증권 시장의 주제. 증권시장의 주체와 대상. 러시아 증권시장 발전의 문제

14.01.2024

시장 주제 귀중한 서류발행자, 투자자, 전문 참가자, 자율 규제 기관 및 국가입니다.

발급자- 이는 유가증권을 발행하여 유가증권 소유자가 확보한 권리를 행사할 의무를 스스로 부담하는 실체입니다.

예술에 따르면. "증권 시장에 관한" 연방법 2조에 따라 발행자는 법인, 기관이 될 수 있습니다. 임원 전원, 장기 지방 정부. 에 관해서는 개인, 국회의원은 잠재적 발행자 수에서 이들을 제외했습니다. 이러한 예외는 국내 증권시장에서 거래되는 증권의 종류가 법적으로 주식, 발행인 옵션 및 채권으로 제한된다는 사실로 설명할 수 있습니다. 동시에, 환어음과 같은 특정 유형의 증권은 개인이 발행할 수 있습니다.

주식회사만이 주식을 발행할 수 있습니다. 민법다른 법인의 주식 발행은 직접적으로 금지됩니다. 예를 들어 Art에 따라. 러시아 연방 민법 66조에는 "사업 파트너십과 유한 및 추가 책임 회사는 주식을 발행할 권리가 없습니다."라고 명시되어 있습니다.

채권 발행자는 법인, 행정 기관 및 지방 정부가 될 수 있습니다. 이 법안에는 채권 발행에 대한 일부 제한 사항이 포함되어 있습니다. 그래서 Art에 따르면. 연방법 "주식회사에 관한" 제33조에 따라 무담보 채권 발행은 회사 설립 3년 이후에 허용되며 회사의 2개 연간 대차대조표 중 이때까지 적절한 승인을 받아야 합니다. 회사는 특정 카테고리 및 유형의 회사의 신고된 주식 수가 해당 카테고리 및 유형의 주식 수보다 적은 경우 회사의 주식으로 전환 가능한 채권 및 기타 발행 등급 증권을 발행할 권리가 없습니다. 그러한 증권이 제공하는 구매 권리. 예술 덕분에. 연방법 4 "증권 시장에서 투자자의 권리 및 정당한 이익 보호에 관한"비영리 기관의 채권 발행은 연방법 및 기타 규정에 의해 규정 된 경우에만 허용됩니다. 법적 행위 러시아 연방, 특정 규정에 의해 결정된 보안이 있는 경우.

주 및 지방채 발행인을 결정하는 절차는 "주 및 지방채 발행 및 유통의 특성에 관한 연방법"에 규정되어 있습니다. 따라서 Art에 따라. 이 법의 3항에 따라 러시아 연방 증권 발행에 대한 결정은 러시아 연방 정부가 내립니다. 러시아 연방 증권 발행인은 연방 집행 기관이며, 그 기능은 러시아 연방 정부의 결정에 따라 연방 예산의 준비 및(또는) 집행을 포함합니다.

투자자- 긍정적인 경제적 결과(예: 이익 등)를 얻기 위해 자체 자금(예: 소유권, 경제 관리, 운영 관리로 투자자가 소유), 차입 또는 조달 자금을 증권 투자 형태로 투자하는 기업 ).

투자는 어떤 대상이든 될 수 있습니다. 시민권, 금전, 유가증권(포함)을 포함하여 연방법에 따라 유통에서 철회되지 않으며 유통이 제한되지 않습니다. 외화 보유및 러시아 연방 통화), 기타 재산, 금전적 가치가 있는 재산권 독점권결과에 지적 활동, 서비스 및 정보도 제공됩니다.

투자자의 역할은 개인 및 법인, 기타 조직, 국가, 지방자치단체. 투자자의 법적 지위 및 이행 절차 투자 활동, 증권 투자를 포함하여 1991년 6월 26일 RSFSR 법률 "RSFSR 투자 활동에 관한", 1999년 7월 9일 연방법 No. 160-FZ "On"에 의해 결정됩니다. 해외 투자러시아 연방”, 기타 규제 법적 행위.

투자자의 권리와 정당한 이익에 대한 국가 및 공공의 보호를 보장하기 위해 "증권 시장에서 투자자의 권리와 정당한 이익 보호에 관한 연방법"은 다음을 규정합니다.

증권 시장의 전문 참가자가 전문 참가자가 아닌 투자자에게 서비스를 제공하기 위한 조건;
증권 시장에서 투자자에게 서비스를 제공하는 전문 참가자에 대한 추가 요구 사항;
증권 시장에서 무제한의 투자자들 사이에서 발행 등급 증권을 배치하기 위한 추가 조건;
증권 시장에서 투자자의 권리와 정당한 이익을 침해한 발행인 및 기타 개인의 책임.

증권에 투자하는 기업 중에서 투자가 주요 활동 중 하나인 소위 기관 투자자가 특별한 위치를 차지하고 있습니다. 특히 그러한 투자자는 다음과 같습니다. 투자 자금.

이 법안은 특정 기업의 증권 투자에 대한 특별 규칙을 제공합니다. 특히, 비국가 연기금의 연금 준비금 증권과 보험사의 보험 준비금에 대한 투자 세부 사항이 제공됩니다.

증권 시장의 전문 참가자는 본 장에 명시된 유형의 활동을 수행하는 법인입니다. 증권시장법 제2조.

장에 따른 증권 시장의 전문 참가자. 증권 시장법 제2조는 증권 시장 거래의 브로커, 딜러, 관리자, 청산 기관, 보관소, 등록 보유자 및 조직자를 말합니다.

브로커- 중개 활동에 종사하는 증권 시장의 전문 참가자.

중개 활동은 고객(발행 시 발행 등급 증권 발행인 포함)을 대신하여 비용을 지불하거나 자신을 대신하여 고객의 비용을 들여 증권에 대한 민사 거래를 수행하는 활동입니다. 고객과의 유료 계약.
(연방법 제3조 *증권 시장에 관한 것")

중개 활동 수행 절차는 Art에 의해 규제됩니다. 증권 시장법 3조, 증권 시장에서 중개 및 딜러 활동 수행 규칙, 브로커 자금과 고객 자금 분리 및 권리 보장 요건에 관한 규정 브로커의 이익을 위해 고객의 자금을 사용할 때 고객; 브로커가 고객에게 대출한 자금 및/또는 증권을 사용하여 증권 시장에서 거래(마진 거래)를 할 때 중개 활동을 수행하는 규칙.

상인- 딜러 활동에 종사하는 증권 시장의 전문 참가자.

딜러 활동은 해당 증권을 구매 및/또는 판매할 의무와 함께 특정 증권의 구매 및/또는 판매 가격을 공개적으로 발표하여 자신을 대신하여 자비로 증권을 구매 및 판매하는 거래를 수행하는 것입니다. 그러한 활동을 수행하는 사람이 발표한 가격으로.
(연방법 "증권 시장" 제4조)

가격 외에도 딜러는 증권 매매 계약의 기타 필수 조건, 즉 구매 및/또는 판매된 증권의 최소 또는 최대 수와 가격이 공시되는 기간을 발표할 권리가 있습니다. 계약이 유효합니다. 딜러 활동 수행 절차는 Art에 의해 규제됩니다. 증권 시장법 4조와 증권 시장의 중개 및 딜러 활동에 관한 규칙입니다.

