MSCI All Country World Index 456 punktdan yuqoriga ko'tarildi. Shunday qilib, jahon fond bozorining kapitallashuvi 50 trillion dollargacha o'sdi. Bu indeks rivojlangan dunyoning 23 davlati va rivojlanayotgan dunyoning 23 davlati ulushini o'z ichiga oladi.

Jahon fond bozorining kapitallashuvi (trillion dollar)

Manba: Twitter Devid Ingles

50 trillion dollarning taxminan 20 trillion dollari AQSh fond bozoridan keladi, bu 40 foizga teng. Shu bilan birga, AQSh yalpi ichki mahsulotining nominal hajmi 2016 yil yakunida 18,9 trillion dollarni yoki jahon iqtisodiyotining 26 foizini tashkil etdi. Ya'ni, Qo'shma Shtatlar hali ham dunyoning moliyaviy poytaxti bo'lib qolmoqda va Buyuk Britaniya ham, Xitoy ham ularga yaqinlashmagan.

Uorren Baffetning mashhur ko'rsatkichi shuni ko'rsatadiki, barcha Amerika kompaniyalarining qiymati YaIMning taxminan 125 foizini tashkil etadi, bu 2015 yilning birinchi choragidagi ko'rsatkichdan 4 foizga pastdir. Amerika indekslari rekord o'rnatayotganiga qaramay, ma'lum bo'ldi. rekord so'ng, ular hali o'sishi uchun joy bor.

Uorren Baffet ko'rsatkichi

Manba: Sent-Luis Federal zaxira banki

Invrstbrothers-dan xulosa

Eslatib o'tamiz, .com qabariq davrida AQShning barcha kompaniyalari qiymati Amerika iqtisodiyoti hajmidan bir yarim baravar ko'p bo'lgan, shundan so'ng u 70% ga tushib ketgan. 2000-yillarning boshidan beri Baffet ko'rsatkichi yalpi ichki mahsulotning 100% darajasida bo'ldi, bu bugungi ko'rsatkichlardan aniq past, shuning uchun bizning fikrimizcha, pulingizni Amerika indekslariga investitsiya qilish juda xavflidir; topish yaxshiroqdir Bozorda hali ham mavjud bo'lgan qiziqarli korporativ g'oyalar.

Agar siz dunyodagi barcha kompaniyalarning aktsiyalari narxini jamlasangiz, siz texnik jihatdan Yer sayyorasining bozor kapitallashuvini olasiz. Shunday qilib, bir necha oy ichida jahon fond bozorining kapitallashuvi 80 trillion dollarga ko'tarildi va 100 trillion dollargacha bo'lgan tizimli harakatini davom ettirmoqda*.

Asosiy fikrlar quyidagilardir:

• Jahon fond bozorining kapitallashuvi 80 trillion dollardan oshdi;
• Bunday uzoq "buqa" tendentsiyasi - deyarli 9 yil - "Buyuk depressiya" dan oldin ham sodir bo'lgan;
• Goldman Sachs buqa bozorining umumiy hukmronligi oxiriga yaqinlashayotganiga ishonch hosil qiladi;
• Goldman Sachs ma'lumotlariga ko'ra, o'rta muddatli istiqbolda biz qimmatli qog'ozlar bozorida cho'zilgan inqiroz yoki keskin inqirozni kutishimiz mumkin.

Jahon bozori kapitallashuvi

Ushbu tez sur'atlar bilan bog'liq bo'lgan narsa shundaki, o'sish chizig'i 2017 yil davomida doimiy ravishda o'sib bormoqda. Shu paytgacha global bozor kapitallashuvi har qanday boshqa fond indekslari kabi bo'lgan: vaqt o'tishi bilan narxlarning bir qator bosqichma-bosqich o'sishi, 2008 yilgi moliyaviy inqiroz davrida sezilarli pasayish va undan keyingi iqtisodiy tiklanish.

2017-yilda grafik og‘ishlarsiz yuqoriga qarab harakatlanuvchi to‘g‘ri chiziqqa o‘xshardi.

O'rta muddatli istiqbolda yoki cho'zilgan inqiroz yoki keskin qulash kutilmoqda

Xalqaro tahlilchi Kristian Myuller-Glissmann va uning Goldman Sachsdagi hamkasblari tez orada buqa bozorining umumiy hukmronligi tugashiga ishonishadi: “Aktsiyalar, obligatsiyalar va kreditlarning o'rtacha miqdoriy bahosi 1900 yildan beri eng yuqori ko'rsatkichdir”, deb yozadi ular va bu ikkita eng ehtimolli stsenariy: uzoq davom etgan inqiroz yoki ayiq bozoriga olib keladigan keskin fond bozori qulashi.

O'z tahlillarida ular 60/40 investitsiya portfeliga tayanadilar, ya'ni investitsiyalarning 60 foizi S&P 500 indeksiga, qolgan 40 foizi davlat obligatsiyalariga to'g'ri keladi - bu odatiy kombinatsiya xususiy pensiya jamg'armalarida, investitsiya fondlarida va shuningdek, 401 (k) pensiya rejasi uchun. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, bu siz nafaqaga chiqishingiz mumkin bo'lgan investitsiyalar turidir. Davlat obligatsiyalari odatda qimmatli qog'ozlar sifatida foydalaniladi, chunki aktsiya bahosi tushganda obligatsiyalar ko'pincha o'z qiymatini saqlab qoladi.

"Hozirgi kvantil baho Buyuk Depressiya bilan yakunlangan 20-yillarning oxiri ko'rsatkichiga eng mos keladi."

2009 yildan buyon uzoq davom etgan o'sish - qariyb 9 yil - 20-asr boshidagi Buyuk Depressiyadan oldin sodir bo'lgan xuddi shunday naqshga amal qiladi va Goldman Sachs jamoasi shunday deydi:

“Qulay makroiqtisodiy fon aktivlarning daromadliligini oshirdi, bu esa real iqtisodiyotdagi inflyatsiya ahamiyatsiz bo'lganligi sababli va shunga qaramay, keng qamrovli buqa bozoriga olib keldi. Natijada, o'tgan yillarga nisbatan barcha turdagi aktivlarning qiymati oshdi, bu foyda va diversifikatsiya qilish potentsialining pasayishiga olib keladi, bundan tashqari, oshirilgan qiymatlar yutuvchi bufer tufayli tushirish xavfini oshiradi. bozor zarbalari kamayadi. Qo'shma Shtatlardagi aktsiyalar, obligatsiyalar va kreditlarning o'rtacha kvantli bahosi 90% ni tashkil etadi, bu barcha vaqtlardagi eng yuqori ko'rsatkichdir. Aktsiyalar va qarzlar texnologik qabariqda qimmatroq bo'lsa-da, obligatsiyalar nisbatan jozibador edi. Hozirgi kvantil baho Buyuk Depressiya bilan yakunlangan 20-yillarning oxiri ko'rsatkichiga eng mos keladi.

Tarixiy nuqtai nazar shunday ko'rinadi:

Kriptovalyutalarning tanqidchilari bu bozor qum ustida qurilgan va nihoyatda oshib ketgan narxlarni qo'llab-quvvatlash uchun mustahkam poydevorga ega emasligini ta'kidlaydilar. Ammo oltinning tokenizatsiyasi oltin bilan ta'minlangan kriptovalyutalarning paydo bo'lishiga olib keldi. Raqamli tangalardagi haqiqiy qiymatning paydo bo'lishi gilamni tanqidchilar ostidan tortib oladi.

Kriptovalyuta bozori tez o'sishni boshdan kechirmoqda. Bitcoin narxi allaqachon $ 7 000 belgisidan o'tib ketgan vataxminan 30 milliard dollar kapitallashuv bilan 300 dollardan ortiq turadi. Ripple va dunyoning turli burchaklarida paydo bo'lgan boshqa kriptovalyutalarni ham eslab qolishingiz mumkin.

Blokcheyn texnologiyasidagi so‘nggi yutuqlarni hisobga olsak, bu bozorni porloq kelajak kutmoqda, deyish mumkin. Ayrim mamlakatlarning jismoniy shaxslari, korporatsiyalari va hatto hukumatlari kriptovalyuta bozori taqdim etayotgan imkoniyatlarga katta qiziqish bildirmoqda. Haqiqatan ham, kriptovalyutalar tom ma'noda moliyaviy bozorlarga kirib ketdi va ko'plab mutaxassislar ularni to'lov tizimlarining kelajagi sifatida ko'rishadi.

Kriptovalyutalarning moddiy qiymatining yo'qligi

Ammo kriptovalyutalarning tanqidchilari bunday oshirilgan narxlarni qo'llab-quvvatlash uchun haqiqiy asos yo'qligini ta'kidlaydilar. Ethereumning bozor kapitallashuvi 30 milliard atrofida, Bitcoin esa 100 milliard AQSh dollaridan oshadi. Bu BHP Billiton, Morgan Stanley va Goldman Sachs kabi kuchli global korporatsiyalarning bozor kapitallashuvidan ko'proq.

Kriptovalyutalarning kelajakda asosiy to‘lov vositasiga aylanishiga qarshi bo‘lganlarning aksariyati o‘z dalillarini ushbu bozorda yagona regulyator yo‘qligiga asoslaydi. Boshqalar esa bu bozor tez orada qulab tushishiga ishonishadi, chunki kriptovalyutalar moddiy qiymatga ega emas.

An'anaviy valyutalarga kelsak, markaziy banklar oltin quymalari, iqtisodiyotlar va tegishli mamlakat valyutasining qiymatini qo'llab-quvvatlash uchun mo'ljallangan boshqa qimmatli aktivlar zaxiralariga ega. Bularning barchasi qog'oz valyutaning moddiy qiymatini beradi. Bitkoinda bu yo'q va tanqidchilar narxni faqat talab va taklifga bog'lashiga ishonishadi.

Biroq, kriptovalyutalar tayanadigan texnologiya boshqa raqamli aktivlarning paydo bo'lishiga imkon berdi. So'nggi yillardagi eng qiziqarli misollardan biri bu oltin quymalarini belgilashdir. Savdogarlar endi boshqa kriptovalyutalar singari oltin tokenlar bilan savdo qilishlari mumkin.

Ammo buning eng qiziq tomoni shundaki, oltinning ushbu belgisi kriptovalyuta bozorining rivojlanishiga hissa qo'shgan. Oltin uzoq vaqtdan beri moliyaviy bozorning muhim vositasi bo'lib kelgan va investorlar uni oltin bilan bog'langan birja fondlari orqali sotish imkoniyatiga ega.

Endi kriptovalyuta bozori, foydalanishva "oltin" ETFlarning tuzilishiga xos bo'lgan struktura investorlarga oltin bilan ta'minlangan kriptovalyutalar deb ataladigan yangi savdo vositalarini taklif qilishi mumkin.

Ikkinchisining mashhurligi tobora ortib borayotgani tabiiy, hatto kriptovalyutalarning ko'plab tanqidchilari ham ularga e'tibor berishdi. Bozorning jadal o'sishi moddiy qiymat bilan ta'minlanmagan deb ta'kidlayotganlar o'zlarining asosiy argumentlarini etishmayaptilar, chunki GoldMint, ZenGold va OneGram kabi oltin bilan ta'minlangan kriptovalyutalar buni amalga oshiradilar.

Misol uchun, OneGram misolida, har bir token Dubay aeroportining boj olinmaydigan hududida joylashgan omborxonada saqlanadigan bir gramm oltin bilan ta'minlangan. Xuddi shu sxema ZenGold-da qo'llaniladi va GoldMint xususiy blokcheynga asoslangan holda, ushbu metalning joriy bozor qiymati bo'yicha jismoniy oltin yoki birja fondlari bilan ta'minlangan tokenlarni chiqaradi.

Oltin bilan ta'minlangan kriptovalyutalarning paydo bo'lishi ushbu savdo vositalarining moddiy qiymatga ega bo'lishini anglatadi. Va bu haqiqat hatto tanqidchilarni ham undashi mumkin.

Xulosa

Nazariy jihatdan, oltin va barcha raqamli valyutalarning narxi turli milliy valyutalarning qiymatiga bog'liq. Ammo amalda baholashning asosiy asosi AQSh dollaridir. Muayyan fiat valyutasida ifodalangan oltin va kriptovalyutalarning narxi ushbu valyutaning kuchiga (qiymatiga) bog'liq. Shu sababli, ko'plab mutaxassislar oltin va kriptovalyutalarni ikki parallel vosita sifatida ko'rib chiqadilar, ularda ular sarmoya kiritish yoki savdo qilish mumkin.

Biroq, hozir, oltin bilan ta'minlangan kriptovalyutalarning paydo bo'lishi bilan vaziyat o'zgarmoqda. Ikkala imkoniyat ham oltin va kriptovalyuta tarafdorlari uchun mos bo'lgan yagona noyob vositaga birlashtirilgan.

United Traders-ning barcha muhim voqealaridan xabardor bo'ling - obuna bo'ling

Kriptovalyuta bozorining umumiy kapitallashuvi yaqinda 300 milliard dollardan oshdi.Bu ko‘rsatkich ham ilhomlantiruvchi, ham qo‘rqinchli.

O'n yildan kamroq vaqt oldin paydo bo'lgan raqamli valyutalar dunyosi qisqa vaqt ichida astronomik darajada o'sdi. ICO portlashi ortidan yangi kriptovalyutalarning tez sur'atlar bilan o'sishi butun dunyo investorlarini qiziqtirdi.Shunday qilib, birgina 2017 yilning o'zida Bitcoin 800 dollardan qariyb 10 000 dollargacha ko'tarildi.Yil oxiriga bir oy qoldi, Bitcoin tahlilchilarning eng jasoratli prognozlarini ortda qoldirib, yangi rekord o'rnatish imkoniyati.

Shunday qilib, Bitcoin dunyoni egallashga tayyorlanayotgan eng ta'sirli aktiv ekanligi ma'lum bo'ldi? Siz kriptovalyuta bozoriga qo'rquv bilan qarashingiz mumkin, lekin siz unga ehtiyotkorlik bilan yondashishingiz va Bitcoin faqat rivojlanishining boshida ekanligini tushunishingiz mumkin. Hozircha Bitcoin kichik baliqdir.

Kriptovalyutalar oltinga qarshi

Agar siz kriptovalyuta bozorining 300 milliard dollarlik kapitallashuvini tovar aktivlari bozori bilan solishtirsangiz, raqamli valyuta hali ham sayoz suvlarda chayqalayotgani darhol ayon bo'ladi.

Bitcoin raqobat qilishi kerak bo'lgan oltinning bozor kapitallashuvi 6 trillion dollarni tashkil etadi. Bundan tashqari, oltinning atigi beshdan bir qismi bozorda investitsiya mahsuloti sifatida sotilishi, qolgan qismi zargarlik buyumlari ko'rinishida, shuningdek, hukumat omborlarida joylashgan yoki hali ham yer ostida ekanligini hisobga olish kerak.

Shunday qilib, investitsiya oltinining kapitallashuvi taxminan 1,2 trillion dollarni tashkil etadi. Barcha oltinning qiymati 7 trillion dollardan sal ko'proq ekanligini hisobga olsak, xususiy investitsiyalar uchun taxminan 1,6 trillion dollar foydalaniladi, bu kriptovalyutalarning umumiy kapitallashuvidan 5 baravar ko'pdir.

Keling, investitsiya bozorlarini batafsil ko'rib chiqaylik. Boshqa investitsiya aktivi aktsiyalarning bozor kapitallashuvi 55 trillion dollarni tashkil etadi; yana 94 trillion dollar ipoteka qimmatli qog'ozlari (sekyuritizatsiya) va 162 trillion dollar turar-joy ko'chmas mulki.

Bitcoin haddan tashqari qimmat emas

Albatta, Bitcoin narxi tezlik bo'yicha rekordlarni buzmoqda, ammo kapitallashuv hajmi jahon bozoriga nisbatan past. Investitsiyalar bilan bog'liq turli sohalarning kapitallashuviga nazar tashlaydigan bo'lsak, Bitcoinni pufak deb atash qiyin. Kriptovalyuta bozori ko'chmas mulk, sekyuritizatsiya qilingan qarzlar, aktsiyalar, tijorat ko'chmas mulklari, qishloq xo'jaligi erlari va oltin uchun umumiy bozorning atigi 0,3% ni tashkil qiladi.

Yuqoridagi ko'rsatkichlarga asoslanib, Bitcoin va boshqa kriptovalyutalarni katta pufak deb atash qiyin.

Pufakchalar va haddan tashqari baholash haqida gap ketganda, investor va Bitcoinning qizg'in tarafdori shunday deydi:

“Hozir dunyoda 200 trillion dollar bor – naqd pul, aktsiyalar, obligatsiyalar va oltin. Menimcha, bu to'rtta aktiv ortiqcha baholangan. Agar bu 200 trillion dollarning 0,5 foizi Bitcoinda bo‘lsa, siz 1 trillion dollar kapitallashuvga ega bo‘lasiz, bu dunyodagi eng qimmat kompaniya Apple Computers’dan yuqori bo‘ladi”.

Bitkoinni dunyodagi barcha pullar bilan solishtirish uchun sayt tomonidan tayyorlangan infografikaga murojaat qilaylik.

2009 yildan beri Bitcoin uzoq yo'lni bosib o'tdi va ko'plab to'siqlarni engib o'tdi. Bitkoinning narxi keskin oshdi va ushbu maqola yozilayotgan paytda uning bozor kapitallashuvi Google asoschilaridan biri Larri Peyjning sof boyligiga teng bo‘lgan 41 milliard dollarga baholanmoqda.

Yer yuzidagi eng boy odam Bill Geyts Bitcoin bilan birga Larri Peyj kabi pulga ega.

Bitcoin Marokashga teng

“Bitkoin – kriptovalyutaning Uber’i – eng katta, eng zo‘r va eng mashhur, lekin yagona emas. Litecoin, Monero va boshqalarni qo'shing va siz na hukumatlar, na banklar qo'llarini ololmaydigan Internetda aylanib yurgan virtual pullarning umumiy miqdorini olasiz. Bu 100 milliard dollardan kam emas. Bu dunyoning 60-o‘rindagi iqtisodiyoti bo‘lgan Marokashning yalpi ichki mahsuloti bilan bir xil”, — deya ta’kidlaydi Raul Amoros.

Bugungi kunda axborot texnologiyalari kompaniyalari bozorda hech qachon bo'lmaganidek hukmronlik qilmoqda. Amazon (402 milliard dollar) va Apple (730 milliard dollar) kabi gigantlar mos ravishda Nigeriya va Niderlandiya kabi ancha yirik mamlakatlar YaIMga tenglashdi. Apple kompaniyasining pul bahosi Bitcoinning bozor kapitallashuvidan 18 baravar ko'p.

“Keling, kattalashtiramiz. Dunyoda muomalada bo'lgan dollar va tangalardagi pul miqdori 1,5 trillion dollarni tashkil etadi. Bu raqam Bitcoinning bozor kapitallashuvidan 36 baravar ko‘pdir”.

Metall zahiralari bilan ta'minlanmagan pullardan farqli o'laroq, oltin tanqisligi tufayli muhim rol o'ynaydi. Oltin tarixning boshidan 1960-yillargacha pulning asosi bo'lgan. Oxirgi hisob-kitoblarga ko‘ra, dunyoda 171 300 tonna oltin mavjud bo‘lib, uning qiymati 8,2 trillion dollarni tashkil etadi. Bu Bitcoinning bozor kapitallashuvi 200 marta olingan.

Keling, pulga, xususan, 31 trillion dollarga baholangan tor pulga qaytaylik. Qattiq pul - bu muomaladagi barcha pullar (naqd pullar va hisobvaraqlardagi pullar). Bu qiymat Bitcoinning bozor kapitallashuvidan 750 marta oshadi.

Keng pul - bu to'lovlarni amalga oshirish yoki qiymatni saqlash uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan barcha turdagi aktivlar. Ular 83 trillion dollarga baholanadi, bu Bitcoinning bozor kapitallashuvidan 2000 baravar va qattiq pul hajmidan 2,5 barobar ko'pdir. Agar hamma osonlik bilan naqd pulga aylantirilishi kerak bo'lgan pulni yechib olishga harakat qilsa, bizning moliyaviy tizimimiz qulashi aniq bo'ladi.

“Agar bitkoinning sust o‘sishi bizga nimadir desa, bu odamlarning pulga va boylikni o‘lchashning boshqa an’anaviy usullariga bo‘lgan ishonchini yo‘qotayotganidir”, deb xulosa qiladi Raul Amoros. “Kriptovalyutalarning bozor kapitallashuvi jahon oltin zahiralarini ortda qoldirganida, bu suhbatga qaytaylik...”