금융 기관은 적절한 라이센스를 기반으로 은행 업무 및 거래를 수행하거나 증권 시장, 보험 서비스 또는 기타 금융 서비스, 그리고 비국가 연금 기금, 그 관리에서 서비스를 제공하는 법인입니다. 회사, 단위 투자 펀드의 관리 회사, 임대 회사, 소비자 신용 조합 및 기타 금융 서비스 시장에서 운영 및 거래를 수행하는 조직.

금융 서비스 시장은 금융 서비스가 소비자에게 제공되는 장소를 고려하여 결정되는 러시아 연방 또는 그 부분의 금융 조직 활동 영역입니다.

쌀. 1. 금융시장

대출 시장. 국내 은행들이 제공하는 높은 대출 비용을 감안할 때 러시아 기업들은 금융 중개자를 거치지 않고 서로에게 직접 상업 신용과 대출을 제공함으로써 재정 수요의 중요한 부분을 충족시킵니다.

러시아 연방 민법은 러시아 대출 시장의 규제 규제의 기초입니다. 미술. 러시아 연방 민법 807은 다음과 같이 명시합니다. 대출자에게 동일한 금액(대출 금액) 또는 동일한 종류 및 품질의 동일한 금액의 기타 물건. 대출계약은 금전 등을 양도하는 순간부터 성립된 것으로 봅니다.

민사 거래의 특정 참가자에게만 속할 자격이 있는 재산이나 차용인에게 면허가 없는 경우 면허가 필요한 재산은 대출할 수 없습니다.

모든 법인 및 개인은 몇 가지 예외를 제외하고 돈이나 물건을 대출로 이전할 수 있습니다.

소유자가 전액 자금을 지원하는 기관은 운영 관리 권한에 소유자의 재산을 처분할 수 있는 권한이 포함되어 있지 않기 때문에 대출 기관으로 활동할 수 없습니다(민법 298조 1항). 국유 기업은 대출 기관이 될 수 있지만 소유자의 동의가 있어야만 대출이 가능합니다(민법 297조 1항).

개인 기업가와 시민은 가정과 사업 분야 모두에서 유상으로 무료로 대출 계약을 체결할 수 있습니다.

예술에 따라. 민법 809조에 의거, 법률이나 대출 계약에서 달리 규정하지 않는 한, 대출 기관은 계약에 명시된 금액과 방식으로 대출 금액에 대해 차용인으로부터 이자를 받을 권리가 있습니다. 계약의이자 금액에 대한 조항이없는 경우 금액은 대출 기관의 거주지에서 결정되며 대출 기관이 법인 인 경우 소재지에서 은행 이자율 ( 재융자율) 차용인이 부채 금액 또는 해당 부분을 지불하는 날. 별도의 합의가 없는 한 대출금 상환일까지 매월 이자를 지급합니다.

차용인은 대출 계약서에 명시된 방식과 시간에 받은 대출 금액을 대출 기관에 반환해야 합니다. 약정에 의하여 상환기간이 정하지 아니하거나 요구시점에 의하여 결정되는 경우에는 대출기관이 별도로 정하지 아니하는 한 대출자가 이를 요구한 날부터 30일 이내에 대출금액을 반환하여야 합니다. 계약 (러시아 연방 민법 제 810 조).

대출 계약에는 보상을 위해 재산을 사용하는 것이 포함됩니다. 대출자는 이자를 받을 권리가 있습니다.

신용 시장. 대출 시장은 대출 시장과 구별되어야 합니다. 대출 시장은 신용 상태를 갖고 전통적으로 금융 중개자 역할을 하는 조직에서만 제공할 수 있기 때문입니다.

예술에 따르면. 러시아 연방 민법 819조에 따라 대출 계약에 따라 은행 또는 기타 신용 기관(채권자)은 계약에 명시된 금액과 조건으로 차용인에게 자금(신용)을 제공할 것을 약속하고 차용인은 다음을 수행합니다. 받은 금액을 반환하고 이자를 지급합니다.

신용 시장은 주로 상업 은행이 러시아 연방에서 제공합니다. 따라서 러시아 연방 민법 외에도 신용 운영은 "은행 및 은행 활동에 관한 법률"과 "러시아 연방 중앙 은행에 관한 법률"에 의해 규제됩니다. 현재 GDP 대비 대출금의 비율은 꾸준히 증가하고 있습니다.

대출을 제공하기 위해 상업 은행은 개인 및 법인으로부터 자금을 유치하여 재정 자원의 형성을 보장해야 합니다. 따라서 신용 시장의 뒷면은 예금 시장입니다.

은행은 일정기간 자금을 조달하거나 수요에 따라 자금을 조달하기 위해 은행예금(예금) 계약을 체결할 수 있습니다. 예술에 따라. 러시아 연방 민법 834조에 따라 은행 예금(예금) 계약에 따라 상대방(예금자)으로부터 받은 금액(예금)을 수락했거나 그에 대해 받은 일방(은행)은 다음을 약속합니다. 보증금을 반환하고 정해진 계약 조건과 방식으로 이자를 지불합니다.

현재 활동을 보장하는 데 필요한 고객 자금을 저장하기 위해 은행 계좌 계약이 체결됩니다. 은행 계좌 계약에 따라 은행은 고객(계좌 보유자)이 개설한 계좌로 수령한 자금을 수락하고 신용하며, 계좌에서 적절한 금액을 이체 및 발행하고 계좌에서 기타 작업을 수행하라는 고객의 지시를 이행합니다. 은행은 계좌에 있는 자금을 사용할 수 있으며, 이러한 자금을 자유롭게 처분할 수 있는 고객의 권리를 보장합니다.

주식 및 채권 시장. 주식 및 채권 시장 -이것은 유가 증권의 발행 및 유통에 관한 시장 참가자 간의 일련의 경제적 관계입니다. 유가 증권에는 경제적, 법적 개념이 있습니다. 법적 개념은 러시아 연방 민법 제 142 조에 나와 있습니다. 제시해야만 행사 또는 양도가 가능한 재산권을 증명하는 형식 및 내용의 문서입니다. 유가 증권의 경제적 개념은 자본 존재의 특별한 형태입니다. 그 본질은 자본 소유자가 자본 자체를 가지고 있지 않지만 담보 형태로 고정된 자본에 대한 모든 권리를 가지고 있다는 사실에 있습니다.

임대 시장. 러시아 연방의 임대 서비스 제공은 2002년 1월 29일자 No. 10-FZ의 "임대에 관한" 법률에 의해 규제됩니다. 이 법에 따라 임대는 임대 자산의 취득을 포함하여 임대 계약의 이행과 관련하여 발생하는 일련의 경제적 및 법적 관계입니다. 임대차 계약은 임대인(임대인)이 임차인이 지정한 매도인으로부터 임차인이 지정한 재산의 소유권을 취득하고 이 재산을 임시 소유에 대한 수수료를 받고 임차인에게 임대 자산으로 양도하기로 약정하는 계약입니다. 사용.

러시아 연방의 임대 서비스 시장은 비교적 빠른 속도로 발전하고 있지만, 아직까지는 시장 경제가 선진화된 국가에서 유사한 시장 규모에 도달하지 못했습니다. 임대 회사의 주요 자금 출처는 상업 은행의 대출입니다. 농업 기계 임대를 지원하기 위해 여러 임대 회사의 승인 자본은 연방 예산에서 직접 자금 조달을 통해 보충됩니다.

팩토링 서비스 시장. 금융시장이 선진화된 국가에서 보편화되고 있는 팩토링 서비스 시장은 러시아에서는 아직 발달하지 않았다. 러시아에서는 구현에 대한 법적 근거가 러시아 연방 민법 Ch. 43, 금전적 청구권 할당에 대한 자금 조달을 다루고 있습니다.

예술에 따르면. 러시아 연방 민법 824조에 따르면 금전적 청구권 양도에 대한 금융 계약에 따라 한 당사자(금융 대리인)는 고객(채권자)의 금전적 청구에 대해 상대방(고객)에게 자금을 이전하거나 이전할 것을 약속합니다. ) 제3자(채무자)에 대한 고객의 상품 제공, 그의 작업 수행 또는 제3자에 대한 서비스 제공으로 인해 발생하며, 고객은 이 금전적 청구권을 금융 대리인에게 양도하거나 양도할 것을 약속합니다.

채무자에 대한 금전적 청구는 금융 대리인에 대한 고객의 의무 이행을 보장하기 위해 고객이 금융 대리인에게 양도할 수 있습니다.

금전적 청구의 양도에 대한 금융 계약에 따른 금융 대리인의 의무에는 고객에 대한 회계 기록을 유지하는 것은 물론 양도의 대상인 금전적 청구와 관련된 기타 금융 서비스를 고객에게 제공하는 것이 포함될 수 있습니다.

양도의 주제는 금전적 청구, 만기일 및 미래에 발생할 자금을받을 권리가 될 수 있습니다. 다만, 금전적 청구권은 계약체결 시(기존청구권) 또는 늦어도 발생시점(미래청구권)까지 확인할 수 있도록 명확하게 정의되어야 합니다.

국내법은 금전적 청구권 할당에 대한 두 가지 옵션을 제공합니다.

금융 대리인에 의한 청구 구매. 후자는 청구를 이행하면서 채무자로부터 받은 모든 금액에 대한 권리를 취득하고, 고객은 수령한 금액이 청구를 인수한 가격보다 적었다는 사실에 대해 금융 대리인에 대해 책임을 지지 않습니다. . 이 경우 판매자가 자신에게 지불한 금액과 채무자로부터 실제로 받은 금액의 차액에 대한 반환을 요구할 권리가 없는 것처럼 청구권 구매자의 소구권은 제공되지 않습니다.

