უსაფრთხოების ცნება, მისი თვისებები და ფუნქციები

უსაფრთხოება- ეს არის კაპიტალის არსებობის ფორმა, რომელიც განსხვავდება მისი სასაქონლო, პროდუქტიული და ფულადი ფორმები, რომელიც შეიძლება გადაიტანოს მის მაგივრად, შემოიტანოს ბაზარზე როგორც პროდუქტი და გამოიმუშაოს შემოსავალი.

Თვისებებიღირებული ნაშრომები:

1) მოლაპარაკება- უნარი ფასიანი ქაღალდებიიყიდოს და გაიყიდოს ბაზარზე და ასევე ხშირ შემთხვევაში მოქმედებს, როგორც დამოუკიდებელი გადახდის ინსტრუმენტი, რომელიც ხელს უწყობს სხვა საქონლის მიმოქცევას;

2) ხელმისაწვდომობა სამოქალაქო მიმოქცევისთვის– ფასიანი ქაღალდის არა მხოლოდ ყიდვა-გაყიდვის შესაძლებლობა, არამედ იყოს სხვა სამოქალაქო ურთიერთობების ობიექტი, მათ შორის ყველა სახის ტრანზაქცია (სესხები, შემოწირულობები, შენახვა, საკომისიო, შეკვეთები და ა.შ.);

3) სტანდარტულობაფასიან ქაღალდს უნდა ჰქონდეს სტანდარტული შინაარსი (უფლებათა სტანდარტიზაცია, რომელსაც წარმოადგენს ფასიანი ქაღალდი, მონაწილეთა სტანდარტიზაცია, ვადები, ვაჭრობის ადგილები, აღრიცხვის წესები და ამ უფლებებზე წვდომის სხვა პირობები, ფასიანი ქაღალდის ხელიდან გადაცემასთან დაკავშირებული ოპერაციების სტანდარტიზაცია. ხელთ, უსაფრთხოების ქაღალდის ფორმის სტანდარტიზაცია და ა.შ.);

4)სერიულობა– ფასიანი ქაღალდების ერთგვაროვანი სერიებითა და კლასებით გამოშვების შესაძლებლობა;

5)დოკუმენტური– ფასიანი ქაღალდი ყოველთვის არის დოკუმენტი და როგორც დოკუმენტი უნდა შეიცავდეს ყველაფერს, რაც კანონით არის მოთხოვნილი საჭირო დეტალები, მათგან ერთის არარსებობა მაინც იწვევს ფასიანი ქაღალდის ან გადარიცხვების ბათილობას ამ დოკუმენტსფასიანი ქაღალდების მათი კლასიფიკაცია სხვა სავალდებულო დოკუმენტების კატეგორიაში;

6) რეგულირება და სახელმწიფოს მიერ აღიარება– საფონდო ინსტრუმენტები, რომლებიც აცხადებენ ფასიან ქაღალდს, უნდა იყოს აღიარებული სახელმწიფოს მიერ, რომელმაც უნდა უზრუნველყოს მათი კარგი რეგულირება და, შესაბამისად, ნდობა მათ მიმართ;

7) ბაზრობადობა– შეთანხმებულობა მიუთითებს იმაზე, რომ ფასიანი ქაღალდი არსებობს მხოლოდ როგორც სპეციალური პროდუქტი, რომელსაც, შესაბამისად, უნდა ჰქონდეს საკუთარი ბაზარი თავისი თანდაყოლილი ორგანიზაციით, მასზე მუშაობის წესები და ა.შ.; ძირითადად უნდა ეკუთვნოდეს ბაზარს, იყოს საქონელი და ის რესურსები, რომლებზედაც უფლება ფასიანი ქაღალდებია;

8) ლიკვიდურობა– ფასიანი ქაღალდის სწრაფი გაყიდვის და ნაღდი ფულის სახით გადაქცევის უნარი (ნაღდი და უნაღდო სახით) მფლობელისთვის მნიშვნელოვანი დანაკარგების გარეშე, მცირე რყევებით. საბაზრო ღირებულებადა განხორციელების ხარჯები;

9)რისკი– ფასიან ქაღალდებში ინვესტიციებთან დაკავშირებული და აუცილებლად თანდაყოლილი ზარალის შესაძლებლობა;

10)ვალდებულება აღსრულება- მიერ რუსეთის კანონმდებლობაფასიანი ქაღალდით გამოხატული ვალდებულების შესრულებაზე უარი დაუშვებელია, გარდა იმ შემთხვევისა, როდესაც დამტკიცდება, რომ ფასიანი ქაღალდი მფლობელს მიუვიდა უკანონო გზით.

აქვე უნდა აღინიშნოს, რომ დაცვა ასრულებს სოციალურად მნიშვნელოვან რიგს ფუნქციები:

1) გადაანაწილებს სახსრებს (კაპიტალს) მრეწველობასა და ეკონომიკის სფეროებს შორის; ტერიტორიები და ქვეყნები; მოსახლეობის ჯგუფები და სეგმენტები; მოსახლეობა და ეკონომიკური სექტორები; მოსახლეობა და სახელმწიფო და სხვ.;

2) კაპიტალის უფლების გარდა მის მფლობელებს აძლევს გარკვეულ დამატებით უფლებებს (მაგალითად, მენეჯმენტში მონაწილეობის უფლება, შესაბამისი ინფორმაცია, პრიორიტეტი გარკვეულ სიტუაციებში და ა.შ.);

3) უზრუნველყოფს კაპიტალზე შემოსავლის მიღებას და (ან) თავად კაპიტალის დაბრუნებას და ა.შ.

ფასიანი ქაღალდების სახეები

ფასიანი ქაღალდების ათობით სახეობა არსებობს. ისინი განსხვავდებიან ინვესტორის (ფასიანი ქაღალდების მყიდველის) და ემიტენტის (მათში ფასიანი ქაღალდების გამცემის) უფლებებითა და ვალდებულებებით.

1 - ძირითადი და წარმოებულები .

როგორც მთავარი ფასიანი ქაღალდები არის აქციები, ობლიგაციები, სახელმწიფოს სახაზინო ვალდებულებები (ობლიგაციები, კუპიურები, სადეპოზიტო მოწმობები და ა.შ.), რომლებიც არის საკუთრების უფლება, ნაღდი ფულიპროდუქცია, მიწა და სხვა პირველადი რესურსები.

დაწინაურება– გამოშვების ხარისხის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც უზრუნველყოფს მისი მფლობელის (აქციონერს) უფლებებს მიიღოს სააქციო საზოგადოების მოგების ნაწილი დივიდენდების სახით, მონაწილეობა მიიღოს მართვაში და ლიკვიდაციის შემდეგ დარჩენილი ქონების ნაწილზე.

ბონდიარის სავალო ვალდებულება, რომლის მიხედვითაც ემიტენტი ინვესტორს გარანტიას აძლევს გარკვეული თანხის გადახდას გარკვეული პერიოდის შემდეგ და წლიური შემოსავლის გადახდას ფიქსირებული ან მცურავი პროცენტის სახით.

ბირჟა- წერილობითი სახელშეკრულებო ვალდებულება, რომელიც შედგენილია კანონით დადგენილი ფორმით და აძლევს მის მფლობელს უპირობო უფლებას, ვადის გასვლისთანავე მოსთხოვოს ვალდებულების გამცემი პირი, გადაიხადოს მასში მითითებული თანხის ოდენობა.

Დეპოზიტური სერთიფიკატი– წერილობითი ცნობა საკრედიტო დაწესებულებიდან თანხების შესატანის შესახებ, რომელიც ადასტურებს მეანაბრის უფლების მიღებას.

წარმოებულები ფასიანი ქაღალდები - ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც ადასტურებენ მფლობელის უფლებას შეიძინოს ან გაყიდოს ძირითადი ფასიანი ქაღალდები. ასეთი ნაშრომები მოიცავს ოფციები, ფინანსური ფიუჩერსები.

ვარიანტიარის ორმხრივი შეთანხმება განსაზღვრულ სამომავლო თარიღში განსაზღვრული ძირითადი აქტივის ყიდვის ან გაყიდვის უფლების გადაცემის შესახებ. თუ ოფციონის მფლობელს შეუძლია უარი თქვას თავისი უფლების განხორციელებაზე, რითაც კარგავს ფულადი პრიზი, რომელიც მან გადაიხადა კონტრაგენტს, მაშინ ფიუჩერსული ტრანზაქცია სავალდებულოა შემდგომი შესრულებისთვის.

ფინანსური ფიუჩერსი- ხელშეკრულება, რომლის მიხედვითაც ინვესტორი, რომელიც მას დებს, იღებს ვალდებულებას, გარკვეული პერიოდის შემდეგ, მიყიდოს თავის კონტრაგენტს (ან იყიდოს მისგან) გარკვეული რაოდენობის საბირჟო საქონელი (ან ფინანსური ინსტრუმენტები) განსაზღვრულ ფასად. თუ ოფციონის მფლობელს შეუძლია უარი თქვას თავისი უფლების განხორციელებაზე, რითაც დაკარგავს ფულადი პრემია, რომელიც მან გადაიხადა კონტრაგენტისთვის, მაშინ ფიუჩერსული ტრანზაქცია სავალდებულოა შემდგომი შესრულებისთვის.

2 - ფიქსირებული და შეუზღუდავი .

ვადის მიხედვით ფასიანი ქაღალდები იყოფა სასწრაფო და შეუზღუდავი.

ზოგადად მიღებული პრაქტიკის მიხედვით სასწრაფო ფასიანი ქაღალდებია:

მოკლე ვადა- 1 წლამდე დაფარვის ვადით,

საშუალოვადიანი- 1 წლიდან 5 წლამდე,

გრძელვადიანი– 5 წელზე მეტი (5-დან 30 წლამდე ვალის ვალდებულებებისთვის).

TO შეუზღუდავი ფასიანი ქაღალდები მოიცავს საფონდო ინსტრუმენტებს, რომლებსაც არ აქვთ საბოლოო დაფარვის ვადა - აქციები, უვადო ობლიგაციები.

3 - პერსონალიზებული, შეკვეთა, მატარებელი .

ფასიანი ქაღალდების მფლობელის უფლებების განსხვავებიდან გამომდინარე მათთან ოპერაციების განხორციელებისას, ფასიანი ქაღალდები იყოფა: დარეგისტრირდა, შეუკვეთედა მატარებელს.

ნომინალურიფასიანი ქაღალდი არის დოკუმენტი, რომელიც გაცემულია კონკრეტული პირის სახელზე, რომელსაც მარტო შეუძლია მასში გამოხატული უფლების განხორციელება. ასეთი ფასიანი ქაღალდები ჩვეულებრივ შეიძლება გადაეცეს სხვა პირებს, მაგრამ ეს მოითხოვს მთელი რიგი ფორმალობების და სპეციალურად რთული პროცედურების დასრულებას, რაც ამ ტიპის ფასიანი ქაღალდებს დაბალ ვაჭრობას ხდის.

ორდერიფასიანი ქაღალდი – შედგენილი პირველი მფლობელის სახელზე პუნქტით „მისი ბრძანებით“. შესაბამისად, ორდერის ფურცელი გადაეცემა სხვა პირს ინდოსამენტის გაფორმებით. რუსეთის კანონმდებლობის თანახმად, შეკვეთის ფურცლები შეიძლება იყოს ჩეკი, ზედნადები ან ზედნადები.

მატარებელიარის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც არ მიუთითებს კონკრეტულ პირზე, რომლის მიმართაც უნდა განხორციელდეს აღსრულება. ასეთ ფასიან ქაღალდში გამოხატული უფლების განხორციელების უფლებამოსილი პირი არის ფასიანი ქაღალდის ნებისმიერი მფლობელი, რომელმაც უნდა წარმოადგინოს იგი. ფასიანი ქაღალდის ამ სახეობამ გაზარდა შეთანხმებულობა, ვინაიდან ფასიანი ქაღალდის მიერ დამოწმებული უფლებების სხვა პირისთვის გადასაცემად საკმარისია ამ პირისთვის მისი უბრალოდ მიწოდება და არ არის საჭირო რაიმე ფორმალობა. ამ ტიპის ფასიანი ქაღალდების მაგალითებია სახელმწიფო ობლიგაციები, ბანკის მფლობელის პასპორტები, ჩეკები და ა.შ.

4 - სახელმწიფო, კორპორატიული, კერძო .

ემიტენტის საკუთრების ფორმის მიხედვით ფასიანი ქაღალდები იყოფა სახელმწიფო, კორპორატიული და კერძო.

სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები, როგორც წესი, მოიცავს საფონდო ინსტრუმენტებს, რომლებიც გამოშვებულია ან გარანტირებულია მთავრობის მიერ სახელმწიფოს, მისი სამინისტროებისა და დეპარტამენტების და მუნიციპალური ხელისუფლების სახელით.

ფედერალური სესხის ობლიგაციები(OFZ) არის რუსეთის ფედერაციის მთავრობის მიერ გამოშვებული საშუალოვადიანი ფასიანი ქაღალდების ძირითადი ტიპი ბიუჯეტის დეფიციტის დასაფინანსებლად.

სახელმწიფო შემნახველი სესხის ობლიგაციები(OGSZ) გაიცემა რუსეთის ფედერაციის მთავრობის მიერ ბიუჯეტის დეფიციტის დასაფარად. OGSS იძლევა უფლებას მიიღოს შემოსავალი სხვა სახის სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებზე შემოსავლიანობის დონეზე.

ოქროს სერთიფიკატები, გაცემულია რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტროს მიერ 1993 წელს. 1 წლის ვადით, განთავსდა 1994 წელს. სერტიფიკატზე გარანტირებული ანაზღაურება ერიცხება ყოველკვარტალურად. ოქროს სერტიფიკატი ექვემდებარება საგადასახადო შეღავათებს.

ფასიანი ქაღალდების მიმართ კორპორაციები მოიცავს კორპორაციის ვალდებულებებს კრედიტორების წინაშე გადაიხადოს ვადებივალი, ასევე მიღებული სესხების პროცენტი. ზოგადად, აქციებისა და ობლიგაციების გამოშვების კორპორაციების მიზანია გრძელვადიანი კაპიტალის მოზიდვა.

ბევრი ფასიანი ქაღალდი გამოშვებულია კერძო კომპანიების ან ფიზიკური პირების მიერ და ამიტომ ე.წ კერძო(კომერციული)

TO კერძო ფასიანი ქაღალდები მოიცავს გადაცვლებს და ჩეკებს.

ბირჟა – ეს არის მკაცრად განსაზღვრული ფორმით შედგენილი ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ადასტურებს უჯრის (მოვალეს) ფულადი დავალიანების ვალდებულებას, გადაიხადოს კანონპროექტით განსაზღვრული პერიოდის ვადის ამოწურვისთანავე, გარკვეული თანხა გადასახადის მფლობელს (მესაკუთრეს. კანონპროექტი, კრედიტორი). კანონპროექტი შეიძლება იყოს მარტივი და თარგმნადი.თამასუქი არის რეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდი, რადგან მასში მითითებულია არა მხოლოდ გადამხდელის, არამედ სახსრების მიმღების სახელიც. უფრო მეტიც, აქ გადამხდელის როლს ასრულებს თავად უჯერი, ხოლო თანხის მიმღები არის ის პირი, რომლის სასარგებლოდ გაიცემა კანონპროექტი.

ჩეკითაღიარებულია ფასიანი ქაღალდი, რომელიც შეიცავს უჯრის უპირობო წერილობით ბრძანებას ბანკისადმი, რომ გადაუხადოს ჩეკის მფლობელს მასში მითითებული თანხა. ბანკი უჯრას გასცემს სპეციალურ ჩეკ წიგნს (შეზღუდული ან შეუზღუდავი) გარკვეული რაოდენობის ჩეკებით. ჩეკი არის მკაცრად გადაუდებელი გარანტია, ვინაიდან მისი მოქმედების ვადა განისაზღვრება კანონით და არის 10 დღე გაცემის დღიდან. ჩეკები შეიძლება იყოს პერსონალური, შეკვეთის და გადამტანი.

1.3. ფასიანი ქაღალდების მახასიათებლები და თვისებები

ფასიანი ქაღალდების ძირითადი თვისებები შემდეგია:

- მოლაპარაკების შესაძლებლობა -ისინი თავისუფლად ყიდულობენ და იყიდება და ასევე წარმოადგენს დამოუკიდებელ გადახდის ინსტრუმენტს;

- ხელმისაწვდომობასამოქალაქო გარიგებებისთვის - შეიძლება იყოს სხვადასხვა ხელშეკრულების საგანი (ყიდვა-გაყიდვა, შემოწირულობა, შენახვა, კომისია), წარმოადგენს სამოქალაქო ურთიერთობის ობიექტს;

- სტანდარტულობაუფლებები და ხელშეკრულებები, ანუ სტანდარტული შინაარსი;

- სერიულობა- წარმოების შესაძლებლობა ერთგვაროვან სერიებში, კლასებში;

- დოკუმენტური- ფასიანი ქაღალდი არის დოკუმენტი, განურჩევლად იმისა, არსებობს იგი ქაღალდის მოწმობის სახით თუ ანგარიშზე შეტანის უნაღდო ფორმით;

- რეგულირება და აღიარებასახელმწიფო, რომელიც უზრუნველყოფს საზოგადოების ნდობას ფასიანი ქაღალდების მიმართ;

- სარეალიზაციოდ;

- ლიკვიდობა -ბაზარზე სწრაფად გაყიდვისა და ნაღდი ფულით გადაქცევის შესაძლებლობა;

- რისკი -ფასიან ქაღალდებში ინვესტიციებთან დაკავშირებული ზარალის წარმოქმნა.

ფასიანი ქაღალდები, როგორც ფინანსური და ფულადი დოკუმენტები, ასახავს მათ თვისებებს, როგორც:

გამომცემ ორგანიზაციაში მონაწილეობის ან წევრობის დამადასტურებელი დოკუმენტები (წილები, წილის მოწმობები, წილი სერტიფიკატები, მონაწილეობის სერთიფიკატები საინვესტიციო ფონდებიდა ა.შ.). ფასიანი ქაღალდების ბაზრის კონტექსტში, ემიტენტ ორგანიზაციას კუთვნილება, მასში მონაწილეობა ან წევრობა ამ ფასიანი ქაღალდის მფლობელს აძლევს უფლებას მონაწილეობა მიიღოს ემიტენტის მართვაში, ე.ი. მთავარი შეხვედრააქციონერები ან მონაწილეები, ხმის მიცემა, წინადადებების წარდგენა, ემიტენტის არჩეული მმართველობის ორგანოების კანდიდატების წარდგენა, ინფორმაციის მიღება ემიტენტის საქმიანობისა და ფინანსური მდგომარეობის შესახებ, მონაწილეობენ ემიტენტის ქონების განაწილებაში მისი ლიკვიდაციისას;

სავალო დოკუმენტები, ანუ ფულადი დოკუმენტები, რომლებიც მიუთითებს კრედიტორ-მოვალე ურთიერთობის არსებობაზე ემიტენტსა და ფასიანი ქაღალდის მფლობელს შორის. განსხვავებული ტიპებიობლიგაციები, დავალიანების მოწმობები, კუპიურები, კომერციული ქაღალდები და ა.შ.). სავალო დოკუმენტების შეძენისას მათი მფლობელი იღებს ემიტენტის კრედიტორის სტატუსს და არა მისი ქონების მფლობელის. პირიქით, მონაწილეობის ან წევრობის დამადასტურებელი ფასიანი ქაღალდების შეძენისას მათი მფლობელი იღებს ემიტენტის ქონების მესაკუთრის სტატუსს. მოვალე-კრედიტორული ურთიერთობის შემთხვევაში არ ენიჭება ემიტენტის საქმეების მართვაში მონაწილეობის უფლება;

გადახდის საშუალება (ანგარიშსწორება), ანუ შეასრულოს ერთ-ერთი ფულადი ფუნქციები, ვინაიდან მათაც აქვთ ღირებულება;

ვალდებულებების შესრულების უზრუნველყოფის საშუალება. ზოგიერთ შემთხვევაში, არსებობს შესაძლებლობა ან რისკი, რომ ნაკისრი ვალდებულებები არ შესრულდეს. ამ ალბათობის შესამცირებლად ან რისკის შესამცირებლად მოვალეს (მყიდველს) შეუძლია დააგირაოს თავისი ფასიანი ქაღალდები კრედიტორთან (გამყიდველთან), როგორც გარანტია იმისა, რომ ვალდებულების შეუსრულებლობის შემთხვევაში, კრედიტორის (გამყიდველის) შესაბამისი ზარალი დაიფარება. ამ ფასიანი ქაღალდების ღირებულებით.

ფასიანი ქაღალდები არ შეიცავს:

მიღების დამადასტურებელი დოკუმენტები ბანკის ვალი(კერძოდ, სესხის ხელშეკრულება);

ბანკში თანხის შეტანის დამადასტურებელი დოკუმენტები (გარდა სადეპოზიტო და შემნახველი მოწმობებისა);

IOU (არ უნდა აგვერიოს კუპიურებთან!);

ანდერძები;

ლატარიის ბილეთები;

სადაზღვევო პოლისი და ა.შ.

ზოგიერთ ქვეყანაში მთავარი კრიტერიუმი, რომლითაც ზოგიერთი ფინანსური ან ფულადი დოკუმენტებიითვლება ფასიანი ქაღალდებად, ხოლო სხვები არა, არის ფასიანი ქაღალდების სიის საკანონმდებლო კონსოლიდაცია.

ფასიანი ქაღალდების ჩამონათვალი, რომელიც შეიცავს სხვადასხვა ქვეყნის კანონმდებლობას, შეიძლება იყოს ამომწურავი ან ღია. პირველ შემთხვევაში ფასიან ქაღალდად აღიარებულია მხოლოდ ის ფულადი დოკუმენტები, რომლებიც პირდაპირ არის მითითებული სიაში. მეორე შემთხვევაში ფასიანი ქაღალდების კატეგორიაში შედის კანონით ჩამოთვლილი ყველა ფულადი დოკუმენტი, ასევე სიაში დაუზუსტებელი სხვა დოკუმენტები, თუ ისინი აკმაყოფილებენ კანონით დადგენილ მოთხოვნებს.

ფასიანი ქაღალდების სიები შეიძლება იყოს ფართო ან ვიწრო. მაგალითად, უკრაინის კანონის ახალ გამოცემაში „ფასიანი ქაღალდების შესახებ და საფონდო ბაზარზე»არსებობს ფასიანი ქაღალდების 15 სახეობა: აქციები, საინვესტიციო სერთიფიკატები, ადგილობრივი სასესხო ობლიგაციები, საწარმოს ობლიგაციები, უკრაინის სახელმწიფო ობლიგაციები, უკრაინის სახაზინო ობლიგაციები, შემნახველი (სადეპოზიტო) სერთიფიკატები, კუპიურები, იპოთეკური ობლიგაციები, იპოთეკური სერთიფიკატები, გირაო, უძრავი ქონების ფონდების სერტიფიკატები (FON), საპრივატიზაციო დოკუმენტები, წარმოებული ფასიანი ქაღალდები, სათაური ფასიანი ქაღალდები.

იაპონიის ფასიანი ქაღალდების და ბირჟის კანონი საფონდო ბირჟა„(1948 წ.) შეიცავს ნაკლებად ვრცელ ჩამონათვალს - ფასიანი ქაღალდების 9 სახეობას: აქციები, სახელმწიფო ობლიგაციები, ადგილობრივი ობლიგაციები, იურიდიული პირების სპეციალური ობლიგაციები, იურიდიული პირების უზრუნველყოფილი და არაუზრუნველყოფილი ობლიგაციები, საინვესტიციო სერთიფიკატები, რომლებიც გაიცემა. იურიდიული პირებიდა შექმნილია სპეციალური კანონების შესაბამისად, ბენეფიციარი ნდობის სერტიფიკატები, უცხოური მთავრობების ან უცხოური სუბიექტების მიერ გამოშვებული ფასიანი ქაღალდები, რომლებსაც აქვთ იგივე სტატუსი, როგორც ჩამოთვლილი ფასიანი ქაღალდები, მთავრობის ბრძანებით გაცემული სერტიფიკატები.

აშშ-ს კანონი (1933) შეიცავს ფასიანი ქაღალდების კიდევ უფრო ფართო ჩამონათვალს. ამ კანონის მიხედვით, ტერმინი „ფასიანი ქაღალდი“ ნიშნავს ნებისმიერ მოკლევადიან ობლიგაციას, ერთეულს, სახაზინო აქციას, სახელმწიფო ობლიგაციებს, უზრუნველყოფილ ობლიგაციებს, დავალიანების ცნობას, შემოსავლის განაწილების ნებისმიერ ხელშეკრულებაში მონაწილეობის სერტიფიკატს, უზრუნველყოფილი აქტივების ტრასტის სერტიფიკატს, ინკორპორაციის მოწმობას. ფასიანი ქაღალდების, მიმოქცევაში მყოფი აქციების ხელმოწერის მოწმობა, საინვესტიციო ხელშეკრულება, ხმის მიცემის ნდობის მოწმობა, დეპოზიტის სერტიფიკატი, ნავთობისა და გაზის საწარმოში განუყოფელი ინტერესი ან სხვა სასარგებლო წიაღისეულის უფლებები, ნებისმიერი ქოლ-ოფცია, გაყიდვის ოფცია, ორმაგი ვარიანტი ან პრივილეგია, რომელიც დაკავშირებულია ნებისმიერ ფასიან ქაღალდთან, დეპოზიტის სერტიფიკატთან ან ფასიანი ქაღალდების კლასთან, ან ფასიანი ქაღალდებთან, რომლებიც ეფუძნება ინდექსის ზომებს ან ღირებულების ინდექსებს, ან ნებისმიერ ზარს, ზარს ან ორმაგ ვარიანტს, ან პრივილეგიას, რომელიც მიიღება ფასიანი ქაღალდების ეროვნულ ბირჟაზე და ასოცირდება უცხოური ვალუტა, ან ზოგადად ნებისმიერი ინსტრუმენტი, რომელიც ცნობილია როგორც „უსაფრთხოება“, ან საკუთრების ან მონაწილეობის ნებისმიერი მოწმობა, დროებითი ან შუალედური სერტიფიკატი, ქვითარი, გარანტია ან ოფცია, ან გამოწერის უფლება, ან რომელიმე ზემოთ ჩამოთვლილი შეძენის უფლება.

ფასიანი ქაღალდების ეროვნულ ბაზრებს აქვს როგორც საერთო, ასევე სპეციფიკური მახასიათებლები. ეს თავისებურებები შეიძლება აიხსნას მოცემული ქვეყნის ისტორიული განვითარებით, ან შეიძლება ჰქონდეს ენობრივი წარმომავლობა. მაგალითად, ფასიანი ქაღალდების ტიპების განსაზღვრისას იაპონური მიდგომა უფრო „მკაცრია“, ხოლო ამერიკული მიდგომა შედარებით „ფხვიერი“. იაპონიაში კანონი უზრუნველყოფს, რომ მხოლოდ გარკვეულ ფულად ინსტრუმენტებს ეწოდოს ფასიანი ქაღალდები, მაგრამ აშშ-ს კანონმდებლობა მზადაა ფასიან ქაღალდად აღიაროს ფულადი ინსტრუმენტების გაცილებით დიდი რაოდენობა. იაპონიის კანონმდებლობაში (ეროვნულ-ისტორიულ მახასიათებლებზე დაფუძნებული) არ არის ჩვეულებრივი გამოთქმების გამოყენება, როგორიცაა „ნებისმიერი ინსტრუმენტი, რომელიც გაგებული იქნება როგორც ფასიანი ქაღალდი“. პირიქით, ტერმინი „შემოსავლების განაწილების ხელშეკრულებაში მონაწილეობის სერტიფიკატი“ ან სხვა ტერმინები წარმოადგენს ამერიკული ბაზრის ევოლუციის თავისებურებებს.

ენობრივი განსხვავებები ვლინდება ორი გზით. მაგალითად, მსგავსი სტატუსის მქონე ფასიანი ქაღალდები შეიძლება სხვადასხვა ტერმინით იყოს მოხსენიებული. ამრიგად, ევროპაში სახელმწიფოს მოკლევადიან ვალდებულებებს ზოგჯერ კანონპროექტს უწოდებენ, აშშ-ში - კანონპროექტს. მეორეს მხრივ, ერთსა და იმავე ტერმინს შეიძლება ჰქონდეს განსხვავებული მნიშვნელობა. ამრიგად, წერილობითი დავალიანების სერტიფიკატი "ობლიგაცია" აშშ-ში ნიშნავს ფასიან ქაღალდს, რომელიც უზრუნველყოფილია რეპუტაციით და არა ემიტენტის აქტივებით, დიდ ბრიტანეთში, პირიქით, ფასიანი ქაღალდი, რომელიც უზრუნველყოფილია ემიტენტის აქტივებით. ტერმინი „შემოსავლიანი ობლიგაციები“ დიდ ბრიტანეთში გამოიყენება სადაზღვევო კომპანიების მიერ გამოშვებული ფიქსირებული პროცენტის ობლიგაციების განსაზღვრისათვის; შეერთებულ შტატებში ეს ნიშნავს ობლიგაციას, რომელშიც ემიტენტი გარანტიას იძლევა ნომინალური ღირებულების გადახდას და პროცენტის გადახდა შესაძლებელია მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ ემიტენტი მიიღებს მოგებას და დირექტორთა საბჭო გადაწყვეტს პროცენტის გადახდას.

მაგალითად, იაპონიის კანონი „ფასიანი ქაღალდებისა და საფონდო ბირჟის შესახებ“ (1948 წ.), უკრაინის კანონი „ფასიანი ქაღალდებისა და საფონდო ბაზრის შესახებ“ 2006 წელს შესწორებული, შეიცავს ამომწურავ ჩამონათვალს, აშშ-ში სია ღიაა „ფასიანი ქაღალდებში“. სამართალი“ (1933).

წინა

უსაფრთხოება(ინგლისურ უსაფრთხოებაში; შემდგომში ხანდახან ც.ბ.) არის კაპიტალის არსებობის ფორმა, განსხვავებული მისი სასაქონლო, პროდუქტიული და ფულადი ფორმებისგან, რომელიც შეიძლება გადაიტანოს თავის მაგივრად, მიმოქცევას ბაზარზე, როგორც საქონელს და გამოიმუშავებს შემოსავალს. ეს არის კაპიტალის არსებობის განსაკუთრებული ფორმა ფულად, პროდუქტიულ და სასაქონლო ფორმებთან ერთად. მისი არსი იმაში მდგომარეობს, რომ მფლობელს არ გააჩნია თავად კაპიტალი, არამედ აქვს მასზე ყველა უფლება, რომელიც ფიქსირდება ფასიანი ქაღალდის სახით.

ფასიანი ქაღალდები, როგორიცაა ეკონომიკური კატეგორია - არის ამის შედეგად მიღებული მთლიანი კაპიტალის წილის უფლება თავდაპირველი განთავსებაეს ფასიანი ქაღალდები, ასევე მოგების განაწილებისა და გადანაწილებისთვის, რომელსაც უზრუნველყოფს ასეთი კაპიტალი. ეს უფლება გამოყოფილია მისი ბუნებრივი საფუძვლებისაგან (ფული, აღჭურვილობა, პატენტები და ა.შ.) და აქვს საკუთარი მატერიალური ფორმაც კი (მაგალითად, ქაღალდის მოწმობის, ანგარიშის ჩანაწერების სახით და ა.შ.), ასევე აქვს ფუნდამენტური ფასიანი ქაღალდების თვისებები.

ფასიანი ქაღალდების ნიშნები

იურიდიულ ლიტერატურაში გამოიყოფა ფასიანი ქაღალდის შემდეგი მახასიათებლები:

• დოკუმენტური - ფასიანი ქაღალდი არის დოკუმენტი, ანუ უფლებამოსილი პირის მიერ ოფიციალურად შედგენილი ჩანაწერი იმ დეტალების შესაბამისად, რომელსაც აქვს იურიდიული მნიშვნელობა;
• კერძო უფლებების განსახიერება - ფასიანი ქაღალდი ღირებულია არა თავისთავად, არამედ იმიტომ, რომ განასახიერებს ქონებრივი (სავალდებულო და რეალური) და არაქონებრივი ხასიათის სუბიექტურ სამოქალაქო უფლებებს (მაგალითად, კომპანიის მართვაში მონაწილეობის უფლებას. );
• წარმოდგენის აუცილებლობა - ფასიანი ქაღალდის წარდგენა სავალდებულოა მასში გათვალისწინებული უფლებების განსახორციელებლად;
• შეთანხმებულობა - ფასიანი ქაღალდი შეიძლება იყოს სამოქალაქო გარიგების ობიექტი;
• საჯარო სანდოობა - ფასიანი ქაღალდის სათანადოდ ლეგიტიმურ მფლობელთან მიმართებაში, მასზე დაკისრებულ პირს შეუძლია დააყენოს მხოლოდ ისეთი წინააღმდეგობები, რომლებიც გამომდინარეობს თავად დოკუმენტის შინაარსიდან ან ეხება ნაშრომის ნამდვილობას, ან ეფუძნება პირდაპირ ურთიერთობას შორის. უზრუნველყოფის ქვეშ მყოფი მოვალე. და მისი მფლობელი.

ფასიანი ქაღალდების თვისებები

ფასიანი ქაღალდები აღიარებულია, როგორც უფლება რესურსებზე, რომლებიც აკმაყოფილებენ შემდეგ ფუნდამენტურ მოთხოვნებს:

• ვაჭრობა, როგორც ბაზარზე ყიდვისა და გაყიდვის, ასევე დამოუკიდებელი გადახდის ინსტრუმენტის სახით მოქმედების შესაძლებლობა;
• სამოქალაქო ბრუნვაში ხელმისაწვდომობა, როგორც სამოქალაქო გარიგების საგნად ყოფნის შესაძლებლობა;
• სტანდარტულობა, როგორც დეტალების სტანდარტული წარმოდგენის არსებობა, რაც მას აქცევს მიმოქცევის საქონელად;
• დოკუმენტაცია - ფასიანი ქაღალდი არის დოკუმენტი;
• მარეგულირებელი და სახელმწიფო აღიარება, რაც უზრუნველყოფს უსაფრთხოების რისკების შემცირებას და ინვესტორთა ნდობის გაზრდას;
• ბაზრობა - განუყოფლად არის დაკავშირებული შესაბამის ბაზართან, არის მისი ასახვა;
• ინფორმაციის გამჟღავნება - უზრუნველყოფილი უნდა იყოს სხვადასხვა ემიტენტის ფასიანი ქაღალდების შესახებ ინფორმაციის თანაბარი ხელმისაწვდომობა;
• ლიკვიდურობა;
• რისკი;
• მომგებიანობა.

ფასიანი ქაღალდების ღირებულება და ფასი

ფასიან ქაღალდს აქვს ორი ღირებულება: ნომინალური (ნომინალური) ღირებულება (ღირებულება, როგორც რეალური კაპიტალის წარმომადგენელი) და გაცვლითი (საბაზრო) ღირებულება (ღირებულება, როგორც ფიქტიური კაპიტალი).

ფასიანი ქაღალდების ნომინალური ღირებულება(ნომინალური ღირებულება) წარმოადგენს ფულის ოდენობას, რომელსაც ფასიანი ქაღალდი იძლევა ფაქტობრივ კაპიტალში გაცვლისას მისი გამოშვების ან გამოსყიდვის ეტაპზე.

ფასიანი ქაღალდების საბაზრო ღირებულება- ეს არის მისი ქონებრივი უფლებების კაპიტალიზაციის შედეგი. იგი გამოითვლება როგორც ქონების კაპიტალიზაციის ოდენობა და ფასიანი ქაღალდების სხვა უფლებები.

ფასიანი ქაღალდის საბაზრო ფასიარის მისი საბაზრო ღირებულების ფულადი შეფასება, რომელიც გამოითვლება შემდეგი ფორმულის გამოყენებით:

ფასი = საბაზრო ღირებულება × (1 + საბაზრო ფასის გადახრების პროცენტი ღირებულებიდან)

უსაფრთხოების დეტალები

ფასიანი ქაღალდები უნდა შეიცავდეს კანონით მოთხოვნილ სავალდებულო დეტალებს და შეესაბამებოდეს ფასიანი ქაღალდების ფორმის მოთხოვნებს, წინააღმდეგ შემთხვევაში ისინი ბათილად არიან. ფასიანი ქაღალდების დეტალები შეიძლება დაიყოს ეკონომიკურ და ტექნიკურად.

Ტექნიკური დეტალები:

• ნომრები;
• მისამართები;
• ბეჭდვა;
• ხელმოწერები;
• მომსახურე ორგანიზაციების დასახელება და ა.შ.

ეკონომიკური დეტალები:

• არსებობის ფორმა (ქაღალდი ან უქაღალდე);
• არსებობის პერიოდი;
• კუთვნილება;
• ვალდებული პირი;
• დასახელება;
• მინიჭებული უფლებები.

ფასიანი ქაღალდების კლასიფიკაცია

ფასიანი ქაღალდები შეიძლება დაიყოს შემდეგი კრიტერიუმების მიხედვით:

• სიცოცხლის ხანგრძლივობა: გადაუდებელი (მოკლევადიანი, საშუალოვადიანი, გრძელვადიანი და გასაუქმებელი) და შეუზღუდავი;
• არსებობის ფორმა: ქაღალდი (დოკუმენტური) ან უქაღალდე (არადოკუმენტირებული);
• მფლობელის რეგისტრაციის პროცედურა: პირადი, მატარებელი, შეკვეთა;
• Აპლიკაციის ფორმა(გადაცემის ორდერი): გადაცემულია მხარეთა შეთანხმებით (ჩაბარებით, დავალებით) ან შეკვეთით (გადაცემული მესაკუთრის ბრძანებით -);
• გამოშვების ფორმა: ემისია ან არემისი;
• რეგისტრაცია: დარეგისტრირებულია ( სახელმწიფო რეგისტრაციაან რეგისტრაცია რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის მიერ) და არარეგისტრირებული;
• ეროვნება: რუსული ან უცხოური;
• ემიტენტის ტიპი: სახელმწიფო (ფედერალური ან მუნიციპალური) და არასახელმწიფო (კორპორატიული ან კერძო);
• მოლაპარაკება: საბაზრო ან არასაბაზრო;
• გამოყენების მიზნები: საინვესტიციო (მიზანი არის შემოსავლის გამომუშავება) ან არაინვესტირება (მომსახურების ბრუნვა სასაქონლო ბაზრებზე);
• რისკის დონე: რისკის გარეშე ან სარისკო (დაბალი რისკის, საშუალო რისკის ან მაღალი რისკის);
• დარიცხული შემოსავლის ხელმისაწვდომობა: არაშემოსავლიანი ან შემოსავლიანი (პროცენტი, დივიდენდი, ფასდაკლება);
• დასახელება: მუდმივი ან ცვლადი.

ფასიანი ქაღალდები, როგორც უფლება რესურსებზე

არასერტიფიცირებული ფასიანი ქაღალდები

კანონით დადგენილ შემთხვევებში ან მის მიერ დადგენილ შემთხვევებში სპეციალური ლიცენზიის მიმღებ პირს შეუძლია აღრიცხოს რეგისტრირებული ან ორდერის ფასიანი ქაღალდით უზრუნველყოფილი უფლებები, მათ შორის არადოკუმენტური ფორმით (ელექტრონული კომპიუტერული ტექნოლოგიის გამოყენებით და ა.შ.). უფლებების დაფიქსირების ამ ფორმაზე ვრცელდება ფასიან ქაღალდებზე დადგენილი წესები, თუ სხვა რამ არ გამომდინარეობს ფიქსაციის სპეციფიკიდან.

პირი, რომელსაც აქვს უფლება დაფიქსირებული არადოკუმენტური ფორმით, ვალდებულია უფლების მფლობელის მოთხოვნით გასცეს მას უზრუნველყოფილი უფლების დამადასტურებელი დოკუმენტი.

მითითებული რეგისტრაციის გზით დამოწმებული უფლებები, უფლებათა და საავტორო უფლებების მფლობელთა ოფიციალური რეგისტრაციის პროცედურა, პროცედურა დოკუმენტური მტკიცებულებაჩანაწერები და არასერტიფიცირებული ფასიანი ქაღალდებით ოპერაციების განხორციელების წესი განისაზღვრება კანონით ან მის მიერ დადგენილი წესით. ტრანზაქციები არასერტიფიცირებული ფასიანი ქაღალდებით. შეიძლება შესრულდეს მხოლოდ იმ პირთან დაკავშირებისას, რომელიც ოფიციალურად აფიქსირებს უფლებებს. უფლებების გადაცემა, მინიჭება და შეზღუდვა ოფიციალურად უნდა დაფიქსირდეს ამ პირის მიერ, რომელიც პასუხისმგებელია ოფიციალური ჩანაწერების უსაფრთხოებაზე, მათი კონფიდენციალურობის უზრუნველყოფაზე, ასეთ ჩანაწერებზე სწორი მონაცემების მიწოდებაზე და განხორციელებული ტრანზაქციების ოფიციალურ ჩანაწერებზე.

ფასიანი ქაღალდების სახეები

თანამედროვე მსოფლიო პრაქტიკაში არსებული C.B. იყოფა 2 კლასად:

• ძირითადი;
• წარმოებულები.

ძირითადი ფასიანი ქაღალდები- ეს არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც დაფუძნებულია ნებისმიერ აქტივზე, როგორც წესი, საქონელზე, ფულზე, კაპიტალზე, ქონებაზე, სხვადასხვა სახის რესურსებზე და ა.შ. ძირითადი ფასიანი ქაღალდები, თავის მხრივ, შეიძლება დაიყოს ორ ქვეჯგუფად: პირველადი და მეორადი ფასიანი ქაღალდები.

• პირველადი ფასიანი ქაღალდებიაქტივებზე დაფუძნებული, რომელიც არ მოიცავს თავად ფასიან ქაღალდებს. (მხარდაჭერილი აქტივებით). ეს არის, მაგალითად, აქციები, ობლიგაციები, გადასახადები, იპოთეკა და ა.შ.
• მეორადი ფასიანი ქაღალდები- წარმოებული პირველადი ფასიანი ქაღალდების საფუძველზე; ეს არის c.b. თავად ფასიან ქაღალდებზე: ფასიან ქაღალდებზე, სადეპოზიტო ქვითრებზე და ა.შ.

ეს არის ძირითადი ფასიანი ქაღალდის ფასის ცვლილებასთან დაკავშირებით წარმოშობილი საკუთრების უფლების (ვალდებულების) გამოხატვის არადოკუმენტური ფორმა. გაცვლა აქტივი. წარმოებულებზე გ.ბ. მოიცავს: თავისუფლად მიმოქცევას (სასაქონლო, ვალუტა, პროცენტი, ინდექსი და ა.შ.).

Რუსულად სამოქალაქო სამართალიგ.ბ. ფასიანი ქაღალდის მფლობელის (უფლებამოსილი პირის) ლეგიტიმაციის მეთოდის მიხედვით კლასიფიცირდება გამტარებად (ც.ბ. მიმწოდებლად), რეგისტრირებულად, ორდერად (ბრძანებით).

ფასიანი ქაღალდების კანონი

C.B. ბაზარი შემდეგი მარეგულირებელი დოკუმენტები არეგულირებს:

• რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსი, თავი 7 "ფასიანი ქაღალდები"
• ფედერალური კანონი No39-FZ "ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ" 1996 წლის 22 აპრილი.
• 1995 წლის 26 დეკემბრის ფედერალური კანონი No208-FZ „სააქციო საზოგადოებათა შესახებ“.

სამართლებრივი თვალსაზრისით, ქ.ბ. შეიძლება ჩაითვალოს როგორც ქონებრივი უფლების წოდება, ასევე მოძრავი ქონება. თან ეკონომიკური წერტილითვალსაზრისით, ფასიანი ქაღალდი არის კაპიტალის წარმომადგენელი.

