თანამედროვე მსოფლიო ეკონომიკის ერთ-ერთი დამახასიათებელი ფენომენი არის კაპიტალის მოძრაობა ქვეყნებს შორის.

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა ეფუძნება მის საერთაშორისო დაყოფას, როგორც წარმოების ერთ-ერთ ფაქტორს - კაპიტალის ისტორიულად ჩამოყალიბებულ ან შეძენილ კონცენტრაციას სხვადასხვა ქვეყანაში, რაც წინაპირობაა მათ მიერ გარკვეული საქონლის წარმოებისთვის, ეკონომიკურად უფრო ეფექტური ვიდრე სხვა ქვეყნებში. ქვეყნები.

კაპიტალის საერთაშორისო დაყოფა გამოიხატება არა მხოლოდ საქონლის წარმოებისთვის საჭირო მატერიალური რესურსების დაგროვილი მარაგებით ქვეყნების სხვადასხვა მიწოდებაში, არამედ ისტორიულ ტრადიციებში და წარმოების გამოცდილებაში, სასაქონლო წარმოების განვითარების დონეებში და საბაზრო მექანიზმებში. ასევე უბრალოდ ფულადი და სხვა ფინანსური რესურსები. საკმარისი დანაზოგის ქონა (კაპიტალი ნაღდი ფულით) ინვესტიციის და წარმოების გაფართოების აუცილებელი წინაპირობაა.

კაპიტალი- ეს არის თვითმზარდი ღირებულება, რომელიც არის პროდუქტიული და ფულადი ფორმით.

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა (მიგრაცია).- ერთი ქვეყნის იურიდიული და ფიზიკური პირების საკუთრებაში არსებული კაპიტალის გადაცემა სხვა ქვეყნებში მოგების (შემოსავლის) მიღების, უცხოურ ეკონომიკაში პოზიციების გასაძლიერებლად, ბაზრებისა და რესურსებისთვის ბრძოლის მიზნით.

კაპიტალის ნაკადიმნიშვნელოვნად განსხვავდება საქონლის გადაადგილება:

საგარეო ვაჭრობა დაყვანილია საქონლის გაცვლაზე, როგორც გამოყენების ღირებულების.

კაპიტალის ექსპორტი არის კაპიტალის ნაწილის ამოღება მოცემულ ქვეყანაში ეროვნული მიმოქცევიდან და მისი სასაქონლო ან ფულადი სახით გადატანა სხვა ქვეყნის წარმოების პროცესში და მიმოქცევაში.

თავდაპირველად კაპიტალის ექსპორტი თავისებური იყო მცირე რაოდენობის ინდუსტრიული ქვეყნებისთვის. ახლა კაპიტალის ექსპორტის პროცესი ხდება ნებისმიერი წარმატებით განვითარებადი ქვეყნის ფუნქცია. კაპიტალის ექსპორტს ახორციელებენ წამყვანი ქვეყნები და საშუალოდ განვითარებული და განვითარებადი ქვეყნები. განსაკუთრებით NIS. კაპიტალის გადინების მიზეზიარის კაპიტალის ფარდობითი სიჭარბე მოცემულ ქვეყანაში, მისი ზედმეტად დაგროვება.

მათგან ყველაზე მნიშვნელოვანია:

1) შეუსაბამობა კაპიტალზე მოთხოვნასა და მის მიწოდებას შორის მსოფლიო ეკონომიკის სხვადასხვა ნაწილში;

2) ადგილობრივი სასაქონლო ბაზრების განვითარების შესაძლებლობა;

3) ხელმისაწვდომობა იმ ქვეყნებში, სადაც ხდება კაპიტალის ექსპორტი, იაფი ნედლეული და შრომა;

4) სტაბილური პოლიტიკური გარემო და ზოგადად ხელსაყრელი საინვესტიციო კლიმატი მასპინძელ ქვეყანაში, შეღავათიანი საინვესტიციო რეჟიმი სპეციალურ ეკონომიკურ ზონებში;

5) დაბალი ეკოლოგიური სტანდარტები მასპინძელ ქვეყანაში, ვიდრე დედაქალაქის დონორ ქვეყანაში;

6) მესამე ქვეყნების ბაზრებზე შემოვლითი გზით შეღწევის სურვილი, რომლებმაც დააწესეს მაღალი სატარიფო ან არასატარიფო შეზღუდვები კონკრეტული საერთაშორისო კორპორაციის პროდუქტებზე.

ფაქტორები, კაპიტალის ექსპორტის ხელშეწყობა და მისი სტიმულირება:

1) ეროვნული ეკონომიკების მზარდი ურთიერთდაკავშირება და ურთიერთდაკავშირება;

2) საერთაშორისო სამრეწველო თანამშრომლობა;

3) ინდუსტრიული ქვეყნების ეკონომიკური პოლიტიკა, რომლებიც ცდილობენ უცხოური კაპიტალის მოზიდვით მნიშვნელოვანი ბიძგი მისცეს მათ ეკონომიკურ განვითარებას;

4) მნიშვნელოვანი სტიმულატორები არიან საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციები, რომლებიც ხელმძღვანელობენ და არეგულირებენ კაპიტალის მოძრაობას;

5) საერთაშორისო ხელშეკრულება ქვეყნებს შორის შემოსავლისა და კაპიტალის ორმაგი დაბეგვრის თავიდან აცილების შესახებ, ხელს უწყობს ვაჭრობის, სამეცნიერო და ტექნიკური თანამშრომლობის განვითარებას.

საგნები კაპიტალის მოძრაობა მსოფლიო ეკონომიკაში და მისი წარმოშობის წყაროებია:

2) სახელმწიფო, საერთაშორისო ეკონომიკური და ფინანსური ორგანიზაციები.

კაპიტალის მოძრაობა, მისი გამოყენება ხორციელდება შემდეგი ფორმებით:

1. წარმოშობის წყაროების მიხედვით მსოფლიო ბაზარზე მოძრავი კაპიტალი იყოფა ოფიციალურიდა კერძო.

- ოფიციალური (სახელმწიფო) კაპიტალი – სახსრები სახელმწიფო ბიუჯეტიდან, რომელიც გადარიცხულია ან საზღვარგარეთიდან მიღებულია მთავრობების გადაწყვეტილებით, აგრეთვე სამთავრობათაშორისო ორგანიზაციების გადაწყვეტილებით.

ოფიციალური კაპიტალის წყაროა სახელმწიფო ბიუჯეტი, ანუ, საბოლოო ჯამში, გადასახადის გადამხდელთა ფული.

ამიტომ, ასეთი კაპიტალის საზღვარგარეთ გადაადგილების შესახებ გადაწყვეტილებებს მთავრობა და წარმომადგენლობითი ორგანოები (პარლამენტი) ერთობლივად იღებენ.

ოფიციალურად ითვლება ასევე კაპიტალი, რომელსაც მართავს საერთაშორისო ორგანიზაციები მათი წევრების სახელით (სესხები IMF-დან, მსოფლიო ბანკიდან, გაეროს ხარჯები მშვიდობის შესანარჩუნებლად და ა.შ.)

- კერძო (არასახელმწიფო) კაპიტალი – კერძო კომპანიების, ბანკების და სხვა არასამთავრობო ორგანიზაციების ფონდები, რომლებიც გადაცემულია ან საზღვარგარეთიდან მიღებული მათი მმართველი ორგანოებისა და მათი ასოციაციების გადაწყვეტილებით.

ამ კაპიტალის წყაროა კერძო ფირმების სახსრები, რომლებიც არ არის დაკავშირებული სახელმწიფო ბიუჯეტთან.

მაგრამ, მიუხედავად ფირმების შედარებითი ავტონომიისა მათი კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას, მთავრობა ჩვეულებრივ იტოვებს უფლებას მოაწესრიგოს და გააკონტროლოს იგი.

2. გამოყენების ბუნებიდან გამომდინარე, არსებობს:

- სამეწარმეო კაპიტალი - სახსრები, რომლებიც პირდაპირ ან ირიბად ინვესტირდება წარმოებაში მოგების მიღების მიზნით.

კერძო კაპიტალი უფრო ხშირად გამოიყენება როგორც სამეწარმეო კაპიტალი.

- სასესხო კაპიტალი - სესხზე გაცემული სახსრები პროცენტის მიღების მიზნით.

საერთაშორისო მასშტაბით, ოფიციალური კაპიტალი საჯარო წყაროებიდან ძირითადად გამოიყენება სასესხო კაპიტალად.

3. ინვესტიციის პერიოდის მიხედვით, არსებობს:

- საშუალოვადიანი და გრძელვადიანი კაპიტალი - კაპიტალის ინვესტიციები 1 წელზე მეტი ვადით.

სამეწარმეო კაპიტალის ყველა ინვესტიცია პირდაპირი და პორტფელის ინვესტიციების სახით, როგორც წესი, გრძელვადიანია.

- მოკლევადიანი კაპიტალი - კაპიტალის ინვესტიციები 1 წელზე ნაკლები ვადით.

4. კაპიტალის ინვესტიციის მიზნიდან გამომდინარე, არსებობს:

- პირდაპირი ინვესტიციები(პირდაპირი ინვესტიციები) – კაპიტალის ინვესტიციები სამრეწველო, სავაჭრო და სხვა საწარმოებში მათი მართვის მიზნით.

ისინი ქმნიან მსოფლიო ბაზარზე საერთაშორისო კორპორაციების დომინირების საფუძველს. უცხოური ინვესტიციების განაწილება ქვეყნებისა და მრეწველობის მიხედვით დიდწილად განსაზღვრავს თანამედროვე მსოფლიო ეკონომიკის სტრუქტურას, მსოფლიო ეკონომიკის ცალკეულ ნაწილებს შორის ურთიერთობას.

- პორტფელის ინვესტიცია(პორტფოლიო ინვესტიციები) – კაპიტალის ინვესტიცია უცხოურ ფასიან ქაღალდებში, რომლებიც არ ანიჭებენ ინვესტორს საინვესტიციო ობიექტზე რეალური კონტროლის უფლებას.

ასეთი ინვესტიციები ასევე უპირატესად ეფუძნება კერძო სამეწარმეო კაპიტალს, თუმცა სახელმწიფო ხშირად გამოსცემს საკუთარ და ყიდულობს უცხოურ ფასიან ქაღალდებს.

- საერთაშორისო სესხები- სასესხო კაპიტალის უზრუნველყოფა დაფარვის, გადაუდებლობისა და გადახდის პრინციპებზე დაყრდნობით.

- ეკონომიკური დახმარება- უსასყიდლოდ და შეღავათიანი სესხების სახით (უპროცენტო, დაბალპროცენტიანი).

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის ის ფორმები, რომლებიც აღიარებულია თითოეული კონკრეტული ქვეყნის მიერ, ჩვეულებრივ, ჩამოყალიბებულია მასში საინვესტიციო და საბანკო კანონმდებლობა.

სხვადასხვა ფორმით კაპიტალის მოზიდვის შედარებით უპირატესობის შედარებისას ხაზგასმით უნდა აღინიშნოს, რომ პირდაპირ ინვესტიციას აქვს მთელი რიგი უპირატესობები.

პირველ რიგში:

1) გააქტიურებულია კერძო სექტორის საქმიანობა,

2) უცხოურ ბაზრებზე წვდომის გაფართოება,

3) გაადვილებულია ხელმისაწვდომობა ახალ ტექნოლოგიებზე და მართვის მეთოდებზე.

ამ შემთხვევაში, უფრო სავარაუდოა, რომ მოგება განხორციელდება ქვეყნის შიგნით რეინვესტირებაზე, ვიდრე ექსპორტზე სამშობლოში.

გარდა ამისა:

4) სამეწარმეო კაპიტალის შემოდინება არ ზრდის საგარეო ვალის ოდენობას.

მსოფლიო პრაქტიკაში კაპიტალის მოძრაობა მნიშვნელოვნად განსხვავდება უცხოური ინვესტიციებისგან.

კაპიტალის მოძრაობაშეიცავს: გადახდის ქვითრებს უცხოელ პარტნიორებთან ტრანზაქციებზე, სესხების გაცემაზე და ა.შ.

ქვეშ უცხოური ინვესტიციაგაგებულია, როგორც კაპიტალის მოძრაობა, რომელიც მიზნად ისახავს კონტროლის დამყარებას და მონაწილეობას კომპანიის მართვაში კაპიტალის მიმღებ ქვეყანაში.

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა წამყვან ადგილს იკავებს საერთაშორისო ეკონომიკურ ურთიერთობებში, უდიდესი გავლენა აქვს მსოფლიო ეკონომიკაზე:

1) ხელს უწყობს მსოფლიო ეკონომიკის ზრდას;

2) აღრმავებს შრომის საერთაშორისო დანაწილებას და საერთაშორისო თანამშრომლობას;

3) ზრდის საერთაშორისო კორპორაციების ფილიალებს შორის ქვეყნებს შორის, შუალედური პროდუქტების ჩათვლით, ორმხრივი ვაჭრობის მოცულობას, რაც ხელს უწყობს მსოფლიო ვაჭრობის განვითარებას.

შედეგიქვეყნებისთვის კაპიტალის ექსპორტი, არის კაპიტალის საზღვარგარეთ ექსპორტი უცხოური ინვესტიციების ადეკვატური მოზიდვის გარეშე, რაც იწვევს ექსპორტიორი ქვეყნების ეკონომიკური განვითარების შენელებას.

კაპიტალის ექსპორტი უარყოფითად მოქმედებს ექსპორტიორ ქვეყანაში დასაქმების დონეზე, ხოლო კაპიტალის საზღვარგარეთ მოძრაობა უარყოფითად მოქმედებს ქვეყნის საგადამხდელო ბალანსზე.

ქვეყნებისთვის, რომლებიც იმპორტირებენ კაპიტალს, დადებითი შედეგები შეიძლება იყოს შემდეგი:

1) კაპიტალის რეგულირებადი იმპორტი (ხელს უწყობს კაპიტალის მიმღები ქვეყნის ეკონომიკურ ზრდას);

2) მოზიდული კაპიტალი (ქმნის ახალ სამუშაო ადგილებს);

3) უცხოური კაპიტალი (მოაქვს ახალი ტექნოლოგიები);

4) ეფექტური მართვა (ხელს უწყობს ქვეყანაში სამეცნიერო და ტექნოლოგიური პროგრესის დაჩქარებას);

5) კაპიტალის შემოდინება (ხელს უწყობს მიმღები ქვეყნის საგადასახდელო ბალანსის გაუმჯობესებას).

ასევე არსებობს უცხოური კაპიტალის მოზიდვის უარყოფითი შედეგები:

1) უცხოური კაპიტალის შემოდინება ანაცვლებს ადგილობრივ კაპიტალს ან სარგებლობს მისი უმოქმედობით და აიძულებს მას გამოვიდეს მომგებიანი ინდუსტრიებიდან;

2) კაპიტალის უკონტროლო იმპორტს შეიძლება თან ახლდეს გარემოს დაბინძურება;

3) კაპიტალის იმპორტი ხშირად ასოცირდება მიმღები ქვეყნის ბაზარზე იმ საქონლის შეყვანასთან, რომელმაც უკვე გაიარა თავისი სასიცოცხლო ციკლი, ასევე შეწყვეტილია გამოვლენილი უხარისხო თვისებების გამო;

4) სასესხო კაპიტალის იმპორტი იწვევს ქვეყნის საგარეო ვალის ზრდას;

5) საერთაშორისო კორპორაციების მიერ სატრანსფერო ფასების გამოყენება იწვევს მიმღებ ქვეყანაში ზარალს საგადასახადო შემოსავლებში და საბაჟო გადასახდელებში.

კაპიტალის ნაკადის მაკრო დონე- კაპიტალის სახელმწიფოთაშორისი გადაცემა. სტატისტიკურად ის აისახება ქვეყნების საგადამხდელო ბალანსზე.

კაპიტალის მოძრაობის მიკრო დონე- კაპიტალის მოძრაობა საერთაშორისო კომპანიებში შიდაკორპორაციული არხებით.

მსოფლიო ვაჭრობაში მონაწილე ქვეყნები გაცვლიან როგორც საქონელს, ასევე მომსახურებას და მათი წარმოებისთვის საჭირო რესურსებს, ე.ი. წარმოების ფაქტორები. წარმოების ყველაზე მოძრავი ფაქტორი კაპიტალია, თუმცა, როგორც წესი, მისი მოძრაობა სახელმწიფოს მხრიდან უფრო მკაცრ რეგულირებას ექვემდებარება. კაპიტალი აქტიურად იდება უცხოეთში და ასევე შემოდის უცხოეთიდან, როგორც ინვესტიციები ეროვნულ ეკონომიკაში. საქონლის საერთაშორისო მიგრაცია (გადაადგილება) და წარმოების ფაქტორები ურთიერთდაკავშირებულია, ისინი ავსებენ და ცვლიან ერთმანეთს. ქვეყანას, რომელსაც აქვს შედარებით უხვი სამუშაო ძალა და კაპიტალის დეფიციტი, შეუძლია შემოიტანოს კაპიტალის ინტენსიური საქონელი და ექსპორტზე შრომის ინტენსიური საქონელი. ან შეიძლება მოზიდოს უცხოური კაპიტალი, შექმნას კაპიტალის ინტენსიური წარმოება თავის ტერიტორიაზე. ამავდროულად, ჭარბი მუშახელი შეიძლება გადავიდეს იმ ქვეყნებში, სადაც შრომა მწირია და ხელფასები გაცილებით მაღალია. შედარებით უხვად კაპიტალით, მუშახელის მწირ ქვეყანას შეუძლია კაპიტალის ინტენსიური საქონლის ექსპორტი და შრომის ინტენსიური საქონლის იმპორტი, ან კაპიტალის ექსპორტი უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთით და ანაზღაურებით ქვეყნებში (მაგ. იაფი მუშახელის, ნედლეულის, ენერგორესურსების მეშვეობით). და ასევე შეიძლება მოიზიდოს ემიგრანტები ჭარბი სამუშაო ძალის მქონე ქვეყნებიდან.

ლიტერატურაში მოცემულია კაპიტალის მოძრაობის შემდეგი განმარტება: კაპიტალის მოძრაობა არის კაპიტალის მიგრაცია ქვეყნებს შორის, რაც შემოსავალს მოაქვს მათ მფლობელებს. თავის მხრივ, კაპიტალის საერთაშორისო მიგრაცია მოიცავს კაპიტალის ექსპორტს, იმპორტს და მის ფუნქციონირებას საზღვარგარეთ.

კაპიტალის გლობალური მოძრაობა თანამედროვე პირობებში ემსახურება წარმოების ინტერნაციონალიზაციის გაძლიერებას, ეკონომიკური ზრდისა და დასაქმების ტემპის გაზრდას, მოწინავე ინდუსტრიების განვითარებას და ფინანსური ბაზრების გადაქცევას მსოფლიო ეკონომიკის განვითარების ყველაზე მნიშვნელოვან სტიმულად.

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა დიდ გავლენას ახდენს მსოფლიო ეკონომიკაზე. ეს, პირველ რიგში, იმაში გამოიხატება, რომ კაპიტალის საერთაშორისო ტრანსფერი ხელს უწყობს მსოფლიო ეკონომიკის ზრდას. ეს განპირობებულია იმით, რომ კაპიტალის ან კაპიტალის ინტენსიური საქონლით უზრუნველყოფილ ქვეყანას შეუძლია ინვესტიციების გზით წარმოების დაფუძნება საზღვარგარეთ. მიიღეთ უფრო დიდი ეკონომიკური ეფექტი, ვიდრე საგარეო ვაჭრობის შედეგად. ეს იმიტომ ხდება, რომ მასპინძელ ქვეყანას შეიძლება ჰქონდეს იაფი მუშახელი, ნედლეული ან უფრო ხელსაყრელი საინვესტიციო კლიმატი, როგორიცაა თავისუფალი ეკონომიკური ზონები ან დაბალი ეკოლოგიური სტანდარტები.

კაპიტალის მოძრაობის თავისებურება დღევანდელ ეტაპზე არის ქვეყნების მზარდი რაოდენობის ჩართვა კაპიტალის იმპორტისა და ექსპორტის პროცესში. ზოგადად, უცხოური კაპიტალის მოზიდვის სახელმწიფო პოლიტიკა უფრო ლიბერალური გახდა. 1990-იანი წლების დასაწყისიდან უცხოელი ინვესტორების მოზიდვის სურვილი მსოფლიოს უმეტესი ქვეყნის ეკონომიკურ პოლიტიკაში ერთ-ერთ უმნიშვნელოვანეს ტენდენციად იქცა.

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა არ გულისხმობს სამრეწველო შენობებისა და ნაგებობების, აღჭურვილობისა და სხვა საინვესტიციო საქონლის ფიზიკურ გადაადგილებას ქვეყნიდან ქვეყანაში. ამასთან, თუ მანქანა-დანადგარები და აღჭურვილობა გადაიზიდება ქვეყანაში, როგორც იქ შექმნილი ან შეძენილი კომპანიის საწესდებო კაპიტალში შენატანი, მაშინ ამ შემთხვევაში გარიგება ჩაითვლება კაპიტალის ექსპორტად.

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის გზაზე ნაკლებია ბარიერები და შეზღუდვები, ვიდრე სამუშაოს მიგრაციული ნაკადების გზაზე. მაგრამ კაპიტალის ნაკადები დაკავშირებულია მნიშვნელოვან რისკებთან. საკრედიტო ინფორმაცია შეიძლება იყოს არაზუსტი. არის პოლიტიკური რისკები. უფრო მეტიც, მიუხედავად იმისა, რომ უცხოური ქონების ექსპროპრიაცია იშვიათია, დისკრიმინაციული უცხოური გადასახადები საკმაოდ ხშირია. საბოლოოდ, უცხოელი ინვესტორი ვალუტის რყევების პრობლემის წინაშე დგას.

მსოფლიო კაპიტალის ბაზრის ძირითადი სუბიექტებია კერძო ბიზნესი, სახელმწიფოები, ასევე საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციები (მსოფლიო ბანკი, საერთაშორისო სავალუტო ფონდი).

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის ფორმები და მიზეზები

თანამედროვე ეკონომიკურ თეორიაში კაპიტალის მოძრაობა, ისევე როგორც სამუშაო ძალის მიგრაცია, განიხილება როგორც საერთაშორისო ვაჭრობის შემცვლელი. როდესაც ქვეყნებს შორის ვაჭრობა გამოწვეულია ქვეყნების წარმოების ფაქტორებით უზრუნველყოფის განსხვავებებით, წარმოების ფაქტორების საერთაშორისო მოძრაობა, პირველ რიგში, კაპიტალი, ცვლის საგარეო ვაჭრობას. საერთაშორისო კაპიტალის ნაკადები მიდის იქ, სადაც საინვესტიციო პროექტების განხორციელება უზრუნველყოფს უფრო დიდ ეკონომიკურ შემოსავალს. ეს ქმნის შემოსავლის მნიშვნელოვან წყაროს კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობისგან.

ლიტერატურაში ჩვეულებრივ განასხვავებენ კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის შემდეგ ფორმებს:

1. წარმოშობის წყაროების მიხედვით განასხვავებენ საჯარო და კერძო კაპიტალს.

ოფიციალური (სახელმწიფო) კაპიტალი არის სახსრები სახელმწიფო ბიუჯეტიდან, რომლებიც საზღვარგარეთ ირიცხება მთავრობების გადაწყვეტილებით, ასევე სამთავრობათაშორისო ორგანიზაციების გადაწყვეტილებით. ის მოძრაობს სესხების, სესხების და საგარეო დახმარების სახით.

კერძო (არასახელმწიფო) კაპიტალი არის კერძო კომპანიების, ბანკების და სხვა არასამთავრობო ორგანიზაციების ფონდები, რომლებიც გადაადგილდებიან საზღვარგარეთ მათი მმართველი ორგანოებისა და მათი ასოციაციების გადაწყვეტილებით. ამ კაპიტალის წყაროა კერძო ფირმების სახსრები, რომლებიც არ უკავშირდება სახელმწიფო ბიუჯეტს. ეს შეიძლება იყოს ინვესტიციები უცხოური წარმოების შექმნაში, ბანკთაშორისი საექსპორტო კრედიტები. მიუხედავად კომპანიების ავტონომიისა მათი კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას, მთავრობა იტოვებს უფლებას გააკონტროლოს და დაარეგულიროს იგი.

2. განლაგების თვალსაზრისით განასხვავებენ მოკლე, საშუალო და გრძელვადიან კაპიტალდაბანდებებს. გრძელვადიანი ინვესტიციები ჩვეულებრივ მოიცავს ინვესტიციებს 15 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში. სამეწარმეო კაპიტალის ყველა ინვესტიცია პირდაპირი და პორტფელის ინვესტიციების სახით, როგორც წესი, გრძელვადიანია. საშუალოვადიანი კაპიტალი - კაპიტალის ინვესტიცია 1-დან 5 წლამდე ვადით. მოკლევადიანი კაპიტალი - კაპიტალის ინვესტიცია 1 წლამდე.

3. დაკრედიტების მიზნების მიხედვით გამოიყოფა პირდაპირი, პორტფელის და სასესხო ინვესტიციები.

პირდაპირი უცხოური ინვესტიცია არის კაპიტალის ინვესტიცია, რომლის მიზანია მოიპოვოს გრძელვადიანი ეკონომიკური ინტერესი კაპიტალის გამოყენების ქვეყანაში (მიმღებ ქვეყანაში), რომელიც უზრუნველყოფს ინვესტორის კონტროლს კაპიტალის განთავსების ობიექტზე. ისინი ტარდება საზღვარგარეთ ეროვნული კომპანიის ფილიალის შექმნის ან უცხოური კომპანიის საკონტროლო წილის შეძენის შემთხვევაში. FDI თითქმის მთლიანად დაკავშირებულია კერძო სამეწარმეო კაპიტალის ექსპორტთან. ეს არის რეალური ინვესტიციები საწარმოებში, მიწაზე და სხვა კაპიტალ საქონელში.

პორტფელი უცხოური ინვესტიციები - კაპიტალის ინვესტიცია უცხოურ ფასიან ქაღალდებში (წმინდა ფინანსური ტრანზაქცია), რომელიც არ აძლევს ინვესტორს უფლებას გააკონტროლოს საინვესტიციო ობიექტი. პორტფელის ინვესტიციები იწვევს ეკონომიკური აგენტის პორტფელის დივერსიფიკაციას, ამცირებს ინვესტიციის რისკს. ისინი ძირითადად დაფუძნებულია კერძო სამეწარმეო კაპიტალზე, თუმცა სახელმწიფო ასევე გამოსცემს საკუთარ და იძენს უცხოურ ფასიან ქაღალდებს. პორტფელის ინვესტიციები არის წმინდა ფინანსური აქტივები, რომლებიც დენომინირებულია ადგილობრივ ვალუტაში.

პირდაპირი ინვესტიცია ასოცირდება საკუთრებასთან და საწარმოს კონტროლის უფლებასთან. პორტფელი იძლევა მხოლოდ გრძელვადიან უფლებას შემოსავალზე, რომელიც დაკავშირებულია ძირითადად აქციების ფასის ზრდასთან. პირდაპირი და პორტფელის ინვესტიციები კლასიფიცირდება როგორც სამეწარმეო კაპიტალი. როგორც წესი, ისინი ხელსაყრელ გავლენას ახდენენ ქვეყნის საგადამხდელო ბალანსის მდგომარეობაზე. სასესხო ინვესტიციები ასოცირდება უცხოურ სესხებთან და კრედიტებთან სხვადასხვა ფორმით, რომლებიც საჭიროებენ გადახდას, გადაუდებელობას და დაფარვას. სასესხო კაპიტალის უპირატესობა მათი გამოყენების ფარდობითი თავისუფლებაა.

4. ასევე არსებობს კაპიტალის ისეთი ფორმები, როგორიცაა არალეგალური კაპიტალი და შიდაკომპანიის კაპიტალი. არალეგალური კაპიტალი არის კაპიტალის მიგრაცია, რომელიც გვერდს უვლის ეროვნულ და საერთაშორისო კანონმდებლობას (რუსეთში კაპიტალის ექსპორტის უკანონო გზებს გაქცევას ან გაჟონვას უწოდებენ).

შიდაკომპანიის კაპიტალი - გადაცემულია ფილიალებსა და შვილობილი კომპანიების (ბანკების) შორის, რომლებიც ეკუთვნის იმავე კორპორაციას და მდებარეობს სხვადასხვა ქვეყანაში.

კაპიტალის ექსპორტის მთავარი მიზეზი და წინაპირობაა მოცემულ ქვეყანაში კაპიტალის შედარებითი სიჭარბე. არსებობს შეუსაბამობა კაპიტალზე მოთხოვნასა და მის მიწოდებას შორის მსოფლიო ეკონომიკის სხვადასხვა სექტორში და მეტი სამეწარმეო მოგების ან პროცენტის მისაღებად, იგი გადადის საზღვარგარეთ.

კაპიტალის ექსპორტის ყველაზე მნიშვნელოვანი მიზეზებია:

• შეუსაბამობა კაპიტალზე მოთხოვნასა და მის მიწოდებას შორის მსოფლიო ეკონომიკის სხვადასხვა ნაწილში.
• ადგილობრივი სასაქონლო ბაზრების განვითარების შესაძლებლობის გაჩენა. კაპიტალის ექსპორტი ხდება საქონლის ექსპორტისთვის გზის გასახსნელად, საკუთარ პროდუქტებზე მოთხოვნის სტიმულირებისთვის.
• ხელმისაწვდომობა იმ ქვეყნებში, სადაც ხდება კაპიტალის ექსპორტი, იაფი ნედლეული და მუშახელი.
• სტაბილური პოლიტიკური გარემო და ზოგადად ხელსაყრელი კლიმატი მასპინძელ ქვეყანაში, შეღავათიანი საინვესტიციო რეჟიმი სპეციალურ ეკონომიკურ ზონებში.
• უფრო დაბალი გარემოსდაცვითი სტანდარტები მასპინძელ ქვეყანაში, ვიდრე დედაქალაქის დონორ ქვეყანაში.
• მესამე ქვეყნების ბაზრებზე შემოვლითი გზით შეღწევის სურვილი, რომლებმაც დააწესეს მაღალი სატარიფო და არასატარიფო შეზღუდვები.

"საინვესტიციო კლიმატის" კონცეფცია მოიცავს ისეთ პარამეტრებს, როგორიცაა:

ეკონომიკური პირობები: ეკონომიკის ზოგადი მდგომარეობა (აღმასვლა, დაცემა, სტაგნაცია), ვითარება ქვეყნის სავალუტო, ფინანსურ და საკრედიტო სისტემებში, საბაჟო რეჟიმი და შრომით სარგებლობის პირობები, გადასახადების დონე ქვეყანაში;

სახელმწიფო პოლიტიკა უცხოურ ინვესტიციებთან დაკავშირებით: საერთაშორისო ხელშეკრულებების დაცვა, სახელმწიფო ინსტიტუტების სიძლიერე, ძალაუფლების უწყვეტობა.

კაპიტალის მოძრაობის თავისებურება დღევანდელ ეტაპზე არის ქვეყნების მზარდი რაოდენობის ჩართვა პირდაპირი, პორტფელის და სასესხო ინვესტიციების იმპორტისა და ექსპორტის პროცესში. თუ ადრე ცალკეული ქვეყნები იყვნენ კაპიტალის იმპორტიორი ან კაპიტალის ექსპორტიორი, მაშინ დღეისათვის ქვეყნების უმეტესობა ერთდროულად შემოაქვს და ექსპორტს ახორციელებს კაპიტალის.

კაპიტალის ექსპორტი და იმპორტი

მსოფლიო წარმოების განვითარება მოითხოვს მნიშვნელოვანი კაპიტალის მუდმივ გამოყენებას. შიდა სახსრების ნაკლებობა და კაპიტალის თვითგაფართოების სურვილი იწვევს კაპიტალის უზარმაზარი მასების მოძრაობას ქვეყნებს შორის. კაპიტალის მოძრაობის მძლავრი იმპულსი არის საჯარო ფინანსების დისბალანსი ბევრ ქვეყანაში. კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ინსტრუმენტია კომპანიებისა და ქვეყნების კონკურენტულ ბრძოლაში. კაპიტალის საერთაშორისო ბაზრის საქონელი ან ინსტრუმენტები არის ნებისმიერი ფინანსური მოთხოვნა, რომელიც მითითებულია უცხოურ ვალუტაში: ვალუტა, აქციები, კუპიურები და ა.შ. ეს და სხვა ფინანსური ინსტრუმენტები წარმოადგენს კაპიტალის მოძრაობის გარკვეულ ფორმებს - სესხს ან სამეწარმეო.

პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების მსოფლიო იმპორტის დინამიკა მიუთითებს მნიშვნელოვან ზრდაზე და მათი მოცულობის ზრდაზე 1990 წლის 200 მილიარდი დოლარიდან 2000 წელს 1 ტრილიონ დოლარამდე, ანუ 10 წელიწადში არანაკლებ 5-ჯერ. მოზიდული ინვესტიციების უმეტესობა დაკავშირებულია კაპიტალის კონცენტრაციასთან საერთაშორისო შერწყმისა და უცხოური კომპანიების შესყიდვების (სასაზღვრო შერწყმის) სახით. ეს პროცესები ყველაზე ინტენსიური იყო მსოფლიო ეკონომიკის ისეთ სექტორებში, როგორიცაა ფინანსური მომსახურება, ტელეკომუნიკაცია, ქიმიური და ფარმაცევტული მრეწველობა და ენერგეტიკა.

როგორც მსოფლიო გამოცდილება აჩვენებს, უცხოური ინვესტიციების მოზიდვას შეუძლია დადებითი გავლენა მოახდინოს როგორც მიმწოდებელი, ისე მიმღები ქვეყნების ეკონომიკაზე. თუმცა, არსებობს ობიექტური წინააღმდეგობები კაპიტალის ექსპორტიორთა და იმპორტიორთა ინტერესებს შორის. პირველები დაინტერესებულნი არიან თავიანთი უფასო სახსრების ყველაზე მომგებიანი განთავსებით, მეორენი ეძებენ მათ ყველაზე იაფ ქვითარს, თუ ეს შესაძლებელია შეღავათიანი პირობებით ან უფასოდ.

მიმღები ქვეყნებისთვის კაპიტალის იმპორტს აქვს შემდეგი დადებითი ეფექტი:

• დაძლეულია შიდა წარმოების პრობლემები, შეზღუდული რესურსების და მათი ეფექტური გამოყენების პრობლემები;
• იქმნება ახალი სამუშაო ადგილები;
• უცხოურ კაპიტალს მოაქვს ახალი ტექნოლოგიები, ეფექტური მენეჯმენტი;
• სამეცნიერო და ტექნიკური პროგრესის ტემპი ჩქარდება;
• ფართოვდება საქონლის ექსპორტი, როგორც კაპიტალის ექსპორტი ხდება საზღვარგარეთ საქონლის ექსპორტის წახალისების საშუალება;
• კაპიტალის შემოდინება ხელს უწყობს ქვეყნის საგადამხდელო ბალანსის გაუმჯობესებას.

კაპიტალის იმპორტის უარყოფითი შედეგები:

• უცხოური კაპიტალის შემოდინება ხელს უშლის ადგილობრივ კაპიტალს მომგებიანი ინდუსტრიებიდან. ამან შეიძლება გამოიწვიოს ქვეყნის ცალმხრივი განვითარება და საფრთხე შეუქმნას მის ეკონომიკურ უსაფრთხოებას;
• კაპიტალის უკონტროლო იმპორტს შესაძლოა ახლდეს გარემოს დაბინძურება;
• კაპიტალის იმპორტი ხშირად ასოცირდება მიმღები ქვეყნის ბაზარზე იმ საქონლის შეყვანასთან, რომლებმაც უკვე გაიარეს სასიცოცხლო ციკლი და ასევე შეწყვეტილია უხარისხო თვისებების შედეგად;
• სასესხო კაპიტალის იმპორტი იწვევს ქვეყნის საგარეო ვალის ზრდას.

კაპიტალის ერთი ქვეყნიდან მეორეში ექსპორტის მოტივები განისაზღვრა კაპიტალიზმის პოლიტიკური ეკონომიკის კლასიკოსებით. ექსპორტის მთავარი მოტივი უკუგების მაღალი მაჩვენებელია. ამჟამად კომპანია ან ფირმა კაპიტალის ექსპორტზე გადაწყვეტილების მიღებისას ბევრ ფაქტორს ითვალისწინებს, მაგრამ მთავარი მოტივი იგივე რჩება. იმავდროულად, კაპიტალის ექსპორტიორი ქვეყნების შედეგებს შორისაა შემდეგი:

• კაპიტალის საზღვარგარეთ ექსპორტი უცხოური ინვესტიციების ადეკვატური მოზიდვის გარეშე იწვევს ეკონომიკური განვითარების შენელებას;
• კაპიტალის ექსპორტი უარყოფითად მოქმედებს დასაქმების დონეზე;
• კაპიტალის მოძრაობა უარყოფითად მოქმედებს ქვეყნის საგადამხდელო ბალანსზე.

კაპიტალის ძირითადი ექსპორტიორები არიან ტრადიციულად ინდუსტრიული ქვეყნები (აშშ, დიდი ბრიტანეთი, გერმანია, საფრანგეთი, იაპონია, ნიდერლანდები, შვეიცარია). ბანკის კაპიტალს დაემატა ინსტიტუციონალური ინვესტორები - სადაზღვევო კომპანიები, საპენსიო, საინვესტიციო და სატრასტო ფონდები. კაპიტალის ექსპორტის მნიშვნელოვანი მიმართულება გახდა „ოფიციალური განვითარების დახმარება“, ე.ი. განვითარებადი ქვეყნებისთვის უფასო ეკონომიკური და ტექნიკური დახმარებისა და სხვადასხვა სახის სესხების გაცემა.

თუმცა, იგივე ქვეყნები არიან კაპიტალის მთავარი იმპორტიორებიც. ისინი იყენებენ მას თავიანთი ეკონომიკური ამოცანების გადასაჭრელად (მრეწველობის მოდერნიზაცია, ახალი ინდუსტრიების შექმნა), ასევე მაკროეკონომიკური ამოცანების (ბიუჯეტის დეფიციტის და საგადასახდელო ბალანსის დაფარვა, ინფლაციასთან ბრძოლა).

განვითარებად ქვეყნებს განსაკუთრებით იზიდავთ დასავლეთის ფინანსური რესურსები. მათ განვითარების მაღალ ტემპებს მიაღწიეს 90-იან წლებში. მე -20 საუკუნე უპირველესად იმით, რომ ჩამორჩენილობის დაძლევის ამოცანა ეკონომიკური პოლიტიკის მთავარ მიზანს წარმოადგენს.

საინვესტიციო ნაკადების სტრუქტურაში შეიმჩნევა ახალი კაპიტალის ინვესტიციების მთლიან მოცულობაში რეინვესტიციების წილის გაზრდის ტენდენცია. კვლევების თანახმად, გასული საუკუნის ბოლო ათწლეულის განმავლობაში საზღვარგარეთ ახალი კაპიტალის ინვესტიციების დაახლოებით 75% განხორციელდა მოგების რეინვესტირების გზით. დანარჩენს ეკუთვნოდა კომპანიათაშორისი სესხები, საინვესტიციო აღჭურვილობის მიწოდება და უსასყიდლო ინვესტიციები.

კაპიტალის ექსპორტის სექტორულ სტრუქტურაში შეიმჩნევა მუდმივი ტენდენცია 1950-იან წლებში მოპოვებითი მრეწველობის მრეწველობის მრეწველობისაკენ გადაადგილებისკენ უკვე 1960-70-იან წლებში და მომსახურების სექტორზე 1980-90-იან წლებში.

მსოფლიო ფინანსური კრიზისი

მსოფლიო ფინანსური ურთიერთობების განვითარებას თან ახლავს ფინანსური კრიზისების გაჩენა. უკვე გასულ საუკუნეში მათ დაიწყეს საერთაშორისო ხასიათის შეძენა. ფინანსური კრიზისების გამოხატული საერთაშორისო ბუნება წარმოიშვა მე-20 საუკუნეში, რაც მსოფლიო ეკონომიკურ სისტემაში მიმდინარე სტრუქტურული ცვლილებების ასახვა იყო. ფინანსური კრიზისის შესაძლებლობები ჩადებულია კაპიტალის მოძრაობის ბუნებასა და ფორმებში. ტრანზაქციები კაპიტალის ბაზრებზე ნიშნავს მომავალი ღირებულების დაფინანსებას, რომელიც ჯერ კიდევ არ არის შექმნილი. სამომავლო შემოსავალსა და ლიკვიდურობის ძიებას შორის უფსკრული ქმნის კრედიტორისთვის სახსრების გადაუხდელობის საფრთხეს.

მსოფლიო ფინანსური კრიზისი გაგებულია, როგორც რიგ ქვეყნებში საკრედიტო და ფინანსური სისტემების ღრმა აშლილობა, რაც იწვევს მკვეთრ დისპროპორციებს საერთაშორისო ფულად-საკრედიტო სისტემებში.

ფინანსური კრიზისების ცენტრი ფულადი კაპიტალია, ხოლო მანიფესტაციის უშუალო სფეროა საკრედიტო ინსტიტუტები და საჯარო ფინანსები.

ფინანსური კრიზისი მოიცავს შემდეგ ფენომენებს:

• გაცვლითი კურსის მეწყრული ვარდნა და მათი მკვეთრი ნახტომი;
• უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთები;
• ბანკების მიერ სხვა საკრედიტო დაწესებულებებში მათი დეპოზიტების ამოღება, მათი ანგარიშებიდან ნაღდი ფულის გაცემის შეზღუდვა და შეწყვეტა (საბანკო კრიზისი);
• კომპანიებს შორის ანგარიშსწორების ნორმალური სისტემის დარღვევა ფინანსური ინსტრუმენტების საშუალებით (ანგარიშსწორების კრიზისი);
• მონეტარული კრიზისი;
• ვალის კრიზისი.

როგორც წესი, ფინანსური კრიზისის პირობები არის ფინანსური სისტემის ცალკეულ ნაწილებში სხვადასხვა ტიპის აქტივების თანაფარდობის დარღვევა. ასე რომ, კომპანიაში პრობლემების ნიშნებით, აქციონერები იწყებენ აქციების გაყიდვას, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს აქციების ფასების დაღმავალი ტენდენცია. როდესაც ჩნდება ეჭვი ბანკების სანდოობასთან დაკავშირებით, მეანაბრეები მიდრეკილნი არიან თავიანთი დეპოზიტების გატანას და ვინაიდან ბანკებს აქვთ შეზღუდული ლიკვიდობა, მათ არ შეუძლიათ დაუყოვნებლივ დააბრუნონ დეპოზიტების მნიშვნელოვანი ნაწილი.

ეკონომიკური სისტემის ელემენტების ურთიერთდაკავშირების გამო, შეიძლება დაიწყოს ჯაჭვური რეაქცია, რაც გამოიწვევს ფინანსურ კრიზისს. უცხოური კაპიტალი იწყებს ქვეყნიდან გასვლას. მიდის ეროვნული კაპიტალიც. ქვეყნიდან კაპიტალის გაქცევა იწვევს უცხოურ ვალუტაზე მოთხოვნის ზრდას. ქვეყნის მაღალი სავალუტო რეზერვებიც კი შეიძლება ვერ დააკმაყოფილოს მზარდი მოთხოვნა. საინფორმაციო ტექნოლოგიების ფართო გამოყენებამ განაპირობა ის, რომ ეროვნულ ფინანსურ ბაზრებზე წარმოქმნილი კრიზისები სწრაფად ხდება საერთაშორისო.

ბოლო ათწლეულების განმავლობაში ფინანსური კრიზისის შიდა წინაპირობებს ზედმეტად აჭარბებს გარე, რაც დაკავშირებულია საზღვრებს მიღმა კაპიტალის უზარმაზარ ნაკადებთან, რამაც შეიძლება შეარყიოს ქვეყნის ფინანსური მდგომარეობა სახელმწიფო რეგულირების შესუსტების გამო. ამან გაზარდა გლობალურ ფინანსურ სისტემაში წმინდა სპეკულაციური ტრანზაქციების შესაძლებლობა. მსოფლიოში 4000 „ჰეჯ-ფონდი“ არსებობს, რომლებიც სპეციალიზირებულია სპეკულაციურ ტრანზაქციებზე. ამ ფონდების აქტივების უმეტესობა მდებარეობს შეერთებულ შტატებში. ისინი აგროვებენ ასობით მილიარდი ლიკვიდურ სახსრებს, რომლებიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას სპეკულაციური მოგების შესაქმნელად. საერთაშორისო სავალუტო ფონდის თანახმად, უმსხვილეს ფონდებს შეუძლიათ უზარმაზარი აქტივების მობილიზება კონკრეტულ ეროვნულ ვალუტაზე ან საფონდო ბირჟაზე თავდასხმისთვის.

ფინანსური კრიზისები არის მსოფლიო ეკონომიკის არასტაბილურობის ასახვა და უცხოური კაპიტალის მასიური მოზიდვის შედეგი, განსაკუთრებით მოკლევადიანი სესხის სახით. დიდი საგარეო დისბალანსი ქვეყნის ეკონომიკას მგრძნობიარეს ხდის გაცვლითი კურსის სტრუქტურების გარე ცვლილებების მიმართ. ფინანსური კრიზისები აჩვენებს გლობალური ფინანსური სისტემის რესტრუქტურიზაციის აუცილებლობას, უფრო ღიაობის დანერგვას, ანგარიშგების გაუმჯობესებას და ეროვნული ეკონომიკური პოლიტიკის გაძლიერებას.

2008 წლის გლობალური ფინანსური კრიზისი (ზოგჯერ მას უწოდებენ "დიდ რეცესიას") არის ფინანსური და ეკონომიკური კრიზისი, რომელიც გამოიხატა 2008 წლის სექტემბერ-ოქტომბერში ყველაზე განვითარებულ ქვეყნებში ძირითადი ეკონომიკური მაჩვენებლების ძალიან ძლიერი გაუარესების სახით და მოჰყვა იმავე წლის ბოლოს გლობალური რეცესია.

2008 წლის ფინანსური კრიზისის წინამორბედი იყო აშშ-ს იპოთეკური კრიზისი, რომელიც პირველად გამოჩნდა 2006 წელს სახლის გაყიდვების შემცირების სახით და 2007 წლის დასაწყისში გადაიზარდა მაღალი რისკის იპოთეკურ კრიზისში. საკმაოდ სწრაფად, სანდო მსესხებლებმაც იგრძნეს პრობლემები დაკრედიტებასთან დაკავშირებით. 2007 წლის ზაფხულში იპოთეკური კრიზისი თანდათანობით დაიწყო ფინანსურად გარდაქმნა და შეეხო არა მხოლოდ შეერთებულ შტატებს. დაიწყო დიდი ბანკების გაკოტრება, ეროვნული მთავრობების მიერ ბანკების გადარჩენა. საფონდო ბირჟებზე კვოტები მკვეთრად შემცირდა 2008 და 2009 წლის დასაწყისში. კომპანიებისთვის საგრძნობლად შემცირდა ფასიანი ქაღალდების განთავსებისას კაპიტალის მოპოვების შესაძლებლობები. 2008 წელს კრიზისმა გლობალური ხასიათი შეიძინა და თანდათანობით დაიწყო წარმოების მოცულობის საყოველთაო შემცირებით, ნედლეულზე მოთხოვნისა და ფასების შემცირებით და უმუშევრობის ზრდით.

წყარო - მსოფლიო ეკონომიკა: სახელმძღვანელო / E.G.Guzhva, M.I.Lesnaya, A.V. Kondratiev, A.N.Egorov; SPbGASU. - პეტერბურგი, 2009. - 116გვ.

საკვანძო სიტყვები:კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა, კაპიტალის მიგრაცია, კაპიტალის ექსპორტი, კაპიტალის იმპორტი

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა, როგორც წარმოების ფაქტორი, სხვადასხვა სპეციფიკურ ფორმებს იღებს.

წარმოშობის კაპიტალის წყაროების მიხედვით , რომელიც მსოფლიო ბაზარზე მოძრაობს, იყოფა ოფიციალურ და კერძო.

. ოფიციალური (სახელმწიფო) დედაქალაქი - სახელმწიფო ბიუჯეტიდან საზღვარგარეთ გადარიცხული ან საზღვარგარეთიდან მიღებული სახსრები მთავრობების გადაწყვეტილებით, აგრეთვე სამთავრობათაშორისო ორგანიზაციების გადაწყვეტილებით. ოფიციალური კაპიტალის წყაროა სახელმწიფო ბიუჯეტი, ანუ, საბოლოო ჯამში, გადასახადის გადამხდელთა ფული. აქედან გამომდინარე, გადაწყვეტილებებს ასეთი კაპიტალის საზღვარგარეთ გადაადგილებაზე იღებენ ერთობლივად მთავრობა და წარმომადგენლობითი ორგანოები (პარლამენტი).

. კერძო (არასახელმწიფო) კაპიტალი - კერძო კომპანიების, ბანკების და სხვა არასამთავრობო ორგანიზაციების სახსრები, რომლებიც გადარიცხულია ან საზღვარგარეთიდან მიღებულია მათი მმართველი ორგანოებისა და მათი ასოციაციების გადაწყვეტილებით. ამ კაპიტალის წარმოშობის წყაროა კერძო ფირმების სახსრები, რომლებიც არ არის დაკავშირებული სახელმწიფო ბიუჯეტთან.

მაგრამ, მიუხედავად ფირმების შედარებითი ავტონომიისა მათი კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას, მთავრობა ჩვეულებრივ იტოვებს უფლებას მოაწესრიგოს და გააკონტროლოს იგი.

გამოყენების ბუნებიდან გამომდინარე, არსებობს:

. სამეწარმეო კაპიტალი - პირდაპირ ან ირიბად ინვესტირებას წარმოებაში მოგების მიღების მიზნით.

. სასესხო კაპიტალი - პროცენტის მიღების მიზნით სესხზე გაცემული სახსრები.

ინვესტიციის პერიოდის მიხედვით, არსებობს:

. საშუალო და გრძელვადიანი კაპიტალი - კაპიტალური ინვესტიციები 1 წელზე მეტი ვადით. სამეწარმეო კაპიტალის ყველა ინვესტიცია პირდაპირი და პორტფელის ინვესტიციების სახით, როგორც წესი, გრძელვადიანია.

. მოკლევადიანი კაპიტალი - კაპიტალის ინვესტიციები 1 წელზე ნაკლები ვადით.

კაპიტალის ინვესტიციის მიზნიდან გამომდინარე, არსებობს:

. პირდაპირი ინვესტიციები(პირდაპირი ინვესტიციები) - კაპიტალის ინვესტიცია კაპიტალის ინვესტიციის ქვეყანაში გრძელვადიანი ეკონომიკური ინტერესის მოპოვების მიზნით, რომელიც უზრუნველყოფს ინვესტორის კონტროლს კაპიტალის განაწილების ობიექტზე. ისინი თითქმის მთლიანად დაკავშირებულია კერძო სამეწარმეო კაპიტალის ექსპორტთან, სახელმწიფოს საკუთრებაში არსებული ფირმების შედარებით მცირე უცხოური ინვესტიციების გარეშე.

. პორტფელის ინვესტიცია(პორტფოლიო ინვესტიციები) – კაპიტალის ინვესტიცია უცხოურ ფასიან ქაღალდებში, რომლებიც არ ანიჭებენ ინვესტორს საინვესტიციო ობიექტზე რეალური კონტროლის უფლებას. ასეთი ინვესტიციები ასევე უპირატესად ეფუძნება კერძო სამეწარმეო კაპიტალს, თუმცა სახელმწიფო ხშირად გამოსცემს საკუთარ და ყიდულობს უცხოურ ფასიან ქაღალდებს.

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის ფორმები, რომლებიც აღიარებულია თითოეული კონკრეტული ქვეყნის მიერ, ჩვეულებრივ დადგენილია მის საინვესტიციო და საბანკო კანონმდებლობაში.

სხვადასხვა ფორმით კაპიტალის მოზიდვის შედარებით უპირატესობის შედარებისას ხაზგასმით უნდა აღინიშნოს, რომ პირდაპირ ინვესტიციას აქვს მთელი რიგი უპირატესობები.უპირველეს ყოვლისა, აქტიურდება კერძო სექტორის აქტივობა, ფართოვდება წვდომა უცხოურ ბაზრებზე და ხელს უწყობს ახალ ტექნოლოგიებსა და მართვის მეთოდებზე წვდომას. Ამ შემთხვევაში უფრო სავარაუდოა, რომ მოახდინოს მოგების რეინვესტირება ქვეყნის შიგნით, ვიდრე ექსპორტი მშობლიურ ქვეყანაში. გარდა ამისა, სამეწარმეო კაპიტალის შემოდინება არ ზრდის საგარეო ვალის ზომას.

ხაზგასმით უნდა აღინიშნოს, რომ რუსეთის ეკონომიკაში უცხოური ინვესტიციების მთლიან მოცულობაში პირდაპირი ინვესტიციების წილის მუდმივი შემცირების მიუხედავად 1991-1995 წლებში 70%-დან. 2000 წელს 40%-მდე, კაპიტალის მოზიდვის ეს ფორმა ყველაზე მნიშვნელოვანია ქვეყნის ეკონომიკისთვის. პირდაპირი ინვესტიციების მოცულობამ 1999 წელს შეადგინა 4,26 მილიარდი დოლარი, ხოლო 2000 წელს - 4,43 მილიარდი დოლარი.

Როგორც 2008 წლის მარტის ბოლოს რუსეთის ეკონომიკაში დაგროვილმა უცხოურმა კაპიტალმა 221,0 მლრდ აშშ დოლარი შეადგინა, რაც 45,9%-ით მეტია წინა წლის შესაბამის პერიოდთან შედარებით. დაგროვილ უცხოურ კაპიტალში ყველაზე დიდი წილი უკავია დასაბრუნებელ საფუძველზე განხორციელებულ სხვა ინვესტიციებს (კრედიტები საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციებიდან, სავაჭრო კრედიტები და სხვ.) - 48,8% (2007 წლის მარტის ბოლოს - 50,0%), წილი პირდაპირი - 48.2% (48.2%), პორტფელი -3.0% (1.8%).

მთავარი ინვესტორი ქვეყნები 2008 წლის I კვარტალში- კვიპროსი, ნიდერლანდები, გაერთიანებული სამეფო (დიდი ბრიტანეთი), გერმანია, შვეიცარია, აშშ, საფრანგეთი, ირლანდია. ამ ქვეყნებზე მოდის დაგროვილი უცხოური ინვესტიციების მთლიანი მოცულობის 71,2%, დაგროვილი პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების მთლიანი მოცულობის 84,3%.

2008 წლის პირველ კვარტალში რუსეთის ეკონომიკამ მიიღო 17,3 მილიარდი დოლარის უცხოური ინვესტიცია., რაც 29,9%-ით ნაკლებია 2007 წლის პირველ კვარტალთან შედარებით.

სახელმწიფო ქონების პრივატიზაციის პროცესმა, სამრეწველო საწარმოების კორპორატიზაციამ გამოიწვია რუსეთში საფონდო ბაზრის ფორმირება, უცხოელი ინვესტორებისთვის პორტფელის ინვესტიციების განხორციელების ობიექტური წინაპირობები შექმნა.

1997 წლის ბოლოს არარეზიდენტი სახსრების გადინებამ რუსეთის საფონდო ბაზრიდან შეადგინა დაახლოებით 7,5 მილიარდი დოლარი.ამავდროულად, პორტფელის ინვესტიციები რჩებოდა ინვესტიციის ერთ-ერთ ყველაზე მომგებიან ფორმად რუსეთის ეკონომიკის ცალკეულ ინდუსტრიებსა და სექტორებში. GKO ბაზრის დაშლამდე.

1. ფუნქციური დანიშნულება: სასესხო კაპიტალი, სამეწარმეო კაპიტალი.
2. მიზანი: პირდაპირი ინვესტიციები, პორტფელის ინვესტიციები.
3. კუთვნილება: კერძო კაპიტალი, სახელმწიფო კაპიტალი, საერთაშორისო ორგანიზაციების კაპიტალი.
4. ვადები: მოკლევადიანი კაპიტალი, საშუალოვადიანი კაპიტალი, გრძელვადიანი კაპიტალი.

კაპიტალი თავის მოძრაობას ორი ძირითადი ფორმით ახორციელებს: სამეწარმეო და სასესხო.

სასესხო კაპიტალის მოძრაობა ხორციელდება საერთაშორისო სესხის სახით, ხოლო სამეწარმეო კაპიტალის - უცხოური ინვესტიციების განხორციელებით.

სასესხო კაპიტალს შემოსავალი მოაქვს მის მფლობელს დეპოზიტებზე, სესხებსა და კრედიტებზე პროცენტის სახით. სამეწარმეო კაპიტალი აწარმოებს შემოსავალს ძირითადად მოგების სახით.

სამეწარმეო კაპიტალი იყოფა პირდაპირ და პორტფელის ინვესტიციებად. პირდაპირი ინვესტიციის დამახასიათებელი მახასიათებელია ის, რომ ინვესტორი ფლობს მენეჯერულ კონტროლს იმ ობიექტზე, რომელშიც მისი კაპიტალია ჩადებული. პორტფელის ინვესტიციები არ იძლევა ასეთ კონტროლს. ისინი, როგორც წესი, წარმოდგენილია აქციების ბლოკებით, რომლებიც შეადგენენ ფირმის კაპიტალის 10-25%-ზე ნაკლებს.

უცხოური ინვესტიციების რეგულირების ორი გზა არსებობს: ეროვნული სამართლებრივი და საერთაშორისო სამართლებრივი. ეროვნული სამართლებრივი რეგულირება ეფუძნება სამართლის ეროვნული სისტემის ტრადიციული განშტოებების (ადმინისტრაციული, სამოქალაქო და სხვ.) ნორმებისა და ინსტიტუტების გამოყენებას. ქვეყნების უმეტესობამ შეიმუშავა კანონების ნაკრები უცხოური ინვესტიციების შესახებ - საინვესტიციო კანონები.

ძირითადი დებულებები:

1) პირობები, აგრეთვე იურიდიული გარანტიები უცხოური ინვესტიციების მასპინძელ ქვეყანაში. ამ გარანტიების მიზანია მასპინძელი ქვეყნისა და უცხოელი ინვესტორების ორმხრივი ინტერესების უზრუნველყოფა. არსებითად, საუბარია უცხოელი ინვესტორების დისკრიმინაციის არარსებობაზე ადგილობრივთან შედარებით.

2) უცხოელი ინვესტორებისთვის შეღავათებითა და პრივილეგიებით უზრუნველყოფა, ვინაიდან უცხოური ინვესტიციები დაკავშირებულია გაზრდილ პოლიტიკურ და კომერციულ რისკებთან, დამატებით ხარჯებთან ტრანსპორტის, კომუნიკაციების და მრავალი სხვა.

უცხოური ინვესტიციების საერთაშორისო სამართლებრივი რეგულირება შედგება სპეციალური სახელმწიფოთაშორისი ხელშეკრულებებისაგან, რომელთა რეგულირების საგანია კერძო კაპიტალის უცხოური ინვესტიციების მოძრაობასთან დაკავშირებული ურთიერთობები. არსებობს ორმხრივი და მრავალმხრივი საერთაშორისო ხელშეკრულებები.

მიღებულია და ძალაშია შემდეგი სახელმწიფოთაშორისი ხელშეკრულებები:

1. ვაშინგტონის 1965 წლის კონვენცია „მიმღებ სახელმწიფოებსა და უცხოელ კერძო ინვესტორებს შორის საინვესტიციო დავების გადაწყვეტის შესახებ IBRD-ის საინვესტიციო დავების მოგვარების საერთაშორისო ცენტრში“ (ICSID). ამ კონვენციის წესები დავების გადაწყვეტის პროცედურების რეგულირების შესახებ შეიძლება დაიყოს ორ ჯგუფად: რაც შეეხება შერიგების პროცედურას; საარბიტრაჟო განხილვის პროცედურის რეგულირება.

ამასთან, შემათანხმებელი პროცედურის დაწყების შემთხვევაში მხარეები ინარჩუნებენ უფლებას ნებისმიერ დროს მიმართონ საარბიტრაჟო პროცედურას დავის მოსაგვარებლად. მომრიგებელი კომისიის გადაწყვეტილებისგან განსხვავებით, საარბიტრაჟო გადაწყვეტილებები ორივე მხარისთვის სავალდებულოა.

2. 1985 წლის სეულის კონვენცია IBRD-ის ფარგლებში უცხოური კერძო ინვესტიციების დაზღვევის საერთაშორისო სააგენტოს (MASICHI) შექმნის შესახებ.

ფორმები. კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობა რეალიზებულია სხვადასხვა ფორმით, ხოლო ეროვნული კანონმდებლობით გათვალისწინებული უცხოური კაპიტალის მოძრაობის სახეები და ფორმები ყოველთვის არ ემთხვევა მათ, რაც ჩნდება თავად საერთაშორისო სფეროში, რაც გასათვალისწინებელია პრაქტიკაში.

მათი წარმოშობის წყაროების მიხედვით მსოფლიო ბაზარზე მოძრავი კაპიტალი ორ კატეგორიად იყოფა: ოფიციალური, ე.ი. საჯარო და კერძო კაპიტალი.

ოფიციალური (სახელმწიფო) კაპიტალი- ეს არის სახელმწიფო ბიუჯეტის მისი შესაბამისი მუხლებით გათვალისწინებული და საზღვარგარეთ გადარიცხული ან საზღვარგარეთიდან მიღებული მთავრობის გადაწყვეტილებით ორმხრივი ან მრავალმხრივი ხელშეკრულებების შესაბამისად. კერძო კაპიტალიეს არის კორპორაციებისა და კერძო ინვესტორების ფონდები.

სახელმწიფო კაპიტალის სახეები. უპირველეს ყოვლისა, ეს არის ყველა სახელმწიფო სესხი, სესხი, საჩუქრები (გრანტები), დახმარება და ა.შ., რომელსაც ერთი ქვეყანა უწევს მეორე ქვეყანას მთავრობათაშორისი ხელშეკრულებების საფუძველზე. ოფიციალური კაპიტალის სხვა სახეობაა ის კაპიტალი, რომელიც გაცემულია საერთაშორისო ორგანიზაციების ფონდებიდან - სესხები IMF-დან, MDB-ებიდან, გაეროს სტრუქტურებიდან და ა.შ.

ოფიციალური კაპიტალის წყაროარის სახელმწიფო ბიუჯეტის სახსრები, საბოლოოდ ეს არის გადასახადის გადამხდელთა ფული და, შესაბამისად, გადაწყვეტილებები კაპიტალის ამგვარი გადაადგილების შესახებ ქვეყნიდან ქვეყანაში მიიღება უმაღლესი წარმომადგენლობითი ხელისუფლების (ზოგიერთ შტატში, პარლამენტების) მონაწილეობით. მათ მოეთხოვებათ შესაბამისი გადაწყვეტილებების მიღება, სხვა შემთხვევებში ისინი გამოხატავენ თანხმობას პარლამენტის კომიტეტების ან კომისიების მეშვეობით, ხოლო ავტორიტარულ სახელმწიფოებში ამ გადაწყვეტილებებს იღებს უმაღლესი აღმასრულებელი ხელისუფლება).

კერძო (არასახელმწიფო) კაპიტალი – ფიზიკური პირების, ფირმების, ბანკების და სხვა არასამთავრობო ორგანიზაციების ფონდები. ეს თანხები ერთი ქვეყნიდან მეორეში გადაინაცვლებს პირების ან ორგანიზაციების გადაწყვეტილებით, უფრო სწორედ მათი მფლობელების ან სუბიექტების გადაწყვეტილებით, რომლებსაც უფლება აქვთ განკარგონ ეს სახსრები.

კერძო კაპიტალის სახეები.საერთაშორისო კაპიტალის ნაკადის ეს კატეგორია ასევე მრავალფეროვანია: ინვესტიციები (კაპიტალის ინვესტიციები) უცხოეთში ფიზიკური პირებისა და ფირმების მიერ, სესხები (ვაჭრობა, ბანკთაშორისი, პროექტებისთვის და ა.შ.), სესხები.

კაპიტალის ყველა ეს ფორმა და სახეობა „კაპიტალის წმინდა მოძრაობის“ კონცეფციის ნაწილია. ფინანსური კაპიტალის გადაცემის (ექსპორტის) ცალკეული ფორმები:

• წმინდა დივიდენდები და პროცენტები;
• რესურსების წმინდა გადაცემა ფორმალურ საფუძველზე;
• რესურსების წმინდა გადარიცხვა ხარჯვის საფუძველზე;
• ოფიციალური რესურსების გამოყენება.

წარმოშობის წყაროასეთი კაპიტალია კერძო ფირმების სახსრები - საკუთარი ან ნასესხები. თუმცა, მთავრობები საკმაოდ მკაცრად აკონტროლებენ და არეგულირებენ კაპიტალის მოძრაობას ქვეყნებს შორის და ცალკეული პირები იშვიათად უგულებელყოფენ თავიანთი მმართველობის ამა თუ იმ კურსს. მაგრამ არის გამონაკლისებიც: ავტორიტარულ ქვეყნებში ამ ტიპის კაპიტალის მფლობელები კაპიტალის მოძრაობის საკითხს „სამზარეულო დიპლომატიის“ საშუალებით „წყვეტენ“.

კაპიტალის სტრუქტურა. კაპიტალი მოიცავს კომპლექსურ სტრუქტურულ ნაწილებს და ფუნქციონირების ფორმებს.

სამეწარმეო კაპიტალი – სახსრები, რომლებიც პირდაპირ ან ირიბად არის გამიზნული წარმოებაში ინვესტირებაზე მოგების მიღების მიზნით. ამ ტიპის კაპიტალი ჩნდება კერძოს სახით, თუმცა არის შემთხვევები, როდესაც სახელმწიფო სახსრები იმავე მიზნებისთვის გამოიყენება (ყველაზე ტიპიური შემთხვევები ნავთობის მწარმოებელი არაბული ქვეყნებია).

სასესხო კაპიტალი- პროცენტის სახით მოგების მიღების მიზნით გაცემული სახსრები. საერთაშორისო პრაქტიკაში სასესხო კაპიტალად ძირითადად გამოიყენება საჯარო წყაროებიდან მიღებული ოფიციალური კაპიტალი; შედარებით მცირე მასშტაბით გამოიყენება საერთაშორისო (მრავალეროვნული) დაკრედიტება.

ავტორი საინვესტიციო ვადაკაპიტალი იყოფა მოკლევადიან, საშუალოვადიან, გრძელვადიან.

გრძელვადიანი(ხუთ წელზე მეტი) არის სამეწარმეო კაპიტალის ყველა ინვესტიცია პირდაპირი და პორტფელის ინვესტიციების სახით, აგრეთვე სასესხო კაპიტალი სახელმწიფო სესხების (და სესხების) სახით, ვინაიდან სასესხო სახსრები ყოველთვის საკმაოდ გრძელი პერიოდით არის გათვალისწინებული.

საშუალოვადიანი კაპიტალი- გათვალისწინებული სახსრები, როგორც წესი, ერთიდან სამ წლამდე ვადით.

მოკლევადიანი კაპიტალიგაიცემა ერთ წლამდე და ჩვეულებრივ მოქმედებს როგორც სასესხო კაპიტალი სავაჭრო კრედიტებში.

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის ანალიზისას ის ჩვეულებრივ განიხილება ორი ფორმით: პირდაპირი და პორტფელის ინვესტიციები (ინვესტიციები).

პირდაპირი ინვესტიციები- კაპიტალის ინვესტიცია, რომელიც უზრუნველყოფს ინვესტორის კონტროლს კაპიტალის განაწილების ობიექტზე, რათა შეიძინოს გრძელვადიანი ეკონომიკური ინტერესი კაპიტალის ინვესტირების ქვეყანაში. ასეთი ინვესტიციები, როგორც წესი, არის კერძო წარმოშობისა და გულისხმობს სამეწარმეო კაპიტალის ექსპორტს. იშვიათად, მაგრამ საჯარო კაპიტალი ასევე გამოიყენება სახელმწიფო ფირმებისა და ბანკების მეშვეობით, რომლებიც ახორციელებენ საგარეო ფინანსურ ტრანზაქციებს.

პორტფელის ინვესტიცია -კაპიტალის ინვესტიციები უცხოურ ფასიან ქაღალდებში, რომლებიც არ არის დაკავშირებული ინვესტიციების (ინვესტიციების) ობიექტებზე რეალური კონტროლის შესაძლებლობებთან. ამ ტიპის ინვესტიციები ასევე მოქმედებს როგორც არსებითად კერძო, თუმცა სახელმწიფოებს ასევე შეუძლიათ საინვესტიციო ქულების გამოყენება.

კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობის განყოფილება. საერთაშორისო სტატისტიკა განიხილავს კაპიტალის საერთაშორისო მოძრაობას შემდეგ ფორმებში:

• პირდაპირი ინვესტიციები; განაცხადის ადგილი - მათი სახელმწიფოს საზღვრებს გარეთ, ისინი განისაზღვრება, როგორც კაპიტალის მოძრაობა რეზიდენტსა და არარეზიდენტს შორის, რაც წარმოშობს გრძელვადიან ეკონომიკურ ინტერესებს და მათ შორის მუდმივ კავშირებს;
• პორტფელის ინვესტიციები, აქტივები და ვალდებულებები; ფასიანი ქაღალდების ყიდვა-გაყიდვასთან დაკავშირებული კაპიტალის მოძრაობა;
• სხვა ინვესტიციები, აქტივები და ვალდებულებები; სახელმწიფოთაშორის სესხებთან და საბანკო დეპოზიტებთან დაკავშირებული კაპიტალის მოძრაობა;
• სარეზერვო აქტივები: მონეტების ოქრო, SDRs, სარეზერვო პოზიცია IMF-ში, სავალუტო ვალუტა - ეს ყველაფერი არის კაპიტალის მოძრაობა, რომელიც დაკავშირებულია აქტივებთან, რომლებიც შეიძლება გამოიყენონ მთავრობებმა საგადასახდელო ბალანსის დასაფარად.

კაპიტალის ექსპორტი ასევე ხორციელდება სხვადასხვა ფორმით: სახელმწიფო კაპიტალის ექსპორტი, კერძო კაპიტალის ექსპორტი, საერთაშორისო ორგანიზაციების ექსპორტი.

სახელმწიფო კაპიტალის ექსპორტი.კაპიტალის სახელმწიფო ექსპორტი (ექსპორტი) 1960–1970–იანი წლებიდან საზღვარგარეთ ქვეყნების ეროვნული ინტერესების დამტკიცების ერთ-ერთ მთავარ ინსტრუმენტად იქცა. 1980-იანი წლების დასაწყისიდან დაფიქსირდა ამ ფუნქციის გარკვეული შესუსტება, ვინაიდან დიდი მოცულობით კაპიტალის ექსპორტი ხორციელდება საერთაშორისო ან ეროვნული ბანკების მეშვეობით. სახელმწიფო კაპიტალის ექსპორტის როლის ახალი ზრდა დაკავშირებულია კომუნისტური სისტემის ნგრევასთან. ვინაიდან მსოფლიო ძალები უშუალოდ არიან დაინტერესებული ახალი სახელმწიფოების გარკვეული ევოლუციით, ისინი იყენებენ კაპიტალის ექსპორტს, როგორც მათზე ზეწოლის მძლავრ პოლიტიკურ საშუალებას და მხოლოდ ამის შემდეგ განიხილავენ მას ეკონომიკურ დახმარებად. ცნობილია, რომ სახელმწიფო კაპიტალის ექსპორტი ხდება არა მოგების, არამედ მეტწილად პოლიტიკური და იდეოლოგიური ინტერესების საფუძველზე, როგორც წესი, მიმართულია მათი ეკონომიკის იმ ქვეყნებსა და სექტორებზე (ნედლეულის ჩათვლით). , სადაც ეს აუცილებელია წამყვანი დონორი ქვეყნების ინტერესების თვალსაზრისით.

სახელმწიფო და შერეული კაპიტალის წილი კაპიტალის მთლიან ექსპორტში იყო დაახლოებით 30% 1988 წელს (40–42% 1970–იან წლებში) და დაახლოებით 35% 1990–1995 წლებში. (სწრაფი ზრდა); მომდევნო 12 წელიწადში შემცირდა და 1995–2007წწ. არ აღემატებოდა 30%-ს, ხოლო 2008–2012 წწ. ოდნავ გაიზარდა - 32%-მდე, ძირითადად განვითარებადი და გარდამავალი ქვეყნების გამო. კაპიტალის დიდი უმრავლესობა (დაახლოებით 90%) ტრადიციულად მიდიოდა განვითარებად ქვეყნებში, 1990-იანი წლების ბოლოს და 21-ე საუკუნის დასაწყისში. კაპიტალის ექსპორტის გეოგრაფია შეიცვალა - დაახლოებით 30% შეადგენდა აღმოსავლეთ ევროპასა და დსთ-ს - ქვეყნებს, რომლებმაც მტკიცედ დაადგეს ეკონომიკური სისტემის ტრანსფორმაციის გზას. ექსპორტიორმა სახელმწიფოებმა, როგორც წესი, შექმნეს გარანტიების სისტემა კერძო უცხოური ინვესტიციებისა და სესხებისთვის, ხელსაყრელი კლიმატი კერძო ფირმებისთვის საინვესტიციო საქმიანობისთვის (ეს არის სახელმწიფო კაპიტალის ექსპორტის ყველაზე მნიშვნელოვანი ფუნქცია). ამ ტიპის სარეკლამო ოპერაციების რამდენიმე ტიპი არსებობს:

• უსასყიდლო სუბსიდიები და სუბსიდიები;
• სახელმწიფო გრძელვადიანი სესხები განვითარებისთვის (პა 25–40 წელი);
• სახელმწიფო კომერციული სესხები;
• სახელმწიფო გარანტიები კერძო საექსპორტო კრედიტებისთვის.

ამრიგად, კაპიტალის სახელმწიფო ექსპორტი, პირველ რიგში, წარმოადგენს საერთაშორისო ფინანსურ და ეკონომიკურ სფეროში სახელმწიფო რეგულირების ფორმას, რომელიც ანაზღაურებს საერთაშორისო კაპიტალის შემოდინების სფეროში საბაზრო მექანიზმის არასაკმარისი ეფექტურობას. მეორეც, ის მოქმედებს როგორც სახელმწიფოთა და საერთაშორისო ფინანსური ინსტიტუტების პოლიტიკის ინსტრუმენტი. ამას მოწმობს საერთაშორისო ორგანიზაციების მეშვეობით განხორციელებული კაპიტალის ექსპორტიც: მისი წილი 2001-2012 წლებში. შეადგენდა კაპიტალის მთლიანი ექსპორტის დაახლოებით 16%-ს (1990-1999 წლებში - 12%).

კაპიტალის ექსპორტიარის TNC-ების, TNB-ების და საერთაშორისო ორგანიზაციების სწრაფად მზარდი ფუნქცია, რაც აიხსნება მზარდი მასშტაბური წარუმატებლობებით საერთაშორისო ფინანსურ სისტემაში, რომელიც ხდება უკიდურესად მგრძნობიარე ადგილობრივი ფინანსური და ეკონომიკური კრიზისების მიმართ (აზიის კრიზისი 1997 წ. 1990-იანი წლები არგენტინაში, ჩილეში, ბრაზილიაში, მექსიკაში, რუსეთში; 2001-2002 წლების გლობალური კრიზისი, 2008-2010 წლების გლობალური კრიზისი). ფინანსური რესურსების სახელმწიფო გადაცემის ფორმების მნიშვნელობა განსაკუთრებით იზრდება აზიის, აფრიკისა და ლათინური ამერიკის ქვეყნებში სიღარიბისა და სიღარიბის პრობლემის გამწვავების გამო - პრობლემა, რომელიც ობიექტურად განახლებულია მშვიდობის ახალ საფრთხეებთან დაკავშირებით. მრავალ განვითარებად ქვეყანაში საზოგადოების არახელსაყრელი სეგმენტების წარმომადგენლების ბრძოლის შეიარაღებულ ფორმებზე გადასვლის შედეგი.

კაპიტალის გადინების მოცულობის თვალსაზრისით, მსოფლიოს განვითარებულ ქვეყნებში ძირითადი მოცულობების კონცენტრაციის მხრივ მსგავსი ვითარებაა კაპიტალის შემოდინების მხრივ. არსებობს მხოლოდ ერთი, მაგრამ მნიშვნელოვანი მახასიათებელი: საინვესტიციო კაპიტალის ნაკლებობის მიუხედავად, მიმდინარეობს კაპიტალის გადინების ინტენსიური პროცესი განვითარებადი ქვეყნებიდან, ისევე როგორც ახალი ტრანსფორმირებადი ქვეყნებიდან (კერძოდ, დსთ), ზოგჯერ კაპიტალის გადინება აჭარბებს პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების შემოდინებას. . შეგახსენებთ, რომ შეერთებული შტატები არის მსოფლიოში ყველაზე დიდი მიმღები და სიდიდით მეორე გადამხდელი (იაპონიის შემდეგ) საერთაშორისო ტრანსფერების ტექნოლოგიების გადაცემის სფეროში: 2007-2012 წლებში. სახსრების 54% მოხმარდა საერთაშორისო გადასახადების გადახდას, ხოლო 24% ჰონორარისა და ლიცენზიის გადასახდელებს.