Ipoteka qimmatli qog'ozlarining turlari. Ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar. ipoteka qimmatli qog'ozlari bozori. Asosiy tushunchalar va turlari

Germaniyada MBS bozori kredit tashkilotlari tufayli rivojlangan. O'ziga xos xususiyat qimmatli qog'ozlar to'g'ridan-to'g'ri kredit tashkilotchisi tomonidan qat'iy tartibga soluvchi tartibga solish doirasida chiqariladi.

Fond bozori endigina jadal rivojlana boshlaganini hisobga olsak, va moliyaviy savodxonlik Aholi hali ham davlat tomonidan jiddiy e'tibor va qo'llab-quvvatlashni talab qiladi, ichki bozor uchun eng qo'llaniladigan tajriba davlat ipoteka kompaniyalari boshqaruvida bo'lgan AQSh tajribasi bo'lishi mumkin.

Ammo ikkala modelni birlashtirish imkoniyati ham istisno qilinmaydi, bu davlat ipoteka kompaniyasini tashkil etish va banklarga qimmatli qog'ozlarni o'zlari chiqarish huquqini berishni nazarda tutadi.

MBS aylanish sxemasi

Davlat ipoteka kompaniyasi ishtirokidagi MBS ning aylanish sxemasi quyidagicha ko'rinishga ega bo'ladi:

1. Bank va qarz oluvchi o'rtasida ipoteka krediti berish to'g'risida shartnoma tuziladi.
2. Qarz oluvchi sotib olgan mulkini garov sifatida bankka o'tkazadi.
3. Bank o'zi bergan ipoteka kreditlari asosida "ipoteka puli" (bir xil turdagi ipoteka kreditlari guruhi) deb ataladigan shaklni tashkil qiladi va uni Ipoteka kompaniyasiga sotadi.
4. Ipoteka kompaniyasi bankka ipoteka uchun to'lovlar shaklida resurslarni taqdim etadi.
5. Ipoteka kompaniyasi "ipoteka puli" asosida qimmatli qog'ozlarni chiqaradi.
6. Investorlar ipoteka kompaniyasidan MBS sotib olishadi. Ular bo'yicha foizlarni to'lash qarz oluvchi tomonidan ipoteka kreditini to'lash orqali amalga oshiriladi.

Umuman olganda, MBS juda istiqbolli investitsiya vositasi bo'lib, u nafaqat qimmatli qog'ozlar bozoridagi takliflar doirasini kengaytira oladi, balki mamlakatda uy-joy ipoteka krediti muammosini hal qilishga hissa qo'shadi.

Rivojlangan mamlakatlarda qimmatli qog'ozlar bozoridan ipoteka uchun jalb qilingan resurslar hajmining kengayishi ipoteka kreditlari narxini pasaytirish imkonini berdi. Natijada MBS kapital bozoridan uy-joy sektoriga mablag'larni jalb qilishning asosiy mexanizmiga aylandi.

2003 yil 11 noyabrdagi 152-FZ-sonli "Ipoteka qimmatli qog'ozlari to'g'risida" Federal qonuni vakolati doirasida.

1. Ipoteka bilan ta’minlangan obligatsiya- majburiyatlarning bajarilishi to'liq yoki qisman ipoteka garovi bilan ta'minlangan obligatsiya.

Ipoteka to'lovi - qarzning asosiy summasini qaytarish yoki kredit shartnomalari va kredit shartnomalari bo'yicha foizlarni to'lash bo'yicha ipoteka bilan ta'minlangan talablar, shu jumladan. ipoteka bilan tasdiqlangan.

Ipotekada ishtirok etish sertifikatlari

Rossiya valyutasida yoki chet el valyutasida naqd pul.

Davlat markaziy banklari

Qonun hujjatlarida nazarda tutilgan hollarda ko'chmas mulk

Foizlar yiliga kamida bir marta to'lanishi kerak. Bu kupon obligatsiyalari. Ushbu obligatsiyalar chiqarilishi mumkin kredit tashkilotlari Va ipoteka agentlari(- belgilangan talablarga javob beradigan va mutlaq faoliyati kreditlar bo'yicha da'volarni olish va ipotekani sotib olish bo'lgan ixtisoslashtirilgan tijorat tashkiloti). Ular faqat hujjatli qimmatli qog'ozlar yoki nomli hujjatsiz qimmatli qog'ozlar shaklida chiqariladi.

2. Ipotekada ishtirok etish sertifikati– ro‘yxatga olingan aktsiyadorlik investitsiya bozoridagi hujjatsiz qimmatli qog‘ozlar, uning egasining ipoteka qoplamasiga umumiy mulk huquqidagi ulushini tasdiqlovchi; shuningdek, ipoteka qoplamasini to'g'ri ishonchli boshqarishni talab qilish huquqi, pul olish huquqi. Ushbu Markaziy bankdan olingan daromad sifatida chor. Bu emitent Markaziy bank emas.

Mulkdorlar ipoteka qoplanadigan majburiyatlarni bajarmaslik xavfini o'z zimmalariga oladilar.

3. Ipoteka– ipoteka shartnomasiga muvofiq garovga oluvchi-kreditor (bank) boshqa tarafning garovga qo‘yilgan ko‘chmas mulki qiymatidan qarzdorga nisbatan o‘z talablarini qondirish huquqiga ega.

Mavzu bo'yicha foydalanilgan adabiyotlar:

1. Fuqarolik kodeksi RF

2. "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonuni 1996 yil 22 apreldagi 39-FZ-son.

3. "OAJ to'g'risida" Federal qonuni 1995 yil 26 dekabrdagi 208-FZ-son.

4. "Ipoteka qimmatli qog'ozlari to'g'risida" 2003 yil 11 noyabrdagi 152-FZ-son Federal qonuni

5. "Vksellar va veksellar to'g'risida" 1997 yil 11 martdagi 48-FZ-son.

6. Galanov V. A. Qimmatli qog'ozlar bozori. M: Infra-M, 2010 yil

6. Rossiya fond bozorining genezisi: darslik. 080100.62 Iqtisodiyot yo'nalishi bo'yicha tahsil olayotgan universitet talabalari uchun qo'llanma / E.S. Vasilev, T.G. Volkova, R.A. Galiaxmetov - Izhevsk: IzhSTU nashriyoti, 2012

7. Kilyachkov AA, Chaldaeva L A. Qimmatli qog'ozlar bozori va birja ishi. M.: Yurayt, 2010 yil.

Mavzu 8. Moliyaviy institutlar

Investitsion talab va taklifni amalga oshirish xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning investitsion va moliyaviy ehtiyojlarini qondirish uchun keng imkoniyatlarga ega bo'lgan moliyaviy vositachilar tomonidan amalga oshiriladi. Bunday vositachilar deyiladi - moliya va kredit tashkilotlari (FCI).

FKI - Bular uy xo'jaliklari va ishlab chiqarish sektorining investitsiya resurslarini, keyinchalik ularni moliyaviy bozorlarga investitsiyalar yoki kapital kapitali shaklida jalb qiladigan tashkilotlardir.

FCI turlari:

Tijorat banklari

Sug'urta kompaniyalari

NPF (nodavlat pensiya jamg'armalari) + PFR ( Pensiya jamg'armasi Rossiya)

Investitsion kompaniyalar

Investitsiya fondlari.

fond birjalari

Kredit uyushmalari.

Lombardlar

FCIlar orasida alohida guruh mavjud VAKollektiv investitsiya institutlari.

Moliyaviy bozorga jamoaviy investitsiyalar bilan ko'p sonli investorlar tomonidan investitsiya qilingan mablag'lar investitsiya daromadlarini olish uchun ularni keyingi investitsiya qilish uchun professional menejer boshqaruvi ostida yagona pulga (fondga) birlashtiriladi.

Qoida tariqasida, jamoaviy investitsiya shakllari quyidagi xususiyatlarga ega:

Mablag'lar qimmatli qog'ozlarni joylashtirish yoki shartnomalar tuzish yo'li bilan jalb qilinadi;

Asosiy faoliyat - yig'ilgan mablag'larni qimmatli qog'ozlarga va qonun bilan ruxsat etilgan boshqa mulkka investitsiya qilish;

Investitsion daromadlarning asosiy ulushi qimmatli qog'ozlar va moliyaviy aktivlar bilan operatsiyalardan olingan daromadlar shaklida olinadi;

Investitsiyalardan olingan daromadlarni dividendlar, foizlar va boshqa to'lovlar shaklida jamoaviy investitsiya sxemasi ishtirokchilari o'rtasida taqsimlash.

