Kollektiv investitsiyalarni o'tkazish so'nggi paytlarda tobora ommalashib borayotgan amaliyotga aylandi. Bunday institutni yaratish va rivojlantirish uchun juda ko'p sabablar mavjud va asosiysi quyidagilar: ko'pchilik xususiy investorlarning qimmat daromadli aktivlarga sarmoya kiritish va etarli darajada diversifikatsiya qilish uchun mablag'lari yo'q. Va jamoaviy investitsiyalar va hatto vakolatli menejerlar nazorati ostida har qanday shaklda muammoning ajoyib echimiga aylanadi.

Hodisaning mohiyati

Iqtisodchilar bunday sxemani jamoaviy investitsiya deb atashadi, bir nechta investorlarning pullari bitta pulda yig'ilib, ishonchli boshqaruvga o'tkaziladi. Va allaqachon fond menejeri belgilangan dasturga qarab ularni ko'chmas mulk, aktsiyalar, oltin va boshqa aktivlarga investitsiya qiladi.

Kollektiv investitsiyalar qanday amalga oshiriladi

Kollektiv investitsiya institutlari ma'lum xususiyatlarning mavjudligini anglatadi:

• Bunday mablag'lar past kirish chegarasiga ega - tom ma'noda 1000 rubldan, bu sizga mijozlarning eng keng doirasini jalb qilish imkonini beradi;
• Muayyan risklar, investorlarning o'zlari institutning barcha tanlovi uchun javobgardirlar va ularni menejer bilan bo'lishadi (bu holda ular kraudfandingga o'xshaydi);
• Jamg'armaga o'tkazilgan kapital yagona hisobvaraqda birlashtiriladi va shaxsiylashtiriladi;
• Kollektiv investitsiyalar sxemasi, masalan, omonat yoki mikrokredit tashkilotlarida belgilangan ish haqini nazarda tutmaydi va rentabellik faqat menejerning muvaffaqiyatli harakatlariga bog'liq;
• Foydalanuvchi o'z puli qayerga investitsiya qilinganligi haqida tasavvurga ega va o'ziga mos keladigan investitsiya sxemasini tanlashi mumkin (masalan, qimmatli qog'ozlar yoki ko'chmas mulk bozorida), lekin u sotib olish va sotish uchun aktivlarni tanlashga ta'sir qila olmaydi.

Kollektiv investitsiya shaklining boshqa turdagi moliya institutlari va fondlaridan o'ziga xos xususiyatlari quyidagilardir:

• Jamg'arma uchun mablag'lar sotish orqali to'planadi qimmatli qog'ozlar(ulushlar yoki ulushlar) yoki individual shartnomalar tuzish yo'li bilan;
• Jamg'arma faoliyatining asosiy shakli - turli bozorlardagi muayyan aktivlarga qo'yish orqali foyda olish;
• Olingan daromadlar ishtirokchilar o'rtasida dividendlar yoki boshqa to'lovlar shaklida taqsimlanadi yoki fond mablag'lari sonini ko'paytirishga yo'naltiriladi;
• Investor daromadni davriy chegirmalar yoki qimmatlashgan aktsiyani sotish orqali oladi.

Kollektiv investitsiyalarning klassik namunasi o'zaro fonddir.

Kollektiv investitsiyalarning klassik namunasi - har qanday investitsiya fondi (qoida tariqasida, u qimmatli qog'ozlar bozoriga kapital joylashtiradi)

Afzalliklari va kamchiliklari

Kollektiv investitsiyalarning afzalliklari ushbu vositaning o'ziga xos xususiyatlari bilan belgilanadi, ular individual investitsiyalarning kamchiliklarini tenglashtirishga imkon beradi:

• Kapital professional boshqaruv ostida, shuning uchun yanada oqilona taqsimlanadi;
• Katta hajm to'liq diversifikatsiya qilish imkonini beradi va bitta aktiv yoki shunga o'xshash aktivlar guruhining qiymatiga bog'liqlikdan qochadi;
• Qimmatbaho yoki malakasiz menejerga kirish imkoni bo'lmagan aktivlar va bozorlarga sarmoya kiritish mumkin - ko'chmas mulk, qimmatli qimmatli qog'ozlar, xorijiy ETF aktsiyalari, kriptovalyuta va boshqalar;
• Tegishli xarajatlarni kamaytirish - aktivlarni almashtirishda har safar broker va boshqa vositachilarga komissiya to'lashning hojati yo'q, bir marta komissiya to'lash yoki fond qog'ozini sotib olish kifoya;
• Vaqtni tejash - fond boshqaruvchisi aktivlarni qayta taqsimlash va foyda olish bilan shug'ullanadi, mijozlar operatsiyalarni tahlil qilish uchun vaqt sarflamaydilar;
• Yuqori rentabellikga erishish ehtimoli - malakali boshqaruv va oddiy investor kira olmaydigan yuqori rentabellikdagi aktivlarga investitsiya qilish tufayli bitta investitsiyadan ko'ra ko'proq foyda olish mumkin;
• Ishonchlilik va xavfsizlik - albatta, bunday joylashtirish sug'urta qilinmaydi, ammo, savdo bo'lmagan risklar, shu jumladan. firibgarlikdan qochish mumkin: jamoaviy investitsiyalar davlat darajasida himoyalangan.

Kraudfandingdan farqi

Kollektiv investitsiyalar rasmiy ravishda kraudinvestingga o'xshaydi va ko'plab iqtisodchilar hatto bu ikki hodisa o'rtasida teng belgini ham chizishadi. Aslida, ular juda farq qiladi va nima tanlash kerakligi haqida savol tug'ilganda - jamoaviy investitsiyalar yoki kraudfanding, birinchisiga ustunlik berish yaxshidir.

Crowdinvesting (va uning xilma-xilligi sifatida kraudfanding) bitta loyihaga katta investitsiyalarni o'z ichiga oladi, odatda tadbirkor, u hatto ko'chmas mulk bilan bog'liq bo'lishi mumkin (bu kamdan-kam uchraydi). Pay investitsiya fondlari va boshqa jamoaviy investitsiya institutlari turli aktivlarda ish olib boradi va diversifikatsiya qilishga intiladi. Crowdfunding yordamida turli hissalar uchun javobgarlik hissa qo'shuvchiga yuklanadi.

Investitsiyalar turlari va shakllari

Qonun hujjatlariga muvofiq, jamoaviy investitsiyalarning asosiy turlari aniqlangan, ularning ko'pligi ma'lum bo'ldi.

Maxsus institutlar va fondlarda

kredit uyushmalari. Ushbu turdagi jamoa investitsiya fondi aholidan pul mablag'larini jalb qilish va jismoniy shaxslar va tadbirkorlarga kafolatli kreditlar berish bilan shug'ullanadi. Bugungi kunga qadar Rossiyada 130 ga yaqin CCC ro'yxatga olingan, jalb qilingan aktivlarning umumiy miqdori 30 milliard rubldan ortiq. Aktsiyadorlarga mukofot belgilangan foizlar shaklida to'lanadi, ammo uning miqdori vaqt o'tishi bilan o'zgarishi mumkin. Shuningdek, aktsiya egasi uni boshqa shaxsga sotishi yoki fondga nominal qiymatida qaytarib berishi mumkin.

investitsiya banklari. Chakana banklardan farqli o'laroq, ular jismoniy shaxslar va tadbirkorlarga kreditlar bermaydilar, balki pul mablag'larini turli vositalar - ko'chmas mulk bozorlari, qarz qimmatli qog'ozlari, pul mablag'larini jalb qilish va joylashtirish bilan shug'ullanadilar. valyuta operatsiyalari va boshqalar.. Sof shaklda investitsiya banklari 1950-yillardan buyon rivojlanib kelayotgan AQShdan farqli ravishda Rossiyada hali mavjud emas. Investitsiya banklari o'zlarini KIT Finance, BCS deb atashadi - Investitsion bank va boshqa bir qator tuzilmalar.

Nodavlat pensiya jamg'armalari. Rossiyada ushbu bozor faol shakllanish bosqichida. Hammasi bo'lib 81 ta fond mavjud bo'lib, ulardagi pul miqdori 1000 milliard rubldan oshadi. NPFga hissa qo'shuvchining maqsadi o'zining nodavlat pensiyasini shakllantirishdir. Bu fondlar faoliyati davlat va Markaziy bank tomonidan sinchkovlik bilan nazorat qilinadi. NPF faqat minimal riskli cheklangan miqdordagi aktivlarga - depozitlarga, obligatsiyalarga va ba'zi aktsiyalarga sarmoya kiritishi mumkin. Shuning uchun NPFning boshqa jamoaviy investitsiya shakllariga nisbatan rentabelligi past.

Qimmatli qog'ozlar bozorlarida va ko'chmas mulkda

PIF instituti. Bu jamoaviy investitsiyalarning eng keng tarqalgan va mashhur shakli. Pay fondi - bu barcha kapitalni to'playdigan va ularni muayyan vositalarni, masalan, ko'chmas mulk bozoridagi qimmatli qog'ozlarni sotib olishga yo'naltiradigan fond. Mablag'lar doirasi juda keng, Rossiyada 1400 dan ortiq investitsiya fondlari ishlaydi (Markaziy bank ma'lumotlariga ko'ra), umumiy qiymati sof aktivlar - 2430 milliard rubl. Investitsiya fondlari tufayli ko'chmas mulkka jamoaviy investitsiyalar, xorijiy fondlar va aktsiyalar, Rossiya va xorijiy obligatsiyalar, oltin va boshqalar. Daromad faqat aktsiyani sotib olish va sotish narxi o'rtasidagi farqdan kelib chiqadi.

Aksiyadorlik investitsiya fondlari. Ular qimmatli qog'ozlar bozoriga to'laqonli jamoaviy sarmoya kiritish imkonini beradi. Qaysidir ma'noda, AIFlar investitsiya fondlariga o'xshaydi, ikkala turdagi fondlar bir xil printsip asosida ishlaydi, ammo AIF qimmatli qog'ozlari egalari dividendlar va boshqa bonus to'lovlariga ishonishlari mumkin. Bundan tashqari, aktsiya fondi investitsiyalarni faqat qimmatli qog'ozlarga qo'yishi mumkin, shu bilan birga pay fondlari uchun investitsiya ob'ektlarini tanlash ancha kengroqdir.

Shuningdek, jamoaviy investitsiyalarning o'ziga xos shakllariga quyidagilar kiradi:

• Forex bozorida PAMM hisoblari yoki ikkilik variantlar- sxemaga ko'ra, ular investitsiya fondlarida joylashtirishni ko'proq eslatadi, ammo PAMM hisoblarining rentabelligi, kapitalni yo'qotish xavfi yuqori;
• Investitsion hayotni sug'urtalash - mablag'larni konservativ aktivlarni sezilarli darajada yo'qotishning oldini olish uchun sotib olishga yo'naltiradi, sxema shunga o'xshash. NPF faoliyati va AIF;
• IFCda joylashtirish - CPCga investitsiyalar kabi, ammo ular yuqori daromad va jamg'armalarni yo'qotish xavfiga ega.

PAMM hisob-kitoblari jamoaviy investitsiyalar turlaridan biri bo'lib, barcha investitsiyalar yagona fondda to'planadi va foyda investitsiya hajmiga qarab taqsimlanadi.

Xulosa

Shunday qilib, kollektiv investitsiyalar - bu yagona hisobni shakllantirish va uni professionalning ishonchli boshqaruviga o'tkazishni ta'minlaydigan mablag'larni investitsiya qilish sxemalaridan biri, ba'zida u kraudfanding bilan bog'liq. Bunday investitsiya bir qator afzalliklarga ega, xususan, u xavf va xarajatlarni kamaytirishga olib keladi va bozordan yuqori foyda olish ehtimolini oshiradi. Rossiyada jamoaviy investitsiyalarning faqat 5 ta shakliga ruxsat beriladi, ammo bu navlarni o'z shaklida takrorlaydigan vositalar mavjud, masalan, PAMM hisoblari.

1. Kollektiv investitsiyalar tushunchasi, uning xususiyatlari, o'ziga xos xususiyatlari, afzalliklari

Investitsiyalar - bu naqd pul, maqsadli bank depozitlari, aktsiyalar, aktsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlar, texnologiyalar, texnika, uskunalar, litsenziyalar, shu jumladan tovar belgilari, kreditlar, boshqa mulk yoki mulkiy huquqlar, tadbirkorlik ob'ektlariga va boshqa turdagi investitsiyalarga kiritilgan intellektual qadriyatlar. foyda olish va ijobiy ijtimoiy samaraga erishish uchun faoliyat.

Investorlar, buyurtmachilar, pudratchilar, ob'ektlardan foydalanuvchilar investitsiya faoliyati sub'ektlari hisoblanadi investitsiya faoliyati, shuningdek, etkazib beruvchilar, yuridik shaxslar (bank, sug'urta va vositachilik tashkilotlari, investitsiya birjalari) va investitsiya jarayonining boshqa ishtirokchilari. Jismoniy va yuridik shaxslar, shu jumladan xorijiy shaxslar, shuningdek, davlatlar va xalqaro tashkilotlar investitsiya faoliyati subyektlari boʻlishi mumkin.

