ურთიერთდახმარების ფონდი წევრებს საშუალებას აძლევს მიიღონ შემოსავალი ფასიანი ქაღალდების, უძრავი ქონების და სხვა აქტივების ინვესტიციიდან. ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტირების მთავარი მახასიათებელია რისკის დაბალი დონე აქციებსა და ობლიგაციებში ინვესტირებასთან შედარებით. ინვესტორი იძენს წილს ფონდის ქონებაში, ხოლო თავად ფონდის მართვას ახორციელებს ცალკე კომპანია - ბაზრის პროფესიონალი მონაწილე. თუ ურთიერთდახმარების ფონდი და მმართველი კომპანია სწორად შეარჩიეთ, სანერვიულო არაფერია: თქვენ შეძლებთ მიიღოთ სტაბილური შემოსავალი და გაზარდოთ დანაზოგი. რუსეთში ურთიერთდახმარების ფონდების მუშაობის ყველა ნიუანსისა და მათი კლასიფიკაციის შესახებ - შემდგომი.

ურთიერთდახმარების ფონდები - განსაზღვრება, მუშაობის ძირითადი პრინციპები

ურთიერთდახმარების ფონდების განმარტება მოცემულია 2001 წლის 29 ნოემბრის No156-FZ კანონში „საინვესტიციო ფონდების შესახებ“. Მიხედვით ნორმატიული აქტიორმხრივი საინვესტიციო ფონდი არის ცალკეული ქონების კომპლექსი, რომელიც შედგება დამფუძნებლის მიერ კომპანიისთვის გადაცემული ქონებისაგან, ამ ქონების სხვა დამფუძნებლების ქონებასთან გაერთიანების პირობით, აგრეთვე თავად მენეჯმენტის შედეგად მიღებული ქონებისგან. საკუთრების უფლებაში წილი დამოწმებულია ფასიანი ქაღალდით, რომლის ემიტენტია მმართველი კომპანია (MC). გამარტივებით შეგვიძლია აღვწეროთ ფონდის პროცესი შემდეგნაირად. ინვესტორი თავის სახსრებს გადასცემს მმართველ კომპანიას, რომელიც მათ ინვესტიციას ახორციელებს იმ აქტივებში, რომლებიც მას ყველაზე პერსპექტიულად თვლის. მმართველ კომპანიას შეუძლია აქციების ან ობლიგაციების შეძენა, ინვესტიცია უძრავ ქონებაში და ა.შ. გარკვეულ აქტივებში აქციონერთა სახსრების ინვესტიციიდან მიღებული მოგება ნაწილდება ურთიერთდახმარების ფონდის მონაწილეებს შორის აქციების რაოდენობის პროპორციულად. ინვესტორს აქვს ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს მის უფლებას მიიღოს ფონდის ქონების ნაწილი.

ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტიცია მომგებიანია იმ ინვესტორებისთვის, რომლებსაც არ აქვთ საკმარისი ცოდნა ფინანსური ინსტრუმენტების შესახებ და, შესაბამისად, ეშინიათ გადაწყვეტილების დამოუკიდებლად მიღება აქციებში, ობლიგაციებსა და სხვა აქტივებში ინვესტირებასთან დაკავშირებით. გარდა ამისა, შეგიძლიათ ინვესტიცია განახორციელოთ ურთიერთდახმარების ფონდებში, მაშინაც კი, თუ გაქვთ მცირე რაოდენობითდანაზოგი - 1000 რუბლიდან და მეტი.

ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტიციის დადებითი და უარყოფითი მხარეები

ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტიციის მთავარი უპირატესობა შედარებით უსაფრთხოებაა: მმართველი კომპანიის საქმიანობას აკონტროლებენ სახელმწიფო უწყებები. გარდა ამისა, ფონდის სახსრები და აქტივები გამოყოფილია მმართველი კომპანიის საკუთრებიდან, შესაბამისად, მისი გაკოტრებაც კი არ დააზარალებს ურთიერთდახმარების ფონდის მონაწილეებს. საგადასახადო კუთხითაც მომგებიანია ურთიერთდახმარების ფონდში ინვესტირება. ინვესტორები საშემოსავლო გადასახადს იხდიან მხოლოდ ფონდიდან გამოსვლისას, მიუხედავად საინვესტიციო პორტფელის ღირებულების ცვლილებისა.

ამასთან, ასეთი ინვესტიციის „პლუსებზე“ საუბრისას, არ შეიძლება არ აღინიშნოს „მინუსები“. ფაქტობრივად, მმართველი კომპანია თამაშობს შუამავლის როლს და იხდის გარკვეულ საფასურს მისი მომსახურებისთვის, რაც არ არის დამოკიდებული იმაზე, მიიღეს თუ არა მოგება. კერძო ინვესტორიან დანაკარგები. არსებობს MC ანაზღაურების 3 ტიპი:

• პრემია წილის ყიდვისას (წილის ღირებულების 1,5%-მდე);
• ფასდაკლება წილის გაყიდვისას (მისი ღირებულების 3%-მდე);
• ფონდის წმინდა აქტივების ღირებულების პროცენტი (აქტივების ღირებულების 0,5-დან 5%-მდე წელიწადში).

კანონით, ურთიერთდახმარების ფონდებს ეკრძალებათ მოსალოდნელი შემოსავლის რეკლამირება: მათ აქვთ უფლება აჩვენონ მხოლოდ თავიანთი წინა შედეგები, რის საფუძველზეც ინვესტორებს შეუძლიათ გამოიტანონ შესაბამისი დასკვნები.

იმის გასაგებად, თუ რომელ ფონდებში შეგიძლიათ აირჩიოთ ინვესტიცია, მნიშვნელოვანია გვესმოდეს მათი ვრცელი კლასიფიკაცია, რომელსაც ქვემოთ განვიხილავთ.

ურთიერთდახმარების ფონდების კლასიფიკაცია

ურთიერთდახმარების ფონდები კლასიფიცირდება რამდენიმე პრინციპის მიხედვით. წილის ყიდვისა და გაყიდვის მეთოდიდან გამომდინარე, არსებობს ურთიერთდახმარების ფონდების 3 ტიპი:

1. ღიაა: მენეჯმენტ კომპანიას უფლება აქვს გაყიდოს და შეიძინოს აქციები ნებისმიერ დროს, შესაბამისად, ინვესტორებს შეუძლიათ განახორციელონ ინვესტიცია და თანხების გატანა, როცა ეს მათ მოეწონებათ.
2. ინტერვალი: აქციების გამოსყიდვა და გაყიდვა ხორციელდება მხოლოდ კონკრეტულ, წინასწარ განსაზღვრულ პერიოდებში. მაგალითად, კვირაში 4-ჯერ წელიწადში.
3. დახურულია (მაგალითად, ურთიერთდახმარების ფონდები უძრავ ქონებაში ინვესტირებას). წილის გაყიდვა შეგიძლიათ მხოლოდ ფონდის სიცოცხლის ბოლოს.

ღია ფონდები ფლობენ თავიანთ აქტივებს მაღალლიკვიურ ფორმაში: ისინი ინვესტირებას ახდენენ სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებში (მთლიანი აქტივების მინიმუმ 35% უნდა იყოს ობლიგაციები); სხვა სახელმწიფოების ფასიან ქაღალდებში; მუნიციპალურ და კორპორატიულ ფასიან ქაღალდებში (აქციონერები და ობლიგაციები რუსული საწარმოები). კორპორატიულ ფასიან ქაღალდებში ინვესტირებისას ერთი ემიტენტის აქციებისა და ობლიგაციების ღირებულება არ შეიძლება აღემატებოდეს ფონდის ყველა აქტივის ღირებულების 20%-ს. ასევე, ღია ურთიერთდახმარების ფონდებს შეუძლიათ ინვესტორების სახსრების განთავსება საბანკო ანგარიშებზე, მაგრამ ისე, რომ ერთ ბანკში განთავსებული ყველა სახსრების წილი არ აღემატებოდეს ფონდის მთლიანი აქტივების 20%-ს.

თუ შევადარებთ ღია, დახურულ და ინტერვალური ურთიერთდახმარების ფონდებს, მაშინ პირველი აღმოჩნდება მოსახერხებელი ინვესტორისთვის მათი სახსრების თავისუფლად განკარგვის შესაძლებლობის გამო. თუმცა, როგორც დეპოზიტების შემთხვევაში, მაქსიმალური შემოსავლის მიღება შესაძლებელია მხოლოდ ინვესტიციის დროს გრძელვადიანი, ე.ი. დახურულ და ინტერვალური ურთიერთდახმარების ფონდებში.

საინვესტიციო სფეროების მიხედვით, ურთიერთდახმარების ფონდები იყოფა აქციების, ობლიგაციების, შერეული ინვესტიციების ფონდებად, ფულის მარკეტი, ვენჩურული ფონდები(ფონდები ინვესტირებას ინოვაციურ განვითარებაში), ჰეჯ-ფონდებს (იმართება მაღალკვალიფიციური ინვესტორები, არ არის გავრცელებული რუსეთში), უძრავი ქონების ფონდები და ა.შ. მხოლოდ კვალიფიციურ ინვესტორებს შეუძლიათ ინვესტიციები სარისკო კაპიტალში, ჰეჯ-ფონდებში, კერძო კაპიტალის ფონდებში, უძრავი ქონების ფონდებში და სასესხო ფონდებში (ეს არის საკანონმდებლო დონეზე გათვალისწინებული პირობა). როგორც წესი, ასეთი სახსრები იხურება. "კვალიფიცირებული ინვესტორის" კონცეფცია რუსეთში 2007 წლიდან გამოჩნდა: ასეთი მონაწილეები საფონდო ბაზარზეშეუძლია ინვესტირება უფრო სარისკო ფონდებში.

საიდუმლო არ არის, რომ ბოლო წლებში მოსახლეობა აქტიურად აწარმოებს კამპანიას ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტიციებისთვის: არა ყოველთვის დიდი და არა ყოველთვის საიმედო, უფრო ხშირად ძალიან მომგებიანი, რაც საშუალებას გაძლევთ მიიღოთ მოგება წელიწადში 50-დან 100%-მდე. ვენდოთ თუ არა მსგავს დაპირებებს და როგორ ავირჩიოთ ფონდი ინვესტიციისთვის, მომდევნო სტატიაში ვისაუბრებთ.

20აპრ

გამარჯობა! ამ სტატიაში ჩვენ ყველაფერს მოგიყვებით ურთიერთდახმარების ფონდების მახასიათებლების შესახებ.

დღეს თქვენ შეისწავლით:

1. რა არის ურთიერთდახმარების ფონდების ანაზღაურება?
2. როგორ გავხსნათ ურთიერთდახმარების ფონდი;
3. რა არის ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტირების საუკეთესო გზა.

რა არის საინვესტიციო ფონდები

უმეტესობა ჩვენგანი მიჩვეულია დეპოზიტებს მცირე პროცენტით. ზოგი საკუთარ სახსრებსაც კი სახლში ინახავს. არც ისე დიდი ხნის წინ გამოჩნდა ახლები. ისინი ბანკებს ეჯიბრებიან და იმპულსს იძენენ. მათი სახელია.

ეს ორგანიზაციები არსებობენ კოლექტიური საშუალებების ფიზიკური და თუნდაც. ისინი საშუალებას აძლევს მათ, ვისაც ამ სფეროში ცოდნა არ გააჩნია, ღირსეული შემოსავალი მიიღონ.

ფონდის გახსნა შეგიძლიათ შემდეგ სფეროებში:

• წილი (აერთიანებს კაპიტალის აქციონერებს);
• ორმხრივი (იგივე წილი, მხოლოდ რუსეთის ფედერაციის ფარგლებს გარეთ);
• ჰეჯი (ხელმისაწვდომია მდიდარი პირების შეზღუდული წრისთვის).

