Ular pul sifatidagi qiymati va sotib olish qobiliyati uni chiqarish xarajatlaridan (zarb qilish, chop etish xarajatlaridan) sezilarli darajada yuqori bo'lgan, shuningdek, banknotlar ishlab chiqarilgan materialni sotishdan tushadigan daromadlardan yuqori bo'lgan pul aktivlarini ifodalaydi. tayyorlangan yoki esdalik sovg'alari sifatida sotishdan olingan. Deyarli barcha qog'oz pullar va ko'pchilik metall pullarni haqli ravishda ramziy, fiat deb atash mumkin. Ular pulga aylangan, chunki davlat ularni bu rolda tayinlagan.

Juda muhim joy pul tizimi rivojlangan mamlakatlarning pul muomalasi esa naqd cheklarni oldi. Chek - bu chek egasining hisobvarag'idan uni taqdim etuvchiga pul berish to'g'risidagi bankning buyrug'i. Cheklar haqli ravishda pul shakllaridan biri sifatida qabul qilinadi, chunki ular aslida naqd pul bo'lmay, to'lov vositasi sifatida o'z vazifalarini to'liq amalga oshiradilar.

So'nggi paytlarda "elektron pul" keng rivojlandi. Bularga plastik kartalar - kredit va debet kiradi. Debet kartasi qabul qiluvchi mijozning bank hisobvarag'iga ma'lum miqdorda pul qo'yishini o'z ichiga oladi, bunda u keyinchalik o'z xarajatlarini amalga oshirishi mumkin. Kredit karta qisqa muddatga va oldindan belgilangan miqdorda kredit beradi.

1.3. Rol bozor iqtisodiyoti

Yuqoridagi funksiyalaridan kelib chiqib, bozor iqtisodiyoti rivojlanishida pul asosiy rol o‘ynaydi. Iqtisodiy tizimda pulning ijtimoiy roli shundan iboratki, ular mustaqil tovar ishlab chiqaruvchilar o‘rtasidagi bog‘lovchi hisoblanadi.

2-bob pul bozori.

2.1. Pul bozori.

Pulga bo'lgan talab va taklifning o'zaro ta'sirini ta'minlaydigan institutlar tarmog'i odatda pul bozori deb ataladi. Biroq, bu atama shartlar bilan ishlatilishi kerak. Gap shundaki, "pul bozori" atamasi qisqa muddatli yuqori likvidli qimmatli qog'ozlar bozorini anglatadi. Ikkinchidan, shuni ta'kidlash kerakki, pul "sotilmaydi" va "sotib olinmaydi" xuddi tovarlarni sotish va sotib olish kabi ma'noda. Pul bozoridagi operatsiyalarda pul boshqa likvid aktivlarga nominal foiz stavkasi birliklarida o'lchanadigan imkoniyat qiymatida almashtiriladi.

Muayyan pul-kredit siyosatini amalga oshirish uchun pul massasini o'lchash kerak. Biroq, pul miqdorini o'lchash juda qiyin ishdir. Muammo shundaki, ichkarida zamonaviy iqtisodiyot har xil turdagi aktivlar bir vaqtning o'zida u yoki bu shaklda pulning barcha funktsiyalarini bajaradi. Shu sababli, to'g'ri pul va boshqa likvid aktivlar o'rtasida chegara chizish uchun aniq asoslar yo'q.

Mamlakatdagi pul massasini iqtisodiy tanazzulga ham, inflyatsiyaga ham olib kelmaydigan darajada ushlab turish markaziy banklarning (AQSh Federal rezerv tizimi) vazifasidir. Iqtisodiyotga pul massasi (pul massasi) hajmini qisqartirishni kengaytirish orqali ta'sir ko'rsatuvchi bu organlar pul-kredit (pul-kredit) siyosatini amalga oshiradilar. Pul-kredit siyosatining maqsadi - pul bozorida iqtisodiyotning doimiy ravishda rivojlanish uchun zarur bo'lgan pul va ssudalar massasiga ega bo'lishi va shu orqali mamlakatni tobora ko'payib borayotgan tovarlar, xizmatlar, ish o'rinlari bilan ta'minlash uchun sharoit yaratishdir. Boshqa tomondan, markaziy banklar muomalada juda ko'p pul va kredit bo'lmasligini ta'minlashi kerak, chunki bunday ortiqcha har doim inflyatsiyaga olib keladi.

Pul-kredit siyosatini amalga oshirishda qiyinchiliklar mavjud. Masalan, pul massasi hajmi ortib, ko'proq pul muomalaga kirsa, ular arzonlashadi va banklar kreditlar bo'yicha foiz stavkasini pasaytirishi mumkin. Ammo bozorda pul taklifining ortib borishi xarajatlarning ko'payishiga olib kelishi va shu bilan inflyatsiya darajasini oshirishi mumkin. Inflyatsiya davrida qarz oluvchilar kreditorlarga to'laydigan pullar bir vaqtlar qarzga olinganidan ko'ra pastroq sotib olish qobiliyatiga ega. Yo'qotishni qoplash uchun xarid qobiliyati, kreditorlar boshqa vaziyatda olinadigan stavkalarga ma'lum foizni (inflyatsiya darajasiga mos keladigan) qo'shishlari kerak. Shuning uchun, agar inflyatsiyaning o'sishi pul massasining o'sishi bilan bog'liq bo'lsa, u aslida o'sishiga olib kelishi mumkin foiz stavkalari.

AQShda pul-kredit siyosatini yuritish uchun Federal rezerv tizimi to'rtta asosiy vositaga ega:

Zaxira talablari darajasining o'zgarishi;

Banklar markaziy muassasadan qarz olayotganda to'lashi kerak bo'lgan foiz stavkalarining o'zgarishi (diskont stavkasi)

Davlat qimmatli qog'ozlarini sotib olish va sotish (ochiq bozor operatsiyalari)

Har xil turdagi kreditlar uchun shartlarni aniqlash (selektiv kredit nazorati).

Birinchi vosita barcha banklar va moliya institutlari zahiralar yaratishni, ya'ni o'z omonatlarining ma'lum foiziga teng bo'lgan ma'lum miqdordagi pul mablag'larini ajratishni nazarda tutadi. Banklar zaxira sifatida ajratishi kerak bo'lgan omonatlarning ulushi majburiy zaxira deb ataladi.

Agar markaziy muassasa alohida iste'molchilar va firmalar juda ko'p sotib olmoqda va inflyatsiya o'sib bormoqda degan xulosaga kelsa, u zahira talablarini oshiradi. Ular ko'tarilgach, banklar o'z mijozlariga avvalgidek kredit bera olmaydi. Banklar Markaziy bankning hududiy bo‘limidan qarz olish orqali o‘z mijozlariga kredit berish uchun qo‘shimcha mablag‘ olishlari mumkin, bu esa majoziy ma’noda banklar uchun bankir rolini o‘ynaydi. Bu holda belgilanadigan kreditlar bo'yicha foiz stavkasi diskont (diskont) stavkasi deb ataladi. Bunday chegirma operatsiyalari banklarni jalb qiladi, chunki ular o'z mijozlaridan ko'proq haq olishlari mumkin yuqori foiz kreditlar uchun.

Bu shuni anglatadiki, agar markaziy muassasa ko'proq kredit berishni zarur deb hisoblasa, u diskont stavkasini pasaytiradi va aksincha. Umuman olganda, foiz stavkasining iqtisodiyotga ta'siri iqtisodiy o'sishning oshishiga olib keladi, deb hisoblashadi. Shunday qilib, o'rtacha ko'rsatkichni 1 foizga pasaytirish mamlakatning yillik iqtisodiy o'sishini 13 foizga oshirish imkonini beradi.

Ochiq bozordagi operatsiyalar qarzni foizlar bilan qaytarish majburiyatini nazarda tutuvchi davlat obligatsiyalarini sotib olish va sotish orqali amalga oshiriladi. Bunday holatda har kim davlat obligatsiyalarini sotib olishi mumkinligi sababli, bu amaliyot ochiq bozor operatsiyasi deb ataladi.

Agar markaziy moliya instituti inflyatsiyadan qo‘rqsa va muomaladagi pul miqdorini kamaytirmoqchi bo‘lsa, u holda u davlat obligatsiyalarini banklar va aholiga sotadi. Obligatsiyalar uchun olingan pullar darhol muomaladan chiqarilishi mumkin. Aksincha, institut yana iqtisodiyotning tiklanishini rag'batlantirishga kirishganida, hukumat o'z obligatsiyalarini sotib oladi va shunga o'xshash, iqtisodiyotga juda ko'p qo'shimcha pul oqimlari kiradi. Pul massasining ortishi bilan foiz stavkasi pasayadi va kompaniyalar ko'proq qarz oladi, bu ularning o'sish imkoniyatlarini oshiradi va mustahkamlaydi

oramizdagi raqobat.

Bozorning alohida tarmoqlari o'rtasida iqtisodiy tizim daromad va mahsulotlarning aylanishi (yopiq oqim) mavjud. Unda o'ziga xos suyuqlik sifatida pul aylanadi. Pul va muomala o'rtasidagi munosabat ayirboshlash tenglamasi bilan ifodalanadi.

Pul bozorlarining maqsadi omonatlarni ularning qo'lidan chiqarishdir iqtisodiy birliklar sarflaganidan ko'ra ko'proq pul topadigan birliklarning qo'liga o'tadi. Ushbu bozorlarda to'g'ridan-to'g'ri moliyalashtirish kanallari ishlaydi, ular orqali mablag'lar aktsiyalar va qarzlar evaziga to'g'ridan-to'g'ri qarz oluvchilarga o'tadi yoki bilvosita, bu erda mablag'lar moliyaviy vositachilar - banklar, investitsiya fondlari, Sug'urta kompaniyalari.

Darhaqiqat, bugungi kunda pul bozori faoliyatining bir qancha nazariyalari mavjud. Ulardan biri M.Fridman va A.Shvartsning pul bozorining monetaristik nazariyasidir. Iqtisodiy tafakkurda pul iqtisodiyotda asosiy narsa emas, degan fikr hukmron bo‘lgan bo‘lsa, M.Fridman boshqacha xulosa qildi: birinchidan, bu nazariya pul muomalasi tezligini doimiy emas, balki o‘zgaruvchanlik deb hisoblaydi. Ikkinchidan, pul-kredit nazariyasi pul massasi, yalpi milliy mahsulot ko'rsatkichlari va narxlarning mutlaq darajasi o'rtasidagi nomuvofiqlikka imkon beradi. Monetaristik nazariyaning pul-kredit siyosati strategiyasidagi asosiy tavsiyasi biznes siklidagi salbiy holatlarni yumshatish va markaziy moliya institutlari doimiy ravishda bashorat qilinadigan pul-kredit siyosatini amalga oshirishlari kerak. Muomaladagi pul massasining doimiy o'sishi, real hajmdagi o'sishning taxminan uch foiz darajasiga teng, uzoq muddatli vaqt oraliqlariga xos bo'lgan, ko'pchilik monetaristlar nuqtai nazaridan ilmiy pul-kredit siyosati hisoblanadi.

Monetarizm pul bozori tahlilining yo'nalishlaridan biri hisoblanadi.

Uning masalalarini tushunishni rivojlantirishga D.M.Keyns va uning izdoshlari ta'limoti muhim hissa qo'shdi, bu ta'limotni monetarizmga muqobil deb hisoblash mumkin.

D. Keyns tomonidan taqdim etilgan nazariya uchun ilmiy ish “Umumiy nazariya

bandlik, foiz va pul”, pul-kredit siyosatining samarasizligi va iqtisodiyotni o‘zgartirishlar orqali tartibga solish va rag‘batlantirish zarurligi haqida muhim fikrlar bildirildi. soliq tizimi va davlat xarajatlari tarkibi. Bugungi kunda ikkala nazariya uchun umumiy elementlarni o'z ichiga olgan sintez mavjud. Zamonaviy Keyns-neoklassik sintezga ko'ra, pul-kredit siyosati va moliya siyosati tomonidan olib borilgan. markaziy hukumat va uning moliya institutlari naqd yalpi ichki mahsulot ustidan nazorat qilish sohasida ularga katta imkoniyatlar yaratadi. Shu bilan birga, ushbu yangi yondashuv iqtisodiyotning farovonligini ta'minlash va inflyatsiya jarayonlarini engish qobiliyatiga ishonchni tasdiqlamaydi.

Banklar va ularning iqtisodiyotdagi roli

Banklar iqtisodiyotdagi asosiy moliyaviy vositachi hisoblanadi. Banklar faoliyati pul bozoridagi o'zgarishlar tovar bozoridagi o'zgarishlarga aylanadigan kanalni ifodalaydi.

Banklar moliyaviy vositachilardir, chunki ular bir tomondan omonatlarni (depozitlarni) qabul qiladilar, omonatchilardan pul jalb qiladilar, ya'ni. ular vaqtincha bo'sh mablag'larni to'playdilar va boshqa tomondan, ularni turli xil iqtisodiy agentlarga (firmalar, uy xo'jaliklari va boshqalar) ma'lum foizda beradilar, ya'ni. kreditlar berish. Shunday qilib, banklar kredit bo'yicha vositachilardir. Shuning uchun bank tizimi bir qismidir kredit tizimi. Kredit tizimi bank va nobank (ixtisoslashtirilgan) kredit tashkilotlaridan iborat. Nobank kredit tashkilotlariga quyidagilar kiradi: fondlar (investitsiya, pensiya va boshqalar); kompaniyalar (sug'urta, investitsiyalar); moliya kompaniyalari (omonat-ssuda uyushmalari, kredit uyushmalari); lombardlar, ya'ni. kreditda vositachi bo'lgan barcha tashkilotlar.

Biroq, asosiy moliyaviy vositachilar tijorat banklari. "Bank" so'zi italyancha "banco" so'zidan olingan bo'lib, "skameyka (almashtiruvchilar)" degan ma'noni anglatadi. Zamonaviy bilan birinchi banklar buxgalteriya printsipi qo‘sh yozuvlar XVI asrda Italiyada paydo bo‘lgan, garchi sudxo‘rlik (ya’ni qarz berish) kreditning birinchi shakli sifatida bizning eramizdan oldin ham rivojlangan. Birinchi maxsus kredit institutlari Qadimgi Sharqda miloddan avvalgi 7-6-asrlarda paydo boʻlgan, banklarning kredit funksiyalarini Qadimgi Yunoniston va Qadimgi Rimda ibodatxonalar, Oʻrta asrlarda Yevropada monastirlar bajargan.

Zamonaviy bank tizimi ikki darajadan iborat. Birinchi daraja - Markaziy bank. Ikkinchi daraja - tijorat banklari tizimi.

