직접 및 포트폴리오 투자: 기본 정보, 차이점. 직접투자와 포트폴리오투자란 무엇인가요? 직접투자와 포트폴리오투자의 투자대상은 무엇인가요?

07.10.2023

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분야: "외국인 투자"

주제: 직접 및 포트폴리오 투자

학생이 한거임

D. 스비리도프

상트 페테르부르크

소개

1. 경제적 본질과 투자 형태

2. 내부 및 외부 투자원천

3. 직접투자

4. 포트폴리오 투자

5. 투자 포트폴리오 구성 원칙

결론

서지

소개

현재 러시아 경제는 예산 흑자, 인플레이션 감소, 루블 강화, 증가 등 상승세를 보이고 있습니다. 상업 활동경제학에서. 그러나 구조는 러시아 경제광산업에 중점을 둔 는 큰 변화를 겪지 않습니다. 전문가에 따르면 2005~2007년에는 많은 러시아 기업의 고정 자산이 거의 완전히 감가상각될 것으로 예상됩니다. 따라서 기업의 현대화는 향후 러시아 경제의 성공적인 발전에 핵심 요소입니다.

이와 관련하여 국가 산업 현대화 분야의 국가 정책의 가장 중요하고 시급한 과제는 역동적인 투자 과정을 위한 조건을 조성하는 것입니다. 예를 들어, 제2차 세계대전 이후 상대적으로 짧은 기간에 경제를 현대화한 국가(일본 및 일부 서유럽 국가)를 생각해 볼 수 있습니다. 그들의 독특한 특징은 국민총생산(GDP)에서 투자가 차지하는 비중이 매우 높다는 것입니다. 미국에서는 60년대 초반과 80년대에 걸쳐 산업구조 현대화를 위한 투자촉진이 이루어졌다.

많은 러시아 및 외국 투자자들이 1998년 금융 위기의 결과를 기억하고 있다는 사실로 인해 러시아에 대한 투자 문제는 더욱 복잡해졌습니다. 지금까지 많은 외국인 투자자들이 떠났습니다. 러시아 시장 1998년 위기 이후 그들은 다시는 돌아오지 못했습니다. 이에 정부 당국은 최근 투자의 위험성과 효율성을 반영하는 러시아의 투자 환경에 특별한 관심을 기울이고 있습니다.

형질 시장 경제경제 환경의 역동성, 기업 정책을 결정하는 외부 요인의 지속적인 변화, 제품의 경쟁 가격 변화, 환율 변동, 경제 주체 자산의 인플레이션 감가 상각, 제품을 제공하는 경쟁자의 출현입니다. 동일하거나 우수한 품질. 기업의 경쟁력과 시장 점유율을 유지하려면 기업은 지속적으로 재건을 수행해야합니다. 생산 능력, 기존 재료 및 기술 기반 업데이트, 생산 활동량 증가, 새로운 유형의 활동 개발.

오래된 장비를 재구성하고 새 장비를 구입하려면 기업에 막대한 자금 투자가 필요하며, 이는 사용 가능한 자금 부족으로 인해 기업에서 사용할 수 없는 경우가 가장 많습니다. 필요한 자금을 유치하기 위해 기업은 공격적인 투자 정책을 추진해야 합니다.

어느 정도 투자 활동은 모든 기업에 내재되어 있습니다. 투자 유형의 선택 폭이 넓기 때문에 기업은 선택의 과제에 끊임없이 직면합니다. 투자 결정. 투자 유형, 투자 프로젝트 비용, 사용 가능한 프로젝트의 다양성, 투자에 사용할 수 있는 제한된 재정 자원, 특정 결정과 관련된 위험 등의 요소를 고려하지 않고는 투자 결정을 내리는 것이 불가능합니다.

투자 - 재산권, 금전적 가치가 있는 기타 권리를 포함한 현금, 유가 증권, 기타 재산은 이익을 창출하고 다른 유용한 효과를 얻기 위해 기업 및/또는 기타 활동의 대상에 투자됩니다.

종합적인 연구의 의의 정부 규제투자 활동은 투자 관리가 러시아의 생산 및 사회적 잠재력의 구조적 변화, 효율성 증대, 효과적인 경기 대응 및 사회 정책 구현의 가장 중요한 수단이라는 사실에 의해 결정됩니다.

이 에세이의 주요 목적은 투자의 본질을 밝히는 것입니다. 초록에서는 투자의 개념과 본질을 설명하고 투자 소스에 대한 주제도 다룰 것입니다. 직접 및 포트폴리오 투자와 그 구성 및 기능을 연구했습니다.

1. 경제적 성격과 투자 형태

"투자"의 개념은 매우 다면적입니다. 일반적으로 경제 문헌에 대한 투자는 경제의 미래 생산 능력을 높이는 현재 활동을 의미합니다. 따라서 다양한 경제 프로젝트를 실행하는 데 돈과 기타 자본을 투자하여 이후에 이를 늘리는 것을 투자라고 합니다. 법적 및 개인, 구현 투자 투자, 투자자입니다. 펀드를 투자하는 경제적 동기는 투자로부터 수익을 얻는 것입니다. 즉, 투자에는 이익을 창출하고 자본량을 늘리는 것을 목표로 하는 투자만 포함됩니다. 예를 들어, 가전제품, 가정용 자동차 및 경제적 내용의 기타 상품 구매에 대한 소비자 투자는 투자로 간주되지 않습니다. 세계적으로는 세 가지 주요 투자 형태가 있습니다.

· 실제(자본 형성) 투자;

· 포트폴리오 투자;

· 투자 무형 자산.

실제(자본 형성) 투자는 실물 자산에 대한 투자입니다. 고정 자산 또는 유동 자산을 늘리기 위해 기존 기업, 생산 시설, 기술 라인, 다양한 생산 및 사회 서비스 시설의 새로운 재건 및 기술 재장비를 만드는 데 사용됩니다.

포트폴리오 투자는 국가, 기업, 은행, 투자 자금, 보험 및 기타 회사. 이 경우 투자자는 생산자본보다는 금융자본을 늘려 증권 보유로 수익을 얻는다. 동시에, 증권 구매에 사용된 자금의 실제 투자는 해당 증권을 발행하는 기업 및 조직에 의해 이루어집니다.

무형 자산에 대한 투자에는 라이센스, 발명에 대한 특허, 신기술 인증서, 상표, 제품 및 생산 기술 인증서 및 기타 무형 자산 획득을 목적으로 하는 투자가 포함됩니다.

경제 문헌에 대한 투자는 일반적으로 다음과 같은 주요 특성에 따라 분류됩니다.

1. 투자 참여의 성격에 따라:

a) 직접 투자 - 투자 대상에 대한 투자자의 자금 직접 투자(이 유형의 투자는 주로 투자 대상에 대해 상당히 정확한 정보를 갖고 있고 투자 메커니즘에 대해 잘 알고 있는 훈련된 투자자에 의해 수행됩니다)

b) 간접 투자 - 다른 사람(투자 또는 금융 중개자)이 중재하는 투자. 이러한 투자는 투자 대상을 선택하고 추가 관리할 자격이 충분하지 않은 투자자에 의해 이루어집니다. 이 경우 투자 또는 기타 금융중개기관이 발행한 증권(예: 투자펀드 및 투자회사의 투자증명서)을 매입하고, 후자는 이와 같은 방법으로 징수한다. 투자 자금자신의 재량에 따라 배치합니다. 가장 효과적인 투자 대상을 선택하고 관리에 참여한 다음 결과 수입을 고객에게 분배합니다.

2. 투자기간별 :

a) 단기 투자 - 1년 이하의 기간 동안의 자본 투자(예: 신속하게 구현되는 상업 프로젝트, 단기 매장등등.);

b) 장기 투자 - 1년 이상의 기간 동안 자본을 투자합니다(대개 대규모 및 장기 투자 프로젝트에서). 투자회사와 은행의 실무에서는 장기투자를 최대 2년, 2~3년, 3~5년, 5년 이상으로 세분화하고 있다.

3. 소유권 형태별 :

a) 민간 투자 - 시민, 비정부 기업 및 조직의 투자

b) 공공 투자 - 예산 자금을 희생하여 중앙 및 지방 당국과 경영진이 수행하는 투자, 예산 외 자금, 자체 자금과 차입 자금을 희생하여 국영 기업;

V) 해외 투자- 외국인이 투자한 경우, 법인그리고 상태;

d) 공동 투자 - 특정 국가와 외국의 개인이 투자하는 것입니다.

4. 지역별:

a) 국내 투자 - 특정 국가 국경 내에 위치한 투자 대상에 대한 자금 투자

b) 해외 투자 - 국외에 위치한 투자 대상에 투자합니다.

2. 내부 및 외부 투자원천

주요 투자 출처는 그림 1에 나와 있습니다.

그림 1. 투자 자금 출처

투자, 특히 실물(자본 형성) 투자는 내부(국내) 및 외부(해외) 소스를 통해 이루어질 수 있습니다. 두 가지 투자 소스 모두 자본 유치와 국가 경제 발전을 강화하는 데 중요한 역할을 합니다. 먼저 내부 투자원천을 살펴보자. 국가 규모에서 전반적인 저축 수준은 인구, 조직 및 정부의 저축 수준에 따라 달라집니다. 따라서 국민은 미래를 위해 특정 자금을 저축할 수 있고, 기업은 활동을 통해 얻은 이익의 일부를 재투자할 수 있으며, 정부는 지출보다 예산 수입을 초과하여 자금을 축적할 수 있습니다. 동시에 자금의 일부는 소비에 사용되고 나머지는 투자에 사용되기 때문에 저축 금액은 국가의 투자 금액에 직접적인 영향을 미칩니다. 이를 바탕으로 다음과 같은 주요 내부 투자 소스를 확인할 수 있습니다.

이익

기업과 조직은 종종 이익을 투자 원천으로 사용합니다. 그들은 받은 이익의 일부를 사업 개발, 생산 확대, 신기술 도입에 사용합니다. 이러한 목적으로 자금을 할당하지 않는 기업과 조직은 궁극적으로 경쟁력을 잃게 된다는 것은 명백합니다. 기업에서는 제품 가격을 인상하여 사업 개발 등 재정 자원 부족을 보충하려고 하는 경우가 있습니다. 그러나 제품 가격이 상승하면 제품에 대한 수요가 감소하여 제품 판매에 문제가 발생하고 결과적으로 생산량이 감소한다는 점을 명심해야합니다.

b) 은행 대출

많은 은행 대출 선진국주요 투자처 중 하나입니다. 여기서, 특별한 역할장기 대출이 중요한 역할을 합니다. 이 경우 차용인의 부담이 낮고 기업이 사업을 "홍보"할 시간이 있기 때문입니다. 그러나 투자 원천으로서 은행 대출의 역할은 은행 시스템의 발전과 국가의 경제적 안정성에 달려 있습니다. 국가의 불안정으로 인해 은행이 장기 대출을 발행하고 투자 프로젝트에 자금을 조달하는 것을 꺼린다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 일반적으로 은행 대출은 생산의 점진적인 증가와 결과적으로 국가 경제의 전반적인 성장에 기여합니다.

c) 유가증권 발행

증권 발행은 점차 러시아 투자의 원천이 되고 있습니다. 동시에 선진국에서는 증권 발행이 투자 프로젝트 자금 조달의 주요 원천 중 하나입니다. 자금을 조달하기 위해 기업은 주식과 채권을 모두 발행할 수 있습니다. 동시에 유가 증권 구매자는 일반적으로 사용 가능한 자금을 가진 모든 법인 또는 개인이 될 수 있습니다. 이 경우 투자자 역할을 하는 사람은 바로 그들이다. 자신의 자금회사 증권을 대가로.

d) 예산 조달

현재 러시아에는 흑자가 있습니다 주 예산. 덕분에 중앙 집중식 자금 조달을 통해 투자 프로젝트의 일부를 구현하는 것이 가능합니다. 동시에 국가적으로 중요한 프로젝트에 대한 상환 불가능한 예산 자금 조달과 잠재적으로 수익성이 있는 프로젝트에 대한 대출을 모두 사용할 수 있습니다. 공공투자일반적으로 제한된 수의 지역 프로그램 구현, 특히 효과적인 구조 형성 시설 구축, 연방 기반 시설 유지 관리 등에 할당됩니다. 현재 러시아 경제 발전 단계에서 예산 재정의 관점에서 우선순위 영역은 산업 발전을 촉진하고 과학 및 생산 잠재력을 유지하는 것입니다.

e) 감가상각비

감가상각비는 상품 생산에 사용되는 동안 마모된 생산 수단을 복원하는 것을 목표로 합니다. 그러나 현재 러시아에서는 인플레이션으로 인해 감가상각비가 평가절하되어 투자 재원으로서의 역할이 크게 감소하고 있습니다. 재원, 내부 투자 소스로부터 국가 경제가받는 것은 국가의 성공적인 경제 발전을 위해 항상 충분하지는 않습니다. 이는 개발도상국이나 전환기 경제를 갖고 있는 국가의 경우 특히 그렇습니다.

투자 해외 포트폴리오 규제

3. 직접 투자

직접 투자는 특정 유형의 제품의 생산 및 마케팅에 직접적으로 이루어지는 투자입니다. 지배 지분의 소유권을 보장하는 투자. 직접투자는 해외 경제시설 건설에 대한 투자를 말한다. 그들은 재산에 대한 완전한 통제권을 부여합니다. 소득 창출의 형태는 기업가적 이익입니다. 안에 이 순간포트폴리오보다 우선합니다. 그들은 해외에서 자신의 생산물을 창출하고, 다른 나라의 경제에 참여하고, 외국인 소유자로서 혜택을 누릴 권리를 부여합니다. 직접 투자는 소득을 창출하고 해당 경제 실체의 경영에 참여할 권리를 얻기 위해 경제 실체의 승인된 자본에 대한 투자입니다.

3.1 외국인 직접 투자

외국인 직접 투자는 세계 경제 전체에 큰 영향을 미치며, 그 핵심에는 국제 비즈니스가 있습니다.

와 함께 경제적 포인트기업의 관점에서 볼 때 이는 직접적으로 또는 “제3국”의 세계 시장 진출을 위한 발판으로서 안정적인 시장을 확보하는 것입니다. 특정 부문이 개별 국가에 위치한 자체 "내부 시장" 형성 지역 및 더 넓은 국제 수준에서 국가 간 관계에 대한 관심을 포함합니다. 직접 투자에는 10% 이상의 해외 지배력이 필요합니다. 보통주, 또는 기업 경영에서 "효과적인 목소리"입니다. 일부의 경우 이는 소유권, 즉 주식 자본의 지분과만 관련되며 다음을 통해 얻을 수 있습니다. 해외 주식 구매; 이익 재투자; 회사 간 대출 또는 회사 간 부채.

이 밖에도 하도급계약, 경영계약, 프랜차이즈, 라이선싱 거래, 생산물 공유 등 다양한 비주식 형태가 존재하고 활발히 발전하고 있다.