1. სხვა პირს გადასცეს ქ.ბ.-ით დამოწმებული უფლებები. ამ პირისთვის გარანტიის მიწოდება საკმარისია.
2. რეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდით დამოწმებული უფლებები გადაეცემა მოთხოვნის გადაცემისათვის (ცესიის) დადგენილი წესით. ამ კოდექსის 390-ე მუხლის შესაბამისად, ცენტრალური ბანკის უფლების გამცემი პირი პასუხისმგებელია შესაბამისი მოთხოვნის ბათილობისთვის, მაგრამ არა მისი შეუსრულებლობისათვის.
3. ორდერის უზრუნველყოფის უფლებები გადაეცემა ამ ქაღალდზე ინდოსამენტის - ინდოსამენტის გაფორმებით. პასუხისმგებელია არა მხოლოდ კანონის არსებობაზე, არამედ მის შესრულებაზეც. ფასიან ქაღალდზე გაკეთებული ინდოსამენტი გადასცემს ფასიანი ქაღალდის მიერ დამოწმებულ ყველა უფლებას იმ პირს, რომელსაც ან ვისი ბრძანებით გადაეცემა ფასიანი ქაღალდის უფლებები -. ინდოსამენტი შეიძლება იყოს ცარიელი ინდოსამენტი (იმ პირის მითითების გარეშე, ვისთვისაც უნდა მოხდეს აღსრულება) ან ბრძანება (იმ პირის მითითებით, ვისთვისაც ან ვისი ბრძანებით უნდა მოხდეს აღსრულება).

ინდოსამენტი შეიძლება შემოიფარგლოს მხოლოდ ფასიანი ქაღალდის მიერ დამოწმებული უფლებების განხორციელების ინსტრუქციით, ამ უფლებების ინდოსაენტისთვის გადაცემის გარეშე (ავთენტური ინდოსამენტი). ამ შემთხვევაში ინდოსანტი მოქმედებს როგორც წარმომადგენელი.

ცალკეულ შემთხვევებში ფასიანი ქაღალდის მიერ დამოწმებული უფლებების განხორციელებისა და გადაცემისათვის საკმარისია მათი რეგისტრაცია სპეციალურ რეესტრში (რეგულარულ ან კომპიუტერიზებულ) დადასტურება.

ფასიანი ქაღალდის განმარტება, რომელიც მოცემულია რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსში, კლასიფიცირდება როგორც იურიდიული განმარტება. ამის საფუძველზე ნიშნები, ან თვისებები , ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც შეიძლება გამოიყოს ამ განსაზღვრების საფუძველზე, განიხილება როგორც ლეგალური :

დოკუმენტური (ადასტურებს სიტყვის ამ თვისებას განმარტებიდან: „ფასიანი ქაღალდი არის დოკუმენტი“); დოკუმენტები შეიძლება იყოს განსხვავებული - ეს არის ხელშეკრულება, ხელშეკრულება, სერთიფიკატი, საწყობის ქვითარი და ბანკი შემნახველი წიგნიდა ა.შ., მაგრამ ყველა ეს დოკუმენტი არ იქნება ფასიანი ქაღალდი; დოკუმენტი ფასიან ქაღალდად რომ ჩაითვალოს, მას უნდა ჰქონდეს სხვა თვისებები;

სახელმწიფოს მიერ აღიარება, ანუ დოკუმენტი ჩაითვლება ფასიან ქაღალდად, თუ იგი ასეა დასახელებული კანონით (ეს ქონება პირდაპირ არ გამომდინარეობს ფასიანი ქაღალდის განმარტებიდან - ეს გამომდინარეობს რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის 143-ე მუხლიდან). რომელიც ჩამოთვლის ფასიანი ქაღალდების ტიპებს და მიუთითებს, რომ ფასიანი ქაღალდების ჩამოთვლილი ტიპების გარდა, ისინი შეიძლება შეიცავდეს „სხვა დოკუმენტებს, რომლებიც კლასიფიცირდება ფასიან ქაღალდებად ფასიანი ქაღალდების შესახებ კანონებით ან მათ მიერ დადგენილი წესით“ და, შესაბამისად, პირველი მომენტიდან. რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის ნაწილი ძალაში შედის, ახალი ტიპის ფასიანი ქაღალდები შეიძლება გამოჩნდეს მხოლოდ კანონების შესაბამისად ან მათ მიერ დადგენილი წესით, მაგრამ არა პრეზიდენტის ბრძანებულებების, სამთავრობო რეგულაციების და განსაკუთრებით უწყების აქტების მითითებით. რუსეთის საფინანსო ბაზრების ფედერალური სამსახური, რუსეთის ბანკი ან რუსეთის ფინანსთა სამინისტრო კომერციული ბანკების და ფიზიკური პირების ინიციატივით);

სტანდარტულობა, ანუ ფასიანი ქაღალდი უნდა იყოს შედგენილი დადგენილი ფორმით და ჰქონდეს სავალდებულო დეტალების ნაკრები (ფასიანი ქაღალდის ეს თვისება დასტურდება განმარტების სიტყვებით: „დოკუმენტი... დადგენილი ფორმისა და სავალდებულო დეტალების დაცვით“ ). თითოეული ტიპის ფასიანი ქაღალდების ფორმა და დეტალები განსხვავებულია. როგორც წესი, დეტალების სიაში შედის: ფასიანი ქაღალდის დასახელება; ნომერი, სერია; ემიტენტის დასახელება; ფასიანი ქაღალდის მფლობელის სახელი; ნომინალური ღირებულება; დამოწმებული უფლებები; აგენტი პირი, რომელიც ემსახურება ფასიანი ქაღალდების უფლებებს; მომზადების თარიღი; არსებობის ვადა, ფორმა, შესაბამისი ხელმოწერები და ა.შ. თუ ფასიანი ქაღალდი შედგენილია ფურცელზე, შემდეგ არის მოთხოვნები უსაფრთხოების ფორმაზე: ფორმატი, ველების ზომა, ქაღალდის ხარისხი, ბეჭდვის მეთოდი, გარკვეული დეტალების მდებარეობა, ფორმების გაყალბებისაგან დაცვის ხარისხი და ა.შ.

თუ ფასიანი ქაღალდი არ შეესაბამება კანონით დადგენილ ფორმას და არ შეესაბამება საჭირო დეტალების ერთობლიობას, ის წყვეტს ფასიან ქაღალდს (სამართლებრივი თვალსაზრისით ეს გულისხმობს „ქაღალდის ბათილობას“ (144-ე მუხლის მე-2 პუნქტი). რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსი);

უფლებების დამოწმება (ადასტურებს ფასიან ქაღალდში ამ ქონების არსებობას, განმარტების სიტყვები: „ფასიანი ქაღალდი არის... ქონებრივი უფლებების დამადასტურებელი დოკუმენტი“). ეს ეხება ფასიანი ქაღალდის მფლობელის უფლებებს, რომლებსაც იგი წარუდგენს ფასიანი ქაღალდის გამცემი პირს. ეს შეიძლება იყოს კონკრეტულის მიღების უფლება თანხის თანხა(ნომინალური ღირებულება ან მისი ნაწილი ობლიგაციების გამოსყიდვისას, დეპოზიტის ან დეპოზიტის თანხა, დარიცხული პროცენტი ან დივიდენდები და ა.შ.), საქონელი ან მომსახურების გაწევა. რა კონკრეტული უფლებები შეიძლება დამოწმებული იყოს გარკვეული ტიპის ფასიანი ქაღალდებით, ისევე როგორც სავალდებულო დეტალები და მოთხოვნები ფორმისთვის, განისაზღვრება მხოლოდ კანონით ან მის მიერ დადგენილი წესით (რუსეთის სამოქალაქო კოდექსის 144-ე მუხლის 1-ლი პუნქტი). ფედერაცია). და, შესაბამისად, მათი შემოღება არ შეიძლება მხარეთა ნებით.

ფასიანი ქაღალდის განმარტებაში მთლად სწორი არ არის იმის მითითება, რომ უფლებები შეიძლება იყოს ქონებრივი უფლებები - ფასიან ქაღალდებს ასევე შეუძლიათ დაადასტურონ არაქონებრივი უფლებები, მაგალითად, აქციებზე (მართვაში მონაწილეობის უფლება სააქციო საზოგადოება, ინფორმაციის მიღების უფლება). და გაცემის ხარისხის უსაფრთხოების განმარტება, რომელიც მოცემულია ფედერალური კანონი„ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე“ აღმოფხვრის ამ უზუსტობას: იგი აცხადებს, რომ ემისიის ხარისხის ფასიანი ქაღალდი „უზრუნველყოფს ქონებრივი და არაქონებრივი უფლებების ერთობლიობას“ (მუხლი 2);

ფასიანი ქაღალდის წარმოდგენის აუცილებლობა მის მიერ დამოწმებული უფლებების განსახორციელებლად ან გადაცემისათვის (ეს ქონება დასტურდება განმარტების სიტყვებით: „ფასიანი ქაღალდი არის... უფლებების დამადასტურებელი დოკუმენტი, რომლის განხორციელება ან გადაცემა შესაძლებელია მხოლოდ წარდგენისას“ ). ფასიანი ქაღალდის მიერ დამოწმებული უფლებების მთლიანად გადაცემა ხდება ფასიანი ქაღალდის გადაცემით.

უფრო მეტიც, ფასიანი ქაღალდის მიერ დამოწმებული უფლებების განსახორციელებლად ან ფასიანი ქაღალდის გადაცემისთვის და, შესაბამისად, ყველა იმ უფლების გადასაცემად, რომელსაც იგი ადასტურებს, არ არის საჭირო ფასიანი ქაღალდის ფიზიკური საშუალების (ფორმის ან სხვაგვარად მოწმობის) წარდგენა - ეს საჭიროა, თუ ფასიანი ქაღალდი გაიცემა დოკუმენტური ფორმით (ფასიანი ქაღალდების ფორმის ზუსტი დასახელება, რომლითაც ფასიანი ქაღალდის მფლობელს ეძლევა უსაფრთხოების სერტიფიკატი, არის დოკუმენტური სავალდებულო ცენტრალიზებული შენახვის გარეშე, მისი არსი განხილული იქნება 2.4 თავში). თუ ფასიანი ქაღალდი გაცემულია ისეთი ფორმით, რომლითაც მფლობელს არ ეძლევა უსაფრთხოების მოწმობა, მაშინ ფასიანი ქაღალდზე არსებული უფლებების განხორციელების ან მისი გადაცემის მიზნით, „არსებობს საკმარისი მტკიცებულება მათი რეგისტრაციის შესახებ სპეციალურ რეესტრში“ (მუხლი 142. რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის 1 პუნქტი), ანუ წარმოადგინეთ ფასიანი ქაღალდის საკუთრების დამადასტურებელი დოკუმენტი (მაგალითად, აქციისთვის, ასეთი დოკუმენტი არის ამონაწერი აქციონერთა რეესტრიდან).

ეკონომიკური არსიფასიანი ქაღალდები საშუალებას გაძლევთ გაამჟღავნოთ ეკონომიკური თვისებები ფასიანი ქაღალდები:

ვაჭრობა, ანუ ფასიანი ქაღალდის ყიდვა-გაყიდვის შესაძლებლობა ბაზარზე და ასევე იმოქმედოს როგორც დამოუკიდებელი გადახდის ინსტრუმენტი; ეს ქონება მჭიდროდ არის დაკავშირებული სტანდარტიზაციის საკუთრებასთან: ეს არის სტანდარტიზაცია, რომელიც აქცევს ფასიან ქაღალდს ვაჭრობის საქონელად (ინდივიდუალური არასტანდარტული ხელშეკრულება შემოიფარგლება კონკრეტული გარიგების ფარგლებში, იგი არ შეიძლება იყოს ვაჭრობა და გადასცეს უფლება ეს ხელშეკრულება აუცილებელია დაიდოს ახალი ხელშეკრულება ინდივიდუალური პირობებით და, პირიქით, მხოლოდ სტანდარტულ ხელშეკრულებას შეუძლია დამოუკიდებლად მიმოქცევა, ხელიდან ხელში გადატანა, როგორც ფასიანი ქაღალდი; ქონება, რომელიც თითქმის იდენტურია ფასიანი ქაღალდების საკუთრებაში, არის საბაზრო ვაჭრობა: თუ ფასიანი ქაღალდის მიმოქცევა შესაძლებელია, ამბობენ, რომ ის არის გაყიდვადი, მაგრამ თუ ემიტენტმა დააწესა შეზღუდვები ფასიანი ქაღალდის ბრუნვაზე და ასეთი ფასიანი ქაღალდი არ შეიძლება ვინმეს მიყიდოს. მაგრამ მხოლოდ მას დაუბრუნდა, ვინც გასცა, მაშინ ის არასაბაზროა;

ლიკვიდურობა არის ფასიანი ქაღალდის შესაძლებლობა, სწრაფად გაიყიდოს და გადაიზარდოს ნაღდი ფულით ფასიანი ქაღალდის მფლობელისთვის მნიშვნელოვანი დანაკარგების გარეშე, საბაზრო ღირებულებისა და გაყიდვების ხარჯების მცირე რყევებით. ლიკვიდურობა დაკავშირებულია ფასიანი ქაღალდის გასაყიდად საჭირო დროს: რაც უფრო ლიკვიდირებულია ფასიანი ქაღალდი, მით ნაკლები დრო სჭირდება მის გაყიდვას; ფასიანი ქაღალდის ლიკვიდურობის საკუთრება პირდაპირ კავშირშია შეთანხმებულობასთან: თუ ფასიანი ქაღალდი არ არის შეთანხმებული, მას არ შეიძლება ჰქონდეს ლიკვიდობა;

სამოქალაქო ბრუნვაში ხელმისაწვდომობა - ფასიანი ქაღალდის შესაძლებლობა არა მხოლოდ ყიდვა-გაყიდვის, ანუ იყოს ყიდვა-გაყიდვის ხელშეკრულების საგანი, არამედ სხვა ხელშეკრულებების საგანი: გირავნობა, სესხი, სესხება, შემოწირულობა, მემკვიდრეობა, შენახვა, კომისია, დავალება, ნდობის მენეჯმენტიდა ა.შ.

მომგებიანობა - ფასიანი ქაღალდის შესაძლებლობა, გამოიმუშაოს შემოსავალი მის მფლობელზე, დარიცხული ან/და გაცვლითი კურსის მოგების სახით; მხოლოდ კაპიტალის ბაზრის ფასიან ქაღალდებს შეიძლება ჰქონდეს მომგებიანობის თვისება (იხ.: თავი 1.3);

საიმედოობა - ფასიან ქაღალდებში ინვესტირების უსაფრთხოების ხარისხი; როდესაც ისინი საუბრობენ უსაფრთხოებაზე, როგორც საიმედოზე, ისინი გულისხმობენ მინიმალური რისკიინვესტირებული კაპიტალისა და მიღებული შემოსავლის დაკარგვა; საიმედოობა განისაზღვრება მრავალი ფაქტორით, გარე და შიდა, საიმედოობა უკუკავშირშია მომგებიანობასთან;

რისკი - ნიშნავს გაურკვევლობის მდგომარეობას ფასიან ქაღალდზე და, უპირველეს ყოვლისა, შემოსავალზე უფლებების განხორციელებაში; რისკი ასოცირდება საიმედოობასთან და მომგებიანობასთან: რაც უფრო მაღალია რისკი, მით მეტია მომგებიანობა; რაც უფრო მაღალია სანდოობა, მით ნაკლებია რისკი და მომგებიანობა.