Investitsiyalar- bu sub'ektning kapitalini keyinchalik daromadlarini oshirish uchun biror narsaga investitsiya qilish.

Bu jarayonning zaruriy bo‘g‘ini eskirgan asosiy vositalarni yangilariga almashtirish hisoblanadi. Shu bilan birga, ishlab chiqarishni kengaytirish nafaqat yangi ishlab chiqarish quvvatlarini yaratishga, balki eski texnika yoki texnologiyalarni takomillashtirishga qaratilgan yangi investitsiyalar hisobiga ham amalga oshirilishi mumkin. Bu investitsiyaning iqtisodiy ma'nosini anglatadi.

Investitsiyalar qiymat harakatini aks ettiruvchi jarayon sifatida, iqtisodiy kategoriya sifatida esa asosiy fondlarga qo’yilgan qiymat harakati bilan bog’liq iqtisodiy munosabatlar hisoblanadi.

Xarajatlar jami- bu iqtisodiyotning turli sohalariga, iqtisodiyotning turli sohalari va tarmoqlariga, shuningdek tadbirkorlik va boshqa faoliyat turlariga ma'lum bir davr uchun maqsadli kapital qo'yish shaklida amalga oshiriladigan uzoq muddatli kapital qo'yilmasi. daromad olish uchun. “Investitsiya” tushunchasining o‘zi kapitalni nafaqat korxonada, balki mamlakat ichida va xorijda iqtisodiyot tarmoqlariga qo‘yishni anglatadi.

Investitsiyalar Bu ertangi kun uchun pulni tejashdir, shunda siz kelajakda ko'proq olishingiz mumkin. Investitsiyalarning bir qismi iste'mol tovarlari bo'lib, ular zaxiraga qo'yiladi (zaxiralarni ko'paytirish uchun investitsiyalar).

Ammo ishlab chiqarishni kengaytirishga yo'naltirilgan resurslar (binolar, mashinalar va inshootlarni sotib olish) - bu investitsiyalarning yana bir qismidir.

2. Investitsiyalarning tasnifi va turlari

Investitsiyalar quyidagilarga bo'linadi:

1) intellektual bo'lganlar kurslarda mutaxassislarni tayyorlash va qayta tayyorlash, tajriba, litsenziyalar va innovatsiyalarni, qo'shma ilmiy ishlanmalarni o'tkazishga qaratilgan;

2) kapitalni shakllantirish - qiymati kapital ta'mirlash, yer uchastkalarini olish;

3) to'g'ridan-to'g'ri - korxonani boshqarishda ishtirok etish huquqiga ega bo'lgan va korxonaga to'liq egalik qiluvchi yoki korxona ulushlari yoki ustav kapitalining kamida 10 foizini nazorat qiluvchi yuridik va jismoniy shaxslar tomonidan kiritilgan investitsiyalar;

4) portfel - investorlarga uzoq muddatli qimmatli qog'ozlarga qo'yilgan firma va kompaniyalar ishiga, aktsiyalarni sotib olishga ta'sir qilish huquqini bermaslik;

5) moddiy ishlab chiqarish sohasiga real - uzoq muddatli investitsiyalar;

6) davlatning moliyaviy - qarz majburiyatlari;

7) jamg'arish - bu xazina to'plash maqsadida amalga oshirilgan mablag'larning nomi. Ularga oltin, kumush, boshqa qimmatbaho metallar, qimmatbaho toshlar va ulardan tayyorlangan buyumlar, shuningdek, kollektsiyalarga investitsiyalar kiradi.

Ushbu investitsiyalarning umumiy o'ziga xos xususiyati ular bo'yicha joriy daromadning yo'qligi.

Bunday investitsiyalardan olingan foyda investor tomonidan faqat investitsiya ob'ektlarining o'zlari qiymatining o'sishi, ya'ni sotib olish va sotish narxlari o'rtasidagi farq tufayli olinishi mumkin.

Mamlakatimizda uzoq vaqt davomida investitsiyalarning jamg'arish turi amalda investitsiyaning yagona mumkin bo'lgan shakli bo'lib kelgan va hozirgacha ko'plab investorlar uchun kapitalni saqlash va to'plashning asosiy usuli bo'lib qolmoqda.

Belgilar investitsiyalar quyidagilardir:

1) o'z maqsadlariga ega bo'lgan investorlar tomonidan investitsiyalarni amalga oshirish;

2) investitsiyalarning daromad olish qobiliyati;

3) investitsiya ob'ektlari va vositalariga kapital qo'yilmalarning maqsadli xarakteri;

4) investitsiyalarning ma'lum muddati;

5) talab, taklif va narx bilan amalga oshirish jarayonida tavsiflangan turli investitsiya resurslaridan foydalanish.

Zamonaviy makroiqtisodiyotda investitsiyalarning shakllanish xususiyatiga ko'ra, avtonom va induktsiyali investitsiyalarni ajratish odatiy holdir.

Foiz stavkasi yoki milliy daromad darajasidan qat'i nazar, yangi kapitalning shakllanishi avtonom investitsiyalar deb ataladi.

Avtonom investitsiyalarning paydo bo'lishi tashqi omillar - innovatsiyalar (innovatsiyalar), asosan, texnik taraqqiyot bilan bog'liq. Bu paydo bo'lishida ma'lum rolni tashqi bozorlarning kengayishi, aholi sonining o'sishi, shuningdek, davlat to'ntarishlari va urushlar o'ynaydi.

Avtonom investitsiyalarga misol qilib davlat yoki jamoat tashkilotlarining investitsiyalarini keltirish mumkin. Ular harbiy va fuqarolik inshootlari, yo'llar va boshqalarni qurish bilan bog'liq.

Iste'mol xarajatlari darajasining o'sishi natijasida yangi kapitalning shakllanishi induktsiya qilingan investitsiyalarga to'g'ri keladi.

Iqtisodiy o'sishga birinchi turtki bo'lgan avtonom investitsiyalar multiplikativ ta'sir ko'rsatadi va daromadning oshishi natijasi bo'lib, induktsiya qilingan investitsiyalar uning kelajakdagi o'sishiga olib keladi.

Milliy daromadning o'sishini faqat samarali investitsiyalar bilan bog'lash noto'g'ri bo'lar edi.

Ular ishlab chiqarish quvvati va ishlab chiqarish hajmining o'sishini bevosita belgilab berishiga qaramay, shuni ta'kidlash kerakki, bu o'sish ham sezilarli darajada, bilvosita bo'lsa-da, nomoddiy ishlab chiqarish sohasiga investitsiyalar ta'sirida va global tendentsiya shundaki, ularning ahamiyati iqtisodiy salohiyatni yanada oshirishda.

Investitsiyalar uchun mo'ljallangan mablag'lar asosan shaklda Pul.

Kapital xarajatlar yoki oddiy operatsion xarajatlar sifatida aniq tasniflangan asosiy vositalar xarajatlari mavjud.

Kapital xarajatlar odatda quyidagilarni o'z ichiga oladi:

1) qo'shimchalar: mavjud uskunalarni almashtirmasdan ishlab chiqarish quvvatini oshiradigan yangi asosiy fondlar;

2) taxminan bir xil quvvatga ega bir xil asosiy vositalarni almashtirish uchun sotib olingan uskunalarni yangilash yoki almashtirish;

3) asosiy vositalarni haqiqiy almashtirish yoki o'zgartirishga olib keladigan kapital xarajatlarni takomillashtirish yoki modernizatsiya qilish.

Ishlab chiqarish xarajatlariga quyidagilar kiradi: texnik xizmat ko'rsatish va ta'mirlash, amortizatsiya, sug'urta, soliqlar, mulk.

Investitsiyalar kreditlash, to'g'ridan-to'g'ri pul xarajatlari, xaridlar orqali amalga oshiriladi qimmatli qog'ozlar.

Moliyaviy nuqtai nazardan kapital qo'yilmalarni tahlil qilishning maqsadi kapital xarajatlarni tegishli rejalashtirish va byudjetlashtirish orqali keraksiz kapital xarajatlarning oldini olishdir. Buning uchun quyidagilar talab qilinadi: ishlab chiqarish vositalarini doimiy ravishda yangilab turish, jihozlarni almashtirish yoki takomillashtirish zarurligini aniqlash.

Kutmang, garchi u yana bir necha yil ishlashi mumkin bo'lsa ham, asosiy vositalarning yakuniy eskirishi xavfli bo'lishi mumkin.

Korxonaning uzoq muddatli moliyaviy rejalarini xavf ostiga qo'ymasdan kapital xarajatlarni moliyalashtirish uchun mablag'larga ega bo'lish juda muhimdir.

Investitsion resurslar hammasi ishlab chiqarilgan ishlab chiqarish vositalaridir. Barcha turdagi asboblar, mashinalar, uskunalar, fabrika, ombor, transport vositasi va tovarlar va xizmatlar ishlab chiqarish va ularni yakuniy iste'molchiga etkazib berishda foydalaniladigan tarqatish tarmog'i.

Investitsiya tovarlari (ishlab chiqarish vositalari) iste'mol tovarlaridan farq qiladi. Ikkinchisi ehtiyojlarni to'g'ridan-to'g'ri qondirsa, birinchisi bilvosita, iste'mol tovarlari ishlab chiqarishni ta'minlaydi.

