ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი სფერო ეკონომიკური აქტივობასაწარმო არის მისი საინვესტიციო საქმიანობა, რომელიც დაკავშირებულია სახსრების ინვესტირებასთან გრძელვადიანი და საშუალოვადიანი პროექტების განხორციელებაში.

საინვესტიციო აქტივობა შეიძლება განისაზღვროს, როგორც გრძელვადიანი (არამიმდინარე) აქტივების, აგრეთვე მოკლევადიანი (მიმდინარე) ფინანსური ინვესტიციების შეძენისა და გაყიდვის ოპერაციების ერთობლიობა, რომელიც არ წარმოადგენს ფულადი სახსრების ეკვივალენტს.

საწარმოს შეუძლია განახორციელოს ინვესტიციები სხვადასხვა ტიპის და სხვადასხვა ორგანიზაციული ფორმით: საინვესტიციო პორტფელის ფორმირება, საინვესტიციო პროექტებში მონაწილეობა და ა.შ. მიმართულებები საინვესტიციო საქმიანობასაწარმოებს აქვთ განსხვავებული ხასიათი, პასუხისმგებლობის ხარისხი და, შესაბამისად, შედეგების ბუნება და რისკის დონე.

საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის ძირითადი მიმართულებებია:

საწარმოს მატერიალურ-ტექნიკური ბაზის განახლება და განვითარება ან საწარმოს ძირითადი საშუალებების გაფართოებული წარმოება;

· საწარმოო საქმიანობის მოცულობის გაზრდა;

ახალი საქმიანობის განვითარება.

საინვესტიციო ხასიათის მენეჯერული გადაწყვეტილებების მიღების პროცესი ეფუძნება შემოთავაზებული ინვესტიციების მოცულობის შეფასებას და შედარებას და სამომავლო ფულადი სახსრების მიღებას, ანუ საჭიროა გარკვეულწილად შედარება ინვესტიციების ოდენობა პროგნოზირებულ შემოსავალთან, გამოყენების საფუძველზე. სხვადასხვა ფორმალიზებული და არაფორმალიზებული მეთოდებისა და კრიტერიუმების.

ეს მოითხოვს ღრმა ინვესტიციის ანალიზიმიმართულებებში:

· საფინანსო-ეკონომიკური საქმიანობის რეტროსპექტული ანალიზი საწარმოს სხვადასხვა დეპარტამენტის საქმიანობაში ყველაზე სუსტი წერტილების დასადგენად;

დასაბუთება და ყოვლისმომცველი ანალიზი საინვესტიციო ბიზნეს პროექტი;

სესხის მიზანშეწონილობის შესწავლა, სხვა სახის გარე ფინანსური რესურსებითუ ისინი ჩართულნი არიან;

გარე ზემოქმედების შეფასება და შიდა ფაქტორებიპროექტის საერთო ეფექტურობაზე.

საინვესტიციო პროექტების ფინანსური ანალიზი ნებისმიერი ბიზნეს სუბიექტის სტრატეგიის უმნიშვნელოვანესი კომპონენტია. მისი განხორციელება საშუალებას იძლევა მიიღოთ ინფორმირებული გადაწყვეტილებები ინვესტიციების მიზანშეწონილობისა და მათი საქმიანობის მომგებიანობის შესახებ.

საინვესტიციო პროექტის ეფექტურობის შეფასების ძირითადი ინდიკატორებია:

წმინდა მიმდინარე ღირებულება (NPV);

მომგებიანობის ინდექსი (PI);

შიდა ნორმადაბრუნება (IRR,%);

საწყისი ხარჯების ანაზღაურებადი პერიოდი, გამოითვლება ფასდაკლების გათვალისწინებით ფულადი ნაკადები(T).

წმინდა მიმდინარე ღირებულების მეთოდი ეფუძნება საპროგნოზო პერიოდში საწარმოს მიერ გამომუშავებული ფულადი შემოსულობების (ინვესტიციების) მიმდინარე ღირებულების შედარებას. ამ მეთოდის მიზანია მოგების რეალური ოდენობის იდენტიფიცირება, რომელიც შეიძლება მიიღოს ორგანიზაციამ ამ საინვესტიციო პროექტის განხორციელების შედეგად.

წმინდა მიმდინარე ღირებულება რაოდენობრივად გამოითვლება შემდეგი გზებით:

სადაც: CF - ფულადი ნაკადები წლების მიხედვით

I - ინვესტიციის მოცულობა

ი - ფასდაკლების განაკვეთი

n - პერიოდების რაოდენობა (წლები)

ეს მოდელი ითვალისწინებს შემდეგ პირობებს:

ინვესტიციების მოცულობა მიიღება დასრულებულად;

ინვესტიციების მოცულობა მიიღება შეფასებაში ანალიზის დროს;

დაბრუნების პროცესი იწყება ინვესტიციის დასრულების შემდეგ.

ფასდაკლების განაკვეთი r შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც:

· - ბანკის საკრედიტო განაკვეთი;

- კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება;

- კაპიტალის პოტენციური ღირებულება;

არის ანაზღაურების შიდა მაჩვენებელი.

თუ ანალიზი ჩატარდა ინვესტიციის დაწყებამდე, ან თუ ინვესტიცია დაგეგმილია რამდენიმე წლის განმავლობაში, მაშინ საინვესტიციო ხარჯების ოდენობა ასევე უნდა იქნას მიყვანილი დღევანდელ მომენტამდე. წმინდა მიმდინარე ღირებულების გამოთვლის მოდელი მიიღებს ფორმას:

ინდიკატორი ასახავს კომერციული ორგანიზაციის ეკონომიკური პოტენციალის ცვლილების პროგნოზირებულ შეფასებას განსახილველი პროექტის მიღების შემთხვევაში.

თუ NPV>0, მაშინ პროექტი მომგებიანია, რაც ზრდის ორგანიზაციის რეალურ ღირებულებას NPV-ით.

თუ NPV<0, то проект является убыточным и должен быть отвергнут.

თუ NPV=0, მაშინ პროექტი არც მომგებიანია და არც წამგებიანი, ანუ ეკონომიკური თვალსაზრისით არ აქვს მნიშვნელობა ამ პროექტს მიიღებს თუ არა; თუ პროექტები ალტერნატიულია, მაშინ მიიღება პროექტი უფრო მაღალი წმინდა მიმდინარე ღირებულებით.

წმინდა მიმდინარე ღირებულების გამოთვლაში, ისევე როგორც დისკონტის შეფასებებზე დაფუძნებული ანალიზის სხვა მეთოდების გამოყენებისას, არის დისკონტის განაკვეთის არჩევანი. ფასდაკლების განაკვეთს დეველოპერი დამოუკიდებლად ირჩევს. ამ შემთხვევაში გასათვალისწინებელია ურისკო განაკვეთების ზომა, პროგნოზირებული ინფლაციის მაჩვენებელი იმ პერიოდისთვის, შესაძლებლობის დანახარჯების მაჩვენებელი, გაურკვევლობა და რისკი გრძელვადიანი ფულადი შემოსავლების დაგეგმვისას და ა.შ. ფასდაკლების არჩევის დასაბუთება. მაჩვენებელი თითოეულ შემთხვევაში ინდივიდუალურია და დამოკიდებულია ანალიზის პირობებსა და მიზნებზე, ასევე ანალიტიკოსის კვალიფიკაციაზე.

ინვესტიციების დაბრუნების ინდექსი არის შემოსავალი ინვესტირებული სახსრების ერთეულზე. იგი განისაზღვრება, როგორც შემოსავლის ფულადი ნაკადების მიმდინარე ღირებულების თანაფარდობა საინვესტიციო ხარჯების ამჟამინდელ ღირებულებასთან და გამოითვლება ფორმულით:

წმინდა ამჟამინდელი ღირებულებისგან განსხვავებით, მომგებიანობის ინდექსი ფარდობითი მაჩვენებელია: ის ახასიათებს შემოსავლის დონეს ხარჯების ერთეულზე, ანუ ინვესტიციების ეფექტურობას - რაც უფრო მაღალია ამ ინდიკატორის ღირებულება, მით უფრო მაღალია ამაში ინვესტირებულ თითოეულ რუბლზე ანაზღაურება. პროექტი. ამის გამო, PI კრიტერიუმი ძალიან მოსახერხებელია, როდესაც ირჩევთ ერთ პროექტს მრავალი ალტერნატიულიდან მსგავსი NPV მნიშვნელობებით (კერძოდ, თუ ორ პროექტს აქვს იგივე NPV მნიშვნელობები, მაგრამ საჭირო ინვესტიციების განსხვავებული რაოდენობა, მაშინ აშკარაა. რომ ის, რომელიც უზრუნველყოფს უფრო დიდ ინვესტიციის ეფექტურობას, უფრო მომგებიანია), ან საინვესტიციო პორტფელის შევსებისას NPV-ის მთლიანი ღირებულების მაქსიმალურად გაზრდის მიზნით.

რაც უფრო მაღალია ანაზღაურების მაჩვენებელი, მით უფრო სასურველია პროექტი. თუ ინდექსი არის 1 ან უფრო დაბალი, მაშინ პროექტი თითქმის არ აკმაყოფილებს ან თუნდაც არ აკმაყოფილებს მინიმალურ ანაზღაურების მაჩვენებელს (პრაქტიკაში, ინდექსი ერთთან ახლოს არის მისაღები ზოგიერთ შემთხვევაში). ინდექსი 1 შეესაბამება ნულოვან წმინდა მიმდინარე ღირებულებას.

ინვესტიციის ანაზღაურების შიდა განაკვეთი არის ანაზღაურების მაჩვენებელი (ბარიერული განაკვეთი, დისკონტის განაკვეთი), რომლის დროსაც ინვესტიციის წმინდა მიმდინარე ღირებულება ნულის ტოლია, ან ეს არის დისკონტის განაკვეთი, რომლის დროსაც პროექტის დისკონტირებული შემოსავალი უდრის საინვესტიციო ხარჯებს.

მისი მნიშვნელობა გამოითვლება შემდეგი განტოლებიდან:

ანუ, შიდა ანაზღაურება არის ანაზღაურება, რომელიც, როდესაც გამოიყენება ინვესტიციის ანაზღაურებაზე სასიცოცხლო ციკლის განმავლობაში, იწვევს ნულოვან წმინდა მიმდინარე ღირებულებას.

კერძოდ, IRR კრიტერიუმის ეკონომიკური მნიშვნელობა არის ის, რომ საწარმოს შეუძლია მიიღოს ნებისმიერი საინვესტიციო გადაწყვეტილება, რომლის მომგებიანობა არ არის დაბალი კაპიტალის ღირებულების (CC) ინდიკატორის მიმდინარე ღირებულებაზე. ეს უკანასკნელი გულისხმობს პროექტის დაფინანსების ხელმისაწვდომი წყაროების მთლიან ღირებულებას.

IRR კრიტერიუმის მიხედვით საინვესტიციო პროექტზე გადაწყვეტილების მიღება ეფუძნება წესს: თუ IRR ღირებულება მეტია პროექტის დაფინანსების განაკვეთზე, მაშინ ეს პროექტი უნდა იქნას მიღებული და პირიქით.

დისკონტირებული ანაზღაურებადი პერიოდი არის დროის პერიოდი, რომელიც საჭიროა ინვესტიციის მიმდინარე ღირებულების აღსადგენად მომავალი ფულადი ნაკადების ამჟამინდელი ღირებულებიდან. ეს თანაფარდობა განისაზღვრება ინვესტიციის ოდენობის დისკონტირებული ფულადი სახსრების ნაკადზე გაყოფით.

საინვესტიციო პროექტების შეფასებისას T კრიტერიუმები შეიძლება გამოყენებულ იქნას შემდეგ პირობებში:

ა) პროექტი მიიღება, თუ ანაზღაურება ხდება;

ბ) თუ გამოთვლილი ანაზღაურებადი პერიოდი ნაკლებია ზოგიერთ მაქსიმალურ დასაშვებ ანაზღაურებაზე, რომელსაც კომპანია თავისთვის მიაჩნია მისაღებად, მაშინ ეს პროექტი მიიღება;

გ) რიგი ალტერნატიული საინვესტიციო პროექტებიდან მიიღება უფრო მოკლე ანაზღაურებადი პერიოდის მქონე.

NPV, IRR და PI კრიტერიუმებისგან განსხვავებით, T კრიტერიუმი შესაძლებელს ხდის პროექტის ლიკვიდურობისა და რისკიანობის შეფასებების მიღებას, თუმცა მიახლოებითი.

საინვესტიციო პროექტების გაანალიზებისას უნდა დაიცვან შემდეგი წესები:

1. პროექტების შედარებისას მათ მიმართ მუდმივად გამოიყენეთ იგივე რაოდენობრივი მიდგომები.

2. გამოიყენეთ შეფასების რაოდენობრივი მეთოდები, როგორც გამოსადეგი, მაგრამ არა ერთადერთი ინფორმაცია გადაწყვეტილების მისაღებად.

3. არ გამორიცხოთ ანალიზის დროს დაშვებული რომელიმე დაშვება და მიღებული შედეგების მნიშვნელობის ინტერპრეტაცია.

თქვენი კარგი სამუშაოს გაგზავნა ცოდნის ბაზაში მარტივია. გამოიყენეთ ქვემოთ მოცემული ფორმა

სტუდენტები, კურსდამთავრებულები, ახალგაზრდა მეცნიერები, რომლებიც იყენებენ ცოდნის ბაზას სწავლასა და მუშაობაში, ძალიან მადლობლები იქნებიან თქვენი.

მასპინძლობს http://www.allbest.ru/

შესავალი

ინვესტიციების მართვის მენეჯმენტი

რუსეთის ფედერაციის ეკონომიკაში ინვესტიციების მნიშვნელოვანი ზრდა, მათი ეფექტურობის ზრდა და მათთან ერთად ეროვნული ეკონომიკის ეფექტურობის ზრდა, განსაზღვრავს ჩვენი ქვეყნის ინოვაციური განვითარების სტრატეგიის ყველაზე მნიშვნელოვან აქცენტებს და ეს ადასტურებს. საქმის რეალურ მდგომარეობას. ამრიგად, საქონლის მწარმოებელ ინდუსტრიებში, 2011 წელს ძირითად კაპიტალში ინვესტიციების მოცულობამ მიაღწია მათი ფიზიკური მოცულობის მხოლოდ ნახევარს 1990 წელს. მწვავე ინვესტიციების დეფიციტის პირობებში, საინვესტიციო აქტივობის ეფექტურობის შესამჩნევი შემცირება უკიდურესად უარყოფით გავლენას ახდენს. ეკონომიკური ზრდის ტემპები.

საინვესტიციო საქმიანობის პროცესში მაღალეფექტური საინვესტიციო პროექტების განხორციელება ეკონომიკური ზრდის დაჩქარების მთავარი პირობაა. საბოლოო ჯამში, საინვესტიციო საქმიანობის ეფექტურობა და ეკონომიკური ზრდის ტემპი დიდწილად განისაზღვრება განსახორციელებლად საინვესტიციო პროექტების შერჩევის სისტემის სრულყოფილებით, მისი ადაპტაციით ეკონომიკის ფუნქციონირების არსებულ და ცვალებად პირობებთან. საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის შეფასების ინსტრუმენტების საფუძველზე მიღებული გადაწყვეტილებები გავლენას ახდენს არა მხოლოდ ფირმების ინტერესებზე, არამედ ეროვნულ ინტერესებზეც, რადგან ხშირი გადაწყვეტილებების ერთობლიობა საბოლოოდ აყალიბებს ქვეყნის საწარმოო ძალების იერსახეს და მახასიათებლებს. დღეს გატარებული პოლიტიკა და მიღებული გადაწყვეტილებები საფუძველს უყრის რუსეთის ეკონომიკის მომავალს 10-15 წლის წინ. ჩვენი ეკონომიკის პოზიცია მსოფლიოში დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად ეფექტურად ვმუშაობთ ახლა და, კერძოდ, შეიძლება თუ არა რუსეთი გახდეს 2020 წლისთვის გლობალური პროცესისა და ინოვაციებისა და ეკონომიკური განვითარების ერთ-ერთი ლიდერი, მიმზიდველი ცხოვრების წესით და მაღალი კონკურენტუნარიანობის ქვეყანა.

ამასთან დაკავშირებით, თემა კურსის ნაშრომიამ დროისთვის აქტუალურია „საწარმოს საინვესტიციო აქტივობა და მისი ეფექტურობის შეფასება“.

კურსის მუშაობის მიზანი: ინვესტიციების ეფექტურობის შესწავლა ორგანიზაციის განახლებასა და შენარჩუნებაში.

მიზანთან დაკავშირებით ნამუშევარში წყდება შემდეგი ამოცანები:

საწარმოთა საინვესტიციო საქმიანობის თეორიული საფუძვლების შესწავლა;

საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის ინვესტიციების მოცულობისა და დაფინანსების წყაროების ანალიზი;

საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის შედეგების შესრულების მაჩვენებლების გაანგარიშება და ანალიზი;

საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის გაუმჯობესების ღონისძიებების წინადადება.

კვლევის ობიექტია ღია სააქციო საზოგადოება „სოკოლის ხის გადამამუშავებელი ქარხანა“.

კვლევის საგანს წარმოადგენს პირობებში მოქმედი საწარმოების საინვესტიციო საქმიანობის ანალიზის მეთოდოლოგია საბაზრო ეკონომიკა, ასევე მათი ეკონომიკური ეფექტურობის განსაზღვრა.

ინფორმაციის წყაროები: 2010-2011 წლების ფინანსური ანგარიშგება, 2010-2011 წლების წლიური ანგარიშები, კომპანიის წესდება.

კვლევის მეთოდები: ანალიზი, სისტემატური მიდგომა, კლასიფიკაცია, სისტემატიზაცია და დაჯგუფება, გამოთვლითი და კონსტრუქციული, ეკონომიკური და სტატისტიკური მეთოდები და სხვა მეთოდები.

1. საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის თეორიული საფუძვლები

1.1 სუსაინვესტიციო საქმიანობის ღირებულება, მისი მახასიათებლები, საგნები და ობიექტები

ტერმინი "ინვესტიცია" მომდინარეობს ლათინური სიტყვიდან invest - ინვესტირება. ეკონომისტები ინვესტიციებს განიხილავენ როგორც გრძელვადიან კაპიტალდაბანდებებს ეკონომიკის სხვადასხვა სექტორში, ინფრასტრუქტურაში, სოციალურ პროგრამებში, გარემოს დაცვაში სახლში და მის ფარგლებს გარეთ. ინვესტიციის მიზანი არის მოგების მიღება. ამჟამად, ზოგადად მიღებული მიდგომაა ის, რომ ინვესტიციები უნდა განიხილებოდეს დინამიკაში, ანუ ღირებულების ფორმების შეცვლისა და საინვესტიციო საქმიანობის საბოლოო პროდუქტად გადაქცევის პროცესში.

ინვესტიცია არის კაპიტალის გადაადგილების პროცესი სარგებლის მოსაძებნად. .

ინვესტიციები არის კაპიტალის გრძელვადიანი ინვესტიციები მოგების მიღების მიზნით.

საინვესტიციო საქმიანობა არის ინვესტიცია და ინვესტიციების განხორციელების პრაქტიკული მოქმედებების ერთობლიობა.

საინვესტიციო საქმიანობის სუბიექტები:

ინვესტორი;

კლიენტი;

კონტრაქტორი (კონტრაქტორი);

მომხმარებელი;

მესამე მხარის ორგანიზაციები.

ინვესტორი არის პირი, რომელიც გამოყოფს ან ინვესტირებას ახდენს საკუთარ, ნასესხებ ან ნასესხებ სახსრებს ინვესტიციების სახით და უზრუნველყოფს მათ მიზნობრივ გამოყენებას. ინვესტორებად შეუძლიათ იმოქმედონ მოქალაქეებს, საწარმოებს, ბიზნეს გაერთიანებებს და სხვა იურიდიულ პირებს. ინვესტორები შეიძლება იყვნენ უცხოური იურიდიული და ფიზიკური პირები. საინვესტიციო საქმიანობის სხვა სუბიექტებისგან განსხვავებით, ინვესტორებს უფლება აქვთ შეასრულონ საინვესტიციო საქმიანობის ყველა მონაწილის ფუნქცია.

მომხმარებელი, როგორც წესი, არის იურიდიული პირი, რომელიც ინვესტორის მიერ არის უფლებამოსილი განახორციელოს საინვესტიციო პროექტი. სავალდებულო პირობა: ინვესტორის მხრიდან მომხმარებლისა და სხვა მონაწილეების სამეწარმეო და სხვა საქმიანობაში ჩაურევლობა მათ შორის ხელშეკრულებით დადგენილ პერიოდში. ამ შემთხვევაში მომხმარებელს ენიჭება უფლება ფლობდეს, გამოიყენოს და განკარგოს საინვესტიციო ობიექტი განსაზღვრული ვადით და განსაზღვრული ხელშეკრულებით დადგენილი უფლებამოსილების ფარგლებში. კონტრაქტის გარდა, აუცილებელია სამომავლო ობიექტების მშენებლობის ტექნიკის და საწარმოო ინფრასტრუქტურის ძირითადი პარამეტრების ფორმირება. მომხმარებელს, ამ ამოცანების საფუძველზე, შეუკვეთავს პროექტს, შეუძლია მოაწყოს ტენდერები კონტრაქტორების მოძებნისა და შერჩევის მიზნით. შეიმუშავებს პროექტის განხორციელების გეგმებს, აკონტროლებს მათი განხორციელების მიმდინარეობას, ფაქტობრივი ხარჯების შეფასებასთან შესაბამისობას. მომხმარებლის საბოლოო მიზანია ობიექტის მიწოდება.

კონტრაქტორი - სპეციალიზებული ორგანიზაციები, რომლებსაც აქვთ საჭირო ლიცენზიები, სერტიფიკატები და ასრულებენ საკონტრაქტო სამუშაოებს საინვესტიციო ობიექტების მშენებლობაზე. ახორციელებს სამუშაოს სახელშეკრულებო პირობებით ინვესტორთან ან მომხმარებელთან.

მომხმარებელი არის საინვესტიციო საქმიანობის საგანი, რომლის განკარგულებაშიც გადაეცემა ინვესტიციის ობიექტის გამოყენება ან სრული საკუთრება. მომხმარებელი იღებს საინვესტიციო ობიექტს აქტით (გადაცემის შემთხვევაში), ხელშეკრულებით (შეძენის შემთხვევაში).

მიმწოდებელი - მოიცავს საინვესტიციო საქმიანობის სუბიექტებს, რომლებიც ახორციელებენ მომსახურებას ნედლეულის, მასალების, აღჭურვილობის მიწოდებისთვის.

რუსეთის ფედერაციაში საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტებია ახლად შექმნილი და მოდერნიზებული ძირითადი საშუალებები და საბრუნავი კაპიტალი რუსეთის ფედერაციის ეროვნული ეკონომიკის ყველა სექტორსა და სფეროში, ფასიანი ქაღალდები, მიზნობრივი ფულადი დეპოზიტები, სამეცნიერო და ტექნიკური პროდუქტები, სხვა ქონება, აგრეთვე. საკუთრების უფლება და ინტელექტუალური საკუთრების უფლებები.

არსებობს საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის გარკვეული მახასიათებლები. ისინი შემდეგია:

1. საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობა წარმოადგენს საწარმოს საერთო ეკონომიკური განვითარების სტრატეგიის განუყოფელ ნაწილს. საწარმოს ეკონომიკური განვითარების ძირითადი ამოცანები მოითხოვს მისი აქტივების მოცულობის გაფართოებას ან შემადგენლობის განახლებას, რაც მიიღწევა საინვესტიციო საქმიანობის სხვადასხვა ფორმის პროცესში. საინვესტიციო საქმიანობის მახასიათებელია ის ფაქტიც, რომ საწარმოს საინვესტიციო აქტივობის მოცულობა საშუალებას იძლევა შეფასდეს მისი ეკონომიკური განვითარების ტემპი. მათ ახასიათებთ ორი ინდიკატორი: მთლიანი ინვესტიციის ოდენობა და საწარმოს წმინდა ინვესტიციის ოდენობა.