Kollektiv investitsiya bir qator afzalliklarga ega:

professional boshqaruv imkoniyati;

diversifikatsiya (investitsiya tavakkalchiligini kamaytirish maqsadida investitsiyalarni joylashtirishning xilma-xilligi);

investitsiyalar bilan bog'liq xarajatlarni kamaytirish;

xorijiy moliya bozorlariga chiqish;

investor huquqlarini himoya qilish

qulay soliq rejimidan foydalanish.

Jahon amaliyotida jamoaviy investitsiyalar turlari:

1. Korporativ sarmoya (shakllar aksiyadorlik jamiyatlari shaklida tuziladi, fond ishtirokchilari aktsiyadorlardir. Boshqaruv kompaniyasi ularning manfaatlarida ishlaydi) - AQSH, Lyuksemburg

2. Trast (fondning ishonchli boshqaruvchisi va egasi yoki ishonchli vakili o‘rtasidagi shartnoma asosida tuziladi) – Avstraliya, Janubiy Afrika, Yangi Zelandiya, AQSH.

3. Shartnoma (fond aktivlari boshqaruv kompaniyasiga tegishli) – Germaniya, Italiya, Shveytsariya, Yaponiya.

Rossiya Federatsiyasidagi jamoaviy investorlarga quyidagilar kiradi::

Boshqaruv kompaniyalari tomonidan boshqariladigan investitsiya fondlari

Pay fondlari - pay investitsiya fondlari;

AIFlar - aksiyadorlik investitsiya fondlari;

Nodavlat pensiya jamg'armalari (NPF);

Fuqarolarning kredit iste'mol kooperativlari.

Investitsiya fondi- aktsiyadorlik jamiyatiga tegishli yoki jismoniy yoki yuridik shaxslarning umumiy ulushli mulkidagi mulk majmuasi, ulardan foydalanish va tasarruf etish boshqaruvchi kompaniya tomonidan faqat fond ta'sischilari (aktsiyadorlar) manfaatlarini ko'zlab amalga oshiriladi. aktsiyadorlar). ["Investitsiya fondlari to'g'risida" Federal qonuni]

AIF- Bu OAJ bo'lib, uning mutlaq faoliyati mulkni qimmatli qog'ozlarga va qonun hujjatlarida nazarda tutilgan boshqa ob'ektlarga investitsiya qilishdir. (ko'chmas mulk, qimmatbaho metallar, venchur investitsiyalar va boshqalar)

Investitsion faoliyatdan tashqari boshqa faoliyat turlarini amalga oshirishga haqli emas. Litsenziyasi bor. Aktsiyadorlar jismoniy shaxslar bo'lishi mumkin. va qonuniy AIFga xizmat ko'rsatuvchi maxsus depozitariy, registrator, baholovchi va auditordan boshqa shaxslar. AIFning mol-mulki quyidagilarga bo'linadi: investitsiya uchun mo'ljallangan mol-mulk (investitsiya aktivlari) va fond organlari faoliyatini ta'minlash uchun mo'ljallangan mol-mulk. AIF aktivlari (investitsiya aktivlari) boshqaruv kompaniyasi tomonidan ishonchli boshqaruvga o'tkaziladi. AIF aktsiyalari faqat oddiy aksiyalar bo'lishi kerak va ular joylashtirilgandan keyin to'liq va faqat naqd pulda to'lanishi kerak. Dividendlar moliyaviy yil yakunlari bo‘yicha, agar AIF foydasi bo‘lsa, ya’ni yil oxiridagi sof aktivlar summasi yil boshidagi sof aktivlar miqdoridan oshsa, to‘lanadi.

o'zaro fond Bu boshqaruv kompaniyasi, ishonchli boshqaruvning ta'sischilari (aktsiyadorlari) tomonidan ishonchli boshqaruvga berilgan mol-mulkdan, ushbu mulkni birlashtirish sharti bilan va ishonchli boshqaruv jarayonida olingan mol-mulkdan iborat alohida mulk majmuasi. Ushbu mulkka egalik ulushi qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan - baham ko'ring.

Investitsion ulush - pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulkka egalik qilishda uning egasining ulushini tasdiqlovchi nominal qimmatli qog'oz. Aksiya aksiyadorga quyidagi huquqlarni beradi:

Boshqaruv kompaniyasidan investitsiya fondini to'g'ri boshqarishni talab qilish huquqi;

Barcha aktsiyadorlar bilan pay fondini ishonchli boshqarish shartnomasi bekor qilinganda pul kompensatsiyasini olish huquqi;

Pay fondini boshqaradigan boshqaruv kompaniyasi yoki uning agentlaridan aktsiyalarni sotib olish yoki sotish huquqi.

Har bir aktsiya bir xil ulushni tasdiqlaydi va bir xil huquqlarni beradi, lekin u emissiyaviy qimmatli qog'oz yoki kitobga kirish qimmatli qog'ozi emas. Aktsiyalarga bo'lgan huquqlar ixtisoslashtirilgan depozitariy yoki reestr egasi tomonidan hisobga olinadi. Pay fondi yuridik shaxs emas, shuning uchun yuridik shaxslar uchun daromad solig'i yoki boshqa soliqlar yo'q, faqat shaxsiy daromad solig'i mavjud! Investitsiya birligining taxminiy qiymati arizalar qabul qilingan kundan erta bo'lmagan kunga hisoblangan NAVni (sof aktiv qiymati) pay fondining investitsiya birliklari soniga bo'lish yo'li bilan aniqlanadi.

NAV = Aktivlar - investitsiya fondining majburiyatlari.

Aksiyalarning taxminiy narxi = NAV/aksiyalar soni.

Aksiyaning haqiqiy narxi (sotib olish) = Hisob-kitob narxi + mukofot (maksimal 1,5%)

Aksiyaning haqiqiy narxi (sotish) = taxminiy narx - chegirma (maksimal 3%)

Daromad = (Haqiqiy sotish narxi - Haqiqiy sotib olish narxi)

Daromad (agar mavjud bo'lsa) shaxsiy daromad solig'iga tortiladi.

O'zaro fondlarning turlari.

1. Aktsiyalarni sotib olish/sotish uchun arizalarni topshirish usuliga ko'ra mablag'lar quyidagilarga bo'linadi:

ochiq

yopiq

interval

IN ochiq investitsion fondlar Aksiyador har qanday ish kunida boshqaruv kompaniyasidan aktsiyani sotish yoki sotib olish to'g'risidagi arizani qabul qilishni talab qilish huquqiga ega.

IN intervalli investitsiya fondlari bunday huquq faqat belgilangan muddatlarda, lekin yiliga kamida bir marta mavjud.

Yopiq investitsion fondlarda aktsiyador bunday huquqqa ega emas.

Aktsiyalarni sotib olish investitsiya fondining amal qilish muddati boshida, sotish esa oxirida amalga oshiriladi. Yopiq investitsiya fondining amal qilish muddati 3 yildan 15 yilgacha.

2. O'zaro fondlarni joylashtirish usuliga ko'ra, investitsiya fondlari:

Aktsiyalarning o'zaro fondi

Obligatsiyalarning o'zaro fondi

Aralash investitsiyalarning o'zaro investitsiya fondi

Pul bozori investitsiya fondi

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar investitsiya fondi

Venchur investitsiyalar uchun o'zaro fond

O'zaro fondlar

Ijara o'zaro fondi

Ko'chmas mulk investitsiya fondi

Ipoteka investitsiya fondi

Indeks investitsiya fondi

Kredit o'zaro fondi

Tovar bozori investitsiya fondi

Xedj - o'zaro fond

Pay fondi aktivlarini boshqaruvchi boshqaruv kompaniyasi (MC) quyidagi huquqlarga ega emas:

investitsiya fondi mablag'larini bepul o'zlashtirish;

ishonchli boshqaruv ostida AIF aktsiyalarini va pay fondi mulkini sotib olish huquqiga ega emas;

ushbu boshqaruv kompaniyasiga tegishli bo'lgan investitsiya fondiga mulkni sotib olish huquqiga ega emas;

Maxsus depozitariy, registrator, baholovchi, pay fondi auditori tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlarni sotib olish huquqiga ega emas;

O'z majburiyatlarini bajarilishini ta'minlash uchun pay fondiga tegishli mol-mulkdan foydalanish huquqiga ega emas!!

Nodavlat pensiya jamg'armalari (NPF)- bu notijorat ijtimoiy ta'minot tashkilotining maxsus tashkiliy-huquqiy shakli bo'lib, uning faoliyatining mutlaq turi aholini fond bilan nodavlat pensiya ta'minoti to'g'risidagi shartnomalar asosida jamg'arma ishtirokchilarining nodavlat pensiya ta'minoti hisoblanadi. fond ishtirokchilari foydasiga investorlar, shuningdek, mehnat pensiyasining jamg'arib boriladigan fond qismini boshqarish doirasida majburiy pensiya sug'urtasini amalga oshirish.