ფონდების არსებობის მთელი აზრი ერთობლივ კაპიტალზე მოგების მიღებაა. თითოეულ წევრს მოაქვს ფული, რომელიც გაერთიანებულია სხვა წევრების სახსრებთან. გარდა ამისა, მთელი თანხა ინვესტირდება, მაგალითად, აქციებში. დასრულებული ოპერაციების შედეგად არ ჩნდება გარკვეული შემოსავალი, რომელიც შემდგომ ნაწილდება კაპიტალის მფლობელებს შორის.

ასეთი ფონდების სათავეში არიან გამოცდილი ტრეიდერები ან სხვა პროფესიონალები, რომლებმაც იციან როგორ სწორად მართონ ინვესტორების ფული. იმის გამო, რომ სადავო თანხა დიდია (მათ შორის ყველა აქციონერი), შემოსავალი შეიძლება იყოს ღირსეული.

მეტი ურთიერთდახმარების ფონდების შესახებ

როგორც უკვე მიხვდით, PIF არის სიტყვის აბრევიატურა "საერთო ფონდები". ეს კონცეფცია ნიშნავს გარკვეულ ორგანიზაციას, უფრო სწორად, ქონების კომპლექსს, რომელიც მმართველი კომპანიის ხელმძღვანელობით იღებს მოგებას მისი მონაწილეებისთვის.

ფული, რომელიც ახალ ინვესტორებს მოაქვთ, გამოიყენება აქციების შესაძენად. წილი ნიშნავს მთელი ფონდის აქტივების წილს.

მაგალითი:ერთი აქცია ღირს 5000 რუბლი. შეგიძლიათ შეიძინოთ 10 აქცია და გადარიცხოთ 50 000 რუბლი ფონდის ანგარიშზე.

გარკვეული მანიპულაციების განხორციელებისას წილის ღირებულება იზრდება შეთანხმებულ პერიოდში. მისი წილის მფლობელს შეუძლია მისი დაბრუნება (გამოსყიდვა) პრემიით. ეს არის ფონდის პროცესი.

ურთიერთდახმარების ფონდები შეიქმნა უფრო მოსახერხებელი. ერთ ადამიანს, გარდა იმისა, რომ არ ფლობს დიდი რაოდენობით ან ფართო ცოდნას, შეუძლია მცირე შოვნა ან დაკარგოს ყველაფერი.

ამავდროულად, ფონდებში დასაქმებულია რამდენიმე მაღალკვალიფიციური სპეციალისტი, რომლებიც კომპეტენტურად მართავენ ფულს და იღებენ პროცენტს.

ვინ შეიძლება გახდეს აქციონერი

ინვესტიციების სფეროში არსებული ცოდნის საფუძველზე, რაც აქვთ აქციონერებს, სახსრები შეიძლება დაიყოს:

• კვალიფიციური პროფესიონალთა ასოციაცია;
• ჩვეულებრივი ინვესტორები.

თუ თქვენ წაიკითხეთ ბევრი ლიტერატურა საინვესტიციო მეთოდების შესახებ, გაქვთ მდიდარი გამოცდილება სხვადასხვა პროექტებში საკუთარი ფულის ინვესტირების, აქციების ან მაშინ თავისუფლად შეუერთდით პროფესიონალთა ფონდს. აქ მნიშვნელოვანი ფაქტორია თქვენი ტრანზაქციების მომგებიანობა. მოგების დიდი პროცენტი იქნება მხოლოდ ხელთ.

მათთვის, ვინც მიჩვეულია ფულის რეგულარულ დეპოზიტზე შენახვას და ღრმად არ ესმის ფინანსური საკითხები, ჩვეულებრივი ურთიერთდახმარების ფონდთან დაკავშირება ყველაზე შესაფერისი ვარიანტია.

ეს არის რუსების 90% -ზე მეტი, რომლებიც განსაკუთრებით არ არიან დაინტერესებული ინვესტირების მომგებიანი გზებით, მაგრამ სურთ საკუთარი კაპიტალის გაზრდა მათთვის ახალი გზით. და იმის გამო, რომ საბანკო დეპოზიტების პროცენტი სრულიად წამგებიანია, ბევრი დაინტერესდა ურთიერთდახმარების ფონდებით.

ურთიერთდახმარების ფონდების სახეები

არსებობს ურთიერთდახმარების ფონდების სამი ძირითადი ტიპი, განსხვავებული ინვესტორებისთვის ხელმისაწვდომობის თვალსაზრისით:

• ღია (ხელმისაწვდომია ყველასთვის);
• ინტერვალი (აქვს შეზღუდვები აქციების ყიდვა-გაყიდვაზე);
• დახურულია ("რჩეულთათვის").

გარე ხედი- ეს არის ფონდები, რომლებშიც გაწევრიანება ნებისმიერს შეუძლია მინიმალური შენატანით. მათში შენატანის ოდენობა მინიმალურია და შეიძლება იყოს რამდენიმე ასეული რუბლი.

მნიშვნელოვანი მახასიათებელია ის, რომ შეგიძლიათ იყიდოთ ან გაყიდოთ აქცია მოსახერხებელ სამუშაო დღეს. თუ გინდა ოთხშაბათს გახდე მონაწილე, არავინ აგიკრძალავს. პარასკევს გინდოდა შენი წილის გაყიდვა, არც არავინ გზღუდავს.

ინტერვალის მრავალფეროვნებაცოტა უფრო რთული. აქციების გადახდა ან ახალი აქციონერების მიღება ხდება წელიწადში მხოლოდ რამდენჯერმე. ეს ხდება 2-4 ჯერ, მაგრამ არანაკლებ 1. ყიდვა-გაყიდვის პერიოდი გრძელდება ნახევარი თვის განმავლობაში, რომლის დროსაც ნებისმიერ მსურველს შეუძლია ფონდიდან გატანა ან ახალი წილის შეძენა.

დახურული ფონდებიმოიცავს ყველაზე რთულ სტრუქტურას, ისინი ყველასთვის ხელმისაწვდომი არ არის. აქ შეზღუდვები, უმეტესწილად, წილის ოდენობას ეხება. ეს შეიძლება იყოს ასობით ათასი ან მილიონი.

სახსრების ინვესტიცია დიდ პროექტებში, მშენებლობაში საცხოვრებელი კომპლექსები. ვინაიდან თავად საინვესტიციო ობიექტები საკმაოდ მყარია და არ არის იაფი, ინვესტორების მოთხოვნები მაღალია.

რაში აკეთებენ ინვესტიციებს ურთიერთდახმარების ფონდები?

ფულის გამომუშავების მრავალი გზა არსებობს, რომლებსაც საინვესტიციო ფონდები იყენებენ.

ყველაზე გავრცელებული ურთიერთდახმარების ფონდები:

• სავალუტო ბაზარი;
• ობლიგაციები;
• აქციები;
• შერეული;
• უძრავი ქონება;
• ინდექსი;
• პირდაპირი ინვესტიციები;
• საქონელი;
• საწარმო;
• გაქირავება;
• ჰეჯირება;
• სესხები;
• მხატვრული ღირებულებები;
• სახსრები.

სახელები თავისთავად საუბრობენ. საინვესტიციო ინსტრუმენტები შეიძლება იყოს ფასიანი ქაღალდები, ვალუტა, უძრავი ქონება, პროექტები და ა.შ. ყველაფერი, რაც შემოსავალს მოიტანს, ფონდის მფლობელები ცდილობენ გამოიყენონ მოგებისთვის.

ინდექსის ფონდები თავიანთ აქციონერებს საფონდო ბირჟის ინდექსებში ინვესტირებენ. ესენია RTS, MICEX და სხვა. ვენჩურული ურთიერთდახმარების ფონდები ინვესტირებას ახდენენ ძალიან სარისკო პროექტებში, რომლებიც ემუქრებიან აქციონერების სახსრების დაკარგვას. თუმცა, თუ ინვესტიციას მაინც მოაქვს შემოსავალი, მაშინ მას შეუძლია მოგების რამდენიმე ასეული პროცენტი მოიტანოს.

Არსებობს ასევე . ეს არის ორგანიზაციები, რომლებიც ახლახან შემოდიან ბაზარზე და სჭირდებათ განვითარება, დამატებითი სახსრების შემოდინება. აქციონერთა ფული მიდის ისეთი კომპანიების პოპულარიზაციაზე, რომლებსაც მომავალში კარგი მოგების მოტანა შეუძლიათ.

სახსრებისა და ფორმების შესაბამისობა

ჩვენ განვიხილეთ ურთიერთდახმარების ფონდები მომხმარებლებისთვის ხელმისაწვდომობისა და ინვესტიციის მეთოდების თვალსაზრისით. ახლა მოდით გავაერთიანოთ ეს მონაცემები.

ღია და ინტერვალური ფონდები მოიცავს:

• სააქციო ფონდები;
• ობლიგაციების სახსრები;
• შერეული.

Მიხედვით მარეგულირებელი ჩარჩოზემოაღნიშნული ორი ფონდის დაბანდების გზები კეთდება მხოლოდ მაღალლიკვიდურ აქტივებში. ამასთან, უმრავლესობას შეადგენს სახელმწიფო ობლიგაციები, რომლებსაც პრაქტიკულად არანაირი რისკი არ გააჩნიათ.

Მაგალითადაქციონერთა ყველა ფონდი შეიძლება დაიყოს ორ ნაწილად: 70% ინვესტიციაა სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებში, ხოლო 30% - „ბლუ ჩიპების“ (ქვეყნის უდიდესი და ყველაზე მომგებიანი კომპანიების) აქციებში.

დახურულ ერთობლივ ფონდებს შეუძლიათ ინვესტიციები:

• სს-ის აქციები;
• უძრავი ქონება მიწის ჩათვლით;
• საბინაო მოწმობები.

კანონმდებლობა არ ზღუდავს დახურული ფონდების აქციონერებს სხვა ორი ფონდის საინვესტიციო ინსტრუმენტებში ინვესტირებას. გასაგებია, რომ დახურული ფონდების მოგების პროცენტული მაჩვენებელი გაცილებით მაღალია, მაგრამ აქ აქციონერებისგან მნიშვნელოვანი თანხებია საჭირო.

ღია ფონდს არ აქვს უფლება განახორციელოს ინვესტიცია სარისკო პროექტებში, რათა მინიმუმამდე დაიყვანოს მონაწილეთა ზარალი.

ვინ ფლობს სახსრებს

თითოეულ ერთობლივ ფონდს ხელმძღვანელობს მმართველი კომპანია (MC), რომელიც პასუხისმგებელია მეანაბრეების ფულის განთავსებაზე და მოგებაზე. თავად ფონდი არ ითვლება იურიდიულ პირად, ეს როლი ენიჭება სისხლის სამართლის კოდექსს.

ფონდის მართვას, მათ შორის თავად მენეჯმენტ ფირმებს, მართავს ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ფედერალური კომისია. საკანონმდებლო აქტებიდაეხმარეთ მას ურთიერთდახმარების ფონდების მოქმედებების კოორდინაციაში. თითოეული მმართველი კომპანია, სანამ დაიწყებს ძირითად საქმიანობას, ვალდებულია ლიცენზიის აღება. ამ მიზნებისათვის ტარდება ხანგრძლივი და რთული სერტიფიცირება.

მართვის კომპანიაშეუძლია მხოლოდ აქციონერთა სახსრების განთავსება მოგებისთვის. ფულის დახარჯვის სხვა მიზნები დაუშვებელია. ამ პროცესის გასაკონტროლებლად სხვა იურიდიული პირები- დეპოზიტარები. მათ ენიჭებათ მომხმარებელთა ანგარიშებზე ფულის შენახვის როლი. სწორედ ისინი აკონტროლებენ სისხლის სამართლის კოდექსის ქმედებების კანონიერებას და სამართალდარღვევის შემთხვევაში მიმართავენ ფასიანი ქაღალდების ფედერალურ კომისიას.