관리자- 증권시장에 전문적으로 참여하여 증권관리 활동을 수행하는 자입니다.

증권 관리 활동은 일정 기간 동안 수수료를 받고 법인이 자체적으로 수행하는 활동으로 인식됩니다. 신뢰 관리이 사람 또는 이 사람이 지정한 제3자의 이익을 위해 다른 사람의 소유로 양도되었습니다.

증권;
현금으로유가증권에 대한 투자를 목적으로 합니다.
증권관리과정에서 수령한 현금 및 유가증권 다.

증권 관리 활동을 수행하는 절차, 관리자의 권리와 의무는 Art에 의해 결정됩니다. 증권시장법 제5조, 증권신탁관리규정 및 증권투자자금에 관한 규정 및 약정서.

청산조직- 청산 활동(청산)을 수행하는 증권 시장의 전문 참가자.

청산이란 상호 의무(증권과의 거래에 관한 정보의 수집, 조정, 조정 및 준비)를 결정하는 활동입니다. 회계 문서이에 대한) 및 유가증권 공급 및 이에 대한 결제에 대한 상쇄.
(연방법 b조 *증권 시장에 관한 것")

증권 거래 정산과 관련하여 증권 청산을 수행하는 조직은 결제가 이루어지는 증권 시장 참가자와 체결한 합의에 기초하여 상호 의무를 결정하기 위해 준비된 회계 문서를 실행하기 위해 수락합니다.

청산 기관은 청산 활동 수행을 위한 규칙을 승인할 의무가 있습니다. 규칙과 이에 대한 변경 및 추가 사항은 연방증권위원회에 등록됩니다.

청산 활동을 수행하는 절차는 Art에 의해 규제됩니다. 증권 시장법 6조와 러시아 연방 증권 시장 청산 활동에 관한 규정.

공탁소- 예탁 활동을 수행하는 증권 시장의 전문 참가자.

예탁 활동은 증권 증서를 보관하고/하거나 증권에 대한 권리를 기록하고 양도하는 서비스를 제공하는 것입니다.
(“증권 시장에 관한” 연방법 제7조)

증권을 보관하거나 증권에 대한 권리를 기록하기 위해 예탁기관의 서비스를 이용하는 자를 예금자라고 합니다. 예금 활동 과정에서 관계를 규제하는 예금자와 예금자 간의 계약을 예금 계약(예금 계좌 계약)이라고 합니다. 보관 계약은 서면으로 체결되어야 합니다. 수탁자는 체결된 보관 계약의 필수 부분인 보관 활동 수행 조건을 승인할 의무가 있습니다.

보관 활동을 수행하는 절차, 보관소의 권리와 의무, 보관 계약 조건은 Art에 의해 결정됩니다. 증권 시장법 7조 및 예탁 활동에 관한 규정.

등록원(등록원)- 증권 시장의 전문 참가자로서 증권 소유자 등록을 유지하는 활동을 수행합니다.

증권 소유자 등록을 유지하는 활동은 증권 소유자 등록을 유지하기 위한 시스템을 구성하는 데이터를 수집, 기록, 처리, 저장 및 제공하는 것입니다. 법인만이 등록부의 소유자가 될 수 있습니다.

레지스트리 시스템은 다음에 기록된 데이터 세트로 이해됩니다. 종이에(또는) 이 시스템에 등록된 증권의 명목 보유자 및 소유자의 신원을 확인하고 자신의 이름으로 등록된 증권과 관련된 권리를 기록하는 전자 데이터베이스를 사용하여 정보를 수신하고 특정인에게 전송하며 증권 소유자 등록부. 등록부는 특정 날짜를 기준으로 작성되어 소유한 등록 증권의 수, 액면가 및 카테고리를 표시하고 해당 소유자의 식별, 소유한 증권의 수 및 카테고리를 식별할 수 있는 등록된 증권 소유자의 목록입니다.

등록부 유지 계약은 단 하나의 법인과 체결됩니다. 등록기관은 무제한의 발행인의 증권 소유자 등록을 유지할 수 있습니다.

등록 보유자의 활동을 수행하는 절차는 Art에 의해 규제됩니다. 증권시장법 제8조 및 증권 보유자 등록 유지 규정.

증권 시장 거래 주최자는 증권 시장 참가자 간의 증권 민사 거래 체결을 직접 촉진하는 서비스를 제공하는 증권 시장의 전문 참가자입니다. 이 주제의 권리와 의무는 Art에 의해 규제됩니다. 증권 시장법 9조와 증권 시장 거래 조직 활동에 관한 규정.

증권시장법은 다음과 같이 정의하고 있음을 명심해야 합니다. 법적 지위증권 시장의 모든 전문 참가자가 아니며 이 시장의 모든 유형의 전문 활동이 아닙니다. 예를 들어, 인수인은 발행인을 대신하여 또는 자신을 대신하여 발행인을 대신하여 비용을 들여 증권을 발행할 의무를 수락한 증권 시장의 주체인 증권 시장에 관한 법률의 범위 밖에 있었습니다.

증권 시장에서 전문적인 활동을 결합할 가능성은 규제 법률 행위에 의해 결정됩니다. 또한 다양한 유형을 결합할 때 전문적인 활동을 구현하기 위한 특별 규칙이 제정되었습니다.

등록 유지 활동을 수행하는 것은 다른 유형의 전문 활동과 결합하는 것을 허용하지 않습니다. 중개, 딜러 활동, 증권 관리 활동, 예탁 활동을 하나의 조직에서 수행할 수 있습니다. 청산 활동은 예탁 활동 및 증권 시장 거래 조직 활동과 결합될 수 있습니다. 증권 관리 활동은 상호 투자 기금 재산의 신탁 관리, 비국가 연기금 자산 관리 및/또는 투자 기금 관리 활동과 관련된 활동과 결합될 수 있습니다. 이러한 결합의 경우 증권 관리 활동은 중개, 딜러 및 예탁 활동과 결합될 수 없습니다.

중개 또는 딜러 활동, 증권 관리 활동은 증권 시장에서의 선물, 옵션 및 기타 파생 상품 거래 실행과 결합될 수 있습니다.

금융 컨설턴트- 발행자에게 증권 투자 설명서 작성 서비스를 제공하는 증권 시장 주체. 재정 고문은 다음과 같습니다. 실재, 증권 시장에서 중개 및/또는 딜러 활동을 수행할 수 있는 라이센스를 보유하고 있습니다.

자율 규제 기관증권시장의 주체인 증권시장의 전문 참가자는 증권시장에 관한 법률에 따라 운영되고 비영리 조직의 원칙에 따라 운영되는 증권 시장의 전문 참가자들의 자발적인 협회입니다. 증권 시장 참가자의 전문적 활동을 위한 최적의 조건을 보장하고 증권 시장의 직업 윤리 기준을 준수하며 증권 보유자 및 기타 고객(증권 전문 참가자)의 이익을 보호하기 위해 자율 규제 조직이 설립되었습니다. 조직의 구성원인 시장을 관리하고 증권 운영을 수행하기 위한 규칙 및 표준을 수립합니다.

