Pul muomalasining tezligi uning harakatining intensivligidadir. Pul aylanish tezligini to'g'ri tahlil qilish uchun zamonaviy moliyaviy sohada ushbu kontseptsiyaning ba'zi nuanslariga e'tibor qaratishingiz kerak. Ushbu atama bilan bir qatorda, yaqindan bog'liq bo'lgan "pul taklifi" atamasi ishlatiladi. Shu nuqtai nazardan, pul ma'lum maqsadlarga erishish vositasi sifatida qaraladi. Ushbu ko'rsatkich tranzaktsiyalar sonini o'lchaydi. Shunga ko'ra, bu operatsiyalarda bevosita faoliyat birligi pul hisoblanadi. Vaqt kamida bir yil bo'lishi kerak. Naqd pul aylanmasining yuqori sur'ati pul mablag'larining nisbatan tez sarflanishi va yuqori bozor sharoitlari (bozor faolligi) ko'rsatkichidir. Bundan tashqari, yuqori aylanish tezligi qo'shimcha emissiya (yangi pullarni chop etish) ehtiyojini kamaytiradi. Lekin pul aylanmasining yuqori sur’atlarda ham salbiy sababi bor – milliy valyutaga ishonchsizlik va bozor ishtirokchilarining undan qutulishga tez intilishi. Pul massasining sekin aylanishi milliy mahsulotni joylashtirishning past koeffitsientidan dalolat beradi. Ammo pul mablag'larining sekin aylanishining ijobiy sababi ham bo'lishi mumkin - bu bozor ishtirokchilarining uzoq muddatli bank depozitlarida pul massasini tejash istagi. Bu o'z navbatida milliy valyutaga ishonch va uning qiymati bilan bog'liq. Pul massasi miqdori pul muomalasiga teskari proportsionaldir. Formula ostida naqd pul aylanish tezligini sozlash usullari ko'rib chiqiladi. Elektron to'lovlar tufayli iqtisodiy taraqqiyotning rivojlanishi bilan pul muomalasi tezligi avvalgidan ko'ra barqarorroq bo'ldi. Tovar har doim pulga bog'langan va bir xil savdo yo'llarining masofasi nisbiy edi. Masalan, quyruq shamoli yaxshi bo'lgan savdo kemalari oddiy ob-havo sharoitida suzib o'tish uchun oylar ketadigan masofani bir hafta ichida bosib o'tishlari mumkin edi. Quruqlikda, urush va ob-havo sharoiti ham ko'pincha to'siq bo'lgan. O'sha kunlarda pul massasining aylanish tezligi ko'rsatkichlari tez-tez o'zgarib turdi. Tarixda portlarda savdo qilgandan so'ng, butun shaharlar naqd tangalarsiz qolib ketgan faktlar mavjud. Ularni har qanday foiz stavkasida qarzga oladigan joy yo'q edi.

Pul aylanish tezligini hisoblash formulasi

Pul muomalasi tushunchasi pul resurslarining butun massasining yiliga aylanmalar sonini nazarda tutadi. Bu qiymat ko'pincha bilvosita hisoblanadi: muomaladagi pul massasi hajmiga bo'lingan operatsiyalarning umumiy soni. Davlat pul muomalasi tezligini aniqlash uchun sizga quyidagi formula kerak bo'ladi:

1. Pul muomalasi natijasida hosil bo'lgan aylanmalar soni:
   • KO = YaIM / M (Pul taklifi);
2. pul massasi aylanmasining o'rtacha davomiyligi:
   • PO = M: YaIM / D (Kalendar kunlari);
3. Olingan ko'rsatkichlar mutanosib:
   • KO = D/PO yoki PO = D/KO.

Pul muomalasi tezligida uning asosiy ko'rsatkichlarini ajratib ko'rsatish mumkin. Bu guruhga quyidagilar kiradi:

1. Markaziy banklar kassalarida milliy valyuta aylanmasining tezligi.
2. Muomaladagi naqd pul oqimi tezligi.

Birinchi ko'rsatkich nisbatdan kelib chiqadi:

• mamlakat bosh bankining kassalariga tushgan summalar;
• joriy bank hisobvaraqlaridagi mablag'lar;
• muomalada bo'lgan pul oqimlari uchun yil uchun o'rtacha.

Ikkinchi ko'rsatkich bir-biri bilan bog'liq bo'lgan pul oqimlarining qiymatlarini ko'rsatadi:

• A) markaziy kassalar orqali chiqarilgan pul miqdori;
• B) naqd pul muomalasidagi pul resurslarining o'rtacha yillik massasi.

Albatta, pul muomalasining tezligi kabi ko'rsatkich davlat darajasida diqqat bilan nazorat qilinadi. Axir, bu parametr ma'lum bir davlatning moliyaviy imkoniyatlarini oldindan belgilaydi. To'lovlar va pul oqimlarining tezligi ko'rsatkichlarisiz davlatning kelajakdagi rivojlanishi uchun dastlabki moliyaviy hisob-kitoblarni amalga oshirish mumkin emas. Milliy valyutaning aylanish tezligini hisoblashda bu o'rtacha ko'rsatkich ekanligini unutmasligimiz kerak. Bu shuni anglatadiki, ba'zi og'ishlar mumkin, ammo kichik. Yana bir muhim jihat: pul aylanmasi koeffitsienti pul birligi yiliga necha marta tovarlar yoki xizmatlarni sotib olish uchun ishlatilishini ko'rsatadi. Ushbu parametr qaysidir ma'noda aholining "to'lov qobiliyati" ning haqiqiy rasmini olishdan dalolat beradi. Boshqacha qilib aytganda, pul oqimining tezligi yiliga ma'lum bir pul birligidan foydalanish chastotasini bildiradi.

Naqd pul aylanish tezligini tartibga solish va nazorat qilish

Pul muomalasi tezligi quyidagi usullar bilan tartibga solinadi:

• bank sektorini tahlil qilish va hisobga olish;
• pul oqimlarini muntazam nazorat qilish;
• banknotlar va tangalarning zaxira fondlari yaratiladi;
• milliy valyutani saqlash, tashish va inkassatsiya qilish qoidalarini joriy etish;
• Banknotlar muntazam ravishda almashtiriladi va yo'q qilinadi;
• kassa operatsiyalarini amalga oshirish qoidalari belgilanadi va joriy etiladi.

Pul muomalasi, shuningdek, teskari jarayon - pul birligining muomaladan chiqarilishi davlat tomonidan tartibga solinadi. Har qanday davlatning butun pul-kredit siyosati ushbu sohaga bo'ysunadi. Tartibga solish davlat bank qonunchiligiga muvofiq amalga oshiriladi. Pul aylanmasining tezligi bank sektoriga bevosita bog'liq. Bularga quyidagilar kiradi:

• davlat banklari;
• markaziy banklarning hududiy filiallari;
• davlat tijorat banklari va xorijiy investorlar.

Milliy valyutaning aylanish tezligi ustidan nazoratni soddalashtirish maqsadida hududiy kassa hisob-kitob markazlari tashkil etilmoqda. Ular o'z tuzilmalarida ishlaydigan kassa apparatlari va zahira fondlarini hali muomalaga kiritilmagan, faqat zaruratga qarab banknot va tangalar zaxirasi bilan birlashtiradi. Kassalar naqd pulni qabul qiladi va chiqaradi. Valyuta qoldiqlari uchun ma'lum chegara mavjud. Agar chegara juda yuqori bo'lsa, ortiqcha mablag' zaxira fondiga o'tadi. Bu mablag'lar endi muomalada emas.

Naqd pulsiz pul o'tkazmalari - milliy valyutaning yuqori tezlikdagi aylanmasi

Bugungi kunda naqd bo'lmagan pul oqimlarini nazorat qilish va tartibga solish muhim rol o'ynaydi, bu esa milliy valyutaning aylanish tezligini sezilarli darajada oshiradi. Bir bankning hisobvarag'idan boshqa bankdagi hisob raqamlariga pul mablag'larini o'tkazishda operatsiyalar banklararo vositachilar - Naqd hisob-kitob markazlari orqali amalga oshiriladi. Barcha RHMlar davlat markaziy bankining tarkibiy bo'linmalari hisoblanadi. Naqd bo'lmagan milliy valyutani o'tkazish uchun turli shakllar qo'llaniladi:

• pul o'tkazmalari;
• to'lov talablari;
• akkreditivlar;
• cheklar;
• yig'ish operatsiyalari.

Naqd pulsiz pul o'tkazmalari shakllarini tanlash bo'yicha imtiyozlar shtatdagi umumiy iqtisodiy vaziyatga qarab belgilanadi:

• inflyatsiya;
• to'lovning tabiati;
• kontragentlarning moliyaviy obro'si.

Naqd pulsiz pul o'tkazmalarining eng katta oqimi:

• tashkilotlar o'rtasida;
• korxonalar va banklar;
• davlat tashkilotlari va byudjet tuzilmalari;
• barcha turdagi tashkilotlar va aholi o'rtasida.

Naqd bo'lmagan pul shakllarini chiqarish taqiqlanadi. Ammo naqd va naqd pulsiz mablag'lar bir-biri bilan chambarchas bog'liqligini tushunish muhimdir. Har qanday naqd pulsiz operatsiya naqd pulni bank hisob raqamiga kiritish bilan boshlanadi. Keyinchalik ular banklar orqali naqd bo'lmagan pul mablag'larini olishlari mumkin bo'lgan kontragentlarning kredit hisoblarida paydo bo'ladi. Naqd pulsiz operatsiyalar uchun pul faqat milliy valyutada qo'llaniladi. Ma’lum sabablarga ko‘ra davlat ichida chet el valyutasida naqd pulsiz operatsiyalarni amalga oshirish qat’iyan man etiladi.

Evro pul birligi boylarning pul aylanmasini bir necha barobar kamtarona ko'rsatish uchun ixtiro qilingan.