ფონდის სტრუქტურა ასევე გულისხმობს რეგისტრატორების არსებობას. ისინი ასევე იურიდიული პირები არიან. მათი არსებობის მიზანია მომხმარებელთა ტრანზაქციების რეგისტრაცია. პასუხისმგებლობა მოიცავს ცვლილებების შეტანას საზიარო რეესტრებში.

რატომ ურთიერთდახმარების ფონდი

მაგრამ მოდით შევხედოთ სახსრების სარგებელს:

• პროცენტი უფრო მაღალია, ვიდრე საკრედიტო დაწესებულების დეპოზიტზე;
• ფონდების საქმიანობა მკაცრად რეგულირდება ხელისუფლების მიერ;
• თუნდაც ურთიერთდახმარების ფონდი, მაშინ აქციონერთა სახსრები გადაიცემა სხვა მმართველი კომპანიის მართვაში;
• თქვენ არ შეგიძლიათ ინერვიულოთ, რომ ფულს სახსრების მფლობელები პირადი მიზნებისთვის ხარჯავენ, რადგან ყოველწლიურად მათი განცხადებები ექვემდებარება აუდიტს;
• დამოუკიდებელი დეპოზიტარის არსებობა, რომლის ანგარიშზეც განთავსებულია აქციონერთა ფული, საშუალებას გაძლევთ დარწმუნებული იყოთ, რომ ფული ისე არ დაიკარგება;
• ხელმისაწვდომობა კონტრიბუტორებისთვის (თუნდაც ჯიბეში გქონდეთ 1000, შეგიძლიათ გახდეთ წევრი);
• თქვენ არ გჭირდებათ პროფესიული უნარ-ჩვევების ქონა - ყველა საინვესტიციო მოქმედებას შეასრულებენ თქვენთვის სპეციალისტები).

ბევრი უპირატესობა ურთიერთდახმარების ფონდებს უფრო და უფრო პოპულარულს ხდის. სახელმწიფოს მხარდაჭერის წყალობით, ნებისმიერ დროს შეგიძლიათ დაიცვათ თქვენი უფლებები. სახსრები ასევე შესაფერისია მათთვის, ვისაც სურს ფულის ბაზარზე ინვესტიცია განახორციელოს, მაგრამ ამის ეშინია საჭირო ცოდნის ნაკლებობის გამო. ურთიერთსაინვესტიციო ფონდები ასეთი ინვესტიციის შესანიშნავი ალტერნატივაა.

მინუსების შესახებ

რა თქმა უნდა, ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტიცია არის პროცესი, რომელსაც აქვს გარკვეული უარყოფითი მხარეები:

• არ არსებობს შემოსავლის გარანტია (შეგიძლიათ მინუსშიც შეხვიდეთ);
• სისხლის სამართლის კოდექსის მომსახურების ანაზღაურების დამატებითი ხარჯები;
• დიდი ხნის გაყვანა საკუთარი სახსრები(დაახლოებით 7 დღე);
• მოგებაზე გადასახადის გადახდა;
• რუსეთში ურთიერთდახმარების ფონდების ამჟამინდელი განუვითარებლობა მათ ძალიან მგრძნობიარეს ხდის ეკონომიკის გავლენის მიმართ, რამაც შეიძლება უარყოფითად იმოქმედოს მეანაბრეებზე.

უმეტესწილად, ურთიერთდახმარების ფონდების ხარვეზები განპირობებულია იმით, რომ ფონდებმა ცოტა ხნის წინ მოიპოვეს პოპულარობა ჩვენს ქვეყანაში. საერთო მოსახლეობაში მათით ცოტა ადამიანია დაინტერესებული.

ხალხის უნდობლობა არ აძლევს საშუალებას ქვეყნის ეკონომიკური სექტორის ეს სფერო სრულად და სწრაფი ნაბიჯებით განვითარდეს. თუმცა, ბოლო რამდენიმე წელი იმედოვნებდა ფონდების და საინვესტიციო ინსტრუმენტების რაოდენობის ზრდას.

თანხების ამოღება დაკავშირებულია დეპოზიტარის და რეგისტრატორის ქმედებებთან. მათი მონაწილეობის გარეშე მმართველი კომპანია არ დააბრუნებს თქვენს საინვესტიციო წილს.

თავდაპირველად, აქციის ყიდვას ასევე სჭირდება რამდენიმე დღე, ან თუნდაც კვირა. ამ პროცესს აჩქარებს მხოლოდ ელექტრონული რესურსები, რომლებიც საშუალებას გაძლევთ სწრაფად შეიძინოთ აქცია კომპანიის ვებსაიტზე. მართალია, რამდენიმე ადამიანი ენდობა ამ ტიპის ტრანზაქციებს და, შესაბამისად, მენეჯმენტის კომპანიის ოფისში პირადი ვიზიტი ყველაზე გავრცელებული ვარიანტია.

რამდენის შოვნა შეგიძლიათ ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტიციებზე

ქვეყნის რეგულაციები კრძალავს ურთიერთდახმარების ფონდებს რაიმე მომგებიანობის პროგნოზირებას, ასევე მის რეკლამირებას. ეს გამოწვეულია იმით, რომ ფონდში მონაწილეობის შედეგად მოგება ყოველთვის არ ხდება.

ეს ხდება, რომ ინვესტორები ჩადებენ დანაზოგს საიმედო ფონდში, რომელიც წარმატებით ფუნქციონირებს რამდენიმე წლის განმავლობაში და მოაქვს ღირსეული შემოსავალი კაპიტალის მფლობელებს. თუმცა, სისხლის სამართლის კოდექსმა შესაძლოა ამჯერად ფული გაუნათლებლად მართოს. შესაძლებელია და ეკონომიკური გარემოდაეხმარება ამას.

ამ შემთხვევაში, თქვენ შეგიძლიათ არა მხოლოდ დაკარგოთ პირადი ფული, არამედ გადახვიდეთ წითელში. ეს უკანასკნელი პრაქტიკაში ხდება იმის გამო, რომ სისხლის სამართლის კოდექსის მომსახურება ფასიანია ტრანზაქციების შედეგების მიუხედავად.

ზემოთ აღწერილი სიტუაცია ძალზე იშვიათია. ყველაზე ხშირად, აქციონერები იღებენ თავიანთ მოგებას და უსაფრთხოდ იძენენ ახალ აქციებს. რა თქმა უნდა, ზუსტი შემოსავლის თქმა შეუძლებელია, მაგრამ ის აუცილებლად აღემატება კლასიკურ დეპოზიტებზე პროცენტს.

არ არის რეკომენდებული სამომავლო გარიგების შეფასება გასული პერიოდის ინვესტიციის შედეგების მიხედვით. თუ გასული წლის განმავლობაში Sberbank-ის ურთიერთდახმარების ფონდმა მოიტანა მოგების 75%, მაშინ ამ წელს მას შეუძლია მხოლოდ 10%. ეს ღირებულება არ არის რეგულირებული საკანონმდებლო დონეზე და დამოკიდებულია სიტუაციაზე, ინვესტიციის მეთოდებსა და ვადებზე.

შეადარეთ ურთიერთდახმარების ფონდები და შემოსავლის სხვა გზები

ჩვენ უკვე გავარკვიეთ, რომ ურთიერთდახმარების ფონდები უფრო მომგებიანია, ვიდრე საბანკო დეპოზიტი. თუ გავითვალისწინებთ პირდაპირ ინვესტიციას და თანხების დახმარებით, მაშინ პირველი ვარიანტი უფრო ხელსაყრელია. მაგრამ თქვენ უნდა გესმოდეთ, რომ შუამავლების გარეშე ინვესტიცია მოითხოვს დიდ კაპიტალს და კონკრეტული ინსტრუმენტის სირთულეების საფუძვლიან ცოდნას. სახსრები გამოიმუშავებს დაბალ შემოსავალს უფრო დაბალი თანხის განთავსებისა და MC საკომისიოს გამო.

შეგიძლიათ პირდაპირ ( , ), სავალუტო ბაზარი, ახალი პროექტები და სხვა. ასეთი ინვესტიცია მოიტანს შემოსავალს, მაგრამ ასევე მოითხოვს მნიშვნელოვან ხარჯებს.

ფონდების მთავარი უპირატესობა არის მათი ხელმისაწვდომობა საზოგადოებისთვის. თქვენ შეგიძლიათ განახორციელოთ მინიმალური გადახდა და მიიღოთ მოგება.

ურთიერთდახმარების ფონდები ანალოგიურად ინვესტირებას უძრავ ქონებაში (უძრავი ქონების ფონდი) და სხვა აქტივებში. მხოლოდ ამ შემთხვევაში შეგიძლიათ გახდეთ დიდი პროექტის წევრი მინიმალური დანახარჯებით.

გარდა ამისა, თუ რაიმე მიზეზით არ მოგწონთ ერთი ფონდი, შეგიძლიათ თანხები დაუკარგავად გადარიცხოთ იმავე კომპანიის მიერ მართულ მეორეზე. ამრიგად, შესაძლებელია საინვესტიციო ინსტრუმენტისა და ტრანზაქციის ზოგიერთი პირობების შეცვლა.

ურთიერთდახმარების ფონდის ყველაზე მომგებიანი ტიპი

საინვესტიციო ინსტრუმენტებზეა დამოკიდებული მომგებიანობის მოპოვების საკითხიც. ყველაზე სანდოა ქვეყნის მთავრობის მიერ გამოშვებული ობლიგაციები. მართალია, მათზე მოსავლიანობა ოდნავ მაღალია საბანკო დეპოზიტები. მაგრამ თუ ახლახან იწყებთ ფონდებისადმი ინტერესის გამოხატვას, მაშინ შეგიძლიათ დაიწყოთ სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებით.

სააქციო საზოგადოების ფასიან ქაღალდებში ინვესტიცია სარისკო მოვლენად ითვლება. ეს არის სააქციო საინვესტიციო ფონდი.

ყველაზე სტაბილური შემოსავალი მოდის კომპანიებზე, რომლებიც არსებობენ რამდენიმე ათეული წლის განმავლობაში. მათი აქციები ყველაზე ნაკლებად ექვემდებარება ფასების ზრდას. თქვენ ასევე შეგიძლიათ ინვესტირებას ახალი კომპანიების აქციებში. მათი ფასიანი ქაღალდები შეიძლება გაიზარდოს ან დაეცეს არაპროგნოზირებად.

აქციებისა და ობლიგაციების შერეული პორტფელი საშუალებას გაძლევთ ერთდროულად დაზოგოთ კაპიტალის ნაწილი და მოიზიდოთ დამატებითი მოგება. ამავდროულად, სახელმწიფო მკაფიოდ ზღუდავს პროცენტს ასეთ საინვესტიციო პორტფელში. ერთი ემისიის სახელმწიფო ობლიგაციები მასში არ შეიძლება აღემატებოდეს 35%-ს, ხოლო სააქციო საზოგადოებისა და უცხოური კომპანიების ფასიანი ქაღალდები თითო 20%-ს იკავებს.

ყველაზე სარისკო ინვესტიციად ითვლება დაბალ ლიკვიდურ აქტივებში (უძრავი ქონება, მიწა, სტარტაპები და ა.შ.) ინვესტიცია. ასეთ აქტივებში ჩადებული სახსრებიდან თანხის ამოღება შესაძლებელია მხოლოდ რამდენიმე წლის შემდეგ, ჩვეულებრივ 5-15.

ეს კეთდება იმისთვის, რომ მეანაბრეებმა არ გამოიტანონ თანხები, რაც გამოიწვევს ფონდის გაკოტრებას. თუმცა, ასეთ სარისკო მოვლენას შეუძლია უზარმაზარი შემოსავალი მოიტანოს.

