Kapital qo'yilmalar- asosiy kapitalga (asosiy fondlarga) investitsiyalar, shu jumladan yangi qurish, mavjud korxonalarni kengaytirish, rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash, mashinalar, asbob-uskunalar, asboblar, inventarlarni sotib olish, loyiha-qidiruv ishlari va boshqa xarajatlar.

Kapital qo'yilmalarning tasnifi quyidagi belgilarga ko'ra.

Maqsadga asoslangan kelajakdagi ob'ektlar uchun mo'ljallangan joylar:

Sanoat qurilishi uchun;

Madaniy-maishiy muassasalar qurilishi uchun;

Ma'muriy binolarni qurish uchun;

Qidiruv va geologik qidiruv ishlari uchun.

Ko'payish shakllari bo'yicha Asosiy vositalar:

Yangi qurilish uchun;

Amaldagi korxonalarni kengaytirish va rekonstruksiya qilish uchun;

Uskunani modernizatsiya qilish uchun;

Katta ta'mirlash uchun.

Moliyalashtirish manbai bo'yicha- markazlashtirilgan va markazlashmagan.

Foydalanish yo'nalishi bo'yicha- ishlab chiqarish va noishlab chiqarish.

Investitsiyalar- daromad olish va (yoki) boshqa foydali samaraga erishish maqsadida tadbirkorlik faoliyati va (yoki) boshqa faoliyat ob'ektlariga qo'yilgan pul mablag'lari, qimmatli qog'ozlar, boshqa mol-mulk, shu jumladan mulkiy huquqlar, pul qiymatiga ega bo'lgan boshqa huquqlar.

2. Investitsiyalar turlari (portfel, sanoat, real, yalpi, sof). Investitsiyalar kapital qo'yilmalarga qaraganda kengroq tushunchadir. Investitsiyalar odatda portfel va realga bo'linadi. Portfel (moliyaviy) investitsiyalar - boshqa korxonalarning aksiyalari, obligatsiyalari, boshqa qimmatli qog'ozlari, aktivlariga qo'yilgan mablag'lar. Haqiqiy investitsiyalar - bu yangi korxonalarni barpo etish, mavjud korxonalarni rekonstruksiya qilish va texnik jihatdan qayta jihozlashga qo'yilgan investitsiyalar. Bunda investor korxona investitsiya kiritish orqali o'zining ishlab chiqarish kapitalini - asosiy ishlab chiqarish fondlarini va ularning faoliyat yuritishi uchun zarur bo'lgan aylanma mablag'larini oshiradi. Haqiqiy investitsiyalar - bu asosiy va aylanma mablag'larga, shuningdek nomoddiy aktivlarga qo'yilgan mablag'lar. Investitsiyalar iqtisodiy kategoriya sifatida o’z vazifalari orqali namoyon bo’ladi. Investitsiyalar quyidagi asosiy funktsiyalarni bajaradi: ishlab chiqarish va noishlab chiqarish sohalarida asosiy fondlarni oddiy va kengaytirilgan takror ishlab chiqarish jarayoni; aylanma mablag'larni ta'minlash va to'ldirish jarayoni; real va portfel investitsiyalar ko'rinishidagi kapitalning bir sohadan boshqasiga, yanada jozibador bo'lgan hududga o'tishi; aktsiyalarni sotib olish va boshqa korxonalarning aktivlariga investitsiya kiritish yo'li bilan mulkdorlar o'rtasida kapitalni qayta taqsimlash; makro va mikro darajada iqtisodiy rivojlanish uchun asos. Yalpi va sof investitsiyalar quyidagi qismlardan iborat:

— sof investitsiyalar;

- amortizatsiya ajratmalari.

Sof investitsiyalar yalpi investitsiyalar minus amortizatsiya hisoblanadi. Agar yalpi investitsiyalar amortizatsiyaga teng bo'lsa, bu faqat oddiy takror ishlab chiqarish sodir bo'lishini anglatadi. Agar yalpi investitsiyalar amortizatsiya ajratmalari miqdoridan oshsa, bu asosiy vositalarning oddiy va kengaytirilgan takror ishlab chiqarish mavjudligini ko'rsatadi.

Iqtisodiy kategoriya sifatida investitsiyaning mohiyati uning makro va mikro darajadagi roli va ahamiyatini oldindan belgilab beradi.

Makro darajada investitsiyalar, ayniqsa kapital qo‘yilmalar milliy iqtisodiyotni rivojlantirish va ijtimoiy ishlab chiqarish samaradorligini oshirishning asosi hisoblanadi:

korxonalar va noishlab chiqarish sohalarining asosiy ishlab chiqarish fondlarini tizimli ravishda yangilash;

Ilmiy-texnikaviy taraqqiyotni jadallashtirish, mahalliy mahsulotlar sifatini oshirish va raqobatbardoshligini ta’minlash;

Milliy iqtisodiyotning barcha tarmoqlarini mutanosib rivojlantirish;

zarur xomashyo bazasini yaratish;

Mamlakatning iqtisodiy salohiyatini oshirish va davlatning mudofaa qobiliyatini ta'minlash;

Ishlab chiqarish va tarqatish xarajatlarini kamaytirish;

Eksport tuzilmasini oshirish va takomillashtirish;

Ijtimoiy muammolarni, shu jumladan ishsizlik muammosini hal qilish;

Iqtisodiyotda ijobiy tarkibiy o'zgarishlarni ta'minlash;

Xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasida mulkni qayta taqsimlash va boshqalar.

Investitsiyalar mikro darajada quyidagi maqsadlarga erishish uchun zarur.

Faoliyat ko'lamini ko'paytirish va kengaytirish;

asosiy ishlab chiqarish fondlarining ortiqcha ma’naviy va jismoniy eskirishini oldini olish;

Mahsulotlarni ishlab chiqarish va sotish tannarxini pasaytirish;

Yangi texnika va texnologiyalarni joriy etish asosida ishlab chiqarishning texnik darajasini oshirish;

Mahsulot sifatini oshirish va raqobatbardoshligini ta'minlash;

Xavfsizlik choralarini takomillashtirish va atrof-muhitni muhofaza qilish choralarini amalga oshirish;

Korxonaning raqobatbardoshligini ta'minlash;

Qimmatli qog'ozlarni sotib olish va aktivlarga investitsiya qilish

Boshqa korxonalar;

Aktsiyalarning nazorat paketini sotib olish;

Biznes qiymatini oshirish va boshqalar.

Investitsion ob'ektlarga qarab vositalari ajratiladi real va moliyaviy investitsiyalar.

Ishtirok etish tabiati bo'yicha sarmoya kiritishda ular ta'kidlashadi to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita investitsiyalar.

ostida to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar investitsiya ob'ektlari va investitsiyalarni tanlashda investorning bevosita ishtirokini tushunish.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar asosan investitsiya ob'ekti to'g'risida etarlicha aniq ma'lumotga ega bo'lgan va investitsiya mexanizmini yaxshi biladigan o'qitilgan investorlar tomonidan amalga oshiriladi.

ostida bilvosita investitsiyalar boshqa shaxslar (investitsiya yoki boshqa moliyaviy vositachilar) vositachiligidagi investitsiyalarni anglatadi.

Investitsion davr bo'yicha qisqa muddatli va uzoq muddatli investitsiyalar o'rtasidagi farq.

ostida qisqa muddatli investitsiyalar odatda bir yildan ortiq bo'lmagan muddatga kapital qo'yilmalarini anglatadi, lekin uzoq muddatli investitsiyalar- bir yildan ortiq muddatga investitsiyalar.

Mulkchilik turi bo'yicha investorlar xususiy, davlat, xorijiy va qo’shma investitsiyalarga bo’linadi.

Xususiy investitsiyalar- bu fuqarolar, shuningdek, nodavlat mulk shaklidagi korxonalar, birinchi navbatda, jamoalar tomonidan kiritilgan investitsiyalar.

Davlat investitsiyalari- markaziy va mahalliy hokimiyat va boshqaruv organlari tomonidan byudjetlar, byudjetdan tashqari jamg'armalar va qarz mablag'lari hisobidan amalga oshiriladi.

Xorijiy investitsiyalar- bular xorijiy fuqarolar, yuridik shaxslar va davlatlar tomonidan kiritilgan investitsiyalardir.

Qo'shma investitsiyalar- bu ma'lum bir davlat va xorijiy davlatlar sub'ektlari tomonidan kiritilgan investitsiyalar.

Mintaqaviy asosda mamlakat ichidagi va chet eldagi investitsiyalarni farqlash.

ostida mamlakat ichidagi investitsiyalar ma'lum bir davlatning hududiy chegaralarida joylashgan investitsiya ob'ektlariga investitsiyalar kiradi.

ostida chet eldagi investitsiyalar ma'lum bir davlatning hududiy chegaralaridan tashqarida joylashgan investitsiya ob'ektlariga qo'yilgan mablag'larni anglatadi.

Investitsiyalardan foydalanish samaradorligi ko'p jihatdan ularning tuzilishiga bog'liq. Buni ajratish kerak:

Umumiy investitsion tuzilma;

Real investitsiyalar tarkibi;

Kapital qo'yilmalarning tarkibi;

Portfel (moliyaviy) investitsiyalar tarkibi.

ostida umumiy investitsion tuzilma real va portfel (moliyaviy) investitsiyalar o‘rtasidagi munosabatni tushunadi.

Tuzilishi real investitsiyalar- bu asosiy, aylanma mablag'lar va nomoddiy aktivlarga qo'yilgan investitsiyalar o'rtasidagi nisbat.

Tuzilishi portfel (moliyaviy) investitsiyalar- bu aktsiyalarga, obligatsiyalarga, boshqa qimmatli qog'ozlarga, shuningdek boshqa korxonalarning aktivlariga qo'yilgan mablag'larning umumiy qiymatidagi nisbati.

Kapital qo’yilmalarning tarkibi ham ilmiy, ham amaliy jihatdan katta qiziqish uyg’otadi. Kapital qo'yilmalarning quyidagi turlari ajratiladi: texnologik, reproduktiv, tarmoq va hududiy.

ostida kapital qo'yilmalarning texnologik tuzilishi har qanday ob'ektni qurish uchun xarajatlar tarkibini va ularning umumiy smeta qiymatidagi ulushini tushunadi.

Investitsiyalar va kapital qo'yilmalar iqtisodiy sohada bir-biri bilan chambarchas bog'liq bo'lgan ikkita atamadir. Keyinchalik, biz ikkala atamaning ta'riflarini beramiz va uning mohiyati nima ekanligini va investitsiyalar va kapital qo'yilmalar oxir-oqibat nimaga olib kelishi mumkinligini batafsilroq tavsiflaymiz.

Investitsiyalar va kapital qo'yilmalar o'z biznesini qurayotgan yoki boshqa biznesdan passiv daromad olishni xohlaydigan odamlar hayotining ajralmas qismidir. Investitsiyalar va kapital qo'yilmalarning o'ziga xos xususiyatlari:

• Katta qiymat
• Juda uzoq rivojlanish davri

Investitsiyalar

Keling, ushbu atamalarning ta'riflarini ko'rib chiqaylik. Investitsiyalar - bu foyda olish maqsadida yangi korxonalarni tashkil etish va mavjudlarini modernizatsiya qilish, eng yangi texnologiya va uskunalarni o‘zlashtirish maqsadida mamlakat ichida ham, chet elda ham uzoq muddatli mablag‘lardir. Investitsiyalar turi bo'yicha 4 turga bo'linadi:

• yuqori xavf bilan bog'liq bo'lgan faoliyatning yangi sohalarida amalga oshirilgan yangi aktsiyalarni chiqarish shaklidagi xavfli (venchur) investitsiyalar; venchur kapital qo'yilmalari bir-biriga bog'liq bo'lmagan loyihalarga investitsiyalarning tez qaytishini kutish bilan amalga oshiriladi
• To'g'ridan-to'g'ri - daromad olish va ushbu sub'ektni boshqarishda ishtirok etish huquqini olish uchun xo'jalik yurituvchi sub'ektning ustav kapitaliga qo'shiladigan hissa.
• Portfel - portfelni shakllantirish bilan bog'liq (turli xil investitsiya qiymatlari to'plami) va qimmatli qog'ozlar va boshqa aktivlarni sotib olishdir.
• Annuitetlar - investorga ma'lum vaqt oralig'ida ma'lum daromad keltiradigan investitsiyalar; ko'pincha sug'urta va pensiya jamg'armalariga investitsiyalarni ifodalaydi

Agar sizda passiv daromad olishni istagan mablag'ingiz bo'lsa, investitsiyalar pul ishlashning ajoyib usuli hisoblanadi. Ko'p sonli investitsiya imkoniyatlari mavjud va ularning har biri o'ziga xos afzalliklarga, xavflarga va xususiyatlarga ega. Bu, masalan, aktsiyalar, aktsiyalar, ko'chmas mulk, davlat qimmatli qog'ozlari yoki obligatsiyalar bo'lishi mumkin.