자율 규제 조직의 활동은 1997년 7월 1일 FCSM 결의안 제24L호에 의해 승인된 증권 시장에 관한 법률 및 증권 시장 전문 참가자의 자율 규제 조직에 관한 규정에 의해 규제됩니다. 법률 증권 시장에서는 자율 규제 조직의 창설 조건과 조직 및 회원에 대한 요구 사항을 정의합니다. 특히, 증권 시장에 최소 10명의 전문 참가자가 설립한 조직은 관련 연방 집행 기관에 자율 규제 조직의 지위 획득 신청서를 제출할 권리가 있음이 확립되었습니다. 기업은 이 기관이 발표한 결정에 기초하여 증권 시장의 전문 참가자로 구성된 자율 규제 조직의 지위를 획득합니다. 해당 지역 시장법 제50조는 허가 취득을 위한 서류 요건과 허가 발급 거부 및 허가 취소 사유를 정의합니다.

자율 규제 기관은 다음과 같은 권리를 갖습니다.

증권 시장을 위해 연방 집행 기관이 정한 방식으로 수행된 회원 활동 검사 결과를 기반으로 정보를 받습니다( 지역 사무소증권 시장을 위한 연방 집행 기관);
회원의 전문적인 활동 및 증권 거래를 수행하기 위한 규칙 및 표준에 따라 개발하고 준수 여부를 모니터링합니다.
에 따라 자격 요건교육 프로그램 및 계획을 개발하고, 증권 시장에서 전문적인 활동을 수행하는 조직의 공무원 및 직원을 교육하고, 이들의 자격을 결정하고 자격 인증서를 발급하기 위한 증권 시장 연방 집행 기관.

증권시장의 주체로서 국가는 이중적인 역할을 수행한다. 한편으로, 관련 관할 국가 기관을 통해 활동하는 국가는 이 시장의 발행자, 투자자, 심지어 전문적인 참여자가 될 수도 있습니다. 반면에 국가는 증권 시장을 규제하고 주체의 활동을 통제 및 감독합니다.

현재 증권 유통과 관련된 관계는 다음 법률에 의해 규제됩니다.

"주식회사에 관한" 연방법;
1996년 4월 22일자 연방법 No. 39-FZ "증권 시장에 관한";
1998년 7월 29일 연방법 No. 136-FZ "주 및 지방 유가 증권의 발행 및 유통의 특성에 관한";
1999년 3월 5일 연방법 No. 46-FZ "증권 시장에서 투자자의 권리 및 정당한 이익 보호에 관한";
1999년 6월 23일자 연방법 No. 117-FZ “시장 경쟁 보호에 관한 것” 금융 서비스" 등.

증권시장은 증권 유통의 영역이다.

증권 시장은 재분배 기능, 즉 경제의 한 영역에서 다른 영역으로 자본의 이전을 보장하기 때문에 시장 경제의 필수 요소입니다.

증권시장의 종류

주요한- 증권을 배치하는 동안, 즉 발행자가 증권을 첫 번째 소유자에게 양도할 때 형성됩니다.
중고등 학년- 민사 거래의 체결을 통해 첫 번째 및 후속 소유자가 증권을 후속 재판매하는 과정에서 은폐됩니다.

과목증권시장은 아래에 나열된 사람들입니다.

발행인은 유가증권을 발행하여 유가증권 소유자가 확보한 권리를 행사할 의무를 스스로 부담하는 실체입니다. 발행자는 법인, 행정 기관, 지방 정부가 될 수 있습니다.

투자자는 이익 및 기타 긍정적인 경제적 결과를 창출할 목적으로 유가 증권에 대한 투자 형태로 자체 자금, 차입금 또는 차입금을 투자하는 법인입니다. 개인과 법인, 주정부, 지방자치단체가 투자자 역할을 할 수 있습니다.

전문 증권 시장 참가자는 연방법 "증권 시장에 관한" 제2장에 정의된 증권 시장에서 전문적인 활동을 수행하는 법인입니다. 여기에는 브로커, 딜러, 관리자, 청산 기관, 예탁 기관, 등록 보유자(등록 기관), 증권 시장 거래 조직자가 포함됩니다.

증권 시장 전문 참가자의 자율 규제 조직은 증권 시장 참가자의 전문적 활동 조건을 보장하고 직업 윤리 기준을 준수하며 증권 소유자 및 증권 시장 전문 참가자 고객의 이익, 증권 거래에 대한 규칙 및 표준 설정.

당국에 의해 대표되는 국가는 증권 시장의 발행자, 투자자 및 전문 참여자 역할을 할 수 있으며, 다른 한편으로는 규정 공표를 통해 증권 시장에 대한 국가 규제를 수행합니다. 연방 서비스의 활동 금융 시장등.

연방 서비스금융 시장의 경우 2004년 6월 30일자 러시아 연방 정부 법령 제317호에 의해 승인된 규정에 따라 운영됩니다.

유가증권의 개념과 종류

법인이 환전 및/또는 상품 교환(환거래 조직 활동) 및/또는 청산 활동을 증권 거래소 활동과 결합하는 경우, 이들 각각을 수행하기 위해 별도의 구조 단위를 만들어야 합니다. 활동 유형. 따라서 증권거래소는 배타적 권한의 주체이다.

2. 증권거래소는 러시아연방 금융시장청이 발급한 허가에 따라 운영됩니다.

3. 브로커, 딜러, 매니저만이 증권거래소 거래에 참여할 수 있습니다. 다른 사람들은 거래 참가자인 브로커의 중개를 통해서만 증권 거래소에서 거래를 수행할 수 있습니다.

비영리 파트너십 형태로 설립된 증권 거래소에서 거래에 참여하는 참가자는 해당 거래소의 회원만 될 수 있습니다. 거래 승인 및 거래 참가자 제외 절차는 증권 거래소가 정한 규칙에 따라 결정됩니다. 증권 거래소 거래 참가자의 불평등한 지위와 증권 거래소 거래에 참여할 권리를 제3자에게 양도하는 것은 허용되지 않습니다(연방법 "증권 시장에 관한" 제12조).

4. 증권거래소는 다음을 승인할 의무가 있습니다.

a) 증권 거래소 거래 허용 규칙
b) 증권거래소 거래 규칙에는 거래 생성 및 등록에 대한 규칙, 가격 조작 방지를 위한 조치 및 독점 정보 사용을 포함해야 합니다.

뮤추얼펀드의 투자 단위를 포함하여 증권과의 거래를 직접적으로 촉진하는 서비스를 제공하는 증권 거래소는 증권의 상장/상장 규정 및/또는 상장 절차를 거치지 않고 증권을 거래할 수 있는 규정을 승인해야 하며, 거래 실행을 직접적으로 촉진하는 서비스를 제공하는 증권 거래소, 유가 증권 가격 변동 또는 유가 증권 총 가격을 기준으로 계산된 지수 가치 변동에 따른 의무 이행( 주가지수), 유가증권 가격 변동 또는 주가 지수 가치 변동에 따라 당사자가 금액을 지불(지불)할 의무만 제공하는 거래를 포함하여 해당 거래의 사양을 승인해야 합니다. .

