5장의 자료를 마스터한 결과 학생은 다음을 수행해야 합니다.

알고있다

• 신용 관계의 출현 징후;
• 신용 관계의 주요 형태;
• 금융 및 상업 신용의 특징;

가능하다

• 형태 및 유형별로 대출을 분류합니다.
• 대출 이자를 징수하는 방법을 결정합니다.
• 차용인의 신용도를 분석합니다.

소유하다

• 신용 관계의 기본 기술;
• 대출 메커니즘;
• 대출의 기본 개념과 조건.

신용 시스템- 이것은 대출 자본 시장에서 운영되고 화폐 자본의 축적 및 집중을 수행하는 다양한 금융 및 신용 기관의 조합입니다.

신용 시스템은 자본의 집중과 집중에 강력한 요소로 작용하여 자유 자금의 신속한 동원과 경제에서의 사용에 기여합니다. 넓은 의미에서 러시아 연방의 신용 시스템은 국가에서 발전한 일련의 신용 조직 및 법적 규범으로 간주되어 활동을 규제하고 다른 경제 주체와의 상호 연결 절차를 수립합니다. 러시아 법률에는 "신용 시스템"이라는 개념이 없기 때문에 일부 과학자들은 이를 "은행 시스템"이라는 개념으로 대체합니다. 우리의 의견으로는 은행이 유일한 유형의 신용 기관이 아니기 때문에 이것은 완전히 사실이 아닙니다. 특정 요소가 은행 시스템신용 시스템에 존재하고 적극적으로 작동합니다.

러시아 연방 신용 시스템의 주요 링크는 금융 및 신용 기관, 신용 및 결제 관계, 신용 관계 수단, 신용 관계 참여자에 대한 정보, 금융 및 신용 분야에서 서비스를 제공하는 조직입니다(그림 5.1). .

에게 금융 및 신용 기관 신용 시스템 RF에는 다음이 포함됩니다.

• - 러시아 은행. 그는 신용 기관을 위한 최후의 특별 대출 기관입니다.
• - 은행 신용 기관. 여기에는 상업 은행, 러시아의 Sberbank, 투자 은행, 모기지 은행, 산업 전문 은행, 외국 은행의 자회사 및 대표 사무소
• – 비은행 전문 금융 및 신용 기관. 여기에는 투자 펀드, 투자 회사, 연기금, 금융 회사, 보험 회사, 전당포, 자선 재단, 저축 및 대출 협회, 신용 조합, 소액 금융 기관, 신용 협동 조합.

2006년 7월 26일자 연방법 No. 135-Φ3 "On Protection of Competition"에 근거하여 Federal Antimonopoly Service는 특정 신용 기관의 지배적 위치를 확립하기 위해 경쟁 상태를 분석합니다. 이 분석을 수행하기 위한 메커니즘은 2012년 6월 28일자 "신용 기관의 지배적 위치를 설정하기 위한 경쟁 상태 분석 절차 승인" 러시아 연방 독점 금지 서비스의 명령 번호 433에 의해 설정됩니다. .

에게 신용 거래관계에는 다음이 포함됩니다.

• - 청구서. 어음 거래는 1997년 3월 11일자 연방법 No. 48-FZ "On transferable and promissory note"에 의해 규제됩니다.
• - 채권. 채권의 배치, 유통 및 상환은 JSC 법 및 1996년 4월 22일 연방법 No. 39-Φ3 "On Securities Market"에 의해 규제됩니다.
• - 대출 계약서. 그것은 러시아 연방 민법의 요구 사항에 따라 채권자가 작성합니다.

쌀. 5.1.

금융 및 신용 분야에서 서비스를 제공하는 조직:

• - 국 신용 기록. 의무를 이행하기 위해 차용인의 지불 규율에 대한 정보를 중앙 집중식으로 축적하는 역할을 합니다.
• - 수집 기관. 현재 수집 기관의 작업에는 두 가지 옵션이 있습니다. 첫 번째는 대리인 계약에 따라 연체된 부채를 징수하는 것을 제공합니다. 기관은 채권자로부터 위임장을 받고 이에 따라 이익을 대표하고 채무자와 협상할 권리가 있습니다. 두 번째 옵션은 양도 계약(신용 기관, 기업 또는 개인으로부터 연체 부채 구매)을 체결하는 것입니다. 이 계약이 완료되면 대출을 청구할 수 있는 권리가 수금 기관으로 넘어갑니다.

현재 수집 활동에 대한 법적 규제에 대해 러시아 법무부에 제안을 준비하는 작업이 진행 중입니다. 특히, 프로젝트 연방법"징수 활동에 관하여" 및 "시민 채무자에 적용되는 회생 절차에".

러시아 연방의 신용 시스템 구조에는 다음이 포함됩니다. 신용 및 결제 관계:

• - 금융, 상업 및 대출을 포함하는 전통적인 유형 및 형태의 대출 정부 대출;
• – 특정 형태의 신용(예: 임대).

신용 관계 참여자에 대한 정보포함:

• - 신용 기록. 신용 이력에 관한 법률은 신용 이력의 개념과 구성, 신용 이력의 형성, 저장 및 사용에 대한 근거, 절차를 정의합니다. 또한 이와 관련된 신용 기록 기관의 활동을 규제하고 신용 기록 기관의 생성, 청산 및 재구성의 특징과 정보 출처, 차용인, 주 당국, 지방 정부 및 은행과의 상호 작용 원칙을 설정합니다. 러시아의. 신용 기록은 은행 및 신용 위험을 줄이는 것을 목표로 합니다. 차용인이 채권자에 대한 의무 이행에 대한 정보를 공개하면 은행의 신용도 평가 비용이 감소하고 대출 결정을 내리는 데 걸리는 시간이 단축됩니다.
• – 대출(대출)에 따른 의무를 적시에 완전히 상환할 수 있는 능력으로 이해되는 차용인의 신용도. 차용인의 신용도를 판단하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 대부분 은행은 특별한 기준에 따라 계수 방법과 고객 정보 분석을 사용합니다.

신용 시스템의 기능은 대출 가치와 형성된 신용 시장의 움직임으로 표현됩니다.

대출 가치의 이동 단계는 다음과 같습니다.

• 1) 임시 무료 자금의 가용성;
• 2) 차입금의 배치;
• 3) 차용인의 차용 자금 수령
• 4) 차용자의 차입금 사용
• 5) 대출된 가치의 반환;
• 6) 채권자가 대출의 주요 부분 (채무의 원금) 및이자를 수령합니다.

신용 시장(해양 자본 시장)은 대출 자본의 축적과 재분배를 보장하는 시장 관계 시스템입니다.

신용 시장에는 영구적인 참여자와 일시적인 참여자가 있습니다. 영구참가자는 신용기관을 포함하고, 임시참가자는 차입금을 필요에 따라 사용하는 차입자를 포함한다. 또한 시장은 차용인과 대출 기관의 세 가지 주요 범주로 나눌 수 있습니다.

• – 기관 공공 기관그리고 국제기구;
• – 민간 신용 및 금융 기관
• 회사, 기업 및 개인.

은행 대출 및 분류의 개념 은행 대출

은행 대출은 은행이 법인 및 개인에게 제공하는 대출입니다. 은행 신용의 주제는 그림에 나와 있습니다.

쌀. 32. 은행 대출의 대상

위에서 언급했듯이 은행 대출 (러시아 연방 민법 제 819 조에 따라)의 특징은 현금으로 만 제공된다는 것입니다. 은행 대출은 일정 기간 동안 발행되며 이자가 지급됩니다. 또한 항상 서면(대출계약)으로 작성합니다.

우리는 이미 일반적인 대출 분류를 제공 했으므로 이제 아래에 나와있는 은행 대출의 분류에 더 자세히주의를 기울일 것입니다 (표 16).

표 15

은행 대출의 분류

분류 기호	대출의 종류
tions
1. 경제적인 목적	대상(모기지, 투자 등) 비타겟팅(소비자)
2. 제공형태별	현금 - 개인에 대한 대출만 루블 제공 가능 계좌로 무현금 이체 - 모든 대출은 이 방법으로 제공될 수 있습니다
3. 제공 기술에 따라 (러시아 중앙 은행의 조항 54-P에 따라)	대출금 전액 일회성 제공 신용 한도(회전 및 비회전) 당좌 대월 신디케이트 대출
4. 활동분야 및 업종별	인구에 대한 대출 기업 대출(산업별) 정부 대출
5. 마감일까지	온디맨드(온콜론, 상환
	채권자의 첫 번째 요청에 따라)
분류 기호	대출의 종류
tions
	긴급한: 단기 - 최대 1년 중기 - 1~3년 장기 - 3년 이상
6. 보증	보안 무담보(백지 대출)
7. 화폐를 빌려줌으로써	루블
	외화로
8. 사이즈별	크기가 큰 중간
9. 상환방법별	균등할부(차등지급) 균등 지급(연금 지급) 불평등한 주식 기간 종료 시 상환 가능

설명된 분류 중 가장 큰 관심은 경제적인 점관점은 대출 기술에 따른 분류입니다(러시아 연방 중앙 은행 규정 54-P에 따름). 더 자세히 고려해 보겠습니다.

전체 대출 금액의 1회 제공. 장단점이 있는 가장 일반적인 방법. 은행과 차용인 사이에 대출 계약이 체결되며, 이에 따라 차용인은 즉시 전체 대출 금액을 받습니다. 단, 대출을 받은 다음날부터 대출금 전액에 대한 이자의 발생이 시작됩니다. 이 대출 방법은 대출 금액 전체의 1회성 지출이 예상되는 경우 적용하는 것이 좋습니다.

