დღესდღეობით ცნობილია ფასიანი ქაღალდების მრავალი სახეობა. ფასიანი ქაღალდი არის დოკუმენტი, რომელიც არეგულირებს მისი მფლობელის უფლებებს ფლობდეს გარკვეულ უფლებებს მოძრავ და უძრავ ქონებაზე. არსებობს ფასიანი ქაღალდების მთელი მრავალფეროვნება, რომლებიც განსხვავდება დადგენილი კრიტერიუმებითა და დეტალებით, სხვადასხვა ფორმითა და მიზნებით.
ერთ-ერთი აქტუალური კითხვა არის ის, თუ როგორ განსხვავდება ვალუტა ობლიგაციისგან. სანამ ამ ორ ფასიან ქაღალდს შევადარებთ, აუცილებელია თითოეულის ბუნების გაგება.
ობლიგაცია არის ფასიანი ქაღალდის სახეობა, რომელიც ადგენს მისი მფლობელის უფლებებს, მიიღოს დოკუმენტის გამცემი პირისგან, მასში დადგენილ და დაფიქსირებულ ვადაში, მისი სრული ღირებულება, რომელიც მინიჭებული იყო მისი გამოცემის დროს - ან ნომინალური ღირებულება. .
ემიტენტი ან ორგანიზაცია, რომელიც გამოსცემს ობლიგაციებს, პასუხისმგებელია მის უფლებებზე და უხდის იმ პირებს, რომლებმაც თავიანთი სახსრები ჩადეს ორგანიზაციის განვითარებისთვის, ამ ფასიანი ქაღალდის შეძენით საწარმოს შემოსავლის პროცენტული ან ფასდაკლებით.
აღსანიშნავია, რომ მფლობელი იღებს შემოსავალს ობლიგაციით განსაზღვრულ გარკვეულ პერიოდში, კერძოდ:
ობლიგაციიდან შემოსავალი შეიძლება განისაზღვროს ფიქსირებული ან მცურავი საპროცენტო განაკვეთით, კერძოდ, იცვლება გარე ფაქტორების გავლენის მიხედვით (ორგანიზაციაში არსებული სიტუაცია, რეფინანსირების განაკვეთის ცვლილება და ა.შ.).
ობლიგაციები, აქციების მსგავსად, ვაჭრობენ საფონდო ბირჟებზე, რომლებთანაც ტრანზაქციები ხორციელდება ბროკერებს. ამრიგად, ობლიგაციები არის სავალო უზრუნველყოფის სახეობა. იურიდიულ ან ფიზიკურ პირს, რომელიც ფლობს თავისუფალ სახსრებს, შეუძლია საიმედოდ განახორციელოს მათი ინვესტიცია, გამოიმუშავოს ფული მათთვის, ინვესტიციის პროცენტის მიღებისა და ობლიგაციების მფლობელის მეშვეობით.
კუპიურა არის მკაცრად რეგულირებული სასესხო ფასიანი ქაღალდი დეტალების გარკვეული ჩამონათვალით, რომლის გარეშეც ის კარგავს თავის მნიშვნელობას. უჯრის მფლობელს გასცემს შესაბამისი ფასიანი ქაღალდი, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ ამ უკანასკნელმა ჩადო თანხები და რომ იგი აცხადებს, რომ გადაიხდის პროცენტს და ქვითრის სრულ ღირებულებას.
არსებობს ორი სახის გადასახადები:
აღსანიშნავია, რომ ხელშეკრულების საგანი შეიძლება იყოს მხოლოდ ნაღდი ფული და არა მისი რომელიმე ეკვივალენტი. მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ კანონპროექტის მოქმედების ვადა დადგენილია არა უმეტეს ერთი წლისა და არ საჭიროებს სახელმწიფო რეგისტრაციას. დავალიანების თანხა სრულად არის გადახდილი.
ამრიგად, მოქალაქეს (როგორც იურიდიულ, ასევე ფიზიკურ პირს) უფლება აქვს იყიდოს კუპიურა უჯრიდან, რათა გონივრულად გამოიყენოს საკუთარი სახსრები და გადაარჩინოს ისინი გარე ფაქტორების გავლენისგან. ასე რომ, ასეთი ინვესტიცია შეიძლება ჩაითვალოს ინვესტიციად, ვინც გასცემს კანონპროექტს. ამავდროულად, ვინც ჩადებს სახსრებს, უნდა უზრუნველყოს, რომ კუპიურების ყველა ფორმა მკაცრად იყოს შევსებული, მიუთითოს ყველა დეტალი, წინააღმდეგ შემთხვევაში, იგი შემდგომში შეიძლება ჩაითვალოს ხარვეზად და მასზე გადახდა, მიუხედავად სოლიდარობის წესისა, შეიძლება. არ გაკეთდეს.
