혁신적인 프로젝트 평가 방법의 체계화. 혁신 프로젝트의 효율성 평가를 위한 주요 지표 혁신 기술 평가 방법
혁신의 효과에 대한 평가는 혁신 비즈니스에 투자할 수 있는 옵션을 입증하고 선택하는 과정의 핵심입니다. 혁신적인 계산의 이론과 실제는 실제 프로젝트를 평가하기 위한 다양한 방법과 실용적인 기술을 보유하고 있습니다.
혁신적인 프로젝트의 모든 단계에서 비용(투자)과 결과의 정의에 많은 관심을 기울입니다. 혁신 프로젝트 참여자가 부담하는 비용은 초기(일회성 또는 자본 형성, 투자), 유동 및 청산으로 구분됩니다. 평가하는 데 사용할 수 있습니다. 기본, 세계, 예측 및 정산 가격.
기본 가격은 특정 시점 tb에서 국가 경제에서 지배적 인 가격입니다. 모든 제품 또는 리소스의 기본 가격은 전체 청구 기간 동안 변경되지 않은 것으로 간주됩니다. 기본 가격에서 프로젝트의 효율성 측정은 일반적으로 혁신 및 투자 기회에 대한 타당성 조사 단계에서 수행됩니다. 혁신사업의 타당성조사(타당성조사) 단계에서는 예측과 예상가격의 효율성을 반드시 계산해야 한다. t번째 계산 단계(예: t번째 연도) 종료 시 제품 또는 자원의 예측 가격 P(t)는 다음 공식에 의해 결정됩니다.
예상 가격은 비용 및 결과의 현재 값이 예측 가격으로 표현되는 경우 통합 성능 지표를 계산하는 데 사용됩니다. 이는 다양한 수준의 인플레이션에서 얻은 결과의 비교 가능성을 보장하기 위해 필요합니다. 예상 가격은 일반 인플레이션 지수에 해당하는 디플레이션 요소를 도입하여 구합니다.
혁신 프로젝트의 효과를 결정하기 위한 미래 비용 및 결과에 대한 평가는 계산 기간 내에서 수행되며, 기간은 다음과 같습니다. 계산 지평선.
계산 범위는 계산 단계 수로 측정됩니다. 계산 기간 내 성과 지표를 결정하는 계산 단계는 월, 분기 또는 연도일 수 있습니다.
프로젝트의 효과는 참가자의 이익과 관련하여 비용과 결과의 비율을 반영하는 지표 시스템이 특징입니다. 실제로 시장 관계혁신적인 프로젝트의 다음 성과 지표는 구별됩니다.
- 직접 참가자에 대한 프로젝트 구현의 재정적 결과를 고려한 상업적(재정적) 효율성 지표.
- 참가자의 직접적인 재정적 이익을 넘어 금전적 가치를 허용하는 혁신적인 프로젝트의 구현과 관련된 비용 및 결과를 고려하는 경제적 효율성 지표.
- 예산에 대한 프로젝트 구현의 재정적 영향을 반영하는 예산 성과 지표 다른 수준- 주, 지역, 지역.
프로젝트를 개발하는 동안 사회 및 환경적 영향과 사회 활동 및 환경 보호와 관련된 비용에 대한 평가가 이루어집니다.
우선, 혁신적인 프로젝트의 효과를 평가할 때 프로젝트의 구현과 관련된 재정 흐름 모델을 만드는 것이 필요합니다. 프로젝트의 상업적(재정적) 효율성을 결정합니다.
상업적 효율성혁신 프로젝트의 비율은 필요한 수익률을 제공하는 비용과 결과의 비율에 의해 결정되며 프로젝트 전체 및 개별 참여자 모두에 대해 프로젝트에 대한 지분 참여에 따라 계산할 수 있습니다. 혁신적인 프로젝트의 상업적 효과를 결정하는 것은 실제의 흐름과 균형을 결정하고 분석하는 것으로 구성됩니다. 돈다양한 기간 동안. 동시에 투자, 재무 및 운영의 세 가지 유형의 투자자 활동이 고려되고 고려됩니다. 각 활동에는 현금의 유입과 유출이 있습니다. 실제 돈의 흐름프로젝트의 고려 기간(각 계산 단계에서) 동안 투자 및 운영 활동으로 인한 자금 유입과 유출의 차이입니다. 실제 돈 잔액세 가지 활동 모두에서 현금의 유입과 유출의 차이입니다.
실질화폐의 흐름을 계산할 때 실질화폐의 유입과 유출의 개념과 지출과 수입의 개념 사이의 근본적인 차이를 염두에 두어야 합니다. 자산 감가상각 및 고정 자산 감가상각과 같은 특정 명목 현금 비용이 있는데, 이는 순이익을 감소시키지만 명목 현금 비용에는 이전 작업이 포함되지 않기 때문에 실제 화폐의 흐름에는 영향을 미치지 않습니다. 돈의 합계. 모든 비용은 소득에서 공제되며 순이익에 영향을 주지만 모든 비용이 실제 자금 이체를 필요로 하는 것은 아닙니다. 이러한 비용은 실제 돈의 흐름에 영향을 미치지 않습니다. 반면에 모든 현금 지불(실제 돈의 흐름에 영향을 미치는) 비용으로 기록됩니다. 예를 들어, 재고나 자산의 구매는 실제 돈의 유출을 포함하지만 비용은 아닙니다.
실제 화폐 자원의 균형 t 번째 기간혁신적인 프로젝트의 구현은 이 기간 동안의 현재 잔액의 합계로 정의됩니다.
에 대한 실제 화폐 자원의 현재 균형 t번째 단계이 단계에서 모든 활동의 현금 흐름 합계와 같습니다.
대상의 청산 단계에서 대상의 순 청산 가치는 현재 현금 잔액에도 포함됩니다. 혁신적인 프로젝트의 채택에 필요한 기준은 특정 투자자가 비용을 발생시키거나 수익을 얻는 모든 시간 간격에서 플러스 균형입니다. 누적 실질 잔액의 음수 값은 투자자가 추가로 자체 또는 차용 자금을 유치하고 이러한 자금을 효율성 계산에 반영해야 할 필요성을 나타냅니다.
혁신 프로젝트의 상업적(재정적) 효율성에 대한 추가 평가를 위해 부채 전액 상환 기간과 총 투자에서 혁신 프로젝트 참여자의 비율도 계산할 수 있습니다. 부채의 전액 상환 기간은 혁신 프로젝트의 구현을 위해 신용 및 차입 자금을 유치하는 경우 결정됩니다. 계산에 따르면 대출에 대한 부채의 전액 상환 기간이 대출 은행의 요구 사항을 충족하면 프로젝트가 수락 가능한 것으로 간주됩니다. 차용 자금의 필요성은 실제 화폐 잔액의 연간 가치의 최소값에 의해 결정됩니다. 총 투자에서 혁신 프로젝트 참여자의 몫은 프로젝트에 대한 총 할인된 총 투자에 대한 참여자의 통합 할인 비용 비율로 정의됩니다.
프로젝트의 효율성을 평가하는 다음 단계는 프로젝트의 효율성을 계산하는 것입니다. 경제적 효율성. 혁신적인 프로젝트의 효율성을 평가하는 데 사용되는 모든 방법은 두 그룹으로 나눌 수 있습니다. 단순한(정적) 메서드 및 동적할인의 개념을 사용합니다.
경제적 효율성을 평가하기 위한 전통적인(단순한) 방법투자회수기간, 단순(연간)수익률 등의 혁신적인 프로젝트는 현금영수증 할인이라는 개념이 일반적으로 인식되기 이전부터 이미 국내외 실무에서 널리 사용되어 왔으며, 오래전부터 알려져 왔다. 이해하기 쉽고 계산이 상대적으로 단순하여 특별한 경제 교육을 받지 않은 근로자들에게도 인기가 있었습니다.
단순회수기간(RT)을 결정하는 방법은 투자회수에 필요한 기간(eng. Pay-back)을 결정하는 것으로, 그 기간 동안은 혁신사업을 수행하여 얻은 소득에서 투자수익이 기대된다. 보다 정확하게는 투자 회수 기간은 최소 시간 간격(프로젝트 시작부터)으로 이해되며, 그 이후에는 통합 효과가 미래에 음이 아닌 상태로 유지됩니다. 투자 회수 기간을 계산하는 방법에는 두 가지가 있습니다. 첫 번째는 초기 투자 금액을 연간(평균 연간보다 나은) 수입 금액으로 나눈 것입니다. 몇 년 동안 현금 영수증이 동일한 경우에 사용됩니다. 투자 회수 기간을 계산하는 두 번째 접근 방식은 혁신 프로젝트의 실행으로 인한 현금 수입(수입) 금액을 발생 기준으로 찾는 것입니다. 누적 수량으로.
이 방법의 주요 장점(이해 및 계산의 용이성 외에도)은 초기 투자 금액의 확실성, 자금 회수 기간이 더 짧기 때문에 투자 회수 기간, 따라서 위험별로 프로젝트 순위를 매길 수 있는 능력입니다. 혁신적인 프로젝트를 구현한 첫 해에 현금 흐름이 더 커짐을 의미합니다. 더 나은 조건기업(기업)의 유동성을 유지하기 위해.
회수 방법의 단점은 프로젝트 개발 기간(설계 및 건설 기간), 투자 자본 수익률, 즉 투자 회수 기간을 무시한다는 사실입니다. 수익성을 평가하지 않으며 시간 경과에 따른 돈 가격의 차이와 투자 수익이 끝난 후 현금 영수증도 고려하지 않습니다. 즉, 이 지표는 프로젝트 운영의 전체 기간을 고려하지 않으므로 회수 기간 외에 수령한 소득의 영향을 받지 않습니다. 그러나 시간에 따른 화폐 가격의 차이(시차)를 과소평가하는 것은 쉽게 제거할 수 있습니다. 이렇게 하려면 할인 요인을 사용하여 현금 소득 누계액의 각 조건을 계산하기만 하면 됩니다.
평균 투자 수익률(영어 평균 수익률, ARR) 또는 추정 수익률(영어 회계 수익률, ARR)을 계산하는 방법으로 때로는 회계 투자 수익률(영어 투자 수익률)이라고도 합니다. 투자), 회계 지표 - 이익의 사용을 기반으로합니다. 에서 받은 평균 이익의 비율에 의해 결정됩니다. 재무제표, 평균 투자에. 이 경우 이자 및 세금 납부(이자와 세전 영어 소득) 또는 세후 소득을 고려하지 않고 이익(소득) P를 기준으로 계산할 수 있지만 이자 납부 전은 다음과 같습니다. 이익의 곱과 단위와 세율의 차이 H: P ґ (1 - H). 세후 이익 (순이익)의 가치는 기업 소유주와 투자자가 받게 될 이익을 더 잘 특성화하기 때문에 더 자주 사용됩니다.
투자금액은 수익성이 확인되는 기준으로 청구기간 시작시점과 종료시점의 자산가치의 평균으로 다음과 같이 정의합니다.
여기서 NP는 수익률입니다.
단순(평균, 계산) 수익률 방법에는 여러 가지 장점이 있습니다. 우선, 이것은 계산의 단순성과 명확성, 물질적 인센티브 시스템의 사용 용이성, 허용되는 회계 및 분석 지표와의 직접적인 연결입니다. 그러나 심각한 단점도 있습니다. 예를 들어, 고려해야 할 연도에 대한 질문이 발생합니다. 연간 데이터를 사용하기 때문에 프로젝트를 가장 대표하는 연도를 선택하는 것이 어렵고 때로는 불가능합니다. 이들 모두는 생산 수준, 이익, 이자율 및 기타 지표면에서 다를 수 있습니다. 또한 특정 연도에는 세금이 제한될 수 있습니다. 정적 단순 수익률의 결과인 이 단점은 매년 프로젝트의 수익성(수익성)을 계산하여 제거할 수 있습니다. 그러나 이 후에도 투자 대상의 수명 동안 자본의 순유입 및 유출(유입 및 유출)의 시간 분포가 고려되지 않기 때문에 주요 단점이 남아 있습니다. 초기에 받은 이익이 나중에 받는 이익보다 더 나은 상황이 발생하고 몇 년에 걸쳐 수익성이 다른 두 가지 대안 중 하나를 선택하기 어려운 상황이 발생합니다.
이 경우 연간 수익성 계산만 있으면 충분하지 않습니다. 또한 자금 할인을 통해서만 가능한 프로젝트의 전반적인 수익성을 결정할 필요가 있습니다. 따라서 총 혁신 비용의 수익성을 계산하는 이 방법은 혁신 프로젝트의 전체 운영 기간 동안 총 생산량이 거의 동일하고 세금 및 공제 시스템(정책)이 다음과 같을 것으로 예측되는 경우 사용하는 것이 좋습니다. 큰 변화를 겪지 않습니다.
위의 모든 단점을 제거하려면 할인 개념을 사용하여 혁신 프로젝트의 경제적 효율성을 평가하는 두 번째 그룹의 방법을 적용하는 것이 좋습니다. 할인은 다중 시간 지표를 초기 기간의 값으로 가져와 비교하는 것입니다. 비용, 결과 및 효과를 다른 시간에 가져오기 위해 투자자가 수용할 수 있는 자본 수익률과 동일한 할인율(할인율)(E)이 사용됩니다. 기술적으로, 일정한 할인율에 대해 결정된 할인 계수를 곱하여 프로젝트 수행 계산의 t-단계에서 발생하는 비용, 결과 및 효과를 기본 시점으로 가져오는 것이 편리합니다.
| 어디 | 티 | - 계산 단계 번호(t = 1, 2,…, T); |
| 티 | - 계산 지평선. |
할인율이 시간에 따라 변하고 t번째 계산 단계에서 Et와 같으면 할인 계수는 다음과 같습니다.
그리고 
t > 0에 대해.
동적 방법 그룹을 적용하는 주요 매개변수는 할인율의 크기입니다. 할인율은 일반적으로 거시경제 환경과 시장 상황의 영향을 특징짓는 요소의 역할을 합니다. 금융 시장. 자본 시장에서 지배적인 수익성 수준에 의해 결정됩니다.
미래현금흐름의 불확실성은 투자사업을 위한 자금조달 과정에서 할인율을 선택할 때 가장 큰 문제 중 하나이다. 미래현금흐름이 절대적으로 신뢰할 수 있는 경우 할인율은 은행예금 또는 고신뢰성 예금이자율과 동일합니다. 증권공공 투자 및 정부 증권에 대한 투자와 같은. 이 비율을 무위험수익률이라고 합니다. 미래의 수익을 예측하기 어렵거나 불가능하고 미래 현금 흐름의 금액을 정확히 알 수 없는 경우 거의 동일한 위험을 가진 증권의 기대 수익률로 할인해야 합니다. 이는 특정 소득을 보장(가장 낮은 조건)하는 대체투자에 대한 수익률에 해당하는 할인율과 비교하여, 혁신 프로젝트의 효율성에 대한 위험의 영향을 고려할 수 있는 할인율을 결정하는 문제를 제기합니다. 가능한 위험).
미래 현금 흐름이 위험과 관련된 경우 일반적으로 위험 조정 할인율의 예측 가치로 할인됩니다. 할인율의 증가는 투자자에게 "위험 프리미엄"이라고 합니다. 피투자자의 경우 이 프리미엄을 "위험 수당"이라고 할 수 있습니다. 따라서 할인율의 "무위험" 수준에서 할인율의 편차는 투자자를 위한 혁신적인 프로젝트의 위험 정도를 특성화할 수 있습니다. 이 차이가 클수록 위험 수준이 높아집니다.
혁신분석 이론에서는 할인율을 추정하는 몇 가지 방법이 있습니다. 가장 일반적인 것은 다음과 같습니다. 자본 자산 가격 책정 모델(CAPM); 누적 모델.
소기업의 다양한 혁신적인 프로젝트(또는 프로젝트 옵션)를 비교하고 그 중 가장 좋은 것을 선택하는 것은 다음을 포함하는 다양한 지표를 사용하여 수행하는 것이 좋습니다.
- 순 할인 소득 또는 통합 효과;
- 수익률 지수;
- 내부 수익률;
- 회수 기간;
- 참가자의 이익이나 프로젝트의 세부 사항을 반영하는 기타 지표.
혁신적인 프로젝트의 효율성을 평가하는 방법은 다음 정의를 기반으로 합니다. 순 현재 가치(NPV - 영어 순 현재 가치에서), 프로젝트의 결과로 기업(회사, 시설)의 가치(비용)가 증가할 수 있습니다. 순현재가치란 투자대상의 운용기간 전체에 걸쳐 누적된 모든 수입·지출의 유출·유입 차액을 미리 정해진 정해진 이자율(이자율)로 기간별로 별도로 할인하여 얻은 가치입니다. 따라서 순현재가치는 기간에 따라 분산된 비용과 소득이 특징이므로 대체 투자 옵션을 적절하게 평가하기 위해 화폐의 시간 가치를 고려합니다. 실제 상황에서도 위험에 대한 조정이 필요하지만 이 경우 현금의 유출과 유입, 시간 경과에 따른 화폐의 가치를 완전히 확실하게 알 때(무위험) 옵션을 고려합니다. 무과세 제한도 채택됐다. 세금이 없는 경우 혁신 프로젝트의 순 현재 가치는 기업(기업, 기업가)이 재무 상태를 악화시키지 않으면서 자본을 투자할 수 있는 기회에 대해 지불할 수 있는 최대 금액으로 정의될 수 있다고 믿어집니다.
순현재가치로 혁신 프로젝트의 효율성을 평가하는 방법은 미래 소득 등가물의 현재 가치를 결정하기 위해 허용 가능한 할인율을 결정할 수 있다는 가정에 기반합니다. 순 현재 가치가 0보다 크거나 같으면(양수), 0보다 작거나(음수) 프로젝트는 구현을 위해 수락될 수 있습니다. 일반적으로 거부됩니다. 순 현재 가치(NPV) 계산 공식은 다음과 같이 작성할 수 있습니다.
| 어디 | - 기간 t의 현금 유입 | |
| - 기간 t의 현금 유출; | ||
| 이자형 | - 할인율; | |
| 티 | - 프로젝트 실행 기간(프로젝트 수명). |
투자가 일회성 작업인 경우 기간 0의 현금 유출을 나타내는 경우 NPV 계산 공식은 다음과 같이 작성할 수 있습니다.
순이익의 흐름( 현금 흐름)는 현금의 움직임과 전혀 관련이 없으며 다른 가치, 즉 기업의 상업 활동의 순 현금 결과를 나타냅니다.
프로젝트가 일회성 투자가 아닌 지속적인 투자인 경우 재원, NPV 계산 공식은 다음과 같이 수정됩니다.
계산에서 연간 간격 대신 더 짧은 시간 간격(월, 분기, 반년)을 사용할 수 있습니다.
위의 공식을 사용하는 수동 계산은 매우 힘들기 때문에 할인된 추정치를 기반으로 한 이 방법과 다른 방법을 사용하는 편의를 위해 복리, 할인 요소 및 할인된 값의 값이 표로 작성된 특수 통계 테이블이 개발되었습니다. 화폐 단위등. 시간 간격과 할인 요인의 값에 따라 다릅니다.
순현재가치(할인수입) 방법이 널리 사용되는 것은 프로젝트의 전체 수명과 현금 흐름 일정을 고려하기 때문에 프로젝트의 효율성을 평가하는 다른 방법에 비해 장점이 있기 때문입니다. 이 방법은 초기 조건의 다양한 조합에 대해 충분한 안정성을 가지고 있어 경제적으로 합리적인 솔루션을 찾고 투자 결과의 가장 일반적인 특성(절대적인 형태의 최종 효과)을 얻을 수 있습니다.
그 단점은 이자율(할인율)이 일반적으로 전체 혁신 기간(프로젝트 기간) 동안 변경되지 않고 적용되며 적절한 할인 요인을 결정하기 어렵고 프로젝트의 수익성을 정확하게 계산할 수 없다는 것입니다. 이러한 이유로 기업가는 전통적으로 자본 수익률 측면에서 생각하기 때문에 이 방법의 이점을 항상 올바르게 평가하지는 않는다고 믿어집니다. 순현재가치법의 사용은 분석된 투자 옵션이 회사의 재정이나 투자자의 부의 증가에 기여하는지 여부에 대한 질문에 답하지만 그러한 증가의 상대적인 규모는 알 수 없습니다. 이러한 단점을 보완하기 위해 투자수익률과 내부수익률을 계산하는 방법을 사용한다. 내부 수익률(수익률)은 현금 유입(실제 화폐)의 현재 가치가 유출의 현재 가치와 동일한 경우의 수익률입니다. 혁신 프로젝트에서 순수익의 현재 가치가 투자의 현재 가치와 같고 순 현재 가치(순 현재 가치)의 가치가 0인 계수. 이를 계산하기 위해 순현재가치와 동일한 방법(수식)을 사용하지만 주어진 최소이자율로 현금흐름을 할인하는 대신 순현재가치가 0이 되는 시점에서 그 가치를 결정한다.
이 규범(계수)은 내부 수익률(영어 내부 수익률, IRR). 경제 문헌에서 내부 수익률은 자본 투자의 한계 효율성 또는 현금 할인의 수익성을 결정하는 방법뿐만 아니라 내부 수익률 또는 수익성, 회수율 또는 효율성으로도 알려져 있습니다. 영수증. 내부수익률법은 순현재가치법과 마찬가지로 할인가치의 개념을 사용한다. 프로젝트에서 예상되는 수입의 현재 가치가 필요한 투자의 현재 가치와 같아지는 할인율을 찾는 것입니다. 컴퓨터에서 계산됩니다 특별 프로그램또는 금융 계산기에서. 정상적인 조건에서는 소위 반복 방법에 의해 결정됩니다. 따라서 분석된 투자 프로젝트에 대한 할인율이 자본에 대한 이자보다 크면 순 현재 가치(또는 현재 비용과 수취의 균형)가 0보다 크고 프로젝트가 효과적인 것으로 인식됩니다. 이 비율이 자본에 대한 이자보다 낮으면 프로젝트는 수익성이 없는 것으로 인식되고 NPV도 0과 같으며 혁신적인 프로젝트의 효율성은 최소입니다. 즉, 순현재가치가 0이 되는 할인율(할인율, 자본이자)의 값을 구해야 한다.
내부 수익률을 사용하면 투자를 허용 가능한 것과 수익성이 없는 것으로 나누어 이자율의 경계 값을 찾을 수 있습니다. 이를 위해 IRR은 투자를 위해받은 자본의 가격과 사용할 때 원하는 수익성 수준을 고려하여 투자자가 스스로 표준으로 선택한 투자 수익 수준과 비교됩니다. 이 표준 수준의 원하는 투자 수익을 HR(허들 비율)이라고 합니다. IRR > HR인 경우 IRR인 경우 프로젝트가 허용됩니다.< HR - неприемлем, а при IRR = HR можно принимать любое решение.
내부 수익률 지표는 수익성 정도에 따라 혁신 프로젝트의 순위를 매기는 기준이 될 수도 있지만, 비교되는 프로젝트의 주요 초기 매개변수가 동일해야 합니다. 동일한 프로젝트 기간, 동일한 수준의 위험, 동일한 투자 금액 및 거의 동일한 연간 수입 금액(투자 대상의 운영 연도별). 내부 수익률이 투자자(기업)가 채택한 장벽 계수를 초과할수록 프로젝트의 안전 마진이 커지고 미래 현금 수취 가치를 추정할 때 오류 위험이 줄어듭니다.
내부 수익률 방법은 두 개 이상의 상호 배타적인 프로젝트가 있는 경우 주의하여 사용하는 것이 좋습니다(프로젝트 중 하나의 수락이 다른 프로젝트의 거부를 의미하는 경우 프로젝트는 상호 배타적임). 여기서 문제는 프로젝트를 수락하거나 거부하는 것이 아니라 두 가지 실행 가능한 대안 중 어느 것을 선택할 수 있는지입니다. 따라서 모든 미래 기간에 동일한 화폐 가치가 있을 경우 내부 수익률 방법을 사용하여 여러 투자 프로젝트 중에서 선택할 수 있습니다. 이 방법을 올바르게 사용하면 순 현재 가치와 동일한 솔루션을 얻을 수 있다고 믿어집니다. 그러나 이 방법을 사용하기 위한 규칙은 복잡할 수 있습니다.
순 현재 가치가 양수인 프로젝트는 일반적으로 고려 대상으로 받아들여집니다. 이 경우 수익이 투자 자본을 초과할 것이기 때문입니다. 이 상황은 또한 그 가치가 발견되는 할인율로 표현될 수 있으며, 자본 수익률은 투자된 자금의 금액과 같고 순 현재 가치는 0입니다. 투자가 차입 자금을 희생하여 이루어지고 동시에 내부 수익률이 대출 사용 비율과 동일한 경우 수령 한 수입은 투자 된 자금에 대해서만 지불합니다. 투자자는 이익을 내지 않습니다.
내부 이익과 이자율의 차이가 양수이고 내부 수익률이 이자율보다 높으면 투자 활동은 유효(수익성)로 인식되고, 반대로 내부 수익률이 대출을받은 이자율보다 낮 으면 투자가 수익성이없는 것으로 간주됩니다. NPV 값이 제안된 대체 자본 사용의 수익률보다 낮지 않은 투자 프로젝트가 구현에 허용됩니다. 따라서 내부 수익률(수익성) 지표와 이자율을 비교하여 투자 활동의 수익성 또는 반대로 수익성이 설정되지 않습니다.
투자 수익률 지표 투자의 효율성을 평가하기 위해 채택된 PI(eng. 수익성 지수)는 동일한 날짜에 제공된 투자 비용 대비 소득의 비율입니다. 투자자(기업)의 자금이 1덴당 증가하는 정도를 결정할 수 있습니다. 단위 투자. 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다.
장기 비용과 장기 수익을 가정하면 PI를 결정하는 공식은 다음과 같은 형식을 취합니다.
투자는 어디에 년 t.
ROI는 때때로 편익-비용 비율(BCR)이라고도 합니다. 공식은 순 현재 가치의 두 부분인 소득과 투자를 비교한다는 것을 보여줍니다. 특정 할인율에서 프로젝트의 수익성이 1(100%)이면 감소된 수입은 감소된 투자 비용과 동일하고 순 현재 할인 수입은 0입니다. 따라서 할인율은 내부 수익률(return)입니다. 할인율이 내부수익률보다 낮으면 수익성은 1보다 커집니다. 따라서 단위에 대한 프로젝트 수익성 지표의 초과는 주어진 이자율에서 추가 수익성의 일부를 의미합니다. 수익성 지수가 1 미만이면 프로젝트의 비효율을 의미합니다.
명백한 단순성에도 불구하고 혁신적인 프로젝트의 수익성을 결정하는 문제는 특히 투자가 즉시 단일 금액이 아니라 몇 년(기간)에 걸쳐 부분적으로 이루어질 때 특정 어려움과 관련이 있습니다. 투자수익률 지표(수익성 지표, 수익성 지표)는 평가 과정에서 현재 가치로 축소된 현금 흐름이 여기에서 소득으로 작용한다는 점에서 기존에 사용된 자본 투자 효율성 계수와 다릅니다. 이 지수는 비교평가 뿐만 아니라 사업 추진 여부를 판단하는 기준으로도 활용되고 있습니다. 투자 수익률과 순 현재 가치 측면에서 혁신적인 프로젝트를 비교 평가한 결과 NPV의 절대 가치가 증가하면 수익성도 증가하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 수익성 지수의 값이 1보다 작거나 같으면 추가 혜택을 가져오지 않으므로 프로젝트를 거부해야 합니다. NPV = 0일 때 수익성 지수는 항상 1과 같습니다. 따라서 프로젝트 구현의 타당성을 결정할 때 이러한 지표 중 하나를 사용할 수 있으며 비교 평가의 경우 서로 다른 각도에서 프로젝트를 평가할 수 있으므로 둘 다 사용할 수 있습니다.
할인 개념을 사용하여 혁신적인 프로젝트의 효율성을 평가하기 위해 고려된 모든 방법에 대해 전체 투자 계획 기간(증가, 감소, 일정 또는 현금 흐름 변경). 따라서 이를 사용할 때 재무 목표와 투자자의 결정 기준을 고려하는 것이 좋습니다. 이것은 선택할 방법을 결정할 수 없는 경우에 특히 중요할 수 있습니다.
추가 자금이 있는 프로젝트와 관련하여 일회성 비용이 있는 혁신 프로젝트(고전 투자 프로젝트)의 효율성을 평가하기 위한 위의 모든 기준 계산의 비교 특성이 표에 나와 있습니다. 7.4.
| 번호 p/p | 지표 | 일회성 비용 혁신 프로젝트(클래식 혁신 프로젝트) | 추가 자금이 있는 혁신적인 프로젝트 |
|---|---|---|---|
| 1 | 단순 회수 기간 | ||
| 2 | 회계 수익률 |  |
|
| 3 | 순 현재 가치 |  |
 |
| 4 | 수익률 지수 |  |
 |
| 5 | 내부 수익률 |  |
 |
| 6 | 할인된 회수 기간 |  |
 |
혁신 프로젝트의 참가자 중 하나가 예산이라면 다음을 계산해야 합니다. 프로젝트의 예산 효율성.
예산 효율성 지표는 관련(연방, 지역 또는 지방) 예산의 수입 및 지출에 대한 프로젝트 결과의 영향을 반영합니다.
프로젝트에서 예상되는 연방 및 지역 재정 지원 조치를 정당화하는 데 사용되는 예산 효율성의 주요 지표는 예산 효과입니다.
프로젝트 수행의 t 번째 단계에 대한 예산 효과()는 이 프로젝트의 구현과 관련하여 해당 예산의 수입()이 비용()을 초과하는 것으로 정의됩니다.
예산의 수입과 지출의 구조는 탭에 표시됩니다. 7.5.
| 예산 지출 | 예산 수입 | ||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
|
연간 예산 효과 지표를 기반으로 예산 효율성에 대한 추가 지표도 결정됩니다.
- 내부 예산 효율성 비율;
- 지역의 일자리 수 변화;
- 직원의 주거 및 문화 및 생활 조건 개선;
- 생산 인력 구조의 변화;
- 특정 유형의 상품 (연료 및 에너지 - 연료 및 에너지 단지의 프로젝트, 식품 - 프로젝트의 경우 농업 부문및 식품 산업 등);
- 근로자 및 인구의 건강 상태 변화;
- 인구의 자유 시간 증가.
- 과중한 육체 노동에 종사(여성 포함);
- 유해한 조건의 생산에 고용됨(여성 포함)
- 고등 또는 중등 전문 교육이 필요한 직업에 고용된 근로자;
- 단일 비트 그리드의 범주에 따른 작업자.
- 정착지에 대한 전원 공급의 신뢰성 향상;
- 인건비를 줄이는 소비재 생산 가정(예: 식품 가공업체);
- 새로운 유형 및 브랜드의 차량 생산;
- 새로운 도로 또는 철도 건설;
- 특정 유형의 제품 배송을 위한 운송 계획의 변경, 직원을 작업장으로 운송하기 위한 운송 계획;
- 거래 네트워크의 위치를 개선합니다.
- 무역 고객 서비스 개선;
- 전화 및 텔레팩스 통신의 개발, 이메일등;
- 시민을 위한 정보 서비스 개선(예: 특정 물체의 위치, 매표소 티켓 가용성, 상점에서 상품 가용성에 대한 정보).
사회적 성과대부분의 경우 가치를 평가할 수 있으며 경제적 효율성을 결정하는 일부로 프로젝트의 전체 결과에 포함됩니다. 프로젝트의 상업적 및 예산 효율성을 결정할 때 프로젝트의 사회적 결과는 고려되지 않습니다.
프로젝트의 사회적 결과에 대한 평가는 프로젝트가 사회적 규범, 표준 및 인권 조건을 준수한다고 가정합니다. 직원을 위한 정상적인 근무 및 휴식 조건을 만들고 음식, 생활 공간 및 사회 기반 시설(설정된 규범 내)을 제공하기 위해 프로젝트에서 계획한 조치는 이행을 위한 필수 조건이며 다음의 일부로 독립적인 평가의 대상이 아닙니다. 프로젝트 결과.
효율성 계산에 반영되는 프로젝트의 주요 사회적 결과 유형은 전문가에 따르면 다음과 같습니다.
사회적 결과를 평가할 때 독립적인 중요성만 고려됩니다. 프로젝트의 사회적 결과를 달성하는 데 필요한 비용 또는 프로젝트의 사회적 결과(예: 일시적 장애 또는 실업 수당 비용의 변경)는 효율성 계산에서 고려됩니다. 일반 주문사회적 결과의 평가에 반영되지 않습니다.
직원의 작업 조건 변경에 대한 프로젝트 구현의 영향은 작업 조건의 개별 위생-위생 및 정신 생리학적 요소에 대해 점수로 평가됩니다. 근무 조건에 대한 직원의 만족도를 평가하기 위해 사회학적 설문조사의 데이터도 사용할 수 있습니다. 프로젝트 구현으로 인해 제3자 기업(예: 제조 장비 또는 고품질 제품을 소비하는 기업)의 근무 조건이 변경되는 경우 이러한 변경의 영향은 간접 재정의 일부로 고려됩니다. 이러한 기업에 대한 효과.
프로젝트의 구현은 근로자에게 주택을 제공하고(무료 또는 우대 조건으로) 일부 건물(보조금 또는 자급자족)을 제공함으로써 근로자의 주거 및 문화 및 생활 조건을 개선할 필요성과 관련될 수 있습니다. 문화 및 커뮤니티 시설 등 관련 시설을 건설하거나 취득하는 비용은 프로젝트 비용에 포함되며 일반적인 방식으로 효율성 계산에 고려됩니다. 이러한 시설에서 발생하는 소득(주택 비용의 일부를 분할납부, 소비자 서비스 수익 등)은 프로젝트 결과에 포함됩니다. 또한 경제적 효율성의 계산에서 이러한 활동의 독립적인 사회적 결과는 시장 가치추가 문화 및 커뮤니티 시설의 위탁으로 인해 해당 지역에 기존 주택.
생산 인력 구조의 변화는 지역 - 프로젝트 참가자, 특히 대규모 프로젝트의 경우 - 국가 경제 전체에 의해 결정됩니다. 이를 위해 전문가들은 직원 수의 변화에 대한 다음 지표를 사용할 것을 제안합니다.
또한 교육, 재교육 및 고급 교육을 받아야 하는 직원 수를 고려합니다.
프로젝트 수행으로 인해 지역 인구 또는 정착촌에 특정 상품을 공급하는 신뢰성의 증가 또는 감소는 각각 긍정적 또는 부정적인 사회적 결과로 간주됩니다. 이 결과의 비용 측정은 관련 상품에 대한 지역의 가격을 사용하여 이루어집니다(모든 또는 특정 카테고리소비자).
프로젝트 수행으로 인한 근로자 발생률의 변화로 나타나는 사회적 결과에는 (마이너스 기호 - 추가) 순 생산 손실 방지가 포함됩니다. 국가 경제, 기금에서 지불 금액의 변경 사회 보험그리고 변화하는 의료 비용.
프로젝트 수행과 관련된 인구 사망률의 변화로 나타나는 사회적 결과는 프로젝트 수행 중 해당 지역의 사망자 수 변화로 표현됩니다. 이 효과의 비용 측정을 위해 순산출량(1인 년 노동당)의 평균값에 국가 경제 가치 계수를 곱하여 결정되는 인명 생명의 국가 경제적 가치의 기준을 사용할 수 있습니다. 조치의 효과에 대한 경제적 평가를 위해 설립된 인명. (현재 러시아 연방연방 차원에서 승인된 인명에 대한 국가 경제적 가치의 계수는 없습니다.)
교통 조직 개선, 안전 향상을 목표로하는 프로젝트 구현 차량, 생산사고율 감소 등은 장애로 이어지는 중상을 감소시킨다.
기업 직원의 자유 시간과 인구 (인시)를 절약하는 것은 다음을 제공하는 프로젝트에 의해 결정됩니다.
전문가들은 이러한 결과를 평가할 때 사업의 영향을 받는 생산가능인구의 시간당 평균임금의 50%에 해당하는 1인시 절감액 추정 기준을 사용할 것을 권고하고 있다.
우리나라의 혁신적인 프로젝트의 효과를 평가한 역사가 고려됩니다. 이러한 방법에 대한 분석이 수행됩니다. 소련에서 프로젝트의 효율성을 평가하는 특징이 드러납니다. 에 적용할 수 없는 것으로 나타났습니다. 현대 경제. 러시아 연방 프로젝트의 효율성을 평가하는 방법론의 문제가 식별됩니다. 해외에서 혁신적인 프로젝트의 효과를 평가한 경험과 이 분야에서 러시아 경제학자의 발전 중 일부도 분석됩니다. 미국과 유럽에서 사용되는 여러 방법이 고려됩니다. 주요 기능과 장점이 결정됩니다. 러시아 연방에서 변경되지 않은 형태로 적용하는 것이 불가능하다는 것이 입증되었습니다. 혁신 프로젝트의 효율성에 대한 다중 기준 평가 방법이 분석됩니다. 일부 단점과 함께 이 영역의 추가 개발 전망이 표시됩니다. 평가에 대한 기존 접근 방식의 단점에 대한 간략한 목록이 제공됩니다. 평가 장치 개발의 주요 추세가 강조 표시됩니다. 추가 개발 방법이 결정됩니다.
다중 기준 접근
리얼옵션법
STAR 및 IRI 방법
혁신 평가
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"혁신"의 개념은 비교적 최근, 즉 19세기에 등장했으며 오스트리아 과학자 J. Schumpeter의 연구에서 활발히 사용되었습니다. 혁신이라는 용어는 시장에서 요구하는 프로세스 또는 제품의 효율성을 질적으로 향상시키는 도입된 혁신을 의미합니다. 문명의 개체 발생 과정에서 사람들은 끊임없이 다양한 발명품을 만들었지 만 XIX-XX 세기 후반의 과학 기술 혁명이었습니다. 질적으로 새로운 제품, 기술 솔루션, 합리화 제안 등의 정의 및 평가를 위한 방법론적 장치의 개념 및 개발의 현대화가 필요했습니다.
혁신적인 프로젝트의 효율성을 평가하는 문제는 20세기 중반에 이르러 관련성이 높아집니다. 조직의 현재 활동을 구성하는 투자 프로젝트와 근본적인 차이점이 발견되기 때문입니다. 주요 차이점은 다음과 같습니다.
1) 프로젝트 매개변수(의도한 목표 달성 조건, 향후 비용, 미래 수입)의 불확실성(기술적, 상업적)이 더 높아 예비 재무 및 경제적 평가의 신뢰성이 감소하고 추가적인 프로젝트 평가 및 선택 절차;
2) 고유 자원(높은 자격을 갖춘 전문가, 재료, 장치 등)의 프로젝트 구현에 참여
3) 프로젝트의 틀 내에서 예상치 못한 결과를 얻을 가능성이 높지만 중간 또는 최종 결과의 독립적인 경제적(사회적, 환경적 등) 중요성이 있어 추가 요구 사항혁신 프로세스 관리의 유연성.
혁신 활동의 성장은 광범위한 배포에 기여하여 기술, 사회, 제품, 조직, 마케팅과 같은 다양한 종류의 혁신이 출현했습니다. 각 유형의 혁신은 사회 생활에 일정한 영향을 미치지만 기술 및 제품 혁신은 지역적 규모와 전체 평가 가능성에서 가장 큰 의미를 갖습니다. 효율성을 평가하는 방법은 주로 이러한 유형을 위해 개발되었습니다.
혁신적인 프로젝트의 효과는 전적으로 경제적 효율성을 의미하며 넓은 의미에서는 결과와 비용의 일치를 의미하고 좁은 의미에서는 (지표로서의) 결과와 비용의 정량적 추정 비율입니다.
프로젝트의 사회적 및 환경적 효율성 개념도 있지만 이러한 개념의 사용은 환경 상황 개선을 목표로 하는 사회 혁신 또는 혁신과 같은 전문 혁신과 관련하여 합법적입니다. 이 경우 효율성은 프로젝트가 있는 시스템과 없는 시스템의 상태 사이의 관계로 볼 수 있습니다.
특정 상업적 결과를 얻기 위한 대부분의 기술 및 제품 혁신에는 위의 효율성 개념이 적용되지 않습니다. 실행 과정에서 혁신 프로젝트의 세부 사항에 따라 사회와 환경에 영향을 미칠 수 있는 추가, 예측 가능 또는 예측 불가능한 결과를 줄 수 있습니다. 그것은 질적으로(긍정적이든 부정적이든) 재정적 측면에서 평가될 수 있는 프로젝트 실행의 효과로 간주되어야 합니다. 규모에 따라 프로젝트 개발에 미미한 영향을 미칠 수도 있고 결정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.
명령 행정 경제에서 혁신적인 프로젝트의 효율성 평가
1960년에 "소련 국가 경제에서 자본 투자 및 신규 장비의 경제적 효율성을 결정하기 위한 표준 방법"이 개발되었습니다. 1969년 이 방법론은 "자본 투자의 경제적 효율성을 결정하기 위한 전형적인 방법론"이라는 제목으로 수정되어 출판되었습니다. 계획 및 설계 결정을 평가하기 위해 방법론은 투자의 비교 경제적 효율성 지표뿐만 아니라 전반적인(절대) 효율성 지표도 제공합니다. 다양한 기간의 자본 투자 및 시간에 따라 변하는 현재 비용과 투자 옵션을 비교하기 위해 표준 방법론은 다중 시간 비용을 가져오는 표준에 대해 제공했습니다(Enp = 0.08). 자본 투자의 경제적 효율성을 결정하기 위한 표준 방법론(Standard Methodology for Determining the Economic Efficiency of Capital Investments, 1980)의 제3판에서도 비슷한 시간에 비용을 가져오는 유사한 접근 방식이 유지되었습니다.
자본 투자의 경제적 효율성을 계산하기위한 최소 감소 비용 지표는 다음 공식으로 계산되었습니다.
K t xE n + C i → 최소
여기서: K t - 각 옵션에 대한 자본 투자; C i - 동일한 옵션에 대한 현재 비용(비용); E n - 자본 투자 효율성의 규범 계수.
최소한의 비용 절감에 따라 설계 및 경제적 솔루션에 가장 효과적인 옵션이 선택되었습니다. 비교 옵션에 따르면 자본 투자의 양이 다르고 다른 시간에 수행되었으며 현재 비용이 시간이 지남에 따라 변경되고 시간 요소를 고려할 가능성이 없다면 나중에 비용을 가져 오는 것이 좋습니다. 감소 계수를 사용하여 현재 순간까지 년.
1977년부터 1988년까지 소련에서 신기술의 경제적 효과를 결정하기 위해 "국가 경제에서 신기술, 발명 및 합리화 제안을 사용하는 경제적 효율성을 결정하는 방법"이 사용되었습니다. 이 방법론적 접근에 따르면 연간 경제적 효과는 기본 옵션과 새로운 옵션에 대한 절감된 비용을 비교하여 결정됩니다. 주어진 비용은 비용 가격과 생산 및 서비스 단위에 기인하는 규범적 이익의 합계를 나타냅니다.
