იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების სახეები. იპოთეკით მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები. იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების ბაზარი. ძირითადი ცნებები და ტიპები

გერმანიაში MBS ბაზარი განვითარდა საკრედიტო ინსტიტუტების წყალობით. გამორჩეული თვისებაარის ის, რომ ფასიანი ქაღალდები გაიცემა უშუალოდ სესხის მომწყობის მიერ მკაცრი მარეგულირებელი რეგულირების ფარგლებში.

იმის გათვალისწინებით, რომ საფონდო ბირჟამ ახლახან დაიწყო იმპულსის მოპოვება და ფინანსური ცოდნამოსახლეობა კვლავ მოითხოვს სახელმწიფოსგან დიდ ყურადღებას და მხარდაჭერას, შიდა ბაზრისთვის ყველაზე გამოსადეგი გამოცდილება შეიძლება იყოს შეერთებული შტატების გამოცდილება, სადაც სახელმწიფო იპოთეკური კომპანიები ხელმძღვანელობდნენ.

მაგრამ არ არის გამორიცხული ორივე მოდელის გაერთიანების შესაძლებლობა, რაც გულისხმობს სახელმწიფო იპოთეკური კომპანიის შექმნას და ბანკების უფლებამოსილებას, თავად გამოსცონ ფასიანი ქაღალდები.

MBS ცირკულაციის სქემა

MBS-ის მიმოქცევის სქემა, სახელმწიფო იპოთეკური კომპანიის მონაწილეობით, ასე გამოიყურება:

1. ბანკსა და მსესხებელს შორის იდება იპოთეკური სესხის გაცემის ხელშეკრულება.
2. მსესხებელი მის მიერ შეძენილ ქონებას გირაოს სახით გადასცემს ბანკს.
3. ბანკი, მის მიერ გაცემული იპოთეკური სესხებიდან გამომდინარე, აყალიბებს ე.წ. „იპოთეკურ აუზს“ (იმავე ტიპის იპოთეკის ჯგუფს) და ყიდის მას იპოთეკურ კომპანიას.
4. იპოთეკური კომპანია აწვდის რესურსებს ბანკს იპოთეკის საკომისიოს სახით.
5. იპოთეკური კომპანია გასცემს ფასიან ქაღალდებს „იპოთეკის ფონდის“ საფუძველზე.
6. ინვესტორები ყიდულობენ MBS-ს იპოთეკური კომპანიისგან. მათზე პროცენტის გადახდა ხორციელდება მსესხებლის მიერ იპოთეკური სესხის დაფარვით.

ზოგადად, MBS არის ძალიან პერსპექტიული საინვესტიციო ინსტრუმენტი, რომელსაც შეუძლია გააფართოვოს არა მხოლოდ ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე შეთავაზებების სპექტრი, არამედ ხელი შეუწყოს ქვეყანაში საცხოვრებელი ფართის იპოთეკური სესხის პრობლემის გადაჭრას.

განვითარებულ ქვეყნებში სწორედ ფასიანი ქაღალდების ბაზრიდან იპოთეკით მოზიდული რესურსების მოცულობის გაფართოებამ შესაძლებელი გახადა იპოთეკური სესხების ღირებულების შემცირება. შედეგად, MBS გახდა კაპიტალის ბაზრიდან საბინაო სექტორში სახსრების მოზიდვის მთავარი მექანიზმი.

ფედერალური კანონის „იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების შესახებ“ 2003 წლის 11 ნოემბრის No152-FZ კომპეტენციის ფარგლებში.

1. იპოთეკით უზრუნველყოფილი ობლიგაცია– ობლიგაცია, რომლითაც ნაკისრი ვალდებულებების შესრულება უზრუნველყოფილია მთლიანად ან ნაწილობრივ იპოთეკური უზრუნველყოფით.

იპოთეკის დაფარვა – მოთხოვნები, რომლებიც უზრუნველყოფილია იპოთეკით ვალის ძირითადი თანხის დაბრუნების ან საკრედიტო ხელშეკრულებებითა და სესხის ხელშეკრულებებით გათვალისწინებული პროცენტების გადახდისთვის, მ.შ. დამოწმებული იპოთეკით.

იპოთეკაში მონაწილეობის სერთიფიკატები

ნაღდი ფული რუსულ ვალუტაში ან უცხოურ ვალუტაში.

სახელმწიფო ცენტრალური ბანკები

უძრავი ქონება კანონით გათვალისწინებულ შემთხვევებში

პროცენტის გადახდა უნდა განხორციელდეს წელიწადში ერთხელ მაინც. ეს არის კუპონური ობლიგაციები. ამ ობლიგაციების გამოშვება შესაძლებელია საკრედიტო ორგანიზაციებიდა იპოთეკური აგენტები(- სპეციალიზებული კომერციული ორგანიზაცია, რომელიც აკმაყოფილებს დადგენილ მოთხოვნებს და რომლის ექსკლუზიური საქმიანობაა სესხებზე მოთხოვნების შეძენა და იპოთეკის შეძენა). ისინი გაიცემა მხოლოდ დოკუმენტური მწარმოებლის ფასიანი ქაღალდების ან რეგისტრირებული არადოკუმენტური ფასიანი ქაღალდების სახით.

2. იპოთეკაში მონაწილეობის მოწმობა– რეგისტრირებული აქციების საინვესტიციო ბაზრის დაუსაბუთებელი ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც ადასტურებს მისი მფლობელის წილს იპოთეკის დაფარვის საერთო საკუთრებაში; ასევე უფლება მოითხოვოს იპოთეკის დაფარვის სათანადო ნდობის მართვა, ფულის მიღების უფლება. ამ ცენტრალური ბანკის შემოსავალი ოთხშაბათს. ის არ არის ემიტენტი ცენტრალური ბანკი.

მესაკუთრეები ეკისრებათ ვალდებულებების შეუსრულებლობის რისკს, რომლებზეც იპოთეკა იფარება.

3. იპოთეკა– იპოთეკის ხელშეკრულების შესაბამისად, იპოთეკარ-კრედიტორს (ბანკს) უფლება აქვს მეორე მხარის იპოთეკით დადებული უძრავი ქონების ღირებულებიდან მიიღოს მოვალის მიმართ თავისი მოთხოვნების დაკმაყოფილება.

გამოყენებული ლიტერატურა თემაზე:

1. სამოქალაქო კოდექსი RF

2. „ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ“ ფედერალური კანონი 1996 წლის 22 აპრილი No39-FZ.

3. „სს-ის შესახებ“ ფედერალური კანონი 1995 წლის 26 დეკემბრის No208-FZ.

4. „იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდების შესახებ“ ფედერალური კანონი 2003 წლის 11 ნოემბრის No152-FZ.

5. ,, თამასუქებისა და ვალუტაზე” 1997 წლის 11 მარტის No48-FZ.

6. Galanov V A. ფასიანი ქაღალდების ბაზარი. M: ინფრა-მ, 2010 წ

6. რუსული საფონდო ბაზრის გენეზისი: სახელმძღვანელო. სახელმძღვანელო უნივერსიტეტის სტუდენტებისთვის, რომლებიც სწავლობენ მიმართულებით 080100.62 ეკონომიკა / ე.ს. ვასილიევი, თ.გ. ვოლკოვა, რ.ა. გალიახმეტოვი - იჟევსკი: გამომცემლობა IzhSTU, 2012 წ

7. Kilyachkov AA, Chaldaeva L A. ფასიანი ქაღალდების ბაზარი და საფონდო ბირჟის ბიზნესი. მ.: იურაიტი, 2010 წ.

თემა 8. საფინანსო ინსტიტუტები

საინვესტიციო მოთხოვნისა და მიწოდების განხორციელებას ახორციელებენ ფინანსური შუამავლები, რომლებსაც აქვთ ფართო შესაძლებლობები, მოემსახურონ ეკონომიკური სუბიექტების საინვესტიციო და ფინანსური საჭიროებებს. ასეთ შუამავლებს უწოდებენ - ფინანსური და საკრედიტო ინსტიტუტები (FCI).

FKI -ეს არის ორგანიზაციები, რომლებიც მობილიზებენ შინამეურნეობების და წარმოების სექტორის საინვესტიციო რესურსებს, მათი შემდგომი ინვესტიციებით ფინანსურ ბაზრებზე საინვესტიციო ან გემის კაპიტალის სახით.

FCI-ს სახეები:

კომერციული ბანკები

სადაზღვევო კომპანიები

NPF (არასახელმწიფო საპენსიო ფონდები) + PFR ( საპენსიო ფონდირუსეთი)

საინვესტიციო კომპანიები

საინვესტიციო ფონდები.

საფონდო ბირჟები

საკრედიტო კავშირები.

ლომბარდები

FCI-ებს შორის ცალკე ჯგუფია დაკოლექტიური საინვესტიციო ინსტიტუტები.

ფინანსურ ბაზარზე კოლექტიური ინვესტიციების დროს, ინვესტორების დიდი რაოდენობის მიერ ინვესტირებული სახსრები გაერთიანებულია ერთ ფონდში (ფონდში) პროფესიონალი მენეჯერის მენეჯმენტის ქვეშ მათი შემდგომი ინვესტიციებისთვის, რათა მიიღონ საინვესტიციო შემოსავალი.

როგორც წესი, კოლექტიური ინვესტიციის ფორმებს აქვთ შემდეგი მახასიათებლები:

სახსრების მოზიდვა ხდება ფასიანი ქაღალდების განთავსებით ან ხელშეკრულებების გაფორმებით;

ძირითადი საქმიანობაა შეგროვებული სახსრების ინვესტირება ფასიან ქაღალდებში და კანონით დაშვებულ სხვა ქონებაში;

საინვესტიციო შემოსავლის ძირითადი წილი მიიღება ფასიანი ქაღალდებიდან და ფინანსური აქტივებით ოპერაციებიდან მიღებული შემოსავლების სახით;

ინვესტიციიდან მიღებული შემოსავლის განაწილება კოლექტიური საინვესტიციო სქემის მონაწილეებს შორის დივიდენდების, პროცენტების და სხვა გადახდების სახით.

