RIA რეიტინგი - 2 მარ.რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტროს მონაცემებით, რუსეთის ფედერაციის ყველა შემადგენელი სუბიექტის სახელმწიფო ვალის მთლიანი მოცულობა 2016 წელს 1,5%-ით გაიზარდა და 2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით 2,353 ტრილიონი რუბლი შეადგინა. ეს არის სახელმწიფო ვალის ყველაზე მცირე ზრდა ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში. შედარებისთვის, 2015 წელს რუსეთის ფედერაციის რეგიონების სახელმწიფო ვალი გაიზარდა 11%-ით, 2014 წელს - 20%-ით, 2013 წელს - 28,6%-ით. რეგიონული სესხების ზრდის ტემპის შენელება შეიძლება აიხსნას რეგიონული ხელისუფლების უფრო კონსერვატიული მიდგომით რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტების ბიუჯეტებზე ვალის ტვირთის გაზრდის შესახებ, რაც გამართლებულია მუდმივი არასტაბილურობის კონტექსტში. ეკონომიკური სიტუაცია. გარდა ამისა, შსს-ს მედია ჯგუფის „Russia Today“ სარეიტინგო სააგენტოს „RIA Rating“ ექსპერტების აზრით, გარკვეული გავლენა საერთო შედეგიჰქონდა მოსკოვის სახელმწიფო ვალის 78,6 მილიარდი რუბლის შემცირება, ძირითადად საგარეო ვალის დაფარვის გამო. ერთი წლის წინ მოსკოვი იყო ერთ-ერთი ლიდერი სახელმწიფო ვალის აბსოლუტური ღირებულებით რუსეთის ყველა რეგიონს შორის. 2017 წლის დასაწყისში, დედაქალაქის სახელმწიფო ვალის მოცულობამ შეადგინა 61,9 მილიარდი რუბლი.

მუნიციპალური სახელმწიფო ვალის მოცულობა 2016 წლის ბოლოს 6,7%-ით გაიზარდა და 364,3 მილიარდი რუბლი შეადგინა. რუსეთის ფედერაციის ყველა შემადგენელი სუბიექტის სახელმწიფო ვალის მთლიანმა მოცულობამ და რუსეთის ფედერაციის შემადგენელ სუბიექტებში შემავალ მუნიციპალიტეტების ვალმა, 2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით, შეადგინა 2,72 ტრილიონი რუბლი, რაც 2,2%-ით მეტია. ერთი წლით ადრე.

სახელმწიფო ვალის ზომიერი ზრდა მოხდა რუსეთის ფედერაციის სუბიექტების ბიუჯეტის შემოსავლების ზრდის ფონზე. 2016 წლის ბოლოს რუსეთის ფედერაციის ყველა სუბიექტის საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების მთლიანი მოცულობა გაიზარდა 9,6%-ით, ხოლო შემცირება მხოლოდ შვიდ რეგიონში დაფიქსირდა. ამ ფონზე, რუსეთის ფედერაციის ყველა სუბიექტის ბიუჯეტის მთლიანი ხარჯების მოცულობა 5,6%-ით გაიზარდა.

მეტი საჯარო სესხი

რეგიონული სახელმწიფო ვალის სტრუქტურაში მზარდი წილი საბიუჯეტო სესხებზე მოდის. 2016 წელს რუსეთის ფედერაციის რეგიონებმა აქტიურად შეცვალეს კომერციული ვალი იაფი ბიუჯეტის სესხებით. ამის გამო საბიუჯეტო სესხების წილმა მთლიან სახელმწიფო ვალში 2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით 42.1% შეადგინა, ხოლო კომერციული სესხების წილმა 34.9%. 2015 წლის ბოლოს კოეფიციენტი დიამეტრალურად საპირისპირო იყო. ვალის ბაზრის გააქტიურებამ გამოიწვია რეგიონული სესხების ზრდა, რამაც ვერ იმოქმედა ვალის სტრუქტურაში სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების წილის ზრდაზე 2015 წლის ბოლოს 18,7%-დან 2016 წლის ბოლოს 19,4%-მდე. სახელმწიფო გარანტიების წილი 2016 წელს 4,4%-დან 3,8%-მდე შემცირდა. რეგიონების სახელმწიფო ვალის სტრუქტურის შესახებ ინფორმაცია მოცემულია ცხრილში >>

14 რეგიონში დავალიანება კომერციული ბანკებისრულიად დაკარგული. მოსკოვის, ტიუმენის რეგიონისა და ხანტი-მანსის ავტონომიური ოკრუგ-იუგრას გარდა, ამ რეგიონებში სახელმწიფო ვალის ძირითადი კომპონენტები საბიუჯეტო სესხებია. რეგიონებმა, როგორიცაა მოსკოვი, პრიმორსკის მხარე და კამჩატკის მხარე, გასული წლის განმავლობაში სრულად გადაიხადეს კომერციული ვალები. ამავდროულად, რიგ რეგიონებში, ვალის სტრუქტურაში არის მნიშვნელოვანი მიკერძოება კომერციული სესხების მიმართ, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს შეშფოთება, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ რეგიონის პოზიცია ვალის დატვირთვის რეიტინგში ახლოსაა ბოლო ათეულთან.

ვალის ტვირთის დონის დასადგენად, როსია სეგოდნია მედია ჯგუფის RIA სარეიტინგო სააგენტოს ექსპერტებმა შეადგინეს რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტების რეიტინგი ვალის ტვირთის დონის მიხედვით, რომელიც ასახავს რეგიონული ვალების განაწილებას და მათ. დინამიკა 2016 წელს. რეიტინგში გამოყენებულია ფედერალური ხაზინისა და რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტროს მონაცემები სავალო ვალდებულებებისა და შემოსავლების შესახებ. რეგიონული ბიუჯეტები. რეიტინგში ვალის ტვირთის საზომად, რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი ერთეულის სახელმწიფო ვალის თანაფარდობა 2016 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით რეგიონული ბიუჯეტის საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლებთან (საკუთარი შემოსავლები) იყო. გამოყენებული.

შემცირდა რუსეთის ფედერაციის რეგიონების ბიუჯეტებზე ვალის ტვირთი

გასული წლის განმავლობაში რეგიონების სავალო ტვირთის საერთო დონე შემცირდა. ყველა რეგიონის მთლიანი სახელმწიფო ვალის შეფარდება 2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების მთლიან მოცულობასთან 2016 წლისთვის 33,8% შეადგინა, რაც 2,7 პროცენტული პუნქტით ნაკლებია წინა წელთან შედარებით. მაგრამ ამავე დროს, ღირებულებების დიაპაზონი რეგიონულ კონტექსტში საკმაოდ ფართო რჩება. ვალის ტვირთის დონე მერყეობდა 0%-დან სახალინის რეგიონში და სევასტოპოლში 176%-მდე მორდოვიის რესპუბლიკაში. შარშანდელ შედეგებთან შედარებით ზედა და ქვედა რეგიონები არ შეცვლილა.

მორდოვიის რესპუბლიკა უკვე რამდენიმე წელია ხურავს რეიტინგს რუსეთის ფედერაციის რეგიონების ვალის დატვირთვის მხრივ, თუმცა აღსანიშნავია, რომ აქაც დადებითი ცვლილებები შეინიშნება. 2016 წლის ბოლოს ვალის ტვირთი 6,5 პროცენტული პუნქტით შემცირდა, რაც რეგიონში საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების 15,7%-იანი ზრდით იყო განპირობებული. თვითონ სახელმწიფო ვალიმორდოვიის რესპუბლიკა 11,6%-ით გაიზარდა 2016 წლის სექტემბერში საბიუჯეტო სესხებისა და 5 მილიარდი რუბლის ობლიგაციული სესხის გამო.

შემცირდა რეგიონების რაოდენობა, რომელთა სახელმწიფო ვალი აღემატება საკუთარ შემოსავლებს

მორდოვიის რესპუბლიკის გარდა, რუსეთის კიდევ შვიდ რეგიონში, სახელმწიფო ვალის მოცულობა აღემატება საკუთარ ბიუჯეტის შემოსავლებს, მაგრამ, 2015 წელთან შედარებით, მათი რაოდენობა თითქმის განახევრებულია. 2016 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით ასეთი 14 რეგიონი იყო, ამასთან, რეიტინგის ამ ნაწილში დადებითი ტენდენციებია: რვა რეგიონიდან ხუთში ბოლო ერთი წლის განმავლობაში ვალის ტვირთი შემცირდა და ყველა შემთხვევაში ეს განპირობებული იყო. სახელმწიფო ვალის ზრდასთან შედარებით საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების აღმატებულ ზრდას.

ვალის სტრუქტურის მიხედვით ვიმსჯელებთ, რეგიონების ბოლო ჯგუფის ყველა რეგიონმა არ ისარგებლა რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტროს მეშვეობით სესხებისთვის უფრო ძვირი კომერციული სესხების ჩანაცვლების შესაძლებლობით. თუ სმოლენსკის ოლქისა და კარელიის რესპუბლიკის საბიუჯეტო სესხების სტრუქტურაში ნახევარზე მეტია და მათი წილი 2016 წელს გაიზარდა 58,8% და 51,7% შესაბამისად, მაშინ მთელ რიგ რეგიონებში შეინიშნება სტრუქტურული დამახინჯება. კომერციული სესხები. ამრიგად, ასტრახანის ოლქში კომერციული სესხების წილი 50,5%-ია, კოსტრომის რაიონში - 52,6%, ებრაულ ავტონომიურ რეგიონში - 61%, მარი ელის რესპუბლიკაში - 67,7%. გარდა ამისა, ხაკასიის რესპუბლიკაში სახელმწიფო ვალის თითქმის ნახევარი (49,8%) ობლიგაციების ემისიაზე მოდის, ხოლო კიდევ 37,3% -ზე. კომერციული სესხები. ხაკასიაში ვალის ტვირთი 2016 წელს 28,7 პროცენტული პუნქტით გაიზარდა და 145,5% შეადგინა. თუ რესპუბლიკაში სავალო პოლიტიკა არ განიცადა მკვეთრ ცვლილებებს, მაშინ უახლოეს მომავალში ხაკასიის რესპუბლიკამ შესაძლოა გადაანაცვლოს მორდოვიის რესპუბლიკა რეგიონის პოზიციიდან, რომელიც ხურავს რეიტინგს.

2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით, რუსეთის ფედერაციის 54 რეგიონში სახელმწიფო ვალმა გადააჭარბა საგადასახადო და არასაგადასახადო ბიუჯეტის შემოსავლების მოცულობის 50%-ს, საიდანაც რუსეთის ფედერაციის 36 შემადგენელ სუბიექტში სახელმწიფო ვალი 70%-ს აღემატება. საკუთარი შემოსავლებიდან. წინა წელთან შედარებით, ამ ჯგუფის რეგიონების რაოდენობა ოდნავ შემცირდა - 2016 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით, რუსეთის ფედერაციის 57 რეგიონში სახელმწიფო ვალი გადააჭარბა საგადასახადო და არასაგადასახადო ბიუჯეტის შემოსავლების 50%-ს, რომელთაგან სახელმწიფო ვალის შეფარდება საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლებთან 44 რეგიონში 70%-ზე მეტი იყო.

