Evgeniy Smirnov

Bsadsensedinamick

# Investitsiyalar

To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalari nima?

To'g'ridan-to'g'ri investor tanlangan korxonani rivojlantiradi, portfel investori allaqachon muvaffaqiyatli kompaniyalarning aktsiyalarini sotib oladi.

Maqola navigatsiyasi

• To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalarining ta'rifi
• To'g'ridan-to'g'ri va portfelli xorijiy investitsiyalar qanday o'xshash?
• To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar portfel investitsiyalaridan qanday farq qiladi?
• Investitsiyalarda ishtirok etish maqsadi: to'g'ridan-to'g'ri, portfel va boshqa investitsiyalar
• To'g'ridan-to'g'ri va bilvosita investitsiyalar: mohiyati, shakllari va tamoyillari
• Xususiy kapital investitsiyalari venchur kapital qo'yilmalaridan farq qiladimi?

Ma'lumki, investitsiyalar tasnifi murakkab va tabaqalashtirilgan tuzilishga ega. Foydali moliyaviy investitsiyalar ko'p jihatdan farqlanadi. Ushbu maqolada to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalari o'rtasidagi o'xshashlik va farqlar muhokama qilinadi.

To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalarining ta'rifi

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar - bu muayyan korxonaning asosiy fondlarini yaratish (yaratish yoki takror ishlab chiqarish) ni moliyalashtirish. Ushbu turdagi investitsiyalar uchun odatiy holat: kompaniyaga rentabellikni oshirish muammosini strategik hal qila oladigan uskunalar sotib olish uchun pul kerak. Korxona rahbariyati moliyaviy ishtirok etish taklifi bilan shaxsga (jismoniy yoki yuridik shaxsga) murojaat qiladi. Biznes-reja ko'rsatiladi, unda so'ralgan mablag'larni o'zlashtirishning batafsil jadvali bilan investorning investitsiyalardan foydalari tavsiflanadi. Nazorat va hamkorlik shartlari muhokama qilinadi.

Portfel investitsiyalari korxonaning aylanmasini oshirish uchun pul mablag'larini kiritishni anglatadi moliyaviy aktivlar. Nazoratga erishish haqida iqtisodiy faoliyat bu holda hech qanday savol yo'q. Investorni rentabellik darajasi, ya'ni har bir investitsiyadan olinadigan foyda darajasi qiziqtiradi pul birligi yoki bitta ulush.

O'xshashlik, birinchi navbatda, har bir sarmoyaning maqsadi - eng samarali foydalanishda namoyon bo'ladi bepul mablag'lar. Mahalliy va xorijiy barcha foydali investitsiyalar ushbu qoidaga bo'ysunadi.

Xorijiy portfel investitsiyalari qabul qiluvchi mamlakatga umumiy ishonchni bildiradi. Aktsiyalarning nisbatan kichik aktsiyalari korxona boshqaruviga aralashish imkoniyatini bermaganligi sababli, moliyachi ularni sotib olayotganda o'z investitsiyalarining barqarorligi va ishonchliligiga umid qiladi. Umuman olganda, kapital oqimi milliy iqtisodiyot uchun foydali bo'lib, yaxshi investitsiya muhitini tasdiqlaydi.

Xuddi shu fikrlar to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar uchun ham qo'llaniladi. Korxona aktsiyalarini sotib olayotgan chet ellik o'z mablag'lari davlat tomonidan himoyalanganligi va qonunchilik barqaror ekanligiga minimal qabul qilinadigan ishonch darajasiga ega bo'lishi kerak. Aks holda, agar investor mulkni boshqarishda faol ishtirok etsa va buning uchun zarur ko'nikmalarga ega bo'lsa ham, sotib olish yo'qotishlarga olib kelishi mumkin.

Ba'zi hollarda o'xshashlik mezoni aktivlarni (ishlab chiqarish yoki moliyaviy) sotib olish usuli bo'lishi mumkin. Bu to'g'ridan-to'g'ri qimmatli qog'ozlar emitenti bilan yoki bilvosita amalga oshirilishi mumkin Birja yoki uchinchi tomondan ikkilamchi bozor. Bunday holda, aktsiyalarni sotish qayerda amalga oshirilayotgani emas, balki ushbu operatsiyaning maqsadi muhim ahamiyatga ega. Agar moliyachi boshqaruv nazorati huquqini qo'lga kiritmoqchi bo'lsa, u korxonani turli egalardan "qismlarga" sotib oladi.

Portfel investori odatda aktsiyalarni kimdan sotib olishiga ahamiyat bermaydi - u faqat ularning iqtisodiy ko'rsatkichlari bilan qiziqadi.

Muayyan mahsulotning tabiatida ham umumiylik kuzatiladi, ular qimmat baho qog'ozlar. Ular portfelning bir qismi bo'ladimi yoki to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning bir qismi bo'ladimi, ular ma'lum sharoitlarda taxmin qilinishi yoki amalga oshirilishi mumkin.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar portfel investitsiyalaridan qanday farq qiladi?

Birinchidan, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar portfel investitsiyalaridan o'zlashtirish uchun sarflanadigan aktivlarning xususiyati bilan farq qiladi. Portfelga kiritilgan aktsiyalar oluvchi moliyaviy vosita sifatida o'z xohishiga ko'ra tasarruf qiladigan mablag'lar hisobidan sotib olindi. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar qat'iy o'z ichiga oladi maqsadli foydalanish(asosiy vositalarni sotib olish, ularni yangilash, modernizatsiya qilish, qurish va boshqalar).

Yana bir farq - bu miqdor. Portfelning mazmuni qimmatli qog'ozlarning bir necha turlari va turlari bo'yicha shakllanadi. Ushbu tuzilma diversifikatsiyani ta'minlash uchun mos keladi, lekin uni egallash strategiyasi uchun mutlaqo yaroqsiz. Boshqacha aytganda, bu emas nazorat ulushi, lekin bir portfelda yakka tartibdagi korxona umumiy kapitalining o'ndan bir qismini ham jamlash qiyin.

Uchinchi muhim farq - bu investitsiyalar vaqtida. Portfeldagi aktsiyalar uzoq vaqt davomida saqlanishi mumkin, ammo ular endi moliyaviy daromad keltirmasa, istalgan vaqtda sotilishi mumkin. Sotish uchun boshqa fikrlar ham bor, ayniqsa spekulyativ.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar uzoq muddatli (kamida besh yil) investitsiya sifatida hisoblanadi. Bunday uzoq tsiklning sababi operatsiyaning tabiatida yotadi. Bunday sarmoya, ta'rifiga ko'ra, rivojlanishga qaratilgan ishlab chiqarish quvvati va keyingi to'lov. "Nol" nuqtasiga (foyda olishni boshlashdan) oldin qimmatli qog'ozlardan qutulishning ahamiyati yo'q.

Rossiyada portfel va to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar o'rtasidagi farqlar ikkinchisining tarqalishi bilan aniq namoyon bo'ladi. Ichki iqtisodiyot sharoitida, ayniqsa, fond bozorining past darajada rivojlanishi fonida, shaxsiy bo'lmagan qimmatli qog'ozlarga nisbatan ehtiyotkorlik bilan munosabatda bo'lish.

AQSHda aholining salmoqli qismi birja operatsiyalarida ishtirok etadi. Oddiy fuqarolar aktsiyalarni sotib oladilar, o'z portfellarini (o'zlari yoki moliyaviy maslahatchilar xizmatlaridan foydalangan holda) shakllantiradilar, ya'ni ular investor sifatida ishlaydi. Ruslar qimmatli qog'ozlarga ishonmaydilar. Va korxonalarning o'zlari (ayniqsa muvaffaqiyatli bo'lganlar) aktsiyalarning nazoratsiz chiqarilishi oqibatlaridan qo'rqib, uchinchi tomon kapitalining boshqa manbalarini topishni afzal ko'rishadi.

Rossiya Federatsiyasida to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar hali ham qo'llaniladi, agar moliyachi kimga sarmoya kiritishini bilsa. pul oqimi va u nimaga sarflanadi. Vaqt o'tishi bilan bu nisbat o'zgaradi va ruslar, xuddi amerikaliklar kabi, o'z jamg'armalarini ichki iqtisodiyotni rivojlantirishga sarmoya qiladilar.

Investitsiyalarda ishtirok etish maqsadi: to'g'ridan-to'g'ri, portfel va boshqa investitsiyalar

Ko'rinib turibdiki, to'g'ridan-to'g'ri va portfel investorlarining motivatsiyasi har xil. Agar siz moliyaviy investitsiyalar tasnifini hisobga olsangiz, motivatsiyani tushunish osonroq bo'ladi.

Haqiqiy investitsiyalar, agar ular aniq aktivlarni, ya'ni asosiy vositalarni rivojlantirishga qaratilgan bo'lsa, deyiladi. Ular o'zlarini ifoda etadilar kapital qo'yilmalar. Tabiiyki, ularning aksariyati to'g'ri.

Moliyaviy investitsiyalar daromad keltiruvchi vositalarga investitsiyalardan iborat. Ularni amalga oshirishda investor tafsilotlarga kirmaydi iqtisodiy mexanizm chiqaruvchi korxona. Agar u ma'lum bir kompaniyaga sarmoya kiritgan rubl uchun maqbul miqdorda dividend olsa, u mamnun bo'ladi. Aynan shu holat amerikalik yozuvchi Teodor Drayzer tomonidan tasvirlangan: kichik birja dilerlari moliyaviy magnat mashinadan tushayotganda asfaltga qaysi oyog‘i bilan qadam qo‘yishini kuzatishgan. Agar chap tomonda bo'lsa, bugungi kunda u "ko'tarmoqda", ya'ni sotmoqda. Bu ularning belgisi edi. Investor-moliyachilar investitsiya qilingan korxonalar qanday ishlashi haqida o'ylamaydilar.

To'g'ridan-to'g'ri investor ma'lum bir korxonani rivojlantirish va uning qiymatini oshirish orqali daromad olishga intiladi, degan xulosaga kelish mumkin. Ideal holda, u o'sib borayotgan kompaniyani o'zlashtiradi va uning foydasining asosiy qismini oladi. Uning portfelidagi hamkasbi xuddi shu maqsadga boshqa yo'l bilan boradi - u eng foydali yoki istiqbolli qimmatli qog'ozlarni sotib oladi.

Davomiyligi investitsion tsikl tasniflash mezoni sifatida ham xizmat qiladi. Qisqa muddatli investitsiyalar ikki yil yoki undan kamroq vaqtni tashkil etadi. O'rtacha davr ikkidan uchgacha. Boshqa barcha investitsiyalar uzoq muddatli. Tsikl vaqti investorning niyatlarini ko'rsatadi - tez pul topish yoki ob'ektni uzoq vaqt davomida rivojlantirish.

Mulkchilik shakliga ko'ra investitsiyalar quyidagilarga bo'linadi:

• xususiy;
• hukumat;
• ichki;
• xorijiy;
• qo'shma.

Har bir sub'ekt o'z maqsadlariga intiladi.

Loyihani moliyalashtirishda davlat uning ijtimoiy yoki boshqa muhim ahamiyatini (masalan, umumiy iqtisodiy yoki hatto mudofaa) hisobga oladi.

Xususiy investorning vazifasi foyda, lekin bu erda ham hamma narsa oddiy emas. Ba'zida yakka tartibdagi tadbirkorlik sub'ekti monopoliya o'rnatishga yoki milliy iqtisodiyotning butun tarmoqlarini nazorat qilishga intiladi. Ayrim hollarda investitsiyalarga monopoliyaga qarshi kurash va davlatning iqtisodiy xavfsizligini ta’minlash bilan bog‘liq qonunchilik cheklovlari qo‘yiladi.

Chet ellik investorlar o'z mamlakatlaridan kapital olib chiqib, turli maqsadlarni ko'zlaydilar. Ba'zilar biznes uchun eng qulay sharoitlarni qidirmoqdalar (arzon mehnat resurslari, energiya, xom ashyo, yaqin atrofdagi bozorlar va boshqalar). Boshqalar valyutalar bo'yicha daromadlarni diversifikatsiya qilishni xohlashadi. Yana boshqalar "mavjudligini bildiradi" mintaqaviy bozorlar, brendni kelajakka ko'z bilan ko'rsatish. Bunday kengaytirish shakllari o'zaro manfaatli qo'shma korxonalar, filiallar, xorijiy vakolatxonalar va sho''ba korxonalardir.

Tarmoqli atribut bilan hamma narsa aniq: investitsiyalar iqtisodiyotning alohida maqsadli tarmoqlariga yo'naltirilishi mumkin ( Qishloq xo'jaligi, engil, og'ir yoki boshqa sanoat, IT texnologiyalari, savdo va boshqalar).

Investorning ma’lum bir tarmoq ixtisoslashuviga qiziqishi sohaning imkoniyatlarini, boshqacha aytganda, yetarli darajada rivojlanmaganligini ko‘rsatadi.

Moliyaviy investitsiyalarni tasniflashning yana bir mezoni risklilik darajasidir. Agressiv portfel investorning xavfsizlik hisobiga yuqori daromad olish istagini bildiradi. Konservatizm ishonchli qimmatli qog'ozlarning keng tarqalganligida namoyon bo'ladi, lekin mumkin bo'lgan yo'qotilgan foyda qurbon qilinadi. Aktsiyalarning likvidligiga qo'yiladigan talablar mablag'larni tezda jalb qilish zarurati bilan belgilanadi.

Yuqoridagi investitsiya sohalarini umumlashtirib, biz shunday xulosaga kelishimiz mumkin: portfel investitsiyalarining asosiy maqsadi spekulyativ daromad olishdir. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar rivojlanishga qaratilgan real sektor iqtisodiyot.

To'g'ridan-to'g'ri va bilvosita investitsiyalar: mohiyati, shakllari va tamoyillari

Bilvosita moliyaviy investitsiyalar vositachilardan sotib olingan qimmatli qog'ozlar ko'rinishidagi to'g'ridan-to'g'ri yoki portfel investitsiyalar deb ataladi.

"O'tkazish havolasi" ning roli ixtisoslashtirilgan fondlar, pay fondlari, brokerlik va sug'urta tuzilmalari, banklar va moliyaviy konsalting tashkilotlari.

Ushbu vositachi korxonalar turli kompaniyalarning aktsiyalarini oladi va keyin ularni manfaatdor shaxslarga sotadi. Qimmatli qog'ozlar individual talablarni hisobga olgan holda tayyor, optimallashtirilgan portfellarga kiritiladi.