모든 방법론적 접근의 중요한 지표는 신기술 도입을 위해 계획된 자본 투자의 회수 기간을 결정하는 것입니다. 동시에 계산된 회수 기간을 표준 회수 기간과 비교했습니다.
1988년 국가 위원회과학 기술을 위한 소련과 소련 과학 아카데미 상임위원회는 "과학 및 기술 발전을 가속화하기 위한 조치의 효과에 대한 포괄적인 평가를 위한 방법론적 권고"를 승인했습니다. 이 문서에 따르면 타당성 조사 단계에서 경제적 효과를 결정할 때 선택 최선의 선택연구 계획을 수립할 때 다음 원칙을 반영하여 국가 경제 접근 방식을 준수해야 합니다.
1) 과학 및 기술 진보의 효과 평가는 사회, 환경, 대외 경제를 포함한 국가 경제의 다른 영역에서 관련된 모든 긍정적인 부정적인 결과를 고려하여 최종 제품의 사용 조건에 따라 수행됩니다. ;
2) 경제적 효율성 계산은 각 조치에 대해 설정된 기간 동안 STP 조치의 개발 및 구현 전체 주기에 걸쳐 수행됩니다.
3) 다른 기간에 얻은 비용 및 결과의 경제적 불균등성을 고려하여 계산에 사용된 경제 표준 및 기타 확립된 지표를 단일 계산 연도로 가져와야 합니다.
4) 국민경제 계산 시 자본투자의 효율성에 대한 단일 기준과 천연자원 및 노동력 지급에 대한 차별화된 기준을 적용함은 물론이다. 추정가, 소비자에게 제품의 품질과 효율성을 반영하는 관세 및 가격.
제품 사용 조건에 따른 STP 이벤트(이노베이션)의 경제적 효과 판단은 다음과 같은 순서로 진행됩니다.
1. 경제적 효과는 청구 기간의 연도를 합산하여 계산합니다. 계산은 청구 연도까지 STP 이벤트에 대한 모든 옵션에 대한 단일 시점으로 다중 시간 비용 및 결과의 감소로 수행됩니다. 계산 연도는 일반적으로 생산 시작 또는 생산에 새로운 기술을 사용하기 이전의 모든 옵션 중 가장 빠른 역년으로 간주됩니다. STP 조치 구현 라이프 사이클 기간의 모든 연도에 대한 다중 시간 비용을 청구 연도로 가져 오는 것은 각 연도의 가치에 감소 계수를 곱하여 수행됩니다.
2. 전체 청구 기간에 대한 결과의 비용 추정이 수행됩니다. 이 경우 연구를 포함한 사업의 자금조달 개시년도를 산정기간의 원년으로 한다. 계산 기간의 마지막 해에는 STP 이벤트의 전체 수명 주기가 완료되는 순간이 사용됩니다. 결과의 평가는 주요 결과와 보조 결과의 합으로 정의됩니다. 관련 결과의 평가에는 사회 및 환경 영향에 대한 경제적 평가뿐만 아니라 국가 경제의 다양한 영역에서 추가적인 경제적 결과가 포함됩니다. 이러한 결과는 가치 측면에서 평가될 수 있습니다.
3. 청구기간의 STP활동 시행비용에는 제품의 생산 및 사용비용이 포함되어 있습니다. 이러한 방법은 1958년부터 1995년까지 소련과 러시아 연방에서 널리 사용되었습니다. 행정 명령 관리 시스템의 조건에서 경제적 정당성은 모든 경제적 결정의 필수 속성 이었지만 부차적 인 역할을했으며 일반적으로 형식적 성격을 띠었습니다.
사회주의 과학에서 사용을 권장하는 분석 방법과 계산은 주로 회고적 인 측면에서 고려되었으며 많은 고정 값을 사용했습니다. 평가에 대한 이러한 접근 방식은 국가 계획위원회가 제품의 생산량과 유통을 결정하는 경제 관리의 명령 행정 시스템에 해당했습니다. 대규모 프로젝트는 국가에서만 수행되었으며 구현은 미리 결정된 결과의 달성을 전제로했습니다.
이러한 방법의 주요 단점은 다음과 같습니다.
- 주형;
- 예후 장치의 부족;
- 평가된 프로젝트 영역의 협소함;
- 혁신 프로젝트와 투자 프로젝트 간의 구분 부족.
러시아 연방에서 혁신적인 프로젝트의 효과를 평가하는 방법론적 문제
우리나라 경제가 시장 관계로 전환됨에 따라 혁신의 경제적 효율성을 결정하는 원칙과 방법에 대한 재고가 필요했습니다. 1994년에는 최초로 지침세부 사항을 고려하여 투자 프로젝트의 효율성을 평가하기 위해 시장 경제. 1999년에 이 방법론은 "투자 프로젝트의 효과를 평가하기 위한 방법론적 권고"라는 제목으로 수정되어 다시 출판되었습니다.
이 문서에서 프로젝트의 효율성 평가는 두 단계로 나뉩니다. 초기 단계는 프로젝트의 사회적 중요성을 평가하는 것입니다. 대규모 국가 경제 및 글로벌 프로젝트는 사회적으로 중요한 것으로 간주됩니다.
또한 프로젝트 전체의 성과 지표가 계산됩니다. 이 단계의 목적은 통합 경제적 평가설계 솔루션 및 투자자 검색에 필요한 조건 생성. 지역사업의 경우 상업성만 평가하며, 타당하다고 판단되면 바로 3단계 평가로 진행하는 것이 바람직하다. 사회적으로 중요한 프로젝트의 경우 사회적, 경제적 효율성을 가장 먼저 평가합니다. 평가가 만족스럽지 않으면 그러한 프로젝트는 구현에 권장되지 않으며 국가 지원을 받을 자격이 없습니다. 사회경제적 효율성이 충분하면 상업적 효율성을 평가합니다.
평가의 마지막 단계는 자금 조달 계획의 개발 후에 수행됩니다. 이 단계에서 참가자 목록이 지정되고 각 프로젝트 참여의 재정적 타당성과 효율성이 결정됩니다(지역 및 부문별 효율성, 개별 기업 및 주주의 프로젝트 참여 효율성, 예산 효율성 등). .).
투자 프로젝트의 효율성 평가 지침에서 다음 지표를 사용하는 것이 좋습니다. 순이익(NV/NV); 순현재가치(NPV/NPV), 내부수익률(IRR/IRR) 비용 및 투자 수익 지수(BDI/DPI); 회수 기간(PP); 할인 기간투자 회수(DPP).
순 현재 가치(NPV):
여기서: CFt는 투자 프로젝트의 현금 흐름입니다.
기간 t; It - 기간 t의 투자 프로젝트 비용; n은 기간의 수입니다. r - 할인율.
내부수익률(IRR):
회수 기간(PP) 및 할인된 회수 기간(DPP):
할인 수익률 지수(DPI):
이 지침에 따르면 시장 경제에서는 투자의 경제적 효율성을 평가할 때 인플레이션 과정과 위험 및 불확실성 요소를 고려해야 합니다. 동시에 이러한 권장 사항에서 투자 프로젝트의 경제적 효율성 지표 형성의 기초는 혁명 이전 기간과 국가 경제의 중앙 계획 기간 모두에서 이전에 알려진 발전이었습니다. 가이드라인에서 사용하는 방법 중 하나는 정적 비용 효율성 평가 방법입니다. 이를 통해 투자의 경제적 효율성을 기업의 현재 활동에 대한 평가에 더 가깝게 평가할 수 있습니다. 정적 평가 시스템은 일련의 연간 평균을 포함하며 시간 요소를 고려하지 않기 때문에 투자 수익을 과소 평가합니다. 따라서 반환 기간에 대한 초점은 프로젝트의 매력을 증가시키고 수익성에 대한 초점은 프로젝트의 순이익에서 점진적인 수익이 고려되지 않기 때문에 투자 수익이 과소 평가되어 프로젝트의 매력을 감소시킵니다. 계정.
지침은 오늘날 알려진 현대적 방법론을 사용하는 투자 프로젝트에 대한 명백히 비효율적인 옵션의 초기 단계에서의 선택을 제공하지 않습니다. 따라서 잠재적으로 수익성이 있는 프로젝트와 수익성이 없는 프로젝트 모두에 대해 계산이 이루어집니다. 이는 불합리한 시간과 재정적 비용을 초래합니다.
또한 방법론적 권장 사항에서 전체 프로젝트의 효율성의 일부로 사회적 효율성(비용에 대한 결과의 비율)과 같은 구성 요소가 표시됩니다. 그러나이 매개 변수는 본질적으로 매우 주관적이며 계산 방법은 다음과 같습니다. 이 순간개발되지 않았습니다.
프로젝트의 경제적 효율성 평가 지침(NV, NPV, IRR, PP 등)에서 제안된 계수는 계산 원칙이 다르기 때문에 종종 모순됩니다. 동시에 이러한 지표는 다양한 유형의 평가(절대 및 상대)를 제공합니다. 수많은 실험의 결과에 따르면 여러 대체 투자 프로젝트(방법론적 권장 사항에서 주요 기준)에서 가장 효과적인 NPV를 선택하는 것은 종종 현실과 모순됩니다. 예를 들어 여러 기준에 따라 대체 투자 프로젝트에서 가장 효율적인 프로젝트를 선택하면 NPV 값이 가장 높은 프로젝트가 최적이 아닙니다.
방법론적 권고의 계산은 사용된 초기 데이터의 부정확성 요인을 고려하지 않습니다. 모든 투자 계산은 사용된 초기 데이터 및 중간 정보에 상당한 수준의 오류가 있는 것으로 알려져 있습니다. 혁신에 대한 시장의 반응은 절대적으로 알려져 있지 않기 때문에 혁신적인 프로젝트는 훨씬 더 큰 불확실성을 가지고 있습니다. 가이드라인의 저자들은 투자 프로젝트의 효율성을 평가할 때 불확실성과 위험 요소를 고려하려고 노력했습니다. 그러나 이러한 시도는 주로 가능한 불확실성과 위험을 열거하는 것으로 제한됩니다.
이러한 단점 외에도 가이드라인은 연구 및 개발과 같은 혁신 프로세스의 단계를 고려하지 않습니다. 이러한 기능을 고려하기 위해 러시아 교육 과학부의 결정에 따라 2005년의 "연구 개발 작업 결과의 상업화를 목표로 하는 자금 조달 프로젝트의 경제적 효율성 평가를 위한 방법론적 권고"가 개발되어 공식적으로 사용을 권장합니다. 권장 사항은 연구 개발 작업의 결과를 상업화하기 위한 프로젝트를 구현하는 데 따른 경제적 효율성 및 잠재적 위험에 대한 예비 추정치를 얻기 위해 입력 조사를 수행하는 데 중점을 둡니다. 산업 재산권의 대상과 과학 및 기술 발전의 결과를 기업의 경제 순환에 도입하는 것.
- 경제 지표를 계산하기 위한 초기 데이터 및 절차;
- 직접 대출 계획 및 장기 투자 계획에 대한 프로젝트의 경제적 효율성을 계산하는 절차;
- 프로젝트 등급 결정 절차;
- 프로젝트 파이낸싱 계획의 특징.
R&D 결과의 상용화 가능성 평가에 중점을 두고 기술 구현의 신속한 구현을 위한 계획 선택을 제공합니다. 따라서 권고의 올바른 적용을 위한 초기 데이터는 혁신 제품의 완성된 샘플에 대한 시장 테스트 결과(시장 조건에서 프로토타입 제품의 R&D 및 테스트 결과)입니다.
여기서: - 직접 대출 계획에 대한 혁신 주기에 대한 소유자의 소득; - 장기 투자 계획에 대한 혁신 주기에 대한 소유자의 소득 Einf - 예상 인플레이션율, rel. 단위 연도에; Ealt - 대출 이자율, rel. 단위 연도에; R은 프로젝트 구현의 잠재적 위험입니다.
지표 또는 NPV의 의미에 가깝습니다. 이 권장 사항에서 이 지표는 프로젝트의 효율성이 결정되고 프로젝트 등급이 구축되는 주요이자 유일한 지표입니다. 이 권고에서 계산의 불확실성 또한 어떤 식으로든 고려되지 않습니다.
따라서 방법론적 권장 사항과 관련된 모든 주요 단점이 이러한 권장 사항에 적용됩니다.
따라서 혁신 활동에 대한 투자의 효율성을 평가하기 위한 현재 러시아의 기존 방법은 특히 규제 문서 자체에 언급된 혁신 프로젝트의 특정 기능을 완전히 고려할 수 없습니다.
혁신적인 프로젝트의 효율성을 평가하는 현대적인 경향
전문가 접근
혁신의 효과를 평가하는 외국 관행에서 혁신과 투자 프로젝트는 분명히 구분됩니다. 혁신의 효과를 평가하는 가장 보편적인 방법은 STAR 방법론과 "고정 척도" 시스템입니다. STAR 방법론(전략적 기술 평가 검토 - 전략적 기술 평가 세트)의 저자는 세계적으로 유명한 대학(콜럼비아 및 펜실베니아)의 교수입니다. 그들이 개발한 시스템은 DuPont, Intel, Hewlett-Packard, Sonera Co., General Electric, IBM, Citibank, Matsushita, Texas Instrument 등과 같은 회사와 다년간의 협력 경험을 기반으로 합니다.
선택의 진정한 이유는 학습을 극대화하고 비용과 위험을 줄이는 기회에 대한 접근을 극대화하는 프로젝트를 찾는 논리입니다. 이것이 기존 접근 방식에 비해 상당한 이점이 있지만 사용 도구는 여전히 부족합니다. 변수는 잠재적 수익원의 규모와 지속 가능성, 시장 적응의 속도 또는 지연, 개발 비용, 상업화 비용 및 시장 평가경쟁적 위치, 표준에 대한 의존성, 불확실성의 정도와 같은 회사의 강점. 각 변수는 전문가 인터뷰를 통해 측정되며, 이는 프로젝트 포기 또는 재구성과 관련된 경우에도 대체 프로젝트 및 특정 레시피의 사용 위험을 평가하는 데 사용할 수 있습니다. 이 접근 방식의 주요 이점은 기술 및 전략적 측면의 복잡성입니다.
STAR 시스템의 일반 개념(그림 1)
쌀. 1. STAR 시스템의 개념
STAR 시스템이 평가할 개별 요소는 다음 지표와 함께 표에 요약되어 있습니다. 수요 요소별 위험; 적용된 시장 출시 전략의 특성과 관련된 위험; 회사의 새로운 산업 진입을 차단할 위험; 경쟁의 본질과 관련된 위험; 사업 지속 가능성의 재평가 위험; 회사의 규정 준수 정책을 재평가할 위험; 제품 상용화 비용 평가의 위험 상업화 레버의 자원 잠재력을 평가할 때의 위험; 산업의 새로움과 관련된 위험; 개발 비용 추정에 따른 위험; 평가 위험; 잠재적 손실 위험; 프로젝트의 외부 불확실성으로 인한 위험; 기업 활동의 내부 불확실성으로 인한 위험.
