ბანკის შუამავლის ოპერაციები ფასიანი ქაღალდებით. შუამავალი ოპერაციები. შუამავლობის მომსახურება ფასიანი ქაღალდებით ტრანზაქციებში

შუამავლობის მომსახურება ფასიან ქაღალდებთან ოპერაციებში

სავალუტო ოპერაციების საშუამავლო მომსახურება

ბანკი თავის კლიენტებს ურჩევს შემდეგ საკითხებზე:

• 
  ეკონომიკური (ფინანსური) ანალიზი და აღრიცხვა;
• 
  კლიენტის ბიზნესპარტნიორების გადახდისუნარიანობის ანალიზი;
• 
  ფასიანი ქაღალდების ემისიის და მეორადი მიმოქცევის ორგანიზება;
• 
  საინვესტიციო მიმართულებების არჩევანი და ა.შ.

ნდობის სერვისები არის კომერციული ბანკების საქმიანობის სახეობა ქონების მართვაში, რომელიც კლიენტთან შეთანხმებით გადაეცემა ბანკს.ქონების მართვა დაკავშირებულია სააღრიცხვო ოპერაციების განხორციელებასთან, ძვირფასი ნივთების უსაფრთხოებასთან, სახსრების განთავსებასთან და ფინანსურ ანალიზთან. საბანკო გარანტიები, როგორც წესი, არიან ფიზიკური და იურიდიული პირები, საქველმოქმედო და სხვა ფონდები. ფიზიკური პირებისთვის გაწეული მომსახურება:

• 
  მემკვიდრეობის განკარგვა(სასამართლო გადაწყვეტილების მიღების ოპერაციები, მემკვიდრეობის შეგროვება და შენარჩუნება, ადმინისტრაციული ხარჯების გადახდა, კრედიტორებთან ანგარიშსწორება, გადასახადების გადახდა, ქონების გაყოფა);
• 
  პირადი ნდობის მართვა(ბანკს სამართავად გადაცემული ქონების მართვის ოპერაციები);
• 
  საკუთრების მეურვეობა და შენარჩუნება;

სააგენტოს მომსახურება ფიზიკური პირებისთვის მოიცავს:

• 
  ქონების დაზღვევა;
• 
  საინვესტიციო და კომერციული ოპერაციები მფლობელის სახელით;
• 
  გადასახადების გადახდა;
• 
  გადასახადების გადახდა.

• 
  აქტივების გასხვისება;

• 
  ინფორმაცია და ანალიტიკური უკრაინის, რუსეთისა და შორეული საზღვარგარეთის საფონდო ბირჟის შესახებ;
• 
  ფასიანი ქაღალდების პორტფელის ოპტიმალური სტრუქტურის შემუშავება,
• 
  საკონსულტაციო მომსახურება ფასიანი ქაღალდების პორტფელის მართვისთვის (10.1.100.50/საბანკო პროდუქტები/საინვესტიციო ოპერაციები/აქტივების მართვა).

• 
  სააგენტოს ოპერაციები;
• 
  საწარმოების ლიკვიდაცია.

სატრასტო მომსახურებიდან შემოსავალი წარმოიქმნება ხელშეკრულებით გათვალისწინებული საკომისიოს მეშვეობით. ვარგისიანობის ვადა - 1 დღიდან 1 წლამდე, ამ ვადის გახანგრძლივების შესაძლებლობით. ძვირფასი ნივთები ინახება არა სეიფებში, არამედ სპეციალურ საცავში (სერთიფიცირებულ), რომელიც აღჭურვილია უსაფრთხოების უახლესი სიგნალიზაციის სისტემებით.
^

კომერციული ბანკების საინვესტიციო საქმიანობა

ბანკებს უფლება აქვთ განახორციელონ პირდაპირი ინვესტიციები (ფინანსური აქტივების გაცვლაზე და უფლებამოსილი პირის სახელით) ეროვნული ბანკის წერილობითი ნებართვის გარეშე, რაც საჭიროა შესაბამისი სამართლებრივი აქტებით დადგენილი წესით. ეროვნული ბანკი.

ბანკებს უფლება აქვთ განახორციელონ ინვესტიცია ეროვნული ბანკის წერილობითი ნებართვის გარეშე, თუ:

• 
  ინვესტიცია ნებისმიერ იურიდიულ პირში არის ბანკის მარეგულირებელი კაპიტალის არაუმეტეს 5 ასი რუბლი;
• 
  იურიდიული პირი, რომელშიც განხორციელებულია ინვესტიცია, მათ შორის ფინანსური მომსახურების გაწევა;
• 
  ბანკის საწესდებო კაპიტალი სრულად შეესაბამება ამ ინსტრუქციით დადგენილ შეღავათებს და ეროვნული ბანკის მარეგულირებელი სამართლებრივი აქტებით დადგენილ ინვესტიციების შესაძლებლობებს.

საინვესტიციო საქმიანობა საბანკო პრაქტიკაში დაკავშირებულია საწარმოების ფასიან ქაღალდებში (მფლობელობის სხვადასხვა ფორმის) ინვესტირებასთან შედარებით ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში.

საბანკო ინვესტიციების ძირითადი მიზნები:

• 
  შემოსავლის მიღება ( აქციებზე და სავალო ვალდებულებებზე პროცენტის მაქსიმალური შესაძლო დივიდენდების მიღება);
• 
  საბანკო სახსრების უსაფრთხოების უზრუნველყოფა და მათი ზრდა ფასიანი ქაღალდების საბაზრო ღირებულების ზრდაზე დაყრდნობით (რისკის და სტაბილურობის შედარებითი დონე შემოსავლის გამომუშავებაში);
• 
  ბანკის ლიკვიდურობის რეგულირება და უზრუნველყოფა (ფასიანი ქაღალდების ნაღდი ფულის სწრაფი და უწყვეტი გადაქცევა);

1. შემადგენლობის მიხედვით:

• 
  სწორი;
• 
  პორტფოლიო;

კაპიტალის ინვესტიციის ქვეშ მთავრობის მოქმედების კვალი, რომელიც გადასცემს ჯიხურების, სპორების, სხვა ურღვევი სიმძლავრის ობიექტების, სხვა ძირითადი საშუალებების და არამატერიალური აქტივების დამატებას, რომლებიც მხარს უჭერენ ამორტიზაციას Cym კანონის განმავლობაში.

ფინანსური ინვესტიციის ქვეშ აუცილებელია გავიგოთ მთავრობის ოპერაცია, რომელიც გულისხმობს კორპორატიული უფლებების, ფასიანი ქაღალდების, წარმოებულებისა და სხვა ფინანსური ინსტრუმენტების შეძენას. ფინანსური ინვესტიციები იყოფა პირდაპირ და პორტფელად

რეინვესტიციის ქვეშ აუცილებელია გავიგოთ მთავრობის ოპერაცია, რომელიც გადასცემს კაპიტალსა და ფინანსურ ინვესტიციებს საინვესტიციო ოპერაციებიდან ამოღებული შემოსავლის (მოგების) ოდენობით.

პირდაპირი ინვესტიცია - სამთავრობო ოპერაცია, რომელიც გადარიცხავს სახსრების ან ფულის შენატანებს იურიდიული პირის საწესდებო ფონდში ამ იურიდიული პირის მიერ გაცემული კორპორატიული უფლებების სანაცვლოდ.

პორტფელის ინვესტიცია - სამთავრობო ოპერაცია, რომელიც გადასცემს ღირებული ფასიანი ქაღალდების, წარმოებულების და სხვა ფინანსური აქტივების დამატებას საფონდო ბირჟაზე (გარდა აქციების ყიდვისა, როგორც გადასახადის პირდაპირი გადამხდელისა, ასევე მასთან დაკავშირებული პირების მიერ, ვალდებულებები, რომლებიც აღემატება 50 ას რუბლს სხვა იურიდიული პირის საკუთრებაში არსებულ აქციებზე, რომელიც ექვემდებარება პირდაპირ ინვესტიციას).(უკრაინის კანონი „საწარმოებიდან შემოსავლის სუბსიდირების შესახებ“ No283/97-BP 1997 წლის 22 მაისი, ცვლილებებით, მუხლი 1).

^ 2. დროის მიხედვით:

• 
  მოკლე ვადა;
• 
  შუალედური;
• 
  გრძელვადიანი;

• 
  ინვესტიციები აქციებში;
• 
  ინვესტიციები ობლიგაციებში;
• 
  ინვესტიციები სხვა სავალო ვალდებულებებში.

ბანკები ახორციელებენ პირდაპირ ინვესტიციებს და ოპერაციებს ფასიანი ქაღალდებით უკრაინის კანონმდებლობის შესაბამისად ფასიანი ქაღალდების, საინვესტიციო საქმიანობის შესახებ და NBU-ის რეგულაციების შესაბამისად.

ბანკს ეკრძალება ფულის ინვესტირება საწარმოში, დაწესებულებაში, რომლის დებულებით გადადის მისი მმართველების სრული პასუხისმგებლობა. პირდაპირ შუამავლობს ბანკის ბედი ნებისმიერი საწარმოს კაპიტალიდან, არ არის აუცილებელი ბანკში 15 ასი რუბლის კაპიტალის გადარიცხვა. ბანკის მთლიანი ინვესტიცია არ უნდა აღემატებოდეს 60 ას რუბლს ბანკის კაპიტალის ზომამდე. ეს გაცვლა არ ჩერდება, თუ:

1. 
   აქციები და სხვა ღირებული ქაღალდები, რომლებიც ბანკის მიერ დაემატა გირაოს უფლებათა განხორციელებას და ბანკი არ ფლობს მათ ერთ ვადით მეტ ხანს;
2. 
   ბანკი აქციების შეძენით ფინანსური ჰოლდინგის ჯგუფის შექმნით, რომლის ემიტენტიც არის სხვა ბანკი;
3. 
   ძვირფასი ქაღალდები ბანკის ხელშია არაუმეტეს ერთი ბედით, რაც აშორებს მათ ანდერრაიტინგის შედეგებს;
4. 
   ბანკის მიერ ანგარიშისთვის და კლიენტების სახელით დამატებული აქციები და სხვა ღირებული დოკუმენტები(უკრაინის კანონი „ბანკებისა და საბანკო საქმიანობის შესახებ“ 2001 წლის 20 ივნისის No. 2740-III, მუხ. 50).

• 
  საკრედიტო რისკიფასიანი ქაღალდებისთვის დამახასიათებელია იმ შემთხვევაში, როდესაც მკვეთრად უარესდება ემიტენტის ფინანსური შესაძლებლობები, რაც იწვევს ფასიან ქაღალდებზე დავალიანების დაფარვის შეუძლებლობას;
• 
  საბაზრო რისკიხდება ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე ფასების მოულოდნელი ცვლილების შემთხვევაში;
• 
  საპროცენტო განაკვეთის რისკიასოცირდება საპროცენტო განაკვეთების რყევებთან, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ზარალი საინვესტიციო საქმიანობაში.

• 
  დივერსიფიკაციაგულისხმობს სახსრების განთავსებას სხვადასხვა კლიენტისა და სხვადასხვა ტიპის ფასიან ქაღალდებში;
• 
  ნაბიჯი მეთოდიგულისხმობს სახსრების განთავსებას სხვადასხვა ვადიანობის ფასიან ქაღალდებში;
• 
  "შტანგა" მეთოდიგულისხმობს სახსრების განთავსებას პოლარული ვადიანობის ფასიან ქაღალდებში;
• 
  რეზერვის ფორმირების მეთოდიგულისხმობს რეზერვების შექმნას ფასიანი ქაღალდებით ტრანზაქციის შედეგად ზარალის ანაზღაურებისთვის:

სპეციალური რეზერვი ჩამოყალიბდა ფასიანი ქაღალდების ჯგუფის საბაზრო ფასის დაცემის შემთხვევაში. დაჯავშნას ექვემდებარება ფასიანი ქაღალდების ყველა ჯგუფი, რომელიც იმყოფებოდა ბანკის პორტფელში გასაყიდად 15 სამუშაო დღეზე მეტი ხნის განმავლობაში ან საინვესტიციო პორტფელში 30 სამუშაო დღეზე მეტი ხნის განმავლობაში. ფასიანი ქაღალდების საბაზრო ფასი განისაზღვრება და ყალიბდება სპეციალური რეზერვი, როგორც სხვაობა ფასიანი ქაღალდების ჯგუფის საბალანსო ღირებულებასა და საბაზრო ფასს შორის, თუ საბაზრო ფასი სააღრიცხვო ფასზე ნაკლებია. რეზერვის ფორმირება ითვლება საბანკო ხარჯად და გამოიყენება ფასიანი ქაღალდების გაყიდვის ან იძულებითი გადარიცხვისას ზარალის დასაფარად.

შემდეგი არ ექვემდებარება დაჯავშნას:

• 
  საკუთარი ემისიის ფასიანი ქაღალდები (წილი და დავალიანება);
• 
  ფასიანი ქაღალდები, რომელთა რეალიზაციაც შეთანხმებულია ხელშეკრულებით და მიღებულია წინასწარი გადახდა;
• 
  ბანკის მიერ აღრიცხული კუპიურები, რომლებიც მოქმედებს როგორც დაჯავშნის ობიექტი, როგორც სასესხო პორტფელის განუყოფელი ნაწილი;
• 
  შვილობილი და ასოცირებული კომპანიების საწესდებო კაპიტალში ჩადებული სახსრები (გარდა საინვესტიციო პორტფელიდან გაყიდვების პორტფელში გადატანის შემთხვევებისა);
• 
  ინვესტიციები დაწესებულებების ფასიან ქაღალდებში და ბანკის დანიშნულებაა სხვა უფლებების განხორციელების შესაძლებლობა და არა ეკონომიკური შემოსავლის მიღება. (10.1.100.50/დამხმარე ინსტრუქციები/ფინანსური დეპარტამენტი/მარეგულირებელი დოკუმენტები/„ძვირფასი ქაღალდებით ოპერაციებიდან ფულადი ნაკადების აღდგენის რეზერვის განაწილების პროცედურის შესახებ“ No446 13.11.2000წ.).

უკრაინის კანონის „ფასიანი ქაღალდებისა და საფონდო ბირჟის შესახებ“ ბანკის მთლიანი საბალანსო ფასიანი ქაღალდების პორტფელი შეიძლება შეიცავდეს უკრაინის რეზიდენტებისა და არარეზიდენტების მიერ გამოშვებულ და უკრაინის საფონდო ბირჟაზე მიმოქცევაში დაშვებულ ფასიან ქაღალდებს:

• 
  შვილობილი და ასოცირებული კომპანიების აქციები;
• 
  ბიზნეს კომპანიების ფასიანი ქაღალდები ნაწილობრივი მონაწილეობით (გარდა სააქციო საზოგადოებისა);
• 
  დახურული და ღია სააქციო საზოგადოების საერთო და პრივილეგირებული აქციები;
• 
  საწარმოების, შვილობილი და ასოცირებული კომპანიების ობლიგაციები;
• 
  შემნახველი სერთიფიკატები;
• 
  შიდა სახელმწიფო სასესხო ობლიგაციები;
• 
  ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც რეფინანსირებულია NBU-ს მიერ;
• 
  სამეწარმეო სუბიექტების კუპიურები;
• 
  საკუთარი საერთო და პრივილეგირებული აქციები.

1. ფასიანი ქაღალდების წარმოებულები (ფიუჩერსები, ფორვარდები, ოფციები და სხვა) არ შედის საბალანსო ფასიანი ქაღალდების პორტფელში.

2. საბალანსო ფასიანი ქაღალდების პორტფელი იყოფა გაყიდვების პორტფელად და საინვესტიციო პორტფელად. (10.1.100.50/დამხმარე მიმართულებები/ფინანსური დეპარტამენტი/მარეგულირებელი დოკუმენტები/„ფასიანი ქაღალდებით ოპერაციებში ფულადი სახსრების რეზერვების განაწილების წესის შესახებ“ 2000 წლის 13 ნოემბრის No446, პუნქტი 3.1., პუნქტი 3.2.).

3. პორტფელის ინვესტიციების განხორციელებისას ფასიანი ქაღალდების აღრიცხვა ტარდება ჯგუფებად (ერთი ემიტენტის ფასიანი ქაღალდები ერთ საბანკო პორტფელში).

4. შიდა და გარე ბიზნეს პირობების ცვლილების შემთხვევაში ბანკს შეუძლია ფასიანი ქაღალდების გადარიცხვა ერთი პორტფელიდან მეორეში. (10.1.100.50/დამხმარე მიმართულებები/ფინანსური დეპარტამენტი/მარეგულირებელი დოკუმენტები/„ფასიანი ქაღალდებით ოპერაციებში ფულადი სახსრების რეზერვების განაწილების წესის შესახებ“ 2000 წლის 13 ნოემბრის No446, პუნქტი 3.3.).

5. საბანკო პორტფელში ფასიანი ქაღალდების ჯგუფები აღირიცხება საბაზრო ფასებით

^ ფასიანი ქაღალდების გადარიცხვის სახეები:

• 
  უფასო თარგმანი – ეს არის ფასიანი ქაღალდების ჯგუფის გადატანა ერთი პორტფელიდან მეორეში კომერციული ბანკის ხელმძღვანელობის ნებაყოფლობითი გადაწყვეტილების საფუძველზე (გაყიდვის პორტფელიდან საინვესტიციო პორტფელში);
• 
  იძულებითი გადაყვანა არის ფასიანი ქაღალდების ჯგუფის გადაცემა ერთი პორტფელიდან მეორეში საბანკო რეგულაციების მოთხოვნების შესაბამისად (გაყიდვის პორტფელიდან საინვესტიციო პორტფელში და საინვესტიციო პორტფელიდან გაყიდვების პორტფელში)(10.1.100.50/დამხმარე მიმართულებები/ფინანსური დეპარტამენტი/მარეგულირებელი დოკუმენტები/„ფასიანი ქაღალდებით ოპერაციებისას ფულადი სახსრების რეზერვების განაწილების წესის შესახებ“ 2000 წლის 13 ნოემბრის No446, გვ. 2.).

შუამავალი ოპერაციები ფასიანი ქაღალდებით მოიცავს:

^ გაცემის და შუამავლობის ოპერაციები:

1.საინვესტიციო პროექტების ტექნიკურ-ეკონომიკური დასაბუთების შემუშავება, საინვესტიციო პროგრამების შემუშავება და საპროექტო დოკუმენტაციის მომზადება საერთაშორისო სტანდარტების შესაბამისად;

2. ოპტიმალური ემისიის პორტფელების ფორმირება, ფინანსური რესურსების მოზიდვის ინსტრუმენტების შერჩევა, ემისიის გრაფიკის შედგენა, სხვადასხვა რეგიონში სახსრების მოზიდვის შესაძლებლობების შეფასება, გამოშვებულ ფასიან ქაღალდებზე რენტაბელურობის რაციონალური დონის დასაბუთება;

3.ანდერრაიტინგი- პირველად ბაზარზე ძვირფასი ქაღალდების შეძენა მათი შემდგომი ინვესტორებისთვის გადაყიდვით; ხელშეკრულების გაფორმება ემიტენტის ძვირფასი ქაღალდების ინვესტორებისთვის მუდმივი ან ნაწილობრივი მიყიდვის გარანტიის შესახებ, მათი განმეორებით ან ნაწილობრივ შესყიდვის შესახებ ფიქსირებულ ფასად დაუყოვნებლივ გადაყიდვით ან ორივე "ენის" შეძენის ინვოისზე. იმუშაოთ რაც შეიძლება კარგად, რათა რაც შეიძლება მალე გაყიდოთ უფრო ძვირფასი ქაღალდებისთვის, ნუ წაართმევთ მოსავალს და მიიღეთ ისინი, რომ იყოს ღირებული ქაღალდები, რომლებიც არ გაიყიდა (უკრაინის კანონი „ბანკებისა და საბანკო საქმიანობის შესახებ“ 2001 წლის 20 ივნისის No2740-III, მუხ. 2).

^ ნდობის ოპერაციები:

სანდო ოპერაციები ფასიანი ქაღალდებით - ეს არის კომერციული ბანკების საქმიანობა მათი კლიენტების რწმუნებულის როლში ფასიანი ქაღალდების საკუთარი სახელით მართვაში კლიენტის კაპიტალის შენარჩუნებისა და გაზრდის ვალდებულებით გარკვეული საფასურისთვის (ჩვეულებრივ, კლიენტის აქტივების ზრდის პროცენტი).

^ ინფრასტრუქტურის ოპერაციები:

სადეპოზიტო საქმიანობა - გულისხმობს ფასიანი ქაღალდების შენახვის (დეპოზიტის) მომსახურების გაწევას და ბრძანებების შესრულებას ფასიანი ქაღალდებით დამოწმებული უფლებების განხორციელებით.(„სადეპოზიტო საქმიანობის დებულება“ 1998 წლის 26 მაისის No61.) ასეთი საქმიანობის განსახორციელებლად ბანკებში იქმნება სპეციალიზებული განყოფილებები - ფასიანი ქაღალდების დეპოზიტარები, რომლებიც ასრულებენ შემდეგ ფუნქციებს:

ფასიანი ქაღალდების სადეპოზიტო აღრიცხვაორი ძირითადი ფორმით:

• 
  ფასიანი ქაღალდების ერთიანი გლობალური სერტიფიკატით ჩანაცვლებით, რომელიც ინახება დეპოზიტართან და სერტიფიკატის თითოეული მფლობელისთვის იხსნება ცალკე დეპო ანგარიში;
• 
  ელექტრონული ჩანაწერების სახით ფასიანი ქაღალდების გამოშვება კომპიუტერული სისტემის გამოყენებით;

• 
  ცალკე (დახურული);
• 
  კოლექტიური (ღია).

სავალუტო ოპერაციების სუბიექტების კლასიფიკაცია

მოქმედებენ როგორც შუამავლები ფასიანი ქაღალდებით ტრანზაქციებში, კომერციული ბანკები ახორციელებენ სხვადასხვა სერვისებს:

1. თანხების მოზიდვა წარმოების განვითარებისათვის, მ.შ. ანდერრაიტინგი - გამოწერა, ემიტენტი კომპანიების აქციების საწყისი განთავსება, მანამდე კი გამოშვებული ფასიანი ქაღალდის წინასწარი ფასის ანალიზი, შეფასება და დადგენა. თუ ბანკის კლიენტს სჭირდება ფინანსური რესურსების მოპოვება დიდი ხნის განმავლობაში (საწარმოს რეკონსტრუქციისთვის, ან ახალი ტიპის ბიზნესის განვითარებისთვის, ან ახალი საწარმოს მშენებლობისთვის), მას შეუძლია დახმარებისთვის მიმართოს ბანკს. , ვინაიდან ბანკები ფინანსურ ბაზარზე პროფესიულ საქმიანობას ეწევიან. ამ შემთხვევაში ბანკი არის ფინანსური კონსულტანტი (კორპორაციების უმეტესობა ინარჩუნებს კონტაქტს მხოლოდ ერთ ბანკთან და ამჯობინებს ფასიანი ქაღალდების ახალი ემისიების გაყიდვის პირობებზე მოლაპარაკებას მხოლოდ მასთან), ეხმარება კლიენტს ფინანსური რესურსების მოზიდვაში, ე.ი. გადაწყვიტეთ რა არის უფრო მიზანშეწონილი: საკრედიტო რესურსების გამოყენება, ვენჩურული საწარმოების შექმნა თუ ფასიანი ქაღალდების განთავსება.

თუ კომპანია გადაწყვეტს ფასიანი ქაღალდების საჯარო შეთავაზებას გასაყიდად, ბანკი ეხმარება კომპანიას ფასის დადგენაში და ფასიანი ქაღალდების გასაყიდად შეთავაზების დროის შეფასებაში. ბანკს შეუძლია განახორციელოს ფასიანი ქაღალდების თავდაპირველი განთავსება მაქსიმალური პირობების საფუძველზე ან ფასიანი ქაღალდების ემისიისთვის გარანტირებული განთავსების საფუძველზე. გამოშვების გარანტირებული გამოწერით, კომპანია ფაქტობრივად იღებს ფასიანი ქაღალდების განთავსების გარანტიას, რადგან ბანკი თანახმაა იყიდოს მთლიანი ემისია და შემდეგ მიყიდოს იგი ნაწილებად თავის კლიენტებზე (ეს ტრანზაქცია ფორმალიზებულია ანდერაიტინგის ხელშეკრულებით, რომელიც შეიძლება გაერთიანდეს. სააგენტოს ხელშეკრულებები, გარანტიები, ხელშეკრულება საკონსულტაციო მომსახურების შესახებ, სესხის ხელშეკრულება და ა.შ.). ეს საშუალებას აძლევს ემიტენტს დაგეგმოს კაპიტალის განაწილება, რომლის შიშიც არ იქნება, რომ ფასიანი ქაღალდების მთელი ემისია არ გაიყიდება. ზოგიერთი ბანკი ხშირად მოქმედებს როგორც ფასიანი ქაღალდების მსხვილი ანდერრაიტერი, ზოგი კი თავს იზღუდავს შედარებით მცირე რაოდენობით.

2. საწარმოთა შერწყმის, შესყიდვისა და რესტრუქტურიზაციის ოპერაციები. ბანკებს შეუძლიათ ჩაერთონ ამ ტრანზაქციებში:

o მონაწილეობა შერწყმის ორგანიზაციაში;

o სამიზნე კომპანიების დახმარება თავდაცვის ტაქტიკის შემუშავებასა და განხორციელებაში;

o შეძენილი კომპანიის მიზნობრივი შეფასების ჩატარება,

o გაერთიანების დაფინანსებაში მონაწილეობა.

სამიზნე ფირმები, რომლებსაც არ სურთ შეძენა, ჩვეულებრივ მიმართავენ ბანკებს და იურიდიულ ფირმებს, რომლებიც სპეციალიზირებულნი არიან შერწყმის დაბლოკვაში. ბევრი შერწყმა ფინანსდება შემძენი კომპანიის ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადით. ვინაიდან ეს ყოველთვის არ არის შესაძლებელი, საჭიროა სახსრების წყაროები სამიზნე კომპანიისთვის. ბანკი ამზადებს ფინანსურ პროგნოზებსა და შეფასებებს კომპანიისთვის, რათა დადგინდეს ვალის ოდენობა, რომლის მომსახურებასაც კომპანია შეუძლია; კომპანიასთან ერთად შეიმუშავებენ დაფინანსების გეგმას (ნაკლულ ინვესტიციებს ბანკი ახორციელებს), ე.ი. ამ შემთხვევაში ბანკი მუშაობს ორი მიმართულებით: ტრადიციული საბანკო ოპერაციები (საკრედიტო ოპერაციები) და ინვესტიციებთან დაკავშირებული ანალიტიკური სამუშაოები.

3. კლიენტების საინვესტიციო პორტფელის ფორმირება და მართვა;

4. ინვესტორ კლიენტებთან მუშაობა ბაზრის მიმდინარე სიტუაციის შესახებ ინფორმაციის მიწოდების მიზნით, რათა მიიღონ ინფორმირებული საინვესტიციო გადაწყვეტილება;

5. საბროკერო და სადილერო ოპერაციები. საბროკერო საქმიანობა არის ფასიანი ქაღალდებით ადვოკატის ან საკომისიო აგენტის სახით გარიგებების განხორციელების საქმიანობა. ბროკერი თავისი კლიენტების სახელით ყიდულობს და ყიდის მათ ფასიან ქაღალდებს. ასეთი შუამავლობის აუცილებლობა განპირობებულია იმით, რომ ბროკერის მაღალი პროფესიონალიზმი ხელს შეუწყობს ინვესტორს საუკეთესო შედეგის მიღწევას და ამ უკანასკნელის დაცვას ბაზრისთვის დამახასიათებელი რიგი რისკებისგან. ბროკერი თავის ფუნქციებს ასრულებს საფასურით (საკომისიო).

როგორც წესი, ბროკერი კლიენტს უწევს შემდეგი სერვისების კომპლექტს:

· ემიტენტის, ბაზრის მდგომარეობის შესახებ ინფორმაციის მიწოდება, კონსულტაცია;

· ტრანზაქციების დადება კლიენტის მითითებების საფუძველზე;

· ოპერაციების შესრულება (კლიენტისთვის უსაფრთხოების სერტიფიკატების მიღება, უფლებების ხელახალი რეგისტრაცია რეესტრში და დეპოზიტარში კლიენტის ან მყიდველის, ნომინანტი მფლობელის სახელზე).

დილერი ბირჟაზე ფასიანი ქაღალდებით ოპერაციებს ახორციელებს საკუთარი სახელით და საკუთარი ხარჯებით ცალკეული ფასიანი ქაღალდების ყიდვის ან/და გაყიდვის ფასების საჯაროდ გამოცხადებით. დილერი მუშაობს შეთავაზების საფუძველზე, ე.ი. შეთავაზება, რომელიც მიმართულია პოტენციურად შეუზღუდავი რაოდენობის პირებს, რათა დადოს ტრანზაქცია შეთავაზების პირობებით. ნებისმიერი პირი, რომელიც გამოხატავს თანხმობას შეთავაზებაზე, ამით დებს გარიგებას და დილერი ვალდებულია შეასრულოს იგი. დილერის მიერ ტრანზაქციის შესრულებაზე უარი მის მიერ გამოცხადებულ პირობებზე დაუშვებელია. წინადადება (ოფერტი) დილერის შეხედულებისამებრ უნდა ითვალისწინებდეს გარიგების არსებით პირობებს. როგორც წესი, მასში შედის შესყიდვის ან/და გასაყიდი ფასი, ერთი ტრანზაქციის მინიმალური (მაქსიმალური) მოცულობა, შეთავაზების მოქმედების ვადა, ფასიანი ქაღალდების გადაცემის და გადახდის პროცედურა. დილერი იღებს შემოსავალს სპრედიდან, ე.ი. შესყიდვისა და გასაყიდი ფასების სხვაობის გამო. როგორც წესი, კონკურენტულ გარემოში სპრედები დგინდება საკმაოდ მცირე დონეზე (პროცენტის ნაწილი), ამიტომ შემოსავლის გამომუშავების შესაძლებლობა ბრუნვის გაზრდაშია. დილერის საქმიანობა ხელს უწყობს ბაზრის ლიკვიდურობის გაზრდას.

6. სადეპოზიტო ოპერაციები. დეპოზიტარი - ორგანიზაცია, რომელიც ინახავს თავისი კლიენტების ფასიან ქაღალდებს და ემსახურება ამ ფასიან ქაღალდებს (პროცენტების შეგროვება და განაწილება, დივიდენდები და ა.შ.). ბანკის სადეპოზიტო საქმიანობა დიდ როლს თამაშობს ფასიანი ქაღალდების ბაზრის მომსახურებაში. . იგი მოიცავს კლიენტის ფასიანი ქაღალდების სერტიფიკატების შენახვის, მეურვეობის, მეურვეობის მომსახურებას და/ან მათზე უფლებების გადაცემის აღრიცხვას. სადეპოზიტო საქმიანობის შინაარსი არის ფასიანი ქაღალდების გამოყენებისა და გადაცემის სიმარტივის უზრუნველყოფა, ტრანზაქციის რისკების შემცირება და ფასიანი ქაღალდების, მათ მიერ მოწოდებული უფლებებისა და მათი მფლობელების შესახებ ინფორმაციის დამუშავების გამარტივება. კლიენტებსა და დეპოზიტარებს შორის ურთიერთობა ეფუძნება მათზე ბრძანებების გადაცემას (გაცემას) ფასიანი ქაღალდებით გარკვეული ოპერაციების განსახორციელებლად, მათ შორის ყიდვა-გაყიდვის ოპერაციების განხორციელების დამადასტურებელი დოკუმენტების საფუძველზე. დეპოზიტარები იღებენ საკომისიოს მათი მომსახურებისთვის.

39. ბანკის კაპიტალის მნიშვნელოვანი წყარო/ელემენტია საწესდებო კაპიტალი/ავტორიზებული ფონდი . საწესდებო კაპიტალი ყალიბდება და ივსება, პირველ რიგში, სახსრების ხარჯზე, როგორც ეროვნულ, ისე უცხოურ ვალუტაში.

საწესდებო კაპიტალი– გამოშვებული ჩვეულებრივი და პრივილეგირებული აქციების ღირებულება. ნაწილობრივ, ბანკის საწესდებო კაპიტალი შეიძლება ჩამოყალიბდეს აგრეთვე არაფულადი ნაწილისგან - მატერიალური აქტივებიდან (შენობები, შენობა, კომპიუტერები, აღჭურვილობა, მიმდინარე მშენებლობების გამოკლებით - რაც პირდაპირ კავშირშია ბანკის საქმიანობასთან). რუსეთის ცენტრალური ბანკის მოთხოვნით მატერიალური აქტივების წილი არ არის აქციების განთავსების ფასის 20%-ზე მეტი.

რუსეთის ცენტრალური ბანკის No135 რეგლამენტის შესაბამისად, დამფუძნებლების მოზიდული წყაროები არ შეიძლება გამოყენებულ იქნას ახლად შექმნილი ბანკის საწესდებო კაპიტალის გადასახდელად.

მმართველი კომპანიის შევსება

1) შეასრულოს რუსეთის ცენტრალური ბანკის მოთხოვნები (დამატებითი ლიცენზიების მისაღებად)

2) ბანკის ფინანსური სტაბილურობის გაძლიერება

3) საქმიანობის გაფართოება

კაპიტალის ანგარიშის შევსების ძირითადი გზები:

1) დამატება. აქციების გამოშვება, აქციონერებისგან სახსრების მოზიდვა აქციების გადასახდელად

2) დამატება. აქციების (განმეორებითი) ემისია, როდესაც მათ გადასახდელად გამოიყენება არა აქციონერთა სახსრები, არამედ ბანკის ქონებიდან გამოყოფილი სახსრები (მმართველი კომპანიის კაპიტალიზაცია); კაპიტალიზაციისას, შემდეგი წყაროების გამოყენება შესაძლებელია მმართველი კომპანიისთვის:

ა. სარეზერვო ფონდის ნაწილი

ბ. სხვა სახსრების ნაწილი

გ. გაუნაწილებელი მოგების ნაწილი დარჩენილია წლის ბოლოს

დ. სახსრები ქონების გადაფასებიდან

ე. აქციების პრემიის წილი

პირველი მეთოდი გულისხმობს გარე წყაროების მოზიდვას, მეორე - შიდა და ხდება კაპიტალის წყაროების გადანაწილება.

კაპიტალის აქტივების გაზრდის პირველი მეთოდის ვარიაციაა IPO ოპერაციები.

IPO არის აქციების პირველადი საჯარო შეთავაზება საერთაშორისო ბაზრებზე.

IPO მახასიათებლები:

1) მნიშვნელოვანი რესურსების მობილიზება, რადგან განთავსებული საბაზრო ღირებულებით

2) აქციები საჯაროდ განთავსდება პირთა ფართო შეუზღუდავ დიაპაზონში

3) ძვირადღირებული ოპერაცია, ძირითადად მსხვილი ბანკებისთვის (ანგარიშგება, პრეზენტაციები).

აქტიური ოპერაციები– ოპერაციები, რომლებიც დაკავშირებულია რესურსების განაწილებასთან მოგების ან სხვა სარგებლის მიღების მიზნით. აქტიური ოპერაციების შედეგები აისახება ბანკის აქტივების ბალანსში როგორც კონკრეტული აქტივები: სესხები, ინვესტიციები ფასიან ქაღალდებში, ნაღდი ფული, საკორესპონდენტო ანგარიშის ნაშთები და ა.შ.

· Გარანტია

· სანდო

· სავარაუდო

· მარაგი

ამ ტრანზაქციებიდან ბევრი აღირიცხება ცალკე ბალანსზე არსებული ძირითადი ტრანზაქციისგან განცალკევებით.

ჩართულია მოცულობა, აქტიური ოპერაციების სტრუქტურა კონკრეტულ ბანკზე გავლენას ახდენს სხვადასხვა ობიექტური და სუბიექტური ფაქტორი:

· ეკონომიკის მდგომარეობა არის გარე, ყველაზე მკაფიოდ გავლენიანი ფაქტორი.

· ფინანსური ბაზრის განვითარების დონე - გარე

o უცხოური ვალუტა

o ფასიანი ქაღალდების ბაზარი

· ინფლაციის მაჩვენებელი - გარე

· ბანკი უზრუნველყოფილია კაპიტალით და საკუთარი წყაროებით

· რესურსების ბაზის სპეციფიკა

· ბანკის სპეციალიზაცია

აქტიური ოპერაციები შეიძლება დაიყოს სხვადასხვა კრიტერიუმების მიხედვით:

· ეკონომიკური შინაარსით

ო სააღრიცხვო და საკრედიტო ოპერაციები (ფიზიკური, იურიდიული პირები, მოკლევადიანი, გრძელვადიანი, + ანგარიშგების აღრიცხვა - ყიდულობს ანგარიშს ფასდაკლებით დაფარვამდე. ყველა საკრედიტო ოპერაცია) 60-70% ნასესხებია თითოეული ბანკიდან.

ო საინვესტიციო ოპერაციები (არა მხოლოდ გრძელვადიანი ინვესტიციები, არამედ ნებისმიერი ინვესტიცია შემოსავლის გამომუშავების მიზნით):

§ ინვესტიციები ფასიან ქაღალდებში სხვადასხვა მიზნით

§ სხვა სტრუქტურების კაპიტალში მონაწილეობა

§ ინვესტიციები ბანკის საკუთარ ძირითად აქტივებში

ო ნაღდი ოპერაციები (ნაღდი ფულის მოძრაობა - ქვითარი, შენახვა, გაცემა). ისინი დიდ როლს ასრულებენ ბანკის ლიკვიდურობის რეგულირებაში. მათ მცირე წილი უჭირავთ.

ო სადეპოზიტო ოპერაციები (შეიძლება იყოს როგორც პასიური, ასევე აქტიური). ეს ხდება მაშინ, როდესაც ბანკი ათავსებს სახსრებს სხვა ბანკებში, მათ შორის ცენტრალურ ბანკში - საკორესპონდენტო ანგარიშებზე, სადეპოზიტო ანგარიშებზე)

§ ინვესტიციები უცხოურ ვალუტაში

§ ფაქტორინგი

· მომგებიანობის მიხედვით:

ო შემოსავლის მომტანი აქტიური ოპერაციები („სამუშაო აქტივები“): ბანკი ათავსებს თავის სახსრებს და გარკვეული დროის შემდეგ ისინი უბრუნდება ბანკს გაზრდილი ღირებულებით (%, დივიდენდები, გაცვლითი კურსის სხვაობა, სხვა სტრუქტურაში ინვესტიციიდან მიღებული მოგება და ა.შ.)

§ საკრედიტო ოპერაციები

§ საინვესტიციო ოპერაციები (ინვესტიცია ფასიან ქაღალდებში, ლიზინგი, წილობრივი მონაწილეობა)

§ ფაქტორინგი (ვალუტის აღრიცხვა, სახსრების განთავსება საკორესპონდენტო ანგარიშებზე, დეპოზიტები სხვა ბანკებში)

ო არაშემოსავლის მომტანი, არაეფექტური აქტივები.

§ ფულადი აქტივები (რომლებიც არ ზრდის მათ ღირებულებას, როგორიცაა სესხები, დეპოზიტები და ა.შ.

§ ინვესტიციები ძირითად საშუალებებში

§ სახსრების განთავსება ცენტრალურ ბანკში

· დამოკიდებულია რისკის ხარისხზე (ზარალის ალბათობა)

ო რისკის გარეშე აქტივები

§ ფულადი სახსრები

§ ცენტრალურ ბანკში განთავსებული სახსრები

§ ინვესტიციები სახელმწიფო ვალში

§ ყველაზე საიმედო სესხების ზოგიერთი სახეობა (ძვირფასი ლითონებით უზრუნველყოფილი, მთავრობის მიერ გარანტირებული, სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებით უზრუნველყოფილი და ა.შ.)

ო აქტიური ოპერაციები მინიმალური რისკით (ინვესტიციები ფედერალური სუბიექტების სავალო ვალდებულებებში, სახსრები საკორესპონდენტო ანგარიშებში, ფინანსურად სტაბილური ბანკების მიერ გარანტირებული სესხები და ა.შ.)

ო მაღალი რისკის მქონე აქტივები (სესხების უმეტესი ნაწილი, გარდა ზემოთ აღნიშნულისა, ინვესტიციების, კაპიტალის მონაწილეობის, ფაქტორინგის და ა.შ.

· ლიკვიდურობის დონის მიხედვით. ამ შემთხვევაში აქტივები განიხილება, როგორც პოტენციური გადახდის საშუალება, ან როგორც რეზერვი. Ამ მხრივ:

ო პირველადი რეზერვები (დაუყოვნებელი გადახდის საშუალება) - ნაღდი ფული, სახსრები ცენტრალურ ბანკსა და სხვა ბანკებში საკორესპონდენტო ანგარიშებზე და ა.შ.

ო მეორადი რეზერვები -სხვადასხვა ფასიანი ქაღალდები, სესხები გამონაკლისის სახით (ძირითადად იპოთეკური რეფინანსირება)

ო სესხები - ყველა სახის სესხი

ო სხვა რეზერვები – არალიკვიდური გრძელვადიანი ინვესტიციები – ინვესტიციები, წილობრივი მონაწილეობა, ლიზინგი, ინვესტიციები საკუთარ ძირითად აქტივებში.

2014 წლის დასაწყისში, 2013 წლის საბანკო სექტორის მდგომარეობის შესახებ ანგარიშის მიხედვით (2014 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით), ბანკების აქტიური ოპერაციების სტრუქტურაში:

· ტრადიციულად, როგორც ყოველთვის, ჭარბობს საკრედიტო ოპერაციები. მათზე მოდის აქტივების 65%. ეს ტრადიციულია ნებისმიერ პერიოდში (კრიზისული, პოსტკრიზისული, ნორმალური მდგომარეობა) და გაცემული სესხების მთლიან მოცულობაში 40% არის სესხები არასაფინანსო ორგანიზაციებზე.

· წილის მხრივ მეორე ადგილზეა ფიზიკურ პირებზე გაცემული სესხები – 17,3%.

· სესხები ბანკებზე - დაახლოებით 8% ყველა სესხის.

· რაც შეეხება ფასიან ქაღალდებში ინვესტიციებს – მათი წილი 13,6% შეადგენს.

· რაც შეეხება სხვა სახის აქტივებს, მათ მაინც მცირე წილი უჭირავთ. ასე, მაგალითად, ანგარიშები ცენტრალურ ბანკში - 4% -3,9%; საკორესპონდენტო ანგარიშები სხვა ბანკებში – 2,6%.

კრედიტი

ნიშნავს სახსრებს, რომლებიც მიეწოდება მსესხებელს გადახდის, უზრუნველყოფის, მიზნობრივი ორიენტაციის, გადაუდებლობისა და დაბრუნების პირობებით.

გადახდის პრინციპი გულისხმობს, რომ ნებისმიერი სახსრები მიეწოდება მსესხებელს გარკვეული პროცენტის გამოყენებისათვის გადახდის პირობით. ხელშეკრულების პირობებიდან გამომდინარე, სესხის ხელშეკრულებით საპროცენტო განაკვეთი შეიძლება იყოს მცურავი ან ფიქსირებული. ფიქსირებული - სესხი არ იცვლება მთელი ვადის განმავლობაში, მცურავი - ითვალისწინებს საპროცენტო განაკვეთის გადახედვის პირობებს სესხის ხელშეკრულებაში მითითებული ფორმულის მიხედვით.

უზრუნველყოფა - ეს პრინციპი ითვალისწინებს მსესხებლის მიერ ფასიანი ქაღალდის სავალდებულო უზრუნველყოფას, რაც უზრუნველყოფს თანხის დაბრუნების გარანტიას. ეს უზრუნველყოფა შეიძლება იყოს ყველა მოძრავი ან უძრავი ქონება, რომლის კრიტერიუმები აკმაყოფილებს კრედიტორის მოთხოვნებს ან იურიდიული ან ფიზიკური პირის გარანტიას.

თუ კლიენტი ვერ შეასრულებს სესხის ხელშეკრულებით ნაკისრ ვალდებულებებს, გამსესხებელს უფლება აქვს გაყიდოს გირაო და შემოსავლით დაფაროს მისი ზარალი. მოძრავი ქონება მოიცავს ავტომობილებს, დეპოზიტებს, ფასიან ქაღალდებს, მიმოქცევაში არსებულ საქონელს და ა.შ. უძრავი ქონება შეიძლება იყოს საცხოვრებელი ან კომერციული, პირველი მოიცავს ბინებს, სახლებს, მეორე მოიცავს ოფისებს, საწარმოს შენობებს, ქარხნის სახელოსნოებს, შენობებს, სადაც ხორციელდება იურიდიული პირების საწარმოო საქმიანობა.

მიზნობრივი - ეს პრინციპი ითვალისწინებს სასესხო სახსრების გამოყენებას კონკრეტული მიზნებისთვის.

სამიზნე ფოკუსიდან გამომდინარე, სესხებია:

• იპოთეკა – უძრავი ქონების შეძენა;
• მანქანის სესხი – მანქანის შესყიდვა;
• მიმდინარე საჭიროებები - საყოფაცხოვრებო ტექნიკის შეძენა, შეკეთება, მკურნალობა, შესწავლა და ა.შ.;
• საბრუნავი კაპიტალის შესავსებად - მიეწოდება იურიდიულ პირებს მათი საქმიანობის განსახორციელებლად, მაგალითად, ხელფასის გადახდა, საწვავის გადახდა, საქმიანობის განსახორციელებლად საჭირო სხვა მასალები და ა.შ.
• ინვესტიცია - იურიდიული პირებისთვის გათვალისწინებული ძირითადი საშუალებების, მაგალითად, კომერციული უძრავი ქონების, მანქანების, აღჭურვილობის შესაძენად;

გადაუდებელი აუცილებლობა - ყველა სესხის თანხა გაიცემა გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. ნასესხები სახსრების გამოყენების პერიოდიდან გამომდინარე, არსებობს:

• მოკლევადიანი - 6 თვემდე;
• საშუალოვადიანი - 12 თვემდე;
• გრძელვადიანი - 1 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში.

დაბრუნება - სესხის სახსრები სრულად უნდა დაუბრუნდეს გამსესხებელს. სესხის ხელშეკრულების დადებამდე გამსესხებელი და მსესხებელი თანხმდებიან სესხის დავალიანების დაფარვის გრაფიკზე. როგორც წესი, დაფარვის სტანდარტული გრაფიკი ითვალისწინებს სესხის ძირის ყოველთვიურ დაფარვას, მაგრამ ასევე, სესხის პროგრამებიდან გამომდინარე, დაფარვა შეიძლება განხორციელდეს ხელშეკრულების ვადის ბოლოს ერთი ოდენობით ან კვარტალურად. დაფარვის პირობები მხარეთა მიერ წინასწარ არის შეთანხმებული და მითითებულია სესხის ხელშეკრულებაში.

ასევე გამოირჩევა შემდეგი ტიპის სესხები:

1) ვალუტის მიხედვით:

• უცხოურ ვალუტაში;
• ეროვნულ ვალუტაში;

2) მსესხებლის მიხედვით:

• იურიდიული პირებისათვის - საწარმოების, ფირმების ან ორგანიზაციების დაკრედიტება;
• ფიზიკური პირებისთვის – მოსახლეობის დაკრედიტება;

3) უსაფრთხოების მიხედვით:

• გირაოს გარეშე (ცარიელი);
• მდიდარი;

4) საკრედიტო ტრანზაქციის საგნიდან გამომდინარე:

• კომერციული – ითვალისწინებს იურიდიული პირის მიერ დაფუძნებას, რომელიც ყიდის პროდუქტს ან უწევს მომსახურებას მისი საქონლისა თუ მომსახურებისთვის გადავადებული გადახდის სახით. ამ ტიპის დაკრედიტების მიზანია სასაქონლო ბრუნვის დაჩქარება. კლიენტი იღებს პროდუქტს გასაყიდად და გაყიდვის შემდეგ მის ღირებულებას უხდის მწარმოებელს. მწარმოებელი არ წყვეტს წარმოებას და არ ელოდება საწყობიდან საქონლის გაყიდვას და შემოსავალს, არამედ აგრძელებს მუშაობას. კომერციული სესხის განსაკუთრებული მახასიათებელია ის, რომ იგი მოცემულია სასაქონლო სახით. გარიგების სუბიექტები შეიძლება იყვნენ მხოლოდ იურიდიული პირები;
• საბანკო - სპეციალიზებული ფინანსური ინსტიტუტების მიერ ნაღდი ფულით უზრუნველყოფილი როგორც იურიდიული, ისე ფიზიკური პირებისათვის;
• სახელმწიფო – სასესხო ხელშეკრულების ერთ-ერთი მხარეა აღმასრულებელი ხელისუფლების მიერ წარმოდგენილი სახელმწიფო;
• საერთაშორისო – საკრედიტო ტრანზაქციის ერთ-ერთი მონაწილეა საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაცია, მაგალითად, საერთაშორისო სავალუტო ფონდი, პარიზის კლუბი და ა.შ.

44. რისკების დაძლევის ღონისძიებები მშეიძლება დაიყოს სამ ჯგუფად: 1. რისკის თავიდან აცილება. ეს მეთოდი უმარტივესია, თუმცა გულისხმობს ზოგიერთ ოპერაციაზე უარის თქმას - მაგალითად, გარკვეულ სიტუაციებში სესხის გაცემას. ამ მეთოდის შეზღუდვები აშკარაა

2. რისკის შემცირება (რეგულირება) გამოიხატება რამდენიმე მეთოდით: - კლიენტის გადახდისუნარიანობის და მიმდინარე კონტროლის შემოწმება; - უზრუნველყოფის ფორმების გამოყენება (გირავნობა, გარანტია, თავდებობა და ა.შ.); - რისკის დაზღვევა (ჰეჯირება) – მიზნად ისახავს გაუთვალისწინებელი, არაპროგნოზირებადი ცვლილებების ზემოქმედების მაქსიმალურად შეზღუდვას, ფაქტობრივი მოგების მოსალოდნელიდან მინიმალური გადახრის უზრუნველყოფას; - რისკის გაზიარება, დივერსიფიკაცია, რისკის დისპერსია; - რისკის შეზღუდვა რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის რეგულაციების დაცვის აუცილებლობის გამო

3. რისკის რეზერვი ბანკის ბალანსში (ზარალის დაფარვის წყაროების მეშვეობით - რეზერვები სესხებზე შესაძლო ზარალზე, ფასიანი ქაღალდების ამორტიზაციისთვის, სარეზერვო ფონდი, სავალდებულო სარეზერვო ფონდი).

ფასიანი ქაღალდების სახეები განისაზღვრება კანონით. ფასიანი ქაღალდებით შუამავალი ტრანზაქციები კლიენტის ინტერესებში შემოსავლის გამომუშავების მიზნით დაკავშირებულია ფასიან ქაღალდებში პროფესიულ და გაცვლით საქმიანობასთან.<1>. განვიხილოთ ფასიანი ქაღალდების ძირითადი ტიპები და მათთან შუამავალი ოპერაციები, რომლებსაც ახორციელებენ ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე პროფესიონალი მონაწილეები.

ფასიანი ქაღალდების სახეები

ფასიანი ქაღალდების ძირითადი სახეები განისაზღვრება კანონით. ეს არის სახელმწიფო ობლიგაციები, ობლიგაციები, გადაცვლები, ჩეკები, სადეპოზიტო და შემნახველი სერთიფიკატები, ბანკის შემნახველი წიგნაკები, ზედნადები, აქციები და პრივატიზების ფასიანი ქაღალდები. ფასიანი ქაღალდები შეიძლება შეიცავდეს აგრეთვე სხვა დოკუმენტებს, რომლებიც ფასიანი ქაღალდების შესახებ კანონმდებლობით ან მის მიერ დადგენილი წესით კლასიფიცირდება როგორც ფასიანი ქაღალდები.<2>. მაგალითად, ეს არის იპოთეკა<3> .

ემისიის კლასის ფასიანი ქაღალდები მოიცავს აქციებს, სახელმწიფო ობლიგაციებს, ობლიგაციებს, სხვა სახის ფასიან ქაღალდებს (წარმოებული ფასიანი ქაღალდების ჩათვლით), რომლებიც კლასიფიცირდება როგორც ემისიის კლასის ფასიანი ქაღალდების ფასიანი ქაღალდების შესახებ ბელორუსის რესპუბლიკის კანონმდებლობის შესაბამისად.<4>. ფასიანი ქაღალდების ზოგიერთი სახეობისთვის იხილეთ ცხრილი 1.

ცხრილი 1

შუამავალი ოპერაციები ფასიანი ქაღალდებით

ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე პროფესიული საქმიანობა მოიცავს, inter alia, სამეწარმეო საქმიანობას ფასიანი ქაღალდებით (მათ შორის წარმოებული ფასიანი ქაღალდებით) კლიენტის ინტერესებში შემოსავლის გამომუშავების მიზნით (გარდა შემოსავლის მიღების მიზნით განხორციელებული ტრანზაქციების განხორციელებაში). პროცენტის ფორმა და (ან) დისკონტი ან დივიდენდი, მათ შორის ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე პროფესიონალი მონაწილეების მიერ)<5>. გთხოვთ გაითვალისწინოთ, რომ წარმოებული ფასიანი ქაღალდები არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც ადასტურებენ უფლებებს და (ან) ადგენენ ვალდებულებებს სხვა ფასიანი ქაღალდების შეძენის ან გაყიდვის შესახებ.<6>. მაგალითად, ეს არის ფიუჩერსი, ოფციები და ემიტენტის ოფციები<7> .

ფასიანი ქაღალდებით შუამავლური ტრანზაქციებისას ისინი ჩვეულებრივ მიმართავენ ფასიანი ქაღალდების ბაზრის პროფესიონალ მონაწილეებს, რომლებსაც აქვთ ფასიანი ქაღალდებში პროფესიული და გაცვლითი საქმიანობის განხორციელების სპეციალური ნებართვა (ლიცენზია), რომელიც განსაზღვრავს პროფესიულ საქმიანობას ერთ ან რამდენიმე სახეობას: საბროკერო, დილერი, საქმიანობა. ფასიანი ქაღალდების ნდობის მართვა<8> .

შენიშვნაზე
ყიდვა-გაყიდვა ორგანიზაციების მიერ, რომლებიც არ არიან ფასიანი ქაღალდების ბაზრის პროფესიონალი მონაწილეები ფასიანი ქაღალდების ბაზრის პროფესიონალი მონაწილის შუამავლობით (სააგენტო, საკომისიოს ან ნდობის ხელშეკრულების შესაბამისად) არ ეხება ფასიან ქაღალდებში პროფესიულ და საბირჟო საქმიანობას.<9> .

ფასიანი ქაღალდებით შუამავალი ოპერაციების შესახებ დამატებითი ინფორმაციისთვის იხილეთ ცხრილი 2.

მაგიდა 2

თქვენი კარგი სამუშაოს გაგზავნა ცოდნის ბაზაში მარტივია. გამოიყენეთ ქვემოთ მოცემული ფორმა

სტუდენტები, კურსდამთავრებულები, ახალგაზრდა მეცნიერები, რომლებიც იყენებენ ცოდნის ბაზას სწავლასა და მუშაობაში, ძალიან მადლობლები იქნებიან თქვენი.

გამოქვეყნდაhttp:// www. ყველა საუკეთესო. ru/

ლექცია№ 1 0

Ოპერაციებიკომერციულადმათიბანკიovთანღირებულისაბუთები

1. ბანკის მიერ საკუთარი ფასიანი ქაღალდების გამოშვება

2. კომერციული ბანკის საინვესტიციო ოპერაციები

3. კომერციული ბანკის შუამავალი ოპერაციები ფასიანი ქაღალდებით

1. გათავისუფლებაბანკისაკუთარიღირებულისაბუთები

საინვესტიციო ღირებული კომერციული ბანკის აქციები

რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსის (მუხლი 143) მიხედვით, ფასიანი ქაღალდები მოიცავს: ობლიგაციებს, ქვითრებს, ჩეკებს, დეპოზიტებს და შემნახველ სერთიფიკატებს, ბანკის შემნახველ წიგნებს, ზედნადებს, აქციებს, პრივატიზებულ ფასიან ქაღალდებს და ა.შ.

კომერციული ბანკების საქმიანობა საფონდო ბაზარზე რეგულირდება კანონით „ფასიანი ქაღალდების ბაზრის შესახებ“ და სხვა კანონებითა და დებულებებით.

ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე კომერციული ბანკები მოქმედებენ როგორც ფასიანი ქაღალდების ემიტენტები, ინვესტორები და შუამავლები ფასიან ქაღალდებთან ოპერაციებში.

ბანკის ემისიის ოპერაციები არის ბანკის საკუთარი ფასიანი ქაღალდების გამოშვების საქმიანობა. მოქმედი კანონმდებლობა კომერციულ ბანკებს საშუალებას აძლევს გამოსცეს შემდეგი სახის ფასიანი ქაღალდები: აქციები, ობლიგაციები, ჩეკები, კუპიურები, სადეპოზიტო და შემნახველი სერთიფიკატები, წარმოებული ფასიანი ქაღალდები.

ობლიგაციების გამოშვებით კომერციული ბანკები იზიდავენ დამატებით ნასესხებ სახსრებს. ანგარიშების, ჩეკების, სადეპოზიტო და შემნახველი სერთიფიკატების გაცემით კომერციული ბანკები ასრულებენ ერთ-ერთ მთავარ მიზანს - სახსრების დაგროვებას და გადახდის საშუალებების შექმნას.

აქციების გამოშვების მიზანია საწესდებო კაპიტალის ფორმირება. დამატებითი კაპიტალის მოზიდვა სააქციო ბანკების მიერ შეიძლება განხორციელდეს დამატებითი აქციების განთავსებით. ბანკს შეუძლია გამოუშვას რეგისტრირებული და მფლობელის აქციები. ასევე შეიძლება გაიცეს ჩვეულებრივი და პრივილეგირებული აქციები.

საბანკო აქციების გამოშვება და განთავსება რეგულირდება ფედერალური კანონით „სააქციო საზოგადოებათა შესახებ“ და რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის 1996 წლის 17 სექტემბრის No8 ინსტრუქციით, რომლის მიხედვითაც ფასიანი ქაღალდების ყველა ემისია, მიუხედავად ზომისა. ემისია და ინვესტორთა რაოდენობა ექვემდებარება სახელმწიფო რეგისტრაციას.

2. ინვესტიციაოპერაციებიკომერციულიქილა

ინვესტიციები -- გრძელვადიანი ინვესტიციები მრეწველობაში, სოფლის მეურნეობაში და ეკონომიკის სხვა დარგებში ქვეყნის შიგნით და მის ფარგლებს გარეთ მოგების მიღების მიზნით. პირდაპირი ინვესტიცია არის სახსრების პირდაპირი ინვესტიცია წარმოებაში, უძრავი აქტივების შეძენა, პორტფელის ინვესტიცია არის ფასიანი ქაღალდების (ფასიანი ქაღალდების პორტფელი) შესყიდვის ან გრძელვადიანი სესხისთვის სახსრების მიწოდების ფორმა (სესხების პორტფელი).

ბანკის საინვესტიციო ოპერაციები არის ფულადი სახსრებისა და სხვა საბანკო რეზერვების ინვესტიციები ფასიან ქაღალდებში, უძრავ ქონებაში, საწარმოების საწესდებო ფონდებში და სხვა საინვესტიციო ობიექტებში, რომელთა საბაზრო ღირებულება შეიძლება გაიზარდოს და გამოიმუშავოს ბანკისთვის შემოსავალი პროცენტის, დივიდენდების და სახით. მოგება გაყიდვიდან.

ბანკის საინვესტიციო პოლიტიკის მიზნები:

1. გავლენის გაფართოება, მ.შ. წმინდა საბანკო საქმიანობის ფარგლებს მიღმა,

2. ბანკის შემოსავლების ბაზის გაფართოება და დივერსიფიკაცია,

3. ბანკის ყოფნა ყველაზე დინამიურ ბაზარზე - ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე,

4. ბანკის საერთო რისკის შემცირება საქმიანობის სახეების გაფართოებით;

5. მომხმარებელთა ბაზის გაფართოება,

6. კლიენტებისთვის გაწეული მომსახურების სახეების გაფართოება.

ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე კომერციული ბანკის მიერ საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიღების პროცესი არის ფასიანი ქაღალდების პორტფელის ფორმირება (ფასიანი ქაღალდების პორტფელის შემადგენლობის დაგეგმვა, ანალიზი და რეგულირება, პორტფელის მართვა ლიკვიდობის საჭირო დონის შენარჩუნებით, რისკი და ხარჯების მინიმიზაცია). .

პორტფელის ინვესტიცია შედგება შემდეგი ეტაპებისგან:

1. საკუთარი სტრატეგიის არჩევა და ჩამოყალიბება. სტრატეგიების სახეები:

მუდმივი ხარჯების სტრატეგია. ამ შემთხვევაში, პორტფელის მართვისას, პორტფელის ჯამური ღირებულება შენარჩუნდება იმავე დონეზე, რაც მიიღწევა ან მიღებული მოგების გატანით, ან დანაკარგების შემთხვევაში დამატებითი სახსრების შეტანით.

მუდმივი პროპორციების სტრატეგია. ამ სტრატეგიით, პორტფელის ცალკეულ კომპონენტებს შორის იგივე ურთიერთობები შენარჩუნებულია გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. პორტფელის სტრუქტურა, რომლითაც დგინდება პროპორციები

ის შეიძლება განისაზღვროს შემდეგი კრიტერიუმებით: ფასიანი ქაღალდების რისკიანობის დონე, ფასიანი ქაღალდების სახეები, ფასიანი ქაღალდების ემიტენტის ინდუსტრიული ან რეგიონალური კუთვნილება და ა.შ. პორტფელში შემავალი ფასიანი ქაღალდების საბაზრო ფასების მოძრაობის შედეგად ირღვევა დადგენილი კოეფიციენტი, ბანკი ყიდის ფასიან ქაღალდებს, რომელთა წილი გაიზარდა, შემოსავლით კი ყიდულობს ფასიან ქაღალდებს, რომელთა წილიც დაეცა.

მცურავი პროპორციების სტრატეგია. იგი შედგება სხვადასხვა (მაგრამ არა მუდმივი) ურთიერთობების დამყარებისგან პორტფელის სასურველ პროპორციებს შორის.

მისაღები რისკის ხარისხიდან გამომდინარე, განასხვავებენ სტრატეგიების შემდეგ ტიპებს:

აგრესიული სტრატეგია. ამ შემთხვევაში დასაშვებია მაღალი ინვესტიციების ანაზღაურება და მაღალი რისკის საგანი, როგორც წესი, არის აქციები, არასანდო ემიტენტების მაღალშემოსავლიანი ობლიგაციები და სხვა სარისკო აქტივები.

დაბალანსებული სტრატეგია. ამ შემთხვევაში შენარჩუნებულია მაღალი რისკის და დაბალი რისკის მქონე აქტივების თანაბარი განაწილება, ე.ი. გაუთვალისწინებელი სირთულეების შემთხვევაში მეორად ბაზარზე მათი რეალიზაცია მინიმალური ზარალით ხორციელდება.

კონსერვატიული სტრატეგია მოიცავს რისკის მინიმალურ ხარისხს ფასიანი ქაღალდების სანდოობაზე განსაკუთრებული ყურადღება.

2. საინვესტიციო პოლიტიკის განსაზღვრა. საინვესტიციო პოლიტიკა -- ღონისძიებების ერთობლიობა, რომელიც მიზნად ისახავს საინვესტიციო პორტფელის შერჩევისა და მართვის სტრატეგიის განხორციელებას, საინვესტიციო ინსტრუმენტების ოპტიმალური კომბინაციის მიღწევას ოპერაციების მომგებიანობის გაზრდის მიზნით, რისკის და ლიკვიდობის მისაღები დონის შესანარჩუნებლად. ბანკის მიერ საინვესტიციო პოლიტიკის არჩევანი უნდა ეფუძნებოდეს შემდეგს:

ეფექტური საინვესტიციო პორტფელების კომპლექტის განსაზღვრა, რომელსაც აქვს ყველაზე მაღალი მოსალოდნელი შემოსავალი რისკის ნებისმიერი ხარისხისთვის და რისკის ყველაზე დაბალი დონე ნებისმიერი მოსალოდნელი შემოსავლისთვის;

მოცემული ბანკისთვის საუკეთესო საინვესტიციო პორტფელის შერჩევა;

სწრაფი რეაგირება საინვესტიციო ბაზარზე ახალი ინსტრუმენტების გამოჩენაზე, აქტიური მონაწილეობა როგორც საბირჟო, ისე სარეზერვო ბაზარზე;

ბანკის საინვესტიციო პოლიტიკის შესაბამისობა ქვეყანაში არსებულ ეკონომიკურ მდგომარეობასთან.

3. ბაზრის ყოვლისმომცველი ანალიზი. ფინანსური ბაზრის ყოვლისმომცველი ანალიზი მოიცავს საინვესტიციო პოლიტიკის მოთხოვნებს საფინანსო ინსტრუმენტების შერჩევას.

4. საწყისი პორტფელის ფორმირება. მას შემდეგ რაც გადაწყვიტეთ სტრატეგია და მისაღები რისკის ხარისხი, თქვენ უნდა გამოვყოთ აქტივების სპექტრი, რომელიც შეიძლება შევიდეს საინვესტიციო პორტფელში. შემავალი ფასიანი ქაღალდების ტიპებიდან გამომდინარე, პორტფელი იყოფა აქციების პორტფელებად (ნებისმიერი), ჩვეულებრივი აქციების პორტფელებად, პრივილეგირებული აქციების პორტფელებად, ობლიგაციების პორტფელებად (ნებისმიერი), მუნიციპალური ობლიგაციების პორტფელებად, სახელმწიფო ობლიგაციების პორტფელებად, შერეულ პორტფელებად.

5. პორტფელის რესტრუქტურიზაცია. პორტფელის რესტრუქტურიზაცია განხორციელდა შერჩეული მოდელის რეკომენდაციების შესაბამისად, ასევე რეალური ბაზრის პირობებისა და შეზღუდვების გათვალისწინებით. გარდა ამისა, ამ ეტაპზე, საჭიროების შემთხვევაში, შესაძლებელია პორტფელის მოდელის კორექტირება ბაზრის ცვლილებებისა და პორტფელის მართვის მიმდინარე ეფექტურობის გათვალისწინებით.

პორტფელის ფორმირებისას ინვესტორმა უნდა გაითვალისწინოს რისკის ფაქტორების დიდი რაოდენობა, მაგრამ მნიშვნელოვანია მათი დაყოფა ორ ჯგუფად: ბაზარი (ეს მოიცავს ყველა ძირითად რისკს, რომელსაც შეუძლია შეცვალოს საერთო ვითარება ბაზარზე) და პორტფელის რისკები. (თანდაყოლილი მხოლოდ ინვესტორის პორტფელში შემავალ ფინანსურ ინსტრუმენტებში) რისკები . საინვესტიციო რისკის შემცირების გზებია:

1. დივერსიფიკაცია, ე.ი. პორტფელში ყველაზე მეტი ფასიანი ქაღალდების ჩართვა. რაც უფრო მეტი სხვადასხვა ინსტრუმენტია ჩართული ინვესტორის პორტფელში, მით უფრო პორტფელის დინამიკა იქნება მთლიანი ბაზრის დინამიკის მსგავსი. ამრიგად, დივერსიფიკაცია არის უმარტივესი და საიმედო გზა ინდივიდუალური საინვესტიციო პორტფელებისთვის დამახასიათებელი სპეციფიკური რისკების შესამცირებლად.

2. ჰეჯირება. ჰეჯირება -- რისკის დაზღვევა ფასის არახელსაყრელი ცვლილებებისგან, რომელიც ხორციელდება ფიუჩერსული კონტრაქტების კონტრ შესყიდვების (გაყიდვის) გზით.

პრაქტიკაში, ინვესტორს არ შეუძლია შეამციროს საბაზრო რისკები, მას შეუძლია აირჩიოს მხოლოდ ის მომენტი, როდესაც ასეთი რისკები მინიმალურია, ან რისკების ნაწილის ჰეჯირება წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტების მეშვეობით. პორტფელის კონკრეტული რისკები შეიძლება დარეგულირდეს. ასე რომ, თუ ინვესტორი ცდილობს მათ შემცირებას, მაშინ ამ შედეგის მიღწევის უმარტივესი გზა არის ინვესტიციების მაქსიმალური დივერსიფიკაცია.

ბანკის საინვესტიციო პორტფელის სტრუქტურის განსაზღვრის კრიტერიუმებია ოპერაციების მომგებიანობა და რისკიანობა, საბალანსო ლიკვიდურობის რეგულირების აუცილებლობა და აქტივების დივერსიფიკაცია.

საბანკო პორტფელის შერჩევისა და ჩამოყალიბების შემდეგ, წინ დგას ძალიან მნიშვნელოვანი ეტაპი, რომელიც შედგება სხვადასხვა ტიპის ფასიანი ქაღალდების ნაკრების ოსტატურად მართვაში, რათა არა მხოლოდ შევინარჩუნოთ ღირებულება, არამედ მიიღოთ მნიშვნელოვანი შემოსავალი, რომელიც არ არის დამოკიდებული ინფლაციაზე. საინვესტიციო პორტფელის მართვის ორი ძირითადი გზა არსებობს: აქტიური და პასიური.

აქტიური მენეჯმენტი ხასიათდება ინვესტირებული სახსრებიდან შესაძლო შემოსავლის ზომის პროგნოზით, ამის უფრო ზუსტად და სწრაფად განხორციელების შესაძლებლობით, ვიდრე ფინანსურ ბაზარზე, ე.ი. მოვლენის მოლოდინისა და წინსვლის უნარი. ამ შემთხვევაში, როდესაც მოსალოდნელი შემოსავლის სხვაობა, რომელიც გამოწვეულია წარმატებული ან მცდარი გადაწყვეტილებით ან ბაზრის პირობების ცვლილების გამო, ქრება, პორტფელის კომპონენტები ან მთელი პორტფელის კომპონენტები იცვლება სხვებით.

ბანკები, რომლებიც იყენებენ პროაქტიულ ტაქტიკას, თვალყურს ადევნებენ და ყიდულობენ საუკეთესო ეფექტურ ფასიან ქაღალდებს და ცდილობენ რაც შეიძლება სწრაფად მოიცილონ დაბალი შემოსავლის მქონე აქტივები. ასეთ მენეჯმენტს აქვს „სვოპინგის“ საერთაშორისო ეკვივალენტი, რაც გულისხმობს ფასიანი ქაღალდების მუდმივ გაცვლას და როტაციას ფინანსურ ბაზარზე. გამოირჩევა აქტიური მენეჯმენტის შემდეგი ძირითადი ფორმები:

წმინდა შემოსავლიანობის დამთხვევა არის მეთოდი, როდესაც, მაგალითად, უფრო დაბალი შემოსავლის მქონე ობლიგაციების გაყიდვა და ობლიგაციების შესყიდვა უფრო მაღალი შემოსავლით.

ჩანაცვლება მდგომარეობს იმაში, რომ არ ხდება მსგავსი, მაგრამ არავითარ შემთხვევაში იდენტური ფასიანი ქაღალდების გაცვლა, რომლებსაც აქვთ იგივე სარგებელი, მაგრამ განსხვავებული მიმოქცევის პერიოდი (ობლიგაციები).

სექტორის სვოპი, ამ მეთოდით ხდება ობლიგაციების გადატანა ეკონომიკის სხვადასხვა სექტორიდან, სხვადასხვა ხანგრძლივობით, შემოსავლით და ა.შ.

დისკონტის განაკვეთის მოლოდინი არის პორტფელის სიცოცხლის გახანგრძლივების მცდელობა, როდესაც ტარიფები ეცემა და პორტფელის ვადა შემცირდება, როდესაც ტარიფები იზრდება. უფრო მეტიც, რაც პორტფელის სიცოცხლე იზრდება, მისი ფასი უფრო მგრძნობიარეა დისკონტის განაკვეთების ცვლილების მიმართ.

პასიური კონტროლი საბანკო საინვესტიციო პორტფელი ეფუძნება იმ ვარაუდს, რომ საფონდო ბაზარი საკმაოდ ეფექტურია ფასიანი ქაღალდების შერჩევისას ან დროის აღრიცხვისას. ეს ტაქტიკა ქმნის კარგად დივერსიფიცირებულ პორტფელებს რისკის წინასწარ განსაზღვრული დონით და პორტფელების უცვლელ მდგომარეობაში გრძელვადიანი შენახვით. მათ უპირატესობებში შედის დაბალი ბრუნვა, ზედნადები ხარჯების მინიმალური დონე და საინვესტიციო რისკი. პასიური მენეჯმენტის საორიენტაციო მაჩვენებელია ინდექსური ფონდი, რომელიც მოქმედებს პორტფელის სახით, რომელიც შექმნილია არჩეული ინდექსის მოძრაობის ასახვის მიზნით, რომელიც ახასიათებს ფასიანი ქაღალდების მთელი ბაზრის მდგომარეობას.

3. შუამავალიოპერაციებიკომერციულიქილათანღირებულისაბუთები

მოქმედებენ როგორც შუამავლები ფასიანი ქაღალდებით ტრანზაქციებში, კომერციული ბანკები ახორციელებენ სხვადასხვა სერვისებს:

1. თანხების მოზიდვა წარმოების განვითარებისათვის, მ.შ. ანდერრაიტინგი - გამოწერა, ემიტენტი კომპანიების აქციების საწყისი განთავსება, მანამდე კი გამოშვებული ფასიანი ქაღალდის წინასწარი ფასის ანალიზი, შეფასება და დადგენა. თუ ბანკის კლიენტს სჭირდება ფინანსური რესურსების მოპოვება დიდი ხნის განმავლობაში (საწარმოს რეკონსტრუქციისთვის, ან ახალი ტიპის ბიზნესის განვითარებისთვის, ან ახალი საწარმოს მშენებლობისთვის), მას შეუძლია დახმარებისთვის მიმართოს ბანკს. , ვინაიდან ბანკები ფინანსურ ბაზარზე პროფესიულ საქმიანობას ეწევიან. ამ შემთხვევაში ბანკი არის ფინანსური კონსულტანტი (კორპორაციების უმეტესობა ინარჩუნებს კონტაქტს მხოლოდ ერთ ბანკთან და ამჯობინებს ფასიანი ქაღალდების ახალი ემისიების გაყიდვის პირობებზე მოლაპარაკებას მხოლოდ მასთან), ეხმარება კლიენტს ფინანსური რესურსების მოზიდვაში, ე.ი. გადაწყვიტეთ რა არის უფრო მიზანშეწონილი: საკრედიტო რესურსების გამოყენება, ვენჩურული საწარმოების შექმნა თუ ფასიანი ქაღალდების განთავსება.

თუ კომპანია გადაწყვეტს ფასიანი ქაღალდების საჯარო შეთავაზებას გასაყიდად, ბანკი ეხმარება კომპანიას ფასის დადგენაში და ფასიანი ქაღალდების გასაყიდად შეთავაზების დროის შეფასებაში. ბანკს შეუძლია განახორციელოს ფასიანი ქაღალდების საწყისი განთავსება მაქსიმალური პირობებით ან გარანტირებული განთავსების საფუძველზე ფასიანი ქაღალდების ემისიისთვის. გამოშვების გარანტირებული გამოწერით, კომპანია ფაქტობრივად იღებს ფასიანი ქაღალდების განთავსების გარანტიას, ვინაიდან ბანკი თანახმაა იყიდოს მთლიანი ემისია და შემდეგ მიყიდოს იგი ნაწილ-ნაწილ კლიენტებზე (ეს ტრანზაქცია ფორმდება ანდერრაიტინგის ხელშეკრულებით, რომელიც შეიძლება აერთიანებს სააგენტოს ხელშეკრულებებს, გარანტიებს, საკონსულტაციო მომსახურების ხელშეკრულებებს, სესხის ხელშეკრულებებს და ა.შ.). ეს საშუალებას აძლევს ემიტენტს დაგეგმოს კაპიტალის განაწილება, რომლის შიშიც არ იქნება, რომ ფასიანი ქაღალდების მთელი ემისია არ გაიყიდება. ზოგიერთი ბანკი ხშირად მოქმედებს როგორც ფასიანი ქაღალდების მსხვილი ანდერრაიტერი, ზოგი კი თავს იზღუდავს შედარებით მცირე რაოდენობით.

2. საწარმოთა შერწყმის, შესყიდვისა და რესტრუქტურიზაციის ოპერაციები. ბანკებს შეუძლიათ ჩაერთონ ამ ტრანზაქციებში:

გაერთიანების ორგანიზაციაში მონაწილეობა;

სამიზნე კომპანიების დახმარება თავდაცვის ტაქტიკის შემუშავებასა და განხორციელებაში;

შეძენილი კომპანიის მიზნობრივი შეფასების ჩატარება,

შერწყმის დაფინანსებაში მონაწილეობა.

სამიზნე ფირმები, რომლებსაც არ სურთ შეძენა, ჩვეულებრივ მიმართავენ ბანკებს და იურიდიულ ფირმებს, რომლებიც სპეციალიზირებულნი არიან შერწყმის დაბლოკვაში. ბევრი შერწყმა ფინანსდება შემძენი კომპანიის ფულადი სახსრების თავისუფალი ნაკადით. ვინაიდან ეს ყოველთვის არ არის შესაძლებელი, საჭიროა სახსრების წყაროები სამიზნე კომპანიისთვის. ბანკი ამზადებს ფინანსურ პროგნოზებსა და შეფასებებს კომპანიისთვის, რათა დადგინდეს ვალის ოდენობა, რომლის მომსახურებასაც კომპანია შეუძლია; კომპანიასთან ერთად შეიმუშავებენ დაფინანსების გეგმას (ნაკლულ ინვესტიციებს ბანკი ახორციელებს), ე.ი. ამ შემთხვევაში ბანკი მუშაობს ორი მიმართულებით: ტრადიციული საბანკო ოპერაციები (საკრედიტო ოპერაციები) და ინვესტიციებთან დაკავშირებული ანალიტიკური სამუშაოები.

3. კლიენტების საინვესტიციო პორტფელის ფორმირება და მართვა;

4. ინვესტორ კლიენტებთან მუშაობა ბაზრის მიმდინარე სიტუაციის შესახებ ინფორმაციის მიწოდების მიზნით, რათა მიიღონ ინფორმირებული საინვესტიციო გადაწყვეტილება;

5. საბროკერო და სადილერო ოპერაციები. საბროკერო საქმიანობა არის ფასიანი ქაღალდებით ადვოკატის ან საკომისიო აგენტის სახით გარიგებების განხორციელების საქმიანობა. ბროკერი თავისი კლიენტების სახელით ყიდულობს და ყიდის მათ ფასიან ქაღალდებს. ასეთი შუამავლობის აუცილებლობა განპირობებულია იმით, რომ ბროკერის მაღალი პროფესიონალიზმი ხელს შეუწყობს ინვესტორს საუკეთესო შედეგის მიღწევას და ამ უკანასკნელის დაცვას ბაზრისთვის დამახასიათებელი რიგი რისკებისგან. ბროკერი თავის ფუნქციებს ასრულებს საფასურით (საკომისიო).

როგორც წესი, ბროკერი კლიენტს უწევს შემდეგი სერვისების კომპლექტს:

ემიტენტის, ბაზრის მდგომარეობის შესახებ ინფორმაციის მიწოდება, კონსულტაცია;

ტრანზაქციების დადება კლიენტის მითითებების საფუძველზე;

ოპერაციების შესრულება (კლიენტისთვის უსაფრთხოების სერტიფიკატების მიღება, უფლებების ხელახალი რეგისტრაცია რეესტრში და დეპოზიტზე კლიენტის ან მყიდველის, ნომინანტი მფლობელის სახელზე).

დილერი ბირჟაზე ფასიანი ქაღალდებით ოპერაციებს ახორციელებს საკუთარი სახელით და საკუთარი ხარჯებით ცალკეული ფასიანი ქაღალდების ყიდვის ან/და გაყიდვის ფასების საჯაროდ გამოცხადებით. დილერი მუშაობს შეთავაზების საფუძველზე, ე.ი. შეთავაზება, რომელიც მიმართულია პოტენციურად შეუზღუდავი რაოდენობის პირებს, რათა დადოს ტრანზაქცია შეთავაზების პირობებით. ნებისმიერი პირი, რომელიც გამოხატავს თანხმობას შეთავაზებაზე, ამით დებს გარიგებას და დილერი ვალდებულია შეასრულოს იგი. დილერის მიერ ტრანზაქციის შესრულებაზე უარი მის მიერ გამოცხადებულ პირობებზე დაუშვებელია. წინადადება (ოფერტი) დილერის შეხედულებისამებრ უნდა ითვალისწინებდეს გარიგების არსებით პირობებს. როგორც წესი, მასში შედის შესყიდვის ან/და გასაყიდი ფასი, ერთი ტრანზაქციის მინიმალური (მაქსიმალური) მოცულობა, შეთავაზების მოქმედების ვადა, ფასიანი ქაღალდების გადაცემის და გადახდის პროცედურა. დილერი იღებს შემოსავალს სპრედიდან, იმათ. შესყიდვისა და გასაყიდი ფასების სხვაობის გამო. როგორც წესი, კონკურენტულ გარემოში სპრედები დგინდება საკმაოდ მცირე დონეზე (პროცენტის ნაწილი), ამიტომ შემოსავლის გამომუშავების შესაძლებლობა ბრუნვის გაზრდაშია. დილერის საქმიანობა ხელს უწყობს ბაზრის ლიკვიდურობის გაზრდას.

6. სადეპოზიტო ოპერაციები. დეპოზიტარი -- ორგანიზაცია, რომელიც ინახავს თავისი კლიენტების ფასიან ქაღალდებს და ემსახურება ამ ფასიან ქაღალდებს (პროცენტების შეგროვება და განაწილება, დივიდენდები და ა.შ.). დიდი როლი ფასიანი ქაღალდების ბაზრის მომსახურებას ბანკის სადეპოზიტო საქმიანობით ასრულებს . იგი მოიცავს კლიენტის ფასიანი ქაღალდების სერტიფიკატების შენახვის, მეურვეობის, მეურვეობის მომსახურებას და/ან მათზე უფლებების გადაცემის აღრიცხვას. სადეპოზიტო საქმიანობის შინაარსი არის ფასიანი ქაღალდების გამოყენებისა და გადაცემის სიმარტივის უზრუნველყოფა, ტრანზაქციის რისკების შემცირება და ფასიანი ქაღალდების, მათ მიერ მოწოდებული უფლებებისა და მათი მფლობელების შესახებ ინფორმაციის დამუშავების გამარტივება. კლიენტებსა და დეპოზიტარებს შორის ურთიერთობა ეფუძნება მათზე ბრძანებების გადაცემას (გაცემას) ფასიანი ქაღალდებით გარკვეული ოპერაციების განსახორციელებლად, მათ შორის ყიდვა-გაყიდვის ოპერაციების განხორციელების დამადასტურებელი დოკუმენტების საფუძველზე. დეპოზიტარები იღებენ საკომისიოს მათი მომსახურებისთვის.

Ისე, ბანკ Შესაძლოა გამოწეული ვ ხარისხიანი კონსულტანტი კლიენტი, ვ კერძოდ შედარებით მეორადი გამონაბოლქვი აქციები (პირადი და საჯარო განთავსება), გათავისუფლება კორპორატიული ობლიგაციები, რესტრუქტურიზაცია აქტივები, ა ასევე ვ ხარისხიანი დეპოზიტარი. ბანკი უნდა მისცეს კლიენტებს საინფორმაციო, ლეგალური, ანალიტიკური სერვისი. ყველა ეს ოპერაციები მიმართული on მომატება მომგებიანი ნაწილები ქილა, დაწინაურება ფინანსური მდგრადობა და დაქვეითება გენერალი რისკი ქილა.

გამოქვეყნდაAllbest.ru

მსგავსი დოკუმენტები

ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ეკონომიკური არსი და როლი. ფასიანი ქაღალდების სახეები ყაზახეთის ბაზარზე. კომერციული ბანკის სს „კაზკომერცბანკის“ ბალანსის აქტივებისა და ვალდებულებების ანალიზი, ფასიანი ქაღალდებით მისი ოპერაციები. ბანკების საბროკერო და სადილერო ოპერაციები საფონდო ბირჟაზე.

ნაშრომი, დამატებულია 07/06/2015


ფასიანი ქაღალდების სახეები და მათი მიმოქცევის საფუძველი: სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები, აქციები, ობლიგაციები, კუპიურები, სადეპოზიტო და შემნახველი მოწმობები, ჩეკები, რეალიზაცია. საბანკო ოპერაციები ფასიანი ქაღალდებით. ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ამჟამინდელი მდგომარეობა.

კურსის სამუშაო, დამატებულია 03/11/2003


კონცეფცია, ფასიანი ქაღალდების ძირითადი ტიპები და მათი მახასიათებლები. ბანკის საინვესტიციო ოპერაციები ფასიანი ქაღალდებით. ბანკების საბროკერო და სადილერო ოპერაციები ფასიანი ქაღალდებით. კომერციული ბანკების ნდობის (ტრასტის) ოპერაციების არსი და მახასიათებლები.

კურსის სამუშაო, დამატებულია 20/09/2010


კომერციული ბანკების ოპერაციების სახეები ფასიანი ქაღალდებით საბანკო საქმიანობის ლიცენზიის მიხედვით. კომერციული ბანკის სტრატეგია ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე: აგრესიული და პასიური. ინვესტიციები ვალუტაში, როგორც ვადაგადაცილებული სესხების ხელახალი გაცემის საშუალება.

ტესტი, დამატებულია 11/01/2013


კომერციული ბანკის ოპერაციები ფასიანი ქაღალდებით. ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე საკრედიტო ინსტიტუტების საქმიანობის სახეები. საინვესტიციო პოლიტიკა, ფასიანი ქაღალდების პორტფელის ფორმირება. ფასიანი ქაღალდების ბაზრისა და საბანკო სისტემის დღევანდელი მდგომარეობა, განვითარების პერსპექტივები.

კურსის სამუშაო, დამატებულია 07/10/2010


ფასიანი ქაღალდების ცნება, არსი და კლასიფიკაცია. სადეპოზიტო და შემნახველი მოწმობების გაცემის პროცედურა. საინვესტიციო ოპერაციები და ფასიანი ქაღალდებით უზრუნველყოფილი ოპერაციები. საბანკო ოპერაციების ემისია. რუსეთის ფასიანი ქაღალდების ბაზრის განვითარების თავისებურებები.

კურსის სამუშაო, დამატებულია 24/02/2016


ფასიანი ქაღალდების ზოგადი მახასიათებლები და მათთან ძირითადი ოპერაციები. უმსხვილესი ორგანიზაციების პროფესიული საქმიანობის ლიცენზირება რუსეთის ბანკის მიერ. კომერციული ბანკების საქმიანობა ბაზარზე. ფასიანი ქაღალდებით ოპერაციების შიდა აღრიცხვის სტანდარტები.

ტესტი, დამატებულია 02/05/2014


ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე საკრედიტო ინსტიტუტების საქმიანობის სახეები. ბანკის საინვესტიციო პოლიტიკა. ფასიანი ქაღალდების პორტფელის ფორმირება. ფასიანი ქაღალდებით კომერციული ბანკის ოპერაციების მახასიათებლები. ფასიანი ქაღალდების ბაზრისა და საბანკო სისტემის დღევანდელი მდგომარეობა.

კურსის სამუშაო, დამატებულია 03/10/2011


ფასიანი ქაღალდებით საინვესტიციო ოპერაციების კონცეფცია და მახასიათებლები და მათი როლი კომერციული ბანკების საქმიანობაში. კომერციული ბანკის ფასიანი ქაღალდების პორტფელი. ფასიანი ქაღალდებით კომერციული ბანკების საინვესტიციო ოპერაციების განვითარების პრობლემები და პერსპექტივები.

კურსის სამუშაო, დამატებულია 24/10/2008


ბანკების ძირითადი ოპერაციები ფასიანი ქაღალდებით. საინვესტიციო და სადეპოზიტო ოპერაციები. ბანკების მიერ ფასიანი ქაღალდების გამოშვება. სადილერო და საბროკერო ოპერაციები. კლიენტების ფასიანი ქაღალდების ნდობის მართვა. გადასახადების გაცემა, აღრიცხვა, შეგროვება და საცხოვრებელი ადგილი.