4. 포트폴리오 투자

포트폴리오 투자 - 증권 포트폴리오 형태로 형성된 장기 증권에 대한 투자입니다. 소유자에게 기업에 대한 통제권을 제공할 수 없는 소규모 투자. 포트폴리오 투자는 증권에 대한 투자로, 다른 국가에 있는 기업의 주식을 구매하는 것입니다. 정치·경제적 환경이 불안정한 나라에서는 이런 현상이 만연하다. 그들은 재산을 통제할 권리를 부여하지 않지만 기업에 영향력을 제공하고 배당금 형태로 소득을 얻습니다. 포트폴리오 투자는 실질적으로 주식, 채권, 어음 및 기타 유형의 유가증권에 자본을 투자하는 것입니다. 금융자본의 출현과 유통은 실물(즉, 생산)자본의 기능과 밀접한 관련이 있다.

따라서 자본 투자 목적에 따른 투자는 다음과 같이 나뉩니다.

1) 실제 투자;

2) 포트폴리오 투자.

투자는 소유권 유형에 따라 분류됩니다. 형태별 투자 구조는 이러한 투자를 누가 소유하는지에 따른 분포로 이해됩니다. 소유권 유형에 따라 투자는 다음과 같이 나뉩니다.

1) 주

2) 지방자치단체;

3) 민간(시민 투자)

4) 공공단체(소비자협력 등)

5) 혼합 형태(외자 없음)

6) 외국;

7) 외국인 참여가 혼합된 형태.

4.1 외국인 투자 포트폴리오

포트폴리오 외국인 투자는 외국 기업의 증권에 투자하여 투자자에게 자신의 활동을 직접 통제할 수 있는 기회를 제공하지 않는 자본 수출의 한 형태입니다. 2000년대 초반 전체 외국인 투자에서 포트폴리오 투자가 차지하는 비중은 35~40%에 달했다. 2004년 개발도상국에 대한 외국인 포트폴리오 투자 총액은 866억 달러에 달했습니다.

직접투자와 포트폴리오 외국인투자 사이에 명확한 선을 긋는 것은 종종 어렵습니다. 포트폴리오 투자는 포트폴리오 형성과 연관되어 있으며 증권 및 기타 자산의 인수를 나타냅니다. 포트폴리오는 다양한 투자 가치를 모아놓은 집합체로, 특정 목표를 달성하기 위한 도구 역할을 합니다. 투자 목표예금자. 포트폴리오에는 동일한 유형의 증권(주식) 또는 다양한 투자 가치(주식, 채권, 예금 증서, 질권 증서, 보험 증권 등)가 포함될 수 있습니다.

포트폴리오 투자는 포트폴리오 형성과 연관되어 있으며 증권 및 기타 자산의 인수를 나타냅니다. 포트폴리오는 투자자의 구체적인 투자 목표를 달성하기 위한 도구 역할을 하는 다양한 투자 가치를 모아 놓은 것입니다. 포트폴리오에는 동일한 유형의 증권(주식) 또는 다양한 투자 가치(주식, 채권, 예금 증서, 질권 증서, 보험 증권 등)가 포함될 수 있습니다.

5. 투자 포트폴리오 구성 원칙

투자 포트폴리오 구성의 원칙은 투자의 안전성과 수익성, 성장, 투자의 유동성입니다. 유동성의 개념을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 모든 금융 자원의 유동성은 상품(작업, 서비스)의 즉각적인 구매에 참여할 수 있는 능력으로 이해됩니다. 투자 자산의 유동성은 가격 손실 없이 신속하게 현금으로 전환할 수 있는 능력입니다.

투자 포트폴리오를 구성할 때 다음 사항을 고려해야 합니다.

투자 보안 (투자 자본 시장의 충격으로 인한 투자의 무적성),

소득의 안정성,

투자의 유동성, 즉 상품(작업, 서비스)의 즉시 구매에 참여하거나 가격 손실 없이 신속하게 현금으로 전환할 수 있는 능력입니다.

투자 가치 중 어느 것도 위에 나열된 모든 속성을 가지고 있지 않습니다. 그러므로 타협은 불가피하다. 보안이 안전하다면 수익률은 낮을 것입니다. 왜냐하면 안전을 선호하는 사람들은 높은 가격에 입찰하고 수익률을 낮추기 때문입니다. 포트폴리오 생성의 주요 목표는 투자자를 위한 위험과 수익 간의 가장 최적의 조합을 달성하는 것입니다. 즉, 적절한 투자 수단 세트는 투자자의 위험을 최소한으로 줄이고 동시에 소득을 최대로 늘리도록 설계되었습니다.

투자 포트폴리오를 효과적으로 관리하려면 재무 관리자투자 포트폴리오를 구성할 때 전 세계적으로 널리 사용되는 다음 원칙을 사용해야 합니다.

투자의 성공은 주로 사용되는 투자 수단 유형(대기업 주식, 단기 국채, 장기 채권 등)을 선택하여 자산 유형 간 자금의 94% 올바른 분배에 달려 있습니다. 특정 유형의 특정 증권을 선택하면 4%, 증권을 구매하는 순간을 평가하면 2%가 증가합니다. 이는 동일한 유형의 증권이 높은 상관관계를 갖고 있다는 사실로 설명됩니다. 일부 산업이 하락세를 겪고 있는 경우, 투자자의 손실은 해당 회사 또는 다른 회사의 증권이 그의 포트폴리오에서 지배적인지 여부에 따라 달라지지 않습니다.

특정 유형의 증권에 투자할 때의 위험은 기대 가치에서 벗어나는 이익의 확률에 따라 결정됩니다. 예측 이익 가치는 과거 이러한 증권에 대한 투자로 인한 이익 역학에 대한 통계 데이터 처리와 위험(예상 이익의 표준 편차)을 기반으로 결정될 수 있습니다.

투자 포트폴리오의 전반적인 수익과 위험은 구조의 변화에 따라 바뀔 수 있습니다. 존재하다 다양한 프로그램, 예를 들어 주어진 기대 이익 수준에서 위험을 최소화하거나 주어진 위험 수준에서 이익을 최대화하는 등 다양한 유형의 자산을 원하는 비율로 구성할 수 있습니다.

투자 포트폴리오를 구성하는 데 사용되는 추정치는 본질적으로 확률적입니다. 고전 이론의 요구 사항에 따른 포트폴리오 구성은 확립된 증권 시장, 특정 운영 기간, 시장 통계 등 여러 요소가 존재하는 경우에만 가능합니다.

투자 포트폴리오의 형성은 여러 단계로 수행됩니다.

생성 목표를 공식화하고 우선 순위를 결정합니다 (특히 더 중요한 것-정기적인 배당금 수령 또는 자산 가치 증가), 위험 수준 설정, 최소 이익, 예상 이익 편차 등

선택 금융회사(국내 또는 외국 회사일 수 있습니다. 결정을 내릴 때 회사의 평판, 접근성, 회사가 제공하는 포트폴리오 유형, 수익성, 사용된 투자 수단 유형 등 다양한 기준을 사용할 수 있습니다. , 등.);

투자 계좌를 유지할 은행을 선택합니다.

포트폴리오를 관리할 때 가장 중요한 질문은 속성이 다른 증권 간의 비율을 어떻게 결정하느냐입니다. 따라서 고전적인 보수적(저위험) 포트폴리오를 구성하는 주요 원칙은 보수주의 원칙, 다각화 원칙 및 충분한 유동성 원칙입니다.