전체적으로 STAR 방법론은 혁신 프로젝트(InP)의 실현 가능성과 상업화에 영향을 미칠 수 있는 118개의 개별 요소를 평가하는 14개의 표를 포함합니다. 특정 요소에 대한 특정 위험의 중요성에 대한 전문가 평가, 0에서 10까지의 포인트로 이 위험에 대한 실제 평가, 요소의 가중치를 고려한 위험 평가가 제공됩니다. 검사 결과에 따라 표에 제공된 데이터에 따라 InP의 위험 수준이 결정됩니다. 위험 수준(표 1)은 유럽 관행에 따라 설정됩니다.
1 번 테이블
STAR 방법론에 따른 프로젝트의 위험도에 대한 최종 평가
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InP 위험 수준 |
포인트 합계 |
한계에 대한 예상 수준의 비율 |
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무위험 프로젝트 |
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전체 위험 |
STAR 방법론의 저자와 아래에서 논의되는 "고정 규모" 시스템의 저자에 따르면 통합 평가는 대안 프로젝트를 비교하는 단계에서만, 그리고 프로젝트 개발 단계에서는 개인 위험 평가가 중요합니다. 미국 기업의 R&D 포트폴리오 관리 모범 사례를 연구하기 위해 IRI(Industrial Research Institute)에서 제안한 "고정 규모" 시스템은 불확실성이 높은 프로젝트(이하 IRI)의 성공을 평가하는 것과 약간 다른 버전입니다. 방법론) . 여기에는 다음 유형의 평가가 포함됩니다.
1) 기술적 성공 요인에 의한 위험 평가:
a) 지적 재산권에서의 위치 결정 척도 - 연구 기술 분야에서 강력한 보호 특허 또는 기타 재산권 위치를 획득할 확률 평가;
b) 능력 평가 척도 - 지적 및 기술 자원이 프로젝트의 이행을 보장할 가능성을 결정합니다.
c) 기술적 복잡성의 규모 - 프로젝트의 기술적 복잡성이 성공 가능성에 미치는 영향에 대한 평가
d) 외부 기술의 가용성 및 효과적인 사용의 규모 - 외부 기술의 적합성과 조직이 해당 기술을 사용하는 능력, 프로젝트 목표 달성 가능성의 영향을 결정합니다.
e) 생산 가능성에 대한 평가 규모 - 조직이 제품을 생산하거나 이러한 작업을 프로세스에 도입할 능력이 있을 가능성에 대한 평가
2) 상업적 성공 요인에 의한 위험 평가:
a) 시장 요구를 평가하기 위한 척도 - 제품에 대한 필요성의 가능성과 그것을 인지할 시장의 준비도에 대한 평가;
b) 시장에서 InP를 구현하는 기업의 위치(이미지, 브랜드 등)를 평가하기 위한 척도 - 시장의 힘 및/또는 이미지를 고려하여 제품이 시장에서 수용될 가능성에 대한 평가 조직의;
c) 유통 채널 평가 척도 - 개발된 제품을 소비자에게 제공하는 용이성을 결정합니다.
d) 소비자의 강점을 평가하기 위한 척도 - 하위 시스템 또는 중간 제품을 구현하는 IE의 경우 관심 비즈니스 영역에서 소비자의 위치가 평가됩니다.
e) 원자재 및 주요 공급 품목에 대한 가용성 등급 척도는 프로젝트 성공 가능성에 대한 주요 품목 또는 재료의 공급 및/또는 가용성의 영향을 측정합니다.
f) 환경적 측면이 프로젝트의 성공에 영향을 미칠 가능성을 평가하기 위한 환경적 위험 척도.
IRI 방법론에 따라 위의 각 척도의 전문가는 선호 시스템에 가장 완벽하게 해당하는 정성적 평가를 결정하고 이 평가를 "할당된" 점수 형태로 수정합니다. 동시에 전문가는 각 개별 저울의 무게를 고정합니다. 방법론에 따르면 기술 및 상업적 성공의 확률이라는 두 가지 일련의 추정이 이루어집니다.
수행된 연구는 "고정 척도" 시스템이 STAR 방법과 잘 관련되어 있음을 보여줍니다(표 2).
표 2
STAR 방식과 IRI 방식에 따른 프로젝트의 위험도 비교 평가
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혁신 프로젝트의 위험 수준 |
스타 기술 |
IR1 기술 |
한계에 대한 예상 수준의 비율 |
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고려한 포인트의 합계 |
평균 점수 |
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무위험 프로젝트 |
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최소한의 위험 |
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중간 위험 |
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위험 |
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전체 위험 |
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이를 사용하여 얻은 결과는 일반적으로 인정되는 프로젝트 성공 확률 지표와도 잘 일치하며 아래에 제시되어 있습니다.
- 80-100 알려진 기술로 기존 제품 범위 확장
- 60-80 제품은 세계적으로 알려져 있지만 자사에서 개발 또는 생산하지 않는 제품
- 40-60 통합되지 않은 프로세스의 일부 개발이 필요합니다.
- 20-40 어려운 개발이 필요하지만 몇 가지 잠재적인 솔루션이 보입니다.
- 0-20 중대한 돌파구 요구, 핵심특허 창출
우리는 혁신 인프라 조직(예: 기술 공원, 벤처 펀드등) 러시아 연방에서 혁신적인 프로젝트의 경쟁적인 선택을 위해:
- 절대적으로 모든 프로젝트에 적합한 기준 시스템을 구축하는 것은 불가능합니다. 또한 STAR 방법론에서는 일부 위험이 중복되어 결과가 부적절할 수 있으며, IRI 방법론에서는 평가 범위가 다소 좁습니다.
- 방법은 전문가 평가(개별적)를 기반으로 하며, 프로젝트 구현을 위한 가능한 시나리오의 전체 범위를 고려할 수 없습니다.
- 외국 방식을 국내 혁신 시스템으로 이전하는 것은 불법입니다. 이것은 선진국에서 혁신 프로세스의 더 상호 작용적인 모델이 러시아-선형 모델이 우세하고 이것이 혁신의 상업화를 위한 조건과 메커니즘에 영향을 미친다는 사실 때문입니다. 또한 외국 방법은 시장의 특성과 러시아의 법적 틀을 고려하지 않습니다.
효율성 평가를 위한 최신 통합 방법
리얼옵션법
S. Myers의 "재무 이론 및 재무 전략"의 작업은 실제 옵션 모델 적용 사례 개발의 출발점으로 간주됩니다. 그 후 R. McGrath, J. Rosenberger 및 기타 여러 외국 과학자들이 실제 옵션 이론의 발전에 상당한 기여를 했습니다. 러시아에서는 A. V. Bukhvalov, M. A. Limitovsky, N. K. Pirogov 등의 연구에서 실제 옵션 이론이 개발되었습니다. 에 지난 몇 년혁신적인 프로젝트를 평가하기 위해 실제 옵션을 사용하는 데 전념하는 작업의 수가 급격히 증가했습니다. 리얼옵션법에 의한 투자 프로젝트의 평가는 다음과 같은 가정에 기초합니다. 투자 기회회사는 금융 옵션으로 간주될 수 있습니다. 즉, 회사는 얼마 동안 자산을 생성하거나 취득할 권리는 있지만 의무는 없습니다. 옵션 가격 책정 모델은 Black-Scholesie 모델 기반과 Cox-Ross-Rubinstein 이항 트리 모델 기반의 두 그룹으로 나눌 수 있습니다.
지속적인 시간 추적을 전제로 하는 Black-Scholes 모델은 언제든지 사고 팔 수 있기 때문에 금융 옵션의 가치를 평가하는 경우에 더 적합합니다. 실제 투자를 평가할 때 유동성이 낮기 때문에 두 번째 접근 방식이 더 적합합니다. 프로젝트에 참여할 수 있는 권리를 언제든지 판매할 수 없는 것은 그들의 자산입니다. 이항 모델을 사용할 때 기본 자산의 가치 트리가 먼저 구축되고 이를 기반으로 옵션 가치 트리(그림 2)가 구축된 다음 접힙니다. 기초 자산의 가치 트리를 구성할 때 할인율이 아닌 시나리오 값에서 프로젝트의 위험을 고려할 수 있습니다.
쌀. 2. 혁신 프로젝트 구조의 예
리얼옵션법의 일반적인 개념은 다음과 같이 나타낼 수 있다.
1. 혁신 프로젝트의 구조에 따른 시나리오 트리의 형성.
2. 입력 데이터의 결정: 무위험 이자율, 정점 사이의 시간, 초기 자산 가치, 실제 옵션의 행사 가격.
3. 특정 시나리오에 대한 프로젝트 결과를 특징짓는 매개변수 결정.
4. 옵션의 가치를 결정합니다.
5. 옵션 가치 트리의 컨볼루션.
6. 최종 결과 얻기.
7. 실제 옵션 비용에 대한 프로젝트의 경제적 효율성 지표 조정.
제안하는 방법은 혁신적 프로젝트에 대한 종합적 평가의 원칙에 부합하며, 이는 상업적인 관점에서 효율성을 위한 필요조건이라고 볼 수 있다. 그러나 V.V. 교수에 따르면 실제 옵션 Kossov, 효율성에 대한 첫 번째 평가가 이루어질 때 혁신적인 프로젝트의 개념과 이 프로젝트의 구현으로 생성된 현금 흐름 사이의 근본적인 차이를 제거하지 마십시오.
다기준법
저자 S.N. 야신과 O.S. Boronin은 상업적인 관점에서 뿐만 아니라 혁신적인 프로젝트를 평가할 것을 제안합니다. 혁신적인 프로젝트의 경제적 효율성을 평가하기 위해 그들이 제안한 다중 기준 방법은 경제, 과학, 기술, 사회 및 환경 지표를 고려한 것입니다. 이 방법의 핵심은 혁신적인 프로젝트 평가에 체계적인 접근 방식을 사용하는 것입니다. 이 복잡한 방법 변형의 저자는 경제, 과학 및 기술, 사회 및 환경과 같은 혁신의 자체 측면을 특징으로하는 네 가지 지표 그룹을 선별 할 것을 제안합니다. 통합 평가 방법의 이러한 변형은 다음과 같은 일련의 작업을 기반으로 합니다.
1) 통합 지표 구조의 선택 및 형성;
2) 지표를 비교 가능한 형태로 변환
3) 단일 기본 종합 평가의 계산;
4) 혁신적인 프로젝트의 불확실성과 위험을 고려합니다.
첫 번째 단계에서 모든 지표는 측정할 수 없는 형태로 가져와야 합니다. 이를 위해 일반화 지표를 결정할 때 프로젝트의 혁신적 매력도를 비교 평가하는 방식으로 혁신 프로젝트의 순위를 매긴다. 지표가 매우 다양하기 때문에 유의 계수를 계산하는 데 두 가지 방법을 사용해야 합니다.
1. 불확실한 상황에서 성과지표를 정량적 수준에서 우선순위에 따라 순위를 매길 수 있는 경우 선택된 통합지표의 유의계수를 계산하기 위해 수학적 모델링 방법 중 하나인 전문가 순위를 사용합니다.
2. 불확실한 상황에서 성과 지표는 질적 수준("매우 중요" - "중요" - "덜 중요함" 등)에서만 우선 순위에 따라 순위를 지정할 수 있습니다.
이러한 추정에 따라 지표의 등급이 설정되며 프로젝트 전체의 등급이 낮을수록 다른 프로젝트보다 등급이 낮아집니다. 방법론은 의도적으로 경제적 기준이 평가의 주요 기준임을 강조하지 않습니다. 모든 지표의 가중치는 관련 기능의 승인된 이해 관계자를 포함하는 특별 위원회에서 결정해야 합니다.
종합지표를 산출한 후 혁신과제별로 등급을 결정하고 그 가치에 따라 선정한다. 성과 지표의 결과 값이 한 프로젝트가 다른 프로젝트보다 "더 낫다"는 것을 의미하지는 않습니다. 계산을 기반으로 선택한 성과 지표의 틀 내에서 다른 프로젝트와 비교하여 하나 또는 다른 프로젝트의 선호도에 대해서만 결론이 내려집니다.
두 번째 단계. 일부 지표는 필수 또는 권장 사항으로 설정되어 있으므로 지표가 표준 미만인 프로젝트는 고려조차하지 않습니다. 따라서 분명히 비효율적인 프로젝트를 고려하는 데 드는 시간과 재정적 비용이 절감됩니다.
세 번째 단계는 위험 및 불확실성 요인을 고려하는 것입니다. 이를 위해 혁신적인 프로젝트의 위험 평가에 대한 확률론적 모델링을 기반으로 하는 접근 방식이 사용됩니다. 위험을 설명하기 위해 자금이 투자되는 프로젝트 구현 단계를 고려하는 것이 좋습니다.
통합 평가 방법은 다음과 같은 장점이 있습니다.
- 다양한 유형의 혁신적인 프로젝트(기술, 사회, 제품)를 평가할 수 있습니다.
- 분명히 비효율적인 프로젝트를 선별하기 위한 툴킷이 있습니다.
- 불확실성 요소가 고려되며 이는 혁신적인 프로젝트를 평가할 때 매우 중요합니다.
그러나 불행히도 이 방법에 단점이 없는 것은 아닙니다.
- 이 또는 그 전문가의 순위를 고려하는 방법이 명확하지 않습니다.
- 프로젝트의 가능한 개발 시나리오를 모두 예측하는 것은 불가능합니다.
결론
혁신적인 프로젝트의 효율성을 평가하는 방법 개발의 역사를 고려하여 러시아 연방의 현대 경제에서 사용하는 주요 문제 영역에 주목합니다.
1. 행정 명령 경제의 조건에 맞게 개발된 자본 투자의 경제적 효율성 평가 방법은 현재 경제 발전 상황과 일치하지 않습니다.
2. 현재 국내에서 혁신의 효율성을 평가하기 위해 사용되는 방법은 초기 심사 단계에서 분명히 유망하지 않은 혁신이 없으며 혁신 프로젝트의 특정 특성을 고려하지 않습니다. 즉, 혁신 요소를 고려하지 않습니다. 초기 데이터의 부정확성과 높은 불확실성은 혁신의 다중 기준 특성을 고려하지 않습니다. 효율성의 일환으로 사회적 효율성 및 기타 질적 기준과 같은 구성 요소가 선언되지만 수치 계산 방법은 제공되지 않습니다.
3. 혁신의 효율성을 평가하는 외국 관행에서 기존 기술에 대한 투자의 효율성을 평가하는 것과 혁신을 평가하는 것 사이에는 분명한 구분이 있습니다. 한편, 외국 방식도 방법론적 성격(등급 부여 및 등급 결정, 계산에 전문가 등급 부재)의 몇 가지 단점이 있다. 혁신 구조의 국내 주제에 외국 방법을 직접 이전하는 것은 혁신 프로세스의 다양한 모델로 인해 허용되지 않습니다.
4. 복잡한 프로젝트 평가 방법론을 개발하려는 시도에도 몇 가지 단점이 있다. 리얼옵션 방식은 혁신적 프로젝트의 개념이 처음으로 그 효율성을 평가할 때와 이 프로젝트의 실행에 의해 창출되는 현금 흐름 사이의 근본적인 차이를 제거하지 않습니다. 동시에 실제 옵션은 혁신 프로세스의 상호 작용 모델에 초점을 맞추기 때문에 변경 없이는 국내 관행으로 이전될 수 없습니다. 그리고 다중기준법은 일종의 전문가 방식인 STAR와 IRI 방식의 단점을 많이 가지고 있다.
혁신 평가의 주요 경향은 다음과 같습니다.
1) 장래 평가의 소급 평가 변경
2) 상업적 효과뿐만 아니라 시장 상황도 고려:
3) 분석적 평가 방법에서 전문가 평가 방법으로의 전환;
4) 혁신적인 프로젝트의 평가에 대한 다중 기준 접근.
따라서 우리는 개발 및 구현 프로젝트의 복잡성으로 인해 사회와 자연의 더 많은 영역에 영향을 미치는 능력이 증가함에 따라 평가 장치가 더 복잡해진다는 결론을 내릴 수 있습니다. 오늘날에는 프로젝트의 전체 다양성을 고려할 수 없기 때문에 더 이상 분석적 평가 방법만으로는 충분하지 않습니다. 전문가 방식으로의 전환은 중요한 평가 영역을 제공함과 동시에 전문가 등급 설정에 있어 주관성과 모호성의 문제를 제기한다.
기존의 모순과 부정확성을 극복하기 위한 전망은 분석적 접근과 전문가적 접근을 "병합"하는 것을 목표로 하는 연구일 수 있습니다. 이러한 통합적 방법론의 생성은 한편으로는 평가의 범위를 확장하고 다른 한편으로는 평가의 주관성을 평준화할 것입니다. 또한 그러한 평가 장치는 프로젝트의 재정적 효율성뿐만 아니라 다른 존재 차원에 대한 잠재적 영향에 대한 아이디어를 제공하기 위해 다중 기준 접근 방식을 포함해야 한다는 점에 유의해야 합니다.
검토자:
Rudyk E.N., 경제학 박사, 교수, 모스크바 지역 고등 교육의 국가 예산 교육 기관 "국제 자연, 사회 및 인간 "Dubna"대학", Dubna;
Khozyainov M.S., 기술 과학 박사, 교수, 프로젝트 관리 학과장, SBEI HE MD "International University of Nature, Society and Man" Dubna "", Dubna.
서지 링크
Kulikov D.L., Kucherov A.A. 혁신 프로젝트의 효율성을 평가하기 위한 방법의 형성 및 개발 // 현재 이슈과학과 교육. - 2015. - 제1-1호.;URL: http://science-education.ru/ru/article/view?id=19451(액세스 날짜: 03/24/2020). 출판사 "자연사 아카데미"에서 발행하는 저널을 주목합니다.
혁신 관리: 지도 시간무카메디아로프 A.M.
11.2. 혁신의 효과를 평가하는 방법
혁신적인 프로젝트(테마) 선정 후 효과를 평가합니다. 혁신의 효율성 평가는 예비 설계에서 혁신의 개발 및 구현에 이르기까지 혁신 프로세스의 모든 단계와 단계에서 수행되어야 합니다. 혁신 프로세스의 모든 단계와 단계에 대한 평가 방법 및 계산 지표 시스템은 동일하고 균일할 수 있지만 계산을 위한 초기 데이터는 정보의 완전성, 신뢰성 및 불확실성의 수준, 다양성이 다릅니다. 소스의. 이는 혁신성과지표가 정확성과 객관성 측면에서 다르다는 사실로 이어진다. 이를 통해 혁신 프로세스를 규제하여 과학적, 기술적, 경제적, 정보적 및 분석적 성격을 변경할 수 있습니다.
현재 사용되는 평가 방법은 결과와 비용의 비율, 즉 얻은 효과와 비용의 비교를 기반으로 합니다. 결과(효과)와 비용의 비율은 금전적 및 물리적 용어로 표현할 수 있습니다. 혁신 프로세스의 효율성은 항상 비율, 즉 상대적 값이라는 점에 유의하십시오.
혁신(혁신)을 도입(구현)할 때 경제, 과학 및 기술, 사회 및 환경과 같은 유형의 효과를 얻을 수 있습니다. 각 유형의 효과는 일련의 지표를 특징으로 합니다. 예를 들어, 경제적 효과는 이익, 매출 증가, 자원 사용 개선으로 특징 지어집니다. 사회적 효과 - 일자리의 증가, 근로자의 안전도의 증가, 근로조건의 개선; 환경영향 - 대기 및 수중 유해물질 배출 감소, 제조혁신형 환경친화성 향상 등
잠재적 효과와 실제(상업적) 효과를 구분합니다. 기간에 따라 산정기간의 효과와 연간효과를 추정한다. 청구 기간은 다음에 따라 다릅니다. 다음 요인: 혁신 과정의 기간, 초기 데이터의 정확성, 혁신의 사용 기간, 투자자의 기대. 현재 혁신의 효과를 계산할 때 경제적 효과 만 주로 결정되고 고려됩니다. 드문 예외를 제외하고 명확한 방법론적 권장 사항의 부족, 초기 정보의 불충분 및 비신뢰성으로 인한 다른 유형의 효과는 정량화되지 않습니다. 실용적인 적용을 찾은 혁신의 효과를 평가하기 위한 몇 가지 방법과 지표 시스템을 고려해 보겠습니다.
국내 관행에서 혁신 프로젝트를 평가할 때 주로 러시아 국가 건설위원회, 경제부, 재무부가 승인한 "혁신적 프로젝트의 효율성 평가 및 자금 조달 선택을 위한 방법론적 권고"를 사용합니다. 러시아 연방 및 러시아 산업 국가 위원회(1994년 3월 31일자) 및 "투자 프로젝트의 효율성 평가에 관한 방법론적 권고(2판)", 경제부, 러시아 재무부, 국가 승인 건설, 건축 및 주택 정책을 위한 러시아 연방 위원회, 1999년 6월 21일자. 이러한 방법론적 권장 사항은 경제적 경제적 효율성, 예산 효율성 및 상업적 효율성과 같은 일반화 프로젝트 성과 지표를 고려할 것을 제안합니다. 국가 경제 효율성전체 연방 경제, 개별 주제(지역) 및 산업에 대한 혁신 및 투자 프로젝트의 효율성을 반영합니다. 예산 효율성연방(지역) 예산의 지출 또는 수입 부분에 대한 프로젝트 구현 결과의 영향을 고려합니다. 상업적 효율성프로젝트 구현에 관련된 기업 및 조직에 대한 재정적 및 경제적 결과를 평가합니다.
혁신 프로젝트(테마)의 중요성, 기간 및 규모에 따라 상업적 효율성은 하나의 기업 또는 연구 및 생산 단지에 대해서만 결정될 수 있습니다. 예를 들어, 강력한 과학 및 기술 기반과 과학 및 생산 협회를 보유한 대기업이 다른 조직의 참여 없이 전체 혁신 주기 "과학-생산-소비"를 수행할 수 있는 경우. 기업의 규모(연구 및 생산 단지 또는 소규모 혁신 기업) 및 소유 형태에 관계없이 모든 참가자의 혁신의 경제적 효율성을 평가할 때 프로젝트(테마)의 상업적 효율성이 주로 관심 대상입니다. 이것은 기업(조직)의 재무 상태의 관점에서 볼 때 충분히 이해할 수 있습니다. 재정적 안정그리고 궁극적으로 그 생존. 동시에 다음 사항을 고려할 필요가 있습니다. 개별 기업 및 조직에서 수행되는 대부분의 혁신적인 개발은 규모가 작고 비용(투자) 측면에서 제한적이며 혁신(제품 , 기술 등) 시장을 겨냥합니다. 그들만으로는 제공할 수 없습니다 직접적인 영향대규모 혁신 프로젝트에 대해서만 계산되는 국가 경제 경제 및 예산 효율성 지표에 대한 ( 대상 프로그램, 메가 프로젝트, 국제 프로젝트). 따라서 우리는 혁신의 상업적 효과를 평가하는 데 사용되는(또는 사용할 수 있는) 지표를 고려하는 것으로 제한할 것입니다.
이미 언급한 바와 같이 혁신의 효과에 대한 평가는 효과(수익 또는 현금 흐름)와 비용(투자)의 비교를 기반으로 합니다. 혁신, 인플레이션, 이자율 및 세금의 변화의 수명주기는 서로 다른 시간에 발생한 비용과 얻은 결과(현금 흐름) 사이의 경제적 격차를 초래합니다. 이를 위해서는 비교 가능한 형태로 가져와야 합니다. 비교 가능성의 문제는 비용과 결과를 한 순간, 예를 들어 혁신 구현이 시작된 해로 가져옴으로써 해결됩니다. 라고 불린다 현재가치법,또는 할인.할인은 미래에 사용하거나 받을 금액이 현재 가치가 더 낮다는 사실에 근거합니다. 할인은 시간 요소를 고려합니다.
실제로는 미래가치와 현재가치의 차이를 반영하기 위해 할인 계수복리 이자 공식을 사용하여 계산됩니다.
어디 이자형– 할인율(이자율), %; 나– 혁신 프로젝트 구현을 위한 시간 간격의 일련 번호. 혁신 구현이 시작된 해로 축소하면 공식은 다음과 같은 형식을 취합니다.
할인(할인) 요금투자 자본에 대한 수익률, 즉 기업(조직) 또는 투자자가 혁신의 구현에서 받을 계획인 이익의 비율로 간주됩니다. 할인율은 때때로 재무 계산에서 은행 이자율과 동일하게 사용됩니다.
할인 요인은 인플레이션과 위험 요인(과학적, 기술적, 상업적)을 고려해야 합니다. 수익률 및 이자율에 고려되지 않은 경우 1997 년 10 월 22 일 러시아 연방 정부 법령에 따라 "경쟁적 기반으로 국가 보증을 제공하는 절차 승인시 러시아 연방 개발 예산 비용" 및 "러시아 연방 개발 예산의 중앙 집중식 투자 자원을 경쟁 기반으로 배치할 때 투자 프로젝트의 효율성 평가에 관한 규정, 위험 및 인플레이션 요인은 다음과 같이 고려하는 것이 좋습니다. 감소된(조정된) 할인 계수를 계산합니다.
인플레이션에 대한 할인 요인(그러나 위험을 고려하지 않고) 공식에 의해 결정됩니다
어디 이자형– 금리(설정 중앙 은행 RF), %; і – 현재 연도의 인플레이션율(러시아 연방 정부에서 설정), %; 인플레이션에 대해 조정된 할인율입니다. 인플레이션이 없을 때 (і = 0) 이자율은 할인율과 같습니다. 전자 = 전자 1 . 위험에 맞게 조정된 할인율( 전자 2) 될거야
어디 아르 자형– 위험을 고려한 수정 계수, %. 보정 계수 값 아르 자형위험도(낮음, 중간, 높음)에 따라 다르며 3~20% 범위의 계산에 권장됩니다.
일반 할인 요인인플레이션과 위험을 고려하여 공식에 의해 결정됩니다.
현재, 혁신의 상업적 효과를 평가하기 위해 할인을 기반으로 하거나 할인이 없는 다양한 지표 시스템을 적용할 수 있습니다. 할인되지 않은 혁신성과지표는 투자효율성, 최소현재비용, 추가투자에 대한 회수기간, 비교효율성 등을 포함한다. 할인된 혁신 성과 측정에는 순 현재 가치, 수익률 지수, 내부 수익률 및 할인된 회수 기간이 포함됩니다. 두 번째 지표 그룹을 통해 혁신적인 프로젝트를 보다 객관적으로 평가할 수 있습니다. 유엔 산업 개발기구 (UNIDO)의 권고에 따라 외국 관행에서 혁신의 효과를 평가할 때 두 번째 그룹의 지표가 주로 사용됩니다. 이러한 지표를 자세히 살펴보겠습니다.
순 현재 가치(NPV)는 할인을 고려하여 혁신의 결과(수익)와 비용(자본 및 현재) 간의 차이 값입니다. 순 현재 가치의 계산은 다음과 같은 형식화된 형식으로 나타낼 수 있습니다.
어디 E t– 효과(결과) 티년도 승– t 번째 해의 비용, 문지름; 티피- 결산 기간(프로젝트 수행 기간), 년 티시간 간격의 수입니다. ? 티- 할인 계수. NPV > 0일 때 혁신적인 프로젝트는 비용 효율적입니다. 순 현재 가치에는 다른 이름이 있습니다. 순 현재 가치( 순 현재 가치, NPV),순 감소 효과 및 적분 효과.
수익률 지수(ID)는 할인을 고려하여 자본 혁신 투자에 대한 소득과 현재 비용의 차이의 비율이며 다음 공식으로 계산됩니다.
지테크 .티– 현재 비용 티- m 년 문지름; 케이티– 혁신적인 프로젝트에 대한 자본 투자 티- m 년 문질러. ID > 1일 때 혁신 프로젝트는 효율적이고 수익성이 있는 것으로 간주됩니다. 이 경우 혁신 프로젝트에서 할인된 현재 소득 금액이 할인된 자본 투자(투자) 가치를 초과합니다. 수익률 지수는 때때로 수익성 지수( 수익성 지수, p.i.) 또는 수익성 지수.
내부 수익률(GNI) (내부수익률,IRR)는 혁신을 구현하는 과정에서 감소된 효과(소득)의 가치가 할인된 것과 동일한 할인율(E ex)이다. 자본 투자. 즉 내부수익률은 혁신사업의 순현재가치가 0이 되는 할인율이다. 내부수익률 또는 할인율 (이자형 내선 ) 공식에 의해 결정된다
내부 수익률은 기업이 혁신적인 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 유치할 수 있는 최대 허용 자금 금액을 나타냅니다. 다음과 같은 경우 프로젝트가 효과적인 것으로 간주됩니다. 이자형 내선투자자의 예상 자본 수익률(수익률) 이상입니다. 은행 대출을 희생하여 혁신 프로젝트에 자금을 조달할 때 E ext의 값은 은행 이자율의 허용 가능한 수준의 상한을 결정합니다. 내부수익률 계산은 정량적 분석의 첫 단계로 활용 가능 혁신적인 투자. 외국 관행에서는 이 지표에 따라 GNI가 15% 이상인 혁신적인 프로젝트가 선택됩니다. 계산의 실제에서 내부 수익률은 수익률, 투자 수익률, 내부 수익률 및 내부 수익률과 같은 다른 이름으로도 찾을 수 있습니다.
할인된 ROI(T ok)는 혁신에 대한 총 투자 금액(K in)이 총 결과(현금 흐름) - E 합계로 상환되는 기간(년)입니다. 이 지표는 할인을 고려하여 결정됩니다. 할인된 투자 회수 기간은 다음 공식에 의해 결정됩니다.
혁신 프로젝트(주제)의 효과에 대한 결정은 모든 지표의 가치와 혁신 프로젝트 참여자의 이익, 사회적 및 환경적 결과를 고려하여 이루어집니다.
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Duysekova Zarina, Volzhsky Polytechnic Institute (지부) Volzhsky 볼고그라드 주립 기술 대학교 경제학 및 경영학과 석사 [이메일 보호됨]
감독관 – Goncharova Elena Vyacheslavovna 경제 과학 후보, 경제 및 경영학과 부교수 Volga Polytechnic Institute (지부) Volgograd State Technical University, Volzhsky [이메일 보호됨]
혁신의 효과에 대한 평가 방법 및 기준
주석. 이 기사는 과학 및 기술 활동 개발의 현재 단계에서 혁신 활동 개발의 특징에 대해 설명합니다. 혁신 사용과 관련된 주요 효과가 식별됩니다. 혁신의 효과에 대한 주요 기준 목록이 입증되었습니다. 혁신의 효과성을 평가하기 위한 핵심 지표는 혁신, 효율성 기준, 혁신 활동, 효율성 평가라는 키워드를 고려합니다.
개발의 현재 단계에서 조건은 혁신입니다 경제 성장이러한 상황에서 최적의 결정을 내리기 위해서는 혁신의 결과(혁신의 효과 평가), 특히 다음을 고려하여 기업 경제에 미치는 영향을 정확하게 평가할 필요가 있습니다. 세계 경제현재 글로벌 위기를 극복하는 과정에 있습니다."혁신"의 개념을 "혁신", "혁신" 또는 "혁신"과 같은 단어와 혼동해서는 안됩니다. 또한 "혁신"을 "발견"과 "발명"의 개념과 동일시해서는 안되며 근본적으로 다른 용어입니다.혁신은 창조적 인 투자 활동의 결과이며 주요 목표는 과학 연구 개발의 상업화입니다 . 이러한 종류의 활동은 기업(기업) 수준에서 새로운 유형의 상품, 서비스 및 기술, 조직 형태의 개발, 제조 및 유통을 목표로 합니다. 혁신의 목적은 회사, 상품 및 서비스의 경쟁력을 높이고 회사의 이익을 높이는 것입니다. 일반적으로 혁신활동 분석에서는 위와 같은 정의의 내용이 유지되지만, 각 영역에서 혁신이라고 볼 수 있는 적절한 근거를 찾아볼 필요가 있다. 이것은 참신함, 규모, 성격 및 목표의 내용 등의 수준이 될 수 있습니다. 혁신적인 활동은 과학의 다양한 영역에 영향을 미치는 일련의 활동입니다. 새로운 소비자 자산. 프로세스로서의 혁신은 전략 기획, 연구 및 개발, 시장 분석 및 제품 판촉을 위한 마케팅 활동, 프로젝트 관리 및 결과의 상업화와 같은 다양한 활동의 조합입니다. 그러한 결과는 새로운 지식이나 솔루션을 포함하고 정보 매체에 기록된 과학 및(또는) 과학 및 기술 활동의 산물로 이해됩니다. 지역의 혁신적 발전을 자극하는 가장 유망한 형태는 새로운 혁신적 기술 단지, 테크노폴리스, 경제 자유 구역과 같은 구조물. 복잡성이 증가함에 따라 테크노파크 구조는 인큐베이터, 기술 단지, 테크노폴리스, 과학 및 기술 지역과 같이 배열될 수 있습니다. 세계 기술 시장에 러시아 개발자가 참여하는 맥락에서 양방향 흐름이 있어야 합니다. 효율적인 이전 구조를 통한 기술의 에 러시아 조건많은 혁신적인 프로젝트에 대한 수요가 부족하기 때문에 기술 이전 흐름은 해외로 이전할 때 또는 미래에 러시아의 혁신적인 프로젝트를 구현하는 수단으로 고려해야 합니다. 그러나 세계 경제의 현대 세계에서 국제 기술 이전과 국제 협력의 조직은 경제의 부상과 급속한 성장을위한 기본 기반입니다. 기술 이전은 개발의 효과적인 구현이라는 목표를 추구하는 것이 아니라 이 목표를 달성하기 위한 도구일 뿐입니다. 개발자 스스로 개발을 하는 경우도 있지만 연구원, 엔지니어, 발명가로 구성된 팀이 개발을 진행하고 다른 기업에서 상품화하는 경우가 더 많습니다. 혁신 구조의 각 구성 요소가 목적에 부합하고 혁신 운동의 한 단계에서 다른 단계로의 전환이 최소한의 비용으로 수행될 때 정보가 양방향으로 자유롭게 이동할 때 혁신 프로세스가 효과적입니다. 따라서 혁신 시스템의 구조는 기업의 혁신 프로세스 요소 간의 관계 및 의사 소통 흐름의 구성에 달려 있습니다.혁신의 출현 및 기능의 효과는 예상되는 결과에 따라 다음과 같은 유형입니다. (표 1 참조) 표 1 예상 결과에 따른 혁신적 효과
효과의 유형지표1. 경제적 가치 측면에서 혁신 구현 결과와 비용의 비율을 고려합니다2. 과학 및 기술 운영, 미적, 기술 및 기타3. 재무재무성과에 기반4. 자원의 생산 또는 소비량의 혁신 도입으로 인한 자원 변화5. 사회 혁신 구현이 사회에 미치는 영향을 보여줍니다(생활 수준 향상 등)6. 생태적 대기로의 유해한 방출량, 소음도, 진동, 전자기장 등
경제적 효과와 기술적 효과는 직접적 효과와 간접적 효과로 나뉩니다. 기술적 효과는 다음과 같습니다.
직접 (기술적 특성 달성, 구현 시간 단축);
간접적(필요한 결론을 도출할 수 있는 부정적인 결과) 이 분류의 경제적 효과는 다음과 같습니다.
직접(이익,
순 현재 가치(NPV/NPV) 등);
간접적(경쟁사의 시장 점유율 하락 등). 비용 및 결과가 측정되는 기간에 따라 청구 기간에 대한 연간 지표 및 지표가 구별됩니다. 기업 - 조직의 혁신 잠재력 및 혁신 활동 수준 – 전체 볼륨에서 혁신적인 제품의 점유율; – 기업의 성과에 대한 혁신의 영향 – 생산 자원 사용에 대한 혁신의 영향 - 조직 직원의 혁신적 감수성의 지표 - 기업의 경우: 기술 장비의 정도와 생산 능력의 사용 대학: 연구 구조, 학생 과학 및 기술 협회의 기능 - 마케팅 커뮤니케이션 수준 - 장비 사용 효율성 지표 - 소규모 혁신 기업의 창출 - 전체 생산에서 혁신 제품의 비율 - 마케팅 연구 수행 가능성 - 혁신 구현에 필요한 자원 : 조직의 과학 인력 잠재력, 실험 기반의 상태, 무형 자산의 상태, 제품 구조 - 환경의 영향 정도 요인: 외부 환경에서 발생하는 기술 및 기능 대체 위협의 존재 혁신 시장에서 판매할 신제품의 개발을 상업 제품으로 하는 전문 조직이 핵심 활동의 형태로 혁신 활동을 수행하면 혁신 활동이 더욱 효과적입니다. 그러나 실제로는 상당히 광범위한 비 전문 조직이 기존 제품 생산을 위한 새로운 기술을 개발하고 있습니다. 국가 경제 발전에서 혁신 활동이 차지하는 위치와 역할을 결정하는 틀 내에서 혁신 활동을 고려할 때 이 분야의 통합 프로세스에 대한 평가가 매우 중요해집니다. 혁신의 가능한 최대 효과는 다음과 밀접한 관련이 있을 때 달성됩니다. 투자 활동, 새로운 산업을 창출하고 혁신을 설계하고 자금을 조달하는 과정. 이는 혁신 주기의 단축을 제공하고 단일 기술 체인의 모든 참가자 간의 긴밀한 파트너십을 통해 일종의 추가 효과로 시너지 효과를 생성할 수 있습니다. 혁신의 효과를 측정하고 평가하는 프로세스는 다음과 같은 특징이 있습니다. 측정 및 평가는 기업 수준에서 수행됩니다. 경제적, 기술적 및 기타 효과는 측정 대상입니다. 회사는 가능한 한 짧은 시간에 투자 수익을 기대하므로 재무 결과는 성공의 가장 중요한 최종 척도입니다. 혁신 프로세스의 모든 단계에서 효과를 측정하고 평가합니다. 이 프로세스의 초기 단계에서 비교는 유사점을 기반으로 합니다. 측정 및 평가는 혁신 프로세스의 모든 참가자가 수행합니다.경쟁 환경에서 조직 및 법적 형태의 경제 실체의 성공적인 발전은 주로 혁신 활동의 정도에 달려 있습니다. 시장에서 생존할 뿐만 아니라 경제 잠재력을 갱신하고 증가시키기에 충분한 수입을 얻으려는 회사의 욕구는 관리자로 하여금 회사 자금의 매우 효과적인 투자 방향을 찾고 혁신적인 프로젝트에 자금을 조달할 투자자를 유치하도록 합니다. 특정 영역 사업에서 다른 경쟁자보다 개인적인 이점을 창출하거나 강화하기 위해. 조직의 혁신 활동과 혁신 경쟁력을 평가하기 위해 조직의 혁신 활동 지표가 사용되며, 이는 4가지 기준에 따라 분류됩니다. 1) 비용 지표:
판매량의 R & D 단가 (회사 제품의 지식 강도 지표 특성화);
라이센스, 특허, 노하우 취득을 위한 단위 비용;
혁신 기업의 인수 비용;
이니셔티브 개발을 위한 자금 가용성 2) 혁신 프로세스의 역학을 특징짓는 지표:
혁신 TAT의 지표;
신제품(신기술)을 개발하는 과정의 기간;
신제품 생산 준비 기간;
신제품의 생산 주기 기간 3) 재생성 지표:
제품 혁신 및 프로세스 혁신의 개발 또는 구현 수
제품 포트폴리오 업데이트의 역학 지표(2년, 3년, 5년 및 10년 동안 제조된 제품의 점유율); 획득(이전)된 신기술(기술적 진보)의 수;
수출된 혁신 제품의 양;
제공되는 새로운 서비스의 양 4) 구조적 지표:
연구, 개발 및 기타 과학 및 기술 구조 단위(실험 및 시험 단지 포함)의 구성 및 수
신기술의 사용 및 신제품 창출과 관련된 합작 투자의 구성 및 수
R&D에 종사하는 직원의 수와 구조;
크리에이티브 이니셔티브 임시 팀, 그룹의 구성 및 수 가장 일반적으로 사용되는 지표는 매출 규모와 과학 및 기술 부서 수에서 회사의 R & D 단가를 반영합니다. 혁신성 TAT ( "턴어라운드 시간"- "돌릴 시간이 있음"이라는 문구에서)의 지표가 널리 사용됩니다. 이 지표는 신제품에 대한 필요성이나 수요가 실현되는 순간부터 시장이나 소비자에게 대량으로 보내지는 순간까지의 시간을 나타냅니다. 구조적 지표는 혁신 단위의 수와 성격을 나타내는 데 덜 일반적으로 사용됩니다. 효율성 평가의 일반적인 원칙은 비율로 쓸 수 있습니다: 혁신의 효율성 = 효과 / 비용 그 가치는 물리적 및 비용 용어로 표현될 수 있습니다. 프로젝트의 효율성을 결정하는 작업은 두 부분으로 구성됩니다. 첫째, 얻은 효과가 비용을 초과하는지 여부, 그렇다면 얼마나 많은지를 결정하는 것입니다. 둘째, 이것은 가장 최적의 선택을 보장하기 위해 고려 중인 대안의 시각적 순위입니다. 그 중 평가됩니다. 가장 중요한 것은 현금 흐름의 원칙으로, 예측 가능하고 장기적인 성격을 지닌 시간과 위험 요소를 고려합니다. 투자 비용 구현의 시간 요소와 투자 수익 흐름의 수령에 따라 모든 지표는 두 그룹으로 나뉩니다. 1) 할인 지표는 할인된 계산 방법을 기반으로 결정되며 필수 할인을 제공합니다. 검토 대상 기간의 특정 간격에 대한 투자 비용 및 소득. 이것은 현대 투자 관행에서 사용되는 주요 지표 그룹입니다. 그것들은 장기적 성격의 구현인 중대형 프로젝트에 대해 계산됩니다. 2) 정적 - 정적 계산 방법을 기반으로 결정되며 시간이 지남에 따라 할인하지 않고 계산에 비용 및 수입에 대한 회계 데이터 사용을 제공합니다 정적 지표는 소규모 단기 프로젝트의 효율성을 평가하는 데 사용됩니다. 그들은 현금 흐름과 시간 경과에 따른 화폐 단위 가치의 변화에 초점을 맞추지 않으므로 주로 단기 투자 분석 또는 기간 초에 한 번 투자가 이루어질 때 지표 기준으로 사용됩니다. 이러한 지표는 자본 집약도가 낮은 단기 혁신 프로젝트와 함께 소기업 개발 초기 단계에서 선호되며 모든 유형의 지표가 밀접하게 연결되어 혁신 프로젝트의 효율성을 다양한 각도에서 평가할 수 있습니다. 따라서 일련의 지표가 사용되며, 혁신적 대상에 대한 체계적인 평가를 위해 일부 지표는 다른 지표를 성공적으로 보완할 수 있습니다. 위에서 언급한 바와 같이 혁신 성공의 가장 중요한 척도는 재무 결과이므로 주요 혁신의 경제적 효율성을 반영하는 혁신에 대한 투자를 평가하는 방법은 재무 결과 및 비용을 평가하는 기준과 관련이 있습니다. 1) 순현재가치(NPV)는 다음을 고려하여 구현 기간 동안 혁신의 결과와 비용 간의 차이입니다. 시간에 따른 화폐 가치의 변화를 고려(할인).(PI)는 초기 투자에 대한 프로젝트 시작 시 할인된 소득의 비율입니다. PI = ∑ NCF/IPI와 NPV는 유사합니다. 분명히 다음과 같은 경우: PI > 1이면 프로젝트를 수락해야 합니다. 파이
IRR은 프로젝트의 예상 수익과 그에 따라 할당될 수 있는 최대 비용을 보여줍니다. 4) 투자 회수 기간(PBP)
그림 1 - 혁신 프로젝트의 투자 회수 기간 계산 일정
이 지표의 계산은 많은 상황에서 매우 적절합니다. 예를 들어 경영진이 가능한 한 최단 시간에 투자를 회수하려고 하거나 투자가 위험하여 투자 회수 기간이 짧을수록 위험이 적습니다. 우리는 현대 조건에서 모든 혁신이 이중적인 성격을 갖는다고 믿습니다. 한편으로 하이테크 산업에서는 성공의 열쇠이자 조직의 효과적인 기능을 위한 필수 조건이기도 합니다. 경쟁적 환경과학 기술의 진보는 기업이 끊임없이 개선하고 새로운 아이디어를 제시하는 과업을 설정합니다. 반면에 혁신에는 상당한 위험이 따릅니다. 끊임없이 변화하는 시장과 새로운 기술은 이전 혁신의 가치를 떨어뜨리고 무의미하게 만들 수 있습니다. 다양한 요소를 고려하고 효율성을 계산하여 동시에 여러 우선순위 작업을 해결합니다. 위의 방법을 사용하면 가장 많이 선택할 수 있습니다. 수익성있는 옵션투자 회수 기간을 결정하여 위험을 최소화합니다.
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소개
3. 사회적 효율성
4. 경제적 효율성
4.1 간단한 비용 효율성 방법
4.2 할인의 개념
결론
중고 문헌 목록
소개
혁신적인 프로젝트의 효율성을 평가하는 문제는 항상 과학자, 혁신가 및 관리자, 다양한 수준과 계층의 실무자들의 관심의 중심이었으며 앞으로도 그럴 것입니다. 지난 수십 년 동안 수많은 과학 작품이 주제에 전념하면서 혁신적인 프로젝트 관리의 원칙과 투자 방법에 대한 다양한 옵션을 개발했습니다.
자체 자금 조달 및 자급 자족을 기반으로 시장 조건에서 운영되는 과학 조직 및 투자자, 즉 혁신적인 프로젝트의 구현에 자신 또는 차용한 자금을 투자하여 자신의 발전과 사회 발전 모두를 위한 장기적인 물질적 기반을 만들려면 장기적인 수익성 문제가 매우 중요합니다. 궁극적인 과학적, 기술적, 사회적, 환경과 경제. 이와 관련하여 과학 조직은 이 정도 또는 저 정도의 불확실성을 감안할 때 얻을 수 있는 효율성을 예측해야 합니다. 이를 위해 관리자는 혁신적인 프로젝트의 경제적 효율성을 평가하기 위한 선택 도구와 방법에 능숙해야 합니다.
이것 학기말혁신적인 프로젝트의 효율성을 평가하기 위한 원칙과 방법을 고려하는 것입니다.
연구의 주제는 혁신적인 프로젝트의 효율성에 대한 평가입니다.
이 목표를 달성하기 위해 다음과 같은 작업이 설정되었습니다.
1. 혁신 프로젝트 평가의 기본 원칙을 연구합니다.
2. 혁신사업의 과학적·기술적·사회적·경제적 효율성에 대한 고려
3. 혁신 프로젝트 평가 방법 연구: 경제성 평가를 위한 간단한 방법(회수 기간 및 연간 수익률) 및 할인 개념(순현재 가치, 수익률 지수, 내부 수익률 및 할인된 투자 회수 기간).
이 작업은 서론, 세 개의 장, 결론 및 참고 문헌 목록으로 구성됩니다.
1. 혁신 프로젝트 평가의 기본 원칙
혁신적 프로젝트에 대한 평가는 프로젝트의 초기 단계에서 가장 중요한 절차이지만, 계속 진행되는 과정이기도 하여 추가 정보의 출현으로 인해 언제든지 프로젝트를 중단할 수 있는 가능성을 시사합니다.
프로젝트 평가 및 선택에서 고려해야 하는 주요 기준 그룹은 다음 영역과 관련이 있습니다.
1) 조직의 목표, 전략, 정책 및 가치
2) 마케팅;
4) 금융;
5) 생산.
조직의 전략 및 정책과 관련된 기준은 다음과 같습니다.
위험에 대한 태도;
혁신에 대한 태도;
시간적 측면.
특히 대규모 투자가 필요한 경우 위험도가 높은 프로젝트를 선택하는 것은 경영진이 위험 회피 수준이 높은 조직에서는 바람직하지 않습니다. 전체 혁신 포트폴리오에 내재된 위험은 혁신 전략의 주요 관심사여야 하며 기업의 입장을 반영해야 합니다. 공격 전략은 방어 전략보다 더 많은 위험을 수반하지만 더 큰 잠재적 이익을 약속합니다. 혁신 계획 프로세스는 인지된 위험의 정량화로 이어져야 하지만 모든 우발 상황을 예측할 수 있다고 가정하는 것은 실수입니다.
혁신에 대한 최고 경영진의 태도는 위험에 대한 태도와 밀접한 관련이 있습니다. 혁신가는 기꺼이 위험을 감수하는 경향이 있습니다.
시간 측면은 단기 및 장기 추정과 관련이 있습니다. 기업 목표는 일반적으로 장기적이지만 때로는 단기 이익에 종속되어야 합니다.
마케팅 기준은 다음과 같습니다.
필요 식별;
잠재적 판매량;
시간 측면;
기존 제품에 대한 영향
가격;
유통 채널;
시작 비용.
시장의 요구는 다른 마케팅 특성과 마찬가지로 변할 수 있습니다. 따라서 프로젝트 선택 시 시장 요구가 뚜렷하다고 해서 시장 전망이 보장되는 것은 아닙니다. 더욱이, 혁신은 이전에는 예상하지 못했던 시장을 찾을 수 있습니다.
신제품 출시로 인해 발생할 것으로 예상되는 매출 규모는 성장 전망과 유사 제품의 소비 동향 및 소비자 잠재력의 변화를 예측하여 평가해야 합니다.
타이밍: 이상적으로는 신제품이 마케팅 요구 사항에 따라 정해진 시간과 수량으로 시장에 출시되어야 합니다. 개발이 진행됨에 따라 새로운 제품이 시장에 출시될 수 있는 날짜를 점점 더 정확하게 추정할 수 있습니다.
신제품은 기존 제품군을 보완하거나 완전히 대체할 수 있습니다. 신제품은 범위를 확장하고 매출과 이익을 증가시키며 기업 성장의 조건이 됩니다. 동시에, 특히 기존 제품이 시장에서 신뢰를 받고 있기 때문에 현재 구색을 개발하는 작업을 잊어서는 안됩니다. 새로운 제품의 생산은 불확실성과 관련이 있습니다. 그러나 기존 제품의 수명 주기가 조만간 종료되고 여전히 교체해야 한다는 사실도 고려해야 합니다.
판매량은 제안 가격의 함수입니다. 제품 판매로 인한 이익은 가격과 생산 비용의 차이입니다. 회사가 비용을 통제할 수 있다면 가격을 설정할 때 경쟁 제품의 가격 수준을 고려해야 합니다. 가격의 하한선은 제조된 제품의 비용이고 상한선은 소비 가격으로 시장에서 구할 수 있는 제품과 비교하여 소비자에게 매력적인 제품입니다. 가격의 상한선은 제품의 기술적 품질 지표(생산성, 품질, 신뢰성 등)에 의해 결정됩니다. 하한선에 가까운 가격을 선택하면 기업은 상품의 매력도를 높이고, 상한선에 가까워지면 기업은 이윤을 증가시키나 소비자에 대한 경제적 매력도를 떨어뜨린다.
유통경로는 프로젝트를 평가할 때 무시할 수 없는 요소입니다. 새로운 유통 채널이 필요한 경우 비용이 크게 증가할 수 있습니다. 또한 제품을 시장에 출시하는 초기 비용을 추정해야 합니다. 우선, 이들은 시장에서 상품의 초기 판촉 비용입니다.
3. 과학적 및 기술적 기준. 가격 책정 프로젝트를 평가하는 기준을 고려할 때 이미 프로젝트의 기술적 및 경제적 측면의 불가분성이 명확하게 표시되었습니다. 모든 프로젝트의 기술적 성공은 할당된 범위 내에서 설계 기술 지표의 달성입니다. 재원그리고 필요한 기간 내에. 프로젝트의 특정 측면에 대해 의심이 가는 경우 솔루션은 병렬 접근 방식을 개발하는 것입니다. 일반적으로 검토를 위해 프로젝트 제안서를 제출하는 단계에서 적어도 하나의 수용 가능한 솔루션을 얻을 확률이 상당히 높습니다.
4. 금융. 개발 비용의 추정과 완료에 필요한 시간이 가장 중요합니다. 공동의 자원(재정)을 갖는 것 뿐만 아니라 사적 자원에 대한 필요성과 그 가용성(고도의 전문가, 공간, 생산 근로자, 장비, 정보 지원등.). 하나 또는 다른 리소스의 부족은 프로젝트 선택 과정에서 결정적인 요소가 될 수 있습니다. 회사에서 수행한 SWOT 분석은 회사를 경쟁력 있게 만드는 주요 이점에 대한 정보를 제공합니다. 프로젝트가 미래 개발에 영향을 미치는 정도는 프로젝트가 미래 개발의 기초를 형성할 것인지 여부와 같은 결정 기준으로도 사용되어야 합니다. 이것은 가능한 미래 시너지를 자극할 것입니다.
5. 생산 기준. 프로젝트의 성공을 보장하는 주요 생산 요소는 다음과 같습니다.
생산 유형에 해당하는 기술
현재와 미래의 생산 균형;
고유한 재료 및 부품으로 시장 공급;
모든 유형의 개인 자원 가용성
생산의 유연성, 신제품을 "수용"하고 경쟁력 있는 가격을 제공하는 비용으로 생산할 수 있는 능력;
기존 기술 및 장비의 사용 정도.
2. 과학적, 기술적 효율성
과학 활동의 효과를 평가하는 것은 매우 어렵습니다. 이 분야에는 다양한 품질의 효과가 있기 때문입니다. 그들의 본질과 관계를 밝히려면 각각을 분석해야합니다. 과학 작업의 집중적 인 개발은 주로 과학 기술 혁명의 요구 사항에 따라 연구 개발 방향이 결정되는시기와 FI의 결과로 과학 정보의 증가가 달성되는 방법에 따라 결정됩니다. 및 PI. 과학 작업 과정(PSLT)에서 과학 제품을 만든 결과 얻은 효과는 정보의 증가를 나타내는 것으로 알려져 있습니다. 그것이 PSNT의 작업의 산물이고 과학기술정보의 성장으로 표현된다면 과학기술적 효과가 된다. 마지막으로 과학기술정보에 기초한 생산의 발달은 기술정보의 증가를 가져오고 이는 기술적 효과를 나타낸다.
축적된 지식 시스템으로서의 과학은 지식과 과학 분야의 분야를 개선하고 축적된 정보를 세대에서 세대로 이전함으로써 주로 "수직"을 따라 발전합니다. 동시에 책, 특허, 보고서, 직접 서신, 회의 등 다양한 채널을 통해 과학적 정보의 "수평적" 교환이 이루어집니다. 동시에 축적된 지식 체계로서의 과학 발전의 "수직적" 및 "수평적" 성격은 밀접하게 연관되어 있습니다. 과학의 분화와 통합은 지식, 전문 분야 및 새로운 정보의 새로운 분야의 출현을 초래합니다. 예를 들어, 40년 동안 출판물의 양이 8-10배 증가했으며, 같은 기간 동안 얻은 과학적 및 기술적 결과로 인해 과학적 및 기술적 효과가 2-3배 증가했습니다. 모든 유형의 과학 및 과학 기술 정보에서 과학 및 과학 기술 효과는 실제로 잠재적 누적 효과로 작용합니다. 출판물에 포함된 정보의 증가를 사용할 가능성은 향후 사용가치의 효과와 동일합니다. 유사한 효과는 과학의 동적 부분인 과학 작업의 사용으로 인한 정보의 성장으로 인해 발생하는 과학 및 과학 기술 결과에 나타납니다. 이것은 과학 연구의 효과를 평가하기 위해 서지 지표를 사용할 근거를 제공합니다. 출판물 수, 참고 문헌, 받은 특허 수, 데이터 수집의 단순성, 개별 연구 팀을 비교하는 데 사용할 가능성 및 과학적 정책을 결정합니다. 예를 들어 미국에서는 세계 유수의 과학 저널의 출판물에 대한 정보가 포함된 서지 데이터베이스가 만들어지고 인용 지수가 정기적으로 계산됩니다. 이러한 지표가 연구 결과나 기사의 품질 수준 및 참신함을 완전히 반영할 수 없다는 것은 자명합니다. 많은 과학 출판물은 본질적으로 학제간일 수 있으므로 해당 지표를 계산하기 어렵습니다. 또한 연구개발의 효과성을 평가하기 위해 서지지표를 사용하는 것은 출판물을 인위적으로 증가시키는 결과를 낳는다. 그럼에도 불구하고 이러한 지표는 지적된 단점에도 불구하고 실제로 과학적 활동의 효과를 평가하는 데 사용됩니다. 동시에 연구자들은 출판물의 수, 연구 자금의 수준, 과학자의 과학적 지위 사이에 밀접한 관계가 있음을 주목합니다. 서지 데이터와 함께 다른 정량적 지표도 과학 연구의 효율성을 분석하는 데 널리 사용됩니다. 국제 회의에 초청된 연사 수, 과학자의 이주, 해외 출처로부터의 과학 연구 보조금 수혜, 해외 학회 회원 자격 등 . 물론 출판도 과학적 연구의 결과입니다. 그러나 이러한 효과를 측정하는 것은 다양한 결과를 초래하는 정보의 증가를 기반으로 하기 때문에 어렵습니다.
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