შიდა ეკონომიკურ ლიტერატურაში ინვესტიციების კლასიფიკაციის რამდენიმე მიდგომა არსებობს.

განვიხილოთ ინვესტიციების კლასიფიკაცია შემდეგი ზოგადად მიღებული კლასიფიკაციის მახასიათებლების მიხედვით:

საინვესტიციო ობიექტი;
საინვესტიციო სფერო;
ინვესტიციის საკუთრების ფორმა;
ინვესტიციაში მონაწილეობის ბუნება;
საინვესტიციო პერიოდი;
ინვესტიციის რეგიონალური ხასიათი.

„ინვესტიციის ობიექტის“ საფუძველზეგანასხვავებენ ინვესტიციების შემდეგ ტიპებს.

1. რეალური (კაპიტალის წარმომქმნელი) ინვესტიციები (მათ ასევე უწოდებენ წარმოებას ან მასალას):

ინვესტიციები ძირითად აქტივებში;
ინვესტიცია მარაგებში.

რეალური ინვესტიციები გაგებულია, როგორც ინვესტიციები რეალურ აქტივებში - როგორც მატერიალურ, ასევე არამატერიალურ (ზოგჯერ ინვესტიციები არამატერიალური აქტივებისამეცნიერო და ტექნოლოგიურ პროგრესთან ასოცირებული ინოვაციურ ინვესტიციებად ხასიათდება). რეალური ინვესტიციები ხორციელდება კაპიტალის ინვესტიციების სახით.

2. ფინანსური ინვესტიციები: დეპოზიტები შემნახველ ბანკებში; ობლიგაციები; მარაგი; ფული; დეპოზიტები.

ფინანსური ინვესტიცია გულისხმობს სახსრების სხვადასხვა ინვესტიციას ფინანსური ინსტრუმენტები(აქტივები), რომელთა შორის ყველაზე მნიშვნელოვანი წილი უკავია ფასიან ქაღალდებში ინვესტიციებს.

კლასიფიკაციის მთავარი მახასიათებელია რეალური და ფინანსური ინვესტიციების გამიჯვნა. ფინანსური საინვესტიციო ინსტიტუტების მაღალი განვითარება დიდწილად განაპირობებს რეალური ინვესტიციების ზრდას. ამრიგად, შეიძლება დავასკვნათ, რომ ეს ორი ფორმა ერთმანეთს ავსებს და არა კონკურენციას. უძრავ ქონებაში ასეთი კავშირის მაგალითია ბინის ქირავნობის დაფინანსება.

3. ჭკვიანი ინვესტიცია- ეს არის სახსრების ინვესტიცია: სამეცნიერო განვითარებაში; სპეციალისტების მომზადებაში; სოციალურ სფეროში.

"საინვესტიციო ზონის" საფუძველზეინვესტიციები კლასიფიცირდება საქმიანობის სფეროს მიხედვით, სადაც ისინი მიმართულია. ასე რომ, მაგალითად, სამშენებლო ორგანიზაციისთვის, რომელიც დაკავებულია კაპიტალური მშენებლობით, შეიძლება განვასხვავოთ ინვესტიციის შემდეგი სფეროები:

მიწოდება, ანუ უზრუნველყოფა სამშენებლო მასალები, მანქანები, ტრანსპორტი, ნახევარფაბრიკატები;
წარმოება, ანუ პირდაპირი განხორციელება სამშენებლო სამუშაოები;
გაყიდვები, ანუ სამშენებლო პროდუქციის რეალიზაცია ან შესაბამისი შენობების, ნაგებობების, საცხოვრებელი ფართის რეალიზაციის სახით, ან ლიზინგის სახით და ა.შ.

კრიტერიუმით „ინვესტიციების საკუთრება“გამორჩეული:

სახელმწიფო ორგანოების მიერ სხვადასხვა დონეზე განხორციელებული საჯარო ინვესტიციები შესაბამისი ბიუჯეტების, საბიუჯეტო სახსრებისა და ნასესხები სახსრების გარეთ, აგრეთვე სახელმწიფო საწარმოებისა და სახელმწიფო მონაწილეობით საკუთარი და ნასესხები სახსრების ხარჯზე;
უცხოური იურიდიული და ფიზიკური პირების, აგრეთვე უშუალოდ უცხო სახელმწიფოებისა და საერთაშორისო ორგანიზაციების მიერ განხორციელებული უცხოური ინვესტიციები;
კერძო პირებისა და არასახელმწიფო საწარმოების მიერ განხორციელებული კერძო ინვესტიციები;
ადგილობრივი და უცხოელი ინვესტორების მიერ ერთობლივად განხორციელებული ერთობლივი (შერეული) ინვესტიციები.

„ინვესტიციაში მონაწილეობის ხასიათის“ საფუძველზე.განასხვავებენ პირდაპირ და ირიბ მონაწილეობას ინვესტიციაში.

ინვესტიციაში პირდაპირი მონაწილეობის ქვეშ იგულისხმება ინვესტორის უშუალო მონაწილეობა საინვესტიციო ობიექტებისა და ინვესტიციის შერჩევაში. პირდაპირი ინვესტიცია ხორციელდება ძირითადად გაწვრთნილი ინვესტორების მიერ, რომლებსაც აქვთ საკმაოდ ზუსტი ინფორმაცია საინვესტიციო ობიექტის შესახებ და კარგად იცნობენ საინვესტიციო მექანიზმს.

ინვესტიციაში არაპირდაპირი მონაწილეობა ეხება სხვა პირების (ინვესტიციების ან სხვა ფინანსური შუამავლების) შუამავლობით განხორციელებულ ინვესტიციებს. ყველა ინვესტორს არ აქვს კვალიფიციური საინვესტიციო ობიექტების ეფექტურად შერჩევა და მართვა. ამ შემთხვევაში ისინი ყიდულობენ საინვესტიციო და სხვა ფინანსური შუამავლების მიერ გამოშვებულ ფასიან ქაღალდებს (მაგალითად, საინვესტიციო სერთიფიკატებს საინვესტიციო ფონდებიდა კომპანიები). ეს უკანასკნელნი ამგვარად ათავსებენ შეგროვებულს საინვესტიციო ფონდებისაკუთარი შეხედულებისამებრ ირჩევენ ყველაზე ეფექტურ საინვესტიციო ობიექტებს, მონაწილეობენ მათ მართვაში და შემდეგ მიღებულ შემოსავალს ანაწილებენ კლიენტებს შორის.

"საინვესტიციო პერიოდის" საფუძველზეგანასხვავებენ მოკლევადიან და გრძელვადიან ინვესტიციებს.

მოკლევადიანი ინვესტიციები ჩვეულებრივ გაგებულია, როგორც კაპიტალის ინვესტიციები არა უმეტეს ერთი წლის ვადით (მაგალითად, მოკლევადიანი დეპოზიტები, მოკლევადიანი შემნახველი სერთიფიკატების შეძენა და ა.შ.).

საშუალოვადიანი ინვესტიციები არის ინვესტიციები ერთიდან სამ წლამდე ვადით.

როგორც წესი, გრძელვადიანი ინვესტიციები ნიშნავს კაპიტალის ინვესტიციებს სამ წელზე მეტი ვადით. ეს კრიტერიუმი მიღებულია ბუღალტრული აღრიცხვის პრაქტიკაში, მაგრამ, როგორც გამოცდილება გვიჩვენებს, ის მოითხოვს დამატებით დეტალებს. მსხვილი საინვესტიციო კომპანიების პრაქტიკაში გრძელვადიანი ინვესტიციები დეტალურად არის აღწერილი შემდეგნაირად: ა) 3-დან 5 წლამდე; ბ) 5 წელზე მეტი და ა.შ.

საინვესტიციო რისკის დონის მიხედვითგანასხვავებენ ინვესტიციების შემდეგ ტიპებს:

რისკის გარეშე ინვესტიცია. ეს მოიცავს ისეთ ინვესტიციებს, რისთვისაც არ არსებობს რეალური რისკიკაპიტალის დაკარგვა და მოსალოდნელი შემოსავლის პრაქტიკულად გარანტირებული მიღება;

დაბალი რისკის მქონე ინვესტიციები ახასიათებს კაპიტალის ინვესტიციებს საინვესტიციო ობიექტებში, რომელთა რისკი მნიშვნელოვნად დაბალია საბაზრო საშუალო მაჩვენებელზე;

საშუალო რისკის ინვესტიციები არის კაპიტალის ინვესტიციები ობიექტებში, რომლის რისკის დონე შეესაბამება საშუალო ბაზარს;

მაღალი რისკის მქონე ინვესტიციები გამოირჩევა მაღალი რისკის ხარისხით და მაღალი მომგებიანობით, რაც მნიშვნელოვნად აღემატება საშუალო ბაზარს. ეს ასევე მოიცავს სარისკო ინვესტიციებს, რომლებიც ინვესტირდება საქმიანობის ახალ სფეროებში, რომლებიც დაკავშირებულია მაღალ რისკებთან (მაგალითად, ახალგაზრდების აქციებში ინოვაციური კომპანიები) რომელიც მოსალოდნელია გამოიმუშავებს ძალიან მაღალ შემოსავალს.

„ინვესტიციების რეგიონული ხასიათის“ საფუძველზე- გვთავაზობს მათ კლასიფიკაციას სამ ჯგუფად:

ინვესტიციები საზღვარგარეთ - ინვესტიცია მოცემული ქვეყნის სახელმწიფო საზღვრებს გარეთ მდებარე ობიექტებში;

შიდა ინვესტიცია - ინვესტიცია მოცემული ქვეყნის ტერიტორიაზე მდებარე ობიექტებში;

რეგიონული ინვესტიცია არის სახსრების ინვესტიცია ქვეყნის კონკრეტულ რეგიონში.

ინდუსტრიის მიხედვითინვესტიციების გამოყოფა ეკონომიკის სხვადასხვა სექტორში:

მრეწველობა (საწვავი, ენერგია, ქიმიური, ნავთობქიმიური, საკვები, მსუბუქი, ხის და რბილობი და ქაღალდი, შავი და ფერადი მეტალურგია, მანქანათმშენებლობა და ლითონის დამუშავება და ა.შ.),

სოფლის მეურნეობა,

მშენებლობა,

ტრანსპორტი და კომუნიკაცია,

ვაჭრობა და კვება და ა.შ.

რისკის მიხედვითგანასხვავებენ აგრესიულ, ზომიერ და კონსერვატიულ ინვესტიციებს. ეს კლასიფიკაცია მჭიდრო კავშირშია შესაბამისი ტიპის ინვესტორების განაწილებასთან.

აგრესიული ინვესტიციები ხასიათდება მაღალი რისკის ხარისხით. ისინი გამოირჩევიან მაღალი მომგებიანობით და დაბალი ლიკვიდურობით.

ზომიერი ინვესტიციები გამოირჩევა რისკის საშუალო (ზომიერი) ხარისხით საკმარისი მომგებიანობითა და ინვესტიციების ლიკვიდურობით.

კონსერვატიული ინვესტიციები არის დაბალი რისკის ინვესტიციები, რომლებიც ხასიათდება საიმედოობითა და ლიკვიდურობით.

ინვესტიციის მიზნითპირდაპირი და პორტფელის (ირიბი) ინვესტიციების გამოყოფა.

პირდაპირი ინვესტიცია მოქმედებს როგორც ინვესტიცია საწესდებო კაპიტალისაწარმოები (ფირმები, კომპანიები) საინვესტიციო ობიექტის პირდაპირი კონტროლისა და მართვის დამყარების მიზნით. ისინი მიზნად ისახავს გავლენის სფეროს გაფართოებას, მომავალი ფინანსური ინტერესების უზრუნველყოფას და არა მხოლოდ შემოსავლის გამომუშავებას.

პორტფელის ინვესტიციები არის ეკონომიკურ აქტივებში დაბანდებული სახსრები შემოსავლის წარმოქმნის მიზნით (საინვესტიციო ობიექტების საბაზრო ღირებულების გაზრდის სახით, დივიდენდები, პროცენტები, სხვა ფულადი გადახდები) და რისკების დივერსიფიკაცია. როგორც წესი, პორტფელის ინვესტიციები არის ინვესტიციები სხვადასხვა ემიტენტების საკუთრებაში არსებული აქტივების შეძენაში. ძვირფასი ქაღალდები, სხვა აქტივები.

ხშირად რეალური და ფინანსური ინვესტიციები განიხილება, როგორც პირდაპირი და პორტფელის ინვესტიციები. ამავდროულად, ზოგიერთ შემთხვევაში პირდაპირი ინვესტიცია გაგებულია, როგორც პირდაპირი ინვესტიცია წარმოებაში, ხოლო პორტფელის ინვესტიცია არის ფასიანი ქაღალდების შეძენა, ე.ი. ამ შემთხვევაში, საინვესტიციო ობიექტის მახასიათებელი ემსახურება კლასიფიკაციის კრიტერიუმს.

ინვესტიციები შეიძლება დაიყოს მიხედვით დამატებითი ფუნქციები:

საინვესტიციო პროცესში შეზღუდული რესურსების - მიწის, კაპიტალის რესურსების და პერსონალის გამოყენების შესახებ;

ინვესტიციების მასშტაბით - ინვესტიციები მცირე, საშუალო და დიდ პროექტებში;

სხვა ინვესტიციების გავლენის ზემოქმედების ხარისხის მიხედვით – დამოუკიდებელი ინვესტიციები; მოითხოვს ასოცირებულ ინვესტიციებს; ინვესტიციები, რომლებიც მგრძნობიარეა კონკურენტული საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიმართ;

ეფექტის მიღების ფორმით, რომელიც დამოკიდებულია ინვესტიციის მიზნებზე;

ფუნქციური საქმიანობის მიხედვით, რომელთანაც ინვესტიცია ყველაზე მჭიდროდ არის დაკავშირებული;

სავალდებულო განხორციელების ხარისხის მიხედვით - სავალდებულო, არა აბსოლუტურად სავალდებულო, სურვილისამებრ.

ნებისმიერი საინვესტიციო პროექტის პრაქტიკული განხორციელება წარმოუდგენელია პროექტში დასახული ტაქტიკური და სტრატეგიული ამოცანების გადაჭრისკენ მიმართული კოლექტიური თუ ინდივიდუალური მიზანმიმართული აქტივობის გარეშე. ეს არის საინვესტიციო საქმიანობის არსი, რომელიც ზემოაღნიშნულ კანონში განმარტებულია, როგორც ინვესტიცია და პრაქტიკული ქმედებების განხორციელება მოგების მიღებისა და (ან) სხვა სასარგებლო ეფექტის მისაღწევად. საინვესტიციო საქმიანობის კონცეფციის გადატვირთვა, როგორც ეს ზოგჯერ ხდება, ძნელად არის საჭირო იმ სამუშაოს ტიპების ჩამოთვლით, რომლებიც შესრულებულია IP-ის შერჩევის, განხორციელების და ექსპლუატაციის პროცესში.

საინვესტიციო საქმიანობის სუბიექტისა და ობიექტის ცნებები მჭიდრო კავშირშია ინვესტიციის და IP ცნებებთან. საინვესტიციო საქმიანობის სუბიექტად იგულისხმება ფიზიკური და იურიდიული პირები, რომლებიც ახორციელებენ მიზანმიმართულ მოქმედებებს IP-ში დასახული ამოცანების გადასაჭრელად. საინვესტიციო საქმიანობის სუბიექტები არიან ინვესტორები, მომხმარებლები, კონტრაქტორები (სამუშაოს შემსრულებლები), საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტების მომხმარებლები და IP-ის განხორციელებაში ჩართული სხვა ფიზიკური და იურიდიული პირები. საინვესტიციო საქმიანობის სუბიექტს კანონმდებლობით ენიჭება ორი ან მეტი სუბიექტის ფუნქციების გაერთიანების უფლება, თუ მათ შორის დადებული ხელშეკრულებით ან (ან) სახელმწიფო ხელშეკრულებით სხვა რამ არ არის გათვალისწინებული.

საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტებია ახლად შექმნილი საწარმოებისა და ორგანიზაციების სხვადასხვა სახის ქონება სამრეწველო და არასამრეწველო სექტორში, ფასიანი ქაღალდები (აქციონერები, ობლიგაციები, სერთიფიკატები და ა.შ.), სამეცნიერო და ტექნიკური პროდუქტები, საკუთრების უფლება და ინტელექტუალური საკუთრების უფლებები, ფულადი სახსრები. დეპოზიტები.

ინვესტიციების მრავალი სახეობა კლასიფიცირებულია შემდეგი ძირითადი კლასიფიკაციის კრიტერიუმების მიხედვით:

• 1) საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტებზე;
• 2) ინვესტიციების პირობები;
• 3) საკუთრების ფორმები;
• 4) დაფინანსების წყაროები;
• 5) ტერიტორიული ორიენტაცია;
• 6) ინდუსტრიის ფოკუსირება;
• 7) ეკონომიკური სექტორები;
• 8) საინვესტიციო პროცესში მონაწილეობის ხასიათი;
• 9) მენეჯმენტში მონაწილეობის შესაძლებლობები და ა.შ.

ინვესტიციის ტიპოლოგიაში მთავარია ინვესტიციების კლასიფიკაცია საინვესტიციო საქმიანობის ობიექტების (ან ინვესტიციის ობიექტების მიხედვით) მიხედვით. ამის საფუძველზე განასხვავებენ რეალურ და ფინანსურ ინვესტიციებს (ნახ. 1.).

რეალური (კაპიტალის ფორმირებადი) ინვესტიციები იყოფა მატერიალურ და არამატერიალურ. პირველი მოიცავს ინვესტიციებს მატერიალურ ობიექტებში - შენობებში, ნაგებობებში, მანქანა-დანადგარებში, აღჭურვილობაში და ა. პროგრამები და პერსონალის მოწინავე მომზადება და ა.შ. სტატისტიკურ პრაქტიკაში რეალურ ინვესტიციებს ინვესტიციებს უწოდებენ ფინანსური აქტივები, რომლებიც აღრიცხულია არასაფინანსო საწარმოების სექტორის მიერ საერთაშორისო სავალუტო ფონდის მეთოდოლოგიით.

ბრინჯი. ერთი.

ფინანსური ინვესტიცია არის ინვესტიცია აქციებში, ობლიგაციებში, საბანკო დეპოზიტები, საინვესტიციო სერთიფიკატები და სხვა ფასიანი ქაღალდები. ფინანსური ინვესტიციები იყოფა პირდაპირ (უძრავ აქტივებში), პორტფელად და სხვა. პირველი მოიცავს ინვესტიციებს სააქციო საზოგადოებაში, რათა მიიღონ დივიდენდები და მიიღონ მენეჯმენტში მონაწილეობის უფლება. ეს არის იურიდიული და ფიზიკური პირების მიერ განხორციელებული ინვესტიციები, რომლებიც მთლიანად ფლობენ ორგანიზაციას ან აკონტროლებენ ორგანიზაციის აქციების ან უფლებამოსილი (საწესდებო) კაპიტალის არანაკლებ 10%-ს. პორტფელის ინვესტიციები მოიცავს განსხვავებული ტიპებისხვადასხვა ემიტენტის საკუთრებაში არსებული ფასიანი ქაღალდები ინვესტირებული სახსრებიდან შემოსავლის მიღების ალბათობის გაზრდის მიზნით. მათ შორისაა აქციების, აქციების, ობლიგაციების, კუპიურების და სხვა სავალო ფასიანი ქაღალდების შეძენა. ისინი შეადგენენ ორგანიზაციის საწესდებო კაპიტალში 10%-ზე ნაკლებს. ინვესტიციები, რომლებიც არ ექვემდებარება პირდაპირი და პორტფელის ინვესტიციების განმარტებას, მითითებულია, როგორც სხვა - სავაჭრო სესხები, სახელმწიფოს მიერ გარანტირებული უცხოური მთავრობების სესხები. რუსეთის ფედერაციასხვა სესხები (საერთაშორისო სესხები ფინანსური ინსტიტუტებიდა ა.შ.), საბანკო დეპოზიტები.

ქვეყნის ეკონომიკაში თანაფარდობა რეალურ და ფინანსურ ინვესტიციებს შორის მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია ეკონომიკური განვითარება. „პრიმიტიულ ეკონომიკაში ინვესტიციების ძირითადი ნაწილი რეალურია, მაშინ როცა თანამედროვე ეკონომიკაინვესტიციების უმეტესობა წარმოდგენილია ფინანსური ინვესტიციებით. ფინანსური საინვესტიციო ინსტიტუტების მაღალი განვითარება დიდწილად განაპირობებს რეალური ინვესტიციების ზრდას. როგორც წესი, ეს ორი ფორმა ერთმანეთს ავსებს და არა კონკურენციას“.

რუსეთის ეკონომიკაში ინვესტიციების სტრუქტურა განიცდის ცვლილებებს, რომლებიც დამახასიათებელია განვითარებადი ქვეყნების მქონე ქვეყნისთვის. საბაზრო ურთიერთობები. ამას მოწმობს საქართველოში ინვესტიციების მოცულობის დინამიკა არაფინანსური აქტივები(რეალური ინვესტიციები) და ფინანსური ინვესტიციები, რომელთა აღრიცხვა საერთაშორისო სავალუტო ფონდის მეთოდოლოგიით როსსტატი 1995 წლიდან აწარმოებს ჩანაწერებს.

სამწუხაროდ, რუსეთის სტატისტიკური წელიწდეული არ შეიცავს მონაცემებს არამატერიალურ და სხვა არაფინანსურ აქტივებში ინვესტიციების მოცულობის შესახებ. მაგრამ, იმის გათვალისწინებით, რომ არაფინანსურ აქტივებში ინვესტიციების თითქმის 98% არის ინვესტიციები ძირითად კაპიტალში, ჩვენ შევადარებთ ამ უკანასკნელის მოცულობის დინამიკას ფინანსური ინვესტიციების დინამიკას.

ბრინჯი. 2.

სტატისტიკურ პრაქტიკაში ინვესტიციების სხვადასხვა კლასიფიკაცია გამოიყენება მათი გამოყენების მიმართულებების მიხედვით, მაგალითად, ძირითად კაპიტალში ინვესტიციები შეიძლება კლასიფიცირდეს საკუთრების ფორმის მიხედვით, ეკონომიკის სექტორების მიხედვით და ა.შ.

ტერიტორიულ (რეგიონულ) საფუძველზე აუცილებელია გამოიყოს შიდა ობიექტებში ჩადებული შიდა ინვესტიციები, რომლებიც, თავის მხრივ, დიფერენცირებულია ქვეყნის რეგიონების მიხედვით; გარე (უცხო) ინვესტიციები საზღვარგარეთ.

ეკონომიკის სფეროების მიხედვით განასხვავებენ საწარმოო და არასაწარმოო ინვესტიციებს.

ლიტერატურაში ინვესტიციები განსხვავებულად არის კლასიფიცირებული საინვესტიციო რისკის ხარისხის მიხედვით. ერთი კლასიფიკაციის მიხედვით, ეს ატრიბუტი განასხვავებს აგრესიულ, ზომიერ და კონსერვატიულ ინვესტიციებს. პირველი მათგანი ხასიათდება მაღალი მომგებიანობით, დაბალი ლიკვიდურობით და მაღალი რისკის ხარისხით. ზომიერი ინვესტიციები ხასიათდება რისკის ზომიერი ხარისხით, ხოლო კონსერვატიული ინვესტიციები არის ინვესტიციები მაღალი ლიკვიდურობით და დაბალი რისკით.

ამ მახასიათებლის კლასიფიკაციის მეგობარი არის მაღალშემოსავლიანი, საშუალო შემოსავლიანი, დაბალმოსავლიანი და არაშემოსავლიანი ინვესტიციები. ინვესტიციების შემადგენლობაში გამოიყოფა ეგრეთ წოდებული ავტონომიური ინვესტიციები, რომლებიც არ ასოცირდება შემოსავლის დონის ცვლილებასთან. ეს მოიცავს სახელმწიფო ინვესტიციების მნიშვნელოვან რაოდენობას ხანგრძლივი ვადით, საჯარო ინვესტიციებს და ინვესტიციებს, რომლებიც გამოგონების პირდაპირი შედეგია.

ეს ინვესტიციები უნდა გამოირჩეოდეს ამავე სახელწოდების ინვესტიციებისგან ინვესტიციების კლასიფიკაციისას მათი განხორციელების თავსებადობის მიხედვით. ეს ატრიბუტი გამოიყენება დამოუკიდებელი (ავტონომიური) ინვესტიციების განსასხვავებლად, რომლებიც შეიძლება განხორციელდეს სხვა საინვესტიციო ობიექტებისგან დამოუკიდებლად საწარმოს ზოგად საინვესტიციო პროგრამაში, ურთიერთდამოკიდებულნი, რომელთა განხორციელების თანმიმდევრობა ან შემდგომი მოქმედება დამოკიდებულია სხვა საინვესტიციო ობიექტებზე და ურთიერთგამომრიცხავი. , რომელიც მოითხოვს ალტერნატიულ არჩევანს.

ინვესტიციები (კაპიტალური ინვესტიციები) მთავარ კაპიტანში ასევე კლასიფიცირებულია მშენებარე ობიექტების ინდუსტრიული მიზნის მიხედვით:

• 1) საწარმოო ობიექტები;
• 2) სამეურნეო დანიშნულების ობიექტები;
• 3) ტრანსპორტისა და კომუნიკაციის ობიექტები;
• 4) საბინაო მშენებლობა;
• 5) გეოლოგიური საძიებო სამუშაოები;
• 6) სოციალური სფეროს ობიექტები (ჯანმრთელობის, განათლების, კულტურის, ვაჭრობის და სხვა დაწესებულებები).

საერთაშორისო პრაქტიკაში ინვესტიციები იყოფა: საწარმო, პირდაპირი, პორტფელი და ანუიტეტი. ვენჩურული ინვესტიციები მოიცავს ინვესტიციებს, რომლებიც მიმართულია ინდივიდუალური მეწარმეებისთვის. მაღალი ხარისხის რისკის მქონე: პირდაპირი - ინვესტიციები საწარმოო და არაწარმოების სფეროს საწარმოებისა და ორგანიზაციების ძირითად კაპიტალში. ჩვენ უკვე განვიხილეთ პორტფელის ინვესტიციის კონცეფცია. ანუიტეტი მოიცავს ინვესტიციებს, რომლებიც შემოსავალს მოაქვს კონტრიბუტორს რეგულარული ინტერვალებით.

საჭირო ინვესტიციების მოცულობით;

მიზნების მიხედვით;

საინვესტიციო პროექტების ურთიერთობის ტიპის მიხედვით;

ტიპი ფულადი ნაკადებისაინვესტიციო პროექტით გენერირებული;

პროექტის კლასის მიხედვით;

პროექტის ხანგრძლივობის მიხედვით;

პროექტის სირთულის მიხედვით;

საინვესტიციო პროექტის მდგომარეობის მიხედვით;

ინვესტიციების მასშტაბით და მათი შედეგების გავლენით;

სამეცნიერო და ტექნიკური განვითარების შედეგების გამოყენების შედეგის მიხედვით.

საინვესტიციო პროექტები შეიძლება დაიყოს სხვადასხვა ნიშნით.

ზოგიერთი ცნობილი ექსპერტი (A.B. Idrisov, V.V. Sheremet, V.Yu. Katasonov და ა.შ.) საინვესტიციო პროექტების კლასიფიცირებას ახდენდა მხოლოდ რამდენიმე მახასიათებლის მიხედვით და არ წარმოადგენდა გრაფიკულ წარმოდგენას. სისტემატიზაციის ცნობილი ელემენტების გამოყენებით და მათი შევსებით წარმოგიდგენთ საინვესტიციო პროექტების ჯგუფებად დაყოფის თავისებურებების დიაგრამას (იხ. სურათი 1.).

საჭირო ინვესტიციების მოცულობის მიხედვით

პროექტის განყოფილება საჭირო ინვესტიციების მოცულობით საკმაოდ სუბიექტურია და დიდწილად დამოკიდებულია ინვესტორისა და ინვესტიციის მიმღების ზომასა და ფინანსურ შესაძლებლობებზე. კლასიფიკაციის ამ ელემენტის სუბიექტურობა შეიძლება გარკვეულწილად შემცირდეს, როდესაც გადავდივართ საწარმოს შემოსავალში ან მოგებაში ინვესტიციების წილის შეფასებაზე, ქვეყნის მშპ-ში ან რეგიონის GRP-ში.

მიზნების მიხედვით

პროექტები ასევე შეიძლება დაიყოს მიხედვით მიზნები , რომლებიც დაყენებულია მათი განხორციელებისას. ეს მიზნები შეიძლება იყოს განსხვავებული და სულაც არ არის დაკავშირებული პირდაპირ მოგებასთან. შეიძლება იყოს IPR-ები, რომლებიც ეკონომიკური გაგებით წამგებიანია, მაგრამ მათ მოაქვს არაპირდაპირი შემოსავალი მასალების მიწოდების სტაბილურობის, ნედლეულისა და პროდუქტების ახალ ბაზრებზე შესვლის, სოციალური ეფექტის, სხვა პროექტების ხარჯების შემცირების, გარემოს გაუმჯობესების, გაუმჯობესების გამო. პროდუქტის უსაფრთხოება და ა.შ.. ასეთი IPR მოითხოვს არაფორმალიზებულ კრიტერიუმებს მათი შეფასებისთვის.

საინვესტიციო პროექტების ურთიერთობის ტიპის მიხედვით

საინვესტიციო პროექტების ანალიზისას განსაკუთრებული მნიშვნელობა ენიჭება მათი ურთიერთობის ტიპების იდენტიფიცირებას..

YPR დამოუკიდებელიათუ ერთის მიღების გადაწყვეტილება გავლენას არ ახდენს მეორის მიღების გადაწყვეტილებაზე. ავტორის აზრით, არასწორია საინვესტიციო პროექტების აბსოლუტურ დამოუკიდებლობაზე საუბარი, რადგან თითოეული მათგანი რამდენიმე სფეროს ეხება, რაც, თავის მხრივ, სხვა პროექტებს მოიცავს. გარდა ამისა, ხდება რესურსების გადატანა ერთი სფეროდან მეორეზე.

სურათი 1 - საინვესტიციო პროექტების კლასიფიკაციის სახეები

ალტერნატივაან ურთიერთგამომრიცხავი პროექტები არის IPR, რომლებიც არ შეიძლება ერთდროულად განხორციელდეს, ე.ი. ერთის მიღება ავტომატურად იწვევს სხვების უარყოფას.

პროექტების დაყოფას დამოუკიდებელ და ალტერნატიულებად განსაკუთრებული მნიშვნელობა ენიჭება საინვესტიციო პორტფელის შედგენისას კაპიტალური ინვესტიციების საერთო მოცულობის შეზღუდვის პირობებში.

თუ კაპიტალის ინვესტიციების ზედა ზღვარი არის განუსაზღვრელი მნიშვნელობა, რაც დამოკიდებულია სხვადასხვა ფაქტორებზე, მაგალითად, მიმდინარე და მომავალი პერიოდის მოგების ოდენობაზე, მაშინ აუცილებელია დამოუკიდებელი IPR-ის რანჟირება. მათი პრიორიტეტის მიხედვით. ეს განსაკუთრებით დაკავშირებულია საწარმოს სტრატეგიის ფორმირებასთან.

დაკავშირებული პროექტები კომპლემენტარობის ურთიერთობები თუ ახალი IRP-ის მიღება ხელს უწყობს სხვების შემოსავლის ზრდას. ამ ურთიერთობების იდენტიფიცირება ნიშნავს პროექტების განხილვას მთლიანობაში და არა იზოლირებულად. ამას განსაკუთრებული მნიშვნელობა აქვს, როდესაც შერჩეული კრიტერიუმის მიხედვით პროექტის მიღება არ არის აშკარა და საჭიროა დამატებითი კრიტერიუმები, მათ შორის. ყოფნა და კომპლემენტარობის ხარისხი.

დაკავშირებული პროექტები ჩანაცვლებითი ურთიერთობები თუ ახალი IRP-ის მიღება იწვევს შემოსავლის გარკვეულ შემცირებას არსებული IRP-ებიდან. მაგალითად, საბურავების შეკეთების ზონის ექსპლუატაციაში გაშვება საბურავების არსებულ ქარხანაში.

პროექტის მიერ გენერირებული ფულადი ნაკადების ტიპის მიხედვით

ნაკადი ე.წ ჩვეულებრივი თუ იგი შედგება თავდაპირველი ინვესტიციის (ერთჯერადი ან განაწილებული) და შემდგომი შემოდინებისგან ფული. ნაკადი არაჩვეულებრივი თუ ფულადი სახსრების შემოდინება იცვლება ნებისმიერი თანმიმდევრობით მათი გადინებით. ნაკადის ტიპის შერჩევა მნიშვნელოვანია ინვესტიციების შეფასების კრიტერიუმის არჩევისას, ვინაიდან ყველა კრიტერიუმი არ არის შესაფერისი არაჩვეულებრივი ნაკადების შესაფასებლად.

პროექტის ტიპის (სახის) მიხედვით

პროექტის ტიპი- დაყოფა საქმიანობის ძირითადი მიმართულებების მიხედვით, რომლებშიც ხორციელდება პროექტი: კვლევითი, ტექნიკური, ტექნოლოგიური, ორგანიზაციული (მართვა), ეკონომიკური, სოციალური, საგანმანათლებლო, შერეული. ტიპის მიხედვით, პროექტები ასევე შეიძლება დაიყოს ინოვაციურ და არაინოვაციურებად.

პროექტის კლასის მიხედვით

პროექტების დაყოფა მათი კლასების მიხედვით ითვალისწინებს პროექტების განაწილებას შემადგენლობის, სტრუქტურისა და საგნობრივი სფეროების მიხედვით:

- ცალკეული პროექტები- ეს არის სხვადასხვა ტიპის, ტიპის და მასშტაბის ცალკეული პროექტები;

- მეგაპროექტი - მიზნობრივი პროგრამებირეგიონების, ინდუსტრიების განვითარება, რიგი მონო- და მრავალპროექტების ჩათვლით;

- მოდულარული (სრული ბლოკის) პროექტი- პროექტის მენეჯმენტის პრობლემების გადაჭრის მეთოდი, რომლის დროსაც სამომავლო ობიექტის უმეტესი ნაწილი არ იწარმოება მომავალი ექსპლუატაციის ადგილზე, არამედ "მხარეში" - ქარხნულ ან ნახევრად ქარხნულ პირობებში;

- ერთობლივი პროექტი- რამდენიმე მონაწილე (საერთაშორისო - რამდენიმე ქვეყანა, რეგიონთაშორისი, ინტერორგანიზაციული).

პროექტის ხანგრძლივობის მიხედვით

საინვესტიციო პროექტების დაყოფა მიხედვით პროექტის ხანგრძლივობა. თუმცა ამ საფუძველზე პროექტების დახასიათებაც სუბიექტურია. სხვადასხვა მრეწველობის, საწარმოებისა და ორგანიზაციებისთვის სხვადასხვა პირობებში, ვადის ხანგრძლივობის კონცეფცია შეიძლება განსხვავებული იყოს.

პროექტის ხანგრძლივობის კონცეფციას შეიძლება ჰქონდეს სამი დონე.:

1) სახსრების ინვესტიციის დაწყებიდან დასრულებამდე პერიოდი („საწარმოს საპროექტო სიმძლავრემდე მიყვანა“);

2) პერიოდი ინვესტიციის დაწყებიდან ინვესტიციის დაბრუნების მომენტამდე;

3) ეკონომიკური ან სოციალური ეფექტის მიღების ვადა (საინვესტიციო ობიექტის ფუნქციონირების დასრულებამდე), ე.ი. პროექტის სასიცოცხლო ციკლი.

პროექტის ხანგრძლივობის შეფასებისას ჩვეულებრივ გამოიყენება მეორე დონე, რომელიც ხაზს უსვამს: მოკლევადიანი პროექტი (3 წლამდე); საშუალოვადიანი (3-5 წელი); გრძელვადიანი (5 წელზე მეტი).

პროექტის სირთულის მიხედვით

ასევე მიზანშეწონილია საინვესტიციო პროექტების დაყოფა პროექტის სირთულე - მარტივი, რთული, ძალიან რთული, რაც სასარგებლოა, მაგალითად, პროექტების მონიტორინგის დროს. რა თქმა უნდა, ეს კლასიფიკაციის მახასიათებელი ასევე სუბიექტურია და შეიძლება გამოყენებულ იქნას ერთი ინვესტორის ან ერთ საინვესტიციო ობიექტზე განხორციელებული პროექტების შესადარებლად.

რაც შეეხება საინვესტიციო პროექტს

პროექტები ასევე განსხვავდება IPR სტატუსის მიხედვით:

1. იდეა „ემბრიონში“ - ერთი იდეა, საწარმოსა და ლიდერობის გარეშე.

2. ახალი საწარმო - საწარმო მზად არის დაუყოვნებლივ დაიწყოს მუშაობა, არის მენეჯმენტის ჯგუფი და განსაზღვრულია ბაზარი.

3. არსებული საწარმო, იდეით განვითარებული, მაგრამ იდეა ჯერ არ არის მომგებიანი.

4. არსებული მომგებიანი საწარმოს გაფართოება.

5. საწარმოს რეორგანიზაცია მენეჯმენტის ცვლილების გარეშე (მაგალითად, ამ საწარმოს შთანთქმა დიდი კომპანიის მიერ).

6. საწარმოს რეორგანიზაცია მენეჯმენტის შემდგომი ცვლილებით.

7. ინვესტიციები წამგებიან საწარმოში მის მომგებიან საწარმოში გადასაქცევად.

რისკის შესაძლებლობა ამ შემთხვევებში მაღალია „ემბრიონში“ ინვესტიციებისას (№1) და მცირდება და მინიმუმს აღწევს მომგებიანი საწარმოს გაფართოებაში ინვესტიციებით (No4); შემდეგ მკვეთრად იზრდება რეორგანიზაციაზე გადასვლისას მენეჯმენტის ცვლილებით (No6) და ისევ აღწევს მაქსიმუმს წამგებიან საწარმოში ინვესტირებისას (No7).

ინვესტიციების მასშტაბით და მათი შედეგების გავლენით

მიზანშეწონილია საინვესტიციო პროექტების კლასიფიკაციაც ინვესტიციების მასშტაბები და მათი შედეგების გავლენა .

საინვესტიციო პროექტი გლობალური მასშტაბი გავლენას ახდენს სიტუაციაზე რამდენიმე ქვეყანა (პირველ რიგში დიდი ინფრასტრუქტურის, ენერგეტიკული პროექტების განხორციელება და ა.შ.).

თუ პროექტს აქვს გავლენა შიდა სოციალურ-ეკონომიკურ, პოლიტიკურ ან გარემოსდაცვით ვითარებაზე ცალკეული ქვეყანა, მაშინ შეიძლება მიეკუთვნოს მასშტაბური პროექტი .

გავლენის განაწილების შემთხვევაში მხოლოდ კონკრეტული ქვეყნის რეგიონი , საინვესტიციო პროექტი სამართლიანად შეიძლება ეწოდოს რეგიონალური .

თუ საინვესტიციო პროექტი ფარავს ეროვნული მეურნეობის ცალკე დარგია , მაშინ მას მოიხსენიებენ ფილიალი .

საინვესტიციო პროექტი შეზღუდული ლიმიტებით ქალაქები, არის, შესაბამისად, ქალაქური .

ადგილობრივი პროექტიარ ახდენს მნიშვნელოვან გავლენას ქვეყნის, რეგიონის, ქალაქის ეკონომიკურ, პოლიტიკურ, სოციალურ, ეკოლოგიურ, დემოგრაფიულ მდგომარეობაზე (საწარმოთა მოდერნიზაცია).

სამეცნიერო და ტექნიკური განვითარების შედეგების გამოყენების შედეგად

დღევანდელ ეტაპზე ინოვაციის ფუნდამენტური მნიშვნელობიდან გამომდინარე, შემოთავაზებულია პროექტების კლასიფიკაცია სამეცნიერო და ტექნიკური განვითარების შედეგების გამოყენების შესახებ საინვესტიციო პროექტის განხორციელებისას.

ამ კლასიფიკაციის მახასიათებლის მიხედვით, პროექტები შეიძლება დაიყოს:

1) ტრადიციული (კონსერვატიული) დიზაინი(ჩვეულებრივ მრეწველობის სფეროში), რომლის დანიშნულებაა პროდუქციის (სტანდარტული ან გაუმჯობესებული მახასიათებლების მქონე) წარმოებისა და განაწილების არხების ორგანიზების ან ეფექტურობის გაუმჯობესების შედეგად მოგების მიღება. კონსერვატიული პროექტები, როგორც წესი, დაკავშირებულია რაიმე იდეის მხარდაჭერასთან მარტივი რეპროდუქციის სფეროში. შედეგიკონსერვატიული ტრადიციული პროექტი არის პროდუქციის მასობრივი წარმოებისა და გაყიდვის ორგანიზაცია არსებულ ან ახალ საწარმოში.

2) ინოვაციური (რისკის) პროექტებიშეიძლება მიმართული იყოს ახალი პროდუქტების ან ტექნოლოგიების შექმნაზე, რომლებიც უზრუნველყოფენ მაღალ მოგებას; უფრო მეტიც, ისინი შედარებით დამოუკიდებლები არიან, ე.ი. არ არიან „მიბმული“ კონკრეტულ სამრეწველო საწარმოზე. შედეგირისკიანი პროექტი არის ორგანიზებული მარკეტინგული პროგრამა, ეფექტური გაყიდვები და მაღალი მოგება.

3) კვლევითი პროექტები- მიზნად ისახავს სამეცნიერო და პრაქტიკული შედეგების მიღებას, რომლებიც შემდგომში შეიძლება გამოყენებულ იქნას ახალი პროდუქტების ან ტექნოლოგიების შესაქმნელად, ბაზარზე არსებულის პოპულარიზაციისთვის. პროექტების ეს ქვეტიპი ასევე გულისხმობს არატრადიციული ტექნოლოგიების (ინფორმაცია, კომპიუტერი, წარმოება) გამოყენებას სხვადასხვა სფეროში.

კვლევითი პროექტები ასევე შეიძლება დაიყოს პროექტის ინოვაციის ხარისხისა და მეცნიერების ინტენსივობის მიხედვით - პროექტებად ინოვაციური კომპონენტის მაღალი წილით, მეცნიერულად ინტენსიურ და სტანდარტულ პროექტებად (გაუმჯობესების ელემენტების გამოყენების გარეშე). მიზანი სამეცნიერო პროექტისხვებისგან განსხვავებით, არა ეკონომიკური ეფექტის მიღება, არამედ მეცნიერებისა და მრეწველობის სხვადასხვა დარგში ინტენსიური ტექნოლოგიური განვითარების პირობების შექმნაა. შესრულებული სამუშაოს შედეგები ასტიმულირებს სამეცნიერო და ტექნოლოგიური განვითარების პროცესს ან უზრუნველყოფს ტექნოლოგიის უფრო მაღალ დონეზე გადასვლას.

ინვესტიციები ხორციელდება სხვადასხვა ფორმით, რაც მოითხოვს გარკვეულ სისტემატიზაციას. ეკონომიკურ თეორიასა და პრაქტიკაში ინვესტიციები კლასიფიცირდება შემდეგი ძირითადი მახასიათებლების მიხედვით.

ავტორი მიმაგრების ობიექტებიკაპიტალის ინვესტიციები იყოფა რეალურ და ფინანსურ.

რეალური(კაპიტალწარმომქმნელი) ინვესტიციები ახასიათებს კაპიტალის ინვესტიციებს ძირითადი საშუალებების შექმნასა და რეპროდუქციაში, შეძენაში. მიწის ნაკვეთებიტყის მიწები, ტბები და ბუნების მართვის ობიექტები, არამატერიალურ აქტივებად (ინოვაციები), მარაგების ზრდა და სხვა ობიექტები, რომლებიც დაკავშირებულია საწარმოთა ეკონომიკური საქმიანობის განხორციელებასთან. ბოლო წლებში ცალკეული ეკონომისტები გამოყოფდნენ ინოვაციურ (ინტელექტუალურ) ინვესტიციებს, როგორც დამოუკიდებელ ჯგუფს.

რეალური ინვესტიციები უზრუნველყოფს კომპანიის ან ცალკეული ბიზნეს სუბიექტის რეალური კაპიტალის ზრდას (ზრდას) (ძირითადი და მოკლევადიანი აქტივების, არამატერიალური აქტივების ზრდა).

Ფინანსური(პორტფელი) ინვესტიციები არის ინვესტიციები სხვადასხვა ფინანსურ ინსტრუმენტებში, ძირითადად ფასიან ქაღალდებში, ძვირფას ლითონებში, უცხოურ ვალუტაში. ისინი შეიძლება იყოს როგორც ინვესტიციებისთვის სახსრების მოზიდვის დამატებითი წყარო (მაგალითად, აქციებისა და გრძელვადიანი ობლიგაციების განთავსებისას), ასევე საფონდო ბირჟაზე გაცვლითი თამაშის საგანი.

ავტორი რეალური კაპიტალის დაბანდების მიზნებიგანასხვავებენ ინვესტიციებს:

სტრატეგიული- გაგზავნილია ინვესტორების მიერ ახალი საწარმოების, ახალი ინდუსტრიების შესაქმნელად, ქონებრივი კომპლექსების შესაძენად საქმიანობის სხვადასხვა სფეროში;

ძირითადიე - ინვესტიციები არსებული საწარმოების მოდერნიზაციისა და გაფართოებისთვის, საქმიანობის იმავე სფეროში ახალი დარგების შესაქმნელად;

მიმდინარე- მიმართულია აღჭურვილობისა და სხვა ძირითადი საშუალებების გამოცვლაზე, კაპიტალურ შეკეთებაზე, მოკლევადიანი აქტივების შევსებაზე.

ინვესტიციის ბუნებითგანასხვავებენ პირდაპირ და არაპირდაპირ ინვესტიციას.

პირდაპირიინვესტიციები ითვალისწინებს ინვესტორის უშუალო მონაწილეობას საინვესტიციო ობიექტის არჩევაში და სახსრების ინვესტირებაში. როგორც წესი, ასეთმა ინვესტორებმა კარგად იციან მათთვის საინტერესო ობიექტი და საინვესტიციო მექანიზმები. პირდაპირი ინვესტიციები მიმართულია "მათი" საწარმოს უძრავი აქტივების შექმნასა და გაზრდაზე ან სხვა უფლებამოსილ ფონდებზე. იურიდიული პირები. ამ უკანასკნელ შემთხვევაში, ინვესტორის სტრატეგიული მიზანი შეიძლება იყოს საკონტროლო პაკეტის შეძენა, დახურული ტექნოლოგიური ან კომერციული ჯაჭვის ჩამოყალიბება. ამ შემთხვევაში ის ინვესტიციებს ახორციელებს საწარმოებში - ნედლეულის, მასალების, ნახევარფაბრიკატების მომწოდებლებში ან საწარმოებში, რომლებიც უზრუნველყოფენ მზა პროდუქციის რეალიზაციას. ინვესტიციის მიზანი ასევე შეიძლება იყოს ერთი კომპანიის მეორის მიერ ხელში ჩაგდება ან მათი შერწყმა.

არაპირდაპირიინვესტიციები ხორციელდება ფინანსური შუამავლების მეშვეობით: საინვესტიციო კომპანიებიდა ფონდები, კომერციული ბანკები და ა.შ. აგროვებენ ინდივიდუალური ინვესტორების სახსრებს, ინვესტირებას ახდენენ ეფექტურ, მათი აზრით, საინვესტიციო ობიექტებში, მართავენ მათ და შემდეგ ანაწილებენ მიღებულ შემოსავალს კლიენტებს - ინვესტორებს შორის.

საინვესტიციო პერიოდის მიხედვითგამოყოს მოკლევადიანი და გრძელვადიანი ინვესტიციები.

ინვესტორების საკუთრების ფორმის საფუძველზეგანასხვავებენ ინვესტიციებს:

სახელმწიფო- ისინი ხორციელდება რესპუბლიკური და ადგილობრივი ბიუჯეტის, სახელმწიფო მიზნობრივი საბიუჯეტო სახსრებისა და სახელმწიფო არასაბიუჯეტო სახსრების, აგრეთვე სახელმწიფო საწარმოების ხარჯზე;

კერძო, რომლებსაც აწარმოებენ არასახელმწიფო სუბიექტები და ფიზიკური პირები. განვითარებულ ეკონომიკაში ინვესტიციების უმეტესი ნაწილი კერძო ინვესტიციებია.

უცხოური- დაახასიათეთ უცხოური ინვესტიციები ­ სხვა იურიდიული და ფიზიკური პირები, საერთაშორისო ორგანიზაციები მიმღებ ქვეყანაში;

ერთობლივიარის მოსახლეობის მთლიანი კაპიტალის ინვესტიცია ­ ამხანაგები და არარეზიდენტები.

საინვესტიციო რისკის დონის მიხედვითგანასხვავებენ ინვესტიციების შემდეგ ტიპებს:

რისკის გარეშეინვესტიციები. ეს მოიცავს ისეთ ინვესტიციებს, რომლებისთვისაც არ არსებობს ინვესტირებული კაპიტალის დაკარგვის რეალური რისკი და პრაქტიკულად გარანტირებულია მოსალოდნელი შემოსავლის მიღებაზე.

Დაბალი რისკიინვესტიციები ახასიათებს კაპიტალის ინვესტიციას საინვესტიციო ობიექტებში, რომლის რისკიც მნიშვნელოვნად დაბალია საბაზრო საშუალოზე.

საშუალო რისკიინვესტიციები არის კაპიტალის ინვესტიციები ობიექტებში, რომლის რისკის დონე შეესაბამება ბაზრის საშუალო მაჩვენებელს.

Მაღალი რისკისინვესტიციები ხასიათდება მაღალი რისკით და მაღალი მომგებიანობით, რაც მნიშვნელოვნად აღემატება საშუალო ბაზარს. ეს ასევე მოიცავს ვენჩურული ინვესტიციებიმიმართულია საქმიანობის ახალ სფეროებზე, რომლებიც დაკავშირებულია მაღალ რისკთან (მაგალითად, ახალგაზრდა ინოვაციური კომპანიების აქციებში), რომლებიც მოსალოდნელია მიიღებენ ძალიან მაღალ ანაზღაურებას და ინვესტიციების სწრაფ დაბრუნებას.

რეგიონის მიხედვითგანასხვავებენ ინვესტიციებს ქვეყნის შიგნით (ეროვნული) და საზღვარგარეთ (უცხოური ან გარეთშნიე). ეს უკანასკნელი ასევე მოიცავს ბელორუსის რესპუბლიკის რეზიდენტების მიერ სხვა სახელმწიფოების სხვადასხვა ფინანსური ინსტრუმენტების შეძენას: აქციებს, ობლიგაციებს და ა.შ. მასპინძელ ქვეყანაში გარე ინვესტიცია უცხოურია.

კაპიტალის გამოყენების ბუნებითსაინვესტიციო პროცესში გამოიყოფა პირველადი (საწყისი) ინვესტიციები, რეინვესტირება და დეინვესტირება.

პირველადიინვესტიციები არის ინვესტორის მიერ პირველად ჩამოყალიბებული კაპიტალის ინვესტიციები საკუთარი, ნასესხები და ნასესხები სახსრების ხარჯზე. საინვესტიციო მიზნები(მაგალითად, პროექტის განსახორციელებლად, საწარმოს, მშენებარე ობიექტების შესყიდვა).

რეინვესტიციაწარმოადგენს განმეორებით დამატებით ინვესტიციებს საინვესტიციო მიზნებისთვის ადრე განხორციელებული ინვესტიციებიდან მიღებული შემოსავლიდან.

დეინვესტიცია- ეს არის ადრე დაბანდებული კაპიტალის განთავისუფლება საინვესტიციო პროცესიდან მისი შემდგომი საინვესტიციო მიზნებისთვის გამოყენების გარეშე (მაგალითად, უცხოური კაპიტალის მქონე საწარმოს ლიკვიდაციის დროს).

ინვესტიციები შეიძლება კლასიფიცირებული იყოს ინდუსტრიის მიხედვით: ინვესტიციები მრეწველობაში, სოფლის მეურნეობაში, მშენებლობაში და ა.შ.

ეკონომიკურ ლიტერატურაში არსებობს ინვესტიციების კლასიფიკაცია სხვა კრიტერიუმების მიხედვით.

მახასიათებლებიდან ეკონომიკური არსიინვესტიციები, გადავიდეთ მათი განხორციელების ძირითად ფორმებზე.

ეკონომიკური ლიტერატურის ანალიზმა შესაძლებელი გახადა ინვესტიციის ფორმების კლასიფიკაციის საკმაოდ დიდი რაოდენობის მიდგომების გამოვლენა, როგორც მაკრო, ისე მიკრო დონეზე.

განვიხილოთ ძირითადი.

ნახაზი 2.1 გვიჩვენებს საინვესტიციო ფორმების კლასიფიკაციას ეროვნული ანგარიშების სისტემის მიხედვით (შემდგომში SNA) და მათ საფუძველზე შექმნილი რუსეთის ფედერაციის სტატისტიკის სახელმწიფო კომიტეტის განვითარება.

ბრინჯი. 2.1. ინვესტიციების კლასიფიკაცია SNA-ს მიხედვით

ამ კლასიფიკაციის მიხედვით განასხვავებენ ინვესტიციების შემდეგ ტიპებს.

1) კაპიტალდაბანდებარომლებიც უზრუნველყოფენ ფონდების შექმნას და რეპროდუქციას. ისინი გულისხმობს კაპიტალის პირდაპირ ინვესტიციას წარმოების საშუალებებში და სამომხმარებლო საქონელში. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, კაპიტალის შემქმნელი ინვესტიციები წარმოადგენს კაპიტალის ინვესტიციას ძირითად აქტივებში და მარაგების ზრდაში.

კაპიტალური ინვესტიციები მოიცავს:

ინვესტიციები ძირითად კაპიტალში ან სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, კაპიტალის ინვესტიციებში;

კაპიტალური რემონტის ხარჯები;

ინვესტიციები მიწის ნაკვეთებისა და ბუნების მართვის ობიექტების შესაძენად;

ინვესტიციები არამატერიალურ აქტივებში, როგორიცაა პატენტები, ლიცენზიები, კვლევა და განვითარება და ა.შ.;

ინვესტიციები საბრუნავი კაპიტალის შევსებაში.

ამავდროულად, კაპიტალის ინვესტიციები, რომლებიც წარმოადგენს ძირითად კაპიტალს, ახასიათებს კაპიტალის ფორმირების ინვესტიციების მოცულობას და სტრუქტურას. კაპიტალური ინვესტიციები მოიცავს ხარჯების შემდეგ ტიპებს:

ახალი მშენებლობისთვის;

რეკონსტრუქციისთვის;

გაფართოებისა და ტექნიკური გადაიარაღებისთვის;

საცხოვრებელი და კულტურული მშენებლობისთვის.

2) ქვეშ ფინანსური ინვესტიციებიეხება ინვესტირებას ფინანსურ აქტივებში, როგორიცაა აქციები, ობლიგაციები და სხვა ფასიანი ქაღალდები, აგრეთვე განძიებისა და საბანკო დეპოზიტების ობიექტები.

3) როგორც ჩანს ნახ. 2.1. ეროვნული ანგარიშების სისტემა ცალკე ჯგუფში გამოყოფს ინტელექტუალური ინვესტიცია. ეს მოიცავს ინვესტიციებს ტრენინგში, გამოცდილების გადაცემას, ლიცენზიებს, ნოუ-ჰაუს, კვლევასა და განვითარებას და ა.შ.

ზემოაღნიშნული კლასიფიკაცია შემოიფარგლება ერთი კლასიფიკაციის მახასიათებლით - საინვესტიციო ობიექტები, ხოლო ინვესტიციების ყველაზე სრულყოფილი კლასიფიკაცია ხორციელდება ნაშრომში. ი.ა. ბლანკა.

სურათი 2.2 გვიჩვენებს ინვესტიციების კლასიფიკაციას ინდივიდუალური მახასიათებლების მიხედვით.

ბრინჯი. 2.2. ინვესტიციის ფორმების კლასიფიკაცია გარკვეული მახასიათებლების მიხედვით

ნახ. 2.2 ინვესტიციები კლასიფიცირდება შემდეგნაირად:

1. ავტორი საინვესტიციო ობიექტები

ქვეშ რეალური ინვესტიციებიგაიგეთ ინვესტიციები რეალურ აქტივებში - როგორც მატერიალურ, ასევე არამატერიალურ. ფინანსური ინვესტიციებიწარმოადგენს ინვესტიციას სხვადასხვა ფინანსურ ინსტრუმენტებში, რომელთა შორის მნიშვნელოვანი წილი უკავია ფასიან ქაღალდებს.

2. პირდაპირი და არაპირდაპირი ინვესტიციების გამოყოფის მიხედვით.

პირდაპირი ინვესტიციები- ეს არის ინვესტორის უშუალო მონაწილეობა საინვესტიციო ობიექტებისა და ინვესტიციის არჩევაში. ქვეშ არაპირდაპირი ინვესტიციაეხება სხვა პირების (შუამავლების) შუამავლობით განხორციელებულ ინვესტიციას.

3. მიერ საინვესტიციო პერიოდიგანასხვავებენ მოკლევადიან და გრძელვადიან ინვესტიციებს.

ქვეშ მოკლევადიანი ინვესტიციებიეხება კაპიტალდაბანდებებს არა უმეტეს ერთი წლის ვადით. გრძელვადიანი ინვესტიციაარის კაპიტალის ინვესტიცია ერთ წელზე მეტი ვადით. მსხვილი საინვესტიციო კომპანიების პრაქტიკაში გრძელვადიანი ინვესტიციები შემდეგნაირად არის აღწერილი: ა) 2 წლამდე; ბ) 2-დან 3 წლამდე; გ) 3-დან 5 წლამდე; დ) 5 წელზე მეტი.

4. ავტორი საკუთრების ფორმებიინვესტორები ანაწილებენ ინვესტიციებს კერძო, სახელმწიფო, უცხოური და ერთობლივი.

კერძო ინვესტიცია- მოქალაქეების, აგრეთვე საკუთრების არასახელმწიფო ფორმის საწარმოების მიერ განხორციელებული ინვესტიციები. რომ საჯარო ინვესტიციამოიცავს ცენტრალური და ადგილობრივი ხელისუფლების და ადმინისტრაციების, აგრეთვე სახელმწიფო საწარმოებისა და დაწესებულებების მიერ საკუთარი ნასესხები სახსრების ხარჯზე განხორციელებულ ინვესტიციებს. ქვეშ უცხოური ინვესტიციაიგულისხმება უცხო ქვეყნის მოქალაქეების, იურიდიული პირების და სახელმწიფოებისა და სუბიექტების მიერ განხორციელებული ინვესტიციები. ერთობლივი ინვესტიციაარის ინვესტიციის ორი ან მეტი ფორმის კომბინაცია.

5. მიერ რეგიონალური თვისებაინვესტიციების გამოყოფა სახლში და საზღვარგარეთ.

ინვესტიციების ზემოაღნიშნული კლასიფიკაცია ასახავს მათ ყველაზე მნიშვნელოვან მახასიათებლებს და, საჭიროების შემთხვევაში, შეიძლება გაღრმავდეს ბიზნესის ან კვლევის მიზნებიდან გამომდინარე.

ვ.ვ. ბოჩაროვი იძლევა ინვესტიციის ფორმების შემდეგ კლასიფიკაციას:

1. ავტორი საინვესტიციო ობიექტებირეალური და ფინანსური ინვესტიციების გამოყოფა.

რეალური ინვესტიცია(ინვესტიცია) - წინასწარი ფული მატერიალურ და არამატერიალურ აქტივებში (ინოვაცია). კაპიტალის ინვესტიციები კლასიფიცირდება:

დარგობრივი სტრუქტურის მიხედვით (მრეწველობა, ტრანსპორტი, სოფლის მეურნეობადა ა.შ.);

რეპროდუქციული სტრუქტურა (ახალი მშენებლობა, არსებული საწარმოების გაფართოება, რეკონსტრუქცია და გაფართოება);

ტექნოლოგიური სტრუქტურა (სამშენებლო-სამონტაჟო სამუშაოები, აღჭურვილობის შეძენა, სხვა კაპიტალური ხარჯები).

ფინანსური ინვესტიციები- ინვესტიციები ფასიან ქაღალდებში: კაპიტალი (აქციონები) და ვალი (ობლიგაციები).

2. მიერ ინვესტიციაში მონაწილეობის ბუნება- პირდაპირი და არაპირდაპირი ინვესტიციები.

პირდაპირი ინვესტიციებიჩართეთ ინვესტორის უშუალო მონაწილეობა სახსრების საინვესტიციო ობიექტის შერჩევაში. არაპირდაპირი ინვესტიციაგანხორციელდა ფინანსური შუამავლების მეშვეობით - კომერციული ბანკები, საინვესტიციო კომპანიები და ფონდები და ა.შ. ეს უკანასკნელი აგროვებს და ათავსებს შეგროვებულ სახსრებს საკუთარი შეხედულებისამებრ, რაც უზრუნველყოფს მათ ეფექტურ გამოყენებას.

3. მიერ საინვესტიციო პერიოდიინვესტიციები იყოფა მოკლევადიან (1 წლამდე ვადით) და გრძელვადიან (1 წელზე მეტი ვადით). ეს უკანასკნელი ემსახურება კაპიტალის რეპროდუქციის წყაროს.

4. ავტორი საკუთრების ფორმაინვესტიციები იყოფა კერძო, სახელმწიფო, ერთობლივი და უცხოური.

კერძო ინვესტიციაგამოხატონ სახსრების ინვესტირება არასახელმწიფო საკუთრების ფორმების იურიდიული პირების, აგრეთვე მოქალაქეების სამეწარმეო საქმიანობის ობიექტებში. საჯარო ინვესტიციაახასიათებს სახელმწიფო უნიტარული და მუნიციპალური საწარმოების კაპიტალის ინვესტირებას, ასევე ფედერალური და რეგიონული ბიუჯეტებიდან და საბიუჯეტო ფონდებიდან.

5. მიერ რეგიონალური თვისებაინვესტიციები იყოფა ინვესტიციებად ქვეყნის შიგნით და მის ფარგლებს გარეთ.

6. მიერ საინვესტიციო რისკის დონეგანასხვავებენ ინვესტიციების შემდეგ ტიპებს:

- რისკის გარეშე ინვესტიცია- ისეთ საინვესტიციო ობიექტებში ინვესტირება, რომლებისთვისაც არ არსებობს მოსალოდნელი შემოსავლის ან კაპიტალის დაკარგვის რეალური რისკი და რეალური მოგება პრაქტიკულად გარანტირებულია;

- დაბალი რისკის ინვესტიციები- კაპიტალის ინვესტიცია ობიექტებში, რომელთა რისკი დაბალია საშუალო საბაზრო დონეზე;

- საშუალო რისკის ინვესტიციები- კაპიტალის ინვესტიცია ობიექტებში, რომელთა რისკი შეესაბამება საშუალო საბაზრო დონეს;

- მაღალი რისკის ინვესტიციები- ინვესტიცია ისეთ ობიექტებში, რომელთა რისკის დონე ჩვეულებრივ უფრო მაღალია, ვიდრე საშუალო ბაზარზე;

- სპეკულაციური ინვესტიცია- კაპიტალის ინვესტიცია ყველაზე სარისკო აქტივებში (მაგალითად, ახალგაზრდა კომპანიების აქციებში), სადაც მაქსიმალური შემოსავალია მოსალოდნელი.

როგორც ხედავთ, ვ.ვ.

ბოჩაროვმა გააფართოვა კლასიფიკაცია I.A. ცარიელი, დამატებითი კლასიფიკაციის მახასიათებლის დამატება - საინვესტიციო რისკის დონე.

ინვესტიციების სხვა კლასიფიკაცია მოცემულია სამეცნიერო ლიტერატურაში. Ისე, ვ.მ. ჯუჰაგანსაზღვრავს ინვესტიციების კლასიფიკაციის შემდეგ მახასიათებლებს.

პირველი კლასიფიკაციის მახასიათებელი მას გამოყოფს არის ინვესტიციების საკუთრებარომლის ფარგლებშიც ისინი ტარდება და საბოლოო საინვესტიციო მიზნები.

დიაგრამა 2.3 აჩვენებს ინვესტიციების კლასიფიკაციას მათი მიმართულებისა და ეფექტურობის მიხედვით.

ბრინჯი. 2.3. ინვესტიციების კლასიფიკაცია საკუთრების ფორმებისა და ინვესტიციის საბოლოო მიზნების მიხედვით (V.M. Dzhukha)

კლასიფიკაციის შემდეგი ნიშანი, რომელიც გამოირჩევა ვ.მ. ჯუჰა, არიან ბაზრის ტერიტორიებირომელზედაც ჩნდება ინვესტიციები და მობუდარი ობიექტები.

როგორც ნახაზი 2.4-ზეა ნაჩვენები, საინვესტიციო ობიექტებისა და ბაზრის სფეროებიდან გამომდინარე, ავტორი განასხვავებს პორტფელის და რეალურ ინვესტიციებს (კაპიტალ ინვესტიციებს).

ამავე დროს, ქვეშ პორტფელის ინვესტიციაეხება ინსტრუმენტებში ინვესტირებას საფონდო ბაზარზედა სხვა ფინანსური აქტივები, როგორიცაა სადაზღვევო პოლისებიწილები არაკორპორირებული საწარმოების საწესდებო კაპიტალში, სპეციალური დანიშნულების შენატანები, გირაოს ობიექტები და ა.შ. უფრო მეტიც, ასეთი სახსრების ინვესტიცია უნდა აკმაყოფილებდეს მინიმუმ ორ მოთხოვნას:

მომგებიანობა (უზრუნველვყოთ მაღალი მიმდინარე შემოსავალი ან დაბანდებული სახსრების სწრაფი ზრდა);

სანდოობა (ლიკვიდურობისა და ინფლაციის დაცვა).

ბრინჯი. 2.4. ინვესტიციების კლასიფიკაცია ბაზრის სფეროებისა და საინვესტიციო ობიექტების მიხედვით (ვ.მ. ძუხა)

რომ რეალურიან კაპიტალის ფორმირება, ინვესტიციამოიცავს ყველა ხარჯს, რომელიც მიმართულია საინვესტიციო ობიექტების მშენებლობაზე, გაფართოებაზე, რეკონსტრუქციაზე (მოდერნიზაციაზე) და აღჭურვაზე, აგრეთვე მომზადების ხარჯებს. კაპიტალური მშენებლობადა საწარმოს ნორმალური ფუნქციონირებისათვის საჭირო საბრუნავი კაპიტალის გაზრდა.

ინვესტიციების კლასიფიკაციის ბოლო ნიშანი ვ.მ. ჯუჰას მაჩვენებლები საინვესტიციო პროცესის უზრუნველყოფა. ეს კლასიფიკაცია წარმოდგენილია სურათებში 2.5 და 2.6.

ბრინჯი. 2.5. საკუთარი ინვესტიციების კლასიფიკაცია (V.M. Dzhukha)

ბრინჯი. 2.6. უცხოური ინვესტიციების კლასიფიკაცია (V.M. Dzhukha)

აღსანიშნავია, რომ ავტორი ცალკე ჯგუფად გამოყოფს უცხოური ინვესტიცია, განსაზღვრავს მათ, როგორც ინვესტიციის სპეციალურ ფორმას. ისინი შეიძლება გამოყენებულ იქნას, როგორც დაფინანსების გარე წყარო და წარმოდგენილია სამი ძირითადი ფორმით:

- სწორი;

- პორტფოლიო;

- მიზნობრივი სესხებისაწარმოს დონეზე.

1) დანიშნულება:

საწარმოო ინვესტიციები, რომელთა ობიექტია საწარმოო აქტივები;

არაპროდუქტიული ინვესტიციები - ძირითადი საშუალებების არაპროდუქტიული მიზნებისთვის რეპროდუქცია (სოციალური და კულტურული მიზნების ობიექტები და სხვ.);

2) გამოყენების მიმართულებით:

ახალი მშენებლობა;

რეკონსტრუქცია;

ტექნიკური გადაიარაღება;

არსებული საწარმოების გაფართოება;

3) დაფინანსების წყაროს მიხედვით:

ცენტრალიზებული, ხორციელდება დარგობრივი სამინისტროებისა და დეპარტამენტების სახელმწიფო და სატრანსპორტო ფონდების ხარჯზე;

დეცენტრალიზებული (საკუთარი და ნასესხები) - იქმნება საწარმოების დონეზე ამორტიზაციის, წარმოების განვითარების ფონდის, იჯარის გადასახდელებისა და საბანკო სესხების ხარჯზე;

4) შემადგენელი ელემენტების სტრუქტურის მიხედვით:

მშენებლობა;

ბურღვა;

სამონტაჟო სამუშაოები;

აღჭურვილობა;

ხელსაწყო და ინვენტარი;

სხვა კაპიტალური ინვესტიციები.

კლასიფიკაცია მოცემული V.M. Juha, ყველაზე სრულყოფილი, რადგან ის მოიცავს თითქმის ყველა კლასიფიკაციის მახასიათებელს. გამონაკლისს წარმოადგენს ინვესტიციების კლასიფიკაცია საინვესტიციო რისკის დონის მიხედვით.

ინვესტიციების ყველა ადრე მოცემული კლასიფიკაცია უნდა დაემატოს საწარმოს დონეზე ინვესტიციების კლასიფიკაციას, რომელიც ნაჩვენებია სურათზე 2.7.

ბრინჯი. 2.7. ინვესტიციების კლასიფიკაცია საწარმოს დონეზე

სურათი 2.7-ის მიხედვით, საწარმოს თვალსაზრისით და ინვესტიციის ობიექტებიდან გამომდინარე, ინვესტიციები შეიძლება დაიყოს ორ ჯგუფად: რეალურიდა ფინანსური. ამავდროულად, რეალური ინვესტიციები გამოხატავს კაპიტალდაბანდებებს მატერიალურ აქტივებში, ხოლო ფინანსური ინვესტიციები არამატერიალურში.

თავის მხრივ, რეალური ინვესტიციაწარმოდგენილია ორი ფორმით:

1) ინვესტიციები წარმოების განვითარებაში, წარმოდგენილი ხარჯებით:

რეკონსტრუქციისა და ტექნიკური გადაიარაღებისთვის;

წარმოების გაფართოება;

ახალი პროდუქტების გამოშვებისთვის;

პროდუქციის მოდერნიზაციისა და ახალი რესურსების განვითარებისათვის.

2) ინვესტიციები არაპროდუქტიული სფეროს განვითარებაში, შემდეგი სახის ხარჯების ჩათვლით:

საბინაო მშენებლობისთვის;

სპორტული და დასვენების ობიექტების მშენებლობისთვის;

სამუშაო პირობების გაუმჯობესება და ტექნიკური უსაფრთხოების დონის ამაღლება.

ფინანსური ინვესტიციებიან, როგორც მათ ასევე უწოდებენ, პორტფელის ინვესტიცია, შეიძლება დაიყოს ფასიანი ქაღალდების შესყიდვად და სხვა საწარმოების აქტივებში შენატანებად. ფასიანი ქაღალდების შესყიდვაში ინვესტიციები არის კაპიტალის ინვესტიციები სხვა კომერციული ორგანიზაციების აქციებში და ობლიგაციებში, აგრეთვე სხვა სახის ფასიანი ქაღალდების დაფინანსება გარკვეული სარგებლის მიღების მიზნით. სხვა საწარმოების აქტივებში ინვესტიციები არის ინვესტიციები საწარმოო საწარმოების აქტივებში, ინვესტიციები ფინანსური ინსტიტუტების აქტივებში, აგრეთვე ინვესტიციები სხვა კომერციული ორგანიზაციების აქტივებში.

ამ კლასიფიკაციის მთავარი განსხვავება ადრე განხილულიდან არის ის, რომ ის იძლევა რეალურ წარმოდგენას იმ მიზნების შესახებ, რისთვისაც საწარმოებს შეუძლიათ ინვესტირება. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს კლასიფიკაცია ახასიათებს საწარმოს საინვესტიციო პორტფელს. ამ პორტფელის ოპტიმიზაცია რისკის შესამცირებლად და ეკონომიკური სარგებლის მაქსიმალურად გაზრდის მიზნით საწარმოში ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი პრობლემაა.

ბრინჯი. 2.8. ინვესტიციების კლასიფიკაცია

ინვესტიციების ზემოაღნიშნული კლასიფიკაციის ანალიზმა შესაძლებელი გახადა ჩამოყალიბებულიყო ინვესტიციების კლასიფიკაცია, წარმოდგენილი 2.8 სურათზე, რომლის მიხედვითაც მიზანშეწონილია გამოყოთ კლასიფიკაციის რვა ძირითადი მახასიათებელი:

1) საინვესტიციო რესურსებზე საკუთრების ფორმა;

2) საინვესტიციო რისკის დონე;

3) საინვესტიციო პროცესში მონაწილეობის ხასიათი;

4) საინვესტიციო პერიოდი;

5) რეგიონალური ნიშანი;

6) საწარმოს დონეზე ინვესტიციისა და გამოყენების ობიექტები;

7) დაფინანსების წყაროები;

8) ეკონომიკური მიზნები.

ეს კლასიფიკაცია, ნაჩვენებია ნახ. 2.8, ყველაზე სრულად ასახავს ცალკეული ეკონომიკური ერთეულების მიერ განხორციელებულ საინვესტიციო საქმიანობის ყველა ფორმას.