Pay investitsiya fondi eng rivojlangan va ommabop shakllardan biridir kollektiv investitsiyalar, investorlarga o'z mablag'larini professional kompaniyaning ishonchli boshqaruvi ostida birlashtirish va olish imkonini beradi passiv daromad. Qanday turdagi investitsion fondlar mavjud va ular qanday investitsiya aktivlaridan foydalanadilar?

1 O'zaro fond nima?

Pay investitsiya fondi to'g'ridan-to'g'ri yuridik shaxs emas, balki uni "bozor aktivlari majmuasi" deb ta'riflash mumkin, lekin mohiyatan u investitsiya portfelidir. Investor o'z pullarini investitsiya fondiga kiritib, boshqaruv kompaniyasi bilan xizmat ko'rsatish shartnomasini tuzadi ishonchli boshqaruv va ma'lum miqdordagi investitsiya aktsiyalarining egasiga aylanadi.

Pay fondlarini tasniflash ularning faoliyatining turli mezonlariga asoslanadi, ulardan eng muhimi investitsiya aktivlarining turlari va investitsiya fondiga kirish/chiqish imkoniyati darajasidir. Mavjudlik darajasiga ko'ra, investitsiya fondlarining quyidagi turlari ajratiladi: ochiq, intervalli, yopiq.

Ochiq fond (OPIF)

Investor har qanday ish kunida ochiq fondning aktsiyalarini sotib olishi va sotishi mumkin. Ya'ni, ochiq investitsiya fondlarining kapitallashuvi vaqt o'tishi bilan ruxsat berish uchun aktsiyadorlar yig'ilishlarini o'tkazmasdan kengayishi yoki kamayishi mumkin. boshqaruv kompaniyasi kapitalni oshirish/kamaytirish, ulush qiymati esa har kuni hisoblab chiqiladi. Qoidaga ko'ra, boshqaruv kompaniyasi aktsiyadorlarning mablag'larini faqat yuqori likvidli aktivlarga investitsiya qiladi.

Interval fondi (IPIF)

Siz aktsiyalarni faqat ma'lum vaqt oralig'ida (intervallarda) sotib olishingiz / sotishingiz mumkin. Ko'pincha bunday to'rtta interval mavjud (chorakda bir marta). Aktsiyalar bilan operatsiyalarni amalga oshirish muddati 2 hafta davom etadi. Pay fondidagi aktsiyalarning qiymati har oyning oxirida va intervalning oxirida hisoblanadi.

Menejer har kuni aktsiyalarni sotib olishni ta'minlashi shart emasligini hisobga olib, ularga sotib olishga ruxsat beriladi qimmat baho qog'ozlar past likvidlikka ega. Shuning uchun, aktsiyalar ko'pincha sezilarli darajada kam baholanadi va shunga mos ravishda potentsial daromadliroq bo'ladi. Lekin shu bilan birga, investitsiyalaringizni, birinchidan, uzoqroq muddatga rejalashtirishingiz kerak, ikkinchidan, ulushingizni qaytarishda vaqt omilini hisobga olishingiz kerak.

Yopiq fond (yopiq fond)

Investor aktsiyalarni faqat fondni shakllantirish bosqichida yoki aktsiyalarni qo'shimcha chiqarishda sotib olishi va aktsiyalarni faqat ishonchli boshqaruv shartnomasining amal qilish muddati tugaganidan keyin sotib olishi mumkin. Aksiyalarning soni qat’iy belgilangan, qo‘shimcha aksiyalarni sotib olish va chiqarish esa aksiyadorlarning roziligini talab qiladi.

Qisqa vaqt ichida aktsiyalarni qaytarib olish zarurati yo'qligi boshqaruvchi kompaniyaga investorlarning kapitalini past likvidli aktivlarga (ko'chmas mulk), venchur loyihalariga va ipoteka kreditlariga investitsiya qilish imkonini beradi. Ko'pgina yopiq fondlar o'z aktsiyalarini birjalarda ro'yxatga oladi, ya'ni ularni ikkilamchi bozorda istalgan vaqtda bozor kotirovkalari asosida broker orqali sotib olish yoki sotish mumkin.

Har qanday turdagi pay investitsiya fondi konvertatsiya qilinishi mumkin: masalan, yopiq investitsiya fondi - intervalli biriga, intervalli - ochiq fondga. Barcha turdagi investitsiya fondlarining o'ziga xos operatsion xususiyatlari, turli xil rentabellik va tavakkalchilik darajasi mavjud.

2 Investitsion aktivlar turlari bo'yicha pay fondlarining turlari

Jamg'arma investorlarning kapitalini birinchi navbatda investitsiya qiladigan aktivlar turiga qarab, investitsiya fondlarining quyidagi turlari ajratiladi:

1. Qimmatli qog'ozlarning o'zaro fondlari: obligatsiyalar, aktsiyalar;
2. Aralash investitsiyalarning o'zaro fondlari: indeks, venchur fondlari; ko'chmas mulk fondlari; pul va tovar bozori; ijara va kredit investitsiya fondlari.

• Kapital fondlari

Aktivlar tarkibida asosiy investitsion vosita aktsiyalar hisoblanadi. Bular iqtisodiyotning turli sohalaridagi (RAO EES, Lukoyl, Gazprom) yetakchi korxonalarning qimmatli qog'ozlari (ko'k chiplar) bo'lishi mumkin.),va ikkinchi darajali aktsiyalar. Agar investitsion fondlar paydo bo'lishining boshida investitsiyalar asosan ko'k chiplarga qilingan bo'lsa, endi menejerlar ikkinchi darajali aktsiyalarga qiziqish ortib bormoqda. Ular kamroq suyuqlik bo'lsa-da, ularning o'sish potentsiali ko'k chiplarga qaraganda ancha yuqori. Va bir qator fondlar bunday aktsiyalarga alohida e'tibor qaratadi.

Agar tahlilchilar iqtisodiyotning ma'lum bir sektori o'rtachadan yuqori o'sish potentsialiga ega deb hisoblasa, jamg'arma ma'lum bir sohaning qimmatli qog'ozlariga, masalan, telekommunikatsiya kompaniyalari, yoqilg'i-energetika kompleksi, elektroenergetika kompaniyalari yoki kompaniyalarining aktsiyalariga e'tibor qaratadi. moliya sohasida. Ko'pincha bu yondashuv sanoatga oid investitsiya fondlarida amalga oshiriladi, shuning uchun bunday fond birligi qiymatining o'sishi ko'pincha butun fond bozori uchun o'rtacha ko'rsatkichdan yuqori bo'ladi. Biroq, bu erda xavflar yuqori.

Ba'zi investitsiya fondlariga e'tibor qaratilgan imtiyozli aktsiyalar, ular katta dividendlar to'lashni nazarda tutganligi sababli, shunga mos ravishda ularning qiymatining pasayishi xavfi kamayadi. Aktsiyadorlik investitsiya fondlarida potentsial rentabellik va risklar darajasi yuqori, shuning uchun agar investor o'rtacha-agressiv yoki agressiv kapital qo'yish strategiyasini tanlasa, ularga investitsiyalar tavsiya etilishi mumkin.

• Obligatsiya fondlari

Asosiy investitsiya aktivi qarz vositalaridir (obligatsiyalar, veksellar). Lekin bu yerda ham ixtisoslik bor. Faqat davlat obligatsiyalariga investitsiya qiladigan fondlar mavjud, boshqalari esa, aksincha, korporativ obligatsiyalarga investitsiya qilishga ixtisoslashgan. Bu nisbatan ishonchli investitsiya fondlari Biroq, agar investitsiyalar keraksiz obligatsiyalar deb ataladigan bo'lsa, ularning emitentlari yomon sabablarga ko'ra ma'lum risklar mavjud. moliyaviy ahvol majburiyatlarini bajara olmaydi. Obligatsiyalar investitsiya fondlari past rentabellikka ega va konservativ investitsiya strategiyasini tanlashda tavsiya etiladi.

3 Aralash investitsiya fondlari

Bunday fondlarning aktivlari tarkibida aktsiyalar va obligatsiyalarning turli nisbatlari mavjud. Konservativ strategiyalardan foydalanadigan investitsiya fondlari o'z mablag'larining asosiy qismini obligatsiyalarga, agressiv operatsion strategiyaga ega investitsiya fondlari esa aktsiyalarga investitsiya qiladilar. Ba'zi fondlar muvozanatli yondashuv strategiyasidan foydalanadilar va ma'lum mezonlar bo'yicha investitsiya portfelini doimiy ravishda ko'rib chiqadilar.

• Indeks investitsiya fondlari

Bular investitsiya fondlari bo'lib, ularning aktivlari tuzilishi asosan ma'lum bir fond indeksiga bog'liq. Rossiyadagi ko'pgina indeks investitsiya fondlari aktsiyadorlik fondlaridir. Birja indeksi aks ettiradi umumiy ko'rinish qimmatli qog'ozlar bozorining dinamikasi (yoki biron bir sektor). Rossiyada fond bozorining asosiy indekslari: MICEX indeksi va RTS indeksi. Indeks investitsiya fondlari passiv boshqariladigan deb tasniflanadi, chunki menejer shunchaki investitsiya portfelining tuzilishi indeks tuzilishiga mos kelishini ta'minlashi kerak. Ushbu tur uzoq muddatda yuqori rentabellikni ta'minlaydigan past xarajatlar bilan tavsiflanadi. Shu sababli, ushbu investitsiya fondlari 2-3 yil yoki undan ko'proq investitsiya ufqiga ega bo'lgan investorlar uchun tavsiya etiladi.

• O'zaro fondlar fondlari

Bu boshqa investitsiya fondlarining aktsiyalariga pul qo'yadigan investitsiya fondlari. Menejerlarning asosiy vazifasi eng yaxshi investitsiya fondlarini tahlil qilish va tanlashdir. G'arbiy bozorda mablag'lar eng mashhur investitsiya vositasidir. Uchun Rossiya bozori Bu nisbatan yangi investitsiya mahsuloti bo'lib, u aktsiyadorlarga o'z jamg'armalarini bir vaqtning o'zida o'z bozor segmentlarida eng yaxshi rentabellik ko'rsatkichlarini namoyish etadigan bir qator boshqaruv kompaniyalariga ishonib topshirishga imkon beradi, bu esa investitsiyalarning maksimal diversifikatsiyasini ta'minlaydi va aktivlar turlarini ko'paytirish orqali bozor xatarlarini kamaytiradi. , strategiyalar va menejerlar soni.

• Ko'chmas mulk fondlari

Asosiy investitsiya aktivi ko'chmas mulkdir. Bundan tashqari, investitsiya fondlari orqali ko'chmas mulkka investitsiya qilish davlat nazorat organining ularning faoliyati ustidan nazorati tufayli qulayroq va kamroq xavflidir. Ko'chmas mulk investitsiya fondlarining har xil turlari mavjud. Avvalo, sarmoya kiritadigan ijara fondlarini aniqlash kerak tijorat ko'chmas mulk, ijara shaklida daromad bilan. Ba'zi investitsiya fondlari har xil turdagi ko'chmas mulk (ommaviy turar-joy, individual, tijorat) qurilishiga ixtisoslashgan. Bu yopiq turlar bo'lib, ularga investitsiyalar uzoq muddatli hisoblanadi.

Biz investitsiya fondlarining boshqa turlarini ko'rib chiqmaymiz, chunki ular jismoniy shaxslar uchun mo'ljallanmagan. Xulosa qilib shuni ta'kidlash kerakki, investitsiya fondlarining ko'p sonli turlari va turlari mavjudligi sizning maqsadlaringiz, rentabellik va tavakkalchilik talablariga muvofiq sizga mos keladigan variantni tanlash imkonini beradi. Omad!

1. "QBiF Asset Management" mas'uliyati cheklangan jamiyatida shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlash siyosati

Aktivlarni boshqarish" (keyingi o'rinlarda - Siyosat) "QBiF Asset Management" mas'uliyati cheklangan jamiyatida (keyingi o'rinlarda - KBF UA MChJ) shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlashning asosiy tamoyillari, maqsadlari, shartlari va usullarini, sub'ektlar ro'yxatini va shaxsiy ma'lumotlarni belgilaydi. shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlashda "KBF UA" MChJ funktsiyalari, shaxsiy ma'lumotlar sub'ektlarining huquqlari, shuningdek, KBF UA MChJ tomonidan amalga oshiriladigan shaxsiy ma'lumotlarni himoya qilish talablari.

2. Siyosat Rossiya Federatsiyasi Konstitutsiyasi, Rossiya Federatsiyasining shaxsiy ma'lumotlar sohasidagi qonunchilik va boshqa normativ-huquqiy hujjatlari talablarini hisobga olgan holda ishlab chiqilgan.

Rossiya Federatsiyasining qonun hujjatlari va boshqa me'yoriy-huquqiy hujjatlari, ularga muvofiq KBF UA MChJda shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlash siyosati belgilanadi.

KBF UA MChJda shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlash siyosati quyidagi normativ-huquqiy hujjatlarga muvofiq belgilanadi:

1) Mehnat kodeksi Rossiya Federatsiyasi;
2) "Shaxsiy ma'lumotlar to'g'risida" 2006 yil 27 iyuldagi 152-FZ-son Federal qonuni;
3) Federal qonun 2006 yil 27 iyuldagi 149-FZ-son “Axborot to'g'risida, axborot texnologiyalari va axborotni muhofaza qilish to'g'risida»;
4) Rossiya Federatsiyasi Prezidentining 1997 yil 6 martdagi 188-sonli "Maxfiy ma'lumotlar ro'yxatini tasdiqlash to'g'risida" gi Farmoni;
5) Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 2008 yil 15 sentyabrdagi 687-sonli "Avtomatlashtirish vositalaridan foydalanmasdan amalga oshiriladigan shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlashning o'ziga xos xususiyatlari to'g'risidagi nizomni tasdiqlash to'g'risida"gi qarori;
6) Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 2008 yil 6 iyuldagi 512-sonli qarori (2012 yil 27 dekabrdagi tahrirda) "Biometrik shaxsiy ma'lumotlarning moddiy tashuvchilari va bunday ma'lumotlarni shaxsiy ma'lumotlarning axborot tizimlaridan tashqarida saqlash texnologiyalariga qo'yiladigan talablarni tasdiqlash to'g'risida" ”;
7) Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 2012 yil 1 noyabrdagi 1119-sonli «Shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlashda himoya qilish talablarini tasdiqlash to'g'risida»gi qarori. axborot tizimlari Shaxsiy malumot";
8) Rossiya FSTECning 2013 yil 18 fevraldagi 21-sonli "Shaxsiy ma'lumotlarning axborot tizimlarida qayta ishlanganida shaxsiy ma'lumotlar xavfsizligini ta'minlash bo'yicha tashkiliy-texnik chora-tadbirlarning tarkibi va mazmunini tasdiqlash to'g'risida" gi buyrug'i;
9) Roskomnadzorning 2013 yil 5 sentyabrdagi 996-sonli "Shaxsiy ma'lumotlarni anonimlashtirish talablari va usullarini tasdiqlash to'g'risida"gi buyrug'i;
10) "Nodavlat pensiya jamg'armalari to'g'risida" 1998 yil 7 maydagi 75-FZ-sonli Federal qonuni;
11) "Investitsiya fondlari to'g'risida" 2001 yil 29 noyabrdagi 156-FZ-sonli Federal qonuni;
12) 2002 yil 24 iyuldagi 111-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasida mehnat pensiyasining moliyalashtiriladigan qismini moliyalashtirish uchun mablag'larni investitsiyalash to'g'risida" Federal qonuni;
13) Rossiya Federatsiyasining boshqa normativ-huquqiy hujjatlari va qoidalar vakolatli organlar davlat hokimiyati.

Shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlash tamoyillari va maqsadlari

1. "KBF UA" MChJ shaxsiy ma'lumotlar operatori (keyingi o'rinlarda PD deb yuritiladi) bo'lib, "KBF UA" MChJ xodimlari va "KBF UA" MChJ bilan mehnat munosabatlarida bo'lmagan boshqa PD sub'ektlari xodimlarining PDni qayta ishlaydi.