증권 거래소는 이러한 문서를 연방 금융 시장 서비스에 등록할 의무가 있습니다.

5. 증권거래소는 독점 정보의 사용, 가격 조작, 증권이 호가 목록에 포함된 거래 참가자 및 발행인의 요구 사항 준수 사례를 식별하기 위해 증권 거래소에서 수행되는 거래에 대해 지속적인 통제를 행사해야 합니다. 증권 시장에 대한 연방 집행 기관의 증권 및 규제 법적 행위에 관한 러시아 연방 법률.

거래 참가자는 요청 시 증권거래소의 거래 규칙에 따라 통제권을 행사하는 데 필요한 정보를 증권거래소에 제공해야 합니다.

6. 증권거래소는 거래 장소와 시간, 증권거래소에서 거래가 허용된 증권의 목록과 시세, 결과 등을 거래 참가자에게 통지함으로써 진행 중인 거래의 투명성과 홍보를 보장할 의무가 있습니다. 거래 세션, 법률에 따라 기타 정보를 제공합니다.

7. 증권거래소는 자신이 제공하는 서비스에 대해 거래 참가자로부터 기부금, 수수료 및 기타 지불금을 징수하는 금액과 절차, 그리고 증권거래소가 정한 규칙 위반에 대한 벌금을 징수하는 금액과 절차를 설정할 권리가 있습니다.

증권거래소는 거래소 거래에 대해 거래 참가자가 부과하는 보수 금액을 설정할 권리가 없습니다.

9. 비영리 파트너십인 증권거래소는 주식회사로 전환될 수 있습니다. 그러한 전환에 대한 결정은 해당 증권 거래소의 모든 구성원의 4분의 3 다수결로 해당 증권 거래소의 구성원이 내립니다.

증권 시장 거래 조직 활동에 관한 규정, 주문에 의해 승인됨 2004년 12월 15일자 연방 금융시장국 No. 04-1245/pz는 증권 거래소 관리 절차에 대한 요구 사항을 설정합니다.

1. 주식회사인 증권거래소에는 이사회를 두어야 한다. 증권거래소 이사회 구성원 중 최소 1/3은 다음 요구 사항을 충족해야 합니다.

a) 선거 당시 및 선거 전 1년 동안 출석하지 않은 경우, 공무원또는 증권 거래소 직원;
b) 증권거래소 임원 중 누군가가 이사회 인사 및 보수 위원회의 위원으로 있는 다른 회사의 임원이 아니어야 합니다.
c) 증권거래소 관계자의 배우자, 부모, 자녀, 형제자매가 아니어야 합니다.
d) 증권거래소 이사회 구성원을 제외하고 증권거래소에 소속되어 있어서는 안 됩니다.
e) 재산을 취득(자금 수령)할 수 있는 조건에 따라 증권 거래소에 대한 의무의 당사자가 아니어야 하며, 그 비용은 보수를 받는 것을 제외하고 해당 개인의 총 연간 소득의 10% 이상입니다. 증권거래소 이사회 활동에 참여하기 위해;
e) 국가의 대표자가 아니어야 합니다.

2. 증권거래소에는 공동집행관리기구가 있어야 한다.

3. 증권거래소에는 이사회 특별위원회(증권거래소가 다음과 같은 경우에는 다른 권한 있는 기관)가 있어야 합니다. 비영리 파트너십) 감사에 대한 기능에는 감사 후보자 평가 및 그러한 평가 결과를 증권 거래소 이사회 (기타 승인 기관)에 제공, 증권 거래소 감사관의 결론을 고려하기 전에 고려하는 기능이 포함됩니다. 증권 거래소의 최고 관리 기관에 대한 프레젠테이션, 증권 거래소 내부 통제에서 시행되는 절차의 효율성 평가 및 개선 제안 준비.

4. 발바닥의 기능을 수행하는 자 집행 기관, 증권거래소 통제단위장(통제자) 및 기타 증권거래소 직원은 본 증권거래소 및/또는 다른 증권거래소에서 거래하는 전문 증권시장 참가자의 직원 및/또는 참가자가 될 수 없습니다.

5. 증권거래소에는 증권거래소협의회가 있어야 한다. 증권 거래소에 여러 섹션이 있는 경우( 거래 플랫폼, 과, 부서 등) 교류협의회 대신에 거래소는 부문별 협의회(이하 부문협의회라 한다)를 설치할 수 있는 권한을 갖는다.

거래소 협의회(섹션 협의회)는 거래소가 승인한 초안 문서에 대한 예비 논의, 증권의 견적 목록 포함(또는 포함 거부), 견적 목록 제외에 대한 상장 부서의 결론을 수행합니다. 이러한 문제에 대해 증권거래소 이사회(또는 증권거래소가 비영리 파트너십인 경우 기타 권한을 부여받은 기관)에 권고합니다.

거래소협의회(분과협의회)는 증권거래소 관계자(직원), 증권거래소 거래참가자(본 절의 거래참가자), 발행인, 주식투자펀드 운용회사, 상호투자펀드 및 비국가 연금 기금, 주식 투자 기금, 비국가 연금 기금 및 기타 관심 있는 조직과 독립적인 전문가. 거래소 협의회(섹션 협의회)의 정량적 구성은 증권거래소 이사회(또는 증권거래소가 비영리 파트너십인 경우 기타 권한 있는 기관)에 의해 결정되지만, 회원은 5명 미만일 수 없습니다.

거래소 협의회(섹션 협의회)의 개인 구성은 증권 거래소 이사회(또는 증권 거래소가 비영리 파트너십인 경우 기타 승인 기관)의 승인을 받습니다.

증권거래소의 직원(직원)과 증권거래소 거래 참가자(본 조의 거래 참가자)는 거래소 협의회(섹션 협의회) 구성의 3분의 1 이하를 구성할 수 있습니다. 교류협의회(분과협의회)에는 하나의 법인 또는 계열사인 다른 법인의 임직원인 2인 이상이 포함될 수 없다.

연방 금융시장국의 명령에 따라 임명된 대표는 교환 협의회(섹션 협의회) 회의에 참석할 권리가 있습니다.

6. 증권거래소는 상장부서를 별도로 설치해야 한다. 구조 단위증권 거래소.

상장 부서는 유가 증권을 견적 목록에 포함할 때 그리고 해당 유가 증권이 포함되어 있는 전체 기간 동안 법률과 증권 거래소가 정한 요구 사항을 유가 증권 및 그 발행자(상호 투자 기금 관리 회사)가 준수하는지 통제합니다. 또한 증권을 호가 목록에 포함(포함 거부), 호가 목록에서 제외, 증권 또는 발행인의 규정을 준수하지 않는 경우 유가 증권 거래 정지에 대한 의견을 제공합니다( 관리 회사상호 투자 기금)은 위의 요구 사항에 부합합니다.

증권거래소의 거래참가자, 증권거래소의 거래참가자 및 그 고객 사이의 분쟁은 법원, 중재법원 및 중재재판소의 심사를 받습니다.