Pul muomalasi tezligi qanchalik yuqori bo'lsa, inflyatsiya shunchalik yuqori bo'ladi. Agar 1990 yilda bu ko'rsatkichning qiymati taxminan 1,5 ga teng bo'lsa, u holda pul muomalasi tezligining tez o'sishi kuzatildi - 1994 yilda 4,5 ga, 1995 yilda 8,0 va 1997 yilda 7,0 ga. 1998 yil avgust oyidan keyin ham pul muomalasining tezlashishi kuzatildi.
Shunday qilib, iqtisodiyotni remonetizatsiya qilish vazifasi qo'yilganda, uni hal qilish, bir tomondan, M2 dagi M0 ulushini kamaytirishga qaratilgan chora-tadbirlarni o'z ichiga olgan inflyatsiyaga qarshi himoya blokini yaratishni o'z ichiga olishi kerak. pul muomalasi tezligining pasayishiga olib keladi.
Umumiy pul massasida naqd pul ulushini kamaytirishga kelsak, bu muammoni, masalan, quyidagi choralar bilan hal qilish mumkin:
korxonalar o'rtasida muomaladagi naqd puldan foydalanishni taqiqlash va xalq xo'jaligida naqd pulsiz hisob-kitoblarni rag'batlantirish;
ish haqi va ijtimoiy to‘lovlarning maqsadli xususiyatini kuchaytirish, ularning moliyaviy yoki valyuta bozoriga oldindan kirib kelishini istisno qilish;
g'aznachilik tizimi orqali byudjet mablag'larining o'z oluvchilarga va soliqlarning byudjetga o'tkazilishi;
yuqori haq to'lanadigan xodimlarning daromadlarining bir qismiga nisbatan maxsus hisobvaraqlardan (cheklardan) foydalanish, bu faqat mamlakatimizda ishlab chiqarilgan uzoq muddat foydalaniladigan tovarlarni sotib olish, uy-joy kommunal xizmatlari uchun haq to'lash, uy-joy va dacha qurilishi va boshqalar uchun ishlatilishi mumkin. yoki bank tizimiga omonat (oltin sertifikat) ko‘rinishidagi investitsiyalar.
Yaqin kelajakda M2 dagi M0 ulushini sezilarli darajada kamaytirish vazifasini qo'yish real emas. Ko'rinishidan, M0 ga 34% -35% ga erishish haqida gapirish mumkin. Pul massasi tarkibidagi bunday biroz o'zgarish uy xo'jaliklarining iste'mol talabini kengaytirishga asoslangan iqtisodiyotni boshlash xususiyatlarini (va xarajatlarini) aks ettiradi. Shu sababli, inflyatsiyaga qarshi himoyadagi og'irlik markazini pul aylanish tezligini pasaytirishga o'tkazish kerak. Buning uchun biz birinchi navbatda Rossiyaning o'tish iqtisodiyotida qanday omillar ta'sirini blokirovka qilish uchun ushbu ko'rsatkich qiymatining 5-6 baravar oshishiga sabab bo'lganini aniqlaymiz. Bu borada, birinchi navbatda, ikkita omilning rolini alohida ta'kidlash kerak.
Birinchidan, bu moliya bozorida yuqori rentabellik bo'lib, bu pul harakatini tezlashtiradi, to'g'rirog'i, real iqtisodiyot tarmoqlaridan pul kapitalining ommaviy ravishda chiqib ketishiga olib keladi va ularni etarli moliyaviy yordamdan mahrum qiladi. Shu sababli, moliya bozori unda sotiladigan vositalar rentabelligini majburiy (asta-sekin) kamaytirishga qaratilgan shoshilinch va qat'iy davlat tartibga solish ob'ektiga aylanishi kerak. Quyidagi choralar ko'rilishi kerak:
davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha daromadlilikning keskin kamayishi, bu erda moliya sektorini tartibga solishning yangi siyosati boshlanishi kerak. Davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha daromad ishlab chiqarish sohasida belgilangan o'rtacha rentabellikdan (yillik 7% -8%) yuqori bo'lmasligi kerak;
Markaziy bank va hukumat inflyatsiya darajasiga qat’iy bog‘lanishdan voz kechgan holda, qayta moliyalash stavkasini keskin pasaytirishi kerak. Inqiroz iqtisodiyotida muqarrar yo'qotishlar va xavflar moliyaviy va ishlab chiqarish agentlari o'rtasida teng taqsimlanishi kerak. Shuning uchun, qayta moliyalash stavkasi darhol 20% -24% gacha keskin pasayishi kerak. Faqat bu holatda biz ishlab chiqaruvchilar uchun mavjud bo'lgan kredit mavjudligiga ishonishimiz mumkin;
Moliya-bank tizimini real iqtisodiyot uchun kredit va investitsiya xizmatlariga yo'naltirish bizni yana bir samarali chora - sanoat korxonalari aktsiyalarini sotib olishda banklarning ishtirokini cheklash - ishlab chiqishga murojaat qilishga majbur qiladi. Bunday holda, biz AQShning inqirozga qarshi tajribasiga murojaat qilishimiz mumkin, 1933 yilda Prezident Ruzvelt shunga o'xshash taqiqni kiritgan va u hozirgi kungacha saqlanib qolgan;
Inflyatsiya uchun ayniqsa xavfli bo'lgan qisqa muddatda moliyaviy kapitalning harakatini cheklash uchun bu sohada qo'shimcha soliqlardan foydalanish o'zini oqlaydi. Bu inflyatsiyaga qarshi yana bir langarni keltirib chiqaradi va iqtisodiyotga uzoq muddatli kapital qo'yilmalarning ko'payishini ta'minlaydi;
Moliya bozorida joriy etilgan cheklovlar, u yerdagi daromadlarning sezilarli darajada pasayishiga olib kelishi, albatta, ko‘plab tijorat banklarining barbod bo‘lishiga olib keladi. Umuman olganda, bu juda afsuslanadigan narsa emas, chunki bu yillar davomida ko'plab banklar haqiqatda davlat moliyasiga parazitlik qilishgan, ko'pincha ularni o'g'irlab, boshqa mamlakatlar va offshor zonalarga olib ketishgan. Keling, moliyaviy va kreditni ham qo'shamiz
Soha tashqi iqtisodiyot bilan bir qatorda mamlakatdan “kapitalni olib chiqish”ning asosiy kanallaridan biriga aylandi. Mustaqil ishlashni o'rgangan tijorat banklari omon qoladi, faqat ularga yordam berish tavsiya etiladi. Qolgan banklar, ehtimol, muvaffaqiyatsiz bo'ladi; ular negizida 100-200 ta hududiy davlat-shahar tijorat banklari tarmog‘ini yaratish uchun davlat qo‘liga o‘tishi kerak;
mavjud moliyaviy resurslarning qisqarishi va ishlab chiqaruvchilar uchun qulay kredit tizimini yaratish zarurati Markaziy bankning imtiyozli foiz stavkasi bilan to‘langan kreditlari hisobidan byudjet xarajatlarini moliyalashtirishning belgilangan (qonuniy belgilangan) hajmi amaliyotiga qaytishni maqsadga muvofiq qiladi. Taxmin qilish mumkinki, bunday kredit resurslari yaratilgan davlat-munitsipal banklar tarmog'ining kredit faoliyatini tashkil etish va keyinchalik investitsiya banklari tizimini rivojlantirish uchun foydalanish uchun ishlatilishi kerak.
Ikkinchidan, pul muomalasini tezlashtirish orqali inflyatsiyani kuchaytirish kanali valyuta bozorining amalda erkin faoliyat yuritishi edi. Rubl massasini chet el valyutasiga almashtirishning deyarli cheksiz imkoniyati sharoitida bozordagi pul massasining ko'payishi rubl kursiga bosimning oshishiga yordam berdi. Ilgari mavjud bo'lgan valyuta yo'lagi va davlat obligatsiyalarining o'ta yuqori daromadliligi uni vaqtincha ma'lum chegaralar doirasida ushlab turish imkonini berdi, ammo ma'lum bo'lishicha, inflyatsiyani bostirilgan darajaga aylantirdi. Va bu koridor olib tashlanishi va GKO piramidasi qulashi bilan valyuta sohasida to'plangan spekulyativ potentsial rubl kursining deyarli uch baravar pasayishi va keyinchalik narxlarning ko'tarilishi bilan portladi. Moliyaviy majburiyatlar bozori va valyuta bozori o'rtasidagi mavjud raqobat, real iqtisodiyot nuqtai nazaridan vaziyatni tubdan yaxshilashga olib kelmadi. Axir, bir bozorda ham, boshqa bozorda ham bir xil bosqichda moliyaviy bozorda o'z daromadlarini olgan, keyin esa valyuta bozoriga o'tgan deyarli bir xil o'yinchilar ishtirok etishdi. E'tibor bering, stagflyatsion iqtisodiyotda rublning rivojlangan ichki konvertatsiya qilish siyosati noto'g'ri bo'lgan va uni erta deb baholash kerak (masalan, Germaniyada markalarni chet el valyutasiga almashtirish imkoniyati faqat 50-yillarning oxirida paydo bo'lgan).
Shu sababli, bugungi kunda davlatning pul-kredit faolligining o'sishi bilan bog'liq inflyatsiya o'sishini ushlab turish va to'xtatish uchun ushbu inflyatsiya zanjirini buzish kerak. Bu borada Osiyodagi moliyaviy inqirozdan keyin (1997 yil) moliyaviy kapital oqimi va chet el valyutasi bilan operatsiyalar ustidan qattiq nazoratga tayangan Malayziya tajribasiga murojaat qilishimiz mumkin. Bunday chora-tadbirlar inflyatsiyani jilovlashga yordam berish bilan birga, kreditlar bo‘yicha foiz stavkalarini pasaytirishga ham zamin yaratadi.
Aynan shuning uchun ham pul muomalasi tezligini pasaytirish va inflyatsiyani cheklash uchun valyuta bozorini uning asosiy vazifasini - eksport-import operatsiyalariga xizmat ko'rsatishni amalga oshirish uchun zarur bo'lgan hajm va chegaralarda qoldirish zarur. Chet el valyutasiga sof spekulyativ talabni imkon qadar kamaytirish bo'yicha chora-tadbirlar majmuini ta'minlash kerak. Biz valyuta sohasida quyidagi mumkin bo'lgan harakatlarni taqdim etamiz:
valyuta koridoridan voz kechish va suzuvchi rubl kursi rejimiga o'tish sharoitida Markaziy bankning kurs siyosatining roli sezilarli darajada oshadi. Rublni faqat spekulyativ hujumlardan himoya qilish uchun bu maqsadga muvofiqdir
uning tebranishlarining kutilayotgan chegaralarini bosqichma-bosqich tiklash, lekin ularning ruxsat etilgan o'lchamlarini dollar atrofida emas, balki valyutalarning xarid qobiliyati paritetlari nisbatlariga muvofiq belgilash. Bu valyuta siyosatiga yanada ishonchli va aniq iqtisodiy ko'rsatkichni joriy qiladi;
Ehtimol, dastlabki bosqichda ikki baravar rubl kursidan foydalanish kerak bo'ladi. Ulardan biri rublning xarid qobiliyati pariteti atrofida ruxsat etilgan tebranishlar doirasida harakat qilishi va uyushgan tashqi iqtisodiy faoliyat sohasiga xizmat qilishi kerak, ikkinchisi esa boshqa iqtisodiy sohalardagi bozor sharoitlarini (turizm, aholi uchun ayirboshlash operatsiyalari) hisobga olgan holda qo'llanilishi kerak. va boshqalar.);
Rubl kursini mustahkamlash uchun valyuta bozorida chayqovchilikni cheklash bo'yicha ham ma'muriy choralar ko'rish kerak (eksportchilar tomonidan valyuta tushumlarining katta qismini imkon qadar tezroq sotish, valyuta bozorida faoliyat yurituvchi banklarni sinchkovlik bilan tanlash, qo'shimcha valyuta operatsiyalarini soliqqa tortish va boshqalar). Kritik vaziyatda eng kuchli va favqulodda choralar Rossiya Federatsiyasi hududiga chet el valyutasini olib kirishda Markaziy bank monopoliyasini joriy etish, shuningdek, xom ashyo va energiya eksportida davlat monopoliyasini tiklashdir. resurslar;
Tijorat banklarining valyuta operatsiyalariga qiziqishini susaytirish maqsadida ular uchun valyuta hisobvaraqlari bo‘yicha yuqoriroq rezerv stavkasini belgilash maqsadga muvofiqdir.
Bu inflyatsiyaga qarshi himoya blokini shakllantirish uchun mo'ljallangan harakatlar va individual choralarning mumkin bo'lgan mantiqidir. Shu bilan birga, biz Rossiya iqtisodiyotini remonetizatsiya qilish siyosatini amalga oshirish uchun ilgari tavsiflanganidan farqli boshqa stsenariy mavjudligini ta'kidlaymiz. Bu to'lov tizimi hech bo'lmaganda davlat sektorida ishlashi mumkin bo'lgan maxsus hisob-kitob pullarini (naqd bo'lmagan rubl) chiqarish imkoniyati bilan bog'liq. Ushbu variant birinchi variantga muqobil bo'lib, ikki kanalli pul muomalasining sovet tajribasini yangi shaklda tiklash, byudjet va tijorat pullari oqimlarini ajratish g'oyasini mantiqiy ravishda to'ldiradi. Bunda naqd pulsiz oʻzaro hisob-kitoblarni taʼminlash, davlat buyurtmalarini oʻz vaqtida toʻlash va byudjetga majburiy toʻlovlarni amalga oshirish imkonini beruvchi doimiy funksiyani bajaradigan yagona hisob-kitob markazini tashkil etish koʻzda tutilgan. Shu bilan birga, maxsus hisob-kitob pullaridan foydalanish ularni naqd rublga va ayniqsa xorijiy valyutaga o'tkazishni istisno qilishi kerak. Bunday pullardan foydalanishning maqsadga muvofiqligiga va ofset operatsiyasining o'ziga nisbatan asosiy e'tirozlardan biri shundaki, ular qat'iy pul-kredit siyosatiga yo'l qo'ymaydi va byudjet daromadlarini "real pul" bilan to'ldirish imkoniyatiga putur etkazadi. Ikki pul kanalining o'zaro o'tkazmasligini saqlab qolish ham qiyin, bu esa inflyatsiyaga qarshi himoya ta'sirini zaiflashtiradi. Bunday pulning o'zi "surrogat" sifatida talqin qilinadi, bu Markaziy bank tomonidan chiqarilgan qonuniy banknotlardan foydalanish samaradorligini pasaytiradi.
Ammo shuni ta'kidlaymizki, normal faoliyat ko'rsatayotgan bozor iqtisodiyoti sharoitida pul massasi yanada ko'proq darajada murakkab tarkib bilan tavsiflanadi. U turli darajadagi likvidlik darajasiga ega bo'lgan pul agregatlarini o'z ichiga oladi - M0 dan M3 va L gacha. Pul turlarining haqiqiy xilma-xilligi pul tizimiga moslashuvchanlikni beradi, shu bilan birga bankning normal ishlashi uchun zarur bo'lgan pul bazasini kengaytirishga imkon beradi. mustahkamlash uchun minimal oqibatlarga olib keladigan iqtisodiyot
inflyatsiya tendentsiyalari. Xususan, L pul parametri g'aznachilik majburiyatlarining har xil turlari, veksellar, bankirlarning akseptlari va boshqalarni o'z ichiga oladi.
1998 yilda federal soliqlarni to'lash uchun naqd puldan tashqari har qanday to'lov shakllaridan foydalanishni bekor qilish to'g'risidagi qaror bilan hukumat birinchi variantdan foydalangan holda to'lovsiz inqirozni bartaraf etish foydasiga tanlov qildi deb hisoblash mumkin. Yuqorida aytib o'tilganidek, tanlovning o'zi shubhasiz emas va bu muammoni hali ham hal qilish kerak bo'lishi mumkin. Shu sababli, parallel pul hisob birligini (naqd bo'lmagan rubl) joriy etish variantini zaxira sifatida ko'rib, butunlay chiqarib tashlamaslik kerak.
Shunday qilib, iqtisodiy arsenalda hatto faolroq pul-kredit siyosati bilan ham inflyatsiyani jilovlash yo'llari mavjud. Shu bilan birga, eng xavfli narsa pul emissiyasi mexanizmining o'zi emas, ayniqsa, agar u iqtisodiyotning normal ishlashi uchun zarur bo'lsa, balki pulning qo'shimcha qismlari qanday maqsadlarda va qanday ishlatilishidir. Pul muomalasi tezligini pasaytirish (yiliga 5,5-6 inqilobgacha), agar u o'sib borayotgan pul taklifini moliya-valyuta sohasidan izolyatsiya qilishning ishonchli rejimi bilan ta'minlansa, inflyatsiyani nisbatan maqbul darajada ushlab turish mumkin bo'ladi. darajasi (yiliga 50% gacha) va shu bilan birga Rossiya iqtisodiyotining real sektorida kredit resurslarining halokatli tanqisligini bartaraf etish. Bu shuni anglatadiki, voqealar rivoji bilan iqtisodiy o'sishni boshlash uchun real imkoniyat mavjud. 2-jadvalda inertial rivojlanish stsenariysi bo'yicha asosiy makroiqtisodiy parametrlar ko'rsatilgan, bu Primakov hukumati faoliyatining markazida bo'lgan va inqirozga qarshi rivojlanish dasturi doirasida.
jadval 2
Iqtisodiy siyosatni olib borishning inertial va inqirozga qarshi variantlari ostidagi makroiqtisodiy parametrlar 1998 yil uchun ko'rsatkichlar. - 1999 yilni baholash - 1999 yil inertial versiyasi - inqirozga qarshi YaIM (o'tgan yilga nisbatan%) 94-95 97-92 102-104 Inflyatsiya (o'tgan yilga nisbatan%) 180-185 130 150 M2 - milliard rubl . 370 460 790-840 M0 - milliard rubl. 155 180 285-300 M2: YaIM % 10-10,5 12-12,5 19-21 Aholining pul daromadlari (oʻtgan yilga nisbatan %da) 120-125 150-160 …

Rossiya Federatsiyasi Qishloq xo'jaligi vazirligi

Oliy kasbiy ta'lim federal davlat ta'lim muassasasi Ural davlat qishloq xo'jaligi akademiyasi

Moliya bo'limi

Moliya va kredit bo'limi

Kurs ishi

Intizom: pul. Kredit. Banklar.

Mavzu bo'yicha: "Pul massasi va pul muomalasi tezligi"

Ijrochi:

Burlakova I. Yu.

Talaba FK-311

Nazoratchi:

Bashkirtsev I. A.

Ekaterinburg, 2008 yil

Kirish................................................................. ....... ................................................. ............. ..............3

1-bob. Pul muomalasi

1.1 Pul muomalasi tushunchasi........................................... ........ .........................4

1.2 Pul muomalasi qonuni....................................... ........ ...................................8

1.3 Pul muomalasining tezligi...................................... ....... .................................12

2-bob. Pul massasi tushunchasi................................................. ............ ...........................17

3-bob. Rossiyaning pul ta'minoti...................................... ......... ...................................21

Xulosa................................................. ................................................................ ...... .........25

Bibliografiya.............................................................. ......................27

Kirish

Pul har bir mamlakat moliya tizimining ajralmas va muhim qismidir.

Pul muomalasi muammolarining ahamiyati tarixiy rivojlanishning muhim bosqichlarida ortib bormoqda, bu zamonaviy Rossiya tajribasidan dalolat beradi.

Rossiyaning zamonaviy pul-kredit siyosati qisqa shakllanish davriga va shunga mos ravishda o'z maqsadlariga erishish tajribasiga ega. Uni amalga oshirishdagi qiyinchiliklar bozor tipidagi pul-moliya munosabatlarining rivojlanmaganligi, iqtisodiyotning og'ir ahvoli bilan bog'liq.

Pul muomalasini barqarorlashtirish iqtisodiy vaziyatni normallashtirish, bozorni ta'minlash va iqtisodiy o'sish uchun sharoit yaratishning muhim shartidir. Pul-kredit munosabatlarining buzilishi va sezilarli inflyatsiya bozor mexanizmlarining buzilishiga, ishlab chiqarishning pasayishiga, ijtimoiy-iqtisodiy tizimning vayron bo'lish xavfiga olib keladi. Ushbu jarayonlarning xususiyatlarini o'rganish bugungi Rossiya iqtisodiyoti uchun ayniqsa dolzarbdir.

Bozor sharoitida pul hisob-kitoblarini aniq tashkil etish masalalari ayniqsa dolzarb bo'lib qoladi, chunki kapital aylanishining pul bosqichi xo'jalik yurituvchi sub'ektlar faoliyatida katta rol o'ynaydi. Naqd pulsiz to'lovlarning aniq tashkil etilgan tizimining ahamiyati to'lovsiz inqirozni engib o'tish zarurati sharoitida, o'zaro qarzlar va har qanday bo'g'indagi kechiktirilgan to'lovlar ularning ishlab chiqarish va tijoratning eng muhim ko'rsatkichlariga ta'sir qilganda bir necha bor ortadi. tadbirlar.

Kurs ishi pul muomalasi mavzusiga bag'ishlangan.

1-bob. Pul muomalasi

1.1 Pul muomalasi tushunchasi

Pul aylanmasi- bu pulning naqd va naqd bo'lmagan shaklda o'z vazifalarini bajarayotganda, tovarlarni sotishga xizmat qiladigan harakati, shuningdek, uy xo'jaligida tovar bo'lmagan to'lovlar va hisob-kitoblar. Pul muomalasining ob'ektiv asosini tovar ishlab chiqarish tashkil etadi, bunda tovar dunyosi tovar va pulga bo'linib, ular o'rtasida ziddiyatlarni keltirib chiqaradi. Kapitalizm sharoitida ijtimoiy mehnat taqsimotining chuqurlashishi va milliy va jahon bozorlarining shakllanishi bilan pul muomalasi yanada rivojlanmoqda. U kapitalning aylanishi va aylanmasiga xizmat qiladi, butun jami ijtimoiy mahsulotning, shu jumladan, turli tabaqalar daromadlarining aylanishi va ayirboshlanishiga vositachilik qiladi. Naqd va naqdsiz shakldagi pullar yordamida tovar muomalasi jarayoni, shuningdek, ssuda va xayoliy kapital harakati amalga oshiriladi.

Pul muomalasi naqd va naqdsiz pullarga bo'linadi. Xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning pul to'lovlarining naqd va naqdsiz shakllari faqat uzviy birlikda faoliyat ko'rsatishi mumkin. Ular o'rtasida yaqin va o'zaro bog'liqlik mavjud: pul doimiy ravishda bir muomaladan ikkinchisiga o'tadi, naqd pul belgilarining shaklini bankdagi depozitga o'zgartiradi va aksincha. Bank hisobvaraqlariga naqd pulsiz pul tushumlari pul muomalasining ajralmas shartidir. Demak, naqd pulsiz to'lovlar muomalasi naqd pul muomalasidan ajralmas bo'lib, u bilan birgalikda mamlakatning yagona pul muomalasini tashkil etadi, bunda xuddi shu nomdagi yagona pullar muomalada bo'ladi.

Naqd pul muomalasi - bu asosan chakana savdo aylanmasiga xizmat qiluvchi naqd pul harakati. Bunda muomala va to‘lov vositalari tovarlar, ishlar, xizmatlar uchun yoki qonun hujjatlarida nazarda tutilgan boshqa hollarda bir shaxs tomonidan boshqasiga o‘tkazilgan haqiqiy banknotalar hisoblanadi. Unga banknotalar, mayda pullar va qog'oz pullar (g'azna pullari) xizmat qiladi. Rivojlangan kapitalistik mamlakatlarda markaziy bank tomonidan chiqarilgan banknotalar naqd pul muomalasining katta qismini tashkil qiladi. Pul emissiyasining kichik qismi (10% ga yaqini) asosan tangalar va mayda kupyuralar - g'azna qog'ozlari muomalaga chiqaradigan xazinalarga to'g'ri keladi.

Mamlakatning naqd pul aylanmasi - bu ma'lum vaqt davomida naqd pul bilan amalga oshirilgan barcha to'lovlar yig'indisiga teng bo'lgan pul aylanmasining bir qismi. Bu aylanma asosan aholining pul daromadlari va uning xarajatlari bilan bog'liq.

Naqd pul muomalasi g'ayrioddiy qimmat narsa bo'lib, butun iqtisodiyotga katta yuk yuklaydi. Milliy iqtisodiyotning naqd pul muomalasi bilan bog'liq xarajatlari umumiy yalpi mahsulotning bir necha foizini tashkil qiladi.

Naqd puldan foydalanish doirasi asosan aholining daromadlari va xarajatlari bilan bog'liq:

· aholi bilan chakana savdo va umumiy ovqatlanish korxonalari o‘rtasidagi hisob-kitoblar;

· korxona va tashkilotlar tomonidan mehnatga haq to'lash, boshqa pul daromadlarini to'lash;

· aholi tomonidan omonatlarga pul mablag'larini kiritish va omonatlarni olish;

· sug‘urta shartnomalari bo‘yicha pensiyalar, nafaqalar va stipendiyalar, sug‘urta tovonlarini to‘lash;

· kredit tashkilotlari tomonidan iste’mol kreditlari berish;

· qimmatli qog'ozlar uchun to'lov va ular bo'yicha daromadlarni to'lash;

· aholi tomonidan uy-joy va kommunal xizmatlar uchun to'lovlar;

· aholi tomonidan byudjetga soliq to'lashi va boshqalar.

Butun dunyoda naqd pul aylanmasini qisqartirishning jadal jarayoni davom etmoqda. Naqd to'lovlar 19-asr oxirigacha hukmronlik qildi. Zamonaviy sharoitda naqd pulning umumiy pul miqdoridagi ulushi, ayniqsa sanoati rivojlangan mamlakatlarda, masalan, AQShda 8% ni tashkil qiladi;

Naqd bo'lmagan muomalada pulning naqdsiz muomaladagi harakati tushuniladi. Ular, birinchi navbatda, cheklar, kredit kartalari va elektron pul o'tkazmalari yordamida amalga oshiriladigan mijozlar hisobidagi bank depozitlarini anglatadi. Pul muomalasida veksellar, sertifikatlar va bir qator mamlakatlarda boshqa majburiyatlar va talablar ham qo'llaniladi.

Naqd pulsiz to'lovlar - naqd puldan foydalanmasdan, pul mablag'larini kredit tashkilotlaridagi hisobvaraqlarga o'tkazish va o'zaro da'volarni hisobga olish orqali amalga oshiriladigan to'lovlar. Pul mablag‘lari aylanmasini tezlashtirish, muomalaga zarur bo‘lgan naqd pulni kamaytirish, taqsimlash xarajatlarini kamaytirishda naqd pulsiz to‘lovlar katta iqtisodiy ahamiyatga ega; naqd pulsiz pullardan foydalangan holda naqd pul to'lovlarini tashkil etish naqd to'lovlardan ko'ra ko'proq afzaldir. Naqd pulsiz hisob-kitoblarning keng qo‘llanilishiga banklarning keng tarmog‘i, shuningdek, yuqoridagi sabablarga ko‘ra ham, makroiqtisodiy jarayonlarni o‘rganish va tartibga solish maqsadida ham davlatning ularning rivojlanishidan manfaatdorligi yordam beradi.

Naqd pulsiz hisob-kitoblarni tashkil etishdagi farqlar alohida mamlakatlarning tarixiy va iqtisodiy rivojlanishi bilan bog'liq. Shunday qilib, Buyuk Britaniyada boshqa mamlakatlarga qaraganda ertaroq veksellar va cheklar yordamida naqd pulsiz hisob-kitoblar keng tarqaldi. 1775 yildan beri Bu yerda hisob-kitob va hisob-kitob palatalari – oʻzaro talablarni hisob-kitob qilish yoʻli bilan cheklar va boshqa toʻlov hujjatlari boʻyicha naqd pulsiz hisob-kitoblarni amalga oshiruvchi maxsus banklararo tashkilotlar vujudga keldi.

Tijorat banklari - hisob-kitob palatasi a'zolari istalgan bank yoki uning filialida chizilgan cheklarni to'lash uchun qabul qiladilar. Barcha cheklar hisob-kitob palatasiga kelib tushadi, ular kuniga bir necha marta saralanadi va tozalanadi. Faqat hisob-kitoblarning yakuniy qoldig'i markaziy bankdagi hisobvaraqlar orqali to'lanadi. Bir qator mamlakatlarda hisob-kitob markazlari funksiyalarini markaziy banklar bajaradi. Bu yerda tuzilgan bitimlar bo‘yicha da’volarni o‘zaro hisob-kitob qilish uchun tovar va fond birjalarida kliring palatalari ham mavjud bo‘lib, bu hisob-kitoblarni ancha soddalashtiradi va tezlashtiradi.

AQSH, Kanada, Buyuk Britaniya, Fransiya, Italiyada cheklar bilan hisob-kitob qilish tizimi keng tarqaldi. Bir qator kontinental Evropa mamlakatlarida (Avstriya, Belgiya, Vengriya, Germaniya, Gollandiya, Frantsiya, Italiya, Shveytsariya) jiro to'lovlari ustunlik qiladi - naqd pulsiz to'lovlar turi, avvalo maxsus jiro-banklar orqali, keyin esa tijorat banklari va omonat kassalari. Ushbu hisob-kitoblarning mohiyati ko'rsatmalar - tasdiqlash to'g'risidagi buyruqlar asosida maxsus hisobvaraqlarga mablag'larni o'tkazishdir, ya'ni. to'lovchining hisobvarag'idan pul mablag'larini oluvchining hisob raqamiga o'tkazish bo'yicha yozma ko'rsatmalar.

Hisob-kitob operatsiyalari eng muhim bank operatsiyalari qatoriga kiradi. Ularga inkasso, o'tkazish va akkreditiv operatsiyalari kiradi.

70-yillarning oʻrtalaridan boshlab bank operatsiyalarini avtomatlashtirishning rivojlanishi va takomillashtirilishi bilan rivojlangan davlatlar kredit va toʻlov operatsiyalarini amalga oshirish va bank hisobvaraqlari holatini elektron signallarni uzatish orqali nazorat qilish uchun foydalaniladigan elektron toʻlovlar tizimidan foydalana boshladilar. qog'oz ommaviy axborot vositalari. Ular pul aylanmasini tezlashtirishga, mijozlar uchun kredit va bank xizmatlarini yaxshilashga va to'lov operatsiyalari bilan bog'liq xarajatlarni kamaytirishga yordam beradi.

Pul oʻtkazmalari ulgurji toʻlov operatsiyalarida pul oʻtkazmasini joʻnatuvchidan oluvchiga pul mablagʻlarining oʻz vaqtida harakatlanishini taʼminlash uchun qoʻllaniladi.

Elektron pul o‘tkazmalari tizimida hozirda bank mijoziga bank kompyuteriga mustaqil ulanish va eng keng tarqalgan operatsiyalarni amalga oshirish imkonini beruvchi avtomatlashtirilgan bank mashinalari ishlaydi: hisobvaraqdan naqd pul olish, omonat qo‘yish, hisobvaraqlar bo‘ylab mablag‘ o‘tkazish va hokazo. Ba’zi bank mashinalari faqat naqd pul berish uchun ishlatiladi.

1.2 Pul muomalasi qonuni

Tovar-pul munosabatlari muomala uchun ma'lum miqdordagi pulni talab qiladi.

Karl Marks tomonidan kashf etilgan pul muomalasi qonuni muomala vositasi va toʻlov vositasi funksiyalarini bajarish uchun zarur boʻlgan pul miqdorini belgilaydi.

Pulning ayirboshlash vositasi sifatidagi funktsiyalarini bajarish uchun zarur bo'lgan pul miqdori uchta omilga bog'liq:

Bozorda sotiladigan tovarlar va xizmatlar miqdori (to'g'ridan-to'g'ri ulanish);

Tovarlar narxlari darajasi va tariflar (to'g'ridan-to'g'ri ulanish);

Pul muomalasining tezligi (teskari munosabat).

Og'irlik omillari ishlab chiqarish sharoitlari bilan belgilanadi. Ijtimoiy mehnat taqsimoti qanchalik rivojlangan bo'lsa, bozorda sotiladigan tovar va xizmatlar hajmi shunchalik ko'p bo'ladi; Mehnat unumdorligi darajasi qanchalik yuqori bo'lsa, mahsulot va xizmatlarning tannarxi va narxlari shunchalik past bo'ladi. Bu holda formula:

Tovar narxlari yig'indisi

Bir xil pul birliklarining o'rtacha aylanmalari soni (pul aylanish tezligi)

Kredit pullarning paydo bo'lishi bilan muomaladagi pul miqdorini belgilovchi qonun quyidagi shaklni oladi:

Pul muomalasining tezligi pul birligining ma'lum bir davrdagi aylanishlari soni bilan belgilanadi, chunki bir xil pul ma'lum bir davr mobaynida doimiy ravishda qo'llarni almashtirib, tovarlarni sotish va xizmatlarni ko'rsatishga xizmat qiladi.

Oltin pullar faoliyati davomida uning miqdori o'z-o'zidan talab darajasida saqlanib turdi, chunki xazina funktsiyasi tartibga soluvchi vazifasini bajargan. Bu funktsiya pul massasi va muomala uchun zarur bo'lgan tovarlar o'rtasida nisbatan to'g'ri munosabatni o'rnatdi. Muomaladagi ortiqcha pullar xazinaga tushdi; Tovar massasining o'sishi bilan xazinalardan pul qaytarildi.

Pulning to'lov vositasi sifatidagi funktsiyasi paydo bo'lishi bilan pulning umumiy miqdori kamayishi kerak. Kredit pul miqdoriga teskari ta'sir ko'rsatadi. Ushbu pasayish qarz talablari va majburiyatlarining ma'lum bir qismini o'zaro hisob-kitob qilish yo'li bilan to'lash natijasida yuzaga keladi. Muomala va to'lov uchun pul miqdori quyidagi shartlar bilan belgilanadi:

Muomaladagi tovar va xizmatlarning umumiy hajmi (to'g'ridan-to'g'ri munosabatlar);

Tovar narxlari va xizmatlar tariflari darajasi (aloqa to'g'ridan-to'g'ri, chunki narxlar qanchalik baland bo'lsa, shuncha ko'p pul talab qilinadi);

Naqd pulsiz hisob-kitoblarning rivojlanish darajasi (teskari aloqa);

Pul muomalasining tezligi, shu jumladan kredit pullari (teskari munosabat).

Shunday qilib, muomaladagi pul miqdorini belgilovchi qonun quyidagi shaklni oladi.

	Sr.t.- Sk.t.+ Sd.p.- Sv.p.

Uk.d. - muomala vositasi va toʻlov vositasi sifatida zarur boʻlgan pul miqdori.

Sr.t. - Sotilgan tovarlar va xizmatlar narxlari yig'indisi.

Sc.t. - kreditga sotilgan, to'lov muddati hali kelmagan tovarlar narxi yig'indisi.

D.p. - Qarz majburiyatlari bo'yicha to'lovlar miqdori

Sv.p. - O'zaro bekor qilingan to'lovlar miqdori

Zo.b. – Ham ayirboshlash vositasi, ham toʻlov vositasi sifatidagi pullarning oʻrtacha aylanma soni

Metall muomalada bo'lgan davrda pul miqdori xazina funktsiyasi bilan o'z-o'zidan tartibga solingan, ya'ni. Pul massasi tovar ishlab chiqarish ehtiyojlariga erkin moslashib, ko'payib, kamayib bordi, pul miqdori doimo talab darajasida saqlanib turdi. Bu pul muomalasining barqarorligini ta'minladi.

Oltin standarti mavjud boʻlmaganda qogʻoz pullar muomalasi qonuni amal qila boshladi, unga koʻra qiymat belgilarining soni muomalaga zarur boʻlgan oltin pullarning taxminiy miqdoriga tenglashtirildi. Bunday vaziyatda pulning barqarorligi silkinib, uning qadrsizlanishi mumkin bo'ldi.

Hozirgi vaqtda oltinni demonetizatsiya qilish sharoitida, ya'ni. o'zining pul funktsiyalarini yo'qotdi, pul muomalasi qonuni o'zgarishlarga uchradi. Endi oltin orqali hatto taxminiy hisob-kitob nuqtai nazaridan ham pul miqdorini baholash mumkin emas. U muomaladan chiqib ketgan va nafaqat muomala va to'lov vositasi, balki qiymat o'lchovi sifatida ham xizmat qiladi.

Tovarlar va xizmatlar qiymatining o'lchovi pul kapitaliga aylandi, u ayirboshlash jarayonida bozorda tovarni pulga tenglashtirish orqali qiymatni emas, balki ishlab chiqarish jarayonida - tovarlarni tovar bilan o'lchaydi. Binobarin, qaytarilmas kredit pullar miqdori pul kapitali orqali mamlakatdagi barcha qimmatbaho narsalarning qiymati bilan belgilanishi kerak. Kredit pullari hukmronligi ostida umumiy pul miqdorini o'z-o'zidan tartibga soluvchi yo'q. Bu davlatning pul muomalasini tartibga solishdagi rolini nazarda tutadi. Mamlakatda ishlab chiqarish, taqsimlash va ayirboshlash jarayonida ishlab chiqarilgan mahsulot va ko‘rsatilayotgan xizmatlarning real qiymatini hisobga olmasdan kredit pullarning chiqarilishi muqarrar ravishda profitsitni keltirib chiqaradi va pirovard natijada pul birligining qadrsizlanishiga olib keladi. Mamlakat pul birligi barqarorligining asosiy sharti iqtisodiyotning pulga bo'lgan ehtiyojining uning naqd va naqdsiz muomaladagi haqiqiy tushumiga mos kelishidir. Qog'oz pullar muomalasi sharoitida pul muomalasini tartibga soluvchi roli davlatga tegishli.

Qimmatli qog'ozlarni o'tkazish orqali amalga oshiriladigan naqd pulsiz pul to'lovlari va naqd pulsiz aylanma o'rtasidagi farqlar muomaladagi pul massasiga qimmatli qog'ozlar kirmasligida ham namoyon bo'ladi.

Pul massasi - bu xo'jalik munosabatlariga xizmat qiluvchi, jismoniy va yuridik shaxslarga, shuningdek davlatga tegishli bo'lgan sotib olish, to'lash va to'plangan mablag'lar yig'indisidir.

Muomaladagi pul massasi M 2 pul agregati qiymati bilan tavsiflanadi, unga M 0 muomaladagi naqd pul kiradi (banklardan tashqari muomaladagi naqd pul miqdori, ya'ni bank kassalaridagi minus qoldiqlari, shuningdek milliy valyutadagi qoldiqlar). hisob-kitoblar , Rossiya Federatsiyasi rezidentlari bo'lgan moliyaviy bo'lmagan korxonalar, tashkilotlar va jismoniy shaxslarning joriy hisobvaraqlari va depozitlari Ushbu jamlanma xorijiy valyutadagi depozitlarni o'z ichiga olmaydi).

Nisbatan yaqinda Rossiya Federatsiyasida pul massasi qiymatini tavsiflash uchun M 2 X ko'rsatkichi qo'llanila boshlandi, bu M 2 qiymatiga qo'shimcha ravishda xorijiy valyutadagi barcha turdagi depozitlarni ham o'z ichiga oladi (rubl ekvivalentida). - X). Bunda pul massasining nisbiy taklifini tavsiflash uchun K 2 = M 2 X / YaIM koeffitsientidan foydalaniladi. Ushbu koeffitsientning qiymati (K 2) tovar aylanmasining to'lov vositalari bilan nisbiy ta'minlanishini tavsiflash uchun mo'ljallangan. Rossiya Federatsiyasida 1995 yilda K2 qiymati 0,16 ni tashkil etgan bo'lsa, boshqa (rivojlangan) mamlakatlarda uning qiymati 0,6-1,0 ga etadi. Bu Rossiya Federatsiyasida to'lov vositalarining nisbatan kam ta'minlanganligini ko'rsatadi, bu bilvosita iqtisodiyotdagi to'lovlar o'sishi, ish haqi va pensiyalarni to'lashning kechikishida namoyon bo'ladi.

Pul massasining umumiy hajmi, jumladan, uning o‘sishi ko‘p jihatdan bank kreditlarining mutlaq hajmining oshishi bilan belgilanadi. Shu tomondan muomaladagi pul massasining qiymati pul-kredit siyosatining natijasidir.

Rossiya Federatsiyasida pul massasi tarkibi naqd pulning nisbatan katta ulushi bilan tavsiflanadi, bu ma'lum davrlarda uning umumiy hajmining 35% ga etadi, bu rivojlangan mamlakatlarga qaraganda ancha yuqori. Shuning uchun naqd pulsiz hisob-kitoblar rivojlanishi bilan pul massasi tarkibi naqd pul ulushini kamaytirish va naqd pulsiz muomalada pul ulushini oshirish yo’nalishida yaxshilanadi.

Rossiya Federatsiyasida pul massasining hajmi va tarkibiy qismlarini tavsiflash uchun biz quyidagi ma'lumotlarni taqdim etamiz.

Ushbu ma'lumotlar jami pul massasida naqd pulning nisbatan katta ulushini tasdiqlaydi va 1997 yil 1 iyulga kelib 37% dan oshdi. Shu bilan birga, taqdim etilgan ma'lumotlar naqd pul aylanmasini naqd pulsiz to'lovlar bilan almashtirish orqali sezilarli darajada tejash zaxiralari mavjudligini tavsiflaydi.

Pulning naqdsiz muomaladan naqd pulga o'tishi mamlakatda naqd pul tanqisligini keltirib chiqaradi; yashirin iqtisodiyotning paydo bo'lishiga olib keladi; korxonalar tomonidan soliq to'lashdan bo'yin tovlashga yordam beradi; davlatning real iqtisodiy jarayonlarga ta'sir qilish qobiliyatining pasayishini ko'rsatadi.

Pul massasiga ikki omil ta'sir qiladi: muomaladagi pul miqdori va uning aylanish tezligi. Muomaladagi pul miqdori davlat tomonidan tovar aylanmasi ehtiyojlari va federal byudjet taqchilligidan kelib chiqqan holda belgilanadi. Pul muomalasi tezligiga texnologik jarayonlarning davomiyligi (og'ir yoki engil sanoat), to'lov aylanmasining tarkibi (naqd va naqd pul nisbati), kredit operatsiyalari va o'zaro hisob-kitoblarning rivojlanish darajasi, pul muomalasi va pul muomalasining rivojlanish darajasi ta'sir qiladi. kreditlar bo‘yicha foiz stavkalari darajasi, bank ishida elektron texnologiyalardan foydalanish.

1.3 Pul aylanish tezligi

Pul birliklari aylanma daromadlar oqimida qayta-qayta ishlatilishi mumkin. Ma'lum bir davrda to'lovlar uchun pul qanchalik tez-tez ishlatilsa - pul qanchalik tez "aylanadi" - belgilangan narx darajasida ma'lum hajmdagi real daromad uchun pul massasining talab qilinadigan hajmi shunchalik kichik bo'ladi. Naqd pul zahiralarining aylanish tezligi pul daromadlarining aylanish tezligi deb ataladi, chunki u ma'lum bir vaqt ichida tovar va xizmatlarga pul sarflash tezligiga tengdir. Demak, pul aylanish tezligi milliy valyutaning o'rtacha birligidan ma'lum vaqt oralig'ida operatsiyalarni amalga oshirish uchun foydalanish chastotasining ko'rsatkichidir. Pul muomalasining tezligi, asosan, qabul qilingan to'lov odatlariga bog'liq. Masalan, bizning jamiyatimizda ishchilarga har kuni yoki yiliga bir marta emas, balki haftalik, har ikki haftada yoki oylik ish haqi to'lanadi. Ish haqi va ish haqini olish chastotasi ishchilarning bir ish kunidan ikkinchisiga ushlab turadigan pul miqdoriga ta'sir qiladi; ularning o'rtacha pul jamg'armalari ish haqining chastotasi oshishi bilan kamayadi va aksincha. O'rtacha jamg'armalar va tushumlar chastotasi o'rtasidagi bu teskari bog'liqlik oila daromadlarining boshqa manbalariga, shuningdek, tadbirkorlik firmalarining daromadlariga ham tegishli.

Shunday qilib, ma'lum bir daromad darajasi uchun iqtisodiyotning turli iqtisodiy bo'linmalarining o'rtacha pul jamg'armalari qanchalik past bo'lsa, pul jamg'arish tezligi shunchalik yuqori bo'ladi va aksincha. Naqd pul jamg'armalarining o'rtacha miqdori va, demak, naqd pul zaxiralarining aylanish tezligi asosan umumiy qabul qilingan tushumlar va to'lovlar sxemasi bilan belgilanadi. To'g'ri, ba'zi boshqa iqtisodiy o'zgaruvchilar ham oilalar va biznes firmalardagi naqd pulning o'rtacha miqdoriga shubhasiz ta'sir ko'rsatadi. Korxona bo'linmalarining daromadlari va farovonligi quyidagi ta'sir ko'rsatadi: daromad va umumiy farovonlik o'sishi bilan pul zaxiralari ko'payadi. Foiz stavkalari pul mablag'lariga ham ta'sir qiladi (va shuning uchun pulning tezligi). Foiz stavkalari qanchalik yuqori bo'lsa, foydalanilmagan pul mablag'lari shunchalik ko'p hosil bo'ladi va aksincha. Shunday qilib, foiz stavkalari ortib borishi va foiz stavkalari pasayganligi sababli aylanish tezligi oshishini kutishimiz mumkin (naqd pulning o'rtacha miqdori kamayadi). Biroq, pulga bo'lgan talabning foiz egiluvchanligi deb ataladigan qiymat (o'rtacha naqd pul jamg'armalarining istalgan miqdorining foiz stavkalarining o'zgarishiga sezgirlik darajasi) muammoli. Odamlarning qo'lida qancha naqd pul bo'lishini tanlash bilan bog'liq yana bir muhim omil - bu yaqinlashib kelayotgan iqtisodiy voqealarni kutishdir. Masalan, agar yuqori inflyatsiya kutilsa, aholi naqd pulni kamroq ushlab turadi, chunki... narxlar oshishi bilan ularning xarid qobiliyati pasayadi. Boshqa tomondan, narxlarning pasayishi va/yoki ish bilan ta'minlanishini kutish pul jamg'armalarini ko'paytirish istagiga olib keladi. Kelgusi foiz stavkalari bilan bog'liq umidlar ham naqd pulga ta'sir qilishi mumkin. Foiz stavkalari oshishi kutilayotganda, aholi yuqori stavkalar e'lon qilinmaguncha depozitlarni to'xtatib turishi va shuning uchun ko'proq naqd pul ushlab turishi mumkin.

Pul uch sub'ekt: jismoniy shaxslar, xo'jalik yurituvchi sub'ektlar va davlat organlari o'rtasida doimiy harakatda bo'ladi. Pulning naqd va naqd bo'lmagan shaklda o'z vazifalarini bajargan paytdagi harakati pul muomalasini tashkil etadi.

Ijtimoiy mehnat taqsimoti va tovar ishlab chiqarishning rivojlanishi pul muomalasining obyektiv asosidir. Pul jami ijtimoiy mahsulotning ayirboshlanishiga, shu jumladan kapital aylanmasiga, tovar aylanmasiga va xizmatlar ko'rsatishga, ssuda va xayoliy kapital va turli ijtimoiy guruhlar daromadlarining harakatiga xizmat qiladi.

Pul harakatining boshlanishidan oldin uning sub'ektlar o'rtasida kontsentratsiyasi sodir bo'ladi. Ular aholining hamyonlarida, yuridik shaxslarning kassalarida, kredit tashkilotlaridagi hisobvaraqlarda va davlat g‘aznasida jamlangan. Pul harakati paydo bo'lishi uchun ikki tomondan birida pulga ehtiyoj bo'lishi kerak. Pulga bo'lgan talab muomalalarni amalga oshirishda pul muomalasi, tovarlar va xizmatlar uchun to'lovlar uchun kerak bo'ladi; Ularning hajmi nominal yalpi ichki mahsulot bilan belgilanadi. Tovar va xizmatlarning umumiy pul qiymati qanchalik katta bo'lsa, operatsiyalarni bajarish uchun shuncha ko'p pul talab qilinadi. Jamg'arish uchun pulga bo'lgan talab ham mavjud bo'lib, u turli shakllarda keladi: kredit tashkilotlaridagi depozitlar, qimmatli qog'ozlar, davlatning rasmiy zahiralari.

Muomala uchun zarur bo'lgan banknotalar soni pul muomalasi qonuni bilan belgilanadi. Mamlakatlarning barcha pul muomalasi ayirboshlash tenglamasi deb ham ataladigan ushbu formulaga bo'ysunadi. Ushbu tenglama pul aylanish tezligini ifodalaydi:

M*V = P*Q V = (P*Q)/M

V- pul aylanish tezligi

M- pul miqdori

P- narxlar

Q- barcha tovarlarning o'lchami

Pul aylanmasi darajasi pulning iqtisodiyotda aylanish tezligini tavsiflaydi, ya'ni. ma'lum bir vaqt ichida rubl necha marta qo'llarni o'zgartiradi.

Aytaylik, ma'lum bir yilda 60 ta non 5 rubldan sotiladi. Keyin Q yiliga 60 ta nonga, P esa 5 rublga teng. Tranzaktsiyalarda qatnashgan rubllarning umumiy soni quyidagilarga teng:

RQ = 5 rubl / non uchun * 60 ta non / yiliga = yiliga 300 rubl.

Pulning miqdoriy nazariyasi tenglamasining o'ng tomonini hisoblash yil davomida amalga oshirilgan barcha operatsiyalar summasining pul qiymatini olish imkonini beradi, yiliga 300 rublga teng.

Keling, iqtisodiyotdagi umumiy aylanma 100 rublni tashkil qiladi deb faraz qilaylik. Bunday holda, biz pulning aylanish tezligini quyidagicha hisoblashimiz mumkin:

V = (P * Q) / M = (yiliga 300 rubl) / (100 rubl) = yiliga 3 marta.

Bu shuni anglatadiki, 100 rubl muomalada bo'lgan iqtisodiyotda yiliga 300 rubllik operatsiyalarni bajarish uchun har bir rubl yiliga uch marta qo'lni almashtirishi kerak.

Pul muomalasi tezligiga umumiy iqtisodiy omillar ta'sir ko'rsatadi, ya'ni. ishlab chiqarishning tsiklik rivojlanishi, uning o'sish sur'ati, narx harakati, shuningdek, pul omillari, ya'ni. to'lov aylanmasining tarkibi (naqd va naqdsiz pul nisbati), kredit operatsiyalari va o'zaro hisob-kitoblarning rivojlanishi, pul bozorida kreditlar bo'yicha foiz stavkalari darajasi, shuningdek, kredit muassasalarida operatsiyalarni amalga oshirish uchun kompyuterlarning joriy etilishi. hisob-kitoblarda elektron pullardan foydalanish. (naqdsiz pul muomalasi). Ushbu umumiy omillarga qo'shimcha ravishda, pul muomalasining tezligi daromad to'lovlarining chastotasiga, aholining o'z mablag'larini sarflashning bir xilligiga, jamg'arma darajasiga (iste'molchilar bilan uyda yotgan pullar aylanmaga xizmat qila olmaydi) va jamg'arish, va boshqalar.

Keling, pul aylanmasi tezligining daromadlarni (ish haqi, ijara haqi, foizlar va foyda) to'lash chastotasiga (davriyligiga) bog'liqligiga misolni ko'rib chiqaylik: agar xodimlarga, masalan, oyiga 100 rubl miqdorida ish haqi bir marta to'lansa. bir oy, keyin bu tranzaksiyaga xizmat ko'rsatish uchun 100 rubl kerak bo'ladi. Agar siz uni oyiga ikki marta (ya'ni ikki bo'lib) 50 rubldan to'lasangiz, buning uchun sizga atigi 50 rubl kerak bo'lishi mumkin - oyning boshida to'lang, keyin esa xuddi shu 50 rubl bilan (xodim sarflaydi). oy uchun) - oyning o'rtasida. Shunday qilib, ish haqi qanchalik tez-tez to'lansa, tranzaktsiyani ta'minlash uchun shunchalik kam pul talab qilinishi mumkin.

Yoki, masalan, iqtisodiy o'sish sur'ati bo'yicha. U qanchalik baland bo'lsa, miqdoriy jihatdan kamroq pul talab qilinadi. Aytaylik, siz oyiga 1000 rublni asta-sekin sarflashingiz kerak. Xarajatlar oyiga ikki marta amalga oshirilsin va pul birligining aylanish tezligi ham bir oyga teng bo'ladi. Shunday qilib, oy boshida 500 birlik sarflagan bo'lsangiz, keyingi xarajatlarni amalga oshirish uchun oyning o'rtalarida yana 500 birlik kerak bo'ladi, chunki ilgari sarflangan 500 birlik faqat keyingi oyda qaytariladi. Shunday qilib, sizda 1000 birlik mavjud bo'lishi kerak. Endi tasavvur qiling-a, iqtisodiyotda pul aylanish tezligi oshdi va yarim oyni tashkil etdi. Endi, oyning boshida 500 birlik sarflaganingizdan so'ng, oyning o'rtalarida siz yana 500 birlik olasiz, ular aylanib, tizimingizga qaytdi. Siz ikkinchi rejalashtirilgan xarajatlaringizni oy boshida operatsiya qilgan 500 birlik uchun qilishingiz mumkin. Shunday qilib, bir xil miqdordagi xarajatlar uchun sizga endi 1000 emas, balki atigi 500 birlik kerak bo'ladi.

2-bob. Pul massasi tushunchasi

Pul-kredit siyosatining asosiy yo'nalishlaridan biri bu pul massasidir. Iqtisodiy o'sishga, narx dinamikasiga, bandlikka, to'lov va hisob-kitob tizimining bir tekis ishlashiga pul muomalasining ana shu parametri ta'sir qiladi.

Pul ta'minoti naqd va naqdsiz pullarning umumiy hajmini ifodalaydi.

Pul massasining tarkibi va tuzilishi:

Pul miqdorini o'lchash uchun qonun bilan tasdiqlangan maxsus ko'rsatkichlar - pul agregatlari qo'llaniladi.

Pul agregati - bu pul massasining o'lchovi bo'lib xizmat qiluvchi likvid aktivlarning o'ziga xos guruhi.

Turli mamlakatlar Shveytsariyadagi eng tor (“pul bazasi”) dan Buyuk Britaniyadagi keng likvidlik o'lchovi va Italiyada “jami kredit”gacha bo'lgan turli xil pul agregatlaridan foydalanadilar. Xorijiy mamlakatlar tajribasini hisobga olgan holda, Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki quyidagi pul agregatlari bo'yicha hisob-kitoblarni amalga oshiradi:

M0 - muomaladagi naqd pul;

M1 = M0 + yuridik shaxslarning hisob-kitob, joriy va maxsus hisobvaraqlaridagi mablag‘lar, sug‘urta kompaniyalari mablag‘lari, aholining banklardagi talab qilib olinmagan depozitlari;

M2 = M1 + aholining Sberbankdagi muddatli depozitlari;

M3 = M2 + sertifikatlar va davlat obligatsiyalari.

Muvozanat M 2 >M 1 bo‘lganda vujudga keladi, M 2 +M 3 >M 1 bo‘lganda mustahkamlanadi.

Har bir mamlakatda pul agregatlarining tarkibi turlicha. Shunday qilib, Fransiyada 2 ta, AQSHda 4 ta, Yaponiya va Germaniyada 3 ta, Angliyada esa beshta pul agregatlari mavjud.

Hozirgi vaqtda pul massasini tavsiflash uchun pul bazasi ko'rsatkichidan foydalaniladi. U M0 agregati + tijorat banklarining kassalaridagi naqd pullarni, Rossiya Bankidagi banklarning majburiy zaxiralarini va Rossiya Bankidagi tijorat banklarining vakillik hisobvaraqlaridagi mablag'larni o'z ichiga oladi, shuning uchun pul bazasi M2 agregatiga deyarli tengdir. .

Pul massasi ikki omilga bog'liq: pul miqdori va uning aylanish tezligi

Pul muomalasi o'z-o'zidan sodir bo'lmaydi - u muayyan qonunlarga bo'ysunadi. Ularning bilimlari boshqa o'zgarishlarga tezroq munosabatda bo'lish, tegishli tuzatish qarorlarini qabul qilish va iqtisodiy rivojlanishga eng qulay tarzda ta'sir qilish imkonini beradi. Bu muomala qoidalari pul muomalasi qonunlari deb ataladi.

Formulasini K.Marks taqdim etgan pul muomalasining asosiy qonuni narxlarni, aylanish tezligini va pul miqdorini bog'laydi:

Ammo shuni esda tutish kerakki, bu formula oltin aylanishi uchun ko'proq mos keladi. Gap shundaki, oltin pul sifatida muomalada bo‘lganida, cheklangan oltin zahiralari tufayli oltin (tangalar) va tovarlar miqdori o‘rtasidagi bog‘liqlik o‘z-o‘zidan, lekin nisbatan to‘g‘ri o‘rnatiladi: ortiqcha pul muomaladan olib qo‘yilib, jamg‘arish sohasiga tushadi ( xazinalar), agar tanqislik bo'lsa, tangalarning olib qo'yilgan qismi muomalaga qaytariladi.

Kredit pullari paydo bo'lganda, yuqorida aytib o'tilganidek, amalda ta'minlanmagan emissiya paydo bo'ladi, ya'ni. pul miqdori o'zboshimchalik bilan katta bo'lishi mumkin. Bunday holda, inflyatsiya muqarrar, ya'ni. pul miqdorining oshishi tufayli uning qadrsizlanishi. Bunday holda, pul majburiyatlarining qo'shimcha chiqarilmasdan o'zaro to'lanishi mumkin bo'lgan qismini kuzatish kerak. Yuqoridagi tenglama quyidagicha bo'ladi:

bu erda CD - muomala va to'lov vositasi sifatida zarur bo'lgan pul miqdori;

SP - sotilgan tovarlar narxlarining yig'indisi;

K - kreditga sotilgan, to'lov muddati hali kelmagan tovarlar va xizmatlar miqdori;

P - qarz majburiyatlari bo'yicha to'lovlar miqdori;

VP - o'zaro bekor qilingan to'lovlar miqdori;

O - to'lov vositasi va ayirboshlash vositasi sifatidagi pul aylanmalarining o'rtacha soni.

Qog'oz pullarning xususiyatlariga ega bo'lgan almashtirib bo'lmaydigan kredit pullari davlat organlari tomonidan joriy etiladi, bu esa ularga majburiy ayirboshlash kursini beradi. Ularning emissiyasi Mamlakatda ishlab chiqarilgan mahsulot va ko'rsatilayotgan xizmatlar tannarxini hisobga olmagan holda, ularning ortiqcha bo'lishiga olib keladi va oxir-oqibat amortizatsiyaga olib keladi.

Shu munosabat bilan muomala uchun zarur bo'lgan pul miqdorini aniqlash zarurati masalasi katta ahamiyatga ega bo'ladi. A. Marshall va I. Fisherning klassik nazariyasiga ko'ra, pul miqdori narx darajasining pul massasiga bog'liqligi bilan belgilanadi:

bu erda M - pul massasi;

P - mahsulot narxi;

Y – pul muomalasining tezligi;

Q - bozorda taqdim etilgan tovarlar soni.

Pul muomalasi tezligi muomala vositasi va to'lov vositasi sifatida faoliyat ko'rsatganda pul harakatining kuchayishi ko'rsatkichi bo'lib, har bir aylanma daromad sarflanishiga xizmat qiladigan pul massasining yillik aylanmalar sonini ifodalaydi. .

Ushbu ko'rsatkichni hisoblash qiyin, shuning uchun uni hisoblash uchun bilvosita ma'lumotlardan foydalaniladi.

Ko'pgina xorijiy mamlakatlarda odatda ikkita ko'rsatkich hisoblanadi:

Daromadlar aylanish tezligining ko'rsatkichi: u yalpi milliy mahsulot (YaIM) yoki milliy daromadning M1 yoki M2 agregatlariga nisbati sifatida hisoblanadi. hisoblangan qiymat dinamikasi pul muomalasi va iqtisodiy rivojlanish jarayonlari o'rtasidagi bog'liqlikni ko'rsatadi;

To‘lov muomalasidagi pul aylanmasi ko‘rsatkichi bank hisobvaraqlaridagi pul miqdorining muomaladagi o‘rtacha yillik pul massasiga nisbati sifatida aniqlanadi. Bu ko'rsatkich naqd pulsiz to'lovlar tezligini belgilaydi.

3-bob. Rossiyaning pul massasi

Pul-kredit siyosatining muhim muammosi - bu muomalada zarur bo'lgan pul miqdorini aniqlash bo'lib, ular uchun "pul massasi" va "pul bazasi" ko'rsatkichlari qo'llaniladi.

Rossiyada pul massasi tuzilishining o'ziga xos xususiyati birinchi navbatda quyidagi jihatlar bilan belgilanadi: naqd pulning yuqori ulushi, mamlakatda muomalada bo'lgan valyutani hisobga olish zarurati va turli xil pul surrogatlarining mavjudligi. Shu bilan birga, Rossiya pul massasining tarkibiy qismlari asosan izolyatsiya qilingan, chunki ularning bir-biriga aylanishi qiyin, qo'shimcha xarajatlar bilan bog'liq va huquqiy normalar bilan cheklangan.

Yuqorida aytib o'tilganidek, Rossiyada hozirgi vaqtda pul massasi M0, M1, M2 agregatlari bilan tavsiflanadi va M2X pul agregati ham qo'llaniladi - M2 va xorijiy depozitlarning barcha turlariga teng bo'lgan "keng pul". valyuta.

Pul agregatlaridan foydalanish ular hisoblangan maqsadlarga bog'liq. Tijorat banklaridan tashqari pul miqdorini aniqlash zarur bo'lsa, u holda M0 ko'rsatkichidan, to'lov vositalari sonini o'lchash uchun - M1, pulning saqlash vositasi sifatidagi funktsiyasini o'lchash uchun - M2.

Rossiya Federatsiyasida 1994-2002 yillar uchun M2 ko'rsatkichi 33,2 dan 2119,6 milliard rublga yoki 63,8 baravarga o'sdi (1-jadval).

Ko'rsatkichlar
M2 hajmi, jami, milliard rubl.
Naqd pul ulushi, %
Naqd bo'lmagan mablag'lar ulushi, %

Jadval 1. 1994 - 2003 yillarda Rossiya Federatsiyasida pul massasining tuzilishi va dinamikasi. (1 yanvar holatiga)

M2 hajmining YaIMga nisbati sifatida belgilangan monetizatsiya koeffitsienti 1990 yildagi 62,4 dan 2001 yilda 13,8% gacha kamaydi. Pulning umumiy miqdorida naqd pulsiz mablag'lar ustunlik qiladi, 1999 yilga qadar ularning ulushi o'sdi, a; 1998 yildagi moliyaviy inqiroz oqibati bo'lgan naqd pul ulushining o'sishi tendentsiyasi.

Rossiyadagi islohotlar yillarida pul massasi tarkibida sezilarli o'zgarishlar ro'y berdi - naqd pul ulushi keskin o'sdi va naqd bo'lmagan pullar shunga mos ravishda qisqardi. Bozor iqtisodiyoti rivojlangan mamlakatlarda muomaladagi naqd pulning ulushi 15% dan oshmaydi. Agar 1992 yil 1 yanvarda narxlarning chiqarilishi boshlanishi bilan banklardan tashqari muomaladagi naqd pul M2 pul massasining 18 foizini tashkil etgan bo'lsa, 1 yanvarga kelib - taxminan 40 foizni tashkil etgan bo'lsa, 1996 va 1997 yil oxiriga kelib 36 foizga kamaydi. 1998 yil aprel oyining oxirida 35% gacha, keyin esa 1998 yil 17 avgustdan keyin keskin o'sish. 1997 - 2001 yillarda Rossiya iqtisodiyoti ish haqi va pensiyalar bo'yicha qarzlarni to'lash hisobiga doimiy ravishda pul bilan to'yingan. Bu pul muomalasi tezligining sekinlashuvida namoyon bo'ldi: 2001 yil oktabr oyining boshiga kelib u 1995 yildagi 10,4 ga nisbatan 7,2 (YaIM/M2) ga tushdi. 2000-2001 yillarda monetizatsiya darajasi oshdi.

1998 yil 1 sentyabr holatiga ko'ra pul massasi 343,6 mlrd. o'sha yilning 1 yanvar holatiga ko'ra 384,5 mlrd. Oxirgi 5 oy ichida. 1998 yilda pul massasi real ko'rinishda deyarli 30% ga kamaydi. M2 agregatining qisqarishi 1998 yil avgust oyida moliyaviy inqirozning kuchayishi natijasida yuzaga kelgan pul mablag'larini chet el valyutasiga o'tkazishni, shuningdek, banklardan depozitlarni sezilarli darajada olib qo'yishni anglatadi.

1998 yilda M2 ning o'sishi 18-26% darajasida rejalashtirilgan edi, haqiqiy o'sish 9 oyni tashkil etdi. 1999 yilda 33,2% ni tashkil etdi. M2 ning katta o'sishiga yalpi ichki mahsulotning 3,2 foizga o'sishi, iqtisodiy pasayish prognozi 2 foizga, eksport tovarlari narxlarining ko'tarilishi va eksportchilar hisobidagi qoldiqlarning tez o'sishi, naqd pul ulushining ko'payishi sabab bo'ldi. to'lovlarning umumiy hajmidagi to'lovlar va to'lovlarning naqd pulsiz shakllarini qisqartirish, muddati o'tgan ish haqi va pensiyalarni kamaytirish.

M2 tuzilmasi korxonalar depozitlari va jismoniy shaxslarning muddatli depozitlari ulushining ortishi, shuningdek muomala pullari ulushining qisqarishi hisobiga ham o'zgardi.

2000 yil uchun pul massasini 21-25 foizga, aslida 9 oyga oshirish rejalashtirilgan edi. 2000 yilda u 40,8% ni tashkil etdi. M2 ning katta o'sishi YaIMning 1,5% prognoziga nisbatan 7,7% ga o'sishi, xom ashyo va energiya uchun jahon narxlarining ko'tarilishi tufayli Rossiya savdo balansining sezilarli yaxshilanishi, eksport tushumlarini repatriatsiya qilish ustidan nazoratni kuchaytirish, va rublning haddan tashqari mustahkamlanishini cheklash. M2 tuzilmasida yuridik shaxslarning hisobvaraqlari va yuridik shaxslarning muddatli depozitlaridagi qoldiqlarning ko'payishi hisobiga ijobiy o'zgarishlar ro'y berdi, bu esa tashkilotlarning nisbatan bo'sh pul mablag'lariga ega ekanligini ko'rsatadi. 2000 yilda iqtisodiyotning monetizatsiya darajasi biroz oshdi. Inflyatsiyaning hozirgi darajasida pul bilan to'yinganlik darajasini oshirish jarayoni tezroq bo'lishi mumkin emas. Iqtisodiyot pul massasini samarali o'zlashtirishga tayyor bo'lishi kerak. Bu 2001-2002 yillarda M2 o'sish sur'atining pasayishiga olib keldi.

Darhaqiqat, 2002 yilning 9 oyida pul massasi (M2) 15,2% ga oshdi. Joriy yilda pulga bo'lgan talabning o'sish sur'atlari bo'yicha prognoz pul muomalasi tezligining yanada pasayishini nazarda tutgan. Joriy yilning yanvar-sentyabr oylari uchun ushbu ko‘rsatkichning joriy dinamikasi ilgari surilgan taxminlarni tasdiqlaydi. Hisob-kitoblarning monetizatsiyasi o'sishda davom etmoqda (oldingi davrga nisbatan ob'ektiv ravishda sekinroq bo'lsa ham), aholining muddatli depozitlari o'sib bormoqda, bu pul massasi tarkibida uzoq muddatli pul ulushining oshishiga yordam beradi.

Rossiya Bankining prognozlariga ko'ra, 2003 yilda biz pul muomalasi tezligining biroz pasayishini va shunga mos ravishda iqtisodiyotning monetizatsiya darajasining oshishini kutishimiz kerak (M2 agregati bo'yicha). 2003 yilda 20-26% bo'ladi. Shu bilan birga, Rossiya Banki ushbu hisob-kitob parametrini qat'iy belgilangan deb hisoblamaydi va iqtisodiy vaziyatning rivojlanishiga qarab, ushbu ko'rsatmalardan chetga chiqish imkoniyatini beradi.

Pul bazasi muomaladagi pul miqdorini o'lchash uchun ham qo'llaniladi. U quyidagi elementlarni o'z ichiga oladi:

Tijorat banklarining muomaladagi va kassalaridagi naqd pul summalari;

Banklarning majburiy zaxira fondidagi mablag‘lar;

Tijorat banklarining Rossiya bankidagi vakillik hisobvaraqlaridagi qoldiqlar.

1996-2001 yillarda Rossiyada pul bazasining hajmi 103,8 dan 674 milliard rublgacha oshdi, ya'ni. 6,5 marta. Pul bazasining o'sishi uning barcha uchta elementi hisobiga sodir bo'ldi.

Jadval 1. Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining rasmiy veb-saytidan olingan dastlabki ma'lumotlar

2-jadval. Natijalar

	PUL AYLANISHI KO'RSATI

Xulosa:

Hisoblash natijasida olingan ma'lumotlardan Rossiyada pul muomalasi tezligining pasayishi haqida xulosalar chiqarish mumkin. Markaziy bankning yozishicha, bu “pul massasi tarkibidagi tarkibiy o‘zgarishlar ta’sirida” sodir bo‘lmoqda: uning tarkibida kamroq likvidli komponentlar ulushi ortib bormoqda va Markaziy bank ham bu qulay dinamikani tez iqtisodiy o‘sish bilan izohlamoqda.

Xulosa

Rossiyada pul aylanmasi tezligining pasayishi joriy yilda ham davom etadi. 2007 yil boshidan beri uch oy ichida u 15,8% ga kamaydi. Bir yil oldin aylanma tezligi ikki baravar tez, ya'ni 7,6 foizga kamaydi.

Hozirgi vaqtda mamlakatda inflyatsiyaning pasayishi sabablaridan biri pul aylanmasi tezligining pasayishi hisoblanadi. Bu grafikda aniq ko'rinadi:

(2008 yilda inflyatsiya 7% bo'lishi kutilmoqda).

Markaziy bank Rossiyada pul aylanmasi tezligining yanada pasayishini bashorat qilmoqda, bu esa, shubhasiz, mamlakat iqtisodiyotining muvaffaqiyatli rivojlanishiga ta'sir qiladi.

Shunday qilib, pul muomalasi - bu naqd va naqd pulsiz shakldagi pul oqimlarining aylanishi. Bunday aylanma kimdadir ortiqcha pul (taklif)ga ega bo'lishi, kimdir esa talabga ehtiyoj sezishi (ko'rsatishi) tufayli mumkin bo'ladi. Shuning uchun pul muomalasi tovarlar, ishlar va xizmatlar oqimiga xizmat qiladi va u orqali moliya tizimining faoliyati (resurslarni to'plash va qayta taqsimlash) moddiylashadi. Shuning uchun pul muomalasi moliya tizimi uchun qon tomirlari hisoblanadi.

Pul muomalasi naqd va naqd pulsiz shakllarda amalga oshiriladi.

Naqd pul muomalasi barcha mulkchilik shaklidagi xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'z mablag'larini bank muassasalaridagi ochiq hisobvaraqlarda saqlashlari shart degan tamoyillarga asoslanadi; ish haqini toʻlash yoki boshqa toʻlovlarni amalga oshirish uchun zarur boʻlgan naqd pul mablagʻlari tadbirkorlik subʼyektlariga bank kassalaridan qabul qilinishi; tadbirkorlik sub’ektlari o‘z kassalarida naqd pul mablag‘lari limitlar doirasida bo‘lishi va tushgan mablag‘larning bir qismini bank muassasalari tomonidan belgilangan chegaralar doirasida o‘z ehtiyojlari uchun ishlatishi mumkin, naqd pul qoldig‘ining belgilangan limitidan ortiq bo‘lgan barcha naqd pul mablag‘lari bank xizmati muassasalariga topshirilishi shart.

Davlat bu omillarning ta'sirini doimiy ravishda o'rganishi va ularga muomaladagi naqd pul mablag'larini kamaytirish yo'nalishida ta'sir ko'rsatishi kerak. Muomaladagi pul miqdorini kamaytirishga uning bank kassalari orqali harakatlanishini tezlashtirish orqali erishiladi, bu esa kamroq miqdordagi naqd pul bilan kattaroq pul oqimiga xizmat ko'rsatish imkonini beradi. Bu, o'z navbatida, naqd pul ishlab chiqarish va saqlash bilan bog'liq aylanma xarajatlarni tejash imkonini beradi, shuningdek, ularning xarid qobiliyatini mustahkamlaydi, chunki bu holda har bir birlik nisbatan katta miqdordagi inventar va pullik xizmatlarga ega.

Naqd va naqd pulsiz to'lov shakllari iqtisodiyotning normal ishlashi uchun zarurdir. Ammo, naqd pul muomalasining ahamiyati va uning naqd pulsiz operatsiyalardan ajralmasligiga qaramay, biz ishonch bilan aytishimiz mumkinki, kelajak naqd pulsiz to'lovlarga tegishli. Hozirda ular iqtisodiyot uchun juda dolzarb bo'lib, zamonaviy Rossiyada to'lov aylanmasining katta qismi naqd pulsizdir, garchi Rossiya to'lov tizimi hali ham mukammallikdan juda uzoqdir.

Bibliografiya

1 Galitskaya S.V. Pul muomalasi, kredit, moliya: Darslik. – M.: Xalqaro munosabatlar, 2002.

2 Axborot va tahliliy materiallar / Rossiya banki. - // http://www.cbr.ru

3 Kolpakova G.M. Moliya. Pul aylanmasi. Kredit: O'quv qo'llanma. – M.: Moliya va statistika, 2003 yil.

4 Maslahatchi Plus

5 Pul ​​va kreditning umumiy nazariyasi: Darslik / Ed. prof. E.F. Jukova. M.: Banklar va birjalar, UNITY, 2001

6 2003 yilga mo'ljallangan yagona davlat pul-kredit siyosatining asosiy yo'nalishlari - //http://www.akdi.ru/ECONOM

7 Moliya, pul muomalasi, kredit. - http://vfengec.vbg.ru/econ_lek

8 Shelopaev F.M. Moliya, pul muomalasi va kredit: qisqacha ma'ruzalar kursi. – M.: Yurait-Izdat, 2002.

Pul massasi deganda muomaladagi pul massasi yoki umumiy pul miqdori tushuniladi.

Bozor iqtisodiyoti sharoitida turli pul guruhlari qo'llaniladi. Ular chaqiriladi pul agregatlari(parametrlar) va pul massasining muqobil o'lchovlari bo'lib xizmat qiladi

muomalada.

Quyidagi pul agregatlari ma'lum:

M1 - bu naqd pul, talab qilinadigan hisobvaraqlar, boshqa tekshiriladigan depozitlar, sayohat cheklari va ba'zan kredit kartalarini o'z ichiga oladi;

M2 - M1 plyus kichik muddatli depozitlar va boshqa oson likvidli jamg'armalardan (ya'ni, osonlik bilan naqd pulga aylantiriladigan jamg'armalardan) iborat;

MZ - M2 plus yirik muddatli depozitlardan iborat.

M4 - MH plus yirik tijorat banklarining depozit sertifikatlarini o'z ichiga oladi.

AQSHda pul massasini aniqlash uchun toʻrtta pul agregati (parametrlari), Yaponiya va Germaniyada uchtadan, Angliya va Fransiyada ikkitadan foydalaniladi.

Rossiya Federatsiyasida jami pul massasini hisoblash uchun quyidagi pul birliklar:

MO - naqd pul;

M1 - MO agregatiga plyus hisob-kitob, joriy va boshqa hisobvaraqlar, tijorat banklaridagi depozitlar, Sberbankdagi talab qilib olinmagan depozitlarga teng;

M2 - M1 plus Sberbankdagi muddatli depozitlardan iborat;

MZ - M2 plus depozit sertifikatlari va davlat obligatsiyalarini o'z ichiga oladi.

Pul tezligi ostida muomalada bo'lgan va tayyor mahsulot va xizmatlarni sotib olish uchun foydalaniladigan pul muomalalarining o'rtacha yillik miqdorini bildiradi. Pul muomalasi tezligi nominal yalpi milliy mahsulotning muomaladagi pul massasiga nisbatiga teng:

V - U: M, qaerda

V - pul muomalasining tezligi;

U - YaIMning nominal hajmi;

M - muomaladagi pul massasi.

Ma'lumki, YaIM iqtisodiyotdagi daromadlar va xarajatlarning umumiy hajmini ham tavsiflaydi, ya'ni. agar U ni jami daromad deb hisoblasak, u holda V pulning daromadga nisbatan tezligi sifatida ifodalanadi. Shunday qilib, V, daromadlari bir xil pul birligini o'z ichiga olgan egalarining o'rtacha yillik sonini ko'rsatadi.

Qisqa muddatda pul muomalasining tezligi odatda doimiy qiymatdir, lekin uzoq muddatda u o'zgaradi, lekin faqat bir oz. Pul muomalasi tezligidagi sezilarli o'zgarishlar pul muomalasini tashkil etishdagi sifat o'zgarishlari bilan bog'liq bo'lishi mumkin, bu juda kamdan-kam hollarda sodir bo'ladi va oldindan aytib bo'ladi (masalan, bankomatlarning keng qo'llanilishi, uning yordamida siz maxsus pul mablag'lari yordamida naqd pul olishingiz mumkin. kartalar o'rnatilgan har qanday joyda yoki "plastik pul" ning keng doirasi).

Pul muomalasi va uning qonuniyatlari

Pul muomalasi - tovarlarni sotishga xizmat qiluvchi naqd va naqd pulsiz shakldagi pul harakati, shuningdek, tovar bo'lmagan to'lovlar va hisob-kitoblar.

Naqd pul muomalasi va naqdsiz muomala mavjud. Naqd pul muomalasi- naqd pullarning banknotalar, mayda pullar va qog'oz pullar (g'azna veksellari) ko'rinishidagi harakati.

Naqd pulsiz muomala- naqd pulsiz pullar harakati - mijozlar hisobvaraqlaridagi bank depozitlari.

Naqd pulsiz hisob-kitoblar shakllari juda xilma-xildir. Ular alohida mamlakatlarning tarixiy va iqtisodiy xususiyatlariga, kredit tizimining o'ziga xos xususiyatlariga, elektron aloqaning rivojlanish darajasiga va bank ishini kompyuterlashtirishga bog'liq. Eng keng tarqalganlari cheklar, akkreditivlar, kredit kartalari, elektron pul o'tkazmalari, indossamentlar, veksellar, sertifikatlar, Rossiyada esa to'lov topshiriqnomalari va to'lov talabnomalari.

Naqd bo'lmagan pul muomalasi hukmronlik qiladi, bu esa pul muomalasining dematerializatsiyasining kuchayishiga olib keladi. Buning sabablari: 1. tarqatish xarajatlarini kamaytirish; 2. naqd pul aylanmasini tezlashtirish; 3. naqd pulsiz hisob-kitoblarning qulayligi.

Biroq, iqtisodiy hayotning ayrim sohalarida pulning mavjudligi muhimligicha qolmoqda.

Birinchidan, tomonlardan biri aholi bo'lgan bitimlarda. Masalan, Rossiya Federatsiyasida aholining juda oz qismi naqd pulsiz to'lovlardan foydalanadi, garchi rivojlangan bozor iqtisodiyotiga ega bo'lgan mamlakatlarda vaziyat keskin o'zgaradi (masalan, AQShda ish bilan band aholining 6% dan ko'pi ish haqi olmaydi. naqd pul).

Ikkinchidan, inqiroz shoklari sharoitida ko'pchilik iqtisodiy agentlar naqd pulga ega bo'lishga intilishadi.

Uchinchidan, pul oqimini nazorat qilish qiyin. U soliq to'lashdan bo'yin tovlash va boshqa noqonuniy harakatlar vositasi sifatida harakat qilishi mumkin.

Naqd pul va naqd bo'lmagan pul muomalasi o'rtasida bog'liqlik mavjud: pul doimiy ravishda pul muomalasining bir sohasidan boshqasiga o'tadi.

Bu naqd pul odamga xarid qilishda qulaylik yaratadi, deb ishoniladi, chunki pul uning cho'ntagida va har safar xarid qilganda bankka borishning hojati yo'q. Ammo ular yo'qolishi mumkin, o'g'irlanishi mumkin, naqd pulning bir qismi qalbaki bo'lishi mumkin va hokazo.

Bundan tashqari, pulni naqd pul ko'rinishida saqlash odamni omonat bo'yicha foiz olish imkoniyatidan mahrum qiladi. Shuning uchun, qo'lingizda qancha naqd pul bo'lishi kerakligini va qancha pulni bankka qo'yish kerakligini hal qilishingiz kerak.

Naqd pul massasini boshqarish modeli 50-yillarda iqtisodchilar V. Baumol va J. Tobin va nomini oldi - Baumol-Tobin modeli. Ushbu modelga ko'ra, bankka tashrif buyurishning maqbul sonini yoki ushbu miqdor bo'yicha olinmagan bank foizlari ko'rinishidagi yo'qotishlar nisbati va kamroq vaqtdan tejash xarajatlari smetasi asosida naqd pulning maqbul miqdorini aniqlash mumkin. bankka tez-tez sayohatlar.

Pul muomalasi o'zining turli ko'rinishlarida iqtisodiy qonun bilan tartibga solinadi, u tovarlar massasi, ularning narxlari darajasi va pul muomalasi tezligi o'rtasidagi iqtisodiy munosabatlarni ifodalaydi.

K.Marks muomalaga zarur pul miqdorini quyidagicha belgilaydi 1:

Muomala va to'lov vositasi sifatida pul muomalasining o'rtacha soni

K.Marks ta'kidlaganidek, pul vazifasini oltin bajargan sharoitda muomalaga zarur bo'lgan pul miqdori; o'z-o'zidan tartibga solingan: agar pul haqiqiy ehtiyojdan ko'proq bo'lsa, oltin muomaladan chiqib, xususiy mulkka aylandi. yig'ish(xususiy ombor), agar pulga bo'lgan ehtiyoj ortib ketgan bo'lsa, u holda oltin xazinadan muomalaga o'tkazilar edi. Xuddi shunday holat oltinga erkin almashtiriladigan banknotalar muomalasida ham yuzaga keldi. Oltinga almashtirib bo‘lmaydigan qog‘oz pullar muomalaga chiqarilganda muomalaga zarur bo‘lgan pul miqdori davlat tomonidan tartibga solinishi kerak. Marksistik kontseptsiyaga ko'ra, qog'oz pullar muomalasi muomalaga zarur bo'lgan nazariy miqdorda oltin pul bilan cheklanishi kerak.

Iqtisodiyotda pulning miqdoriy nazariyasi vakillari va monetaristik kontseptsiya tarafdorlari tomonidan baham ko'rilgan yana bir nuqtai nazar mavjud.

Amerikalik iqtisodchi I. Fisher quyidagi almashinuv tenglamasini tuzdi:

M. V = P. Q, bu erda M - pul massasi V - pul muomalasining tezligi P - tovar va xizmatlarning o'rtacha narxi O - sotilgan tovarlar soni.

Boshqacha qilib aytganda, muomaladagi pul miqdori uning oldi-sotdi dalolatnomalaridagi aylanmalar soniga ko‘paytirilganda (V) yil davomida iqtisodiyotda ishlab chiqarilgan mahsulot va xizmatlarning umumiy hajmiga teng bo‘ladi.

Pul ta'minoti- iqtisodiy munosabatlarga xizmat qiluvchi, jismoniy va yuridik shaxslarga, shuningdek davlatga tegishli bo‘lgan iste’mol, to‘lov va jamg‘ariladigan mablag‘lar majmui.

Pul massasi pulning muhim miqdoriy ko'rsatkichi bo'lib, ikki asosiy komponentdan - naqd va naqd bo'lmagan muomalada qo'llaniladigan faol pullar va passiv pullardan (jamlanma va jamg'armalar, zaxiralar, hisobvaraqlar qoldig'idan) iborat.

Pul massasiga ikki omil ta'sir qiladi:

1. muomaladagi pul miqdori;
2. pul muomalasining tezligi.

Pul massasi hajmini davlat - pul emitenti, uning qonun chiqaruvchi hokimiyati belgilaydi. Emissiyalarning o'sishi tovar aylanmasi va davlat ehtiyojlari bilan bog'liq.

Ukrainada pul massasining o'sishining asosiy sabablari quyidagilardir: davlat byudjetining ortiqcha taqchilligi va ishlab chiqarish va tovar aylanmasi tezligining sezilarli darajada pasayishi.

Muomaladagi pul massasi ko'rsatkichi ( M) bir nechta ma'noga ega (pul agregatlari). O‘zmilliybank quyidagi birliklarni belgilaydi:

1. M0= muomaladagi naqd pul;
2. M1 = M0+ talab bo'yicha bank hisobvaraqlaridagi naqd pul qoldiqlari;
3. M2 = M1+ bankning muddatli hisobvaraqlaridagi naqd pul qoldiqlari;
4. M3 = M2+ mijozning bank trast operatsiyalari uchun mablag'lari.

Bundan tashqari, O'zmilliybank pul bazasi deb ataladigan ko'rsatkichni belgilaydi. U qurilmani yoqadi M0, bank kassalaridagi naqd pullar va tijorat banklarining O‘zmilliybankdagi hisobvaraqlaridagi zaxiralari. Bu pullar bank krediti muomalasida qatnashmaydi va muomaladagi pul massasini qo'shimcha ravishda oshirmaydi, faqat uning o'sishi uchun asos bo'lib xizmat qiladi.

Har bir birlik pul muomalasini boshqarish amaliyotida o'ziga xos maqsadga ega bo'lib, ular birgalikda pul massasi va pul muomalasining tuzilishi va dinamikasi haqida yaxlit tasavvur beradi.

Pul muomalasining tezligi va uning pul massasi va barqarorligiga ta'siri

Pul aylanish tezligi- pul muomalasi va to'lov funktsiyalarini bajarganida ularning intensiv harakatini ifodalaydi.

Ushbu ko'rsatkichni hisoblash uchun quyidagi usullar qo'llaniladi:

1. Ijtimoiy mahsulot qiymati yoki daromadlar aylanmasidagi pul harakati tezligi YaMM yoki SHning pul massasiga nisbati sifatida aniqlanadi (M1 yoki M2 agregatlari). Bu ko'rsatkich pul muomalasi va iqtisodiy rivojlanish jarayonlari o'rtasidagi bog'liqlikni ko'rsatadi.
2. To'lov muomalasidagi pullarning aylanishi bank hisobvaraqlaridagi pul miqdorining muomaladagi pul massasining o'rtacha yillik qiymatiga nisbati bilan belgilanadi. Bu ko'rsatkich naqd pulsiz to'lovlar tezligini ko'rsatadi.

Bundan tashqari, umumiy iqtisodiy omillar qo'llaniladi, ya'ni. ishlab chiqarishning tsiklik rivojlanishi, uning o'sish sur'ati, narx harakati, shuningdek, pul omillari, ya'ni. to'lov aylanmasining tarkibi (naqd va naqdsiz pul nisbati), kredit operatsiyalari va o'zaro hisob-kitoblarni rivojlantirish, pul bozorida kreditlar bo'yicha foiz stavkalari darajasi, shuningdek, kredit bo'yicha operatsiyalarni elektron tizimlarini joriy etish. muassasalar va hisob-kitoblarda elektron pullardan foydalanish.

Bundan tashqari, daromad to'lovlarining chastotasi va bir xilligi, jamg'arma va jamg'armalar darajasi pul muomalasi tezligiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi.

Pul muomalasining tezligi muomaladagi pul miqdoriga teskari proporsionaldir, shuning uchun uning aylanmasining tezlashishi pul massasining ko’payishini bildiradi. Bozorda tovar va xizmatlarning doimiy hajmiga ega bo'lgan pul massasining ko'payishi pulning qadrsizlanishiga olib keladi, ya'ni pirovard natijada inflyatsiya jarayonining omillaridan biridir.

Oborot uchun zarur bo'lgan pul miqdori qonuni, uning mohiyati, talablari va talablarni buzish oqibatlari

Pulning barqarorligini ta'minlash uchun, bir tomondan, tovar massasi va aholiga pul xizmatlari ko'rsatish hajmi, ikkinchi tomondan, muomaladagi pul massasi o'rtasidagi mutanosiblikni saqlash kerak. Kredit munosabatlari va bank faoliyatining rivojlanishi naqd pulga bo'lgan ehtiyojning kamayishiga yordam berdi. Muomala uchun zarur bo'lgan pul miqdori quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

Qayerda KD- muomaladagi pul miqdori;
DH- sotilgan tovarlar narxlarining yig'indisi;
TO- kreditga sotilgan tovarlar narxlari yig'indisi;
P- to'lanishi kerak bo'lgan to'lovlar;
VR- o'zaro hisob-kitoblar;
HAQIDA- bir xil nomdagi pul birligining aylanishlar soni;
DR- muomala sohasi uchun pul zaxirasi.

Muomaladagi pul birliklari sonining tovar baholari yig'indisidan oshib ketishi (natijada tovar qoplamiga ega bo'lmagan pul birliklarining paydo bo'lishi) inflyatsiyaga olib keladi.

Yalpi ichki mahsulotni monetizatsiya qilish muammosi

Muomala va to'lov vositalari funksiyalarini bajarib, pul bir xo'jalik yurituvchi sub'ektdan ikkinchisiga uzluksiz o'tadi va shu orqali tovarlar va xizmatlarni sotib olish va sotishga, ya'ni YaIMni amalga oshirishga xizmat qiladi.

YaIMni amalga oshirishga xizmat qiluvchi pul harakati jarayoni pul muomalasi deyiladi.

YaIMni realizatsiya qilish jarayoni va pul muomalasi o‘rtasida ichki bog‘liqlik mavjud: YaIMni realizatsiya qilishning nominal hajmi qanchalik katta bo‘lsa, pul muomalasi oqimi shunchalik ko‘p bo‘ladi va aksincha.

Nominal YaIM ikki omil bilan belgilanadi: sotilgan tovarlar va xizmatlarning jismoniy hajmi ( Q) va ularning narx darajasi ( P). Pul massasining hajmi esa muomaladagi pul massasi bilan belgilanadi ( M) va pul birligining aylanish tezligi ( V).

Ko'rsatilgan miqdorlar almashinuv tenglamasida hisobga olinadi:

Uning asosida asosiy bozor jarayonlari va ko'rsatkichlarining o'zgarish qonuniyatlarini, xususan: tovar bahosi darajasini, pul muomalasi tezligini, muomaladagi pul massasini aniqlash mumkin.

Tovar narxlari darajasi quyidagi tenglama bilan aniqlanadi:

Pul muomalasi tezligi:

Muomaladagi pul massasi quyidagi tenglama bilan tavsiflanadi:

Bu tenglama ko'pincha pul muomalasi qonuni deb ataladi.

Iqtisodiyotni pul bilan to'ldirish masalasi Ukraina uchun nihoyatda muhim. Monetizatsiya darajasining pastligi (boshqa shtatlarga nisbatan) qarzlarning o'sishi va boshqa ko'plab muammolarning asosiy sababidir, deb ishoniladi.

Iqtisodiyotning monetizatsiya darajasi (darajasi) muomaladagi pullarning yalpi ichki mahsulot hajmiga bo'lingan qismi sifatida hisoblanadi. Ikkala ko'rsatkich ham jismoniy ma'noda qo'llaniladi.

Pul massasining o'sishi YaIM o'sishida o'z manbasiga ega. Monetizatsiyani oshirish yalpi ichki mahsulotning kattaroq va ko'proq ulushini pul shaklida saqlab qolishini anglatadi va aksincha.

Shunday qilib, monetizatsiya darajasining o'sishi iqtisodiy harakatchanlikning oshishi va xo'jalik yurituvchi sub'ektlar xatti-harakatlarining potentsial moslashuvchanligi oshishini ko'rsatadi.

Maqolada 1993 yildan 2015 yilgacha bo'lgan davrda pul massasining dinamikasi va tuzilishi keltirilgan. 2005 yildan 2015 yilgacha Rossiya Federatsiyasida pul muomalasi ko'rsatkichlari ham keltirilgan. pul muomalasi tezligi va turli iqtisodiy ko‘rsatkichlar o‘rtasidagi bog‘liqlik tahlili o‘tkazildi.

Pul massasi har qanday pul tizimining asosiy elementlaridan biridir, shuning uchun biz Rossiya Federatsiyasida pul muomalasining statistik tahlilini o'tkazishni dolzarb deb hisobladik.

Misol tariqasida 1-jadvaldagi ma'lumotlardan foydalanib, asosiy makroiqtisodiy ko'rsatkichlar bo'lgan Rossiya Federatsiyasida 1993 - 2015 yillardagi pul massasi tarkibining yig'ma ko'rsatkichlarini ko'rib chiqaylik.

1-jadval. 1993 yildan 2015 yilgacha bo'lgan davrda Rossiya Federatsiyasida pul massasi va pul massasining tuzilishi.

	Pul massasi M0	Pul massasi M1	Pul massasi M2	Milliy ta'rifda pul taklifi

So'nggi yillarda pul massasining xususiyatlari sezilarli o'zgarishlarga duch keldi. 1-jadvaldan ko'rinib turibdiki, muomaladagi naqd pulni ifodalovchi M0 pul agregati 1993 yildan 2015 yilgacha tez sur'atlar bilan o'sdi, bu esa Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan muomalaga chiqarilgan pul hajmining o'sishini anglatadi.

Pul muomalasi tezligini qanday aniqlash mumkin

Biroq 2008-2009 va 2014-2015 yillarda bu ko‘rsatkichning mos ravishda 5,1% va 1,9% ga biroz qisqarishi kuzatildi.

M1 ko'rsatkichi (M0 jami + korxonalarning banklardagi mablag'lari va boshqalar) va M2 (M1 jami + banklardagi aholi depozitlari) ko'rsatkichlari ko'rib chiqilayotgan yillarda o'sish tendentsiyasiga ega bo'lgan, ammo 2010 yildan 2011 yilgacha ular 16,8% ga va 42,2% ga kamaydi.

Milliy ta'rifdagi pul massasiga kelsak, u M1 va M2 ekvivalentida 2010 yildan 2011 yilgacha bo'lgan davrda 31,3 foizga kamaydi, keyin vaziyat barqarorlashdi.

Barcha ko'rsatkichlarning keskin o'sishi va pasayishi nafaqat muomaladagi naqd pullar hajmining kamayishi, balki aholi, korxona va tashkilotlarning bank hisobvaraqlaridagi omonatlari hajmining qisqarishi bilan ham bog'liq. Shuni ta'kidlash kerakki, naqd va naqd pullar orasida naqdsiz pullar ustunlik qiladi.

Pul muomalasi dinamikasini ko'rib chiqishda pul massasining aylanish tezligi va turli iqtisodiy ko'rsatkichlar o'rtasidagi bog'liqlikni tahlil qilish maqsadga muvofiq bo'ladi.

Jadval 2. 2005 yildan 2015 yilgacha Rossiya Federatsiyasida pul muomalasi ko'rsatkichlari.

	Pul massasi M2		Muomaladagi naqd pul	Pul muomalasining tezligi	Pul aylanishining o'sish sur'ati

2-jadvaldan ko'rinib turibdiki, ko'rib chiqilayotgan davrda pul massasining aylanish tezligi xarakteristikasi sezilarli pasayish tendentsiyasiga ega. 2005 va 2010 yillar oralig'ida va 2011 yildan 2015 yilgacha. mos ravishda 63,5% va 69,6% ga kamaydi. Pul muomalasi tezligining o'sish sur'atlariga kelsak, 2005 yildan 2009 yilgacha. ko'rsatkichlar uzluksiz edi, lekin 2010 yildan boshlab 62,6% ga sezilarli pasayish kuzatildi. Binobarin, ushbu ko'rsatkichlarning dinamikasi pul agregatlari aylanmasining pasayishi, ya'ni ularning likvidligining pasayishini ko'rsatadi.

Pul massasi tarkibida muomaladagi naqd pulning birmuncha qisqarishi yalpi talabdan inflyatsion bosimning birmuncha pasayganidan dalolat beradi. Bundan tashqari, naqd bo'lmagan mablag'lar naqd puldan 10-15% ga oshadi degan xulosaga kelishimiz mumkin. Bu ikki soha o'rtasidagi bunday noratsional munosabatlar umuman pul muomalasiga salbiy ta'sir ko'rsatadi, chunki naqd pulning katta qismi naqd pulsiz mablag'lardan farqli o'laroq bank muomalasida qatnashmaydi. Bu hodisa bank tizimining barqarorligiga putur yetkazadi, natijada kredit sektorida naqd pulning qisqarishi kuzatilmoqda.

Pul massasi deganda iqtisodiyotda umume'tirof etilgan to'lov vositalarining yig'indisi, naqd va naqd pulsiz mablag'lar yig'indisi tushuniladi.

Pul massasini o'lchash uchun pul agregatlari qo'llaniladi: MO, Ml, M2, MZ. Pul agregatlari pul aktivlarining likvidlik darajasiga qarab tasniflanadi.

To'lov vositasi sifatida ishlatilishi yoki to'lov vositasiga aylantirilishi mumkin bo'lgan va belgilangan nominal qiymatga ega bo'lgan aktiv likviddir. Amaldagi pul agregatlarining tarkibi va miqdori turli mamlakatlarda farqlanadi.

Rossiya Federatsiyasida jami pul massasini hisoblash uchun quyidagi pul agregatlari taqdim etiladi:

1. MO - naqd pul;
2. Ml MO agregatiga plyus hisob-kitob, joriy va boshqa hisobvaraqlar, tijorat banklaridagi depozitlar, talab qilib olinguncha depozitlarga teng; Ml ko'rsatkichi haqiqiy aylanma vosita hajmini o'lchash uchun mo'ljallangan, shuning uchun u so'zning tor ma'nosida pul massasini anglatadi;
3. M2 - Ml plus muddatli depozitlardan iborat. M2 ko'rsatkichidan foydalanib, ular aholiga tegishli bo'lgan va ma'lum sharoitlarda pulga aylanishi mumkin bo'lgan yuqori likvidli mulk zaxirasini o'lchashga harakat qiladilar. Shuning uchun M2 - keng ma'noda pul massasi;
4. MZ tarkibiga M2 plus depozit sertifikatlari va davlat obligatsiyalari kiradi.

Pul aylanish tezligi - bu muomaladagi pullar tomonidan amalga oshirilgan va tayyor mahsulot va xizmatlarni sotib olish uchun ishlatiladigan o'rtacha yillik aylanmalar soni.

Pul muomalasining tezligi, uning tushunchasi va mohiyatini hisoblash uchun qanday formuladan foydalaniladi

Pul muomalasi tezligi nominal yalpi milliy mahsulotning muomaladagi pul massasiga nisbatiga teng:

bu yerda V - pul muomalasining tezligi;

U - YaIMning nominal hajmi;

M - muomaladagi pul massasi.

Qisqa muddatda pul muomalasining tezligi odatda doimiy qiymatdir, lekin uzoq muddatda u o'zgaradi, lekin faqat bir oz. Ushbu tezlikni to'liq boshqarish mumkin va mamlakat bank tizimining ishlashiga va pul operatsiyalarida ishtirok etadigan muassasalarning texnik jihozlari darajasiga bog'liq.

Banklarning texnik jihozlanishi qanchalik yuqori bo‘lsa, zamonaviy kompyuterlar va sun’iy yo‘ldosh aloqa liniyalaridan qanchalik keng foydalanilsa, pul mablag‘lari shunchalik tez aylanadi va iqtisodiyotning normal faoliyat yuritishi uchun shunchalik kam talab qilinadi.

Ayirboshlash va to'lov operatsiyalarini amalga oshirish uchun zarur bo'lgan pul massasi pulga bo'lgan talab va bank sektorining pul taklifiga bog'liq.

"Pul massasi. Pul muomalasi tezligi" va "Makroiqtisodiyot" mavzusidagi boshqa materiallar.