კოლექტიური ინვესტიციას აქვს რამდენიმე უპირატესობა:

პროფესიული მართვის შესაძლებლობა;

დივერსიფიკაცია (საინვესტიციო ადგილების მრავალფეროვნება საინვესტიციო რისკის შემცირების მიზნით);

ინვესტიციებთან დაკავშირებული ხარჯების შემცირება;

წვდომა უცხოურ ფინანსურ ბაზრებზე;

ინვესტორების უფლებების დაცვა

ხელსაყრელი საგადასახადო რეჟიმის გამოყენება.

კოლექტიური ინვესტიციის სახეები მსოფლიო პრაქტიკაში:

1. კორპორატიული ინვესტიცია (ფორმები იქმნება სააქციო საზოგადოების სახით, ფონდის მონაწილეები არიან აქციონერები. მმართველი კომპანია მუშაობს მათ ინტერესებში) - აშშ, ლუქსემბურგი.

2. ტრასტი (თანხები იქმნება რწმუნებულსა და ფონდის მფლობელს ან რწმუნებულს შორის ხელშეკრულების საფუძველზე) – ავსტრალია, სამხრეთ აფრიკა, ახალი ზელანდია, აშშ.

3. კონტრაქტი (ფონდის აქტივები ეკუთვნის მმართველ კომპანიას) – გერმანია, იტალია, შვეიცარია, იაპონია.

რუსეთის ფედერაციაში კოლექტიური ინვესტორები მოიცავს::

საინვესტიციო ფონდები, რომლებსაც მართავს მმართველი კომპანიები

ურთიერთდახმარების ფონდები - ურთიერთსაინვესტიციო ფონდები;

AIFs - სააქციო საინვესტიციო ფონდები;

არასახელმწიფო საპენსიო ფონდები (NPF);

მოქალაქეთა საკრედიტო სამომხმარებლო კოოპერატივები.

საინვესტიციო ფონდი- სააქციო საზოგადოების საკუთრებაში არსებული, ან ფიზიკური ან იურიდიული პირების საერთო წილ საკუთრებაში არსებული ქონების კომპლექსი, რომლის გამოყენებასა და განკარგვას ახორციელებს მმართველი კომპანია მხოლოდ ფონდის დამფუძნებლების (აქციონერების, აქციონერები). [ფედერალური კანონი „საინვესტიციო ფონდების შესახებ“]

AIF-ეს არის OJSC, რომლის ექსკლუზიური საქმიანობაა ქონების ინვესტიცია ფასიან ქაღალდებში და კანონით გათვალისწინებულ სხვა ობიექტებში. (უძრავი ქონება, ძვირფასი ლითონები, ვენჩურული ინვესტიციები და ა.შ.)

არ აქვს უფლება განახორციელოს სხვა სახის საქმიანობა, გარდა საინვესტიციო. აქვს ლიცენზია. აქციონერები შეიძლება იყვნენ ფიზიკური პირები. და ლეგალური სპეციალური დეპოზიტარის, რეგისტრატორის, შემფასებლისა და აუდიტორის გარდა სხვა პირები, რომლებიც ემსახურებიან AIF-ს. AIF-ის ქონება იყოფა: საინვესტიციოდ განკუთვნილ ქონებად (საინვესტიციო აქტივები) და ფონდის ორგანოების საქმიანობის მხარდასაჭერად გამიზნულ ქონებად. AIF-ის აქტივები (საინვესტიციო აქტივები) გადადის ნდობის მენეჯმენტზე მმართველი კომპანიის მიერ. AIF აქციები უნდა იყოს მხოლოდ ჩვეულებრივი აქციები და გადახდილი უნდა იყოს სრულად განთავსებისას და მხოლოდ ნაღდი ანგარიშსწორებით. დივიდენდების გადახდა ხდება ფინანსური წლის შედეგების მიხედვით, თუ არსებობს AIF-ის მოგება, ანუ თუ წმინდა აქტივების რაოდენობა წლის ბოლოს აღემატება წმინდა აქტივების რაოდენობას წლის დასაწყისში.

ურთიერთდახმარების ფონდიეს არის ცალკეული ქონების კომპლექსი, რომელიც შედგება მმართველი კომპანიის, ნდობის მენეჯმენტის დამფუძნებლების (აქციონერების) მიერ ნდობის მართვაში გადაცემული ქონებისგან, ამ ქონების გაერთიანების პირობით და ნდობის მართვის პროცესში მიღებული ქონებისგან. წილი ამ ქონების საკუთრებაში დამოწმებულია ფასიანი ქაღალდით - გაზიარება.

ინვესტიციის წილი -რეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს მისი მფლობელის წილს ურთიერთდახმარების ფონდის შემადგენელ ქონებაზე. აქცია აქციონერს აძლევს შემდეგ უფლებებს:

უფლებამოსილება მოითხოვოს მმართველი კომპანიისგან ურთიერთდახმარების ფონდის სათანადო მართვა;

ფულადი კომპენსაციის მიღების უფლება ყველა აქციონერთან ურთიერთდახმარების ფონდის ნდობის მართვის ხელშეკრულების შეწყვეტისას;

უფლება იყიდოს ან გაყიდოს აქციები მმართველი კომპანიისგან, რომელიც მართავს ურთიერთდახმარების ფონდს ან მისი აგენტებისგან.

თითოეული აქცია ადასტურებს ერთსა და იმავე წილს და ანიჭებს ერთსა და იმავე უფლებებს, მაშინ როცა ეს არ არის ემისიის ხარისხის ფასიანი ქაღალდი ან წიგნის ჩანაწერის ფასიანი ქაღალდი. აქციებზე უფლებები მხედველობაში მიიღება სპეციალიზებული დეპოზიტარის ან რეესტრის მფლობელის მიერ. ურთიერთდახმარების ფონდი არ არის იურიდიული პირი, შესაბამისად არ არის იურიდიული პირებისთვის საშემოსავლო გადასახადი ან სხვა გადასახადები, არსებობს მხოლოდ პირადი საშემოსავლო გადასახადი! საინვესტიციო ერთეულის სავარაუდო ღირებულება განისაზღვრება NAV-ის (წმინდა აქტივების ღირებულება) გაყოფით, რომელიც გამოითვლება განაცხადების მიღების დღეს არა უადრეს დღეს, ურთიერთდახმარების ფონდის საინვესტიციო ერთეულების რაოდენობაზე.

NAV = აქტივები - ურთიერთდახმარების ფონდის ვალდებულებები.

აქციის სავარაუდო ფასი = NAV/ აქციების რაოდენობა.

აქციის რეალური ფასი (შესყიდვა) = ანგარიშსწორების ფასი + პრემია (მაქს. 1.5%)

აქციის რეალური ფასი (გაყიდვები) = სავარაუდო ფასი - ფასდაკლება (მაქს. 3%)

შემოსავალი = (ფაქტობრივი გასაყიდი ფასი - ფაქტობრივი შესყიდვის ფასი)

შემოსავალი (ასეთის არსებობის შემთხვევაში) ექვემდებარება პირადი საშემოსავლო გადასახადს.

ურთიერთდახმარების ფონდების სახეები.

1. აქციების ყიდვა/გაყიდვაზე განაცხადების წარდგენის მეთოდიდან გამომდინარე, სახსრები იყოფა:

გახსნა

დახურული

ინტერვალი

IN ურთიერთდახმარების ფონდების გახსნააქციონერს უფლება აქვს ნებისმიერ სამუშაო დღეს მოითხოვოს მმართველი კომპანიისგან განაცხადის მიღება წილის გაყიდვის ან შესყიდვის შესახებ.

IN ინტერვალით ურთიერთდახმარების ფონდებიასეთი უფლება არსებობს მხოლოდ დადგენილ პერიოდებში, მაგრამ წელიწადში ერთხელ მაინც.

დახურულ ერთობლივ ფონდებში აქციონერს არ აქვს ასეთი უფლება.

აქციების შესყიდვა ხდება დასაწყისში, ხოლო გაყიდვა ურთიერთდახმარების ფონდის მოქმედების ვადის ბოლოს. დახურულ ერთობლივ ფონდს აქვს მოქმედების ვადა 3-დან 15 წლამდე.

2. ურთიერთდახმარების ფონდების განთავსების მეთოდიდან გამომდინარე, ურთიერთდახმარების ფონდებია:

აქციების ურთიერთდახმარების ფონდი

ობლიგაციების ურთიერთდახმარების ფონდი

შერეული ინვესტიციების ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი

ფულის ბაზრის ურთიერთდახმარების ფონდი

პირდაპირი საინვესტიციო ურთიერთდახმარების ფონდი

ვენჩურული ინვესტიციების ურთიერთდახმარების ფონდი

ურთიერთდახმარების ფონდები

ქირავდება ურთიერთდახმარების ფონდი

უძრავი ქონების ურთიერთდახმარების ფონდი

იპოთეკური ურთიერთდახმარების ფონდი

ინდექსი ურთიერთდახმარების ფონდი

საკრედიტო ურთიერთდახმარების ფონდი

სასაქონლო ბაზრის ურთიერთდახმარების ფონდი

ჰეჯი - ურთიერთდახმარების ფონდი

მმართველ კომპანიას (MC), რომელიც მართავს ურთიერთდახმარების ფონდის აქტივებს, არ აქვს უფლება:

ურთიერთდახმარების ფონდის აქტივების უსასყიდლოდ გასხვისება;

არ აქვს უფლება შეიძინოს AIF-ის აქციები და ურთიერთდახმარების ფონდის ქონება ნდობის მართვის ქვეშ;

არ აქვს უფლება შეიძინოს ურთიერთდახმარების ფონდისთვის ამ მმართველი კომპანიის საკუთრებაში არსებული ქონება;

არ აქვს უფლება შეიძინოს სპეციალური დეპოზიტარის, რეგისტრატორის, შემფასებლის ან ურთიერთდახმარების ფონდის აუდიტორის მიერ გამოშვებული ფასიანი ქაღალდები;

არ აქვს უფლება გამოიყენოს ურთიერთდახმარების ფონდის საკუთრებაში არსებული ქონება საკუთარი ვალდებულებების შესრულების უზრუნველსაყოფად!!

