დღეს ვისაუბრებთ იმაზე, თუ რა ტიპის ბროკერები არსებობს ფორექსის ბაზარზე და რით განსხვავდებიან ისინი ერთმანეთისგან. ინტერნეტში არის არა მხოლოდ ბევრი სტატია ამ თემაზე, არამედ ძალიან დიდი რაოდენობა, მაგრამ გამოსადეგი ინფორმაციაუმეტესობაში, როგორც წესი, არც ერთი გროშია და ხშირად ავტორებს საერთოდ არ ესმით, რაზე წერენ. ხანდახან წააწყდებით საღად მოაზროვნე მასალებს, მაგრამ ისინი, როგორც წესი, კარგად მომზადებული მკითხველისთვისაა გამიზნული. დღეს შევეცდები გავაკეთო მოკლე მიმოხილვა, რომელიც ხელმისაწვდომ - იმედი მაქვს - ფორმაში დაგეხმარებათ ამ თემაზე მიმოფანტული ინფორმაციის მოწესრიგებაში, რაც უდავოდ ბევრს აქვს.

დავიწყოთ პირველი ტიპის ბროკერებით ე.წ ბაზრის შემქმნელები(მარკეტმეიკერი), ან DD-ბროკერები (DealingDeskBroker), ან დილერები, ან დილინგის ცენტრები (DC). ასეთი ბროკერები მოქმედებენ ფინანსურ ბაზარზე საკუთარი ხარჯებით და საკუთარი სახელით და ყიდულობენ და ყიდიან ვალუტას და სხვა აქტივებს საკუთარი ფულით. ჩვენ ყველას კარგად ვიცნობთ ყოველდღიურ ცხოვრებაში მარკეტ მეიკერების მაგალითებს: ეს არის ვალუტის გადამცვლელი ოფისები. გაცვლითი ოფისები ადგენენ ვალუტის ყიდვა-გაყიდვის კურსებს საკუთარი შეხედულებისამებრ; თუ ეთანხმებით მათ შეთავაზებას, ყიდულობთ ან ყიდით მათგან; თუ არა, გაიარე. ასევე ხდება: ხედავთ (მაგალითად, ინტერნეტში) გაცვლით კურსს, მაგრამ მიდიხართ გადამცვლელთან და ხედავთ, რომ კურსი შეიცვალა. ტრეიდერის ენაზე ამას requote ჰქვია – ანუ მარკეტ მეიკერი ამბობს, რომ ფასი მოძველებულია და სანაცვლოდ სხვა ფასს გვთავაზობს, რასაც თქვენ ეთანხმებით ან არ ეთანხმებით. ასეთი ბროკერებისთვის სავაჭრო ორდერების შესრულების ტრადიციული გზაა ე.წ მყისიერი შესრულება(InstantExecution). მისი თავისებურება ის არის, რომ ასეთი შესრულება გულისხმობს რეკვოტის შესაძლებლობას - ანუ სიტუაციებს, როდესაც ბროკერი უარყოფს სავაჭრო დავალებას მითითებულ ფასად და სთავაზობს ახალ ფასს. ტრეიდერს, როგორც წესი, აქვს შესაძლებლობა დაადგინოს ფასის გადახრების დიაპაზონი მოცემულიდან, რომლის ფარგლებშიც შესრულდება შეკვეთა; წინააღმდეგ შემთხვევაში, ტრეიდერი იღებს რეკვოტას.

საცალო ფორექსში, ასეთ დილერებს ხშირად უწოდებენ "სამზარეულოებს" და ურჩევენ, თავი შეიკავონ მათგან. ეს მართლა მართალია? Კი და არა. არაფერია განსაკუთრებით ცუდი თავად გარიგების სისტემაში. ვფიქრობ, ყველამ უნდა ისარგებლოს მომსახურებით გაცვლის ოფისებივალუტები. უფრო მეტიც, დიდი საერთაშორისო ბანკებიჯაჭვის ზედა ნაწილში, ლიკვიდობის პროვაიდერები, როგორც ჩანს, მოქმედებენ ამ გზით და არიან გიგანტური ბაზრის შემქმნელები, რომლებიც ადგენენ ფასებს საკუთარი შეხედულებისამებრ. ერთადერთი პრობლემა აქ არის ბროკერსა და ტრეიდერს შორის ინტერესთა შესაძლო კონფლიქტი, თუ ტრეიდერი თანმიმდევრულად გამოიმუშავებს შემოსავალს მნიშვნელოვანი პერიოდის განმავლობაში. იმის გამო, რომ მისი შემოსავალი მარკეტ მეიკერისთვის ზარალია, მარკეტ მეიკერს აქვს სტიმული, ან თავი დააღწიოს არასასიამოვნო კლიენტს, ან აიძულოს ის შეწყვიტოს შემოსავლები. აღსანიშნავია, რომ ორივე იწვევს ბროკერის რეპუტაციის დაკარგვას, ამიტომ გონივრული ბროკერები ცდილობენ არ მიმართონ გავლენის ასეთ მეთოდებს, გარდა იმ შემთხვევებისა, როდესაც აბსოლუტურად აუცილებელია.

ახლა გადავიდეთ მეორე ტიპის ბროკერებზე, ე.წ NDD (NoDealingDesk) ბროკერებს. ისინი იყენებენ ორ ძირითად ტექნოლოგიას: STP (Straight Through Processing) და ECN (ელექტრონული საკომუნიკაციო ქსელი).

მოდი ჯერ გავუმკლავდეთ STP. STP ბროკერი აგზავნის თავისი კლიენტების სავაჭრო შეკვეთებს პირდაპირ ლიკვიდობის პროვაიდერებთან. შეიძლება იყოს ერთი ან რამდენიმე ლიკვიდობის პროვაიდერი. მეორე შემთხვევაში, ბროკერს აქვს შესაძლებლობა შეადაროს ფასები სხვადასხვა მომწოდებლებისგან და შეასრულოს კლიენტის შეკვეთები საუკეთესო ხელმისაწვდომ ფასად. ამ სქემაში, ბროკერი ასრულებს შუამავლის როლს, რომელიც გადასცემს შეკვეთას კლიენტიდან შემდეგ ორგანოზე. ბროკერი, რა თქმა უნდა, იხდის გარკვეულ საფასურს მისი მომსახურებისთვის. ეს შეიძლება გამოიხატოს ან ფასის გაუარესებით გარკვეული მნიშვნელობით, ე.ი. სპრედის გაფართოება (ე.წ. სპრედის მარკირება), ან საკომისიოს მინიჭება ტრანზაქციის შესასრულებლად.

STP პლატფორმა იყენებს შეკვეთის შესრულების საკუთარ მეთოდს, ე.წ ბაზრის შესრულება(Market Execution). ამ შესრულებით, არ არის რეკვოტები, მაგრამ არის სრიალი(slippage) ფასები – ანუ სიტუაციები, როდესაც შეკვეთის გახსნის ფასი განსხვავდება მითითებულისგან. თქვენ უნდა გესმოდეთ, რომ ტრეიდერს არ აქვს საშუალება გააკონტროლოს ბაზრის slippage და მომლოდინე გაჩერების ორდერები, და slippage, პრინციპში, შეიძლება საკმაოდ მნიშვნელოვანი იყოს სწრაფ ბაზარზე. მაგრამ slippage შეიძლება იყოს როგორც უარყოფითი, ასევე დადებითი - ანუ გახსნის ფასი შეიძლება განსხვავდებოდეს ტრეიდერისთვის ხელსაყრელი მიმართულებით.

კარგია თუ თქვენი ბროკერი STP ტექნოლოგიას იყენებს? საერთო ჯამში კარგია. STP მექანიზმში ბროკერი ასრულებს შუამავლის როლს, რომელიც არ თამაშობს კლიენტის წინააღმდეგ, მაგრამ გარკვეულ მომსახურებას უზრუნველყოფს გარკვეული საფასურით. მაგრამ თქვენ უნდა გესმოდეთ, რომ უბრალო ფაქტი, რომ ბროკერი იყენებს STP პლატფორმას, არაფერს ნიშნავს. STP მხოლოდ ტექნოლოგიაა, რომელსაც შეუძლია ბროკერს დაუშვას კლიენტისთვის კარგი სავაჭრო პირობები. თუ ბროკერი არ არის დაინტერესებული ამით, მაშინ არანაირი ტექნოლოგია არ დაეხმარება და სავაჭრო პირობები შეიძლება უფრო უარესი აღმოჩნდეს, ვიდრე წესიერი ბროკერი. ისევ ვინ თქვა, რომ STP ბროკერს არ შეუძლია კლიენტის წინააღმდეგ თამაში? იქნებ თუ მოინდომებს.

STP-ის გარდა, არის კიდევ უფრო მოწინავე ECN ტექნოლოგია (ელექტრონულიᲙომუნიკაციაქსელი), რომელიც თავის კლიენტებს საშუალებას აძლევს უშუალოდ ვაჭრონ ერთმანეთთან. ECN ბროკერი კლიენტებს სთავაზობს პლატფორმას, სადაც ვაჭრობის ყველა მონაწილეს (როგორც კლიენტებს, ასევე ლიკვიდურობის პროვაიდერებს) შეუძლიათ ერთმანეთთან თანაბარი პირობებით ურთიერთქმედება. რა განსხვავებაა აქ STP ტექნოლოგიისგან? STP პლატფორმაზე ტრეიდერის სავაჭრო შეკვეთა შეიძლება შესრულდეს მხოლოდ ლიკვიდობის პროვაიდერის მიერ შემოთავაზებული ფასით. ანუ, ტრეიდერს შეუძლია მხოლოდ „აიღოს“ სხვისი ფასი - სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ის არის ფასის მიმღები. ECN პლატფორმაზე ტრეიდერს შეუძლია აქტიური გავლენა მოახდინოს ბაზარზე თავისი სავაჭრო შეკვეთების განთავსებით. მაგალითად, თუ ECN პლატფორმაზე განვათავსებთ ლიმიტის ორდერს სპრედის შიგნით, სპრედი შემცირდება, ბაზრის ყველა მონაწილე დაინახავს ამას და შეძლებს შესაბამისი რეაგირება. Როგორ? მაგალითად, ჩვენს ფასზე დათანხმებით, რაც გამოიწვევს ჩვენი ლიმიტის შეკვეთის შესრულებას. ამრიგად, ECN პლატფორმაზე ტრეიდერს შეუძლია შესთავაზოს ფასი - სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, იყოს ფასის გამცემი და არა მხოლოდ ფასის მიმღები.

რეალური ECN ბროკერები კლიენტებს ძალიან სთავაზობენ ღირებული ინფორმაციაეგრეთ წოდებული „ბაზრის სიღრმეზე“ (Depthofthemarket), რომელიც ჩვეულებრივ წარმოდგენილია ბაზრის „მინის“ სახით. ბაზრის სიღრმე წარმოადგენს ინფორმაციას ყიდვა-გაყიდვის მიმდინარე საუკეთესო შეთავაზებების (ლიმიტის შეკვეთების) შესახებ, რომელიც განახლებულია რეალურ დროში. რას გვეტყვის ასეთი ინფორმაცია? მოდი ვიფიქროთ. რას გვაჩვენებს Ask and Bid ფასი, რომელიც სტანდარტულად არის ნაჩვენები ჩვენს ტერმინალში? დამწყებთათვის ჩვეულებრივ პასუხობენ, რომ Ask and Bid აჩვენებს მოცემული ინსტრუმენტის ყიდვისა და გაყიდვის მიმდინარე ფასს. სინამდვილეში ეს, რა თქმა უნდა, ასე არ არის. Ask and Bid არის ბოლო შესრულებული ყიდვა-გაყიდვის ტრანზაქციის ფასი. ამრიგად, Ask and Bid ფასები გვიჩვენებს წარსულს. შეკვეთების წიგნი გვიჩვენებს მომავალს - გარკვეული ალბათობით, რა თქმა უნდა. შეკვეთის წიგნის დათვალიერებისას ტრეიდერმა იცის, რა ფასად შეიძლება შესრულდეს საბაზრო შეკვეთა ამ მომენტში. ანუ შეკვეთის წიგნი გვაჩვენებს რომელიც შეიძლება შემდეგი ფასი. ეს ძალიან მნიშვნელოვანი ინფორმაცია, თუ სწორად გამოიყენება.

ვინაიდან ფასზე ვსაუბრობთ, მოდით განვიხილოთ ეს საკითხი. რატომღაც, ბევრს სჯერა, რომ „იდეალურ ბროკერს“ არ უნდა ჰქონდეს საბაზრო ფასების ვარდნა და, განსაკუთრებით, არ უნდა ჰქონდეს მომლოდინე შეკვეთები. სინამდვილეში ეს, რა თქმა უნდა, ასე არ არის. ერთადერთი შეკვეთა, რომელიც უნდა გაიხსნას მითითებულ ფასად (ან უკეთესი) არის ლიმიტის შეკვეთა. ბაზრის შეკვეთა ყოველთვის ცდება - ახლა ჩვენ ვიცით რატომაც. იმის გამო, რომ ფასი, რომელსაც ჩვენ ვხედავთ ტერმინალში, არის წინა ფასი. და შემდეგი ფასი უმეტეს შემთხვევაში განსხვავებული იქნება - ეს ნორმალურია და, თუ დაფიქრდებით, აშკარაა.

გაჩერების ბრძანებით ყველაფერი დაახლოებით იგივეა. გაჩერების ორდერი არის პირობითი შეკვეთა: როდესაც Ask ან Bid ფასი (დამოკიდებულია შეკვეთის ტიპზე) მიაღწევს მითითებულ მნიშვნელობას, ბროკერი გამოგიგზავნით სავაჭრო ორდერს, რომელიც შესრულდება შემდეგი ფასით. მაშასადამე, მომლოდინე გაჩერების ორდერი არსებითად არის საბაზრო დავალება და, როგორც ნებისმიერი საბაზრო დავალება, უმეტეს შემთხვევაში იგი შესრულებულია მითითებულისგან განსხვავებული ფასით. სტოპ ორდერის ერთადერთი უპირატესობა საბაზრო ორდერთან შედარებით არის ის, რომ პირობითი შეკვეთა ხდება ბროკერის მხრიდან. ეს დაზოგავს დროს სავაჭრო ტერმინალში ტიკის გაგზავნაზე, მის დამუშავებაზე და ბროკერზე სავაჭრო შეკვეთის გაგზავნაზე.

გჭირდებათ ECN ბროკერი? კითხვა, ფაქტობრივად, არ არის სრულიად აშკარა. ძალიან ცოტა ტრეიდერი იყენებს ECN ბროკერების მიერ მოწოდებულ შესაძლებლობებს, კერძოდ, შეკვეთების წიგნს, ბაზრის სიღრმეს და ა.შ. ყველა დანარჩენისთვის, ECN ბროკერი არის მხოლოდ ბროკერი, რომელსაც აქვს კარგი შესრულება და მჭიდრო სპრედი. მჭიდრო სპრედი არ არის მნიშვნელოვანი ყველა ტრეიდერისთვის. მაგალითად, მათთვის, ვინც ვაჭრობს ყოველკვირეულ ჩარტებზე, სპრედი დიდ როლს არ თამაშობს. მაგრამ მათთვის, ვინც ვაჭრობს სკალპერებით ან დღის განმავლობაში, სპრედები ძალიან მნიშვნელოვანია. ამ შემთხვევაში, აზრი აქვს აირჩიოს ბროკერი დამოუკიდებელ სერვისებზე დაფუძნებული, რომელიც აკონტროლებს და ადარებს სხვადასხვა ბროკერების საშუალო სპრედებს სხვადასხვასთვის. სავალუტო წყვილი. ერთ-ერთ ასეთ სერვისს უზრუნველყოფს, მაგალითად, myfxbook (

დღეს ის თავის სერვისებს ინტერნეტში გვთავაზობს დიდი რიცხვი, მოუწოდებდა თავის პოტენციური კლიენტებიისარგებლეთ სხვადასხვა უპირატესობებით, მათ შორის ECN, STP და NDD ანგარიშებზე მუშაობის უპირატესობებით. რა სახის ანგარიშებია ეს და რა არის მათი უპირატესობები, ჩვენი დღევანდელი სტატიის თემაა.

ძირითადად, ანგარიშის ტიპები განსხვავდება ვაჭრობის დამუშავებისა და განხორციელების წესით, ასევე საკომისიოს და გავრცელების ოდენობით. ამ პრინციპიდან გამომდინარე, ჩვენ განვიხილავთ ყველაზე გავრცელებული ტიპის ანგარიშებს.

ანგარიშები „მყისიერი აღსრულებით“.

"მყისიერი აღსრულება" სიტყვასიტყვით ნიშნავს "მყისიერ აღსრულებას". ზუსტად ასეა განთავსებული ეს ანგარიშები ფორექსის ბროკერების რეკლამაში, რაც მათ მომხმარებლებს ჰპირდება სავაჭრო შეკვეთების მყისიერ შესრულებას. თუმცა, თუ კონკრეტულად ვსაუბრობთ ასეთი ბრძანებების შესრულების დროზე, Instant Execution არ გვპირდება ამის გაკეთებას ძალიან სწრაფად. ეს ყველაფერი დამოკიდებულია საბროკერო კომპანიაზე. მაშინ როდესაც სახელწოდება „მყისიერი შესრულება“ საუბრობს მხოლოდ ტრანზაქციის შესრულების მეთოდზე, რომელიც ხორციელდება გარკვეული პრინციპით - კლიენტის ტრანზაქცია იდება იმ ფასად, რომელსაც ის ხედავს სავაჭრო პლატფორმაზე ტრანზაქციის გახსნის დროს.

სინამდვილეში ასე გამოიყურება. წარმოვიდგინოთ, რომ თქვენ გადაწყვიტეთ ყიდვის შეკვეთის გახსნა EURUSD-ზე და დააჭირეთ ღილაკს BUY იმ დროს, როდესაც ამ აქტივის ფასი არის 1.2000. ამის შემდეგ მისი ტრანზაქცია შესასრულებლად რიგში დგება. თუ იმ დროისთვის, როდესაც ტრეიდერის რიგი მიაღწევს ტრეიდერის ტრანზაქციას, აქტივის ფასი არ შეცვლილა, ფორექსის დილერი ხსნის შეკვეთას საჭირო ფასით 1,2000. თუ ფასი შეიცვალა, მაგალითად, დაეცა 1.1995-მდე, ბროკერი ყიდულობს აქტივს 1.1995 ფასად და ყიდის მას ტრეიდერს იმ ფასად, რომელიც მან მოითხოვა 1.2000. ამ შემთხვევაში, თქვენ ასევე დებთ გარიგებას 1,2000 კოტირებით და ბროკერი იღებს დამატებით „რჩევებს“ მასზე.

რა მოხდება, თუ დამუშავებისას ტრანზაქცია წავა ბროკერისთვის არახელსაყრელი მიმართულებით, მაგალითად 1.2005 დონეზე? ბოლოს და ბოლოს, ამ შემთხვევაში ბროკერი 5 ქულის დაკარგვას მიიღებდა! სწორედ ამიტომ, ბროკერი დაგიბრუნებთ ასეთ შეკვეთას აღსრულების გარეშე, გაცნობებთ ციტატის ცვლილების შესახებ. რასაც "რეკვოტა" ჰქვია. ამრიგად, Instant Execution ანგარიშების მთავარი მინუსი არის requotes, რისთვისაც მზად უნდა იყოთ ანგარიშის ტიპის გახსნისას ასეთი შეკვეთის შესრულებით.

ანგარიშები ბაზრის აღსრულებით

"ბაზრის შესრულება" სიტყვასიტყვით ნიშნავს "ბაზრის შესრულებას". ამ ტიპის აღსრულებას აქვს თავისი დადებითი და უარყოფითი მხარეები. ბაზრის შესრულება ნიშნავს, რომ ბროკერი შეასრულებს თქვენს შეკვეთას საბაზრო ფასში, მიუხედავად იმისა, თუ რამდენად შეიცვალა იგი ტრანზაქციის დადების შემდეგ. მეორეს მხრივ, Market Execution უზრუნველყოფს ტრანზაქციების უფრო სწრაფ შესრულებას, ვიდრე მყისიერი შესრულება.

სინამდვილეში ეს ასე მუშაობს. წარმოვიდგინოთ, რომ თქვენ გადაწყვიტეთ დადოთ BUY ვაჭრობა EURUSD-ზე 1.2000 ფასზე. BUY სავაჭრო გასაღების დაჭერისთანავე, შეკვეთა გადაეგზავნება ბროკერს დასამუშავებლად და შესასრულებლად. მაგრამ იმ დროისთვის, როდესაც თქვენი ტრანზაქცია თავის რიგს მიაღწევს, საბაზრო კვოტები შეიძლება მნიშვნელოვნად შეიცვალოს. და არ აქვს მნიშვნელობა რომელი მიმართულებით. ვთქვათ, რომ აქტივის ფასი შეკვეთის დამუშავების დროს გაიზარდა 1.2005-მდე, მაშინ ბროკერი შეასრულებს მას ზუსტად ამ ფასად.

Რა მოხდაNDD (არასაწარმოო სამუშაო მაგიდა)

ტრეიდერის სავაჭრო დავალება შეიძლება შესრულდეს უშუალოდ ბროკერის მიერ (როგორც Instant Execution ანგარიშებში) ან გადამისამართდეს ბროკერის მიერ აღსასრულებლად ზედა კონტრაგენტზე. Instant Execution ანგარიშებისთვის კონტრაგენტი არის საბროკერო კომპანია, რომელშიც რეგისტრირებულია ტრეიდერი. ამ შემთხვევაში, როდესაც ერთი ტრეიდერი დებს გარიგებას, მას გადაფარავს სხვა ტრეიდერის საპირისპირო მიმართულების გარიგება. თუ მყიდველებს ან გამყიდველებს აქვთ უპირატესობა, მაშინ დილინგის ცენტრი აყალიბებს აგრეგატულ პოზიციას და გადასცემს მას უფრო მაღალ კონტრაგენტზე, რაც მას საკუთარი რისკების ჰეჯირების საშუალებას აძლევს. ასეთ ვითარებაში ბროკერის ინტერესები შიდა კლირინგშია.

მეორე ვარიანტი უკეთესია - ტრეიდერების ტრანზაქციები ავტომატურად გადაეცემა ლიკვიდურობის პროვაიდერს და ბროკერი არ ერევა მათ დამუშავებასა და შესრულებაში. ამ ტიპის დამუშავებას ეწოდება NDD (არასამუშაო მაგიდა). ეს არის ზუსტად ის პრინციპი, რომელზეც მუშაობს Market Execution ანგარიშები.

როგორც ხედავთ, NDD-ის სარგებელი აშკარაა. ამ შემთხვევაში ბროკერი ფულს აკეთებს მხოლოდ საკომისიოს და სპრედის ნაწილზე. ამიტომ, მისთვის არ აქვს მნიშვნელობა რა ფასად განხორციელდება კლიენტის ტრანზაქცია. თქვენს ბროკერს მხოლოდ ერთი რამ აინტერესებს - განახორციელოთ რაც შეიძლება მეტი ტრანზაქცია, რაც მას საშუალებას მისცემს საკომისიოზე კიდევ უფრო მეტი გამოიმუშაოს. ანუ, არსებითად, ამ სიტუაციაში ბროკერი კლიენტის მხარეზეა. აქედან გამომდინარე, NDD-ის დამატებითი უპირატესობა არის ტრანზაქციის შესრულების პროცესის გამჭვირვალობა.

Რა მოხდაSTP (პირდაპირ დამუშავების გზით)

STP (პირდაპირი დამუშავება) არის ტრეიდერის ტრანზაქციების ავტომატური შესრულება. ისევე, როგორც NDD მუშაობა, აქტივების შეთავაზებები მოდის მრავალი მომწოდებლისგან. ბროკერი იღებს მოგებას საკომისიოს და სპრედის საშუალებით, დაინტერესებულია კლიენტების აქტიური სავაჭრო საქმიანობით.

STP სქემა

Რა მოხდაECN (ელექტრონულიᲙომუნიკაციაქსელი)

ECN არის სასაქონლო ვაჭრობის სისტემა. მისი მიზანია გააერთიანოს ლიკვიდობის პროვაიდერები და უზრუნველყოს ტრეიდერებს შესაძლებლობა, შემოვიდნენ ბაზარზე შუამავლების მინიმალური რაოდენობით. ამრიგად, ECN სისტემა არის ქსელი, სადაც ტრეიდერების ტრანზაქციების შესრულება ხორციელდება ECN შეკვეთების წიგნში, შესაბამისად საშუალო ფასირამდენიმე მომწოდებლის მიერ მოწოდებული შეთავაზებებიდან.

ECN სისტემის გამოყენებით შესრულებული შეკვეთები პირდაპირ მიდის ECN ბაზარზე საბროკერო კომპანიის მიერ დამუშავების გარეშე.

ECN შეკვეთების წიგნში, ვაჭრობის ნებისმიერ მონაწილეს აქვს იგივე შესაძლებლობები, რაც თავად ბროკერს.

ყველაზე პოპულარული ECN სისტემები: Atriax, FX Alliance, Currenex.

ამ გვერდზე მოცემულ ცხრილში (მხოლოდ ქვემოთ), ჩვენ გთავაზობთ საუკეთესო ბანკებიფორექსი, რომელიც გთავაზობთ ონლაინ სავაჭრო სერვისებს ფინანსური ბაზრები.

როგორც მრავალრიცხოვანი გამოკითხვები აჩვენებს, დღეს ტრეიდერების მზარდი რაოდენობა უპირატესობას ანიჭებს ფორექს ბანკებს, ვიდრე დილირების ცენტრებს (DC). ამ გადაწყვეტილების მიზეზი აშკარაა. ფაქტია, რომ DC ხშირად ახორციელებს ტრანზაქციებს კლიენტებთან საკუთარი სახელით და საკუთარი ხარჯებით. შედეგად, ინტერნეტში ხშირად შეგიძლიათ იპოვოთ უკმაყოფილო კლიენტები, რომლებსაც მათი DC არ გადაუხდია მოგება. და უმეტეს შემთხვევაში, ეს არ არის ტყუპები, არამედ ნამდვილი მოვაჭრეები, რომლებმაც ნამდვილად არ მიიღეს პატიოსნად მიღებული მოგება.

დილინგის ცენტრის მიერ მოგების გადაუხდელობა შესაძლებელია ორი მიზეზის გამო:

• DC-ს არ აქვს შემოსავლის გადახდის ფინანსური შესაძლებლობა;
• DC-ს არ აქვს მოგების გადახდის სურვილი, რადგან ძალიან ხშირად ხდება, რომ კლიენტის შემოსავალი ზარალია თავად კომპანიისთვის.

სრულიად განსხვავებული ვითარებაა Forex ბანკებთან, რომელთა შემოსავლის წყაროები ბევრად უფრო ფართოა, ვიდრე DC-ების. და არ არსებობს ინტერესთა კონფლიქტი მის კლიენტებთან და საბროკერო ბანკთან. ამიტომ, თქვენ არ უნდა ინერვიულოთ მოგების გადახდაზე.

საუკეთესო ფორექსის ბანკები:

ბანკი	ბანკის მიმოხილვა	მინიმალური დეპოზიტი	სავაჭრო ინსტრუმენტები	Უფრო ვრცლად
	2 000$	Forex, Metals, Index CFDs, Energy CFDs	ბანკის ვებგვერდი
	5 000$	ფორექსი, ლითონები, ინდექსები	ბანკის ვებგვერდი
	50$	ფორექსი; ლითონები; ინდექსების, ენერგიის, საქონლის ფიუჩერსები; საფონდო	ბანკის ვებგვერდი
	10 000$	ფორექსი, ლითონები, CFD, ფიუჩერსები, ოფციები, აქციები	ბანკის ვებგვერდი
	10 000$	ფორექსი	ბანკის ვებგვერდი
	1$	ფორექსი, ლითონები	ბანკის ვებგვერდი
	100$	ფორექსი	ბანკის ვებგვერდი
	5 000$	ფორექსი, ლითონები, ფიუჩერსები, CFD, ოფციები, აქციები	ბანკის ვებგვერდი
		ფორექსი, CFD	ბანკის ვებგვერდი
	2 000$	ფორექსი, ლითონები, ნავთობი, ინდექსები	ბანკის ვებგვერდი
	2 500$	ფორექსი, CFD, ლითონები	ბანკის ვებგვერდი
	1 000$	ფორექსი, ლითონები, აქციები, ოფციები, ფიუჩერსები, CFD	ბანკის ვებგვერდი
	200$	ფორექსი	ბანკის ვებგვერდი
	2 000$	ფორექსი, აქციები	ბანკის ვებგვერდი
		ფორექსი, ფიუჩერსი, ოფციები, CFD	ბანკის ვებგვერდი
	50000 ევრო	ფორექსი, აქციები, ფიუჩერსები, ოფციები	ბანკის ვებგვერდი
	300$	ფორექსი, ლითონები	ბანკის ვებგვერდი

ფორექსის ბანკების უპირატესობები:

1. ფორექს ბანკებს ყოველთვის აქვთ საჭირო ლიცენზიები, კონტროლდებიან სახელმწიფო და დამოუკიდებელი ბაზრის მარეგულირებლების მიერ და აქვთ უფრო მაღალი პოზიციები, ვიდრე DC.

2. საბროკერო ბანკები არ არის რეგისტრირებული ოფშორში, როგორც ამას თითქმის ყველა DC აკეთებს.

3. ბანკის შემოსავალი მნიშვნელოვნად აღემატება დილერ-ცენტრის შემოსავალს. შედეგად, ბანკებს შეუძლიათ ტრეიდერებისთვის მოგების გადახდის გარანტია, მათ შორის საკუთარი მრავალრიცხოვანი აქტივების ხარჯზე.

4. DC-ების უმეტესობისგან განსხვავებით, ბანკები აზღვევენ თავიანთი კლიენტების დეპოზიტებს.

5. ფორექსის ბანკები დამოუკიდებლად მონაწილეობენ ბანკთაშორის ვაჭრობაში და ჰყავთ დიდი რაოდენობით სანდო კვოტირების პროვაიდერები. მაგრამ DC ვერ დაიკვეხნის ასეთი უპირატესობით.

6. ზემოთ მოყვანილი ცხრილიდან თითქმის ყველა ბანკს აქვს ხანგრძლივი ისტორია, უზარმაზარი პერსონალი, მრავალი ფილიალი მთელს მსოფლიოში და უნაკლო რეპუტაცია. ბანკი არ გარისკავს ყველა ამ უპირატესობებს, რომლებიც წლების განმავლობაში შეიძინა, ტრეიდერის მოგების გულისთვის, რადგან ეს არ ღირს. დილინგის ცენტრებს უმეტესად მსგავსი არაფერი აქვთ, ამიტომ მათ არ გაუჭირდებათ ერთ „კარგ“ დღეს გაქრობა, ყველა კლიენტის სახსრებთან ერთად.

ადამიანი, რომელიც პირველად შეხვდება ინტერნეტ ვაჭრობას, ხვდება ისეთ ტერმინებს, როგორიცაა DD, NDD, ECN, STP და DMA, ისევე როგორც Instant და Market Execution. ეს პირობები ხშირად გვხვდება ბროკერის ვებსაიტებზე სავაჭრო პირობებს შორის, თუმცა არა ყველას პროფესიონალი ტრეიდერიშეძლებს მკაფიოდ განსაზღვროს და განსაზღვროს, თუ რით განსხვავდება ერთი მეორისგან.

პირველი, მოდით გაერკვნენ, რა არის მყისიერი შესრულება და საბაზრო შესრულება.

მყისიერი შესრულება

მყისიერი აღსრულება- ბროკერის მიერ სავაჭრო დავალებების შესრულების სახე, რომელიც გულისხმობს შეკვეთის გახსნას ზე კონკრეტული ფასი აქტივი. სიტყვასიტყვით "მყისიერი აღსრულება" ითარგმნება როგორც "მყისიერი შესრულება", რადგან ისინი განლაგებულია სავაჭრო პირობებისადილერო ცენტრები. ამასთან, უნდა გვესმოდეს, რომ "მყისიერი" შესრულება არ არის დაკავშირებული დროთან, არამედ ფასის სიზუსტესთან. რაც შეეხება დროს, მყისიერი შესრულების შეკვეთას შეიძლება უფრო მეტი დრო დასჭირდეს, ვიდრე საბაზრო შესრულებას.

უკეთესი გაგებისთვის, მოდით შევხედოთ მაგალითს, თუ როგორ მუშაობს Instant Execution.

დავუშვათ, რომ ტრეიდერი გადაწყვეტს ბაზარზე შესვლას შესაძენად (Buy order) 1.4000 ფასში. როდესაც დააჭერთ შესაბამის ღილაკს სავაჭრო ტერმინალი, მოთხოვნა მოდის ბროკერის სერვერზე და დგას შესასრულებლად. თუ ტრეიდერების დიდი რაოდენობა ერთდროულად ხსნის პოზიციას, შეიძლება მოხდეს შეფერხება შეკვეთის შესრულების რიგის გამო. თუ ლოდინის პერიოდში აქტივის ფასი იგივე რჩება (1.4000), მაშინ ბროკერი ხსნის შეკვეთას მითითებულ ფასად. თუ კვოტები შემცირდა 10 პუნქტით 1.3990-მდე, მაშინ საბროკერო კომპანია ყიდულობს აქტივს 1.3990-ად და უხსნის მას ტრეიდერს მითითებულ ფასად 1.4000. ამ შემთხვევაში დილინგის ცენტრი დამატებით 10 ქულას იღებს. მაგრამ თუ დამუშავების დროს ფასი 1.4010-მდე მოიმატებს, მაშინ ბროკერისთვის მომგებიანი აღარ იქნება ტრეიდერის პოზიციის გახსნა 1.4000-ზე. ამ შემთხვევაში, DC უგზავნის რეკოტირებას ტრეიდერს.

ამრიგად, რეკოტირება არის განმეორებითი მოთხოვნა (დე ფაქტო - უარი) DC-ისგან ტრეიდერისთვის პოზიციის ახალ ფასად გახსნაზე. Requotes არის Instant Execution-ის მინუსი, რადგან ამ შემთხვევაში ტრეიდერმა შეიძლება ვერ შეამჩნიოს, რომ მისი შეკვეთა არ იყო შესრულებული. ზე ავტომატური ვაჭრობა Requotes-მა შეიძლება ხელი შეუშალოს სავაჭრო რობოტს (მრჩეველს), რაც კვლავ მოქმედებს ვაჭრობის შედეგზე.

მეორეს მხრივ, Instant Execution-ის უპირატესობა არის პოზიციის ზუსტი გახსნა მოცემულ ფასად, რაც ტრეიდერს საშუალებას აძლევს ზუსტად გამოთვალოს ბაზარზე შესვლის წერტილები, ასევე მოგება/ზარალის ზომა. შესვლის ზუსტი ადგილმდებარეობა მნიშვნელოვანი ფაქტორია სავაჭრო სტრატეგიების უმეტესობაში.

ბაზრის შესრულება

ბაზრის შესრულება— ბროკერის მიერ სავაჭრო დავალებების შესრულების სახე, რომელიც გულისხმობს შეკვეთის გახსნას ავტორი მიმდინარე ფასიაქტივი. სიტყვასიტყვით, "ბაზრის შესრულება" ითარგმნება როგორც "ბაზრის შესრულება", რაც სრულად ასახავს მის არსს. ტრეიდერის შეკვეთა ეგზავნება ბროკერს, რომელიც ახორციელებს მას ბაზარზე იმ ფასად, რაც იქნება იმ მომენტში.

უკეთესი გაგებისთვის, მოდით შევხედოთ იმავე მაგალითს, მაგრამ Market Execution-ით.

ვთქვათ, ტრეიდერი გეგმავს ბაზარზე შესვლას 1.4000 ფასზე (Buy order) შესაძენად. სავაჭრო ტერმინალში შესაბამის ღილაკზე დაწკაპუნებისას, ბროკერის სერვერი იღებს შესაბამის შეკვეთას, რომელიც დგას შესასრულებლად. ლოდინის დროს, კოტირებები შეიძლება შეიცვალოს (მოდით, ჩვენს მაგალითში ფასი გაიზარდოს 1,4015-მდე). მაგრამ Instant Execution-ისგან განსხვავებით, Market Execution-ის მქონე ბროკერი გახსნის ტრანზაქციას მიმდინარე საბაზრო ფასით, ანუ 1.4015, რომელიც ე.წ. სრიალი.

სრიალიშეიძლება იყოს დადებითი ან უარყოფითი.

დადებითი ცურვავაჭრობაში ისინი უწოდებენ სიტუაციას, როდესაც ვაჭრობა იხსნება უფრო მეტზე ხელსაყრელი ფასიტრეიდერისთვის.

მაგალითად: ყიდვის შეკვეთით 1.4000-ზე, პოზიცია გაიხსნა 1.3980-ზე. ამრიგად, პოზიცია „დაიწყო“ 20 ქულით დაბალი, ვიდრე უნდა ყოფილიყო. ამიტომ, თუ ტრანზაქცია წარმატებით დასრულდა, ტრეიდერი მიიღებს მოსალოდნელზე +20 ქულას მოგებას.

ნეგატიური slippage ვაჭრობაში არის სიტუაცია, როდესაც ვაჭრობა გაიხსნა ყველაზე ცუდ ფასად ტრეიდერისთვის.

მაგალითად: ყიდვის შეკვეთით 1.4000-ზე, პოზიცია გაიხსნა 1.4015-ზე. ამრიგად, პოზიცია „დაიწყო“ 15 ქულით მაღლა, ვიდრე უნდა ყოფილიყო. შესაბამისად, თუ ტრანზაქცია წარმატებით დასრულდა, ტრეიდერი მიიღებს მოსალოდნელზე -15 ქულას მოგებას.

Market Execution-ის უპირატესობა არის შესრულების სიჩქარე. ბროკერი ახორციელებს შეკვეთას დაუყოვნებლივ, საკუთარი სარგებლის შეფასების გარეშე, როგორც ეს ხდება Instant Execution-თან, რის გამოც შეკვეთის შესრულების სიჩქარე შეიძლება გაიზარდოს. ბაზრის შესრულება რეკვოტების გამოკლებით, რაც საშუალებას აძლევს ტრეიდერს იყოს დარწმუნებული ტრანზაქციის შესრულების სანდოობაში.