Kapital qo'yilmalar

Kapital qo'yilmalarni kompaniyaning asosiy kapitaliga qo'yilmalar deb atash mumkin. Boshqacha aytganda, bular yangi qurilish, kengaytirish, rekonstruksiya qilish, texnik qayta jihozlash va mavjud ishlab chiqarishni ta’mirlashga yo‘naltirilgan investitsiyalardir. Umuman olganda, investitsiyalarning ushbu shakli yangi mahsulotlarni ishlab chiqish va chiqarishga yordam beradi, texnologiyalarni joriy etishga yordam beradi va korxona samaradorligini va shunga mos ravishda korxonaning bozor qiymatini oshiradi.

Kapital qo'yilmalarning boshqa muhim maqsadlari yangi ishlab chiqarish quvvatlarini ishga tushirish va mavjudlarini ta'mirlash, mehnat sharoitlarini yaxshilash, atrof-muhitni muhofaza qilish va tabiiy resurslardan oqilona foydalanish va mahsulot sifatini oshirishdir. Kapital qo'yilmalar shaklidagi investitsiyalar ikki xil bo'lishi mumkin:

Kapital qo'yilmalarni ikki toifaga bo'lish mumkin: ishlab chiqarish va noishlab chiqarish. Sanoat kapital qo’yilmalari – ishlab chiqarishda bevosita ishtirok etuvchi asosiy fondlarni ko’paytirishga qaratilgan investitsiyalar (tsexlar qurish va sotib olish, mashina, asbob-uskunalar va boshqa asbob-uskunalar sotib olish; materiallar sotib olish). Noishlab chiqarish sohasiga, ya'ni ijtimoiy sohaga mo'ljallangan investitsiyalar, boshqacha aytganda, bular kasalxonalar, maktablar, yo'llar, infratuzilma va hokazolarga investitsiyalardir.

Bundan tashqari, kapital qo'yilmalarni ushbu mablag'lar qayerdan kelib chiqqanligi bo'yicha ikki turga bo'lish mumkin. Bu sizning shaxsiy investitsiyalaringiz, boshqacha aytganda, ustav kapitaliga badallar va korxona foydasidan ajratmalar shaklida kapital qo'yilmalar bo'lishi mumkin. Ikkinchi variant - jalb qilingan investitsiyalar, boshqacha aytganda, qarzga olingan moliyaviy resurslar (xorijiy investorlarning depozitlari, bank kreditlari, davlat byudjetidan ajratmalar).

Xulosa

Investitsiyalar va kapital qo'yilmalar pirovard natijada korxona yoki biznes samaradorligini oshirishi mumkin bo'lgan muhim tarkibiy qismlar bo'lib, keyinchalik korxonani bozorda yanada daromadli va qimmatli qiladi. Kapital qo'yilmalar ko'plab toifalar va turlarga bo'linadi, ularning har biri korxona yoki kompaniyaning muayyan tarkibiy qismi uchun javobgardir.

Investitsiyalar va kapital xarajatlar

Investitsiyalar iqtisodiyotimiz uchun nisbatan yangi atama. Markazlashtirilgan rejalashtirish tizimi doirasida "kapital qo'yilmalar" tushunchasi qo'llanilgan. "Investitsiya" tushunchasi "kapital qo'yilma" tushunchasidan kengroqdir. Investitsiyalar real va portfel investitsiyalarini o'z ichiga oladi. Haqiqiy investitsiyalar - bu asosiy va aylanma mablag'larga qo'yilgan investitsiyalar. Portfel investitsiyalari - bu boshqa korxonalarning qimmatli qog'ozlari va aktivlariga qo'yilgan investitsiyalar.

1999 yil 25 fevraldagi 39-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasida kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladigan investitsiya faoliyati to'g'risida" Federal qonunida "investitsiyalar" va "kapital qo'yilmalar" tushunchalariga quyidagi ta'riflar berilgan:

« Investitsiyalar- daromad olish va (yoki) boshqa ijobiy samaraga erishish maqsadida tadbirkorlik faoliyati va (yoki) boshqa faoliyat obyektlariga qo‘yilgan pul mablag‘lari, qimmatli qog‘ozlar, boshqa mol-mulk, shu jumladan mulkiy huquqlar, pul qiymatiga ega bo‘lgan boshqa huquqlar.

« Kapital qo'yilmalar– asosiy kapitalga (asosiy fondlarga) investitsiyalar, shu jumladan yangi qurish, mavjud korxonalarni kengaytirish, rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash, mashinalar, asbob-uskunalar, asboblar, inventarlarni sotib olish, loyiha-qidiruv ishlari va boshqa xarajatlar.

Ushbu ta'rifdan kelib chiqib, aylanma mablag'larga qo'yilgan qo'yilmalarni kapital qo'yilmalar deb hisoblash mumkin emas. Foydalanish yo'nalishi bo'yicha kapital qo'yilmalar ishlab chiqarish va noishlab chiqarishga bo'linadi. Ishlab chiqarish kapital qo'yilmalar korxonani rivojlantirishga, noishlab chiqarish sarmoyalari ijtimoiy sohani rivojlantirishga yo'naltiriladi.

Asosiy vositalarni takror ishlab chiqarish shakllariga ko'ra kapital qo'yilmalar quyidagilarga bo'linadi:

A) yangi qurilish uchun;

B) mavjud korxonalarni rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash uchun;

C) mavjud korxonalarni kengaytirish;

D) uskunalarni modernizatsiya qilish uchun.

Moliyalashtirish manbai bo'yicha markazlashgan va markazlashmagan kapital qo'yilmalar farqlanadi.

Investitsiyalar yoki kapital qo'yilmalar eng umumiy ma'noda xo'jalik yurituvchi sub'ektning o'z ixtiyoridagi resurslarni (kapitalni) iste'mol qilishdan vaqtincha voz kechishi va kelajakda uning farovonligini oshirish uchun ushbu resurslardan foydalanishi tushuniladi.

Investitsiyaning eng oddiy misoli - bu sezilarli darajada past likvidlik bilan tavsiflangan mulkni sotib olishga mablag'larning sarflanishi - uskunalar, ko'chmas mulk, moliyaviy yoki boshqa aylanma aktivlar.

Investitsion faoliyatni tahlil qilish yondashuvlarini belgilovchi asosiy xususiyatlar quyidagilardir:

Kapitalning foydalanish qiymatini vaqtincha yo'qotish bilan bog'liq qaytarib bo'lmaydiganlik (masalan, likvidlik).

Farovonlikning boshlang'ich darajasining o'sishini kutish.

Natijalarni nisbatan uzoq muddatli istiqbolga bog'lash bilan bog'liq noaniqlik.

Ikki turdagi investitsiyalarni ajratib ko'rsatish odatiy holdir: real va moliyaviy (portfel) materialning keyingi taqdimotida biz asosan ulardan birinchisi haqida gapiramiz.

Shuni ta'kidlash kerakki, real investitsiyalar sharoitida ko'zlangan maqsadlarga erishish sharti, qoida tariqasida, tegishli aylanma mablag'lardan muayyan mahsulotlarni ishlab chiqarish va ularni keyinchalik sotish uchun foydalanish (ekspluatatsiya qilish) hisoblanadi. Bunga, masalan, investitsiyalarni jalb qilgan holda tashkil etilgan korxonaning ustav faoliyatini amalga oshirish jarayonida foyda olish uchun yangi tashkil etilgan tadbirkorlikning tashkiliy-texnik tuzilmalaridan foydalanish ham kiradi.

Investitsion loyiha

Agar investitsiyalar hajmi ma'lum bir xo'jalik yurituvchi sub'ekt uchun uning joriy va kelajakdagi moliyaviy holatiga ta'sir qilish nuqtai nazaridan muhim bo'lib chiqsa, tegishli boshqaruv qarorlarini qabul qilishdan oldin rejalashtirish yoki loyihalash bosqichi, ya'ni investitsiyalarni amalga oshirishdan oldingi bosqich bo'lishi kerak. -investitsiya loyihasini ishlab chiqish bilan yakunlangan sarmoyaviy tadqiqotlar.

Investitsiya loyihasi - bu kapital qo'yilmalarni amalga oshirish va ularni keyinchalik qoplash va foyda olish bilan bog'liq bo'lgan tadbirlar rejasi yoki dasturi.

Investitsion loyihani ishlab chiqish vazifasi investitsiya to'g'risida asosli qaror qabul qilish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlarni tayyorlashdan iborat.

Ushbu maqsadga erishishning asosiy usuli - tegishli qarorlarni qabul qilish oqibatlarini matematik modellashtirish.

Byudjet yondashuvi va pul oqimlari

Modellashtirish uchun investitsiya loyihasi vaqt shkalasida ko'rib chiqiladi va tahlil qilingan davr (tadqiqot gorizonti) bir nechta teng oraliqlarga bo'linadi - rejalashtirish intervallari.

Har bir rejalashtirish oralig'i uchun byudjetlar tuziladi - bu vaqt oralig'ida amalga oshirilgan barcha operatsiyalar natijalarini aks ettiruvchi tushumlar va to'lovlar smetalari. Bunday byudjetning balansi - tushumlar va to'lovlar o'rtasidagi farq - ma'lum bir rejalashtirish oralig'ida investitsiya loyihasining pul oqimidir.

Agar investitsiya loyihasining barcha tarkibiy qismlari pul shaklida ifodalangan bo'lsa, biz investitsiya loyihasini amalga oshirish jarayonini tavsiflovchi bir qator pul oqimlari qiymatlarini olamiz. Kengaytirilgan tuzilmada investitsiya loyihasining pul oqimi quyidagi asosiy elementlardan iborat:

Investitsion xarajatlar.

Mahsulot sotishdan tushgan daromad.

Ishlab chiqarish xarajatlari.

Loyihaning dastlabki bosqichida (investitsiya davri) pul oqimlari, qoida tariqasida, salbiy bo'lib chiqadi. Bu keyingi faoliyat uchun sharoit yaratish (masalan, aylanma mablag'larni sotib olish va sof aylanma mablag'larni shakllantirish) bilan bog'liq holda yuzaga keladigan resurslarning chiqib ketishini aks ettiradi.

Investitsion davr tugagandan so'ng va uzoq muddatli aktivlarni ishga tushirish bilan bog'liq operatsion davr boshlangandan so'ng, pul oqimi miqdori, qoida tariqasida, ijobiy bo'ladi.

Mahsulotlarni sotishdan olingan qo'shimcha daromadlar, shuningdek, loyihani amalga oshirish jarayonida yuzaga keladigan qo'shimcha ishlab chiqarish xarajatlari ijobiy yoki salbiy bo'lishi mumkin. Birinchi holda, bu, masalan, daromadning pasayishi xarajatlarni tejash hisobiga qoplanganda, foyda keltirmaydigan ishlab chiqarishning yopilishi bilan bog'liq bo'lishi mumkin. Ikkinchi holda, xarajatlarni kamaytirish, masalan, uskunani modernizatsiya qilish paytida tejash natijasida modellashtirilgan.

Texnik jihatdan, investitsiya tahlilining vazifasi belgilangan tadqiqot ufqining oxirida pul oqimlarining jami jami qanday bo'lishini aniqlashdir. Xususan, uning ijobiy yoki yo'qligi printsipial jihatdan muhimdir.

Foyda va amortizatsiya

Investitsiyalarni tahlil qilishda foyda va pul oqimi tushunchalari, shuningdek, ular bilan bog'liq bo'lgan amortizatsiya tushunchasi muhim o'rin tutadi.

"Foyda" tushunchasining iqtisodiy ma'nosi shundaki, u kapital daromadidir. Boshqacha qilib aytganda, bu ma'lum miqdordagi resurslarni nazorat qiluvchi xo'jalik yurituvchi sub'ektning farovonligini oshirishdir. Foyda iqtisodiy faoliyatning asosiy maqsadi hisoblanadi.

Qoida tariqasida, foyda ma'lum vaqt oralig'ida mahsulot va xizmatlarni sotishdan olingan daromad va ushbu mahsulotlarni ishlab chiqarish (xizmatlar ko'rsatish) bilan bog'liq xarajatlar o'rtasidagi farq sifatida hisoblanadi.

Shuni alohida ta'kidlash kerakki, investitsiyalarni tahlil qilish nazariyasida "foyda" tushunchasi (shuningdek, boshqa ko'plab iqtisodiy tushunchalar) uning buxgalteriya hisobi va fiskal talqini bilan mos kelmaydi.

Investitsion faoliyatda foyda olish fakti “amortizatsiya” tushunchasiga mos keladigan dastlabki investitsiyalarni qoplashdan oldin amalga oshiriladi (ingliz tilida “amortizatsiya” so‘zi “qarzning asosiy qismini to‘lash” degan ma’noni anglatadi). Aylanma aktivlarga investitsiya qilingan taqdirda, bu funktsiya amortizatsiya ajratmalari orqali amalga oshiriladi. Shunday qilib, real investitsiyalar sohasidagi loyihaga qo'yiladigan asosiy talablarning bajarilishini asoslash belgilangan tadqiqot ufqidagi amortizatsiya va foyda miqdorini hisoblashga asoslanadi. Bu miqdor, eng umumiy holatda, operatsion davrning umumiy pul oqimi bo'ladi.

Kapital qiymati va foiz stavkalari

«Kapital qiymati» tushunchasi «foyda» iqtisodiy tushunchasi bilan chambarchas bog‘liq.

Iqtisodiyotdagi kapitalning qiymati uning qo'shimcha qiymat yaratish, ya'ni foyda olish qobiliyatidadir. Tegishli bozor - kapital bozoridagi bu qiymat uning qiymatini belgilaydi.

Shunday qilib, kapital qiymati - bu ma'lum vaqt (odatda bir yil) uchun kapitalni boshqarish qiymatini belgilaydigan daromad darajasi.

Eng oddiy holatda, tomonlardan biri (sotuvchi, qarz beruvchi, qarz beruvchi) kapitalni tasarruf etish huquqini boshqa shaxsga (xaridor, qarz oluvchi) o'tkazganda, kapital qiymati foiz stavkasi shaklida ifodalanadi.

Foiz stavkasi bozor sharoitlari (ya'ni kapitaldan foydalanishning muqobil variantlari mavjudligi) va ushbu variantning tavakkalchilik darajasi asosida belgilanadi. Bunda kapitalning bozor qiymatining tarkibiy qismlaridan biri inflyatsiya hisoblanadi.

O'zgarmas narxlarda hisob-kitoblarni amalga oshirishda inflyatsiya komponenti foiz stavkasidan chiqarib tashlanishi mumkin. Buning uchun siz taniqli Fisher formulasining modifikatsiyalaridan birini qo'llashingiz kerak:

Qayerda r- real foiz stavkasi; n- nominal foiz stavkasi; i- inflyatsiya darajasi. Ushbu formuladagi barcha stavkalar va inflyatsiya sur'atlari o'nli kasr sifatida berilgan va bir xil vaqt davriga tegishli bo'lishi kerak.

Umuman olganda, foiz stavkasi to'lov muddati oxirida to'lanishi kerak bo'lgan qarzning asosiy summasining (asosiy qarz) ulushiga to'g'ri keladi. Bunday garovlar oddiy deb ataladi.

Hisob-kitob davrining uzunligi bo'yicha farq qiluvchi foiz stavkalarini samarali stavkalar yoki murakkab foiz stavkalarini hisoblash yo'li bilan bir-biri bilan solishtirish mumkin.

Samarali stavka quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

, Qayerda e- samarali stavka, s- oddiy tikish, N- ko'rib chiqilgan intervalda foizlarni hisoblash davrlari soni.

Kapital qiymatining eng muhim tarkibiy qismi risk darajasidir. Aynan kapitaldan foydalanishning turli shakllari, yo'nalishlari va shartlari bilan bog'liq turli xil risklar tufayli kapital bozorida har qanday vaqtda uning qiymatini turlicha baholash mumkin.

Chegirma

“Diskontlash” tushunchasi investitsiyalarni tahlil qilish nazariyasidagi asosiy tushunchalardan biridir. Ushbu so'zning ingliz tilidan so'zma-so'z tarjimasi ("chegirma") "qiymatni pasaytirish, pasaytirish" degan ma'noni anglatadi.

Diskontlash - bu kelajakdagi vaqt davrlariga tegishli pul summalarining joriy qiymatini (inglizcha “hozirgi qiymat” atamasi “hozirgi qiymat”, “hozirgi qiymat” va hokazo deb ham tarjima qilinishi mumkin) hisoblash operatsiyasi.

Diskontlashga qarama-qarshi operatsiya - pulning asl qiymatining kelajakdagi qiymatini ("kelajakdagi qiymat") hisoblash - jamg'arish yoki birikma deb ataladi va ma'lum bir vaqt ichida qarz miqdorining ko'payishi misolida osongina tasvirlanadi. stavka foizi:

, Qayerda F- kelajak va P- pul miqdorining zamonaviy qiymati (asl qiymati), r- foiz stavkasi (o'nli ko'rinishda), N- foizlarni hisoblash davrlari soni.

Teskari masalani yechishda yuqoridagi formulani o'zgartirish quyidagicha ko'rinadi:

Diskontlash usullari vaqt bo'yicha tarqalgan naqd pul tushumlari va to'lovlar summalarini solishtirish zarur bo'lganda qo'llaniladi. Xususan, investitsiya samaradorligining asosiy mezoni - sof joriy qiymat (NPV) - bu ko'rib chiqilayotgan davrda yuzaga keladigan, bir vaqtning o'zida bir nuqtaga qisqartirilgan (qayta hisoblangan) barcha pul oqimlarining yig'indisi, odatda tanlanadi. investitsiya boshlangan payt sifatida.

Yuqorida aytilganlarning barchasidan kelib chiqadigan bo'lsak, zamonaviy qiymatni hisoblash formulasida qo'llaniladigan foiz stavkasi odatdagi stavkadan farq qilmaydi, bu esa, o'z navbatida, kapital qiymatini aks ettiradi. Diskontlash usullari bo'lsa, bu stavka odatda diskont stavkasi deb ataladi (mumkin variantlar: "taqqoslash stavkasi", "to'siq stavkasi", "chegirma stavkasi", "kamaytirish omili" va boshqalar).

Investitsion loyihaning samaradorligini sifatli baholash ko'p jihatdan chegirma stavkasini tanlashga bog'liq. Ushbu stavkaning u yoki bu qiymatidan foydalanishni oqlash imkonini beruvchi juda ko'p turli xil usullar mavjud. Eng umumiy holatda, chegirma stavkasini tanlash uchun quyidagi variantlarni belgilashingiz mumkin:

Kapitaldan muqobil foydalanish bo'yicha minimal daromad (masalan, ishonchli bozor qimmatli qog'ozlari bo'yicha daromad darajasi yoki ishonchli bankdagi depozit stavkasi).

Kapital rentabelligining mavjud darajasi (masalan, kompaniyaning kapitalning o'rtacha og'irlikdagi qiymati).

Berilgan investitsiya loyihasini amalga oshirish uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan kapital qiymati (masalan, investitsiya kreditlari bo'yicha stavka).

Loyihaning barcha risklarini hisobga olgan holda investitsiya qilingan kapitaldan kutilayotgan daromad darajasi.

Yuqorida sanab o'tilgan tikish variantlari bir-biridan asosan kapital qiymatining tarkibiy qismlaridan biri bo'lgan tavakkalchilik darajasida farqlanadi. Tanlangan diskont stavkasi turiga qarab, investitsiyalar samaradorligini baholash bilan bog'liq hisob-kitoblar natijalari sharhlanishi kerak.

Investitsion loyihani baholash maqsadlari

Investitsion loyihani baholashning asosiy maqsadi uning tijorat (tadbirkorlik) hayotiyligini asoslashdir. Ikkinchisi ikkita asosiy talabning bajarilishini talab qiladi:

Investitsiya qilingan mablag'larning to'liq qoplanishi (qoplanishi).

Foyda olish, uning hajmi resurslardan (kapital) foydalanishning boshqa har qanday usulidan voz kechishni oqlaydi va yakuniy natijaning noaniqligi tufayli yuzaga keladigan xavfni qoplaydi.

Investitsion loyihaning tijorat hayotiyligining ikkita komponentini, mos ravishda uning zarur va etarli shartlarini ajratib ko'rsatish kerak:

Investitsiyalarning iqtisodiy samaradorligi.

Loyihaning moliyaviy samaradorligi.

Iqtisodiy baholash yoki kapital qo'yilmalarning samaradorligini baholash ko'rib chiqilayotgan loyihaning zarur yoki kutilayotgan rentabellik darajasini ta'minlash imkoniyatlarini aniqlashga qaratilgan.

Investitsion tahlilni amalga oshirishda asosiy vazifa kapital qo'yilmalarning samaradorligini baholash bo'lib, butun loyihaning taqdirini belgilaydi.

Moliyaviy baholash loyihani moliyalashtirish sxemasini tanlashga qaratilgan va shu bilan loyihaning iqtisodiy salohiyatini amalga oshirish imkoniyatlarini tavsiflaydi.

Baholashda siz iqtisodiy yondashuvni qo'llashingiz va faqat pul bilan o'lchanadigan foyda va yo'qotishlarni hisobga olishingiz kerak.

Investitsion loyihani baholash bosqichlari

Investitsion loyihani ishlab chiqish tsiklini uch bosqich (bosqich) ketma-ketligi sifatida taqdim etish mumkin:

Loyiha g'oyasini shakllantirish

Loyihaning investitsion jozibadorligini baholash

Loyihani moliyalashtirish sxemasini tanlash

Har bir bosqichda o'z muammolari hal qilinadi. Bosqichlardan o'tganimiz sari loyiha g'oyasi takomillashtiriladi va yangi ma'lumotlar bilan boyitiladi. Shunday qilib, har bir bosqich o'ziga xos oraliq tugatishni anglatadi: unda olingan natijalar loyihaning maqsadga muvofiqligini tasdiqlashi kerak va shuning uchun rivojlanishning keyingi bosqichiga "o'tish" bo'lishi kerak.

Birinchi bosqichda loyihaning maqsadga muvofiqligi marketing, ishlab chiqarish, huquqiy va boshqa jihatlar nuqtai nazaridan baholanadi. Buning uchun dastlabki ma'lumotlar loyihaning makroiqtisodiy muhiti, mahsulotlar, texnologiyalar, soliq shartlari va boshqalar uchun mo'ljallangan bozor haqida ma'lumotdir. Birinchi bosqichning natijasi - loyiha g'oyasining tuzilgan tavsifi va uni amalga oshirish vaqt jadvali.

Ikkinchi bosqich ko'p hollarda hal qiluvchi hisoblanadi. Bu erda investitsiyalar samaradorligi baholanadi va jalb qilingan kapitalning mumkin bo'lgan qiymati aniqlanadi. Ikkinchi bosqich uchun dastlabki ma'lumotlar kapital qo'yilmalari jadvali, sotish hajmlari, joriy (ishlab chiqarish) xarajatlari, aylanma mablag'larga bo'lgan ehtiyoj va diskont stavkasi hisoblanadi. Ushbu bosqichning natijalari ko'pincha jadvallar va investitsiya samaradorligi ko'rsatkichlari shaklida taqdim etiladi: sof joriy qiymat (NPV), to'lov muddati, ichki daromad darajasi (IRR).

Loyihani baholashning ushbu bosqichi "PRJECT MASTER: Dastlabki baholash" kompyuter modeliga mos keladi.

Oxirgi - uchinchi bosqich loyihani moliyalashtirishning maqbul sxemasini tanlash va investitsiyalar samaradorligini loyiha egasi (egasi) pozitsiyasidan baholash bilan bog'liq. Buning uchun foiz stavkalari va ssudalarni qaytarish jadvallari, shuningdek dividendlar to'lash darajasi va boshqalar to'g'risidagi ma'lumotlardan foydalaniladi. Loyihani moliyaviy baholash natijalari quyidagilardan iborat bo'lishi kerak: loyihani amalga oshirishning moliyaviy rejasi, moliyaviy hisobotning prognoz shakllari va moliyaviy to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari. "LOYIHA MASTER: Byudjet yondashuvi" kompyuter modeli loyihani baholashning ushbu bosqichiga to'liq mos keladi.

Investitsion tahlilning har qanday usuli loyihani shartli mustaqil iqtisodiy ob'ekt sifatida ko'rib chiqishni o'z ichiga oladi. Shuning uchun rivojlanishning dastlabki ikki bosqichida investitsiya loyihasi uni amalga oshiruvchi korxona faoliyatining qolgan qismidan alohida ko'rib chiqilishi kerak.

Loyihalarni ko'rib chiqishning izolyatsiya qilingan (mahalliy) xususiyati ularning moliyalashtirish sxemalarini to'g'ri tanlash imkoniyatini istisno qiladi. Buning sababi shundaki, kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish uchun u yoki bu manbalarni jalb qilish to'g'risidagi qaror, qoida tariqasida, butun korxona yoki uning moliyaviy mustaqil bo'linmasi darajasida qabul qilinadi. Bunda, birinchi navbatda, ushbu korxonaning joriy moliyaviy holati hisobga olinadi, bu mahalliy loyihada aks ettirish deyarli mumkin emas.

Shunday qilib, yirik korxonalarda investitsiya loyihasini moliyalashtirish sxemasini tanlash vazifasi (hech bo'lmaganda "yirik" deb tasniflangan loyihalar uchun) boshqaruvning eng yuqori darajasiga o'tadi. O'rta boshqaruv darajasida vazifa mavjud bo'lgan ro'yxat 1dan eng samarali, ya'ni eng potentsial daromad keltiruvchi loyihalarni tanlash bo'lib qolmoqda.

Kapital qo'yilmalar asosiy fondlarni takror ishlab chiqarish usuli sifatida

Ijtimoiy mehnat unumdorligini oshirishning doimiy va bitmas-tuganmas manbai ilmiy-texnikaviy taraqqiyot va ishlab chiqarish texnologiyasining eng yangi yutuqlaridan foydalanish hisoblanadi.

Fan taraqqiyoti texnika taraqqiyotini belgilaydi. Ikkinchisi ishlab chiqarish jarayonining barcha omillarida doimiy sezilarli o'zgarishlarni keltirib chiqaradi, shuningdek, ushbu jarayonni boshqaradigan odamlarga ta'sir qiladi. Ishlab chiqarish organizmining ichki tuzilishidagi o'zgarishlar odatda deyiladi innovatsiya.

Ishlab chiqarish tarkibidagi o'zgarishlar yangi ishlab chiqarish vositalarini joriy etish bilan bog'liq bo'lishi shart emas, lekin ko'p hollarda bu aynan shu sababga ko'ra sodir bo'ladi. Innovatsiyalar, qoida tariqasida, kapital qo'yilmalarni talab qiladi.

Asosiy fondlar kapital qo’yilmalar hisobidan yaratiladi. Ularning hajmi, tuzilishi va joylashuvi mahsulot hajmiga, sifati va assortimentiga, ishlab chiqarishni yanada rivojlantirish imkoniyatlariga sezilarli ta'sir ko'rsatadigan asos yaratadi.

O'zlashtirilgan kapital qo'yilmalar, qoida tariqasida, uzoq vaqt davomida qo'llaniladi: binolar 20-100 yil xizmat qiladi, mashina va uskunalar - 3-10 va undan ko'p yil. Shunday qilib, asosiy fondlar ko'p jihatdan kapital qo'yilmalar vaqtida asbob-uskunalar va texnologiya holatini tavsiflaydi. O'ylanmagan kapital qo'yilmalar texnik rivojlanish va texnologiyani takomillashtirishga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin, chunki kelajakda asosiy fondlarni rekonstruksiya qilish va modernizatsiya qilish uchun katta mablag' talab qilinishi mumkin.

Jamiyat yangi olingan mablag‘larning (sof daromad) bir qismini to‘g‘ridan-to‘g‘ri iste’mol uchun ishlatmaydi, balki uni kelajakda faqat o‘z samarasini beradigan va jamiyatga foyda keltira boshlaydigan yangi tuzilmalar, mashinalar va uskunalar yaratishga sarflaydi. Kapital qo'yilmalar samarali bo'lishi uchun qo'yilgan mablag'lar ko'proq hajmda qaytarilishi kerak. Shu nuqtai nazardan, kapital qo'yilmalar jamiyat ehtiyojlarini tobora to'liq qondirishni ta'minlashi va ijtimoiy mehnatning eng kam xarajati bilan iste'molchi uchun maqbul xarajat bilan ijtimoiy mahsulot olish uchun sharoit yaratishi kerak. Ushbu talablar butun xalq xo'jaligi uchun ham, alohida korxonalar uchun ham to'liq amal qiladi.

Jamiyat ixtiyoridagi mablag‘lar cheklangan bo‘lib, ular turli yo‘llar bilan ishlatilishi mumkin. Ulardan foydalanishning mumkin bo'lgan variantlari, qoida tariqasida, kapital zichligi bilan farqlanadi va turli xil daromadlarni ta'minlaydi. Iqtisodiy nuqtai nazardan, optimal talab qilinadigan samarani beradigan variantga ustunlik berish kerak.

Kapital qo'yilmalarni amalga oshirishda iqtisodiy mezonlar muhim ahamiyatga ega, ammo yagona emas. Masalan, atrof-muhitni yaxshilashga qaratilgan kapital qo'yilmalar muayyan ishlab chiqarish omillarini saqlab qolishga xizmat qiladi va hokazo.Bunday hollarda kapital qo'yilmalarni iqtisodiy bo'lmagan mezonlarga muvofiq baholash kerak.

Muayyan turdagi mahsulotlarni ishlab chiqarish uchun resurslarga bo'lgan ehtiyojni bilish va tahlil qilish kapital qo'yilmalar uchun u yoki bu variantni tanlash va mavjud resurslardan eng yuqori rentabellik bilan foydalanish mumkin bo'lgan tarmoqlarni aniqlash imkonini beradi.

Iqtisodiy sharoit va tabiiy muhitni o'zgartirish juda qiyin. O'zgartirish nisbatan oson bo'lgan tarmoqlar, birinchi navbatda, mehnat va kapital tovarlari. Iqtisodiy samaradorlikni hisoblashda yer, mehnat va ishlab chiqarish vositalari kapital qo'yilma ob'ektlari sifatida qaraladi. Ushbu omillarning har biri alohida yoki kombinatsiyalangan holda ko'rib chiqilishi mumkin.

Kapital qo'yilmalardan foydalanishdan maqsad jamiyat ehtiyojlarini yanada to'liq qondirishga erishish uchun (ularning rivojlanishidan keyin). Bu qo'shimcha kapital qo'yilmalarning maqsadga muvofiqligi to'g'risida qaror qabul qilishda davom etadigan asosiy talabdir. Ilgari foydalanilgan ishlab chiqarish vositalari tizimiga yangi ishlab chiqarish vositalari kiritiladi, ularni shakllantirish uchun ma'lum xarajatlar (mehnat, moliyaviy resurslar) amalga oshiriladi va tabiiyki, bu xarajatlarning maksimal darajada qoplanishi talabi qo'yiladi. .

Kapital qo'yilmalar- bu kengaytirilgan takror ishlab chiqarish uchun foydalaniladigan daromadning bir qismi. Eng umumiy ma'noda kapital qo'yilmalar - bu asosiy fondlarni takror ishlab chiqarish uchun ajratilgan ijtimoiy mehnatning ma'lum bir miqdori.

Kapital qo'yilmalardan turli yo'llar bilan foydalanish mumkin. Siz kapital qo'yilmalarni er unumdorligini oshirish, mashinalar, uskunalar sotib olish, binolar qurish va hokazolarga yo'naltirishingiz mumkin.

Funksiyalariga qarab, ishlab chiqarish jarayonida amalga oshiriladigan kapital qo'yilmalar quyidagilarga bo'linadi:

A) jonli mehnatni almashtirishga qaratilgan;

B) ishlab chiqarishni intensivlashtirishga qaratilgan;

C) ishlab chiqarish va mehnat sharoitlarini yaxshilashga qaratilgan.

Tirik mehnatni almashtirishga qaratilgan kapital qo'yilmalar ikkinchisini tejash imkonini beradi. Bu guruhga kapital kiradi mashina va uskunalar sotib olish uchun investitsiyalar. Mashinalar inson mehnatini almashtirib, mehnat unumdorligini oshiradi. Ko'pgina hollarda ishlab chiqarish hajmi oshmaydi, ammo bunday kapital qo'yilmalar kuchaytiruvchi ta'sir ko'rsatishi mumkin (masalan, yo'qotishlarni kamaytirish natijasida, zarur operatsiyalarni o'z vaqtida amalga oshirish natijasida ishlab chiqarish hajmini oshirish va boshqalar).

Ishlab chiqarishni intensivlashtirishga yo'naltirilgan kapital qo'yilmalar, bevosita ishlab chiqarish hajmining oshishiga olib keladi. Bunga ba'zi qurilish ishlari, masalan, issiqxonalar qurish, neft mahsulotlari uchun konteynerlar sotib olish va boshqalar xarajatlari kirishi mumkin.

Uchinchi guruhga kapital qo'yilmalar kiradi, ularning natijasi ishlab chiqarishga nisbatan bilvosita deb ataladi. Ular zamonaviy ishlab chiqarish jarayonida zarurdir, lekin o'z-o'zidan ular ishlab chiqarish hajmini oshirishga ham, mehnat unumdorligini oshirishga ham hissa qo'shmaydi. Bunga, masalan, ishlab chiqarish binolari kiradi. Ularsiz u yoki bu ishlab chiqarish mumkin emas, garchi binolarning o'zi, qoida tariqasida, ishlab chiqarish jarayoniga kuchaytiruvchi ta'sir ko'rsatmasa va mehnat unumdorligini oshirishga hissa qo'shmasa ham. Va faqat tuzilmalarning ichki jihozlari, ularning joylashuvi va tegishli tayyorgarlik mehnat unumdorligini oshirishga yordam beradi.

Berilgan bo'linish nisbiydir. Qoidaga ko'ra, kapital qo'yilmalarning individual ta'siri o'rtasida aniq chegara qo'yish mumkin emas.

Asosiy kapitalni kengaytirilgan takror ishlab chiqarishning asosiy usuli to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar (kapital qo'yilmalar) hisoblanadi.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar asosiy kapitalning yangi ob’ektlarini yaratish, mavjudlarini kengaytirish, rekonstruksiya qilish va texnik jihatdan qayta jihozlash xarajatlarini ifodalaydi. Bu sohalardagi xarajatlar nisbati deyiladi reproduktiv tuzilma to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar.

Yangi qurilish sari yangi maydonlarda ob'ektlarni qurish xarajatlarini o'z ichiga oladi.

Kengaytma deganda biz tushunamiz korxonaning ikkinchi va undan keyingi bosqichlarini, qo‘shimcha ishlab chiqarish majmualari va ishlab chiqarish ob’ektlarini qurish, shuningdek, asosiy maqsadda yangi sexlarni qurish yoki mavjud sexlarni kengaytirish.

Qayta qurish korxonani to'liq yoki qisman qayta jihozlash va rekonstruksiya qilish (asosiy ishlab chiqarish maqsadida yangi sexlar qurmasdan va mavjudlarini kengaytirmasdan, zarur hollarda yangilarini yaratish va mavjud yordamchi va xizmat ko'rsatish ob'ektlarini kengaytirish bundan mustasno) ) eskirgan va jismonan eskirgan uskunalarni almashtirish, ishlab chiqarishni mexanizatsiyalash va avtomatlashtirish, texnologik aloqalar va yordamchi xizmatlardagi nomutanosibliklarni bartaraf etish bilan. Qayta qurish natijasida yangi, zamonaviyroq texnologiya asosida ishlab chiqarish hajmini oshirish, mahsulot turlarini kengaytirish yoki sifatini yaxshilash, bozorda raqobatbardoshligini oshirishga erishilmoqda. Qayta qurish korxona profilini o'zgartirish va mavjud ishlab chiqarish quvvatlarida yangi mahsulotlar ishlab chiqarishni tashkil etish maqsadida ham amalga oshirilishi mumkin.

Texnik qayta jihozlash yangi texnika va texnologiyalarni joriy etish, ishlab chiqarish jarayonlarini mexanizatsiyalash va avtomatlashtirish, eskirgan va jismonan eskirgan uskunalarni modernizatsiya qilish va almashtirish orqali alohida ishlab chiqarish maydonlari, agregatlari, qurilmalarining texnik darajasini zamonaviy talablar darajasida oshirish (ishlab chiqarish maydonlarini kengaytirmagan holda) kompleks chora-tadbirlarni o'z ichiga oladi. yangi, yanada samarali bo'lganlar bilan; to'siqlarni bartaraf etish, ishlab chiqarishni tashkil etish va tuzilmasini takomillashtirish. Yuqoridagi ham, boshqa tashkiliy-texnik chora-tadbirlar ham mehnat unumdorligini, ishlab chiqarish hajmini oshirish, uning sifatini yaxshilash, mehnat sharoiti va tashkil etish va korxona faoliyatining boshqa ko'rsatkichlarini ta'minlashga qaratilgan.

Bevosita investitsiyalarning texnologik tuzilishi dan iborat uchta asosiy element:

uskunalar, asboblar va inventarlarni sotib olish;

qurilish-montaj ishlari uchun xarajatlar;

boshqa to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, jumladan loyiha-qidiruv ishlari, qurilayotgan ob'ektlarni foydalanishga topshirish bo'yicha chora-tadbirlarni muddatidan oldin amalga oshirish (qurilayotgan korxonalar uchun ishchilarning asosiy kasblari uchun kadrlar tayyorlash va boshqalar).

Uskunalar, qurilish-montaj ishlari va boshqa kapital qo'yilmalar uchun xarajatlar nisbati to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning texnologik tuzilishi. Iqtisodiy jihatdan eng foydali tuzilma asbob-uskunalar xarajatlari (ulush bo'yicha) ustunlik qiladi.

Korxonalar, ob'ektlar va inshootlarni qurish bo'yicha ishlar to'g'ridan-to'g'ri kapital qo'yilmalarni amalga oshiruvchi korxonalar va xo'jalik tashkilotlari (iqtisodiy qurilish usuli) yoki buyurtmachilar bilan tuzilgan shartnomalar bo'yicha maxsus qurilish-montaj tashkilotlari (pudrat qurilishi usuli) tomonidan amalga oshiriladi.

Iqtisodiy usul bilan qurilish, har bir korxonada qurilish bo‘linmalari tashkil etilib, ular uchun mashina va asbob-uskunalar xarid qilinib, qurilish ishchilari jalb etilib, ishlab chiqarish bazasi shakllantirilmoqda.

Shartnoma usuli degani qurilish ishlari buyurtmachilar bilan tuzilgan shartnomalar asosida shu maqsadda tuzilgan qurilish-montaj tashkilotlari tomonidan amalga oshirilishi. Shartnomalar bo'yicha ishlarni bajarish buyurtmachi va pudratchi o'rtasida o'zaro nazoratni ta'minlaydi, moddiy, mehnat va pul resurslaridan yanada samarali, tejamkor foydalanishga yordam beradi.

Shunday qilib, shartnoma usuli bilan qurilish doimiy tashkilotlar tomonidan amalga oshiriladi. Bu zarur malakaga ega bo‘lgan barqaror ishchi kuchini yaratish, qurilish tashkilotlarini zamonaviy texnika bilan jihozlash uchun sharoit yaratmoqda. Pudratchilar tizimli ravishda ishlab chiqarish tajribasini to'playdi va qurilish ishlarini yuqori darajada bajara oladi.

Sanoat tuzilishi ostida kapital qo‘yilmalar deganda ularning tarmoqlar va butun xalq xo‘jaligi bo‘yicha taqsimlanishi va o‘zaro bog‘liqligi tushuniladi. Uni takomillashtirish butun xalq xo'jaligida fan-texnika taraqqiyotining jadallashuvini ta'minlovchi tarmoqlarning mutanosibligini ta'minlash va yanada jadal rivojlantirishdan iborat.

Hududiy tuzilish ostida kapital qo'yilmalar deganda ularning Rossiya Federatsiyasining alohida iqtisodiy rayonlari, mintaqalari, hududlari va respublikalari jami bo'yicha taqsimlanishi va nisbati tushuniladi.

Kapital qo’yilmalarning hududiy tuzilmasini takomillashtirishdan maqsad uning maksimal iqtisodiy va ijtimoiy samara berish imkonini berishdan iborat.

2. Kapital qo’yilmalarni moliyalashtirish manbalari va usullari

Hozirgi vaqtda Rossiyada real investitsiyalar asosan kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladi va jamg'arma fondi foydani byudjet va xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasida taqsimlash tartibida shakllantiriladi. Bundan tashqari, amortizatsiya ajratmalari ko'rinishidagi kompensatsiya fondining bir qismi kapital qo'yilmalar uchun ajratiladi.

Kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish manbalari investitsiya sohasining moliyaviy-kredit mexanizmi bilan chambarchas bog'liq bo'lib, bu erda ularni amaliy amalga oshirish amalga oshiriladi.

Rossiya Federatsiyasi hududida asosiy kapitalga investitsiyalar moliyalashtiriladi:

1. investorlarning o‘z moliyaviy resurslari va xo‘jalik zahiralari (sof foyda; amortizatsiya to‘lovlari; fuqarolar va yuridik shaxslarning jamg‘armalari; tabiiy ofatlar, baxtsiz hodisalar va boshqalardan ko‘rilgan zararlarni qoplash shaklida sug‘urta organlari tomonidan to‘lanadigan mablag‘lar);

2. investorlardan qarzga olingan moliyaviy resurslar (bank kreditlari, obligatsiyalar chiqarish va boshqalar);

3. investorlardan jalb qilingan moliyaviy resurslar (jismoniy va yuridik shaxslarning aksiyalar, ulushlar va ustav kapitaliga boshqa hissalarini chiqarishdan olingan mablag‘lar);

4. korxonalarning ixtiyoriy birlashmalari (birlashmalari) va moliya-sanoat guruhlari tomonidan markazlashtirilgan mablag'lar;

5. tekin va qoplanadigan asosda beriladigan federal byudjet mablag'lari; rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining byudjetlaridan mablag'lar;

6. byudjetdan tashqari jamg'armalar mablag'lari (masalan, yo'l fondi);

7. xorijiy investorlarning mablag'lari.

O'z mablag'lariga kiritilgan investorlar foyda va amortizatsiya to'lovlarini o'z ichiga oladi.

Soliqlar va boshqa to'lovlarni foydadan byudjetga to'lagandan keyin korxonalar sof foyda bilan qoladilar. Korxona uning bir qismini ishlab chiqarish va ijtimoiy xarakterdagi kapital qo'yilmalar, shuningdek atrof-muhitni muhofaza qilish tadbirlari uchun foydalanishga haqli. Foydaning bu qismi korxonalar tomonidan tashkil etilgan jamg'arish fondi yoki boshqa shunga o'xshash fondning bir qismi sifatida investitsiyalar uchun ishlatilishi mumkin.

Investitsiyalarni moliyalashtirishning ikkinchi asosiy manbai korxonalarning asosiy fondlariga amortizatsiya ajratmalari kiradi (kompensatsiya fondining ajralmas qismi sifatida). Asosiy vositalar ekspluatatsiya jarayonida asta-sekin eskiradi, ya'ni o'zining dastlabki jismoniy xususiyatlarini yo'qotadi, buning natijasida ularning haqiqiy balans qiymati pasayadi.

Jismoniy (moddiy) eskirish va aşınmalar mavjud tannarxning amortizatsiyasi, shu jumladan, jismoniy eskirishning pul ifodasi bilan bir qatorda, ma'lum miqdorda eskirish. Xarajatlarning amortizatsiyasi mahsulot (ishlar, xizmatlar) tannarxiga kiritilgan mablag'larni amortizatsiya to'lovlari shaklida to'plash yo'li bilan qoplanadi. Ikkinchisining qiymati asosiy vositalarning balans qiymatiga va belgilangan amortizatsiya stavkalariga bog'liq. Odatda, amortizatsiya normasi balans qiymatining foizi sifatida aniqlanadi va asosiy vositalarning turiga va ularning ishlash shartlariga qarab farqlanadi. Amortizatsiya to'lovlarining miqdori foydalanishdan chiqarilgan ob'ektlar o'rniga yangi ob'ektlarni qurish yoki sotib olish uchun etarli bo'lishi kerak.

To'liq amortizatsiya qilingan ob'ektlar uchun, hatto ular normal faoliyat ko'rsatishda davom etsa ham (bino va inshootlar bundan mustasno) xarajatlarning amortizatsiyasi hisoblanmaydi. Aksariyat hollarda amortizatsiya normalari ko'plab inventar moddalardan tashkil topgan asosiy vositalar guruhlari bo'yicha aniqlangan. Agar korxonada standartlar mavjud bo'lmagan uskunalar mavjud bo'lsa, amortizatsiya shunga o'xshash ob'ektlar uchun standartlarga muvofiq hisoblanadi.

Ilm-fan va texnika yutuqlarini ishlab chiqarishga jadal joriy etish uchun moliyaviy shart-sharoitlar yaratish va korxonalarning asosiy fondlarning faol qismini jadal yangilashdan manfaatdorligini oshirish maqsadida ularga mashina va asbob-uskunalarni jadal eskirish usulidan foydalanishga ruxsat berildi. Tezlashtirilgan amortizatsiya - bu asosiy vositalarni standart xizmat muddatidan tezroq o'tkazish va ularning balans qiymatini ishlab chiqarish va tarqatish xarajatlariga to'liq o'tkazishning maqsadli usuli.

Korxonalar huquqqa ega tezlashtirilgan amortizatsiya usulini qo'llang kompyuter texnikasi, yangi ilg‘or turdagi materiallar va asbob-uskunalar ishlab chiqarishni ko‘paytirish, mahsulot eksportini kengaytirish uchun foydalaniladigan asosiy fondlarga nisbatan, shuningdek, eskirgan va eskirgan asbob-uskunalarni yangi, yana ko‘p miqdorda almashtirish holatlarida. samarali bo'lganlar.

Tezlashtirilgan amortizatsiyani joriy qilishda korxonalar foydalanadilar uni hisoblashning yagona (chiziqli) usuli. Shu bilan birga, tegishli inventar ob'ekti uchun tasdiqlangan yillik amortizatsiya normasi oshdi, lekin ikki baravar ko'p emas. Tezlashtirilgan amortizatsiya mexanizmidan kengroq miqyosda foydalanish zarurati Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining moliya organlari bilan kelishilgan. Bir oy muddatda tezlashtirilgan amortizatsiya mexanizmini qo‘llash to‘g‘risidagi qaror korxonalar tomonidan tegishli soliq organlariga yetkazildi.

Kichik korxonalar faoliyat ko'rsatishning birinchi yilida foydalanish muddati uch yildan ortiq bo'lgan asosiy vositalarning dastlabki qiymatining 50 foizigacha amortizatsiya ajratmalarini qo'shimcha ravishda hisobdan chiqarish, shuningdek ularni jadal eskirishni umumiy asosda amalga oshirish huquqiga ega edilar. . Agar kichik korxona faoliyati bir yil tugagunga qadar tugatilgan bo'lsa, qo'shimcha hisoblangan amortizatsiya summasi balans foydasini oshirish orqali tiklanishi kerak edi.

Tezlashtirilgan usulda amalga oshirilgan amortizatsiya ajratmalari korxonalar tomonidan belgilangan maqsadlarda foydalanilgan. Ulardan noto'g'ri foydalanilgan taqdirda, tezlashtirilgan usul bo'yicha hisob-kitoblarga to'g'ri keladigan qo'shimcha amortizatsiya summasi soliq solinadigan bazaga kiritildi va amaldagi qonun hujjatlariga muvofiq soliqqa tortildi.

Yangi ro'yxatga olingan asosiy vositalar bo'yicha amortizatsiya har oy kelib tushgan oydan keyingi oyning 1-kunidan boshlab hisoblanadi. Nafaqaga chiqqan ob'ektlar uchun amortizatsiya hisob-kitoblari ular nafaqaga chiqqan oydan keyingi oyning 1-kunida to'xtaydi.

Nomoddiy aktivlar uchun amortizatsiya ajratmalari ular mavjud bo'lgan davrda teng ulushlarda amalga oshiriladi. Agar nomoddiy aktivning yaroqlilik muddatini aniqlash mumkin bo'lmasa, uning amortizatsiya muddati 20 yil qilib belgilanadi.

Qulay iqtisodiy sharoitlar yaratish va asosiy fondlarni faol yangilanishini rag'batlantirish uchun davlat ularni davriy qayta baholash mexanizmidan foydalanadi.

Kapital qo'yilmalarni moliyalashtirishning o'z manbalari yetarli bo'lmagan taqdirda korxona uzoq muddatli bank kreditlarini, shuningdek qimmatli qog'ozlar bozorida safarbar qilingan mablag'larni jalb qilish huquqiga ega.

Davlat markazlashtirilgan kapital qo‘yilmalarini moliyalashtirish qaytarilmaydigan va qaytariladigan asosda berilgan byudjet mablag‘lari hisobidan ham amalga oshirilishi mumkin.

Davlat federal maqsadli qurilish dasturlarini qo'llab-quvvatlash, ularni moliyalashtirish uchun byudjet mablag'larini yo'naltirish orqali investitsiya faoliyatini tartibga soladi.

Davlatning markazlashtirilgan kapital qo'yilmalarini moliyalashtirishni qaytarib bo'lmaydigan asosda ochish uchun davlat buyurtmachilari Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligiga tasdiqlangan qurilish loyihalari va ob'ektlari ro'yxatidan kapital qo'yilmalar va davlat shartnomalari (pudratchi shartnomalari) hajmini ko'rsatuvchi ko'chirmalarni taqdim etadilar. federal ehtiyojlar uchun ob'ektlarni qurish.

Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi markazlashtirilgan kapital qo'yilmalar hajmi va davlat (federal) ehtiyojlari uchun qurilish loyihalari ro'yxati tasdiqlanganidan keyin bir oy ichida mablag'larni davlat buyurtmachilariga o'tkazadi va ularni qaytarib olinmagan holda to'g'ridan-to'g'ri buyurtmachilarga taqdim etadi ( ishlab chiquvchilar) Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi tomonidan ularga etkazilgan moliyalashtirish hajmlari doirasida. Ishlab chiquvchilar operatsiyalarni amalga oshiruvchi banklarga pul mablag'larini taqdim etish uchun quyidagi hujjatlarni taqdim etadilar:

Yillar bo'yicha taqsimlangan yangi boshlangan qurilish ob'ektlarining sarlavhalari;

Bajarilgan ishlar uchun haq to'lash shaklini ko'rsatgan holda qurilishning butun davri uchun davlat shartnomalari (pudratchi shartnomalari);

Qurilish xarajatlarining umumiy hisob-kitoblari;

Loyiha hujjatlarining davlat idoraviy ekspertizasining xulosasi;

Amalga oshirilayotgan qurilish ob'ektlari uchun kapital qo'yilmalar va qurilish-montaj ishlari hajmi aniqlandi.

Davlat buyurtmachilari har oy Rossiya Moliya vazirligiga markazlashtirilgan kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish uchun qaytarilmaydigan asosda berilgan federal byudjet mablag'laridan foydalanish to'g'risida hisobot taqdim etadilar.

Davlat markazlashtirilgan kapital qo'yilmalarini moliyalashtirish uchun qaytariladigan asosda beriladigan federal byudjet mablag'lari Rossiya Markaziy banki tomonidan Rossiya Moliya vazirligiga ajratiladi. Rossiya Moliya vazirligi ushbu qarz mablag'larini ushbu banklar bilan tuzilgan shartnomalarga muvofiq tijorat banklari orqali ishlab chiqaruvchilarga yo'naltiradi. Qarz oluvchilarni (ishlab chiquvchilarni) moliyalashtirish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshiradigan tijorat banklarining ro'yxati Rossiya Moliya vazirligining taklifiga binoan, shuningdek Rossiya Markaziy bankining fikrini hisobga olgan holda Kredit siyosati bo'yicha Hukumat komissiyasi tomonidan belgilanadi. Rossiya Moliya vazirligidan tijorat banklari tomonidan olingan federal byudjet mablag'lari shartnoma asosida qarz oluvchilarga (ishlab chiquvchilarga) ajratiladi.

Ushbu mablag'larni olish bo'yicha shartnomalar tuzish uchun qarz oluvchilar (ishlab chiquvchilar) banklarga quyidagi hujjatlarni taqdim etadilar:

1) davlat federal ehtiyojlari uchun qurilish ob'ektlari va ob'ektlari ro'yxatidan ko'chirmalar;

2) davlat shartnomalari (pudratchi shartnomalari);

3) foydalanishga topshirilgan ishlab chiqarish ob'ektlarining loyihaviy quvvatiga yetish muddatlarini asoslovchi hisob-kitoblar;

4) chiqarilgan mablag'larni qaytarish muddatlari va ular bo'yicha foizlar hisob-kitoblari;

5) loyiha hujjatlarining davlat idoradan tashqari ekspertizasining xulosasi;

6) qarz oluvchining to'lov qobiliyatini va pul mablag'larini qaytarishni tasdiqlovchi hujjatlar.

Federal byudjet mablag'lari Rossiya Federatsiyasining garov qonunchiligiga muvofiq ko'char va ko'chmas mulk bilan ta'minlangan qarz oluvchilarga qaytariladigan asosda beriladi.

Tijorat banklari tomonidan olinadigan va qaytariladigan asosda beriladigan federal byudjet mablag'lari faqat davlat federal ehtiyojlari uchun kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish uchun qat'iy belgilangan maqsadlarda ishlatilishi mumkin.

Qarz oluvchilar (ishlab chiquvchilar) tomonidan qaytariladigan asosda berilgan federal byudjet mablag'larini to'lash tuzilgan shartnomalarda belgilangan muddatlarda amalga oshiriladi. Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi kreditni (hisoblangan foizlar bilan birga) Rossiya Markaziy bankiga qaytaradi. Qaytariladigan asosda berilgan federal byudjet mablag'laridan foydalanganlik uchun foizlar ular tuzilgan shartnomalarga muvofiq qarz oluvchilarga berilgan kundan boshlab hisoblanadi. Foiz stavkasi Rossiya Moliya vazirligi va Rossiya Markaziy banki o'rtasidagi kelishuvda belgilanadi.

Aralash investitsiya loyihalarini qurish uchun federal byudjet, o'z va boshqa manbalar hisobidan moliyalashtirish va kreditlash byudjet mablag'larini ta'minlash uchun belgilangan tartibda amalga oshiriladi.

Kapital qo‘yilmalarni investorlarning o‘z mablag‘lari hisobidan moliyalashtirish tomonlarning kelishuvi bilan amalga oshiriladi. Qurilish sheriklari mijozlar (ishlab chiquvchilar) tomonidan kapital qo'yilmalar va o'zaro hisob-kitoblarni moliyalashtirish uchun bank hisobvaraqlariga o'z mablag'larini kiritish tartibini mustaqil ravishda belgilaydilar. Qurilish-montaj ishlari, moddiy, energiya resurslarini etkazib berish va ob'ektlarni qurish bo'yicha xizmatlar uchun haq to'lash shakllari qurilish shartnomalari (shartnomalari) bilan belgilanadi. Ular buyurtmachilar (ishlab chiquvchilar) va pudratchilar tomonidan qurilishning butun davri uchun tuziladi.

Qurilish loyihalari uchun to'lovlar muvofiq amalga oshiriladi kelishilgan narx. Qurilish loyihasining shartnoma qiymatini (narxini) hisoblash mumkin:

Loyihaga muvofiq, qurilish shartnomasida maxsus shartlarni hisobga olgan holda (qat'iy narx);

Pudratchi foydasining kelishilgan miqdori qo'shilgan holda qurilishning haqiqiy qiymatida (ochiq narx).

Zamonaviy sharoitda mulkchilikning turli shakllaridagi korxonalar mustaqil ravishda investitsiya dasturlarini ishlab chiqadi va ularning bajarilishini tegishli moddiy va moliyaviy resurslar bilan ta'minlaydi. Investitsiyalarni shakllantirish rejasi korxona uchun direktiv hujjat emas, balki uning kelgusi yil uchun moliyaviy imkoniyatlari strategiyasini belgilaydi.

Investitsion resurslarni shakllantirish strategiyasini ishlab chiqishda odatda investitsiya dasturlari va loyihalarini moliyalashtirishning beshta asosiy usuli hisobga olinadi:

O'z-o'zini moliyalashtirish;

Korporativlashtirish (o'z aktsiyalarini chiqarish);

Kreditni moliyalashtirish;

Investitsion lizing va sotish;

Kombinatsiyalangan (aralash) moliyalashtirish.

Eng istiqbolli usul - o'z-o'zini moliyalashtirish (o'z-o'zini investitsiya qilish). Umumiy investitsiyalardagi o'z mablag'larining ulushini aniqlash uchun siz o'z-o'zini moliyalashtirish koeffitsientidan foydalanishingiz mumkin.

Ksf = Ss/I,

Bu erda Ss - korxonaning o'z mablag'lari (sof foyda va amortizatsiya to'lovlari), rub.; Men investitsiyalarning umumiy miqdori, rub.

Ko'rsatkichning tavsiya etilgan qiymati 0,51 (51%) dan past emas. Pastroq qiymatda korxona tashqi moliyalashtirish manbalariga (qarz olingan va jalb qilingan mablag'lar) nisbatan moliyaviy mustaqilligini yo'qotadi.

Korporatsiya investitsiyalarni moliyalashtirish usuli sifatida odatda investitsiya faoliyatini sanoat yoki mintaqaviy diversifikatsiyalash bilan keng ko'lamli loyihalarni amalga oshirish uchun ishlatiladi (masalan, Rossiyaning neft-gaz kompleksida).

Kreditni moliyalashtirish odatda ikki shaklda bo'ladi: aniq loyihalarni amalga oshirish va obligatsiyalar chiqarish uchun uzoq muddatli bank kreditlari olish shaklida.

Obligatsiyalar kreditlari faqat to'lov qobiliyati investorlar (kreditorlar) o'rtasida shubha tug'dirmaydigan taniqli aktsiyadorlik jamiyatlari (korporatsiyalar yoki moliyaviy-sanoat guruhlari) tomonidan chiqarilishi mumkin.

Lizing va investitsiyalarni sotish real investitsiyalar uchun o'z mablag'lari etishmasligi, shuningdek qisqa muddatli yoki texnologik o'zgaruvchanlik darajasi yuqori bo'lgan loyihalarga kapital qo'yilmalar uchun foydalaniladi.

Lizing lizing oluvchi kompaniyaga bir vaqtning o'zida katta moliyaviy resurslarni o'z aylanmasidan chalg'itmasdan kerakli asbob-uskunalarni tezda sotib olish imkonini beradi.

Investitsion Seleng- Rossiyadagi bir qator kompaniyalar tomonidan qo'llaniladigan moliyaviy resurslarni jalb qilishning yangi shakli. Bu majburiyatning o'ziga xos shakli bo'lib, mulkdor (yuridik shaxs yoki fuqaro) tomonidan o'z mol-mulkidan foydalanish va uni tasarruf etish huquqini ma'lum bir haq evaziga ma'lum muddatga o'tkazishdan iborat. Bunday mulk aylanma mablag'lar (binolar, inshootlar, uskunalar) yoki aylanma mablag'lar (pul mablag'lari, qimmatli qog'ozlar va boshqalar) bo'lishi mumkin. Bunday holda, egasi ijaraga olingan mulkning egasi bo'lib qoladi va iltimosiga binoan uni qaytarib berishi mumkin. Seleng kompaniyasi yuridik shaxslar va fuqarolarning mulkiy va shaxsiy mulkiy huquqlarini jalb qiladi va o'z xohishiga ko'ra erkin foydalanadi. Shuning uchun moliyalashtirish shakli bo'yicha investitsiyalarni sotish bankka yaqin.

Selenge iqtisodiy faoliyatning turli sohalarini, shu jumladan investitsiyalarni moliyalashtirishning samarali usuli hisoblanadi. Selenga yordamida turli xil resurslar, shu jumladan naqd pullarning keskin tanqisligini boshdan kechirayotgan kompaniyalarga moliyaviy yordam ko'rsatiladi. Shuning uchun xorijiy amaliyotda sotish tadbirkorlik faoliyatining turli sohalariga investitsiyalarni moliyalashtirishning muhim usullaridan biriga aylandi.

Aralashtirilgan moliya ushbu usullarning turli kombinatsiyalariga asoslanadi va investitsiyalarning barcha shakllarida amalga oshirilishi mumkin.

Kapital qo'yilmalarni uzoq muddatli kreditlash

Kapital qo'yilmalarni uzoq muddatli kreditlash zarurati korxonalar o'rtasida o'z mablag'larining tez-tez tanqisligidan kelib chiqadi, bu mavjud moliyaviy resurslar va asosiy kapitalni kengaytirilgan takror ishlab chiqarish uchun ularga bo'lgan ehtiyoj o'rtasidagi nomuvofiqlik bilan bog'liq. Bunda qarz oluvchi va kreditor (bank) o'rtasida uzoq muddatli kredit munosabatlari vujudga keladi.

Tijorat banklarining uzoq muddatli kreditlari hozirda real va tez amalga oshirilayotgan sarmoyadan yuqori daromadli loyihalarga jalb etilmoqda. Byudjet mablag'laridan farqli o'laroq, kapital qo'yilmalar uchun uzoq muddatli bank kreditlarini jalb qilish qarz oluvchilarning qarz mablag'larini qaytarish va qaytarish hisobiga ulardan oqilona foydalanish mas'uliyatini oshiradi. Endilikda faqat yirik tijorat banklari kapital qo‘yilmalarni uzoq muddatli kreditlash bilan shug‘ullanishi mumkin, biroq ularga soliq imtiyozlari berilishi sharti bilan, chunki yuqori inflyatsiya sharoitida moliyalashtirilayotgan faoliyatning maqsadga muvofiqligi mezonlari mavjud emas. Zamonaviy sharoitda Rossiyadagi tijorat banklari qisqa muddatli kreditlash natijalariga nisbatan yo'qotishlarni qoplaydigan imtiyozlarsiz yirik loyihalarni qurish uchun uzoq muddatli kreditlash bilan shug'ullanishi dargumon. Istisno - bu bir nechta banklar tomonidan bitta ishonchli qarz oluvchiga yuqori daromadli loyihani amalga oshirish uchun taqdim etilganlar (agar uning daromadlilik darajasi kredit foiz stavkasidan oshsa).

Kapital qo'yilmalarni bank kreditlash ob'ektlari Barcha mulkchilik shaklidagi korxonalar uchun xarajatlar:

1. ishlab chiqarish va noishlab chiqarish obyektlarini qurish, kengaytirish va rekonstruksiya qilish uchun;

2. ko'char va ko'chmas mulkni (binolar, jihozlar va boshqalar) sotib olish;

3. xorijiy investorlar ishtirokida yangi korxonalarni tashkil etish;

4. ilmiy-texnikaviy mahsulotlar, intellektual qadriyatlar va boshqa mulklarni yaratish.

Uzoq muddatli (bir yildan ortiq muddatga) kredit berish, qayta ishlash va qaytarish tartibi banklar qoidalari va qarz oluvchilar bilan tuzilgan kredit shartnomalari bilan tartibga solinadi.

Uzoq muddatli kreditni to'lash shartlari va davriyligini belgilashda bank quyidagilarni hisobga oladi:

Qarz oluvchining sof foydasidan xarajatlarni qoplash;

Korxonaning to'lov qobiliyati;

Kredit xavfi darajasi;

Kredit resurslari aylanmasini tezlashtirish imkoniyatlari.

Uzoq muddatli kredit olish uchun qarz oluvchi bankka uning to'lov qobiliyatini tavsiflovchi hujjatlarni taqdim etadi:

oxirgi hisobot sanasidagi balans;

Foyda va zararlar to'g'risidagi hisobot;

moliyalashtirilayotgan tadbirlar va loyihalarning samaradorligi va xarajatlarini qoplashni tasdiqlovchi texnik-iqtisodiy asoslar va ular uchun hisob-kitoblar.

Rublda olingan kreditlar summalari joriy hisob raqamiga yoki banklardagi maxsus hisob raqamlariga, shuningdek xorijiy valyutadagi hisob raqamiga (chet el valyutasida kredit olishda) o'tkaziladi.

Uzoq muddatli kredit qurilish-montaj ishlari, asbob-uskunalar, dizayn mahsulotlari va qurilish uchun boshqa resurslarni to'laydi. Yangidan boshlangan qurilish ob'yektlari va ob'ektlari uchun qarz mablag'larini qaytarish shartnomalarda belgilangan muddatlarda foydalanishga topshirilgandan keyin boshlanadi. Mavjud korxonalarda qurilayotgan ob'ektlar uchun kreditni qaytarish ushbu ob'ektlar foydalanishga topshirilgunga qadar boshlanadi.

Kredit resurslaridan foydalanganlik uchun foizlar korxonalar va banklar o'rtasida tuzilgan shartnomalarga muvofiq ular taqdim etilgan kundan boshlab hisoblanadi. Qarz olingan mablag'lardan foydalanganlik uchun foizlarni to'lash:

A) yangidan boshlangan qurilish ob’yektlari va ob’ektlari uchun – kredit shartnomalarida belgilangan muddatlarda foydalanishga topshirilgandan keyin;

B) mavjud korxonalarda qurilgan ob'ektlar uchun - har oyda ushbu mablag'lar kelib tushgan kundan boshlab.

Kapital qo'yilmalarni moliyalashtirishni ochish shartlari

Kapital qo'yilmalarni to'g'ri tashkil etish va rejalashtirish ularni moliyalashtirish tartibini ochishning muhim shartidir. Kapital qo‘yilmalar ham butun mamlakat bo‘yicha, ham sanoat va korxonalar bo‘yicha rejalashtirilgan. Katta kapital qo'yilmalarni ishlab chiqishda bir qator tashkilotlar ishtirok etishi mumkin: buyurtmachi, pudratchi, bosh loyihachi va yetkazib beruvchi tashkilotlar.

Pudratchi - bu o'zi yoki kelajakdagi iste'molchi uchun qurilishni tayyorlaydigan va ta'minlovchi tashkilot. Yetkazib beruvchi tashkilot qurilish uchun etkazib berish shartnomasini tuzadi. Bosh loyihachi - loyihalash ishlarini bajarishga ruxsat berilgan va loyiha hujjatlarini ishlab chiqish bo'yicha shartnoma tuzgan tashkilot.

Asosiy hujjat - dastlabki kapital qo'yilma loyihasi. Unda qurilayotgan ob'ektning nomi, hududga ulanish sxemasi, qurilishning asoslari va maqsadi, samaradorlik talablari va qurilishning texnik-iqtisodiy darajasining to'liq tavsifi bo'lishi kerak. Bunga taklif etilayotgan ishlab chiqarish texnologiyasi, qurilishning umumiy xarajatlari va qo'shimcha kapital qo'yilmalar, zarur ishchilar soni, mahsulotning texnik-iqtisodiy tavsiflari, xom ashyo, energiya va suvga bo'lgan ehtiyoj, ishlab chiqarishning joylashishi bilan bog'liq transportga bo'lgan ehtiyoj kiradi. ob'ekt. Dastlabki loyihaning muhim qismi qurilayotgan ob'ektning atrof-muhitga ta'sirini baholashdir. Dastlabki loyiha loyiha hujjatlarini tayyorlash, qurilishni boshlash va ob'ektni foydalanishga topshirish muddatlarini ko'rsatadi.

Dastlabki loyiha loyiha spetsifikatsiyasini ishlab chiqish uchun asos bo'lib, unda kapital qo'yilmalar alohida taqsimlanadi va alohida xarajatlar moddalari va funktsiyalari bilan asoslanadi. Loyiha topshirig'i qurilishning texnik, iqtisodiy va arxitektura darajalariga qo'yiladigan talablarni belgilaydi va uning muddatini ko'rsatadi. Dizayn topshirig'i qurilishning umumiy samaradorligini aks ettirishi kerak bo'lgan iqtisodiy qismni o'z ichiga oladi.

Dizayn topshirig'ini ishlab chiqishda uning alohida nuqtalarini nazorat qiluvchi organlar bilan kelishish kerak. Bular, xususan, sanoat gigienasi, yong'in xavfsizligi, mehnatni muhofaza qilish va xavfsizlik, atrof-muhitni muhofaza qilish va boshqalar. Loyiha topshirig‘i tegishli darajadagi hukumat qo‘mitalari bilan kelishilgan bo‘lishi kerak.

Loyiha hujjatlari tushuntirish xati va ishchi loyihaga bo'linadi. Kichik qurilish loyihalari uchun batafsil dizaynning tafsilotlarini ko'rsatadigan tushuntirish yozuvi tuzilishiga ega bo'lgan bir qismdan iborat loyiha ishlab chiqilishi mumkin. Bunday hollarda ishning borishini tavsiflash, kerakli chizmalar, materiallar ro'yxati va smeta bilan cheklangan eng oddiy loyiha hujjatlari ishlab chiqiladi.

Asosiy vositalarni ta'mirlashni moliyalashtirish

Ta'mirlash - asosiy vositalarni (fondlarni) takror ishlab chiqarish shakllaridan biri bo'lib, ular vaqt o'tishi bilan eskiradi va o'z ishlash xususiyatlarini yo'qotadi.

Ta'mirlash deganda mehnat asboblari yoki ularning tarkibiy qismlarining texnik ko'rsatkichlarini (ish unumdorligi, quvvat va boshqalar) yaxshilash imkoniyatlaridan foydalanishni hisobga olgan holda xizmat ko'rsatish qobiliyatini yoki ishlashini tiklash bo'yicha operatsiyalar majmui tushuniladi. Rossiyada qabul qilingan metodologiyaga muvofiq binolar, inshootlar, uskunalar va boshqa asosiy vositalarni ta'mirlash kapital va joriy bo'linadi. Kapital ta'mirlash inventarizatsiya ob'ektining har qanday qismlarini, shu jumladan asosiy qismlarini almashtirish yoki tiklash bilan xizmat ko'rsatish qobiliyatini tiklash uchun amalga oshiriladi. Joriy ta'mirlash mahsulotning funksionalligini ta'minlash yoki tiklash uchun amalga oshiriladi va uning alohida qismlarini almashtirishdan iborat.

Korxona kelgusi yil uchun asosiy vositalarni kapital ta'mirlash rejasini va alohida inventar ob'ektlar bo'yicha ta'mirlash ishlari jadvallarini mustaqil ravishda ishlab chiqadi. Bunday rejani tuzish uchun asos joriy standartlar, narxlar va tariflarni hisobga olgan holda smeta va texnik hujjatlar hisoblanadi. Kapital ta'mirlash rejasi va smeta-texnik hujjatlar korxona rahbari tomonidan tasdiqlanadi va ta'mirlash ishlarini moliyalashtirish uchun asos bo'lib xizmat qiladi.

Korxona ta'mirlash bilan bog'liq xarajatlarni ishlab chiqarish va tarqatish xarajatlariga kiritish usulini mustaqil ravishda tanlash huquqiga ega:

Xarajat bahosiga ta'mirlash ishlari tugagandan so'ng haqiqiy xarajatlarni kiritish;

Xarajatlar hisobiga ta'mirlash fondini (pul zahirasini) yaratish;

Zarur bo'lganda, ta'mirlashning haqiqiy xarajatlarini keyingi har oyda mahsulot (ishlar, xizmatlar) tannarxiga hisobdan chiqarish bilan kechiktirilgan xarajatlarga kiriting.

Shartnoma bo'yicha ta'mirlash ishlarini olib borishda ta'mirlash xarajatlarini korxonada tuzilgan ta'mirlash fondi hisobidan qoplash maqsadga muvofiqdir. Bir yil ichida foyda massasining sezilarli o'zgarishiga yo'l qo'ymaslik uchun ta'mirlash xarajatlarini mahsulot tannarxiga teng ravishda kiritish ko'zda tutilgan.

Ta'mirlash fondi korxonaning o'zi tomonidan belgilangan me'yorlar bo'yicha ishlab chiqarish tannarxiga asosiy vositalarning balans qiymatiga nisbatan foiz sifatida kiritilgan har oyda ajratmalar hisobiga shakllantiriladi. Bunday holda, pudratchi tomonidan bajarilgan ta'mirlash ishlari uchun schyot-fakturalar taqdim etilganligi sababli, haqiqiy ta'mirlash xarajatlari ta'mirlash fondidan qoplanadi.

Pudratchilarga avanslar berish, ularni ishlab chiqarishning pudrat usulida ta'mirlash ishlari uchun haq to'lash pudratchi bilan tuzilgan shartnoma va bajarilgan ishlar uchun qabul qilish dalolatnomasi mavjud bo'lganda korxonaning joriy hisobvarag'idan amalga oshiriladi.

Kapital samaradorligi investitsiyalar

Kapital qo'yilmalar ob'ektlarni qurish yoki sotib olishga qaratilgan investitsiyalar deyiladi Asosiy vositalar (mablag'lar). Kapital qo'yilmalar boshqa yo'l bilan investitsiyalar deb ataladi Asosiy vositalar).

Kapital qo‘yilmalar yangi asosiy fondlarni yaratish yoki mavjudlarini rekonstruksiya qilish uchun ishlatilishi mumkin.

Ob'ektiv tendentsiya mavjud bo'lib, unga ko'ra dinamikada, ya'ni. Vaqt o‘tishi bilan kapital qo‘yilmalarning umumiy hajmida rekonstruksiyaga, shu jumladan ishlab chiqarishni texnik qayta jihozlashga yo‘naltirilgan kapital qo‘yilmalarning ulushi doimiy ravishda oshib bormoqda.

Shu munosabat bilan yangi asosiy fondlarni qurish uchun ajratilgan kapital qo'yilmalarning salmog'i mos ravishda kamayib bormoqda. Gap shundaki rekonstruksiya qilish ancha tejamkor yangi qurilishga qaraganda ancha past xarajatlarni talab qiladi va yangi asosiy vositalarni qurishdan ko'ra qisqa vaqt ichida amalga oshiriladi.

Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning

Talabalar, aspirantlar, bilimlar bazasidan o‘z o‘qishlarida va ishlarida foydalanayotgan yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘lishadi.

Shunga o'xshash hujjatlar

Investitsiyalarning iqtisodiy mohiyati, investitsiya ob'ektlari bo'yicha ularning asosiy tarkibiy qismlari. Kapital qo’yilmalarning o’ziga xos xususiyatlari, mulkchilik shakllari, investitsiya sub’ektlari va yakuniy maqsadlariga ko’ra tasnifi. Investitsion jarayonlar samaradorligini oshirish yo'llari.

kurs ishi, 12/16/2010 qo'shilgan


Ishlab chiqarishni rivojlantirish, noishlab chiqarish ob'ektlarini saqlash, rivojlantirish va iste'mol qilish uchun ajratiladigan mablag'larni ifodalovchi tashkilotlarning moliyaviy resurslarining xususiyatlari. Kapital qo'yilmalarni shakllantirish xususiyatlari.

test, 2010-08-17 qo'shilgan


Asosiy fondlardan foydalanish ko'rsatkichlarining tarkibi va xususiyatlarini aniqlash. Asosiy fondlarga kapital qo'yilmalarni hisoblash. Mahsulot birligi tannarxini hisoblash va kapital qo'yilmalar miqdorini aniqlash. Kompaniyaning standartlashtirilmagan aylanma mablag'lari.

kurs ishi, 06/12/2015 qo'shilgan


Asosiy fondlarning mohiyati va ularning korxonaning samarali faoliyatiga ta'siri. Ijtimoiy ishlab chiqarish samaradorligi va sifatini oshirish hamda kapital qo‘yilmalar va asosiy fondlar rentabelligini oshirish. Ishlab chiqarish jarayonida asosiy fondlardan foydalanish.

kurs ishi, 19.04.2010 qo'shilgan


Investitsiyalarning iqtisodiy mohiyatining xususiyatlari. Investitsion faoliyat, bozor, resurslar tahlili. Haqiqiy investitsiyalarni amalga oshirish. Kapital qo'yilmalarni davlat tomonidan tartibga solish tartibi. Ko'chmas mulkka investitsiya qilish shakllari va vositalari.

cheat varaq, 31.03.2010 qo'shilgan


Kapital qo'yilmalarning mohiyati - daromad va ijtimoiy samara olish maqsadida korxonalarga, ijtimoiy-iqtisodiy dasturlarga, loyihalarga kapitalni uzoq muddatli qo'yishdir. Kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshirilgan qo'yilmalarni amalga oshirish mexanizmi.

kurs ishi, 2011 yil 12/08 qo'shilgan


Kapital qo'yilmalarning mohiyati va tuzilishini o'rganish. Qozog'iston Respublikasi iqtisodiyotiga investitsiyalar. "KazMunayGaz" NK OAJ misolida investitsiyalarni baholashning asosiy tamoyillari va usullarini tahlil qilish. Korxona faoliyatining tashkiliy-iqtisodiy xususiyatlari.

Kurs ishi, 2014 yil 12/04 qo'shilgan

Investitsiyalar - bu foyda olish maqsadida yangi korxonalarni tashkil etish va mavjudlarini modernizatsiya qilish, eng yangi texnologiya va uskunalarni o‘zlashtirish maqsadida mamlakat ichida ham, chet elda ham uzoq muddatli mablag‘lardir. Investitsiyalar naqd pul, maqsadli bank depozitlari, aktsiyalar shaklida bo'lishi mumkin. aksiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlar, kreditlar, kreditlar, garovlar, texnologiyalar, yer, binolar, mashinalar, uskunalar, litsenziyalar, tovar belgilari, boshqa har qanday mulk yoki mulkiy huquqlar, intellektual qadriyatlar.

Korxonaning investitsion faoliyati uning umumiy iqtisodiy faoliyatining muhim tarkibiy qismi hisoblanadi. Korxona muvaffaqiyatli faoliyat yuritishi, mahsulot sifatini yaxshilash, tannarxni pasaytirish, ishlab chiqarish quvvatlarini kengaytirish va bozorda o‘z mavqeini mustahkamlash uchun kapital qo‘yishi va daromadli sarmoya kiritishi kerak.

Investitsiyalar turlari bo'yicha ular tavakkal (venchur), to'g'ridan-to'g'ri, portfel va annuitetlarga bo'linadi.

Venchur kapitali - bu yangi, yuqori tavakkalchilik sohalariga yangi aktsiyalarni chiqarish ko'rinishidagi investitsiyalar. Venchur kapitali investitsiyalarning tez qaytarilishini kutish bilan bog'liq bo'lmagan loyihalarga kiritiladi.

To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar daromad olish va ushbu sub'ektni boshqarishda ishtirok etish huquqini olish uchun xo'jalik yurituvchi sub'ektning ustav kapitaliga qo'shilishdir.

Portfel investitsiyalari portfelni shakllantirish (turli xil investitsiya qiymatlari to'plami) bilan bog'liq bo'lib, qimmatli qog'ozlar va boshqa aktivlarni sotib olishni ifodalaydi.

Annuitetlar - bu investorga muntazam ravishda ma'lum daromad keltiradigan investitsiyalar, ular sug'urta va pensiya jamg'armalariga investitsiyalarni ifodalaydi;

Asosiy fondlarni yaratish va takror ishlab chiqarishga investitsiyalar kapital qo’yilmalar shaklida amalga oshiriladi. Kapital qo'yilmalar - yangi qurilish, kengaytirish, rekonstruksiya qilish, texnik qayta jihozlash va mavjud ishlab chiqarishni ta'mirlashga qo'yilgan mablag'lar.

Korxonaning kapital qo'yilmalarning u yoki bu yo'nalishini tanlashi investitsiyalarni amalga oshirishda ko'zlagan maqsadlariga bog'liq. Ko'pincha kapital qo'yilmalardan mavjud ishlab chiqarishni rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash uchun foydalanish samaraliroq bo'lib, bu yangilarini qurish yoki mavjudlarini kengaytirishga qaraganda nisbatan kamroq kapital qo'yilmalar bilan ishlab chiqarish quvvatlarini ishga tushirish vaqtini sezilarli darajada qisqartirishi mumkin. korxonalar (chunki yordamchi ustaxonalar, aloqa, elektr uzatish liniyalari va suv ta'minoti tizimlarini qurishning hojati yo'q).

Kapital qo'yilmalar bir-birini istisno etmaydigan va bir vaqtning o'zida ishlatilishi mumkin bo'lgan turli moliyalashtirish manbalari orqali amalga oshiriladi. Kapital qo’yilmalarni moliyalashtirishning asosiy manbai korxonaning amortizatsiya va foyda ko’rinishidagi o’z mablag’lari hisoblanadi. O'z-o'zini moliyalashtirish darajasi, agar o'z mablag'larining ulushi umumiy moliyalashtirishning 60% yoki undan ko'prog'iga yetsa, yuqori deb hisoblanadi.

O'z-o'zini moliyalashtirishdan tashqari, bunday manba katta rol o'ynaydi. qimmatli qog'ozlar bozori sifatida, garchi Rossiyada u hali to'liq qo'llanilmasa ham. Moliyalashtirish manbai sifatida qarz mablag'lari, ayniqsa bank kreditlari muhim rol o'ynaydi.

Kapital qo’yilmalarning manbalari davlat byudjetidan ajratmalar, budjetdan tashqari jamg’armalar va xorijiy investitsiyalar bo’lishi mumkin.

Bozor iqtisodiyoti sharoitida korxona kapital qo'yilmalarning hajmlari, yo'nalishlari, zaxiralari va samaradorligini mustaqil ravishda belgilaydi. Investitsiyalarning u yoki bu yo'nalishini tanlash ko'plab holatlar bilan belgilanadi: mamlakatdagi investitsiya muhiti, sanoat korxonalarining ishlab chiqarish-texnik bazasining holati, kredit siyosati, soliq tizimi, qonunchilik bazasining rivojlanish darajasi. investitsiya faoliyati sohasi.