საინვესტიციო ინსტრუმენტები

უპირველეს ყოვლისა, თქვენ უნდა გადაწყვიტოთ ინვესტიციის ინსტრუმენტები. ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე ორი ურთიერთდაკავშირებული ცნებაა – რისკი და მოგება. რაც უფრო მაღალია მოგება, მით უფრო მაღალია რისკი.

ფინანსური ინსტრუმენტები შეიძლება განლაგდეს გარკვეული თანმიმდევრობით. რაც უფრო მაღალია ინსტრუმენტი ქვემოთ მოცემულ სიაში, მით უფრო დაბალია მისი მომგებიანობა და დაბალია რისკი:

კორპორატიული ობლიგაციები;

ინვესტიციის ფორმები

ინვესტორს შეუძლია აირჩიოს საკუთარი პორტფელის თვითმართვა ან ტრანსფერი ფულიბაზრის პროფესიონალი მონაწილეები. ინვესტიციების ნდობის მართვის რამდენიმე ფორმა არსებობს:

ინდივიდუალური ნდობის მართვის ხელშეკრულება საინვესტიციო კომპანიასთან, რომელსაც აქვს შესაბამისი ლიცენზია.

კანონი აწესებს უამრავ შეზღუდვას ბაზრის პროფესიონალ მონაწილეებზე, რის შედეგადაც მენეჯერებისთვის ინსტრუმენტების მთელი სპექტრი არ არის ხელმისაწვდომი. მაუწყებლობა ძვირფასი ქაღალდებიან ნაღდი ფულის მართვა ხშირად ძვირია. ურთიერთდახმარების ფონდებიანაზღაურებენ თავიანთ მომსახურებას წმინდა აქტივების ღირებულების 0,5-5% წელიწადში, მიუხედავად მენეჯმენტის შედეგებისა. ბანკებისა და საინვესტიციო კომპანიების მომსახურება ნდობის მენეჯმენტიინვესტორს მიღებული წმინდა მოგების 10-25% დაუჯდება. ამავდროულად, მიუხედავად იმისა, რომ გადაწყვეტილებები მიიღება ინვესტორზე, შედეგზე პასუხისმგებლობა მაინც მთლიანად კლიენტს ეკისრება. ანუ, საინვესტიციო პორტფელი შეიძლება გაიზარდოს და, პირიქით, გაიაფდეს. შესაბამისად, ფაქტი არ არის, რომ ფასიანი ქაღალდების პორტფელის დამოუკიდებელი მართვა საბოლოოდ უარესი აღმოჩნდება.

ნებისმიერ ინვესტორს შეუძლია დაიწყოს ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობა საკუთარი ფულის ინვესტიციით. მაგრამ მას არ შეუძლია დამოუკიდებლად საჯაროდ გამოსვლა. ამისათვის მან უნდა ისარგებლოს ბროკერის მომსახურებით, რომელიც გაცვლითი ვაჭრობის მონაწილეა. თუ ინვესტორი გადაწყვეტს დამოუკიდებლად მართოს ფასიანი ქაღალდების პორტფელი, მაშინ მისი მთავარი ამოცანა- არჩევანი კარგი ბროკერი. შეფასების კრიტერიუმები შეიძლება იყოს შემდეგი:

საიმედოობა და პროფესიონალიზმი;

შესაბამისი ლიცენზიების არსებობა;

გაცვლის წევრობა - MICEX, RTS;

კომისიის ზომა;

კლიენტებისთვის ვაჭრობაზე დისტანციური წვდომის სისტემის ხელმისაწვდომობა.

გარდა ამისა, საინვესტიციო კომპანიებისა და ბანკების უმეტესობას, რომლებიც ახორციელებენ საბროკერო მომსახურებას ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე, აქვთ საკუთარი ანალიტიკური სერვისი. ამ სერვისისგან რჩევის მიღების შესაძლებლობა დამატებითი პლიუსია დამწყები ინვესტორისთვის.

პირველი პორტფელის ფორმირება

იმისდა მიუხედავად, თუ რომელ ინვესტიციის ფორმას აირჩევს ინვესტორი, მან დრო უნდა დაუთმოს საკუთარ ფინანსურ ცოდნას: როგორც გადაწყვეტილებების მიღებას, ასევე პროფესიონალი მენეჯერის საქმიანობის გაკონტროლებას.

საფონდო ბაზრებზე შესვლისა და გასვლის მომენტების განსაზღვრის ორი მიდგომა არსებობს: ფუნდამენტური ანალიზიდა ტექნიკური ანალიზი.

მათი შესწავლის შემდეგ, შესაძლებელია, რისკის მისაღები დონის და მოსალოდნელი შემოსავლის გათვალისწინებით, ჩამოაყალიბოთ თქვენი პირველი საინვესტიციო პორტფელი. განსაკუთრებული ყურადღება უნდა მიექცეს რისკების დივერსიფიკაციას. ამავდროულად, ინვესტორმა უნდა გააცნობიეროს, რომ ინვესტიციისთვის ფასიანი ქაღალდების სწორი არჩევანი ხელოვნებაა.

• - საუკეთესო. მუშაობს 1998 წლიდან. 20000 დოლარის ინვესტიცია ჩაიდო
• - Ეს არის შვეიცარიული ბანკიფორექსზე წვდომით! 18 000 $
• მასთან 2007 წლიდან ვმუშაობ. 10000 დოლარის ინვესტიცია ჩაიდო
• - 1500 აშშ დოლარი ბონუსად. 10000 დოლარის ინვესტიცია ჩაიდო
• - საუკეთესო ცენტის ანგარიში.ინვესტიცია 8000$
• - სკალპინგისთვის მხოლოდ ის და ყველაფერი! 8000 $
• - $30 მიეცით ყველაფერი ახალი!ინვესტიცია 5000$
• - $30 მიეცით ყველაფერი ახალი!ინვესტიცია 5000$
• - ეს არის ნეფტეპრომბანკი.ინვესტიცია 5000$
• - მე ვიყენებ მას, როგორც ბინარებს MT4-ის საშუალებით.ინვესტიცია 5000$

ახლა კი როგორ ვიშოვო ფული, ჩვენ განვიხილავთ ყველაფერს დახურულ ჯგუფში, უფრო ზუსტად კი საიდუმლო ფორექსის ფორუმი ! ბევრი ტრეიდერია, ფინანსური ბლოგერი, ბროკერი და დამწყები! ჩვენ განვიხილავთ რა მუშაობს და რა არა! შემოგვიერთდით, რაც მეტი ჩვენგანი, მით უფრო ადვილია!

ეს არის კონკრეტული ქმედებების განხორციელება ბაზრის მონაწილეების ინვესტიციებით მოზიდვის, ინვესტირებისა და სხვა ოპერაციების განსახორციელებლად.

საფონდო ბაზარი არის რთული ფინანსური სტრუქტურა, რომელიც ასრულებს უამრავ მნიშვნელოვანს ეკონომიკური ფუნქციებიროგორც მაკრო, ისე მიკრო დონეზე. საფონდო ბაზარი, სხვა ბაზრებთან ერთად, გლობალური ფინანსური ბაზრის განუყოფელი ნაწილია.

ეს არსებითად არის აქციების, ობლიგაციების და სხვათა შეძენა ან გაყიდვა ფინანსური ინსტრუმენტები. ასეთი ქმედებების შედეგი ბაზრის მონაწილეებისთვის არის მოგების მიღება ან ზარალის მიყენება, რაც დამოკიდებულია გარიგების წარმატებაზე.

თვისება საინვესტიციო საქმიანობა ფასიანი ქაღალდების ბაზარზეფასიანი ქაღალდები შეიძლება იყოს ის ფაქტი, რომ ფასიანი ქაღალდების ყიდვა ან გაყიდვა თავისთავად არ ქმნის რეალურ კაპიტალს და არ ემსახურება მის გაზრდას, თუმცა ასეთი საქმიანობიდან მიღებული მოგება შეიძლება მიმართული იყოს მრავალი დარგის განვითარებაზე. ფასიან ქაღალდებში ინვესტიციებიდან მიღებული მოგება მიმართულია ინფრასტრუქტურული პროექტების განვითარებაზე, წარმოების განვითარებასა და მშენებლობაზე. თუ საინვესტიციო საქმიანობაკონკრეტული საწარმო აწარმოებს ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე, მას შეუძლია მიღებული მოგება დახარჯოს ძირითადის შეძენასა და შევსებაზე. წარმოების აქტივები, ასევე საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის შესავსებად.

ფასიანი ქაღალდების ბაზარზეშეიძლება იყოს შემდეგი ხასიათის:

• სპეკულაციური (მსგავსი საქმიანობიდან მოგება მიიღება სწრაფი ყიდვა-გაყიდვის შედეგად ნებისმიერი ფინანსური აქტივის გაცვლითი კურსის სხვაობის საფუძველზე)
• აკუმულაციური (ფინანსურ აქტივებად, საბოლოოდ გადაიქცევა რეალურ კაპიტალად)
• პორტფელი (ინვესტიციები ფასიანი ქაღალდების მთელ კომპლექტში. ამ ტიპის ინვესტიციის მიზანია საინვესტიციო რისკის მნიშვნელობებისა და მიღებული მოგების დონის საშუალო შეფასება).

ძირითადი მონაწილეები:

• სტრატეგიული მონაწილეები (პრიორიტეტია ეკონომიკის კონკრეტული სფეროს გაფართოება და განვითარება, კონკრეტული წარმოება, სტრატეგიული მიზნების მიღწევა)
• პორტფელის მონაწილეები (ინვესტიციები კომპლექტში ფინანსური აქტივებიდა ინსტრუმენტები საკუთარი რისკების შესამცირებლად და მომგებიანობის მისაღები დონის შესანარჩუნებლად)
• მცირე მონაწილეები (ამ ჯგუფის ინტერესები შეზღუდულია მათი ფინანსური შესაძლებლობებით).

ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე საინვესტიციო საქმიანობის ამოცანები

Ძირითადი ამოცანები საინვესტიციო საქმიანობა ფასიანი ქაღალდების ბაზარზეარიან:

• საფინანსო ინსტრუმენტებში მოსახლეობის მასობრივი ინვესტიციებისთვის პირობების შექმნა და საინვესტიციო პროცესის მთლიანი განვითარება
• პოლიტიკური, ეკონომიკური, სოციალური და ცხოვრების სხვა სფეროების რეალური მდგომარეობის ასახვა ფასიანი ქაღალდების ბაზრის დახმარებით.
• ფინანსური და საინვესტიციო ნაკადების რეგულირება და კონტროლი. კაპიტალის მოძრაობა ხდება მეშვეობით საფონდო ბაზრებზე
• სახელმწიფო ეკონომიკური პოლიტიკის განხორციელების უზრუნველყოფა. იმ საწარმოების აქციების ყიდვით, რომლებიც მნიშვნელოვანია სტრატეგიული განვითარებაქვეყნისთვის სახელმწიფო ახორციელებს საკუთარს ეკონომიკური პოლიტიკა
• სახელმწიფოს განხორციელების უზრუნველყოფა. სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე გამოშვებით სახელმწიფოს აქვს შესაძლებლობა გააკონტროლოს ბიუჯეტის ბალანსი და მისი დეფიციტის დონე. ეს ასევე გავლენას ახდენს ბაზარზე მთლიანი ფულის მიწოდებაზე.
• დარგობრივი და რეგიონული სტრუქტურის ბალანსის შენარჩუნება. კონკრეტულ ტერიტორიაზე განლაგებული კონკრეტული ინდუსტრიის საწარმოების სახსრების საშუალებით, რაც შესაძლებელს ხდის ბიძგის მისცეს ამ შესაძლებლობების განვითარებას და ზოგადად ეკონომიკური ზრდარეგიონი.

საინვესტიციო მრჩევლები, მათი როლი ფასიანი ქაღალდების პროსპექტების განხილვაში

დღეს ბიზნეს ორგანიზაციების პირველი პირების 40%-ს აქვს სხვადასხვა სახის კონსულტანტებთან მუშაობის გამოცდილება. ეს იმაზე მეტყველებს, რომ ბოლო წლებში კონსულტაციაზე მოთხოვნა მნიშვნელოვნად გაიზარდა. თუმცა, ჯერჯერობით საკონსულტაციო კომპანიების მხოლოდ 10% არის დაკავებული საინვესტიციო კონსულტაციით. და ძალიან ცოტაა ადამიანი, ვინც საკუთარ თავს საინვესტიციო კონსულტანტებს უწოდებს.

ანუ, დღეს რუსეთში პრაქტიკულად არ არსებობს დამოუკიდებელი საინვესტიციო კონსულტანტები. თუმცა, თუ პრინციპში ასეთი ადამიანები არსებობენ, მაშინ შეიძლება ვისაუბროთ ამ პროფესიის არსებობაზე ჩვენს ქვეყანაში.

სხვადასხვა განმარტებების გაანალიზების შემდეგ შეგვიძლია ვთქვათ, რომ საინვესტიციო კონსულტანტი არის ადამიანი, რომელიც პროფესიონალურად აწვდის კონსულტაციას ფიზიკურ და იურიდიულ პირებს საინვესტიციო საკითხებსა და აქტივების მართვის მეთოდებზე. საინვესტიციო კონსულტანტი პასუხისმგებელია საინვესტიციო პოლიტიკის შემუშავებაზე, რომელსაც შემდეგ მიჰყვებიან ადამიანები, რომლებიც მას ასაქმებენ.

ასე რომ, ამ სპეციალისტის მოვალეობები, პირველ რიგში, მოიცავს ფინანსური აქტივების ანალიზს, რათა დადგინდეს მათი საინვესტიციო მახასიათებლები და გასცეს რეკომენდაციები ინვესტიციების მართვის, ფასიანი ქაღალდების პორტფელის მართვის, ფინანსური მენეჯმენტის და ა.შ. ხოლო საინვესტიციო კონსულტანტის პროფესიული საქმიანობის შედეგების საბოლოო მომხმარებელი არის ფინანსურ ბაზრებზე მოქმედი პოტენციური ინვესტორი - ფიზიკური თუ იურიდიული პირი.

ყოველივე ზემოაღნიშნულიდან გამომდინარეობს, რომ ეს პროფესია ძალიან მჭიდროდ არის გადაჯაჭვული ფინანსური ანალიტიკოსის პროფესიებთან, რაზეც უკვე დავწერეთ და საინვესტიციო ანალიტიკოსის პროფესიები. თუმცა, ეს სპეციალისტები შეიძლება არ იყვნენ კონსულტანტები, მაგრამ კონსულტანტი უბრალოდ ანალიტიკოსი უნდა იყოს. მაგრამ, ამის გარდა, მას სხვა მრავალი მოვალეობაც აქვს, რაზეც გვინდა უფრო დეტალურად ვისაუბროთ.

უპირველეს ყოვლისა, ხაზგასმით უნდა აღინიშნოს, რომ საინვესტიციო კონსულტანტი ყოველთვის დგას ინვესტორის - კერძო პირის ან ორგანიზაციის - მხარეს და ხელმძღვანელობს მისი ინტერესებით. კლიენტის ზოგადი ფინანსური მდგომარეობისა და მისი საინვესტიციო ამოცანების გათვალისწინებით, ის ეხმარება ყოვლისმომცველი საინვესტიციო პროგრამის ჩამოყალიბებაში, რომელიც მოიცავს სხვადასხვა სფეროს. ამ საკითხების გადაწყვეტა გულისხმობს ფულის დაბანდების შესაძლებლობის განხილვას ისეთ ფინანსურ ინსტიტუტებში, როგორიცაა:

• - დაზღვევა
• - საინვესტიციო ფონდები
• - ფასიანი ქაღალდები
• - საბანკო პროდუქტები
• - საპენსიო დანაზოგი

მაგრამ საინვესტიციო კონსულტანტები არა მხოლოდ ქმნიან ინდივიდუალურ საინვესტიციო გეგმას და შეიმუშავებენ საინვესტიციო სტრატეგიას, არამედ ხელს უწყობენ ამ ყველაფრის განხორციელებას. ანუ პროფესიონალი კონსულტანტი ხელს უწყობს ამ პროგრამის ეფექტურ განხორციელებას.

იმ შემთხვევაში, თუ საინვესტიციო მრჩეველი დაიქირავებს ინდივიდუალურიდა საწარმოს, მისი პასუხისმგებლობები შეიძლება ასევე მოიცავდეს შემდეგს:

კონკრეტული პროექტის ეკონომიკური ეფექტის გაანგარიშება. შედარებითი ანალიზიპროექტის განხორციელების შესაძლო ალტერნატივები. რჩევა არსებული მდგომარეობის შესახებ ფინანსური ბაზარიდა პოტენციური ინვესტორების შესაძლო პირობები, აგრეთვე იმ პოტენციური ინვესტორებისა და კრედიტორების მითითება, რომლებიც შეიძლება დაინტერესებულნი იყვნენ საწარმოსთან თანამშრომლობით.

პროექტის დაფინანსების ოპტიმალური ვარიანტების შემუშავება, გაანგარიშებით ფულადი ნაკადებიპროექტზე, პარტნიორების მიერ მისი დაფინანსების განრიგს, კრედიტებსა და სესხებზე ანგარიშსწორებას.

პროექტის ფინანსური ნაწილის ოპტიმიზაციის წინადადებების შემუშავება საგადასახადო ტვირთის შემცირების, საპროცენტო ხარჯების და სხვა ხარჯების შემცირების კუთხით.

პროექტის პოტენციურ ინვესტორებთან და კრედიტორებთან წარსადგენად საჭირო დოკუმენტაციის მომზადება (ბიზნეს გეგმა, საინვესტიციო მემორანდუმი, ტექნიკურ-ეკონომიკური დასაბუთება). პოტენციურ ინვესტორებთან, კრედიტორებთან ან ბიზნეს მყიდველებთან მოლაპარაკებებში მონაწილეობა.

ესკორტი საინვესტიციო პროექტიმისი განხორციელებისა და განხორციელების მთელი პერიოდი მიმდინარე სამუშაოებიდაფინანსების მოზიდვა და პროექტის ფინანსური ნაწილის ოპტიმიზაცია.

ზემოაღნიშნულიდან გამომდინარეობს, რომ საწარმო, დიდი მოცულობისა და დავალებების მრავალფეროვნების გამო, სავარაუდოდ მიმართავს საკონსულტაციო ფირმას. მაგრამ კერძო პირისთვის, რა თქმა უნდა, უფრო მოსახერხებელი და კომფორტული იქნება დამოუკიდებელ კონსულტანტთან მუშაობა.

უპირველეს ყოვლისა, ყველა ის, რაც აუცილებელია ფინანსურად ან საინვესტიციო ანალიტიკოსი. ჩვენ არ გავიმეორებთ, მსურველებს შეუძლიათ გადახედონ ჩვენს სტატიას "პროფესია: ფინანსური ანალიტიკოსი" და იქ მოიძიონ ყველა საჭირო ინფორმაცია ამ საკითხებზე.

მაგრამ ასევე არის კონსულტანტებისთვის დამახასიათებელი განსაკუთრებული თვისებები. უპირველეს ყოვლისა, ეს არის პერსონალური კონტაქტის დამყარების და კლიენტთან ურთიერთგაგების უნარი. ზოგადად, ძალიან მნიშვნელოვანია ამ სპეციალისტმა შეძლოს ნათლად და ნათლად გამოხატოს თავისი აზრები და ისაუბროს უბრალოდ რთულ საკითხებზე. ამ სპეციალისტის მუშაობის წარმატება პირდაპირ დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად შეუძლია გაიგოს კლიენტის საჭიროებები და მოიპოვოს მისი სიმპათია. ამიტომ საჭიროა ფსიქოლოგიის და სოციოლოგიის საკმარისად ღრმა ცოდნა, ასევე ადამიანებთან მუშაობის ინტერესი.

საინვესტიციო კომპანიებიდა მათი საქმიანობა

საინვესტიციო კომპანიას (რუსული გაგებით) აქვს სახსრების კონკრეტული ბრუნვა. მისი სტრუქტურა (ნაჩვენებია ძირითადი სტატიები) კარგად ხსნის როგორ მუშაობს და რა არის მისი საქმიანობის მთავარი საგანი.

ასე რომ, საინვესტიციო კომპანიის საქმიანობის ძირითადი საგანი (რუსული გაგებით) არის პირობების დადგენა და ფასიანი ქაღალდების ახალი გამოშვების მომზადება, მათი შეძენა ემიტენტისაგან, რათა შემდეგ გადაყიდოს ფასიანი ქაღალდები ინვესტორებზე, განთავსება გარანტირებული, გამოწერით სინდიკატების შექმნა. ან ჯგუფები ახალი ნომრების გასაყიდად. თუმცა, ისევე როგორც დასავლურ პრაქტიკაში, საინვესტიციო კომპანიის საქმიანობა ამით არ შეიძლება შემოიფარგლოს. ინვესტორები დაინტერესებულნი არიან ახლად გამოშვებული ფასიანი ქაღალდების აქტიური მეორადი ბაზრის შენარჩუნებით. შესაბამისად, საინვესტიციო კომპანიამ შეიძლება შეინარჩუნოს ემისიის ნაწილი მეორად ბაზარზე აქტიური ვაჭრობისთვის, როგორც „ლააუტ მწარმოებელი“ (საინვესტიციო კომპანიას ასევე აქვს უფლება იმუშაოს ფინანსურ ბროკერად სავაჭრო ბირჟის საშუალებით).

ამავდროულად, ფასიანი ქაღალდებით გარიგებები რუსული საინვესტიციო კომპანიების ექსკლუზიური საქმიანობა უნდა იყოს.

რუსეთში 1991 წლის შუა ხანებიდან. - 1992 წ არსებობდა რამდენიმე მსხვილი ფინანსური სტრუქტურა (VPIK - სამხედრო-სამრეწველო საინვესტიციო კომპანია, RINAKO - რუსული საინვესტიციო სააქციო საზოგადოება, NIPEC - სახალხო ნავთობის საინვესტიციო და წარმოების ევრაზიული კორპორაცია და სხვ.). ფორმირების დროს მათ შეაგროვეს იმ დროისთვის მნიშვნელოვანი ფულადი კაპიტალი (0,8 - 1,2 მილიარდი რუბლი), რაც 1992 წლის მაღალ ინფლაციურ გარემოში. (ინფლაცია 2500-2600% წელიწადში), ფართომასშტაბიანი პრივატიზაციის წლის ბოლომდე დაგვიანებით და ამ პერიოდში ღრმა კრიზისით, რუსეთის ფასიანი ქაღალდების ბაზარი გადაიქცა სწრაფად გაუფასურებულ (წელიწადში 25-26-ჯერ) ქაღალდად. ფულის მიწოდება.

საინვესტიციო კომპანიების აქტივებისა და ოპერაციების სტრუქტურა სრულად არ აკმაყოფილებდა ამ ფინანსური ინსტიტუტების მოთხოვნებს რუსეთის კანონმდებლობარაც შეეხება ფასიანი ქაღალდების ბაზრის მონაწილეებს. ფაქტია, რომ როგორც თავდაპირველი გეგმის თანახმად, ასევე ინფლაციური აუცილებლობის გამო, ამ კომპანიებს უწევდათ ფულის ინვესტიცია არა მხოლოდ ფასიან ქაღალდებში, არამედ პირდაპირ ფულადი ინვესტიციებში უძრავ ქონებაში, მოქმედი საწარმოების კაპიტალში და უფრო მეტად. მოკლევადიან კომერციულ პროექტებში.

ამგვარ სტრატეგიას კი ხელშესახები შედეგები არ მოჰყოლია: 1992 წლის შედეგების მიხედვით. NIPEC-მა და RINACO-მ არ გადაიხადეს დივიდენდები, მათი კაპიტალიზაციის შედეგად (შესაძლო დონე არ აღემატებოდა 50-100%-ს 1992 წელს ინფლაციის მაჩვენებლებით 2500-2600%), VPRP-ის გადახდებმა დივიდენდებზე შეადგინა 8-55% სხვადასხვა კატეგორიის აქციონერებისთვის. საინვესტიციო კაპიტალის კომპანიების 10-30% 1992 წ. ერთობლივ საწარმოებში ჩადებული, 20-50% ჩაიდო სავაჭრო ოპერაციებში, გარკვეული ნაწილი ჩადებული იყო უძრავ ქონებაში, ხელოვნებაში და ა.შ.

ამრიგად, პირველი სტრუქტურები, რომლებიც საკუთარ თავს უწოდებდნენ საინვესტიციო კომპანიებს, როგორც მოქმედი რუსეთის ბაზარზე, არ იყვნენ, თავიანთი საქმიანობის ბუნებით, ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე პროფესიონალი მონაწილეები და არ შეხვდნენ. სამართლებრივი პირობებიმათთვის რუსეთის კანონმდებლობით დადგენილი.

მეორე მხრივ, 1993 წლიდან პროფესიონალი ფინანსური შუამავლების ჯგუფი, რომლებსაც ლიცენზირებული ჰქონდათ საინვესტიციო კომპანიების საქმიანობა, სწრაფად იზრდებოდა რუსეთის ბაზარზე. 1994 წლის ბოლოსათვის ასეთი ლიცენზია ჰქონდა საფონდო ბაზრის პროფესიონალი მონაწილეების 94%-ს (მათი აბსოლუტური უმრავლესობა შერწყმული იყო ფინანსური ბროკერისა და საინვესტიციო კონსულტანტის ლიცენზიებთან, დაახლოებით 4% იყო წმინდა საინვესტიციო კომპანიები).

საინვესტიციო კომპანიის მახასიათებლები სხვა საინვესტიციო ინსტიტუტებთან შედარებით.

შიდა პრაქტიკაში არჩეულია ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე პროფესიულ საქმიანობაში ბანკების, საბროკერო კომპანიების, საინვესტიციო კომპანიების და ფონდების ერთდროული მონაწილეობის მოდელი. ამასთან, ბანკები თავიანთი უფლებებით, ფინანსური ბაზით (კაპიტალის ზომით, აქტივების დივერსიფიკაცია და მათთან ოპერაციები), პერსონალით და მატერიალური მხარდაჭერით, ამ ბაზრის სრულიად უნიკალური მონაწილეა. ამასთან, ბანკებისთვის ფასიანი ქაღალდებით გარიგებები არ არის მთავარი და ისინი დიდწილად კარგავენ სპეციალობის უპირატესობას.

ვინაიდან ბანკები და საინვესტიციო კომპანიები ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე ერთნაირი ტიპის ოპერაციებს ახორციელებენ, მათ შორის უნდა ვითარდებოდეს კონკურენცია ამ ბაზრის აქციებზე.

ამ კონკურსში ბანკებს აქვთ უპირატესობები. მათ მხარეს არის ისეთი ფაქტორები, როგორიცაა:

• ა) მეტი ფინანსური საიმედოობა და სტაბილურობა, საქმიანობის დივერსიფიკაცია (ფასიანი ქაღალდებით გარიგებები არ არის ექსკლუზიური);
• ბ) დიდი შესაძლებლობები ფასიანი ქაღალდების განთავსების გარანტიაში;
• გ) ფასიანი ქაღალდებით ტრანზაქციებისა და სხვა ოპერაციების ყოვლისმომცველი ანგარიშსწორება და ფულადი მომსახურება.

საინვესტიციო კომპანიების გაჩენა მნიშვნელოვანი საწესდებო კაპიტალი, დაინერგა 1994 წლის დასაწყისიდან. ფასიანი ქაღალდებით საბანკო ოპერაციების შეზღუდვამ შესაძლოა მნიშვნელოვნად შეასუსტოს ბანკების ეს უპირატესობები.

ხელშეკრულებების სახეები საბროკერო ოპერაციებში

ბროკერები არიან ფასიანი ქაღალდების ბაზრის პროფესიონალი მონაწილეები, რომლებიც ასრულებენ შუამავლის (აგენტის) ფუნქციებს საფონდო ბაზარზე. სინამდვილეში, ბროკერი აკეთებს იგივეს, რაც მეურნეობის მაღაზიას: ის იღებს საქონელს (ფასიან ქაღალდებს) საკომისიოდ და ყიდის მას ახალ ინვესტორზე. კიდევ ერთი ვარიანტია, რომ ბროკერმა შეიძინოს ფასიანი ქაღალდები ბროკერის სახელით. ამ შემთხვევაში, ბროკერის მთავარი ამოცანაა მოიძიოს კლიენტისთვის ბაზარზე ფასიანი ქაღალდები, რომელიც მას შეეფერება, ან კლიენტის სახელით გაყიდოს მისი ფასიანი ქაღალდები მითითებულ ფასად. ასევე, ბროკერს შეუძლია მომსახურება გაუწიოს ემიტენტს ფასიანი ქაღალდების განთავსებისას, ე.ი. ფასიანი ქაღალდების პირველ მფლობელებზე გასხვისებისას. ამ შემთხვევაში, ბროკერის მთავარი ამოცანაა, განათავსოს ფასიანი ქაღალდების მაქსიმალური რაოდენობა კლიენტისთვის ყველაზე ხელსაყრელ პირობებზე. ამრიგად, ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობისას საბროკერო კომპანიაჩვეულებრივ ენიჭება შუამავლის როლი - აგენტი, რომელიც აერთიანებს ფასიანი ქაღალდების მყიდველებსა და გამყიდველებს.

ფაქტობრივი შუამავალი სერვისების მიწოდების გარდა, ბროკერებს, როგორც წესი, მოეთხოვებათ თავიანთ კლიენტებს მიაწოდონ გადახდის და ანგარიშსწორების სერვისები ფასიანი ქაღალდების ყიდვა-გაყიდვის ტრანზაქციებზე. ამისათვის საბროკერო კომპანიას უნდა ჰქონდეს შესაბამისი განყოფილებები და განახორციელოს შიდა პროცედურები, რაც საშუალებას მისცემს ანგარიშსწორების პროცესის სწორად და ეფექტიანად წარმართვას, ე.ი. უზრუნველყოს: 1) ფასიანი ქაღალდების საკუთრებაში გადაცემის რეგისტრაცია გამყიდველიდან მყიდველზე და ფასიანი ქაღალდების სერტიფიკატების ფიზიკური მიწოდება, საჭიროების შემთხვევაში; 2) ნაღდი ანგარიშსწორებებიმყიდველი გამყიდველთან.

შეკვეთის შეთანხმება. საფონდო ბირჟაზე, სააგენტოს ხელშეკრულებით მოქმედი, ბროკერი იღებს ვალდებულებას დადოს გარიგება ან გარიგებების სერია გარკვეული ფასიანი ქაღალდების შეძენის ან გაყიდვის შესახებ კლიენტის სახელით და ხარჯით. ბროკერი ამ სიტუაციაში მოქმედებს როგორც ადვოკატი, ხოლო კლიენტი - მთავარი. ვინაიდან კლიენტი ხდება ბროკერის მიერ საკომისიო ხელშეკრულების შესაბამისად დადებული ტრანზაქციების მხარე, შესაბამისად, მას აქვს შესაბამისი უფლებები და მოვალეობები და არა ბროკერი.

სააგენტოს ხელშეკრულებით კლიენტი ვალდებულია: გასცეს მინდობილობა (მინდობილობა) ბროკერს ფასიანი ქაღალდებით ოპერაციების განსახორციელებლად; ბროკერს მიაწოდოს შეკვეთის შესასრულებლად საჭირო თანხები; აუნაზღაუროს ბროკერს გაწეული ხარჯები; მიიღოს ბროკერისგან მის მიერ ხელშეკრულების შესაბამისად შესრულებული ყველა ბრძანება; გადაიხადეთ ბროკერს საკომისიო. საკომისიოს ხელშეკრულებით, ბროკერი ვალდებულია: პირადად შეასრულოს მისთვის მიცემული ბრძანება (თუმცა, მას ასევე შეუძლია მიანდოს შესრულება სხვა პირს, თუ ეს გათვალისწინებულია ხელშეკრულებით ან გამოწვეულია ინტერესების დაცვის საჭიროებით. დირექტორის); აცნობოს კლიენტს, მისი მოთხოვნით, ყველა ინფორმაცია შეკვეთის შესრულების მიმდინარეობის შესახებ; გადასცეს კლიენტს ყველაფერი, რაც მიღებულია საკომისიოს ხელშეკრულების შესაბამისად დადებული ტრანზაქციის მიხედვით; ბრძანების შესრულებისას ან ხელშეკრულების შეწყვეტისას დაუბრუნოს მინდობილობა და წარადგინოს ანგარიში თანდართული დოკუმენტებით (თუ ამას მოითხოვს ხელშეკრულება).

კომისიის შეთანხმება. საფონდო ბაზარზე, საკომისიოს ხელშეკრულებით მოქმედი, ბროკერი იღებს ვალდებულებას, კლიენტის სახელით, განახორციელოს ტრანზაქცია ან ოპერაციების სერია გარკვეული ფასიანი ქაღალდების შეძენის ან გაყიდვის შესახებ საკუთარი სახელით, მაგრამ კლიენტის ხარჯზე. კლიენტის სახელით. ამ სიტუაციაში ბროკერი მოქმედებს როგორც საკომისიო აგენტი. თავის მხრივ, კლიენტი მოქმედებს როგორც ვალდებულება.

საკომისიო ხელშეკრულებით კლიენტი ვალდებულია: მიიღოს ბროკერისგან ყველაფერი, რაც ხელშეკრულებით არის შესრულებული; გაათავისუფლოს კომისიის აგენტი მესამე პირების წინაშე საკომისიო ბრძანების შესასრულებლად ვალდებულებისაგან; გადაუხადოს ბროკერს საკომისიო და აუნაზღაუროს მის მიერ გაწეული ხარჯები (იმ შემთხვევაშიც კი, თუ ხელშეკრულება არ არის შესრულებული კლიენტის ბრალით); თუ არსებობს პროტესტი კომისიის აგენტის დასკვნასთან დაკავშირებით, შეატყობინეთ მას 30 დღის ვადაში, თუ ხელშეკრულებით სხვა ვადა არ არის გათვალისწინებული (წინააღმდეგ შემთხვევაში დასკვნა მიღებულად ჩაითვლება).

საკომისიოს ხელშეკრულებით, ბროკერი ვალდებულია: შეასრულოს შეკვეთა კლიენტისთვის ყველაზე ხელსაყრელი პირობებით მისი ინსტრუქციების შესაბამისად (ასეთი ინსტრუქციების არარსებობის შემთხვევაში, საქმიანი წეს-ჩვეულებების შესაბამისად); გადასცეს კლიენტს ყველაფერი, რაც მიღებულია საკომისიო ხელშეკრულებით და წარუდგინოს ანგარიში თანდართული დოკუმენტებით; პასუხისმგებელი იყოს კლიენტის ქონებაზე, რომელსაც ფლობს ბროკერი; მესამე პირის მიერ გარიგების შეუსრულებლობის შემთხვევაში, აცნობეთ კლიენტს ამის შესახებ, შეაგროვეთ საჭირო მტკიცებულებები და ასევე გადასცეს კლიენტს გარიგებით გათვალისწინებული უფლებები მისი მოთხოვნით (სარჩელის დათმობის წესის მიხედვით). .

სააგენტოს ხელშეკრულება. საფონდო ბირჟაზე, სააგენტოს ხელშეკრულებით მოქმედი, ბროკერი იღებს ვალდებულებას, საფასურის სანაცვლოდ, კლიენტის სახელით განახორციელოს ტრანზაქცია ან ოპერაციების სერია გარკვეული ფასიანი ქაღალდების შესაძენად ან გაყიდვის მიზნით მისი სახელით, მაგრამ ხარჯზე. კლიენტის ან კლიენტის სახელით და ხარჯით. ბროკერი ამ სიტუაციაში მოქმედებს როგორც აგენტი. თავის მხრივ, კლიენტი მოქმედებს როგორც მთავარი. ტექნოლოგიურად, აგენტურობის ხელშეკრულების საფუძველზე ბროკერსა და კლიენტს შორის ურთიერთქმედების სქემა მსგავსია საკომისიო და საკომისიო ხელშეკრულებებით ბროკერის მუშაობის სქემების. სააგენტოს ხელშეკრულება საშუალებას გაძლევთ დაფაროთ შუამავალი საქმიანობის უფრო ფართო სპექტრი. გარდა ტრანზაქციების დადებისა, ეს შეიძლება იყოს მოლაპარაკება და სარეკლამო კამპანიის ჩატარება და ბაზრის კვლევა - ფაქტობრივი ქმედებები, რომლებიც თავისთავად ჯერ კიდევ არ ქმნის სამართლებრივ შედეგებს კლიენტისთვის. თუმცა, სააგენტოს ხელშეკრულებას მცირე დამოუკიდებელი იურიდიული შინაარსი აქვს. ან კომისიის წესები ან საკომისიოს წესები ვრცელდება ბროკერ-კლიენტის ურთიერთობაზე, იმისდა მიხედვით, თუ როგორ მოქმედებს აგენტი.

სტატიის შინაარსი:

ფასიანი ქაღალდი არის საკუთრების უფლების დამადასტურებელი დოკუმენტი და ექვემდებარება ყიდვას, გაყიდვას და გადაცემას ბაზრის სხვა მონაწილეებისთვის.

საინვესტიციო საქმიანობა ფასიანი ქაღალდების ბაზარზეეს არის ბაზრის მონაწილეების მიერ ფასიანი ქაღალდებითა და სხვა ფინანსური ინსტრუმენტებით ნებადართული ტრანზაქციების განხორციელება, რათა მიიღონ ეკონომიკური სარგებელი და გამოიყენონ ისინი საკუთარი შეხედულებისამებრ.

უსაფრთხოების დამახასიათებელი მახასიათებლები:

• სახელმწიფოს მიერ აღიარება და რეგულირება
• ლიკვიდობის ხარისხი
• რისკის დონე
• ღირებულების გამოხატულება
• დოკუმენტაცია
• სერიულობა/რეგისტრაცია
• მოლაპარაკება
• სიცოცხლის განმავლობაში
• გამოხატვის ფორმა
• ამა თუ იმ სახელმწიფოს კუთვნილება
• ემისიის ფორმა და ემიტენტის სახე
• დასახელების ტიპი
• შემოსავლის ხელმისაწვდომობა.

კერძო და იურიდიული პირებიფასიანი ქაღალდების ბაზრის განხორციელებისთვის არ საჭიროებს რაიმე სავალდებულო ნებართვას და ლიცენზიას. ამ ტიპის საქმიანობას სახელმწიფო არეგულირებს ექსკლუზიურად პროფესიონალ მონაწილეებთან და. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ფასიან ქაღალდებში ინვესტიცია არ ექვემდებარება ლიცენზირებას, თუ ეს არ არის პროფესიული საქმიანობა.

Ძირითადი ამოცანები

ყოველი ქმედება მოტივირებულია გარკვეული მოტივებით. მოდით გავაკეთოთ კლასიფიკაცია ძირითადი ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე საინვესტიციო საქმიანობის ამოცანები:

• კაპიტალის მოზიდვა და მოსახლეობის მიერ საფონდო ბირჟებზე ინვესტიციების მასობრივი ხასიათის უზრუნველყოფა
• სახელმწიფო საინვესტიციო პოლიტიკასთან შესაბამისობა, ბიუჯეტის ბალანსის შენარჩუნება სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების ბაზრის რეგულირების გზით
• სახელმწიფოსთვის ეკონომიკის ცალკეული განსაკუთრებით მნიშვნელოვანი სექტორების შენარჩუნება სტრატეგიულად მნიშვნელოვანი კომპანიების ფასიანი ქაღალდების შესყიდვით
• ფასიანი ქაღალდების ბაზარი შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც პოლიტიკური, სოციალური, ფინანსური ცვლილებებიხდება ქვეყნის შიგნით
• საინვესტიციო ნაკადების რეგულირება და კონტროლი (ხელს უწყობს ეროვნული ეკონომიკის სტრუქტურის ფორმირებას).

ვინაიდან ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე საინვესტიციო აქტივობა შეიძლება მიეკუთვნებოდეს, ასეთი ინვესტიციები შემდეგი ხასიათისაა:

• პორტფელი (საინვესტიციო პორტფელის შედგენა პორტფელში შემავალი ფასიანი ქაღალდებიდან სისტემატური, გრძელვადიანი მოგებისთვის. მიზანია საინვესტიციო რისკების მინიმუმამდე შემცირება პოტენციური მომგებიანობის დაკარგვის გარეშე)
• აკუმულაციური (ფინანსური ინსტრუმენტების შეძენა და მათი შემდგომი გარდაქმნა რეალურ აქტივებად)
• სპეკულაციური (ოპერაციები ფასიანი ქაღალდებით სწრაფი და, როგორც წესი, მაღალი მოგების მოსაპოვებლად).

საფონდო ბაზრის მონაწილეები

მთავარამდე საფონდო ბირჟაზე საინვესტიციო საქმიანობის მონაწილეებიარსებობს სამი ტიპის ინვესტორები, კერძოდ:

• სტრატეგიული ინვესტორები (დიდი მოთამაშეები, რომლებიც ახორციელებენ ინვესტიციებს ქვეყნის ცალკეული რეგიონების და ეკონომიკის კონკრეტული სექტორების განვითარების მიზნების მისაღწევად)
• ფინანსური ინვესტორები (პრეტენდენტთა ყველაზე დიდი რაოდენობა, რომლებიც ძირითადად გამდიდრების მიზანს ემსახურებიან)
• კერძო ინვესტორები (საინვესტიციო კაპიტალით შეზღუდული და გარკვეული სახის ფასიანი ქაღალდების და ფინანსური ინსტრუმენტების შეძენის შესაძლებლობა).

ინვესტორები ბაზრის ძირითადი მონაწილეები არიან. ისინი არიან საფონდო ბირჟის „პროდუქტების“ მომხმარებლები და საინვესტიციო კაპიტალის ძირითადი მიმწოდებლები.

ზემოაღნიშნული კლასიფიკაციის ძირითადი განსხვავებები მდგომარეობს ქცევის სტრატეგიასა და ტაქტიკაში. ეს არის ინვესტიციისთვის აქტივის არჩევა, საინვესტიციო ჰორიზონტის გაანგარიშება, პორტფელის ფორმირება, მომავალი ინვესტიციების მოცულობის განსაზღვრა, რაც ახასიათებს საინვესტიციო შესაძლებლობებიინვესტორი.

თუმცა, საფონდო ბირჟებზე ვაჭრობაში მონაწილეებს შორის შესაძლებელია გამოვყოთ რაიმე საერთო. ეს არის მათი მოგების მიღების ინსტრუმენტი (საინვესტიციო პორტფელი).

დიახ, მას შეიძლება ჰქონდეს განსხვავებული თვისებები, მახასიათებლები, კრიტერიუმები, მაგრამ ეს არის ფინანსური ინვესტიციების საფუძველი. ფორმირების მთავარი კრიტერიუმი მისი მფლობელი იქნება. თუმცა, მიუხედავად მიზნებისა, იქნება ეს მაქსიმალური მოგება თუ კაპიტალის შენარჩუნება ინფლაციისგან, მისი შედგენის პროცედურა ეფუძნება ძირითად წესებს, კერძოდ:

• პორტფელის ლიკვიდურობის შენარჩუნება იმ დონეზე, რომ ერთი ან მეტი ფასიანი ქაღალდის გაყიდვა არ გამოიწვევს რაიმე ზარალს
• ფასიანი ქაღალდების პორტფელში ყოფნა მოგების სხვადასხვა პერიოდით
• სხვადასხვა სახის ფასიანი ქაღალდების და ფინანსური ინსტრუმენტების არსებობა (სასურველია ინვესტორმა გამოიყენოს აქციები, ობლიგაციები, ფიუჩერსები და ა.შ. ეს მნიშვნელოვნად შეამცირებს ზემოქმედებას გარეგანი ფაქტორებიმთელი პორტფელის დაბრუნებაზე)
• სხვადასხვა ემიტენტის მიერ გამოშვებული ფასიანი ქაღალდების ხელმისაწვდომობა.

ყველა ეს ღონისძიება შესაძლებელს გახდის საფონდო ბირჟაზე საინვესტიციო საქმიანობის უფრო პროგნოზირებად და ეფექტურად წარმართვას. ყოველივე ამის შემდეგ, ინვესტიციების მთავარი მიზანი ყოველთვის იყო და იქნება შემოსავლის გაზრდა და ზარალის რისკის შემცირება.

რუსეთში ფასიანი ქაღალდების ბაზრის პრობლემები

ფასიანი ქაღალდების ბაზრის განვითარება განსაკუთრებით მნიშვნელოვანი ფაქტორია ჯანსაღი ეკონომიკისთვის ნებისმიერ ქვეყანაში. პირველ რიგში იმიტომ, რომ ფინანსური კრიზისის პირობებში უნდა იქნას გამოყენებული ნებისმიერი დამატებითი წყარო, რომელსაც შეუძლია ეკონომიკური ზრდის სტიმულირება. საფონდო ბაზარი ასეთი წყაროს შესანიშნავი მაგალითია.

ჩვენი სახელმწიფოს მაგალითზე შექმნილი ვითარების გათვალისწინებით, საფონდო ბირჟა ეკონომიკას ზრდისკენ უბიძგებს. თუმცა, ექსპერტების უმეტესობა თანხმდება, რომ ეს გავლენა საკმარისად ძლიერი არ არის მრავალი მიზეზის გამო:

• რუსეთის ფასიანი ქაღალდების ბაზრის კაპიტალიზაციის უმნიშვნელო დონე
• სტრუქტურული პრობლემები (ბაზრის დიდი წილი უკავია სახელმწიფო სავალო ფასიან ქაღალდებს, ასევე პირველი რიგის კომპანიების ნაშრომებს, ე.წ. „შიშველი ჩიპები“)
• გარე ფაქტორების ძლიერი გავლენა (თუმცა, ყველა საფონდო ბაზარი ექვემდებარება პოლიტიკური და სხვა გარე მოვლენების გავლენას რუსული ბაზარიეს უფრო მგრძნობიარეა არსებული სანქციების გამო)
• მოსახლეობის ფინანსური განათლების დაბალი დონე / ხელმისაწვდომ სასწავლებლებში განათლების ნაკლებობა ამ საკითხში
• ყველა პრეტენდენტის ურთიერთქმედების მექანიზმების რეგულირების არასაკმარისი ხარისხი, რაც იწვევს სპეკულაციას
• რისკის მართვის ეფექტური მექანიზმების ნაკლებობა
• ფასების პროცედურა არ არის რეგულირებული
• უცხოელი ინვესტორებისთვის ბაზარზე ბარიერის გარეშე შემოსვლა
• ტრანზაქციებზე გადასახადების მაღალი დონე.

ორგანიზაციული თვალსაზრისით, საინვესტიციო ბაზარითუმცა, ისევე როგორც ფინანსური, ეს არის ინსტიტუტების ერთობლიობა, რომლებიც დაჯილდოვებულია გარკვეული ფუნქციებით. საინვესტიციო კომპანია არის ერთ-ერთი ასეთი ფინანსური ინსტიტუტი, რომელიც ასრულებს გარკვეულ ოპერაციებს კონკრეტული ფინანსური ინსტრუმენტების გამოყენებით.

მაგრამ კონკრეტულად რა არის ეს ხელსაწყოები და ოპერაციები, მოდით ვცადოთ ამის გარკვევა ამ სტატიაში.

საქმიანობის საფუძვლები

ზოგადად, თუ მოკლედ აღვწერთ საინვესტიციო კომპანიის ძირითად საქმიანობას, შეგვიძლია ვთქვათ, რომ იგი ეწევა ფასიანი ქაღალდების მოზიდვას, განთავსებას და მართვას. მათი მუშაობის მახასიათებლების უფრო ფართო იდეისა და გაგებისთვის, ქვემოთ მოცემულია დიაგრამა და ხაზგასმულია ძირითადი პრინციპები.

მუშაობის სქემა

ზემოაღნიშნულიდან გამომდინარე, შესაძლებელია საინვესტიციო კომპანიის საქმიანობის სქემატურად წარმოჩენა, როგორც ეს ნაჩვენებია ქვემოთ მოცემულ ფოტოზე.

შეიძლება განვასხვავოთ კომპანიების საქმიანობის შემდეგი ძირითადი სფეროები რუსეთის ბაზარზე:

• ახალი ფასიანი ქაღალდების ემისიის მომზადება (შემდგომში ცენტრალური ბანკი)პირობების წინასწარი განსაზღვრით;
• ინვესტორებისთვის მათი შემდგომი გაყიდვის მიზნით;
• ინვესტორებისთვის ცენტრალური ბანკის განთავსების გარანტია;
• ცენტრალური ბანკის გაცვლითი კურსის მხარდაჭერა მეორად ბაზარზე;
• გამოშვებული ფასიანი ქაღალდების შეფასება;
• ინვესტორების პორტფელის მართვაროლის აღება.

მთავარი პრინციპი

კომპანიის საინვესტიციო საქმიანობა, რა თქმა უნდა, არის ყველა ზემოთ ნახსენები სფეროს ერთობლიობა, მაგრამ არის პრინციპებიც, რომლებზეც მათი მუშაობა ეფუძნება.

მთავარი პრინციპია, რომ საინვესტიციო კომპანია, რომელიც ახორციელებს საკუთარი პორტფელის, ისევე როგორც ინვესტორების ფასიანი ქაღალდების პორტფელის პროფესიონალი მენეჯერის როლს, ისწრაფვის მთავარი მიზნისკენ - მიიღოს საკუთარი შემოსავალი და უზრუნველყოს მოგება კლიენტებისთვის.

როგორ ხდება ეს პრინციპი პრაქტიკაში? საკუთარი ფასიანი ქაღალდების გამოშვებით კომპანია მათ ყიდის ინდივიდუალურ ინვესტორებზე. მოზიდული სახსრებით ის ყიდულობს სხვა ემიტენტების (საწარმოები, კორპორაციები და ა.შ.) ფასიან ქაღალდებს და ამით უზრუნველყოფს თავის ინვესტორებს (კლიენტებს) მოგება/შემოსავლით.

ზემოაღნიშნული მიზნის მიღწევა შესაძლებელია სხვა გზებითაც. კომპანია იზიდავს სახსრებს ინდივიდუალური ინვესტორებისგან, შემდეგ აერთიანებს მათ შემდგომი ინვესტიციებისთვის კონკრეტულ მსხვილ პროექტებსა და პროგრამებში. არაფერს არ გახსენებს? დიახ, დიახ, ეს არის ცნობილი ურთიერთდახმარების ფონდები.

მსხვილ პროექტებში ასეთი ინვესტიციების გამო, კომპანია თავის მომხმარებლებს სტაბილურ მოგებას აძლევს. მაგრამ არ უნდა დაგვავიწყდეს, რომ მოგება მიიღწევა არა მხოლოდ დიდ პროექტებში ინვესტიციებით, არამედ კომპეტენტური მენეჯმენტითაც. მენეჯმენტი მდგომარეობს იმაში, რომ სახსრები ინვესტირებას ახდენს სხვადასხვა ცენტრალურ ბანკში და ამით მცირდება რისკები. ისინი კლებულობენ იმის გამო, რომ ზოგიერთი ფასიანი ქაღალდების ფასის ვარდნა ფარავს იმით, რომ ზოგიერთის ფასი იზრდება.

მათი კლიენტებისთვის ფინანსური მენეჯერის მომსახურების საკომისიოს გარდა, შემოსავლის წყაროა საინვესტიციო ფონდებიშეიძლება იყოს სადილერო და საბროკერო მომსახურება.

Საბოლოოდ…

გამოვყოთ ძირითადი ნიუანსი, რომელსაც ინვესტორმა ყურადღება უნდა მიაქციოს საინვესტიციო კომპანიის არჩევისას: ლიცენზია, გამოცდილება ბაზარზე, ვინ არიან პარტნიორები და კლიენტები, საკუთარი სახსრების მნიშვნელოვანი რაოდენობა.