Turlar NPF faoliyati quyidagilar:

Nodavlat pensiya ta'minoti shartnomalariga muvofiq ishtirokchilarning nodavlat (ixtiyoriy) pensiya ta'minoti bo'yicha faoliyat;

Majburiy sug'urta ta'limi bo'yicha shartnomalarga muvofiq majburiy pensiya sug'urtasi bo'yicha sug'urtalovchi sifatida faoliyat yuritish;

NPFning asosiy faoliyati nodavlat pensiya ta'minoti. Ushbu faoliyat quyidagilarni o'z ichiga oladi:

Ishtirokchilarning pensiya badallarini jamlash

Pensiya zaxiralarini joylashtirish va joylashtirishni tashkil etish

Fondlardagi pensiya majburiyatlarini hisobga olish

Jamg'arma ishtirokchilariga nodavlat pensiyalarni tayinlash va to'lash

Jamg'armaning sug'urtalovchi sifatidagi faoliyati majburiy pensiya sug'urtasi o'z ichiga oladi:

Mablag'larni to'plash pensiya jamg'armalari(mehnat pensiyasining umumiy qismi)

Investitsion jamg'arma fondlarini investitsiyalashni tashkil etish

Sug'urtalangan shaxslarning pensiya jamg'armalarini hisobga olish

Sug'urtalangan shaxslarga mehnat pensiyasining jamg'arib boriladigan qismini tayinlash va to'lash

Mavzular

PFR (Rossiya Pensiya jamg'armasi)

investorlar

ishtirokchilar

polis egalari

sug'urtalangan shaxslar

mutaxassis. Depozitariy

Ishtirokchilar Nodavlat pensiya ta'minoti va majburiy pensiya sug'urtasi bo'yicha munosabatlar quyidagilardan iborat:

• kredit tashkilotlari

  pensiya zaxiralariga mablag'larni joylashtirish jarayonida ishtirok etuvchi boshqa tashkilotlar

NPF tomonidan ishlatiladigan terminologiya:

Investor- pensiya shartnomasining tarafi bo'lgan va Pensiya jamg'armasiga pensiya badallarini to'laydigan jismoniy yoki yuridik shaxs.

Siyosat egasi - sug'urtalangan shaxs foydasiga mehnat pensiyasining to'lanadigan qismini moliyalashtirish uchun sug'urta badallarini o'tkazishi shart bo'lgan jismoniy yoki yuridik shaxs.

Ishtirokchi - nodavlat pensiya to'lovlari to'lanishi kerak bo'lgan yoki amalga oshirilayotgan jismoniy shaxs.

Sug'urtalangan shaxs- majburiy pensiya sug'urtasi to'g'risida shartnoma tuzgan jismoniy shaxs.

Pensiya zaxiralari - ishtirokchilar oldidagi NPF majburiyatlarini bajarish uchun mablag'lar.

Pensiya jamg'armalari- sug'urtalangan shaxslar oldidagi majburiyatlarni bajarish uchun vositalar.

Kredit uyushmasi o'zaro moliyaviy yordamga bo'lgan ehtiyojni qondirish uchun ixtiyoriy ravishda birlashgan fuqarolar tomonidan tashkil etilgan fuqarolarning iste'mol kooperativi.

Kooperativlar quyidagilar asosida tuzilishi mumkin: yashash joyi, mehnat faoliyati, kasbiy mansubligi yoki fuqarolarning boshqa birlashmasi. A'zolar soni 15 kishidan kam va 2000 kishidan oshmasligi kerak.

Kredit uyushmalari faoliyatining asosiy tamoyillari quyidagilardan iborat:

ixtiyoriy kirish;

chiqish erkinligi;

uning barcha a'zolarining huquq va majburiyatlarining tengligi;

a'zolarning kredit uyushmasini boshqarishda shaxsiy ishtiroki;

Kredit kooperativining (ittifoqining) mulki aʼzolarining ulushli badallari, kredit uyushmalari tomonidan amalga oshiriladigan moliyaviy faoliyatdan olingan daromadlar, shuningdek, homiylik badallari va xayriya mablagʻlari hisobidan shakllanadi. Mulk mulk huquqida kooperativga tegishli.

Hissa badallari - kredit uyushmasi a'zolariga o'z faoliyatini amalga oshirish uchun kredit uyushmasining mulkiga o'tkaziladigan mablag'lar.

Iste'mol kooperativi a'zolarining u tomonidan jalb qilingan shaxsiy jamg'armalari uning mulki emas va o'z majburiyatlarini bajarish bilan bog'liq emas.

Shaxsiy jamg'armalar - bu kooperativ a'zosi tomonidan fuqarolarning kredit kooperativining maqsadlariga muvofiq foydalanish uchun shartnoma asosida kooperativga o'tkaziladigan mablag'lar.

O'zaro moliyaviy yordam jamg'armasi - kredit kooperativi tomonidan foydalaniladigan va kooperativning o'z mablag'lari va a'zolarining shaxsiy jamg'armalari hisobidan shakllantiriladigan mablag'lar.

Kredit kooperativining mablag'lari quyidagilarga bo'linadi:

1. O'zaro moliyaviy yordam jamg'armasi

2. Yuridik shaxs sifatida faoliyatni amalga oshirish uchun zarur bo'lgan mablag'lar.

O'zaro moliyaviy yordam fondi kooperativ a'zolariga kreditlar berish uchun ishlatiladi. O'zaro moliyaviy yordam fondining vaqtincha bo'sh qoldig'i (jamg'armaning yarmidan ko'pi bo'lmagan) faqat davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarni sotib olish, shuningdek ularni bank depozit hisobvaraqlarida saqlash uchun ishlatilishi mumkin.

kredit uyushmasiga a'zo bo'lmagan fuqarolarga kreditlar berish;

Yuridik shaxslarga kreditlar berish;

O'zingizning yoki uchinchi shaxslarning majburiyatlari bo'yicha kafil bo'ling

mulkni uchinchi shaxslarning ustav kapitaliga qo'shish;

Qimmatli qog'ozlar va aktsiyalar sotib oling

Siz ushbu mablag'lardan foydalangan holda moliyaviy bozorlarda operatsiyalarni amalga oshira olmaysiz.

O'zingizning qimmatli qog'ozlaringizni chiqaring.

Kooperativdan uning a'zolariga pul mablag'larini o'tkazish kredit shartnomasi bilan rasmiylashtiriladi, shartnoma yozma shaklda tuziladi. Kooperativ o'z a'zolariga quyidagi xizmatlarni ko'rsatishi mumkin:

konsalting;

mijozlari nomidan va nomidan, lekin o‘z Ustaviga muvofiq sug‘urta shartnomalarini tuzadi.

Iste'mol kooperativi a'zolari quyidagi huquqlarga ega:

kooperativ tomonidan taqdim etilgan barcha xizmatlardan foydalaning

kooperativni boshqarishda ishtirok etish

shaxsiy jamg'armalarni kooperativga o'tkazish

kreditlar olish

kooperativ faoliyati to'g'risida ma'lumot olish

kooperativ a'zoligi tugatilgandan so'ng, kooperativ mulkidagi ulushning pul qiymatini olish.

Fuqarolarning kredit iste'mol kooperativining organlari quyidagilardir:

Kooperativ a'zolarining umumiy yig'ilishi, kooperativ boshqaruvi, kooperativning taftish komissiyasi, direktor.

Kredit tashkiloti- o'z faoliyatining asosiy maqsadi sifatida foyda olish uchun Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining (Rossiya Banki) maxsus ruxsatnomasi (litsenziyasi) asosida daromad olish huquqiga ega bo'lgan yuridik shaxs. qonun hujjatlarida nazarda tutilgan bank operatsiyalari.

Bank- jami quyidagi bank operatsiyalarini amalga oshirishning mutlaq huquqiga ega bo'lgan kredit tashkiloti:

Jismoniy va yuridik shaxslardan depozitlarni jalb qilish;

Ushbu mablag'larni o'z nomingizdan va o'z hisobingizdan qaytarish, to'lash, shoshilinchlik,

Jismoniy va yuridik shaxslarning bank hisobvaraqlarini ochish va yuritish.

Bank operatsiyalariga quyidagilar kiradi:

1) jismoniy va yuridik shaxslarning mablag'larini depozitlarga jalb qilish (talab qilib va ​​ma'lum muddatga);

2) to'plangan mablag'larni o'z nomidan va o'z hisobidan joylashtirish;

3) jismoniy va yuridik shaxslarning bank hisobvaraqlarini ochish va yuritish;

4) jismoniy va yuridik shaxslar, shu jumladan vakillik banklari nomidan ularning bank hisobvaraqlari orqali pul mablag‘larini o‘tkazishni amalga oshirish;

5) jismoniy va yuridik shaxslar uchun pul mablag'lari, veksellar, to'lov-hisob-kitob hujjatlari va kassa xizmatlarini inkasso qilish;

6) naqd va naqdsiz shaklda xorijiy valyutani sotib olish va sotish;

7) konlarni jalb qilish va qimmatbaho metallarni joylashtirish;

8) bank kafolatlarini berish;

9) bank hisobvaraqlarini ochmasdan pul o'tkazmalarini, shu jumladan elektron pullarni (pochta o'tkazmalari bundan mustasno) amalga oshirish.

Ro'yxatda ko'rsatilgan bank operatsiyalariga qo'shimcha ravishda kredit tashkiloti quyidagi operatsiyalarni amalga oshirish huquqiga ega:

1) uchinchi shaxslarga pul ko'rinishidagi majburiyatlarning bajarilishini ta'minlaydigan kafolatlar berish;

2) uchinchi shaxslardan pul shaklidagi majburiyatlarning bajarilishini talab qilish huquqini olish;

3) jismoniy va yuridik shaxslar bilan tuzilgan shartnoma bo‘yicha pul mablag‘lari va boshqa mol-mulkni ishonchli boshqarish;

4) bilan operatsiyalarni amalga oshirish qimmatbaho metallar va rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq qimmatbaho toshlar;

5) jismoniy va yuridik shaxslarga hujjatlar va qimmatbaho narsalarni saqlash uchun ularda joylashgan maxsus binolar yoki seyflarni ijaraga berish;

6) lizing operatsiyalari;

7) konsalting va axborot xizmatlarini ko'rsatish.

Kredit tashkiloti Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq boshqa operatsiyalarni amalga oshirish huquqiga ega.

Barcha bank operatsiyalari va boshqa operatsiyalar rublda, agar Rossiya Bankining tegishli litsenziyasi bo'lsa, chet el valyutasida amalga oshiriladi. Bank operatsiyalarini amalga oshirish qoidalari, shu jumladan ularni moddiy-texnik ta'minlash qoidalari federal qonunlarga muvofiq Rossiya banki tomonidan belgilanadi.

Kredit tashkiloti taqiqlangan ishlab chiqarish, savdo va sug'urta faoliyati bilan shug'ullanish.

Barcha bank operatsiyalarini faol va passivga bo'lish mumkin. Faol va passiv operatsiyalarga misollar jadvalda keltirilgan.

Faoliyatning xususiyatlari investitsiya banklari- ularning uzoq muddatli kapitalni jalb qilish va uni uzoq muddatli kreditlash, qimmatli qog'ozlar sotib olish va boshqa yuridik shaxslarning ta'sis faoliyatida ishtirok etish yo'li bilan ta'minlashga qaratilganligidir.

Ipoteka banklari ko'chmas mulk garovi bilan uzoq muddatli kredit asosida mablag'larni olish va joylashtirish. Bunday bankda mablag 'to'plashning o'ziga xos xususiyati bu masala ipoteka qimmatli qog'ozlari- ipoteka bilan ta'minlangan obligatsiyalar va ipoteka ishtiroki sertifikatlari.

Ishonch banklari- tegishli litsenziya asosida ishonchli boshqaruvni amalga oshirishga ixtisoslashish.

Ma'lumotnomalar

Rossiyada ipoteka uy-joy subsidiyalarini rivojlantirish davlatning asosiy vazifalaridan biridir. Biroq, garov bo'yicha foiz stavkasi ko'pincha yuqori bo'lib, ko'plab potentsial qarz oluvchilar uchun kredit olish imkonsizdir. Mutaxassislarning fikriga ko'ra, ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar - pul mablag'larini investitsiya qilish mexanizmi bo'lgan MBS, yuzaga keladigan nomutanosiblikni tekislashga yordam beradi. Ko'rsatilgan hujjatlarning egalari ko'chmas mulk narxining o'zgarishidan foyda olishlari mumkin, buning natijasida ushbu qimmatli qog'ozlar chiqarilgan - Markaziy bank. Mavjud vaziyat shuni ko'rsatadiki, ular kreditlash va qimmatli qog'ozlar bozorida eng maqbul moliyaviy hujjatlar sifatida joylashtirilgan.

Mulkiy huquqlarni o'z ichiga olgan bunday qimmatli qog'ozlar ipoteka kredit liniyalariga moliya institutlarining investitsiyalarini qayta investitsiya qiluvchi qarz qimmatli qog'ozlari bilan ifodalanadi. Bu quyidagi tarzda sodir bo'ladi. Bank muassasasi masalan, 50 million rubl uchun kreditlar berdi va darhol bir xil miqdorda mulk huquqi sertifikatlarini berdi. Yetib keldi mulk hujjatlari investor bank tomonidan sarflangan mablag'ni qaytaradi, u darhol boshqa qarz oluvchiga kredit liniyasi sifatida ketadi. Mulk sertifikatini sotgandan so'ng, bank berilgan summani arizachining qaytariladigan mablag'lari bilan to'laydi.

Ushbu moliyaviy vositalar katta mashhurlikka erishmoqda, chunki ular ko'chmas mulk bilan ta'minlangan. Ularning rentabelligi har yili ma'lum miqdordagi foiz punktlarini oladigan ko'chmas mulk qiymatining oshishi bilan belgilanadi. Oxirgi 10-15 yil ichida rentabellikning o'sishi 400 foizga yetdi, bunga boshqa moliyaviy mexanizm bilan erishib bo'lmaydi. Qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar odatda uzoq muddatli - 20 yilgacha, lekin rossiyalik investorlar qisqaroq muddatlarni afzal ko'rishadi, maksimal 5.

Balki, qisqa muddatga Yevropa va Amerika moliya bozorlari haqida gapirib bo‘lmaydigan yaxshi qonunchilik bazasining yo‘qligi bilan izohlanadi. Va bizning banklarimiz yaxshi moliyaviy bazaga ega, bu ularning mulk sertifikatlari bilan shug'ullanishni istamasligiga ta'sir qiladi.

Ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlarning xususiyatlari

Ushbu mulk guvohnomalarini nashr qilish har xil xususiyatlarni oladi, ular hali ham ba'zi xarakterli xususiyatlarga ega, masalan:

1. Qoida tariqasida, bunday hujjatlar egalari tizimli to'lovlarni to'laydilar. Ular oylik yoki choraklik muddatlarda farqlanadi.
2. Konsolidatsiyadan keyin birlashtirilgan aktivlar bo'yicha to'lovlar odatda ikki qismga bo'linadi - foizlar va amortizatsiya. Birinchisi, kredit liniyasidan foydalanish uchun, ikkinchisi uni to'lash uchun. Amortizatsiya, shuningdek, ikkita rejalashtirilgan o'zgarishlarda taqdim etiladi.
3. Birinchisi, kredit liniyasini tizimli ravishda to'lash tartibi bilan faollashtiriladi, bu uning amal qilish muddati tugagunga qadar to'liq to'lashga olib keladi. Korporativ obligatsiyalar boshqacha ishlaydi. Chiziq muddati tugaguniga qadar sotib olinmaydi, u faqat obligatsiyaning nominal qiymatini to'lash bilan qo'llab-quvvatlanadi - kupon stavkasi.
4. Chiziqni muddatidan oldin to'lash qarz oluvchining shartnoma tuzishda garov bo'lgan ko'chmas mulkni sotish orqali kreditni muddatidan oldin yopish qobiliyati bilan belgilanadi.

Albatta, shu bilan birga, sertifikatlar ba'zi kamchiliklarga ega, masalan:

• amalga oshirishning past darajasi;
• rentabellikni hisoblash uchun qulay bo'lmagan uzoq muddatli to'lov xavfi mavjudligi.

Afzalliklar orasida huquqiy himoyaning tegishli darajasini, chidamliligini va umumiy foydalanish imkoniyatini ta'kidlash kerak.

Rossiyada MBS

Ichki bozor 2000-yillarning boshida, ipoteka kreditlarini tartibga soluvchi qonun kuchga kirgandan so'ng, ushbu obligatsiyalarni sinovdan o'tkazdi. Ularning puxta huquqiy himoyalanganligi va amalga oshirishning osonligi ko‘plab tadbirkorlarni o‘ziga tortdi. Bunday sertifikatlar sarmoya kiritmoqchi bo'lgan investorlar uchun qiziqish uyg'otadi moliyaviy resurslar kelajakda foyda olish uchun ko'chmas mulkka.

Ipoteka kreditlari qonunchilik bazasiga ega bo'lib, qarz oluvchilar soni muttasil ortib bormoqda. O'tgan yillardagi iste'molchi subsidiyalari amaliyoti aholi va tijorat moliya institutlari uchun jozibador ekanligini isbotladi. Har yili uning hajmi sezilarli darajada oshadi. Bu uy xo'jaliklari daromadlarining o'sishi va bank muassasalari faoliyati ko'lamining kengayishi bilan izohlanadi.

Ipoteka sertifikatlarining paydo bo'lishidan tashqari ichki bozor, moliya institutlari Euromortgage obligatsiyalarini chiqarishni boshladi. Ular hajmi, tayinlangan reytingi va rentabelligi jihatidan farq qiluvchi uchta transh bilan tavsiflanadi. Ularning eng kattasi Rossiya veksel emitentlariga xos bo'lgan eng yuqori ko'rsatkichlarga ega. Hujjatlarning aylanish muddati kamida 29 yil.

IBCni chiqarishning asosiy maqsadi uzoq muddatli resurslarni kapital bozoriga jalb etishga qaratilgan bo'lib, ular aholiga kreditlar berish uchun ishlatiladi. Bu, shuningdek, davlat ro'yxatidan o'tgan subsidiyalar, Vneshtorgbank tomonidan garovga qo'yilgan ko'chmas mulk obligatsiyalari, eng yirik Rossiya sug'urta agentliklari tomonidan sug'urtalangan.

Qimmatli qog'ozlarni chiqarish, muomalasi, ularni chiqarish jarayonida yuzaga keladigan munosabatlar, ipoteka hujjatlari bundan mustasno, "Ipoteka asosidagi qimmatli qog'ozlar to'g'risida" Federal qonun bilan tartibga solinadi.

Qimmatli qog'ozlarning turlari

Ko'pgina qimmatli qog'ozlar mulk, turli qimmatbaho narsalar, obligatsiyalar, ipoteka va kredit sertifikatlari bilan ta'minlangan hujjatlar bilan ifodalanadi.

Ipoteka

Ta'riflangan ro'yxatga olingan hujjat uning egasining ko'chmas mulk kafolati bilan qoplangan majburiyatning bajarilishini olish huquqini tasdiqlaydi. Ipoteka funksiyasi o'tkazish asosida garovga qo'yilgan ko'chmas mulkning aylanmasini tezlashtirish uchun mo'ljallangan pul hujjati. Ushbu sertifikatning mavjudligi ipoteka shartnomasini tuzishga olib keladi va ipoteka sertifikatiga ustuvorlik beriladi. Agar bitim shartlari mos kelmasa, ko'rsatilgan hujjatning mazmuni uni nafaqat optimallashtirish, balki tuzatishlar kiritish imkonini beradi. Boshqa hollarda hujjat haqiqiy emas deb hisoblanadi, masalan:

• qog'ozni chiqarish tartibini buzish;
• asl nusxa yo'qolganda mavjud dublikat mavjudligi.

Siz faqat ipoteka shartnomasini ro'yxatga olish organidan nusxa olishingiz mumkin.

Ipoteka bilan ta'minlangan obligatsiyalar

Ko'rsatilgan obligatsiyalar uy-joy ta'minoti bilan ta'minlangan bo'lib, ular bo'yicha emitentning kelishuvi bajariladi. Ular shaxsiylashtirilgan qimmatli hujjatlar sifatida joylashtirilgan. Obligatsiya o'z egasi tomonidan moliyaviy mablag'lar qo'shganligini, emitentning obligatsiyaning nominal qiymatini qaytarish majburiyatini tasdiqlaydi; pul daromadlari. Agar emitent shartnomani bajarmasa, egasi qoplash hisobiga bo'lgan talabni qondirishga haqli.

Ipoteka obligatsiyalari quyidagilardan iborat:

• oddiy;
• tuzilgan.

Birinchisini berish ipoteka kreditorlari tomonidan amalga oshiriladi, ikkinchisi - ushbu hujjatlar bo'yicha bitimlarni amalga oshirish uchun mas'ul bo'lgan ixtisoslashtirilgan ipoteka tashkilotlari tomonidan.

Ipoteka obligatsiyalari hujjatsiz tarzda chiqariladi. Obligatsiyalar emissiyasining global sertifikatida ularning nomi, emitentning majburiyatlarini uy-joy bilan ta'minlashga oid ma'lumotlar mavjud. Qonun talabiga ko'ra, boshqa tafsilotlar ham bo'lishi mumkin.

Ipoteka sertifikatlar

Taqdim etilgan qimmatli sertifikatlar aktivlar yoki ipoteka bilan ta'minlangan. Ruxsat etilgan daromad sertifikatlari shaklida berilishi mumkin, yoki. Sertifikatlarning aylanish muddati bor, belgilangan daromadli - nominal narx, ishtirok sertifikatlari - kreditlarning amal qilish muddatini uzaytirish yoki ilgari berilganlarini bittaga birlashtirish natijasida hosil bo'lgan umumiy qarz miqdorining bir qismi. Bundan tashqari, hujjatlarning nominal narxi va aylanish muddati bir xil bo'lishi kerak. Narx inflyatsion ogohlantirishlarni hisobga olgan holda milliy valyutada belgilanadi. Ta'riflangan hujjatlarning talab qilinadigan tafsilotlari:

• ipoteka sertifikati iborasi uning nomining bir qismi bilan ifodalanadi;
• to'liq nomi, emissiya ishlab chiqaruvchi organning joylashgan joyi;
• turini ko'rsatish - ro'yxatdan o'tgan yoki taqdim etuvchi;
• hujjatning raqami, seriyasi;
• qat'iy daromadli qimmatli qog'ozlar bozorining nominal qiymati yoki e'lon ro'yxatdan o'tkazilgan sana bilan bog'liq bo'lgan ishtirok hujjatiga tegishli bo'lgan konsolidatsiyalangan qarzning bir qismi;
• sertifikatning muomalada bo'lish muddati, to'lash tartibi va vaqti;
• qimmatli qog'ozlarning ushbu chiqarilishini ta'minlash to'g'risidagi ma'lumotlar;
• sertifikat egasini valyuta va boshqa risklardan sug'urta qilish bo'yicha;
• masalani olib boruvchi muassasa rahbarining imzosi;
• nam bosib chiqarish mavjudligi.

Shaxsiy hujjatda egasining ismi va yuridik manzili - korporativ egalari uchun, pasport ma'lumotlari - jismoniy shaxslar uchun bo'lishi kerak.

Bunday qimmatli qog'ozlar tijorat asosida ishlaydigan tuzilmalar tomonidan chiqariladi. Ulardan investitsiya resurslari tuzilmalarini boshqarish imkonini beruvchi tegishli litsenziyaga ega bo'lishi talab etiladi.

Investitsion qimmatli qog'ozlarning daromadliligi

Daromad toifasi ipoteka kreditlari beriladigan o'rtacha stavkaga asoslanadi. Agar foiz stavkasi 15 birlikka yetsa, foyda 9 dan 10% gacha o'zgarishi mumkin. Qolgan miqdor vositachilarning xarajatlarini qoplaydi.

Narxning pasayishi rentabellikning pasayishiga ham olib keladi. Ariza beruvchilar pastroq stavkada qayta moliyalashtirish yoki qarzni muddatidan oldin to'lash huquqiga ega. Ikkinchisi chiqarilgan obligatsiyaning sotib olinishiga olib keladi, bu esa investorning daromadining pasayishiga ta'sir qiladi.

MBSni qanday sotib olish mumkin

Barcha qimmatbaho mulk sertifikatlari, ipoteka hujjatlari birjada sotib olingan. Investor sotib olish shartnomasini mustaqil ravishda yoki ipoteka qimmatli qog'ozlari bozoriga rahbarlik qiluvchi ixtisoslashtirilgan tashkilotlarning agentlari, ishonchli vakillari orqali amalga oshirishga haqli.

Investor, birinchi navbatda, investitsiya vositalarini tanlashi kerak. Mulkiy qimmatli qog'ozlar bozori o'zaro bog'liq ikkita toifaga ega - risk va daromad. Biroq, rentabellik oshgani sayin, xavfli vaziyatlar ham ortadi va aksincha.

Quyidagi tushunchalar rentabellik va riskning kamayishi tartibida joylashtirilgan:

• davlat obligatsiyalari;
• bank depozitlari, depozit hisobvaraqlari, pul majburiyatlari;
• korporativ foizli obligatsiyalar;
• sanoat korxonalarining ulushlari;
• hosilaviy moliyaviy qimmatli qog'ozlar.

Investor o'zining shaxsiy hujjatlar portfelini mustaqil ravishda boshqarish yoki ularni professional bozor hamkorlariga topshirishni tanlash huquqiga ega. Ikkinchisi omonatlarni ishonchli boshqarishning quyidagi atributlari bilan ifodalanadi:

• pay investitsiya fondi;
• bank tashkilotlarini ishonchli boshqarish;
• maslahat litsenziyasiga ega bo'lgan investitsiya kompaniyasini xususiy boshqarish shartnomasi.

Qonunchilik bozor hamkorlariga ba'zi cheklovlarni qo'yadi, bu vositalar assortimentining qisqarishida namoyon bo'ladi. Mulk sertifikatlari va moliyaviy aktivlarni bo'limlarga o'tkazish ko'pincha dumaloq summalarga aylanadi. Olingan natijalardan qat'i nazar, investitsiya fondlari o'z xizmatlari uchun sof aktivlar narxining yiliga 5% gacha undiradilar. Moliya institutlari va investitsiya agentliklari investordan olingan daromadning chorak qismini oladi. Ha, va kompaniya qarorlar qabul qiladi, lekin u baribir investorga mas'uliyat yuklaydi. Yuqoridagilarga asoslanib, siz foyda yoki zarar ko'rishingiz mumkin. Albatta, o'z-o'zini boshqarish bundan ham yomonroq bo'lishi mumkin.

Investor o'zi mulkiy qimmatli qog'ozlar bilan savdo qilishi mumkin, lekin u savdo ishtirokchilari joylashgan birjaga ixtiyoriy ravishda kirish huquqiga ega emas. Eng yaxshi yechim u yaxshi broker topadi, quyidagi mezonlar unga baholashga yordam beradi:

• ishonchlilik, yuqori professionallik;
• zarur litsenziyaning mavjudligi;
• Rossiya tovar yoki banklararo valyuta birjasiga a'zolik;
• komissiya miqdori;
• Mijozlar uchun masofaviy kirish imkoniyati mavjudligi.

Ajam investorga maslahatlar yordam beradi investitsiya kompaniyalari, brokerlik agentliklari.

Xulosa

Ipoteka kreditlash sektorining rivojlanishi investorlarni uy-joy krediti uchun qimmatli qog'ozlarga sarmoya kiritishga olib kelmoqda. Ularning yuqori rentabelligi kelajakda egasiga yuqori ipoteka svoplarini olish imkonini beradi. Biroq, investor obligatsiyalarni boshqarishni kimga ishonib topshirishi, trast kompaniyasi yoki birja brokeri xizmatlaridan foydalanishi haqida qaror qabul qilishi kerak.

Iltimos, MBSga sarmoya kiritish siz uchun to'g'ri yoki yo'qligini aniqlash uchun advokatimiz bilan bepul maslahatlashuvni rejalashtiring. Bu Bepul.

Biz sizning savollaringizni kutamiz va maqolani baholashingiz va repostingiz uchun minnatdor bo'lamiz.

"Ipoteka asosidagi qimmatli qog'ozlar to'g'risida" Federal qonuni 2003 yil 11 noyabrda imzolangan. Uning mohiyati shundan iboratki, endi har bir shaxs yoki tashkilot uy-joy ipoteka fondiga investor bo'lishi mumkin. Qimmatli qog'ozlar garov ta'minoti va qarz oluvchilarning qaytariladigan kredit majburiyatlari bilan ta'minlanadi. Xatarlarni sug'urtalash yirik sug'urtachilar tomonidan amalga oshiriladi.

152-sonli Federal qonun nafaqat uy-joy qurilishi bozorida kreditorlar, qarz oluvchilar va potentsial investorlarning moliyaviy munosabatlarini tartibga solishga qaratilgan. Bu normativ hujjat birinchi navbatda turli davlat fondlaridan mablag'larni samarali investitsiyalash vositasini olish uchun ishlab chiqilgan.

Demak, G‘arb davlatlarining tajribasiga nazar tashlaydigan bo‘lsak, pensiya uchun to‘plangan mablag‘larning yarmidan ko‘pi ipoteka va uy-joy qimmatli qog‘ozlariga joylashtirilganini ko‘rish mumkin. Bugungi kunda mamlakatimizda bu qonunning ta’siri ma’lum doiralar bilan chegaralangan. investitsiya fondlari investitsiya mablag'larining bir qismini ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlarga joylashtirish. Biroq, bu moliyaviy vosita hech qachon to'liq ishlamagan.

2015 yilgi inqiroz denominatsiyaning keskin pasayishi bilan ta'sir qildi milliy valyuta. Uy-joy qurilishiga sarmoya kiritish bankrotlik xavfi yuqori bo'lganligi sababli foydasiz bo'lib qoldi. Jismoniy shaxslarning bankrotligi to'g'risidagi qonun potentsial investorlarning xavf-xatarlarini yanada kuchaytirdi.

Ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi Federal qonunning asosiy tushunchalari

Boshlash uchun, ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi Federal qonun qurilgan asosiy asosiy tushunchalarni tushunish kerak. Ushbu me'yoriy hujjat quyidagi tushunchalar bilan ishlaydi:

• Ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar deganda qonun kelajakda ma'lum foyda olish huquqini beruvchi garov bilan ta'minlangan hujjatlarni tushunadi;
• Asosan ipoteka bilan ta'minlangan obligatsiyalar - bu moliyaviy kredit tashkilotlari tomonidan o'z portfelidan garov sifatida foydalangan holda chiqarilgan qimmatli qog'ozlar. ipoteka shartnomalari garov ta'minoti bilan to'liq ta'minlangan ko'chmas mulk;
• uy-joy obligatsiyasi faqat garov tavakkalchiligi bilan ta'minlanadi va kredit foydasini taqsimlashda ishtirok etish huquqini beruvchi hujjat emas;
• Ipoteka agenti Rossiya Markaziy banki tomonidan berilgan litsenziya doirasida faoliyat yurituvchi ixtisoslashtirilgan tashkilot bo'lishi mumkin, uning faoliyati ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar paketlarini shakllantirishga va banklar va uy-joy bozorida potentsial investorlar o'rtasida vositachilik qilishga qaratilgan; Rossiya Federatsiyasi;
• Ipoteka ishtiroki sertifikati ham qimmatli qog'ozdir, lekin amal qilish muddati cheklangan, shuning uchun uning egasi garov mulkini sotishdan olingan foydani taqsimlashni talab qila olmaydi.

Ushbu asosiy shartlar ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi federal qonunning asosini tashkil etadi. Ular faqat kreditor tomonidan o'z zimmasiga olgan majburiyatlarni ta'minlash uchun ishlatilishi mumkin. Moliyalashtirish tuzilgan investitsiya shartnomalari doirasida amalga oshiriladi. To'lanishi lozim bo'lgan dividendlar miqdori kredit tashkiloti direktorlar kengashining majlisida va ipoteka agenti bilan kelishilgan holda belgilanadi.

Ipoteka kafolati nima?

"Ipoteka asosidagi qimmatli qog'ozlar to'g'risida" Federal qonuniga ko'ra, ularning barchasi ipoteka bilan ta'minlangan va qarz oluvchilarning garov va kredit majburiyatlari mavjudligi sababli investorni yo'qotish xavfidan sug'urta qiladi.

Federal qonun bo'yicha ipoteka qamrovi qanday tavsiflanadi? Bular ko'chmas mulk, ipoteka, qarzning asosiy summasini to'lash bo'yicha kredit majburiyatlari va moliyaviy resurslardan foydalanganlik uchun hisoblangan foizlar bo'lishi mumkin. Investorning qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish xavfsizligini kafolatlaydigan barcha narsa ipoteka to'lovidir. Ipoteka qimmatli qog'ozlarini chiqargan bank ushbu mablag'larning saqlanishi uchun javobgardir. Ushbu sohadagi qonun hujjatlariga rioya etilishi uchun javobgarlik maxsus berilgan ruxsat berish litsenziyasiga ega ipoteka agenti zimmasiga yuklanadi.

Shunday qilib, ipoteka agenti moliyaviy tashkilotning to'liq auditini o'tkazish va investitsiya qilingan moliyaviy aktivlarning xavfsizligi sohasidagi investorlarning huquqlarini hurmat qilish imkoniyati va bevosita javobgarligiga ega.

Ipoteka to'lovidan istisno - bu garovga qo'yilgan mulkning baholangan qiymatining 80% dan ortig'ini qoplaydigan summa. Amalda, bu shuni anglatadiki, agar qarz oluvchi ipoteka kreditini dastlabki to'lovsiz olsa, u holda ushbu aktivni ipoteka qimmatli qog'ozlari paketiga qo'shganda, bank o'z moliyaviy aktivlari hisobidan summaning 20 foizini qoplashi shart.

Uy-joy ipoteka krediti shartnomasi - bu qimmatli qog'ozlar, sertifikatlar va obligatsiyalar chiqarish uchun ipoteka qoplamasi. Ammo ushbu hujjatni tayyorlash uchun bir qator federal qonun talablari mavjud:

1. shartnoma shaklida u faqat naqd yoki naqd pulsiz mablag'larni o'tkazish ko'rinishidagi hisob-kitoblarni nazarda tutayotganligi ko'rsatilishi kerak (barter yo'li bilan hisob-kitob amaldagi qonun hujjatlarida nazarda tutilmagan);
2. ipoteka shartnomasiga sotib olingan mol-mulkning shikastlanishi va yo'qolishi xavfidan sug'urta polisi ilova qilinishi kerak;
3. ipoteka krediti shartnomasi ma'lum miqdorda moliyalashtirish uchun tuzilgan bo'lsa, u sotib olinayotgan mol-mulkning baholash qiymatining 80 foizidan oshmasligi kerak;
4. Shartnomaga kvartira, uy, xona yoki yakka tartibdagi tijorat binosining bozor qiymatini baholash ilova qilinadi;
5. garov majburiyatlarini ipotekani olish va uni garovga oluvchi bo'lgan kredit tashkilotiga saqlashga topshirish bilan rasmiylashtirish majburiydir;
6. shartnomada garovga qo‘yuvchi bank oldidagi barcha moliyaviy majburiyatlar to‘liq bajarilgunga qadar kreditorning tegishli ruxsatisiz ushbu mol-mulkni begonalashtirishga haqli emasligi ko‘rsatilishi kerak.

Ro'yxatdan o'tkazilmagan barcha ko'chmas mulk ipoteka to'lovidan chiqarib tashlanadi. sug'urta polisi ipoteka to'g'risidagi qonunda nazarda tutilgan barcha nuqtalar va risklar uchun. Boshqa barcha sug'urta turlari ixtiyoriydir. Va agar qarz oluvchi mol-mulk uchun ipoteka sug'urta polisini olmagan bo'lsa, u holda bank ushbu shartnomani o'zining kredit portfeliga kiritish va uni ipoteka qimmatli qog'ozlari ma'lumotlar bazasiga o'tkazish huquqiga ega emas. Shunday qilib, kredit tashkiloti mablag'larni qaytarib olmaydi va qarz oluvchiga kredit berishning butun davri uchun aylanma mablag'larini yo'qotadi. Bu foiz stavkalarini oshirish uchun qonuniy asosga aylanadi.

Ipoteka agenti: tashkil etish shakli, huquq va majburiyatlari

Ipoteka agenti - bu huquq va majburiyatlari Rossiya ipoteka qimmatli qog'ozlari bozorini tartibga solishni o'z ichiga olgan ixtisoslashgan tashkilot. Ipoteka agenti shakldagi tashkilotning huquqiy shaklida ishlashi mumkin aktsiyadorlik jamiyati ochiq va yopiq turdagi, mas'uliyati cheklangan jamiyatlar. Faoliyatni boshlash uchun yuridik shaxsni ro'yxatdan o'tkazish, barcha kerakli ruxsatnomalarni berish va Rossiya Federatsiyasi hududida moliyaviy faoliyatni amalga oshirish huquqini beruvchi Rossiya Markaziy bankidan litsenziya olish kerak.

Ipoteka agenti quyidagi huquq va majburiyatlarga ega:

• u bank muassasalaridan kredit majburiyatlarini sotib olishi mumkin;
• potentsial investorlarning risklarini cheklash tamoyillariga rioya qilish maqsadida bankning garov aktivlarini boshqarish va ipoteka qoplamining xavfsizligini ta’minlash sohasidagi faoliyatini tekshirish;
• ssuda va garov majburiyatlarini qaytarib sotib olgandan keyin alohida investitsiya takliflari paketini shakllantirish;
• Rossiya Federatsiyasi hududida yoki undan tashqarida joylashgan jismoniy va yuridik shaxslarning tasarrufidan qarz mablag'larini jalb qilish;
• foyda vositalarini taqsimlash jarayonini nazorat qilish;
• olingan dividendlarni taqsimlash bo'yicha yig'ilishlarda ishtirok etish.

Boshqacha qilib aytganda, agentni ixtisoslashgan ipoteka tashkiloti deb atash mumkin. To‘liq ismni shakllantirishda xo‘jalik faoliyatining asosiy mohiyatini aks ettiruvchi ikkita nomdan biri kiritilishi shart.

Ipoteka agenti to'la huquqli tijorat tashkiloti emas va jismoniy shaxslar bilan to'lanadigan (to'langan) asosda shartnomalar tuzishga haqli emas. Har qanday tadbirkorlik faoliyati ma'lumotni sotish yoki qimmatli ma'lumotlarni uzatish bilan bog'liq bo'lsa, tashkilotni sud orqali tugatish shaklida javobgarlikni nazarda tutadi.

Ixtisoslashtirilgan ipoteka tashkilotini ixtiyoriy ravishda tugatish u o'z majburiyatlarini bajargandan keyingina mumkin.

Ipoteka to'lovlari reestri

Har bir ipoteka agenti ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi federal qonunga muvofiq to'liq yozuvlarni saqlashni talab qiladi. Ipoteka to'lovlari reestri - bu qarz mablag'larini investitsiya qilish uchun barcha qabul qilingan ob'ektlar kiritilishi kerak bo'lgan ma'lumotlar bazasi.

Ipoteka to'lovlari reestri bir vaqtning o'zida elektron va qog'oz formatda yuritiladi. Qabul qilingan ma'lumotlarni kiritish muddati - qabul qilingan va qayta ishlanganidan keyin 24 soat. Nazorat qiluvchi davlat organlari (Rossiya Markaziy banki), balansida ushbu garov ta'minoti joylashgan kredit tashkilotlari, investorlar va sertifikatlar va obligatsiyalar egalari ushbu reestrdan ma'lumotlardan foydalanishlari mumkin.

Ipoteka to'lovlari reestriga quyidagi ma'lumotlar kiritilishi kerak:

• mulk joylashgan joyning to'liq manzili;
• uning taxminiy kadastr va bozor likvid qiymati;
• garov majburiyatlarini ta'minlash;
• tuzilgan ipoteka krediti shartnomasining amal qilish muddati;
• ushbu mulkka nisbatan qo'llaniladigan sug'urta turlari;
• yillik asosda potentsial foyda;
• kreditni qayta moliyalashtirish uchun qarz mablag'larini jalb qilish to'g'risidagi eslatma;
• qolgan ulush investitsiya paketlarini jalb qilish yo'li bilan qayta tashkil etilishi kerak.

Ushbu ma'lumotlarning barchasi ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar egalariga ularning yozma iltimosiga binoan taqdim etilishi kerak. Garov ta'minotining yo'qolishi, almashtirilishi, bozor likvidligining oshishi yoki kamayishi to'g'risidagi barcha ma'lumotlar zudlik bilan reestrga kiritilishi kerak.

Huquqlarni sertifikatlash shakllari

Ipoteka bilan ta'minlangan obligatsiyani chiqarishda uning egasining huquqlarini sertifikatlashning maxsus shakli qo'llaniladi. Qimmatli qog'ozlar sifatida garov ta'minoti va majburiyatlarini ko'rsatuvchi qog'oz va elektron nominallar chiqarilishi mumkin.

Qimmatli qog'oz egasining huquqini ta'minlashning asosiy shakli uning davlat reestriga kiritilishi hisoblanadi. Ushbu reestr davlat organlari tomonidan yuritiladi. Obligatsiya yoki sertifikatning qog'oz yoki elektron versiyasi yo'qolgan taqdirda ham, investor o'zining qonuniy huquqlarini tiklash so'rovi bilan Rossiya Markaziy bankiga murojaat qilishi mumkin. Shundan so'ng shaxsni tasdiqlovchi hujjat beriladi. Ushbu sertifikat foizlar va dividendlarni olish imkonini beradi. Bundan tashqari, siz ilgari chiqarilgan obligatsiyalar va sertifikatlar nominallari bilan dublikatlarni chiqarishga buyurtma berish uchun ham foydalanishingiz mumkin.

Uni to'lash uchun foizlar va kafolatlar

Ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlarni chiqarish va ularni moliya bozoriga joylashtirishdan so'ng, ipoteka agenti foizlarni to'lashi shart. rentabellik miqdori ko'chmas mulk garovi bo'lgan moliya tashkiloti bilan kelishilgan holda oldindan belgilanadi. Keyinchalik, yuridik va jismoniy shaxslardan investitsiyalarni jalb qilishda shartnomada hisoblangan foizlarni to'lash sanasi va rentabellik miqdori ko'rsatiladi. ipoteka qimmatli qog'ozlarini chiqarish uchun investitsiya mablag'larini jalb qilishning butun davri davomida daromadning belgilangan foizini kamaytirishga yo'l qo'yilmaydi.

To'lovlar yiliga bir martadan kam bo'lishi mumkin emas. Shartnoma shartlarida boshqacha tarzda belgilanishi mumkin. Biroq, ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonunda o'n ikki oyda bir martadan kam foiz to'lashga yo'l qo'yilmaydi.

Obligatsiyalar va sertifikatlar egalariga kafolatlangan toʻlovlarni taʼminlash ipoteka garovini qoplash orqali amalga oshiriladi. Har bir bankda o'z mablag'lari bor ustav kapitali. Agar bu zahiralar kamaysa, Markaziy bank litsenziyani bekor qilish va kredit tashkilotining faoliyatini tugatish tashabbusi bilan chiqadi. O'z aktivlari qoldig'ining kamaytirilmasligi bankning o'z zimmasiga olgan barcha majburiyatlarini bajarish qobiliyatining kafolati hisoblanadi. moliyaviy majburiyatlar investorlarga.

Ipoteka qimmatli qog'ozlarini chiqarish (emissiya).

Ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlarni chiqarish yoki muomalaga chiqarish Federal qonunning amaldagi tahriri bilan qat'iy tartibga solinadi. Potentsial investorlar uchun dastlabki takliflar to'plamini shakllantirish bosqichida juda qattiq talablar qo'yilmoqda.

Xususan, siz quyidagi parametrlarga e'tibor berishingiz kerak:

• ipoteka bilan ta'minlangan obligatsiyalarni chiqarishdan oldin garovga qo'yilgan ko'chmas mulk to'g'risidagi barcha asosiy ma'lumotlarni o'z ichiga olgan reestr tuzilishi kerak;
• reestrga kiritilgan garov ta’minotining likvid bozor qiymatining 80 foizi bilan chegaralanganligi;
• garovga garovga qo'yilgan mol-mulk va bankning o'z aktivlari garov sifatida qabul qilinadi;
• Investitsion taklifning butun paketi sotilgandan keyin reestr yopiladi va unga oʻzgartirishlar faqat mulk almashtirilgan yoki uning qiymati oʻzgargan taqdirda kiritiladi.

Obligatsiya yoki ipoteka sertifikatini chiqarishda uning nominal qiymatida eng muhim ma'lumotlar ko'rsatiladi:

1. ushbu ta'minotning amal qilish muddati (odatda u garov ko'chmas mulk olingan ipoteka krediti muddati bilan cheklanadi);
2. yuridik shaxsning to'liq nomi yoki qimmatli qog'oz egasining jismoniy shaxsning familiyasi, ismi va otasining ismi;
3. nominal qiymati va ipoteka qoplamasi;
4. har yili hisoblangan va egasiga to'lanadigan foizlar miqdori.
5. Shuningdek, chiqarilgandan so'ng investorga barcha xavfsizlik shartlari va qo'shimcha moliyaviy kafolatlar belgilanadi.

Ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlarni chiqarishda ularni joylashtirishda butun nominal qiymatining bir marta sotib olinishiga ustunlik beriladi. Shuning uchun ko'pincha bunday investitsiya paketlari investitsiya fondlari va boshqa fondlarning qo'liga tushadi.

Ipoteka to'lovi bo'yicha talablar

Ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi Federal qonun qamrov yoki garovga qo'shimcha talablarni belgilaydi. Xususan, qamrovning asosiy qismi bozor likvidligi past bo'lgan ob'ektlarni o'z ichiga olmaydi.

Shuning uchun barcha banklar ko'chmas mulk kreditlari uchun o'zlarining talablarini tuzadilar. Buning sababi, masalan, eskirgan uy-joy fondida joylashgan kvartiralarning bozor likvidligi yo'qligi va ipoteka bilan ta'minlash reestriga kiritilishi mumkin emas. Shunga ko'ra, berilgan ipoteka bo'yicha ipoteka kreditini olish mumkin bo'lmaydi. investitsiya fondlari uchinchi tomon ishtirokchilaridan.

Talablar xarajatlarni o'z ichiga oladi. Bu chiqarilgan obligatsiyalar va sertifikatlar nominal qiymatining 80% dan kam bo'lishi kerak. Garov qiymatining qolgan qismi bank tomonidan o'z zaxira mablag'lari hisobidan qoplanishi kerak.

Iste'molchi xususiyati yo'qolgan taqdirda, ipoteka qimmatli qog'ozlarini chiqarish reestriga kiritilgan har qanday mol-mulk likvid bozor qiymatidagi shunga o'xshash narsaga almashtirilishi kerak. Ushbu band banklarni mijoz ipotekani muddatidan oldin to'lagan taqdirda harakat qilishga majbur qiladi.

Bunday holatda, garov 30 kun ichida ipoteka bilan ta'minlangan obligatsiyalar reestridan olib tashlanishi kerak. Shundan so'ng, tugatish fakti ro'yxatga olinadi garov shartnomasi ro‘yxatga olish palatasiga kiritiladi va ma’lumotlar elektron ma’lumotlar bazasiga kiritiladi. Bu vaqtga kelib, ipoteka to'lovi reestrida uning likvid bozor qiymati bo'yicha yuzaga kelgan kamomadni qoplaydigan boshqa mulk paydo bo'lishi kerak.

Ikkinchi holat - sug'urta hodisasining sodir bo'lishi. agar, masalan, qulash sodir bo'lsa devor tuzilmalari binolar va ko'chmas mulk vayron bo'ladi, keyin su'gurta kompaniyasi bankka etkazilgan zararning to'liq miqdorini to'laydi. Bunday vaziyatda ipotekani qoplash reestrida bo'shliq hosil bo'ladi.

Ipoteka obligatsiyalari va sertifikatlarining aylanmasi

Ipoteka sertifikatlari va obligatsiyalarining joriy aylanmasi ularni to'lash, mulkiy xususiyatga ega bo'lgan undirish, sotish va sotishning boshqa usullarini, shu jumladan emitent bankrot bo'lgan taqdirda ham nazarda tutiladi.

Shunday qilib, ipoteka qimmatli qog'ozlari to'g'risidagi Federal qonunga muvofiq, ular nominalda ko'rsatilgan va qimmatli qog'ozlarning davlat reestriga kiritilgan egalarining mulki hisoblanadi. Shunga ko'ra, ipoteka obligatsiyalari egalari quyidagi huquqlarga ega:

• qaytarib oling moliyaviy resurslar qimmatli qog'ozni qaytarib olish orqali;
• obligatsiyani uchinchi shaxsga keyinchalik qayta sotish orqali, lekin faqat ipoteka agenti yordami bilan;
• emitent bankrot deb topilgan taqdirda majburiyatlarning muddatidan oldin bajarilishini talab qilish.

Ipoteka sertifikatlari va obligatsiyalar etkazilgan mulkiy zararni qoplash maqsadida jabrlanuvchilar foydasiga undirib olinishi mumkin. Bu odatda xizmat so'roviga binoan amalga oshiriladi sud ijrochilari sud buyrug'ining nusxasi, ijro varaqasi va boshqa huquqiy shakldagi hujjatlar ilova qilinganda.

Chiqarilgan ipoteka obligatsiyalari va sertifikatlarini muddatidan oldin to'lash emitentning iltimosiga binoan ham, qimmatli qog'oz egasining iltimosiga ko'ra ham mumkin. Agar moliya instituti yoki ixtisoslashtirilgan ipoteka tashkiloti ishida jiddiy qoidabuzarliklar aniqlansa, ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlarni muddatidan oldin to'lash boshlanishi mumkin. Markaziy bank Rossiya. Ipoteka ta'minotini muddatidan oldin tugatish uchun asos ipotekani qoplash reestrining tarkibiy qismidagi sezilarli o'zgarishlar bo'lishi mumkin.

"Ipoteka asosidagi qimmatli qog'ozlar to'g'risida" gi Federal qonunning asosiy fikrlarini ilova qilingan videoda tomosha qiling, unda ekspert huquqshunos uni potentsial investorlar uchun amalda qo'llashning barcha mumkin bo'lgan qiyinchiliklari haqida gapiradi: