მაგრამ რა არის მარტივი სიტყვებით, ვის მიერ და რისთვის არის დადგენილი და რატომ იცვლება მუდმივად? ამის შესახებ ჩვენს სტატიაში ვისაუბრებთ.

რა არის რეფინანსირების განაკვეთი

ნებისმიერი ქვეყნის ცენტრალური ბანკი თავის ხელში კონცენტრირებს არა მხოლოდ უზარმაზარ ფინანსურ ნაკადებს, არამედ გარკვეულ ძალაუფლებას. ასე რომ, ის არეგულირებს ქვეყანაში არსებული ყველა სხვა ბანკის საქმიანობას, გასცემს მათ ლიცენზიებს ან აუქმებს მათ, რითაც უკანონდება მათი შემდგომი საქმიანობა.

ხოლო ცენტრალური ბანკი გასცემს სესხებს ბანკებსა და სხვა საკრედიტო და ფინანსური ორგანიზაციები. ეს ინსტიტუტები ფულს პროცენტით უბრუნებენ უკან. პროცენტის ოდენობა განისაზღვრება რუსეთის ფედერაციაში რეფინანსირების განაკვეთით.

რეფინანსირების განაკვეთის ღირებულება იმაში მდგომარეობს, რომ ის დიდწილად განსაზღვრავს პროცენტს, რომლითაც მოქალაქეები ბანკებიდან სესხებს მიიღებენ. ნათელია, რომ არც ერთი ბანკი არ გასცემს სესხს ცენტრალური ბანკის განაკვეთზე დაბალი პროცენტით. ფინანსურად არახელსაყრელი იქნება. ყოველივე ამის შემდეგ, აუცილებელია არა მხოლოდ „დამუშავება“, ანუ ცენტრალური ბანკიდან აღებული სესხის პროცენტის ანაზღაურება, რათა მას დროულად და სრულად დაუბრუნდეს ნასესხები თანხა, არამედ ანაზღაურებაც. სპეციალისტების მუშაობა, ოფისები და საბოლოოდ მიიღეთ წმინდა მოგება. ამიტომ ბანკების განაკვეთი ყოველთვის აღემატება რეფინანსირების განაკვეთს და არა ერთი პროცენტული პუნქტით, არანაკლებ 3-4 და უფრო ხშირად 7-8 და მეტიც.

მაგრამ რაზეა დამოკიდებული რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის მიერ დადგენილი მაჩვენებელი? ქვეყანაში არსებული ინფლაციის დონიდან. რაც უფრო მაღალია ის, მით უფრო დიდს მიაღწევს SR, რადგან მხოლოდ მის ზრდას შეუძლია შეიცავდეს ფასის ზრდას.

ეკონომიკაში ასევე არსებობს „ნეგატიური განაკვეთის“ ცნება. ეს არის მაშინ, როდესაც ბანკი გასცემს სესხს ნულზე ან ძალიან დაბალი ინტერესი. ან თუნდაც ნეგატიურად, მაგალითად, -0.1%-ზე ნაკლები. ეს ხელს უწყობს ძალიან დაბალი ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლას. ქვეყნის ეკონომიკა დამატებით ფულს იღებს, რაც ძალიან ბევრი ხდება და იწყებენ გაუფასურებას. ეს იწვევს უფრო მაღალ ფასებს, რაც ზრდის ინფლაციის სტიმულირებას. მსგავსი ნაბიჯები რუსეთში არასდროს ყოფილა, მაგრამ სხვა ქვეყნებში, მაგალითად, დანიაში, ევროკავშირში, იაპონიაში ეს ფაქტი დაფიქსირდა.

ასე რომ, მარტივი სიტყვებით, რეფინანსირების განაკვეთი არის სესხების განაკვეთი, რომელსაც ქვეყნის ცენტრალური ბანკი გასცემს ამ ქვეყნის ყველა კომერციულ ბანკს. რაც უფრო დაბალია ის, მით უფრო იაფია სესხები და მით უფრო სწრაფად იწყებს ინფლაციის ზრდას.

რატომ არის ის საჭირო

როგორც ჩანს, უმარტივესი პასუხი კითხვაზე, თუ რატომ არის საჭირო ასეთი განაკვეთი, არის ცენტრალური ბანკის ფულის გამომუშავება. ბოლოს და ბოლოს, ის გასცემს არა მილიონებს - მილიარდებს და კიდევ უფრო მეტს. ადვილი წარმოსადგენია, რა შემოსავალი აქვს ცენტრალურ ბანკს, თუნდაც რეფინანსირების განაკვეთზე პროცენტი მხოლოდ 10-11 ქულა იყოს.

მაგრამ სინამდვილეში ყველაფერი უფრო რთულია. რეფინანსირების განაკვეთის ღირებულება ძალიან მაღალია მთლიანი ეკონომიკისთვის.

რეფინანსირების განაკვეთის ზომა განისაზღვრება არა იმის საფუძველზე, თუ რამდენად სურს ცენტრალურ ბანკს გამდიდრება. როგორც ზემოთ ვნახეთ, არის შემთხვევები, როდესაც ეს მაჩვენებელი დაყენებულია უარყოფით მნიშვნელობებზე. არა, მისი ზომა დამოკიდებულია ქვეყანაში ინფლაციის დონეზე.

მოდით შევხედოთ როგორ მუშაობს ეს მექანიზმი.

მაგალითად, ინფლაცია მაღალ დონეზეა და აგრძელებს ზრდას. Რას ნიშნავს? რომ წლის დასაწყისში და ბოლოს ერთნაირი თანხით (ან თუნდაც რამდენიმე თვის სხვაობით) შეგიძლიათ შეიძინოთ ერთი და იგივე პროდუქტის განსხვავებული რაოდენობა. მაგალითად, მარტში 100 რუბლით შეიძლებოდა 3 კგ შაქრის ყიდვა, ხოლო ივნისში - მხოლოდ 2 კგ 700 გ. ეს ნიშნავს, რომ საქონელი ძვირდება, ანუ ინფლაცია იზრდება.

რას აკეთებს ცენტრალური ბანკი ასეთ სიტუაციაში? ზრდის ბანკის რეფინანსირების განაკვეთს. ბანკის სესხები უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთით გაიცემა. ბანკებისთვის წამგებიანი ხდება მათი დაბალ საპროცენტო განაკვეთით გაცემა მოსახლეობისთვის. ასევე ზრდიან სამომხმარებლო, იპოთეკური, მანქანის სესხების განაკვეთს. ხალხი ნაკლებად ნებით იწყებს სესხის აღებას, განსაკუთრებით საქონელზე - სამომხმარებლო სესხებზე მოთხოვნა მკვეთრად იკლებს. ხალხი წყვეტს საქონლის ყიდვას, რომლის გარეშეც მათ შეუძლიათ, ზოგადად - ტექნიკა, ავეჯი, ძვირადღირებული ტანსაცმელი. მოთხოვნის გასაძლიერებლად და გაყიდვების გასაზრდელად, გამყიდველები იწყებენ ფასების შემცირებას. ფასების კლება იწვევს ინფლაციის დაცემას, რადგან ახლა იმავე თანხით შეგიძლიათ შეიძინოთ იგივე პროდუქტი უფრო დიდი რაოდენობით (იგივე შაქარი, რომელიც გაძვირდა, რადგან არავის სურდა ან არ შეეძლო ძვირი შაქრის ყიდვა - არ იყო საკმარისი ფული და სესხები ძალიან ძვირი ხდება).

გასაგებია, რომ შაქრის მაგალითი გადაჭარბებულია - ხალხი ყოველთვის ყიდულობს საკვებს. მაგრამ ძვირადღირებული დელიკატესები და ფუფუნების საგნები არ არის სავალდებულო და მათ ყიდულობენ მხოლოდ მაშინ, როდესაც ფულის ჭარბი რაოდენობაა. ამიტომ, სწორედ ისინი იაფდებიან, რაც იწვევს ინფლაციის შემცირებას.

ცენტრალური ბანკის განაკვეთის რეგულირება ამ შემთხვევაში კარგია თუ ცუდი? ბოლოს და ბოლოს, როგორც კი ინფლაცია ეცემა, რეფინანსირებული განაკვეთი ეცემა. შემდეგ სესხები იაფდება, ადამიანები იწყებენ მათ უფრო ნებით აღებას (არავის სურს ბევრის გადახდა) და აღარ უარყოფენ საკუთარ თავს იმ საქონლის შეძენაზე, რომლისთვისაც მათ არ აქვთ საკმარისი საკუთარი დანაზოგი.