보수주의의 원리. 신뢰성이 높은 주식과 위험 주식 간의 비율은 위험 주식에서 발생할 수 있는 손실이 신뢰할 수 있는 자산에서 발생하는 수익으로 압도적으로 충당되는 방식으로 유지됩니다.

따라서 투자 위험은 원금의 일부를 잃는 데 있는 것이 아니라 불충분하게 높은 수입을 얻는 데에만 있습니다.

당연히 위험을 감수하지 않고는 초고소득을 기대할 수 없습니다. 그러나 실무에 따르면 대다수의 고객은 가장 높은 수준의 신뢰성을 지닌 은행의 1~2예금 금리 범위의 소득에 만족하고 있으며 더 높은 수준의 위험으로 인해 소득 증가를 원하지 않는 것으로 나타났습니다.

다양화의 원칙. 분산투자는 포트폴리오 투자의 기본 원칙이다. 이 원칙에 대한 아이디어는 오래된 영어 속담에 잘 설명되어 있습니다. 모든 계란을 한 바구니에 담지 마십시오. "모든 계란을 한 바구니에 담지 마십시오."

우리 말로는 이 투자가 아무리 수익성이 높아 보이더라도 한 논문에 모든 돈을 투자하지 않는 것처럼 들립니다. 이러한 제한만이 오류 발생 시 치명적인 손상을 방지할 수 있습니다.

다각화는 가능하다는 사실로 인해 위험을 줄입니다. 저소득일부 증권의 경우 다른 증권의 높은 수입으로 보상됩니다. 위험 최소화는 비즈니스 활동의 주기적 변동의 동시성을 피하기 위해 서로 밀접하게 관련되지 않은 광범위한 산업을 증권 포트폴리오에 포함함으로써 달성됩니다. 최적의 가치는 8~20가지 유형의 유가증권입니다.

투자의 분산은 우리가 언급한 활성 세그먼트 사이와 그 내부에서 모두 발생합니다. 정부 단기 채권 및 국고채의 경우 서로 다른 시리즈의 증권 간, 기업 증권의 경우 서로 다른 발행자의 주식 간 다각화에 대해 이야기하고 있습니다. 단순화된 다각화는 단순히 진지한 분석 없이 여러 증권에 자금을 나누는 것으로 구성됩니다.

포트폴리오에 충분한 자금이 있으면 다음 단계, 즉 소위 부문별 및 지역적 다각화를 수행할 수 있습니다.

업종 다각화의 원칙은 포트폴리오가 동종 업종 기업의 증권에 편향되는 것을 방지하는 것입니다. 사실은 업계 전체에 대격변이 닥칠 수 있다는 것입니다. 예를 들어, 세계 시장의 유가 하락은 모든 정유사의 주가 동시 하락으로 이어질 수 있으며, 귀하의 투자가 이 업계의 다양한 기업에 분산된다는 사실은 귀하에게 도움이 되지 않습니다.

같은 지역의 기업도 마찬가지다. 정치적 불안, 파업, 자연재해, 지역을 우회하는 새로운 운송 경로 개설 등으로 인해 주가가 동시에 하락할 수 있습니다. 예를 들어, 1994년 10월에 귀하가 모든 자금을 체첸의 다양한 기업 주식에 투자했다고 가정해 보십시오.

심각한 수학적 도구를 사용하면 더욱 심층적인 분석이 가능합니다. 통계 연구에 따르면 많은 주식의 가격이 일반적으로 동시에 상승하거나 하락하지만 동일한 산업이나 지역에 속하는 등 눈에 띄는 연관성은 없습니다. 반대로 다른 증권 쌍의 가격 변동은 역위상입니다. 당연히 두 번째 증권 쌍 간의 분산화가 훨씬 더 바람직합니다. 상관관계 분석 방법을 사용하면 이 아이디어를 활용하여 포트폴리오의 다양한 증권 간의 최적 균형을 찾을 수 있습니다.

충분한 유동성의 원칙. 이는 예상치 못한 고수익 거래를 수행하고 고객의 요구를 충족시키기에 적어도 충분한 수준으로 포트폴리오에서 급매 자산의 비중을 유지하는 것입니다. 현금. 실습에 따르면 자금의 특정 부분을 보다 유동성이 높은(비록 수익성이 낮더라도) 유가 증권에 보관하는 것이 더 수익성이 높지만 시장 상황 및 개인의 변화에 신속하게 대응할 수 있습니다. 수익성 있는 제안. 또한 많은 고객과의 계약은 단순히 자금의 일부를 유동적 형태로 유지하도록 의무화합니다.

포트폴리오 투자 수익은 총 이익특정 포트폴리오에 포함된 전체 증권 세트에 대해 위험을 고려합니다. 이익과 위험 사이의 정량적 대응 문제가 발생하며, 이는 투자자의 희망에 따라 이미 형성된 포트폴리오의 구조와 새로운 포트폴리오의 형성을 지속적으로 개선하기 위해 즉시 해결되어야 합니다. 이 문제는 일반적인 해결 방법을 신속하게 찾을 수 있지만 실제로는 완전히 해결되지 않은 문제 중 하나라고 말해야 합니다.

포트폴리오 생성을 고려할 때 투자자는 자신을 안내할 매개변수를 스스로 결정해야 합니다.

최적의 포트폴리오 유형을 선택해야 합니다

귀하가 수용할 수 있는 포트폴리오 위험과 소득의 조합을 평가하고 그에 따라 다양한 수준의 위험과 소득을 가진 증권 포트폴리오의 비중을 결정합니다.

포트폴리오의 초기 구성을 결정합니다.

추가 포트폴리오 관리 계획을 선택하십시오

결론

투자 과정은 모든 국가의 경제에서 중요한 역할을 합니다. 투자가 크게 결정됩니다. 경제 성장국가, 인구의 고용 및 기반의 필수 요소를 구성합니다. 경제 발전사회. 따라서 효과적인 투자 이행과 관련된 문제는 심각한 관심을 받을 가치가 있습니다. 투자 활동을 계획하고 실행하는 데 있어서 경제 분석의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 동시에, 투자 프로젝트 개발 단계에서 수행되고 합리적이고 정보에 입각한 경영 결정을 내리는 데 기여하는 예비 분석이 특히 중요합니다.

예비 분석의 주요 방향은 투자의 가능한 경제적 효율성에 대한 지표를 결정하는 것입니다. 프로젝트에서 제공하는 자본 투자 수익. 일반적으로 계산에서는 화폐 가치의 시간적 측면을 고려합니다.

결과적으로 현재 투자는 무엇보다도 생산 개발에 집중되어야 한다는 점에 유의해야 합니다. 생산 자산및 기타 자산. 따라서 경제 성장 전략을 실행할 때 정부는 생산 발전과 경제 전체를 위해 장기적으로 '저렴한 돈'을 제공하는 데 필요한 조건과 관리 메커니즘을 마련해야 합니다.

신흥 러시아 혁신 시스템은 지식 기반 경제의 확립을 보장할 뿐만 아니라 글로벌 혁신 과정에서 동등한 파트너로서 러시아의 참여를 촉진해야 합니다. 지금까지 혁신 활동이 아직 국가 경제 발전의 기초가 되지 않았음에도 불구하고 지난 10년 동안 혁신적인 개발 경로로 전환하기 위한 실제 전제 조건이 만들어졌습니다. 투자 환경에 영향을 미치는 요인과 러시아의 현재 정치, 경제 상태에 영향을 미치는 요인에 대한 분석 결과를 바탕으로 러시아의 투자 환경을 개선하기 위해 다음과 같은 조치를 수행하는 것이 가능할 것으로 보입니다. 국가의 정치적 안정성과 개혁의 일관성을 보장합니다. , 인플레이션을 더욱 낮추기 위한 조치, 투자 활동에 대한 세금 인센티브, 주식 시장 발전 및 보존 촉진을 위한 조치를 취합니다. 러시아 수도그 나라에서.

