루블 환율의 변동성이 증가하는 상황에서 Sberbank는 자본 시장, 외환 및 상품 시장 조건의 부정적인 변화 위험으로부터 기업의 운영 및 투자 활동을 보호할 수 있는 금융 시장 상품을 고객에게 제공합니다. .

러시아를 세계 경제에 통합하고 국내 수출 업체의 주요 제품에 대한 세계 가격, 은행 금리 변화 및 결과적으로 빌린 자금 비용의 증가 또는 감소에 대한 러시아 비즈니스의 의존도는 다음과 같습니다. 이러한 위험을 평가하고 줄이기 위한 매우 진지한 접근 방식입니다. 이러한 국제결제통화의 변동은 국내기업에 큰 위험을 초래할 수 있습니다.

대부분의 경우 이러한 위험은 회사의 핵심이 아니며 거의 관심을 받지 못할 수 있으며 관리에는 추가 자원의 참여가 필요합니다. 얼핏 보면 수출업자의 위험은 환율에만 의존할 수 있지만, 상황을 좀 더 자세히 살펴보면 어업 활동 등이 연료 가격에 영향을 받는다는 것을 알 수 있습니다. 석유 및 석유제품 시장의 변동성이 높은 상황에서 수출업체는 제품 가격이 크게 상승하여 경쟁력이 저하될 위험을 고려해야 합니다. 특정 보험 수단을 사용하지 않고는, 즉 이러한 위험을 회피하고 전문가를 유치하는 것은 거의 불가능합니다.

문제를 해결하는 가장 좋은 방법 중 하나는 타사 위험 관리 전문가에게 문의하는 것입니다. Sberbank의 글로벌 시장 운영 부서는 이 분야에서 성공적인 경험을 갖고 있으며 이러한 문제를 해결하기 위한 다양한 방법을 제공할 수 있습니다.

예를 들어, 고객 회사가 러시아 국내 시장에서 사업을 하고 장비 수입업자인 경우 루블로 수익을 받고 장비 비용을 외화로 부담하는 것이 당연합니다. 환율 변동은 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 문제에 대한 가장 간단한 해결책 중 하나는 구매하는 것입니다. 통화 옵션. 이 상품은 일반적인 의미에서 보험과 비교할 수 있습니다. 이는 거래 당시 승인된 요율로 미래의 특정 기간에 특정 금액의 통화를 구매할 수 있는 권리를 나타냅니다.

이 경우 고객은 판매자에게 프리미엄만 지불합니다. 그러나 환율이 불리하게 변동하는 경우에는 자신에게 유리한 환율로 통화를 구매할 권리를 행사할 수 있습니다. 환율이 변하지 않거나 고객에게 유리한 방향으로 변하는 경우 옵션은 행사되지 않으며 손실은 옵션 판매자에게 지불된 프리미엄과 동일합니다. 손실 위험은 최소화되며 절대적으로 예측 가능합니다.

이러한 메커니즘과 함께 통화 시장에서 불리한 움직임이 발생하는 경우 고객이 손실을 입지 않고 허용 가능한 환율을 미리 고정하는 통화 선물과 같은 다른 메커니즘을 사용할 수 있습니다. 통화 칼라- 통화 위험을 크게 줄일 수 있을 뿐만 아니라 올바르게 선택된 프리미엄으로 인해 실제로 전략의 총 비용을 0으로 줄일 수 있는 두 가지 옵션의 조합인 무료 상품입니다.

고객의 사업이 해외 시장에서 정기적인 차입과 관련되어 있고 금리 변동에 크게 의존하는 경우 고객은 금리 스왑을 통해 이를 확보할 수 있습니다. 은행 금리 시장이 불안정한 상황에서 회사는 스왑을 사용하여 변동 금리를 고정 이자 지급으로 대체할 수 있습니다.

독점적인 보호 수단 외에도 고객은 투자 성격의 수단을 선택할 수 있습니다. 이중 통화 예금, 이를 통해 액면가의 반환 통화를 선택할 수 있는 은행의 권리에 대한 대가로 수익성을 높일 수 있습니다.

고객에게 직면한 문제를 해결하는 가장 최적의 방법을 제공하기 위해 Sberbank는 고객의 위험 프로필을 수집하고 통화 시장, 은행 금리 및 상품의 변화에 ​​대한 고객의 의존도를 결정하고 회사 활동의 세부 사항을 자세히 연구합니다. 우리는 고객의 희망 사항을 고려하여 가능한 위험을 줄이기 위해 다양한 금융 상품의 구매 또는 판매 활동에 가장 적합한 알고리즘을 개발합니다.

헤징 프로세스에 대한 더 깊은 이해를 얻기 위해 Sberbank는 다음을 수행합니다. 훈련 세미나고객 관리자뿐만 아니라 고객에게도 적용됩니다. 이 회의에서 전문가들은 헤징 도구 사용 경험과 고객의 요구에 따른 사용 방법을 공유합니다. 우리의 즉각적인 계획에는 재무제표에 파생 금융 상품을 반영하는 구체적인 사항에 대해 고객을 위한 일련의 상담을 수행하는 것이 포함됩니다.

Sberbank PJSC의 위험 분석

지속 가능성과 운영 효율성을 보장하기 위해 Sberbank PJSC는 은행이 수용하는 위험의 식별, 평가, 제한, 통제를 보장하도록 설계된 주요 은행 위험(신용, 시장, 운영 및 유동성 위험)을 관리하기 위한 포괄적인 시스템을 운영합니다. 그들의 양과 구조.

위험 관리 프로세스는 일관되게 구현됩니다. 러시아 은행의 기본 요구 사항과 바젤 위원회의 권고 사항을 완전히 준수하는 위험 관리 시스템의 목표 상태는 2015년에 달성될 예정입니다.

그룹의 중요한 위험 목록은 매년 업데이트됩니다. 모든 중요한 위험을 관리하는 기능은 Sberbank PJSC 관리 이사회 위원회에 분산되어 있습니다. 통합 수준의 리스크 관리는 그룹 리스크 위원회, 경영위원회, 은행 감독위원회에 의해 수행됩니다.

은행은 끊임없이 변화하는 상황에서 지속 가능한 발전을 보장하는 가장 중요한 시스템 중 하나로 위험 문화를 특히 중요하게 생각합니다. 위험 문화는 Sberbank 기업 문화의 일부입니다. 이는 기존 및 미래의 위험을 식별, 분석, 공개적으로 논의 및 대응할 수 있는 은행의 집단적 능력을 형성하는 위험 관리 지식, 가치, 원칙 및 신념의 본체입니다. 위험 문화는 은행에 존재하는 공식적인 메커니즘을 보완하며 통합 위험 관리 시스템의 필수적인 부분입니다. 은행은 위험 문화의 실질적인 징후로서 직원의 행동에 특별한 관심을 기울이고 있습니다. Sberbank PJSC는 위험 문화의 관점에서 직위에 관계없이 모든 직원을 대상으로 하는 행동 모델을 공식화했습니다.

신용 위험 관리의 목적은 은행 그룹의 발전 전략과 거시경제적 변수에 따라 그룹의 지속 가능한 발전을 보장하는 데 필요한 위험 수준을 결정하고 보장하는 것입니다.

신용위험 관리에 대한 그룹의 목표는 다음과 같습니다.

• - 신용 위험 수준을 제한하기 위해 체계적인 접근 방식을 구현하고 포트폴리오의 부문별, 지역별 및 제품 구조를 최적화합니다.
• - 발생한 위험에 대한 보다 정확한 평가와 실현된 신용 위험 수준 감소를 포함한 위험 관리 조치의 구현을 통해 그룹의 경쟁 우위를 높입니다.
• - 새로운 제품을 도입할 때 지속가능성을 유지하세요. 더 복잡한 제품.

연결실체는 다음과 같은 신용위험 관리방법을 사용하고 있습니다.

• - 수술 전 위험 예방
• - 예상 손실 수준을 평가하여 위험 수준을 계획합니다.
• - 한도를 설정하여 신용 위험을 제한합니다.
• - 거래 구조화;
• - 거래 담보 관리
• - 결정을 내릴 때 권한 시스템을 적용합니다.
• - 위험 수준의 모니터링 및 통제.

신용 위험 평가는 일반적으로 Sberbank PJSC 및 개별 자산 포트폴리오뿐만 아니라 개별 상대방, 국가, 지역 및 산업의 맥락에서 수행됩니다. 평가는 신용 위험을 정량화하기 위한 통계 모델을 기반으로 합니다.

그룹은 통합된 내부 평가 시스템을 구축했습니다. 이는 거래상대방 및 거래의 불이행 가능성을 평가하기 위한 경제 및 수학적 모델을 기반으로 합니다. 모델은 축적된 통계 데이터를 바탕으로 주기적으로 수정됩니다. 거래상대방의 재무 상태 및 그 역학, 소유 구조, 사업 평판, 신용 이력, 현금 흐름 및 재무 위험 관리 시스템, 정보 투명성, 업계 및 지역 내 고객의 지위, 정부 당국의 지원 가용성과 관련된 위험 요소 그리고 모회사는 물론 차용자를 포함하는 그룹의 구성원도 포함됩니다. 이러한 요인 분석을 바탕으로 거래상대방/거래의 부도 가능성을 평가하고 등급을 부여합니다.

거래 상대방의 개별 위험은 다음과 같이 평가됩니다.

• - 기업 고객, 은행, 중소기업, 국가, 러시아 연방 구성 기관, 지방 자치 단체, 보험 및 임대 회사의 경우: 신용 등급 시스템을 기반으로 하고 예측 현금 흐름 또는 기타 중요한 지표 모델을 구축합니다.
• - 개인 및 소규모 기업의 경우: 은행 규정 및 명시적 평가에 따른 거래상대방의 지급능력 평가를 기반으로 합니다.

차주의 채무불이행으로 인한 위험 제한 및 예상 손실 통제는 각 사업 분야별로 적용 가능한 한도 시스템을 사용하여 수행되며, 한도 규모는 차주의 재무 상태에 따른 위험 수준에 따라 결정됩니다. 및 기타 지표: 외부 영향, 관리 품질, 비즈니스 평판 평가. 국가 제한은 별도로 강조 표시됩니다. 2014년에는 신용위험 한도 관리 자동화 시스템을 도입했습니다. 이를 그룹 계열사 은행에 복제할 계획이다.

그룹은 대규모 신용위험의 집중도, 건전성 요구사항의 준수 여부를 모니터링하고 신용위험 수준을 예측합니다. 이를 위해 관련 차용자 그룹 목록이 그룹 구성원 수준에서 유지 관리되고 차용자에 대한 한도가 설정되며 포트폴리오가 부문 및 제품별로 분석됩니다.

신용 위험을 줄이는 주요 도구는 담보의 가용성입니다. 허용되는 담보 금액은 차용자/거래의 위험에 따라 다르며 대출 상품의 이용 약관에 정해져 있습니다. 신용 위험을 헤징하는 접근 방식 중 하나로 은행은 대출 포트폴리오의 질을 향상시키는 것을 목표로 하는 담보 정책을 적용합니다. 담보의 품질은 판매 시 예상 담보 가치만큼 자금을 받을 가능성에 따라 결정됩니다. 담보의 품질은 유동성, 가치 결정의 신뢰성, 감가상각 위험, 손실/손상 위험에 대한 노출, 법적 위험 등 다양한 요소에 의해 결정됩니다. 담보의 가치는 그룹 전문가의 내부 전문가 평가, 독립적인 평가자의 평가 또는 할인을 사용한 차용자의 재무제표의 담보 가치를 기준으로 평가됩니다. 재산 담보로서 지급 능력이 있는 법인을 보증하려면 차용인과 동일한 보증인의 위험 평가가 필요합니다. Sberbank PJSC는 담보의 양적, 질적, 비용 매개변수, 법적 소유권, 보관 및 유지 관리 조건을 통제하기 위해 담보 자산을 정기적으로 모니터링합니다. 모니터링 빈도는 다음 사항에 따라 결정됩니다. 러시아 은행 규정의 요구 사항 대출 상품의 이용 약관 보안 유형. 표준 모니터링 빈도에는 다음이 포함됩니다. 분기별 담보 및 보험 통제 가치 확인; 자산의 유형 및 품질 범주에 따라 현장 검사 빈도, 소유권 및 부담 통제(분기별/6개월별/연간).

기존의 한도 및 권한 시스템을 통해 우리는 신용 프로세스를 최적화하고 신용 리스크를 관리할 수 있습니다. 그룹의 각 지역 부서와 회원 은행에는 애플리케이션의 위험 범주에 따라 결정을 내릴 수 있는 권한을 결정하는 위험 프로필이 할당됩니다.

연체 자산은 표 2.8에 나와 있습니다.

표 2.8

연체자산*

					180일 이상
신용 기관
법인
개인
법인
개인
총 연체 부채
성장률,%					180일 이상
법인
개인
총 연체 부채

2015년 1월 1일 기준 대출 연체금액은 55.4% 증가하였습니다. 상환 기간이 최대 30일인 법인의 대출에 대한 부채가 3배 이상 가장 많이 증가했습니다.

2015년 1월 1일 현재 법인에 대한 구조조정 대출 규모는 RUB 2조 2,120억이며 법인 대출 포트폴리오에서 차지하는 비중은 19.0%입니다. 구조 조정은 계약의 원래 필수 조건에 의해 제공되지 않고 채무자와 체결한 대출 계약의 원래 필수 조건을 그에게 더 유리한 방향으로 변경하는 것입니다.

2015년 1월 1일 현재 대출 포트폴리오에서 개인에 대한 구조조정 대출 규모는 725억 루블에 달했으며 개인 대출 포트폴리오에서 차지하는 비중은 1.8%였습니다. 일반적인 구조 조정 옵션에는 대출 사용 기간 연장, 대출 부채 상환 절차 변경, 벌금 전부 또는 일부 징수 거부, 대출 통화 변경 등이 포함됩니다.

은행은 대규모 신용위험의 집중도 관리에 세심한 주의를 기울이고 있습니다. 은행은 대규모 신용 위험을 매일 모니터링하고 표준 15 N6(차용자 또는 관련 차용자 그룹당 최대 위험 금액) 및 N7(최대 금액)에 따라 러시아 은행이 정한 요구 사항 준수를 예측하는 절차를 구현했습니다. 큰 신용 위험). 이러한 목적을 위해 대규모 및 관련 차용자 목록이 유지되고 모니터링됩니다.

2014년 20대 차입자/차입자 그룹16의 대출 비중은 고객 대출 포트폴리오에서 22.0%에서 24.5%로 변경되었습니다. 은행의 최대 차주 중에는 경제의 다양한 부문을 대표하는 사람들이 있으므로 신용 위험은 충분히 분산되어 있습니다.

유동성 위험 관리의 목표는 은행이 정상적인 사업 상황과 위기 상황 모두에서 유동성 위험 관리 분야에서 러시아 은행의 규제 요건을 준수하면서 고객과 거래상대방에 대한 모든 의무를 조건 없이 적시에 이행할 수 있는 능력을 보장하는 것입니다. 상황. 유동성 위험의 평가, 통제 및 관리가 수행되는 핵심 문서는 "유동성 위험 관리에 관한 러시아 Sberbank OJSC 정책"입니다. 유동성 리스크를 관리할 때 은행은 규제적, 물리적, 구조적 유동성 리스크를 식별합니다.

2014년 유동성 관리는 현재 거시 경제 상황과 관련된 금융 시장 상황, 즉 우크라이나의 합병증, EU와 미국의 러시아 제재 도입, 루블 가치 하락 및 기타 요인에 의해 크게 결정되었습니다. 금융 시장의 불안정성에도 불구하고 Sberbank는 부채 및 자본 시장에서 외화 차입을 조직할 수 있는 기회를 최대한 활용했습니다.

• - 지난 2월, 은행은 업데이트된 규정 No. 395-P에 따라 5년 후 러시아 은행의 동의를 얻어 상환이 가능한 후순위 채권을 배치했습니다. 발행 규모는 10억 달러에 달했습니다. 이번 배치로 장기자금 유치는 물론 자본적정성 비율도 향상됐다.
• - 3월 - MTN 프로그램에 따라 USD 5억 및 EUR 5억 규모의 사모 모집.
• - 6월 - 10억 달러 규모의 유로본드가 처음으로 발행되었습니다.

유연한 이자율 정책, 부채 기반의 높은 다각화 및 외부 차입에 대한 낮은 의존도 덕분에 Sberbank는 일년 내내 충분한 양의 루블과 외화 유동성을 유지했습니다. 은행은 러시아 은행의 단기 차입 규모를 줄이고 이를 중장기 차입으로 대체하여 기존 유동성 프로필을 개선했습니다.

Sberbank PJSC의 유동성 기준은 표 2.9에 나와 있습니다.

표 2.9

유동성 기준 충족

2015년 1월 1일 현재, Sberbank는 러시아 은행이 정한 필수 유동성 비율의 최대값을 준수합니다. 수년에 걸쳐 은행은 순간 및 현재 유동성 지표의 가치를 향상시켰습니다. N4 기준의 인상은 주요 통화 환율 상승으로 인한 고객의 장기 대출 부채 포트폴리오 재평가 및 2014년 하반기 실질 포트폴리오 증가와 관련이 있습니다. . 2015년 1월 1일부터 필수 유동성 비율 계산 방법에 대한 변경 사항이 발효되었습니다(2014년 12월 16일자 러시아 은행 지침 번호 3490-U에 따라 "러시아 은행 지침 번호 139-에 대한 수정 사항"). 저는 2012년 12월 3일에 "필수 은행 비율"")을 작성했으며 그 결과 모든 Sberbank 유동성 비율(N2, N3, N4)이 크게 개선되었습니다.

은행 장부의 이자 및 통화 위험 - 이자율, 환율 및 귀금속 가격의 불리한 변화로 인해 은행이 은행 장부의 포지션에서 재정적 손실을 입을 위험.

이러한 유형의 위험을 관리하는 주요 목표는 다음과 같습니다.

• - 이자 및 통화 위험의 실현으로 인한 잠재적 손실을 최소화합니다.
• - 규제 요구 사항 준수
• - 위험 수익 비율의 최적화

은행은 시장이자율 변동이 현금흐름에 미치는 영향과 관련된 이자율위험을 가정하고 있습니다. 은행 장부의 이자율 위험에는 다음이 포함됩니다.

• - 금리변화에 민감한 자산과 부채의 만기불일치(이자율 개정)가 평행이동하고 수익률곡선의 기울기와 형태가 변화함에 따라 발생하는 금리위험
• - 유사한 만기(이자율 개정 기간)의 금리 변동에 민감한 자산과 부채의 금리 변동 정도의 불일치로 인해 발생하는 베이시스 위험
• - 금리변화에 민감한 자산과 부채의 조기상환(이자율 개정) 위험.

금리 위험을 추정하기 위해 바젤위원회의 권고에 따라 표준화된 충격이 사용됩니다. 금리 변동 가능성에 대한 예측은 루블 포지션에 대해 별도로 수행되며 통화 포지션에 대해 집계됩니다. 금리충격은 최근 5년간의 데이터를 기반으로 한 과거 시뮬레이션 방법을 이용해 연평균 금리 변화 분포의 1%와 99% 분위수로 계산된다. 1년 동안의 루블 금리 스왑에 대한 기준 금리(RUB IRS 1Y)와 외환 포지션에 대한 LIBOR 3M이 루블 기준 금리 충격을 평가하기 위한 기준 금리로 사용됩니다.

은행은 공개통화포지션으로 인해 통화위험에 노출되어 있습니다21. 은행 장부에서 OCP의 주요 출처는 외화 대출 및 차입 업무와 외화 수입입니다. 통화위험은 환율의 불리한 변동으로 인해 발생합니다.

은행은 환위험을 줄이기 위해 미결제 잔액 전체를 매일 통합하고 예금장의 미결제 통화포지션을 관리합니다. 은행은 환위험 관리를 위한 주요 수단으로 SPOT결제, 선도계약, MICEX에서 거래되는 미달러화 선물계약 등을 통한 외환거래를 활용하고 있습니다.

2014년에 은행은 은행 장부의 통화 포지션을 폐쇄했으며 그 결과 은행은 은행 장부의 외화에 대한 러시아 루블 환율의 상당한 약화로 인해 손실을 입지 않았습니다.

이제 그것이 어떻게 이루어지는 지 이야기 해 봅시다. 이를 수행하는 가장 좋은 방법은 실제 사례를 사용하는 것입니다.

선물을 이용한 헤징

선물계약은 주식과 외환시장 상품을 모두 헤지하는 데 사용될 수 있습니다. 이는 기본 및 파생 상품에서 다방향 포지션을 개설함으로써 발생합니다. 예를 들어, Sberbank 주식에 대한 매수 포지션을 취하고 2016년 9월에 체결되는 해당 선물 계약(SBRF-9.16)에 대한 매도 포지션으로 이를 헤징해 보겠습니다.

그림 1. Sberbank 주식 및 선물의 역학 SBRF 9.16

이러한 주식에 대한 주식과 선물 역학의 주요 차이점은 선물에 저녁 세션이 있다는 것입니다(거래는 23:50까지 지속되는 반면 주식의 경우 18:40까지만 지속됩니다). 그렇지 않으면 역학은 동기식입니다. 139.68 루블의 가격으로 Sberbank 주식을 헤지해야 하는 경우 14,074 루블의 가격으로 해당 주식에 대한 선물을 매도할 수 있습니다. 선물당(1개의 선물에는 100주의 거래가 포함됩니다). 선물(옵션 포함) 거래를 수행하려면 FORTS 플랫폼에 GO(보증 담보) 금액에 변동 마진을 유지하기 위해 주식 포지션 가치의 10-15%를 추가로 추가한 자금이 있어야 합니다. 파생상품 플랫폼. 거래 계좌 개설 시 사이트 접속이 제공되며, 브로커를 통해 FORTS로 자금을 이체할 수 있습니다. GO의 규모는 모스크바 거래소 웹사이트의 "파생상품 시장" 섹션에서 해당 선물을 선택하여 선물 사양에서 확인할 수 있습니다.

Sberbank 주식에 대한 선물 포지션을 개설하기 위한 최소 요구 사항은 RUB 1,980입니다. 매수 및 매도에 대한 GO는 동일하며 일반적으로 선물 가치의 10~20%이며, 선물에 대한 GO는 거의 변하지 않습니다. 예를 들어, Sberbank의 100주마다 139.68 루블의 가격으로 헤징 포지션을 개설합니다. 1980 루블과 2000-3000 루블의 GO가 필요합니다. 변동 마진, 즉 약 5,000 루블입니다. 전체적으로.

선물 포지션이 종료되는 순간 GO가 반환되고 변동 증거금은 계좌에서 인출될 뿐만 아니라 계좌에 적립될 수도 있습니다. 주식과 선물의 포지션은 방향이 다르기 때문에 변동 증거금을 상각하면 이때 주식은 더 비싸지게 됩니다. 예를 들어 주가가 130 루블로 떨어지면. (인출액 - 100주당 968루블), 선물을 매도하면 그에 상응하는 이익을 얻을 수 있습니다. 또한 선물을 다시 매입하거나(선물을 13,000 루블에 다시 매입할 때 1,074 루블의 이익으로 포지션을 마감) 실행에 들어갈 수 있습니다. 지정된 가격으로 주식을 상각하는 거래를 체결할 수 있습니다. 경우에는 최초 주가보다 훨씬 높습니다. 스스로 판단하십시오. 선물은 14,074 루블이며 이는 140.74 루블과 같습니다. 주당 가격은 RUB 139.68입니다. 헤징 시 주당, 즉 결과 이익은 106 루블이 됩니다. 100주에 대해.

예를 들어 주가가 150 루블로 상승하면. (100주당 1032루블의 이익), 선물을 다시 매입할 수 있습니다(마감 가격 15,000루블에서 926루블 손실로 포지션을 청산). 이 경우 GO가 반환되고 음의 변동 마진이 상각되지만 주가는 이미 가격이 상승하여 결과는 106 루블이 됩니다. 100주당 이익. 따라서 선물 헤징은 때때로 증가하는 위험을 통제하는 데 도움이 됩니다.

통화 변환은 고객이 현물 환율로 한 통화로 자금을 다른 통화로 자금을 매도하는 동시에 거래가 완료될 때 유효한 합의된 선도 환율로 환매를 실행하는 경우입니다. FX 스왑은 현물거래와 선도거래를 결합한 것입니다.

이러한 유형의 은행 상품은 한 통화에는 현금이 부족하고 다른 통화에는 자금이 초과될 때 대출로 사용될 수도 있습니다.

예

원자재를 수입하는 회사(유로로 지불)는 체코 시장과 해외에 제품을 판매합니다(수익은 CZK 및 유로로). 회사는 T+2 통화를 사용하면 수입 원자재에 대해 100,000유로를 지불해야 하지만 수출 제품에 대해 한 달 안에 100,000유로를 지불해야 한다는 것을 알고 있습니다. 회사는 체코 크라운에 충분한 자금을 보유하고 있으며 송장을 제때에 지불할 계획이지만 환율 위험을 감수하고 싶지 않습니다. 이 경우 해결책은 FX 스왑입니다. 고객은 T+2 통화 100,000 EURO/CZK를 24,500의 환율로 구매하고 동시에 1개월 후에 이 금액을 24,400 CZK/EURO의 선도 환율로 재구매하는 데 동의합니다. 스왑 비용은 CZK 10,000이었습니다.

장점

• 환율의 불리한 변화로부터 보호
• 환율 변동을 모니터링하고 필요한 환율 수준에서 고객 주문을 수행합니다.
• 현재 환율로 지불 마감일 이전에 언제든지 카운터 거래를 통해 포지션을 종료할 수 있습니다.
• 전화로 조율 가능

이 은행 상품에는 유럽 연합 지침 번호 2004/39/EC "금융 수단 시장 지침" - MiFID에 따라 고객 이익 보호 강화 조항이 적용됩니다.

위험 경고

• 외환시장에서 환율이 유리하게 변하는 경우 수익 창출에 참여할 수 없습니다.
• 고객의 은행 계좌를 차단하거나 국채 한도를 설정하는 행위(재무 한도)

콘택트 렌즈

글로벌 시장 부서 책임자

브랑코 수시치

+420 234 706 881

재무부 증권 글로벌 시장 판매

외환 및 이자부 금융상품과의 상거래

러시아 연방 교육과학부

노보시비르스크 주립대학교

경제 및 경영 "NINH"

학회

부서

방어하기 위해

부서장

17.06.2015

대학원 과정

고등 전문 교육 전문 분야에서

조직 내 관리

리스크 관리

출연자, _____________________ (A.A. Akulova)

학생 gr. MOP1LI(서명, 날짜)

과학 고문 _____________________

(서명 날짜)

표준 통제 통과 ______________________

(서명 날짜)

노보시비르스크 2015

내용물

소개

오늘날 위험은 은행 활동의 필수적인 특징입니다. 이는 은행의 재무성과 형성에 결정적인 역할을 하고, 은행의 자산과 부채의 질에 대한 중요한 특성으로 작용하므로 은행의 재무상태와 지위를 비교 분석하는 데 활용되어야 합니다. 서비스 시장.