2. "KBF UA" MChJda shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlash "KBF UA" MChJ xodimlarining va boshqa PD sub'ektlarining huquq va erkinliklarini, shu jumladan shaxsiy, shaxsiy va oilaviy daxlsizlik huquqini himoya qilishni ta'minlash zarurligini hisobga olgan holda amalga oshiriladi. sirlari quyidagi tamoyillarga asoslanadi:

1) PDni qayta ishlash KBF UA MChJ tomonidan qonuniy va adolatli asosda amalga oshiriladi;
2) shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlash aniq, oldindan belgilangan va qonuniy maqsadlarga erishish bilan cheklangan;
3) shaxsiy ma'lumotlarni to'plash maqsadlariga mos kelmaydigan shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlashga yo'l qo'yilmaydi;
4) qayta ishlash bir-biriga mos kelmaydigan maqsadlarda amalga oshiriladigan shaxsiy ma'lumotlarni o'z ichiga olgan ma'lumotlar bazalarini birlashtirishga yo'l qo'yilmaydi;
5) faqat ularni qayta ishlash maqsadlariga javob beradigan PD qayta ishlanishi kerak;
6) qayta ishlangan shaxsiy ma'lumotlarning mazmuni va hajmi qayta ishlashning belgilangan maqsadlariga mos kelishi. Qayta ishlangan shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlashning belgilangan maqsadlariga nisbatan ko'paytirishga yo'l qo'yilmaydi;
7) shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlashda shaxsiy ma'lumotlarning to'g'riligi, ularning etarliligi va kerak bo'lganda shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlash maqsadlariga muvofiqligi ta'minlanadi. KBF UA MChJ to'liq bo'lmagan yoki noto'g'ri shaxsiy ma'lumotlarni olib tashlash yoki aniqlashtirish uchun zarur choralarni ko'radi yoki ularning qabul qilinishini ta'minlaydi;
8) PDni saqlash, agar PDni saqlash muddati federal qonun bilan belgilanmagan bo'lsa, PDni qayta ishlash maqsadlarida talab qilinganidan ortiq bo'lmagan holda, PD predmetini aniqlashga imkon beradigan shaklda amalga oshiriladi. PD sub'ekti - taraf, benefitsiar yoki kafil;
9) qayta ishlangan shaxsiy ma'lumotlar, agar federal qonunlarda boshqacha qoida nazarda tutilgan bo'lmasa, qayta ishlash maqsadlariga erishish yoki ushbu maqsadlarga erishish zarurati yo'qolgan taqdirda yo'q qilinadi yoki shaxsiylashtiriladi.

3. PD KBF UA MChJda quyidagi maqsadlarda qayta ishlanadi:

10) Rossiya Federatsiyasi Konstitutsiyasiga, Rossiya Federatsiyasining qonunchilik va boshqa me'yoriy-huquqiy hujjatlariga, "KBF UA" MChJ mahalliy normativ hujjatlariga rioya etilishini ta'minlash;
11) Rossiya Federatsiyasi qonunchiligida "KBF UA" MChJga yuklangan funktsiyalar, vakolatlar va majburiyatlarni amalga oshirish, shu jumladan davlat organlariga, Rossiya Federatsiyasi Pensiya jamg'armasiga, Jamg'armaga shaxsiy ma'lumotlarni taqdim etish. ijtimoiy sug'urta Rossiya Federatsiyasi, in Federal jamg'arma majburiy tibbiy sug'urta, shuningdek, boshqa davlat organlariga;
12) tartibga solish mehnat munosabatlari KBF UA MChJ xodimlari bilan (ish bilan ta'minlash, o'qitish va ko'tarishda yordam berish, shaxsiy xavfsizlikni ta'minlash, bajarilgan ishlarning miqdori va sifatini nazorat qilish, mulkning saqlanishini ta'minlash);
13) "KBF UA" MChJ xodimlariga va ularning oila a'zolariga qo'shimcha kafolatlar va kompensatsiyalar, shu jumladan nodavlat pensiya ta'minoti, ixtiyoriy tibbiy sug'urta, tibbiy yordam va ijtimoiy ta'minotning boshqa turlarini taqdim etish;
14) shaxsiy ma'lumotlar sub'ektlarining hayoti, sog'lig'i yoki boshqa hayotiy manfaatlarini himoya qilish;
15) kontragentlar bilan shartnomalarni tayyorlash, tuzish, bajarish va bekor qilish;
16) "KBF UA" MChJ ob'ektlarida kirish va ob'ekt ichidagi rejimlarni ta'minlash;
17) ichki ma'lumotnomalarni shakllantirish axborotni qo'llab-quvvatlash KBF UA MChJ faoliyati;
18) sud hujjatlarini, boshqa organlar hujjatlarini yoki mansabdor shaxslar, Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq ijro etilishi shart ijro protsesslari;
19) “KBF UA” MChJ ustavida va boshqa mahalliy normativ hujjatlarda yoki uchinchi shaxslarda nazarda tutilgan faoliyat turlarini amalga oshirish yoki ijtimoiy ahamiyatga ega maqsadlarga erishish doirasida “KBF UA” MChJ huquq va qonuniy manfaatlarini amalga oshirish;
20) Rossiya Bankining litsenziyalariga muvofiq xizmatlarni yanada ko'rsatish maqsadida shartnoma tuzish yo'li bilan moliyaviy bozorda shaxsiy ma'lumotlar sub'ekti bilan shartnoma munosabatlarini o'rnatish imkoniyatini ko'rib chiqish;
21) tomonlardan biri PD sub'ekti bo'lgan shartnomani bajarish va shartnomadan kelib chiqadigan boshqa majburiyatlar;
22) Rossiya Federatsiyasining amaldagi qonunchiligi talablariga muvofiq davlat organlariga hisobot berish;
23) yangi mahsulotlar, xizmatlar, davom etayotgan aktsiyalar, tadbirlar, bayramlar bilan tabriklash to'g'risidagi ma'lumotlarni o'z ichiga olgan xabarnoma xarakteridagi ma'lumotlarni taqdim etish;
24) mijozlar bilan bevosita aloqalar orqali qimmatli qog'ozlar bozorida mahsulot va xizmatlarni ilgari surish.
25) mijoz tarixini shakllantirish;
26) KBF UA MChJning qimmatli qog'ozlar bozoridagi faoliyatini tartibga soluvchi qonunlar va me'yoriy hujjatlarga muvofiq sub'ektning shaxsiy ma'lumotlarini qayta ishlash.

KBF UA MChJ tomonidan qayta ishlangan shaxsiy ma'lumotlar ro'yxati

1. "KBF UA" MChJ tomonidan qayta ishlangan PD ro'yxati Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga va "KBF UA" MChJning mahalliy normativ hujjatlariga muvofiq, Siyosatning 3-bo'limida ko'rsatilgan PDni qayta ishlash maqsadlarini hisobga olgan holda belgilanadi.
2. Irqi, millati, siyosiy qarashlari, diniy yoki falsafiy e'tiqodlari, intim hayotiga taalluqli shaxsiy ma'lumotlarning maxsus toifalarini qayta ishlash "KBF UA" MChJda amalga oshirilmaydi.

Shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlashda "KBF UA" MChJ funktsiyalari

Shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlashda "KBF UA" OO:

1) shaxsiy ma'lumotlar sohasidagi Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi va "KBF UA" MChJning mahalliy normativ hujjatlari talablariga rioya etilishini ta'minlash uchun zarur va etarli choralarni ko'radi;
2) shaxsiy ma'lumotlarni ularga ruxsatsiz yoki tasodifiy kirishdan, shaxsiy ma'lumotlarni yo'q qilish, o'zgartirish, bloklash, nusxalash, taqdim etish, tarqatish, shuningdek shaxsiy ma'lumotlarga nisbatan boshqa noqonuniy harakatlardan himoya qilish uchun huquqiy, tashkiliy va texnik choralarni ko'radi;
3) KBF UA MChJda PDni qayta ishlashni tashkil etish uchun mas'ul shaxsni tayinlaydi;
4) "KBF UA" MChJda shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlash va himoya qilish siyosati va masalalarini belgilaydigan mahalliy normativ hujjatlarni chiqaradi;
5) shaxsiy ma'lumotlarni bevosita qayta ishlaydigan "KBF UA" MChJ xodimlarini Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi qoidalari va "KBF UA" MChJning shaxsiy ma'lumotlar sohasidagi mahalliy normativ hujjatlari, shu jumladan shaxsiy ma'lumotlarni himoya qilish talablari bilan tanishtiradi;
6) ushbu Siyosatni nashr etadi yoki boshqa tarzda cheksiz foydalanishni ta'minlaydi;
7) Rossiya Federatsiyasining shaxsiy ma'lumotlar sohasidagi qonun hujjatlarida nazarda tutilgan hollarda shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlashni to'xtatadi va yo'q qiladi;
8) shaxsiy ma'lumotlar sohasidagi Rossiya Federatsiyasi qonunlarida nazarda tutilgan boshqa harakatlarni amalga oshiradi.

