“Xavfsizlik” tushunchasiga iqtisodiy va huquqiy nuqtai nazardan qarash mumkin. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksida aytilishicha, bu egasining korxonadagi ulushga bo'lgan mulkiy huquqlarini tasdiqlovchi belgilangan shakldagi hujjat. Iqtisodiy kategoriya sifatida Markaziy bank bir qator o'ziga xos xususiyatlarga ega. Ularning tasnifi aylanmaning mohiyati, turlari va qoidalarini ochishga yordam beradi.

mohiyati

Qimmatli qog'oz egasining mulkka bo'lgan huquqlarini tasdiqlovchi guvohnoma bo'lib, uni sotish yoki topshirish faqat hujjat taqdim etilgandan keyin amalga oshiriladi. Yorqin misol - bu harakat. Sertifikat egasi tashkilot tugatilgan taqdirda uning foydasi va mol-mulkining bir qismini olish huquqiga ega. Huquqiy kategoriya sifatida Markaziy bank mulkka egalik qilish, uni boshqarish, topshirish yoki olish huquqlarini tasdiqlaydi.

Muammo darajasidagi xavfsizlik belgisi:

• huquqlar majmuini belgilaydi;
• masalalar bo'yicha chiqarilgan;
• sertifikatni sotib olish vaqtidan qat'i nazar, huquqlarni amalga oshirish uchun bir xil hajm va muddatlarga ega.

Iqtisodiy sifatida u likvidlik, rentabellik, ayirboshlash kursi va ishonchlilik bilan tavsiflanadi. Sertifikatlar beriladi (beriladi), sotiladi va sotib olinadi, shuningdek sotib olinadi (bekor qilinadi).

Turlari

Xususiyatlarning yaxshi ishlab chiqilgan tasnifi qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni hisobga olishni to'g'ri tashkil etish, ularning harakatini nazorat qilish va muomalada samarali foydalanish imkonini beradi.

Imzo	Turlari
Kelib chiqishi	Birlamchi (bozorda birinchi marta paydo bo'lgan) va ikkilamchi
Muddati	Shoshilinch va cheksiz
Shakl	Qog'oz va hujjatsiz
Mansublik	Mahalliy va xorijiy
Turi	Investitsiyalar (aktsiyalar, obligatsiyalar, fyucherslar va boshqalar) va investitsion bo'lmagan (veksellar, cheklar)
Egalik	Tashuvchiga, ro'yxatdan o'ting va buyurtma bering
Chiqarish	Emissiyaviy va emissiyasiz qimmatli qog'ozlar
Mulkchilik turi	Davlat, korporativ
Kelishuv qobiliyati	Erkin sotiladigan va sotilmaydi
Xavf darajasi	Xavfsiz va xavfli

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar va emissiya faoliyati

San'atda. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 143-moddasida majburiy tafsilotlar bilan maxsus blankalarda ko'p miqdorda beriladigan sertifikatlar ro'yxati keltirilgan. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar - bu aksiyalar, obligatsiyalar, cheklar, jamg'arma sertifikatlari, konosamentlar. Keling, ularni batafsil ko'rib chiqaylik.

Aksiya- bular egasining daromadning bir qismini foizlar shaklida olish va tashkilotni boshqarishda ishtirok etish huquqlarini ta'minlaydigan markaziy banklar.

Obligatsiyalar- bu emissiyaviy qimmatli qog'ozlar bo'lib, ular egasining sertifikatning nominal qiymatini va hujjatda ko'rsatilgan muddatda belgilangan foizli daromadlarni olish huquqini tasdiqlaydi.

Depozit sertifikati- bu bankning pul mablag'larini depozitga qo'yganligi to'g'risidagi yozma ma'lumotnomasi bo'lib, egasining ma'lum muddatdan keyin pulni, shuningdek foizlarni qaytarib olish huquqini tasdiqlaydi.

yuk-molga Qo'shilgan hujjat- bu yuklarni tashish shartnomasi shartlarini o'z ichiga olgan hujjat.

Insho

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning umumiy tavsifi

Adabiyot

1. Emissiyaviy qimmatli qog’ozlar tushunchasi va xususiyatlari

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar uyushgan fond bozorining asosini tashkil qiladi. Bular Rossiya va jahon birjalarida sotiladigan moliyaviy vositalar bo'lib, ularning aylanmasi milliardlab dollardan oshadi. Rossiya uchun qimmatli qog'ozlar, birinchi navbatda, aktsiyalar va obligatsiyalardir. Ularni tanishtirish orqali qimmatli qog'ozlar nazariyasini tushunish osonroq bo'ladi.

Ko'rib chiqilayotgan qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalasini huquqiy tartibga solish amalga oshiriladi Federal qonun 1996 yil 22 apreldagi 39-FZ-sonli "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" va 1998 yil 29 iyuldagi 136-FZ-sonli "Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarning chiqarilishi va muomalasining o'ziga xos xususiyatlari to'g'risida" Federal qonuni. 1 . Ushbu qonunlarni amalga oshirish maqsadida bir qator qonunosti hujjatlari qabul qilindi, ular orasida Moliya vazirligining hujjatlari alohida o'rin tutadi. Rossiya Federatsiyasi, Federal xizmat rossiya Federatsiyasi moliya bozorlarida, shuningdek, Rossiya banki. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning ayrim turlarining muomalasi alohida normativ hujjatlar bilan qo'shimcha ravishda tartibga solinadi. huquqiy hujjatlar, masalan, 1995 yil 26 dekabrdagi 208-FZ-sonli "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonunlari 2 , 1998 yil 8 fevraldagi 14-FZ-son "Mas'uliyati cheklangan jamiyatlar to'g'risida".

Emissiyaviy qimmatli qog‘ozning huquqiy ta’rifi “Qimmatli qog‘ozlar bozori to‘g‘risida”gi qonunning 2-moddasida berilgan. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar bir vaqtning o'zida quyidagi xususiyatlar bilan tavsiflanadigan qimmatli qog'ozdir: birinchidan, u sertifikatlash, topshirish va so'zsiz amalga oshirilishi kerak bo'lgan mulkiy va nomulkiy huquqlar majmuini ta'minlaydi. Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonun; ikkinchidan, u masalalar bo'yicha joylashtiriladi; uchinchidan, qimmatli qog'ozni olish vaqtidan qat'i nazar, bir emissiya doirasida huquqlarni amalga oshirishning teng hajmi va shartlariga ega. Shunday qilib, ko'rib chiqilayotgan ob'ektlarni ko'p miqdorda chiqarilgan qimmatli qog'ozlar sifatida tavsiflash mumkin, shu bilan birga ularning chiqarilishi va muomalasi o'ta qat'iy tartibga solinadi. Masalan, "Gazprom" OAJ aktsiyalarining so'nggi chiqarilishi nominal qiymati 5 rubl bo'lgan 23 milliard donadan ortiq, "Rossiya Sberbank" OAJ aktsiyalari - har birining nominal qiymati 3 rubl bo'lgan 21 milliard donadan ortiq. 3 .

Keling, qimmatli qog'ozni emissiya sifatida tasniflash mezonlarini batafsil ko'rib chiqaylik. Birinchi belgiga kelsak, qonun hujjatlari ushbu qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni qayd etish uchun majburiy talablarni belgilaydi, shu jumladan. ularni amalga oshirish va uzatish jarayonida. “Qimmatli qog‘ozlar bozori to‘g‘risida”gi Qonunning “Aksiyaviy qimmatli qog‘ozlar muomalasi” 6-bobi ushbu moliyaviy vositalar bilan operatsiyalarni amalga oshirish qoidalarini belgilaydi. Shunisi e'tiborga loyiqki, emissiyaviy qimmatli qog'oz nafaqat mulkiy huquqlarni, balki nomulkiy huquqlarni ham tasdiqlaydi. Darhaqiqat, aksiyador aksiyadorlar yig‘ilishida qatnashish uchun ham nomulkiy huquqqa, ham dividend olish uchun mulkiy huquqqa ega bo‘lishi mumkin. Ushbu qoida Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksida berilgan qimmatli qog'ozlar ta'rifiga zid keladi. Rossiya Federatsiyasining 2013 yil 2 iyuldagi Fuqarolik kodeksiga kiritilgan o'zgartirishlar bilan qimmatli qog'ozlar majburiyatlarni va boshqa huquqlarni ifodalovchi ob'ektlar sifatida tushuniladi. O‘ylaymizki, qimmatli qog‘ozlar to‘g‘risidagi qonunchilik isloh qilinar ekan, bu noaniqlik bartaraf qilinadi.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar "bo'lak-bo'lak" chiqarilmaydi. Ularning o'ziga xosligi shundaki, ular katta seriyalarda chiqariladi. Yuqorida aytib o'tilganidek, emissiyaviy qimmatli qog'ozlar emissiyaga joylashtiriladi. Emissiya deganda bir emitentning o'z egalariga bir xil miqdordagi huquqlarni ta'minlaydigan va bir xil nominal qiymatga (agar mavjud bo'lsa) ega bo'lgan barcha qimmatli qog'ozlari yig'indisi tushuniladi. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarishga yagona raqam beriladi (Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonunning 2-moddasi).

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning o'ziga xos xususiyati, shuningdek, ularni chiqarishning bir necha bosqichlardan iborat murakkab, moliyaviy va ko'p vaqt talab qiladigan tartibidir. Shuning uchun, qoida tariqasida, emitentlar ushbu tadbirga oldindan tayyorgarlik ko'rishadi, uning barcha bosqichlarini rejalashtirishadi.

Va oxirgi belgi shundaki, bir xil emissiyaviy qimmatli qog'ozlar huquqlarni amalga oshirishning teng hajmi va shartlarini ta'minlaydi. Masalan, bir xil chiqarilgan obligatsiyalar nominal qiymati, ular bo'yicha foizlarni to'lashning teng miqdori va shartlari, shuningdek, barcha uchun bir xil to'lov muddatiga ega.

“Qimmatli qog‘ozlar bozori to‘g‘risida”gi qonunning 16-moddasiga asosan hujjatli yoki hujjatsiz shaklda ta’minlangan har qanday mulkiy va nomulkiy huquqlar, ularning nomidan qat’i nazar, agar ularning paydo bo‘lishi va muomalada bo‘lish shartlari belgilangan me’yorlarga to‘g‘ri kelsa, emissiyaviy qimmatli qog‘ozlar hisoblanadi. emissiya darajasidagi qimmatli qog'ozlarning xususiyatlari. Shunday qilib, qonuniylik belgisi katta rezervlar bilan emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga taalluqlidir. Hozirgi vaqtda qonunning to'g'ridan-to'g'ri ko'rsatmalariga ko'ra, to'rtta moliyaviy vosita qimmatli qog'ozlar sifatida tasniflanishi kerak - aktsiya, obligatsiya, emitentning optsioni va Rossiya depozitar kvitansiyasi.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar aylanmasi maxsus terminologiya bilan qamrab olinadi. "Emissiya" atamasining o'zi lotincha " emissiya "- ozod va nafaqat rus tilida, balki jahon amaliyotida ham qo'llaniladi. "Emitent" tushunchasi adabiyotda, shu jumladan emissiyasiz qimmatli qog'ozlarga nisbatan juda keng qo'llaniladi. Biroq, bu atamaning huquqiy ta'rifi Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonunda, xususan, qimmatli qog'ozlarga nisbatan mavjud. Emitent deganda o'z nomidan qimmatli qog'ozlar egalari oldida ularga berilgan huquqlarni amalga oshirish majburiyatini olgan shaxs tushuniladi (2-modda). Bundan tashqari, "joylashtirish", "emissiya" va "aylanish" atamalari ko'rib chiqilayotgan yuridik institutga tegishli. Joylashtirish - bu emitent tomonidan emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni fuqarolik-huquqiy bitimlar tuzish yo'li bilan birinchi egalariga begonalashtirish, qimmatli qog'ozlarni chiqarish - emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha emitentning harakatlari ketma-ketligi. Qimmatli qog'ozlar muomalasi deganda qimmatli qog'ozlarga bo'lgan mulk huquqini o'tkazishga olib keladigan fuqarolik bitimlarini tuzish tushuniladi (Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonunning 2-moddasi).

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar emitentlarining roli yuridik shaxslar, ijro etuvchi hokimiyat organlari yoki mahalliy davlat hokimiyati organlari bo'lishi mumkin, agar qonun hujjatlarida emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning ayrim turlari bo'yicha torroq ro'yxat belgilanmagan bo'lsa. Masalan, davlat organlari aktsiya emitenti bo'la olmasligi aniq. Ko'rib turganingizdek, emitentlar soni jismoniy shaxslarni o'z ichiga olmaydi.

tomonidan umumiy qoida, emissiyaviy qimmatli qog'ozlar egalari har qanday yuridik shaxs bo'lishi mumkin. Istisnolar - bu qimmatli qog'ozlarning potentsial egalari doirasi alohida emissiya qoidalari bilan oldindan cheklangan holatlardir.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalaga oid huquqiy munosabatlar ko'plab mualliflar tomonidan chuqur o'rganilayotgan mavzudir. Emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarning turli jihatlari bo‘yicha o‘n beshga yaqin dissertatsiya himoya qilingan. Ko'p masalalar munozarali bo'lib qolmoqda. Shunday qilib, ko'pgina ishlarda emissiya darajasidagi qimmatli qog'oz tushunchasining Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksida berilgan qimmatli qog'oz ta'rifiga nomuvofiqligi qayd etilgan. 4 . Sertifikatsiz emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarning huquqiy tabiati, emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarga bo‘lgan huquqlarning o‘tishini tartibga solish, egalarining huquqlarini himoya qilish va hokazolar bahsli masaladir.Bizning fikrimizcha, bobning yangi (2013 yil iyul oyidan) nashri. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 7-moddasida fikrlash uchun ko'proq mavzular qo'shildi. Qonun chiqaruvchining Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining qimmatli qog'ozlar va qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonun normalarini uyg'unlashtirish istagiga qaramay, bu natija hali erishilmagan. Qimmatli qog'oz tushunchasi, qimmatli qog'ozlarni tasniflash, hisobga olish, amalga oshirish va qimmatli qog'ozga bo'lgan huquqlarni o'tkazish bo'yicha ikki akt o'rtasidagi qarama-qarshiliklar chuqurlashdi. Terminologiyada ham birlik yo'q. Shunday qilib, Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksida "emissiya" o'rniga "emissiya" tushunchasi, "emitent" o'rniga "qimmatli qog'ozni chiqargan shaxs", "joylashtirish" o'rniga "begonalashtirish", "oborot" o'rniga "emissiya" tushunchasi qo'llaniladi. muomalada”, “sertifikatsiz qimmatli qog‘ozlar egasi” o‘rniga “sertifikatsiz qimmatli qog‘ozlarning huquq egasi” va hokazo. Ikkinchisi qo'shimcha tushuntirishga muhtoj. "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida"gi qonun Fuqarolik kodeksining sertifikatsiz qimmatli qog'ozlar (emissiyaviy bo'lmagan qimmatli qog'ozlar orasida ko'pchilikni tashkil etadi) fuqarolik huquqlarining ashyolardan farqli ravishda alohida ob'ektlari ekanligi haqidagi postulatini hali aks ettirmagan. Shu sababli, Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonun hali ham mulk huquqi terminologiyasidan faol foydalanmoqda.

Yuqoridagilarni umumlashtirib, biz asosiy fikrlarni ta'kidlaymiz.

1. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar bir vaqtning o'zida quyidagi xususiyatlar bilan tavsiflanadigan qimmatli qog'ozdir: birinchidan, u sertifikatlash, topshirish va so'zsiz amalga oshirilishi kerak bo'lgan mulkiy va nomulkiy huquqlar majmuini ta'minlaydi. Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonun; ikkinchidan, u masalalar bo'yicha joylashtiriladi; uchinchidan, qimmatli qog'ozni olish vaqtidan qat'i nazar, bir emissiya doirasida huquqlarni amalga oshirishning teng hajmi va shartlariga ega.
2. Hozirgi vaqtda qimmatli qog'ozlar aktsiyalar, obligatsiyalar, emitent optsionlari va Rossiya depozitariy tilxatlarini o'z ichiga oladi.
3. Agar emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning ayrim turlari to'g'risidagi qonun hujjatlarida torroq ro'yxat belgilanmagan bo'lsa, yuridik shaxslar, ijro etuvchi hokimiyat organlari yoki mahalliy davlat hokimiyati organlari emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning emitenti bo'lishi mumkin. Jismoniy shaxslar emitentlar ro'yxatidan chiqariladi.
4. Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining terminologiyasi qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonun hujjatlarida qo'llaniladigan kontseptual apparatdan tubdan farq qiladi.

2. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning tasnifi

Shunday qilib, emissiyaviy qimmatli qog'ozlar orasida nomli va taqdim etuvchi, hujjatli va sertifikatsiz qimmatli qog'ozlar mavjud. Qonun hujjatlarida buyurtma toifasidagi qimmatli qog'ozlar ko'zda tutilmagan. Shunisi e'tiborga loyiqki, "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida"gi qonun hujjatsiz qimmatli qog'ozlarga tasniflashning ikkinchi turini qo'llaydi.

Emitentga qarab emissiyaviy qimmatli qog'ozlar davlat, munitsipal va korporativ toifalarga bo'linishi mumkin. Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarning emitentlari bo'lishi mumkin ijro etuvchi organlar tegishli ravishda davlat hokimiyati va mahalliy boshqaruv organlari. Yuridik shaxslar korporativ qimmatli qog'ozlarning emitentlari sifatida ishlaydi. Biroq, qonunchilikda "korporativ qimmatli qog'ozlar" atamasi mavjud emas. Hozirgi vaqtda davlat hokimiyati va mahalliy boshqaruv organlari faqat obligatsiyalar chiqarish huquqiga ega, tashkilotlar esa barcha turdagi qimmatli qog'ozlarning emitentlari bo'lishi mumkin. Eslatma sifatida shuni qo'shimcha qilamizki, yuridik shaxslarning har bir tashkiliy-huquqiy shakli emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarish huquqiga ega emas. Ko'pincha aktsiyadorlik jamiyatlari va mas'uliyati cheklangan jamiyatlar emitent sifatida ishlaydi.

Qonun hujjatlarida mahalliy va xorijiy emissiyaviy qimmatli qog‘ozlar (chet el emitentlarining qimmatli qog‘ozlari) ham farqlanadi. Yaqin vaqtgacha xorijiy kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari rus tilida sotilishi mumkin edi fond bozori faqat xalqaro shartnoma yoki qimmatli qog'ozlar bozorini tartibga soluvchi organlar o'rtasidagi maxsus kelishuv asosida. Shu munosabat bilan xorijiy kompaniyalar o'z mahsulotlarini Rossiya fond birjalariga deyarli joylashtirmadilar. moliyaviy vositalar. Biroq, Rossiya fond bozorining bunday izolyatsiyasi xalqaro shakllanishga imkon bermadi Moliya markazi. Xorijiy qimmatli qog'ozlarning Rossiya bozoriga nisbatan erkin kirishini ta'minlash uchun Rossiya banklari assotsiatsiyasi Rossiya Federatsiyasi Davlat Dumasi tomonidan qo'llab-quvvatlangan Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonunga o'zgartirishlar kiritish taklifi bilan chiqdi. 2009 yil aprel oyida "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" gi qonunning 51.1-moddasi "Rossiya Federatsiyasida xorijiy emitentlarning qimmatli qog'ozlarini joylashtirish va muomala qilishning o'ziga xos xususiyatlari" yangi tahrirda. Endi xorijiy qimmatli qog'ozlar Rossiya fond birjalarida sotilishi mumkin, ammo ular uchun savdoga kirishning yanada qat'iy tartibi o'rnatildi.

Chet el qimmatli qog'ozlarini Rossiya bozoriga kiritish bilan bog'liq qiyinchiliklar xorijiy qimmatli qog'ozlarning boshqa huquqiy rejimga ega ekanligidadir. Ko'pincha, har qanday rus hamkasbi bilan xorijiy xavfsizlikni bog'lash qiyin. Bundan tashqari, ba'zi xorijiy qimmatli qog'ozlarning Rossiyadagi ekvivalentlari umuman yo'q. Shu sababli, rossiyalik investorlarning huquqlari va qonuniy manfaatlarini xalqaro moliyaviy firibgarlikdan himoya qilish muammosi paydo bo'ladi. Shunday qilib, dastlabki uchta qabul shartlari:

• birinchidan, norezident qimmatli qog'ozlarga xalqaro identifikatsiya kodi berilishi kerak ISIN (12 bitli alfanumerik kod) ( Xalqaro qimmatli qog'ozlarning identifikatsiya raqami ) va xalqaro tasniflash kodi CFI (6 xonali alifbo kodi) ( Moliyaviy vositalarning tasnifi ). Rossiya Federatsiyasi Moliya bozorlari bo'yicha Federal xizmatining 2007 yil 23 oktyabrdagi 07-105 / pz-n-sonli buyrug'i "Xorijiy moliyaviy vositalarni qimmatli qog'ozlar sifatida tasniflash to'g'risidagi nizomni tasdiqlash to'g'risida" xalqaro standartlarga muvofiq. ISO 6166 va ISO 10962, Milliy raqamlash agentliklari assotsiatsiyasi ( Milliy raqamlash agentliklari assotsiatsiyasi - ANNA ) 5 . Shuni ta'kidlash kerakki, bu talab ko'pchilikning qonunchiligida mavjud rivojlangan mamlakatlar. Xalqaro identifikatsiya kodlarini berishdan maqsad emitentlarning qimmatli qog‘ozlari va boshqa moliyaviy vositalarini yagona tizim doirasida standartlashtirilgan identifikatsiyalash va moliyaviy vositalarni yagona tasniflashdan iborat;
• ikkinchidan, xorijiy moliyaviy vositalar qimmatli qog'ozlar sifatida kvalifikatsiya qilinishi kerak. Boshqacha qilib aytganda, ular ba'zi rus analoglari bilan bog'liq bo'lishi kerak. Bunday faoliyat Rossiya banki tomonidan yuqorida ko'rsatilgan buyruq bilan tasdiqlangan xorijiy moliyaviy vositalarni qimmatli qog'ozlar sifatida kvalifikatsiya qilish to'g'risidagi nizom, shuningdek Rossiya Federatsiyasi Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyasining 2009 yil 2009 yil 20 dekabrdagi 2008 yil 20-sonli qarori asosida amalga oshiriladi. 2003 yil 24 dekabrdagi 03-48/ps «Qimmatli qog'ozlarni kvalifikatsiya qilish tartibi to'g'risida» 6 .
• uchinchidan, bunday qimmatli qog'ozlarni chiqarish prospekti hozirda Rossiya Bankida (ro'yxatga olish organi) ro'yxatdan o'tkazilishi kerak.

To'rtinchi va beshinchi talablar emitentlarga tegishli. Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonun xorijiy emitentlar Iqtisodiy hamkorlik va taraqqiyot tashkilotiga (OECD) a'zo davlatlarda tashkil etilgan xorijiy tashkilotlar, Rivojlanish guruhining a'zolari yoki kuzatuvchilari bo'lishi mumkinligini belgilab berdi. moliyaviy choralar Jinoiy daromadlarni legallashtirishga qarshi kurash (FATF) yoki Yevropa Kengashining Jinoiy daromadlarni legallashtirishga va terrorizmni moliyalashtirishga qarshi kurash chora-tadbirlarini baholash bo‘yicha ekspertlar qo‘mitasi a’zolari (Moneyval) yoki Yagona iqtisodiy makon ishtirokchilari, shuningdek, ushbu davlatlarning o‘zlari va ( yoki) ularning markaziy banklari.

Shuningdek, Rossiya Federatsiyasi Moliya bozorlari bo'yicha Federal xizmati va uning vorisi Rossiya Banki hamkorlik to'g'risida shartnoma tuzgan davlatlarda tashkil etilgan xorijiy tashkilotlar, shuningdek, xalqaro moliya tashkilotlari tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlar ham ommaviy joylashtirish va muomalaga kiritilishi mumkin. rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan tasdiqlangan ro'yxatda. Masalan, Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 2013 yil 0 maydagi 732-r-sonli qarori bilan Xalqaro investitsiya banki qimmatli qog'ozlarini Rossiya Federatsiyasida joylashtirish va ommaviy muomalaga kiritishga ruxsat berilgan xalqaro moliya tashkiloti sifatida tasniflangan. 7 . Hammasi bo'lib, 2013 yil sentyabr holatiga ko'ra, oltita shunday tashkilot mavjud.

Norezidentlar, xalqaro bundan mustasno moliyaviy tashkilotlar, Rossiya bozorini tartibga soluvchi organ tomonidan tasdiqlangan ro'yxatga kiritilgan xorijiy fond birjasining ro'yxatiga (listingiga) kiritilishi kerak, shundan so'ng ularning qimmatli qog'ozlari Rossiya birjasi qoidalariga muvofiq savdoga qo'yiladi. Rossiya Federatsiyasi Moliya bozorlari bo'yicha Federal xizmatining 2011 yil 1 dekabrdagi 11-63 / pz-n-sonli buyrug'iga binoan "Chet el fond birjalarini xorijiy fond birjalari ro'yxatiga kiritish mezonlari va tartibini tasdiqlash to'g'risida" ro'yxatga olish tartibi shart ruschani qabul qilish Birja Chet el emitentlarining qimmatli qog'ozlarini qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha federal ijroiya organining ularni Rossiya Federatsiyasida ommaviy joylashtirishga va (yoki) ommaviy muomalaga kiritish to'g'risidagi qarorisiz savdoga qo'yish to'g'risidagi qarori", 2013 yil sentyabr holatiga ko'ra ushbu ro'yxatga 56 ta kiritilgan. xorijiy qimmatli qog'ozlar birjalari, shu jumladan Avstraliya, Gonkong, London, Lyuksemburg Germaniya, Nyu-York, Tokio fond birjalari 8 . Yuqorida sanab o'tilgan shartlar xorijiy yurisdiksiyalarda xorijiy qimmatli qog'ozlarni birjalarga qabul qilish talablari bilan taqqoslanadi. Rossiya moliya bozorlari bo'yicha Federal xizmatining 2011 yil 5 apreldagi 11-8/pz-n buyrug'i bilan malakali investorlar va xorijiy qimmatli qog'ozlar uchun mo'ljallangan qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarning muomalasi va hisobini yuritishning o'ziga xos xususiyatlari to'g'risidagi nizom tasdiqlandi. 9 .

Shuningdek, qimmatli qog'ozlarni asosiy va hosilaviylarga bo'lish mumkin. Ularning asosiylariga aktsiyalar va obligatsiyalar kiradi, derivativlarga emitent optsionlari va Rossiya depozitariy tilxatlari kiradi.

1. Bir butun sifatida qimmatli qog'ozlarning tasnifi emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga nisbatan qo'llaniladi.
2. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni hujjatli va hujjatsiz, taqdim etuvchi va ro'yxatdan o'tgan, mahalliy va xorijiy emitentlarga tasniflash eng muhim hisoblanadi.
3. Chet el emitentlarining qimmatli qog'ozlari Rossiya fond birjalarida muayyan shartlar asosida muomalaga kiritiladi.

3. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni qayd etish tartibi

Eslatib o'tamiz, emissiyaviy qimmatli qog'ozlar egalarining huquqlarini huquqiy jihatdan tasdiqlash usuliga ko'ra nomlangan va taqdim etuvchiga, shakliga ko'ra hujjatli va sertifikatsizlarga bo'linadi. “Qimmatli qog‘ozlar bozori to‘g‘risida”gi qonunning 16-moddasiga muvofiq, nomli emissiyaviy qimmatli qog‘ozlar faqat daftarcha shaklida chiqarilishi mumkin, qonun hujjatlarida aniq belgilangan hollar bundan mustasno. Bunday istisno davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlar bo'lib, ular sertifikatlangan ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlarni o'z ichiga olishi mumkin. Qimmatli qog'ozga bo'lgan huquqlar va qimmatli qog'ozga bo'lgan huquqlar o'rtasida farq borligini bilish ham muhimdir. Ushbu postulatlar emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni belgilash tartibini belgilashda hal qiluvchi ahamiyatga ega.

Sertifikatlangan emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisobga olish tartibini ko'rib chiqamiz. Umumiy qoidaga ko'ra, har bir hujjatli toifadagi qimmatli qog'ozlar uchun uning egasiga sertifikat beriladi. Sertifikat - emitent tomonidan chiqarilgan va sertifikatda ko'rsatilgan qimmatli qog'ozlar soniga bo'lgan huquqlar to'plamini tasdiqlovchi hujjat. Shunga ko'ra, bir xil emissiyaviy qimmatli qog'ozlar uchun bitta sertifikat berilishi (markazlashtirilgan saqlash hollari bundan mustasno) bo'lishi mumkin. Sertifikatning majburiy rekvizitlari "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida"gi qonunning 18-moddasi bilan belgilanadi. Bularga emitent haqidagi ma’lumotlar kiradi; ushbu sertifikat bilan tasdiqlangan qimmatli qog'ozlar soni, shuningdek ularning turi, toifasi (turi); mulkdorning emissiya bilan ta'minlangan huquqlarining xususiyatlari xavfsizlik; ba'zi boshqa ma'lumotlar. Sertifikatdan tashqari, qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror qimmatli qog'oz bilan ta'minlangan huquqlarni tasdiqlovchi hujjatdir.

Qonun hujjatlarida emissiyaviy qimmatli qog'ozlar sertifikatlarini saqlashning ikkita usuli nazarda tutilgan - to'g'ridan-to'g'ri egasida saqlash va markazlashtirilgan saqlash. Maxsus usul sertifikatlarni saqlash emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qarorda ko'rsatiladi. Markazlashtirilgan saqlash deganda qimmatli qog‘ozlar sertifikatlari egalariga berilmasligi, balki emitent tomonidan belgilanadigan ixtisoslashtirilgan tashkilot – depozitariyga majburiy saqlash uchun topshirilishi tushuniladi. Depozitariy – tegishli faoliyat turini amalga oshirish uchun litsenziyaga ega bo‘lgan qimmatli qog‘ozlar bozorining professional ishtirokchisi. Har bir egasi depozitariyda alohida hisob ochadi, u "depozitariy hisob" deb ataladi, unda egasiga tegishli barcha sertifikatlar hisobga olinadi. Qimmatli qog'ozlar hisobvaraqlarini yuritish va depozitariy faoliyatini amalga oshirish tartibi F qarori bilan belgilanadi SEC RF 1997 yil 16 oktyabrdagi 36-son "Rossiya Federatsiyasida depozitariy faoliyat to'g'risidagi nizomni tasdiqlash, uni amalga oshirish tartibi va qo'llash doirasini belgilash to'g'risida". 10 . Qimmatli qog'ozlar egasi sertifikatlarni saqlash uchun u bilan tegishli shartnoma tuzgan holda mustaqil ravishda ham topshirishi mumkin. Bu usul saqlash xavfsizroq, chunki u sertifikat egalarini qalbakilashtirish va yo'qotishdan himoya qiladi, lekin moliyaviy jihatdan qimmatga tushadi.

Shunday qilib, sertifikatlangan qimmatli qog'ozga bo'lgan huquqlar tasdiqlanadi:

• sertifikatlar (agar egalarida sertifikatlar bo'lsa);
• sertifikatlar va depozitariylardagi qimmatli qog'ozlar hisobvaraqlari bo'yicha yozuvlar (agar sertifikatlar depozitariyga saqlash uchun topshirilgan bo'lsa).

Sertifikatlangan qimmatli qog'oz bilan ta'minlangan huquqlar quyidagilar tomonidan tasdiqlanadi:

• emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi guvohnoma va qaror. Qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror matnlari bilan qimmatli qog'ozlar chiqarilishi sertifikati o'rtasida nomuvofiqlik mavjud bo'lgan taqdirda, egasi guvohnomada belgilangan miqdorda huquqlarning amalga oshirilishini talab qilishga haqli.

Emissiyaviy sertifikatsiz qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni ro'yxatdan o'tkazish boshqacha tarzda amalga oshiriladi. Hujjatli bo'lmagan qimmatli qog'oz - bu moddiy timsolga ega bo'lmagan qimmatli qog'oz. U faqat virtualda mavjud. Bunday qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlar hujjatli yoki elektron shaklda har bir egasi uchun maxsus jurnallardagi yozuvlar orqali qayd etiladi. Birgalikda bu yozuvlar emitent, qimmatli qog'ozlar va ularning egalari to'g'risida kuchli ma'lumotlar bazasini tashkil etadi, ular "Reestr" tushunchasiga birlashtirilgan. “Qimmatli qog‘ozlar bozori to‘g‘risida”gi Qonunning 8-moddasiga muvofiq, qimmatli qog‘ozlar egalarining reestri (keyingi o‘rinlarda reestr deb yuritiladi) – shaxsiy hisobvaraqlari ochilgan shaxslar to‘g‘risidagi, qimmatli qog‘ozlar to‘g‘risidagi yozuvlar to‘g‘risidagi ma’lum bir vaqtda shakllantiriladigan yozuvlar tizimi. ushbu hisobvaraqlarda hisobga olinadi, qimmatli qog'ozlarning og'irligi to'g'risidagi yozuvlar va boshqa yozuvlar. Har bir emitent sertifikatsiz qimmatli qog'ozlarni chiqarishda qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisobga olish tizimini tashkil qilishi shart. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 149-moddasi (2013 yil 2 iyuldagi tahrirda) faqat tegishli litsenziyaga ega bo'lgan shaxs sertifikatsiz qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarning hisobini yuritishi mumkin. Qoidalari alohida bo'lgan qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonun unchalik qat'iy emas. Qonunning 8-moddasida reestr egasi emitentning o'zi yoki emitent tomonidan vakolat berilgan ixtisoslashtirilgan tashkilot deb ataladigan tashkilot bo'lishi mumkinligini belgilaydi. haq evaziga "magnitofon". Biroq, qimmatli qog'ozlarni hisobga olish funktsiyalarini ro'yxatga oluvchiga majburiy o'tkazish holatlari mavjud va qonun chiqaruvchi ushbu ro'yxatni asta-sekin uzaytirmoqda. Masalan, 2014 yil 1 oktyabrdan boshlab aksiyadorlar reestri (aksiyadorlar reestri deb ataladi) har qanday holatda ham ro'yxatga oluvchi tomonidan yuritilishi kerak. 11 . Ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritishning o'ziga xos xususiyatlari Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining 1997 yil 2 oktyabrdagi 27-sonli "Ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlar egalari reestrini yuritish to'g'risidagi nizomni tasdiqlash to'g'risida"gi qarori bilan belgilanadi. 12 , shuningdek, Rossiya moliya bozorlari bo'yicha Federal xizmatining 2009 yil 13 avgustdagi 09-33 / pz-n-sonli buyrug'i bilan "Ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlar emitentlari tomonidan ro'yxatga olingan qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish tartibining o'ziga xos xususiyatlari to'g'risida" ” 13 .

Mazkur qoidaga ko‘ra, nomlangan sertifikatsiz emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarning har bir egasi, garovga qo‘yuvchisi, ishonchli vakili, nominal egasi nomiga shaxsiy hisobvaraq ochiladi, unda ko‘rsatilgan shaxslarning qimmatli qog‘ozlarga bo‘lgan barcha huquqlari (egalik, garov va boshqalar) qayd etiladi. . Bunday holda, emissiyaning hujjatsiz shaklidagi qimmatli qog'ozlarni chiqarish huquqi reestr egasining shaxsiy hisobvaraqlaridagi yozuvlar bilan tasdiqlanadi. Bunday qimmatli qog'ozlarning egasi reestrni yuritish tizimidan ko'chirma talab qilishga haqli, unda egasining shaxsiy hisobvarag'idagi qimmatli qog'ozlar soni va ularning majburiyatlari yuklanganligi faktlari ko'rsatilishi kerak. Reestr egasi ro'yxatdan o'tgan shaxsning yoki uning vakolatli vakilining buyrug'iga binoan besh ish kuni ichida reestrdan ko'chirma taqdim etishi shart.

Bundan tashqari, ro‘yxatdan o‘tkazilgan sertifikatsiz emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarning egasi tegishli shartnoma asosida depozitariyga o‘z huquqlarini hisobga olish va (yoki) amalga oshirish vakolatlarini berishi mumkin. Bu katta hajmdagi qimmatli qog'ozlar uchun, agar egasi qimmatli qog'ozlardan kelib chiqadigan huquqlarni amalga oshirishda professional yordamga muhtoj bo'lsa, tavsiya etiladi. Masalan, depozitariyga qimmatli qog'ozlardan daromad olish va jamg'arish, depozitariy emitentdan yoki qimmatli qog'ozlar egalari reestri egasidan olingan qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi barcha ma'lumotlarni depozitorga topshirish qo'shimcha ravishda yuklanishi mumkin. Bunda depozitariyning o'zi qimmatli qog'ozlarga bo'lgan barcha huquqlarni shaxsiy hisobvaraqlar qoidalariga muvofiq ochilgan qimmatli qog'ozlar hisobvaraqlaridagi yozuvlar orqali qayd etadi. Qimmatli qog'ozlar egasi reestr tizimida ro'yxatga olinmagan. O'z navbatida depozitariy nominal egasi sifatida ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlar egalari reestrida ro'yxatdan o'tishi shart. “Qimmatli qog‘ozlar bozori to‘g‘risida”gi Qonunning 8-moddasiga muvofiq, qimmatli qog‘ozlarning nominal egasi deb reestrni yuritish tizimida ro‘yxatdan o‘tgan, shu jumladan depozitariyning depozitori bo‘lgan hamda ushbu qimmatli qog‘ozlarga nisbatan egasi bo‘lmagan shaxs tushuniladi.

Shunday qilib, ro'yxatdan o'tgan emissiyaviy qimmatli qog'ozga bo'lgan huquqlar tasdiqlanadi:

• reestr egasining shaxsiy hisobvaraqlari bo'yicha yozuvlar (reestr egasida huquqlar ro'yxatga olingan taqdirda);
• qimmatli qog'ozlar hisobvaraqlari bo'yicha yozuvlar (depozitariyda qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlar ro'yxatga olingan taqdirda).

Huquqlar qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan

emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror bilan tasdiqlanadi.

Yuqoridagilarga asoslanib, keling, asosiy fikrlarni ta'kidlaymiz.

1. Sertifikatlangan qimmatli qog'ozga bo'lgan huquqlar qog'oz sertifikatlar bilan tasdiqlanadi (agar sertifikatlar egalarida bo'lsa); sertifikatlar va depozitariylardagi qimmatli qog'ozlar hisobvaraqlari bo'yicha yozuvlar (agar sertifikatlar depozitariyda saqlash uchun berilgan bo'lsa).
2. Sertifikatlangan emissiyaviy qimmatli qog‘ozlar bilan ta’minlangan huquqlar sertifikat va emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni chiqarish to‘g‘risidagi qaror bilan tasdiqlanadi.
3. Sertifikatsiz emissiyaviy qimmatli qog'ozga bo'lgan huquqlar reestr egasining shaxsiy hisobvaraqlaridagi yozuvlar bilan tasdiqlanadi (huquqlar reestr egasida ro'yxatdan o'tkazilganda); qimmatli qog'ozlar hisobvaraqlari bo'yicha yozuvlar (depozitariyda qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlar ro'yxatga olingan taqdirda).
4. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan huquqlar emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror bilan tasdiqlanadi.

4. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni amalga oshirish va o'tkazish xususiyatlari

Oldingi banddan ko'rinib turibdiki, emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisobga olish tartibi bevosita ularni chiqarish shakliga bog'liq. Xuddi shunday, sertifikatlangan va sertifikatsiz emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni amalga oshirish va o'tkazish tartibi ham farqlanadi. Qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni amalga oshirish deganda qimmatli qog'ozga bo'lgan huquqlarni (masalan, qimmatli qog'ozni begonalashtirish, uni garovga qo'yish huquqi) va qimmatli qog'ozda mustahkamlangan huquqlarni (masalan, qimmatli qog'ozdan daromad olish huquqi) amalga oshirish tushunilishi kerak. ).

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarning o'tkazilishi ularning egasining o'zgarishini anglatadi. Bu qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni amalga oshirishning oqibati bo'lishi mumkin, masalan, ular bilan turli xil fuqarolik-huquqiy bitimlar: hadya qilish, sotib olish va sotish va h.k. ularning egasi, masalan, ularning egasining majburiyatlari asosida qimmatli qog'ozlarni undirish. Emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarga bo‘lgan huquqlarni boshqa shaxsga o‘tkazishga (emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarning muomalasiga) sabab bo‘ladigan operatsiyalarga ularning chiqarilishi (qo‘shimcha chiqarilishi) davlat ro‘yxatidan o‘tkazilgandan yoki ularning chiqarilishiga identifikatsiya raqami berilganidan keyin (qo‘shimcha emissiya) yo‘l qo‘yiladi (Qonunning 27.6-moddasi). Qimmatli qog'ozlar bozorida).

Hujjatli emissiyaviy qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquqlarni amalga oshirish ular taqdim etilganda, markazlashtirilgan holda saqlangan taqdirda esa, egasi nomidan depozitariylar tomonidan taqdim etilgan sertifikatlar asosida amalga oshiriladi. Masalan, obligatsiya egasi sertifikat taqdim etgandan so'ng obligatsiyaning nominal qiymatini va hisoblangan daromadni olishi mumkin. Hujjatli qimmatli qog'ozlar bilan bitimlar va ularga bo'lgan huquqlarni o'tkazish fuqarolik qonunchiligiga muvofiq amalga oshiriladi. Bunday qimmatli qog'ozga bo'lgan huquqlar egasidan sotib oluvchiga o'tish vaqti ushbu qimmatli qog'ozga sertifikat berish vaqti hisoblanadi. Bunday qimmatli qog'ozlarga sertifikatlar depozitariyda saqlangan taqdirda - sotib oluvchining qimmatli qog'ozlar hisobvarag'iga kredit yozuvini kiritish vaqtida. Sertifikatlangan qimmatli qog'oz bilan ta'minlangan huquqlar ushbu qimmatli qog'ozga bo'lgan huquqlar o'tkazilgan paytdan boshlab ularni sotib oluvchiga o'tadi.

Qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquqlarni amalga oshirish reestrni yuritish tizimida ko'rsatilgan shaxslarga nisbatan emitent tomonidan amalga oshiriladi. Shunga ko‘ra, hisobvaraqlarga ega bo‘lmagan mulkdorlar qimmatli qog‘ozlardan daromad olishni talab qilish, emitentdan zarur ma’lumotlarni taqdim etishni talab qilish, qimmatli qog‘ozlarni begonalashtirish va hokazolar huquqiga ega emas. Bu qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisobga olishning asosiy huquqiy ahamiyati - hisobvaraqlarda yozuvlar mavjud bo'lmaganda, mulkdorlar qimmatli qog'ozlardan kelib chiqadigan huquqlardan foydalanish huquqiga ega emas.

Agar sertifikatsiz qimmatli qog'ozlar fuqarolik bitimlarining predmeti bo'lsa, sertifikatsiz qimmatli qog'ozga bo'lgan huquq sotib oluvchiga o'tadi:

• qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlar depozitariyda ro'yxatdan o'tkazilganda - oluvchining qimmatli qog'ozlar hisobvarag'iga kredit yozuvi kiritilgan paytdan boshlab;
• qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlar reestr egasida ro'yxatdan o'tkazilgan taqdirda - kreditga tegishli yozuv kiritilgan paytdan boshlab. shaxsiy hisob oluvchi.

Masalan, “Ko‘rsatilgan qimmatli qog‘ozlar egalari reestrini yuritish to‘g‘risida”gi Nizomda ro‘yxatdan o‘tkazuvchi qimmatli qog‘ozlarga bo‘lgan mulk huquqini topshirish to‘g‘risidagi buyruqni taqdim etishda reestrga yozuvlar kiritishi shartligi qayd etilgan. Ro'yxatga olish arizasi orqali kiritiladi.

Qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlar hisobga olinadigan shaxsiy hisobvaraqlar (saqlash hisobvaraqlari) bo'yicha yozuvlar ular tuzilgan paytdan e'tiboran yakuniy hisoblanadi. 2011-yil dekabr oyida “Qimmatli qog‘ozlar bozori to‘g‘risida”gi Qonun 8.5-modda bilan to‘ldirildi, unda shaxsiy hisobvaraqlar va qimmatli qog‘ozlar hisobvaraqlaridagi yozuvlarni tuzatish mexanizmi nazarda tutilgan.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan huquqlar ham ushbu qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlar o'tkazilgan paytdan boshlab ularni sotib oluvchiga o'tadi. 2012-yil dekabr oyida “Qimmatli qog‘ozlar bozori to‘g‘risida”gi qonunga muhim qoida kiritildi, unga ko‘ra emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarga egalik huquqi to‘liq to‘lanmaguncha va agar qimmatli qog‘ozlarni chiqarish tartibi nazarda tutilgan bo‘lsa, ularga egalik huquqini o‘tkazish taqiqlanadi. davlat ro'yxatidan o'tkazish ularni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobot - ko'rsatilgan hisobot davlat ro'yxatidan o'tkazilgunga qadar (27.6-modda).

Xulosa qilib shuni ta'kidlaymizki, "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida"gi qonunning emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga nisbatan huquqlarni hisobga olish va o'tkazish to'g'risidagi qoidalari yuridik adabiyotlarda qizg'in muhokama qilinmoqda. Shunday qilib, sertifikatning huquqiy tabiati bahsli. Sertifikat qimmatli qog'ozmi yoki faqat unga bo'lgan huquqlarni tasdiqlaydimi degan savol muhokama qilinadi; Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi va Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonun normalariga ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni o'tkazish tartibi to'g'risidagi qonun hujjatlarining nomuvofiqligi va boshqalar. . qayd etilgan.

Yuqoridagilarga asoslanib, keling, asosiy narsani ta'kidlaymiz.

1. Hujjatli emissiyaviy qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquqlarni amalga oshirish ular taqdim etilganda, markazlashtirilgan holda saqlangan taqdirda esa, egalari nomidan depozitariylar tomonidan taqdim etilgan sertifikatlar asosida amalga oshiriladi.
2. Hujjatli qimmatli qog'ozga bo'lgan huquqlar egasidan oluvchiga o'tish vaqti ushbu qimmatli qog'ozga sertifikat o'tkazish vaqti, agar bunday qimmatli qog'ozlar sertifikatlari depozitariyda saqlangan bo'lsa, unda kredit yozuvi kiritilgan vaqt hisoblanadi. sotib oluvchining qimmatli qog'ozlar hisobi.
3. Tasdiqlanmagan emissiyaviy qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquqlarni amalga oshirish reestrni yuritish tizimida yoki depozitariyda ro'yxatdan o'tgan shaxslarga nisbatan amalga oshiriladi.
4. Sertifikatsiz emissiyaviy qimmatli qog'ozga bo'lgan huquq qimmatli qog'ozlar hisobvarag'iga (depozitariyda qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlar qayd etilgan taqdirda) yoki sotib oluvchining shaxsiy hisobvarag'iga (qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlar qayd etilgan taqdirda) kredit yozuvi kiritilgan paytdan boshlab ekvayerga o'tadi. qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni reestr egasida qayd etish holati).
5. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan huquqlar ushbu qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlar o'tkazilgan paytdan boshlab ularni sotib oluvchiga o'tadi.

Adabiyot

Belov V. A. Rus tilidagi qimmatli qog'ozlar fuqarolik huquqi: Qo'llanma maxsus kurs bo'yicha: 2 jildda, 2-nashr, qayta ko'rib chiqilgan. va qo'shimcha M., 2007 yil.

Gabov A.V. Qimmatli qog'ozlar: bozorni nazariy va huquqiy tartibga solish masalalari. M.: Nizom. 2011 yil.

Glushetskiy A.A. Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish: iqtisodiy asoslar va huquqiy tartibga solish. M.: Nizom. 2013 yil.

Ershov V.A. Qimmatli qog'ozlar bozori: Yuridik ma'lumotnoma. M .: GrossMedia. ROSBUKH. 2009 yil.

Korniychuk G.A., Shiripov D.V. 1996 yil 22 apreldagi 39-FZ-sonli "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonuniga sharh (moddama-modda). / ed. D.V. Shiripova. // SPS ConsultantPlus. 2008 yil.

Stepanov D. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar nazariyasi va amaliyoti masalalari. // Iqtisodiyot va huquq. 2002 yil. № 4.

Shevchenko G.N. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar: tushunchasi, emissiyasi, muomalasi. M.: Nizom. 2006 yil.

Yuldashboyeva L.R. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar (aksiya, obligatsiyalar) aylanmasini huquqiy tartibga solish. M., 1999 yil.

Normativ-huquqiy hujjatlar

"Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" 1996 yil 22 apreldagi 39-FZ-sonli Federal qonuni. // Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlari to'plami, 1996 yil, 17-son, san'at. 1918 yil.

"Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki (Rossiya banki) to'g'risida" 2002 yil 10 iyuldagi 86-FZ-sonli Federal qonuni. // Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlari to'plami, 2002 yil, 28-son, san'at. 2790.

"Qimmatli qog'ozlar bozorida investorlarning huquqlari va qonuniy manfaatlarini himoya qilish to'g'risida" 1999 yil 5 martdagi 46-FZ-sonli Federal qonuni. // Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlari to'plami, 1999 yil, № 10, san'at. 1163.

1998 yil 29 iyuldagi 136-FZ-sonli "Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomala qilishning o'ziga xos xususiyatlari to'g'risida" Federal qonuni. // Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlari to'plami, 1998 yil, 31-son, san'at. 3814.

1998 yil 8 fevraldagi 14-FZ-sonli "Mas'uliyati cheklangan jamiyatlar to'g'risida" Federal qonuni. // Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlari to'plami, 1998 yil, № 7, san'at. 785.

1995 yil 26 dekabrdagi 208-FZ-sonli "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonuni. // Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlari to'plami, 1996 yil, № 1, san'at. 1.

Rossiya Federatsiyasi Moliya bozorlari bo'yicha Federal xizmatining 2011 yil 1 dekabrdagi 11-63 / pz-n-sonli buyrug'i "Chet el fond birjalarini xorijiy fond birjalari ro'yxatiga kiritish mezonlari va tartibini, listing tartibini tasdiqlash to'g'risida" Rossiya fond birjasi tomonidan xorijiy emitentlarning qimmatli qog'ozlarini qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha federal ijroiya organining Rossiyada ommaviy joylashtirishga va (yoki) ommaviy muomalaga kiritish to'g'risidagi qarorisiz savdoga qo'yish to'g'risidagi qarorlarni qabul qilishning zaruriy sharti hisoblanadi. Federatsiya”. // Normativ hujjatlar byulleteni federal organlar ijro etuvchi hokimiyat, 2011 yil, 15-son.

Rossiya Federatsiyasi Moliya bozorlari bo'yicha Federal xizmatining 2011 yil 5 apreldagi 11-8 / pz-n-sonli buyrug'i "Malakali investorlar va xorijiy qimmatli qog'ozlar uchun mo'ljallangan qimmatli qog'ozlarning muomalasi va huquqlarini hisobga olishning o'ziga xos xususiyatlari to'g'risidagi nizomni tasdiqlash to'g'risida" ”. // Rossiya gazetasi, 2011 yil 8 iyun, 122-son.

Rossiya Federatsiyasi Moliya bozorlari bo'yicha Federal xizmatining 2010 yil 18 fevraldagi 10-10 / pz-n-sonli buyrug'i "Qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilari tomonidan imzolarning haqiqiyligini tasdiqlash tartibi to'g'risidagi nizomni tasdiqlash to'g'risida". // Rossiyskaya gazeta, 2010 yil 14 aprel, 78-son.

Rossiya Federatsiyasi Moliya bozorlari bo'yicha Federal xizmatining 2007 yil 23 oktyabrdagi 07-105 / pz-n "Xorijiy moliyaviy vositalarni qimmatli qog'ozlar sifatida tasniflash to'g'risidagi nizomni tasdiqlash to'g'risida" gi buyrug'i. // Federal ijro etuvchi hokimiyat organlarining normativ hujjatlari byulleteni, 2007 yil, 52-son.

Rossiya Federatsiyasi Moliya bozorlari bo'yicha Federal xizmatining 2006 yil 28 fevraldagi 06-21 / pz-n "Aktsiyadorlik qimmatli qog'ozlar reestrini yuritish tartibini tasdiqlash to'g'risida" gi buyrug'i. // Federal ijro etuvchi hokimiyat organlarining normativ hujjatlari byulleteni, 2006 yil, 16-son.

Rossiya Federatsiyasi Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyasining 2003 yil 24 dekabrdagi 03-48 / ps "Qimmatli qog'ozlarni saralash tartibini tasdiqlash to'g'risida" gi qarori. // Federal ijro etuvchi hokimiyat organlarining normativ hujjatlari byulleteni, 2004 yil, 10-son.

Rossiya Federatsiyasi Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyasining 1997 yil 16 oktyabrdagi 36-sonli "Rossiya Federatsiyasida depozitariy faoliyat to'g'risidagi nizomni tasdiqlash, uni kuchga kiritish tartibi va qo'llash doirasini belgilash to'g'risida"gi qarori. // Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining byulleteni, 1997 yil, 8-son.

Rossiya Federatsiyasi Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyasining 1997 yil 2 oktyabrdagi 27-sonli "Ro'yxatga olingan qimmatli qog'ozlar egalari reestrini yuritish to'g'risidagi nizomni tasdiqlash to'g'risida"gi qarori. // Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining byulleteni, 1997 yil, № 7.

Rossiya Federatsiyasi Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyasining 1997 yil 24 iyundagi 21-sonli "Ro'yxatga olingan qimmatli qog'ozlar egalari reestrini yuritish tizimini tashkil etuvchi ma'lumotlar va hujjatlarni topshirish tartibi to'g'risidagi nizomni tasdiqlash to'g'risida"gi qarori. // Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining byulleteni, 1997 yil, 4-son.

1 Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlari to'plami, 1998 yil, 31-son, san'at. 3814.

2 Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlari to'plami, 1996 yil, № 1, san'at. 1.

3 Moskva birjasining rasmiy sayti. // http://moex.com . Kirish sanasi: 09/01/2013.

4 Masalan, A.S. Jukov. Oborotning fuqarolik-huquqiy muammolari

Sertifikatsiz chiqarilgan nominal qimmatli qog'ozlar: nomzodlik dissertatsiyasi. qonuniy Sci.

Rostov n/d.: Rostov davlat universiteti, 2005. M.G. Lokshin. Rossiya Federatsiyasida qimmatli qog'ozlar muomalasini fuqarolik tartibga solish: Dis. ...kand. qonuniy Sci. M., 2004; A.Yu. Sinenko. Korporativ qimmatli qog'ozlar emissiyasi: huquqiy tartibga solish, nazariya va amaliyot. M.: Nizom,

D. Stepanov. Qimmatli qog'ozlar nazariyasi va amaliyoti masalalari // Iqtisodiyot va huquq. 2002 yil. № 3; G.N. Shevchenko. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar: tushunchasi, emissiyasi, muomalasi. M.: Nizom, 2006 yil; L.R. Yo'ldoshboeva. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar (aksiya, obligatsiyalar) aylanmasini huquqiy tartibga solish. M., 1999 va boshqalar.

5 Federal ijro etuvchi hokimiyat organlarining normativ hujjatlari byulleteni, 2007 yil, 52-son.

6 Federal ijro etuvchi hokimiyat organlarining normativ hujjatlari byulleteni, 2004 yil, 10-son.

7 Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlari to'plami, 2013 yil, 20-son, san'at. 2529.

8 Federal ijro etuvchi hokimiyat organlarining normativ hujjatlari byulleteni, 2011 yil, 15-son.

10 Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining byulleteni, 1997 yil, 8-son.

San'atning 5-bandiga qarang. 2013 yil 2 iyuldagi 142-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik kodeksining birinchi qismining 3-kichik bo'limiga o'zgartirishlar kiritish to'g'risida" gi Federal qonunining 3-moddasi. // Rossiya gazetasi, 2013 yil, 145-son.

12 Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining byulleteni, 1997 yil, 7-son.

13 Federal ijro etuvchi hokimiyat organlarining normativ hujjatlari byulleteni, 2009 yil, 46-son

Agar siz investitsiya qilishni rejalashtirmoqchi bo'lsangiz va fond bozoriga diqqat bilan qarasangiz, turli xil atamalar va tasniflarni tushunish siz uchun oson bo'lmaydi.

Sizni tasavvur qilib bo'lmaydigan va aql bovar qilmaydigan barcha manbalardan: Internet portallari va ilmiy kutubxonalardan tortib moda jurnallarigacha va tajribali xayrixohlarning maslahatlari bilan tanishishga tayyor.

Birinchi navbatda nimaga e'tibor berish kerak? Hujjatning kelib chiqishi va huquqiy holati to'g'risida, ya'ni emissiya xususiyatlari va emitentga ishonch darajasi.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar seriyali ravishda ommaviy ravishda chiqarilgan va maxsus xarakteristikalar bilan ajralib turadigan vositadir.

Ushbu xususiyatlar, shuningdek, raqamli qimmatli qog'ozlarning asosiy turlari, emissiya va muomalaning shartlari va nuanslari haqida maqolada ko'proq o'qing.

Qimmat baho qog'ozlar

Rossiya Federatsiyasida qimmatli qog'ozlar bozorini tartibga solish Rossiya Federatsiyasining Fuqarolik kodeksi va "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonuniga asoslanadi.

Qonunlarga muvofiq, vazirlik va idoralarning me'yoriy hujjatlari, masalan, Rossiya Federatsiyasi Hukumatining qarorlari, Rossiya Federatsiyasida qimmatli qog'ozlar bozorining asosiy tartibga soluvchisi bo'lgan Moliya bozorlari bo'yicha Federal xizmatining buyruqlari. , Rossiya Markaziy bankining buyruqlari, qoidalar Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi.

Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga ko'ra, qimmatli qog'oz uning egasining mulkiy huquqlarini tasdiqlovchi majburiy rekvizitlarni o'z ichiga olgan ma'lum bir shakldagi hujjat deb tushuniladi. Qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan huquqlarga ega bo'lish qimmatli qog'ozga egalik qilish bilan bevosita bog'liqdir. Muayyan shaxsning qog'ozga bo'lgan huquqiga ega bo'lishi undan huquqning taqdirini belgilaydi.

Hujjatli va hujjatsiz

Qonun hujjatlarida nazarda tutilgan hollarda mulkiy huquqlar qimmatli qog'oz bilan tasdiqlanishi mumkin. Ularga bo'lgan huquqlar qimmatli qog'ozlar egalari reestridagi yozuv yoki qimmatli qog'ozlar hisobvarag'idagi yozuv asosida qayd etiladi.

Kitob qimmatli qog'ozi egasining huquqlarini tasdiqlovchi hujjat egasining iltimosiga binoan bunday reestrni yuritish uchun mas'ul shaxs tomonidan beriladi.

Taqdim etuvchining qimmatli qog'ozlari hujjatli shaklda chiqariladi, nominal qimmatli qog'ozlar esa sertifikatsiz shaklda chiqariladi, federal qonunlarda nazarda tutilgan hollar bundan mustasno.

Hujjatli qimmatli qog‘ozlar egasiga bo‘lgan huquq ekvayyerga qimmatli qog‘ozlar sertifikati ekvayyerga o‘tkazilganda, sertifikatlar depozitariyda saqlanayotgan bo‘lsa – ekvayyerning qimmatli qog‘ozlar hisobvarag‘iga kredit yozuvini kiritish vaqtida o‘tadi.

Ro'yxatdan o'tgan sertifikatsiz qimmatli qog'ozga bo'lgan huquq ekvayyerning shaxsiy hisobvarag'iga (depozitar hisobvarag'iga) kredit yozuvi kiritilgan paytdan boshlab ekvayerga o'tadi.

Rossiyada emissiya va emissiyaviy bo'lmagan qimmatli qog'ozlar o'rtasida farq mavjud.

Emissiya darajasidagi xavfsizlik - bu bir vaqtning o'zida quyidagi xususiyatlar bilan tavsiflangan har qanday xavfsizlik:

1. qonun hujjatlarida belgilangan shakl va tartibda sertifikatlashtirilishi, boshqa shaxsga o‘tkazilishi va so‘zsiz amalga oshirilishi lozim bo‘lgan mulkiy va nomulkiy huquqlar majmuini belgilaydi;
2. nashrlarda e'lon qilingan,

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga aktsiyalar, obligatsiyalar, emitentning optsionlari, Rossiya depozitariy tilxatlari kiradi.

Aksiya - bu o'z egasining (aksiyadorining) aktsiyadorlik jamiyati foydasining bir qismini dividendlar shaklida olish va boshqaruvda ishtirok etish huquqlarini ta'minlaydigan emissiyaviy qimmatli qog'oz. aktsiyadorlik jamiyati va mol-mulkning tugatilgandan keyin qolgan qismi uchun. Aksiya ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozdir.

Obligatsiya - bu uning egasining obligatsiyani chiqargan shaxsdan o'zi belgilagan muddatda obligatsiyaning nominal qiymatini yoki boshqa mulkiy ekvivalentini, shuningdek obligatsiyaning foizini olish huquqini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz. unda qayd etilgan obligatsiyaning nominal qiymati yoki boshqa mulkiy huquqlar. Obligatsiyaning daromadliligi foiz va/yoki chegirma hisoblanadi.

Emitentning optsioni - bu emissiyaviy qimmatli qog'oz bo'lib, u o'z egasining unda ko'rsatilgan muddatda va/yoki unda ko'rsatilgan holatlar yuzaga kelganda bunday optsion emitentining ma'lum miqdordagi aktsiyalarini sotib olish huquqini ta'minlaydi. emitentning optsionida ko'rsatilgan narx.

Emitent optsiyasi ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozdir. Emitentning optsionlarini joylashtirish va ularni joylashtirish to'g'risidagi qaror aktsiyalarga almashtiriladigan qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha federal qonunlarda belgilangan qoidalarga muvofiq qabul qilinadi.

Bunda emitentning opsionlariga qo‘yiladigan talablarni bajarishda aksiyalarni joylashtirish narxi bunday optsionda belgilangan narxga muvofiq belgilanadi.

Emissiyaviy qimmatli qog’ozlar emissiyasi - bir emitentning o’z egalariga bir xil miqdordagi huquqlarni ta’minlovchi va bir xil nominal qiymatiga (agar mavjud bo’lsa) ega bo’lgan barcha qimmatli qog’ozlari yig’indisidir. Bir emissiyaning barcha qimmatli qog'ozlari yagona davlat ro'yxatidan o'tkazish raqamiga ega yoki identifikatsiya raqami, agar masala davlat ro'yxatidan o'tkazilmasa.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning qo'shimcha chiqarilishi - bir xil emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning ilgari joylashtirilgan qimmatli qog'ozlariga qo'shimcha ravishda joylashtirilgan qimmatli qog'ozlar majmui. Qo'shimcha emissiyaviy qimmatli qog'ozlar xuddi shu shartlarda joylashtiriladi.

Emissiyaviy bo'lmagan qimmatli qog'ozlarga veksellar, cheklar, konosamentlar, jamg'arma (depozit) sertifikatlari, investitsiya aksiyalari, ipoteka ishtiroki sertifikatlari va boshqalar kiradi.

Davlat, munitsipal qimmatli qog'ozlar va optsion sertifikatlari

Federal davlat qimmatli qog'ozlari - bu Rossiya Federatsiyasi nomidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlar.

Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari - bu Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti nomidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlar.

Munitsipal qimmatli qog'ozlar - bu munitsipalitet nomidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlar ("Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarning chiqarilishi va muomalasining o'ziga xos xususiyatlari to'g'risida" 1998 yil 29 iyuldagi 136-FZ-sonli Federal qonunining 2-moddasi 1-bandi).

Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlar obligatsiyalar yoki emissiyaviy qimmatli qog'ozlar bilan bog'liq bo'lgan boshqa qimmatli qog'ozlar shaklida chiqarilishi mumkin, bu ularning egasining emitentdan pul mablag'larini olish huquqini tasdiqlaydi. rus rubli) yoki boshqa mol-mulk, nominal qiymatining belgilangan foizlari yoki boshqa mulkiy huquqlar berish shartlarida nazarda tutilgan muddatlarda.

Davlat va munitsipal davlat qimmatli qog'ozlari majburiy markazlashtirilgan saqlashga ega hujjatli shaklda chiqarilgan taqdirda, ushbu qimmatli qog'ozlar egasining nomi qimmatli qog'ozlar sertifikatining majburiy rekviziti bo'lmaydi.

Bunda sertifikatda emitent ko‘rsatilgan sertifikatni saqlash uchun topshiradigan depozitariy nomi, uning nomiga qarshi “depozitariy” rekviziti ko‘rsatiladi.

Rossiya Federatsiyasining ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlari uchun ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlar egalarining reestri yuritilmaydi.

Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarni chiqarish alohida emissiyalarda amalga oshirilishi mumkin. Davlat yoki munitsipal qimmatli qog'ozlarni chiqarish doirasida qimmatli qog'ozlarning seriyalari, toifalari va raqamlari belgilanishi mumkin.

Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarni chiqarish shartlari to'g'risidagi ma'lumotlar "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonuniga muvofiq oshkor qilinishi kerak ("Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" gi 1998 yil 29 iyuldagi 136-FZ-sonli "Qimmatli qog'ozlarning o'ziga xos xususiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 12-moddasi. Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarning chiqarilishi va muomalasi”).

Opsion sertifikatlari - bu Rossiya Federatsiyasi hududida 2003 yil 13 oktyabrgacha - Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining 2003 yil 8-13-sonli 03-35/ps qarori kuchga kirgunga qadar muomalada bo'lgan ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlarning bir turi. Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining 01.09.97 yildagi 1-sonli "Optsion sertifikati, uni qo'llash va optsion sertifikatlarini chiqarish standartlari va ularning emissiya prospektlarini tasdiqlash to'g'risida" gi qarorini o'z kuchini yo'qotgan deb topdi.

Opsion sertifikati o'z egasining huquqini opsion sertifikati sertifikatida va opsion sertifikatlari emitentining qimmatli qog'ozlarini (bazaviy aktivni) sotib olish yoki sotish uchun opsion sertifikatlarini chiqarish to'g'risidagi qarorda ko'rsatilgan shartlar va shartlar doirasida ta'minladi. tomonlar, emissiya natijalari to'g'risidagi hisobot opsion sertifikatlari dalillarni berish sanasidan oldin ro'yxatga olingan

Hozirgi vaqtda Rossiya Federatsiyasida optsion sertifikatlari o'rniga shunga o'xshash emitent optsionlari muomalada bo'ladi.

ECB raqamlash tartibi

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning alohida emissiyasini identifikatsiya qiluvchi davlat ro'yxatidan o'tkazish raqami to'qqizta raqamdan (raqamlar va harflardan) iborat:

1-23-45678-9 (X – XX – XXXXX – X,) unda:

• 1-toifa emissiyaviy qimmatli qog'ozning turini (toifasini) ko'rsatadi;
• 23-toifa - ma'lum bir emitent uchun emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning ma'lum bir turi (toifasi) chiqarilishining seriya raqami;
• 45678-9 - emitentning noyob kodi, bu erda to'qqizinchi raqam emitentni ko'rsatadi.

1. 1 – oddiy aksiyalar uchun;
2. 2 - uchun imtiyozli aktsiyalar;
3. 3 – emitent optsionlari uchun;
4. 4 - obligatsiyalar uchun;
5. 5 – Rossiya depozitar tilxatlari uchun;
6. 6-8 - zahiralangan;
7. 9 - emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning boshqa turlari uchun.

(Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning chiqarilishiga (qo'shimcha chiqarilishiga) davlat ro'yxatidan o'tkazish raqamlarini berish tartibining 2.2-bandi); buyrug'i bilan tasdiqlangan Rossiya FSFM 2007 yil 13 martdagi N 07-23/pz-n).

To'qqizinchi raqamning qiymatlari:

• B – emitent bank (tashkiliy-huquqiy shaklidan qat’iy nazar);
• C – emitent nobank kredit tashkiloti (tashkiliy-huquqiy shaklidan qat’iy nazar);
• A, D, E, F – emitent ochiq aksiyadorlik jamiyati (banklar, nobank kredit tashkilotlari, aksiyadorlik investitsiya fondlari, sug‘urta tashkilotlari bundan mustasno);
• H, J, K, N, P - emitent yopiq aktsiyadorlik jamiyati (banklar, nobank kredit tashkilotlari, aksiyadorlik investitsiya fondlari, sug'urta tashkilotlari bundan mustasno);
• Y – emitent aksiyadorlik investitsiya fondi (tashkiliy-huquqiy shaklidan qat’i nazar);
• Z – emitent hisoblanadi sug'urta tashkiloti(tashkiliy-huquqiy shaklidan qat'i nazar);
• L, R, T - emitent yuqorida ko'rsatilmagan boshqa tashkilotdir;
• G, U, V, V, X - himoyalangan.

(Rossiya Moliya bozori Federal xizmatining 2007 yil 13 martdagi N 07-23/pz-n buyrug'i bilan tasdiqlangan Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning chiqarilishiga (qo'shimcha chiqarilishiga) davlat ro'yxatidan o'tkazish raqamlarini berish tartibining 2.4-bandi).

Agar emitent kredit tashkiloti bo'lsa, emissiyaviy qimmatli qog'ozlar chiqarilishining davlat ro'yxatidan o'tkazish raqamining to'rtinchi toifasi. null qiymat, beshinchi, oltinchi, ettinchi va sakkizinchi raqamlar kredit tashkilotining litsenziya raqamini takrorlaydi. bank operatsiyalari.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning qo'shimcha chiqarilishining davlat ro'yxatidan o'tkazish raqami 13 ta raqamdan iborat bo'lib, uning o'ninchi, o'n birinchi, o'n ikkinchi raqamlari emitent tomonidan joylashtirilgan ushbu turdagi (toifadagi) qimmatli qog'ozlarning qo'shimcha chiqarilishining seriya raqamini ko'rsatadi. bir xil emissiyaning ilgari joylashtirilgan qimmatli qog'ozlariga qo'shimcha ravishda.

O'n uchinchi raqam ushbu nashrning qo'shimcha ekanligini va "D" qiymatiga ega ekanligini ko'rsatadi.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning qo'shimcha chiqarilishining individual raqami (kodi) qo'shimcha chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobot davlat ro'yxatidan o'tkazilgan yoki ro'yxatdan o'tkazuvchi organga emissiya natijalari to'g'risida bildirishnoma taqdim etilgan kundan boshlab uch oy o'tgach bekor qilinadi. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning qo'shimcha chiqarilishi (Rossiya Moliya bozori bo'yicha Federal xizmatining 2007 yil 13 martdagi 07-23/pz buyrug'i bilan tasdiqlangan emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga davlat ro'yxatidan o'tkazish raqamlarini berish (qo'shimcha emissiya) toifasidagi qimmatli qog'ozlarni berish tartibining 4.1-bandi. -n).

Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari va munitsipal qimmatli qog'ozlar chiqarilishiga beriladigan davlat ro'yxatidan o'tkazish raqamini shakllantirish tartibi Rossiya Moliya vazirligining 1999 yil 21 yanvardagi 2n-son buyrug'i bilan tasdiqlangan.

Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki munitsipal qimmatli qog'ozlar chiqarilishiga beriladigan davlat ro'yxatidan o'tkazish raqami X1X2X3X4X5X6X7X8X9X10X11X12 o'n bitta toifadan iborat bo'lib, unda:

1. X1X2 - emitentning Rossiya Federatsiyasiga tegishliligini ko'rsatadigan harf kodi;
2. X3X4 - qimmatli qog'ozning turi, muddati va undagi daromad turi;
3. X5X6X7 - ushbu turdagi emitentning qimmatli qog'ozlari chiqarilishining seriya raqami;
4. X8X9X10 - qimmatli qog'ozlar emitentini ko'rsatadigan harf kodi (Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlarini yoki munitsipal qimmatli qog'ozlarni davlat ro'yxatidan o'tkazishda chiqarish va muomalada bo'lish shartlariga berilgan ro'yxatga olish raqamining harf kodi bilan bir xil);
5. X11 Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari uchun nolga, munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun esa bittaga teng.

X3X4 toifalari qiymatlari (qimmatli qog'ozlar turi, to'lov muddati va undagi daromad turi):

• 21 - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining nol kuponli davlat qimmatli qog'ozlari yoki muomala muddati 1 yildan kam bo'lgan munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun;
• 22 - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki muomala muddati 1 yildan kam bo'lgan va o'zgaruvchan kupon daromadi bo'lgan munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun;
• 23 - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki muomala muddati 1 yildan kam bo'lgan va doimiy kupon daromadi bo'lgan munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun;
• 24 - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki muomala muddati 1 yildan 5 yilgacha bo'lgan o'zgaruvchan kupon daromadi bo'lgan munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun;
• 25 - doimiy kupon daromadi bilan Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki muomala muddati 1 yildan 5 yilgacha bo'lgan munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun;
• 26 - doimiy kupon daromadi bilan Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki muomala muddati 5 yildan ortiq bo'lgan munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun;
• 27 - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki muomala muddati 5 yildan ortiq bo'lgan o'zgaruvchan kupon daromadlari bo'lgan munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun;
• 28 - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki muomalada bo'lish muddati 1 yildan 5 yilgacha bo'lgan, ularni chiqarish shartlari birinchi navbatda pul bo'lmagan mablag'larda to'lashni talab qiladigan munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun;
• 29 - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki muomalada bo'lish muddati 5 yildan ortiq bo'lgan munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun, ularni chiqarish shartlari birinchi navbatda pul bo'lmagan mablag'larda sotib olishni talab qiladi;
• 30 - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki muomala muddati 1 yildan kam bo'lgan va belgilangan kupon daromadi bo'lgan munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun;
• 31 - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki doimiy kupon daromadi bilan 1 yildan 5 yilgacha bo'lgan muomaladagi munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun;
• 32 - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki muomala muddati 5 yildan ortiq bo'lgan munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun belgilangan kupon daromadi bilan;
• 33 - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki muomala muddati 1 yildan kam bo'lgan qarz amortizatsiyasi bo'lgan munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun;
• 34 - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki 1 yildan 5 yilgacha bo'lgan muomala muddati bilan amortizatsiya qilingan shahar qimmatli qog'ozlari uchun;
• 35 - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari yoki muomala muddati 5 yildan ortiq bo'lgan qarz amortizatsiyasi bo'lgan munitsipal qimmatli qog'ozlar uchun.

Manba: "lin.ru"

Emissiya darajasidagi xavfsizlik - bu maxsus xususiyatlar bilan tavsiflangan xavfsizlik

Emissiya darajasidagi xavfsizlik - bu bir vaqtning o'zida quyidagi xususiyatlar bilan tavsiflangan har qanday xavfsizlik, shu jumladan sertifikatlanmagan xavfsizlik:

1. "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonunida belgilangan shakl va tartibda sertifikatlash, topshirish va so'zsiz amalga oshirilishi kerak bo'lgan mulkiy va nomulkiy huquqlar to'plamini birlashtiradi;
2. nashrlarda joylashtirilgan;
3. qimmatli qog'ozni olish vaqtidan qat'i nazar, bir emissiya doirasida huquqlarni amalga oshirishning teng hajmi va shartlariga ega.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning hujjatli shakli emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning shakli bo'lib, unda egasi to'g'ri rasmiylashtirilgan qimmatli qog'ozlar guvohnomasini taqdim etish asosida yoki uni depozitga qo'ygan taqdirda, bankdagi yozuv asosida aniqlanadi. qimmatli qog'ozlar hisobi.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning sertifikatsiz shakli emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning shakli bo'lib, uning egasi qimmatli qog'ozlar egalari reestrini yuritish tizimidagi yozuv asosida yoki qimmatli qog'ozlar depozitga qo'yilgan taqdirda, emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning egasi identifikatsiya qilinadi. qimmatli qog'ozlar hisobvarag'iga yozuvning asosi.

Manba: "akm.ru"

Qimmatli qog'ozlar tushunchasi va turlari, emissiyaviy qimmatli qog'ozlar

Qimmatli qog'ozlarga quyidagilar kiradi:

• davlat zayomlari;
• rishta;
• veksel;
• depozit va jamg'arma sertifikatlari;
• bank ishi jamg'arma kitobi ko'taruvchi;
• yuk-molga Qo'shilgan hujjat;
• rag'batlantirish;
• xususiylashtirish qimmatli qog'ozlari;
• qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonun hujjatlarida yoki ularda belgilangan tartibda qimmatli qog'ozlar deb tasniflangan boshqa hujjatlar.

Binobarin, hujjatni qimmatli qog'oz deb tan olishning majburiy sharti uni qonun kuchi yoki u belgilagan tartibda shunday tasniflashdir.

Shunday qilib, "Ipoteka qimmatli qog'ozlari to'g'risida" Federal qonuniga muvofiq, ipoteka sertifikati uning egasining huquqdagi ulushini tasdiqlovchi qimmatli qog'ozdir. umumiy mulk ipoteka to'lovi uchun uni bergan shaxsdan tegishli narsani talab qilish huquqiga ega ishonchli boshqaruv ipoteka qoplamasi, talablari ipoteka qoplamini tashkil etuvchi majburiyatlarni bajarish natijasida olingan mablag'larni olish huquqi, shuningdek, boshqa huquqlar.

Qimmatli qog'ozlar bilan tasdiqlanadigan huquqlarning turlari, qimmatli qog'ozlarning majburiy rekvizitlari, qimmatli qog'ozlar shakliga qo'yiladigan talablar va boshqa zarur talablar qonun hujjatlarida yoki unda belgilangan tartibda belgilanadi.

Qimmatli qog'ozning zarur rekvizitlarining yo'qligi yoki qimmatli qog'ozning u uchun belgilangan shaklga mos kelmasligi uning haqiqiy emasligiga olib keladi.

Qimmatli qog'ozlar ulardagi mulkiy huquqlarning tabiati va qog'ozga ega bo'lgan shaxsni qonuniylashtirish (qonunlashtirish) usuliga ko'ra farq qilishi mumkin. Huquqlar turiga qarab ular farqlanadi:

1. pul qog'ozlari, ya'ni. pul summasini olish huquqini tasdiqlovchi hujjatlar, masalan, veksellar, cheklar, obligatsiyalar;
2. real huquqlarni ta'minlovchi tovar qog'ozlari (ko'pincha negadir boshqa shaxsning egaligida bo'lgan tovarlarga egalik huquqi va garov huquqi), masalan, konosamentlar, etkazib berish topshiriqlari (ma'lum shartlar bo'yicha), varrantlar;
3. kompaniyada ishtirok etish huquqini ta'minlovchi hujjatlar, masalan, aktsiyalar, aktsiyalar sertifikatlari.

Shaxsni huquq sub'ekti sifatida qonuniylashtirish usuliga ko'ra qog'ozlar quyidagilarga bo'linadi:

• tashuvchi;
• nominal;
• buyurtma

Taqdim etuvchi qimmatli qog'oz - mazmuni yoki shaklidan kelib chiqadigan hujjat bo'lib, unga egalik qilish muayyan huquqlarni beradi; qarzdor nafaqat egasining qonuniyligini talab qilmasdan, balki ushbu hujjat bo'yicha ijroni ta'minlashi mumkin, balki majburdir.

Ro'yxatdan o'tgan qog'ozda (masalan, ro'yxatdan o'tgan konosament, shaxsiy tekshirish, nominal aktsiyalar) huquq sub'ektini ko'rsatadi. Qimmatli qog'ozga bo'lgan huquqlar oldi-sotdi bitimlari, xayr-ehsonlar va hokazolar paytida, nomlangan qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquqlar umumiy fuqarolik topshirig'i tartibida o'tkaziladi.

Buyurtma qog'ozidan huquqni berish uchun siz unga indossament qilishingiz va uni yangi shaxsga topshirishingiz kerak.

Buyurtma qog'ozi (masalan, topshiriq qog'ozi, buyurtma cheki) qarzdorning ushbu hujjatda ko'rsatilgan shaxs oldidagi yoki uning buyrug'i bilan yangi shaxs oldidagi majburiyatini bajarish majburiyatini nazarda tutadi, bu esa: o'z navbatida, shunga o'xshash buyruq orqali hujjatni keyingi o'tkazish huquqiga ega.

Buyurtma qog'ozining egasi hujjatni taqdim etish orqali ham, doimiy indossamentlar seriyasi bilan ham qonuniylashtiriladi va uzluksizlik sof rasmiy mezonlar bilan belgilanadi: har bir indossamentda oldingi yozuvda ko'rsatilgan shaxsning imzosi bo'lishi kerak. indossor (indossor).

Buyurtma qog'ozlarining vazifalarini faqat konnosamentlar, veksellar, cheklar emas, balki boshqa qog'ozlar ham bajarishi mumkin.

Qimmatli qog'ozlarni chiqaradigan sub'ektning turiga qarab, ularni quyidagilarga bo'lish mumkin:

1. hukumatga;
2. rossiya Federatsiyasi sub'ektlari;
3. munitsipal;
4. korporativ.

Davlat qimmatli qog'ozlari Rossiya Federatsiyasi tomonidan Rossiya Moliya vazirligi tomonidan chiqariladi, bularga davlat qisqa muddatli nol kupon obligatsiyalari (DKO), obligatsiyalar kiradi. federal kredit o'zgaruvchan kupon bilan (OFZ-PK), Rossiya Federatsiyasining davlat jamg'arma ssudasining obligatsiyalari (OGSZ), milliy davlat valyutadagi obligatsiyalar zayomining obligatsiyalari (OVVZ).

Rossiya Federatsiyasi sub'ektlari, shuningdek, mahalliy hokimiyat organlari amaldagi qonun hujjatlarida belgilangan tartibda obligatsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlarni chiqarish huquqiga ega.

Qimmatli qog'ozlar quyidagilardir:

• ichki;
• tashqi.

Milliy qimmatli qog'ozlarga chiqarilishi Rossiya Federatsiyasi hududida ro'yxatdan o'tgan, nominal qiymati Rossiya valyutasida ko'rsatilgan qimmatli qog'ozlar yoki Rossiya Federatsiyasi valyutasini olish huquqini tasdiqlovchi qimmatli qog'ozlar kiradi. Rossiya hududida.

Boshqa qimmatli qog'ozlar tashqi deb tasniflanadi. Axborot tashuvchisiga ko'ra qimmatli qog'ozlarni quyidagilarga bo'lish mumkin:

1. hujjatli filmda (masalan, qog'ozda, polimer muhitida);
2. hujjatsiz, bu erda ma'lumotlar turli xil boshqa tashuvchilarda (masalan, elektron, optik va boshqalar) saqlanadi va uni o'qish uchun qo'shimcha texnik vositalar talab qilinadi.

Sertifikatsiz qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni amalga oshirish uchun ushbu huquqiy munosabatlarning maxsus sub'ektlari - ro'yxatdan o'tkazuvchi, qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini o'tkazishni amalga oshiruvchi depozitariy ishtirok etishi zarur.

Rossiya fond bozori bilan bir qatorda iqtisodiy kategoriya sifatida paydo bo'lgan sertifikatsiz qimmatli qog'ozlar hali ham ko'plab huquqiy muhokamalar mavzusidir. Amaliyot ushbu huquqiy toifani baholashda eng muvozanatli yondashuvning asosliligini tasdiqladi, L.G. Efimova va D.V. Murzin.

Qimmatli qog'ozlar Rim huquqiga ma'lum bo'lgan "jismoniy bo'lmagan narsalar" sifatida tasniflanishi kerak.

Qimmatli qog'ozlar joylashtirish tartibiga ko'ra quyidagilar bo'lishi mumkin:

• emissiya;
• emissiyasiz.

ECBni chiqarish va muomalaga chiqarish shartlari

Emissiyaviy qimmatli qog'oz - har qanday qimmatli qog'oz, shu jumladan sertifikatsiz qog'oz bo'lib, u bir vaqtning o'zida "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" gi qonunga muvofiq sertifikatlashtirilishi, topshirilishi va belgilangan shakl va tartibda so'zsiz amalga oshirilishi kerak bo'lgan mulkiy va nomulkiy huquqlar majmuini ta'minlaydi; qimmatli qog'ozlarni sotib olish vaqtidan qat'i nazar, emissiyalarga joylashtiriladi, bir emissiya doirasida huquqlarni amalga oshirishning teng hajmi va muddatlariga ega.

Ushbu Qonunga muvofiq hujjatli va hujjatsiz shakllarda mustahkamlangan har qanday mulkiy va nomulkiy huquqlar, ularning nomidan qat’i nazar, agar ularni chiqarish va muomalada bo‘lish shartlariga muvofiq bo‘lsa, emissiyaviy qimmatli qog‘ozlar deb e’tirof etilishi mumkin.

Qimmatli qog'ozlarning hayot aylanishi quyidagi bosqichlardan iborat:

1. emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror qabul qilish;
2. emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarish (qo'shimcha chiqarish) to'g'risidagi qarorni tasdiqlash;
3. emissiyaviy qimmatli qog'ozlar chiqarilishini (qo'shimcha chiqarilishini) davlat ro'yxatidan o'tkazish;
4. emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish;
5. emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni chiqarish (qo‘shimcha chiqarish) natijalari to‘g‘risidagi hisobotni davlat ro‘yxatidan o‘tkazish yoki ro‘yxatdan o‘tkazuvchi organga emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni chiqarish (qo‘shimcha chiqarish) yakunlari to‘g‘risida bildirishnoma taqdim etish;
6. emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning ikkilamchi bozorda ular uchun nazarda tutilgan to'lovlarni amalga oshirish bilan muomalasi;
7. emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni muomaladan chiqarish;
8. emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni sotib olish.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish ularning chiqarilishi davlat ro'yxatidan o'tkazilgandan keyingina amalga oshiriladi, shu bilan birga, alohida emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga nisbatan chetga chiqish umumiy tartib ozod qilish.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarga quyidagilar kiradi: aksiyalar; obligatsiyalar; emitent optsiyasi; depozitar tilxatlari.

Ushbu turdagi qimmatli qog'ozlar bilan savdo qilish zamonaviy fond bozorining asosini tashkil qiladi.

Rag'batlantirish

Aktsiya - bu o'z egasining aktsiyadorlik jamiyati foydasining bir qismini dividendlar shaklida olish, aksiyadorlik jamiyatini boshqarishda ishtirok etish va mulkning bir qismini olish huquqini ta'minlaydigan qimmatli qog'oz. tugatilgandan keyin qolgan.

Asosiy versiya va qo'shimcha versiyalar mavjud. Aktsiyalarni chiqarish (birinchi navbatda, birlamchi) reklama tadbirlari bilan birga keladi, ularning maqsadi potentsial investorlarning e'tiborini jalb qilishdir. Obuna ariza berish orqali amalga oshiriladi va xarid narxining bir qismini yoki to'liq narxni to'lash bilan birga amalga oshiriladi.

Obuna tugallangandan so'ng, qimmatli qog'ozlar potentsial aktsiyadorlar o'rtasida taqsimlanadi:

• Agar obunachilar soni aksiyalar sonidan oshsa, u holda kompaniya ariza beruvchilar o'rtasida aktsiyalarni taqsimlash formulasini ishlab chiqadi.
• Agar investorlar yetarli boʻlmasa, ajratilmagan aksiyalar emissiyada ishtirok etuvchi banklar tomonidan sotib olinadi.

Huquqlari taqsimlash yo‘li bilan tasdiqlangan aksiyalarni olish uchun ariza bergan investorlar o‘zlari uchun zaxiraga olingan aksiyalarni belgilangan muddatda to‘liq to‘laydilar. Aktsiyalar to'liq to'langandan so'ng, investorlar aktsiyadorlar reestriga kiritiladi va ularga aksiya sertifikatlari beriladi. Mulk huquqini o'tkazish qimmatli qog'ozlarni egasining DEPO hisobvarag'iga hisobdan chiqarish yoki hisobga olish yo'li bilan amalga oshiriladi.

Oddiy aktsiya - bu jamiyatning ustav kapitalidagi ulushga va tugatilgandan so'ng foyda va aktivlar qoldig'ining mutanosib ulushiga, shuningdek aksiyadorlarning umumiy yig'ilishlarida masalalarni hal qilishda ovoz berish huquqiga ega bo'lgan qimmatli qog'oz. aktsiyadorlik jamiyatining umumiy yig'ilishiga taqdim etiladi.

Shunday qilib, investorlar aktsiyadorlik jamiyatini boshqarishda ishtirok etadilar va tavakkalchilikni o'z zimmalariga oladilar salbiy oqibatlar o'z qarorlari.

Imtiyozli aktsiya o'z egasiga aksiyadorlik jamiyati faoliyatidan qat'iy daromad shaklida dividendlar olish huquqini, tugatish paytida aksiyadorlik jamiyatining mulkiga egalik qilish huquqini beradi, lekin faqat cheklangan ovoz berish huquqini beradi. aktsiyadorlarning umumiy yig'ilishi.

Aktsiyadorlarga to'langan dividendlar bir qismi hisoblanadi sof foyda aktsiyadorlik jamiyatining soliqlar va kreditlar bo'yicha foizlar to'langanidan keyin moliyaviy yil oxirida yoki ko'proq (oraliq dividendlar) pul, aktsiyalar, mulk va boshqa qimmatli qog'ozlar shaklida to'lanadi.

Oddiy aktsiyalar uchun dividend miqdori foyda miqdori va aktsiyadorlar yig'ilishining qaroriga bog'liq, imtiyozli aksiyalar uchun dividendlar qat'iy belgilangan miqdorga ega.

Bond

Obligatsiya - bu o'z egasiga belgilangan muddat tugagandan so'ng obligatsiyaning nominal qiymatini va investitsiya daromadini olish huquqini beruvchi qarz qimmatli qog'ozi.

Obligatsiyalar ro'yxatdan o'tgan yoki taqdim etuvchi, hujjatli yoki hujjatsiz bo'lishi mumkin.

Ta'minlangan va ta'minlanmagan obligatsiyalar mavjud. Kafolat garov, kafillik, bank kafolati, davlat yoki shahar kafolati.

Obligatsiyalar investitsiya daromadlarini to'lash usuliga ko'ra tasniflanadi:

1. chegirma;
2. qiziqish.

Diskont obligatsiyalari bo'yicha daromadlilik obligatsiyaning sotib olish bahosi va muddatida to'langan nominal qiymati o'rtasidagi farqdir. Nominal qiymat va sotib olish narxi o'rtasidagi ijobiy farq chegirma deb ataladi, salbiy farq esa mukofot deb ataladi. Chegirma va mukofot obligatsiya nominal qiymatining foizi sifatida hisoblanadi.

Foizli obligatsiyalar bo'yicha daromad obligatsiyaning nominal qiymati bo'yicha belgilangan foizlarda ifodalanadi va uning egasiga ma'lum vaqtdan keyin, ko'pincha chorak yoki bir yil o'tgach to'lanadi. Bu daromad kupon daromadi, obligatsiyalar esa kupon obligatsiyalari deb ataladi. Sertifikatlangan kupon obligatsiyalari uchun kuponlar to'g'ridan-to'g'ri obligatsiyaga biriktiriladi va ular to'langanda kesiladi.

Obligatsiyalar chiqarish emitentning ichki maqsadlari uchun tashqi moliyalashtirishni jalb qilish shaklidir.

Davlat obligatsiyalari Rossiya Federatsiyasi va Rossiya Federatsiyasining alohida ta'sis sub'ektlari nomidan chiqariladi; mahalliy davlat hokimiyati organlari munitsipal obligatsiyalar chiqaradi; xo'jalik yurituvchi sub'ektlar va korporatsiyalar korporativ obligatsiyalar chiqaradilar.

Davlat va munitsipal obligatsiyalar tegishli byudjet taqchilligini qoplash yoki amalga oshirish uchun chiqariladi. investitsiya loyihalari, korporativ obligatsiyalar - aylanma mablag'larni to'ldirish va biznesni rivojlantirish uchun.

Birja obligatsiyalari birja auktsionlarida ochiq obuna yoʻli bilan uch yilgacha muddatga chiqariladi. Birja obligatsiyalari chiqarishning soddalashtirilgan tartibiga ega va davlat ro‘yxatidan o‘tishni talab qilmaydi.

Emitent opsiyasi

Emitentning optsioni - bu o'z egasining unda ko'rsatilgan muddatda va (yoki) unda ko'rsatilgan holatlar yuzaga kelganda bunday optsion emitentining ma'lum miqdordagi aktsiyalarini sotib olish huquqini ta'minlaydigan ro'yxatdan o'tgan emissiyaviy qimmatli qog'oz. emitentning optsionida ko‘rsatilgan narx bo‘yicha.

Emitentning optsionlarini joylashtirish va ularni joylashtirish to'g'risidagi qaror to'liq to'lov amalga oshirilgandan keyin mumkin ustav kapitali aktsiyadorlik jamiyati va emitentning e'lon qilingan aksiyalari doirasida amalga oshiriladi.

Emitentning optsionlariga qo'yiladigan talablarni bajarishda aksiyalarni joylashtirish narxi bunday optsionda belgilangan narxga muvofiq shakllantiriladi.

Depozitar kvitansiya

Depozitar tilxat - bu nominal qiymati bo'lmagan, xorijiy emitentning ma'lum miqdordagi aktsiyalari yoki obligatsiyalariga egalik huquqini tasdiqlovchi va uning egasining Rossiya depozitar tilxatlarini emitentdan olishni talab qilish huquqini ta'minlovchi nominal qiymati bo'lmagan qimmatli qog'oz. Rossiya depozitar tilxatiga almashtirish, taqdim etilgan qimmatli qog'ozlarning tegishli soni va Rossiya depozitariy tilxati egasi tomonidan taqdim etilgan qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan huquqlarni amalga oshirish bilan bog'liq xizmatlar ko'rsatish.

Agar taqdim etilgan qimmatli qog'ozlarning emitenti Rossiya depozit tilxatlari egalari oldidagi majburiyatlarni o'z zimmasiga olsa, ushbu qimmatli qog'oz ham uning egasining ushbu majburiyatlarning to'g'ri bajarilishini talab qilish huquqini tasdiqlaydi.

Bitta emissiya depozitariy tilxatlari taqdim etilayotgan qimmatli qog'ozlarga faqat bitta xorijiy emitent va faqat bitta turdagi (toifa, tur) egalik huquqini tasdiqlashi mumkin. Depozitariy tilxatlari bozorda erkin sotilishi mumkin.

Hosila (hosil moliyaviy vosita) - bu moliyaviy vosita bo'lib, uning qiymati asosiy aktiv yoki indeks ko'rsatkichining narxidan kelib chiqadi.

Hosila moliyaviy vositalarga quyidagilar kiradi:

• fyucherslar;
• oldinga;
• variantlar;
• almashinuvlar.

Tranzaktsiyalarda foydalaniladi, ular moddiy yoki moliyaviy aktivlarni haqiqiy sotib olish va sotish maqsadlari bilan bog'liq emas va narxlarning o'zgarishi xavfidan himoya sifatida xizmat qiladi. asosiy aktiv va kelajakda asosiy aktivning qiymati oshganida qo'shimcha, spekulyativ foyda olish.

Hosila narxlari qimmatli qog'ozlarga kutilayotgan kelajakdagi talab va taklif shartlarini aks ettiradi; xorijiy valyutalar, boshqa aktivlar. Ular qisman asoslanadi joriy narxlar asosiy aktivlar bo'yicha, shuningdek, tendentsiyalarni hisobga olish foiz stavkalari, inflyatsiya darajasi va siyosiy va ijtimoiy jarayonlarni, turli tabiat hodisalarini hisobga olishi mumkin.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning ishonchlilik darajasi uning emitenti tomonidan belgilanadi. An'anaga ko'ra, davlat qimmatli qog'ozlari va kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari davlat ishtiroki, Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining qimmatli qog'ozlari. Shu nuqtai nazardan, davlat obligatsiyalari eng ishonchli hisoblanadi, ammo 1998 yildagi defolt aynan shu toifadagi qimmatli qog'ozlarga ta'sir ko'rsatdi.

Qisqa aylanish davri xavfsizlik ishonchliligi darajasini oshiradi. Korporativ obligatsiyalarning ishonchliligi taqdim etilayotgan garovning likvidlik darajasi bilan belgilanadi.

Qimmatli qog'ozlarga investitsiyalarning daromadliligi yillik o'sish ulushi sifatida aniqlanadi bozor qiymati va u bo'yicha boshqa to'lovlar xarid summasiga. Muayyan emitentning qimmatli qog'ozlarining likvidlik darajasi uning ishonchliligi, rentabelligi va bozorda erkin sotiladigan ushbu qimmatli qog'ozlar hajmining kombinatsiyasi bilan belgilanadi.

Emissiyasiz qimmatli qog'ozlar, emissiyaviy qimmatli qog'ozlardan farqli o'laroq, yakka tartibda chiqariladi, ularni chiqarish to'g'risidagi qaror, qoida tariqasida, yuridik ahamiyatga ega emas.

Odatda, emissiyaviy bo‘lmagan qimmatli qog‘ozlarni muomalaga chiqarish (yoki ularni chiqarish) davlat organlari tomonidan alohida tartibga solish va nazorat qilishni talab qilmaydi, shuning uchun davlat ro‘yxatidan o‘tkazilishi majburiy bo‘lgan emissiyaviy qimmatli qog‘ozlardan farqli ravishda davlat ro‘yxatidan o‘tkazilmaydi.

Manba: "sci.house"

"Aktsiyadorlik xavfsizligi" tushunchasining mohiyati

Zamonaviy qimmatli qog'ozlar bozorini gigant hajmi va vositalarining xilma-xilligi va chegaralari bo'lmagan kapital sanoati sifatida tavsiflash mumkin.

Qimmatli qog'ozlar bozorini endigina o'rganishni boshlayotgan yoki unga diqqat bilan qaraydiganlar uchun investitsiya qilishni boshlash uchun barcha mavjud bo'lgan tasniflar, atamalar va ta'riflarning ko'pligini tushunish juda qiyin. to'lib-toshgan axborot resurslari– universitet kutubxonalaridan investitsiya internet portallarigacha.

Buni amaliyotga tatbiq etish uchun (masalan, fond bozorida pul ishlash uchun) bu bilimlarning barchasini ozgina kuch sarflab, qimmatli qog'ozlar bilan shug'ullanmoqchi bo'lgan har bir kishi bir nechta qisqa va lo'nda qoidalar va aksiomalarga qisqartirish mumkin. bilish.

Bu haqidagi asosiy bilim zanjirlaridan biri moliyaviy bozorlar qimmatli qog'ozlar tasnifi bo'lib, moliyaviy vositani to'g'ri va to'g'ri tanlash bevosita bog'liqdir.

Savdo va investitsiya maqsadlarida qimmatli qog'ozning kelib chiqishi va uning kelib chiqishi haqida tushunchaga ega bo'lish juda muhimdir. huquqiy maqomi, "emissiya" va "emitent" ta'riflari bilan bevosita bog'liq bo'lgan qimmatli qog'ozning likvidligi kabi kontseptsiyaning asosiy elementi.

Avvalo, uni berish kerak umumiy xususiyatlar qiymatga teng bo'lgan hujjat bo'lgan xavfsizlik moddiy ob'ekt(tovarlar, tijorat munosabatlari va pul mablag'lari) xo'jalik operatsiyalarini amalga oshirish uchun ta'minotdan foydalanuvchi shaxslar o'rtasida tuzilgan shartnoma asosida.

Ushbu muhim ta'rifdan ko'rinib turibdiki, qimmatli qog'ozning asosiy tarkibiy qismlaridan biri shartnoma tushunchasidir.

Aynan shu narsadan iborat asosiy xususiyat qimmatli qog'ozlar. Ularni kim berganligiga, ushbu qimmatli qog'ozning xaridorining (egasining) huquqlari qanday ta'minlanganligi va uning muomalasi qoidalari qanday shartnomalar asosida o'rnatilganligiga qarab, qimmatli qog'ozning qiymati kontragentlar o'rtasidagi ishonch elementi sifatida belgilanadi.

Agar, masalan, bozorda ma'lum bir ishonchni uyg'otmaydigan kompaniya tomonidan qimmatli qog'oz chiqarilsa (chiqarsa), u holda bozor uning qiymatini ahamiyatsiz deb baholashi tabiiydir.

Yoki aksincha, agar qimmatli qog'ozlar yirik davlat hukumati tomonidan chiqarilgan bo'lsa (kafolat bilan bank tizimi samolyot tashuvchisi guruhiga), keyin bunday xavfsizlik katta talabga ega bo'ladi.

Shunday qilib, emissiyaviy qimmatli qog'ozlar - bu tegishli shartnomalarda yoki muayyan qoidalarga muvofiq muomalaga chiqarilgan, undagi mulkiy huquqlarni tasdiqlovchi hujjat ekanligini aytish mumkin. qonun hujjatlari.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar boshqalardan qanday farq qilishini aniq tushunish uchun moliyaviy vositaning holati to'g'risida xulosa chiqarish mumkin bo'lgan ma'lum rasmiy xususiyatlarga e'tibor qaratish lozim.

Shu maqsadda emissiya darajasidagi qimmatli qog'ozlarning ma'lum bir xususiyati mavjud:

1. Hukumat hujjatlari bilan tartibga solinadigan qat'iy ozod qilish tartibi (muammo). Markaziy bank), shu jumladan majburiy ro'yxatga olish.
2. Muayyan paketning bir qismi sifatida qimmatli qog'ozlar chiqarishni amalga oshirish.
3. Muammo ochiq bozorlarda (ko'p hollarda fond birjalarida) joylashtirish yoki ommaviy obuna orqali sodir bo'ladi kredit tashkilotlari. Emissiya tushunchasi qimmatli qog'ozlar muomalasi mamlakatining milliy qonunchiligini o'rganish orqali to'liq ochib beriladi.
4. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlardan farqli o'laroq, emissiyaviy qimmatli qog'ozlar emissiyaning hujjatsiz shakliga ega bo'lishi mumkin, masalan, optsion yoki fyuchers shartnomalari.
5. Emissiya Moliyaviy aktivlar birja platformalarida ham, undan tashqarida ham erkin sotilishi mumkin.

Asosiy navlari

Yuqorida ta’kidlanganidek, emissiyaviy qimmatli qog‘ozlar davlat ro‘yxatidan o‘tkazilgan maxsus tartib-taomillardan o‘tgan va publika subyekti maqomiga ega bo‘lgan korxona va tashkilotlar tomonidan chiqarish huquqiga ega bo‘lgan moliyaviy hujjatlardir.

To'g'ridan-to'g'ri chiqarilgan qimmatli qog'ozlarga quyidagilar kiradi:

• Aktsiyalari emissiya jarayonidan o'tgan va fond birjalarida ham, oddiy tijorat muomalasining bir qismi sifatida ham sotilishi mumkin bo'lgan ochiq kompaniyalar va korporatsiyalarning aktsiyalari.
• Korporativ qarz majburiyatlari. Emissiyaviy korporativ qimmatli qog'ozlar birinchi navbatda obligatsiyalar va veksellarning ayrim shakllari hisoblanadi.
• Davlat va munitsipal hokimiyat organlarining obligatsiyalari ko'rinishidagi emissiyaviy qarz qimmatli qog'ozlari. Ijtimoiy ahamiyatga molik loyihalarni amalga oshirish uchun investorlarning mablag‘larini jalb qilishga mo‘ljallangan ushbu moliyaviy vositalar o‘ziga xos emissiya shakliga ega bo‘lishi mumkin.
  
• Hosilalar. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar, birinchi navbatda, har xil turlari turli savdo operatsiyalari uchun keng qo'llaniladigan optsionlar va fyucherslar (asosan, xavflarni sug'urtalash yoki xedjlash operatsiyalari uchun).
• Hisob-kitoblarning ayrim turlari. Hozirgi vaqtda savol: vekselning emissiyaviy qimmatli qog'oz ekanligi aniq maqsadlar va emissiya (emissiya) turlari bilan belgilanadi. Amalda veksel emissiyaviy qimmatli qog'oz bo'lgan holatlar juda kam uchraydi.

Qarzni moliyalashtirishni jalb qilishning ushbu usuli, masalan, banklar tomonidan o'z majburiyatlarini qisqa muddatli to'lash uchun bozorga katta miqdordagi veksellarni (bir transhda) chiqarilganda qo'llaniladi (masalan, naqd pul bo'shlig'i, to'lov). da'volar yoki o'z aktsiyalarini bozordan zudlik bilan sotib olish uchun).

Masalaning umumiy tushunchasi va uni amalga oshirish tartibi

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar, aktsiyalar va obligatsiyalarning yuqoridagi turlari (va ularning hosilalari) qimmatli qog'ozlar bozorida ustunlik qiladi, chunki emissiya tartibining o'zi emitentni ma'lum bir tekshirishni (uning qarzlar bo'yicha to'lov qobiliyatini, umumiy moliyaviy holat va h.k.).

Umuman olganda, emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish qonun hujjatlarida belgilangan maxsus va aniq tartibga solingan tartiblar orqali amalga oshiriladi:

1. Ozodlik qarori, masalan, tomonidan tasdiqlangan. umumiy yig'ilish to'g'ridan-to'g'ri yashirin ovoz berish yo'li bilan qaror qabul qiladigan aktsiyadorlar.
   

   Tegishli tarzda rasmiylashtirilgan ushbu qaror prospektni tayyorlashning zaruriy rasmiy tartibi hisoblanadi.

2. Auditdan o‘tgan va davlat ro‘yxatidan o‘tkazilgan emissiya prospekti jarayonning barcha texnik va huquqiy jihatlarini belgilab beruvchi hujjatdir.
3. Anderrayting, IPO protsedurasi - bu emissiya texnologiyasining o'zi bo'lib, u potentsial investorlar o'rtasida mijozlar ro'yxatini shakllantirishdan boshlab, birjada aksiyalar blokini joylashtirishgacha boshlanadi.
4. Butun joylashtirish jarayoni davlat ro'yxatidan o'tishi kerak, bu esa qimmatli qog'ozning likvidligini va shuning uchun unga bo'lgan ishonch darajasini belgilaydigan omildir.

Chunki qimmatli qog'ozlar juda muhim element hisoblanadi moliya tizimi, u holda qimmatli qog'ozlarni bozorga chiqish uchun bunday qimmat va puxta tayyorgarlik ko'rish, bozorga sifatsiz (juda xavfli) aktivlarning kirib kelishi bilan ushbu nozik tuzilmaning ishi buzilmasligining kafolatidir.

Ushbu maqolaning oxirida, boshqa turdagi va toifadagi qimmatli qog'ozlar va qimmatli qog'ozlar haqida bir necha so'z aytish mantiqan to'g'ri keladi. samarali vositalar kapitalni boshqarish va uni oshirish.

Muammo darajasidagi xavfsizlik- har qanday qimmatli qog'ozlar, shu jumladan sertifikatlanmagan qog'oz, bir vaqtning o'zida quyidagi xususiyatlar bilan tavsiflanadi ("Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonunning 2-moddasi):

Federal qonun bilan belgilangan shakl va tartibda sertifikatlash, topshirish va so'zsiz amalga oshirilishi kerak bo'lgan mulkiy va nomulkiy huquqlar to'plamini ta'minlaydi;

Nashrlarda chop etilgan;

Huquqlarni amalga oshirishning teng doirasi va shartlariga ega bitta masala qimmatli qog'ozni sotib olish vaqtidan qat'i nazar.

Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi Rossiya qonunchiligi aktsiyalar, obligatsiyalar va optsionlarni (opsion sertifikatlari) emissiyaviy qimmatli qog'ozlar sifatida tasniflaydi. Xorijiy qimmatli qog'ozlar bozorlarida sotiladigan qimmatli qog'ozlar (varrantlar, depozitar tilxatlar, fyucherslar) xususiyatlariga ega bo'lgan boshqa qimmatli qog'ozlar; Rossiya qonunchiligi aniqlanmagan.

Qimmatli qog'ozlarni chiqarish- qimmatli qog'ozlar to'plami bitta emitent, mulkdorlarga bir xil huquqlar doirasini ta'minlash va bir xil berish shartlariga ega bo'lish (dastlabki joylashtirish). Bir emissiyaning barcha qimmatli qog'ozlari bitta davlat ro'yxatidan o'tkazilgan raqamga ega bo'lishi kerak.

Emitent- yuridik shaxs yoki ijro etuvchi hokimiyat organlari yoki mahalliy davlat hokimiyati organlari, ularning nomidan qimmatli qog'ozlar egalari oldidagi o'zlariga berilgan huquqlarni amalga oshirish bo'yicha majburiyatlarni oladilar.

Ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlar- egalari to'g'risidagi ma'lumotlar bo'lishi kerak bo'lgan qimmatli qog'ozlar emitentga qimmatli qog'ozlar egalarining reestri shaklida taqdim etilishi; huquqlarni boshqa shaxsga o'tkazish va ular bilan ta'minlangan huquqlarni amalga oshirish mulkdorni majburiy ravishda aniqlashni talab qiladi.

Qimmatli qog'ozlarning tasnifi. Zamonaviy jahon amaliyotida mavjud qimmatli qog'ozlar ikkita katta sinfga bo'lingan:

Asosiy qimmatli qog'ozlar;

Hosil bo'lgan qimmatli qog'ozlar (hosilalar).

Asosiy qimmatli qog'ozlar- bu har qanday aktivga nisbatan mulkiy huquqlarga asoslangan qimmatli qog'ozlar, odatda tovarlar, pullar, kapital, mulk, har xil turdagi resurslar va boshqalar.

Asosiy qimmatli qog'ozlar, o'z navbatida, ikkita kichik sinfga bo'linishi mumkin: birlamchi va ikkilamchi qimmatli qog'ozlar.

Birlamchi qimmatli qog'ozlar qimmatli qog'ozlarning o'ziga kirmaydigan aktivlarga asoslanadi. Bu, masalan, aktsiyalar, obligatsiyalar, veksellar, ipoteka va boshq.

Ikkilamchi qimmatli qog'ozlar- bu birlamchi qimmatli qog'ozlar asosida chiqarilgan qimmatli qog'ozlar; bular qimmatli qogozlarning o'zi uchun qimmatli qog'ozlar: qimmatli qog'ozlar uchun varrantlar, depozitar tilxatlari va boshqalar. Bu qimmatli qog'ozlar xorijiy amaliyotda keng tarqalgan.

Hosilaviy xavfsizlik- bu qimmatli qog'ozlar asosidagi birja aktivi narxining o'zgarishi munosabati bilan yuzaga keladigan mulkiy huquq (majburiyat)ni ifodalashning hujjatsiz shakli. Aytishimiz mumkinki, hosilaviy qimmatli qog'oz har qanday narx aktivi uchun qimmatli qog'ozdir: for tovarlar narxlari(odatda tovar ayirboshlash: don, go'sht, yog', oltin va boshqalar); yoqilgan asosiy qimmatli qog'ozlar narxi(odatda fond indekslari, obligatsiyalar); yoqilgan kredit bozoridagi narxlar(foiz stavkalari); yoqilgan valyuta bozoridagi narxlar(valyuta kurslari) va boshqalar.

Hosila qimmatli qog'ozlar o'z ichiga oladi fyuchers shartnomalari(tovar, valyuta, foiz, indeks va boshqalar) va erkin sotiladigan variantlar.

Qimmatli qog'ozlarning turlari. Qimmatli qog'ozlar turi deganda qimmatli qog'ozlarga xos bo'lgan barcha xususiyatlar umumiy va bir xil bo'lgan ularning majmui tushuniladi. Qimmatli qog'ozlarning quyidagi asosiy turlari ajratiladi:

rag'batlantirish- o'z egasining (aktsiyadorining) aktsiyadorlik jamiyati foydasining bir qismini dividendlar shaklida olish, aksiyadorlik jamiyatini boshqarishda ishtirok etish va uning bir qismiga bo'lgan huquqlarini ta'minlaydigan emissiyaviy qimmatli qog'oz. tugatilgandan keyin qolgan mol-mulk. Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiya tomonidan belgilangan me'yorga muvofiq emitentning to'langan ustav kapitali miqdoriga ma'lum nisbatda taqdim etilgan aktsiyalarni chiqarishga ruxsat beriladi;

rishta- emissiyaviy qimmatli qog'oz, bu uning egasining obligatsiyani emitentdan o'zi belgilagan muddatda uning nominal qiymatini va unda qayd etilgan ushbu qiymatning foizini yoki boshqa mol-mulk ekvivalentini olish huquqini ta'minlaydi. Obligatsiya, agar bu Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga zid bo'lmasa, uning egasining boshqa mulkiy huquqlarini nazarda tutishi mumkin;

bank sertifikati- bankdagi omonat (jamg'arma) to'g'risidagi erkin muomaladagi sertifikat, bu omonat va u bo'yicha foizlarni yakuniy to'lash majburiyati bilan. belgilangan vaqt;

veksel- yozilgan pul majburiyati shakli va muomalasi maxsus qonun hujjatlari bilan tartibga solinadigan qarzni to'lash bo'yicha qarzdor - veksel;

tekshirish- chek oluvchining chek oluvchiga unda ko'rsatilgan pul summasini to'lash to'g'risida bankka yozma buyrug'i;

yuk-molga Qo'shilgan hujjat- yuk tashish, yuk tashish, tashish va uni olish huquqini tasdiqlovchi standart (xalqaro) shakldagi hujjat (shartnoma);

order- a) o'z egasiga jamiyatning aktsiyalari yoki obligatsiyalarini ma'lum muddatga belgilangan narxda sotib olishda imtiyozli huquq beruvchi qimmatli qog'oz; b) ombordagi tovarga egalik huquqini tasdiqlovchi ombor guvohnomasi;

depozit kvitansiyasi- aktsiyalari ba'zi sabablarga ko'ra fond bozorida sotila olmaydigan xorijiy kompaniyaning aktsiyalari portfelidagi ulushlarga egalik huquqini ko'rsatuvchi nomlangan qimmatli qog'oz. Chet el emitentining aktsiyalari uchun sertifikat shaklida chiqariladi depozit banki global ahamiyatga ega;

variant- tomonlardan biri tegishli aktivni boshqa tomondan shartnoma tuzishda belgilangan narxda, buning uchun haq to'lagan holda, ma'lum muddat ichida sotish (sotib olish) huquqiga ega, lekin majburiyatga ega bo'lmagan shartnoma. ma'lum miqdordagi pul huquqi, deb ataladi bonus;

fyuchers shartnomasi- birja aktivini kelgusida ma'lum muddatdan keyin bitim vaqtida belgilangan narxda sotib olish va sotish bo'yicha standart birja shartnomasi.

Korxonalarning tijorat faoliyati nuqtai nazaridan barcha qimmatli qog'ozlarni ikki guruhga bo'lish mumkin:

investitsiya qimmatli qog'ozlari- kapital qo'yilma ob'ekti bo'lgan qimmatli qog'ozlar (aksiyalar, obligatsiyalar, jamg'arma sertifikatlari, varrantlar, fyuchers shartnomalari, optsionlar);

investitsion bo'lmagan qimmatli qog'ozlar- xizmat ko'rsatadigan qimmatli qog'ozlar naqd pul hisob-kitoblari tovar yoki boshqa bozorlarda (veksellar, cheklar, konosamentlar, ombor kvitansiyalari).

Qimmatli qog'ozlarning yuqoridagi tasnifi taqdim etilgan sxema 1.

Zamonaviy haqida Rossiya bozori qimmatli qog'ozlar, eng muhimlari esa investitsion qimmatli qog'ozlar - aktsiyalar va obligatsiyalardir.

Sxema.1. Qimmatli qog'ozlarning tasnifi

Qimmatli qog'ozlarning bo'linishi qarz Va egasining aktsiyalari ikkita aks ettiradi mumkin bo'lgan usullar mablag'lardan foydalanish: har qanday aktivni egalik qilish yoki vaqtincha foydalanish uchun sotib olish uchun. Agar qimmatli qog'ozlar keyinchalik investitsiyalarni qaytarish bilan cheklangan muddatga chiqarilgan bo'lsa so'm pullar, keyin ular qarz qimmatli qog'ozlari. Bular obligatsiyalar, bank sertifikatlari, veksellar va boshqalar. Mulkchilik qimmatli qog'ozlari tegishli aktivlarga egalik huquqini beradi. Bular aktsiyalar, varrantlar, konosamentlar va boshqalar.

Qimmatli qog'ozlarning tavakkalchilik darajasi ularning rentabelligi va kafolatiga bog'liq: rentabellik qanchalik yuqori bo'lsa, sotib oluvchi o'z zimmasiga olishga tayyor bo'lgan risk shunchalik yuqori bo'ladi; Kafolat qanchalik yuqori bo'lsa, xavf shunchalik past bo'ladi. Davlat obligatsiyalari yuqori kafolati tufayli eng kam xavfli hisoblanadi. Korporativ obligatsiyalar xavfliroq, aktsiyalar va derivativlar esa undan ham xavfliroqdir.

Har qanday qimmatli qog'oz (CS) aktivlarga bo'lgan huquqlarni belgilaydigan hujjatdir. Mulk egasi turli xil ishlarni bajarishi mumkin moliyaviy operatsiyalar– sotish, garovga qo‘yish, o‘tkazish – faqat sertifikatning asl nusxasi taqdim etilganda.

Qimmatli qog'ozlarni ikki jihatdan - huquqiy va iqtisodiy jihatdan ko'rib chiqish mumkin. Huquqiy jihat haqida gapiradigan bo'lsak, shuni aytishimiz mumkinki, Markaziy bank mulkka bo'lgan huquqlarning huquqiy tasdig'idir.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar o'ziga xos xususiyatlarga ega:

• huquqlar to'plamini ta'minlash;
• chiqarilgan masalalar;
• sertifikatni sotib olish sanasidan qat'i nazar, sotish hajmlari va muddatlarining tengligi.

BILAN iqtisodiy nuqta Bizning fikrimizcha, emissiyaviy qimmatli qog'ozlar quyidagi xususiyatlarga ega:

• ishonchliligi;
• rentabellik;
• yaxshi;
• likvidlik.

Sertifikatlar sotish va sotib olish maqsadida beriladi. Sertifikatlar ham bekor qilinishi mumkin.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning turlari va xususiyatlari

Markaziy bankning tasnifi mavjud bo'lib, undan ushbu aktivlardan qanday qilib to'g'ri foydalanish va boshqarish kerakligi aniq bo'ladi.

Qimmatli qog'ozlarning tasnifini bilish ularning hisobini to'g'ri tashkil etish va ulardan samarali foydalanish imkonini beradi.

Emissiya faoliyati haqida ko'proq ma'lumot

Tasdiqlangan blankalar bo'yicha turli partiyalarda beriladigan qog'oz sertifikatlar ro'yxati tartibga solinadi Fuqarolik kodeksi RF. Shaklning asosiy talabi - tafsilotlarning mavjudligi. Qimmatli qog'ozlarga jamg'arma sertifikatlari, aktsiyalar, konnosamentlar va obligatsiyalar kiradi. Keling, qimmatli qog'ozlarning har bir turini batafsil ko'rib chiqaylik.

Jamg'arma sertifikatlari - bu qimmatli qog'ozlar depozit sertifikatlari deb ham ataladi. Aslida, bu naqd pul omonatini kiritish faktini tasdiqlovchi bank muassasasining yozma guvohnomasidir. Hujjatda shaxs qaysi muddatdan keyin qaytarib olishi mumkinligini ko'rsatishi kerak pul mablag'lari va uni qanday mukofot kutmoqda.

Aktsiyalar emissiyaviy qimmatli qog'ozlar bo'lib, ular egasining korxona jami daromadining ma'lum foizini olish huquqini tasdiqlaydi, shuningdek, boshqaruvda ishtirok etish huquqini beradi.

Obligatsiyalar - bu o'z egasining ma'lum foiz daromadini yoki hujjatning nominal qiymatini olish qonuniy huquqini belgilovchi qimmatli qog'ozlar turi. Faqat daromad miqdorini emas, balki uni olish vaqtini ham ko'rsatish kerak.

Konorament - bu ko'rsatilgan yukni tashish shartlari va shartlarini ko'rsatadigan shartnoma.

Emissiyasiz qimmatli qog'ozlar

Emissiyasiz qimmatli qog'ozlarga quyidagilar kiradi:

• chek - bank muassasasi tomonidan unda ko'rsatilgan miqdorni to'lash uchun asos bo'lgan Markaziy bank;
• vaucher - egasining davlat mulki ulushiga bo'lgan huquqini tasdiqlovchi guvohnoma;
• optsion - bu hujjatlashtirilgan shartnoma bo'lib, unga ko'ra tomonlardan biri belgilangan aktivni sotish yoki sotib olish huquqini oladi. Shartnomada bozor bitimi amalga oshirilishi kerak bo'lgan muddat, bitimni amalga oshirish uchun belgilangan miqdor va mukofot miqdori belgilanishi kerak;
• veksel - qarz oluvchining oldindan kelishilgan summani belgilangan muddatda qaytarishga roziligini tasdiqlovchi veksel;
• ombor guvohnomasi - uning egasining mol-mulkni belgilangan muddat va shartlarda omborda saqlash huquqini tasdiqlovchi hujjat;

• varrant – egasi korxona aksiyalarini belgilangan muddatda qat’iy belgilangan narxda sotib olish huquqiga ega bo‘lgan qimmatli qog‘ozlar turi;
• depozit kvitansiyasi — xorijiy tashkilotning davlat bank muassasasidagi depozit bo‘lgan aktsiyalariga bilvosita egalik qilish huquqini tasdiqlovchi hujjat;
• fyuchers - bu ma'lum muddat ichida va belgilangan narxda sotilishi mumkin bo'lgan belgilangan aktivni sotib olish va sotish shartnomasi.

Qimmatli qog'ozlar turlarining asosiy farqlari

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar tashkilotlar tomonidan katta miqdorda chiqariladi. Bundan tashqari, bir davrda chiqarilgan barcha hujjatlar ushbu huquqlarni amalga oshirish uchun bir xil muddatga ega.

Emissiyasiz qimmatli qog'ozlar faqat cheklangan emissiyalarda yoki yakka tartibda chiqariladi.

Qimmatli qog'ozlar turlari o'rtasidagi farqni ko'rish mumkin oddiy misol. Tashkilot aktsiyalarining barcha egalariga imtiyozli hujjatlar qachon sotilganidan qat'i nazar, belgilangan muddatda foizli daromadlar beriladi. Va agar bitta tashkilot bir vaqtning o'zida turli xil oluvchilarga veksellarni chiqargan bo'lsa, unda kreditni to'lash muddati va miqdori ular uchun farq qiladi.

Qimmatli qog'ozlarning aylanishi haqida ko'proq

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning asosiy shakllari:

• hujjatsiz - egasining ma'lumotlari hisob qaydnomalarida yoki registrlarida ko'rsatilgan;
• hujjatli - sertifikatda egasining ma'lumotlari ko'rsatiladi.

O'z qimmatli qog'ozlariga bo'lgan huquqlarni o'tkazish tartibi har bir tur uchun har xil. Masalan, tashuvchining sertifikatlari etkazib berish paytida amal qiladi. Markaziy bankni chiqargan va o‘tkazgan shaxs faqat soxta hujjatlardan foydalanilgan taqdirdagina javobgarlikka tortilishi mumkin. Da'volar qimmatli qog'ozlarni chiqargan tashkilotga qo'yiladi.

Ro'yxatdan o'tgan hujjatsiz sertifikatga bo'lgan huquqlarni o'tkazishda u yangi egasining ma'lumotlari reestrga kiritilgan paytdan boshlab kuchga kiradi. Agar biz egasining ma'lumotlarini ko'rsatadigan sertifikat haqida gapiradigan bo'lsak, u etkazib berilgan paytdan boshlab darhol amal qiladi.

Buyurtma hujjatlari bo'yicha huquqlarni o'tkazish vekselni qabul qilgan shaxsning indossamenti va imzosi kiritilishi bilan amalga oshiriladi.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar o'z egasining belgilangan yoki foizli daromad olish huquqini tasdiqlaydi. Tashkilotning standart aktsiyalari egalarining foydasi to'g'ridan-to'g'ri ushbu tashkilotning ma'lum vaqtdagi daromadlari miqdoriga bog'liq. Imtiyozli aktsiyadorlarning foydasi qat'iy, ammo doimiy.

Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning muomalada bo'lish muddati 1 yildan 30 yilgacha. Doimiy sertifikatlar ularni bergan tashkilotning butun hayoti davomida amal qiladi.

Markaziy bank haqida qo'shimcha ma'lumotlar

Qimmatli qog'ozlar turli maqsadlarda chiqarilishi mumkin:

• tijorat - muayyan bozor operatsiyalarini amalga oshirish va qo'llab-quvvatlash uchun mo'ljallangan;
• aktsiya - tashkilotning pul fondini shakllantirish va to'ldirish uchun foydalaniladigan hujjatlar.

Egasi nuqtai nazaridan barcha qimmatli qog'ozlar o'z va qarzga bo'linadi. Birinchi holda, biz tashkilotni boshqarishda ishtirok etish huquqini berish, shuningdek, uni tugatish paytida mulkning ma'lum bir qismini olish haqida gapiramiz. Qarzdorlar qarz oluvchi tashkilotga qarzni to'lashning aniq miqdori va muddatini belgilaydilar.

Bundan tashqari, qimmatli qog'ozlar sotiladigan va sotilmaydiganlarga bo'linadi - ikkilamchi bozorda muomalada bo'lgan yoki faqat birlamchi bozorga ega.

Daromadning mavjudligi yoki yo'qligiga qarab, markaziy banklar foydali yoki foydasiz bo'lishi mumkin.

xulosalar

Xulosa qilib aytishimiz mumkinki, emissiyaviy qimmatli qog'ozlar ketma-ket chiqarilgan va bir emissiya bilan birlashtirilgan barcha namunalar uchun huquqlarni amalga oshirish uchun bir xil hajmga va bir xil shartlarga ega bo'lgan hujjatlardir.

Ushbu maqolani baham ko'ring:

Shunga o'xshash maqolalar

2015 yil 17 aprel
Obligatsiyalar, moliyaviy veksellar va boshqalar

2015 yil 17 aprel
OTP bankdan onlayn kredit kalkulyatori

2015 yil 17 aprel
Bankka bormasdan onlayn kreditlar

2015 yil 17 aprel
Naqd pul olish uchun eng yaxshi kredit kartani qanday tanlash mumkin?