금융 대리인에 대한 고객의 의무를 보장하기 위해. 이 경우, 양도 금융 계약에 달리 규정되지 않는 한, 금융 대리인은 고객에게 보고서를 제출하고 청구권 양도에 의해 담보된 고객의 부채 금액을 초과하는 금액을 고객에게 양도할 의무가 있습니다. 동시에, 금융 대리인이 채무자로부터 받은 자금이 고객의 부채를 충당하기에 충분하지 않은 경우, 고객은 부채 잔액에 대해 금융 대리인에게 계속 책임이 있습니다.

선진 금융 시장에서 분석된 조치가 일반적으로 다수의 특수 팩토링 회사에서 제공되는 경우 러시아 연방에서 이 기능은 여러 상업 은행에서 수행됩니다. 가장 유명한 것은 Nikoil, Moscow Credit Bank, Prombiznesbank이지만 러시아 연방 민법(825조)에서는 은행, 신용 기관 및 기타 인가된 조직이 금융 대리인 역할을 할 수 있다고 규정하고 있습니다.

러시아에서 팩토링 서비스 시장의 약한 발전에는 몇 가지 이유가 있습니다. 이는 은행과 고객이 서로에 대해 가지고 있는 불신이며, 대다수 거래 상대방의 낮은 지급 능력과 낮은 입법 체계로 인해 그러한 운영의 높은 위험입니다.

신탁관리시장.러시아 연방에서 신탁 관리(신뢰)를 구현하기 위한 법적 근거는 Ch. 두 번째 민법의 53 부분.

예술에서. 민법 1012조에 따르면 재산의 신탁관리 계약에 따르면 신탁관리에 있어 일방(관리의 설립자)이 일정 기간 동안 상대방(수탁자)에게 재산을 양도하고, 상대방은 관리 설립자 또는 그가 지정한 사람(수익자)의 이익을 위해 이 재산을 관리할 것을 약속합니다.

따라서 적어도 경영진의 설립자와 수탁자는 신탁의 관계에 관여합니다. 참여 및 제3자 - 수혜자가 가능합니다.

재산의 신탁 관리에 관한 계약의 필수 조건은 Art에 의해 설정됩니다. 1016 GK. 여기에는 다음이 포함됩니다.

계약 기간 종료 시 관리 설립자에게 반환되어야 하므로 일방 당사자가 신탁 관리를 위해 상대방에게 어떤 재산을 양도했는지에 대한 정확한 표시(민법 1024조 3항)

이 계약은 자산 관리에 대한 수탁자의 개별 행동에 대한 제한과 관리 설립자 또는 그가 지정한 수혜자의 이익을 위해 이 자산을 관리해야 하는 수탁자의 의무를 규정합니다.

관리자에 대한 보수의 금액과 형태가 표시됩니다.

신탁관리가 성립된 수혜자의 성명

재산의 신탁 관리에 대한 계약은 러시아 연방 법률에 의해 다른 기한이 설정되지 않는 한 5년을 초과하지 않는 기간 동안 서면으로 체결됩니다. 부동산신탁관리계약은 서면으로 체결되며 의무적으로 공증을 받아야 합니다. 이러한 요구 사항을 준수하지 않으면 계약이 무효화됩니다(민법 1017조).

신뢰 관리의 특징은 다음과 같습니다.

1. 자산을 신탁 관리로 이전한다고 해서 자산 소유권이 신탁 관리자에게 이전되는 것은 아닙니다. 신탁 관리를 공동 활동 계약과 혼동해서는 안 됩니다. 공동 활동에 기여한 재산과 생산된 제품과 그 결과로 얻은 소득은 공동 활동 참여자의 공통 공유 재산으로 인식되지만 자산을 신탁 관리로 이전하는 것은 그렇지 않습니다. 소유자를 변경합니다.

2. 수탁재산과의 거래는 수탁자가 수탁자 역할을 하고 있음을 표시하여 수탁자가 자신을 대신하여 수행합니다. 이 조건은 그의 이름 뒤에 서면 문서에 있거나

이름은 "D.U"로 표시됩니다. 그러한 지시가 없는 경우 수탁자는 자신의 재산에 대해서만 제3자에게 책임이 있습니다(러시아 연방 민법 1012조).

3. 자산 회전율의 전문 참가자-상업 조직 (단일 기업 제외) 또는 개별 기업가만이 수탁자 역할을 할 수 있습니다.

4. 중앙 은행의 허가를 받은 신용 기관과 FCSM의 허가를 받은 기관만이 자금의 신탁 관리를 수행할 수 있습니다.

5. 신탁관리를 위해 양도된 재산은 관리 설립자 및 신탁관리인의 다른 재산과 분리되어야 합니다. 이 재산은 별도의 대차대조표의 수탁자에게 반영되며 독립적으로 기록됩니다. 그리고 신탁 관리와 관련된 활동에 대한 결제를 위해 별도의 은행 계좌가 개설됩니다(민법 1018조 1항).

6. 신탁관리자가 실사를 하지 아니한 경우에는 신탁운용기간 중 손실된 이익을 수익자에게 배상하여야 하며, 설립자는 재산의 멸실 또는 훼손으로 인한 손실을 배상하여야 한다. 불가항력 또는 수혜자 또는 경영진 설립자의 행동으로 인해 발생했음을 입증하지 않는 한 손실에 대한 책임이 있습니다.

7. 예술. 민법 1018은이 사람의 파산 (파산)의 경우를 제외하고는 신탁 관리로 양도 한 자산에 대한 관리 설립자의 부채에 대한 압류가 허용되지 않는다고 설정합니다. 그리고 설립자의 파산의 경우 이 재산의 신탁관리가 종료되고 파산재단에 포함됩니다.

금융 시장과 그 부문

1. 금융시장의 특징과 구조

2. 금융시장 상품

3. 금융시장이 경제에 미치는 영향

시장 경제의 기능은 두 가지 주요 부류로 그룹화할 수 있는 다양한 시장의 기능에 기반을 두고 있습니다.

금융시장은 매매를 위한 거래과정에서 다양한 금융자산과 금융상품에 대한 수요와 공급이 형성되는 경제기관입니다.

종종 경제 문헌에서 금융 시장과 신용 시장의 개념이 결합된 것을 찾을 수 있습니다. 따라서 금융 시장은 수요와 공급에 기반한 중개자의 도움을 받아 채권자와 차용자 사이에 자본을 재분배하는 메커니즘으로 특징지어집니다. 자본을 위해. 실제로, 소유자에서 차용인으로 또는 그 반대로 자금의 흐름을 지시하는 일련의 신용 기관(금융 및 신용 기관)입니다.

다른 문학적 출처에서 저자는 금융 시장을 주로 주식 시장과 연관시켜 금융 시장의 개념을 제시합니다. 이 정의는 종종 다음을 기반으로 합니다. 금융 상품주로 주식 및 채무증권, 선도, 선물, 옵션 계약(파생상품)

국제회계기준에 따르면 금융상품은 한 당사자에게는 금융자산을, 다른 당사자에게는 금융부채나 지분상품을 동시에 발생시키는 두 당사자 간의 모든 계약입니다.

이 정의에 따라 금융 상품에는 주식 상품 외에도 대출 계약, 보험 계약, 채권 및 채무에 대한 권리 양도에 대한 계약 등이 포함됩니다.

금융 시장이 무엇인지에 대한 명확한 아이디어를 형성하기 위해 다음을 기억합시다. 시장은 상품(서비스) 생산자와 소비자 간의 정기적인 교환 거래를 기반으로 하는 일련의 경제 관계입니다.

각각 " 금융 시장은 금융 (화폐) 자원과 투자 가치 (즉, 금융 자원 형성을위한 도구)의 판매자와 구매자, 가치와 사용 가치 사이의 경제적 관계를 나타내는 영역입니다.».

금융시장의 재화는 사실 화폐와 유가증권이다.

다른 시장과 마찬가지로 금융 시장은 금융 자원의 구매자와 판매자 간의 직접적인 접촉을 설정하도록 설계되었습니다.

금융 시장은 저축에서 투자로의 전환을 보장합니다. 따라서 기능적 목적은 소유자에서 사용자로의 자본 이동을 중재하는 것입니다. 이 변환 프로세스는 다양한 금융 상품의 도움으로 수행됩니다.

현대 경제 문헌에는 금융 시장의 6가지 주요 기능:

a) 지불 및 결제

b) 자원의 통합(자본 집중) 및 기업의 지분 할당

c) 경제 자원(자본)의 일시적, 산업 간 및 국가 간 재분배

d) 위험 관리

e) 정보 제공(가격에 대한 정보 제공)

f) 정보 비대칭과 관련된 문제의 극복 또는 완화.

이 경우 주요 기능은 일시적이고 부문 간 및 국가 간 자본 재분배입니다. 이 기능의 성능은 다음 지표로 가장 잘 나타납니다.

· GDP에 대한 현금 플러스 요구불 예금 및 은행 및 비은행 금융 중개 정기 예금의 비율(경제의 재정적 깊이의 지표라고 함);

· GDP 대비 은행 신용(국내 신용) 비율;

· 고정 자산 투자에 대한 주식 발행 비율;

· 고정 자산에 대한 투자 대비 채권 발행 비율.