ჩვენ ვახდენთ პორტფოლიოს დივერსიფიკაციას

ინვესტიციად არჩეული ყველა ინსტრუმენტის მთლიანობა წარმოადგენს საინვესტიციო პორტფელს. მისი დივერსიფიკაცია არის რაც შეიძლება მეტი საინვესტიციო ობიექტის ნაკრები.

Მაგალითად, კაპიტალის გასაზრდელად შეგიძლიათ ინვესტირება სს-ის აქციებში, სახელმწიფო ობლიგაციებში, ბინის დაქირავება, ბანკში ფულის პროცენტით ჩადება. ანუ თქვენ მთელ თქვენს სახსრებს ანაწილებთ შემოსავლის რამდენიმე წყაროს შორის.

დივერსიფიკაცია საკმაოდ მომგებიანია ფულის დაზოგვის და სარისკო საქმიანობიდან შემოსავლის მიღების თვალსაზრისით. თუ თქვენ ჩადებული გაქვთ ინვესტიცია საეჭვო გარიგებაში, მაშინ თქვენი კაპიტალი დაიზოგება დარჩენილი ინვესტიციების დახმარებით.

რაც შეეხება ფონდებს, კანონმდებლობა არ კრძალავს აქციონერებს წილების ქონას რამდენიმე ურთიერთდახმარების ფონდში. თქვენ შეგიძლიათ შეიძინოთ მინიმუმ ერთი აქცია თითოეული არსებული ფონდიდან. თუ მმართველი კომპანია ათავსებს სახსრებს რამდენიმე ურთიერთდახმარების ფონდში, თქვენ გაქვთ უფლება გაანაწილოთ თქვენი ფული თითოეულ ამ ფონდში.

რა ხარჯებია

ინვესტიციები მოითხოვს არა მხოლოდ თავდაპირველ წვლილს, არამედ შუამავლების ღირებულებასაც.

დაფინანსების ხარჯები მოიცავს:

• ანგარიშის გახსნის შემწეობა;
• წილის გამოსყიდვის კომისია;
• კომისია მთლიანი შემოსავლიდან სისხლის სამართლის კოდექსის სასარგებლოდ;
• საბანკო ანგარიშის შენარჩუნება;
• გადახდა.

ანგარიშის გახსნისას უმჯობესია აირჩიოთ ბანკი, რომელიც ეკუთვნის ამ ურთიერთდახმარების ფონდს. ამ შემთხვევაში, თქვენ არ მოგიწევთ გადახდა ანგარიშის შენარჩუნებაზე.

აქციის შეძენისას საკომისიო 1,5%-მდე ჩამოიჭრება თქვენი თანხიდან. ეს შეამცირებს თქვენზე გაცემული ერთეულების რაოდენობას. ამავდროულად, მათი რაოდენობა შეიძლება მიეთითოს ფონდის მთლიანი კაპიტალის ფრაქციად.

თქვენი წილის გამოსყიდვის შემდეგ, თქვენ ასევე მოგიწევთ დაემშვიდობოთ გარკვეულ თანხას, რომელიც არ აღემატება თქვენი წილის სამ პროცენტს. მთლიანი შემოსავალი, რომელიც მიიღო MC-მ, ექვემდებარება საკომისიოს (ჩვეულებრივ 10%-მდე) კომპანიის ხარჯების დასაფარად.

მიღებულ შემოსავალზე გადასახადის გადახდა გამოიხატება 13%-ით რეზიდენტებისთვის და 30%-ით სხვა ქვეყნის მოქალაქეებისთვის.

ამ გადასახადის გადახდა არ არის საჭირო, თუ:

• თქვენ გაქვთ თქვენი წილი ურთიერთდახმარების ფონდში 3 ან მეტი წლის განმავლობაში;
• თუ მოგების წილი 125000-ზე ნაკლები იყო წლის განმავლობაში.

გაითვალისწინეთ, რომ გადასახადის გადახდა ხდება მხოლოდ ფონდიდან გატანის შემდეგ. პირადი საშემოსავლო გადასახადის ოდენობასისხლის სამართლის კოდექსი იხდის თქვენს ხარჯს, ასე რომ თქვენ არ გჭირდებათ დამატებით მიმართოთ საგადასახადო ოფისს. ურთიერთდახმარების ფონდიდან გასვლისას თქვენს ხელში მიიღებთ თანხას, საიდანაც გადასახადი უკვე დაკლებულია.

სად ვიპოვოთ თქვენი წილის მიმდინარე ღირებულება

დაბანდებული თანხების შესახებ ყველა ინფორმაციის სანახავად უნდა მიმართოთ ურთიერთდახმარების ფონდის ვებგვერდს. აქ არის ინფორმაცია აქციის ღირებულების შესახებ. თუ იყიდეთ აქცია ღია ფონდში, მაშინ მონაცემები ყოველდღიურად განახლდება ონლაინ რეჟიმში. თუ თქვენ იყიდეთ წილი ინტერვალური ურთიერთდახმარების ფონდში, მაშინ ინფორმაციის განახლება შესაძლებელია მხოლოდ კვარტალში ერთხელ.

აქციის ფასი გამოითვლება ფორმულით:წმინდა აქტივების ღირებულება / აქციების რაოდენობა. მაგალითად, ფონდის აქტივები შეადგენს 5,000,000 რუბლს. სულ აქციები - 8000. ერთი აქციის ღირებულება: 5000000/8000 = 625 რუბლი. თუ თქვენ გაქვთ 10 ასეთი აქცია, მაშინ თქვენი თანხაა: 625 * 10 = 6250 რუბლი. 500 რუბლის წილის საწყისი შესყიდვა ასახავს წილის ზრდას 125 რუბლით. აქციონერის მთლიანი ზრდა არის 6250 - 500 * 10 = 1250 რუბლი ან 25%.

ინფორმაცია აქციების შესახებ ხელმისაწვდომია თითოეული მეანაბრისთვის. მისი მიღება ასევე შესაძლებელია სისხლის სამართლის კოდექსის ოფისთან დაკავშირებით.

აქციონერთა უფლებები

მმართველ კომპანიასა და მეანაბრეს შორის ხელშეკრულების პირობების ხანგრძლივობის განმავლობაში, ეს უკანასკნელი უფლებამოსილია:

• მოითხოვონ აქტივების მართვის ეფექტური პროცესი;
• სისხლის სამართლის კოდექსის მოქმედებების მიმდინარეობის მონიტორინგი (შეგიძლიათ ნახოთ კომპანიის განცხადებები, ასევე გაიგოთ, როგორ მართავს ის თანხებს);
• წილის ღირებულების დაბრუნება სისხლის სამართლის კოდექსით ხელშეკრულების პირობების დარღვევის შემთხვევაში;
• წილის გაყიდვა ან გირაოს სახით მიცემა (წილი არის ელექტრონულ რეესტრში გამოსახული რეგისტრირებული არადოკუმენტური ფასიანი ქაღალდი).

მმართველი კომპანიის ნებისმიერი არასანქცირებული ქმედების შემთხვევაში მეანაბრეს უფლება აქვს მიმართოს სასამართლოს. აქციონერს აქციონერის მხარეს აქვს დეპოზიტარიც, რომელიც ყოველგვარი საბაბით დაარღვევს მმართველ კომპანიასა და მეანაბრეს შორის დადებული ხელშეკრულების პუნქტებს.

სისხლის სამართლის კოდექსთან ხელშეკრულების გაფორმებამდე შეგიძლიათ იკითხოთ ეკონომიკური აქტივობაკომპანიები. არავინ შეგაწუხებთ საანგარიშგებო დოკუმენტაციის შესწავლით, წინა ტრანზაქციების მომგებიანობის გასარკვევად და ასევე ფონდის წესების წაკითხვით. თუ MC-მა გააკეთა რამდენიმე წარუმატებელი ინვესტიციის მცდელობა, თქვენ ასევე გეცოდინებათ ამის შესახებ.

მენეჯმენტ კომპანიას არ აქვს საკუთარი მომხმარებლების მოტყუების უნარი. ეს გამოიწვევს არა მარტო სასამართლო პროცესს, არამედ რეპუტაციის დაკარგვას, რომლის აღდგენა არც ისე ადვილი იქნება.

როგორ გავხდეთ ურთიერთდახმარების ფონდის ინვესტორი

წილის ყიდვის პროცესს ცოტა დრო სჭირდება და დიდად არ განსხვავდება საკრედიტო დაწესებულებაში სტანდარტული ანაბრის გახსნისგან.

თქვენ უნდა გაიაროთ ნაბიჯები:

• აირჩიეთ საინვესტიციო ინსტრუმენტი;
• იპოვეთ ფონდი, რომელიც უზრუნველყოფს ასეთ მომსახურებას;
• დაწერეთ განცხადება აქციონერად მიღების შესახებ და მიიღეთ წილის გადახდის დეტალები;
• გახსენით საბანკო ანგარიში;
• თანხების გადარიცხვა დიდი ბრიტანეთისთვის;
• ველოდები გარიგების შედეგებს.

განცხადება, რომელიც იწერება პირველადი მკურნალობის დროს, იძლევა აქციების მრავალჯერადი შესყიდვის უფლებას. ანუ დღეს თქვენ ჩარიცხეთ თანხა 10 ერთეულზე და ერთ თვეში შეგიძლიათ შეიძინოთ კიდევ 8 ერთეული. ასევე, თუ გადაწყვეტთ თქვენი წილის გამოსყიდვას, მაშინ აქციების შემდგომი შეძენა თქვენთვის ხელმისაწვდომი იქნება.

შეგიძლიათ მიმართოთ ფონდს პირდაპირ კომპანიის ოფისში ან ვებგვერდის საშუალებით. ამასთან, აქციონერის წილის რეგისტრაციის შესახებ ინფორმირება ხდება 7 დღის ვადაში, თუ თქვენ პირადად მიმართავთ ოფისს. სხვა შემთხვევაში, კომპანია აგზავნის წერილობით შეტყობინებას, რასაც ნივთების მიწოდების სისწრაფიდან გამომდინარე, შესაძლოა ორი კვირა დასჭირდეს.

ურთიერთდახმარების ფონდში წილის შეძენის მომენტიდან თქვენ ხართ სრულუფლებიანი აქციონერი. შემდგომი ანგარიშსწორებები კომპანიასთან აქციების შესყიდვის ან გაყიდვის შესახებ მოხდება თქვენი საბანკო ანგარიშის მეშვეობით.

ურთიერთსაინვესტიციო ფონდების განვითარება რუსეთის ფედერაციაში

რუსეთში ურთიერთსაინვესტიციო ფონდებს ჯერ არ მიუღიათ ისეთი პოპულარობა, როგორიც დასავლეთში. ეს გამოწვეულია ჩვენი მოსახლეობის ფინანსური განათლებით, რომელიც რჩება დაბალ დონეზე და რაღაც სიახლის შიშით. ფინანსური პირამიდებიოდესღაც დიდი ხმაური ატეხეს და მოსახლეობას მომგებიან პროექტებში ინვესტირების სურვილი დათრგუნეს.

რუსეთში ურთიერთდახმარების ფონდების რაოდენობა მხოლოდ იზრდება, მეანაბრეების რაოდენობა კი კვლავ იზრდება. მაგრამ ეს პროცესი ძალიან ნელია. თანხები ქვეყანაში არც ისე დიდი ხნის წინ გამოჩნდა და კანონმდებლობა ჯერ კიდევ არ არის სრულყოფილი ამ სფეროში. მარეგულირებელ ჩარჩოებში არსებული ხარვეზები საკმაოდ ხშირად იგრძნობს თავს.

