Chikago tovar birjasining hisobotlari haqidagi oldingi maqolalardan birida men tasodifan eslatib o'tdim ochiq foizlar bilan savdo qildi. Shu sababli, bugungi sharh avval boshlangan mavzuning o'ziga xos davomi bo'ladi, chunki uning sahifalarida biz OI tahlilining asosiy qoidalarini ochib berishga harakat qilamiz.

Keling, ta'riflardan boshlaylik. Birjadagi ochiq foiz (OI, OI) deganda faol fyuchers shartnomalari soni tushuniladi, boshqacha qilib aytganda, bu aktiv bo'yicha ochilgan qisqa va uzoq pozitsiyalarning umumiy hajmi, muddati hali kelmagan.

Forvard shartnomasi - bu tovarlarni etkazib berish yoki tomonlar o'rtasida oldindan belgilangan shartlarda o'zaro hisob-kitoblarni o'z ichiga olgan maxsus moliyaviy hosiladir.

Qoida tariqasida, bu atama turli xil shartnomalarni nazarda tutadi, ammo bugungi mavzu doirasida biz faqat fyuchers va optsionlar bilan qiziqamiz, ya'ni. fond birjasida sotiladigan vositalar.

Sotilgan ochiq foizlarni qayerdan qidirish kerak

Ushbu ma'lumot "maxfiy" emas va derivativlar bozorida hisob qaydnomasi ochilgan har bir treyder uchun mavjud, ya'ni. umumiy holatda, tegishli ko'rsatkichlarni olish uchun faqat savdo terminalining funktsiyalari etarli bo'ladi.

Men maslahat beradigan yagona narsa - valyuta fyucherslari uchun OI jadvalini yaratishingiz mumkin bo'lgan maxsus resurslardan foydalanish, xususan, men http://www.barchart.com/ saytidan foydalanaman.

Savdo bo'yicha ochiq foizlar tahlili

OI va narxni qanday o'qishni o'rganish uchun birinchi navbatda uni hisoblash mexanizmini tushunishingiz kerak, ya'ni. indikatorning o'sishi yoki kamayishi "texnik" sabablar bilan. Amaliyot shuni ko'rsatadiki, har qanday vaqtda bozorda to'rtta tipik vaziyatdan biri sodir bo'ladi.

Birinchisi, agar aktivning xaridori (bizning holatda, bu valyuta fyuchersi) yangi uzoq pozitsiyani ochsa va sotuvchi qisqa pozitsiyani ko'paytirsa (ya'ni, faqat ilgari sotib olingan shartnomadan qutulish emas, balki, lekin bir kuz uchun o'ynab), savdo ochiq foiz ortadi.

Ajam Forex treyderi uchun bunday talqin mutlaqo aniq ko'rinmasligi mumkin, ammo bu erda hech qanday murakkab narsa yo'q. Esda tutish kerak bo'lgan eng muhim narsa shundaki, har qanday bozorda xaridor har doim sotuvchi bilan muloqot qiladi, ya'ni. agar kimdir uzoq pozitsiyani oshirgan bo'lsa, demak, kimdir shartnomani sotgan, ya'ni. raqobatchi sifatida harakat qilgan.

Shunday qilib, buqalar va ayiqlar agressiv tarzda "bir-biriga qarshi" pozitsiyalarni ochishni boshlaganda, faol shartnomalar soni ortadi, ya'ni. bozor kattalashib bormoqda.

Vaziyatni yaxshiroq tushunish uchun oddiy hayotiy misolni ko'rib chiqing. N mintaqasidagi zavodlar mahalliy mijozlarga armatura sotadi deylik. Oddiy sharoitlarda bozor barqaror, ya'ni. Qadimgi, uzoq vaqtdan beri tanish bo'lgan pudratchilar u bilan o'zaro ishlaydi.

Keyin ma'lum bir xolding katta stadion qurishni boshlaydi, buning natijasida metallga bo'lgan talab mahalliy ishlab chiqaruvchilar qondira olmaydigan darajaga ko'tariladi. Bu holat qo'shni viloyatlardan yangi armatura yetkazib beruvchilarni jalb qilmoqda.

Shunday qilib, mahsulot yetkazib berish bo'yicha tuzilgan shartnomalar soni ko'payganligi sababli, savdoga qo'yilgan ochiq foizlar ortdi, deb bahslashish mumkin. Xuddi shu narsa fond bozorida sodir bo'ladi, bu erda faqat fyuchers va optsionlar tovar rolini o'ynaydi.

Ikkinchi holat, agar sotuvchi tuzatsa moliyaviy natijalar ilgari ochilgan qisqa pozitsiyada va xaridor eski uzunlikni yopadi, ROI kamayadi.

Bunday holda, bozor sig'imi pasayadi, ya'ni. savdo ishtirokchilari aktivga qiziqishlarini yo'qotadilar. Agar biz mustahkamlash bilan misolga qaytsak, unda shunga o'xshash vaziyat kuzatiladi real sektor stadion qurib bitkazilgandan keyin.

Uchinchi holat - xaridor uzoqni ko'paytiradi va sotuvchi foydani ilgari ochilgan uzun pozitsiyaga o'rnatadi, ya'ni. u mavjud shartnomani sotib olmoqchi bo'lgan kishiga sotadi.

Bunday holda, sotilgan ochiq foizlar o'zgarmaydi, chunki bozor hajmi bir xil bo'lib qoladi, ya'ni. bu armaturani bir ombordan ikkinchisiga rasmiy qayta sotish bilan bir xil bo'lib, shundan so'ng haqiqiy talab va taklif o'zgarishsiz qoladi.

Va oxirgi holat(to'rtinchidan) avvalgisiga o'xshaydi, faqat bu holatda, ishtirokchilar qisqa pozitsiyani "almashtirishadi", shuning uchun OI o'zgarishsiz qoladi.

