თუ რეიგანის ადმინისტრაციის ყოფილი თანამშრომელი მართალი იქნება თავის პროგნოზებში, ჩვენ სავარაუდოდ ვიხილავთ შემდეგ დიდ ფინანსურ კოლაფსს 2017 წლის ბოლომდე. ვიკიპედიის მიხედვით, დევიდ სტოკმანი არის „ავტორი, ყოფილი ბიზნესმენი, ამერიკელი პოლიტიკოსი, რომელიც მსახურობდა რესპუბლიკური წარმომადგენლობითი პალატის წევრად მიჩიგანიდან (1977-1981) და პრეზიდენტ რონალდ რეიგანის მმართველობისა და ბიუჯეტის ოფისის დირექტორად (1981 წ. -1985)“ მას ხშირად აკითხავენ ძირითადი ახალი ამბების გამომცემლებს, როგორიცაა CNBC, Bloomberg და PBS. მისი აზრი ძალიან ავტორიტეტულია ფინანსურ საზოგადოებაში. სხვა ანალიტიკოსების მსგავსად, სტოკმენს სჯერა, რომ აშშ-ს ეკონომიკა ძალიან ცუდ მდგომარეობაშია და მან გრეგ ჰანტერს ინტერვიუს დროს უთხრა, რომ თვლის, რომ S&P 500 შესაძლოა მალე დაინგრეს „40%-ით ან მეტით“.

ბაზარი საშინლად გადაფასებული აღმოჩნდა. ეს სიგიჟეა... მე მჯერა, რომ ბაზარი შეიძლება ადვილად დაეცეს 1600-მდე ან 1300-მდე. მან შეიძლება დაკარგოს 40% ფანტაზიის დასრულების შემდეგ. მალე მთავრობა მთელი თავისი დიდებით გამოჩნდება და ბიუჯეტს არღვევს. და მაშინ ეს გიჟური იდეები ტრამპის სტიმულირების პროგრამის განხორციელების შესაძლებლობის შესახებ ერთხელ და სამუდამოდ დაიმარხება. რასაც მე ვამბობ არის, რომ ეს წახალისებები არ მოხდება. ისინი ვერ შეძლებენ ბიუჯეტის რეზოლუციის მიღებას საგადასახადო შეღავათებით კონგრესის მეშვეობით, როდესაც ბიუჯეტი უკვე მოიცავს 10 ტრილიონი დოლარის ოდენობის ზრდას ვალის ტვირთში. ან $15 ტრილიონი. მომდევნო ათი წლის განმავლობაში. ეს უბრალოდ კონგრესში არ გაივლის... მე მჯერა, რომ ჩვენ მოწმენი ვართ სულელების უდიდესი მიტინგის, რაც კი ოდესმე გვინახავს.

მაგრამ კიდევ უფრო საგანგაშოა სტოკმანის სიტყვები ასეთი ფინანსური კოლაფსის პოტენციური დროის შესახებ. მისი თქმით, თუ მას მოუწევდა საფონდო ბირჟაზე მორიგი მასშტაბური კოლაფსის თარიღის არჩევა, ის „კონცენტრირდება აგვისტო-ნოემბრის პერიოდზე“.

ჩვენ მივდივართ მოულოდნელი კრიზისისკენ და S&P 500 რამდენიმე ასეული პუნქტით დაეცემა რამდენიმე თვეში... მე ვამიზნებდი პერიოდს აგვისტოდან ნოემბრამდე, რადგან სწორედ მაშინ მიაღწევს ვალის ჭერის პრობლემა თავის აპოგეას. და მთავრობა ქეშის გარეშე დარჩება. ვაშინგტონი ჩავარდება მწარე პოლიტიკურ კონფლიქტში ვალის ჭერის პერსპექტივის გამო... ეს იქნება გიგანტური ბიუჯეტის ხოცვა, როგორიც არასდროს გვინახავს.

ეჭვგარეშეა, რომ აშშ-ს ფინანსური სისტემა ნასესხები დროით მუშაობს და ჩვენ არ შეგვიძლია ვალების გაზრდა განუსაზღვრელი ვადით. 2017 წელს, სამთავრობო ვალის პროცენტი პირველად გადააჭარბებს ნახევარ ტრილიონ დოლარს, მომავალ წელს კი ეს მაჩვენებელი კიდევ უფრო გაიზრდება, რადგან, სავარაუდოდ, არსებულ ვალს კიდევ ტრილიონი დოლარი მაინც დავამატებთ.

ამასობაში ფინანსური ბაზრები ყოველდღიურად უფრო და უფრო აბსურდული ხდება.