რუსეთში ურთიერთდახმარების ფონდების სარგებელი გამონაკლის შემთხვევებში 20%-ს აღემატება. თუმცა, მმართველი კომპანიები ყველანაირად იზიდავენ კლიენტებს და უწინასწარმეტყველებენ მაღალ შემოსავალს. შედეგად, მოსახლეობას ექმნება შთაბეჭდილება, რომ თანხები არის მომგებიანი ვარიანტი, რომელიც ყველას მოუტანს ოქროს მთებს. მეანაბრეების დიდი მოლოდინი და იმედგაცრუება არა ასეთის სახით მაღალი ინტერესიმომხმარებლები ყოველთვის არ არიან დაინტერესებულნი წილის შეძენით.

მიუხედავად ამისა, საკანონმდებლო ნორმები სულ უფრო სრულყოფილად სრულდება, ადაპტირდება ჩვენი ქვეყნის პირობებთან, ის ინვესტორები, რომლებმაც ერთხელ უკვე მიიღეს აქციებზე მაღალი შემოსავალი, აუცილებლად მოაქვთ ფული ურთიერთდახმარების ფონდებში.

2017 წლის ყველაზე მომგებიანი ურთიერთდახმარების ფონდები

მიუხედავად იმისა, რომ წარსული შესრულება არ არის მომავალი ანაზღაურების 100% გარანტია, მოდით გადავხედოთ 2016 წლის ფონდების ბაზრის ლიდერებს. ასე რომ, შეგიძლიათ გაიგოთ, რა შეუძლიათ რუსეთში არსებულ ფონდებს და უხეშად ორიენტირებულნი იყვნენ მომავალ ინვესტიციებზე.

ყველაზე დიდი მოგება ცხრილში ასახულმა კომპანიებმა მოუტანა ინვესტორებს.

დიდი ბრიტანეთი	ურთიერთდახმარების ფონდი	ხელსაწყო	შემოსავალი წელიწადში, %
"ურალსიბი"	"ენერგეტიკული პერსპექტივა"	—	140
"რაიფაიზენი"	"ენერგეტიკული ინდუსტრია"	—	111
გაზპრომბანკი	"ენერგეტიკული ინდუსტრია"	MICEX ინდექსი	107
"გახსნა"	"ენერგეტიკული ინდუსტრია"	MICEX ინდექსი	104
ვითიბი	"ენერგეტიკული ინდუსტრია"	—	102
CSG	"ენერგეტიკული ინდუსტრია"	—	101 %
"აპრილი-დედაქალაქი"	—	მეორე დონის აქციები	85 %

ცხრილიდან მიღებული მონაცემები აჩვენებს, რომ ენერგეტიკის სექტორს მოაქვს ღირსეული შემოსავალი მისი ინვესტორებისთვის, ხოლო ინდექსებში ინვესტიცია საშუალებას გაძლევთ მიიღოთ საწყისი ინვესტიციის თანხის 100%-ზე მეტი, თუ გარემოებები წარმატებულია.

ერთ-ერთ ზემოთ ჩამოთვლილ კომპანიაში წილის ყიდვა არ მოგცემთ მაღალ შემოსავლის გარანტიას. მმართველი კომპანიის კომპეტენტური მიდგომით, შეგიძლიათ მიიღოთ 150%, და ნებისმიერი არასწორად გათვლილი გადაწყვეტილება გამოიწვევს მეანაბრეების სახსრების დაკარგვას.

როგორ საუკეთესოდ ვიმოქმედოთ როგორც დამწყები

თუ გადაწყვეტთ ინვესტირებას ურთიერთდახმარების ფონდში, ყურადღებით შეისწავლეთ ფონდის მთელი ბაზარი და გააანალიზეთ დიდი ბრიტანეთის უახლესი ტრანზაქციები. ამის გაკეთება მარტივია საინფორმაციო არხების ცნობით. ასევე წაიკითხეთ მომხმარებელთა მიმოხილვები.

დიდი ბრიტანეთის არჩევის შემდეგ, ნუ იჩქარებთ წილის შეძენას. ეწვიეთ კომპანიის ოფისს. თუ მისი წარმომადგენლები გპირდებიან მაღალ შემოსავალს და ძალიან დაბალ საკომისიოს საკუთარი შუამავლებისთვის, აქ არ უნდა გაჩერდეთ. ასეთი კომპანია დაინტერესებულია მხოლოდ ახალი მომხმარებლების შემოდინებით და არა ამ უკანასკნელის შემოსავლით.

დაიცავით შემდეგი წესები:

• აირჩიეთ, რომელ ინსტრუმენტში გსურთ ინვესტირება (შეადარეთ რისკები და შესაძლო დანაკარგები);
• თუ შესაძლებელია, განათავსეთ სახსრები რამდენიმე პროექტში ან სხვადასხვა ფასიან ქაღალდში;
• თუ წილის გადახდის შემდეგ ხედავთ, რამდენად სწრაფად კარგავს ის თავის ფასს, ნუ დაელოდებით, სანამ ფული მთლიანად არ დაგრჩებათ;
• აქციის შეძენამდე შეამოწმეთ მისი ღირებულება. დააკვირდით ფასების რყევებს რამდენიმე დღის განმავლობაში. როგორც კი მინიმალური გახდება, შეიძინეთ. ასე რომ თქვენ შეგიძლიათ მიიღოთ მეტი.

რაც მთავარია, არ იფიქროთ მაღალ შემოსავალზე. თავად განსაზღვრეთ რა შემოსავალი იქნება თქვენთვის საკმარისი. ამის საფუძველზე გააკეთეთ ერთეულების პირველი შეძენა. გამოცდილების შეძენით, შეგიძლიათ გადახვიდეთ უფრო სარისკო ინსტრუმენტებზე.

ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი(PIF) - ფორმა კოლექტიური ინვესტიცია, რომელშიც ინვესტორები არიან ფონდის საკუთრებაში არსებული წილების მფლობელები. მენეჯმენტს ახორციელებს ფასიანი ქაღალდების ბაზრის პროფესიონალი მონაწილე - მმართველი კომპანია.

ფედერალური კანონი 2001 წლის 29 ნოემბრის No 156-FZ „საინვესტიციო ფონდების შესახებ“ ურთიერთდახმარების ფონდს განსაზღვრავს, როგორც „განცალკევებულ უძრავი ქონების კომპლექსს, რომელიც შედგება დამფუძნებლების მიერ მმართველი კომპანიის ნდობის მართვაზე გადაცემული ქონებისგან. ნდობის მენეჯმენტიამ ქონების გაერთიანების პირობით ნდობის მენეჯმენტის სხვა დამფუძნებლების საკუთრებაში და ასეთი მართვის დროს მიღებული ქონებიდან, რომლის საკუთრებაში წილი დამოწმებულია მმართველი კომპანიის მიერ გაცემული ფასიანი ქაღალდით.

პრაქტიკაში, ურთიერთდახმარების ფონდი არის მოქალაქეთა (აქციონერების) სახსრების ნდობის მართვის სახეობა, რომელშიც მმართველი კომპანია ყიდულობს ფასიან ქაღალდებს მათი სახსრებით. მოგება ნაწილდება აქციონერებს შორის აქციების რაოდენობის პროპორციულად. ინვესტორებისთვის აქცია არის რეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს მისი მფლობელის უფლებას ფონდის ქონების ნაწილზე. როგორც წესი, ურთიერთდახმარების ფონდები განკუთვნილია ისეთი ინვესტორებისთვის, რომლებსაც არ აქვთ ცოდნა და დრო, დამოუკიდებლად გაუმკლავდნენ თავიანთი ფულის განთავსებას და მართონ იგი. გარდა ამისა, შეგიძლიათ ინვესტირება მინიმალური თანხებით (1 ათასი რუბლიდან), რაც ამ ხელსაწყოს მიმზიდველს ხდის მოქალაქეების უმეტესობისთვის.

ურთიერთსაინვესტიციო ფონდები იყოფა სამ ძირითად ტიპად, რაც დამოკიდებულია აქციების გამოსყიდვის პირობებზე.

ურთიერთდახმარების ფონდები ინვესტორებს უამრავ უპირატესობას სთავაზობენ. პირველ რიგში, მათ აქტივებს მართავენ ბაზრის პროფესიონალები. სახელმწიფო მკაცრ კონტროლს ახორციელებს მმართველ კომპანიებზე. ფონდის სახსრები და ფასიანი ქაღალდები მთლიანად განცალკევებულია მმართველი კომპანიის ქონებიდან - აღირიცხება ცალკე ანგარიშებზე. მეორეც, აქციების შესაძენად, ბაზარზე შესვლის ფასი დაბალია და ამავდროულად, თავიდანვე უზრუნველყოფილია პორტფელის დივერსიფიკაციის მაღალი დონე, ანუ მცირდება რისკი. მესამე, ურთიერთდახმარების ფონდში მონაწილეობა იძლევა საგადასახადო უპირატესობას: საშემოსავლო გადასახადიინვესტორი იხდის მხოლოდ წევრობიდან გასვლისას, ერთხელ და არა პორტფელის ღირებულების ცვლილების შედეგების საფუძველზე, როგორც ეს ხდება მისი დამოუკიდებლად მართვისას.

მისი მომსახურებისთვის, მმართველ კომპანიას შეუძლია მიიღოს სამი სახის ანაზღაურება. ეს არის პრემია, როდესაც ინვესტორი ყიდულობს ფონდის ერთეულს, რომელიც კანონით არ შეიძლება აღემატებოდეს 1,5%-ს. ასევე ფასდაკლება გაყიდვაზე - არაუმეტეს წილის ღირებულების 3%. და ფონდის წმინდა აქტივების ღირებულების გარკვეული პროცენტი წელიწადში - ჩვეულებრივ 0,5%-დან 5%-მდე. ყველა ეს საკომისიო ინახება ინვესტორის მოგების ან ზარალის მიუხედავად.

ჩვენს ქვეყანაში საინვესტიციო სფეროების მიხედვით ურთიერთდახმარების ფონდები იყოფა საფონდო ფონდებად, ობლიგაციებად, შერეულ საინვესტიციო ფონდებად, ინდექს ფონდებად.

2007 წლიდან რუსეთის კანონმდებლობაში შევიდა კვალიფიციური ინვესტორის კონცეფცია. საფონდო ბაზრის მონაწილეთა ამ კატეგორიისთვის უფრო სარისკო ტიპები არსებობს ურთიერთდახმარების ფონდები: ჰეჯ-ფონდები, ვენჩურული ფონდები, უძრავი ქონების ფონდები. 2011 წლის ზაფხულის მდგომარეობით, რეგისტრირებული იყო 545 ასეთი ურთიერთდახმარების ფონდი, რომელთა დიდი უმრავლესობა იყო დახურული უძრავი ქონების ფონდები და მხოლოდ 16 ჰეჯ-ფონდი.

მთლიანობაში, რუსეთში, მენეჯერთა ეროვნული ლიგის მონაცემებით, 2011 წელს 1297 ფონდია. საერთო ღირებულებამათი წმინდა აქტივები 450 მილიარდ რუბლზე მეტია. მართეთ ისინი 363 საინვესტიციო კომპანიები. ამავდროულად, 2006 წლიდან 2011 წლამდე ყველა ღია საბირჟო ფონდის საშუალო სარგებელი 2006 წლიდან 2011 წლამდე 38%-ს შეადგენდა.

1990-იანი წლების განმავლობაში, ქ რუსული პრაქტიკაინვესტირებას მოჰყვა დასავლური ფულის მართვის უამრავი ინსტრუმენტი. ურთიერთსაინვესტიციო ფონდები (UIF) გახდა ერთ-ერთი ასეთი ინსტრუმენტი, რომელიც ფართოდ გავრცელდა: ამ დროისთვის, რუსეთის ტერიტორიაათასზე მეტი ასეთი სტრუქტურაა.

მოდით დავასახელოთ ასეთი ობიექტის ძირითადი მახასიათებლები, როგორც ურთიერთდახმარების ფონდი. ორმხრივი საინვესტიციო ფონდების შესახებ კანონის შესაბამისად (2001 წლის 29 ნოემბრის ფედერალური კანონი N 156-FZ "საინვესტიციო ფონდების შესახებ"), ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი არ არის იურიდიული პირი, ის არის ქონების კომპლექსი, რომლის აქტივები შედგება ქ. დამფუძნებლები, რომლებმაც გადასცეს იგი სპეციალიზებული კომპანიის მართვაში (დიდი ბრიტანეთი) და შედეგად მიღებული ქონება საინვესტიციო საქმიანობამმართველი კომპანია. ამრიგად, ერთეულის საინვესტიციო ფონდის შემადგენელი ქონება არის ერთეულის საინვესტიციო ფონდის მონაწილეთა (აქციონერთა) კოლექტიური საკუთრება. ამასთან, კანონის თანახმად, აქციონერი ვერ მიიღებს თავის წილს ბუნებრივი ფორმა, მაგრამ უფლება აქვს მოითხოვოს მისი დაფარვა და კომპენსაციის გადახდა მხოლოდ ფულადი თვალსაზრისით.

ურთიერთდახმარების ფონდების სახეები: ღია, ინტერვალური და დახურული საინვესტიციო ფონდი

აქციების გამოსყიდვის შესახებ მოთხოვნის წარდგენის აქციონერების შესაძლებლობიდან გამომდინარე, ყველა ურთიერთდახმარების ფონდი იყოფა ტიპებად: ღია, ინტერვალური და დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები. ღია ფონდების აქციონერებს შეუძლიათ მოითხოვონ მათი გამოსყიდვა ნებისმიერ სამუშაო დღეს; ინტერვალური ფონდების აქციონერებს უფლება აქვთ სახსრებიდან გასულიყვნენ მხოლოდ ფონდის ნდობის მართვის წესით დადგენილ გარკვეულ პერიოდებში (ინტერვალებში); დახურული ურთიერთდახმარების ფონდების წილების მფლობელებს არ შეუძლიათ თავიანთი წილების გამოსყიდვა ფონდის მოქმედების დასრულებამდე, გარდა კანონით დადგენილი რიგი შემთხვევებისა. ამასთან, ვინაიდან საინვესტიციო წილი არის ფასიანი ქაღალდი, მფლობელს აქვს შესაძლებლობა ნებისმიერ დროს გაყიდოს იგი. განსხვავება წილის გაყიდვასა და მის გამოსყიდვას შორის არის ის, რომ ეს უკანასკნელი იწვევს ფონდის აქტივების შემცირებას, ვინაიდან. კომპენსაცია ირიცხება ურთიერთდახმარების ფონდის ქონებიდან და წილის გაყიდვა გავლენას არ ახდენს ფონდის მოცულობაზე.

ურთიერთდახმარების ფონდების კატეგორიები

გარდა ზემოაღნიშნული კლასიფიკაციისა, ურთიერთდახმარების ფონდები იყოფა კატეგორიებად, ნებადართული აქტივების შემადგენლობის მიხედვით. 18.12.2016 წლამდეკანონმდებლობა ითვალისწინებდა ფონდების 16 კატეგორიას: ფულის ბაზრის ფონდები, ობლიგაციების ფონდები, აქციები, შერეული ინვესტიციები, პირდაპირი და გრძელვადიანი პირდაპირი ინვესტიციების დახურული საინვესტიციო ფონდები, განსაკუთრებით სარისკო (ვენჩურული) ინვესტიციების დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები. დასრულებული ერთობლივი ფონდები, საიჯარო ფონდები და უძრავი ქონების ფონდები (დახურული ურთიერთსაინვესტიციო ფონდების დაქირავება და უძრავი ქონების დახურული ურთიერთდახმარების ფონდი), იპოთეკა, ინდექსი, საკრედიტო ფონდები (საკრედიტო დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები), სახსრები სასაქონლო ბაზარი, ჰეჯ-ფონდები, ასევე მხატვრული ღირებულებების ფონდები (მხატვრული ღირებულებების ZPIF). ამავდროულად, კანონმა დაადგინა ურთიერთსაინვესტიციო ფონდების ტიპებისა და კატეგორიების შემდეგი დასაშვები კომბინაციები:

კატეგორიები	OPIF	IPIF	ZPIF
ფულის ბაზრის ურთიერთდახმარების ფონდი	+	+	+
ერთობლივი ფონდის წილი	+	+	+
ობლიგაციების ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი	+	+	+
შერეული ინვესტიციების ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი	+	+	+
განსაკუთრებით სარისკო (ვენჩურული) ინვესტიციების ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი	-	-	+
პირდაპირი ინვესტიციების ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი	-	-	+
გრძელვადიანი პირდაპირი ინვესტიციების ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი	-	-	+
იპოთეკური ურთიერთდახმარების ფონდი	-	-	+
ქირავდება ურთიერთდახმარების ფონდი	-	-	+
უძრავი ქონების ურთიერთდახმარების ფონდი	-	-	+
საკრედიტო ურთიერთდახმარების ფონდი	-	-	+
სასაქონლო ბაზრის ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი	-	+	+
ჰეჯირების ურთიერთდახმარების ფონდი	-	+	+
მხატვრული ფასეულობების ურთიერთფონდი	-	-	+
ურთიერთდახმარების ფონდები	+	+	+
ინდექსი ურთიერთდახმარების ფონდი	+	+	+

თუმცა რუსეთის ბანკის No4129-U 2016 წლის 05.09.2016 ინსტრუქციამ „სააქციო საინვესტიციო ფონდებისა და ურთიერთსაინვესტიციო ფონდების აქტივების აქტივების შემადგენლობისა და სტრუქტურის შესახებ“ მნიშვნელოვნად გაამარტივა კოლექტიური საინვესტიციო ბაზრის სტრუქტურა. კერძოდ, საგრძნობლად შემცირდა საინვესტიციო ფონდების კატეგორიების რაოდენობა: კვალიფიციური ინვესტორებისთვის - 15-დან 3-მდე (ფონდები ფინანსური ინსტრუმენტები, უძრავი ქონების ფონდები, კომბინირებული ფონდები), არაკვალიფიცირებული ინვესტორებისთვის - 7-დან 2-მდე (ბაზრის ფინანსური ინსტრუმენტების ფონდები და უძრავი ქონების ფონდები).

ურთიერთდახმარების ფონდების კატეგორიები	ტიპები			მიმოქცევაში მყოფი აქციების შეზღუდვა
	OPIF	IPIF	ZPIF	კვალიფიციური ინვესტორებისთვის	არაკვალიფიციური ინვესტორებისთვის
საბაზრო ფინანსური ინსტრუმენტების ურთიერთსაინვესტიციო ფონდები	+	+	+		+
ფინანსური ინსტრუმენტების ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი		+	+	+
უძრავი ქონების ურთიერთდახმარების ფონდი			+	+	+
კომბინირებული ურთიერთდახმარების ფონდი		+	+	+

1996 წელს რუსეთში გამოჩენის შემდეგ, სააქციო და ურთიერთსაინვესტიციო ფონდებმა დამაჯერებლად დაიკავეს საინვესტიციო ბაზრის დიდი წილი. ინვესტიციის ამ მეთოდის პოპულარობის მიზეზი ზედაპირზე მდგომარეობს. ყველას არ შეუძლია საფონდო ბირჟაზე დამოუკიდებლად შესვლა ბროკერის საშუალებით (ცოდნა, დრო, ფული) და ჩვენს დროში საბანკო დეპოზიტების მომგებიანობა დააკმაყოფილებს მხოლოდ ყველაზე არაპრეტენზიულ მეანაბრეებს. ურთიერთდახმარების ფონდები ყველას სთავაზობს ფართო წვდომას ფინანსურ ბაზრებზე, ასევე გონივრულ კომპრომისს რისკებსა და შემოსავლებს შორის. რა არის ურთიერთდახმარების ფონდები და როგორ მუშაობს ისინი? შევეცადოთ გავერკვეთ.

ეკონომიკური სუბიექტი

რა არის ურთიერთდახმარების ფონდი მარტივი სიტყვებით? ეს არის ინდივიდუალური ინვესტორების სახსრების "ერთ ქვაბში" და მათი ნდობის მენეჯმენტის (DU) გაერთიანების ვარიანტი მმართველი კომპანიის (MC) პროფესიონალი მენეჯერების მიერ. იდეალური მიზანი: უზრუნველყოს აქტივების ღირებულების მუდმივი ზრდა.

როგორც განმარტებიდან ირკვევა, ფონდი ივსება ინდივიდუალური ინვესტორების ფულით, რომელთაგან თითოეული ხდება აქციონერი - გარკვეული რაოდენობის აქციების მფლობელი.

საინვესტიციო აქცია არის რეგისტრირებული ქაღალდი, რომელიც მიუთითებს ინვესტორის საკუთრებაში არსებულ წილს ქონებაზე და აძლევს ინვესტორს გარანტირებულ უფლებებს:

• მათი დანაზოგების კომპეტენტური მართვის უფლება;
• ნებისმიერი ურთიერთდახმარების ფონდისთვის: მათი წილის დაბრუნების უფლება ფულადი ფორმაფონდის დახურვისას (დისტანციური მართვის ხელშეკრულების შეწყვეტა ყველა ინვესტორთან);
• ღია ურთიერთდახმარების ფონდებისთვის: მათი ფასიანი ქაღალდების ნებისმიერ დროს გამოსყიდვის უფლება;
• დახურული ურთიერთდახმარების ფონდებისთვის (მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ პირდაპირ არის მითითებული წესებში): მათი ფასიანი ქაღალდების გარკვეულ მომენტში გამოსყიდვის უფლება, დისტანციური მართვისგან რეგულარული შემოსავლის მიღების უფლება (დივიდენდების ანალოგი), აქციონერთა კრებაში მონაწილეობის უფლება.

პრაქტიკაში, დახურული ურთიერთდახმარების ფონდის ერთეულები მხოლოდ დახურვისას გარდაიქმნება ნაღდად. აქციების ლიკვიდურობის უზრუნველსაყოფად დიდი ბრიტანეთი ზოგიერთ სიტუაციაში უზრუნველყოფს ფასიანი ქაღალდების საბირჟო მიმოქცევას.

Მნიშვნელოვანი.წილისგან განსხვავებით (ძირითადი კაპიტალის ფასიანი ქაღალდი), საინვესტიციო აქციას: არ აქვს სტატუსი გაცემის ქაღალდი; გაცემულია მხოლოდ არადოკუმენტური ვერსიით; არ აქვს ნომინალური ღირებულება; არ იძლევა მისი წარმოებულების გამოშვებას.

ღია და ინტერვალური ურთიერთდახმარების ფონდის ფასიანი ქაღალდების რაოდენობა შეიძლება იყოს თვითნებურად დიდი; დახურული ურთიერთდახმარების ფონდი - შეზღუდულია დისტანციური მართვის ხელშეკრულების წესებით.

როგორ გამოითვლება საინვესტიციო წილის ღირებულება? როგორც ფონდის წმინდა აქტივების გაყოფის კოეფიციენტი გაცემული ერთეულების რაოდენობაზე. წმინდა აქტივები არის მთელი საკუთრება ანგარიშსწორების მომენტში, გამოკლებული მმართველი კომპანიის სავალო ვალდებულებები ინფრასტრუქტურის მონაწილეების მიმართ.

ცხადია, ერთი აქციის ფასი არის დინამიური ღირებულება, რომელიც იცვლება ყოველდღიურად (ის იზრდება, როცა პორტფელი ძვირდება და მცირდება როცა იაფდება).

სასარგებლო ვიდეო, რა არის ურთიერთდახმარების ფონდი.

ცოტა ისტორია

ურთიერთდახმარების ფონდების ისტორია შეერთებულ შტატებში 1924 წელს დაიწყო. განვითარების პიკი დადგა 1950-იანი წლების დასაწყისში, როდესაც უბრალო ადამიანებმა აამაღლეს დონე ფინანსური ცოდნა, გამოასწორა სიტუაცია და მენეჯერების წინადადებებს ცოცხლად უპასუხა.