증권 시장의 주체는 발행자, 투자자, 전문 참가자, 자율 규제 기관, 국가입니다.

발급자- 이는 유가증권을 발행하여 유가증권 소유자가 확보한 권리를 행사할 의무를 스스로 부담하는 실체입니다.

투자자- 이익 및 기타 긍정적인 경제적 결과를 창출할 목적으로 유가증권 투자 형태로 자체 자금, 차입금 또는 유치 자금을 투자하는 기업입니다.

전문 증권시장 참여자- 이들은 다음을 포함한 법인입니다. 신용 기관, 증권 시장에서 전문적인 활동을 수행하는 기업가로 등록된 개인도 포함됩니다. 증권시장법 제2장에 따라 증권시장의 전문 참가자는 증권시장 브로커, 딜러, 관리자, 청산 기관, 예탁기관, 등록 보유자 및 거래 조직자입니다.

브로커- 중개 활동에 종사하는 증권 시장의 전문 참가자. 중개 활동은 대행사 또는 커미션 계약에 따라 행동하는 변호사 또는 위탁 대리인으로서 유가 증권과의 민사 거래를 수행하는 것으로 인정되며, 권한이 표시되지 않는 경우 그러한 거래를 수행하는 위임장도 인정됩니다. 계약의 변호사 또는 위임 대리인.

상인- 딜러 활동에 종사하는 증권 시장의 전문 참가자. 딜러 활동은 해당 증권을 구매 및/또는 판매할 의무와 함께 특정 증권의 구매 및/또는 판매 가격을 공개적으로 발표하여 자신을 대신하여 자비로 증권을 구매 및 판매하는 거래를 수행하는 것입니다. 발표된 가격으로. 가격 외에도 딜러는 증권 매매 계약의 기타 필수 조건, 즉 구매 및/또는 판매된 증권의 최소 또는 최대 수와 공시된 가격이 유효한 기간을 발표할 권리가 있습니다. .

관리자- 증권시장에 전문적으로 참여하여 증권관리 활동을 수행하는 자입니다. 증권 관리 활동은 법인 또는 법인에 의해 수행되는 것으로 인정됩니다. 개인 기업가이 사람 또는 이 사람이 지정한 제3자의 이익을 위해 자신의 소유이고 다른 사람에게 속한 신탁 관리의 특정 기간 동안 자신을 대신하여 수수료를 받습니다.

증권; 유가증권 투자를 위한 자금; 증권관리과정에서 수령한 현금 및 유가증권 다.

청산조직- 청산 활동(청산)을 수행하는 증권 시장의 전문 참가자. 청산은 상호 의무(증권 거래에 대한 정보 수집, 조정, 조정 및 회계 문서 준비)를 결정하고 증권 공급 및 결제에 대한 상계를 결정하는 활동입니다. 청산 활동을 수행하는 절차는 Art에 의해 규제됩니다. 증권 시장법 6조 및 러시아 연방 증권 시장 청산 활동에 관한 규정(1998년 11월 23일자 연방 증권 위원회 결의안 제51호에 의해 승인됨).

공탁소- 예탁 활동을 수행하는 증권 시장의 전문 참가자. 예탁 활동은 증권 증서를 보관하고/하거나 증권에 대한 권리를 기록하고 양도하는 서비스를 제공하는 것입니다.

등록원(등록원)- 증권 시장의 전문 참가자로서 증권 소유자 등록을 유지하는 활동을 수행합니다. 이러한 활동은 증권 소유자 등록을 유지하기 위한 시스템을 구성하는 데이터의 수집, 기록, 처리, 저장 및 제공을 의미합니다.

증권 시장 거래 주최자- 증권 시장의 전문 참가자로서, 증권 시장 참가자 간의 증권 민사 거래 체결을 직접 촉진하는 서비스를 제공합니다. 이 주제의 권리와 의무는 Art에 의해 규제됩니다. 증권 시장법 9조 및 증권 시장 거래 조직자의 요구 사항에 관한 규정(1998년 11월 16일자 연방 증권 위원회 결의안 제49호에 의해 승인됨).

자율 규제 조직 I 전문증권시장참여협회는 증권시장 전문참가자들의 자발적인 연합체입니다. 증권 시장 참가자의 전문적 활동 조건을 보장하고, 증권 시장의 직업 윤리 기준을 준수하며, 증권 소유자 및 증권 전문 참가자의 기타 고객의 이익을 보호하기 위해 자율 규제 조직이 설립되었습니다. 조직의 구성원인 시장은 증권 거래를 수행하기 위한 규칙과 표준을 설정합니다.

상태증권시장의 주체로서 이중적인 역할을 담당하고 있습니다. 한편으로, 관련 관할 국가 기관을 통해 활동하는 국가는 이 시장의 발행자, 투자자, 심지어 전문적인 참여자가 될 수도 있습니다. 반면에 국가는 증권 시장을 규제하고 주체의 활동을 통제 및 감독합니다.
50. 투자 활동의 개념, 유형 및 규제 규정

투자 - 현금, 유가증권, 재산권을 포함한 기타 재산으로 금전적 가치가 있으며 이익을 창출하고 다른 유용한 효과를 얻기 위해 사업 목적 및/또는 기타 활동에 투자합니다. 투자 활동 - 이익을 창출하고 또 다른 유용한 효과를 얻기 위해 투자(투자)하고 실제 조치를 수행합니다. 내용에 따라 전통적으로 다음 유형의 투자 활동이 구별됩니다.

직접(Direct)은 상품(작품, 서비스) 생산에 가치를 직접 투자하는 경우입니다. 예를 들어, 직접 투자 활동은 자본 투자의 형태로 수행됩니다.

대출, 신용의 형태로 수행되는 대출;

- "포트폴리오" - 투자자가 증권에 자금을 투자하는 것입니다.

임대 투자

임대에 대한 법적 근거가 확립되었습니다. 민법 RF(제34장 6항) 및 1998년 10월 29일자 연방법 No. 164-FZ(2002년 1월 29일 개정) "금융리스(리스)에 관한"(이하 "리스법"이라고 함). 법은 임대 법인의 법적 지위, 임대 형태, 유형 및 유형, 법적 및 경제 펀더멘털임대, 임대 활동에 대한 국가 지원 측정.

임대는 경제적이며 법적 관계임대 자산의 취득을 포함하여 임대 계약 이행과 관련하여 발생합니다. 임대 활동- 부동산 취득 및 임대로의 이전을 위한 투자 활동 유형. 임대 활동은 허가됩니다. 임대 대상은 기업 및 기타 부동산 단지, 건물, 구조물, 장비, 차량그리고 다른 움직일 수 있는 부동산, 이는 다음 용도로 사용될 수 있습니다. 기업가 활동. 임대 대상은 될 수 없습니다. 땅연방법에 의해 자유로운 유통이 금지되거나 기타 자연물 특별 주문항소.

증권 시장의 주제와 그들 사이에서 발전하는 주요 관계를 별도로 고려해 보겠습니다.