არასახელმწიფო საპენსიო ფონდები (NPF)- ეს არის არაკომერციული სოციალური უზრუნველყოფის ორგანიზაციის სპეციალური ორგანიზაციული და სამართლებრივი ფორმა, რომლის საქმიანობის ექსკლუზიური სახეობაა ფონდის მონაწილეთა არასახელმწიფო საპენსიო უზრუნველყოფა მოსახლეობის ფონდით არასახელმწიფო საპენსიო უზრუნველყოფის შესახებ ხელშეკრულებების საფუძველზე. ინვესტორები ფონდის მონაწილეთა სასარგებლოდ, ასევე სავალდებულო საპენსიო დაზღვევის განხორციელება, როგორც შრომითი პენსიის დაფინანსებული ფონდის მართვის ნაწილი.

სახეობა NPF საქმიანობაარიან:

მონაწილეთა არასახელმწიფო (ნებაყოფლობითი) საპენსიო უზრუნველყოფის ღონისძიებები არასახელმწიფო საპენსიო უზრუნველყოფის ხელშეკრულებების შესაბამისად;

სავალდებულო საპენსიო დაზღვევის მზღვეველად მოქმედება სავალდებულო სადაზღვევო განათლების შესახებ ხელშეკრულებების შესაბამისად;

NPF-ის ძირითადი საქმიანობაა არასახელმწიფო საპენსიო უზრუნველყოფა.ეს აქტივობა მოიცავს შემდეგს:

შენახვა საპენსიო შენატანებიმონაწილეები

საპენსიო რეზერვების განთავსება და განთავსების ორგანიზაცია

საპენსიო ვალდებულებების აღრიცხვა ფონდებში

ფონდის მონაწილეებისთვის არასახელმწიფო პენსიების დანიშვნა და გადახდა

ფონდის, როგორც მზღვეველის საქმიანობა სავალდებულო საპენსიო დაზღვევამოიცავს:

სახსრების დაგროვება საპენსიო დანაზოგი(შრომითი პენსიის კუმულაციური ნაწილი)

საინვესტიციო შემნახველი ფონდების ინვესტიციის ორგანიზება

დაზღვეული პირების საპენსიო დანაზოგების აღრიცხვა

დაზღვეულ პირებზე შრომითი პენსიის დაფინანსებული ნაწილის დანიშვნა და გადახდა

საგნები

PFR (რუსეთის საპენსიო ფონდი)

ინვესტორები

მონაწილეები

დაზღვეულები

დაზღვეული პირები

სპეციალისტი. დეპოზიტარი

მონაწილეებიარასახელმწიფო საპენსიო უზრუნველყოფისა და სავალდებულო საპენსიო დაზღვევასთან დაკავშირებული ურთიერთობებია:

• საკრედიტო ორგანიზაციები

  საპენსიო რეზერვებში სახსრების განთავსების პროცესში ჩართული სხვა ორგანიზაციები

NPF-ის მიერ გამოყენებული ტერმინოლოგია:

ინვესტორი -ფიზიკური ან იურიდიული პირი, რომელიც არის საპენსიო ხელშეკრულების მხარე და იხდის საპენსიო შენატანებს საპენსიო ფონდში.

პოლის მფლობელი -ფიზიკური ან იურიდიული პირი, რომელიც ვალდებულია გადარიცხოს სადაზღვევო შენატანები შრომითი პენსიის დაფინანსებული ნაწილის დასაფინანსებლად დაზღვეული პირის სასარგებლოდ.

მონაწილე -ფიზიკური პირი, რომელსაც არასახელმწიფო პენსიის გადახდა უნდა ან კეთდება.

დაზღვეული პირი- ფიზიკური პირი, რომელმაც დადო ხელშეკრულება სავალდებულო საპენსიო დაზღვევის შესახებ.

საპენსიო რეზერვები -სახსრები მონაწილეთა მიმართ NPF ვალდებულებების შესასრულებლად.

საპენსიო დანაზოგი- დაზღვეული პირების წინაშე ვალდებულებების შესრულების საშუალებები.

საკრედიტო კავშირი- ეს სამომხმარებლო კოოპერატივიმოქალაქეები, შექმნილი მოქალაქეების მიერ, რომლებიც ნებაყოფლობით გაერთიანდნენ ურთიერთ ფინანსური დახმარების საჭიროებების დასაკმაყოფილებლად.

კოოპერატივები შეიძლება შეიქმნას: საცხოვრებელი, სამუშაო საქმიანობის, პროფესიული კუთვნილების ან მოქალაქეთა სხვა თემის საფუძველზე. წევრთა რაოდენობა შეიძლება იყოს არანაკლებ 15 და არაუმეტეს 2000 კაცისა.

საკრედიტო კავშირების საქმიანობის ძირითადი პრინციპებია:

ნებაყოფლობითი შესვლა;

გასვლის თავისუფლება;

მისი ყველა წევრის უფლება-მოვალეობების თანასწორობა;

წევრების პირადი მონაწილეობა საკრედიტო კავშირის მართვაში;

საკრედიტო კოოპერატივის (კავშირის) ქონება.ყალიბდება მისი წევრების წილობრივი შენატანებიდან, საკრედიტო კავშირების მიერ განხორციელებული ფინანსური საქმიანობიდან, აგრეთვე სასპონსორო შენატანებიდან და საქველმოქმედო შემოწირულებიდან. ქონება ეკუთვნის კოოპერატივს საკუთრების უფლებით.

აქციების შენატანები არის სახსრები, რომლებიც გადაეცემა საკრედიტო კავშირის წევრებს საკრედიტო კავშირის საკუთრებაში მისი საქმიანობის განსახორციელებლად.

მის მიერ მოზიდული სამომხმარებლო კოოპერატივის წევრების პირადი დანაზოგი არ არის მისი საკუთრება და არ არის დამძიმებული მისი ვალდებულებების შესრულებით.

პირადი დანაზოგი არის კოოპერატივის წევრის მიერ კოოპერატივში ხელშეკრულების საფუძველზე გადარიცხული სახსრები მოქალაქეთა საკრედიტო კოოპერატივის მიზნების შესაბამისად სარგებლობისთვის.

ფინანსური ურთიერთდახმარების ფონდი - სახსრები, რომელსაც იყენებს საკრედიტო კოოპერატივი და წარმოიქმნება კოოპერატივის საკუთარი სახსრებიდან და მისი წევრების პირადი დანაზოგებიდან.

საკრედიტო კოოპერატივის სახსრები იყოფა:

1. ურთიერთდახმარების ფონდი

2. იურიდიული პირის საქმიანობის განსახორციელებლად საჭირო სახსრები.

ფინანსური ურთიერთდახმარების ფონდი გამოიყენება კოოპერატივის წევრებისთვის სესხების გასაცემად. ფინანსური ურთიერთდახმარების ფონდის დროებით თავისუფალი ნაშთი (ფონდის არაუმეტეს ნახევარი) შეიძლება გამოყენებულ იქნას ექსკლუზიურად სახელმწიფო და მუნიციპალური ფასიანი ქაღალდების შესაძენად, აგრეთვე საბანკო სადეპოზიტო ანგარიშებზე შესანახად.

გასცემს სესხებს მოქალაქეებზე, რომლებიც არ არიან საკრედიტო კავშირის წევრები;

იურიდიულ პირებზე სესხების გაცემა;

იმოქმედეთ როგორც თქვენი ან მესამე მხარის ვალდებულებების გარანტი

ქონების შეტანა მესამე პირების საწესდებო კაპიტალში;

შეიძინეთ აქციები და ფასიანი ქაღალდები

თქვენ არ შეგიძლიათ განახორციელოთ ტრანზაქციები ფინანსურ ბაზრებზე ამ სახსრების გამოყენებით.

გამოუშვით საკუთარი ფასიანი ქაღალდები.

სახსრების გადარიცხვა კოოპერატივიდან მის წევრებზე ფორმდება სესხის ხელშეკრულებით, ხელშეკრულება ფორმდება წერილობით. კოოპერატივს შეუძლია თავის წევრებს მიაწოდოს შემდეგი მომსახურება:

კონსულტაცია;

დადოს სადაზღვევო ხელშეკრულებები თავისი კლიენტების სახელით და სახელით, მაგრამ მისი წესდების შესაბამისად.

სამომხმარებლო კოოპერატივის წევრებს უფლება აქვთ:

გამოიყენეთ კოოპერატივის მიერ მოწოდებული ყველა სერვისი

მონაწილეობა მიიღოს კოოპერატივის მართვაში

პირადი დანაზოგის გადაცემა კოოპერატივში

მიიღეთ სესხები

მიიღოს ინფორმაცია კოოპერატივის საქმიანობის შესახებ

კოოპერატივში წევრობის შეწყვეტისთანავე იღებენ კოოპერატივის ქონების წილის ფულად ღირებულებას.

მოქალაქეთა საკრედიტო სამომხმარებლო კოოპერატივის ორგანოებია:

კოოპერატივის წევრთა საერთო კრება, კოოპერატივის გამგეობა, კოოპერატივის სარევიზიო კომისია, დირექტორი.

საკრედიტო ორგანიზაცია- იურიდიული პირი, რომელსაც თავისი საქმიანობის ძირითად მიზნად მოგების მიღების მიზნით, რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის (რუსეთის ბანკის) სპეციალური ნებართვის (ლიცენზიის) საფუძველზე აქვს უფლება განახორციელოს კანონით გათვალისწინებული საბანკო ოპერაციები..

ბანკი- საკრედიტო დაწესებულება, რომელსაც აქვს სრული უფლება განახორციელოს შემდეგი საბანკო ოპერაციები:

ფიზიკური და იურიდიული პირებიდან სახსრების დეპოზიტებში მოზიდვა,

ამ თანხების განთავსება თქვენი სახელით და თქვენი ხარჯებით დაფარვის, გადახდის, გადაუდებლობის პირობებით,

ფიზიკური და იურიდიული პირებისათვის საბანკო ანგარიშების გახსნა და წარმოება.