ორმხრივი საინვესტიციო ფონდები რუსეთში ოფიციალურად გამოჩნდა 1996 წელს, მაგრამ დაიწყო აქტიური ფუნქციონირება მხოლოდ 2002 წელს, მას შემდეგ, რაც კანონი "საინვესტიციო ფონდების შესახებ" მიღებულ იქნა 2001 წელს.

სამუშაო მექანიზმი

როგორ მუშაობს ურთიერთდახმარების ფონდები?თითოეული ფონდის ყოველდღიურ საქმიანობაში ჩართულია:

• აქციონერები - აგროვებენ ფულს;
• მმართველი კომპანია - ახორციელებს ზოგად მართვას და განსაზღვრავს ინვესტიციის სტრატეგიულ მიმართულებებს. მას ჰყავს პროფესიონალი მენეჯერები, ანალიტიკოსები და ტრეიდერები (ფონდის „ბირთი“ და მრავალი პრობლემური მმართველი კომპანიის თავის ტკივილი).

დამოუკიდებელი ინფრასტრუქტურული ორგანიზაციები:

• დეპოზიტარი - ზოგავს ქონებას, აკონტროლებს სისხლის სამართლის კოდექსის ქმედებებს და ამოწმებს კანონიერებას;
• რეგისტრატორი - აფიქსირებს ქონებრივ უფლებებს, აწარმოებს მეანაბრეთა და აქციებს;
• აუდიტორი - ახორციელებს შემოწმებებს;
• ფინანსური შუამავალი (ბროკერი) - უზრუნველყოფს ოპერაციულ მხარდაჭერას და ტექნიკურ მხარდაჭერას ტრანზაქციებზე.

ორგანიზაციული პროცედურა:

• მეანაბრე წარუდგენს შეუქცევად წინადადებას MC-ს ან აგენტს შესაძენად.
• დამტკიცების შემდეგ დგება: ხელშეკრულება, განცხადება პირად ანგარიშზე, კითხვარი.
• MC აგზავნის პაკეტს რეგისტრატორს.
• რეგისტრატორი შეაქვს შემომწირველს აქციონერთა რეესტრში, ურიცხავს მას წილებს და აძლევს ამონაწერს.
• დიდი ბრიტანეთი ბროკერის მეშვეობით ყიდულობს აქტივებს საფონდო ბირჟაზე.
• ფასიანი ქაღალდები ფიქსირდება ურთიერთდახმარების ფონდის ანგარიშზე და გადაეცემა დეპოზიტარს შესანახად.

ასეთი ბიზნეს სქემის უპირატესობები აშკარაა- ინფორმაციის გამჭვირვალობა და ურთიერთკონტროლი. MC, რეგისტრატორი და დეპოზიტარი აკონტროლებენ ერთმანეთს და ყველა მონაწილის საქმიანობას ამოწმებს აუდიტორი.

საინტერესო თვისება: ინვესტორს შეიძლება ჰქონდეს აქციების წილადი რაოდენობა. ეს საშუალებას გაძლევთ მნიშვნელოვნად შეამციროთ შესვლის ბარიერი, რადგან თუნდაც ერთი აქციის ფასი შეიძლება იყოს საკმაოდ დიდი.

ზოგიერთ შემთხვევაში, ფულის ეტაპობრივი ნაწილობრივი დეპონირება შესაძლებელია კაპიტალის მოწოდების სქემის გამოყენებით ერთეულების შეძენისას. სქემა გულისხმობს ინფუზიებს მხოლოდ მაშინ, როდესაც ასეთი საჭიროება წარმოიქმნება სისხლის სამართლის კოდექსის მოთხოვნით. ხელშესახები პლიუსი: თანხები არ არის გაყინული. სქემა დამახასიათებელია ვენჩურული ინვესტიციები.

გამოშვების ფასი

ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტიციები დაკავშირებულია ინვესტორისთვის არაპირდაპირ ფინანსურ ხარჯებთან. მოდით განვიხილოთ ისინი ყურადღებით.

გადასახადი- საკომისიო, რომელიც იღება თქვენგან წილის ყიდვისას. მას შეუძლია მიაღწიოს 1,5%-ს და, როგორც წესი, დამოკიდებულია ტრანზაქციის ოდენობაზე (რაც უფრო დიდია ინვესტიცია, მით ნაკლებია საკომისიო).

ფასდაკლება- საკომისიო, რომელიც, ანალოგიით, თქვენგან იღებენ გამოსყიდვისას. მისი ღირებულება უკვე 3%-ს აღწევს და შესაძლოა დამოკიდებული იყოს არა ტრანზაქციის ოდენობაზე, არამედ აქციების მფლობელობის პერიოდზე.

მართვის ხარჯები- ყოველწლიურად იფარება ფონდის მთელ ოდენობაზე და გამოიქვითება მისი წმინდა აქტივების ზომიდან. წმინდა აქტივების 5%-მდე. მათ შორისაა: მმართველი კომპანიის ანაზღაურება, ინფრასტრუქტურის მონაწილეთა მომსახურების ანაზღაურება. ხარჯების ყველაზე უსიამოვნო ნაწილია, რადგან ისინი ირიცხება მაშინაც კი, თუ ფონდი არ გამოიმუშავებს, მაგრამ განიცდის ზარალს.

Გადასახადები.აქციის გამოსყიდვის ან მისი გადაყიდვისას თქვენ გადაიხდით გასაყიდ და შესყიდვის ფასებს შორის სხვაობის 13%-ს, შესაბამისი ხარჯების გათვალისწინებით. თუმცა, არსებობს მთელი რიგი შესაძლებლობები გადასახადების მინიმიზაციისთვის, კერძოდ: აქციების გაცვლა იმავე მმართველ კომპანიაში (გარეშე საგადასახადო შედეგები), გადასახადის გამოქვითვა, წინა წლების ზარალის კომპენსირება. წაიკითხეთ მეტი გადასახადების შესახებ ამ სტატიაში.

სახეები

ურთიერთდახმარების ფონდების კლასიფიკაცია საკმაოდ ვრცელია.

შესაძლებელია გაცემა და გამოსყიდვა

ღია (OPIF):გაცემა და გამოსყიდვა შესაძლებელია ნებისმიერ სამუშაო დღეს.

OPIF ყველაზე გავრცელებულია. მათ აქვთ უფლება განახორციელონ ინვესტიცია მხოლოდ მაღალლიკვიურ აქტივებში. ისინი თავიანთ აქციონერებს სთავაზობენ შედარებით საიმედოობას, მაგრამ შემცირებულ მომგებიანობას (მათ შორის, იმის გამო, რომ ინვესტორებს შეუძლიათ მოითხოვონ თავიანთი დანაზოგის დაბრუნება ნებისმიერ დროს, ხოლო მმართველი კომპანია შეზღუდულია დაგეგმვის ინსტრუმენტებში).

ინტერვალი (IPIF):გაცემა და გამოსყიდვა შესაძლებელია წესებით დადგენილ შეზღუდულ ვადაში, მაგრამ მინიმუმ წელიწადში ერთხელ.

IPIF-ში ფულის დაბანდების შემდეგ, გარკვეული პერიოდის განმავლობაში ისინი თქვენთვის მიუწვდომელი იქნება. ეს კეთდება ფონდის საშუალოვადიანი ინვესტიციების სასარგებლოდ: იმისათვის, რომ მმართველმა კომპანიამ შეძლოს უსაფრთხოდ დიდი ხნის განმავლობაში ინვესტირება მოახდინოს ზრდის კარგი პერსპექტივის მქონე ინსტრუმენტებში.

დახურული (დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები):გამოშვება შესაძლებელია მხოლოდ ფონდის შექმნისას, ხოლო გამოსყიდვა - დახურვისას.

დახურული საინვესტიციო ფონდები იქმნება და მოქმედებს კონკრეტული მიზნით. მათ აქვთ წვდომა საინვესტიციო აქტივების ფართო სპექტრზე (აკრძალულია ღია საინვესტიციო ფონდებისთვის). მათ აქვთ შესვლის მაღალი ბარიერი (ზოგჯერ 1 მილიონი რუბლიდან). აქციონერები ხშირად ხდებიან დიდი მოთამაშეებიწინასწარ ცნობილი.

დახურული და ინტერვალური ფონდები უფრო მომგებიანია აქციონერისთვის გაზრდილი რისკებით. ქაღალდები ზოგიერთ შემთხვევაში მეორად ბაზარზე ტრიალებს, მაგრამ მათი ლიკვიდობა კითხვის ნიშნის ქვეშ რჩება.

ინვესტორის სტატუსით

ნებისმიერი სტატუსის ინვესტორთა ურთიერთსაინვესტიციო ფონდები:თანხები ყველასთვის ხელმისაწვდომი იქნება.

კვალიფიციური ინვესტორების დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები:მონაწილეობის მიღება შესაძლებელია მხოლოდ რამდენიმესთვის.

შეგახსენებთ, რომ ინვესტორი, რომელიც აკმაყოფილებს ქვემოთ ჩამოთვლილთაგან ერთ-ერთ მოთხოვნას, ითვლება კვალიფიციურად რუსეთში:

• ფლობს ნაღდი ფულითმათი ეკვივალენტები, ფასიანი ქაღალდები და წარმოებულები 6 მილიონი რუბლის ოდენობით ან მეტი;
• აქვს სამწლიანი გამოცდილება ორგანიზაციაში, რომელიც ახორციელებდა ტრანზაქციებს ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე;
• თითო Გასულ წელსჩაატარა ტრანზაქცია 6 მილიონ რუბლზე, კვარტალურად მინიმუმ 10 ტრანზაქცია;
• აქვს უმაღლესი განათლება ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე საქმიანობის მიმართულებით.

საინვესტიციო ობიექტების მიხედვით

არსებობს უამრავი ფინანსური ინსტრუმენტი და, შესაბამისად, ურთიერთდახმარების ფონდების ტიპები მრავალფეროვანია:

• ფასიანი ქაღალდები (აქციონები, ობლიგაციები და შერეული ინვესტიციების ურთიერთდახმარების ფონდები);
• ინდექსი;
• ფულის მარკეტი;
• სასაქონლო ბაზარი (IPIF და ZPIF);
• ჰეჯ-ფონდები (IPIF და ZPIF) - წაიკითხეთ მეტი ამ სტატიაში;
• ZPIF-ების კრედიტი და ქირა;
• ZPIF უძრავი ქონება და იპოთეკა;
• პირდაპირი ინვესტიციების ZPIF-ები;
• ხელოვნების ღირებულებების ZPIF-ები;
• დახურული ურთიერთდახმარების ფონდების საწარმო - წაიკითხეთ მეტი ამ სტატიაში;
• და სახსრების სახსრებიც კი.

ასევე არსებობს ურთიერთდახმარების ფონდების სექტორული ტიპები, რომლებიც მიზნად ისახავს საწარმოების აქტივებთან მუშაობას კონკრეტულ ინდუსტრიაში ან ეკონომიკის სექტორში.

თითოეულ ურთიერთდახმარების ფონდს აქვს საკუთარი სპეციფიკა და მომგებიანობისა და რისკების თანაფარდობა. აირჩიე გონივრულად.

