საერთაშორისო კაპიტალის მოძრაობის ფორმების კლასიფიკაცია ასახავს ამ პროცესის სხვადასხვა ასპექტს. კაპიტალი ექსპორტირებული, იმპორტირებული და საზღვარგარეთ ფუნქციონირებს შემდეგი ფორმებით.

კაპიტალის ექსპორტის ფორმები განსხვავდება შემდეგი კრიტერიუმების მიხედვით:

1) კაპიტალის წარმოშობის წყაროები;

2) კაპიტალის გამოყენების ბუნება;

3) კაპიტალის ინვესტიციის მიზანი;

4) კაპიტალის ინვესტიციის პირობები.

პირველ ჯგუფში შედის შემდეგი ფორმები:

1. სახელმწიფო კაპიტალი: ინვესტიციის საგანია სახელმწიფო, რომელიც გასცემს სესხებს, სახელმწიფო სესხებს, გრანტებს, ეკონომიკურ დახმარებას. სახელმწიფო კაპიტალის მოძრაობა ხორციელდება მთავრობათაშორისი ხელშეკრულებების საფუძველზე;

2. საერთაშორისო ორგანიზაციების (სსფ და ა.შ.) მიერ გაცემული სესხები და სხვა სახსრები;

3. კერძო კაპიტალი - არასახელმწიფო წყაროებიდან შემოსული სახსრები (იურიდიული და პირები). წამყვანი TNC-ები აქ მნიშვნელოვან როლს თამაშობენ.

მეორე ჯგუფი (გამოყენების ბუნებით) მოიცავს:

4. სამეწარმეო კაპიტალის ექსპორტი;

5. სასესხო კაპიტალის ექსპორტი.

ქვეყანაში სამეწარმეო კაპიტალის ინვესტიცია შეიძლება მოხდეს როგორც ფილიალის შექმნით, ასევე მასში უკვე არსებული საწარმოების შეძენით. სასესხო კაპიტალის ექსპორტის სპეციფიკური ფორმები მოიცავს სესხებს, კრედიტებს, ინვესტიციებს უცხოური ბანკები, უცხოური კომპანიების ობლიგაციების და აქციების შეძენა და ა.შ.

კაპიტალს სესხის სახით (სასესხო კაპიტალი) მოაქვს მისი მფლობელის შემოსავალი ძირითადად დეპოზიტებზე, სესხებსა და კრედიტებზე პროცენტის სახით, ხოლო კაპიტალს სამეწარმეო ფორმით (სამეწარმეო კაპიტალი) - ძირითადად მოგების სახით.

ფულადი და სასაქონლო ფორმით. ამრიგად, კაპიტალის ექსპორტი შეიძლება იყოს მანქანები და აღჭურვილობა, პატენტები და ნოუ-ჰაუ, თუ ისინი ექსპორტირებულია საზღვარგარეთ, როგორც იქ შექმნილი ან შეძენილი კომპანიის საწესდებო კაპიტალის შენატანი. კიდევ ერთი მაგალითი იქნება სასაქონლო სესხები.

მესამე ჯგუფი ინვესტიციების მიზნის მიხედვით იყოფა უცხოურ ინვესტიციებად პირდაპირ და პორტფელად.

პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები ეფუძნება ინვესტორების გრძელვადიან ეკონომიკურ ინტერესებს. პირდაპირი ინვესტიციის დამახასიათებელი მახასიათებელი, როგორც ეს განსაზღვრულია საერთაშორისო სავალუტო ფონდის მიერ, არის ის, რომ ინვესტორი მონაწილეობს ობიექტზე (საწარმოზე) მენეჯერულ კონტროლში, რომელშიც მისი კაპიტალი არის ინვესტირება. როგორც წესი, საკმარისია სააქციო კაპიტალის 10%-ის ფლობა. ისინი აძლევენ საკუთრების ან ფაქტობრივი კონტროლის უფლებას საწარმოზე - ინვესტიციის ობიექტზე. საკმაოდ დიდი ხნის განმავლობაში, პირდაპირი ინვესტიციები კლასიფიცირდება, როგორც ინვესტიციები, რომლებიც შესაძლებელს ხდის საწარმოში აქციების ბლოკის მოპოვებას, რაც შეადგენს მათი მთლიანი ღირებულების მინიმუმ 25%.

პორტფელის ინვესტიციები არ იძლევა კაპიტალის ინვესტიციის ობიექტის კონტროლის უფლებას, არამედ მხოლოდ შემოსავლის უფლებას. კომპანიის ფასიან ქაღალდებში ინვესტიციით ინვესტორი არ ესწრაფვის უშუალო მონაწილეობას კომპანიის საქმეებში, არამედ ამჯობინებს დივიდენდების ან პროცენტების მიღებას. ისინი, როგორც წესი, წარმოდგენილია აქციების ბლოკებით (ან ინდივიდუალური აქციებით), რომლებიც შეადგენენ კომპანიის კაპიტალის 10%-ზე ნაკლებს, ასევე ობლიგაციებსა და სხვა ფასიან ქაღალდებს. AT სხვა და სხვა ქვეყნებიაჰ, ოფიციალური საზღვარი პირდაპირ და პორტფელის ინვესტიციებს შორის სხვაგვარად არის დაყენებული, მაგრამ, როგორც წესი, ეს არის 10%.

მეოთხე ჯგუფი, სასესხო კაპიტალის ინვესტიციის ხანგრძლივობიდან გამომდინარე, გამოიყოფა მოკლევადიანი, საშუალოვადიანი და გრძელვადიანი ინვესტიციები.

გასათვალისწინებელია, რომ გარდა კაპიტალის ფაქტიური ექსპორტისა, სულ უფრო მნიშვნელოვანი ხდება უცხოური ინვესტიციებიდან მიღებული მოგების რეინვესტირება. აქედან გამომდინარე, ცნებები „კაპიტალის ექსპორტი“ და „უცხოური ინვესტიცია“ ერთმანეთს არ ემთხვევა.

კაპიტალის ექსპორტთან მჭიდრო კავშირშია ეგრეთ წოდებული „ოფიციალური განვითარების დახმარება“ - ფინანსური და ტექნიკური დახმარება განვითარებადი ქვეყნებისთვის, რათა დაძლიონ მათი სოციალურ-ეკონომიკური ჩამორჩენა ინდუსტრიულ ქვეყნებთან.

შემოდინების ორი ძირითადი არხია ფინანსური რესურსებიამ ქვეყნებს: „ოფიციალური განვითარების ფინანსები“ და „ოფიციალური განვითარების დახმარება“. პირველი კონცეფცია უფრო ფართოა, ვიდრე მეორე და მოიცავს "ოფიციალური განვითარების დახმარების" ოდენობას და ყველა სხვა რესურსს, რომელიც გამოყოფილია ოფიციალური არხებით, გარდა სამთავრობო ექსპორტის სუბსიდიებისა.

ფინანსური დახმარება მოიცავს საჩუქრებს, სესხებს, კრედიტებს და გრანტებს. ხშირად „განვითარების დახმარების“ ცნება გულისხმობს კაპიტალის მთელ მოძრაობას განვითარებად ქვეყნებში (ბიზნესისა და სესხის სახით). ტექნიკური დახმარების გაწევა შესაძლებელია წარმოების გამოცდილების და სამეცნიერო და ტექნიკური ცოდნის შეღავათიანი პირობებით ან უფასოდ გადაცემის სახით. ამ მიზნით განვითარებად ქვეყნებში იქმნება პროფესიული მომზადების ცენტრები აღჭურვილი ლაბორატორიებითა და ბიბლიოთეკებით ეროვნული პერსონალის მოსამზადებლად.როგორც წესი, ამ ტიპის დახმარება გულისხმობს ექსპერტებისა და სპეციალისტების გაგზავნას დონორი ქვეყნებიდან, აგრეთვე, განვითარებადი ქვეყნების სტუდენტებისთვის სტიპენდიების უზრუნველყოფა.

კაპიტალი ექსპორტირებულია და მოქმედებს საზღვარგარეთ შემდეგი ფორმებით:

1. წარმოშობის წყაროს მიხედვით:

სახელმწიფო (ოფიციალური) კაპიტალი არის სახსრები სახელმწიფო ბიუჯეტიდან, რომელიც მიდის საზღვარგარეთ ან იქიდან არის აღებული უშუალოდ მთავრობების ან სამთავრობათაშორისო ორგანიზაციების გადაწყვეტილებით. მათ შორისაა უსასყიდლო სუბსიდიები და გრანტები, ძირითადად ყველაზე ნაკლებად განვითარებული ქვეყნებისთვის; სახელმწიფო კომერციული სესხები, სესხები; კერძო სესხების სახელმწიფო გარანტიები და ა.შ.;

სესხები და სხვა სახსრები საერთაშორისო ორგანიზაციებიმაგალითად, IMF სესხები;

კერძო კაპიტალი არის სახსრები არასახელმწიფო წყაროებიდან, რომლებიც განთავსებულია საზღვარგარეთ ან უცხოეთიდან მიღებული კერძო პირების (იურიდიული ან ფიზიკური პირების) მიერ. ეს შეიძლება იყოს ინვესტიციები, სავაჭრო სესხები, ბანკთაშორისი სესხები და ა.შ.

2. ფულად და სასაქონლოში. ასე რომ, კაპიტალის ექსპორტი შეიძლება იყოს მანქანები და აღჭურვილობა, პატენტები და ნოუ-ჰაუ, თუ ისინი ექსპორტირებულია საზღვარგარეთ, როგორც იქ შექმნილი ან შეძენილი კომპანიის საწესდებო კაპიტალში შენატანი. კიდევ ერთი მაგალითი იქნება სასაქონლო სესხები.

3. ვადების მიხედვით: მოკლევადიანი (ჩვეულებრივ ერთ წლამდე) ფორმით, საშუალოვადიანი (ერთი წლიდან სამიდან ხუთამდე) და გრძელვადიანი (ხუთ წელზე მეტი);

4. გამოყენების ბუნებით:

სამეწარმეო კაპიტალი, რომელიც პირდაპირ ან ირიბად იდება წარმოებაში და დაკავშირებულია მოგების ან დივიდენდების მიღების ამა თუ იმ რაოდენობის უფლების მიღებასთან. ძირითადად ეს არის კერძო კაპიტალი.

სამეწარმეო კაპიტალის ექსპორტი შეიძლება განხორციელდეს ან 100%-იანი უცხოური კაპიტალის მქონე კომპანიების შექმნით ან ადგილობრივი და უცხოური კაპიტალის მონაწილეობით ერთობლივი კომპანიების ან საწარმოების ფორმირებით;

სასესხო კაპიტალი, რომელიც გულისხმობს სახსრების უზრუნველყოფას სესხის პროცენტის მისაღებად. მისი წყარო შეიძლება იყოს როგორც სახელმწიფო, ასევე კერძო სახსრები.

5. მიზნების მიხედვით:

პირდაპირი უცხოური ინვესტიცია, როგორც სსფ-ის მიერ განსაზღვრულია, არის ერთი ქვეყნის რეზიდენტის (პირდაპირი ინვესტორის) მიერ სხვა ქვეყანაში რეზიდენტი საწარმოში (პირდაპირი ინვესტიციების მქონე საწარმოში) გრძელვადიანი ეკონომიკური ინტერესის შეძენა. ამ განმარტების მიხედვით, პირდაპირი უცხოური ინვესტიცია მოიცავს როგორც უცხოეთში ინვესტორის მიერ ქონების თავდაპირველ შეძენას, ასევე ინვესტორის და საწარმოს მიერ ინვესტორის ყველა შემდგომ ტრანზაქციას, რომელშიც მისი კაპიტალია ჩადებული.

გარე პირდაპირი ინვესტიციების საშუალებით ინვესტორები ან აარსებენ ახალ კომპანიას საზღვარგარეთ, ან ყიდულობენ მნიშვნელოვან წილს უკვე მოქმედ კომპანიაში, ან მთლიანად ყიდულობენ ამ კომპანიას. ამის შესაბამისად, უცხოური ინვესტიციების მქონე საწარმოებს შეუძლიათ იმოქმედონ ერთ-ერთი შემდეგი ფორმით:

ა) შვილობილი – საწარმო, რომელშიც არარეზიდენტი პირდაპირი ინვესტორი ფლობს კაპიტალის 50%-ზე მეტს;

ბ) ასოცირებული კომპანია – საწარმო, რომელშიც არარეზიდენტი პირდაპირი ინვესტორი ფლობს კაპიტალის 50%-ზე ნაკლებს;

გ) ფილიალი – საწარმო, რომელიც მთლიანად ეკუთვნის უშუალო ინვესტორს.

პორტფელის ინვესტიცია არის კაპიტალის ინვესტიცია უცხოურ ფასიან ქაღალდებში, რომელიც არ აძლევს ინვესტორს საინვესტიციო ობიექტზე რეალური კონტროლის უფლებას. პორტფელის უცხოური ინვესტიციების მიზანია მოგების მიღება უცხოური ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე. მათი დაბუდვა შესაძლებელია:

ა) წილობრივი ფასიანი ქაღალდები – ბაზარზე ბრუნვადი ფულადი დოკუმენტი, რომელიც ადასტურებს დოკუმენტის მფლობელის ქონებრივ უფლებებს ამ დოკუმენტის გამცემი პირთან მიმართებაში;

ბ) სავალო ფასიანი ქაღალდები – ბაზარზე ბრუნვადი ფულადი დოკუმენტი, რომელიც ადასტურებს დოკუმენტის მფლობელის სესხის ურთიერთობას ამ დოკუმენტის გამცემი პირთან მიმართებაში;

გ) ობლიგაციები, თამასუქები, თამასუქები – ფულადი ინსტრუმენტები, რომლებიც მათ მფლობელს ანიჭებს უპირობო უფლებას გარანტირებულ ფიქსირებულ ფულად შემოსავალზე ან ხელშეკრულებით განსაზღვრულ ცვლად ფულად შემოსავალზე და სხვა.

რაც შეეხება ინვესტიციების სტრუქტურას, უნდა აღინიშნოს, რომ პირდაპირი ინვესტიციები პორტფელის ინვესტიციებთან შედარებით დიდი ხნის განმავლობაში გაიზარდა, თუმცა ბოლო დროს საპირისპირო ტენდენცია შეინიშნება.

მნიშვნელოვანი ცვლილებები განიცადა კაპიტალის ექსპორტის სექტორულმა სტრუქტურამაც. 50-იანი წლების მეორე ნახევრამდე კაპიტალი ძირითადად მოპოვების მრეწველობაში განხორციელდა, მეორე ნახევრიდან - საწარმოო მრეწველობასა და ვაჭრობაში, 60-იანი წლების მეორე ნახევრიდან უახლესი ტექნოლოგიები და სერვისის სექტორი გახდა უცხო ქვეყნის უპირატესი სფერო. კაპიტალდაბანდება.

3 . კაპიტალის მიგრაციის შედეგები ეროვნული ეკონომიკებისთვის

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა დიდ პოზიტიურ გავლენას ახდენს მსოფლიო ეკონომიკაზე.
1. კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა ხელს უწყობს კაპიტალის ექსპორტიორი კომპანიების კონკურენტუნარიანობის ზრდას და, საბოლოო ჯამში, კაპიტალის ექსპორტიორი ქვეყნის ეროვნულ ეკონომიკას.
2. კაპიტალის მიგრაცია შრომის საერთაშორისო დანაწილების ჩამოყალიბებისა და განვითარების უმნიშვნელოვანესი პირობაა, რაც ხელს უწყობს საერთაშორისო სპეციალიზაციისა და საწარმოო თანამშრომლობის გააქტიურებას.
3. კაპიტალის საერთაშორისო მიგრაცია ზრდის საქონლის ურთიერთგაცვლის მოცულობას ქვეყნებს შორის, მათ შორის შუალედური პროდუქციის TNC-ების ფარგლებში, რაც ასტიმულირებს მსოფლიო ვაჭრობის განვითარებას.
4. ფინანსური ბაზრების ინტეგრაციის პირობებში უზრუნველყოფილია კაპიტალის საერთაშორისო რეპროდუქცია, იზრდება საერთაშორისო ეკონომიკური ურთიერთობების მექანიზმის ეფექტურობა.
ამრიგად, ზოგადად, კაპიტალის მოძრაობა იწვევს მსოფლიო წარმოების ზრდას მისი უფრო ეფექტური გადანაწილებისა და გამოყენების გამო, მაგრამ მისი შედეგები ქვეყნებისთვის არ არის ერთმნიშვნელოვანი. ქვეყნები, როგორც ექსპორტიორები, ასევე იმპორტიორები, განიცდიან კაპიტალის გადინების როგორც დადებით, ასევე უარყოფით გავლენას.

კაპიტალის გადინების დადებითი შედეგები ექსპორტიორი ქვეყნებისთვის მოიცავს:

მასშტაბის პოზიტიური ეკონომიის გამოყენება;

იაფი ნედლეულის, შრომის და ა.შ. ხარჯების დაზოგვის უზრუნველყოფა;

შიდა საქონლის დამატებითი გაყიდვების ბაზრების შექმნა მშობელი კომპანიების მიერ მათი შვილობილი კომპანიებისთვის მიწოდების სახით;

MRI-ს გაღრმავება და განვითარება.

კაპიტალის ექსპორტი იწვევს შემდეგ უარყოფით შედეგებს:
- ეკონომიკა კარგავს ეკონომიკური ზრდისთვის საჭირო რესურსების ნაწილს;
- საგადასახდელო ბალანსი უარესდება, მისი გათანაბრების ამოცანა უფრო მწვავდება - მთავრობა იღებს ზომებს ეკონომიკური ზრდის შესაჩერებლად დეფლაციური პოლიტიკით, რომლის მსხვერპლია პერსპექტიული მეცნიერების ინტენსიური მრეწველობა;

კაპიტალის ექსპორტი ცვლის საქონლის ექსპორტს, რაც იწვევს ეროვნული საწარმოების დახურვას და წარმოების საზღვარგარეთ გადატანას.
- კურსის ცვლილების შედეგად შესაძლებელია მნიშვნელოვანი დანაკარგები.

იმპორტიორი ქვეყნებისთვის კაპიტალის იმპორტის დადებითი შედეგებია:

არსებობს საწარმოო აპარატის რესტრუქტურიზაციისა და მოდერნიზაციის დამატებითი შესაძლებლობები;

ხდება თანამედროვე ტექნოლოგიების, ნოუ-ჰაუს და ა.შ. ტრანსფერი, რაც თავის მხრივ იწვევს მათში ახალი საწარმოებისა და სამუშაო ადგილების შექმნას;
გაიზარდა ინვესტიციები ეროვნულ ეკონომიკაში;

სარგებელი წარმოიქმნება მაღალკვალიფიციური მუშაკისთვის მაღალი დამატებითი ღირებულების მრეწველობაში;

უზრუნველყოფილია ქვეყნის MRI-ში ჩართვა და მისი პროდუქციის კონკურენტუნარიანობის ამაღლება;

იქმნება წინაპირობები კაპიტალის გაქცევის შემცირებისა და საზღვარგარეთ ადრე ექსპორტირებული კაპიტალის დასაბრუნებლად და ა.შ.

კაპიტალის შემოდინება იწვევს :

ადგილობრივი კომპანიების მიერ ეროვნულ წარმოებაზე კონტროლის დაკარგვა და განვითარების ეროვნული სტრატეგიის არჩევანი;
- ეროვნული კომპანიების გადაადგილება პირდაპირი ინვესტიციებით არაკეთილსინდისიერი კონკურენციის საფუძველზე;
- შესაძლო ნეგატიური ზემოქმედება საგადასახდელო ბალანსის მდგომარეობაზე (თუ ფილიალების წარმოება მოითხოვს დიდი მოცულობის იმპორტს);
- პირდაპირი ინვესტიცია შეიძლება იყოს ძვირი გრძელვადიან პერსპექტივაში, როგორც იზრდება რეპატრიირებული შემოსავლების და „ჰონორარი“ ოდენობები - ხდება ინვესტიციების „დაბერება“, როდესაც ექსპორტირებული კაპიტალის მოცულობა აღემატება იმპორტის მოცულობას;
- დაფინანსების ხარჯები შეიძლება აღემატებოდეს მიღებულ სარგებელს (ობლიგაციების ყიდვისას);

პორტფელის კაპიტალის ნაკადებში არასტაბილურობის მაღალი რისკი;

მოძველებული ტექნოლოგიების ზოგიერთ შემთხვევაში გადაცემა;
- უცხოელი სპეციალისტების მოზიდვა ეროვნული სპეციალისტების საზიანოდ;
- დესტრუქციული გავლენა ზოგიერთ სტრატეგიულ ინდუსტრიასა და საწარმოზე (თავდაცვის სექტორი, ენერგეტიკა, ტრანსპორტი);
- გარემოსდაცვითი პრობლემების გამწვავება;

სასესხო კაპიტალის იმპორტი ზრდის ქვეყნის საგარეო ვალს.

1.2 კაპიტალის ექსპორტის ძირითადი ფორმები

კაპიტალი ექსპორტირებულია ორი ძირითადი ფორმით: სამეწარმეო კაპიტალი (ინვესტიცია ინდუსტრიაში, სოფლის მეურნეობა, ვაჭრობა, ბანკები და ა.შ.) და სასესხო კაპიტალი (სესხები ცალკეულ სახელმწიფოებზე, ქალაქებზე, ბანკებზე, სამრეწველო და სხვა კომპანიებზე) სამეწარმეო ინვესტიციები, თავის მხრივ, იყოფა პირდაპირ ინვესტიციებად, ძირითადად სამრეწველო, კომერციული, საბანკო საწარმოების, პლანტაციების აქციებში. და ა.შ., რომელიც უზრუნველყოფს სრულ მფლობელობას ან სრულ კონტროლს მოცემული საწარმოს საქმიანობაზე და პორტფელი, რომელიც ოფიციალურად არ აძლევს მათ მფლობელებს სრულ მფლობელობასა და კონტროლს. კაპიტალის ექსპორტიორის პირდაპირი ინვესტიციის უპირატესობა ინვესტიციის სხვა ფორმებთან შედარებით არის ის, რომ იგი სრულად მართავს თავის კაპიტალს პირდაპირი ინვესტიციის მოქმედების მთელი პერიოდის განმავლობაში, ხოლო სასესხო კაპიტალი სესხის მთელი პერიოდის განმავლობაში მთლიანად გადადის განკარგულებაში. იმპორტიორი. სამეწარმეო კაპიტალისგან განსხვავებით, რომლის ინვესტიციები არ ექვემდებარება რაიმე პირობებს, სასესხო კაპიტალის ინვესტიციები შეიძლება იყოს გრძელვადიანი (2 წელზე მეტი), საშუალოვადიანი (1-დან 2 წლამდე) და მოკლევადიანი (1 წლამდე). . ფასიანი ქაღალდები სამეწარმეო კაპიტალის (წილების) ექსპორტისას მოაქვს დივიდენდი, ხოლო სასესხო კაპიტალის (ობლიგაციების) ექსპორტისას - პროცენტი.

სახელმწიფო კაპიტალი ექსპორტირებულია სხვადასხვა ფორმით:

გრანტები და გრანტები უპირატესად ყველაზე ნაკლებად განვითარებული ქვეყნებისთვის;

სახელმწიფო გრძელვადიანი სესხები განვითარებისთვის (25-40 წლით);

სახელმწიფო გარანტიები კერძო სესხებზე.

ექსპორტიორი ქვეყნისთვის საგადამხდელო ბალანსი უარესდება, თუმცა მოგვიანებით (როდესაც ამ ინვესტიციებიდან მოგება დაიწყება), საგადასახდელო ბალანსი გაუმჯობესდება. კაპიტალის ექსპორტი აფართოებს ბაზრებს ექსპორტიორი ქვეყნისთვის. მაგრამ ამავე დროს, ეს ავიწროებს შრომის ბაზარს, რადგან სამუშაო ადგილები საზღვარგარეთ მიდის.

კაპიტალის იმპორტიორისთვის მისი იმპორტი ნიშნავს უცხოური ვალუტის შემოდინებას, დასაქმების ზრდას და ახალი ტექნოლოგიების დანერგვას. მაგრამ ამავე დროს იკარგება კონტროლი ეროვნული ეკონომიკის გარკვეულ სექტორებზე.

რუსეთის ეკონომიკური კრიზისიდან გამოსავალი წარმოუდგენელია უცხოური კაპიტალის მოზიდვის გარეშე.

ვადების მიხედვით უცხოური ინვესტიციები იყოფა მოკლევადიან, საშუალოვადიან და გრძელვადიანად. ეს უკანასკნელი მოიცავს ყველა ინვესტიციას 15 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში. ეს მოიცავს ყველაზე მნიშვნელოვან კაპიტალურ ინვესტიციებს, როგორიცაა გრძელვადიანი კაპიტალი მოიცავს სამეწარმეო კაპიტალის ყველა ინვესტიციას პირდაპირი და პორტფელის ინვესტიციების სახით (ძირითადად კერძო), ასევე სასესხო კაპიტალში (სახელმწიფო და კერძო სესხები). მოკლევადიანი - ეს არის ინვესტიციები 1 - 1,5 წლამდე. საშუალოვადიანი - 1-დან 5-7 წლამდე.

უცხოური კაპიტალის გამოყენების ხასიათის მიხედვით, ინვესტიციები არის სასესხო და სამეწარმეო.

პირველი ნიშნავს ფულის სესხებას ან პროცენტის სახით მოგების მიღების მიზნით. ამ სფეროში საკმაოდ აქტიურია სახელმწიფო კაპიტალი და ინვესტიციები კერძო წყაროებიდან.

სამეწარმეო ინვესტიციები პირდაპირ ან არაპირდაპირ ინვესტიციას ახდენენ წარმოებაში და დაკავშირებულია დივიდენდის სახით მოგების მიღების უფლების ამა თუ იმ რაოდენობის უფლების მიღებასთან. ყველაზე ხშირად საუბარია კერძო კაპიტალის ინვესტიციებზე.

მიზნების მიხედვით, სამეწარმეო კაპიტალის ინვესტიციები იყოფა პირდაპირ და პორტფელის ინვესტიციებად.

პირდაპირი უცხოური ინვესტიცია არის კაპიტალის ინვესტიცია გრძელვადიანი პროცენტის მისაღებად და მისი უზრუნველყოფის მიზნით მენეჯმენტში საკუთრების ან გადამწყვეტი უფლებების დახმარებით. ძირითადად, პირდაპირი უცხოური ინვესტიცია არის კერძო სამეწარმეო კაპიტალი.

პორტფოლიო ინვესტიციები არ ახორციელებს კონტროლს ინვესტიციის ობიექტზე, არამედ იძლევა მხოლოდ გრძელვადიან უფლებას შემოსავალზე და პრიორიტეტს კი პრიორიტეტის გაგებით ასეთი შემოსავლის მოპოვებაში.

1.3 კაპიტალის ექსპორტის ემიგრაციის პროცესის ისტორიული განვითარება

1914-1818 წლების პირველი მსოფლიო ომის წინა დღეს. კაპიტალისტური ქვეყნების უცხოურმა ინვესტიციებმა შეადგინა 44 მილიარდი დოლარი, მ.შ. დიდი ბრიტანეთი $18 მილიარდი, საფრანგეთი $9 მილიარდი, გერმანია $5.8 მილიარდი აშშ დოლარი, აშშ $3.5 მილიარდი, ბელგია, ნიდერლანდები, შვეიცარია $5.5 მილიარდი, სხვა ქვეყნები $2.2 მილიარდი. დიდი ოქტომბრის სოციალისტური რევოლუციის გამარჯვება რუსეთმა შეწყვიტა გამოყენების სფერო. უცხოური კაპიტალი. დიდი ბრიტანეთი და საფრანგეთი დასუსტდნენ, როგორც კაპიტალის ექსპორტიორები, ხოლო გერმანია, რომელმაც დაკარგა მთელი თავისი უცხოური ინვესტიცია, თავად გახდა უცხოური კაპიტალის იმპორტიორი. ომით გამდიდრებული შეერთებული შტატები გახდა მთელი მსოფლიოს ფინანსური და ეკონომიკური ექსპლუატაციის ცენტრი და დაიწყო კაპიტალის ექსპორტი მუდმივად მზარდი რაოდენობით.

ახალი პირობები საერთაშორისო ბაზარიდედაქალაქი მე-2 მსოფლიო ომის შემდეგ, მოჰყვა სტრუქტურული ძვრებისაზღვარგარეთის ინვესტიციებში. თუ ადრე უცხოური ინვესტიციები მიმართული იყო ძირითადად სამთო მრეწველობის, პლანტაციური ეკონომიკის, ვაჭრობისა და ბანკებისკენ, ახლა, როდესაც ახალმა დამოუკიდებელმა სახელმწიფოებმა, რომლებიც ეძებდნენ ეკონომიკურ დამოუკიდებლობას, დაიწყეს საკუთარი წარმოების, ელექტროენერგიის ინდუსტრიის განვითარება და ა.შ., უცხოური მონოპოლიები. მათი კონტროლის დამყარების მცდელობისას, მათი უცხოური ინვესტიციების მუდმივად მზარდი ნაწილი მიმართონ ამ ინდუსტრიებში. მსოფლიო კაპიტალისტური ეკონომიკის განვითარების ამჟამინდელ ეტაპზე განვითარებულმა ინტეგრაციულმა პროცესებმა მნიშვნელოვანი გავლენა მოახდინა ომის შემდგომი კაპიტალის ექსპორტის ზრდაზე. EEC-სა და EFTA-ში დამკვიდრებულმა კაპიტალის თავისუფალმა მოძრაობამ გაზარდა კაპიტალის მოძრაობა იმ ქვეყნებში, სადაც წარმოების ხარჯები დაბალია. EEC-ის შექმნამ გამოიწვია ამერიკული კაპიტალის ექსპორტის ზრდა საერთო ბაზრის ქვეყნებში. 1960 წელს აშშ-ის პირდაპირმა ინვესტიციებმა EEC-ში შეადგინა 2,64 მილიარდი დოლარი, 1970 წელს მათ მიაღწიეს 11,7 მილიარდ დოლარს, ე.ი. გაიზარდა 4,4-ჯერ, ხოლო საზღვარგარეთ აშშ-ის პირდაპირი ინვესტიციების ჯამური მოცულობა იმავე პერიოდში 31,9 მილიარდი დოლარიდან გაიზარდა. 78,1 მილიარდ დოლარამდე, ანუ 2,4-ჯერ.

მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ კაპიტალის ექსპორტმა კიდევ უფრო გამოხატული სახელმწიფო-მონოპოლიური ხასიათი შეიძინა, რაც განპირობებული იყო სახელმწიფო-მონოპოლიური კაპიტალიზმის შემდგომი განვითარებით უდიდეს იმპერიალისტურ ქვეყნებში, კაპიტალიზმის გაზრდილი არასტაბილურობითა და ძალების ზრდით. სოციალიზმი და საერთაშორისო ეროვნულ-განმათავისუფლებელი დემოკრატიული მოძრაობა. საერთაშორისო იმპერიალიზმი, სხვადასხვა პროგრამით სესხების, სუბსიდიებისა და „დახმარებების“ გაცემით, ცდილობს გააძლიეროს კაპიტალისტური სისტემა მსოფლიო კაპიტალიზმის უმნიშვნელოვანეს ცენტრებში და შეინარჩუნოს გავლენა განვითარებად ქვეყნებში. 60-იანი წლების ბოლოს. სახელმწიფო სახსრების წილმა შეადგინა ყველაზე განვითარებული კაპიტალისტური ქვეყნებიდან განვითარებად ქვეყნებში ექსპორტირებული მთელი ფინანსური რესურსების დაახლოებით 70%. სახელმწიფო ინვესტიციები სესხებისა და ეკონომიკური „დახმარების“ სახით, რომელიც გამოიყენება მშენებლობაში რკინიგზაინფრასტრუქტურის განვითარება, გათვლილია ხანგრძლივ პერიოდზე და ნაკლებად მომგებიანია ვიდრე კერძო ინვესტიციები. ისინი მიზნად ისახავს განვითარებადი ქვეყნების აცილებას დამოუკიდებელი ეკონომიკისა და საგარეო პოლიტიკის გზაზე. მონოპოლიები სახელმწიფო ინვესტიციებს იყენებენ, როგორც უცხოური ექსპანსიის გაფართოების და ხელსაყრელი პირობების შესაქმნელად კერძო ინვესტიციებისთვის წარმოებაში და წარმოების ახალ დარგებში. კერძო უცხოური ინვესტიციების სახელმწიფო გარანტიები ფართოდ არის განვითარებული, იმის გათვალისწინებით, რომ მონოპოლიებს, თანამედროვე კაპიტალისტურ სამყაროში პოლიტიკური და ეკონომიკური არასტაბილურობის პირობებში, ეშინიათ საკუთარი კაპიტალის რისკის ქვეშ. აქედან გამომდინარე, კაპიტალის უმსხვილესი ექსპორტიორების კერძო ინვესტიციების მნიშვნელოვანი ნაწილი ახლა სახელმწიფო გარანტიით ხორციელდება. სესხის სახით კაპიტალის ექსპორტის სახელმწიფო-მონოპოლიური ფორმები ასევე ხორციელდება რეკონსტრუქციისა და განვითარების საერთაშორისო ბანკის, საერთაშორისო სავალუტო ფონდისა და სხვა ორგანიზაციების მეშვეობით.

საგრძნობლად გამძაფრდა უთანასწორობა კაპიტალის ექსპორტში. განსაკუთრებით მკვეთრად შეიცვალა ძალთა ბალანსი კაპიტალის ორ მთავარ ექსპორტიორს, აშშ-სა და დიდ ბრიტანეთს შორის. 1938 წელს დიდმა ბრიტანეთმა პირველი ადგილი დაიკავა ექსპორტირებული კაპიტალის მოცულობით და მას ეკუთვნოდა მსოფლიო კაპიტალის ინვესტიციების მთლიანი მოცულობის 40%-ზე მეტი. 1914-70 წწ. აშშ-ს უცხოური ინვესტიციები გაიზარდა დაახლოებით 43-ჯერ და 1970 წელს შეადგინა მსოფლიო უცხოური ინვესტიციების მთლიანი მოცულობის დაახლოებით 53%, რაც ბევრად აღემატება მათ წილს მსოფლიო ინდუსტრიულ წარმოებაში და საქონლის ექსპორტში. ბრიტანულმა ინვესტიციებმა საზღვარგარეთ 1970 წლის ბოლოს შეადგინა $49 მილიარდი, თავად დიდ ბრიტანეთში 1970 წლის ბოლოს ამერიკული პირდაპირი ინვესტიციები $8,0 მილიარდი იყო. გარდა ამისა, ბრიტანეთის საგარეო ვალი 1970 წლის ბოლოს იყო 5,4 მილიარდი დოლარი, რომლის დიდი ნაწილი ასევე არის ბრიტანეთის ვალი აშშ-ს მიმართ. ამერიკული მონოპოლიების გაზრდილი ინტერესი დიდ ბრიტანეთში ინვესტიციების მიმართ განპირობებულია, ერთი მხრივ, ტრადიციული ეკონომიკური კავშირებით, რომლებიც განვითარდა მრავალი ათწლეულის განმავლობაში და, მეორე მხრივ, დიდი ბრიტანეთის თანამეგობრობის უზარმაზარი ბაზრების გამოყენების სურვილით. ყიდიან თავიანთი ფილიალების საქონელს დიდ ბრიტანეთში. უცხოელი ინვესტორების მიერ დიდი ბრიტანეთიდან გატანილი მოგების დაახლოებით 80% იხდის ამერიკულ ინვესტიციებს.

საფრანგეთმა, ომის დროს მნიშვნელოვანი დანაკარგების მიუხედავად, ომისშემდგომ წლებში გააძლიერა თავისი პოზიცია კაპიტალის საერთაშორისო ბაზარზე და მისმა უცხოურმა ინვესტიციებმა 1970 წლის ბოლოს მიაღწია დაახლოებით 19 მილიარდ დოლარს. თუ ადრე ფრანგული ინვესტიციები განხორციელდა სახით. სესხები, შემდეგ შემოსული თანამედროვე პირობებიჭარბობს ინვესტიციის სამეწარმეო ფორმა. საფრანგეთის კაპიტალი ძირითადად მიმართულია დასავლეთ ევროპის, ლათინური ამერიკისა და აფრიკის ქვეყნებისკენ, ასევე თურქეთისა და ირანისკენ. ასევე მნიშვნელოვანია საფრანგეთში უცხოური ინვესტიციები, რომლებმაც 1968 წლის ბოლოსთვის $9 მილიარდს მიაღწიეს. ამ თანხის აბსოლუტური უმრავლესობა ეკუთვნის შეერთებულ შტატებს. უცხოური კაპიტალი, პირველ რიგში, ინვესტიცია ხდება ნავთობის გადამამუშავებელ ინდუსტრიაში, თვითმფრინავების რაკეტების ბიზნესში, რადიოელექტრონიკაში, მეტალურგიაში, მანქანათმშენებლობაში, ქიმიაში, ბანკებსა და საკრედიტო დაწესებულებებში.

ორი მსოფლიო ომის შედეგად გერმანიამ თითქმის მთლიანად დაკარგა უცხოური ინვესტიციები. გერმანიამ კაპიტალის ექსპორტი მხოლოდ 1952 წლის შემდეგ დაიწყო; ადრე კაპიტალის ექსპორტი არ იყო დაშვებული. 1970 წლის ბოლოსთვის გფრდ-ის უცხოურმა ინვესტიციებმა მიაღწია 20 მილიარდ დოლარს, რომელთა უმეტესობა ეკუთვნის გაერთიანებული სამეფოს უდიდესი მონოპოლიების მცირე ჯგუფს. FRG-ის ინვესტიციების დაახლოებით ნახევარი დასავლეთ ევროპაშია, განსაკუთრებით „საერთო ბაზრის“ ქვეყნებში - საფრანგეთში, იტალიასა და ბელგიაში. დარჩენილი ინვესტიციები განთავსდება აშშ-ში, კანადაში, ლათინურ ამერიკაში, აზიასა და აფრიკაში. სახელმწიფო კაპიტალის ექსპორტს მნიშვნელოვანი ადგილი უჭირავს დასავლეთ გერმანიის კაპიტალის ექსპორტის მთლიან მოცულობაში. გერმანია ასევე არის კაპიტალის მთავარი იმპორტიორი. მხოლოდ პირდაპირი ამერიკული ინვესტიციები გერმანიაში 1970 წელს შეადგენდა 4,6 მილიარდ დოლარს, იტალიურს 4,2 მილიარდ დოლარს. მიუხედავად მათი მაღალი სამრეწველო პოტენციალისა, ამ ქვეყნების უცხოური ინვესტიციები შედარებით მცირეა, რადგან ამ ქვეყნებში ხდება დიდი შიდა ინვესტიციები, რაც იძლევა მაღალ მოგებას, რაც არ უწყობს ხელს ჭარბი კაპიტალის დაგროვებას. მთლიანობაში, კაპიტალის ყველაზე მნიშვნელოვანი ექსპორტიორების უცხოური ინვესტიციები 1970 წლის ბოლოს შეადგენდა 285 მილიარდ დოლარს, ომისშემდგომ პერიოდში კაპიტალისტურ სამყაროში მნიშვნელოვანი ცვლილებები მოხდა უცხოური ინვესტიციების განაწილებაში. თუ ომამდელ წლებში კერძო კაპიტალის მნიშვნელოვანი ნაწილი სამრეწველო განვითარებული ქვეყნებიშევიდა განუვითარებელ ქვეყნებში, შემდეგ 60-70-იან წლებში. კერძო კაპიტალის ძირითადი ნაწილი მიმართულია ინდუსტრიულ ქვეყნებზე. ამ ფენომენის მიზეზი მდგომარეობს ინდუსტრიული ქვეყნების ეკონომიკის სტრუქტურის მნიშვნელოვან ცვლილებებში, რომლებიც ძირითადად ვითარდება განვითარებადი სამეცნიერო და ტექნოლოგიური რევოლუციის გავლენის ქვეშ, იმპერიალიზმის კოლონიური სისტემის კოლაფსში. 1970 წლის ბოლოს ამერიკული პირდაპირი ინვესტიციები დასავლეთ ევროპაში 24,5 მილიარდი დოლარი იყო, ხოლო დასავლეთ ევროპის პირდაპირი ინვესტიციები შეერთებულ შტატებში - 9,5 მილიარდი დოლარი.

თქვენი კარგი სამუშაოს გაგზავნა ცოდნის ბაზაში მარტივია. გამოიყენეთ ქვემოთ მოცემული ფორმა

სტუდენტები, კურსდამთავრებულები, ახალგაზრდა მეცნიერები, რომლებიც იყენებენ ცოდნის ბაზას სწავლასა და მუშაობაში, ძალიან მადლობლები იქნებიან თქვენი.

შესავალი

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა განმსაზღვრელი ელემენტია მსოფლიო ეკონომიკის ფუნქციონირებაში, ყველა სახის საერთაშორისო ეკონომიკური ურთიერთობების ფორმებისა და პირობების განვითარებაში.

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა არის კაპიტალის საზღვარგარეთ ექსპორტი (უპირველესად მისი „თვით ზრდის“ მიზნით). კაპიტალის ექსპორტის არსი მოდის ერთი ქვეყნის ეროვნული ბრუნვის პროცესიდან კაპიტალის ნაწილის გაყვანაზე და სხვა ქვეყნების წარმოების პროცესში (ან სხვა მიმოქცევაში) ჩართვაზე. კაპიტალის ექსპორტი მაშინ ხდება შესაძლებელი, როცა ინდუსტრიულ ქვეყნებში კაპიტალის დაგროვებამ მნიშვნელოვან ზომებს მიაღწია და მისი ფარდობითი „ჭარბი“ ჩამოყალიბდა. ეს „ჭარბი“ ანუ შეუსაბამობა ინდუსტრიულ ქვეყნებში კაპიტალის დაგროვების ოდენობასა და იმავე ქვეყნებში მისი გამოყენების შესაძლებლობებს შორის აუცილებელს ხდის კაპიტალის ექსპორტს.

ნაწარმოების არჩეული თემა საკმარისად არის შესწავლილი ლიტერატურაში და მეტად აქტუალურია თანამედროვე პირობებში, როცა რუსეთის ფედერაციააქტიურად მიმდინარეობს სამართლებრივი რეფორმა, ეყრება საფუძვლები კანონის უზენაესობას.

კაპიტალის ექსპორტის როლი განსხვავებულია იმ ქვეყნებისთვის, რომლებიც ახორციელებენ კაპიტალის ექსპორტს და იმპორტს. ზოგადად მიღებულია, რომ კაპიტალის ექსპორტი ანელებს ექსპორტიორი ქვეყნის ეკონომიკურ განვითარებას, მაგრამ არის მისი საგარეო ვაჭრობის გაფართოების ეფექტური საშუალება. მეორე მხრივ, კაპიტალის იმპორტი აჩქარებს მასპინძელი ქვეყნების ეკონომიკურ განვითარებას. თანამედროვე პირობებში კაპიტალის მიგრაცია წყვეტს რიგ ეკონომიკურ წინააღმდეგობებს.

პირველ რიგში, დაძლეულია შიდა წარმოების პრობლემები, შეზღუდული რესურსების და მათი ეფექტური გამოყენების პრობლემები.

მეორეც, საქონლის ექსპორტი ფართოვდება იმის გამო, რომ კაპიტალის ექსპორტი ხდება საზღვარგარეთ საქონლის ექსპორტის წახალისების საშუალება.

მესამე, TNC-ების როლი და ადგილი იცვლება და ეროვნული ეკონომიკის მზარდი ნაწილი შედის საერთაშორისო რეპროდუქციის პროცესში, აჩქარებს სამეცნიერო და ტექნოლოგიური პროგრესის ტემპი.

ნაშრომის მიზანია კაპიტალის ექსპორტის ძირითადი ფორმების არსის და შინაარსის შესწავლა.

ამისთვის დასახულია შემდეგი ამოცანები (განსავითარებელი (კვლევა) ძირითადი საკითხები): კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის არსი; კაპიტალის ექსპორტის ფორმები; კაპიტალის ექსპორტის მახასიათებლები.

სამუშაოს მსვლელობისას განხორციელდა მოქმედი კანონმდებლობის ანალიზი, შესწავლილი იქნა ადგილობრივი მეცნიერების ნაშრომები, ასევე პუბლიკაციები სამეცნიერო ჟურნალებსა და პერიოდულ გამოცემებში, რომლებიც მოიცავს კაპიტალის ექსპორტთან დაკავშირებულ პრობლემურ ატიპიურ საკითხებს. შეიძლება გამოიყოს შემდეგი ავტორების ნამუშევრები: ავდოკუშინა ე.ფ., პებრო მ., კროზიტ ი., შმელევა ნ.პ. და ა.შ.

1. კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის არსი

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა ხორციელდება მისი ექსპორტითა და იმპორტით უშუალოდ ქვეყნებს შორის, საერთაშორისო ფინანსური ბაზრების ან საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციების მეშვეობით.

კაპიტალი წარმოების ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორია; მატერიალური და არამატერიალური სარგებლის შესაქმნელად საჭირო სახსრების მარაგი; ღირებულება, რომელიც გამოიმუშავებს შემოსავალს პროცენტის, დივიდენდის, მოგების სახით. სხვა ქვეყნებისთვის მიწოდებული არაანაზღაურებადი და უპროცენტო სახსრები, მკაცრად რომ ვთქვათ, არ არის კაპიტალი, რადგან მათ შემოსავალი არ მოაქვს მის მფლობელებს Shmelev N.P. მსოფლიო ეკონომიკა: ტენდენციები, ძვრები, წინააღმდეგობები. -მ.: განმანათლებლობა, 2001. S. 56.

.

თუმცა, მასპინძელ ქვეყანაში ეს თანხები შეიძლება იყოს
გამოიყენება როგორც კაპიტალი. პირიქით, კაპიტალის სახით ექსპორტირებული თანხები შეიძლება დაიხარჯოს მოხმარებაზე განაცხადის ქვეყანაში. ეროვნულ ეკონომიკაში უცხოური კაპიტალის ოდენობის ზრდა შესაძლოა არ იყოს დაკავშირებული რესურსების ახალ შემოდინებასთან. ის შეიძლება განხორციელდეს არარეზიდენტის მიერ ადგილობრივი საჯარო და კერძო წყაროებიდან სესხების აღებით, ასევე მოგების ნაწილის უცხოური მონაწილეობით საწარმოების კაპიტალად გადაქცევით.

კაპიტალის ექსპორტიორები და იმპორტიორები არიან სახელმწიფო და კერძო სტრუქტურები, მათ შორის ცენტრალური და ადგილობრივი ხელისუფლება, სხვა სახელმწიფო ორგანიზაციები; კერძო ფირმები, ბანკები, საერთაშორისო და რეგიონული ორგანიზაციები, ფიზიკური პირები.

სახელმწიფო პასუხისმგებელია კრედიტორების წინაშე სახელმწიფო სესხებზე და კერძო სესხებზე სახელმწიფო გარანტიით. სუვერენული ვალდებულებები პრიორიტეტულია, ე.ი. ცენტრალური ხელისუფლების ვალდებულებები.

კაპიტალის საერთაშორისო მიგრაციის გამომწვევი და სტიმულირების ძირითადი მიზეზებია Khalevinskaya ED, Crozet I. მსოფლიო ეკონომიკა. - M.: Thought, 2005. S. 121. :

- ეროვნული ეკონომიკის არათანაბარი განვითარება: კაპიტალი ტოვებს სტაგნირებულ ეკონომიკას და იზიდავს სტაბილური ეკონომიკებისკენ, მაღალი ზრდის ტემპებით და უფრო მაღალი მოგების მარჟით.

- მიმდინარე საგადასახდელო ნაშთების დისბალანსი იწვევს კაპიტალის გადაადგილებას ჭარბი ქვეყნებიდან მიმდინარე ანგარიშებზე დეფიციტური ბალანსის მქონე ქვეყნებში;

- ქვეყნებს შორის კაპიტალის მიგრაცია სტიმულირდება კაპიტალის ეროვნული ბაზრების ლიბერალიზებით, ე.ი. უცხოური ინვესტიციების შემოდინების, ექსპლუატაციისა და ექსპორტის შეზღუდვების მოხსნა;

- საერთაშორისო საკრედიტო, სავალუტო და საფონდო ბაზრების განვითარება და გაფართოება ხელს უწყობს კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის მასშტაბურ ზრდას;

- კაპიტალის საერთაშორისო მიგრაცია მჭიდრო კავშირშია ტრანსნაციონალური კორპორაციებისა და ბანკების საქმიანობის აღორძინებასთან; არასაბანკო და არასაფინანსო ორგანიზაციების ფინანსურ საქმიანობაში ჩართვით; ინსტიტუციური და ინდივიდუალური ინვესტორების რაოდენობისა და რესურსების ზრდით;

- ქვეყნების ეკონომიკური პოლიტიკა, რომლებიც იზიდავენ უცხოურ კაპიტალს, უქმნიან მას ხელსაყრელ პირობებს შიდა ინვესტიციების განსახორციელებლად, სახელმწიფოს საგარეო და შიდა ვალების მომსახურებისთვის.

2. კაპიტალის ექსპორტის ფორმები

კაპიტალი, რომელიც მოძრაობს მსოფლიო ეკონომიკის სისტემაში, სხვადასხვა ფორმას იღებს.

1. კაპიტალის გადაცემა შეიძლება განხორციელდეს ფულადი და სასაქონლო ფორმით. სასაქონლო ფორმა მიიღება საექსპორტო კრედიტებით, აგრეთვე შენატანებით შექმნილი ან შესყიდული კომპანიის საწესდებო კაპიტალში მანქანების, აღჭურვილობის, შენობების, მანქანების სახით.

2. ვადების მიხედვით კაპიტალი არის მოკლევადიანი და გრძელვადიანი. მოკლევადიანი კაპიტალი მოიცავს ინვესტიციებს ერთ წელზე ნაკლები ვადით. ეს არის სავაჭრო კრედიტები, საბანკო დეპოზიტები, სახსრები სხვა ფინანსური ინსტიტუტების ანგარიშებზე, მოკლევადიანი კომერციული ქაღალდი და კაპიტალის სხვა ფორმები. გრძელვადიანია სამეწარმეო კაპიტალის ინვესტიციები, სესხები კომერციული ბანკებიდან, უცხოური სახელმწიფოებიდან და საერთაშორისო ორგანიზაციებიდან.

3. წარმოშობის წყაროებიდან გამომდინარე კაპიტალი იყოფა სახელმწიფო (ოფიციალური) და კერძო. საჯარო კაპიტალი მოიცავს ფედერალური მთავრობის, ადგილობრივი ხელისუფლებისა და სხვა სამთავრობო ინსტიტუტების სახსრებს, ასევე საერთაშორისო სამთავრობათაშორისო ორგანიზაციების კაპიტალს, მათ შორის საერთაშორისო სავალუტო ფონდს (IMF). ოფიციალური სახსრები ჩვეულებრივ გაცემულია სესხების სახით - სახელმწიფო სესხები, სესხები, გრანტები (საჩუქრები), დახმარება, სესხები საერთაშორისო ორგანიზაციებიდან. დაუბრუნებელი სესხები და გრანტები არ არის კაპიტალი; ამ შემთხვევაში, უცხო სახელმწიფოები მოქმედებენ როგორც დონორი და არა კრედიტორი. სესხები მასპინძელ ქვეყნებშიც შეიძლება მივიდეს მიბმული ფორმით, ე.ი. საქონელი მიწოდებულია შეთანხმებული სესხის ოდენობით. სსფ-ს და რეკონსტრუქციისა და განვითარების საერთაშორისო ბანკის (IBRD) სესხები, რომელიც არის ნაწილი Მსოფლიო ბანკი, მიეწოდება მასპინძელ მთავრობებს და აქვს სპეციალური დანიშნულება. სსფ-ის სესხებს მიმღები ქვეყანა (მიმღები) იღებს განვადებით (ტრანშებით). შემდეგი ტრანშის გაცემა დამოკიდებულია იმაზე, ასრულებს თუ არა მიმღები ქვეყანა თავის ვალდებულებებს, რომლითაც გაიცა სესხი. ოფიციალური კაპიტალის წყაროა საბიუჯეტო სახსრები, ე.ი. გადასახადის გადამხდელთა სახსრები. ოფიციალური კაპიტალის საზღვარგარეთ გადატანის შესახებ გადაწყვეტილებებს მთავრობა და წარმომადგენლობითი ორგანოები იღებენ ერთობლივად, მთავრობათაშორისი ხელშეკრულებების საფუძველზე. S. 128. .

სამთავრობათაშორისო ორგანიზაციების ფონდები იქმნება წევრი ქვეყნების შენატანების ხარჯზე და წარმოშობის საბიუჯეტოა. სესხების გაცემის შესახებ გადაწყვეტილებას იღებს შესაბამისი საერთაშორისო ორგანიზაციების ხელმძღვანელობა. ოფიციალური რესურსები უზრუნველყოფილია შეღავათიანი, არასაბაზრო პირობებით. ოფიციალური სახსრების ჭარბობა შემოდინებაში ფინანსური რესურსებიარასახარბიელოზე მიუთითებს ეკონომიკური სიტუაციაქვეყანა, რომელიც ზღუდავს მის შესაძლებლობებს კერძო რესურსების მოზიდვა. კერძო კაპიტალი არის სახსრები არასახელმწიფო წყაროებიდან, ე.ი. კერძო ფირმების, ბანკების, ძირითადად ტრანსნაციონალური, აგრეთვე ფონდებისა და სხვა არასახელმწიფო დაწესებულებების საკუთარი ან ნასესხები სახსრები. ისინი საზღვარგარეთ საბაზრო პირობებით გადადიან შესაბამისი ორგანიზაციების მმართველი ორგანოების გადაწყვეტილებით. კერძო სახსრები შემოდის უცხო ქვეყნებში და საერთაშორისო ორგანიზაციების მეშვეობით, როგორიცაა საერთაშორისო საფინანსო კორპორაცია (IFC), ევროპის რეკონსტრუქციისა და განვითარების ბანკი (EBRD), ამ ორგანიზაციების მიერ კერძო ფირმებთან დადებული ხელშეკრულებების საფუძველზე. სესხის სახით კერძო სახსრების მიღების ძირითადი წყარო საერთაშორისოა ფინანსური ბაზარი, რომელიც გარდაქმნის მიძინებულს სავალუტო ფონდებიკაპიტალად და გადაანაწილებს მას სხვადასხვა ქვეყანაში ემიტენტებსა და მსესხებლებს შორის. არახელსაყრელი ქვეყნების სესხების სტრუქტურაში ჭარბობს განვითარებული ეკონომიკის მქონე ქვეყნის ოფიციალური რესურსები და გადახდის პრობლემების გარეშე სხვა ქვეყნები სასესხო კაპიტალს ძირითადად კერძო წყაროებიდან იზიდავენ.

4. კაპიტალის გამოყენების მიზნით ან ბუნებით იყოფა სასესხო და სამეწარმეო. სასესხო კაპიტალი არის დასაბრუნებელი, გაცემული გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, დეპოზიტებზე, სესხებსა და კრედიტებზე პროცენტის მისაღებად. სასესხო კაპიტალი მოქმედებს მოკლევადიანი საბანკო დეპოზიტების, სახსრების სხვა ფინანსური ინსტიტუტების ანგარიშებზე, მოკლევადიანი და გრძელვადიანი სესხებისა და კრედიტების სახით. სასესხო კაპიტალი შეიძლება იყოს საჯარო (ოფიციალური) და კერძო. იგი გაიცემა შეთანხმებული ვადით, რომლის განმავლობაშიც პროცენტით მთელი ნასესხები თანხა თანდათან, განვადებით, უნდა დაუბრუნდეს გამსესხებელს. გადახდები სრულად (ამორტიზაცია პლუს პროცენტი) გადაიხდება დასრულების შემდეგ საშეღავათო პერიოდირომლის დროსაც მხოლოდ პროცენტის გადახდა ხდება. განვითარებადი და გარდამავალი ეკონომიკა, რომელსაც გადახდის სირთულეები აქვს, უპირველეს ყოვლისა, მიმართულია სსფ-ის სესხებზე, რომელთანაც შეთანხმება არის სხვა წყაროებიდან რესურსების მოპოვების წინაპირობა. სასესხო კაპიტალი სახელმწიფო უწყებების მიერ მოზიდულია ოფიციალური და კერძო წყაროებიდან სავალუტო რეზერვების შესავსებად, ბიუჯეტის დეფიციტის დასაფარად, საგარეო და საშინაო ვალის ვალდებულებების შესასრულებლად, მაკროეკონომიკური სტაბილიზაციისა და სტრუქტურული ადაპტაციის ღონისძიებების განსახორციელებლად, სოციალური გადასახადების, საქონლის შესყიდვისა და სხვა საჭიროებებისთვის. სასესხო კაპიტალი მოკლევადიანი და გრძელვადიანი სინდიკატური სესხების სახით, რომლებიც გაცემულია სესხის გამცემი ბანკების სინდიკატის მიერ, ასევე გამოიყენება კერძო მსესხებლების მიერ. სამეწარმეო კაპიტალი არის სახსრები, რომლებიც ინვესტირდება პირდაპირ ან ირიბად საქონლის ან მომსახურების წარმოებაში, ზოგადად ბიზნესში, შემოსავლის გამომუშავების მიზნით, ძირითადად, მოგების სახით. სამეწარმეო კაპიტალის საერთაშორისო ნაკადში დომინირებს TNC ფონდები; ისინი არიან კაპიტალის ძირითადი ექსპორტიორები და იმპორტიორები. სახელმწიფო დაწესებულებებისა და საერთაშორისო ორგანიზაციების სახსრები ასევე შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც სამეწარმეო კაპიტალი საზღვარგარეთ.

სამეწარმეო კაპიტალი წარმოდგენილია:

პირდაპირი ინვესტიცია;

პორტფელის ინვესტიცია.

პირდაპირი უცხოური ინვესტიცია (FDI) არის კაპიტალის ინვესტიცია საზღვარგარეთ გრძელვადიანი შემოსავლისთვის. გამორჩეული თვისებაპირდაპირი ინვესტიცია არის ის, რომ პირდაპირი ინვესტორი არის მფლობელი ან აკონტროლებს ობიექტს (საწარმოს), რომელშიც ინვესტირდება მისი კაპიტალი.

პირდაპირი ინვესტორის წილი კომპანიის კაპიტალში, რომელიც აკონტროლებს საწარმოს, შეიძლება განსხვავებული იყოს. ფორმალურად, შეერთებულ შტატებში 10% განიხილავს ასეთ საზღვარს. პირდაპირი და პორტფელის ინვესტიციებს შორის რაოდენობრივი საზღვრის დადგენა საკმაოდ პირობითია. კაპიტალის დისპერსიის დროს, მენეჯერულმა კონტროლმა შეიძლება გამოიწვიოს ფირმის წილის 10%-ზე დაბლა.

პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები მოიცავს:

პირველი, ინვესტორის მიერ უცხოური ქონების საწყისი შეძენა;

მეორეც, ყველა შემდგომი ტრანზაქცია ინვესტორსა და საწარმოს შორის, რომელშიც მისი კაპიტალია ჩადებული.

გარე პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების მეშვეობით ინვესტორები აარსებენ ახალ ფირმებს საზღვარგარეთ დამოუკიდებლად ან ადგილობრივ პარტნიორთან ერთად; იყიდეთ მნიშვნელოვანი წილი უცხოეთში უკვე მოქმედ კომპანიაში; მთლიანად შთანთქავს (იყიდე) არსებული ფირმა.

პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების საწარმოებს შეუძლიათ მიიღონ სხვადასხვა ფორმები:

ეს შეიძლება იყოს ფილიალი ან ფილიალი, რომელიც მთლიანად ეკუთვნის დედა ფირმას (TNC), რომელიც მოქმედებს როგორც პირდაპირი ინვესტორი და არ არის იურიდიული პირი;

ეს არის შვილობილი კომპანია, რომელიც არის იურიდიული პირი საკუთარი ბალანსით, მაგრამ აკონტროლებს დედა კომპანიას, რომელიც არის არარეზიდენტი პირდაპირი ინვესტორი და ფლობს კაპიტალის 50%-ზე მეტს აქციებში და აქციებში;

ასოცირებულ ორგანიზაციაში არარეზიდენტი პირდაპირი ინვესტორი ფლობს 50%-ზე ნაკლებ წილს და შეიძლება ჰქონდეს ეფექტური კონტროლი აქციონერებზე კაპიტალის განაწილების მიხედვით;

დაბოლოს, უშუალო ინვესტორთან დაკავშირებული შვილობილი საწარმოები ასევე მოიცავს საწარმოებს, რომლებშიც დედა კომპანიას არ აქვს აქციები ან აქციები, მაგრამ იგი ახორციელებს მენეჯერულ კონტროლს საწარმოს მართვის კონტრაქტების გაფორმების გზით, ერთობლივი წარმოებისთვის ნედლეულის მიწოდებით. , ტექნოლოგია და ა.შ., ნედლეულის ერთობლივი მოპოვებისთვის და სხვა. ამ შემთხვევაში კონტროლი ხორციელდება არასააქციო საკუთრების საფუძველზე.

პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების სახით კაპიტალის შემოტანის მიზეზები მრავალფეროვანია. მასპინძელი ქვეყნები შეიძლება იხელმძღვანელონ შემდეგი მოტივებით:

პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები ანაზღაურებს შიდა ინვესტიციების დაზოგვის ნაკლებობას;

პირდაპირი ინვესტიციებით მოდის ახალი ტექნოლოგიები, მენეჯმენტი, იზრდება დასაქმება, ეროვნული კადრების მომზადება;

ბაზარზე ახალი პროდუქტები ჩნდება, უცხოური საწარმოები იხდიან გადასახადებს;

FDI ხელს უწყობს მთავრობის სტრუქტურული კორექტირების პროგრამებს და ეკონომიკური განვითარებაკონკურენტუნარიანი იმპორტის შემცვლელი და ექსპორტზე ორიენტირებული წარმოების შექმნა,

FDI ამცირებს ნასესხები კაპიტალის საჭიროებას,

პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების სახით კაპიტალის ექსპორტის მიზეზები.

პირდაპირი ინვესტიციების ექსპორტი სტიმულირდება პირდაპირი ინვესტორის სურვილით, რომელიც, პირველ რიგში, TNC-ებია, მაქსიმალურად გაზარდოს მოგება მასპინძელ ქვეყანაში წარმოების ხარჯების შემცირებით, იაფი შრომის, ნედლეულის, ენერგიის, დაბალი ეკოლოგიური სტანდარტებისა და გადასახადების გამოყენების შედეგად. დაბალი გადასახადები, დაზოგვა სატრანსპორტო და სხვა ხარჯებზე.

პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების ექსპორტი ხორციელდება გაყიდვების ბაზრების დაპყრობის, ძირითადი ტექნოლოგიების კონტროლის შენარჩუნების მიზნით, რომელიც იძლევა კონკურენტულ უპირატესობას.

პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები საშუალებას იძლევა შექმნას მთლიანად უცხოური ან ერთობლივი საწარმოები სხვა ქვეყნებში. ისინი ასტიმულირებენ საერთაშორისო წარმოების ზრდას და შრომის დანაწილების გაღრმავებას, პირველ რიგში, ტრანსნაციონალური კორპორაციების ფარგლებში; წვლილი შეიტანოს ქვეყნებს შორის სამრეწველო და ტექნოლოგიური ურთიერთობების განვითარებასა და განმტკიცებაში.

უცხოური პორტფელის ინვესტიცია მნიშვნელოვანი გზაა უცხოური კაპიტალის მოზიდვისა და უცხოელი მსესხებლების დაფინანსების უზრუნველსაყოფად. პორტფელის ინვესტიციები არის ინვესტიციები უცხოურ ფასიან ქაღალდებში, რომლებიც არ აძლევს ინვესტორს საინვესტიციო ობიექტზე რეალური კონტროლის უფლებას.

ისინი იყოფა ინვესტიციებად:

სასესხო ფასიან ქაღალდებში, დოკუმენტის გამცემი მსესხებლისა და მისი შეძენილ კრედიტორს შორის სავალო ურთიერთობის დადასტურება;

საკუთრების უფლებებში, ე.ი. სააქციო ფასიან ქაღალდებში, რომლებიც ადასტურებენ დოკუმენტის მფლობელის ქონებრივ უფლებებს დოკუმენტის გამცემი პირთან მიმართებაში.

სასესხო ფასიანი ქაღალდები ადასტურებენ კრედიტორის უფლებას მსესხებლისგან აიღოს დავალიანება. ეს არის ფიქსირებული შემოსავლის ფასიანი ქაღალდები, ისინი უფრო საიმედო და ნაკლებად მომგებიანია, ვიდრე ქონებაში ინვესტირებას შეუძლია. სასესხო ფასიანი ქაღალდები გარე სესხების მნიშვნელოვანი წყაროა. ისინი იყოფა გრძელვადიან და საშუალოვადიან ობლიგაციებად (ობლიგაციები), თამასუქებად, თამასუქებად (ობლიგაციები), კომერციულ ქაღალდებად, ასევე მოკლევადიან სავალო ფასიან ქაღალდებად (სახაზინო ობლიგაციები, სადეპოზიტო მოწმობები, ბანკირის აქცეპტები).

ინვესტიციები საკუთრების აქტებში. საკუთრების უფლების საერთაშორისო ბაზარზე ყველაზე გავრცელებული აქციები, აქციები, American Depositary Receipts (AOK), რომლებიც ადასტურებენ ინვესტორის მონაწილეობას საწარმოს კაპიტალში.

აქციები არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც ადასტურებენ მათი მფლობელის უფლებას წილზე კომპანიის კაპიტალში და აძლევენ მას ხმის უფლებას აქციონერთა წლიურ კრებაზე, აირჩიონ დირექტორები და მიიღონ კომპანიის მოგების წილი დივიდენდების სახით. აქციები პრიორიტეტული და ჩვეულებრივია.

დეპოზიტარული ქვითრები არის გამოშვებული ფასიანი ქაღალდები ეროვნული ბანკიდა ადასტურებს მის მფლობელობას უცხოური კომპანიების აქციებზე. ყველაზე გავრცელებულია American Depositary Receipts (AOR) და Global Depositary Receipts (GDRs), რომელთაგან თითოეული შეიძლება გაიგივდეს რამდენიმე უცხოურ აქციასთან და გაიყიდოს საფონდო ბირჟაზე, როგორც საკუთრების დამოუკიდებელი სათაური.

უცხოური პორტფელის ინვესტიციების სტიმული აქციებისა და საკუთრების სხვა ტიტულების საშუალებით არის მოგების მაქსიმალური გაზრდის სურვილი საბაზრო ღირებულებისა და დივიდენდების ზრდის გზით რისკის მისაღები დონეზე. გარდა ამისა, ინვესტორს იმედი აქვს, რომ დაიცავს ფულს ინფლაციისგან; მიიღეთ სპეკულაციური შემოსავალი; მიეცით საკუთარ თავს მაღალი ლიკვიდური სახსრები, რომელიც შეიძლება სწრაფად გადაიზარდოს ფულადი ვალუტა. აქციები არ იძლევა ფიქსირებულ შემოსავალს, არ არის გამოსყიდვადი, ისინი ნაკლებად საიმედოა ვიდრე ობლიგაციები, მაგრამ აქციებს შეუძლიათ მაღალი ანაზღაურება.

5. კაპიტალი ნასესხებია, ე.ი. ვალის ფორმირებადი და აუღებელი ან ვალის ფორმირებადი. არასასესხებ ფონდებში შედის პირდაპირი ინვესტიციები და პორტფელის კაპიტალის ინვესტიციები. ნასესხები სახსრები მოიცავს კაპიტალის მოზიდვის საკრედიტო ფორმებს - სესხებს, კრედიტებს, სავალო ფასიან ქაღალდებს. კაპიტალის შემოდინებისა და გადინების ბალანსის მიხედვით ქვეყნები იყოფა წმინდა იმპორტიორებად და კაპიტალის წმინდა ექსპორტიორებად. საერთაშორისო აქტივებისა და ვალდებულებების ბალანსის მიხედვით, ე.ი. ქვეყნის ეკონომიკაში დაგროვილი უცხოური კაპიტალი (ვალდებულებები) და საზღვარგარეთ დაგროვილი ეროვნული კაპიტალი (აქტივები) განსაზღვრავს ქვეყნის საგარეო ვალის ბალანსს. აქტივების გადაჭარბება ვალდებულებებზე ახასიათებს ქვეყანას, როგორც წმინდა კრედიტორს; აქტივებზე ვალდებულებების სიჭარბე - წმინდა მოვალის სახით. მოვალე ქვეყნები არიან გადახდისუნარიანები, დროულად ასრულებენ სავალო ვალდებულებებს უცხოელი კრედიტორების მიმართ და გადახდისუუნაროები, ე.ი. მათი ვალდებულებების დარღვევა და დაგვიანებული გადახდების დაგროვება. საერთაშორისო სავალუტო ფონდის კლასიფიკაციის მიხედვით, გადამხდელ ქვეყნებს ან ვალის მომსახურების სირთულეების მქონე ქვეყნებს მიეკუთვნება ქვეყნები, რომლებსაც ჰქონდათ ვადაგადაცილებული ვალები და/ან რომელთა ვალები რესტრუქტურიზებულია ბოლო 5 წლის განმავლობაში, ე.ი. ხელახლა დარეგისტრირდა.

3. კაპიტალის ექსპორტის თავისებურებები

თანამედროვე პირობებში კაპიტალის ექსპორტს არაერთი მახასიათებელი აქვს.

ჯერ ერთი, გააქტიურდა კერძო კაპიტალის მოძრაობა ინდუსტრიულ ქვეყნებს შორის. ასე რომ, მხოლოდ ხუთი ქვეყნის წილი - აშშ, დიდი ბრიტანეთი, იაპონია, გერმანია, საფრანგეთი შეადგენს კერძო კაპიტალის ექსპორტის 70%-ზე მეტს Pebro M. საერთაშორისო ეკონომიკური, სავალუტო და ფინანსური ურთიერთობები .-- M .: Progress-Univers , 2004. S. 312. .

მეორეც, 70-იანი წლების შუა ხანებიდან. კაპიტალი ექსპორტირებულია მახლობელი და ახლო აღმოსავლეთის ქვეყნებიდან - ნავთობის ძირითადი ექსპორტიორები, ასევე აზიისა და ლათინური ამერიკის ინდუსტრიული ქვეყნებიდან (ტაივანი, სამხრეთ კორეა, სინგაპური, ბრაზილია). ზოგადად, განვითარებად ქვეყნებზე მოდის მთლიანი უცხოური ინვესტიციების დაახლოებით 3.0%.

მესამე, ინტეგრაციული პროცესების განვითარებასთან და TNC-ების ზრდასთან დაკავშირებით (თუ 1970 წელს დაახლოებით 7 ათასი ტნკ იყო, ხოლო 2004 წელს მათი რიცხვი 50 ათასს გადააჭარბა), შეიცვალა კაპიტალის მოძრაობის ფორმები. ეს არის, უპირველეს ყოვლისა, სამეწარმეო კაპიტალის ინტენსიური ურთიერთშეღწევა განვითარებულ ქვეყნებში (აშშ და კანადა - 35%, დასავლეთ ევროპის ქვეყნები - მსოფლიოში უცხოური ინვესტიციების მთლიანი მოცულობის 29%). პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების დაახლოებით 17% ინვესტიცია ხდება განვითარებად ქვეყნებში. ამან საშუალება მისცა განვითარებად ქვეყნებს, როგორიცაა სამხრეთ კორეა, სინგაპური, მალაიზია, გამხდარიყვნენ მსოფლიო ლიდერები ელექტრონიკის, მექანიკური ინჟინერიისა და ინფორმატიკის სფეროში.

მეოთხე, ბოლო ათწლეულების განმავლობაში, კაპიტალის ექსპორტმა შექმნა პირობები უცხოური კაპიტალის ინტენსიური დანერგვისთვის მრავალი ქვეყნის რეპროდუქციის პროცესში. მაგალითად, უცხოური კაპიტალით კონტროლირებადი საწარმოების წილი წარმოების მთლიან მოცულობაში კანადაში, ავსტრალიაში, სამხრეთ აფრიკაში აღემატება 33%-ს, დასავლეთ ევროპის წამყვან ქვეყნებში 21-28%-ს, მათ შორის დიდ ბრიტანეთში, გერმანიაში - 21-ზე მეტი. %, იტალიაში - 23%-ზე მეტი, საფრანგეთში - 27%-ზე მეტი. უცხოური კაპიტალი კიდევ უფრო დიდ როლს თამაშობს განვითარებადი ქვეყნების ეკონომიკაში. მათში უცხოური მონაწილეობით კომპანიებს სამრეწველო პროდუქციის 40% უკავია. ის დომინირებს ზოგიერთ ქვეყანაში. უცხოური კაპიტალით კონტროლირებადი საწარმოები აწარმოებენ ელექტრონული და ელექტრო პროდუქტების დაახლოებით 97%-ს სინგაპურში, 82%-ს ტაივანში და 75%-ს სამხრეთ კორეაში. 2000-იანი წლების პირველ ნახევარში უცხოური ინვესტიციების წილი მთლიან კაპიტალში აზიის ქვეყნებში იყო 4.8%, ლათინურ ამერიკაში 3.8%, აფრიკის ქვეყნებში - 4.0%. S. 313. .

დასკვნა

კაპიტალის ექსპორტი (იმპორტი) იყოფა სამ ტიპად - იმის მიხედვით, თუ ვის ეკუთვნის ქონება ექსპორტირებული კაპიტალისთვის. ამის საფუძველზე ისინი განასხვავებენ:

კაპიტალის კერძო ექსპორტი, რომელსაც ახორციელებენ ძირითადად უმსხვილესი სამრეწველო კომპანიები და ბანკები;

მთავრობის მიერ სახელმწიფო ბიუჯეტის ან სახელმწიფო ორგანიზაციებისა და კომპანიების ხარჯზე განხორციელებული კაპიტალის სახელმწიფო ექსპორტი;

კაპიტალის ექსპორტი საერთაშორისო სავალუტო და ფინანსური კომპანიებისა და ორგანიზაციების მიერ.

ამ ტიპის კაპიტალის მოძრაობა შეიძლება განხორციელდეს ორი ფორმით:

სასესხო კაპიტალის ექსპორტი, რომელიც იყოფა სესხებად, კრედიტებად, საბანკო დეპოზიტებად და სხვა ფინანსურ ინსტიტუტებში არსებულ ანგარიშებზე (დეპოზიტები, აგრეთვე საკრედიტო ინსტიტუტებისთვის შესანახად გადაცემული ფასიანი ქაღალდები). სასესხო კაპიტალის ექსპორტი ხორციელდება საპროცენტო შემოსავლის მიღების მიზნით სახელმწიფო და კერძო გარე სესხების გაცემით, რომლის დონე წინასწარ არის დაფიქსირებული. კაპიტალის ეს ექსპორტი ხორციელდება ან კაპიტალის ექსპორტიორ ქვეყანაში უცხოური ობლიგაციების განთავსებით, ან უცხოური კერძო ან საჯარო ორგანიზაციებისთვის სახსრების პირდაპირ დაკრედიტებით.

სასესხო კაპიტალის ექსპორტის თავისებურება ის არის, რომ ეს კაპიტალი იგზავნება სხვა ქვეყანაში წინასწარ განსაზღვრული ვადით და კრედიტორი ინარჩუნებს საკუთრებას სესხში წარმოდგენილი კაპიტალის შესახებ, მაგრამ ამ კაპიტალის გამოყენების უფლება გადადის მსესხებელს, მთავრობას ან უცხო სახელმწიფოების მეწარმეები;

სამეწარმეო კაპიტალის ექსპორტი, რომელიც იყოფა პირდაპირ უცხოურ ინვესტიციებად და „პორტფელის“ ინვესტიციებად. ვადის მიხედვით კაპიტალის ექსპორტი იყოფა მოკლევადიან (როგორც წესი, ერთ წლამდე) და გრძელვადიან (ერთ წელზე მეტი).

კაპიტალის ექსპორტის სამეწარმეო ფორმა გულისხმობს მის ინვესტიციას სამრეწველო, სასოფლო-სამეურნეო, საფინანსო და კომერციულ საწარმოებში. უფრო მეტიც, ეს შეიძლება იყოს როგორც დამოუკიდებელი საწარმოები, ასევე კაპიტალის ექსპორტიორი ფირმების ფილიალები, განყოფილებები ან შვილობილი კომპანიები. კაპიტალის ექსპორტი სამეწარმეო ფორმით მის მფლობელს უნარჩუნებს სხვა ქვეყანაში ექსპორტირებულ კაპიტალზე საკუთრების უფლებას და მის გამოყენებაზე პირდაპირი კონტროლის შესაძლებლობას. სამეწარმეო კაპიტალის ექსპორტის მიზანია სამეწარმეო მოგების მიღება კაპიტალის ინვესტირების ქვეყანაში მიღებული უპირატესობების საფუძველზე.

პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები (FDI) არის სამეწარმეო კაპიტალის ნაკადი ისეთი ფორმით, რომელიც აერთიანებს მენეჯერულ გამოცდილებას დაკრედიტებას. საერთაშორისო სავალუტო ფონდის განმარტებით, პირდაპირი უცხოური ინვესტიცია არის ინვესტიციის ფორმა, როდესაც ინვესტორი ფლობს მენეჯერულ კონტროლს ობიექტზე, რომელშიც ინვესტირდება კაპიტალი.

კაპიტალის ექსპორტის უპირატესობა პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების სახით არის:

ა) საუკეთესოსკენ სწრაფვა მომგებიანი ინვესტიციაკაპიტალი;

ბ) საზღვარგარეთ საგარეო ეკონომიკური ურთიერთობების საკუთარი ინფრასტრუქტურის შექმნა (მაგ. საწყობები, სატრანსპორტო კომპანიები, სადაზღვევო კომპანიები, სადისტრიბუციო ქსელები და ა.შ.).

პირდაპირი ინვესტორების მიერ მიღებული შემოსავალი მოიცავს დივიდენდებს, პროცენტებს, ჰონორარებს და მართვის საკომისიოებს. პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები სწრაფად იზრდებოდა ომისშემდგომ ადრეულ წლებში, როდესაც შეერთებული შტატები იყო ყველაზე დიდი ინვესტორი ქვეყანა.

პორტფელური ინვესტიციები არის კაპიტალის ინვესტიციები, აქციები, ობლიგაციები და სხვა სახის „მონაწილეობა“, რომელიც არ იძლევა პირდაპირი კონტროლის შესაძლებლობას უცხოური საწარმოს საქმიანობაზე.

აღსანიშნავია, რომ თანამედროვე პირობებში ზღვარი კაპიტალის ექსპორტიორ და იმპორტიორ ქვეყნებს შორის სულ უფრო პირობითი ხდება, ვინაიდან თითოეული ქვეყანა არის კაპიტალის ექსპორტიორიც და იმპორტიორიც. ამიტომ, დღეს უფრო სწორია საუბარი კაპიტალის მოძრაობაში ახალ ფენომენზე, მის „მიგრაციაზე“. კაპიტალის მიგრაცია უნდა გავიგოთ, როგორც კაპიტალის ურთიერთშეღწევა ინდუსტრიული ქვეყნებიდან, განვითარებადი ქვეყნებიდან და „გარდამავალი“ ეკონომიკის მქონე ქვეყნებიდან.

კაპიტალის ექსპორტის სხვადასხვა ფორმები - პირდაპირი კერძო ინვესტიციები, სახელმწიფო სესხები, სესხები საერთაშორისოდან ფინანსური ინსტიტუტები- გახდნენ დღეს ყველაზე მნიშვნელოვანი მამოძრავებელი ძალა, რომელიც ვითარდება და გაღრმავდება მსოფლიო ეკონომიკური კავშირები.

გამოყენებული წყაროებისა და ლიტერატურის სია

1. ავდოკუშინი ე.ფ. საერთაშორისო ეკონომიკური ურთიერთობები. - M.: IVTs Marketing, 2002. - 693გვ.

2. Lindert P. X. მსოფლიო ეკონომიკური ურთიერთობების ეკონომიკა. - M.: Progress-Univers, 2002. - 504გვ.

3. Pebro M. საერთაშორისო ეკონომიკური, სავალუტო და ფინანსური ურთიერთობები. - M.: Progress-Univers, 2004. - 556გვ.

4. სპირიდონოვი ი.ა. მსოფლიო ეკონომიკა. - მ.: განმანათლებლობა, 2002. - 934გვ.

5. Khalevinskaya E.D., Crozet I. მსოფლიო ეკონომიკა. - მ.: აზროვნება, 2005. - 609გვ.

6. შმელევი ნ.პ. მსოფლიო ეკონომიკა: ტენდენციები, ძვრები, წინააღმდეგობები. - მ.: განმანათლებლობა, 2001. - 524გვ.

მსგავსი დოკუმენტები

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის თავისებურებები, როგორც საერთაშორისო ეკონომიკური ურთიერთობების ფორმა. რუსეთში კაპიტალის ექსპორტის მსოფლიო გამოცდილების და მისი ტენდენციების განზოგადება. ძირითადი ფაქტორების მახასიათებლები, კაპიტალის ექსპორტის გზები და ამ ფენომენის აღკვეთის ღონისძიებები.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 02/06/2010


კაპიტალის ექსპორტის კატეგორიის მნიშვნელობა ეროვნული მეურნეობის განვითარებისათვის. კაპიტალის ექსპორტის პრობლემა გლობალიზაციის კონტექსტში, მონოპოლიების როლი. კაპიტალის ექსპორტის არსი, მიზეზები, მიზანი. კაპიტალის ექსპორტის ფორმები, სახელმწიფო და სახელმწიფოთაშორისი რეგულირება.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 08/31/2010


კაპიტალის ექსპორტის მიზეზები, ფორმები და შედეგები. კაპიტალის ექსპორტის თავისებურებები მსოფლიოში. რუსეთიდან კაპიტალის გადინების ტენდენციები და მასშტაბები. კაპიტალის გაქცევის წინააღმდეგ ბრძოლა. რუსეთიდან კაპიტალის ექსპორტზე ზემოქმედების მეთოდები. პრევენციული ღონისძიებების მახასიათებლები.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 29/06/2012


კაპიტალის, როგორც საერთაშორისო ეკონომიკური ურთიერთობების ერთ-ერთი სახეობის ექსპორტის არსი, მისი ძირითადი მიზეზები და წინაპირობები, სტიმულირების ფაქტორები. კაპიტალის ექსპორტის ფორმები და სახელმწიფო რეგულირების პროცედურა, ტრანსნაციონალური ორგანიზაციების როლი.

ტესტი, დამატებულია 05/28/2010


კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის კონცეფცია. კაპიტალის ექსპორტის მიზეზები, მიზნები და ფორმები, მისი მიგრაციის მიმდინარე ტენდენციები. რუსეთიდან „კაპიტალის გაქცევის“ თავისებურებები, ტენდენციები, მიზეზები და მასშტაბები. „კაპიტალის გაქცევის“ შედეგები და მისი შენარჩუნების ზომები.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 30/04/2014


საერთაშორისო ურთიერთობების ფორმები. კაპიტალის მიგრაცია. კაპიტალის ექსპორტის სამეწარმეო ფორმა. კაპიტალის ჯვარედინი ნაკადი. მსოფლიო კაპიტალის ბაზრის სტრუქტურა. სამუშაო ძალის საერთაშორისო მიგრაცია და მისი ტენდენციები. სამრეწველო თანამშრომლობა.

რეზიუმე, დამატებულია 06.10.2008წ


საერთაშორისო კაპიტალის მოძრაობის ძირითადი ფორმები, მისი მიგრაციის მიზეზები. პირდაპირი და პორტფელის ინვესტიციები. კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის მასშტაბები, დინამიკა და გეოგრაფია. კაპიტალის იმპორტი და ექსპორტი რუსეთში. კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის სტრუქტურული ანალიზი.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 15/12/2010


ეკონომიკაში კაპიტალის მოძრაობის ეკონომიკური შინაარსი. კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის სტრუქტურა, ანალიზი და მიმდინარე ტენდენციები. ინვესტიციების მოზიდვის პრობლემის მოგვარება რუსეთის ეკონომიკა. საერთაშორისო სესხების პრინციპები, ფორმები და კლასიფიკაცია.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 04/10/2018


საერთაშორისო კაპიტალის მოძრაობის არსის და ფორმების შესწავლა - კაპიტალის საზღვარგარეთ მოძრაობა და ფუნქციონირება, უპირველეს ყოვლისა, მისი თვითგანვითარების მიზნით. ეკონომიკური კრიზისის გავლენა რუსეთის ფედერაციის ეკონომიკაზე. რუსეთის ფედერაციაში საინვესტიციო კლიმატის განვითარების პერსპექტივები.

საკურსო ნაშრომი, დამატებულია 19/08/2010


მსოფლიო კაპიტალის ბაზრის არსი, მათი გადაადგილების ფორმები ეროვნულ ეკონომიკებს შორის. მსოფლიო ინვესტიციები და დანაზოგები, ფასწარმოქმნის პრინციპები მსოფლიო ბაზარზე. კაპიტალის ექსპორტისა და ინვესტიციების ძირითადი ფორმები, საერთაშორისო ბაზრის სუბიექტების სტრუქტურა.

ქვეყნის ეკონომიკური განვითარების დონე ასევე აისახება საერთაშორისო კაპიტალის ნაკადების მაჩვენებლებში, როგორიცაა:

მოცემული ქვეყნის უცხოური ინვესტიციების (აქტივების) მოცულობა და მისი თანაფარდობა ქვეყნის მშპ-სთან (ეკონომიკური განვითარების მაღალი დონის მქონე ქვეყანას აქვს სხვა ქვეყნების ეკონომიკაში კაპიტალის დაბანდების დიდი შესაძლებლობები);

მოცემული ქვეყნის პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების მოცულობის და მის ტერიტორიაზე განხორციელებული პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების მოცულობის თანაფარდობა;

ქვეყნის საგარეო ვალის მოცულობა და მისი შეფარდება მოცემული ქვეყნის მშპ-სთან და ექსპორტთან.

რუსეთის ფედერაცია, როგორც კაპიტალის იმპორტიორი, არის განაცხადის მნიშვნელოვანი ობიექტი საკრედიტო კაპიტალიძირითადად სახელმწიფო და საერთაშორისო ორგანიზაციები. 1990-იან წლებში რუსეთის ფედერაციაში რამდენიმე ათეული მილიარდი დოლარის ოდენობის სესხები იქნა მოზიდული. საკრედიტო კაპიტალის წლიური შემოდინება ზრდის რუსეთის ფედერაციის ვალს მსოფლიო საზოგადოების წინაშე ყველა შემდგომი შედეგით: მზარდი ყოველწლიური ვალის გადახდა, მრავალი სესხის „დაკავშირება“ საქონლის შეძენასთან კრედიტორ ქვეყნებში და ა.შ. 1996 წლის დასაწყისისთვის რუსეთის ფედერაციის საგარეო ვალმა 130 მილიარდ დოლარს გადააჭარბა, მასზე წლიურმა გადასახდელებმა 5-8 მილიარდი დოლარი შეადგინა.

ამ საკითხზე უკიდურესად რადიკალური თვალსაზრისი ცნობილია სახელმწიფო სათათბიროს წევრისთვის, მრეწველობის, მშენებლობის, ტრანსპორტისა და ენერგეტიკის კომიტეტის თავმჯდომარის მოადგილისთვის, ფიზიკა-მათემატიკის მეცნიერებათა დოქტორის ს.ს. რუსეთის სუვერენიტეტის, მისი კონტროლის საზღვარგარეთიდან. ვინაიდან საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციებიდან სესხის აღების პირობები არის რუსეთის ფედერაციის მიერ ნაკარნახევი ეკონომიკური, პოლიტიკური და სხვა მოთხოვნები. პირობების შეუსრულებლობა იწვევს სესხების არმიღებას, რითაც ქვეყანა, ს.ს. „საერთაშორისო მათხოვრად“ ქცეული სულაქშინა „გარე ვალების ნემსზე იჯდა“.

საგარეო სესხების ეკონომიკური და ფინანსური მნიშვნელობა უკვე 1996 წელს ნული გახდა, ვინაიდან ახალი სესხები აღებულია იმდენს, რამდენსაც ყოველწლიურად იხდიან საგარეო ვალის მომსახურებისთვის.

რაც შეეხება სამეწარმეო კაპიტალს, მისი ყოფნა ქვეყანაში, მიუხედავად სამთავრობო უწყებების გარკვეული მცდელობისა, მცირეა: 1990-იან წლებში დაახლოებით 11 მილიარდი აშშ დოლარის უცხოური სამეწარმეო ინვესტიცია განხორციელდა, ძირითადად პირდაპირი.

რუსეთი უზარმაზარი ქვეყანაა შიდა ბაზარი, შედარებით გამოცდილი და ამავე დროს იაფი მუშახელი, მნიშვნელოვანი სამეცნიერო და ტექნიკური პოტენციალით, მნიშვნელოვანი ბუნებრივი რესურსები. ეს ყველაფერი განსაზღვრავს რუსეთის ფედერაციის საკმაოდ მაღალ პოტენციალს სამეწარმეო კაპიტალის გამოყენების თვალსაზრისით. თუმცა, ქვეყანაში სოციალურ-პოლიტიკური ვითარება არასტაბილურია, ეკონომიკური კანონები ურთიერთგამომრიცხავია, ხშირად ცვალებადია, საკუთრების უფლებებთან სიცხადე არ არის. ზოგადად, განუვითარებლობის გამო საბაზრო ურთიერთობებირუსეთის ფედერაციაში ეკონომიკური გარემო უჩვეულოა განვითარებული ქვეყნების უცხოელი ინვესტორებისთვის.

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობაში რუსეთის ფედერაცია წარმოდგენილია როგორც კაპიტალის ექსპორტიორი. თუმცა კაპიტალის ექსპორტი ძირითადად ხდება ამ უკანასკნელის ქვეყნიდან გაფრენის სახით: ლეგალურიც და არალეგალურიც.

კაპიტალის ლეგალური გაქცევა ძირითადად ხორციელდება რუსული კომერციული ბანკების უცხოური აქტივების ზრდისა და უცხოური ფასიანი ქაღალდების შესყიდვის სახით. არალეგალური კაპიტალის გაქცევა შედგება უცხოეთიდან გადარიცხული საექსპორტო შემოსავლებისგან, იმპორტის წინასწარ გადახდისგან, რომელიც არ ჩამოვიდა, კონტრაბანდული ექსპორტი და ასევე ფორმალურად დაკარგული მოგება ბარტერული ოპერაციებიდან.

სამეწარმეო კაპიტალის ექსპორტი რუსეთის ფედერაციიდან მცირეა. ამ ინვესტიციების უმეტესობა განლაგებულია დასავლეთ ევროპაში. სახელმწიფო სესხებიასევე პატარები არიან.