Qimmatli qog'oz tushunchasi, uning xususiyatlari va vazifalari

Xavfsizlik- bu kapital mavjudligining tovardan farq qiladigan shakli, ishlab chiqaruvchi va pul shakllari, o'z o'rniga o'tkazilishi mumkin, bozorda mahsulot sifatida aylanib, daromad keltiradi.

Xususiyatlari qimmatli qog'ozlar:

1) kelishish qobiliyati- qobiliyat qimmatli qog'ozlar bozorda sotib olinadi va sotiladi, shuningdek, ko'p hollarda boshqa tovarlarning aylanishini osonlashtiradigan mustaqil to'lov vositasi sifatida ishlaydi;

2) fuqarolik muomalasi uchun qulaylik– qimmatli qog‘ozning nafaqat sotib olinishi va sotilishi, balki boshqa fuqarolik-huquqiy munosabatlarning ob’ekti bo‘lishi, shu jumladan barcha turdagi bitimlar (qarzlar, xayriyalar, saqlash, komissiyalar, buyurtmalar va boshqalar) bo‘lishi qobiliyati;

3) standartlik- qimmatli qog'oz standart tarkibga ega bo'lishi kerak (qimmatli qog'ozni ifodalovchi huquqlarni standartlashtirish, ishtirokchilarni standartlashtirish, shartlar, savdo joylari, buxgalteriya qoidalari va ushbu huquqlardan foydalanishning boshqa shartlari, qimmatli qog'ozni qo'ldan o'tkazish bilan bog'liq operatsiyalarni standartlashtirish); topshirish, qo'riqlash qog'ozi shaklini standartlashtirish va boshqalar);

4)ketma-ketlik– bir hil seriya va toifadagi qimmatli qog‘ozlarni chiqarish imkoniyati;

5)hujjatli film- qimmatli qog'oz har doim hujjat bo'lib, hujjat sifatida u qonun talab qiladigan barcha narsalarni o'z ichiga olishi kerak zarur tafsilotlar, ulardan kamida bittasining yo'qligi xavfsizlik yoki o'tkazmalarning haqiqiy emasligiga olib keladi ushbu hujjat ularning qimmatli qog'ozlarni boshqa majburiy hujjatlar toifasiga tasniflash;

6) tartibga solish va davlat tomonidan tan olinishi– qimmatli qog‘ozlar hisoblangan aktsiyadorlik vositalari davlat tomonidan shunday deb e’tirof etilishi kerak, bu ularning yaxshi tartibga solinishi va shunga mos ravishda ularga ishonchni ta’minlashi kerak;

7) sotilishi- muomalaga layoqatlilik qimmatli qog'ozning faqat maxsus mahsulot sifatida mavjudligini ko'rsatadi, shuning uchun u o'ziga xos tashkiloti, u bilan ishlash qoidalari va boshqalar bilan o'z bozoriga ega bo'lishi kerak; asosan bozorga tegishli bo'lishi, huquqlari qimmatli qog'ozlar bo'lgan tovarlar va resurslar bo'lishi kerak;

8) likvidlik- qimmatli qog'ozni egasi uchun sezilarli yo'qotishlarsiz, kichik tebranishlar bilan tezda sotilishi va naqd pulga (naqd va naqd bo'lmagan shaklda) aylantirish qobiliyati. bozor qiymati va amalga oshirish xarajatlari;

9)xavf- qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar bilan bog'liq va muqarrar ravishda yuzaga keladigan yo'qotishlar ehtimoli;

10)majburiyat ijro- By Rossiya qonunchiligi Agar qimmatli qog'oz egasiga noqonuniy yo'llar bilan kelganligi isbotlanmagan bo'lsa, qimmatli qog'ozda ko'rsatilgan majburiyatni bajarishdan bosh tortishga yo'l qo'yilmaydi.

Shuni ham ta'kidlash kerakki, xavfsizlik bir qator ijtimoiy ahamiyatga ega vazifalari:

1) mablag'larni (kapitalni) iqtisodiyot tarmoqlari va sohalari o'rtasida qayta taqsimlaydi; hududlar va mamlakatlar; aholi guruhlari va qatlamlari; aholi va iqtisodiyot tarmoqlari; aholi va davlat va boshqalar;

2) o'z egalariga kapital huquqidan tashqari ma'lum qo'shimcha huquqlarni beradi (masalan, boshqaruvda ishtirok etish huquqi, tegishli ma'lumotlar, muayyan vaziyatlarda ustuvorlik va boshqalar);

3) kapital bo'yicha daromad olishni va (yoki) kapitalning o'zini qaytarishni ta'minlaydi va hokazo.

Qimmatli qog'ozlarning turlari

Qimmatli qog'ozlarning o'nlab turlari mavjud. Ular investor (qimmatli qog'ozlarni sotib oluvchi) va emitent (qimmatli qog'ozlarni chiqaruvchi)ning ularda mustahkamlangan huquq va majburiyatlari bilan farqlanadi.

1 - asosiy va hosilalari .

Sifatda asosiy qimmatli qog'ozlar - bu mulkka bo'lgan huquqlar bo'lgan davlatning aktsiyalar, obligatsiyalar, g'azna majburiyatlari (notalar, veksellar, depozit sertifikatlari va boshqalar); pul mablag'lari, mahsulotlar, yer va boshqa birlamchi resurslar.

Rag'batlantirish- uning egasining (aktsiyadorining) aktsiyadorlik jamiyati foydasining bir qismini dividendlar shaklida olish, boshqaruvda ishtirok etish va tugatilgandan keyin qolgan mol-mulkning bir qismini olish huquqlarini ta'minlaydigan qimmatli qog'oz.

Bond qarz majburiyati boʻlib, unga koʻra emitent investorga maʼlum muddatdan keyin maʼlum miqdorni toʻlashni va yillik daromadni qatʼiy yoki oʻzgaruvchan foiz shaklida toʻlashni kafolatlaydi.

Veksel- qonun hujjatlarida belgilangan shaklda tuzilgan va uning egasiga muddat tugagandan so'ng majburiyatni bergan shaxsdan unda ko'rsatilgan pul miqdorini to'lashni talab qilish uchun so'zsiz huquq beruvchi yozma shartnoma majburiyati.

Depozit sertifikati- omonatchining omonatni olish huquqini tasdiqlovchi pul mablag'larini depozitga qo'yganligi to'g'risida kredit tashkilotlarining yozma ma'lumotnomasi.

Hosilalar qimmatli qog'ozlar - egasining asosiy qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotish huquqini tasdiqlovchi qimmatli qog'ozlar. Bunday qog'ozlar o'z ichiga oladi optsionlar, moliyaviy fyucherslar.

Variant ko'rsatilgan bazis aktivni belgilangan kelajakda belgilangan narxda sotib olish yoki sotish huquqini o'tkazish to'g'risidagi ikki tomonlama shartnoma. Agar optsion egasi o'z huquqidan foydalanishdan bosh tortsa, shu bilan yutqazadi pul mukofoti, u kontragentga to'lagan, keyin fyuchers bitimi keyingi bajarilishi uchun majburiydir.

Moliyaviy fyucherslar- shartnoma, unga ko'ra uni tuzgan investor ma'lum muddatdan keyin o'z kontragentiga ma'lum miqdordagi birja tovarini (yoki moliyaviy vositalarini) belgilangan narxda sotish (yoki undan sotib olish) majburiyatini oladi. Agar optsion egasi o'z huquqini amalga oshirishdan bosh tortsa va shu bilan u kontragentga to'lagan naqd pul mukofotini yo'qotsa, fyuchers bitimi keyingi amalga oshirish uchun majburiydir.

2 - Ruxsat etilgan va cheksiz .

Muddati bo'yicha qimmatli qog'ozlar quyidagilarga bo'linadi shoshilinch va cheksiz.

Umumiy qabul qilingan amaliyotga ko'ra shoshilinch qimmatli qog'ozlar quyidagilardir:

qisqa muddatga- 1 yilgacha to'lash muddati bilan;

o'rta muddatli- 1 yildan 5 yilgacha;

Uzoq muddat- 5 yildan ortiq (5 yildan 30 yilgacha bo'lgan qarz majburiyatlari uchun).

TO cheksiz qimmatli qog'ozlarga yakuniy muddati bo'lmagan aktsiyadorlik vositalari - aktsiyalar, muddatsiz obligatsiyalar kiradi.

3 - shaxsiylashtirilgan, buyurtma, tashuvchi .

Qimmatli qog'ozlar egasining ular bilan operatsiyalarni amalga oshirishdagi huquqlaridagi farqlardan kelib chiqib, qimmatli qog'ozlar quyidagilarga bo'linadi. ro'yxatdan o'tgan, buyurtma Va tashuvchiga.

Nominal Qimmatli qog'oz - unda ifodalangan huquqdan faqatgina amalga oshirishi mumkin bo'lgan aniq shaxs nomidan chiqarilgan hujjat. Bunday qimmatli qog'ozlar odatda boshqa shaxslarga o'tkazilishi mumkin, ammo buning uchun bir qator rasmiyatchiliklar va maxsus murakkab protseduralarni bajarish talab etiladi, bu esa ushbu turdagi qimmatli qog'ozlarni past narxga ega qiladi.

Garant qimmatli qog'oz - birinchi egasi nomiga "uning buyrug'i bilan" bandi bilan tuzilgan. Shunga ko'ra, buyurtma qog'ozi indossament qilish orqali boshqa shaxsga o'tkaziladi. Rossiya qonunchiligiga ko'ra, buyurtma qog'ozlari chek, veksel yoki konnosament bo'lishi mumkin.

Tashuvchi ijro etilishi kerak bo'lgan aniq shaxsni ko'rsatmaydigan qimmatli qog'ozdir. Bunday qimmatli qog'ozda ifodalangan huquqdan foydalanishga vakolatli shaxs qimmatli qog'ozning har qanday egasi bo'lib, u faqat uni taqdim etishi kerak. Ushbu turdagi qimmatli qog'ozlar ayirboshlash imkoniyatini oshirdi, chunki qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan huquqlarni boshqa shaxsga o'tkazish uchun uni shu shaxsga topshirish kifoya qiladi va hech qanday rasmiyatchilik talab etilmaydi. Bu turdagi qimmatli qog'ozlarga davlat obligatsiyalari, bank hisob kitoblari, cheklar va boshqalar misol bo'la oladi.

4 - davlat, korporativ, xususiy .

Emitentning mulkchilik shakliga ko'ra qimmatli qog'ozlar quyidagilarga bo'linadi davlat, korporativ va xususiy.

Davlat qimmatli qog'ozlar odatda davlat, uning vazirliklari va idoralari hamda shahar hokimiyatlari nomidan hukumat tomonidan chiqarilgan yoki kafolatlangan aktsiyadorlik vositalarini qamrab oladi.

Federal kredit obligatsiyalari(OFZ) - byudjet taqchilligini moliyalashtirish uchun Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan chiqarilgan o'rta muddatli qimmatli qog'ozlarning asosiy turi.

Davlat jamg'arma krediti obligatsiyalari(OGSZ) Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan byudjet taqchilligini qoplash uchun chiqariladi. OGSS boshqa turdagi davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha daromadlilik darajasidan yuqori daromad olish huquqini beradi.

Oltin sertifikatlar, Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi tomonidan 1993 yilda chiqarilgan. 1 yil muddatga, 1994 yilda joylashtirilgan. Sertifikat bo'yicha kafolatlangan daromad har chorakda hisoblab chiqiladi. Oltin sertifikat soliq imtiyozlariga ega.

Qimmatli qog'ozlarga korporatsiyalar korporatsiyalarning kreditorlar oldidagi to'lash majburiyatlarini o'z ichiga oladi muddatlari qarz, shuningdek olingan kreditlar bo'yicha foizlar. Umuman olganda, aktsiya va obligatsiyalarni chiqaradigan korporatsiyalarning maqsadi uzoq muddatli kapitalni jalb qilishdir.

Ko'pgina qimmatli qog'ozlar xususiy kompaniyalar yoki jismoniy shaxslar tomonidan chiqariladi va shuning uchun deyiladi xususiy(tijorat)

TO xususiy Qimmatli qog'ozlarga veksellar va cheklar kiradi.

Veksel – Bu qat'iy belgilangan shaklda tuzilgan qimmatli qog'oz bo'lib, vekselda ko'rsatilgan muddat tugagandan so'ng veksel egasiga (qarz egasiga) ma'lum miqdorni to'lash to'g'risidagi pul qarz majburiyatini tasdiqlaydi. veksel, kreditor). Hisob-kitob bo'lishi mumkin oddiy va tarjima qilish mumkin. Veksel ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozdir, chunki u nafaqat to'lovchining, balki pul mablag'larini oluvchining nomini ham ko'rsatadi. Bundan tashqari, tortmachining o'zi bu erda to'lovchi sifatida ishlaydi va pul mablag'larini oluvchi - bu kimning foydasiga veksel chiqarilgan shaxs.

Chek orqali Chek egasiga unda ko'rsatilgan miqdorni to'lash to'g'risida chek egasining bankka so'zsiz yozma buyrug'ini o'z ichiga olgan qimmatli qog'oz tan olinadi. Bank tortmachiga ma'lum miqdordagi cheklar bilan maxsus chek daftarchasini (cheklangan yoki cheklanmagan) beradi. Chek juda shoshilinch qimmatli qog'ozdir, chunki uning amal qilish muddati qonun bilan belgilanadi va chiqarilgan kundan boshlab 10 kun. Cheklar shaxsiy, buyurtma va ko'rsatuvchi bo'lishi mumkin.

1.3. Qimmatli qog'ozlarning xususiyatlari va xususiyatlari

Qimmatli qog'ozlarning asosiy xususiyatlari quyidagilardan iborat:

- kelishish imkoniyati - ular erkin sotib olinadi va sotiladi, shuningdek, mustaqil to'lov vositasidir;

- mavjudligi fuqarolik bitimlari uchun - turli shartnomalar (sotib olish-sotish, hadya qilish, saqlash, komissiya) predmeti bo'lishi mumkin, fuqarolik munosabatlarining ob'ekti hisoblanadi;

- standartlik huquqlar va kelishuvlar, ya'ni standart tarkib;

- ketma-ketlik- bir jinsli seriyalarda, sinflarda ishlab chiqarish imkoniyati;

- hujjatli film- qimmatli qog‘oz sertifikat shaklida yoki naqd pulsiz hisobvaraqga kirish shaklida mavjud bo‘lishidan qat’i nazar, hujjatdir;

- tartibga solish va tan olish aholining qimmatli qog'ozlarga ishonchini ta'minlovchi davlat;

- sotilishi;

- likvidlik - bozorda tezda sotish va naqd pulga aylanish qobiliyati;

- xavf - qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar bilan bog'liq yo'qotishlarning paydo bo'lishi.

Qimmatli qog'ozlar moliyaviy va pul hujjatlari sifatida o'z xususiyatlarini namoyon qiladi:

Emitent tashkilotda ishtirok etish yoki a'zolikni tasdiqlovchi hujjatlar (ulushlar, aktsiyalar sertifikatlari, aktsiyalar sertifikatlari, ishtirok etish sertifikatlari). investitsiya fondlari va boshq.). Qimmatli qog'ozlar bozori sharoitida emitent tashkilotga tegishli bo'lish, unda ishtirok etish yoki a'zolik ushbu qimmatli qog'oz egasiga emitentni boshqarishda ishtirok etish huquqini beradi, ya'ni. umumiy yig'ilish aksiyadorlar yoki ishtirokchilar, ovoz berish, takliflar kiritish, emitentning saylanadigan boshqaruv organlariga nomzodlar ko‘rsatish, emitentning faoliyati va moliyaviy ahvoli to‘g‘risida ma’lumot olish, u tugatilgandan so‘ng emitentning mol-mulkini taqsimlashda ishtirok etish;

Qarz hujjatlari, ya'ni emitent va qimmatli qog'oz egasi o'rtasida kreditor-qarz munosabatlari mavjudligini ko'rsatadigan pul hujjatlari ( har xil turlari obligatsiyalar, qarz sertifikatlari, veksellar, tijorat qog'ozlari va boshqalar). Qarz hujjatlarini sotib olayotganda ularning egasi uning mol-mulki egasi emas, balki emitentning kreditori maqomini oladi. Aksincha, ishtirok etish yoki a'zolikni tasdiqlovchi qimmatli qog'ozlarni sotib olayotganda ularning egasi emitentning mol-mulkining egasi maqomini oladi. Qarzdor-kreditor munosabatlarida emitentning ishlarini boshqarishda ishtirok etish huquqi berilmaydi;

To'lov vositalari (hisob-kitoblar), ya'ni ulardan birini amalga oshirish pul funktsiyalari, chunki ular ham xarajatga ega;

Majburiyatlarning bajarilishini ta'minlash vositasi. Ba'zi hollarda zimmasiga olingan majburiyatlarning bajarilmasligi ehtimoli yoki xavfi mavjud. Ushbu ehtimollikni kamaytirish yoki xavfni kamaytirish uchun qarzdor (xaridor) o'z majburiyatlarini bajarmagan taqdirda kreditorning (sotuvchining) tegishli zararlari qoplanishini kafolatlash uchun kreditorga (sotuvchiga) o'z qimmatli qog'ozlarini garovga qo'yishi mumkin. ushbu qimmatli qog'ozlarning qiymati bo'yicha.

Qimmatli qog'ozlarga quyidagilar kirmaydi:

Qabul qilinganligini tasdiqlovchi hujjatlar bank krediti(xususan, kredit shartnomasi);

pul mablag'larining bankka qo'yilganligini tasdiqlovchi hujjatlar (depozit sertifikatlari va jamg'arma sertifikatlari bundan mustasno);

IOU (veksellar bilan adashtirmaslik kerak!);

vasiyatnomalar;

Lotereya chiptalari;

Sug'urta polislari va boshqalar.

Ba'zi mamlakatlarda asosiy mezon qaysi tomonidan ba'zi moliyaviy yoki pul hujjatlari qimmatli qog'ozlar hisoblansa, boshqalari esa qimmatli qog'ozlar ro'yxatini qonunchilik bilan mustahkamlash hisoblanadi.

Turli mamlakatlar qonunlarida mavjud bo'lgan qimmatli qog'ozlar ro'yxati to'liq yoki ochiq bo'lishi mumkin. Birinchi holda, faqat ro'yxatda bevosita ko'rsatilgan pul hujjatlari qimmatli qog'ozlar deb tan olinadi. Ikkinchi holda, qimmatli qog'ozlar toifasiga qonunda sanab o'tilgan barcha pul hujjatlari, shuningdek, qonun hujjatlarida belgilangan talablarga javob beradigan bo'lsa, ro'yxatda ko'rsatilmagan boshqalar kiradi.

Qimmatli qog'ozlar ro'yxati keng yoki tor bo'lishi mumkin. Masalan, Ukraina qonunining yangi tahririda “Qimmatli qog'ozlar to'g'risida va fond bozori» Qimmatli qog'ozlarning 15 turi mavjud: aktsiyalar, investitsiya sertifikatlari, mahalliy zayom obligatsiyalari, korxona obligatsiyalari, Ukraina davlat obligatsiyalari, Ukraina g'aznachilik obligatsiyalari, jamg'arma (depozit) sertifikatlari, veksellar, ipoteka obligatsiyalari, ipoteka sertifikatlari, garov, ko'chmas mulk fondlari sertifikatlari (FON), xususiylashtirish hujjatlari, hosilaviy qimmatli qog'ozlar, mulkiy qimmatli qog'ozlar.

Yaponiya qimmatli qog'ozlar va birja qonuni Birja"(1948) unchalik katta bo'lmagan ro'yxatni o'z ichiga oladi - 9 turdagi qimmatli qog'ozlar: aktsiyalar, davlat obligatsiyalari, mahalliy obligatsiyalar, yuridik shaxslarning maxsus obligatsiyalari, yuridik shaxslarning ta'minlangan va ta'minlanmagan obligatsiyalari, chiqarilgan investitsiya sertifikatlari. yuridik shaxslar va maxsus qonunlarga muvofiq yaratilgan manfaatli ishonchli sertifikatlar, chet el hukumatlari yoki chet el yuridik shaxslari tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlar, ro'yxatga olingan qimmatli qog'ozlar bilan bir xil maqomga ega bo'lgan, hukumat farmoyishlari bilan chiqarilgan sertifikatlar.

AQSh qonuni (1933) qimmatli qog'ozlarning yanada kengroq ro'yxatini o'z ichiga oladi. Ushbu qonunga ko'ra, "qimmatli qog'oz" atamasi har qanday qisqa muddatli obligatsiya, birlik, g'azna ulushi, davlat obligatsiyasi, kafolatlangan obligatsiya, qarzdorlik sertifikati, daromadlarni taqsimlash bo'yicha har qanday shartnomada ishtirok etish guvohnomasi, garovga olingan aktivning ishonch sertifikati, ta'sis guvohnomasini anglatadi. , qimmatli qog'ozlarga obuna guvohnomasi, muomaladagi aksiyalar, investitsiya shartnomasi, ovoz berish ishonch sertifikati, depozit sertifikati, neft-gaz korxonasidagi boʻlinmagan ulush yoki boshqa foydali qazilmalarga boʻlgan huquqlar, har qanday qimmatli qogʻozlar, depozit sertifikati yoki qimmatli qogʻozlar toifasi bilan bogʻliq boʻlgan har qanday “kol” optsioni, “put” optsioni, qoʻsh optsion yoki imtiyozlar. indeks o'lchovlari yoki qiymat indekslari yoki milliy qimmatli qog'ozlar birjasida olingan har qanday qo'ng'iroq, chaqiruv yoki qo'sh optsion yoki imtiyozlarga asoslanadi. xorijiy valyuta, yoki umuman olganda "xavfsizlik" deb nomlanuvchi har qanday vosita yoki egalik yoki ishtirok etish to'g'risidagi har qanday sertifikat, vaqtinchalik yoki vaqtinchalik sertifikat, kvitansiya, kafolat yoki optsion yoki obuna huquqi yoki yuqorida aytilganlardan birini sotib olish huquqi.

Milliy qimmatli qog'ozlar bozorlari ham umumiy, ham o'ziga xos xususiyatlarga ega. Bu xususiyatlar ma'lum bir mamlakatning tarixiy rivojlanishi bilan izohlanishi yoki lingvistik kelib chiqishi bo'lishi mumkin. Misol uchun, qimmatli qog'ozlar turlarini aniqlashda yaponcha yondashuv ko'proq "qat'iy" bo'lsa, Amerika yondashuvi nisbatan "bo'sh". Yaponiyada qonun faqat ma'lum pul vositalarini qimmatli qog'ozlar deb atalishini ta'minlaydi, ammo AQSh qonunlari ancha ko'p pul vositalarini qimmatli qog'ozlar sifatida tan olishga tayyor. Yaponiya qonunchiligida (milliy-tarixiy xususiyatlardan kelib chiqqan holda) "xavfsizlik sifatida tushuniladigan har qanday vosita" kabi iboralarni ishlatish odatiy hol emas. Aksincha, "daromadlarni taqsimlash bo'yicha shartnomada ishtirok etish sertifikati" atamasi yoki boshqa shartlar Amerika bozori evolyutsiyasining xususiyatlarini ifodalaydi.

Lingvistik farqlar ikki xilda namoyon bo'ladi. Masalan, shunga o'xshash maqomga ega qimmatli qog'ozlar turli atamalar bilan atalishi mumkin. Shunday qilib, Evropada davlatning qisqa muddatli majburiyatlari ba'zan qoralama, AQShda - qonun loyihasi deb ataladi. Boshqa tomondan, bir xil atama turli xil ma'nolarga ega bo'lishi mumkin. Shunday qilib, AQShda yozma qarz sertifikati "qarz" Buyuk Britaniyada emitentning aktivlari emas, balki obro'si bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozni anglatadi, aksincha, emitentning aktivlari bilan ta'minlangan qimmatli qog'oz. Buyuk Britaniyada "daromad obligatsiyalari" atamasi sug'urta kompaniyalari tomonidan chiqarilgan qat'iy foizli obligatsiyalarni aniqlash uchun ishlatiladi; Amerika Qo'shma Shtatlarida bu emitent nominal to'lovni kafolatlaydigan obligatsiyani anglatadi va foizlar faqat emitent foyda ko'rsa va direktorlar kengashi foizlarni to'lashga qaror qilgan taqdirdagina to'lanishi mumkin.

Masalan, Yaponiyaning "Qimmatli qog'ozlar va fond birjasi to'g'risida" gi qonuni (1948), Ukrainaning "Qimmatli qog'ozlar va fond bozori to'g'risida" gi qonuni 2006 yilda o'zgartirilgan to'liq ro'yxatni o'z ichiga oladi, AQShda ro'yxat "Qimmatli qog'ozlar" da ochiq. Huquq” (1933).

Oldingi

Xavfsizlik(inglizcha xavfsizlik; bundan keyin ba'zan ts.b.) - kapital mavjudligining tovar, ishlab chiqarish va pul shakllaridan farqli, o'z o'rniga o'tkazilishi, bozorda tovar sifatida aylanib, daromad keltirishi mumkin bo'lgan shakli. Bu kapitalning pul, ishlab chiqarish va tovar shakllarida mavjudligi bilan birga mavjudligining alohida shaklidir. Uning mohiyati shundan iboratki, mulkdorning o'zi kapitalga ega emas, balki unga nisbatan qimmatli qog'oz shaklida qayd etilgan barcha huquqlarga ega.

Qimmatli qog'ozlar kabi iqtisodiy kategoriya - natijada olingan umumiy kapitalning ulushiga bo'lgan huquqdir dastlabki joylashtirish ushbu qimmatli qog'ozlar, shuningdek, bunday kapital ta'minlaydigan foydani taqsimlash va qayta taqsimlash uchun. Bu huquq o'zining tabiiy asosidan (pul, asbob-uskunalar, patentlar va boshqalar) ajratilgan va hatto o'zining moddiy shakliga (masalan, qog'oz guvohnoma, hisob yozuvlari va boshqalar shaklida) ega, shuningdek, asosiy xususiyatga ega. qimmatli qog'ozlarning xususiyatlari.

Qimmatli qog'ozlarning belgilari

Yuridik adabiyotlarda qimmatli qog'ozning quyidagi belgilari ajralib turadi:

• Hujjatli - qimmatli qog'oz hujjat, ya'ni yuridik ahamiyatga ega bo'lgan rekvizitlarga muvofiq vakolatli shaxs tomonidan rasman tuzilgan yozuv;
• Xususiy huquqlarning timsoli - qimmatli qog'oz o'z-o'zidan emas, balki u mulkiy (majburiy va real-huquqiy) va nomulkiy xususiyatdagi sub'ektiv fuqarolik huquqlarini (masalan, kompaniyani boshqarishda ishtirok etish huquqini) o'zida mujassam etgani uchun qimmatlidir. );
• Taqdim etish zarurati - qimmatli qog'ozni taqdim etish unda mustahkamlangan huquqlarni amalga oshirish uchun majburiydir;
• Ayirboshlash imkoniyati - qimmatli qog'oz fuqarolik bitimlarining ob'ekti bo'lishi mumkin;
• Jamoat ishonchliligi - qimmatli qog'ozning tegishli ravishda qonuniylashtirilgan egasiga nisbatan, uning bo'yicha majburiyatlari bo'lgan shaxs faqat hujjatning mazmunidan kelib chiqadigan yoki qog'ozning haqiqiyligiga taalluqli yoki o'rtasidagi to'g'ridan-to'g'ri munosabatlarga asoslangan e'tirozlarni bildirishi mumkin. garov ostidagi qarzdor. va uning egasi.

Qimmatli qog'ozlarning xususiyatlari

Qimmatli qog'ozlar quyidagi asosiy talablarga javob beradigan resurslarga bo'lgan huquqlar sifatida tan olinadi:

• Savdo qobiliyati bozorda sotib olish va sotish, shuningdek, mustaqil to'lov vositasi sifatida harakat qilish qobiliyati;
• Fuqarolik muomalasining predmeti bo'lish qobiliyati sifatida fuqarolik muomalasining mavjudligi;
• Standartlik - detallarning standart taqdimotining mavjudligi, bu uni muomalaga qodir bo'lgan tovarga aylantiradi;
• Hujjatlar - qimmatli qog'oz hujjatdir;
• Davlat tomonidan tartibga solinadi va tan olinadi, bu xavfsizlik xatarlarini kamaytirish va investorlarning ishonchini oshirishni ta'minlaydi;
• Bozorlik - tegishli bozor bilan uzviy bog'liq bo'lib, uning aksidir;
• Axborotni oshkor qilish - turli emitentlarning qimmatli qog'ozlari haqidagi ma'lumotlardan teng foydalanish ta'minlanishi kerak;
• Likvidlik;
• Xavf;
• Foydalilik.

Qimmatli qog'ozlarning narxi va narxi

Qimmatli qog'oz ikki qiymatga ega: nominal (nominal) qiymat (real kapitalning vakili sifatidagi qiymat) va ayirboshlash (bozor) qiymati (xayoliy kapital sifatidagi qiymat).

Qimmatli qog'ozlarning nominal qiymati(nominal qiymat) qimmatli qog'ozni chiqarish yoki sotib olish bosqichida haqiqiy kapitalga almashtirilganda taqdim etadigan pul miqdorini ifodalaydi.

Qimmatli qog'ozlarning bozor qiymati- bu uning mulkiy huquqlarini kapitallashtirish natijasidir. U qimmatli qog'ozlarning mulkiy va boshqa huquqlarini kapitallashtirish summasi sifatida hisoblanadi.

Qimmatli qog'ozning bozor narxi uning bozor qiymatining pul bahosi bo'lib, u quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Narx = Bozor qiymati × (1 + Bozor narxining qiymatdan og'ish foizi)

Xavfsizlik tafsilotlari

Qimmatli qog'ozlar qonun hujjatlarida nazarda tutilgan majburiy rekvizitlarni o'z ichiga olishi va qimmatli qog'ozlar shakliga qo'yiladigan talablarga mos kelishi kerak, aks holda ular haqiqiy emas. Qimmatli qog'ozlarning rekvizitlarini iqtisodiy va texnik qismlarga bo'lish mumkin.

Texnik tafsilotlar:

• raqamlar;
• manzillar;
• bosib chiqarish;
• imzolar;
• xizmat ko'rsatuvchi tashkilotlarning nomi va boshqalar.

Iqtisodiy tafsilotlar:

• mavjudlik shakli (qog'oz yoki qog'ozsiz);
• mavjudlik davri;
• tegishlilik;
• majburiy shaxs;
• nominatsiya;
• berilgan huquqlar.

Qimmatli qog'ozlarning tasnifi

Qimmatli qog'ozlarni quyidagi mezonlarga ko'ra tasniflash mumkin:

• Hayot davomiyligi: shoshilinch (qisqa muddatli, o'rta muddatli, uzoq muddatli va qaytarib olinadigan) va cheksiz;
• Mavjudlik shakli: qog'oz (hujjatli) yoki qog'ozsiz (hujjatsiz);
• Egasini ro'yxatdan o'tkazish tartibi: shaxsiy, tashuvchi, buyurtma;
• Ariza formasi(o'tkazish buyrug'i): tomonlarning kelishuvi bo'yicha (etkazib berish, topshiriq bo'yicha) yoki buyurtma bo'yicha (egasining buyrug'i bilan topshiriladi -);
• Chiqarish shakli: emissiya yoki emissiyasiz;
• Ro‘yxatdan o‘tish: Ro'yxatga olingan ( davlat ro'yxatidan o'tkazish yoki Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan ro'yxatga olingan) va ro'yxatdan o'tmagan;
• Millati: rus yoki xorijiy;
• Emitent turi: davlat (federal yoki munitsipal) va nodavlat (korporativ yoki xususiy);
• Kelishuv qobiliyati: bozor yoki bozordan tashqari;
• Foydalanish maqsadlari: investitsion (maqsad daromad olish) yoki investitsiyasiz (tovar bozorlarida aylanmaga xizmat qiladi);
• Xavf darajasi: xavf-xatarsiz yoki xavfli (past xavfli, o'rta xavf yoki yuqori xavf);
• Hisoblangan daromadning mavjudligi: daromad keltirmaydigan yoki daromad keltiruvchi (foiz, dividend, chegirma);
• Denominatsiya: doimiy yoki o'zgaruvchan.

Qimmatli qog'ozlar resurslarga bo'lgan huquq sifatida

Sertifikatsiz qimmatli qog'ozlar

Qonun hujjatlarida belgilangan hollarda yoki unda belgilangan tartibda maxsus litsenziya olgan shaxs ro‘yxatdan o‘tkazilgan yoki buyurtma qimmatli qog‘ozi bilan ta’minlangan huquqlarni, shu jumladan hujjatsiz shaklda (elektron kompyuter texnikasidan foydalangan holda va hokazo) qayd etishi mumkin. Qimmatli qog'ozlar uchun belgilangan qoidalar, agar qayd etishning o'ziga xos xususiyatlaridan boshqacha qoida nazarda tutilgan bo'lmasa, huquqlarni qayd etishning ushbu shakliga nisbatan qo'llaniladi.

Huquqni hujjatsiz shaklda qayd etgan shaxs huquq egasining iltimosiga binoan unga ta'minlangan huquqni tasdiqlovchi hujjat berishi shart.

Ko'rsatilgan ro'yxatga olish yo'li bilan tasdiqlangan huquqlar, huquqlar va mualliflik huquqi egalarini rasmiy ro'yxatga olish tartibi, tartibi hujjatli dalillar hujjatsiz qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni amalga oshirishning yozuvlari va tartibi qonun hujjatlarida yoki unda belgilangan tartibda belgilanadi. Sertifikatsiz qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar. faqat huquqlarni rasmiy ravishda qayd etgan shaxs bilan bog'langanda amalga oshirilishi mumkin. Huquqlarning o'tkazilishi, berilishi va cheklanishi rasmiy hujjatlarning saqlanishi, ularning maxfiyligini ta'minlash, bunday yozuvlar bo'yicha to'g'ri ma'lumotlarni taqdim etish va amalga oshirilgan operatsiyalarni rasmiy qayd etish uchun javobgar bo'lgan ushbu shaxs tomonidan rasmiy ravishda qayd etilishi kerak.

Qimmatli qog'ozlarning turlari

Zamonaviy jahon amaliyotida mavjud bo'lgan C.B. 2 sinfga bo'linadi:

• Asosiy;
• hosilalari.

Asosiy qimmatli qog'ozlar- bu har qanday aktivga nisbatan mulkiy huquqlarga asoslangan qimmatli qog'ozlar, odatda tovar, pul, kapital, mulk, turli xil resurslar va boshqalar. Asosiy qimmatli qog'ozlar, o'z navbatida, ikkita kichik guruhga bo'linishi mumkin: birlamchi va ikkilamchi qimmatli qog'ozlar.

• Birlamchi qimmatli qog'ozlar qimmatli qog'ozlarning o'ziga kirmaydigan aktivlarga asoslangan. (aktivlar bilan ta'minlangan). Bular, masalan, aktsiyalar, obligatsiyalar, veksellar, ipoteka va boshqalar.
• Ikkilamchi qimmatli qog'ozlar- birlamchi qimmatli qog'ozlar asosida ishlab chiqarilgan; bu c.b. qimmatli qog'ozlarning o'zi bo'yicha: qimmatli qog'ozlar, depozitar tilxatlari va boshqalar.

Bu asosiy qimmatli qog'oz narxining o'zgarishi munosabati bilan yuzaga keladigan mulk huquqini (majburiyatini) hujjatsiz ifodalash shaklidir. ayirboshlash aktivi. hosilalarga c.b. kiradi: erkin muomaladagi (tovar, valyuta, foiz, indeks va boshqalar).

Rus tilida fuqarolik huquqi c.b. qimmatli qog‘ozlar egasini (vakolatli shaxsni) taqdim etuvchiga (ko‘rsatuvchi qimmatli qog‘ozlarga), nominal, order (order) ga qonuniylashtirish usuliga ko‘ra tasniflanadi.

Qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonun hujjatlari

CB bozori Quyidagi me'yoriy hujjatlar tartibga solinadi:

• Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 7-bobi "Qimmatli qog'ozlar"
• 1996 yil 22 apreldagi "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" gi 39-FZ-sonli Federal qonuni.
• 1995 yil 26 dekabrdagi 208-FZ-sonli "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" Federal qonuni.

Huquqiy nuqtai nazardan, c.b. ko'char mulk bilan bir qatorda mulk huquqining nomi sifatida ham ko'rib chiqilishi mumkin. BILAN iqtisodiy nuqta Shu nuqtai nazardan, qimmatli qog'oz kapitalning vakili hisoblanadi.

1. c.b tomonidan tasdiqlangan huquqlarni boshqa shaxsga o'tkazish. taqdim etuvchiga, qimmatli qog'ozni o'sha shaxsga topshirish kifoya.
2. Ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan huquqlar da'volarni berish (sessiya) uchun belgilangan tartibda o'tkaziladi. Ushbu Kodeksning 390-moddasiga muvofiq, markaziy bankka huquqni o'tkazayotgan shaxs tegishli talabning haqiqiy emasligi uchun javobgar bo'ladi, lekin bajarilmaganligi uchun.
3. Buyurtma qimmatli qog'ozi bo'yicha huquqlar ushbu qog'ozda indossament - indossament qilish orqali o'tkaziladi. nafaqat qonunning mavjudligi, balki uning bajarilishi uchun ham javobgardir. Qimmatli qog'ozga qilingan indossament qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan barcha huquqlarni qimmatli qog'oz bo'yicha huquqlar kimga yoki kimning buyrug'iga o'tgan shaxsga o'tadi -. Indossament blankli indossament (ijro etilishi lozim bo‘lgan shaxs ko‘rsatilmagan) yoki buyruq (ijro kimga yoki kimning buyrug‘i bilan amalga oshirilishi lozimligi ko‘rsatilgan) bo‘lishi mumkin.

Indossament faqat qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan huquqlarni indossaga o'tkazmasdan amalga oshirish to'g'risidagi ko'rsatma bilan cheklanishi mumkin (haqiqiy indossament). Bunday holda, indossat vakil sifatida ishlaydi.

Ba'zi hollarda qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan huquqlarni amalga oshirish va o'tkazish uchun ularning maxsus reestrda (muntazam yoki kompyuterlashtirilgan) ro'yxatdan o'tganligini isbotlash kifoya.

Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksida berilgan qimmatli qog'ozning ta'rifi huquqiy ta'rif sifatida tasniflanadi. Bunga asoslanib, belgilar yoki xususiyatlari , ushbu ta'rifga asoslanib farqlanishi mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozlar deb hisoblanadi qonuniy :

Hujjatli (so'zning ushbu xususiyatini ta'rifdan tasdiqlaydi: "qimmatli qog'oz - bu hujjat"); hujjatlar har xil bo'lishi mumkin - bu shartnoma, shartnoma, sertifikat, ombor kvitansiyasi va bank jamg'arma kitobi va hokazo, lekin bu hujjatlarning har biri ham qimmatli qog'oz bo'lmaydi; hujjat qimmatli qog'oz deb hisoblanishi uchun u boshqa xususiyatlarga ega bo'lishi kerak;

Davlat tomonidan tan olinishi, ya'ni hujjat, agar u qonun bilan shunday nomlangan bo'lsa, qimmatli qog'oz deb hisoblanadi (bu mulk qimmatli qog'ozning ta'rifidan bevosita kelib chiqmaydi - bu Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 143-moddasidan kelib chiqadi, qimmatli qog'ozlarning turlari ro'yxati keltirilgan va qimmatli qog'ozlarning sanab o'tilgan turlariga qo'shimcha ravishda ular "qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonun hujjatlarida yoki ular tomonidan belgilangan tartibda qimmatli qog'ozlar deb tasniflangan boshqa hujjatlarni" o'z ichiga olishi mumkinligini ko'rsatadi va shuning uchun birinchi kundan boshlab. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining bir qismi kuchga kirsa, qimmatli qog'ozlarning yangi turlari faqat qonunlarga muvofiq yoki ular tomonidan belgilangan tartibda paydo bo'lishi mumkin, lekin prezident farmonlari, hukumat qarorlari va ayniqsa idoraviy hujjatlarning buyrug'i bilan emas. Rossiya moliya bozorlari federal xizmati, Rossiya banki yoki Rossiya Moliya vazirligi, tijorat banklari va jismoniy shaxslarning tashabbusi bilan);

Standartlik, ya'ni qimmatli qog'oz belgilangan shaklda rasmiylashtirilishi va majburiy rekvizitlar to'plamiga ega bo'lishi kerak (qimmatli qog'ozning ushbu xususiyati ta'rifning so'zlari bilan tasdiqlangan: "hujjat ... belgilangan shaklga va majburiy rekvizitlarga muvofiq" ). Har bir turdagi qimmatli qog'ozlarning shakli va rekvizitlari har xil. Odatda tafsilotlar ro'yxati quyidagilarni o'z ichiga oladi: qimmatli qog'ozning nomi; raqam, seriya; emitentning nomi; qimmatli qog'oz egasining ismi; nominal xarajat; tasdiqlangan huquqlar; qimmatli qog'oz bo'yicha huquqlarga xizmat ko'rsatuvchi agent shaxs; Tayyorlangan sana; mavjudlik davri, shakli, tegishli imzolari va boshqalar. Agar qimmatli qog'ozlar tuzilgan bo'lsa qog'ozda, keyin qimmatli qog'oz shakliga qo'yiladigan talablar mavjud: formati, maydonlar o'lchami, qog'oz sifati, chop etish usuli, ayrim detallarning joylashishi, blankalarni qalbakilashtirishdan himoyalanish darajasi va boshqalar.

Agar qimmatli qog'oz qonun hujjatlarida belgilangan shaklga mos kelmasa va zarur rekvizitlar to'plamiga mos kelmasa, u qimmatli qog'oz bo'lishni to'xtatadi (huquqiy nuqtai nazardan, bu "qog'ozning haqiqiy emasligiga" olib keladi (144-moddaning 2-bandi). rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi);

Huquqlarni sertifikatlash (bu mulkning qimmatli qog'ozda mavjudligini ta'rif so'zlari bilan tasdiqlaydi: "qimmatli qog'oz - bu ... mulkiy huquqlarni tasdiqlovchi hujjat"). Bu qimmatli qog'oz egasining huquqlariga tegishli bo'lib, u qimmatli qog'ozni chiqargan shaxsga taqdim etadi. Bu ma'lum bir olish huquqi bo'lishi mumkin pul summasi(nominal qiymati yoki uning bir qismi obligatsiyani qaytarib olish, depozit yoki depozit miqdori, hisoblangan foizlar yoki dividendlar va boshqalar), tovarlar yoki xizmatlar. Muayyan turdagi qimmatli qog'ozlar bilan qanday o'ziga xos huquqlar tasdiqlanishi mumkin, shuningdek, shaklga qo'yiladigan majburiy rekvizitlar va talablar faqat qonun bilan yoki u tomonidan belgilangan tartibda belgilanadi (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 144-moddasi 1-bandi). federatsiyasi). Va shunga ko'ra, ular tomonlarning xohishiga ko'ra kiritilishi mumkin emas.

Qimmatli qog'ozning ta'rifida huquqlar mulkiy huquqlar bo'lishi mumkinligini ko'rsatish mutlaqo to'g'ri emas - qimmatli qog'ozlar nomulkiy huquqlarni ham tasdiqlashi mumkin, masalan, aktsiyalarga (boshqaruvda ishtirok etish huquqi). aktsiyadorlik jamiyati, axborot olish huquqi). Va berilgan emissiya darajasidagi xavfsizlik ta'rifi Federal qonun“Qimmatli qog‘ozlar bozori to‘g‘risida” ushbu noaniqlikni bartaraf etadi: unda emissiya toifasidagi qimmatli qog‘oz “mulkiy va nomulkiy huquqlar majmuini ta’minlaydi” (2-modda);

U tasdiqlovchi huquqlarni amalga oshirish yoki o‘tkazish uchun qimmatli qog‘ozni taqdim etish zarurati (bu mulk ta’rifdagi so‘zlar bilan tasdiqlanadi: “qimmatli qog‘oz bu... huquqlarni tasdiqlovchi hujjat bo‘lib, uni amalga oshirish yoki o‘tkazish faqat taqdim etilgan taqdirdagina mumkin”. ). Qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan huquqlarning to'liq o'tkazilishi qimmatli qog'ozning o'tkazilishi bilan sodir bo'ladi.

Bundan tashqari, qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan huquqlarni amalga oshirish yoki qimmatli qog'ozni topshirish va shuning uchun u tasdiqlaydigan barcha huquqlarni topshirish uchun qimmatli qog'ozning jismoniy tashuvchisini (shakl yoki boshqa sertifikat) taqdim etish shart emas - bu talab qilinadi, agar qimmatli qog'oz hujjatli shaklda chiqariladi (qimmatli qog'oz egasiga qimmatli qog'ozlar sertifikati beriladigan qimmatli qog'ozlar shaklining aniq nomi majburiy markazlashtirilgan saqlashsiz hujjatlashtirilgan, uning mohiyati 2.4-bobda muhokama qilinadi). Agar qimmatli qog'oz egasiga qimmatli qog'ozlar sertifikati berilmagan shaklda chiqarilgan bo'lsa, u holda qimmatli qog'oz bo'yicha huquqlarni amalga oshirish yoki uni boshqa shaxsga o'tkazish uchun "ularning maxsus reestrda ro'yxatdan o'tkazilganligi to'g'risida etarli dalillar mavjud" (142-modda). Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 1-bandi) ), ya'ni qimmatli qog'ozga egalik huquqini tasdiqlovchi hujjatni taqdim eting (masalan, aktsiya uchun bunday hujjat aksiyadorlar reestridan ko'chirma hisoblanadi).

Iqtisodiy mohiyati qimmatli qog'ozlar sizga oshkor qilish imkonini beradi iqtisodiy xususiyatlar qimmatli qog'ozlar:

Savdo qobiliyati, ya'ni qimmatli qog'ozni bozorda sotib olish va sotish, shuningdek, mustaqil to'lov vositasi sifatida harakat qilish qobiliyati; bu mulk standartlashtirish mulki bilan chambarchas bog'liq: bu standartlashtirish qimmatli qog'ozni sotiladigan tovarga aylantiradi (individual nostandart shartnoma ma'lum bir bitim doirasida cheklangan, uni ayirboshlash mumkin emas va huquqlarni o'tkazish uchun ushbu shartnoma alohida shartlar bo'yicha yangi shartnoma tuzish kerak va aksincha, faqat standart shartnoma mustaqil muomalaga qodir, maxsus tovar sifatida qo'ldan-qo'lga o'tadi, qimmatli qog'ozga aylanadi; muomalaga layoqatli mulk bilan deyarli bir xil bo'lgan mol-mulk sotiladigan hisoblanadi: agar qimmatli qog'oz muomalada bo'lishi mumkin bo'lsa, u sotiladigan deb ataladi, lekin agar emitent qimmatli qog'ozning muomalasiga cheklovlar o'rnatgan bo'lsa va bunday qimmatli qog'oz hech kimga sotilmasa, lekin faqat uni chiqargan kishiga qaytarilgan bo'lsa, u bozor emas;

Likvidlik - qimmatli qog'ozning bozor qiymati va sotish xarajatlarining kichik o'zgarishi bilan qimmatli qog'oz egasi uchun sezilarli yo'qotishlarsiz tezda sotilishi va naqd pulga aylantirilishi qobiliyati. Likvidlik qimmatli qog'ozni sotish uchun zarur bo'lgan vaqt bilan bog'liq: qimmatli qog'oz qanchalik likvidli bo'lsa, uni sotish uchun kamroq vaqt ketadi; qimmatli qog'ozning likvidlik xususiyati ayirboshlash qobiliyatiga bevosita bog'liq: agar qimmatli qog'oz muomalaga layoqatli bo'lmasa, u likvidlikka ega bo'lolmaydi;

Fuqarolik muomalasi uchun mavjudligi - qimmatli qog'ozning nafaqat sotib olish va sotish, ya'ni oldi-sotdi shartnomasining predmeti bo'lish qobiliyati, balki boshqa shartnomalar: garov, ssuda, qarz berish, hadya qilish, meros, saqlash, komissiya, topshiriq, ishonchli boshqaruv va boshq.;

rentabellik - qimmatli qog'ozning o'z egasiga hisoblangan va/yoki kurs foydasi ko'rinishida daromad keltirish qobiliyati; rentabellik xususiyatini faqat kapital bozoridagi qimmatli qog'ozlarda topish mumkin (qarang: 1.3-bob);

Ishonchlilik - qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish xavfsizligi darajasi; ular ishonchli xavfsizlik haqida gapirganda, ular nazarda tutadi minimal xavf investitsiya qilingan kapital va olingan daromadni yo'qotish; ishonchlilik tashqi va ichki ko'plab omillar bilan belgilanadi, ishonchlilik rentabellik bilan teskari bog'liqdir;

Risk - qimmatli qog'ozga va birinchi navbatda daromadga bo'lgan huquqlarni amalga oshirishdagi noaniqlik holatini anglatadi; risk ishonchlilik va rentabellik bilan bog'liq: xavf qanchalik yuqori bo'lsa, rentabellik shunchalik yuqori bo'ladi; ishonchlilik qanchalik yuqori bo'lsa, xavf va rentabellik shunchalik past bo'ladi.