Bilvosita investitsiyalar bilvosita yoki bilvosita deb ham ataladi. Ularning ulushi jamiyat kapitalining o'ndan bir qismidan oshmasligi kerak. Aks holda, bunday aksiyalar bloki to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar uchun xos bo'lgan korxona ustidan nazoratni qo'lga kiritish uchun ishlatilishi mumkin.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar quyidagilarni o'z ichiga oladi:

Chet eldagi kompaniyalar tomonidan investitsiyalar tenglik;

Filiallar kapitali va sho'ba va sho'ba korxonalardagi ulushlari.

Foydani qayta investitsiyalash - bu to'g'ridan-to'g'ri investorning xorijiy investitsiyalar ishtirokidagi korxona daromadidagi dividend sifatida taqsimlanmagan va to'g'ridan-to'g'ri investorga o'tkazilmagan ulushi.

Bir tomondan, to'g'ridan-to'g'ri investor va boshqa tomondan, sho''ba korxonalar, sherik kompaniyalar va filiallar o'rtasida kredit va qarzlar shaklida kapitalning korporativ o'tkazmalari.

Chet el investitsiyalari ishtirokidagi korxona quyidagi shaklga ega bo'lishi mumkin.

Sho'ba jamiyat - to'g'ridan-to'g'ri norezident investor kapitalining 50% dan ortig'iga ega bo'lgan korxona;

Assotsiatsiyalangan kompaniya - to'g'ridan-to'g'ri norezident investor kapitalining 50 foizidan kamiga ega bo'lgan korxona;

Filial - to'liq to'g'ridan-to'g'ri investorga tegishli bo'lgan korxona.

Xalqaro tashkilotlar toʻlov balansida toʻgʻridan-toʻgʻri investitsiyalar harakatining hisobga olinishini taqqoslashni taʼminlash maqsadida xorijiy investorga tegishli kapitalning 10 foizi miqdorida xorijiy investitsiyalar ishtirokidagi korxonalar uchun limit (shartli) belgilandi.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning ijobiy ta'siri quyidagilardan iborat:

To'g'ridan-to'g'ri investorning amaliy ko'nikmalari va boshqaruv ko'nikmalarini to'g'ridan-to'g'ri investitsiya korxonalariga o'tkazish;

Ilg'or texnologiyalar va nou-xaularni o'zaro manfaatli almashish;

Multiplikativ ta'sir, to'g'ridan-to'g'ri investitsiya korxonalari hayotini ta'minlaydigan tegishli milliy sanoat va tarmoqlarni rivojlantirishga ko'maklashish;

Milliy ishlab chiqarishda raqobatni kuchaytirish va kichik biznesni rivojlantirish;

Aniq ijtimoiy-iqtisodiy joylashgan hududlarda jinoiy vaziyatning barqarorligi va yaxshilanishi;

Kengaytma soliq bazasi qabul qiluvchi davlat;

To'g'ridan-to'g'ri investitsiya korxonalari xodimlari hisobidan bandlik va daromadlarning o'sishi va boshqalar.

Portfel investitsiyalari - bu valyuta kursining oʻzgarishi boʻyicha keyinchalik qimor oʻynash va/yoki dividendlar olish, shuningdek, xoʻjalik yurituvchi subʼyektni boshqarishda ishtirok etish maqsadida xorijiy qimmatli qogʻozlarga kapital qoʻyilmalar.

Portfel qimmatli qog'ozlar va boshqa aktivlarni sotib olish yo'li bilan shakllanadi.

Xalqaro portfel investitsiyalari to‘lov balansida ko‘rinishi bo‘yicha tasniflanadi:

Qimmatli qog'ozlar - bozorda sotiladigan pul hujjati hujjat egasining ushbu hujjatni bergan shaxsga nisbatan mulkiy huquqini tasdiqlovchi.

Qarz qimmatli qog'ozlari - bu hujjat egasining hujjatni bergan shaxsga nisbatan ssuda munosabatlarini tasdiqlovchi sotiladigan pul hujjati. Shaklda paydo bo'ladi:

a) obligatsiyalar, veksellar, veksellar - pul vositalari, ularning egasiga kafolatlangan sobitga so'zsiz huquq berish pul daromadlari yoki shartnomada belgilangan o'zgaruvchan pul daromadlari uchun;

b) g'azna veksellari, depozit sertifikatlari, bank aksentlari - o'z egasiga ma'lum bir sanada kafolatlangan qat'iy pul daromadiga so'zsiz huquq beruvchi pul vositalari.

IN) moliyaviy derivativlar- egasining birlamchi qimmatli qog'ozlarni sotish yoki sotib olish huquqini tasdiqlovchi bozor bahosiga ega bo'lgan hosila pul vositalari. Bularga optsionlar, fyucherslar, varrantlar va svoplar kiradi.

Portfel investitsiyasining asosiy sababi kapitalni mamlakatda va u maksimal foyda keltiradigan qimmatli qog'ozlarga joylashtirish istagidir. ruxsat etilgan daraja xavf.

Xorijiy portfel investitsiyalarining 90% dan ortig'i rivojlangan davlatlar o'rtasida amalga oshiriladi.

Portfel - bu birgalikda to'plangan turli xil investitsiya qiymatlari to'plami bo'lib, ma'lum bir maqsadga erishish uchun vosita bo'lib xizmat qiladi. investitsiya maqsadi omonatchi. Bu bir xil turdagi qimmatli qog'ozlarni (aksiyalarni) yoki turli investitsiya qiymatlarini o'z ichiga olishi mumkin.

Portfelni shakllantirishda investor oldida ikkita vazifa turadi. 1) portfelni optimallashtirish; 2) minimallashtirish investitsiya xavfi. Investitsiyalar portfeli pulni inflyatsiyadan himoya qilish va spekulyativ daromad olish vositasi sifatida ham qo'llaniladi.

Rossiya Federatsiyasida portfel investitsiyalarining xususiyatlari.

Qimmatli qog'ozlar bozori rivojlanmaganligi sababli investitsiya portfeli katta miqdorni tashkil etmaydi;

Asosan yoqilg'i-energetika kompleksi va metallurgiyaning qimmatli qog'ozlari sotib olinadi.

Xususiy investitsiyalar harakati quyidagi yo'nalishlarda harakatlanishi bilan tavsiflanadi:

a) sanoati yuqori darajada rivojlangan, portfel investitsiyalar harakati mavjud bo'lgan mamlakatlar o'rtasida;

b) allaqachon muhim bo'lgan mamlakatlarga sanoat salohiyati(Avstriya, Kanada, Janubiy Afrika, Braziliya, Meksika), bu erda to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar portfel investitsiyalariga qaraganda muhimroqdir;

v) iqtisodiyoti sust rivojlangan, lekin xomashyo resurslariga boy, faqat bevosita kapital qo’yilmalar yo’naltirilgan mamlakatlarga.

Iqtisodiyoti sust rivojlangan, tabiiy resurslari kam, xususiy kapitalni umuman jalb etmayotgan mamlakatlarga alohida e’tibor qaratish lozim.

Shunday qilib, to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalar o'rtasidagi nisbat darajaga bog'liq iqtisodiy rivojlanish ular boradigan mamlakat. Portfel investitsiyasining afzalligi ushbu mamlakatda savodxonlarning ustunligi bilan belgilanadi moliyaviy jihatdan aholi. Iqtisodiy jihatdan zaif rivojlangan mamlakatlar aholining sarmoyaga kamroq moyilligi va iste'molga moyilligi. Shuning uchun rivojlantirish uchun mo'ljallangan to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarni amalga oshirish afzalroqdir Tabiiy boyliklar va xomashyo ishlab chiqarish. Bunday holda, kapitaldan foydalanishga qodir bo'lgan mutaxassislar undan keyin migratsiya qilishadi.

Xususiy investitsiyalar bilan bir qatorda sezilarli rivojlanishga erishilmoqda davlat investitsiyalari . Ular, qoida tariqasida, maksimal foyda olishga emas, balki siyosiy muammolarni hal qilishga qaratilgan. Masalan, mashhur Marshall rejasi nafaqat G'arbiy Evropa xalqlariga qashshoqlikdan xalos bo'lishga yordam berish, balki kommunistik kirib kelishining oldini olish va ijtimoiy va siyosiy fikrning ma'lum bir usulini himoya qilishdan iborat edi.

Davlat investitsiyalari chet eldagi kapitaldan bevosita yoki qarz oluvchi mamlakat hukumati orqali quyidagi shakllarda foydalanishni nazarda tutadi:

1) to'g'ridan-to'g'ri kapital qo'yilmalar;

2) hukumatlararo kreditlar;

3) iqtisodiy yordam.

To'g'ridan-to'g'ri davlat investitsiyalari davlat organlari vositachisi orqali mamlakatga kirish. Bularga quyidagilar kiradi:

Davlatning chet el hududidagi tadbirkorlik faoliyati;

Xususiy kompaniyalar aksiyalarini nazorat qilish maqsadida sotib olish;

Iqtisodiyotlarga sarmoya kiritish bog'liq bu davlatning mamlakatlar

Hammasi xorijiy investitsiyalar ga ajratish mumkin portfel va to'g'ridan-to'g'ri kompaniya ustidan nazorat darajasiga ko'ra. TO bevosita maqsadi daromadlarni boshqarish va taqsimlashda bevosita ishtirok etish bo'lgan mablag'larning investitsiyalarini o'z ichiga oladi. Quyidagi investitsiya usullari ushbu toifaga kiradi:

• · Rossiyada xorijiy kompaniyaning vakolatxonasi yoki filialini yaratish orqali mablag'larni noldan boshlab investitsiya qilish. Bunda investor uning yagona egasi hisoblanadi;
• · Sotib olish yoki sotib olish Rossiya kompaniyasi xorijiy investor;
• · Filiallarga chetdan kreditlar va kreditlar berish bosh kompaniya chet elda joylashgan;
• · Ta'minlash Rossiya korxonalari foydalanish huquqlari innovatsion texnologiyalar xorijiy investor tomonidan ishlab chiqilgan;
• · Aktsiyalarni yoki aktsiyalarni sotib olish mahalliy kompaniya, investorga o'z ishini nazorat qilish huquqini berish (ko'pchilik ishtirok etish);
• · Rossiyada xorijiy investorning daromadlarini qayta investitsiyalash.

Portfel investitsiyalari, to'g'ridan-to'g'ri bo'lganlardan farqli o'laroq, kompaniyani boshqarishda emas, balki faqat foydani taqsimlashda ishtirok etish imkoniyatini beradi (ozchilik ishtiroki).

Rossiya iqtisodiyotini isloh qilish va modernizatsiya qilishning eng muhim muammolaridan biri bu jalb qilishdir xorijiy investitsiyalar. Rossiya iqtisodiyotining jiddiy texnologik kechikishini hisobga oladigan bo'lsak, Rossiya ko'p jihatdan yangi (Rossiya uchun) texnologiyalarni olib keladigan xorijiy kapitalga muhtoj. zamonaviy usullar boshqarish, shuningdek, ichki investitsiyalarni rivojlantirishga ko‘maklashish. Ko'pgina rivojlanayotgan mamlakatlar tajribasi shuni ko'rsatadiki, iqtisodiyotda investitsion bum chet el kapitalining kelishi bilan boshlanadi. Bir qator mamlakatlarda o‘zlarining ilg‘or texnologiyalarini yaratish chet el kapitali olib kelgan texnologiyalarni ishlab chiqishdan boshlandi.

Ushbu mavzuning dolzarbligi ko'plab tadqiqotchilarning chiqish yo'lini ko'rishi bilan bog'liq qiyin vaziyat Rossiya iqtisodiyotida, birinchi navbatda, xorijiy investitsiyalar. Chet el investitsiyalarini keng miqyosda jalb qilish Rossiya iqtisodiyoti nafaqat qo'shma jamiyatni o'z ichiga olgan iqtisodiyotga asoslangan, aholi turmushining yuqori sifati bilan ajralib turadigan tsivilizatsiyalashgan, ijtimoiy yo'naltirilgan jamiyatni yaratish bo'yicha uzoq muddatli strategik maqsadlarni ko'zlaydi. samarali ishlashi mulkchilikning turli shakllari, balki tovarlar, mehnat va kapital bozorining baynalmilallashuvi. Shu bilan birga, xorijiy investorlar, birinchi navbatda, mustaqil ekspertlar tomonidan belgilanadigan va ma'lum bir mamlakatga investitsiyalarning samaradorligini ko'rsatishga xizmat qiladigan Rossiyaning investitsiya muhitiga e'tibor berishadi.

Chet el investitsiyalari - ob'ektga xorijiy kapitalni qo'yish tadbirkorlik faoliyati rossiya Federatsiyasi hududida ob'ektlar shaklida inson huquqlari, chet ellik investorga tegishli bo'lsa, agar bunday fuqarolik huquqlari ob'ektlari muomaladan olib qo'yilmasa yoki Rossiya Federatsiyasida muomalada bo'lmasa, qonun hujjatlariga muvofiq. federal qonunlar, shu jumladan pul, qimmatli qog'ozlar, boshqa mulk, mulkiy va nomulkiy huquqlar, shuningdek, xizmatlar va ma'lumotlar.

Har bir investor, ayniqsa yangi boshlanuvchilar uchun turli xil investitsiya vositalari va strategiyalarini tushunishni o'rganish juda muhimdir. Va kelajakda barcha mumkin bo'lgan xavflarni kamaytirish uchun siz ularni diversifikatsiya qilishni o'rganishingiz kerak. Qulaylik ehtimolini kamaytirishning ideal usuli portfel investitsiyalarini shakllantirishdir.

Shunday qilib, qulay tilda gapiring. Portfel investitsiyalari - har xil turdagi qimmatli qog'ozlarga ularning qiymatining o'sishi hisobiga foyda olish maqsadida investitsiyalarning ma'lum bir shakli. Ya'ni, portfel investitsiyalari orqali olingan rentabellik sotib olingan qimmatli qog'ozlar qiymatining kafolatlangan o'sishida, shuningdek, ma'lum dividendlarni olish orqali olinishi mumkin. Xo'sh, investitsiya portfelidagi mumkin bo'lgan yo'qotishlarni minimallashtirish uchun investor o'z kapitalini bir necha qismga taqsimlaydi har xil turlari turli kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari.

Ko'rinib turibdiki, portfel investitsiyalarining tuzilishi qaysi turdagi investitsiyalar tanlanganiga qarab farq qilishi mumkin. umumiy shartlar investitsiyalar, rentabellik darajasi va ularning xavfliligi. Portfel investitsiyalari bo'sh kapitalga ega bo'lgan va uni keyingi foyda olish uchun foydali investitsiya qilishni xohlaydigan investorlar uchun mos keladi.

Portfel investitsiyalari muvaffaqiyatli amalga oshirishning asosiy tamoyillariga ega:

– diversifikatsiya – mumkin bo‘lgan xatarlarni kamaytirish va portfelning rentabelligini oshirish maqsadida kapitalingiz qimmatli qog‘ozlarning bir necha turlariga investitsiya qilinishi kerak;

- likvidlik - ko'pincha investorlar yuqori rentabellikni qurbon qilib, yuqori likvidli aktivlarga pul qo'yishlari kerak. Ushbu chora ko'pincha bozorning joriy tendentsiyalaridan kelib chiqqan holda tezda qaror qabul qilish zarurligi bilan bog'liq;

- konservatizm - investor o'z investitsiya portfelini shakllantirishga mas'uliyat bilan yondashsa, uning risklari asosiy kapitalni yo'qotish bilan emas, balki nisbatan past daromad olish bilan bog'liq bo'ladi.

Har qanday boshqa turdagi investitsiyalar singari, Portfel investitsiyalari ham ma'lum risklarga ega. Portfel investitsiya risklarining asosiy turlari:

1. Investitsiya portfelini shakllantirishda qimmatli qog'ozlarni savodsiz tanlash, bu kapital yo'qotishlarga olib keladi - samarasiz portfel.

2. Aktsiyalarni noto'g'ri vaqtda sotib olish yoki sotish, bu yo'qotishlarga olib kelishi mumkin.

3. Emitent kompaniya qayta ro'yxatdan o'tgan yoki litsenziya olgan paytda nafaqat emitentning o'ziga, balki investorga ham ta'sir qiladigan qo'shimcha to'g'ridan-to'g'ri xarajatlar paydo bo'ladi.

4. Aktivlarni sotish natijasida yo'qotishlar ehtimoli bilan bog'liq bo'lgan likvidlik riski.

5. Inflyatsiya darajasi bilan bog'liq bo'lgan portfel investitsiyalarining risklari. Ya'ni, juda yuqori inflyatsiya darajasi fond bozoriga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.

6. To'satdan o'zgarish xavfi foiz stavkalari bozorda ham investor portfelidagi qimmatli qog'ozlar qiymatiga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.

7. Portfel inverterining rentabelligiga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan boshqa turdagi xavflar mavjud.

To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalar: asosiy xususiyatlari

Har qanday sarmoyaning bitta maqsadi bor - investitsiyalardan daromad olish va ular odatda to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalariga bo'linadi. Bunday investitsiyalar ko'p hollarda qimmatli qog'ozlar sohasida katta tajribaga ega bo'lgan korxona rahbarlari tomonidan amalga oshiriladi. Bundan tashqari, yirik kompaniyalarda buning uchun maxsus bo'limlar yaratilgan. Ularning maqsadi to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalarining foydali variantlarini izlashdir.

Agar portfel investitsiyalari keyinchalik daromad olish uchun likvid qimmatli qog'ozlarga pul mablag'laridan iborat bo'lsa, u holda bevosita investitsiyalar shu bilan farq qiladi, pul kompaniyaning ustav kapitali va aktivlariga investitsiya qilinganligi. Aksariyat hollarda to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar kompaniyaning aksariyat aksiyalarini (nazorat paketini) sotib olishni o'z ichiga oladi, bu esa investorga kompaniya ishlarini boshqarishda bevosita ishtirok etish imkonini beradi.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar asosan uzoq muddatli istiqbolda amalga oshiriladi, investorning o'zi esa kompaniyaning yanada rivojlanishi va gullab-yashnashidan bevosita manfaatdordir. Va hamma narsani to'plash uchun investitsiya fondlari, joylarda maxsus fondlar tashkil etiladi. Bundan tashqari, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar xorijda o'z filiallarini ochish uchun etarlicha yirik korxonalar tomonidan qo'llaniladi. Bunday to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar strategik ahamiyatga ega bo'ladi, chunki ular kompaniyaning ishlab chiqarish hajmini oshirishga va uning tashqi bozorlardagi ta'sir doirasini kengaytirishga olib kelishi mumkin.

Shunday qilib, asosiy o'ziga xos xususiyat portfel investitsiyasidan to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar - bu to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar investorga daromadning ma'lum bir qismini olish huquqini beradi, portfel investitsiyalari esa faqat belgilangan dividendlarni olish huquqini beradi. Bundan tashqari, to'g'ridan-to'g'ri investitsiya qilishda kompaniya har doim ishonishi mumkin turli xil qo'llab-quvvatlash investorning o'zi tomonidan. Lekin qachon portfel investitsiyalari Investor kompaniya ishlarini boshqarishda ishtirok etish huquqiga ega emas.

Keyingi: Birjadan tashqari bozor.

Qaniydi, pulim bo‘lsa, haqiqiy portfelim bo‘lardi. Pul yo'q - portfelsiz faqat men haqiqiyman ...

#6

Haqiqiy investitsiyalar bo'lishi kerak - buni yodda tutish kerak! Keyin, real investitsiyalar portfeli qimmatli qog'ozlar portfelidan farqli o'laroq, yuqori% daromadga ega - buni ham bilish va eslab qolish kerak! Investitsiyalar faqat haqiqiy bo'lishi kerak. Sizning portfelingiz haqiqiy portfeldir! Omad!

#5

Portfel yaxshi va foydali biznesdir. Iloji boricha to'siq qo'yish va faqat bitta portfelni emas, balki 3 yoki undan ko'p narsalarni to'plash yaxshiroqdir.

#4

Ko'pincha investorlar shunday qilishadi. Hamma bir-birini taniydi va birga ishlaydi. Kamdan-kam odam o'z investitsiya portfelini yaqin tanishlarsiz yig'ishga qaror qiladi.

#3

Menimcha, yaxshi investitsiya portfelini tuzish uchun siz aktsiyalarni sotib olgan kompaniya va korxonalar egalarini bilishingiz kerak. Aks holda, portfel bir qurolli banditga o'xshaydi - omadli yoki omadsiz.

#2

Yaxshi investitsiya portfeli - bu sizning bilimingiz + mablag'ingiz + zarur vositalar+ faollik va dividendlar olish istagi. Qolganlari ergashadi...

#1

Yaxshi portfel kamida uchta aktivdan iborat bo'lishi kerak: qimmatli qog'ozlar, ko'chmas mulk va oltin. Keyin portfelni muvozanatlashingiz kerak. Muxtasar qilib aytganda, portfelga sarmoya kiritish - bu sarmoya kiritishdan oldin bilishingiz kerak bo'lgan juda ko'p nuanslar va choralar!

Investitsiyalar maqsadiga ko'ra to'g'ridan-to'g'ri va portfelli (bilvosita) investitsiyalar ajratiladi.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar investitsiya ob'ektini to'g'ridan-to'g'ri nazorat qilish va boshqarishni o'rnatish uchun korxonalar (firmalar, kompaniyalar)ning ustav kapitaliga qo'yilgan mablag'lar sifatida ishlaydi.

Ular nafaqat daromad olish, balki ta'sir doirasini kengaytirish, kelajakdagi moliyaviy manfaatlarni ta'minlashga qaratilgan.

Portfel investitsiyalari - daromad olish maqsadida (o'sish ko'rinishida) iqtisodiy aktivlarga qo'yilgan mablag'lar. bozor qiymati investitsiya ob'ektlari, dividendlar, foizlar va boshqalar naqd pul to'lovlari) va xavflarni diversifikatsiya qilish. Qoida tariqasida, portfel investitsiyalari turli emitentlarga tegishli qimmatli qog'ozlar va boshqa aktivlarni sotib olishga investitsiyalardir.

Ko'pincha real va moliyaviy investitsiyalar mos ravishda to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalari sifatida ko'rib chiqiladi. Bundan tashqari, ba'zi hollarda to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar ishlab chiqarishga mablag'larni to'g'ridan-to'g'ri investitsiya qilish deb tushuniladi va portfel investitsiyalari qimmatli qog'ozlarni sotib olishni anglatadi, ya'ni. Bu holda tasniflash mezoni investitsiya ob'ektining xususiyatlari hisoblanadi. Bizning fikrimizcha, bunday identifikatsiya xatodir, chunki real investitsiyalar, investitsiyalar bilan bir qatorda. jismoniy elementlar ishlab chiqarish kapitali, ta'kidlanganidek, real aktivlarning boshqa shakllariga investitsiyalarni o'z ichiga oladi, moliyaviy qo'yilmalar esa nafaqat qimmatli qog'ozlarga, balki boshqa moliyaviy vositalarga qo'yilmalarni ham qamrab oladi. Bundan tashqari, faqat to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarni ishlab chiqarish investitsiyalari sifatida tasniflash deyarli qonuniy emas, chunki portfel investitsiyalarining bir qismi (qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar). ishlab chiqarish korxonalari ular bilan dastlabki joylashtirish) ishlab chiqarishga investorlarning mablag'larini jalb qilish ham ko'zda tutilgan.

Boshqa hollarda, investitsiyalarning turli guruhlari o'rtasidagi chalkashlik ularni tasniflashda qo'llaniladigan aniq mezon yo'qligi sababli yuzaga keladi. Yuqorida ta'kidlanganidek, real va moliyaviy investitsiyalarni taqsimlash investitsiya ob'ektiga qarab amalga oshiriladi, investitsiyalarni esa to'g'ridan-to'g'ri va portfelga bo'lish sifat jihatidan boshqacha mezon - investitsiya maqsadiga asoslanadi.

Xususan, investitsiya ob'ektini bevosita nazorat qilish va boshqarishni o'rnatishga qaratilgan investitsiyalar bo'lgan to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar nafaqat real iqtisodiy aktivlarga, balki moliyaviy vositalarga ham kiritilishi mumkin. Investitsiya ob'ektini boshqarish qobiliyatiga nazorat ulushini va nazorat ishtirokining boshqa shakllarini sotib olish orqali erishiladi. Portfel investitsiyalar - joriy daromad olishga qaratilgan investitsiyalar.

Binobarin, bir tomondan real va moliyaviy investitsiyalar, ikkinchi tomondan to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalar turli xil investitsiya tipologiyalari sifatida harakat qiladi.