KBF UA MChJda shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlash shartlari

1. "KBF UA" MChJda shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlash, agar Rossiya Federatsiyasining shaxsiy ma'lumotlar sohasidagi qonun hujjatlarida boshqacha tartib nazarda tutilgan bo'lmasa, shaxsiy ma'lumotlar sub'ektining uning shaxsiy ma'lumotlarini qayta ishlashga roziligi bilan amalga oshiriladi.
2. KBF UA MChJ sub'ektning roziligisiz PDni uchinchi shaxslarga oshkor qilmaydi va agar federal qonunlarda boshqacha qoida nazarda tutilgan bo'lmasa, PDni tarqatmaydi.
3. “KBF UA” MChJ PDni qayta ishlashni ushbu shaxs bilan tuzilgan shartnoma asosida PD sub’ektining roziligi bilan boshqa shaxsga topshirishga haqli.
4. Shaxsiy ma'lumotlarni to'g'ridan-to'g'ri qayta ishlovchi "KBF UA" MChJ xodimlari shaxsiy ma'lumotlar to'g'risidagi Rossiya Federatsiyasi qonunchiligining qoidalari, shu jumladan shaxsiy ma'lumotlarni himoya qilish talablari, "KBF UA" MChJning shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlash bo'yicha siyosatini belgilovchi hujjatlar bilan yaxshi tanish. ma'lumotlar, qayta ishlash masalalari bo'yicha mahalliy qoidalar PDn.

Shaxsiy ma'lumotlar bilan harakatlar ro'yxati

KBF UA MChJ PDni to'playdi, qayd qiladi, tizimlashtiradi, to'playdi, saqlaydi, aniqlaydi (yangilashlar, o'zgartirishlar), ekstraktlar, foydalanish, uzatish (tarqatish, ta'minlash, kirish), shaxsiylashtirish, blokirovka qilish, o'chirish va yo'q qilish.

PD sub'ektlarining huquqlari

PD sub'ektlari quyidagi huquqlarga ega:

1) KBF UA MChJ tomonidan qayta ishlangan shaxsiy ma'lumotlari haqida to'liq ma'lumot;
2) ularning shaxsiy ma'lumotlariga kirish, shu jumladan o'zlarining shaxsiy ma'lumotlarini o'z ichiga olgan har qanday yozuvning nusxasini olish huquqi, federal qonunlarda nazarda tutilgan hollar bundan mustasno;
3) shaxsiy ma'lumotlarga aniqlik kiritish, agar shaxsiy ma'lumotlar to'liq bo'lmagan, eskirgan, noto'g'ri, noqonuniy ravishda olingan yoki qayta ishlashning belgilangan maqsadi uchun zarur bo'lmasa, ularni bloklash yoki yo'q qilish;
4) shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlashga rozilikni qaytarib olish;
5) o'z huquqlarini himoya qilish bo'yicha qonun hujjatlarida nazarda tutilgan choralarni ko'rish;
6) Rossiya Federatsiyasi qonunlarida nazarda tutilgan boshqa huquqlarni amalga oshirish.

KBF UA MChJ tomonidan ko'rilgan choralar
shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlashda operatorning majburiyatlari bajarilishini ta'minlash

KBF UA MChJ operatorning shaxsiy ma'lumotlar sohasidagi Rossiya Federatsiyasi qonunchiligida nazarda tutilgan majburiyatlarini bajarishini ta'minlash uchun zarur va etarli choralar quyidagilarni o'z ichiga oladi:

1) KBF UA MChJda shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlashni tashkil etish uchun mas'ul shaxsni tayinlash;
2) shaxsiy ma'lumotlarni qayta ishlash va himoya qilish sohasida mahalliy normativ hujjatlar va boshqa hujjatlarni qabul qilish;
3) shaxsiy ma'lumotlar sub'ektlarining shaxsiy ma'lumotlarini qayta ishlashga roziligini olish, Rossiya Federatsiyasi qonunlarida nazarda tutilgan hollar bundan mustasno;
4) qayta ishlash turli maqsadlarda amalga oshiriladigan va o'z ichiga olgan shaxsiy ma'lumotlar va ularning moddiy tashuvchilari alohida saqlanishini ta'minlash. turli toifalar PDn;
5) shaxsiy ma'lumotlarning saqlanishini ta'minlaydigan va ularga ruxsatsiz kirishni istisno qiladigan shartlarga rioya qilgan holda shaxsiy ma'lumotlarning jismoniy vositalarini saqlash;
6) PDni qayta ishlashning "PD to'g'risida" Federal qonuniga va unga muvofiq qabul qilingan normativ-huquqiy hujjatlarga, PDni himoya qilish talablariga, ushbu siyosatga, mahalliy qonunlarga muvofiqligini ichki nazoratni amalga oshirish. qoidalar"KBF UA" MChJ;
7) shaxsiy ma'lumotlar sohasidagi Rossiya Federatsiyasi qonunchiligida nazarda tutilgan boshqa choralar.

O'zaro fondlar nima, ochiq, yopiq va intervalli investitsiya fondlari o'rtasidagi farq nima.

Kattalashtirish uchun bosing

Har xil turlar investorlar fondni boshqarish strategiyasi va u o'z ichiga olgan qimmatli qog'ozlar tarkibida farq qiluvchi fondlarni shakllantirishni o'z ichiga oladi. Ushbu yondashuv hammaga imkon beradi potentsial mijoz daromadlilik darajasi va tavakkalchilik darajasi iste'molchi uchun maqbul va maqbul bo'lgan fondni aniq toping.

Mavjud standart tasnifi O'zaro fondlar quyidagilarga bo'linadi:

• Ochiq
• Yopiq
• Interval
Ularning har biri o'ziga xos individual xususiyatlarga ega.

Ochiq investitsiya fondlari

Ochiq investitsiya fondlari o'rtasidagi asosiy farqni atash mumkin aktsiyalarining erkin muomalasi. Ularni har kuni sotib olish yoki sotish mumkin. Buning uchun zarur bo'lgan minimal qadamlar boshqaruv kompaniyasiga tashrif buyurish yoki agentlarga murojaat qilish va tegishli arizani topshirishni o'z ichiga oladi. Shu bilan birga, aktsiyalarni sotib olish yoki sotish bo'yicha operatsiyalar ma'lum vaqtni talab qiladi. Arizani ko'rib chiqish va u bo'yicha qaror qabul qilish muddati odatda 10 bank kunidan oshmaydi.

Bunday investitsiya fondlari faoliyat uchun katta salohiyatga ega bo'lgan va kelajakda o'z kapitalini sarmoya qilishning turli xil yangi usullarini doimiy ravishda izlayotgan mobil odamlar uchun eng katta tijorat qiziqishiga ega bo'lishi mumkin. Birlashtirish uchun qulay moliyaviy investitsiyalar ushbu investitsiya fondlarida, pul mablag'larini zudlik bilan olib qo'yish va aktsiyalarni naqdlashtirishni talab qiladigan vaziyatlar yuzaga kelganda.

Yopiq investitsiya fondlari

Yopiq fondlarning asosiy maqsadi odatda kapital to'planishi har qanday loyihani amalga oshirish va ilgari surish uchun. Masalan, ob'ektlarni qurish va rivojlantirish. Shakllanish bosqichida mablag'larni yopiq investitsiya fondiga investitsiya qilish kerak va ularni loyiha bo'yicha barcha tadbirlar tugagandan keyingina olib qo'yish mumkin bo'ladi. Qoida tariqasida, bu shartlar oldindan belgilanadi va kamida bir necha yil.

Yopiq investitsiya fondida investitsiya faoliyati bilan bog'liq bo'lgan menejerlar uchun imkoniyatlar juda keng va boshqa turdagi fondlardagi shunga o'xshash faoliyat bilan solishtirganda beqiyosdir. Biroq, bu fond ishtirokchilariga ma'lum bir daromad darajasini yoki kelajakda uning mavjudligini ishonchli kafolatlash uchun zarur shart-sharoitlarni yaratmaydi.

Jami hajmdagi yopiq fondlarning ulushi unchalik katta emas, chunki shakllanish bosqichida kirish to'lovi odatda ta'sirchan miqdor bo'lib, uni hamma ham qoplay olmaydi.

Intervalli investitsiya fondlari

Intervalli investitsiya fondlari ruxsat berishlari bilan boshqalardan farq qiladi ma'lum vaqt oralig'ida aktsiyalar bilan turli operatsiyalarni amalga oshirish, ular dastlab o'rnatiladi. Odatda, odatda ikki hafta davom etadigan bunday intervallar jadvali yiliga to'rt marta aktsiyalarni sotib olish va sotish imkoniyatini beradi.

Intervalli investitsiya fondlari yuqori darajadagi moliyaviy risk va yuqori potentsial daromad bilan tavsiflanadi. Buning sababi shundaki, bunday fondlarning menejerlari fond mablag'larini uning umumiy kapitalining 50 foizidan ko'p bo'lmagan likvidli qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish imkoniyatiga ega. Bunday qimmatli qog'ozlar katta xavf bilan birga sezilarli moliyaviy o'sish bilan tavsiflanadi. Jamg'arma ishtirokchilari har kuni aktsiyalar bilan operatsiyalarni amalga oshira olmaslik sharti menejerlarga yaxshi dividendlar keltirishi mumkin bo'lgan mablag'larni uzoq muddatli investitsiya qilish uchun keng imkoniyatlar beradi. Bundan tashqari, bu jamg'arma faoliyatida barqarorlikka erishishga yordam beradi, chunki u ishtirokchilarga moliyaviy bozordagi tebranishlar paytida mablag'larni olib qo'yishga imkon bermaydi.