მთლიანი ინვესტიცია არის სახსრების მთლიანი ინვესტიცია საწარმოს საქმიანობის გარკვეულ პერიოდში, რომელიც მიზნად ისახავს წარმოების ძირითადი საშუალებების შექმნას, გაფართოებას ან განახლებას, შეძენას. არამატერიალური აქტივები, მარაგების მარაგების ზრდა.

წმინდა ინვესტიცია არის მთლიანი ინვესტიციის ოდენობა გარკვეული პერიოდისთვის, შემცირებული იმავე პერიოდის ამორტიზაციის ოდენობით.

ეს არის წმინდა ინვესტიციის მოცულობის დინამიკა, რომელიც განსაზღვრავს საწარმოს ეკონომიკური განვითარების ხასიათს და მისი მოგების ფორმირების პოტენციალს. იმ შემთხვევაში, როდესაც წმინდა ინვესტიციის ოდენობა ნულზე მეტია, ე.ი. მთლიანი ინვესტიციების მოცულობა აღემატება ამორტიზაციის ოდენობას, ეს ნიშნავს, რომ კომპანია უზრუნველყოფილია ძირითადი საშუალებების გაფართოებული რეპროდუქციით და ასეთ საწარმოს ეწოდება მზარდი.

როდესაც წმინდა ინვესტიციის ოდენობა ნულის ტოლია, საწარმოს არ აქვს ეკონომიკური ზრდა, ვინაიდან საწარმოს საწარმოო პოტენციალი, ინვესტიციის მიუხედავად, უცვლელი რჩება. ამ შემთხვევაში კომპანია მხოლოდ აახლებს ძირითად კაპიტალს.

თუ საწარმოს წმინდა ინვესტიციის მოცულობა უარყოფითია, მაშინ შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ მისი საწარმოო პოტენციალი მცირდება, ე.ი. საწარმოში სახსრების განახლება არ ხდება.

2. საინვესტიციო საქმიანობის ციკლური ხასიათი, რაც განპირობებულია ძირითადი საშუალებების მორალური და ფიზიკური ცვეთას კომპენსაციის აუცილებლობით, აგრეთვე წარმოების გაფართოებით, რომელიც ხდება გარკვეული ინტერვალებით. ამ პერიოდში ხდება თანხების წინასწარი დაგროვება.

3. საინვესტიციო ხარჯებისა და შედეგების ცვალებადობა. ამ პერიოდის ღირებულება დამოკიდებულია საწარმოს მიერ განხორციელებული საინვესტიციო პროცესის ფორმაზე. საინვესტიციო პროცესის სამი ძირითადი ფორმა არსებობს: თანმიმდევრული, პარალელური, ინტერვალი. საინვესტიციო პროცესის პარალელურად მიმდინარეობით, საინვესტიციო მოგების ფორმირება ჩვეულებრივ იწყება კაპიტალის ინვესტიციის პროცესის დასრულებამდე. საინვესტიციო პროცესის თანმიმდევრული დინებით, საინვესტიციო მოგება ყალიბდება სახსრების ინვესტიციის დასრულებისთანავე. საინვესტიციო პროცესის ინტერვალური ნაკადის შემთხვევაში კაპიტალის ინვესტიციის დასრულების პერიოდსა და საწარმოს საინვესტიციო მოგების ფორმირებას შორის არის გარკვეული დროის ინტერვალი.

4. საინვესტიციო რისკების შესაძლებლობა. ეს რისკები, უპირველეს ყოვლისა, დაკავშირებულია გარე გარემოში ცვლილებებთან (საგადასახადო სისტემა, ბაზრის პირობები, ვალუტის რეგულირება და ა.შ.).

1.2 ანსაწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის ორგანიზაცია და მექანიზმი

ჩვენს დროში ბიზნესის თითქმის ნებისმიერი მიმართულება ხასიათდება კონკურენციის მაღალი დონით. პოზიციების შესანარჩუნებლად და ლიდერობის მისაღწევად, კომპანიები იძულებულნი არიან მუდმივად განვითარდნენ, დაეუფლონ ახალ ტექნოლოგიებს და გააფართოონ თავიანთი საქმიანობის სფერო. ასეთ პირობებში, დროდადრო დგება მომენტი, როდესაც კომპანიის მენეჯმენტი აცნობიერებს, რომ შემდგომი განვითარება შეუძლებელია ინვესტიციების შემოდინების გარეშე. კომპანიაში ინვესტიციების მოზიდვა მას დამატებით კონკურენტულ უპირატესობას ანიჭებს და ხშირად ზრდის ყველაზე მძლავრი საშუალებაა.

ცალკე, აღსანიშნავია სიტუაციები, როდესაც კომპანიის მფლობელების ინტერესებიდან გამომდინარე, აუცილებელია მისი გაყიდვა მაქსიმალურად მაღალ ფასად. ეს განზრახვა ჩნდება, როგორც წესი, როდესაც მესაკუთრეები ცდილობენ შეცვალონ საქმიანობის სფერო, მიიღეს საკმარისი სახსრები ახალი ინვესტიციებისთვის ბიზნესის გაყიდვის დროს. ამ მიზნების მისაღწევად მიმართულ აქტივობებს ეწოდება წინასწარი გაყიდვების მომზადება და ასევე განხილული იქნება ამ ნაშრომში.

საინვესტიციო საქმიანობა ეკონომიკური სუბიექტის სახსრების ბრუნვის აუცილებელი პირობაა. თავის მხრივ, საწარმოო საქმიანობა ქმნის წინაპირობებს ახალი ინვესტიციებისთვის. მაშასადამე, ნებისმიერი ტიპის სამეწარმეო საქმიანობა, როგორც ნაჩვენებია სურათზე 1.1, მოიცავს ინვესტიციების და ძირითადი საქმიანობის პროცესებს, რომლებიც ქმნიან ერთიან ეკონომიკურ პროცესს.

დიაგრამა 1.1 - ურთიერთობა ინვესტიციებსა და საწარმოს ძირითად საქმიანობას შორის

ინვესტიციების მოზიდვის მთავარი და ყველაზე გავრცელებული მიზანია საწარმოს ეფექტურობის გაზრდა, ანუ ნებისმიერი არჩეული საინვესტიციო მეთოდის შედეგი. საინვესტიციო ფონდებისათანადო მენეჯმენტით უნდა მოხდეს კომპანიის ღირებულების ზრდა და მისი საქმიანობის სხვა მაჩვენებლები.

არსებობს საწარმოს გარე წყაროებიდან დაფინანსების შემდეგი ძირითადი ტიპები: ინვესტიცია სააქციო კაპიტალში, ნასესხები სახსრების უზრუნველყოფა.

ინვესტიცია კომპანიის სააქციო კაპიტალში (პირდაპირი ინვესტიცია):

სააქციო კაპიტალში ინვესტიციების მოზიდვის ძირითადი ფორმებია:

ფინანსური ინვესტორების ინვესტიციები;

სტრატეგიული ინვესტიცია.

ფინანსური ინვესტორების ინვესტიციები წარმოადგენს გარე პროფესიონალი ინვესტორის (ინვესტორთა ჯგუფის) მიერ, როგორც წესი, ბლოკირების, მაგრამ არა საკონტროლო წილის შეძენას კომპანიაში ინვესტიციების სანაცვლოდ, ამ წილის შემდგომი გაყიდვით 3-5-ში. წლები (ძირითადად ვენჩურული და ურთიერთდახმარების ფონდები) ან კომპანიის აქციების განთავსება ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე ინვესტორების ფართო სპექტრისთვის (ამ შემთხვევაში ეს შეიძლება იყოს საქმიანობის ნებისმიერი სფეროს კომპანიები ან ფიზიკური პირები). ინვესტორი ამ შემთხვევაში ძირითად შემოსავალს იღებს თავისი აქციების ბლოკის გაყიდვით (ანუ ბიზნესიდან გასვლის გზით). ამასთან დაკავშირებით, საწარმოს განვითარებისთვის მიზანშეწონილია ფინანსური ინვესტორებისგან ინვესტიციების მოზიდვა: წარმოების მოდერნიზაცია ან გაფართოება, გაყიდვების ზრდა, ეფექტურობის ზრდა, რის შედეგადაც კომპანიის ღირებულება და, შესაბამისად, დაბანდებული კაპიტალი. ინვესტორი გაიზრდება.

სტრატეგიული ინვესტიცია არის ინვესტორის მიერ კომპანიის დიდი (საკონტროლო) წილის შეძენა. როგორც წესი, სტრატეგიული ინვესტიცია გულისხმობს ინვესტორის გრძელვადიან ან მუდმივ ყოფნას კომპანიის მფლობელებს შორის. ხშირად, სტრატეგიული ინვესტიციის საბოლოო ეტაპი არის კომპანიის შეძენა ან მისი შერწყმა ინვესტორ კომპანიასთან. როგორც სტრატეგიული ინვესტორები, როგორც წესი, მოქმედებენ ინდუსტრიის ლიდერები და საწარმოთა დიდი ასოციაციები. სტრატეგიული ინვესტორის მთავარი მიზანია საკუთარი ბიზნესის ეფექტურობის გაზრდა და ახალ რესურსებსა და ტექნოლოგიებზე წვდომა.

ინვესტიცია სესხის სახით.

ძირითადი ინსტრუმენტებია სესხები (საბანკო, ვაჭრობა), ობლიგაციების ემისია, ლიზინგის სქემები. (ლიზინგის სქემები შეიძლება კლასიფიცირდეს, როგორც ინვესტიციები ნასესხები სახსრების სახით გარკვეული დათქმებით, ვინაიდან, არსებითად, ლიზინგი არის ქირავნობით ქონების გადაცემის ფორმა. თუმცა, მეიჯარის მიერ მიღებული შემოსავლის სახით ( პროცენტის ფორმა), ლიზინგი ახლოსაა საბანკო სესხებთან.) დაფინანსების პირობები შეიძლება მერყეობდეს რამდენიმე თვიდან რამდენიმე წლამდე. დაფინანსების ამ ფორმით, ინვესტორის მთავარი მიზანია მიიღოს საპროცენტო შემოსავალი ინვესტირებულ კაპიტალზე რისკის მოცემულ დონეზე. ამიტომ, ინვესტორთა ეს ჯგუფი დაინტერესებულია საწარმოს შემდგომი განვითარებით პროცენტის გადახდის ვალდებულებების შესრულების და ვალის ძირითადი თანხის დაფარვის შესაძლებლობის თვალსაზრისით. ამრიგად, ყველა ინვესტორი შეიძლება დაიყოს ორ ჯგუფად: კრედიტორები, რომლებიც დაინტერესებულნი არიან მიიღონ მიმდინარე შემოსავალი პროცენტის სახით, და ბიზნეს მონაწილეები (ბიზნესში წილის მფლობელები), რომლებიც დაინტერესებულნი არიან მიიღონ შემოსავალი ღირებულების ზრდის შედეგად. კომპანია.

ინვესტორთა ყველა ჯგუფისთვის საწარმოს საკრედიტო ისტორიას დიდი მნიშვნელობა აქვს, რადგან ის საშუალებას იძლევა ვიმსჯელოთ საწარმოს გამოცდილებაზე გარე ინვესტიციების განვითარებაში და კრედიტორებისა და ინვესტორ-მფლობელების წინაშე ვალდებულებების შესრულებაში. ამ კუთხით შესაძლებელია მსგავსი ისტორიის შესაქმნელად აქტივობების განხორციელება. მაგალითად, ერთეულს შეუძლია გამოსცეს და გამოისყიდოს შედარებით მცირე ობლიგაციების ემისია მოკლე ვადით. სესხის დაფარვის შემდეგ საწარმო ინვესტორების თვალში გადავა ხარისხობრივად განსხვავებულ დონეზე, როგორც კრედიტორი, რომელსაც შეუძლია დროულად შეასრულოს ვალდებულებები. სამომავლოდ კომპანია ორივეს უფრო ხელსაყრელი პირობებით მოზიდვას შეძლებს ნასესხები სახსრებისამომავლო ობლიგაციების ემისიის, ასევე პირდაპირი ინვესტიციების სახით.

ამრიგად, საწარმოს მომზადება ინვესტიციების მოსაზიდად ან გასაყიდად საკმაოდ კარგად განსაზღვრული, თუმცა რთული პროცესია. საწარმოს შეუძლია შექმნას გაზრდის ღონისძიებების პროგრამა საინვესტიციო მიმზიდველობამათი ინდივიდუალური მახასიათებლებისა და კაპიტალის ბაზრების გაბატონებული კონიუნქტურიდან გამომდინარე. ასეთი პროგრამის განხორციელება შესაძლებელს ხდის ფინანსური რესურსების მოზიდვის დაჩქარებას და მათი ღირებულების შემცირებას. უნდა აღინიშნოს, რომ ზემოთ აღწერილი შესაძლო ღონისძიებები არ საჭიროებს მნიშვნელოვან მატერიალურ ხარჯებს, მაგრამ მათი განხორციელების შედეგი, კომპანიის მიმართ ინვესტორების ინტერესის ფაქტობრივი ზრდის გარდა, არის ასევე მისი მუშაობის ეფექტურობის ზრდა.

1.3 საინვესტიციო საქმიანობის ეფექტურობის შეფასების მეთოდებისაწარმოები

საინვესტიციო საქმიანობის დასაბუთების საერთაშორისო პრაქტიკა იყენებს რამდენიმე ინდიკატორს, რაც შესაძლებელს ხდის გადაწყვეტილების მომზადებას საინვესტიციო სახსრების მიზანშეწონილობის (მიზანშეწონილობის) შესახებ.

ეს ინდიკატორები შეიძლება დაიყოს ორ ჯგუფად:

1. ფასდაკლების კონცეფციის გამოყენების საფუძველზე განსაზღვრული ინდიკატორები:

Წმინდა მიმდინარე ღირებულება;

დისკონტირებული ინვესტიციების ანაზღაურების ინდექსი;

ანაზღაურების შიდა მაჩვენებელი;

ინვესტიციების ანაზღაურებადი პერიოდი, ფასდაკლების გათვალისწინებით;

ფულადი სახსრების მაქსიმალური გადინება ფასდაკლების გათვალისწინებით.

2. ინდიკატორები, რომლებიც არ გულისხმობს ფასდაკლების კონცეფციის გამოყენებას:

ინვესტიციების მარტივი ანაზღაურებადი პერიოდი;

ინვესტიციის მარტივი დაბრუნების ინდიკატორები;

წმინდა ფულადი ქვითრები;

ინვესტიციის დაბრუნების ინდექსი;

მაქსიმალური ფულადი ნაკადი.

საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის ძირითადი მაჩვენებლების კლასიფიკაცია მოცემულია ცხრილში 1.1

ინვესტიციების შეფასების მარტივი (რუტინული) მეთოდები ერთ-ერთი უძველესია და ფართოდ გამოიყენებოდა მანამდეც კი, სანამ დისკონტირებული ფულადი ნაკადების კონცეფცია ფართოდ იყო მიღებული, როგორც ინვესტიციის ვარგისიანობის ყველაზე ზუსტი შეფასება.

ცხრილი 1.1 - საინვესტიციო პროექტების შესრულების ძირითადი ინდიკატორები

აბსოლუტური მაჩვენებლები	შედარებითი ინდიკატორები	დროებითი ინდიკატორები
დღევანდელი ღირებულების მეთოდი	ანუიტეტის მეთოდი	მომგებიანობის მეთოდი	ლიკვიდობის მეთოდი
დისკონტირების კონცეფციის გამოყენებაზე დამყარებული მეთოდები
ინტეგრალური ეკონომიკური ეფექტი (წმინდა მიმდინარე ღირებულება, NPV)	დისკონტირებული წლიური ეკონომიკური გავლენა (AN PV)	დაბრუნების შიდა მაჩვენებელი (JRR). ინვესტიციის დაბრუნების ინდექსი	ინვესტიციების ანაზღაურებადი პერიოდი, ფასდაკლების გათვალისწინებით
გამარტივებული (რუტინული) მეთოდები
	სავარაუდო ანუიტეტი	მარტივი მომგებიანობის ინდიკატორები. ინვესტიციის დაბრუნების ინდექსი	ინვესტიციის სავარაუდო (მარტივი) ანაზღაურებადი პერიოდი

თუმცა, დღემდე, ეს მეთოდები რჩება საინვესტიციო პროექტების შემქმნელთა და ანალიტიკოსთა არსენალში. ამის მიზეზია ასეთი მეთოდების გამოყენებით დამატებითი ინფორმაციის მოპოვების შესაძლებლობა.

მარტივი ანაზღაურებადი პერიოდი არის პერიოდის ხანგრძლივობა საწყისი მომენტიდან ანაზღაურების მომენტამდე. საწყისი წერტილი, როგორც წესი, არის პირველი ნაბიჯის დაწყება ან ოპერაციების დაწყება. ანაზღაურების მომენტი არის ყველაზე ადრეული დრო ბილინგის პერიოდში, რის შემდეგაც კუმულაციური მიმდინარე წმინდა ფულადი ქვითრები NV (k) ხდება და რჩება არაუარყოფითი მომავალში.

PP ინვესტიციის ანაზღაურებადი პერიოდის გამოთვლის მეთოდია იმ პერიოდის განსაზღვრა, რომელიც საჭირო იქნება საწყისი ინვესტიციის ოდენობის დასაბრუნებლად. თუ უფრო ზუსტად ჩამოვაყალიბებთ ამ მეთოდის არსს, მაშინ იგი გულისხმობს იმ პერიოდის გამოთვლას, რომლის დროსაც ფულადი სახსრების კუმულაციური თანხა (კუმულაციური ჯამი) შედარებულია საწყისი ინვესტიციის ოდენობასთან.

ანაზღაურებადი პერიოდის გამოთვლის ფორმულა შემდეგია:

სადაც PP არის ინვესტიციების ანაზღაურებადი პერიოდი (წლები);

Ko - საწყისი ინვესტიცია;

CFcg - საინვესტიციო პროექტის განხორციელების შედეგად მიღებული ფულადი სახსრების საშუალო წლიური ღირებულება.

ანაზღაურების გამოთვლილი განაკვეთის მაჩვენებელი (Accounting Rate of Return) არის ანაზღაურებადი პერიოდის შინაარსის საპირისპირო. კაპიტალური ინვესტიციები.

ანაზღაურების სავარაუდო მაჩვენებელი ასახავს ინვესტიციების ეფექტურობას, როგორც ფულადი სახსრების პროცენტი საწყისი ინვესტიციის ოდენობაზე:

სადაც ARR არის ინვესტიციის ანაზღაურების სავარაუდო მაჩვენებელი,

CFs.y. - საშუალო წლიური ფულადი შემოსავალი ეკონომიკური საქმიანობიდან;

Ko არის საწყისი ინვესტიციის ღირებულება.

ამ მაჩვენებელს აქვს ანაზღაურებადი პერიოდის ინდიკატორის თანდაყოლილი ყველა უარყოფითი მხარე. იგი ითვალისწინებს მხოლოდ ორ კრიტიკულ ასპექტს, ინვესტიციებს და ფულად ნაკადებს მიმდინარე ეკონომიკური საქმიანობიდან და უგულებელყოფს ინვესტიციების ეკონომიკური სიცოცხლის ხანგრძლივობას.

წმინდა ფულადი ქვითრები (წმინდა ღირებულება, NV) (სხვა სახელები - NPV, წმინდა შემოსავალი, წმინდა ფულადი ნაკადი) არის დაგროვილი ეფექტი (ფულადი ნაკადების ბალანსი) ბილინგის პერიოდისთვის:

NPV = ? (Пm - Оm), (1.3)

სადაც Pm - ფულადი სახსრების შემოდინება m-ე საფეხურზე;

Om - ფულადი სახსრების გადინება m-ე საფეხურზე.

ჯამი ვრცელდება ბილინგის პერიოდის ყველა საფეხურზე.

ინვესტიციის დაბრუნების ინდექსი (IR) - საოპერაციო საქმიანობიდან ფულადი სახსრების ნაკადების ელემენტების ჯამის თანაფარდობა საინვესტიციო საქმიანობიდან ფულადი სახსრების ნაკადის ელემენტების ჯამის აბსოლუტურ მნიშვნელობასთან. ის უდრის NPV-ის თანაფარდობას ერთით გაზრდილი ინვესტიციების დაგროვილ მოცულობასთან.

ID-ის გამოთვლის ფორმულა შეიძლება განისაზღვროს ფორმულის გამოყენებით (1.3), შემდეგ ფორმაში გადაყვანის შემდეგ

id = ? (PM - O, m) - ? კმ, (1.4)

სადაც O, m - ფულადი სახსრების გადინების ოდენობა m-ე საფეხურზე კაპიტალის ინვესტიციების გარეშე (K) (ინვესტიციები) იმავე საფეხურზე.

საინვესტიციო პროექტის შესრულების ინდიკატორები განისაზღვრება დისკონტირების კონცეფციის გამოყენების საფუძველზე:

საინვესტიციო პროექტის ეფექტურობის ყველაზე მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია წმინდა მიმდინარე ღირებულება (სხვა სახელები NPV - ინტეგრალური ეკონომიკური ეფექტი, წმინდა მიმდინარე ღირებულება, წმინდა მიმდინარე ღირებულება, წმინდა მიმდინარე ღირებულება, NPV) - დაგროვილი დისკონტირებული ეფექტი ბილინგის პერიოდისთვის. NPV გამოითვლება შემდეგი ფორმულით:

r - დისკონტის განაკვეთი;

წმინდა მიმდინარე ღირებულების დასადგენად, უპირველეს ყოვლისა, აუცილებელია ფასდაკლების განაკვეთის შერჩევა და მისი ღირებულებიდან გამომდინარე, გაანალიზებული ბილინგის პერიოდისთვის შესაბამისი ფასდაკლების ფაქტორების პოვნა.

ფულადი სახსრების შემოდინებისა და გადინების მიმდინარე ღირებულების დადგენის შემდეგ, წმინდა მიმდინარე ღირებულება განისაზღვრება, როგორც განსხვავება ამ ორს შორის. მიღებული შედეგი შეიძლება იყოს დადებითი ან უარყოფითი.

დისკონტირებული საინვესტიციო შემოსავლის ინდექსი (სხვა სახელები - IDI, ინვესტიციის დაბრუნება, მომგებიანობის ინდექსი, PI) - საოპერაციო საქმიანობიდან ფულადი სახსრების დისკონტირებული ელემენტების ჯამის თანაფარდობა საინვესტიციო საქმიანობიდან ფულადი სახსრების ნაკადების ელემენტების დისკონტირებული ჯამის აბსოლუტურ მნიშვნელობასთან. IPV უდრის NPV-ის (NPV) თანაფარდობას, გაზრდილი ერთით დაგროვილი დისკონტირებული ინვესტიციის მოცულობასთან.

დისკონტირებული ინვესტიციის დაბრუნების ინდექსები 1-ზე მეტია, თუ და მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ ამ ნაკადის წმინდა მიმდინარე ღირებულება დადებითია.

შემოსავლის შიდა კოეფიციენტი (სხვა სახელები - IRR, შიდა დისკონტის განაკვეთი, შემოსავლის შიდა კოეფიციენტი, შიდა ეფექტურობის კოეფიციენტი, შიდა ანაზღაურება, IRR).

სადაც r1 არის დისკონტის განაკვეთი, რომლის დროსაც f(r1) > 0;

r2 - დისკონტის განაკვეთი, რომლის დროსაც f(r2)< 0.

ანაზღაურების შიდა განაკვეთი არის დისკონტის განაკვეთი, რომლის დროსაც წმინდა მიმდინარე ღირებულება მთელი საინვესტიციო ციკლისთვის არის ნული.

IRR მაჩვენებელი ასახავს პროექტის მოსალოდნელ მომგებიანობას და ნიშნავს ამ პროექტის დანახარჯების მაქსიმალურ დასაშვებ დონეს. პროექტის განხორციელების შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას ჩვენ ვადარებთ შემოსავლიანობის შიდა განაკვეთის მნიშვნელობას მოცემულ ზღვრულ მნიშვნელობას, რომელიც განსაზღვრავს კაპიტალის ფასს.

საინვესტიციო პროექტის ეფექტურობისთვის, IRR-ის ღირებულება უნდა შევადაროთ დისკონტის განაკვეთს. IRR > r-ის მქონე პროექტები ეფექტურია და IRR-ის მქონე პროექტები< r неэффективны .

ამრიგად, ინვესტიციები წარმოადგენს ნებისმიერი სახსრების ინვესტიციას გარკვეული ტიპის ქონების ფორმირებაში, რათა მიიღონ წმინდა შემოსავალი (მოგება) ან სხვა შედეგები მომავალში. ამასთან, სახსრების დაბანდების შედეგად მიღებული შედეგი აუცილებლად უნდა აღემატებოდეს ინვესტიციის ოდენობას, ე.ი. სახსრების ინვესტიცია.

იმისათვის, რომ შეფასდეს, რამდენად ეფექტურია საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობა, აუცილებელია გაანალიზდეს საინვესტიციო საქმიანობის დაფინანსების წყაროები, მისი საინვესტიციო პროექტების მისაღები და ზოგადად ინვესტიციების მოცულობა.

2. საწარმო OJSC-ში საინვესტიციო საქმიანობის ეფექტიანობის შეფასება"სოკოლსკის დოკი"

2.1 ანსაწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის დაფინანსების წყაროების ანალიზი

ფინანსური გადაწყვეტილებები შეიძლება იყოს გრძელვადიანი, განმსაზღვრელი დაფინანსების წყაროების ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში და მოკლევადიანი - მიმდინარე (მოკლევადიანი) საჭიროებების დაფინანსებაზე, რომლებიც დაკავშირებულია მიმდინარე (მიმდინარე) აქტივების გამოყენებასთან. გრძელვადიანი ფინანსური გადაწყვეტილებების ცენტრალური წერტილი არის კაპიტალის (S) და სავალო კაპიტალის (D) ისეთი კომბინაციის არჩევა, რომელიც მაქსიმალურად გაზრდის საბაზრო შეფასებაჯამური კაპიტალი (V): V = S + D.

ფინანსური წყაროების სტრუქტურა ეხება კაპიტალის ფორმირების სხვადასხვა მოკლევადიან და გრძელვადიან წყაროებს შორის თანაფარდობას, მაგალითად, მოკლევადიან და გრძელვადიან წყაროებს: წილი მთლიან ვალდებულებებში. კაპიტალი, გრძელვადიანი ვალდებულებები, მოკლევადიანი ვალდებულებები სახით ბანკის სესხები, საკრედიტო ხაზები, გადასახდელები და ა.შ.

გავაანალიზოთ საწარმოს დაფინანსების საკუთარი წყაროების შემადგენლობა და სტრუქტურა 2.1 ცხრილის მიხედვით.

ცხრილი 2.1 - დაფინანსების საკუთარი წყაროების შემადგენლობა და სტრუქტურა სს „სოკოლსკი დოკში“ 2011 წ.

წყაროები საკუთარი სახსრები	წლის დასაწყისში ათასი რუბლი	წლის ბოლოს ათასი რუბლი	ცვლილებები	სტრუქტურა, %	ცვლილებები სტრუქტურაში, %
			აბსოლუტური, ტ.რუბ.	ნათესავი, %	წლის დასაწყისისთვის	Წლის ბოლოს
საწესდებო კაპიტალი
დამატებითი კაპიტალი
გაუნაწილებელი მოგება
სულ საკუთარი წყაროები

ამრიგად, საწარმოს საქმიანობის დაფინანსების საკუთარი წყაროების მოცულობამ 2011 წლის ბოლოს შეადგინა 117,651 ათასი რუბლი. წლის დასაწყისთან შედარებით, საკუთარი სახსრების ოდენობა შემცირდა 39446 ათასი რუბლით. საკუთარი სახსრების შემცირება ძირითადად შემცირებით იყო განპირობებული გადაუნაწილებელი მოგება 39446 ათასი რუბლისთვის. ანუ 22%.

სახსრების საკუთარი წყაროების სტრუქტურაში ძირითადი წილი უკავია გაუნაწილებელ მოგებას. მისი წილი 2011 წლის ბოლოს 99,9% იყო. წლის დასაწყისთან შედარებით, სპეციფიკური სიმძიმეშემცირდა 2.2%-ით.

შესაბამისად, 2011 წლის ბოლოსთვის საწარმოს ფინანსური სტაბილურობა კლებულობს, ანუ ფართოვდება საინვესტიციო საქმიანობის დაფინანსება ნასესხები დაფინანსების წყაროებით.

გარდა ამისა, ამორტიზაციის გამოქვითვები შედის კომპანიის დაფინანსების საკუთარ წყაროებში.

ცხრილი 2.2 - Sokolsky DOK OJSC-ის დაფინანსების სხვა წყაროების დინამიკა.

ცხრილი 2.2 აჩვენებს, რომ დინამიკაში სამი წლის 2009-2011 წწ. მცირდება ფინანსური რესურსების სხვა საკუთარი წყაროების ოდენობა. ამრიგად, საანგარიშო წელს ამორტიზაციის გამოქვითვის თანხა 2009 წელთან შედარებით შემცირდა 43,702 ათასი რუბლით, ხოლო 2011 წელთან შედარებით 83,224 ათასი რუბლით. და შეადგინა 43,064 ათასი რუბლი. ეს შემცირება გამოწვეულია ძირითადი საშუალებების განახლებით.

ამორტიზაციის გამოქვითვა არ ზრდის კაპიტალის ოდენობას, ისინი მისი რეინვესტირების საშუალებაა.

ამჟამად საწარმოს საწარმოო და ეკონომიკური საქმიანობა ნასესხები სახსრების გამოყენების გარეშე შეუძლებელია. განვიხილოთ ნასესხები სახსრების შემადგენლობა და სტრუქტურა 2.3 ცხრილის მიხედვით. მონაცემები გამოყენებული იქნა 2011 წლის ბალანსის საფუძველზე.

ცხრილი 2.3 - Sokolsky DOK OJSC-ის ნასესხები სახსრების შემადგენლობა და სტრუქტურა 2011 წლისთვის.

ბალანსის ერთეულები	წლის დასაწყისში ათასი რუბლი	წლის ბოლოს ათასი რუბლი	ცვლილებები	სტრუქტურა, %	ცვლილებები სტრუქტურაში, %
			აბსოლუტური, ტ.რუბ.	ნათესავი, %	წლის დასაწყისისთვის	Წლის ბოლოს
გრძელვადიანი მოვალეობები
სესხები და კრედიტები
მთლიანი გრძელვადიანი ვალდებულებები
მოკლევადიანი ვალდებულებები
სესხები და კრედიტები
გადასახდელი ანგარიშები
მათ შორის:
მომწოდებლები და კონტრაქტორები
ორგანიზაციის თანამშრომლებს
სახელმწიფო საბიუჯეტო ფონდებს
გადასახადებზე და მოსაკრებლებზე
სხვა კრედიტორები
სხვა მიმდინარე ვალდებულებები
Სულ მიმდინარე ვალდებულებები
სულ სესხები

ნაშთის პასიური ნაწილი ხასიათდება ნასესხები სახსრების წყაროების უპირატესი წილით. უფრო მეტიც, მათი წილი ინვესტიციების მთლიან მოცულობაში წლის განმავლობაში გაიზარდა 17,89%-ით.

ზოგადად, ნასესხები დაფინანსების წყაროების რაოდენობამ 2011 წლის ბოლოს შეადგინა 1,025,829 ათასი რუბლი. წლის განმავლობაში მათი თანხა გაიზარდა 625,503 ათასი რუბლით.

ნასესხები სახსრების წილი ბრუნვაში გაიზარდა გრძელვადიანი ნასესხები სახსრების ზრდის გამო. საწარმომ მოიზიდა ნასესხები თანხები სახლების წარმოების ტექნოლოგიური ხაზის გასაფართოებლად. შესაბამისად, გრძელვადიანი ნასესხებ წყაროების წილმა 63.3% შეადგინა.

ნასესხები წყაროების სტრუქტურაში მოკლევადიანი სესხები და კრედიტები 35.7%-ს შეადგენს. უფრო მეტიც, კრედიტით აღებული თანხების ოდენობა გაიზარდა 210,997 ათასი რუბლით. და შეადგინა 238,751 ათასი რუბლი.

გადასახდელების წილმა შეადგინა 12.4%. წლის დასაწყისთან შედარებით მისი წილი 23,1%-ით შემცირდა. Ჯამში გადასახდელი ანგარიშებიშემცირდა 14572 ათასი რუბლით. თუ ბალანსს შევამოწმებთ ნივთების მიხედვით, მაშინ დავალიანების ზრდა დაფიქსირდა მხოლოდ მომწოდებლებისა და კონტრაქტორებისთვის 26,901 ათასი რუბლით. სხვა საქონელზე გადასახდელები შემცირდა.

მთლიანობაში, ორგანიზაციის კაპიტალი 2011 წლის ბოლოს ჩამოყალიბდა 10,29%-ით საკუთარი წყაროებიდან და 89,71%-ით ნასესხები.

2.2 ანსაწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის მოცულობის ანალიზი

კომპანია აგრძელებს რუსეთის ფედერაციის მრეწველობისა და ვაჭრობის სამინისტროს 2010 წლის 29 მარტის No245 ბრძანებით დამტკიცებული ფედერალური საინვესტიციო პროექტის „დამატებითი ღირებულების პროდუქტების განვითარება“ განხორციელებას.

სავარაუდო:

გადაიტანეთ წებოვანი სხივების, კედლის პანელების, ჩამოსხმული პროდუქტების წარმოება ახალ ტექნოლოგიაზე.

მიზანი - 1. წარმოების ხარჯების შემცირება, ფიზიკური შრომის შემცირება. 2. წარმოების მოცულობების გაზრდა, პროდუქციის ხარისხის გაუმჯობესება.

პირველი ეტაპი განხორციელდა 2010 წელს ეს პროექტი:

წებოვანი ლამინირებული ხისგან და სტრუქტურული წებოვანი პროდუქტებისგან სახლების წარმოებისთვის ახალი სახელოსნოს მშენებლობა, რომელიც აღჭურვილია თანამედროვე აღჭურვილობამოწოდებული კანადადან, დანიიდან, შვეიცარიიდან, ტაივანიდან;

დაიწყო საშრობი სიმძლავრეების პირველი ეტაპი,

შეძენილი აღჭურვილობა Dusset-ისგან (კანადა) - ხაზი ლამელების და ცივი საწნეხების შესაერთებლად, დასაგეგმი მანქანები კომპანია Ledermak-დან, მანქანასთან ახლოს აღჭურვილობა Macron და RF კომპანიისგან, Scorpion beam impregnation line (იტალია), მტვირთავი Combilift 3, 5, 6 ტონა (ირლანდია), 2 კომპრესორი "Atlas Copco" (შვედეთი), ამწე-სხივი 5 ტონა 6 ცალი, კონსოლის ამწეები 0.5 ტონა 6 ცალი, ტრიმერი მანქანა "Stromab" (იტალია).

საინვესტიციო პროექტის განხორციელების დაწყებიდან, ნახევარ მილიარდ რუბლზე მეტი ინვესტიცია განხორციელდა საწარმოს ძირითად აქტივებში, მათ შორის 169 მილიონი რუბლი 2011 წელს, რომელიც განხორციელდა საკრედიტო ფონდების დახმარებით.

პროექტის განხორციელება გულისხმობს 263 ახალი სამუშაო ადგილის შექმნას და საწარმოს წარმოების სიმძლავრის გაზრდას:

წებოვანი ლამინირებული ხე 36000 კუბურ მეტრამდე მ,

სახლების კომპლექტი წებოვანი სხივებისგან 105000 კვ. მ,

კომპლექტები ჩარჩო-პანელის სახლები 75000 კვ.-მდე. მ,

ჩამოსხმები 14160 კუბ-მდე. მ.

2012 წელს იგეგმება დანერგვა:

კომპლექსი წებოვანი ლამინირებული მერქნის შესატანად;

ხის საბინაო კონსტრუქციისთვის პანელების აწყობის ახალი ხაზი (ხაზის პროდუქტიულობა თვეში 4380-5260 გაშვებული მეტრია);

ახალი ხაზი ჩამოსხმული პროდუქტების წარმოებისთვის.

შევისწავლოთ საანგარიშო წლის საინვესტიციო გეგმის შესრულება მთლიანად და ძირითად მიმართულებებში ცხრილში 2.4.

ცხრილი 2.4 - კაპიტალის საინვესტიციო გეგმის შესრულების მაჩვენებლები 2011 წელს

ამრიგად, ზოგადად, გეგმა ინვესტიციებიარ არის შესრულებული 5,75%-ით. ეს მოხდა სამშენებლო-სამონტაჟო სამუშაოების გეგმის შეუსრულებლობის გამო. სამშენებლო-სამონტაჟო სამუშაოების გეგმა არ შესრულდა 6,43%-ით.

2012 წლისთვის მიმდინარეობს ახალი ტექნიკის შეძენა-მონტაჟი. მიმწოდებელია საინჟინრო ჯგუფი „გლობალ ეჯი“. კომპანიების ჯგუფი Global Edge უკვე 17 წელია წარმატებით ოპერირებს ხის და ავეჯის მრეწველობის აღჭურვილობის ბაზარზე. ის არის ტექნოლოგიებისა და ხის დამუშავების აღჭურვილობის უმსხვილესი მიმწოდებელი რუსეთში, ასევე წამყვანი კომპანია ხის დამუშავების ინდუსტრიაში საინვესტიციო პროექტების სფეროში. ჯგუფში გაერთიანებულია: GE Service + LLC (ტექნოლოგიების და აღჭურვილობის მიწოდება, ინჟინერია, მომსახურება), შპს Korund Abrasive Tool Plant, Tool Land LLC (ხის საჭრელი ხელსაწყოების წარმოება და მოვლა, სამრეწველო ადჰეზივების მიწოდება), ასევე წარმომადგენლობითი ოფისები. რუსეთის რეგიონებში და მის ფარგლებს გარეთ.

ზოგადად, პროექტი დაკავშირებულია ტექნიკურ გადაიარაღებასთან, არსებულ საწარმოში წარმოების გაფართოებასთან. ამიტომ კომპანია დაფინანსებას საბანკო სესხებით იყენებს. პროექტის განსახორციელებლად სს სოკოლსკი DOK იყენებს სასესხო სახსრებიბანკი სს "მოსკოვის ბანკი". პროექტის დასაფინანსებლად ამ ეტაპზე საჭირო იქნება თანხები 1,315,168.48 ათასი რუბლის ოდენობით. სესხის პროცენტი: 320572,7 ათასი რუბლი.

ცხრილი 2.5 - ინვესტიციების საჭიროება და მათი დაფინანსების წყაროები Sokolsky DOK OJSC, ათასი რუბლი.

ინდიკატორები					სულ წელიწადში
მთლიანი ინვესტიციის მოთხოვნა
მათ შორის:
ახალი აღჭურვილობის შეძენა
ნედლეულისა და მარაგის შესყიდვა
ხარჯები ამისთვის ხელფასებიდა სოციალური შენატანები
ძირითადი საშუალებების ცვეთა
სხვა ხარჯები
სხვა გაუთვალისწინებელი შემთხვევები
დაფინანსების წყაროები:
ნასესხები კაპიტალი

კომპანია გეგმავს კვარტალში ერთხელ კრედიტების მიღებას ერთჯერადად.

ცხრილი 2.6 - Sokolsky DOK OJSC-ის დაფინანსების პირობები

2.3 ანსაწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის შედეგების ეფექტურობის ანალიზი

მთავარი ინდიკატორი, რომელიც გამოიყენება საინვესტიციო პროექტის ეფექტურობის გამოსათვლელად, არის წმინდა მიმდინარე ღირებულება.NPV ახასიათებს მთლიანი ფულადი სახსრების შემოსულობების გადაჭარბებას ამ პროექტის მთლიან ხარჯებზე, მათი დროის სხვაობის გათვალისწინებით. თუ ინვესტიცია განხორციელდება ერთდროულად, NPV გამოითვლება ფორმულის გამოყენებით:

სადაც CFt - ფულადი ნაკადი t-ე საფეხურზე;

I 0 - ინვესტიციის ოდენობა საწყის ეტაპზე;

r - დისკონტის განაკვეთი;

T არის საინვესტიციო ციკლის ხანგრძლივობა.

პროექტის საინვესტიციო ციკლი - (3 წელი) - 12 კვარტალი Т = 12;

ნაბიჯის ნომერი t = 1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12.

წმინდა მიმდინარე ღირებულების გაანგარიშება წარმოდგენილია ცხრილში 2.7.

ცხრილი 2.7 - წმინდა მიმდინარე ღირებულების გაანგარიშება

	ფულადი ნაკადი, ათასი რუბლი	ფასდაკლების ფაქტორი r=0.2-ზე	წმინდა მიმდინარე ღირებულება, ათასი რუბლი

ცხრილი 2.7 გვიჩვენებს, რომ ტექნიკური აღჭურვის პროექტი ანაზღაურდება 3 წელიწადში. წმინდა დისკონტირებული შემოსავალია 771,502.6 ათასი რუბლი. ეს განიხილება პროექტში ფულის დაბანდების მიზანშეწონილობის დადასტურებად. პროექტი ეფექტურია.

საინვესტიციო მომგებიანობის ინდექსი (PI). PI გვიჩვენებს პროექტის შედარებით მომგებიანობას ან ფულადი ნაკადების დისკონტებულ ღირებულებას პროექტიდან ინვესტიციის ერთეულზე.

PI კრიტერიუმის გათვალისწინება სასარგებლოა, როდესაც:

განმეორებითი ორგანიზაციული ხარჯები მაღალია საინვესტიციო ხარჯებთან მიმართებაში;

პროექტებში, სადაც სანდო შემოსავალი იწყება პროექტის განხორციელების საკმაოდ ადრეულ ეტაპზე.

ყველაზე ხშირად, PI გამოითვლება პროექტის წმინდა მიმდინარე ღირებულების გაყოფით საწყისი ინვესტიციის ღირებულებაზე. ამ შემთხვევაში გადაწყვეტილების კრიტერიუმი იგივეა, რაც NPV ინდიკატორზე გადაწყვეტილების მიღებისას, ე.ი. PI > 0. ეს კრიტერიუმი საკმაოდ სრულყოფილი ინსტრუმენტია ინვესტიციების ეფექტურობის გასაანალიზებლად.

ფასდაკლებული ღირებულების დაბრუნების ინდექსი

PI = 1 + 771502.6: 1315168.48 = 1.587%

PI > 1.0 - ინვესტიციები მომგებიანი და მისაღებია არჩეული დისკონტის განაკვეთის შესაბამისად. ანუ, ინვესტიციის 1 რუბლის ინვესტიციისას, წმინდა შემოსავალი მიიღება 1,59 რუბლის ოდენობით.

შევიმუშავებთ საწარმოს 2011-2014 წლების მოგებისა და ზარალის საპროგნოზო ანგარიშს. ცხრილის მიხედვით 2.8.

ცხრილი 2.8 - ანგარიში ფინანსური შედეგები OJSC "Sokolsky DOK"

	ინდექსი	ბაზის (2011) წელი	1 წელი (2012)	მე-2 წელი (2013)	მე-3 წელი (2014)
1. გაყიდვები
	შემოსავალი პროდუქტის გაყიდვიდან
2. ღირებულება
	Ღირებულება
3. მთლიანი მოგება
	Საერთო მოგება
4. გაყიდვისა და მართვის ხარჯები
	გაყიდვისა და მართვის ხარჯები
5. მოგება (ზარალი) გაყიდვებიდან
	მოგება (ზარალი) გაყიდვებიდან
6. არაოპერაციული ხარჯები
	სესხების და სავალო ვალდებულებების პროცენტების გადახდის ხარჯები
	ძირითადი საშუალებების შეძენა
7. მოგება (ზარალი) გადასახადამდე (სააღრიცხვო მოგება)
	მოგება (ზარალი) გადასახადამდე (სააღრიცხვო მოგება)
8. საშემოსავლო გადასახადი
	საშემოსავლო გადასახადი
9. წმინდა მოგება
	Წმინდა მოგება

ამრიგად, საწარმოს ტექნიკური გადაიარაღების პროექტი ეფექტურია. პროექტის ანაზღაურება განხორციელების მესამე წელს იქნება. გარდა ამისა, თქვენ შეგიძლიათ გაზარდოთ გაყიდვების შემოსავალი 3-ჯერ. ამ შემთხვევაში, გაყიდვიდან მიღებული მოგება იქნება 386440,37 ათასი რუბლი. წმინდა მოგება იქნება 1992 ათასი რუბლი.

ზემოაღნიშნული ანალიზიდან ჩვენ ვხედავთ, რომ Sokolsky DOK OJSC-ის საინვესტიციო საქმიანობა ამ მომენტშისესხის აღების გარეშე შეუძლებელია, ამიტომ კომპანიამ ყველაზე მეტი უნდა განიხილოს მომგებიანი ვარიანტებიდა ინვესტიციების მოზიდვის პროექტები.

3. საინვესტიციო საქმიანობის გაუმჯობესების ღონისძიებები

3.1 Ისედაფინანსების წყაროების ოპტიმალური სტრუქტურის აგება

დაფინანსების პრობლემა, როგორც წესი, მნიშვნელოვანი ფაქტორია მრავალი დასაბუთებული და საკმაოდ მომგებიანი საინვესტიციო პროექტისთვის.

როგორც პრაქტიკა გვიჩვენებს, საინვესტიციო დაკრედიტების განხორციელებისთვის ხელსაყრელი პირობების არსებობის შემთხვევაში, მსესხებელს შეუძლია გონივრულად მოელოდეს, რომ მიიღოს ის სახსრები, რაც მას აკლია, მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ კაპიტალის მოთხოვნის მნიშვნელოვანი ნაწილი დაფარავს მას საკუთარი დაფინანსების წყაროებიდან. ამასთან, კაპიტალის მინიმალური დასაშვები წილი, პროექტის რისკის დონისა და მსესხებლის კრედიტუნარიანობის მიხედვით, იქნება 25-დან 50%-მდე დიაპაზონში.

ფინანსური და საინვესტიციო ანალიზის თეორიასა და პრაქტიკაში, კაპიტალი და ნასესხები კაპიტალი ტრადიციულად გამოირჩევა, როგორც გრძელვადიანი ინვესტიციების დასაფინანსებლად მიმართული სახსრების წყარო. ეს საშუალებას აძლევს ფინანსურ ანალიტიკოსებს ობიექტურად შეაფასონ პროექტში ჩადებული კაპიტალის საშუალო შეწონილი ფასი. თუმცა, ინვესტიციების დაფინანსების წყაროების ასეთი კლასიფიკაცია გარკვეულწილად ეწინააღმდეგება შიდა სისტემაში გამოყენებული ამ წყაროების კლასიფიკაციას. აღრიცხვადა სახელმწიფო სტატისტიკური დაკვირვება.

დაფინანსების საშუალებების ოპტიმალური სტრუქტურის დასაბუთებლად მიზანშეწონილია გამოიყენოთ განსხვავებული კლასიფიკაცია. კაპიტალის დაყოფა სახსრების გარე და შიდა წყაროებად, აგრეთვე საბანკო სესხების, სხვა ორგანიზაციების სესხების, კორპორატიული ობლიგაციების გამოშვებიდან, ბიუჯეტის ასიგნებებიდან და სხვათა გამოყოფა ნასესხები დაფინანსების წყაროების ცალკეულ ჯგუფად. საშუალებას აძლევს ფინანსურ ანალიტიკოსებს გაითვალისწინონ კონკრეტული მიზნები, რომლებიც ცალკე დგას კომპანიის მფლობელებისა და მისი კრედიტორებისთვის. გარდა ამისა, შესაძლებელია განისაზღვროს ფინანსური რისკის დონე, რომელიც დამატებით ეკისრება კომპანიის მფლობელებს, პირდაპირ კავშირშია ინვესტირებული კაპიტალის მომსახურების ფიქსირებულ ფინანსურ ხარჯებთან და ნასესხები სახსრების წილთან დაფინანსების მთლიან მოცულობაში ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში. - ვადიანი ინვესტიციები.

კაპიტალის სტრუქტურის დასასაბუთებლად შეიძლება გამოვიყენოთ შემდეგი შეფასების კრიტერიუმები: ინვესტირებული კაპიტალის ანაზღაურება, უკუგება კაპიტალზე, კაპიტალის საშუალო შეწონილი ფასი.

საინვესტიციო პროექტის ოპტიმალური კაპიტალის სტრუქტურის ანალიზისა და შეფასებისას რეკომენდებულია შემდეგი ნაბიჯების დაცვა.

1. ფასდება კაპიტალის მთლიანი საჭიროება დაფინანსების შესაძლო წყაროების მიუხედავად. ამ შემთხვევაში - 9516 ათასი რუბლი.

2. გრძელვადიანი ინვესტიციების დასაფინანსებლად გამოყოფილი სახსრების მთლიან მოცულობაში განისაზღვრება საკუთარი კაპიტალის მაქსიმალური შესაძლო წილი.

3. ინდიკატორი „რენტაბელურობა - ფინანსური რისკი“ გამოითვლება ინვესტირებული კაპიტალის სტრუქტურის ყველა ვარიანტზე. ცხრილი 3.1 გვერდი 10.

4. გამოითვლება დაბანდებული კაპიტალის ანაზღაურება. ცხრილი 3.1 გვერდი 11.

5. მაქსიმალური მაჩვენებლის კრიტერიუმით საკუთარი კაპიტალის ყველაზე დიდ წილსა და მის ნულოვან დონეს შორის დაფინანსების სახსრების მთლიან მოცულობაში? და მინიმალური RW, განისაზღვრება სხვადასხვა წყაროდან გრძელვადიანი ინვესტიციების დასაფინანსებლად მიღებული სახსრების ოპტიმალური კომბინაცია.

პირობებით საინვესტიციო სესხი OJSC Sokolsky DOK მოითხოვს ნასესხები თანხებს 1,315,168.48 ათასი რუბლის ოდენობით.

ცხრილი 3.1 - დაფინანსების წყაროების ოპტიმალური სტრუქტურის შეფასება Sokolsky DOK OJSC-ში

ინდიკატორები	კაპიტალის სტრუქტურა, % (SC/SC)
საინვესტიციო კაპიტალის სტრუქტურის ანალიზის საწყისი მონაცემები
1. კაპიტალის საჭიროება დაფინანსების ყველა წყაროდან, ათასი რუბლი.
2. ინვესტიციების დასაფინანსებლად გამოყენებული სააქციო კაპიტალის ოდენობა, ათასი რუბლი.
3. ნასესხები კაპიტალის ოდენობა, რომელიც გამოიყენება ინვესტიციების დასაფინანსებლად, ათასი რუბლი.
4. რისკების გარეშე ანაზღაურება ფინანსური ბაზარი, კოეფიციენტი
5. ნასესხები სახსრების საშუალო საპროცენტო განაკვეთი, კოეფიციენტი.
6. პროექტის მოგების წლიური ღირებულება დაბეგვრამდე და პროცენტის გადახდამდე, ათასი რუბლი.
7. საწარმოს მოგებიდან გადასახადის და სხვა გამოქვითვის განაკვეთი, კოეფიციენტი.
ანალიტიკური მაჩვენებლები
8. კაპიტალის ანაზღაურება ((გვ. 6 - გვ. 5 * გვ. 3) * (1-გვ. 7) / გვ. 2)), კოეფიციენტი.
9. ფინანსური რისკის დონე ((გვ. 5 - გვ. 4) * (გვ. 3 / გვ. 1)), კოეფიციენტი.
10. ინდიკატორი „მომგებიანობა-რისკი“ (გვ. 8 / გვ. 9), კოეფიციენტი.
11. კაპიტალის დაბრუნების მაჩვენებელი (ანაზღაურებადი პერიოდი) (გვ. 1 / (გვ. 6 - გვ. 5 * გვ. 3) * (1 - გვ. 7)), წლები.

შესაბამისად, ახალი კომპლექსის შესაძენად დაფინანსების წყაროების ოპტიმალური სტრუქტურა შემდეგი იქნება:

ნასესხები სახსრები - 80%;

საკუთარი სახსრები - 20%.

3.2 და ა.შლიზინგის ცვლილება

ლიზინგი არის საბანკო დაკრედიტებასთან დაკავშირებული კაპიტალის ინვესტიციების დაფინანსების ალტერნატიული გზა.

ზოგადი სქემა სალიზინგო გარიგება. სამმხრივი გარიგება, რომელიც მოიცავს OAO Sokolsky DOK-ს, ამ ქონების მიმწოდებელს და გამქირავებელს, კლასიკურად ითვლება.

აქ მოცემულია საოპერაციო იჯარის ხელშეკრულებით ლიზინგის გადახდების გაანგარიშება.

ცხრილი 2.6-ის მიხედვით, ახალი აღჭურვილობის შეძენას დასჭირდება თანხები 12,794 ათასი რუბლის ოდენობით.

ხელშეკრულების პირობები:

1. ხელშეკრულების საგნის ქონების ღირებულება - 12,794 ათასი რუბლი.

2. ხელშეკრულების ვადა - 2 წელი;

3. ამორტიზაციის ნორმა სრული აღდგენისთვის - 10% წელიწადში;

4. მეიჯარის მიერ ქონების შესაძენად გამოყენებული სესხის საპროცენტო განაკვეთი - 15% წლიურად;

5. გამოყენებული საკრედიტო რესურსების ოდენობა - 12,794 ათასი რუბლი;

6. საკომისიოს პროცენტი მეიჯარისთვის - 10% წლიურად;

7. დამატებითი სერვისებილიზინგის ხელშეკრულებით გათვალისწინებული ლიზინგის გამქირავებელი, ჯამში - 40 ათასი რუბლი, მათ შორის: საკონსულტაციო მომსახურების გაწევა ქონების სარგებლობის (ოპერირების) მიზნით - 25 ათასი რუბლი; მგზავრობის ხარჯები - 5 ათასი რუბლი; პერსონალის მომზადება - 10 ათასი რუბლი;

10. დამატებული ღირებულების გადასახადის განაკვეთი - 20%;

11. სალიზინგო ანგარიშსწორება ხდება თანაბარი განვადებით ყოველ კვარტალში, ყოველი კვარტალის პირველი თვის პირველ დღეს.

ცხრილი 3.2 - გაანგარიშება საშუალო წლიური ღირებულებაქონება

იჯარის თანხის დასადგენად გამოიყენება შემდეგი ფორმულა:

LP \u003d AO + PC + KV + DU + დღგ, (3.1)

სადაც AO - ამორტიზაციის გამოქვითვები

კომპიუტერი - პროცენტი სესხზე

კვ - საკომისიო

DU - დამატებითი სერვისები

მთლიანი გადახდები

დღგ - დამატებული ღირებულების გადასახადი

LP - იჯარის გადახდა

გამოთვალეთ საიჯარო გადასახდელების მთლიანი თანხა წლის მიხედვით.

კომპიუტერი \u003d 12794 * 15: 100 \u003d 1919,1 ათასი რუბლი.

KV \u003d 12794 * 10: 100 \u003d 1279,4 ათასი რუბლი.

DU \u003d 40: 2 \u003d 20 ათასი რუბლი.

B \u003d 1279.4 + 1919.1 + 1279.4 + 20 \u003d 4497.9 ათასი რუბლი.

დღგ \u003d 4497.9 * 20: 100 \u003d 899.6 ათასი რუბლი.

LP \u003d 4497.9 + 899.6 \u003d 5397.5 ათასი რუბლი.

AO \u003d 12794 * 10: 100 \u003d 1279,4 ათასი რუბლი.

კომპიუტერი \u003d 11514.6 * 15: 100 \u003d 1727.19 ათასი რუბლი.

KV \u003d 11514.6 * 10: 100 \u003d 1151.46 ათასი რუბლი.

DU \u003d 40: 2 \u003d 20 ათასი რუბლი.

B \u003d 1279.4 + 1727.19 + 1151.46 + 20 \u003d 4178.05 ათასი რუბლი.

დღგ \u003d 4178.05 * 20: 100 \u003d 835.61 ათასი რუბლი.

LP \u003d 4178.05 + 835.61 \u003d 5013.66 ათასი რუბლი.

სალიზინგო გადახდების ჯამური ოდენობა სალიზინგო ხელშეკრულების მთელი ვადის განმავლობაში:

LP + PL = 5397,5 + 5013,66 = 10411,16 ათასი რუბლი.

სალიზინგო გადახდების ოდენობა:

10411.16: 2: 4 \u003d 1301.4 ათასი რუბლი. კვარტალში

ცხრილი 3.3 - სს "სოკოლსკი დოკ" ლიზინგის საფასურის გადახდის განრიგი.

	თანხა, ათასი რუბლი

ამრიგად, სალიზინგო გადასახადები ზოგადად ორი წლის განმავლობაში იქნება 10,411.16 ათასი რუბლი. კვარტალურად კომპანია გადაიხდის 1,301,4 ათას რუბლს.

თუ საწარმო შეიძენს ახალი აღჭურვილობის კომპლექტს კრედიტით, ის გადაიხდის:

12794 * 15% * 2 = 3838.2 ათასი რუბლი. (პროცენტი)

სულ ინვესტიციები: 12794 + 3838.2 = 16632.2 ათასი რუბლი.

იჯარით ახალი აღჭურვილობის კომპლექსის შეძენის ღირებულება იქნება 10,411.16 ათასი რუბლი.

ამრიგად, ლიზინგის დროს ახალი აღჭურვილობის კომპლექსის შეძენა საწარმოსთვის უფრო მომგებიანია. მას შეეძლება დაზოგოს 6221,04 ათასი რუბლი.

3.3 ყველაზე ოპტიმალურის მოზიდვა ფინანსური სესხი

როგორც საწარმოების მიერ ეკონომიკური საქმიანობის გაფართოების მიზნით მოზიდული ნასესხები კაპიტალის ნაწილი, პრიორიტეტული როლი ეკუთვნის საბანკო სესხს.

საბანკო დაკრედიტების პირობების შეფასების პროცესში სესხების ტიპების მიხედვით გამოიყენება სპეციალური ინდიკატორი - „გრანტის ელემენტი“, რომელიც შესაძლებელს ხდის ცალკეული კომერციული ბანკების პირობებით ფინანსური სესხის მოზიდვის ღირებულების შედარება საშუალო პირობებთან. ფინანსურ ბაზარზე. ამ ინდიკატორის გაანგარიშება ხორციელდება შემდეგი ფორმულის მიხედვით:

GE = 100 - (3.2)

სადაც: GE - გრანტის ელემენტის ინდიკატორი, რომელიც ახასიათებს კონკრეტული ფინანსური სესხის ღირებულებაში გადახრების ზომას შემოთავაზებულ პირობებზე კომერციული ბანკისაშუალოდან საბაზრო ღირებულებამსგავსი საკრედიტო ინსტრუმენტები, %

PR - გადახდილი პროცენტის ოდენობა კონკრეტულ ინტერვალში (n) საკრედიტო პერიოდი;

OD - ამორტიზებული ძირითადი დავალიანების ოდენობა საკრედიტო პერიოდის კონკრეტულ ინტერვალში;

BC - საწარმოს მიერ მოზიდული საბანკო სესხის მთლიანი თანხა;

ი - ანალოგიური საკრედიტო ინსტრუმენტების ფინანსურ ბაზარზე გაბატონებული სესხის საშუალო საპროცენტო განაკვეთი;

ო - საკრედიტო პერიოდის კონკრეტული ინტერვალი, რომლის მიხედვითაც ხდება კომერციულ ბანკში სახსრების გადახდა;

t - საკრედიტო პერიოდის ჯამური ხანგრძლივობა, გამოხატული მასში შემავალი ინტერვალების რაოდენობით.

2011 წელს კომპანიას სჭირდებოდა სესხის მოზიდვა ახალი აღჭურვილობის შესაძენად 100 ათასი რუბლის ოდენობით.

ამ შემთხვევაში ოთხი ვარიანტია:

1. სესხის ხელშეკრულება რუსეთის ფედერაციის სააქციო კომერციულ სბერბანკთან 2011 წლის 20 სექტემბერი წლიური დონე საკრედიტო განაკვეთი- თვრამეტი%; სესხზე პროცენტის გადახდა ხდება წინასწარ; ვალის ძირითადი თანხის დაფარვა - სესხის ხელშეკრულების დასრულებისას.

2. სესხის ხელშეკრულება რუსეთის ფედერაციის სააქციო კომერციულ სბერბანკთან 2011 წლის 27 სექტემბერი. წლიური საკრედიტო განაკვეთის დონე შეადგენს 16%-ს; სესხზე პროცენტის გადახდა ხდება ყოველი წლის ბოლოს; ძირითადი დავალიანების ამორტიზაცია ხდება ყოველი წლის ბოლოს თანაბრად (მისი თანხის ერთი მესამედი);

3. გენერალური ხელშეკრულება ოვერდრაფტის სესხების შესახებ რუსეთის ფედერაციის სააქციო კომერციულ სბერბანკთან, 2011 წლის 15 ოქტომბრით. წლიური საკრედიტო განაკვეთის დონეა 20%; სესხზე პროცენტის გადახდა ხდება ყოველი წლის ბოლოს; ძირითადი თანხის დაფარვა - ხელშეკრულების ბოლოს.

მსგავსი დოკუმენტები

ფორმები და მეთოდები სახელმწიფო რეგულირებასაინვესტიციო საქმიანობა. საწარმოს მენეჯმენტის ორგანიზაციის ანალიზი. საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის მდგომარეობისა და შედეგების ანალიზი. მარკეტინგი, წარმოება და ორგანიზაციული გეგმები.

დისერტაცია, დამატებულია 24/09/2011


საინვესტიციო საქმიანობის განხორციელებისა და მართვის ძირითადი მიდგომები. საინვესტიციო პროექტის შეფასების კრიტერიუმები და მისი რისკები. საწარმოს ძირითადი ტექნიკური და ეკონომიკური მაჩვენებლების დინამიკა. საინვესტიციო გეგმის განხორციელების ანალიზი.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 08/04/2011


საწარმოს ინოვაციური და საინვესტიციო საქმიანობის არსი და მართვა. მისი ანალიზის ძირითადი ინდიკატორები და მეთოდები. ზოგადი მახასიათებლებიორგანიზაციები, საინოვაციო და საინვესტიციო საქმიანობის შეფასება, გასაუმჯობესებელი ღონისძიებების შემუშავება.

ნაშრომი, დამატებულია 27/10/2017


მეთოდოლოგიური საფუძვლებისაინვესტიციო პროექტის კომერციული ეფექტიანობის შეფასება. პროექტის ფინანსური მიზანშეწონილობა და სენსიტიურობა, რისკის ანალიზი. საინვესტიციო, საოპერაციო და ფინანსური საქმიანობიდან მიღებული ფულადი სახსრების ნაკადის ათვლის წერტილის გაანგარიშება.

ნაშრომი, დამატებულია 03/08/2015


შეფასების ღირებულების მეთოდის კონცეფციისა და არსის შესწავლა. ანალიზი ორგანიზაციული სტრუქტურაკომპანიის მენეჯმენტი. შეფასება ფინანსური მდგომარეობადა კომპანიის საბაზრო ღირებულება. კომპანიის მენეჯმენტის ეფექტიანობის გაუმჯობესების ღონისძიებების შემუშავება.

დისერტაცია, დამატებულია 24/08/2017


კომპანიის საინვესტიციო საქმიანობის ანალიზის თეორიული საფუძვლები გაურკვევლობისა და რისკის პირობებში. საინვესტიციო პროექტების ეფექტიანობის შეფასების მეთოდოლოგიური საფუძვლები. საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის ორგანიზაციული გარემოს ანალიზი და შეფასება.

ნაშრომი, დამატებულია 12/30/2012


თანამედროვე საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის განხორციელების კონცეფცია და პრინციპები, მისი დაფინანსების წყაროები და თავისებურებები. ინტერნეტ კაფეების საინვესტიციო საქმიანობის ანალიზი, მისი პრაქტიკული ეფექტიანობის ანალიზი და შეფასება, ოპტიმიზაციის გზები და მეთოდები.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 23.08.2014


რისკების არსი და კონცეფცია, მათი კლასიფიკაცია და სახეები (ზოგადი და სპეციფიკური), საინვესტიციო საქმიანობაში გამოვლენის თავისებურებები. საინვესტიციო საქმიანობაში რისკების მართვის მეთოდები, მათი რეგულირების პროცესი და მათი შემცირების ღონისძიებების შემუშავება.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 26.05.2015


საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის თავისებურებების და განვითარების ამჟამინდელ ეტაპზე მისი ეფექტურობის გაზრდის ძირითადი მიმართულებების კვლევა. ორგანიზაციული სტრუქტურისა და საფინანსო-ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი. ინვესტიციების მართვის პრინციპები.

ნაშრომი, დამატებულია 01/04/2013


პერსონალის მოტივაცია, როგორც საწარმოს ეფექტურობის გაზრდის ფაქტორი. საწარმოს ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი. ეფექტურობის კვლევა და ორგანიზაციაში მატერიალური წახალისების გაუმჯობესების ღონისძიებების შემუშავება.

რუსეთის ფედერაციის სოფლის მეურნეობისა და სურსათის სამინისტრო

ულიანოვსკის სახელმწიფო სასოფლო-სამეურნეო აკადემია

საკურსო სამუშაო

დისციპლინის მიხედვით: აგროინდუსტრიული კომპლექსის დაფინანსება

Თემა: „საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის ეფექტიანობის შეფასება“

დაასრულა სტუდენტმა

კორესპონდენციის განყოფილების 2 კურსი

ეკონომიკის ფაკულტეტი

კურამშინა რ.რ.

შესავალი 3

ინვესტიციების მართვის ეფექტურობის თეორიული საფუძვლები 5

1.1 ინვესტიციების ბუნება, როლი და კლასიფიკაცია 5

1.2 საინვესტიციო გადაწყვეტილებების ეკონომიკური დასაბუთების მეთოდები 9

1.3. საწარმოში საინვესტიციო საქმიანობის გააქტიურების ფაქტორები 12

ლენინის სახელობის SPK-ის საინვესტიციო საქმიანობის ეფექტურობის განვითარებისა და შეფასების მდგომარეობა 14

2.1 ეკონომიკის ორგანიზაციულ-სამართლებრივი მდგომარეობა 14

2.2 ძირითად საშუალებებში ინვესტიციის მოცულობა და სტრუქტურა 15

2.3 საინვესტიციო საქმიანობის სახეები და მათი ეკონომიკური ეფექტურობა 21

კაპიტალის ინვესტიციების ეფექტიანობის გაუმჯობესების ძირითადი გზები 24

3.1 საწარმოში ინვესტიციების საინვესტიციო გეგმის დასაბუთება 24

3.2 პროდუქტის ღირებულების ანალიზი 26

3.3 ეკონომიკის მიმდინარე აქტივების ანალიზი 29

3.4 ეკონომიკის საკუთარი საბრუნავი კაპიტალისა და წმინდა აქტივების დინამიკის ანალიზი 30

3.5.ეკონომიკის საინვესტიციო პორტფელის ფორმირების პრობლემების გაუმჯობესების გზების შემუშავება 32

დასკვნა 35

ბიბლიოგრაფია 39

შესავალი

განუყოფელი ქონებრივი კომპლექსების შეძენა.

ახალი მშენებლობა.

3. რეპროფილირება.

4. რეკონსტრუქცია.

5. მოდერნიზაცია.

6. გარკვეული ტიპის ტექნიკის განახლება.

7. ინოვაციური ინვესტიცია არამატერიალურ აქტივებში.

8. ინვესტიცია მატერიალური მიმდინარე აქტივების მარაგების ზრდაში.

საბრუნავი კაპიტალის ინვესტიციის მახასიათებელია არა მხოლოდ მიმდინარე აქტივების სიცოცხლის ხანგრძლივობა (ერთი წელი), არამედ შემადგენლობის ფრაქციული ბუნება, რაც გულისხმობს ინვესტიციის ფრაქციონალიზაციას. ეს მახასიათებლები მნიშვნელოვანია ფინანსური პოლიტიკის მოქნილობის უზრუნველსაყოფად მისი მართვის სფეროში:

აქტივების სწორი სტრუქტურის განსაზღვრა;

შეეცადეთ გქონდეთ საქონლის - მატერიალური მარაგების მინიმალური შესაძლო ღირებულება;

ფულადი ნაკადების დაჩქარება, ფულის დროული მიღება როგორც მყიდველებისგან, ასევე მომხმარებლებისგან;

წარმოების მოცულობის გაზრდა;

ფერმასთვის შესაფერისი საინვესტიციო სტრატეგიის შემუშავება.

ფინანსური კრიზისის კონტექსტში, რომელიც მწიფდება ბოლო წლებში და იფეთქა რუსეთში, ინვესტირების თემა შეიძლება არარელევანტური ჩანდეს.

კურსის მუშაობა ეფუძნება სარატოვის ოლქში ლენინის სახელობის SPK-ის მასალებს.

კურსის მუშაობის მიზანია ეკონომიკის საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის ეფექტურობის შეფასების ფინანსური დიაგნოსტიკა, გაუმჯობესების წინადადებების ფორმირება, პორტფელის ფორმირების პრობლემების გადაჭრა, რომელიც მიმართულია ბაზარზე ეკონომიკის ეფექტურობის ამაღლებაზე. ეკონომია.

კურსის მუშაობის მიზნებია: ლენინის სახელობის სპკ-ის მიმდინარე საქმიანობის ექსპრეს დიაგნოსტიკა, საინვესტიციო პორტფელის ფორმირების პრობლემების იდენტიფიცირება, ფინანსური მაჩვენებლების შეფასება, ეკონომიკის ფინანსური მდგომარეობის გასაუმჯობესებლად მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების ვარიანტების შერჩევა.

1 ინვესტიციების მართვის ეფექტიანობის თეორიული საფუძვლები

1.1 ინვესტიციების არსი, როლი და კლასიფიკაცია

საწარმოს ინვესტიციები არის კაპიტალის ინვესტიციები ყველა ფორმით მისი ეკონომიკური საქმიანობის სხვადასხვა ობიექტებში მოგების მიღების, აგრეთვე სხვა ეკონომიკური ან არაეკონომიკური ეფექტის მიღწევის მიზნით, რომლის განხორციელება ეფუძნება საბაზრო პრინციპებს და ასოცირდება დრო, რისკი და ლიკვიდურობის ფაქტორები.

კაპიტალის ინვესტიციების ობიექტების მიხედვით იყოფა რეალური და ფინანსური ინვესტიციები. რეალური (ან კაპიტალის წარმომქმნელი) ინვესტიციები ახასიათებს კაპიტალის ინვესტიციას ძირითადი საშუალებების რეპროდუქციაში, ინოვაციურ მატერიალურ აქტივებში, მარაგების მარაგების ზრდაში და სხვა საინვესტიციო ობიექტების ზრდაში, რომლებიც დაკავშირებულია საწარმოს საოპერაციო საქმიანობის განხორციელებასთან ან მუშაობის გაუმჯობესებასთან. და პერსონალის საცხოვრებელი პირობები.

რეალურ ინვესტიციებს საწარმოები ახორციელებენ სხვადასხვა ფორმით, რომელთაგან მთავარია

1. განუყოფელი ქონებრივი კომპლექსების შეძენა. ეს არის მსხვილი საწარმოების საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც უზრუნველყოფს მათი საქმიანობის ინდუსტრიას, სასაქონლო ან რეგიონულ დივერსიფიკაციას. რეალური ინვესტიციის ეს ფორმა, როგორც წესი, უზრუნველყოფს „სინერგიულ ეფექტს“, რომელიც შედგება ორივე საწარმოს აქტივების ჯამურ ღირებულებაში მათ საბალანსო ღირებულებასთან შედარებით, მათი მთლიანი ფინანსური პოტენციალის უფრო ეფექტურად გამოყენების შესაძლებლობის, ტექნოლოგიების კომპლემენტარობის გამო. და პროდუქციის ასორტიმენტი, საოპერაციო ხარჯების დონის შემცირების შესაძლებლობა, სადისტრიბუციო ქსელის გაზიარება სხვადასხვა რეგიონულ ბაზრებზე და სხვა მსგავსი ფაქტორები.

2. ახალი აშენებული. ეს არის საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც დაკავშირებულია ახალი ობიექტის მშენებლობასთან სრული ტექნოლოგიური ციკლით ინდივიდუალურად შემუშავებული პროექტის მიხედვით სპეციალურად გამოყოფილ ტერიტორიებზე, საწარმო მიმართავს ახალ მშენებლობას თავისი საოპერაციო საქმიანობის მოცულობის კარდინალური ზრდით უახლოეს პერიოდში. , მისი მრეწველობის, პროდუქტის ან რეგიონული დივერსიფიკაცია (ფილიალების, შვილობილი კომპანიების შექმნა და ა.შ.).

3. რეპროფილირება. ეს არის საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც უზრუნველყოფს წარმოების პროცესის ტექნოლოგიის სრულ ცვლილებას ახალი პროდუქტების გამოშვებისთვის.

4. რეკონსტრუქცია. ეს არის საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც დაკავშირებულია მთელი წარმოების პროცესის მნიშვნელოვან ტრანსფორმაციასთან, რომელიც დაფუძნებულია თანამედროვე სამეცნიერო და ტექნოლოგიურ მიღწევებზე. იგი ხორციელდება საწარმოს რეკონსტრუქციის ყოვლისმომცველი გეგმის შესაბამისად, რათა რადიკალურად გაიზარდოს მისი საწარმოო პოტენციალი, მნიშვნელოვნად გაუმჯობესდეს პროდუქციის ხარისხი, დანერგოს რესურსების დაზოგვის ტექნოლოგიები და ა.შ. რეკონსტრუქციის პროცესში შეიძლება განხორციელდეს ინდივიდუალური საწარმოო შენობებისა და შენობების გაფართოება (თუ არსებულ (შენობებში ახალი ტექნოლოგიური აღჭურვილობის განთავსება შეუძლებელია); იმავე დანიშნულების ახალი შენობებისა და ნაგებობების მშენებლობა ლიკვიდირებულის ნაცვლად. არსებული საწარმოს ტერიტორია, რომლის შემდგომი ფუნქციონირება ტექნოლოგიური ან ეკონომიკური მიზეზების გამო არასათანადოდ არის აღიარებული.

5. მოდერნიზაცია. ეს არის საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც დაკავშირებულია საწარმოო ძირითადი საშუალებების გაუმჯობესებასთან და აქტიური ნაწილის ტექნოლოგიური პროცესების ამჟამინდელ დონემდე მიყვანასთან, საწარმოს მიერ გამოყენებული მანქანების, მექანიზმებისა და აღჭურვილობის ძირითად ფლოტში კონსტრუქციული ცვლილებების გზით. საოპერაციო საქმიანობა.

6. გარკვეული ტიპის ტექნიკის განახლება. ეს არის საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც დაკავშირებულია ჩანაცვლებასთან (ფიზიკური გაუარესების გამო) ან დამატებასთან (საქმიანობების მოცულობის გაზრდის ან აღჭურვილობის არსებული ფლოტის პროდუქტიულობის გაზრდის საჭიროების გამო გარკვეული ახალი ტიპის აღჭურვილობით, რომლებიც არ იცვლება. ტექნოლოგიური პროცესის ზოგადი სქემა ცალკეული ტიპის აღჭურვილობის განახლება ახასიათებს ძირითადად წარმოების ძირითადი საშუალებების აქტიური ნაწილის მარტივი რეპროდუქციის პროცესს.

7. ინოვაციური ინვესტიცია არამატერიალურ აქტივებში. ეს არის საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც მიზნად ისახავს ახალი სამეცნიერო და ტექნოლოგიური ცოდნის გამოყენებას საწარმოს საოპერაციო და სხვა საქმიანობაში კომერციული წარმატების მისაღწევად. არამატერიალურ აქტივებში ინოვაციური ინვესტიციები ხორციელდება ორი ძირითადი ფორმით: ა) მზა სამეცნიერო და ტექნიკური პროდუქტების შეძენით და სხვა უფლებებით (მეცნიერული აღმოჩენების, გამოგონების, სამრეწველო დიზაინის და სავაჭრო ნიშნების პატენტების შეძენა; ნოუ-ჰაუს შეძენა; ფრანჩაიზინგის ლიცენზიები და ა.შ.) P.); ბ) ახალი სამეცნიერო და ტექნიკური პროდუქტების შემუშავებით (როგორც თავად საწარმოს ფარგლებში, ასევე მისი დაკვეთით შესაბამისი საინჟინრო ფირმების მიერ). არამატერიალურ აქტივებში ინოვაციური ინვესტიციების განხორციელებამ შეიძლება მნიშვნელოვნად გაზარდოს საწარმოს ტექნოლოგიური პოტენციალი მისი ეკონომიკური საქმიანობის ყველა სფეროში.

8. ინვესტიცია მატერიალური მიმდინარე აქტივების მარაგების ზრდაში. ეს არის საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც მიზნად ისახავს საწარმოს მიერ გამოყენებული საოპერაციო აქტივების მოცულობის გაფართოებას, რითაც უზრუნველყოფს საინვესტიციო საქმიანობის შედეგად გრძელვადიანი და მიმდინარე საოპერაციო აქტივების განვითარებაში საჭირო პროპორციულობის (ბალანსის) უზრუნველყოფას. ინვესტიციის ამ ფორმის საჭიროება განპირობებულია იმით, რომ რეალური ინვესტიციის ადრე განხილული ფორმებით გათვალისწინებული წარმოების პოტენციალის ნებისმიერი გაფართოება განსაზღვრავს პროდუქციის დამატებითი მოცულობის წარმოების შესაძლებლობას. თუმცა, ეს შესაძლებლობა შეიძლება განხორციელდეს მხოლოდ გარკვეული ტიპის მატერიალური მიმდინარე აქტივების გამოყენების მოცულობის შესაბამისი გაფართოებით (ნედლეულის მარაგი, მასალები, ნახევარფაბრიკატები, დაბალი ღირებულების და ტარების საგნები და ა.შ.).

რეალური ინვესტიციის ყველა ჩამოთვლილი ფორმა შეიძლება დაიყოს მის სამ ძირითად მიმართულებამდე: კაპიტალის ინვესტიციები ან კაპიტალის ინვესტიციები (პირველი ექვსი ფორმა); ინოვაციური ინვესტიცია (მეშვიდე ფორმა) და ინვესტიცია მიმდინარე აქტივების ზრდაში (მერვე ფორმა).

საწარმოს რეალური ინვესტიციის კონკრეტული ფორმების არჩევანი განისაზღვრება მრეწველობის, პროდუქტის ამოცანებით და მისი საქმიანობის რეალური დივერსიფიკაციით (რომელიც მიზნად ისახავს საოპერაციო შემოსავლის მოცულობის გაფართოებას), ახალი რესურსების და შრომის დაზოგვის ტექნოლოგიების დანერგვის შესაძლებლობით (მიზანი საოპერაციო ხარჯების შემცირებისას, აგრეთვე საინვესტიციო რესურსების ფორმირების პოტენციალი (კაპიტალი და ფული და სხვა ფორმები, რომლებიც მოზიდულია რეალური ინვესტიციის ობიექტებში ინვესტიციებისთვის).

რეალური ინვესტიციის სპეციფიკა და მისი ფორმები წინასწარ განსაზღვრავს საწარმოში მათი მართვის გარკვეულ მახასიათებლებს.

საწარმოს რეალური ინვესტიციების მენეჯმენტი არის ყველაზე ეფექტური რეალური საინვესტიციო პროექტების მომზადების, შეფასების და განხორციელების პრინციპებისა და მეთოდების სისტემა, რომელიც მიზნად ისახავს მისი საინვესტიციო მიზნების მიღწევის უზრუნველყოფას.

საწარმოს რეალური ინვესტიციების მართვა ქ თანამედროვე პირობებიეფუძნება „პროექტების მენეჯმენტის“ სისტემის მეთოდოლოგიას - ახალი სამეცნიერო მიმართულება, რომელიც ფართოდ გავრცელდა განვითარებული საბაზრო ეკონომიკის მქონე დასავლეთის ქვეყნებში.

პროექტის მენეჯმენტი არის თანამედროვე სისტემური მეთოდოლოგია ყველა პროცესის განსახორციელებლად ნებისმიერი ტიპის საინვესტიციო პროექტის შემუშავებისა და განხორციელებისთვის მისი მთელი ცხოვრების ციკლის განმავლობაში, რაც უზრუნველყოფს მისი მიზნების ეფექტურ მიღწევას.

1.2 საინვესტიციო გადაწყვეტილებების ეკონომიკური დასაბუთების მეთოდები

პროექტების მენეჯმენტის მეთოდოლოგიის გათვალისწინებით, შენდება საწარმოს რეალური ინვესტიციების მართვის ზოგადი პროცესი. ეს პროცესი ხორციელდება შემდეგი ძირითადი ეტაპების კონტექსტში.

წინა პერიოდში რეალური ინვესტიციების მდგომარეობის ანალიზი.

ამ ანალიზის პროცესში ფასდება საწარმოს საინვესტიციო აქტივობის დონე წინა პერიოდში და ადრე დაწყებული რეალური საინვესტიციო პროექტებისა და პროგრამების შესრულების ხარისხი.

ანალიზის პირველ ეტაპზე შესწავლილია კაპიტალის ინვესტიციების მთლიანი მოცულობის დინამიკა უძრავი აქტივების ზრდაში, რეალური ინვესტიციების წილი საწარმოს მთლიან ინვესტიციებში წინასაგეგმო პერიოდში.

ანალიზის მეორე ეტაპზე განიხილება ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტებისა და პროგრამების განხორციელების ხარისხი, ამ მიზნებისათვის გათვალისწინებული საინვესტიციო რესურსების განვითარების დონე, რეალური საინვესტიციო ობიექტების კონტექსტში.

ანალიზის მესამე ეტაპზე განისაზღვრება მანამდე დაწყებული რეალური საინვესტიციო პროექტებისა და პროგრამების შესრულების დონე და დაზუსტებულია საინვესტიციო რესურსების საჭირო რაოდენობა მათი სრულყოფილად დასასრულებლად.

ანალიზის მეოთხე ეტაპზე შესწავლილია ეტაპის დასრულებული რეალური საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის დონე, მისი შესაბამისობა დაპროექტებულ მაჩვენებლებთან.

2. უახლოეს პერიოდში რეალური ინვესტიციის ჯამური მოცულობის განსაზღვრა. ამ ინდიკატორის განსაზღვრის საფუძველია საწარმოს ძირითადი საშუალებების დაგეგმილი ზრდა მათი ცალკეული ტიპის კონტექსტში, აგრეთვე არამატერიალური და მიმდინარე აქტივები, რაც უზრუნველყოფს მისი საწარმოო და კომერციული საქმიანობის მოცულობის ზრდას. ამ ზრდის მოცულობა დაზუსტებულია მანამდე დაუმთავრებელი კაპიტალური მშენებლობის (მიმდინარე კაპიტალური ინვესტიციების) მოცულობის დინამიკის გათვალისწინებით.

რეალური ინვესტიციის ფორმების განსაზღვრა. ეს ფორმები განსაზღვრულია

საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის სპეციფიკურ სფეროებზე დაყრდნობით, მისი ძირითადი საშუალებების და არამატერიალური აქტივების რეპროდუქციის უზრუნველყოფა, აგრეთვე საკუთარი მიმდინარე აქტივების მოცულობის გაფართოება.

4. რეალური ინვესტიციის მიზნებისა და ფორმების შესაბამისი საინვესტიციო პროექტების შემუშავება (შერჩევა). რეალურ საინვესტიციო პროექტად განიხილება ყველა სახის ფართომასშტაბიანი რეალური ინვესტიცია (გარდა გარკვეული ტიპის მექანიზმებისა და აღჭურვილობის განახლებისა მათი ცვეთის გამო). ასეთი საინვესტიციო პროექტების მომზადება მოითხოვს მათი ბიზნეს გეგმების შემუშავებას თავად საწარმოში. მცირე რეალური საინვესტიციო პროექტებისთვის ნებადართულია ბიზნეს გეგმის მოკლე ვერსიის შემუშავება (მხოლოდ იმ მონაკვეთების გამოკვეთა, რომლებიც პირდაპირ განსაზღვრავს მათი განხორციელების მიზანშეწონილობას).

ამასთან, მართვის ამ ეტაპზე შესწავლილია საინვესტიციო ბაზარზე არსებული მიწოდება; შესასწავლად შეირჩევა ინდივიდუალური რეალური საინვესტიციო ობიექტები, რომლებიც ყველაზე სრულად შეესაბამება საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის მიმართულებებს (მისი დარგობრივი და რეგიონული დივერსიფიკაცია); განიხილება ინდივიდუალური აქტივების (აღჭურვილობის, ტექნოლოგიების და ა.შ.) შეძენის შესაძლებლობები და პირობები მათი არსებული სახეობების შემადგენლობის განახლებისთვის; ტარდება შერჩეული საინვესტიციო ობიექტების საფუძვლიანი გამოკვლევა.

ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის შეფასება რისკის ფაქტორის გათვალისწინებით. წინასწარ ეტაპზე შემუშავებული ან შერჩეული საინვესტიციო პროექტები ექვემდებარება დეტალურ ანალიზს და შეფასებას მათი ეფექტურობის თვალსაზრისით საწარმოს საბაზრო ღირებულების ზრდის უზრუნველსაყოფად. ამავდროულად, გამოვლენილია და ფასდება თითოეული კონკრეტული საინვესტიციო პროექტის თანდაყოლილი რისკები და მოწმდება მათი საერთო დონის შესაბამისობა პროექტების მომგებიანობის მოსალოდნელ დონესთან.

მენეჯმენტის ამ ეტაპზე, ცალკეული საინვესტიციო პროექტების რისკებთან ერთად, ფასდება მთლიანად საწარმოს რეალურ ინვესტიციებთან დაკავშირებული რისკები. საინვესტიციო საქმიანობის ეს მიმართულება დაკავშირებულია საკუთარი კაპიტალის ფართომასშტაბიან და, როგორც წესი, ხანგრძლივ გადანაწილებასთან, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს საწარმოს გადახდისუნარიანობის დონის შემცირება მიმდინარე ვალდებულებებზე. გარდა ამისა, ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტების დაფინანსება ხშირად ხორციელდება ნასესხები კაპიტალის მნიშვნელოვანი მოზიდვით, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის დაქვეითება გრძელვადიან პერსპექტივაში. ამიტომ, მართვის პროცესში აუცილებელია წინასწარ განჭვრიტოთ, რა გავლენას მოახდენს საინვესტიციო რისკები საწარმოს მომგებიანობაზე, გადახდისუნარიანობაზე და ფინანსურ სტაბილურობაზე.

1.3. საწარმოზე საინვესტიციო საქმიანობის გააქტიურების ფაქტორები

საწარმოს რეალური ინვესტიციების პროგრამის ფორმირება. მენეჯმენტის ამ ეტაპის პროცესში ცალკეული საინვესტიციო პროექტების საფუძველზე ხდება მათი რანჟირება მომგებიანობის, რისკისა და ლიკვიდობის დონის, შესაბამისობის კრიტერიუმების მიხედვით. საერთო მიზნებისაწარმოს საინვესტიციო პოლიტიკა და სხვ. ობიექტური შეზღუდვებიდან გამომდინარე - დაგეგმილი რეალური ინვესტიციის მთლიანი მოცულობა და საინვესტიციო რესურსების ფორმირების შესაძლო მოცულობა, საინვესტიციო პროგრამა მოიცავს საინვესტიციო პროექტებს, რომლებიც უზრუნველყოფენ მისი განვითარების უმაღლეს ტემპებს სტრატეგიულ პერიოდში და საბაზრო ღირებულების ზრდას.

თუ ეს პროგრამა ჩამოყალიბებულია განმსაზღვრელი პრიორიტეტული მიზნის მიხედვით (მომგებიანობის მაქსიმიზაცია, საინვესტიციო რისკის მინიმიზაცია), მაშინ არ არის საჭირო რეალური საინვესტიციო პროგრამის შემდგომი ოპტიმიზაცია. თუ უზრუნველყოფილია ინდივიდუალური მიზნების ბალანსი, მაშინ საწარმოს საინვესტიციო პროგრამა ოპტიმიზირებულია სხვადასხვა მიზნობრივი კრიტერიუმების მიხედვით მათი ბალანსის მისაღწევად, რის შემდეგაც იგი მიიღება პირდაპირი განხორციელებისთვის.

ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტებისა და საინვესტიციო პროგრამის განხორციელების უზრუნველყოფა. ძირითადი ინსტრუმენტები, რომლებიც უზრუნველყოფენ თითოეული კონკრეტული რეალური საინვესტიციო პროექტის განხორციელებას, არის მისი დაფინანსების არჩეული სქემა, ასევე შემუშავებული კაპიტალის ბიუჯეტი და საინვესტიციო პროექტის განხორციელების კალენდარული გრაფიკი.

პროექტის დაფინანსების სქემა განსაზღვრავს მისი განხორციელების ფინანსურ საფუძველს და წარმოადგენს საჭირო საინვესტიციო რესურსების ფორმირებისა და ცალკეული სამუშაოების განსახორციელებლად ბიუჯეტების შემუშავების საფუძველს.

კაპიტალის ბიუჯეტი შემუშავებულია ერთ წლამდე ვადით და ასახავს ყველა ხარჯს და თანხების მიღებას, რომელიც დაკავშირებულია რეალური პროექტის განხორციელებასთან.

საინვესტიციო პროექტის განხორციელების კალენდარული განრიგი განსაზღვრავს გარკვეული ტიპის სამუშაოს შესრულების ძირითად ვადებს და პასუხისმგებლობის დაკისრებას მომხმარებლის ან კონტრაქტორის კონკრეტულ წარმომადგენლებზე მათი ფუნქციური მოვალეობების შესაბამისად, რომლებიც გათვალისწინებულია ხელშეკრულებაში. სამუშაოს შესრულება.

საინვესტიციო პროექტებისა და საინვესტიციო პროგრამის განხორციელების მუდმივი მონიტორინგისა და კონტროლის უზრუნველყოფა. რეალური ინვესტიციების მენეჯმენტის ეს ეტაპი ხორციელდება საწარმოში ორგანიზებული საინვესტიციო კონტროლის ფარგლებში თითოეული საინვესტიციო პროექტის (სასიცოცხლო ციკლის ბოლომდე) და მთლიანად საინვესტიციო პროგრამის შესრულების ძირითად ინდიკატორებზე.

2 ლენინის სახელობის სპკ-ის საინვესტიციო საქმიანობის ეფექტურობის განვითარებისა და შეფასების მდგომარეობა

2.1 ეკონომიკის ორგანიზაციულ-სამართლებრივი მდგომარეობა

უსკოს საქმეთა მართვის ორგანიზაციის განმსაზღვრელი დოკუმენტი არის წესდება. SPK-ში უმაღლესი მმართველი ორგანოა კოლმეურნეთა საერთო კრება. არჩეულია სპკ-ის გამგეობა მთავარი შეხვედრაკოლმეურნეებს და წარმოადგენს უსკოს საქმეთა საგამოცდო-გამანაწილებელ ორგანოს. მმართველი საბჭო შედგება დეპარტამენტების უფროსებისგან და სპეციალისტებისგან. საბჭოს თავმჯდომარეობს SPC-ის თავმჯდომარე. გამგეობიდან არის თავმჯდომარის მოადგილე. პასუხისმგებლობა ნაწილდება გამგეობის სხვა თანამშრომლებს შორის მრეწველობის მიხედვით (მოსავლიანობა, მეცხოველეობა).

კოლმეურნეთა საერთო კრების მიერ არჩეული სარევიზიო კომისია ახორციელებს კონტროლს უსკოს გამგეობისა და თანამდებობის პირების ეკონომიკურ და ფინანსურ საქმიანობაზე. უსკოს წესდებით ხელმძღვანელობით ახორციელებს კონტროლს მათ დაცვაზე, ქონების უსაფრთხოებაზე, სახსრებისა და მატერიალური ფასეულობების ხარჯვაზე.

SPK "იმ. ლენინის შემადგენლობაში შედის ცენტრალური ქონება, რომელიც მდებარეობს სარატოვის ოლქის მშრალ სტეპურ ზონაში.

SPK-ის სამრეწველო პროდუქციის მიწოდების პუნქტები „იმ. ლენინი“ არის ხორცის გადამამუშავებელი, მშრალი და უცხიმო რძის ქარხანა.

ძირითადად, რეგიონის ტერიტორია, რელიეფის პირობების მიხედვით, ვარგისია ნიადაგის მექანიზებული დამუშავებისა და მოსავლის მისაღებად რთული სასოფლო-სამეურნეო მანქანებისა და ხელსაწყოების გამოყენებით.

რეგიონის ნიადაგური საფარი ძირითადად წარმოდგენილია ჩერნოზემის ტიპის ნიადაგებით. ბუნებრივი პირობების მიხედვით, რეგიონის ტერიტორია იყოფა ორ ქვეზონად: სტეპური და მთა-ტყე. რეგიონის კლიმატი მკვეთრად კონტინენტურია, ხშირად განმეორებადი მშრალი ქარი და შავი შტორმები. ნალექების საშუალო წლიური რაოდენობა 400-დან 500 მმ-მდეა, ნალექების რაოდენობა 10 გრადუსზე მაღალი ტემპერატურის პერიოდისთვის არის 201-250 მმ. ყინვაგამძლე პერიოდის ხანგრძლივობაა 111-115 დღე.

მიწის ფონდები სოფლის მეურნეობის რესურსების უმნიშვნელოვანესი კომპონენტია. მიწის რაციონალური გამოყენება საბოლოო ჯამში იწვევს ნიადაგის ხარისხის გაუმჯობესებას და მოსავლიანობის გაზრდას. მიწის ფონდის სტრუქტურა SPK im. ლენინი წარმოდგენილია ცხრილში 1.

ცხრილი 1 ფერმის ზომისა და წარმოების ინდიკატორები

ინდიკატორები
მთლიანი მიწის ფართობი
სულ სასოფლო-სამეურნეო მიწა
რომელთაგან: სახნავი მიწა
თივის მინდვრები
საძოვრები
ტყის ტერიტორია

ცხრილის 1-ლ მონაცემებზე დაყრდნობით შეგვიძლია ვთქვათ, რომ სასოფლო-სამეურნეო დანიშნულების მიწის შემადგენლობაში მნიშვნელოვანი ცვლილებები არ მომხდარა. 2008 წელს 2006 წელთან შედარებით მცირე კლებაა 3 ჰექტარით. ეს იმაზე მეტყველებს, რომ ფერმა არ მუშაობს მიწის კეთილმოწყობაზე და მიმოქცევაში შემოტანაზე.

2.2 ძირითად საშუალებებში ინვესტიციის მოცულობა და სტრუქტურა

რომ ეკონომიკური პირობებირომელზედაც დამოკიდებულია ეკონომიკური საქმიანობის შედეგები, არის საწარმოთა უზრუნველყოფა მიწისა და შრომითი რესურსებით, ძირითადი და საბრუნავი კაპიტალით. განვიხილოთ ეს პირობები.

ფერმას აქვს: მანქანებისა და ტრაქტორების პარკი (MTP), საკუჭნაო, სახერხი საამქრო, მოსახლეობის მომსახურების მიწოდების ქარხანა, ბენზინგასამართი სადგური. კულტურული და სათემო ობიექტები: საბავშვო ბაღი, მაღაზია, სასადილო, საშუალო სკოლა, კულტურის ცენტრი, კოლმეურნეობის გამგეობა, მეჩეთი.

სამუშაო ძალა, რომელიც ქმნის ზედმეტ ღირებულებას, წამყვან როლს ასრულებს საქონლის წარმოებაში. შრომის სწორი ორგანიზება, კვალიფიციური კადრების ხელმისაწვდომობა საწარმოში მაღალი წარმოების შედეგების მიღწევის ერთ-ერთი მთავარი ფაქტორია. მდგომარეობის ანალიზისთვის შრომითი რესურსებიგანიხილეთ შემდეგი ინდიკატორები ცხრილში 2.

მე-2 ცხრილის ინდიკატორები მიუთითებენ, რომ SPK im.Lenin-ში შესწავლილი პერიოდისთვის აჩვენა გარკვეული ცვლილებები დასაქმებულთა რაოდენობასა და სტრუქტურაში. 2004 წელს დასაქმებულთა საერთო რაოდენობა 2002 წელთან შედარებით 20-ით გაიზარდა. როგორც ანალიზმა აჩვენა, რაოდენობის გაზრდის ძირითად მიზეზად მსხვილფეხა რქოსანი პირუტყვის, ღორისა და ცხვრის რაოდენობის ზრდა დასახელდა.

ცხრილი 2 შრომითი რესურსების შემადგენლობა და სტრუქტურა

ინდიკატორები							2008 პროცენტით 2006 წლამდე
სულ თანამშრომლები
დასაქმებული მუშები სოფლის მეურნეობა
მუდმივი მუშები
ტრაქტორის მძღოლები
მოქმედი საწველი მანქანა
თანამშრომლები
ლიდერები
სპეციალისტები
დამხმარე მუშები. წარმოება
ვაჭრობის, საზოგადოებრივი კვების მუშაკები
სამშენებლო მუშები

ეკონომიკის უსაფრთხოება წარმოების ძირითადი საშუალებებით არის მნიშვნელოვანი ფაქტორი, რომელიც განსაზღვრავს ეკონომიკური საქმიანობის შედეგებს, სამუშაოს სისრულესა და დროულობას და, შესაბამისად, წარმოების მოცულობას, მის ღირებულებას და საწარმოს ფინანსურ მდგომარეობას. განვიხილოთ ლენინის სახელობის SPK ძირითადი საშუალებების შემადგენლობა და სტრუქტურა მე-3 ცხრილში

ცხრილი 3 ძირითადი საშუალებების შემადგენლობა და სტრუქტურა

ინდიკატორები							2008 პროცენტით 2006 წლამდე
სტრუქტურები
მანქანები და აღჭურვილობა
მანქანები
სხვა საყოფაცხოვრებო ინვენტარი
სამუშაო პირუტყვი
პროდუქტიული მეცხოველეობა
სხვა ტიპის OS

ცხრილი 3 გვიჩვენებს, რომ ძირითადი საშუალებების მნიშვნელოვანი ნაწილი 2008 წელს შენობებია - 48%, ნაგებობები - 11%. გაანალიზებულ პერიოდში მნიშვნელოვნად შეიცვალა ძირითადი საშუალებების სტრუქტურა, კერძოდ, 2004 წელს შენობების წილი ძირითადი საშუალებების მთლიან რაოდენობაში. წარმოების აქტივები 2006 წელთან შედარებით 90%-ით გაიზარდა. მცირე ცვლილებები მოხდა 2008 წელს კატეგორიაში „მუშა პირუტყვი“ 2-ჯერ და „სამრეწველო და საყოფაცხოვრებო ტექნიკა“ 56%-ით 2006 წელთან შედარებით.

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა ახასიათებს მის გადახდისუნარიანობას, კრედიტუნარიანობას გარკვეულ თარიღში, ჩვეულებრივ, პერიოდის პირველ დღეს. მომწოდებლებთან, მყიდველებთან, ბანკებთან ურთიერთობის ბუნება დამოკიდებულია საწარმოს ფინანსურ მდგომარეობაზე. ფინანსური მდგომარეობის ამ მაჩვენებლების გამოთვლის ინფორმაციის წყაროებია ბუღალტრული აღრიცხვა და სტატისტიკური ანგარიშგება: საწარმოს ბალანსი, ფინანსური შედეგებისა და მათი შესრულების ანგარიშგება, ფულადი სახსრების ნაკადების ანგარიშგება და ა.შ.

SEC-ის ფინანსური მდგომარეობის ზოგადი ანალიზი ხორციელდება SEC-ის საბალანსო მაჩვენებლების აბსოლუტური მნიშვნელობების საფუძველზე.

ცხრილი 4 გაანგარიშების შედეგები ლენინის სახელობის SPK-ის ბალანსის ანალიზისთვის

გახდი ბალანსი				ცვლილებები
				ათასი მანეთი.
I არამიმწოდებელი აქტივები
II მიმდინარე აქტივები
აქციები და დღგ
ნედლეული
ცხოველები გასაზრდელად და გასასუქებლად
მიმდინარე სამუშაოს ხარჯები
ნაღდი ფული
დებიტორული დავალიანება (ვადიანობა ერთ წელზე ნაკლებია)
Ბალანსი
III კაპიტალი და რეზერვები
IV გრძელვადიანი ვალდებულებები
V მიმდინარე ვალდებულებები
გადასახდელი ანგარიშები

ლენინის სახელობის SPK-ის აქტივების ანალიზმა 2006-2008 წლებში აჩვენა ზრდა. გრძელვადიანი აქტივები”11,515 ათასი რუბლით, ”მიმდინარე აქტივების” შემცირება 6,846 ათასი რუბლით. გაზიარება შეიცვალა ფული» 0,02%-დან 0,2%-მდე, მისი ზრდის ტემპი დადებითია (8%). ასევე შემცირებულია "დებიტორული ანგარიშები" 2386 ათასი რუბლით. ძირითადი საშუალებების აბსოლუტური მაჩვენებლების ზრდის მიუხედავად, მათი წილი შემცირდა და SEC-ის ძირითადი საშუალებები ქმნის პირობებს პროდუქტებისა და ყველაზე ლიკვიდური აქტივების წარმოებისთვის, რაც საშუალებას აძლევს SEC-ს დროულად გადაიხადოს ვალდებულებები.

ვალდებულებების ანალიზმა აჩვენა დაბალი საბალანსო ვალუტის ზრდის ტემპთან შედარებით (10%), საკუთარი სახსრების ზრდის ტემპი - „კაპიტალი და რეზერვები“ 5%, გადასახდელების მკვეთრი ზრდა, რაც შეადგენს 45%-ს. ბალანსის ვალუტის ცვლილება. SEC-ის ვალდებულებების ანალიზმა აჩვენა "კაპიტალი და რეზერვების" წილის ზრდა 5%-ით და გადასახდელების ზრდა 1625 ათასი რუბლით.

მარაგებისა და ხარჯების სტრუქტურაში 2-ჯერ გაიზარდა დანახარჯების წილი მიმდინარე სამუშაოებში. 47%-ით კლებაა ასევე „ნედლეულისა და მასალის“ ღირებულების კლება. SEC-ისთვის „რეზერვები და დღგ“-ს სტრუქტურა არსებითად არ შეცვლილა. ლენინის სახელობის SPK-ის ფინანსური სტაბილურობის გასაანალიზებლად განიხილეთ შემდეგი ცხრილი.

ცხრილი 5 ლენინის სახელობის სპკ-ის ფინანსური სტაბილურობის განსაზღვრის ინდიკატორების გაანგარიშება.

ამ შემთხვევაში, 2008 წელს საკუთარი სახსრების ჭარბი რაოდენობა 2006 წელთან შედარებით მცირდება, მაგრამ ლენინის სახელობის SEC-ის ფინანსური მდგომარეობა სტაბილურია, რადგან რეზერვები და ხარჯები უზრუნველყოფილია საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ხარჯზე.

უსკოს კრედიტუნარიანობის შესაფასებლად ტარდება ბალანსის ლიკვიდურობის ანალიზი. საბალანსო ლიკვიდურობის ანალიზის შედეგები განხილულია შემდეგ ცხრილში.

ცხრილი 7 ლენინის სახელობის SEC-ის ბალანსის ლიკვიდურობის ანალიზის გაანგარიშების შედეგები

ინდიკატორები
1. ნაღდი ფული
2. მოკლევადიანი ვალდებულებები
3. ლიკვიდურობა

სასოფლო-სამეურნეო საწარმოს მთლიანი და საბაზრო პროდუქციის ზრდის მნიშვნელოვანი პირობაა საწარმოო პოტენციალის განვითარება.

ცხრილი 8 აჩვენებს, რომ სასოფლო-სამეურნეო წარმოების აქტივების ღირებულება: 100 ჰა-ზე. სასოფლო-სამეურნეო მიწა 2008 წელს 2007 წელთან შედარებით გაიზარდა 123,9 ათასი რუბლით, ხოლო 2006 წელთან შედარებით 212 ათასი რუბლით; 1 საშუალო წლიურ თანამშრომელზე 2008 წელს 2007 წელთან შედარებით გაიზარდა 23,5 ათასი რუბლით, ხოლო 2006 წელთან შედარებით 47,1 ათასი რუბლით.

საინვესტიციო საქმიანობის სახეები და მათი ეკონომიკური ეფექტურობა

ენერგეტიკული სიმძლავრე: 100 ჰა-ზე. სასოფლო-სამეურნეო დანიშნულების მიწა 2008 წელს 2007 წელთან შედარებით შემცირდა 8 ცხენის ძალით, ხოლო 2006 წელთან შედარებით 9,9 ცხენის ძალით; 100 ჰა-ზე. ნათესები 2008 წელს 2007 წელთან შედარებით გაიზარდა 2,1 ცხენის ძალით, ხოლო 2006 წელთან შედარებით შემცირდა 21,6 ცხენის ძალით; 1 საშუალო წლიურ თანამშრომელზე 2008 წელს 2007 წელთან შედარებით შემცირდა 2,3 ცხენის ძალით, ხოლო 2006 წელთან შედარებით შემცირდა 2,2 ცხენის ძალით.

ცხრილი 8 რესურსების ხელმისაწვდომობა და მათი გამოყენება

ინდიკატორები
სასოფლო-სამეურნეო მიზნებისთვის წარმოების აქტივების ღირებულება, ათასი რუბლი. 100 ჰექტარ სასოფლო-სამეურნეო დანიშნულების მიწაზე
საშუალო წლიურ მუშაკზე
ენერგორესურსების ანგარიშები, hp: 100 ჰა სასოფლო-სამეურნეო დანიშნულების მიწაზე
100 ჰექტარ მოსავალზე
დატვირთვა 1 საშუალო წლიურ თანამშრომელზე, ჰა Სასოფლო - სამეურნეო მიწა
მარცვლეული
მიღებული მთლიანი პროდუქცია, ათასი რუბლი: 100 ჰა სასოფლო-სამეურნეო დანიშნულების მიწაზე
1 საშუალო წლიურ მუშაკზე
მომგებიანობის დონე, %
ხარჯების აღდგენის დონე, %

ენერგეტიკული სიმძლავრე: 100 ჰა-ზე. სასოფლო-სამეურნეო დანიშნულების მიწა 2008 წელს 2007 წელთან შედარებით გაიზარდა 1,9 ცხენის ძალით, ხოლო 2006 წელთან შედარებით შემცირდა 6,1 ცხენის ძალით; 100 ჰა-ზე. ნათესები 2008 წელს 2007 წელთან შედარებით გაიზარდა 2,7 ცხენის ძალით, ხოლო 2006 წელთან შედარებით 4,8 ცხენის ძალით; 1 საშუალო წლიურ თანამშრომელზე 2008 წელს 2007 წელთან შედარებით გაიზარდა 1,6 ცხენის ძალით, ხოლო 2006 წელთან შედარებით შემცირდა 0,7 ცხენის ძალით.

სასოფლო-სამეურნეო წარმოების მატერიალურ-ტექნიკური ბაზის გაძლიერება, მისი ინდუსტრიალიზაცია განაპირობებს სასოფლო-სამეურნეო შრომის ხასიათის ცვლილებას, პერსონალის პროფესიული და საკვალიფიკაციო შემადგენლობის ტრანსფორმაციას.

SPK-ში ისინი. ლენინის, სასოფლო-სამეურნეო წარმოებაში დასაქმებულ მუშაკთა რაოდენობის გაზრდის ტენდენცია შეინიშნება - 2004 წელს დასაქმებულთა საერთო რაოდენობა 2006 წელთან შედარებით 10 მუშაკით გაიზარდა. სასოფლო-სამეურნეო დანიშნულების მიწის 1 საშუალო წლიურ მუშაკზე დატვირთვა 2008 წელს 1,7 ჰექტარით ნაკლებია 2007 წელთან შედარებით, 1,8 ჰექტარით. ვიდრე 2006 წელს; სახნავი მიწა 2008 წელს 1,4 ჰა. 2007 წელზე ნაკლები, 2006 წელთან შედარებით 1,9 ჰა-ით; ნათესები 2008 წელს 2007 წელთან შედარებით 1,1 ჰა-ით ნაკლებია, 2006 წელთან შედარებით 2,1 ჰა-ით.

წარმოებული იყო მთლიანი პროდუქტი: 100 ჰა სასოფლო-სამეურნეო დანიშნულების მიწაზე 288,1 ათასი რუბლით მეტი, ვიდრე 2007 წელს, 304,5 ათასი რუბლით 2006 წელთან შედარებით; 1 საშუალო წლიურ თანამშრომელზე 2007 წელთან შედარებით 38,7 ათასი რუბლით მეტი, 2006 წელთან შედარებით 46,5 ათასი რუბლით მეტი.

მომგებიანობა ახასიათებს ეკონომიკის მუშაობას. მომგებიანობის ინდიკატორები საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ რა მოგება აქვს ფერმას აქტივებში დაბანდებული სახსრების თითოეული რუბლიდან.

ასევე, 2008 წელს ხარჯების ანაზღაურების დონე 2007 წელთან შედარებით 51,2%-ით მეტია, ხოლო 2006 წელთან შედარებით 89,5%-ით.

3. კაპიტალის ინვესტიციების ეფექტიანობის გაუმჯობესების ძირითადი გზები

3.1 საწარმოში საინვესტიციო საინვესტიციო გეგმის დასაბუთება

მოგება და მომგებიანობა წარმოების ეფექტურობის მნიშვნელოვანი ინდიკატორია. მოგება, ერთი მხრივ, საწარმოთა ფონდის ძირითადი წყაროა, მეორე მხრივ კი სახელმწიფო და ადგილობრივი ბიუჯეტების შემოსავლის წყაროა. მნიშვნელოვანია გავითვალისწინოთ არა მხოლოდ მოგების ზომა და ზრდა, არამედ მომგებიანობის დონეც; იცოდეთ რამდენი მოგება მიიღება საწარმოო აქტივების თითოეული რუბლისთვის.

მოგების ოდენობაზე და მომგებიანობის დონეზე გავლენას ახდენს მრავალი ფაქტორი. საწარმოს მოგება და მომგებიანობა წარმოების და მარკეტინგული საქმიანობის გააქტიურების განზოგადებული ინდიკატორია.

მოგების სიღრმისეული ანალიზისთვის მიზანშეწონილია დაჯგუფდეს ფაქტორები, რომლებიც გავლენას ახდენენ მის ზომაზე.

გარე ფაქტორების ჯგუფს მიეკუთვნება: ბუნებრივი (კლიმატური) პირობები, ტრანსპორტი და სხვა ფაქტორები, რომლებიც ზოგიერთ საწარმოს იწვევს დამატებით ხარჯებს, ზოგს კი დამატებით მოგებას; საწარმოს გეგმით გაუთვალისწინებელი ცვლილებები, პროდუქციის გაყიდვის ფასები, მოხმარებული ნედლეული, მასალები, საწვავი, ნაყიდი ნახევარფაბრიკატები, მომსახურებისა და ტრანსპორტირების ტარიფები, სავაჭრო ფასდაკლებები, კონცხი, ამორტიზაციის განაკვეთები, ხელფასის განაკვეთები, მასზე გადასახადები. და საწარმოების მიერ გადახდილი გადასახადების განაკვეთები და სხვა მოსაკრებლები; მიმწოდებლების, მიწოდებისა და მარკეტინგის, დისციპლინის უმაღლესი ეკონომიკური, ფინანსური, საბანკო და სხვა უფლებამოსილებების დარღვევა საწარმოს ინტერესებზე მოქმედ ეკონომიკურ საკითხებზე.

შიდა ფაქტორების ჯგუფში განიხილება: ძირითადი ფაქტორები, რომლებიც განაპირობებენ სამუშაოს შედეგებს და ფაქტორები, რომლებიც დაკავშირებულია საწარმოს მიერ ეკონომიკური დისციპლინის დარღვევასთან.

ეკონომიკური დისციპლინის დარღვევასთან დაკავშირებული ფაქტორებია:

ფასების დადგენისა და გამოყენების, აგრეთვე სავაჭრო მარკირების მოქმედი პროცედურის დარღვევა;

შრომის დაცვის, სამუშაო პირობების გაუმჯობესებისა და უსაფრთხოების ზომების გაუმჯობესების, გეგმის შეუსრულებლობის შედეგად მიღებული დანაზოგი. მიმდინარე რემონტიძირითადი საწარმოო საშუალებები, პერსონალის მომზადებისა და კვალიფიკაციის ამაღლებისთვის სახსრების არასაკმარისი გამოყენება, ახალი აღჭურვილობის ტესტირებისა და დაუფლების ღონისძიებების შეუსრულებლობა და ა.შ.;

პროდუქციის გამოშვებიდან მიღებული დანაზოგი სტანდარტების, რეცეპტების პირობების გადახრით, სპეციფიკაციებიდა წარმოების ტექნოლოგიის დარღვევა.

ეკონომიკის რეალური საინვესტიციო პორტფელის ფორმირების შესაფასებლად ვიყენებთ ოთხ ძირითად ინდიკატორს: დამატებული ღირებულება (VA), საინვესტიციო ექსპლუატაციის მთლიანი შედეგი (BREI), საინვესტიციო ექსპლუატაციის წმინდა შედეგი (NREI) და ეკონომიკური მომგებიანობა (ER).

დამატებული ღირებულება მიუთითებს ეკონომიკის მასშტაბზე და მის წვლილზე ეროვნული სიმდიდრის შექმნაში და განისაზღვრება, როგორც ეკონომიკის მიერ წარმოებული პროდუქციის ღირებულება გაანალიზებული პერიოდისთვის (მათ შორის, მზა პროდუქციის მარაგების ზრდა და დაუმთავრებელი წარმოება), გამოკლებული მოხმარებული მატერიალური საშუალებების წარმოებისა და სხვა ორგანიზაციების მომსახურების ღირებულება.

SPK-მა გააფართოვა თავისი საქმიანობა, დამატებული ღირებულების მაჩვენებელი 2006-2008 წლებში. იზრდება 9547 ათასი რუბლიდან. 13426 ათას რუბლამდე, ე.ი. ორი წლის განმავლობაში არის 40.6%.

ცხრილი 9 დამატებული ღირებულების გაანგარიშება (ათასი რუბლი)

ინდიკატორები
1. შემოსავალი
2. მზა პროდუქტები (FP)
3. სამუშაოები მიმდინარეობს (WIP)
4. მატერიალური ხარჯები
5. დამატებული ღირებულება (1)+(2)+(3)-(4)

შემდეგი მაჩვენებელი არის ინვესტიციის მთლიანი საოპერაციო შედეგი. BREI გამოიყენება როგორც ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის ერთ-ერთი მთავარი შუალედური შედეგი. თავისი ეკონომიკური ბუნებით, BREI არის მოგება ამორტიზაციამდე, სესხის აღების ხარჯებსა და საშემოსავლო გადასახადამდე. BRGI-ის ღირებულება არის სახსრების ადეკვატურობის პირველი მაჩვენებელი ყველა ამ ხარჯის დასაფარად.

BREI-ის წილი დამატებულ ღირებულებაში არის საწარმოს მართვის ეფექტურობის მაჩვენებელი და მისი პოტენციური მომგებიანობის დონის მაჩვენებელი.

BREI მიიღება შრომის ხარჯებისა და სოციალური შენატანების დამატებული ღირებულების გამოკლებით.

3.2 პროდუქტის ღირებულების ანალიზი

წარმოების ღირებულების ანალიზი მიზნად ისახავს პროდუქციის წარმოების, მიწოდებისა და მარკეტინგის პროცესში მატერიალური, შრომითი და ფინანსური რესურსების გამოყენების ეფექტურობის გაუმჯობესების შესაძლებლობების იდენტიფიცირებას. წარმოების ღირებულების შესწავლა საშუალებას გვაძლევს უფრო სწორად შევაფასოთ საწარმოებში მიღწეული მოგების დონე და მომგებიანობის მაჩვენებლები.

მატერიალური წარმოების სექტორებში წარმოების ეკონომიკური ეფექტურობის ინდიკატორების სისტემაში დაგეგმილია და გაანალიზებულია ისეთი მაჩვენებლები, როგორიცაა წარმოება 1 ერთეულზე. ხარჯები, ასევე ხარჯების შემცირება 1 ც. პროდუქტები (სამუშაოები).

ცხრილი 10 ხარჯების დინამიკის ანალიზი 1 რუბლზე. გაყიდული პროდუქტები

SPK im.Lenin-ში 2008 წელს, ღირებულება 1 რუბლს შეადგენს. გაყიდული პროდუქცია შემცირდა 0,15 რუბლით.

პროდუქტის ხარჯების მენეჯმენტის მნიშვნელოვანი განყოფილებაა ღირებულებას, გაყიდვებსა და მოგებას შორის ურთიერთობის ანალიზი. მარკეტინგის ანალიზმა უნდა უპასუხოს კითხვას, გაყიდოს თუ არა პროდუქციის მცირე რაოდენობა, მაგრამ შედარებით მაღალ ფასად, მდიდარ მყიდველზე ფოკუსირებით, ინდივიდუალური საჭიროებებით ან. გაყიდოს ბევრი მასობრივი ბაზრის პროდუქტი შედარებით დაბალ ფასად. მეორე გზა გამოსავალს მოითხოვს. ხარჯებისა და წარმოების ხარჯების შემცირების პრობლემები; ეს მოითხოვს ხარჯვის ქცევის ანალიზს. ამის საფუძველზე, ყველა ხარჯი იყოფა ცვლადებად (პროპორციულად იცვლება წარმოების მოცულობით), ნახევრად ცვლადი, ნახევრად მუდმივი (რჩება მუდმივი წარმოების ზრდის გარკვეულ ზღვრამდე) და ფიქსირებულ (უცვლელი საანგარიშო პერიოდის განმავლობაში). ბუღალტრული აღრიცხვის დანახარჯების ოთხივე ჯგუფი იყოფა პირობით ცვლადად და ფიქსირებულად. პირველი წარმოადგენს წარმოების ტექნოლოგიურ ღირებულებას და აღირიცხება როგორც პირდაპირი ხარჯები. ცვლადი და ფიქსირებული ხარჯები კლასიფიცირდება ხარჯების წყაროების მიხედვით: ცვლადები ახასიათებს ეკონომიკური საქმიანობის ხარჯებს, რომლებიც დაკავშირებულია წარმოების მოცულობის ზრდასთან, ხოლო ფიქსირებული ახასიათებს ხარჯებს, რომლებიც დაკავშირებულია მართვის უნართან, ე.ი. აჩვენებს მენეჯმენტის ეფექტურობას. ეს ხარჯები მოიცავს საინვესტიციო ხარჯებს (ცვეთა), მენეჯმენტის გადახდას, ეკონომიკური პოლიტიკის შემუშავების ხარჯებს (რეკლამა, კვლევა და განვითარება და ა.შ.).

წარმოების ეფექტურობის გაზრდის უმნიშვნელოვანესი პირობაა შრომის პროდუქტიულობის უფრო სწრაფი ზრდა საშუალო ხელფასის ზრდასთან შედარებით. განაკვეთების ეს თანაფარდობა უზრუნველყოფს დაზოგვას წარმოების ღირებულებაში ხელფასის ელემენტისთვის.