발행인은 법인, 집행 기관 또는 지방 정부가 될 수 있으며, 이를 대신하여 증권 소유자에게 할당된 권리를 행사할 의무를 부담합니다.

발행자는 다음과 같습니다: 주, 연방 지역의 정부 구조 및 지방 자치 단체 수준, 주식회사, 주식회사 상업은행, 투자 회사그리고 자금, 보험 회사, 비국가 연금 기금.

발행자는 주식 시장에 상품을 공급합니다. 증권의 품질은 발행자의 상태, 활동의 경제 및 재정적 결과에 따라 결정됩니다. 11 증권 시장 /Under. 에드. Galanova V.A., Basova A.I. M.: 금융 및 통계, 1996. P. 101. 이 상품 공급의 특이성은 상품을 인도한 발행인이 시장을 떠나지 않고 항상 존재한다는 것입니다. 발행인은 구매자에 대해 구매 시점과 구매 후에 증권이 인증한 권리를 행사할 의무가 있습니다.

증권 시장의 투자자는 소득을 창출하거나 증권의 가치를 높이고 현행법에 따라 증권 소유자에게 부여된 해당 권리를 획득하기 위해 자신을 대신하여 자비로 증권을 취득하는 개인 또는 법인체입니다. 법률 제정.

증권 시장에서 투자자의 중요성은 과대평가하기 어렵습니다. 증권시장은 증권 구매에 대한 투자자의 관심이 있을 때만 경제에 대한 투자 유치 기능을 존재하고 발전하며 수행할 수 있습니다. 즉, 증권 시장의 성공은 시장, 이 시장의 개별 대상에 대한 투자자의 태도에 크게 좌우됩니다.

투자 과정의 주요 참여자는 주, 지역, 지방자치단체, 기업 및 개인입니다. 투자 과정의 각 참가자는 수요 측면과 공급 측면 모두에서 투자 과정에 참여할 수 있습니다.

~에 러시아 시장투자자에는 세 가지 범주가 있습니다. 첫 번째는 기관 투자자입니다. 22 세계 관행은 또한 투자 과정에서 기관 투자자의 중요성이 증가하고 있음을 나타냅니다. "지난 30년 동안" W. Sharp, G. Alexander 및 D. Bailey는 "금융력이 집중되어 왔습니다"라고 말합니다. 로 알려진 비교적 소수의 조직의 손에 기관 투자자 투자자)...

가장 넓은 의미에서 기관 투자자는 모든 유형의 금융 중개자입니다. 이 정의는 모든 수익금이 직접적으로 귀속되는 포트폴리오를 소유한 개인 투자자와 그들을 구분합니다.

그러나 현재 실무자들은 이 용어를 더 좁은 의미로 사용하고 있습니다. 예를 들어, 기관 투자자의 역할 증가가 미치는 영향을 논의할 때 미국 시장주식의 주요 초점은 연기금, 뮤추얼 펀드, 보험 회사, 은행 신탁 부서에서 수행하는 투자입니다. 이들 조직은 미국 기업이 발행한 자본금의 절반 이상을 공동으로 소유하고 있습니다.

의심할 여지 없이 오늘날 가장 빠르게 성장하는 기관 투자자는 연기금과 뮤추얼 펀드입니다.” (참조: Sharp W., Alexander G., Bailey J. Investments. 영어로 번역됨. M.: INFRA-M, 1998. P. 11.), 즉 주요 활동이 투자 프로세스인 회사 다른 회사에 돈을 투자하는 것은 생산 활동입니다. 이러한 투자자에는 은행, 다양한 유형의 투자 펀드 및 투자 회사가 포함됩니다.

선진 투자 시장에서 실습에서 알 수 있듯이 자신의 위험을 감수하고 투자하는 사람은 거의 없습니다. 대부분의 사람들은 이에 대한 기술도, 시간도, 욕구도 없습니다. 그러나 어떤 시장에든 개인적으로 투자하고 특정 증권 구매에 대해 스스로 결정을 내리는 사람들이 있습니다.

대부분의 개인투자자는 기관투자자의 서비스를 이용합니다. 전형적인 예는 뮤추얼 펀드입니다. 개인 투자자가 펀드의 주식을 구매하고, 펀드는 이 돈을 일부 자산에 투자하고, 전문 관리자가 펀드의 포트폴리오를 관리하며, 펀드는 이익을 받아 투자자와 공유합니다. 주식펀드- 배당금 및 주식 자본의 형태 - 펀드 자산 가치의 증가 형태. 중요한 것은 개인 투자자펀드를 신뢰하고 최대의 이익을 얻을 수 있다고 믿었습니다.

안에 러시아어 연습기관 투자자는 주로 은행이고, 두 번째로 (현재는 매우 미미한) 투자 자금입니다. 상호 투자 펀드도 이 범주에 속합니다.

에 관하여 기업 투자자, 그렇다면 러시아에는 기업이 부족하지 않다는 점에 유의해야 합니다. 산업 기업엄청난 숫자이고 전체적으로 꽤 큽니다. 유동 자산보존하고 늘리고 싶어하는 것입니다. 그러나 비즈니스 리더들은 문제에 직면했습니다. 한편으로는 전문가가 없기 때문에 효과적인 자금 투자를 스스로 보장할 수 없습니다. 재무 관리. 동시에, 시장 인프라가 극도로 열악하고 위험이 너무 높아 생산 순환에서 인출된 자금을 투자에 사용하는 것이 사실상 허용되지 않습니다. 돈을 투자하다 은행 예금고정 이자율로는 인플레이션을 방지할 수 없습니다. 그리고 1998년 8월 17일 이전에 기업이 무료 자금을 투자할 수 있는 유일한 실제 기회는 GKO 시장이었습니다.

개인 투자자는 자신의 재정적 이익을 위해 자신의 자금을 관리합니다. 개인 투자자는 공짜 돈으로 이익을 얻는 데에만 관심이 있으며, 이는 은퇴 후 수입원이 되거나 현재 가족에게 재정적 안정을 제공할 것입니다. 우리는 개인이 전 세계 대부분의 국가, 특히 러시아의 주요 투자자라고 말할 수 있는데 그 이유는 두 가지입니다. 첫째, (기업 민영화의 결과로) 주식회사 주식에 자금을 투자한 주요 투자자 집단은 이들 기업의 직원인 개인입니다. 따라서 코미 공화국에서는 적극적인 민영화 기간이 끝날 무렵 임업 및 에너지 산업에서 개인이 합자회사 지분의 70%를 차지하고, 합자회사 지분의 31%를 차지했습니다. 석탄 산업합자회사 지분 37% 석유 산업 11 Shikhverdiev A.P. Komi는 석탄 광부, 석유 노동자, 산림 관리인 및 금융가의 공화국입니다. // Magazine “Securities Market. 1997년 13호. P.140-145.. 물론 오늘날 상황은 다르다. 둘째, 막대한 저축을 보유한 러시아 시민은 아직 투자 과정에 참여하지 않았습니다. 전문가들에 따르면 러시아 인구의 보유 자산은 약 700억 달러에 달합니다.