საბანკო ოპერაციები მოიცავს:

1) ფიზიკური და იურიდიული პირებიდან სახსრების დეპოზიტებში მოზიდვა (მოთხოვნით და გარკვეული ვადით);

2) მოზიდული სახსრების განთავსება საკუთარი სახელით და საკუთარი ხარჯებით;

3) ფიზიკური და იურიდიული პირების საბანკო ანგარიშების გახსნა და წარმოება;

4) ფიზიკური და იურიდიული პირების, მათ შორის კორესპონდენტი ბანკების სახელით სახსრების გადარიცხვების განხორციელება მათი საბანკო ანგარიშების მეშვეობით;

5) ფიზიკური და იურიდიული პირებისათვის სახსრების, გადასახადების, საგადახდო-ანგარიშსწორების საბუთების და ფულადი მომსახურება;

6) უცხოური ვალუტის ყიდვა-გაყიდვა ნაღდი და უნაღდო ფორმებში;

7) საბადოების მოზიდვა და ძვირფასი ლითონების განთავსება;

8) საბანკო გარანტიების გაცემა;

9) ფულადი გზავნილების განხორციელება საბანკო ანგარიშების გახსნის გარეშე, ელექტრონული ფულის ჩათვლით (ფოსტის გადარიცხვის გარდა).

საკრედიტო დაწესებულება ჩამოთვლილი საბანკო ოპერაციების გარდა უფლება აქვს განახორციელოს შემდეგი ოპერაციები:

1) მესამე პირებისთვის გარანტიების გაცემა, რომელიც უზრუნველყოფს ვალდებულებების ფულადი სახით შესრულებას;

2) უფლების მოპოვება, მოითხოვოს მესამე პირებისაგან ვალდებულებების ფულადი სახით შესრულება;

3) სახსრებისა და სხვა ქონების ნდობით მართვა ფიზიკურ და იურიდიულ პირებთან შეთანხმებით;

4) ოპერაციების განხორციელება ძვირფასი ლითონებიდა ძვირფასი ქვები რუსეთის ფედერაციის კანონმდებლობის შესაბამისად;

5) ფიზიკურ და იურიდიულ პირებზე იჯარით გაცემა დოკუმენტებისა და ფასეულობების შესანახად მათში განთავსებული სპეციალური შენობების ან სეიფების;

6) სალიზინგო ოპერაციები;

7) საკონსულტაციო და საინფორმაციო მომსახურების გაწევა.

საკრედიტო დაწესებულებას უფლება აქვს განახორციელოს სხვა ოპერაციები რუსეთის ფედერაციის კანონმდებლობის შესაბამისად.

ყველა საბანკო ოპერაცია და სხვა ტრანზაქცია ხორციელდება რუბლებში, ხოლო თუ რუსეთის ბანკის შესაბამისი ლიცენზია არსებობს, უცხოურ ვალუტაში. საბანკო ოპერაციების განხორციელების წესები, მათ შორის მათი მატერიალური და ტექნიკური უზრუნველყოფის წესები, დადგენილია რუსეთის ბანკის მიერ ფედერალური კანონების შესაბამისად.

საკრედიტო ორგანიზაცია აკრძალულიაეწევა საწარმოო, სავაჭრო და სადაზღვევო საქმიანობას.

ყველა საბანკო ოპერაცია შეიძლება დაიყოს აქტიურ და პასიურად. აქტიური და პასიური მოქმედებების მაგალითები მოცემულია ცხრილში.

აქტივობის მახასიათებლები საინვესტიციო ბანკები- არის მათი ორიენტაცია გრძელვადიანი კაპიტალის მოზიდვაზე და მის მიწოდებაზე გრძელვადიანი დაკრედიტების, ფასიანი ქაღალდების შეძენისა და სხვა იურიდიული პირების დამფუძნებელ საქმიანობაში მონაწილეობის გზით.

იპოთეკური ბანკებიმიიღოს და განათავსოს სახსრები უძრავი ქონებით უზრუნველყოფილი გრძელვადიანი კრედიტის საფუძველზე. ასეთ ბანკში სახსრების მოზიდვის თავისებურებაა საკითხი იპოთეკური ფასიანი ქაღალდები- იპოთეკით უზრუნველყოფილი ობლიგაციები და იპოთეკაში მონაწილეობის სერთიფიკატები.

ენდობა ბანკებს- სპეციალიზაცია ნდობის მენეჯმენტის განხორციელებაში შესაბამისი ლიცენზიის საფუძველზე.

გამოყენებული ლიტერატურა

რუსეთში იპოთეკური საცხოვრებლის სუბსიდიების შემუშავება სახელმწიფოს ერთ-ერთი მთავარი ამოცანაა. თუმცა, გირაოს საპროცენტო განაკვეთი ხშირად მაღალია, რაც ბევრ პოტენციურ მსესხებელს შეუძლებელს ხდის სესხის აღებას. ექსპერტების აზრით, იპოთეკით მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები - MBS, რომელიც წარმოადგენს სახსრების ინვესტირების მექანიზმს, ხელს შეუწყობს წარმოქმნილი დისბალანსის გამოსწორებას. აღნიშნული დოკუმენტების მფლობელებს შეუძლიათ ისარგებლონ უძრავი ქონების ფასის ცვლილებით, რის შედეგადაც ეს ფასიანი ქაღალდები გამოიცა - ცენტრალური ბანკი. არსებული ვითარება ვარაუდობს, რომ ისინი პოზიციონირებულნი არიან როგორც ყველაზე სასურველ ფინანსურ დოკუმენტებად სესხების და ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე.

ქონებრივი უფლებების შემცველი ასეთი ფასიანი ქაღალდები წარმოდგენილია სასესხო ფასიანი ქაღალდებით, რომლებიც რეინვესტირებას ახდენენ ფინანსური ინსტიტუტების ინვესტიციებს იპოთეკურ ხაზებში. ეს ხდება შემდეგი გზით. საბანკო დაწესებულებაგასცა სესხები, მაგალითად, 50 მილიონ რუბლზე და დაუყოვნებლივ გასცა საკუთრების უფლების მოწმობები იმავე ოდენობით. ჩამოვიდა ქონებრივი დოკუმენტებიინვესტორი უბრუნებს ბანკის მიერ დახარჯულ თანხას, რომელიც დაუყოვნებლივ გადადის სხვა მსესხებელზე საკრედიტო ხაზის სახით. ქონებრივი მოწმობის გაყიდვის შემდეგ ბანკი ანაზღაურებს გაცემულ თანხას განმცხადებლის დასაბრუნებელი სახსრებით.

ეს ფინანსური ინსტრუმენტები დიდ პოპულარობას იძენს, რადგან ისინი უზრუნველყოფილია უძრავი ქონებით. მათი მომგებიანობა განისაზღვრება უძრავი ქონების ღირებულების ზრდით, რომელიც ყოველწლიურად იძენს გარკვეულ პროცენტულ რაოდენობას. ბოლო 10-15 წლის განმავლობაში მომგებიანობის ზრდამ 400%-ს მიაღწია, რასაც სხვა ფინანსური მექანიზმით ვერ მიიღწევა. ფასიან ქაღალდებში ინვესტიციები ჩვეულებრივ გრძელვადიანია - 20 წლამდე, მაგრამ რუსი ინვესტორები უპირატესობას ანიჭებენ უფრო მოკლე ვადებს, მაქსიმუმ 5.

იქნებ, მოკლევადიანიაიხსნება კარგი საკანონმდებლო ბაზის არარსებობით, რასაც ვერ ვიტყვით ევროპისა და ამერიკის ფინანსურ ბაზრებზე. და ჩვენს ბანკებს აქვთ კარგი ფინანსური ბაზა, რაც გავლენას ახდენს მათ უნებლიეობაზე ქონებრივი მოწმობების მიმართ.

იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდების მახასიათებლები

ამ ქონებრივი მოწმობების გამოცემა სხვადასხვა სპეციფიკას იძენს, რაც ჯერ კიდევ აქვს დამახასიათებელი ნიშნებიმოსწონს ეს:

1. როგორც წესი, ასეთი დოკუმენტების მფლობელები იხდიან სისტემატურ გადახდებს. ისინი განსხვავდებიან ყოველთვიურად ან კვარტალურად.
2. კონსოლიდაციის შემდეგ გაერთიანებული აქტივებიდან გადახდები ჩვეულებრივ იყოფა ორ ნაწილად - პროცენტი და ამორტიზაცია. პირველი საკრედიტო ხაზით სარგებლობისთვის, მეორე კი მისი დაფარვისთვის. ამორტიზაცია ასევე წარმოდგენილია ორ დაგეგმილ ვარიაციით.
3. პირველი აქტიურდება საკრედიტო ხაზის სისტემატური დაფარვის პროცედურით, რაც იწვევს სრულ გადახდას მისი მოქმედების ვადის დასრულებამდე. კორპორატიული ობლიგაციები სხვაგვარად მუშაობს. ხაზი არ არის გამოსყიდული მის ვადის ამოწურვამდე, იგი მხარდაჭერილია მხოლოდ ობლიგაციების ნომინალური ღირებულების - კუპონის განაკვეთის გადახდით.
4. ხაზის ნაადრევი დაფარვა განისაზღვრება მსესხებლის შესაძლებლობით, ვადაზე ადრე დახუროს სესხი უძრავი ქონების გაყიდვის გზით, რომელიც ხელშეკრულების დადებისას უზრუნველყოფილი იყო.

რა თქმა უნდა, ამავდროულად, სერთიფიკატებს აქვთ გარკვეული უარყოფითი მხარეები, მაგალითად:

• მიზანშეწონილობის დაბალი დონე;
• გახანგრძლივებული დაფარვის რისკის არსებობა, რაც არ უწყობს ხელს მომგებიანობის გამოთვლას.

უპირატესობებს შორის უნდა აღინიშნოს სამართლებრივი დაცვის სათანადო დონე, გამძლეობა და ზოგადი ხელმისაწვდომობა.

MBS რუსეთში

შიდა ბაზარმა განსახილველი ობლიგაციები 2000-იანი წლების დასაწყისში გამოსცადა, მას შემდეგ რაც ძალაში შევიდა იპოთეკური სესხის მარეგულირებელი კანონი. ბევრ მეწარმეს იზიდავდა მათი საფუძვლიანი სამართლებრივი დაცვა და მარტივი მიზანშეწონილობა. ასეთი სერთიფიკატები საინტერესოა ინვესტორებისთვის, რომლებსაც სურთ ინვესტირება ფინანსური რესურსებიუძრავ ქონებაში მომავალი მოგებისთვის.