신용 한도는 차용인에게 대출하는 보다 유연한 접근 방식입니다. 신용 한도 개설에 대한 합의의 일환으로 은행은 차용인의 대출 한도(대출에 대한 최대 부채 금액)를 결정합니다. 이 한도 내에서 차용인은 필요에 따라 대출 금액을 빌릴 수 있습니다. 대출에 대한 미지불 부채 금액에 대해 이자가 부과되며 이 금액은 한도보다 적을 수 있습니다.

신용 한도는 다음과 같을 수 있습니다.

대출 상환 시 최대 허용 부채 한도가 복원될 때 재생 가능(예: 부채 한도가 1천만 루블이고 차용인이 먼저 3백만 루블을 받은 다음 또 다른 4백만 루블을 받은 다음 2백만 루블을 상환함 - 부채 한도 10 - 3 - 4 + 2 = 500만 루블);

재생 불가능 - 대출이 상환되면 한도가 복원되지 않습니다. 위에서 고려한 예의 경우 2백만 루블을 상환했음에도 불구하고 10 - 3 - 4 = 3백만 루블을 얻습니다.

신용 한도는 지출 시 사용됩니다. 대출 자금한 번에 발생하는 것이 아니라 건물 건설, 새로운 산업 창출 등의 단계적으로 발생합니다. 여기에서는 전체 대출 금액을 1회 발행하는 것에 비해 이자 절감이 있습니다. 이자는 전체 한도가 아닌 대출 금액에 대해서만 부과됩니다.

당좌 대월은 개인 및 개인에게 대출하는 데 사용되는 매우 일반적인 대출 방법입니다. 법인. 또한 차용인에 대한 초과인출 한도를 설정할 것으로 예상됩니다. 당좌대월은 은행이 차용인의 당좌 계정에 발행된 결제 문서를 지불할 돈이 부족하거나 전혀 없을 때 대출하는 것입니다. 당좌 대월 혜택:

낮은 금리(대출 기간이 1개월이기 때문에);

최소 대출 조건 및 금액 - 고객이 노출된 문서에 대해 지불할 수 있는 금액이 충분하지 않은 금액으로 당좌차월이 주어지며, 고객의 계좌에 금액이 입금되면 당좌차월은 자동으로 상환됩니다.

초과 인출 단점:

단기 대출 - 당좌 대월은 1개월 이내에 상환해야 합니다.

일반적으로 차용인의 평균 월 소득을 초과하지 않는 소액 한도액(초과대월을 갚을 수 있도록).

당좌대월은 일반적으로 단기 현금 부족분을 충당하기 위해 사용됩니다.

신디케이트 대출은 여러 은행이 한 명의 대차용인에게 거액의 대출을 제공하는 것입니다. 한 은행이 대출금 전액을 발행할 위험이 없기 때문에 여러 은행이 모여 리스크를 줄이고 공동으로 대출을 발행합니다.

대출 계약서

은행과 차용인 간의 신용 관계의 법적 등록은 대출 계약을 체결함으로써 발생합니다. 대출 계약의 법적 성격은 러시아 연방 민법(러시아 연방 민법, 2부, 819조)에 의해 결정됩니다. 대출 계약은 다음을 지정합니다.

당사자의 이름

대출 계약의 유효 기간(계약 체결일부터 대출금 전액 상환일까지)

대출거래의 대상 및 조건(대출금액, 기간, 이자율, 담보, 대출상환절차 등)

당사자의 권리와 의무.

일반적으로 대출 계약에는 다음 섹션이 포함됩니다.

1. 일반 조항.

2. 차용인의 권리와 의무.

3. 은행의 권리와 의무.

4. 당사자의 책임.

5. 분쟁 해결 절차.

6. 계약 기간.

7. 당사자의 법적 주소.

대출 계약 외에도 대출을 발행 할 때 보증 계약, 질권 계약, 보험 계약, 감정 계약 등 다른 계약이 작성됩니다.

이 문서에 서명할 때 담당 은행 직원(대개 대출 담당자)은 고객을 식별하고 그의 법적 능력을 확인해야 합니다.

차용인의 신용도: 개념, 현재 및 투자 신용도

차용인의 신용도는 정해진 기한 내에 받은 대출에 대한 모든 지불을 할 수 있는 차용인의 능력과 준비 상태로 이해됩니다. 법인의 신용도는 신청한 대출의 종류에 따라 유동과 투자로 나뉩니다. 현재 및 투자 신용도를 결정하는 특징은 다음과 같습니다(표 17).

표 16

현재 및 투자 신용도 결정의 특징

징후	현재 신용도	투자 신용도
대출 유형	현재 활동에 자금을 조달하기 위한 대출은 일반적으로 최대 1년의 단기입니다.	프로젝트(투자) 대출, 일반적으로 3~7년 기간의 장기
평가되는 것	초점은 차용인의 현재 재정 상태에 있습니다.	대출 상환은 프로젝트 수익금으로 인한 것으로 간주되기 때문에 투자 프로젝트, 사업 계획에 주요 관심을 기울입니다. 수익금 규모의 현실 및 마케팅 정당성
무엇을 위해 기업 단호한	모든 기업용	위험이 높기 때문에 소규모 비즈니스에 대해서는 실질적으로 평가되지 않습니다.
계산 기간	기업의 안정성과 신뢰성은 현재 지표에 따라 단기적으로 결정됩니다.	예측 필요 재무 지표프로젝트의 전체 기간 동안 기업
보안 요구 사항	초점은 대출 담보의 현재 상태에 있습니다.	보안 요구 사항이 높아졌습니다. 담보물은 대출 기간 동안 그 가치를 잃지 않아야 합니다. 부동산, 국채 등을 담보로 하는 것이 바람직하다.

이러한 특징을 감안할 때 은행은 차용인의 현재 및 투자 신용도를 평가하는 방법을 개발합니다.

차용인의 신용도 평가 방법

고객의 신용도를 평가하는 과정에서 은행의 신용 담당관은 차용인이 적시에 대출을 상환할 수 있도록 차용인에게 얼마나 많은 신용을 제공할 수 있는지 결정해야 합니다. 각 은행은 차용인의 신용도를 평가하기 위한 자체 방법론을 개발하고 사용할 권리가 있습니다. 따라서 은행마다 다른 방법과 다른 평가 기준을 사용합니다. 러시아 중앙 은행은 이미 발행 된 대출을 평가하는 과정과 준비금 계산 방법 만 규제합니다. 가능한 손실대출 (규정 번호 254-P). 이 준비금은 은행의 손실에 충당됩니다. 은행은 준비금이 생성되지 않는 "표준 대출"을 발행하는 데 관심이 있기 때문에 이 문서의 요구 사항을 고려하는 것이 분명합니다.

차용인의 신용도를 평가하는 방법에는 세 가지 그룹이 있습니다.

공식화된(정량적) 지표를 기반으로 하는 공식화된 방법. 이 수치는 데이터에서 계산됩니다 재무보고차용인(유동성 비율, 재정적 안정, 수익성 비율). 신용등급에 관해서는 개인, - 이것은 차용인의 평균 월 소득에서 의무 지불 금액(공과금, 세금 등)으로 차감한 것입니다.

비공식적 인 방법은 차용인의 내부 및 외부 환경 매개 변수를 특성화하는 질적 지표를 기반으로합니다. 이들은 다음과 같은 지표입니다: 은행에 대한 차용인의 가치, 차용 기업의 관리 품질 등. 이 그룹에는 신용도 평가를 위한 점수 매기기 방법이 포함됩니다. 각 지표에 대한 평가는 점수로 이루어지며, 점수에 따라 대출금액이 결정됩니다.

순수한 형태의 이러한 기술은 비교적 드물게 사용됩니다.

양적 기준과 질적 기준을 결합하여 차용인의 신용도를 평가하는 포괄적인 방법. 은행 업무에서 가장 일반적입니다.

차용인의 신용도를 평가할 때 양적 요인과 질적 요인 모두를 많이 고려합니다. 일반적인 경제 요인(경제 사이클의 단계, 차용인 산업의 발전 전망 평가, 세계 경제 상황 등)과 차용인 자체를 특징짓는 요소가 모두 고려됩니다.

차용인의 신용도를 평가하는 일반적이고 종합적인 방법 중 하나는 "6C의 규칙" 방법론이며, 이 프레임워크 내에서 각 차용인에 대해 다음이 평가됩니다.

1. 차용인의 성격(캐릭터) - 차용인의 책임 정도와 대출 상환 의지(욕망), 차용인의 신용 기록, 특히 그의 행동.

2. 지급 능력(용량) - 차용인의 재무 상태, 유동성 비율, 대차 대조표 항목의 역학 및 재무 지표에 대한 평가.

3. 자본금(Capital) - 차용인의 자본 및 재산 평가, 차입금 및 차입금 비율 자신의 자금, 자산 품질.

4. 담보 - 대출 및 유동성에 제공할 수 있는 증권에 대한 평가.

5. 조건 - 차용인이 운영되는 국가, 세계, 산업의 일반적인 경제 상황 및 대출 기간에 대한 변화 예측, 시장 개발 동향 및 차용인 제품에 대한 수요 수준의 변화.

6. 현금(통화) - 전체 대출 기간 동안 차용인의 현금 흐름을 예측합니다.

우리는 또한 고객의 신용도를 평가할 때 은행이 "정지 요인"이라는 개념을 사용한다는 점에 주목합니다.