ცხრილი 11 შრომის პროდუქტიულობის ზრდის ტემპებისა და საშუალო ხელფასის თანაფარდობის ანალიზი და მისი გავლენა ხარჯებზე

	ინდიკატორები			შეცვლა	Ზრდის ტემპი, %
	საშუალო წლიური გამომუშავება 1 მუშაკზე, ათასი რუბლი
	1 მუშის საშუალო წლიური ხელფასი, ტრ.
	გაყიდული საქონლის ღირებულება, ათასი რუბლი
	ტყვიის ფაქტორი (გვერდი 1/გვერდი 2)
	ხელფასის წილი გაყიდული საქონლის ღირებულებაში, %(დ)(სტრიქონი 7/სტრიქონი 3)*100%
	ც/კ-ში შემცირების (ზრდის) ზომა შრომის ზრდის ტემპებს შორის თანაფარდობის გამო და შდრ. ხელფასი (Jzp / Jpt - 1) x d

SEC-ში ერთი მუშის საშუალო წლიური ხელფასი 790 რუბლით გაიზარდა. ანუ 11,4%-ით, ხოლო შრომის პროდუქტიულობა 33,8%-ით. ამრიგად, შრომის პროდუქტიულობის ზრდა წინ უსწრებს მის გადახდას, რის შედეგადაც თვითღირებულების ფასი შემცირდა 0,15 რუბლით. 1 რუბლზე. შემოსავალი.

საწარმოებში დაგეგმვა და ხარჯთაღრიცხვა ხორციელდება ღირებულების ელემენტებისა და ხარჯების პუნქტების მიხედვით.

ღირებულების ელემენტები: მატერიალური ხარჯები (ნედლეული, შეძენილი კომპონენტები და ნახევარფაბრიკატები, საწვავი, ელექტროენერგია, სითბოს ენერგია და ა.შ.), შრომის ხარჯები, სოციალური შენატანები, ძირითადი საშუალებების ცვეთა, სხვა ხარჯები (არამატერიალური აქტივების ამორტიზაცია, ქირა, სავალდებულო სადაზღვევო გადასახადები, საბანკო სესხებზე პროცენტები, წარმოების ღირებულებაში შემავალი გადასახადები, გამოქვითვები გარე ბიუჯეტიდან და ა.შ.).

3.3 ეკონომიკის საბრუნავი კაპიტალის ანალიზი

საბრუნავი კაპიტალი არის სახსრების ერთობლიობა, რომელიც გამოიყენება საბრუნავი და საბრუნავი სახსრების შესაქმნელად და გამოყენებისთვის, რათა უზრუნველყოს პროდუქციის წარმოებისა და გაყიდვის უწყვეტი პროცესი.

საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის დასახასიათებლად გამოიყენება მთელი რიგი ინდიკატორები:

საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის კოეფიციენტი განისაზღვრება, როგორც გაყიდვიდან მიღებული შემოსავლების თანაფარდობა საბრუნავი კაპიტალის საშუალო ნაშთთან;

ფიქსაციის კოეფიციენტი - ბრუნვის კოეფიციენტის ორმხრივი;

ერთი ბრუნვის საშუალო ხანგრძლივობა დღეებში გამოითვლება, როგორც პერიოდის ხანგრძლივობის თანაფარდობა ბრუნვის კოეფიციენტთან

ცხრილი 3.7-ის გამოთვლებიდან გამომდინარეობს, რომ ეკონომიკის სახსრების ბრუნვა 2008 წელს გაიზარდა: მთელი საბრუნავი კაპიტალის 0.4 ბრუნვით, მარაგების ჩათვლით 0.4-ით. შესაბამისად, შემცირდა ერთი ბრუნვის ხანგრძლივობა: მთელი საბრუნავი კაპიტალი 27 დღით, აქციების ჩათვლით 26 1 დღის განმავლობაში. დებიტორული დავალიანების კოეფიციენტი გაიზარდა 2 ბრუნვით, რის შედეგადაც ერთი ბრუნვის ხანგრძლივობა შემცირდა 3 დღით.

ცხრილი 12 საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის ანალიზი

	ინდიკატორები			შეცვლა
	გაყიდვების შემოსავალი, ათასი რუბლი
	ძირითადი საშუალებების საშუალო ბალანსი, ათასი რუბლი
	საშუალო ნაშთი ძირითადი საშუალებების ტიპების მიხედვით
	აქციები
	დებიტორული ანგარიშები
	ოთხ 1 ბრუნვის ხანგრძლივობა, დღე (365 დღე/რევოლუციების რაოდენობა)
	მთელი საბრუნავი კაპიტალი
	აქციები
	დებიტორული ანგარიშები
	ბრუნვის კოეფიციენტი, ბრუნვა
	მთელი საბრუნავი კაპიტალი (1/2)
	აქციები (1/4)
	დებიტორული ანგარიშები (1/5)

ბრუნვის კოეფიციენტის (Ob) ცვლილებაზე გავლენას ახდენს ორი ფაქტორი: შემოსავალი (B) და საშუალო საბრუნავი კაპიტალის ნაშთები (O). ავაშენოთ ბრუნვის კოეფიციენტის ფაქტორული მოდელი: .

3.4 ეკონომიკის საკუთარი საბრუნავი კაპიტალისა და წმინდა აქტივების დინამიკის ანალიზი

მიმდინარე (მიმდინარე) აქტივები ყალიბდება როგორც საკუთარი კაპიტალის, ასევე მოკლევადიანი ნასესხები სახსრების ხარჯზე. სასურველია, რომ ისინი ნახევრად ჩამოყალიბდნენ საკუთარი, ნახევარი კი - ნასესხები კაპიტალის ხარჯზე. შემდეგ გათვალისწინებულია საგარეო ვალის დაფარვის გარანტია.

ცხრილი 13 საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ხელმისაწვდომობისა და მოძრაობის ანალიზი, ათასი რუბლი.

	ინდიკატორები	დასაწყისამდე საანგარიშო პერიოდი	საანგარიშო პერიოდი	შეცვლა
	საწესდებო კაპიტალი.
	დამატებითი კაპიტალი.
	გაუნაწილებელი მოგება.
	საკუთარი სახსრების ჯამური წყაროები
	გამორიცხულია:
	ფიქსირებული აქტივები
	მშენებლობა მიმდინარეობს
	Გრძელვადიანი ფინანსური ინვესტიციები
	მთლიანი გრძელვადიანი აქტივები.
	საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი.

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ნაკლებობა იწვევს ცვლადის ზრდას და მიმდინარე აქტივების მუდმივი ნაწილის შემცირებას, რომელიც ყალიბდება კაპიტალის ხარჯზე, რაც ასევე მიუთითებს საწარმოს ფინანსური დამოკიდებულების ზრდაზე და მის არასტაბილურობაზე. პოზიცია.

ეკონომიკის საბოლოო მიზანი არის ის, რომ ინვესტიციამ მეტი მოგება მოიტანა.

3.5 ეკონომიკის საინვესტიციო პორტფელის ფორმირების პრობლემების გაუმჯობესების გზების შემუშავება

საინვესტიციო ეკონომიკის ფორმირების პრობლემა მდგომარეობს საკუთარი სახსრების დაგროვილი წმინდა მომგებიანობის განაწილებაში ხელფასების ზრდისთვის და წარმოების განვითარებისთვის. ეს პროცესი ხორციელდება საწარმოს მიერ მიღებული განაწილების ნორმის (NR) პირდაპირი გავლენით, რომელიც გვიჩვენებს რომელ ნაწილს წმინდა მოგებაგადახდილი ხელფასის სახით.

აქ ლოგიკურია შემოვიტანოთ ტერმინი „შიდა ზრდის ტემპები“ - ეს არის ეკონომიკის საკუთარი სახსრების ზრდის ტემპი, როგორც ბრუნვის გაზრდისა და ეკონომიკის განვითარების აუცილებელი პირობა. ცხადია, ბრუნვის ზრდის ტემპი დამოკიდებულია შიდა ზრდის ტემპზე (GTR). მაღალი ბრუნვის მაჩვენებლების მიღწევა ზრდის ეკონომიკის საკუთარი სახსრების გაზრდის შესაძლებლობას.

წმინდა მოგება კაპიტალზე ახასიათებს (RSC):

წარმოების პოტენციური განვითარების ზედა ზღვარი;

მოგების ზედა დონე.

თუ უარს იტყვით მოგების განაწილებაზე, მაშინ შეგიძლიათ გაზარდოთ საკუთარი სახსრები კაპიტალის ანაზღაურების ოდენობით, ხოლო თუ უარს იტყვით განვითარების დაფინანსებაზე, შეგიძლიათ გაზარდოთ ხელფასი RCC-ის ოდენობით. თუ ეკონომიკა გადაწყვეტს ორივე მიმართულებით, მაშინ საჭიროა მოძებნოთ ოპტიმალური თანაფარდობა განაწილების განაკვეთსა და საკუთარი სახსრების პროცენტულ ზრდას შორის, ე.ი. შიდა ზრდის ტემპები.

გ
de VTR - შიდა ზრდის ტემპები;

РСС - საკუთარი სახსრების წმინდა მომგებიანობა;

HP - მოგების განაწილების მაჩვენებელი ხელფასებზე.

გამოვთვალოთ შიდა ზრდის ტემპები 2004 წლისთვის.

ცხრილი 4.1 WTR-ის გაანგარიშება ლენინის სახელობის SPK-სთვის

ინდიკატორები	მნიშვნელობა
1. აქტივი მინუს გადასახდელები, რ.
2. პასიური, მ.შ.
2.1. საკუთარი სახსრები, რ.
2.2. ნასესხები სახსრები, რ.
3. ბრუნვა, რ.
4. NREI, რ.
6. მოგების დაბეგვრის განაკვეთი რელ. ერთეულები
7. მოგების განაწილების მაჩვენებელი ხელფასზე

მოდით გამოვთვალოთ ძირითადი ინდიკატორები:

ER = NREI/ბრუნვა x 100 x ბრუნვა/აქტივი = 15,57%

EGF \u003d (1-0.3) x (ER - SRSP) x WS / SS \u003d 0.026%

PCC \u003d (1-0.3) x ER + EGF \u003d 10.87%

ამრიგად, ეკონომიკას VTR=8,12%-ზე აქვს შესაძლებლობა გაზარდოს საკუთარი სახსრები 41,281-დან 44,633 ათას რუბლამდე. მაგრამ შემდეგ, ნასესხებ და საკუთარ სახსრებს შორის თანაფარდობის დარღვევის გარეშე, შესაძლებელია ვალის გაზრდა.

შესაბამისად, ვალდებულების სტრუქტურის შეცვლის გარეშე შესაძლებელია მისი მოცულობის გაზრდა 48590 ათას რუბლამდე, ე.ი. 2004 წელთან შედარებით 8,12%-ით. შესაბამისად, აქტივი გაიზრდება 8,12%-ით და იქნება 48 590 ათასი რუბლი. გამოთვლილი WTP-ზე დაყრდნობით, ჩვენ გავაკეთებთ საპროგნოზო ბალანსს.

ამრიგად, ვალდებულებების მუდმივი სტრუქტურით და მუდმივი ტრანსფორმაციის კოეფიციენტით, შესაძლებელია ეკონომიკის ბრუნვის ღირებულების ზრდის პროგნოზირება GTR-ის ღირებულებით.

რაც უფრო მეტი წმინდა მოგება გაიცემა ხელფასების ასამაღლებლად, მით ნაკლები გაუნაწილებელი მოგება რჩება თვითდაფინანსების განვითარებისთვის. განაწილების განაკვეთის ზრდა იწვევს შიდა ზრდის ტემპების შემცირებას, რაც, თავის მხრივ, აწესებს შეზღუდვას შემოსავლების ზრდის ტემპზე და ამცირებს სესხების მოზიდვის შესაძლებლობას (რაც უფრო მცირეა კაპიტალი, მით ნაკლებია სესხის მიღების შანსი. შესაფერისი პირობებით). მაგრამ ამან შეიძლება უარყოფითად იმოქმედოს ფერმის საბაზრო ფასზე. აქედან გამომდინარე, აუცილებელია აირჩიოს წარმოების განვითარების ყველაზე ოპტიმალური პოლიტიკა.

დასკვნა

SPK im. ლენინი, ნებაყოფლობით გაერთიანებული გლეხების ორგანიზაცია წარმოების საშუალებებზე და კოლექტიური შრომის საფუძველზე ეკონომიკის გასატარებლად. ის მოქმედებს სახელმწიფოს საკუთრებაში არსებულ მიწაზე.

სამრეწველო პროდუქტების SPK მიწოდების წერტილები. ლენინი არის ხორცის გადამამუშავებელი, მშრალი და უცხიმო რძის ქარხანა.

მიწის ფონდები სოფლის მეურნეობის რესურსების უმნიშვნელოვანესი კომპონენტია. მიწის რაციონალური გამოყენება საბოლოო ჯამში იწვევს ნიადაგის ხარისხის გაუმჯობესებას და მოსავლიანობის გაზრდას. ეკონომიკის მიწათსარგებლობის საერთო ფართობი შეადგენს 7370 ჰექტარს, საიდანაც 6925 ჰა სასოფლო-სამეურნეო დანიშნულების მიწაა, მათ შორის სახნავი - 5293 ჰა.

ეკონომიკის უზრუნველყოფა წარმოების ძირითადი საშუალებებით არის მნიშვნელოვანი ფაქტორი, რომელზედაც დამოკიდებულია ეკონომიკური საქმიანობის შედეგები, სამუშაოს სისრულე და დროულობა და, შესაბამისად, წარმოების მოცულობა, მისი ღირებულება და საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა. 2004 წელს შენობებს შეადგენდა ძირითადი საშუალებების მნიშვნელოვანი ნაწილი - 48%, ნაგებობები - 11%.

ლენინის სახელობის SEC-ის აქტივების ანალიზმა 2006-2008 წლებში აჩვენა "არამიმდინარე აქტივების" ზრდა 11,515 ათასი რუბლით, "მიმდინარე აქტივების" შემცირება 6,846 ათასი რუბლით. „ქეშის“ წილი 0.02%-დან 0.2%-მდე შეიცვალა, მისი ზრდის ტემპი დადებითია (8%). ასევე შემცირებულია "დებიტორული ანგარიშები" 2386 ათასი რუბლით. ძირითადი საშუალებების აბსოლუტური მაჩვენებლების ზრდის მიუხედავად, მათი წილი შემცირდა და SEC-ის ძირითადი საშუალებები ქმნის პირობებს პროდუქტებისა და ყველაზე ლიკვიდური აქტივების წარმოებისთვის, რაც საშუალებას აძლევს SEC-ს დროულად გადაიხადოს ვალდებულებები.

ვალდებულებების ანალიზმა აჩვენა დაბალი საბალანსო ვალუტის ზრდის ტემპთან შედარებით (10%), საკუთარი სახსრების ზრდის ტემპი - „კაპიტალი და რეზერვები“ 5%, გადასახდელების მკვეთრი ზრდა, რაც შეადგენს 45%-ს. ბალანსის ვალუტის ცვლილება. SEC-ის ვალდებულებების ანალიზმა აჩვენა "კაპიტალი და რეზერვების" წილის ზრდა 5%-ით და გადასახდელების ზრდა 1625 ათასი რუბლით.

2006 წლიდან 2008 წლამდე გაანალიზებულ პერიოდში აღინიშნა ბალანსის ლიკვიდურობის ზრდა გადაუდებელი ვალდებულებების დასაფარად ყველაზე ლიკვიდური აქტივების ზრდის გამო.

გამოთვლებით ირკვევა, რომ 2008 წელს მომგებიანობა 2007 წელთან შედარებით 51,2%-ით მეტია, 2006 წელთან შედარებით 89,5%-ით ნაკლები.

ასევე, 2008 წელს ხარჯების ანაზღაურების დონე 2007 წელთან შედარებით 51,2%-ით მეტია, ხოლო 2006 წელთან შედარებით 89,5%-ით.

SPK-მა გააფართოვა თავისი საქმიანობა, დამატებული ღირებულების მაჩვენებელი 2006-2008 წლებში. იზრდება 9547 ათასი რუბლიდან. 13426 ათას რუბლამდე, ე.ი. ორი წლის განმავლობაში არის 40.6%. არის ინვესტიციების მთლიანი საოპერაციო შედეგის ზრდა, თუმცა BREI-ის ზრდის ტემპი ჩამორჩება DS-ის ზრდის ტემპს. ამას მოწმობს BREI-ის წილის შემცირება დამატებულ ღირებულებაში. ER-ის ღირებულება 2008 წელს იყო 98,9%, 2006 წელთან შედარებით ER-ის ზრდაა 66,4%-ით.

ერთი მუშის საშუალო წლიური ხელფასი გაიზარდა 790 რუბლით. ანუ 11,4%-ით, ხოლო შრომის პროდუქტიულობა 33,8%-ით. ამრიგად, შრომის პროდუქტიულობის ზრდა წინ უსწრებს მის გადახდას, რის შედეგადაც თვითღირებულების ფასი შემცირდა 0,15 რუბლით. 1 რუბლზე. შემოსავალი.

2008 წელს ეკონომიკის სახსრების ბრუნვა გაიზარდა: მთელი საბრუნავი 0,4 ბრუნვით, მარაგების ჩათვლით 0,4-ით. შესაბამისად, შემცირდა ერთი ბრუნვის ხანგრძლივობა: მთელი საბრუნავი კაპიტალი 27 დღით, აქციების ჩათვლით 26 1 დღის განმავლობაში. დებიტორული დავალიანების კოეფიციენტი გაიზარდა 2 ბრუნვით, რის შედეგადაც ერთი ბრუნვის ხანგრძლივობა შემცირდა 3 დღით.

საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის კოეფიციენტის ზრდის შედეგად გამოვიდა საბრუნავი კაპიტალის მნიშვნელოვანი რაოდენობა: მიმდინარე აქტივები -1821 ათასი რუბლი, აქციები - 1474 ათასი რუბლი.

წლის ბოლოსთვის ეკონომიკის საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი 4026 ათასი რუბლით შემცირდა. ეკონომიკის ძირითად საშუალებებზე გამოქვითვების მეშვეობით. წმინდა აქტივების ღირებულება გაიზარდა 2892 ათასი რუბლით.

ეკონომიკის საინვესტიციო პორტფელის ფორმირების პრობლემა მდგომარეობს საკუთარი სახსრების დაგროვილი წმინდა მომგებიანობის განაწილებაში ხელფასების ზრდისა და წარმოების განვითარებისთვის. ეს პროცესი ხორციელდება საწარმოს მიერ მიღებული განაწილების ნორმის (NR) პირდაპირი გავლენით, რომელიც გვიჩვენებს წმინდა მოგების რა ნაწილს იხდის ხელფასად.

თუ უარს იტყვით მოგების განაწილებაზე, მაშინ შეგიძლიათ გაზარდოთ საკუთარი სახსრები კაპიტალის ანაზღაურების ოდენობით, ხოლო თუ უარს იტყვით განვითარების დაფინანსებაზე, შეგიძლიათ გაზარდოთ ხელფასი RCC-ის ოდენობით. თუ ეკონომიკა გადაწყვეტს ორივე მიმართულებით, მაშინ საჭიროა მოძებნოთ ოპტიმალური თანაფარდობა განაწილების განაკვეთსა და საკუთარი სახსრების პროცენტულ ზრდას შორის, ე.ი. შიდა ზრდის ტემპები. ეკონომიკას VTR=8,12%-ზე აქვს შესაძლებლობა გაზარდოს საკუთარი სახსრები 41281-დან 44633 ათას რუბლამდე. მაგრამ შემდეგ, ნასესხებ და საკუთარ სახსრებს შორის თანაფარდობის დარღვევის გარეშე, შესაძლებელია ვალის გაზრდა.

შესაბამისად, ვალდებულების სტრუქტურის შეცვლის გარეშე შესაძლებელია მისი მოცულობის გაზრდა 48590 ათას რუბლამდე, ე.ი. 2008 წელთან შედარებით 8,12%-ით. შესაბამისად, აქტივი გაიზრდება 8,12%-ით და იქნება 48 590 ათასი რუბლი. გამოთვლილი WTP-ზე დაყრდნობით, ჩვენ გავაკეთებთ საპროგნოზო ბალანსს.

ZS / SS * X / 44941 \u003d 3955 ათასი რუბლი.

ამრიგად, ვალდებულებების მუდმივი სტრუქტურით და მუდმივი ტრანსფორმაციის კოეფიციენტით, შესაძლებელია ეკონომიკის ბრუნვის ღირებულების ზრდის პროგნოზირება GTR-ის ღირებულებით.

რაც უფრო მეტი წმინდა მოგება გაიცემა ხელფასების ასამაღლებლად, მით ნაკლები გაუნაწილებელი მოგება რჩება თვითდაფინანსების განვითარებისთვის. განაწილების განაკვეთის ზრდა იწვევს შიდა ზრდის ტემპების შემცირებას, რაც, თავის მხრივ, აწესებს შეზღუდვას შემოსავლების ზრდის ტემპზე და ამცირებს სესხების მოზიდვის შესაძლებლობას (რაც უფრო მცირეა კაპიტალი, მით ნაკლებია სესხის მიღების შანსი. შესაფერისი პირობებით). მაგრამ ამან შეიძლება უარყოფითად იმოქმედოს ფერმის საბაზრო ფასზე. აქედან გამომდინარე, აუცილებელია აირჩიოს წარმოების განვითარების ყველაზე ოპტიმალური პოლიტიკა.

მეურნეობის საბოლოო მიზანია ინვესტიციებს მეტი მოგება მოუტანოს, ფერმის საინვესტიციო პორტფელი ყოველწლიურად უფრო მეტად შეივსოს.

ბიბლიოგრაფია

1. აბრუტინ მ.ს., გრაჩევი ა.ვ. საწარმოს ფინანსურ-ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი. M.: Delo i Servis, 2007. 180 გვ.

2. არტემენკო ვ.გ., ბელენდირ მ.ვ. ფინანსური ანალიზი: სახელმძღვანელო. M.: DIS NGAEiU, 2007. 128 გვ.

3. ბაკანოვი მ.ი., შერემეტ ა.დ. ეკონომიკური ანალიზის თეორია. მ.: ფინანსები და სტატისტიკა, 2007 წ. 218 გვ.

4. დონცოვა ლ.ვ., ნიკიფოროვა ნ.ა. წლიური ფინანსური ანგარიშგების ანალიზი. M.: DIS, 2008. 216 გვ.

5. ეფიმოვა ო.ვ. ფინანსური ანალიზი. მ.: ბუღალტერია, 2007. 208 გვ.

მთავარი მიზანისაწარმოებში კაპიტალის ინვესტიციების მართვა მიზნად ისახავს მატერიალური და არამატერიალური აქტივების დაგეგმილი ზრდის უზრუნველყოფას მათ სპეციფიკურ ტიპებში.

საწარმოს კაპიტალური ინვესტიციების მართვის პროცესი ხორციელდება შემდეგი ძირითადი ეტაპების კონტექსტში:

საწარმოში კაპიტალის ინვესტიციების მართვის ძირითადი ეტაპები		1. წინასწარ დაგეგმვის პერიოდში კაპიტალის ინვესტიციების განვითარებისა და ეფექტიანობის ხარისხის ანალიზი
2. კაპიტალის ინვესტიციის ფორმების განსაზღვრა
3. კაპიტალის საინვესტიციო გეგმის შედგენა
4. ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის შეფასება
5. კაპიტალის ინვესტიციების პორტფელის ფორმირება
6. ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტებისა და საინვესტიციო პროგრამების განხორციელების უზრუნველყოფა
7. საინვესტიციო პროექტების ბიზნეს გეგმების შემუშავება

ბრინჯი. 4.11. საწარმოში კაპიტალური ინვესტიციების მართვის პროცესის ძირითადი ეტაპების შინაარსი

1. განვითარების ხარისხისა და კაპიტალური ინვესტიციების ეფექტურობის ანალიზი წინასწარ დაგეგმილ პერიოდში.ამ ანალიზის პროცესში გათვალისწინებულია საწარმოს საინვესტიციო აქტივობის დონე წინასწარ დაგეგმილ პერიოდში და ადრე დაწყებული საინვესტიციო პროექტებისა და პროგრამების შესრულების ხარისხი.

პირველ ეტაპზეანალიზი განიხილავს კაპიტალის ინვესტიციების მთლიან მოცულობას ძირითადი და არამატერიალური აქტივების ზრდაში, კაპიტალის ინვესტიციების წილი საწარმოს ინვესტიციების მთლიან მოცულობაში წინასწარ დაგეგმილ პერიოდში.