შეხედე ტესლას. ამ კომპანიამ აუხსნელად მოახერხა $620 მილიონის დაკარგვა 2017 წლის პირველ კვარტალში და ის მუდმივად კარგავს ასობით მილიონ დოლარს კვარტალში კვარტალში.

თუმცა, ამ კომპანიის საბაზრო ღირებულება წარმოუდგენელი $48 მილიარდია.

ისეთი შეგრძნება გვაქვს, თითქოს ჩვენ ვცხოვრობთ მღელვარე სამყაროში, სადაც რაც უფრო მეტ ფულს კარგავს კომპანია, მით უფრო ღირებული ხდება ის ინვესტორების თვალში. კორპორაციები, როგორიცაა Tesla, Netflix და Twitter, იწვის უზარმაზარ თანხებს ინვესტორების ფულს ყოველგვარი მოგების მიღების გარეშე, მაგრამ არავის აინტერესებს.

კომერციული უძრავი ქონების იპოთეკით მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები არის კიდევ ერთი წითელი დროშა, რომელიც იწყებს ყურადღების მიპყრობას...

Commercial Mortgage Alert-ის მიხედვით, კომერციული იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების (MBS) სპეციალურ მომსახურებაში სესხების პროცენტმა აპრილის ბოლოს 6.6%-ს მიაღწია. ამ მაჩვენებლის მატება მარტის ბოლოსთან შედარებით 5 საბაზისო პუნქტით მოხდა ფასიანი ქაღალდების მოცულობის ზრდის შედეგად - კომერციული უძრავი ქონებით მხარდაჭერილი და რეიტინგული Fitch-ის მიერ, რომლებზედაც დაფიქსირდა დავალიანება - 9 საბაზისო პუნქტით 3,5-მდე. % აპრილის ბოლოსთვის.

ვადაგადაცილებამ როგორც MBS, ასევე CMBS-ზე მიაღწია უმაღლეს დონეს 2015 წლიდან.

მიუხედავად იმისა, რომ საცხოვრებელი უძრავი ქონების მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები დიდ როლს თამაშობდნენ 2008 წლის კრიზისის დროს, კომერციული უძრავი ქონებით მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები, როგორც ჩანს, ამჯერად მზადაა ფინანსურ ბაზრებზე ნგრევა მოახდინოს.

ერთ-ერთი მიზეზი, რის გამოც ეს ყველაფერი ხდება, არის უზარმაზარი სირთულეები, რომლებსაც აწყდებიან სავაჭრო ცენტრების მფლობელები. 2017 წელს საცალო მაღაზიების დახურვის ტემპი გვპირდება წინა რეკორდს 20%-ით დაამარცხებს და ბლუმბერგი პროგნოზირებს, რომ მილიარდი კვადრატული ფუტი საცალო ფართი საბოლოოდ გაქრება ბიზნესიდან ან ხელახლა იქნება გამოყენებული სხვა მიზნებისთვის.

ზედმეტია იმის თქმა, რომ ის, რაც ხდება საცალო ვაჭრობაში, უზარმაზარ ზეწოლას ახდენს საცალო ფართის მფლობელებზე, რომელთა დავალიანებაც სწრაფად იწყებს გაუარესებას.

2007 წელს და 2008 წლის დასაწყისში ბევრმა ანალიტიკოსმა გააფრთხილა, რომ იპოთეკით მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები შეიძლება გამოიწვიოს საფონდო ბირჟის კრახი და გარდაუვალი რეცესია, რომელიც მოჰყვება. მაგრამ ეს ანალიტიკოსები დაცინვის ობიექტები იყვნენ. ხალხი მუდმივად ეკითხებოდა მათ, როდის მოხდებოდა "კრიზისი" საბოლოოდ, ხოლო ფედერალური სარეზერვო ბანკის თავმჯდომარე დაარწმუნებდა საზოგადოებას დარწმუნებით, რომ შეერთებულ შტატებში რეცესია არ იქნებოდა.

მაგრამ შემდეგ დადგა 2008 წლის შემოდგომა და ყველაფერი ჯოჯოხეთში წავიდა. ინვესტორებმა მოულოდნელად დაკარგეს ტრილიონი დოლარი, მილიონობით სამუშაო ადგილი აორთქლდა, თითქოს ისინი არასოდეს არსებობდნენ და ამერიკის ეკონომიკა ჩავარდა ყველაზე უარეს რეცესიაში 1930-იანი წლების დიდი დეპრესიის შემდეგ.

ახლა კი კიდევ უფრო საშინელ კატასტროფასთან მივედით. აშშ-ის ეროვნული ვალი ბოლო კრიზისის შემდეგ თითქმის გაორმაგდა, კორპორატიული ვალი გაორმაგდა და ყველა გრძელვადიანი ეკონომიკური ფუნდამენტი კვლავ გაუარესდება.

ერთადერთი, რაც გვიშველის, არის ჩვენი ისედაც გადაჭარბებული ვალის გაზრდის შესაძლებლობა, მაგრამ როგორც კი ეს ვალის ბუშტი გასკდება, ჩვენ ვიხილავთ ცხოვრების დონის უდიდეს კორექტირებას ამერიკის ისტორიაში.

უცნობია სწორი იქნება თუ არა სტოკმანი დროის არჩევისას, მაგრამ ეს არც ისე მნიშვნელოვანია.

ბევრად უფრო მნიშვნელოვანია ის ფაქტი, რომ ათწლეულების განმავლობაში გამორჩეულად სულელურმა გადაწყვეტილებებმა გარდაუვალი გახადა აშშ-ს ისტორიაში უდიდესი ეკონომიკური კრიზისი და როდესაც ის სრულად გამოვლინდება, ადამიანური ტანჯვა, რომელიც ამ კრიზისის განვითარებას მოჰყვება, ნამდვილად უპრეცედენტო იქნება.

ბევრი ვიფიქრე განსხვავებებსა და მსგავსებებზე რუსეთსა და შეერთებულ შტატებს შორის - ერთი, რომელიც უკვე დაინგრა და სხვები, რომლებიც განიცდიან კოლაფსს ამ სტრიქონების წერისას, ვიგრძენი მზად... გამომეჩინა კოლაფსის ხუთი ეტაპი, რომელიც იქნება გონებრივი ეტაპები, როდესაც ჩვენ ვიწყებთ კოლაფსისთვის მზადყოფნას და ვნახოთ, კიდევ რა შეიძლება გაკეთდეს.

ასე წერს დიმიტრი ორლოვი რედაქტირებულ ნაწყვეტებში მისი ორიგინალური სტატიიდან „კოლაფსის ხუთი ეტაპი“.

ორლოვი განაგრძობს:

...შემოთავაზებული კლასიფიკაცია კოლაფსის ხუთი ეტაპიდან თითოეულს უკავშირებს სტატუს კვოსადმი რწმენის კონკრეტული დონის განადგურებას. იმისდა მიუხედავად, რომ ყოველი ეტაპი იწვევს თვალსაჩინო ცვლილებებს მიმდებარე სივრცეში, ისინი შეიძლება იყოს თანდათანობითი...

ეტაპი 1: ფინანსური კოლაფსი

„ჩვეულებრივი ბიზნესის“ რწმენა ქრება. მომავალი აღარ გულისხმობს წარსულთან მსგავსებას, რაც შესაძლებელს გახდის რისკების შეფასებას და ფინანსური აქტივების გარანტიას. ფინანსური ინსტიტუტები გადახდისუუნარო ხდებიან; განადგურებულია ეკონომიკა და იკარგება წვდომა კაპიტალზე.

ეტაპი 2: კომერციული კოლაფსი

რწმენა იმისა, რომ „ბაზარმა უნდა უზრუნველყოს“ დაკარგულია. ფული გაუფასურებულია და/ან მწირი ხდება, საქონელი გროვდება, იმპორტი და საცალო ქსელები დარღვეულია და პირველადი მოხმარების საგნების ფართო დეფიციტი ნორმად იქცევა.

ეტაპი 3: პოლიტიკური კოლაფსი

ქრება რწმენა, რომ „ხელისუფლება იზრუნებს ჩვენზე“. რამდენადაც მთავრობის მცდელობები შეამსუბუქოს ძირითადი საქონლის კომერციულ მარაგებზე ხელმისაწვდომობის დაკარგვა წარუმატებელია, პოლიტიკური ისტებლიშმენტი კარგავს ლეგიტიმურობას და სიცოცხლისუნარიანობას.

ეტაპი 4: სოციალური კოლაფსი

რწმენა იმისა, რომ „თქვენი ხალხი იზრუნებს თქვენზე“ დაკარგულია, როგორც ადგილობრივი ორგანიზაციები, იქნება ეს საქველმოქმედო ორგანიზაციები თუ სხვა ჯგუფები, რომლებიც ჩქარობენ ძალაუფლების ვაკუუმის შესავსებად, ამოიწურონ რესურსები ან იშლება შიდა კონფლიქტების შედეგად.

ეტაპი 5: კულტურული კოლაფსი

კაცობრიობის სიკეთის რწმენა დაკარგულია. ადამიანები კარგავენ „სიკეთის, კეთილშობილების, გულისხმიერების, სიყვარულის, პატიოსნების, სტუმართმოყვარეობის, თანაგრძნობის, წყალობის“ უნარს (ტურნბული, „მღვიმეები“). ოჯახები იშლება და იწყებენ კონკურენციას, როგორც ცალკეული ერთეულები მწირი რესურსებისთვის. ახალი დევიზი ხდება „შენ მოკვდები დღეს, მე კი ხვალ ვკვდები“ (სოლჟენიცინი, გულაგის არქიპელაგი). შეიძლება მოხდეს კანიბალიზმის შემთხვევები.

კოლაფსის ხუთი ეტაპი

მიუხედავად იმისა, რომ ადამიანებმა შეიძლება კოლაფსი იფიქრონ, როგორც ერთგვარი ლიფტი, რომელიც მიგიყვანთ ბოლოში (ეტაპი 5), რაც არ უნდა დააჭიროთ ღილაკს, ასეთი მექანიზმი მაინც არ შეინიშნება. უფრო მეტიც, ჩვენი გადაყვანა მეხუთე ეტაპზე მოითხოვს შეთანხმებულ ძალისხმევას თითოეულ შუალედურ ეტაპზე. ის, რომ ყველა მოთამაშეს სურს სწორედ ასეთი ძალისხმევის გაღება, შეიძლება ამ კოლაფსს კლასიკური ტრაგედიის ფორმა მისცეს - გონებაში, მაგრამ განუწყვეტლივ მიიწევს ნგრევისკენ... მოდით გამოვყოთ ეს პროცესი.

ეტაპი 1: ფინანსური კოლაფსის სცენარი

პირველი ეტაპის კოლაფსი შედგება ორი ნაწილისგან:

მოსახლეობის ნაწილი იძულებულია გადავიდეს ადგილიდან მეორეზე და აღარ შეუძლია შეიძინოს სახლი, რომელიც იყიდა გაბერილი ფასების, ყალბი შემოსავლის მონაცემებისა და აქტივების გაუთავებელი ზრდის სულელური იმედის საფუძველზე. და რადგან ტექნიკურად მათ არ შეეძლოთ ამ სახლების ყიდვა და მხოლოდ ფინანსური და პოლიტიკური ბოროტად გამოყენების გამო შეიძინეს, ეს სიტუაციის სრულიად ბუნებრივი განვითარებაა.

ინდივიდუალურად, შეგვეძლო ვიყოთ ზომიერები, როგორც გვსურს, მაგრამ მთავრობა მაინც გააგრძელებს ჩვენი სახელით ვალების აგროვებას. ხელისუფლების ყველა დონე, ადგილობრივი მუნიციპალიტეტებიდან და ადგილობრივი მთავრობებიდან, რომლებიც ეყრდნობიან ფინანსურ ბაზრებს საჯარო სერვისების დასაფინანსებლად, ფედერალური მთავრობა, რომელიც ეყრდნობა უცხოურ ინვესტიციებს თავისი გაუთავებელი ომების დასაფინანსებლად, ყველა კრედიტზეა მიბმული. მათ იციან, რომ ვერ შეაჩერებენ სესხის აღებას და ყველაფერს გააკეთებენ იმისთვის, რომ რაც შეიძლება დიდხანს შეინარჩუნონ არსებული პოზიცია.

როგორც ჩანს, ერთადერთი, რისი გაკეთებაც მთავრობას შეუძლია ახლა არის:

უფრო მეტად გააფართოვოს სესხების გაცემა მათთვის, ვისაც პრობლემები აქვს, განაკვეთების დაწესება ინფლაციის მაჩვენებელზე ბევრად დაბალი, უსარგებლო ქაღალდის უზრუნველყოფას მიღება და გადახდისუუნარო ფინანსურ ინსტიტუტებში ფულის გადატუმბვა.

ეს ახდენს დოლარზე დაზიანებულ ეფექტს, სულ უფრო მეტად ამცირებს მის ღირებულებას და დროთა განმავლობაში იწვევს ჰიპერინფლაციას, რაც საკმაოდ საზიანოა ნებისმიერი ეკონომიკისთვის, მაგრამ განსაკუთრებით საზიანოა იმ ეკონომიკისთვის, სადაც დომინირებს იმპორტი. როდესაც იმპორტი იშლება და დაკავშირებული ინდუსტრიები იხურება, ჩვენ გადავდივართ მე-2 სტადიაზე: კომერციული კოლაფსი.

ეტაპი 2: კომერციის კოლაფსის სცენარი

როდესაც ბიზნესი იხურება, ჟალუზები იხურება და საზოგადოება რჩება უსახსროდ და ძლიერ დამოკიდებული FEMA-ზე და საქველმოქმედო ორგანიზაციებზე, მთავრობამ შეიძლება დაიწყოს ფიქრი, რა გააკეთოს შემდეგ. მას შეუძლია, მაგალითად:

• გაიწვიოს ყველა სამხედრო ძალა საზღვარგარეთიდან და დაავალოს ისინი იმუშაონ საჯარო პროექტებზე, რომლებიც შექმნილია მოსახლეობის უშუალო დასახმარებლად.
• ხელი შეუწყოს ადგილობრივ ეკონომიკურ დამოუკიდებლობას თემზე დაფუძნებული სასოფლო-სამეურნეო პროგრამების შექმნით, განახლებადი ენერგიის სისტემების აშენებით და ადგილობრივი თავდაცვის ძალების ორგანიზებით კანონისა და წესრიგის შესანარჩუნებლად.
• შეუკვეთეთ არმიის ინჟინერთა კორპუსის სამხედრო ბულდოზერებს, გაათანაბრონ ყოფილ სასოფლო-სამეურნეო მიწებზე აშენებული შენობები ურბანული ცენტრების ირგვლივ, დააბრუნონ მიწა დასამუშავებლად და ააშენონ მაღალი სიმკვრივის, მზის ენერგიაზე მომუშავე ურბანული ცენტრები და დაასახლონ ისინი დევნილებით.

დიდი იღბლით, ასეთმა ზომებმა შეიძლება შეცვალოს ტენდენცია, რაც საბოლოოდ უზრუნველყოფდა იმ პირობების აღდგენას, რომელიც წინ უძღოდა მეორე ეტაპს.

ეს შეიძლება იყოს ან არ იყოს კარგი გეგმა, მაგრამ ნებისმიერ შემთხვევაში, ძალიან საეჭვოა, რადგან აშშ, რომელიც იმდენად ღრმა ვალშია, იძულებული იქნება შეასრულოს თავისი უცხოელი კრედიტორების სურვილები, რომლებსაც აქვთ მრავალი ეროვნული აქტივი (მიწა). , შენობები და ბიზნესი), რომლებიც ურჩევნიათ ამერიკელი მოქალაქეები მონურად აიღონ თავიანთი ვალები, ვიდრე იყვნენ თვითკმარი და დამოუკიდებლები, მოხერხებულად ავიწყდებათ, რომ მათ შვილების მომავალი იპოთეკით დადეს სამხედრო ფიასკოს, დიდი სახლების, მანქანების და უზარმაზარი ტელევიზორების გადასახდელად. მთელი კედელი.

ბევრად უფრო სავარაუდო სცენარია, რომ ფედერალური მთავრობა (იცის ვის ევალება პურის კარაქი) თაყვანს სცემენ უცხო ინტერესებს და:

• დააწესებს სიმკაცრის პირობებს,
• დაიცავს კანონსა და წესრიგს დრაკონული ზომებით,
• ხელს შეუწყობს უცხოური საკუთრებაში არსებული ქარხნული ქალაქებისა და პლანტაციების აშენებას.

როდესაც ხალხი სულ უფრო და უფრო იწყებს ფიქრს, რომ მთავრობა არც თუ ისე კარგი იდეაა, პირობები მომწიფდება 3 ეტაპისკენ: პოლიტიკური კოლაფსი.

ეტაპი 3: პოლიტიკური კოლაფსი

მნიშვნელოვანი სისხლდენის შემდეგ, ქვეყნის უმეტესი ნაწილი გახდება ტერიტორია, სადაც ხელისუფლების წარმომადგენლები არასასურველი იქნებიან. უცხოელი კრედიტორები წყვეტენ, რომ მათი ვალები ვერ დაიფარება, ზარალს შეძლებისდაგვარად ამცირებენ და სახლში მიდიან. დანარჩენი მსოფლიო გადაწყვეტს მოიქცეს ისე, თითქოს არ არსებობს ისეთი ადგილი, როგორიც შეერთებული შტატებია, რადგან "იქ აღარავინ მიდის"...