본 에세이에서 우리는 투자가 무엇인지, 그리고 경제에서 어떤 종류의 투자가 발견되는지 살펴보았습니다. 우리는 투자의 본질, 투자의 원천 및 형성을 배웠습니다. 직접투자와 그 중요성, 그리고 포트폴리오의 개념, 구성, 활용에 대한 상세한 설명과 함께 포트폴리오 투자를 가장 자세하게 고려하였습니다.

결론적으로 투자는 국가의 경제적 잠재력을 크게 높일 수 있는 복잡한 메커니즘이라는 점에 주목하고 싶습니다. 따라서 이 분야에서 달성된 성공은 사회 경제적 개혁의 성공적인 이행과 국가 전체의 경제 발전을 미리 결정하게 될 것입니다.

서지

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무슨 일이야? 직접투자와 포트폴리오 투자그리고 그들은 어떻게 다른가요? 첫 번째 부분부터 시작하겠습니다. 직접 투자는 프로젝트(회사)에 돈을 투자하는 것입니다. 직접 투자투자자에게 회사 경영에 적극적으로 참여할 권리를 제공하고 회사 관리자가 내리는 결정에 영향을 미칠 수 있습니다. 즉, 직접투자는 투자자에게 꽤 많은 권리를 부여한다. 글쎄, 투자 금액으로 인해 지배 지분을 획득할 수 있다면 회사는 실질적으로 투자자의 통제를 받게 되며, 이 경우 투자자는 더 많은 권리를 받습니다.

이제 포트폴리오 투자에 대해 말씀드리겠습니다. 포트폴리오 투자는 회사의 주식을 취득하는 것입니다. 하지만 그래야 해요 포트폴리오 투자자회사업무에 관한 논의 및 의사결정에 참여할 수 없었습니다.
또한 직접 투자가 중장기적으로 수익 창출을 수반한다면 포트폴리오 투자의 목표는 수익 창출이라는 점에 유의하겠습니다. 짧은 시간.
포트폴리오 투자에 대해 좀 더 자세히 이야기해 보겠습니다.

포트폴리오 투자 유형

포트폴리오 투자 유형수익성과 위험도에 따라 결정됩니다. 포트폴리오 투자자의 투자에는 세 가지 주요 유형이 있습니다.
투자 높은 비율소득. 또한 높은 수준의 위험을 수반합니다.
투자 평균 크기그에 따라 이익과 위험도 낮아질 것입니다.
세 번째 유형의 포트폴리오 투자는 결합형이라고 할 수 있습니다. 왜냐하면 포트폴리오 투자자는 수익률이 높은 자산과 평균 수익률을 가진 증권 모두에 투자하기 때문입니다. 본질적으로 위험 분산입니다.
아직있다 포트폴리오 투자의 종류국내 및 외국뿐만 아니라 타이밍에 따라.

해외 포트폴리오 투자

위에서 말씀드린 것처럼 투자의 종류 중 하나가 해외 포트폴리오 투자입니다. 부착물을 선택할 수 있는 넓은 공간을 만들어주기 때문에 좋습니다. 많은 국가 중에서 소득과 위험 수준 측면에서 최적의 기업 주식을 찾을 수 있습니다. 그러나 물론 단점도 있습니다. 해외 포트폴리오 투자그 나라의 경제, 정치, 언어에 대한 지식이 필요합니다. 그렇지 않으면 그렇게 하세요 올바른 선택어려울 것입니다. 게다가, 해외 포트폴리오 투자법적인 어려움은 물론 과세 문제도 야기합니다. 또한 투자 등록 및 서비스 비용도 증가합니다.

이제 직접 투자와 포트폴리오 투자가 무엇인지 이해하시기 바랍니다.
일반적으로 이 주제는 매우 광범위합니다. 전문가라는 느낌을 받으려면 열심히 노력해야 합니다. 그리고 이 분야에 대해 가능한 최대의 지식을 얻는 것부터 시작해야 합니다. 내 블로그에서는 기본 개념에 대해서만 이야기합니다. 하지만 진지하게 투자하려면 “더 깊이 파고들어”야 합니다.

직접 투자	포트폴리오 투자
직접 투자는 실물 자산 취득이나 조직의 승인된 자본에 대한 자본 투자 등 특정 투자 대상에 대한 자본 투자에 투자자가 직접적이고 직접적으로 참여하는 것을 의미합니다. 직접 투자의 대상은 원칙적으로 장비, 건물, 노하우입니다.	간접(중개)투자는 다양한 금융상품의 취득을 통해 금융중개기관(기관투자자)을 통해 투자자본을 투자대상에 투자하는 것을 의미합니다. 포트폴리오 투자의 대상은 원칙적으로 각종 증권, 은행예금, 외화 등입니다.
직접 투자자는 생산을 조직하고 직접 투자로부터 이익을 얻기 위해 장비, 건물, 노하우 획득에 투자하는 회사 및 기업가입니다. 비록 합자회사포트폴리오와 직접 투자자로 구분되는 것은 없습니다. 소액주주와 대주주가 있습니다. 대형, 중형, 소형.	포트폴리오 투자자는 투자 포트폴리오를 위해 금융 상품, 즉 특정 투자 상품 세트를 구매하는 개인 또는 기관입니다. 포트폴리오 형성은 다양한 금융 자산에 걸친 위험 분산 작업과 관련이 있습니다. 따라서 기업의 소규모 주식이나 증권을 구매하는 투자자는 직접적, 즉 전략적 투자자가 아니라 포트폴리오 투자자입니다.
금융(포트폴리오)을 희생하여 직접 투자도 가능	서류가방 - 그럴 수 없어
유가증권 유통시장을 통해서는 실시할 수 없음	이는 2차 증권 시장을 통해 수행될 수 있지만 기업이 아닌 주식 소유자에게만 전달되기 때문에 직접적인 시장으로 전환될 수는 없습니다. 예, 하지만 직접적인 것과는 어떤 식으로든 관련이 없습니다.
수권자본을 형성할 때 직접 자금과 포트폴리오 자금 사이에는 관계가 있습니다. 포트폴리오는 궁극적으로 직접적인 포트폴리오로 변합니다. 종종 실제 투자는 주식 발행 없이, 즉 금융 투자 없이는 이루어질 수 없습니다. 금융 투자는 직접적이고 실제적인 투자를 계획하는 데 필수적인 부분입니다.

이상으로부터 우리는 금융 투자가 저축을 실제 투자로 전환하는 연결고리이며 저축이 생산에 들어가는 가장 중요한 채널 중 하나 역할을 하며 동시에 상대적으로 독립적인 형태의 투자로 작용할 수 있다는 결론을 내릴 수 있습니다. 투자.

54. 세계 경제 발전에서 과학 기술 진보의 역할.
STP는 새로운 지식을 발견하고 이를 사회적 생산에 적용하는 지속적인 프로세스로, 최저 비용으로 고품질 최종 제품의 생산을 늘리기 위해 기존 자원의 새로운 조합을 허용합니다. 넓은 의미에서 과학 및 기술 진보는 새로운 장비, 기술 및 재료의 창출 및 구현뿐만 아니라 생산을 조직하고 관리하는 진보적인 방법의 사용을 의미합니다.

NTP에는 두 가지 주요 형태가 있습니다.

1. 장비와 기술의 점진적인 개선을 포함하는 진화적입니다. 경제 성장은 양적 지표를 통해 보장됩니다.

2. 장비 및 기술의 질적 업데이트, 노동 생산성의 급격한 증가로 나타나는 혁명적 (과학 및 기술 - 과학 및 기술 진보) 경제성장은 질적 변화를 통해 이루어진다.

과학 및 기술 잠재력 개발 관행에서 알 수 있듯이 R&D 자금 조달원은 중요한 역할을 합니다. 민간 투자 비율이 평균 60% 이상이면 R&D 투자 증가와 높은 효율성에 대한 긍정적인 추세가 유지됩니다. 이러한 추세는 거의 모든 OECD 회원국의 특징입니다. 즉, 국가 예산에서 투자 비중이 감소하는 배경에 민간 투자가 증가하는 것입니다. 그래서 미국에서는 민간 투자가 60% 이상을 차지하고 예산 투자가 평균 20~25%를 차지하고 나머지는 자선 재단과 보조금에서 나옵니다. 전문가들에 따르면, 미국 혁신 시스템의 효율성은 국가 차원에서 명확하게 공식화된 과제, 국가 혁신 정책 프레임워크 내에서 높은 수준의 지적 재산권 보호(적극적인 특허 활성화), 큰 비중(~50%)에 기인합니다. R&D 자금 조달 총액 중 벤처 캐피탈 비중, TNC와 대학 간 긴밀한 관계. R&D 분야에서 미국식 모델은 실질적으로 모든 OECD 국가로 확장되며, 미국 외에도 주요 EU 국가들이 안정적인 위치를 차지하고 있습니다(표 23).

동시에, XX/XXI 세기의 전환기에. 그리고 2000년대의 발전. 특히 아시아태평양 지역에서 개발도상국 그룹의 비중이 눈에 띄게 증가하고 있다. 여기서 주요 역할은 PRC에 속합니다. 중국 GDP에서 R&D 지출이 차지하는 비중은 1996년부터 2009년까지 지속적으로 증가하고 있습니다. 비용은 각각 0.6%에서 1.7%로 3배 증가했습니다. 중국의 R&D 지출 증가 방향으로의 전환 정부 정책, 이는 TNC의 해외 지사 투자로 인한 것이며, 이는 중국 과학 인력의 전문 수준이 향상되고 선진국에 비해 상대적으로 낮은 비용으로 설명됩니다.

러시아의 경우 과학기술 분야는 혁신의 규모와 강도 측면에서 선진국에 비해 눈에 띄게 열등합니다. 러시아는 전 세계 과학 분야 지출의 1%를 조금 넘는 비중을 차지하고 있지만, 연구 기관에서는 전 세계 과학 인력의 6% 이상을 고용하고 있습니다. 과학 연구에 대한 자금 지원은 주로 국가에서 수행되며(60% 이상), 국내 사업 부문의 비중은 15%를 초과하지 않습니다. 러시아는 일본보다 과학에 8~9배, 독일은 4배, 미국은 20배 이상 덜 지출합니다. 과학에 대한 내부 비용의 감소는 과학 조직(주로 산업 조직)의 수와 그곳에 고용된 근로자 수의 감소를 동반합니다.

다양한 투자 분류 근거 중에서 공식 통계는 가장 일반적인 두 가지 분류를 구분합니다.

직접(전략적) 투자, 고정 자산의 생성 및 재생산을 보장합니다.

포트폴리오 (투기) 투자, 금융 자산에 자금을 배치하는 것과 관련됩니다.

직접 투자는 일반적으로 특정 프로젝트에 대한 투자를 나타내며 실제 자산 취득을 포함합니다. 이렇습니다 기업가 자본의 투자 형태, 어느 투자자에게 기업 활동에 대한 통제권을 제공합니다. 그리고 그에게 받은 이익을 처분할 기회를 제공합니다.

직접 투자는 다음에 필요한 자금으로 정의됩니다.

건설(확장, 재건축, 현대화) 및 투자 시설 설비;

자본 건설 준비 비용;

기업의 정상적인 기능에 필요한 운전 자본의 증가.

직접 투자는 투자자와 수령인 사이에 중개자 없이 이루어집니다. 일반적으로 중장기적이며 이는 5-7년 이내에 수익을 창출한다는 것을 의미합니다. 이러한 자본 투자는 물질적 생산 과정의 질적 변화와 사회적으로 중요한 결과 달성에 대한 투자자의 욕구로 구별됩니다.

특별히 언급해야 할 점 기업을 통제할 목적으로 투자하는 것지배 지분을 인수함으로써.

기업의 주식을 구매하여 얻은 자금이 생산 개발에 사용할 수 있는 발행자에게 직접 전달된다면 이는 물론 자본의 직접 투자입니다.

회사의 지배 지분을 유통 시장에서 구매하고 자산에 대해 지불한 돈이 발행자의 계좌에 입금되지 않은 경우, 해당 투자는 특정 기업에 대한 지배권을 획득할 목적으로 이루어졌기 때문에 여전히 직접 투자로 분류됩니다. .

그리하여 시장이 형성된다. 기업 통제 -전략적 투자자가 운영되어 가장 수익성이 높거나 유망한 회사의 대규모 주식을 구매하는 금융 비즈니스 부문.

서류가방(투기적) 투자는 증권 매입에 대한 투자 주식 시장추가 재판매 및 이익을 목적으로 합니다.

이는 일반적으로 일부 회사의 주식 가격 하락이 다른 회사의 가치 상승으로 보상될 것이라는 희망으로 다양한 발행인의 증권을 구매하여 회사 그룹에 대한 자본 투자를 나타냅니다.

가능한 손실 위험을 줄이기 위해 투자자는 일반적으로 구매합니다. 특정 기업의 주식의 10%를 넘지 않아야 하며,활동에 대한 완전한 통제권을 부여하지 않습니다. 포트폴리오 투자의 목적이 다릅니다 - 주식 재판매주식시장 상황이 변할 때.

포트폴리오 투자는 유가증권 매매 거래를 통해 최적의 투자 포트폴리오를 구성, 운용하여 수익을 창출하는 것이 투자자의 주요 업무이므로 자본 투자 기간이 짧은 것이 특징입니다.

심각한 위험이 존재하려면 주식 시장에서 발생하는 프로세스에 대한 지속적인 분석이 필요하므로 포트폴리오 투자는 전문적인 활동의 주제입니다.

이를 관리하기 위해 전문 회사와 펀드가 만들어지고 금융 시장에서 발생하는 프로세스에 대한 경제 및 체계적 분석의 전통적 및 비전통적 방법 분야에서 첨단 국내외 개발을 사용하는 특별 분석가 그룹이 운영됩니다.

투자 포트폴리오 구조에 대한 지속적인 통제와 유연한 투자 전략 선택 시스템을 통해 주식 시장 참가자는 투자의 안전을 보장하면서 상당한 수익을 얻을 수 있습니다.

포트폴리오 투자는 현대 경제 발전에 중요한 역할을 합니다.

정부 증권에 대한 투자는 예산 적자를 메우고 간접적으로 국가의 사회 경제적 발전에 기여합니다.

기업 증권에 투자하면 다음과 같은 자금을 얻을 수 있습니다.

기업에 직접 전달,무엇이 발전에 기여하는가 (신규 주식을 구매할 때)

이전 소유자에게,기업의 경제적 상황에 어떤 영향도 미치지 않는 (주식시장에서 이미 거래되고 있는 주식의 매매거래)

후자는 이동성이 매우 높은 투기자본을 형성한다. 조건이 좋으면 유망 기업의 주식, 수익성이 높은 정부 증권 또는 수익성 있는 채권을 매입하기 위해 신속하고 대규모로 국내 주식 시장에 쏟아져 들어갈 수 있습니다. 상황이 악화되면 1998년 말 러시아에서 일어났던 것처럼 포트폴리오 투자가 주식 시장에서 빠르게 빠져나갑니다.

동시에 일반적으로 재정 자원이 부족한 상황에서 국내로 들어오는 "유랑 자본"은 기업의 운전 자본을 공급하고 기동 가능성을 확대하여 경제 활동 강화에 기여합니다.

결과적으로, 포트폴리오 투자(직접 투자 포함)의 유입은 경제 전체의 발전에 기여하고 투자 유동성을 높이며 발전 추세의 지표가 됩니다.

예를 들어, 전략적 투자자는 주식 시장에서 주식이 인용되지 않는, 즉 포트폴리오 투자의 대상이 아닌 주식 회사의 승인된 자본에 돈을 기부하지 않습니다.

본질적으로 고려되는 투자 유형의 차이점은 실제 투자 과정은 항상 투자 대상의 질적 변화와 금융 투자-양적 변화와 관련이 있다는 것입니다.

직접 투자와 포트폴리오 투자가 대척점이라고 가정해서는 안 됩니다. 세계에 존재하는 모든 투자 자금은 직접 투자 외에도 인수한 회사의 경영진과 함께 기업의 가치 상승을 달성하기 위해 반드시 기업의 지분을 취득해야 합니다. 그 후에는 유가증권 중 해당 부분이 더 높은 가격에 판매됩니다.

직접투자를 전문으로 하는 펀드가 주식시장에서 이런 투기적 영업을 하는 것은 주가에 거래하는 것보다 그 기간이 길지만 수익성이 좋다.

정상적으로 기능하는 증권시장을 갖춘 선진국의 글로벌 자본시장에 대하여 포트폴리오 투자상당히 널리 퍼져 있습니다. 이들 국가의 주식 가치는 일반적으로 국제적으로 인정되고 중요합니다. 따라서 투자자는 자신에게 큰 위험을 주지 않고 자금을 투자합니다. 이는 우선 국제기구, 다국적 기업, 선진국의 외국 거대 기업, 금융 및 신용 기관의 증권 포트폴리오입니다.

러시아에서는 개발 단계에서 대부분의 투자가 다음과 관련됩니다. 직접,반면, 금융투자(포트폴리오)는 초기 단계에 있어 아직 자본시장에 큰 영향을 미치지 않습니다.

러시아 주식 시장은 매출액이 매우 적고 현재 국가 경제에 중요한 역할을 하지 않습니다. 형식적으로는 존재하지만 효과적으로 작동한다고는 할 수 없다. 수요 부족으로 실제로 10~15개 기업의 주식이 거래되고 있다. (러시아의 RAO ES, CJSC Mosenergo, LUKOIL, Surgutneftegaz, Gazprom, Rostelecom, Sberbank 등).최대 러시아 기업, 주로 개방형이라고 부르지만 다른 경제에서 폐쇄형 기업이 운영되는 것과 동일한 법률에 따라 운영됩니다.

이것은 우리 경제의 매우 흥미로운 특징입니다.

증권 시장(산업과 기업 간 자금 재분배를 위한 고유한 자체 규제 메커니즘)이 효과적으로 작동하려면 다음이 필요합니다.

설치하다 통일된 규칙경제 과정의 모든 참가자를 위한 게임;

사업이 투명해지도록 보장합니다.

결정에 대한 과두정치 구조의 영향으로부터 벗어나십시오. 정부 기관.

실제로 이는 국가 내 투자 활동을 강화하는 대표 및 집행 기관의 임무입니다.

예브게니 스미르노프

Bsadsensedinamick

# 투자

직접투자와 포트폴리오 투자란 무엇인가요?

직접 투자자는 선택한 기업을 개발하고, 포트폴리오 투자자는 이미 성공한 기업의 주식을 구매합니다.

기사 탐색

직접 투자와 포트폴리오 투자의 정의
직접투자와 포트폴리오 해외투자는 어떻게 유사한가요?
직접 투자는 포트폴리오 투자와 어떻게 다른가요?
투자 참여 목적: 직접 투자, 포트폴리오 투자, 기타 투자
직접 및 간접 투자: 본질, 형태 및 원칙
사모펀드 투자는 벤처캐피탈 투자와 다른가요?

투자의 분류가 복잡하고 세분화된 구조를 가지고 있다는 것은 잘 알려져 있습니다. 수익성 있는 금융 투자는 여러 면에서 다양합니다. 이 기사에서는 직접 투자와 포트폴리오 투자의 유사점과 차이점에 대해 설명합니다.

직접 투자와 포트폴리오 투자의 정의

직접 투자는 특정 기업의 고정 자산 생성(생성 또는 재생산)에 대한 자금 조달입니다. 이러한 유형의 투자에 대한 일반적인 상황은 회사가 수익성 향상 문제를 전략적으로 해결할 수 있는 장비를 구입하려면 돈이 필요하다는 것입니다. 기업 경영진은 개인(개인 또는 법인)에게 재정적 참여를 제안합니다. 요청된 자금을 지출하기 위한 세부 일정과 함께 투자로 인한 투자자의 이익을 설명하는 사업 계획이 제시됩니다. 통제와 협력을 위한 조건이 논의됩니다.

포트폴리오 투자는 기업의 매출을 늘리기 위해 자금을 기업의 매출에 투입하는 것을 나타냅니다. 금융 자산. 통제권 획득 정보 경제 활동이 경우에는 의문의 여지가 없습니다. 투자자는 수익률, 즉 투자당 수익율에 관심이 있습니다. 화폐 단위아니면 한 주.

유사성은 주로 각 투자의 목표, 즉 가장 효율적인 사용에서 나타납니다. 사용 가능한 자금. 국내외 모든 수익성 있는 투자에는 이 규칙이 적용됩니다.

해외 포트폴리오 투자는 수혜국에 대한 일반적인 신뢰를 나타냅니다. 상대적으로 적은 주식은 기업 경영에 간섭할 기회를 제공하지 않기 때문에 금융가는 주식을 구매할 때 투자의 안정성과 신뢰성을 희망합니다. 일반적으로 자본 유입은 국가 경제에 유익하며 좋은 투자 환경을 확인합니다.

직접 투자에도 동일한 고려 사항이 적용됩니다. 기업의 주식을 구매하는 외국인은 자신의 자금이 국가에 의해 보호되고 법률이 안정적이라는 최소한의 허용 가능한 신뢰도를 가져야 합니다. 그렇지 않으면 투자자가 부동산 관리에 적극적으로 참여하고 이에 필요한 기술을 갖추고 있더라도 인수로 인해 손실이 발생할 수 있습니다.

경우에 따라 유사성 기준은 자산(생산 또는 금융) 구매 방법일 수 있습니다. 이는 증권 발행인과 직접적으로 이루어질 수도 있고 간접적으로 이루어질 수도 있습니다. 증권 거래소또는 제3자의 2차 시장. 이 경우 중요한 것은 주식 매각이 이루어지는 장소가 아니라 해당 업무의 목적입니다. 금융가가 경영 통제권을 얻고자 할 경우, 그는 다른 보유자로부터 기업을 "부분적으로" 구매합니다.

포트폴리오 투자자는 일반적으로 누구로부터 주식을 구매할지는 신경 쓰지 않고 경제적 성과에만 관심이 있습니다.

증권이라는 특정 상품의 성격에서도 공통점이 관찰됩니다. 포트폴리오의 일부이든 직접 투자의 일부이든 특정 상황에서 투기되거나 실현될 수 있습니다.

직접 투자는 포트폴리오 투자와 어떻게 다른가요?

우선, 직접 투자는 개발에 사용되는 자산의 성격이 포트폴리오 투자와 다릅니다. 포트폴리오에 포함된 주식은 수령인이 자신의 재량에 따라 금융상품으로 처분하는 자금으로 구매되었습니다. 직접 투자에는 엄격하게 적용됩니다. 사용 목적(고정 자산 구매, 갱신, 현대화, 건설 등).

또 다른 차이점은 금액입니다. 포트폴리오의 내용은 여러 유형과 유형의 유가증권으로 구성됩니다. 이러한 구조는 다각화를 확보하는 데에는 적합하지만, 인수 전략에는 전혀 적합하지 않습니다. 즉, 지배지분은 물론, 개별 기업 전체 자본의 10분의 1도 하나의 포트폴리오에 집중시키기 어렵다는 것이다.

세 번째 중요한 차이점은 투자 시점이다. 포트폴리오의 주식은 꽤 오랫동안 보유할 수 있지만 더 이상 재정적 수익을 제공하지 않는 경우 언제든지 매각할 수 있습니다. 매도 시 고려해야 할 다른 사항, 특히 투기적인 사항이 있습니다.

직접 투자는 장기 투자(최소 5년)로 계산됩니다. 이렇게 긴 주기가 발생하는 이유는 작업의 성격 자체에 있습니다. 이러한 투자는 정의상 생산 능력 개발과 그에 따른 투자 회수를 목표로 합니다. "0"(이익 창출 시작) 지점에 도달하기 전에 유가 증권을 제거하는 데 특별한 지점은 없습니다.

러시아에서는 포트폴리오와 직접 투자의 차이가 후자의 확산을 통해 명확하게 드러납니다. 국내 경제 상황에서 비인격적인 증권에 대한 태도는 특히 주식 시장의 낮은 발전을 배경으로 조심스럽습니다.

미국에서는 인구의 상당 부분이 증권 거래소 거래에 참여하고 있습니다. 일반 시민은 주식을 구매하고 자신의 포트폴리오를 구성합니다(스스로 또는 금융 자문가의 서비스를 사용하여). 즉, 투자자 역할을 합니다. 러시아인들은 증권을 신뢰하지 않습니다. 그리고 기업 자체(특히 성공한 기업)는 통제되지 않은 주식 발행으로 인한 결과를 두려워하여 제3자 자본의 다른 출처를 찾는 것을 선호합니다.

러시아 연방에서는 금융가가 자신이 누구에게 투자할지 알고 있는 경우 직접 투자가 여전히 시행되고 있습니다. 현금 흐름그리고 그 돈이 어디에 쓰일지. 시간이 지남에 따라 이 비율은 변할 것이며 미국인과 마찬가지로 러시아인도 저축한 돈을 국내 경제 발전에 투자할 가능성이 높습니다.

투자 참여 목적: 직접 투자, 포트폴리오 투자, 기타 투자

직접 투자자와 포트폴리오 투자자의 동기가 다르다는 것은 명백합니다. 금융 투자의 분류를 고려하면 동기를 이해하는 것이 더 쉽습니다.

특정 자산, 즉 고정 자산의 개발을 목표로 하는 경우 실제 투자라고 합니다. 이는 자본 투자로 표현됩니다. 당연히 대부분은 이성애자입니다.

금융 투자는 소득 창출 수단에 대한 투자로 구성됩니다. 이를 구현할 때 투자자는 발행 기업의 경제 메커니즘의 복잡성에 들어 가지 않습니다. 그는 특정 회사에 투자한 루블에 대해 허용 가능한 금액의 배당금을 받으면 기뻐할 것입니다. 이것이 바로 미국 작가 Theodore Dreiser가 묘사 한 상황입니다. 소규모 증권 거래소 딜러들은 금융 재벌이 차에서 내릴 때 어느 발로 아스팔트 위로 밟을 지 지켜 보았습니다. 왼쪽에 있다면 오늘 그는 "베어링", 즉 판매 중입니다. 이것이 그들의 표시였습니다. 투자자-금융자는 투자된 기업이 어떻게 운영되는지에 대해 생각하지 않습니다.

직접 투자자는 특정 기업을 개발하고 그 가치를 높여 수익을 추구한다는 결론에 도달할 수 있습니다. 이상적으로 그는 성장하는 회사를 흡수하고 그 이익의 가장 큰 몫을 받습니다. 그의 포트폴리오 동료는 다른 방식으로 동일한 목표를 달성합니다. 그는 가장 수익성이 높거나 유망한 증권을 구매합니다.

투자 주기의 기간도 분류 기준으로 사용됩니다. 단기 투자는 2년 이하로 간주됩니다. 평균 기간은 2 ~ 3입니다. 다른 모든 투자는 장기 투자입니다. 사이클 타임은 빠르게 돈을 벌거나 오랫동안 대상을 개발하려는 투자자의 의도를 보여줍니다.

소유권 형태에 따라 투자는 다음과 같이 나뉩니다.

사적인;
정부;
내부;
외국의;
관절.

각 과목은 자신의 목표를 추구합니다.

프로젝트에 자금을 할당할 때 주정부는 해당 프로젝트의 사회적 또는 기타 중요한 중요성(예: 일반 경제 또는 심지어 국방)을 고려합니다.

개인 투자자의 임무는 이익이지만 여기서도 모든 것이 간단하지는 않습니다. 때때로 개별 사업체는 독점 지위를 확립하거나 국가 경제의 전체 부문을 통제하려고 합니다. 어떤 경우에는 투자가 독점 반대 투쟁 및 국가 경제 안보와 관련된 법적 제한의 대상이 됩니다.

자국 밖으로 자본을 빼내는 외국인 투자자들은 다양한 목표를 추구합니다. 일부는 사업에 가장 유리한 조건(저렴한 노동력, 에너지, 원자재, 가까운 시장 등)을 찾고 있습니다. 다른 사람들은 통화 전반에 걸쳐 수익을 다양화하기를 원합니다. 또 다른 것들은 "존재를 나타냅니다" 지역 시장, 미래를 바라보는 시각으로 브랜드를 선보입니다. 이러한 확장의 형태로는 상호 이익이 되는 합작 투자, 지점, 해외 대표 사무소 및 자회사가 있습니다.

부문별 속성을 사용하면 모든 것이 명확해집니다. 투자는 경제의 개별 목표 부문에 집중될 수 있습니다( 농업, 경공업, 중공업 또는 기타 산업, IT 기술, 무역 등).

특정 분야 전문화에 대한 투자자의 관심은 해당 산업의 잠재력, 즉 발전이 불충분하다는 것을 나타냅니다.

금융 투자를 분류하는 또 다른 기준은 위험 정도입니다. 공격적인 포트폴리오는 투자자가 보안을 희생하면서 높은 수익률을 원한다는 것을 나타냅니다. 신뢰할 수 있는 유가증권이 널리 보급되면서 보수주의가 드러나지만, 이익 손실 가능성이 희생됩니다. 주식 유동성에 대한 요구 사항은 신속하게 자금을 조달해야 하는 필요성에 따라 결정됩니다.

위의 투자분야를 종합해보면, 포트폴리오 투자의 주요 목적은 투기소득의 추출이라는 결론을 내릴 수 있다. 직접 투자는 경제의 실물 부문을 발전시키는 것을 목표로 합니다.