დავიწყოთ დროის ჩარჩოთი:
ხელშეკრულების საგანი:
ფასიანი ქაღალდების გამოშვება:
ხელშეკრულების საგანი:
ამ ნაშრომების მსგავსებაა:
ფართო გაგებით ბილეთების ბაზარი- ეს არის ურთიერთობები გადასახადების გაცემასთან, ბრუნვასთან და დაფარვასთან დაკავშირებით. უფრო ვიწრო გაგებით, ბილეთების ბაზარი მოიცავს მხოლოდ გადასახადების მიმოქცევას. მაგრამ რადგან ეს უკანასკნელი შედგება გადასახადების მიმოქცევისგან, როგორც გადახდის საშუალებად (საკრედიტო ფული) და როგორც საქონლის (მათი აღრიცხვის შემთხვევაში - ფულის გაცვლა), არსებობს კიდევ უფრო ვიწრო გაგება ბილეთების ბაზრის, როგორც ანგარიშების დისკონტირების ბაზრის შესახებ. .
ვიწრო გაგებით ბილეთების ბაზარი - ეს არის ყიდვა-გაყიდვის, ან გადასახადების აღრიცხვისა და დისკონტირების ბაზარი.
ბილეთების ბაზრის, როგორც მათი შესყიდვისა და გაყიდვის ბაზრის ძირითადი მახასიათებლები:
კანონპროექტზე გადახდის, ან გადასახადის დაფარვის პროცედურა.
ძირითადი განსხვავებები ბირჟასა და აქციებსა და ობლიგაციებს შორის შემდეგია:
რა განსხვავებაა ვალუტისა და ობლიგაციებს შორის?
სასესხო ფასიანი ქაღალდები მოიცავს ობლიგაციებს, რომლებიც ნაცნობია ბევრი თანამედროვე ინვესტორისთვის და ეგზოტიკური კუპიურები. ორივე ინსტრუმენტს აქვს მსგავსი ფუნქციონირება - ემიტენტი, რომელმაც ისესხა სახსრები ობლიგაციების ან ვალუტაში, იღებს ვალდებულებას გარკვეული პერიოდის შემდეგ დაფაროს ქაღალდი და გადაუხადოს მის მფლობელს ჯილდო. რა განსხვავებაა კანონპროექტსა და ობლიგაციებს შორის, რა უპირატესობები აქვს თითოეულ ინსტრუმენტს და რომელი ჯობია აირჩიოს კონკრეტულ სიტუაციაში?
მე ვმართავ ამ ბლოგს 6 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში. მთელი ამ ხნის განმავლობაში მე რეგულარულად ვაქვეყნებ ანგარიშებს ჩემი ინვესტიციების შედეგების შესახებ. ახლა საჯარო ინვესტიციების პორტფელი 1,000,000 რუბლს აღემატება.
სპეციალურად მკითხველებისთვის, მე შევიმუშავე Lazy Investor Course, რომელშიც ეტაპობრივად ვაჩვენე, თუ როგორ მოაწესრიგოთ თქვენი პირადი ფინანსები და ეფექტურად ჩადოთ თქვენი დანაზოგი ათეულობით აქტივში. ყველა მკითხველს ვურჩევ, რომ გაიაროს ტრენინგის პირველი კვირა მაინც (ეს უფასოა).
კუპიურები ყველაზე ფართოდ გავრცელდა მე-20 საუკუნის 90-იან წლებში. ბევრი კომპანია იყენებდა თამასუქებს კაპიტალის მოსაზიდად და შემდეგ „დაავიწყდა“ ვალდებულებების შესრულება. აქედან გამომდინარე, გარკვეული ნეგატიური ფონი ჩამოყალიბდა „ვალუტის“ კონცეფციის ირგვლივ.
კანონპროექტი მხოლოდ ერთ-ერთი ფინანსური ინსტრუმენტია, იგივე აქცია, ობლიგაცია ან სადეპოზიტო ქვითარი. არსებითად, თამასუქი არის თამასუქი, რომლის მიხედვითაც მფლობელმა უნდა გადაუხადოს თამასუქის მფლობელს განსაზღვრული თანხა განსაზღვრულ ვადაში. ფაქტობრივად, ეს არის თამასუქის სახეობა.
კანონპროექტის გამორჩეული მახასიათებლები:
კომპანიებს, რომლებმაც შეიძინეს კუპიურა, შეუძლიათ გამოიყენონ იგი როგორც:
კანონპროექტის ძირითადი ღირებულება არის მისი ნომინალური ღირებულება, ანუ ფასი, რომელსაც ემიტენტი გადაიხდის დაფარვის შემდეგ. კუპიურის ნომინალის გამოსათვლელად შეგიძლიათ გამოიყენოთ შემდეგი ფორმულა:
სადაც P არის კუპიურას გასაყიდი ფასი (ანუ გასაყიდი ფასი), t არის კუპიურების ვადა, S არის კუპიურას მფლობელისთვის ანაზღაურების სახით დადგენილი კურსი.