처음 두 지표는 은행 시스템의 도움으로 자원 재분배의 정도를 나타냅니다. 첫 번째는 비금융 부문에서 금융(은행) 부문으로, 두 번째는 그 반대로 리소스를 이전하는 것입니다.

세 번째와 네 번째는 투자 과정에서 증권 시장의 역할을 보여줍니다.

금융시장의 구조는 여전히 전문가들 사이에서 논의의 대상이다. 시장은 거래 이행의 긴급성, 금융 상품의 유통 조건, 기능의 조직 형태 등에 따라 지역별로 구분됩니다.

많은 전문가들은 금융 시장의 부문을 투자, 신용, 주식, 보험, 통화로 구분합니다.

쌀. 1 금융시장의 구조

신용, 통화, 보험 시장 및 증권 시장에 대해 이야기하면 이러한 부문은 종종 금융 시장의 일부로 구분됩니다.

신용 시장은 상환 및 지불 조건에 따라 차용인과 대출 기관 간의 자유로운 자금 이동으로 인해 관계가 조직되는 경제 공간입니다.

외환 시장은 외화의 구매 및 / 또는 판매, 외화 지불 문서 및 외국인 투자자의 자본 이동을위한 거래를 수행 할 때 발생하는 안정적인 경제 및 조직 관계의 시스템입니다.

증권시장(증권시장)은 증권의 발행과 유통에 관한 시장참가자들 간의 경제적 관계이다.

보험 시장은 보험 상품을 사고 파는 금융 시장의 일부입니다.

그러나 투자 시장은 별도의 부문으로 단일화하기가 매우 어렵습니다. 투자 프로세스는 주식 및 신용, 통화, 보험 시장에서 수행되기 때문에. 물론 2009년부터 러시아의 CJSC MICEX와 OJSC RUSNANO가 함께 만든 혁신투자시장은 기존의 혁신성장 섹터를 기반으로 하이테크 기업을 위한 별도의 거래소 섹터로 분리되었습니다. 회사.

러시아에서 사용되는 금융 상품에 따르면많은 전문가들은 금융 시장을 다음과 같이 나눕니다.

1. 증권시장

2. 보험 및 연금 상품 시장

3. 금융시장

4. 파생상품 시장.

증권 시장의 주요 금융 상품: 국채, 민영화 증권, 주식, 채권, 발행자 옵션, 모기지 참여 증명서, 투자 주식 및 약속 어음.

금융 시장의 보험 부문의 주요 수단은 피보험자와 보험사 간의 계약입니다.

파생 금융 상품은 일반적으로 선물, 옵션 및 기타 표준 교환 계약뿐만 아니라 장외 시장의 선도, 옵션 및 기타 선도 거래로 이해됩니다.

단기 금융 상품은 은행 예금, 대출 및 기타 채무의 형태로 된 현금입니다.

일부 전문가 금융기관의 종류에 따라, 금융 상품의 유형뿐만 아니라 러시아 금융 시장은 다음과 같이 나뉩니다.

1. 금융시장;

2. 증권시장

3. 보험 증권 및 연금 계좌 시장

4. 외환시장

5. 금 시장.

이러한 금융시장 구조의 특성 차이는 부분적으로 금융시장에서 금융자원이 매매의 대상이라는 사실에 기인한다. 그러나 금융 시장의 다양한 부문에서 거래 간에는 근본적인 차이가 있습니다. 신용 시장에서 돈이 판매되면, 즉 그들 자신이 거래의 대상이 되며, 주식 시장에서는 예를 들어 이미 창출되었거나 미래에 현금 소득을 받을 수 있는 권리가 판매됩니다.

금융 시장은 경제에서 화폐 자원을 재분배하는 수단 (유료 기준) 일뿐만 아니라 경제 전체의 전체 상태를 나타내는 지표입니다. 금융시장의 본질은 단순히 재원의 재분배에 있는 것이 아니라 무엇보다 이 재분배의 방향을 결정하는 데 있다. 금융 시장에서 화폐 자원의 적용에 가장 효과적인 영역이 결정됩니다.

이러한 금융시장의 구조는 다음과 같이 나타낼 수 있다.

쌀. 2 금융시장의 구조

· 단기 금융 시장 - 최대 1년 만기의 단기 금융 상품(부채 의무) 시장.

· 자본시장 - 중기(1~3~5년) 및 장기 자산 - 주식, 채권(만기 1년 이상) 및 대출(만기 1년 이상) 시장 .

· 신용 시장 - 단기, 중기 및 장기 대출 시장. 실제로 그들 사이에는 명확한 경계가 없습니다.

무화과에. 금융 시장의 또 다른 가능한 구조가 제공됩니다.

모양 \* 병합 형식

금융 시장

통화 시장

금 시장

자본 시장

머니 마켓

주식 시장

파생금융상품 시장

부채 증권 시장

대출 자본 시장

은행 대출 시장

주식 및 채권 시장

(주식 시장)

쌀. 3 금융시장의 구조

이 제도의 특징은 자본시장 내에서 자본의 기능영역을 구분하고 금융기관의 종류에 따라 분류하는 것을 보여준다. 따라서이 계획에는 금 시장과 외환 시장이 모두 있습니다.

따라서 금융 시장 세분화에 대한 접근 방식은 분석의 목표와 특정 국가의 금융 시장 개별 부문 개발의 특성에 따라 달라집니다.

예를 들어, 러시아 금융 시장에 대한 연례 검토에서 러시아 은행의 연구 및 정보 부서는 다음과 같은 맥락에서 시장 세분화를 제공합니다.

· 통화 시장

머니 마켓

자본시장

파생금융상품 시장

모양 \* 병합 형식

금융 시장

통화 시장

파생금융상품 시장

자본 시장

머니 마켓

주식 시장

국채 시장

자본 시장에서 신용 기관 및 비은행 금융 기관의 운영

신용 및 예금 시장

기업 부채 시장

쌀. 4 러시아 은행 연구 및 정보 부서에서 사용하는 금융 시장 분석 구조

동시에, 자본 시장은 정부 증권 시장, 기업 부채 시장, 주식 시장, 신용 및 예금 시장, 신용 기관 및 비은행 금융의 운영과 같은 부문의 맥락에서 부서의 특징입니다. 자본 시장의 기관.

요약하면, 우리 강의의 첫 번째 질문의 틀에서 고려된 자료는 금융 시장의 역할이 다음과 같다는 점에 주목해야 합니다.

· 다양한 출처에서 일시적으로 무료 자본을 동원합니다.

· 축적된 무료 자본을 수많은 최종 소비자에게 효과적으로 분배합니다.

투자 영역에서 자본 사용에 대한 가장 효과적인 방향을 결정합니다.

· 수요와 공급 사이의 새로운 관계를 객관적으로 반영하는 개별 금융 상품 및 서비스에 대한 시장 가격을 형성합니다.

· 금융 상품의 판매자와 구매자 간의 적격한 중재를 수행합니다.

· 재정 및 상업적 위험을 최소화하기 위한 조건을 만듭니다.

· 자본 회전율을 가속화합니다. i.е. 경제 프로세스의 활성화에 기여합니다.

금융 상품 - 이들은 현행법에 따라 문서화된 경제 주체의 금전적 의무입니다.

금융 시장에서 유통되고 다양한 유형과 부문의 거래에 서비스를 제공하는 상품은 현재 단계에서 매우 다양한 특징이 있습니다.

1. 금융시장의 종류별그들을 제공하는 다음 도구를 구별하십시오.

a) 신용 시장 상품. 여기에는 화폐 시장에서 유통되는 화폐 및 결제 문서가 포함됩니다.

b) 주식 시장 상품. 여기에는 이 시장에서 유통되는 다양한 증권이 포함됩니다(증권의 유형, 발행 특징 및 유통에 따른 증권의 구성은 관련 규제 법률에 의해 승인됨).

c) 통화 시장 상품. 여기에는 외화, 결제 통화 문서 및 이 시장에 서비스를 제공하는 특정 유형의 증권이 포함됩니다.

d) 보험 시장의 수단. 여기에는 판매용으로 제공되는 보험 서비스(보험 상품)와 결제 문서 및 이 시장에 서비스를 제공하는 특정 유형의 증권이 포함됩니다.

e) 금 시장(실버, 플래티넘). 여기에는 금융 준비금 형성 및 비축 목적으로 구매한 표시된 유형의 유가 금속과 이 시장에 서비스를 제공하는 결제 문서 및 증권이 포함됩니다.

2. 이의제기 유형별

a) 단기 금융 상품(유통 기간이 최대 1년). 이러한 유형의 금융 상품은 가장 많으며 단기 금융 시장에서 운영되도록 설계되었습니다.

b) 장기 금융 상품(유통 기간이 1년 이상). 이러한 유형의 금융 상품에는 만기일이 설정되지 않은 소위 "영구 금융 상품"도 포함됩니다(예: 주식). 이러한 유형의 금융 상품은 자본 시장의 거래에 사용됩니다.

3. 재정적 의무의 성격상

a) 후속 금융 부채가 없는 상품(후속 금융 부채가 없는 상품). 그들은 원칙적으로 금융 거래 자체의 주체이며 구매자에게 양도될 때 판매자 측에서 추가 재정적 의무(예: 통화 가치, 금 등)가 발생하지 않습니다.

b) 지분 금융 상품. 이 상품은 구매자와 판매자 간의 신용 관계를 특징으로 하며 채무자가 지정된 기간 내에 명목 가치를 상환하고 이자의 형태로 추가 이자를 지불할 의무가 있습니다(채무 금융 상품의 상환 가능한 명목 가치에 포함되지 않은 경우) . 부채 금융 상품의 예로는 채권, 환어음, 수표 등이 있습니다.

c) 지분 금융 상품. 이러한 금융 상품은 발행인의 승인된 자본에 대한 지분에 대한 소유자의 권리와 해당 소득(배당, 이자 등의 형태)을 받을 권리를 확인합니다. 지분 금융 상품은 원칙적으로 해당 유형의 증권(주식, 투자 증서 등)입니다.

4. 우선순위로다음과 같은 유형의 금융 상품이 있습니다.

a) 주요 금융 상품(1차 금융 상품). 이러한 금융 상품(원칙적으로 유가 증권)은 1차 발행자가 유통에 공개하고 직접적인 재산권 또는 신용 관계(주식, 채권, 수표, 어음 등)를 확인하는 것이 특징입니다.

b) 2차 금융 상품 또는 파생 상품(2차 금융 상품)은 미래 기간에 미리 정해진 조건에 따라 순환하는 1차 증권, 통화, 상품 또는 무형 자산을 매매할 수 있는 소유자의 권리 또는 의무를 확인하는 증권만을 특징으로 합니다. 이러한 금융 상품은 투기 금융 거래 및 가격 위험 보험("헤징")에 사용됩니다. 파생상품은 유통되는 주요 금융상품 또는 자산의 구성에 따라 주식, 통화, 보험, 상품 등으로 구분됩니다. 파생상품의 주요 유형은 옵션, 스왑, 선물 및 선도 계약입니다.

5. 수익성을 보장함으로써금융 상품은 다음 유형으로 나뉩니다.

a) 고정 수입이 있는 금융 상품. 그들은 금융 시장의 대출 금리(자본 수익률)의 시장 변동에 관계없이 상환 시(또는 유통 기간 동안) 수익률이 보장된 금융 상품을 특징으로 합니다.

b) 소득이 불확실한 금융 상품. 발행자의 재무 상태(보통주, 투자 증서) 또는 금융 시장 상황의 변화와 관련하여 수익성 수준이 달라질 수 있는 금융 상품(부채 금융 상품, 변동 금리, " 설정된 할인율에 고정된" 환율, 특정 "경질" 외화 등

6. 위험 수준별다음 유형의 금융 상품을 구별하십시오.

a) 무위험 금융 상품. 여기에는 일반적으로 정부 단기 증권, 가장 신뢰할 수 있는 은행의 단기 예금 증명서, "경질" 외화, 단기간에 취득한 금 및 기타 귀금속이 포함됩니다.

"무위험"이라는 용어는 나열된 유형의 금융 상품이 잠재적인 재무 위험을 수반하기 때문에 어느 정도 조건부입니다. 그것들은 다른 금융 상품의 위험 수준을 측정하기 위한 출발점을 형성하는 역할만 합니다.

b) 저위험 금융 상품. 여기에는 일반적으로 자금 시장에 서비스를 제공하는 단기 부채 금융 상품 그룹이 포함되며, 이는 차용인의 안정적인 재무 상태와 신뢰할 수 있는 평판("일류 빌어 쓰는 사람").

c) 중간 수준의 위험이 있는 금융 상품. 그들은 금융 상품 그룹을 특성화하며, 위험 수준은 시장 평균과 거의 일치합니다.

d) 높은 수준의 위험이 있는 금융 상품. 여기에는 위험 수준이 시장 평균을 크게 초과하는 금융 상품이 포함됩니다.

e) 위험 수준이 매우 높은 금융 상품("투기적"). 이러한 금융상품은 위험도가 가장 높은 것이 특징이며 일반적으로 금융시장에서 가장 위험한 투기거래를 수행하는 데 사용됩니다. 이러한 고위험 금융 상품의 예로는 "벤처"(위험한) 기업의 주식이 있습니다. 금융 위기 상황에 처한 기업이 발행한 고금리 채권 옵션 및 선물 계약 등

이 분류는 가장 중요한 공통 기능에 따라 금융 상품의 구분을 반영합니다. 고려되는 각 금융 상품 그룹은 발행, 유통 및 상환의 특성을 반영하여 별도의 특정 기능에 따라 분류됩니다. 다양한 유형의 금융 시장에서 거래를 제공하는 개별 금융 상품의 구성과 성격을 더 자세히 살펴보겠습니다.

1. 주요 금융상품 신용 시장이다:

a) 채권자와 차용자 사이의 주요 신용관계의 대상을 구성하는 금전적 자산

b) 은행(또는 기타 금융 기관)의 경상 계좌 소유자로부터 제시 시 표시된 금액을 지불하라는 명령이 포함된 확립된 형식의 화폐 문서를 나타내는 수표. 명목 수표가 있습니다(이전 및 배서 권한 없음). 무기명 수표(다른 소유자에게 양도될 때 배서가 필요하지 않음) 및 주문 수표(배서에 의해 다른 소유자에게 양도될 수 있는 양도 가능한 수표);

c) 지정된 문서에 대해 지정된 금액 내에서 구매자 또는 다른 상업 은행에 유리하게 결제하기 위해 상업 은행이 고객-구매자를 대신하여 발행한 상업 은행의 금전적 의무인 신용장. 취소 및 취소 불가능한 신용장과 단순 및 양도 가능한 신용장이 있습니다.

d) 지정된 만기일 이후에 어음 소유자(어음 소유자)에게 일정 금액을 지급해야 하는 채무자(인출)의 무조건적인 금전적 의무인 환어음. 현대 관행에서는 다음과 같은 유형의 환어음이 사용됩니다. 상업 환어음 (상품 대출에 따라 제품 구매자의 결제 금전적 의무 작성); 은행 (또는 금융) 약속 어음 (금융 대출을받은 상업 은행 또는 기타 금융 기관의 금전적 의무를 공식화), 세금 약속 어음 (특정 유형의 납세자가 특정 기간 내에 지불해야 할 금전적 의무를 공식화 지연 지불 기간). 신용 시장에서 금융 거래를 할 때 다음이 사용될 수 있습니다. 교환); 할인 어음(해당 어음의 수입은 액면가와 구매 가격의 차액임). 마지막으로 발행된 어음(증권의 일종)은 다음과 같은 종류로 구분됩니다. ; 환어음(보유자가 발행인에게 배서에 의해 부채 금액을 지불하도록 명령할 수 있다고 가정). 사업체의 어음에 은행보증이 포함된 경우 이를 "사용어음"이라고 합니다.

e) 서약서. 담보 또는 모기지의 형태로 받은 금융 또는 상업 대출을 보장하는 공식화된 채무를 나타냅니다. 차용인이 대출 계약 조건을 위반하는 경우, 이 부채 의무의 소유자는 부채를 상환하거나 계약에 명시된 재산을 받기 위해 이를 판매할 권리가 있습니다.

f) 신용 시장의 기타 금융 상품. 여기에는 슬로건, 선하증권 등이 포함됩니다.

2. 주요 금융상품 증권 시장이다:

a) 주식. 그들은 주식 회사의 승인 된 자본 형성에 소유자의 참여를 인증하고 배당금의 형태로 이익의 적절한 몫을받을 권리를 부여하는 증권입니다. 국내 주식시장에서 유통되는 주식은 여러 기준에 따라 분류됩니다. 국내 주식 시장의 현재 발전 단계에서 주식은 가장 널리 대표되는 금융 상품이지만, 이 지표에 따르면 선진국 시장 경제를 가진 국가의 주식 시장보다 현저히 열등합니다. 주식형 금융거래의 경우 유동성이 낮고 수익성이 우세하기 때문에 상대적으로 적은 편이다.

b) 채권. 이는 소유자가 자금을 예치했음을 표시하고 고정 비율의 지불과 함께 지정된 기간 내에 이 증권의 액면가를 상환해야 하는 발행인의 의무를 확인하는 증권입니다(조건에 달리 규정되지 않는 한 문제). 국내 주식 시장의 현재 발전 단계에서 유통되는 채권 종류의 수는 상대적으로 적습니다 (선진 시장 경제를 가진 국가의 주식 시장의 유사한 지표 및 유통되는 주식의 종류 수에 비해). 그러나 거래량(주로 국채 거래로 인해) 면에서 1위를 차지합니다.

c) 저축(예금) 증명서. 그들은 예금에 대한 은행 (또는 발행 허가를받은 다른 금융 기관)의 서면 증명서로 예금자가 만기일 이후에 예금과이자를받을 권리를 확인합니다.

d) 파생상품. 이것은 우리 주식 시장에 대한 비교적 새로운 유가 증권 그룹으로 이미 법적 규범에 반영되었습니다. 이러한 유가 증권의 주요 항목은 다음과 같습니다. 옵션 계약; 선물 계약; 선도 계약, 스왑 계약 및 기타.

e) 주식 시장의 기타 금융 상품. 여기에는 투자 증명서, 민영화 증권, 국채 등이 포함됩니다.

