세계 벤처 금융. 러시아의 벤처 자금 조달. 종자 자본을 제공하는 벤처 펀드

02.08.2021

벤처 자금 조달은 길고 어려운 과정입니다. 오늘날 국가와 대규모 투자자들은 혁신적이고 첨단 기술, 이 사업에 새로 온 사람들을 포함합니다. 러시아 벤처 회사(벤처 펀드의 국가 기금)는 보안 시스템, 의료, 바이오 및 나노 기술, 통신, 생태학, 에너지 절약과 같은 분야에 특별한 관심을 보입니다. 중요 기술 목록은 2011년 7월 7일자 러시아 연방 대통령령 No. 899에 의해 승인되었습니다.

일반적으로 자금은 벤처 파트너, 컨설팅 회사를 통해 또는 직접 제출된 신청서를 고려할 수 있습니다. McPhin 비즈니스 분석 전문가는 벤처 펀드를 위해 전문적으로 도움을 드릴 준비가 되어 있습니다. 이 기사에서는 그러한 문서를 준비하는 기본 규칙에 대해 설명합니다.

벤처투자금액

모든 펀드에는 총 투자 금액(예: Seed Investment Fund의 경우 2,500만 루블 이하, 첫 번째 자금 조달 라운드에서 Biofund의 경우 1억 루블 이하) 및 적용 범위에 대한 제한이 있습니다. 투자 필요(종자 펀드 투자의 경우 - 75% 이하, 바이오 펀드의 경우 - 50%).

벤처금융 지원기준

다양한 조직이 벤처 펀드에 대한 투자 지원을 신청할 수 있습니다. 예를 들어 Seed Investment Fund는 젊은 혁신 기업과 협력합니다. 혁신을 위한 벤처 자금 조달이 필요한 회사의 기준은 수명(3년 이하), 전년도 수익 금액(1천만 루블 이하)입니다.보다 복잡한 과학 및 산업 프로젝트에 자금을 지원하는 기금의 경우, 그 결과는 기존 회사의 매우 중요한 활동이 될 것입니다.

어떤 경우에도 회사는 계획된 생산에 사용된 것을 반드시 소유해야 합니다.

벤처펀드가 관심을 갖는 주요 기준

1~5년에 걸쳐 상당한 성장의 전망,
생산 기반 기술의 과학적 참신함 - 이것이 벤처 자금 조달의 주요 특징이며,
해결하려는 문제의 본질과 범위,
제품의 고유한 경쟁 우위,
잠재적 판매 시장의 양 (제약 제조업체의 경우 일반적으로 3 억 루블 이상),
자격을 갖춘 전문가 팀 및 과거 성과(관리 경험, 투자 유치, 과학적 경험, 파트너십 연락처, 수익 및 재무 성과),

벤처 자금 조달을 위한 프로젝트 요구 사항

프로젝트 계획에는 다음이 포함되어야 합니다.

시장 분석, 규모, 가격 특성, 성장률,
경쟁자 및 틈새 시장에 대한 설명,
직원 및 자격에 대한 정보,
, 필요한 투자 일정 및 비용 구조,
Gantt 차트를 사용한 프로젝트 일정,
모두 법률 문서본 프로젝트와 관련된 서류(사업자등록증, 지적재산권 확인서류, 소유권 구조, 이용 가능한 허가서 등),
국제 파트너를 포함한 프로젝트 파트너에 대한 설명.

벤처금융 유치를 위한 사업기준

벤처 파트너에게 제출되는 문서에는 회사 자체 외에도 생산 프로세스의 과학적 구성 요소 및 후속적인 실제 적용에 대한 회사 전문가의 의견이 포함되어야 합니다.

벤처 펀드에 대한 프로젝트의 경제적 구성 요소를 평가하는 주요 기준:

디자인 성능에 도달,
프로젝트 회수 기간,
러시아 및 국제 시장의 상품/서비스 비용,
그들의 비율,
예상 시장 점유율,
프로젝트 종료 시 펀드 지분의 추정 가치,
프로젝트의 순 현재 가치,
내부 수익률(20%부터),
투자 수익,
수익,
이익.

벤처 자금 조달 조건

신청자가 자금 조달의 필요성과 제안된 거래 조건, 즉 벤처 자금 조달 메커니즘을 명확하게 설명하는 것이 중요합니다. 필요한 현금 수령 일정, 승인된 자본 또는 자기 자본에 대한 투자자의 지분, 회사 자체 또는 제3자의 지분을 매각하여 몇 년 내에 특정 결과에 도달하면 회사에서 나갈 가능성, 펀드의 예상 출구 날짜, 다른 투자자에 대한 정보.

일반적으로 문서 패키지는 짧고 방대한 프레젠테이션과 주요 직원, 전문가 의견 및 권장 사항에 대한 별도의 요약으로 구성됩니다.

혁신 기업이 컨설팅 기업과 협력하기 위한 중요한 조건은 전문성과 신뢰성입니다. 영업 비밀문제의 프로젝트의 본질과 지적 재산권 보호. 작업을 시작하기 전에 우리는 항상 받은 정보의 기밀성에 대해 고객과 계약을 체결합니다. 그리고 그 후에야 우리는 유능하고 매력적인 개발을 진행합니다.

슈퍼 이윤 추구를 위해 어디에 투자해야 할까요? 석유, 자동차, 건설? 대답은 다소 실망스럽습니다. 모든 산업 분야에서 예상치 못한 혁신적인 비즈니스 아이디어, 기술 및 제품에 투자하십시오. 이러한 투자를 벤처 투자라고 합니다. 세계 경제의 역사는 Forbes 목록에 있는 대부분의 참가자가 한 번에 그런 사람이 되었음을 보여줍니다. 벤처 투자. 그리고 그것은 우연이 아닙니다. 새로운 아이디어만이 전략적 경쟁 우위를 제공할 것입니다. 다른 투자 방법과 마찬가지로 벤처 프로젝트에 투자하는 것도 고유한 특성과 장점, 단점이 있습니다. 현명하게 투자하세요!

벤처캐피털 투자란?

투자 고위험 혁신획득을 목표로 하는 프로젝트 초과 소득안에 장기간관점.

이 정의에는 벤처 캐피탈 투자의 모든 주요 단점과 장점이 포함되어 있습니다.

혁신

혁신적인 프로젝트는 새로운 제품(사업 아이디어, 기술, 제품 또는 서비스)을 찾고 시장에 출시하는 것을 목표로 합니다. 특히 다음과 같은 혁신적인 전략을 위한 몇 가지 옵션이 있습니다.

"신상품 - 새로운 시장» . 그것은 새로운 고객의 요구에 대한 교육과 새로운 시장의 형성을 포함합니다. 예시: 1976년 최초의 양산형 개인용 컴퓨터 "Apple"의 생산은 새로운 시장 창출로 이어졌습니다. 최고의 스타트업.
"신제품 - 구시장". 고객의 요구를 더 잘 충족시키도록 설계된 신제품으로 기존 시장을 대규모로 장악한다고 가정합니다. 예시: 1997년 새로운 Google 검색 엔진의 탄생은 시장을 뒤집어 놓았고 투자자들에게 횡재를 가져왔습니다. 작업 시작 1년 후 Larry Page와 Sergey Brin이 Yahoo에 검색 엔진 판매를 제안했지만 거절했다는 점은 주목할 만합니다. 야후는 지금 어디에 있습니까?

위험

프로젝트의 높은 위험은 개발의 혁신적 성격과 관련이 있으며 투자된 금액의 반환에 대한 보장이 없는 것으로 구성됩니다. 투자자는 미리 자신의 돈을 잃을 준비가 되어 있어야 합니다.

장기간

프로젝트 기간은 다음과 같습니다.

긴 개별 투자 기간(3~5년). 성공으로 가는 과정에서 프로젝트는 여러 단계를 거칩니다. 각 단계에는 현금 투입이 필요합니다. 개발 단계 만 몇 년 동안 지속될 수 있습니다.
긴 투자 회수 기간. 어떤 경우에는 - 10년 이상. 손익분기점 목표 시점: 프로젝트 진입 후 3년 또는 제품 출시 및 시장 출시 후 1년.