ხალხი ყიდულობს საქონელს, იზრდება მოთხოვნა, ასტიმულირებს მიწოდებას - გამყიდველები უფრო და უფრო მეტ საქონელს უბრძანებენ საწარმოებს, საწარმოები ზრდის წარმოებას. ამავდროულად, მაღალი მოთხოვნა ასევე ზრდის ფასებს - მაღაზიაში ჩანს, რომ პროდუქტი კარგად იყიდება და ზრდის ფასს. ფასების მატება - ისევ იწყებს ზრდას ინფლაცია. და ამ მომენტში, ცენტრალური ბანკი კვლავ ზრდის რეფინანსირების განაკვეთს, რათა სესხები გაძვირდეს და ნაკლებად ხელმისაწვდომი გახდეს.

ვინაიდან ადამიანები, რომელთა კეთილდღეობა ზარალდება საქონლის მაღალი ღირებულების გამო, იწყებენ ხელისუფლების მიმართ უკმაყოფილების გამოხატვას, ინფლაცია ასევე არის ქვეყანაში სტაბილურობისა და სიმშვიდის მნიშვნელოვანი მაჩვენებელი. ამ ინდიკატორის დასარეგულირებლად ცენტრალური ბანკი დაინიშნა.

AT სესხის ხელშეკრულებებიხშირად შეგიძლიათ იპოვოთ ისეთი რამ, როგორიცაა ერთდღიანი რეფინანსირების განაკვეთი. სწორედ მის საფუძველზე დგინდება ჯარიმებისა და ჯარიმების ოდენობა. ეს მაჩვენებელი გამოითვლება მარტივად - წლიური პროცენტი იყოფა წელიწადში დღეების რაოდენობაზე.

ვინ ადგენს რეფინანსირების განაკვეთს

რუსეთში რეფინანსირების განაკვეთს ადგენს ცენტრალური ბანკი. 2016 წლის 1 იანვრიდან ეს კონცეფცია მოძველდა და ახლა ის უტოლდება ძირითად განაკვეთს, რომელიც განსაზღვრავს, რა პროცენტით გასცემს ცენტრალური ბანკი კომერციულ ბანკებს სესხებს ერთი კვირის ვადით. ეს არის ასევე მინიმალური განაკვეთი, რომლითაც სესხები გაიცემა ბანკებზე. ამავე პროცენტით დეპოზიტებს იღებს ცენტრალური ბანკი.

ვინ ადგენს ამ განაკვეთს? ცენტრალური ბანკის დირექტორთა საბჭო (ან რუსეთის ბანკი, როგორც მას ასევე უწოდებენ) განსაზღვრავს რეფინანსირების განაკვეთს. რა გადაწყვეტილება მიიღეს ოფიციალურ წყაროებში იუწყებიან, სადაც ცენტრალური ბანკის განკარგულებები ქვეყნდება.

რა განსაზღვრავს, რამდენად ხშირად განიხილება მიღებული ღირებულება? ქვეყანაში არსებული ეკონომიკური მდგომარეობიდან. ზოგჯერ დირექტორთა საბჭო ამ მიზნით იკრიბება წელიწადში სამჯერ. ზოგჯერ - უფრო ხშირად. ასე რომ, 2017 წელს მაჩვენებელი 6-ჯერ შეიცვალა, ხოლო წლის მაჩვენებელი 2%-ით შემცირდა. და ეს ნიშნავს, რომ ინფლაცია დაბალი იყო.

ჩვენ გავარკვიეთ, რომელი ორგანო ამტკიცებს ამ ინდიკატორის ზომას. კიდევ რაზე ამახვილებს ყურადღებას ის ინფლაციის მაჩვენებლების გარდა:

მთლიანობაში ფინანსური ბაზრის მდგომარეობაზე, იქ გამეფებულ განწყობაზე და მიმდინარე ობიექტურ პროცესებზე,

ნახშირწყალბადების ფასებზე,

პროცენტზე, რომელსაც მოქალაქეები აჩვენებენ სესხებზე,

შეგიძლიათ წინასწარ განსაზღვროთ, რა იქნება ეს მაჩვენებელი. მაგრამ წინასწარ ვერ გამოითვლება გარკვეული ფორმულის მიხედვით.

რა გავლენას ახდენს

რეფინანსირების განაკვეთის გავლენა ეკონომიკაზე, უპირველეს ყოვლისა, ხდება ინფლაციის შეკავებით და ეროვნული ვალუტის გაუფასურებით. ეს ნიშნავს, რომ იმისათვის, რომ მიიღოს გადაწყვეტილება განაკვეთის მომდევნო გადასინჯვის თაობაზე, ბანკს სჭირდება ინფორმაცია ამ მაჩვენებლების შესახებ.

გავლენა ეკონომიკაზე არ ხდება სპონტანურად - ყოველ ჯერზე ცენტრალური ბანკი აანალიზებს უამრავ პარამეტრს, სანამ კიდევ ერთხელ შეამცირებს ან გაზრდის SR-ს.

რიგითი მოქალაქეებისთვის, გარდა იმისა, რომ ეს მაჩვენებელი გავლენას ახდენს სესხებისა და დეპოზიტების ღირებულებაზე, ასევე მნიშვნელოვანია, რომ ძირითადი განაკვეთიგავლენას ახდენს:

გადაუხდელ სესხებზე, გადასახადებსა და ჯარიმებზე ჯარიმების გამოთვლა;

ნაღდი ფულის დეპოზიტებზე საშემოსავლო გადასახადის ოდენობის გაანგარიშება;

ჯარიმის პროცენტის გაანგარიშება, რომელიც დამსაქმებელმა უნდა გადაუხადოს დასაქმებულს დროულად არ მიცემის გამო. ხელფასებიან შრომის კანონმდებლობით გათვალისწინებული სხვა გადასახადები.

მაგრამ არის სხვა ბერკეტებიც.

ინფლაცია

უპირველეს ყოვლისა, თვალსაჩინოა დამოკიდებულება იმაზე, თუ რამდენ პროცენტს ადგენს ცენტრალური ბანკი და რამდენ პროცენტს ადგენს სესხებსა და დეპოზიტებზე ბანკები.

მეორეც, მას აქვს გავლენა ინფლაციაზე - როგორც ზემოთ დავწერეთ, ეს არის ინფლაციური პროცესების რეგულირების მნიშვნელოვანი ინსტრუმენტი. რეფინანსირების განაკვეთი და ინფლაცია პირდაპირ არის დამოკიდებული - რაც უფრო მაღალია ერთი მაჩვენებელი, მით უფრო მაღალია მეორე.

ფულზე მოთხოვნა კურსის მატებასთან ერთად მცირდება - ძვირადღირებული სესხების აღება არავის უნდა. დივანის ყიდვა ერთია, მისი ღირებულების 18%-ის ზედმეტად გადახდა სესხის საშუალებით. და ეს სრულიად განსხვავებული საკითხია, როდესაც ზედმეტად უნდა გადაიხადო მისი ღირებულების მეოთხედი, ან უფრო მეტიც. ასეთ შემთხვევებში ადამიანები ან ცდილობენ ფულის სესხებას ნაცნობებისგან, ან დაზოგონ ფული, ან მთლიანად მიატოვონ ძვირადღირებული შენაძენი, გადახედონ თავიანთ პრეფერენციებსა და ხარჯვის ნიმუშებს.

პროცენტის გაანგარიშება

Მაგალითად, საპროცენტო განაკვეთიმრავალ კონტრაქტში აღნიშნულია, როგორც საცნობარო პუნქტი დაგვიანებული გადახდისთვის ჯარიმებისა და ჯარიმების ოდენობისთვის ფული, ნასესხები ან მიღებული.

ბანკებში ასე ითვლიან, რა ჯარიმა იქნება შემდეგი სესხის გადახდის დაგვიანების შემთხვევაში. ამ დონის გასარკვევად, თქვენ უნდა ჩაწეროთ შემდეგი რაოდენობა ფორმულაში:

მიმდინარე ზომა, რომელიც უდრის რუსეთში რეფინანსირების განაკვეთს,

გადახდის ვადაგადაცილებული დღეების რაოდენობა,

თანხა, რომელიც კლიენტს ემართა ბანკის მიმართ (ანუ არა სესხის მთლიანი ნაშთი, არამედ ზუსტად ის თანხა, რომელიც მსესხებელს უნდა გადაეხადა შემდეგი გადახდის დღეს, მაგრამ არ გადაიხადა).

ამავდროულად, პროცენტის ოდენობას არ აქვს მნიშვნელობა, რომლითაც გაიცა სესხი.