Rossiya Federatsiyasida investitsiya faoliyati ob'ektlari - bu Rossiya Federatsiyasi xalq xo'jaligining barcha tarmoqlari va sohalarida yangi yaratilgan va modernizatsiya qilingan asosiy fondlar va aylanma mablag'lar, qimmatli qog'ozlar, maqsadli pul depozitlari, ilmiy-texnikaviy mahsulotlar, boshqa mulklar, shuningdek. mulk huquqi va intellektual mulk huquqlari. Yaratish va foydalanish Rossiya Federatsiyasi hududida amaldagi qonun hujjatlarida belgilangan ekologik, sanitariya-gigiyena va boshqa me'yorlar talablariga javob bermaydigan yoki qonun bilan qo'riqlanadigan huquq va manfaatlarga zarar etkazadigan ob'ektlarga investitsiya kiritish taqiqlanadi. fuqarolar, yuridik shaxslar va davlat.

Investitsiya fondi - aktsiyadorlik jamiyatiga tegishli yoki jismoniy va yuridik shaxslarning umumiy ulushli mulkidagi mulk majmuasi, undan foydalanish va tasarruf etish boshqaruv kompaniyasi tomonidan faqat ushbu aksiyadorlik jamiyati aktsiyadorlari manfaatlarini ko'zlab amalga oshiriladi. yoki ishonchli boshqaruv asoschilari.

Kollektiv investitsiyalar - bu kichik investorlar tomonidan qo'yilgan mablag'lar foyda (o'sish) olish uchun keyingi investitsiyalar uchun professional menejer tomonidan boshqariladigan yagona fondda to'planadigan investitsiya sxemasi. Shunday qilib, jamoaviy investitsiyalar kichik investorlarning mablag'laridan qandaydir "pul sumkasi" ni yaratishni o'z ichiga oladi, keyinchalik ular qimmatli qog'ozlarga, ko'chmas mulkka yoki boshqa aktivlarga investitsiya qilinadi.

Rossiyada kollektiv investorlar murojaat qilish uchun qabul qilinadi:

Pay investitsiya fondlari;

aktsiyadorlik investitsiya fondlari;

Nodavlat pensiya jamg'armalari;

kredit uyushmalari;

Kollektiv investorlarning boshqa shakllari.

Kollektiv investitsiya shakli bir vaqtning o'zida quyidagilar bilan tavsiflanadi belgilar:

Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish yoki shartnomalar tuzish orqali mablag'larni jalb qilish;

jalb qilingan mablag'larni qimmatli qog'ozlarga va boshqa mulkka investitsiya qilish bo'yicha faoliyatning asosiy turi sifatida amalga oshirish;

Daromadning asosiy ulushini dividendlar, foizlar va ushbu mulk bilan tuzilgan bitimlar bo'yicha daromadlar shaklida olish;

Investitsiyalardan olingan daromadlarni jamoaviy investitsiya ishtirokchilari o'rtasida dividendlar, foizlar yoki boshqa to'lovlar to'lash yo'li bilan taqsimlash.

Operatsion faoliyat nuqtai nazaridan kollektiv investorlar bir qator xususiyatlarga ega farqlovchi xususiyatlar:

O'z mablag'larini moliyaviy vositachiga (menejerga) taqdim etuvchi shaxslar investitsiya qilish bilan bog'liq tavakkalchiliklarni o'z zimmalariga oladilar;

Menejer ko'plab shaxslarning mablag'larini to'playdi, shaxsiy badallarni bitta pul mablag'ida shaxsiylashtiradi va shu bilan jamoaviy investitsiya sxemasi ishtirokchilari uchun ko'rsatilgan xavflarni o'rtacha hisoblaydi;

Investitsiyalarning ba'zi an'anaviy shakllaridan farqli o'laroq, jamoaviy investitsiya sxemalari oldindan belgilangan qat'iy to'lovlarni va'da qilishni o'z ichiga olmaydi;

Kollektiv investitsiya sxemalarida ishtirok etuvchi investor yig'ilgan mablag'larni investitsiya qilish yo'nalishlarini biladi va shuning uchun o'zining investitsiya imtiyozlariga mos keladigan investitsiya sxemasini tanlash imkoniyatiga ega.

Afzalliklar Kollektiv investorlar:

Professional boshqaruv. Moliyaviy investitsiya kompaniyalari kichik investorlarga qaraganda zarur bilim va ko'nikmalarga ega bo'lish ehtimoli ko'proq;

Diversifikatsiya. Kichik sarmoyadorlar kam sonli aktsiyalar bilan yuqori tranzaksiya xarajatlari tufayli riskni diversifikatsiya qilish yo'li bilan yumshata olmaydi;

Xarajatlarni kamaytirish. Ko'p sonli kichik investitsiyalarni bitta yirik portfel sifatida boshqarish orqali miqyosdagi iqtisodlarga erishish mumkin, bundan investor past boshqaruv to'lovlari shaklida foyda ko'rishi mumkin;

Ishonchlilik. Deyarli barcha mamlakatlarda kollektiv investorlar kichik investorlarning manfaatlarini himoya qilishga qaratilgan qonunchilik va tartibga solishga bo'ysunadilar.

2. Rossiyada kollektiv investitsiyalar shakllari

2.1 Pay investitsiya fondlari (UIFs)

Pay investitsiya fondlarining faoliyati "Investitsiya fondlari to'g'risida" 2001 yil 29 noyabrdagi 156-FZ-sonli Federal qonuni bilan tartibga solinadi.

Pay investitsiya fondi - ishonchli boshqaruv muassislari tomonidan boshqaruv kompaniyasining ishonchli boshqaruviga berilgan mol-mulkdan va ushbu mulkni ishonchli boshqaruvning boshqa muassislarining mulki bilan birlashtirish sharti bilan va shu jarayonda olingan mol-mulkdan iborat alohida mulkiy majmua. egalik ulushi boshqaruv kompaniyasi tomonidan chiqarilgan sertifikatlangan qimmatli qog'ozlar bo'lgan bunday boshqaruvning. PIF yuridik shaxs emas.

Pay fondi uni boshqa investitsiya fondlariga nisbatan aniqlaydigan nomga (individual belgi) ega bo'lishi kerak.

Pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulk investitsiya ulushlari egalarining umumiy mulki hisoblanadi va umumiy ulushli mulk huquqi asosida ularga tegishlidir. Investitsion birliklarning egalari investitsiya ulush fondini tashkil etuvchi mulkning bozor qiymatining oʻzgarishi bilan bogʻliq yoʻqotishlar xavfini oʻz zimmalariga oladilar.

Boshqaruv kompaniyasi o'z nomidan pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulk bilan bitimlar tuzadi, bu uning ishonchli boshqaruvchi sifatida harakat qilishini ko'rsatadi. Boshqaruv kompaniyasi ishonchli boshqaruvchi sifatida ishlayotganligi haqida ko'rsatma bo'lmasa, u uchinchi shaxslar oldida shaxsan javobgar bo'ladi va ular oldida faqat o'ziga tegishli bo'lgan mol-mulk bilan javob beradi.

Boshqaruv kompaniyasi, agar bu pay investitsiya fondini ishonchli boshqarish qoidalarida nazarda tutilgan bo'lsa, ishonchli boshqaruv shartnomasi bo'yicha o'z huquq va majburiyatlarini boshqasiga o'tkazishga haqli. boshqaruv kompaniyasi.

Ochiq investitsiya fondi bo'lgan taqdirda, investitsiya ulushlarining egasi istalgan ish kunida boshqaruvchi kompaniyadan o'ziga tegishli barcha investitsiya birliklarini sotib olishni talab qilishga va shu bilan bo'linmani ishonchli boshqarish shartnomasini bekor qilishni talab qilishga haqli. u va boshqaruvchi kompaniya o'rtasidagi investitsiya fondi yoki uning investitsiya birliklarining bir qismini sotib olish; PIF oralig'ida - PIFni ishonchli boshqarish qoidalarida belgilangan muddatda; investitsiya paylari fondi yopiq bo‘lgan taqdirda investitsiya paylarining egasi boshqaruvchi kompaniyadan pay investitsiya fondini ishonchli boshqarish to‘g‘risidagi shartnomani muddatidan oldin bekor qilishni talab qilishga haqli emas, agarda nazarda tutilgan hollardan tashqari. "Investitsiya fondlari to'g'risida" Federal qonun bilan.

Pay fondini ishonchli boshqarish shartnomasining amal qilish muddati 15 yildan oshmasligi kerak.

Ishonchli boshqaruvning muassislari ochiq va intervalli investitsiya fondlarining ishonchli boshqaruviga faqat pul mablag'larini o'tkazishlari mumkin.

Yopiq pay fondini ishonchli boshqarishda ishonchli boshqaruv muassislari pul mablag‘larini, shuningdek, agar ushbu pay fondini ishonchli boshqarish qoidalarida nazarda tutilgan bo‘lsa, investitsiya deklaratsiyasida nazarda tutilgan boshqa mol-mulkni o‘tkazishi mumkin.

Investitsion ulush - bu o'z egasining pay fondini tashkil etuvchi mol-mulkka egalik qilishdagi ulushini, boshqaruvchi kompaniyadan pay fondini to'g'ri ishonchli boshqarishni talab qilish huquqini, shartnoma tugatilgandan keyin pul kompensatsiyasini olish huquqini tasdiqlovchi nominal qimmatli qog'oz. ushbu investitsiya fondining barcha investitsiya ulushlari egalari bilan ishonchli boshqaruv shartnomasi (pay fondi faoliyatini tugatish). Har bir investitsiya ulushi pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mulkning umumiy mulkidagi bir xil ulush va bir xil huquqlarni tasdiqlaydi.

Investitsion ulush qimmatli qog'oz emas va uning nominal qiymatiga ega emas. Ochiq va intervalgacha investitsiya fondlarining boshqaruv kompaniyalari tomonidan chiqarilgan investitsiya birliklari soni cheklanmagan. Yopiq pay fondining boshqaruv kompaniyasi tomonidan chiqarilgan investitsiya birliklarining soni ushbu pay fondini ishonchli boshqarish qoidalarida ko'rsatilgan.

Pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulk ushbu fondning boshqaruv kompaniyasining mulkidan, investitsiya ulushi egalarining mulkidan, ushbu boshqaruv kompaniyasining ishonchli boshqaruvidagi boshqa pay fondlarini tashkil etuvchi mol-mulkdan, shuningdek ishonchli boshqaruvdagi boshqa mol-mulkdan ajratiladi. yoki boshqa sabablarga ko'ra ko'rsatilgan boshqaruv kompaniyasi tomonidan. Pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mulk boshqaruv kompaniyasi tomonidan alohida balansda hisobga olinadi va uning mustaqil hisobi yuritiladi.

Investitsion birliklar egalarining qarzlari bo‘yicha, shu jumladan ular to‘lovga layoqatsiz (bankrot) bo‘lgan taqdirda, pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulk bo‘yicha undirishga yo‘l qo‘yilmaydi. Investitsion birlik egalarining qarzlari bo'yicha undirish ular egalik qilgan investitsiya birliklaridan undiriladi.

Pay fondlarini ishonchli boshqarish qoidalari quyidagi ma'lumotlarni o'z ichiga olishi kerak:

Pay fondining nomi va turi (ochiq, intervalli, yopiq);

Boshqaruv kompaniyasining, ixtisoslashtirilgan depozitariyning, investitsiya birliklari egalari reestrini yurituvchi shaxsning, auditorning to'liq firma nomi;

investitsiya deklaratsiyasi;

Pay fondini tashkil etuvchi mulkning qiymati;

O'zaro fondni shakllantirish muddati;

Boshqaruv kompaniyasining huquq va majburiyatlari;

Ishonchli boshqaruv shartnomasining amal qilish muddati;

Investitsion aktsiyalarni olish, sotib olish va ayirboshlash uchun arizalar berish tartibi;

Olingan pay investitsiya fondi tarkibiga kiritish tartibi va muddatlari Pul(boshqa mulk); Kollektiv investitsiyalar: Rossiya Federatsiyasining xususiyatlari va rivojlanish istiqbollari Kurs ishi >> Moliya fanlari

IN Rossiya 3. Boshqalar shakllari kollektiv sarmoya 3.1 ... kollektiv sarmoya ichida Rossiya. 3. Boshqalar shakllari kollektiv sarmoya O'zaro fondlar eng mashhur va rivojlangan shakl kollektiv investitsiyalar Rossiya ...

Investitsiyalar kontseptsiyasi, tuzilishi va iqtisodiy rivojlanishdagi roli Rossiya

Kurs ishi >> Iqtisodiyot nazariyasi

Tashqi nodavlat moliyalashtirish manbalari. IN Rossiya tushunchalar" kollektiv investorlar" va " shakllari kollektiv sarmoya" birinchi marta Integrated...

Zamonaviy elektroenergetika sanoatida iqtisodiyot va menejment Rossiya

Kitob >> Iqtisodiyot nazariyasi

Kasb-hunar maktablarini yaratish va energiya tizimlarida qo'llash Rossiya. GESda Rossiya quvvatga ega 256 ta gidrogenerator o‘rnatilgan ... mablag‘). Har xillari bor shakllari kollektiv sarmoya. Kollektiv Investor - bu harakat qiladigan tashkilot ...

Investitsiya siyosati Rossiya (3)

Annotatsiya >> Bank ishi

Birinchidan, investitsiya maqsadini aniqlang. Tabiatga investitsiya jarayonining o'zi uchun investitsiya yo'q. Maqsadlar boshqacha bo'lishi mumkin. Masalan, inflyatsiyadan pul tejash uchun, uch yil ichida katta xarid qilish uchun yig'ish, tavakkal qilish va bir yilda imkon qadar ko'proq pul ishlashga harakat qilish va hokazo.

Maqsad - ovoz berish yaxshiroq, va undan ham yaxshiroq - yozish. Ushbu oddiy usul ikkinchi muhim savolga javob berishga yordam beradi: xavf haqida qanday fikrdasiz? Siz yo'qotishga tayyormisiz, jamg'armalaringiz qiymatining pasayishiga rozimisiz yoki "kunlik barqaror o'sib borayotgan" dan farq qiladigan natijani qabul qilish siz uchun qiyin bo'ladimi. Maqsadlarga asoslanib, investitsiya vositasini tanlashga arziydi: kompaniyalar va fondlar.

Ikkinchidan, o'zingiz uchun beshta boshqaruv kompaniyasini tanlang - kompaniyalar tomonidan investitsiyalarni diversifikatsiya qilish risklarni kamaytirishga yordam beradi. Siz litsenziyaning mavjudligiga, ish tajribasiga, asosiy ko'rsatkichlarga e'tibor berishingiz kerak - boshqaruvdagi mablag'lar miqdori, mablag'lar soni va boshqalar. Iltimos, diqqat qiling: Rossiya reyting agentliklari allaqachon siz uchun boshqaruv kompaniyalari tahlilini o'tkazdilar, bu sizga to'g'ri tanlov qilishga yordam beradi.

Kollektiv investitsiya sanoatining o'ziga xos xususiyatlari ham mavjud. Qoida tariqasida, Ajam investorlar Buyuk Britaniyani tanlashda shaxsiy jamg'armalarni joylashtirish uchun bank tanlashga o'xshab harakat qilishadi. Dastlab, bu yondashuv o'zini oqlaydi, ammo keyin boshqaruv kompaniyalari ixtisoslashuvga ega ekanligi ayon bo'ladi. Bir kompaniya qimmatli qog'ozlar bozorida yaxshiroq ishlaydi, boshqasi obligatsiyalar bozorida rentabellik mo''jizalarini ko'rsatadi, mablag'larni sanoatga ixtisoslashtirishda eng samarali kompaniyalar mavjud. Qisqa ro'yxatingizda turli ixtisoslikdagi bir nechta kompaniyalarni qoldiring.

Keyin, mablag'larni tanlang. Hozirgi sharoitda menejment kompaniyalari mablag'larning keng assortimentini taklif qilishadi, ular orasida siz, albatta, maqsadlaringizga javob beradigan va xavf darajasiga mos keladiganini topishingiz mumkin. Sizning ro'yxatingizdagi kompaniyalar eng samarali bo'lgan joyda ishlashiga ishonishlari mantiqan to'g'ri. Mablag'larni tahlil qilish bo'yicha ishlar, shuningdek, boshqaruv kompaniyasini tanlashda sizdan oldin allaqachon amalga oshirilgan - ixtisoslashgan saytlardagi reytinglarga qarang, qo'shimcha tahlillarga e'tibor bering, sharhlarni o'qing, bir va uch yil davomida rentabellikni tekshiring.

Va nihoyat, shaxsiy tajriba har qanday sarmoyaning asosidir. Sizni ishontirib aytamanki, o'z tajribangizdan tashqari, hech kim sizga eng yaxshi yechimni aytmaydi. Qanday ishlashini ko'rish uchun oz miqdorda boshlang.

Oxirgi, lekin hamma narsadan kam emas. Boshqaruv kompaniyasining xizmatiga e'tibor bering. Gonkongdan tirnoqlarga divanda qulay tarzda buyurtma berishingiz mumkin bo'lgan dunyoda investitsiya jarayoni xuddi shunday oson va qulay bo'lishi kerak. Men uchun iste'molchi sifatida muhim omillardan biri "qulay / noqulay" bo'ladi. Istalgan vaqtda men o'zimning investitsiyalarim haqida ma'lumot olishni va ular bilan dunyoning istalgan nuqtasidan o'zimga mos keladigan narsani qilishni xohlayman.

Kollektiv investitsiyalarning mohiyati yakka tartibdagi investorlarning mablag'larini ularni professionallar tomonidan samarali boshqarish uchun birlashtirishdan iborat. Eng jozibador jamoaviy investitsiya sxemalari mablag'larning etishmasligi va bilimning etarli emasligi sababli to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarda ishtirok eta olmaydigan kichik investorlar uchundir. Shunday qilib, jamoaviy investitsiya sxemalarida ishtirok etish odatda investorlarning keng ommasini, shu jumladan jismoniy shaxslarni o'z ichiga oladi. Shuning uchun jamoaviy investitsiya sxemalarida investorlar manfaatlarini himoya qilish katta ijtimoiy rol o'ynaydi.

Kollektiv investitsiyalar uchun mustahkam huquqiy bazani yaratish Rossiya Federatsiyasi"Investitsiya fondlari to'g'risida" va "Nodavlat pensiya ta'minoti to'g'risida" federal qonunlar qabul qilinishi kerak, bu esa kollektiv investitsiyalarning asosiy tamoyillarini amalga oshirishni ta'minlaydi.

Hozirgi vaqtda investorlar manfaatlarini himoya qilish nuqtai nazaridan eng samaralisi kapital bozorlari rivojlangan mamlakatlarda mavjud bo'lgan jamoaviy investitsiya tamoyillariga asoslangan pay fondlari faoliyatini tartibga solishdir, xususan:

aktivlarni boshqarish faoliyatini saqlash faoliyatidan ajratish va aktivlarni boshqarish faoliyati ustidan qattiq o'zaro nazoratni ta'minlash;

axborot shaffofligini ta'minlash va aktivlarni boshqarish va saqlash faoliyati to'g'risidagi ma'lumotlarni oshkor qilish;

uchun qat'iy talablar mavjud tenglik investorlar manfaatlarini himoya qilish maqsadida;

kollektiv investitsiyalarning amalga oshirilishi ustidan qat'iy davlat nazorati va davlat organlariga hisobot berishning qat'iy tizimi.

Aftidan, pay fondlarini tartibga solishga yuqoridagi yondashuv barcha kollektiv investitsiya sxemalari uchun qonun darajasida mustahkamlanishi kerak. Qonun, xususan:

aktivlarni boshqarish bo'yicha faoliyatni boshqa bozorlarga xos bo'lgan xatarlarni u bilan birlashtirishga yo'l qo'ymaydigan boshqa faoliyat turlari bilan birlashtirishni taqiqlash;

ixtisoslashtirilgan depozitariy tomonidan investitsiya fondlari aktivlarining tasarruf etilishi ustidan samarali nazoratni amalga oshirish imkoniyatlarini birlashtirish;

boshqaruvchi kompaniyalar va investitsiya fondlarining ixtisoslashtirilgan depozitariylari faoliyatini litsenziyalash majburiyatini belgilasin.

Nodavlat pensiya jamg'armalarini rivojlantirish davlat uchun ham, umuman aholi uchun ham foydalidir, chunki fuqarolarning qo'shimcha pensiya ta'minotini tashkil etish bo'yicha muhim ijtimoiy muammoni hal qilishdan tashqari, nodavlat pensiya jamg'armalari ham uzoq muddatli pensiya ta'minotini amalga oshirishga qodir. -iqtisodiyotga muddatli investitsiyalar. Nodavlat pensiya jamg'armalarining bunday ikki tomonlama tabiati ularning faoliyati uchun bir qator o'ziga xos shartlarni, xususan, pensiya jamg'armalarini investitsiyalashning konservativ va uzoq muddatli xarakterini, jamg'arma ishtirokchilarining ishonchli himoyasini va boshqalarni belgilaydi.

Nodavlat pensiya jamg'armalari ishtirokchilarining samarali himoyasini ta'minlash uchun ularning mablag'lari hisobidan mustaqil investitsiya kiritishni qonuniy ravishda taqiqlash zarur. Nodavlat pensiya jamg'armalari ishtirokchilarining risklarini minimallashtirish va taqsimlash uchun nodavlat pensiya jamg'armasining alohida boshqaruvchi kompaniyasiga bo'lgan talabni qonuniy ravishda belgilash va qat'iy nazorat qilish kerak.

Kollektiv investitsiya tamoyillarini amalga oshirish va nodavlat pensiya jamg'armalari aktivlarini investitsiyalash ustidan qo'shimcha nazoratni ta'minlash maqsadida pensiya aktivlari investitsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisobga oladigan ixtisoslashtirilgan depozitariy institutini joriy etish zarur. shuningdek, nodavlat pensiya jamg'armasi boshqaruv kompaniyasi faoliyatining Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiqligi ustidan kundalik nazoratni amalga oshiradi.

Nodavlat pensiya jamg'armalarining aktivlarini investitsiyalash bo'yicha cheklovlar o'rnatish, shuningdek, nodavlat pensiya jamg'armalari qoidalariga pensiya aktivlarini investitsiyalash yo'nalishlarini batafsil tavsiflovchi investitsiya deklaratsiyasi bandini kiritish zarur. Bu talab likvidlik, ishonchlilik va rentabellik bo'yicha qat'iy talablarni belgilash imkonini beradi investitsion investitsiyalar ularning ishtirokchilarining qo'shimcha pensiya olish huquqlarini ta'minlash uchun zarur bo'lgan nodavlat pensiya jamg'armalari. Bundan tashqari, bu yakka tartibdagi investorlarga ma'lum bir nodavlat pensiya jamg'armasi bilan bog'liq barcha mumkin bo'lgan foyda va risklar to'g'risida ko'proq ma'lumot olish va ushbu ma'lumotlar asosida pensiya shartnomasini tuzish to'g'risida qaror qabul qilish imkonini beradi.

investitsiya fondlari to'g'risidagi federal qonun;

nodavlat pensiya ta'minoti to'g'risidagi federal qonun.

Kollektiv investitsiyalar - kirish chegarasi past bo'lgan ishonchli boshqaruv turi bo'lib, u kichik investorlarga fond bozori, ko'chmas mulk bozori, qimmatbaho metallar va boshqalarga investitsiya qilish, o'z pullarini investitsiya qilishdan foyda olish imkonini beradi. investorlarning qo'shma kapitali, daromad olish imkoniyatini berib, o'z kapitalini sezilarli darajada oshiradi.

Qulay investitsiya bozori

Qimmatli qog'ozlar bozori rivojlangan davlatlarda (Yevropa mamlakatlari, Buyuk Britaniya, AQSh) kollektiv investitsiyalar tushunchasi deyarli hamma uchun mavjud, chunki kapitalni ko'paytirish uchun ushbu vositaga deyarli butun aholi investitsiya kiritadi. Sug'urta kompaniyalari va pensiya jamg'armalarining jamg'arib boriladigan mahsulotlari ayniqsa mashhur.

Kollektiv investitsiya segmenti kichik investorlarga investitsiya qilingan katta kapitaldan daromad olish imkonini beradi moliyaviy bozorlar, ularni insofsiz emitent kompaniyalardan himoya qilish va qo'shimcha ravishda mamlakat ishlab chiqarishiga sarmoya oqimini ta'minlash.

Moliyaviy vositalar Rossiya bozori Kirish narxining yuqori chegarasi, investitsiya bozori tamoyillarini tushunish zarurati, emitent kompaniyalar va vositachilarning oz miqdorda investitsiya qiluvchi malakasiz investorlar bilan ortiqcha ish yuklashni keng istamasligi tufayli investitsiyalar asosan xususiy investorlarning imkoniyatlaridan tashqarida. . Qimmatli qog'ozlar ko'rinishidagi davlat qarz majburiyatlari bozori kichik investorlar mablag'lari bilan ishlashga moslashtirilmagan, davlat qimmatli qog'ozlarining bir qismi dastlab aholi tomonidan investitsiyalar uchun mo'ljallanmagan.

Kollektiv investitsiyalar investitsiya portfelidagi qimmatli qog'ozlarning xilma-xilligini (diversifikasiyasini) ta'minlovchi ideal moliyaviy vosita bo'lib, investitsiyalar xavfini sezilarli darajada kamaytiradi. O'z-o'zini investitsiya qilish, investitsiya qilingan pul bilan to'liq ishlash uchun bozor haqida tegishli bilimlarni talab qiladi. Hatto bir nechta kichik investorlarning hissasi ham investitsiya tanlovida yoki yirik lotda minimal lotni sotib olish uchun etarli bo'lmaydi brokerlik kompaniyasi. Ammo minglab kichik investorlarning mablag'lari allaqachon xaridor yoki sotuvchi sifatida harakat qila oladigan ta'sirchan investitsiya kuchiga ega. investitsiya bozori.

Voqea tarixi

Qadimgi Misrda jamoaviy investitsiyalar asosini tashkil etuvchi ishonch munosabatlari allaqachon mavjud edi. Ishonch va vasiylik munosabatlari asosida Misr fir’avnlari va ularning merosxo‘rlarining ulkan boyliklari va mol-mulki boshqarilgan. Qo'riqchilar odatda davlat boshlig'iga eng yaqin tabaqa vakillari - ruhoniylar edi. Topilgan tarixiy topilmalar shuni ko'rsatadiki, o'sha kunlarda voyaga etmagan qirollik shaxslarining merosxo'rligi, vasiyatnomalari va vasiyligi to'g'risidagi buyruqlar mavjud edi.

O'rta asrlar salib yurishlari tufayli ishonchga asoslangan munosabatlarning rivojlanishiga yanada hissa qo'shdi. Birinchidan, mulk egalari o'zlarining qal'alarini oilasi bilan kampaniyalarda ishtirok etishlari davomida ishonchli shaxsning himoyasi va boshqaruviga topshirdilar. Uning qaytib kelishi haqidagi noaniqlik uni o'zi o'rniga daromad oluvchining huquqlarini - merosxo'rga, turmush o'rtog'iga o'tkazish bo'yicha uzoq muddatli choralar ko'rishga majbur qildi. Asta-sekin bu amaliyot har qanday mulkka nisbatan qo'llanila boshlandi.

Qonuniy shakllangan birinchi investitsiya fondi 1822 yilda Belgiyada, keyinroq 1849 yilda Shveytsariyada, keyin esa 1852 yilda Frantsiyada paydo bo'lgan. Qo'shma Shtatlarda faqat Ikkinchi jahon urushidan keyingina barqaror investitsiya fondlari rivojlana boshladi, banklarning investitsiya faoliyatiga jiddiy to'sqinlik qildi, boshqa moliya institutlari bilan raqobatlashdi.

Kollektiv investitsiyalarning afzalliklari

• Investitsiya fondlari katta investitsiyalar bilan ishlash uchun zarur bo'lgan malakali va tajribali, ishlash uchun zarur ko'nikmalarga ega bo'lgan mutaxassislar tomonidan boshqariladi. Bu erda mablag'lar individual kichik investorlardan ustun turadi.
• Kichik investitsiyalarning katta portfelini boshqarish katta hajmdagi iqtisodlarga olib keladi. Natijada, investorlar jamoaviy investitsiya fondiga investitsiya qilishdan yana bir foyda olib, boshqaruv uchun ortiqcha to'lamaydilar.
• Sotib olayotganda fond bozori kichik miqdordagi aktsiyalar, kichik investor uchun xavfni kamaytirish uchun investitsiya portfelini diversifikatsiya qilish (diversifikasiya qilish) nihoyatda qiyin va qimmat bo'ladi.
• Kollektiv investitsiyalar sub'ektlarining faoliyati qonun bilan nazorat qilinadi va investorlar manfaatlarini ko'zlab tartibga solinadi.

Kollektiv investitsiyalarning kamchiliklari

Nazorat va nazorat tufayli kollektiv investitsiyalarga investitsiya qilish xavfi amalda nolga kamayadi Markaziy bank RF. Shunga qaramay, pul mablag'larini jamoaviy investitsiya qilish imkoniyatlarini ko'rib chiqayotganda, ushbu umumiy investitsiyaning bitta muhim kamchiligini hisobga olish kerak. moliyaviy vosita. Kollektiv investitsiyalarning kamchiliklari bozorning sezilarli tebranishlari (volatilligi) sharoitida samaradorlikning yo'qligidadir. Katta pul sumkasi kursni juda sekin o'zgartiradi, shuning uchun narxlar keskin tushib ketgan taqdirda u yo'qotadi. Ammo agar biz kollektiv investitsiya bozori sub'ektlari juda konservativ vositalarga investitsiya qilishlarini hisobga olsak, bu kamchilik hal qiluvchi rol o'ynamaydi.

Kollektiv investitsiyalar turlari

Rossiyada investitsiya bozorida jamoaviy investitsiyalar sug'urta kompaniyalari, nodavlat pensiya jamg'armalari (NPF), pay investitsiya fondlari (UIF) va umumiy fondlar tomonidan taqdim etiladi. bank boshqaruvi(OFBU).

Bundan tashqari, sug'urta kompaniyalari nafaqat investitsiya qilingan mablag'lar bo'yicha ozgina ortiqcha foyda to'lash majburiyatini oladilar, balki ular bir qator sug'urta xizmatlarini taqdim etadilar. Shuningdek, pensionerlarning jamoaviy investitsiyalarini samarali boshqarishdan tashqari, umrbod pensiya to'lashni kafolatlaydigan pensiya jamg'armalari. Bu NPFlar va sug'urta kompaniyalari o'rtasidagi o'zaro fondlar va OFBUlar o'rtasidagi sezilarli farqlardir, bu erda moliyaviy menejerlar boshqa xizmatlarni ko'rsatmasdan faqat pulni boshqarish bilan shug'ullanadilar.

Kollektiv investitsiyalar sub'ektlari

Kollektiv investitsiya bozorining sub'ektlari quyidagilardir:

1. Aksiyadorlar - umumiy investitsiya "sumkasi"dagi ulushini sotib olgan aktsiyadorlar; aktsiyadorlar aksiyadorlardir.
2. Fond investitsion pul sumkasidir.
3. Bo'limning ta'sischilari investitsiya fondi mulkdorlari hisoblanadi.
4. Kollektiv investitsiyalarni boshqarish kompaniyasi - bu professional moliyaviy menejerlarni yollaydigan qonuniy ro'yxatdan o'tgan kompaniya.
5. Depozitariy - qimmatli qog'ozlar sertifikatlarini saqlash.
6. Registrator - yozuvlarni yuritadi.
7. Auditor - hujjatlarni qayta ko'rib chiqish, jarayon.
8. Mustaqil baholovchi - aniqlaydi bozor qiymati aktivlar.
9. Nazorat organlari - nazoratni amalga oshiradi.

Kollektiv investitsiyalar ob'ektlari

Kollektiv investitsiya fondlari investorlarning mablag'larini keng doiradagi vositalarga investitsiya qiladi. Ularning asosiylari quyida keltirilgan:

1. Qimmat baho qog'ozlar.
2. Ko `chmas mulk.
3. Yuqori qiymatga ega aktsiyalar.
4. Xorijiy ETF aktsiyalari (fondlar almashinuvida sotiladi).
5. Kriptovalyuta (raqamli to'lov vositalari).

Investitsion fondlarning iqtisodiyotdagi roli

Investitsion fondlarning ishlash printsipi mulkni ishonchli boshqaruvga o'tkazish g'oyasiga asoslanadi. Investor o'z pulini yoki mulkini professionallar boshqaruviga ishonib topshiradi - bu barcha investitsiya fondlari ishining asosidir. Kollektiv investitsiya fondining faoliyati - pul mablag'larini professional tarzda boshqarish, keyinchalik fondga o'z mablag'larini kiritgan investorlar o'rtasida taqsimlash orqali foyda olish.

Kuchli tadbirkorlik biznes tuzilmalari uchun jamoaviy investitsiyalar iqtisodiy jihatdan muhim ahamiyatga ega bo'lib, u iqtisodiyotda mablag'larni samarali taqsimlashdan iborat. Institutsional investorlarning mablag'lari iqtisodiyotning likvidligi va kuchini oshirishga, innovatsiyalarni rivojlantirishga, shuningdek, ushbu investorlar guruhining elkasiga tarixan yuklangan fuqarolik va ijtimoiy majburiyatlarni hal qilishga hissa qo'shishga yo'naltirilgan.

Kollektiv investitsiyalar va ishonchli boshqaruv bozorining asosiy ishtirokchilari, masalan, sug'urta kompaniyalari, NPFlar, spekulyativ investitsiyalardan farqli o'laroq, katta investitsiya ufqlari tufayli o'rta muddatli va uzoq muddatli moliyalashtirishning eng muhim manbai hisoblanadi. yuqori xavf, institutsional ishtirokchilarning xavfga munosabati esa o'ta konservativdir.

Investitsion fondlarning tasnifi

Kollektiv investitsiya fondlari quyidagi mezonlarga ko‘ra guruhlanadi: investitsiya maqsadlari, portfelga kiritilgan aktivlar turlari, operatsion tuzilmasi, tashkiliy-huquqiy shakli bo‘yicha.

• Tashkiliy-huquqiy shakllari bo'yicha. Kollektiv investitsiya fondlari sifatida shakllantiriladi yuridik shaxs- ochiq aktsiyadorlik jamiyati yoki mulkiy majmua shaklidagi, boshqaruvi ixtisoslashtirilgan boshqaruv kompaniyasi zimmasiga yuklatilgan, boshqariladigan mol-mulk egalari bilan tuzilgan shartnomaga muvofiq. Trastlar investitsiya fondining bir turi sifatida va ta'sischilar va ishonchli boshqaruvchi o'rtasidagi trast shartnomalari tarixan faqat ingliz huquq tizimiga ega mamlakatlarda yaratilgan.
• Korporativ fondlar. Jamg'armalar orasida eng tan olingan tuzilma. Yopiq korporativ fond aktsiyadorlik jamiyati kabi, chiqarilgan aktsiyalarga obuna bo'lish yoki ikkilamchi bozorda aktsiyalarni investorlar tomonidan sotib olish bilan shakllantiriladi. Bunday korporativ investitsiya fondlari qonuniy ravishda o'z aktsiyadorlariga tegishli bo'lib, lekin aksiyadorlar nomidan direktor tomonidan boshqariladi. Korporativ fondlar aktsiyadorlar bilan kelishilgan aktivlarga - aktsiyalarga, obligatsiyalarga, ko'chmas mulkka kollektiv investitsiyalar va boshqalarga investitsiya qiladi. Dividend daromadlari va portfel foizlari odatda fond aktsiyadorlari o'rtasida taqsimlanadi.
• Eng dastlabki korporativ fondlar Buyuk Britaniyada 1860-yillarda trastlar shaklida shakllangan va hozir ham mavjud.
• Korporativ fondning keng tarqalgan turi bu Qo'shma Shtatlardagi o'zaro fondlar yoki investitsiya fondlari. Buyuk Britaniyada ochiq investitsiya kompaniyalari xususiy kichik investorlar uchun. Frantsiyada - mavjud bo'lgan har bir daqiqada fondning haqiqiy qiymatiga mos keladigan o'zgaruvchan kapitalga ega investitsiya kompaniyalari.

Nazorat qiluvchi organ

Rossiya Bankining buyrug'i bilan (2016 yil 15 iyundagi OD-1860-son) kollektiv investitsiyalar segmentining ishlashini taqsimlovchi nazorat va nazorat kollektiv investitsiyalar va ishonchli boshqaruv bo'limi orqali amalga oshiriladi.

Xususan, Rossiya Federatsiyasi Pensiya jamg'armasi jamg'arib boriladigan pensiya uchun sug'urta mukofotlari mablag'larini investitsiyalash punkti tomonidan nazorat qilinadi va ish beruvchining sug'urtalangan shaxs foydasiga badallari ham amalga oshiriladi.

Kollektiv investitsiyalar departamenti boshqaruvchi kompaniyalar ishini - ularning pensiya daromadlarini jamg'arish va aktsiyadorlik investitsiya fondlarining investitsiya zaxiralarini ishonchli boshqarish maqsadida pensiya zaxiralarini taqsimlash va mablag'larni investitsiya qilish bo'yicha chora-tadbirlarni amalga oshirish bo'yicha monitoringini olib boradi.

Kollektiv investorlar

Kollektiv investitsiyalarda ishtirok etuvchi investorlar bozor investorlaridir. Ko'plab kollektiv investorlar tufayli mablag'lar yig'iladi va to'planadi. Ikkinchisi kollektiv investitsiya segmentining asosini tashkil qiladi. Investorlardan mablag' yig'uvchi vositachilar tijorat banklari va investorlar tomonidan depozitlar va boshqa o'zaro manfaatli qisqa muddatli joylashtirishlar ko'rinishidagi shunga o'xshash tashkilotlar. Sug'urta kompaniyalari hisoblarida va pensiya jamg'armalari potentsial investorlarning mablag'lari uzoqroq muddatlarda saqlanadi va faqat sodir bo'lganda olib qo'yiladi sug'urta hodisasi yoki pensiya yoshi. Pul mablag'larini yig'ish va investitsiya qilish funktsiyalari bir shaxsda amalga oshiriladigan investitsiya fondlarida xususiy investor o'z mablag'larini o'z kapitalini ko'paytirishning aniq maqsadi uchun olib yuradi.

Rossiyada jamoaviy investitsiyalar tizimiga uzoq muddatli mablag'larni investitsiya qilish tomoni iqtisodiyotning kapitallashuvining o'sishida ishtirok etish orqali fuqarolarning farovonligini oshirishda katta ahamiyatga ega. Kollektiv investorlarning investitsiya mexanizmlari orqali amalga oshirilgan mablag'lari umumiy moliyaviy aylanmaga jalb qilinadi va shu bilan mablag'larni samarali taqsimlash uchun zarur iqtisodiy jarayonni boshlaydi.

Soliq solish

daromad solig'i stavkasi shaxslar jamoaviy investitsiyalar bilan - 13%. Bu investitsiya ob'ektini sotishdan olingan foyda soliqqa tortiladi. Soliq investitsiyalarni boshqarish bilan shug'ullangan kompaniya tomonidan ushlab turiladi. Soliq o'tgan yil uchun yil boshida hisoblanadi. Daromad investorning hisobiga allaqachon "toza" shaklda tushadi.