Obligatsiyalar fond bozorida bank depozitlariga eng yaqin alternativ hisoblanadi. Bu qimmatli qog'ozlar (kompaniyalarning yoki davlatning qarz majburiyatlari) bank depoziti bilan taxminan bir xil printsip asosida ishlaydi. Siz 100 rublga obligatsiya sotib olasiz va bir yil o'tgach (yoki boshqa kelishilgan muddat) sizga ushbu 100 rublni, shuningdek, chorakda, yarim yilda yoki yilda bir marta to'lanishi mumkin bo'lgan daromadning belgilangan foizini qaytarish va'da qilinadi. Nominal qiymati 100 rubl bo'lgan obligatsiyani sotib olayotganda. 100 rubl uchun. 10% foiz stavkasi bilan yillik davr 1 yil, bir yilda siz 110 rubl olasiz.

Obligatsiyalar fond bozorida sotiladi. Siz ularni o'zingiz yoki ochish orqali sotib olishingiz mumkin boshqaruv kompaniyasi investitsion fonddagi ulushini sotib olish orqali.

Obligatsiyalar ma'lum bir muddatga chiqariladi. Bu 1, 2, 3 yil yoki undan ko'p bo'lishi mumkin. Agar siz obligatsiyalarni muddatidan oldin sotishga qaror qilsangiz, masalan, olti oy ichida, agar bozordagi vaziyat qulay bo'lsa, ularni qaytarishingiz mumkin. to'liq xarajat va olti oyga to'liq foizlarni oling, ya'ni 100+5 rubl.

Obligatsiyalar fond bozorida sotiladi va ularning qiymati pasayishi mumkin. Bu xalqaro vaziyatga, Markaziy bankning siyosatiga, muayyan kompaniya yoki sohadagi vaziyatga bog'liq. Bozor ishtirokchilari har kuni qimmatli qog'ozlarni sotib oladi va sotadi. Shu sababli, agar siz sotib olgan narsangizni 100 rublga sotishga qaror qilsangiz. obligatsiyani sotib olgandan keyin olti oy o'tgach, salbiy yangiliklar fonida siz xato qilishingiz mumkin. Siz, albatta, 6 oy davomida barcha foizlarni olasiz, ya'ni 5 rubl, lekin shu bilan birga, xavfsizlikning o'zi narxi 95 rublgacha tushishi mumkin. Bu sotilishi mumkin bo'lgan miqdor. Oxir-oqibat siz ichkaridasiz eng yaxshi stsenariy siz o'z xalqingiz bilan qolasiz.

Ammo vaziyat sizning foydangizga o'zgarsa va, masalan, Qo'shma Shtatlar Rossiyaga nisbatan sanksiyalarni bekor qilsa, obligatsiyalar qiymati, aksincha, oshadi va siz uni, masalan, 105 rublga sotishingiz mumkin. va yana 5 rubl miqdorida foizlaringizni oling. Biroq, takror aytamiz, siz 100 rubl va yillik 10% ni faqat oldindan kelishilgan muddat o'tgandan keyin qaytarishingiz mumkin.

Bank depozitidan farqli o'laroq, davlat 1,4 million rublni qaytarishni kafolatlaydi. bank yopilgan taqdirda, obligatsiya bo'yicha mablag'larning qaytarilishi faqat obligatsiyani chiqargan shaxs tomonidan kafolatlanadi - davlat obligatsiyalari bo'yicha davlat yoki kompaniya. Shu sababli, tegishli obligatsiyani tanlashda siz nafaqat uning muddati va rentabelligiga, balki uni chiqargan kompaniyaning ishonchliligiga ham e'tibor qaratishingiz kerak.

Qanday turdagi obligatsiyalar mavjud?

Davlat zayomlari

Bu eng ko'plaridan biri ishonchli usullar Pul investitsiya qilish uchun. Bu variant, birinchi navbatda, bir yoki uch yil muddatga omonat bo'yicha stavka yiliga 5-6% va to'ldirish imkoniyati bilan omonat bo'yicha Sberbankda pul saqlashni yaxshi ko'radiganlar uchun qiziqarli. va qisman olib tashlash foizlarni yo'qotmasdan 1,5-2,3% ni tashkil qiladi. Shu bilan birga, OFZ (obligatsiyalar) bo'yicha daromadlilik federal kredit), taxminan 8% ni tashkil qiladi, 2 yillik OFZlar bo'yicha foiz yiliga taxminan 8,12% ni tashkil qiladi. Davlat pulni qaytarishning kafolati bo'lib xizmat qiladi, shuning uchun siz OFZ-larga 1,4 million rubldan ortiq mablag'ni xavfsiz kiritishingiz mumkin.

Agar siz yuqori daromad olishni istasangiz, siz yirik shahar yoki viloyat tomonidan chiqarilgan shahar yoki mintaqaviy obligatsiyalarni sotib olishingiz mumkin. Bunday obligatsiyalar bo'yicha kupon daromadi OFZlarga qaraganda yuqori va u daromad solig'iga tortilmaydi. Ammo bu erda xavflar yuqori, chunki alohida mintaqa nazariy jihatdan o'zini bankrot deb e'lon qilishi mumkin, shuning uchun Moskva, Sankt-Peterburg, Yekaterinburg va boshqalar kabi eng yirik metropoliya va boy hududlarni tanlash yaxshidir. Yaxshi bonus - davlat obligatsiyalaridan olinadigan daromad soliqqa tortilmaydi.

Foydalilik: yiliga 7,5-8,5% gacha

Kirish chegarasi: 1000 rubl (bir obligatsiya qancha turadi).

Korporativ obligatsiyalar

Agar OFZ bo'yicha daromad juda oddiy bo'lib tuyulsa, siz korporativ obligatsiyalarga (kompaniya qimmatli qog'ozlari) sarmoya kiritishingiz mumkin. Iqtisodiy beqarorlik sharoitida Gazprom, Rosneft, Sberbank, VTB, Severstal va boshqalar kabi eng mashhur va yirik kompaniyalarning qimmatli qog'ozlarini tanlash yaxshidir.

Ammo bitta "lekin" bor. Olingan daromaddan siz nafaqat broker komissiyasini, balki obligatsiyalar bo'yicha foizlardan undiriladigan 13% shaxsiy daromad solig'ini ham ushlab qolishingiz kerak bo'ladi.

Bitta hayotiy xaker bor. 2017 yildan ilgari chiqarilgan obligatsiyalar uchun shaxsiy daromad solig'ini to'lamaslik mumkin bo'ladi, lekin faqat 2018 yil 1 yanvardan boshlab investorning hisob raqamiga tushadigan kupon bo'yicha. Agar siz ushbu shartlar bo'yicha obligatsiyani sotib olsangiz, unda daromad unda kupon stavkasi deyarli teng bo'ladi. Misol uchun, boshqa kuni Gazprombank yillik 8,65% stavkada uch yillik obligatsiyalarni joylashtirdi. Ya'ni, bunday stavkadagi obligatsiyaga 100 ming investitsiya kiritganingizdan so'ng, siz broker komissiyasini olib tashlagan holda bir yilda 8400-8500 rubl miqdorida daromad olasiz. yoki yiliga 8,4-8,5% atrofida.

Foydalilik: yillik 8,4-8,5%

Kirish chegarasi: 1000 rubl

Xalq zayomlari

Bahorda Moliya vazirligi maxsus vositani ishga tushirdi - soddalashtirilgan xalq federal kredit obligatsiyalari yoki OFZ-n. Ular bo'yicha stavka oddiy OFZlarga qaraganda ancha yuqori va yiliga 8,5% ni tashkil qiladi. Bunday qimmatli qog'ozlar odatda uch yilga joylashtiriladi. Ulardan kupon daromadlari ham soliqqa tortilmaydi. Biroq, savdo agentlari sifatida ishlaydigan banklarga qo'shimcha komissiya to'lash kerak bo'ladi. Bundan tashqari, bu komissiya qanchalik katta bo'lsa, investitsiya qilingan miqdor shunchalik kichik bo'ladi. 50 ming rubldan kam qimmatli qog'ozlarni sotib olayotganda komissiya 1,5% ni tashkil qiladi. 50-300 ming rubl bo'lsa - 1%, 300 ming rubldan ortiq - 0,5%. Bundan tashqari, banklar qaytarib olish uchun obligatsiyani muddatidan oldin taqdim etish uchun komissiya olishlari mumkin va muddatidan oldin to'lash bilan siz to'plangan kupon daromadining bir qismini yo'qotishingiz mumkin. Biroq, agar siz qog'ozni muddat oxirigacha ushlab tursangiz va ushbu obligatsiyalarga 100 ming rubl sarmoya kiritgan bo'lsangiz, oxir-oqibatda siz bank komissiyasini yoki 8400 rublni olib tashlagan holda yillik 8,4% daromad olasiz.

Hosildorlik: yiliga 8,4%

Kirish chegarasi: 30 000 rubl.

Qanday qilib sotib olish mumkin?

Xalq obligatsiyalarini faqat Sberbank va VTB24 ofislarida sotib olish mumkin. Boshqa obligatsiyalarga 3 xil usulda sarmoya kiritishingiz mumkin.

1. Brokerlik hisobini oching

bilan hisob ochish orqali obligatsiyalarni sotib olishingiz mumkin brokerlik kompaniyasi. Buning uchun avvalo brokerni tanlashingiz kerak. To'liq ro'yxat Moskva birjasi veb-saytida ko'rish mumkin.

Shartnoma tuzish uchun sizga pasport kerak bo'ladi. Broker brokerlik hisobini ochadi va kompyuteringizga savdo dasturini o'rnatishda yordam beradi, shuningdek, ma'lum bir qimmatli qog'ozni qanday sotib olishni tushuntiradi.

Broker mijoz komissiyasidan daromad oladi savdo operatsiyalari. Ortiqcha to'lamaslik uchun siz o'zingizning ehtiyojlaringiz uchun tarif tanlashni so'rashingiz kerak. Ularga minimal miqdordagi bitimlarni amalga oshirish niyatida ekanligingizni bildiring, ya'ni qog'ozni bir yoki ikki yil ichida sotib olish va sotish. Obligatsiya orqali sotib olish mumkin Shaxsiy kabinet brokerning ko'rsatmalariga rioya qilgan holda, savdo dasturini kompyuteringizga o'rnatganingizdan so'ng. Pul mablag'larini olib qo'yishga qaror qilganingizda, bu istak haqida brokerga xabar bering. dan pul o'tkaziladi brokerlik hisobi bank hisob raqamiga va u erdan ularni kassa yoki bankomat orqali olish mumkin.

Obligatsiyalarni sotib olish/sotish uchun komissiya bitim summasining 0,025% ni tashkil qiladi. Bundan tashqari, 100-177 rubl to'lashingiz kerak. qimmatli qog'ozlarni depozitariyda saqlash uchun yiliga. Qo'shimcha kichik miqdor pul mablag'larini olish uchun to'lashingiz kerak bo'ladi (taxminan 10-50 rubl). Komissiyalar miqdori broker va tranzaksiya summalariga bog'liq.

2. IISni oching

Individual investitsion hisob(IIS) brokerlik hisobining bir turi, lekin u rasmiylar tomonidan oddiy fuqarolar (siz va men kabi) aktsiya va obligatsiyalar sotib olishni boshlashlari uchun moʻljallangan edi. Shu maqsadda davlat IIS ochganlar uchun imtiyozlar ishlab chiqdi. Qoidalar quyidagicha: agar siz hisobingizga 400 ming rublgacha pul qo'ygan bo'lsangiz. va 3 yil ichida pul mablag'larini olmang, keyin sizga qaytarib beriladi soliq imtiyozlari hisobvaraqdagi summaning 13% miqdorida. Chegirmani soliq idorasiga deklaratsiya topshirish orqali birinchi yilda olish mumkin.

Bunday hisobni broker orqali ham ochish mumkin. IIS soni bo'yicha cheklov mavjud - har bir kishi uchun bitta hisob. IISga 1 million rublgacha depozit qo'yishingiz mumkin, ammo siz faqat 400 ming rubldan chegirma olasiz. To'g'ri, bir yil ichida siz yana 400 ming xabar berishingiz va yana chegirma olishingiz mumkin. Shu bilan birga, ikkinchi summa ham depozitga qo'yilgan kundan boshlab 3 yil davomida hisobda saqlanishi kerak va hokazo. Agar uch yil ichida siz hali ham mablag'ni olib qo'ysangiz, chegirma davlatga qaytarilishi kerak.

"Jismoniy shaxslardan olinadigan daromad solig'i olinmaydigan OFZ bo'yicha kupon daromadiga qo'shimcha ravishda, investor IISga kiritilgan summaning 13% miqdorida soliq imtiyozini olishi mumkin. Shunday qilib, faqat IISda OFZga egalik qilishning birinchi yilida siz yiliga taxminan 21% olishingiz mumkin. Albatta, bir yil ichida rentabellik pasayadi, chunki ilgari qo'yilgan summadan har yili soliq imtiyozini olish mumkin bo'lmaydi. Va shunga qaramay, IIS orqali OFZlarga investitsiya qilishning rentabelligi omonat uchun eng yaxshi bank takliflaridan oshib ketadi, - deb tushuntiradi Aleksandr Dubrov, Otkritie Brokerning onlayn savdo bo'limi boshlig'i.

IISga nafaqat davlat obligatsiyalarini, balki korporativ qimmatli qog'ozlarni ham qo'yishingiz mumkin. Biroq, bir tomondan, siz ular uchun soliq imtiyozini olishingiz mumkin, boshqa tomondan, kupon daromadidan shaxsiy daromad solig'ini to'lashingiz kerak bo'ladi.

3. O'zaro fondlarni sotib oling

Agar tushunishni xohlamasangiz savdo dasturlari yoki to'g'ri xavfsizlikni qidirsangiz, boshqaruv kompaniyasi (MC) orqali obligatsiyalarga sarmoya kiritishingiz mumkin. Buning uchun investitsion investitsiya fondidagi ulushni sotib olish kifoya. O'zaro fond - bu turli sohalardagi kompaniyalar obligatsiyalari bo'lgan katta portfel. Menejer barcha bosh og'rig'ini o'z zimmasiga oladi.

Menejerlarning o'zlari ta'kidlashicha, ular orqali obligatsiyalarga investitsiya qilish nafaqat qulayroq, balki mustaqil ravishda investitsiya qilishdan ko'ra foydaliroqdir, chunki professional mablag'larga g'amxo'rlik qiladi.

"O'tgan yil obligatsiyalar bozori uchun juda muvaffaqiyatli bo'ldi va obligatsiyalar investitsiya fondlarining daromadliligi 13-14% ni tashkil etdi", deydi Alfa Capital tahlilchisi Andrey Shenk.

Biroq, hech bir menejer kafolatlangan daromadni va'da qila olmaydi, shuning uchun siz mustaqil ravishda sotib olingan obligatsiyalarga qaraganda investitsiya fondida ko'proq yoki kamroq daromad olishingiz mumkin.

Daromad miqdoridan siz boshqaruvchi kompaniyalarda brokerlarga qaraganda ancha yuqori bo'lgan komissiyalarni olib tashlashingiz kerak. Boshqaruv komissiyasi (jamg'arma aktivlarining 1-2%) qo'shiladi, chegirmalar/qo'shimcha to'lovlar investor tomonidan fond aktsiyalarini sotib olish/sotib olish vaqtida to'lanadi. Umuman olganda, ulushni boshqarish va sotib olish uchun olingan foydadan taxminan 1,5-2% chegirib tashlash kerak bo'ladi. Shu bilan birga, ulush IISga kiritilishi va yiliga bir xil 13% miqdorida soliq imtiyozini olishi mumkin.

xulosalar

Oddiy arifmetika shuni ko'rsatadiki, obligatsiyalarga investitsiya qilish depozitlarga qaraganda foydaliroq. Ushbu vositani o'rganish orqali siz yiliga 12% dan ortiq hosil olishingiz mumkin. Buning uchun siz brokerlik hisobini ochishingiz, bozorni o'rganishingiz va brokerlik xizmatlari uchun komissiyalar, ba'zan esa daromad solig'ini to'lashingiz kerak bo'ladi.

2017 yil aprel oyida Moliya vazirligi aholi uchun "xalq obligatsiyalari" deb nomlangan birinchi OFZlarni chiqardi. Joylashtirish davlat bosma ommaviy axborot vositalari, Internet va televidenieda keng ko'lamli reklama kampaniyasi bilan birga bo'ldi. Nega davlat bu obligatsiyalarni chiqardi va nega aholi e'tiborini ularga qaratishga intilyapti? Davlat obligatsiyalarini qanday sotib olish mumkin va qancha pul ishlashingiz mumkin va oddiy fuqaro ularni sotib olishga arziydimi? Ularning afzalliklari va kamchiliklari qanday? Ushbu savollarga javoblar sizni ushbu maqolada kutmoqda.

OFZ-n aholisi uchun federal kredit obligatsiyalari nima?

Bu Moliya vazirligi tomonidan oddiy fuqarolarga tarqatish uchun maxsus chiqarilgan qarz qimmatli qog'ozlari. Shunday qilib, davlat aholidan foiz evaziga qarz oladi. Bu davlat qimmatli qog'ozlari, ya'ni ular bo'yicha daromad davlat tomonidan kafolatlanadi.

Kredit funktsiyasidan tashqari, Moliya vazirligi ushbu masala ko'zda tutilgan bir qator maqsadlarni ko'rsatadi: jismoniy shaxslarni uzoq muddatli jamg'armalarga rag'batlantirish, daromadlarni oshirish. moliyaviy savodxonlik aholi, mahalliy investorlarni o'qitish va yuqori ishonchli moliyaviy vositalardan foydalanishni soddalashtirish.

Moliya vazirligi maʼlumotlariga koʻra, yangi obligatsiyalar bank depozitlariga yaxshi muqobil sifatida joylashtirilgan va keng jamoatchilikka, lekin birinchi navbatda moliya bozoridan unchalik xabardor boʻlmagan fuqarolarga moʻljallangan.

Mohiyatan, ular hech qanday farq qilmaydi, lekin birinchilaridan farqli o'laroq, OFZ-n nobozor xarakteriga ega, ya'ni ular birjada sotilmaydi va faqat sotib olish mumkin bo'ladi. shaxslar.

Jismoniy shaxslar uchun federal kredit obligatsiyalari shartlari

Davlat har yili 20-30 milliard rubl miqdorida bunday obligatsiyalarni chiqarishni rejalashtirmoqda. Bu juda kichik hajm, 2017 yilda birjada savdo qilish uchun chiqarilgan OFZ hajmiga nisbatan atigi 2%. Har bir nashr 6 oy davomida chop etiladi. Bitta obligatsiyaning nominal qiymati 1000 rubl. To'lov muddati (nominal to'lov) 3 yil. Hujjatlar hujjatsiz shaklda chiqariladi, ya'ni siz ularni qabul qilishingiz mumkin qog'oz shaklida Buni o'z qo'lingizda qilolmaysiz.

OFZ-N seriyasining 53001 birinchi soni 2017 yil 26 apreldan 2017 yil 25 oktyabrgacha joylashtiriladi. Shundan so'ng, ushbu sonning sotuvi to'xtatiladi va keyingisini sotish boshlanadi. Emissiya hajmi 15 milliard rubl, to'lov muddati 3 yil, to'lov muddati 2020 yil 29 aprel.

Kupon stavkasi progressiv bo'lib, uch yillik OFZ bozorining daromadliligiga qarab belgilanadi. Birinchi kupon stavkasi yiliga 7,5% qilib belgilangan, keyin u har olti oyda oshadi va oxirida yiliga 10,5% ni tashkil qiladi. Har bir obligatsiya emissiyasi bo'yicha daromadlilik alohida belgilanadi, ya'ni keyingi emissiyalar turli parametrlarga ega bo'lishi mumkin.

Jismoniy shaxslar uchun davlat obligatsiyalarining birinchi chiqarilishi parametrlari

Odamlarning obligatsiyalarini qanday sotib olish mumkin?

Obligatsiyalarni joylashtirish agenti banklari - Sberbank va VTB 24 filiallarida sotib olish mumkin bo'ladi. Biroq, siz ularni har bir filialda sotib olmaysiz, har bir agent butun Rossiya bo'ylab o'zining 700 ga yaqin filialidan foydalanadi. Agar investorning ko'rsatilgan banklarda brokerlik hisobvarag'i va qimmatli qog'ozlar hisobvarag'i bo'lmasa, u birinchi navbatda ularni ochishi kerak bo'ladi. Kelajakda OFZ-n bilan barcha operatsiyalarni amalga oshirish mumkin shaxsiy internet hisobi banka.

Sotib olish va sotish operatsiyalari paytida agent banklar xaridordan komissiya undiradilar, uning miqdori bitim miqdoriga bog'liq bo'ladi: 1,5% - 50 ming rublgacha bo'lgan bitim uchun, 1,0% - 50 dan 300 ming rublgacha. . va 0,5% - 300 ming rubldan. Obligatsiyalarni muddatidan oldin to'lash uchun taqdim etilgan taqdirda investorlardan shunga o'xshash komissiyalar undiriladi. Shunday qilib, maksimal komissiya miqdori 3% ni tashkil qiladi (50 ming rublgacha bo'lgan miqdorda OFZ sotib olayotganda va muddatidan oldin to'lash uchun obligatsiyalarni taqdim etganda, 300 ming rubldan ortiq miqdorda OFZ sotib olayotganda va ushlab turganda minimal 0,5% ni tashkil qiladi. muddatiga qadar obligatsiyalar).

OFZ-n sotib olish uchun komissiyalar

Investitsiyalar miqdori bo'yicha cheklovlar mavjud. Bitta jismoniy shaxs tomonidan sotib olinadigan obligatsiyalarning minimal soni 30 dona, maksimali 15 ming dona. Ammo, Moliya vaziri o‘rinbosari aytganidek, ikkita bankdan har biri 15 ming dona sotib olsangiz, qonunbuzarlik bo‘lmaydi.

Obligatsiyani birinchi olti oy ichida (joylashtirish muddati) Moliya vazirligi tomonidan belgilangan narxda sotib olish mumkin. Joylashtirish narxi o'zgarishi va nominaldan yuqori yoki past bo'lishi mumkin. Har hafta Moliya vazirligi bozordagi vaziyatga qarab obligatsiyalarni joylashtirishning yangi narxini belgilaydi.

Joylashtirish narxi va rentabellik haqidagi ma'lumotlar Moliya vazirligining veb-saytida e'lon qilinadi. U erda siz ma'lum bir kun uchun joylashtirish narxlari, hisoblangan daromad va rentabellikni ko'rsatadigan maxsus jadval bilan tanishishingiz mumkin.

Masalan, 2-maydan 5-maygacha aholi uchun OFZlar nominal qiymatining 99,8421%, 10-maydan 12-maygacha esa 99,9331% narxda joylashtiriladi. Bundan tashqari, agar siz qimmatli qog'ozlarni joylashtirishning birinchi kunida emas, balki keyinroq sotib olsangiz, narxning o'ziga qo'shimcha ravishda siz sotib olingan kunga qadar to'plangan kupon daromadini ham to'lashingiz kerak bo'ladi. Misol uchun, 12 may kuni bitta obligatsiyaning to'liq narxi 1002,621 rublni tashkil qiladi (komissiya to'lovlari bundan mustasno).

OFZ-n joylashtirish narxlari

Aholi uchun obligatsiyalar bo'yicha qanday qilib pul topish mumkin?

Daromad manbai - kupon daromadi (foiz) va sotib olish bahosi bilan sotish yoki sotib olish narxi o'rtasidagi farqdan olingan daromad. Kupon har olti oyda to'lanadi. Kupon va sotib olishdan olingan daromad investorning brokerlik hisobiga tushadi.

Investor ikki yo'l bilan harakat qilishi mumkin: o'z obligatsiyalarini muddati tugaguniga qadar ushlab turish yoki istalgan vaqtda muddatidan oldin sotish (to'lov uchun taqdim etish). OFZ-N ikkilamchi bozorda sotilmaydi, shuning uchun qimmatli qog'ozlar faqat ular sotib olingan agent bankka sotilishi mumkin.

Aholi uchun OFZlarning o'ziga xos xususiyati shundaki, muddatidan oldin sotilgan taqdirda obligatsiyalar ularning nominal qiymatidan yuqori emas, balki sotib olish narxida sotiladi. Eslatib o‘taman, birjada sotiladigan OFZlarda ular qat’iy belgilanmagan bozor narxida sotilishi kerak bo‘ladi va xarid narxidan yuqori yoki pastroq bo‘lishi mumkin.

Sotish paytida, narx bilan birga, investor sotilgan kungacha to'plangan to'plangan kupon daromadini oladi. Biroq, obligatsiyani saqlash muddati 12 oydan kam bo'lsa, to'plangan va to'langan kupon daromadi yo'qoladi. Tranzaksiya davomida bank o'z komissiyasini 0,5-1,5% miqdorida ham ushlab qoladi.

To'lov avtomatik ravishda komissiyasiz amalga oshiriladi, daromad investorning hisobvarag'iga o'tkaziladi, qimmatli qog'ozlar esa depozit hisobvarag'idan chiqariladi.

Davlat qimmatli qog'ozlari uchun imtiyozli soliq rejimi mavjud. Kupon daromadi soliqqa tortilmaydi, sotishdan olingan daromad 13% miqdorida shaxsiy daromad solig'i hisoblanadi. Ammo asosiy daromad manbai kupon bo'lganligi sababli, sotishdan olinadigan daromad solig'i pastki chiziqqa katta ta'sir ko'rsatmaydi.

Shunday qilib, maksimal rentabellik obligatsiyalarni joylashtirish kunida kamida 300 000 rubl miqdorida sotib olganlar tomonidan olinadi va ularni muddatga qadar ushlab turadi.

E'lon qilingan va e'lon qilingan muammolar haqidagi barcha ma'lumotlarni Moliya vazirligining veb-saytida topish mumkin. Bundan tashqari, rentabellikni hisoblash uchun maxsus kalkulyator mavjud. Misol uchun, 10 may kuni kalkulyator yillik 9,07% muddatga daromadni ko'rsatadi. Raqamlar agent banklarning komissiyalari hisobga olinmagan holda ko'rsatilgan.

OFZ-n rentabellik kalkulyatori

Aholi uchun OFZ-n muqobillari

Asosiy muqobillar, birjada broker orqali sotib olinadigan va banklardagi depozitlardir. Misol uchun, doimiy kuponga ega bo'lgan birjada sotiladigan uch yillik OFZlar hozirda 8,1% muddatga daromadlilik bilan savdo qilmoqda. da sotib olingan odamlar obligatsiyalari joriy narx 99,93% va muddatga qadar ushlab turilgan joylashtirishlar minimal agent komissiyasini hisobga olgan holda 8,87% va maksimal bilan 8,47% olib keladi. Ammo shuni ta'kidlash kerakki, birjadagi OFZlar bir qator afzalliklarga ega:

• har bir dona uchun taxminan 1000 rubldan past kirish chegarasi;
• turli shartlarga ega bo'lgan emissiyalarning katta tanlovi: qat'iy kuponli va o'zgaruvchan, inflyatsiya yoki pul bozori stavkalari bilan bog'liq, nominal qiymatini pasaytirish bilan yoki eskirishsiz, turli muddatlarda: bir necha oydan 20-30 yilgacha;
• to'plangan daromadni yo'qotmasdan istalgan vaqtda fond birjasida sotish imkoniyati;
• sotib olish va sotish uchun vositachilik komissiyalari foizning yuzdan bir qismini tashkil qiladi;
• ko'tarilgan narxlarda pul ishlash imkoniyati mavjud;
• va eng muhimi: siz ularni sotib olishingiz va 13% soliq imtiyozini olishingiz mumkin.

Yana bir muqobil. Davlat obligatsiyalari bo'yicha daromad davlat tomonidan kafolatlanganligi sababli uni davlat banklaridagi depozitlar bilan solishtirish kerak. Depozitlar bo'yicha foiz stavkalari 3 yil eng yirik banklar Bilan davlat ishtiroki endi shartlarga qarab yiliga 3,3% dan 6,5% gacha.

Agar siz xususiy banklarni olsangiz, endi uch yil davomida 8,75% gacha bo'lgan stavkalar bilan takliflarni topishingiz mumkin. Biroq, bu banklar kamroq ishonchli bo'ladi davlat banklari va OFZ, va investitsiyalar DIA tomonidan faqat 1,4 million rublgacha sug'urta qilinadi. Daromad yaratish va erta tugatish depozit, shartlar bank qarab juda boshqacha bo'lishi mumkin. Jismoniy shaxslarning omonatlari bo'yicha daromadlari 5% ga oshirilgan qayta moliyalash stavkasidan ortiq olingan daromadning 35% stavkasi bo'yicha soliqqa tortiladi. Hozirgi vaqtda bu ko'rsatkichdan oshib ketadigan depozitlar mavjud emasligi sababli, soliq shartlari OFZ-n bilan taqqoslanadi.

Odamlarning obligatsiyalarini sotib olish kerakmi?

OFZ-N juda ko'p narsaga ega o'ziga xos xususiyatlar, shuning uchun ular boshqa sobit daromadli moliyaviy vositalardan ajralib turadi. Keling, ularning asosiy afzalliklari va kamchiliklarini sanab o'tamiz.

Taroziga soling:

• past xavflar, daromad sarmoya miqdoridan qat’iy nazar davlat tomonidan kafolatlanadi;
• Rossiya Federatsiyasining har qanday katta yoshli fuqarosi ularni sotib olishi mumkin;
• obligatsiyalar ishonchli davlat banklari orqali sotib olinadi va ishonchli depozitariyda saqlanadi;
• sotib olish va sotish jarayoni juda oddiy, siz birja va broker faoliyatining turli tafsilotlarini tushunishingiz shart emas;
• istalgan vaqtda sotilishi mumkin;
• joriy to‘lov daromadliligi davlat banklarida 3 yil muddatga bank depozitlari bo‘yicha daromadlilikdan yuqori;
• agar siz obligatsiyalarni 12 oydan ortiq ushlab tursangiz va muddatidan oldin sotsangiz, to'plangan daromad yo'qolmaydi;
• sotish narxi sotib olish narxida belgilanadi, bu narxning pasayishi natijasida yo'qotish xavfini yo'q qiladi;
• imtiyozli soliq rejimi - kupon daromadiga soliq stavkasi 0%.

Kamchiliklari:

• xaridlar va erta sotish uchun yuqori komissiyalar 0,5% dan 1,5% gacha;
• minimal (30 dona) va maksimal (bitta bankda 15 ming dona) kirish chegarasining mavjudligi;
• shartlarning kichik tanlovi: doimiy progressiv kupon bilan faqat uch yilga obligatsiyalar;
• 13% soliq chegirmasini olish uchun IISda sotib olishning iloji yo'qligi;
• qimmatli qog'ozlarni faqat ular sotib olingan agent-bankda sotish mumkin;
• muddatidan oldin sotish foydasiz, ayniqsa birinchi yilda;
• 12 oygacha egalik qilganda sotishda kupon daromadini yo'qotish;
• sotish bahosi sotib olish bahosida belgilanadi, bu esa narxlarning oshishi hisobiga daromad olish imkoniyatini bartaraf qiladi;
• obligatsiyalarni sotishdan olingan daromaddan 13% soliq;
• Siz obligatsiyani nominaldan yuqori sotib olishingiz mumkin, lekin keyin uni nominaldan yuqori sota olmaysiz.

OFZ-n kimga mos keladi?

Birinchidan, uch yil davomida pul tikmoqchi bo'lganlar uchun. Emissiya shartlari shunday tuzilganki, qimmatli qog'ozlarni muddatidan oldin sotish foydasiz bo'ladi, chunki birinchi yilda siz daromadingizni yo'qotasiz va eng katta kuponni faqat oxirida olasiz. Bundan tashqari, agar siz obligatsiyalarni 12 oydan oldin sotsangiz, bank komissiyalari tufayli zarar ko'rishingiz mumkin. Shuning uchun, siz ularga uch yil oldin kerak bo'lishi mumkin bo'lgan pulni investitsiya qilmasligingiz kerak.

Mablag'lari istalgan vaqtda kerak bo'lishi mumkin bo'lgan yaratish uchun moliyaviy vosita juda yaxshi mos kelmaydi, yana cheklovlar va bank komissiyalari tufayli.

Ikkinchidan, ushbu qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar qiymati 400 000 rubldan ortiq bo'lgan investorlar uchun juda mos keladi, chunki kamroq miqdorda IIS ochish va birjada sotiladigan OFZlarni sotib olish foydaliroq bo'ladi. hissa.

Uchinchidan, bu o'z pullarini iloji boricha ishonchli tarzda ko'proq sarmoya kiritmoqchi bo'lganlar uchun javob beradi yuqori foiz hukumatdagi depozitlar nima va tijorat banklari, va birja va brokerning nozik tomonlarini tushunmaydi. Albatta haqida gapiramiz Rossiyada maksimal ishonchlilik haqida. Kredit reytingi yuqori bo'lgan xavfsizroq qarz qimmatli qog'ozlariga ega bo'lganlar. Yoniq bu daqiqa xalqaro kredit reytingi Rossiya VVV- (spekulyativ).

Agent banklarning ma'lumotlariga ko'ra, joylashtirishning birinchi haftasida xalq obligatsiyalarini 3500 dan ortiq mijoz 5 milliard rubldan ortiq qiymatga sotib olgan. Bitta ariza uchun o'rtacha hisob 0,9 dan 1,2 million rublgacha. Moliya vazirligi ularni oddiy fuqarolar uchun vosita sifatida joylashtirganiga qaramay, hozircha ularga faqat badavlat mijozlar qiziqish bildirgan.

Moliya vazirligi davlat obligatsiyalarining birinchi emissiyasini - Sberbank va VTB 24 orqali OFZ-n federal kreditini sotishni boshladi. Qimmatli qog'ozlarni ushbu banklarning barcha filiallarida sotib olish mumkin bo'lmasa-da, investorlar hali ular uchun navbatga qo'yilmagan.

Turar joy davlat obligatsiyalari misli ko'rilmagan xarajatlar bilan birga keladi. Oddiy bozor daromadlari bilan uch yillik OFZ 8% dan bir oz pastroq darajada, ularning aholi uchun maxsus chiqarilgan analogi, agentlarga komissiya to'lashdan oldin yiliga 9% daromadga ega bo'ladi emissiya hajmi 15 milliard rubl, qarzga xizmat ko'rsatish xarajatlari yiliga taxminan 1% yoki yiliga 150 million rublga oshadi, bu suveren qarz uchun juda ko'p.

Ularni ozod qilishning maqsadi bunga arziydimi? OFZ-n, bu pul va egalari aslida nima oladi xalq OFZ?

Moliya vazirligi veb-saytida e'lon qilingan OFZ-n taqdimotida aytilishicha, ular yordamida bo'lim aholining moliyaviy savodxonligini, mablag'larni tejash va investitsiya qilish madaniyatini, shuningdek, fuqarolarning davlatga ishonchini oshirishni kutmoqda. Uch yillik obligatsiyalar bo'lmaydi ikkilamchi bozorda savdo va shuning uchun shunga o'xshash Bank depoziti- summani foizlar minus bank komissiyalari bilan qaytarish mumkin.

OFZ-n investorlari nima oladi?

Birinchi yarim yillik foiz kuponi 7,5% ni tashkil qiladi, keyin esa oshadi va uchinchi yil oxiriga kelib yillik 10,5% ga etadi. Biroq, agar siz obligatsiyalarni taqdim etsangiz erta to'lov agent bank birinchi yil davomida foiz ololmaydi. Shu bilan birga, kamchilikka qaramasdan ikkilamchi bozor, obligatsiyalar daromadliligi(va shuning uchun ularning narxi) rentabellikning o'zgarishiga qarab o'zgaradi uch yillik OFZ bozori, dedi Moliya vazirligi taqdimotida. Ushbu dinamikani hisobga olgan holda, Moliya vazirligi haftalik narxlarni belgilaydi OFZ-n.

Obligatsiyalar yordamida Moliya vazirligi aholining moliyaviy savodxonligini oshirishni kutmoqda

O'rtacha rentabellik bu hafta uch yil davomida sotib olingan obligatsiyalar bank komissiyalarini to'lashdan oldin yiliga 9,02% bo'ladi. Moliya vazirligi bank komissiyalarini inobatga olgan holda aholi uchun maqsadli real daromadlilikni yiliga o'rtacha 8,5% deb ataydi. Bank komissiyalari obligatsiyalarni sotib olish yoki sotish bo'yicha har bir operatsiya bilan daromadning muhim qismini egallaydi. 30 dan 50 ming rublgacha bo'lgan investitsiyalar uchun maksimal 1,5% komissiya, 50-300 ming rubl uchun 1% va 300 ming rubldan ortiq investitsiyalar uchun 0,5% to'lanishi kerak.

OFZ-n bank agentiga muddatidan oldin sotilgan taqdirda komissiya shunga o'xshash bo'ladi. Moliya vazirligi hisoblaganidek, agar siz obligatsiyalarni bir yildan ikki yarim yilgacha muddatga muddatidan oldin qaytarsangiz, o'rtacha daromad yanada past bo'ladi: 6 foizdan 8,1 foizgacha. Natijada, bunday investitsiyalar sotib olishdan ko'ra kamroq foydali bo'ladi OFZ bozori va ularni muddatidan oldin sotish.

SSSRdagi fuqarolarning uzoq muddatli investitsiyalarini rag'batlantirish, 1930-yillardagi plakat.

Agar siz odamlarning OFZlarini deyarli darhol sotsangiz nima bo'ladi?

Obligatsiyalarni deyarli darhol qaytarsangiz nima bo'ladi? Moliya vazirligi taqdimoti bu haqda jim, ammo hisoblash oson. Da obligatsiyalarni sotib olish minimal miqdor va tez qaytish uchun 30 ming rubl o'rniga investor bank komissiyalaridan so'ng atigi 29,1 ming rubl oladi.

Tajriba muddatidan oldin to'lash fuqarolarga davlat banklarining tarif siyosati yuzasidan salbiy xulosalar chiqarish imkonini beradi. Shu nuqtai nazardan, ular moliyaviy savodxonlik ehtimol ortadi, lekin yana bir bor shunday xulosaga kelishadi Fond bozori Rossiyada bu yo'qotishlar, aldash va MMM degan ma'noni anglatadi. Xalq zayomlari Ularga aqlli investitsiya qilishni o'rgatish qiyin.

Moliya vazirligi davlat obligatsiyalari egalarini muomalada bo'lish davrida narxlarning o'zgarishining bozor xavfidan himoya qilishga intiladi. Bu amaldorlarga shunday kerakki, agar bozordagi vaziyat noqulay bo‘lsa, odamlar o‘zlarini davlatga aldangan deb hisoblashlari va aldangan aksiyadorlar yo‘liga o‘tib, ko‘chaga chiqishlari uchun asos bo‘lmasligi kerak. Biroq, odamlar tinchligi uchun bu yolg'on tashvish tug'diradi OFZ-n egalari bozorning boshqa ishtirokchilariga nisbatan tengsiz sharoitlarda davlat obligatsiyalari.

Asboblarning asosiy xususiyatlari fond bozori- Bu aktivlar narxining o'zgaruvchanligi, bu, shubhasiz, moliyaviy savodxonlikka erishishda muhim ahamiyatga ega. OFZ-n holatida, yakka tartibdagi investor bozordagi narxi uning "qog'ozdagi" narxidan farq qiladigan aktivga ega bo'ladi.

OFZ-n ni baholashda Moliya vazirligi qayerda xatoga yo'l qo'ydi?

Moliya vaziri o'rinbosari Sergey Storchak mart oyi oxirida OFZ-n taqdimotida obligatsiyalar chiqarish juda qimmat bo'lishini va davlat uchun yangi vosita eng qimmat bo'lishini tan oldi. Bu Moliya vazirligi va davlat banklari o‘rtasida ularni qoplaydigan kompensatsiya miqdori bo‘yicha uzoq muddatli kelishuvlar natijasidir. agentlik xarajatlari. Uzoq davom etgan muzokaralar tufayli, o'tgan yil oxirida joylashtirish hatto keyingi sanaga ko'chirilishi kerak edi.

Yaqinda o'tkazilgan Levada Center so'rovlari shuni ko'rsatdiki, aholi haqiqatan ham davlatga ishonmaydi va xarid qilishdan manfaatdor emas xalq OFZ. Faqat har to'rtinchi odam davlat fuqarolar oldidagi majburiyatlarini bajarishiga ishonadi. Aholining 3% dan kamrog'i OFZ-n ni Moliya vazirligi tomonidan belgilangan minimal miqdorni 30 ming rublga sotib olishga tayyor ekanligi ajablanarli emas. Bu obligatsiyalarni oxir-oqibat qancha fuqarolar sotib olishini oldindan aytish qiyin. Ammo joylashtirishning kechikishi eng baxtsiz lahza tanlanganiga olib keldi - bir kun oldin May bayramlari va yozgi ta'tillar. Qoida sifatida, tadbirkorlik faoliyati bu davrlarda u sezilarli darajada kamayadi.

Xalq obligatsiyalarini chiqarish juda qimmatga tushadi, davlat uchun yangi vosita eng qimmat bo'ladi

Asbobning o'zi va uni joylashtirish mexanizmini ishlab chiqishda, shubhasiz, Moliya vazirligi jismoniy shaxslarning kirish jarayoni degan ma'lum stereotipga amal qilgan. davlat obligatsiyalari bozori Bu byurokratik jihatdan murakkab, chunki u katta miqdordagi hujjatlarni tayyorlashni o'z ichiga oladi. Biroq, oxir-oqibat, bu yanada qiyin bo'ldi - jismoniy shaxslar hisob ochishga majbur bo'ladi - ham brokerlik, ham depozitarlik, Ehtimol, piyoda bank ofislariga kelib, tranzaktsiyalar bo'yicha ko'rsatmalarni taqdim etish, ularning OFZ-n narxini kuzatish. Shu bilan birga, ikkilamchi muomaladagi cheklovlar natijasida investorlar vaziyatga tezda ta'sir qila olmaydi.

Taxmin qilish mumkinki, OFZlarni xalqqa sotishning arxaik usuli tanlangan, chunki agent-banklar aholi bilan masofadan ishlashga hali tayyor emas va Moliya vazirligi (va biz soliq to'lovchilar sifatida) oxir-oqibat qo'l mehnati uchun majburdir. qo'shimcha to'lash.

Alohida-alohida, agent banklar - Sberbank va VTB 24 tanlovini eslatib o'tish kerak. Bir tomondan, agentlarni tanlash uchun ochiq tanlov yo'q edi, boshqa tomondan, ko'plab professional ishtirokchilar ushbu davlat banklariga qaraganda yaxshiroq texnologiyalar va tajribaga ega. Brokerlar atigi besh daqiqada hisob ochish va u bilan OFZ sotib olish imkonini beruvchi masofaviy xizmatlardan foydalanadilar. Va agar agentlar kim oshdi savdosi asosida qidirilgan bo'lsa, u holda OFZ-n sotib olish va sotish uchun komissiya nolga tushirilishi mumkin. Ishonchim komilki, ko'plab bozor ishtirokchilari odamlarning obligatsiyalarini sotish va mijozlarni deyarli bepul olishni sharaf deb bilishadi.

OFZ IISda sotib olingan

Hozirgi vaqtda bozorga tobora ko'proq yangi investorlar kirib kelmoqda individual investitsiya hisoblari (IIS), ularning soni allaqachon 200 mingdan oshdi. IIS orqali uch yil davomida investitsiya qilganda, davlat o'tgan yilda to'langan soliqlarni summaning 13% miqdorida, lekin yiliga 52 ming rubldan ko'p bo'lmagan miqdorda qaytaradi. Bu olish imkonini beradi uch yillik OFZ bozori o'rtacha yillik daromad taxminan 12%.

Auksion asosida davlat obligatsiyalarini joylashtirish uchun agentlarni tanlash OFZ-n sotib olish va sotish uchun komissiyani nolga kamaytirishga yordam beradi.

Moliya vazirligi davlat obligatsiyalarini chiqarishda ilg‘or xalqaro tajribaga amal qilishini bir necha bor ta’kidlagan. Ko'pgina mamlakatlarda, Rossiyada bo'lgani kabi, aholi uchun davlat qimmatli qog'ozlari aslida ikkilamchi bozorda sotilmaydi. Biroq, bu vositalar ko'pincha xususiy tizimlarga o'rnatiladi pensiya rejalari,individual investitsiyalar Va jamg'arma hisoblari. Ya'ni, Moliya vazirligi pulni bank komissiyalariga emas, balki, masalan, siz sotib olishingiz mumkin bo'lgan IISni ommalashtirishga sarflashi kerak. davlat obligatsiyalari.

Dunyo bir joyda turmaydi - so'nggi bir necha yil ichida texnologiya ancha oldinga qadam tashladi va taqsimotni o'zgartira boshladi moliyaviy mahsulotlar. Biz hammamiz texnologiyani birinchi o'ringa qo'yadigan va o'z kelajagi va jamg'armalarini ma'lum bir mamlakatda jismoniy mavjudligi bilan bog'lamaydigan investorlarning yangi sinfi paydo bo'layotganini ko'rmoqdamiz. Bank filialiga tashrif buyurib, bozor OFZlarini sotib olish mumkin bo'lganda, ular davlat OFZlarini sotib olishga qiziqishlari dargumon. mobil ilova yer sharining istalgan qismida.

Uch yillik Moskva obligatsiyalari savati uchun fyucherslar uzoq aylanish davriga mo'ljallangan standart shartnomalar bo'lib, Moskva obligatsiyalarining o'zi qarz bozori uchun mos vosita bo'lganligi sababli, ushbu qimmatli qog'ozlar uchun fyucherslar nafaqat Moskva obligatsiyalari uchun risklarni himoya qilishga imkon beradi. balki boshqa obligatsiyalar uchun ham.

Moskva obligatsiyalari savati uchun fyucherslardan foydalangan holda qarz bozorida savdo ishtirokchilari uchun imkoniyatlarni kengaytirish:

Obligatsiyalar portfelining xavfini kamaytirish imkoniyati.

Qisqa muddatli sotish imkoniyati.

Obligatsiyalar bo'yicha levered operatsiyalari.

Sintetik "qisqa" aloqalarni qurish.

Obligatsiyalar portfeli muddatini boshqarish.

Obligatsiyalar bilan ishlashda tranzaksiya xarajatlarini kamaytirish.

Moskva shahar obligatsiyalari (ichki) ssudasining uch yillik rubl obligatsiyalari bo'yicha fyuchers shartnomasining spetsifikatsiyasi

bgcolor=white>Ishga tushirish sanasi

Asosiy aktiv	Quyidagi talablarga javob beradigan har qanday chiqarilgan Moskva shahrining shahar garovi (ichki) zayomlari: Obligatsiyalarning to'lov muddati fyuchers amalga oshirilgan kundan boshlab 28-40 oyni tashkil etadi, Emissiya hajmi kamida 4 milliard rublni tashkil qiladi.
Shartnoma hajmi (lot)	10 ta obligatsiyalar
Shartnoma narxi (stavka)	10 ta obligatsiya uchun rublda ko'rsatilgan (yig'ilgan kupon daromadidan tashqari)
Minimal narx bosqichi (belgi)	1 rub.
Amalga oshirish usuli	Obligatsiyalarni yetkazib berish
Amalga oshirish oylari	Mart, iyun, sentyabr, dekabr
Savdoning oxirgi kuni	Fond birjasi OAJ amalga oshirilgan oyning 17-kunidan oldingi savdo kuni RTS almashinuvi» obligatsiyalar savdosi davom etmoqda
Oxirgi savdo kunidan keyingi ish kuni
Minimal o'lcham kafolat qoplamasi	Shartnoma qiymatining 10%
Savdo vaqti	Moskva vaqti bilan 10:30-18:45
Shartnoma kodi	Xarajatlar markazi -; qatl oyi qayerda, ijro yili (arab raqamlari bilan ko'rsatilgan)

Birjadagi shartnomaning qisqa kodi savdo tizimi	M3 ijro oyi qayerda, ijro yili Ijro oylari uchun quyidagi belgilar qo'llaniladi Mart - N, iyun - M, sentyabr - U, dekabr - Z Ijro qilingan yil bir raqam bilan ko'rsatilgan, masalan, 2005 yil - 5
Reuters tizimidagi shartnoma kodi	M3 RTS (va - oldingi bandga o'xshash)
ayirboshlash to'lovi (tranzaksiyaning har bir tomonida olinadigan QQS bilan birga)
Tranzaktsiyalarni ro'yxatdan o'tkazish	0,5 rub / shartnoma
Skalping operatsiyalari*	0,25 rub / shartnoma
Tizimdan tashqari operatsiyalarni ro'yxatdan o'tkazish	0,75 rub / shartnoma
Amalga oshirishni tashkil etish	1 rub / shartnoma

Uch yillik obligatsiyalar savatida fyucherslardan foydalanish strategiyalari.

Moskva

Strategiya turi	Tavsif
Qimmatli qog'ozlar portfelini o'sishdan himoya qilish foiz stavkalari	Moskva va boshqa emitentlarning obligatsiyalari portfeliga ega bo'lgan investorlar qarz bozorida foiz stavkalarining ko'tarilishidan o'zlarini sug'urta qilishlari mumkin.
Foiz stavkalarining pasayishiga qarshi pul oqimini himoya qilish	O'z mablag'larini qarz bozoriga joylashtirishni rejalashtirayotgan tashkilotlar foiz stavkalarining pasayishidan o'zlarini sug'urta qilishlari mumkin
Joylashtirishdan oldin foiz stavkalarini himoya qilish	Obligatsiyalarni joylashtirgan tashkilotlar qimmatli qog'ozlarni dastlabki sotish natijalarini rejalashtirishga o'tish imkoniyatiga ega bo'lib, qarz bozori holatining prognozlariga emas, balki derivativlar bozorida hukmron bo'lgan kelajakdagi davrdagi real daromad darajasiga e'tibor qaratishadi. joylashtirish kuni Buning uchun obligatsiyalar chiqarish tashkilotchilari faqat foiz stavkalari o'sishiga qarshi xedjlash operatsiyasini amalga oshirishlari kerak bo'ladi. derivativlar bozori imkon qadar ob'ektiv bo'ladi, chunki u barcha o'yinchilarning umidlarini aks ettiradi
Qisqa savdo	Obligatsiyalar savatidagi fyucherslar treyderlarga o'z portfelida qimmatli qog'ozlar bo'lmasa ham yuqori foiz stavkalari uchun o'ynash imkonini beradi.
Foiz stavkalarini pasaytirish/ko'tarish uchun kaldıraç bilan o'ynash	Obligatsiyalar savatidagi fyucherslar foiz stavkalarini oshirish yoki pasaytirish uchun jozibador vosita bo'lib xizmat qilishi mumkin, chunki ular 110 miqdorida “liveraj”ni ta'minlaydi (har bir fyuchers pozitsiyasi uchun garovning minimal miqdori uning narxining 10 foizini tashkil qiladi).

Strategiya turi	Tavsif
Qisqa muddatli sintetik obligatsiyalarni sotib olish/sotish (repo operatsiyalari)	Obligatsiyalarni sotib olish va fyuchers shartnomalarini sotish kombinatsiyasi orqali bozor ishtirokchilari fyuchers shartnomasining muddatiga teng muddatga ega bo'lgan "sintetik" qisqa muddatli obligatsiyalarni sotib olishga o'xshash pozitsiyani yaratishi mumkin. Ushbu operatsiya ishtirokchi qarz berganda "teskari repo" operatsiyasiga o'xshaydi pul mablag'lari hujjatlar bilan himoyalangan. Moskva obligatsiyalari portfeliga ega bo'lgan investorlar olishlari mumkin qisqa muddatli kredit qimmatli qog'ozlarni sotish va fyucherslarni sotib olish orqali. Kredit muddati fyucherslar bajarilgunga qadar bo'lgan davrga teng. Ushbu operatsiya ishtirokchi o'z qimmatli qog'ozlari bilan garovga olingan kreditni olgan "to'g'ridan-to'g'ri repo" operatsiyasiga o'xshaydi.
Taqvim tarqalishi	Muomalada bir vaqtning o'zida turli xil amal qilish muddatlari bilan bir nechta fyuchers shartnomalarining mavjudligi ishtirokchilarga ular o'rtasidagi narx spredlarining torayishi yoki farqlanishi ustida o'ynashga imkon beradi.
Obligatsiyalar portfeli muddatini boshqarish	Obligatsiyalar portfeliga ega bo'lgan investorlar uning muddatini nazorat qilishlari mumkin. Davomiylikni qisqartirish uchun xulosa qilish kerak fyuchers shartnomasi obligatsiyalarni sotish uchun, oshirish uchun - ularni sotib olish uchun shartnoma.

Uch yillik Moskva obligatsiyalari savati uchun fyucherslar haqida ko'proq ma'lumot:

- Mualliflik huquqi - Advokatlik - Ma'muriy huquq - Ma'muriy jarayon - Monopoliyaga qarshi va raqobat huquqi - Arbitraj (iqtisodiy) jarayon - Audit - Bank tizimi - Bank huquqi - Tadbirkorlik - Buxgalteriya hisobi - Mulk huquqi - Davlat huquqi va boshqaruvi - Fuqarolik huquqi va jarayon - Pul-kredit huquqi muomalasi , moliya va kredit - Pul - Diplomatik va konsullik huquqi - Shartnoma huquqi - Uy-joy huquqi - Yer huquqi - Saylov huquqi - Investitsiya huquqi - Axborot huquqi - Ijroiya ishlari - Davlat va huquq tarixi - Siyosiy va huquqiy ta'limotlar tarixi - Raqobat huquqi - Konstitutsiyaviy qonun -

Moliya vazirligi aholi uchun maxsus uch yillik federal kredit obligatsiyalarini (OFZ) chiqarishga tayyorlanmoqda, dedi ular. Rossiyskaya gazetasi"Kafedrada. Aslida, bu bir xil depozit, lekin bankda emas, Moliya vazirligida va ancha foydali, deydi mutaxassislar.

Aholi uchun obligatsiyalar "klassik" OFZlardan nobozor tabiati bilan farq qiladi: ularni sotish mumkin emas, ular faqat emitentga to'lash uchun taqdim etilishi mumkin, lekin bir yildan keyin emas, balki faqat yo'qotish sharti bilan. kupon daromadining bir qismi. Kupon stavkasi an'anaviy OFZlar bilan taqqoslanadi va kupon har olti oyda to'lanadi.

Aslida, biz omonatning yangi turi haqida gapiramiz, chunki xavfsizlik ta'rifiga ko'ra, bozor vositasi. OFZ xaridorlari oddiy arifmetik vazifaga ega bo'ladilar: "Moliya vazirligi depoziti" bo'yicha pasaytirilgan daromadni hisoblab chiqing va uni bankdagi depozit bo'yicha daromad bilan solishtiring, deydi Konstantin Korishchenko, fond bozori va moliya injiniringi bo'limi boshlig'i. RANEPA, Markaziy bank raisining sobiq o'rinbosari.

Rossiya Banki 2017 yilda inflyatsiyani 4 foizga yetkazishni va uni shu darajada ushlab turishni qat'iy niyat qilmoqda. Bunday inflyatsiya bilan asosiy stavka 6-7 foizni tashkil etadi, ya’ni keyingi yil davomida depozit stavkalari yana 2-3 foizga pasayadi va 2018 yilda to‘xtab qolmasligi mumkin.

Davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha joriy bozor stavkasi 10 foizni tashkil etadi. Agar Moliya vazirligi barcha uch yil uchun qat'iy kuponni taklif qilsa va agar siz Rossiya Bankiga ishonsangiz. pul-kredit siyosati, keyin bunday obligatsiyalar juda foydali bo'ladi.

Darhaqiqat, aholi uchun maxsus obligatsiyalar omonatning yangi turi, lekin bankda emas, Moliya vazirligida.

“Garchi garov tikilganiga qaramay pul bozori tushmoqda, kelasi yil oxiriga kelib omonatlarning daromadliligi 6-7 foizdan oshmaydi, uch yil ichida 10 foiz olish ertak, deydi Oleg Ivanov, mintaqaviy banklar uyushmasi vitse-prezidenti. - Qimmatli qog‘ozlar sotilmaydi va ularning qiymatini o‘zgartira olmasligini inobatga olgan holda, Moliya vazirligi fuqarolar uchun katta foiz stavkasi xavfini o‘z zimmasiga oladi. Men shunchaki so'ramoqchiman, bu erda qanday aldamchilik bor? ”

Moliya vaziri Anton Siluanov avvalroq aholi uchun OFZlarning debyut chiqarilishi joriy yilning oxirigacha amalga oshirilishini aytdi. Moliya vazirligi matbuot xizmati muddatga aniqlik kirita olmadi. Birinchi emissiya hajmi 20-30 milliard rublga baholanmoqda. Taqqoslash uchun, byudjet loyihasi 2017-2019 yillarda har yili trillion rubldan ortiq sof qarz olishni o'z ichiga oladi, bu 2016 yilga nisbatan ikki baravar ko'p. Moliya vazirligi yangi vositadan maqsad qarz olish dasturini amalga oshirish emas, balki fuqarolarning moliyaviy savodxonligini oshirish, ularni oʻrta va uzoq muddatli jamgʻarmalarga ragʻbatlantirish ekanligini taʼkidlaydi.

Xususiyatlari va xavf darajasiga ko'ra, aholi uchun OFZlar depozitlar va oddiy davlat obligatsiyalari o'rtasida bo'ladi, shuning uchun ular bank depozitlari bilan raqobatlashmaydi, deb ishontirmoqda Moliya vazirligi.

Infografika: Anton Perepletchikov / Igor Zubkov

Aholi uchun OFZ loyihasi allaqachon "soqolli" bo'lib, u 2007 yilda taklif qilingan va u hali amalga oshirilmagani bejiz emas, deydi Milliy tadqiqot universiteti moliya kafedrasi professori " magistratura iqtisod” Aleksandr Abramov.Xalqaro tajriba shuni ko'rsatadiki, bunday murakkab mahsulotlarda aholi asosan mexanizmlar orqali ishtirok etadi kollektiv investitsiyalar- Dunyodagi obligatsiyalarning 70 foizi pensiya va investitsiya fondlari. Aholi esa obligatsiyalarni bevosita sotib olishni juda istamaydi. Istisno Qo'shma Shtatlar bo'lib, u erda mijoz vositachini chetlab o'tib, to'g'ridan-to'g'ri federal g'aznachilikdan jamg'arma obligatsiyalarini sotib oladi.

Aholi uchun OFZlarni amalga oshirishning eng xotirjam sxemasi vakolatli davlat banklari orqali joylashtirishdir, chunki bu erda gap millionlab odamlarning ishonchi haqida ketmoqda, deydi Moliya va iqtisodiyot bo'limi boshlig'i Nikita Maslennikov. “Aholiga qimmatli qog'ozlarni joylashtirishda biz ommaviy rod-shou o'tkazishimiz kerak, chunki, bir tomondan, daromad kutilganidan past bo'lishi mumkin bo'lgan xavflarni jiddiy tushuntirish kerak, boshqa tomondan, biz allaqachon O'sha VTBning qimmatli qog'ozlarini sotib olganlar bir marta yoqib yuborilgan edi. depozitlarga nisbatan OFZ uchun alohida afzallik emas», - deb hisoblaydi ekspert.

Shunga qaramay, xo‘jalik boshqaruvi organlarining siyosat vektori aniq: mamlakat ichida qarz olish hisobiga byudjet taqchilligini uzluksiz moliyalashtirishni ta’minlash uchun moliya bozoridagi barcha tartibga solish mexanizmlarini keskinlashtirish zarur. Korporativ obligatsiyalar va davlat obligatsiyalari har doim raqobatchi bo'lib, aholini dastlab OFZga sarmoya kiritishga undash davlat uchun foydaliroqdir. Ehtimol, bu, prezidentning ko'rsatmalariga qaramay, korporativ obligatsiyalar bo'yicha kupon daromadlarini shaxsiy daromad solig'idan "ozod qilib bo'lmaydi", deydi Nikita Maslennikov.

Aslida, Moliya vazirligi fuqarolardan omonatlarni jalb qilishga qaror qildi, deydi ekspertlar. Lekin agar bank depozitlari, Garchi hammasi bo'lmasa ham, iqtisodiyotga kirish, investitsiya loyihalarini moliyalashtirish uchun kreditlar ko'rinishida borish imkoniyati mavjud, "Moliya vazirligidan ajratilgan mablag'lar" byudjet taqchilligini moliyalashtirishga yo'naltiriladi.

“Ha, davlat qarzining hajmi kichik, qarz olishni ko'paytirish mumkin, ammo muammo shundaki, Moliya vazirligi pulni iqtisoddan siqib chiqaradi va u urushdan keyingi davrni eslaydi vayron bo'lgan iqtisodiyotni tiklash uchun aholidan olingan kreditlar va bundan oldin sanoatlashtirish, zavod va fabrikalar qurish uchun obligatsiyalar chiqarilgan, ammo hozir byudjetda ijtimoiy xarajatlar, mudofaa xarajatlari, xavfsizlik va yangi kredit sanoatga o'xshamaydi, - deya xulosa qiladi Oleg Ivanov.