Kurs ishi

Mavzu:

Kapital bozori, uning tuzilishi va

faoliyat ko'rsatmoqda

KIRISH

Iqtisodiy tizimning rivojlanishi bilan pul kapitali mustaqil kapital sifatida maydonga chiqadi va u pul bilan professional faoliyat yurita boshlaydi. Ammo shuni ta'kidlash joizki, u sanoat kapitalining muomalasi jarayonida ishlab chiqarish vositalarini oldi-sotdi, sotish va sotib olish aktlari o'rtasida vaqtinchalik nomuvofiqlik yuzaga kelishi natijasida pul oladi. Natijada, vaqtincha bo'sh mablag'lar paydo bo'ladi, ular sanoat kapitali kapitalistlarga - mahsulot ishlab chiqaruvchilarga tegishli pullarni professional va samaraliroq boshqaradigan tadbirkorlarga o'tkazadi. Ularning o'zlari, qoida tariqasida, ushbu mablag'lardan foydalanishda yuqori samaradorlikni ta'minlay olmaydilar. Bularning barchasi pul (ssuda) kapitalistlari qatlamining shakllanishiga olib keladi.

Pul kapitali bilan operatsiyalar ishlab chiqarish vositalarini sotib olish, mehnatni yollash va ishlab chiqarilgan mahsulotni sotish bilan bog'liq bo'lgan tovar-pul operatsiyalaridan farq qiladi. Ular muqarrar ravishda ssuda shaklini oladi, pulning o'zi sotib olish va sotishning o'ziga xos ob'ektiga aylanadi. Buni quyidagi misol bilan tushuntirib beraylik.

Kredit kapitalining paydo bo'lishi yuzaga keladigan o'zgarishlarning institutsional konsolidatsiyasini talab qildi. Bu kreditning o'ziga xos shakli sifatida kreditning shakllanishi va rivojlanishida, shuningdek, pul bilan professional ravishda shug'ullanadigan va ko'proq o'z mablag'laridan emas, balki boshqalarning mablag'laridan foydalanadigan maxsus korxonalar paydo bo'lgan bank tizimida o'z aksini topdi.

Milliy kapital bozorlarining rivojlanish darajasi bir qator omillar bilan belgilanadi, ular orasida:

Mamlakatning iqtisodiy rivojlanishi;

Mamlakatda kredit bozori va qimmatli qog'ozlar bozorining faoliyat ko'rsatish an'analari;

Mamlakatda ishlab chiqarish jamg'arish darajasi;

Aholining jamg'armalari darajasi.

Yuqoridagi omillar orasida so'zsiz etakchilik birinchisiga tegishli, ya'ni. mamlakatning iqtisodiy rivojlanish darajasi.

Ko'rinib turibdiki, ushbu mezonga uchta jahon iqtisodiy rivojlanish markazlari eng yaxshi javob beradi:

G'arbiy Evropa;

Bu mamlakatlar kuchli, rivojlangan kapital bozorlariga ega, garchi adolatli bo'lsa ham, bu mamlakatlarning kapital bozorlari o'rtasida ham ba'zi farqlar mavjud.

Eng kuchli AQSh kapital bozori hisoblanadi. U o‘zining tarmoklari, ikkita kuchli bo‘g‘inlari – kredit tizimi va qimmatli qog‘ozlar bozorining mavjudligi, kapital to‘planishining yuqori darajasi va keng tarqalgan xalqarolashuvi bilan ajralib turadi.

Hozirgi vaqtda AQSh kapital bozoridagi vaziyat ko'p jihatdan jahon kapital bozoridagi vaziyatni belgilaydi.

G'arbiy Evropa mamlakatlari kapital bozori Amerikanikidan farq qiladi:

Tranzaktsiyalarning kamroq hajmi;

Ayrim moliya institutlarining yetarli darajada rivojlanmaganligi;

Ikkinchi jahon urushi natijasida vayron bo'lgan qimmatli qog'ozlar bozorining nisbiy cheklovlari.

Hozirgi vaqtda G'arbiy Evropada eng kuchli kapital bozorlari Angliya, Germaniya, Frantsiya, Italiya va Shveytsariyada joylashgan, ammo ular AQSh darajasiga etib bormaydi:

Qimmatli qog'ozlar bozorining cheklovlari;

Bir qator muhim kredit-moliya institutlarining yo'qligi.

Xuddi shu tendentsiyalar xarakterlidir Yaponiya kapital bozori, shakllanishiga ikkinchi jahon urushi salbiy ta'sir ko'rsatdi. Biroq, Amerika tajribasidan keng foydalanish va davlatning katta yordami Yaponiyaga kapital bozorini tezda qayta tiklashga imkon berdi, u 70-80-yillarda rivojlangan mamlakatlar bozorlari orasida muhim rol o'ynay boshladi, ammo shunga qaramay, iqtisodiy jihatdan Amerikadan past edi. safarbar qilingan kapital hajmi va qimmatli qog'ozlarni sotish hajmi.

G'arbiy Evropa va Yaponiya kapital bozorining o'ziga xos xususiyati, AQShdan farqli o'laroq, davlat yoki aralash moliya institutlarining keng ishtirok etishidir.

Rivojlanayotgan mamlakatlarning kapital bozorlari sanoati rivojlangan mamlakatlarnikidan ancha past. Rivojlanayotgan mamlakatlarning aksariyati rasmiy ravishda kapital bozorining tuzilishi sanoati rivojlangan mamlakatlarnikiga ega, ammo rivojlanayotgan mamlakatlarda kredit bozori va qimmatli qog'ozlar bozorining rivojlanish darajasi G'arb bozorlari darajasidan sezilarli darajada past.

Rivojlanayotgan mamlakatlar milliy kapital bozorlarining ikkita xususiyatini qayd etish lozim:

Birinchidan, ularning tarkibida nisbatan katta miqdordagi davlat yoki aralash kredit-moliya institutlarining mavjudligi;

Ikkinchidan, G'arb mamlakatlaridagi kapital bozorlari tarkibiga jalb qilish.

Bu rivojlanayotgan mamlakatlarning ko'pchiligi uzoq vaqtdan beri Evropa davlatlarining mustamlakalari bo'lganligi, shuningdek, Amerika Qo'shma Shtatlarining Lotin Amerikasidagi uzoq muddatli iqtisodiy va moliyaviy ta'siri bilan izohlanadi, bu esa sezilarli darajada mamlakat tuzilmasining rivojlanishini oldindan belgilab bergan. ko'pgina rivojlanayotgan mamlakatlarning milliy kapital bozorlari.

Ushbu kurs ishi kapital bozorining mohiyati va evolyutsiyasini, uning tuzilishi va funktsiyalarini, shuningdek, Rossiyada kapital bozorining ishlash muammolarini o'rganadi.

1. Kapital bozorining evolyutsiyasi

Poytaxt(aslida - asosiy mulk, asosiy miqdor, lotin tilidan bosh harflar – asosiy) iqtisodiy fanning eng muhim kategoriyalaridan biri, bozor iqtisodiyotining muhim elementidir.

Tovar ishlab chiqarish paydo bo'lgandan boshlab kapital mavjudligining tarixiy shakllari quyidagilardan iborat edi: tijorat kapitali (savdo kapitali shaklida), kapitalning tarixan eng qadimgi erkin shakli, sudxo'rlik, keyin esa sanoat.

Kapital shakllari va iqtisodiy maktablarning parallel rivojlanishi ushbu toifadagi birinchi tadqiqotchilar - merkantilistlar va fiziokratlar buni biryoqlama qarashlariga sabab bo'ldi. Kapital shakllarining batafsil tahlili A. Smit va D. Rikardo ishlarida keltirilgan.

Kapital kategoriyasini eng toʻliq va mantiqiy yakuniy oʻrganishni K.Marks oʻzining “Kapital” (1867) asarida olib borgan. U kapital faoliyatining o'ziga xos shakllarini ko'rib chiqish bilan bir qatorda, bu toifaning mazmunini ham ochib berdi, uni nafaqat dam olayotgan narsa, balki harakat sifatida ham tahlil qildi. “Kapital”da iqtisod fani tarixida birinchi marta kapital kapitalistlar va yollanma ishchilar o’rtasidagi tarixiy jihatdan aniqlangan maxsus ijtimoiy munosabatlar ekanligi ko’rsatildi. Ammo shu bilan birga, Marks kapitalning moddiy ko'rinishga ega ekanligini, stanoklar, mashinalar, xom ashyo va boshqalar ko'rinishida paydo bo'lishini ta'kidladi.

Iqtisodiyot nazariyasi klassiklari kapitalning dastlabki jamg'arishini («previosackumulyatsiya») kapitalizm shakllanishining boshlang'ich nuqtasi sifatida belgiladilar.

Kapitalning dastlabki to'planishi o'z mehnatiga asoslangan individual xususiy mulkni yo'q qilish jarayonini, ishchini uning mehnat sharoitlariga egalik qilishdan ajratish, bir tomondan, bevosita ishlab chiqaruvchilarni ideal ishchilarga aylantirish jarayonini, ikkinchi tomondan, ijtimoiy ishlab chiqarish vositalari va yashash vositalari kapitalga aylanadi.

G'arbiy Evropada bu iqtisodiy jarayonning vaqt chegaralari 16-18-asrlarni qamrab oladi. (Rossiyada - XVII-XIX asrlar), kapitalistik iqtisodiyotni shakllantirgan har bir mamlakat ichki bozorni rivojlantirishga va moddiy bazani (moddiy boyliklar shaklida) jadal shakllantirishga qaratilgan o'ziga xos iqtisodiy va siyosiy texnika va usullardan foydalanganda. rivojlanayotgan jahon bozorida jahon raqobatiga qo'shilish uchun. Bu davrda tadbirkorlikning barcha shakllarining jadal rivojlanishi muayyan iqtisodiy-ijtimoiy shart-sharoitlar bilan bir qatorda zarur shart-sharoitlarni ham talab qildi.

Kapitalning dastlabki to'planishi tadbirkorlikning ijtimoiy-iqtisodiy bazasini shakllantirishning zaruriy sharti bo'lib, u "bog'langan" ishlab chiqarish omillarini (birinchi navbatda, mehnat, er va kapital) bo'shatib, tadbirkorlik qobiliyatining to'liq namoyon bo'lishiga yordam berdi. vujudga kelayotgan burjua sinfi.

Birinchidan,“mehnat”ning ozod etilishi va yollanma ishchilar armiyasining shakllanishi yuz berdi. Kapitalistik ishlab chiqarishni rivojlantirishning eng muhim sharti mehnat sharoitlari va mehnat resurslarini sotishdan tashqari tirikchilik manbalaridan mahrum bo'lgan sezilarli miqdordagi odamlarning mavjudligidir.

Dastlabki kapital jamgʻarish jarayonining iqtisodiy asosi dehqonlar va mayda hunarmandlarning ommaviy ravishda ekspropriatsiyasi edi. Tovar-pul munosabatlarining rivojlanishi mayda ishlab chiqaruvchilarning iqtisodiy tabaqalanishini kuchaytirdi, ayrim mayda hunarmandlar va dehqonlar bankrot boʻldi. 16—18-asrlarda Gʻarbiy Yevropada ishchilar sinfining shakllanishiga sezilarli taʼsir koʻrsatdi. Davlat tarixda "ekspropriatsiya qilinganlarga qarshi qonli qonunlar" sifatida kirgan bir qator qonunlarni chiqarish orqali yordam berdi. Bu qonunlar ekspropriatsiya qilingan ishlab chiqaruvchilarni haq to'lanadigan mehnatga majburlash va ularni kapitalistik mehnat intizomiga bo'ysundirishga qaratilgan edi.

Ikkinchidan, mamlakat ichida iqtisodiy jihatdan bo'sh maydon sifatida erlarni ozod qilish, shuningdek, uning chegaralaridan tashqaridagi hududlarni tortib olish va ularni mustamlakalarga aylantirish sodir bo'ldi. Bunga klassik misol qilib Angliya tarixini keltirish mumkin, bu yerda dehqonlarni yerdan er egalari tomonidan qilichbozlik usuli yordamida majburan ko‘chirish, shuningdek, mustamlaka mulkidagi yerlarni to‘g‘ridan-to‘g‘ri tortib olish qo‘llanilgan.

Uchinchidan, Kapitalning barcha shakllari jadal sur'atlar bilan rivojlandi - tijorat, sudxo'rlik va sanoat, shu jumladan pul shaklida ham, ishlab chiqarish vositalarida ham jamg'arish.

Sanoat burjuaziyasining shakllanishidagi dastlabki qadamlar hunarmandlar oʻrtasida mulkiy tabaqalanishning rivojlanishi bilan bogʻliq edi. Tadbirkor sifatida paydo bo'lgan eng boy gildiya ustalari va savdogar xaridorlari bankrot bo'lgan mayda ishlab chiqaruvchilarning yollanma mehnatidan tobora ko'proq foydalandilar. Biroq jahon bozorining rivojlanishi kapital jamg‘arishning yanada jadal sur’atlarini taqozo etdi va bu vazifani bajarish uchun davlat hokimiyati apparatidan keng foydalanildi. Kapitalning dastlabki jamgʻarish jarayoni mustamlakachilik urushlari va qoʻlga olingan koloniyalar aholisini yirtqich talon-taroj qilish, davlat qarzlarining oʻsishi va soliq yigʻimlari tufayli tezlashdi.

Byudjet taqchilligini qoplash uchun davlat pul kapitali egalari orasida katta miqdorda kreditlar joylashtirishi kerak edi. Bu burjuaziyaga davlatning kreditorlari sifatida davlat majburiyatlari bo'yicha to'lanadigan sezilarli foizlarni muntazam ravishda o'zlashtirishga imkon berdi. Davlat kreditining rivojlanishi qimmatli qog'ozlar savdosi va birja o'yiniga turtki berdi.