Shunday qilib, ochiq qiziqish dinamikasiga ko'ra, tendentsiyaning kuchini baholash mumkin, shuning uchun keyingi tahlil trend va OI ko'rsatkichini solishtirishga qisqartiriladi, xususan:

• Agar narx va savdoga qo'yilgan ochiq foizlar o'sib borayotgan bo'lsa - buqalar kuchayib borayotgan bo'lsa, o'sish sur'ati davom etishi mumkin;
• Agar narx pasaysa va OI o'ssa, unda pasayish tendentsiyasi dolzarbdir, aktivni sotish o'rinli;
• Qiziqish pasaygan taqdirda, hozirgi tendentsiya zaiflashayotganini ishonch bilan aytish mumkin;
• OI ning barqaror qiymati ko'pincha oldingi tendentsiyaning davom etishini ko'rsatadi, garchi bunday dinamikani -da ham kuzatish mumkin.

Bundan tashqari, amaliyot shuni ko'rsatadiki, tendentsiya o'zgarishidan oldin, ko'pincha ochiq qiziqishning anomal ko'tarilishi kuzatiladi, shuning uchun bu signal kontratrend bitimlarini tuzishda ham, avval ochilgan pozitsiyadan chiqish nuqtalarini topish uchun ham ishlatilishi mumkin.

Xulosa qilib shuni ta'kidlashni istardimki, sotilgan foizlarni tahlil qilish kunlik grafiklarda amalga oshirilishi kerak, chunki kun ichidagi OI tebranishlari hech qanday semantik yukni ko'tarmaydi va "spekulyativ" omilga bog'liq. Bundan tashqari, CME ommaviy hisobotlari faqat savdo sessiyasi yopilgandan keyin ma'lumotlarni to'playdi.

Aqlli laboratoriyaga. Bu safar biz ochiq qiziqish haqida gaplashamiz.

Fyuchers bozorida, fond bozoridan farqli o'laroq, yana bir muhim xususiyat mavjud: ochiq qiziqish. Bu "ochiq shartnomalar" deb ataladigan soni. Fyuchers shartnomasini sotib olish imkoniyatiga ega bo'lishingiz uchun uni sizga sotadigan odam bo'lishi kerak. Bitim paytida bu ikki kishi o'rtasida "ochiq shartnoma" paydo bo'ladi. Shunday qilib, "ochiq qiziqish" qanchalik yuqori bo'lsa, o'yinga jalb qilingan odamlar soni shunchalik ko'p bo'ladi.

Yaxshiroq tushunish uchun vaziyatni muayyan misolda ko'rib chiqishingiz mumkin. Aytaylik, hozirgi ochiq foizlar 500 000 ta shartnoma. Bu nimani anglatadi? Bu degani, umuman olganda, 500 000 ta bitim tuzilgan va ayni paytda fyuchers shartnomasining narxi 1 rublga ko'tarilgan, 500 000 rubl "sotuvchilar" cho'ntagidan "xaridorlar" cho'ntagiga shaklda oqib tushadi. "variatsiya marjasi" ning. Afsuski, "ochiq qiziqish" sotuvchilar va xaridorlarning sifatli tuzilishi haqida hech narsa aytmaydi. Ya'ni, bu bitta shartnoma bo'yicha sotib olgan 500 000 kishi yoki 500 000 ta shartnoma sotib olgan 1 yirik xaridor bo'lishi mumkin.

Keling, bu tranzaktsiyalarni amalga oshirishda qanday yordam berishi mumkinligini tushunishga harakat qilaylik. Buning uchun bitta "ochiq shartnoma" bilan gipotetik vaziyatni tasavvur qiling. Narxning kuchli o'sishi bo'lsa, ma'lum miqdor "sotuvchi" qo'lidan "xaridor" qo'liga o'tadi. Bir nuqtada, "sotuvchi" "xaridor" foydasini ta'minlash uchun etarli pulga ega bo'lmasligi mumkin va u bitimni yopishi kerak bo'ladi, ya'ni ushbu shartnomani xaridordan yuqoriroq narxda (marjaga o'xshash) qaytarib sotib oladi. qo'ng'iroq). Bitimni yopish paytida sobiq sotuvchi xaridorga aylanadi, chunki bankrot bo'lmaslik uchun u yo'qotilgan bitimni imkon qadar tezroq yopishi kerak. Endi bizda bunday sotuvchi emas, balki 100 000 kishi bor, deylik, bu 100 000 kishi yo'qotishlarning oldini olish uchun har qanday narxda o'z yutqazgan savdolarini yopishga tayyor. Shunday qilib, yuqori "ochiq qiziqish" va bozorning qaysidir nuqtasida kuchli ko'tarilish holatlarida, yo'qotishlarga duchor bo'lgan ko'p sonli odamlar o'zlarining yo'qotilgan pozitsiyalarini sotib olishlari kerakligi sababli shoshilish paydo bo'ladi. odamlar, bu nuqtada ko'proq hype bo'ladi, narxi oshishi bilan birga.

Yana bir muhim jihat borki, shuni unutmasligimiz kerakki, kuchli harakatlar paytida tomonlardan biri (“sotuvchilar” yoki “xaridorlar”) katta foyda oladi, bundan ham narxni tarqatish uchun vosita sifatida foydalanish mumkin. Ko'proq.

Keling, xulosa qilaylik. Agar siz ma'lum birdan sotib olishni rejalashtirmoqchi bo'lsangiz narx darajalari, Agar siz etarlicha kuchli deb hisoblaysiz, siz "ochiq qiziqish" ga e'tibor berishingiz kerak, agar u tushib qolsa - harakatlanish potentsiali past va sizning darajalaringiz ushlab turish ehtimoli yuqori, agar u o'ssa - bu ko'rib chiqishga arziydi, chunki yuqori " ochiq qiziqish" harakatga turtki berishi mumkin, bu darajani buzish uchun etarli.

Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, "ochiq qiziqish"ni devorga uchib ketayotgan to'pning massasi bilan solishtirish mumkin. Kichkina massa bo'lsa, yadro katta zarar etkazmasdan o'tib ketadi, ammo agar massa barcha taxmin qilingan qiymatlardan oshsa, devordan, shuningdek uning himoyachilaridan faqat xotiralar qoladi.

Bozor kayfiyati foreks bozorini harakatga keltiradigan eng muhim omil bo'lib, bozor kayfiyatini o'lchash savdoning ko'pincha treyderlar tomonidan e'tibordan chetda qoladigan jihatlaridan biridir. Ko'pchilik bozor ishtirokchilarining bozor haqida o'ylashlari yoki his qilishlarini baholashning bir qancha usullari mavjud bo'lsa-da, ushbu maqolada biz qiziqish tahlili yordamida buni qanday qilishni ko'rib chiqamiz.

Forexga ochiq qiziqish
Ochiq foizlarni tahlil qilish fyuchers savdosi bilan shug'ullanuvchilar orasida kamdan-kam uchraydi, ammo bu spot forex bilan savdo qiladiganlar uchun boshqacha hikoya. Eng biri muhim nuqtalar Forex spot bozorida e'tiborga olish kerak bo'lgan narsa shundaki, ochiq foizlar va hajmlar bilan bog'liq ma'lumotlar mavjud emas, chunki operatsiyalar birjalar orqali emas, balki birjadan tashqari amalga oshiriladi. Natijada, barcha orqa ko'chalarda sodir bo'lgan yoki amalga oshirilayotgan barcha operatsiyalar haqida hech qanday yozuv yo'q. Spot narxlarning o'zgarishi kuchining muhim ko'rsatkichlari sifatida ochiq foiz va hajmsiz, keyingi eng yaxshi narsa valyuta fyucherslari bo'yicha ochiq foiz ma'lumotlarini ko'rib chiqishdir. (Tegishli o'qish uchun FX Futures bilan ishlashni boshlashga qarang.)

SpotFX va boshqalar. FX fyucherslari
Valyuta fyucherslari bo'yicha ochiq foiz va hajm ma'lumotlari sizga bozor kayfiyatini baholash imkonini beradi valyuta bozori fyucherslar, bu ham forex bozoriga ta'sir qiladi. Valyuta fyucherslari, asosan, forvard svoplari orqali tuzatiladigan spot narxlardir (farqlardan kelib chiqqan holda). foiz stavkalari) kelajakda yetkazib berish narxini olish uchun. Markazlashtirilgan birjaga ega bo'lmagan spot forexdan farqli o'laroq, valyuta fyucherslari Chikago tovar birjasi (CME) kabi birjalarda tozalanadi, bu birjada sotiladigan valyuta fyucherslari uchun dunyodagi eng yirik bozor hisoblanadi. Valyuta fyucherslari odatda asoslanadi standart o'lchamlar odatda uch oylik shartnomalar. Spot forex esa ikki kunlik naqd operatsiyalarni o'z ichiga oladi. (Qo'shimcha ma'lumot olish uchun Fyuchers asoslariga qarang.)

Spot forex va valyuta fyucherslari o'rtasidagi ko'plab farqlardan biri bu ularning kotirovkasidir. Valyuta fyucherslari bozorida valyuta fyucherslari birinchi navbatda to'g'ridan-to'g'ri AQSH dollariga nisbatan xorijiy valyutalar sifatida kotirovka qilinadi. Misol uchun, Shveytsariya franki fyucherslarda (CHF/USD) AQSH dollariga nisbatan kotirovka qilinadi, aksincha, spot forex bozorida USD/CHF notatsiyasi. Shu sababli, agar Shveytsariya franki AQSh dollariga nisbatan qadrsizlansa, AQSh dollari/CHF ko'tariladi va Shveytsariya franki fyucherslari pasayadi. Boshqa tomondan, spot forexdagi EUR/USD kursi evro fyucherslari bilan bir xil tarzda kotirovka qilinadi, shuning uchun agar evro narxda baholansa, evro fyucherslari EUR/USD ko'tarilishi bilan ko'tariladi. (Tafsilotlar uchun Forex bozoriga qarang.)

Valyutalar uchun spot va fyuchers narxlari (o'rniga valyuta juftligi) tandemda harakat qilishga moyil; valyutaning spot yoki fyuchers bahosi ko'tarilganda, ikkinchisi ham ko'tariladi va u tushganda ikkinchisi ham tushishga intiladi. Misol uchun, agar GBP funt fyuchers narxi ko'tarilsa, GBP / USD spoti ko'tariladi (GBP kuchayishi bilan). Biroq, agar CHF fyucherslari narxi ko'tarilsa, u holda USD/CHF pasayadi (chunki CHF kuchayib bormoqda), chunki spot va CHF fyuchers narxlari tandemda harakat qiladi.

Ochiq qiziqish nima?
Ko'p odamlar ovoz balandligi bilan ochiq qiziqish uyg'otadi. Ochiq foizlar deganda bitim yoki yetkazib berish yo‘li bilan tuzilgan, lekin hali hisob-kitob qilinmagan shartnomalarning umumiy soni tushuniladi. Boshqacha qilib aytganda, bu shartnomalar hal etilmagan yoki "ochiq" bo'lib qolmoqda. Treyder ega bo'lgan ochiq qiziqishni treyderning pozitsiyasi deb atash mumkin. Agar yangi xaridor yangi uzun pozitsiya yaratmoqchi bo'lsa va shartnoma sotib olsa va qarama-qarshi tomondagi sotuvchi ham yangi qisqa pozitsiya ochsa, ochiq foiz bitta shartnomaga ortadi.

Shuni ta'kidlash kerakki, agar bu yangi xaridor sotish niyatida bo'lgan boshqa eski xaridordan sotib olsa, yangi shartnomalar tuzilmaganligi sababli ochiq qiziqish oshmaydi. Ochiq qiziqish pasayadi, chunki treyderlar o'z pozitsiyalarini qoplaydi. Agar siz barcha uzoq ochiq foizlarni qo'shsangiz, umumiy son qisqa ochiq foizlarning barchasiga teng ekanligini topasiz. Bu har bir xaridor uchun bitimning qarama-qarshi tomonida sotuvchi mavjudligini aks ettiradi.

Ochiq qiziqish va narx tendentsiyasi o'rtasidagi bog'liqlik
Umuman olganda, bozorga yangi pul tushganda ochiq qiziqish ortib boradi, ya'ni chayqovchilar bozorning joriy yo'nalishiga ko'proq tajovuzkorlik bilan pul tikadilar. Shunday qilib, umumiy ochiq qiziqishning o'sishi hozirgi tendentsiyani qo'llab-quvvatlashga intiladi va odatda, agar kayfiyatdagi o'zgarishlar yangi ma'lumotlar oqimiga asoslanmasa, tendentsiyaning davom etishini ko'rsatadi.

Aksincha, umumiy ochiq qiziqish chayqovchilar bozordan pul chiqarganda pasayish tendentsiyasiga ega bo'lib, bu kayfiyatning o'zgarishini ko'rsatadi, ayniqsa ochiq qiziqish ilgari qiziqqan bo'lsa.

Barqaror ko'tarilish yoki pasayish tendentsiyasida ochiq qiziqish (ideal holda) oshishi kerak. Bu shuni anglatadiki, ko'tarilish paytida uzunliklar nazorat qilinadi yoki pasayish tendentsiyasida shortslar hukmronlik qiladi. Ochiq qiziqishning pasayishi joriy narx tendentsiyasida haqiqiy kuch bo'lmasligi mumkinligi haqida potentsial ogohlantiruvchi belgi bo'lib xizmat qiladi, chunki bozorga katta miqdordagi pul tushmaydi.

Shuning uchun, kabi umumiy qoida, ortib borayotgan ochiq qiziqish, ko'tarilish yoki pasayish tendentsiyasida bo'lsin, joriy narx harakatining davom etishini ko'rsatishi kerak. Faoliyatning pasayishi yoki bir tekis ochiq foiz tendentsiyasi pasayib borayotganidan va ehtimol uning oxiriga yaqinlashayotganidan dalolat beradi. (Batafsil ma'lumot olish uchun Ochiq qiziqishni aniqlash - 1-qism va 2-qismni ko'rib chiqing.)

Forex savdosida baham ko'rish
Misol uchun, 2004 yilning oktyabridan noyabrigacha bo'lgan davrni olaylik, yevro fyucherslari (shamchalarda) yuqori va yuqori past tendentsiyaga kirgan (quyidagi 1-rasmda ko'rsatilganidek). qarshilik darajalari yoki savdo kunlik trend chizig'idan chiqib ketadi. Pastki oynada EUR AQSH dollariga nisbatan ko'tarilganligi sababli EUR fyucherslari ochiq kurslari asta-sekin o'sib borayotganini ko'rishingiz mumkin. E'tibor bering, EUR/USD spot narxi harakati (ko'k chiziq sifatida ko'rinadi) Evro fyucherslari (shamdonlar) bilan tandemda harakat qildi. Bunday holda, ochiq qiziqishning ortishi mavjud o'rta muddatli tendentsiyaga hamroh bo'ldi, shuning uchun bu sizga ushbu tendentsiya yangi pullar tomonidan qo'llab-quvvatlanayotganligi haqida signal beradi.

1-rasm: EUR/USD narxlari (ko'k chiziq) bilan qoplangan EUR fyucherslarining (shamdonlar) kundalik kompozitsion jadvali.

Maqolada siz quyidagilarni bilib olasiz:

Assalomu alaykum, saytimizning aziz o'quvchilari. Ushbu yangi maqolada biz siz bilan savdo hajmi va ochiq qiziqish haqida gaplashamiz. O'ylaymanki, ko'pchilik bu ikki tushuncha qanday birlashtirilganligini bilishga qiziqadi.

Men darhol aytmoqchimanki, ochiq qiziqish va savdo hajmi narx harakatining kalitidir. Ammo shu bilan birga, buni chuqur tushunish uchun siz ochiq qiziqish nima ekanligini, savdo hajmi nima ekanligini va ular o'rtasidagi munosabatlar qanday ekanligini aniq tushunishingiz kerak.

Eng yaxshi broker

Shaxsan men o'ylaymanki, bu hajm va ochiq qiziqish muhim, ammo ayni paytda birja ichida baholanmagan vositalar. Aslida, bu vositalarni e'tiborsiz qoldirish juda qo'pol xatodir. Bu bizga bozorning haqiqiy kayfiyatini anglash imkoniyatini beradigan ushbu ma'lumotlarni aniq tushunishdir.

Ham hajm, ham ochiq qiziqish ajoyib ko'rsatkichdir.

Qoida tariqasida, ochiq qiziqishdan ko'ra, hajm ko'rsatkichlarini tushunish ancha oson, chunki hajm odamlarning bitimlar tuzishga bo'lgan ehtiyojini bevosita aks ettiradi. Qoidaga ko'ra, agar treyder bozor nima uchun ko'tarilganini so'rasa, u katta ehtimollik bilan javob oladi, deyishadi, xaridorlar ko'p edi, shuning uchun yuqoriga qarab harakat o'tdi.

Bir qarashda, bu javob haqiqatan ham to'liq. Ammo savolning mohiyati ancha chuqurroqdir. Keling, mantiqan xulosa qilaylik, har qanday savdo so'rovi uchun kontragent bo'lishi kerak, ya'ni aktivni sotib olmoqchi bo'lgan har bir xaridor uchun. joriy narx, ushbu aktivni ma'lum bir narxda sotishga tayyor bo'lgan sotuvchi bo'lishi kerak. Ochiq qiziqish mantig'i amalda yaxshi ma'lum. qaysi haqida o'zlari uchun gapirish.

O'ylaymanki, agar sizga narx nima uchun ko'tarilmoqda, degan savolni berishsa, unda xaridorlar ko'proq ishtiyoqli va faolroq edi, deyishadi, shuning uchun narx oshdi, degan ruhda javob berish batafsilroq bo'lar edi. Narxlarning oshishi mantiqini tushunasizmi? Shunday ekan.

Hajmi to'g'ridan-to'g'ri odamlarning savdo qilish ehtiyojlari bilan bog'liq. Yuqori hajm odamlarning aktivga haqiqatan ham qiziqishi borligini aytadi. Katta hajm odamlarning aktivga pul investitsiya qilishlarini aytadi. Ha, odamlarning hajmlari va ehtiyojlari bog'liq va ular qanday naqshlarni namoyish etadilar.

Forexda ochiq qiziqish yoki real hajm mavjud emas

Ochig'ini aytaylik, agar biror kishi aktivga qiziqish bildirmasa, u unga sarmoya kiritishi dargumon. O'ylaymanki, siz buni taxmin qildingiz, xuddi hajmda bo'lgani kabi, Forex bozorida ochiq qiziqish ko'rsatkichlari yo'q. Ha, va ochiq qiziqish va real hajmi Forex mavjud emas, lekin biz ko'rib chiqmoqdamiz Fond bozori, va fyucherslar, va bu erda, .

Siz har doim aniq savdo qiziqish va hajmi foydalanishga asoslangan tizimi ishlaydi, deb taxmin mumkin, va yaxshi. Ochiq qiziqish yoki hajmni faol ravishda kuzatib borganlar, narx qayerga o'zgarishi mumkinligini oldindan aytib berishlarini payqashdi. Va ular ajoyib ko'rsatkichlar bo'lgani uchun siz sinab ko'rishingiz mumkin.

Bozor keskin harakat qilishni xohlasa, biz ko'pincha hajmning oshishini ko'ramiz. O'z navbatida, agar o'sib borayotgan bozorda biz hajmning o'sishini ko'rsak, lekin ochiq qiziqishning pasayishi, bu yaqinlashib kelayotgan cho'qqining belgisi bo'lishi mumkin.

Ochiq qiziqish va hajmni baholash nuqtai nazaridan sotib olish yoki sotish bosimi bir xil grafik konstruktsiyalardan foydalanishdan kam samarali bo'lishi mumkin deb taxmin qilish mantiqan to'g'ri. Biroq, men shaxsan o'ylaymanki, hajm va ochiq qiziqish bizning e'tiqodlarimizni tasdiqlovchi deb hisoblanishi mumkin, ammo ular bu e'tiqodlarni keltirib chiqarmasligi kerak.

Birja haqida video tomosha qiling

Ochiq qiziqishdan foydalanishning donoligi

Taxminan aytganda, mening fikrimcha, hajmi va ochiq qiziqish foydalanish samarali ba'zi ichida konsolidatsiyalangan savdo strategiyasi tasdiqlash vositasi sifatida. Muammoni yaxshiroq tushunish uchun men fyuchers bozorlari nuqtai nazaridan gapirib bermoqchiman, chunki bu ikki tushuncha forex bozori bilan bog'liq. Va biz fyuchers haqida gapirayotganimiz uchun, menimcha, bu mavzuda bo'ladi.

Fyuchers bozorlaridagi hajmni malakali tahlil qilish har doim ko'p qiyinchiliklarga duch kelgan. Bu, birinchi navbatda, hajmning shakllanishi kun bo'yi sodir bo'ladigan kontekstda, mos ravishda, agar treyder uni o'z vaqtida ishlatmoqchi bo'lsa, u kechikishga dosh berishga majbur bo'ladi. Biz bir oz yon tomonga boramiz, lekin bizga ham vositalar kerak, shuning uchun mavzu juda foydali bo'ladi.

Ko'pincha ovoz balandligi darajasining buzilishi yoki yo'qligini aniq filtrlashi mumkinligi aytiladi. Aslida, bu shunday emas, biz faqat faktdan keyin tiklanish yoki buzilishni ko'rishimiz mumkin, lekin biz buni oldindan taxmin qila olmaymiz. Shuning uchun men ochiq qiziqish yoki hajmdan qat'iy ravishda strategiya doirasida foydalanish kerakligini aytaman.

Ochiq qiziqish va hajmning ma'lum bir munosabati borligini tushunishingiz kerak, narx harakatining asosini aynan shu ikki komponent tashkil qiladi. Endi men sizga harakat qilaman oddiy til hajm va ochiq qiziqish bir-biriga qanday mos kelishini tushuntiring.

Keyingi bir necha paragraflar ushbu mavzuning kalitidir.

Aytaylik, narxlar va ochiq foizlar oshadi. Bu xaridorlar tomonidan bozorga pul infuziyasi borligidan dalolat beradi. Agar siz bu holatda ko'proq xaridorlar bor deb o'ylasangiz, bu xato. Yo'q, shunchaki xaridorlar aktivlar narxining yanada o'sishidan ko'proq g'ayratli va manfaatdor.

Narxlar oshib borayotgan va qiziqish pasaygan vaziyatni olaylik. Bunday holda, ko'plab xaridorlar endi bozorda faol ravishda paydo bo'lmaydi va pul bozorni tark etadi. Bu erda bozorning mumkin bo'lgan o'zgarishi yaqinlashayotganini tushunish kerak, chunki hajm oqimisiz narx o'sishi mumkin emas. Bu eng sof ayiq belgisidir. Bunday holda, biz bozorning mumkin bo'lgan maksimal darajasi yaqinlashayotganini tushunishimiz kerak.

Narxlar tushib, ochiq qiziqish ortib borayotgan vaziyatni olaylik. Bu holda, bu ayiqlarning kuchini ko'rsatadi, chunki pul oqimi bor, bu bizga sotuvchilar tomonidan bosim borligini ko'rsatadi.

Misol uchun, biz narxlar pasayib borayotganini va ochiq qiziqish pasayishni boshlaganini ko'ramiz. Bunday holda, sotuvchilar aktivni sotish endi unchalik maqsadga muvofiq emasligini tushunishadi, chunki narx allaqachon past. Bu sotuvchilarning zaifligining belgisidir, shuning uchun bozor tez orada pastki qismini topadi va teskari o'zgarishlar yuz beradi deb taxmin qilish mumkin.

Ko'rib turganingizdek, hajm va ochiq qiziqish o'rtasida mantiqiy bog'liqlik mavjud. Bozor ishtirokchisi bozor harakatiga pul kiritishni boshlashdan oldin uning qiziqishi bo'lishi kerak. Agar foiz bo'lmasa, hech kim pul tikmaydi, deb taxmin qilish mantiqan to'g'ri bo'lar edi.

xulosalar

Umuman olganda, hajm va ochiq qiziqish tizimingizga qiziqarli qo'shimcha bo'lishi mumkin. Forex bozorining bir qismi sifatida siz ushbu ma'lumotlar mavjud emasligini tushunishingiz kerak, lekin ular fyuchers shartnomalaridan foydalanish mumkin, umuman olganda, agar xohlasangiz, chiqing.

Biz ochiq qiziqish (OI) nima ekanligi, u qayerda va qanday shakllanayotgani haqida gaplashdik . Agar siz avvalgi nashrni o'qigan bo'lsangiz, ochiq qiziqish faqat fyuchers bozorlarida (fyuchers va optsionlar) shakllanayotganini bilasiz. Bugun biz ochiq qiziqish bilan shug'ullanishda davom etamiz.

Ushbu maqolada biz:

• Keling, ochiq qiziqish bozor ishtirokchilarining kayfiyatini qanday aks ettirishini ko'rib chiqaylik.
• Biz treyderlarning turli guruhlari pozitsiyalari bo'yicha ma'lumotlarni qayerdan olishingiz mumkinligini ko'rsatamiz.
• Birjada savdo qilish uchun ochiq foizlardan qanday foydalanishni bilib oling.
• Aniq misollar yordamida biz bozor kon'yunkturasini tushunishni yaxshilaydigan OI qonuniyatlarini ko'rsatamiz.

Moskva birjasida ochiq qiziqish

Har bir fyuchers shartnomasi (u fyuchers yoki optsion bo'lsin) muddati va amal qilish muddati yoki amal qilish muddatiga ega. Birja shunday tuzilganki, bir vaqtning o'zida turli xil amal qilish muddatiga ega bo'lgan bir nechta fyuchers yoki optsion shartnomalari sotiladi. Ammo muddati eng yaqin bo'lgan shartnoma eng likvidli hisoblanadi.

Keling, buni Moskva birjasi misolida ko'rib chiqaylik. Ochiq lavozimlar haqida ma'lumot olish uchun o'ting"Trivativlar bozori vositalari" sahifasi Moskva birjasining veb-saytida.

Bu yerda treyderlar uchun barcha vositalar mavjud derivativlar bozori. Muayyan vositani asbob kodini qidirishda topish mumkin:

Kerakli vositalarni filtrlang va o'tingasboblar parametrlariochiq qiziqish ma'lumotlari mavjud bo'lgan joyda.

Quyidagi rasmda to'lanmagan Si fyuchers shartnomalari uchun ochiq foiz ma'lumotlari ko'rsatilgan:

Oxirgi ustunda "Ochish. pozitsiyalar" faqat o'zaro sonini bildiradi ochiq pozitsiyalar barcha ishtirokchilar uchun jami. Shartnomalar ortib borayotgan tartibda tartibga solinadi, ya'ni. birinchi shartnoma eng yaqin muddatiga ega, eng uzoqda esa eng uzoq. Ochiq foizlarning eng katta qiymati amal qilish muddati eng yaqin bo'lgan shartnomada - 2 332 932. Bu ko'rsatkich hozirda 1 166 466 ta shartnomalar ochiq, bir xil shartnomalar ochiq qisqa muddatli ekanligini anglatadi. Eng past qiymat Si-9.21 shartnomasida, ya'ni. eng uzoq muddat tugashi bilan.

Ochiq qiziqish qanday shakllanadi

Keling, diagrammada SiZ9 ochiq pozitsiyalarining eng katta qiymatiga ega bo'lgan shartnoma misolida ochiq qiziqish qanday shakllanganligini ko'rib chiqaylik:

Ochiq qiziqishning keskin o'sishi sentyabrning ikkinchi yarmida, taxminan 16-19 sentyabrda boshlanganini sezishingiz mumkin. Buning sababi, avvalgi SiU9 shartnomasi 19-sentabrda oxirgi muomalaga ega. Ko'pgina treyderlar oldingi shartnoma muddati tugashidan bir necha kun oldin yangi shartnomaga o'tishadi.

Oldingi SiU9 shartnomasida ochiq qiziqish qanday o'zgarganiga misol:

Shunday qilib, ochiq foiz oldingi shartnomadan keyingi shartnomaga o'zgaradi. Bundan xulosa qilishimiz mumkinki, maksimal ochiq foiz har doim eng yaqin amal qilish muddatiga ega bo'lgan shartnoma bo'yicha shakllanadi.

Xuddi shunday, siz Moskva birjasining optsion bozoridan ochiq foizlar haqidagi ma'lumotlarni o'rganishingiz mumkin. Buning uchun havolaga o'ting:https://www.moex.com/en/derivatives/optionsdesk.aspx . Kerakli vosita kodini tanlang va "Ko'rsatish" tugmasini bosing. Siz quyidagi formatda ochiq lavozimlar haqida hisobot olasiz:

Ushbu hisobotdan siz har bir qo'ng'iroq va put optsioni bo'yicha qancha ochiq pozitsiyalar to'planganligini ham ko'rishingiz mumkin. (Variantlar nima - ).

CME uchun ochiq qiziqish

Chikago tovar birjasi uchun derivativ treyderlarning ochiq pozitsiyalarining qiymatlari ham mavjud. Ularni rasmiy veb-saytda ko'rish mumkin. www.cmegroup.com.

Fyuchers 6E bo'yicha ochiq pozitsiyalarga misol:

Ochiq qiziqish bo'limida siz nafaqat ochiq pozitsiyalarning joriy qiymatini kuzatishingiz, balki oldingi savdo sessiyalariga nisbatan o'zgarishlarni tuzatishingiz mumkin (O'zgartirish ustuni).

Chikago savdo birjasi ochiq qiziqishning umumiy qiymatidan tashqari, savdogarlarning majburiyatlari yoki savdogarlarning majburiyatlarini bildiruvchi COT hisobotini nashr etadi. Ushbu hisobot treyderlarning turli guruhlari uchun ochiq qiziqish ma'lumotlarini o'z ichiga oladi va har juma kuni tushdan keyin, avvalgi seshanba kuni e'lon qilingan pozitsiyalar asosida nashr etiladi. CME veb-saytida qulay tahlil qilish uchun bunday hisobot diagramma shaklida nashr etiladi va quyidagi manzilda mavjud bu havola:

Ushbu hisobot sizga nisbatan kichik kechikish bilan treyderlarning turli guruhlarining uzoq va qisqa pozitsiyalarini tahlil qilish imkonini beradi.

Hisobot treyderlarning quyidagi tasnifini taqdim etadi:

• ishlab chiqaruvchi (jismoniy tovarlarni ishlab chiqaruvchilar va etkazib beruvchilar. Ular tovarlar yoki mahsulotlarni sotish uchun asosan qisqa pozitsiyani egallaydi);
• svop dileri (svop bozoridagi dilerlar va marketmeykerlar);
• boshqariladigan pullar (pul menejerlari);
• diler (market-meykerlar, banklar, svop dilerlari);
• aktivlar menejeri (institutsional pul boshqaruvchilari);
• leverged (levered hedj-fondlar);
• boshqa hisobot beriladigan (hech qanday toifaga kiritilmagan);
• eng yirik savdogarlar (eng yirik savdogarlar).

CL neft fyuchers bozoriga ochiq qiziqish

Turli fyucherslar uchun treyderlar guruhlarining o'ziga xos nisbatlari mavjud. Boshqariladigan pulning CL neft fyuchers pozitsiyasi misolini ko'rib chiqing:

Tuzilgan diagrammadan ko'rinib turibdiki, 2019 yil 15 oktyabr holatiga boshqariladigan pullar 120 721 qisqa pozitsiyaga qarshi 211 183 ta ochiq uzun pozitsiyaga ega. Bu shuni ko'rsatadiki, boshqaruvchi sarmoyadorlarning ko'pchiligi neft narxi oshishini kutishadi, shuning uchun ular uzoqroq pozitsiyalarni egallaydilar.

Ehtimol, ushbu hisobotning asosiy kamchiligi uning kechiktirilgan nashr etilishidir. Biroq, bozorning inertsiyasi bunday hisobotlarni o'z vaqtida kechikishiga qaramasdan foydali foydalanish imkonini beradi. Yirik treyderlar va xedj-fond menejerlari, qoida tariqasida, o'z pozitsiyalarini oldindan tuzadilar, shuning uchun bozor hali kutilgan voqeani qaytarib olmagan bo'lsa, siz savdoda bunga e'tibor qaratishingiz mumkin.

Ochiq qiziqish variantlari bo'yicha CME ma'lumotlarini qayerda o'rganish kerak

CME birjasining optsionlar bozoridan ochiq qiziqish bo'yicha ma'lumotlarini o'rganish uchun quyidagi manzilga o'ting ushbu havola orqali . Va taqdim etilgan variantlardan hisobot turini tanlang.

Neft optsionlariga ochiq qiziqish qanday shakllanishini ko'rib chiqamiz. Buni misol sifatida OI&Settle Detail hisobotidan foydalanib qilaylik.

Quyidagi rasmda hajm gistogrammasi LOZ9 shartnomasi uchun qaysi zarbalar va qaysi hajmda ochiq qiziqish mavjudligini ko'rsatadi.

Taqdim etilgan hisobotdan biz ogohlantirishlarni belgilashimiz mumkin maksimal hajmlar, va variantlar uchun to'langan mukofotni hisobga olgan holda - qo'llab-quvvatlash va qarshilik darajasini hisoblash - bu allaqachon alohida maqola uchun mavzu. Endi bizning maqsadimiz sizga ochiq qiziqishni qaerda va qanday tahlil qilishni ko'rsatishdir.

CME-da ochiq qiziqish to'g'risidagi ma'lumotlarni nashr etishning o'ziga xos xususiyati bir kun ichida ochiq qiziqishlar o'zgarishini tahlil qilishga imkon bermaydi. Texnik nuqtai nazardan, real vaqt rejimida ochiq foizlarni hisobga olish bugungi kunda hech qanday muammo tug'dirmaydi. Axir, bu allaqachon Moskva birjasida amalga oshirilgan va ajoyib ishlaydi. Birjalar bunday ma'lumotlarni qasddan ommaga taqdim etmaydi, deb taxmin qilishgina qoladi, chunki ular yuqori qiymatga ega va bozordagi yirik bozor ishtirokchilarining xatti-harakatlarini kuzatish, to'planish joylari haqida xabar berish va pozitsiyalarni tiklash imkonini beradi.

CME dan farqli o'laroq, Moskva birjasida ochiq foiz ma'lumotlari belgi rejimida mavjud. Ya'ni, har bir tranzaksiya bo'yicha ma'lumotlar ochiq qiziqishning o'zgarishi haqidagi ma'lumotlarni o'z ichiga oladi va ma'lumotlar tasmasida translyatsiya qilinadigan har qanday operatsiya nafaqat yo'nalish va hajmni, balki ochiq qiziqish qiymatini ham ko'rsatadi.

Shunday qilib, biz har bir savdoni va uning ochiq qiziqishga ta'sirini ko'rishimiz mumkin. Ushbu ma'lumotlar bilan siz birja ishtirokchilari o'z pozitsiyalarini ochadigan yoki yopadigan narx segmentlarini kuzatishingiz mumkin.

Va bir qarashda, bunday ma'lumotlarga ega bo'lish narxning qayerga ketishini aniqlash juda osondek tuyulishi mumkin. Ammo amalda hamma narsa ancha murakkab.

Ochiq qiziqish ko'rsatkichini o'rnatish

Keling, ATAS platformasidagi ochiq foiz indikatori katta kunlik jamg'armalarni qanday kuzatishga imkon berishini ko'rib chiqaylik. Buning uchun fyuchers shartnomasining jadvaliga SiZ9 juftligini o'rnating qo'shimcha ko'rsatkichlar: Delta va ochiq qiziqish. Open Interest sozlamalarida bar rejimini o'rnating (quyidagi rasmda bo'lgani kabi) va Delta indikator sozlamalarini sukut bo'yicha qoldiring.

Bar-bar ochiq qiziqish rejimi bizga katta rasmdan mavhumlik qilish va har bir bar uchun ochiq qiziqishdagi o'zgarishlarni o'rganish imkonini beradi. Agar bar endigina qatorlana boshlagan bo'lsa, u holda ROI nolga teng bo'ladi va bar yopilganda, ROI ijobiy yoki salbiy bo'ladi, bu ROIning oshishi yoki uning pasayishini anglatadi.

Muhim sohalarda xaridor yoki sotuvchining tashabbusini kuzatish uchun bizga delta ko'rsatkichi kerak. Quyidagi misolda biz ba'zi barlarda proaktiv sotuvchilar payqalganini (buni Delta indikatoridan ko'rish mumkin) va ularning operatsiyalari ochiq qiziqishning oshishiga olib kelganligini ta'kidladik.

Bu holat bizga har ikki tomon o'z pozitsiyalarini qurayotganligini aytadi, ammo tajovuzkor sotuvchi bitimlarning tashabbuskori hisoblanadi. Sizga har doim bunday vaziyatlarning paydo bo'lishiga e'tibor qaratishingizni maslahat beramiz va keyinchalik narx konsolidatsiya zonasidan (pozitsiya to'plami) qaerdan chiqib ketishiga e'tibor bering. O'z-o'zidan, sotuvchi tajovuzkor bo'lgan vaziyat bizga narxning albatta tushishi kerakligini aytmaydi. Darajalar paydo bo'lishini kutish tavsiya etiladi, bu narxning ushlab turishini aniq ko'rsatadi va qaror qabul qilishga yordam beradi.

Bizning holatda, sotuvchining birinchi tajovuzkorligidan so'ng, narx ma'lum darajani sinab ko'rdi, keyinchalik u qarshilik darajasi sifatida harakat qildi. Ushbu darajalar harakatning tashabbuskori "o'zlashtirgan" zonada shakllanishi maqsadga muvofiqdir. Shunday qilib, tashabbuskor o'z pozitsiyasini egallaydimi yoki yo'qmi, bilib olamiz.

Hajmi va ochiq qiziqish tahlili

Keling, kimni va kimni "ov" qilayotganini aniqlash imkonini beruvchi ochiq qiziqishdan foydalanishning yana bir usulini ko'rib chiqaylik. Buni amalga oshirish uchun, keling, katta xaridlar yoki sotuvlar ko'rinishini tuzatadigan Katta savdo indikatorini jadvalimizga qo'shamiz:

1-bandda narx qo'llab-quvvatlash darajasidan o'tib ketadi, biz yirik sotuvchi savdosining ko'rinishini tuzatamiz, bu esa buzilishning davom etishi yo'nalishi bo'yicha o'z pozitsiyasini ochgan bo'lishi mumkin.

2-bandda indikator ochiq qiziqishning o'sishini ko'rsatdi va narx buzilgan darajadan yuqoriga qaytdi. Bunday vaziyatda sotuvchi tuzoqqa tushib qoldi. Va narx qanchalik baland bo'lsa, uning uchun ko'proq yo'qotishlar. Sotuvchi o'z zararini qoplaydigan nuqta keladi, deb taxmin qilish qiyin emas.

Si asbobi bo'yicha kuzatuvlar shuni ko'rsatadiki, "tupoq" pozitsiyalariga ochiq qiziqish taxminan 200 ta belgidan keyin bir xil hajmda chiqariladi.

Bizning taxminimizcha, bu qaramlik bozor ishtirokchilari 1:25 marja leveragedan foydalanishlari bilan bog'liq bo'lib, ushbu vositaning GI hajmini hisobga olgan holda, u bardosh bera oladigan 175-200 harakat nuqtasiga to'g'ri keladi.

Shunday qilib, biz sotuvchilarning katta qismi darajadagi noto'g'ri sindirishda qo'lga olinganligini ko'ramiz. Biz bu pozitsiyaga qarshi turishimiz uchun 200 ga yaqin shomil borligini tushunamiz. Bu bizga kuchli bozor ishtirokchilari tomonida pozitsiya ochish imkonini beradi.

Agar narx darajadan o'tib, undan pastroqda mustahkamlangan bo'lsa, bu holat hech kim sotuvchini qidirmayotganligini va u nima qilayotganini bilishini ko'rsatadi. Bunday holda, buzilgan darajani qayta sinovdan o'tkazish bo'yicha o'z pozitsiyalaringizni buzilish yo'nalishi bo'yicha ochish tavsiya etiladi.

Birjadan tashqari operatsiyalarni qanday aniqlash mumkin?

Moskva birjasida derivativlar bozori ishtirokchilari birjadan tashqari operatsiyalarni amalga oshirish imkoniyatiga ega. Bunday operatsiyalar bozordan o'tmaydi va umumiy savdodan ishtirokchilar o'rtasida belgilangan narxda amalga oshiriladi, shuning uchun bunday operatsiyalarni kuzatish deyarli mumkin emas. Qoidaga ko'ra, bunday operatsiyalar hajmi birja operatsiyalaridagi o'rtacha hajmdan sezilarli darajada yuqori. Biz birjadan tashqari bitim amalga oshirilsa, bu kimdir uni yashirishni xohlayotganini anglatadi.

Bunday bitimni qanday kuzatish mumkin? Bunda bizga ikkita ko'rsatkich yordam beradi: hajm va ochiq qiziqish.

Gap shundaki, agar birjadan tashqari bitim o'zaro majburiyatlarning ochilishiga olib kelgan bo'lsa, bu ochiq manfaatda hisobga olinadi. Amaliyotdan ko'rinib turibdiki, yirik birjadan tashqari tranzaktsiyalarning paydo bo'lishi asbobning har qanday harakatining boshlanishi bo'lib, bunday operatsiyalarning paydo bo'lish nuqtalari qo'llab-quvvatlash yoki qarshilik darajalari rolini o'ynaydi. Ayniqsa, Moskva birjasidan Ri fyucherslari bo'yicha birjadan tashqari bitimlar ko'rinishini kuzatish odatiy holdir.

Keling, grafikda birjadan tashqari savdoni qanday topishga misol keltiraylik.

Quyidagi diagrammada biz 6424 ta shartnoma bo'yicha ochiq qiziqish o'zgarishini ko'rgan sohani ta'kidladik, shu bilan birga shamdondagi umumiy savdo hajmi 1588 ta shartnomaga to'g'ri keladi.

Birinchidan, ochiq qiziqish sizga ma'lum bozor ishtirokchilari nimani kutayotganini tushunishga imkon beradi. Misol uchun, xorijiy to'siq fondlari savdo uchun vositalarni tanlashda to'liq tahlil qiladilar. Aqlli pul yo'nalishi bo'yicha lavozimlarni ochib, siz ushbu sohadagi mutaxassislarning fikriga tayanib, ishingizni osonlashtirasiz.

Ikkinchidan, ochiq qiziqish sizga katta to'planishlar yuzaga keladigan darajalar asosida kunlik strategiyangizni yaratishga imkon beradi.

Uchinchidan, optsionlar bozoridan ochiq qiziqishni tahlil qilib, biz qo'llab-quvvatlash va qarshilik darajalari rolini o'ynashi mumkin bo'lgan maksimal hajmlar to'plangan darajalar haqida qo'shimcha ma'lumot olamiz.