ურთიერთდახმარების ფონდების ყველაზე პოპულარული ტიპებია: წილობრივი ურთიერთდახმარების ფონდები კარგი პოტენციური შემოსავლის გამო და შერეული ურთიერთდახმარების ფონდები კარგი მოქნილობისა და მანევრირების გამო აქტივების არჩევისას და საინვესტიციო სტრატეგიები. არაკვალიფიციური ინვესტორისთვის გარკვეული ინტერესი ასევე წარმოდგენილია ინდექსური ურთიერთდახმარების ფონდებით. ისინი ინვესტირებას ახდენენ აქტივებში იმ პროპორციით, რომელიც გამოიყენება საფონდო ინდექსების გამოსათვლელად (მაგალითად, MICEX ინდექსი). მახასიათებლები: დაბალი ტრანზაქციის ხარჯები და ანალიტიკური ხარჯები, რადგან ინდექსის სტრუქტურა და, შესაბამისად, პორტფელის შემადგენლობა იშვიათად იცვლება.

სასარგებლო ვიდეო, სალექციო კურსი "საფონდო ბაზარი"-დან უმაღლესი სკოლაეკონომიკა: ურთიერთდახმარების ფონდების სახეები.

აქტივების სტრუქტურა

ურთიერთდახმარების ფონდების საქმიანობა სახელმწიფოს ფხიზლად კონტროლს ექვემდებარება. ფედერალური კანონი 156 "საინვესტიციო ფონდების შესახებ" ითვალისწინებს:

• მმართველი კომპანიების და ყველა მონაწილის სახელმწიფო ლიცენზირება;
• რუსეთის ფედერაციის ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ფედერალურ კომისიაში მმართველი კომპანიის და ინფრასტრუქტურული ორგანიზაციების პერსონალის სერტიფიცირება;
• სავალდებულო აუდიტი;
• შეზღუდვების სისტემა, რომელიც მიზნად ისახავს რისკების ოპტიმიზაციას და პორტფელის შემადგენლობისა და სტრუქტურის მუდმივ მონიტორინგს (რომლის მოთხოვნები განსხვავდება ფონდის ტიპის მიხედვით).

ამრიგად, ღია საინვესტიციო ფონდი ვალდებულია განახორციელოს ყველა სახსრები მხოლოდ მაღალი ლიკვიდობის მქონე აქტივებში:

• სახელმწიფო და მუნიციპალური ფასიანი ქაღალდები (ერთი ემისიის სახელმწიფო ობლიგაციების წილი - არაუმეტეს 35%);
• რუსეთის ემიტენტების აღიარებული ფასიანი ქაღალდები (ერთი ემიტენტის წილი არაუმეტეს 25%);
• უცხოური ემიტენტების აღიარებული ფასიანი ქაღალდები (ყველა ემიტენტის წილი - არაუმეტეს 20%);
• უცხო სახელმწიფოების ნაშრომები;
• საბანკო ანგარიშები (ერთი ბანკის წილი - არაუმეტეს 20%).

ინტერვალური ურთიერთდახმარების ფონდი და დახურული ურთიერთდახმარების ფონდი დამატებით შეიძლება განხორციელდეს დაბალ ლიკვიდურ აქციებში და უძრავ ქონებაში (სერთიფიკატები და უფლებები მასზე). პორტფელის სტრუქტურის მოთხოვნები გარკვეულწილად განსხვავებულია:

• ერთი ემიტენტის აქტივები - 30%;
• ბანკებში აღიარებული აქტივები და ფული - 35%;
• არაღიარებული ფასიანი ქაღალდები და უძრავი ქონება - 65%.

ერთის მხრივ, ასეთი სახელმწიფო ყურადღება უზრუნველყოფს თაღლითური სქემებისგან დაცვას, საიმედოობას და გამჭვირვალობას. ასე რომ, ურთიერთდახმარების ფონდი არ შეიძლება გაკოტრდეს (რადგან მას არ აქვს იურიდიული პირის სტატუსი), არ აქვს უფლება გარისკოს მეანაბრეების ფული სუპერმოგების მისაღწევად და საბოლოოდ, ფონდის ფული არც კი არის საკუთრება. მმართველი კომპანია.

და მეორე მხრივ:

• მთავრობის შეზღუდვები საინვესტიციო ინსტრუმენტების არჩევისას ართმევს აქციონერებს დამატებითი შემოსავალი;
• და ორმხრივი საინვესტიციო აქტივების სტრუქტურაზე ვალდებულებებმა შეიძლება სასტიკი ხუმრობა ითამაშონ და ერთობლივი ფონდი განადგურების პირას დააყენონ.

მოკლედ, დიდ ბრიტანეთს არ აქვს უფლება სწრაფად გაყიდოს ყველაფერი საინვესტიციო დოკუმენტები - მათი გარკვეული ნაწილი ყოველთვის უნდა დარჩეს პორტფელში. საფონდო ბირჟის მკვეთრი კოლაფსის შემთხვევაში, მენეჯერებს მხოლოდ სწრაფად გაუფასურებული ფასიანი ქაღალდების თვალი მოუწევთ, ხოლო აქციონერებს - ზარალის ზარალი.

ინდივიდუალურ ინვესტორს ამ მხრივ მეტი მოქნილობა აქვს.

Მნიშვნელოვანი.ძირითადი დოკუმენტები, რომლებსაც ყოველი ინვესტორი უნდა გაეცნოს ურთიერთდახმარების ფონდში ინვესტიციების დაგეგმვისას არის: ნდობის მართვის წესები (PDU) და საინვესტიციო დეკლარაცია.

PDU PIF განსაზღვრავს საქმიანობის წარმართვის ყველა ძირითად პირობას: ფონდის სახეობასა და სპეციალიზაციას, „სიცოცხლის“ ვადას, მმართველ კომპანიას, ინფრასტრუქტურულ საწარმოებს, ფინანსურ პირობებს და ა.შ.

საინვესტიციო დეკლარაცია- არის PDU-ს განუყოფელი ელემენტი და აცხადებს: ნებადართული საინვესტიციო ინსტრუმენტების სიას; რისკის პროფილი; ვალდებულებები აქტივების სტრუქტურის მიხედვით. RDU-ს შეუსრულებლობის შემთხვევაში მმართველი კომპანიის ლიცენზია გაუქმდება.

როგორ შევქმნათ ურთიერთდახმარების ფონდი? PIF-ის საკანონმდებლო დონეზე ფორმირებისთვის, აუცილებელია რამდენიმე ეტაპის გავლა:

1. არსებული ან საკუთარი მმართველი კომპანიის არჩევა (მათ შორის სახსრების მართვის ლიცენზიის მოპოვება).
2. PDU PIF-ის შემუშავება და რეგისტრაცია რუსეთის ფედერაციის ცენტრალურ ბანკში (25 დღე).
3. რეგლამენტის დამტკიცება.
4. გაერთიანებული სამეფოს ანგარიშების გახსნა: ტრანზიტი (დეპო) ურთიერთდახმარების ფონდის შესაქმნელად, პერსონალური, საანგარიშსწორებო, დეპო ანგარიშები ფასიანი ქაღალდებისთვის (ეს ყველაფერი კეთდება განაცხადების მიღებამდე).
5. განაცხადების მიღება.
6. აქციონერებისთვის პირადი ანგარიშების გახსნა (წილების გამოშვებამდე).
7. აქციების გამოშვება (ქონების ფონდის ბალანსზე აღრიცხვის დღეს).
8. ურთიერთდახმარების ფონდის შექმნის ანგარიშის დამტკიცება, ცენტრალურ ბანკში გადარიცხვა და ურთიერთდახმარების ფონდის PDU-ში ცვლილებების რეგისტრაცია.
9. ინფორმაციის გამჟღავნება.

დასკვნის ნაცვლად

ვისაუბრებთ ურთიერთდახმარების ფონდების არჩევის კრიტერიუმებზე, მათ საიმედოობასა და მომგებიანობაზე მომდევნო სტატიაში.იმავდროულად, მოდით, შევეცადოთ ერთად მოვაყაროთ ყველაფერი, რაც ვიცით მათი ძლიერი და სუსტი მხარეების შესახებ.

უპირატესობები:

1. მასობრივი ხელმისაწვდომობა ამისთვის დიდი რიცხვიინდივიდუალური ინვესტორები. შესვლის ბარიერი - 1 ათასი რუბლიდან.
2. ურთიერთდახმარების ფონდების ტიპების ფართო სპექტრი და მათი სპეციალიზაცია საინვესტიციო ობიექტების მიხედვით.
3. სახელმწიფო კონტროლისა და ინვესტიციების დაცვის მრავალდონიანი სისტემა (დადებითად მოქმედებს სანდოობაზე).
4. პროფესიონალური მენეჯმენტი.
5. რისკების მინიმიზაცია პორტფელის შთამბეჭდავი ზომისა და ინვესტიციების დივერსიფიკაციის შესაძლებლობის გამო (ეს მთლიანად დამოკიდებულია ფონდის ზომაზე და მის სპეციფიკაზე).
6. აქციების კარგი ლიკვიდობა მათი თავისუფალი მიმოქცევის გამო (ღია ურთიერთდახმარების ფონდებისთვის).
7. საინვესტიციო გადასახადის გამოქვითვა და წინა წლების ზარალის კომპენსირების შესაძლებლობა.
8. საკომისიოს გაცვლის სერვისების უპირატესობები (მომსახურების მოცულობის გამო ინდივიდუალურ ინვესტორებთან შედარებით).
9. ინფორმაციის გამჭვირვალობა.

ხარვეზები:

1. გაზრდილი საბაზრო რისკები უსაფრთხო საინვესტიციო მეთოდებთან შედარებით: ობლიგაციები, დეპოზიტები. სისტემური კრიზისის დროს ურთიერთდახმარების ფონდები წითელში გადადის (მაგალითად: 2008 წლის კრიზისი).
2. დამატებითი ინვესტორების ხარჯები: ფიქსირებული მართვის ხარჯები (მაშინაც კი, თუ ფონდს აქვს ზარალი), შესყიდვისა და გამოსყიდვის საკომისიოები.
3. სახელმწიფო შეზღუდვები საინვესტიციო აქტივების არჩევისას (ფონდის სპეციფიკიდან გამომდინარე, მაგრამ ინდივიდუალურ ინვესტორს ასეთი შეზღუდვები საერთოდ არ აქვს).
4. ბაზრის კრახის დროს ღირებულების მკვეთრი კლების გაზრდილი რისკები (სტრუქტურაზე მთავრობის შეზღუდვების გამო).
5. ურთიერთდახმარების ფონდის საქმიანობა არ ვრცელდება დეპოზიტების დაზღვევის პროგრამით. არსებობს სისხლის სამართლის კოდექსის ინიციატივით ფონდის ლიკვიდაციის ან რეორგანიზაციის კანონიერი შესაძლებლობა. თუ ურთიერთდახმარების ფონდის შეწყვეტა მოხდება კრიზისის დროს, წმინდა აქტივების ღირებულება მნიშვნელოვნად შემცირდება და აქციონერები დიდი ზარალით გამოდიან ბიზნესიდან.

დასასრულს წარმოგიდგენთ ტოპ 10 მენეჯმენტ კომპანიას ურთიერთდახმარების ფონდების წმინდა აქტივების მიხედვით.

№	მართვის კომპანია	MC სახსრების NAV, მილიონი რუბლი	გაზიარება NAV-ის მიერ მენეჯმენტში, %	სახსრების რაოდენობა
1	სბერბანკის აქტივების მენეჯმენტი		24.46	20
2	რაიფაიზენ კაპიტალი	31 091.09		17
3	ალფა კაპიტალი			15
4	გაზპრომბანკი - აქტივების მენეჯმენტი	18 446.44		10
5		11 032.04		15
6	ვითიბი კაპიტალიᲐქტივების მართვის		4.80	19
7	სისტემის კაპიტალი			5
8	ათონის მენეჯმენტი			6
9	საპენსიო დანაზოგი			2
10	კაპიტალი	4 479.52		11

*pif.investfunds.ru-ს მიხედვით 2017 წლის ოქტომბრის მდგომარეობით.

უსაფრთხო ინვესტიციები!

სასარგებლო ვიდეო, ლექცია ურთიერთდახმარების ფონდებზე ეკონომიკის უმაღლესი სკოლიდან.