ჯარიმის ფორმულა ასეთია:

ერთდღიანი განაკვეთის გაანგარიშება რეფინანსირების განაკვეთის წელიწადში დღეების რაოდენობაზე გაყოფით;

მიღებული რიცხვის გამრავლება დღეების რაოდენობაზე, რომლის დროსაც მოხდა დაგვიანება;

მიღებული ნომრის გამრავლება იმ თანხაზე, რომელიც მსესხებელმა ბანკს დროულად არ გადაუხადა (ვალის ოდენობა).

რას ნიშნავს ეს ფორმულა პრაქტიკაში - ვნახოთ კონკრეტული მაგალითი.

მაგალითად, შემდეგი გადახდის დღეს, მსესხებელმა არ გადაიხადა 10,000 რუბლის თანხა. ჩამოყალიბდა ვალი, რომელიც მან 20 დღით დაავადა. რა ჯარიმა დაგროვდა ამ დროის განმავლობაში, გამოითვლება შემდეგნაირად:

7,75% (მიმდინარე კურსი) / 365 (დღე) = 0,0212%.

0,0212 (%) * 20 (დღე) = 0,425.

0,425 * 10,000 (რუბლი) = 4,246 რუბლი.

სწორედ ამ თანხის გადახდა მოუწევს მსესხებელს, თუ საპატიო მიზეზით თავის ბანკში დროულად არ მოითხოვა სესხის რესტრუქტურიზაცია (მაგალითად, გადავადებული გადახდა).

რეფინანსირების განაკვეთის შემცირება

თუ გადავხედავთ ცხრილს, რომელიც ასახავს მაჩვენებლის მატებას და კლებას წლების მიხედვით, ხედავთ, რომ 2017 წელს ის დაეცა. ზოგადად, თანმიმდევრული ვარდნა შეინიშნება 2014 წლიდან, როდესაც მკვეთრი ზრდის შემდეგ მაჩვენებელმა კლება დაიწყო. რა შედეგები მოჰყვება ასეთ პოლიტიკას? და რამ შეიძლება გამოიწვიოს საპროცენტო განაკვეთების შემცირების ახალი ტალღა?

Პირველ რიგშიეს უარყოფითად აისახება ბანკის ინვესტიციებზე. ყოველივე ამის შემდეგ, საინტერესოა ფულის ინვესტიცია იმ შემთხვევაში, როდესაც შეგიძლიათ მიიღოთ მასზე დიდი პროცენტი. მაგრამ ბანკები დეპოზიტებზე პროცენტს ადგენენ SR-ის დონის მიხედვით. თუ პროცენტი მცირეა, მაშინ მოგება იქნება მცირე.

მეორეცეს დადებითად აისახება დაკრედიტების სექტორზე. სესხები გაძვირდება, ხალხი უფრო მეტად იქნება მათი აღების სურვილი. პატარა და საშუალო ბიზნესი, რომლისთვისაც სესხებიც უფრო მომგებიანი გახდება, ასევე ისარგებლებს.

მესამედ SR-ის შემცირება იწვევს უმუშევრობის დონის შემცირებას.

მეოთხე, ეროვნული ვალუტა ღირებულებას კარგავს.

მეხუთე, ინფლაცია იზრდება.

მექანიზმი, თუ რატომ იზრდება ინფლაცია CP-ის შემცირებასთან დაკავშირებით, ზემოთ იყო აღწერილი. რეფინანსირების განაკვეთის შემცირება სხვა პირობებში იწვევს ეკონომიკაში დიდი თანხის გაშვებას, ბიზნესისა და წარმოების სწრაფ განვითარებას, საქონლის მასის და მასზე მოთხოვნის ზრდას. სესხებზე მოთხოვნა იზრდება, რასაც ბანკების სტატისტიკაც ადასტურებს.

მაგრამ როგორ განვსაზღვროთ, როდის იქნება ამ მაჩვენებლის შემცირება და იქნება თუ არა საერთოდ? ექსპერტები ვარაუდობენ, რომ 2018 წელი SR-ის შემდგომი დაცემის პირობებში გაივლის. და ეს კარგია - როგორც ვიცით, შიგნით განვითარებული ქვეყნებიეს მაჩვენებელი გაცილებით ნაკლებია, ვიდრე ახლა რუსეთში. ასე რომ, ჩვენ ჯერ კიდევ გვაქვს რაღაცის სწრაფვა.

ცენტრალურმა ბანკმა შეიძლება უარი თქვას განაკვეთის შემცირებაზე, თუ ნახშირწყალბადების ფასი დაეცემა. Ან თუ ეკონომიკური სიტუაციაგაუარესდება ქვეყანაში. გათვალისწინებული იქნება მაკროეკონომიკური მაჩვენებლებიც. შესაძლოა, CP-ის მაჩვენებელი 7%-მდე დაეცემა, ეკონომისტები ამბობენ. ეს ხელს შეუწყობს ეკონომიკური ზრდის ტემპის შემდგომ ზრდას.

როდის შეიძლება შეიცვალოს განაკვეთი?

არსებობს გარკვეული გრაფიკი, რომლის მიხედვითაც იცვლება SR. მაგალითად, თუ დირექტორთა საბჭოს სხდომა გაიმართა 2017 წლის 18 დეკემბერს, მაშინ შემდეგი სხდომა, რომელზეც ცენტრალურ ბანკს შეუძლია ამ ღირებულების განხილვა, დაინიშნება არა უადრეს 2018 წლის 9 თებერვლისა.

იმის შესახებ, თუ როდის მოხდება რეფინანსირების განაკვეთის ცვლილება, ნათქვამია ცენტრალური ბანკის ოფიციალურ ვებგვერდზე გამოქვეყნებულ პრესრელიზში. რა იქნება შემდეგი რეფინანსირების განაკვეთი Ცენტრალური ბანკი, მთავრობაც კი არ გამოიცნობს - საბოლოო გადაწყვეტილებას ბანკის დირექტორები კრებაზე ერთობლივად იღებენ. რეგულირება მთლიანად ცენტრალური ბანკის ხელმძღვანელობის ხელშია, მაგრამ ექვემდებარება გადაწყვეტილებას მნიშვნელოვანი ფაქტორების ყოვლისმომცველი ანალიზის საფუძველზე.

პირველად 2008 წლის ეკონომიკური კრიზისის შემდეგ, ცენტრალურმა ბანკმა შეამცირა SR 2009 წლის აპრილში. მაშინ ეს იყო 11,5%. 2013 წელს ეს მაჩვენებელი 5,5%-საც კი უდრიდა. თუმცა მოჰყვა კიდევ ერთი კრიზისი. 2014 წელს SR-მა მიაღწია რეკორდულ 17 პროცენტს.

ამჟამინდელი SR შეიძლება გაუქმდეს მხოლოდ ახალი ღირებულების დადგენით რუსეთის ბანკის დირექტორთა საბჭოს რეგულარულ სხდომაზე.

ისტორია ცხრილში და გრაფიკში

SR-ის ისტორია 1992 წლის 1 იანვრიდან იწყება. მას შემდეგ მან მოახერხა ათზე მეტჯერ შეცვლა. თქვენ შეგიძლიათ თვალყური ადევნოთ ბოლო წლების ცვლილებებს ქვემოთ მოცემულ ცხრილში.

როგორც ცხრილიდან ჩანს, SR იცვლება წელიწადში სამჯერ და ბევრად უფრო ხშირად. ასე რომ, 2008 წელს ის 6-ჯერ შეიცვალა. 2009 წელს კი - 9-ჯერ, ანუ თითქმის ყოველთვიურად. ეს იმით იყო განპირობებული, რომ 2008 წ ეკონომიკური კრიზისირაც შეეხო არა მარტო რუსეთს, არამედ მსოფლიოს ბევრ ქვეყანას. ასეთ ვითარებაში მარეგულირებლის როლი მრავალჯერ იზრდება, ვინაიდან ეს არის ეროვნული ვალუტის სტაბილურობისა და ინფლაციის უზრუნველყოფის ამოცანა.

ასევე შეგიძლიათ კომენტარი გააკეთოთ ან დასვათ შეკითხვა.

5 (100%) 1 ხმა[s]

ცენტრალურ არხებზე ეკონომიკური სიახლეების შეჯამებაში ხშირად შეგიძლიათ იხილოთ სათაურები: „ცენტრალურმა ბანკმა შეამცირა ძირითადი რეფინანსირების განაკვეთი“ ან დატოვა უცვლელი. Რას ნიშნავს? რამდენად ხშირად ხდება მისი გადათვლა, ვინ ცვლის და რა გავლენას ახდენს? ამ ყველაფრის შესახებ წაიკითხეთ ქვემოთ.

რა არის რეფინანსირების განაკვეთი მარტივი სიტყვებით

რეფინანსირების განაკვეთიარის საპროცენტო განაკვეთი, რომლითაც ცენტრალური ბანკი (CB) სესხს გასცემს კომერციულ ბანკებს. ასევე ამ განაკვეთით ითვლება ჯარიმები, ხელფასის დაგვიანება და ა.შ. გაზომილია პროცენტულად.

რუსეთში რეფინანსირების განაკვეთი შემოიღეს 1992 წლის 1 იანვარს. ქვემოთ მოცემულია ცხრილი ამ განაკვეთის ცვლილების სრული ისტორიით.

2016 წლის 1 იანვრიდან საკვანძო განაკვეთი რეფინანსირების განაკვეთის გათანაბრდა. სინამდვილეში, ისინი ერთი და იგივეა.

გადაწყვეტილებას რეფინანსირების განაკვეთის ცვლილების შესახებ ცენტრალური ბანკი იღებს დაგეგმილ სხდომებზე. ამასთან, ამ მაჩვენებლის დაუგეგმავი ცვლილებები შეიძლება მოხდეს ფორსმაჟორულ შემთხვევებში. ასეთი მოვლენის მაგალითია 2014 წელი, როდესაც ცენტრალურმა ბანკმა მკვეთრად გაზარდა განაკვეთი 7%-ით (10,5%-დან 17%-მდე), რათა შეეჩერებინა რუბლის სწრაფი კოლაფსი (რამდენიმე დღეში რუბლი დოლართან მიმართებაში გაიზარდა. 45-დან 67 რუბლამდე მწვერვალზე, რომელიც აღწევს 81) .

როგორ გავარკვიოთ რეფინანსირების მიმდინარე განაკვეთი

რეფინანსირების განაკვეთის მიმდინარე მონაცემები შეგიძლიათ იხილოთ რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის ოფიციალურ ვებსაიტზე: cbr.ru

რა გავლენას ახდენს რეფინანსირების განაკვეთზე

რეფინანსირების განაკვეთი ძლიერ გავლენას ახდენს მოსახლეობაზე, რადგან ყველა ბანკი ხელმძღვანელობს ამით სესხების განაკვეთის და საბანკო დეპოზიტების განაკვეთის არჩევისას. ამ პროცესებზეა დამოკიდებული ინფლაციაც.

მაგალითად, სესხის განაკვეთი არ შეიძლება იყოს რეფინანსირების განაკვეთზე დაბალი.

ის მოქმედებს საბანკო დეპოზიტზე შემდეგნაირად: თუ ბანკი გვთავაზობს სადეპოზიტო განაკვეთს რეფინანსირების განაკვეთზე 5 საბაზისო პუნქტით უფრო მაღალი, მაშინ ზემოთ შემოსავალი უნდა დაიბეგროს. მაგალითად, დეპოზიტის განაკვეთი არის 14%, ხოლო რეფინანსირების განაკვეთი 8%. ამ შემთხვევაში, 1%-იანი შემოსავალი მოუწევს გადასახადის გადახდას.

ასევე, ცენტრალური ბანკის ძირითადი განაკვეთი გავლენას ახდენს ობლიგაციების შემოსავლიანობაზე. უპირველეს ყოვლისა, OFZ სახელმწიფო ობლიგაციები. ის აჩვენებს მოსავლიანობის გარეშე რისკის მრუდს.

შეერთებულ შტატებში ძირითად საპროცენტო განაკვეთს ეწოდება "ფედერალური ფონდების განაკვეთი". მას ადგენს აშშ-ს ცენტრალური ბანკი - Fed. ვინაიდან დოლარი დომინანტური ვალუტაა მსოფლიოში და FFR კურსი თითქმის გადამწყვეტ გავლენას ახდენს მის ღირებულებაზე, მაშინ სავალუტო ბაზრებზე, საქონლის ფასები, საფონდო ბირჟები რეაგირებენ მის პროგნოზებზე და ძალიან ემოციურად იცვლება.

რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის რეფინანსირების განაკვეთის ცხრილი ყველა წლის განმავლობაში

მოქმედების ვადა	%	მარეგულირებელი დოკუმენტი
26.03.2018 -	7.25
12.02.2018 - 25.03.2018	7.50
18.12.2017 - 11.02.2018	7,75
30.10.2017 - 17.12.2017	8,25
18.09.2017 - 29.10.2017	8,50
19.06.2017 - 17.09.2017	9,00
02.05.2017- 18.06.2017	9,25
27.03.2017 - 01.05.2017	9,75
19.09.2016 - 26.03.2017	10,00
14.06.2016 - 18.09.2016	10,50
01.01.2016 - 13.06.2016	11,00	რუსეთის ბანკის 2015 წლის 11 დეკემბრის ინსტრუქცია N 3894-U
14.09.2012 - 31.12.2015	8,25	ცენტრალური ბანკის 2012 წლის 13 სექტემბრის ინსტრუქცია No2873-U
26.12.2011 - 13.09.2012	8,00	ცენტრალური ბანკის 2011 წლის 23 დეკემბრის ინსტრუქცია N 2758-U
03.05.2011 - 25.12.2011	8,25	ცენტრალური ბანკის 2011 წლის 29 აპრილის ინსტრუქცია N 2618-უ
28.02.2011 - 02.05.2011	8,00	ცენტრალური ბანკის 2011 წლის 25 თებერვლის ინსტრუქცია No2583-U
01.06.2010 - 27.02.2011	7,75	ცენტრალური ბანკის 2010 წლის 31 მაისის ინსტრუქცია No2450-U
30.04.2010 - 31.05.2010	8,00	ცენტრალური ბანკის 2010 წლის 29 აპრილის ინსტრუქცია No2439-U
29.03.2010 - 29.04.2010	8,25	ცენტრალური ბანკის 2010 წლის 26 მარტის ინსტრუქცია No2415-U
24.02.2010 - 28.03.2010	8,50	ცენტრალური ბანკის 2010 წლის 19 თებერვლის ინსტრუქცია No2399-U
28.12.2009 - 23.02.2010	8,75	ცენტრალური ბანკის 2009 წლის 25 დეკემბრის ინსტრუქცია No2369-U
25.11.2009 - 27.12.2009	9,00	ცენტრალური ბანკის 2009 წლის 24 ნოემბრის ინსტრუქცია No2336-U
30.10.2009 - 24.11.2009	9,50	ცენტრალური ბანკის 2009 წლის 29 ოქტომბრის ინსტრუქცია No2313-U
30.09.2009 - 29.10.2009	10,00	რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის 2009 წლის 29 სექტემბრის ინსტრუქცია No2299-U.
15.09.2009 - 29.09.2009	10,50	ცენტრალური ბანკის 2009 წლის 14 სექტემბრის ინსტრუქცია No2287-U
10.08.2009 - 14.09.2009	10,75	ცენტრალური ბანკის 2009 წლის 7 აგვისტოს ინსტრუქცია No2270-U
13.07.2009 - 09.08.2009	11	ცენტრალური ბანკის 2009 წლის 10 ივლისის ინსტრუქცია No2259-U
05.06.2009 - 12.07.2009	11,5	ცენტრალური ბანკის 04.06.2009 წლის ინსტრუქცია N 2247-U
14.05.2009 - 04.06.2009	12	ცენტრალური ბანკის 2009 წლის 13 მაისის ინსტრუქცია N 2230-U
24.04.2009 - 13.05.2009	12,5	ცენტრალური ბანკის 2009 წლის 23 აპრილის ინსტრუქცია N 2222-U
01.12.2008 - 23.04.2009	13	ცენტრალური ბანკის 2008 წლის 28 ნოემბრის ინფორმაცია
12.11.2008 - 30.11.2008	12	ცენტრალური ბანკის 2008 წლის 11 ნოემბრის ინსტრუქცია N 2123-U
14.07.2008 - 11.11.2008	11	ცენტრალური ბანკის 2008 წლის 11 ივლისის ინსტრუქცია N 2037-U
10.06.2008 - 13.07.2008	10,75	ცენტრალური ბანკის 2008 წლის 9 ივნისის ინსტრუქცია No2022-U
29.04.2008 - 09.06.2008	10,50	ცენტრალური ბანკის 2008 წლის 28 აპრილის ინსტრუქცია No1997-U
04.02.2008 - 28.04.2008	10,25	ცენტრალური ბანკის 01.02.2008 წლის ინსტრუქცია N 1975-უ
19.06.2007 - 03.02.2008	10	ცენტრალური ბანკის 18.06.2007 წლის დეპეშა N 1839-U
29.01.2007 - 18.06.2007	10.5	ცენტრალური ბანკის 26.01.2007 წლის დეპეშა N 1788-U
23.10.2006 - 28.01.2007	11	ცენტრალური ბანკის 2006 წლის 20 ოქტომბრის დეპეშა N 1734-U
26.06.2006 - 22.10.2006	11.5	ცენტრალური ბანკის 23.06.2006 წლის დეპეშა N 1696-U
26.12.2005 - 25.06.2006	12	ცენტრალური ბანკის 2005 წლის 23 დეკემბრის დეპეშა N 1643-U
15.06.2004 - 25.12.2005	13	ცენტრალური ბანკის 11.06.2004 წლის დეპეშა N 1444-U
15.01.2004 - 14.06.2004	14	რუსეთის ცენტრალური ბანკის დეპეშა 14.01.2004 N 1372-U
21.06.2003 - 14.01.2004	16	ცენტრალური ბანკის 20.06.2003 წლის დეპეშა N 1296-U
17.02.2003 - 20.06.2003	18	ცენტრალური ბანკის 14.02.2003 წლის დეპეშა N 1250-U
07.08.2002 - 16.02.2003	21	ცენტრალური ბანკის 06.08.2002 წლის დეპეშა N 1185-U
09.04.2002 - 06.08.2002	23	ცენტრალური ბანკის 08.04.2002 წლის დეპეშა N 1133-U
04.11.2000 - 08.04.2002	25	ცენტრალური ბანკის 2000 წლის 3 ნოემბრის დეპეშა N 855-U
10.07.2000 - 03.11.2000	28	ცენტრალური ბანკის 07.07.2000 წლის დეპეშა N 818-U
21.03.2000 - 09.07.2000	33	ცენტრალური ბანკის 2000 წლის 20 მარტის დეპეშა N 757-U
07.03.2000 - 20.03.2000	38	ცენტრალური ბანკის 2000 წლის 6 მარტის დეპეშა N 753-U
24.01.2000 - 06.03.2000	45	ცენტრალური ბანკის 2000 წლის 21 იანვრის დეპეშა N 734-U
10.06.1999 - 23.01.2000	55	ცენტრალური ბანკის 09.06.99 წლის დეპეშა N 574-U
24.07.1998 - 09.06.1999	60	ცენტრალური ბანკის 24.07.98 წლის დეპეშა N 298-U
29.06.1998 - 23.07.1998	80	ცენტრალური ბანკის 26.06.98 წლის დეპეშა N 268-U
05.06.1998 - 28.06.1998	60	ცენტრალური ბანკის 04.06.98 დეპეშა N 252-U
27.05.1998 - 04.06.1998	150	ცენტრალური ბანკის 27.05.98 წლის დეპეშა N 241-U
19.05.1998 - 26.05.1998	50	ცენტრალური ბანკის 18.05.98 წლის დეპეშა N 234-U
16.03.1998 - 18.05.1998	30	ცენტრალური ბანკის 1998 წლის 13 მარტის დეპეშა N 185-U
02.03.1998 - 15.03.1998	36	ცენტრალური ბანკის 27.02.98 წლის დეპეშა N 181-U
17.02.1998 - 01.03.1998	39	ცენტრალური ბანკის 16.02.98 წლის დეპეშა N 170-U
02.02.1998 - 16.02.1998	42	ცენტრალური ბანკის 01.30.98 დეპეშა N 154-U
11.11.1997 - 01.02.1998	28	ცენტრალური ბანკის 1997 წლის 10 ნოემბრის დეპეშა N 13-U
06.10.1997 - 10.11.1997	21	ცენტრალური ბანკის 01.10.97წ N 83-97 დეპეშა
16.06.1997 - 05.10.1997	24	ცენტრალური ბანკის 13.06.97წ N 55-97 დეპეშა
28.04.1997 - 15.06.1997	36	ცენტრალური ბანკის 04.24.97წ N 38-97 დეპეშა
10.02.1997 - 27.04.1997	42	ცენტრალური ბანკის 07.02.97წ N 9-97 დეპეშა
02.12.1996 - 09.02.1997	48	ცენტრალური ბანკის 1996 წლის 29 ნოემბრის დეპეშა N 142-96
21.10.1996 - 01.12.1996	60	ცენტრალური ბანკის 18/10/96 დეპეშა N 129-96
19.08.1996 - 20.10.1996	80	ცენტრალური ბანკის 16.08.96წ N 109-96 დეპეშა
24.07.1996 - 18.08.1996	110	ცენტრალური ბანკის 23.07.96წ N 107-96 დეპეშა
10.02.1996 - 23.07.1996	120	ცენტრალური ბანკის 09.02.96წ N 18-96 დეპეშა
01.12.1995 - 09.02.1996	160	ცენტრალური ბანკის 1995 წლის 29 ნოემბრის დეპეშა N 131-95
24.10.1995 - 30.11.1995	170	ცენტრალური ბანკის 10.23.95 წლის დეპეშა N 111-95
19.06.1995 - 23.10.1995	180	ცენტრალური ბანკის 16.06.95წ N 75-95 დეპეშა
16.05.1995 - 18.06.1995	195	ცენტრალური ბანკის 15.05.95წ N 64-95 დეპეშა
06.01.1995 - 15.05.1995	200	ცენტრალური ბანკის 05.01.95 წლის დეპეშა N 3-95
17.11.1994 - 05.01.1995	180	ცენტრალური ბანკის 1994 წლის 16 ნოემბრის დეპეშა N 199-94
12.10.1994 - 16.11.1994	170	ცენტრალური ბანკის 11.10.94 წლის დეპეშა N 192-94
23.08.1994 - 11.10.1994	130	ცენტრალური ბანკის 22.08.94 წლის დეპეშა N 165-94
01.08.1994 - 22.08.1994	150	ცენტრალური ბანკის 1994 წლის 29 ივლისის დეპეშა N 156-94
30.06.1994 - 31.07.1994	155	ცენტრალური ბანკის 29.06.94წ N 144-94 დეპეშა
22.06.1994 - 29.06.1994	170	ცენტრალური ბანკის 1994 წლის 21 ივნისის დეპეშა N 137-94
02.06.1994 - 21.06.1994	185	ცენტრალური ბანკის 01.06.94 წლის დეპეშა N 128-94
17.05.1994 - 01.06.1994	200	ცენტრალური ბანკის 16.05.94 წლის დეპეშა N 121-94
29.04.1994 - 16.05.1994	205	ცენტრალური ბანკის 1994 წლის 28 აპრილის დეპეშა N 115-94
15.10.1993 - 28.04.1994	210	ცენტრალური ბანკის 10.14.93 წლის დეპეშა N 213-93
23.09.1993 - 14.10.1993	180	ცენტრალური ბანკის 1993 წლის 22 სექტემბრის დეპეშა N 200-93
15.07.1993 - 22.09.1993	170	ცენტრალური ბანკის 14.07.93 წლის დეპეშა N 123-93
29.06.1993 - 14.07.1993	140	ცენტრალური ბანკის 28.06.93 წლის დეპეშა N 111-93
22.06.1993 - 28.06.1993	120	ცენტრალური ბანკის 1993 წლის 21 ივნისის დეპეშა N 106-93
02.06.1993 - 21.06.1993	110	ცენტრალური ბანკის 01.06.93 დეპეშა N 91-93
30.03.1993 - 01.06.1993	100	ცენტრალური ბანკის 1993 წლის 29 მარტის დეპეშა N 52-93
23.05.1992 - 29.03.1993	80	ცენტრალური ბანკის 22.05.92 წლის დეპეშა N 01-156
10.04.1992 - 22.05.1992	50	ცენტრალური ბანკის 10.04.92 წლის დეპეშა N 84-92
01.01.1992 - 09.04.1992	20	ცენტრალური ბანკის 1991 წლის 29 დეკემბრის დეპეშა N 216-91

ასევე ნახეთ ვიდეო: რა არის რეფინანსირების განაკვეთი

ძირითადი განაკვეთი და რეფინანსირების განაკვეთი ძალიან მნიშვნელოვანი განსხვავებაა ამ ორ ინდიკატორს შორის, თუმცა 2016 წლიდან მათი ღირებულება იგივე გახდა. მოდით შევხედოთ რა არის ისინი და როგორ გამოიყენება.

რა განსხვავებაა რეფინანსირების განაკვეთსა და ძირითად განაკვეთს შორის

რეფინანსირების განაკვეთი და ძირითადი განაკვეთი სხვადასხვა ინდიკატორია, თუმცა ისინი გარკვეულწილად მსგავსია. ორივე მათგანი წარმოიშვა რუსეთში რუსეთის ფედერაციის ცენტრალურ ბანკსა (CBR) და ჩვეულებრივ კომერციულ ბანკებს შორის საკრედიტო ურთიერთობების რეგულირების აუცილებლობასთან დაკავშირებით, მაგრამ სხვადასხვა დროს:

• 01/01/1992 წლიდან - რეფინანსირების განაკვეთი (რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის დეპეშა 12/29/1991 No. 216-91);
• 2013 წლის 13 სექტემბრიდან - ძირითადი კურსი (ინფორმაცია რუსეთის ბანკიდან 2013 წლის 13 სექტემბერს).

უფრო მეტიც, მეორე განაკვეთის შემოღებამ გამორიცხა პირველის გამოყენება ბანკებს შორის ურთიერთობაში. რატომ დაინერგა ახალი მაჩვენებელი და რით განსხვავდება ძირითადი განაკვეთი რეფინანსირების განაკვეთისგან?

ახალი განაკვეთის გაჩენა განპირობებულია ეკონომიკური მიზეზებით, რომელთაგან მთავარია ცვლილებებზე მოქნილი რეაგირების საჭიროება. ფინანსური სიტუაციაქვეყანაში და ამ ინდიკატორის მეშვეობით ინფლაციურ პროცესებზე ზემოქმედების უნარს.

განსხვავებები რეფინანსირების განაკვეთსა და ძირითად განაკვეთს შორის, პირველ რიგში, მათი მოქმედების პერიოდშია:

• პირველი მნიშვნელობა აფასებს მნიშვნელობას წლიური პროცენტირომლის მიხედვითაც რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკი აძლევდა სესხებს კომერციულ ბანკებს. მისი ცვლილება შეიძლება მოხდეს უფრო ხშირად, ვიდრე წელიწადში ერთხელ, მაგრამ ის ასევე შეიძლება დარჩეს უცვლელი რამდენიმე წლის განმავლობაში.
• მეორე კურსი უფრო დინამიურია, რომელიც ახასიათებს მოკლევადიან (ერთი კვირის ტოლფასი ვადით) საკრედიტო ურთიერთობებს, რომლებიც რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის მიერ ბანკებზე გაცემულ სესხებთან ერთად მოიცავს საპირისპირო პროცესს - კომერციული დეპოზიტების. ბანკები რუსეთის ფედერაციის ცენტრალურ ბანკთან. ეს მაჩვენებელი წელიწადში 5-6-ჯერ იცვლება.

ახალი ტარიფის ღირებულების უფრო ხშირი ცვლილების გამო შეუძლია რეალურად იმოქმედოს ბანკებიდან მიმოქცევაში შემოსული და, შესაბამისად, მომხმარებლების მიერ გამოყენებული ფულის რაოდენობაზე.

როგორ შეიცვალა რეფინანსირების განაკვეთი რუსეთის საგადასახადო კოდექსის ძირითადი განაკვეთით

მიუხედავად იმისა, რომ 2013 წლის შემოდგომიდან ბანკებს შორის ურთიერთობებში რეფინანსირების განაკვეთის გამოყენება შეწყდა, მისი ღირებულება 2016 წლამდე დაწესდა. ეს აიხსნება იმით, რომ არსებობს დიდი რაოდენობით მითითებები ამ განაკვეთის მნიშვნელობაზე. იგი დაკავშირებულია სხვადასხვა სახის სანქციების გამოთვლებთან, ასევე დღგ-ის, პირადი საშემოსავლო გადასახადისა და საშემოსავლო გადასახადის დასაბეგრი ბაზაში შემავალ ზოგიერთ თანხებთან. მსგავსი მიზნებით (სანქციების გამოთვლა) რეფინანსირების განაკვეთი ასევე ფიგურირებს კანონში „სავალდებულო. სოციალური დაზღვევაავარიებიდან…“ 1998 წლის 24 ივლისის No125-FZ.

როგორ შეიცვალა რეფინანსირების განაკვეთი ძირითადი განაკვეთით? ამისათვის ორივე მაჩვენებელი რაოდენობრივად გაათანაბრა 2016 წლის 1 იანვრიდან (რუსეთის ბანკის 2015 წლის 11 დეკემბრის ინსტრუქცია No3894-U). ანუ, თავად ცნებები დარჩა განსხვავებული, მაგრამ მათი მნიშვნელობები ახლა ერთნაირად განიხილება და იცვლება ძირითადი კურსისთვის მოქმედი წესების მიხედვით. ამ გადაწყვეტილებამ შესაძლებელი გახადა არ შეცვლილიყო რეგულაციების ტექსტები, რომლებიც იყენებს რეფინანსირების განაკვეთის კონცეფციას, მაგრამ ფაქტობრივად გამორიცხა მისი გამოყენების შესაძლებლობა.

ამ გადაწყვეტილების ამოქმედების თარიღისთვის მნიშვნელოვნად გაიზარდა რეფინანსირების განაკვეთი (8.25%-დან 11%-მდე). ამ ჩანაცვლებიდან გასული დროის განმავლობაში, ორივე ტარიფის ღირებულება სისტემატურია. 2018 წლის 26 მარტიდან უდრის 7,25%-ს (ინფორმაცია რუსეთის ბანკიდან 2018 წლის 23 მარტი).

შედეგები

ბანკებს შორის საკრედიტო ურთიერთობების მოწესრიგების ინდიკატორებად დაინერგა რეფინანსირების განაკვეთი და ძირითადი განაკვეთი. ისინი მსგავსი ცნებებია (სავალო ვალდებულებებზე პროცენტის ოდენობა), რომლებიც ახასიათებენ მოქმედების სხვადასხვა პერიოდს: პირველ შემთხვევაში - წელი, მეორეში - ერთი კვირა. ხანმოკლე მოქმედების პერიოდის წყალობით, რეფინანსირების განაკვეთის ნაცვლად შემოღებული ძირითადი განაკვეთი შესაძლებელს ხდის არა მხოლოდ სწრაფად რეაგირება მოახდინოს რუსეთში მიმდინარე ეკონომიკურ პროცესებზე, არამედ გავლენა მოახდინოს ინფლაციის მაჩვენებელზე.

რუსეთის ფედერაციის საგადასახადო კოდექსიდან, რომელიც იყენებს რეფინანსირების განაკვეთის მნიშვნელობას რიგ გამოთვლებში, ეს მაჩვენებელი არ არის გამორიცხული ძირითადი განაკვეთის შემოღებასთან დაკავშირებით, რამაც გამოიწვია მნიშვნელობების პარალელური დაყენების პერიოდის გაჩენა. ორივე კურსიდან. თუმცა, 01/01/2016 წლიდან ისინი გათანაბრდება - მათი ღირებულება დგინდება ძირითადი კურსისთვის გამოყენებული წესების მიხედვით.

რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის საბაზისო განაკვეთის მორიგი შემცირება 2019 წლის 6 სექტემბერს დაფიქსირდა. მაჩვენებელი 0,25%-ით შემცირდა და ახლა 7%-ს შეადგენს. წელს ეს მთავარი მაჩვენებელია რუსეთის ეკონომიკაუკვე სამჯერ შესწორებულია ქვევით. რუსეთის ბანკის ოფიციალური ინფორმაციით, ეს საკითხი კვლავ დადგება დირექტორთა საბჭოს მომდევნო სხდომებზე, ანუ შესაძლოა 2019 წელს რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის რეფინანსირების განაკვეთი კვლავ შემცირდეს. ცხრილი მარეგულირებლის ოფიციალური ვებგვერდიდან განაკვეთის ცვლილების შესახებ მოცემულია სტატიაში.

აღნიშნულია, რომ კურსის შემცირება რუსეთისა და მსოფლიო ეკონომიკის განვითარების შენელებით, ასევე ინფლაციის შემცირებით არის განპირობებული. რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის პროგნოზი ინფლაციის დონეზე წლის ბოლომდე: 4-4,5%. წაიკითხეთ მეტი რა არის რეფინანსირების განაკვეთი, როგორ გამოიყენება იგი რუსეთის კანონმდებლობაში.

ტერმინის განმარტება და მისი ისტორია

რეფინანსირების განაკვეთი 1992 წელს შემოიღეს. რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის (რუსეთის ბანკის) ინსტრუქცია 11.12.2015წ. იგი უტოლდებოდა ძირითად განაკვეთს.

ახსნას რა არის რეფინანსირების განაკვეთი უბრალო ენა, გარეშე ეკონომიკური პირობებიარ არის საკმარისი. სინამდვილეში, ეს არის წლიური პროცენტი, რომლითაც ცენტრალური ბანკი სესხებს გასცემს კომერციული ბანკები, ხოლო ძირითადი განაკვეთი არის მოკლევადიანი საპროცენტო განაკვეთი, რომლის მიხედვითაც ცენტრალური ბანკი მზად არის ყოველკვირეული სესხი გასცეს კომერციულ ბანკებს და მიიღოს მათგან დეპოზიტები იმავე პერიოდის განმავლობაში.

ამრიგად, ეს მაჩვენებელი გავლენას ახდენს მოსახლეობისთვის სესხების ღირებულებაზე. ინფლაციის მაჩვენებელი დამოკიდებულია იმაზე, თუ რა მაჩვენებელია ქვეყანაში, როგორია მისი ზომა. ინფლაციის შემცირების სურვილით, რუსეთის ბანკი ზრდის საკვანძო განაკვეთს, ბანკები იძულებულნი არიან გაზარდონ პროცენტი სესხებზე, რაც მათ ნაკლებად ხელმისაწვდომს ხდის, რაც იწვევს მსყიდველობითუნარიანობადა შეამცირეთ ზეწოლა ეროვნული ვალუტა. რეფინანსირების განაკვეთი გამოიყენება საგადასახადო მიზნებისთვის და კანონმდებლობით დადგენილი წესით ჯარიმებისა და ჯარიმების გამოსათვლელად.

მნიშვნელობა

რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის რეფინანსირების განაკვეთი დღეისთვის 2019 წელს უდრის ძირითად განაკვეთს, ვინაიდან იგი ცალკე არ არის დადგენილი 2016 წლიდან (რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის 12/11/ ინსტრუქციის 2 პუნქტი). 2015). რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის საკვანძო განაკვეთი დღეისთვის არის 7%. ეს მნიშვნელობა დადგენილია რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის მიმდინარე წლის 6 სექტემბრის ინფორმაციის შესაბამისად.

რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის განცხადებაში ნათქვამია, რომ მათ გადაწყვიტეს შეამცირონ განაკვეთი მრავალი ფაქტორის გათვალისწინებით. ერთ-ერთი მათგანი იყო ინფლაციის პროგნოზის 4,0-4,5%-მდე შემცირება. რუსეთისა და გლობალური ეკონომიკის განვითარების შენელებამ ასევე ითამაშა როლი, როგორც ნათქვამია რუსეთის ბანკის ოფიციალურ პრესრელიზში.

2017-2019 წლებში როგორ იცვლებოდა მაჩვენებელი ცხრილში, მოვიყვანოთ მაგალითი.

რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის რეფინანსირების განაკვეთი 2019 წლისთვის: ცხრილი (რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის ოფიციალური ვებგვერდი - წყარო)

თარიღი, საიდანაც ტარიფი გამოიყენება	ღირებულება (პროცენტი)	ინფორმაცია რუსეთის ბანკიდან ამ ღირებულების დადგენის შესახებ (თარიღი)
27.03.2017	9,75	24.03.2017
02.01.2017	9,25	28.04.2017
19.06.2017	9	16.06.2017
18.09.2017	8,5	15.09.2017
30.10.2017	8,25	27.10.2017
18.12.2017	7,75	15.12.2017
12.02.2018	7,5	09.02.2018
26.03.2018	7,25	23.03.2018
17.09.2018	7,5	14.09.2018
30.10.2018	7,5	26.10.2018
17.12.2018	7,75	14.12.2018
14.06.2019	7,5	17.06.2019
26.07.2019	7,25	29.07.2019
06.09.2019	7,75	09.09.2019

როგორ გამოვთვალოთ პროცენტი და ჯარიმები?

აქ მოცემულია რეფინანსირების განაკვეთის გამოყენების ძირითადი შემთხვევები.

პასუხისმგებლობის ზომა	სამართლებრივი დასაბუთება	გაანგარიშების წესები (რეფინანსირების მიმდინარე განაკვეთის გათვალისწინებით, თუ სხვა რამ არ არის მითითებული)	ღირებულება (ვალის პროცენტი)
ჯარიმები გადასახადებისა და მოსაკრებლების დაგვიანებით გადახდისთვის	გვ. 4, ხელოვნება. 75 რუსეთის ფედერაციის საგადასახადო კოდექსი	თუ შეფერხება მოხდა ფიზიკური და იურიდიული პირები 2017 წლის 1 ოქტომბრამდე - რეფინანსირების განაკვეთის სამასი ვალის ოდენობის ყოველი დაგვიანების დღეზე.
		თუ დავალიანება წარმოიშვა 2017 წლის 1 ოქტომბრის შემდეგ, მსგავსი წესები მოქმედებს ფიზიკურ პირებზეც
		თუ დავალიანება წარმოიშვა 2017 წლის 1 ოქტომბრის შემდეგ იურიდიული პირებისგან; 30 კალენდარული დღის ჩათვლით დაგვიანებისთვის, ანალოგიურად გამოიყენება რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის რეფინანსირების განაკვეთის სამასი. 30 კალენდარულ დღეზე მეტი დაგვიანებისთვის ჯარიმები დგინდება 1/300-ის ოდენობით დაგვიანების პირველი 30 დღისთვის და 1/150 ყოველი დაგვიანების დღისთვის, 31-დან დაწყებული.	0,0242
ფულადი ვალდებულებების შეუსრულებლობის გამო დაყადაღება ან ჯარიმა, თუ მხარეები არ შეთანხმდნენ თანხაზე.	Ხელოვნება. რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის 395	1/360 ყოველი დაგვიანების დღისთვის	0,0201
ჯარიმები ან ჯარიმები საცხოვრებელი ობიექტის ან კომუნალური მომსახურების დაგვიანებისთვის	გვ. 14 ხელოვნება. 155 ZhK RF	დღიური განაკვეთის 1/300 ფაქტობრივი გადახდა, ყოველი დაგვიანების დღეზე გადახდის დღიდან 31-ე დღიდან დაწყებული დაგვიანების პირველი 90 დღის განმავლობაში წარმოქმნილ დავალიანებაზე; დაგვიანებით 91 დღიდან ფაქტობრივი გადახდის დღეს მოქმედებს რეფინანსირების განაკვეთის 1/130.	0,0242
დამსაქმებლისთვის დადგენილი ჯარიმები დაგვიანებული ხელფასის, შვებულების ანაზღაურებისა და დასაქმებულისთვის სხვა გადასახდელებისთვის	Ხელოვნება. რუსეთის ფედერაციის შრომის კოდექსის 236	არანაკლებ 1/150 ყოველი დაგვიანების დღეზე. თანხის გაზრდა შესაძლებელია კოლექტიური ხელშეკრულებით	0,0483
დეველოპერის ჩამორთმევა ან ჯარიმა საცხოვრებელი ობიექტის მონაწილისთვის გადაცემისათვის დადგენილი ვადის დარღვევის შემთხვევაში. საერთო მშენებლობა	გვ. 2 ხელოვნება. 6 FZ-214	ვალდებულების შესრულების დღიდან მოქმედი განაკვეთის 1/300 ყოველი დაგვიანების დღეზე თუ ერთობლივი მშენებლობის მონაწილე არის ინდივიდუალური — 1/150	0,0242

ჯარიმების კალკულატორი შეგიძლიათ იხილოთ სხვადასხვა საიტებზე, მათ შორის ვებსაიტზე საარბიტრაჟო სასამართლო. გამოთვლა შეგიძლიათ თავად გააკეთოთ, ეს საკმაოდ მარტივია.

მაგალითად, დავალიანების ოდენობაა 15000 რუბლი, დაგვიანება 10 დღეა. აქ არის 1/300 და 1/150 რეფინანსირების განაკვეთების გაანგარიშება.

• 15,000.00 × 10 × 1/150 × 7% = 70 რუბლი
  15,000.00 × 10 × 1/300 × 7% = 35 რუბლი

ამრიგად, ფორმულა ასე გამოიყურება: დავალიანების ოდენობა * რეფინანსირების განაკვეთი / 300 * დაგვიანების დღეების რაოდენობა.

2019 წლის რეფინანსირების განაკვეთს ცენტრალური ბანკი 7%-ს ადგენს, რატომ აგრძელებენ კომერციული ბანკები უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთით სესხების გაცემას?

სხვაობა რეფინანსირების განაკვეთსა და კომერციული ბანკის სესხის განაკვეთებს შორის, ფაქტობრივად, შუამავლის მომსახურების საკომისიოა საკრედიტო ინსტიტუტები. რუსეთის ფედერაციის ცენტრალურ ბანკს, მოქმედი კანონმდებლობის შესაბამისად, შეუძლია გააკონტროლოს გარკვეული სესხების გაცემა, მაგრამ მას არ აქვს უფლება პირდაპირ შეზღუდოს პროცენტი, ისინი ყალიბდება საბაზრო პროცესებით.

აღსანიშნავია, რომ რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის რეფინანსირების განაკვეთი დღეისთვის 2019 წელს არის 7% - ბოლო დრომდე ეს საკმაოდ დაბალი მაჩვენებელი იყო რუსეთისთვის, მაგრამ სხვა ქვეყნებთან შედარებით, განაკვეთი კვლავაც მაღალ დონეზე რჩება. . მაგალითად, აშშ-ში არის 1,75%, დიდ ბრიტანეთში - 0,5%.

რუსეთში ფულადი ურთიერთობების რეგულირებას ახორციელებს რუსეთის ცენტრალური ბანკი. მისი გავლენის ყველაზე მნიშვნელოვანი ინსტრუმენტი ფინანსური ბაზარიქვეყანა არის რეფინანსირების განაკვეთი . სესხებზე საპროცენტო განაკვეთები, ისევე როგორც რუსეთის ეკონომიკის მრავალი ასპექტის განვითარება, დამოკიდებულია მის ღირებულებაზე. განვიხილოთ ეს საკითხი უფრო დეტალურად.

განმარტება

რეფინანსირების განაკვეთი არის ის პროცენტი, რომლითაც ცენტრალური ბანკი სესხებს გასცემს ქვეყნის ბანკებს. ამის საფუძველზე რეგიონული ბანკები ადგენენ ბიზნესისა და მოსახლეობისთვის გაცემული სესხების ღირებულებას, ადგენენ დეპოზიტების გახსნის განაკვეთებს.

რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის რეფინანსირების განაკვეთი პირდაპირ გავლენას ახდენს საბანკო სესხების ფასზე და დეპოზიტებში ფულის შენახვის პროცენტზე.

ეს მაჩვენებელი ოფიციალურად გამოიყენება გამოთვლებისთვის გადასახადების შეგროვება, ჯარიმები, ჯარიმები. კონცეფცია ოფიციალურად დაინერგა 1992 წლის იანვარში.

რა განსხვავებაა რეფინანსირების განაკვეთსა და ძირითად განაკვეთს შორის?

ძირითადი მაჩვენებელი გაცილებით გვიან გამოჩნდა (2013 წლის სექტემბერში). იგი მოთხოვნადი იყო, როგორც უფრო მოქნილი ინსტრუმენტი დაკრედიტებისა და ფასების რეგულირებისთვის. ამის გათვალისწინებით ტარდება საბანკო დაწესებულებების დაკრედიტების და რეფინანსირების მოკლევადიანი ოპერაციები.

დამტკიცების დღიდან ძირითადი მაჩვენებელი გამოცხადდა მთავარ ინდიკატორად ფინანსური პოლიტიკაᲪენტრალური ბანკი.

რეფინანსირების ინდიკატორმა მიიღო მეორეხარისხოვანი მნიშვნელობა და 2016 წლიდან მისი ღირებულება ცალკე არ არის დადგენილი, მაგრამ რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის მიერ იქნა გათანაბრებული ძირითად მნიშვნელობასთან.

როგორ გამოითვლება?

რეფინანსირების განაკვეთის გაანგარიშება ყველაზე ხშირად გამოიყენება ფინანსური ვალდებულებების შესრულების დაგვიანების შემთხვევაში ჯარიმის ოდენობის დასადგენად. მაგალითად, სესხზე გადახდის დაგვიანების შემთხვევაში ფიზიკურ პირს ეკისრება ჯარიმები პროცენტის სახით. ამ შემთხვევაში გამოიყენება ცენტრალური ბანკის რეფინანსირების განაკვეთის გამოთვლის ზოგადი ფორმულა:

ჯარიმა = (გადასახდელი თანხა × ვადაგადაცილებული დღეები × ფასდაკლების კურსი) ꞉ 360

• აქ გადასახდელი თანხა ეხება ხელშეკრულების ღირებულებას ან გარკვეულ ვალდებულებას.
• დაგვიანების დღეების ათვლა იწყება ვალდებულების ჯეროვანი შესრულების თარიღის მომდევნო დღიდან.
• თუ მაჩვენებელი შეიცვალა შეფერხების დროს, მაშინ გაანგარიშება ხდება პირველ რიგში თითოეული პერიოდისთვის ინდიკატორის შესაბამისი მნიშვნელობის გამოყენებით.
• წლიური პერიოდი განისაზღვრება როგორც 360 დღე რუსეთის ფედერაციის შეიარაღებული ძალების აქტების შესაბამისად.

მიმდინარე% რეფინანსირებისთვის ჯარიმის გაანგარიშების მაგალითი შეიძლება იყოს შემდეგი გაანგარიშება:

• ხელშეკრულების ფასია 250,000 რუბლი;
• ვადაგადაცილებული ვადა 50 დღე (2017 წლის ივლისიდან).
• რეფინანსირების განაკვეთი 9.0%-ია.

ჩვენ ვიანგარიშებთ ფორმულის მიხედვით: (250,000 × 50 × 9.0%) ꞉ 360 = 3125, ასე რომ, ჯარიმის ზომა შეადგენდა 3125 რუბლს.

ხშირ შემთხვევაში რეგულაციებიან ხელშეკრულების მხარეები ადგენენ ნორმას, რომლის მიხედვითაც მსესხებლის მიერ ვალდებულების შესრულების დაგვიანების დღეს კრედიტორს ერიცხება ჯარიმა გადაუხდელი თანხის რეფინანსირების განაკვეთის 1/300-ის ოდენობით. ვალდებულება.ამ შემთხვევაში გამოიყენება შემდეგი ფორმულა:

ჯარიმები = დავალიანება × (რეფინანსირების განაკვეთი ꞉ 300) × ვადაგადაცილებული დღე

Რისთვის არის?

ზომის გაანგარიშებისას საჭიროა რეფინანსირების განაკვეთის გაანგარიშება:

• ჯარიმები შესრულების დაგვიანებისთვის. ყოველი დაგვიანების დღეზე ჯარიმის დადგენისას გამოიყენება დროულად გადაუხდელი თანხიდან მიმდინარე რეფინანსირების მაჩვენებლის 1/300-ის ღირებულება;
• ჯარიმები გადასახადის დაგვიანებისთვის. ასევე ირიცხება დაგვიანების დღის ინდიკატორის სააღრიცხვო%-ის 1/300 ოდენობა, მუხ. რუსეთის ფედერაციის საგადასახადო კოდექსის 75;
• დამსაქმებლის მიერ დაგვიანებული ხელფასისთვის ფულადი კომპენსაცია. ანაზღაურების ოდენობა არ უნდა იყოს დაგვიანების დღის ინდიკატორის 1/300-ზე ნაკლები;
• დავალიანების ოდენობაზე დარიცხული პროცენტი მუხ. რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის 395. გამოითვლება რეფინანსირების მაჩვენებლის საფუძველზე ზოგადი ფორმულის მიხედვით;
• მიღებული საპროცენტო შემოსავლის დაბეგვრის საგადასახადო ბაზა საბანკო დეპოზიტებიიმ შემთხვევებში, როდესაც სადეპოზიტო განაკვეთი აღემატება რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის მაჩვენებელს 5 პუნქტით;
• პირის მიერ შეძენისას საგადასახადო ბაზა მატერიალური მოგებასესხით სარგებლობის პროცენტის დანაზოგიდან, განსაზღვრული, როგორც სესხის პროცენტის ჭარბი რაოდენობა, გამოითვლება რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის განაკვეთის 2/3-ის ოდენობით, ხელშეკრულებით დადგენილ პროცენტზე.

2017 წლის რეფინანსირების განაკვეთის ცვლილებები

რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის მოქმედი რეფინანსირების განაკვეთი მიმდინარე წლის 18 სექტემბრიდან 8,5%-მდეა განსაზღვრული.

ცხრილში მოცემულია რეფინანსირების განაკვეთის ცვლილებები 2017 წლის განმავლობაში.

თვე	Ზომა %
იანვარი	10,00
თებერვალი	10,00
მარტი (27.03-დან)	9,75
აპრილი	9,75
მაისი (02.05-დან)	9,25
ივნისი (19.06-დან)	9,00
ივლისი	9,00
აგვისტო	9,00
სექტემბერი (18.09-დან)	8,5
ოქტომბერი	8,5
ნოემბერი	—
დეკემბერი	—

პროგნოზი 2018 წლისთვის