정지 요인은 차용인에 대한 정보로, 수령 시 신용 등급이 종료되고 차용인이 대출을 거부합니다. 정지 요인에는 다음이 포함됩니다.

차용인이 손실을 발견했습니다.

세무 당국이나 공급업체에 이전에 발행된 대출에 연체된 부채가 있는 경우

파산, 청산 또는 구조조정 과정에서 차용인을 찾는 행위

재정 상황을 악화시킬 수 있는 차용인에 대한 소송의 존재;

고의로 허위정보를 제공하거나 문서를 위조하는 행위 등

은행에서 신용도를 평가하는 데 사용하는 차용자에 대한 정보 출처:

1. 차용인 자신으로부터 얻은 데이터. 대출 승인 여부를 결정할 때 은행은 대출자에게 필요한 모든 정보를 요청할 권리가 있습니다. 대출을 거부하거나 거짓 정보를 제공할 경우 대출이 거부될 수 있습니다.

2. 고객이 은행에서 장기간 서비스를 받은 경우 은행 아카이브에서 사용할 수 있는 정보(이전에 발행된 대출의 상환에 대한 데이터, 차용인의 특성 등).

3. 거래처(거래상대방, 공급자, 구매자, 기타 채권은행, 보험회사, 보증인 등)와 업무상 접촉한 자로부터 제공받은 정보. 은행은 고객의 주요 거래 상대방에게 전화를 걸어 상품의 품질과 의무 이행의 적시성에 대해 문의할 수 있습니다.

4. 민간 및 공공 기관의 보고서 및 기타 자료(신용 기관, 세무 당국, 통계 기관 등의 데이터).

대출 보증, 감정 및 보험

대출에 대한 주요 담보 유형은 다음과 같습니다(표 18).

표 17

대출 담보 유형 _______________

담보 유형	담보 특성
난간 권한	개인 또는 법인이 제공합니다. 보증인은 차용인의 채무 불이행의 경우 자비로 대출금을 상환할 것을 약속합니다. 은행은 차용인과 동일한 방식으로 보증인의 지급능력을 평가합니다. 보증인은 용제여야 합니다. 대출 계약에 따라 보증인이 여러 명인 경우 각 보증인은 은행에 연대하여 책임을 집니다. 즉, 차용인의 채무 불이행의 경우 은행은 임의의 보증인에게 대출금 전액을 반환하도록 소송을 제기할 수 있습니다.
약속	대출금 상환을 위한 담보로 차용인 또는 제3자의 재산 제공. 이러한 관계에 있는 은행은 질권자 역할을 하고 담보권 자산의 소유자는 질권자 역할을 합니다. 대출 계약 기간 동안 담보물에 담보권이 부과되며 다른 사람에게 판매할 수 없습니다. 대출금이 상환되지 않으면 은행은 부동산을 매각하고 대출금을 상환하는 데 사용할 수 있는 권리를 얻습니다. 다음도 있습니다.
담보 유형	담보 특성
	- 부동산이 소유자에게 남아 있고 소유자가 사용할 수 있는 경우 서약 서약, 재산이 은행에 예치될 때. 은행은 다음을 담보로 수락합니다. 귀금속; 정부 증권 및 기업의 유동 증권, 은행 자체의 증권 채권자 은행에 개설된 예금 차용인 및 제3자의 재산: 부동산, 차량, 장비, 유통 상품, 원자재 재고, 시민 및 기업가의 개인 재산 재산권 - 건설 중인 지역에 대한 권리, 임대 권리, 계약에 따른 청구권(팩토링 참조)
보증	러시아 연방의 민법은 "은행 보증"의 개념을 고려합니다. 제3의 은행이 차용인의 대출 상환을 보장하고 상환하지 않는 경우 자체 비용으로 상환할 준비가 되어 있을 때입니다. 은행 보증보증을 발행하는 은행이 차용인의 신용도를 평가하는 동안 지불됩니다. 그들에게 중요한 기업의 당국도 보증인 역할을 할 수 있습니다. 이 경우 보증은 무료이지만 경쟁 기반으로 제공됩니다. 어떤 경우에도 채권 은행은 보증인의 지급 능력을 평가하고 이 평가에 기초하여 보증을 담보로 수락합니다.

은행에 대한 담보로 서약하는 것이 대출에 대한 채무 불이행 위험으로부터 은행을 안정적으로 보호하기 때문에 바람직합니다. 그러나 이는 차용인에게 추가 비용을 의미합니다. 차용인이 대출에 대한 담보로 담보를 제공하는 경우, 자신의 비용으로 은행이 승인한 회사에서 이를 평가하고 보험에 가입해야 합니다. 보험은 대출 상환의 전체 기간 동안 수행됩니다. 이 경우 보험 계약에 따른 수익자는 다음을 나타낼 수 있습니다.

은행 - 보험사고의 경우 은행은 보험 회사로부터 보상을 받고 차용인의 대출을 상환합니다.

차용인 또는 모기지 - 보험료은행에 개설된 고객의 계좌로 입금되며, 새로운 담보가 제공될 때까지 사용하실 수 없습니다.

또한 개인에게 발행된 대출에 대한 담보로 많은 은행에서 대출 계약 기간 전체에 걸쳐 차용인에 대한 생명 및 장애 보험을 요구합니다.

러시아 은행 대출 개발의 현재 동향

경제 개혁 이후 러시아의 은행 대출은 여러 단계의 성장과 쇠퇴를 경험했습니다. 대표적인 전환점 중 하나가 1998년 8월 금융위기로, 금융위기 이전에 은행들은 보다 적극적으로 국민과 기업에 대출을 제공하기 시작했다. 위기 당시 대출은 전면 중단됐다. 은행은 예금자금을 돌려줄 자금조차 없었다. 많은 은행들이 파산했고, 살아남은 은행들은 높은 외환 리스크(루블 가치 하락 리스크)로 인해 장기 대출 프로그램을 중단하고(또 다른 예금이 발생할까봐) 외화 대출을 중단했습니다.

다음 학점 개발 기간은 2001년에 시작되어 2004년과 2006-2007년에 가속화되었습니다. 러시아 경제는 회복 국면에 들어서면서 인구와 기업의 유가와 현금 수입이 증가하고 은행 고객 계좌 잔고가 증가했습니다. 달러 환율은 2001년에서 2007년 사이에 점진적으로 하락했습니다. 은행이 외화에 투자하는 것은 수익성이 없었으며 국채 수익률은 대출 수익률보다 현저히 낮았습니다. 이 기간에 러시아 은행국제 자본 시장에 진출하여 외화로 은행 간 대출(연 5~6%)을 저렴하게 받을 수 있는 기회를 얻으십시오.

이 기간 동안 은행 대출 개발 동향:

모든 유형의 대출에 대한 은행의 점진적인 금리 인하 - 인플레이션이 감소함에 따라 차용자에 대한 은행 간의 경쟁이 심화되고 러시아 중앙 은행의 재 융자 비율이 감소합니다.

거의 모든 유형의 대출에 대한 대출 조건과 양을 늘리고 차용인(개인 및 법인)에 대한 요구 사항을 줄입니다.

인구 대출 증가 속도를 앞지르고 지속적으로 가속화하고 있습니다.

모기지 대출의 발전 - 대출 기간을 최대 50년까지 연장, 차용인에 대한 요구 사항 및 자체 자금 금액 감소, 대출 발행량의 급격한 증가 모기지론;

장기의 출현과 급속한 발전 투자 대출중소기업. 이 프로세스는 은행이 이러한 유형의 대출을 적극적으로 광고하기 시작한 2005년에서 2006년 사이에 특히 강화되었습니다. 대출 기간 - 최대 7년, 필수 조건- 시장 경험(최소 1년), 무담보 대출 가능(구입한 장비 및 부동산)

금리가있는 외화 대출 개발 외화 대출루블보다 낮았고 달러는 꾸준히 하락했습니다.

은행의 적극적인 대출 실제 부문경제, 소기업 및 인구는 유효 수요의 추가 성장과 거시 경제 지표(GDP, 국민 소득, 예산 수입)의 증가를 자극했습니다.

그러나 2008년 가을에 발생한 금융 위기는 대출 개발의 새로운 경향을 일시 중단하고 아마도 장기간 동안 러시아 경제의 쇠퇴를 심화시켰습니다. 유가의 거의 3배 하락으로 가계 소득 및 유효 수요가 감소하고 많은 기업이 파산 위기에 처했고 많은 근로자가 해고되었습니다.

위기 동안 은행 대출 시장에는 다음과 같은 변화가 있었습니다.

국영은행은 이자율을 4~5% 인상하고 민간은행은 10% 이상 인상한다.

대출 조건을 줄이고 차용인 및 제공된 담보에 대한 요구 사항을 강화하여 고객의 신청을 검토하는 시간을 연장합니다.

절감 신용 프로그램은행; 특히 많은 은행들이 모기지론을 중단했고 모기지론 발행량이 10배나 줄어들었다. 따라서 은행은 건설에 대한 대출을 극도로 꺼렸습니다.

은행이 자금을 조달하는 사업영역의 축소 많은 은행의 대출 산업 목록은 석유 및 가스 산업, 식품 산업 및 무역으로 제한됩니다.

대출의 영역 중 하나는 차용인이 오래된 대출을 상환하도록 제안될 때 "불량" 대출의 구조 조정이 되었습니다. 새로운 대출더 온화한 조건에서(장기 등). 동시에 은행의 대출 포트폴리오는 증가하지 않습니다.