ანალიზის მეორე ეტაპზე განიხილება ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტებისა და პროგრამების განხორციელების ხარისხი, ამ მიზნებისათვის გათვალისწინებული საინვესტიციო რესურსების განვითარების დონე, კაპიტალის საინვესტიციო ობიექტების კონტექსტში.

ანალიზის მესამე ეტაპზე დგინდება ადრე დაწყებული კაპიტალური საინვესტიციო პროექტების შესრულების ხარისხი და მათი სრული დასრულებისთვის საჭირო საინვესტიციო რესურსების მოცულობა.

2. კაპიტალის ინვესტიციების ფორმების განსაზღვრა.კაპიტალური ინვესტიციების ფორმები განისაზღვრება საინვესტიციო ოპერაციების ძირითადი ტიპების კონტექსტში საწარმოს განვითარების სტრატეგიის შესაბამისად.

არსებობს ძირითადი საშუალებების მარტივი და გაფართოებული რეპროდუქციის ფორმები.

ფორმებს მარტივი რეპროდუქციამოიცავს: შეკეთებას, მოდერნიზაციას, არსებული შრომის საშუალებების შეცვლას.

მარტივი გამრავლების ფორმები

ბრინჯი. 4.12 - მარტივი გამრავლების ფორმები

ფორმებს გაფართოებული რეპროდუქციამოიცავს: არსებული საწარმოს ტექნიკურ გადაიარაღებას, რეკონსტრუქციას, არსებული საწარმოს გაფართოებას, ახალ მშენებლობას, განუყოფელი ქონებრივი კომპლექსების შეძენას.

ბრინჯი. 4.13 - გაფართოებული გამრავლების ფორმები

ტექნიკური გადაიარაღება - ეს არის ზომების ერთობლიობა არსებული საწარმოების ან ცალკეული უბნების ტექნიკური და ეკონომიკური დონის გასაუმჯობესებლად, რომელიც ეფუძნება გაფართოების გარეშე ახალი ტექნოლოგიების დანერგვას.

არსებული საწარმოების გაფართოებაგულისხმობს მათი შესაძლებლობების გაზრდას არსებული საწარმოების გაფართოების გამო.

განუყოფელი ქონებრივი კომპლექსების შეძენა- ეს არის მსხვილი საწარმოების საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც უზრუნველყოფს მათი საქმიანობის სამრეწველო, სასაქონლო ან რეგიონულ დივერსიფიკაციას. პრივატიზაციის მიმდინარე პროცესთან, ასევე ცალკეული საწარმოების გაკოტრებასთან დაკავშირებით, სულ უფრო ვითარდება განუყოფელი საკუთრების კომპლექსების შეძენა;

ახალი მშენებლობა- საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც დაკავშირებულია ახალი ობიექტის მშენებლობასთან, სრული ტექნოლოგიური ციკლით, სპეციალურად შემუშავებული ან სტანდარტული პროექტიდანიშნულ ადგილებში. საწარმოები მიმართავენ ახალ მშენებლობას მომდევნო პერიოდში მათი საქმიანობის მოცულობის კარდინალური ზრდით, მისი წარმოების, სასაქონლო ან რეგიონული დივერსიფიკაციის (ფილიალების, შვილობილი კომპანიების შექმნა და ა.შ.);

რეკონსტრუქცია- საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც დაკავშირებულია წარმოების ან ვაჭრობის მნიშვნელოვან ტრანსფორმაციასთან და თანამედროვე სამეცნიერო და ტექნოლოგიურ მიღწევებზე დაფუძნებული ტექნოლოგიური პროცესები. იგი ხორციელდება საწარმოს რეკონსტრუქციის ყოვლისმომცველი გეგმის შესაბამისად, მისი წარმოების სიმძლავრის, გამტარუნარიანობის გაზრდის, რესურსების დაზოგვის ტექნოლოგიების დანერგვის, პროდუქციის ხარისხის გასაუმჯობესებლად, მომხმარებელთა მომსახურების დონის გასაუმჯობესებლად და ა.შ. რეკონსტრუქციის პროცესში შეიძლება გაფართოვდეს ცალკეული კომერციული და არაკომერციული შენობები და ფართები (თუ არსებულ შენობებში ახალი ტექნოლოგიური აღჭურვილობის განთავსება შეუძლებელია); იმავე დანიშნულების ახალი შენობებისა და ნაგებობების მშენებლობა მოქმედი საწარმოს ტერიტორიაზე ლიკვიდირებული შენობების ნაცვლად, რომელთა შემდგომი ექსპლუატაცია ტექნიკური ან ეკონომიკური მიზეზებიმიჩნეულია შეუფერებლად;

მოდერნიზაცია- არის საინვესტიციო ოპერაცია, რომელიც დაკავშირებულია ძირითადი საწარმოო აქტივების გაუმჯობესებასთან და მიყვანასთან იმ მდგომარეობამდე, რომელიც შეესაბამება წარმოების და ვაჭრობის და ტექნოლოგიური პროცესების განხორციელების ამჟამინდელ დონეს, კონსტრუქციული ცვლილებების გზით გამოყენებული აღჭურვილობის, მანქანებისა და მექანიზმების მთელ ფლოტში. საწარმო;

გარკვეული სახის მატერიალური ან არამატერიალური აქტივების შეძენა.ეს საინვესტიციო ოპერაცია დაკავშირებულია გარკვეული სახის მატერიალური აქტივების განახლებასთან (ფიზიკური გაუარესების გამო) ან ზრდასთან (საქმიანობის მოცულობის ზრდის გამო); ახალი პროგრამული პროდუქტების შეძენა, რომელიც უზრუნველყოფს საწარმოს ეფექტურობის ზრდას უახლოეს პერიოდში.

3. კაპიტალის საინვესტიციო გეგმის შედგენა.

კაპიტალის საინვესტიციო გეგმა მოიცავს ოთხ ნაწილს, რომელთაგან პირველი სამი ძირითადი განყოფილებაა:

1. კაპიტალის ინვესტიციების მოცულობა, სტრუქტურა და დაფინანსების წყაროები.

2. ძირითადი და არამატერიალური აქტივების ექსპლუატაციაში გაშვების გეგმა.

3. საწარმოო ობიექტების ექსპლუატაციაში გაშვების გეგმა.

4. საპროექტო და აზომვითი სამუშაოების გეგმა.

კაპიტალის ინვესტიცია მოიცავს შემდეგ ღირებულებას:

Ყველა სახის სამშენებლო სამუშაოები;

აღჭურვილობა;

ტექნიკის მონტაჟისა და ტრანსპორტირების ხარჯები;

შენობებისა და ნაგებობების რეკონსტრუქციის ხარჯები;

ახალი ტექნოლოგიების დანერგვით გამოწვეული დამატებითი ხარჯები მიმდებარე ტერიტორიების ტექნიკური აღჭურვილობისთვის.

სამშენებლო სამუშაოების ღირებულება (Kiz) განისაზღვრება სახელოსნოს შენობების ფართობის ან მოცულობის (S) და კონკრეტული კაპიტალური ხარჯების გათვალისწინებით 1 მ 2 ან 1 მ 3 (მ)

Kiz \u003d S ּ m,

აღჭურვილობის ღირებულება განისაზღვრება გამოთვლის დროს მოქმედი საბაზრო საბითუმო სარეალიზაციო ფასებით (Tsoo), რომელზეც მითითებულია, რაც მიუთითებს გამოთვლებში გამოყენებული ფასების მოქმედების კონკრეტულ თარიღზე.

აღჭურვილობის ინსტალაციისა და ტრანსპორტირების ღირებულება განისაზღვრება ღირებულების განაკვეთით (N tr), რომელიც დგინდება საბითუმო გასაყიდი ფასის პროცენტულად და დამოკიდებულია დაპროექტებული აღჭურვილობის ინსტალაციის სირთულეზე.

აღჭურვილობის ღირებულება, მისი ტრანსპორტირებისა და მონტაჟის ხარჯების გათვალისწინებით, ე.წ აღჭურვილობის სააღრიცხვო ღირებულება(F b) და განისაზღვრება ფორმულით:

F b \u003d C o +

შენობის რეკონსტრუქციის ხარჯები (Kvr.z) განისაზღვრება ყოველი ტიპის სამშენებლო სამუშაოების მოცულობის გათვალისწინებით შეფასების საფუძველზე.

კაპიტალის ინვესტიციების დაფინანსების ყველა წყარო იყოფა

ცენტრალიზებული

დეცენტრალიზებული.

ცენტრალიზებულიკაპიტალური ინვესტიციები დგინდება ეკონომიკური პოლიტიკის სახელმწიფო პროგრამის შესაბამისად.

დეცენტრალიზებულიკაპიტალური ინვესტიციები განხორციელდება სახელმწიფო პროგრამების ზევით, თუ ამისთვის სახსრები არსებობს.

მთავარი დეცენტრალიზებული წყაროებიკაპიტალური ინვესტიციებია:

- საკუთარი ფინანსური რესურსები(ამორტიზაციის გამოქვითვა; გამოქვითვა წმინდა მოგებიდან; შემოსავლები ძირითადი საშუალებების შემადგენლობაში შემავალი ჭარბი ქონების რეალიზაციიდან; შიდა ფინანსური რესურსების მობილიზება (მაგალითად, სადაზღვევო ორგანოების მიერ გადახდილი თანხები მიყენებული ზიანის ანაზღაურების სახით); დანაზოგი დაბალი ფასებიდან. აღჭურვილობა, დაბალი ღირებულება სამშენებლო და სამონტაჟო სამუშაოები).

- ჩართული სახსრები(წილების გაყიდვიდან მიღებული სახსრები; საქველმოქმედო და სხვა შენატანები; უმაღლესი ჰოლდინგის და სააქციო კომპანიების, სამრეწველო და ფინანსური ჯგუფების მიერ უსასყიდლოდ გამოყოფილი სახსრები; ასიგნებები სახელმწიფოდან, რეგიონებიდან და ადგილობრივი ბიუჯეტებიმეწარმეობის მხარდაჭერის ფონდები უსასყიდლოდ გათვალისწინებული; უცხოური ინვესტიციაუზრუნველყოფილია ერთობლივი საწარმოების საწესდებო კაპიტალში ფინანსური ან სხვაგვარი მონაწილეობის სახით; პირდაპირი ინვესტიციები საერთაშორისო ორგანიზაციებიდა ფინანსური ინსტიტუტები, საწარმოები და ორგანიზაციები, ფიზიკური პირები);

- ნასესხები სახსრები(საბანკო სესხები, ობლიგაციები, თამასუქები).

ცენტრალიზებულიკაპიტალური ინვესტიციები ფინანსდება:

თანხებით სახელმწიფო ბიუჯეტი;

მმართველი ორგანოების ცენტრალიზებული ფონდები;

საწარმოების საკუთარი სახსრები;

Ბანკის სესხები.

ბიუჯეტის ასიგნებების წილი ამჟამად მცირდება ბიუჯეტის დეფიციტის გამო. საწარმოების საკუთარი სახსრების წილი კი კაპიტალის ინვესტიციების მთლიან მოცულობაში იზრდება.

4. ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტების ეფექტურობის შეფასება.

კაპიტალის ინვესტიციების ეფექტურობა ხასიათდება მათი განხორციელების ეკონომიკური (ან სოციალური) შედეგებით. კაპიტალური ინვესტიციების მიზანშეწონილობა განისაზღვრება მათი ეფექტურობის საფუძვლიანი შეფასების შედეგად. ეს ითვალისწინებს, რომ შეზღუდული რაოდენობის კაპიტალის, როგორც რესურსის პირობებში, აუცილებელია მაქსიმალური მოგების მიღება. კაპიტალის ინვესტიციების ეფექტურობის განსაზღვრის ოფიციალური მეთოდოლოგია ეფუძნება ზოგად დებულებებს, რომელთაგან მთავარია შემდეგი:

ჯერ ერთი,კაპიტალის ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტურობის გაანგარიშება ხორციელდება შემდეგ სამ შემთხვევაში:

ა) სხვადასხვა საპროექტო და დაგეგმვის დოკუმენტების შემუშავებისას;

ბ) ძირითადი საშუალებების რეპროდუქციის ფორმების მიხედვით კაპიტალური ხარჯების ოპტიმალური თანაფარდობის განსაზღვრისას;

გ) კომპანიის საკუთარი ფინანსური რესურსების გამოყენების ეფექტიანობის შეფასებისას.

მეორეც, გამოთვლების განხორციელებისას საერთო ეკონომიკური ეფექტურობა განისაზღვრება ეფექტის (შედეგის) თანაფარდობით კაპიტალის დანახარჯების ოდენობასთან. ხარჯები და შედეგები განისაზღვრება დროის ფაქტორის გათვალისწინებით, ე.ი. ფასდაკლებულია.

საწარმოებში კაპიტალის ინვესტიციების ეფექტურობის ყველაზე მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია მოგების ზრდა.

მესამედ,კაპიტალის ინვესტიციების ეკონომიკური ეფექტიანობის ყოვლისმომცველი დასაბუთებისა და ანალიზის, მისი ზრდის რეზერვების იდენტიფიცირების მიზნით გამოიყენება ინდიკატორების სისტემა - განზოგადებული და კერძო.

რომ შემაჯამებელი ინდიკატორებიმოიცავს: წმინდა ამჟამინდელ შემოსავალს; მომგებიანობის ინდექსი (კოეფიციენტი); ინვესტიციების ანაზღაურებადი პერიოდი; დაბრუნების შიდა მაჩვენებელი.

რომ პირადი ინდიკატორებიმოიცავს: შრომის პროდუქტიულობას, კაპიტალის პროდუქტიულობას, მასალის ინტენსივობას, ენერგიის ინტენსივობას, წარმოების ღირებულებას და ტექნიკურ დონეს, საინვესტიციო ციკლის ხანგრძლივობას, სოციალური ეფექტის სიდიდეს, ინდიკატორებს, რომლებიც ახასიათებს გარემოს გაუმჯობესებას.

მეოთხე,კაპიტალის ინვესტიციების ეფექტურობის განსაზღვრისას ე.წ არასაინვესტიციო ფაქტორების გავლენა, ე.ი. ფაქტორების მოქმედება, რომლებიც არ საჭიროებენ დამატებით ინვესტიციას. ეს ნიშნავს, რომ ეფექტის მთლიანი მოცულობიდან უნდა გამოიყოს ცვლის კოეფიციენტის გაზრდის შედეგად მიღებული ეფექტი, პროგრესული ნორმების გამოყენება წარმოების, შრომის, მენეჯმენტის ორგანიზებისთვის და ა.შ.

კაპიტალის ინვესტიციების ეფექტურობის შესაფასებლად და ზემოაღნიშნული ინდიკატორების გამოსათვლელად აუცილებელია კონკრეტული ტერმინების ცოდნა (ცხრილი 4.3).

ანაზღაურებადი პერიოდისაშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ არა მხოლოდ ინვესტიციების ეფექტურობა, არამედ საინვესტიციო რისკების დონეც. ვინაიდან რაც უფრო გრძელია პროექტის განხორციელების პერიოდი მის სრულ ანაზღაურებამდე, მით უფრო მაღალია საინვესტიციო რისკების დონე. ამასთან, ინვესტიციების ინდიკატორი „ანაზღაურებადი პერიოდი“ არ ითვალისწინებს იმ ფულად ნაკადებს, რომლებიც წარმოიქმნება პროექტში ინვესტირებული საინვესტიციო ფონდების ანაზღაურებადი პერიოდის შემდეგ. ეს განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია პროექტებისთვის ხანგრძლივი პერიოდებიოპერაცია.

ცხრილი 4.3

საინვესტიციო პოტენციალის ეფექტურობის შეფასების ინდიკატორები

ინდექსი	ეკონომიკური შინაარსი	გაანგარიშების ფორმულა
საწყისი ინვესტიცია (IP)	ეს არის საინვესტიციო პროექტის რეალური ღირებულება, არსებული ტექნიკის გაყიდვის შედეგებისა და გადასახადების გათვალისწინებით
საწყისი შემოსავალი (PD)	ეს არის შემოსავალი ძველი აღჭურვილობის რეალიზაციიდან, საგადასახადო შეღავათები ინვესტიციებისთვის და ა.შ.
ფულადი ნაკადი (CF)	ფინანსური მაჩვენებელი, რომელიც ახასიათებს პროექტის ლიკვიდურობის ხარისხს, იგი შედგება მათი წმინდა მოგებისა და ამორტიზაციისგან.
ფასდაკლებით	ოპერაცია გადაწყვეტილების მიღებისას დროის ფაქტორის გათვალისწინების მიზნით. მისი მნიშვნელობა არის ხარჯების, შემოსავლების, მოგების და ეკონომიკური მომგებიანობის შეფასებაში, დროებითი ცვლილებების გათვალისწინებით.
ფასდაკლების განაკვეთი (r)	ეს არის საპროცენტო განაკვეთი, რომელიც ახასიათებს ანაზღაურების ნორმას, ინვესტიციების და ფულადი ნაკადების სხვადასხვა პერიოდის შესადარებელ ფორმაში მოყვანის გათვალისწინებით. ეს დამოკიდებულია რისკის დონესა და ლიკვიდურობაზე. ფასდაკლების გამოყენებით დგინდება შემცირების კოეფიციენტი (Kp), რომელიც ეფუძნება რთული პროცენტის ფორმულას.	Kp \u003d (1 + r) n, სადაც n არის წლების რაოდენობა.
საინვესტიციო პროექტის ამჟამინდელი ღირებულება (HC)	ეს არის მომავალი შემოსავლის ღირებულება დღევანდელი თვალსაზრისით. ნამდვილი ღირებულება თანხის თანხარაც უფრო დაბალია, მით უფრო მაღალია დაბრუნების მაჩვენებელი და უფრო გრძელია შემოსავლის მიღების პერიოდი.	, სადაც FV არის საინვესტიციო პროექტის მომავალი ღირებულება.
წმინდა მიმდინარე ღირებულება (NPV)	წარმოადგენს განსხვავებას საინვესტიციო პროექტის ექსპლუატაციის პერიოდისთვის არსებულ ღირებულებამდე შემცირებული ფულადი სახსრების (CFNS) ოდენობასა და მის განხორციელებაში ინვესტირებული სახსრების ოდენობას (საწყისი ინვესტიცია).	NPV \u003d DPns - PIN-ები. თუ პროექტი მოიცავს არა ერთჯერად ინვესტიციას, არამედ თანმიმდევრულ ინვესტიციას m წლის განმავლობაში, მაშინ NPV-ის გამოთვლის ფორმულა იღებს შემდეგ ფორმას: NPV= k - საპროგნოზო ინფლაციის მაჩვენებელი. პინსი - საწყისი ინვესტიცია მიმდინარე ღირებულებით
მოსავლიანობის ინდექსი (ID)	არის პროექტის შეფასების პროცესში შემცირებული ფულადი ნაკადების თანაფარდობა ამჟამინდელ ღირებულებასთან (CVNS) პროექტში თავდაპირველ ინვესტიციასთან (და, თუ ინვესტიციები დროში განსხვავებულია, ასევე მცირდება მიმდინარე ღირებულებამდე) (PI)	ინდიკატორი „მომგებიანობის ინდექსი“ ასევე შეიძლება გამოყენებულ იქნას არა მხოლოდ საინვესტიციო პროექტების შედარებითი შეფასებისთვის, არამედ კრიტერიუმადაც. თუ ID > 1, პროექტი უნდა იქნას მიღებული, თუ ID £ 1, მაშინ პროექტი უნდა იქნას უარყოფილი იმის გამო, რომ არ მოიტანს დამატებითი შემოსავალიინვესტორი.
ინვესტიციის ანაზღაურების მაჩვენებელი“ (Nd)	ახასიათებს ფულადი სახსრების ნაკადს, რომელიც მიიღება ყოველწლიურად ინვესტირებული სახსრების თითოეულ გრივნაზე	; DP NS - ფულადი ნაკადი მიმდინარე ღირებულებით
ანაზღაურებადი პერიოდი (PO)	გვიჩვენებს, რა ვადით დააბრუნებს ინვესტორი პროექტში ჩადებულ სახსრებს. მისი გაანგარიშებისას ასევე გამოიყენება საწყისი ინვესტიციის ღირებულებები და ფულადი ნაკადები შემცირებული მიმდინარე ღირებულებამდე.	; DPns ag - ფულადი ნაკადების საშუალო ოდენობა პერიოდში (საშუალო წლიური, საშუალო კვარტალური, საშუალო თვიური).
დაბრუნების შიდა კოეფიციენტი (IRR)	ასახავს დისკონტის განაკვეთს, რომლის დროსაც ფულადი სახსრების მიმდინარე ღირებულება და საწყისი ინვესტიცია ერთნაირია	IRR = - 1, სადაც n არის წლების რაოდენობა, რომლებზეც ღირებულება ფასდაკლებულია.

თქვენი კარგი სამუშაოს გაგზავნა ცოდნის ბაზაში მარტივია. გამოიყენეთ ქვემოთ მოცემული ფორმა

სტუდენტები, კურსდამთავრებულები, ახალგაზრდა მეცნიერები, რომლებიც იყენებენ ცოდნის ბაზას სწავლასა და მუშაობაში, ძალიან მადლობლები იქნებიან თქვენი.

მსგავსი დოკუმენტები

ფირმის საინვესტიციო საქმიანობის კონცეფცია და მნიშვნელობა. ინვესტიციის სახეები, შემადგენლობა და წყაროები. რუსეთის ფედერაციაში საინვესტიციო საქმიანობის სახელმწიფო რეგულირების ფუნქციები და ზომები. ინვესტიციების ეფექტურობის შეფასების მეთოდები ანაზღაურებადი პერიოდის, მომგებიანობის ინდექსის მიხედვით.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 24.07.2011


ეკონომიკური სუბიექტიინვესტიციები და საინვესტიციო საქმიანობა, მათი კლასიფიკაცია. საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტები და სუბიექტები. საინვესტიციო საქმიანობის მახასიათებლები. საინვესტიციო ნაკადების დინამიკისა და სტრუქტურის ანალიზი შპს „კომანდორის“ მაგალითზე.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 22.10.2014


ინვესტიციების კონცეფცია, სახეები და არსი, საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის მახასიათებლები თანამედროვე პირობებში. სახსრების მოზიდვის მექანიზმები და მათი წყაროების მახასიათებლები. სახელმწიფოს როლი საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის რეგულირებაში.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 23/08/2013


საინვესტიციო საქმიანობის არსი და კლასიფიკაცია. საწარმოს საინვესტიციო პოლიტიკის კონცეფციისა და შინაარსის ანალიზი. პროექტების საინვესტიციო მიმზიდველობის შეფასების მეთოდები. საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის შესწავლა სს „IDGC სამხრეთის“ მაგალითზე.

ნაშრომი, დამატებულია 06/12/2014


ინვესტიციის კონცეფცია, საინვესტიციო აქტივობა, საინვესტიციო მიმზიდველობა. რეგიონების საინვესტიციო მიმზიდველობის შეფასება, ძლიერი და სუსტი მხარეების გამოვლენა. რუსეთის ფედერაციის სასტუმრო რეგიონების საინვესტიციო მიმზიდველობის გაზრდის თანამედროვე პრაქტიკა.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 05/12/2011


ინვესტიციის კონცეფცია და საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის მახასიათებლები: საინვესტიციო პროექტი, მისი ეფექტურობის კრიტერიუმები. საწარმოს ფილიალის საინვესტიციო საქმიანობის შეფასება, მისი ძირითადი შედეგები და საქმიანობის ეფექტიანობის გაუმჯობესების გზები.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 30/12/2011


საწარმოს საინვესტიციო საქმიანობის არსი, კონცეფცია და სახეები. საბაზრო ეკონომიკაში ინოვაციების სისტემური აღწერის მეთოდოლოგია. საინვესტიციო საქმიანობის კომპლექსური ანალიზის ინდიკატორების სისტემა. სახელფასო ფონდის გაანგარიშება ინდიკატორების მიხედვით.

ტესტი, დამატებულია 28/11/2014