მესამე ეტაპის განმავლობაში ფედერალური, შტატისა და ადგილობრივი ხელისუფლების წარუმატებლობის გამო დატოვებული ვაკუუმი შეივსება სხვადასხვა ახალი ძალაუფლების სტრუქტურებით. ყოფილი ძალოვანი სტრუქტურების და ჯარის ნარჩენები, ქუჩის ბანდები, ეთნიკური მაფიის ჯგუფები, რელიგიური კულტები და მდიდარი ქონების მფლობელები ყველა შეეცდებიან ააშენონ საკუთარი პატარა იმპერიები დიდის ნანგრევებზე, ებრძვიან ერთმანეთს ტერიტორიისა და რესურსებისთვის. ზოგან ქარიზმატული ლიდერები შეძლებენ თავიანთი რესურსების გადაქცევას ლეგიტიმურ მთავრობად, ხოლო ზოგან ძალაუფლებისთვის ბრძოლა გამოიწვევს კონფლიქტის ახალ რაუნდს და პირდაპირ ომს.

ეტაპი 4: საზოგადოების კოლაფსი

კოლაფსი ხდება მაშინ, როდესაც საზოგადოება ხდება მოუწესრიგებელი და იმდენად გაღარიბდება, რომ ვეღარ უზრუნველყოფს თავის ქარიზმატულ ლიდერს, რომელიც სულ უფრო და უფრო პატარა ხდება, სანამ საერთოდ არ გაქრება. საზოგადოება დაყოფილია უზარმაზარ ოჯახებად და მცირე ტომებად, დაახლოებით ათეული ოჯახიდან, რომლებმაც მიიჩნიეს, რომ ხელსაყრელი იყო გაერთიანება ურთიერთდახმარებისა და დაცვისთვის. საზოგადოების ეს ფორმა არსებობდა ადამიანის, როგორც ბიოლოგიური სახეობის ცხოვრების 98,5%-ში და შეიძლება ითქვას, რომ ეს არის ადამიანის არსებობის საფუძველი. ადამიანებს შეუძლიათ არსებობდნენ ორგანიზაციის ამ დონეზე ათასობით, თუნდაც მილიონობით წლის განმავლობაში.

ეტაპი 5: კულტურული კოლაფსი

თუ საზოგადოება, ჯერ კიდევ მის დაშლამდე, ძალიან ფრაგმენტირებული, გაუცხოებული და ინდივიდუალისტურია, რათა შექმნას შეკრული გაფართოებული ოჯახები და ტომები, ან თუ მისი ფიზიკური გარემო იმდენად არეულ-დარეული და გაღატაკებულია, რომ შიმშილი ფართოდ გავრცელდება, მაშინ შესაძლებელია კოლაფსის მეხუთე ეტაპი. ამ ეტაპზე სიცოცხლის შესანარჩუნებლად და შთამომავლობის გაჩენის მიზნით, პრიმიტიული ბიოლოგიური აუცილებლობა იკავებს თავს. იშლება ოჯახები, მოხუცები რჩებიან საკუთარ თავზე, ბავშვებს კი სამ წლამდე უვლიან. მთელი სოციალური საზოგადოება განადგურებულია და წყვილებიც კი დროთა განმავლობაში იშლებიან, ამჯობინებენ საკუთარი თავის კვებას და უარს ამბობენ საკვების გაზიარებაზე. საზოგადოების ამ მდგომარეობას აღწერს ანთროპოლოგი კოლინ ტერნბული თავის გამოქვაბულებში. თუ საზოგადოება მეხუთე ეტაპამდე შეიძლება ეწოდოს კაცობრიობის ბუნებრივ ისტორიულ ნორმას, მაშინ კოლაფსის მეხუთე სტადია კაცობრიობას ფიზიკური გადაშენების პირას აყენებს.

დასკვნა

ნაგულისხმევი, თავისთავად, წარუმატებლობის სერიაა: კოლაფსის ყოველი ეტაპი ადვილად შეიძლება მიგვიყვანოს შემდეგამდე. რუსეთში ეს პროცესი მესამე ეტაპის შემდეგ დაუყოვნებლივ შეჩერდა: არსებობდა მაფიოზური ეთნიკური კლანები და ადგილობრივი მთავრების მეთაურების ერთგვარი დიქტატურაც კი, მაგრამ სამთავრობო უსაფრთხოების ძალებმა საბოლოოდ გაიმარჯვეს. ჩემს სხვა ნამუშევრებში მე უფრო დეტალურად აღვწერ იმ პირობებს, თუ რატომ იყო რუსეთში საზოგადოება შედარებით დაცული კოლაფსისგან. აქ უბრალოდ ვიტყვი, რომ ეს კომპონენტები ამჟამად სრულად არ არის წარმოდგენილი შეერთებულ შტატებში.

განვითარებული გლობალური სუვერენული ვალის ფიასკოს ფონზე, მე ვასკვნი, რომ წლების განმავლობაში ძალაუფლებისა და ფინანსური ფსონების შემდეგ მომავალზე, რომელიც არ მოხდება, და გაორმაგდება ყოველი მომდევნო ზარალთან ერთად, ახლა ვხედავ კოლაფსის ხუთ ეტაპს, როგორც მხოლოდ საინტერესო თეორიას. .

სამაგიეროდ, მე მჯერა, რომ პირველი ეტაპი (ფინანსური) და მეორე ეტაპი (პოლიტიკური) კოლაფსი ერთ ქაოტურ ეპიზოდში დაიშლება. ვაჭრობის კოლაფსი არ იქნება დიდი ხნის წინ, რადგან გლობალური ვაჭრობა დამოკიდებულია გლობალურ ფინანსებზე და როგორც კი საერთაშორისო დაკრედიტება დაიხურება მის კარებს, ტანკერები და საკონტეინერო გემები შეწყვეტენ ნაოსნობას. ამის შემდეგ მალე შუქები ჩაქრება.

მოსკოვი, 22 ნოემბერი - „ვესტი.ეკონომიკა“. გლობალურ ეკონომიკასა და საფინანსო სამყაროში ვითარება მხოლოდ ერთი შეხედვით ჩანს სტაბილური, მაგრამ რეალურად თითქმის ყველა პირობაა შექმნილი ახალი ფინანსური კოლაფსისთვის.

ღირს იაპონიით დაწყება - ქვეყნიდან, რომელსაც ყველაზე დიდი ვალის ტვირთი აქვს, რაც, თუმცა, ხელს არ უშლის ინვესტორებს, აღიქვან ის, როგორც უსაფრთხო თავშესაფარი და იაპონიის მთავრობას ფულიც კი უფასოდ მისცენ. სულ ახლახან იაპონიამ განათავსა 4 მილიარდი დოლარის ღირებულების ორწლიანი ობლიგაციები, სარგებელი იყო რეკორდულად დაბალი - მინუს 0,149%. მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ მოთხოვნამ შეადგინა თითქმის $20 მილიარდი, ანუ რამდენჯერმე აღემატება მიწოდებას, უფრო მეტიც, ამ აუქციონზე მიწოდება/მოთხოვნის კოეფიციენტი ბოლო 12 აუქციონის საშუალოზე მაღალი აღმოჩნდა: 4,97 4,75-ის წინააღმდეგ.

დავამატოთ, რომ ათწლიანი იაპონური ობლიგაციების სარგებელი ახლა მინუს 0,001%-ზეა.

ნეგატიური შემოსავალი ასახავს იმ ფაქტს, რომ ინვესტორები არ ელიან უმსხვილესი ცენტრალური ბანკების მონეტარული ცუნამის დასრულებას, რომელიც მსოფლიოს 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ დაატყდა თავს. ამის ნამდვილად არავის სჯერა და აქტივების ბუშტი აგრძელებს გაბერვას და ფინანსურ სისტემას არყევს.

გარდა ამისა, ბევრი ექსპერტი დარწმუნებულია, რომ სავალუტო ხელისუფლების ქმედებებმა შექმნა ამისათვის ყველა პირობა.

გლობალურად, ნეგატიური შემოსავლის მქონე სახელმწიფო ვალის მარაგი დაახლოებით 9 ტრილიონი დოლარია. სამთავრობო ობლიგაციების 85%-ის სარგებელი გლობალური ინფლაციის ღირებულებაზე ნაკლებია და მათზე საინვესტიციო შემოსავალი მხოლოდ დადებითი იქნება, თუ ღირებულება მუდმივად იზრდება და გაცვლითი კურსები იმავე ინვესტორების პროგნოზის ფარგლებში მოძრაობს.

უკიდურესად იაფი ლიკვიდობის სიმრავლის ფონზე, საინვესტიციო რისკების გაგება სრულიად დამახინჯებულია. მანამდე Vesti.Economies-მა უკვე გაავრცელა ინფორმაცია, რომ, მაგალითად, ევროპული კომპანიების „უსარგებლო“ ობლიგაციების შემოსავალი ამ მომენტში ჩამოვარდა ამერიკული ხაზინის შემოსავალზე.

ბინბანკმა ნებაყოფლობით მიმართა სახელმწიფოს რეორგანიზაციის მოთხოვნით, მარეგულირებლების მკაცრი განაჩენის მოლოდინის გარეშე. გასაჩივრების ერთ-ერთი მიზეზი იყო დეპოზიტების შემცირება 20 მილიარდი რუბლით. სულ რაღაც ერთ თვეში.

ასეთი დისბალანსი სერიოზულ რისკებს უქმნის ფინანსურ ინსტიტუტებს, კერძოდ სადაზღვევო კომპანიებს, საპენსიო ფონდებსა და ბანკებს. ეს არის რისკების არასწორი აღქმა, რაც იწვევს არასწორ საინვესტიციო გადაწყვეტილებებს ყველა შემდგომი შედეგით. უფრო მეტიც, რეგულაციები ფინანსურ ფირმებს ავალდებულებს, რომ თავიანთი აქტივების მნიშვნელოვანი ნაწილი "უსაფრთხო" ან "მაღალი ხარისხის" ინსტრუმენტებში, ანუ აქტივების კლასებში შეინახონ, მაგრამ, როგორც უკვე ვთქვით, უსაფრთხოება და სიმტკიცე საკამათო ცნებაა.

აღსანიშნავია ისიც, რომ საპენსიო ფონდების ინვესტიციები ნულოვანი ან უარყოფითი შემოსავლის მქონე ობლიგაციებში წარმოქმნის მინიმალურ ფულად ნაკადს, ხოლო ვალდებულებების შესასრულებლად მათ უნდა ჰქონდეთ წლიური შემოსავალი 7-8%. შედეგად, დეფიციტი იზრდება. კომპანია Milliman-მა განაცხადა, რომ საშუალოდ 2012-2016 წლებში. აშშ-ს საპენსიო ფონდებმა თავიანთი აქტივების 27-30% გამოყო ნაღდი ფულით (3-4%) და ობლიგაციებით (23-27%), რაც მთლიანი შემოსავალს აწარმოებდა დაახლოებით 1,31% წელიწადში.

იმის გამო, რომ ეს საკმარისი არ არის, საპენსიო და სხვა ფონდები სულ უფრო მეტად ახორციელებენ ინვესტიციებს უფრო სარისკო აქტივებში, რათა მიიღონ უფრო მაღალი შემოსავლები, თუმცა ამ შემთხვევაშიც კი რისკის დონის დადგენა საკმაოდ რთულია. Blackrock-ის შეფასებით, შედეგად, აშშ-ს ბაზარზე მოქმედი ყველა მსხვილი სადაზღვევო კომპანიის ნახევარი ახლა უფრო მეტ რისკს ატარებს თავის ბალანსზე, ვიდრე 2007 წლამდე. 2016 წელს გამოქვეყნებული Milliman-ის ანგარიში აჩვენა, რომ საპენსიო ფონდებს შორის აქციები და რეალური აქტივებია ჩადებული. ქონება 2012 წელს 19%-დან 2016 წელს 24%-მდე გაიზარდა.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, Lehman Brothers-ის დაშლის შემდეგ წლების განმავლობაში, საპენსიო ფონდებმა, სადაზღვევო კომპანიებმა და სხვა გრძელვადიანი საინვესტიციო კომპანიებმა თავიანთი ბალანსები დატვირთეს უკიდურესად სარისკო აქტივებით ყველა დროის მაქსიმუმამდე.

სხვა რისკს თავად ცენტრალური ბანკები წარმოადგენენ. ფაქტია, რომ უმსხვილესი ცენტრალური ბანკები აგრძელებენ თავიანთ ბალანსზე ყველაზე საიმედო ობლიგაციების დიდი მოცულობის შენახვას. 2017 წლის 1 აგვისტოს მდგომარეობით, Fed-ს, BOJ-სა და ECB-ს ჰქონდათ $13.8 ტრილიონი აქტივები, BOJ (4.75 ტრილიონი დოლარი) და ECB (5.1 ტრილიონი $) აჭარბებს Fed-ის აქტივებს ($4) .3 ტრილიონი მესამე თვე. მიყოლებით.

ობლიგაციების დაფარვის კალენდარი მხოლოდ ამძაფრებს ფინანსური გადაცემის რისკებს სადაზღვევო კომპანიებისა და საპენსიო ფონდების ბალანსებზე მონეტარული გამკაცრების შედეგად. შეერთებული შტატების შემთხვევაში, PIMCO-ს ინფორმაციით, ფედერალური სარეზერვო საკუთრებაში არსებული ობლიგაციების, სააგენტოს დავალიანების და TIPS-ის გამოსყიდვის პიკი მოდის 2018 წლის პირველი კვარტლიდან 2020 წლის მესამე კვარტალამდე. Bloomberg-ის მიხედვით, პიკი აშშ-ს სადაზღვევო და საპენსიო ფონდების ბალანსზე არსებული ობლიგაციების გამოსყიდვა 2020-2022 წლებში იქნება.