ახლა მოდით გადავიდეთ მომხმარებლის მოთხოვნების დამუშავების ტექნოლოგიებზე.

DD

DD (საქმე მაგიდა) არის სადილერო ცენტრის (ბროკერის) სავაჭრო შეკვეთების დამუშავების ტექნოლოგია, სადაც სავაჭრო ოპერაციებიხორციელდება კომპანიის შიგნით, გარე ბაზარზე შესვლის გარეშე. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ტრეიდერი ვაჭრობს დილინგის ცენტრთან, რაც აუცილებლად იწვევს ინტერესთა კონფლიქტს. DD ბროკერები იყენებენ შეკვეთის შესრულების Instant Execution ტიპს (თუმცა ზოგჯერ ისინი მას გადასცემენ ბაზრის შესრულებას) და მუშაობენ შემდეგი სქემის მიხედვით: ბ- Წიგნი, რომელიც ქვემოთ იქნება განხილული.

დილინგის ცენტრი (DC)აქვს საკუთარი კაპიტალი, რომელიც მუდმივად იზრდება მომხმარებელთა ვაჭრობის გამო. როცა ტრეიდერი წარმატებულ ვაჭრობას აკეთებს, ე.ი. სავალუტო ბაზარი Forex, მაშინ მისი მოგება გადაიხდება საბროკერო კომპანიის (DC) "ჯიბიდან". ამრიგად, მაშინაც კი, თუ დილინგის ცენტრი არის პატიოსანი და არ არის ფორექსის სამზარეულო, უბრალოდ შეუძლებელია ყველა კლიენტისთვის მოგების გადახდა წარმატების შემთხვევაში. ამიტომ, უმრავლესობა საბროკერო კომპანიები DD სისტემით - რომლებიც სხვადასხვა მიზნებს მიდიან თავიანთი სახსრების შესანარჩუნებლად და გაზრდისთვის.

DD (Dealing Desk) ტექნოლოგია იდეალურია დილინგის ცენტრის მიერ ტრეიდერის ვაჭრობაში ჩარევისთვის, რაც ჩვეულებრივ ხდება. თავად დილერ ცენტრს შეუძლია დააყენოს სპრედი, ბერკეტი, საკომისიო, შეცვალოს ტრეიდერის ტერმინალში მიღებული კვოტები, ხელოვნურად შექმნას შეფერხებები კვოტირებში და სრიალებში, გამორთოს ახალი ან არსებული ტრანზაქციის დახურვის შესაძლებლობა და მრავალი სხვა.

ამრიგად, DD სადილერო მაგიდა არის ბაზრის შემქმნელი, რომელიც „ქმნის“ ბაზარს ტრეიდერისთვის.

ტრეიდერისთვის DD (Dealing Desk) სისტემის ერთადერთი უპირატესობა არის ფინანსურ ბაზრებზე ვაჭრობის შესაძლებლობა ძალიან მცირე დეპოზიტით და, პარადოქსულად, რეალური ლიკვიდობის ნაკლებობა.

DMA ბროკერები ჩვეულებრივ იღებენ დამატებით საკომისიოს, რაც გამორიცხავს ინტერესთა კონფლიქტს.

შეჯამებისთვის, მოდით შევადაროთ განაცხადის დამუშავების ყველა მოდელის პირობები. მაგრამ თქვენ უნდა გესმოდეთ, რომ სხვადასხვა ბროკერს შეიძლება ჰქონდეს განსხვავებული სავაჭრო პირობები, ამიტომ ეს ცხრილი წარმოადგენს თითოეული მოდელის განზოგადებულ მახასიათებლებს.

შედარების ცხრილი MM, STP, DMA, ECN

სრული სათაური		პირდაპირ დამუშავების გზით	პირდაპირი წვდომა ბაზარზე	ელექტრონული საკომუნიკაციო ქსელი
შესაძლო დამუშავების სტრუქტურები				ECN + DMA + STP + NDD
დამუშავების მოდელი
აღსრულება	მყისიერი შესრულება	მყისიერი და საბაზრო შესრულება	ბაზრის შესრულება	ბაზრის შესრულება
	დაფიქსირდა	ფიქსირებული / მცურავი	მცურავი	მცურავი
ციტირების სიზუსტე	4/5 სიმბოლო	4/5 სიმბოლო
კომისია
კონტრაპარტიული		ლიკვიდობის პროვაიდერი (პრაიმ ბროკერი)	ლიკვიდურობის პროვაიდერები
Ინტერესთა კონფლიქტი
ბაზრის სიღრმე
შესრულების სიჩქარე	ნელი/საშუალო	საშუალო/სწრაფი
სრიალი
ვაჭრობა სიახლეებზე
სკალპინგი
დეპოზიტის მოთხოვნები
გავრცელების ზომა				Ძალიან დაბალი

გთხოვთ, გახსოვდეთ, რომ ზოგიერთმა დილინგის ცენტრმა შეიძლება მიაწოდოს შეცდომაში შემყვანი ინფორმაცია მათი სავაჭრო პირობების შესახებ. სამწუხაროდ, რეალობა ისაა, რომ ბევრი „ფორექსის სამზარეულო“ გადასცემს ტრანზაქციის დამუშავების სისტემებს, როგორც ECN, DMA, STP, თუმცა სინამდვილეში ეს არის ბაზრის შემქმნელი.