Markaziy bank mamlakatning asosiy banki hisoblanadi. AQSHda u FRS (Federal rezerv tizimi) deb ataladi, Buyuk Britaniyada bu Angliya banki, Germaniyada Bundesdeutchebank, Rossiyada Rossiya Markaziy banki va boshqalar.

Markaziy bank quyidagi funktsiyalarni bajaradi:

Mamlakatning emitent markazi (banknotlarni muomalaga chiqarishda monopoliya huquqiga ega boʻlib, uni doimiy likvidlik bilan taʼminlaydi. Markaziy bankning pul mablagʻlari naqd pul (banknot va tangalar) va naqd boʻlmagan pullardan (tijorat banklarining Markaziy bankdagi hisobvaraqlari) iborat. )

Davlat bankiri (hukumatning moliyaviy operatsiyalariga xizmat qiladi, gʻaznaga toʻlovlar boʻyicha vositachilik qiladi va davlatga qarz beradi. Gʻaznachilik Markaziy bankda depozit shaklida boʻsh pul mablagʻlarini saqlaydi va oʻz navbatida, Markaziy bank gʻaznaga hamma narsani beradi. uning foydasi ma'lum, oldindan belgilangan stavkadan oshib ketadi.)

banklar banki (tijorat banklari markaziy bankning mijozlari boʻlib, ularning majburiy zaxiralarini saqlaydilar, bu ularning ichki va tashqi faoliyatini nazorat qilish va muvofiqlashtirish imkonini beradi, qiyin ahvolda boʻlgan tijorat banklariga soʻnggi instansiya kreditori vazifasini bajaradi, ularni kreditlar bilan qoʻllab-quvvatlaydi. pul chiqarish yoki qimmatli qog'ozlarni sotish)

Banklararo hisob-kitoblar markazi

Mamlakat oltin-valyuta zahiralarining saqlovchisi (mamlakatning xalqaro moliyaviy operatsiyalariga xizmat qiladi va to‘lov balansi holatini nazorat qiladi, xalqaro valyuta bozorlarida xaridor va sotuvchi rolini bajaradi).

Markaziy bank pul-kredit (pul) siyosatini belgilaydi va amalga oshiradi.

Bank tizimining ikkinchi darajasini tijorat banklari tashkil etadi. Bular: 1) universal tijorat banklari va 2) ixtisoslashgan tijorat banklari.Banklar ixtisoslashishi mumkin: 1) o‘z maqsadlariga ko‘ra: investisiya (investitsiya loyihalarini kreditlash), innovatsion (ilmiy-texnika taraqqiyotini rivojlantirish uchun kreditlar berish), ipoteka (tashuvchi) ko'chmas mulk bilan ta'minlangan kredit berish); 2) tarmoqlar bo‘yicha: qurilish, qishloq xo‘jaligi, tashqi savdo; 3) mijozlar tomonidan: faqat firmalarga xizmat ko'rsatish, faqat aholiga xizmat ko'rsatish va hokazo.

Tijorat banklari - bu bo'sh pul mablag'larini jalb qilish va foyda olish uchun kredit berish huquqiga ega bo'lgan xususiy tashkilotlar. Shuning uchun tijorat banklari ikkita asosiy turdagi operatsiyalarni amalga oshiradilar: passiv (depozitlarni jalb qilish uchun) va faol (kreditlar berish uchun). Bundan tashqari, tijorat banklari: hisob-kitob va kassa operatsiyalarini; ishonchli (ishonchli) operatsiyalar; banklararo operatsiyalar (kredit - bir-biriga kredit berish va pul o'tkazish uchun - pul o'tkazish uchun); qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar; xorijiy valyuta bilan operatsiyalar va boshqalar.

Tijorat banki daromadlarining asosiy qismini kreditlar bo'yicha foizlar va depozitlar (depozitlar) bo'yicha foizlar o'rtasidagi farq tashkil etadi. Bankning qo'shimcha daromad manbalari turli xil xizmatlar ko'rsatish uchun komissiya to'lovlari (ishonchli, o'tkazma va boshqalar) va qimmatli qog'ozlardan olingan daromadlar bo'lishi mumkin. Daromadning bir qismi bankning harajatlarini to'lashga yo'naltiriladi, bu bank xodimlarining ish haqi, asbob-uskunalar narxi, kompyuterlar, kassa apparatlaridan foydalanish, binolarni ijaraga olish va boshqalar. Ushbu to'lovlardan keyin qolgan summa bank foydasi bo'lib, undan bank aksiyalari egalariga dividendlar hisoblab chiqariladi va ma'lum bir qismi bank faoliyatini kengaytirish uchun ishlatilishi mumkin.

Tarixan banklar asosan zargarlik do'konlaridan kelib chiqqan. Zargarlarning zargarlik buyumlarini saqlash uchun ishonchli qo'riqlanadigan yerto'lalari bor edi, shuning uchun vaqt o'tishi bilan odamlar o'zlarining qimmatbaho buyumlarini saqlash uchun berishni boshladilar, buning evaziga zargarlarning IOUlarini olishdi, bu qimmatbaho narsalarni talab bo'yicha qaytarib olish imkoniyatini tasdiqlaydi. Shunday qilib, bank kreditlari paydo bo'ldi.

Dastlab zargarlar faqat taqdim etilgan qimmatbaho narsalarni saqlab qolishgan va qarz berishmagan. Bu holat to'liq yoki 100% rezervlash tizimiga to'g'ri keladi (depozitlarning butun miqdori zaxira shaklida saqlanadi). Ammo asta-sekin ma'lum bo'ldiki, barcha mijozlar bir vaqtning o'zida o'z omonatlarini qaytarishni talab qila olmaydi.

Shunday qilib, bank qarama-qarshilikka duch keladi. Agar u barcha omonatlarini zahira shaklida saqlasa va kredit bermasa, u o'zini foydadan mahrum qiladi. Ammo shu bilan birga, u o'zini 100% to'lov qobiliyati va likvidligi bilan ta'minlaydi. Agar u omonatchilarga qarz bersa, u foyda ko'radi, lekin to'lov qobiliyati va likvidligi bilan bog'liq muammo bor. Bankning to'lov qobiliyati uning aktivlari kamida uning qarziga teng bo'lishi kerakligini anglatadi. Bank aktivlari tarkibiga o'zida mavjud bo'lgan pul qog'ozlari va boshqa shaxslar yoki muassasalardan sotib olgan barcha moliyaviy aktivlari (obligatsiyalar va obligatsiyalar) kiradi. Obligatsiyalar va qarz majburiyatlari bank uchun daromad manbai bo'lib xizmat qiladi. Bankning qarzi (majburiyati) - uning majburiyati - bu mijozning birinchi talabiga ko'ra qaytarishi shart bo'lgan unga qo'yilgan depozitlar summasi. Agar bank 100% to'lov qobiliyatiga ega bo'lishni xohlasa, unda joylashtirilgan mablag'larning hech birini qarzga bermasligi kerak. Shu tariqa, yuqori tavakkalchilik bartaraf qilinadi, lekin bank kreditga berilgan summadan foiz shaklida hech qanday foyda olmaydi va o‘z xarajatlarini to‘lashga qodir emas. Bank mavjud bo'lishi uchun tavakkal qilishi va kredit berishi kerak. Berilgan kreditlar miqdori qanchalik ko'p bo'lsa, foyda ham, xavf ham shunchalik yuqori bo'ladi.

To'lov qobiliyatidan tashqari, bank yana bitta mulkka ega bo'lishi kerak - likvidlik mulki, ya'ni. istalgan vaqtda istalgan miqdordagi omonatchilarga omonatning bir qismini yoki butun omonatni naqd pulda berish imkoniyati. Agar bank barcha depozitlarni banknotlar ko'rinishida saqlasa, u mutlaq likvidlikka ega. Ammo pulni saqlash, masalan, obligatsiyalardan farqli o'laroq, hech qanday daromad keltirmaydi. Shuning uchun bankning likvidligi qanchalik yuqori bo'lsa, uning daromadi shunchalik kam bo'ladi. Bank likvidsizlik (ya'ni mijozlar ishonchini yo'qotish) va mavjud mablag'lardan foydalanmaslik bilan bog'liq xarajatlarni diqqat bilan o'lchab ko'rishi kerak. Ko'proq likvidlikka ega bo'lish zarurati har doim bank daromadini kamaytiradi.

Kreditga berilishi mumkin bo'lgan bank mablag'larining asosiy manbai talab qilib olinmaguncha depozitlar (joriy hisobvaraqlardagi mablag'lar) va jamg'arma depozitlaridir. Butun dunyodagi bankirlar likvidlikka bo'lgan ehtiyojga qaramay, bankning kunlik likvid mablag'lari unga joylashtirilgan jami mablag'larning taxminan 10 foizini tashkil etishi kerakligini uzoq vaqtdan beri tushunishgan. Ehtimollar nazariyasiga ko'ra, hisobvaraqdan pul yechib olmoqchi bo'lgan mijozlar soni pul qo'ygan mijozlar soniga teng. IN zamonaviy sharoitlar banklar kasr rezerv tizimida ishlaydi, bunda omonatning ma'lum bir qismi zaxira sifatida saqlanadi, qolgan qismi esa kreditlar berish uchun ishlatilishi mumkin.

O'tgan asrda bron qilish darajasi, ya'ni. kreditga berilishi mumkin bo'lmagan depozitlarning ulushi (depozitlarning umumiy miqdoridagi zaxiralarning ulushi - (R / D)), empirik (sinov va xatolik yo'li bilan) aniqlandi. O'n to'qqizinchi asrda ko'plab bankrotliklar tufayli banklar ayyor va ehtiyotkor edilar. Zaxira koeffitsienti tijorat banklarining o'zlari tomonidan belgilandi va qoida tariqasida 20% ni tashkil etdi. Yigirmanchi asrning boshlarida bank tizimining beqarorligi, tez-tez sodir bo'layotgan bank inqirozlari va bankrotliklari tufayli majburiy normani o'rnatish funktsiyasi paydo bo'ldi. bank zahiralari Markaziy bankni egallab oldi (AQShda bu 1913 yilda sodir bo'lgan), bu unga tijorat banklari ishini nazorat qilish imkoniyatini beradi.

Majburiy bank zahiralari normasi (yoki majburiy rezerv koeffitsienti - rr) tijorat banklari tomonidan kredit berishga ruxsat etilmagan va ular Markaziy bankda foizsiz depozitlar ko‘rinishida saqlaydigan jami depozitlar summasining foiz ulushidir. Bankning majburiy zaxiralari (majburiy zahiralari) miqdorini aniqlash uchun siz depozitlar (depozitlar - D) miqdorini majburiy zahiralar stavkasiga ko'paytirishingiz kerak: R vol. = D x rr, bu erda R jild. - majburiy zahiralar miqdori, D - depozitlar miqdori, rr - majburiy zahiralar stavkasi. Shubhasiz, to'liq zaxira tizimi bilan zaxira talablari darajasi 1 ga, qisman zaxira tizimi bilan esa 0 ga teng.

Agar biz omonatlarning umumiy miqdoridan majburiy zaxiralar miqdorini olib tashlasak, biz kredit imkoniyatlari yoki ortiqcha zaxiralar miqdorini olamiz (talab qilinganlardan ortiq):

K \u003d R ex. = D - R jild. \u003d D - D x rr \u003d D (1 - rr)

bu yerda K - bankning kredit qobiliyati, R izb. – ortiqcha (talab qilingandan yuqori) zahiralar.

Aynan shu mablag'lar hisobidan bank kreditlar beradi. Agar bankning zahiralari zarur bo'lgan zahira mablag'lari miqdoridan pastga tushsa (masalan, "depozitorlar reydlari" tufayli), u holda bank uchta variantni qo'llashi mumkin: 1) o'zining moliyaviy aktivlarining bir qismini (masalan, obligatsiyalar) sotish va miqdorni oshirish. naqd pul, obligatsiyalar bo'yicha foiz daromadini yo'qotish); 2) vaqtinchalik qiyinchiliklarni bartaraf etish uchun banklarga qarz beruvchi markaziy bankdan foiz stavkasi deb ataladigan foiz stavkasida yordam so'rash; 3) banklararo kredit bozorida boshqa bankdan qarz olish; bu holda to'lanadigan foizlar banklararo foiz stavkasi deb ataladi (AQShda federal mablag'lar stavkasi).

Agar bank o'zining barcha ortiqcha zaxiralarini qarzga bersa, bu uning kredit imkoniyatlaridan to'liq foydalanganligini anglatadi. Bunday holda, K \u003d R est. Biroq, bank buni qilmasligi va ortiqcha zaxiralarning bir qismini kreditlashsiz saqlab qolishi mumkin. Majburiy zaxiralar va ortiqcha zahiralar miqdori, ya'ni. kreditga berilmagan mablag'lar (ortiqcha zahiralar), bankning haqiqiy zahiralarini ifodalaydi: R fakt. = R jild. +R ortiqcha

20% majburiy zahira stavkasi bilan, 1000 AQSh dollari miqdoridagi depozitlarga ega bo'lgan holda (12.3-rasm), bank 200 AQSh dollarini (1000 x 0,2 = 200) majburiy zaxiralar shaklida, qolgan 800 AQSh dollarini (1000 - 200) saqlashi kerak. = 800) kreditga chiqarishi mumkin. Agar u butun miqdor uchun kredit bersa, bu uning kredit imkoniyatlaridan to'liq foydalanishini anglatadi. Biroq, bank bu miqdorning faqat bir qismini, masalan, 700 dollarni qarzga berishi mumkin. Bunday holda, 100 dollar (800 - 700 = 100) uning ortiqcha zahiralari bo'ladi. Natijada, bankning haqiqiy zahiralari 300 dollarni tashkil qiladi (200 dollar kerak + 100 dollar ortiqcha = 300 dollar)

Kasrli zaxira tizimi tufayli universal tijorat banklari pul yaratishi mumkin. Shuni yodda tutish kerakki, faqat ushbu kredit tashkilotlari pul yaratishi mumkin (nobank kredit tashkilotlari ham, ixtisoslashgan banklar ham pul yarata olmaydi.

Pulni yaratish jarayoni kreditni kengaytirish yoki kreditni ko'paytirish deb ataladi. Qachon boshlanadi bank ishi pul tushadi va tijorat bankining depozitlari ko'payadi, ya'ni. agar naqd pul naqdsiz pulga aylansa. Agar depozitlar miqdori kamaysa, ya'ni. mijoz o'z hisobidan pulni olib qo'yadi, keyin teskari jarayon sodir bo'ladi - kreditni siqish.