현재로서는 예측에 대해 이야기하기가 다소 어렵습니다. 한편 오늘날의 세상에서 경제 발전가속화되고 있으며, 경제 주기의 단계가 서로 더 빠르게 교체되고 있으며, 정부는 경제에 적극적으로 개입하고 위기의 결과를 완화하기 위해 노력하고 있습니다. 다른 한편, 이것은 이 정도 규모의 글로벌 금융 위기(지금은 경제 위기)의 역사에서 처음 있는 일이며 그 결과와 시기가 아무도 예측하지 못합니다. 또 다른 중요한 질문은 이번 위기로 모든 문제가 드러났는지, 아니면 가까운 장래에 세계 경제에 새로운 문제(달러의 불안정성과 미국 채무의 통제되지 않는 성장, 러시아 경제 등). 새로운 위기요인이 발생하면 상황은 더욱 악화될 수 있으며 위기종료 시점이 대폭 연기될 수 있다.

이러한 상황에서 은행은 한편으로 예금에 대한 이자를 지급하고 수익을 올리기 위해 고객으로부터 받은 자금을 예치해야 합니다. 그러나 반면에 은행은 유동성을 잃을 위험이 항상 있습니다. 러시아 연방 민법에 따르면 예금자는 예금자의 첫 번째 요청에 따라 언제든지 예금을 인출할 수 있습니다. 법인의 결제 계정에도 동일하게 적용됩니다. 대출은 대출 계약에 명시된 기간이 만료된 후에만 차용인이 상환합니다. 모든 경제적 불안정은 예금에 대한 위험을 초래하고 은행은 장기 대출보다 단기 대출을 선호하면서 각별한 주의를 기울여야 합니다.

Banki.ru 포털은 2018년 은행 부문의 업무에 대한 연구를 준비했습니다. 이 연구는 시장 참가자의 구성, 자산의 역학, 대출 규모, 고객 자금의 양, 은행의 유동성, 이익, 자본 및 자본 적정성 지표에서 발생한 변화를 조사하고 2019년 예측도 제공합니다. .

1. 은행 시장 참가자

자금의 긍정적인 역동성 기업 고객 2018년에는 주로 예금 계좌의 자금 증가가 기여했습니다(+15.8% 또는 +2.49조 루블). 결제 및 경상 계정 잔액은 8% 또는 7억 4170만 루블 증가했습니다. 개인 계정의 자금은 작년 수치에 이르기까지 23.3 % 증가했습니다 (5.1 조에서 6.3 조 루블로). 정기예금개인은 5.8 % 또는 1.2 조 루블 증가했습니다.

2019년 1월 1일까지 5대 은행의 대차대조표는 법인 및 개인으로부터 조달된 총 자금 금액의 65.5%를 차지했으며 상위 50개 은행은 이미 고객 자금의 91.2%를 축적했으며 상위 100 - 95.6 %.

개인 자금의 몫은 50.6%에서 49.7%로 감소했지만 은행의 가장 큰 자금 출처 중 하나입니다. 2019년 1월 1일 현재 기업 및 조직의 자금은 고객에 대한 은행 부채의 49.4%(1년 전 48.6%) 또는 28.2조 루블, 인구의 계좌 및 예금 자금 - 28.4조 루블을 차지합니다.

은행의 고객 부채 구조에서 법인의 경상 및 결제 계정 잔액이 12개월 동안 18.0%에서 17.5%로 감소하고 개인 계정의 자금 비중이 총 9.9%에서 11.0%로 증가 고객 자금의 덩어리.

대출 포트폴리오와 달리 고객 펀드 구조의 통화 구성 요소는 2018년에 증가했습니다. 2018년 기업 및 조직에 대한 은행의 외화 표시 부채 비율은 36.7%에서 37.0%(2017년 초 - 40.5%)로 증가했으며 총 거래량에서 인구의 외화 예금 비율은 20.6에서 20.6으로 증가했습니다. % ~ 21.5%(2017년 초 - 23.7%).

이러한 외화 자금의 비율 조정은 루블에 대한 환율의 변화로 인한 것입니다. 외화부채가 늘어난 데는 다른 이유가 없다. 외화예금 금리는 여전히 낮은 수준(2018년 하반기 미 달러화 예금 금리 인상, 유로화 예금 금리는 거의 변동 없음)에 머물고 있어 향후 점유율에 영향을 미치는 가장 중요한 요인이 외화 부채는 외화 부채의 역학이 될 것입니다.

일반적으로 개인 자금의 역학은 기업 고객의 자금 성장보다 열등하며 2019년에도 이러한 상황은 계속될 것입니다. 그럼에도 불구하고 가계 예금은 거의 모든 경우에 증가할 것입니다. 금리 인상은 국가 보증에 의해 손실로부터 보호되지 않는 대체 저축 및 투자 상품 수요가 약하고 외화의 긍정적인 재평가 가능성에 직면하여 영향을 미칠 것입니다. 매장. 예금의 유입은 전통적으로 실질 소득의 성장 부족으로 인해 제한될 것입니다.

인구 예금의 역학에 대한 예측은 2019년 말에 4-8%, 개인 계정의 잔액 증가율은 18-23%, 기업 고객 자금은 7-11% 증가할 것입니다. 주요 성장은 가장 큰 은행, 특히 국가 참여 은행이 될 것입니다.

2019년 1월 1일부터 개인 자금(최대 140만 루블)과 동일한 금액으로 러시아 연방 법률에 따라 소기업으로 분류된 법인 자금은 러시아어로 보험에 가입됩니다. 은행.

일정 예금 금리루블에서 반복하고 심지어 약간은 중앙 은행의 주요 금리 인상 조치를 예상합니다. 무엇보다도 은행은 루블화 약세로 인해 인상된 금리를 제공하기 시작했습니다. 시장의 실질 예금 금리는 이미 6월부터 증가하는 모습을 관찰할 수 있었고, 대형 은행들은 11월 말과 12월에 또 한 차례 상승세를 보였다. 2019년 1월-2월에는 시장에 실질 이율이 약 8%인 예금이 거의 없습니다. 이는 1년 이상의 기간 동안 별도의 특별 제안 또는 예금입니다.

일부 은행은 예금보다 금리가 여전히 낮은 저축 계좌에 대한 제안을 개선합니다. 다른 신용 기관은 최대 1년 동안 예금보다 이러한 상품에 대한 이자율을 더 많이 인상하여 더 많은 "장기" 자금을 유치하려고 노력하고 있습니다.

현재 키 요율 7.75%이며 2019년 3월에도 변경되지 않을 것입니다. 지금까지 중앙 은행의 인플레이션 예측은 2019년 5-5.5%이지만 러시아 은행 경영진의 가정에 따르면 이 수치는 부가가치세 인상의 영향이 예상보다 크지 않은 경우 더 낮아질 수 있습니다.

물가상승률과 규제당국의 입장에 따라 2019년 상반기(연 0.4~0.7% 범위)와 내년 초 예금에 대한 실질금리가 소폭 인상되는 것으로 가정하고, 요금이 하락하기 시작할 수 있습니다. 은행들은 대부분 과잉 유동성을 보이며 고가의 자금을 추가로 조달할 필요성을 느끼지 않는다.

법인 장기예금의 가중평균금리는 2018년에 가장 불균등한 역학관계를 보였으며 연말에는 은행의 높은 비용 측면에서 소매예금으로 자리를 내주었다. 따라서 법인의 자금은 인구의 예금보다 훨씬 더 빠른 속도로 증가했습니다.

2018년 은행 상품에 대한 실질 금리의 역학은 분석 부서에서 준비한 자료에서 확인할 수 있습니다. 은행 서비스 Banki.ru

5. 유동성

2018년 2월 러시아 은행은 연말까지 3조 2천억 ~ 3조 6천억 루블의 유동성 흑자를 예상했습니다. 이 범위는 실제 수치보다 약간 높은 것으로 나타났습니다. 12월에 구조적 유동성 흑자가 3조 루블에 달했는데, 주로 연말에 계절적으로 많은 예산 계정 거래가 발생했기 때문입니다. 2019년 말 은행 부문의 유동성에 대한 규제 기관의 예측은 2조 8천억 ~ 3조 3천억 루블 범위의 흑자입니다.

재무제표로 돌아와서, 유동성 비율일반적으로 시장의 경우 중앙 은행에 따르면 우수한 결과를 보여 주며 동일한 표준의 중앙값뿐만 아니라 최소 허용 한도에서 매우 멀리 떨어져 있습니다.

2019년 1월 1일 현재 순자산의 일부인 유동 및 유동성이 높은 자산은 1년 전에 기록된 것보다 약간 낮은 값을 보여줍니다. 은행부문의 총자산에서 유동자산이 차지하는 비중은 2018년 1월 1일 기준 23.2%에서 21.1%로 나타났다. 자산의 유동성이 높은 자산은 2018년 1월 1일 현재 11.0%에서 10.6%를 형성했습니다. 이것은 개별 은행에 대해 매우 높은 가치는 아니지만 은행 부문 전체에 대해 이미 친숙한 가치 범위입니다. 해당 부문의 자산 구조에서 유동성이 높은 자산의 비율은 2019년 1월 1일보다 2018년 분기별 날짜에 더 높았습니다.

러시아 은행과의 REPO 거래량연초의 중요하지 않은 지표에서 1 분기 말까지 매일 48-65 억 루블로 증가했으며 5 월 말까지 계속 증가했습니다. 여름에는 지표가 19-30억 범위로 감소했으며 드물게 50억 루블로 증가했습니다. 며칠 동안의 짧은 거래량 증가를 제외하고 은행은 2018년 1분기 말과 2분기 초에 중앙 은행과 함께 REPO 작업을 가장 활발하게 수행했습니다. 2018년 이러한 거래의 최대 규모는 9월 첫 10일 동안 163~346억 루블에 도달했습니다.

러시아 은행 자금 유치 규모일반적으로 보고서에 따르면 차입금 규모가 3.1조에서 2.6조 루블로 감소한 4분기를 제외하고 연초부터 상승세를 보이고 있습니다. 은행 간 시장에서 조성된 기금은 1분기에 9조 3000억 루블에서 6조 6000억 루블로 감소한 후 성장하여 2019년 1월 1일 현재 거의 9조 2000억 루블에 도달했습니다.

2019년 1월 1일 기준으로 중앙은행의 유치 자금은 49개 은행의 부채 중 이 정도 규모였다(I 및 III 분기 결과에 따르면 상반기 말 기준 44개 은행 - 50개 은행의 부채).

2019년 초에 중앙 은행에서 은행이 받은 2조 6천억 루블 중 68.7%가 Otkritie FC 그룹의 비핵심 자산 은행으로 재편되고 AVB와 합병되는 Trust Bank에 의해 유치되었습니다. 다른 21.7%는 Sberbank에 대해 설명했습니다.

고품질 러시아 차용인의 감소와 이것 및 기타 요인(제재, 인구 지급 능력, 신뢰할 수 있는 투자 수단의 낮은 수익성 등)으로 인한 초과 유동성 분배에 대한 제한을 고려하면, 은행 부문의 유동성 흑자가 2019년에도 계속될 것이라는 중앙은행의 예측에 동의합니다.

러시아 은행들은 과잉 유동성을 유지하면서 정상화되거나 개편된 신용 기관을 제외하고는 규제 기관으로부터 자금을 유치할 필요성을 느끼지 않을 것입니다. 따라서 2019년 러시아 은행의 차입량의 역학 방향은 작년(위 차트 참조)과 반복될 것입니다. 이 역동성은 가장 큰 국유 은행에서 제공할 것입니다.

6. 이익

2018년 결과에 따르면 러시아 은행의 순이익은 13억 4천만 루블에 달했으며 이는 2017년 결과보다 70% 증가한 수치입니다. 그런 다음 은행 부문은 7,897억 루블의 총 순이익을 받았습니다.

2018년에 수익성 있는 조직은 거의 1조 9200억 루블(2017년 - 1조 5600억 루블, 2016년 - 1조 2900억 루블)을 얻었고 손실은 5,746억 루블에 달했습니다. 또한 이러한 손실의 88% 이상이 Promsvyazbank와 Trust가 비핵심 자산 은행으로 재편되고 AVB가 이에 합류했습니다. 작년에 384개의 신용 기관이 수익성이 있는 것으로 나타났으며(2017년 421개), 정확히 100개의 신용 기관이 부정적인 재무 결과를 보였습니다(2017년 140개).

2018년 하반기는 러시아 은행의 수익성이 전반적으로 더 높았습니다.

2018년 은행 부문의 자산 수익률은 작년 수준(1.5% 대 1.0%)보다 높을 것으로 예상되었으며 자기 자본 수익률은 13.8%(2017년 8.3% 대)였습니다.

2018년 최대 손실은 AVB Bank(-3,372억 루블), Bank Trust(-1,555억), Promsvyazbank(-141억), Moscow Regional Bank(-116억) 및 아시아의 5개 신용 기관에서 기록되었습니다. -2018년 4월 26일 이후 복구 중인 Pacific Bank(-94억 루블). 2017년과 마찬가지로 회생 중인 은행은 은행 부문의 주요 손실에 책임이 있습니다. 절차를 거치지 않은 기존 은행에서 재정 회복, 2018년에 가장 수익성이 없는 것은 Absolut Bank(-82억 루블)였습니다.

올해 수익성있는 은행의 총 재무 결과의 42 % 이상을 차지하는 가장 큰 은행의 이익은 8,111 억 루블 (2017 년 6,741 억 루블)로 증가했습니다. 2018 년 순이익 측면에서 2 위는 VTB (2,566 억 루블)이고 3 위는 Alfa-Bank (1,108 억 루블)입니다. 순이익 측면에서 상위 5개에는 요양소 "DOM.RF"(이전 JSCB " 러시아 수도") Raiffeisenbank (269 억 루블)뿐만 아니라 345 억 루블의 부채.

전통적으로 총 수입에 대한 주요 영향은 법인 대출에 대한 영업 순이익에 의해 이루어졌으며, 이는 전년 대비 12.8% 증가했습니다. 동시에 비용과 수입은 모두 부정적인 역학을 보였지만 전자가 더 크게 감소했습니다. 수수료 및 수수료 비용은 소득보다 더 빠른 속도로 증가했지만 후자의 훨씬 더 많은 볼륨으로 인해 순 수수료 및 수수료 소득(2017년 대비 +21.7%)이 총 소득에 미치는 영향은 2위였습니다.

2018년에는 손실 가능성에 대한 준비 비용이 복구 수익보다 약간 더 감소했습니다. 이에 따라 총충당금의 당기순이익에 미치는 영향은 감소했습니다. 준비금에 대한 할당은 3.4%(3,197억) 감소하고 준비금 회수로 인한 이익은 전년 대비 1.2%(927억 루블) 감소했습니다. 동시에 조직 및 관리 비용은 작년 수치와 비교하여 8310억에서 1조 2000억 루블로 45% 증가했습니다.

2016-2018년에 이 부문의 수익성에 영향을 미친 가장 큰 기업의 재구성이 없는 경우 2019년 순이익 수준은 1.1-1.4조 루블 범위로 예측됩니다. 경제에 중대한 변화가 있는 경우 수준이 예상 최소치보다 낮을 수 있습니다.

신용 위험 평가에 대한 은행의 엄격한 접근 방식과 그러한 평가의 적절성에 대한 규제 기관의 주의는 연체 부채가 감소하고 총 대출의 품질이 전반적으로 개선되었음에도 불구하고 준비금에 대한 자금 할당이 증가한 결과였습니다. 포트폴리오. 2019년에는 준비금 형성이 대출 포트폴리오에서 연체 및 문제 대출의 비율 증가를 포함하여 은행의 재무 결과에 압력을 가하는 주요 요인이 될 것입니다.

7. 자체 자금 및 자본적정성

2018년 신용 기관의 자체 자금 총액(양식 123에 따름, 보고 날짜 현재 자본 가치가 음수인 조직 제외)은 8,705억 루블 또는 9.3% 증가하여 약 10조 2,700억 루블에 달합니다. 재정에 따르면.

14개 은행은 이 수치에서 마이너스 자본을 총 1조 3,300억 루블에 "투자"했으며 그 중 1조 1,100억 달러는 합병 중인 Trust Bank와 AVB Bank의 계정으로 이루어졌습니다. 1년 전에는 마이너스 자본을 가진 18개의 은행이 있었고 마이너스 금액은 9851억 루블이었습니다.

2018년 자본 성장의 핵심 요소는 이익과 자금(+8006억 루블)입니다. 총 자본의 역학은 2018년에 4,818억 루블이 증가한 손실로 인해 부정적인 영향을 받았습니다.

자체 자금은 은행 라이센스를 범용 및 기본 라이센스로 구분하는 기준 중 하나입니다. 2018년 1월 1일부터 최소 크기보편적 인 은행의 자본은 기본 라이센스가있는 은행의 경우 10 억 루블입니다-3 억 루블 (그러나 30 억 루블 이하). 2019년 1월 1일 기준으로 291개 은행에 범용 라이선스가 있고 194개 은행에 기본 라이선스가 있습니다.

중앙은행에 따르면 가치는 자기자본비율 2018년 1분기 말까지 은행 부문 전체가 증가한 후 낮은 수준을 유지했습니다. 2019년 1월 1일 기준 N1.0 비율 값은 12.2%(전년 - 12.1%), N1.1 - 8.3%(전년 - 8.2%), N1.2 - 8.9%(a 1년 전 - 8.5%).

2019년 1월 1일 현재 해당 부문의 주요 자본 적정성 비율 H1.0의 중앙값은 24.81%로, 1년 전 지표는 2016년 초 22.29%인 23.55%로 낮아졌습니다.

자기자본비율 H1.0 및 기타 의무비율 값을 위반한 대부분은 회생 중인 은행이다. 2019년 1월 1일 기준으로 중앙 은행에 따르면 8%에서 10%로 H1.0의 비교적 낮은 값이 6개의 신용 기관(1년 전 9개 은행에 대해)에서 나타났습니다.

8. 2019년 전망

분석 센터 Banki.ru의 은행 부문에 대한 기준선 예측은 정치 및 경제의 상대적 안정성을 가정합니다. 경제 환경러시아와 심각한 외부 충격의 부재. 예측은 현재 리뷰 작성자가 가능성이 없는 것으로 평가한 주요 정치적, 경제적 변화가 있는 경우 수정될 수 있습니다.

◊ 프로세스 플레이어 수 감소러시아의 은행 서비스 시장이 아직 완료되지 않은 경우 2020년까지 운영 은행의 수는 최소 40개 감소할 것입니다.

◊ "주립 은행"의 영향력 증가 은행 부문은 향후 가입 및 흡수 가능성이 있는 지역 기업 인수를 통해 계속될 것입니다.유기적으로. 2018년 5대 은행의 자산 비중은 총 55.8%에서 60.4%로 증가했으며 2019년 말까지 이 비중은 64.5~65.5%로 증가할 것입니다.해당 부문의 총 대출 포트폴리오에서 5대 대부업체의 비중은 2~4ppp 증가합니다. 연간 (총 볼륨의 최대 69.5-71.4%).

◊ 2016-2018년 이 부문의 수익성에 영향을 미친 가장 큰 기업에 대한 구제금융이 없는 상황에서, 순이익러시아 은행 2019년 말 1.1-1.4 조 루블 수준으로 예상됩니다. 준비금의 형성은 은행의 재무 결과에 압력을 가하는 주요 요인이 될 것입니다.

◊ 여분 은행 부문 유동성고품질 러시아 차용자의 감소하는 수와 이것 및 기타 이유로 인해 계속될 것입니다. 경제적 요인(제재, 인구의 지불 능력, 신뢰할 수있는 투자 상품의 낮은 수익성 등) 초과 유동성 분배에 대한 제한.

러시아 은행들은 과잉 유동성을 유지하면서 정상화되거나 개편된 신용 기관을 제외하고는 규제 기관으로부터 자금을 유치할 필요성을 느끼지 않을 것입니다.

◊ 가계예금 규모 2019년에는 국가 보증으로 손실로부터 보호되지 않는 대체 저축 및 투자 상품 수요가 낮은 상황에서 더 높은 이율로 인해 4-8% 성장할 것입니다. 외화예금의 재평가는 성장에 적당한 영향을 미칠 수 있습니다. 예금의 유입은 실질 소득의 성장 부족으로 인해 제한될 것입니다. 성장 개인의 경상 및 결제 계정 잔액– 18–23%. 기업 고객의 자금고객 자금의 주요 성장은 가장 큰 은행, 특히 국가 참여 은행에서 올 것입니다.

◊ 2019년 상반기 실질 소폭 상승 예금 금리(연간 0.4~0.7% 범위), 하반기에는 금리에 큰 변화가 없을 것으로 예상됩니다. 내년 초에는 인플레이션 수준과 규제 기관의 입장에 따라 금리가 하락하기 시작할 수 있습니다.

◊ 개인 대출 , 많은 면에서 2018년 대출 포트폴리오의 좋은 성장 역학이 있었기 때문에 2019년에는 그렇게 인상적인 성장을 보이지 않을 것입니다. 개인에 대한 대출 포트폴리오는 연간 12~16% 증가할 것입니다.

모기지는 낮은 대출에 대한 더 높은 위험 비율에도 불구하고 소매 대출 성장을 계속 지원할 것입니다. 계약금또는 그것 없이. 2018년 대비 역학의 감소는 이자율의 상승, 가계 소득의 성장 부족 및 무담보 대출에 대한 규제 기관의 제한에 의해 영향을 받을 것입니다.

◊ 2019년 발행량 모기지론평균 대출 금액(2018년 205만 루블)을 유지하거나 최소한으로 늘리면서 작년보다 낮은 수준이지만 2017년보다 높은 2.3~2.8조 루블 범위입니다. 2019년 모기지 주택 대출 포트폴리오의 성장은 16-20% 또는 1-1.3조 루블이 될 것입니다.

모기지 대출 금리는 인구의 실질 소득 감소에도 불구하고 상당히 낮고 저렴하므로 모기지 대출 역학에 미치는 영향은 미미합니다. 규제 제한은 또한 초기 지불금이 20% 미만인 대출에 대한 계수 형태로 역학에 약간의 영향을 미칩니다.

◊ 실제의 성장 모기지 금리 2018년 하반기에는 은행에 따라 약 0.5~1%였으며 2019년 상반기에도 계속될 것으로 보입니다. 그러나 우리는 상당한 성장을 기대하지 않습니다. 가중 평균 비율 2019년 말까지 모기지론은 10.5%를 넘지 않을 것입니다. 인플레이션이 하락하고 주요 경제 충격이 없다면 금리는 2019년 말까지 다시 하락할 것입니다.

◊ 2018년 하반기 침체가 감지됨 자동차 대출 시장, 대출 성장은 대중적인 정부 보조금 비율의 종료로 인해 크게 멈췄습니다. 이러한 상황이 시장의 역동성에 영향을 미칠 수밖에 없다는 것은 자명합니다. 반면 신용판매 자동차 판매 비중은 미미하게 감소해 러시아에서 판매된 전체 자동차의 절반 가까이에 달했다. 러시아 은행의 자동차 대출 포트폴리오의 역학에 대한 우리의 예측은 2019년에 9-13%입니다.

◊ 역학을 위해 기업 대출은행 측에서 차용인의 질에 대한 요구 사항이 증가하고 일반적인 비즈니스 환경이 영향을 미치고 구조 조정 및 대출 연장에 대한 수요가 증가할 것입니다. 2019년 기업 대출 포트폴리오의 성장은 4~6.5%입니다.

◊ 2019년에는 점유율이 증가할 것으로 예상됩니다. 지연기업 대출의 총 포트폴리오에서 0.2–0.5 p.p. 대규모 사업으로 인한 포트폴리오 성장과 함께. 2019년 소매 부문의 연체 부채 감소는 0-4%로 둔화될 것이며, 소매 포트폴리오의 성장이 저조한 경우 개인에 대한 연체 대출의 비율은 연말까지 약간 증가할 수 있습니다 .

Banki.ru의 분석 및 콘텐츠 책임자인 Sabina KHASANOVA

바딤 티호노프,Banki.ru Analytical Center 애널리스트

싯니크 막심 미하일로비치

석사과정 석사과정 "은행과 은행업", 튜멘 주립 대학

RF의 은행 대출 시장: 분석적 측면

주석

이 기사는 러시아의 은행 대출 시장에 대한 분석을 제공합니다. 대출 영역에 영향을 미치는 주요 요소는 강조 표시되며 시장의 문제와 전망 현대적인 조건. 은행 대출 영역에 대한 분석적 분석이 수행되었습니다.

키워드:신용, 금융, 은행 시스템.

시트니크 막심 미하일로비치

학부, 석사 프로그램 "은행과 은행 활동", 튜멘 주립 대학

러시아 연방 은행 신용 시장: 분석적 측면

추상적인

러시아의 은행 신용 시장 분석은 기사에 나와 있습니다. 신용 영역에 영향을 미치는 주요 요소는 조명되고 현대 조건에서 시장의 문제 및 전망이 지정됩니다. 은행 신용 영역에 대한 분석적 분석이 수행됩니다.

키워드:신용, 금융, 은행 시스템.

일반적으로 은행 대출 시장은 긴급성, 상환 및 지불 조건에 따라 대출이 제공되는 경제 공간입니다.

과정 참여자의 구성에 따라 신용 시장은 여러 구성 요소로 나눌 수 있습니다.

첫째, 중앙은행과 시중은행 사이에 발생하는 신용관계이다.

둘째, 은행 간 대출 시장에서 상업 은행이 서로에게 제공하는 대출입니다.

셋째, 신용 시장에서는 상업 은행과 그들의 고객-차용자, 즉 법인과 개인 사이에 관계가 있습니다.

러시아와 외국 은행 또는 사업체 간의 차입이 이루어지는 국제 시장도 있습니다.

이러한 시스템이 구축되어 국가의 은행 시스템의 2단계 구조가 있습니다.

첫 번째 수준은 신용 자원의 원천인 중앙 은행으로 대표되며 상업 은행에 대출을 제공하고 화폐를 발행합니다.

은행간 대출의 두 번째 수준에서 은행은 유동성을 유지합니다. 다음은 은행 시스템 내에서 화폐의 재분배입니다. 필요한 대부금이 축적되면 최종 차용자에게 제공됩니다.

신용 시장의 세 번째 세그먼트 - 법인 및 개인에 대한 대출 제공은 별도의 그룹으로 나뉩니다.

• 개인 기업가뿐만 아니라 상업 기업에 대한 다양한 유형의 상업 대출;
• 모기지 대출 시장 - 부동산 담보 대출;
• 자동차 대출;
• 고객 신용.

러시아 은행에 등록된 신용 기관 은행의 수는 차트에 표시됩니다(그림 1)

쌀. 1 – 러시아 은행에 등록된 은행 수.

제시된 그림에서 은행의 수가 지속적으로 감소하고 있음을 분명히 알 수 있습니다. 주된 이유는 일 중앙 은행은행 부문에서 불리한 플레이어를 제거합니다. 2014년에 러시아 중앙 은행은 2013년 가을에 시작된 은행의 면허를 계속해서 취소했습니다. 따라서 2014년 1월 Imbanka, Bank Nadezhnost, My Bank, OOO CB Priroda 은행의 라이센스가 취소되었습니다. 2013년에 파산한 최대 기업은 마스터뱅크와 함께 인베스트뱅크(Investbank)와 푸쉬키노은행(Pushkino Bank)이었다. 이 은행의 면허가 취소 된 후 예금 보험 기관은 예금자에게 각각 306 억 루블과 202 억 루블을 지불해야했습니다. 그리고 Master Bank의 고객은 312억 루블을 지불해야 했습니다. 2013년을 고려하면 수십 개의 은행이 면허를 상실했습니다. 또한 Gazprombank, Promsvyazbank, Raiffeisenbank와 같은 시스템적으로 중요한 은행의 활동에 대한 감독을 강화하기로 결정했습니다. 해당 부서는 가장 큰 시장 참여자를 모니터링하기 위해 2013년 10월 1일에 만들어졌으며 Mikhail Kovrigin이 부서를 이끌었습니다. 현재 상황에서 대부분의 은행의 재정 상황이 은행을 통제하는 일에 많은 아쉬움을 남기는 것은 우연이 아닙니다. 신용 기관의 이익 변화의 역학을 고려하십시오. (1 번 테이블)

1 번 테이블 - 재무 결과신용 기관. 10억 루블

이 표는 은행 산업의 개탄스러운 상태를 분명히 보여줍니다. 지난 몇 년간의 이익 덕분에 은행은 살아남을 수 있었습니다. 부정적인 재무 결과를 보이는 은행의 수는 10% 이하이며 나머지는 부정적인 수익 역학을 보여주지만 여전히 긍정적인 재무 결과를 얻습니다. 이익 추세는 그림 2에 명확하게 표시되어 있습니다.

쌀. 2 - 신용 기관의 재무 결과.

이 수치는 은행 부문의 주요 어려움이 2013년 말에 발생했음을 분명히 보여줍니다. 이 데이터는 몇 개의 은행이 면허를 취소할 것으로 예상할 수 있음을 나타냅니다.

은행 대출 부문은 밀접하게 연결되어 있으며 직접적인 상호 영향을 미칩니다. 특히 은행간 시장의 금리 인상은 소비자 비용 및 기타 모든 대출 비용의 증가로 이어집니다. 반대로 중앙은행의 재융자율을 낮추면 대출이 더 저렴해집니다.

은행 대출 시장은 경제 전반에 따라 발전하고 있으며 인플레이션, 환율 안정성과 같은 지표에 의존합니다.

신용 시장은 차례로 반영합니다. 경제 상황. 따라서 안정적이고 낮은 모기지 금리는 주택 시장의 수요를 증가시켜 건설 산업의 발전에 기여합니다. 소비자 대출에 대한 이자는 제품 및 서비스에 대한 인구의 수요를 형성합니다.

러시아 은행 대출의 특성 중 가용성, 가격 및 비 가격 조건을 선별해야합니다. 가격 조건은 요율과 추가 수수료로 표시되고, 비가격 조건은 조건, 대출 규모, 차용인의 재정 상태 요구 사항 및 대출에 대한 담보의 품질로 표시됩니다.

최근 몇 년 동안 은행 대출의 역학 관계는 금융 시장 부문이 가장 활발하게 발전하고 있음을 특징으로 합니다. 따라서 Rosstat에 따르면 2015년 1월 1일 현재 러시아 은행에 대한 대출 규모는 51조 7,995억 루블이며 이는 2011년 같은 날짜보다 80%, 2013년 1월 1일보다 28.2% 증가한 것입니다( 표 2).

표 2 - 2011-2014년 동안 조직, 개인 및 신용 기관에 발행된 대출의 역학 10억 루블

2011-2014년의 역학에 배치된 자금에 대한 데이터를 더 자세히 살펴보겠습니다(표 3).

표 3 - 2011-2014년 초 루블 및 외화 대출, 10억 루블

일반적으로 대출 규모는 특히 2013년 말 이후 빠르게 증가하고 있다고 결론지을 수 있습니다. (그림 2)

쌀. 2 - 2011년부터 2014년까지 역학에 따른 은행의 총 대출 규모, 10억 루블.

대출 포트폴리오의 구조와 관련하여 주요 몫은 조직에 발행 된 대출이 차지합니다. 2015 년 초에는 60 % 또는 29,536 억 루블에 달했습니다. 같은 기간 개인이 23%, 신용기관이 17%를 차지한다. 2011-2014년의 역학에서 이러한 지표를 조사하면 2015년까지 조직에 배치된 대출의 비율이 계속해서 주요 비율을 유지하면서 점진적으로 감소하고 있음을 알 수 있습니다(63%에서 60%로). 이는 주로 인구에 대한 대출이 19%에서 23%로 증가했기 때문이며 이는 긍정적인 추세를 나타냅니다. 2012년에 은행은 개인에 대한 대출을 가장 빠른 속도로 늘렸습니다. 2012년 인구에 대한 대출 규모는 39.4% 증가하여 최대 7조 7,370억 루블이 되었습니다. (2013년 - 28.6%(9조 9,570억 루블)). 전체 대출 포트폴리오에서 소매 대출의 비중이 증가했습니다. 물량의 증가는 신제품의 출현 및 기존 제품의 추가와 직접적인 관련이 있습니다. 따라서 소비자 대출 개발의 추세 중 하나는 발행을 통해 고객을 유치하는 것입니다. 신용 카드. 또 다른 새로운 추세는 개인으로의 전환입니다. 은행 서비스대규모 개인 고객과 그 가족. 그러나이 사실은 완전히 긍정적이라고 할 수 없습니다. 왜냐하면. 대출 증가와 함께 연체 부채도 증가하고 있으며 이는 은행 시스템의 부도를 초래할 수 있습니다.

이제 개인, 법인 및 신용 기관에 대한 대출 규모가 어떻게 변하는지 역학적으로 고려해 보겠습니다. 같은 기간(그림 3).

쌀. 3 - 2011-2014년 개인, 법인 및 신용 기관에 대한 대출의 역학, 10억 루블.

그래프는 조직 전체에 배치된 자금의 양이 증가하고 있으며 2014년 초부터 증가율이 증가하고 있음을 보여줍니다. 전체 거래량에서 비금융기관에 대한 대출이 차지하는 비중은 지난 몇 년간 최저치(01.01.15 기준 60%)로 감소했는데, 이는 개인 대출의 급격한 성장에 따른 결과입니다.

인구에 발행된 대출의 양은 분석 기간 동안 증가하는 경향이 있습니다. 2015년 1월 1일까지 인구에게 발행된 대출 규모는 총 대출의 23%인 11조 3,290억 루블에 달했습니다.

신용 기관에 대한 대출 측면에서 상황은 안정적입니다. 은행간 대출 규모는 완만한 속도로 증가하고 있습니다. 2014년 제공된 은행 간 대출 금액은 최대 82억 1000만 루블로 29% 증가했습니다. (2013년 - 21%). 총 대출 금액에서 그들의 몫은 실질적으로 변하지 않았으며 2015년 1월 1일 현재 16.7%에 달했습니다.

유형에 따라 법인에 대한 대출 규모의 구조를 고려하십시오. 경제 활동. 2015년 1월 1일 현재 경제 활동 유형별 대출 규모는 그림 4에 나와 있습니다.

쌀. 4 – 2015년 1월 1일 현재 경제 활동 유형별 대출 규모, 10억 루블.

도소매 무역 기업에 제공한 신용 자금 중 가장 많은 금액은 9조 3,180억 루블이며, 목공 산업 기업이 받은 대출 중 가장 적은 금액은 580억 루블입니다.

백분율 기준으로 산업별 대출 규모는 다음 다이어그램에 나와 있습니다(그림 5).

쌀. 5 – 2015년 1월 1일 기준 경제 활동 유형별 대출 규모, %.

이 수치는 도소매 무역(28.03%)이 가장 큰 비중을 차지하며 자금 조달 측면에서 두 번째 부문은 제조업(16.28%)임을 보여줍니다.

2011-2013년 대출 포트폴리오의 구조와 그 역학을 고려하십시오. 긴급으로. 2014년 1월 1일 현재 조직에 제공되는 대출 금액은 22조 4,990억 루블입니다. 이 중 일정 기간 동안 발행된 대출:

• 1 ~ 180일 - 11%;
• 181일에서 1년으로 -16%;
• 1년 - 68%.

대출의 대부분이 3년에 걸친 대출이기 때문에 만기별 조직에 대한 대출 구조는 제공되는 자금의 장기 성격을 나타냅니다. 이는 물론 긍정적인 현상이며 고객의 신뢰가 높아졌음을 나타냅니다.

이자율과 같은 대출의 가격 매개변수도 조건에 직접적으로 의존한다는 점에 유의해야 합니다. 2013-2015년 1월 기준 러시아 OJSC Sberbank를 제외한 가중평균금리 정보 표 4에 나와 있습니다.

표 4 - 가중 평균 이자율, 연 %

표의 데이터는 금리의 상승 추세를 보여줍니다. 1년 이내 개인 대출 금리는 3.08%, 장기 대출 금리는 0.93% 인상됐다. 조직에 대한 대출의 가격은 각각 연간 9.82% 및 4.85% 증가했습니다. 그림 6에서 개인 대출에 대한 이자율의 변화를 시각적으로 보여 드리겠습니다.

쌀. 6 – 개인 대출에 대한 가중 평균 이자율, 연 %

도표를 보면 2015년 초에 가장 큰 성장이 관찰되었음을 알 수 있습니다.

법인 대출에 대한 이자율은 유사한 역학 관계를 가지며 그림 7에 나와 있습니다.

쌀. 7 - 비금융 기관 대출에 대한 가중 평균 이자율, 연 %

2014 년 초에 조직에 대한 대출이 더 저렴 해졌으며 비용이 약간 감소했으며 2015 년 초에 급격한 증가가 있었고 대출 이자율이 거의 2 배 증가했습니다. 자금 출처가 부족하면 생산이 느려지고 높은 비용으로 인해 최종 제품 비용이 크게 증가하기 때문에 이는 매우 놀라운 신호입니다.

통화 정책 개발의 중요한 기준은 재융자율이며 전체 분석 기간 동안 그 가치는 연간 8.25%였습니다. 비금융기관 대출금리와 재융자금리를 비교한 결과는 그림 8과 같다.

쌀. 8 – 2013년부터 2015년까지 비금융 기관에 제공되는 대출에 대한 가중 평균 이자율과 러시아 은행의 재융자율

이 그림은 전체 기간 동안 대출에 대한 가중 평균 금리가 재융자 금리보다 훨씬 높음을 보여줍니다. 동시에 대출 금리의 변화는 재융자 금리와 관련이 없다는 점에 유의해야 합니다.

대출 금리의 변화는 차용인의 지급 능력에 직접적인 영향을 미치며 차용인의 성장은 체납 증가 및 연체 부채 증가를 유발할 수 있습니다. 개인 및 비금융 기관에 부여된 대출에 대한 연체 부채의 역학은 그림 9에 나와 있습니다.

쌀. 9 - 법인 및 비금융 기관에 제공된 대출에 대한 연체 부채.

분석 기간 동안 연체 부채 증가율은 40%에 달했다. 이 사실은 우려를 불러 일으킬 수 있으며 주요 부정적인 추세는 2014에서 추적 할 수 있다는 점에 주목할 가치가 있습니다.

이와 관련하여 은행 시스템의 중요한 성과는 신용 조사 기관의 설립이었습니다. "신용 기록에 관한 법률"에 따라 모든 은행은 차용인의 신용 기록에 대한 정보를 국에 제공해야 합니다. 이 베이스은행과 차용인 모두를 위해 설계되었습니다. 신용 조사 기관은 은행이 파렴치한 차용인을 제거하고 신용 기록이 양호한 차용인이 더 저렴한 대출을 받을 수 있도록 돕습니다. 신용 평가 기관에는 아직 정보가 거의 없고 요청에 대한 모든 요구 사항을 충족할 수 없지만 이는 미래를 위한 좋은 발전입니다.

제시된 재무 데이터는 대출 포트폴리오의 활발한 성장에도 불구하고 은행 시스템에서 많은 문제가 발생했음을 보여줍니다. 우선, 연체 부채의 증가로 인한 은행 부문의 자본 감소는 개인 및 법인에 대한 대출 조건에 영향을 미칩니다. 은행과 전체 신용 시장의 유동성을 지원하는 국가의 능력에 대한 제한.

은행 시스템의 문제는 러시아 경제 상황에 영향을 미치는 주요 요인 중 하나가 되었습니다. 그렇기 때문에 운영 정부의 결정과 지역 프로그램경제 위기 극복을 목표로 하는 시중은행은 그 어느 때보다 중요합니다.

문학

1. 러시아 중앙 은행 - [전자 자원] - 액세스 모드. - URL: http://www.cbr.ru(2015.03.09 접속).
2. 러시아 연방 통계청 - [전자 자원] - 액세스 모드. - URL: http://www.gks.ru/(2015.03.09 접속).
3. 전자 신문 Pravda - [전자 자원] - 액세스 모드 - http://www.pravda.ru/ (액세스 09.03.2015).

참고문헌

1. Central'nyj 은행 RF - - Regim dostupa. - URL: http://www.cbr.ru(데이터 obrashhenija 03/09/2015).
2. Federal'naja sluzhba gosudarstvennoj statistiki RF - - Regim dostupa. - URL: http://www.gks.ru/(데이터 obrashhenija 03/09/2015).
3. Jelektronnaja gazeta Pravda - - Regim dostupa - http://www.pravda.ru/(data obrashhenija 03/09/2015).

소개

대부분의 러시아 기업은 어떤 식으로든 부채 자금 조달을 유치해야 할 필요성에 직면해 있습니다. 그들의 경험을 요약하고 분석하여 가능한 한 효율적으로 이 절차를 수행할 수 있도록 하는 여러 규칙을 공식화할 수 있습니다. 즉, 대출 기간을 최소화하고 일반적인 실수를 피하는 것입니다.

이 문서는 담보에 대해 발행된 은행 대출에 중점을 둡니다.

러시아 은행 대출 시장 발전 동향

일반적으로 금융 및 은행 부문이 실제 부문에 비해 눈부신 발전을 이루고 있음을 알 수 있습니다. 은행의 과도한 재정 자원과 수용 가능한 수준의 수익 및 위험을 지닌 투자 수단의 부족은 "의심스러운" 차용인을 유치하여 대출 포트폴리오를 집중적으로 늘리고 있는 은행에 잔혹한 농담이 될 수 있습니다. 은행 대출 발행량이 눈에 띄게 증가하고 금리 수준이 감소한다는 점에 주목해야 합니다. 이는 주로 러시아 개발의 거시 경제 요인으로 인한 것입니다(그림 1 참조).

대출은 상업 은행의 가장 중요한 투자 수단 중 하나입니다. 또한 러시아에서 가장 일반적인 규모가 최적의 채권 프로그램 수준에 도달하지 않기 때문에 추가 자원을 유치해야 하는 경제 주체 사이에서 가장 일반적입니다(다양한 전문가에 따르면 오늘날 러시아에서 채권 대출의 최소 금액은 2억~4억 달러.). 약속 어음은 투자자의 낮은 유동성 평가로 인해 실물 부문의 기업에 배포되지 않으며 주로 은행 자체에서 "저렴한" 돈을 유치하는 데 사용되며, 이는 무엇보다도 다음의 기업에 대출하는 데 사용됩니다. 더 높은 요금.

따라서 은행 대출은 중소기업을 위한 차용 자금을 조달하는 가장 좋은 옵션일 뿐만 아니라 처음부터 시작된 프로젝트 - 소위 그린필드(영어 그린 - "그린" 및 필드 - "필드"에서. 말 그대로 - "클린 필드", 즉 아직 투자가 이루어지지 않은 프로젝트). NEO Center의 관행에 따르면 가장 일반적인 대출 금액은 평균 $3-5백만입니다. 이러한 대출의 차용인은 예를 들어 연간 매출이 1,500만~2,000만 달러인 무역 회사 또는 연간 매출이 500~700만 달러인 산업 기업일 수 있습니다(표 참조). (하나)

테이블. 산업 및 무역 회사의 영업 마진에 대한 신용 자원 유치 잠재력의 의존성

	지표	측정 단위		산업 기업	무역 회사
		USD
	영업이익률
	영업 이익	USD
	신용 금액	USD
	대출금리
	이자 금액	USD
	소득세 전 이익	USD
	커버리지 비율

참고: 주어진 대출 금액에 대해 동일한 보장 비율을 달성하려면 공업 기업보다 영업 마진이 3배 작은 무역 회사의 수익이 3배 높아야 합니다.

러시아 비즈니스 언론은 기업의 신용 자원에 대한 접근 부족 문제에 대해 적극적으로 논의하고 있으며, 선진국 시장에서 사업을 하는 기업은 필요한 금액과 합리적인 이자율로 부채 자금 조달을 유치할 수 있습니다.

지난 2~3년 동안 상황이 몇 가지 변화를 겪었다는 점에 유의해야 합니다. 러시아 기업중요한 의미를 갖기 시작했습니다.

네오센터 애널리스트들은 통신산업을 예로 하여 러시아를 비롯한 세계 여러 지역의 기업들이 투자한 자본에서 부채가 차지하는 비중(자본 대비 부채 비율)을 비교 분석하는 연구를 진행했습니다. 연구 결과는 그림 1에 나와 있습니다. 2. 다른 신흥 시장 기업 및 미국 기업에 비해 러시아 기업의 자본 부채 가치는 여전히 낮습니다. 동시에이 지표의 더 겸손한 값은 유럽 회사에서 우세합니다. 또한 가장 큰 회사(주로 석유 및 가스 부문)는 투자를 유치하고 서구 시장에 접근하기에 충분한 운영 및 재무 효율성을 특징으로 하는 소수라는 점에 유의해야 합니다. 신용 자본, 더 유리한 조건을 제공합니다(예: 러시아 은행이 제공할 수 있는 것과 비교하여 더 낮은 이자율). 따라서 현재 운영 활동에 대한 자금 조달이 아니라 상당히 자본 집약적인 프로그램의 구현을 위해 차용 자금에 대해 이야기하고 있다면 서구 은행을 선호하는 가장 큰 기업의 선택이 분명합니다. LUKOIL, Rosneft, Gazprom 및 기타 대기업은 최근 몇 년 동안 세계 유수의 은행으로부터 7천만 달러에서 5억 달러 이상 규모의 신디케이트론(2)을 사용했습니다.

전반적으로 역동적으로 발전하는 산업에서 다소 큰 러시아 기업이 분석 대상이었다는 점을 감안할 때 덜 매력적인 산업에서 운영되는 소규모 기업의 이 비율은 더 낮을 것이라고 가정할 수 있습니다.

그러나 우리의 의견으로는 은행이 실제 부문의 기업에 대출할 충분한 자원이 없다는 것이 아니라 많은 러시아 기업의 재정 상황이 차입 자금을 조달할 수 없다는 것이 문제입니다. 그것은 일종의 악순환으로 밝혀졌습니다. 기업은 재정 상태가 좋지 않기 때문에 투자를하고 재정 상태를 개선하는 데 필요한 자원을 끌어들일 수 없습니다. 이러한 상황에서 은행은 가장 유망하고 수익성이 높은 사업 분야에만 대출하는 경향이 있습니다. 대출은 담보로 확보되어야 합니다.

투자 은행과 신용 은행의 비즈니스 회전율에는 "투자 패션"이라는 개념이 있습니다. 따라서 우리의 관찰에 따르면 주거용 부동산 건설에 대한 대출(코티지 정착지)은 최근 수도의 은행에서 특히 인기가 있습니다. 그 이유는 이 부문의 투자 수익률이 다소 높기 때문입니다. 모스크바 부동산 가격의 상승은 1990년대의 급속한 인플레이션 기간과 유사합니다.