Intervalli investitsiya fondlari menejerlari uchun barcha mavjud mablag'larni qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish istiqbollari ochiladi, chunki ishtirokchilarning aktsiyalarini ularning iltimosiga binoan naqd qilish uchun har kuni zaxira kapitaliga ega bo'lish shart emas.

Mablag'larning o'zlari turli xil potentsial daromadlar, investitsiya davrlari va fondga kirish uchun minimal miqdorlar bilan bir necha turlarga bo'linganligini hatto tushunmaysiz. Shuning uchun, birinchi navbatda, ular haqida ko'proq bilib olishingiz kerak. Va shundan keyingina tanlov qiling. Axir, siz olgan rentabellik sizning tanlovingizga bog'liq bo'ladi.

Mablag'lar mablag'lari. Tanlash to'g'risida qaror qabul qila olmaydiganlar uchun. Menejer siz uchun hamma narsani qiladi. Pul bir nechta investitsiya fondlari o'rtasida ma'lum nisbatda taqsimlanadi. Kamchilik - bu ikki baravar xarajat. Siz mablag'lar fondiga haq to'laysiz, bu esa o'z navbatida boshqa investitsiya fondlarini sotib olayotganda xarajatlarga olib keladi. Va bu oxir-oqibatda umumiy rentabellikni pasaytiradi.

Mablag'lar venchur investitsiyalar. tomonidan xarakterlanadi yuqori xavflar. Pul startap darajasidagi istiqbolli loyihalarga investitsiya qilinadi. 80% hollarda birlik egalari qizil rangda. Biroq, qolgan 20% ko'p marta olingan yo'qotishlarni qoplaydigan foyda keltiradi.

Xususiy kapital fondlari. Men to'g'ridan-to'g'ri ma'lum bir korxona (kompaniya)ning ochiq savdoga qo'yilmagan aktsiyalariga investitsiya qilaman.

Ko'chmas mulk fondlari. Men ko'chmas mulkni qurish yoki sotib olishga pulni keyinchalik sotish yoki ijaraga berish uchun sarflayman.

Ipoteka fondlari. Ipoteka kreditlarini sotib olishga pul sarflang ipoteka kreditlari. Foyda asosiy qarzdan qarz oluvchilarga ipoteka foizlarini to'lash orqali olinadi.

Naqd pul mablag'lari. Qisqa vaqt ichida pul mablag'larini xavfsiz joylashtirish imkonini beradi. Deyarli bir xil daromadli bank depozitlari. Aksiyadordan hech qanday haq olinmaydi.

Ko'chmas mulk, ipoteka, xususiy kapital va venchur fondlari faqat yopiq investitsiya fondlarida qo'llaniladi. Va qoida tariqasida, ularning o'rtacha rentabelligi boshqalarnikiga qaraganda ancha yuqori. Lekin…. Bunday fondlarga kirishning minimal qiymati bir necha yuz ming rubldan boshlanadi. Shuning uchun, ular kichik boshlang'ich kapitali bilan ko'pchilik oddiy investorlar uchun mavjud emas.

O'zaro investitsiya fondlari (UIFs) rossiyaliklar uchun o'z jamg'armalarini o'stirish uchun investitsiya qilish uchun yangi imkoniyat bo'lib, odatdagiga muqobildir. bank depozitlari Va naqd valyuta. Endi investitsiya fondlari tobora ommalashib bormoqda. Nafaqat uzoq vaqtdan beri kuzatib kelayotganlar orasida fond bozori va investitsiya fondlari faoliyati haqida ma'lumotga ega, lekin tez o'sib borayotgan chakana investorlar orasida.

Bu asosan o'zgarishlar bilan bog'liq moliyaviy bozorlar mamlakatlar - pasayish foiz stavkalari bank depozitlari bo'yicha, dollar kursining pasayishi. Jamg‘arma egalari o‘z pullarini tejash va ko‘paytirishning yangi usullari haqidagi ma’lumotlarni ko‘proq qabul qila boshlaydilar.

Iqtisodiy o'sish tufayli qimmatli qog'ozlar bozori asta-sekin rivojlanmoqda - fond bozorining o'sishi yoki tez rivojlanishi haqidagi ma'lumotlar biznes ommaviy axborot vositalarida tobora ko'proq paydo bo'lmoqda. kollektiv investitsiyalar(shu jumladan investitsiya fondlari). O'tkazilayotgan pensiya islohoti tufayli investitsiya fondlari haqida ko'plab ma'lumotlar paydo bo'ldi - gazetalar, radio, televidenie va hatto metroda boshqaruv kompaniyalari reklamasi.

1. Pay investitsiya fondi (UIF) nima?

Pay investitsiya fondi (MUIF) - bu boshqaruv kompaniyasining ishonchli boshqaruviga o'tkazilgan investorlarning birlashtirilgan mablag'lari. Pay investitsiya fondining o'zi yuridik shaxs emas - bu "mulk kompleksi" deb ataladigan narsa, lekin aslida u investitsion portfeldir.

Investitsion investitsiya fondiga pul mablag'larini kiritish orqali investor haqiqatda boshqaruv kompaniyasi bilan ishonchli boshqaruv shartnomasini tuzadi va investitsiya ulushlarining egasiga aylanadi. Birliklar ushbu pay investitsiya fondini ishonchli boshqarishni amalga oshiruvchi boshqaruv kompaniyasi tomonidan chiqariladi.

Aktsiyadorlar tomonidan pay fondiga berilgan mol-mulk aktsiyadorlarning mulki bo'lib qoladi va boshqaruv kompaniyasi ushbu mulk bilan bitimlar tuzib, pay investitsiya fondini ishonchli boshqarishni amalga oshiradi. Boshqaruv kompaniyasi investitsiya fondini boshqarish bo'yicha o'z huquq va majburiyatlarini boshqa boshqaruv kompaniyasiga o'tkazish huquqiga ega. (Investitsiya fondlarini bir boshqaruv kompaniyasidan boshqasiga o'tkazish Rossiyada amalda allaqachon muvaffaqiyatli amalga oshirilgan).

2. Pay fondlarining qanday turlari mavjud?

Investitsiya fondlarining uch turi mavjud: ochiq, intervalli va yopiq. Ochiq fondda investor har qanday ish kunida o'z ulushini sotib olish yoki sotish imkoniyatiga ega. IN intervalli fond investor o'z ulushini faqat ma'lum davrlarda - "interval ochilish davrlari" deb ataladigan davrda sotib olish yoki sotish imkoniyatiga ega. Interval ikki hafta davomida kamida yiliga bir marta (odatda yiliga 2-4 marta) ochiladi. Intervalning ochilish va yopilish sanalari belgilanadi, ular fondni ishonchli boshqarish qoidalarida ko'rsatilgan. Yopiq investitsiya fondlari loyiha uchun yaratiladi va siz o'z aktsiyalaringizni faqat ushbu loyiha tugagandan so'ng sotishingiz mumkin. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar uchun yopiq fond 1 - 15 yil muddatga tuziladi. Bundan tashqari, bunday fondlar o'z aktsiyalarini sotib olishga majbur emaslar, aktsiyadorlar pulni faqat fond faoliyati tugatilgandan keyin oladilar. Bu o'rta muddatli investitsiyalar uchun qulaydir, chunki bu sizga katta miqdordagi aktsiyalarni yoki ko'chmas mulkni ularning likvidligi haqida qayg'urmasdan va aktsiyadorlar mablag'larining to'satdan chiqib ketishidan qo'rqmasdan sotib olishga imkon beradi.

Investitsion ob'ektlarga qarab, investitsiya fondi quyidagilar bo'lishi mumkin:

• fondi pul bozori;
• obligatsiyalar fondi;
• aktsiyadorlik fondi;
• aralash investitsiya fondi;
• mablag'lar fondi;
• ko'chmas mulk fondi (ochiq va intervalli pay investitsiya fondlari bundan mustasno);
• indeks fondi;
• o'ta xavfli (venchur) investitsiyalar fondi (ochiq va intervalli pay investitsiya fondlari bundan mustasno).

Endi xususiy investorlar uchun eng keng tarqalgan va jozibador bo'lib ochiq va intervalli investitsiyalar, obligatsiyalar va aralash investitsiyalardir. Ushbu fondlar Rossiya fond bozorida uzoq vaqtdan beri faoliyat yuritib kelmoqda. Yopiq investitsiya fondlari 2003 yilda paydo bo'lgan va ular ochiq va intervalli fondlar kabi keng doiradagi xususiy investorlar uchun ochiq emas. 2003 yilda birinchi ko'chmas mulk fondlari, indeks fondi va pul bozori fondi ham joriy etildi.

3. Investitsion ulush.

Investitsion aktsiya ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozdir. Aksiya o'z egasining pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mulk ulushiga bo'lgan huquqini tasdiqlaydi. Investitsion ulush nominal qiymatga ega emas va bir mulkdorga tegishli bo'lgan investitsiya ulushlari soni aktsiyador tomonidan investitsiya fondiga qo'ygan mablag'iga bog'liq bo'lgan kasr sifatida ifodalanishi mumkin. Investitsion aktsiya hujjatsiz qimmatli qog'ozdir - investitsiya ulushlariga bo'lgan huquqlar investitsiya ulushlari egalari reestridagi shaxsiy hisobvaraqlarda qayd etiladi. Investitsion ob'ektlarning egalari pay fondini tashkil etuvchi mulkning bozor qiymatining o'zgarishi bilan bog'liq yo'qotishlar xavfini o'z zimmalariga oladilar.

4. Aksiyadorlarning pullari nimaga investitsiya qilinadi?

Aktsiyadorlarning pullari qaysi aktivlarga yo'naltirilganligini asosan fondning nomi bilan baholash mumkin. Aralash fondning aktivlariga aktsiya va obligatsiyalar kiradi. Pul bozori fondi investitsiya qilishga qaratilgan xorijiy valyuta, Rossiya Federatsiyasi obligatsiyalari, munitsipal obligatsiyalar va federal sub'ektlarning obligatsiyalari, xorijiy obligatsiyalar.

Venchur (ayniqsa xavfli) investitsiya fondlari, jumladan, yopiq aktsiyadorlik jamiyatining aktsiyalarini, ustav kapitallari MChJ (50% dan ortiq ovozni ifodalaydi), veksellar. Jamg'arma fondlari aktsiya va obligatsiyalardan tashqari pay investitsiya fondlarining ulushlarini o'z ichiga oladi, ko'chmas mulk fondlari esa Ko'chmas mulk, ko'chmas mulkka bo'lgan huquqlar va hokazo. Indeks fondlari faqat pul mablag'lari va qimmatli qog'ozlarni o'z ichiga oladi, ularning kotirovkalari har qanday fond indeksini hisoblashda kiritiladi.

Opsion, fyuchers va forvard shartnomalari bo'yicha operatsiyalar faqat fond aktivlari qiymatining pasayishi xavfini kamaytirish uchun tuzilishi mumkin. Fond qaysi turga (ochiq, intervalli, yopiq) va qaysi turga (aksiya, obligatsiyalar, aralash investitsiyalar va boshqalar) tegishli ekanligiga qarab, aktivlarning tarkibi va tuzilishi mos ravishda o'zgaradi. Jamg'armaning har bir turi va turi bo'yicha aktsiyadorlarning mablag'larini qaysi aktivlarga qo'yish mumkinligi va qanday aktsiyalarga investitsiya qilish taqiqlanganligi belgilanadi. Ushbu qoidalar FCSMning fondlar aktivlarining tarkibi va tuzilishi to'g'risidagi qarorida mustahkamlangan.

Investitsion ob'ektlar ro'yxati va muayyan pay investitsiya fondining aktivlari tarkibiga qo'yiladigan talablar fondning investitsiya deklaratsiyasida (bu Jamg'armani ishonchli boshqarish qoidalarining ikkinchi bobida) mavjud. Jamg'arma aktivlarining haqiqiy tarkibi va tuzilishi har chorakda hisobotda oshkor qilinadi investitsion investitsiyalar fond. Boshqaruv kompaniyasi pay investitsiya fondining mol-mulki hisobiga fondning investitsiya deklaratsiyasida nazarda tutilmagan ob'ektlarni sotib olishga haqli emas.

5. Aksiyadorning daromadi.

Aksiyadorning daromadi uning aktsiyalari qiymatining oshishidan iborat. Vaqt o'tishi bilan aktsiyalarning qiymati oshishi yoki kamayishi mumkin bozor narxi fond mulkining bir qismi sifatida qimmatli qog'ozlar. Shuning uchun, yuqorida aytib o'tilganidek, investitsiya birliklari egalari birliklar qiymatining o'zgarishi bilan bog'liq yo'qotishlar xavfini o'z zimmalariga oladilar. Jamg'armaning rentabelligi na davlat, na boshqaruv kompaniyasi tomonidan kafolatlanmaydi. Boshqaruv kompaniyasi, shuningdek, investitsiya faoliyatining kelajakdagi samaradorligi va rentabelligi to'g'risida hech qanday kafolatlar, va'dalar yoki taxminlar berishga haqli emas.

Birlik egalariga foizlar yoki dividendlar shaklida hech qanday daromad hisoblanmaydi yoki to'lanmaydi. Aktsiyador daromadni faqat aktsiyalarni boshqaruvchi kompaniyaga qaytarib sotilganda oladi (albatta, agar aktsiyalarning qiymati oshsa va aktsiyadorning barcha xarajatlarini qoplagan bo'lsa).

Ochiq investitsiya fondi ulushining taxminiy qiymati har kuni boshqaruvchi kompaniya tomonidan belgilanadi va e'lon qilinadi. Intervalli investitsiya fondi birligining taxminiy qiymati har oy boshqaruvchi kompaniya tomonidan belgilanadi. Birlik qiymati fondning joriy sof aktivlari qiymati (NAV) asosida NAVni chiqarilgan birliklar soniga bo'lish yo'li bilan aniqlanadi.

Sof aktivlar qiymati - bu fondning aktivlari va passivlari o'rtasidagi farq. Jamg'armaning mol-mulki (qimmatli qog'ozlar, depozitlar, pul mablag'lari, Debitor qarzdorlik va boshqalar), va majburiyatlar - Ta'minotchilar bilan hisob-kitob va kelajakdagi xarajatlar va to'lovlar uchun zaxiralar.

Agar fond aktivlari tarkibiga kiradigan qimmatli qog’ozlarning bozor qiymati oshsa, u holda ulushning qiymati ham oshadi va aksincha, fond aktivlari tarkibiga kiradigan qimmatli qog’ozlarning bozor qiymati pasaysa, ulushning qiymati ham pasayadi. Jamg'arma sof aktivlarining qiymati ham aksiyadorlar tomonidan birliklarni sotib olish yoki sotish munosabati bilan o'zgaradi, lekin bu birlik narxiga ta'sir qilmaydi (fond birliklari soni o'zgarganligi sababli).

6. Pay fondi qanday ishlaydi. Boshqaruv kompaniyasining faoliyatini nazorat qilish.

Pay fondi yuridik shaxs emas va uning mulki boshqaruv kompaniyasi tomonidan boshqariladi. Boshqaruv kompaniyasining faoliyati qat'iy tartibga solinadi va nazorat qilinadi. Birinchidan, boshqaruvchi kompaniya pay fondini faqat Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiya (FCSM) tomonidan berilgan investitsiya fondlari, pay fondlari va nodavlat pensiya jamg'armalarini boshqarish bo'yicha faoliyatni amalga oshirish uchun litsenziya asosida boshqarishi mumkin.

Boshqaruv kompaniyasi investitsiya fondlarini boshqarish faoliyatini faqat qimmatli qog'ozlarni ishonchli boshqarish, nodavlat pensiya zaxiralarini boshqarish faoliyati bilan birlashtirishi mumkin. pensiya jamg'armalari va sug'urta kompaniyalarining sug'urta zaxiralarini boshqarish. Boshqaruv kompaniyasining investorlarning mablag'larini suiiste'mol qilishiga yo'l qo'ymaslik uchun mablag'larni boshqarishni ularni saqlashdan ajratish ixtiro qilindi. Aktsiyadorlarning mablag'lari boshqa tashkilotda - ixtisoslashtirilgan depozitariyda saqlanadi, u nafaqat ularni saqlaydi, balki ushbu mablag'lar bilan tuzilgan bitimlarning qonuniyligini ham nazorat qiladi. Bu investitsiya investitsiya fondini tashkil etuvchi mulkni boshqaruvchi kompaniyaning mulkidan ajratish printsipi deb ataladi. Pay investitsiya fondini ishonchli boshqarish bilan bog‘liq operatsiyalar bo‘yicha hisob-kitoblarni amalga oshirish uchun alohida bank hisobvarag‘i (hisobvaraqlari) ochiladi, pay investitsiya fondini tashkil etuvchi qimmatli qog‘ozlarga bo‘lgan huquqlarni hisobga olish uchun esa ixtisoslashtirilgan depozitariyda qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha alohida hisobvaraqlar ochiladi.

Ixtisoslashgan depozitariy - bu pay fondini tashkil etuvchi qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni saqlash va hisobga olish bilan shug'ullanuvchi tashkilot. Ixtisoslashtirilgan depozitariy pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulkdan foydalanish va uni tasarruf etish huquqiga ega emas, u ushbu pay investitsiya fondining boshqaruvchi kompaniyasi tomonidan normativ-huquqiy hujjatlarga va pay investitsiyalarini ishonchli boshqarish qoidalariga rioya etilishini nazorat qilishi shart. fond. Ixtisoslashtirilgan depozitariy investitsiya deklaratsiyasiga muvofiq pay investitsiya fondi aktivlarining tarkibi va tuzilishiga qo‘yiladigan talablarni bajarish uchun boshqaruv kompaniyasi aksiyadorlarning mablag‘larini qayerga jo‘natishini nazorat qiladi. Agar boshqaruv kompaniyasi ixtisoslashtirilgan depozitariyga fondning mol-mulki bo'yicha qonun hujjatlariga zid bo'lgan ko'rsatmalar bergan bo'lsa, ixtisoslashtirilgan depozitariy bunday ko'rsatmalarni bajarishga haqli emas. U faqat aktsiyadorlar manfaatlarini ko'zlab harakat qilishi kerak. Agar ixtisoslashtirilgan depozitariy boshqaruvchi kompaniya faoliyatini monitoring qilish jarayonida tegishli qonunbuzarliklarni aniqlasa, bu haqda Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyani xabardor qilishi shart. Ixtisoslashtirilgan depozitariyda pay fondi aksiyadorlarining reestri ham yuritiladi, ya’ni kim, qachon va qancha aksiyalar sotib olingan va sotilgan. Yoki ma'lum bir fondning Qoidalariga ko'ra, bu faoliyat ixtisoslashtirilgan ro'yxatga olish organi tomonidan amalga oshiriladi.

Ammo boshqaruv kompaniyasining faoliyatini nazorat qilish shu bilan tugamaydi. Har yili boshqaruvchi kompaniya auditor tomonidan tekshiriladi. Audit buxgalteriya hisobi, buxgalteriya hisobi va fondning mol-mulki to'g'risidagi hisobot, fond mablag'larining tarkibi va tuzilishi va boshqalar. Hukumat tomonidan tartibga solish Pay investitsiya fondlarini boshqaruvchi kompaniyalarning, ixtisoslashtirilgan depozitariylarning faoliyati va ularning faoliyati ustidan davlat nazorati Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiya (FCSM) tomonidan amalga oshiriladi. Boshqaruv kompaniyasi qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyaga hisobot taqdim etishi shart.

Pay fondi ishining bunday tashkil etilishi tufayli aktsiyadorlarning pullari "bug'lanishi" yoki aktsiyadorlar zarariga sarflanishi mumkin emas. Jamg'arma aktivlarini tashkil etuvchi qimmatli qog'ozlarning bozor narxining pasayishi tufayli fond aktivlarining qiymati pasayishi mumkin, ammo fond "yo'qolib qolishi" mumkin emas. Boshqaruv kompaniyasi bankrot bo'lgan taqdirda ham, aktsiyadorlar zarar ko'rmaydi va investitsiya fondi boshqa kompaniya boshqaruviga o'tadi.

7. Qanday qilib aktsiyador bo'lish mumkin. Aktsiyalarni sotish.

Aktsiyalarni sotish va sotib olish boshqaruv kompaniyasi va/yoki pay fondining agentlari tomonidan amalga oshiriladi. Agentlar faqat bo'lishi mumkin yuridik shaxs- brokerlik faoliyatini amalga oshirish uchun litsenziyaga ega bo'lgan qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilari. Investitsion birliklarni chiqarish (birlik egalari reestriga kiritish) aktsiyalarni sotib olish uchun arizalar asosida amalga oshiriladi. Investitsiya bo'linmalarini sotib olish to'g'risidagi so'rovlar, shuningdek, investitsiya birliklarini sotib olish to'g'risidagi arizalar shaklida ham taqdim etiladi. Aktsiyalarni sotib olish to'g'risidagi arizada investor o'zi qancha hissa qo'shayotganini va sotib olish uchun arizada - qancha aktsiyani sotish niyatida ekanligini yoki qancha olish kerakligini ko'rsatadi.

Ochiq investitsiya fondining investitsiya ulushlarini sotib olish, sotib olish va almashish uchun arizalar har ish kuni qabul qilinadi. Intervalli pay fondining investitsiya ulushlarini sotib olish, sotib olish va almashish uchun arizalar Fond qoidalarida belgilangan muddatlarda (ikki hafta ichida yiliga 1-4 marta) qabul qilinadi. Investitsion birliklarni sotib olish, sotib olish va almashtirish to'g'risidagi arizalar pay fondining boshqaruvchi kompaniyasiga va (yoki) agentlariga beriladi. Jamg'arma aktsiyalarini birinchi marta sotib olayotganda, aktsiyador ro'yxatdan o'tgan shaxsning so'rovnomasini va investitsiya fondida shaxsiy hisob raqamini ochish uchun arizani to'ldiradi.

Jamg'arma qoidalarida fond aktsiyalarini xuddi shu boshqaruv kompaniyasi tomonidan boshqariladigan boshqa fondning aktsiyalariga almashtirish imkoniyati ko'zda tutilishi mumkin. Bundan tashqari, ochiq fond aktsiyalari faqat ochiq fond aktsiyalariga, intervalli fond esa faqat intervalli fond aktsiyalariga almashtirilishi mumkin. Jamg'armadan fondga o'tish, agar u investitsiya strategiyasini o'zgartirmoqchi bo'lsa, aktsiyador uchun foydali bo'lishi mumkin. Birliklarni almashtirishda bir fondning aktsiyalarini sotib olish va boshqasining aktsiyalarini sotib olish bir vaqtning o'zida birlik qiymatiga chegirmalar yoki qo'shimcha to'lovlarsiz amalga oshiriladi. Bundan tashqari, soliq olinmaydi.

Aktsiyalarni sotib olish uchun ariza fond hisobvarag'iga o'tkazishdan oldingi kabi topshirilishi mumkin Pul investor va ular olinganidan keyin. Investitsion birliklarni chiqarish muddati (agar ulush egalari reestriga kredit yozuvini kiritish) fond hisobvarag‘iga mablag‘ kelib tushgan kundan boshlab (agar aktsiyalarni sotib olish to‘g‘risidagi ariza ilgari qabul qilingan bo‘lsa) yoki 3 kundan oshmaydi. arizani topshirish sanasi (agar pul mablag'lari ilgari jamg'arma hisobiga tushgan bo'lsa).

Aktsiya hujjatsiz qimmatli qog'oz bo'lganligi sababli, aksiyalarga egalik huquqi aksiyadorlar reestridan ko'chirma berish orqali tasdiqlanadi. Aksiyadorlar reestridan ko‘chirma aktsiyadorga pochta orqali yuboriladi yoki arizalarni qabul qilish punktida beriladi. Kirish kiritilgandan keyin bir kun ichida shaxsiy hisob ro'yxatga oluvchi ro'yxatdan o'tgan shaxsga shaxsiy hisobdagi operatsiya to'g'risida xabarnoma taqdim etishi yoki yuborishi kerak. Investitsion aktsiyalarni sotib olish (xarajat yozuvini ulush egalari reestriga kiritish) aktsiyalarni sotib olish to'g'risidagi ariza olingan kundan boshlab 3 kundan ortiq bo'lmagan muddatda amalga oshiriladi. To'lash pul kompensatsiyasi ochiq pay investitsiya fondining investitsiya bo‘linmasini sotib olish munosabati bilan investitsiya bo‘linmasi sotib olingan kundan boshlab 15 kundan kechiktirmay amalga oshiriladi. Intervalli pay investitsiya fondining investitsiya bo‘linmasini sotib olish munosabati bilan pul kompensatsiyasini to‘lash investitsiya bo‘linmalarini sotib olish to‘g‘risidagi arizalarni qabul qilish muddati tugagan kundan boshlab 15 kundan kechiktirmay amalga oshiriladi. topshirildi.