위험은 어디에나 항상 존재하므로, 우리가 무엇을 하든 위험의 관점에서 결정을 평가하는 것은 어떤 경우에도 중요하고 필요합니다. 개인적인 일이나 계획에 관해 이야기하더라도 위험을 저울질해야 합니다. 물론 금융 부문에서는 엄청난 양의 정보가 유통되고 수많은 결정이 내려지기 때문에 위험이 대두됩니다. 위험 관리의 가장 중요한 작업 중 하나는 의사 결정을 내리는 데 도움이 되는 도구, 위험 평가 모델의 일상 프로세스를 개발하고 구현하는 것입니다. 이러한 모델은 주로 통계를 기반으로 합니다. 따라서 Sberbank는 고객 데이터의 양이 전례가 없기 때문에 모든 수학자 및 모델러에게 절대적인 천국입니다. 현재 다양한 수준의 복잡성을 지닌 600개 이상의 모델이 프로세스에 도입되어 운영되고 있습니다. 모델이 존재할 뿐만 아니라 실제 프로세스에도 사용되어 위험에 기반한 결정을 내리는 데 도움이 되는 것이 매우 중요합니다. 모든 모델이 작동하고 높은 예측 능력을 보여줍니다.

Sberbank는 위험에 대한 세 가지 보호 라인이라는 "고전적인" 개념을 구현했습니다. 첫 번째 방어선은 고객이나 문서와 직접 소통하는 직원입니다. 첫 번째 방어선은 단지 거창한 말이 아닙니다. 많은 것은 이 사람들의 전문성과 책임감에 달려 있습니다. 결국 그들은 "실제" 클라이언트와 "실제" 문서를 보는 사람들입니다. 두 번째 방어선은 위험 관리입니다. 현재 "위험" 블록에서는 4,000명 이상의 직원을 고용하고 있습니다. 이들은 모든 사업 부문(위험에 대한 독립적인 조사를 수행하는 사람)의 인수자이자 방법론자입니다. 세 번째 방어선은 위험 관리 프로세스를 포함하여 은행의 모든 ​​프로세스와 절차를 정기적으로 감사하는 내부 감사 서비스입니다.

특히 러시아 관행에서 주요 은행 위험은 신용 위험입니다. 이러한 위험을 관리하는 것은 은행의 성과를 결정하는 핵심 요소입니다. 이는 자산 보유자에게 대출금을 상환하지 않거나 늦게 상환할 위험이 있으며, 이 경우 재정적 손실을 입을 수 있습니다. 이는 다음을 결정합니다.관련성 논문 주제.

신용위험의 정도는 거시경제적 요인과 미시경제적 요인 모두에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 경제가 불안정하고, 입법이 불완전하며, 모순되는 경우가 많은 상황에서는 효과적인 신용리스크 관리 시스템을 갖추는 것이 매우 중요합니다. 따라서 은행은 신용 정책, 문서화된 조직 계획, 신용 활동 통제 시스템을 개발해야 합니다.

연구 대상 러시아 Sberbank OJSC의 Novosibirsk 지점 8047/0386.

이 작업의 목적은 러시아 Sberbank OJSC No. 8047/0386(이하 VSP)의 내부 구조 부문의 예를 사용하여 조직의 신용 위험에 대한 이론적 기초와 분석을 연구하는 것입니다.

이 목표를 달성하려면 다음 작업을 해결해야 합니다.

1. 신용위험의 이론적 기초를 고려합니다.

2. 신용위험 관리 시스템을 보여줍니다.

3. 신용위험 분석 방법론을 분석합니다.

4. VSP 8047/0386의 예를 사용하여 신용 위험 관리 분석을 제시합니다.

5. 신용위험 관리의 주요 단점을 분석합니다.

6. 신용 위험 관리 개선을 위한 영역을 결정합니다.

최종 적격 작업에는 시스템 분석 방법, 참가자 관찰 방법, 문서 분석 방법 등의 방법이 사용되었습니다.

이 작업의 실질적인 중요성은 연구 과정에서 얻은 결과와 이에 기반한 결론이 러시아 Sberbank OJSC의 VSP 8047/0386 작업에 직접 사용될 수 있다는 사실에 있습니다. 경제적 효과를 얻으려면 러시아 OJSC Sberbank의 전체 지점 네트워크에 이러한 관행을 전파하는 것이 가능합니다.

1. 신용위험의 이론적 근거

1.1 신용위험의 본질과 구조

상업은행의 신용업무는 은행활동의 가장 중요한 유형 중 하나입니다. 금융시장에서 대출은 가장 위험한 자산이기는 하지만 가장 수익성이 높은 신용기관 자산으로 자리매김하고 있습니다. 따라서 신용위험은 은행위험의 주요 유형이었으며 앞으로도 그럴 것입니다.

신용리스크란 제3자가 신용기관에 대한 대출의무를 이행하지 못할 위험을 말하며, 지급이 지연되거나 지급이 전혀 이루어지지 않아 현금흐름에 문제가 발생하고 은행의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 의미합니다. 금융 서비스 부문의 혁신에도 불구하고 신용 위험은 여전히 ​​은행 문제의 주요 원인으로 남아 있습니다. 일반적으로 은행 대차대조표 내용의 80% 이상이 이러한 위험 관리 측면에 사용됩니다. 이러한 유형의 위험은 대차대조표에 반영되고 대차대조표 외 성격을 가질 수도 있는 대출 및 기타 동등한 작업을 수행할 때 발생합니다.

이러한 작업에는 다음이 포함됩니다.

부여되고 받은 학점(대출)

예금 배치 및 유치;

대출 계약에 따라 제공되는 채무 증권, 주식 및 약속어음 수령(반환)에 대한 청구를 포함한 기타 할당 자금

할인된 청구서;

은행 보증에 따라 신용 기관이 수혜자에게 지급하며 원금에서 징수하지 않습니다.

금전적 청구 할당에 대한 금융 거래에서 신용 기관의 금전적 청구(팩토링)

거래에 따라 획득한 권리에 대한 신용 기관의 청구(청구 할당)

2차 시장에서 구매한 모기지에 대한 신용 기관의 청구;

연지급 금융자산의 매매(매입)(금융자산 인도)에 대한 신용기관의 채권

유료 신용장에 따른 지불인에 대한 신용 기관의 요구 사항(비공개 수출 및 수입 신용장 관련)

증권 또는 기타 금융 자산의 취득을 위한 거래의 두 번째 부분에 따라 거래 상대방이 자금을 반환해야 하며 증권이 인용되지 않은 경우 이를 재할당할 의무가 있습니다.

금융 리스(리스) 거래에 대해 신용 기관(리스 제공자)이 임차인에게 요구하는 사항입니다.

위험 평가 및 관리의 효율성은 주로 위험 분류에 따라 결정됩니다.

신용위험의 수용은 은행업무의 기초이며, 신용위험의 관리는 전통적으로 은행경영의 이론과 실천에서 주요 문제로 간주됩니다. 다음과 같은 유형의 신용 위험을 구분할 수 있습니다. 직접 대출 위험; 조건부 대출 위험 상대방이 계약 조건을 이행하지 못할 위험 발행 및 배치 위험; 위험 제거. 표 1.1에서 신용위험의 분류특성을 살펴보자.

표 1.1 신용위험의 분류특성

요인의 범위에 따라 내부신용위험과 외부신용위험이 구분됩니다. 은행 활동과 요인의 연결 정도 - 은행 활동에 종속되거나 독립적인 신용 위험.

다음 위험 그룹도 구별됩니다.

"차용자와 관련된 위험" 그룹: 차용자가 의무를 이행하지 못할 위험 국가(지역) 위험; 자금 이체 제한 위험; 집중력 위험.

"내부 위험" 그룹: 원리금 미지급 위험; 차입자 교체 위험은 주로 자본 시장 운영과 관련됩니다. 대출 담보 위험.

은행 신용 위험 요소는 은행 자산 가치의 손실 가능성을 유발하여 그 성격과 발생 영역을 결정합니다. 은행 신용 위험 요인에 대한 연구는 은행의 신용 정책, 차용인의 경제 활동, 산업, 지역 및 국가 전체의 일반적인 경제 상태 영역에 있는 이유를 강조하면서 포괄적으로 접근해야 합니다.

따라서 일반적으로 신용위험은 은행의 거래상대방이 의무를 이행하지 않을 가능성에 의해 발생하며, 이는 원칙적으로 원금의 전부 또는 일부를 상환하지 못하는 것으로 나타납니다. 계약에 의해 설정된 조건 내에서 부채와 이자가 발생합니다.

일반적으로 은행 리스크는 재무 리스크, 운영 리스크, 비즈니스 리스크, 긴급 리스크 등 4가지로 분류됩니다. 재무 위험에는 순수 위험과 투기 위험이라는 두 가지 유형이 포함됩니다. 순수한 위험은 손실 또는 결과가 전혀 없을 가능성을 의미합니다. 투기적 위험은 긍정적인 결과와 부정적인 결과를 모두 얻을 가능성으로 표현됩니다.

금융 은행 위험에는 다음이 포함됩니다.

계약 조건에 따라 신용 기관에 대한 채무자의 재정적 의무를 이행하지 않거나 시기 적절하지 않거나 불완전하게 이행함으로써 신용 기관에 손실이 발생합니다.

이러한 재정적 의무에는 다음과 같은 채무자의 의무가 포함될 수 있습니다.

은행 간 대출(예금, 대출)을 포함한 대출금, 대출 계약에 따라 제공되는 채무 증권, 주식 및 어음의 수령(반환) 청구를 포함한 기타 배치 자금

신용 기관이 할인한 청구서;

신용 기관이 지불한 자금이 상환되지 않는 은행 보증;

금전적 청구권 할당을 위한 금융 거래(팩토링);

거래(청구권 양도)에 따라 신용 기관이 취득한 권리(청구권)

2차 시장에서 신용 기관이 구매한 모기지;

후불금융자산의 매도(매수) 거래(금융자산의 인도)

신용 기관이 지급한 신용장(비공개 신용장 포함)

재할당 의무가 있는 금융 자산 취득 거래에 따른 자금(자산) 반환

금융 리스(리스) 거래에 대한 신용 기관(리스 제공자)의 요구 사항.

신용위험의 특징은 대출을 제공하고 이에 대한 이자를 받는 과정뿐만 아니라 보증, 인수, 유가증권 투자 등 기타 대차대조표 및 부외 의무와 관련하여 발생한다는 것입니다.

신용 위험의 집중은 개인 차용자 또는 관련 차용자 그룹에 대규모 대출을 제공할 때뿐만 아니라 경제의 특정 부문이나 지역에 속하는 신용 ​​기관의 채무자의 결과로 나타납니다. 또는 동일한 경제적 요인에 취약하게 만드는 여러 가지 다른 의무가 있는 경우.

신용 기관과 관련된 사람에게 대출할 때 신용 위험이 증가합니다. 대출 발행 및 대출 조건에 관해 신용 기관이 내린 결정의 성격에 영향을 미칠 수 있는 실제 기회가 있는 개인 또는 법인, 그리고 신용 기관의 의사 결정에 영향을 받을 수 있는 사람에게 대출을 제공합니다.

신용위험, 즉 채무자가 대출 계약에 명시된 조건에 따라 이자를 지불하지 못하거나 대출 원금을 상환할 수 없게 될 위험은 은행 업무의 필수적인 부분입니다. 신용리스크란 대금지급이 지연되거나 전혀 지급되지 않을 수 있으며, 이로 인해 현금흐름에 문제가 발생하여 은행의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 의미합니다. 금융 서비스 부문의 혁신에도 불구하고 신용 위험은 여전히 ​​은행 문제의 주요 원인으로 남아 있습니다. 일반적으로 은행 대차대조표 내용의 80% 이상이 이러한 위험 관리 측면에 사용됩니다.

신용 위험의 위험한 결과 때문에 대출, 대출, 보증 및 기타 신용 수단을 평가, 관리, 감독, 통제, 실행 및 상환하기 위해 은행 역량에 대한 포괄적인 분석을 수행하는 것이 중요합니다. 신용 리스크 관리에 대한 전반적인 검토에는 은행의 정책 및 관행에 대한 분석이 포함됩니다.

이 분석은 또한 은행이 대출 승인 결정을 내릴 때 사용했던 차용인으로부터 받은 재무 정보의 적절성을 결정해야 합니다. 각 대출에 대한 위험은 변화하는 경향이 있으므로 주기적으로 재평가해야 합니다.

운영리스크란 은행의 불법적이고 잘못된 내부 프로세스나 외부 사건으로 인해 직·간접적인 손실이 발생할 위험을 말합니다.

VSP 내의 이벤트는 다음과 같습니다.

은행 부서 프로세스의 비효율성/비효율성

IT 시스템의 장애 및 다운타임

직원 측의 의도하지 않은 오류 또는 고의적인 위반.

외부 VSP 이벤트에는 다음이 포함됩니다.

자연 재해;

규제 요건의 변경

제3자의 행위.

운영 위험의 규모를 결정하기 위해 근본적으로 다른 세 가지 접근 방식이 사용됩니다.

기본 지표를 기반으로 한 BIA(기본 지표 접근 방식) 접근 방식: 운영 위험 계산은 조직의 소득을 기준으로 3년 동안의 평균 총 소득을 취하고 10배 증가하여 자본에 포함됩니다.

SA(Standardized Approach) 표준화된 접근 방식: 활동 영역별 소득 금액에 따라 다릅니다(표 1.2).

표 1.2 활동 방향 계수

운영 위험 평가를 위한 AMA(Advanced Measurement Approaches) 고급 접근 방식: 운영 위험은 발생한 손실과 잠재적 손실에 대한 데이터를 기반으로 계산됩니다. 운영 위험 관리 분야에서 조직의 작업을 고려합니다. AMA는 특정 조직의 예상 및 예상치 못한 손실 규모를 반영하는 보다 정확한 추정치를 제공합니다.

접근 방식의 선택은 은행에 달려 있습니다. 정보와 기술이 발전함에 따라 은행은 단순한 BIA 접근 방식에서 보다 복잡한 AMA로 전환하고 자체 접근 방식을 개발할 수 있습니다.

운영리스크는 구체적이지 않고 은행의 모든 ​​프로세스에 걸쳐 구현되며, 운영리스크 실현으로 인한 손실은 매우 크거나 심지어 재앙적일 수 있으므로 은행의 모든 ​​부서에서 운영리스크를 관리하는 것이 중요합니다.

표 2.1 운영 위험 관리 단계

운영 위험을 식별하고 관리하는 이러한 단계(표 2)에는 운영 위험의 존재 또는 전망에 대한 은행의 모든 ​​운영 조건에 대한 완전한 분석, 다양한 방법(접근 방식)을 통한 평가, 모니터링, 통제 및 최소화가 포함됩니다. 운영 위험.

다양한 운영 위험 관리는 이러한 위험에 영향을 미치는 요소뿐만 아니라 운영 위험의 출현으로 이어진 조치의 원인과 결과를 보다 정확하게 추적할 수 있는 평가 및 통계 데이터를 얻는 방법과도 관련이 있습니다.

불법 카드 발급 및 사기 행위와 관련된 운영 위험의 결과는 다음과 같습니다(표 3): 고객 불만 수준 증가, 협력 거부, 시장 점유율 감소, 은행 감소 소득.

표 3.1 - 원격 고객 서비스 채널의 운영 위험 표시

현재 은행 고객에게 서비스를 제공하기 위해 가장 널리 사용되는 원격 채널은 러시아 Sberbank OJSC에서 제공하는 서비스인 Mobile Bank(MB)입니다. 이를 통해 모든 카드 거래에 대한 정보를 얻고 결제, 이체 및 기타 거래를 할 수 있습니다. 언제 어디서나 휴대폰.

MB 서비스는 고객 사이에서 인기가 높지만 운영상의 위험도 따릅니다.

고객이 MB 서비스를 사용하여 신용 카드에서 무단 인출을 요청하는 주요 이유는 다음과 같습니다.

MB 서비스를 고객 카드에 불법적으로 연결했습니다.

휴대폰을 분실하거나 번호를 변경한 경우 서비스가 갑자기 중단됩니다.

사기 행위(이동통신사 개인 계정 및 온라인 상점, 악성 바이러스를 통한 것으로 추정)

VSP 8047/0386 "Sberbank of Russia"에 따르면 2014년 4월 1일부터 2015년 4월 31일까지 기간 동안 "MB" 서비스에 대한 고객 요청 건수는 56건이며 요청 최고치는 2015년 4월이었습니다. 13. 56건의 불만 사항에 대한 분석이 수행되었으며 그 중 98%는 MB를 통한 신용 카드 자금의 무단 인출과 관련되었으며 피해 금액은 153,355 루블에 달했습니다.

2015년 2분기 초 MB서비스를 통한 신용카드 사기 건수는 전년 동기 대비 2.6배 증가했다. 'MB' 서비스 관련 전례의 성장은 우선 이용자 수의 증가로 인해 발생한다.

은행 고객의 요청 역학을 분석한 결과, 은행 시스템에 대한 불만과 불신이 증가하여 재정적, 평판적 피해가 증가하고 있다는 결론을 내릴 수 있습니다. 따라서 다음 조치를 포함하는 조치 프로그램이 필요합니다. :

정보 보안 문제에 대한 관심 증가, 정보 보안 시스템 개발, 기업 안티 바이러스 시스템, 정보 흐름 및 안전을 모니터링할 수 있는 IT 인력 교육.

은행 직원과 고객의 IT 활용 능력이 향상됩니다. 정보 기술의 도입에는 은행 직원을 위한 교육 및 고급 교육 과정이 수반되어야 하며, 은행 직원은 사용되는 시스템의 기능과 위험에 대해 고객에게 알려야 합니다.

운영 위험을 결정하는 방법을 개선하고 개별 접근 방식을 식별합니다.

비즈니스 위험 이는 불확실성과 실패 시 부정적인 결과가 발생할 가능성이 있는 상황에서 상업 기업 활동의 주요 특징 중 하나입니다.

극한리스크에는 은행의 영업을 위태롭게 하거나 재무상태 및 자본적정성을 훼손할 수 있는 모든 유형의 외생리스크가 포함됩니다. 이러한 위험에는 정치적 사건(예: 정부 몰락), 은행 파산이나 주식 시장 붕괴로 인한 위기의 연쇄 반응 확산, 은행 시스템의 위기, 자연재해, 내전 등이 포함됩니다. 대부분의 경우 극단적인 위험은 마지막 순간까지 예측할 수 없습니다. 따라서 은행은 추가 준비금을 유지하는 것 외에는 이러한 위험에 대응할 수 있는 다른 수단이 없습니다. 긴급 상황과 시스템적(국가) 위험 사이의 경계는 매우 모호한 경우가 많습니다.

1.2 신용위험 관리의 원칙과 방법

위험 관리 시스템은 다음과 같은 기본 원칙을 충족합니다.

위험 인식. 위험 관리 프로세스는 조직의 모든 직원에게 영향을 미칩니다. 모든 작업 수행에 대한 결정은 해당 작업의 결과로 발생하는 조직 수준의 위험을 종합적으로 분석한 후에만 내려집니다. 위험에 노출된 거래를 수행하는 조직의 구성원은 거래의 위험을 인식하고 거래를 수행하기 전에 위험을 식별, 분석 및 평가합니다. 조직에는 위험에 노출된 모든 작업을 수행하는 절차를 규제하는 규제 문서가 있습니다. 규제, 행정 문서 또는 실행 절차를 규제하는 공동 기관의 관련 결정이 없는 상태에서 새로운 은행 업무를 수행하는 것은 허용되지 않습니다.권력 분립.조직은 이해 상충이 없는 관리 구조를 구현했습니다. 조직 구조 수준에서 부서와 직원이 구분되어 위험에 노출된 작업을 수행하고 이러한 작업을 설명하며 위험을 관리 및 통제하는 책임을 맡습니다.

위험 수준 관리. 은행 경영진과 은행 공동 기관은 허용된 위험 수준과 확립된 위험 관리 절차, 한도 및 제약 위반 사실에 대한 정보를 정기적으로 받습니다. 조직 차원에서는 각 부서의 리스크 관리 시스템의 기능을 효과적으로 통제할 수 있는 내부 통제 시스템이 있습니다."3가지 방어선"을 제공할 필요가 있습니다.위험을 감수하는 행동에 대해 집단적 책임이 확립됩니다.

위험 감수(1차 방어선): 사업 단위는 수익성과 위험의 최적 조합을 달성하기 위해 노력해야 하며, 설정된 개발 목표와 수익성과 위험의 균형을 따르고, 위험 감수에 대한 결정을 모니터링하고, 위험 프로필을 고려해야 합니다. 거래/거래 시 고객, 비즈니스 프로세스와 도구를 구현 및 관리하고, 위험 식별 및 평가 프로세스에 참여하고, 위험 관리와 관련된 요구 사항을 포함한 내부 규정의 요구 사항을 준수합니다.

위험 관리(2차 방어선): 위험 및 재무 기능 - 위험 관리 표준, 원칙, 한도 및 제한 사항 개발, 위험 수준 모니터링 및 보고서 준비, 위험 수준과 위험 성향의 준수 여부 확인, 조언, 모델링 및 전반적인 위험 프로필을 집계합니다.

감사(3차 방어선): 내부 및 외부 감사 기능은 위험 관리 프로세스가 확립된 표준을 준수하는지에 대한 독립적인 평가와 위험 감수 결정에 대한 외부 평가를 수행합니다.

위험 관리에 대한 중앙 집중식 접근 방식과 분산 접근 방식의 결합. Sberbank는 중앙 집중식 및 분산형 위험 관리 접근 방식을 결합합니다. 위험 관리를 위해 은행의 승인된 협력 기관은 지역 은행 및 조직의 위험 관리 측면에서 요구 사항, 제한, 한도 및 방법론을 결정합니다. 지역 은행은 권한 있는 기관 및/또는 공무원이 설정한 한도 및 권한 내에서 위험을 관리합니다.

고위급1 위험위원회 구성.

고위급 전문위원회가 위험 관리 결정을 내립니다.

위원회 시스템은 그룹의 비즈니스 모델 구조를 고려하여 구성됩니다.위험 기능의 독립성을 보장할 필요가 있습니다.

위험에 노출된 운영/거래를 수행하는 부서로부터 전문적인 위험 평가 및 분석 부서의 독립성을 보장합니다.

모든 수준의 의사결정 프로세스에 리스크 기능을 포함하고, 높은 수준의 전략적 의사결정 프로세스와 운영 수준의 리스크 관리에 리스크 기능을 참여시킵니다. - 검증 기능의 독립성을 보장합니다.

정보 기술의 사용.

위험 관리 프로세스는 현대 정보 기술의 사용을 기반으로 합니다. 조직은 적시에 위험을 식별, 분석, 평가, 관리 및 통제할 수 있는 정보 시스템을 사용합니다.

위험 관리 시스템의 지속적인 개선.조직은 전략적 목표, 외부 환경의 변화, 글로벌 위험 관리 관행의 혁신을 고려하여 정보 시스템, 절차 및 기술을 포함한 위험 관리의 모든 요소를 ​​지속적으로 개선합니다.

허용된 위험을 고려하여 은행 활동을 관리합니다.조직은 (사용 가능한) 자본, 즉 허용된 위험과 잠재적 위험을 감당하기 위한 내부 자본(이하 IC라고 함)의 충분성을 평가합니다. 자본적정성 평가를 위한 내부 절차(이하 ICAAP)에는 은행의 확립된 발전 전략, 비즈니스 성장 지침 및 이러한 위험에 대한 포괄적인 현재 평가 결과를 기반으로 한 자본 계획 절차, 은행 안정성에 대한 스트레스 테스트도 포함됩니다. 내부 및 외부 위험 요인과 관련이 있습니다. 그룹은 개별 사업부 및 사업 부문의 위험 조정 성과 지표 분석을 사용하여 개발 및 자본 배분의 우선순위 영역을 식별합니다. 그룹은 확대된 사업 계획에 위험 지표를 포함합니다.

설정된 한도 시스템의 틀 내에서 한도 값을 설정하여 허용되는 위험을 제한합니다.그룹은 조직의 전체 지위에 대해 허용 가능한 수준의 위험을 보장할 수 있는 제한 및 제한 시스템을 갖추고 있습니다. 은행의 한도 시스템은 다단계 구조를 가지고 있습니다.

위험관리전략에 따라 결정된 위험선호도에 따라 은행이 설정한 종합한도

그룹에 중요한 위험 유형에 대한 제한(예: 신용 및 시장 위험에 대한 제한)

그룹에 참여하는 조직, 그룹에 중요한 위험을 수용할 책임이 있는 그룹에 참여하는 조직의 구조적 부서에 대한 제한

개인 차용자(상대방), 포트폴리오 상품 거래 등에 대한 제한
식별, 평가 및 관리 방법론부서의 위험 관리는 Sberbank 내에서 사용되는 방법론적 접근 방식의 통일성을 기반으로 형성됩니다.

신용위험을 관리하기 위해 다음과 같은 관리방법이 사용되며, 이는 <그림 1>에 제시되어 있다. 1.

쌀. 1 - 신용위험 관리방법

신용위험 관리의 주요 방법은 다음과 같습니다.

1) 정량적 위험 평가 방법;

2) 신용위험 발생을 예방하기 위한 방법

3) 신용위험을 감소시키는 방법.

정량적 분석에는 개별 위험의 수치와 개체 전체의 위험을 계산하고, 위험 활동으로 인해 발생할 수 있는 결과를 평가하고, 이를 방지하기 위한 조치 시스템을 개발하는 작업이 포함됩니다.

정량적 평가 방법에는 확률적, 간접적, 분석적, 통계적, 채점, 전문가 및 결합 방법이 포함됩니다.

1. 통계적 방법

1.1. 실행 확률 추정.

이 방법의 핵심은 전체 결정에서 완료된 결정과 이행되지 않은 결정의 비율을 계산하는 것입니다. 이를 통해 결정의 실행 가능성을 추정할 수 있습니다.

1.2. 지불 흐름의 예상 분포 분석.

지불 흐름의 각 요소에 대해 알려진 확률 분포를 사용하여 예상되는 지불 흐름 값과의 가능한 편차를 추정합니다. 변형이 가장 적은 스트림은 덜 위험한 것으로 간주됩니다.

1.3. 의사결정나무.

일반적으로 예측 가능하거나 합리적인 수의 개발 옵션이 있는 이벤트의 위험을 분석하는 데 사용됩니다.

1.4. 위험의 시뮬레이션 모델링.

이 방법에는 수학적 모델을 사용하여 컴퓨터 실험을 수행하는 것이 포함됩니다. 실제 실험을 할 때 사용하는 것은 불합리하거나, 비용이 많이 들거나, 실행이 불가능합니다. 정보가 충분하지 않으면 누락된 실제 데이터가 시뮬레이션 실험 중에 얻은 값(즉, 컴퓨터 생성)으로 대체됩니다.

1.5. 위험 지표 기술.

증권 시장 위험을 평가하는 데 사용됩니다. 이벤트에 대한 위험의 영향 정도는 주어진 확률과 주어진 기간 동안 다양한 금융 상품 세트로 구성된 포트폴리오 가격의 가능한 최대 잠재적 변화를 계산하여 수행됩니다.

통계 방법의 주요 장점은 다양한 위험 요인과 시나리오를 고려할 수 있다는 것입니다. 이러한 방법의 가장 큰 단점은 확률적 특성을 사용해야 한다는 것입니다.

2. 분석방법

2.1. 민감도 분석.

이 방법에는 결정과 관련된 지표 값의 변화에 ​​대한 일부 결과 지표의 의존성을 연구하는 작업이 포함됩니다.

2.2. 위험을 고려하여 할인율을 조정하는 방법입니다.

이 방법은 실제로 가장 자주 사용됩니다. 위험이 없는 것으로 간주되는 일부 기본 할인율을 조정하는 것으로 구성됩니다. 조정은 필요한 위험 프리미엄을 추가하여 이루어집니다.

2.3. 등가물 방법.

이 방법을 사용하면 예상 수령액을 실제로 의심할 여지가 없는 지급액과 가치로 가져오기 위해 특별한 감소 요소(a)를 도입하여 지급 흐름의 예상 값을 조정할 수 있습니다. 그 중 확실하게 결정될 수 있습니다.

2.4. 스크립팅 방법.

이는 본질적으로 보다 발전된 민감도 분석 방법입니다. 이를 통해 결과 지표의 민감도 연구와 편차에 대한 확률적 추정 분석을 결합할 수 있습니다.

분석 방법은 주로 투자 프로젝트의 위험을 평가하는 데 사용됩니다.

3. 전문가 평가 방법.

이 방법은 예를 들어 위험 수준을 평가하거나 위험 수준에 대한 다양한 요인의 영향을 결정하기 위해 여러 독립적인 전문가를 대상으로 한 설문 조사를 수행하는 데 기반을 두고 있습니다. 수신된 정보는 분석되어 목표를 달성하는 데 사용됩니다.

신용평가란 수치통계적 방법을 바탕으로 개인의 신용도(신용위험)를 평가하는 시스템입니다. 원칙적으로 소액소비자(매장) 특급대출에 사용됩니다. 채점은 신용 위험 평가자와 인수자가 개발한 특정 설문지 작성을 기반으로 점수를 할당하는 것으로 구성됩니다. 점수를 얻은 점수 결과에 따라 시스템은 대출 승인 또는 거부를 결정합니다.

채점 시스템의 데이터는 수천 명의 신용 기록을 분석하여 얻은 개별 차용자 그룹의 대출 상환 확률에서 얻습니다. 특정 사회적 데이터(자녀의 존재, 결혼에 대한 태도, 고등 교육)와 차용인의 성실성 사이에는 상관 관계가 있다고 믿어집니다.

신용 점수는 차용인을 분석하기 위한 단순화된 시스템으로, 이를 통해 대출 신청 검토에 관여하는 신용 ​​조사관의 자격 요건을 줄이고 심사 속도를 높일 수 있습니다.

신용위험 발생을 예방하기 위한 방법으로는 차주의 신용도 평가, 신용모니터링 등이 있습니다.

차용인의 신용도 평가는 채무를 적시에 전액 상환할 수 있는 능력과 채무를 적시에 전액 상환하려는 개인의 의지(의사)로 이해됩니다.

신용 모니터링은 대출 사용 및 상환에 대한 은행의 통제입니다. 은행은 대출의 의도된 사용과 기타 계약 조건의 준수 여부를 정기적으로 모니터링합니다.

신용 위험을 줄이는 방법은 일반적으로 다음과 같이 나뉩니다.

조건부 활성 방법(대출 포트폴리오 및 위험 다양화, 대출 한도 설정, 대출 포트폴리오 품질 모니터링, 문제 대출 관리, 신용 파생상품)

조건부 수동적 방법 (신용 위험 기준 준수, 대출 담보, 보험)

조건부 활성-수동 방법 (대출 손실 가능성에 대한 준비금 형성)

1.3러시아 Sberbank OJSC의 위험 관리 상태 분석

러시아의 Sberbank는 소매 금융 서비스 시장의 선두 주자입니다. 일관된 안정성, 재정적 안정성, 고객에 대한 모든 의무 이행 및 유연한 이자율 정책을 통해 우리는 대중의 신뢰를 유지하고 예금으로의 자금의 꾸준한 흐름을 보장할 수 있습니다. 은행은 기존 상품을 개선하고, 다양한 고객층의 요구를 고려한 신규 상품을 출시함으로써 금융시장 상황의 변동에 신속하게 대응하고 있습니다.

은행은 예금을 받는 것 외에도 경제 활동 인구와 연금 수급자에게 소득을 지급하는 서비스를 제공합니다. 러시아 연방의 입법 행위에 따라 은행 지점은 이를 받을 자격이 있는 시민 예금에 대해 예비 보상을 지불합니다. 전통적인 형태의 인구 서비스와 함께 러시아 Sberbank는 현대 은행 기술을 적극적으로 도입하고 개발하고 있습니다. 마이크로프로세서 카드를 활용한 첨단 기술을 바탕으로 자체 결제 시스템 AS SBERCARD를 개발하고 있습니다.

법인을 위한 포괄적인 서비스를 조직하려는 러시아 Sberbank의 의도적인 작업은 은행의 안정적인 고객 기반을 형성하고 서비스를 위한 새로운 기업 고객을 유치하는 데 기여했습니다.

VSP 8047/0386의 고객은 중소기업부터 러시아의 주요 기업, 다양한 금융 기관 및 공공 행정 기관에 이르기까지 모든 규모의 모든 형태의 소유권, 경제 부문의 기업입니다. OJSC Rostelecom, OJSC Gazprom 부서, OJSC NK Lukoil, OJSC TNK, OJSC Sibneft, CJSC Severnaya Neft, OJSC Transneft, OJSC Severstal 등을 포함한 대부분의 러시아 최대 기업 및 기업은 은행에서 서비스 및 자금 조달을 받고 있습니다.

은행은 러시아 연금 기금, 연료 에너지부, 러시아 연방 국방부 부서, 러시아 내무부, 러시아 연방 긴급 상황부, 국가 관세청에 서비스를 제공합니다. 위원회, 러시아 법무부 집행관, 러시아 연방과 IBRD 및 EBRD의 협력 틀 내에서 프로젝트 시행 그룹의 특별 회계.

지역의 예산 및 재정 구조 서비스 분야에서 러시아 연방 구성 기관과의 협력이 개선되고 있습니다. 은행 지점은 지방 예산으로 자금을 지원받는 지방 정부 부서 및 법인의 76,000개 이상의 계좌를 서비스합니다.

종합적인 고객서비스 제공을 위해 은행 자체 추심서비스를 구축하여 운영하고 있습니다. 은행이 서비스를 제공하는 수출업체와 수입업체 중 대규모 고객 범위가 크게 확대되었습니다. 고객을 위해 은행이 수행하는 대외 무역 다큐멘터리 작업이 활발히 발전하고 있습니다.

이 은행은 러시아 발행인의 OVGVZ 및 유로본드와 같은 외화 표시 채권의 러시아 시장에서 선도적인 운영업체 중 하나로 남아 있습니다.

RTS(러시아 무역 시스템)와 MICEX(모스크바 은행간 통화 거래소)의 선도적인 운영업체이자 광범위한 지점 네트워크를 보유한 은행은 모스크바 주식 모두에 대한 증권 매매에 대한 고객 요청을 신속하게 이행했습니다. 시장 및 러시아 전역.

은행은 러시아 경제에 대한 총 투자 금액, 차용자 당 제공되는 최대 대출 금액 및 대출 조건에서 선두 위치를 차지하고 있습니다.

현대 신용 상품에 대한 고객의 요구를 충족하기 위해 은행은 당좌 대월, 환어음 대출, 고객에게 유리한 조건의 신용 한도를 포함한 다양한 유형의 대출을 제공했습니다. 계약의 적절한 이행 보장, 대출금 반환, 관세 등을 포함한 모든 유형의 은행 보증을 제공했습니다.

은행은 주택, 비즈니스 센터, 상점 및 기타 상업 건설 프로젝트의 건설 및 재건축과 관련된 프로젝트에 적극적으로 대출했습니다.

자금을 조달받는 기업의 산업 특성을 고려한 은행 대출 상품 개발에 특별한 관심이 기울여졌습니다.

러시아의 14개 지역(크라스노야르스크, 프리모르스키, 알타이 영토, 바쉬코르토스탄, 부랴티아, 사하(야쿠티아), 티바, 스베르들롭스크, 노보시비르스크, 하바롭스크, 치타)에서 새로운 은행 상품(금과 은 채굴 기업에 대출) 도입 덕분에 이르쿠츠크, 아무르, 마가단 지역 - 이러한 작업량이 크게 증가했습니다.

은행은 러시아 기업에 대한 장기 투자 대출 규모를 늘려 러시아 경제 발전을 보장하는 전략을 시행하고 있습니다.

전통적으로 소매 금융 서비스 시장에 초점을 맞춘 Sberbank는 개인에 대한 대출 규모를 동적으로 늘리고 있습니다.

국내 생산을 촉진하기 위해 러시아 내구재 구입을 위한 대출이 더 낮은 이자율로 인구에게 발행됩니다.

은행의 균형 잡힌 신용 정책과 문제 대출에 대한 집중적인 작업을 통해 연체 대출이 크게 감소했습니다.

대출의 주요 방향은 대출의 39.47%를 차지하는 산업입니다. 이는 Sberbank가 추구하는 신용 ​​정책의 주요 전략을 보여 주지만 두 번째는 건설, 무역 및 중개 활동과 상업 은행에 위치할 수 있습니다. 30.33%. 농업은 상황이 가장 어렵고 대출 상환 가능성도 낮기 때문에 관심이 가장 적습니다.

개인을 위한 귀금속 거래량이 크게 확대되었습니다. 대중을 대상으로 한 금괴 판매는 러시아 37개 지역에 위치한 은행 지점에서 이루어집니다.

현금 및 외화에 대한 고객과 상업 은행의 요구를 충족시키는 지폐 운영 분야에서 그 역할이 증가했습니다.

은행이 전환 작업을 수행하고 고객의 요구를 충족시키는 제한된 태환 통화의 범위가 확대되었습니다.

대출에 대한 담보로서 은행은 대출금이 상환되지 않을 위험을 보장하거나 차용인에게 대출 계약에 따른 책임을 보장하도록 요구할 수 있습니다.

경제적 위험 보험의 한 가지 유형은 가능한 대출 손실에 대한 준비금을 할당하는 것입니다. 각 대출에 대해 발생할 수 있는 손실에 대한 준비금은 발행일에 생성됩니다. 그 규모는 대출이 속한 위험 그룹에 따라 금액의 백분율로 설정됩니다.

5개의 대출 위험 그룹이 있습니다. 그룹 1의 경우 해당 금액의 최소 2%, 그룹 2 - 5%, 그룹 3 - 30%, 그룹 4 - 75%, 그룹 5 - 100%의 준비금이 생성됩니다.

표 2.1 - 위험 그룹별 대출 분류

대출 보안, 보증 가용성, 연령.	보안됨	자금 부족	보안되지 않음
제때에 대출금을 상환합니다.
최대 30일까지 연체된 부채입니다.
30일에서 60일 사이의 연체 부채
60일에서 180일로 연체된 부채
180일 이상 연체된 부채

2. 러시아 SBERBANK OJSC VSP 8047/0386의 예를 사용한 인력 개발 시스템의 조직

2.1 O의 일반적인 특성 A.O. "러시아의 스베르방크"

러시아 Sberbank는 러시아 연방과 CIS에서 가장 큰 은행입니다. 그 자산은 국가 은행 시스템의 4분의 1 이상(27%)을 차지하고, 은행 자본에서 차지하는 비중은 26%입니다. 더 뱅커(The Banker) 매거진에 따르면 (2012년 7월 1일), Sberbank는 세계 최대 은행 중 고정 자본(Tier 1 자본) 측면에서 43위를 차지했습니다.

1841년에 설립된 러시아 Sberbank는 오늘날 광범위한 은행 서비스에서 다양한 고객 그룹의 요구를 충족하는 현대적인 범용 은행입니다. Sberbank는 예금 시장에서 가장 큰 점유율을 차지하고 있으며 러시아 경제의 주요 채권자입니다.

러시아 Sberbank는 독특한 지점 네트워크를 보유하고 있으며 현재 전국적으로 18개 지역 은행과 19,100개 이상의 지점을 포함하고 있습니다. 러시아 Sberbank의 자회사 은행은 카자흐스탄, 우크라이나, 벨로루시 및 터키에서 운영됩니다.

은행 이름: OJSC "Sberbank of Russia"

허가번호 1481

은행의 설립자이자 주요 주주는 러시아 중앙 은행(러시아 은행)입니다.

OJSC "Sberbank"는 수직적 관리 구조를 갖춘 조직입니다. 여러 수준의 관리가 있습니다. 유형별로는 기능적 구조입니다.

기능적 조직 구조는 조직을 별도의 요소로 나누는 것입니다. 각 요소에는 명확하게 정의된 특정 작업과 책임이 있습니다. 이 모델에는 직원이 수행하는 특정 작업에 따라 직원을 그룹으로 나누는 작업이 포함됩니다.

러시아 Sberbank의 경영은 2002년 6월 Sberbank 연례 주주 총회에서 승인된 기업 지배구조 규정에 따른 조합주의 원칙에 기초하고 있습니다.

러시아 Sberbank OJSC가 제공하는 서비스는 다음과 같습니다.

법인의 경우:

1) 현금결제 서비스

2) "Loro" 특파원 계정 개설 및 유지

3) 대출

4) 증권과의 거래

5) 변환 작업;

6) 은행 카드;

7) 수집;

8) 원격 유지 관리;

9) 무역 금융 및 문서 운영;

10) 귀금속 작업;

11) 보관 서비스;

12) 은행업무

13) 금고 대여.

개인의 경우:

1) 예치금 및 예치금에 대한 보상

2) 대출

3) 증권과의 거래

4) 공과금 지불;

5)은행카드;

6) 환전 및 비무역 거래;

7) 귀중한 유가증권을 취급하는 행위

8) 자금 이체;

9) 임금을 받는다.

10) 보관 서비스;

11) 결제 확인;

12) 금고 대여.

러시아 Sberbank OJSC의 주요 경쟁 우위 중 하나는 광범위한 고객 기반입니다. 은행은 모든 고객 그룹과의 협력을 통해 자원을 성공적으로 관리하고 재정적 위험을 최소화할 수 있습니다. 러시아 Sberbank OJSC는 인구로부터 자금을 유치하여 안정적인 대출 소스를 형성합니다.경제의 다양한 부문의 기업.

은행의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다.

가즈프롬은행

VTB 24

알파뱅크

라이파이젠뱅크

로스뱅크 등

기업의 주요 목표:

모든 상업 조직의 목표와 마찬가지로 Sberbank의 주요 목표는 이익을 창출하는 것입니다.

4. 기업의 위험을 줄이기 위한 조치 개발

3. 기업의 위험을 줄이기 위한 조치 개발

3.1 Sberbank의 재무 위험 관리 방법

현재 재무 위험을 평가하는 다양한 방법이 사용되며 이는 다음과 같이 나눌 수 있습니다.

통계;

분석적;

유추 방법;

전문가 평가 방법 및 전문가 시스템.

위험을 평가하는 데 사용되는 통계적 방법에는 분산, 회귀 분석 및 요인 분석이 있습니다. 이 종류의 방법의 장점은 특정 다양성을 포함합니다. 단점은 통계 연구의 본질, 즉 대규모 데이터베이스의 필요성, 얻은 결론의 복잡성과 모호함, 시계열 분석의 특정 어려움 등에서 비롯됩니다. 비즈니스 활동의 위험을 계산할 목적으로 이러한 방법은 비교적 드물게 사용됩니다. 그러나 최근에는 클러스터 분석 방법이 인기를 얻었으며 이를 통해 사용하기에 적합한 데이터를 얻을 수 있습니다.

분석 방법이 가장 자주 사용됩니다. 그들의 장점은 매우 잘 설계되어 있고 간단한 개념으로 이해하기 쉽고 작동한다는 것입니다. 이러한 방법에는 할인 방법, 비용 회수 분석, 손익분기점 생산 분석, 민감도 분석, 안정성 분석이 포함됩니다.

할인법을 적용할 경우 전문가 평가법을 통해 구한 위험계수에 따라 할인율을 조정한다. 이 방법의 단점은 위험 측정이 주관적으로 결정된다는 것입니다.

비용 회수 방법의 적용에는 프로젝트의 투자 회수 기간 계산이 포함됩니다.

손익분기점 방법은 비용 회수 방법과 유사하지만 첫 번째와 달리 프로젝트의 손익분기점을 결정합니다. 손익분기점 방식은 회수 방식의 경계입니다.

투자 프로젝트의 기술 및 경제 지표 결과에 요소 민감도 분석 방법을 적용합니다. 민감도를 계산하는 방법은 통계적 방법 중 하나인 요인 분석 방법에 가깝습니다. 또한 결과 지표에 대한 다양한 요소의 영향 정도를 결정합니다.

지속 가능성 분석 방법은 다양한 요인의 불리한 변화가 발생할 경우 프로젝트의 주요 경제 지표의 변화를 결정합니다. 예를 들어, 제품 생산에 필요한 원자재 및 공급품의 가격이 변경되는 경우 가능한 이익 금액을 연구합니다. 경제학에서 지속가능성이란 경제 시스템이 불리한 요인에 노출된 후에도 성능을 유지할 수 있는 능력을 의미합니다.

유추 방법. 이 방법의 이름은 프로젝트의 재무 상태 예측과 구현 위험이 이전에 구현된 유사한 프로젝트에 따라 결정된다는 것을 암시합니다. 프로젝트가 실행되는 경제 시스템도 비슷한 방식으로 작동한다고 가정합니다.

전문가 평가 방법 및 전문가 시스템. 이 두 가지 방법은 하나의 섹션으로 결합되어 있지만 근본적으로 다른 방법입니다.

전문가 평가 방법은 특별히 선정된 전문가, 즉 전문가의 직관과 실무 지식을 기반으로 합니다. 작업 중에 전문가를 대상으로 설문조사(다양한 설문조사 방법 사용 가능)를 실시하고, 이 설문조사를 바탕으로 투자 프로젝트에 대한 예측을 작성합니다. 전문가를 적절하게 선택하고 작업을 최적으로 구성하면 가장 정확하고 신뢰할 수 있는 방법 중 하나입니다. 어려움은 전문가를 선택하고 작업을 구성하는 메커니즘, 즉 전문가 간의 갈등 상황을 제거하고, 각 전문가의 등급을 결정하고, 연구 질문을 올바르게 제시하는 등의 메커니즘에 있습니다.

전문가의 직관을 기반으로 하는 전문가 평가 방식과 달리, 전문가 시스템은 컴퓨터용 특수 소프트웨어와 수학적 소프트웨어를 기반으로 한다. 이 방법은 비교적 최근에 개발되었습니다. 소프트웨어에는 데이터베이스, 지식 기반 및 인터페이스가 포함되어 있습니다. 데이터베이스에는 연구 대상에 대한 모든 종류의 정보가 포함되어 있습니다. 지식 베이스에는 연구 중인 개체가 진화하는 동안 발생하는 다양한 상황을 설명하는 규칙이 포함되어 있습니다. 인터페이스는 전문가 시스템과 함께 작업하는 사람이 관심 주제에 대해 질문하고 컴퓨터로 시뮬레이션된 답변을 받을 수 있도록 하는 연결 시스템, 특수 소프트웨어입니다. 현재 전문가 시스템은 빠르게 발전하고 있습니다. 이는 지식 기반을 구성하는 축적된 지식을 기반으로 좁은 주제 영역의 문제를 해결할 때 인간 전문가의 행동을 시뮬레이션하는 컴퓨터 프로그램입니다.

이러한 모든 위험 계산 방법의 주요 단점은 위험 계수의 특정하고 결정적인 값으로 작동한다는 것입니다. 계수는 전문가 평가 방법이나 다른 방법으로 계산됩니다. 그들의 고려는 상품 및 서비스 시장의 경제 상황 진화 과정의 무작위 구성 요소를 제외합니다. 그러나 이 구성 요소를 무시하면 잘못된 결과가 발생하는 경우가 있습니다. 따라서 금융 및 경제활동의 위험을 정확하게 평가하기 위해서는 시장 상황의 결정론적인 변화뿐만 아니라 확률론적인 변화도 연구할 필요가 있습니다. 시장 상황을 예측하기 위해서는 결정론적 모델에서 확률론적 모델로 전환해야 합니다.

3.2 재무 위험 관리 도구로서의 다각화

가장 효과적인 위험 관리 기법 중 하나는 다각화입니다.

다각화란 위험 정도와 수익 손실을 줄이기 위해 서로 직접적인 관련이 없는 다양한 투자 대상 간에 투자 자금을 분배하는 과정을 의미합니다. 다각화는 재무 위험의 정도를 줄이는 가장 합리적이고 상대적으로 비용이 적게 드는 방법입니다.

다각화란 모든 투자를 단 하나의 자산에 집중하는 것이 아니라 많은 위험 자산을 소유하는 것을 의미합니다. 따라서 다각화는 단일 유형의 자산과 관련된 위험에 대한 노출을 제한합니다.

다각화는 투자 위험을 분산시키는 것입니다. 그러나 투자 위험을 0으로 줄일 수는 없습니다. 이는 경제 주체의 기업가 정신과 투자 활동이 특정 투자 대상의 선택과 관련이없는 외부 요인의 영향을 받기 때문에 다각화의 영향을받지 않기 때문입니다.

외부 요인은 전체 금융 시장에 영향을 미칩니다. 이는 개별 경제 주체가 아닌 모든 투자 기관, 은행, 금융 회사의 금융 활동에 영향을 미칩니다.

외부 요인에는 국가 경제 전체에서 발생하는 과정, 군사 행동, 시민 불안, 인플레이션 및 디플레이션, 러시아 은행 할인율 변경, 예금 이자율 변경, 상업 은행 대출 등이 포함됩니다. 이러한 프로세스와 관련된 위험은 다양화를 통해 줄일 수 없습니다.

따라서 위험은 분산 가능한 위험과 분산 불가능한 위험의 두 부분으로 구성됩니다. 그림 4.1에서 이를 살펴보자.

그림에서 AB 값은 분산 가능한 위험(AK)과 분산 불가능한 위험(KB)으로 구성된 전체 위험의 크기를 나타냅니다.

위험의 양, 문지름.

0

위험 분산 개체, 단위의 수입니다.

쌀. - 다각화에 따른 위험 규모(또는 정도)의 의존성

주어진 그래픽 의존성은 자본 투자 대상의 확장, 즉 5에서 15까지의 위험 분산을 통해 OP1의 가치에서 OP2의 가치로 위험의 양을 쉽고 크게 줄일 수 있습니다.

비체계적이라고도 불리는 분산 가능한 위험은 이를 분산시켜 제거할 수 있습니다. 다각화. 체계적 위험이라고도 불리는 분산 불가능한 위험은 다양화를 통해 줄일 수 없습니다.

더욱이, 연구에 따르면 자본 투자 대상의 확대, 즉 위험 분산을 통해 위험의 양을 쉽고 크게 줄일 수 있습니다. 따라서 분산 불가능한 위험의 정도를 줄이는 데 중점을 두어야 합니다.

다각화에는 금융 계획에 다양한 자산의 자산을 포함시키는 것이 포함됩니다. 더 많을수록 (위험 및 편차의 상호 취소로 인해) 위험 제한에 대한 공동 영향은 숫자가 많기 때문에 더 중요합니다.

회사는 증권 시장에서 다양한 포트폴리오 접근 방식을 사용하여 수익을 받지 못할 가능성을 최소화할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 한 회사의 주식 대신 5개의 서로 다른 주식회사의 주식을 구매하면 평균 수익을 얻을 확률이 5배 증가하고 그에 따라 위험도가 5배 감소합니다.

다각화 효과는 본질적으로 금융 및 기타 시장에서 일하는 데 있어 유일한 합리적인 규칙입니다. 같은 효과가 민중의 지혜에도 구현되어 있습니다. "모든 계란을 한 바구니에 담지 마십시오." 다각화의 원칙은 관련되지 않은 다양한 작업을 수행해야 효율성이 평균화되고 위험이 확실히 감소한다는 것입니다.

이후 다각화된 투자를 한 투자자와 그렇지 않은 투자자의 수익을 비교해 보면 두 번째 그룹의 대표자들이 가장 많은 수익을 얻은 것으로 나타났다. 그러나 그중에는 가장 큰 손실을 입은 사람들이 대부분입니다. 투자를 다양화하면 두 그룹 모두에 속할 가능성이 줄어듭니다.

물론 누구나 큰 대박을 터뜨리고 천재로 알려지기를 원합니다. 그러나 이렇게하려면 가정을 기반으로 결정을 내려야하며 그 결과는 큰 수입이거나 큰 손실이 될 것입니다. 중간 옵션을 선택하는 것이 더 나을 수도 있습니다.

다양화의 원리는 동시에 수행되는 평균화 작업뿐만 아니라 서로 다른 장소에서 수행되는 평균화(공간에서의 평균화)뿐만 아니라 시간에 따라 하나의 작업을 반복하는 경우(시간에 따른 평균화)와 같이 시간에 따라 순차적으로 수행되는 경우에도 적용됩니다.

완전히 합리적인 전략은 매년 1월 20일에 안정적인 회사의 주식을 구매하는 것입니다. 이러한 절차를 통해 이 회사의 불가피한 주가 변동폭이 평균화되고 이것이 바로 다각화 효과가 나타나는 것입니다.

이론적으로 다각화의 효과는 긍정적일 뿐입니다. 효율성은 평균화되고 위험은 감소합니다.

3.3 금융위험보험

위험을 줄이는 가장 중요하고 일반적인 기술은 위험 보험입니다.

보험의 본질은 투자자가 위험을 피하기 위해 소득의 일부를 포기할 준비가 되어 있다는 것입니다. 그는 위험을 0으로 줄이기 위해 기꺼이 비용을 지불할 의사가 있습니다.

보험은 생성된 화폐 기금의 의도된 목적, 사전에 합의된 경우의 손실을 충당하기 위한 자원 지출만을 특징으로 합니다. 관계의 확률적 성격; 자금 반환. 위험 관리 방법으로서의 보험은 두 가지 유형의 조치를 의미합니다. 1) 동일한 유형의 위험에 노출된 기업가 그룹 간에 손실을 재분배합니다(자가 보험). 2) 보험회사에 도움을 요청합니다.

보험금은 아니더라도 위험 감소 측면에서 가장 수익성이 높은 수단인 것 같습니다. 때로는 보험금이 보험 금액의 상당 부분을 차지하며 상당한 금액을 나타냅니다.

보험은 현금 기부금으로 대상 보험 기금을 형성하고 피해 보상 및 보험금 지불에 사용하는 것과 관련하여 참가자 간의 일련의 경제적 관계입니다.

대부분의 순수 위험(모두는 아님)은 보험에 가입할 수 있으며, 투기성 위험은 일반적으로 보험에 가입할 수 없습니다.

보험 불가능한 위험은 이와 관련된 손실 가능성이 거의 예측 불가능하기 때문에 대부분의 보험 회사가 보험을 기피하는 위험입니다. 보험회사는 위험이 정부 조치나 일반적인 경제 상황과 관련된 경우 협력을 고려하는 것을 항상 꺼립니다. 규제 변화, 경기 변동 등의 불확실성은 보험 범위를 벗어납니다.

보험에 가입할 수 없는 위험에는 다음이 포함됩니다.

시장 위험(계절적 또는 주기적 가격 변화, 소비자 무관심, 패션 변화 등과 같이 재산 또는 소득 손실로 이어질 수 있는 요소)

정치적 위험(정부 교체, 전쟁, 자유 무역 제한, 불합리하거나 과도한 세금, 통화 자유 무역 제한 등의 사건 위험)

생산 위험(장비의 비경제적 작동, 원자재 부족 등의 요인으로 인한 위험)

개인적 위험(실업, 이혼으로 인한 빈곤 등)

때로는 다가오는 손실을 정확하게 추정하기 위해 충분한 데이터가 수집되면 보험 불가능한 위험이 보험에 들 수 있게 됩니다.

보장된 위험은 허용 가능한 손실 수준이 쉽게 결정되므로 보험 회사가 이를 보상할 준비가 되어 있는 위험입니다.

보험 위험에는 다음이 포함됩니다.

재산 위험 - 재산의 직접적인 손실, 간접적인 재산 손실로 이어지는 재해로 인한 손실 위험.

개인 위험 - 조기 사망, 장애, 노령으로 인한 손실 위험.

법적 책임과 관련된 위험 - 자동차 사용, 건물 체류, 직업, 상품 생산, 직업적 오류로 인한 손실 위험.

보험에는 손실을 피하기 위해 보험료 또는 보험료(보험료를 지불하는 가격)를 지불하는 것이 포함됩니다.

현행법에 따르면 금융 위험 보험은 다음 사건으로 인한 소득 손실(추가 비용)에 대해 전체 또는 부분 보상 금액으로 보험사의 보험금 지급 의무를 제공하는 일련의 보험으로 이해됩니다.

a) 특정 사건으로 인한 생산 중단 또는 생산량 감소

b) 실직;

c) 예상치 못한 비용;

d) 거래 채권자인 피보험자의 상대방이 계약상 의무를 이행하지 않은 경우

e) 피보험자에게 발생한 법적 비용(비용)

f) 기타 이벤트.

위험 보험에는 두 가지 유형이 있습니다.

1 - 회사가 손실 가능성을 보상하기 위해 특정 자금 준비금을 생성하는 경우 자가 보험.

2 - 보험회사나 회사에 연락합니다.

러시아 대기업을 위한 금융 위험 보험 시장의 리더로는 RESO-Garantiya, Ingosstrakh, ROSNO 및 AlfaStrakhovanie가 있습니다.

외국 보험 실무에서 신용 보험은 종종 다양한 활동 영역에 영향을 미치며 다른 유형의 보험과 얽혀 있습니다. 신용위험이 발생하는 위치와 원인에 따라 다음과 같은 유형의 신용보험을 구분할 수 있습니다.

소비자 신용 보험;

상업(상품, 무역) 신용 보험;

은행 대출 보험;

수출신용보험

빌 신용 보험.

저는 은행 대출 보험에 큰 관심을 갖고 있었고, 이에 대해 좀 더 자세히 공부하기로 결정했습니다.

은행 대출 보험은 두 가지 유형으로 나뉩니다.

대출 불이행 위험에 대비한 보험입니다.

대출 미상환에 대한 차용인의 책임에 대한 보험입니다.

첫 번째 유형에 따르면 보험 대상은 보험 계약에 설정된 기간 내에 대출금과 대출금에 대한 이자를 시기적절하고 전액 상환하기 위해 은행에 대한 전체 또는 개인 차용인(개인 또는 법인)의 책임입니다. 보험 계약자는 다음 중 하나를 선택해야 합니다. 이자와 함께 발행된 대출 금액을 보장하거나 원금 금액만 보장합니다. 이전에 대출을 받은 모든 차용인의 책임 또는 각 개인의 책임을 보장합니다. 일반적으로 현대 러시아 상황, 불안정한 경제 상황에서는 각 차용인에 대한 이자와 대출 금액을 별도로 보장하는 것이 좋습니다. 그러나 모든 대출을 보장할 때 보험 기관의 자동 책임이 달성되고 그러한 계약에 따라 특혜 관세율이 설정된다는 사실을 고려해야 합니다.

대출금 미상환 위험에 대한 보험 계약은 보험사(보험사)와 은행, 기타 신용 기관(보험 계약자) 간에 체결됩니다. 보험계약에 따라 보험사는 차용인이 상환하지 못한 대출금과 이에 대한 이자의 50~90%를 보험계약자에게 보상한다.

보험계약자가 대출약관에서 정한 지급기한(보험회사 규정에 따라 10일~20일) 이후 일정 기간 또는 정한 기간 내에 대출약정에서 정한 금액을 받지 못한 경우 보험사의 책임이 발생합니다. 차용인이 대출 계약 조건을 준수하지 않는 경우 은행에 의해. 보험사의 책임의 구체적인 한도와 책임 발생 기간은 보험 계약에 의해 설정됩니다.

보험 계약은 보험 계약자의 서면 신청서와 2부로 작성된 계산 증명서를 기반으로 체결됩니다. 동시에 보험 계약자는 다음을 대표합니다.

모든 관련 서류와 함께 대출 계약서 사본,

대출 가능성을 확인하는 서류, 즉 대출 담보;

생산 개발 또는 상업 활동 수행을 위한 프로젝트의 기술 및 경제적 검토에 대한 결론 사본 및 위험 정도를 판단하는 데 중요할 수 있는 기타 문서

보험 회사의 요청에 따라 구성 문서, 등록 증명서, 차용인의 재무 제표 및 기타 문서의 사본.

보험회사는 보험계약을 체결하기 전, 차용인이 받은 대출금에 대한 자금 반환에 대한 보증 여부를 결정하고 보험 운영의 재정적 안정성을 보장하기 위해 제출된 서류를 검토합니다. 대출이 충분한 보증 없이 이루어졌다고 판단되면 보험사는 더 높은 세율을 설정하거나 은행의 보험 계약 체결을 거부하거나 신용 기관이 보험사에 일정 금액을 반환해야 하는 기간을 정할 수 있습니다. 보험 계약의 특별 조건에 따라 대출 계약에 따른 차용인의 부채 잔액과 동일합니다.

보험사는 제출된 서류를 바탕으로 미지급 부채 금액과 확정 관세율을 기준으로 보험 계약에 따라 각 차용인에 대한 보험금을 개별적으로 그리고 전체적으로 계산합니다. 단기대출(1년 미만 발행)에 대한 보험료는 일시납부됩니다. 일시금으로 제공되는 장기 대출의 경우 연간 지불 금액을 1회 또는 2회에 걸쳐 지불합니다.

대출 불이행 위험 계약은 첫 번째 보험금 지급일 다음 날부터 발효됩니다.

보험금액은 계약조건에 따라 갚아야 할 부채총액을 기준으로 보험계약에서 정한 보험사의 책임비율에 비례하여 산정됩니다.

개인 대출의 미상환 위험에 대한 보험 기간은 대출 상환 조건에 따라 설정됩니다. 발행된 대출금 전체에 대해 보험을 적용할 경우 대출금 미상환 위험보험 계약을 1년으로 체결합니다.

관세율은 여러 가지 요인에 따라 달라집니다.

대출 기간

대출금액 및 이자율

위험 수준;

보안 유형.

그리고 각각의 구체적인 경우에는 보험 조직에 의해 결정됩니다. 최종 위험도를 결정하는 전문가의 결론에 따라 비율을 설정할 때 감소하거나 증가하는 계수를 사용할 수 있습니다. 적절한 조정계수를 사용하는 경우에는 기준율에 계수를 곱하여 관세율을 결정한다. 예를 들어, 담보 부족 및 채무자의 부실 선언 가능성을 고려하여 3 개월 동안 발행 된 대출금의 미상환 위험에 대한 보험 계약을 체결하는 경우 최대 규모를 적용 할 수 있습니다. 계수 증가(예: 5.0) 기본 관세율을 1.2로 적용하면 최종 관세율은 6%(1.2 x 5)가 됩니다.

대출금 미상환 보험과 달리 대출금 미상환에 대한 차입자배상책임보험계약은 보험회사(보험회사)와 기업, 단체(피보험자) 사이에 체결됩니다. 보험의 목적은 대출을 적시에 전액 상환하거나 대출 사용에 대한 이자를 포함하여 대출금을 상환하기 위해 대출을 발행한 은행에 대한 차용인의 책임입니다. 대출 미상환에 대한 차용인의 책임 보험에 대한 기본 규칙 및 조건은 일반적으로 대출 미상환 위험에 대한 보험 규칙 및 조건과 유사합니다. 보험 계약은 보험 계약자의 서면 신청서를 바탕으로 2부씩 작성되어 체결됩니다. 보험 계약자는 신청서와 함께 대출 계약서 사본과 대출 상환 조건 증명서를 제출합니다. 보험사는 제출된 서류를 바탕으로 보험금액과 확정 관세율에 따라 보험료를 산정합니다. 보험료는 일시불로 납부해야 합니다.

러시아 연방 민법에 따라 계약상 책임은 채권자만이 보장할 수 있습니다.

보험 계약자가 대출 계약에 명시된 지불 만기일로부터 3일 이내에 연장(연장) 사실 없이 대출 계약에 명시된 금액을 채권자 은행에 반환하지 않으면 보험 기관의 책임이 발생합니다. 차용인의 책임 전체가 보험 대상은 아니지만 일부(50~90%)가 보험 대상입니다.

나머지 책임은 보험 계약자 본인에게 있습니다. 보험금액은 대출약정에 따라 상환할 부채총액을 기준으로 보험계약에서 정한 보험회사의 책임비율에 비례하여 설정됩니다.

조직 및 법적 형식에 관계없이 은행과 대출 미상환 위험에 대한 보험 계약을 체결하고 기업 및 조직과의 대출 미상환에 대한 차용인의 책임에 대한 보험 계약을 체결할 때 보험 조직은 재무를 고려해야 합니다. 지급 능력 측면에서 차용인의 상태와 평판.

고객의 재정 상황을 분석하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 미국 은행에서는 고객 선택 기준이 문자 "c"로 시작하는 단어로 표시되는 "5C" 시스템이 사용됩니다.

성격 - 차용인의 성격(그의 평판, 책임 정도, 부채 상환 의지 및 의지). 은행은 차용인과의 개인 인터뷰, 개인 기록 보관소의 서류, 다른 은행 및 회사와의 상담 및 기타 이용 가능한 정보를 사용하여 차용인의 심리적 초상화를 얻으려고 노력합니다.

용량 - 재정적 능력, 즉 대출금 상환 능력(수입과 지출, 향후 변동 전망을 면밀히 분석하여 결정)

자본 - 자본, 재산. 은행은 회사의 주식 자본, 구조, 기타 자산 및 부채 항목과의 관계, 대출 담보에 큰 관심을 기울입니다.

담보(담보), 대출 미상환 시 담보의 충분성, 품질 및 실현 정도.

조건 - 일반적인 경제 상황. 국가의 사업 환경을 결정하고 은행과 차용인의 입장에 영향을 미치는 일반 조건: 경제 환경 상태, 유사한 상품을 생산하는 다른 생산자와의 경쟁 존재, 세금, 원자재 가격 등.

은행 대출 담당자의 목표 중 하나는 각 특정 사례와 관련하여 지정된 기준을 숫자로 표현(수량화)하는 것입니다. 이를 바탕으로 차용인의 신용도, 대출 발행 타당성, 이 대출의 가격 및 비가격 조건 등에 관해 정보에 입각한 결정이 내려질 것입니다.

위험-수익 딜레마에서 재무 상태가 약한 차용인은(따라서 위험에 더 많이 노출된) 안전한 차용자보다 대출에 대해 더 많은 비용을 지불해야 합니다.

금융 투자 보험. 금융 투자는 투자자에게 이익을 가져다줄 뿐만 아니라 일정 수준의 투자 보안을 보장하는 유가증권(자본 및 부채) 형태의 자산 구매를 의미합니다. 선진 금융시장에서는 유가증권의 위험도와 수익성의 안정적인 등급이 확립됩니다. 예를 들어, 가장 위험한 것은 투기성 보통주이지만 소유자에게 15-20%의 소득을 가져다 주는 것으로 여겨집니다. 고위험 증권 범주에는 빠르게 성장하는 회사(소득 10~12%)의 보통주도 포함됩니다.

중간 위험 증권에는 증권 거래소에서 높은 가격으로 거래되는 보통주(수익률 8~10%), 균형 잡힌 포트폴리오를 갖춘 뮤추얼 투자 펀드 증권(수익률 7~8%), 고정 배당금이 있는 전환사채 등이 포함됩니다. 6-10% , 전환사채 - 소유자에게 5-10%의 수익을 가져다줍니다.

저위험 증권에는 소유자의 소득이 4~6% 미만인 지방채 및 국채가 포함됩니다.

보험의 목적은 불리하고 예측할 수 없는 시장 상황의 변화와 기타 투자 활동 조건의 악화로 인해 발생할 수 있는 손실로부터 투자를 보호하는 것입니다. 보험위험의 성격에 따라 정치위험과 상업위험에 대한 보험으로 구분됩니다. 정치위험보험계약은 해외투자 시 체결됩니다. 이는 보험사고 발생 확률을 수학적으로 평가하는 것이 불가능하고 피해 금액이 극도로 높은 것이 특징입니다. 따라서 민간 보험사는 드문 경우를 제외하고 이 보험을 제공하지 않습니다.

이러한 보험은 주로 투자자 국가의 국가 보험 구조와 국제 금융 기관에 의해 수행됩니다. 현재 3개 정부 기관(미국, 독일, 일본)이 국가 정부 투자 위험 보험 프로그램에 따라 수행되는 전체 거래량의 80%를 차지하고 있습니다.

정치적 위험으로부터 투자자의 재산 이익을 보장하는 전문 정부 기관 중 하나가 1969년에 설립되었습니다. 미국 정부 해외민간투자공사(OPIC). OPIC의 활동은 140개 선진국과 신흥 시장 경제에 대한 미국의 투자를 다루고 있습니다.

OPIC 프레임워크 내 보험 시스템의 특징은 특정 투자자와 계약을 체결하기 위한 필수 전제 조건이 자본 투자 촉진에 관한 양국 정부 간 협정을 체결하는 것입니다. 따라서 1992년 미국과 러시아 간의 협정이 체결된 후에야 OPIC는 러시아에 투자하는 미국 투자자의 비상업적 위험을 보장하는 데 참여할 기회를 얻었습니다. 지난 3년 동안 회사는 40개 비즈니스 프로젝트를 구현하기 위해 30억 달러 규모의 125개 투자 프로젝트를 지원했습니다.

상업적 위험에 대한 투자 활동 보험은 원칙적으로 민간 보험 회사에 의해 수행됩니다. 이러한 보험의 목적은 불리하고 예측할 수 없는 시장 상황의 변화와 기타 사업 활동 조건의 악화로 인해 발생할 수 있는 손실로부터 투자를 보호하는 것입니다.

계약에 따른 책임 한도인 보험 금액은 여러 가지 방법으로 결정될 수 있습니다.

주식, 그 밖의 유가증권 등의 취득에 투자한 금액

무위험 자본 투자에 의해 제공되는 수준으로 설정될 수 있는 투자 금액 및 표준 이익.

이 경우 보험 보상 금액은 보험 금액과 보험 투자의 실제 재무 결과 간의 차이로 계산됩니다. 일정 기간이 지난 후 보험 사고로 인해 보험 투자가 예상 회수액을 제공하지 못하는 경우 보험 계약자는 손실을 보상받습니다.

상업적 위험에 대한 금융 투자 보험 유형 중 하나는 금융 부채 보험입니다. 이 약관은 보험사가 비즈니스 거래를 체결하는 과정에서 합의한 특정 재정적 의무(차용인과 투자자)가 이행될 것이라는 보증을 제공하도록 규정하고 있습니다. 금융 책임 보험은 금융 거래와 관련된 위험에 대해 보험 보호를 제공하는 특별한 유형의 보증으로 간주됩니다.

보증은 은행, 전문대리점, 보험사 등이 운영할 수 있는 사업활동 영역이다. 더욱이, 각 국가에는 그러한 운영에 대한 법적 규제가 구체적으로 존재합니다. 예를 들어, 프랑스와 일본에서는 보증 발행이 은행 독점이고, 미국에서는 은행 발행이 제한되어 있습니다.

러시아 연방 민법은 보증 계약과 은행 보증을 구분합니다. 보증 계약에 따라 보증인은 다른 사람의 채권자에게 자신의 의무 전체 또는 일부를 이행할 책임을 집니다(러시아 연방 민법 제971조 - 979조).

은행 보증 계약에 따라 보증인은 다른 사람(본인)의 요청에 따라 보증인이 제공한 채무 조건에 따라 본인의 채권자(수익자)에게 일정 금액을 지급할 서면 의무를 제공합니다. 서면 지불 요구의 수혜자가 제출한 경우(러시아 연방 민법 제368조) 동시에 은행, 기타 신용 기관 및 보험 기관은 은행 보증을 발행할 권리가 있습니다.

선진국 보험 시장에서 재정적 의무 보험 유형의 출현과 급속한 발전은 개인 및 소규모 기업 투자자가 투자 위험에 대한 심층 분석을 수행할 충분한 지식이 없는 경우가 많기 때문에 발생합니다. 동시에 위험이 가장 낮은 투자에 관심이 있습니다.

재정적 의무에 대한 보험 유형 중에서 보험은 채권 및 기타 유가 증권으로 구분할 수 있습니다. 단기 무역 거래 및 장기 투자를 위한 대출; 모기지 채권; 임대료, 임대 등에 대한 지불; 공급된 장비 비용 지불; 자동차 대출.

모든 종류의 보험은 일반적으로 계약기간에 따라 단기(최대 8년), 중기(8~30년), 장기로 구분됩니다.

이 보험의 특징 중 하나는 적용 관세율이 보험에 가입한 사건과 그로 인한 손실 금액은 최소화되어야 합니다. 이와 관련하여 보험사는 주로 신중함의 원칙에 따라 보험 계약자와 보험 대상을 신중하게 선택합니다.

3.4 파생상품을 이용한 금융위험 헤지

헤징(Hedging) - 통화 위험을 보장하는 다양한 방법을 지칭하기 위해 은행, 교환 및 상업 관행에 사용됩니다. 따라서 Dolan E. J. 외의 저서 "Money, Banking and Monetary Policy"에서 이 용어는 다음과 같이 정의됩니다: "헤징은 환율의 미래 변화를 고려하고 다음을 추구하는 선물 계약 및 거래를 체결하는 시스템입니다. 목표는 이러한 변화로 인한 부정적인 결과를 피하는 것입니다." 국내 문헌에서는 "헤징"이라는 용어가 향후 상품 공급(판매)과 관련된 계약 및 상업 거래에 따라 재고 품목의 불리한 가격 변동에 대한 위험 보험으로 더 넓은 의미로 사용되기 시작했습니다.

환율(가격) 변동 위험을 방지하는 역할을 하는 계약을 "헤지"라고 합니다. 헤징에 관여하는 사업체를 "헤지회사"라고 합니다. 헤징 작업에는 두 가지가 있습니다: 상향 헤징; 하향 헤징.

업사이드 헤징 또는 구매 헤징은 선물 계약(옵션) 구매를 위한 교환 거래입니다. 상향 헤지는 미래의 가격(이자율) 상승 가능성을 보장해야 하는 경우에 사용됩니다. 실제 제품을 구매한 시점보다 훨씬 일찍 구매 가격을 설정할 수 있습니다. 3개월 후에 상품 가격(화폐나 증권 환율)이 상승하고, 정확히 3개월 후에 그 상품이 필요해진다고 가정해 보겠습니다. 예상되는 가격 인상으로 인한 손실을 보상하기 위해서는 해당 상품과 관련된 선물계약을 지금 현재가로 매수하고, 해당 상품을 매수하는 시점에서 3개월 후에 매도하는 것이 필요합니다. 상품 가격과 그에 따른 선물 계약은 한 방향으로 비례적으로 변하기 때문에 이전에 구매한 계약은 이때 상품 가격이 상승하는 것과 거의 같은 금액만큼 더 높은 가격에 판매될 수 있습니다. 따라서 상향 헤지하는 헤지자는 미래에 발생할 수 있는 가격 상승에 대비하여 자신을 보호합니다.

하향 헤징 또는 매도 헤징은 선물 계약 매도와 관련된 교환 거래입니다. 헤지하는 헤지 거래자는 미래에 상품을 매도할 것으로 예상하므로 거래소에서 선물 계약이나 옵션을 매도함으로써 미래에 발생할 수 있는 가격 하락에 대비할 수 있습니다. 어떤 상품의 가격(환율, 증권)이 3개월 후에 하락하고, 그 상품을 3개월 후에 매도해야 한다고 가정해 보겠습니다. 가격 하락으로 인한 예상 손실을 보상하기 위해 헤징자는 오늘 선물 계약을 높은 가격에 매도하고, 3개월 후 자신의 상품을 매도할 때 가격이 하락하면 동일한 선물 계약을 높은 가격에 매수합니다. (거의 같은 양으로) 감소했습니다. 따라서, 차후에 제품을 판매해야 하는 경우에는 하향 헤지를 사용합니다.

헤지 거래자는 선물 계약을 매수하거나 매도함으로써 시장의 가격 불확실성으로 인한 위험을 줄이려고 합니다. 이를 통해 가격을 고정하고 수입이나 지출을 더욱 예측 가능하게 만들 수 있습니다. 그러나 헤징과 관련된 위험은 사라지지 않습니다. 투기꾼에 의해 인수됩니다. 미리 계산된 특정 위험을 감수하는 기업가.

투기꾼들은 선물 시장에서 큰 역할을 합니다. 그들은 가격 차이를 이용하여 이익을 얻기 위해 위험을 감수함으로써 가격 안정제 역할을 합니다. 증권 거래소에서 선물 계약을 구매할 때 투기꾼은 투기꾼의 위험 금액을 결정하는 보증 수수료를 지불합니다. 상품 가격(환율, 증권)이 하락하면 이전에 계약을 구매한 투기꾼은 보증 수수료에 해당하는 금액을 잃습니다. 제품 가격이 상승한 경우 투기꾼은 보증 수수료에 해당하는 금액을 반환하고 제품 가격과 구매 계약 가격의 차이로 추가 수입을 얻습니다.

회사가 특정 위험에 대비해 보험을 들기를 원할 때 그렇게 할 수 있는 직접적인 방법은 없습니다. 이러한 경우 재무 관리자의 임무는 기존 금융 수단과 방법을 사용하여 새로운 금융 수단과 방법을 개발하는 것입니다. 이 과정을 '금융공학'이라고 합니다.

기업 재무 관리에는 종종 파생상품 구매 및 판매가 포함됩니다. 파생증권은 다른 금융자산의 파생상품인 금융자산입니다.

파생증권에는 두 가지 유형이 있습니다.

선물 계약(상품, 통화, %, 지수 등) - 선물;

자유롭게 거래 가능하거나 교환 거래되는 옵션입니다.

선물계약은 장내 자산을 미래의 특정 시점에 거래 당사자가 체결 당시 설정한 가격으로 매매하기로 한 표준 교환 계약입니다.

선물 계약은 미래 구매 계약의 한 종류입니다. 선물계약의 특징은 다음과 같습니다.

교환 문자, 즉 특정 거래소에서 개발되어 해당 거래소에서만 유통되는 교환 계약

가격을 제외한 모든 매개변수의 표준화;

선물 계약에 명시된 모든 의무가 이행될 것이라는 거래소 측의 완전한 보증;

양 당사자의 계약에 따른 의무의 조기 종료를 위한 특별한 메커니즘이 존재합니다.

자유롭게 거래할 수 있는 옵션 또는 교환 옵션은 프리미엄이라고 불리는 일정 금액을 지불하고 특정 날짜 이전에 행사 가격으로 교환 자산 또는 선물 계약을 사고 팔 수 있는 권리에 대한 표준 교환 계약입니다. 거래소에서 옵션이 체결되면 선물 계약의 경우 옵션 가격을 제외한 모든 측면에서 체결 조건이 표준화됩니다. 일반적으로 교환 실무에는 두 가지 유형의 옵션이 사용됩니다.

매수 옵션(콜 옵션) - 선물 계약, 상품 또는 기타 가치를 특정 가격으로 구매할 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 아닙니다. 소액의 프리미엄을 지불한 후 가격 상승으로 인해 무제한의 이익을 얻을 수 있습니다.

풋 옵션 - 선물 계약이나 기타 가치를 주어진 가격에 매도할 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 아닙니다. 소액의 프리미엄을 지불한 후 가격 하락으로 인해 무제한의 이익을 얻을 수 있도록 허용합니다.

금융공학에는 특정 헤징 목표를 수행하기 위해 기존 파생상품을 결합하는 것뿐만 아니라 새로운 파생상품을 만드는 일도 포함됩니다. 가격이 안정적이고 매우 느리게 변하는 세상에서는 금융공학이 그다지 필요하지 않을 것입니다. 그러나 이제 이 산업은 빠르게 발전하고 있습니다.

따라서 헤징은 균형 거래를 체결함으로써 발생할 수 있는 손실에 대한 보험의 한 형태입니다. 보험의 경우와 마찬가지로 헤징에는 추가 자원의 전환이 필요합니다. 완벽한 헤징은 반대 포지션이나 보상 포지션을 개설하여 특정 포지션에서 이익이나 손실을 입을 가능성을 완전히 제거하는 것을 의미합니다. 이익과 손실 모두에 대한 이러한 "이중 보증"은 완벽한 헤징을 기존 보험과 구별합니다.

4.5 러시아 Sberbank의 위험 관리 서비스

위험 관리는 위험을 줄이고 허용할 수 없는 위험을 방지하는 것을 목표로 하는 조직, 기업의 관리 시스템입니다. 재무 관리의 유기적인 부분을 나타냅니다.

위험이란 경제 활동 조건의 무작위 변화나 불리한 상황으로 인해 예상되는 이익, 소득 또는 재산, 현금 및 기타 자원이 예기치 않게 손실될 위험입니다.

위험의 종류는 꽤 많습니다. 동시에 은행 위험은 특정 세부 사항과 분류 원칙에 따라 다릅니다.

위험 관리 작업을 체계화하기 위해 Sberbank는 비즈니스 성과에 따라 프론트 오피스 부서와 독립적으로 전문적인 위험 관리 서비스를 구성했습니다. 위험 관리 서비스의 업무는 모든 업무 영역에서 은행 업무의 내부 균형을 보장하는 방식으로 구성됩니다.

위험 관리 활동의 목적은 재무 성과를 개선하고 수익성을 높이며 유동성과 자본 적정성을 유지하는 것입니다. 위험 관리 활동에서 은행은 러시아 Sberbank 이사회가 승인한 러시아 Sberbank OJSC의 위험 관리 정책을 따릅니다.