იპოთეკურ სესხებს საკანონმდებლო საფუძველი აქვს მიღებული და მსესხებელთა რაოდენობა მუდმივად იზრდება. გასულ წლებში მომხმარებელთა სუბსიდიების პრაქტიკა მიმზიდველი აღმოჩნდა მოსახლეობისთვის და კომერციული ფინანსური ინსტიტუტებისთვის. მისი მოცულობა ყოველწლიურად საგრძნობლად იზრდება. ეს აიხსნება შინამეურნეობების შემოსავლების ზრდით და საბანკო დაწესებულებების საქმიანობის სფეროს გაფართოებით.

გარდა იმისა, რომ გამოჩნდება იპოთეკური ცნობები შიდა ბაზარი, ფინანსურმა ინსტიტუტებმა დაიწყეს ევროიპოთეკური ობლიგაციების გამოშვება. მათ ახასიათებთ სამი ტრანში, განსხვავებული მოცულობით, მინიჭებული რეიტინგით და მომგებიანობით. მათგან უხუცესს აქვს რუსული უჯრებისთვის დამახასიათებელი ყველაზე მაღალი მაჩვენებლები. დოკუმენტების მიმოქცევის ვადა მინიმუმ 29 წელია.

IBC-ის გამოშვების მთავარი მიზანი მიზნად ისახავს კაპიტალის ბაზარზე გრძელვადიანი რესურსების მოზიდვას, რომელიც მოხმარდება მოსახლეობის სესხებს. ეს ასევე მოიცავს სუბსიდიებს, რომლებმაც გაიარეს სახელმწიფო რეგისტრაცია, Vneshtorgbank-ის მიერ დაგირავებული უძრავი ქონების ობლიგაციები, დაზღვეული რუსეთის უმსხვილესი სადაზღვევო სააგენტოების მიერ.

ურთიერთობები, რომლებიც წარმოიქმნება ფასიანი ქაღალდების გაცემის, მიმოქცევის, მათი გაცემის დროს, გარდა იპოთეკური დოკუმენტებისა, რეგულირდება ფედერალური კანონით იპოთეკაზე დაფუძნებული ფასიანი ქაღალდების შესახებ.

ფასიანი ქაღალდების სახეები

ბევრი ფასიანი ქაღალდი წარმოდგენილია ქონებით, სხვადასხვა ძვირფასი ნივთებით, ობლიგაციებით, იპოთეკითა და საკრედიტო სერთიფიკატებით უზრუნველყოფილი დოკუმენტებით.

იპოთეკა

აღწერილი რეგისტრირებული დოკუმენტი ადასტურებს მისი მფლობელის უფლებას მიიღოს იმ ვალდებულების შესრულება, რომელიც დაფარულია უძრავი ქონების გარანტიით. იპოთეკის ფუნქცია შექმნილია გადაცემის საფუძველზე იპოთეკით დატვირთული უძრავი ქონების ბრუნვის დასაჩქარებლად ფულადი დოკუმენტი. ამ მოწმობის არსებობა იწვევს იპოთეკის ხელშეკრულების დადებას და იპოთეკის მოწმობას ენიჭება პრიორიტეტი. თუ ტრანზაქციის პირობები არ ემთხვევა, აღნიშნული დოკუმენტის შიგთავსი საშუალებას მისცემს მას არა მხოლოდ ოპტიმიზაცია, არამედ კორექტირება მოახდინოს. სხვა შემთხვევები მიიჩნევს, რომ დოკუმენტი არასწორია, როგორიცაა:

• ქაღალდის გაცემის პროცედურის დარღვევა;
• არსებული დუბლიკატის არსებობა ორიგინალის დაკარგვისას.

ასლის მიღება შეგიძლიათ მხოლოდ იპოთეკური ხელშეკრულების რეგისტრაციის ორგანოდან.

იპოთეკით მხარდაჭერილი ობლიგაციები

აღნიშნული ობლიგაციები უზრუნველყოფილია საბინაო დაფარვით, რაზეც შესრულებულია ემიტენტის ხელშეკრულება. ისინი განლაგებულია, როგორც პერსონალიზებული ღირებული დოკუმენტები. ობლიგაცია ადასტურებს მისი მფლობელის მიერ ფინანსური რესურსების შეტანას, ემიტენტის ვალდებულებას დააბრუნოს ობლიგაციების ნომინალური ღირებულება. ფულადი შემოსავალი. თუ ემიტენტი არ ასრულებს ხელშეკრულებას, მფლობელს უფლება აქვს დააკმაყოფილოს დაფარვის ანგარიშის მოთხოვნა.

იპოთეკური ობლიგაციებია:

• ჩვეულებრივი;
• სტრუქტურირებული.

პირველის გაცემას ახორციელებენ იპოთეკური კრედიტორები, მეორეს სპეციალიზებული იპოთეკური ორგანიზაციები, რომლებიც პასუხისმგებელნი არიან ამ დოკუმენტებზე ხელშეკრულებების შესრულებაზე.

იპოთეკური ობლიგაციები გაიცემა არადოკუმენტური წესით. ობლიგაციების გამოშვების გლობალური სერტიფიკატი შეიცავს მათ სახელს, მითითებებს ემიტენტის ვალდებულებების საბინაო დაფარვის უზრუნველსაყოფად. სხვა დეტალები შეიძლება იყოს წარმოდგენილი, როგორც ამას კანონი მოითხოვს.

იპოთეკასერთიფიკატები

წარმოადგინა ღირებული სერთიფიკატებიუზრუნველყოფილია აქტივებით ან იპოთეკით. შეიძლება გაიცეს ფიქსირებული შემოსავლის სერტიფიკატების სახით, ან. სერთიფიკატებს აქვთ ბრუნვის პერიოდი, ფიქსირებული ანაზღაურებით - ნომინალური ფასით, მონაწილეობის სერთიფიკატები - სესხის მოქმედების ვადის გახანგრძლივებით, ან ადრე გაცემული ვალების ერთში გაერთიანებით ჩამოყალიბებული დავალიანების მთლიანი ოდენობის ნაწილი. ამასთან, ნომინალური ფასი და საბუთების მიმოქცევის ვადა უნდა იყოს იგივე. ფასი დგინდება ეროვნულ ვალუტაში ინფლაციური გაფრთხილების გათვალისწინებით. სავალდებულო დეტალებიაღწერილი დოკუმენტებია:

• ფრაზა იპოთეკის მოწმობა წარმოდგენილია მისი დასახელების ნაწილით;
• სრული სახელი, ემისიის გამომწვევი ორგანოს მდებარეობა;
• ტიპის მითითება - რეგისტრირებული ან მატარებელი;
• დოკუმენტის ნომერი, სერია;
• ფიქსირებული შემოსავლის ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ნომინალური ღირებულება ან ნაერთი დავალიანების ნაწილი, რომელიც მიეკუთვნება პუბლიკაციის რეგისტრაციის თარიღთან დაკავშირებულ მონაწილეობის დოკუმენტს;
• მოწმობის ბრუნვის ვადა, წესი და გადახდის დრო;
• ინფორმაცია ფასიანი ქაღალდების ამ ემისიის უზრუნველყოფის შესახებ;
• სერტიფიკატის მფლობელის სავალუტო და სხვა რისკებისგან დაზღვევაზე;
• საკითხის განმახორციელებელი დაწესებულების ხელმძღვანელის ხელმოწერა;
• სველი ბეჭდვის არსებობა.

პირადი დოკუმენტი უნდა შეიცავდეს მფლობელის სახელს და იურიდიულ მისამართს - კორპორატიული მფლობელებისთვის, პასპორტის დეტალები - ფიზიკური პირებისთვის.

ასეთი ფასიანი ქაღალდები გამოშვებულია კომერციულ საფუძველზე მოქმედი სტრუქტურების მიერ. ამ უკანასკნელებს მოეთხოვებათ შესაბამისი ლიცენზია, რომელიც საშუალებას მისცემს მათ მართონ საინვესტიციო რესურსების სტრუქტურები.

საინვესტიციო ფასიანი ქაღალდების დაბრუნება

სარგებელი კატეგორია ეფუძნება საშუალო განაკვეთს, რომლითაც გაიცემა იპოთეკური სესხი. თუ საპროცენტო განაკვეთი 15 ერთეულს მიაღწევს, მაშინ მოგება შეიძლება განსხვავდებოდეს 9-დან 10%-მდე. დარჩენილი თანხა ანაზღაურებს შუამავლების ხარჯებს.

განაკვეთის შემცირება ასევე იწვევს მომგებიანობის შემცირებას. განმცხადებლებს უფლება აქვთ განახორციელონ რეფინანსირება უფრო დაბალი განაკვეთით ან ვადაზე ადრე დაფარონ დავალიანება. ეს უკანასკნელი იწვევს გამოშვებული ობლიგაციების გამოსყიდვას, რაც გავლენას ახდენს ინვესტორის შემოსავლის შემცირებაზე.

როგორ ვიყიდოთ MBS

ყველა ღირებული ქონების მოწმობა, იპოთეკური დოკუმენტებისაფონდო ბირჟაზე შეძენილი. ინვესტორს უფლება აქვს დამოუკიდებლად შეასრულოს ნასყიდობის აქტი, ან იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე წამყვანი სპეციალიზებული ორგანიზაციების აგენტების, რწმუნებულების მეშვეობით.

ინვესტორმა, პირველ რიგში, უნდა გადაწყვიტოს საინვესტიციო ინსტრუმენტები. ქონების ფასიანი ქაღალდების ბაზარს აქვს ორი ურთიერთდაკავშირებული კატეგორია - რისკი და მოგება. თუმცა, როგორც მომგებიანობა იზრდება, იზრდება რისკის სიტუაციებიც და პირიქით.

შემდეგი ცნებები დალაგებულია მომგებიანობისა და რისკის კლებადობით:

• სახელმწიფო ობლიგაციები;
• საბანკო დეპოზიტები, სადეპოზიტო ანგარიშები, ფულადი ვალდებულებები;
• კორპორატიული ინტერესის ობლიგაციები;
• სამრეწველო საწარმოების წილები;
• წარმოებული ფინანსური ფასიანი ქაღალდები.

ინვესტორს აქვს უფლება აირჩიოს დამოუკიდებლად მართოს დოკუმენტების პირადი პორტფელი, ან გადასცეს ისინი პროფესიონალ ბაზრის პარტნიორებს. ეს უკანასკნელი გამოხატულია დეპოზიტების ნდობის მართვის შემდეგი ატრიბუტებით:

• ურთიერთდახმარების ფონდი;
• საბანკო ორგანიზაციების ნდობის მართვა;
• საკონსულტაციო ლიცენზიის მქონე საინვესტიციო კომპანიის კერძო მენეჯმენტის ხელშეკრულება.

კანონმდებლობა გარკვეულ შეზღუდვებს აწესებს საბაზრო პარტნიორებს, რაც გამოიხატება ინსტრუმენტების დიაპაზონის შემცირებაში. ქონებრივი მოწმობებისა და ფინანსური აქტივების დეპარტამენტებისთვის გადაცემა ხშირად მრგვალ თანხებად იქცევა. ურთიერთდახმარების ფონდები ყოველწლიურად ახდენენ წმინდა აქტივების ფასის 5%-მდე წლიურ ღირებულებას მათი მომსახურებისთვის, მიუხედავად მიღებული შედეგებისა. ფინანსური ინსტიტუტები, საინვესტიციო სააგენტოები ართმევენ ინვესტორისგან მიღებული შემოსავლის მეოთხედს. დიახ, და კომპანია იღებს გადაწყვეტილებებს, მაგრამ პასუხისმგებლობას მაინც აკისრებს ინვესტორს. ზემოაღნიშნულიდან გამომდინარე, შეგიძლიათ მიიღოთ მოგება ან ზარალი. რა თქმა უნდა, თვითმართვა შეიძლება კიდევ უფრო უარესი იყოს.

ინვესტორს შეუძლია თავად ივაჭროს ქონებრივი ფასიანი ქაღალდები, მაგრამ მას არ აქვს უფლება ნებაყოფლობით შევიდეს ბირჟაზე, სადაც ვაჭრობის მონაწილეები არიან განთავსებული. საუკეთესო გამოსავალიეს იქნება მისთვის კარგი ბროკერი, რომელიც შეფასდება შემდეგი კრიტერიუმებით:

• საიმედოობა, მაღალი პროფესიონალიზმი;
• საჭირო ლიცენზიის არსებობა;
• რუსეთის სასაქონლო ან ბანკთაშორისი სავალუტო ბირჟის წევრობა;
• საკომისიოს თანხა;
• კლიენტებისთვის დისტანციური წვდომის ხელმისაწვდომობა.

კონსულტაციები დამწყებ ინვესტორს დაეხმარება საინვესტიციო კომპანიები, საბროკერო სააგენტოები.

დასკვნა

იპოთეკური დაკრედიტების სექტორის განვითარება იწვევს ინვესტორებს საბინაო სესხის ფასიან ქაღალდებში ინვესტირებისკენ. მათი მაღალი სარგებელი მფლობელს საშუალებას მისცემს მომავალში მიიღოს მაღალი იპოთეკური სვოპები. თუმცა, ინვესტორმა უნდა გადაწყვიტოს, ვის ანდობს ობლიგაციების მართვას, ისარგებლებს სატრასტო კომპანიის მომსახურებით თუ ბირჟის ბროკერის.

გთხოვთ, დაგეგმოთ უფასო კონსულტაცია ჩვენს ადვოკატთან, რათა განვმარტოთ არის თუ არა MBS-ში ინვესტიცია თქვენთვის სწორი. ეს უფასოა.

ჩვენ ველოდებით თქვენს კითხვებს და მადლობელი ვიქნებით სტატიის შეფასებისთვის და ხელახლა გამოქვეყნებისთვის.

ფედერალური კანონი იპოთეკაზე დაფუძნებული ფასიანი ქაღალდების შესახებ 2003 წლის 11 ნოემბერს მოეწერა ხელი. მისი არსი ის არის, რომ ახლა ყველა ადამიანს ან ორგანიზაციას შეუძლია გახდეს იპოთეკის ინვესტორი საბინაო მარაგი. ფასიანი ქაღალდების უზრუნველყოფა არის გირაოს ქონებადა მსესხებლების დასაბრუნებელი სასესხო ვალდებულებები. რისკის დაზღვევას ახორციელებენ მსხვილი მზღვეველები.

ფედერალური კანონი No152 მიზნად ისახავს არა მხოლოდ კრედიტორების, მსესხებლების და პოტენციური ინვესტორების ფინანსური ურთიერთობების რეგულირებას საბინაო მშენებლობის ბაზარზე. ეს ნორმატიული დოკუმენტიშეიქმნა ძირითადად სხვადასხვა სახელმწიფო ფონდებიდან სახსრების ეფექტური ინვესტირების ინსტრუმენტის მისაღებად.

ამრიგად, თუ გადავხედავთ დასავლეთის ქვეყნების გამოცდილებას, ხედავთ, რომ პენსიებისთვის დაგროვილი თანხების ნახევარზე მეტი იპოთეკურ და საბინაო ფასიან ქაღალდებშია განთავსებული. დღეს ჩვენს ქვეყანაში ამ კანონის მოქმედება შემოიფარგლება გარკვეული წრეებით. ურთიერთდახმარების ფონდებიგანათავსეთ თავიანთი საინვესტიციო ფონდების ნაწილი იპოთეკით მხარდაჭერილ ფასიან ქაღალდებში. თუმცა, ეს ფინანსური ინსტრუმენტი არასოდეს მუშაობდა სრულად.

2015 წლის კრიზისმა გავლენა მოახდინა დასახელების მკვეთრი ვარდნით ეროვნული ვალუტა. საბინაო მშენებლობაში ინვესტიცია წამგებიანი გახდა შემდეგი მიზეზების გამო: მაღალი რისკიგაკოტრება. ფიზიკურ პირთა გაკოტრების შესახებ კანონი მხოლოდ ამძიმებდა პოტენციურ ინვესტორებს რისკებს.

ფედერალური კანონის ძირითადი ცნებები იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდების შესახებ

დასაწყისისთვის, ღირს ძირითადი ძირითადი ცნებების გაგება, რომლებზეც აგებულია ფედერალური კანონი იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების შესახებ. ეს მარეგულირებელი დოკუმენტი მოქმედებს შემდეგი კონცეფციებით:

• იპოთეკით მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდებით, კანონი იაზრებს გირაოთი უზრუნველყოფილ დოკუმენტებს, რომლებიც იძლევიან მომავალში გარკვეული მოგების მიღების უფლებას;
• უპირველეს ყოვლისა, იპოთეკით მხარდაჭერილი ობლიგაციები არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც გამოშვებულია ფინანსური საკრედიტო ინსტიტუტების მიერ მათი პორტფოლიოს გირაოს სახით. იპოთეკური ხელშეკრულებებისრულად უზრუნველყოფილი გირაოს უძრავი ქონებით;
• საბინაო ობლიგაცია უზრუნველყოფილია მხოლოდ გირაოს რისკებით და არ წარმოადგენს საკრედიტო მოგების განაწილებაში მონაწილეობის უფლების მიმცემ დოკუმენტს;
• იპოთეკური აგენტი შეიძლება იყოს სპეციალიზებული ორგანიზაცია, რომელიც მოქმედებს რუსეთის ცენტრალური ბანკის მიერ გაცემული ლიცენზიის ფარგლებში, მისი საქმიანობა მიზნად ისახავს იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების პაკეტების ფორმირებას და ბანკებსა და პოტენციურ ინვესტორებს შორის საბინაო ბაზარზე; რუსეთის ფედერაცია;
• იპოთეკაში მონაწილეობის მოწმობა ასევე წარმოადგენს უზრუნველყოფას, მაგრამ შეზღუდული მოქმედებით, ამიტომ მის მფლობელს არ შეუძლია მოითხოვოს გირაოს ქონების გაყიდვით მიღებული მოგების განაწილება.

ეს ძირითადი პირობები არის ფედერალური იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების კანონის საფუძველი. მათი გამოყენება შესაძლებელია მხოლოდ კრედიტორის მიერ აღებული ვალდებულებების უზრუნველსაყოფად. დაფინანსება ხორციელდება დადებულის ფარგლებში საინვესტიციო ხელშეკრულებები. გადასახდელი დივიდენდების ოდენობა განისაზღვრება საკრედიტო დაწესებულების დირექტორთა საბჭოს სხდომაზე და იპოთეკის აგენტთან შეთანხმებით.

რა არის იპოთეკის დაფარვა?

იპოთეკაზე დაფუძნებული ფასიანი ქაღალდების შესახებ ფედერალური კანონის თანახმად, ისინი ყველა იპოთეკით არის უზრუნველყოფილი და აზღვევს ინვესტორს ზარალის შესაძლო რისკებისგან მსესხებლების გირაოსა და საკრედიტო ვალდებულებების არსებობის გამო.

რა არის იპოთეკის დაფარვა ფედერალური კანონის მიხედვით? ეს შეიძლება იყოს უძრავი ქონება, იპოთეკა, სასესხო ვალდებულებები ვალის ძირითადი თანხის დაფარვისთვის და ფინანსური რესურსების გამოყენებისთვის დარიცხული პროცენტები. ყველაფერი, რაც უზრუნველყოფს ინვესტორის ინვესტიციის უსაფრთხოებას ფასიან ქაღალდებში, არის იპოთეკური დაფარვა. ბანკი, რომელიც გამოსცემს იპოთეკურ ფასიან ქაღალდებს, პასუხისმგებელია ამ სახსრების უსაფრთხოებაზე. ამ სფეროში კანონმდებლობის დაცვაზე პასუხისმგებლობა ეკისრება იპოთეკის აგენტს, რომელსაც აქვს სპეციალურად გაცემული ნებართვის გაცემის ლიცენზია.

ამრიგად, იპოთეკის აგენტს აქვს შესაძლებლობა და პირდაპირი პასუხისმგებლობა ჩაატაროს ფინანსური ორგანიზაციის სრული აუდიტი და პატივი სცეს ინვესტორების უფლებებს ინვესტირებული ფინანსური აქტივების უსაფრთხოების სფეროში.

იპოთეკის დაფარვის გამონაკლისი არის თანხა, რომელიც ფარავს გირაოს ქონების შეფასებული ღირებულების 80%-ზე მეტს. პრაქტიკაში ეს ნიშნავს, რომ თუ მსესხებელი აიღებს იპოთეკურ სესხს წინასწარი გადახდის გარეშე, მაშინ ამ აქტივის იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების პაკეტში ჩართვისას ბანკი ვალდებულია დაფაროს ფინანსური აქტივებიდან თანხის 20%.

საცხოვრებლის იპოთეკური სესხის ხელშეკრულება არის იპოთეკური დაფარვა ფასიანი ქაღალდების, სერტიფიკატების და ობლიგაციების გამოშვებისთვის. მაგრამ არსებობს მთელი რიგი ფედერალური კანონის მოთხოვნები ამ დოკუმენტის მომზადებისთვის:

1. ხელშეკრულების ფორმაში მითითებული უნდა იყოს, რომ იგი გულისხმობს მხოლოდ ანგარიშსწორებას ნაღდი ან უნაღდო თანხების გადარიცხვის სახით (ბარტერული ანგარიშსწორება მოქმედი კანონმდებლობით არ არის გათვალისწინებული);
2. იპოთეკის ხელშეკრულებას თან უნდა ახლდეს სადაზღვევო პოლისი შეძენილი ქონების დაზიანებისა და დაკარგვის რისკებისგან;
3. იპოთეკური სესხის ხელშეკრულება იდება დაფინანსების გარკვეული ოდენობით, არ უნდა აღემატებოდეს შესყიდული ქონების შეფასებული ღირებულების 80%-ს;
4. ხელშეკრულებას ახლავს ბინის, სახლის, ოთახის ან ცალკეული კომერციული შენობის საბაზრო ღირებულების შეფასება;
5. სავალდებულოა გირავნობის ვალდებულებების გაფორმება იპოთეკის მიღებით და მისი შესანახად გადაცემა იმ საკრედიტო ორგანიზაციაში, რომელიც არის იპოთეკარი;
6. ხელშეკრულებაში მითითებული უნდა იყოს, რომ იპოთეკარს არ აქვს უფლება გაასხვისოს ეს ქონება კრედიტორის შესაბამისი ნებართვის გარეშე ბანკის წინაშე ყველა ფინანსური ვალდებულების სრულ შესრულებამდე.

იპოთეკის დაფარვისგან გამოირიცხება ყველა უძრავი ქონება, რომელზეც რეგისტრაცია არ განხორციელებულა. სადაზღვევო პოლისიიპოთეკის კანონით გათვალისწინებული ყველა პუნქტისა და რისკისთვის. ყველა სხვა სახის დაზღვევა არჩევითია. ხოლო თუ მსესხებელი არ აფორმებს ქონების იპოთეკის დაზღვევის პოლისს, მაშინ ბანკს არ აქვს უფლება შეიტანოს ეს ხელშეკრულება თავის შემადგენლობაში. სესხის პორტფელიდა გადაიტანოს იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების მონაცემთა ბაზაში. ამრიგად, საკრედიტო დაწესებულება არ იღებს სახსრების დაბრუნებას და კარგავს საბრუნავ კაპიტალს მისი მსესხებლის დაკრედიტების მთელი პერიოდის განმავლობაში. ეს ხდება საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის ლეგიტიმური გამართლება.

იპოთეკური აგენტი: ორგანიზაციის ფორმა, უფლება-მოვალეობები

იპოთეკური აგენტი არის სპეციალიზებული ორგანიზაცია, რომლის უფლებები და მოვალეობები მოიცავს რეგულირებას რუსული ბაზარიიპოთეკური ფასიანი ქაღალდები. იპოთეკის აგენტს შეუძლია იმუშაოს ორგანიზაციის იურიდიულ ფორმაში სააქციო საზოგადოებაღია და დახურული ტიპის, შეზღუდული პასუხისმგებლობის კომპანიები. საქმიანობის დასაწყებად აუცილებელია იურიდიული პირის დარეგისტრირება, ყველა საჭირო ნებართვის გაცემა და რუსეთის ცენტრალური ბანკის ლიცენზიის მოპოვება, რომელიც იძლევა უფლებას განახორციელოს ფინანსური საქმიანობა რუსეთის ფედერაციის ტერიტორიაზე.

იპოთეკის აგენტს აქვს შემდეგი უფლებები და მოვალეობები:

• მას შეუძლია საბანკო დაწესებულებებიდან სასესხო ვალდებულებების შეძენა;
• შეამოწმოს ბანკის მუშაობა გირაოს აქტივების მართვისა და იპოთეკის დაფარვის უსაფრთხოების უზრუნველყოფის სფეროში პოტენციური ინვესტორების რისკების შეზღუდვის პრინციპების დაცვის მიზნით;
• საკრედიტო და გირაოს ვალდებულებების გამოსყიდვის შემდეგ საინვესტიციო წინადადებების ცალკეული პაკეტის შექმნა;
• ნასესხები სახსრების მოზიდვა როგორც ფიზიკური, ასევე იურიდიული პირების განკარგვისგან, რომლებიც მდებარეობს რუსეთის ფედერაციის ტერიტორიაზე ან მის ფარგლებს გარეთ;
• აკონტროლებს მოგების საშუალებების განაწილების პროცესს;
• მიღებული დივიდენდების განაწილების თათბირებში მონაწილეობა.

სხვა გზით, აგენტს შეიძლება ეწოდოს სპეციალიზებული იპოთეკური ორგანიზაცია. ორი სახელიდან ერთ-ერთი, რომელიც ასახავს მთავარ არსს ეკონომიკური საქმიანობაუნდა იყოს შეტანილი სრული სახელის ფორმირებაში.

იპოთეკური აგენტი არ არის სრულფასოვანი კომერციული ორგანიზაცია და არ აქვს უფლება დადოს კონტრაქტები ფიზიკურ პირებთან ანაზღაურებადი (ანაზღაურებადი) საფუძველზე. ნებისმიერი სამეწარმეო საქმიანობადაკავშირებული ინფორმაციის გაყიდვასთან ან გადაცემასთან ღირებული ინფორმაცია, ითვალისწინებს პასუხისმგებლობას ორგანიზაციის სასამართლო ლიკვიდაციის სახით.

სპეციალიზებული იპოთეკური ორგანიზაციის ნებაყოფლობითი ლიკვიდაცია შესაძლებელია მხოლოდ მას შემდეგ, რაც იგი შეასრულებს ყველა ვალდებულებას.

იპოთეკის საფარის რეესტრი

ყოველი იპოთეკური აგენტი ვალდებულია ფედერალური იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების კანონით უზრუნველყოს სრული ჩანაწერები. იპოთეკის საფარის რეესტრი არის მონაცემთა ბაზა, რომელშიც უნდა იყოს შეტანილი ყველა მიღებული ობიექტი ნასესხები სახსრების ინვესტირებისთვის.

იპოთეკის დაფარვის რეესტრი იწარმოება ერთდროულად ელექტრონული და ქაღალდის ფორმატში. მიღებული ინფორმაციის შეყვანის ბოლო ვადაა მიღებიდან და დამუშავებიდან 24 საათი. მაკონტროლებელი სამთავრობო ორგანოები (რუსეთის ცენტრალური ბანკი), საკრედიტო ორგანიზაციები, რომელთა ბალანსზეც მდებარეობს ეს გირაო, ინვესტორებს და სერტიფიკატებისა და ობლიგაციების მფლობელებს აქვთ წვდომა ამ რეესტრიდან ინფორმაციას.

შემდეგი ინფორმაცია უნდა იყოს შეტანილი იპოთეკის დაფარვის რეესტრში:

• ქონების ადგილმდებარეობის სრული მისამართი;
• მისი სავარაუდო საკადასტრო და საბაზრო ლიკვიდური ღირებულება;
• გირაოს ვალდებულებების უზრუნველყოფა;
• დადებული იპოთეკური სესხის ხელშეკრულების მოქმედების ვადა;
• ამ ქონებაზე გამოყენებული დაზღვევის სახეები;
• პოტენციური მოგება ყოველწლიურად;
• შენიშვნა სესხის რეფინანსირებისთვის ნასესხები სახსრების მოზიდვის შესახებ;
• დარჩენილი წილი ექვემდებარება რესტრუქტურიზაციას საინვესტიციო პაკეტების მოზიდვით.

მთელი ეს ინფორმაცია უნდა მიეწოდოს იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდების მფლობელებს მათი წერილობითი მოთხოვნის საფუძველზე. ყველა ინფორმაცია გირაოს დაკარგვის, ჩანაცვლების, მისი საბაზრო ლიკვიდური ღირებულების გაზრდის ან შემცირების შესახებ დაუყოვნებლივ უნდა იყოს შეტანილი რეესტრში.

უფლებების დამოწმების ფორმები

იპოთეკით უზრუნველყოფილი ობლიგაციების გაცემისას გამოიყენება მისი მფლობელის უფლებების დამოწმების სპეციალური ფორმა. როგორც გარანტია, შეიძლება გაიცეს ქაღალდის და ელექტრონული ნომინალი, რომელიც მიუთითებს გირაოს დაფარვისა და ვალდებულებების შესახებ.

ფასიანი ქაღალდის მესაკუთრის უფლების უზრუნველყოფის ძირითადი ფორმა არის მისი შეტანა სახელმწიფო რეესტრში. ამ რეესტრს აწარმოებენ სახელმწიფო უწყებები. მაშინაც კი, თუ ობლიგაციების ან სერტიფიკატის ქაღალდი ან ელექტრონული ვერსია დაიკარგება, ინვესტორს შეუძლია დაუკავშირდეს რუსეთის ცენტრალურ ბანკს კანონიერი უფლებების აღდგენის მოთხოვნით. რის შემდეგაც გაიცემა პირადობის დამადასტურებელი დოკუმენტი. ეს სერტიფიკატი შესაძლებელს ხდის პროცენტების და დივიდენდების მიღებას. თქვენ ასევე შეგიძლიათ გამოიყენოთ დუბლიკატების გამოშვება ადრე გამოშვებული ობლიგაციებისა და სერთიფიკატების დასახელებით.

პროცენტი და მისი გადახდის უზრუნველყოფა

იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდების გამოშვების და ფინანსურ ბაზარზე განთავსების შემდეგ, იპოთეკური აგენტი ვალდებულია განახორციელოს პროცენტის გადახდა. მომგებიანობის ოდენობა განისაზღვრება წინასწარ შეთანხმებით ფინანსური ინსტიტუტი, რომელიც არის უძრავი ქონების იპოთეკარი. შემდეგ იურიდიული და ფიზიკური პირებისგან ინვესტიციების მოზიდვისას ხელშეკრულებაში მითითებულია დარიცხული პროცენტის გადახდის თარიღი და მომგებიანობის ოდენობა. იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების ემისიისთვის საინვესტიციო სახსრების მოზიდვის მთელი პერიოდის განმავლობაში დაუშვებელია შემოსავლის განსაზღვრული პროცენტის შემცირება.

გადახდები არ შეიძლება განხორციელდეს წელიწადში ერთხელ. წინააღმდეგ შემთხვევაში შეიძლება გათვალისწინებული იყოს ხელშეკრულების პირობები. მაგრამ იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდების შესახებ კანონით არ არის დაშვებული პროცენტის გადახდა ყოველ თორმეტ თვეში ერთხელ.

ობლიგაციებისა და სერტიფიკატების მფლობელებისთვის გარანტირებული გადახდების უზრუნველყოფა ხორციელდება გირაოს იპოთეკის დაფარვის გზით. ყველა ბანკს აქვს სახსრები საწესდებო კაპიტალი. თუ ეს რეზერვები შემცირდება, ცენტრალური ბანკი იწყებს საკრედიტო დაწესებულების ლიცენზიის გაუქმებას და შეწყვეტას. საკუთარი აქტივების ბალანსის შეუმცირებლობა არის ბანკის მიერ ნაკისრი ყველა ვალდებულების შესრულების უნარის გარანტი. ფინანსური ვალდებულებებიინვესტორებს.

იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების ემისია (ემიცია).

იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდების გამოშვება ან მიმოქცევაში გაშვება მკაცრად რეგულირდება ფედერალური კანონის მოქმედი ვერსიით. საკმაოდ მკაცრი მოთხოვნები დაწესებულია უკვე პოტენციური ინვესტორებისთვის წინადადებების საწყისი პაკეტის ფორმირების ეტაპზე.

კერძოდ, ყურადღება უნდა მიაქციოთ შემდეგ პარამეტრებს:

• იპოთეკით უზრუნველყოფილი ობლიგაციების გამოშვებამდე უნდა შედგეს რეესტრი, რომელიც შეიცავს ყველა ძირითად ინფორმაციას უზრუნველყოფის უძრავ ქონებასთან დაკავშირებით;
• ემისიის მოცულობა შემოიფარგლება რეესტრში შეტანილი უზრუნველყოფის ლიკვიდური საბაზრო ღირებულების 80%-ით;
• იპოთეკით დატვირთული ქონება და ბანკის საკუთარი აქტივები მიიღება გირაოდ;
• საინვესტიციო წინადადების მთელი პაკეტის გაყიდვის შემდეგ რეესტრი იხურება და მასში ცვლილებები ხდება მხოლოდ ქონების შეცვლის ან მისი ღირებულების შეცვლის შემთხვევაში.

ობლიგაციების ან იპოთეკის მოწმობის გაცემისას, ყველაზე მნიშვნელოვანი ინფორმაცია მითითებულია მის ნომინალურ ღირებულებაში:

1. ამ ფასიანი ქაღალდის მოქმედების ვადა (ჩვეულებრივ ის შემოიფარგლება იპოთეკური სესხის ვადით, რომლის ფარგლებშიც მიიღეს გირაოს უძრავი ქონება);
2. იურიდიული პირის სრული სახელი ან გვარი, სახელი და პატრონიმი ინდივიდუალური, უსაფრთხოების მფლობელი;
3. ნომინალური ღირებულება და იპოთეკის დაფარვა;
4. ყოველწლიურად დარიცხული და მფლობელისათვის გადახდილი პროცენტის ოდენობა.
5. ასევე, გაცემისას დადგენილია ინვესტორისათვის უზრუნველყოფისა და დამატებითი ფინანსური გარანტიების ყველა პირობა.

იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდების გამოშვებისას მათ განთავსებაში უპირატესობა ენიჭება მთლიანი ნომინალური ღირებულების ერთჯერად გამოსყიდვას. ამიტომ, ყველაზე ხშირად ასეთი საინვესტიციო პაკეტები ურთიერთდახმარების ფონდებისა და სხვა ფონდების ხელშია.

იპოთეკის დაფარვის მოთხოვნები

ფედერალური იპოთეკით მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდების აქტი აწესებს გაზრდილ დაფარვის ან გირაოს მოთხოვნებს. კერძოდ, დაფარვის ძირითადი ნაწილი არ შეიძლება შეიცავდეს დაბალი საბაზრო ლიკვიდურობის ობიექტებს.

სწორედ ამ მიზეზით, ყველა ბანკი ადგენს საკუთარ მოთხოვნებს უძრავი ქონების სესხებზე. ეს იმით არის განპირობებული, რომ ბინები, რომლებიც, მაგალითად, დანგრეულ საცხოვრებელ მარაგში მდებარეობს, არ გააჩნიათ საბაზრო ლიკვიდურობა და ვერ შედიან იპოთეკის დაფარვის რეესტრში. შესაბამისად, გაცემული იპოთეკის წინააღმდეგ იპოთეკური სესხის აღება ვერ მოხერხდება. საინვესტიციო ფონდებიმესამე მხარის კონტრიბუტორებისგან.

მოთხოვნები მოიცავს ღირებულებას. ის უნდა იყოს გამოშვებული ობლიგაციებისა და სერტიფიკატების ნომინალური ღირებულების 80%-ზე ნაკლები. დანარჩენი გირაოს ღირებულება ბანკმა უნდა ანაზღაუროს საკუთარი სარეზერვო ფონდებიდან.

სამომხმარებლო მახასიათებლის დაკარგვის შემთხვევაში, ფასიანი ქაღალდების იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების გამოშვების რეესტრში შეტანილი ნებისმიერი ქონება უნდა შეიცვალოს ანალოგიურით ლიკვიდური საბაზრო ღირებულებით. ეს პუნქტი აიძულებს ბანკებს იმოქმედონ იმ შემთხვევაში, თუ კლიენტი ვადაზე ადრე იხდის იპოთეკას.

ასეთ ვითარებაში გირაო უნდა ამოღებულ იქნეს იპოთეკით უზრუნველყოფილი ობლიგაციების რეესტრიდან 30 დღის განმავლობაში. ამის შემდეგ რეგისტრირდება შეწყვეტის ფაქტი გირაოს ხელშეკრულებასარეგისტრაციო პალატაში და ინფორმაცია შეიტანება ელექტრონულ ბაზაში. ამ დროისთვის იპოთეკის დაფარვის რეესტრში უნდა გამოჩნდეს სხვა ქონება, რომელიც დაფარავს წარმოქმნილ დეფიციტს მისი ლიკვიდური საბაზრო ღირებულებით.

მეორე შემთხვევა შეურაცხმყოფელია დაზღვეული მოვლენა. თუ, მაგალითად, მოხდა კოლაფსი კედლის კონსტრუქციებიშენობები და უძრავი ქონება ნადგურდება მერე სადაზღვევო კომპანიაუხდის ბანკს მიყენებული ზიანის სრულ ოდენობას. ასეთ ვითარებაში იპოთეკის დაფარვის რეესტრში ჩნდება ხარვეზი.

იპოთეკური ობლიგაციებისა და სერთიფიკატების ბრუნვა

იპოთეკური მოწმობებისა და ობლიგაციების არსებული ბრუნვა გულისხმობს მათ დაფარვას და ჩამორთმევას. ქონებრივი ბუნება, რეალიზაცია და რეალიზაციის სხვა მეთოდები, მათ შორის ემიტენტის გაკოტრების შემთხვევაში.

ასე რომ, ფედერალური კანონის თანახმად, იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდების შესახებ, ისინი არის იმ მფლობელების საკუთრება, რომლებიც მითითებულია ნომინალურად და შეყვანილია ფასიანი ქაღალდების სახელმწიფო რეესტრში. შესაბამისად, იპოთეკური ობლიგაციების მფლობელებს უფლება აქვთ:

• ამოიღეთ თქვენი ფინანსური რესურსებიფასიანი ქაღალდის გამოსყიდვით;
• მესამე პირზე ობლიგაციების შემდგომი გადაყიდვის გზით, მაგრამ მხოლოდ იპოთეკის აგენტის დახმარებით;
• მოითხოვს ვალდებულებების ვადაზე ადრე შესრულებას ემიტენტის გაკოტრების შემთხვევაში.

იპოთეკური მოწმობებისა და ობლიგაციების ჩამორთმევა შესაძლებელია დაზარალებულთა სასარგებლოდ მიყენებული ქონებრივი ზიანის ანაზღაურების მიზნით. ეს ჩვეულებრივ კეთდება სერვისის მოთხოვნით მანდატურებისასამართლო გადაწყვეტილების ასლის მიმაგრებისას, სააღსრულებო ფურცელიდა დოკუმენტების სხვა სამართლებრივი ფორმები.

გაცემული იპოთეკური ობლიგაციებისა და სერტიფიკატების ვადამდე დაფარვა შესაძლებელია როგორც ემიტენტის, ასევე ფასიანი ქაღალდის მფლობელის მოთხოვნით. თუ მნიშვნელოვანი დარღვევები გამოვლინდა ფინანსური ინსტიტუტის ან სპეციალიზებული იპოთეკური ორგანიზაციის მუშაობაში ადრეული დაფარვაშეიძლება დაიწყოს იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდები ცენტრალური ბანკირუსეთი. იპოთეკური უზრუნველყოფის ვადამდე შეწყვეტის საფუძველი შეიძლება იყოს იპოთეკის დაფარვის რეესტრის სტრუქტურული ნაწილის მნიშვნელოვანი ცვლილება.

იპოთეკაზე დაფუძნებული ფასიანი ქაღალდების შესახებ ფედერალური კანონის ძირითადი პუნქტები იხილეთ თანდართულ ვიდეოში, სადაც ექსპერტი იურისტი საუბრობს მისი პრაქტიკაში განხორციელების ყველა შესაძლო სირთულეზე პოტენციური ინვესტორებისთვის: