საფონდო ბირჟის ობიექტები სხვადასხვა ტიპისაა ძვირფასი ქაღალდები. უსაფრთხოება არის ფულადი დოკუმენტიდოკუმენტის მფლობელის ქონებრივი უფლებების ან სასესხო ურთიერთობის დამადასტურებელი. გარდა ამისა, ეს არის სახსრების მოზიდვის ინსტრუმენტი, ფინანსური რესურსების ინვესტირების ობიექტი. ფასიანი ქაღალდების მიმოქცევა არის ისეთი საქმიანობის სფერო, როგორიცაა საბროკერო, დეპოზიტარი, რეგისტრატორი, ტრასტი, კლირინგი და კონსულტაცია.
ფასიან ქაღალდებს, როგორც სამოქალაქო უფლებების ობიექტებს, აქვთ თავისუფალი გადაცემის ბუნება ერთი პირიდან მეორეზე საყოველთაო მემკვიდრეობის წესით და არ არიან შეზღუდული მიმოქცევაში. ისინი შეიძლება იყოს დოკუმენტური ან არადოკუმენტური. ფასიანი ქაღალდები მოქმედებს როგორც ეკონომიკური და იურიდიული კატეგორიები. ისინი იყოფა ორ დიდ კლასად - ძირითადი და წარმოებული.
ძირითადი ფასიანი ქაღალდები არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც დაფუძნებულია ნებისმიერ აქტივზე (ჩვეულებრივ, საქონელზე, ფულზე, კაპიტალზე, ქონებაზე, სხვადასხვა სახის რესურსებზე და ა.შ.) ქონებრივ უფლებებზე დაფუძნებული ფასიანი ქაღალდები.
წარმოებული ფასიანი ქაღალდები წარმოადგენს საკუთრების უფლების (ვალდებულების) გამოხატვის არადოკუმენტურ ფორმებს, რომლებიც წარმოიქმნება ძირითადი აქტივის ფასის ცვლილებასთან, ე.ი. ფასიანი ქაღალდის საფუძველში არსებული აქტივი. საქონელი (მარცვლეული, ხორცი, ზეთი, ოქრო და ა.შ.), ძირითადი ფასიანი ქაღალდები (აქციონერები და ობლიგაციები) და ა.შ. შეიძლება ჩაითვალოს ძირითად აქტივებად. წარმოებული ფასიანი ქაღალდები მოიცავს ფიუჩერსული კონტრაქტები(სასაქონლო, ვალუტა, პროცენტი, ინდექსი და ა.შ.) და თავისუფლად ვაჭრობის ოფციები.
ფასიანი ქაღალდის საკუთრება;
ქონებრივი და პასუხისმგებლობის უფლებების დამოწმება;
მართვის უფლება;
ქონების გადაცემის ან მიღების დამადასტურებელი საბუთი.
ძირითადი მახასიათებლების (მახასიათებლების) მიხედვით ფასიანი ქაღალდები კლასიფიცირდება ცხრილი 1-ის მიხედვით. ფასიანი ქაღალდების თითოეული ჯგუფი მოიცავს მათ ქვეტიპებს.
ცხრილი 1- ფასიანი ქაღალდების კლასიფიკაცია
ცხრილი 1-ის გაგრძელება
არსებობა |
ქაღალდი ან დოკუმენტური ქაღალდის გარეშე, ან დაუსაბუთებელი |
ეროვნული კუთვნილება |
საშინაო უცხოური |
გამოყენება |
ინვესტიცია, ანუ კაპიტალი - ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც წარმოადგენს კაპიტალის ინვესტიციის ობიექტს (აქციონები, ობლიგაციები, ფიუჩერსული კონტრაქტები და ა.შ.) არასაინვესტიციო - ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც ემსახურებიან ფულადი ანგარიშსწორებებისასაქონლო ან სხვა ბაზრებზე (გადასახადები, ჩეკები, ზედნადები) |
ვადა |
მწარმოებელი ფასიანი ქაღალდები არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებშიც არ არის ჩაწერილი მათი მფლობელის სახელი და მათი მიმოქცევა ხდება ერთი პირიდან მეორეზე მარტივი გადაცემით. რეგისტრირებული - ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც შეიცავს მათი მფლობელის სახელს და დამატებით რეგისტრირებულია სპეციალურ რეესტრში ორდერი - რეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც გადაეცემა სხვა პირს მათზე ინდოსამენტის განხორციელებით (ინდოსამენტი) |
გამოშვების ფორმა |
ემისია - ფასიანი ქაღალდები, როგორც წესი, გამოშვებული დიდი სერიებით, დიდი რაოდენობით და ყოველი სერიის ფარგლებში ყველა ფასიანი ქაღალდი აბსოლუტურად იდენტურია (აქციონები და ობლიგაციები) არაემისიული - ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც გამოშვებულია ინდივიდუალურად ან მცირე სერიებში |
ქონება |
სახელმწიფო არასამთავრობო - ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც გამოშვებულია კორპორაციების (კომპანიები, ბანკები, ორგანიზაციები) და ფიზიკური პირების მიერ. |
პერსონაჟი გასაჩივრება |
საბაზრო, ან თავისუფლად ვაჭრობა არასაბაზრო (ფასიანი ქაღალდების მიმოქცევა შეიძლება შეზღუდული იყოს და ფასიანი ქაღალდი არ შეიძლება გაიყიდოს ვინმეს გარდა მისი ემიტენტისა და განსაზღვრული ვადის გასვლის შემდეგ) |
რისკის დონე |
რისკის გარეშე და დაბალი რისკის ქვეშ სარისკო |
შემოსავლის ხელმისაწვდომობა |
მომგებიანი არანაირი შემოსავალი |
დანართის ფორმა |
ვალი - ფასიანი ქაღალდები, რომლებსაც ჩვეულებრივ აქვთ ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთი და წარმოადგენს ვალდებულებას, დაფაროს დავალიანება მომავალში განსაზღვრულ თარიღში. მესაკუთრის აქციები - ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც ანიჭებენ საკუთრებას შესაბამის აქტივებზე |
ეკონომიკური არსი |
ობლიგაციები და ა.შ. |
ფასიანი ქაღალდები ასევე შეიძლება დაიყოს შემდეგი კრიტერიუმების მიხედვით:
1) ემიტენტის მიერ (სახელმწიფო, კერძო და შერეული);
2) დაცვის ხარისხით (მაღალი და დაბალი კლასი);
3) გამოცემის ფორმით (დოკუმენტური და არადოკუმენტური);
4) მოქმედების ვადით (გადაუდებელი და შეუზღუდავი);
5) ტიპის მიხედვით (რეგისტრირებული და მატარებელი);
6) მინიჭებული უფლებების მოცულობით (საკუთრების უფლებით, მართვის უფლებით და სესხის გაცემის უფლებით);
7) მიმოქცევის ტერიტორიის მიხედვით (მუნიციპალური, სახელმწიფო, საგარეო და სრულიად რუსული);
8) შემოსავლის მიღების ფორმის მიხედვით (მუდმივი შემოსავლით და ქულით); 9) თუ შესაძლებელია, გაცვლა (კონვერტირებადი და არაკონვერტირებადი).
ფასიანი ქაღალდების ძირითადი სახეებია: აქციები, ობლიგაციები, კუპიურები, ჩეკები, შემნახველი მოწმობები, სადეპოზიტო მოწმობები, ოფციები, ფიუჩერსები, ზედნადები და ა.შ.
დაწინაურება- არის ემისიის ხარისხის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც უზრუნველყოფს მისი მფლობელის (აქციონერს) უფლებებს მიიღოს სააქციო საზოგადოების მოგების ნაწილი დივიდენდების სახით, მონაწილეობა მიიღოს სააქციო საზოგადოების მართვაში და ნაწილზე. ლიკვიდაციის შემდეგ დარჩენილი ქონება.
აქციების ტიპები ძალიან მრავალფეროვანია. აქციები კლასიფიცირებულია შემდეგი მახასიათებლების მიხედვით:
საკუთრების უფლების გადაცემის სახეების მიხედვით;
წილის მფლობელისათვის მინიჭებული უფლებების ფარგლების მიხედვით.
საერთო აქციები ემსახურება ყველა მესაკუთრის - სააქციო საზოგადოების წევრების თანაბარი უფლებების უზრუნველყოფას, განსაკუთრებით ხმის უფლებისა და დივიდენდების მიღების უფლების უზრუნველყოფას.
პრივილეგირებული აქციები თავის მფლობელებს აძლევს გარკვეულ მტკიცე პრივილეგიებს მოგების განაწილების, სააქციო საზოგადოების დაშლისა და უფლების განხორციელებისას. შეღავათიანი შეძენაახლად გამოშვებული აქციები.
არსებობს სხვადასხვა ტიპის პრივილეგირებული აქციები. ასე რომ, ისინი განასხვავებენ: კუმულატიურ, კონვერტირებად, მრავლობით აქციებს, პრივილეგირებულ აქციებს სალიკვიდაციო ფონდში მზარდი წილით, დასაბრუნებლად ან გასაუქმებად პრივილეგირებულ აქციებს.
საერთო ან ჩვეულებრივი აქცია არ შეიცავს მფლობელის სახელს. ქაღალდის გადაცემა თავისთავად წარმოადგენს წილის გადაცემას ყველა უფლებით მფლობელის იდენტიფიცირების გარეშე.
რეგისტრირებული აქცია არის აქცია, რომელიც შეიცავს ინფორმაციას ფასიანი ქაღალდის მფლობელის შესახებ.
ვინკულირებული რეგისტრირებული აქციები არის აქციები შეზღუდული გადაცემის შესაძლებლობით.
კორექტირებული აქციები ყალიბდება გაუნაწილებელი მოგებიდან დანაზოგების ძირითად კაპიტალად გარდაქმნით, კომპანიისთვის დამატებითი კაპიტალის მოზიდვის გარეშე.
კოლექტიურ აქციებს სააქციო საზოგადოება ანაწილებს თავის კოლექტივს შორის უსასყიდლოდ ან შეღავათიან ფასად და, როგორც წესი, ინახება გარკვეული პერიოდის განმავლობაში.
საჯარო სექტორის პრივატიზებისას სახალხო აქციები ფართო მოსახლეობაზე გაიცემა შეღავათიან ფასებში. ეს უზრუნველყოფს მასების მიერ კაპიტალის ჩამოყალიბებას.
„ოქროს აქცია“ არის სპეციალური ტიპის აქცია, რომელიც მის მფლობელს, სახელმწიფოს ანიჭებს განსაკუთრებულ უფლებებს ყველა სხვა აქციონერთან შედარებით, პრივატიზებულ საწარმოზე სახელმწიფო კონტროლის მიზნით. Მიხედვითბელორუსის რესპუბლიკის პრეზიდენტის 4 მარტის ბრძანებულება No1442009 წელს ქვეყანაში გაუქმდა ინსტიტუტი „ოქროს წილი“.
აქციები არის ყველაზე გავრცელებული ფასიანი ქაღალდები ფასიანი ქაღალდების მთელი მრავალფეროვნებიდან. ეს ხსნის მათ მიმართ გაზრდილ ინტერესს არა მხოლოდ ინვესტორებსა და პროფესიონალ მენეჯერებში, არამედ აკადემიურ ეკონომისტებს შორისაც.
ბონდი- ეს არის ემისიის ხარისხის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც უზრუნველყოფს მისი მფლობელის უფლებას მიიღოს ობლიგაციების ემიტენტისაგან მის მიერ განსაზღვრულ ვადაში მისი ნომინალური ღირებულება და მასში დაფიქსირებული ამ ღირებულების პროცენტი ან სხვა ქონების ექვივალენტი.
ობლიგაციების საკმაოდ ფართო არჩევანია. ობლიგაციები კლასიფიცირდება ემიტენტის, გამოშვების მიზნების, სესხის პირობების, მიმოქცევის ხასიათის, რეგისტრაციის მეთოდების, გამოშვების ფორმისა და შემოსავლის გადახდის ფორმების მიხედვით.
ზოგადად მიღებულია, რომ ობლიგაციები ყველაზე უსაფრთხო ინვესტიციაა. ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე პროფესიონალები ობლიგაციებს უწოდებენ, ეს დამოკიდებულია ემიტენტის, კორპორატიული, მუნიციპალური, სახელმწიფო და დეპარტამენტის მიხედვით. მიუხედავად ემისიის სპეციფიკისა და თითოეული ტიპის ობლიგაციების მახასიათებლებისა, მათ აქვთ ერთი საერთო თვისება - ეს არის სავალო ვალდებულებები, კრედიტორების (ობლიგაციის მფლობელის) მიერ მსესხებლის (ემიტენტის)ადმი მიცემული სესხის დამადასტურებელი საბუთი. ნასესხები ფულის გამოყენებისთვის ობლიგაციების ემიტენტმა უნდა გადაუხადოს მფლობელს ჯილდო პროცენტის სახით ობლიგაციების მფლობელობის მთელი პერიოდის განმავლობაში. და გადასახდელ მთლიან თანხას სესხის ძირითადი თანხა ანუ ნომინალური ღირებულება ეწოდება. ობლიგაციებთან დაკავშირებით გამოიყენება არაერთი კარგად დამკვიდრებული ტერმინი. სესხის თანხის დაფარვის თარიღს ჩვეულებრივ უწოდებენ ობლიგაციების დაფარვის თარიღს, საპროცენტო განაკვეთს კუპონს, ხოლო ამ ფასიანი ქაღალდების მიმოქცევის დრო არის მიმოქცევის პერიოდი.
ობლიგაციების გარდა არის ფიქსირებული შემოსავლის ფასიანი ქაღალდები დეპოზიტისა და შემნახველი სერთიფიკატები.სადეპოზიტო და შემნახველი სერთიფიკატები იგულისხმება როგორც წერილობითი ცნობები ემიტენტი ბანკისგან, რომელიც ადასტურებს მეანაბრის (ბენეფიციარის) ან მისი მემკვიდრის უფლებას მიიღოს ანაბრის თანხა და მასზე პროცენტი. სადეპოზიტო სერთიფიკატები შეიძლება გაიცეს ერთჯერადად და შეიძლება იყოს რეგისტრირებული ან მატარებელი. ისინი გაიცემა მხოლოდ იურიდიული პირებიდა გაიცემა 30 დღიდან 1 წლამდე ვადით. შემნახველი სერთიფიკატები გაიცემა მხოლოდ პირები, ხოლო მათი დაფარვის ვადა შემოიფარგლება სამი წლით.
ბირჟა- ეს არის წერილობითი თამასუქი, შედგენილი კანონმდებლობით დადგენილი ფორმით და აძლევს მის მფლობელს უპირობო უფლებას, მოვალეობის გამცემი პირისაგან კუპიურში განსაზღვრული ვადის დადგომისას მოსთხოვოს გადასახადის გადახდა. მასში მითითებული თანხა. ყველაზე ლიკვიდურს წარმოადგენს კუპიურები, რომლებსაც აქვთ მსხვილი ბანკების გარანტია ავალის (გარანტიის) ან აქცეპტის (გადახდაზე შეთანხმების) სახით.
ვარიანტი- ორ მხარეს შორის დადებული ხელშეკრულება, რომლის მიხედვითაც ერთ-ერთი მხარე (ოფციონის გამყიდველი) მეორე მხარეს (ოფციონის მყიდველს) აძლევს უფლებას იყიდოს ან გაყიდოს განსაზღვრული აქტივი ფიქსირებულ ფასად ვადაში. ხელშეკრულებაში მითითებულ დროს ან გარკვეულ თარიღს.
ფიუჩერსული კონტრაქტი -ეს არის სტანდარტული გაცვლის ხელშეკრულება საბირჟო აქტივის ყიდვა-გაყიდვისთვის (მიწოდებისთვის) მომავალში გარკვეული პერიოდის შემდეგ გარიგების მონაწილე მხარეების მიერ მისი დადების დროს დადგენილ ფასად.
ორდერი არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც მის მფლობელს აძლევს უფლებას შეიძინოს კომპანიის აქციების (ან ობლიგაციების) გარკვეული რაოდენობა განსაზღვრული პერიოდის განმავლობაში ფიქსირებულ ფასად. .
Ჩეკი- ეს არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც შეიცავს უჯრის უპირობო ბრძანებას ბანკისადმი, მასში მითითებული თანხის გადახდის ჩეკის მფლობელს.
ზედნადები - ეს არის დოკუმენტი სტანდარტული ფორმასაერთაშორისო პრაქტიკაში მიღებული საქონლის ტრანსპორტირებისთვის, რომელიც ადასტურებს მის დატვირთვას, ტრანსპორტირებას და მიღების უფლებას. ტვირთის ზედნადები გამოიყენება საერთაშორისო მიმოსვლისას საქონლის ტრანსპორტირებისას და წარმოადგენს ფასიან ქაღალდს, რომელიც ადასტურებს ტრანსპორტირებული ტვირთის ან საქონლის საკუთრების უფლებას.
იპოთეკა - არის რეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს მისი მფლობელის უფლებებს იპოთეკური ხელშეკრულების (უძრავი ქონების გირავნობის) შესაბამისად ფულადი ვალდებულების ან მასში მითითებული ქონების მიღების შესახებ.
რისკის დონის მიხედვით ფასიანი ქაღალდების სახეები აწყობენ პრინციპს: რაც უფრო მაღალია სარგებელი, მით მეტია რისკი და რაც უფრო მაღალია ფასიანი ქაღალდების გარანტია, მით ნაკლებია რისკი. ეს დამოკიდებულება ნაჩვენებია სურათზე 1.
დიაგრამა 1 - ფასიანი ქაღალდების კლასიფიკაცია რისკის დონის მიხედვით
ბ) 912-ე მუხლი (რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის მეორე ნაწილი) შემოაქვს ფასიანი ქაღალდების კიდევ ოთხ სახეობას:რუსეთის ფასიანი ქაღალდების მეთხუთმეტე სახეობა არის ის, რომელმაც მიიღო მოქალაქეობის უფლებები რუსეთის ფედერაციის კანონის „იპოთეკის (უძრავი ქონების გირავნობის) შესახებ“, რომელიც ძალაში შევიდა 1998 წლის 16 ივლისს. ბოლო ფასიანი ქაღალდები ხელმისაწვდომია ქ. რუსეთი არის ინვესტიციის წილი(რუსეთის ფედერაციის კანონის ”შესახებ საინვესტიციო ფონდები", 2001).
სახელმწიფო ობლიგაცია და მხოლოდ ობლიგაცია- ეს არის იგივე ტიპის დაცვა ერთადერთი განსხვავებით, რომელიც შედგება იმაში, რომ სახელმწიფო ობლიგაციების გამოშვება შესაძლებელია მხოლოდ მთავრობის მიერ, არამედ უბრალოდ ობლიგაცია - ნებისმიერი იურიდიული პირი.
თუ ობლიგაცია გამოშვებულია მთავრობის მიერ, მაშინ ასეთ ობლიგაციას სახელმწიფო ობლიგაცია ეწოდება. თუ ორგანოები ადგილობრივი მმართველობა- მერე მუნიციპალური. ობლიგაციებს უშვებს ასევე იურიდიული პირები: ბანკები - საბანკო ობლიგაციები, სხვა კომპანიები - კორპორატიული. ფიზიკური პირები არ გამოსცემენ ობლიგაციებს.
ბანკის პასპორტის მფლობელისინამდვილეში არსებობს საბანკო სერთიფიკატის ტიპი(სადეპოზიტო და შემნახველი მოწმობებთან ერთად).
პრივატიზაციის შემოწმება 1996 წელს დაასრულა არსებობა.
შემდეგი რვა კანონიერად (ლეგალურად) ნებადართულია რუსეთში გასაშვებად და მიმოქცევაში: ეკონომიკური ტიპებიფასიანი ქაღალდები: აქციები, ობლიგაციები, გადაცვლები, ჩეკები, საბანკო ცნობები, ზედნადები, იპოთეკა და საინვესტიციო აქციები.
ხელშეწყობა -რუსეთის ფედერაციის კანონის თანახმად, "On" არის "ემისიების უზრუნველყოფა, რომელიც უზრუნველყოფს მისი მფლობელის (აქციონერის) უფლებებს მიიღოს სააქციო საზოგადოების მოგების ნაწილი დივიდენდების სახით, მონაწილეობა მიიღოს მენეჯმენტში. სააქციო საზოგადოება და ლიკვიდაციის შემდეგ დარჩენილი ქონების ნაწილი.“.
ეკონომიკური განმარტება არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს ერთიანი შენატანს ბიზნეს პარტნიორობის საწესდებო კაპიტალში მისი მფლობელის უფლებებით.
ბონდი- რუსეთის ფედერაციის კანონის შესაბამისად "ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ" - ეს არის "ემისიის ხარისხის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც უზრუნველყოფს მისი მფლობელის უფლებას მიიღოს ობლიგაციების ემიტენტისაგან მის მიერ მითითებულ ვადაში ნომინალური ღირებულება და ამ ღირებულების პროცენტი ან მასში დაფიქსირებული ქონების ეკვივალენტი“;
ეკონომიკური დეფინიცია არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს ემიტენტის (სახელმწიფოს ან სხვა იურიდიული პირის) ერთიან სავალო ვალდებულებას მისი ნომინალური ღირებულების დაბრუნებისთვის მომავალში გარკვეული პერიოდის შემდეგ მის მფლობელს შესაბამისი პირობებით.
ბირჟა- მოვალის წერილობითი ფულადი ვალდებულების დამადასტურებელი ფასიანი ქაღალდი დავალიანების დაფარვის შესახებ, რომლის ფორმა და მიმოქცევა რეგულირდება სპეციალური კანონმდებლობით - ზედნადები კანონით;
Ჩეკი- უსაფრთხოების დოკუმენტი, რომელიც ადასტურებს წერილობით ბრძანებას ჩეკის გამცემიდან ბანკისთვის, რომ ჩეკის მიმღებს გადაუხადოს მასში მითითებული თანხის ოდენობა მისი მოქმედების პერიოდში. ჩეკი არის გაცვლის სახეობა, რომელსაც გასცემს მხოლოდ ბანკი.
საბანკო სერთიფიკატი- ფასიანი ქაღალდი, რომელიც არის ბანკში ფულადი დეპოზიტის (დეპოზიტი იურიდიული პირებისთვის, დანაზოგი ფიზიკური პირებისთვის) თავისუფლად შეთანხმების დამადასტურებელი სერტიფიკატი, ამ უკანასკნელის ვალდებულებით, დააბრუნოს ეს ანაბარი და მასზე პროცენტი. ფიქსირებული დრომომავალში.
ზედნადები -ფასიანი ქაღალდი, რომელიც წარმოადგენს საერთაშორისო პრაქტიკაში მიღებული სტანდარტული ფორმის დოკუმენტს ტვირთის გადასაზიდად, მისი ჩატვირთვის, ტრანსპორტირებისა და მიღების უფლების დამადასტურებელი.
იპოთეკა -ეს არის რეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს მისი მფლობელის უფლებებს იპოთეკური ხელშეკრულების შესაბამისად (უძრავი ქონების გირავნობა) მიიღოს. ფულადი ვალდებულებაან მასში მითითებული ქონება.
საინვესტიციო წილი- რეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს მისი მფლობელის წილს საერთო საინვესტიციო ფონდის საკუთრებაში არსებულ ქონებაზე.
მაღალგანვითარებული ქვეყნებისთვის დამახასიათებელი ფასიანი ქაღალდების ჩამოთვლილი ტიპები საბაზრო ეკონომიკა, არ არის ამოწურული და ამიტომ შეგვიძლია ვიწინასწარმეტყველოთ, რომ მომავალში რუსეთის კანონმდებლობით ნებადართული ფასიანი ქაღალდების სახეობების რაოდენობა გაიზრდება.
რუსული ფასიანი ქაღალდები შეიძლება განაწილდეს ძირითადი ჩამოთვლილი მახასიათებლების მიხედვით შემდეგნაირად.
რუსული ფასიანი ქაღალდების შედარებითი მახასიათებლები (კლასიფიკაცია).ფასიანი ქაღალდების ჩამოთვლილი ტიპების გარდა, რომლებსაც შეიძლება ეწოდოს ძირითადი, ან პირველადი ფასიანი ქაღალდები, მსოფლიო პრაქტიკაში არსებობს ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც დაფუძნებულია პირველადზე და, შესაბამისად, მათთან მიმართებაში წარმოებულებად ითვლება. წარმოებულები ანუ მეორადი ფასიანი ქაღალდები მოიცავს აქციებსა და ობლიგაციებზე დაფუძნებულ ფასიან ქაღალდებს: დეპოზიტარის ქვითრებს, აქციების ორდერს და ა.შ.
მეორადი ან წარმოებული ფასიანი ქაღალდიარის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც აძლევს მის მფლობელს არა უშუალოდ რაიმე ქონებრივ უფლებებს, არამედ უფლებებს ნებისმიერ ძირითად ფასიან ქაღალდზე და მათი მეშვეობით საკუთრების უფლებებზე.
სადეპოზიტო ქვითარი -ეს არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც მიუთითებს უცხოური ემიტენტის გარკვეული რაოდენობის აქციების საკუთრებაზე, მაგრამ გამოშვებული მიმოქცევისთვის ინვესტორის ქვეყანაში; ეს არის უცხოური ემიტენტის აქციების არაპირდაპირი შესყიდვის ფორმა.
საფონდო ორდერი- ეს არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც მის მფლობელს აძლევს უფლებას იყიდოს მოცემული ემიტენტისაგან მისი აქციების (ობლიგაციების) გარკვეული რაოდენობა მის მიერ დადგენილ ფასში მის მიერ განსაზღვრულ პერიოდში.
ფორმას აქვს მთელი რიგი დეტალები, ან ეკონომიკური მახასიათებლებიმათ არსებით („კაპიტალ“) შინაარსთან ერთად. მითითებულ საბაზრო მახასიათებლებს, როგორც წესი, აქვთ წყვილი საპირისპირო ბუნება (მაგალითად, ფასიანი ქაღალდის არსებობის ქაღალდის ან უქაღალდის ფორმები), ამიტომ ფასიანი ქაღალდები კლასიფიცირდება იმისდა მიხედვით, თუ რომელ მახასიათებელს აკმაყოფილებენ შესაბამისი წყვილი. ფასიანი ქაღალდისთვის დამახასიათებელი ამ მახასიათებლების ერთობლიობა წარმოადგენს მის ეკონომიკურ შინაარსს.
მახასიათებლების კომპლექტი, რომელიც აქვს ნებისმიერ ფასიან ქაღალდს, მოიცავს:
დროის მახასიათებლები:სხვადასხვა მახასიათებლებიდან გამომდინარე, ფასიანი ქაღალდები კლასიფიცირდება შემდეგნაირად:
მათზე ვალდებული პირის მთელი სიცოცხლის მანძილზე გამოშვებული ფასიანი ქაღალდები პირდაპირ არ არის დაკავშირებული რაიმე დროის პერიოდთან და, შესაბამისად, ისინი უვადო ფასიანი ქაღალდებია. ეს ჩვეულებრივ მოიცავს აქციებს. შეზღუდული ვადით გამოშვებული ფასიანი ქაღალდები, მიუხედავად იმისა, მითითებულია თუ არა ფასიანი ქაღალდების გამოშვება ან მისი მიმოქცევის დროს განსაზღვრა, წარმოადგენს ფიუჩერსული ფასიანი ქაღალდების ჯგუფს.
მომავალ ფასიან ქაღალდებს აქვთ გამოშვების დროს დადგენილი ვადა ან ამ პერიოდის დადგენის პროცედურა. როგორც წესი, ვადიანი ფასიანი ქაღალდები იყოფა სამ ქვეტიპად:
ვადიანი ფასიანი ქაღალდები, რომელთა მიმოქცევის ვადა არანაირად არ არის რეგულირებული, ანუ არსებობენ გამოსყიდვის მომენტამდე, რომლის თარიღი არანაირად არ არის მითითებული ფასიანი ქაღალდის გაცემისას, არამედ მხოლოდ მათი გაუქმების პროცედურა ( გამოსყიდვა) დადგენილია, უწოდებენ გასაუქმებად.
ფასიანი ქაღალდის არსებობის კლასიკური ფორმაა ქაღალდის ფორმა, რომელშიც უსაფრთხოება არსებობს დოკუმენტის სახით. ფასიანი ქაღალდების ბაზრის განვითარება მოითხოვს მრავალი სახის ფასიანი ქაღალდების, უპირველეს ყოვლისა, აქციების, არსებობის არადოკუმენტურ ფორმაზე გადასვლას.
ფასიან ქაღალდზე საკუთრება შეიძლება იყოს რეგისტრირებული ან გამცემი. გადამზიდავი ფასიანი ქაღალდი არ იწერს მისი მფლობელის სახელს და მისი მიმოქცევა ხდება ერთი პირიდან მეორეზე მარტივი გადაცემით. რეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდი შეიცავს მისი მფლობელის სახელს და, გარდა ამისა, რეგისტრირებულია სპეციალურ რეესტრში. როგორც წესი, იგი გადადის მხარეთა შეთანხმებით ან დავალებით.
თუ რეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდი სხვა პირს გადაეცემა მასზე გადაცემის ჩანაწერის (ინდოსამენტის) გაფორმებით, ან მისი მფლობელის ბრძანებით, მაშინ მას ორდერის ფასიანი ქაღალდი ეწოდება.
ფასიანი ქაღალდების გამოშვებას შეიძლება ახლდეს ან არ ახლდეს მათი სავალდებულო რეგისტრაცია ხელისუფლებაში მთავრობა აკონტროლებდა. როგორც წესი, ემისიის კლასის ფასიანი ქაღალდები ექვემდებარება სახელმწიფო რეგისტრაციას, რადგან მათი გამოშვება გავლენას ახდენს მის ინტერესებზე დიდი რიცხვიბაზრის მონაწილეები. ავტორი რუსეთის კანონმდებლობაგამოშვებული აქციები, ობლიგაციები, საბანკო სერთიფიკატები ექვემდებარება სავალდებულო რეგისტრაციას (რეგისტრირებული Ცენტრალური ბანკი) და იპოთეკა. რუსული ფასიანი ქაღალდების სხვა სახეობები, მიუხედავად მათი ემისიის ზომისა, არ ექვემდებარება სახელმწიფო რეგისტრაციას.
ემისიის კლასის ფასიანი ქაღალდები, როგორც წესი, გამოიცემა დიდი სერიებით, რომლებიც ექვემდებარება სახელმწიფო რეგისტრაციას. ეს არის ჩვეულებრივ აქციები და ობლიგაციები. არაემისიის ფასიანი ქაღალდები ემისია ყოველგვარი სახელმწიფო რეგისტრაციის გარეშე.
სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები- მიერ გამოშვებული ფასიანი ქაღალდები. მათ განსაკუთრებული ადგილი უჭირავთ ფასიან ქაღალდებს შორის.
სახელმწიფო არ არის კაპიტალისტი და არ იყენებს ფასიანი ქაღალდების საშუალებით მოპოვებულ სახსრებს, ის მხოლოდ გადაანაწილებს მათ შემოსავლის საშუალებით ფინანსური სისტემა, ანუ მოქმედებს როგორც შუამავალი. შესაბამისად, სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები არ არის უშუალოდ მოქმედი კაპიტალის, არამედ სახელმწიფოს არ მყოფი კაპიტალის წარმომადგენელი, რომელიც ბრუნდება ეკონომიკაში შემოვლითი გზით (მოხელეთა ხელფასები, სამხედროები, საქონლის შესყიდვა, მაგალითად, სამხედრო ტექნიკა და ა.შ.). აქედან გამომდინარე, სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები რეალური კაპიტალის არაპირდაპირი წარმომადგენელია.
რისკის დონის მიხედვით ფასიანი ქაღალდები პირობითად იყოფა ურისკო და სარისკო. რისკის გარეშე- ეს არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებისთვისაც პრაქტიკულად არანაირი რისკი არ არსებობს. მსოფლიო პრაქტიკაში ეს არის მოკლევადიანი (1-3 თვე) სახელმწიფო სავალო ვალდებულებები (სახაზინო ვალდებულებები). ყველა სხვა ფასიანი ქაღალდი რისკის დონის მიხედვით ჩვეულებრივ იყოფა დაბალი რისკი e (ეს ჩვეულებრივ სამთავრობო ფურცლები), საშუალო რისკი(ეს ჩვეულებრივ კორპორატიული ობლიგაციებია) და მაღალი რისკის(ეს ჩვეულებრივ აქციებია). ასევე არსებობს უფრო მაღალი რისკი, ვიდრე ჩვეულებრივი აქციებიდა ობლიგაციები, საბაზრო ინსტრუმენტები.
გრაფიკულად, შემოსავლის მომტანი ფასიანი ქაღალდების ძირითადი ტიპების ადგილი რისკის თანაფარდობისა და მომგებიანობის დონის თვალსაზრისით, ჩვეულებრივ, შემდეგნაირად არის გამოსახული (ნახ. 2.3).
თავის მხრივ, ძირითადი ფასიანი ქაღალდების თითოეული ტიპი იყოფა ქვეტიპებად და ა.შ.
ბრინჯი. 2.3. შემოსავლის დამოკიდებულება რისკზეფასიანი ქაღალდების ძირითადი ტიპები არის მარკეტინგული, ანუ მათი თავისუფლად გაყიდვა და შეძენა შესაძლებელია ბაზარზე. თუმცა, რიგ შემთხვევებში, ფასიანი ქაღალდების ბრუნვა შეიძლება შეიზღუდოს და ფასიანი ქაღალდი ვერ გაიყიდოს სხვაზე, გარდა მისი გამომცემისა, შემდეგ კი განსაზღვრული ვადის გასვლის შემდეგ. ასეთ ფასიან ქაღალდებს უწოდებენ არასაბაზრო.
რუსეთის კანონმდებლობის თანახმად, თითოეულ ფასიან ქაღალდს აქვს საკუთარი ნომინალი ან ნომინალური ღირებულება. თუმცა, მსოფლიო პრაქტიკაში დაშვებულია, მაგალითად, აქციების გამოშვება ფულადი ნომინალური ღირებულების გარეშე, ან ნულოვანი ნომინალური ღირებულებით. ამ შემთხვევაში, მითითებულია, თუ რომელი წილი საწესდებო კაპიტალში არის ერთი აქცია და, შესაბამისად, მისი ნომინალური ღირებულება, გამოითვლება გაყოფით. საწესდებო კაპიტალიაქციების რაოდენობის მიხედვით, იცვლება ყოველ ჯერზე, როდესაც იცვლება ამ კაპიტალის ზომა და არ რჩება უცვლელი, როგორც მაშინ, როდესაც ფასიანი ქაღალდის ნომინალური ღირებულება დგინდება მისი გამოშვების დროს. თუ ფასიანი ქაღალდი გაცემულია ფულადი დასახელებით, მაშინ არის მუდმივი დასახელების ქაღალდი. თუ ფასიანი ქაღალდი გაიცემა ფულადი ნომინალური ღირებულების გარეშე (ნულოვანი ნომინალური ღირებულება), მაშინ ასეა ცვლადი ნომინალის ქაღალდი.
დარიცხული შემოსავლის თვალსაზრისით, ფასიანი ქაღალდები, როგორც წესი, მომგებიანია, მაგრამ ასევე შეიძლება იყოს არაშემოსავლიანი, როდესაც მათი მფლობელისთვის ეს არის საქონლის ან ფულის მარტივი სერტიფიკატი და არა კაპიტალი. ფასიან ქაღალდზე შემოსავალი შეიძლება დაირიცხოს დივიდენდის (წილების), პროცენტის (სავალო ფასიანი ქაღალდების) ან დისკონტის სახით, ანუ სხვაობა ფასიანი ქაღალდის ნომინალურ ღირებულებასა და მის ქვედა შესყიდვის ფასს შორის.
შემოსავლის გამომუშავების ან ანგარიშსწორების მიზნით კაპიტალის ინვესტიციის ერთ-ერთი სფეროა ფასიანი ქაღალდები. ზოგიერთი ადამიანი ძალიან კარგად ერკვევა ფასიანი ქაღალდების მრავალფეროვნებაში, ზოგისთვის კი ეს საქმიანობის შეუსწავლელი სფეროა. ფასიანი ქაღალდებისა და მათი ტიპების შესახებ ერთ მასალაში საუბარი არ შეიძლება, ამიტომ აქ მხოლოდ მათი მოკლე აღწერაა კონცენტრირებული. Და მეტი დეტალური აღწერაფასიანი ქაღალდები, რომლებითაც ბანკები მუშაობენ, ჩემს მიერ ცალკე სტატიებში იქნება წარმოდგენილი.
მაშ ასე, სანამ ფასიანი ქაღალდების სახეობებზე ვისაუბრებთ, ჯერ მივცეთ ფასიანი ქაღალდის განმარტება, რომელიც მოცემულია სამოქალაქო კოდექსის მე-7 თავის 142-ე მუხლში. რუსეთის ფედერაცია(რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსი):
უსაფრთხოება- ეს არის დოკუმენტი, რომელიც ადასტურებს, დადგენილი ფორმისა და სავალდებულო დეტალების, ქონებრივი უფლებების შესახებ, რომლის განხორციელება ან გადაცემა შესაძლებელია მხოლოდ წარდგენისთანავე. უსაფრთხოება შეიძლება გამოჩნდეს მხოლოდ პრობლემის შედეგად. ფასიანი ქაღალდების ემისია არის ემიტენტის ქმედებების თანმიმდევრობა ემისიის კლასის ფასიანი ქაღალდების განთავსების მიზნით.
ფედერალური კანონი 1996 წლის 22 აპრილის N 39-FZ „ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ“ არეგულირებს ურთიერთობებს, რომლებიც წარმოიქმნება ემისიის ფასიანი ქაღალდების გამოშვებისა და მიმოქცევის დროს, მიუხედავად ემიტენტის ტიპისა, აგრეთვე პროფესიონალი მონაწილეების შექმნისა და საქმიანობის თავისებურებებს. ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე. იმისდა მიხედვით, თუ ვინ გამოსცემს ფასიან ქაღალდებს, ისინი შეიძლება კლასიფიცირდეს როგორც საბანკო ფასიანი ქაღალდები, სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები ან იურიდიული პირების ფასიანი ქაღალდები. ფასიანი ქაღალდების ემისია არ შეიძლება განხორციელდეს ფიზიკური პირების მიერ, მაგრამ ისინი შეიძლება იყვნენ მფლობელები.
ემიტენტი- იურიდიული პირი ან ორგანოები აღმასრულებელი ხელისუფლებაან ადგილობრივი თვითმმართველობის ორგანოები, რომლებიც თავიანთი სახელით ეკისრებათ ვალდებულებებს ფასიანი ქაღალდების მფლობელების წინაშე, განახორციელონ მათთვის მინიჭებული უფლებები.
მფლობელი- პირი, რომელსაც ფასიანი ქაღალდები ეკუთვნის საკუთრების ან სხვა ქონებრივი უფლებით.
და რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის მე-7 თავის 143-ე მუხლი ჩამოთვლის ძირითადს ფასიანი ქაღალდების სახეები. ძირითადი ფასიანი ქაღალდები მოიცავს:
საბანკო ფასიან ქაღალდებთან მუშაობისას ყოველთვის უნდა გახსოვდეთ, რომ ფასიან ქაღალდებში ჩადებული სახსრები არ ექვემდებარება 2003 წლის 23 დეკემბრის No177 ფედერალურ კანონს. „რუსეთის ფედერაციის ბანკებში ფიზიკური პირების დეპოზიტების დაზღვევის შესახებ“, ე.ი. არ არის დაფარული დაზღვევით. და ხელოვნებაში. ამავე კანონის მე-5 პუნქტის მე-2 პუნქტი კონკრეტულად ხაზს უსვამს, რომ ფიზიკური პირების მიერ გადასახდელ საბანკო დეპოზიტებში, მათ შორის დამოწმებულ დეპოზიტებში განთავსებული სახსრები დაზღვევას არ ექვემდებარება. შემნახველი სერთიფიკატებიდა (ან) მომწოდებლის შემნახველი წიგნები.
ფასიანი ქაღალდების უმეტესობა (დოკუმენტური), როგორც წესი, შედგენილია მკაცრი ანგარიშგების სტანდარტულ ფორმებზე და უნდა შეიცავდეს შესაბამისი კანონებით დადგენილ მოთხოვნებს. საჭირო დეტალები, რომელიც მოიცავს შემდეგს:
ახლა ჩვენ შეგვიძლია მივცეთ განმარტება თითოეული ტიპის უსაფრთხოებისთვის, ასევე მივცეთ მათი მოკლე აღწერა:
ემიტენტის მიხედვით, ე.ი. ფასიანი ქაღალდის გამცემი პირის ობლიგაციები იყოფა შემდეგ ტიპებად:
კანონპროექტი გამოიყენება როგორც:
შემოწმებები შემდეგი ტიპისაა:
ჩეკების გაცემა ხორციელდება გამყიდველსა და გადამხდელს შორის დადებული ხელშეკრულების (ჩეკის ხელშეკრულების) საფუძველზე, რომლის მიხედვითაც გადამხდელი ბანკი იღებს ვალდებულებას გადაიხადოს ჩეკები გამყიდველის ანგარიშზე სახსრების არსებობის შემთხვევაში.
შემნახველი (სადეპოზიტო) მოწმობები შემდეგი ტიპისაა:
გადამზიდავი ფასიანი ქაღალდით დამოწმებული სხვა პირისთვის უფლების გადაცემა, ამ შემთხვევაში, გადამზიდველის შემნახველი წიგნით, ხორციელდება ფასიანი ქაღალდის ამ პირისთვის უბრალოდ გადაცემით, რაც გათვალისწინებულია ხელოვნებაში. რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის 146 პუნქტი 1.
2003 წლის 23 დეკემბრის ფედერალური კანონის No177 - FZ "რუსეთის ფედერაციის ბანკებში ფიზიკური პირების დეპოზიტების დაზღვევის შესახებ" შესაბამისად, საბანკო დეპოზიტების დაზღვევის სისტემაში რეგისტრირებული დეპოზიტები არ მონაწილეობენ.
გარდა ამისა, აღსანიშნავია, რომ ტრანზაქციები, რომლებიც დაკავშირებულია გარკვეული თანხების დეპოზიტებში დეპოზიტებში გადამტანი შემნახველი წიგნის რეგისტრაციით, ექვემდებარება სავალდებულო კონტროლს 08/07/2001 №115 ფედერალური კანონის შესაბამისად. „დანაშაულიდან მიღებული შემოსავლის ლეგალიზაციის (გათეთრების) წინააღმდეგ ბრძოლის შესახებ“.
ზედნადები გადამზიდველის მიერ ტვირთის მიღების შემდეგ გაიცემა გამგზავნზე და ადასტურებს ხელშეკრულების დადებას. ზედნადები გაიცემა ნებისმიერ ტვირთზე, განურჩევლად იმისა, თუ როგორ განხორციელდება ტრანსპორტირება: მთელი გემის უზრუნველყოფით, გემის ცალკეული შენობებით თუ ასეთი პირობის გარეშე. ზედნადების მიხედვით, საქონლის მიწოდება წყლით ხორციელდება ჰააგის წესების შესაბამისად, რომელიც შეიცავს 1924 წლის 25 აგვისტოს ზედნადების პირობების გაერთიანების საერთაშორისო კონვენციას, თუ სხვა სახელმწიფო კანონი არ გამოიყენება.
ზედნადების სახეები:
ტვირთის მიმღების იდენტიფიცირება ხდება ზედნადებში სამი გზით. აქედან გამომდინარე, ტვირთის ზედნადები განსხვავდება:
დღეს აქციები უმსხვილესი რუსული კომპანიებიდა ბანკები, ალბათ, ერთ-ერთი ყველაზე მომგებიანი აქტივია, რომელიც შეიძლება ხელმისაწვდომი იყოს კერძო ინვესტორისთვის.
ნებისმიერი სააქციო საზოგადოების მიერ გამოშვებული ყველა აქცია რეგისტრირებულია. როგორც წესი, აქციები იყოფა ორ ჯგუფად:
იმავე ტიპის კომპანიის პრივილეგირებული აქციები აქციონერებს - მათ მფლობელებს ანიჭებენ იგივე რაოდენობის უფლებებს და აქვთ იგივე ნომინალური ღირებულება. გამოშვებული პრივილეგირებული აქციების ნომინალური ღირებულება არ უნდა აღემატებოდეს კომპანიის საწესდებო კაპიტალის 25 პროცენტს.
დივიდენდის ზომა და (ან) კომპანიის ლიკვიდაციისას გადახდილი ღირებულება (ლიკვიდაციის ღირებულება) თითოეული ტიპის პრივილეგირებულ აქციებზე უნდა განისაზღვროს კომპანიის წესდებით. დივიდენდის ოდენობა და სალიკვიდაციო ღირებულება განისაზღვრება მტკიცე საფუძველზე. ფულადი თანხაან პრივილეგირებული აქციების ნომინალური ღირებულების პროცენტულად. ასევე განსაზღვრულად ითვლება დივიდენდის ზომა და პრივილეგირებული აქციების სალიკვიდაციო ღირებულება, თუ კომპანიის წესდებით დადგენილია მათი დადგენის წესი.
პრივილეგირებული აქციების მფლობელებს, რომლებისთვისაც დივიდენდის ოდენობა არ არის განსაზღვრული, აქვთ უფლება მიიღონ დივიდენდები იმავე საფუძველზე, როგორც ჩვეულებრივი აქციების მფლობელებს.
უზრუნველყოფილია აქციების გამოშვების სახეები და წესი, სააქციო საზოგადოების შექმნისა და ფუნქციონირების წესი, აქციონერთა უფლებებისა და ინტერესების დაცვა. Სამოქალაქო კოდექსირუსეთის ფედერაციის და რუსეთის ფედერაციის ფედერალური კანონი "სააქციო საზოგადოების შესახებ" 26-12-1995 No 208-FZ (შესწორებული).
ბოლო ცვლილებები და დამატებები განხორციელდა 2010 წლის 12 დეკემბერს.
ფასიანი ქაღალდების კლასიფიკაცია არის ფასიანი ქაღალდების ტიპებად დაყოფა გარკვეული მახასიათებლების მიხედვით. ამრიგად, ფასიანი ქაღალდები შეიძლება კლასიფიცირდეს შემდეგი მიხედვით კლასიფიკაციის კრიტერიუმები:
არსებობის ხანგრძლივობა - ვადიანი, შეუზღუდავი;
წარმოშობა - პირველადი, მეორადი;
არსებობის ფორმა - ქაღალდი, უქაღალდე;
ეროვნება- საშინაო, უცხოური;
გამოყენების სახეობა - საინვესტიციო, არაინვესტიციური;
საკუთრების ორდერი - მატარებელი, რეგისტრირებული, ორდერი;
გამოშვების ფორმა - ემისია, არემისი;
საკუთრების ფორმა - სახელმწიფო, არასახელმწიფო;
შეთანხმების ბუნება - საბაზრო, არასაბაზრო;
რისკის დონე - მაღალი, დაბალი;
შემოსავლის ხელმისაწვდომობა - მომგებიანი, არაშემოსავლიანი;
ინვესტიციის ფორმა - დავალიანება, მესაკუთრის კაპიტალი;
ეკონომიკური არსი(უფლებათა სახეობა) - აქციები, ობლიგაციები, კუპიურები და ა.შ.;
დაცვის ხარისხი - მაღალი კლასის, დაბალი კლასის;
მინიჭებული უფლებების ფარგლები - საკუთრების უფლებით, მართვის უფლებით და სესხის გაცემის უფლებით;
მიმოქცევის ტერიტორია - მუნიციპალური, სახელმწიფო, საგარეო და სრულიად რუსული;
შემოსავლის გამომუშავების ფორმა - მუდმივი შემოსავლით, ქულათა შემოსავლით;
გაცვლის შესაძლებლობა - კონვერტირებადი, არაკონვერტირებადი.
ეკონომიკურად განვითარებული ქვეყნებიფასიანი ქაღალდების კლასიფიკაცია, პირველ რიგში, განისაზღვრება მათი დანიშნულებისამებრ, რაც თავის მხრივ განსაზღვრავს გაცემის პირობებს, კვოტირებას და მათ მომგებიანობას. ამის საფუძველზე ფასიანი ქაღალდები იყოფა:
ა) კერძო, შერეული და სახელმწიფო კომპანიები;
ბ) კერძო კომპანიებისა და კორპორაციების ობლიგაციები;
გ) გამოშვებული სახელმწიფო ობლიგაციები ცენტრალური მთავრობადა ადგილობრივი ხელისუფლების ორგანოები;
დ) სხვა სახის ფასიანი ქაღალდები.
ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე არსებობს გარკვეული სტანდარტები, რომლებიც წარმოადგენს ფასიანი ქაღალდების ეკონომიკური, სამართლებრივი და ტექნიკური მოთხოვნების ერთობლიობას.
დაწინაურება- ეს არის ფასიანი ქაღალდი განსაზღვრული მიმოქცევის პერიოდის გარეშე, რომელიც ადასტურებს სახსრების დეპონირებას და აძლევს მის მფლობელს უფლებას მიიღოს საწარმოს მოგების ნაწილი დივიდენდის სახით.
აქციები ემსახურება სამ ძირითად მიზანს. პირველ რიგში, მათი გათავისუფლება აუცილებელია სააქციო საზოგადოების ორგანიზებისას, რათა ახალ საწარმოს მიეცეს გარკვეული საწყისი კაპიტალი განლაგებისთვის. ეკონომიკური აქტივობა. მეორეც, დამატებითი ფინანსური რესურსების მოზიდვა უკვე ეკონომიკური საქმიანობის პროცესში. მესამე, აქციების ემისია გამოიყენება გაცვლის მიზნით სხვა კომპანიასთან შერწყმის მიზნით.
აქციების მომგებიანობა განისაზღვრება მხოლოდ მათზე დივიდენდების გადახდით.
აქციები შეიძლება ჩაითვალოს სააქციო საზოგადოების წევრების, ან აქციონერების საკუთრების ინტერესების საზომ ერთეულებად. წილი, როგორც ქონებრივი უფლების ობიექტი თავისი ბუნებით წარმოადგენს უფლებათა კატეგორიას მისი სახეობიდან გამომდინარე: ხმის მიცემის უფლება; სააქციო საზოგადოების მოგებაში მონაწილეობის უფლება (დივიდენდების მიღება); ახალი აქციების შეძენის უპირატესი უფლება; უფლება კორპორაციის ლიკვიდაციის (დაშლის) დროს; შემოწმების (დამოწმების) უფლება.
ამჟამად აქციები სულ უფრო და უფრო მრავალფეროვანი ხდება, ვინაიდან სააქციო საზოგადოება ვერ შემოიფარგლება ერთი ტიპის ფასიანი ქაღალდებით. საჭირო იყო სხვადასხვა მახასიათებლების მქონე ფასიანი ქაღალდების გამოშვება, რათა უზრუნველყოფილიყო ბალანსი კაპიტალის ღირებულებასა და რისკს შორის. არის ჩვეულებრივი და პრივილეგირებული აქციები. მე მაქვს შემდეგი პრიორიტეტული აქციები გამორჩეული მახასიათებლებიჩვეულებრივი აქციებიდან.
1. დივიდენდები ჩვეულებრივ დგინდება ფიქსირებული განაკვეთით.
2. ისინი გაიცემა ნომინალური ღირებულებისა და დივიდენდის ოდენობის მითითებით პროცენტულად ან დოლარში თითო აქციაზე.
3. დივიდენდების გადახდა ხდება პრიორიტეტულად და< зависят от прибыли акционерного общества.
4. აქციონერებს აქვთ უპირატესი უფლება სააქციო საზოგადოების აქტივების გარკვეულ წილზე მისი ლიკვიდაციისას.
5. როგორც წესი, მათ არ აქვთ ახალი ემისიის აქციების შეძენის უპირატესი უფლება და არ აქვთ ხმის უფლება.
მაგიდაზე 1 გვიჩვენებს სხვადასხვა ტიპის ჩვეულებრივი და პრივილეგირებული აქციების შედარებითი მახასიათებლები.
ცხრილში მოცემული პრივილეგირებული აქციების მახასიათებლები შეიძლება გაერთიანდეს. უფრო მეტიც, თუ Სააქციო საზოგადოებაგამოსცემს რამდენიმე კლასის პრივილეგირებულ აქციებს, მათ უწოდებენ A კლასის პრივილეგირებულ აქციებს, B კლასის და ა.შ.
აქციები, როგორც სარისკო ფასიანი ქაღალდები, ჩვეულებრივ იზიდავს ინვესტორებს უფრო მაღალი შემოსავლის მიღების შესაძლებლობით, რაც შეიძლება შედგებოდეს აქციაში ინვესტირებული დივიდენდებისა და კაპიტალის მოგების ოდენობისგან მისი ფასის ზრდის გამო. უფრო მაღალი მოსავლიანობის გამო, აქციები ზოგადად უკეთეს იცავს ინფლაციისგან. აქედან გამომდინარე, მთავარი მოტივი, რომელიც ხელს უწყობს ინვესტორებს აქციებში ინვესტირებაზე, არის სურვილი, უზრუნველყონ ფულადი ინვესტიციების ზრდა მათი ფასის გაზრდის გამო, ასევე დიდი დივიდენდების მიღების სურვილი.
გარდა წილობრივი ფასიანი ქაღალდებისა, რომელიც მოიცავს აქციებს, ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე ვაჭრობაც ხდება სავალო ფასიანი ქაღალდებით - ობლიგაციებით. მათი ემიტენტები არიან სახელმწიფო და ადგილობრივი ხელისუფლების ორგანოები, სააქციო საზოგადოება.
ცხრილი 1 - სხვადასხვა ტიპის აქციების შედარებითი მახასიათებლები
ფასიანი ქაღალდი, რომელიც მის მფლობელს აძლევს უფლებას ფლობდეს კაპიტალის ნაწილს და შესაძლებლობას მიიღოს შემოსავალი დივიდენდების სახით.
სახელმწიფო ან კომპანიის მიერ გამოშვებული ფასიანი ქაღალდების კატეგორია, რომელიც ადასტურებს სავალო ვალდებულებებს მათი მფლობელის წინაშე. განსაზღვრული ვადის გასვლის შემდეგ ობლიგაციების მფლობელს დაუბრუნდება ნასესხები თანხა, ასევე პროცენტი მასზე. შემოსავალი გადაირიცხება ვალდებულების პერიოდში თანაბარი წილით. არსებობს მოკლევადიანი (მოქმედების 10 წელზე ნაკლები) და გრძელვადიანი (მოქმედების 10 წელზე მეტი) ობლიგაციები.
ემიტენტი უშვებს ამ ფასიან ქაღალდებს კაპიტალის გამომუშავების მიზნით, რაც აუცილებელია მისი საქმიანობის გაფართოების ან წარმოების მოდერნიზებისთვის. ობლიგაციები მათ მფლობელებს აძლევს შესაძლებლობას მონაწილეობა მიიღონ კომპანიის მენეჯმენტში. ბონდი - .
ადასტურებს სავალო ვალდებულებას თამასუქის მახასიათებელია აქტივის უზრუნველყოფის არარსებობა; ეს საკმაოდ სარისკო შენაძენია, მაგრამ წარმატების შემთხვევაში, სარგებელი ყველაზე მაღალი იქნება. გადასახადების გაცემას ახორციელებენ კომპანიები, რომლებიც გაცემის მომენტში არასტაბილურ მდგომარეობაში არიან. ფინანსური სიტუაციაან მოწოდებული წარმატებული შედეგის მისაღწევად მომავალი ეკონომიკური და ფინანსური ოპერაციები. კუპიურა შეიძლება იყოს სასაქონლო ან ფინანსური, გადაუდებელი (გადახდის ფიქსირებული თარიღით) და გადამტანი.
უსაფრთხოების დოკუმენტი, რომელიც ადასტურებს დაწესებულებაში სახსრების განთავსებას საბანკო სისტემამათი დაბრუნებისა და პროცენტის გარანტია. ისინი იყოფა:
ფასიანი ქაღალდები ასევე მოიცავს ჩეკებს, რომლებიც შეიცავს წერილობით ბრძანებას უჯრიდან გადამხდელთან, რათა გადამტანს მიაწოდოს მასში მითითებული თანხა.
ფასიანი ქაღალდი, რომელიც მის მფლობელს აძლევს უფლებას შეიძინოს ან გაყიდოს აქტივი მომავალში. ამ შემთხვევაში აქტივების ფასი „გაყინული“ იქნება. ოფციონის გამყიდველი ვალდებულია უზრუნველყოს ან შეიძინოს აქტივი. მყიდველს აქვს არჩევანის უფლება: მას შეუძლია განახორციელოს ოფცია ან უარი თქვას მის განხორციელებაზე. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ოფციონებით ვაჭრობაში ყველა უფლება მყიდველთანაა, ხოლო ვალდებულებები ეკისრება გამყიდველს.
გამყიდველსა და მყიდველს შორის დადებული ხელშეკრულება, რომელიც არეგულირებს ფასიანი ქაღალდების ყიდვისა და გაყიდვის სამომავლო პროცესს მითითებულ თარიღში მანამდე ფიქსირებულ ფასად. როგორც გამყიდველს, ასევე მყიდველს აქვთ ვალდებულებები ამ სიტუაციაში.
ოფციონების ქვეტიპი, რომელიც უზრუნველყოფს მხარეთა მიერ დადგენილი პირობების ფარგლებში ფასიანი ქაღალდების ყიდვის ან გაყიდვის უფლებას.