화폐 배출은 모든 국가의 경제에서 사용되는 중요한 금융 수단입니다. 개념은 항상 들리지만 많은 사람들은 여전히 ​​이 단어 뒤에 숨겨진 것이 정확히 무엇인지 완전히 이해하지 못합니다. 돈을 발행한다는 것이 무엇인지를 간단한 말로 명료하게 설명하는 것이 필요하다.

방출 : 무엇입니까, 일반 정보

화폐 배출은 시민과 기업의 사용에 새로운 현금과 비현금 화폐를 도입하여 국가에서 사용되는 화폐의 양을 증가시키는 것입니다. 배출은 지속적으로 발생하는 일반적인 화폐 방출과 혼동되는 경우가 많습니다. 그러나 발행 시 화폐 공급량은 증가하지 않습니다.이 과정에는 인쇄기를 켜고 대중이 사용할 수 있는 새로운 지폐와 동전을 발행하는 것 이상의 작업이 포함됩니다. 세 가지 유형의 제품을 더 사용할 수 있습니다.

• 현금;
• 비현금화폐;
• 귀중한 서류.

러시아 연방의 화폐 발행은 국가에 의해 수행되며 오직 국가만이 지폐 문제를 독점하고 있습니다. 중앙은행은 이 업무를 수행하고 발행 프로세스를 관리합니다.통화 공급을 보충하기로 결정하자마자 중앙 은행은 은행을 통과하는 현금의 양에 대한 데이터 수집을 시작하고 자금 주입이 필요한 영역과 최종 볼륨을 결정합니다. 그 후 방출 메커니즘이 시작됩니다.

중앙은행은 새 지폐 디자인의 작성자이기도 하며, 유효 수명을 늘리고 위조를 시도하는 사람들을 더욱 어렵게 만드는 새로운 방법을 찾고 있습니다. 조직은 자금 주입 과정을 엄격하게 통제하고 이후 이를 러시아 연방 지역에 분배합니다. 많은 양의 현금을 외딴 지역으로 운송하는 것은 어렵고 비용도 많이 듭니다. 이를 위해 전국 여러 지역에 위치한 현금 정산 센터가 도움을 드립니다. 그들은 이미 중앙 은행으로부터 유통 명령을 받을 때까지 사용되지 않고 돈으로 간주되지 않는 일정량의 재정 자원을 준비금에 저장하고 있습니다.

지폐는 위조로부터 특별히 보호되는 특수 인쇄소에서 인쇄됩니다. 동전은 모스크바와 상트페테르부르크 조폐국에서 주조됩니다.

러시아에서 채택된 배출 정책

러시아의 배출 정책은 여러 가지 원칙을 기반으로 합니다. 그 중 가장 기본적인 것은 다음과 같습니다.

• 독특성과 독점의 원리– 이 프로세스는 러시아 중앙 은행에만 적용되며 자금을 주입하거나 인출하여 시민이 사용하는 모든 돈의 양을 규제합니다.
• 선택적 보안 원칙– 우리나라에서 사용할 수 있는 금 보유량은 루블을 금에 묶기에는 충분하지 않습니다. 따라서 이 나라에서 유통되는 모든 돈은 (대부분의 국가에서와 같이) 금으로 뒷받침되지 않습니다.
• 액면가 원칙: 루블– 이것은 우리나라의 화폐 단위이며 다른 단위의 도입과 유사품의 생산은 금지됩니다.
• 루블은 전국적으로 허용되어야 합니다.
• 지폐의 호환성- 1000루블 지폐는 100루블 지폐 10장 또는 50루블 지폐 20장과 같습니다.

화폐 발행은 중앙은행에 의해서만 수행되며 엄격한 법적 규제를 받습니다. 이 문제에 관한 모든 결정은 법률과 중앙 은행 이사회 수준에 따라 엄격하게 이루어져야 합니다.

배출 유형

위에는 세 가지 주요 품종이 나열되어 있습니다. 각각에 특별한 주의를 기울이고 더 자세히 분석해야 합니다.

현금발행

필요한 금액의 현금(종이 지폐)이 유통됩니다. 이 경우 실제로 인쇄가 시작되고 새롭고 선명한 지폐가 탄생합니다. 그러나 항상 그런 것은 아닙니다. 러시아 연방의 현금 발행은 RCC(다른 지역에 위치하고 현지 은행에 서비스를 제공하는 현금 정산 센터)의 도움을 받아 중앙 은행에서 수행됩니다. 투입해야 하는 금액은 은행이 얼마나 많은 자금을 필요로 하는지에 따라 다르며 종종 변경되므로 센터에서 항상 현금을 가지고 다니는 것은 실용적이지 않습니다.

지폐를 발행하기 위해 RCC는 자체 현금 보유고를 가지고 있습니다. 지역에서 필요한 경우 중앙은행의 법령에 따라 일반 사용을 위해 준비금 지폐가 발송됩니다.

RCC 현금 데스크에서는 매일 현금을 받습니다. 받은 금액이 발행 금액을 초과하기 시작하면 해당 금액의 일부가 인출되어 다시 쓰레기통으로 보내집니다.

비현금화폐 발행

이것은 금전적 자원으로 은행 계좌를 보충하는 것입니다. 비현금화폐는 은행이 사람들에게 대출을 제공할 때 유통됩니다. 동시에 다른 시민들은 은행에 현금을 가져와 빌린 돈을 돌려준다. 추가 자금 조달에 대한 사람과 기업의 요구를 충족하려면 비현금 발행이 필요합니다. 은행은 이를 수행하지만 엄격하게 그들이 축적한 자본의 한도 내에서만 수행합니다.

유가증권 발행

국가뿐만 아니라 일반 기업, 주식회사도 유가증권을 발행할 수 있습니다. 회사의 지위에 따라 무료 가격으로 구입할 수 있는 일정 수의 증권이 시장에 출시됩니다. 이러한 방식으로 추가 재정이 유치되며 이는 특정 규칙에 따라 국가의 엄격한 감독하에 수행됩니다. 유가증권 발행은 두 가지 유형으로 구분됩니다.

• 주요한– 조직이나 주식회사가 주식이나 채권을 발행한 적이 없으며 처음으로 발행하는 경우입니다.
• 후속– 조직은 이미 이 작업을 수행했으며 다시 증권을 발행할 계획입니다.

발행 여부는 주주 또는 이사회가 결정합니다. 프로세스 자체는 특정 법률에 따라 발생하며 다음 단계를 거칩니다.

• 문제의 필요성에 대한 결정을 내립니다.
• 주정부 문제 등록;
• 유가증권 준비 및 인쇄(종이 형식으로 발행되는 경우)
• 숙소;
• 릴리스 결과에 대한 보고서를 제공합니다.

유가증권 발행 후 첫 번째 보유자와 함께 배치됩니다. 이것이 1차 시장이 나타나는 방식입니다. 이후 재판매되면 2차 시장이 형성됩니다.

만화 방출 모델

신용 및 예금 애니메이션에 대해 이야기하겠습니다. 펄프 및 제지 공장뿐만 아니라 일반 은행도 비현금 문제에 참여하고 있습니다. 그들은 지속적으로 초과 준비금을 사용하며, 은행이 더 많이 축적할수록 더 많은 추가 자금을 유통할 수 있습니다. 은행은 초과 지급준비금만큼만 사람들에게 돈을 제공할 수 있습니다.

은행은 고객에게 대출을 제공하고 고객은 해당 자금을 지불에 사용하여 다른 은행으로 이체합니다. 따라서 첫 번째 은행의 초과 자금은 감소하고 두 번째 은행은 증가했습니다. 이제 두 번째 은행은 더 많은 대출 기회를 갖고 다음 고객에게 대출을 제공하며, 그는 해당 고객을 세 번째 은행으로 데려가 준비금을 늘립니다. 은행 시스템을 전체적으로 살펴보면 그 결과 여러 은행의 예금이 지속적이고 지속적으로 확장되는 것을 신용-예금 곱셈이라고 합니다.

방출 결과

배출은 경제 활성화와 안정을 목적으로 이뤄지는데, 얼핏 보면 그 과정이 시민의 구매력을 높이고 경제성장으로 이어져야 하는 것처럼 보인다. 결국 돈이 더 많아지면 모두가 기분이 좋아져야 한다는 뜻이다. 그러나 돈의 방출이 무엇으로 이어지는지 이해하는 것이 중요합니다. 왜냐하면 이 과정은 종종 부정적인 결과를 가져오고 여러 가지 경제적, 사회적 문제를 일으킬 수 있기 때문입니다.

유통되는 돈이 많을수록 그 가치는 낮아집니다. 배출량을 너무 많이 늘리면 인플레이션이라는 새로운 문제가 발생합니다. 물가는 오르고 고정된 급여를 받는 시민의 구매력은 떨어지고 있습니다. 이제 이 급여로 살 수 있는 상품과 서비스가 훨씬 줄어들기 때문입니다. 동시에 필수품을 판매하는 기업가의 소득은 불합리하게 증가하고 있습니다. 이는 국제수지 위반으로 이어집니다. 따라서 어떠한 경우에도 돈을 발행하는 것이 인플레이션을 줄이는 가장 효과적인 방법이라고 말할 수 없습니다.

결론

화폐 배출은 모든 국가의 경제에서 정기적으로 사용되는 필수 도구입니다. 그러나 배출 과정은 쉽게 인플레이션, 국가 경제 상황의 더 큰 불안정화 및 많은 사회 문제로 이어질 수 있으므로 이를 사용하려면 유능한 접근 방식과 신중한 준비가 필요합니다. 성공적인 배출은 온건하고 유능한 경제 정책과 국가의 안정적인 생산 성장이 있어야만 가능합니다.

Bokova I.V., Dyadichko S.P., Krymova I.P., Musina L.A., Reznik I.A.
금융 및 신용: 단기 강의 과정입니다. - Orenburg: 주립 교육 기관 OSU, 2004 - 185 p.

비현금화폐 발행

배출은 화폐가 유통되는 방식으로 방출되어 유통되는 화폐 공급량을 증가시킵니다.

유통되는 화폐의 양은 현금과 은행 예금의 합계로 정의됩니다.
상업은행은 대출을 제공함으로써 화폐공급을 늘린다. 중앙은행은 현재 필요하다고 간주되는 화폐 공급량에 따라 통화 정책을 통해 상업은행의 신용 화폐 발행 능력을 제한하거나 확대합니다.

상업은행 지급준비금은 예금자의 수요를 즉시 충족시킬 수 있는 금액을 말합니다.

예금금액에 대한 준비금 금액의 비율을 준비금 기준(준비금 기준)이라고 합니다.

경제에서 순환하는 화폐 공급 규모에 영향을 미치는 은행의 능력은 필수 준비금 시스템을 통해 중앙 은행에 의해 규제됩니다. , 모금된 자금의 일정 부분을 신용 기관이 중앙 은행에 예치하도록 규정합니다. 중앙은행은 은행이 조달한 자금의 일부를 예치하도록 의무화하고, 이를 통해 은행의 신용 능력을 제한하고 은행 시스템의 전반적인 유동성을 규제합니다. 지급준비율을 변경함으로써 중앙은행은 국내 유통되는 화폐 공급량을 일정 수준으로 유지할 수 있는 기회를 갖게 됩니다.

상업은행의 무료(초과) 준비금은 특정 시점에 적극적인 운영에 사용될 수 있는 자원의 총량으로 이해됩니다.

예: 모금된 자금 금액은 1000루블입니다.
필수 준비금 비율은 10%입니다.
KB -900 문지름의 무료 보유량.

개별 상업은행의 여유준비금은 해당 상업은행의 자본금으로 구성됩니다. 모금된 자금: 러시아 CB 은행이 제공하는 중앙 집중식 대출; 은행 간 대출에서 중앙 은행에 대한 기부금과 은행 자체의 자원을 뺀 금액입니다. 상업은행의 "화폐 창출" 능력은 해당 국가의 법에 의해 설정된 필수 준비금의 규모에 따라 달라집니다. 필요한 준비금 금액이 낮을수록 은행 시스템이 더 많은 돈을 창출할 수 있습니다. 은행예금의 메커니즘을 활용한 상업은행 시스템은 통화공급을 증가시킬 수 있다. 특정 한도 내에서 화폐 공급을 늘리는 은행의 능력을 평가하기 위해 화폐 (은행) 승수 개념이 도입되었습니다.

돈 승수 - 이는 한 은행에서 다른 은행으로 이동하는 기간 동안 CB 예금 계좌의 자금 증가(배수) 계수입니다.

Km = 1/N 회전 입술. ,(2)
여기서 Km은 곱셈 계수입니다.
N 권. 입술. -필요한 준비금의 표준.

곱셈 계수는 초기 예금 금액에 대한 예금 계좌의 결과 통화 공급 비율로 표현될 수도 있습니다.

쌀. 돈 승수가 작동하는 방식

단순화를 위해 제시된 모델에는 다음과 같은 가정이 있습니다.
- 각 은행에는 단 두 명의 고객만 있습니다.
- 은행은 신용업무에만 자원을 사용합니다.
- 중앙은행이 정한 필수 지급준비율은 20%입니다.

기업 1이 기업 2에 대한 공급 비용을 지불하기 위해 대출이 필요하다고 가정해 보겠습니다. 기업 1에 서비스를 제공하는 상업 은행 1은 중앙 은행에 의존하여 1억 루블의 중앙 집중식 대출을 받습니다. 결과적으로 은행 1은 준비금을 형성하고 그 비용으로 기업 1에 대출이 발행됩니다.
해당 계좌의 기업 1은 상업 은행 2에 당좌 계좌가 있는 기업 2에 대한 상품 공급 비용을 지불합니다. 은행 2의 유인 자원이 증가하고 우리 예의 조건에 따라 1억 루블이 됩니다.
필수 준비금 기준 20%에 따라 상업 은행 2에 도착한 1억 루블의 일부, 즉 2천만 루블은 중앙 집중식 준비금으로 이체되고 나머지 부분(8천만 루블)은 무료입니다. 예를 들어 기업 3에 8천만 루블의 대출을 제공하기 위해 은행에서 사용됩니다.
기업 3은 상업 은행 3이 서비스를 제공하는 기업 4를 통해 자신에게 제공된 상품 및 서비스에 대한 비용을 지불합니다. 이제 이 은행에는 준비금이 있고 상업 은행 2는 사라집니다.
상업 은행 수령 준비금의 세 번째 부분은 1,600만 루블입니다. (8천만 루블의 20%)가 중앙 집중식 예비금으로 이전되고 나머지 부분은 6,400만 루블입니다. 은행 3은 다음 회사에 대출을 발행하는 데 사용됩니다.
이 과정은 상업 은행과 기업의 여유 보유고가 완전히 소진될 때까지 계속될 수 있습니다. 필수 준비금은 중앙 은행에 축적되며 초기 여유 준비금 규모인 1억 루블에 도달합니다. 1. 상업은행에 대한 대출금액 1.
그러나 그 돈은 기업 2, 4 등의 경상 계정에 있습니다. (모든 짝수 기업)은 그대로 유지되므로 결제(예금) 계좌의 금액은 기업 1에 처음 발행된 대출금보다 몇 배 더 커질 것입니다. 이 예에서 예금 계좌의 금액은 최대 5 회. 이는 곱셈 계수가 중앙 집중식 예비금에 대한 기여율에 반비례하기 때문입니다. 위의 예에서 필요한 준비금 비율은 20%이므로 곱셈 계수는 5입니다.
Km = (1/20) * I00 = 5. (http://works.doklad.ru/view/RlnUeY7ljBU/2.html)

승수의 본질은 중앙은행이 발행한 돈을 받은 최초의 상업은행에서 유상준비금이 형성된다는 것이다. 주거래소 계좌에 잔액으로 반영됩니다. 이 적립금은 '주요 예금'이라 할 수 있으며 대출을 발행하는 데 사용됩니다. 대출을 통해 돈은 다른 상업 은행으로 이체되며, 이곳에서 자유 준비금도 형성됩니다(“2차 예금”). 이 준비금 한도 내에서 대출이 발행되고 그 돈에서 제3의 은행에 자유 준비금이 형성됩니다. "세 번째 예금"), 네 번째 등.d. 시중은행에서 대출을 진행하는 과정에서 증가합니다. 즉 원래 중앙은행이 비현금 형태로 발행한 금액에 상업은행 시스템을 곱한 금액입니다. .

그러나 곱셈 계수는 최대값에 도달하지 않습니다. 항상 무료 준비금의 일부는 기타 비신용 거래에 사용됩니다(모든 기업의 설정된 현금 한도에 따라 은행은 현금 거래를 위한 현금을 보유해야 합니다).
애니메이션 프로세스는 연속적입니다. , 따라서 곱셈 계수는 특정 기간(예: 1년) 동안 계산됩니다. 중앙은행은 통화 규제 기능을 수행하여 승수 메커니즘을 관리함으로써 은행의 발행 능력을 확대 및 축소합니다.

현금발행

현금의 발행은 현금의 총량이 증가하는 유통으로의 방출입니다(그림 5).

현금 발행의 독점권은 중앙은행에 속합니다. 중앙은행은 은행의 현금 회전율과 준비된 분석 보고서를 바탕으로 예상되는 이슈의 규모를 예측합니다. 제안된 배출 규모를 결정하는 것뿐만 아니라 어느 지역에서 이를 수행해야 하는지도 결정하는 것이 필요합니다. 돈의 필요성은 끊임없이 변화하고 있습니다. 현금 발행은 항상 분산되어 있습니다. 돈의 필요성은 끊임없이 변화하고 있습니다. 현금 발행은 예비 자금과 현금 데스크를 포함하는 중앙 은행과 지역 RCC(현금 정산 센터)에서 수행됩니다.

RCC의 예비 자금은 특정 지역 경제의 현금 수요가 증가할 경우 유통되도록 의도된 지폐 재고를 저장합니다. 이 지폐는 유통되는 화폐로 간주되지 않습니다. 그들은 움직이지 않고, 보물의 형태로 축적되지 않으며, 지불 수단으로 사용되지 않으므로 예비품입니다.

돈은 지속적으로 작동하는 금전 등록기에 들어오고 은행에서 현금이 발행됩니다. 금전등록기에 있는 돈은 계속 움직이고 있습니다. 이는 유통 중인 돈으로 간주됩니다.
계좌에 입금된 현금 금액이 해당 캐시 센터에 설정된 한도를 초과하는 경우 해당 금액은 예비 기금으로 인출됩니다. 상업은행이 현금을 필요로 하면 반대 과정이 일어난다. 은행 계좌에서 무료 준비금 한도 내에서 RCC는 은행에 무료로 서비스를 제공할 의무가 있습니다.

예를 들어, 인증기관은 현금이 필요하지만 운영 현금 데스크로 유입되는 자금의 흐름은 증가하지 않습니다. 이 경우 RCC는 유통되는 현금 방출을 늘려야합니다. 이를 위해 RCC는 러시아 중앙 은행에 허가를 요청하고 수령 시 예비 자금에서 현금 등록기로 현금을 이체합니다. RCC의 경우 이는 방출 작업이 됩니다. 그러나 한 RCC에서는 현금 금액이 증가할 수 있고, 다른 RCC에서는 반대로 작동 중인 금전 등록기에서 인출될 수 있습니다. 따라서 중앙 은행 이사회는 현금 발행이 발생한 곳과 인출이 발생한 RCC 네트워크의 정보를 기반으로 일일 대차 대조표를 작성합니다.


그림 5 - 현금 흐름

참고 1.

가장 일반적인 의견은 중앙은행과 상업은행 모두 비현금 발행 프로세스에 참여한다는 것입니다. 중앙은행이 현금유통을 유지하고 지급준비금을 늘리기 위해 시중은행에 추가 자금을 제공하지 않으면 시중은행의 비현금 발행이 심각하게 제한되거나 아예 중단될 것이다. 따라서, 은행 시스템의 비현금 배출의 기초는 국가 중앙은행의 화폐 기반의 증가입니다. 중앙은행은 시중은행과 정부에 대출을 제공하고(다양한 유가증권 매입), 외화나 금을 매입(예:은행의 적극적인 업무 수행 , 대차대조표 자산 변경).


이러한 작업을 수행함으로써, 중앙은행은 자산을 늘린다. 이에 따라 부채가 증가합니다 - 유통 현금 및 상업 은행 준비금 .
이러한 운영을 수행하는 과정에서 중앙은행의 부채가 증가하면 중앙은행이 적극적인 운영을 수행하는 데 사용할 수 있는 자원도 그에 따라 증가합니다.

마찬가지로 경제에 유입되는 현금의 주요 출처는 다음과 같습니다.
. 중앙은행이 상업은행에 대출;
. 중앙은행의 정부 증권 구매;
. 중앙은행의 외화 및 금 매입.

중앙은행의 단순화된 대차대조표(표 2.1 참조)를 보면 “유통현금” 항목의 가치는 중앙은행의 활성 운영량 외에 중앙은행의 구조에 의해 영향을 받는 것이 분명합니다. 화폐 기반. 상업은행의 보유고가 클수록 지폐 발행은 적어집니다.

지폐 발행을 보장합니다. 따라서 현금 발행 채널은 중앙 은행의 활발한 운영입니다. 문제 자체는 중앙 은행의 대차 대조표 부채 증가로 인해 발생하므로 지폐 발행은 중앙 은행의 자산에 의해 보장됩니다. 따라서 현대 상황에서 지폐 발행은 신탁이며(즉, 금으로 뒷받침되지 않음) 발행자에 대한 국가 인구의 신뢰를 기반으로 유통됩니다.

현대 화폐 방출의 메커니즘이 결정합니다. 지폐 담보의 신용 성격 . 상업은행에 대한 대출의 결과로 발행이 이루어진 경우에는 상업은행의 채무로 담보됩니다. 정부 대출로 인해 문제가 발생한 경우 정부 채무(정부 증권)로 담보됩니다. 외환거래 중 발행이 이루어지면 외화로 담보되는데, 이는 외국중앙은행(국가)의 의무로 볼 수 있다.

돈, 신용, 은행: Proc. / G.I. 크라브초바, G.S. 쿠즈멘코, E.I. Kravtsov 및 기타; 편집자: G.I. Kravtsova. - 미네소타: BSEU, 2003.

노트 2.

통화 공급을 관리하는 방법에는 두 가지가 있습니다.

1. 통화 기반 규모에 직접적인 영향을 미칩니다. 요약하면 통화 기반에는 현금 공급, 필요한 준비금, 중앙 은행과의 은행 시스템 계정 잔액 및 미결제 중앙 은행 채권이 포함됩니다.

돈을 발행하는 데에는 세 가지 채널이 있습니다. , 국가의 통화 공급의 기초로서 통화 기반의 확장으로 이어집니다. 신용, 주식, 통화.

문제의 신용 채널 - 중앙은행이 상업은행과 정부에 대출을 발행합니다.

경제에 대한 대출 발행은 중앙 은행의 자산, 부채 분포에 반영됩니다. 화폐 기반은 해당 금액만큼 증가합니다. 중앙은행이 정부에 대출하는 것은 나쁜 관행으로 간주됩니다. 모든 정부는 자체 수입과 지출의 균형을 맞추고 부채를 주식 시장에 올려 시장 차입을 통해 적자를 조달해야 하기 때문입니다.

또한, 역사를 보면 정부에 대한 중앙은행 대출은 일반적으로 제때에 상환되지 않고 대신 재구성됩니다.

이러한 대출은 인플레이션으로 직접 이어집니다.

반대로 중앙은행이 상업은행에 대출하는 과정은 일반적인 시장 관행으로 간주되어 재융자라고 불립니다. 이는 경제의 실물 부문에서 현금의 필요성을 보장합니다. 따라서 일부 경제학자들이 현대 화폐는 신용에 기반을 두고 있다고 쓴 것은 옳습니다. 좋은 화폐도 바로 그런 것입니다. 상업은행의 경우 중앙은행은 '최후의 대출자' 역할을 합니다. 그들은 자금 조달을 위한 다른 가능성(은행 간 시장을 포함한 예금 및 대출)이 소진되었을 때 이를 선택합니다.

주식 발행 채널 - 중앙은행은 소위 공개시장조작, 즉 정부증권의 매매와 관련된 업무를 수행합니다.

국채를 구매함으로써 중앙은행은 유통되는 화폐 공급량을 늘리고 중앙은행의 자산(“증권” 항목 아래)과 부채(“유통 현금”, “필요 준비금” 항목 아래)를 모두 증가시킵니다. 계정 잔액'). 반대로 정부 증권을 판매할 때 중앙은행은 유통에서 돈을 인출하는 동시에 부채, 자산 및 통화 기반이 감소합니다.

러시아에서는 1995년부터 1998년까지 주식 발행 채널이 주요 채널이었습니다.
이 시스템은 공공 부채의 축적을 가져왔고, 이는 국가가 의무 불이행을 선언한 이유 중 하나였습니다.

현재 주식 발행 채널은 미국, 일본 등 일부 국가에서 활발히 사용되고 있습니다.

공개시장 운영 이는 또한 은행 시스템의 유동성을 규제하는 이상적인 방법이기도 합니다. 동시에 중앙은행의 국채 매입은 항상 바람직하지는 않지만 금융 시장에 거시경제적 측면의 영향을 미칠 수 있습니다.
1) 국채 이자 증가;
2) 화폐공급 증가로 인한 예금이자 감소.

통화 방출 채널 - 중앙은행은 공개 시장에서 외화 매매, 즉 소위 외환 및 루블 개입을 위한 업무를 수행합니다. 러시아 은행은 모스크바 은행간 통화 거래소(MICEX)에 대해 이러한 개입을 수행합니다.

중앙은행이 외화를 매입하면 자동으로 유통되는 화폐 공급량이 늘어납니다. 동시에 자산("국가의 금 및 외환 보유고" 항목 기준), 부채 및 통화 기반이 적절한 수준으로 증가하고 있습니다. 중앙은행이 외화를 팔면 유통되는 돈이 없어지고 통화 기반이 줄어든다. 중앙은행은 또한 수출업자의 외화 수입 의무 판매에 대한 기준을 제정할 수도 있습니다.

러시아는 1998년 위기 당시 수출업체의 외화 수입 판매를 의무화했습니다. 처음에는 표준이 50%였지만 1999년 1월부터 75%로 늘어났습니다. 유가 상승으로 인해 2001년 8월부터 기준이 50%로, 2006년 7월에 25%로, 2004년 12월에 10%로 축소되었으며, 2007년 5월 7일부터 수출업자의 외화 수입 판매가 의무화되었습니다. 완전히 취소되었습니다.

그러나 중앙은행의 외환업무의 목적은 화폐공급을 규제하는 것이 아니라 자국통화의 환율을 관리하고 국가의 외환보유고를 유지하는 것인 경우가 많다. 관리 환율 정책에는 자체 논리가 있습니다. 자국 통화 환율이 너무 낮으면 인플레이션이 발생하고, 너무 높으면 국내 시장에서 국내 제품의 경쟁력이 떨어지고 수입 매력이 높아지며 경제 성장이 억제됩니다.

통화 정책의 독립적인 도구인 동시에 외환 개입은 통화 공급에 바람직하지 않은 변화를 가져올 수 있으며 인플레이션(가격 상승) 또는 디플레이션(가격 하락)을 유발할 수 있습니다. 이러한 부정적인 영향을 제거하기 위해 중앙은행은 살균이라는 특별 정책을 시행하고 있습니다.

살균 — 증권 시장에 대한 역운영을 통해 공개 외환 시장 운영의 부정적인 결과를 무력화합니다.

외화매입 시 유통된 화폐공급은 중앙은행이 해당 금액만큼 자체채권이나 국채를 매도함으로써 다시 유통에서 회수될 수 있다. 이 경우 중앙은행의 일부 자산은 통화 기반과 유통되는 통화 공급량을 변경하지 않고 다른 자산으로 교환됩니다.

통화 방출 채널은 경제의 화폐 수요를 약하게 반영하며 화폐 공급에 대한 적극적인 규제자의 기능을 덜 수행합니다. 오히려 국가간 자본이동에 적응하기 위한 일종의 소극적 메커니즘으로 작용하거나, 적극적 환율관리 정책의 부작용으로 작용하기도 한다.

2. 화폐 승수의 가치에 미치는 영향. 이를 위해 중앙은행은 두 가지 도구를 사용합니다.
1) 할인율(재융자율)의 변경
2) 필수 준비금 기준의 변경.

Malkina M.Yu., "화폐경제학: 교과서." - 니즈니노브고로드: 니즈니노브고로드 주립대학교, 2010.

노트 3:

"화폐 발행에는 세 가지 고전적 모델이 있습니다. 식민지 모델은 러시아에 있는 통화위원회 또는 환전소입니다. 두 번째 옵션은 미국 모델입니다. 중앙은행(이 경우에는 연방준비제도)이 재무부 채권과 교환하여 달러를 발행합니다. 세 번째 옵션은 독일 모델입니다. 전쟁 후 많은 국가에서 이 특정 메커니즘이 사용되었습니다. 상업은행의 재융자의 결과로 돈이 경제에 유입되었습니다. 상업 은행은 대출을 제공하고 중앙 은행의 돈으로 이러한 청구를 재융자합니다.

즉, 중앙은행은 경제의 실물 부문에서 프로젝트를 이행하기 위해 상업은행이 발행한 대출에 대한 담보로 자금을 제공합니다. 이 모델은 정상적이고 건강합니다. 또한 "but"도 있지만 세 가지 모델 중 이것이 가장 일반적입니다. 그것은 중앙 은행을 자체 경제 발전 방향으로 향하게하고 화폐 공급은 대략 상품 공급과 일치합니다. 즉, 적어도 여기에는 인플레이션이 많이 있어서는 안됩니다. "

발렌틴 카타소노프: "전쟁은 계속되고 있으며 러시아 경제는 비무장 상태입니다."

화폐발행은 추가로 지폐와 지급수단의 유통량이 늘어나 화폐공급이 증가하는 것을 말한다.

비현금화폐 발행과 현금화폐 발행이 구별됩니다.

현대 상황에서는 현금이 유통되기 전에 상업 은행 계좌에 항목 형태로 반영되어야 하기 때문에 비현금 화폐 문제가 가장 중요합니다. 따라서 신용 거래의 결과로 은행에서 새로운 돈이 유통됩니다. 결과적으로 국가의 통화 시스템을 구성하는 기본 원칙은 화폐 방출의 신용 성격입니다.

비현금 화폐를 발행하는 목적은 기업의 운전 자본 및 투자 요구를 충족시키는 것입니다. 추가로 발행된 자금을 중앙은행 대출의 형태로 상업은행의 특파원 계좌에 입금하는 방식으로 수행됩니다.

생산량이 증가하거나 상품 가격이 상승하는 상황에서 경제와 인구의 추가 자금 수요가 지속적으로 발생합니다. 이는 이러한 추가적인 요구를 충족시키는 비현금 화폐를 발행하기 위한 메커니즘의 존재를 필요로 합니다.

2단계 은행 시스템에서 화폐 발행 메커니즘은 은행 승수를 기반으로 작동합니다.

은행 승수는 상업 은행이 한 상업 은행에서 다른 상업 은행으로 이동하는 동안 상업 은행의 예금 계좌에 돈을 늘리는(곱하는) 과정입니다.

은행, 신용 및 예금 승수가 있습니다. 그들은 다양한 입장에서 돈을 증식하는 메커니즘을 특징으로 합니다.

뱅킹 승수는 애니메이션의 주체, 즉 돈을 곱하는 사람들의 입장에서 돈을 늘리는 과정입니다. 이 과정은 상업은행에 의해 수행됩니다. 하나의 상업 은행은 돈을 늘릴 수 없습니다. 상업 은행 시스템으로 돈을 늘릴 수 있습니다.

신용 승수는 곱셈 과정의 메커니즘을 보여줍니다. 즉, 곱셈은 상업 은행의 신용 운영의 결과로만 수행될 수 있습니다.

예금 승수는 애니메이션의 목적, 즉 상업 은행 예금 계좌의 돈(곱셈 과정에서 증가하는 돈)을 반영합니다.

뱅크 승수 메커니즘의 작동 절차는 다음과 같습니다. 이는 다단계 은행 시스템에만 존재합니다. 더욱이 첫 번째 수준인 중앙은행은 이 메커니즘을 제어하고, 두 번째 수준인 상업은행은 개별 은행의 희망에 관계없이 자동으로 행동하도록 강제합니다. 뱅킹 승수 메커니즘은 무료 준비금과 직접적인 관련이 있습니다.

무료 준비금은 특정 시점에 적극적인 은행 업무에 사용할 수 있는 상업 은행의 모든 ​​자원의 총합입니다.

이 개념은 서구 경제 문헌을 통해 러시아에서 나타났습니다. 완전히 정확하지는 않다는 점에 유의해야합니다. 실제로 상업은행의 자유(운영) 준비금은 유동자산이지만, 정의에 따르면 이 개념은 자원, 즉 상업은행의 부채를 의미하는 것이 분명합니다.

이 개념은 상업은행이 적극적인 운영을 수행할 수 있다는 사실에 기초합니다.
대출, 증권 구매, 통화 등

D.) 이용 가능한 자원의 한도 내에서만 가능합니다. 상업은행 시스템의 자유지급준비금은 개별 상업은행의 여유지급금으로 구성되므로, 개별 은행의 자유지급준비금이 증가하거나 감소하더라도 총 가치는 변하지 않습니다.

개별 상업은행의 여유준비금 금액은 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.

수요일 = Kb + PR + 중앙위원회 + MBK - OCR - JSC,

여기서 Ср는 은행의 여유 준비금입니다.

Kb - 상업은행의 자본금

PR - 상업은행의 자원 유치(예금 계좌의 자금)

CC - 중앙은행이 상업은행에 제공하는 중앙집중형 대출입니다.

IBC - 은행 간 대출;

OCR - 중앙 은행이 처분할 수 있는 중앙 준비금에 대한 기부입니다.

JSC - 현재 상업 은행의 활발한 운영에 이미 투자된 자원입니다.

은행승수는 대출이 상업은행에 제공되는지 아니면 연방정부에 제공되는지에 관계없이 작동합니다. 이 경우 돈은 은행의 예산 계좌로 이동하고 유치 자원(PR)에도 속하므로 이러한 계좌가 위치한 상업 은행의 여유 보유액이 증가하고 은행 승수 메커니즘이 활성화됩니다.

은행 승수 메커니즘은 중앙 집중식 대출 제공뿐만 아니라 중앙 은행이 상업 은행에서 증권이나 통화를 구매하는 것도 고려합니다. 그 결과, 적극적인 운영에 투자한 은행의 자원이 감소하고 신용 운영에 사용되는 은행의 여유 준비금이 증가합니다. 즉, 은행 곱셈 메커니즘이 작동합니다. 중앙은행도 이 메커니즘을 켤 수 있습니다
예, 그가 중앙 집중식 예비금에 대한 기여 비율을 줄이면 가능합니다. 이 경우 상업 은행 시스템의 여유 준비금도 증가하며, 이는 다른 조건이 동일하다면 대출이 증가하고 은행 승수가 포함됩니다.

은행 승수 메커니즘의 관리 및 그에 따른 비현금 화폐 발행은 중앙은행이 독점적으로 수행합니다. 은행 승수의 메커니즘을 제어하는 ​​중앙 은행은 발행 기능을 확장하거나 축소하여 주요 기능 중 하나인 통화 규제 기능을 수행합니다.

현금 문제는 출시로, 이는 유통되는 현금의 양을 증가시킵니다.

러시아 연방의 현금 문제에 대한 독점권은 러시아 중앙 은행에 속합니다.

시장경제에서 중앙은행은 신용기관의 현금회전율 예측과 자체 분석자료를 활용하여 예상되는 이슈의 규모를 예측합니다. 동시에 최적의 예상 배출값을 설정하는 것뿐만 아니라 국가의 개별 지역 간 분포도 설정하는 것이 중요합니다.

현금 발행은 분산 방식으로 수행됩니다. 이는 현금에 대한 상업 은행의 필요성(문제의 규모를 결정하는 것이 바로 이것이다)이 해당 은행의 서비스를 받는 법인 및 개인의 현금 필요성에 달려 있으며 지속적으로 변화하고 있다는 사실 때문입니다. 따라서 이러한 요구를 충족하기 위해 매번 센터에서 돈을 수입하는 것은 비실용적일 뿐만 아니라(유통 비용이 다양하게 증가하기 때문에) 불가능할 수도 있습니다.

현금 발행은 러시아 중앙은행과 그 부서(영토 부서 및 현금 정산 센터(RCC))에서 수행됩니다. 그들은 전국의 다양한 지역에서 운영되며 해당 지역에 위치한 신용 기관에 결제 및 현금 서비스를 제공합니다.

현금을 발행하기 위해 현금 정산 센터에 예비 자금과 현금 데스크가 개설되어 있습니다.

예비 자금은 특정 지역 경제의 현금 수요가 증가할 경우 유통되도록 의도된 지폐 재고를 저장합니다. 예비금 지폐는 움직이지 않고 예비금이므로 유통되는 화폐로 간주되지 않습니다.

신용 기관의 현금은 현금 정산 센터의 현금 데스크에 지속적으로 공급되며 지속적으로 발행됩니다. 따라서 작동 중인 금전등록기의 돈은 계속해서 움직입니다. 그들은 유통되는 돈으로 간주됩니다. 현금정산센터 업무현금데스크에서 수령한 현금이 발행금액을 초과하는 경우 해당 현금은 유통에서 인출됩니다. 동시에 RCC의 운영 자본에서 예비 기금으로 이체됩니다.

RCC의 예비 자금은 러시아 중앙 은행의 영토 부서에서 관리합니다. 은행 승수의 조치로 인해 특정 상업 은행의 예금 계좌 금액이 증가하면 결과는 다음과 같습니다.

a) 고객의 현금 증가 요구; b) 상업은행의 자유지불준비금이 증가한다.

RCC는 여유자금 한도 내에서 상업은행에 현금을 발행해야 합니다. 따라서 RCC가 서비스를 제공하는 대부분의 상업 은행에서 현금 수요가 증가하고 운영 현금 데스크의 자금 수령이 그에 상응하게 증가하지 않으면 RCC는 유통되는 현금 방출을 늘려야 합니다. 이를 위해 그는 러시아 중앙은행 사무소의 특별 발급 허가에 따라 예비 자금에서 RCC의 현금 등록기로 현금을 이체합니다. 이 RCC의 경우 이는 발행 작업이 될 것이지만 국가 전체에서는 현금 발행이 없을 수 있습니다.

하나의 RCC가 발행을 수행할 때 다른 RCC가 동시에 유사한 금액을 추가로 인출할 수 있습니다.
현금이므로 유통되는 화폐의 총액은 변하지 않을 수 있습니다. 이러한 목적을 위해 일일 배출 균형이 작성됩니다.

RCC가 유통을 위해 발행한 자금은 상업 은행의 운영 현금 데스크로 이동하여 해당 은행의 고객에게 발행됩니다. 즉, 기업의 현금 데스크로 이동하거나 직접 주민에게 전달됩니다.

따라서 현금은 예금 계좌에 보관된 비현금 화폐에서 변형되며 은행 승수의 작용으로 인해 상업 은행이 창출하는 화폐 공급의 필수적인 부분을 나타냅니다.

시험 문제 및 과제

(라틴어 emissio - 방출에서 유래) - 돈과 증권이 유통되도록 방출합니다. 권리 배출중앙(국립) 은행과 기타 주립 은행에는 돈이 있습니다.

러시아 연방에서는 헌법(75년부터)에 따라 화폐 방사러시아 은행의 독점적 권리입니다. 현금은 경제적 회전율의 필요에 따라 신용 기반으로 발행됩니다. 화폐 발행 규모 또는 유통 철회는 러시아 은행의 현금 계획에 따라 설정됩니다. 화폐 경제학은 유통 중인 지폐(은행권 및 금속 동전)를 발행 및 인출하고, 생산을 조직하고, 유통되는 화폐 공급을 규제하는 것으로 구성됩니다.

E. 증권에 대한 권리는 일반 민사 법적 능력에 기초하며 국가 및 법인에 속합니다. 이에 따라 국영(지방자치단체) 증권과 민간 증권이 구별됩니다. 국영(지방) 증권 시장은 예산 적자를 충당하고 국가의 사회 경제적 발전을 촉진하기 위해 재원을 동원하는 방법으로 사용됩니다. 정부와 권한 있는 집행 기관으로 대표되는 국가는 정부 대출, 정부 재무부 채권, 정부 단기 채권(정부 대출 참조)의 형태로 증권을 발행합니다. 국내 국가(지방) 대출 채권을 발행할 권리는 러시아 연방 구성 기관 및 지방 정부 기관의 관련 기관에 있습니다. 주(지방) 증권의 발행, 유통 및 환매 절차는 1998년 "국가 및 지방 증권 발행 및 유통의 특성에 관한 연방법"에 의해 규제됩니다.

민간 투자에는 법인(예: 합자회사)의 주식 및 채권(지분증권) 발행이 포함되며, 자본을 동원하고 늘리는 방법 중 하나로 사용됩니다.

증권 발행 절차는 1996년 연방법 “증권 시장”에 의해 확립되었으며 원칙적으로 다음 단계를 포함합니다: 발행인의 지분 증권 발행 결정, 발행 등록, 인증서 생성(에 대한) 다큐멘터리 발행 형식) 및 배치, 출시 결과에 대한 보고서 등록. 증권 투자설명서를 등록할 때 E. 절차는 해당 투자설명서 준비, 등록, 여기에 포함된 모든 정보 공개 및 발행 결과 보고서에 포함된 모든 정보 등의 단계로 보완됩니다.

증권 거래에 관한 규정은 연방증권시장위원회가 승인한 증권거래기준에 포함되어 있습니다.

문제는 새로운 지폐, 증권 또는 주식이 유통되는 것입니다.

방출 과정에 대한 설명

이 절차에는 새로운 화폐 단위의 직접 인쇄뿐만 아니라 현금 및 비현금 형태의 기존 화폐 공급 증가도 포함됩니다. 일반 유통으로의 자금 방출은 매일 수행됩니다. 이는 금융 기관이 현금 데스크에서 고객에게 현금을 발행할 때 은행 업무 및 현금 거래 중에 발생합니다. 우리는 임금이나 대출금 지불에 대해 이야기하고 있습니다.

무엇보다도 오래된 지폐를 새 지폐로 추가로 교체할 수 있습니다. 이는 전적으로 중앙은행의 권한 내에 있다는 점에 유의해야 합니다. 비현금 화폐 발행과 관련하여 이는 비현금 형태로 고객에게 대출을 발행한 후에 발생합니다.

유통되는 지폐의 모든 ​​발행이 시장의 총 화폐 공급 증가에 기여하는 것은 아니라는 점을 강조해야 합니다. 이는 그러한 절차가 방출로 간주되지 않음을 의미합니다. 특히 이는 새로운 화폐 단위 발행과 다양한 현금 거래 수행과 동시에 금융 토큰이 은행으로 반환되기 때문입니다.

현금발행은 현금을 통해 균형을 이루며, 대출발행 시에는 이전에 발행된 대출금을 상환하는 절차가 발생합니다. 이는 전체 현금 흐름의 균형을 확립하는 데 도움이 됩니다. 이 문제는 유통되는 새 지폐의 발행량이 은행에 반환되는 금융 단위의 수를 초과할 경우에만 관찰됩니다.

발행 및 현금흐름

이 문제는 법에 의해 엄격하게 조정됩니다. 관계 당국과의 사전 동의 없이 이 절차를 수행하는 것은 엄격히 금지됩니다. 특정 국가의 중앙은행만이 그러한 활동을 수행할 권한이 있습니다.

일반적인 화폐 회전율은 비현금화폐와 현금으로 구성됩니다.

• 현금은 종이 청구서와 잔돈으로 표현될 수 있습니다.
• 비현금 자금은 은행 기관의 계좌에 있습니다. 대부분의 경우 정기예금이나 요구불예금으로 대표됩니다.

궁극적으로 전체 화폐 회전율을 형성하는 다양한 화폐 변형 간의 상당히 밀접한 연관성에 초점을 맞출 필요가 있습니다. 현금이 아닌 돈은 현금으로 바꿀 수 있고 그 반대도 가능합니다.

배출 유형

문제는 예산이나 신용일 수 있습니다. 금융 시스템의 가장 기본적인 요소 중 하나인 이러한 현상은 국가 독점의 상당히 큰 임시 기간입니다. 그러나 은행 시스템의 발전에 따라 상업 유형의 금융 기관은 돈을 발행하지만 수표와 지폐의 형태로 신용 화폐만 발행합니다. 이에 따라 중앙은행은 어음재할인제도를 통해 지폐를 발행할 수 있는 권한을 갖게 되었다.

은행 문제는 신용 문제라고도 하며, 정부 문제는 예산 또는 재무 문제라고 합니다.

주에서는 비용을 조달하기 위해 새로운 화폐를 발행합니다. 이런 방법으로 국가예산 적자를 메울 수 있다. 은행 기관은 대출을 발행할 때 새로운 돈을 발행합니다.

예산 배출은 경제 성장 자금 조달을 위한 특정 요구에 기초하지 않기 때문에 인플레이션에 저항합니다. 신용 및 은행 문제도 본질적으로 인플레이션이 아니며 이는 경제 확장 필요성과 직접적인 관련이 있습니다.