18.06.2014 81 734 48 읽기 시간: 15분

이 기사에서 나는 당신에게 말하고 싶습니다. 환율은 무엇에 달려 있나요?, 그리고 주요 사항을 고려하십시오 영향을 미치는 요인 환율 . 아시다시피 환율은 가장 중요한 국가 중 하나이며, 효과적인 환율을 위해 매우 중요합니다. 따라서 개인 재정을 정리하고 안전하게 유지하려는 사람은 환율의 변화를 신속하게 예측하고 실제로 적용하여 자신의 재정적 안녕을 향상시키기 위해 환율이 무엇에 달려 있는지 잘 이해해야 합니다.

환율에 영향을 미치는 요인

국가의 무역수지

무역수지는 수출과 수입의 비율이다. 상품과 서비스를 수출할 때 외화 수입이 국내로 들어오고, 반대로 상품과 서비스를 수입할 때 외화가 나라를 떠나게 됩니다. 따라서 무역 수지가 마이너스이고 수입에 편향된 경우(국가가 수출보다 수입이 더 많음) 이는 항상 국가 통화에 압력을 가하고 국가가 외화 적자를 발생시키기 때문에 환율이 감소합니다. 그리고 반대로, 무역 수지가 양수이고 수출에 치우쳐 있을 때(국가는 수입보다 수출이 더 많음) 국가가 외화 흑자를 가지기 때문에 자국 통화는 항상 강세를 보입니다.

그러나 무역수지가 항상 좋은 것은 아니며, 특히 무역수지(수출과 수입의 차이)가 매우 큰 경우에는 더욱 그렇습니다. 한 국가의 통화가 과대평가되는 것은 과소평가된 통화만큼 나쁘고 어쩌면 더 나쁠 수도 있습니다. 실제로 이 경우 상품 가격이 상승하고 해외 시장에서 경쟁력이 떨어지게 됩니다. 그런 상황에서 중앙 은행국가는 강화가 아닌 국가 통화 환율을 낮추는 조치를 취합니다. 예를 들어 2~3년 전에 일본에서 이런 일이 있었습니다.

무역수지는 환율에 영향을 미치는 주요 요인 중 하나이다. 이상적으로는 한 국가의 무역 수지가 0에 가까워야 합니다(즉, 수출이 수입과 거의 같아야 함). 이 경우 환율은 가장 안정적입니다.

국가의 거시 경제 지표

여기에는 인플레이션율, 실업률, 총소득과 같은 지표가 포함됩니다. 국내제품등. 각 국가는 자체적으로 계산합니다. 가장 중요한 지표, 그러나 주요 내용은 항상 유사합니다. 이 모든 데이터는 주 경제 발전 방향을 특성화하고 환율에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 높은 인플레이션과 실업률은 항상 영향을 미칩니다. 부정적인 영향반대로 국가 통화의 환율과 생산 증가는 국가 통화를 지원하고 강화합니다.

환율은 실제 지표와 예측 지표 모두에 영향을 받으며, 특히 날카로운 점프실제 가치가 예측 가치와 일치하지 않는 경우 지표가 발표되는 기간 동안 환율을 관찰할 수 있습니다.

국가 중앙 은행의 정책

정책 중앙 은행근본적인 요소 중 하나입니다. 여기에서 우리는 환율에 큰 영향을 미치는 중앙은행이 수행하는 몇 가지 조치 영역을 고려해야 합니다.

돈의 문제

대부분의 경우 추가 배출은 국가 통화의 가치 하락을 자극합니다. 통화 공급이 증가하고 이는 통화 가치가 하락함을 의미하기 때문입니다. 그러나 항상 그런 것은 아닙니다. 예를 들어 미국 연방 준비 제도는 사실상 "논스톱"으로 새로운 달러를 인쇄하며 달러 인플레이션을 억제하는 다른 통화 규제 수단을 유능하게 사용하기 때문에 여전히 가장 강력한 세계 통화로 남아 있습니다.

통화 개입

중앙은행은 자국 통화를 강화 또는 약화시켜야 할 경우 해당 국가의 은행간 외환시장에서 대량의 외화를 낮거나 높은 환율로 매매하여 그 가치를 낮추거나 높이는 행위를 합니다. 이 모든 것은 국가의 외환 보유고를 희생시키면서 발생하므로 국가의 외환 보유고가 클수록 중앙 은행이 환율을 규제할 기회가 더 많아집니다.

통화 개입은 일시적인 효과를 갖는 경향이 있습니다. 환율이 영구적으로 강화되거나 약화되려면 다른 요인의 영향이 필요합니다.

할인율

중앙은행의 또 다른 규제기관인 재융자율은 중앙은행이 대출을 발행할 수 있는 비율입니다. 상업은행. 이 수치가 낮을수록 신용 자원에 더 쉽게 접근할 수 있고 경제에 더 많은 대출이 발행되고 더 많은 상품과 서비스가 생산되므로 국가 통화 환율이 더 안정적입니다. 경험에 따르면 금리가 가장 낮은 국가는 세계에서 가장 강력한 통화를 보유하고 있습니다.

채무가 있는 운영

중앙은행이 자국 통화의 환율을 높이려는 경우, 법인 및 개인에게 부채 의무(소위 정부 내부 대출 채권 또는 국채)를 발행하고 판매합니다. 이는 고정 수입과 기회를 제공하는 유가 증권입니다. 가치 상승으로 돈을 버십시오. 따라서 그는 자국 통화의 화폐 공급량을 인출하고 그 가치가 작아지며 이는 그 가치가 증가함을 의미합니다. 그러한 채권의 수익성은 중앙 은행이 얼마나 많은 돈을 모을 계획인지에 직접적으로 의존하며 그 신뢰성은 주정부에 의해 보장됩니다.

반대로 국가 통화의 환율을 낮춰야 할 때 중앙 은행은 의무를 매입하여 가치를 높여 화폐 공급을 늘립니다.

언어적 개입

많은 중앙은행 정책 수단은 실제로 적용되지 않더라도 소위 말하는 환율에 영향을 미칠 수 있습니다. "언어적", 즉 말로만 표현됩니다. 예를 들어, 중앙 은행은 대규모 외환 개입을 실시할 계획이라고 선언하고, 시장 거래자들은 국가 통화 강화를 예상하여 이를 구매하기 시작하며, 실제 시행 없이도 환율이 자연스럽게 상승합니다. 이번 개입.

중앙은행은 국가 통화의 안정적인 환율을 유지하도록 위임받은 국가 기관이므로 항상 필요하고 가능한 경우 사용하는 여러 가지 효과적인 예비 수단을 보유하고 있습니다.

대규모 투자 프로젝트 및 대외 무역 계약

환율이 무엇에 달려 있는지에 대해 말하자면, 외화 유입 또는 유출과 직간접 적으로 관련된 국가의 미래 계획에 주목해야합니다. 이러한 프로젝트의 시행은 무역수지에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 환율에 영향을 미치는 주요 요인입니다.

대규모 구현 투자 프로젝트통화의 유출과 유입을 모두 계획할 수 있으며, 대규모 수출 계약에는 유입이 필요함 외환 수입, 수입된 것은 유출이다. 이것이 계획된 경우(예: 계약이 이미 승인되고 서명된 경우) 추가 조치가 환율에 영향을 미칠 수 있습니다.

자국 화폐에 대한 국민의 신뢰

인구가 자국 통화를 신뢰하는 정도는 환율에 큰 영향을 미칩니다. 사람들이 선호한다면 이는 항상 수요가 증가한다는 것을 의미하며 이는 국가 통화 환율에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 그리고 이러한 요구가 존재한다면 이를 막기가 매우 어렵습니다. 예를 들어 중앙은행이 외화 판매를 제한하고 이러한 운영에 대한 추가 수수료를 도입하고 금지하는 규정을 적용하기 시작하더라도 외화예금등, 이것은 종종 반대 효과로 이어집니다. 통화 암시장이 작동하기 시작하여 더 높은 가격에 판매되고 사람들 사이에서 공황이 시작되고 통화 러시가 시작되어 환율이 급격히 상승합니다.

공황 상태에서는 항상 다음과 같은 상황이 발생합니다. 큰 수수료) 외환 포지션을 유지하기 위해 암시장을 더욱 활성화하고 환율을 상상할 수 없는 한계까지 부풀립니다. 분명히 여러분 모두는 비슷한 상황을 주기적으로 관찰합니다.

통화에 대한 급격한 수요를 창출함으로써 사람들은 스스로 성장을 촉진합니다. 인구의 선호도와 패닉 정서는 환율에 영향을 미치는 매우 중요한 요소입니다. 어떤 상황에서는 심지어 유일한 사람이기도 합니다! (즉, 환율 상승에 대한 다른 심각한 전제 조건은 없지만 공황 때문에 성장하고 있습니다). 결과적으로 이는 항상 환율의 급격한 하락으로 이어지며 공황이 최고조에 달했을 때 통화를 구매한 모든 사람들은 손실을 입게 됩니다. 따라서 항상 신중하게 생각하고 환율에 영향을 미치는 다른 요인이 없다고 당황하지 마십시오!

통화 투기

은행 간 (또는 글로벌)의 대규모 참가자가 종종 발생합니다. 외환 시장그들은 투기적 이익을 얻기 위해 의도적으로 환율을 "흔들었습니다". 이러한 사례를 보면 중앙은행이 이 과정에 개입하여 참가자들에게 특정 제재를 가할 수 있지만, 여전히 이러한 상황은 드문 일이 아니며 관련된 모든 사람들이 한 번 이상 이를 관찰했을 것입니다.

소위 "통화 변동"은 환율에 매우 심각한 영향을 미칠 수 있지만 단기적이므로 이러한 상황을 사용하여 돈을 벌 수 있지만 어떤 경우에도 저축을 한 통화에서 다른 통화로 이체하는 것은 불가능합니다. .

불가항력

마지막으로 환율에 영향을 미치는 요인에 대해 말하면 불가항력적인 상황을 언급하지 않을 수 없습니다. 예를 들어 군사 행동, 심각한 항의 운동, 대량 파업, 테러 공격 등이 있습니다. 또한 항상 이러한 일이 발생하는 국가의 환율에 심각한 영향을 미칩니다. 이러한 영향은 상황이 빠르게 제거되는 경우 단기적일 수도 있고, 장기간 지속되거나 경제 및 경제에 돌이킬 수 없는 결과를 초래하는 경우 장기적일 수 있습니다. 금융 부문장기적인 회복이 필요합니다.

예를 들어, 2001년 9월 11일 미국에서 대규모 테러 공격이 발생했을 때 전 세계적으로 달러 환율이 급락했다는 사실을 모두가 기억할 것입니다. 그러나 이 하락세는 단기적인 것으로 드러났다.

환율에 영향을 미치는 주요 요인들만 간략하게 나열해봤습니다. 물론 각각을 더 자세히 고려할 수 있지만 이 정보는 이미 통화 가격을 탐색하고 환율 변화를 정확하게 예측하는 방법을 배우는 데 충분하므로 실수를 방지하고 주에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 귀하의 개인 재정.

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추정:

우리나라의 최근 사건으로 인해 많은 시민들은 저축으로 무엇을 해야할지, 국가 통화의 평가 절하 가능성으로 적자를 겪지 않는 방법에 대해 생각하게되었습니다. 루블이 약해지고 있습니다. 이것을 부정해도 전혀 소용이 없습니다. 그러나 환율은 무엇에 달려 있습니까? 결국 결정적인 요소는 너무 많습니다. 그리고 달러 대 루블 환율은 무엇에 달려 있습니까? 이 통화들 사이에는 어떤 관계가 존재합니까?

러시아의 국가 통화인 루블

자국 통화의 환율에 정확히 어떤 영향을 미치는지 알지 못하면 환율이 무엇에 의존하는지 이해하기 어렵습니다. 화폐 단위. 루블은 고대부터 우리에게 왔습니다. 그러나 시간이 지나도 강화되고 약화되는 이유는 전혀 변하지 않았습니다. 우선 환율은 무역수지에 영향을 받는다. 즉, 수출액 대비 수입액의 비율을 말합니다. 이는 이 비율이 0에 가까워질수록 우려할 이유가 줄어든다는 것을 의미합니다. 결국, 예를 들어 수출이 수입을 크게 초과하면 경쟁이 부족하고 수출 수준 자체가 감소할 수 있습니다. 그리고 수입이 주도적 위치를 차지하면 이는 해당 국가의 외화 금액이 급격히 감소하여 국내 통화 가치가 하락할 수 있습니다. 원칙적으로 오늘날 러시아에서 볼 수 있습니다. 일반적으로 이것이 루블을 불균형으로 이끄는 유일한 것은 아닙니다. 지정학, 인플레이션, GDP, 실업률, 국가 및 기타 이유 등 상승 또는 하락에 영향을 미칠 수 있는 요소는 많습니다.

세계 통화로서의 달러

두 번째 이후 세계 대전완성되면서 미국은 초강대국이라는 타이틀을 확보하게 됐다. 유럽에 쏟아졌다 미국 달러, 이것이 기축통화가 된 이유였습니다. 오늘 달러는 크게 상승했습니다. 그러나 약점도 있습니다. 비용에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 요소가 있습니다. 우선, 이것은 물론 다른 나라의 달러에 대한 수요입니다. 그러나 특정 화폐 단위가 자국 내에서 어떻게 발전하는지 또한 매우 중요합니다. 결국 미국이 자국 통화의 환율을 높이기 위해 특별히 사용하는 몇 가지 요소가 있습니다. 우선, 여기에는 다음이 포함됩니다. GDP 성장, 경제 발전, 실업자 수. 종종 달러의 성장은 다음에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 은행 시스템나라 내부. 적용 시 이자율 및 배당금을 통제할 수 있습니다. 특별 프로그램그리고 이벤트. 환율이 어떻게 결정되는지 말하기는 어렵습니다. 더 크게. 각 요소는 고유한 별도의 역할을 합니다.

달러 환율이 루블보다 높은 이유는 무엇입니까?

러시아는 매우 강력한 국가인데 왜 달러가 더 비싼가요? 그리고 달러 대 루블 환율은 무엇에 달려 있습니까? 루블이 항상 달러보다 싼 것은 아니었습니다. 그러나 최근 이러한 추세는 러시아에서 뿌리를 내리고 있습니다. 수십 년 동안 달러는 루블보다 훨씬 더 가치가 있었습니다. 이 패턴을 설명하는 것은 매우 간단합니다. 금본위제가 폐지되기 전에는 각 통화의 가치가 해당 국가의 금 보유량에 의해 확인되었습니다. 돈은 무게, 모양, 디자인, 금속 품질만 달랐습니다. 그러나 표준이 폐지된 후 다양한 요인이 각 화폐 단위에 압력을 가하기 시작했습니다. 이후 그들은 다른 통화와 관련하여 그 가치를 결정하기 시작했습니다. 모든 사람에게 금이 충분하지 않으며 이는 사실입니다. 따라서 대부분의 국가에서는 자국에서 생산된 상품보다 더 많은 화폐를 발행하지 않으려고 노력합니다. 이는 방지하기 위해 수행됩니다. 경제 위기. 결론은 다음과 같습니다. 가장 많은 상품을 생산하는 국가의 통화가 전 세계적으로 선두 위치를 차지할 것입니다. 오늘날 이 나라는 미국이다.

환율. 이자율

환율은 어떻게 결정되나요? 이 질문에 더 완벽하게 답하려면 금융 분야에 대한 지식이 필요합니다. 하지만 더 중요한 점은 간단한 언어로, 그러면 이것이 다이어그램입니다. 모든 주에서는 이자율을 사용하여 자체적인 업무를 수행합니다. 통화 정책그리고 환율을 통제합니다. 아시다시피 이 이자율의 규모는 항상 인플레이션 수준, 정부 정책, 특정 통화에 대한 수요 등 여러 요인의 영향을 받습니다. 가장 영향력 있는 요소로는 상대 이자율, 패리티 등이 있습니다. 구매력, 경제 상황, 자본 수요 및 공급. 종합적으로 말하면, 이러한 모든 이유는 각 화폐 단위의 구매 및 판매 비용을 형성합니다. 환율 수준은 어떻게 결정됩니까? 아마도 그것은 이러한 모든 요소가 얼마나 발전할지에 달려 있습니다.

환율은 어떤 이유로 움직이나요?

환율은 왜 움직이는가? 앞서 언급했듯이 각각은 무역 관계의 영향을 받습니다. 또한 환율은 수출과 수입에 따라 달라집니다. 성장과 함께 국민소득수입품에 대한 수요도 늘어나고 있다. 이는 자연스럽게 국내 통화를 낮은 위치로 이끈다. 이 요소를 '구매력 평가'라고 합니다. 자본 이동 방향에 영향을 미치는 또 다른 중요한 요소는 통화 투기입니다. 대부분의 경우 이는 투자자가 더 수익성 있는 거래를 원하여 외화 가격을 인상하기 때문입니다. 결과적으로, 그러한 행동은 한 국가에서 다른 국가로 자본의 이동으로 이어지며, 이는 금융 시장에 부정적인 영향을 미칩니다. 이런 현상을 '자본도피'라고 한다. 이 요인의 결과는 매우 부정적일 수 있습니다. 예를 들어 환율이 급등하고 실제 위기로 이어질 수도 있습니다. 환율은 왜 움직이는가? 환율의 장기적인 추세는 다양한 유형의 자금에 의해 크게 영향을 받습니다. 결국 이들 조직의 주요 활동은 투자입니다. 자금의 금액을 고려하면 이러한 투자가 환율에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 분명해집니다. 예를 들어, 꽤 오랜 시간 동안 한 방향으로 움직이게 만듭니다. 물론 은행의 도움으로 국가가 환율에 미치는 영향을 주목할 수밖에 없습니다. 수입업자와 수출업자의 활동도 마찬가지입니다.

외환시장

최근에는 많은 사람들이 외환시장을 이용하여 돈을 벌기 시작했습니다. 동시에 Forex의 환율이 무엇에 의존하는지에 대한 질문이 점점 더 자주 발생하기 시작했습니다. 이 시장에서 가장 중요한 통화 동인은 수출과 수입, 그리고 자본 활동이라는 두 가지 요소입니다. 무엇을 말하든 통화 및 그 가치와 관련된 모든 것은 전적으로 국가 간의 무역 관계에 달려 있습니다. 결국, 자국에서 생산된 상품의 가격이 높을수록 통화는 더 비싸집니다. 글쎄, 자본의 활동에 대해서는 위에서 이미 충분히 언급했습니다. Forex 시장은 단순히 한 통화를 다른 통화로 교환하여 사용하려는 사람들을 위한 것이라는 점을 기억하는 것이 매우 중요합니다. 하지만 오늘날 이 시장에 참여하는 대부분의 참가자는 주가 변동으로 이익을 얻는 투기꾼입니다. 동시에 그들은 투기를 위해 환율의 작은 변동이라도 사용할 수 있습니다.

'블랙 골드'와 환율 변동

환율은 무엇에 따라 달라지나요? 앞서 언급했듯이 각 화폐 단위의 가치를 결정하는 데는 많은 요소가 영향을 미칩니다. 그러나 환율변동에 가장 큰 영향을 미치는 것은 유가이다. 이는 특히 달러 기준으로 반영됩니다. 최근 미국은 생산하는 에너지 자원의 양을 크게 늘렸습니다. 이와 관련하여 석유 가격이 (배럴당 50-60 달러로) 인하되었습니다. 그리고 이것은 주로 많은 국가의 경제 상태에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 오늘날 국가 통화 하락 문제로 어려움을 겪고 있는 러시아도 포함됩니다. 이전에는 미국의 석유 소비가 높은 수준에 있었고 아직 '셰일 혁명'이 전 세계를 휩쓸지 않았을 때 달러 환율은 유가 상승에 부정적인 반응을 보였습니다. 오늘날 상황은 극적으로 변했습니다.

세계 통화와 달러 환율

2014년은 힘들었던 한 해였다 금융 시장. 그리고 이는 러시아뿐만 아니라 다른 여러 국가에도 영향을 미쳤습니다. 예를 들어, 연말까지 달러는 유로 대비 11% 강세를 보였습니다. 엔화는 더 높아 어려운 상황, 달러화는 12% 강세를 보였다. 물론 러시아의 결과를 이들 국가의 손실과 동일시하기는 어렵습니다. 루블 환율이 1년 만에 거의 45%나 하락했기 때문입니다! 그리고 가상화폐(비트코인)의 성적은 완전히 바닥으로 떨어졌다. 2013년 11월에 비해 비트코인 ​​가격은 달러 대비 최대 72% 하락했습니다. 인도 루피와 중국 위안화 같은 통화는 올해 최소한의 손실을 입었습니다. 이러한 통화 행동은 주로 "블랙 골드" 가격 하락과 관련이 있습니다.

예측할 수 없는 환율!

Forex 시장은 종종 초보 고객에게 유용한 정보환율을 예측하는 방법에 대해 알아봅니다. 우선, 전문가들에 따르면, 정치, 경제 분야의 모든 사건을 모니터링하는 것이 필요합니다. 그리고 또한 필수적인가까운 미래에 대한 주요 분석가의 예측에 세심한주의를 기울이십시오. 물론 누군가의 의견에 전적으로 의존해서는 안 되지만 그래도 들어볼 필요는 있습니다. 가까운 미래의 환율을 예측하려면 금리 패리티, 구매력 패리티 및 환율 변동과 관련된 기타 뉘앙스를 고려해야 합니다. 물론 모든 사람이 금융 시장의 모든 복잡성을 빨리 배울 수는 없지만 강한 열망이 있으면 여전히 가능합니다!

러시아인들은 논리적인 질문: 이번에는 왜 루블이 하락했나요? 전문가들은 유가, 제재 위협, 긴장 등을 주요 원인으로 꼽는 경우가 가장 많다. 정치적 상황. 그러나 환율 형성에는 더 많은 요소가 관여합니다. 이러한 여러 지표의 현재 상태를 알면 루블의 미래 환율을 미리 예측할 수도 있습니다.

우선, 전문가들은 러시아 통화 상태에 영향을 미치는 근본적인 요인을 강조합니다.

1. 열쇠 이자율중앙 은행(그렇지 않은 경우 – 재융자율). 예금과 채권에 대한 이자를 결정하는 것이 규제 기관의 주요 금리이기 때문에 국가 경제의 전체 투자 수익률은 이 지표에 따라 달라집니다. 단, 속도가 너무 높으면 속도가 느려질 수 있습니다. 경제 성장그리고 상업 활동가격 인상으로 인해 빌린 돈. 동시에, 너무 낮은 이자율은 투자자들이 낮은 이자율에서 수익을 내지 못하기 때문에 자본 유출을 촉발할 위험이 있습니다.


2. 인플레이션.높은 인플레이션은 가격 인상을 자극하여 통화 구매력을 감소시킵니다. 또한 인플레이션 위험은 부정적인 영향을 미칩니다. 투자 매력따라서 루블 지불이 감소하는 국가. 기준금리 인상이 인플레이션 상승에도 영향을 미친다는 점은 주목할 만하다.


3. 지불 잔액.긍정적일 수도 있고 부정적일 수도 있습니다. 플러스 수지란 해외에서 지급받은 금액이 해외에서 지급한 금액을 초과했다는 뜻이다. 이러한 상황은 국가 통화의 강화로 이어집니다. 마이너스 잔액은 국가의 외환 보유고가 감소하고 이에 따라 루블이 약화되는 것이 특징입니다.


4. 실업률.이 지표가 증가하면 러시아 통화가 감소하고, 감소하면 루블 환율이 증가합니다.


5. 국민총생산(GNP).경제 상황, 수준을 반영하는 일반적인 거시 경제 지표 산업 생산품, 투자 및 수출 규모. 루블 환율과 GNP의 관계는 직접적이지 않고 간접적입니다. 따라서 GNP가 성장하면 수출뿐만 아니라 투자 흐름도 증가하는데, 이는 국내 통화에 대한 수요를 의미합니다. 따라서 이러한 요인들은 루블의 지위를 강화시킵니다.


6. 산업생산지수.산업 생산량의 변화는 환율 수준에 정비례합니다. 산업 생산 수준이 높을수록 국가 환율은 더 많이 상승하는 경향이 있습니다.

러시아에서는 기준 환율이 상승하면 국가 통화가 약화되는 경우가 가장 많으며, 환율 하락은 루블 환율에 유익한 영향을 미칩니다. 이는 주로 중앙은행이 2014년에 이 수치를 17%로 부풀렸다가 이제 이를 정상 값으로 되돌리고 있기 때문입니다.

코스를 결정하는 외부 및 규제 요인도 있습니다. 러시아 루블:

통화가 약화되거나 강화되는 데에는 많은 이유가 있습니다. 그 중 가장 영향력 있는 사람을 식별할 수 있습니다. 주요 금리, 인플레이션 율, 유가, 지정학 및 정보 분야. 루블은 이러한 요소의 변화에 ​​매우 민감하게 반응하므로 자주 처리해야 하는 경우 환율을 주의 깊게 모니터링하는 것이 좋습니다. 외환 거래. 또한 여러 통화로 저축을 유지하는 것이 좋습니다.

어느덧 끝난 여름 휴가철은 외환시장의 일종의 '마커'로 꼽힌다. 관광객은 대부분 러시아를 떠나는 것으로 알려져 있으므로 휴가객은 달러와 유로에 대한 수요를 증가시켜 루블 환율에 부정적인 영향을 미칩니다. Lenta.ru는 계절적 요인이 달러 및 유로 가격과 어떤 관련이 있는지 이해하기 위해 외환 시장 분석가와 대화했습니다.

계절적이든 주기적이든 환율에 미치는 영향에도 불구하고 변동의 원인은 소위 2차 요인과 관련이 있습니다. 그들은 루블에 일시적인 지지를 제공할 수 있지만 심각한 추세를 형성할 수는 없습니다. 그리고 이에 대해 이야기하기 전에 환율에 영향을 미치는 주요 요인을 기억하는 것이 좋습니다.

루블은 왜 석유에 의존합니까?

환율에 영향을 미치는 첫 번째 기본 요소는 무역 수지(한 국가의 수출 가치와 수입 가치의 차이)입니다. 따라서 러시아 기업은 석유, 가스 및 기타 원자재를 주로 달러와 유로로 판매하지만 러시아에서는 직원에게 세금과 급여를 루블로 지불합니다.
석유와 가스는 러시아 수출의 상당 부분을 차지하고 수입의 거의 절반을 차지하기 때문에 주 예산, 이는 외환 수입에 영향을 미치는 가장 중요한 요소로 간주됩니다. 분명히 외화 수입 금액은 석유 비용에 따라 다릅니다. 따라서 낮은 원자재 비용으로 인해 2008년 말에는 루블 가치가 크게 하락했습니다.

이와 관련하여 합리적인 질문이 제기됩니다. 2012년에 루블이 그렇게 많이 강화되지 않은 이유는 무엇입니까(연초에 미국 달러는 31.2 루블에 거래되었고 9월 14일에는 30.65 루블의 가치가 있었습니다). 기록적인 수준? 여기서 또 다른 요소인 자본 유출을 기억할 가치가 있습니다. 처음 6개월 동안 올해러시아로부터는 424억 달러. 이러한 상황에는 여러 가지 이유가 있는데, 가장 큰 이유는 열악한 투자 환경, 정치적 불안정 및 부패(부도덕한 관리들이 해외에서 자금을 인출하고 외화를 매입하려고 시도함)입니다.

국가 통화의 환율은 생산성 데이터, 기업 활동 지수, 정보 등 국가 경제 상태를 나타내는 수많은 지표의 영향을 받습니다. 주택 건설, 소매 판매량. 돈의 가치는 투기뿐만 아니라 환율 상승이나 하락에 대한 기업과 국민의 기대에 의해 크게 영향을 받습니다. Petrocommerce Bank의 Dmitry Kharlampiev는 2008-2009년 위기 기간 동안 예금의 비중이 개인외화 비중은 13.5%에서 34%로 증가했다. 따라서 외화에 대한 국내 추가 수요는 약 400억 달러에 달해 루블 환율에 압력을 가했습니다.

자국 통화의 환율은 중앙은행의 정책에도 영향을 받습니다. 중앙 은행은 통화 개입을 수행합니다. 루블 환율을 지원하기 위해 달러와 유로를 판매하고 국가 통화가 과도하게 강화되는 것을 원하지 않을 때 통화를 구매합니다. 또 다른 도구는 재융자율입니다. 러시아 은행이 금리를 인상하면 해당 국가의 상업 금융 기관에 대한 차입 자금 비용이 증가합니다. 결과적으로 러시아 펀드의 수익성이 증가하고 투자자들은 러시아 경제에 투자합니다. 더 많은 돈, 이는 루블에 대한 수요를 촉진합니다. 또한 재융자율을 높이면 중앙은행이 화폐 발행을 줄이고 이로 인해 루블 공급이 줄어들어 결과적으로 가치가 높아집니다.

마지막으로, 재융자율의 증가는 인플레이션을 감소시키며, 이는 통화 가치의 한 요인이기도 합니다. 가격이 오를수록 더 빨리 싸진다 국내 화폐그리고 그 비율은 더 많이 떨어집니다. 물론 인플레이션은 중앙은행 재융자율에만 영향을 받는 것이 아닙니다. 예를 들어, 가뭄으로 인한 식량 인플레이션은 가격 인상을 촉진하고 루블 환율을 하락시킬 수 있습니다. 일반적인 경제 요인 중에서 실업률과 GDP도 구분할 수 있습니다. 첫 번째 요인이 감소하고 두 번째 요인이 증가하면 국가 통화의 환율이 상승합니다.

분명히 나열된 대부분의 요소는 환율 변화에 즉시 영향을 미칠 수 없습니다. 예를 들어, 중앙은행이 환율을 인하한 후 루블 공급 증가는 점진적이므로 환율은 천천히 하락해야 합니다. 그러나 일정 시간이 지나면 외화가 필요하다는 사실을 아는 국제 투자자, 거래자 및 많은 시장 참여자들은 경제 뉴스를 즉시 "전시"합니다. 예를 들어, 9월 14일 미국에서 이자율을 최소한으로 유지하고 경제에 새로운 자금을 투입한다는 소식이 나온 후 루블 대비 달러 가치는 즉시 40코펙만큼 인상되었습니다.

2차 요인

위의 요소가 주요 요소로 간주됩니다. 결과적으로, 계절적 또는 주기적이라고 부를 수 있는 이유는 대부분의 분석가에 의해 부차적인 것으로 간주됩니다. 한동안 환율이 흔들릴 수는 있지만 재융자율이 동일하게 하락하는 것과는 달리 계절적 요인으로 인해 일정한 추세를 형성할 수는 없다는 것이 그들의 의견이다. Lenta.ru가 인터뷰한 전문가들은 순환적 이유의 영향으로 루블 환율의 변화를 0.5-1.5%로 추정하지만 그 이상은 아닙니다.

이러한 요인 중 하나는 시민들이 수입업자가 공급하는 더 많은 상품을 구매하기 시작하는 새해 연휴로, 이는 통화 수요를 급격히 증가시키고 루블을 약화시킵니다. 그러나 OLMA Investment Fund의 수석 분석가인 Anton Startsev에 따르면 이러한 추세에 대한 통계적으로 유의미한 확인을 말하는 것은 불가능합니다. 그는 다음 통계를 인용합니다. 2002년부터 2011년까지 12월 미국 달러 대비 루블 가치 하락이 10건 중 6건에 기록되었습니다. 평균 약세는 1.2%였다. Startsev는 통계에서 2008년 위기 연도를 제외하면(루블의 대규모 평가 절하가 있었음) 훨씬 설득력이 없어 보일 것이라고 지적합니다.

또한 연말까지 예산의 상당 부분이 4분기에 지출된다는 사실로 인해 루블 환율이 부정적인 영향을 받았습니다. 국고의 지출은 경제의 루블 유동성 양을 급격히 증가시킵니다. Aton Management 분석가 Dmitry Glubokovsky는 이러한 자금 중 일부가 개인 사업가의 이익을 위해 사용된다고 지적합니다. 우리 얘기 중이야부패 관련), 해외에서 돈을 인출합니다. 이는 결국 외화 수요를 촉진하고 루블에 상당한 압력을 가합니다.

그러나 연말에는 보고 기간 종료 및 세금 납부와 같은 또 다른 계절적 요인이 영향을 미칩니다. 러시아 기업. 이는 루블 유동성에 대한 수요를 증가시켜 루블 환율에 긍정적인 영향을 미칩니다. Startsev에 따르면 이러한 추세는 매월 말에 눈에 띄지만 분기 말에는 더 많이 나타납니다.

"일반적으로 단지 과세기간 Nomos Bank의 분석가 Alexey Egorov는 "가장 예측 가능하고 정기적인 이벤트로 인해 루블화의 강화 가능성을 명확하게 평가할 수 있습니다"라고 말합니다. 그는 러시아 기업의 배당금 지급 기간을 언급합니다. 소유자 중 다수가 거주자가 아닌 경우 외화로 변환된 돈을 받게 되며 이로 인해 루블 환율이 일시적으로 낮아집니다.

게다가 화폐수요는 결제에 의해 촉진된다. 대외 부채. 대리인에 따르면 일반 이사에 의해 투자 분석 Andrey Vernikov의 IC "Zerich Capital Management" 지난 몇 년이러한 지불액이 가장 많이 발생하는 시기는 9월과 3월입니다. 따라서 이 기간 동안 통화에 대한 수요가 높습니다. 그는 일반적으로 연중 중반에 유동성 부족이 발생하며 이는 또한 외화 수요를 촉진한다고 지적합니다.

휴가 기간 및 이와 관련된 루블에 대한 압력에 대해 분석가들은 이것이 중요한 이유라고 생각하지 않습니다. 첫째, 이 기간이 너무 분산되어 있다. 휴가철은 5월에 시작하여 9월까지 지속되며, 가을과 겨울에는 많은 사람들이 해외 여행을 떠난다. 둘째, 내에서 러시아 경제일반적으로 관광 지출은 그다지 중요하지 않습니다. 그러나 전문가들은 일반적으로 관광을 포함하여 러시아가 순수입국인 경제 부문이 무역 수지(따라서 루블 환율)에 부정적인 영향을 미친다는 점에 동의합니다.

따라서 다른 모든 조건이 동일하다면 국가 통화는 매월 말에, 특히 분기말에 강하게 증가할 수 있다고 말할 수 있습니다. 그 전에 가격이 하락할 것으로 예상해야 합니다. 연말연시, 배당금 지급에 관한 뉴스도 있습니다. 그러나 상호 영향을 미치고 교차하는 요소가 많기 때문에 "이상적인 조건"을 기대해서는 안됩니다.

인사말! 지난 10년 동안 미국 달러/루블 환율은 너무 급격하게, 자주 바뀌었습니다. 부정적인 결과러시아 전체가 "통화 변동"을 느꼈습니다. 2008년 7월 은행간 시장에서 1달러의 가치는 23루블보다 약간 높았습니다. 2015년 초 환율은 이미 65였고 불과 5개월 후 달러 가격은 50루블까지 떨어졌습니다.

다음 "피크"는 2016년 2월에 발생했습니다. 그런 다음 1달러에 77루블 이상을 기부했습니다. 그리고 마침내 오늘 환율이 아래로 떨어졌습니다. 심리적 표식 65 루블에.

그렇게 날카로운 점프를 유발하는 것은 무엇입니까? 오늘 우리는 러시아와 다른 국가의 환율이 어떻게 결정되는지에 대해 이야기하겠습니다.

세계에서 가장 많이 사용되는 다양한 모드환율. 그러나 거의 모든 국가에서 시장 자체가 비율을 결정합니다. 일반적으로 중앙은행은 환율을 약간만 조정합니다(어떤 곳에서는 상징적으로, 다른 곳에서는 더 가혹하게).

중앙은행의 개입이 미미한 경우 이를 간단히 말해서 "변동 환율"이라고 합니다. 러시아에서는 1995년부터 1998년까지 루블 환율이 엄격하게 고정되었습니다. 그리고 2000년부터 2008년까지 통제하에 있었습니다.

위기 이후 환율 유지가 필요할 때 루블을 자유롭게 유통시키기로 결정했습니다. 하지만 실제로 이런 일은 2014년 12월에만 일어났습니다.

환율에 영향을 미치는 요소

국가의 무역수지

무역수지는 수출입 거래의 비율입니다. 상품 수출은 해당 국가에 외화를 유치합니다(러시아에서는 주로 석유 제품에 적용됨). 반대로 수입품은 외화를 나라 밖으로 "세척"합니다.

이것으로부터 논리적 결론이 나옵니다. 국가가 수출보다 수입을 더 많이 하면(음의 무역수지) 외화에 대한 높은 수요로 인해 국가 통화가 더 저렴해집니다. 그리고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 한 국가가 구매하는 것보다 판매하는 것이 더 많으면 외화가 풍부합니다. 그리고 "기본" 통화의 환율은 일반적으로 강화됩니다.

그런데 무역수지가 긍정적인 것도 항상 좋은 것은 아닙니다. 특히 수출과 수입의 차이가 너무 큰 경우에는 더욱 그렇습니다. 다른 나라의 국내 상품 가격이 너무 높아집니다. 이로 인해 해외 시장에서 경쟁력을 잃게 된다.

"인형용" 형식의 가장 간단한 예입니다. 위안화가 급격히 강화되는 경우 AliExpress 및 이와 유사한 상품은 러시아인과 인근 국가 거주자에게 즉시 더 비싸집니다.

매장 매출이 감소하고, 중국의 GDP가 위축되고 있으며, 경쟁업체가 중국인을 시장에서 몰아내고 있습니다.

다른 시기에 이런 일은 중국, 일본, 영국, 미국에서 일어났습니다. 이 경우 각국의 중앙은행은 자국 통화의 환율을 강화하기보다는 고의적으로 "하락"하려고 노력하고 있습니다.

중요한 포인트! 이상적으로, 한 국가의 무역수지는 0(수출과 수입이 같아짐) 경향이 있어야 합니다. 이 비율을 사용하면 국내 환율이 어느 정도 안정적으로 유지됩니다.

거시경제 지표

GDP 규모와 실업률도 환율에 심각한 영향을 미칩니다. 간단한 말로, 한 국가에 높은 인플레이션과 실업률이 있으면 해당 국가 통화가 더 저렴해집니다. 그러나 생산의 성장은 이를 강화하고 지원합니다.

환율은 실제 지표뿐만 아니라 예측 지표의 영향을 받습니다. 예를 들어, 공식적으로 발표된 수치가 예측과 심각한 차이가 있는 경우 이는 환율의 급등을 보장합니다.

중앙은행의 조치

중앙은행은 환율에 영향을 미치는 데 사용할 수 있는 여러 가지 도구를 보유하고 있습니다. 각각에 대해 자세히 설명하지는 않겠습니다. 가장 중요한 네 가지만 살펴보겠습니다.

• 통화 개입

통화 개입의 도움으로 중앙 은행은 일시적으로 국가 통화를 약화하거나 강화할 수 있습니다. 그는 상당히 많은 양의 외화(낮거나 높은 환율)가 필요합니다.

여기에는 일반 시장과 동일한 법률이 적용됩니다. 수요가 공급을 초과하면 제품 가격이 더 비싸지고 그 반대도 마찬가지입니다.

통화개입은 해당 국가에 적절한 외화보유액이 있는 경우에만 가능합니다. 준비금이 많을수록 중앙은행이 환율을 규제하기가 더 쉬워집니다.

VI의 효과는 항상 일시적이고 단기적이라는 것이 분명합니다.

• 추가금액 문제

거의 항상 추가 화폐 인쇄로 인해 국가 통화가 더 저렴해집니다. 화폐 공급량이 많을수록 화폐 가치는 낮아집니다.

그러나 이 규칙에는 예외가 있습니다. 예를 들어, 우리는 YouTube 동영상을 통해 미국 연방준비은행이 지속적으로 새로운 달러를 인쇄하고 있다는 것을 알고 있습니다. 그럼에도 불구하고 "벅"은 여전히 ​​가장 강력한 세계 통화 중 하나입니다. 문제는 미국이 인플레이션을 억제하는 다른 통화 규제 수단을 매우 유능하게 사용한다는 것입니다.

• 할인율 값

그 가치는 중앙은행이 정합니다. 만약을 대비해 다음 사항을 상기시켜 드리겠습니다. 할인율- 중앙은행이 상업은행에 대출을 제공하는 이자율입니다.

가계와 기업에 대한 대출 비용이 낮아지면 경제로 더 많은 돈이 유입되고, 상품과 서비스의 생산량이 늘어나고, 환율이 더욱 안정적으로 변합니다. 따라서 가장 강력한 통화는 금리가 낮은 국가에 있는 경향이 있습니다.

• 채무가 있는 운영

모든 중앙은행은 주 내부 대출이나 국채의 국가 통화 환율을 인상할 수 있습니다. 증권소유자에게 고정 수입과 잠재적인 가치 성장을 약속합니다. 주정부는 개인과 법인 모두에게 부채 의무를 판매합니다.

이로 인해 자국 통화가 더 비싸지는 이유는 무엇입니까? 채권을 구매하면 인구로부터 화폐 공급의 일부를 빼앗아갑니다. 시장에는 국가 통화가 적고 그 가치는 자동으로 증가합니다.

반대로 "기본"통화의 환율을 "인하"해야하는 경우 중앙 은행은 자체 부채를 적극적으로 구매하기 시작합니다. 시장의 화폐 공급이 "부풀어 오른다" - 국가 통화 가치가 하락한다.

자국 화폐에 대한 국민의 신뢰

한 국가의 인구가 돈을 보관하는 것을 선호한다면 외화 보유(이미 러시아에서는 발생하기 시작했습니다), 이에 대한 수요는 항상 증가할 것입니다. 이는 러시아 루블에 추가적인 압력을 가하고 있습니다.

때로는 패닉과 급박한 수요가 객관적인 이유보다 환율에 더 큰 영향을 미치는 요인이기도 합니다! 사실, “공황 효과”는 거의 항상 오래 지속되지 않습니다.

통화 투기

외환 시장의 대규모 참가자는 거래에서 "크림을 제거"하고 투기 이익을 얻기 위해 때때로 고의적으로 환율을 "스윙"할 수 있습니다. 중앙은행은 제재를 가하여 투기꾼의 행동을 제한할 수 있습니다. 그러나 "통화 변동"은 규제 기관이 원하는 것보다 훨씬 더 자주 사용됩니다.

투기적 금리 상승은 꽤 날카로울 수 있지만 항상 단기적입니다.

불가항력

금융업자는 무엇을 불가항력으로 분류합니까? 특정 국가 영토에서의 대규모 시위, 파업, 혁명, 군사 작전, 테러 공격, 자연 재해.

2001년 9월 11일은 불가항력이 환율에 미치는 영향을 보여주는 사례로 일반적으로 인용됩니다. 미국 쌍둥이 빌딩 폭발 직후 전 세계적으로 한동안 달러 가치가 하락했다. 이웃 우크라이나에서는 흐리브냐 환율이 "오렌지색" 혁명 이후와 최근 마이단 사건 이후 급락했습니다.

현재 러시아 루블 환율에 영향을 미치는 요인은 무엇이라고 생각하시나요?