Mashina, asbob-uskunalar va boshqa ishlab chiqarish vositalarini sotib olish uchun sarflanadigan pul haqida gap ketganda, menejerlar ko'pincha "pul kapitali" ni nazarda tutadilar. Haqiqiy kapital - bu iqtisodiy resurs, pul yoki moliyaviy kapital, mashinalar, uskunalar, binolar va boshqa ishlab chiqarish quvvatlari. Aslida, investitsiyalar boylik ko'paytiriladigan kapitalni ifodalaydi.

Investitsiyalar tasniflanadi:

1) investitsiyalar bo'yicha:

a) haqiqiy;

b) moliyaviy;

2) investitsiya davri bo'yicha:

a) qisqa muddatli

b) o'rta muddatli;

v) uzoq muddatli;

3) investitsiya maqsadida:

a) to'g'ri chiziqlar;

b) portfel;

4) investitsiyalar bo'yicha:

a) ishlab chiqarish;

b) noishlab chiqarish;

5) investitsiya resurslariga egalik shakllari bo'yicha:

a) xususiy;

b) davlat;

c) xorijiy;

d) aralash;

6) mintaqa bo'yicha:

a) mamlakat ichida;

b) chet elda;

7) xavf bo'yicha:

a) tajovuzkor;

b) o'rtacha;

c) konservativ.

Investitsiyalar shartlariga ko'ra qisqa, o'rta va uzoq muddatli investitsiyalar ajratiladi.

Qisqa muddatli investitsiyalar uchun bir yilgacha bo'lgan muddatga mablag'larni investitsiya qilish odatiy holdir.

ostida o'rta muddatli investitsiyalar mablag'larni bir yildan uch yilgacha bo'lgan muddatga investitsiya qilishni tushuning va uzoq muddatli investitsiyalar uch yoki undan ko'p muddatga investitsiya qilinadi.

Mulkchilik shakllariga ko'ra xususiy, davlat, xorijiy va qo'shma (aralash) investitsiyalar ajratiladi. Xususiy (nodavlat) investitsiyalar deganda xususiy investorlarning investitsiyalari tushuniladi: fuqarolar va nodavlat mulk korxonalari.

Davlat investitsiyalari- bular hokimiyat va boshqaruv organlari, shuningdek, davlat mulk shaklidagi korxonalar tomonidan amalga oshiriladigan davlat investitsiyalaridir.

Ular markaziy va mahalliy hokimiyat va boshqaruv organlari tomonidan byudjetlar, byudjetdan tashqari jamg'armalar va qarz mablag'lari hisobidan amalga oshiriladi.

Asosiy investitsiyalar qatoriga xorijiy fuqarolar, firmalar, tashkilotlar, davlatlarning investitsiyalari kiradi.

ostida shaxsiy (aralash) investitsiyalar mahalliy va tashqi iqtisodiy sub'ektlar tomonidan kiritilgan investitsiyalar haqida tushuncha.

tomonidan mintaqaviy mamlakat ichidagi va chet eldagi investitsiyalarni farqlash.

Ichki (milliy) investitsiyalar mamlakat ichidagi mablag'larni investitsiya qilishni o'z ichiga oladi.

Chet eldagi investitsiyalar (xorijiy investitsiyalar) deganda norezidentlar (ham yuridik, ham jismoniy shaxslar) tomonidan chet eldagi mablagʻlarni obʼyektlarga investitsiyalari tushuniladi. moliyaviy vositalar boshqa davlat.

Qo'shma investitsiyalar mamlakat sub'ektlari va xorijiy davlatlar tomonidan birgalikda amalga oshiriladi.

Sanoat asosida iqtisodiyotning turli tarmoqlariga investitsiyalar ajratiladi: sanoat (yoqilg'i, energetika, kimyo, neft-kimyo, oziq-ovqat, yengil, yog'och va sellyuloza-qog'oz, qora va rangli metallurgiya, mashinasozlik va metallga ishlov berish). , va boshqalar.), Qishloq xo'jaligi, qurilish, transport va aloqa, ulgurji va chakana savdo, umumiy ovqatlanish va boshqalar.

Kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshirilgan qo'yilmalar yalpi va sofga bo'linadi.

Yalpi investitsiyalar- asosiy kapital (asosiy vositalar) va zaxiralarni saqlash va ko'paytirishga qaratilgan. Ular asosiy vositalarning eskirishini qoplash, ularni ta'mirlash, ishlab chiqarishdan foydalanishdan oldingi darajaga qaytarish va sof investitsiyalar, ya'ni kapital qo'yilmalar hisobidan asosiy vositalarni ko'paytirish uchun zarur bo'lgan investitsiya resurslari bo'lgan amortizatsiyadan iborat. binolar va inshootlarni qurish, yangi, qo'shimcha uskunalarni ishlab chiqarish va o'rnatish, mavjud ishlab chiqarish quvvatlarini yangilash va yaxshilash.

Mikro darajada investitsiyalar juda muhim rol o'ynaydi. Ular korxonaning normal ishlashini ta'minlash uchun zarur, barqaror moliyaviy holat va xo'jalik yurituvchi sub'ektning foydasini oshirish.

Sarmoyalarning salmoqli qismi ijtimoiy-madaniy sohaga, fan, madaniyat, ta’lim, sog‘liqni saqlash, jismoniy tarbiya va sport, informatika, xavfsizlik sohalariga yo‘naltirilmoqda. muhit, mazkur tarmoqlarda yangi ob’ektlar qurish, ularda qo‘llanilayotgan texnika va texnologiyalarni takomillashtirish, innovatsiyalarni amaliyotga joriy etish uchun. Odamlarga investitsiya bor va inson kapitali. Bu, eng avvalo, ta’lim va sog‘liqni saqlash sohasiga, shaxs kamoloti va ma’naviyatini yuksaltirish, odamlar salomatligini mustahkamlash, umrini uzaytirishni ta’minlaydigan jamg‘armalar yaratishga yo‘naltirilgan sarmoyadir.

Investitsiyalardan foydalanish samaradorligi ko'p jihatdan ularning tuzilishiga bog'liq.

Investitsiyalar tarkibi deganda ularning turlari, foydalanish yo'nalishlari, moliyalashtirish manbalari va boshqalar bo'yicha tarkibi tushuniladi.

Daromadlilik- bu investitsiyalar ustuvorligini belgilaydigan eng muhim tuzilmani tashkil etuvchi mezondir.

Investitsiyalarning nodavlat manbalari kapital aylanmasi tez bo'lgan daromadli tarmoqlarga yo'naltirilgan. Shu bilan birga, investitsiya qilingan mablag'larning rentabelligi past bo'lgan iqtisodiyot tarmoqlari to'liq investitsiyalanmaganligicha qolmoqda.

Haddan tashqari investitsiyalar inflyatsiyaga, kam investitsiyalar esa deflyatsiyaga olib keladi.

Iqtisodiy siyosatning bu chegaralari hukumat tomonidan amalga oshirilayotgan soliqlar, davlat xarajatlari, pul-kredit va fiskal chora-tadbirlar sohasidagi samarali strategiya orqali boshqariladi.

Qayta ishlab chiqarish tizimida, ijtimoiy shaklidan qat'i nazar, investitsiyalar ishlab chiqarish resurslarini yangilash va ko'paytirishda, demak, ma'lum sur'atlarni ta'minlashda eng muhim rol o'ynaydi. iqtisodiy o'sish.

Ijtimoiy takror ishlab chiqarishni ishlab chiqarish, ayirboshlash va iste'mol tizimi sifatida ifodalashda investitsiyalar ishlab chiqarishning birinchi bosqichiga taalluqlidir va uning rivojlanishining moddiy asosini tashkil etadi.

3. Real va moliyaviy investitsiyalar

Moliyaviy qo’yilmalar qimmatli qog’ozlarni sotib olish, real qo’yilmalar esa sanoat, qishloq xo’jaligi, qurilish, ta’lim va boshqalarga kapital qo’yilmalardir.

Haqiqiy investitsiyalar bilan ko'zlangan maqsadlarga erishishning asosiy sharti mahsulot ishlab chiqarish va ularni keyinchalik sotish uchun tegishli aylanma mablag'lardan foydalanish hisoblanadi.

Bu investitsiyalarni jalb qilish bilan tashkil etilgan korxonaning ustav faoliyati jarayonida foyda olish uchun yangi tashkil etilgan tadbirkorlikning tashkiliy-texnik tuzilmalaridan foydalanishni o'z ichiga oladi.

moliyaviy investitsiyalar strategik va taktik xarakterdagi belgilangan maqsadlarga erishish uchun turli moliyaviy investitsiya vositalariga, asosan qimmatli qog'ozlarga kapital qo'yilmasini ifodalaydi.

Investitsiya qilish moliyaviy aktivlar investitsiya maqsadlarini belgilash, investitsiya dasturini ishlab chiqish va amalga oshirishni o'z ichiga olgan korxonaning investitsiya faoliyati jarayonida amalga oshiriladi.

Investitsion dastur samarali moliyaviy investitsiya vositalarini tanlash, ma'lum parametrlar bo'yicha muvozanatlashtirilgan moliyaviy vositalar portfelini shakllantirish va saqlashni o'z ichiga oladi.

Investitsion maqsadlarni belgilash moliyaviy investitsiya jarayonining birinchi va keyingi barcha bosqichlarini belgilaydi. Moliyaviy investitsiyalar strategik va portfelga bo'linadi.

Strategik moliyaviy investitsiyalar korxona rivojlanishining strategik maqsadlarini amalga oshirishga yordam berishi kerak, masalan, ta'sir doirasini kengaytirish, faoliyatni tarmoq yoki mintaqaviy diversifikatsiya qilish, raqobatdosh korxonalarni "zabt etish" orqali bozor ulushini oshirish, vertikal texnologik zanjirning bir qismi bo'lgan korxonalarni sotib olish. ishlab chiqarish.

Shu sababli, bunday investor uchun loyihaning qiymatiga ta'sir qiluvchi asosiy omil uning asosiy faoliyati uchun qo'shimcha imtiyozlar olishdir. Shuning uchun strategik investorlar asosan turdosh tarmoqlar korxonalari hisoblanadi. Portfel moliyaviy investitsiyalar foyda olish yoki vaqtincha bo'sh pul mablag'larini samarali joylashtirish natijasida inflyatsiyani zararsizlantirish maqsadida amalga oshiriladi.

Bu holda investitsiya vositalari daromadli pul vositalari yoki qimmatli qog'ozlar vositalarining foydali turlari hisoblanadi.

So'nggi turdagi investitsiyalar ichki investitsiyalarni rivojlantirish sifatida yanada istiqbolli bo'lib bormoqda fond bozori.

Moliyaviy menejerdan bu holda fond bozori tarkibi va uning vositalarini yaxshi bilish talab etiladi.

Moliyaviy investitsiyalar tarkibiga quyidagilar kiradi:

1) xususiy korxonalar va davlat, mahalliy hokimiyat organlari tomonidan chiqarilgan aktsiyalar, obligatsiyalar, boshqa qimmatli qog'ozlarda;

2) chet el valyutalarida;

3) bank depozitlarida;

4) yig'ish ob'ektlarida.

Moliyaviy qo'yilmalar faqat qisman real kapitalni ko'paytirishga yo'naltiriladi, ularning aksariyati kapitalning samarasiz qo'yilmalaridir.

IN bozor iqtisodiyoti moliyaviy investitsiyalar tarkibida xususiy investitsiyalar ustunlik qiladi. Davlat investitsiyalari taqchillikni moliyalashtirishning muhim vositasi (byudjet taqchilligini qoplash uchun davlat qarzlaridan foydalanish).

Qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish individual va jamoaviy bo'lishi mumkin. Individual investitsiyalar - davlat yoki korporativ qimmatli qog'ozlarni dastlabki joylashtirishda yoki ikkilamchi bozorda, fond birjasida yoki birjadan tashqari bozorda sotib olish.

Kollektiv investitsiyalar aktsiyalarni yoki aktsiyalarni sotib olish bilan tavsiflanadi investitsiya kompaniyalari yoki mablag'lar.

Qimmatli qog'ozlarga sarmoya kiritish investorlarga eng katta imkoniyatlar va eng katta xilma-xillikni taqdim etadi.

Bu qimmatli qog'ozlar bilan bitimlar bo'yicha amalga oshiriladigan barcha turdagi operatsiyalarga, shuningdek qimmatli qog'ozlarning o'ziga tegishlidir.

Butun dunyoda ushbu turdagi investitsiyalar eng maqbul deb hisoblanadi.

Chet el valyutasiga investitsiya qilish eng oddiy investitsiya turlaridan biridir.

Bu investorlar orasida, ayniqsa barqaror iqtisodiyot va past inflyatsiya sharoitida juda mashhur.

Chet el valyutasiga investitsiya qilishning quyidagi asosiy usullari mavjud:

1) valyuta birjasida naqd valyutani sotib olish;

2) valyuta birjalaridan birida fyuchers shartnomasini tuzish;

3) chet el valyutasida bank hisob raqamini ochish;

4) banklar va ayirboshlash shoxobchalarida naqd xorijiy valyutani sotib olish.

Bank depozitlariga investitsiya qilishning mutlaq afzalliklari - bu investitsiya shaklining soddaligi va qulayligi, ayniqsa yakka tartibdagi investorlar uchun.

Moliyaviy investitsiyalar investitsiyalarning nisbatan mustaqil shakli sifatida faoliyat yuritib, ayni paytda kapitalni real investitsiyaga aylantirish yo‘lidagi bog‘lovchi bo‘g‘in ham hisoblanadi.

Aktsiyadorlik jamiyatlari ishlab chiqarishni rivojlantirish va kengaytirish qarz va qarz mablag'lari (qarz va xo'jalik qimmatli qog'ozlari chiqarish) hisobidan amalga oshiriladigan korxonalarning asosiy tashkiliy-huquqiy shakliga aylanib borayotganligi sababli, moliyaviy qo'yilmalar kapitalni shakllantirish kanallaridan birini tashkil qiladi. real ishlab chiqarishga kirish.

Aksiyadorlik jamiyatini tashkil etish va tashkil etishda, uni ko'paytirishda ustav kapitali, birinchi navbatda yangi aktsiyalarni chiqarish, keyin esa real investitsiyalar. Shunday qilib, moliyaviy investitsiyalar investitsiya jarayonida muhim rol o'ynaydi.

Moliyaviy investitsiyalarsiz real investitsiyalarni amalga oshirish mumkin emas va moliyaviy investitsiyalar real investitsiyalarni amalga oshirishda o'zining mantiqiy xulosasini oladi.

Haqiqiy investitsiyalar qatoriga quyidagilar kiradi:

1) asosiy kapitalda;

2) tovar-moddiy zaxiralarga;

3) ichida nomoddiy aktivlar.

O'z navbatida, asosiy kapitalga qo'yilgan investitsiyalar kapital qo'yilmalar va ko'chmas mulkka qo'yilmalarni o'z ichiga oladi.

Kapital qo'yilmalar yangi qurish, kengaytirish, rekonstruksiya qilish, asosiy fondlarni takror ishlab chiqarishni yaratish uchun moliyaviy va moddiy-texnika resurslarini qo'yish shaklida amalga oshiriladi. texnik qayta jihozlash, shuningdek, mavjud ishlab chiqarish quvvatlarini saqlab qolish.

Dunyoda qabul qilingan tasnifga ko'ra, ko'chmas mulk deganda erlar, shuningdek, yer yuzasida va ostida joylashgan barcha narsalar, shu jumladan, tabiiy kelib chiqishi yoki inson qo'li bilan yaratilganligidan qat'i nazar, unga biriktirilgan barcha ob'ektlar tushuniladi. .

Ilmiy-texnika taraqqiyoti ta’sirida ishlab chiqarishning moddiy-texnika bazasini shakllantirishda ilmiy tadqiqotlarning roli, ishchilarning malakasi, bilim va tajribasi ortib bormoqda.

Shuning uchun, in zamonaviy sharoitlar fan, ta’lim, kadrlar tayyorlash va qayta tayyorlash va hokazolarga sarflanadigan xarajatlar mohiyatan samarali hisoblanadi va ayrim hollarda real investitsiyalar kontseptsiyasiga kiritiladi.

Demak, real investitsiyalar tarkibida uchinchi element - nomoddiy aktivlarga investitsiyalar ajralib turadi.

Bularga quyidagilar kiradi: foydalanish huquqi yer uchastkalari, Tabiiy boyliklar, patentlar, litsenziyalar, nou-xau, dasturiy mahsulotlar, monopol huquqlar, imtiyozlar (shu jumladan, faoliyatning ayrim turlari uchun litsenziyalar), tashkiliy xarajatlar, tovar belgilari, tovar belgilari, ilmiy-tadqiqot va ishlanmalar, loyihalash va tadqiqot ishlari va boshqalar P.

4. Qisqa muddatli va uzoq muddatli investitsiyalar

Uzoq muddatli investitsiyalar uch yoki undan ortiq yil muddatga, qisqa muddatli investitsiyalar bir yil va undan ortiq muddatga kiritiladi. Korxona faoliyatining barcha sohalarini samarali boshqarish oqilona raqobat sharoitida muvaffaqiyatli rivojlanishni ta'minlaydi. Bu uzoq muddatli investitsiyalarning murakkab jarayoni bilan ham bevosita bog'liq.

Ma'lumki, ushbu sohadagi chora-tadbirlarning to'g'ri va tezkor amalga oshirilishi korxonaga o'z mahsulotlarini sotish bozorini saqlab qolish uchun raqobatchilarga qarshi kurashda nafaqat asosiy ustunliklarini yo'qotibgina qolmay, balki ishlab chiqarish texnologiyalarini takomillashtirishga imkon beradi va shuning uchun kelgusida ham ta'minlanadi. samarali ishlash va daromadning o'sishi.

Umumiy kontseptsiyani amalga oshirishni ta'minlash maqsadida ishlab chiqilgan yagona strategik reja doirasida barcha asosiy boshqaruv funktsiyalari amalga oshiriladi.

Strategik rejalashtirishning ahamiyatini ortiqcha baholab bo'lmaydi. Faoliyatning ishlab chiqarish, marketing, investitsiya kabi sohalarini boshqarish korxona oldida turgan umumiy maqsadga (rivojlanishning umumiy kontseptsiyasi) muvofiqligini talab qiladi.

Resurslarni taqsimlash, tashqi muhit bilan aloqalar (bozor bilimlari), tashkiliy tuzilma va turli bo'limlar ishini bir yo'nalishda muvofiqlashtirish korxonaga o'z oldiga qo'ygan maqsadlariga erishish va mavjud mablag'lardan unumli foydalanish imkonini beradi.

Yagona strategik reja doirasida investitsiyalarni rivojlantirish yo‘llarini tanlash oson ish emas. Belgilangan maqsadlarga erishish maxsus strategiyalarni ishlab chiqish va amalga oshirish bilan bog'liq.

Uzoq muddatli investitsiya strategiyasi shulardan biridir. Bu juda murakkab jarayon, chunki ko'plab ichki va tashqi omillar korxonaning moliyaviy-iqtisodiy holatiga turli yo'llar bilan ta'sir qiladi.

Kapital qo'yilmalarning samaradorligini baholash bir qator turli muammolarni hal qilishni talab qiladi. Ammo uzoq muddatli investitsiya strategiyasini tanlash faqat boshqaruv qarorlarining maqbul variantini qabul qilishni ta'minlash uchun chuqur tadqiqotlar olib borilgandan so'ng amalga oshirilishi mumkin. Strategik rejalashtirishning birinchi bosqichida bunday yondashuv muayyan strategik yo'nalishni qabul qilishni asoslaydigan turli xil tahliliy uslublar va modellardan foydalanishga kengroq va ko'p qirrali qarashga majbur qiladi.

So'nggi paytlarda korxonalarning investitsiyaviy rivojlanish istiqbollarini baholashga yordam beradigan modellarni qurish tobora ommalashib bormoqda.

Modellashtirish menejerlarga boshqaruv ob'ektining eng xarakterli xususiyatlarini, tarkibiy va funktsional parametrlarini tanlashga, shuningdek uning korxonaning tashqi va ichki muhiti bilan asosiy aloqalarini ajratib ko'rsatishga imkon beradi.

Moliyaviy va investitsiya faoliyati sohasidagi modellashtirishning asosiy vazifalari boshqaruv qarorlarini qabul qilish variantlarini tanlash, rivojlanishning ustuvor yo'nalishlarini prognozlash va umuman korxona samaradorligini oshirish uchun zaxiralarni aniqlashdir.

Har xil turdagi matritsalardan foydalanish, tizimlarning dastlabki omillari modellarini qurish va tahlil qilish uzoq muddatli investitsiyalarda keng ommalashdi.

Ishlab chiqarish-iqtisodiy salohiyat deganda texnik taraqqiyotning hozirgi darajasiga mos keladigan asosiy fondlar va texnologiyalarning mavjudligi, o'z aylanma mablag'larining etarli miqdori, yuqori malakali boshqaruv va ishlab chiqarish kadrlari, shuningdek, o'z moliyaviy resurslarining etarli miqdori va imkoniyatlarini anglatadi. qarz mablag'laridan bepul foydalanish.

Investitsion strategiyani tanlashda uchta ko'rsatkich mavjud: korxonaning ishlab chiqarish va iqtisodiy salohiyati, bozorning jozibadorligi va mahsulot (ish, xizmatlar) sifatining xususiyatlari. Ularning har biri murakkab ko'rsatkichdir.

Har bir o'ziga xos vaziyat uzoq muddatli investitsiyalarda muayyan xatti-harakatlar chizig'ini nazarda tutadi.

Agar biz ularni umumiy xususiyatlar bo'yicha baholasak, masalan, kapital qo'yilmalar hajmi, asosiy vositalarni qayta ishlab chiqarish turlari, investitsiyalar vaqti, maqbul tavakkalchilik darajasi va boshqalar, u holda uzoq muddatli rivojlanish uchun beshta mumkin bo'lgan strategiyani ajratib ko'rsatish taklif etiladi. muddatli investitsiyalar:

1) agressiv rivojlanish (faol o'sish);

2) o'rtacha o'sish;

3) doimiy o'sish darajasida takomillashtirish;

4) retsessiyani jilovlash va yangi mahsulotlarni ishlab chiqish;

5) faol konvertatsiya yoki tugatish.

Mo''tadil o'sish strategiyasi korxonalarga ularning rivojlanish sur'atlarini va ishlab chiqarish hajmining o'sishini biroz kamaytirishga imkon beradi. Endi nisbatan qisqa vaqt ichida ishlab chiqarish salohiyatingizni sezilarli darajada oshirishning hojati yo'q. Agar ushbu bozor allaqachon shakllangan bo'lsa, u holda korxona, qoida tariqasida, o'z faoliyatini izchil kengaytirishga investitsiya kiritishi, shuningdek, raqobatdosh ustunliklarini oshirish, xususan, mahsulotining sifat xususiyatlarini yaxshilash uchun mablag' ajratishi kerak. xizmat ko'rsatish sohasi, bu ham raqobat kurashidan foyda keltiradi.

Kerakli investitsiyalar hajmi bo'yicha;

Maqsadlar bo'yicha;

Investitsion loyihalarning munosabatlari turlari bo'yicha;

Turi pul oqimlari investitsiya loyihasi tomonidan yaratilgan;

Loyiha sinfi bo'yicha;

Loyihaning davomiyligi bo'yicha;

Loyihaning murakkabligiga ko'ra;

Sifatida investitsiya loyihasi;

Investitsiyalar ko'lami va ularning oqibatlarining ta'siri bo'yicha;

Ilmiy-texnika ishlanmalari natijalaridan foydalanish natijasiga ko'ra.

Investitsion loyihalarni turli asoslarga ko'ra tasniflash mumkin.

Ba'zi taniqli ekspertlar (A.B.Idrisov, V.V. Sheremet, V.Yu.Katasonov va boshqalar) investitsiya loyihalarini faqat bir nechta belgilariga ko'ra tasniflab, grafik tasvirini bermaganlar. Tizimlashtirish va ularni to'ldirishning taniqli elementlaridan foydalanib, biz investitsiya loyihalarini guruhlarga bo'lish xususiyatlarining diagrammasini taqdim etamiz (1-rasmga qarang).

Kerakli investitsiyalar hajmi bo'yicha

Loyiha bo'limi zarur investitsiyalar hajmi bo'yicha ancha sub'ektivdir va ko'p jihatdan investor va investitsiya ob'ektining hajmi va moliyaviy imkoniyatlariga bog'liq. Tasniflashning ushbu elementining sub'ektivligi korxonaning daromadlari yoki foydasidagi, mamlakat yalpi ichki mahsulotidagi yoki mintaqaning YaMMdagi ulushini baholashga o'tayotganda biroz qisqartirilishi mumkin.

Maqsadlar bo'yicha

Loyihalarni ham ko'ra tasniflash mumkin maqsadlar , ular amalga oshirilganda o'rnatiladi. Ushbu maqsadlar boshqacha bo'lishi mumkin va ular to'g'ridan-to'g'ri foyda bilan bog'liq emas. Iqtisodiy ma'noda foydasiz bo'lgan IPRlar bo'lishi mumkin, ammo ular materiallar bilan ta'minlashda barqarorlikni qo'lga kiritish, xom ashyo va mahsulotlarning yangi bozorlariga kirish, ijtimoiy samaradorlik, boshqa loyihalar uchun xarajatlarni kamaytirish, atrof-muhitni yaxshilash, ijtimoiy ta'sir ko'rsatish tufayli bilvosita daromad keltiradi. mahsulot xavfsizligi va boshqalar .. Bunday IPR ularni baholash uchun rasmiylashtirilmagan mezonlarni talab qiladi.

Investitsion loyihalar munosabatlari turi bo'yicha

Investitsion loyihalarni tahlil qilishda ularning aloqa turlarini aniqlash alohida ahamiyatga ega..

YPR mustaqil agar birini qabul qilish to'g'risidagi qaror boshqasini qabul qilish qaroriga ta'sir qilmasa. Muallifning fikricha, investitsiya loyihalarining mutlaq mustaqilligi haqida gapirish noto‘g‘ri, chunki ularning har biri bir nechta sohalarga ta’sir qiladi, bu esa o‘z navbatida boshqa loyihalarni ham o‘z ichiga oladi. Bundan tashqari, resurslarni bir hududdan ikkinchisiga o'tkazish mavjud.

1-rasm – Investisiya loyihalarini tasniflash turlari

Muqobil yoki bir-birini istisno qiluvchi loyihalar bir vaqtning o'zida amalga oshirib bo'lmaydigan IPRlardir, ya'ni. birini qabul qilish avtomatik ravishda boshqalarni rad etishga olib keladi.

Kapital qo'yilmalarning umumiy hajmi bo'yicha cheklovlar mavjud bo'lgan sharoitda investitsiya portfelini tuzishda loyihalarni mustaqil va muqobillarga bo'lish alohida ahamiyatga ega.

Agar kapital qo'yilmalarning yuqori chegarasi turli omillarga, masalan, joriy va kelajakdagi davrlarning foyda miqdoriga qarab aniqlanmagan qiymat bo'lsa, u holda IPRni mustaqil ravishda tartiblash kerak. ularning ustuvorligiga ko'ra. Bu, ayniqsa, korxona strategiyasini shakllantirish bilan bog'liq.

Tegishli loyihalar bir-birini to'ldiruvchi munosabatlar agar yangi IRPni qabul qilish boshqalar uchun daromadning o'sishiga hissa qo'shsa. Bu munosabatlarni aniqlash loyihalarni alohida emas, yaxlit holda ko‘rib chiqishni anglatadi. Tanlangan mezon bo'yicha loyihani qabul qilish aniq bo'lmasa va qo'shimcha mezonlar, shu jumladan, zarur bo'lganda, bu alohida ahamiyatga ega. mavjudligi va bir-birini to'ldirish darajasi.

Tegishli loyihalar almashtirish munosabatlari agar yangi IRPni qabul qilish mavjud IRPlardan daromadlarning biroz pasayishiga olib keladigan bo'lsa. Masalan, mavjud shinalar zavodida shinalarni ta'mirlash maydonini ishga tushirish.

Loyiha tomonidan yaratilgan pul oqimlarining turlari bo'yicha

Oqim deyiladi oddiy agar u dastlabki investitsiyalar (bir martalik yoki taqsimlangan) va keyingi pul tushumlaridan iborat bo'lsa. Oqim favqulodda agar naqd pul tushumlari ularning chiqimlari bilan har qanday ketma-ketlikda muqobil bo'lsa. Investitsiyalarni baholash mezonini tanlashda oqim turini tanlash muhimdir, chunki oddiy bo'lmagan oqimlarni baholash uchun barcha mezonlar mos emas.

Loyihaning turi (turi) bo'yicha

Loyiha turi- loyiha amalga oshirilayotgan faoliyatning asosiy yo'nalishlari bo'yicha bo'linish: tadqiqot, texnik, texnologik, tashkiliy (boshqaruv), iqtisodiy, ijtimoiy, ta'lim, aralash. Turlari bo'yicha loyihalarni innovatsion va innovatsion bo'lmaganlarga bo'lish mumkin.

Loyiha sinfi bo'yicha

Loyihalarni sinflar bo'yicha taqsimlash loyihalarni tarkibi, tuzilishi va predmeti bo'yicha quyidagilarga taqsimlashni nazarda tutadi:

- yagona loyihalar- bu har xil turdagi, turdagi va masshtabdagi alohida loyihalar;

- megaloyiha - maqsadli dasturlar hududlarni, tarmoqlarni, shu jumladan, bir qator mono va multiloyihalarni rivojlantirish;

- modulli (to'liq blokli) loyiha- kelajakdagi ob'ektning aksariyati kelajakdagi foydalanish joyida emas, balki "yon tomonda" - zavod yoki yarim zavod sharoitida ishlab chiqariladigan loyihani boshqarish muammolarini hal qilish usuli;

- qo'shma loyiha- bir nechta ishtirokchilar (xalqaro - bir nechta mamlakatlar, mintaqalararo, tashkilotlararo).

Loyiha muddati bo'yicha

Investitsiya loyihalarini bo'yicha taqsimlash loyihaning davomiyligi. Biroq, shu asosda loyihalarni tavsiflash ham sub'ektivdir. Turli xil sharoitlarda turli sohalar, korxonalar va tashkilotlar uchun muddatning davomiyligi tushunchasi boshqacha bo'lishi mumkin.

Loyihaning davomiyligi tushunchasi uchta darajaga ega bo'lishi mumkin.:

1) mablag'larni investitsiya qilish boshidan oxirigacha bo'lgan davr ("korxonani loyihaviy quvvatga keltirish");

2) investitsiya boshlangan paytdan boshlab investitsiya qaytarilishigacha bo'lgan davr;

3) iqtisodiy yoki ijtimoiy samarani olish muddati (investitsiya ob'ekti faoliyati tugagunga qadar), ya'ni. loyihaning hayot aylanishi.

Loyihaning davomiyligini baholashda odatda ikkinchi daraja qo'llaniladi, ta'kidlash: qisqa muddatli loyiha (3 yilgacha); o'rta muddatli (3-5 yil); uzoq muddatli (5 yildan ortiq).

Loyihaning murakkabligiga ko'ra

Bundan tashqari, investitsiya loyihalarini bo'limlarga bo'lish tavsiya etiladi loyihaning murakkabligi - oddiy, murakkab, juda murakkab, bu foydali, masalan, loyihalarni kuzatishda. Albatta, ushbu tasniflash xususiyati ham sub'ektivdir va bir investor tomonidan yoki bitta investitsiya ob'ektida amalga oshirilgan loyihalarni solishtirish uchun ishlatilishi mumkin.

Investitsion loyiha bo'yicha

Loyihalar IPR maqomi jihatidan ham farqlanadi:

1. "Embrion"dagi g'oya - bitta g'oya, korxona va etakchiliksiz.

2. Yangi korxona - korxona darhol ish boshlashga tayyor, boshqaruv guruhi mavjud va bozor belgilangan.

3. G'oya ishlab chiqilgan, ammo g'oyasi hali foyda keltirmaydigan mavjud korxona.

4. Amaldagi daromadli korxonani kengaytirish.

5. Korxonani boshqaruvni o'zgartirmasdan qayta tashkil etish (masalan, bu korxonani yirik kompaniya tomonidan o'zlashtirilishi).

6.Keyinchalik boshqaruvni almashtirish bilan korxonani qayta tashkil etish.

7. Zarar ko'rayotgan korxonani daromadli korxonaga aylantirish uchun qo'yilgan mablag'lar.

Bunday hollarda risk ehtimoli "embrion" ga investitsiyalar bilan yuqori bo'ladi (№ 1) va daromadli korxonani kengaytirishga investitsiyalar bilan minimal darajaga etadi (№ 4); keyin boshqaruvni o'zgartirish bilan qayta tashkil etishga o'tishda keskin ortadi (6-son) va zarar ko'rgan korxonaga sarmoya kiritishda yana maksimal darajaga etadi (7-son).

Investitsiyalar ko'lami va ularning oqibatlarining ta'siri bo'yicha

Investitsion loyihalarni ham tasniflash maqsadga muvofiqdir investitsiyalar ko'lami va ularning oqibatlarining ta'siri .

Investitsion loyiha global miqyosidagi vaziyatga ta'sir qiladi bir qancha mamlakatlar (birinchi navbatda, yirik infratuzilma, energetika loyihalarini amalga oshirish va hokazo).

Agar loyiha mamlakatdagi ichki ijtimoiy-iqtisodiy, siyosiy yoki ekologik vaziyatga ta'sir etsa individual mamlakat, keyin unga tegishli bo'lishi mumkin keng ko'lamli loyiha .

Faqat ta'sirni taqsimlashda ma'lum bir mamlakat hududi , investitsiya loyihasini haqli ravishda atash mumkin mintaqaviy .

Agar investitsiya loyihasi qamrab olinsa xalq xo'jaligining alohida tarmog'i , keyin unga ishora qilinadi filiali .

Cheklangan investitsiya loyihasi shaharlar, mos ravishda, shaharlik .

mahalliy loyiha mamlakat, viloyat, shaharning iqtisodiy, siyosiy, ijtimoiy, ekologik, demografik holatiga sezilarli ta'sir ko'rsatmaydi (korxonalarni modernizatsiya qilish).

Ilmiy-texnika ishlanmalari natijalaridan foydalanish natijasida

Hozirgi bosqichda innovatsiyalarning fundamental ahamiyatini hisobga olgan holda, loyihalarni tasniflash taklif etiladi ilmiy-texnikaviy ishlanmalar natijalaridan foydalanish bo'yicha investitsiya loyihasini amalga oshirishda.

Ushbu tasniflash xususiyatiga ko'ra loyihalarni quyidagilarga bo'lish mumkin:

1) An'anaviy (konservativ) dizaynlar(odatda sanoat sohasida), uning maqsadi mahsulotlarni (standart yoki yaxshilangan xususiyatlarga ega) ishlab chiqarish va tarqatish kanallarini tashkil etish yoki samaradorligini oshirish natijasida foyda olishdir. Konservativ loyihalar odatda oddiy reproduktsiya sohasidagi ba'zi g'oyalarni qo'llab-quvvatlash bilan bog'liq. natija Konservativ an'anaviy loyiha - bu mavjud yoki yangi korxonada mahsulotlarni ommaviy ishlab chiqarish va sotishni tashkil etish.

2) Innovatsion (xavfli) loyihalar yuqori foyda keltiradigan yangi mahsulot yoki texnologiyalarni yaratishga yo'naltirilishi mumkin; bundan tashqari, ular nisbatan mustaqil, ya'ni. muayyan sanoat korxonasiga "bog'langan" emas. natija xavfli loyiha - bu tashkillashtirilgan marketing dasturi, samarali savdo va yuqori foyda.

3) Tadqiqot loyihalari- keyinchalik yangi mahsulotlar yoki texnologiyalarni yaratish, mavjudlarini bozorda ilgari surish uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan ilmiy va amaliy natijalarni olishga qaratilgan. Loyihalarning ushbu kichik turi turli sohalarda noan'anaviy texnologiyalardan (axborot, kompyuter, ishlab chiqarish) foydalanishni ham o'z ichiga oladi.

Ilmiy-tadqiqot loyihalari, shuningdek, loyihaning innovatsiya darajasi va bilim intensivligiga ko'ra - innovatsion komponentning yuqori ulushiga ega bo'lgan loyihalarga, fanni talab qiluvchi va namunaviy loyihalarga (yaxshilash elementlaridan foydalanmasdan) bo'linishi mumkin. maqsad ilmiy loyiha, boshqalardan farqli o'laroq, iqtisodiy samara olish emas, balki fan va ishlab chiqarishning turli sohalarida intensiv texnologik rivojlanish uchun sharoit yaratishdir. Amalga oshirilgan ish natijalari ilmiy-texnikaviy rivojlanish jarayonini rag'batlantiradi yoki texnologiyaning yuqori darajasiga o'tishni ta'minlaydi.

Mahalliy iqtisodiy adabiyotlarda investitsiyalarni tasniflashning bir qancha yondashuvlari mavjud.

Quyidagi umumiy qabul qilingan to'plamga muvofiq investitsiyalarning tasnifini ko'rib chiqing tasniflash xususiyatlari:

• investitsiya ob'ekti;
• investitsiya maydoni;
• investitsiyaga egalik shakli;
• investitsiyalarda ishtirok etish xususiyati;
• investitsiya davri;
• investitsiyalarning mintaqaviy xususiyati.

Belgisi bo'yicha "investitsiya ob'ekti" investitsiyalarning quyidagi turlarini ajrating.

• 1. Real (kapital tashkil etuvchi) investitsiyalar(ular ba'zan ishlab chiqarish yoki material deb ham ataladi), ularga quyidagilar kiradi:
  • asosiy kapitalga investitsiyalar;
  • tovar-moddiy zaxiralarga investitsiyalar.

Haqiqiy investitsiyalar deganda moddiy va nomoddiy aktivlarga investitsiyalar tushuniladi (ba'zan ilmiy-texnikaviy taraqqiyot bilan bog'liq bo'lgan nomoddiy aktivlarga investitsiyalar innovatsion investitsiyalar sifatida tavsiflanadi).

Real qo’yilmalar kapital qo’yilmalar shaklida amalga oshiriladi. Haqiqiy loyihalarga sarmoya kiritish ko'p vaqt talab qiladigan jarayondir. Shuning uchun ularni baholashda quyidagilarni hisobga olish kerak:

• loyihalarning xavfliligi - o'zini oqlash muddati qancha uzoq bo'lsa, investitsiya xavfi shunchalik yuqori bo'ladi;
• pulning vaqt qiymati, chunki vaqt o'tishi bilan pul inflyatsiya tufayli o'z qiymatini yo'qotadi;
• daromadni ko'paytirish va kompaniya aktsiyalarining bozor qiymatini minimal xavf darajasida oshirish nuqtai nazaridan kapitalni investitsiya qilishning boshqa variantlari bilan taqqoslaganda loyihaning jozibadorligi, chunki bu maqsad investor uchun hal qiluvchi ahamiyatga ega.

Ushbu qoidalarni amalda qo'llagan holda investor o'zining strategik maqsadlariga javob beradigan asosli qaror qabul qilishi mumkin.

• 2. moliyaviy investitsiyalar- bu:
  • jamg'arma bank depozitlari;
  • obligatsiyalar;
  • Aksiya;
  • pul;
  • depozitlar.

Moliyaviy investitsiyalar deganda turli xil moliyaviy vositalarga (aktivlarga) investitsiyalar tushuniladi, ular orasida eng muhim ulush qimmatli qog'ozlarga qo'yilgan investitsiyalarga to'g'ri keladi.

Haqiqiy va moliyaviy investitsiyalarni ajratish tasniflashning asosiy xususiyati hisoblanadi. Ba'zi mualliflarning fikriga ko'ra, ibtidoiy iqtisodlarda investitsiyalarning asosiy qismi real bo'lsa-da zamonaviy iqtisodiyot investitsiyalarning katta qismi moliyaviy investitsiyalar bilan ifodalanadi.

Moliyaviy investitsiya institutlarining yuqori darajada rivojlanishi real investitsiyalarning o'sishiga ko'p jihatdan yordam beradi. Shunday qilib, ikkita shakl raqobatdosh emas, balki bir-birini to'ldiradi, degan xulosaga kelish mumkin. Ko'chmas mulk sohasidagi bunday munosabatlarga misol sifatida ijaraga beriladigan uy-joylarni moliyalashtirishdir.

• 3. Aqlli investitsiya o'z ichiga oladi:
  • tadqiqot va ishlanmalarga investitsiyalar;
  • mutaxassislar tayyorlashga investitsiyalar;
  • ijtimoiy sohaga investitsiyalar.

Ikkinchi belgida "investitsiya maydoni" investitsiyalar yo‘naltirilgan faoliyat sohasiga qarab tasniflanadi. Shunday qilib, masalan, amalga oshiradigan qurilish tashkiloti uchun kapital qurilish, quyidagi investitsiya sohalarini ajratib ko'rsatish mumkin:

• ta'minlash, bular. xavfsizlik qurilish materiallari, mashinalar, transport, yarim tayyor mahsulotlar;
• ishlab chiqarish, bular. bevosita ushlab turish qurilish ishlari;
• sotish, bular. qurilish mahsulotlarini sotish yoki tegishli bino, inshootlar, turar-joy maydonini sotish shaklida yoki ijaraga olish va boshqalar.

Uchinchi belgida "investitsion mulk shakli" ajralib turadi:

• davlat investitsiyalari, turli darajadagi davlat hokimiyati organlari tomonidan tegishli byudjetlar, budjetdan tashqari jamg‘armalar va qarz mablag‘lari hisobidan amalga oshiriladigan, shuningdek davlat korxonalari va davlat ishtirokidagi korxonalar tomonidan o‘z va qarz mablag‘lari hisobidan amalga oshiriladigan;
• xorijiy investitsiyalar- xorijiy yuridik va jismoniy shaxslar tomonidan, shuningdek, bevosita xorijiy davlatlar tomonidan kiritilgan investitsiyalar va xalqaro tashkilotlar;
• xususiy investitsiyalar- xususiy shaxslar va nodavlat mulki korxonalar tomonidan amalga oshiriladi;
• qo'shma investitsiyalar- mahalliy va xorijiy investorlar tomonidan birgalikda amalga oshiriladi.

Belgisi bo'yicha "investitsiyalarda ishtirok etish tabiati" investitsiyalarda to'g'ridan-to'g'ri ishtirok etish va investitsiyalarda bilvosita ishtirok etishni ajratib ko'rsatish.

ostida bevosita investitsiyadagi ishtirok deganda investorning investitsiya ob’yektlarini tanlashda va investitsiya qilishda bevosita ishtirok etishi tushuniladi. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar asosan investitsiya ob'ekti to'g'risida etarlicha aniq ma'lumotga ega bo'lgan va investitsiya mexanizmini yaxshi biladigan o'qitilgan investorlar tomonidan amalga oshiriladi.

ostida bilvosita investitsiyalarda ishtirok etish deganda boshqa shaxslar (investitsiya yoki boshqa moliyaviy vositachilar) vositachiligidagi investitsiyalar tushuniladi. Barcha investorlar investitsiya ob'ektlarini samarali tanlash va boshqarish uchun malakaga ega emaslar. Bunday holda, ular investitsiya va boshqa moliyaviy vositachilar tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlarni (masalan, investitsiya fondlari va investitsiya kompaniyalarining investitsiya sertifikatlari) oladilar va ikkinchisi shu tarzda yig'iladi. investitsiya fondlari o'z xohishiga ko'ra joylashtirish - ular eng samarali investitsiya ob'ektlarini tanlaydilar, ularni boshqarishda ishtirok etadilar va keyin olingan daromadlarni o'z mijozlari o'rtasida taqsimlaydilar.

Belgisi bo'yicha "investitsiya davri" qisqa muddatli va uzoq muddatli investitsiyalar o'rtasidagi farq.

ostida qisqa muddatga investitsiyalar deganda, odatda, bir yildan ortiq bo'lmagan muddatga kapital qo'yilmalar tushuniladi (masalan, qisqa muddatli depozitlar, qisqa muddatli jamg'arma sertifikatlarini sotib olish va boshqalar).

ostida Uzoq muddat investitsiyalar deganda odatda bir yildan ortiq muddatga kapital qo‘yilmalar tushuniladi. Ushbu mezon buxgalteriya amaliyotida qabul qilingan, ammo tajriba shuni ko'rsatadiki, u qo'shimcha tafsilotlarni talab qiladi. Yirik investitsiya kompaniyalari amaliyotida uzoq muddatli investitsiyalar quyidagicha batafsil tavsiflanadi: a) 2 yilgacha; b) 2 yildan 3 yilgacha; v) 3 yildan 5 yilgacha; d) 5 yildan ortiq.

Oxirgi belgi "investitsiyalarning mintaqaviy xususiyati", ularni uch guruhga ajratishni taklif qiladi:

• chet eldagi investitsiyalar- ma'lum bir davlatning davlat chegaralaridan tashqarida joylashgan investitsiya ob'ektlariga investitsiya qilish;
• ichki investitsiyalar- ma'lum bir mamlakat hududida joylashgan ob'ektlarga sarmoya kiritish;
• mintaqaviy investitsiyalar- mamlakatning ma'lum bir mintaqasida investitsiya qilish.

Bunday tasniflash investitsiya faoliyatining asosiy yo'nalishlarini aniqlash imkonini bergan holda, investitsiya jarayonining baholash jarayoniga sezilarli ta'sir ko'rsatadigan bir qator o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olmaydi. Siz investitsiyalar va qo'shimcha funktsiyalarni tasniflash uchun foydalanishingiz mumkin:

• investitsiya jarayonida cheklangan resurslardan - yer, kapital resurslar va xodimlardan foydalanish;
• investitsiyalar ko'lami - kichik, o'rta va yirik loyihalarga investitsiyalar;
• boshqa investitsiyalar - mustaqil investitsiyalar ta'siriga ta'sir qilish darajasi; tegishli investitsiyalarni talab qiladigan investitsiyalar; raqobatbardosh investitsiya qarorlariga sezgir bo'lgan investitsiyalar;
• investitsiya maqsadlariga bog'liq bo'lgan samarani olish shakli;
• investitsiya eng chambarchas bog'liq bo'lgan funktsional faoliyat;
• sanoat tasnifi;
• investitsiya xavfi;
• majburiy amalga oshirish darajasi - majburiy, mutlaqo majburiy emas, ixtiyoriy.

Rossiya iqtisodiyotida eng keng tarqalgan investitsiyalarni to'g'ridan-to'g'ri, portfel va boshqalarga bo'lish.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar hajmi ushbu korxona ustav kapitalining kamida 10 foizini tashkil etuvchi ushbu korxonaga investitsiya hisoblanadi. Portfel investitsiyalari- bu kompaniyaning qimmatli qog'ozlariga investitsiya bo'lib, uning miqdori ustav kapitalining 10 foizidan kam bo'ladi. Boshqa investitsiyalar- bu korxona bilan bog'liq bo'lmagan investitsiyalar (GKO, OFZ va boshqalarga investitsiyalar).

Investitsiyalarning yana bir tasnifi L.J.Gitman va M.D.Yonk kitobida keltirilgan: "Investitsiya - bu kapitalni investitsiyalash usuli bo'lib, u kapital qiymatining saqlanishi yoki oshishini ta'minlashi va (yoki) ijobiy daromad keltirishi kerak. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar. investorga qimmatli qog‘oz yoki mulkka to‘g‘ridan-to‘g‘ri egalik huquqini beruvchi investitsiya shaklidir.Masalan, investor pul qiymatini saqlash yoki daromad olish uchun aktsiya, obligatsiya, qimmatli qog‘oz yoki yer uchastkasini sotib olayotganda, u to‘g‘ridan-to‘g‘ri investitsiya.Bilvosita investitsiyalar portfelga, boshqacha aytganda, qimmatli qog'ozlar yoki mulkiy qiymatlar to'plamiga investitsiyalardir.Masalan, investor turli firmalar tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlarning diversifikatsiyalangan to'plami bo'lgan pay fondining ulushini sotib olishi mumkin. Ushbu xaridda investor bitta kompaniyaning aktivlari bo'yicha da'voga ega emas, balki portfeldagi ulushga ega bo'ladi ".

• Bo'sh I. A. Investitsiyalarni boshqarish. Kiev, 1995. S. 18.
• Misol uchun qarang: keskin U., Aleksandr G., Beyli J. Investitsiyalar: boshiga. ingliz tilidan. M.: INFRA-M, 1999. S. 1.
• Hetman L.J., Jonk M.D. Investitsiyalar asoslari. M.: Delo, 1997 yil.

Investitsiyalar nima ekanligi haqida hamma narsani bilasizmi? Keling, ularning mohiyati va amaliy ahamiyatini muhokama qilaylik. Investitsiyalar turlariga alohida e'tibor qaratiladi, biz investitsiya talabi, tejamkorlik paradoksi masalasiga ham to'xtalamiz. Maqolaning materiallarini ko'rib chiqqandan so'ng, siz juda keng qamrovli asosiy bilimlarni olasiz iqtisodiy hodisa- . Alohida turlar va tushunchalarni keyingi o'rganish osonroq va tushunarli bo'ladi.

Investitsion talab (IP)

Ushbu mavzuni ko'rib chiqsak, investitsiya talabi tushunchasiga to'xtalib o'tish kerak. Bu tadbirkorlarning qo'shma korxonalarga (ishlab chiqarish vositalariga) mablag' qo'yishga, amortizatsiyani to'lashga, mavjud kapitalning eskirishini tiklashga, shuningdek uning o'sishini ta'minlashga bo'lgan ehtiyoj darajasidir.

IP omillari

• investitsiyalarning kutilayotgan daromad darajasi;
• chegirma bank stavkasi.

Qaytarilish darajasi qanchalik yuqori bo'lsa, investitsiya miqdori shunchalik ko'p bo'ladi va qarzga olingan pul kapitalining qiymatini hisoblash uchun bank stavkasi hisobga olinadi.

Investor qaroriga ta'sir etuvchi qo'shimcha omillar - inflyatsiya o'sish sur'ati, soliqlar darajasi, jamg'arma, iste'mol va investitsiyalardan iborat shaxsiy daromadlar. Iste'mol - yashash uchun zarur bo'lgan narsalarga sarflanganlik darajasi bilan belgilanadi. Umumiy daromad qisman iste'mol qilinishi mumkin, qolgan qismi esa saqlanadi, ya'ni yomg'irli kun uchun to'planadi yoki investitsiya qilinadi. Iste'mol va tejash haqida qiziqarli paradoks mavjud.

Tejamkorlik paradoksi chet el iqtisodchilari Ketchings, Foster, Keyns va Xayekning juda to'g'ri kuzatishlaridan biridir.

Ma’lum bo‘lishicha, jamg‘armalar qancha ko‘p va sarmoya kamroq bo‘lsa, umumiy iqtisodiy tanazzul shunchalik tez keladi. Axir inqiroz va inqirozdan oldingi davrlardagi tabiiy reaktsiya - tejash, kamroq sarflash, investitsiyalarni olib qo'yish va hokazo. Natijada talab kamayib, ishlab chiqarishning pasayishiga, demak, ish haqining pasayishiga olib keladi. Natijada, tejash qobiliyati pasayadi. Shunday qilib, iqtisodiy o'sish va rivojlanishning navbatdagi pasayishi keladi.

Investitsiyaga tayyorgarlik ko'rish uchun kompaniya oldida qanday vazifalar borligini, qanday maqsadlarga erishish kerakligini baholash kerak.

Tayyorgarlikning bir qismi sifatida ular qaysi parametr qo'shimcha investitsiyalarni talab qilishini tahlil qiladilar:

• faoliyat samaradorligini oshirish;
• ishlab chiqarish faoliyatini kengaytirishda;
• korxonaning unumdorligi va rentabelligini oshiradigan yangi ishlab chiqarishlarda;
• ekologik yoki boshqa mahsulot xavfsizligi standartlariga javob berish kabi qonuniy talablarga javob berish. Bunday investitsiyalar aniq daromad keltirmaydi, lekin bilvosita kompaniyaning yangi darajaga, yangi tarqatish kanallariga ega bo'lishiga yordam beradi.

Chiqish

Investitsion faoliyat har qanday rivojlanish darajasidagi iqtisodiyotning juda muhim elementidir. Turli mintaqalar va davlatlar iqtisodining oʻzaro bogʻliqligi sharoitida xorij kapitali hisobiga iqtisodiyoti past boʻlgan mamlakatlarga investitsiyalar kiritilishi mumkin va hokazo. Sanoatni rivojlantirish va muayyan tarmoq samaradorligini oshirishga kapital qo'yilmalar - turmush darajasini, iqtisodiy o'sishni oshirishning kuchli dastagi rolini o'ynaydi. Investitsion faoliyat ham davlat, ham xususiy kompaniyalar va tashkilotlar tomonidan amalga oshirilishi mumkin. Investitsiya qilish istagining asosiy omillari daromad stavkalari va foiz stavkasi hisoblanadi.

Kapitalni kapital va takror ishlab chiqarishga yo'naltirish o'rniga "inqiroz sharoitida" uni tejashga intilish xatodir. Tejamkorlik paradoksiga ko'ra, bu umumiy to'planish keyingi tanazzulga va inqiroz hodisalariga olib keladi.

Shtatdagi investitsion muhit uning kapital uchun jozibadorligini ko'rsatadi. Mamlakat korxonalari sarmoya kiritsa moliyaviy resurslar daromad olish uchun, keyin u qulay istiqbolga ega iqtisodiy rivojlanish.

Har qanday investitsiya loyihasini amaliy amalga oshirishni loyihada qo'yilgan taktik va strategik vazifalarni hal qilishga qaratilgan jamoaviy yoki individual maqsadli faoliyatsiz tasavvur qilib bo'lmaydi. Yuqorida qayd etilgan qonunda daromad olish va (yoki) boshqa foydali samaraga erishish maqsadida investitsiya qilish va amaliy harakatlarni amalga oshirish sifatida talqin etilgan investisiya faoliyatining mohiyati shundan iborat. IPni tanlash, amalga oshirish va ishlatish jarayonida amalga oshiriladigan ish turlarini sanab o'tish orqali investitsiya faoliyati kontseptsiyasini ortiqcha yuklashning hojati yo'q.

Investitsion faoliyat sub'ekti va ob'ekti tushunchalari investitsiya va IP tushunchalari bilan chambarchas bog'liq. Investitsion faoliyatning predmeti deganda jismoniy va tushuniladi yuridik shaxs, IPda qo'yilgan vazifalarni hal qilish uchun maqsadli harakatlarni amalga oshirish. Investorlar, buyurtmachilar, pudratchilar (ishlarni bajaruvchilar), investitsiya faoliyati ob'ektlaridan foydalanuvchilar va IPni amalga oshirishda ishtirok etuvchi boshqa jismoniy va yuridik shaxslar investitsiya faoliyati sub'ektlari hisoblanadi. Qonun hujjatlariga muvofiq investitsiya faoliyati sub’ektiga, agar ular o‘rtasida tuzilgan shartnomada va (yoki) davlat shartnomasida boshqacha tartib nazarda tutilgan bo‘lmasa, ikki yoki undan ortiq subyektning funksiyalarini birlashtirish huquqi beriladi.

Investitsiya faoliyati ob'ektlari - korxona va tashkilotlarning ishlab chiqarish va noishlab chiqarish tarmoqlarida yangidan tashkil etilgan turli xil mulklari, qimmatli qog'ozlar (aksiya, obligatsiyalar, sertifikatlar va boshqalar), ilmiy-texnikaviy mahsulotlar, mulkiy huquqlar va intellektual mulk huquqlari, pul mablag'lari. depozitlar.

Ko'p turdagi investitsiyalar quyidagi asosiy tasniflash mezonlari bo'yicha tasniflanadi:

• 1) investitsiya faoliyati ob'ektlari bo'yicha;
• 2) investitsiyalar shartlari;
• 3) mulkchilik shakllari;
• 4) moliyalashtirish manbalari;
• 5) hududiy yo'nalish;
• 6) sanoat yo'nalishi;
• 7) iqtisodiyot tarmoqlari;
• 8) investisiya jarayonida ishtirok etish xususiyati;
• 9) boshqaruvda ishtirok etish imkoniyatlari va boshqalar.

Investitsiyalar tipologiyasida asosiysi investitsiyalarni investitsiya faoliyati ob'ektlari bo'yicha (yoki investitsiya ob'ektlari bo'yicha) tasniflashdir. Shu asosda real va moliyaviy investitsiyalar farqlanadi (1-rasm).

Haqiqiy (kapitalni tashkil etuvchi) investitsiyalar moddiy va nomoddiyga bo'linadi. Birinchisiga moddiy ob'ektlarga - binolar, inshootlar, mashinalar, jihozlar va boshqalarga investitsiyalar kiradi, ikkinchisi (potentsial, ba'zan intellektual deb ataladi) - bu patentlar, litsenziyalar, tadqiqot ishlari uchun to'lovlar, qayta tayyorlashni amalga oshirishga investitsiyalar. dasturlari va kadrlar malakasini oshirish va boshqalar. Statistik amaliyotda real investitsiyalar investitsiya deb ataladi moliyaviy bo'lmagan aktivlar, Xalqaro Valyuta Jamg'armasi metodologiyasiga muvofiq moliyaviy bo'lmagan korxonalar sektori tomonidan hisobga olinadi.

Guruch. bitta.

Moliyaviy investitsiyalar - bu aktsiyalarga, obligatsiyalarga, bank depozitlari, investitsiya sertifikatlari va boshqa qimmatli qog'ozlar. Moliyaviy qo'yilmalar to'g'ridan-to'g'ri (real aktivlarda), portfel va boshqalarga bo'linadi. Birinchisi, dividendlar olish va boshqaruvda ishtirok etish huquqini qo'lga kiritish uchun aktsiyadorlik jamiyatlarining aktsiyalariga investitsiyalarni o'z ichiga oladi. Bu tashkilotga to'liq egalik qiluvchi yoki tashkilot aktsiyalarining yoki ustav (ustav) kapitalining kamida 10 foizini nazorat qiluvchi yuridik va jismoniy shaxslar tomonidan kiritilgan investitsiyalar. Portfel investitsiyalariga quyidagilar kiradi turli xil turlari investitsiya qilingan mablag'lardan daromad olish ehtimolini oshirish uchun turli emitentlarga tegishli qimmatli qog'ozlar. Bularga aksiyalar, aksiyalar, obligatsiyalar, veksellar va boshqa qarz qimmatli qog’ozlarni sotib olish kiradi. Ular tashkilotning ustav (ulush) kapitalida 10% dan kamrog'ini tashkil qiladi. To'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalari ta'rifiga kirmaydigan investitsiyalar boshqa - savdo kreditlari, hukumat tomonidan kafolatlangan xorijiy davlatlar hukumatlarining kreditlari sifatida ko'rsatiladi. Rossiya Federatsiyasi, boshqa kreditlar (xalqaro kreditlar). moliya institutlari boshqalar), bank depozitlari.

Mamlakat iqtisodiyotidagi real va moliyaviy investitsiyalar o'rtasidagi nisbat iqtisodiy rivojlanishning muhim ko'rsatkichidir. “Ibtidoiy iqtisodlarda investitsiyalarning asosiy qismi real boʻlsa, zamonaviy iqtisodiyotda investitsiyalarning asosiy qismi moliyaviy investitsiyalar hisobiga toʻgʻri keladi. Moliyaviy investitsiya institutlarining yuqori darajada rivojlanishi real investitsiyalarning o'sishiga ko'p jihatdan yordam beradi. Umumiy qoidaga ko'ra, bu ikki shakl raqobatdosh emas, balki bir-birini to'ldiradi.

Rossiya iqtisodiyotiga investitsiyalar tarkibi bozor munosabatlari rivojlanayotgan mamlakatlar uchun xos bo'lgan o'zgarishlarni boshdan kechirmoqda. Buni Rosstat tomonidan 1995 yildan beri Xalqaro Valyuta Jamg'armasi metodologiyasi bo'yicha qayd etilgan nomoliyaviy aktivlarga (real investitsiyalar) va moliyaviy investitsiyalar hajmining dinamikasi dalolat beradi.

Afsuski, Rossiya statistik yilnomasida nomoddiy va boshqa nomoliyaviy aktivlarga investitsiyalar hajmi to'g'risidagi ma'lumotlar mavjud emas. Ammo, nomoliyaviy aktivlarga qo'yilgan investitsiyalarning deyarli 98 foizini asosiy kapitalga investitsiyalar tashkil etishini hisobga olsak, biz ularning hajmi dinamikasini moliyaviy qo'yilmalar dinamikasi bilan solishtiramiz.

Guruch. 2.

Statistik amaliyotda investitsiyalarning foydalanish yo'nalishlariga ko'ra turli tasniflari qo'llaniladi, masalan, asosiy kapitalga qo'yilgan investitsiyalar mulkchilik shakllari, iqtisodiyot tarmoqlari va boshqalar bo'yicha tasniflanishi mumkin.

Hududiy (mintaqaviy) asosda mahalliy ob'ektlarga investitsiya qilingan, o'z navbatida, mamlakat hududlari bo'yicha tabaqalashtirilgan ichki investitsiyalarni ajratib ko'rsatish kerak; chet elga kiritilgan tashqi (xorijiy) investitsiyalar.

Iqtisodiyot sohalariga ko'ra ishlab chiqarish va noishlab chiqarish investitsiyalarini ajratish mumkin.

Adabiyotlarda investitsiyalar investitsiya tavakkalchiligi darajasiga ko‘ra turlicha tasniflanadi. Bir tasnifga ko'ra, bu atribut agressiv, o'rtacha va konservativ investitsiyalarni ajratib turadi. Ulardan birinchisi yuqori rentabellik, past likvidlik va yuqori darajadagi xavf bilan ajralib turadi. O'rtacha investitsiyalar o'rtacha darajadagi xavf bilan tavsiflanadi, konservativ investitsiyalar esa yuqori likvidli va past riskli investitsiyalardir.

Ushbu xususiyat uchun tasniflashning do'sti yuqori rentabellikdagi, o'rta rentabellikdagi, past rentabellikdagi va unumli bo'lmagan investitsiyalardir. Investitsiyalarning bir qismi sifatida daromad darajasining o'zgarishi bilan bog'liq bo'lmagan avtonom investitsiyalar ajralib turadi. Bularga uzoq muddatga ega bo'lgan katta miqdordagi davlat investitsiyalari, davlat investitsiyalari va ixtirolarning bevosita natijasi bo'lgan investitsiyalar kiradi.

Ushbu investitsiyalar investitsiyalarni amalga oshirishning muvofiqligi bo'yicha tasniflashda bir xil nomdagi investitsiyalardan farqlanishi kerak. Ushbu atribut korxonaning umumiy investitsiya dasturida boshqa investitsiya ob'ektlaridan mustaqil ravishda amalga oshirilishi mumkin bo'lgan, o'zaro bog'liq bo'lgan, amalga oshirish yoki undan keyingi faoliyati tartibi boshqa investitsiya ob'ektlariga bog'liq bo'lgan va bir-birini istisno qiluvchi mustaqil (avtonom) investitsiyalarni ajratish uchun ishlatiladi. , bu muqobil tanlovni talab qiladi.

Qurilayotgan ob'ektlarning sanoat maqsadlariga ko'ra asosiy sarmoyaga investitsiyalar (kapital qo'yilmalar) ham tasniflanadi:

• 1) ishlab chiqarish ob'ektlari;
• 2) qishloq xo'jaligiga mo'ljallangan ob'ektlar;
• 3) transport va aloqa ob'ektlari;
• 4) uy-joy qurilishi;
• 5) geologik-qidiruv ishlari;
• 6) ijtimoiy soha ob'ektlari (sog'liqni saqlash, ta'lim, madaniyat, savdo va boshqalar).

Xalqaro amaliyotda investitsiyalar quyidagilarga bo'linadi: venchur, to'g'ridan-to'g'ri, portfel va annuitet. Venchur investitsiyalariga yakka tartibdagi tadbirkorlarga yo'naltirilgan investitsiyalar kiradi. yuqori darajadagi tavakkalchilikka ega bo'lganlar: to'g'ridan-to'g'ri - ishlab chiqarish va noishlab chiqarish sohasidagi korxona va tashkilotlarning asosiy kapitaliga investitsiyalar. Biz allaqachon portfel investitsiyalari tushunchasini ko'rib chiqdik. Annuitetga hissa qo'shuvchiga muntazam ravishda daromad keltiradigan investitsiyalar kiradi.