ლიდერთა ჯგუფში ახალი რეგიონები გამოჩნდა

ვალის ტვირთის დაბალი დონე კვლავ შეინიშნება რუსეთის ცხრა რეგიონში, მაგრამ მათი შემადგენლობა გასულ წელთან შედარებით ოდნავ შეიცვალა. საგადასახადო და არასაგადასახადო ბიუჯეტის შემოსავლების მოცულობის 10%-ზე ნაკლები შეადგენს სახელმწიფო ვალს ტიუმენის რეგიონში, სანქტ-პეტერბურგში, მოსკოვში, ალთაის ტერიტორიებსა და ხანტი-მანსის ავტონომიურ ოკრუგ-იუგრაში. ადგილები, რომლებმაც დატოვეს ნენეცის ავტონომიური ოკრუგის წამყვანი ჯგუფი და ყირიმის რესპუბლიკა, დაიკავეს ლენინგრადის რეგიონმა და პრიმორსკის ტერიტორიამ. სახალინის ოლქსა და სევასტოპოლში სახელმწიფო ვალი არ არის. ჯგუფის ხუთმა რეგიონმა მოახერხა ვალის ტვირთის შემცირება. ხანტი-მანსისკის ავტონომიურ ოკრუგში - იუგრასა და ტიუმენის რეგიონში ვალის ტვირთი გაიზარდა.

ვალის ტვირთი შემცირდა რუსეთის ფედერაციის უმეტეს რეგიონებში

2016 წელს ვალის ტვირთის დონე შემცირდა რუსეთის ფედერაციის 63 შემადგენელ სუბიექტში. დადებითი ტენდენციები ძირითადად დაკავშირებულია საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების ზრდასთან, თუმცა ზოგიერთ რეგიონში შეინიშნება სახელმწიფო ვალის კლებაც. პოზიტიური დინამიკის მიხედვით ლიდერობდა ინგუშეთის რესპუბლიკა, რომლის ვალის დატვირთვა შემცირდა 36,8 პროცენტული პუნქტით, როგორც სახელმწიფო ვალის 26%-ით შემცირების, ასევე საკუთარი შემოსავლის 9,4%-ით ზრდის გამო. გარდა ამისა, ვალის ტვირთი 20 პროცენტზე მეტით შემცირდა ჩრდილოეთ ოსეთ-ალანიის რესპუბლიკაში, ვოლოგდას ოლქში, ჩუკოტკას ავტონომიურ ოკრუგში და ალტაის რესპუბლიკაში. რუსეთის ცამეტ რეგიონში ვალის ტვირთი 10-20%-ით შემცირდა.

რუსეთის ფედერაციის 20 შემადგენელ სუბიექტში გაიზარდა ვალის ტვირთის დონე, აქედან ექვსში - 10%-ზე მეტით. ყველაზე მნიშვნელოვანი ზრდა კიდევ ერთხელ აჩვენა ხაკასიის რესპუბლიკამ, რომელმაც სავალო ტვირთი 28,7 პროცენტული პუნქტით გაზარდა. გარდა ამისა, ნენეცის ავტონომიურ ოკრუგში ვალის ტვირთი გაიზარდა 25,2 პროცენტული პუნქტით, ხოლო ასტრახანის რეგიონში - 24,1 პროცენტული პუნქტით.

სახელმწიფო ვალის მოცულობა გაიზარდა რუსეთის ფედერაციის 49 რეგიონში

სააგენტო RIA Rating-ის ექსპერტების აზრით, 2016 წელს სახელმწიფო ვალის აბსოლუტური მოცულობა გაიზარდა 49 რეგიონში, უცვლელი დარჩა ვლადიმირის რეგიონში და შემცირდა 33 რეგიონში. სევასტოპოლსა და სახალინის რეგიონში ჯერ კიდევ არ არის სახელმწიფო ვალი.

პოზიტიურ დინამიკაში ლიდერი მოსკოვი იყო, რომლის სახელმწიფო ვალი, მათ შორის კომერციული სესხების სრული დაფარვის გამო, 56%-ით შემცირდა. გარდა ამისა, ლენინგრადის რეგიონსა და კამჩატკის მხარეში სახელმწიფო ვალის მოცულობა 30%-ზე მეტით შემცირდა. ყირიმის რესპუბლიკამ, სადაც ბოლო დრომდე თითქმის არ იყო სახელმწიფო ვალი, 2016 წელს სახელმწიფო ვალის მოცულობა 13-ჯერ გაზარდა. ნენეცის ავტონომიურ ოკრუგში სახელმწიფო ვალის მოცულობა გაიზარდა 3-ჯერ, ხოლო ტიუმენის რეგიონში - 83%-ით. მაგრამ სახელმწიფო ვალის თანაფარდობა საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების მოცულობასთან ამ რეგიონებში შორს არის სარისკო დონისგან.

კრასნოდარის ტერიტორია კვლავ ლიდერია სახელმწიფო ვალის აბსოლუტური მნიშვნელობით და გასული 2016 წლის განმავლობაში მისი მოცულობა გაიზარდა 3,3%-ით და მიაღწია 150 მილიარდ რუბლს. მაგრამ საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების 15,4%-ით ზრდის გამო რეგიონის ვალის ტვირთის დონე 10,3 პროცენტული პუნქტით შემცირდა და 2016 წლის ბოლოს 88,2% შეადგინა. კიდევ სამ რეგიონში - თათარსტანის რესპუბლიკაში, კრასნოიარსკის მხარეში და მოსკოვის ოლქში - სახელმწიფო ვალის ოდენობა აღემატება 90 მილიარდ რუბლს, მაგრამ რეგიონების ბიუჯეტებზე ვალის ტვირთის მდგომარეობა მისაღები დონეზე რჩება.

2017 წელს სახელმწიფო ვალის ზრდის ტემპი დაბალი იქნება

ბოლო დროს, რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტრო სულ უფრო ხშირად მოუწოდებს რეგიონებს, უფრო აქტიურად გამოიყენონ ობლიგაციული სესხები, რომელთა მომსახურება რეგიონებს უფრო იაფი დაუჯდება, ვიდრე კომერციული ბანკების სესხები და ასევე ამბობს, რომ საბიუჯეტო სესხები საკმაოდ დროებითი, ანტი. -კრიზისული ღონისძიება, რომელიც ვერ იარსებებს მუდმივ საფუძველზე. ამის დასადასტურებლად, 2017 წლის ფედერალურ ბიუჯეტში მხოლოდ 200 მილიარდი რუბლია რეზერვირებული საბიუჯეტო სესხებისთვის 2016 წელს გამოშვებული 338 მილიარდი რუბლის წინააღმდეგ და შეიძლება მოსალოდნელი იყოს შემდგომი შემცირება. გარდა ამისა, საბიუჯეტო სესხები გაიცა 3 წლის ვადით, წელს კი არის ვადა იმ სესხების დაფარვისთვის, რომლებიც რეგიონებმა მიიღეს 2014 წელს 230 მილიარდი რუბლის ოდენობით. თუნდაც იმის გათვალისწინებით, რომ 2017 წელს რეგიონული ბიუჯეტების გასათანაბრებლად განკუთვნილი სუბსიდიების ოდენობა გაიზარდა 100 მილიარდი რუბლით, ფინანსთა სამინისტროდან ყველასთვის საკმარისი თანხა არ იქნება. ბიუჯეტის რეზერვის ხარჯზე, საუკეთესო შემთხვევაში, ისინი რეფინანსირებენ მიმდინარე ვალს რუსეთის ფინანსთა სამინისტროს მიმართ. ალბათ სტაბილიზაციის გამო ფინანსური ბაზრები, შეიძლება ველოდოთ რეგიონების აქტივობის ზრდას სავალო ბაზარზე და სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების წილის ზრდას რეგიონული ვალის სტრუქტურაში. ვალის აბსოლუტურ ოდენობაზე საუბრისას შეიძლება ვივარაუდოთ, რომ მოსალოდნელი სუსტი კონტექსტში ეკონომიკური ზრდაგაგრძელდება რეგიონული ხელისუფლების კონსერვატიული პოლიტიკა სესხების აღებასთან დაკავშირებით და რეგიონული ვალების საერთო მდგომარეობა გაუმჯობესდება.

2017 წლის შედეგების მიხედვით, სააგენტო RIA Rating-ის ექსპერტები სახელმწიფო ვალის მოცულობის 5-7%-ით, ხოლო რეგიონული ბიუჯეტების საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების 10%-ის ფარგლებში ზრდას ელოდებიან. ამ შემთხვევაში ვალის ტვირთი 32-33% იქნება და 2016 წლის შედეგთან შედარებით მნიშვნელოვნად არ შეიცვლება.

RIA რეიტინგიარის მედია ჯგუფის უნივერსალური სარეიტინგო სააგენტო შსს "რუსეთი დღეს"სპეციალიზირებულია რუსეთის ფედერაციის რეგიონების სოციალურ-ეკონომიკური მდგომარეობის, კომპანიების, ბანკების, ეკონომიკური სექტორების, ქვეყნების ეკონომიკური მდგომარეობის შეფასებაში. სააგენტოს ძირითადი საქმიანობაა: რუსეთის ფედერაციის რეგიონების, ბანკების, საწარმოების, მუნიციპალიტეტების, სადაზღვევო კომპანიების, ფასიანი ქაღალდების და სხვა ეკონომიკური სუბიექტების რეიტინგების შექმნა; ყოვლისმომცველი ეკონომიკური კვლევა ფინანსურ, კორპორატიულ და საჯარო სექტორებში.

2016 წლის 1 დეკემბრის მდგომარეობით, რუსეთის რეგიონების სახელმწიფო ვალი წლის დასაწყისთან შედარებით 110,2 მილიარდი რუბლით, ანუ 4,8%-ით შემცირდა. ამის შესახებ „იზვესტიას“ სააღრიცხვო პალატაში განუცხადეს. ამავდროულად, ერთობლივი საწარმოს მიხედვით, გასული თვეგასულ წელს ეს მაჩვენებელი შესაძლოა ოდნავ გაიზარდოს, მაგრამ სუბიექტების დავალიანება ერთი წლის წინანდელზე ნაკლები იქნება.

ერთ-ერთი მიზეზი კომერციული სესხების საბიუჯეტო სესხებით ჩანაცვლების პროცესია. თუმცა, რეგიონის ვალის მდგომარეობა კვლავ სერიოზულია, განაცხადა პრეზიდენტმა ვლადიმერ პუტინმა გასულ პარასკევს პრესკონფერენციაზე. მეტიც, დავალიანება არაერთგვაროვანია - მაგალითად, ხუთი სუბიექტი არღვევს საბიუჯეტო კოდექსს, სახელმწიფოს მეთაურმა ყურადღება გაამახვილა და დაჰპირდა, რომ მათ დახმარებას გაუწევდნენ. მაგრამ ეს უფრო "პირველი დახმარება" იქნება - პრობლემა ფინანსთა სამინისტროსა და მაღალი დავალიანების მქონე სუბიექტებს შორის ურთიერთქმედების შეცვლით უნდა გადაწყდეს.

სახელმწიფო დაეხმარა

როგორც ვლადიმერ პუტინმა პრესკონფერენციაზე აღნიშნა, რეგიონების ვალი სერიოზული საკითხია. მართლაც, სუბიექტების სახელმწიფო ვალი მიმდინარე წლის დასაწყისში სტაბილურად უახლოვდებოდა 2,5 ტრილიონ რუბლს. თუმცა, როგორც „იზვესტიას“ ანგარიშთა პალატაში განუცხადეს, 2016 წლის 1 დეკემბრის მდგომარეობით, რეგიონების ვალი 110,2 მილიარდი რუბლით შემცირდა და შეადგინა 2,208 ტრილიონი რუბლი, რაც თითქმის 5%-ით ნაკლებია გასული წლის იანვართან შედარებით. ამასთან, იანვარ-ნოემბერში სავალო ვალდებულებების მოცულობის ზრდა 34 რეგიონში ფიქსირდება.

ერთობლივი საწარმო ასევე აღნიშნავს სუბიექტების სახელმწიფო ვალის სტრუქტურის ცვლილების მიმდინარე პროცესს. ასე რომ, წელს სახელმწიფო კვლავ გახდა მათი მთავარი კრედიტორი კომერციული სესხების საბიუჯეტო სესხებით სიმბოლური პროცენტით ჩანაცვლების გამო. გასულ წელს ამ მიზნებისთვის 340 მილიარდი რუბლი გამოიყო. სწორედ ამიტომ, საბიუჯეტო სესხებზე დავალიანების მოცულობა წლის დასაწყისთან შედარებით გაიზარდა 185,2 მილიარდი რუბლით, ანუ 22,9%-ით და შეადგინა 993,9 მილიარდი რუბლი (წილი 45%-ზე მეტი). ბიუჯეტში დავალიანების ზრდა 56 რეგიონში დაფიქსირდა.

ამასთან, შემცირდა კომერციული სესხების წილი, რომელმაც სახელმწიფო ვალის სტრუქტურაში 1 დეკემბრის მდგომარეობით 30,8% შეადგინა. საკრედიტო ინსტიტუტების დავალიანება შემცირდა წლის დასაწყისიდან 284,4 მილიარდი რუბლით (ანუ 29,5%) და შეადგინა 681 მილიარდი რუბლი. თუმცა, ანგარიშთა პალატა აღნიშნავს, რომ „რიგ რეგიონებში სესხის აღების პრაქტიკას არ გააჩნია სათანადო თანმიმდევრულობა და პროგნოზირებადობა, რაც იწვევს ირაციონალური მიზიდულობის ფაქტებს. ბანკის სესხები. ამგვარად, 17 რეგიონში კომერციულ სესხებზე ვალის ზრდაა.

ანგარიშთა პალატის ინფორმაციით, 2017 წლის 1 იანვრიდან, ანუ დეკემბერში, რეგიონების სახელმწიფო ვალი ოდნავ გაიზრდება, თუმცა, სავარაუდოდ, 2016 წლის დასაწყისთან შედარებით ნაკლები იქნება.

ერთობლივ საწარმოში რეგიონების სახელმწიფო ვალის ზრდის ძირითად მიზეზად სუბიექტების ბიუჯეტების დისბალანსის პრობლემას უწოდებენ. ამრიგად, მათი უმრავლესობის შემოსავლები არ ფარავს ადრე მიღებული ხარჯვითი ვალდებულებების ხარჯებს, რაც იწვევს იმ რეგიონების რაოდენობის ზრდას, რომლებიც ქმნიან მათ ბიუჯეტს დეფიციტით და ზრდის მათ სავალო ვალდებულებებს.

ანგარიშთა პალატა ამ განცხადების დასადასტურებლად იძლევა შემდეგ მონაცემებს: 2016 წლის 20 დეკემბრის მდგომარეობით, ნაერთი ბიუჯეტის შემოსავლების შესრულებამ შეადგინა 9,247 ტრილიონი რუბლი, ანუ გათვალისწინებული მოცულობის 97,1%. ამისთვის ხარჯების შესრულება გასული პერიოდიშეადგინა 8975,2 მილიარდი რუბლი, ანუ გათვალისწინებული მოცულობის 85,4%.

როგორც ერთობლივ საწარმოშია აღნიშნული, 2016 წლის იანვარ-ნოემბერში საბიუჯეტო სესხებზე დავალიანების წილი გაიზარდა 10.1 პროცენტული პუნქტით და ამ ზრდამ დადებითი გავლენა იქონია სუბიექტების მთლიანი სავალო პორტფელის ხარისხზე, შეამცირა სავალო ვალდებულებების მომსახურების ტვირთი. , მაგრამ ვერ გადაჭრა რეგიონული ბიუჯეტების ბალანსის უზრუნველყოფის პრობლემა .

„საბიუჯეტო სესხების, როგორც მიმდინარე დეფიციტის დაფარვის წყაროდ გამოყენებისა და კომერციული სესხების ჩანაცვლების პრაქტიკა არ გამორიცხავს წარმოშობილ დისბალანსს ფაქტობრივი შემოსავლისა და მიღებულ მოცულობებს შორის. ბიუჯეტის ვალდებულებებიდა არ უზრუნველყოფს სიტუაციის სტაბილიზაციას“, - აღნიშნავენ ბუღალტრული აღრიცხვის პალატაში.

ექვემდებარება საგნობრივ კამათს

ეროვნული სარეიტინგო სააგენტოს (NRA) განახლებული საკრედიტო რეიტინგების მიხედვით 83 რეგიონიდან (ყირიმის რესპუბლიკას და ქალაქ სევასტოპოლს არ მიენიჭა რეიტინგი საჭირო რაოდენობის სტატისტიკური ინფორმაციის არარსებობის გამო), 33 სუბიექტის რეიტინგი იყო. შემცირდა, 28 განახლდა და კიდევ 22 დადასტურდა.

ვალის ტვირთის მაჩვენებელი გამოითვლება რეგიონის სახელმწიფო ვალის 2016 წლის 1 ოქტომბრის მდგომარეობით რეგიონული ბიუჯეტის გასული წლის (2015 წლის ოქტომბერი - 2016 წლის სექტემბერი) საკუთარ შემოსავლებთან (საგადასახადო და არასაგადასახადო) თანაფარდობით. საბიუჯეტო კოდექსში ამ მაჩვენებლის ლიმიტი 100%-ის დონეზეა დაფიქსირებული, ანუ რეგიონის სახელმწიფო ვალის მოცულობა არ უნდა აღემატებოდეს საკუთარი ბიუჯეტის შემოსავლების მთლიან წლიურ მოცულობას. ძალიან სუბსიდირებული რეგიონებისთვის (ეს არის რეგიონები, სადაც სუბსიდიების წილი ბოლო სამი წლიდან სულ მცირე ორი წლის განმავლობაში მათი ბიუჯეტის შემოსავლების 40%-ზე მეტია), ამ მაჩვენებლის ლიმიტი 50%-ია, განმარტა ანალიტიკოსმა.

მან აღნიშნა, რომ „უარყოფითი“ პროგნოზი მიენიჭა რეგიონებს, რომლებსაც აქვთ სამი პირობის კომბინაცია: სახელმწიფო ვალი აღემატება საკუთარი შემოსავლების 100%-ს, ეს ვალი იზრდება 2016 წლის ცხრა თვის განმავლობაში და არის საბიუჯეტო კანონმდებლობის დარღვევა და (ან) საბიუჯეტო სესხების გაცემის შესახებ ხელშეკრულებების პირობები. ეს რეგიონები მოიცავდა მორდოვიის, ხაკასიას, მარი ელის რესპუბლიკებს, ზაბაიკალსკის მხარე, ასევე სმოლენსკის, პსკოვისა და კიროვის რეგიონები. როგორც სააგენტოში ხაზგასმით აღნიშნავენ, ჩამოთვლილმა რეგიონებმა შესაძლოა დაკარგონ წვდომა ახალ საბიუჯეტო და კომერციულ სესხებზე.

ფინანსთა სამინისტროს ნამდვილად შეუძლია შეუწყვიტოს ხელმისაწვდომობა საბიუჯეტო კოდექსის დამრღვევებს იაფფასიან რეფინანსირებაზე. თუმცა, ალექსანდრე პახალოვის თქმით, სახელმწიფო მხარს დაუჭერს რეგიონულ ხელისუფლებას სახელმწიფო ვალის მომსახურების კუთხით, ასევე დახმარებას გაუწევს ეკონომიკის სტიმულირების სანაცვლოდ.

მართლაც, პრესკონფერენციაზე ვლადიმერ პუტინმა აღნიშნა, რომ მხოლოდ ხუთმა რეგიონმა დაარღვია ეს პრინციპი (ვალი შემოსავლის თანაფარდობა 50% - იზვესტია) და მათ განსაკუთრებული მხარდაჭერა სჭირდებათ და მათ ასევე განსაკუთრებული ყურადღება სჭირდებათ. მან გაიხსენა, რომ წელს 300 მილიარდ რუბლზე მეტი გამოიყო „ამ რეგიონების რეფინანსირებისთვის, კომერციული ბანკებიდან მათი ვალების შეგროვებისა და მათი რეფინანსირებისთვის სახელმწიფო სესხებისთვის, ფინანსთა სამინისტროს სესხებისთვის, რომლებიც გაცემულია. გრძელვადიანიერთი პროცენტით, სიმბოლური პროცენტით წელიწადში. ეს სამუშაო შემდგომშიც გაგრძელდება.

მომავალ წელსაც ამ მიზნებისთვის გამოვყოფთ საჭირო რესურსებს“, - დაპირდა პრეზიდენტი.

ცნობილია, რომ 2017 წელს მთავრობამ ამ დახმარებისთვის 200 მილიარდი რუბლი დაგეგმა.

მიზანმიმართული მიდგომა

გარდა ამისა, როგორც აღრიცხვათა პალატაში აღინიშნა, 2017 წელს, რეგიონული ბიუჯეტების ბალანსის მდგომარეობის გასაუმჯობესებლად, გათვალისწინებულია სუბსიდიები რეგიონების საბიუჯეტო უზრუნველყოფის გასათანაბრებლად 615 მილიარდი რუბლის ოდენობით (ზრდა 100 მილიარდით. რუბლი 2016 წელთან შედარებით). გარდა ამისა, შეიქმნა სუბსიდიების გაცემის ახალი პრინციპი რუსეთის ფინანსთა სამინისტროსთან დადებული ხელშეკრულებების საფუძველზე მათი უზრუნველყოფის პირობების შესახებ.

მთავარი ინტრიგა არის ის, თუ რა იქნება სტიმული გუბერნატორებისთვის ამ ხელშეკრულებების გაფორმებისას, ამბობს NRA-ს წამყვანი ანალიტიკოსი.

„2017 წელს საბიუჯეტო სესხების გაცემის და შესაბამისი ხელშეკრულებების გაფორმებისას მიზანშეწონილია გავითვალისწინოთ დიფერენცირებული მიდგომის გამოყენების შესაძლებლობა ვალის ტვირთთან არსებული ვითარების და ხელშეკრულებების პირობების შესრულების რეალური შესაძლებლობის გათვალისწინებით“, - მიიჩნევს ბუღალტრული აღრიცხვის პალატა. .

და მხოლოდ სიტუაციის სტაბილიზაციის შემდეგ, შესაძლებელია განვითარდეს მიდგომები სუბიექტების რესტრუქტურიზაციის ან ადრე გაცემულ საბიუჯეტო სესხებზე ვალების განვადებით მათი დაფარვის ვადების გაფართოებით, რაც უზრუნველყოფს რესტრუქტურიზებული ვალის ეტაპობრივ ერთგვაროვან დაფარვას, შენარჩუნების დროს. საბიუჯეტო სესხებით სარგებლობის გადახდის ოდენობა.

FG BCS-ის მთავარი ანალიტიკოსი ვლადიმერ ტიხომიროვი ასევე მიიჩნევს, რომ ამ ეტაპზე პრობლემის გადაწყვეტა დიდწილად დამოკიდებულია მთავრობის დახმარებაზე. მისი აზრით, თუ გუბერნატორები ახლა დაიწყებენ საჯარო მოხელეების აქტიურ შემცირებას ხარჯების შესამცირებლად, ეს გამოიწვევს უმუშევრობის ზრდას.

ცხადია, ამ რეგიონების პრობლემა პრინციპში სწრაფად ვერ მოგვარდება, რადგან ყველაფერი მხოლოდ წარმოებაზე არ არის დამოკიდებული. მათთვის რთულია იყოს მიმზიდველი საინვესტიციო ან ტურიზმისთვის გარკვეული მიზეზების გამო - სიშორე, არახელსაყრელი კლიმატი თუ ეკოლოგია, - მიიჩნევს ანალიტიკოსი.

ამიტომ, ხაზგასმით აღნიშნავს, რომ ფინანსთა სამინისტროს შეუძლია მკაცრი პოზიცია დაიკავოს, შეამციროს დაფინანსება, მაგრამ ეს არ მოაგვარებს რეგიონის პრობლემებს.

ანდრეი პისკუნოვი, უფროსი დირექტორი, ACRA სუვერენული და რეგიონული სარეიტინგო ჯგუფის ხელმძღვანელი, მიიჩნევს, რომ არსებულ ეკონომიკურ ვითარებაში სტანდარტიზებული ზომები ყველა სუბიექტისთვის არაეფექტური იქნება. საჭიროა მიზნობრივი მიდგომები თითოეული კონკრეტული რეგიონის პრობლემების გადასაჭრელად.

რეგიონული ვალების პრობლემის ერთ-ერთი პერსპექტიული გამოსავალი შეიძლება იყოს შეთანხმება საბიუჯეტო სესხებით რეგიონის არსებული ვალდებულებების ნაწილობრივი რეფინანსირების შესახებ რეგიონალური ვალის წილის მკაცრი დაფიქსირებით, რომელიც სავალდებულოა დაფაროს რეგიონის საკუთარი ხარჯებით. სახსრები. ეს წაახალისებს რეგიონულ ხელისუფლებას, მოიძიონ ვალების დაფარვის წყაროები და დანერგონ პასუხისმგებლობითი დამოკიდებულების პრაქტიკა მათი ვალებისა და სავალო პოლიტიკის მიმართ, - შეაჯამა ანდრეი პისკუნოვმა.

რუსეთის ფედერაციის რეგიონების რიცხვი, სადაც სესხის ტვირთის მაღალი დონეა, ხუთამდე შემცირდა, ნათქვამია NRA-ს ანგარიშში. მორდოვიამ დაამყარა რეკორდი რუსეთში ვალების ოდენობით

ფოტო: ალექსეი ფილიპოვი / რია ნოვოსტი

რუსეთის რეგიონების რაოდენობა, რომლებიც ე.წ წითელ ზონაში არიან (სახელმწიფო ვალის ჭარბი რეგიონული ბიუჯეტის საკუთარ შემოსავლებზე) რვა-დან ხუთამდე შემცირდა წლის განმავლობაში, ნათქვამია ეროვნული სარეიტინგო სააგენტოს კვლევის მიხედვით (ხელმისაწვდომია RBC). ). 2017 წლის ბოლოს ყველაზე დავალიანებული რეგიონების ამ სიაში შედის მორდოვია, ხაკასია, კოსტრომას რეგიონი, კარელია და ყაბარდო-ბალყარეთი.

მორდოვია ინარჩუნებს უმსხვილესი მოვალის სტატუსს. უკან გასულ წელსრეგიონის ვალის პრობლემა არამარტო მოგვარებასთან ახლოს, არამედ უფრო გართულდა, აღნიშნავს NRA-ს კვლევა. თუ 2016 წლის ბოლოს რესპუბლიკის ვალი შეადგენდა რეგიონული ბიუჯეტის საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების 176%-ს, მაშინ 2018 წლის 1 იანვარს მან 200%-ს გადააჭარბა, რაც აბსოლუტური რეკორდია რუსეთის რეგიონებისთვის.

უახლეს ისტორიაში პირველად ორ სხვა პრობლემურ რეგიონში მაღალი ვალის ტვირთით - კოსტრომას რეგიონში (111,07%) და ხაკასიაში (122,55%). ეს ნიშნავს, რომ დაგროვილი ვალების დიდი მოცულობის გამო, ისინი ფულის დახარჯვას მხოლოდ ფედერალური ხაზინის კონტროლის ქვეშ შეძლებენ. „ფაქტობრივად, ეს ნიშნავს რეგიონული ბიუჯეტისა და სახელმწიფო ვალის გარე მართვის შემოღებას. მომავალ წელს ეს პრაქტიკა შეიძლება გავრცელდეს სხვა რეგიონებზე, რომლებსაც აქვთ მაღალი სახელმწიფო დავალიანება“, - აღნიშნავს NRA.

ფინანსთა სამინისტროს გეგმები რეგიონებისთვის სპეციალური ინსტრუმენტის გამოყენების შესახებ, რომელთა დავალიანებაც დადგენილ პარამეტრებს გადააჭარბებს, გასული წლის ბოლოს გახდა ცნობილი. დეკემბერში სახელმწიფო სათათბიროში საუბრისას, რეგიონები, რომელთა მთლიანი სავალო ვალდებულებები გაცემული საბიუჯეტო სესხების შესახებ წლის დასაწყისიდან შეადგენდა საკუთარი ბიუჯეტის შემოსავლების 80%-ზე მეტს, გადაეცემა ხაზინის მხარდაჭერას.

ასევე, 1 იანვარს ამოქმედდა რეგიონებისთვის საბიუჯეტო სესხების რესტრუქტურიზაციის პროგრამა. ის გაგრძელდება შვიდი წლის განმავლობაში, ამ პერიოდის განმავლობაში ბიუჯეტიდან 55 მილიარდი რუბლი. პირველ ორ წელიწადში რეგიონებს ყოველწლიურად უნდა გადაიხადონ ვალის მხოლოდ 5%, რაც, პრეზიდენტის თქმით, საშუალებას მისცემს სუბიექტებს „გადარჩენა“ 438 მილიარდი რუბლი.

ამასთან, 2017 წელს „მწვანე ზონაში“ (სახელმწიფო ვალი რეგიონული ბიუჯეტის საკუთარი შემოსავლების 10%-ზე ნაკლები ოდენობით) რეგიონების რაოდენობა ცხრადან თერთმეტამდე გაიზარდა. ახლა მათ შორისაა ხანტი-მანსიისკის ავტონომიური ოკრუგი, ვლადიმირის რეგიონი, ყირიმის რესპუბლიკა, სანკტ-პეტერბურგი, პრიმორსკის ტერიტორია, ლენინგრადის რეგიონი, ალთაის რეგიონიმოსკოვი, ტიუმენის რეგიონი, ასევე სევასტოპოლისა და სახალინის რეგიონში (ბოლო ორ რეგიონში სახელმწიფო ვალი საერთოდ არ არის).

რეგიონები უარს ამბობენ ბანკების დახმარებაზე

რუსეთის რეგიონების სახელმწიფო ვალის მთლიანი მოცულობა გასულ წელს ოდნავ შემცირდა (1,6%) და შეადგინა 2,315 ტრილიონი რუბლი, ნათქვამია ფინანსთა სამინისტროს მონაცემებიდან. რეგიონების მთლიანი სახელმწიფო ვალის სტრუქტურაში, 2018 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით, საბიუჯეტო სესხებმა მთლიანი რაოდენობის 43,64% შეადგინა. ერთი წლით ადრე, ეს მაჩვენებელი იყო 42.09%, გამომდინარეობს NRA-ს კვლევის მიხედვით.

„ფედერალური ცენტრი აგრძელებს რეგიონების იაფი საბიუჯეტო სესხებით უზრუნველყოფის პოლიტიკას, თუმცა ასეთი დაფინანსების მოცულობა თანდათან მცირდება და ძირითადად სუსტ რეგიონებს შეუძლიათ მიმართონ, ხოლო ძლიერებმა უნდა ეძებონ ვალის დაფინანსების ალტერნატიული წყაროები“, - ნათქვამია სააგენტოში. წერს.

რაც შეეხება საბანკო სესხებს (თითქმის 667 მილიარდი რუბლი 1 იანვრის მდგომარეობით), მათი წილი რეგიონების სახელმწიფო ვალის სტრუქტურაში კვლავ მცირდება (2017 წელს 34,36%-დან 28,81%-მდე). პირიქით, იზრდება სახელმწიფო სავალო ფასიანი ქაღალდების წილი (19,44-დან 23,69%-მდე). კვლევის ავტორების აზრით, ეს ტენდენცია მიუთითებს იმაზე, რომ რეგიონებისთვის უფრო მიმზიდველი ვარიანტია ობლიგაციების გამოშვება და არა საბანკო სესხების აღება.

„ვალი ფასიანი ქაღალდებირუსეთის რეგიონები მოთხოვნადია ინვესტორებს შორის (რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტების ობლიგაციების უმეტესობა ივაჭრება ნომინალურ დონეზე), და არსებული საბაზრო პირობები მათ განთავსებას უფრო მომგებიანს ხდის კომერციული ბანკებიდან სესხების მოზიდვასთან შედარებით,” - ნათქვამია ანგარიშში.

2017 წლის ბოლოს 52 სუბიექტმა შეამცირა სახელმწიფო ვალი, ნათქვამია ბუღალტრული აღრიცხვის პალატის ბიუჯეტის შესრულების ოპერატიულ ანგარიშში. სახელმწიფო ვალის ყველაზე დიდი შემცირება დაფიქსირდა ჩელიაბინსკის რეგიონიდა მოსკოვი - 1,8-ჯერ, ლენინგრადის ოლქი - 1,6-ჯერ, პრიმორიე - 29,8%, იამალო-ნენეცის ავტონომიური ოკრუგი - 25%.

სააღრიცხვო პალატის მონაცემებით, სახელმწიფო ვალის ზრდა 31 სუბიექტში დაფიქსირდა. "გამორჩეულ" რეგიონებს შორის აუდიტორები ასახელებენ პეტერბურგს - 2,5-ჯერ, კამჩატკის ტერიტორიას - 37,9%, მორდოვიას - 24,3%, ადიღეის რესპუბლიკას - 21,7% -ით. ტულას რეგიონი— 18,7%-ით.

ამავდროულად, როგორც დეპარტამენტში აღნიშნეს, რეგიონები კვლავ დამოკიდებულნი არიან ფინანსურ დახმარებაზე ფედერალური ბიუჯეტი. „რვა სუბიექტის შემოსავალი 2018 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით 60%-ზე მეტი იყო ჩამოყალიბებული სხვა ბიუჯეტებიდან უსასყიდლო შემოსულობების ხარჯზე. ბიუჯეტის სისტემა RF", - ნათქვამია მოხსენებაში. საუბარია ინგუშეთზე, ჩეჩნეთზე, ტივაზე, დაღესტანზე, ალთაის რესპუბლიკაზე, ყირიმზე, ყარაჩაი-ჩერქეზესა და კალინინგრადის რეგიონზე.

რუსეთის რეგიონების რეიტინგი ვალების მიხედვით. რუსეთში ფედერაციის სუბიექტების დავალიანების ოდენობა ჯერ კიდევ შედარებით მცირეა, მაგრამ ამ წლის დასაწყისში რეგიონების მესამედი მოხვდება ვალის არასტაბილურობის ზონაში და მათი მეათედი არღვევს კანონით დადგენილ ვალის სტანდარტებს. .

ფედერაციის სუბიექტების ვალმა რუსეთში 2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით 2,35 ტრილიონი რუბლი შეადგინა. მუნიციპალიტეტების ვალი - 0,36 ტრილიონი. დიდისთვის ეს ბევრი არ არის. რუსეთის ეკონომიკა: ქვეყნის მთლიანი შიდა პროდუქტის დაახლოებით 3,2%-ის ოდენობით. შედარებისთვის: რუსეთის ფედერაციის ფედერალური სახელმწიფო ვალი 2017 წლის დასაწყისში ოთხჯერ მეტი იყო - დაახლოებით 10,4 ტრილიონი რუბლი. (შიდა და გარე).

მაგრამ როდესაც შევადარებთ რეგიონების საკუთარ შემოსავლებს, ვალების ტვირთი რეგიონებზე მნიშვნელოვანი ჩანს - ეს არის მათი საკუთარი შემოსავლების დაახლოებით მესამედი. ეს მნიშვნელოვანია, თუმცა არა კრიტიკული.

თუმცა, ამ ვალის 42% არის რეგიონების არასაბაზრო ვალი რუსეთის ფედერაციის მიმართ (მასზე საპროცენტო განაკვეთი არის 0,1% წელიწადში, კომერციულ განაკვეთებთან შედარებით - 10%). ცხადია, რომ ასეთი პროცენტებით, სუბიექტების საშუალო ბიუჯეტებში ვალის მომსახურების ხარჯების წილი ძალიან მცირეა (2016 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით საშუალოდ 2,3%).

ბოლო 10 წლის განმავლობაში რეგიონების ვალი შესამჩნევად იზრდება. წინა კრიზისის დროს (2008-2009 წწ.) ის 15%-დან რეგიონების საკუთარ შემოსავლებზე 25%-მდე გადახტა. ახლანდელმა ის 2016 წელს 32,8%-მდე გაზარდა.

ბოლო წლებში გატარდა კომერციული სესხების საბიუჯეტო სესხებით ეტაპობრივი ჩანაცვლების პოლიტიკა. სუბიექტების სახელმწიფო ვალში კომერციული სესხების წილი 2013 წელს 66%-დან 2016 წელს 54%-მდე შემცირდა. მაგრამ აშკარაა, რომ ამ ჩანაცვლებას რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტრო ახორციელებს უხალისოდ და ნელა, სრულიად არ სურს აიღოს რეგიონების ვალები. თუმცა ხანდახან ფინანსთა სამინისტროს ურჩევნია, ვიდრე რეგიონებისთვის დამატებითი არაანაზღაურებადი სუბსიდიებით უზრუნველყოფა. გარდა ამისა, ამგვარ სტრატეგიას წმინდა პოლიტიკური სარგებელი მოაქვს - რეგიონები უფრო მეტად დამოკიდებულნი ხდებიან მთავრობაზე და კრემლზე, რაც მნიშვნელოვანია წინასაარჩევნო პერიოდში.

ფინანსური დეპარტამენტი ყველანაირად ხაზს უსვამს, რომ კომერციული სესხების საბიუჯეტო სესხებით ჩანაცვლების პროცესი დროებითი ანტიკრიზისული ღონისძიებაა. 2016 წელს, პირველი 11 თვის განმავლობაში, ფინანსთა სამინისტრომ რეგიონებს 305 მილიარდი რუბლის სამთავრობოთაშორისი სესხი გასცა. (დაფარვის ჩათვლით - 185 მილიარდი რუბლი). ეს რეგიონების ვალის თითქმის 8%-ია - ზოგადად, ბევრი. 2017-2018 წლებში ბიუჯეტის კანონი ითვალისწინებს მათ უზრუნველყოფას 200 მილიარდი რუბლის ოდენობით. (ეს თანხა ფედერაციის საბჭოში აუქციონის დროს "ჩავარდა", თავდაპირველად ფიგურების ნახევარი იყო ვარაუდი), ხოლო 2019 წელს - 50 მილიარდი რუბლი. ჩანაცვლების პროცესი ნელდება.

ფასიანი ქაღალდების წილი რეგიონების ვალში უცვლელი დარჩა ბოლო ორი წლის განმავლობაში - 19% (2013 - 26%). ფედერაციის შემადგენელი ერთეულების ხელმძღვანელობამ აშკარად ვერ შეასრულა ვლადიმერ პუტინის რეკომენდაცია, რომ სასურველი იქნებოდა ობლიგაციების მექანიზმების გამოყენება საბანკო სესხებზე სახსრების მოსაზიდად. 2017 წლის დასაწყისში 44 რეგიონს (ნახევარზე მეტს) ფასიანი ქაღალდების ვალი არ ჰქონდა. ფინანსთა სამინისტროს ინფორმაციით, 2016 წელს ფედერაციის 74 შემადგენელი სუბიექტი გეგმავდა საბანკო სესხების მოზიდვას, ხოლო ობლიგაციების გამოშვებას მხოლოდ 27 რეგიონი გეგმავდა (ფაქტობრივად, 22 რეგიონმა განახორციელა). ამავდროულად, რეგიონების ობლიგაციების ბაზარზე განთავსების მთავარი ინსტრუმენტი არის არა აუქციონი, არამედ „წიგნის მშენებლობა“ (შეკვეთის წიგნის ფორმირება, ფაქტობრივად, აუქციონი, პირიქით, კურსის შემცირებით). რუსული ობლიგაციების გამოშვების პრაქტიკაში შიდა ბაზარიგამოიყენება თითქმის მხოლოდ აუქციონზე. ეს მიუთითებს რეგიონულ ობლიგაციებზე მოთხოვნის აშკარა ნაკლებობაზე.

"ხაზს მიღმა"

8 რეგიონი - თითქმის ყოველი მეათე - უკვე დაჯარიმდა რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო კოდექსის დარღვევით. ის უკრძალავს რეგიონებს სესხის აღებას საკუთარი შემოსავლის დონეზე (ძალიან სუბსიდირებული რეგიონებისთვის - საკუთარი შემოსავლის 50%). ამ 8 რეგიონის სია მოცემულია რუკაზე).

თუმცა, საბიუჯეტო კოდექსის შეზღუდვები პრაქტიკაში ძალიან „რბილია“. 2018 წლის 1 იანვრამდე ბიუჯეტის დავალიანების ოდენობა არ არის გათვალისწინებული მაქსიმალური ზომასუბიექტის სახელმწიფო ვალი, ასევე მიმდინარე წელს მოზიდული საბიუჯეტო სესხების ოდენობა. ამის გათვალისწინებით, „საჯარიმოში“ 8 რეგიონიდან მხოლოდ ერთია – ხაკასიის რესპუბლიკა კომერციული სესხების დიდი წილით. ხოლო ლიდერი - მორდოვია - ციდან 176%-დან დასაშვებ 77%-მდე ჩამოდის. ხოლო კოდექსით დადგენილი სუბიექტების სახელმწიფო ვალის ლიმიტების დარღვევისთვის ჯარიმები არ არის დაწესებული. თუმცა, ფინანსთა სამინისტროს, რა თქმა უნდა, საკმაოდ საკმარისი ბერკეტები აქვს, განსაკუთრებით გამოჩენილთა „შეკვეთისკენ“.

მაგრამ მათი გამოყენების დიდი სურვილი არ არის. მაგალითად, ფინანსურ დეპარტამენტს არ შეეძლო ან არ სურდა შეეწინააღმდეგა Mordovia-ს მძლავრ სესხის პროგრამას: ბოლო 3 წლის განმავლობაში მან 1,5-ჯერ გაზარდა ვალი, მათ შორის საბიუჯეტო სესხებით. როგორც ჩანს, ქვეყანაში არავის აწუხებს სიტუაცია, მათ შორის თავად მორდოვიაში. რა უნდა აწუხებდეს მას? მიუხედავად რეკორდული დავალიანებისა, მისი მომსახურების ღირებულება 2017 წლის ბიუჯეტში არის მოკრძალებული 2.4% - თითქმის საშუალო რეგიონალური რუსეთში.

მხოლოდ საერთაშორისო სარეიტინგო სააგენტო Fitch-ს აწუხებს, რომელმაც 2016 წლის თებერვალში მიანიჭა, ხოლო აგვისტოში დაადასტურა Mordovia-ს გრძელვადიანი რეიტინგი B+-ზე, პერსპექტივა სტაბილურია. მისი კლასიფიკაციის მიხედვით, ეს არის მაღალი რისკის სპეკულაციური რეიტინგი: ამ მომენტში ფინანსური ვალდებულებებიშესრულებულია, მაგრამ გადახდების გაგრძელების შესაძლებლობა დაუცველია ბიზნეს გარემოს გაუარესების შემთხვევაში ან ეკონომიკური პირობები". შედარებისთვის: რუსეთის რეიტინგი, Fitch-ის მიხედვით, არის BBB- (სანდოობის ხარისხი საშუალოზე დაბალი).

Fitch-მა გააკეთა კომენტარი მორდოვიასთან დაკავშირებით თავის გადაწყვეტილებაზე აგვისტოში: „რესპუბლიკის არასტაბილური საოპერაციო მაჩვენებლები და მაღალი პირდაპირი რისკი, რომელიც გამოწვეულია მნიშვნელოვანი კაპიტალური ხარჯებით, რაც შერბილებულია ფედერალური ბიუჯეტიდან გრძელვადიანი სესხებით დაბალ დონეზე. საპროცენტო განაკვეთი". და ის რესპუბლიკას რეიტინგის შემცირებით დაემუქრა, თუ „პირდაპირი რისკი“ (ვალის თანაფარდობა საკუთარ შემოსავალთან) 140%-ს გადააჭარბებს. როგორც ხედავთ, გადააჭარბა და მნიშვნელოვნად. ჯერჯერობით Fitch-ს ამაზე არავითარი რეაქცია არ ჰქონია.

ზემოთ ნახსენები ხაკასიის რესპუბლიკა, რომელიც საბიუჯეტო კოდექსის ამჟამინდელი რბილი მოთხოვნებითაც კი, მაღალი კომერციული ვალით, უფრო დადებითად არის შეფასებული იმავე Fitch-ის მიერ: მისი რეიტინგი უფრო მაღალია, BB-, პერსპექტივა სტაბილურია. „ხაკასიას მისაღები საოპერაციო ბალანსი, რომელიც, მიუხედავად ამისა, რჩება არასაკმარისი საპროცენტო გადასახდელების დასაფარად მნიშვნელოვანი ბიუჯეტის დეფიციტის შედეგად დაგროვილი პირდაპირი რისკის გამო“, - წერენ სააგენტოს ანალიტიკოსები.

რაც შეეხება ფინანსთა სამინისტროს? ახლახან გამოქვეყნებულ სავალო პოლიტიკის სახელმძღვანელოში, ის აღიარებს დარღვევებს 8 რეგიონში და რომ კიდევ რამდენიმე რეგიონი გადაკვეთს ხაზს 2017 წელს. მაგრამ სუბიექტების ვალის ტვირთის საშუალო დონე ფასდება, როგორც „მიღება“, ვინაიდან „არ შეიცავს სავალო კრიზისის მნიშვნელოვან რისკებს“.

"წითელი ზონა"

რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო კოდექსი განსაზღვრავს ორ კრიტერიუმს სუბიექტების ვალის მდგრადობისთვის:

- დავალიანება საკუთარ შემოსავალზე,

– სესხის მომსახურების ხარჯები ბიუჯეტის მთლიან ხარჯებთან *.

მეორე კრიტერიუმის მიხედვით, რეგიონები კარგად არიან - სამთავრობათაშორისო სესხების მაღალი წილის გამო ვალებში თითქმის. ნულოვანი პროცენტი. მაგრამ პირველ კრიტერიუმთან დაკავშირებით აშკარა პრობლემებია.

ფინანსთა სამინისტრო მიიჩნევს, რომ „დაბალი ვალის მდგრადობის“ მქონე რეგიონებს აქვთ ვალი-შემოსავლების კოეფიციენტი 85%-ზე მეტი (მაღალი სუბსიდირებული სუბიექტებისთვის - 45%-ზე მეტი). სიაში შედის 24 რეგიონი პირველი კრიტერიუმის მიხედვით (8 „ხაზს მიღმა“ და 16 „ხაზთან“). მეორე კრიტერიუმის მიხედვით, მას ეტევა 3-4 ათეული რეგიონი**, რომელთაგან არაუმეტეს ათეულს აქვს ვალი-შემოსავლის შეფარდება 45%-ზე დაბალი.

ამრიგად, რუსეთის რეგიონების მესამედზე მეტი მოხვდება "დაბალი ვალის მდგრადობის" სვეტში და მათი მეათედი გულწრფელად არის ვალის რისკის ხაზის ქვემოთ.

თავად "წითელი ზონის" რეგიონების სია ძალიან მრავალფეროვანია: არის როგორც ეროვნული რესპუბლიკები, ასევე ცენტრალური რუსეთის რეგიონები. რეგიონების სათავეში არიან (ვალის აღების დროს იდგნენ) როგორც ხელისუფლების მომხრე „დანიშნულები“ ​​და ყოფილი კომუნისტები თუ სრულიად ლიბერალი გუბერნატორები. მაგრამ ვინც პრაქტიკულად არ არსებობს, არც დონორი რეგიონებია (ისინი იმდენს გამოიმუშავებენ, რომ ცოტა სესხი აიღონ), არც სუბსიდირებული რეგიონები (მათ ძალიან ცოტა აქვთ საკუთარი შემოსავალი იმისთვის, რომ ბევრი ისესხონ).

"ნორმა"

2 რეგიონს საერთოდ არ აქვს სახელმწიფო ვალი - ეს არის "დონორი" სახალინის რეგიონი, რომელიც ბოლო ათწლეულის განმავლობაში კარგად გამოიმუშავებს PSA ნავთობპროექტებზე და "სუბსიდირებული" ქალაქი სევასტოპოლი, რომელსაც აქვს უფრო მეტი ფედერალური ბიუჯეტის შემოსავალი. საკუთარი შემოსავლები და, როგორც ჩანს, ბოლო 3 წლის სესხების აღება ვერ მოასწრო. მაგრამ ყირიმის რესპუბლიკამ მოახერხა ეს: მისი ვალი 5,4 მილიარდი რუბლია. (საკუთარი შემოსავლის 17,5%).

ქვეყნის 9 რეგიონს აქვს სახელმწიფო ვალი საკუთარი შემოსავლის 10%-ზე ნაკლები - ძირითადად მდიდარი სუბიექტები მაღალი საგადასახადო შემოსავალი. ალთაის ტერიტორია ამ სიაში უცნაურად გამოიყურება 66%-იანი სუბსიდიით, ის აშკარად ჩამორჩება სხვა რეგიონებს თავისი სესხებით. მაგრამ, მის მიერ მიღებული სამწლიანი ბიუჯეტის მიხედვით, რეგიონი იწყებს აქტიურად სესხის აღებას და უკვე წელს დატოვებს ამ ჯგუფს (ანუ დააგროვებს ვალს).

აქ, "ნორმაში" არის თითქმის ყველა "დონორი" რეგიონი **** - მოსკოვი, პეტერბურგი, ნავთობისა და გაზის KhMAO, YNAO, NAO, ასევე თათარსტანი და სხვა. ამ რეგიონების ვალს ერთი გამოკვეთილი თვისება აქვს - ეს ძირითადად სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებია. ამრიგად, ხანტი-მანსის ავტონომიურ ოკრუგში მათი წილი შეადგენდა რეგიონის მთლიანი ვალის 87%-ს, მოსკოვში - 78%, კრასნოიარსკის მხარეში - 63%. დავალიანების დარჩენილი ნაწილი არის მთავრობათაშორისი სესხები; ეს რეგიონები ცოტას სესხულობენ ბანკებისგან (ძალიან ძვირია, ობლიგაციები უფრო იაფია). მათი საკრედიტო რეიტინგი, როგორც წესი, დონეზეა რუსეთის ფედერაციაან ოდნავ დაბალი.

მაგრამ სუბსიდიების დონის თვალსაზრისით წამყვანი რეგიონები შევიდნენ "საშუალო გლეხებში", ფინანსთა სამინისტროს "ნორმის" ზემოთ (საკუთარი შემოსავლის 50%-დან 85%-მდე დავალიანებით). ესენია ინგუშეთი (ფედერალური ბიუჯეტიდან შემოსული შემოსავლები 7,9-ჯერ მეტია, ვიდრე საკუთარ შემოსავალზე), ჩეჩნეთი (5,4-ჯერ), ტივა (4,3-ჯერ) და ა.შ. ასეთი დაბალი საკუთარი შემოსავლებით, მცირე ვალიც კი ამ რეგიონებს უკვე მაღალ დონეზე აყენებს. დონე .

ვალი "შუქნიშანი"

ამრიგად, „მწვანე“ (ფინანსთა სამინისტროს „ნორმის“ ფარგლებში) „წითელ“ (რისკისიან) ზონებში სუბიექტების დაახლოებით მესამედია, ხოლო დარჩენილი მესამედი - „ყვითელში“.

რეგიონების დავალიანების საშუალო დონე ქვეყანას საფრთხეს არ უქმნის. დღეს ვალის ლიდერებიც კი ძალიან შორს არიან დეფოლტის შესაძლებლობისგან. მიუხედავად ამისა, ფინანსთა სამინისტრომ მიიღო ზომები რეგიონული ბიუჯეტების დეფიციტის შესაკავებლად, რამაც გამოიწვია ისინი კომერციული სესხების ბაზარზე შესვლა. ჯერჯერობით ამას განსაკუთრებული არაფერი დასჭირვებია. კმარა „მორალური“ მუშაობა მოვალეებთან... და ზეწოლა სუბსიდიების დონით. 2016 წელს რეგიონული ვალის ზრდა პრაქტიკულად შეჩერდა და რეგიონებისთვის მისი სტრუქტურა გაუმჯობესდა - გაიზარდა თითქმის ნულოვანი პროცენტით საბიუჯეტო სესხების წილი. ვალებით მოწინავე რეგიონებსაც კი, რომლებსაც წინასწარი დეფოლტის რეიტინგები აქვთ (მაგ. Fitch-ის ერთი ასო „B“) ჯერ კიდევ არ აწყდებიან სირთულეებს ახალი სესხების აღებაში. სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე შესვლასაც კი გეგმავენ. "წითელი" ზონის რეგიონების ვალის მომსახურების ოდენობა ფედერალური ბიუჯეტისთვის გადამწყვეტი არ არის.

მაგრამ რა შეიძლება მოხდეს, თუ ნავთობის ფასები მოულოდნელად დაეცემა და ფედერალური ბიუჯეტის დეფიციტი იწყებს გაფართოებას? ფედერალური სიტუაციის არასტაბილურობა შეიძლება დაუყოვნებლივ გავრცელდეს რეგიონულ დონეზე. გარდა ამისა, ეს წელი იქნება ბოლო, რომელიც გამოითვლება პრეზიდენტის მაისის (2012) განკარგულებების შესრულების შედეგები, რომლის მიხედვითაც დაფინანსების ძირითადი წილი რეგიონებს ეთმობა. როგორ შეუძლიათ მათ მოხსენება? რეგიონული ვალების პრობლემა ჯერ კიდევ მცირეა (თუმცა იზრდება), მაგრამ, როგორც ამბობენ, აღმართის ბილიკი კი არ აღიზიანებს, არამედ კენჭი ფეხსაცმელში...

* RF BC ადგენს ამ მაჩვენებლის ზღვრულ მნიშვნელობას 15%-ზე. ფინანსთა სამინისტრო ითვალისწინებს მომსახურების ხარჯების წილს მთლიან საკუთარ ხარჯებში ქ. 8%, მაგრამ რუსეთის თითქმის ყველა რეგიონი, რამდენადაც შეიძლება ვიმსჯელოთ, კვლავ რისკის ზონის გარეთაა.
** მაღალ სუბსიდირებული რეგიონებია ის რეგიონები, რომლებშიც უსასყიდლო ქვითრებიფედერალური ბიუჯეტიდან აღემატება რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი ერთეულის ნაერთი ბიუჯეტის საკუთარი შემოსავლების მოცულობის 40%-ს ბოლო სამი წლის განმავლობაში. ზუსტი საკუთარი გაანგარიშება ძალიან შრომატევადია, მაღალ სუბსიდირებული რეგიონების სია ოფიციალურად არ არის გამოქვეყნებული.
*** იხილეთ „რეკომენდაციები რუსეთის ფედერაციის სუბიექტების მიერ პასუხისმგებელი სესხის/სავალო პოლიტიკის წარმართვის შესახებ“ ფინანსთა სამინისტროს ვებგვერდზე.
**** იხილეთ „დონორი“ რეგიონების სია 2016 წლის 19 დეკემბრის „რუსეთის რეგიონების რეიტინგში“, „პროფილი“ No47.

სიტუაციის მიმოხილვა რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტების სავალო ტვირთთან დაკავშირებით

« რეალური დრო”შეისწავლა სიტუაცია რუსეთის რეგიონების სახელმწიფო ვალის ზომასთან დაკავშირებით და დაადგინა, რომ თათარსტანი ფედერაციის ერთ-ერთი ყველაზე დავალიანებული სუბიექტია. თუმცა, მაქსიმალური დავალიანება კრასნოდარის ტერიტორია, და აქ მეტროპოლიტენის რეგიონებიცდილობს ვალებიდან თავის დაღწევას. მაგალითად, პეტერბურგმა გასული წლის განმავლობაში დაფარა თავისი სახელმწიფო ვალის ნახევარი.

სახელმწიფო ვალმა ნელ-ნელა კლება დაიწყო

როგორც Realnoe Vremya-ს კვლევამ აჩვენა, რუსეთის რეგიონების სახელმწიფო ვალი საშუალოდ იწყებს კლებას - პირველად ბოლო 10 წლის განმავლობაში. მართალია, ძალიან ნელი ტემპით. კერძოდ, 2017 წლის 1 ივლისის მონაცემებით, რუსეთის ყველა სუბიექტის სახელმწიფო შიდა ვალის მოცულობა შეადგენს 2,23 ტრილიონ რუბლს და შედარებით. იგივე პერიოდიგასულ წელს ეს თანხა დაახლოებით 2%-ით ან 50 მილიარდი რუბლით შემცირდა.

ვალის ძირითადი ნაწილი მოდის საბიუჯეტო სესხებზე რუსეთის საბიუჯეტო სისტემის სხვა ბიუჯეტებიდან. რეგიონებს აქვთ ასეთი დავალიანება - 48%, ანუ დაახლოებით 1,06 ტრილიონი რუბლი. ვალის სიდიდით მეორე სახეობაა სესხები საკრედიტო ორგანიზაციებიდა საერთაშორისო ფინანსური ინსტიტუტებიმათგან მხოლოდ მეოთხედზე (28%), 619 მილიარდი რუბლის ოდენობით. კიდევ 20% (453 მილიარდი რუბლი) მოდის სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებზე. რეგიონების ვალების 4%-ს სახელმწიფო გარანტიები უკავია, ხოლო სხვა ვალები - დაახლოებით 0,3%.

თუმცა გაითვალისწინეთ, რომ თუ შევადარებთ არა ივლისის მაჩვენებლებს გასული წლის იმავე თვეს, არამედ იანვარს, მაშინ რეგიონების სახელმწიფო ვალი იზრდება. თუმცა, ყველაზე მნიშვნელოვანი ზრდა 2013 წელს დაფიქსირდა. სხვათა შორის, ეს მაჩვენებლები მოიცავს ვალებს მხოლოდ უშუალოდ რეგიონების მიმართ; მათში მუნიციპალური წარმონაქმნების ვალები არ შედის.

ოლიმპიადის ფასი

რუსეთის რეგიონებს შორის უდავო ლიდერი შიდა სახელმწიფო ვალის მხრივ არის კრასნოდარის ტერიტორია. აქ თანხამ შეადგინა 143,3 მილიარდი რუბლი, რაც ერთნახევარჯერ მეტია, ვიდრე მეორე ადგილზე მდებარე რეგიონში. ეს თანხა დაახლოებით თანაბრად ნაწილდება საბიუჯეტო სესხებს შორის სხვა ბიუჯეტებიდან (60,2 მილიარდი რუბლი) და საკრედიტო ინსტიტუტებისა და საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციების სესხებს შორის (55,2 მილიარდი რუბლი). ყუბანის ვალი კიდევ 22,6 მილიარდი რუბლი სახელმწიფო გარანტიაა, ხოლო 5,3 მილიარდი რუბლი სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებია. ვალის ოდენობა მართლაც უზარმაზარია - შედარებისთვის, ურალის ფედერალური ოლქის ყველა რეგიონს აქვს "მხოლოდ" 137,9 მილიარდი რუბლი. ამავდროულად, კრასნოდარის ტერიტორია ცდილობს შეამციროს ვალები, მაგრამ უფრო ნელა, ვიდრე რუსეთის ბევრ სხვა რეგიონში - წლის განმავლობაში ის მხოლოდ 2,9% -ით შემცირდა. რა ვთქვა, ოლიმპიადის მემკვიდრეობა ბევრი ღირს.

მეორე ადგილს იკავებს კრასნოიარსკის ტერიტორია, 100 მილიარდ რუბლზე ნაკლები ოდენობით. საინტერესოა, რომ თავად ვალის სტრუქტურა მნიშვნელოვნად განსხვავდება „ლიდერის“ სტრუქტურისგან. ამის ძირითადი ნაწილი დაგროვდა არა სხვა ბიუჯეტების სესხებზე, არამედ სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებზე - ისინი 56 მილიარდ რუბლს შეადგენს. სესხები სხვა ბიუჯეტებიდან შეადგენს მხოლოდ 39,6 მილიარდ რუბლს, ხოლო ორგანიზაციების სესხები - უმნიშვნელო 4,3 მილიარდი რუბლი. აღსანიშნავია, რომ კრასნოიარსკის ტერიტორია სახელმწიფო ვალის მთლიანი ოდენობით ტოპ 5-ში შემავალი ორი რეგიონიდან ერთ-ერთია, რომელიც, გასულ წელთან შედარებით, არ შემცირებულა, არამედ გაზარდა ეს მაჩვენებელი 5,5%-ით. ეს რეგიონი, სხვათა შორის, არ არის განებივრებული სპორტული ღონისძიებებისთვის, მაგრამ კრასნოიარსკი ემზადება 2019 წელს ზამთრის უნივერსიადის მასპინძლობისთვის.

მაგრამ თათარსტანი ხურავს სამეულს, რომლის მაჩვენებელი 93,5 მილიარდი რუბლია. რესპუბლიკას ასევე აქვს საკმაოდ შესამჩნევი რღვევა: სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებზე და ორგანიზაციების სესხებზე ვალები აბსოლუტურად არ არის. თითქმის 85 მილიარდი რუბლი მოდის საბიუჯეტო სესხებზე (აქ თათარსტანი ზოგადად უდავო ლიდერია), ხოლო 8,7 მილიარდი რუბლი - სახელმწიფო გარანტიებზე. წლის განმავლობაში, თათარსტანის სახელმწიფო ვალი შემცირდა, მაგრამ არც ისე მნიშვნელოვნად - 2,9%. შეგახსენებთ, რომ Realnoe Vremya-მ ცოტა ხნის წინ დაწერა, რომ თათარსტანის რესპუბლიკა ითხოვს მაქსიმალურ პერიოდს ბიუჯეტის ვალების რესტრუქტურიზაციისთვის, მას შემდეგ რაც სუბიექტები ვერ შეძლებენ ახალი სესხების მოზიდვას ფედერალური ბიუჯეტიდან და უკვე მოახერხეს 2015 წლის მსოფლიო ჩემპიონატისთვის ვალების ნაწილობრივ რესტრუქტურიზაცია.

კრასნოდარის ტერიტორია ცდილობს შეამციროს ვალები, მაგრამ უფრო ნელა, ვიდრე რუსეთის სხვა რეგიონები - ოლიმპიადის მემკვიდრეობა ბევრი ღირს. ფოტო en.wikipedia.org

მეოთხე ადგილი და მაჩვენებელი, 1,4 მილიარდი რუბლით ნაკლები, ვიდრე თათარსტანი, ეკუთვნის მოსკოვის რეგიონს. აქ ვალები ძირითადად მოდის ორგანიზაციების სესხებზე (47,8 მილიარდი რუბლი), სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებზე (25 მილიარდი რუბლი), საბიუჯეტო სესხებზე (19,3 მილიარდი რუბლი). წლის განმავლობაში მოსკოვის რეგიონმა ვალი 6,6%-ით შეამცირა.

ხუთეულს ხურავს კიდევ ერთი რეგიონი ვოლგის რეგიონიდან - სამარას რეგიონი. რეგიონის სახელმწიფო შიდა ვალის ოდენობა 75 მილიარდი რუბლია. იგი ძირითადად შედგება სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებისგან (41 მილიარდი რუბლი), საბიუჯეტო სესხები (22,6 მილიარდი რუბლი) და ორგანიზაციების სესხები (11,4 მილიარდი რუბლი). რეგიონს სახელმწიფო გარანტიით ვალები საერთოდ არ აქვს. ამავდროულად, იგი გახდა ტოპ 5-ის ლიდერი წლის ვალების ოდენობის გაზრდის მხრივ - აქ ის სულ 10,7 მილიარდი რუბლით გაიზარდა. (16,7%), ძირითადად სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებზე დავალიანების გამო (ზრდა 27,8 მილიარდიდან 41 მილიარდ რუბლამდე).

შესაძლოა, რეგიონის გუბერნატორის ნიკოლაი მერკუშკინის ბოლო გადადგომის ერთ-ერთი მოტივი ასევე უკავშირდება სამარას რეგიონის მაჩვენებელს სახელმწიფო ვალის კუთხით. 2012 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით, როდესაც ის ხელმძღვანელობდა რეგიონს, სახელმწიფო ვალი იყო 33,4 მილიარდი რუბლი. ერთი წლის შემდეგ ეს მაჩვენებელი 36,8 მილიარდამდე გაიზარდა, 2015 წლისთვის 53 მილიარდს მიაღწია, 2016 წლისთვის - 62,6 მილიარდს, ახლა კი, შეგახსენებთ, 75 მილიარდ რუბლს შეადგენს. ამრიგად, მერკუშკინის მეფობის დროს რეგიონის სახელმწიფო ვალი 2,3-ჯერ გაიზარდა. თუმცა, რა თქმა უნდა, შეუძლებელია მერკუშკინის წასვლის პირდაპირ დაკავშირება სახელმწიფო ვალის ზრდასთან - რუსეთში არის უამრავი რეგიონი, რომელთა ვალიც ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში გაიზარდა (მაგალითად, პერმის მიმდებარე ტერიტორიაზე - ქ. ზოგადად, თითქმის 14-ჯერ).

ვოლგის რეგიონის რეგიონებს შორის ლიდერები არიან სახელმწიფო შიდა ვალის ოდენობითაც ნიჟნი ნოვგოროდის რეგიონი(73 მილიარდი რუბლი), უდმურტია და სარატოვის რეგიონი(51,5 მილიარდი და 50,4 მილიარდი რუბლი, შესაბამისად), ასევე მორდოვია 44,6 მილიარდი რუბლით. შედარებისთვის, თათარსტანთან შედარებით რეგიონში - ბაშკორტოსტანის რესპუბლიკა - საშინაო სახელმწიფო ვალის ოდენობა 2017 წლის ივლისისთვის მხოლოდ 23,6 მილიარდი რუბლია - სამჯერ ნაკლები, ვიდრე თათარსტანი.

ამავე დროს, ჩვენ აღვნიშნავთ კიდევ სამ რეგიონს - ყირიმის რესპუბლიკას, სევასტოპოლის და სახალინის რეგიონს. ბოლო ორს საერთოდ არ აქვს სახელმწიფო ვალი, ყირიმს კი მხოლოდ 200 მილიონი რუბლი აქვს, ეს ყველაფერი საბიუჯეტო სესხია.

საგანი	2017 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით						2016 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით						შეცვლა
				სახელმწიფო გარანტიები	სხვა სავალო ვალდებულებები	სულ
კრასნოდარის ოლქი	5.280.000,00	55.210.581,90	60.245.637,25	22.605.009,39	0,00
კრასნოიარსკის ოლქი	55.663.000,00	4.320.353,60	39.642.440,19	237.304,99	3.234,73
თათარსტანის რესპუბლიკა (თათარსტანი)	0,00	0,00	84.860.921,45	8.666.930,62	0,00
მოსკოვის რეგიონი	25.000.000,00	47.800.000,00	19.262.495,22	43.466,86	0,00
სამარას რეგიონი	40.940.000,00	11.363.270,00	22.631.657,52	0,00	0,00

ტოპ 5 ზრდის მხრივ: დეპრესიული რეგიონები ზრდის ვალის ტვირთს

გასული წლის განმავლობაში (2016 წლის 1 ივლისიდან 2017 წლის 1 ივლისამდე) დაახლოებით თანაბარი აღმოჩნდა იმ რეგიონების რაოდენობა, რომლებმაც შეამცირეს და გაზარდეს სახელმწიფო ვალი. ამავდროულად, რუსეთის ფედერაციის ხუთმა შემადგენელმა სუბიექტმა თავისი მაჩვენებელი მეოთხედზე მეტით გაზარდა.

აქ უდავო ლიდერია ყაბარდო-ბალყარეთის რესპუბლიკა, რომლის სახელმწიფო ვალიც ერთნახევარჯერ გაიზარდა - 7,9-დან 12,4 მილიარდ რუბლამდე. ეს ზრდა ძირითადად განპირობებული იყო საკრედიტო ინსტიტუტებიდან მიღებული სესხების ზრდით - ერთი წლით ადრე ეს მაჩვენებელი 2,4 მილიარდი იყო, ახლა კი 9,7 მილიარდ რუბლს შეადგენს. მაგრამ ვალის ძირითადი ტიპი ადრე - საბიუჯეტო სესხები - აქ, პირიქით, შემცირდა 5.1-დან 2.3 მილიარდ რუბლამდე.

მეორე ადგილი სახელმწიფო ვალის ზრდის მხრივ ტიუმენის რეგიონს იკავებს - დაახლოებით 40%. ერთი წლით ადრე, სახელმწიფო ვალი იყო 1,34 მილიარდი რუბლი, ახლა ის გაიზარდა 1,87 მილიარდ რუბლამდე. ეს ზრდა მთლიანად განპირობებულია სახელმწიფო გარანტიების მოცულობის ზრდით - 1,02 მილიარდიდან 1,55 მილიარდ რუბლამდე.

თითქმის იგივე მატებაა სახელმწიფო ვალში - 39%-ით - და ებრაული ავტონომიური რეგიონი. წლის განმავლობაში ის გაიზარდა 3,86-დან 5,37 მილიარდ რუბლამდე. აქ დაახლოებით ერთნაირი წილით გაიზარდა რეგიონში ვალის ორივე ძირითადი ტიპი - ორგანიზაციების სესხები და საბიუჯეტო სესხები.

ზრდის მხრივ მეოთხე ადგილი - 38%-ით - კურგანის რეგიონს ეკუთვნის. აქ თანხა გაიზარდა 11,7 მილიარდიდან 16,2 მილიარდ რუბლამდე. როგორც ებრაული ავტონომიური რეგიონის შემთხვევაში, ასევე გაიზარდა სესხები ორგანიზაციებიდან და სხვა რუსული ბიუჯეტებიდან.

ხუთეულს ხურავს ტამბოვის რეგიონი, სადაც ვალის მოცულობა თითქმის 28%-ით გაიზარდა - 12,2 მილიარდიდან 15,7 მილიარდ რუბლამდე. ამავდროულად, რეგიონში არ შეცვლილა ორგანიზაციების სესხების ოდენობა, მაგრამ გაიზარდა საბიუჯეტო სესხების ოდენობა (3,4 მილიარდიდან 5,5 მილიარდ რუბლამდე) და დაემატა სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები 1,6 მილიარდი რუბლის ოდენობით.

რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტის სახელმწიფო შიდა ვალის მოცულობა, სავალო ვალდებულებების ტიპის მიხედვით, ათასი რუბლი. (ზრდა)

საგანი	2017 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით						2016 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით						შეცვლა
	სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები	სესხები საკრედიტო ინსტიტუტებიდან და საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციებიდან	საბიუჯეტო სესხები რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო სისტემის სხვა ბიუჯეტებიდან	სახელმწიფო გარანტიები	სხვა სავალო ვალდებულებები	სულ
ყაბარდო-ბალყარეთის რესპუბლიკა	0,00	9.740.280,00	2.333.444,47	368.783,90	0,00
ტიუმენის რეგიონი	0,00	0,00	321.322,42	1.551.392,59	0,00
ებრაული ავტონომიური რეგიონი	0,00	2.651.882,21	2.718.146,00	0,00	0,00
კურგანის რეგიონი	0,00	10.909.162,60	5.289.559,84	0,00	0,00
ტამბოვის რეგიონი	1.600.000,00	8.552.234,50	5.510.622,77	0,00	0,00

ვალის შემცირების ტოპ 5: კაპიტალი ათავისუფლებს სესხებს

იმ რეგიონებს შორის, რომლებმაც შეამცირეს ვალების ზომა, ასევე შეიძლება გამოვყოთ ფედერაციის ხუთი სუბიექტი - მათი წლის მაჩვენებლები მესამედზე მეტით შემცირდა. თითქმის ყველა ეს რეგიონი მდიდარი და განვითარებულია.

ყველაზე მეტად სანქტ-პეტერბურგში შემცირდა ვალდებულებების მოცულობა. აქ ვალის ზომა თითქმის განახევრდა - 46%-ით, 14,7 მილიარდიდან 7,9 მილიარდ რუბლამდე. რეგიონმა სრულად დაფარა დავალიანება სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებზე (მათ შეადგინა 5,9 მილიარდი რუბლი), ასევე შეამცირა საბიუჯეტო სესხების ოდენობა - 8,9-დან 7,9 მილიარდ რუბლამდე.

ანალოგიური ვითარებაა ლენინგრადის ოლქშიც - ვალის მოცულობა აქ 45%-ით შემცირდა 9,5 მილიარდიდან 5,2 მილიარდ რუბლამდე. წლის განმავლობაში, რეგიონმა სრულად დაფარა ვალი ორგანიზაციების მიმართ 4,1 მილიარდი რუბლის ოდენობით და გაანახევრა ვალდებულებები სახელმწიფო გარანტიებით (1,5 მილიარდიდან 868 მილიონამდე). მართალია, ბიუჯეტის სესხები ოდნავ გაიზარდა (3,7 მლრდ-დან 4,2 მლრდ-მდე).

ვალების შემცირების მხრივ მესამე ადგილი იამალო-ნენეცის ავტონომიურ ოკრუგს ეკუთვნის. აქ თანხა შემცირდა 39,5%-ით - 33,1 მილიარდიდან 20 მილიარდ რუბლამდე. ამავდროულად, საინტერესოა, რომ რეგიონმა სრულად დაფარა სახელმწიფო გარანტიები 7,4 მილიარდი რუბლისთვის და კორპორატიული სესხები 25,7 მილიარდი რუბლისთვის, მაგრამ მიიღო ვალდებულებები სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებზე 20 მილიარდი რუბლისთვის.

რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტის სახელმწიფო შიდა ვალის მოცულობა, სავალო ვალდებულებების ტიპის მიხედვით, ათასი რუბლი. (შემცირება)

საგანი	2017 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით						2016 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით						შეცვლა
	სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები	სესხები საკრედიტო ინსტიტუტებიდან და საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციებიდან	საბიუჯეტო სესხები რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო სისტემის სხვა ბიუჯეტებიდან	სახელმწიფო გარანტიები	სხვა სავალო ვალდებულებები	სულ
კამჩატკის მხარე	0,00	0,00	3.317.332,94	0,00	0,00
მოსკოვი	34.347.558,00	0,00	13.449.074,58	0,00	0,00
იამალო-ნენეცის ავტონომიური ოკრუგი	20.000.000,00	0,00	0,00	4.480,65	0,00
ლენინგრადის რეგიონი	137.500,00	0,00	4.161.972,19	867.181,06	0,00
სანკტ-პეტერბურგი	0,00	0,00	7.904.680,00	0,00	0,00

მეოთხე ადგილი - რუსეთის დედაქალაქ მოსკოვში. მისი სახელმწიფო ვალი 39%-ით შემცირდა - 78,3-დან 47,8 მილიარდ რუბლამდე. ქალაქ-რეგიონმა შეამცირა დავალიანება ბიუჯეტის სესხებზე 21,5 მილიარდიდან 13,5 მილიარდ რუბლამდე, სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებზე - 56,9 მილიარდიდან 34,3 მილიარდ რუბლამდე.

ხუთეულს ხურავს კამჩატკის ტერიტორია, რომელმაც ვალის მოცულობა მესამედით შეამცირა - 5 მილიარდიდან 3,3 მილიარდ რუბლამდე. რეგიონმა მთლიანად გადაიხადა ვალები ორგანიზაციების მიმართ (1,1 მილიარდი რუბლი) და შეამცირა ბიუჯეტის დავალიანების ოდენობა (3,9 მილიარდიდან 3,3 მილიარდ რუბლამდე).

რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტის სახელმწიფო შიდა ვალის მოცულობა, სავალო ვალდებულებების ტიპის მიხედვით, ათასი რუბლი.

საგანი	2017 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით						2016 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით						შეცვლა
	სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები	სესხები საკრედიტო ინსტიტუტებიდან და საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციებიდან	საბიუჯეტო სესხები რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო სისტემის სხვა ბიუჯეტებიდან	სახელმწიფო გარანტიები	სხვა სავალო ვალდებულებები	სულ
Მთავარი ფედერალური ოლქი	118.451.023,25	116.375.764,96	229.908.435,86	11.997.241,29	0,00
ბელგოროდის რეგიონი	17.925.000,00	4.662.500,00	10.654.014,09	10.988.845,28	0,00
ბრაიანსკის რეგიონი	0,00	2.241.092,76	8.686.004,79	0,00	0,00
ვლადიმირის რეგიონი	0,00	0,00	3.258.246,77	0,00	0,00
ვორონეჟის რეგიონი	7.028.465,00	1.400.000,00	19.388.266,24	0,00	0,00
ივანოვოს რეგიონი	0,00	7.860.793,00	8.354.697,58	111.679,27	0,00
კალუგას რეგიონი	0,00	0,00	30.207.622,45	492.567,27	0,00
კოსტრომას რეგიონი	1.050.000,00	12.496.953,00	7.778.539,33	0,00	0,00

მაქსიმ მატვეევი, Realnoe Vremya-ს ანალიტიკური სამსახური