3. 주요 금융상품 외환 시장이다:

) 외환시장에서 금융거래의 주요 대상이 되는 외환자산

b) 외국 무역 기업과의 결제에 사용되는 화폐 화폐 신용장(송장, 운송 및 보험 문서, 품질 증명서 등)

c) 외국 통화 보유 은행 소유자가 해당 은행에 대해 해당 은행에 지정된 금액을 당좌 계좌에서 수표 보유자에게 이체하도록 하는 서면 명령인 통화 은행 수표;

d) 은행이 외국환 거래원에게 발행한 결제서류인 통화은행 어음

e) 운송업자가 채권자 또는 제품의 직접 수출업자에게 발행한 결제 문서인 양도성 통화 상업 어음;

f) 외환 거래를 위한 금융 상품인 통화 선물 계약

g) 미리 지정된 가격으로 외화 자산을 매매하는 것을 거부할 수 있는 권리와 함께 외환 시장에서 체결된 통화 옵션 계약

h) 거래 과정에서 서로 다른 국가의 통화를 동등하게 교환하는 통화 스왑

i) 외환 시장의 기타 금융 상품(통화에 대한 "repo" 계약, 통화 슬로건 등).

4. 주요 금융상품 보험 시장이다:

) 보험 시장에서 고객과의 금융 거래의 주요 대상인 특정 유형의 보험 서비스(보험 상품)에 대한 계약. 이 계약은 보험 회사가 보험 회사에 이전하는 "보험 정책"과 같은 특별 인증서의 형태로 발행됩니다.

b) 보험 회사 간의 재정적 관계 형성에 사용되는 재보험 계약;

c) 긴급 청약(긴급 채권) - 상품 운송 중 일반 평균 손실에 대한 수하인의 몫을 지불해야 하는 재정적 의무.

5. 주요 금융상품 금 시장이다:

이 시장에서 금융 거래의 주요 대상인 금융 자산으로서의 금

b) 귀금속 거래소(옵션, 선물 등) 거래에 사용되는 다양한 파생 상품 시스템.

위에서 고려한 주요 금융 시장 도구의 시스템은 개별 시장의 국가 규제에 대한 법적 규범의 변화, 선진 시장 경제를 가진 국가의 경험 사용, 금융 혁신 및 기타 요인으로 인해 끊임없이 역학 관계에 있습니다.

금융 시장 전체에 대해서도 동일한 진술이 적용됩니다. 금융 시장의 유형은 세계 경제의 발전과 함께 변화하고 성장하며 더욱 발전할 것입니다. 이것의 마지막 역할은 다른 국가의 금융 시장의 세계화에 의해 수행되어 점차 단일 국제 금융 시장의 조직으로 이어질 것입니다.

· 금융 시장 및 기관: 교과서. 고등 교육 / Osipovskaya A.V., Chernukhina I.A. - M.: 경제, 2011 - 319 p.

· Pervozvansky A.A. 금융시장: 계산과 위험 전자교과서 / A.A. Pervozvansky, T.N. Pervozvanskaya - 상트페테르부르크: Peter, 2012. - (시리즈 "자습서").

현대 금융 시장은 상대적으로 독립적인 시스템입니다. 세그먼트, 주요 것은 통화, 신용, 보험 및 증권 시장입니다.

1. 통화 시장 - 이것은 하나의 통화를 다른 통화로 교환(구매 및 판매)하는 시스템인 경제적 현상입니다. 돈을 사고 파는 첫 번째 기관은 VI 세기에 발생한 환전소였습니다. 기원전 이자형. 그리고 16-18세기에 가장 큰 번영을 누렸습니다. 점차적으로 환전소의 기능은 다른 통화 조직, 무엇보다도 은행으로 이전되었습니다.

외환 시장의 특징은 국제 경제 활동에 대한 의존성, 다른 국가의 주제 시장 접촉입니다. 경제가 완전히 폐쇄된 국가에는 외환 시장이 없습니다. 경제 국제 활동에 참여하는 개방 경제에서 외환 시장의 역할은 매우 큽니다. 최근 몇 년 동안 거래량 측면에서 금융 시장의 가장 큰 부문이며 세계 시장에서만 하루 거래 금액이 몇 조 달러에 이릅니다.

외환 시장은 국제 및 국내로 나뉘며 차례로 조직화 및 비조직화(그림자)될 수 있습니다.

2. 신용 시장 특정 제품의 판매 및 구매와 관련된 경제 주체의 관계를 나타냅니다. 즉, 대출 자금(통화 또는 기타 가치)의 임시 사용입니다. 이 경우 매도인은 채권자, 매수인은 차용인, 관계의 대상은 대출금이며, 그 이용가격을 대출이자라고 한다. 대출 기관 및 차용인은 개인 및 법인, 정부 기관 및 국제 조직이 될 수 있습니다.

신용시장은 다르다 은행 대출 시장(대출 기금)그리고 돈 시장.

대출 펀드 시장- 이것은 조직의 비유동 자산 및 내구 소비재의 재생산을 제공하는 중장기 운영 시장입니다. 머니 마켓- 단기 운영 시장은 경제 실체의 유동 자산 이동을 중재합니다.

3. 주식 및 채권 시장 유가 증권 매매에 관한 경제 주체 간의 관계 전체를 다룹니다.

주식 시장은 수십 년 동안 러시아에 없었고 90 년대에만 발전하기 시작했습니다. 러시아 제국에는 주식 회사, 국채, 증권 거래소가 있었습니다. 그러나 다른 많은 국가와 달리 러시아 주식 시장은 본질적으로 투기적이었습니다. 증권은 영구적으로 유지하기 위한 것이 아니라 더 높은 가격에 판매할 목적으로 구입했습니다. 경제 성장은 증권 시장의 발전과 상대적으로 관련이 없었습니다.

증권 시장은 다음과 같이 나뉩니다. 일 순위그리고 중고등 학년.

주요 시장- 주체(투자자, 채무자)의 형성과 최초의 매매가 이루어지는 유가증권 유통의 영역이다. 동시에: 1) 금융 상품이 증권 시장에 등장합니다. 2) 발행자(발행자)가 이를 판매하여 필요한 자금을 조달합니다.

실현은 액면가와 동일한 발행가 또는 액면에서 벗어날 수 있습니다.

2차 시장- 이것은 이전에 배치된 유가 증권을 두 번째, 세 번째 손으로 전달하는 순환 과정입니다. 발행자가 추가 자금을 수령하지 않습니다. 보안은 단순히 소유권을 변경합니다. 2차 시장의 주요 의미는 가상 자본의 투기적 재분배입니다.

기본 시장에 증권을 배치할 수 있습니다. 사적인그리고 공공의.사모에서 증권은 미리 선택된 제한된 수의 투자자에게 판매됩니다(즉, 모든 사람에게 공모하지 않음). 공모 중에는 공시가 이루어지고 논문은 모든 사람에게 판매됩니다.

1차 시장의 발행자는 기업, 정부 및 지방 자치 단체입니다. 주식 가치의 구매자는 개인 투자자와 금융 기관(기관 투자자)입니다. 러시아에서 구매자는 기업, 금융 기관 및 대중입니다.

2차 증권 시장은 증권 거래소 시장과 장외 증권 시장의 두 가지 구성 요소로 구성됩니다.

많은 유형의 증권이 주식(거래소) 시장에서 거래됩니다.

교환상품, 유가 증권 및 기타 자산의 판매 및 구매를 위해 조직되고 정기적으로 작동하는 시장입니다.

조직의 성격에 따라 사법과 공법의 두 가지 유형의 교환이 구별됩니다.

현대 증권 거래소는 잘 갖추어지고 조직화된 시장으로 경매 또는 자유 무역의 형태로 거래가 이루어지며 참가자는 사무실 및 고객과 연결됩니다. 거래소에서 거래되는 자산은 특별히 장비를 갖춘 방과 특별히 훈련된 직원이 거래합니다. 조직적으로 금융 시장의 교환은 외화 및 외화 유가 증권의 유통을 조직하는 경제 주체로 제시됩니다 (통화 교환). 주식 증권(증권 거래소); 선물 및 옵션(선물 교환); 귀금속(귀금속 교환).

교환은 두 가지 기능을 수행합니다.

1) 교환 상품으로 교환하여 일시적으로 무료 자금의 동원;

2) 금융자산(화폐, 유가증권, 금)의 시장금리를 설정합니다.

4. 보험 시장. 과목보험 시장은 보험 계약자(구매자, 투자자), 보험사(채무자) 및 중개자입니다. 물체보험 정책의 역할을 합니다.

보험 회사는 수동적 및 능동적 운영을 수행합니다. . 수동 작업보험 상품을 판매하고 있습니다.

수동 작업의 특성에 따라 다음 유형의 보험 회사가 구별됩니다.

일반 보험(화재, 운송, 해상, 자동차);

개인 보험(생명 보험);

재보험;

혼합(생명 및 재산 보험).

활성 작업시중은행과 비슷하다. 우선방향, 장기금융 : 고수익증권, 국채, 지방채 등 투자

금융 시장

1. 금융 시장, 경제 발전에서의 중요성. 금융시장의 기능

2. 금융 시장과 그 부문의 구조.

3. 금융 시장의 유형.

4. 금융중개기관 및 주요 참여자

1. 금융 시장은 경제 발전의 중요성입니다. 금융시장의 기능

경제 관계 시스템의 선두 자리는 다른 시장(생산 수단 시장, 노동 시장, 상품 및 서비스 시장 등)의 일부로서 기본 요소인 금융 시장이 차지합니다. 시장 경제의.

금융시장은 실물재의 유통과 상관없이 화폐와 기타 금융자산이 독립적으로 유통되는 매우 복잡한 시스템입니다. 이 시장은 다양한 금융 상품으로 운영되며 특정 금융 기관에서 서비스를 제공하며 광범위하고 다양한 인프라를 갖추고 있습니다.

카자흐스탄 경제 문헌에서 금융 시장은 다양한 형태의 화폐 자본 및 유가 증권의 이동과 관련된 경제적 관계로 제시됩니다.

러시아 과학자들에 따르면, 금융 시장은 자본의 수요와 공급에 기반한 중개자의 도움을 받아 대출자와 차용자 사이에 자본을 재분배하는 메커니즘입니다.

외국 경제학자들은 금융 시장 - 돈이 교환되고 자본이 동원되고 신용이 제공되는 시장입니다.또한 금융시장의 개념을 정의할 때 주로 화폐의 교환, 자본의 동원, 신용의 제공을 위한 시장관계를 강조한다.

따라서 국내외 경제학자의 견해를 분석하면 금융 시장에 대한 연구는 금융 시스템에 대한 확장 된 해석의 틀 내에서만 가능하며 결과적으로 화폐, 신용, 외국 교환 시장, 자본 시장 및 증권 시장.

이 법안은 금융 시장에 대한 다소 광범위한 정의를 제공합니다. 카자흐스탄 공화국 법 제1조 "금융시장 및 금융기관에 대한 국가의 규제 및 감독"(2003년 7월)에 따라 금융 시장은 "금융 서비스의 제공 및 소비, 금융 상품의 발행 및 유통과 관련된 일련의 관계"로 이해됩니다.».

의미금융 시장은 자유 자본의 동원을 보장하고 국가의 경제 성장을 지원하는 것입니다.

금융 시장의 기능은 행정 명령 경제에 고유한 "수직" 방법 대신 "수평"을 따라 자원을 재분배하는 것을 가능하게 합니다. 수평적 이동을 통해 재정 자원의 유료 재분배 형태로 경제 주체 사이에 직접적인 연결이 있습니다. 이것은 가장 효율적인 사용의 원칙에 따라 가장 필요한 분야와 시설에 자금을 신속하게 이체함으로써 기업, 산업 및 경제 전체의 재정 상태를 안정시킵니다.

따라서 금융 시장은 여러 가지 이유로 경제에서 중요한 역할을 합니다.

첫째, 덕분에 생산에 돈을 투자 할 수있게되어 국가의 생산 능력을 높이고 자원 잠재력을 축적 할 수 있습니다.

둘째, 금융 시장의 도움으로 투자자에게 최대의 이익을 제공하는 기업 및 산업의 발전이 촉진됩니다.

셋째, 금융시장에서 이루어지는 자본의 흐름은 과학기술 발전의 가속화에 기여한다. 금융 시장은 금융 자원의 가장 빠른 움직임과 효율적인 사용을 제공합니다.

금융 시장의 주요 기능자금 소유자에서 자금 사용자로의 자금 이동 중재로 구성됩니다.

또한 금융 시장의 기능에는 다음이 포함됩니다.

금융 시장은 다양한 출처에서 일시적으로 무료 화폐 자본을 동원합니다.

수많은 최종 사용자에게 축적된 무료 자본을 효율적으로 분배합니다.

투자 영역에서 자본 사용에 대한 가장 효과적인 방향을 결정합니다.

수요와 공급 사이의 새로운 관계를 객관적으로 반영하는 개별 금융 상품 및 서비스에 대한 시장 가격을 형성합니다.

금융 상품의 판매자와 구매자 간의 적격한 중재를 수행합니다.

재정적 위험을 최소화하기 위한 조건을 형성합니다.

그것은 자본 회전을 가속화합니다. 즉, 경제 프로세스의 활성화에 기여합니다.

2 금융 시장의 구조와 그 부문

금융 시장에 대한 보다 완전한 그림을 얻으려면 금융 시장의 구조와 주요 요소를 고려해야 합니다.

금융시장은 금융시장, 자본시장, 증권시장을 포함한다(그림 1). 단기금융상품은 만기가 1년 미만인 단기금융상품이 시중에 유통된다. 장기 금융 상품은 자본 시장에서 거래됩니다. 증권 시장은 단기 및 장기 금융 상품이 모두 거래되기 때문에 단기 금융 시장과 자본 시장의 일부입니다.

금융시장의 구조

머니 마켓여기에는 현금 시장, 단기 국채 시장, 단기 상업 어음 시장, 단기 신용 자원 시장 및 단기 대출 시장과 같은 부문이 포함됩니다. 기능적으로, 차용인의 현재 활동을 지원하는 데 사용되는 단기 대출만 머니 마켓에 귀속될 수 있습니다. 생산을 확장하고 현대화하는 데 사용되는 대출은 자본 시장에 속합니다. 즉, 단기금융시장은 참여자의 단기적 필요를 충족시키고 자본시장은 장기적 입장을 제공합니다.

1년 이상의 기간 동안 자금을 유치합니다. 자본 시장. 이 부문에서 유통되는 금융상품은 채권과 주식인 장기 및 중기 대출과 중장기 유가증권으로 나눌 수 있습니다. 일시적으로 무료 자원의 축적과 투자는 금융 시장의 유가 증권 유통을 통해 수행됩니다. 관련 재산권을 반영하는 특수 문서는 시장에서 독립적으로 유통되고 판매 및 기타 거래의 대상이 될 수 있습니다.

증권시장은 자산관계가 실현되고 경제성장을 위한 재원이 형성되며 투자자원이 집중되는 영역이다. 금융 시장의이 부문은 시장 요구에 따라 투자 자원을 재분배하고 경제의 가장 수익성 있고 유망한 부문에 집중하도록 보장하며 경제 구조 형성에 기여하며 화폐 자본 확보에 대한 접근을 확장하고 촉진합니다 경제 시스템의 모든 주제에 대해. 따라서 증권시장은 가장 효율적인 방법으로 저축을 투자로 전환하는 금융 채널입니다.

금융 시장의 구조를 결정하는 또 다른 입장이 있습니다. 금융 시장에는 유통되는 현금 시장, 대출 자본 시장(신용 시장) 및 주식 시장(그림)이 포함됩니다.

금융 시장과 그 부문

머니 마켓현금뿐만 아니라 비현금 결제 수단도 포함하는 결제 수단 시장입니다. 신용 시장은행 대출과 관련이 있습니다. 주식 및 채권 시장유가 증권의 움직임에 의해 매개되는 경제적 관계입니다. 확장된 해석에서 금융시장은 보험시장, 신용시장, 단기금융시장, 증권시장, 외환시장, 연금자산시장, 투자시장 등을 포함한다.

3. 금융시장의 종류

경제의 재정 관리에 대한 국제 이론과 실천에서 금융 시장의 두 가지 주요 형태가 구별됩니다.

조직화;

조직화되지 않음.

조직화된 금융 시장은 은행과 거래소가 정한 일정한 규칙에 따라 작동하는 시장입니다.

조직화되지 않은 금융 시장은 다른 채널, 즉 금융 중개자(중개인, 딜러, 투자 회사 등 차용인)를 통한 금융 자산 순환 영역입니다. 이러한 채널은 이론적으로 두 가지 주요 그룹으로 나뉩니다.

그룹 1 - 직접 자금 조달 경로, 즉 자금이 저축 소유자에서 차용자에게 직접 이체되는 경로.

그룹 2 - 간접 자금 조달 채널, 즉 자금이 가족 농장에서 회사로 이동하는 채널은 금융 중개 기관인 특수 기관을 통과합니다.

다이어그램 (그림)에서 구조를보다 명확하게 고려합시다.

금융시장의 현금흐름 방향

위의 도표에서 알 수 있듯이 직접금융에는 자본조달과 대출을 통한 자금조달의 두 가지 주요 방법이 있습니다. 자본 자금 조달은 기업이 기업 소유권에 대한 지분을 대가로 투자하기 위해 자금을 받는 모든 약정을 의미합니다. 차입 금융은 기업이 소유 지분 없이 미래에 지정된 비율로 자금을 상환할 의무가 있는 대가로 기업이 투자 자금을 받는 계약을 의미합니다.

금융 시장의 분류는 다양한 기준에 따라 이루어질 수 있습니다(표 1).

표 1 - 금융시장의 분류

분류 기호	금융 시장
활동 규모별	국내 시장, 국제 시장, 지역 시장, 세계 시장
판매자와 구매자 간의 상호 작용의 특성	판매자의 시장 구매자의 시장
거래되는 금융상품의 종류별	은행간 대출시장, 외환시장, 주식시장, 보험시장 등
무역 조직의 형태에 따라	교환, 장외 거래 및 거래 시스템
금융상품의 소유자 번호로	1차 시장, 2차 시장, 3차 시장
가격 책정 방식별	순수경쟁시장, 순수독점시장, 과점경쟁시장 등

금융 시장은 1차, 2차 및 3차 시장일 수 있습니다.

에 주요 시장부채 의무의 새로운 문제가 배치됩니다. 이것은 일반적으로 대규모 투자 기관의 도움으로 발생합니다.

에 2차 시장이미 출시된 악기를 판매 및 구매했습니다. 이 시장은 기본 시장에서 특정 상품의 공급에 대한 투자자의 초과 수요의 결과로 형성됩니다.

제3차 시장파생금융상품을 거래하고 있습니다. 이 시장의 급속한 발전은 다양성을 갖춘 금융 시장의 발전을 촉진하기 위해 고안된 새로운 수단의 출현을 기반으로 합니다.

세계의 경제적 유대가 발전하고 국가 간의 현금 흐름이 얽히면서 글로벌, 국제, 지역 및 국가 금융 시장과 같은 개념 간의 구별과 연결이 매우 중요합니다. 그 중 가장 넓은 것은 글로벌 금융 시장, 국내 및 국제 시장의 조합으로, 각각은 고유한 특성, 특정 독립성 및 고립성을 가지고 있습니다.