Faraz qilaylik, men bank 1000 AQSh dollari miqdorida depozit oladi va majburiy zaxira 20% ni tashkil qiladi. Bunda bank majburiy zahiralarga 200 dollar ajratishi kerak (R majburiy = D x rr = 1000 x 0,2 = 200), uning kreditlash qobiliyati esa 800 dollar (K = D x (1 - rr) = 1000 x (1) bo'ladi. - 0,2) = 800). Agar u ulardan to'liq foydalansa, uning mijozi (har qanday iqtisodiy agent, chunki bank universal) 800 dollar miqdorida kredit oladi. Mijoz ushbu mablag'lardan o'ziga kerak bo'lgan tovar va xizmatlarni (firma - investitsiya, uy xo'jaligi - iste'molchi yoki uy-joy) sotib olish uchun ishlatadi, sotuvchiga uning (sotuvchining) joriy hisobvarag'iga boshqa hisob raqamiga tushadigan daromad (daromad) yaratadi. bank (masalan, P banki). P banki 800 AQSh dollari miqdoridagi depozitni qabul qilib, majburiy zaxiralarga 160 AQSh dollarini (800 x 0,2 = 160) chegirib tashlaydi va uning kredit sig'imi 640 AQSh dollarini (800 x (1 - 0,2) = 640) tashkil etadi, uni kreditga berish orqali bank o'z mijoziga ushbu summa uchun operatsiyani (sotib olish) to'lash imkonini beradi, ya'ni. sotuvchiga daromad beradi va 640 AQSh dollari depozit shaklida ushbu sotuvchining bank Sh.Bankdagi hisob-kitob hisobvarag‘iga tushadi Sh.Bankning majburiy zaxiralari 128$, kredit mablag‘lari 512$ bo‘ladi.

Ushbu summaga kredit berish orqali III bank IV bankning kreditlash qobiliyatini 409,6 dollarga, V bankni 327,68 dollarga oshirish uchun zarur shart-sharoit yaratadi va hokazo. Biz piramidaning bir turini olamiz:

Bu depozitni kengaytirish jarayoni. Agar pul bank sektorini tark etmasa va naqd pul ko'rinishida xo'jalik sub'ektlari bilan hisob-kitob qilsa va banklar o'zlarining kreditlash imkoniyatlaridan to'liq foydalansalar, u holda pul mablag'larining umumiy summasi (bank depozitlarining umumiy summasi I, P, III, IV, V. va boshqalar) tijorat banklari tomonidan tashkil etiladigan bo'lib, ular:

M \u003d D I + D P + D W + D IV + D V + ... =

D + D x (1 - rr) + x (1 - rr) + x (1 - rr) +

1000 + 800 + 640 + 512 + 409.6 + 327.68 + …

Shunday qilib. Biz asos (1 - rr) bilan cheksiz kamayuvchi geometrik progressiyaning yig'indisini oldik, ya'ni. qiymatlar 1 dan kichik. Umuman olganda, bu summa teng bo'ladi

M \u003d D x 1 / (1 - (1 - rr)) \u003d D x 1 / rr

Bizning holatda, M = 1000 x 1 / 0,8 = 1000 x 5 = 5000

1/rr qiymati bank (yoki kredit yoki depozit) multiplikatori multibank = 1/rr deb ataladi.

Uning yana bir nomi depozitni kengaytirish multiplikatoridir. Bu atamalarning barchasi bir xil ma'noni anglatadi, ya'ni: agar tijorat banklarining depozitlari ko'paysa, pul massasi ko'proq darajada oshadi. Bank multiplikatori tijorat banklari depozitlari qiymati bir birlikka o‘zgarganda (mos ravishda ko‘paygan yoki kamaygan) pul massasi qiymatining necha marta o‘zgarishini (ko‘payishi yoki kamayishini) ko‘rsatadi. Shunday qilib, multiplikator ikkala yo'nalishda ham ishlaydi. Pul massasi bank tizimiga pul kirishi bilan ortadi (depozitlar ko'payadi) va pulning bank tizimidan chiqishi bilan kamayadi (ya'ni, depozitlardan olinadi). Va, qoida tariqasida, iqtisodiyotda pul ham banklarga investitsiya qilinadi, ham hisobvaraqlardan olinadi, shuning uchun pul massasi sezilarli darajada o'zgarishi mumkin emas. Bunday o'zgarish faqat Markaziy bank majburiy zaxiralar normasini o'zgartirganda sodir bo'lishi mumkin, bu banklarning kreditlash qobiliyatiga va bank multiplikatorining qiymatiga ta'sir qiladi. Bu Markaziy bankning pul-kredit siyosatining (pul massasini tartibga solish siyosatining) muhim vositalaridan biri ekanligi bejiz emas. (AQShda bank multiplikatori 2,7 ga teng).

Bank multiplikatoridan foydalanib, siz nafaqat pul massasi miqdorini (M), balki uning o'zgarishini (D M) ham hisoblashingiz mumkin. Pul massasining qiymati naqd va naqd bo'lmagan pullardan (tijorat banklarining joriy hisobvaraqlaridagi mablag'lar) tashkil topganligi sababli, ya'ni. M = C + D, keyin bank depoziti men naqd pul muomalasi sohasidan pul (1000 dollar) oldim, ya'ni. ular allaqachon pul massasining bir qismini tashkil qilgan va faqat C va D o'rtasida mablag'larni qayta taqsimlash sodir bo'lgan. tijorat banklari bu summaga pul yaratgan. Bu ularning ortiqcha (majburiy miqdordan ortiq) zahiralarini kreditga berishlari natijasi edi, shuning uchun pul massasini ko'paytirish jarayoni I bankdan 2012 yilda ssuda olish natijasida P bank depozitlarining umumiy miqdorining ko'payishi bilan boshlandi. uning ortiqcha zahiralari (kredit sig'imi) miqdori 800 dollarga teng. Shunday qilib, pul massasining o'zgarishini quyidagi formula bo'yicha hisoblash mumkin:

D M \u003d D P + D W + D IV + D V + ... =

D x (1 - rr) + x (1 - rr) + x (1 - rr) +

X (1 - rr) + x (1 - rr) + ... =

800 + 640 + 512 + 409,6 + 327,68 + ... = 800 x (1/0,8) = 800 x 5 = 4000

D M \u003d x (1 / rr) \u003d K x (1 / rr) \u003d R ex. x (1/rr) = 800 x (1/0,8) = 4000

Shunday qilib, pul massasining o'zgarishi ikki omilga bog'liq:

1. tijorat banklarining kreditga berilgan zahiralari miqdori
2. bank (depozit) multiplikatori

Ushbu omillardan biriga yoki ikkala omilga ta'sir ko'rsatgan holda, Markaziy bank pul (kredit va pul) siyosatini olib borgan holda, pul massasi qiymatini o'zgartirishi mumkin.

Depozitlarni kengaytirish jarayonini hisobga olib, biz taxmin qildik: 1) pul bank sektorini tark etmaydi va naqd pul ko'rinishida hisob-kitob qilmaydi, 2) kredit imkoniyatlaridan banklar to'liq foydalanadi va 3) pul massasi faqat tomonidan belgilanadi. xatti-harakati bank sektori. Biroq, pul massasini o'rganishda shuni yodda tutish kerakki, uning qiymatiga uy xo'jaliklari va firmalarning (nobank sektori) xatti-harakatlari ta'sir qiladi, shuningdek, tijorat banklari to'liq pul mablag'larini to'lamasliklari mumkinligini hisobga olish kerak. qarz bermagan ortiqcha zaxiralarini qoldirib, kredit imkoniyatlaridan foydalaning. Va bunday sharoitlarda depozitlar qiymatining o'zgarishi multiplikativ ta'sirga ega, ammo uning qiymati boshqacha bo'ladi. Keling, pul multiplikatori formulasini chiqaramiz:

Pul massasi (M1) aholi qo‘lidagi mablag‘lar (naqd pul) va bankdagi joriy hisobvaraqlardagi (depozitlar) mablag‘lardan iborat: M = C + D.

Biroq, pul massasini nazorat qiluvchi markaziy bank pul massasining qiymatiga bevosita ta'sir ko'rsata olmaydi, chunki u omonatlarning qiymatini belgilamaydi, balki ularning qiymatiga faqat majburiy rezerv stavkasini o'zgartirish orqali bilvosita ta'sir qilishi mumkin. Markaziy bank faqat naqd pul miqdorini (uni muomalaga kiritganligi sababli) va zaxiralar miqdorini (ular uning hisobvaraqlarida saqlanganligi sababli) tartibga soladi. Markaziy bank tomonidan nazorat qilinadigan naqd pul va zaxiralar miqdori pul bazasi yoki yuqori quvvatli pul deb ataladi va (H) bilan belgilanadi: H = C + R.

Markaziy bank qanday qilib pul massasini nazorat qilishi va tartibga solishi mumkin? Bu pul bazasi qiymatini tartibga solish orqali mumkin, chunki pul massasi pul bazasi qiymati va pul multiplikatori qiymatining mahsulotidir.

Pul multiplikatorini olish uchun biz quyidagi tushunchalarni kiritamiz: 1) zahiralar miqdorining depozitlar miqdoriga nisbatiga teng bo'lgan rr (zaxira koeffitsienti) zaxira koeffitsienti: rr = R/D yoki depozitlar ulushi. banklar tomonidan zahiraga joylashtiriladi. Belgilangan iqtisodiy siyosat banklar va ularning faoliyatini tartibga soluvchi qonunlar; 2) depozit stavkasi cr (), bu naqd pulning depozitlarga nisbatiga teng: cr = C / D. Bu taqsimotda aholining afzalliklarini tavsiflaydi Pul naqd pul va bank depozitlari o'rtasida.

C \u003d cr x D va R \u003d rr x D bo'lgani uchun, biz yozishimiz mumkin:

M \u003d C + D \u003d cr x D + D \u003d (cr + 1) x D (1)

H \u003d C + R \u003d cr x D + rr x D \u003d (cr + rr) x D (2)

(1) ni (2) ga bo'ling, biz quyidagilarni olamiz:

Miqdor [(cr + 1)/ (cr + rr)] pul multiplikatori yoki pul bazasi multiplikatori, ya'ni. pul bazasining bir birlikka ko'payishi (kamayishi) bilan pul massasining necha marta ko'payishi (kamayishi)ni ko'rsatadigan koeffitsient. Har qanday multiplikator singari, u ikkala yo'nalishda ham ishlaydi. Agar markaziy bank pul massasini ko'paytirmoqchi bo'lsa, pul bazasini ko'paytirishi kerak, agar pul massasini kamaytirmoqchi bo'lsa, pul bazasini qisqartirishi kerak.

E'tibor bering, agar naqd pul yo'q (C=0) va barcha pullar faqat bank tizimida aylanadi deb faraz qilsak, u holda pul multiplikatoridan bank (depozit) multiplikatorini olamiz: multD = 1/ rr . Bank multiplikatorini ko'pincha "oddiy pul multiplikatori" (oddiy pul multiplikatori), pul multiplikatori esa - murakkab pul multiplikatori yoki shunchaki pul multiplikatori (pul multiplikatori) deb atalishi bejiz emas.

Pul multiplikatorining qiymati zaxira stavkasi va depozit stavkasiga bog'liq. Ular qanchalik baland bo'lsa, ya'ni. banklar kredit bermaydigan zahiralar ulushi qanchalik ko'p bo'lsa va aholining bank hisobvaraqlariga qo'ymasdan ushlab turgan naqd pul ulushi qanchalik ko'p bo'lsa, multiplikator shunchalik kichik bo'ladi. Buni pul bazasi (H) va pul massasi (M) ning pul multiplikatori orqali nisbatini ko'rsatadigan grafikda ko'rsatish mumkin: (cr + 1) / (cr + rr) Shubhasiz, qiyalik tangensi. (cr + rr) /(cr + 1) bo'ladi (1-rasm).

H1 pul bazasining doimiy qiymati bilan depozit stavkasining cr1 dan cr2 gacha o'sishi pul multiplikatorining qiymatini pasaytiradi va pul massasi (pul taklifi) egri chizig'ining qiyaligini oshiradi, natijada pul taklifi dan kamayadi. M1 dan M2 gacha. Pul massasi multiplikator qiymatining pasayishi bilan o'zgarmasligi uchun (M1 darajasida qolishi uchun) markaziy bank pul bazasini H2 ga oshirishi kerak.Demak, depozit stavkasining oshishi depozit qiymatini pasaytiradi. multiplikator. zahiralar), ya'ni kreditga berilmagan, bank zahiralaridagi ortiqcha miqdor qancha ko'p bo'lsa, multiplikator qiymati shunchalik kichik bo'ladi.

Pul bozorining muvozanati foiz stavkasini o'zgartirish orqali avtomatik tarzda o'rnatiladi. Pul bozori juda samarali va deyarli har doim muvozanatda, chunki qimmatli qog'ozlar bozori foiz stavkalarining o'zgarishini kuzatadigan va ularni bir yo'nalishda harakatga keltiradigan dilerlar tomonidan juda yaxshi harakat qiladi.

Pul taklifi markaziy bank tomonidan nazorat qilinadi, shuning uchun pul taklifi egri chizig'ini vertikal ravishda chizish mumkin, ya'ni. foiz stavkasidan mustaqil (M/P)S. Pulga bo'lgan talab foiz stavkasiga salbiy bog'liq, shuning uchun uni manfiy qiyalik (M/P)D bilan egri chiziq bilan ifodalash mumkin. Pulga bo'lgan talab va taklif egri chizig'ining kesishish nuqtasi R muvozanatli foiz stavkasini va pul massasining muvozanat qiymatini (M / P) olish imkonini beradi (2-rasm (a)).

Pul bozoridagi muvozanatning o'zgarishi oqibatlarini ko'rib chiqing. Aytaylik, pul massasining qiymati o'zgarmaydi, lekin pulga bo'lgan talab ortadi - egri (M / P) D1 o'ngga (M / P) D2 ga siljiydi. Natijada muvozanatli foiz stavkasi R1 dan R2 gacha oshadi (2.(b)-rasm). Pul bozorida muvozanatni o'rnatishning iqtisodiy mexanizmi likvidlikni afzal ko'rishning Keyns nazariyasi yordamida tushuntiriladi. Agar doimiy pul taklifi sharoitida naqd pulga bo'lgan talab oshsa, odatda moliyaviy aktivlar portfeliga ega bo'lgan odamlar, ya'ni. pul va nomonetar moliyaviy aktivlarning ma'lum bir kombinatsiyasi (masalan, obligatsiyalar), naqd pul tanqisligini boshdan kechirib, obligatsiyalarni sotishni boshlaydi. Obligatsiyalar bozorida obligatsiyalar taklifi oshadi va talabdan oshib ketadi, shuning uchun obligatsiyalar narxi tushadi va obligatsiyaning narxi, allaqachon isbotlanganidek, foiz stavkasi bilan teskari bog'liq, shuning uchun foiz stavkasi ko'tariladi. Ushbu mexanizmni mantiqiy zanjir sifatida yozish mumkin:

Pulga bo'lgan talabning o'sishi muvozanatli foiz stavkasining oshishiga olib keldi, shu bilan birga pul taklifi o'zgarmadi va pulga bo'lgan talab o'zining dastlabki darajasiga qaytdi, chunki yuqori foiz stavkasida (naqd pulni saqlashning yuqori imkoniyat qiymati). ), odamlar obligatsiyalarni sotib olish orqali naqd pullarini kamaytiradi.

Endi pul bozorining muvozanati uchun pul massasining o'zgarishi oqibatlarini ko'rib chiqamiz. Faraz qilaylik, markaziy bank pul taklifini oshirdi va pul taklifi egri chizig‘i (M/P)S1 dan (M/P)S2 ga o‘ngga siljidi (2.(v)-rasm). Grafikdan ko'rinib turibdiki, natijada foiz stavkasini R1 dan R2 ga tushirish orqali pul bozorida muvozanat tiklanadi. Keling, tushuntiramiz iqtisodiy mexanizm bu jarayon, yana Keynsning likvidlikni afzal ko'rish nazariyasidan foydalangan holda. Pul massasining ko'payishi bilan odamlarning qo'lida ko'proq naqd pul bo'ladi, lekin bu pullarning bir qismi nisbatan ortiqcha bo'ladi (tovar va xizmatlar sotib olish uchun keraksiz) va daromad keltiruvchi qimmatli qog'ozlarni (masalan, obligatsiyalar) sotib olishga sarflanadi. Obligatsiyalar bozorida obligatsiyalarga talab ko'proq bo'ladi, chunki hamma ularni sotib olishni xohlaydi. Obligatsiyalarga bo'lgan talabning o'zgarmas taklifi sharoitida ortishi obligatsiyalar narxining oshishiga olib keladi. Va obligatsiyaning narxi foiz stavkasiga teskari bog'liq bo'lganligi sababli, foiz stavkasi pasayadi. Keling, mantiqiy zanjir yozamiz:

Demak, pul massasining ortishi foiz stavkasining pasayishiga olib keladi. Past foiz stavkasi naqd pulni saqlash imkoniyati pastligini anglatadi, shuning uchun odamlar naqd pul miqdorini ko'paytiradilar va pulga talab miqdori (M/P) 1 dan (M/P) 2 gacha (nuqtadan siljish) ortadi. Pul talabi egri chizig'i (M/P) D bo'ylab A dan B nuqtasiga).

Shunday qilib, likvidlikni afzal ko'rish nazariyasi obligatsiya narxi va foiz stavkasi o'rtasidagi teskari munosabatdan kelib chiqadi va pul bozorining muvozanatini quyidagicha tushuntiradi: pulga bo'lgan talabning o'zgarishi yoki pul taklifining o'zgarishi. obligatsiyalarga bo'lgan talab esa obligatsiyalar bahosi va ular orqali foiz stavkalarining o'zgarishiga olib keladi. Foiz stavkalarining o'zgarishi (naqd pulni saqlashning imkoniyat qiymatining o'zgarishi) odamlarning naqd pulni saqlash istagiga ta'sir qiladi (uning likvidligini afzal ko'radi) va odamlarning naqd pulga ega bo'lish istagining o'zgarishi pul bozorida muvozanatni tiklaydi, muvozanat foiz stavkasi pul miqdorini tenglashtiradi. naqd pul bilan ta'minlangan va talab qilingan.

nomli tovarlar guruhiga kiradi xizmatlar. Biroq, amalda tovarlar ko'pincha tovarlar deb ataladi - saqlash, saqlash, qadoqlash, aralashtirish va hokazo.

Tovarlarning harakatlanishi, bir mulkdordan boshqasiga o'tishi yoki ular iqtisodiyotda aytganidek, tovar aylanmasini ular qiymatining ekvivalentligi (tengligi) tamoyiliga rioya qilmasdan turib tasavvur qilib bo'lmaydi. Uning amalga oshirilishi yordami bilan sodir bo'ladi.

Pulning iqtisodiy roli

Bozor iqtisodiyoti sharoitida mahsulot bahosi uning qiymatidan kelib chiqib, mumkin bo'lgan og'ish bilan shakllanadi. Tovar narxiga talab va taklif nisbati, shuningdek, tovar narxini pasaytirish imkonini beruvchi raqobat ta’sir qiladi. Narx belgilash mexanizmi xarajatlar darajasini oshirishga, kamaytirishga qaratilgan. Pul massasi nominal YaIMga yoki soddalashtirilgan shaklda tovarlar narxlarining yig'indisiga ekvivalentdir, agar biz qayta taqsimlash jarayonlari va moddiy xarajatlarni takroriy hisoblashni hisobga olmasak, bu odatda miqdor nazariyasiga mos keladi. pul. Puldan foydalanish pul daromadlari va xarajatlarini bog'lash va muvozanatlash choralarini ko'rish imkonini beradi. Bunda davlat organlarining o‘rni katta bo‘lib, ular ushbu maqsadlar uchun kapital qo‘yilmalarni moliyalashtirish, soliq imtiyozlari berish orqali ayrim tarmoqlar va mahsulotlar ishlab chiqarishni kengaytirishga yordam beradi.

3. Talab moliyaviy aktivlar - bular ko'chmas mulk, (GKO, OFZ), chet el valyutasi, bank depozitlari, bank sertifikatlari, kompaniyalar aktsiyalari bilan operatsiyalar. Ularni sotib olish uchun "yuqori samaradorlik" pul talab qilinadi, ya'ni. naqd pul yoki naqd pul Rossiya Bankining zahirasida.

4. Moliyaviy aktivlar bo'yicha foiz stavkalari. Zamonaviy pulga bo'lgan talab va aktivlar foiz stavkalarining o'sishi o'rtasida teskari munosabatni o'rnatadi. Rossiya sharoitida bu qaramlik boshqa omillarning yutuvchi ta'siri tufayli hali ham zaif ta'sir ko'rsatadi. Moliyaviy aktivlar bo'yicha foiz stavkalarining yuqori darajasi ularga talabning yuqori kon'yunkturasini saqlab qoladi, naqd pul va naqd pulga bo'lgan talabni kamaytiradi. Ammo inqiroz davrida fond bozori moliyaviy aktivlar demping qilingan, naqd rubl va xorijiy valyutaga haddan tashqari talab mavjud.

5. Pul aylanish tezligi. Pul muomalasi tezligi qanchalik yuqori bo'lsa, boshqa narsalar teng bo'lganda, pulga bo'lgan talab shunchalik past bo'ladi.

6. Valyuta omillari to'plami. Bizning sharoitimizda dollarga bo'lgan talab rublga bo'lgan talabdan oshib ketadi, bu esa rublga bo'lgan talabni rag'batlantirish vazifasini dolzarb qiladi, shuning uchun milliy valyuta bozor sub'ektlari faoliyatida asosiy mos yozuvlar nuqtasi hisoblanadi. Pul eksport va import operatsiyalarining rentabelligini baholash uchun, ushbu operatsiyalar uchun naqd pul hisob-kitoblari uchun ishlatiladi. Pul mablag'lari kredit va notovar operatsiyalari bo'yicha hisob-kitoblarni amalga oshirishda, ma'lum bir davrdagi eksport va import hajmini taqqoslash natijasida mamlakat savdo balansini tuzishda, faol yoki passiv savdo balansi ko'rinishida jamlanganda foydalaniladi.

7. Hozirgi moliyaviy aylanmadan tashqariga chiqadigan ehtiyojlar, kengaytirilgan takror ishlab chiqarish uchun zarur bo'lgan pulga bo'lgan talab. Haqiqiy pul talabining hajmi sub'ektlarning resurslar bilan ta'minlanganligi bilan belgilanadi. Rossiyada pul massasi tarkibi tijorat banklari va aktsiyadorlik jamiyatlarining aktsiyalarini, davlat qarz majburiyatlarini hisobga olmaydi. Davlat qarz majburiyatlari siyosati byudjet taqchilligini moliyalashtirish vazifalariga bo'ysunadi va iqtisodiyotni tarkibiy o'zgartirish muammolariga, kapitalning moliyaviydan moliyaga o'tishiga ta'sir qilmaydi. real sektor iqtisodiyot.

8. Pulga bo'lgan talab quyidagilarga bog'liq zamonaviy moliyaviy va bank texnologiyalarini qo'llash, to'lov va hisob-kitob aylanmasining butun tizimining ishlashining aniqligi. Qimmatli qog'ozlarni bir egadan ikkinchisiga o'tkazishning elektron usuli joriy etilgandan keyin pulga bo'lgan talab kamayadi.

9. Pulga bo'lgan talab quyidagilarga bog'liq yuridik va jismoniy shaxslarning hisobvaraqlaridagi pul mablag'larini tejash jarayonlarining intensivligi. Jamg'armalarning o'sishi puldan foydalanish imkoniyatlarini kengaytiradi, chunki pulning ko'payishi ilgari chiqarilgan pullarning bir qismi bank muomalasida bo'lishi bilan ta'minlanadi. Pulning bu xususiyatini hisobga olgan holda, ko'pgina iqtisodchilar pulga bo'lgan talabni shakllantirishning eng muhim omili real pulga bo'lgan talab deb hisoblashadi. naqd pul qoldiqlari chunki odamlar uchun pulning nominal qiymati emas, balki sotib olish qobiliyati muhim. Haqiqiy naqd pul qoldiqlarining qiymatini hisobga olgan holda, narx omilining samaradorligi saqlanib qoladi. Rag'batlantirishning asosiy vazifasini hisobga olgan holda iqtisodiy o'sish va farovonlik, keyin esa aholi jamg'armalarini rag'batlantirish va ularni jamg'armalarga o'tkazish pul massasining o'sishi chegaralarini kengaytirishga, takror ishlab chiqarishni moliyaviy qo'llab-quvvatlashga yordam berishi kerak.

Demak, pulga bo'lgan talab tovar muomalasi, davlat qimmatli qog'ozlarini sotib olish bo'yicha moliyaviy operatsiyalarni amalga oshirish uchun tashqi iqtisodiy operatsiyalar uchun zarur bo'lgan mablag'larga bo'lgan talabdir. Pulga bo'lgan talabga narxlar kabi ishlab chiqarishning fizik hajmining dinamikasi ham hal qiluvchi ta'sir ko'rsatadi. Pulga boʻlgan talabning asosiy asosini bozor subʼyektlarining hisobvaraqlaridagi naqd pul qoldigʻi va subʼyektlarning jamgʻarmaga moyilligi, milliy valyutaga va markaziy banklarning kredit siyosatiga boʻlgan ishonchi tashkil etadi. Pulning xilma-xil ishlatilishi va uning mamlakat rivojiga ta’siri ko‘p jihatdan mahsulot bozor sub’yektlari tomonidan o‘z ehtiyojlari uchun emas, balki boshqa iste’molchilar uchun ishlab chiqarilishi, ular pulga sotilishi bilan bog‘liq. Ishlab chiqarilgan mahsulotlar tovar shaklini oladi va tovar ishlab chiqarish va sotish ishtirokchilari o'rtasida tovar-pul munosabatlari shakllanadi.

Iqtisodiyotning turli modellarida pul rolining namoyon bo'lish xususiyatlari

Iqtisodiyotning turli modellarida pulning roli quyidagicha:

• pulning takomillashtirishga ta'siri iqtisodiy faoliyat;
• narxlar va tannarxni pasaytirish yordamida ishlab chiqarishni rivojlantirishdan iqtisodiy munosabatlar sub'ektlarining manfaatdorligini kuchaytirish;
• pul xarajatlarining daromadga bog'liqligi;
• tovarlar va xizmatlar narxlari, hajmi va sifatini nazorat qilish.

Rossiyada yaqin vaqtgacha mavjud bo'lgan buyruq iqtisodiyoti pulning roli cheklangan edi. Xo'jalik boshqaruvi organlari tomonidan pulga buxgalteriya hisobi va nazorat vositasi sifatida yordamchi rol berildi. Ishlab chiqariladigan mahsulot hajmi va assortimenti yuqori tashkilotlar tomonidan har bir korxona bo'yicha reja shaklida jismoniy va qiymat ko'rinishida belgilandi. Shu bilan birga, ishlab chiqarish rejalashtirilgan hajm va assortimentning tannarx ko'rsatkichlari subordinatsiyaviy ahamiyatga ega bo'lib, markaziy organlar tomonidan belgilangan narxlardan kelib chiqqan holda fizik ko'rsatkichlar asosida hisoblanardi.

Ishlab chiqarilgan mahsulotlar iste'molchilarga tarqatildi. Mahsulotlarni sotishda pul va pul hisob-kitoblariga bo'ysunuvchi rol berildi. Iqtisodiyotning ushbu modeli bilan pulning roli pasayadi, bu barqaror narxlardan foydalanish bilan bog'liq. Narxlar talab va taklifning boshqa nisbati bilan o'zgarishsiz qoldi va tovarlar taqchilligi va ularning normal taqsimlanishi mavjud bo'lganda qo'llanilishi davom etdi. Bunday sharoitda pul rolining pasayishi bilan birga bostirilgan inflyatsiya paydo bo'ldi, chunki tovarlarni sotib olish uchun xaridorda pul bo'lishi unchalik muhim emas edi, ularni belgilangan me'yorlarga muvofiq olish imkoniyati qanchalik muhim edi.

Biroq, puldan foydalanish xarajatlarning umumiy miqdorini aniqlash imkonini beradi. Rejalashtirilgan va taqqoslash haqiqiy daraja xarajat bahosi real darajadagi rejalashtirilganidan og'ishlarini baholash va uni normallashtirish choralarini qo'llash imkonini berdi. Pul mablag'laridan foydalanish ishlab chiqarishning umumiy hajmi bo'yicha rejaning bajarilishini baholash va uning bajarilishini yaxshilash chora-tadbirlarini ishlab chiqish imkonini berdi. Biroq, puldan foydalanish hisob va nazorat imkoniyatlarini oshirishiga qaramay, bu iqtisodiyotda pulga mustaqil qiymat berish imkonini bermaydi.

IN bozor iqtisodiyoti pulning roli sezilarli darajada oshdi. Buning sababi shundaki, xo'jalik faoliyati sharoitlari o'zgarib, ular qurollarga aylanib, mahsulot ishlab chiqarish va sotish jarayonlarini boshqarishning yangi shartlari paydo bo'ladi. Bozor iqtisodiyoti sharoitida tovar ishlab chiqaruvchilar ishlab chiqariladigan va sotiladigan mahsulot hajmi va nomenklaturasini belgilashda mustaqillikka erishadilar. Shu bilan birga, pulning roli kuchayadi, ularning yordami bilan mahsulot hajmi va assortimenti shakllantirilganligini hisobga olgan holda samarali talabga baho beriladi. Faoliyatning rentabelligini hisobga olish hisobga olinadi, ular ishlab chiqarilgan mahsulotlarga narxlar darajasi va xarajatlar darajasini hisobga oladi.

Chakana savdoda pulning roli ortib bormoqda, bunda me'yorlar va kuponlar bo'yicha taqsimot bekor qilingan va pul tovar sotib olish imkoniyatini belgilashda hal qiluvchi rol o'ynaydi. Iqtisodiyotni davlat tomonidan tartibga solish ma'muriy emas, balki bozor usullari bilan amalga oshiriladi.

Reja:

1. Pulning mohiyati va vazifalari

2. Pul ayirboshlash vositasi sifatida

3. Pul qiymat o'lchovi sifatida

5. Pul to'lov vositasi sifatida

6. Likvidlik muammosi

1. Pulning mohiyati va vazifalari

Pul boshqa tovar va xizmatlar qiymatining universal ekvivalenti bo'lgan maxsus tovardir.

Zamonaviy iqtisodiyot diqqatga sazovor joylar Pulning beshta funktsiyasi:

1. Qiymat o'lchovi. Pul sizga narxlarni belgilash orqali tovarlarning qiymatini baholash imkonini beradi.

2. ayirboshlash vositasi. Ayirboshlash jarayonida pul vositachi rolini o'ynaydi.

3. To'lov vositasi. To'lov vaqtining to'lov vaqtiga to'g'ri kelmasligiga imkon beruvchi pulning funktsiyasi, ya'ni tovarlar kreditga sotilganda.

4. Jamg'arish va jamg'arish vositalari. Pulning milliy daromadni shakllantirish, taqsimlash, qayta taqsimlash, aholi jamg'armalarini shakllantirish jarayonida ishtirok etish qobiliyati.

5. Jahon pulining funktsiyasi. Xo'jalik sub'ektlari o'rtasidagi munosabatlarda namoyon bo'ladi: davlatlar, huquqiy va shaxslar turli mamlakatlarda joylashgan.

Pul o'z vazifasini faqat pul imkoniyatlaridan foydalanadigan odamlar ishtirokida bajaradi, deb ishoniladi. Aynan odamlar tovarlarning narxini aniqlay oladilar, pulni sotish va to'lov jarayonlarida ishlatadilar va undan qiymat ombori sifatida foydalanadilar. Shunday qilib, nazariy jihatdan, ushbu funktsiyalarni bajaradigan har qanday ob'ektni pul deb hisoblash mumkin.

Pul turlari

1. To'liq pul- nominal qiymati (ularda ko'rsatilgan qiymat) ushbu pulning haqiqiy qiymatiga, ya'ni ularni ishlab chiqarish xarajatlariga teng bo'lgan pullar.

Tovar pullari. Qadimda zo‘rlik ishlatmasdan yoki o‘g‘irlik qilmasdan xohlagan narsaga erishishning yagona yo‘li barter, ya’ni vositachilarsiz tovar ayirboshlash bo‘lgan (bizning zamonda tovar ayirboshlashda pul vositachi hisoblanadi). Aytaylik, qaysidir aholi punkti bir yilda katta don hosilini oldi va ular bu donni qo'shni aholi punktidan kelgan metallga almashtirdilar. Va hamma narsa yaxshi bo'lganga o'xshaydi. Lekin shunday bo'lishi mumkinki, qo'shnilar juda ko'p donga muhtoj emas, keyin esa don talab qilinmaydi va yo'qoladi. Va agar birjada ikki tomon emas, balki ko'proq bo'lsa va har bir tomon o'z mahsulotiga ega bo'lsa. Ayirboshlash deyarli imkonsiz bo'ladi.

Barter ayirboshlashning noqulayligi keng doiradagi so'rovlarni qondirishga qodir vositachilarning paydo bo'lishiga olib keldi. Bu vositachilar don va chorvachilik edi. Tovar pullari shunday tug'ilgan.

Metall pul. Metall pullar yoki tangalar (mis, kumush, oltin) turli xil shakllarda qilingan: dastlab ular bo'lak, keyin og'irlik bo'yicha. Keyinchalik, tanga davlat tomonidan belgilangan o'ziga xos xususiyatlarga ega bo'la boshladi: tashqi ko'rinish tangalar, uning og'irligi. Foydalanish uchun eng qulay tanganing dumaloq shakli bo'lib, uning old tomoni - deb nomlangan. old tomoni, teskari - teskari, qon ketish - chekka

Birinchi dumaloq metall pullar Lidiyada, miloddan avvalgi 7-asrda, hozirgi Turkiya hududida paydo boʻlgan.Ular elektrdan tangalar (tarkibida kumush koʻp boʻlgan oltin turi) koʻrinishida ishlangan. Lidiyadan tangalar tezda Gretsiyaga tarqaldi. Har bir tangada shahar homiysi xudosining surati bor edi. Miloddan avvalgi 5-asr oʻrtalarida tangalar yagona standartga keltirilib, faqat kumush va oltindan zarb qilingan. Bu savdoni osonlashtirish va tanga qiymatini aniqroq aniqlash uchun qilingan. Har bir tangada ishlab chiqarilgan joyni ko'rsatadigan belgilar mavjud edi.

Yunon pul madaniyati zamonaviy pulga katta ta'sir ko'rsatdi. Tirik odamlarning tasvirini tangalarga birinchi bo'lib yunonlar o'yib yozganlar. Iskandar Zulqarnayn zabt etgandan so'ng, ikkita qolipdan foydalangan holda zarb qilish texnologiyasi old tomoni Va teskari nazorati ostidagi barcha hududlarga tarqaldi. Bu texnologiya asosida Rim va keyinchalik Gʻarbiy Yevropa tangalar zarb qila boshladi. Kiev Rusida ilk zarb qilingan tangalar 9—10-asrlarda paydo boʻlgan. Zlatniklar - oltin tangalar va kumush tangalar - kumush tangalar bir vaqtning o'zida muomalada bo'lgan.

Oltin tangalar juda mashhur bo'ldi. 19-asr oʻrtalarida mamlakatlar butunlay oltin muomalasiga oʻtdilar. Bu davlatlar orasida Buyuk Britaniya yetakchi edi. Ma'lumki, u juda ko'p koloniya va hukmronliklarga ega edi, shuning uchun Buyuk Britaniya oltin qazib olish bo'yicha birinchi o'rinni egalladi.

Oltinning xususiyatlari bu metallni pulning maqsadini bajarish uchun eng mos bo'lgan. Ammo oltin muomalasi dunyoda uzoq davom etmadi. Birinchi jahon urushidan keyin oltinning demonetizatsiyasi boshlandi - oltinning pul funktsiyalarini bosqichma-bosqich yo'qotish jarayoni. Oltin dollarga raqobatchi edi, shuning uchun AQSh jahon valyuta tizimining asosi sifatida oltinni bekor qilishga harakat qildi. Ikkinchi jahon urushidan keyin AQSH xorijiy markaziy banklar uchun valyuta kursini belgiladi, bunda dollar oltinga almashtirildi. Bu dollarning global mavqeini mustahkamladi. 70-yillarda Yamayka konferentsiyasida oltinni muomaladan chiqarish to'g'risida qaror qabul qilindi.

2. nuqsonli pul- nominal qiymati realdan katta bo'lgan pul. Ularning xarid qobiliyati ishlab chiqarish tannarxidan oshib ketadi.

Qog'oz pul. Qog'oz pullar insoniyatning eng muhim kashfiyotidir. Albatta, biz bu kashfiyot uchun xitoyliklarga qarzdormiz. Ma'lumki, xitoyliklar qog'ozni, keyinchalik esa bosib chiqarishni yaratdilar. Qog'oz pul ishlab chiqarish usuli bu ikkala kashfiyotni birlashtirdi. Birinchi qog'oz pullar Xitoyda bizning eramizning 800-yillarida paydo bo'lgan. Metall tangalarni uzoq masofalarga tashish juda qiyin edi, shuning uchun hukumat qog'oz pullarni yaratish haqida o'yladi. U savdogarlarga tangalar bilan emas, balki “qattiq” pulga oson almashtiriladigan maxsus sertifikatlar bilan to‘lay boshladi. Ushbu sertifikatlarda odamlar, daraxtlar tasvirlangan, amaldorlar imzo va muhrlar qo'yilgan. Qog'oz pullarni g'arbga Xitoydan qaytgan sayohatchilar olib kelishgan. Ular Rossiyada 1769 yilda paydo bo'lgan.

Qog'oz pul bilan ishlash juda oson. Tangalar bilan solishtirganda, ularni saqlash osonroq va to'lovlar uchun qulay. Bu pul davlat tomonidan chiqariladi. Qog'oz pullar maxsus belgilar, masalan, moybo'yoqlar, turli xil rang sxemalari va boshqalar bilan himoyalangan. Bu davlat pullarini himoya qilish uchun qilingan. Bunday pullarni qalbakilashtirish juda qiyin.

Qog'oz pullar ikki vazifani bajaradi: ayirboshlash vositasi va to'lov vositasi. Ularni oltinga almashtirib bo'lmaydi, shuning uchun ular muomaladan chiqmaydi. Ba'zida davlat mablag' etishmasligidan ko'proq qog'oz pullarni chiqaradi. Ammo mamlakatdagi tovar aylanmasini hisobga olmasangiz, bu xavfli bo'lishi mumkin. Natijada qog‘oz pullar muomalada «tiqilib qoladi», ularning qadrsizlanishi sodir bo‘ladi.

Demak, qog‘oz pullarning mohiyati shundan iboratki, ular davlat tomonidan muomalaga chiqariladi, oltinga almashtirilmaydi va ma’lum kursga ega bo‘ladi.

Kredit pullari. Kredit pullari sotib olish va sotish kreditga amalga oshirilganda paydo bo'ladi. Ularning ko'rinishi pulning to'lov vositasi sifatidagi funktsiyasi bilan bog'liq bo'lib, bu erda Pul oldindan belgilangan muddatdan keyin real pul bilan to'lanishi kerak bo'lgan majburiyatdir. Kredit pullar rivojlanishining eng boshida ularning maqsadi: qog'oz va metall pullarni tejash; kredit munosabatlarining rivojlanishiga ko‘maklashish.

Kredit pullar asta-sekin rivojlandi: veksel, banknot, chek, elektron pul, kredit kartalari.

veksel- qarzdorning ma'lum bir joyda ma'lum vaqtdan keyin ma'lum bir miqdorni to'lash bo'yicha yozma so'zsiz majburiyati.

banknot markaziy bank tomonidan chiqarilgan pul. Ular 17-asrda ishlab chiqarila boshlandi. Vekseldan farqli o'laroq, banknot markaziy bank kafolati bilan ta'minlangan, ko'p mamlakatlarda davlatga tegishli bo'lgan muddatsiz qarz majburiyatini anglatadi. Mamlakatlarning markaziy banklari ma’lum turdagi va hajmdagi banknotlarni muomalaga chiqaradilar. Banknotalar - ma'lum bir mamlakat hududidagi milliy pullar. Banknotlarni tayyorlash uchun maxsus qog'ozlar qo'llaniladi va banknotlarni qalbakilashtirishdan himoya qilish choralari ham ko'riladi.

Banknot muomalaga banklar davlatga ssudalar bergan paytda va chet el valyutasini ma'lum bir davlatning banknotlariga almashtirilganda kiradi. Banknotlarni oltinga almashtirish mumkin emas.

Kvitansiya- hisobvaraqning qonuniy egasidan ushbu chekni taqdim etuvchiga unda ko'rsatilgan miqdorni to'lash to'g'risidagi buyruqni o'z ichiga olgan ma'lum bir shakldagi hujjat. Asosan, cheklar naqd qog'oz pullarni bankda yoki boshqa kredit muassasasida olish uchun ishlatiladi.

Elektron pul. Kompyuter texnologiyalarining rivojlanishi kechagina davlat markaziy banklarini o'z pullarini chiqarish monopoliyasidan mahrum qildi va nodavlat tashkilotlarga parallel ravishda o'z pullarini chiqarishni boshlash imkonini berdi. Ushbu pulning o'ziga xos xususiyati shundaki, unga tegib bo'lmaydi yoki oddiygina qo'lda ushlab turolmaydi. Siz ularni cho'ntagingizga solib bo'lmaydi. Ular moddiy jihatdan mavjud emasdek. Shunga qaramay, bu pul nafaqat to'liq moddiy, balki oddiy valyutada mavjud bo'lmagan bir qator ajoyib fazilatlarga ham ega. Biz ulardan faqat bir nechtasini sanab o'tamiz:

Elektron pullar shunday himoya darajasiga egaki, uni hatto nazariy jihatdan ham soxtalashtirish mumkin emas. Agar siz ularni hamyoningizga qo'ysangiz, u erdan hech kim ularni o'g'irlamasligiga 100% ishonch hosil qilishingiz mumkin;

Sizning hamyoningiz kompyuter tomonidan yaratilganligi va siz ulardan xohlaganingizcha ko'p yaratishingiz mumkinligi sababli, uchinchi shaxslar ularni kashf qilishning imkoni yo'q. Omonatlarning maxfiyligi, ular aytganidek, kafolatlangan. Bundan tashqari, bunday hamyonni olish uchun siz o'zingiz haqingizda hech kimga ma'lumot berishga majbur emassiz. Siz bunday hamyonni ochishingiz mumkin va besh daqiqadan so'ng uni abadiy yopishingiz mumkin;

Siz o'tkazishingiz mumkin bo'lgan pul miqdori Markaziy bankning ko'rsatmalari bilan emas, balki siz tomonidan belgilanadi. Ularni qaerda sanab o'tishingiz ham faqat sizning xohishingiz bilan belgilanadi. Siz to'layotgan narsa sizning shaxsiy siringizdir, hatto undan sir ochish uchun hech qanday sabab bo'lmasa ham;

Bularning barchasi bilan raqamli pullar shaxsiy bo'lmagan elektronlar emas: ular kimga mo'ljallangan bo'lsa, ularning kelib tushish manbasini aniq belgilaydi. Bundan tashqari, raqamli pul sotuvchi tomonidan oddiy firibgarlikning oldini olishga imkon beradi: xaridor tovarni olmaguncha, sotuvchi o'tkazilgan puldan foydalana olmaydi ("himoya bitimi" deb ataladi);

Elektron hamyon egasi oladigan qulayliklarni mustaqil ravishda tasavvur qilish mumkin. Sevimli kursingizdan bosh ko'tarmasdan elektron pulga sotib olish mumkin bo'lgan tovar va xizmatlar soni qor ko'chkisidek ko'payib borayotganligi sababli, siz aqldan ozgan vaqtni tejaysiz - bitta va bebaho asablaringizni tejaysiz - ikkita. Uchinchisi, siz faqat elektron pul bilan sotib olishingiz mumkin bo'lgan bir qator tovarlar va xizmatlar mavjud;

Elektron pul egalari kredit berishlari yoki olishlari mumkin;

Multi-banking, multi-valyuta, ajoyib ishlash va uzilishlarga qarshilik ham raqamli pulning oxirgi xususiyatlari emas.

Albatta, mustaqil ravishda mavjud bo'lgan raqamli pullar odatdagi qog'oz ekvivalenti bilan chambarchas bog'liq. Istalgan vaqtda siz ularni rubl va chet el valyutasiga naqd pulga aylantirishingiz yoki teskari protsedurani bajarishingiz mumkin. Siz WebMoney yoki Yandex.Money kabi oldindan toʻlov kartalari yordamida hamyoningizni bir zumda toʻldirasiz yoki hisobingizdan bankdan yoki oddiygina bank orqali pul oʻtkazasiz. Siz qo'lingizda naqd pulni bankomat yoki bank orqali olasiz.

pul massasi aholi, korxonalar va davlatga tegishli bo‘lgan, iqtisodiyotda tovar va xizmatlar aylanishini ta’minlovchi naqd va naqd pulsiz xarid va to‘lov vositalari majmuidir.

Likvidlik- bu har qanday turdagi mulkni bevosita pulga aylantirish tezligi (osonligi).

Har xil likvidlik darajalariga ko'ra bozor qiymatlarining guruhlarga bo'linishi pul agregatlari deb ataladi.

Pul agregatlari- bular likvidlik darajasi bo'yicha bir-biridan farq qiluvchi pul massasi tarkibining ko'rsatkichlari, ya'ni. tezda pulga aylanish qobiliyati.

Eng ko'p ishlatiladiganlar quyidagilar pul agregatlari:

M 0 - naqd pul;

M 1 - naqd pul + cheklar + talab qilinadigan depozitlar;

M 2 - naqd pul + cheklar + talab qilinadigan depozitlar + kichik muddatli depozitlar;

M 3 - naqd pul + cheklar + talab qilinadigan depozitlar + kichik muddatli depozitlar + har qanday depozitlar.

Tovar aylanmasiga normal xizmat ko'rsatish uchun zarur bo'lgan pul miqdori chaqirilgan formula bilan aniqlanadi "almashinuv tenglamasi (Fischer tenglamasi)"

Bu erda: M - pul miqdori;

P - tovarlar narxlarining o'rtacha darajasi;

Q - tovar va xizmatlarga yalpi talab;

V - pul muomalasining tezligi.

Valyuta qonuni- pulning xarid qobiliyati ularning miqdoriga teskari bog'liq: muomaladagi pul qancha ko'p bo'lsa, ularning qiymati shunchalik past bo'ladi.

2. Pul ayirboshlash vositasi sifatida

Tovar muomalasi jarayoni muomala vositasi sifatida pulga bo'lgan ehtiyojni keltirib chiqaradi. Ma'lumki, tovarni bevosita tovarga ayirboshlash ko'plab noqulayliklarga ega bo'lib, ko'plab turdagi tovarlarni qamrab oluvchi eng murakkab ayirboshlash operatsiyalarini yaratishga olib keladi.

Pulning paydo bo'lishi bilan to'g'ridan-to'g'ri tovar ayirboshlash jarayoni (T-T) ikki aktga, ikkita metamorfozga bo'linadi: sotish va sotib olish. Birinchidan, tovar pulga almashtiriladi (C-M), so'ngra pul boshqa tovarga (M-C) almashtiriladi. Tovar aylanmasi jarayoni quyidagi shaklni oladi: T-D-T. Qiymat shakllarining o'zgarishi, buning natijasida mahsulot ayirboshlash sodir bo'ladi, tovar bu jarayonning boshlang'ich nuqtasi va yakuniy nuqtasi bo'lishini taxmin qiladi. Pul esa vositachi, muomala vositasi vazifasini bajaradi.

Pul muomala vositasi sifatida faoliyat yuritib, tovarlarning bir tovar ishlab chiqaruvchidan ikkinchisiga oʻtishiga, tovarni isteʼmolchiga yetkazilishiga va shu orqali ularni muomala doirasidan siqib chiqarishga yordam beradi. Pulning o‘zi bir shaxsdan ikkinchi shaxsga o‘tib, doimiy harakatda bo‘lib, uzluksiz tovar ayirboshlashga xizmat qilib, muomala doirasida qoladi.

Pulning muomala vositasi sifatidagi funktsiyasi uchun pul va tovarlarning bir vaqtning o'zida va bir xil makonda harakatlanishi ajralmas shartdir. Bundan tashqari, pul ham tovarlar kabi mavjud bo'lishi kerak, ya'ni haqiqatan ham mavjud bo'lishi kerak, chunki tovarlarni sotib olish va sotishda ularning ideal narxlari haqiqiy pulga aylanishi kerak.

Pulning muomala vositasi sifatida ishlashi tovar ayirboshlashning rivojlanishiga yordam beradi, chunki u tovarning bevosita tovar ayirboshlashiga xos boʻlgan individual, vaqt va fazoviy chegaralarni yengib oʻtishga yordam beradi. Boshqa tomondan, pulning bu vazifasi ayirboshlash ziddiyatlarini kuchaytirishi mumkin. Agar bevosita tovar ayirboshlashda bir tovarni sotish bir vaqtning o'zida boshqa tovarni sotib olishni anglatsa, tovar-pul muomalasida tovarlarni sotish va sotib olish vaqt va makon bo'yicha bir-biridan ajralib turishi mumkin. Masalan, bir tovar ishlab chiqaruvchi o'z tovarini sotar ekan, darhol boshqasini sotib olmasa, ba'zi tovar ishlab chiqaruvchilar o'z tovarini sota olmaydilar, buning natijasida ushbu tovarni sotish va ayirboshlashda kechikishlar yuzaga keladi. buziladi.

Dastlab, tovar-pul munosabatlari rivojlanishining dastlabki bosqichlarida muomala vositasi vazifasini metall quyma (oltin) bajargan. Ammo tovarlarni oltin quymalariga almashtirish bir qator qiyinchiliklarni keltirib chiqardi: ularni tortish, namunani aniqlash, maydalash va hokazo. Ob'ektiv ravishda, shakli bir xil bo'lgan va og'irligi va nozikligi bo'yicha ma'lum miqdorda metallni o'z ichiga olgan tangalar muomalasiga o'tish zarurati paydo bo'ldi. Tovar ayirboshlashning ushbu bosqichi uchun oltin umumbashariy ekvivalent vazifasini bajarib, bir vaqtning o'zida ham qiymat o'lchovi, ham muomala vositasi vazifasini bajarishi xarakterli edi. Ammo ayirboshlashning yanada rivojlanishi va pulning muomala vositasi vazifasini bajarishining o‘ziga xosligi funksiyalarning bir-biridan ajralishiga olib keldi. Bu ularning ichida pulning maxsus shakllarining paydo bo'lishiga yordam berdi: qiymat o'lchovi hisob pullari va muomala vositasi sifatida qiymat belgilari.

Muomala jarayonida pul doimiy ravishda qo'l almashib turadi: bir tovar muomalasini amalga oshirib, boshqasiga, keyin ikkinchisiga xizmat qiladi. Shunday qilib, pul tovar ayirboshlashda vaqtinchalik vositachi vazifasini bajaradi.

Muomala vositasi vazifasini bajaruvchi pulning o'tkinchiligi to'liq pullarni ularning vakillari - nuqsonli pullar yoki qog'oz qiymat belgilari bilan almashtirish imkonini beradi. Bunday almashtirish uchun berilgan qiymat belgisi jamiyat tomonidan ma'lum miqdordagi pul materialining vakili sifatida tan olinishi kifoya.

Zamonaviy sharoitda muomala vositasi vazifasini oltinga almashtirib bo'lmaydigan naqd pul belgilari bajaradi. Aylanma vositasi sifatida ular iqtisodiyotning bir vaqtning o'zida pul va tovarlar (xizmatlar) harakatining qarama-qarshi harakati mavjud bo'lgan tarmoqlariga xizmat qiladi.

Banknotlar muomalasi vositasi funksiyasini amalga oshirish darajasi va samaradorligi ko'plab omillarga bog'liq: inflyatsiya darajasi, naqd pulsiz to'lovlarning rivojlanish darajasi, to'lovlar davriyligi. ish haqi ishchilar va xizmatchilar, banknotlarning shakli va hajmi va boshqalar. Shunday qilib, yuqori inflyatsiya sharoitida pulning tez qadrsizlanishi ular endi tovar ayirboshlashda vositachi sifatida foydalanilmay qolishiga, barterning kuchayishiga olib kelishi mumkin. jonlandi. Naqd pulsiz hisob-kitoblar tizimining joriy etilishi va rivojlanishi, taqsimlash xarajatlarining kamayishi bilan bog'liq bo'lib, pul muomalasi vositasi sifatidagi doirasini qisqartiradi. Tovar va xizmatlar aholi tomonidan naqd pulga emas, balki plastik kartochkalar yordamida sotib olinar ekan, bu yerda pul muomalada emas, balki to‘lov vositasi sifatida ishlaydi.

3. Pul qiymat o'lchovi sifatida

Funktsiya iqtisodiy kategoriya mohiyatining konkret o'ziga xos ko'rinishidir. Pulning mohiyati pulning tovar ishlab chiqarish va muomalasi jarayonida bajaradigan vazifalari orqali eng toʻliq ochib beriladi. Pulning ijtimoiy-iqtisodiy mazmunining bir tomonini tavsiflovchi har bir funktsiya takror ishlab chiqarish jarayonining o'zida miqdor va sifat o'zgarishlarini aks ettiradi va ularning ta'siri ostida bo'ladi. Pulning u yoki bu funksiyasining rivojlanish darajasi tovar ishlab chiqarish va muomalasi evolyutsiyasi bosqichlarini aks ettiradi.

Turli yondashuvlar pulning kelib chiqishi va mohiyatining mohiyatini aniqlash, ularning vazifalari masalasida qarashlarda farqlarni keltirib chiqaradi. Pulning vazifalari ro'yxati va mazmuni tovar-pul munosabatlari evolyutsiyasiga, shuningdek, pul turlarining moddiy tashuvchilari o'zgarishiga qarab ochiladi. Ushbu pozitsiyalardan to'laqonli pullarning funktsiyalari va ularni qog'oz va kredit pullarning muomalasi sharoitida o'zgartirishni ko'rib chiqish kerak. Qimmatbaho pullar funksiyalarining eng to'liq tavsifini K.Marks "Kapital"da bergan. U pulning beshta vazifasini ajratib ko‘rsatdi: qiymat o‘lchovi, muomala vositasi, xazina to‘plash va shakllantirish vositasi, to‘lov vositasi va jahon puli. Ba'zi iqtisodchilarning ta'rifiga ko'ra, qog'oz va kredit pullar bu vazifalarni maxsus bajaradi, boshqalarga ko'ra, ular bu funktsiyalarning faqat bir qismini bajaradi (masalan, ayirboshlash vositasi, qiymat o'lchovi, jamg'arish vositasi).

Sog'lom pulning birinchi konstitutsiyaviy vazifasi qiymat o'lchovidir, uning yordamida pul barcha tovarlarning qiymatini o'lchaydi va narxni belgilashda vositachi bo'lib xizmat qiladi.

Tovarda mujassamlangan mehnat natijalari tovar qiymatini ayirboshlash qiymatiga aylantirish orqali o'lchanishi kerak. Faqat pul tovarida qiymatning mavjudligi tovar va pul ekvivalentlarining bir vaqtning o'zida qarama-qarshi qutblarda paydo bo'lishini va ularning keyinchalik qiymat qonuniga muvofiq almashinuvini ta'minlaydi.

Biroq, tovarlarni o'lchovli qiladigan narsa pul emas. Barcha tovarlar ijtimoiy zarur mehnat mahsulidir. Qimmatbaho pullar (oltin va kumush) ularning qiymat o'lchovi bo'lishi mumkin, chunki ular qiymatga ega va ijtimoiy mehnat tovar va oltinga sarflanadi.

Tovarning qiymatini, uning o'lchovini ifodalash uchun kassada naqd pul bo'lishi shart emas. Pul aqliy ifodalangan, ideal pul sifatida qiymat o'lchovi vazifasini bajaradi. Har bir tovar ishlab chiqaruvchisi o'z tovarini pulga aylantirmayotganligini ularning qiymatiga pul ifodasini berish orqali tushunadi; katta miqdordagi qiymatlarni oltinda ifodalash uchun unga bir gramm haqiqiy oltin kerak emas. Biroq, tovar qiymatini oltinga nisbatan bunday ideal o'lchash pulning universal ekvivalent sifatida haqiqatda mavjud bo'lganligi sababli mumkin. Pul va tovar o'rtasidagi odamlar tasavvur qiladigan munosabat tovar qiymati va oltin qiymati o'rtasidagi haqiqiy munosabatni aks ettiradi.

Tovarning pul bilan ifodalangan qiymati tovar bahosi bo'lib, ma'lum miqdordagi tovar qiymatining ma'lum bir oltin massasi qiymatiga tengligini bildiradi.

Pulning qiymatini o'zida ifodalab bo'lmaydi, shuning uchun pulning narxi yo'q. Narx o'rniga pul sotib olishi mumkin bo'lgan tovar va xizmatlarning mutlaq miqdorida ifodalangan xarid qobiliyatiga ega.

Tovarning narxi uning qiymatiga, agar ushbu tovarga bo'lgan talab va taklif mos kelsagina mos keladi. Bunday holda, narxning o'zgarishi yoki tovar qiymatining o'zgarishi bilan bog'liq holda yoki pul (oltin) qiymatining o'zgarishi bilan bog'liq bo'ladi. Talab va taklif o'rtasida tafovut mavjud bo'lganda, narxning chetlanishi muqarrar ravishda tovar qiymatidan kelib chiqadi. Shunday qilib, tovarlarning bahosi tovarning o'z qiymatiga, pul (oltin) qiymatiga, talab va taklif nisbatiga bog'liq.

Tovar narxini belgilash tovar qiymatini pul tovar sifatida ma'lum miqdorda oltinga tenglashtirish orqali sodir bo'ladi. Oltin miqdori, uning massasi uning og'irligi bilan o'lchanadi. Oltinning ma'lum bir og'irligi uning massasining o'lchov birligi sifatida qabul qilinadi. Bu birlik davlat tomonidan pul birligi sifatida o'rnatiladi va narx shtab-kvartirasi deb ataladi. Darhaqiqat, turli tovarlarning narxlarini solishtirish uchun ularni bir xil birliklarda ifodalash, ya'ni bir xil masshtabga tushirish kerak. Shunday qilib, narxlar masshtabi oltin (pul) massasini o'lchash uchun xizmat qiladi. Tovarlarning bahosi ma'lum miqdordagi pul birliklarida yoki boshqacha aytganda, oltinning ma'lum miqdordagi og'irlik birliklarida ifodalanadi.

Pulning iqtisodiy funktsiyasini qiymat o'lchovi va narxlar masshtabini chalkashtirib bo'lmaydi. Pul ijtimoiy mehnatning timsolidir, chunki qiymat o'lchovi vazifasini bajaradi. Narxlar shkalasi sifatida pul bir gramm oltinda qancha ijtimoiy mehnat borligidan qat’iy nazar, oltinning qat’iy og‘irligi vazifasini bajaradi va uning massasini o‘lchashga xizmat qiladi.

Narxlar ko'lami pulning texnik funktsiyasi sifatida tovar-pul munosabatlari rivojlanishining ma'lum darajasida paydo bo'lgan. Tashqi ko'rinishi bilan pulni tortishning hojati yo'q edi - ular shunchaki hisoblana boshladilar (zarb qilingan tangalar). Davlat narxlar shkalasini qonun bilan belgilab berdi.

Dastlab, tangalarning og'irligi narxlar shkalasiga to'g'ri keldi. Tarixiy rivojlanish jarayonida narxlar shkalasi qimmatbaho metalning pul birligidagi real og'irlik tarkibidan ajralib chiqdi. Davlatlar o'zlarining qonun hujjatlari bilan milliy pul birliklarining vazn tarkibini vaqti-vaqti bilan o'zgartirdilar.

Kredit pullarning oltinga ayirboshlanishi toʻxtatilishi bilan uzoq vaqt davomida oltinning rasmiy va bozor baholari oʻrtasida tafovut mavjud boʻlib, shu munosabat bilan rasmiy narxlar shkalasi oʻzining dastlabki iqtisodiy maʼnosini yoʻqotdi. Yamayka konferentsiyasida (1976) oltin va oltin paritetlarining rasmiy bahosi bekor qilingandan so'ng, zamonaviy banknotalar narxlari shkalasi ichki xarajatlar asosiga ega emas va harakatchandir. U bozorda o'z-o'zidan rivojlanadi va muomaladagi pul miqdoriga bog'liq, ya'ni pul massasining o'zgarishi bilan narxlar ko'lami o'zgaradi.

Oltinga almashtirib bo'lmaydigan kredit pullar muomalasi bilan qiymat o'lchovi funktsiyasining harakat mexanizmi o'zgaradi. Iqtisodiy adabiyotlarda qiymat o'lchovi funktsiyasini bajaradigan zamonaviy pullar masalasi bo'yicha yagona nuqtai nazar mavjud emas. Ba'zi iqtisodchilarning fikricha, past pul oltinning vakili bo'lib, uni barcha funktsiyalarda, shu jumladan qiymat o'lchovi funktsiyasida almashtiradi. Shu bilan birga, jahon bozorlarida oltin narxining o'zgarishi narx darajasiga ma'lum darajada ta'sir ko'rsatadi.

Boshqa nuqtai nazar, turli xil tovarlarning zamonaviy narxlari nisbati ko'p jihatdan to'liq pul ishlatilganda ham rivojlangan an'analarga asoslanganligi bilan bog'liq. Ammo shuni yodda tutish kerakki, narxlarning o'zgarishi nafaqat narxlar ko'lamining o'zgarishi, inflyatsiya jarayonlari, balki mahsulot tannarxining o'zgarishi bilan ham bog'liq.

G'arb iqtisodiy adabiyotlarida pulning qiymat o'lchovi sifatidagi funktsiyasi ko'pincha narxlar miqyosi bilan belgilanadi. Bunda pul hisob birligi sifatida qaraladi. Darhaqiqat, pulning qiymat o'lchovi sifatidagi vazifasi buxgalteriya hisobi vositasi vazifasiga qisqaradi. Demak, ayrim iqtisodchilarning fikricha, ushbu funktsiyadagi pullar mahsulotning sotilish narxini u sotib olingan narx bilan solishtirish va kompaniyaning ushbu mahsulotni sotish orqali foyda olish yoki olishini aniqlash imkonini beradi. Bundan tashqari, vaqt o'tishi bilan turli xil aktivlarning qiymati, sotishdan tushgan tushum va foyda qanday o'zgarishini kuzatish mumkin bo'ladi. “Iqtisodiyot” darsligida (mualliflar K.-R. Makkonnel va S.-L. Breu) pulning bu funksiyasining mazmuni jamiyat pul birligidan solishtirish shkalasi sifatida foydalanishni qulay deb bilishi asosida ko‘rib chiqiladi. heterojen tovarlar va resurslarning nisbiy xarajatlari. Puldan bunday foydalanish ayirboshlash ishtirokchilariga turli tovar va resurslarning nisbiy qiymatini osongina solishtirish va oqilona qarorlar qabul qilish imkonini beradi.

Shu bilan birga, deyarli barcha G’arb iqtisodchilari muomala vositasi funksiyasini pulning asosiy vazifasi, qiymat o’lchovi funksiyasi esa yordamchi funksiya sifatida qaraladi. Pulning tovar qiymatini o'lchash qobiliyati uni ishlab chiqarishga sarflangan ijtimoiy mehnat miqdori bilan bog'liq emas.

Iqtisodchilar orasida keng tarqalgan nuqtai nazar ham mavjud bo'lib, unga ko'ra, kredit pullari muomalasida narx oltinda emas, balki to'g'ridan-to'g'ri tovarlarda tasdiqlanadi. Tovarning narxi pulning qiymatiga emas, balki bozorda muomalada bo'lgan tovarlarning o'zi qiymatining kattaligiga asoslanadi. Binobarin, tovar bahosi ma’lum bir tovarning pul yordamida mustahkamlangan alohida bir qimmatbaho metalga emas, balki barcha tovarlarga ayirboshlash munosabatlarining namoyon bo’lish shaklidir.

Shunday qilib, evolyutsiya jarayonida pulning qiymat o'lchovi sifatidagi funktsiyasi o'zgaradi. O'ziga xos qiymatga ega bo'lmagan zamonaviy pullar qadriyatlarni mutanosiblik funktsiyasini bajaradi.

4. Pul - qiymat ombori sifatida

Pulning jamgʻarish vositasi sifatidagi funksiyasining taqsimlanishi pulning oʻz harakat jarayonini toʻxtatib, muomala sohasini maʼlum muddatga tark etishi mumkinligi bilan bogʻliq. Pul jamg'arish istagi turli holatlar bilan bog'liq: tovar ishlab chiqarish sharoitida pul mulki ijtimoiy boylik timsoli sifatida harakat qilish; tovar ishlab chiqaruvchilarning bozordagi baxtsiz hodisalardan o'zini sug'urta qilish va o'z tovarlari sotilgan yoki sotilmaganidan qat'i nazar, zarur tovarlarni sotib olish istagi; ishlab chiqarishni kengaytirish zarurati; kelajakda iste'mol qilishni ta'minlash istagi va boshqalar.

Har qanday aktiv qiymat ombori sifatida xizmat qilishi mumkin. Biroq, pul jamg'armasi boylik to'plashdan farq qiladi, chunki pul jamg'armaning eng likvid shakli hisoblanadi. Bu erda qiymat o'zining umumiy ko'rinishida saqlanadi, bunda u har doim sotib olish va to'lov vositasi sifatida muomalaga kirishga tayyor. Qiymat zaxirasi funksiyasidagi pullar uning xarid qobiliyatini saqlab qolish va uni kelajakka olib borish uchun ishlatiladi.

Yuqorida ta'kidlab o'tilganidek, to'liq pul ishlash sharoitida ular xazina to'plash uchun yig'ilgan. Xazina vazifasini nafaqat oltin tangalar, balki tabiiy shakldagi pul materialining o'zi ham bajargan: oltin quyma, oltin buyumlar va boshqalar. Bu rolda pul pul muomalasining o'z-o'zidan tartibga soluvchisi sifatida harakat qildi. Xullas, tovar ishlab chiqarish hajmining kamayishi va savdoning qisqarishi natijasida oltinning bir qismi muomaladan chiqib, xazinaga aylangan (tezaurus). Ishlab chiqarish kengayib, savdo-sotiq kuchaygach, bu oltin yana muomalaga kirdi.

Tovar ishlab chiqarish rivojlanishi bilan pulning jamg‘arish vositasi sifatidagi funksiyasining ahamiyati ortdi. Pul jamg'arish takror ishlab chiqarish jarayonini qayta boshlashning zaruriy shartiga aylandi. Korxonalarda pul mablag'lari zahiralarini yaratish alohida xo'jalik yurituvchi sub'ektlarda ishlab chiqarish tsiklining buzilishini yumshatishni ta'minladi, milliy miqyosdagi zaxiralar esa xalq xo'jaligida nomutanosiblikni ta'minladi.

Oltin pul muomalasi markaziy emitent banklar tomonidan oltin zahiralarini to'plashni taqozo qildi, bu zaxiralardan ichki muomalani to'ldirish, qiymat belgilarini oltinga almashtirish va xalqaro to'lovlar uchun foydalanildi. Hozirgi vaqtda oltinning demonetizatsiyasi tufayli qiymat belgilarini almashtirish uchun oltin zaxirasining maqsadi yo'qoldi. Biroq, oltin to'planib bormoqda markaziy banklar strategik to‘lov rezervi sifatida milliy valyuta barqarorligini saqlash va boshqa maqsadlarda.

Oltin, qog'oz va kredit pullarga almashtirib bo'lmaydigan tangalarning faoliyat ko'rsatishi sharoitida xazina yaratish funktsiyasi o'zining iqtisodiy ma'nosini yo'qotadi, chunki o'zining haqiqiy qiymatiga ega bo'lmagan pullar o'z egalari uchun haqiqiy boylik yaratmaydi. Ular faqat to'plash vositasi (qiymatni saqlash) sifatida ishlatilishi mumkin. Shu bilan birga, pulning jamg'arish vositasi sifatida faoliyat ko'rsatishining zaruriy sharti ularning miqdorining pul muomalasi qonuni talablariga muvofiqligidir. Agar qog'oz va kredit pullar miqdori iqtisodiyot ehtiyojlaridan oshsa, ular yuqori likvidliligiga qaramay, qadrsizlanib, jamg'arish vositasi sifatida jozibadorligini yo'qotadi. Keyinchalik ishonchliroq, kamroq suyuqlik bo'lsa ham, qiymatni saqlash shakllariga ustunlik beriladi.

Hozirgi bosqichda ijtimoiy takror ishlab chiqarishning zarur sharti bo'lib, pul jamg'arish davlat darajasida ham oltin-valyuta zahiralari shaklida, ham alohida xo'jalik yurituvchi sub'ektlar darajasida depozitlar shaklida amalga oshiriladi. qimmatli qog'ozlar. Aholi pulni turli shakllarda ham jamlashi mumkin.

To'planishning turli shakllari turlicha rivojlanadi. Aholining jamg'armada bo'lgan jamg'armalarini jalb etish muhim vazifadir.

5. Pul to'lov vositasi sifatida

Pulning to'lov vositasi sifatidagi funksiyasining paydo bo'lishi tovar ishlab chiqarish rivojlanishining yuqori bosqichi - tovarlarni sotish va sotib olish aktlari vaqt va makonda ajratilganligi bilan bog'liq. Demak, tovar kreditga, ya’ni to’lov muddati kechiktirilgan holda sotilganda pul tovar narxini belgilashda qiymat o’lchovi sifatida ishlatiladi, lekin ayirboshlash vositasi sifatida foydalanilmaydi; ular xaridorga uning qarz majburiyatini muddati kelganda to'lash vositasi sifatida kerak bo'ladi. Tovarlar harakati jarayonida pul ular bilan bevosita to'qnash kelmaydi, faqat ma'lum vaqtdan keyin muomalaga kiradi. Tovarlarni kreditga sotishda birinchi navbatda foydalanish qiymatining real harakati sodir bo'ladi va tovar qiymati ideal tarzda vekselda ifodalanadi; haqiqiy harakat qiymat faqat kredit qaytarilganda paydo bo'ladi. Bunda pul tovar harakatida vositachilik qilmaydi, balki nisbatan mustaqil harakatni amalga oshirgan holda ayirboshlash jarayonini yakunlaydi.

Shunday qilib, agar pul muomala vositasi sifatida faoliyat ko'rsatishi davomida bir vaqtning o'zida pul va tovarlarning qarama-qarshi harakati sodir bo'lsa, ular to'lov vositasi sifatida foydalanilganda, bu harakatda bo'shliq paydo bo'ladi.

Tovar va pul harakatining vaqt va makonidagi nomuvofiqlik oldindan to'lov yoki har xil turdagi avans to'lovlari bilan bog'liq bo'lishi mumkin. Har holda, pulning to'lov vositasi sifatidagi funktsiyasining xarakterli xususiyati ularning bir tomonlama harakati va tovarlarni (xizmatlarni, ishlarni) xaridorga o'tkazish va sotuvchi tomonidan pulni qabul qilish o'rtasidagi vaqt oralig'ida bo'ladi.

Pulning to'lov vositasi sifatida faoliyat ko'rsatishi faqat tovar muomalasi sohasi bilan cheklanmaydi. To'lov vositasi sifatida pul naqd pulsiz hisob-kitoblarda harakat qiladi; soliqlar va yig'imlarni to'lash; ish haqi, pensiyalar, stipendiyalar, nafaqalar to'lash; kredit operatsiyalarini amalga oshirish va boshqalar.Kredit va kredit tizimining rivojlanishi munosabati bilan puldan toʻlov vositasi sifatida foydalanish sezilarli darajada kengayib bormoqda. Shu bilan birga, pulning muomala vositasi sifatida qo'llanish doirasi torayadi. To'lov vositasi sifatida asosan naqd bo'lmagan pullardan foydalaniladi. Naqd pul bu vazifani pul majburiyatlarini to'lash bo'yicha munosabatlar sub'ektlaridan biri aholi bo'lganida, shuningdek, naqd pul majburiyatlarining paydo bo'lishi va ularni to'lash muddati o'rtasida vaqt oralig'i mavjud bo'lganda bajaradi.

Pul harakatining tovarlar harakatidan, ishlarni bajarishdan, xizmatlar ko'rsatishdan ajratish qarzdor tomonidan kreditorga to'lamaslik xavfini keltirib chiqaradi, bu esa iqtisodiyotdagi inqirozli vaziyatlarga olib keladi. Tovar ishlab chiqaruvchilardan birining qarz majburiyatlarini o'z vaqtida to'lamaslik boshqalar tomonidan qarzni to'lamaslikka olib kelishi va zanjir bo'ylab ko'plab tovar ishlab chiqaruvchilarning manfaatlariga ta'sir qilishi mumkin. Shu munosabat bilan pul harakati va tovarlar harakati o'rtasidagi vaqt oralig'ini kamaytirish muhim ahamiyatga ega. To'lov aylanmasiga elektron pullarning kiritilishi to'lovlarni tezlashtirishga va tarqatish xarajatlarini kamaytirishga yordam beradi. Amalga oshirish avtomatlashtirilgan tizimlar hisob-kitoblar, aloqa tarmoqlarini modernizatsiya qilish, bank plastik kartochkalaridan keng foydalanish pul harakati va tovarlar harakati o‘rtasidagi vaqt oralig‘ini minimallashtirishni ta’minlashi mumkin. Biroq, bu pulning ushbu funktsiyasini amalga oshirish bilan bog'liq bo'lgan noaniqlik va xavflarni to'liq istisno qilmaydi. Bozor iqtisodiyoti sharoitida puldan to'lov vositasi sifatida foydalanish xavfi ayniqsa yuqori, chunki ular asosan tovarlar harakati bilan emas, balki kapital va moliyaviy vositalar harakati bilan bog'liq.

6. Likvidlik muammosi

Pul, eng avvalo, bozor tovarlari iqtisodiy qiymatining universal o'lchovidir ("hisob birligi"). Ammo pul shuning uchun umumiy qabul qilingan hisob birligidir, chunki u har qanday realizatsiya qilinadigan (sotilgan) tovar uchun to'lov vositasi sifatida ishlatiladi. Pulning "to'lov" funktsiyasi pulning asosiy nazariy va amaliy muammosini keltirib chiqaradi - likvidlik muammosi.

Likvidlik mohiyatini tushuntirish zamonaviy pul nazariyasining asosiy printsipida mavjud - "Pul vazifasini bajaradigan hamma narsa puldir".

Darhaqiqat, "aktivlar" ning aksariyati (bu ma'lum sharoit va sharoitlarda egalari tomonidan begonalashtirilishi mumkin bo'lgan bozor qiymatlari uchun atama) potentsial pul. Bu har qanday real aktivning to'lov vositasi sifatida ("noqonuniy" bo'lsa ham) va shu tariqa olingan pulning bir turi rolida harakat qilish qobiliyati. iqtisodiy nazariya sarlavha "likvidlik".

To'g'ridan-to'g'ri tajriba shuni ko'rsatadiki, likvidlik bozor iqtisodiyoti sharoitida aktivlarning haqiqiy mulki hisoblanadi: bozorda samarali talab mavjud bo'lgan har qanday aktiv to'lov vositasi sifatida potentsial sifatida harakat qilishi mumkin. Gap faqat ushbu aktivni sotib olingan tovarga (yoki ko'pincha pulga) almashtirish bilan bog'liq xarajatlarda. "Likvidlik darajasi" va bu aktivni almashtirish xarajatlarining qiyosiy qiymati va boshqa aktivni almashtirish uchun shunga o'xshash xarajatlar (iqtisodiy nazariyada bunday ayirboshlash xarajatlari deyiladi) "Tranzaksiya xarajatlari" .

Aktivlar likvidlik darajasiga qarab tartibga solinishi mumkin. Ushbu uzun seriyaning bir qutbini tranzaksiya xarajatlari minimal bo'lgan aktivlar egallaydi. Ular orasida "chempion" ham bor Naqd pullar, to'g'ridan-to'g'ri, to'g'ridan-to'g'ri ayirboshlash xususiyatiga ega har qanday ayirboshlash xarajatlari nolga teng bo'lgan boshqa aktiv - barcha sotuvchilar har doim va istalgan miqdorda sizdan ushbu "aktiv" ni qabul qilishga tayyor. Qisqasi, naqd pul butunlay likvid aktiv hisoblanadi. Boshqa tomondan, mutlaqo likvid bo'lmagan aktiv mavjud bo'ladi, unga bozor talabi mavjud va bo'lmaydi.

Bu qutblar o'rtasida va boshqa barcha aktivlar qoling. Ko'rinib turibdiki, aktivning likvidligi qanchalik yuqori bo'lsa, u pulga qanchalik yaqin bo'lsa, shunchalik ko'p pulga o'xshaydi.

Likvidlik har qanday aktivning uchta xususiyatini tavsiflaydi (sub'ektga tegishli bo'lgan qiymat, agar kerak bo'lsa, uni boshqa qiymatga almashtirishi mumkin):

Ushbu aktivdan to'lov vositasi sifatida foydalanishning haqiqiy imkoniyati,

"Ishonchli" aktivni aylantirish tezligi to'lov vositasi,

Aktivning "vaqt va makonda" asl nominal qiymatini saqlab turish qobiliyati ("inflyatsiyaga qarshi barqarorlik darajasi").

Ko'pchilik o'z aktivlarini "potentsial naqd pul" sifatida baholashi bejiz emas, xususan, ularning likvidligining haqiqiy darajasiga tuzatish kiritadi (naqd pulga aylanadi).

Aktivlarning likvidligi iqtisodiy agentning bozor holatining muhim belgisidir: uning likvidli aktivlari qanchalik ko'p bo'lsa, uning uchun shunchalik keng iqtisodiy imkoniyatlar ochiladi.

Demak, aytish mumkinki, amalda har qanday begonalashtiriladigan bozor (ya'ni talabga ega) aktivi to'lov vositasi bo'lib xizmat qilishi mumkin va shu tariqa yo'qotishlar bilan bo'lsa-da, bir martalik pul sifatida.

Shunday qilib, pul massasining hajmini qanday aniqlash mumkin? Likvidlikning mohiyatini bilish ushbu savolga javob berishga yordam beradi: to'lov vositalarining (aylanish) xususiyatlariga likvidlik darajasining qaysi darajasiga kirishiga qarab. Agar faqat mutlaq likvidlik tan olinsa, to'lov vositasi sifatida faqat naqd pullar tasniflanadi, agar yuqori likvidli aktivlar (masalan, qisqa muddatli davlat qimmat baho qog'ozlar) - keyin pul massasi hajmi sezilarli darajada kengayadi.

Pul massasining hajmini qanday aniqlash mumkinligi haqidagi savol bekor emas: agar bu massaning hajmi hal qiluvchi makroiqtisodiy ahamiyatga ega deb hisoblaydigan monetaristlar to'g'ri bo'lsa, unda nima tartibga solinishi kerakligini aniqlash kerak. Likvidlik yondashuvi deb ataladigan narsaning markazida "pul agregatlari"- likvid aktivlarni umumiy qiymatini hisoblash uchun guruhlarga bo'lish.

Seminar uchun savollar:

1. naqd pul zaxirasi

2. Pulning iqtisodiyotdagi roli

Pulning mohiyati to'g'ridan-to'g'ri ularning jami funktsiyalarini bajarishida namoyon bo'ladi. Shu bilan birga, puldan foydalanish ularning tovar ayirboshlash jarayonida vositachi sifatida ishtirok etishi bilan cheklanmaydi. Pulning ishlashi tovarlar harakatidan (pul mablag'larining to'planishi, o'tkazmalari va boshqalar) ajratilgan mustaqil harakat xususiyatlariga ega bo'ladi. Hozirgi vaqtda mavjud bo'lgan pul mohiyati tushunchalari masalani turli pozitsiyalardan ko'rib chiqadi va shuning uchun pulga teng bo'lmagan ta'riflarni beradi:

Pul tovar ishlab chiqarishning tarixiy kategoriyasi bo'lib, u takror ishlab chiqarish jarayonining turli ishtirokchilari va bo'g'inlari o'rtasidagi iqtisodiy munosabatlarni ifodalaydi. Nisbatan mustaqil tovar ishlab chiqaruvchilar bir-biri bilan bevosita bog'liq bo'lmagan holda, o'z mehnat mahsullarini pul yordamida ayirboshlash yo'li bilan munosabatlarga kirishadilar.

Pul universal tovar ekvivalentidir. Faqat pul tovarga umumiy bevosita ayirboshlash xususiyatiga ega. Barter operatsiyalarida ayirboshlash imkoniyatlari o'zaro ehtiyojlar doirasi va bunday operatsiyalarning ekvivalentligiga rioya qilish bilan cheklanadi.

Pul mutlaqo likvid ayirboshlash vositasidir, ya'ni. eng yuqori sotilishi mumkin bo'lgan mahsulot.

Zamonaviy qog'oz va kredit pullarning amaldagi universal ekvivalent sifatida tan olinishi ularning mohiyati va vazifalarini qo'shimcha ravishda tushuntirishni talab qildi. Zamonaviy pulning haqiqiy ichki qiymati yo'q. Ular barcha funktsiyalarni bajaradilar, chunki ular aylanma sohasida oladigan vakillik qiymatiga ega. iqtisodiy kredit pullari

Demak, pul tovar ayirboshlashda umuminsoniy ekvivalent (umumiy ayirboshlash) rolini o`ynaydigan maxsus tovar bo`lib, shu tufayli u barcha boshqa tovarlar qiymatini ifodalaydi va xo`jalik yurituvchi sub`ektlar o`rtasida iqtisodiy munosabatlarni (birinchi navbatda, iqtisodiy mulk munosabatlarini) o`rnatadi.

Umumjahon ekvivalentining iqtisodiy roli shundaki, u mavhumlikni ifodalaydi inson mehnati, bu boshqa barcha tovarlarga almashtiriladi va tovarning qarama-qarshiliklari uchun harakatning sifat jihatidan yangi shaklini yaratadi. Tovar ishlab chiqarish va tovar-pul munosabatlarining rivojlanishi, xususan, pulning shakllanishi va rivojlanishi savdo jarayonida tovar aylanmasining, tovar qiymatining esa narxga aylanishiga olib keldi, bu esa, birinchi navbatda, tovarda mujassamlangan ijtimoiy zarur mehnatning puldagi ifodasi va tovarning ayirboshlash qiymati.

Pulning mohiyati shundan iboratki, u zarur faol element va ajralmas qism bo'lib xizmat qiladi. iqtisodiy faoliyat jamiyat, reproduktiv jarayonning turli ishtirokchilari va bo'g'inlari o'rtasidagi munosabatlar.

Pulning mohiyati ularning ishtiroki bilan tavsiflanadi:

• * har xil turdagi iqtisodiy munosabatlarni amalga oshirish;
• * yalpi milliy mahsulotni (YaIM) taqsimlash, ko'chmas mulk, yer sotib olishda. Bu yerda mohiyatning namoyon bo‘lishi bir xil emas, chunki pulning turli imkoniyatlari turli ijtimoiy-iqtisodiy sharoitlar bilan izohlanadi;
• * tovar tannarxini ifodalovchi narxlarni aniqlash. Tovar ishlab chiqarish (xizmat ko'rsatish) odamlar tomonidan mehnat ob'ektlaridan foydalangan holda mehnat qurollari yordamida amalga oshiriladi. Ishlab chiqarilgan tovarlar mehnat qurollari va buyumlarining o'tkazilgan qiymatining umumiy miqdori va jonli mehnat tomonidan yangi yaratilgan qiymat bilan belgilanadigan qiymatga ega.

Bundan tashqari, pulning mohiyati quyidagilar bilan tavsiflanadi:

• * tovar, ko'chmas mulk, san'at asarlari, zargarlik buyumlari va boshqalarga umumiy ayirboshlash vositasi bo'lib xizmat qiladi. Pulning bu xususiyati bevosita tovar ayirboshlash (barter) bilan solishtirganda sezilarli bo'ladi. Gap shundaki, alohida tovarlar ham barter asosida boshqalarga almashtirilishi mumkin. Biroq, bunday almashinuv imkoniyatlari o'zaro ehtiyojlar va bunday operatsiyalarning ekvivalentligi talabiga rioya qilish bilan cheklanadi. Faqat pul tovar va boshqa qadriyatlarga umumiy bevosita ayirboshlash xususiyatiga ega.
• * qiymatni saqlash shartlarini yaxshilash. Qiymatni tovarda emas, pulda saqlash orqali saqlash xarajatlari kamayadi va buzilishning oldi olinadi. Shuning uchun qiymatni pulda saqlash afzalroqdir.

Pulni tavsiflashda ko'pincha ularning tovar kelib chiqishiga va shunga mos ravishda tovar tabiatiga e'tibor qaratiladi. Pulning tovar kelib chiqishi shubhasiz bo'lishi mumkin. Biroq, bosqichma-bosqich, shu jumladan to'liq pul mablag'laridan foydalanishdan o'z qiymatiga ega bo'lmagan banknotlardan foydalanishga o'tish munosabati bilan, shuningdek, naqd pulsiz hisob-kitoblarning rivojlanishi munosabati bilan pul o'ziga xos xususiyatni yo'qotdi. tovarlarni ularning qiymati va iste'mol qiymati sifatida.

Zamonaviy sharoitda naqd pulsiz muomaladagi banknotalar va pullar o'z qiymatiga ega emas, lekin ulardan ayirboshlash qiymati sifatida foydalanish imkoniyati saqlanib qolmoqda. Bu pulning tovardan borgan sari farqlanishi va uni tovarga o‘xshatib qo‘yuvchi ayrim xossalari saqlanib qolgan holda mustaqil iqtisodiy kategoriyaga aylanganligini ko‘rsatadi.

Pulning mohiyati ular bajaradigan funktsiyalar orqali namoyon bo'ladi. Biroq, bu funktsiyalar faqat odamlar ishtirokida amalga oshirilishi mumkin. Aynan odamlar pulning imkoniyatlaridan foydalanib, tovarlar narxini aniqlay oladilar, sotish va to'lov jarayonlarida puldan foydalanadilar, shuningdek ularni jamg'arish vositasi sifatida ishlatadilar. Pulning vazifalariga bunday yondashish pulning jamiyatdagi iqtisodiy munosabatlar quroli ekanligini bildiradi.