Dastlabki kapital jamg'arishning muhim vositasi protektsionizm tizimi edi. Tashqi savdo siyosati boshqa mamlakatlardan tovarlar olib kirishni cheklash va sanoat mahsulotlarini mamlakatdan olib chiqish uchun ustama to'lash uchun mo'ljallangan yuqori import bojlarini joriy etishga asoslangan edi. Bir qator mamlakatlarda (masalan, 17-asrda Angliyada) mamlakatdan muhim turdagi sanoat xom ashyolarini olib chiqishga toʻgʻridan-toʻgʻri taqiq joriy etildi; yangi ishlab chiqarishlarni tashkil etishni boshlagan tadbirkorlar yirik pul subsidiyalari ko'rinishida to'g'ridan-to'g'ri g'aznadan boshlang'ich kapital oldilar.

Kapitalning dastlabki to'planishi ishlab chiqaruvchi kuchlarning rivojlanishi, tovar-pul munosabatlarining o'sishi va etarlicha keng milliy bozorlarning shakllanishi bilan tayyorlandi.

Turli mamlakatlarda kapitalning dastlabki jamg'arishining asosiy qonuniyatlarining birligi uning namoyon bo'lishining o'ziga xos shakllarining xilma-xilligini istisno etmaydi. Masalan, Rossiyada kapitalning dastlabki jamg'arish jarayonlarining rivojlanishiga feodal-krepostnoy tuzumning uzoq muddatli hukmronligi to'sqinlik qildi, bu esa mehnat va yer kabi ishlab chiqarish omillarini iqtisodiy jihatdan ozod qilishni cheklab qo'ydi.

Rossiya hozirgi paytda boshdan kechirayotgan o'tish davri ko'pincha kapitalning ibtidoiy to'planishi jarayoni bilan belgilanadi. Biroq, bu jarayonlar o'rtasida to'liq moslik yo'q. Zamonaviy Rossiya retsept bo'yicha narx belgilash va resurslarni markazlashtirilgan taqsimlashga asoslangan buyruqbozlik-ma'muriy tizimdan voz kechish va tartibga solishning bozor usullariga o'tish bilan bog'liq davrni boshdan kechirmoqda. Bu so'zning oldingi ma'nosida kapitalni dastlabki jamg'arish jarayoni o'rtasidagi tub farqdir.

Ularni birlashtirgan narsa xususiy mulk shaklida yangi moddiy asosda tadbirkorlar sinfini yaratish jarayonidir. Buning uchun ham ichki, ham tashqi manbalar mavjud.

Ichkilarga, birinchi navbatda, davlat mulkini quyidagi usullar yordamida bo'linishga olib keladigan xususiylashtirish kiradi:

Mablag'larni og'ir (shu jumladan harbiy-sanoat kompleksi) va engil sanoat tarmoqlari o'rtasida ikkinchisining foydasiga qayta taqsimlash;

Xizmat ko'rsatish va savdo sohasida kapitalning kontsentratsiyasi;

- yoqilg'i-energetika kompleksi korxonalari va boshqa energiya ishlab chiqaruvchilar tomonidan er va tabiiy resurslarni boshqarish funktsiyalarini "bo'shatish";

elita korxonalari va ularning egalariga barter almashinuvi maqsadida ular ishlab chiqarayotgan mahsulotning bir qismini tasarruf etish huquqini berish;

Tashqi savdoni erkinlashtirish natijasida tashqi savdo firmalarining foyda olishi;

"Shuttle" importidan daromad olish;

Mamlakatga alkogol va tamaki mahsulotlarini olib kirishda ayrim tashkilotlarga davlat tomonidan beriladigan soliq imtiyozlarini olish;

Korruptsiya, reket, yashirin iqtisodiyot va boshqalar.

Tashqi manbalarga xorijdan kreditlar oqimi kiradi. Kapitalni dastlabki jamg’arishning ahamiyati shundan iboratki, bu jarayon davomida tadbirkorlar o’zlarining tadbirkorlik qobiliyatlarini ro’yobga chiqarish imkonini beruvchi tovar shaklini olgan barcha ishlab chiqarish omillaridan erkin foydalanish imkoniyatiga ega bo’ladilar.

2. Kapital bozorining mohiyati, tuzilishi va vazifalari

Kapitalistik iqtisodiy munosabatlarning rivojlanishi kapital kategoriyasini keyingi tadqiqotlarga olib keldi: yangi tushunchalar va talqinlarning paydo bo'lishi. Ushbu toifani aniqlashda turli xil yondashuvlar mavjud, ammo eng ko'p tarafdorlar ikki yo'nalishga ega bo'lib, ular kapitalni ishlab chiqarish vositalari to'plami ("moddiy" tushuncha) yoki biznes operatsiyalarida foydalaniladigan pul summasi ("pul") sifatida tavsiflaydi. daromad hosil qilish.

“Kapital” toifasini talqin qilishda noaniqlik tufayli “kapital bozori” tushunchasiga ta’rif berish muammosi ham mavjud. Bozorda sotuvchilar va xaridorlar o'rtasidagi munosabatlarning ob'ekti nima ekanligiga qarab, kelajakda biz ushbu kontseptsiyani talqin qilishning ikkita mumkin bo'lgan variantini ajratib ko'rsatamiz.

Birinchidan. Ishlab chiqarish omili bozorida kapital deganda jismoniy kapital tushuniladi: mashinalar, mashinalar, binolar, inshootlar, materiallar zaxiralari va yarim tayyor mahsulotlar va boshqalar ularning qiymat o'lchami. Shuning uchun bu holda kapital bozori omil bozorining bir qismi hisoblanadi.

Keling, buni tasvirlaylik sxematik tarzda (1-rasm).

Guruch. 1.

Kapital bozorining asosiy sub'ektlari hisoblanadi Biznes maydoni Va uyni ushlab turish sohasi.

Faktor bozorida kapitalga bo'lgan talab firmalarning o'z investitsiya loyihalarini amalga oshirish imkonini beruvchi jismoniy kapitalga bo'lgan talabi bo'lib, taqdimot ko'rinishida esa firmaning zarur moliyaviy resurslarini qo'yishni ta'minlovchi investitsiya fondlariga bo'lgan talabdir. investitsiya loyihalari. Kapitalga bo'lgan talab faqat zarur ishlab chiqarish fondlarini sotib olish uchun moliyaviy resurslarga bo'lgan talab shaklida ifodalanadi.

Faktor bozorida investitsiya qilingan mablag'lar ko'rinishidagi kapitalga ega bo'lgan uy xo'jaliklari biznesga foydalanish uchun kapitalni moddiy boyliklar shaklida beradi va qo'yilgan mablag'lar bo'yicha foizlar shaklida daromad oladi.

Jismoniy kapital firmalar tomonidan sotib olinishi yoki vaqtincha foydalanish uchun berilishi mumkinligi sababli, kapital xizmatlari oqimi uchun to'lov (foydalanish narxi) va asosiy vositalar narxi (sotib olish va sotish narxi) o'rtasidagi farqni ajratib ko'rsatish kerak.

Kapital xizmatlaridan foydalanish qiymati kapitalning ijara (ijara) bahosi hisoblanadi. U bozor kotirovkasi yoki firma tomonidan kapitalning bir qismini ijaraga olish uchun kapital egasiga to'lanadigan summa sifatida harakat qilishi mumkin. Aktivning narxi - kapital birligini istalgan vaqtda sotib olish yoki sotish mumkin bo'lgan narx.

Ikkinchi variant - Moliya bozorida kapital deganda pul kapitali tushuniladi. Shuning uchun kapital bozori ssuda kapitali bozorining tarkibiy qismlaridan biri hisoblanadi (2-rasm).

Guruch. 2.

Kredit kapitali bozori - bu muomala ob'ekti pul kapitali bo'lgan va unga bo'lgan talab va taklif shakllanadigan munosabatlar yig'indisidir. Kredit kapital bozori pul bozori va kapital bozoriga bo'linadi. Pul bozori bir yilgacha bo'lgan qisqa muddatli bank operatsiyalari bilan bog'liq. Kapital bozori banklarning o'rta va uzoq muddatli operatsiyalariga xizmat qiladi. U, o'z navbatida, ipoteka bozori (ipoteka varaqlari bilan operatsiyalar) va moliya bozoriga (qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar) bo'linadi. Moliya bozorining sub'ektlari nafaqat banklar va ularning mijozlari (ipoteka bozoridagi kabi), balki fond birjasi bo'lib, bitimlar ob'ekti nafaqat xususiy tadbirkorlarning qimmatli qog'ozlari, balki davlat institutlari hamdir.

Pul bozori va kapital bozori kredit kapitalining ikkilamchi bozoridir. Ularning har biri o'z vositalariga ega, ya'ni. Muayyan aylanma moliyaviy aktivlar, ular quyidagilar bilan farqlanadi:

Status (aksiya yoki obligatsiya);

Mulk turi (xususiy yoki davlat);

Yaroqlilik muddati;

Likvidlik darajasi;

Xavfning tabiati (bankrotlik yoki bozor) va tavakkalchilik darajasi (xavfli, past riskli, risksiz).

AQShda kapital bozori vositalariga, masalan:

AQSh federal hukumatining uzoq muddatli siyosatini moliyalashtirish uchun mo'ljallangan g'aznachilik obligatsiyalari;

Moliya tizimi orqali har xil turdagi ijtimoiy dasturlarni moliyalashtirish uchun hukumatning maxsus ruxsati asosida chiqarilgan davlat organlarining qimmatli qog‘ozlari;

Mahalliy hokimiyat organlari tomonidan chiqarilgan munitsipal obligatsiyalar;

Xususiy firmalar tomonidan chiqarilgan korporatsiyalarning aktsiyalari va obligatsiyalari.

Kapital bozori ko'pincha investitsiya fondlari bozori deb ataladi. Investitsiyalar (kapital qo'yilmalar) deganda ishlab chiqarish vositalarini ishlab chiqarish va jamg'arish va moddiy zaxiralarning ko'payishi, iqtisodiyotdagi kapital zaxiralarining ko'payishi tushuniladi.

Kapital etkazib beruvchilar uy xo'jaliklari, iste'molchilar esa biznes firmalaridir. Yetkazib beruvchilar va iste'molchilar o'rtasidagi o'zaro munosabatlar moliyaviy vositachilarning keng tarmog'i orqali amalga oshiriladi: tijorat banklari, investitsiya fondlari, brokerlik idoralari va boshqalar. Ularning vazifasi uy xo'jaliklarining kichik jamg'armalarini katta miqdordagi moliyaviy resurslarga to'plash va ularni kapital iste'molchilari o'rtasida taqsimlashdir. Kapital bilan ta'minlash shakli har xil bo'lishi mumkin - to'g'ridan-to'g'ri, obunachilar o'rtasida yangi emissiya ulushlarini taqsimlash shaklida yoki qarzga olingan, korporativ obligatsiyalarni sotib olish va firmalarga to'g'ridan-to'g'ri kreditlar berish shaklida. Bu jarayonda eng muhim rolni taqdim etilgan mablag'lar bo'yicha to'lanadigan foizlar o'ynaydi.

Sudxo'rlik kapitalidan farqli o'laroq, asosiy manba qarz beruvchining o'z mablag'lari bo'lganida, ssuda kapitali moliyaviy resurslardan, kredit tashkilotlari yuridik va jismoniy shaxslardan, shuningdek davlat hisobidan shakllanadi.

Bundan tashqari birinchi bosqichda kredit munosabatlarining rivojlanishi, ssuda kapitalini shakllantirishning yagona manbai keyinchalik kapitallashtirish uchun kredit tashkilotlariga ixtiyoriy ravishda berilgan vaqtincha bo'sh mablag'lar edi. Ushbu manba bugungi kunda ham o'z ahamiyatini yo'qotmagan, chunki aholining vaqtincha bo'sh mablag'lari kredit tashkilotlarining resurs manbalarining muhim qismini tashkil qiladi.

Ikkinchi bosqichda kredit munosabatlarining rivojlanishi, banklarning bevosita ishtirokida to'lovlarning naqd pulsiz shakli rivojlanganligi sababli, sanoat va tijorat kapitalining aylanish jarayonida vaqtincha bo'shatilgan mablag'lar ssuda kapitalini shakllantirishning yangi manbai bo'ldi. Bularga quyidagilar kiradi:

korxonalarning asosiy fondlarni yangilash, kengaytirish va qayta tiklash bo'yicha cho'kish fondi;

Mahsulotlarni sotish va moddiy xarajatlarni amalga oshirish jarayonida bo'shatilgan naqd aylanma mablag'larning bir qismi:

Tovarlarni sotishdan pul olish va ish haqini to'lash o'rtasidagi tafovut natijasida hosil bo'lgan naqd pul;

Ishlab chiqarishni yangilash va kengaytirish uchun foydalaniladigan foyda.

Bu mablag‘lar yuridik shaxslarning ularga xizmat ko‘rsatuvchi kredit tashkilotlaridagi joriy hisobvaraqlarida jamlanadi. Kredit kapitalining ushbu manbasining bank uchun o'ziga xos jozibadorligi ehtiyojning etishmasligi bilan belgilanadi:

Hisobdagi mablag'lardan bankning foydalanishi uchun joriy hisobvaraq egasining roziligini olish;

Joriy hisobvaraqlar bo'yicha daromadlarni to'lash, ya'ni. bu resurslar bank uchun aslida bepul.

Shunday qilib, ko'pchilik zamonaviy banklar uchun ko'rib chiqilgan manbalar asosiy resurs bo'lib xizmat qiladi va banklarni o'zlari xizmat ko'rsatadigan mijozlar doirasini doimiy ravishda oshirishga undaydi.

Kredit kapitali bozorining iqtisodiy roli uning mayda, tarqoq pul mablag'larini barcha kapitalistik jamg'arma manfaatlari yo'lida birlashtirish qobiliyatidan iborat bo'lib, bu bozorga ishlab chiqarish va kapital kontsentratsiyasiga faol ta'sir ko'rsatish imkonini beradi.

Kredit kapitali bozorini moliya bozorlaridan biri sifatida ssuda kapitali aylanishini ta'minlash jarayoni bilan bog'liq bo'lgan moliyaviy munosabatlarning maxsus sohasi sifatida ta'riflash mumkin.

Ushbu bozorning asosiy ishtirokchilari:

-asosiy investorlar, bular. turli shartlarda safarbar qilingan va ssuda kapitaliga aylangan erkin moliyaviy resurslar egalari;

-ixtisoslashgan vositachilar mablag'larni bevosita jalb qiluvchi va ularni ssuda kapitaliga aylantiruvchi kredit va bank muassasalari tomonidan ifodalanadi;

-qarz oluvchilar - yuridik va jismoniy shaxslar, shuningdek, moliyaviy resurslarning vaqtincha yetishmasligini boshdan kechirayotgan davlatlar tomonidan taqdim etiladi. Yuqoridagilardan kelib chiqqan holda, kredit kapitali bozorining zamonaviy tuzilishi ikkita asosiy xususiyat bilan tavsiflanadi:

Vaqtinchalik;

Institutsional.

Vaqtga asoslangan qisqa muddatli (bir yilgacha) kreditlar beriladigan pul bozori va o'rta muddatli (1 yildan 5 yilgacha) va uzoq muddatli (5 yildan ortiq) kreditlar beriladigan kapital bozorini farqlang. .

Institutsional asosda Kredit kapitalining zamonaviy bozori bozor (kapitalning o'zi yoki qimmatli qog'ozlar bozori) va qarz kapitali bozori (kredit va bank tizimi) mavjudligini nazarda tutadi. Bundan tashqari, qimmatli qog'ozlar bozori qimmatli qog'ozlar emissiyasi sotiladigan va sotib olinadigan birlamchi bozorga va ilgari chiqarilgan qimmatli qog'ozlar sotiladigan va sotib olinadigan ikkilamchi (birja) bozorga bo'linadi. Birjadan tashqari (ko'cha) qimmatli qog'ozlar bozori ham mavjud bo'lib, u yoki bu sabablarga ko'ra birjada sotilmaydigan qimmatli qog'ozlar sotiladi.

Kredit kapitali bozorining ikkala xususiyati ham barcha rivojlangan mamlakatlarga xosdir, ammo milliy bozorning holati ikkinchi (institutsional) xususiyatga, ayniqsa uning ikkita asosiy darajasining mavjudligi va rivojlanish darajasiga qarab baholanadi:

Kredit va bank tizimi;

Qimmatli qog'ozlar bozori.

Funksiyalar kapital bozori uning mohiyati va ijtimoiy iqtisodiy tizimdagi roli bilan belgilanadi.

Kredit kapitali bozorining beshta asosiy funktsiyasi mavjud:

Birinchisi, kredit orqali tovar aylanishiga xizmat ko'rsatish;

Ikkinchisi – yuridik, jismoniy shaxslar va davlatning, shuningdek, chet ellik mijozlarning pul jamg‘armalarini jamlash;

Uchinchisi, pul mablag'larini bevosita ssuda kapitaliga aylantirish va undan ishlab chiqarish jarayoniga xizmat ko'rsatish uchun kapital qo'yilmalar shaklida foydalanish;

To'rtinchidan - davlat va aholiga davlat va iste'mol xarajatlarini qoplash uchun kapital manbalari sifatida xizmat qilish;

Beshinchidan, kuchli moliyaviy va sanoat guruhlarini shakllantirish uchun kapitalni konsentratsiyalash va markazlashtirishni tezlashtirish.

Shuni ham ta'kidlash kerakki:

Birinchidan, birinchi uchta funktsiya sanoatlashgan mamlakatlarda faqat urushdan keyingi davrda faol qo'llanila boshlandi;

Ikkinchidan, birinchi to'rtta funktsiyada bozor kapital harakatida o'ziga xos vositachi vazifasini bajaradi;

Uchinchidan, barcha funksiyalar davlat tomonidan tartibga solinadigan iqtisodiyot tizimining samarali faoliyat yuritishini ta’minlashga qaratilgan.

3. Rossiyada kapital bozorining ishlash xususiyatlari

Kapital bozori rivojlanmasdan turib hech bir davlat mavjud bo'lolmaydi. Hatto Frantsiya kabi davlat sektori yalpi milliy mahsulotda Rossiyaga qaraganda ko'proq ulushga ega bo'lgan davlatlar iqtisodiyotning xususiy sektorini moliyalashtirish imkoniyatini beruvchi dinamik kapital bozoriga muhtoj.

Rossiya iqtisodiyotining katta qismi xususiylashtirildi. Ruslar aktivlarga ega: masalan, Rossiya xususiy uy-joy ulushi bo'yicha dunyoda birinchi o'rinda turadi. Ko'pgina ruslar sezilarli darajada tejashga ega. Biroq kapitalistik iqtisod g'ildiraklarini aylanib turuvchi va mavjud boylikdan unumli foydalanishni ta'minlaydigan muassasa va tuzilmalar deyarli mavjud emas.

Siyosiy noaniqlik va iqtisodiy beqarorlik ruslarni eng yaxshi holatda ertangi kun haqida qayg'urishga o'rgatdi, ammo boshqa hech narsa yo'q. Mamlakat iqtisodiga foyda keltirishi mumkin bo'lgan investitsiyalar eng yaxshi holatda juda xavfli, eng yomoni esa isrofgarchilik sifatida ko'riladi. Natijada, xorijiy banklarning hisob raqamlariga yoki rus uylaridagi matraslarga qo'yilgan o'nlab milliard dollarlar Rossiya iqtisodiyotini emas, balki har qanday iqtisodiyotni - AQSh, Evropa yoki Kiprni rivojlantirishni moliyalashtiradi.

Kapital bozorini rivojlantirishning aniq, izchil va izchil strategiyasining yo'qligi, unga ko'ra ustuvor yo'nalishlarni shakllantirish va harakatlarni rejalashtirish, shuningdek, taraqqiyot darajasini aniqlash mumkin edi. Siyosatchilar, iqtisodchilar va bozor ishtirokchilaridan kapitalni real sektorga jalb qilish strategiyasini ishlab chiqishga chaqiruvchi ovozlar bo'lib turibdi, ammo ular orasida bunday strategiyani qanday ishlab chiqish va qo'llash haqida aniq tasavvurga ega bo'lgan hech kim yo'q.

Murakkab, og'ir va adolatsiz soliq tizimi, noto'g'ri buxgalteriya tizimi va byurokratiya korxonalarda o'zlari haqidagi har qanday ma'lumotni oshkor qilishdan qattiq nafratlanishni keltirib chiqaradi. Shaffoflikning etarli emasligi korxona rahbariyati va ularning yaqin doiralarining nazorat ostidagi aktivlar va osonlik bilan yashirilishi mumkin bo'lgan korruptsiyaga "qo'llarini isitish" istagini kuchaytiradi.

Qonunlar ijrosining sustligi va ularning o‘zboshimchalik bilan, bir xilda qo‘llanilmasligi, bu qisman qonun ijodkorligidagi kamchiliklar, qisman javobgarlik yo‘qligi, qisman nazorat qiluvchi va sud organlari rivojlanishining sustligi, ularning resurslari ularning ijrosini ta’minlash uchun yetarli emasligi bilan bog‘liq. samarali faoliyat yuritish, mustaqillik va malakani saqlash.

Hisob-kitob-to‘lov funksiyalarini amalga oshirish hamda kreditlar berishdan iborat bo‘lgan real bank tizimining yo‘qligi nafaqat qisqa muddatli jamg‘armalarni jalb qilishga to‘sqinlik qilmoqda, balki soliq tizimidagi kamchiliklar bilan birga amaliyotni davom ettirmoqda. korxonalar o'rtasidagi pul bo'lmagan o'zaro hisob-kitoblar, hisob-kitoblar va kreditlash.

Rossiyaning ketma-ket hukumatlari bugungi kunga qadar fuqarolar va xorijiy kreditorlar va investorlar o'rtasida ishonchni uyg'otadigan kapital bozorlari mavjudligi uchun zarur bo'lgan qonunchilik va amaliy bazani yarata olmadilar va qo'llab-quvvatlamadilar. Ichki kapital bozorlarining rivojlanmaganligi va aholi jamg‘armalarini safarbar eta olmaslik hukumatning iqtisodiyotni samarali boshqarish imkoniyatlarini cheklab qo‘yadi va moliya tizimini xorijiy investitsion faollikning injiq to‘lqini va oqimining rahm-shafqatiga qoldiradi.

Birinchidan va eng muhimi tamoyil Rossiyada kapital bozoridagi muammolarni hal qilish hukumat darajasida quyidagilarni tan olish kerak:

Odamlarning hayotini yaxshilash uchun rivojlanishni rag'batlantirish uchun hamma narsani qilish kerak

Hukumat imtiyozlari va subsidiyalarsiz mustaqil faoliyat yurita oladigan va byudjetni to'sib qo'yadigan subsidiyalarsiz o'z to'lovlarini to'lay oladigan yashovchi korxonalar;

Bu korxonalar o‘ta katta soliqlar to‘lab, hokimiyatning o‘zboshimchaliklarini boshdan kechirib, samarali faoliyat ko‘rsata olmayaptilar: yuqori sifatli qonunchilikni, shuningdek, adolatli soliqqa tortish tizimini ishlab chiqish zarur;

Ushbu korxonalar o'zlarining rivojlanishi uchun pul jalb qilishlari kerak bo'ladi va agar ular Rossiya bozorida ko'tarilmasa, ular chet elga jalb qilinadi va chet elliklar foyda oladi, bu esa Rossiyaning tez tiklanishiga hissa qo'shmaydi;

Jamg'armasi bo'lgan tashkilotlar, agar ular o'zboshimchalik yoki og'ir soliq yuki qurboni bo'lishi mumkin deb hisoblasa, korxonalarni moliyalashtirishda qatnashmaydi: investorlarning huquqlari himoya qilinishi, shuningdek, ularga soliq imtiyozlari berilishi;

Pul mablag‘lariga ega bo‘lgan va moliya tizimiga ishongan fuqarolar va tashkilotlar pul mablag‘larini uzoq muddatli investitsiya institutlari orqali qo‘yadi, bu esa, o‘z navbatida, davlat qimmatli qog‘ozlarini xarid qilish orqali byudjet taqchilligi muammosini kamaytirish imkoniyatiga ega bo‘ladi;

Agar Rossiyada kapital bozorlari mavjud bo'lmasa, pul samarali va ishonchli ishlay olmaydi. Bozorlar o'zboshimchalik sharoitida omon qola olmaydi.

Dinamik kapital bozorini rivojlantirish uchun shart-sharoit yaratish uchun qat'iylik bo'lishi kerak. Hech qanday mazmunsiz bozor illyuziyasini yaratishga qodir bo'lgan befarq tuyg'ular, bu vaziyatda hech qanday his-tuyg'ularning yo'qligidan ham yomonroqdir. Maqsad aniq strategiya ishlab chiqish va unga sodiq qolish bo'lishi kerak.

Ikkinchi tamoyil kapital bozorlarini rivojlantirishga ko‘maklashish bo‘yicha kompleks chora-tadbirlar dasturini qabul qilish zarurati bilan izohlanadi. Choralarning bir qismini qo'llash va ikkinchisini e'tiborsiz qoldirish muvaffaqiyatga olib kelmaydi.

Uchinchi tamoyil- kapital bozorlari farmon bilan paydo bo'lmaydi. Korxonalarni qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun kapital bozorlari va investorlardan foydalanishga majbur qilish mumkinligi haqidagi g'oya suvni ushlab turmaydi. Hukumat faqat bozorlar rivojlanishi uchun to'g'ri iqlimni yaratishi va keyin biznes va bozor ishtirokchilariga jarayonni yakunlashiga imkon berish uchun chekinishi mumkin.

To'rtinchi tamoyil– kapital bozorlari to'liq tayyor holda erdan sakrab o'sha "tabutdan ikki" emas, faqat qo'ng'iroq qachon. Ularni rivojlantirish siyosati uzoq muddatli bo'lishi, chora-tadbirlar ketma-ketligi o'ylangan va izchil bo'lishi kerak.

Agar hamma narsa to'g'ri amalga oshirilsa, Rossiya o'z resurslari va intellektual salohiyatini hisobga olgan holda gullab-yashnagan mamlakatga aylanishiga shubha yo'q. Agar kapital bozorini qurish biznesi boshlanmasa, u muqarrar ravishda boshqa mamlakatlarga nisbatan moyil tekislikdan pastga siljish bilan duch keladi.

Xulosa

Rossiya iqtisodiyotining ma'muriy-buyruqbozlik iqtisodiyotidan bozor iqtisodiyotiga o'tishi Rossiyada iqtisodiyot ehtiyojlarini qondirish uchun ssuda kapitali bozorini yaratish zaruratini tug'dirdi. Biroq, mamlakatda kredit kapitali bozorining haqiqiy rivojlanishi boshqa bozorlarning mos ravishda rivojlanishi bilan mumkin, masalan:

Ishlab chiqarish vositalari bozori;

Iste'mol tovarlari bozori;

Mehnat bozori;

yer bozori;

Ko'chmas mulk bozori.

Bu bozorlarning barchasi kapital bozori ularni taqdim etadigan mablag'larga muhtoj.

Shuni ta'kidlash kerakki, Rossiyada kredit kapitali bozorining ayrim elementlari uzoq vaqtdan beri mavjud:

Kredit tizimi (juda qisqartirilgan shaklda);

Davlat sug'urta tashkilotlari;

Qimmatli qog'ozlar bozori yutuqli (yoki yutmagan) davlat kreditlarining cheklangan chiqarilishi ko'rinishidagi.

Biroq, Rossiyada bozor iqtisodiyotini qurishga o'tish G'arb modeliga muvofiq to'laqonli ssuda kapitali bozorini shakllantirishning shoshilinch zaruratini keltirib chiqardi, bu mamlakatda ikkita asosiy daraja (kredit va bank va qimmatli qog'ozlar) mavjudligini ta'minlaydi. ).

Rossiya ssuda kapitali bozorini shakllantirishning asosiy yo'nalishlarini ajratib ko'rsatish mumkin:

Mamlakatda yuqori jamg'arma darajasi (ishlab chiqarishda ham, shaxsiy sektorda ham);

Korporativ qimmatli qog'ozlar bozorini tashkil etish bilan bog'liq keng tarqalgan xususiylashtirish;

Davlat qimmatli qog'ozlari bozorini yaratish va to'liq kafolatlash;

Sberbankning aholi pullari bilan ishlaydigan deyarli yagona bank sifatida monopoliyasini yo'q qilish;

Mamlakatda samarali parabanking tizimini yaratish;

Yerga xususiy mulkchilik va yerni moliyaviy muomalaga kiritish to‘g‘risidagi qonunning qabul qilinishi.

Foydalanilgan manbalar ro'yxati

1. Kapital bozorisiz real sektorga pul tushmaydi. // Qimmatli qog'ozlar bozori. - № 12. – 1999 yil.

2. Bukasyan G.M. Iqtisodiyot nazariyasi darslik. – M.: INFRA-M, 2001 yil.

3. Vlasievich Yu. Rossiya iqtisodiyoti: effektlar va paradokslar. M.: BIRLIK-DANA, 2001 yil.

4. M.A. Sajina, G.G. Chibrikov. Iqtisodiy nazariya. – M.: Infra-M, 2002.

5. Nureyev R.M. Mikroiqtisodiyot kursi. – M.: Norma – Infra-M, 2000 y.

6. Rossiya iqtisodiyoti: moliya tizimi. / Ed. Gerasimenko V.V., Gorodetskiy D.E. – M.: MDU, TEIS, 2002 yil.

7. Rossiya kapital bozorlari: Marsda hayot bormi? // Qimmatli qog'ozlar bozori. - № 4. - 2000.

8. Sviridov O.Yu. Pul, kredit, banklar. - Rostov-na-Donu: Feniks, 2000 yil.

9. Zamonaviy iqtisodiyot. / Ed. Mamedova O.Yu. - Rostov-na-Donu, 2001 yil.

10. Iqtisodiyot: Darslik / Nashr. Bulatova A.S. – M.: BEK, 2002 yil.

11. Iqtisodiyot nazariyasi / Ed. A.I. Dobrynina, L.S. Tarasevich. - Sankt-Peterburg: Pyotr, 2001 yil.

Iqtisodiy nazariya / Ed. A.I. Dobrynina, L.S. Tarasevich. – Sankt-Peterburg: Pyotr, 2001. S. 161.

Sviridov O.Yu. Pul, kredit, banklar. – Rostov-na-Donu: Feniks, 2000. S. 60.

Rossiya kapital bozorlari: Marsda hayot bormi? // Qimmatli qog'ozlar bozori. - № 4. – 2000. 52-bet.

Kapital bozori uzoq muddatli investitsiya resurslarini moliyalashtirishning eng muhim manbai hisoblanadi. Agar pul bozori moliya bozorida likvidlikni saqlab tursa, kapital bozori ushbu moliyaviy resurslardan foydali foydalanishga yordam beradi. Bu shuni anglatadiki, investitsiyalardan kutilayotgan daromad, tegishli riskni hisobga olgan holda, hech bo'lmaganda kapital bozoridagi foiz stavkasiga mos kelishi kerak. Ushbu kapital mablag'lar shaklida taqdim etiladi. Mablag'lar - ma'lum bir vaqtdagi kapital miqdori. Har qanday firma boshqa turdagi kapitalga ham ega.

Bozor munosabatlari sharoitida kapital bozori muhim ahamiyatga ega, chunki u uzoq muddatli moliyaviy resurslarning asosiy manbai hisoblanadi.

Kapital bozori qimmatli qog'ozlar bozori va bank xizmatlari bozorini o'z ichiga oladi, bu esa moliya tizimining to'lov qobiliyatini oshirishga yordam beradi. Kapital bozori moliyaviy bozorning bir qismi bo'lib, u erda o'rta va uzoq muddatli kredit kapitaliga talab va taklif shakllanadi.

Shuningdek, kapital bozori munosabatlar sohasi bo'lib, uning ob'ekti evaziga taqdim etilgan pul kapitali bo'lib, unga talab va taklifni vujudga keltiradi.

Kapital bozorining yana bir ta'rifi - ssuda kapitali bozorining o'rta va uzoq muddatli moliyalashtirish operatsiyalari va qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalari amalga oshiriladigan segmenti.

Yuqorida aytilganlarning barchasidan kelib chiqadiki, kapital deganda jismoniy kapital tushuniladi, u holda kapital bozori mehnat va yer bozorlari bilan bir qatorda ishlab chiqarish omillari bozorining bir qismidir. Moliya bozorida kapital deganda pul kapitalini nazarda tutsak, kapital bozori ssuda kapitali bozorining ajralmas qismi hisoblanadi. Shuningdek, kapitalning uchinchi turi – inson kapitali mavjud.

Inson kapitali mehnat resurslarining bir turidir. Bundan kelib chiqadiki, kapital faqat jismoniy va moddiy omillarni nazarda tutadi. Jismoniy yoki real kapital - bu turli xil tovarlar ishlab chiqarishda ishtirok etadigan ishlab chiqarish resurslari zahirasidir. Bu kapital asosiy yoki yordamchi mehnat materiallari bilan bir qatorda binolar, inshootlar, mashinalar, asbob-uskunalar va xomashyo ishlab chiqarish uchun mablag'larni sotib olishga sarflangan aylanma mablag'lar kabi real uzoq muddatli aktivlarni o'z ichiga olgan asosiy kapitalga bo'linadi.

Asosiy kapital bir necha yil xizmat qiladi va faqat jismoniy yoki ma'naviy eskirganligi sababli almashtirilishi (qoplanishi) kerak. Aylanma mablag'lar bir ishlab chiqarish tsikli davomida to'liq iste'mol qilinadi va uning qiymati qismlarga bo'lingan xarajatlar tarkibiga kiritiladigan asosiy kapitaldan farqli ravishda to'liq ishlab chiqarish xarajatlariga kiritiladi.

Keling, kapital bozorining tuzilishini batafsil ko'rib chiqaylik. Kapital bozorining to'rt turi mavjud:

• 1. Kredit bozori;
• 2. Aksiya bozori;
• 3. Obligatsiyalar bozori;
• 4. Davlat investitsiyasi.

1. Kredit bozori. Kredit bozoridan jalb qilingan kapital o'z mohiyatiga ko'ra qarzga olinadi va kompaniya uni bir necha oydan (qisqa muddatli kredit) bir necha yilgacha (uzoq muddatli kredit) olishi mumkin.

Banklar kompaniyalarga kredit berish uchun foydalanadigan asosiy mablag' manbalari davlat oilalarining jamg'armalaridir. Bank tizimining turiga qarab, bu jamg’armalar maxsus hisobvaraqlarda ro’yxatga olinadi va mamlakatdagi barcha banklar tomonidan yoki faqat mamlakatdagi maxsus jamg’arma kassalari tomonidan qabul qilinadi, ular o’zlari boshqa banklarga, ular esa o’z navbatida firmalarga kredit beradilar.

• 2. Fond bozori. Aktsiya investitsiya mahsuloti sifatida (ya'ni, kelajakda daromad olish uchun sotib olingan mahsulot) bir qator muhim fazilatlarga ega:
• 1) egasiga jamiyat mulkidagi ulush huquqini berish;
• 2) agar jamiyat bankrot bo'lsa, u holda qimmatli qog'ozlar egasiga hech qanday talab yoki da'vo qo'yish mumkin emas. U faqat qimmatli qog'ozlarni sotib olishga sarflagan miqdorini yo'qotadi;
• 3) agar jamiyat tugatilgan bo'lsa, uning mol-mulkini sotishdan qimmatli qog'oz egasiga uning jamiyat kapitalidagi ulushiga mos keladigan summa qaytariladi;
• 4) biznesga qo'yilgan pulni yo'qotish xavfining o'rnini qoplash sifatida aktsiyador kompaniya foydasining kelajakda olinadigan qismiga - aktsiyadorlarning pul mablag'laridan foydalanish hisobiga kapitalni oshirgandan keyin olish huquqini oladi. Aksariyat aksiyalar oddiy aksiyalar shaklida chiqariladi. Bunday aktsiyalar bo'yicha dividend miqdori kompaniya tomonidan haqiqatda olingan sof foyda miqdoriga bog'liq (ya'ni davlatga soliq to'lashdan keyingi foyda). Agar foyda past bo'lsa, dividendlar umuman to'lanmasligi mumkin. Ayrim omonat egalari bunday noaniq istiqbollardan mamnun emas. Bunday investorlardan mablag' olish uchun qimmatli qog'ozlarning yana bir shakli - imtiyozli aksiyalar ixtiro qilindi, unga ko'ra aktsiyadorga kompaniya sof foydasining ma'lum ulushini to'lash kafolatlanadi. Aktsiyador dividendlardan tashqari o'ziga tegishli qimmatli qog'ozlar qiymatining oshishidan ham foyda ko'rishi mumkin. Agar firma yaxshi ish olib borsa va ko'proq foyda olsa, aktsiya bahosi aktsiyador haqiqatda to'lagan nominal summadan sezilarli darajada oshishi mumkin.

Shuning uchun aktsiyalarga egalik qilish juda foydali bo'lishi mumkin.

• 3. Obligatsiyalar bozori. Tadbirkorlik firmalari ma'lum turdagi qimmatli qog'ozlarni - obligatsiyalarni sotish orqali mablag' to'playdi. Obligatsiyalar orqali jalb qilingan kapital qarzga olinadi. Ushbu obligatsiyalar kompaniya uchun foydalanish uchun qulayroqdir, chunki ular bank kreditlaridan ko'ra foydaliroq bo'lish imkoniyati mavjud.
• 4. Davlat investitsiyasi. Davlat nafaqat faol va eng yirik investor, balki ularni qo'llab-quvvatlash va bankrotlikning oldini olish va rivojlanishga yordam berish uchun korxonaga pul mablag'larini kiritadi.

Aytilganlarning barchasidan xulosa chiqaramiz. Hozirgi vaqtda kapitalning qiymati kelajakda qanday kapital ishlab chiqarishi mumkinligiga bog'liq. Daromad ishlab chiqarish uchun kapital egasi kelajakda yuqoriroq mukofot olish umidida joriy iste'moldan voz kechishi kerak. Kelajakdagi daromad oqimi bugungi aktsiyalarni yaratishni rag'batlantirishi kerak. Bu zahirani yaratish uchun, o'z navbatida, jamg'armalar oqimi talab qilinadi. Kapitalni tahlil qilishda vaqt omili (o'tmishni hozirgi bilan, hozirgini kelajak bilan solishtirish) katta ahamiyatga ega.

Kapitalning rentabelligi kapitalning egasi uni tadbirkorga samarali foydalanish uchun bergan taqdirdagina hosil bo'ladi (yoki o'zi tadbirkor bo'ladi). Bunday holda, bir muddat qarzga olingan kapital bosqichma-bosqich qaytarilishi kerak. Poytaxt egasiga qaytarilgan bu o'sish foiz deb ataladi. Kredit foizlari - bu kapital egasiga ma'lum vaqt davomida o'z mablag'laridan foydalanganlik uchun to'lanadigan narx. Tahlil odatda kapitalni faqat pul shaklida ko'rib chiqadi, bu pul jismoniy kapitalni sotib olish uchun ishlatilishini anglatadi.

Kapital bozori- bu moliya bozorining uzoq muddatli kredit resurslari, shuningdek muomala muddati bir yildan ortiq bo'lgan qimmatli qog'ozlar sotiladigan va sotib olinadigan segmenti.

Kapital bozorining ishlashi korxonalarga real investitsiya loyihalari uchun investitsiya resurslarini shakllantirish va moliyaviy investitsiyalar (uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar) muammolarini hal qilish imkonini beradi.

Kredit kapital bozori

Kredit kapitali bozori - bu kapitalga bo'lgan talab va taklifdan kelib chiqib, vositachilar yordamida kreditorlar va qarz oluvchilar o'rtasida kapital qayta taqsimlanadigan moliyaviy bozorlar yig'indisidir. Kredit kapitali bozorida vositachilar banklar, fondlar va boshqa ixtisoslashgan moliyaviy firmalardir.

Kredit kapitali bozorining asosiy vazifasi bo'sh turgan mablag'larni ssuda kapitaliga aylantirishdir.

Qarz oluvchilar (qarzdorlar) - bu, birinchi navbatda, qarz mablag'larini yangi kapital yaratish uchun ishlatadigan tadbirkorlik firmalari. Qarz oluvchilar qatoriga uzoq muddat foydalaniladigan tovarlarni sotib olish uchun mablag‘ oluvchi yakka tartibdagi iste’molchilar va byudjet taqchilligini qoplash va davlat ob’ektlarini yaratishni moliyalashtirish uchun qarz oluvchi davlat ham kiradi. Biroq, agar birinchisi pul shaklida kapitalga talabga ega bo'lsa, ikkinchisi pulga bo'lgan talabga ega.

Uy xo'jaliklari va davlatning pulga bo'lgan talabi tadbirkorlik faoliyati bilan bog'liq emas. Kredit kapitaliga talab - bu qarz oluvchilarning ma'lum foiz stavkasi bo'yicha talabi bo'lgan barcha qarz mablag'larining yig'indisidir. Qarz mablag'lariga bo'lgan talab tadbirkorlik investitsiyalarining rentabelligiga bog'liq.

Sahifa foydali bo'ldimi?

Kapital bozori haqida ko'proq ma'lumot

1. Ichki kapital bozori korxona investitsiya strategiyasini boshqarish elementi sifatida
   Diversifikatsiyaning bir qismi sifatida pul oqimlarining kontsentratsiyasi asosida shakllanadigan ichki kapital bozori resurslarni hozirgi past pul oqimlariga ega bo'lgan, lekin undan ko'p bo'lgan sho''ba korxonalarga qayta taqsimlashni ta'minlaydi.
2. Moliyaviy kapital
   Moliyaviy kapital bozori Moliyaviy kapital bozori - bu jamg'arish yo'nalishini ta'minlovchi milliy va xalqaro bozorlar yig'indisi va
3. Virtual mijozlar bazasini tahlil qilish asosida korxonaning to'lovga layoqatsizligi xavfi darajasini aniqlash
   Shuning uchun, agar biz samarali bozor gipotezasi ishlaydi deb taxmin qilsak ham - kapital bozori mutlaqo mintaqaviydir va aktsiyalarning narxi kompaniyaning asosiy qiymatini aks ettiradi, menejerlar hali ham buni sezadilar.
4. Kredit kapitali
   Bu bozor kapitalga bo'lgan talab va taklifni jamlaydi, asosan asosiy kapitalning harakatiga xizmat qiluvchi pul bozorini o'z ichiga oladi
5. Rossiya korxonalarining investitsiya resurslarini shakllantirish xususiyatlari
   Garchi hozirgi vaqtda bank sektori Rossiya kompaniyalari uchun kapital resurslarini etkazib beruvchi rolini o'ynasa-da, u kapital bozorini to'liq almashtira olmaydi, kredit tashkilotlarida risklarni tartibga solishning o'ziga xos xususiyatlarining mavjudligi bank faoliyatining davomiyligini belgilaydi
6. Kapitalni baholash modellarini tahlil qilish
   Bir qator ishlarda ta'kidlanishicha, aktsiyadorlik kapitali narxini baholash uchun modelni tanlashda jahon kapital bozoriga integratsiyalashuv darajasini ham hisobga olish kerak.
7. Korxonaning investitsiya faoliyatini o'z-o'zini moliyalashtirish muammolari
   Rossiya moliyalashtirish tizimi besh komponentni o'z ichiga oladi: o'z-o'zini moliyalashtirish, bank kreditlari, kapital bozori orqali moliyalashtirish elementlari, byudjetni moliyalashtirish, moliyalashtirish sohasidagi tashkilotlarning o'zaro ta'siri, ammo hozirda eng faol.
8. O'z kapitalining talab qilinadigan rentabelligini baholashda sub'ektga yo'naltirilgan yondashuv
   Ammo shuni ta'kidlash kerakki, ushbu model ideal kapital bozorini birgalikda tavsiflovchi bir qator taxminlarga asoslanadi va shuning uchun uni ayniqsa rivojlanayotgan mamlakatlar uchun qo'llashning haqiqiyligi shubhali
9. Kapitalning noiqtisodiy shakllarini baholashning uslubiy muammolari
   Shunday qilib, kapital bozori ko'p hollarda bunday aktivlarning qiymatini baholash uchun ishonchli asos bo'lib xizmat qila olmaydi
10. Kompaniyaning optimal kapital tuzilishini izlash
    Modigliani-Millerning ta'kidlashicha, kapital bozori axborot samaradorligiga ega, real bozorlarda axborot assimetriyasining mavjudligi muammo haqida gapirishga imkon beradi
11. EVA indikatoriga asoslangan boshqaruv xodimlarini rag'batlantirish tizimi
    Buning uchun kompaniyani baholash va to'lashning ichki tizimi kapital bozorining tashqi tizimini maksimal darajada aks ettirishi kerak, bu muammoni hal qilish uchun EVA-ga asoslangan boshqaruv tizimi ko'pincha baholanadi
12. Investitsion loyihalarni baholashda xatolarning oldini olish: chegirma stavkalari
    U mukammal kapital bozorini tavsiflovchi ba'zi soddalashtirilgan moliyaviy modellar asosida olingan bo'lib, unda dastlabki ma'lumotlar baholanayotgan kompaniyaning aktsiyalarining narxi yoki bu holda o'xshash kompaniyalar hisoblanadi
13. Konsolidatsiyalangan hisobotlar asosida korporatsiyaning uzoq muddatli moliyaviy qarorlarini tahlil qilish
    Ichki omillarning kapital tuzilmasi bo'yicha qaror qabul qilishga ta'siriga kelsak, biznesning o'sishi qarz yukiga ijobiy ta'sir qiladi, chunki o'sib borayotgan korporatsiya, hatto ichki kapital bozoriga ega bo'lsa ham, o'sishni moliyalashtirish uchun qo'shimcha resurslarni jalb qilishga majbur. Korxona samaradorligining qarz yukiga ta'siri.
14. Kapital daromadi
    Keyingi ustav kapitali bozori Sahifa foydali bo'ldi
15. Korxonaning moliyaviy salohiyati: tushunchasi, mohiyati, o'lchash usullari
    Korxonaning moliyaviy tizimining potentsialini hisoblash uchun taklif etilayotgan algoritmlar nafaqat korxonalarga o'z moliyaviy siyosatlarini ishlab chiqish jarayonida, balki kapital bozori ishtirokchilari tomonidan ham foydalanish uchun tavsiya etiladi, chunki ular korxonalar uchun potentsial imkoniyatlarni miqdoriy baholash uchun mos keladi. kapital bozoriga kirish va kapital bozori uchun - real sektorga taklif etilayotgan mablag'larga samarali talab
16. Tashkilotni boshqarish tizimida moliyaviy tahlil
    Rossiya fan va amaliyotida moliyaviy tahlil moliyaviy menejment tizimiga kiritilgan tahliliy ishning barcha bo'limlarini, ya'ni atrof-muhit sharoitida xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy boshqaruvi bilan bog'liq bo'lganlarni qamrab oladi degan nuqtai nazar juda keng tarqalgan. kapital bozori shu bilan birga, moliyaviy tahlil deganda ko'pincha moliyaviy hisobotlarni tahlil qilish tushuniladi... Moliyaviy menejmentning mohiyatini aniqlashning an'anaviy yondashuvi shundan iboratki, operatsion aktivlar va kapital qo'yilmalari boshqaruv ob'ektlari, kapital tuzilishi va. zarur moliyalashtirish manbalarini jalb qilish, masalan, J. K. Van Horn
17. Korporativ qarz oluvchining sifatini aniqlashda pul oqimini baholash
    Guruh qanchalik katta bo'lsa, ichki kapital bozori va guruh ichidagi kafolatlar berish yoki ta'minlash orqali tashqi qarz olish imkoniyatlari shunchalik katta bo'ladi.
18. Rossiya kompaniyalari hayotiy tsiklining turli bosqichlarida kapital tarkibiga ichki omillarning ta'sirini o'rganish
    Bundan tashqari, ushbu tadqiqotchilarning fikriga ko'ra, yirik kompaniyalar qarz kapitali bozoriga kirish uchun kamroq xarajatlarga ega, bu ham qarzni moliyalashtirishni jalb qilishga yordam beradi Kichik biznesni kreditlashning Rossiya xususiyatlarini hisobga olgan holda
19. Xayoliy kapital
    Shunday qilib, mustaqil harakatga ega bo'lgan ssuda kapitalining alohida shakli sifatida rivojlanishi, oxir-oqibat, ssuda va xayoliy kapitalning o'zaro bog'liqligi va o'zaro o'zgarishi moliya bozorlarida aylanma kapitalning shishishiga olib keladi kredit bozorining o'zaro ta'siri.
20. 
    Eng katta zararni monopolist bo'lmagan o'rta korxonalar, shu jumladan Rossiya bozoriga yo'naltirilgan yuqori texnologiyali firmalar kapitali ko'paytirildi

kapital ssudaga investitsiyalar

Kapital (lotincha kapitallardan tarjima - asosiy) iqtisodiyotning eng muhim kategoriyasi, bozor iqtisodiyotining tarkibiy qismidir.

Kapital - bu katta hajmdagi mahsulotlarni ishlab chiqarish uchun resurslar sifatida foydalaniladigan intellektual, moddiy, moliyaviy aktivlar ko'rinishidagi jami foyda.

Bundan tashqari, tor ta'riflar mavjud. Buxgalteriya ta'rifiga ko'ra, kapital - bu kompaniyaning umumiy aktivlari. Iqtisodiy ta'rifga ko'ra kapital 2 guruhga bo'linadi - real (moddiy va intellektual shakllarda) va moliyaviy, pul va qimmatli qog'ozlar. Yana bir turi bor - inson kapitali, u mehnat ta'limi va sog'lig'iga investitsiyalar shaklida namoyon bo'ladi (1.1-rasm).

Guruch. 1.1.

Shunday qilib, kapital - bu katta miqdordagi iqtisodiy mahsulotlar ishlab chiqarish va daromad olish uchun yaratilgan har qanday iqtisodiy resurs.

Kapital bozorining asosiy xususiyati har qanday kompaniya va har qanday iste'molchining ushbu bozorda ham qarz beruvchi, ham qarz oluvchi sifatida harakat qilish qobiliyatidir.

Kapital bozori ajralmas tizimdir. Kapital bozori - bu uy xo'jaliklari, firmalar va davlat o'rtasidagi kapital oqimi, kapital aktivlari va ulardan foydalanishdan olingan daromadlar sohasidagi munosabatlar. Kapital bozorining tuzilishi - bu uning ichki tuzilishi bo'lib, u uchta xususiyat bilan ajralib turadi: yaxlitlik, berilgan tizim elementlarining mavjudligi va ular orasidagi bog'lanishlarning tabiati.

Kapital bozori tuzilishining asosini uning asosiy xususiyatlari tashkil qiladi, deb ishoniladi. Shuning uchun kapital bozori turli shakllarda mavjud: moddiy shaklda (jismoniy kapital bozori) va pul shaklida (ssuda bozori, qimmatli qog'ozlar bozori). Kapital bozori nafaqat moliya bozorining, balki omil bozorining ham bir qismidir.

Iqtisodiy munosabatlarning rivojlanishi bilan yangi tushuncha va talqinlar paydo bo'ldi. Kapital bozorini aniqlashning bir necha yondashuvlari mavjud bo'lib, kapitalni ishlab chiqarish vositalari to'plami yoki daromad olish uchun turli operatsiyalarda foydalaniladigan pul summasi sifatida tavsiflaydi.

“Kapital” tushunchasini talqin qilishning noaniqligi tufayli “kapital bozori” toifasini aniqlashda ham muammolar mavjud. Ushbu ta'rifning ikkita talqini mavjud. Bu bozorda sotuvchi va xaridor o'rtasida munosabatlar ob'ekti mavjudligiga bog'liq.

Birinchi variant. Ishlab chiqarish omili bozorida kapital jismoniy kapital sifatida qaraladi: binolar, mashinalar, dastgohlar, materiallar va yarim tayyor mahsulotlar zaxiralari, inshootlar va boshqalar. ularning qiymat jihatidan. Bu erda kapital bozori omil bozorining bir qismidir (1.2-rasm).

Guruch. 1.2.

Kapital bozorining asosiy sub'ektlari tadbirkorlik va uy xo'jaligi sohalaridir.

Ikkinchi variant. Moliya bozorida kapital pul kapitali sifatida talqin qilinadi.

Shuning uchun kapital bozori ssuda kapitali bozorining tarkibiy qismidir (1.3-rasm).

Guruch. 1.3.

Kredit kapitali bozori - bu muomala ob'ekti pul kapitali bo'lgan munosabatlar majmui bo'lib, ular jarayonida unga talab va taklif shakllanadi. Kredit kapital bozori pul bozori va kapital bozoriga bo'linadi. Pul bozori bir yilgacha bo'lgan qisqa muddatli bank operatsiyalari bilan tavsiflanadi. Kapital bozori banklarning o'rta va uzoq muddatli operatsiyalariga xizmat qiladi. U ipoteka bozori (ipoteka varaqlari bilan operatsiyalar) va moliya bozoriga (qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar) bo'linadi. Moliya bozorining sub'ektlari banklar, ularning mijozlari (shuningdek, ipoteka bozorida), fond birjasi, bitimlar ob'ektlari esa nafaqat xususiy tadbirkorlarning, balki davlat institutlarining ham qimmatli qog'ozlari hisoblanadi.

Pul bozori va kapital bozori kredit kapitalining ikkilamchi bozoridir. Har bir bozor maqomi (aksiya yoki obligatsiyalar), mulkchilik turi (xususiy yoki davlat), muddati, likvidlik darajasi, tavakkalchilik (bankrotlik yoki bozor) va tavakkalchilik darajasi (xavfli, past riskli) bo‘yicha farqlanadigan ma’lum moliyaviy aktivlarga ega. , xavf yo'q).

Kapital bozori ba'zan fond bozori deb ataladi. Investitsiyalar (kapital qo'yilmalar) - ishlab chiqarish va ishlab chiqarish vositalarini to'plash va moddiy zaxiralarni ko'paytirish, shuningdek, iqtisodiyotda kapital zaxiralarini ko'paytirish xarajatlari.

Bundan tashqari, kapital qo'yilmalar bozorida talab va taklif mavjud bo'lib, ular muvozanatli foiz stavkasini (narxini) va qarzga berilgan pul miqdorini belgilaydi.

Moliyaviy aktivlar sotiladigan bozor segmentlari aktiv bozorlari deb ataladi. Sinonim sifatida “moliya bozori”, “kapital bozori”, “moliyaviy bozorlar” atamalaridan foydalaniladi.

Valyuta bozori, derivativlar bozori va sug'urta xizmatlari kabi bozorlarda ko'pchilik qisqa muddatli operatsiyalar (1 yilgacha) amalga oshiriladi. Kredit bozori (bank kreditlari va qarz qimmatli qog'ozlari bozoridan iborat) ko'plab qisqa muddatli operatsiyalarni ham o'z ichiga oladi. Qimmatli qog'ozlar bozori uzoq muddatli bitimlarning ustunligi bilan tavsiflanadi. Qimmatli qog'ozlar bozori va kredit bozorining bir qismi (qarzli qimmatli qog'ozlar bozori) bir bozorga - fond yoki qimmatli qog'ozlar bozoriga birlashtirilgan, garchi fond bozori ba'zan faqat fond bozori deb tushuniladi.

Xulosa qilib shuni aytishimiz mumkinki, kapital bozori, eng avvalo, ishlab chiqarish vositalari bozoridir. Zamonaviy kapital bozorining asosiy elementlari nafaqat ishlab chiqarish vositalari, balki barcha turdagi qimmatli qog'ozlar va puldir.

Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning

Talabalar, aspirantlar, bilimlar bazasidan o‘z o‘qishlarida va ishlarida foydalanayotgan yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘lishadi.

http://www.allbest.ru saytida joylashtirilgan

BILANegalik qilish

Kirish

1-bo'lim. Kapital nazariyalari. Kapital bozori va uning tuzilishi

1.1 Kapital, uning tushunchasi va nazariyalari

1.2 Kapital bozori tushunchasi, xususiyatlari, tuzilishi

Bo'lim 2. Rossiyada kapital bozorining ishlash xususiyatlari

2.1 Rossiyada kapital bozorining evolyutsiyasi. Zamonaviy sharoitda Rossiyada kapital bozorining rivojlanishi

2.2 Rossiyada kapital bozorining holati va istiqbollari

Xulosa

Foydalanilgan manbalar ro'yxati

INolib borish

Kapital foyda olish uchun foydalaniladigan mulkdir.

Klassik tushunchaga ko'ra, bu, qoida tariqasida, jismoniy (ishlab chiqarish, real) kapitaldir. U tovarlar va xizmatlar ishlab chiqarish uchun foydalaniladigan ishlab chiqarish vositalarini (binolar, inshootlar, uskunalar, mashinalar) o'z ichiga oladi. Mahsulot kapital hisoblanishi uchun u quyidagi xususiyatlarga ega bo'lishi kerak:

· undan boshqa tovarlar ishlab chiqarishda foydalanish imkoniyati (bu uni ishlab chiqarish omiliga aylantiradi);

· ushbu mahsulot qayta ishlash natijasi bo'lishi kerak (qayta etilmagan tabiiy resurslar, masalan, foydali qazilmalar, er deb tasniflanishi kerak);

· bunday mahsulot ishlab chiqarish jarayonida to'liq ishlatilmaydi (bu mahsulotni xom ashyo va yarim tayyor mahsulotlardan sezilarli darajada ajratib turadi).

Iqtisodiy tizimning rivojlanishi davrida pul kapitali mustaqil kapital sifatida taqsimlanadi. Ammo shuni ta'kidlash kerakki, pul kapitali sanoat kapitalining aylanish jarayonida oldi-sotdi harakatlarida, shuningdek ishlab chiqarish vositalarini sotish va sotib olishda vaqtinchalik kechikish sodir bo'lishi natijasida paydo bo'ladi. Natijada, vaqtincha bo'sh mablag'lar paydo bo'la boshlaydi, ular sanoat kapitali pulni professional va samaraliroq boshqarishga qodir bo'lgan tadbirkorlarga o'tkaziladi.

Bunday holatlar ssuda (pul) kapitalistlar qatlamining paydo bo'lishiga olib keladi.

Kredit kapitali bilan operatsiyalar tovar-pul operatsiyalaridan farq qiladi, chunki ular ishlab chiqarish vositalarini sotib olish, ishchi kuchini yollash, shuningdek, ishlab chiqarilgan mahsulotlarni sotish bilan bog'liq. Shunday qilib, pul kapitali muqarrar ravishda ssuda shaklini oladi, pulning o'zi esa sotib olish va sotishning aniq ob'ektiga aylanadi.

Kredit kapitalining paydo bo'lishi paydo bo'layotgan o'zgarishlarni institutsional birlashtirish zaruriyatini tug'dirdi.

Milliy kapital bozorlarining rivojlanish darajasi bir qancha omillar bilan belgilanadi. Ushbu omillar orasida asosiylari quyidagilar bo'lishi mumkin:

Sh mamlakat iqtisodiy rivojlanish darajasi;

Sh mamlakatda fond va kredit bozorlarining faoliyat yuritish an'analari o'rnatildi;

Iqtisodiy tizimda ishlab chiqarish jamg'armasining Sh darajasi;

Sh uy xo'jaligi jamg'armalari.

Shubhasiz, yuqorida sanab o'tilganlar orasida eng muhimi mamlakatning iqtisodiy rivojlanish darajasi hisoblanadi.

Shunday qilib, aniq xulosa shuki, ushbu mezon uchta jahon iqtisodiy markazlari tomonidan eng yaxshi javob beradi:

SH Yevropa;

Sh Yaponiya.

Bu yerda katta miqyosda, yuqori darajada rivojlangan kapital bozorlari mavjud. Biroq, bu erda ham ba'zi farqlar va xarakterli xususiyatlar mavjudligini ta'kidlash kerak.

Maqolada kapital bozorining mohiyati va evolyutsiyasi, uning funktsiyalari va tuzilishi ko'rib chiqiladi. Rossiyada kapital bozori faoliyatining ba'zi muammolari va ularni hal qilishning mumkin bo'lgan usullari ham qayd etilgan.

1-bo'lim. Kapital nazariyalari. Kapital bozori va uning tuzilishi

1.1 Kapital, uning tushunchasi va nazariyalari

An'anaga ko'ra kapital asosiy va aylanma mablag'larga bo'linadi. Faoliyat sohalariga ko'ra, odatda sanoat (ishlab chiqarish), moliyaviy (ssuda) va savdoga bo'linadi.

Kapital va foyda nazariyalari orasida eng mashhurlari mehnat nazariyasi, daromad keltiruvchi tovar sifatida kapital nazariyasi va abstinentlik nazariyasidir.

Iqtisodiy resurs sifatida kapitalni bo'lish maqsadga muvofiqdir haqiqiybny Va moliyaviy http://cyberleninka.ru .

Ko'pgina yirik iqtisodiy maktablar va yo'nalishlarning vakillari, eng avvalo, kapitalning mohiyati va ahamiyatini o'zlaricha tushuntirishga harakat qildilar. Buni hatto ko‘plab asarlarning sarlavhalaridan ham ko‘rish mumkin, masalan: E. Böhm-Baverkning “Kapital va foyda”, Karl Marksning “Kapital”, J. Xiksning “Xarajat va kapital”, “Kapitalning tabiati va Foyda” I. Fisher tomonidan yozilgan. Rossiya kapital bozori

Kapital - intellektual, moddiy, shuningdek, moliyaviy resurslar ko'rinishidagi tovarlar yig'indisi bo'lib, undan ko'proq mahsulot ishlab chiqarish uchun resurs sifatida foydalaniladi.

Tor ta'riflar ham keng tarqalgan.

Masalan, qat'iy rioya qiling buxgalteriya ta'rifi Kapital kompaniyaning barcha aktivlari sifatida ko'rib chiqilishi kerak.

Iqtisodiy ta'rifga ko'ra, kapitalni ikkita asosiy turga bo'lish kerak:

Haqiqiy (ya'ni moddiy yoki intellektual shaklda);

Pul va turli moliyaviy aktivlar shaklida bo'lgan moliyaviy.

Ko'pincha uchinchi tur ham aniqlanadi inson kapitali, bu yaxshi ta'lim, uzluksiz ta'lim va sog'likka investitsiyalar natijasida shakllanadi.

Rossiya Federatsiyasida asosiy kapital ko'pincha asosiy vositalar deb ataladi, garchi ikkinchisi biroz torroq tushunchadir. Asosiy fondlar - ijtimoiy mehnat tomonidan yaratilgan, uzoq vaqt xizmat qiladigan va qismlarga bo'lib o'z qiymatini yo'qotadigan moddiy va moddiy boyliklar yig'indisidir. Shu bilan birga, asosiy vositalarga nomoddiy aktivlar, tovar qiymati va boshqalar ham kiradi.

Haqiqiy aylanma kapital moddiy aylanma mablag'lardan iborat. Bunga quyidagilar kiradi:

Ishlab chiqarish zahiralari;

Tugallanmagan ishlab chiqarish;

Ombordagi tayyor mahsulotlar;

Qayta sotish uchun tovarlar http://cyberleninka.ru.

Real kapitalning tasnifi (real aktivlar, nomoliyaviy aktivlar) 1-rasmda keltirilgan.

Guruch. 1 - kapitalning real tuzilishi

Agar, masalan, moddiy aylanma aktivlar etkazib beruvchilar va mijozlar bilan hisob-kitoblar bo'yicha mablag'lar bilan to'ldirilgan bo'lsa (bularga debitorlik qarzlari yoki mijozlarga bo'lib-bo'lib to'lovlar, shuningdek etkazib beruvchilarga kechiktirilgan xarajatlar yoki avanslar kiradi), korxonaning kassadagi naqd pullari va ish haqi xarajatlari; keyin, bu holda, biz buxgalteriya ta'rifi bilan olamiz aylanma mablag'lar(aylanma mablag'lar, aylanma mablag'lar).

Kapital foyda shaklida daromad keltiradi. Foyda turli yo'llar bilan bo'lishi mumkin, masalan:

Kompaniyaning foydasi;

Intellektual kapital egasi uchun royalti va boshqalar.

Moliyaviy kapital(moliyaviy aktivlar deb ham ataladi) pul mablag'lari bilan bir qatorda moliyaviy aktivlardan iborat. Iqtisodiy aylanma ehtiyojlari natijasida moliyaviy kapital foyda (masalan, aktsiyalardan), shuningdek, foizlar (obligatsiyalar yoki bank depozitlari) shaklida daromad beradi. Qarz shaklida beriladigan moliyaviy kapital ssuda kapitali deb ham ataladi.

Haqida kapital nazariyalari, keyin ular ancha uzoq tarixga ega.

Masalan, Adam Smit kapitalni to'plangan narsalar zahirasi, shuningdek pul sifatida tavsiflagan 9. Iqtisodiyot: Darslik / Ed. Bulatova A.S. - M.: BEK, 2012. . David Rikardo kapitalni ishlab chiqarish vositalarining moddiy ta'minoti sifatida talqin qilgan. Ya'ni, masalan, ibtidoiy odamning qo'lidagi tayoq va tosh unga, aslida, mashina va zavod kabi kapitalning o'xshash elementi bo'lib tuyuldi.

Rikardoning (shuningdek, rikardian deb ham ataladi) kapitalga ishlab chiqarish vositalari zaxirasi sifatida yondashishi bir qator mamlakatlar, shu jumladan, Rossiya Federatsiyasi milliy boyliklari statistik ma’lumotlarida o‘z aksini topgan. Masalan, ichki statistika milliy boylik tarkibiga asosiy vositalarni ham, moddiy aylanma mablag'larni ham, uy-ro'zg'or mulkini ham (masalan, uzoq muddat foydalaniladigan iste'mol tovarlari) kiradi.

Marks, o'zidan oldingilaridan farqli o'laroq, "kapital" tushunchasiga ijtimoiy tabiat kategoriyasi sifatida yondashdi. K.Marks kapitalni o'z-o'zidan ortib boruvchi qiymat deb hisoblagan, bu esa atalmishni keltirib chiqaradi kiruvchiAjoriy xarajat Marksning fikricha, faqat yollanma mehnat uni yaratishi mumkin.

Kapitalning talqinlari orasida juda qiziq narsani ajratib ko'rsatish mumkin emas abstinent nazariyasi. Uning asoschilariga, birinchi navbatda, ingliz iqtisodchisi Nassau Uilyam Senior (1790-1864) kiradi. Olim mehnatga bo'sh vaqtini va tinchligini qurbon qiladigan ishchining "qurbonligi" deb qaradi, kapital esa allaqachon kapitalistning "qurbonligi". Ikkinchisi o'zining barcha mulkini shaxsiy ehtiyojlari uchun ishlatishdan, uning muhim qismini kapitalga aylantirishdan (ya'ni kengaytirilgan takror ishlab chiqarishga qo'yishdan) o'zini tiyadi.

Amerikalik iqtisodchi I. Fisher (1867-1947) fikricha, kapital - bu xizmatlar oqimini keltirib chiqaradigan narsa, keyinchalik u daromadlar oqimiga aylanadi. Bundan tashqari, ma'lum bir kapitalning xizmatlari qanchalik ko'p baholansa, daromad shunchalik yuqori bo'ladi. Shunday qilib, kapital miqdori undan olingan daromad miqdori asosida baholanishi kerak. Misol tariqasida: agar kvartirani ijaraga berish o'z egasiga har yili 5000 dollar olib kelsa va ishonchli bankda u muddatli hisobvaraqqa qo'yilgan pulning yiliga 10 foizini olishi mumkin bo'lsa, kvartiraning haqiqiy narxi 50 000 dollarni tashkil qiladi. Aynan shu summa har yili 5000 AQSh dollarini olish uchun yiliga 10% bilan bankka kiritilishi kerak 12. http://cyberleninka.ru.

Fisher tomonidan taklif qilingan ta'rif dunyodagi eng mashhurlaridan biridir.

1.2 Kapital bozori tushunchasi, xususiyatlari, tuzilishi

Haqiqiy kapital, shubhasiz, zamonaviy iqtisodiyotda o'z ahamiyatini to'liq saqlab qoladi, ammo pul va qimmatli qog'ozlardan iborat moliyaviy kapital tobora muhim rol o'ynamoqda.

Bu ikki turdagi kapitalning birgalikda yashashi zamonaviy iqtisodiyotning mohiyatiga ko‘ra ikki tarmoqdan iborat bo‘lishiga olib keldi. Moliya sektori moliyaviy kapitalga asoslanadi, moliyaviy xizmatlar ishlab chiqaradi, shu bilan birga, real sektor real kapitalga va tovarlar ishlab chiqarishga, shuningdek, moliyaviy bo'lmagan xizmatlarga asoslanadi.

Kapital bozorining (moliya bozori) tuzilishiga kelsak, u to'plam sifatida ifodalanishi mumkin:

Valyuta bozori;

Hosila moliyaviy vositalar bozori (derivativlar);

Sug'urta bozori;

Kredit kapital bozori (kredit bozori);

Fond bozori (kredit bozorining bir qismi bilan birgalikda fond bozorini tashkil qiladi). Rossiya iqtisodiyoti: moliya tizimi. / Ed. Gerasimenko V.V., Gorodetskiy D.E. - M.: MDU, TEIS, 2012 yil.

Kapital bozorlari bozorning asosiy segmentlariga mos keladigan turli xil operatsiyalarni amalga oshiradi.

Asosiylari orasida quyidagilarni ta'kidlash kerak:

Valyuta operatsiyalari;

hosilaviy vositalar (hosil moliyaviy vositalar) bilan operatsiyalar;

Sug'urta bozoridagi operatsiyalar;

Kredit kapitali bozoridagi operatsiyalar;

Qarz qimmatli qog'ozlari bilan operatsiyalar;

Davlat qimmatli qog'ozlari bozoridagi operatsiyalar;

Fond bozoridagi operatsiyalar.

Zamonaviy dunyoda qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalar yuqori likvidliligi, ya'ni foydali sotilishi mumkinligi sababli kapital qo'yishning eng mashhur vositasidir.

Real kapitalga talab nomoliyaviy investitsiyalar (real kapitalga investitsiyalar) hisobidan shakllanadi. Ushbu investitsiya talabi real kapitalni ko'paytirish va yangilash uchun zarur bo'lgan juda ko'p miqdordagi tovarlar va xizmatlarga bo'lgan talabdan iborat bo'lib, ular investitsiya tovarlari va xizmatlari deb ataladi.

Asosiy investitsiya tovarlari, qoida tariqasida, asosiy kapital uchun asbob-uskunalar, mashinalar, transport va qurilish materiallari, shuningdek aylanma mablag'lar uchun yoqilg'i, xom ashyo, energiya, materiallar va yarim tayyor mahsulotlar, shuningdek, investitsiya xizmatlari (loyihalash, geologiya-qidiruv, va boshqalar. ).

Investitsion tovarlarga eng katta talab firmalardan kelib chiqadi. Shu bilan birga, investitsiya tovarlari iste'molchilari ham quyidagilardir:

Uy xo'jaliklari (masalan, mashina va uskunalar sotib olishda, uy-joy qurishda, yoqilg'i va energiya sotib olishda va hokazo);

Davlat va notijorat tashkilotlari (masalan, mudofaa ehtiyojlari uchun tovarlar sotib olish, ichki huquq va tartibni saqlash, fan, ta'lim, sog'liqni saqlash va boshqalar).

Real kapital taklifi investitsiya tovarlarini ishlab chiqaruvchilar va sotuvchilar tomonidan shakllantiriladi, ya'ni, birinchi navbatda, bu:

Sanoat korxonalari;

Qurilish;

Qishloq xo'jaligi;

Transport;

Savdo;

Investitsion xizmatlar sohasidagi firmalar.

Haqiqiy kapital bozorlarining tuzilishi asosan investitsion tovarlar bozorlaridan iborat. Ular juda xilma-xildir, ularni sanab o'tish qiyin, ammo asosiylari ajralib turadi:

avtomobil bozorlari;

Uskunalar;

Transport vositasi;

Yoqilg'i va materiallar http://cyberleninka.ru. .

Kapital bozorlari kapital bozorining moliyaviy aktivlar sotiladigan segmentlarini nomlang.

Kapital bozori yoki moliya bozorining tuzilishi turli ko'rinishlarda ifodalanishi mumkin. Quyida, rasmda. 2 mumkin bo'lgan eng asosiy variantlardan birini taqdim etadi.

Guruch. 2 - Kapital bozorining tuzilishi

Derivativlar bozorida, valyuta bozorida va sug'urta xizmatlari bozorida ko'pincha qisqa muddatli bitimlar (shu jumladan 1 yilgacha bo'lgan muddatga tuziladi) amalga oshiriladi. Bank kreditlari va qarz qimmatli qog'ozlari bozorlariga bo'lingan kredit bozorida qisqa muddatli operatsiyalar ham juda ko'p amalga oshiriladi.

Qimmatli qog'ozlar bozoriga kelsak, u ko'proq uzoq muddatli operatsiyalarning tarqalishi bilan tavsiflanadi. Qimmatli qog'ozlar bozori, shuningdek, kredit bozorining bir qismi (qarz qimmatli qog'ozlar bozori) ko'pincha bir bozorga - fond bozoriga (qimmatli qog'ozlar bozori) birlashtiriladi, garchi ko'pincha fond bozori ba'zan faqat fond bozorini anglatadi.

Valyuta bozori- kapital bozorlarining eng kattasi.

Bu quyidagi sabablarga bog'liq:

· o'ziga xos ulkan miqyosga ega ushbu bozorga ham tashqi savdo, ham xalqaro kapital harakati uchun xizmat qiladi;

· ushbu bozorda juda ko'p miqdordagi sof spekulyativ operatsiyalar amalga oshiriladi. Bular tashqi savdo yoki xalqaro kapital harakati uchun valyuta ayirboshlashga emas, balki valyuta arbitrajidan (valyuta kurslarining o'zgarishidan) marja olishga qaratilgan operatsiyalardir;

· valyuta kurslarining o'zgarishi xavfini himoya qilish (sug'urta qilish) uchun, shuningdek, sof spekulyativ maqsadlarda qisqa muddatli valyuta vositalari katta miqdorda chiqariladi (bular, birinchi navbatda, valyuta hosilalari).

Valyuta savdosi, shuningdek, valyuta derivativlari dunyoning hamma joyida amalga oshiriladi, lekin eng muhim rol jahon moliya markazlariga tegishli. Valyuta operatsiyalarining barcha turlariga qarab, London yetakchilik qiladi (jahon valyuta operatsiyalarining taxminan 30%), keyin Nyu-York va Tokio. Agar valyuta fyucherslari bilan savdo ko'lamini tahlil qiladigan bo'lsak, unda bunday operatsiyalarning aksariyati Chikagoda amalga oshiriladi.

Rossiyaga kelsak, valyuta operatsiyalarining asosiy qismi Moskvada, birinchi navbatda, Moskva banklararo valyuta birjasida (MICEX) amalga oshiriladi.

Siz dunyodagi istalgan valyutani almashtirishingiz mumkin (agar to'g'ridan-to'g'ri bo'lmasa, uchinchi valyuta orqali), ammo shunga qaramay, ayirboshlash operatsiyalari jahon valyutalari deb ham ataladigan dunyoning bir nechta valyutalariga qaratilgan. Bu birinchi navbatda AQSh dollariga tegishli. Amerika dollari global valyuta operatsiyalarining qariyb yarmini tashkil qiladi. Asta-sekin, YeIda moliyaviy-iqtisodiy vaziyat barqarorlashar ekan, yevro dollarga raqobatchiga aylanib bormoqda. Yapon iyenasi, funt sterling va Shveytsariya franki ancha kamtarona pozitsiyalarga ega.

Hajmidunyosug'urta bozori 2,5 trln. $. Bu yillik sug'urta to'lovlari yoki sug'urta mukofotlari miqdori. Hozirgi kunda jahon sug'urta bozorida turli o'lchamdagi juda ko'p firmalar faoliyat ko'rsatmoqda. Ushbu kompaniyalarning aksariyati ko'p millatli.

Sug'urta bozori ayniqsa iqtisodiy rivojlangan mamlakatlarda rivojlangan. Ba'zan, hatto ma'lum bir bozorning rivojlanish darajasidan kelib chiqqan holda, mamlakatning iqtisodiy rivojlanishi to'g'risida xulosalar chiqariladi. Ushbu mamlakatlarda, turli hisob-kitoblarga ko'ra, sug'urta barcha mumkin bo'lgan xavflarning taxminan 90-95% ni qoplaydi, Rossiyada esa 10% dan kam. Shunday qilib, rivojlangan iqtisodiy tizimlarning kuchli investorlari sug'urta kompaniyalari hisoblanadi.

Kapital bozorlarida turli xil operatsiyalar amalga oshiriladi operatsiyalar, asosiy bozor segmentlariga mos keladigan Vlasievich Yu. M.: BIRLIK-DANA, 2011. .

Yoniq xorijiy valyuta Bozor (forex bozori deb ham ataladi) ba'zi valyutalarni boshqalarga almashtiradi. Ushbu bozorda valyutalar butunlay boshqa maqsadlarda almashtiriladi, xususan:

Tashqi savdo tovarlari uchun to'lovlar;

Xalqaro investitsiyalar;

Qarzni undirish;

Xavfni zararsizlantirish;

Arbitraj.

Elektron aloqaning rivojlanishi bozorni kuniga 24 soat ishlaydigan global qildi.

Valyuta derivativlari (hosil qimmatli qog'ozlar) savdosi tovar, fond yoki maxsus fyuchers birjalarida to'plangan.

Oldinga valyuta operatsiyalari (forvard operatsiyalari, forvardlar) kelajakda istalgan davr uchun va istalgan summaga tuzilishi mumkin. Forvardlar likvid emas, chunki ularni uchinchi tomonga sotish qiyin.

Fyuchers Valyuta operatsiyalari (fyuchers) ham kelajakda valyutani sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalarga asoslanadi. Biroq, forvarddan farqli o'laroq, fyuchers - bu standart sanada aktivning standart miqdorini etkazib berishni talab qiladigan birja savdosi shartnomasi.

Sug'urta bozoridagi operatsiyalar An'anaga ko'ra, ular sog'lig'i va hayotiy faoliyati, pensiya ta'minoti va mehnat qobiliyatiga, shuningdek sug'urtalangan shaxsni yoki sug'urtalangan shaxsni (shaxsiy sug'urta), uning mol-mulkiga egalik qilish, undan foydalanish va uni tasarruf etish uchun, shuningdek, to'lovlarni qoplashga qaratilgan. jismoniy yoki yuridik shaxslarning uchinchi shaxslarga etkazilgan zarari uchun (mas'uliyatni sug'urta qilish).

Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar (birjadagi operatsiyalar).

Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni tasniflashda bir nechta mezonlardan kelib chiqish mumkin. Naqd pul va shoshilinch operatsiyalarga bo'linish eng muhim hisoblanadi. Shuningdek, farqlang arbitraj bitimlari, ular stavkalarida mumkin bo'lgan farqlar mavjud bo'lganda qimmatli qog'ozlarni turli birjalarda qayta sotishga asoslangan, shuningdek paketli bitimlar, bu katta miqdordagi qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalar.

Uchun naqd pul muomalasi ko'p hollarda uni amalga oshirish bitim tuzilgandan so'ng darhol sodir bo'lishi odatiy holdir.

Shoshilinch operatsiyalar, mohiyatiga ko'ra, etkazib berish shartnomalari bo'lib, ularga ko'ra bir tomon ma'lum vaqt ichida ma'lum miqdordagi aktivlarni taqdim etish majburiyatini oladi, ikkinchisi esa, o'z navbatida, ularni darhol qabul qiladi va oldindan kelishilgan miqdorni to'laydi.

Bo'lim 2. Rossiyada kapital bozorining ishlash xususiyatlariBilanbular

2.1 Rossiyada kapital bozorining rivojlanishi. Kapital bozorining rivojlanishiVazamonaviy sharoitda Rossiyada tala

Xususiylashtirish natijasida paydo bo'lgan Rossiya iqtisodiyotining xususiy sektori jamiyatning asosiy qismi nuqtai nazaridan bir qator eng muhim muammolarni to'liq hal qila olmadi. Avvalo, xususiy biznesda aktivlarni boshqarishning yuqori samaradorligi haqidagi tezis asossiz edi. Muayyan shaxsiy mulk egalariga tegishli bo'lgan xususiy mulk faqat ma'lum sharoitlarda ta'sir ko'rsatadi:

Musobaqa;

Qonunga qat'iy rioya qilish;

Xususiy iqtisodiy faoliyat energiyasini boshqa ijtimoiy-iqtisodiy sohalarning rivojlanishiga tushkunlik ta'siriga ega bo'lmagan sohalarga yo'naltirish.

Yangi postsovet tizimida real sektorga xususiy investitsiyalar 1998 yildagi moliyaviy inqirozdan keyingina sezilarli nisbatlarga ega bo'la boshladi, bu asosan Rossiya xomashyo eksportining asosiy tovarlari narxining pasayishi bilan bog'liq edi. Bu omil davlat va aholidan nisbatan oson “pul olish” imkoniyatini sezilarli darajada kamaytirdi. Bu yirik biznes vakillarini o'z mablag'larining bir qismini faoliyatning kam daromadli sohalariga investitsiya qilishga undadi. Vlasievich Yu. Rossiya iqtisodiyoti: ta'sirlar va paradokslar. M.: BIRLIK-DANA, 2011 yil.

Rossiya bozorida talab va taklifni shakllantirishning muhim omili sifatida chet elga kapital migratsiyasini ham eslatib o'tish joiz. Tarixiy jihatdan, 1980-yillarning oxirida SSSRda mamlakatdan kapitalning noqonuniy eksporti boshlandi. Bu tendentsiya 1990-yillarda ham hukm surdi. Kapital tasodifiy ravishda ssuda kapitali shaklida, asosan, notijorat ko'chmas mulkka kiritildi yoki xorijda oddiygina "yeb ketdi". 2000-yillarda Rossiya Federatsiyasidan kapital eksportining tabiati allaqachon tubdan o'zgardi, chunki tadbirkorlik kapitalini oshirishning aniq tendentsiyasi paydo bo'ldi.

Xorijiy investitsiyalar, shuningdek, ular yordamida olingan xorijiy aktivlar asta-sekin Rossiya iqtisodiyotida alohida rol o'ynay boshladi, chunki birinchi mahalliy TMKlar paydo bo'ldi va muvaffaqiyatli rivojlana boshladi. Shunday qilib, asta-sekin mamlakatimizda ichki iqtisodiyot bilan chambarchas bog'liq bo'lgan va uning rivojlanishiga tobora sezilarli ta'sir ko'rsatuvchi, uning jahon iqtisodiyotiga integratsiyalashuviga hissa qo'shadigan juda noyob, parallel tashqi iqtisodiyot shakllana boshladi. Asosan, bu hodisa globallashuv jarayonida faol ishtirok etayotgan istisnosiz barcha rivojlangan mamlakatlarga xosdir.

Xorijiy kengayish ko'pincha bosh kompaniyaning butun biznesini rivojlantirish uchun sinergiya ta'sirini ta'minlaydi, bu butun Rossiya iqtisodiyoti uchun ijobiy omil hisoblanadi.

Neft va gaz qazib oluvchi kompaniyalar orasida sotish bo'yicha dunyoda ikkinchi o'rinda turadigan "Gazprom" konserni, shuningdek, kompaniyaning global miqyosda ishtirok etish strategiyasi doirasida uchinchi mamlakatlarda uglevodorodlarni qidirish, qazib olish, tashish va sotish bo'yicha loyihalarda ishtirok etishga intiladi. neft va gaz bozori, ham tanlovlarda, ham auktsionlarda ishtirok etish va aktivlarni ayirboshlash operatsiyalaridan foydalangan holda.

"Rosneft" o'rta muddatli istiqbolda kapitallashuv bo'yicha beshta yirik korporatsiyalardan biri bo'lishini kutmoqda. M.: BIRLIK-DANA, 2011. .

Chet elda Rossiya kapitali bilan bog'liq bo'lgan kompaniyalar soniga qarab, Rossiya Federatsiyasining tashqi iqtisodiyotining asosini offshor kompaniyalar tashkil qiladi, deb aytishimiz mumkin.

Mantiqiy savol tug'iladi: "Rossiya biznesining tashqi ekspansiyasini cheklashga arziydimi?" Shuni ta'kidlash kerakki, bu hodisa ob'ektiv jarayon bo'lib, jahon iqtisodiyotining bozor globallashuvi tendentsiyasi va Rossiya biznesining u bilan integratsiyalashuvining kuchayishi natijasida yuzaga keladi. Binobarin, qat'iy cheklovchi choralarni ko'rish orqali tegishli moliyaviy oqimlarning bir qismini "soya" kanaliga o'tkazish mumkin.

Boshqa tomondan, Rossiya biznesining xorijiy ekspansiyasi va parallel tashqi iqtisodiyotning rivojlanishining salbiy oqibatlarini hisobga olgan holda, bu sohada muvozanatli siyosatni ishlab chiqish va amalga oshirish zarur. Ikkita asosiy yo'nalishni ajratib ko'rsatish mumkin:

mahalliy biznesni chet elda kengaytirishni davlat tomonidan qo'llab-quvvatlash;

Rossiyadan kapitalning asossiz chiqib ketishini kamaytirish va ichki va tashqi iqtisodiyotni yaqinlashtirishga yordam beradigan bozor va ma'muriy choralar.

Bugungi kunda Rossiya Federatsiyasida investitsiya biznesini kengaytirish bo'yicha puxta o'ylangan davlat siyosati mavjud emas.

Shuningdek, asosiy muammolardan biri korxonalarning fond bozori kabi kapital manbalaridan juda kam foydalanishi va aslida tashqi strategik investorlarni jalb qilishga tayyor emasligidir.

1.2 Rossiyada kapital bozorining holati va istiqbollari

Mahalliy kompaniyalarning xorijiy investitsiyalarini qo'llab-quvvatlash bo'yicha Rossiya siyosatining ustuvor yo'nalishlari quyidagilardan iborat bo'lishi kerak:

Mamlakat iqtisodiy tizimini modernizatsiya qilish;

Eksportni diversifikatsiya qilish;

Ishlab chiqarishni xomashyo bilan ta’minlashni yaxshilash;

Ichki bozorni iste'mol tovarlari bilan to'ldirish;

Rossiya kompaniyalarining xalqaro darajada yo'qolgan pozitsiyalarini tiklash;

Intellektual kapitalning xorijga chiqib ketishini va malakali mehnat resurslari tanqisligini kamaytirish;

Atrof-muhitni muhofaza qilish va atrof-muhit ifloslanishini kamaytirish;

Xorijiy davlatlarning moliyaviy qarzlarini konvertatsiya qilish va boshqalar.

Bu sanab o‘tilgan ustuvor yo‘nalishlarning barchasi mamlakatning uzoq muddatli va barqaror rivojlanishi uchun milliy manfaatlarga mos keladi.

Rossiya iqtisodiyotiga xorijiy investitsiyalar samaradorligi past bo'lganligi sababli, to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar monitoringi uchun maqsadli dasturni yaratish muammosi dolzarbdir.

Navoiy A.ning taʼkidlashicha, unda:

Ularni amalga oshirish strategiyasini ishlab chiqish (to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarni jalb qilishning talab qilinadigan hajmlari, ustuvor tarmoqlar ro'yxati, davlat tomonidan qo'llab-quvvatlash choralari);

to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar monitoringining yanada aniq tizimini yaratish (tarmoqlar, investitsiyalar turi, investorlarning mamlakat va sohaga mansubligi, repatriatsiya qilingan kapital ulushini aniqlash, investitsiya shartlari);

to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar samaradorligini tahlil qilish (nazorat qilinadigan korxonaning ishlab chiqarish fondlarini yangilashga yo'naltirilgan xorijiy investitsiyalar ulushi, sotib olingan korxonada mehnat unumdorligi dinamikasi, tarmoqdagi raqobat holati, to'g'ridan-to'g'ri eksport qilinadigan foyda ulushi chet eldagi xorijiy investorlar.

Xulosa

Rossiya iqtisodiyotining ma'muriy-buyruqbozlik iqtisodiyotidan bozor iqtisodiyotiga o'tishi Rossiya Federatsiyasida iqtisodiyot ehtiyojlarini qondirish uchun ssuda kapitali bozorini yaratish zaruratini tug'dirdi. Biroq, mamlakatda kredit kapitali bozorining haqiqiy rivojlanishi boshqa bozorlarning mos ravishda rivojlanishi bilan mumkin, masalan:

Sh ishlab chiqarish vositalari bozori;

Sh iste'mol tovarlari bozori;

Sh mehnat bozori;

Sh yer bozori;

Ko'chmas mulk bozorining Sh.

Bu bozorlarning barchasi kapital bozori ularni taqdim etadigan mablag'larga muhtoj.

1. "Kapital" tushunchasini zamonaviy tushunishga hissa qo'shgan kapitalning asosiy nazariyalari yoritilgan.

2. Kapital, kapital bozori va uning tuzilishining zamonaviy ko'rinishi keltirilgan. Kapital xizmatlari, ssuda kapitali va ishlab chiqarish vositalari bozoridagi talab va taklif masalalari o'z aksini topgan.

3. Rossiyada kapital bozorining evolyutsiyasi va bozorning hozirgi holati ko'rsatilgan. Kapital bozorining hozirgi holatini yaxshilash bo'yicha tavsiyalar o'z aksini topgan. Aniqlanishicha, kapital bozori davlat siyosati bilan uzviy bog'liqdir (bozorga ta'sir ko'rsatish vositalari ham, davlatning mamlakatdagi ko'pgina yirik sanoat tarmoqlarining ham egasi ekanligi yoki davlat korporatsiyalarini tashkil etishi tufayli). O'z navbatida, Rossiya bozori jahon bozori bilan uzviy bog'liqdir (G'arbdagi kreditlar, Rossiya iqtisodiyotiga xorijiy investitsiyalar).

BILANfoydalanilgan manbalar ro'yxati

1. Bukasyan G.M. Iqtisodiyot nazariyasi darslik. - M.: INFRA-M, 2011 yil.

2. Vlasievich Yu. Rossiya iqtisodiyoti: effektlar va paradokslar. M.: BIRLIK-DANA, 2011 yil.

3. M.A. Sajina, G.G. Chibrikov. Iqtisodiy nazariya. - M.: Infra-M, 2012.

4. Nureyev R.M. Mikroiqtisodiyot kursi. - M.: Norma - Infra-M, 2010 y.

5. Rossiya iqtisodiyoti: moliya tizimi. / Ed. Gerasimenko V.V., Gorodetskiy D.E. - M.: MDU, TEIS, 2012 yil.

6. Rossiya kapital bozorlari: Marsda hayot bormi? // Qimmatli qog'ozlar bozori. - № 4. - 2010 yil.

7. Sviridov O.Yu. Pul, kredit, banklar. - Rostov-na-Donu: Feniks, 2010 yil.

8. Zamonaviy iqtisodiyot. / Ed. Mamedova O.Yu. - Rostov-Donu, 2001 yil.

9. Iqtisodiyot: Darslik / Nashr. Bulatova A.S. - M.: BEK, 2012 yil.

10. Iqtisodiyot nazariyasi / Ed. A.I. Dobrynina, L.S. Tarasevich. - Sankt-Peterburg: Pyotr, 2011 yil.

11. http://www.grandars.ru

12. http://cyberleninka.ru.

Allbest.ru saytida e'lon qilingan

Shunga o'xshash hujjatlar

Turli iqtisodiy maktablar va ta’limotlar tomonidan kapital nazariyasiga ta’rif berish. Kapital bozorining tuzilishi. Kapitalning aylanish va aylanish vaqti. Xizmatlar bozoridagi talab va taklif. Rossiyada kapital bozorining evolyutsiyasi, tendentsiyalari va vaziyatni yaxshilash bo'yicha tavsiyalar.

kurs ishi, 2009 yil 11/04 qo'shilgan


Kapitalning chiqib ketishining iqtisodiy mohiyati va uning tarkibiy qismlari. Rossiya kapitalining transchegaraviy harakatida offshor yurisdiktsiyalarning ikki tomonlama tabiati. Rossiyadan kapital eksportining o'ziga xos xususiyatlari; bozor sharoitida sabablar, oqibatlar va yechimlar.

kurs ishi, 04/11/2016 qo'shilgan


Kapitalning shakllari va uning faoliyat ko'rsatish xususiyatlari. Kapital bozori faoliyatining nazariy tamoyillari. Belarus Respublikasida kapital bozorining asosiy ko'rsatkichlari dinamikasini tahlil qilish, uning ishlash xususiyatlari va asosiy rivojlanish istiqbollari.

kurs ishi, 31.10.2014 qo'shilgan


Kapital, uning tushunchasi va nazariyalari, xususiyatlari va tuzilishi. Mamlakatda fond va kredit bozorlarining faoliyat yuritish an’analari. Zamonaviy sharoitda kapital bozorining mohiyati va evolyutsiyasi, xususiyatlari, holati va Rossiya iqtisodiy rivojlanish istiqbollari.

kurs ishi, 2014-07-23 qo'shilgan


Kapital bozorining rivojlanishi. Kapital bozorining mohiyati, tuzilishi va uning vazifalari. Rossiyada kapital bozorining ishlash xususiyatlari. To'liq ssuda kapital bozorini shakllantirish. Mamlakatda samarali parabanking tizimini yaratish.

kurs ishi, 01/11/2005 qo'shilgan


Kapital bozori va investitsiyalarning mohiyati, tuzilishi va faoliyat yuritish mexanizmi. Kapital ishlab chiqarish omili sifatida, bozorda talab va taklif, diskontlash. Rossiya iqtisodiyoti tarmoqlarida kapital kontsentratsiyasini tahlil qilish: holati va istiqbollari.

kurs ishi, 2010 yil 17-08-da qo'shilgan


Real kapital bozori kontseptsiyasi va tuzilishining xususiyatlarini ko'rib chiqish. Rossiya iqtisodiyotida real kapital bozorining ishlash xususiyatlarini aniqlash. Rossiya Federatsiyasida real kapital bozorini rivojlantirishning asosiy istiqbollarining xususiyatlari.

kurs ishi, 12/18/2017 qo'shilgan


Kapital bozori, uning iqtisodiy mohiyati va shakllari. Kredit kapitalining tarkibi va xususiyatlari. Jismoniy kapital bozori va uning ishlash mexanizmi. Investitsiyalarning mohiyati va turlari. Investitsiya siyosatining tamoyillari. Rossiya Federatsiyasining kredit tizimi va siyosati.

dissertatsiya, 25.12.2008 qo'shilgan


Kredit iqtisodiy fanning eng muhim kategoriyasi sifatida. Kredit kapitali va foizlarning mohiyati. Rossiya Federatsiyasi va Tatariston Respublikasida kredit kapitali va kredit foizlari bozorining rivojlanish tendentsiyalari. Kredit kapital bozori muammolari va foiz stavkalarining o'zgarishi.

kurs ishi, 2010 yil 18-06-da qo'shilgan


Korporativ moliyada kapital tuzilmasini tanlash masalasi. Kapital bozorining samaradorligi va ularda ishlaydigan agentlarning oqilonaligi asosida kapital tuzilishining an'anaviy nazariyalarini qurish. Bozor vaqtini belgilash nazariyasi.