때때로 그들은 "세계 금융 시장"과 "국제 금융 시장"의 개념을 구분하지 않습니다. 진짜, 국제 금융 시장, 국가 시장과 분리된 시장 관계의 시스템으로서 그것들을 밀접하게 연결합니다. 그러나 국내시장에서의 대외거래를 포함하나 사실상 주요거래인 국내거래는 포함하지 않아 세계시장이라고 할 수 없다.

4. 금융중개기관 및 주요 참여자

금융 중개채권자에서 차주로의 금융자원의 이동, 이동, 넘침 및 금융기관의 관련 활동을 고려하는 것이 관례이다. 새로운 생산 자원의 형성을 촉진함으로써 금융 중개는 경제를 더 강하게 만들고 번영을 증가시킵니다. 차용인에게 구매력을 제공하는 금융 시장은 채권자에게 자산(저축)에 대한 소득을 받을 권리를 제공합니다. 결과적으로 실제 자산을 직접 소유하지 않고도 저축을 생산적으로 사용할 수 있게 됩니다. 금융자산의 소유권과 통제권을 포기하지 않고, 실물자산의 소유자 및 관리자가 되지 않고도 소득을 받을 수 있습니다. 금융 중개자는 중요한 국가 경제 기능을 수행하여 사회에 화폐 자본의 부문 간 및 지역 간 재분배 메커니즘을 제공합니다.

자본 시장에서 경제 주체의 상호 작용은 증권 시장의 금융 중개 및 전문 참가자의 서비스를 통해 발생합니다. 경제 문헌에서는 3가지 금융 중개자 그룹을 제시합니다.

예금(상호저축은행, 신용협동조합)

계약 저축(보험 회사, 연기금);

투자 자금(신탁, 뮤추얼 펀드).

이론적 연구에서 금융 중개는 은행의 활동과 함께 고려됩니다. 화폐 이론에서 은행은 화폐 발행자로서 중요한 위치를 차지합니다. 이 이론은 또한 어떤 은행 시스템이 경제 활동과 그 성장을 위한 대출을 위한 최상의 조건을 제공하는지에 대한 질문에 답하려고 합니다. 이러한 문제는 Gurley와 Shaw의 연구에서 가장 잘 나타나 있으며, 이론적 연구에서 금융 중개는 은행의 활동과 함께 고려됩니다. 화폐 이론에서 은행은 화폐 발행자로서 중요한 위치를 차지합니다. 이 이론은 또한 어떤 은행 시스템이 경제 활동과 그 성장을 위한 대출을 위한 최상의 조건을 제공하는지에 대한 질문에 답하려고 합니다. 이러한 질문은 Gurley와 Shaw의 작업에서 가장 완벽하게 설명됩니다. 그러나 그들의 접근 방식은 본질적으로 거시경제적이며 금융 중개자의 행동에 대한 분석은 거의 없습니다. 금융 중개자에만 집중된 연구는 1980년대 초반까지 기간의 특징이었던 두 가지 모델, 즉 신고전주의적 기업 이론과 포트폴리오 이론을 기반으로 합니다. 표준 미시 경제 이론이라고 하는 첫 번째 모델에 따르면 은행은 최적의 활동 효율성을 기반으로 이윤을 극대화하는 과제에 직면한 기업입니다. Markowitz가 공식화하고 Sharp에 의해 계속된 포트폴리오 이론은 은행을 투자자로 간주할 때 적용되며, 허용 가능한 위험 수준을 고려하여 이러한 자산 조합을 실현하려고 합니다. 유동성 비율 규정에 따라 최대 이익.

주목할만한 것은 Merton and Body의 연구입니다.

금융시장은 어느 정도 일반화된 개념이다. 실제로, 그것은 다양한 부문을 가진 특정 유형의 금융 시장의 광범위한 시스템을 특징으로 합니다. 금융 시장의 개념은 너무 다면적이어서 세그먼트로 나누지 않고는 기능 원리를 이해하는 것이 불가능합니다.

금융 시장의 세분화는 시장에서 거래되는 금융 상품의 성격에 따라 의도적으로 유형을 개별 세그먼트로 나누는 프로세스입니다.

금융 시장의 각 부문에는 고유한 특성 및 기능 기능, 금융 자산과의 거래 규칙 등이 있습니다. 또한 동일한 자산이 여러 시장에서 대표될 수 있습니다.

그림 2.1.

금융 시장의 구조를 결정하는 가장 일반적인 접근 방식을 살펴보겠습니다.

순환 금융 자산(상품, 서비스)의 유형에 따라 다음과 같은 주요 유형의 금융 시장이 구별됩니다.

1. 신용 시장(또는 대출 자본 시장). 그것은 판매 및 구매의 대상이 무료 신용 자원 및 이를 제공하는 개별 금융 상품인 시장을 특징으로 하며, 이의 유통은 상환 및 이자의 지급 조건에 따라 수행됩니다. 이 시장에서 이루어지는 거래는 양도 가능한(양도 가능한) 금융 차입금과 이러한 차입금의 양도할 수 없는 유형으로 나뉩니다. 전자에는 상업 또는 은행 환어음, 신용장, 수표가 포함됩니다. 두 번째는 은행 및 기타 금융 기관이 특정 사업체 및 인구에 대한 금융 대출을 포함합니다. 약속어음 등으로 발행된 상업신용장 선진 시장 경제를 가진 여러 국가의 관행에 따라 양도할 수 없는 유형의 차입금은 이 시장에서 자유 순환이 보장되지 않는다는 사실 때문에 신용 시장의 대상에 포함되지 않으며 따라서 목표 가격 책정 조건.

2. 증권 시장(주식 시장). 기업, 각종 금융기관, 국가에서 발행하는 각종 유가증권(주식상품)이 매매의 대상이 되는 시장을 특징으로 합니다. 선진 시장 경제를 가진 국가에서 증권 시장은 거래량과 유통되는 금융 상품의 다양성 측면에서 가장 광범위한 유형의 금융 시장입니다. 증권 시장의 기능은 많은 경제 프로세스의 효율성을 합리화하고 개선할 수 있게 하며 우선 일시적으로 여유 자금을 투자하는 프로세스를 가능하게 합니다. 이 시장의 기능 메커니즘은 다른 유형의 금융 시장보다 가장 빠르고 공정한 가격으로 금융 거래를 수행할 수 있도록 합니다. 이 시장은 금융 공학에 가장 적합합니다. 즉, 새로운 금융 상품과 금융 거래를 위한 새로운 계획을 목표로 개발하는 과정입니다.

3. 외환 시장. 그것은 매매의 대상이 외화 및 그것과 거래를 제공하는 금융 상품인 시장을 특징으로 합니다. 이를 통해 외국 경제 거래를 수행하고 이러한 운영과 관련된 재정적 위험을 최소화하고 특정 유형의 외화에 대한 실질 환율을 설정하기 위해 외화로 된 경제 실체의 요구를 충족시킬 수 있습니다.

4. 보험 시장. 그것은 매매의 대상이 다양한 보험 상품이 제공되는 형태의 보험 보호인 시장을 특징으로 합니다. 이 시장의 서비스에 대한 필요성은 시장 관계의 발전과 함께 크게 증가합니다. 보험 보호를 제공하는 이 시장의 주체는 축적된 자금을 투자 목적으로 널리 사용하여 자본의 축적과 효과적인 재분배에 기여합니다. 위기의 경제 상황에서도 이 시장은 다른 유형의 금융 시장의 발전 속도를 훨씬 능가하는 높은 속도로 발전하고 있습니다.

5. 금(및 기타 귀금속) 시장. 주로 금과 같은 위의 유형의 귀금속이 판매 및 구매 대상인 시장을 특징으로 합니다. 이 시장에서는 금융 자산을 보장하고 국제 결제 과정에서 필요한 통화를 획득하기 위해 이러한 자산을 유보하고 금융 투기 거래를 수행하는 작업이 수행됩니다. 동일한 시장은 또한 이러한 금속의 산업 및 가정 소비에 대한 요구를 충족시킵니다. 금 시장의 이러한 다용성은 일반적으로 인정되는 금융 자산이자 잉여 현금을 확보하는 가장 안전한 수단일 뿐만 아니라 많은 제조 기업에 귀중한 상품이라는 사실에 기인합니다. 우리나라에서 금시장은 필요한 최소한의 법적 규제조차 없기 때문에 가장 발달되지 않은 금융시장이다.

금융 자산(상품)의 유통 기간에 따라 다음 유형의 금융 시장이 구분됩니다.

1. 머니마켓. 유통 기간이 최대 1년인 이전에 고려된 모든 유형의 금융 시장의 시장 금융 상품 및 금융 서비스가 판매 또는 구매되는 시장을 특징으로 합니다. 이 단기 금융 시장 부문의 기능을 통해 기업은 현재 지급 능력을 보장하기 위해 화폐 자산 부족을 채우고 일시적으로 무료 잔액을 효과적으로 사용하는 문제를 해결할 수 있습니다. 단기 금융 시장에서 순환하는 금융 자산은 가장 유동적입니다. 그들은 가장 낮은 수준의 재정적 위험을 가지고 있으며, 그들에 대한 가격 책정 시스템은 비교적 간단합니다. 이러한 속성은 회사에 단기 금융 상품 포트폴리오를 구성하고 관리하는 더 간단하고 효율적인 프로세스를 제공합니다.