횡재수

벤처 투자자가 프로젝트에 참여하는 목적. 위에서 논의한 벤처 파이낸싱의 특징은 투자자가 정상적인 시장 수익성에 만족하지 못하게 하는 것입니다. 그렇지 않으면 프로젝트가 효과적이지 않을 것입니다. 목표 유효 연간 수익률은 25~30%에서 100% 이상입니다.

투자자는 현재 이익(예: 배당금 형태)의 일부를 희생하여가 아니라 회사 자본 비용의 증가로 인해 그러한 수익성을 얻을 것으로 기대합니다. 후자는 자본의 시장 가격에 의해 결정되며 다음과 같이 표현됩니다.

회사 주식의 가격 주식 시장또는;
제3자 회사가 주식을 매수할 준비가 된 가격(프로젝트가 IPO에 도달하지 않은 경우).

조언!프로젝트의 사전 최종 또는 최종 단계에서 미래를 할인하여 자본 비용을 독립적으로 평가할 수 있습니다. 현금 흐름프로젝트에서. 이 가치를 전략적이라고 합니다. 이를 평가하려면 프로젝트가 생성하는 현재 수익과 잠재적인 미래 수익(전략적 재정 계획 5~10년).

다른 특징들

상당한 투자. 진입 임계값: 1만 달러에서 수백만 달러. 러시아에서 벤처 거래의 평균 수표는 약 100만 달러입니다.
첨부 개체는 다음과 같을 수 있습니다.

예측의 정확도가 낮습니다.

종종 복잡한 거래 구조와 많은 수의참가자(개인 및 공공 투자자, 벤처 펀드 및 관리 회사 형태의 중개자 등). 법적 및 조직적 문제의 중요성.

하나의 프로젝트에만 투자하고 전략적 관심이 있다면 벤처 자본가가 됩니다. 이 경우 최대한의 통제와 관리를 보장하는 것이 중요합니다(예: CEO가 되거나 이사회에 합류).

전략적 이해관계가 없다면 하나의 프로젝트에 국한하지 말고 포트폴리오를 수집하면 벤처 사업가가 됩니다. 이 경우 내부 준비가 되어 있어야 하며 적시에 종료하는 데 집중해야 합니다.

벤처기업 투자의 평균 수명은 일반적으로 5~10년을 넘지 않습니다. 이 기간 동안 벤처 조직은 투자자가 자금을 완전히 반환하고 이익으로 사업을 종료할 수 있는 경제적 결과를 달성해야 합니다.

벤처 투자의 단계

파종 전 단계

새로운 비즈니스 아이디어, 기술, 제품, 개발 중이거나 출시 중인 프로젝트, 유망한 젊은 기업을 검색합니다. 시간과 돈이 필요합니다. 선택 기준: 장기적으로 초과 이익을 얻을 가능성. 분석 방향:

과학적 및 기술적 구현 가능성 분석.
마케팅 타당성 분석.
경제성 분석.
위험도 분석.
필요한 분석 재원.
인적 잠재력 분석. 프로젝트 관리자의 능력(성공에 대한 확신), 응집력 있는 팀의 존재, 자격을 갖춘 전문가를 프로젝트에 유치할 수 있는 능력.
프로젝트의 합법성 및 법적 매개변수 분석(필수 특허, 라이선스).

종자 단계(사료)

투자자 위험: 최대.

연구 개발 완료 및 출시 준비. 이 단계에서는 다음이 중요합니다.

제품 프로토타입을 만듭니다.
특허 보호를 제공합니다.
프로젝트 팀을 구성하십시오.
프로젝트의 법적 및 조직적 구조, 즉 투자자, 참가자 및 관리 기관의 구성에 대해 생각해 보십시오.
전략을 결정하고 마케팅, 생산, 재무와 같은 전략적 비즈니스 계획을 공식화합니다.
자금 조달의 적절성을 평가합니다(필요한 경우 벤처 캐피탈 자금의 대체 출처 사용).
프로젝트 시작 일정을 개발합니다.

벤처 투자자와 협력하는 방법?
벤처 금융은 은행 대출과 어떻게 다른가요?

벤처 캐피탈이 무엇인지에 대한 많은 정의가 있지만, 모두 기능적 목적에 따라 다릅니다. 일정 금액을 제공하여 특정 비즈니스의 성장을 촉진하는 것입니다. 돈승인된 자본 또는 특정 주식 블록에 대한 대가로.

벤처 파이낸싱은 은행 대출과 어떻게 다른가요?

벤처캐피탈 파이낸싱- 대출보다 덜 일반적이지만 투자를 받기 위해 적극적으로 사용되는 방법. 투자 펀드와 같은 벤처 캐피탈 회사 또는 은행과 같은 단순히 매우 부유한 개인은 비즈니스를 운영하는 데 필요한 자금을 제공하지만 제공하는 방식은 다릅니다.

은행은 대출 기관입니다. 그들은 당신이 상대적으로 적은 이자로 빌린 돈을 상환하기를 기대하지만 당신은 절대적으로 은행에 돈을 주어야 합니다. 수용 가능한 보증(원칙적으로 이것은 주요 서부 은행 또는 다른 은행의 보증이지만 선도적 서부 은행, 그러나 일부 러시아 은행의 보증도 고려할 수 있음).

벤처 캐피털 회사는 소유자입니다. 그들은 사업에 자본을 투자하고 사업의 공정한 지분을 받는 대가로 사업의 공동 소유자가 됩니다. 은행은 단기 대출을 할 수 있지만 벤처 캐피털 회사는 더 많은 자금을 투자합니다. 장기간당신을 요구하지 않고 은행 보증즉, 그들은 당신이 지불해야 하는 상당한 위험을 감수합니다.

일반적으로 이러한 회사는 5~7년 동안 투자할 것으로 예상하지만 이 기간 이후 또는 이 기간 내에 3~5배의 투자 수익을 얻을 수 있습니다. 따라서 귀하의 프로젝트는 투자 자본에 대한 큰 수익을 제공할 수 있을 만큼 수익성이 높아야 합니다. 즉, 프로젝트가 아니라 슈퍼 프로젝트가 있어야 수익을 낼 수 있습니다.

벤처투자자의 투자목적. 기업에 돈을 투자하고 효율적인 운영을 조직함으로써 투자자는 기업의 가치를 높이고 결과적으로 그 주식의 가치를 높여 지정된 5-7년 안에 자신의 주식을 매각하고 받을 수 있도록 합니다. 투자금액의 3~5배 정도. 이것은 지정된 투자 수익률이 될 것입니다.

접근 방식의 또 다른 차이점은 은행은 현재 위치의 견고성 측면에서 기업을 평가하고 Venture Investor는이 기업의 미래와이 미래를 실현하는 기업 경영진의 능력 측면에서 평가한다는 것입니다.

확실히 벤처 캐피탈 회사는 대출 신청 분석에서 은행가에게 영향을 미치는 동일한 요인에 관심이 많습니다. 모든 금융가는 과거 실적의 결과, 양적 자금 요청 및 계획 수입의 유효성, 투자 사용의 세부 계획 계산 및 계획 재정 상태기업. 그러나 벤처 투자자는 은행보다 경영의 전문성, 상품이나 서비스의 특성, 시장의 상태 및 전망에 훨씬 더 많은 관심을 기울입니다.

벤처 투자자는 무엇을 찾고 있습니까?

은행은 대출 기관일 뿐입니다. 그들은 이러한 제품이나 서비스가 안정적인 판매를 창출하고 대출을 상환하고 이자를 지불하기에 충분한 수입을 창출할 수 있다는 확신을 얻기 위해 제품 또는 서비스의 품질과 시장에서의 전망에 관심이 있습니다. 그리고 그들은 투자자와 마찬가지로 기업의 리더가 모든 것을 올바르게 평가하고 계획할 수 있도록 비즈니스 계획을 요구합니다. 대출금이 반환되지 않거나 이자가 지급되지 않으면 채권 은행은 기업이 제공한 보증을 이행합니다.

벤처 캐피탈 회사는 동일한 소유자입니다. 그들은 어떤 보증도 받지 못한 채 기업에 자본을 투자합니다. 따라서 그들이 생산 또는 계획 중인 상품이나 서비스와 잠재적 시장을 최대한 주의 깊게 조사하는 것은 당연합니다. 그들은 비즈니스가 매출을 빠르게 증가시키고 상당한 이익을 창출할 수 있다고 믿고 확신할 때만 투자합니다. 이것이 사업계획서가 증명해야 하는 것입니다.

벤처캐피탈 투자는 초기 단계에서 기업의 미래 가치를 예측하는 것이 매우 어렵기 때문에 투자자에게도 위험한 사업입니다. 따라서 대부분의 벤처투자자들은 투자신청서 및 사업계획서의 형식과 내용, 관리인력의 역량에 대해 엄격한 요구사항을 설정하고, 또한 프로젝트에서 찾고자 하는 뭔가 특별한그것이 그에게 이 프로젝트를 매력적으로 만들 것입니다.

소개

국가의 경쟁력은 성공적인 혁신, 효과적으로 상용화된 연구 및 개발 결과에 더 달려 있습니다. 지난 수십 년 동안 주요 서방 국가의 혁신적인 발전을 보장한 경제적 수단 중 하나는 벤처(위험) 자금 조달 메커니즘입니다.

러시아에서 벤처 캐피탈 펀딩의 역사는 매우 짧습니다. 주요 벤처 캐피탈 플레이어는 여전히 외국인 투자자입니다. 국가 자본의 참여로 러시아 벤처 펀드를 형성하는 과정은 천천히 진행되고 있지만 그 속도는 증가하고 있습니다. 벤처 박람회는 매년 개최되고, 정부는 새로운 법률을 채택하고, 벤처 투자를 개발하기 위한 프로그램을 개발합니다. 그러나 독립 전문가에 따르면 점유율은 러시아 수도, 이 사업에서 여전히 1.5%를 초과하지 않습니다.

에 제어 작업벤처 파이낸싱의 기본 개념과 기능에 대해 설명합니다.

벤처금융의 종류, 단계, 특징

벤처 파이낸싱은 연구 개발 작업을 보조하는 시스템의 영향으로 등장한 일종의 화폐 자본입니다. 개별 프로젝트및 프로그램. 간단히 말해서, 벤처 파이낸싱은 빠른 성장 가능성이 예상되는 고위험 기업 프로젝트에 대한 투자입니다.

벤처 캐피탈(영어 벤처 캐피털) - 기업 및 기업 시장에서 새로운 자금을 조달하거나, 성장하거나 또는 싸우기 위해 의도된 투자자의 자본으로 높거나 상대적으로 높은 수준의 위험과 관련이 있습니다. 위험이 높은 증권이나 높은 수익을 기대하는 기업에 장기 투자하는 것.

사실, 벤처 자금 조달은 장기 투자의 원천으로 특징지을 수 있으며, 일반적으로 설립 초기 단계의 기업과 확장 및 현대화를 위해 기존 기업에 5-7년 동안 제공됩니다.

벤처 파이낸싱과 다른 유형의 파이낸싱의 차이점.

첫째, "승인된 위험"의 원칙 없이는 불가능합니다.

이것은 자본의 투자자가 자금을 지원받은 기업이 실패할 경우 손실을 입을 가능성에 대해 사전에 동의하고 성공할 경우 높은 수익률을 제공한다는 것을 의미합니다.

둘째. 이러한 유형의 자금 조달은 프로젝트가 유망한지 확인하는 데 평균 3~5년이 필요하고 투자된 자본에 대한 수익을 얻는 데 5~10년이 필요한 장기 자본 투자를 포함합니다.

셋째, 위험금융은 대출이 아닌 벤처캐피탈의 수권자본에 대한 지분출자 형태로 이루어진다. 새로 설립된 기업은 원칙적으로 합자회사의 법적 지위를 누리고 자본 투자자는 출자 규모에 따라 책임이 제한되는 동업자가 됩니다. 자금이 제공될 때 협상되는 참여 지분에 따라 위험한 투자자는 자금을 지원받은 기업에서 적절한 미래 이익을 얻을 수 있습니다.

넷째, 벤처 기업가는 전략적 파트너와 달리 회사에서 지배적인 지분을 확보하려고 하는 경우가 거의 없습니다. 일반적으로 이것은 약 25-40%의 주식 블록입니다.

다섯째, 위험한 형태의 자금조달의 또 다른 특징은 새로운 벤처의 성공에 대한 투자자들의 높은 개인적 관심이다. 이것은 프로젝트의 높은 위험도와 설립되는 벤처의 공동 소유자의 상태에서 비롯됩니다. 따라서 위험한 투자자는 종종 자금 제공에 국한되지 않고 벤처 캐피탈리스트가 창출하는 다양한 컨설팅, 관리 및 기타 서비스를 제공합니다.

벤처금융의 특징은 다음과 같습니다.

아이디어가 아닌 사람에 대한 투자(ABBYY를 설립한 David Yang은 혁신적인 회사의 성공의 70%는 팀, 25%는 운, 5%는 아이디어라고 말했습니다.

투자자와 투자 회사 간의 파트너십;

공통 목표 - 회사 자본의 성장;

윈윈 기반으로 거래;

기업가와 경영진이 회사에 상당한 지분을 가지고 있습니다(잠재적 지분은 약 30%).

벤처 자금 조달은 여러 단계로 수행됩니다. 그들의 수와 기간은 혁신 라이프 사이클 벤처 자금이 제공되는 단계에 따라 다릅니다.

회사 자금 조달 단계:

사전 시드 자본 - 상대적으로 작은 양타당성 조사 준비 및 관련 연구 자금 조달에 필요합니다. 창업 자본 - 상품의 산업 설계 및 실험 배치 생산(아직 비상업적 생산); 회사가 실제로 무언가를 생산하기 시작하는 데 필요한 자금.

스테이지 1. 초기 성장을 유지하기 위한 운전자본; 아직 이익이 없습니다.

2단계. 매출이 급성장하고 있는 회사 확장의 주요 단계는 회사의 자급률이 0이거나 그냥 오르막길에 있지만 회사는 여전히 민간기업이다.

3단계. 주식 회사로의 전환을 위해 회사를 준비하기 위한 과도기 자금 조달.

전통적인 구매. 다른 회사의 소유권을 취득하여 회사의 통제 하에 이전하는 것.

지하로의 구속. 회사 경영진은 현재 소유자로부터 구매하기로 결정합니다.

민영화. 회사의 일부 소유자 또는 관리자는 유통 중인 모든 주식을 사들여 회사를 다시 개인 회사로 전환합니다.

벤처 캐피털 투자를 성공시키는 데 기여하는 요소를 고려하십시오.

사업을 확장하고 웰빙을 개선하려는 기업가의 욕구;

높은 비즈니스 성장 잠재력;

투자자에게 자신의 계획과 실행 능력을 확신시키는 능력

모든 투자자와 공통 언어 및 이해를 찾는 능력.

매력적인 아이디어, 경쟁 우위, 시장, 기술 및 상업적 잠재력이 투자자에게 명확하고 구현으로 인한 잠재적 수입이 관련 위험보다 높은 개발

제안된 아이디어를 구현하기 위한 경험과 전문 기술을 갖춘 자격을 갖춘 관리 팀이 있어야 합니다.

벤처 투자자에게 회사 또는 프로젝트와 관련된 모든 정보(매우 기밀이더라도)를 제공합니다.

특수 기술, 노하우, 잘 알려진 전문가의 사용과 같은 몇 가지 고유한 이점이 있습니다.

그러한 자금의 출처에는 두 가지 주요 유형이 있습니다.

기업 및 개인 기업가의 프로젝트에 위험한 투자를 수행하는 벤처 투자 펀드(venturingfund);

개인 투자자 또는 비즈니스 엔젤(비즈니스 엔젤), 즉 개인일정 수준의 부에 도달하고 성장 잠재력이 높은 프로젝트에 개인 자금을 투자할 수 있는 사람.

벤처 파이낸싱의 특징:

벤처 투자자는 장기적으로 투자하고 빠른 수익을 기대하지 않습니다. 회사 투자자의 "체재" 기간 - 2년에서 5년 이상

벤처 투자자는 처음부터 프로젝트에서 자신의 퇴장을 예견합니다.

프로젝트를 종료하는 세 가지 주요 방법이 있습니다. 회사를 증권 거래소에 상장하고 전략적 구매자 또는 경영진에게 매각하는 것입니다. 따라서 기업은 자금 인출이 운영 및 재무 활동에 영향을 미치지 않도록 사전에 이 이벤트를 준비해야 합니다.

벤처 투자자는 프로젝트 관리와 그것을 실행하는 팀에 특별한 요구를 합니다. 특정 프로젝트를 위해 할당된 자금이 특정 사람들에게 할당되는 것은 드문 일이 아닙니다.

벤처 투자자는 자금이 지원되는 프로젝트를 실행하는 회사 또는 그룹의 경영진에 포함되는 경우가 많습니다. 동시에 그는 초기 성공과 수입 창출에 관심이 있기 때문에 회사 경영진에게 지원과 조언을 제공합니다.

자금 반환은 투자 기간이 끝날 때 회사에 대한 투자자의 지분 증가 형태로 수행됩니다.

벤처 파이낸싱 할인 소득

2.2. 벤처 캐피탈 기초
2.3. 벤처캐피탈의 언어
2.4. 벤처기업의 다양한 발전단계 자금조달
2.5. 벤처 캐피탈 회사의 초기 개발 단계 자금 조달
2.6. 투자자 수익 창출 및 EXIT 전략

2.1. 자금 조달 유형 선택: 부채 또는 자본

벤처캐피탈의 종류

벤처 자금 조달 패키지는 다양한 유형이 될 수 있습니다.

세 가지 주요 사항은 다음과 같습니다.

보통주.
우선주.
신용 거래.

신용 또는 벤처 캐피탈

기억하다- 둘 다 필요합니다. 하나를 다른 것으로 교체하려고 하지 마십시오. 각 구성 요소를 의도한 목적에 맞게 사용하십시오.

1. 벤처 캐피탈은 제품을 만들기 위한 R&D 및 개발 자금을 조달하기 위해 초기 라운드에 사용해야 합니다. 후속 라운드에서 - 구매용 귀중한 서류, 마케팅 및 가속화하는 성장.

2. 대출은 운전자본을 만들고 인프라를 구축하는 데 사용해야 합니다.

신용은 일반적으로 벤처 캐피탈을 따릅니다. 신용은 벤처 캐피탈보다 저렴합니다.

고려 VC는 돈을 더 큰 위험에 처하게 되므로 더 높은 투자 수익을 기대할 수 있습니다.

알다- 은행과의 연결은 빠를수록 좋습니다. 이것은 당신에 대한 잠재적 투자자의 신뢰를 높이고 미래에 대출을 받기에 유리한 조건을 만드는 데 도움이 될 것입니다.

둘 다 필요합니다. 하나를 다른 것으로 교체하려고 하지 마십시오.

어떤 종류 은행 서비스비즈니스 개발의 다양한 단계에서 사용

종자 단계: 예금 계좌.
시리즈 A 파이낸싱: 장비 임대 파이낸싱/현금 관리/투자.
추가 자금: 운전 자본 제공, 장비 구입 자금 조달, 현금 관리, 투자, 신용장. (출처: 실리콘밸리 은행).

시간 경과에 따른 자금 계산

명심하십시오- 가장 인기 있는 전략은 단계적 자금 조달입니다. 비즈니스 구축을 위한 전체 계획의 이정표 완료에 맞춰 각 자금 조달 라운드에 대한 시간 프레임을 설정하는 프로세스입니다.

벤처캐피탈의 특징:

자금은 잠재력이 있는 신규 또는 기존 기업에 제공됩니다.
제공 벤처 기업그리고 새로운 틈새시장을 창출하는 기업왜냐하면 대출을 받을 담보, 이력 또는 수입이 없습니다.
관리자 경험- 자금 조달 가능성에 대한 전망을 평가하는 주요 기준.
기업가는 재산의 일부를 양도합니다.그리고 투자자에게 사업에 대한 통제.
높은 수익률을 요구하는 투자는 다음과 같이 구성됩니다. 반품그들에 대해 3-7 년 동안 수행되었습니다.
액체가 되다- IPO, 사업 매각 등을 통해 - 회사는 다른 자금 조달 수단으로 전환합니다.
벤처캐피털리스트들이 기대하는 연간 이익 20-50%회사가 유동적일 때까지 그들의 투자에 대해.
전형적인 크기$500,000에서 $5백만까지의 투자.

2.2 벤처캐피탈의 기본

벤처 캐피탈은 투자자가 개발 초기 단계에서 위험한 기업에 투자한 자본입니다.

최고 중 최고를 선택하십시오

당신이 해야 할 가장 중요한 일은 진정한 기금 마련자와 네트워킹 전문가를 찾는 것입니다. 관리 팀은 최소 5명의 후보자를 인터뷰하고 최고의 후보자를 선택한 다음 비즈니스 품질과 신뢰성을 신중하게 확인해야 합니다. 당신은 당신과 같은 회사에 투자를 유치한 경험이 있고 업계에서 좋은 인맥을 가진 사람이 필요합니다. 투자자가 귀하와 귀하의 팀을 직접 알고 싶어할 때 잘 선택된 중개자의 참여는 회사를 성공적으로 소개하고 목표를 달성하는 데 도움이 될 것입니다.

시간대

회사가 성장하고 발전함에 따라 끊임없이 자본을 찾고 모으는 것이 비즈니스 성공에 매우 중요하다는 것을 기억하십시오. 한 펀딩 라운드의 끝은 다음 라운드의 시작입니다. 1차 자금 조달을 위한 자금을 찾는 데 최소 6개월이 소요됩니다. 다음 - 3개월에서 6개월까지.

1. 당신의 제품이나 서비스뿐만 아니라 당신의 비즈니스 비전을 "일대일"로 판매하는 방법을 배우십시오.

2. 재무 계산 프로그램을 구입하고 창업 자금 조달의 모든 측면에서 전문가가 되십시오. 자금 조달 문제에 대한 이해 부족은 투자 기회를 크게 줄일 수 있습니다.

3. 고도로 전문적인 팀을 구성하십시오. 자신의 판매, 자금 조달, 관리 네트워크를 만드십시오.

4. 도전적이고 비판적인 청중에게 인상적이고 설득력 있는 프레젠테이션을 하는 방법을 배우십시오.

5. "너무 좋아 보이는" 출처의 신뢰성을 확인하는 방법을 배우십시오.

2.3. 벤처캐피탈의 언어

종자 자본
엔터프라이즈 단계 "스타트업"
1차, 2차, 3차, 메자닌 파이낸싱
유가 증권의 사모
"노동 희석"
주의깊은 공부
프로젝트의 실행 가능성 정당화
비즈니스에서 공유
"땀 몫"(기업가의 무형 기여의 상대 가치)

당신의 목표는 자금을 찾는 것입니다. 잠재적 투자자들과 그들의 언어를 사용하거나 최소한 이해하고 있다면 그들의 신뢰를 얻는 것이 훨씬 더 쉽다는 것을 기억하십시오. 많은 기업가들은 "벤처 캐피털"이라는 표현이 일반적인 의미의 자금 조달을 의미하지 않는다는 사실을 알고 놀란 경우가 있습니다. 이 용어는 특별한 조건과 규칙이 있는 특정 유형의 자금 조달을 정의하는 데 사용됩니다. 다음은 벤처캐피탈 사업에서 사용되는 용어의 예입니다.

종자 자본(종자 자본) - 생산 중인 제품 또는 서비스가 개념 또는 개발 단계에 있는 "창업" 또는 초기 성장 단계에 있는 기업을 위한 자금 조달 출처.

엔터프라이즈 단계 "스타트업"(창업사업) - 기업의 설립부터 영업을 개시하고 최초의 이익을 얻을 때까지를 고려함.

유가 증권의 사모(Private Placement) - 새로 발행된 증권(주식 등)의 배치; "개인적인" 기준으로 특정하고 제한된 투자자 그룹(보통 35명 이하)에게 제한된 파트너십을 제공합니다.

"노동 희석"(희석) - 발생하는 회사 소유 비율의 감소: 증권 시장에서 추가 발행된 주식의 매각으로 인해; 사모 또는 공적 자금 조달 과정에서 투자자가 지불하는 가격의 차액.

주의깊은 공부(실사) - 벤처 캐피탈 회사 및 기타 투자자가 자금을 신청하는 회사 활동의 모든 측면에 대한 예비 실사 프로세스입니다.

프로젝트의 실행 가능성 정당화(타당성 조사) - 성공적인 사업을 수행하기 위한 기업의 잠재력에 대한 연구.

비즈니스에서 공유(지분 지분) - 조언, 경영 지원, 자금 조달 등 다양한 서비스에 대한 보상 또는 추가 보상으로 투자자에게 제공되는 회사 주식의 특정 부분 소유권.

"땀 공유"(Sweat Equity) - 기업에 대한 기업가의 무형 기여도(시간, 노력)를 평가하는 시스템.

2.4. 벤처기업의 다양한 발전단계 자금조달

초기 단계 자금 조달
미리 파종	잠재적으로 수익성 있는 비즈니스의 개념을 정당화하기 위해 소량이 할당됩니다.
파종	제품 개발 및 초기 마케팅 완료를 위한 자금 제공
첫 번째	상업적 규모의 생산 및 판매를 시작하기 위한 자금 제공
성장 및 확장 단계 자금 조달
	증가하는 계정을 지원하고 재고를 확보하기 위해 운전자본이 제공됩니다.
	매출을 늘리고 있는 회사에 상당한 확장 현금을 제공합니다.
	향후 6-12개월 내에 증권 거래소에서 주식을 매각할 준비를 하는 회사에 현금을 제공합니다.

파종 전 단계.개발 중인 비즈니스의 잠재적인 수익성에 대한 개념을 정당화하기 위해 발명가나 기업가에게 상대적으로 적은 돈이 주어집니다. 이 단계에서 제품 자체의 개발("순수한" 연구와 반대)은 자금을 지원받는 반면 시장 조사는 거의 자금을 지원받지 않습니다.

파종 단계.제품 개발을 완료하고 초기 시장 조사를 수행하는 스타트업 기업에 자금이 제공됩니다. 이러한 회사는 형성 과정에 있거나 단기간 동안 운영되었을 수 있습니다. 두 경우 모두 제품은 아직 시장에 진입하지 않았습니다. 일반적으로 이 개발 단계에서 회사에는 주요 관리 팀, 준비된 사업 계획 및 초기 마케팅 조사가 있습니다.

첫 번째 단계(초기).자금은 초기 자본을 모두 사용하고 시작하기 위해 다음 자금 조달이 필요한 회사에 제공됩니다. 상업적 출시제품 및 판매.

두 번째 단계.운전 자본은 이미 제품을 제조 및 판매하고 증가하는 계정을 지원하고 재고를 구축하기 위해 자금이 필요한 회사를 확장하기 위해 제공됩니다. 회사의 진척은 뻔하지만 아직까지 수익에 대한 이야기는 없다.

일반적으로 이러한 회사는 이미 핵심 경영진을 구성하고 초기 사업 계획을 준비하고 최소한 초기 시장 조사를 수행했습니다.

세 번째 단계.꾸준히 매출을 늘리고 이미 흑자를 내기 시작한 회사의 상당한 확장을 위해 자금이 제공됩니다. 현금은 생산, 마케팅, 운전 자본을 보충하거나 개선된 제품을 개발하거나 신기술을 도입하거나 범위를 확장하는 데 사용됩니다.

임시 자금 조달(후기 단계 또는 확장 단계).회사는 성숙 단계에 있으며 수익을 내고 확장을 위해 계속 노력하고 있으며 향후 6-12개월 이내에 "공개", 즉 처음으로 주식을 주식 시장에 발행할 준비를 하고 있습니다. 종종 브리지 파이낸싱은 거래소(IPO)에서 주식의 최초 공모 절차의 결과로 투자된 자금이 반환될 수 있는 방식으로 조직됩니다. 2차 거래를 통해 주요 주주 지위를 재구성하는 메커니즘도 포함될 수 있습니다. 이는 "초기" 투자자가 주식의 일부를 매각하거나 프로젝트를 완전히 종료하기를 원할 때 수행됩니다. 브리지 파이낸싱은 회사가 상장되기 전에 과반수 지분을 매입할 수 있도록 경영진을 변경할 때도 사용됩니다.

벤처 캐피탈 회사의 주요 자금 출처

2.5. 벤처 캐피탈 회사의 초기 개발 단계 자금 조달

초기 단계의 자금 조달은 사업이 아이디어 수준에 있는 기업가에게 종자 자본을 제공하는 것입니다. 따라서 모금된 자금은 제품 개발 및 1차 마케팅에 사용됩니다. 메커니즘이 작동하고 실행되면 - 시장 조사가 진행 중이고 제품 개발이 진행 중이며 주요 관리 팀이 배치되어 있으며 자격을 갖춘 관리자를 고용하고 추가 장비를 구매하고 본격적인 마케팅 캠페인을 시작하는 데 필요한 다음 자금 조달이 가능합니다. .

회사 발전 초기에 제공되는 자금 조달을 통해 후자는 제품의 대량 생산을 시작하고 시장에 진출할 수 있습니다.

종자 자본을 제공하는 벤처 펀드

종자 자본을 제공하는 벤처 캐피탈 펀드는 개발 초기 단계에 있는 회사에 투자합니다. 투자자들은 투자한 기업의 20%만이 다음 자금 조달 라운드까지 살아남을 것이라는 것을 알고 있습니다. 두 번째 라운드는 다른 투자 펀드 또는 펀드 신디케이트가 진행하며, 이 펀드가 주도적으로 진행합니다. 에 대한 보상으로 위험시드 펀드는 항상 매우 높은 비율회사에 대한 그의 참여를 결정하고 여러 차례에 걸쳐 자금 조달을 수행하며 재량에 따라 회사의 관리자와 직원을 임명합니다.

확장 회사를 위한 자금 조달

1차 자금 조달을 통해 확장 단계에 있는 회사는 제품의 본격적인 생산을 시작하고 판매를 설정하고 시장에 진입할 수 있습니다.

두 번째 라운드에서는 이미 제품을 판매하고 있는 회사가 마케팅, 영업, 엔지니어와 같은 새로운 직원을 추가로 고용할 수 있습니다. 많은 확장 단계 회사는 아직 완전한 수익을 내지 못하기 때문에 종종 자본 투입을 통해 부정적인 현금 흐름을 커버합니다.

세 번째 라운드 또는 메자닌 파이낸싱은 생산 공간의 증가, 추가 마케팅 연구 및 신제품 개발을 포함하여 회사의 상당한 확장을 허용합니다. 이 단계에서 회사는 손익분기점을 넘거나 이미 이익을 내고 있습니다.

기업공개(IPO)

증권 거래소에서 회사 주식의 최초 공모는 성공적인 벤처 캐피탈 회사 발전의 마지막 단계입니다. 벤처 회사가 주식을 증권 거래소에 올릴 때 - 그것이 "공개"되면 프로젝트에 이전에 투자한 투자에 대한 모든 이익을 받습니다.

2.6. 투자자 수익 창출 및 EXIT 전략

프로젝트에서 벤처 투자자의 "EXIT"경로 및 이 경우 얻은 이익의 분배

투자자를 위한 전통적인 수입 방식:

배당금

자금을 조달한 후 일정 시간이 되면 회사는 투자자에게 배당금을 지급합니다. 배당금은 원칙적으로 투자 자본에 비례하여 투자자들에게 분배됩니다. 배당금 금액은 일반적으로 회사 이사회에서 결정되지만 금액에 한도가 있습니다.

사전 승인된 일정에 따라 프로젝트에서 투자자의 철수

기업이 자금을 조달한 후 일정 시간이 지나면 투자자는 자신의 주식을 원래 소유주에게 매각하여 투자 자금을 반환할 권리가 있지만 기업이 필요한 금액의 현금을 보유할 수 있는 금액입니다. 여러 투자자가 한 번에 프로젝트를 종료하려는 경우 투자한 자본에 비례하여 사전 승인된 일정에 따라 수행됩니다.

사전 승인된 일정에 따라 투자자로부터 기업의 지배 지분 상환

투자를 받은 후 일정 시간이 지나면 회사는 투자자가 소유한 회사의 주식을 미리 정해진 가격으로 다시 살 권리가 있습니다. 상환은 사전 승인된 일정에 따라 이루어집니다.

합병, 인수, 증권 거래소에서 주식의 최초 공모

합병, 인수 또는 IPO의 경우 투자자의 수익이 얼마인지 예측하는 것은 불가능합니다. 이러한 조치는 주주의 이익을 위해 수행될 것임을 이해합니다.

전환 대출

직접 투자의 대안은 투자자가 발행한 대출입니다. 이 경우 대출이자는 대출기간 전체에 걸쳐 정해진 시기에 정기적으로 상환하여 결정됩니다. 투자자는 대출을 교환할 수 있는 옵션이 있습니다. 이자율미리 정해진 기간 내에(보통 대출 기간보다 훨씬 짧음)

제3장 벤처투자자의 프로젝트 선정 기준

3.2. 비즈니스 엔젤
3.3. 비즈니스 엔젤의 장점
3.4. 비즈니스 엔젤 신디케이트
3.5. 비즈니스 엔젤과의 거래 사례 및 비즈니스 엔젤 찾기 권장 사항
3.6. 비즈니스 엔젤의 유형과 회사 발전에 대한 참여
3.7. 벤처 캐피탈 회사
3.8. 적합한 벤처투자자 검색 및 선정
3.9. 기업 투자자
3.10. 은행

벤처 투자자

3.1. 비즈니스 엔젤 및 벤처 캐피털 회사

주요 차이점	비즈니스 엔젤	벤처 캐피탈 회사
행동	기업가	재무 관리자
투자한 돈	소유하다
고객사	작고 초기 단계	중형 및 대형, 후기 단계
신중한 확인	최저한의	광범위한
프로젝트 위치		덜 중요한
계약		철저한
모니터링	활동적인, 상세한	전략적
경영 참여		덜 중요한
출구 경로	덜 중요한	매우 중요
투자 수익	덜 중요한	매우 중요

비즈니스 엔젤과 벤처 캐피탈 펀드의 차이점

비즈니스 엔젤

오늘날의 비즈니스 세계에는 기업가만큼이나 다양한 개인 투자자가 있습니다. 그들은 업계 전문 지식, 비즈니스 경험, 그리고 가장 중요한 것은 귀사와 효과적으로 협력할 수 있는 능력 면에서 다릅니다. 비즈니스 엔젤과 같은 성공적인 개인 투자자는 관리, 시장, 제품 및 자금 조달 기회라는 4가지 기본 기준에 따라 투자 결정을 내립니다. 그들은 위험을 줄이고 이익을 높이는 측면에서 각 기준을 평가합니다.

비즈니스 엔젤은 투자 및 대출에 대한 보증을 제공합니다.
비즈니스 엔젤은 보통 2~3명의 다른 투자자와 함께 투자합니다.
비즈니스 엔젤은 프로젝트에 돈보다 더 많은 것을 가져오고, 종종 야심 찬 기업가의 관리 기술 부족을 보충합니다.
비즈니스 엔젤은 기업을 통제하려고 하지 않습니다.
비즈니스 엔젤은 의결권이나 파트너 지위가 있는 보통주를 받기를 원합니다.
비즈니스 엔젤은 3~4년 안에 투자 수익을 얻기를 원합니다.

벤처 캐피탈 회사

벤처 캐피탈 전문가는 위험 관리의 전문가입니다. 그들은 그들이 자금을 조달하는 회사 활동의 모든 측면에 대해 자격을 갖춘 평가를 수행합니다. 그들은 은행, 증권사, 변호사, 감사원 및 회사를 성공으로 이끌 다른 사람들과 좋은 관계를 맺고 있습니다.

벤처 캐피털 회사는 일반적으로 젊고 유망하며 빠르게 성장하고 빠르게 변화하는 기업의 개발에 막대한 투자를 하는 민간 기업 또는 기업입니다.
그들은 많은 양의 장기 위험 자본을 제공합니다. 그들의 목표는 투자 회사의 자본금을 늘리는 것이지 이자 지급을 받지 않는 것입니다.

벤처 캐피탈 회사는 투자에 대한 가시적인 수익을 기대합니다. 특정 날짜까지 의무를 이행하지 않으면 투자자는 주저하지 않고 회사의 청산이나 매각을 주장할 것임을 기억하십시오. 적시에 모든 것을 알리고 비즈니스에 참여시키십시오!

계속해서 다음 펀딩 라운드를 찾으세요. 모든 기회를 활용하여 새로운 회사와 합병하거나 인수하여 회사 주식 가치를 높이십시오. 이 모든 것이 경쟁에서 승리할 수 있도록 합니다.

벤처 투자자
비즈니스 엔젤

3.2. 비즈니스 엔젤

비즈니스 엔젤은 종종 풍부한 기업 경험을 가진 개인 투자자로, 소규모 벤처 캐피털 회사에 자신의 돈 일부를 투자합니다.

비즈니스 엔젤은 젊은 창업 기업을 위한 가장 오래되고, 가장 크고, 가장 많이 사용되는 가장 중요한 외부 자금원입니다.

비즈니스 엔젤이 투자하도록 동기를 부여하는 주요 요인
큰 금전적 이득을 기대
기업 경영 참여
창업 과정에 참여함으로써 얻는 즐거움과 만족
자신을 위한 작품 만들기
사회적 책임 의식

비즈니스 엔젤의 구체적인 역할

비즈니스 엔젤은 비공식 투자자라고도 하는 개인 투자자로 형평성새로 생성된 비유동성 회사에. 이들은 부유한 사람들입니다. 과거에는 그들 중 많은 사람들이 성공적인 기업가나 최고 경영자였습니다. 그들은 젊은 혁신 기업을 구출하고 비즈니스 발전을 돕기 때문에 비즈니스 엔젤이라고 불립니다. "천사"도움은 재정뿐만 아니라 비즈니스 세계에서 유용한 연락처, 비즈니스 기술, 지식입니다. 회사 개발의 초기 단계에서는 다른 누구도 허용 가능한 조건으로 유사한 지원을 제공할 수 없다는 점을 염두에 두어야 합니다.

어떤 형태로든 비즈니스 엔젤은 전 세계 어느 나라에서나 활동하고 있습니다. 비즈니스 엔젤에는 몇 가지 단점이 있지만 여전히 더 많은 장점이 있습니다. 비공식 벤처 캐피탈의 형성된 시장은 현대 기업가 경제 발전의 필수 요소입니다.

벤처 캐피털 회사에 대한 "엔젤"투자의 양

GEM(Global Entrepreneurship Monitor) 보고서에 발표된 최근 연구에 따르면 젊은 기업에 대한 비공식 민간 투자가 벤처 캐피털 펀드의 공식 투자보다 몇 배나 더 많습니다. 비공식 개인 투자자는 전체 기업의 99.962%에 자금을 조달했으며, 이들의 투자는 GEM 국가의 젊은 기업에 투자된 총 벤처 캐피탈의 91.8%에 달했습니다. 총 3,640억 달러가 33,655,116개의 신생 기업에 투자되었으며 평균적으로 GEM 국가에서는 인구의 3%가 지난 3년 동안 다른 사람의 사업에 투자했습니다. 이 투자자의 43.7%는 가까운 친척의 가족 사업에, 29.2%는 친구 회사, 8.9%는 직장 동료 회사, 9.3%는 낯선 회사에 투자했다고 보고했습니다.

미국에서 비즈니스 엔젤은 매년 50,000개의 신생 기업에 평균 약 450억 달러를 투자합니다. 전체적으로 미국에는 약 50만 명의 활동적인 비즈니스 엔젤이 있습니다. 공식 추산에 따르면 유럽 연합에는 100억에서 200억 유로를 투자할 준비가 된 잠재적인 비즈니스 엔젤이 약 백만 명 있다고 합니다. 평균적으로 비즈니스 엔젤로부터 투자를 받은 젊은 기업의 수는 벤처캐피탈 펀드로부터 투자를 받은 기업의 수보다 30~40배 많다.

3.3. 비즈니스 엔젤의 장점

비즈니스 엔젤은 다른 투자자들에게 매력적이지 않은 분야에 정확하게 투자함으로써 자금 부족을 메웁니다.

비즈니스 엔젤의 단점과 장점

비즈니스 엔젤은 벤처 캐피탈 회사의 개발 초기 단계에서 자금을 조달하는 것을 선호합니다. 비즈니스 엔젤은 성장 잠재력이 높은 새로 창설된 기업을 위한 외부 재정 자원의 주요 원천입니다. 비즈니스 엔젤은 투자 자금에 대한 수익을 내지 못할 높은 위험에도 불구하고 첨단 혁신 기업에 자금을 지원하는 것을 두려워하지 않습니다.
비즈니스 엔젤은 새로 생성된 기업을 "시작"하는 데 필요한 소량을 제공합니다. 그들은 다른 투자자들에게 매력적이지 않은 분야에 정확히 투자함으로써 자금 부족을 메웁니다.
비즈니스 엔젤은 거의 모든 산업에 투자합니다. 업종을 불문하고 비즈니스엔젤은 성장 잠재력이 높은 기업에 끌린다.
재정적 결정을 내릴 때 비즈니스 엔젤은 벤처 캐피탈 회사보다 더 유연합니다. 그들은 투자에 대한 다른 접근 방식을 가지고 있습니다. 투자 범위가 더 멀고("인내하는 돈"), 자금 지출 절차가 크게 단순화되고, 수익률이 훨씬 낮습니다.
비즈니스 엔젤로부터 대출을 받는 것은 다른 투자자들처럼 많은 이자를 지불하지 않습니다.
대부분의 비즈니스 엔젤은 풍부한 기업가적 경험을 가지고 있으며, 이를 아낌없이 공유하여 새로 설립된 회사가 발돋움할 수 있도록 돕습니다. 투자자(비즈니스 전문가)의 무료 도움과 조언은 야심 찬 기업가에게 매우 중요합니다.
비즈니스 엔젤의 금융 시장은 공식 시장에 비해 지리적으로 더 넓습니다. 투자 자금. 비즈니스 엔젤은 어디에서나 찾을 수 있습니다.
비즈니스 엔젤 투자는 자금을받는 새로 생성 된 회사가 다른 투자자에게 더 매력적으로됨에 따라 레버리지 역할을합니다. 개인 투자는 그러한 회사에 대한 투자 자금의 관심을 증가시킵니다.
비즈니스 엔젤은 또한 신생 기업에 개인적으로 투자한 자금 외에 대출 보증을 제공합니다.

일반적인 비즈니스 엔젤 투자(미국)

초기 투자 라운드
투자 금액은 $ 100 천에서 $ 1 백만입니다.
6~8명의 투자자
공동 투자자는 이전에 함께 투자했거나 서로를 알고 있는 친구 및 동료를 신뢰합니다.
엔젤은 초기 라운드에서 시드 및 스타트업 자본을 제공합니다. 시드 투자의 80% 이상이 엔젤에 의해 이루어집니다.
인내심 있는 투자자 - 더 오랜 기간 동안 일찍 투자하십시오.
투자자의 로컬 네트워크(친구, 파트너, 주요 투자자)
집에서 가까운 곳에 투자하십시오 - 차로 반나절 이내의 반경 내
사업 외 기업가 – "물리적" 참여 문제
그들이 이해하는 시장과 기술에 투자하십시오. 엔젤은 "부가가치" 투자자이자 "돈의 멘토"입니다.
요구 수익은 종종 벤처 펀드보다 낮습니다.
조건이 덜 형식적임(벤처 펀드에 비해)

3.4. 비즈니스 엔젤 신디케이트

(비즈니스 엔젤에서 각색,
M. W. Osnabrugge 및 R. J. Robinson, 2000)

지난 몇 년 동안 투자 신디케이트의 일원으로 활동하는 비즈니스 엔젤의 수가 크게 증가했습니다. 이 접근 방식을 사용하면 더 크고 더 자주 투자할 수 있습니다. 경험이 풍부한 투자자는 이러한 투자 그룹을 선호합니다. 이 그룹은 때로는 최대 100명의 회원으로 구성되며 포럼을 통해 활동을 구성합니다. 이러한 그룹은 한 명 이상의 구성원을 통해 액세스할 수 있습니다. 회원의 익명성을 보장하기 위해 많은 신디케이트(Business Angel Association이라고도 함)는 홍보를 피합니다. 비즈니스 엔젤 신디케이트는 투자자에게 다음과 같은 이점을 제공합니다.

대규모 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 자본을 모을 가능성.
다양한 투자 프로젝트.
유용한 연락처 보완 및 교환, 투자 전문 지식 활용(선정, 예비 조사, 실사, 모니터링).
기존 포트폴리오에 새로운 투자를 추가할 수 있는 능력.
기존 투자에 후속 라운드를 추가하는 기능.

이 접근 방식을 통해 집합적으로 더 크고 더 자주 투자할 수 있습니다.

그러나 신디케이트 회원 자격에는 비용이 따르며 항상 "최후의 말"을 하고 싶어 하여 스스로 투자 과정에 적극적으로 참여하는 것을 선호하는 투자자에게는 적합하지 않을 수 있습니다. 일반적으로 그룹 구성원 중 한 명이 신디케이트에 프로젝트를 제출하고 자신이 자금 조달에 참여할 것이라고 가정합니다. 그런 다음 이 제안은 에 그룹에 의해 평가됩니다. 총회. 그룹의 각 구성원은 참여를 거부하거나 참여하기 위해 독립적인 결정을 내립니다. 투자 프로젝트. 또한 각 투자자는 자신의 참여 지분을 결정할 권리가 있습니다. 결정이 내려지면 참여 비즈니스 엔젤은 미리 정해진 일정에 따라 투자를 시작합니다. 조직적으로 단순한 조직에 비해 더 복잡하고 규모가 큰 신디케이트는 종종 더 크고 수익성 있는 시장에서 운영할 기회를 찾고 있습니다.

성공적인 비즈니스 엔젤 투자의 예

회사 이름	비즈니스 엔젤	사업 유형	다음을 위해 주식을 샀습니다.	매각된 주식:	이익(배)
		컴퓨터 장비	$91,000 (1/3 기업)
		온라인 매장
	앤드류 필리포스키	프로판 실린더 교체
구명조끼. com		인터넷 이메일 알림 서비스
		바디 케어 제품
		신장 질환의 치료
		화물 컨테이너

(비즈니스 엔젤에서 각색,
뮤직비디오 오스나브뤼헤와 R.J. 로빈슨)

종종 투자자들은 부실한 사업 계획을 제시하는데, 이는 기업가들이 가능한 모든 사업 시나리오를 고려하지 않았음을 보여줍니다.

개인 자금을 희생하여 가능한 한 오랫동안 자금을 조달하고 자신의 회사를 발전시키십시오. 자금의 필요성이 명백해지고 불가피해지면 외부에서 자금 조달을 시작하십시오.
모든 장단점을 신중하게 평가하여 비즈니스 엔젤을 프로젝트로 끌어들이십시오. 그 후에야 개인 투자자와 검색 및 협상을 시작하십시오.
비즈니스 엔젤의 도움을 받아 최소한 대략적으로 얼마나 많은 돈을 받아야 하고 그에게 팔 준비가 된 회사 주식을 몇 주나 결정하십시오.
비즈니스 엔젤에 대해 최대한 많이 배우십시오. 그들과 함께 일하는 방법을 배우십시오. 귀사에 가장 적합한 비즈니스 엔젤 유형을 결정하십시오. 회사 활동에 대한 그의 참여 정도를 결정하십시오. 예를 들어, 감사 및 금융 분야에서 자격을 갖춘 전문가가 절실히 필요한 신생 기업은 이러한 문제에 대해 자금뿐만 아니라 자격을 갖춘 지원을 제공할 수 있는 엔젤 비즈니스를 찾습니다.
사업 계획에 최신 정보, 현실적인 재무 예측, 잠재적 가치 평가를 포함하십시오. 종종 투자자는 "약한" 사업 계획을 제공받아 기업가가 가능한 모든 사업 개발 시나리오를 고려할 수 없음을 보여줍니다. 현실적인 재무 예측은 기업가의 능력과 책임을 보여줍니다.
엔젤 투자자를 찾으려면 개인 인맥, 전문 인맥, 집중 검색, 공식 투자자 매칭 서비스, 비즈니스 엔젤 신디케이트, 투자 펀드 클럽, 인터넷 기회, 금융 중개인, 메일링 리스트 및 출판물, 벤처 캐피털 회사, 자본 등 10가지 주요 출처를 사용하십시오.
투자자 유형을 구별하는 방법을 배웁니다. 첫 번째 제안을 수락하지 말고 회사에 가장 적합한 것을 선택하십시오. 잠재적 투자자에 대한 철저한 심사를 실시합니다. 벤처 캐피탈은 양방향 거리입니다. 적합한 투자자를 찾으면 협상 과정에서 자신의 이익을 방어하는 법을 배우십시오.

3.6. 비즈니스 엔젤의 유형과 회사 발전에 대한 참여

벤처기업 비즈니스엔젤 참여

비즈니스 엔젤의 유형

(D.R. Evans에 따른 분류)

그들은 일반적으로 포트폴리오를 다양화하거나 비즈니스를 확장할 방법을 찾고 있는 성공적인 기업가였습니다.

기업 비즈니스 엔젤

이런 유형의 개인투자자는 대기업의 최고경영자를 떠나 투자를 했을 때 받은 돈을 보상으로 사용한다. 자금을 지원받은 회사에서 그들은 또한 리더십 위치를 얻고 하나의 투자 프로젝트에 참여하고 약 100만 달러의 현금을 보유하고 최대 20만 달러를 투자하려고 합니다.

기업가 천사

이들은 가장 활동적인 비즈니스 엔젤입니다. 보통 $200-500,000 정도의 가장 큰 금액을 투자합니다.원칙적으로 그들은 스스로 성공적인 기업가이며 투자 포트폴리오를 다양화하거나 기존 비즈니스를 확장할 방법을 찾고 있으며 투자하는 회사의 직위를 보유하지 않습니다.

열정적인 천사들

그들은 기업가적 천사보다 덜 전문적입니다. 노년기에 접어들면서 더 많은 투자를 취미로 삼는다. 그들은 여러 회사에 소액(10~수천 달러)을 투자하고 실제로 투자 관리에 참여하지 않습니다.

마이크로매니저 엔젤스

이러한 투자자들은 회사의 일상적인 관리에는 참여하지 않지만 이사회에 있는 동안 투자를 엄격하게 통제하는 것을 선호합니다. 그들은 일반적으로 동시에 최대 4개의 회사에 자금을 지원하고 각각에 "가중치"를 추가합니다.

전문 천사

의사, 변호사, 감사인, 다른 직업을 가진 사람들이 투자자 역할을 합니다. 그들은 자신의 전문 분야와 관련된 제품이나 서비스를 제공하는 회사에 투자하는 것을 선호합니다. 이 경우 투자자는 현금 외에도 회사 활동에 적극적으로 참여하지 않지만 전문가 평가도 제공합니다. 일반적으로 전문 천사는 동시에 여러 프로젝트에 자금을 지원하며 각각에 25 ~ 200,000 달러를 투자하며 다른 천사와 함께 투자하는 것을 선호합니다.

첨단사업의 벤처금융
성공 확률(미국 통계)

매년 제출되는 1,000개의 사업 계획 중 6개는 벤처 캐피탈리스트가 자금을 지원합니다.
투자 기업의 10%가 유동성 확보
투자한 기업의 60%가 파산 위기에 놓였습니다.
투자 기업의 30%가 합병 또는 청산에 직면
1,000,000개의 하이테크 비즈니스 아이디어 중 6개가 성공하고 공개됩니다.
성공한 벤처캐피털 회사의 10%가 실패한 회사의 90%에 대해 투자자에게 보상합니다.

벤처 캐피탈 회사

3.7. 벤처 캐피탈 회사

주 원천 순이익펀드는 자신이 투자하는 회사의 주식을 매각하거나 분배함으로써 발생하는 자본 이득입니다.

벤처 캐피탈은 고위험 및 고수익 기업에 대한 투자입니다. 벤처 펀드의 조직 및 법적 구조는 유한 파트너십 계약, 유한 책임 회사 또는 유한 책임 파트너십입니다. 펀드에 투자하는 사람들을 유한 파트너(LP - Limited Partner)라고 합니다. 펀드의 축적된 자금을 개발 회사, 즉 벤처 캐피탈에 투자하는 사람들을 일반 파트너(GP - 일반 파트너)라고 합니다.

벤처캐피탈은 벤처기업의 경영에 대한 투자와 참여에 대해 두 가지 방식으로 보상을 받는다. 첫째, 이것은 펀드에서 지불하는 회사 경영 참여에 대한 연간 수수료 영수증입니다. 관리 회사, 벤처 캐피털리스트와 펀드를 위한 기타 관리 및 기술 직원을 고용합니다. 펀드의 연간 운용 수수료는 투자 펀드의 2.5%이지만, 투자 활동이 적은 자금 조달 시작과 종료 시점에는 일반적으로 훨씬 적습니다. 둘째, 펀드의 순이익을 넣어 보상을 받는 것입니다. 순이익의 주요 원천은 투자 회사의 주식 판매 또는 분배를 통한 자본 이득입니다. 일반 파트너는 일반적으로 순이익의 20%를 받는 반면 유한 파트너는 80%를 받습니다.

펀딩을 받은 벤처캐피탈 기업의 성공적인 발전 가능성

평균적으로 백만 개 중 6개의 획기적인 하이테크 비즈니스 아이디어가 비즈니스로 전환되어 성공하고 IPO에 성공합니다.
벤처 캐피탈 자금을 지원받는 기업의 20% 미만이 유동화됩니다.
잘못 작성된 사업 계획은 벤처 캐피털리스트의 선택 기준을 충족하지 못합니다. 평균적으로 벤처 캐피탈 회사는 매년 1,000개의 지원 회사 중 6개에 자금을 지원합니다.
벤처캐피탈 자금을 지원받은 하이테크 기업의 60%가 파산으로 문을 닫는다.
벤처캐피탈 기업의 30%가 결국 다른 기업과 합병하거나 청산된다.
벤처 캐피털 회사의 10%가 성공하고 따라서 실패한 회사의 90%가 손실을 상쇄합니다.

3.8. 적합한 벤처투자자 검색 및 선정

창업가에게 가장 중요한 벤처펀드의 특징

성공적인 기업에 대한 투자로 명성
이사회 업무에 효과적인 참여
회사 문화와의 개인 호환성
회사 자본금 추정
후속 자금 조달을 지원하는 것으로 유명함
이 생산 분야의 전문화
벤처금융 이 단계의 전문화

벤처기업의 발전 초기 단계에서 투자자를 찾고 선정하는 것은 가장 어렵고 책임 있는 과제 중 하나입니다. 모든 돈이 같은 것은 아닙니다. "아내와 이혼할 수는 있어도 투자자는 절대 아니다!" 벤처캐피털은 말한다. 이것을 염두에 두고 투자자를 신중하게 선택하십시오. 당신의 기업에 투자할 뿐만 아니라 비즈니스 세계에서 그의 연결을 제공하고 경영에 개인적으로 참여함으로써 당신의 회사에 "비중"을 더할 투자자를 찾으십시오.

회사에 최대의 이익을 가져다 줄 투자자를 선택하려면 다음을 고려하십시오.

투자자가 유사한 프로젝트 및 귀하의 투자 포트폴리오와 경쟁할 수 있는 프로젝트와 함께 일한 경험이 있는지 여부
귀하의 회사 경영에 대한 투자자의 예상 참여 정도는 어느 정도입니까?
귀하의 투자자가 회사 및 후속 자금 조달 라운드를 더욱 확장하는 데 사용할 수 있는 다른 투자자 및 고문과 강력한 관계를 맺고 있는지 여부
투자자와 신뢰할 수 있는 개인적 관계를 구축할 수 있는지 여부.

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