러시아에서는 개인 투자자들 사이에서 매우 불쾌한 이야기가 일어났습니다. 바우처 민영화 과정에서 모든 개인 투자자가 자금 투자에 대한 결정을 독립적으로 내릴 수 있다는 환상이 대중의 의식 속에 심어졌습니다. 이러한 환상은 무료 바우처의 도입으로 더욱 촉발되었습니다. 이 광고는 사람들에게 이 종이 조각이 상당한 배당금을 가져올 수 있는 심각한 투자가 될 수 있다고 확신시켰습니다. 그리고 사람들은 서둘러 베팅을 했습니다. 무료 상품권으로 시작해서 힘들게 번 돈을 입금하는 것으로 끝났습니다. 수표 투자 펀드의 활동은 여러 가지 명백한 이유로 실패로 끝났습니다.

러시아에서는 사람들, 심지어 가장 자격을 갖춘 사람이라도 처음에는 가장 많은 교육을 받은 사람입니다. 과도기증권 시장에 대한 경험이 없었기 때문에 "금융"피라미드가 엄청나게 성장했습니다. 물론 이러한 성장에는 인플레이션, 저축을 위한 대체 옵션 부족, 적절한 자금 부족 등 객관적인 이유도 있었습니다. 정부 규제가계 저축의 자본화 과정. 그러나 가장 중요한 것은 국가가 경제 발전을 위해 인구 저축을 사용하지 못했다는 것입니다. 사람들은 단순히 절망 때문에 약속을 믿었습니다. 그러나 바우처 선전은 사람들에게 특정 투자에 대해 스스로 결정을 내릴 수 있다는 생각을 가르쳤는데, 이는 능력의 환상이라고 할 수 있습니다. 사기꾼들은 이를 이용하여 자신의 수법을 증권 거래로 위장했습니다.

개인 투자자는 사실상 투자 과정에 포함되지 않습니다. 여기에는 객관적인 이유와 주관적인 이유가 모두 있습니다. 객관적인 것은 소득 감소와 생활 표준이것이 바로 사람들이 투자보다는 실물자산에 대해 더 많이 생각하는 이유입니다. 돈이 무료라면 제품을 구입하는 것이 좋습니다. 높은 인플레이션은 이런 식으로 생각하도록 가르치며, 상황에 따라 이는 상당히 합리적인 행동입니다.

주관적인 측면은 일반적으로 모든 투자에 대한 대중의 불신으로 구성됩니다. 즉 증권이라고 불리는 모든 것과 "투자"라는 단어, 특히 이 시장에서 활동하는 모든 종류의 중개자에 대한 불신입니다. 일반적으로 사람들의 손에는 엄청난 (전국적으로) 돈이 남아 있습니다.

1992년부터 1998년 8월까지 역동적인 발전이 관찰되었다. 다양한 방식증권시장의 주체인 전문 주식시장 참가자. 현재까지 주식 시장 구조의 전문화 수와 수준 측면에서 러시아는 고도로 발달된 국가와 비슷합니다. 주식 시장. 이러한 구조의 주요 그룹에는 상업 은행, 중개 회사, 투자 자금이 포함됩니다. 다양한 방식, 인프라 조직(등록 기관, 결제 및 청산 조직, 예탁소, 증권 거래소 및 기타 거래 시스템)도 포함됩니다.

증권 시장의 다른 주제와 달리 증권 시장의 전문 참가자의 활동은 러시아 연방의 특별 규정에 의해 규제됩니다. 이는 증권 발행부터 유통까지 전 과정이 이를 거치기 때문에 필요하며 이는 보장 측면에서 중요합니다. 경제적 안정전문 참가자 자신과 다른 시장 참가자 모두.

"증권 시장에 관한" 연방법은 실제로 발전한 전문 활동 유형을 확립했지만 법이 발효되기 전에는 명확한 근거가 없었습니다. 법적 근거. 법은 증권 시장에서 다음과 같은 주요 전문 활동 유형을 식별합니다.

중개 활동고객(발행등급 증권 발행인 포함)을 대신하여 비용을 지불하거나 환급 계약에 따라 고객 자신을 대신하여 고객의 비용을 들여 증권에 대한 민사 법적 거래를 수행하는 것으로 구성됩니다. 클라이언트와 함께. 중개 활동을 수행하는 증권 시장의 전문 참가자를 중개인이라고 합니다.

딜러 활동특정 증권의 매수 및/또는 매도 가격을 공개적으로 공표함으로써 자신을 대신하여 자비로 증권을 매매하는 거래를 수행하는 것으로 구성되며, 해당 증권을 회사가 공표한 가격으로 매수 및/또는 매도할 의무가 있습니다. 그러한 활동을 수행하는 사람. 딜러 활동을 수행하는 증권 시장의 전문 참가자를 딜러라고 합니다.

증권관리 활동. 이는 이 사람 또는 이 사람이 지정한 제3자의 이익을 위해 다른 사람이 소유하고 소유한 다음 항목을 특정 신탁 관리 기간 동안 수수료를 받고 자체적으로 법인이 실행하는 것입니다. 유가증권 투자를 위한 자금; 증권관리과정에서 수령한 현금 및 유가증권 다. 증권시장에 전문적으로 참여하여 증권관리활동을 수행하는 자를 관리자라고 합니다.

상호 의무를 결정하는 활동(청산 활동). 상호 의무를 결정하는 활동(증권 거래에 대한 정보 수집, 조정, 조정 및 회계 문서 준비)과 증권 공급 및 이에 대한 정산을 위한 상쇄 활동을 나타냅니다.

보관 활동증권 증서 보관 및/또는 증권에 대한 권리 회계 및 이전을 위한 서비스 제공을 나타냅니다. 예탁 활동을 수행하는 증권 시장의 전문 참가자를 예탁 기관이라고 합니다. 법인만이 수탁자가 될 수 있습니다.

유지관리 활동 등록증권 소유자에는 증권 소유자 등록을 유지하기 위한 시스템을 구성하는 데이터의 수집, 기록, 처리, 저장 및 제공이 포함됩니다. 법인만이 등록 유지 관리 활동에 참여할 권리가 있습니다. 등록을 유지하기 위한 활동을 수행하는 사람을 등록 보유자(등록기관)라고 합니다.

무역 조직 활동증권 시장에는 증권 시장 참가자 간의 증권 민사 거래 체결을 직접 촉진하는 서비스 제공이 포함됩니다. 증권시장에서 거래를 조직하기 위한 활동을 수행하는 증권시장의 전문 참가자를 증권시장 거래 조직자라고 합니다. 무역단체 활동을 할 수 있습니다. 증권 거래소, 상품 및 환전소의 재고 부서도 있습니다.

증권 시장의 모든 유형의 전문 활동은 발급된 라이센스를 기반으로 수행됩니다. 연방 당국증권 시장에 대한 집행 권한 또는 승인된 기관일반 라이센스를 기준으로 합니다. 현재 연방 집행 기관은 이전 금융시장 연방위원회(FCSM)였던 연방금융시장서비스(FSFM)입니다.

증권 시장에서 전문적인 활동을 수행하는 과정에서 이러한 활동을 수행하는 사람은 법률에 따라 설정된 필수 충족 기준을 준수할 의무가 있습니다. 자신의 자금증권 거래의 위험을 제한하는 기타 지표 및 요구 사항.

그러나 러시아 연방의 증권 시장에 대한 효과적인 국가 규제가 부족하기 때문에 주주 및 투자자의 권리를 침해하는 주요 주체는 증권 시장의 전문 참가자라는 점에 유의해야 합니다. 예를 들어, 증권 시장의 전문 참가자로서 러시아 최대 광산 중 하나인 OJSC Vorgashorskaya 광산(코미 공화국 보르쿠타)에서 주주의 권리를 침해한 원인이 된 것은 등록 기관이었습니다.

증권 시장의 대상은 특정 기간 동안 이 시장에서 거래되는 모든 유형의 증권입니다. 오늘날 러시아 연방 민법에 따라 정부 채권, 채권, 어음, 수표, 예탁 및 예금은 유가 증권으로 인정됩니다. 저축 증명서, 은행 저축 장부무기명, 선하증권, 주식, 민영화 증권, 주택 증서, 파생 증권(발행인 옵션)

특정 유형의 증권은 연방증권시장위원회의 결정에 따라 나타날 수 있으며, 이는 제44조에 따라 결정됩니다. 연방법"증권 시장"은 러시아 연방 법률에 따라 증권의 자격을 부여하고 그 유형을 결정할 권리가 있습니다.

위에서 언급한 유가증권시장 대상물 중 주식과 채권은 주로 투자유치를 위해 활용됩니다. 그러므로 우리는 그들의 질적 특성을 간략하게 고려할 것입니다.

홍보. 연방법 “증권 시장”에서는 주식을 다음과 같이 정의합니다. “이익의 일부를 받을 수 있는 소유자(주주)의 권리를 보장하는 발행등급 증권 주식회사배당금의 형태로 주식회사의 경영에 참여하고 청산 후 남은 재산의 일부를 배당금으로 지급합니다. 주식은 등록된 증권입니다.”

1994년 12월 8일까지(러시아 연방 민법 제4장이 발효된 순간) 주식의 정의는 주식회사 규정(러시아 정부 결의로 개정됨) 제43항에 포함되어 있었습니다. 1992년 4월 15일자 연맹 N 255), 1990년 12월 25일자 RSFSR 각료회의 결의안 N 601에 의해 승인되었으며 다음과 같이 명시되어 있습니다. 회사의 승인된 자본을 공유합니다.”

이 정의에서는 주식을 주주의 소유권을 인증하는 담보로 가정했습니다. 1994년 12월 8일 발효된 러시아 연방 민법 제4장에서는 주식회사가 사업 회사 유형 중 하나이기 때문에 이러한 방식으로 주식을 정의하는 가능성을 배제했습니다. 1994년 러시아 연방 민법 및 예술 제3부에 따라 해당 재산은 사업 회사의 승인된 자본에 기부되었습니다. 러시아 연방 민법 213조, 러시아 연방 민법 48조 1항은 법인의 재산입니다. 승인된 자본을 형성한 창립자와 참가자는 법인(사업 유형 중 하나인 합자 회사)과 관련하여 의무적일 뿐 실제 권리는 없으며 그 유형 중 하나가 소유권입니다. .

일종의 증권으로서의 주식에 대한 설명은 위에서 언급한 1990년 12월 25일 RSFSR 각료회의 결의안에서 더 성공적으로 제시된 것 같습니다. 601호.

주식은 회사와 관련된 주주의 의무적 권리를 인증합니다. 앞서 지적한 바와 같이 소유권이 아니라 관계의 의무적 순서를 결정하는 이 규칙은 러시아 연방 민법과 "주식회사에 관한" 연방법 제2조에 명시되어 있습니다.

주식은 주식회사에서만 발행할 수 있습니다. 주식 발행 및 법적 제도에 관한 기본 규칙은 러시아 연방 "주식 회사"법과 러시아 "증권 시장"법에 포함되어 있습니다.

액면가 총액의 주식은 이 합자 회사의 승인된 자본을 나타내며, 이는 다음을 결정합니다. 최소 크기회사의 재산을 보장하여 채권자의 이익을 보장합니다.

합자회사가 발행하는 모든 주식은 의결권 있는 주식과 의결권 없는 주식으로 나눌 수 있습니다. 이 구분은 러시아 연방 "주식회사에 관한" 연방법을 따릅니다. 본 법 제49조 제1항에 따라 의결권 있는 주식은 주주(소유자)에게 의결 사항을 해결할 때 의결권을 부여하는 보통주 또는 우선주입니다.

합자회사는 보통주와 우선주를 발행할 수 있습니다. 이러한 유형의 주식은 주주(소유자)에게 다양한 권리를 제공합니다.

따라서 보통주 소유자는 다음과 같은 권리를 갖습니다.

1. 권한 범위 내에서 모든 사안에 대해 의결권을 갖고 주주총회에 참석합니다. 주식회사의 최고 지배기구는 주주총회이기 때문에 이는 매우 중요합니다.
2. 배당금을 받기 위해.
3. 청산 시 주식회사 재산의 일부를 수령합니다.
4. 선취권현금 지불로 공개 청약을 통해 배치하는 경우 주식으로 전환할 수 있는 회사의 의결권 주식 및 기타 증권을 취득합니다.
5. 회사의 연례 주주총회 안건에 대한 제안을 제출합니다.
6. 회사의 임시주주총회를 개최하기 위한 이사회의 요구사항, 이를 거부할 경우 귀하는 해당 회의를 소집할 권리가 있습니다.
7. 회사에 발생한 손실에 대한 보상을 위해 이사회 구성원, 단독 집행 기관, 공동 집행 기관 구성원 및 관리자를 상대로 법원에 청구를 제기합니다.
8. 이사회 및 이사 후보 추천 감사위원회사회.
9. 회사 등의 재무 및 경제 활동에 대한 임시 감사 요구서를 주식회사 감사위원회에 제출합니다.

상기 권리 중 보통의결권 있는 주식의 소유자 또는 소유자에게는 지분규모에 따라 특정 권리가 부여되거나 부여되지 않는다는 점에 유의하시기 바랍니다. 예를 들어, 귀하가 회사의 의결권 주식의 10% 미만을 보유하고 있는 경우, 귀하는 주식회사 이사회에 임시주주총회 소집 요청을 제출할 권리가 없습니다.

우선주는 회사 정관에 달리 규정되지 않는 한(어떤 경우에는 법에 의해 직접 규정되지 않는 한) 의결권을 제공하지 않지만 고정 배당금을 제공하고 이점이 있습니다. 보통주이익을 분배하고 회사를 청산할 때.

이익이 부족한 경우 우선주에 대한 배당금을 지급합니다. 예비금다만, 보통주로 주주에게 지급되는 배당금이 우선주로 지급될 배당금을 초과하는 경우에는 다른 주주에게 지급되는 배당금에 추가하여 해당 주식의 보유자에게 지급될 수 있다. 우선주는 수권자본금의 25%를 초과하는 금액으로 발행될 수 없습니다.

우선주 소유자는 다음과 같은 권리를 갖습니다.