მაგალითად, კუპიურა გაიყიდა 25 ათას რუბლად. ხოლო საპროცენტო განაკვეთი განისაზღვრება წლიური 15%-ით. კანონპროექტის მოქმედების ვადაა 182 დღე. ამიტომ, როდესაც ეს ვადა ამოიწურება, ნაშრომის დასახელება იქნება:
შედეგი: 26,246 რუბლი - ეს არის თანხა, რომელიც კანონპროექტის მფლობელი მიიღებს დაფარვის დროის დადგომისას.
არსებობს შემდეგი სახის გადასახადები:
გადასახადების უმეტესობა დაურეგისტრირებელია, ანუ მათში არ არის მითითებული მყიდველის სახელი, მაგრამ განსაკუთრებით დიდი თანხების გადარიცხვისას პრაქტიკულია რეგისტრირებული გადასახადის გაცემა. ვალუტაზე მითითებულია ვალის მფლობელისა და ბენეფიციარის მონაცემები, ანუ ამ ტიპის ქაღალდი ყოველთვის რეგისტრირებულია.
შემდეგი შეიძლება იყოს უჯრის როლი:
როგორც წესი, წინასწარი მოლაპარაკებების შემდეგ ინვესტორზე გაიცემა კუპიურა, სადაც დგინდება მსესხებლის რეალური საჭიროება თანხების მოზიდვისა და ინვესტორს კომპანიაში ინვესტიციის ოდენობის მომენტში. ნებისმიერ გამსესხებელს - ფიზიკურ პირს ან ორგანიზაციას - შეუძლია გასცეს კუპიურა.
ობლიგაციებისგან განსხვავებით, კუპიურები არ ივაჭრება ორგანიზებულ ბაზარზე, ამიტომ მათ ვერ იყიდით შუამავლების მეშვეობით. კუპიურების შეძენა შესაძლებელია უშუალოდ ემიტენტისგან.
თუ ვსაუბრობთ კუპიურსა და ობლიგაციას შორის განსხვავებაზე, მაშინ კუპიურა არ გაიცემა რაიმე კონკრეტული პირობებით. მხარეები ინდივიდუალურად თანხმდებიან სავალო უზრუნველყოფის ღირებულებასა და დაფარვის წესზე. თუ ობლიგაცია გამოშვებულია მიმოქცევაში (ანუ, ფასიანი ქაღალდების გარკვეული რაოდენობა გაიცემა ერთ გამოშვებაში იმავე ფასად და თანაბარი დაფარვის პირობებით), მაშინ არის მხოლოდ ერთი კუპიურა.
რა თქმა უნდა, გამსესხებელს შეუძლია შეიძინოს რამდენიმე კუპიურა სხვადასხვა ოდენობით და სხვადასხვა პირობებით - ეს შეიძლება კომპანიისთვის უფრო მომგებიანი იყოს, ვიდრე მთელი ვალის ერთდროულად გადახდა. მაგრამ ნებისმიერ შემთხვევაში, მოლაპარაკებები მთავრდება ურთიერთსასარგებლო პირობების ფორმირებით.
თუ ობლიგაციებს სთავაზობენ ინვესტორთა ფართო სპექტრს, მაშინ მყიდველებთან უკვე არის გარკვეული შეთანხმება კუპიურებთან დაკავშირებით. მათი როლის შესრულება შეუძლიათ როგორც კვალიფიციურ ინვესტორებს, ასევე მთელ ინსტიტუტებს - სხვა ბანკებს, საინვესტიციო და ჰეჯ-ფონდებს, საპენსიო ფონდებს და ა.შ.
მიუხედავად იმისა, რომ თამასუქის პირობებზე მოლაპარაკება ხდება ინდივიდუალურად, საპროცენტო განაკვეთი ჩვეულებრივ უფრო მაღალია, ვიდრე ობლიგაციებზე. გარდა ამისა, რაც უფრო გრძელია ვადა, მით უფრო მაღალია ინვესტორის ჯილდო.
კანონპროექტის მსგავსად, ობლიგაციაც არის სავალო ინსტრუმენტი. მას ჩვეულებრივ იურიდიული პირები გასცემენ – ასეთ ნაშრომებს კორპორატიული ეწოდება. თუ ემიტენტი სახელმწიფოა, მაშინ ასეთი ფასიანი ქაღალდი იღებს ფედერალური სესხის ობლიგაციების სტატუსს. ამ გზით თანხების მოზიდვის უფლება აქვთ რუსეთის ფედერაციის რეგიონებს და ქალაქებს (უფრო ზუსტად, ადგილობრივ თვითმმართველობებს) - მათ მიერ გამოშვებულ ობლიგაციებს მუნიციპალური ეწოდება.
საკმაოდ ბევრი განსხვავებაა კანონპროექტსა და ობლიგაციებს შორის. თუ კანონპროექტი არის ვალის არსებობის დამადასტურებელი და ემისია, მაშინ ობლიგაცია არის საჯარო სესხი, ის გაიცემა შეუზღუდავი რაოდენობის პირებზე (ზოგიერთი სასესხო ფასიანი ქაღალდი განთავსებულია გამოწერით, ანუ მათი მყიდველები წინასწარ ცხადდება. ).
ობლიგაციების, როგორც სავალო უზრუნველყოფის მახასიათებლები შემდეგია:
კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი პუნქტი: ობლიგაციების განთავსებისას მოპოვებული სახსრები შედის კომპანიის ძირითად კაპიტალში. შესაბამისად, ემიტენტის გაკოტრების შემთხვევაში, ობლიგაციების მფლობელები მოქმედებენ როგორც პირველი პრიორიტეტული კრედიტორები და შეუძლიათ მოითხოვონ კომპენსაცია ფასიანი ქაღალდის ნომინალური ღირებულების ოდენობით. გამონაკლისს წარმოადგენს სუბორდინირებული ობლიგაციები - მათი მფლობელები ხდებიან მესამე პრიორიტეტის კრედიტორები.
ობლიგაციები შეიძლება დაიყოს სხვადასხვა კრიტერიუმების მიხედვით. ასე რომ, შემოსავლის ტიპის მიხედვით განასხვავებენ:
ობლიგაციების უმეტესობა არის კუპონური ობლიგაციები. ინვესტორები ყიდულობენ მათ სტაბილური შემოსავლის მისაღებად. ობლიგაციები განსხვავდება კუპონის ტიპის მიხედვით:
ასევე არის ობლიგაციები ამორტიზაციით - ასეთი ფასიან ქაღალდებზე ემიტენტი თანდათან იხდის ნომინალურ ღირებულებას. ეს გამოიყენება იმის უზრუნველსაყოფად, რომ კომპანიას არ ჰქონდეს დიდი დავალიანება ემისიის დაფარვის მომენტში. ყველაზე ხშირად, ასეთი ობლიგაციები გამოშვებულია მუნიციპალიტეტების ან შედარებით მცირე კომპანიების მიერ.
ობლიგაციებით ვაჭრობა, კუპიურების გაყიდვისგან განსხვავებით, ბირჟაზე ხორციელდება. თქვენ არ შეგიძლიათ უბრალოდ მიხვიდეთ ემიტენტთან და სთხოვოთ, რომ გიყიდოს ობლიგაცია - ამ გზით მხოლოდ კუპიურები იყიდება.
ობლიგაციების შეძენა ხდება საფონდო ბირჟაზე ბროკერის მეშვეობით. ინვესტორს დასჭირდება საბროკერო ანგარიშის გახსნა, საჭირო თანხის შევსება და მხოლოდ ამის შემდეგ შეუძლია განაგრძოს შესყიდვები.
ობლიგაციების ფასი ყალიბდება ვაჭრობის დროს და დამოკიდებულია ბევრ ფაქტორზე, ძირითადად მიმდინარე რეფინანსირების განაკვეთზე. ობლიგაციების ფასების დაცემა ან ზრდა შესაძლოა გამოწვეული იყოს ახალი ამბების ან სანქციების ზეწოლის შედეგად.
ორივე ტიპის სასესხო ფასიან ქაღალდებს - როგორც კანონპროექტს, ასევე ობლიგაციებს - აქვთ მრავალი იგივე მახასიათებელი:
მაგრამ ამავდროულად, ისინი განსხვავდებიან ფუნდამენტური პუნქტებით და ყველაზე მოსახერხებელი გზა, რათა აჩვენონ სხვაობა კანონპროექტსა და ობლიგაციებს შორის, არის ცხრილში.
Ნიშანი | ბონდი | |
გამოშვების ფორმა | მხოლოდ ქაღალდი | ქაღალდი ან ელექტრონული |
გამოშვების შეკვეთა | განისაზღვრება ინდივიდუალურად | არის საჯარო შეთავაზება |
მოწოდებულია მფლობელის სახელი? | ზოგიერთ შემთხვევაში - დიახ | არასოდეს |
შეიძლება თუ არა მესამე პირი იყოს ბენეფიციარი? | დიახ | არა |
Ასლების რაოდენობა | არსებობს მხოლოდ ერთი ფორმით | გამოქვეყნებულია დიდი რაოდენობით |
დასახელება და პირობები | მოლაპარაკება ინვესტორთან | განსაზღვრულია ემიტენტის და ანდერრაიტის მიერ განთავსების დროს |
შეიძლება მათი გაყიდვა? | ყოველთვის არა | ყოველთვის |
კვოტირების პროცედურა | არ არის ჩამოთვლილი საფონდო ბირჟაზე | ჩამოთვლილია საფონდო ბირჟაზე |
Ბოლო ვადა | ჩვეულებრივ 1 წლამდე | ნებისმიერი |
შემოსავლის ძირითადი ტიპი | ფასდაკლება (გადასახადი იყიდება ნომინალური ღირებულების ქვემოთ) | კუპონი (ობლიგაციას აქვს სტაბილური კუპონის შემოსავალი) და ფასდაკლება |
გადასახადი | შემოსავალი ნებისმიერ შემთხვევაში იბეგრება 13%-ით | OFZ-ები, მუნიციპალური ობლიგაციები და კორპორატიული ობლიგაციები, რომლებიც გამოშვებულია 2017 წლიდან 2020 წლამდე არ იბეგრება |
ემიტენტის გაკოტრების შემთხვევაში კომპენსაციის გაცემის პროცედურა | ვალის დაფარვა შესაძლებელია ფულით ან ქონებით | ვალის დაფარვა შესაძლებელია მხოლოდ ფულით |
განსხვავებები კანონპროექტსა და ობლიგაციებს შორის ფუნდამენტურია. სავალო უზრუნველყოფის თითოეულ ტიპს ინვესტორები იყენებენ საკუთარი მიზნებისთვის. ამრიგად, კუპიურები, როგორც წესი, გამოშვებულია მცირე კომპანიების მიერ, რომლებიც იზიდავენ შეზღუდული რაოდენობის ინვესტორებს, ხოლო ობლიგაციებს გამოსცემენ დიდი კორპორაციები და სახელმწიფო, რომელსაც სჭირდება მილიონობით რუბლი ინვესტიცია. ვალუტის გაყიდვა და შეძენა უფრო რთულია, ვიდრე ობლიგაციები. აქედან გამომდინარე, ობლიგაციები ბევრად უფრო ხელმისაწვდომია მასობრივი ინვესტორისთვის და მრავალი თვალსაზრისით უფრო ფუნქციონალური.
ობლიგაციები, რომლებიც უზრუნველყოფენ გარანტირებულ სტაბილურ შემოსავალს, ფართოდ გამოიყენება როგორც საინვესტიციო ინსტრუმენტი. მოდით გაერკვნენ, თუ რით განსხვავდება ობლიგაცია სხვა ფასიანი ქაღალდებისა და დეპოზიტებისგან.
სანამ განსხვავებებზე ვისაუბრებთ, აუცილებელია განვსაზღვროთ ტერმინოლოგია:
ორივე ინსტრუმენტს აქვს მსგავსი ეკონომიკური ბუნება. ორივე შემთხვევაში ინვესტორი სესხს იღებს ბანკიდან ან ემიტენტიდან პროცენტით. აქ მთავრდება მსგავსებები.
როდესაც გადაწყვეტთ ინვესტირებას დეპოზიტში ან ობლიგაციებში, უნდა გაითვალისწინოთ მათი განსხვავებები:
ანაბრის ვადამდე შეწყვეტა იწვევს დაგროვილი პროცენტის დაკარგვას, ხოლო ობლიგაციები გარანტიას იძლევა დაგროვილი კუპონის შემოსავლის გადახდას.
კანონპროექტი და ობლიგაცია ადასტურებს ემიტენტის ვალს და ავალდებულებს ემიტენტს გადაიხადოს შეთანხმებული თანხა. ობლიგაციასა და კანონპროექტს შორის მთავარი განსხვავება არის მისი განსხვავებული ეკონომიკური არსი. ობლიგაციები ფასიანი ქაღალდებია, თამასუქები კი თამასუქის ფორმაა. კანონპროექტის გაცემისას მითითებულია დასაბრუნებელი ზუსტი თანხა, ხოლო ობლიგაციების გამოშვებისას - ნომინალური ღირებულება და სარგებელი.
თუ გავითვალისწინებთ კანონპროექტს და ობლიგაციებს, განსხვავება იმაში მდგომარეობს, რომ ეს უკანასკნელი არის საფონდო ბირჟაზე ჩამოთვლილი ემისიის ხარისხის ფასიანი ქაღალდი. მისი გაცემისას დაცულია გარკვეული წესები და ობლიგაციების რაოდენობა შეიძლება იყოს ძალიან დიდი. დავალიანების დაფარვის ვალდებულების დასადასტურებლად შეიძლება გაიცეს ერთჯერადი კუპიურა კონკრეტულ პირზე.
როდესაც ვსაუბრობთ იმაზე, თუ რით განსხვავდება კანონპროექტი ობლიგაციისგან, უნდა აღინიშნოს სარგებელი. კანონპროექტი იძლევა უფლებას მიიღოს მითითებული თანხა დამატებითი შემოსავლის მიღების გარეშე. წარდგენისას უჯრა ვალდებულია გადაიხადოს დავალიანება და პროცენტი მასზე (ფასდაკლებით კუპიურა გაძლევთ საშუალებას მიიღოთ მხოლოდ დავალიანების ოდენობა). ობლიგაცია ქმნის რეგულარულ კუპონურ შემოსავალს, რომელიც უდრის მითითებულ განაკვეთს ან ფასდაკლებას.
კიდევ ერთი განსხვავება კანონპროექტსა და ობლიგაციებს შორის არის ის, რომ კანონი უშვებს ამ უკანასკნელის ელექტრონულად გამოშვებას. კუპიურები უნდა იყოს შედგენილი ქაღალდზე დამტკიცებული ფორმის შესაბამისად.
ობლიგაციები უფრო საიმედო და პოპულარული ფინანსური ინსტრუმენტია, ვიდრე კუპიურები.
აქციებსა და ობლიგაციებს შორის მთავარი განსხვავება არის ამ ფასიანი ქაღალდების ფუნდამენტურად განსხვავებული ბუნება. აქციების ყიდვა ინვესტორს აქცევს საწარმოს თანამფლობელად, ხოლო ობლიგაციების შეძენა ინვესტორს კრედიტორად. ეს არის მთავარი განსხვავება აქციებსა და ობლიგაციებს შორის, რაც გამოიხატება მარტივი სიტყვებით.
ეს იწვევს სხვა განსხვავებებს ფასიან ქაღალდებს შორის. განსხვავება აქციებსა და ობლიგაციებს შორის შემდეგია:
აქციებისა და ობლიგაციების, მათი თვისებებისა და განსხვავებების გათვალისწინებით, აღსანიშნავია შემდეგი: აქციები უზრუნველყოფენ მაქსიმალურ შემოსავალს მაღალი რისკებით. ისინი არ არიან ინსტრუმენტი, რომელიც უზრუნველყოფს მცირე, მაგრამ საიმედო მოგებას.
კიდევ რით განსხვავდება აქცია ობლიგაციისგან? მოკლედ, მათ აქვთ საპირისპირო საბაზრო თვისებები. შესაბამისად, ისინი ავსებენ ერთმანეთს, რაც უზრუნველყოფს საინვესტიციო პორტფელის სტაბილურობას.
ვიმედოვნებთ, რომ მიღებული ინფორმაცია გამოგადგებათ საკუთარი ინვესტიციების სტრუქტურის ფორმირებისას.
ფინანსური ანალიტიკოსი რამი ზაიტსმანი დეტალურად, მარტივი სიტყვებით და იუმორით მოგიყვებათ თავის ვიდეოში აქციებსა და ობლიგაციებს შორის სხვაობის შესახებ.
დოკუმენტს, რომელიც არეგულირებს მისი მფლობელის არსებულ ქონებრივ უფლებებს, აქვს „უსაფრთხოების“ განმარტება. დოკუმენტის მფლობელის პრეროგატივები დასტურდება მისი არსებობით. თითოეული ღირებული ვალდებულება შედგენილია ამ ტიპის დოკუმენტისთვის უნიკალური ფორმით და აკმაყოფილებს მათთვის ზოგად კრიტერიუმებს. საინვესტიციო ბაზარი სავსეა მრავალფეროვანი ფინანსური პროდუქტით. ამ შეთავაზებების თითოეული ქვეტიპის გასაგებად და მათი ფლობის უპირატესობების გამოსათვლელად, თქვენ უნდა გესმოდეთ ობლიგაციების ცალკეული ერთეული. სავალუტო და ობლიგაციები ეხება ფასიან ქაღალდებს, რომლებიც არის სესხის გაცემის ინსტრუმენტები. თითოეულს აქვს თავისი ნიუანსი.
კაპიტალის არსებობის ერთ-ერთი ფორმა ეკონომიკური გაგებით განიმარტება როგორც ფასიანი ქაღალდი. იგი განსხვავდება მისი ფულადი ფორმისგან, სასაქონლო ფორმისგან და ამავდროულად შეუძლია მოიტანოს აქტივების ზრდა. ფასიანი ქაღალდები გამოირჩევა შემდეგი მახასიათებლების მიხედვით:
ვალის მოწმობები არსებითად არის ბანკის ინფორმაცია, დაწერილი ქაღალდზე, მომხდარი დაფინანსების შესახებ. ისინი მეანაბრეს ანდობენ ანაბრის გაზრდის უფლებას, დადგენილი წესით. ამავდროულად, ინვესტორები ორიენტირებულნი არიან ფიქსირებული შემოსავლის მოპოვებაზე მკაფიოდ განსაზღვრულ ვადაში.
ფასიანი ქაღალდები საშუალებას გაძლევთ მოიზიდოთ ახალი ინვესტიციები კომპანიაში
ეს შეთავაზებები შეიძლება იყოს დროისადმი მგრძნობიარე ან მოთხოვნის შემთხვევაში გამოსყიდვადი. შეიცავდეს პერსონალურ მონაცემებს ან იყოს მისი მფლობელი. მნიშვნელოვანია გვესმოდეს განსხვავება კანონპროექტსა და ობლიგაციებს შორის. განმცხადებელი, რომელიც არ იცნობს ამ ეკონომიკური სეგმენტის მახასიათებლებს, ვერ შეძლებს ერთმანეთისგან განასხვავოს ღირებული კონსოლები. განსხვავების გასაგებად აუცილებელია თითოეულის არსის გაგება და შედარებითი ანალიზის ჩატარება.
თქვენი ინფორმაციისთვის! მიმდინარე ეკონომიკური ცვლილებების პირობებში ცენტრალური ბანკის სექტორს თანაბრად მნიშვნელოვანი ადგილი უკავია საქონლის ბაზარზე თუ სავალუტო მიმოქცევაში. ამ საბანკო სეგმენტში გონივრულად ჩადებული სახსრები, როგორც წესი, სტაბილურად ხდება შემოსავლის წყარო.
ეს არის კანონით დადგენილი დოკუმენტი, როგორც მკაცრი ანგარიშგების მოდელი. ემსახურება იმის მტკიცებულებას, რომ უჯრა ვალდებულია პროდუქტის მფლობელს უპირობოდ მისცეს გარკვეული ფინანსური თანხა, ხოლო გადახდის ვადა რეგულირდება. ხელშეკრულების საგანი მხოლოდ ფულია. ნებისმიერი ეკვივალენტის გამოყენება მიუღებელია.
მათი გაცემის უფლება ფიზიკურ პირებს აქვთ. და იურიდიული პირი. რეგისტრაცია ხდება სპეციალურ ფორმაზე, რომელიც შეიცავს:
კანონით რეგულირებული ინფორმაციის სრული ნაკრების არარსებობა კონსოლს უმნიშვნელოს ხდის, ამიტომ გაზრდილი ყურადღება ექცევა მის დიზაინს და ყოველ დაწერილ სიტყვას.
კუპიურები არის გარანტია იმისა, რომ მოვალე, რომელმაც მიიღო თანხა, დააბრუნებს მათ უჯრაში დადგენილ ვადაში.
ამ ტიპის ფულადი დოკუმენტები ორი ტიპისაა:
ურთიერთობის ხანგრძლივობა განისაზღვრება არაუმეტეს ერთი წლის პერიოდით. აქციის სახელმწიფო რეგისტრაცია არ არის საჭირო. ხელშეკრულების კანონიერების ვადის ბოლოს ვალის ოდენობა გაიცემა სრულად. მათი გამოშვება და შემდგომი მიმოქცევა ნაკლებ ბიუროკრატიულ შეფერხებებს გულისხმობს.
ნებისმიერი იურიდიული დაქვემდებარების განმცხადებელს შეუძლია ობლიგაციების შეძენა უჯრიდან. ამავდროულად, პირადი ფინანსების სისტემატური მიმოქცევის მიზნების განხორციელება და მათი გარე გავლენისგან დაცვა. გადადგმული ნაბიჯები განიხილება ინვესტიციად სერტიფიკატის გამცემთან მიმართებაში.
მნიშვნელოვანია ცენტრალური ბანკის რეგისტრაციის ყველა წესის გათვალისწინება, რათა თავიდან ავიცილოთ მისი ნაკლოვანებად აღიარება. წინააღმდეგ შემთხვევაში, სოლიდარობის წესის მიუხედავად, მისი გადახდა შეუძლებელი იქნება.
მეანაბრეს უფლება აქვს გადაცვალოს თავისი კონსოლი ფულზე დაგეგმილ დაფარვის ვადამდე. მიღებული თანხა იქნება იმაზე ნაკლები, რასაც ემიტენტი გადაუხდის მას მითითებულ მომენტში. უფრო სწორია ასეთი ქმედების შესრულება საბანკო ორგანიზაციაში.
მყიდველი ამ შემთხვევაში არის კრედიტორი, რომელიც გასცემს აკრედიტივებს. ვადის ბოლოს უჯრიდან იღებს ყიდვა-გაყიდვის ტრანზაქციის დროს გაცემულ თანხებს, მაგრამ ვალდებულებაზე გათვალისწინებული პროცენტით. ამ პროცესში ცენტრალური ბანკის განმახორციელებელი ნაწილობრივ უბრუნებს სესხს, რომელიც მისცა ემიტენტს.
ეს კონსოლი არის ემისიური სავალო ვალდებულება, რომელიც ადასტურებს იმ ფაქტს, რომ ემიტენტმა მიიღო გარკვეული თანხები მოქალაქისგან. სერტიფიკატის არსებობა ავალდებულებს სესხის დაფარვას შემოსავლის პროცენტული ან ფასდაკლების გაზრდით მკაფიოდ შეთანხმებულ დროს. გირაო შეიძლება იყოს ჩეკის ნომინალური ღირებულების ექვივალენტური ქონება.
ფინანსური პროდუქტის შეძენა პრაქტიკულად არ შეიცავს ფინანსურ რისკებს, რადგან მათი დაფარვა შეუძლებელია თავდაპირველი ღირებულებით. საწარმოში აქციების მფლობელებისგან განსხვავებით, ობლიგაციების მფლობელს არ აქვს ამ ობიექტზე საკუთრების უფლება. მაგრამ ემიტენტის ლიკვიდაციის შემთხვევაში, ის არის მისი აქტივების ერთ-ერთი ძირითადი მიმღები.
ობლიგაციები გაიცემა ახალი ინვესტიციების მოსაზიდად და სხვა პირებისთვის მოგების მიღების შესაძლებლობას.
მოქალაქე-მესაკუთრე გამოაქვს მატებას მოწმობით მითითებულ პერიოდში:
ზრდის მოცულობა განისაზღვრება შემდეგნაირად:
ცენტრალური ბანკის მახასიათებელი, რომელიც შეიძლება განსხვავდებოდეს და ამით გავლენა მოახდინოს კონსოლზე, არის პრიორიტეტული, რომელიც გამოიხატება შემდეგნაირად:
სხვაობა კანონპროექტსა და ობლიგაციებს შორის შეგიძლიათ იხილოთ ამ ფასიანი ქაღალდების ფუნდამენტური პარამეტრების მიხედვით და მათი ცხრილში გაერთიანებით.
სახელი | ბონდის თვისებები | ბირჟის მონაცემები |
---|---|---|
მოქმედების ვადა | 3-დან 5 წლამდე (საშუალოვადიანი მომავალი განვითარების მიზნით) | ერთი წელი (მოკლევადიანი) |
შეთანხმების საგანი | ნაღდი ფული და მისი ეკვივალენტები | მხოლოდ ფული |
გათავისუფლება | ახორციელებს ნებისმიერი ფორმის ორგანიზაციებს, რადგან ეს არის ემისიის ცენტრალური ბანკი | შეიძლება კლასიფიცირებული იყოს როგორც ბიზნეს გარიგების ობიექტი. უჯრა გასცემს ცენტრალურ ბანკს, ხოლო მფლობელი პერიოდის ბოლოს გასცემს მას გადასახდელად. მხოლოდ ბანკებს აქვთ უფლება გაუშვან კონსოლები ტრანზაქციებზე დამაგრების გარეშე. |
გადახდის პრინციპი | წილი, მათი რეალიზაციის პროცენტით, განსაზღვრული ვადის დებულებაში | სრული თანხა დივიდენდებით ხელშეკრულებაში დაფიქსირებული განაკვეთით |
ამრიგად, ამ ვალდებულებების მსგავსება გამოიხატება შემდეგში:
რიგი მსგავსება მოიცავს ამ სერტიფიკატებით განხორციელებულ შემოწირულობის პროცესს. იგი შედგება შემდეგი წესებისგან:
შესწავლილი მახასიათებლები და შედარებები საშუალებას გვაძლევს განვიხილოთ ეს ფასიანი ქაღალდები საინტერესო პოტენციური ინვესტორებისთვის. ვინაიდან ორივე კონკურენტუნარიანი და თანაბრად მოთხოვნადია, სასარგებლო იქნება მათი განსხვავებული არსის გამოკვეთა ცხრილში და განსხვავებები ობლიგაციებსა და კანონპროექტს შორის.
სახელი | ბონდის ვარიანტი | ბილ შეთავაზება |
---|---|---|
პროდუქტის რაოდენობა | დიდი, დამოკიდებულია ფასიანი ქაღალდების გამცემი პირზე | შეიძლება გაიცეს ინდივიდუალური ასლი |
ფორმა | დოკუმენტური | ნებისმიერი |
გადახდის ტიპი | ფული და თანხის ექვივალენტური ნებისმიერი ქონება | მხოლოდ ფულადი |
გარანტიები | კუპონით გადახდები | არ არსებობს, თუ ისინი არ არის დაფიქსირებული ხელშეკრულებით |
არსებული კაპიტალის ინვესტირება ფართოდ გავრცელდა განვითარებული ეკონომიკის მქონე ქვეყნებში. ის ასევე ხდება პოპულარული ტიპის ინვესტიცია რუსეთში. უნდა გვესმოდეს, რომ იმისათვის, რომ ამ მანიპულაციებმა მოიტანოს ხელშესახები მოგება, დაინტერესებულმა მოქალაქეებმა უნდა იმუშაონ ფინანსურ ცოდნაზე, რაც მათ საშუალებას აძლევს გაიგონ ცენტრალური ბანკის სირთულეები და ნიუანსი. განხილულ შემთხვევაში, გაიგეთ განსხვავებები მთავარ წინადადებებს შორის.
თქვენ შეგიძლიათ გაიგოთ რა არის კანონპროექტი და ობლიგაციები ქვემოთ მოცემული ვიდეოდან: