სარეზერვო ვალუტების სახეები. სარეზერვო ვალუტა. საფრთხეები დოლარის, როგორც სარეზერვო ვალუტის მიმართ

02.02.2022

საიდუმლო არ არის, რომ ფული ამ დღეებში მნიშვნელოვანია. ნავთობის მდგომარეობა, ურთიერთობა უკრაინასთან და ევროპასთან, სამხედრო ოპერაციები სირიასთან - ყველაფერი აისახება რუსეთის ეკონომიკაში და ფინანსურ ბაზარზე. და საიდუმლო არ არის, რომ ხალხი ნამდვილად არ ენდობა რუბლს, რადგან მისი გაცვლითი კურსი ბოლო 2014-2015 წლებში ძალიან შეიცვალა.

და ჩვენი ეროვნული ვალუტის ცვალებადობის გამო, ხალხი უფრო თავდაჯერებულად გრძნობს თავს, თუ მათ აქვთ მცირე ზღვარი. სარეზერვო ვალუტა, ერთგვარი უსაფრთხოების კუნძული ჩვენი ქვეყნის "მძვინვარებულ ზღვაში".

რატომ გჭირდებათ სავალუტო რეზერვი და რა უნდა გააკეთოთ მასთან:

მსხვილი ბანკები იყენებენ ვალუტას, როგორც პარტნიორ ქვეყნებს შორის ანგარიშსწორების და რაიმე სახის სავალუტო რეზერვის შესაქმნელად. ეს რეზერვი გამოიყენება ისევე, როგორც აქტივებიოქროსა და ნავთობისთვის ადგილის დათმობის ნაცვლად. ეს უკანასკნელი უკანა პლანზე გადავიდა, რადგან აღარ არსებობს ყოფილი ნდობა მათ მზარდ ღირებულებაში.

სარეზერვო ვალუტის ისტორია:

თავდაპირველად ამ როლში მხოლოდ ბრიტანული ფუნტი სტერლინგი იყო წარმოდგენილი, მაგრამ მას შემდეგ, რაც 1944 წელს გადაწყდა მეორე ვალუტის - აშშ დოლარის შემოღება. და რამდენიმე წელია ის დომინანტურ პოზიციას იკავებდა, როგორც ანგარიშსწორების ვალუტა.

1976 წელს ოქროს სტანდარტის გაუქმებით და ვალუტის კურსის თავისუფალი რყევების შემოღებით გამოჩნდა კიდევ 2 პოტენციური ვალუტა - გერმანული მარკა და იაპონური იენი.

ხოლო 1999 წელს, ევროკავშირის გაერთიანების შემდეგ, მსოფლიოში სიდიდით მეორე სარეზერვო ვალუტა ევრო შემოვიდა ბაზარზე. რამაც მტკიცედ დაიკავა კვარცხლბეკი დოლარის უკან.

რამდენი სარეზერვო ვალუტა რუსეთში:

იდეის მიხედვით, ნებისმიერი ვალუტა შეიძლება იყოს რეზერვი, მთავარია ქვეყანაში არ იყოს კრიზისი, ომები, რევოლუციები და ა.შ. ზოგადად, ყველაფერი მშვიდად იქნებოდა. მაგრამ ეს არ არის მთავარი, აუცილებელია, რომ ქვეყნებმა ერთმანეთის გადახდა დაიწყონ. მხოლოდ ამ შემთხვევაში ხდება ვალუტის საერთაშორისო აღიარება.

2015 წლისთვის რუსეთში საერთაშორისო სარეზერვო მარაგი დაახლოებით 370 მილიარდ აშშ დოლარს შეადგენს. შემდეგ მოდის ევრო, ფუნტი და იენი. ამ უკანასკნელებს აქვთ მთლიანი რეზერვის მცირე პროცენტი, დაახლოებით 4%.

ეს არის მსოფლიოში საყოველთაოდ აღიარებული ეროვნული (ვიღაც), რომელიც გროვდება სხვა ქვეყნებში. ის ასრულებს ფუნქციას, ემსახურება როგორც ვალუტის განსაზღვრის საშუალებას, საჭიროების შემთხვევაში გამოიყენება, როგორც განხორციელების საშუალება. სავალუტო ინტერვენციები, ასევე საერთაშორისო გადახდებისთვის.

რატომ გროვდება უცხოური ვალუტის რეზერვები:

ეროვნული ვალუტის სტაბილიზაციისთვის უცხოური ვალუტის რეზერვის (სარეზერვო ვალუტის) გამოყენების მაგალითი:

მსოფლიო სარეზერვო ვალუტები

საერთაშორისო მსოფლიო სარეზერვო ვალუტები ამჟამად არის: აშშ დოლარი (USD), ევრო (EUR), ფუნტი სტერლინგი (GBP), იაპონური იენი (JPY), შვეიცარიული ფრანკი (CHF), ჩინური იუანი (CNY) და IMF SDR (SDR). პროცენტული თანაფარდობა ვალუტებს შორის სავალუტო რეზერვების საერთაშორისო დაგროვებაში:

აშშ დოლარი აშშ დოლარი, როგორც ძირითადი სარეზერვო ვალუტა

ფუნტი სტერლინგი GBP, როგორც სარეზერვო ვალუტა

ფუნტი სტერლინგი იყო მთავარი სარეზერვო ვალუტა მსოფლიოს უმეტეს ქვეყანაში მე-18 და მე-19 საუკუნეებში. მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ დიდ ბრიტანეთში შექმნილმა რთულმა ეკონომიკურმა მდგომარეობამ და გლობალურ ეკონომიკაში შეერთებული შტატების მზარდმა დომინანტმა გამოიწვია ფუნტი სტერლინგმა ყველაზე მნიშვნელოვანი ვალუტის სტატუსის დაკარგვა. 2006 წლის შუა რიცხვებში ის იყო მესამე ყველაზე ფართოდ გავრცელებული სარეზერვო ვალუტა.

იაპონური იენი JPY, როგორც სარეზერვო ვალუტა

იაპონური იენი ითვლებოდა მესამე ყველაზე მნიშვნელოვან სარეზერვო ვალუტად რამდენიმე ათეული წლის განმავლობაში, მაგრამ ბოლო დროს ამ ვალუტის გამოყენება შემცირდა, ხოლო ფუნტი სტერლინგის როლი გაიზარდა.

შვეიცარიული ფრანკი CHF, როგორც სარეზერვო ვალუტა

შვეიცარიული ფრანკი გამოიყენება სარეზერვო ვალუტად მისი სტაბილურობის გამო, თუმცა ყველა შვეიცარიული ფრანკის წილი ზოგადად 0,3%-ზე დაბალია. 2015 წლის 15 იანვარს შვეიცარიის ეროვნულმა ბანკმა მოხსნა შვეიცარიული ფრანკის ლიმიტი ევროსთან მიმართებაში. ამ გადაწყვეტილებამ გამოიწვია მსოფლიო ძირითადი ვალუტების გაცვლითი კურსის კოლაფსი ფრანკის მიმართ.

ჩინური იუანი CNY, როგორც სარეზერვო ვალუტა

2016 წლიდან საერთაშორისო სავალუტო ფონდმა იუანი „კალათაში“ (SDR ან SDR) შეიტანა, რითაც იუანი ერთ-ერთ სარეზერვო ვალუტად აქცია. ამავდროულად, იუანს აქვს მხოლოდ ნაწილობრივი კონვერტირება.

ნასესხობის სპეციალური უფლებები SDR (SDR) როგორც სარეზერვო ვალუტა

(SDR) არის ხელოვნური რეზერვი და გადახდის საშუალება, რომელიც გაცემულია (IMF). SDR-ს აქვს შეზღუდული მოქმედების სფერო და ვრცელდება მხოლოდ საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ფარგლებში. იგი გამოიყენება საგადასახდელო ბალანსის, შევსებისა და ანგარიშსწორების დასარეგულირებლად სსფ-ის სესხებზე.

რატომ გჭირდებათ სავალუტო რეზერვი და რა უნდა გააკეთოთ მასთან:

მსხვილი ბანკები იყენებენ ვალუტას, როგორც პარტნიორ ქვეყნებს შორის ანგარიშსწორების და რაიმე სახის სავალუტო რეზერვის შესაქმნელად.

მსოფლიო სარეზერვო ვალუტები: რა არის ეს. ამოცანები და გამოყენების მექანიზმი.

ეს რეზერვი გამოიყენება ისევე, როგორც აქტივებიოქროსა და ნავთობისთვის ადგილის დათმობის ნაცვლად. ეს უკანასკნელი უკანა პლანზე გადავიდა, რადგან აღარ არსებობს ყოფილი ნდობა მათ მზარდ ღირებულებაში.

შედეგად, მსოფლიო სარეზერვო ვალუტა არის „უსაფრთხოების ბალიში“ იმ სიტუაციებში, როდესაც ქვეყნის ფინანსური მდგომარეობა ძალიან არასტაბილურია. ფინანსური კრიზისის შემთხვევაში რეზერვი გამოიყენება ეროვნული ვალუტის სტაბილურობის შესანარჩუნებლად.

სარეზერვო ვალუტის ისტორია:

1976 წელს, ოქროს სტანდარტის გაუქმებით და ვალუტის კურსის თავისუფალი რყევების შემოღებით, გამოჩნდა კიდევ 2 პოტენციური ვალუტა - გერმანული მარკა და იაპონური იენი.

რამდენი სარეზერვო ვალუტა რუსეთში:

ძირითადი მსოფლიო ვალუტები (მსოფლიო ვალუტები)

ძირითადი მსოფლიო ვალუტა მოიცავს წამყვანი მსოფლიო ძალების შვიდ ვალუტას, ისინი შევიდნენ ამ ჯგუფში მათი ლიკვიდობისა და ფინანსურ სამყაროში გავლენის გამო.

სწორედ ამ ვალუტებში იდება საერთაშორისო კონტრაქტების უმეტესობა; ისინი ასევე ძალიან პოპულარულია ფორექსის ვალუტის ბირჟაზე ვაჭრობისას.

მათი ძირითადი მახასიათებლებია მაღალი გადახდისუნარიანობა, მაღალი ლიკვიდურობა (ნებისმიერი ამ ვალუტის გადაცვლა შესაძლებელია სხვაზე) და გაცვლითი კურსის სტაბილურობა.

მსოფლიო ვალუტები- აშშ დოლარი, ევრო, ფუნტი სტერლინგი, იაპონური იენი, შვეიცარიული ფრანკი, ავსტრალიური და კანადური დოლარი.

2017 წლის საუკეთესო ბროკერი.

დიდი ვაჭრობა მხოლოდ წამყვან ბროკერთან.

სარეზერვო ვალუტა

ამერიკული დოლარი– აშშ დოლარი, სიმბოლო სიმბოლო $, არის შეერთებული შტატების ეროვნული ვალუტა და ასევე გამოიყენება როგორც გადახდის საშუალება მსოფლიოს ოცზე მეტ ქვეყანაში.

ერთი დოლარი უდრის 100 ცენტს.

50 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში, ეს იყო მრავალი ეროვნული ბანკის სარეზერვო ვალუტა, მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ, მან თანდათან შეცვალა ინგლისური ფუნტი მიმოქცევიდან, ეს მოხდა იმის გამო, რომ დიდი ბრიტანეთი იმ მომენტში მნიშვნელოვნად დასუსტდა მას შემდეგ, რაც ომი, რომელიც არ იმოქმედებდა მის ეკონომიკაზე.

ბოლო პერიოდში ევროს შემოღებისა და ამერიკის შეერთებულ შტატებში არასტაბილური ეკონომიკური ვითარების გამო, მან, როგორც მთავარი მსოფლიო ვალუტის პოზიციები მნიშვნელოვნად დაკარგა.

2. ევრო- ევრო, ანუ ევრო არის ევროპის რამდენიმე ქვეყნის კოლექტიური ვალუტა, სულ 17-ია - ესტონეთი, ავსტრია, საფრანგეთი, ბელგია, ფინეთი, გერმანია, სლოვენია, საბერძნეთი, სლოვაკეთი, ირლანდია, პორტუგალია, ესპანეთი, ნიდერლანდები. , იტალია, მალტა, კვიპროსი, ლუქსემბურგი.

ერთი ევრო შედგება 100 ევროცენტისგან.

ერთიანი ევროპული ვალუტის შემოღება მოხდა 1999 წლის 1 იანვარს უნაღდო ანგარიშსწორებისთვის, ხოლო 2002 წლის 1 იანვარს, როგორც ნაღდი ფულის გადახდის საშუალება, ევროზე სრული გადასვლა მოხდა 2002 წლის 1 ივნისს.

ახლა ევრო სამართლიანად უწევს კონკურენციას აშშ დოლარს ბრუნვის თვალსაზრისით და წამყვანმა მსოფლიო ძალებმა დაიწყეს ამ ვალუტის გამოყენება ოქროს და სავალუტო რეზერვების შექმნისას, როგორც აშშ დოლარის ალტერნატივა.

3. GBP- £, ანუ GBP, დიდი ბრიტანეთის ეროვნული ვალუტა, ამჟამად აღიარებულია მსოფლიოს ერთ-ერთ ყველაზე სტაბილურ ვალუტად. ბოლო მონაცემებით, ფუნტის წილი სხვა სახელმწიფოების ოქროსა და სავალუტო რეზერვებში 5%-ზე მეტია.

ერთი ფუნტი უდრის 10 პენსს.

ფუნტი სტერლინგს აქვს ყველაზე მაღალი ღირებულება მსოფლიოს სხვა ვალუტებთან შედარებით, ფორექსის ვაჭრობის მოცულობის თვალსაზრისით, ის მეოთხე ყველაზე პოპულარული ვალუტაა დოლარის, ევროსა და იენის შემდეგ.

4. იაპონური იენი- ¥ ან JPY არის იაპონიის ეროვნული ვალუტა, რომელიც ფართოდ გამოიყენება როგორც გადახდის საშუალება აზიაში და არის ყველაზე პოპულარული ვალუტა ამ რეგიონში. იენის ანგარიშსწორებები მნიშვნელოვნად ჩამოუვარდება ევროს და დოლარს და ძირითადად გამოიყენება იაპონური საქონლის გადახდის საშუალებად.

მას იენს არ აქვს უფრო მცირე ნომინალი, 100 იენისთვის, საშუალოდ, დაახლოებით 0,8 აშშ დოლარს აძლევენ. მისი კურსი საკმაოდ არასტაბილურია, ამიტომ ეს ვალუტა იშვიათად გამოიყენება რეზერვის სახით.

იენი არის მესამე ყველაზე პოპულარული ვალუტა ფორექსის ბაზარზე ვაჭრობისას, ამის მიზეზი არის აზიური სავაჭრო სესიის არსებობა, რომელშიც ყველაზე მეტი ტრანზაქცია იენში ხდება.

5. შვეიცარიული ფრანკი- სავალუტო კოტირებში, ის მითითებულია როგორც CHF, არის ეროვნული ვალუტა და ძირითადი გადახდის ერთეული შვეიცარიაში. მან პოპულარობა მოიპოვა შვეიცარიის საბანკო სისტემის სტაბილურობისა და ოქროსა და სავალუტო რეზერვების მაღალი უსაფრთხოების წყალობით.

ერთი შვეიცარიული ფრანკი უდრის 100 სანტიმს.

მრავალი წლის განმავლობაში, ეს ვალუტა განიხილებოდა სტაბილურობის სტანდარტად, ეს ხდება ორი მიზეზის გამო - მაღალი საკრედიტო რეიტინგი და ქაღალდის ბანკნოტების მიწოდება ოქროს და სავალუტო რეზერვებით მათი ღირებულების მინიმუმ 40% -ის ოდენობით.

6. ავსტრალიური დოლარი- ჩნდება ბრჭყალებში, როგორც AUD, ავსტრალიის ეროვნული ვალუტა. მიუხედავად იმისა, რომ პოპულარობით ჩამორჩება ზემოთ დასახელებულ ვალუტას, ის მაინც არის მსოფლიოს შვიდი ძირითადი ვალუტიდან ერთ-ერთი. მის პოპულარობას ხელს უწყობს სიდნეის სავალუტო ბირჟაზე ვაჭრობა, სადაც ეს ვალუტა ძალიან პოპულარულია.

ერთი ავსტრალიური დოლარი უდრის 100 ცენტს.

7. კანადური დოლარი- აბრევიატურა CAD, კანადის ეროვნული ვალუტა, განსაკუთრებით პოპულარულია სასაქონლო ბირჟებზე დასახლებებისთვის, სადაც ვაჭრობენ ხე-ტყით, ლითონებით ან ენერგიით. ვაჭრობის მოცულობის მიხედვით მეშვიდე უმსხვილესი ვალუტა, მის შეძენას აქტიურად ახორციელებენ ნედლეულის იმპორტიორები მომწოდებლებთან შემდგომი ანგარიშსწორებისთვის.

ერთი კანადური დოლარი უდრის 100 ცენტს.

ძირითადი მსოფლიო ვალუტები (მსოფლიო ვალუტები) ფართოდ გამოიყენება ოქროსა და სავალუტო რეზერვების შესაქმნელად, მათი კურსის დინამიკა მჭიდრო კავშირშია. ერთ-ერთი ვალუტის კურსის დაცემა ზრდის მეორე სავალუტო ერთეულის ფასს და პოპულარობას.

საერთაშორისო გადახდების სიჩქარე, სისწორე და უსაფრთხოება არის ქვეყნის წარმატებული საგარეო ეკონომიკური საქმიანობის ძირითადი ფაქტორი, განსაკუთრებით ეროვნული ვალუტის არასრული კონვერტირებადობის შემთხვევაში. ძირითადი სარეზერვო ვალუტების გამოყენება გლობალური ფინანსური სისტემის აუცილებლობაა.

სარეზერვო ვალუტა ითვლება ვალუტად, რომელიც არის ქვეყნის ოქროსა და სავალუტო რეზერვების ნაწილი და ამით უზრუნველყოფს ეროვნული ვალუტის მხარდაჭერას. ქვეყნის შიდა ეკონომიკაში გამოიყენება სარეზერვო ვალუტები:

როგორც საინვესტიციო აქტივი;
ეროვნული ვალუტის კურსის რეგულირების ინტერვენციებისთვის;
საერთაშორისო ვაჭრობის საექსპორტო ოპერაციებზე სახელმწიფო ანგარიშსწორების განსახორციელებლად.

მსოფლიო სარეზერვო ვალუტები- ფულადი ერთეულები გამოიყენება ცენტრალური ბანკების საკუთარი აქტივების შესანახად, ვალუტის პარიტეტის მხარდასაჭერად და საერთაშორისო ორმხრივი ანგარიშსწორებისთვის.

თავდაპირველად საერთაშორისო სავალუტო ფონდმა ტერმინი „რეზერვი“ გამოიყენა მხოლოდ იმ ვალუტებისთვის, რომლებსაც მნიშვნელოვანი წონა ჰქონდათ ფონდის საანგარიშსწორებო კალათაში, ვინაიდან სესხები მხოლოდ წევრი ქვეყნების ხარჯზეა გაცემული. თუ ვალუტა საკმარისად მოთხოვნადია, მისი პოზიცია მყარდება და ემიტენტი ქვეყანა იღებს დამატებით შემოსავალს და პრივილეგიებს. ამ დროისთვის, ტერმინის ინტერპრეტაცია გაფართოვდა და მოიცავს ფულად ერთეულებს, რომლებიც ფართოდ გამოიყენება ინვესტიციისა და ანგარიშსწორების საშუალებად შემდეგი სავალდებულო მახასიათებლებით:

სტაბილური გადახდის საშუალება. ეს გულისხმობს სრულ კონვერტირებას და მინიმალურ ზარალის რისკს გაცვლითი კურსის რყევების გამო. ეს ზრდის კონტრაგენტების ნდობას ორმხრივი ანგარიშსწორების მიმართ.
დიდი მოცულობამშპდა მნიშვნელოვანი წილი მსოფლიო ვაჭრობაში. ეს იყო დიდი საერთაშორისო სავაჭრო ბრუნვა, რომელიც იყო მთავარი ფაქტორი ჰოლანდიური გილდიის, როგორც უნივერსალური გადახდის საშუალებად მე-17 საუკუნეში, ბრიტანული ფუნტი სტერლინგი მე-19 საუკუნეში და აშშ დოლარი მე-20 საუკუნეში.
განვითარებული შიდა ფინანსური ბაზარი. თუ საბანკო სისტემა და ქვეყნის სხვა ფინანსური ინსტიტუტები შეძლებენ დიდი მოცულობის შიდა და უცხოური ინვესტიციების მოზიდვას დაბალ ფასად და მოკლე დროში, მაშინ ეს აძლიერებს ეროვნული ვალუტის პოზიციას;
გარე ქსელის ეფექტი (ქსელიგარე ფაქტორები) - დამატებითი ღირებულება, რომელსაც მომხმარებლები იღებენ მათი რაოდენობის გაზრდის შემთხვევაში. მაგალითად, აშშ დოლარში ანგარიშსწორება უფრო ღირებულია, ვიდრე ნაკლებად გავრცელებულ ვალუტაში, რადგან ისინი საშუალებას გაძლევთ განახორციელოთ მეტი რაოდენობის ტრანზაქცია დამატებითი კონვერტაციის გარეშე.
ისტორიული ფაქტორი. ბიზნეს პრაქტიკას აქვს ინერცია, ანუ რაც უფრო დიდი ხანია ვალუტა ფართოდ გამოიყენება ურთიერთგადახდისას, მით უფრო დიდია მისი მომავალში გამოყენების ალბათობა, ისევე როგორც სხვა მსოფლიო სარეზერვო ვალუტა. რა არის ეს ილუსტრირებულია ბრიტანული ფუნტი სტერლინგით, რომელიც მე-19 საუკუნეში იყო გადახდის მთავარი საშუალება და კვლავაც ფართოდ გამოიყენება, ძირითადად მისი ისტორიული აღიარების გამო.

მსოფლიო სარეზერვო ვალუტის გამომშვები ქვეყანა იღებს გარკვეულ ფინანსურ უპირატესობებს: საგარეო ვალის დაფარვის შესაძლებლობა მხოლოდ თავისი ეროვნული ვალუტით (ეს ახლა ხდება აშშ-ს სავაჭრო ბალანსზე), ხელს უწყობს მისი კორპორაციების პოზიციის გაძლიერებას მსოფლიო ბაზარზე. ამავდროულად, ეროვნული ვალუტის, როგორც რეზერვის მხარდაჭერა მოითხოვს ვალუტის სტაბილურობის მხარდაჭერის მოთხოვნების შესრულებას, სავალუტო და სავაჭრო შეზღუდვების მოხსნას და საგადასახდელო ბალანსის დეფიციტის აღმოსაფხვრელად ზომების დროულ მიღებას. .

კიდევ ერთხელ აღვნიშნავთ, რომ ყველა ზემოთ ჩამოთვლილი ნიშნის არსებობის შემთხვევაშიც კი, ფულადი ერთეული რეზერვის სტატუსს იღებს მხოლოდ მას შემდეგ, რაც ცენტრალური ბანკები დაიწყებენ მასში აქტივების შენახვას.

ფუნქციები

მსოფლიო სარეზერვო ვალუტამ უნდა შეასრულოს სამი ძირითადი ფუნქცია:

გაანგარიშების ინსტრუმენტი

საერთაშორისო ვაჭრობაში ჩვეულებრივი პრაქტიკაა ხელშეკრულების ფასის განსაზღვრა ექსპორტიორის ვალუტაში, მაგრამ შეიძლება არსებობდეს სხვა ვარიანტები:

თუ იმპორტიორი მოიხმარს პროდუქციის მნიშვნელოვან რაოდენობას, მაშინ, ყველაზე ხშირად, სწორედ ის ირჩევს მისთვის ყველაზე მოსახერხებელ გადახდის საშუალებას;
კონკრეტული ექსპორტიორის მთლიანი წილი მსოფლიო ვაჭრობაში: საექსპორტო კონტრაქტები მსოფლიო სარეზერვო ვალუტაში გამოიყენება არა მხოლოდ განვითარებად ბაზრებზე, არამედ ისეთი ქვეყნების მიერ, როგორიცაა რუსეთის ფედერაცია, მაგალითად, ენერგორესურსების გაყიდვისას;
სპეციალური ტიპის დასახლებები საერთაშორისო ვაჭრობის ცალკეული სექტორებისთვის.

მონეტარული პოლიტიკის თვალსაზრისით, შიდა ბაზარზე ცენტრალურ ბანკს მხოლოდ ინფლაციის მაჩვენებლით შეუძლია გავლენა მოახდინოს ეროვნული ვალუტის მსყიდველუნარიანობაზე. ამასთან, საჭიროა მუდმივი პარიტეტის შენარჩუნება სხვა ქვეყნებთან და ამ მიზნით ანგარიშსწორებისთვის შეიძლება შეირჩეს 2-3 მსოფლიო სარეზერვო ვალუტა.

გადახდის ინსტრუმენტი

შეუძლებლობის ან პირდაპირი კონვერტაციის ხანგრძლივი პერიოდის შემთხვევაში, რამდენიმე სარეზერვო ვალუტის ნაკრები გამოიყენება როგორც შუალედური ვარიანტი (სატრანსპორტო ვალუტა), რაც მნიშვნელოვნად აჩქარებს შესყიდვისა და გაყიდვის მოთხოვნების კოორდინაციის პროცესს.

ცენტრალურ ბანკებს შეუძლიათ გამოიყენონ შუალედური კონვერტაცია, როგორც ინტერვენციის ინსტრუმენტი, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ ეროვნული ვალუტა არ არის შეტანილი რეზერვების სიაში ან აქვს შეზღუდული კონვერტაცია.

შენახვის ობიექტი

სარეზერვო ვალუტების, როგორც სასესხო ვალდებულებების და ფასიანი ქაღალდების ნომინალური ღირებულების გამოყენება შესაძლებელს ხდის შეამციროს გაცვლითი კურსის რყევებისგან გამოწვეული რისკები, ასევე ზოგადად გაზარდოს საერთაშორისო კაპიტალის ბაზრის ბრუნვის ეფექტურობა და სიჩქარე. მაგალითად, აშშ-ს კომპანიების აქციები დოლარში არის თავისუფლად ჩამოთვლილი ყველა ძირითად გლობალურ საფონდო ბირჟაზე დამატებითი ბიუროკრატიული პროცედურების გარეშე.

ასევე, მსოფლიო სარეზერვო ვალუტის გამოყენება შესაძლებელია უშუალოდ ცენტრალური ბანკების და კერძო ინვესტორების აქტივების შესანახად. ამის მაგალითია შვეიცარიული ფრანკი, რომელიც 100 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში უსაფრთხო თავშესაფრის ვალუტაა.

სია სსფ-ის მიხედვით

ძირითადი სარეზერვო ვალუტები 2016 წლის მდგომარეობით:

აშშ დოლარი - აშშ დოლარი;
ევრო − ევრო;
ფუნტი სტერლინგი - GBP (ბრიტანეთის ევროკავშირიდან გასვლის დაწყების გამო პოზიციები საგრძნობლად შესუსტდა, მაგრამ, დიდი ალბათობით, ფუნტი სარეზერვო ვალუტების სიაში დარჩება);
იაპონური იენი - JPY;
შვეიცარიული ფრანკი - CHF;
ჩინური იუანი - CNY (დამატებულია მხოლოდ ნასესხობის უფლებების სპეციალურ კალათაში და არ შეიძლება ჩაითვალოს სრულ გლობალურ რეზერვად არასრული კონვერტირებადობის გამო).

ნახაზის სპეციალური უფლებები

ეს ტერმინი გამოიყენება ხელოვნური გადახდის (და სარეზერვო) ვალუტისთვის, რომელიც შეიქმნა სავალუტო ფონდის მიერ 1969 წელს მონაწილეებსა და მესამე მხარის მფლობელებს შორის ანგარიშსწორებისთვის. იგი გამოიყენება ბალანსის დასარეგულირებლად და საგადასახდელო ბალანსის დეფიციტის დასაფარად, სესხებზე ანგარიშსწორებისა და ფონდის აქტივების შესავსებად.

ერთეულის კოდია XDR (ISO4217-ის მიხედვით). არსებობს მხოლოდ უნაღდო ვერსიით, არ არის კონვერტირებადი და სავალო ვალდებულება. შექმნის მთავარი მიზანი: სარეზერვო ვალუტების ეროვნულ და საერთაშორისო ბუნებას შორის წინააღმდეგობის აღმოფხვრა (ტრიფინის პარადოქსი).

XDR კურსი გამოითვლება ყოველდღიურად და წარმოადგენს ხუთი ვალუტის კალათის დოლარის ღირებულებას: აშშ დოლარი, ევრო, ფუნტი სტერლინგი, იენი და ჩინური იუანი. XDR საპროცენტო განაკვეთი ქვეყნდება ყოველკვირეულად, კალათაში შემავალი ვალუტების წონა რეგულირდება ყოველ ხუთ წელიწადში ერთხელ:

2008 წლის კრიზისის შემდეგ, ჩინეთმა შესთავაზა XDR-ის გამოყენება ნაღდი ანგარიშსწორებისთვისაც, მონეტებისა და ბანკნოტების სახით, მაგრამ ამ იდეას არ მიუღია მხარდაჭერა, პირველ რიგში, შეერთებული შტატებისგან.

CLS გადახდის სისტემა

საერთაშორისო გადახდის სისტემა კონვერტაციის სახელმწიფოთაშორისი და ბანკთაშორისი ოპერაციების განსახორციელებლად შეიქმნა 1997 წელს და ამ დროისთვის CLS Bank-ის აქციონერები არიან ყველა ცენტრალური ბანკი და ძირითადი ფინანსური ინსტიტუტი 17 ქვეყნიდან.

სისტემა მუშაობს „გადახდა გადახდის საწინააღმდეგოდ“ სისტემის მიხედვით (გადახდა-გადახდის წინააღმდეგ), რაც შესაძლებელს ხდის გაცვლის გარანტიას საჭირო ოდენობით და წინასწარ ფიქსირებული კურსით. CLS ვალუტების წილი ყოველდღიური კონვერტაციის ტრანზაქციებში შეადგენს მსოფლიო მოცულობის 55%-ზე მეტს და რეზერვის გარდა მოიცავს ისეთ ეგზოტიკურ ვარიანტებს, როგორიცაა უნგრული ფორინტი და სამხრეთ კორეის ვონი.

რუბლი, როგორც მსოფლიო სარეზერვო ვალუტა

სავალუტო ფონდის კალათაში რუბლის ჩართვა რუსეთის ფედერაციისთვის მომგებიანი იქნება როგორც ეკონომიკური, ასევე პოლიტიკური თვალსაზრისით.

მსოფლიო სარეზერვო ვალუტები: კონცეფცია და ძირითადი ფუნქციები

მთავრობისა და რუსეთის ბანკის პირველი ქმედებები ამ მიმართულებით 2011 წლიდან იწყება, როდესაც გამოცხადდა CLS სისტემაში ინტეგრაციის პროცესის დაწყება.

მეორე ეტაპზე იგეგმება ენერგორესურსების რუბლით გაყიდვის სპეციალიზებული ბირჟის შექმნა, რამაც უნდა გამოიწვიოს უცხოური პარტნიორების მხრიდან რუბლში დენომინირებულ აქტივებზე მოთხოვნის მკვეთრი ზრდა. მაგრამ ევროს გამოყენების გამოცდილება აჩვენებს, რომ ეროვნული ვალუტის სრულად გლობალურ სარეზერვო ვალუტად გადაქცევის პროცესი საკმაოდ ნელია. ამ დროისთვის CLS სისტემასთან კავშირი შეჩერებულია, პირველ რიგში, 2014 წელს რუსეთის წინააღმდეგ დაწესებული სანქციების გამო.

კითხვები და პასუხები თემაზე

მასალაზე ჯერ შეკითხვები არ დასმულა, თქვენ გაქვთ შესაძლებლობა იყოთ პირველი

საგარეო ბაზრის სტრუქტურა და ბრუნვა

ვაჭრობისა და კაპიტალის ნაკადების მეშვეობით საერთაშორისო საანგარიშსწორებო ტრანზაქციების ფართო და მუდმივად მზარდი საჭიროებები ემსახურება მსოფლიო სავალუტო ბაზრის მოცულობის სწრაფი ზრდის ეკონომიკურ საფუძველს და მათთან ტრანზაქციების განხორციელების ახალი ტიპის ინსტრუმენტებისა და მეთოდების გავრცელებას.

ტრადიციულად, სავალუტო ბაზარი იყოფა სპოტ ოპერაციებად, პირდაპირ ფორვარდებად, ასევე წარმოებულ ფინანსურ ინსტრუმენტებად უცხოური ვალუტით (ვალუტის წარმოებულები) - სვოპები, ფიუჩერსები და ოფციები.

1. ადგილზე გარიგებები– ორი ვალუტის გაცვლა მარტივი სტანდარტიზებული პირობების საფუძველზე ანგარიშსწორებით ტრანზაქციის დადებიდან მეორე სამუშაო დღეს. ამ ტიპის ტრანზაქციებს ასევე უწოდებენ ტრანზაქციებს დაუყოვნებლივი მიწოდების პირობებით.

ვალუტის ვაჭრობის ახალი ფორმების განვითარების მიუხედავად, სპოტ ბაზარი აგრძელებს ძალიან მნიშვნელოვან როლს გლობალურ სავალუტო ბაზარზე. ბაზარი ხასიათდება თითქმის ყველა ქვეყნის და თითქმის ყველა ვალუტის მონაწილეობით, ტრანზაქციების მაღალი სტანდარტიზაციით და ავტომატიზაციით, როგორც წესი, თითოეული მათგანის დიდი მოცულობით.

2. პირდაპირ წინ (პირდაპირი)- სტრუქტურულად მსგავსია სპოტ ტრანზაქციებთან, ტრანზაქციებზე ორი ვალუტის გაცვლაზე, მაგრამ ითვალისწინებს ანგარიშსწორებას არა მყისიერი მიწოდების პირობებით, არამედ ორზე მეტი სამუშაო დღის შემდეგ.

ერთადერთი განსხვავება ვალუტის ფორვარდსა და სპოტ ტრანზაქციას შორის არის ის, რომ ფორვარდული ტრანზაქციის დადებისას მხარეები თანხმდებიან რა კურსზე გაცვლიან ვალუტას მომავალში გარკვეულ მომენტში. ფორვარდული ოპერაციების ვადა ჩვეულებრივ არის კვირა, თვე, სამი თვე, ექვსი თვე და ერთი წელი. ამჟამად, ფორვარდების უმეტესობა მოკლევადიანია, ხოლო წლიური ფორვარდები ძალიან იშვიათია. ფორვარდის კურსი შეიძლება იყოს სპოტური კურსის ტოლი, მის ზემოთ ან მის ქვემოთ. თუ ფორვარდის კურსი სპოტურ კურსზე დაბალია, მაშინ უცხოური ვალუტა იყიდება ფორვარდული დისკონტით (ფორვარდ დისკონტი), თუ ფორვარდის კურსი უფრო მაღალია, ვიდრე სპოტის კურსი, მაშინ უცხოური ვალუტა იყიდება ფორვარდული პრემიით (ფორვარდ პრემია). ). ფორვარდული ფასდაკლებები ან პრემიები, როგორც წესი, გამოიხატება, როგორც ქულების სხვაობა სპოტ და ფორვარდულ განაკვეთებს შორის ან პროცენტულად წელიწადში სპოტის განაკვეთის ღირებულებასთან მიმართებაში ფორმულის გამოყენებით:

სადაც ე - გაცვლითი კურსი, შესაბამისად ფორვარდული და სპოტ კურსი.

კოეფიციენტი პ აჩვენებს პერიოდების რაოდენობას გადახდის დასრულებამდე და ამით აბრუნებს პროცენტს წლიურ ტერმინებში. ერთი თვის ფორვარდული ხელშეკრულების ხანგრძლივობით, პროცენტის გადაანგარიშებისთვის ყოველწლიურად, შედეგი მრავლდება 12-ზე, ხელშეკრულების ხანგრძლივობით სამი თვე - 4-ზე, კვირაში - 52-ზე.

3. ვალუტის სვოპები- ტრანზაქციები, რომელიც მოიცავს ორი ვალუტის გარკვეული რაოდენობის ყიდვასა და გაყიდვას სპოტზე და უკუ ტრანზაქციას იმავე რაოდენობის ვალუტით შეთანხმებულ თარიღზე მომავალში, ანუ ფორვარდის საფუძველზე.

ფორვარდულ ოპერაციებში, დაახლოებით 85% აღრიცხულია სავალუტო სვოპებით, რომლებიც ძირითადად გამოიყენება სავალუტო რისკების ჰეჯირების მიზნით. ჰეჯირების მექანიზმი მდგომარეობს იმაში, რომ საბაზისო ვალუტის გარკვეული რაოდენობა (ჩვეულებრივ აშშ დოლარი) იყიდება კონტრასტული ვალუტის სპოტ საბაზრო კურსით და ამავდროულად მხარეები თანხმდებიან იმავე ოდენობის დოლარის ყიდვაზე გარკვეულ თარიღში. მომავალში. ამრიგად, სვოპ ტრანზაქცია არის სპოტური ტრანზაქციის კომბინაცია ფორვარდთან. თუ რუსული ბანკი დღეს იღებს 1 მილიონ დოლარს, მაგრამ სჭირდება მხოლოდ სამ თვეში, მას შეუძლია ამ თანხების ინვესტირება შიდა ბაზარზე რუბლის ინსტრუმენტებში ამ დროისთვის. იმის ნაცვლად, რომ დღეს გაყიდოს დოლარი რუბლებში სპოტ ბაზარზე და ამავდროულად, კვლავ იყიდოს დოლარი ფიუჩერსით სამ თვეში მიტანით და ამით გადაიხადოს საკომისიო ორ განსხვავებულ ტრანზაქციაზე, ბანკს შეუძლია ჯერ დოლარის გაცვლა რუბლებში ერთი სვოპით. ტრანზაქცია, შემდეგ კი სამ თვეში, როცა მას დოლარი დასჭირდება, საპირისპირო გაცვლა განახორციელოს.

შედეგად, სავალუტო რისკი იცვლება საკრედიტო რისკზე, რაც ძირეულად განასხვავებს სვოპის ბაზარს სპოტ ბაზრისგან. სვოპების 70%-ზე მეტი იდება ერთ კვირამდე. სვოპ ტრანზაქციების უმეტესობა ხდება მცირე რაოდენობის მაღალლიკვიურ ბაზრებზე, რადგან მხარეთა ძირითადი ელემენტია, როგორც წესი, ბაზრის შესაძლებლობა მიიღოს დიდი ტრანზაქციები ფასის მნიშვნელოვანი ცვლილების გარეშე. ისტორიულად 1960-იანი წლების დასაწყისიდან.

მსოფლიოს სარეზერვო ვალუტები: მათი როლი და ძირითადი მახასიათებლები

სვოპ ტრანზაქციებს ცენტრალური ბანკი იყენებდა ლიკვიდობის დასარეგულირებლად. ცენტრალურმა ბანკებმა გაცვალეს ეროვნული ვალუტების შეთანხმებული ოდენობები ლიკვიდობის შესავსებად იმ შემთხვევაში, თუ მთავრობას დამატებითი სარეზერვო რესურსი დასჭირდებოდა.

4. ფიუჩერსი- სტანდარტიზებული ფორვარდული კონტრაქტები ბირჟებზე ვაჭრობის ვალუტებზე.

ფიუჩერსები, რომლებიც იგივე ფორვარდებია, მაგრამ ვაჭრობენ სტანდარტიზებული კონტრაქტების სახით ორგანიზებულ ბირჟებზე გარკვეული რაოდენობის ვალუტაზე, გამოჩნდა 1972 წელს. ვალუტების ნაკრები, რომლებიც ვაჭრობენ ფიუჩერსებში, ძალიან შეზღუდულია - ჩვეულებრივ ეს არის აშშ დოლარი, იენი. , ევრო, კანადური დოლარი, ფუნტი და შვეიცარიული ფრანკი. კონტრაქტის ზომა შემოიფარგლება კონკრეტული ბირჟის წესებით, ვაჭრობა ხდება მიწოდებით წლის მკაცრად განსაზღვრულ დღეებში, ბირჟა აწესებს შეზღუდვებს გაცვლითი კურსის ცვლილების მასშტაბებზე. ვალუტის ფიუჩერსების ბაზარი ვითარდება მხოლოდ რამდენიმე ქალაქში, როგორიცაა ჩიკაგო, ნიუ-იორკი, ლონდონი და სინგაპური. ფიუჩერსული კონტრაქტის ზომა ჩვეულებრივ უფრო მცირეა, ვიდრე ფორვარდული კონტრაქტი და მასზე საკომისიო უფრო მაღალია.

5. ვარიანტები- ხელშეკრულება, რომელიც აძლევს მყიდველს, გარკვეული საფასურის სანაცვლოდ, უფლებას, რომელიც არ არის მისი ვალდებულება, იყიდოს ან გაყიდოს, სტანდარტული ხელშეკრულების საფუძველზე, ვალუტა გარკვეულ დღეს ფიქსირებულ ფასად.

ოფციები არის სტანდარტული ფიუჩერსული კონტრაქტების ნახევრად ზომის სტანდარტული კონტრაქტები, რომლებიც მყიდველს აძლევს უფლებას იყიდოს (call option) ან გაყიდოს (put option) გარკვეული რაოდენობის ვალუტა გარკვეულ დღეს (ევროპული ოფციონი) ან ნებისმიერ დროს გარკვეული დღის წინ. (ამერიკული ვარიანტი) ფიქსირებულ ფასში (strike price). ამრიგად, ოფციონის მყიდველს აქვს არჩევანი: ან იყიდოს იგი ან არ იყიდოს, ხოლო გამყიდველი ვალდებულია გაყიდოს ოფციონი მყიდველის პირველივე მოთხოვნით. ამისთვის მყიდველი უხდის გამყიდველს პრემიას ხელშეკრულების ღირებულების 1–5%. ოფციები გამოიყენება, როდესაც, მაგალითად, კომპანია მონაწილეობს ტენდერში მიწის შესყიდვაზე საზღვარგარეთ, როდესაც კომპანიამ შესთავაზა გარკვეული თანხის გადახდა, მაგრამ არ არის დარწმუნებული, რომ ის შეირჩევა ტენდერის შედეგების მიხედვით. მაშინ კომპანია, რომელმაც არ იცის, დასჭირდება თუ არა უცხოური ვალუტა, შეუძლია შეიძინოს ვალუტის ყიდვის ოფცია, რომელსაც ის რეალურად გამოიყენებს მხოლოდ აუქციონში გამარჯვების შემთხვევაში. ოფციები ასევე გამოიყენება სავალუტო სპეკულაციის მიზნით: თუ მყიდველი ყიდულობს ვალუტას ბაზარზე არსებულზე გაცილებით დაბალი ფასით, ის, ოფციონის ფასის გამოკლების შემდეგაც კი, იგებს გამყიდველს.

სავალუტო ვაჭრობის ბაზრის ზომა შეუდარებელია და ზომით აღემატება საერთაშორისო ეკონომიკური ურთიერთობების ყველა სხვა ფორმას, როგორიცაა საქონლით ვაჭრობა, მომსახურებით ვაჭრობა, კაპიტალის, შრომის ან ტექნოლოგიების საერთაშორისო მოძრაობა. სავალუტო ბაზრის საერთაშორისო ბრუნვა ტრილიონია. დოლარი დღეში და იზრდება დაახლოებით 10%-ით წელიწადში. ყველა სავალუტო ტრანზაქციის დაახლოებით 41% არის სპოტ ტრანზაქციები, 53 არის პირდაპირი ფორვარდები და სვოპები, და დაახლოებით 6% არის ფიუჩერსები და ოფციები, სადაც სპოტ ტრანზაქციების წილი რჩება შედარებით სტაბილურ დონეზე 45%, პირდაპირი ფორვარდები და სვოპები იზრდება. და ფიუჩერსები და ოფციები კვლავაც ბაზრის შედარებით მცირე სეგმენტად რჩება.

ტესტის კითხვები:

1. განმარტეთ ფულის როლი ეკონომიკაში.

2. დაასახელეთ ფულის ევოლუციის ეტაპები.

3. რა არის ფინანსური ფული?

4. რა არის საკრედიტო ფული?

5. როგორია სახელმწიფოს მონეტარული პოლიტიკა?

6. დაასახელეთ ცენტრალური ბანკის ამოცანები და ფუნქციები.

7. როგორია საბანკო რეგულირების სფეროები?

8. დაასახელეთ სავალუტო ბაზრის სტრუქტურის ელემენტები.

ODiplom // ეკონომიკა // 19.01.2018წ

ბიბლიოგრაფიული აღწერა:

ნესტეროვი ა.კ. მსოფლიო ვალუტები // საგანმანათლებლო ენციკლოპედია ODiplom.ru

საერთაშორისო დონეზე მსოფლიო ვალუტები მსოფლიო სავალუტო სისტემის საფუძველია. ნებისმიერი ვალუტა არის ფულადი ერთეული, რომელიც უშუალოდ გამოიყენება საქონლისა და მომსახურების ღირებულების გასაზომად. ამასთან, ყველა ვალუტა არ მიეკუთვნება მსოფლიო ვალუტების კატეგორიას, მათი მახასიათებლებისა და მახასიათებლების გათვალისწინებით.

კონცეფცია და ძირითადი მსოფლიო ვალუტები

ვალუტის მიმოქცევის თვალსაზრისით, მსოფლიო სავალუტო სისტემის პოზიციიდან და მსოფლიო ბაზარზე ეკონომიკური ტრანზაქციების კონტექსტში, ვალუტა განიმარტება, როგორც მსოფლიო ვალუტა ეკონომიკური მიდგომის საფუძველზე. მისი თანახმად, მსოფლიო ვალუტა არის ფულადი ერთეული, რომელსაც შეუძლია მიმოქცევა როგორც იმ სახელმწიფოს შიდა ბაზარზე, რომელშიც ის გამოიცემა, ასევე მის ეროვნულ საზღვრებს გარეთ.

აქედან გამომდინარე:

ნებისმიერი სახელმწიფოს ვალუტა შეიძლება მიეკუთვნოს მსოფლიო ვალუტას, თუ საერთაშორისო ტრანზაქციები საქონლისა და მომსახურების ყიდვა-გაყიდვის მიზნით ამ ვალუტაში განხორციელდება.

ეკონომიკური მიდგომა ორიენტირებულია მხოლოდ ვალუტის მიმოქცევაზე ტრანზაქციებში.

რა არის მსოფლიო სავალუტო სისტემა

ამავდროულად, ფართოდ არის გავრცელებული საინვესტიციო მიდგომა მსოფლიო ვალუტის ინტერპრეტაციისადმი. ამ მიდგომის მიხედვით:

მსოფლიო ვალუტაში უნდა შედიოდეს სარეზერვო ვალუტები, რომლებიც აკუმულირდება სხვა ქვეყნების ცენტრალური ბანკების მიერ სავალუტო რეზერვებში.

ცხადია, საინვესტიციო მიდგომის მიხედვით „მსოფლიო ვალუტა“ და „სარეზერვო ვალუტა“ ცნებები სინონიმებია და მსოფლიო ვალუტის ერთადერთი ნიშანი არის მისი დაგროვების ფაქტი სხვა ქვეყნების სავალუტო რეზერვებში. ეს მიდგომა ეფუძნება სავალუტო პარიტეტის შენარჩუნებას და სარეზერვო ვალუტების გამოყენებას, როგორც სავალუტო ინტერვენციების განხორციელების საშუალებას.

ჩვენ ვაერთიანებთ ზემოთ მოცემულ განმარტებებს:

მსოფლიო ვალუტაარის სარეზერვო ვალუტა, რომელიც გამოიყენება როგორც მიღებული გადახდის საშუალება მსოფლიო სასაქონლო ბაზრებზე, მაგალითად, ოქრო, ნავთობი და ა.შ.

შესაბამისად, სახელმწიფოებს შეუძლიათ მსოფლიო სასაქონლო ბაზრებზე ანგარიშსწორებისთვის სარეზერვო ვალუტების დაგროვება.

ამრიგად, შესაძლებელია გარჩევა ძირითადი მსოფლიო ვალუტებისავალუტო რეზერვებში მათი წილით.

ჩინური იუანი გლობალურ ვალუტად იქცა 2016 წელს, როდესაც საერთაშორისო სავალუტო ფონდმა ის შეიტანა სარეზერვო ვალუტების კალათაში სპეციალური ნასესხებ უფლებების (SDRs) გამოსათვლელად. SDR სტრუქტურა 2016-2020 წლებში: USD 41,73%, EUR 30,93%, CNY 10,92%, JPY 8,33%, GBP 8,09%.

ავსტრალიური დოლარი გამოიყენება საერთაშორისო კონტრაქტების დასადებად სიდნეის სავალუტო ბირჟაზე, კანადური დოლარი გამოიყენება სასაქონლო ბირჟებზე ანგარიშსწორებისას ხე-ტყის, ლითონებისა და ენერგიის ხელშეკრულებების გაფორმებისას.

ამავდროულად, განხილული ინტერპრეტაციები მოძველებულია და არ შეესაბამება თანამედროვე რეალობას.

ამავდროულად, ასეთი ოპერაციები გაგებულია, როგორც სავაჭრო და საანგარიშსწორებო ოპერაციები და სავალუტო რეზერვების დაგროვება. ზოგადად, ამ მიდგომის განვითარება თეორიული და გამოყენებითი გაგებით დიდწილად განპირობებული იყო მთელი რიგი ქვეყნებისა და რეგიონული ეკონომიკური ბლოკების სურვილით, გაეწიათ საკუთარი ვალუტების პოპულარიზაცია მათი შემდგომი გამოყენებისთვის, როგორც მსოფლიო ვალუტაში.

ამ კუთხით მთავარი მიმართულებაა მთელი რიგი ქვეყნების ვალუტების პერსპექტივები და ინტეგრაციის გაერთიანებები.

		პერსპექტივები
	რუსული რუბლი	მსოფლიო სავალუტო სისტემაში რუსული რუბლის, როგორც მსოფლიო ვალუტის პოპულარიზაცია პირველად 2006-2007 წლებში გამოცხადდა. მაშინ ასეთი გადაწყვეტილება ეფუძნებოდა იმ ფაქტს, რომ რუსული რუბლისთვის ნავთობისა და გაზის გაყიდვა შეიძლება გახდეს რუბლის სარეზერვო ვალუტად გადაქცევის სისტემურად მნიშვნელოვანი ფაქტორი. თუმცა, გაყიდვების ასეთი დონით, რუბლი გახდება მხოლოდ საერთაშორისო ანგარიშსწორების საშუალება, რადგან რუბლები შეიძენენ მხოლოდ ნავთობისა და გაზის შესაძენად საჭირო მოცულობებს. ამასთან დაკავშირებით, უნდა აღინიშნოს, რომ ასეთი მიდგომა არ გაამართლებს იმ დროს საჭირო ხარჯებს შესაბამისი ფინანსური ინფრასტრუქტურის ორგანიზებისთვის. ამჟამად რუსული რუბლის პოპულარიზაცია მსოფლიო სავალუტო სისტემაში ხორციელდება როგორც საერთაშორისო ანგარიშსწორებებში გამოყენების, ასევე საგარეო სავაჭრო ბრუნვისა და ფინანსური ანგარიშსწორებების გამოყენების გაფართოების მიმართულებით.
	CNY	იუანის პოპულარიზაცია ძირითადად ბუნებრივი იყო, რადგან მისი როლი საერთაშორისო ოპერაციებში გაიზარდა. ჩინეთი დიდი ხანია იყენებს იუანს რუსეთთან, ჩრდილოეთ კორეასთან, სამხრეთ კორეასთან და აზიის რეგიონის სხვა ქვეყნებთან დასახლებაში, ასევე აფრიკისა და სამხრეთ ამერიკის რიგ ქვეყნებთან, არსებობს კონტრაქტები და ინვესტიციები. იუანში დენომინირებული პროექტები. SWIFT სისტემის მიხედვით, 2013 წელს იუანი ყველა სავალუტო ტრანზაქციაში 2,2% იყო, 2015 წელს - უკვე 3%, 2016 წელს - 4%. რამდენიმე ქვეყანამ დაიწყო იუანის სარეზერვო ვალუტის გამოყენება სავალუტო რეზერვების დაგროვებისას. რა არის მსოფლიო სარეზერვო ვალუტები, რა არის და რითი ჭამენ 2017 წელს იუანის წილმა სავალუტო რეზერვებში 1,12% შეადგინა. 2016 წელს იუანი შევიდა SDR-ში სიდიდით მესამე წილით და გახდა ოფიციალური სარეზერვო ვალუტა.
საუდის არაბეთი, ქუვეითი, ბაჰრეინი, ყატარი, UAE და ომანი	ხალიჯი ანუ ყურის დინარი	ეს ქვეყნები არიან სპარსეთის ყურის არაბული ქვეყნების თანამშრომლობის საბჭოს წევრები, რომლებიც დიდი ხანია გეგმავენ ერთიანი ვალუტის „ხალიჯის“ ანუ ყურის დინარის შექმნას. ყურის დინარის შემოღება თავდაპირველად იგეგმებოდა 2010 წელს, მაგრამ ომანმა მიატოვა სავალუტო კავშირი 2006 წელს და არაბეთის გაერთიანებულ საემიროებმა ეს გააკეთეს 2009 წელს. შედეგად, ყურის დინარის შემოღება გადაიდო 2015 წლისთვის, შემდეგ კვლავ გადაიდო. დარჩენილი მონაწილე ქვეყნების ეროვნული ფინანსური სისტემების გაერთიანების არასაკმარისი ხარისხის გამო, შესაძლოა, ყურის დინარის შემოღება კვლავ გადაიდო.
ევრაზიის ეკონომიკური კავშირი (EAEU)	ალტინი ან ევრაზი	ბელორუსის, ყაზახეთისა და რუსეთის მიერ ასეთი ვალუტის შემოღებაზე აქტიური დისკუსიები გაიმართა 2014 წელს, 2015 წელს მათ შეუერთდნენ სომხეთი და ყირგიზეთი. თავდაპირველად განისაზღვრა ასეთი ვალუტის შემოღების სავარაუდო ვადები 2025 წლამდე პერიოდში. თუმცა, ამ დროისთვის კონკრეტული პერსპექტივები გაურკვეველია და შესაძლებლობები არ არის შემუშავებული, მაგრამ EAEU-ს სავალუტო კავშირის შექმნის მიზანშეწონილობის დადგენის ეტაპზეა.
	დაუზუსტებელი	ერთიანი ვალუტის გამოშვების პერსპექტივები დაკავშირებულია განვითარების ბანკის შექმნასთან, რაც ქმნის ობიექტურ წინაპირობებს მომავალში ახალი ვალუტის შექმნისთვის. თავდაპირველად, ასეთი ვალუტა, სავარაუდოდ, განკუთვნილი იქნება BRICS-ის ქვეყნებს შორის უნაღდო ტრანზაქციებზე და ნომინირებული იქნება რეალურთან, რუბლთან, რუპიასთან, იუანთან და რანდთან მიმართებაში. შემდეგი ნაბიჯი იქნება ქაღალდის ფულის გამოშვება, რომელსაც მხარს უჭერს მონაწილე ქვეყნების ეკონომიკა, რომელსაც მომავალში შესაძლოა სხვა ქვეყნებიც შეუერთდნენ.

მსოფლიო ვალუტების მახასიათებლები

მოდით განვსაზღვროთ მსოფლიო ვალუტის მახასიათებლების ნაკრები.

შესრულებული ფუნქციების თვალსაზრისით, მსოფლიო ვალუტას უნდა ჰქონდეს სამი მახასიათებელი:

მაღალი გადახდისუნარიანობა - ასახავს პირდაპირი ნდობის ხარისხს ამ ვალუტის, როგორც გადახდის საშუალების მიმართ საერთაშორისო ტრანზაქციებსა და კონტრაქტებში;
მაღალი ლიკვიდურობა - ვალუტის ადვილად გადაცვლა შესაძლებელია ნებისმიერ სხვაზე და ასახავს ამ ვალუტის, როგორც გადახდის საშუალების გამოყენებით, გაყიდვა-ყიდვის ანგარიშსწორების ოპერაციების გამჭვირვალობას;
გაცვლითი კურსის სტაბილურობა და სტაბილურობა - ვალუტის მარტივად გადაცვლა შესაძლებელია სხვა ქვეყნის ვალუტაზე, ხოლო საკურსო სხვაობაზე ზარალი მსოფლიო ვალუტაზე ან პირიქით ფულის გაცვლისას მინიმალური იქნება.

აღსანიშნავია, რომ კონვერტირებადობის ხარისხის მიხედვით, რომელიც დამოკიდებულია ლიკვიდურობის მახასიათებლებზე, ვალუტა შეიძლება იყოს თავისუფლად კონვერტირებადი, შეზღუდული ან ნაწილობრივ კონვერტირებადი, ან არაკონვერტირებადი. ამავდროულად, მსოფლიო ვალუტები აპრიორი თავისუფლად კონვერტირებადია.

ტრანზაქციის სუბიექტების მდებარეობისა და გარიგების ადგილის კორელაციის მიხედვით, ვალუტის კონვერტირებადობა შეიძლება იყოს შიდა და გარე. მსოფლიო ვალუტას უნდა ჰქონდეს როგორც შიდა, ასევე გარე კონვერტირებადობა.

ფუნქციონალური თვალსაზრისით, მსოფლიო ვალუტა ასევე განსაზღვრავს კურსებს, ე.ი. სხვა ქვეყნების ფულადი ერთეულების ფასები, გამოხატული მსოფლიო ვალუტის ნომინალური ღირებულებით. მსოფლიო ვალუტებთან მიმართებაში გაცვლითი კურსის დინამიკის მიხედვით, ირიბად შეიძლება შეფასდეს სხვადასხვა ქვეყნის შიდა ეკონომიკური განვითარებისა და საგარეო ეკონომიკური აქტივობის ტენდენციები და შედარება.

ფინანსური და ეკონომიკური მიდგომის თვალსაზრისით, მსოფლიო ვალუტას აქვს სამი მახასიათებელი:

ემისიის კუთვნილება - მსოფლიო ვალუტა შეიძლება იყოს კონკრეტული ქვეყნის ან ქვეყნების ჯგუფის ეროვნული ვალუტა, რომელიც გაერთიანებულია ფულად კავშირში ერთიან ცენტრალურ ბანკთან, რომლის ამოცანაა ამ ქვეყნების ერთიანი ვალუტის გამოშვება;
მრავალფუნქციურობა - მსოფლიო ვალუტას უნდა ჰქონდეს რამდენიმე ფუნქციონალური ფორმა, რომელიც მოიცავს ბანკნოტებს და მეტალის ფულს, ანგარიშზე ჩანაწერებს და ელექტრონული ვალუტის ეკვივალენტებს;
მატერიალიზაცია - საერთაშორისო ვალუტა უნდა იყოს მატერიალიზებული ტრადიციული ბანკნოტებისა და მონეტების სახით, ჩანაწერები საბანკო ანგარიშებზე.

მსოფლიო ვალუტის სტატუსის მახასიათებლები ნაჩვენებია სურათზე.

მსოფლიო ვალუტის სტატუსური მახასიათებლები

მსოფლიო ვალუტის ფუნქციები წარმოდგენილია ცხრილში.

მოქმედებს როგორც გაცვლის საშუალება, ღირებულების შესანახი და ღირებულების საზომი, მსოფლიო ვალუტაკერძო სექტორს საშუალებას აძლევს განახორციელოს საგარეო ეკონომიკური აქტივობა, დააგროვოს აქტივები მიმდინარე საგარეო საქმიანობაში გამოსაყენებლად, პირდაპირ განახორციელოს გადახდები, ხოლო სახელმწიფო სექტორს ჩაერიოს სავალუტო ბაზარზე, მოაგროვოს სავალუტო რეზერვები და გამოიყენოს იგი მონეტარული პოლიტიკის ერთ-ერთ სახელმძღვანელოდ. ამავდროულად, მსოფლიო ვალუტა ფართოდ გამოიყენება საერთაშორისო ტრანზაქციებზე გადახდების განსახორციელებლად და წარმოადგენს აქტიურ ვაჭრობის საგანს ძირითად სავალუტო ბაზრებზე.

დოლარს „სარეზერვო ვალუტად“ მოვიხსენიებთ, როდესაც ვსაუბრობთ მის გამოყენებაზე სხვა ქვეყნების მიერ საერთაშორისო სავაჭრო ანგარიშსწორებებში. მაგალითად, თუ კანადა ყიდულობს საქონელს ჩინეთიდან, ჩინეთს შეუძლია გადაიხადოს აშშ დოლარში და არა კანადურ დოლარში. აშშ დოლარი უფრო „თხევადი“ ფულია საერთაშორისო დონეზე, რაც იმას ნიშნავს, რომ ქვეყნების უმეტესობა მიიღებს მას გადახდის სახით, რათა ჩინეთმა გამოიყენოს თავისი დოლარი საქონელი აშშ-ს გარდა სხვა ქვეყნებიდან. კანადური დოლარით, ეს შეიძლება არ იმუშაოს და ჩინეთს მოუწევს კანადური დოლარების შენარჩუნება, სანამ არ იპოვის რაიმეს საყიდელს კანადიდან. გამოიყენეთ ეს სცენარი მსოფლიოს ყველა ქვეყანაში, რომელიც ბეჭდავს საკუთარ ფულს და ხედავთ, რომ მსოფლიოში მიღებული ვალუტის გარეშე საერთაშორისო ვაჭრობა შენელდება და გაძვირდება. გარკვეულწილად, ეს იქნება ვაჭრობისთვის ბარიერების აღმართვა, როგორიცაა 1930 წლის სამარცხვინო Smoot-Howley ტარიფი, რომელმაც ხელი შეუწყო დიდ დეპრესიას.

ბევრი ხედავს კავშირს საერთაშორისო ვაჭრობის კოლაფსსა და ომს შორის. დიდი ფრანგი ეკონომისტი ფრედერიკ ბასტიათქვა, რომ "როდესაც საქონელი არ კვეთს საზღვრებს, ამას ჯარისკაცები გადალახავენ". ვერც ერთი ქვეყანა ვერ მიაღწევს ცხოვრების ღირსეულ დონეს სრული აუტარკიის პირობებში, ანუ ვერ იქნება ყველაფერში სრულიად თვითკმარი. თუ იგი ვერ შეძლებს მისთვის საჭირო საქონლის გაცვლას, ის იგრძნობს საჭიროებას, შეიჭრას მეზობელ ქვეყნებში, რათა მოიპაროს ისინი. ამრიგად, თითქმის უნივერსალურად მისაღები ვალუტა შეიძლება იყოს სასიცოცხლოდ მნიშვნელოვანი როგორც მსოფლიო მშვიდობისთვის, ასევე გლობალური კეთილდღეობისთვის.

რას ნიშნავს გამოთქმა „სარეზერვო ვალუტა“?

თუმცა საფუძველი, საიდანაც სათავეს იღებს ტერმინი „სარეზერვო ვალუტა“ აღარ არსებობს. ტერმინი "რეზერვი" თავდაპირველად აღნიშნავდა დაპირებას, რომ ვალუტა იყო მხარდაჭერილი და შეიძლება შეიცვალოს საქონელზე, ჩვეულებრივ ოქროზე, განსაზღვრული კურსით. პირველი ჭეშმარიტად გლობალური სარეზერვო ვალუტა იყო ბრიტანული ფუნტი სტერლინგი. ვინაიდან ფუნტი ოქროს ტოლფასი იყო, ბევრმა ქვეყანამ ოქროს სტანდარტის ეპოქაში ფუნტის შეკავება უფრო მოსახერხებელი აღმოჩნდა, ვიდრე თავად ლითონი. მსოფლიოს დიდი სავაჭრო ქვეყნები დასახლდნენ ოქროში, მაგრამ მათ შეეძლოთ ფუნტების მიღება უფრო ადვილად, ვიდრე ოქრო, დარწმუნებულნი იყვნენ, რომ ინგლისის ბანკი მათ ოქროს ფიქსირებული გაცვლითი კურსით გადასცემდა.

სარეზერვო ვალუტა. რამდენი სარეზერვო ვალუტა არსებობს მსოფლიოში?

მეორე მსოფლიო ომის ბოლოს ამერიკულმა დოლარმა ეს სტატუსი ბრეტონ ვუდსის ხელშეკრულების ხელმოწერის შემდეგ მიიღო. შეერთებულმა შტატებმა მსოფლიო ოქროს ლომის წილი დააგროვა, როგორც „დემოკრატიის არსენალი“ მოკავშირეებისთვის ჯერ კიდევ ომში შესვლამდე. (აშშ-ს ჯერ კიდევ აქვს მეტი ოქრო, ვიდრე ნებისმიერ სხვა ქვეყანას და დიდი სხვაობით: 8133.5 ტონა მეორე ადგილზე გერმანიის 3384.2 ტონასთან შედარებით).

საერთაშორისო სავალუტო ფონდი (სსფ) დაარსდა იმ მიზნით, რომ აკონტროლოს ფედერალური სარეზერვო ბანკის მიერ ბრეტონ ვუდსის შეთანხმებების შესრულება, იმის უზრუნველსაყოფად, რომ ფედერალური ბანკი არ გაზრდის დოლარს და მზად იქნება დოლარის გაცვლა ოქროზე უნციაში 35 დოლარად. ამრიგად, ქვეყნები დარწმუნებულნი იყვნენ, რომ მათი დოლარი სავაჭრო მიზნებისთვის იყო "ოქროს ექვივალენტი", როგორც ეს იყო ოდესღაც ბრიტანული ფუნტის შემთხვევაში.

ოქროს სარეზერვო ვალუტის შემოღება

თუმცა, ფედერაციამ არ შეასრულა ბრეტონ ვუდსის ვალდებულებები და საერთაშორისო სავალუტო ფონდი არ ცდილობდა აიძულოს იგი ჰქონოდა საკმარისი ოქრო, რათა მიმოქცევაში არსებული ყველა ვალუტა უნციაში 35 დოლარად ყოფილიყო. 1960-იან წლებში აშშ-მა დააფინანსა ვიეტნამის ომი და ომი სიღარიბის წინააღმდეგ ლინდონ ჯონსონინაბეჭდი ვალუტით. მიმოქცევაში შეტანილი დოლარის მოცულობამ ამერიკის ოქროს მარაგს 35 დოლარი უნციაზე გადააჭარბა. 1960-იან წლებში Fed-მა პასუხისგებაში მისცა, ჯერ ბანკი დე ფრანსი, შემდეგ კი სხვები.

ცენტრალური ბანკები მთელს მსოფლიოში, რომლებიც დათანხმდნენ ოქროს ნაცვლად დოლარის შენარჩუნებას, შეშფოთდნენ, რომ შეერთებულ შტატებს არ ჰქონდა საკმარისი ოქროს მარაგი დაპირების შესასრულებლად. 1960-იან წლებში საფრანგეთის ხელმძღვანელობით დარბევამ Fed-ზე გამოიწვია აშშ-ს ოქროს მარაგების მნიშვნელოვანი შემცირება 1958 წელს 20 000 ტონიდან 8000 ტონამდე 1970 წელს. თანხის დაბრუნება განხორციელდა ისეთი სიჩქარით, რომ აშშ-ს სხვა არჩევანი არ დარჩა, გარდა დოლარის გადაფასების უფრო მაღალი კურსით ან საერთოდ უარის თქმის ვალდებულებაზე, გაეცვალა დოლარი ოქროზე. სამუდამო სირცხვილისთვის, შეერთებულმა შტატებმა აირჩია ეს უკანასკნელი და "გადავიდა ოქროს სტანდარტიდან" 1971 წლის სექტემბერში. (მე გამოვთვალე, რომ 1971 წელს აშშ-ს მოუწევდა დოლარის გაუფასურება უნციაში 35 დოლარიდან 400 დოლარამდე უნციაში, რათა საკმარისი ოქრო ჰქონოდა, რომ მთელი ვალუტა ოქროზე ევაჭრებოდა.) თუმცა, დიდი სავაჭრო ქვეყნები კვლავ იკავებდნენ დოლარს, რადგან ის მაინც ასრულებდა საერთაშორისო სავაჭრო ტრანზაქციების გადახდის სასარგებლო ფუნქციას. არ არსებობდა სხვა ვალუტა, რომელიც კონკურენციას გაუწევდა დოლარს, მიუხედავად იმისა, რომ ის ოქროსგან იყო "გახსნილი".

რატომ რჩება დოლარი სარეზერვო ვალუტად

ვალუტის ორი მახასიათებელია, რაც მას საერთაშორისო ვაჭრობისთვის შესაფერისს ხდის: პირველი, ის გამოშვებულია ძირითადი სავაჭრო ძალის მიერ და მეორეც, ის ინარჩუნებს თავის ღირებულებას დროთა განმავლობაში. ეს ორი ფაქტორი ქმნის მოთხოვნას ამ ვალუტის რეზერვში შენახვაზე. მიუხედავად იმისა, რომ Fed აქტიურად ამცირებდა დოლარს და ის კარგავდა ღირებულებას სხვა საქონელთან შედარებით, მას რეალური კონკურენტები არ არსებობდა. Deutschemark-მა უკეთ შეინარჩუნა თავისი ღირებულება, მაგრამ გერმანიის ეკონომიკა და მისი ვაჭრობა ამერიკულის ნაწილი იყო, რაც იმას ნიშნავს, რომ ნიშნის მფლობელები იპოვიან უფრო ნაკლებ საქონელს გერმანიაში, ვიდრე დოლარის მფლობელები იპოვიან აშშ-ში. დოლარზე მოთხოვნას, რა თქმა უნდა, ფსიქოლოგიურმა ფაქტორებმაც შეუწყო ხელი, ვინაიდან აშშ იყო დასავლეთის ყველა ქვეყნის სამხედრო მფარველი კომუნისტური საფრთხისგან.

დღეს ჩვენ ვართ ცვლილებების დასაწყისი. Fed მასიურად ზრდის დოლარს, ამცირებს მის მსყიდველუნარიანობას და უქმნის შესაძლებლობას მსოფლიოს მსხვილ სავაჭრო ქვეყნებს გამოიყენონ სხვა, უკეთესი ფული. ეს მნიშვნელოვანია, რადგან სარეზერვო ვალუტად აშშ დოლარის არსებობის აუცილებლობის დაკარგვა ნიშნავს, რომ უცხოეთის ხელში ტრილიონობით დოლარი დაბრუნდება აშშ-ში, რაც გამოიწვევს ინფლაციას ან რეცესიას ან ორივეს ერთად. მაგალითად, მსოფლიო სავალუტო რეზერვებში აშშ დოლარის წილი ამჟამად 62%-ს შეადგენს, უმეტესად აშშ-ს ხაზინის ვალის სახით. (ცენტრალური ბანკები უფრო მეტად ფლობენ საპროცენტო ხაზინას, ვიდრე თავად დოლარს.) ამჟამად აშშ-ის ვალი, რომელსაც უცხოელები ფლობენ, 6,154 ტრილიონი დოლარია. შეადარეთ ეს აშშ-ს მონეტარული ბაზას, რომელიც არის $3,839 ტრილიონი.

იმ შემთხვევაში, თუ დოლარის აქტივებზე საგარეო მოთხოვნა შემცირდება, ფინანსთა სამინისტრო ვალის დაფარვას მხოლოდ სამი გზით შეძლებს. პირველ რიგში, სახელმწიფოებს შეეძლოთ გაზარდონ გადასახადები თავიანთი საგარეო ვალის დასაფარად. მეორეც, მათ შეეძლოთ გაზარდონ საპროცენტო განაკვეთები საგარეო ვალის მფლობელების მიმართ ვალების რეფინანსირებისთვის. ან მესამე, მათ უბრალოდ შეეძლოთ ფულის დაბეჭდვა. რა თქმა უნდა, მათ შეეძლოთ სამივე ხერხის გამოყენება სხვადასხვა ხარისხით. თუ აშშ უარს იტყვის გადასახადების გაზრდაზე ან საპროცენტო განაკვეთის გაზრდაზე და ფსონებს სტამბაზე (ყველაზე სავარაუდო სცენარი, გარდა იმისა, რომ მთლიანად მიატოვებს კეინსიანობას და მიიღებს ავსტრიული ეკონომიკის სკოლის პოსტულატებს), ფულადი ბაზა გაიზრდება მოცულობით. ვალების გადახდაზე. მაგალითად, თუ დოლარის აქტივების მფლობელობაზე მოთხოვნა 50%-ით (3,077 ტრილიონი აშშ დოლარი) შემცირდება, მაშინ აშშ-ს ფულადი ბაზა 75%-ით გაიზრდება, რაც უდაოდ გამოიწვევს ფასების ძალიან მაღალ ინფლაციას და მნიშვნელოვნად დააზარალებს ქვეყნის მოსახლეობას. აქ სასწორზე ამერიკული ცხოვრების დონეა.

ასე რომ, როგორც ვხედავთ, ბევრი დაინტერესებულია დოლარზე, როგორც სავაჭრო ანგარიშსწორების ერთეულზე მაღალი მოთხოვნის შენარჩუნებით მთელ მსოფლიოში. ეს აუცილებელია, რათა თავიდან აიცილოს ფასების ინფლაცია და ასევე არ დაიტვირთოს ამერიკული ბიზნესი ხარჯების ზრდით, რაც წარმოიქმნება საგარეო სავაჭრო ანგარიშსწორების განხორციელებისთვის აშშ დოლარის გარდა სხვა ვალუტაში.

საფრთხეები დოლარის, როგორც სარეზერვო ვალუტის მიმართ

დოლარის, როგორც სარეზერვო ვალუტის ამ საფრთხის მიზეზები მდგომარეობს თავად ფედერალური ბანკის პოლიტიკაში. ჩემი აზრით, სხვა ქვეყნები არ შეთქმულები არიან დოლარზე „შეტევაზე“. თუმცა, დანარჩენმა მსოფლიომ სულ უფრო მეტად იცის, რომ აშშ დოლარს ასუსტებს ZIRP (ნულოვანი საპროცენტო განაკვეთის პოლიტიკა) და QE (რაოდენობრივი შემსუბუქების) მეშვეობით. შესაბამისად, სხვა ქვეყნები აცნობიერებენ, რომ მათ შესაძლოა მოუწიონ აშშ დოლარზე უკეთესი სავაჭრო ანგარიშსწორების ინსტრუმენტის ძიება. ერთი ფაქტორი, რომელიც დაეხმარა დოლარზე მოთხოვნის შენარჩუნებას, როგორც სარეზერვო ვალუტას მოკლევადიან პერიოდში, მიუხედავად Fed-ის ინფლაციური პოლიტიკისა, არის ის, რომ სხვა ვალუტაც ექვემდებარება ინფლაციას.

მაგალითად, იაპონიამ იენი უფრო მეტად გაზარდა, ვიდრე დოლარი, უგუნური მცდელობით, გამოეცოცხლებინა თავისი სტაგნირებული ეკონომიკა ვალუტის გაუფასურებით. ახლა ევროპის ცენტრალური ბანკიც კი დაიწყებს QE-ის გარკვეული ფორმის განხორციელებას, როგორც ჩანს, გერმანიის წინააღმდეგობის გამო. როგორც ჩანს, მსოფლიოს ყველა ცენტრალურ ბანკს აქვს მცდარი წარმოდგენა, რომ ფულის მიწოდების ზრდა მოაქვს კეთილდღეობას ინფლაციის საფრთხის გარეშე. ეს აშკარა უგულებელყოფაა ეკონომიკური კანონებისა და რეალობის მიმართ. მათ არ შეუძლიათ ეკონომიკური აღდგენის ან კეთილდღეობის დაბეჭდვა. ფულის მიწოდების გაზრდა არანაირ კეთილდღეობას არ ქმნის და არ შეუძლია. უფრო მეტიც, ეს მცდარი წარმოდგენა იწვევს მეორე შეცდომას, კერძოდ, რომ ეს არ არის დაზოგვა, რომელიც არის სიმდიდრის საფუძველი, არამედ მოხმარება. ეს ბოდვა იწვევს შედეგის მიზეზს.

მესამე შეცდომა არის მოსაზრება, რომ საკუთარი ვალუტის იძულებითი გაუფასურება სხვა ვალუტებთან მიმართებაში გამოიწვევს აღდგენას ექსპორტის გზით, ან რომ რაღაც მისტიურად შემუშავებული დარტყმა მკლავში გამოიწვევს მდგრად აღდგენას. Ეს არ არის სიმართლე. ავსტრიული ეკონომიკისა და კაპიტალის თეორიის დეტალების გარეშე, ნება მომეცით აღვნიშნო, რომ ფულის ბეჭდვა ანგრევს წარმოების სტრუქტურას კაპიტალიზმში „ფასის აღმოჩენის პროცესის“ თაღლითური ცვლილების გამო. როდესაც ეს მოხდება, კაპიტალი მიედინება პროექტებში, რომლებიც არასოდეს დასრულდება მომგებიანად. ბუშტები იქმნება და იშლება, კომპანიები კი დიდ ზარალს განიცდიან, რითაც ანადგურებენ მწირ კაპიტალს.

შესაძლო სცენარები

ფულის დაბეჭდვის ფილოსოფიის გამო, დოლარი უკიდურესად მიდრეკილია დაკარგოს თავისი ამაყი სარეზერვო ვალუტის პოზიცია პირველ მსხვილ სავაჭრო ქვეყანასთან, რომელმაც შეაჩერა თავისი ვალუტის გაბერვა. არსებობს მტკიცებულება, რომ ჩინეთს ესმის, რა არის სასწორზე; მან გაზარდა ოქროს მარაგი და აკონტროლებს ოქროს ექსპორტს ქვეყნიდან. თუ მსოფლიოს მეორე უმსხვილესი ეკონომიკა და ერთ-ერთი უდიდესი სავაჭრო ძალა თავის ვალუტას ოქროზე მიამაგრებს, იუანზე მოთხოვნა გაიზრდება და დოლარზე მოთხოვნა ერთ ღამეში დაეცემა.

ან ევროპაში ქრონიკული ევროპული კრიზისი აიძულებს გერმანიას დატოვოს ევროზონა და აღადგინოს გერმანული მარკა. მე დიდი ხანია მხარს ვუჭერდი გერმანიას ამის გაკეთებას, რადგან ის აუცილებლად გამოავლენს ევროს, ფართოდ გავრცელებულ ვალუტას, რომელსაც ძარცვავენ კონტინენტის ნახევარი ქვეყნები თავიანთი გაკოტრებული სოციალური სისტემების დასაფინანსებლად. ევროპის კონტინენტი, გარდა დიდი ბრიტანეთისა, შეიძლება გახდეს, უმეტესწილად, გერმანული მარკის არეალი და მარკმა საბოლოოდ შეცვალოს დოლარი, როგორც მთავარი მსოფლიო სარეზერვო ვალუტა.

თუმცა, მთავარი პრობლემა მდგომარეობს ყველა ცენტრალური ბანკის უნარში, დაბეჭდოს ქაღალდის ფული, ანუ ფული, რომელსაც მხარს არ უჭერს სხვა არაფერი, გარდა სახელმწიფო ძალაუფლებისა, რომელიც გამოხატულია გადახდის საშუალებების შესახებ კანონებით. ცენტრალური ბანკები ნამდვილად სხვა არაფერია, თუ არა კანონიერი ფალსიფიკატორები. ომის და კეთილდღეობის სახელმწიფოს გაგრძელების მწყურვალი დაწესებულება ფულის დაბეჭდვას აიძულებს. ორივე ეს სფერო მხოლოდ მოიხმარს კაპიტალს და არ ზრდის მას.

მეტალის ფულის გარემოში, სადაც შეუძლებელია ფულის მიწოდების გაბერვა, სამხედრო და სოციალური ხარჯების ნამდვილი ბუნება ჩნდება წინა პლანზე, რაც ზღუდავს იმ თანხის რაოდენობას, რომელსაც საზოგადოება სურს დახარჯოს ერთზე ან მეორეზე. მაგრამ ფიატ-ფულის გარემოში, სამხედრო და სოციალური ხარჯები შეიძლება დაუბრკოლებლად გაიზარდოს და გაიზარდოს, რადგან მათი უარყოფითი შედეგები მოგვიანებით იგრძნობა და კავშირი სამომხმარებლო ხარჯებსა და ეკონომიკისთვის მის ზიანს შორის ცუდად არის გასაგები. ამრიგად, ორივე ეს სფერო შეიძლება გაიზარდოს ეკონომიკის აღმდგენი და ამოუწურავი რესურსების მიღმა.

საუკეთესო ანტიდოტი არის ცენტრალური ბანკების მთლიანად აღმოფხვრა და კერძო დაწესებულებებს ფულის გამოშვებაში მონაწილეობის მიცემა მხოლოდ ჩვეულებრივი კომერციული კანონის შესაბამისად. ჯანსაღი ფული 100%-ით იქნება მხარდაჭერილი საქონლით, რომელსაც აქვს რეალური ღირებულება - ოქრო, ვერცხლი და ა.შ. ნებისმიერი ფულის შემქმნელი, რომელიც გასცემს ფულის სერთიფიკატებს ან დაუმოწმებელ ანგარიშებს (ანგარიშსწორების ანგარიშებს) შესაბამის საქონელზე დაპირებული გაცვლის კოეფიციენტზე მეტი, თაღლითობაში დაისჯება და დაისჯება კომერციული და სისხლის სამართლის კანონმდებლობით, რადგან ჩვენ ამჟამად ვმსჯელობთ ფალსიფიკატორებს. გადახდის საშუალებების კანონები, რომლებიც კრძალავს (ხშირ შემთხვევაში) ნებისმიერი სხვა ვალუტის გამოყენებას, გარდა სახელმწიფოს მიერ დაწესებული ვალუტისა, გაუქმდება და კონკურენტი ვალუტები მისასალმებელი იქნება. ბაზარი აღიარებს საუკეთესო ფულს და განდევნის ნაკლებად პოპულარულებს; ანუ უკეთესი ფული გადალახავს ცუდ ან ნაკლებად კარგ ვალუტას.

ჩვენ სხვაგვარად უნდა შევხედოთ სარეზერვო ვალუტის კონცეფციას, რადგან ეს მნიშვნელოვანია. ჩვენ უნდა მივიჩნიოთ ის როგორც პრივილეგია და პასუხისმგებლობა და არა როგორც იარაღი, რომელიც შეგვიძლია გამოვიყენოთ დანარჩენი მსოფლიოს წინააღმდეგ. თუ ჩვენ გავაუქმებთ ან მაინც დავამშვიდებთ კანონიერი ტენდერის შესახებ კანონებს და მივცემთ საშუალებას ფასის აღმოჩენის პროცესმა გამოავლინოს საუკეთესო კარგი ფული. მნიშვნელოვნად გაიზარდოს.

საიდუმლო არ არის, რომ დღევანდელ მსოფლიოში ფულს დიდი მნიშვნელობა აქვს. ის, რაც დღეს ხდება რუსეთის ეკონომიკასთან, პირდაპირ კავშირშია არა მხოლოდ ნავთობის ფასთან, უკრაინაში არსებულ ვითარებასთან, არამედ ფინანსურ ბაზართანაც. მსოფლიო სარეზერვო ვალუტები, უპირველეს ყოვლისა, უსაფრთხოების ერთგვარი კუნძულია, რომელზეც რუსეთის მოქალაქეები გარკვეულწილად უფრო დაცულად გრძნობენ თავს. რუბლი ყოველთვის ითვლებოდა არც თუ ისე სტაბილურად, მაგრამ ამავე დროს მან დამსახურებული ადგილი დაიკავა ფინანსურ ბაზარზე. სამწუხაროდ, იმის გამო, რომ ეროვნული რუბლი ბოლო დროს უკიდურესად არასაიმედოდ იქცევა, ბევრმა აირჩია მსოფლიო სარეზერვო ვალუტები დანაზოგის დაზოგვის მიზნით. რა სახის ფული შეიძლება სამართლიანად ჩაითვალოს ასეთად? მართლაც, ფინანსურ ბაზარზე არსებობს უამრავი სხვადასხვა ფულადი ერთეული, რომლებიც შეიძლება ჩაითვალოს საკმაოდ საიმედოდ. რამდენი სარეზერვო ვალუტა არსებობს მსოფლიოში და რატომ არის არჩეული ისინი ერთგვარ „უსაფრთხო თავშესაფარად“?

რა არის სარეზერვო ვალუტა?

თანამედროვე ბიზნეს საზოგადოებას ესმის მსოფლიო სარეზერვო ვალუტის კონცეფცია, როგორც ფულადი ერთეული, რომელიც სხვა სახელმწიფოების ბანკებს მოეთხოვებათ გარკვეული სავალუტო რეზერვის შესაქმნელად. უპირველეს ყოვლისა, იგი გამოიყენება როგორც სხვადასხვა ქვეყნებს შორის ვაჭრობის ინსტრუმენტი. იგი ასევე გამოიყენება როგორც საერთაშორისო აქტივი, რომელიც ამყარებს ძლიერ ურთიერთობას ორ წამყვან ვალუტას შორის. ხშირად ეს ტერმინი გამოიყენება გარკვეულ ორგანიზაციებთან საბანკო ანგარიშსწორების ფულად ერთეულებზე. ადრე ასეთი ვალუტები გამოიყენებოდა ოქროსა და ნავთობის ბაზრებზე დასასახლებლად, რითაც განსაზღვრავდა ამ რესურსების ღირებულებას. დღეს ისინი ძირითადად გამოიყენება დანაზოგისთვის და ასევე აძლიერებენ საექსპორტო კონკურენციის შესაძლებლობას საკუთარი ვალუტის შესუსტებით.

მსოფლიო სარეზერვო ვალუტები ფინანსური არასტაბილურობის შემთხვევაში ერთგვარი „უსაფრთხოების ბალიშია“. მაგრამ თავდაპირველად უნდა აღინიშნოს, რომ ასეთი ფულადი რეზერვები ფინანსური კრიზისის შემთხვევაში უსაფრთხოების ბადეა. საიდუმლო არ არის, რომ ეროვნული ვალუტის შესუსტებას სწორედ მსოფლიო სარეზერვო ვალუტები უწყობს ხელს. კონკრეტულად რა - განვიხილავთ შემდგომ.

რამდენი სარეზერვო ვალუტა არსებობს მსოფლიოში?

დიდი ხანია ცნობილია, რომ აბსოლუტურად ნებისმიერი ფულადი ერთეული შეიძლება იყოს სარეზერვო ვალუტა. ამისათვის საჭიროა მხოლოდ ეკონომიკური სტაბილურობა მის სახელმწიფოში, ისევე როგორც რევოლუციებისა და სხვა აჯანყებების არარსებობა. მაგრამ მაშინაც კი, თუ ვალუტა სტაბილურია, ჩართულია მსოფლიო ვაჭრობაში და აქვს განვითარებული ფინანსური ბაზარი, ეს არ ნიშნავს, რომ მას აქვს სარეზერვო ერთეულის სტატუსი. ფული ამ სტატუსს ხომ მხოლოდ მას შემდეგ იძენს, რაც სხვა ქვეყნების წამყვანი ბანკები დაიწყებენ მათ გამოყენებას საკუთარი რეზერვების შესანარჩუნებლად. ასე რომ, გამოდის, რომ მსოფლიო სარეზერვო ვალუტები არის ფულადი ერთეულები, რომლებიც ასრულებენ საინვესტიციო აქტივის ფუნქციას. ამჟამად რამდენიმე ვალუტა ითვლება სარეზერვო ფულად. უპირველეს ყოვლისა, ეს არის, რა თქმა უნდა, აშშ დოლარი (USD) და როგორიცაა საერთო ევროპული ვალუტა ევრო (EUR), იაპონური იენი (JPY), ბრიტანული ფუნტი (GBP), შვეიცარიული ფრანკი (CHF), ასევე რამდენიმე. სხვები. სწორედ ეს ფულადი ერთეულებია სახელმწიფოების უმეტესობის აქტივებში.

სარეზერვო ვალუტა დოლარი (USD)

დოლარი ჯერ კიდევ 1861 წელს გამოჩნდა. შემდეგ კონგრესის მოთხოვნით დაიბეჭდა დაახლოებით 57 მილიონი ბანკნოტი. მიუხედავად იმისა, რომ დოლარის ოფიციალურ დაბადების დღედ მაინც ითვლება 1785 წლის 6 ივლისი. სწორედ ამ დღეს დარეგისტრირდა ოფიციალურად. ითვლება, რომ დოლარი არის მსოფლიოში No1 სარეზერვო ვალუტა. მართლაც, გასული ათწლეულის განმავლობაში, მსოფლიოს ყველა ქვეყნის მთლიანი ოქროსა და სავალუტო რეზერვების 50%-ზე მეტი გამოითვლებოდა ამ კონკრეტულ ფულად ერთეულში. რატომ არის დოლარი მსოფლიოში საანგარიშსწორებო და სარეზერვო ვალუტა? ამ კითხვაზე პასუხის გასაცემად საჭიროა ცოტა ისტორიაში ჩაძირვა.

როდესაც მეორე მსოფლიო ომის შედეგები უკვე ნათელი იყო, ცხადი გახდა, რომ მკვეთრი ზომების მიღება იყო საჭირო. ასე რომ, მომდევნო კონგრესზე მიღებულ იქნა ერთიანი ფასი 1 ტროას უნცია ნავთობზე 35 დოლარის ოდენობით. და ამით ქვეყნებმა აღიარეს ამერიკული დოლარი, როგორც ერთიან საანგარიშსწორებო და სარეზერვო ვალუტად. მოგეხსენებათ, ომის დროს ყველაზე ნაკლებად დაზარალდა ამერიკის ეკონომიკა, ხოლო აშშ-ს ოქროს მარაგი უზარმაზარი იყო. გარდა ამისა, შეერთებულ შტატებს ჰქონდა ძლიერი ინდუსტრია. ეს უპირველეს ყოვლისა განპირობებული იყო იმით, რომ სავაჭრო ბაზარზე მყოფ ქვეყნებს ხშირად სურდათ რაიმეს სანაცვლოდ ყიდვა. ამან საშუალება მისცა შეერთებულ შტატებს არა მარტო ლიდერად გამოიყურებოდეს მსოფლიო ბაზარზე, არამედ მთლიანად გაეძლიერებინა ქვეყნის ეკონომიკა. გასაკვირი არ არის, რომ იმ პერიოდში ქვეყნებს მეტი ჩართვა სჭირდებოდათ ექსპორტში, რადგან ამგვარმა სტრატეგიამ შესაძლებელი გახადა ოქროსა და ვალუტის დაგროვება. ასე აღმოჩნდა, რომ შეერთებულმა შტატებმა, საკუთარი ვალუტის ექსპორტით დაკავებული, მიიღო ყველაზე სტაბილური ქვეყნის სტატუსი და დოლარმა დაიკავა წამყვანი პოზიცია და მაღალი წოდება.

როგორც მსოფლიო სარეზერვო ვალუტა

ამ ფულადი ერთეულის ისტორია 1995 წლიდან იწყება. სწორედ ამ წელს მადრიდში გადაწყვიტა ევროკავშირმა თერთმეტი სახელმწიფოს მომავალი საერთო ვალუტის – ევროს „მონათლება“. მიუხედავად იმისა, რომ ევროპული ვალუტის პროექტის განვითარება 1979 წელს დაიწყო. ეს იდეა მართლაც შესანიშნავი იყო. ყოველივე ამის შემდეგ, ადრე ყველა მცდელობა შექმნას რაიმე სახის ფინანსური გაერთიანება სავალალო შედეგებით დასრულდა. ისევე, როგორც დოლარს, ევროსაც აქვს დიდი მხარდაჭერა სხვა სახელმწიფოებისგან, რაც აძლევს მას შესაძლებლობას გახდეს წამყვანი ვალუტა გაცვლითი კურსის დადგენისას. მაგრამ ის ფაქტი, რომ ევროპის კავშირის წევრები მხარს უჭერენ ამ ბანკნოტს, ასევე გარკვეულ უარყოფით გავლენას ახდენს ამ სახელმწიფოების არარეგულარულ განვითარებასთან. ანალიტიკოსები თვლიან, რომ მალე, იმის გამო, რომ ევროს ინტერნაციონალიზაციამ ბიპოლარული გლობალური მონეტარული და ფინანსური სისტემის ჩამოყალიბებას ბიძგი მისცა, ის და დოლარი გავლენას მოახდენს სხვადასხვა ზონებსა და ტერიტორიებზე. ევრო სავარაუდოდ დარჩება აღმოსავლეთ და ცენტრალურ ევროპაში, ხოლო დოლარი დომინირებს სამხრეთ და აღმოსავლეთ აზიასა და ლათინურ ამერიკაში. მაგრამ დღეს თამამად შეგვიძლია ვთქვათ, რომ ეს არის ორი ყველაზე ძლიერი მსოფლიო სარეზერვო ვალუტა.

იაპონური იენი (JPY) - საპატიო მესამე ადგილი

ადრე ითვლებოდა ერთ-ერთ ყველაზე მძლავრ უსაფრთხო ვალუტად. მაგრამ ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, მისი პოპულარობა ნამდვილად შემცირდა. დღეს კი ეს ფულადი ერთეული ფინანსურ ბაზარზე მხოლოდ მესამე ადგილს იკავებს. იენი შეიქმნა 1871 წელს, თუმცა მის პარალელურად არსებობდა სხვა ოქროს, ვერცხლის და ქაღალდის ფული. საერთაშორისო ტიტული მას 1953 წლის 11 მაისს მოუვიდა, ზუსტად მაშინ, როდესაც საერთაშორისო სავალუტო ფონდმა დააკანონა მისი თანაფარდობა ოქროსთან, რომლის წონაა 2,5 მილიგრამი.

რა თქმა უნდა, მისი მოცულობა თანამედროვე ფინანსურ ბაზარზე საგრძნობლად ჩამოუვარდება წამყვან დოლარს და ევროს. მაგრამ ეს ხელს არ უშლის იაპონურ იენს დაიკავოს საპატიო მესამე ადგილი მსოფლიო სარეზერვო ვალუტებს შორის. ეს ფულადი ერთეული განსხვავდება თავისი კონკურენტებისგან საკმაოდ მაღალი სადღეღამისო ლიკვიდურობით მთელ მსოფლიოში. და მიუხედავად მისი პოზიციისა ლიდერებს შორის, იენი შეუცვლელია საერთაშორისო ფინანსურ ბაზრებზე.

მსოფლიო ვალუტის ფუნტი სტერლინგი (GBP)

ფუნტი სტერლინგი საკმაოდ ვაჭრობის ვალუტაა მსოფლიოში. ამიტომაც იგი მეოთხე ადგილზეა მთელი დედამიწის მოქალაქეების ნდობის თვალსაზრისით. პირველად ცნება "ფუნტი სტერლინგი" გამოჩნდა 1694 წელს. ხოლო 1821 წლიდან 1914 წლამდე პერიოდში სწორედ ეს ფულადი ერთეული ითვლებოდა ძირითად სარეზერვო ვალუტად ფინანსურ ბაზარზე. სამწუხაროდ, მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ დიდი ბრიტანეთი საგრძნობლად დასუსტდა. ამან შეერთებულ შტატებს მისცა შესაძლებლობა დაეპყრო ლიდერობა გარკვეული გაგებით, ხოლო დოლარმა შეცვალა ფუნტი სტერლინგი.

ამ ვალუტაზე ასევე მნიშვნელოვანი გავლენა იქონია ევროს ფინანსურ ბაზარზე გამოჩენამ. მართლაც, სანამ ევროკავშირი გადაწყვეტდა ერთიანი ევროპული ეროვნული ვალუტის შექმნას, ფუნტი სტერლინგმა ისარგებლა გაცვლითი კურსის დაახლოების შესახებ ყველანაირი ჭორებით. დიდ ბრიტანეთში რეფერენდუმის შედეგები რომ დადებითი ყოფილიყო, მაშინ ფუნტი ევროს ჯერ კიდევ 2000 წელს შეუერთდებოდა. გლობალური ბაზარი თითქმის 14% შედგება ფუნტი სტერლინგისგან. და ეს ძალიან კარგი შედეგია.

სტაბილური შვეიცარიული ფრანკი (CHF)

პირველად ამ ვალუტაზე საუბარი ჯერ კიდევ 1850 წელს იყო. მისი ნომინალური ღირებულებით ეს ფულადი ერთეული უტოლდებოდა ფრანგულ ფრანკს. ამ ვალუტის მთავარი უპირატესობა ის არის, რომ ის პრაქტიკულად ყველაზე სტაბილურია მსოფლიოში. ისტორიის მანძილზე ფრანკის დევალვაცია მხოლოდ რამდენჯერმე დაფიქსირდა. ამის გამო, მას აქვს ნდობის მაღალი დონე მსოფლიოს მოქალაქეებს შორის.

ტრადიციულად მოიხსენიება, როგორც დაბალი საგადასახადო ზონების ვალუტა ნულოვანი ინფლაციის მქონე. როგორც სარეზერვო ვალუტა, ის მეოთხე ადგილზეა. და მიუხედავად იმისა, რომ ის წარმოადგენს ერთადერთ ფულად ერთეულს, რომელიც არ შედის ევროკავშირსა და G7 ქვეყნებში, და მისი წილი თითქმის არასოდეს აჭარბებს 0.3%-ს, მისი „მარადიული“ სტაბილურობის წყალობით, ის არასოდეს კარგავს თავის პოზიციას მსოფლიო ბაზარზე. მიუხედავად იმისა, რომ ევროპული ერთიანი ვალუტის შემოღებასთან ერთად, შვეიცარიული ფრანკის სტაბილურობა და უცვლელობა გარკვეულწილად შემცირდა.

რუბლი და იუანი, როგორც სარეზერვო ვალუტა

ყველა მსოფლიო სარეზერვო ვალუტამ დღეს თავისი დამსახურებული ადგილები დაიკავა. და თუ რამდენიმე წლის წინ, 2007 წელს, რუსეთის ფედერაციის მთავრობამ გამოაცხადა, რომ რუბლს შეუძლია უსაფრთხოდ შევიდეს მსოფლიო ექსპორტში, მაშინ ყველა გამოცდილი კრიზისის შემდეგ ეს თითქმის შეუძლებელი გახდა. სწორედ ამიტომ, ანალიტიკოსთა უმეტესობამ დაასკვნა, რომ რუბლი უახლოეს მომავალში ვერ დაიკავებს ადგილს უსაფრთხო ვალუტებს შორის.

იგივეს, პრინციპში, ვერ ვიტყვით მსოფლიო სარეზერვო ვალუტაზე, როგორც მოგეხსენებათ, უნდა ჰქონდეს „ლიდერის თვისებების ნაკრები“. დღეს ჩინეთი ყველაფერს აკეთებს იმისათვის, რომ მისი ეროვნული ვალუტა გაძლიერდეს და გაიზარდოს. და, წამყვანი ექსპერტების აზრით, ის ამას კარგად აკეთებს. ყოველივე ამის შემდეგ, 2014 წლის მონაცემებით, სწორედ ეს ვალუტა გახდა ერთ-ერთი იმ 10-დან, რომელიც აქტიურად ვაჭრობდა, რომელმაც ბოლო სამი წლის განმავლობაში აჯობა 22 „მოწინააღმდეგეს“. ოფშორულ ბაზარზე მუშაობა ასევე არ ჩერდებოდა ბოლო წლებში და უკვე 2014 წლის მარტის ბოლოს გერმანია შეთანხმდა ჩინეთთან კლირინგში თანამშრომლობაზე, ასევე იუანში დასახლებებზე. გარდა ამისა, ჰონგ-კონგისა და შანხაის საფონდო ბირჟებმა გახსნეს ჯვარედინი ვაჭრობის მექანიზმი, საგრძნობლად გაიზარდა ოქრო ჩინეთის რეზერვებში და 40 მსოფლიო ბანკმა განახორციელა ინვესტიციები ჩინურ ვალუტაში. ყოველივე ეს მივყავართ იმ ფაქტს, რომ რამდენიმე წელიწადში იუანი დაიკავებს ლიდერის საპატიო ადგილს, როგორც No1 სარეზერვო ვალუტა მსოფლიოში.

პროგნოზი 2015 წლისთვის

ძნელი წარმოსადგენია, როგორი იქნება მსოფლიო სავალუტო სისტემა უახლოეს წლებში. ნავთობის ღირებულების მკვეთრი შემცირებით გამოწვეულ მიმდინარე კრიზისთან დაკავშირებით, საკმაოდ რთულია ვივარაუდოთ, რას ელოდება ფინანსური სამყარო. რუბლი ჩავარდა, მაგრამ დღეს რუსეთი ჩინეთთან ერთად ყველაფერს აკეთებს იმისათვის, რომ მინიმუმამდე დაიყვანოს ამერიკული ვალუტის გავლენა მსოფლიო ფინანსურ ბაზარზე. და რაც არ უნდა სამწუხარო ჟღერდეს შეერთებული შტატებისთვის, სარეზერვო ვალუტის მომავალი ნებისმიერ შემთხვევაში უზრუნველყოფილია იუანისთვის. ყოველივე ამის შემდეგ, ამაზე საუბრობენ არა მხოლოდ ექსპერტები, არამედ ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში მსოფლიო სავალუტო ბაზრების შესწავლის მონაცემებიც. ციურ იმპერიამ დიდი ხანია დაამტკიცა თავისი ღირსება, როგორც მთავარი სავაჭრო ძალა და ყველაზე ძლიერი ექსპორტიორი მსოფლიოში სიდიდით მეორე ეკონომიკით. და ბევრი ექსპერტი ირწმუნება, რომ 10 წელიწადში იუანი თავის მიზნებს მიაღწევს. გარდა ამისა, ჩინეთი უკვე დგამს თავდაჯერებულ ნაბიჯებს ამ მიმართულებით. და, მოგეხსენებათ, მსოფლიო სარეზერვო ვალუტები იმ ქვეყნების ვალუტაა, რომლებმაც დიდი გზა გაიარეს!

გამოიყენება სხვა ქვეყნების ცენტრალურ ბანკებში სახსრების რეზერვის შესაქმნელად საერთაშორისო ანგარიშსწორების მიზნით.

ზოგჯერ ეს ტერმინი ასევე გამოიყენება ეროვნული საკრედიტო ფულის აღსანიშნავად, მსოფლიოს წამყვანი ქვეყნების ვალუტაზე, რომელიც გამოიყენება საერთაშორისო გადახდებისთვის.

სარეზერვო ვალუტის სტატუსი აძლევს ემიტენტ ქვეყანას უპირატესობებს: შესაძლებლობას დაფაროს საგადასახდელო ბალანსის დეფიციტი ეროვნული ვალუტით, ხელი შეუწყოს ეროვნული ექსპორტიორების პოზიციის განმტკიცებას კონკურენტულ ბრძოლაში მსოფლიო ბაზარზე. ამავდროულად, ქვეყნის ვალუტის რეზერვის სახით დაწინაურება მის ეკონომიკას გარკვეულ ვალდებულებებს აკისრებს: აუცილებელია ამ ვალუტის შედარებითი სტაბილურობის შენარჩუნება, არ მიმართოს დევალვაციას, ვალუტის და სავაჭრო შეზღუდვებს. სარეზერვო ვალუტის სტატუსი ავალდებულებს ემიტენტიან ქვეყანას მიიღოს ზომები საგადამხდელო ბალანსის დეფიციტის აღმოსაფხვრელად და შიდა ეკონომიკური პოლიტიკა დაუმორჩილოს საგარეო წონასწორობის მიღწევის ამოცანას.

თავდაპირველად სარეზერვო ვალუტის როლს ასრულებდა ინგლისური ფუნტი სტერლინგი, რომელიც დომინანტურ როლს ასრულებდა საერთაშორისო ანგარიშსწორებაში. ფუნტ სტერლინგთან ერთად თანდათან დაიწყო აშშ დოლარის გამოყენება საერთაშორისო გადახდის და სარეზერვო ვალუტად, რომელმაც მალევე დაიმკვიდრა დომინანტური პოზიცია.

ბრეტონ ვუდსის კონფერენციის (აშშ, 1944 წ.) გადაწყვეტილებით შემოიღეს ოქროს გაცვლის სტანდარტი, რომელიც ეფუძნება ოქროს და ორ ვალუტას - აშშ დოლარს და ბრიტანულ ფუნტ სტერლინგს. ახალი წესების თანახმად, დოლარი გახდა ერთადერთი ვალუტა, რომელიც პირდაპირ ოქროზე იყო მიბმული. აშშ-ს ხაზინამ დადო პირობა, რომ დოლარის ოქროზე გაცვლა უცხოეთის სამთავრობო უწყებებსა და ცენტრალურ ბანკებში 35 დოლარის კურსით ტროას უნციაზე. ფაქტობრივად, ოქრო ძირითადიდან სარეზერვო ვალუტად გადაიქცა.

1976 წელს იამაიკის სავალუტო კონფერენციის (კინგსტონი, იამაიკა) შეთანხმებების შედეგად ოფიციალურად დაკანონდა იამაიკის სავალუტო სისტემა, რომელიც ითვალისწინებდა გაცვლითი კურსის თავისუფალ რყევას. გერმანული მარკა, იაპონური იენი და შვეიცარიული ფრანკი სარეზერვო ვალუტად გამოიყენეს.

21-ე საუკუნის დასაწყისისთვის აშშ დოლარი გახდა მსოფლიოს მთავარი სარეზერვო ვალუტა. მას, სხვადასხვა შეფასებით, უჭირავს 50-დან 61 პროცენტამდე წილი ცენტრალური ბანკების საერთაშორისო რეზერვებში.

ევრო არის მეორე ყველაზე ხშირად გამოყენებული სარეზერვო ვალუტა. 1999 წელს ევროს შემოღების შემდეგ, ამ ვალუტამ ნაწილობრივ მემკვიდრეობით მიიღო წილი ანგარიშსწორებაში და რეზერვებში გერმანული მარკიდან, ფრანგული ფრანკიდან და სხვა ევროპული ვალუტებიდან, რომლებიც გამოიყენებოდა ანგარიშსწორებისთვის და დანაზოგებისთვის. მას შემდეგ, ევროს წილი სტაბილურად გაიზარდა, რადგან ცენტრალური ბანკები ცდილობენ თავიანთი რეზერვების დივერსიფიკაციას.

ფუნტი სტერლინგი იყო მთავარი სარეზერვო ვალუტა მსოფლიოს უმეტეს ქვეყანაში მე-18 და მე-19 საუკუნეებში. მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ დიდ ბრიტანეთში შექმნილმა რთულმა ეკონომიკურმა მდგომარეობამ და გლობალურ ეკონომიკაში შეერთებული შტატების მზარდმა დომინანტმა გამოიწვია ფუნტი სტერლინგის, როგორც ყველაზე მნიშვნელოვანი ვალუტის სტატუსის დაკარგვა.

იაპონური იენი ითვლებოდა მესამე ყველაზე მნიშვნელოვან სარეზერვო ვალუტად რამდენიმე ათეული წლის განმავლობაში, მაგრამ ბოლო წლებში ამ ვალუტის გამოყენება შემცირდა.

შვეიცარიული ფრანკი გამოიყენება სარეზერვო ვალუტად მისი სტაბილურობის გამო, თუმცა ყველა სავალუტო რეზერვის წილი შვეიცარიულ ფრანკში ზოგადად 0,3%-ზე დაბალია.

ბოლო წლებში არაერთმა ქვეყანამ გამოთქვა ინტერესი თავისი ვალუტების მსოფლიო რეზერვების გამოსაყენებლად.

რუბლისთვის მსოფლიო სარეზერვო ვალუტის სტატუსის უმაღლეს დონეზე მინიჭების შესაძლებლობა პირველად რუსეთის პრეზიდენტმა ვლადიმერ პუტინმა ისაუბრა 2007 წლის ივნისში პეტერბურგის საერთაშორისო ეკონომიკურ ფორუმზე. 2008 წლის თებერვლის შუა რიცხვებში დიმიტრი მედვედევმა, რომელიც მაშინ პირველი ვიცე-პრემიერი იყო, იგივე თქვა კრასნოიარსკის ეკონომიკურ ფორუმზე.

მიუხედავად იმისა, რომ ჩინეთს არ გაუკეთებია ოფიციალური განცხადებები იუანის სარეზერვო ვალუტის ფუნქციების მინიჭების შესახებ, თუმცა, საერთაშორისო ვაჭრობაში ამ ქვეყნის მზარდი როლის გამო, მისი ვალუტის როლი მსოფლიოში აქტიურად იზრდება. ჩინეთი უკვე იყენებს იუანს მეზობელ ქვეყნებთან, მათ შორის რუსეთთან და სამხრეთ კორეასთან დასახლებებში.

Gulf Cooperation Council, თავის მხრივ, გეგმავს 2010 წელს შემოიღოს რეგიონალური ვალუტა Gulf Dinar, რომელიც გამოყენებული იქნება სარეზერვო ვალუტად.

გარდა ამისა, რუსეთმა, როგორც ლონდონის G20 სამიტის ინიციატივების ნაწილი, შესთავაზა სსფ-ს დაევალებინა ზენაციონალური სარეზერვო ვალუტის შექმნის შესაძლებლობა, აგრეთვე ეროვნული ბანკების და საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციების რეზერვებისა და ოპერაციების სავალუტო სტრუქტურის დივერსიფიკაცია. უშეცდომოდ.

მასალა მომზადდა რია ნოვოსტის ინფორმაციისა და ღია წყაროების საფუძველზე

მსგავსი სტატიები