2. 자본시장 유통기간이 1년 이상인 시장금융상품 및 금융서비스를 매매하는 시장을 특징으로 한다. 자본 시장의 기능을 통해 기업은 실제 투자 프로젝트의 구현을 위한 투자 자원의 형성과 효과적인 금융 투자(장기 금융 투자의 구현)의 문제를 모두 해결할 수 있습니다. 자본 시장에서 거래되는 금융 자산은 일반적으로 덜 유동적입니다. 그들은 가장 높은 수준의 재정적 위험을 가지며 따라서 더 높은 수준의 수익성을 갖습니다.

금융 시장을 화폐 시장과 자본 시장으로 나누는 전통적 분할은 이러한 시장이 기능하는 현재 조건에서 다소 자의적이라는 점에 유의해야 합니다. 이 조건성은 현대 시장 금융 기술과 많은 금융 상품을 발행하기 위한 조건이 개별 단기 금융 자산을 장기 자산으로 또는 그 반대로 전환하는 비교적 간단하고 빠른 방법을 제공한다는 사실에 의해 결정됩니다.

위의 두 가지 근거로 특정 유형의 금융 시장을 설명할 때 이러한 유형의 시장은 밀접하게 상호 연결되어 있으며 동일한 시장 공간에서 작동한다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 다양한 유형의 금융 자산(상품, 서비스)의 순환을 담당하는 모든 유형의 시장은 동시에 화폐 시장과 자본 시장의 필수적인 부분입니다.

기능의 조직 형태에 따라 다음 유형의 금융 시장이 구별됩니다.

1. 조직화된(교환) 시장. 이 시장은 주식 및 통화 교환 시스템으로 대표됩니다(선물 계약, 옵션 계약 등 개별 금융 상품과의 거래도 상품 교환에서 수행됨). 조직화된 금융시장은 수요와 공급이 한곳에 집중되도록 하고, 개별 금융상품과 서비스에 대한 가장 객관적인 가격 체계를 확립하고, 거래가 허용되는 주요 증권 유형의 발행인의 재정 건전성을 점검합니다. 입찰 절차가 열려 있고 체결된 거래의 실행이 보장됩니다. 그러나 거래소 시장에도 몇 가지 약점이 있습니다. 다양한 발행인의 금융 상품이 판매되는 범위는 제한되어 있습니다. 이 시장은 국가에 의해 더 엄격하게 규제되므로 유연성이 떨어집니다. 기능에 대한 모든 규제 법률 행위를 준수하면 구매 및 판매 거래 수행 비용이 증가하고 거래소에서 개별 거래자가 수행하는 대규모 거래는 거의 비밀로 유지하는 것이 불가능합니다.

2. 비조직(장외 또는 "길거리") 시장 금융 상품 및 서비스의 매매가 이루어지는 금융 시장이며 거래소에 등록되지 않은 거래입니다. 이 시장의 특징 많은 금융상품과 서비스가 증권거래소에서 검증되지 않았거나 상장 과정에서 거부되었기 때문에 더 높은 수준의 금융 위험이 있습니다. 위험도가 높은 금융 상품에 대한 개인 투자자의 비중이 높으므로 소득이 높아집니다. 개인 거래의 비밀을 더 많이 제공합니다. 비조직화된 금융 시장 모드에서는 대부분의 유가증권 거래 및 주요 거래량 m 신용 및 보험 운영.

지역별로 다음과 같은 유형의 금융 시장이 구분됩니다.

1. 지역 금융 시장. 주로 상업 은행, 보험 회사, 상대방과 함께 하는 조직화되지 않은 증권 거래자, 사업체 및 대중의 운영으로 대표됩니다.

2. 지역 금융 시장. 그것은 지역 (공화국)의 규모로 기능하는 금융 시장을 특성화하며 지역 미조직 시장과 함께 지역 증권 및 통화 교환 시스템을 포함합니다.

3. 국가 금융 시장. 여기에는 국가 금융 시장의 전체 시스템, 모든 유형 및 조직 형태가 포함됩니다.

4. 세계 금융 시장. 이 시장은 개방 경제와 국가의 국가 금융 시장을 통합하는 글로벌 금융 시스템의 필수적인 부분입니다.

세계 금융 시장에서의 운영 규모의 증가는 금융 상품의 판매자와 구매자가 다른 국가의 시장에서 운영할 수 있도록 확장하는 세계화 과정을 특징으로 합니다.

금융 시장에서 체결된 거래 이행의 시급성에 따라 다음 유형의 시장이 구별됩니다.

1. 거래 조건을 즉시 이행하는 시장("현물" 시장). 거래가 엄격하게 규정된 짧은 기간에 이루어지는 금융 상품 시장을 특징으로 합니다.

2. 미래 기간에 거래 조건이 구현되는 시장("기간 거래" 시장 - 선물, 옵션 등). 이 시장에서 유통되는 대상은 원칙적으로 주식, 통화 및 상품 파생상품(파생증권)입니다.

파생상품은 "가격이나 조건이 다른 금융 상품의 관련 매개변수를 기반으로 하는 금융 상품이며, 이는 기본이 될 것입니다" http://ru.wikipedia.org/wiki/.

선진 시장 경제를 가진 국가에서 이러한 유형의 금융 시장의 분리 및 조직 설계는 비교적 최근에 발생했습니다. 우리나라에서는 파생 상품에 대한 소규모 운영으로 인해 이러한 시장이 아직 조직적으로 분리되지 않았습니다.

금융 상품의 유통 조건 (이 경우 주식 상품에 대해서만 이야기 함)에 따라 다음 유형의 시장이 구별됩니다.

1. 1차 시장. 발행의 초기 배치가 수행되는 증권 시장을 특징으로 합니다. 이 배치는 일반적으로 단독으로 또는 다른 보험업자 그룹과 함께 발행된 주식의 전부 또는 대부분을 구매하는 인수업자(투자 딜러)에 의해 조직되며, 이후에 소규모 배치로 투자자에게 판매할 목적으로 발행된 주식, 채권의 전부 또는 대부분을 구매합니다.

2. 2차 시장. 기존에 발행시장에서 판매되었던 증권이 지속적으로 유통되는 시장을 특징으로 합니다. 2차 주식 시장은 증권의 장외 거래와 교환의 지배적인 부분을 다룹니다. 지속적인 유동성과 재무 위험의 분배를 보장하는 선진 2차 증권 시장 없이는 1차 증권 시장이 효과적으로 존재할 수 없습니다. 유통 시장의 주요 기능 중 하나는 개별 유가 증권의 실제 시장 가격을 설정하는 것이며, 이는 발행자의 재무 상태 및 발행 조건에 대한 모든 이용 가능한 정보를 반영합니다.

금융 시장의 발전 과정은 금융 자원의 유형 및 부문 중 하나에서 다른 부문으로의 지속적인 오버플로가 특징입니다. 이러한 파급효과의 예는 최근 몇 년 동안 관찰된 유동화 프로세스로, 신용 시장에서 증권 시장으로 영업을 이전하여 대출 유치 비용을 줄이는 것이 특징입니다.

국가 간 연구에 따르면 금융 시장의 특정 구조(주로 은행과 금융 시장의 다른 부문의 역할 간의 상관 관계로 특징지어짐)보다는 전반적인 발전 정도가 경제 성장에 긍정적인 영향을 미칩니다. 즉, 은행이나 금융시장의 다른 부문의 발전을 지원하기 위해 정부 정책에 항상 우선권을 줄 이유가 없습니다. 특정 국가의 경우 특성 및 발전 단계에 따라 "은행" 또는 "주식" 지향이 더 유리할 수 있습니다. 일반적으로 개발 초기에는 은행 시스템이 유리합니다. 이것은 은행의 활동이 제도적 환경의 "질"에 덜 민감하다는 사실에 의해 설명됩니다. 강력한 은행은 불리한 제도적 환경에서도 기업 활동에 대한 정보를 수집하고 통제할 수 있는 기회가 상대적으로 더 큽니다. 자금 사용 및 계약 이행을 보장합니다. 이 발견은 시장경제로의 전환 초기 단계에서 금융중개 책임이 은행에 전가되는 이유를 설명해준다. 앞으로 더 발전된 법적 프레임워크와 강력한 시장 제도를 갖춘 국가는 자본 시장을 통해 더 많은 추진력을 얻을 수 있습니다.

재무 구조를 결정하는 다른 요소는 논란의 여지가 있습니다. 이러한 요인 중 일부는 경제 구조와 관련이 있습니다. "은행" 시스템은 소기업이 지배하는 경우 이점이 있고 "주식" 시스템은 대기업이 지배하는 경우에 이점이 있습니다. 따라서 일부 기준에 따르면 은행은 다른 국가 (생산 집중도가 높음) 시장에 따라 우리나라에서 더 효율적이어야합니다. 이는 금융시장의 양방향 발전이 필요하다는 결론으로 ​​이어진다.

국가 간 연구에 따르면 금융 시장의 전체 구조는 중요하지 않지만 가장 빠르게 성장하는 국가는 모든 범위의 금융 상품을 사용하는 경향이 있습니다.

금융 시장의 주요 목적은 경제에서 금융 자원을 분배하는 과정입니다. 자본의 자유로운 부문 간 순환을위한 조건을 만들고 저축을 실제 투자로 전환 할 수 있습니다. 금융시장은 최적의 분배 메커니즘으로 자본이동 과정에서 발생하는 비용을 줄이는 데 도움이 됩니다.

그림 2.2 금융 시장의 세분화