Deyarli har bir investitsiya fondida aktsiyador investitsiya qilishi mumkin bo'lgan minimal miqdor mavjud. Bu miqdor bir necha yuz rubldan millionlabgacha. Xususiy investorlarga mo'ljallangan investitsiya fondlari kichik miqdorlar- o'rtacha 5000 rubl. Sug'urta kompaniyalari va nodavlat pensiya jamg'armalarining aktivlarini boshqarish uchun yaratilgan investitsiya fondlarida eng kam miqdorlar yuz minglab rubl va undan ko'p.

8. Aksiyadorning xarajatlari va soliqlari.

Investitsion ulushlarni chiqarish va sotib olish bilan bog‘liq xarajatlarni qoplash uchun pay investitsiya fondini ishonchli boshqarish qoidalarida investitsiya ulushlarini chiqarishda ularning hisoblangan qiymatiga qo‘shimcha haqlar va investitsiya bo‘linmalari sotib olinganda ularning hisoblangan qiymatidan chegirmalar nazarda tutilishi mumkin. .

Aktsiyalarni sotib olish uchun mukofot, agar mavjud bo'lsa, aktsiyador uchun reestrda qayd etilgan aksiyalar sonini kamaytiradi. Va chegirma aktsiyalarni sotib olishda aktsiyadorga berilgan mablag'lar miqdorini kamaytiradi. Bu aktsiyadorning bevosita xarajatlari. Mukofotning maksimal miqdori investitsiya ulushining taxminiy qiymatining 1,5 foizidan oshmasligi kerak. Maksimal chegirma investitsiya birligining taxminiy qiymatining 3 foizidan oshmasligi kerak.

Pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulk hisobidan boshqaruvchi kompaniyaga, ixtisoslashtirilgan depozitariyga, ixtisoslashtirilgan ro'yxatga oluvchiga, baholovchiga va auditorga haq to'lanadi, shuningdek pay fondini boshqarish bilan bog'liq boshqa xarajatlar. Ularning miqdori 10% dan oshmaydi o'rtacha yillik xarajat fondning sof aktivlari (NAV). Aslida, bular ham aktsiyadorlarning xarajatlari, ammo ular aktsiyalarni sotib olish va sotishda aktsiyalarning taxminiy qiymatida allaqachon hisobga olinadi.

Investor investitsiya fondida olingan daromaddan soliq to'lashi shart. Va daromad faqat ulushni sotish vaqtida paydo bo'ladi. Agar investor bir necha yil davomida aktsiyalarga egalik qilishda davom etsa, u soliqlardan ozod qilinadi. Jismoniy shaxslar olingan daromaddan to'laydilar daromad solig'i. Rossiya Federatsiyasining rezidentlari bo'lgan jismoniy shaxslar hozirda 13% stavkada soliq to'laydilar. Norezidentlar - 30%. Boshqaruv kompaniyasi soliq agenti- ya'ni aksiyadorlar aksiyalarni sotganda soliqlarni hisoblab chiqadi va undan undiradi va keyin yig'ilgan soliqlarni byudjetga o'tkazadi.

Soliq hisoblangan soliq solinadigan baza aktsiyalarni sotishdan olingan summa va ushbu aktsiyalarni sotib olish xarajatlari summasi o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi. Ammo siz mulk deb ataladigan narsadan ham foydalanishingiz mumkin soliq imtiyozlari. O'lchamni aniqlashda soliq bazasi Yakka tartibdagi aktsiyadorlar mol-mulk solig'i bo'yicha chegirma olish huquqiga ega:

• aktsiyalarni uch yil va undan ortiq muddatga egalik qilganda aktsiyalarni sotishdan olingan barcha summa (boshqacha aytganda, aksiyador soliqdan ozod qilingan);
• aktsiyalarni uch yildan kamroq muddatga egalik qilganda 125 000 rubl miqdorida (boshqacha qilib aytganda, aktsiyalarni boshqaruv kompaniyasiga 125 000 rublgacha bo'lgan miqdorda sotishda aktsiyador ham soliqdan ozod qilinadi).

Soliq imtiyozidan foydalanish uchun siz boshqaruv kompaniyasiga tegishli chegirma uchun ariza topshirishingiz kerak.

9. Investorda mavjud bo'lgan pay fondi to'g'risidagi ma'lumotlar.

O'zaro fondlarning eng katta afzalliklaridan biri ularning shaffofligidir. Boshqaruv kompaniyasi va pay investitsiya fondining faoliyati bilan bog'liq barcha ma'lumotlar "Investitsiya fondlari to'g'risida" Federal qonuniga va normativ hujjatlarga muvofiq oshkor qilinishi kerak. huquqiy hujjatlar FCSM.

Boshqaruv kompaniyalari investitsiya fondlarini boshqarish bo'yicha o'z faoliyati to'g'risidagi ma'lumotlarni barcha manfaatdor tomonlarga (birinchi navbatda investorlarga) e'lon qiladi va taqdim etadi. Ochiq fondlar har kuni aktivlar hajmi va ulush qiymati to'g'risidagi ma'lumotlarni e'lon qiladi, intervalli fondlar - oyda bir marta. Oylik, choraklik va yillik investitsiya fondlari faoliyati natijalarini ko'rib chiqish investorga o'zi tanlagan fonddagi NAV va birlikning qiymati qanday o'zgarib borayotganini aniqlash va fond tomonidan erishilgan natijalarni boshqa fondlar bilan solishtirish imkonini beradi. Har chorakda bir marta aktivlarning tarkibi va tuzilishi to'g'risida sertifikat nashr etiladi, bu aktsiyadorlarning pullari qanday qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilinganligi haqida tasavvur beradi.

Investorga investitsiya fondi haqidagi deyarli barcha ma'lumotlarni o'z ichiga olgan va aktsiyalarni sotib olishdan oldin o'qilishi kerak bo'lgan eng foydali hujjat - bu O'zaro fondni ishonchli boshqarish qoidalari. Boshqaruv kompaniyalari Jamg'armani ishonchli boshqarish qoidalarini e'lon qiladi va barcha manfaatdor shaxslarga ularning iltimosiga binoan taqdim etadi.

Aktsiyalarni sotib olishdan oldin siz quyidagilarga e'tibor berishingiz kerak muhim ma'lumotlar Jamg'arma qoidalarida:

• fond turi (ochiq, intervalli, yopiq);
• agar fond intervalli bo'lsa, u holda aktsiyalarni sotib olish/sotib olish uchun arizalarni qabul qilish muddati;
• minimal investitsiya miqdori;
• aktsiyalarni sotib olishda mukofot miqdori va aktsiyalarni sotishda chegirma miqdori - boshqaruv kompaniyasiga va uning har bir agentiga arizalar topshirilganda;
• pul kompensatsiyasi to'langan aksiyalar sotib olingan kundan boshlab davr;
• Jamg'arma qoidalarida aksiyalarni sotib olish/sotish uchun ariza topshirishingiz mumkin bo'lgan barcha fond agentlari ko'rsatilgan.

Jamg'armani ishonchli boshqarish qoidalari, shuningdek, boshqaruvchi kompaniyaning mukofotlari va jamg'armaning mulki hisobidan qoplanishi kerak bo'lgan xarajatlar to'g'risidagi ma'lumotlarni o'z ichiga oladi.

Aktsiyadorlar bo'lishdan manfaatdor bo'lgan shaxslarning iltimosiga binoan boshqaruv kompaniyasi bir qator boshqa hujjatlarni taqdim etadi, jumladan: investitsiya fondining NAV sertifikati va investitsiya birligining taxminiy qiymati, aksiyadorlar reestrini yuritish qoidalari, balans. fondning mol-mulki, buxgalteriya hisobi. boshqaruv kompaniyasining balansi va foyda va zararlar to'g'risidagi hisoboti, fond mulki qiymatining o'sishi (kamayishi) to'g'risidagi hisobot va boshqalar.

Axborotni tarqatishda boshqaruv kompaniyalariga ma'lum talablar ham qo'yiladi: ularga o'z boshqaruvi ostidagi investitsion fondlarning kelajakdagi rentabelligi to'g'risida har qanday kafolatlar, va'dalar yoki taxminlar berish, shuningdek investitsiyalar xavfsizligi kafolatlarini o'z ichiga olgan kelajakdagi investitsiyalar to'g'risida bayonotlar berish taqiqlanadi. va daromad miqdori. Bundan tashqari, tarqatilayotgan ma'lumotlarda aktsiyalarning qiymati oshishi va kamayishi mumkinligi, o'tgan investitsiyalar natijalari kelajakdagi daromadlarni belgilamasligi va davlat investitsiya fondlariga qo'yilgan daromadlarni kafolatlamasligi to'g'risidagi qoidalarni o'z ichiga olishi kerak.