Korxonaning investitsion jozibadorligi - bu uning iqtisodiy rivojlanishining holati bo'lib, unda yuqori ehtimollik bilan investitsiyalar investor uchun maqbul bo'lgan muddatda qoniqarli rentabellikni ta'minlashi yoki boshqa ijobiy ta'sirga erishish mumkin.

Shunday qilib, yuqorida taklif qilingan tasnifni umumlashtirib, biz eng umumiy ta'rifni shakllantirishimiz mumkin korxonaning investitsion jozibadorligi - tadbirkorlikni samarali rivojlantirish va uning raqobatbardoshligini saqlashga doir xo‘jalik yurituvchi subyektlar o‘rtasidagi iqtisodiy munosabatlar tizimidir

Investorlar nuqtai nazaridan korxonaning investitsion jozibadorligi - bu korxonaning investitsiyalar uchun samarali talabini tavsiflovchi miqdoriy va sifat omillari tizimi.

Investitsion strategiyani ishlab chiqish uchun ishonchli ma'lumotni olish uchun bozor kon'yunkturasini o'rganishga tizimli yondashuv talab qilinadi, makro darajadan (davlatning investitsion muhitidan) mikrodarajagacha (yakka tartibdagi investitsiya loyihasining investitsion jozibadorligini baholash). ). Ushbu ketma-ketlik investorlarga taklif etilayotgan investitsiya loyihasi amalga oshirilgan taqdirda eng yaxshi rivojlanish istiqboliga ega bo'lgan va investorga mavjud risklardan investitsiya qilingan kapitalning rejalashtirilgan daromadini ta'minlay oladigan korxonalarni tanlash masalasini hal qilish imkonini beradi.

O'sish jarayonida bo'lgan korxonalar eng investitsion jozibador hisoblanadi, ya'ni. ularning hayot aylanishining dastlabki ikki bosqichida (bolalik va o'smirlik). Yetuklik bosqichidagi korxonalar, shuningdek, iqtisodiy o'sishning eng yuqori nuqtasiga erishilgunga qadar erta davrlarda (erta muddatda) investitsion jozibador hisoblanadi. Kelajakda (yakuniy muddatda), agar korxona mahsulotlari ancha yuqori marketing istiqboliga ega bo'lsa va modernizatsiya va texnik qayta jihozlashga investitsiyalar hajmi kichik bo'lsa va investitsiya qilingan mablag'lar eng qisqa vaqt ichida to'lanishi mumkin bo'lsa, investitsiya qilish tavsiya etiladi. Qadimgi bosqichda investitsiyalar, qoida tariqasida, maqsadga muvofiq emas, mahsulotlarni keng miqyosda diversifikatsiya qilish yoki korxonani qayta profillash rejalashtirilgan hollar bundan mustasno.

Agar korxona investitsiyalarni jalb qilishi kerak bo'lsa, rahbariyat investitsiya jozibadorligini oshirish bo'yicha aniq chora-tadbirlar dasturini ishlab chiqishi kerak.

Investitsiyalarni jalb qilishning asosiy va eng umumiy maqsadi korxona samaradorligini oshirishdir, ya'ni investitsiya mablag'larini to'g'ri boshqarish bilan tanlangan har qanday usulning natijasi kompaniyaning qiymatini va uning faoliyatining boshqa ko'rsatkichlarini oshirish bo'lishi kerak. .

Korxonani tashqi manbalardan moliyalashtirishning quyidagi asosiy turlari mavjud: o'z kapitaliga investitsiyalar, qarz mablag'lari bilan ta'minlash.

Kompaniyaning o'z kapitaliga investitsiya qilish (to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar)

O'z kapitaliga investitsiyalarni jalb qilishning asosiy shakllari:

Moliyaviy investorlar tomonidan investitsiyalar;

Strategik investitsiyalar.

Moliyaviy investorlar tomonidan investitsiyalar tashqi professional investor tomonidan, qoida tariqasida, kompaniyaning nazorat paketini emas, balki blokirovka qilish ulushini sotib olishni anglatadi, bu ulushni 3-5 yildan keyin sotish yoki kompaniyani joylashtirish bilan investitsiya evaziga. qimmatli qog'ozlar bozoridagi aktsiyalarni investorlarning keng doirasiga.

Strategik investitsiyalar - investor tomonidan kompaniyaning katta (nazorat paketigacha) ulushini sotib olish. Qoidaga ko'ra, strategik investitsiyalar investorning kompaniya egalari orasida uzoq muddatli yoki doimiy ishtirokini o'z ichiga oladi. Ko'pincha strategik investitsiyalarning yakuniy bosqichi kompaniyani sotib olish yoki uning investor kompaniyasi bilan birlashishi hisoblanadi. .

Qarz mablag'larini taqdim etish shaklida investitsiyalar

Asosiy vositalar - kreditlar (bank, savdo), obligatsiyalar kreditlari, lizing sxemalari.

Investitsion jozibadorlik Investorlarning har bir guruhi uchun korxona investitsiya qilingan mablag'lar bo'yicha investor olishi mumkin bo'lgan daromad darajasi bilan belgilanadi. Daromad darajasi, o'z navbatida, kapitalning qaytarilmasligi va kapital bo'yicha daromad olmaslik xavfi darajasi bilan belgilanadi.

Korxona amalga oshirishi mumkin takomillashtirishga qaratilgan qator tadbirlar uning investitsion jozibadorligi (investor talablariga ko'proq muvofiqligi). Bu boradagi asosiy tadbirlar quyidagilar bo'lishi mumkin:

Uzoq muddatli rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish;

Biznesni rejalashtirish;

Huquqiy ekspertiza va huquqiy hujjatlarni qonun hujjatlariga muvofiqlashtirish;

Kredit tarixini yaratish;

Islohot (qayta qurish) chora-tadbirlarini amalga oshirish.

Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish uchun qaysi faoliyat turlari zarurligini aniqlash uchun mavjud vaziyatni tahlil qilish (korxona holatini diagnostika qilish) tavsiya etiladi. Ushbu tahlil quyidagilarga imkon beradi:

Kompaniya faoliyatining kuchli tomonlarini aniqlash;

Kompaniyaning hozirgi holatidagi xavf va zaif tomonlarni, shu jumladan investor nuqtai nazaridan aniqlash;

Alohida ta'kidlash joiz korxonani huquqiy ekspertizadan o'tkazish - investitsiya ob'ekti. Korxonaning investitsion jozibadorligini baholashda ekspertiza sohalari quyidagilardan iborat:

er uchastkalari va boshqa mol-mulkka egalik huquqi;

Ta'sis hujjatlarida aks ettirilgan aksiyadorlarning huquqlari va korxona boshqaruv organlarining vakolatlari;

Jamiyatning qimmatli qog'ozlariga bo'lgan huquqlarni hisobga olishning huquqiy tozaligi va to'g'riligi.

Ekspertiza natijalariga ko‘ra, ushbu sohalarda zamonaviy qonunchilik normalariga nomuvofiqliklar aniqlangan. Ushbu nomuvofiqliklarni bartaraf etish juda muhim qadamdir, chunki kompaniyani tahlil qilishda har qanday investor yuridik auditga katta ahamiyat beradi.

Korxonaning holatini diagnostika qilish rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish uchun asosdir. Strategiya - bu rivojlanishning bosh rejasi bo'lib, u odatda 3-5 yilga ishlab chiqiladi. Strategiya butun korxonaning asosiy maqsadlarini ham, faoliyatning funktsional sohalari va tizimlarini (ishlab chiqarish, sotish, marketing) tavsiflaydi. Asosiy maqsadli miqdoriy va sifat ko'rsatkichlari aniqlanadi. Strategiya korxonaga yagona kontseptsiya doirasida qisqaroq muddatlarga rejalashtirish imkonini beradi. Potentsial investor uchun strategiya korxonaning uzoq muddatli istiqbollari haqidagi tasavvurini va korxona rahbariyatining korxonaning ish sharoitlariga (ichki va tashqi) muvofiqligini namoyish etadi.

Investorlarning barcha guruhlari uchun korxonaning kredit tarixi katta ahamiyatga ega, chunki u korxonaning tashqi investitsiyalarni o'zlashtirish va kreditorlar va investor-mulkdorlar oldidagi majburiyatlarini bajarish tajribasini baholash imkonini beradi.

Investitsion jozibadorlik ko'rsatkichi investor uchun muhim bo'lgan barcha ekologik omillarni hisobga olishi kerak;

Ko'rsatkich investitsiyalarning kutilayotgan daromadini aks ettirishi kerak;

Ko'rsatkich investorning kapital qiymati bilan taqqoslanadigan bo'lishi kerak.

Ushbu talablarni inobatga olgan holda qurilgan korxonalarning investitsion jozibadorligini baholash metodologiyasi investorlarga investitsiya obyektini sifatli va asosli tanlash imkonini beradi va investitsiyalarning samaradorligini nazorat qiladi.

Rossiya korxonalarining investitsiya salohiyati ishlab chiqarish salohiyatini rivojlantirishning qoniqarli darajasi, xususan, korxonalarning moddiy-texnik bazasining o'sishi bilan tavsiflanadi; sanoat mahsulotlari hajmining o'sishi va Rossiya korxonalari mahsulotlariga talabning o'sishi; qimmatli qog'ozlar bozoridagi korxonalar faolligini oshirish va Rossiya aktsiyalari qiymatining bevosita o'sishi;

Investitsion risklar o'z ichiga oladi:

Yo'qotilgan foyda xavfi- bu har qanday faoliyatni amalga oshirmaslik natijasida bilvosita (garov) moliyaviy zarar (yo'qotilgan foyda) xavfi.

Daromadning pasayishi xavfi portfel investitsiyalari, depozitlar va kreditlar bo'yicha foizlar va dividendlar miqdorining kamayishi natijasida yuzaga kelishi mumkin.

Daromadning pasayishi xavfi quyidagi turlarni o'z ichiga oladi: foiz stavkasi risklari va kredit risklari.

Korxonaning investitsion jozibadorligini tahlil qilishning uslubiy yondashuvlari

Hozirgi iqtisodiy sharoitda korxonalarning investitsion jozibadorligini baholashning bir qancha yondashuvlari vujudga keldi. Birinchisi, korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini va raqobatbardoshligini baholash ko'rsatkichlariga asoslanadi. Ikkinchi yondashuvda investitsiya salohiyati, investitsiya tavakkalchiligi va investitsiya loyihalarini baholash usullari tushunchasi qo'llaniladi. Uchinchisi, korxona qiymatini baholashga asoslanadi.

Korxonaning investitsion jozibadorligi quyidagilarni o'z ichiga oladi:

Korxonaning texnik bazasining umumiy tavsifi;

Mahsulot assortimenti;

Ishlab chiqarish quvvati;

Korxonaning tarmoqdagi, bozordagi o'rni, monopoliya darajasi;

Boshqarish tizimining xususiyatlari;

Ustav kapitali, korxona egalari;

Ishlab chiqarish xarajatlari tarkibi;

Foyda hajmi va undan foydalanish yo'nalishlari;

Korxonaning moliyaviy holatini baholash.

Har qanday jarayonni boshqarish uning rivojlanishi holatini ob'ektiv baholashga asoslanishi kerak. Investitsion jarayonning asosiy xarakteristikasi tizimning investitsion jozibadorligi holatidir. Shu munosabat bilan iqtisodiy tizimlarning investitsion jozibadorligini baholash zarur.

Iqtisodiy tizimlarning investitsion jozibadorligini baholashning asosiy vazifalari:

investitsiya masalalari nuqtai nazaridan tizimning ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanishini aniqlash;

investitsion jozibadorlikning kapital tashkil etuvchi investitsiyalar oqimiga va iqtisodiy tizimning ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanishiga ta’sirini aniqlash;

Iqtisodiy tizimlarning investitsion jozibadorligini tartibga solish chora-tadbirlarini ishlab chiqish.

Iqtisodiy tizimlarning investitsion jozibadorligiga ta'sir etuvchi sabablarni aniqlash;

Investitsion jozibadorlikni monitoring qilish.

Asosiylaridan biri omillar Korxonalarning investitsion jozibadorligi - bu zarur kapital yoki investitsiya resursining mavjudligi. Kapital tarkibi uning narxini belgilaydi, ammo bu korxonaning samarali ishlashi uchun zarur va etarli shart emas. Shu bilan birga, kapitalning narxi qanchalik past bo'lsa, korxona shunchalik jozibador bo'ladi.

Investitsiyalar rentabelligi foyda yoki daromadning investitsiyaga nisbati sifatida aniqlanadi. Mikrodarajada korxona ixtiyorida qolgan sof foyda daromad ko'rsatkichi sifatida ishlatilishi mumkin (formula 1).

K1 = P / I, bu erda K1 - korxonaning investitsion jozibadorligining iqtisodiy tarkibiy qismi, birning kasrlarida; I - korxonaning asosiy kapitaliga qo'yilgan mablag'lar hajmi; P - tahlil qilingan davr uchun foyda hajmi.

Investitsion ob'ektning investitsiya jozibadorligi ko'rsatkichi 2 formula bo'yicha hisoblanadi:

Si = N/Fi, bu erda Si - i-ob'ektning investitsion jozibadorligi (narxi) ko'rsatkichi; Fi - tanlovda ishtirok etuvchi i-ob'ektning resurslari; N - iste'molchi buyurtmasining qiymati.

Rossiya korxonalariga investitsiyalar quyidagi o'zaro bog'liqlik bilan tavsiflanadi sharoitlar: investitsiya oluvchi korxonalarda raqobatning pastligi; axborot assimetriyasining yuqori darajasi va insayder ma'lumotlaridan tez-tez foydalanish holatlari; kompaniyalarning past axborot shaffofligi; investorlar va korxona rahbariyati o'rtasidagi ziddiyatning yuqori darajasi; investorlar manfaatlarini korxona rahbarlarining insofsiz harakatlaridan himoya qilish mexanizmlarining yo‘qligi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini baholash usullarining qiyosiy tahlili)

Ishlab chiqarish quvvatlaridan foydalanishni tahlil qilish;

Moddiy resurslardan foydalanishni tahlil qilish;

Mehnatdan foydalanish va ish haqini tahlil qilish;

Avanslangan kapitalning miqdori va tuzilishini tahlil qilish;

Mahsulot tannarxini tahlil qilish;

Ishlab chiqarish fondlarining aylanmasini tahlil qilish;

Mahsulotlar hajmi, tuzilishi va sifatini tahlil qilish;

Mahsulotlarning foydasi va rentabelligini tahlil qilish;

Iqtisodiy faoliyatning rentabelligini tahlil qilish;

moliyaviy holat va to'lov qobiliyatini tahlil qilish

Ishlab chiqarishning tashkiliy-texnik darajasini, ijtimoiy, tabiiy, tashqi iqtisodiy sharoitlarini tahlil qilish

Investitsion jozibadorlikni baholashda investitsiyalarning samaradorligi baholanadi.

Butun xalq xo‘jaligi, shuningdek, loyihalarni amalga oshirishda ishtirok etuvchi hududlar, tarmoqlar va tashkilotlar manfaatlari nuqtai nazaridan iqtisodiy (milliy) samaradorlik;

Loyihalarning tijorat samaradorligi (moliyaviy asoslanishi), ularning hissalarini hisobga olgan holda, umuman loyihalar uchun yoki alohida ishtirokchilar uchun moliyaviy xarajatlar va natijalar nisbati bilan belgilanadi;

Loyihaning tegishli federal, mintaqaviy va mahalliy byudjetlarning daromadlari va xarajatlariga ta'sirini aks ettiruvchi byudjet samaradorligi.

Investitsion jozibadorligi past bo'lgan korxonalar o'rta kapital kapitalning o'sishi uchun imkoniyatlarning pastligi bilan ajralib turadi, bu, birinchi navbatda, mavjud ishlab chiqarish salohiyati va bozor imkoniyatlaridan samarasiz foydalanish bilan bog'liq.

Investitsion jozibadorligi past bo'lgan korxonalar nomaqbul deb hisoblanishi mumkin, chunki investitsiya qilingan kapital o'smaydi, faqat korxonaning iqtisodiy o'sishini belgilamasdan, hayotiylikni saqlashning vaqtinchalik manbai bo'lib xizmat qiladi. Bunday korxonalar uchun investitsiya jozibadorligini oshirish faqat boshqaruv va ishlab chiqarish tizimidagi sifat o'zgarishlari, xususan, bozor ehtiyojlarini qondirish uchun ishlab chiqarish jarayonini qayta yo'naltirish orqali mumkin bo'ladi, bu esa imidjini yaxshilaydi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini monitoring qilish algoritmi

1. Axborotli hisobot ko'rsatkichlari tizimini qurish moliyaviy va boshqaruv hisobi ma'lumotlariga asoslanadi.

2. Umumlashtiruvchi (analitik) ko‘rsatkichlar tizimini ishlab chiqish,

3. Ijrochilarning nazorat hisobotlari (hisobotlari) shakllarining tarkibi va ko'rsatkichlarini aniqlash nazorat axborot tashuvchilar tizimini shakllantirish uchun mo'ljallangan.

4. Har bir tur, nazorat qilinadigan ko'rsatkichlarning har bir guruhi bo'yicha nazorat muddatlarini aniqlash. 5. Nazorat qilinadigan ko'rsatkichlarning haqiqiy natijalarining belgilangan standartlardan chetga chiqish hajmini belgilash

6. Haqiqiy natijalardagi og'ishlarning asosiy sabablarini aniqlash

Korxonada monitoring tizimini joriy etish nafaqat investitsiya jozibadorligini yaratish nuqtai nazaridan, balki investitsiya jarayonlarini boshqarishning butun jarayoni samaradorligini sezilarli darajada oshirishi mumkin.

Investitsion jozibadorlikni monitoring qilish uchun barcha ko'rsatkichlar tizimini quyidagi guruhlarga bo'lish tavsiya etiladi

1. Tashqi muhit ko'rsatkichlari. tajovuzkor narx siyosati, bozorning dinamik rivojlanishi, raqobatchilarning pozitsiyalari va kuchlar muvozanati ortib borayotgan tezlikda o'zgarganda.

2. Korxonaning ijtimoiy samaradorligining jamoatchilik darajasida namoyon bo'lishini tavsiflovchi ko'rsatkichlar..

3. Xodimlarning kasbiy tayyorgarligi darajasini tavsiflovchi ko'rsatkichlar; mehnatni tashkil etish darajasini tavsiflovchi ko'rsatkichlar; ijtimoiy-psixologik xususiyatlar.

4. Korxonada investisiya jarayonlarini rivojlantirish samaradorligini tavsiflovchi ko'rsatkichlar. Taklif etilayotgan algoritm bozor qiymatidagi o'zgarishlarni kuzatishga asoslangan.

Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish yo'llari

· uzoq muddatli rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish;

· biznes rejalashtirish;

· huquqiy ekspertiza va huquqni tasdiqlovchi hujjatlarni qonun hujjatlariga muvofiqlashtirish;

· kredit tarixini yaratish;

· islohot (qayta qurish) chora-tadbirlarini amalga oshirish.

Muayyan korxona uchun investitsiya jozibadorligini oshirish uchun qanday choralar ko'rish kerakligini aniqlash uchun mavjud vaziyatni tahlil qilish tavsiya etiladi (korxona holatini diagnostikasi).

· kompaniya faoliyatining kuchli tomonlarini aniqlash;

· kompaniyaning joriy holatidagi xavf va zaif tomonlarni, shu jumladan investor nuqtai nazaridan aniqlash;

Diagnostika jarayonida korxona faoliyatining turli yo'nalishlari ko'rib chiqiladi: sotish, ishlab chiqarish, moliya, boshqaruv.

Korxonaning holatini diagnostika qilish rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish uchun asosdir. Strategiya - bu rivojlanishning bosh rejasi bo'lib, u odatda 3-5 yilga ishlab chiqiladi. Strategiya butun korxonaning asosiy maqsadlarini ham, faoliyatning funktsional sohalari va tizimlarini (ishlab chiqarish, sotish, marketing) tavsiflaydi.

Uzoq muddatli rivojlanish strategiyasiga ega bo'lgan kompaniya biznes-rejani ishlab chiqishga o'tadi. Biznes-rejada faoliyatning barcha jihatlari batafsil ko'rib chiqiladi, zarur investitsiyalar hajmi va moliyalashtirish sxemasi, korxona uchun investitsiyalar natijalari asoslanadi. Biznes-rejada hisoblangan pul oqimlari rejasi korxonaning kreditorlar guruhidan olingan qarz mablag'larini investorga qaytarish va foizlarni to'lash qobiliyatini baholash imkonini beradi. Investor-egalari uchun biznes-reja korxona va kapital qiymatini baholash uchun asos hisoblanadi

Investorlarning barcha guruhlari uchun bu katta ahamiyatga ega kredit tarixi korxona, chunki bu korxonaning tashqi investitsiyalarni o'zlashtirish va kreditorlar va investor-mulkdorlar oldidagi majburiyatlarini bajarish tajribasini baholash imkonini beradi. Shu munosabat bilan, bunday hikoyani yaratish uchun tadbirlarni amalga oshirish mumkin. Masalan, korxona qisqa muddatga nisbatan kichik summaga obligatsiyalar chiqarishi va to'lashi mumkin. Kreditni to'lagandan so'ng, kompaniya o'z majburiyatlarini o'z vaqtida bajarishga qodir kreditor sifatida investorlar nazarida sifat jihatidan boshqacha darajaga ko'tariladi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirishning eng qiyin choralaridan biri hisoblanadi islohotlarni amalga oshirish (qayta qurish ). To'liq islohot dasturi kompaniya faoliyatini mavjud bozor sharoitlariga va uni rivojlantirish bo'yicha ishlab chiqilgan strategiyaga har tomonlama muvofiqlashtirish bo'yicha chora-tadbirlar majmuini o'z ichiga oladi. Qayta qurish bir necha yo'nalishda amalga oshirilishi mumkin:

1. Ustav kapitalini isloh qilish.

Bu soha kapital tuzilmasini optimallashtirish bo'yicha chora-tadbirlarni o'z ichiga oladi - bo'linish, aktsiyalarni birlashtirish, aksiyadorlik jamiyatini qayta tashkil etishning barcha shakllari "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" gi qonunda tasvirlangan. Bunday harakatlarning natijasi kompaniya yoki kompaniyalar guruhining boshqaruv qobiliyatini oshirishdir.

2. Tashkiliy tuzilma va boshqaruv usullarining o'zgarishi.

Islohotning ushbu yo'nalishi samarali faoliyat yuritayotgan korxonaning asosiy funktsiyalarini ta'minlaydigan boshqaruv jarayonlarini va yangi boshqaruv jarayonlariga mos kelishi kerak bo'lgan korxonaning tashkiliy tuzilmalarini takomillashtirishga qaratilgan.

3. Aktivlar islohoti.

Aktivlarni restrukturizatsiya qilish doirasida biz mulkiy kompleksni qayta qurish va aylanma mablag'larni qayta qurishni ajratib ko'rsatishimiz mumkin. Qayta qurishning ushbu yo'nalishi ortiqcha, asosiy bo'lmagan va zarur aktivlarni sotib olish, moliyaviy investitsiyalar, tovar-moddiy zaxiralar va debitorlik qarzlari tarkibini optimallashtirish bilan bog'liq holda uning aktivlari tarkibidagi har qanday o'zgarishlarni o'z ichiga oladi.

4. Ishlab chiqarishni isloh qilish.

Qayta qurishning ushbu yo'nalishi korxonalarning ishlab chiqarish tizimlarini takomillashtirishga qaratilgan. Bu holda maqsad tovarlar va xizmatlar ishlab chiqarish samaradorligini oshirish bo'lishi mumkin; ularning raqobatbardoshligini oshirish, ularning assortimentini kengaytirish yoki qayta ishlatish.

Investitsion jozibadorlik ko'rsatkichini aniqlash metodologiyasiga qo'yiladigan talablar:

investitsiya jozibadorligi ko'rsatkichi investor uchun muhim bo'lgan barcha ekologik omillarni hisobga olishi kerak

indikator investitsiyalarning kutilayotgan daromadini aks ettirishi kerak

ko'rsatkich investorning kapital qiymati bilan taqqoslanadigan bo'lishi kerak

Ushbu talablarni inobatga olgan holda tuzilgan korxonalarning investitsion jozibadorligini baholash metodologiyasi investorlarga investitsiya obyektini sifatli va asosli tanlash imkonini beradi va investitsiyalarning samaradorligini nazorat qiladi.

Rossiya korxonalarining investitsiya salohiyati ishlab chiqarish salohiyatini rivojlantirishning qoniqarli darajasi, xususan, korxonalarning moddiy-texnik bazasining o'sishi bilan tavsiflanadi; sanoat mahsulotlari hajmining o'sishi va Rossiya korxonalari mahsulotlariga talabning o'sishi; qimmatli qog'ozlar bozoridagi korxonalar faolligini oshirish va Rossiya aktsiyalari qiymatining bevosita o'sishi; korxona faoliyatini boshqarish samaradorligining pasayishi, bu korxonalarning moliyaviy holatini tavsiflovchi ko'rsatkichlar qiymatlarida aks etadi; ishchi kuchining etarli hajmi va malakasi; turli tarmoqlardagi korxonalarning notekis rivojlanishi. Rossiyalik investorlarning faolligi pasaymoqda, xorijiy investorlarning Rossiya iqtisodiyotining sanoat korxonalariga qiziqishi ortib bormoqda.

Korxonaning investitsion jozibadorligining asosiy omillaridan biri bu investitsion risklardir.

Investitsion risklar risklarning quyidagi kichik turlarini o'z ichiga oladi: yo'qotilgan foyda xavfi, rentabellikning pasayishi xavfi, to'g'ridan-to'g'ri moliyaviy yo'qotishlar xavfi.

Yo'qotilgan foyda xavfi - bu biron bir faoliyatni amalga oshirmaslik (masalan, sug'urta, xedjlash, investitsiya va boshqalar) natijasida bilvosita (garov) moliyaviy zarar (yo'qotilgan foyda) xavfi.

Portfel investitsiyalari, depozitlar va kreditlar bo'yicha foizlar va dividendlar miqdorining kamayishi natijasida rentabellikning pasayishi xavfi paydo bo'lishi mumkin.

Portfel investitsiyalari investitsiya portfelini shakllantirish bilan bog'liq bo'lib, qimmatli qog'ozlar va boshqa aktivlarni sotib olishni ifodalaydi.

Daromadning pasayishi xavfi quyidagi turlarni o'z ichiga oladi: foiz stavkasi risklari va kredit risklari.

TO qiziqish xavflar tijorat banklari, kredit tashkilotlari, investitsiya institutlari va sotuvchi kompaniyalarning qarz mablag‘lari bo‘yicha to‘laydigan foiz stavkalarining taqdim etilgan kreditlar bo‘yicha stavkalaridan oshishi natijasida zarar ko‘rish xavfini anglatadi.

Bozor foiz stavkalarining oshishi qimmatli qog‘ozlar, ayniqsa, belgilangan foizli obligatsiyalar bozor qiymatining pasayishiga olib keladi. Foiz stavkasi ko'tarilganda, emitent tomonidan muddatidan oldin qaytarib olingan, pastroq belgilangan foiz stavkalari bo'yicha va emissiya shartlari bo'yicha chiqarilgan qimmatli qog'ozlarning ommaviy dumpi ham boshlanishi mumkin. Foiz stavkasi riski o'rta va uzoq muddatli qimmatli qog'ozlarga belgilangan foiz stavkasi bilan investitsiya qilgan investor tomonidan qoplanadi.

Foiz stavkasi tavakkalchiligi o'rtacha bozor foiz stavkasi belgilangan darajaga nisbatan joriy pasayganda, belgilangan foiz stavkasi bilan o'rta muddatli va uzoq muddatli qimmatli qog'ozlarni chiqaradigan emitent tomonidan o'z zimmasiga oladi.

Har qanday dinamik rivojlanayotgan kompaniya investitsiyalar oqimiga muhtoj, shuning uchun uning investitsion jozibadorligini oshirish eng muhim strategik vazifalardan biridir. Bunday vazifalarni amalga oshirish bilan alohida yo'nalish shug'ullanadi PR - Investorlar bilan aloqalar (investor munosabatlari). Aslida, IR-mutaxassislar, shuningdek, kompaniya obro'sini boshqarishda ishtirok etadilar, ularning asosiy maqsadli auditoriyasi esa investitsion hamjamiyat bo'lib, ularning faoliyatining yakuniy maqsadi kompaniya faoliyatini moliyalashtirish uchun investitsiyalarni jalb qilishdir. Biroq, an'anaviy usullardan foydalangan holda investorlarning ishonchini qozonishingiz mumkinligiga ishonish xato bo'ladi PR-texnologiya. Bunday holda, bu etarli emas. Investorlar muvaffaqiyat haqidagi baland ovozda bayonotlar bilan qiziqmaydilar, ular tashkilotning ochiqligini ko'rishni va u haqidagi ma'lumotlardan erkin foydalanishni xohlashadi.

Keling, sohadagi kommunikatsiyalar o'rtasidagi o'xshashlik va farqlarni ko'rib chiqaylik PR Va IR(4.3-jadval).

4.3-jadval

O'zaro o'xshashlik va farqlar PR - Va IR-texnologiya

	Farqlar
axborot maydonida	Kompaniyaning barcha ma'lumotlaridan foydalanish	Strategik, boshqaruv, moliyaviy, kompaniya ma'lumotlaridan foydalanish
Tashqi aloqalar	Barcha asosiy auditoriya bilan aloqa	Investitsion hamjamiyat bilan aloqalar: investitsiya banklari, tahlilchilar, qimmatli qog'ozlar bozori va fond birjalari ishtirokchilari, aktsiyadorlar, emitentlar.
Fikr-mulohaza olish	Jamiyatning butun jamiyat tomonidan idrok etilishi haqida	Investitsion hamjamiyat tomonidan kompaniyani idrok etishi haqida

Ma'lumki, Jamoatchilik bilan aloqalar kompaniya va uning mahsuloti haqida ijobiy jamoatchilik fikrini shakllantirish maqsadida tashkilotning barcha maqsadli auditoriyalari bilan aloqalarini boshqarishdir. Xuddi shu vaqtda Investorlar bilan aloqalar kompaniya aksiyalarining bozor qiymatini oshirish maqsadida investorlar, tahlilchilar va brokerlar bilan o‘zaro manfaatli munosabatlar o‘rnatishni jalb etish. Butun kompleks IR- vositalar investitsiya hamjamiyatini kompaniya faoliyatining asosiy faktlari to'g'risida o'z vaqtida, ishonchli va to'liq xabardor qilishga qaratilgan.

Bunday natijaga faqat investorlar bilan aloqa qilishning ilg'or usullaridan foydalangan holda asosiy korporativ voqealar haqida o'z vaqtida ma'lumot olish bilan erishish mumkin.

Investorlarning tashkilotga bo'lgan qiziqishi, birinchi navbatda, uning ishonchliligi, ishonchliligi va istiqbollari darajasi bilan belgilanadi. Muayyan kompaniyaga sarmoya kiritish maqsadga muvofiqligi to'g'risida qaror qabul qilish uchun ular odatda quyidagi ma'lumotlarni olishni xohlashadi:

• o kompaniyaning asosiy faoliyati nimadan iborat;
• o kompaniya rahbariyati tomonidan qo'yilgan maqsad va vazifalar;
• o kompaniya o'z sohasida yetakchimi yoki yo'qmi;
• o asosiy raqobatchilar va kompaniyaning raqobatbardoshlik darajasi;
• o boshqaruv tizimining kuchli va zaif tomonlari;
• o kompaniyaning mavjudligi davridagi haqiqiy yutuqlari;
• o kompaniya rahbariyatining aksiyadorlar oldidagi javobgarlik darajasi.

Bu savollarga javob berib, IR- mutaxassis sarmoya kiritishi mumkin bo'lgan va kerak bo'lgan kompaniya imidjini yaratishi kerak. Shu bilan birga, asosiy e'tibor kompaniyaning shaffofligi va ochiqligini namoyish etishga qaratilgan, bu tasodifiy emas. G‘arb ishbilarmon doiralari tashkilot faoliyatining oshkora bo‘lishini muvaffaqiyatli rivojlanishning asosiy sharti deb biladilar, shu bilan birga mahalliy biznes hali ham noaniqligicha qolmoqda, bu esa mamlakatimizga jiddiy sarmoyalarning kirib kelishiga katta to‘sqinlik qilmoqda. Agentlik Standart va kambag'allar Rossiya kompaniyalarining korporativ shaffofligi bo'yicha tadqiqot o'tkazdi. Rossiya fond bozori kapitallashuvining 98 foizini tashkil etuvchi 42 ta yirik kompaniya bayonotlarini tahlil qilish natijasida ularning atigi 26 tasi investorlarni xabardor qilish uchun xalqaro standartlarga muvofiq tuzilgan moliyaviy hisobotlardan foydalanishi ma’lum bo‘ldi. Shunga qaramay, ko'plab menejerlar shaffoflik ularning manevr qilish erkinligini cheklab qo'yadi deb hisoblab, ikki yoki hatto uch marta yozuvlarni yuritadilar. Aytish kerakki, bunday xabarlar profanatsiya bo'lib chiqadi va Rossiya kompaniyalari aktsiyalarining ko'payishiga olib kelmaydi.

Xorijiy investorlar ko'pincha o'zlarini mamlakatimizda biznes rahbarlari tomonidan ataylab yaratilgan axborot bo'shlig'ida his qilishayotganidan shikoyat qiladilar, ular biznes sheriklari faqat kompaniya aktsiyalari rentabelligining barqaror o'sishidan manfaatdor ekanligiga ishonchlari komil va bu o'sish qanchalik aniq bo'lganligi muhim emas. erishilgan. Darhaqiqat, investorlar uchun nafaqat kompaniya faoliyatining yakuniy natijalari, balki ularga qanday erishilganligi ham muhimdir. Boshqacha qilib aytganda, ularni o'zlariga yuklangan yorqin muvaffaqiyatli imidj emas, balki kompaniyaning haqiqiy obro'si qiziqtiradi. Va kompaniya qanchalik faol va baland ovozda o'zini "targ'ib" qilsa, investorlar shunchalik ko'p shubhalarga ega.

Muayyan mamlakatga investitsiyalarni rejalashtirayotganda, moliyaviy tahlilchilar baholaydilar mamlakat xavf-xatarlari , bu siyosiy va iqtisodiy barqarorlik, korrupsiya va jinoyatchilik darajasi, sud tizimining mustaqilligi, tadbirkorlikning huquqiy himoyasi va boshqalar kabi ko'rsatkichlar bilan belgilanadi. Rossiya ushbu ko'rsatkichlar bo'yicha etakchi iqtisodiy kuchlardan ancha orqada qolsa-da, jahon fond bozorlarida Rossiya kompaniyalarining aktsiyalari ularning haqiqiy qiymatidan sezilarli darajada pastroq sotilayotgani ajablanarli emas.

Shu ma’noda Jahon banki (JB) va Xalqaro moliya korporatsiyasining (IFC) sakkizinchi yillik qo‘shma hisoboti dalolat beradi”. Biznes yuritish- 2011”, 183 mamlakatda biznes va xorijiy sarmoya uchun sharoit baholanadi. 2010 yilga nisbatan Rossiya reytingda yetti pog‘ona pastga tushib, Urugvay va Ugandadan keyin 123-o‘rinni egalladi.

Nima uchun bizning mamlakatimizda ko'rsatkichlar past? Gap shundaki, reytingdagi o'rin umumiy indeksda teng vaznga ega bo'lgan o'nta ko'rsatkich asosida aniqlanadi, masalan:

• o korxonalarni ro'yxatga olish va tugatish;
• o mulkni ro'yxatga olish;
• o qurilish uchun ruxsat olish;
• o soliqqa tortish;
• o kredit olish;
• o xalqaro savdo;
• o investorlarni himoya qilish;
• o ishchilarni yollash;
• o shartnomalar bajarilishini ta'minlash.

Bugungi kunda mamlakatimiz iqtisodiyoti oldida turgan asosiy vazifa – imij texnologiyalari bilan emas, balki biznes yuritish uchun qulay shart-sharoitlar yaratish bo‘yicha real harakatlar bilan jahon hamjamiyati oldida mamlakat obro‘sini oshirishdan iborat. Mamlakat risklarini sezilarli darajada kamaytirmasdan turib, mahalliy kompaniyalarning investitsion jozibadorligini oshirish va jahon fond birjalarida ularning aktsiyalari qiymatini oshirish mumkin emas.

Shu bilan birga, rus biznesini idrok etishda mavjud muammoli muammolarga qaramay, IR-mutaxassislar sarmoyaviy hamjamiyat oldida xalqaro standartlarga va investor kapitali uchun global raqobat muammolariga javob beradigan professional bo'lib ko'rinishi kerak. Buning uchun ular kompaniya haqidagi asosiy ma'lumotlarni o'z vaqtida oshkor etishga muhtoj bo'lgan maqsadli auditoriya bilan uzoq muddatli aloqalarni o'rnatishlari kerak.

Aloqa siyosatining asosiy yo'nalishlariga IR- xizmatlarga quyidagilar kiradi:

• o Rossiya va xorijiy investorlar bazasini shakllantirish va doimiy ravishda kengaytirish;
• o potentsial investorlar tomonidan kompaniya aksiyalariga talabni saqlab qolish;
• o maqsadli auditoriya orasida kompaniyaning shuhrati va xabardorligini oshirish;
• o investorlar va investitsiya tahlilchilari bilan shaxsiy aloqalarni o'rnatish va qo'llab-quvvatlash;
• o investitsion vaziyatning yomonlashuviga tezkor javob berish va bu haqda rahbariyatni xabardor qilish;
• o kompaniya rahbariyati bilan ularning ahamiyatini tushunishlarini ta'minlash uchun samarali hamkorlik qilish IR- boshqaruv.

Keling, ushbu aniq qadamlarni tashqaridan ko'rib chiqishga o'taylik IR- kompaniya haqidagi ma'lumotlarni to'liq oshkor qilishga yordam beradigan xizmatlar.

Kompaniyaning moliyaviy modeli. Obro'ning moliyaviy tarkibiy qismlarining ajralmas qismi bo'lgan kompaniyaning moliyaviy modelini tayyorlash va taqdim etish kerak. Ushbu model tashkilotning rivojlanish strategiyasini ishlab chiqishda asos sifatida olinadi.

Axborot byulleteni IR - relizlar. Bunday pochta jo'natmalari investitsiya hamjamiyatini kompaniyaning asosiy korporativ, operatsion va moliyaviy natijalari haqida muntazam ravishda xabardor qilish imkonini beradi. Bunga parallel ravishda, ichki foydalanish uchun obligatsiyalar bozorining haftalik sharhlarini tayyorlash foydalidir.

Korporativ veb-sayt. Kompaniya veb-saytida aktsiyadorlar va investorlarga bag'ishlangan bo'lim bo'lishi kerak. U muntazam yangilashni talab qiladi. Kompaniya veb-saytining inglizcha versiyasini yaratish tavsiya etiladi.

Taqdimotlar. Har choraklik, yarim yillik va yillik taqdimot formatidagi materiallar sarmoyadorlar uchun katta qiziqish uyg'otadi, masalan: "Investitsiya hamjamiyati uchun", "Kompaniya haqida", "Ishlab chiqarish va moliyaviy faoliyat natijalari to'g'risida" va boshqalar.

Konferentsiyalar. Kompaniyaning obro'sini mustahkamlashning ishonchli vositasi bu eng yirik xalqaro va Rossiya investitsiya banklarining investitsiya konferentsiyalarida ishtirok etishdir. Kompaniyaning o'zi tomonidan tashkil etilgan va ishlab chiqarish va moliyaviy faoliyat natijalariga (choraklik, yarim yillik, yillik) bag'ishlangan konferentsiyalar muhim ahamiyatga ega.

Nonushtalar. Kompaniyaning top-menejmenti va sarmoyaviy hamjamiyat vakillari o‘rtasidagi muntazam nonushta juda foydali bo‘lishi mumkin. Ushbu "bog'lanmagan" uchrashuvlar paytida manfaatdor tomonlar bilan ishonchni o'rnatish osonroq.

Qaysi aloqa formatini tanlaganingizdan qat'iy nazar IR- mutaxassis, u quyidagi qoidalarga rioya qilishi kerak:

• o kompaniya haqida eng muhim ma'lumotlarga ega bo'lish;
• o kompaniyaning muammolari haqida bilish;
• o kompaniya haqidagi ma'lumotlarni iloji boricha tijorat sirlarini buzmagan holda oshkor qilish;
• o salbiy yangiliklarni yashirmang;
• o raqobatchilar haqida yomon gapirmang, faqat faktlarga amal qiling;
• o investorga tasdiqlanmagan ma'lumotlarni bermang.

Har qanday IR- mutaxassis investorlar bilan aloqa o'rnatish nafaqat kompaniyaning aloqa strategiyasining, balki butun tashkilot strategiyasining eng muhim va ajralmas qismi ekanligini tushunadi, chunki muvaffaqiyatli IR millionlab va hatto milliardlab dollar kapitallashuv o'sishiga olib keladi.

Bu borada investorlar bilan o‘zaro hamkorlikka bag‘ishlangan maxsus dastur ishlab chiqqan “Gazprom” kompaniyasining tajribasi qiziqish uyg‘otadi. Mahalliy iqtisodiyotning etakchisi o'z veb-saytida ushbu dasturning asosiy tamoyillarini shakllantiradi:

• o investor munosabatlarining yakuniy maqsadi ( IR) - bozor va uning ishtirokchilari tomonidan kompaniyaning strategiyasi va rivojlanish istiqbollarini to'g'ri tushunishni ta'minlash, bu esa investorlarning kompaniya to'g'risida noto'g'ri tushunishi yoki bilmaganligi sababli aksiyalar narxiga chegirmalarning oldini oladi;
• o Barcha investorlarga murojaat qiling va barcha potentsial xaridorlar investitsiya imkoniyatlaridan xabardor bo'lishiga ishonch hosil qiling.

So'nggi 10 yil ichida "Gazprom" ning investorlar bilan aloqalari ( IR) ikkilamchi funktsiyadan ustuvor vazifaga aylantirildi va faoliyatning asosiy sohasi hisoblanadi.

Investor aloqalarining ortib borayotgan ahamiyati ( IR) bozordagi bir qator o'zgarishlar ta'sir ko'rsatdi, ya'ni: qisqa muddatli natijalar va hodisalarga e'tibor qimmatli qog'ozlar bahosi harakatiga ancha sezilarli ta'sir ko'rsatadi; tahlilchilar va investorlar tomonidan ma'lumotlarga bo'lgan talablarning ortishi; investorlar e'tiborini jalb qilish uchun kurash va kompaniyani bozorda ilgari surish uchun faol harakatlar zarurligi.

Muvaffaqiyatli dasturning asosiy komponentlari sifatida IR Gazprom quyidagilarni nomlaydi:

• o bozor bilan aniq va halol aloqalar;
• o ma'lumotni aniq taqdim etish;
• o asosiy harakatlantiruvchi kuchlarni va bozor kompaniyaning istiqbollarini qanday baholashi mumkinligini aniqlash;
• o rivojlanish imkoniyatlari va istiqbollarini ob'ektiv taqdim etish ishonchga asoslangan munosabatlarning asosidir;
• o izchil strategiya va maqsadlarga tizimli erishish;
• o faol va qulay yetakchilik;
• o investor munosabatlarining ahamiyatini bilish ( IR);
• o aksiyadorlar va jamoatchilik fikrini yaratuvchilarga e'tiborni kuchaytirish;
• o investorlar haqida zarur bilimlarning mavjudligi, investorlarning maqsadli guruhini aniqlash;
• o bozor ishtirokchilari bilan yaxshi munosabatlar;
• o investitsiya qarorlarini qabul qilish jarayonining asosiy komponentlarini bilish;
• o aktsiyadorlarning maqsadli guruhini aniqlash va kompaniya taqdimotini o'tkazish bo'yicha faol harakatlar.

Sohadagi yondashuvlar va tamoyillar IR- Gazprom ko'rsatadigan siyosatlar kirishda har qanday kompaniyaga kerak bo'ladi IPO(ingliz tilidan Dastlabki ommaviy taklif). Kompaniya aktsiyalarining keng doiradagi odamlarga sotish uchun birlamchi ommaviy taklifiga shunday nom berilgan. Bu shuni anglatadiki, kompaniya o'z aktsiyalarini birinchi marta birjaga joylashtirmoqda. Tashkilot o‘zi haqida qanchalik ijobiy fikr shakllantirishga muvaffaq bo‘lganligi, kelajakdagi rejalarini potentsial investorlarga qanchalik aniq va ravshan tushuntirgani uning aktsiyalari ustama yoki chegirma bilan sotib olinishini belgilab beradi. Kirishning klassik sxemasi tasodif emas IPO yuridik va investitsiya xizmatlarining yaqin hamkorligini nazarda tutadi va IR-maslahatchilar va ularning birgalikdagi faoliyati kompaniya fond bozoriga kirishidan ikki-uch yil oldin boshlanishi kerak.

Case Study

Muvaffaqiyatli dasturga misol IR-texnologiya chiqish vazifasini bajaradi IPO Lebedyanskiy konserva zavodi, Lipetsk viloyati. U 1967 yilda tashkil etilgan va juda jadal rivojlandi: 1998 yilga kelib zavod ichki sharbat bozorining qariyb 4 foizini egallagan va yiliga 15 million dollar aylanmasiga ega bo'lgan, bu kichik korxona uchun juda muhimdir. Zavod 1998 yildagi inqirozdan katta "yordam" oldi, bu sukutdan omon qolgan viloyat tashkilotiga federal darajaga kirishga va Moskvada o'z vakolatxonasini ochishga imkon berdi. Moskva vakolatxonasi jamoasiga ishlash uchun dunyodagi eng yirik kompaniyalarda tajribaga ega menejerlar taklif qilindi. Natijada zavod jadal sur'atlar bilan o'sishni boshladi va har yili aylanmasini ikki baravar oshirdi.

Erishilgan muvaffaqiyatlarga asoslanib, kompaniya rahbariyati o'z oldiga biznes kapitallashuvini oshirish va muvaffaqiyatli kirishni maqsad qilib qo'ydi. I RO. Rivojlanish strategiyasi zavodning muvozanatli brendlar portfeli, kuchli tarqatish tizimi, professional menejerlar jamoasi va yuqori rentabellik kabi asosiy raqobatdosh afzalliklaridan foydalanish g'oyasiga asoslangan edi. Natijada, Lebedyanskiy zavodi quyidagi aloqa strategiyasini ishlab chiqdi.

Strategik maqsadlar

• o Eng yirik o'yinchilar bilan bozor ulushida paritet pozitsiyasiga erishish.
• o Kompaniyani kirishga tayyorlash IPO.
• o Rossiya sharbat bozorida yetakchilik mavqeiga erishish.
• o milliard dollar kapitallashuvga erishish.

Maqsadli auditoriya

Belgilangan vazifalarni amalga oshirish quyidagi asosiy auditoriyalarga qaratildi:

• o biznes hamjamiyati:
• o mavzularda yozayotgan jurnalistlar I RO;
• o bozor tahlilchilari;
• o xorijiy va mahalliy investorlar.

Ushbu loyiha uzoq muddatli xarakterga ega bo'lgani uchun u bir necha asosiy bosqichlarni o'z ichiga oldi (4.4-jadval).

4.4-jadval

Qabul qilish bosqichlari IPO Lebedyanskiy konserva zavodi

Harakatlar	Natijalar
Birinchi bosqich: IPOga tayyorgarlik
Maqsad va vazifalarni belgilash, bozor holatini tahlil qilish. Mavjud aloqa tizimini baholash. Maqsadli auditoriya va ularning taxminlarini aniqlash. Rebrending. Ommaviy axborot vositalari bilan o'zaro aloqa, yangiliklar voqealarini yaratish. Ko'rgazmalar va tanlovlarda ishtirok etish. Rahbarni Rossiya Federatsiyasi Davlat Dumasi deputatligiga nomzod sifatida ko'rsatish, uni ommaviy axborot vositalarida targ'ib qilish. Biznesning ijtimoiy mas'uliyatini namoyish qilish. Investorlar uchun taqdimot materiallarini tayyorlash. Raqobatchilarning axborot hujumlarini aks ettirish	Kompaniya va uning rahbarining mashhurligini oshirish. Xatarlarni zararsizlantirish va kompaniya faoliyatini barqarorlashtirish. Kompaniyaning bozor yetakchisi sifatida yangi pozitsiyasi. Ishbilarmonlik obro'sini mustahkamlash
Ikkinchi bosqich: IPOga kirish
Investitsion bank (bookrunner) bilan o'zaro hamkorlik tizimini muvofiqlashtirish, qonunchilik talablari va standartlarini o'rganish. Rossiya va xorijiy investorlar va birja tahlilchilari bilan o'zaro hamkorlik. Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga va G'arb amaliyotiga muvofiq axborotni oshkor qilish tizimini qurish.	Ommaviy axborot vositalarida tilga olinganlarning umumiy soni 500 taga yetdi, salbiy nashrlar boʻlmadi. Rod-shou davomida potentsial investorlar bilan 100 dan ortiq uchrashuvlar boʻlib oʻtdi. Kompaniya veb-sayti rus va ingliz tillarida tayyorlangan.
Hisobotlarni nashr etish. Muhim investitsiya konferentsiyalarida kompaniyaning asosiy ma'ruzachilari ishtirok etishi. "Jimjitlik davri"dagi harakatlar - e'lon qilingan paytdan boshlab IPO joylashtirilgan kundan boshlab 60 kun o'tgunga qadar. Rodshoularni o'tkazish. Tizim qurilishi PR Va IR keyin IPO	Har choraklik hisobot tizimi yaratildi. Investorlar murojaatlariga tezkor javob berish jarayoni va qayta aloqa tizimi yo‘lga qo‘yilgan. Kompaniyaning kapitallashuv darajasi rejadagi 830-870 million dollar o‘rniga 1,3 milliard dollarga yetdi.

Keling, ushbu loyihani batafsil ko'rib chiqaylik.

Birinchi bosqich: tayyorgarlik IPO . Ushbu bosqich ikki yilga mo'ljallangan (2002-2004) va bir nechta yo'nalishlarni o'z ichiga olgan.

Eng muhim yo'nalishlardan biri bu ommaviy axborot vositalari bilan o'zaro hamkorlik bo'lib, bu kompaniyaning ko'rinishini oshirish imkonini beradi. Avvalo, asosiy nashrlardan jurnalistlar zaxirasini shakllantirish rejalashtirilgan edi. Ularga kompaniya rahbarlari va aksiyadorlaridan eksklyuziv ma’lumotlar olish, press-turlarda qatnashish imkoniyati berildi. Natijada, ommaviy axborot vositalarida eslatmalar soni oyiga noldan 20-30 tagacha oshdi.

Kompaniyaning ichki sharbat bozorida yetakchi sifatidagi yangi o‘rnini egallashi nafaqat ishlab chiqarish ko‘rsatkichlarini sezilarli darajada yaxshilashni, balki imidjini ham o‘zgartirishni talab qildi. Nomi o'zgartirildi: Lebedyanskiy konserva zavodi "Lebedyanskiy" OAJga aylandi. Yangi zamonaviy nomga yangilangan mahsulot qadoqlash, dizayn va veb-sayt mazmuni mos tushdi. Obro'-e'tiborning mustahkamlanishiga tashkilotning nufuzli ko'rgazma va tanlovlarda ishtirok etishi ham yordam berdi, buning natijasida bir qator nufuzli mukofotlar ("Oziq-ovqat sanoatida yilning eng yaxshi kompaniyasi" unvoni, tanlovda Gran-pri " Effie Brend imijini samarali o'zgartirgani uchun yiliga 15 dan ortiq medal).

Kompaniyaning obro'-e'tibori va ta'sirini kuchaytirish uchun korxona bosh direktorini mintaqaviy Dumaga ko'rsatishga qaror qilindi. Rahbar o'rinbosari timsolida qo'shimcha ma'muriy resurslarni qo'lga kiritish kompaniyaning uzoq muddatli manfaatlariga va unga kirish huquqiga qo'shilgan muhim hissa sifatida baholandi. IPO.

Ko'p o'tmay korxona rahbari kompaniya jurnali talqiniga ko'ra "Yilning eng yaxshi menejerlari" mukofotini oldi. Bu hech qanday "moliyaviy in'ektsiyalarni" talab qilmadi, chunki o'sha paytda bosh direktor allaqachon taniqli edi va nafaqat samarali menejer, balki xayriya jamg'armasi asoschisi sifatida ham obro'ga ega edi. Tashkilotning o'zi ham ijtimoiy loyihalarda faol ishtirok etgan. Ular orasida mahalliy sharbatlar sifati uchun kurash, bolalar sport jamoalarini qo'llab-quvvatlash va boshqalar bor edi.

"Lebedyanskiy" OAJ muvaffaqiyatlari kompaniyaga axborot urushini e'lon qilgan raqobatchilarni qattiq g'azablantira boshladi. Bir qator mintaqaviy ommaviy axborot vositalarida u ishlab chiqaradigan sharbatlar tarkibidagi zararli bo'yoqlar haqida maxsus nashrlar paydo bo'ldi. Korxona matbuot xizmati barcha mahalliy gazetalarga salbiy eslatmalarni chop etish bo'yicha mumkin bo'lgan buyurtma haqida ma'lumot xati yubordi va zavodda qabul qilingan sifat nazorati tizimi haqida har qanday ma'lumotni taqdim etishga tayyorligini ma'lum qildi. Natijada, ko'plab nashrlar "buyurtma" ni nashr etishdan bosh tortishdi va bunga muvaffaq bo'lganlar ixtiyoriy ravishda rad etishdi. To'g'ri tuzilgan aloqa strategiyasi natijasida "Lebedyanskiy" OAJ nafaqat ishbilarmonlik obro'sini yomonlashtirmadi, balki o'z vakolatlarini mustahkamladi.

Ikkinchi bosqich: erishish IPO . Ushbu bosqich tadqiqot asosida "investorlar sotib olmoqchi bo'lgan kompaniya imidjini" aniqlashga qaratilgan. Ushbu rasm o'simlikni joylashtirish uchun asos bo'ldi. "BE" tamoyili "LOOK" tamoyiliga nisbatan ustuvor deb e'lon qilinganligi muhimdir. Kompaniya bunga erishdi: kirishdan oldin IPO bozor ulushi bo'yicha yetakchi edi.

Bir qator iqtisodiy va moliyaviy ko'rsatkichlarni oshkor qilishni talab qiladigan iqtisodiy reytinglarda ishtirok etish kompaniyaning oshkoraligi va shaffofligini ko'rsatdi, natijada zavod Rossiyaning eng dinamik kompaniyalaridan biri sifatida eng nufuzli biznes jurnallari reytingiga kiritildi. . Ommaviy axborot vositalarida zikr qilinganlarning umumiy soni 500 taga etdi va salbiy nashrlar deyarli yo'q edi.

Analitik hovuz monitoringi sanalarining ijobiy natijasi. Investitsion banklar va kompaniyalar roʻyxati hamda oziq-ovqat bozorini oʻrganuvchi tahlilchilar roʻyxati tuzildi. Ekspert so'rovi ushbu maqsadli auditoriyaning korxonaga nisbatan ijobiy munosabatini ko'rsatdi. Shunday qilib, joylashtirish paytida aktsiyalar bo'yicha ijobiy tavsiyalarni kutish mumkin degan xulosaga keldi.

Garchi IPO Bu ajoyib ma'lumot olish imkoniyatidir va tadbir davomida ommaviy axborot vositalari bilan aloqa qilish bo'yicha qat'iy qoidalar mavjud, ayniqsa rodshou rejalashtirilgan mamlakatlarda. Matbuot anjumanlarini o'tkazish, sharhlar berish yoki aksiyalar narxiga ta'sir qilishi mumkin bo'lgan ma'lumotlarni manipulyatsiya qilish tavsiya etilmaydi. Tadbir davomida IPO Faqat uchta rasmiy press-reliz tarqatildi, biroq matbuotda qayd etilganlar soni 50 dan oshdi. Bundan tashqari, investorlar uchun kompaniya faoliyatining barcha jabhalari toʻliq tavsifini oʻz ichiga olgan taqdimot materiallari toʻplami tayyorlandi.

Moskva va Yevropaning oltita shahrida boʻlib oʻtgan rodshou davomida potentsial investorlar bilan 100 dan ortiq uchrashuvlar boʻlib oʻtdi. Shuningdek, Rossiya va xorijiy bozorning asosiy tahlilchilari bilan yaqin aloqa o'rnatildi. Kompaniya veb-sayti ma'lumotlarni oshkor qilish bo'yicha Rossiya qonunchiligi talablariga muvofiq rus va ingliz tillarida tayyorlandi, shuningdek, har chorakda hisobot tizimi yaratildi, investorlarning so'rovlariga tezkor javob berish jarayoni va qayta aloqa tizimi yo'lga qo'yildi.

Ko'rilgan barcha chora-tadbirlarning yuqori samaradorligi tufayli "Lebedyanskiy" OAJning kapitallashuv darajasiga erishilganda. IPO rejalashtirilgan 830-870 million dollar o'rniga mahalliy korxona uchun rekord ko'rsatkichga yetdi - 1,3 milliard dollar.

Umumiy va kasb-hunar ta’limi vazirligi

Rossiya Federatsiyasi

Gumanitar universitet

Savdo fakulteti

Tarmoqlar bo'yicha korxonalarning investitsion jozibadorligini tahlil qilish. Uni yaxshilash yo'llari.

Kurs ishi

5-kurs talabasi

Palabugin Aleksandr Igorevich

Mutaxassisligi – “Moliya va kredit”

Ilmiy direktor

A.V.Malyshev

Ekaterinburg

Kirish……………………………………………………………………………………3

Makroiqtisodiy muhitga investitsiyalar…………………………………………………4

1. Investitsiyalarning makroiqtisodiy jarayonlar bilan o‘zaro bog‘liqligi………………………….4

2. Investitsion faollik iqtisodiy o’sishning asosiy omillaridan biri sifatida......12

3. Investitsion faoliyat muammolarini hal etishda jahon amaliyotining tahlili…………….22

Sanoat majmuasida investitsiya faolligini oshirish yo‘llarini aniqlash metodikasi……………………………………………………………………………………..27

1. Investitsion vaziyatni belgilovchi omillar tasnifi…………………27

2. Sanoat majmualarida investitsiya faoliyatini o‘rganish uchun qo‘llaniladigan sanoat majmualari holatini diagnostika qilish usullari……………………………….35

Korxonalarning investitsion jozibadorligini tahlil qilish………………………………45

2. Sanoat korxonalarining investitsiya salohiyatini baholash…………………………..63

3. Korxonalarning investitsion jozibadorligini oshirish yo’llari……………………67

Xulosa…………………………………………………………………………………..70

Foydalanilgan manbalar va adabiyotlar roʻyxati……………………………………………….71

Kirish

Ushbu ishda tadqiqot ob'ekti sanoat komplekslarining ishlashini diagnostika qilishning turli xil uslubiy usullari, shuningdek, "investitsion jozibadorlik" tushunchasini ko'rib chiqadi. Ushbu kontseptsiyadan kelib chiqib, mamlakatdagi investitsiya jarayoniga ta'sir qiluvchi asosiy faktlar ko'rsatilgan. Sanoat majmualarining turli tasniflari berilgan.

Ishda investitsion jozibadorlikni oshirish boʻyicha jahon amaliyoti tahlil qilingan, korxonalarning investitsion jozibadorligini baholash metodologiyasi taklif etilgan.

Taklif etilayotgan metodologiya asosida rangli metallurgiya korxonalarining investitsion jozibadorligi tahlili olib borildi.

Ishda investitsiya jarayonini rivojlantirish prognozi berilgan va investitsiyalarni rag‘batlantirish sohasidagi davlat siyosati sohasidagi tavsiyalar asoslab berilgan.

Makroiqtisodiy muhitga investitsiyalar.

1 . Investitsiyalar va makroiqtisodiy jarayonlar o'rtasidagi bog'liqlik.

"Investitsiya" atamasi bir nechta ma'noga ega. Bu ma'lum moliyaviy natijalarni kutish bilan aktsiyalarni, obligatsiyalarni sotib olishni anglatadi, shuningdek, ma'lum bir mahsulotni ishlab chiqarish va sotish uchun zarur bo'lgan real aktivlarni anglatadi. Umuman olganda, investitsiyalar mamlakat iqtisodiyotining o'sishi va rivojlanishini moliyalashtirish uchun zarur bo'lgan mexanizmni ta'minlaydi.

Strategik investorlar uchun investitsiya - bu saqlanib qolish yoki o'sishni ta'minlashi va (yoki) ijobiy daromad keltirishi kerak bo'lgan kapitalni investitsiya qilish usuli.

Makroiqtisodiy nuqtai nazardan, investitsiya - bu ko'proq pul ishlash, daromad olish yoki kapital o'sishiga erishish yoki har ikkalasi uchun puldan foydalanish.

So'zning keng ma'nosida "investitsiya" kelajakda ko'proq olish uchun bugun pul bilan xayrlashishni anglatadi. Ushbu jarayon bilan odatda ikkita bevosita omil bog'lanadi - vaqt va xavf. Siz hozir va ma'lum miqdorda pul berishingiz kerak. Mukofot keyinroq keladi, agar bo'lsa, va uning qiymati oldindan noma'lum. Ba'zi hollarda vaqt hal qiluvchi omil bo'ladi (masalan, davlat qimmatli qog'ozlari uchun). Boshqa hollarda, asosiy tashvish xavf hisoblanadi (ayniqsa, oddiy aktsiyalarni sotib olish optsionlari uchun). Ba'zi hollarda bir vaqtning o'zida ikkita omil muhim ahamiyatga ega - vaqt va xavf (masalan, oddiy aktsiyalar uchun).

Investitsiyalarning ikki turi mavjud - real va moliyaviy. Haqiqiy investitsiyalar odatda er, asbob-uskunalar yoki zavod kabi moddiy aktivlarga investitsiyalarni o'z ichiga oladi. Moliyaviy investitsiyalar oddiy aktsiyalar va obligatsiyalar kabi qog'ozda yozilgan shartnomalardir. Ibtidoiy iqtisodda investitsiyalarning asosiy qismini real investitsiyalar tashkil etsa, zamonaviy iqtisodiyotlarda investitsiyalarning asosiy qismini moliyaviy investitsiyalar tashkil etadi. Odatda, ikkala shakl raqobatdosh emas, balki bir-birini to'ldiradi.

Hozirgi vaqtda zamonaviy dunyo yangi, bashorat qilish qiyin tendentsiyalar davrida yashamoqda. O'zgarishlarning tezligi va chuqurligi ilgari aytilgan barcha bashoratlarni rad etadi. Natijada, makroiqtisodiy jarayonlarning investitsiyalarga milliy va mintaqaviy ta'sirini tushunish tobora qiyinlashmoqda. Shu sababli, muallifning fikriga ko'ra, ushbu kontseptsiyaning zamonaviy talqinida "investitsiya" atamasini yuqoridagi tarkibiy qismlarni hisobga olmasdan ko'rib chiqish mumkin emas.

Investitsiyalar globallashuv va axborotlashtirish bilan uyg'unligi va o'zaro ta'sirining eng yorqin misoli Internet tizimidir. 25 yil oldin paydo bo'lganidan beri Internet har yili ikki baravar ko'paydi. Bugungi kunda 700 milliondan ortiq kishi internetga ulangan, 2010 yilga borib elektron tarmoqlardan foydalanuvchilar soni 2 milliard kishigacha oshadi, bu esa dunyo aholisining 30 foizini tashkil qiladi. Tizim inson kapitaliga sezilarli dastlabki investitsiyalarsiz paydo bo'lmasdi.

Shuningdek, zamonaviy iqtisodiy fan hali iqtisodiy o'sish sabablarini to'g'ri tushuntirib bera olmaydi. Biroq, iqtisodchilar orasida bu muammoga ikkita yondashuv shakllangan: "formalistik" va "inson".

Birinchi yondashuv tarafdorlari rasmiy usullar va rasmiy xulosalarga intilishadi. Iqtisodiy o'sishning tabiati haqidagi savolga javob berib, ular iste'mol talabini oshirish zarurligini, tashqi pul oqimi bilan juda yuqori korrelyatsiyani ko'rsatadilar va matematikada eng tajribalilar multiplikatorni eslatib o'tadilar.

2-ning tarafdorlari ingliz tilida so'zlashmaydigan Evropa fanining vakillari. Ular, shuningdek, rasmiy tadqiqot tartib-qoidalarini mensimaydilar, lekin o'z xulosalarida iqtisodiy hodisalarning "inson" mohiyatiga ko'proq e'tibor berishadi.

Bu maktabning eng ko'zga ko'ringan vakili nemis tadqiqotchisi Jozef Shumpeter edi. Uning tiklanish davrlarini innovatsiyalar sonining ko'payishi bilan izohlovchi iqtisodiy tiklanish nazariyasi ham bir qarashda texnokratik edi. Avvalo, texnik innovatsiyalar innovatsiyalar deb ataldi - ular qancha ko'p bo'lsa, ishlab chiqarishni yangilash sabablari shunchalik ko'p. Ammo Shumpeter faqat buni nazarda tutmagan. U innovatsiya deganda tadbirkorning odatdagi iqtisodiy hayot jarayonida nimanidir o‘zgartirishga - boshqacha boshqarishga, boshqa bozorda ishlashga, yangi texnologiyadan foydalanishga bo‘lgan har qanday urinishi deb tushundi. U tadbirkorlik faoliyatining mohiyati narsalarni ishlab chiqarish emas (buni tegishli ma'lumotga ega bo'lgan har qanday yollanma ishchi amalga oshiradi), balki yangi g'oyalar va echimlarni ishlab chiqarish, deb hisoblagan. Uning ta'kidlashicha, yangi echimlar bo'lmasa, hatto eng mukammal tarzda tashkil etilgan iqtisodiyot ham muntazam ravishda tiklanish holatiga o'ta olmaydi. Boshqacha qilib aytganda, u moddiy boylik kapitalning mavhum oqimidan emas, balki tadbirkorlik irodasining sa'y-harakatlari bilan tug'iladi, deb ta'kidladi.

Rossiya iqtisodiyoti uchun muhim muammolardan biri mintaqaviy darajadagi investitsiyalar va makroiqtisodiy jarayonlar o'rtasidagi munosabatlardir. Mintaqaning investitsiya bozoriga ta'sir ko'rsatadigan juda ko'p makroiqtisodiy muammolar mavjud. Ulardan asosiylari quyidagilardir:

1. Institutsional o'zgarishlarning tezligi va sifati, ya'ni. xo‘jalik hayoti ishtirokchilari o‘rtasidagi xo‘jalik munosabatlarining o‘zgarishi, ularni huquqiy rasmiylashtirish sifati va to‘liqligi, korxonalar va fuqarolarning xulq-atvoridagi, shu jumladan, ularning huquqiy normalarga rioya qilish darajasidagi o‘zgarishlar;

2. Kuchli iqtisodiy makonni shakllantirish yo‘lidagi to‘siqlarning mavjudligi, jumladan tarmoqlararo va mintaqalararo tovar, kapital va ishchi kuchi aylanishiga to‘siqlar, tartibga solinmagan byudjetlararo munosabatlar;

3. Boshqaruv sifatining pastligi, texnik va texnologik jihatdan qoloqligi va aksariyat korxonalar ishlab chiqarish apparatlarining jismoniy eskirish darajasi yuqoriligi, ularning yangi iqtisodiy sharoitga sust moslashishi;

4. Jamg‘arma tuzilmasining samarasizligi, jamg‘armalarni investitsiyalarga aylantirishning to‘liqligi pastligi, shuningdek, iqtisodiyotni texnik jihatdan qayta jihozlashga, ishlab chiqarish va boshqaruvni tashkil etishni takomillashtirishga yo‘naltirilgan investitsiyalar hajmining kamligi;

5. Asosiy fondlar va inson kapitaliga investitsiyalarning past darajasi;

6. Milliy iqtisodiyotning yuqori narxi;

7. To‘lov intizomi va soliqlarni undirish darajasining pastligi, iqtisodiyotda faoliyat ko‘rsatmaydigan korxonalarning salmoqli sonining mavjudligi;

8. Eksport va importning samarasiz tuzilmasi, bir qator mahsulot turlari bo‘yicha jahon bozori konyunkturasiga sezilarli darajada bog‘liqligi, kapitalning chet elga chiqishi, xorijiy ishlab chiqaruvchilarning ichki bozordagi monopolistik xatti-harakatlarining mavjud amaliyoti, dunyoda Rossiya eksportchilari uchun diskriminatsion shart-sharoitlarning saqlanib qolishi. bozorlar;

9. Ko'pincha noqonuniy yoki Rossiya uchun adolatsiz bo'lgan shartlarda amalga oshiriladigan istiqbolli ilmiy-tadqiqot va raqobatbardosh texnologiyalar natijalarini eksport qilish;

11. Aholining daromad darajasi bo‘yicha yuqori tabaqalanishi, daromadlari yashash minimumidan past bo‘lgan aholining salmoqli ulushi, mahalliy ishsizlikning yuqori kontsentratsiyasi cho‘ntaklarining mavjudligi, ijtimoiy-siyosiy beqarorlikning davom etishi.

12. Investitsiyalar samaradorligini va ularning tuzilishini baholashda sanoat darajasida ham, konsalting va marketing monitoringi korxonalari darajasida ham kam qo'llaniladi;

13. Mintaqaviy miqyosda investitsiyalar va makroiqtisodiy jarayonlar o'rtasidagi o'zaro aloqalarni chuqurlashtirishda davlatning ta'sir darajasi va roli sohasidagi siyosatni ishlab chiqish.

Shuningdek, investitsiya jarayonlarini mintaqaviy miqyosda tahlil qilganda, ushbu hududlardagi tarkibiy iqtisodiyotning o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olish kerak, bu esa, birinchidan, ularning boshlang'ich nuqtasi sifatida, asosan, iqtisodiy tuzilma hisoblanadi. rejalashtirish va taqsimlash tizimining sharoitlari va jahon bozoridan ajralib turishi, chuqur deformatsiyalarga uchraganligi, ko'pchilik ishlab chiqarilayotgan mahsulotlarning raqobatbardoshligi pastligi, ishlab chiqarish va muomalaning yuqori darajadagi monopollashuvi.

Ikkinchidan, bunday sharoitlarda bozor kuchlarining o'zlari iste'molchi tabiati bilan ajralib turadigan iqtisodiyotning noto'g'ri tuzilishini shakllantirishga olib kelishi mumkin, shuning uchun jamg'arma va investitsiyalarning past darajasi, shuningdek, ishlab chiqarish va ishlab chiqarishda ustunlik qiladi. xom ashyo va energiya eksporti, ishlab chiqarish sanoatining pasayishi bilan birlamchi resurslar, bu Rossiyaning rivojlangan sanoat mamlakatlari orasida mavqeini yo'qotishini anglatadi. Hozirgi vaqtda bunday tendentsiyalar juda aniq paydo bo'ldi.

Uchinchidan, iqtisodiyotning, jumladan, kredit-moliya sohasining yuqori darajada kriminallashuvi fonida tarkibiy o'zgartirishlar amalga oshirilmoqda. Bu iqtisodiyotni tiklash jarayonini murakkablashtirishi mumkin, chunki iqtisodiyotni inqirozdan olib chiqishga tayanadigan tarmoqlar jinoiy javobgarlikka tortiladi.

Foiz stavkalarini pasaytirish (10-12% darajasiga) bilan bir qatorda, investitsiyalarning o'sishi ta'siriga erishish uchun quyidagi institutsional sharoitlar zarur:

1. Bank kompleksining samarali faoliyat yuritishi;

2. Korxonalarning investisiyalardan samarali foydalanishga tayyorligi;

3. Mulk huquqlarini himoya qilish.

Konsolidatsiyalangan byudjet taqchilligining nisbatan qisqarishi, valyuta kursining barqarorlashishi va Rossiyadagi iqtisodiy vaziyatning umumiy yaxshilanishi investorlar tomonidan to'plangan aktivlar tarkibida tub o'zgarishlarga olib kelishi kerak. Yuqori rentabelligi va o‘zini oqlashi tufayli real sektorga investitsiyalar birinchi o‘ringa chiqadi.

Davlat qimmatli qog’ozlari va chet el valyutasiga investitsiyalar, fond bozoridagi chayqovchilik kamroq foyda keltiradi va ularning yalpi kapital shakllanishidagi ulushi kamayadi. Shunday qilib, iqtisodiy o'sish uchun zarur shart-sharoitlar yaratiladi, buning asosini real sektorga investitsiyalar tashkil etadi.

Davlat ijtimoiy-iqtisodiy siyosati o‘zaro bog‘liq bo‘lgan to‘rtta yo‘nalishda iqtisodiyotning real sektoridagi tarkibiy munosabatlarni o‘zgartirishga yordam berishi kerak:

1. korxonalar va iqtisodiyotning davlat sektorini isloh qilishni nazarda tutgan holda boshqaruvning barcha darajalarida boshqaruv sifatini oshirish zaruratidan kelib chiqqan holda iqtisodiyotning real sektorida tashkiliy va boshqaruv tuzilmasini takomillashtirish;

2. eskirgan texnologiyalar va asosiy fondlarni zamonaviylari bilan almashtirish asosida moddiy ishlab chiqarishning texnologik tuzilmasini takomillashtirish, bu esa investitsiya jarayoni sur'ati va nisbatlarini sezilarli darajada o'zgartirishni nazarda tutadi;

3. yuqori darajada qayta ishlangan mahsulotlar ulushini oshirishni nazarda tutuvchi ishlab chiqarish strukturasining o'zgarishi;

4. iqtisodiy infratuzilmani, shu jumladan transport va aloqa kabi muhim tarmoqlarni rivojlantirish.

Sanoatning hozirgi holati va transformatsiyaning yangi bosqichining mazmunini hisobga olgan holda, sanoat siyosatining asosiy maqsadi Rossiya sanoatining tashqi va ichki bozorlarda samaradorligi va raqobatbardoshligini oshirish va shu asosda rivojlanish bosqichiga o'tishdan iborat. tiklanish.

Kelgusi yillarda Rossiyaning sanoat strategiyasi yangi texnologik bosqichga erishishga qaratilgan. Shu bilan birga, rivojlangan chegaralarning dastlabki imkoniyatlarga nisbati sanoat guruhlari bo'yicha sezilarli darajada farqlanadi.

1. Eksportga qodir tarmoqlar – strategik investorlarni jalb qilish maqsadga muvofiq. Loyihalarni amalga oshirishning uzoq muddatlari tufayli ushbu tarmoqlarda sanoat siyosatining eng muhim elementi dastlab belgilangan investitsiya shartlari yomonlashmasligini kafolatlaydigan barqaror huquqiy va soliq rejimini yaratish hisoblanadi.

2. Katta ilmiy-texnik salohiyatga ega bo‘lgan va qisqa muddatda raqobatbardosh mahsulotlar yaratishga qodir bo‘lgan tarmoqlar – mavjud moliyaviy resurslarning ahamiyatsizligini inobatga olgan holda, davlat tomonidan to‘g‘ridan-to‘g‘ri moliyalashtirish ko‘lami ustuvor loyihalar bilan cheklanadi. Ushbu tarmoqlarda sanoat siyosatini amalga oshirishning asosiy vositalari quyidagilardan iborat bo'ladi: eksport tovarlarini patentlash va sertifikatlash ishlarini moliyalashtirish; eksport kontraktlarini kreditlash uchun kafolatlar berish; individual ilmiy-tadqiqot ishlari uchun davlat buyurtmalarini ta'minlash.

3. Ijtimoiy ahamiyatga molik ehtiyojlarni ta'minlaydigan, shuningdek, sezilarli texnologik kechikish bilan tavsiflangan tarmoqlar - ushbu tarmoqlar uchun sanoat siyosatining asosiy usullari: himoyalangan import tariflari va import qilinadigan mahsulotlarni xalqaro standartlarda ruxsat etilgan chegaralar doirasida sertifikatlash, doimiy ravishda pasaytirish. qabul qilinadigan sifat va xarajatlar darajasiga erishish uchun zarur bo'lgan vaqt. Ayniqsa, bu sohalarda, ayniqsa, yangi texnologiyalar va boshqaruv tajribasini olib keluvchi sohalarda xorijiy sarmoyalarni jalb qilish uchun qulay shart-sharoitlar yaratilishi kerak.

Sanoat siyosatining asosiy jihatlaridan biri depressiyaga uchragan hududlarni aniqlash va aniqlash metodologiyasini ishlab chiqishdir. Sverdlovsk viloyati, muallifning fikriga ko'ra, aynan shunday.

Muammoli hududlarning asosiy xususiyatlari:

1. Har qanday yirik muammoning namoyon bo‘lishidagi muayyan inqiroz, uning hal etilmasligi mamlakatning ijtimoiy-iqtisodiy ahvoliga tahdid solishi, siyosiy beqarorlikka olib kelishi, tabiiy muhitning halokatli holatini keltirib chiqarishi va hokazolar;

2. Resurs salohiyatining mavjudligi, ulardan foydalanish mamlakatning eng muhim ijtimoiy-iqtisodiy muammolarini hal qilish uchun nihoyatda zarur;

3. Hududning iqtisodiy-geografik, geosiyosiy holati yoki tabiiy kompleksining alohida ahamiyati, bu federal hokimiyatlar darajasida davlat tomonidan tartibga solishning maxsus chora-tadbirlarini amalga oshirishni taqozo etadi;

4. Mintaqaga moddiy va tashkiliy yordam ko'rsatishda davlatning to'g'ridan-to'g'ri yoki bilvosita majburiy ishtirokini nazarda tutuvchi federal yoki mintaqaviy ahamiyatga ega yuzaga keladigan muammolarni hal qilish uchun zarur bo'lgan mintaqaning o'z resurslarining etishmasligi;

5. Dasturiy maqsadli yondashuvdan foydalanishning maqsadga muvofiqligi, dasturni amalga oshirishning maxsus shakllari va muammoli hududning holatini davlat tomonidan tartibga solish ob'ekti sifatida rasmiylashtirish.

Depressiyaga uchragan hududlar orasida ikkita asosiy guruh mavjud:

¨ “islohotdan oldingi” depressiyaga uchragan, rivojlanishining pasayishi 1992 yilgacha boshlangan va islohotlar jarayonida ularning ahvoli yomonlashgan;

¨ Ilgari barqaror rivojlanish darajasiga ega bo'lgan, ammo so'nggi yillarda (asosan, o'z mahsulotlari bozoridagi o'zgarishlar va bozorga kirish shartlari tufayli) "yangi" depressiyaga uchragan hududlar o'zlarini turg'unlik holatiga tushib qoldi va undan chiqa olmadi. o'z-o'zidan. Bularga SSSR parchalanishi tufayli qiyin ahvolga tushib qolgan, iqtisodiy aloqalar bilan bir qatorda xom ashyo yetkazib berish va tayyor mahsulotlarni sotish bo'yicha texnologik aloqalar darhol "uzilgan" mintaqalar bo'lishi mumkin.

4 darajali taksonlar depressiv va orqada qolganlarga bo'linadi:

1. mintaqaviy - Rossiya tarkibidagi hududlar, viloyatlar, respublikalar, avtonom okruglar (quyi ma'muriy viloyatlar yoki ularning guruhlari, alohida shaharlar) qismlari;

2. federatsiya sub'ektlari (mavjud chegaralar doirasida);

3. zonal (mintaqalararo) - federatsiyaning qo'shni sub'ektlarining chegaraga tutash hududlari, yagona depressiya yoki qoloq mintaqa sifatida qaraladigan, muayyan sharoitlarda yagona depressiyali hudud sifatida harakat qiladigan federatsiya sub'ektlari majmui;

4. mahalliy (mahalliy). Bu asosan poytaxt shaharlari, viloyatlar, viloyatlar va respublika markazlarining ichki muammolariga va tor fazoviy hududlarda to'plangan federal sub'ektlarning boshqa mahalliy muammolariga taalluqlidir.

Rossiyaning o'ziga xos xususiyatlaridan biri shundaki, mamlakat rivojlangan mamlakatlar amaliyotida misli ko'rilmagan mintaqaviy sharoitlarni farqlash bilan ajralib turadi. Investor uchun bu holda investitsiya hududini tanlash birinchi darajali ahamiyatga ega. Sanoatni tanlash mexanizmi odatda standart xarakterga ega, garchi u Rossiya iqtisodiyotining o'tish davri xususiyati tufayli sezilarli darajada o'zgartirilgan bo'lsa-da, bu boshqaruv sifatining sub'ektiv omilining juda yuqori ahamiyatini belgilaydi. Ma'lumki, "muvaffaqiyatsiz" tarmoqlarga tegishli gullab-yashnagan va tez rivojlanayotgan korxonalar va sanoatga mansubligi tufayli gullab-yashnashi mumkin bo'lgan turg'un kompaniyalar mavjud.

Hududni - investitsiya ob'ektini tanlash mexanizmi amalda mavjud emas. 1994 yilda ushbu muammoning dolzarbligi uni rus konsalting fikrining o'ziga xos "Fermatning so'nggi teoremasi" ga aylantirdi, ammo bu yo'nalishda erishilgan muvaffaqiyatlar, afsuski, juda qisman xarakterga ega.

Buning sabablari - Rossiya iqtisodiyotining o'zgaruvchanligi va beqarorligi, bu haqda ma'lumotlarning etishmasligi, bu esa xavflarni hisobga olish va taqqoslashga asoslangan an'anaviy usullardan foydalanish imkoniyatini sezilarli darajada cheklaydi.

Rossiya kabi o'tish davri iqtisodiyoti sharoitida allaqachon faoliyat ko'rsatayotgan investorlarning ommaviy xatti-harakatlarini tahlil qilish asosida "investorga ergashish" usullari yanada istiqbolli ko'rinadi. U investitsiya shartlarining butun majmuasini tahlil qilish uchun eng umumlashtirilgan va foydalanish mumkin bo'lgan shaklda ifodalaydi, ularning faoliyati shartlarini baholash uchun zarur va etarli ma'lumotlarni taqdim etadi. Kelajakni bashorat qilishga urinmasdan, faqat sodir bo'lgan narsalarni umumlashtirgan holda, tahlilchi eng kichik va ba'zi hollarda apriori miqdoriy bo'lmagan xavf omillarini hisobga olish va taqqoslash zaruratidan xalos bo'ladi. U ushbu omillarni to'liq hisobga oladigan investorlarning ommaviy xatti-harakatlari bilan ularni hukm qilish imkoniyatini oladi. Shu bilan birga, ularning harakatlarining o'ziga xos motivlari mustaqil manfaatdor emas va, aslida, ortiqcha ma'lumotdir.

Eng ixcham shaklda “investorga ergashish” mafkurasini quyidagicha shakllantirish mumkin: “investitsiyalar qancha ko'p bo'lsa, investitsiya muhiti shunchalik yaxshi bo'lsa, investitsiya jozibadorligi shunchalik yuqori bo'ladi”. Tabiiyki, bunda nafaqat investitsiya infratuzilmasining rivojlanish darajasini aks ettiruvchi va ularning ishonchliligini bilvosita ko‘rsatuvchi investitsiyalar hajmini, balki ularning samaradorligi darajasini aks ettiruvchi dinamikani ham hisobga olish zarur.

2. Investitsion faollik iqtisodiy o’sishning asosiy omillaridan biri sifatida

Investitsion faollik muammosi iqtisodiy oʻsish barqarorligini taʼminlashga qaratilgan siyosatni ishlab chiqishda asosiy muammolardan biridir. Davlat rivojlanishining har bir aniq davrida investitsiyalar uchun real resurslar hajmi yalpi milliy mahsulotni taqsimlashda qaysi ustuvorliklar - iste'mol yoki jamg'arish bilan bog'liq.

Investitsion faollikni oshirish masalalarini hal qilishda investitsiya siyosatining maqsadlari va vositalarini tegishli tovar va tovar bozorida muvozanatni o'rnatishda davlat aralashuvi darajasida farq qiluvchi milliy iqtisodiyot tarmoqlarida tabaqalashtirilgan yondashuvni asoslash eng qiyin vazifadir. kapital bozorlari. Ushbu tarkibiy-selektiv yondashuvga muvofiq, biz quyidagi tarmoqlarni ajratib ko'rsatamiz: liberallashtirilgan (ya'ni, qurilish materiallari sanoati, oziq-ovqat sanoati, yo'l transporti va boshqa tarmoqlarni qamrab olgan yirik biznes), birlamchi tarmoqlar va asosiy infratuzilma (yoki tabiiy monopoliya zonalari) ), qishloq xo'jaligi, potentsial raqobatbardosh (asosan mudofaa sanoati), depressiya (ko'mir sanoati, o'rmon sanoatining muhim qismi, qisman kemasozlik, neft-kimyo va boshqalar), kichik biznes.

Liberallashtirilgan sektorda investitsiya siyosatini amalga oshirishning asosiy yondashuvi iqtisodiyotning boshqa sohalariga investitsiyalarni rag'batlantirishdan iborat bo'lib, bu tarmoqlararo aloqalar orqali tarmoq holatiga ta'sir qiladi. Boshqacha aytganda, bu yerda investitsiya faolligini rag‘batlantirishda tarmoqlararo o‘zaro aloqalar mexanizmi katta rol o‘ynaydi.

Tahlillardan ko‘rinib turibdiki, liberallashtirilgan tarmoqlarda, xususan, qurilish materiallari va kimyo sanoatida iqtisodiy o‘sishning eng katta imkoniyatlari energiya resurslari, transport va boshqa ishlab chiqarish xizmatlari tannarxini kamaytirish hisobiga yaratilmoqda. Yaqin kelajakda birlamchi resurslarni iste'mol qilish bilan bog'liq noqulay vaziyatni davlat aralashuvi bilan yaxshilash mumkin. Kapital qo‘yilmalarni to‘g‘ridan-to‘g‘ri liberallashtirilgan sanoatga yo‘naltirmasdan turib, davlat moliyaviy rag‘batlantirish (soliq kreditlari, pasaytirilgan daromad solig‘i va boshqalar) orqali ushbu sohaga resurslarni tejovchi texnologiyalarni joriy etish bilan bog‘liq investitsiyalarni rag‘batlantirishi mumkin. Investitsion siyosatning ustuvor chora-tadbirlari qatorida biz davlatning milliy iqtisodiy ahamiyatga ega boʻlgan infratuzilma loyihalarida bevosita ishtirok etishini va ularni soliq imtiyozlari yoki soliq imtiyozlarini berish orqali moliyaviy ragʻbatlantirishni alohida taʼkidlaymiz. Bunday loyihalarni amalga oshirish samarasi liberallashtirilgan sektorda ishlab chiqarish tannarxini sezilarli darajada kamaytirishda namoyon bo‘ladi. Alohida, lekin juda muhim misol - asosiy telefon tarmoqlarini yangilashga investitsiyalar. Aksariyat yirik shaharlardagi ikkinchisining qoniqarsiz holati zamonaviy aloqa turlarining tarqalishiga to'sqinlik qiladi.

O'rta muddatli istiqbolda tarmoqlararo o'zaro munosabatlarga asoslangan barqaror investitsion o'sish haqiqatdir. Keyinchalik, qurilish va boshqa yakuniy foydalanish segmentlariga investitsiyalarning ko'payishi qurilish materiallari sanoatida investitsiya talabining oshishi bilan bog'liq bo'ladi, bu esa, o'z navbatida, qayta ishlash sanoatining bir qator liberallashtirilgan tarmoqlariga investitsiyalarning ko'payishi bilan bog'liq bo'ladi. xususan, sellyuloza va qog'oz, elektrotexnika). Bunday rivojlanish imkoniyatlari ko'rib chiqilayotgan tarkibiy regulyatorlar ta'sirida rivojlanayotgan kapitalning kutilayotgan moliyaviy samaradorligi bilan tasdiqlanadi. Erkinlashtirilgan sektorning barqaror o‘zini-o‘zi rivojlanishi va unda to‘laqonli kapital bozorini shakllantirish bilangina ishlab chiqarish hajmining ko‘payishi hisobiga xususiy investitsiyalarni ko‘paytirish samarasini amalga oshirish mumkin.

Kelgusida ishlab chiqarishni muvaffaqiyatli qayta qurish va liberallashtirilgan sektor chegaralarini kengaytirish orqali biz iqtisodiy o‘sishga investitsiya talabining ortishining multiplikativ ta’siriga erishamiz. Bu kapital ishlab chiqarishning uzoq muddatli o'sishini nazarda tutadi. Biroq, bu ta'sir cheklangan bo'ladi. Bu sohada talabning ortishi iste’mol tovarlari import o‘rnini bosish, sanoat tovarlari bozorlarida xorijiy ishlab chiqaruvchilarning kuchli raqobati, birlamchi resurslarni qazib olish va qayta ishlashning yanada yomonlashuvi, ekologik xarajatlarning oshishi bilan cheklanadi. Faqat bozorning ma'lum segmentlarida tez o'sish mumkin, bu boshqa ishlab chiqarish tarmoqlarida sezilarli darajada oshadi.

Hozirgi vaqtda asosiy qismi tabiiy monopoliya zonasi bo'lgan asosiy sanoat tarmoqlari va asosiy infratuzilmaga sarmoya kiritishga davlat aralashuvi juda muhimdir. Masalan, yoqilg'i-energetika kompleksida kapital qo'yilmalar, asosan, ularni eksport qilish uchun birlamchi resurslarni qazib olish va qayta ishlashni keng ko'lamli oshirishga yo'naltiriladi. Strategik vazifani hal etish – mahalliy xomashyoning jahon bozorida ham sifat, ham tannarx ko‘rsatkichlari bo‘yicha raqobatbardoshligiga erishish haqiqatda ikkinchi o‘ringa tashlandi. Buni yoqilg‘i-energetika sohasida, asosan, xorijiy investorlar shafeligida ishlab chiqilgan aniq investitsiya loyihalari to‘g‘risidagi ma’lumotlar ham tasdiqlaydi.

Agar kutilayotgan manevr amalga oshirilsa, davlat asosiy sanoat va asosiy infratuzilmaga kapital qo'yilmalar uchun asosiy javobgarlikni o'z zimmasiga oladi. Loyihani moliyalashtirishda uning ishtiroki boshqa manfaatdor sheriklar, birinchi navbatda, tijorat banklari bilan paritet asosda, xususiy investitsiyalardan daromad olishning davlat kafolatlari bilan amalga oshirilishi mumkin. Natijada xususiy investorlar uchun nisbatan past daromadli, lekin resurslarni tejash, infratuzilmani yaratish va hokazolar uchun zarur bo‘lgan investitsiya loyihalarida davlat ishtirokidan katta moliyaviy foyda bo‘ladi.

Chet el investitsiyalarini tartibga solish to'g'risidagi qarorlar orqa investitsiyalarda davlatning bevosita ishtirokiga muhim qo'shimcha hisoblanadi. Yaqin kelajakda xomashyo sohasida, asosan, mahalliy texnologiyalar asosida texnologik bo‘shliqni bartaraf etishning iloji yo‘q – juda ko‘p vaqt yo‘qotildi. Ilg‘or texnologiyalarni o‘zaro manfaatli shartlarda joriy etish va ko‘paytirish bilan bog‘liq xorijiy kapitalni keng jalb etish resurslarni iste’mol qilish samaradorligini oshirishga yordam beradi. O'z navbatida, zamonaviy kapital bozoriga mos keladigan tashkiliy-huquqiy shart-sharoitlarni yaratish orqali bunday investitsiya "yutuq" ga erishish mumkin. Bu mahalliy va xorijiy sheriklar o'rtasida daromad taqsimotini, ishlab chiqarishni taqsimlashni tartibga soluvchi huquqiy hujjatlar, shuningdek, yerga (yer qa'riga) egalik qilish va uni uzoq muddatli ijaraga berish to'g'risidagi qonun hujjatlariga tegishli.

Prognoz qilinayotgan global iqtisodiy tendentsiyalarni hisobga olgan holda, tabiiy resurslar konlarini o'zlashtirish uchun uzoq muddatli imtiyozlarni keng ta'minlash zarur. Natijada byudjetning sezilarli daromadlari markazlashtirilgan investitsiya fondlarini to‘ldirishning asosiy manbalaridan biriga aylanadi.

Ko'rib chiqilayotgan sohada investitsion "yurish" va birlamchi resurslarga ichki narxlarni jahon narxlariga yaqinlashtirish barqaror kapital shakllanishini shakllantirishga yordam beradi. Ikkinchisi an'anaviy akselerator modeliga juda yaqin bo'lib, unda sof investitsiyalar hajmi ishlab chiqarish, shu jumladan eksport hajmining o'sishi bilan belgilanadi. Uzoq muddatli istiqbolda iqtisodiyotni tarkibiy o'zgartirishning ijobiy stsenariysi birlamchi resurslar, shuningdek, asosiy infratuzilmaning eksporti va ichki iste'molining kelajakda kutilayotgan kengaytirilgan o'sishi kapitalning nisbatan past o'sishi bilan bog'liq bo'lgan modelga mos keladi. sarmoya. Shu bilan birga, mulk huquqi asosida uzoq muddatli foydali loyihalarni amalga oshirish uchun yuzaga kelayotgan imkoniyatlar vaqt omilini hisobga olgan holda samaradorligi eng yuqori xalqaro standartlarga javob beradigan kapitalni muvaffaqiyatli shakllantirish uchun barqaror asos yaratadi.

Potensial raqobatbardosh tarmoqqa investitsiyalarning cheklanganligi o‘zini-o‘zi moliyalashtirish manbalarining yo‘qligi, ko‘plab korxonalarning, shu jumladan, yuqori texnologiyali korxonalarning katta qarzlari, tijorat banklari faoliyatining nihoyatda zaifligida namoyon bo‘ladi. O'z navbatida, ushbu tarmoq mahsulotlariga talab cheklangan. Bu juda yuqori xarajatlar, birlamchi resurslarni isrofgarchilik bilan iste'mol qilish - sobiq harbiy-sanoat majmuasining merosi va ko'plab konversion korxonalarning bozor talabini qondirish uchun sekin yo'naltirilganligi bilan bog'liq.

Depressiya sektori investitsiya siyosatida alohida o'rin tutadi. Ushbu tarmoqlardagi o'ta noqulay vaziyat tufayli davlat tashqi kreditlar yordamida bo'lsa-da, quvvatlarni qisqartirish bilan bog'liq "tiklash" deb ataladigan xarajatlarni o'z zimmasiga olishga majbur. Cheklangan markazlashtirilgan investitsiyalar bilan bir qatorda, ortiqcha asbob-uskunalarni sotishdan moliyaviy daromadlar kerak. Bankrot korxonalarga nisbatan qayta tashkil etish tartiblarini qonuniy ravishda belgilash zarur.

Moliyaviy nochor korxonalarni mulkchilik shaklidan qat’iy nazar xolding kompaniyalariga birlashtirish muhim ahamiyatga ega. Ushbu korxonalar ishlab chiqarish faoliyatini davom ettirishdan tashqari, ishlab chiqilgan dasturlarga muvofiq uskunalarni qayta ishlaydilar va samarasiz ishlab chiqarish jarayonlarini yo'q qiladilar. Ikkinchisida ma'lum davrlar uchun qayta ishlash hajmlari, shuningdek, davlat tomonidan taqdim etilgan imtiyozli kreditlar va shartnomalar ko'rsatilgan.

Albatta, sarmoya to'liq o'zini oqlamaydi. Lekin ularning maksimal ta'siri davlat narxlari subsidiyalari va boshqa xarajatlarning qisqarishini hisobga olgan holda oqlanadi.

Kichik biznesda yuqori unumli uskunalarga (mini-novvoyxonalar, mini-zavodlar va boshqalar) investitsiyalar tezda o'zini oqlaydi (1,5 - 2 yil ichida). Biroq, umuman olganda, uzoq muddatli investitsiyalar uchun investitsiya muhiti noqulay. Ularni kichik biznesga jalb etish hududlarda iqtisodiy munosabatlarning shakllanishiga bog‘liq. Darhaqiqat, kichik biznes yetakchi o‘rin tutadigan hududiy bozorlarni rivojlantirish uchun normal infratuzilma zarur. Amaliyot shuni ko'rsatadiki, infratuzilmaga investitsiyalar yuridik xizmatlarni yaratish, kadrlarni qayta tayyorlash, hududiy davlat organlarini isloh qilish va boshqalar uchun kapital xarajatlar bilan bog'liq. Va bu erda katta kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish zarur, bu faqat davlat ishtirokida mumkin.

Umuman olganda, agar biz investitsiya faolligini oshirish mavzusidagi materiallarni umumlashtirsak, quyidagi bir nechta xulosalar chiqarishimiz mumkin:

Birinchidan, bu korxonalar islohoti bo'lib, quyidagilarni nazarda tutadi: jahon amaliyotida qabul qilingan buxgalteriya hisobi standartlariga o'tish; asosiy ishlab chiqarish fondlarini ularning real bozor qiymatiga muvofiq baholash; korporativ boshqaruvni sezilarli darajada yaxshilash; boshqaruvchining huquq va majburiyatlarini, ikkinchi tomondan, mulkdorning huquq va majburiyatlarini qat'iy va rasmiy ravishda ajratish. Huquqiy bazani mustahkamlash va nochor korxonalarni qayta tashkil etish va bankrot qilish mexanizmini qo‘llash amaliyotini kengaytirish ham mulkdorning roli va boshqaruvchi mas’uliyatini kuchaytirishga, ishlab chiqarishni rivojlantirishning samarali yo‘nalishlarini belgilashga yordam beradi.

Ikkinchidan, mamlakatimizda hali boshlang'ich bosqichida bo'lgan mulk sug'urtasi (birinchi navbatda, yirik korxonalar tomonidan). Natijada, masalan, Rossiyadagi barcha soliq to'lovchilar KamAZdagi yong'in uchun pul to'lashdi. Boshqa narsalar qatorida, mulkni sug'urtalashning rivojlanishiga Rossiya sug'urta kompaniyalarining zaifligi va sug'urta xarajatlarini ishlab chiqarish tannarxiga kiritish bo'yicha cheklovlar to'sqinlik qilmoqda.

Uchinchidan, infratuzilmani rivojlantirish, aholi jamg‘armalarini investisiya sohasiga jalb etishning shakl va usullari. Bunga erishish uchun o'zaro investitsiya va pensiya jamg'armalari tizimini keng yoyish kerak. Xorijiy tajriba shuni ko'rsatadiki, ular o'z mablag'larining 2/3 qismini qimmatli qog'ozlarga, 1/3 qismini esa investitsiya loyihalariga kiritadilar. Bu salohiyatning hatto eng pessimistik baholari ham 40 trln. rubl Shu bilan birga, na korxonalarning o'zlari, na banklar, na investitsiya kompaniyalari investitsiya maqsadlarida aholidan mablag' to'plashga intilmayapti.

To'rtinchidan, ipoteka. Endilikda bank kreditlash sohasiga uzoq muddatli byudjetdan tashqari moliyaviy resurslarni jalb qilish uchun uy-joy ipoteka kreditining butun Rossiya tizimini yaratish, ipoteka kreditlarining ikkilamchi bozorini shakllantirishga faol ko'maklashish juda zarur. Bu yerda oddiy yer kodeksining qabul qilinishi va yer bozorining qonuniylashtirilishi alohida ahamiyatga ega. Bu qishloq qarz oluvchilarga asosiy boylik – yer garovi asosida kredit berishga kuchli turtki beradi.

Afsuski, bizning mamlakatimizda savdo va sanoat kapitalini boshqarishda savdogar va sanoat investoridan turli ishbilarmonlik fazilatlarini talab qiladigan tub farq hali to'liq amalga oshirilmagan. Bugungi kunda Rossiyada sanoat kapitalini boshqarish bo'yicha professional menejerlar kam va tadbirkor sanoatga investitsiya qiladi, agar u universal shaxsiy fazilatlarga, shuningdek, istisno sifatida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan boshqaruv texnikasi va usullariga ega bo'lsa.

Shuningdek, investitsiya jarayoniga jalb qilingan uchinchi shaxsni ham unutmasligimiz kerak - bular tijorat banklari. Banklarning investitsiya faolligini rag'batlantirishning mumkin bo'lgan usuli - bu banklar o'rtasida, xususan, mintaqalarda filiallari bo'lgan yirik banklar va mahalliy mustaqil, nisbatan kichik banklar o'rtasidagi juda qattiq raqobatdan foydalanishdir. Birinchisining kuchli jihati shundaki, agar kerak bo'lsa, butun mamlakat bo'ylab to'plangan mablag'larni yirik loyihalarni amalga oshirish uchun ishlatish, shuningdek, ushbu loyihalarni baholash uchun zarur mutaxassislarni jalb qilish imkoniyati; zaif tomoni - mahalliy hokimiyat va korxonalarning hududiy bo'linmalar tomonidan to'plangan mablag'lar asosan viloyatdan markazga "tashlanishi" haqidagi mutlaqo tabiiy qo'rquv; Bundan tashqari, filiallarning bank xodimlarining o'zlari, qoida tariqasida, hali ham tajribasiz va kerakli malakaga ega emaslar. Mahalliy banklarning kuchi - SSSR Davlat banki maktabini tamomlagan tajribali xodimlarning mavjudligi; mahalliy davlat hokimiyati organlari va davlat va xususiylashtirilgan korxonalar rahbarlari bilan mustahkam aloqalarning mavjudligi, shuningdek, jamg‘arilayotgan mablag‘larning asl maqsadda asosan hududiy maqsadlarga yo‘naltirilganligi.

Bunday raqobatni qo'llab-quvvatlash orqali hokimiyat va Markaziy bank sanoat investitsiyalari uchun mablag'lar ajratishni rag'batlantirishi mumkin edi, chunki Raqobat natijasi ko'p jihatdan davlat organlarining pozitsiyasiga bog'liq.

Tushkunlikka tushgan hududlarda davlat investitsiya siyosati muammosi alohida turadi. U umumiy iqtisodiy ahamiyatga ega bo'lgan boshqa inqirozga qarshi chora-tadbirlar (ularning hududida iqtisodiy vaziyatni umumiy yaxshilash, bozor mexanizmining samarali ishlashi uchun barqaror shart-sharoitlarni yaratish, progressiv hududiy tuzilmalarni shakllantirish uchun shart-sharoitlarni ta'minlash) bilan birgalikda amalga oshirilishi kerak. va tarmoq nisbatlari). Bu ularning iqtisodiyotining kelajakda normal faoliyat yuritishi uchun zarur shart-sharoitlarni yaratadi.

Tashkiliy chora-tadbirlar nuqtai nazaridan, bu erda davlat organlariga quyidagilar kerak:

Birinchidan, depressiyaga uchragan hududlar uchun maxsus investitsiya rejimini o'rnatish iqtisodiyotni umumiy yaxshilash va qulay investitsiya muhitini yaratishning eng muhim shartidir, ammo u, albatta, Rossiyada bozor islohotlarining qabul qilingan kontseptsiyasiga asoslanishi kerak. butun va nafaqat bunday hududlarni tiklash, balki ularning iqtisodiyotida chuqur ildiz otgan inqirozli hodisalarni bartaraf etishni ham maqsad qilgan.

Ikkinchidan, turli darajadagi byudjet mablag'larining keskin taqchilligi, to'lov inqirozi, inflyatsiya va jamiyatdagi ijtimoiy keskinlik sharoitida markazlashtirilgan kapital qo'yilmalarni tushkunlikka tushgan hududlarga yo'naltirish faqat tijorat samarasiga erishishga qaratilgan emas. Ularni moliyaviy jarayonlarni keraksiz qayta taqsimlashni sezilarli darajada cheklagan holda, oldindan belgilangan hududiy va tarmoq ustuvorliklariga qat'iy rioya qilgan holda, boshqa narsalar qatorida, hududlarning tushkunlik darajasini, rivojlanish darajasini hisobga olgan holda maqsadli moliyalashtirish tamoyiliga muvofiq rivojlantirish zarur. asosiy fondlarni takror ishlab chiqarish jarayonlarini takomillashtirish bo‘yicha kompleks chora-tadbirlarni amalga oshirishga tayyorligi.

Uchinchidan, tushkunlikka tushgan hududlarda investitsiya faoliyatini davlat tomonidan tartibga solish chora-tadbirlari nafaqat kapital oqimini rag'batlantirishga qaratilgan bo'lishi kerak, balki zarurat tug'ilganda bu jarayonni cheklashi kerak, bu birinchi navbatda byudjet mexanizmini tubdan takomillashtirishni nazarda tutadi.

To‘rtinchidan, kapital qo‘yilmalarni moliyalashtirishning muqobil manbalaridan foydalanishni imtiyozlar va preferensiyalar berish orqali davlat darajasida faol qo‘llab-quvvatlash va rag‘batlantirish zarur. Ushbu chora-tadbirlar federal va, ayniqsa, mintaqaviy hokimiyatlar tomonidan qat'iy nazorat qilinishi kerak.

Beshinchidan, tushkunlikka tushgan hududlarda investitsiya faolligini jonlantirish bozor infratuzilmasi institutlariga bevosita bog'liq. Bunday hududlarda ularning rivojlanishini rag'batlantirish, ularning manfaatlarining ayrim sohalariga davlatning ta'siri investitsiya faoliyatini tartibga solish samaradorligini oshiradi, kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish manbalarini shakllantirishning qo'shimcha omili bo'ladi. mintaqaviy darajada reproduktiv jarayonlarni boshqarishning sifat jihatidan yangi tizimini shakllantirish.

Investitsiya jarayonlarini davlat tomonidan tartibga solishning hududiy mexanizmini qurishda quyidagi jihatlar doimo e'tiborga olinishi kerak: bevosita ta'sir choralari (moliyaviy, ma'muriy va boshqalar); investitsiya kafolatlari; Axborotni qo'llab-quvvatlash.

Ajablanarlisi shundaki, hozirgi vaqtda faoliyatning ikkinchi jihati birinchi darajali ahamiyatga ega. Soliq va umumiy moliyaviy tizimlarning nomukammalligi sharoitida jismoniy shaxslar va xorijiy investorlar davlat kafolatlari, shu jumladan mahalliy davlat hokimiyati organlari kafolatlari mavjud bo‘lsa, o‘z mablag‘larini investitsiya loyihalariga kiritishga tayyor. Bundan tashqari, bu holda investitsiya qilingan mablag'lar bo'yicha foiz stavkalari keskin pasayadi. Xalqaro kredit tizimlari va yirik xalqaro banklar ham davlat kafolatlarini hisobga olgan holda ishlaydi. Davlat kafolatlari tizimi turli o'lchamdagi, lekin birinchi navbatda, albatta, yirik loyihalarni amalga oshirishni ta'minlashga qodir. Bunday kafolatlarni taqdim etish uchun birinchi navbatda ikkita shart - muqobil loyihalar to'g'risida to'liq ma'lumot va ushbu kafolatlarni ta'minlaydigan zaxira (garov) fondining mavjudligi talab qilinadi. Hozirda bunday ma'lumotlarni olish juda qiyin. Ilgari ishlab chiqilgan davlat rejalashtirish organlari tizimlari, CSTI va boshqalar. amalda vayron qilingan, yangilari esa yaratilmagan. Shuning uchun mintaqaviy axborot markazlarini shakllantirish va ularni butun Rossiya markazlari bilan bog'lash kerak.

Tegishli axborot markazi faoliyati asosida hududning investitsiya xaritasi va tegishli hududiy investitsiya dasturlarini tuzish mumkin. Bunday dasturlar va ularni amalga oshirish mexanizmi bir qator yo‘nalishlarda allaqachon yaratilgan hududiy investitsiya qo‘mitalari tomonidan ishlab chiqilishi kerak. Bundan tashqari, ushbu mexanizm nafaqat mahalliy soliq siyosati, davlat kafolatlari, litsenziyalash va boshqalarni, balki alohida muhim ijtimoiy-iqtisodiy dasturlarni amalga oshirishning dastlabki bosqichida bevosita nazorat qilish usullarini ham o'z ichiga olishi muhimdir.

Mahalliy davlat hokimiyati organlari muassis huquqlari bilan bevosita boshqaruv organlariga kirishga asoslangan yirik tijorat tashkilotlari faoliyatini monitoring qilishning o'z metodologiyasini ishlab chiqishlari kerak. Bu, birinchi navbatda, moliyaviy sanoat guruhlari kabi yirik korxonalarga taalluqlidir. Ulardan uy-joy qurilishi bilan shug'ullanuvchi guruhlar ajralib turadi.

Mahalliy hokimiyat organlari va hududiy korxonalarning investitsiya faoliyatini tartibga solish masalalari bo‘yicha doimiy o‘zaro hamkorligi, shuningdek, fond bozoridan, birinchi navbatda, tarkibiy o‘zgarishlar natijasida kapital harakatlanadigan qimmatli qog‘ozlarning ikkilamchi bozoridan foydalanishni ham nazarda tutadi. Davlat faoliyatining bu turi jahon iqtisodiyotida nisbatan yangi, shuning uchun uning o'ziga xos shakllari sinovdan o'tkazilishi kerak. Lekin ko‘rinib turibdiki, mahalliy darajada davlat manfaatlarini turli davlat investitsiya kompaniyalari himoya qilishi mumkin, xuddi Markaziy bank va uning hududiy boshqarmalari davlat qimmatli qog‘ozlari bozorida bu manfaatlarni himoya qilganidek.

Tabiiyki, mintaqaviy miqyosda bitta bunday investitsiya kompaniyasi yetarli. Biroq, bu holda, mamlakatning ayrim hududlarida taklif qilingan va amalga oshirilayotgan parallel yagona davlat depozitar tizimini yaratish g'oyasidan qat'iyan voz kechish kerak bo'ladi. Bunda davlat bir vaqtda ham depozitar, ham investor funksiyalarini bajaradi. Konfidensial (teng bo'lmagan) ma'lumotlardan tijorat maqsadlarida foydalanish imkoniyati tufayli bunday kombinatsiya amaliy emas. Hududda bir nechta depozitariylarning mavjudligi ular o‘rtasida haqiqiy raqobatni yuzaga keltiradi, bu esa tegishli depozitariy xizmatlar sifatini oshirishga yordam beradi.

Mintaqada investitsiya faolligiga ta’sir etuvchi ko‘plab omillardan biri bu maxsus iqtisodiy zonalarning mavjudligidir. EIZni (maxsus iqtisodiy zona) tasniflash to'rtta asosiy mezon bo'yicha amalga oshirilishi mumkin;

1. faoliyatning xususiyati yoki funktsional maqsadi bo'yicha;

2. jahon va milliy iqtisodiyotga integratsiyalashuv darajasi bo'yicha;

3. sanoat bo‘yicha;

4. mulkning xususiyatiga ko‘ra.

Faoliyat xarakteri va funktsional maqsadiga ko'ra, to'rtta asosiy turni ajratish mumkin: erkin savdo zonalari; eksport ishlab chiqarish zonalari; ilmiy va sanoat parklari; offshor markazlari.

Rossiyada erkin iqtisodiy zonalar, afsuski, hali o'zlarining asosiy rolini - boshqa hududlarning rivojlanishiga turtki beradigan dinamik iqtisodiy o'sish markazlarini bajarmayapti. Rossiya umumiy maydoni 1 million kvadrat metrdan ortiq bo'lgan 11 ta hududni erkin iqtisodiy zonalar deb e'lon qildi. km., bu Rossiya Federatsiyasining umumiy maydonining 7 foizini tashkil etdi va butun dunyo bo'ylab faoliyat yurituvchi 300 EIZ hududidan oshdi.

Chet el kapitali hatto Rossiyaning alohida kontsentratsiyasi yuqori bo'lgan EIZlar, mintaqalar va mintaqalarda ham o'sish katalizatoriga aylanmagan. Hozirgi vaqtda xorijiy kapitalning faolroq kirib kelishi va undan samarali foydalanish, shuningdek, ichki kapitalning “qochib ketishi”ni cheklash mamlakatdagi investitsiya muhitini birgalikda shakllantiruvchi bir qator omillar bilan to‘sqinlik qilmoqda.

Asosiy cheklovchi omil xalqaro amaliyot, xorijiy va mahalliy kapital faoliyatini tartibga soluvchi qonunchilik bazasini hisobga olgan holda barqarorlikning yo‘qligi hisoblanadi.

Ijtimoiy barqarorlik investitsiya muhitida muhim omil bo'lgani uchun ham rossiyalik, ham xorijiy investorlar ijtimoiy keskinlikning kuchayishidan xavotirda.

Investitsiyalarning chiqib ketish va kirib kelish dinamikasiga rivojlanmagan infratuzilma, jumladan, aloqa, telekommunikatsiya tizimlari, transport va mehmonxona sanoati salbiy taʼsir koʻrsatmoqda. Ya'ni, ko'pchilik madaniyatli ishbilarmonlarga tanish bo'lgan shartlarning yo'qligi.

Ko'pgina yirik sarmoyadorlar Rossiyaning mintaqaviy parchalanishining barcha salbiy oqibatlarini real tushunib, separatistik kayfiyatga salbiy munosabatda. Investitsion muhitga ta'sir qiluvchi juda salbiy omil - bu Rossiya tashqi iqtisodiy aloqalarining ko'p qismlariga ta'sir ko'rsatgan korruptsiya.

Umuman olganda, Rossiyadagi investitsiya muhitini xalqaro standartlar bo'yicha baholashda siyosiy va ijtimoiy barqarorlik, iqtisodiy o'sishning dinamikligi, tashqi iqtisodiy faoliyatning liberallashuv darajasi, rivojlangan sanoat infratuzilmasi, bank tizimi va boshqalar kabi mezonlardan foydalanish. telekommunikatsiya tizimi, nisbatan arzon malakali ishchi kuchi bozorining mavjudligi va boshqalar, shuni ta'kidlash mumkinki, deyarli barcha ko'rsatkichlar bo'yicha Rossiya bugungi kunda dunyoning aksariyat davlatlaridan past.

Umuman olganda, yaqin kelajakda Rossiyada investitsiya muhitini tubdan o'zgartirish juda muammoli ko'rinadi. Ammo mamlakat ichidagi cheklangan hududlar uchun bu vazifani bajarish mumkin ko'rinadi. EIZlar shunday hududlarga aylanishi mumkin. Ular noyob "o'sish nuqtalari" bo'lishi mumkin. Biroq, Rossiyada EIZlarni yaratish va rivojlantirishning to'liq ilmiy kontseptsiyasi deyarli yo'q.

Hozirgi bosqichda Rossiya uchun EIZning eng maqbul shakli sanoat zonalari bo'lishi mumkin, ularda import o'rnini bosuvchi ishlab chiqarishni rivojlantirish maqsadga muvofiqdir. Ichki bozor to'yinganligi sababli, bu zonalar jahon bozoriga yo'naltirilgan mahsulotlar ishlab chiqarish uchun qayta yo'naltiriladi.

Ilmiy-texnik salohiyati cheklangan Rossiya uchun ilmiy va sanoat parklari EIZlarni rivojlantirishning ustuvor shakllaridan biriga aylanishi kerak. Har yili Rossiyada o'nlab kashfiyotlar va o'n minglab ixtirolar ro'yxatga olinadi, ular amaliy qo'llanilishini topa olmaydi.

Bir qator jiddiy ekologik muammolarga qaramay, Rossiya jahon standartlari bo'yicha eng kam ifloslangan hudud bo'lib qolmoqda. Bu holat Rossiyaga ishlab chiqarish, iste'mol va atrof-muhitga oqilona munosabatni uyg'unlashtirgan holda barqarorlik tamoyillari asosida ekologik va iqtisodiy hududlarni rivojlantirish bo'yicha jahon yetakchisiga aylanish uchun real imkoniyat beradi.

3. Investitsion faoliyat muammolarini hal etishda jahon amaliyotini tahlil qilish.

Jahon amaliyotining tahlili shuni ko'rsatadiki, iqtisodiyotdagi investitsiya jarayonlarining darajasi va intensivligini to'g'ridan-to'g'ri davlat tomonidan qo'llab-quvvatlash uni tarkibiy o'zgartirishning hal qiluvchi sharti sifatida iqtisodiy o'sishning barqaror sur'atlariga erishish va saqlab qolish shaklida aniq natijalar beradi.

Buni Janubi-Sharqiy Osiyo mamlakatlari, ayniqsa, bugungi kunda jahon iqtisodiyotida yetakchi o‘rinlarni egallab turgan davlatlar misolida yaqqol ko‘rish mumkin. Umuman olganda, mintaqaning alohida mamlakatlari milliy iqtisodiyotni to'g'ridan-to'g'ri kreditlash sohasidagi siyosatni tanlashda turlicha yondashuvlar bilan ajralib turadi. Iqtisodiyot tarmoqlari va tarmoqlarini to'g'ridan-to'g'ri kredit bilan qo'llab-quvvatlash, ularning tarkibiy o'zgarishi milliy ustuvor yo'nalishlar sifatida e'tirof etilgan bo'lib, islohotlarning dastlabki bosqichlarida ko'plab mamlakatlar uchun xos bo'ldi.

Bundan tashqari, bu mamlakatlar orasida iqtisodiyoti jadal rivojlanayotgan davlatlar (Koreya Respublikasi, Singapur, Malayziya, Tailand), shuningdek, bu sohada kam muvaffaqiyatga erishgan (Filippin, Hindiston, Pokiston) ham bor edi.

Shunday qilib, 1980 yilda Malayziyada to'g'ridan-to'g'ri kreditlar bank investitsiyalarining taxminan 30% ni tashkil etdi. Koreya Respublikasida yakka tartibdagi xo‘jalik yurituvchi subyektlarni to‘g‘ridan-to‘g‘ri kreditlashni qo‘llab-quvvatlash bo‘yicha 221 ta dastur ishlab chiqilgan. Filippinda qishloq xo‘jaligi uchun 49 ta, sanoat uchun 12 ta shunday dastur ishlab chiqilgan. Pokistonda milliy banklar tomonidan berilgan kreditlarning 70 foizi maqsadli edi.

Shu bilan birga, ushbu mintaqa mamlakatlari tajribasi ko‘rsatganidek, markaziy banklarning to‘g‘ridan-to‘g‘ri kredit qo‘llab-quvvatlashini qisqartirishga qaratilgan siyosat har doim ham mamlakat iqtisodiy rivojlanishini jadallashtirish omili bo‘lavermaydi.

Yaponiya va Koreya o'z rivojlanishining dastlabki bosqichlarida, shuningdek, Xitoy so'nggi yillarda iqtisodiyotning ayrim tarmoqlari va tarmoqlarini to'g'ridan-to'g'ri kredit qo'llab-quvvatlash dasturlaridan faol foydalanmoqda. Hozirgi vaqtda ular iqtisodiy o'sishning eng yuqori sur'atlariga erishdilar. Taqqoslash uchun shuni ta’kidlash joizki, moliya tizimi sezilarli darajada liberallashtirilgan va davlat tomonidan moliyaviy resurslar bilan to‘g‘ridan-to‘g‘ri qo‘llab-quvvatlash ko‘lami nihoyatda cheklangan bo‘lgan Filippinda iqtisodiy rivojlanish jarayoni unchalik muvaffaqiyatli emas.

Shu nuqtai nazardan, bugungi kunda Yaponiya hukumati tomonidan milliy iqtisodiyotni rivojlantirishni qo‘llab-quvvatlash borasida amalga oshirilayotgan chora-tadbirlar ham e’tiborni tortmoqda.

1992 yildan 1994 yilgacha bo'lgan davrda. Yaponiyada, birinchi navbatda, uning davlat sektorida ishbilarmonlik faolligini oshirish orqali iqtisodiy rivojlanishni jadallashtirishni rag'batlantirish uchun oltita yirik loyiha ishlab chiqildi va asosan amalga oshirildi. Davlat va munitsipal kapital qo‘yilmalariga, shuningdek, davlat ssudalariga ajratilgan mablag‘lar budjet taqchilligining oshishiga ta’sir qilmay qola olmasdi, bu loyihalarni amaliy amalga oshirish uchun asos bo‘ldi. Hukumatning navbatdagi qarori 1995 yil sentyabr oyida iqtisodiyotni rag'batlantirish uchun 14,22 trln. iyena yoki qariyb 135 milliard dollar miqdoridagi mablag‘ nafaqat o‘z miqyosida misli ko‘rilmagan, balki chegirma stavkasini pasaytirish, turli imtiyozlar berish va investisiya loyihalarini moliyaviy qo‘llab-quvvatlashning boshqa shakllari kabi chora-tadbirlar bilan hamroh bo‘lmoqda.

Shu bilan birga, bunday markazlashtirilgan va to‘g‘ridan-to‘g‘ri qo‘llab-quvvatlash mezonlari ichki talabning kengayishini rag‘batlantirish, milliy iqtisodiyotda tarkibiy o‘zgarishlarni rag‘batlantirish, maqsadli import va Yaponiya iqtisodiyotiga xorijiy investitsiyalar jalb etishni rag‘batlantirish, shuningdek, ishlab chiqarishni rivojlantirish bo‘yicha loyihalarning asosiy yo‘nalishi hisoblanadi. istiqbolli ishlab chiqarish texnologiyalari, birinchi bosqichda moliya institutlari uchun yuqori darajada xavf tug'diradigan mablag'larni investitsiya qilish.

G‘arb ekspertlarining fikricha, ushbu kompleks chora-tadbirlarning amalga oshirilishi ichki talabning 6,9 trln. yenni tashkil etadi, bu esa o'z navbatida yalpi ichki mahsulotning 1,3% ga o'sishida miqdoriy jihatdan ifodalanadi.

So'nggi yigirma yil ichida G'arb mamlakatlarida investitsiya qarorlarini qabul qilish va amalga oshirishda mintaqalarning roli va mas'uliyatining ortishi xarakterli tendentsiya bo'ldi.

Xorijiy tajriba shuni ko‘rsatadiki, investitsiya dasturlari va loyihalarini amalga oshirish muvaffaqiyati ularda xususiy, aralash va jamoat tashkilotlari ishtirokining moslashuvchan nisbatlarini topish bilan bog‘liq. Ko'p jihatdan muvaffaqiyatga loyihaning barcha ishtirokchilarining harakatlarini muvofiqlashtirishni ta'minlaydigan muvofiqlashtirish boshqaruvi deb ataladigan tizim yordam beradi.

Shunday qilib, davlatning funktsiyalari hududiy dasturni boshqarishni muvofiqlashtirishga ko'maklashish va uni amalga oshirishning samarali mexanizmini yaratishni o'z ichiga oladi. Bunga quyidagilar kiradi:

Ko'pgina mamlakatlar hukumatlari faol mintaqaviy investitsiya siyosatini, jumladan, rivojlanmagan va tushkunlikka tushgan hududlarni rivojlantirishni qo'llab-quvvatlashni amalga oshirmoqda, biroq bu siyosatning og'irlik markazi mahalliy hokimiyat organlari darajasiga o'tmoqda.

Hududlarning shahar va qishloqlarni rivojlantirish bo'yicha investitsiya siyosatidagi o'rni 70-80-yillarda ularga qonun hujjatlarida keng vakolatlar berilishi tufayli ayniqsa kuchaydi. Mintaqaviy investitsiya siyosatining maqsadi turli imtiyozlar yordamida yirik korporatsiyalar va boshqa xususiy tadbirkorlarning e'tiborini ushbu hududga jalb qilishdir.

Hukumat mintaqada qurayotgan firmalarga huquqiy himoya, soliq imtiyozlari va transport va energiya uchun imtiyozli tariflar bilan yordam beradi. Ba'zi hollarda loyihani to'g'ridan-to'g'ri byudjetdan moliyalashtirish ta'minlanadi. Qoidaga ko'ra, davlat ijtimoiy va ishlab chiqarish infratuzilmasiga katta miqdorda sarmoya kiritadi, ularning yaratilishi yirik mintaqaviy loyihani amalga oshirishdan oldin amalga oshiriladi.

Amerika Qo'shma Shtatlarida birinchi marta tezlashtirilgan infratuzilmani rivojlantirish tendentsiyasi Alyaskani rivojlantirish davrida paydo bo'ldi, endi bu ko'plab boshqa mamlakatlarda yirik mintaqaviy loyihalarni amalga oshirish va shahar va qishloqlarni rekonstruksiya qilishda odatiy amaliyotga aylandi.

Buyuk Britaniyada 80-yillarda Savdo va sanoat vazirligiga bo'ysunuvchi uchta shunga o'xshash davlat korporatsiyasi tashkil etildi. Ular hududiy loyihada ishtirok etuvchi xususiy firmalar o‘rtasida yer uchastkalarini taqsimlash, qurilish maydonchalarini tayyorlash va kommunal tarmoqlarni yaratish bo‘yicha hududiy tashkilotlar tarmog‘iga ega.

Masalan, AQSHda bunday obligatsiyalar shtat va mahalliy (shahar va qishloq) hukumatlar, shuningdek, ularning agentliklari va departamentlari tomonidan chiqariladi.

Munitsipal obligatsiyalarning investorlar uchun jozibadorligi shundaki, ulardan olinadigan daromad odatda federal soliqlarga tortilmaydi. Bundan tashqari, rezidentlar (shtat rezidentlari) uchun shtat hukumatlari yoki munitsipalitetlar tomonidan chiqarilgan obligatsiyalar davlat va mahalliy soliqlardan ozod qilinadi.

Umuman olganda, G‘arb davlatlarining mintaqaviy investitsiya siyosatidagi qonunchilik va moliyaviy-iqtisodiy rag‘batlantirishlar tushkunlikka tushgan hududlarning yuksalishiga, shahar va qishloqlarning ko‘p funksiyali rivojlanishiga, yirik shaharlarni rekonstruksiya qilish va modernizatsiya qilishga, ijtimoiy-iqtisodiy va iqtisodiy muammolarni hal qilishga yordam berdi. ekologik muammolar. Mintaqaviy darajada kapital qo'yilmalarni rag'batlantirish va tartibga solish bo'yicha xorijiy tajriba hozir Rossiya uchun foydali bo'lishi mumkin.

Investitsiyalar bilan chambarchas bog'liq bo'lgan eng muhim makroiqtisodiy jarayonlardan biri (ya'ni, dastlabki davrda yirik kapital qo'yilmalar) sanoatni tarkibiy o'zgartirishdir. Ammo rivojlangan kapitalistik mamlakatlarda sanoatni tarkibiy qayta qurishdan oldin tayyorgarlik davri boshlandi, bu davrda birinchi navbatda bosqichma-bosqich tugatilishi kerak bo'lgan kichik tarmoqlar, korxonalar va ishlab chiqarishlar aniqlandi. Ular tizimli depressiyaga uchraganlar deb tasniflangan. Xususan, atrof-muhitga zararli, mehnat va resurslarni ko‘p talab qiluvchi ishlab chiqarishlarni qisqartirishga alohida e’tibor qaratildi. Tayyorgarlik davrining davomiyligi mamlakatning sanoat salohiyati ko'lamiga, uning hozirgi holatiga va tarkibiy inqirozning chuqurligiga bog'liq. Muayyan mamlakatda sanoatni tarkibiy o'zgartirish an'analari ham muhimdir. Misol uchun, AQSh va Yaponiyada bu jarayonlar G'arbiy Evropaga qaraganda ancha tez sodir bo'ldi.

AQSh, Yaponiya, Buyuk Britaniya va Germaniyada keng ko'lamli texnik qayta jihozlash eskirgan, istiqbolsiz korxonalar va ishlab chiqarishni ommaviy tugatish bilan birga bo'ldi. Masalan, 1981 yilda AQSHda avtomobilsozlik, temir-poʻlat va toʻqimachilik sanoatining oʻnlab korxonalari taʼmirlash uchun yopilgan yoki tugatilgan. Shunday qilib, birgina 1980 yildan 1985 yilgacha 250 ta to'qimachilik korxonasi yopildi. AQSh po'lat sanoatida 1978 yildan 1987 yilgacha 700 ta zavod, ustaxona va uchastka tugatildi, metallga ishlov berish sanoatida mashinalar parki 25% ga qisqardi.

Shunga o'xshash jarayonlar Yaponiyada ham sodir bo'ldi. Ilmiy-texnik taraqqiyotning jahon tendentsiyalariga mos kelmaydigan tarmoqlar uchun davlat ishlab chiqarishni qisqartirish bo'yicha aniq ko'rsatmalarni belgilab berdi. Quvvatlarni qisqartirish 1978 va 1988 yillardagi favqulodda vaziyatlar to'g'risidagi qonunlar asosida qabul qilingan, 14 ta sanoatga taalluqli bo'lgan maxsus besh yillik davlat dasturlariga muvofiq amalga oshirildi ("Tuzilmaviy depressiyaga uchragan sanoat to'g'risida"gi maxsus favqulodda qonun" va "Ayrim tarmoqlarni tarkibiy qayta qurish to'g'risidagi vaqtinchalik qonun" ”). Tarkibiy jihatdan depressiyaga uchragan tarmoqlarda eskirgan uskunalarni yo'q qilish juda katta miqyosga etdi. Faqat alyuminiy sanoatida u barcha jihozlar narxining taxminan 2/3 qismini tashkil etdi.

Buyuk Britaniyada Margaret Tetcher hukumati eski kichik tarmoqlarni tartibli ravishda tugatish va qayta tashkil etish va yangilarini rivojlantirishga yordam berishga tayandi. Davlat yordami faqat modernizatsiya qilish, eski quvvatlarni qisqartirish, raqobat muhitini kengaytirishga qaratilgan.

Germaniyada sanoatning tarkibiy o'zgarishlari korxonalarni kontsentratsiyadan chiqarish va deversifikasiya qilish orqali amalga oshirildi. Butun hududiy tumanlardagi eskirgan sanoat korxonalari tugatildi.

Umuman olganda, so‘nggi 20 yilda rivojlangan mamlakatlarda davlat investitsiya siyosati iqtisodiyotni resurslarni tejaydigan va eng yangi texnologiyalar asosida tarkibiy qayta qurish, keng ko‘lamli kompyuterlashtirish, shuningdek, boshqaruvning yangi tizimlari, jumladan, mintaqaviy davlatlarning roli va mas’uliyatini oshirishga qaratilgan. hokimiyat organlari. Mahalliy hokimiyat organlari hududiy rejalashtirish va rayonlashtirish, ekologik siyosat va investitsiya dasturlarini boshqarishda muhim rol o'ynaydi. Aynan ular hududiy dasturlarning ijtimoiy jihatini belgilaydilar, (ilmiy muassasalar yordamida) hududlarning demografik prognozlarini tuzadilar, ish o'rinlari va zarur ijtimoiy va ishlab chiqarish infratuzilmasini yaratish rejalarini ishlab chiqadilar, shuningdek, pudratchilarni jalb qilish masalalari bilan shug'ullanadilar. dizaynerlar, investorlar va biznes hamkorlar (homiylar).

Sanoat majmuasida investitsiya faolligini oshirish yo'llarini aniqlash metodikasi.

1. Investitsion vaziyatni belgilovchi omillarning tasnifi.

Haqiqiy investitsiya muhiti - bu sanoat majmuasini boshqarishning makro, mikro va dolzarb hududiy darajalarida keng ko'lamli o'zaro bog'liq jarayonlar ta'siri ostida shakllanadigan ijtimoiy-iqtisodiy munosabatlar tizimi, ular paydo bo'lishi uchun zarur shart-sharoitlarni yaratadi. barqaror investitsiya motivlari.

Investitsion vaziyatni belgilovchi omillarni tasniflaydigan va ularning o'ziga xosligi tufayli etarli doimiylik yoki doimiy o'zgarish tendentsiyasi bilan ajralib turadigan bir qator ko'rsatkichlarni tanlash kerak. Umuman olganda, mamlakatda ham, mintaqaning alohida hududlari darajasida ham umumiy iqtisodiy vaziyatning ma'lum bir barqarorligiga erishilganda bunday yondashuv realdir. Davom etayotgan iqtisodiy inqiroz, haddan tashqari beqarorlik, eng muhimi, makroiqtisodiy vaziyatning oldindan aytib bo'lmaydiganligi sharoitida, mintaqaviy darajadagi ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanishning aksariyat sifat xususiyatlari nafaqat keng doirada o'zgarib turadi, balki ta'sir qiladi. ko'p yo'nalishli tendentsiyalarga ko'ra, mintaqaning har bir hududi uchun bir xil bo'lgan ko'rsatkichlarni tahlil qilish va umumlashtirish asosida investitsiya muhitini shakllantirish istiqbollarini baholash qiyinlashadi va amalda foydasiz bo'ladigan darajada buziladi. Bundan tashqari, investitsion ko'rsatkichlarning hech biri yoki hatto ularning umumiyligi mintaqadagi investitsiya muhitining holati to'g'risida yakuniy xulosa chiqarish uchun asos bo'lmaydi, chunki ular ko'p darajada rivojlanish xususiyatlari ta'sirida shakllanadi. alohida tarmoqlar va shuning uchun ularning dinamikasining rivojlanish qonuniyatlarini aks ettiradi va natijada hududiy emas, balki tarmoq iqlimining shakllanishi.

Demak, sanoat majmuasida investitsiya holatini belgilovchi omillarni tasniflashning uslubiy jihati ham sof tarmoq, ham hududiy o‘zgarishlarni hisobga olishni hamda ularning o‘zaro ta’sirini ta’minlaydigan shunday yondashuvlarni asoslashdan iborat. Shu bilan birga, investitsiya jarayonining borishini belgilovchi an'anaviy omillarni ham, nafaqat mintaqada, balki butun iqtisodiy munosabatlar tizimini bozor islohotining haqiqiy oqibatlarini ham yodda tutish kerak. investitsiya sohasi.

Adabiyotlarda ob'ektning iqtisodiy holati odatda ko'rsatkichlar tizimi yordamida tavsiflanadi. Oddiy holatdan og'ish ko'rsatkichlarning qiymatlarini o'lchash va ularning ma'lum standartlar yoki standartlardan og'ishlarini aniqlash orqali aniqlanadi. Shuning uchun mintaqaning investitsiya salohiyatini baholash vazifasi, mohiyatan, tegishli ko'rsatkichlar to'plamini aniqlash va mos yozuvlar qiymatlarini belgilashdan iborat.

Ko'rsatkichlar to'plamining shakllanishi quyidagilarga bog'liq:

1. qiyoslash obyektlaridan. Moddiy va nomoddiy ishlab chiqarish sohasidagi tarmoqlarning holati turli ko'rsatkichlar guruhlari bilan tavsiflanadi, chunki bunday tahlilning maqsadlari boshqacha. Bazis ishlab chiqarish majmualari holatini diagnostika qilish hozirgi vaqtda sanoatga investitsiyalarni jalb qilish muammosini birinchi o'ringa qo'yadi. Iste'mol kompleksi tarmoqlari (engil, oziq-ovqat, infratuzilma) uchun investitsiyalar bilan bir qatorda ichki va tashqi tovar va xizmatlar bozorlarida ularning mahsulotlarining raqobatbardoshligi muammolari ham kam emas.

2. me’yor mezonidan. Norm tushunchasi tavsiflangan ko'rsatkich bilan tavsiflanishi mumkin:

2.1. tahlil ob'ektlari to'plami uchun o'rtacha arifmetik;

2.2. ma'lum bir populyatsiyada eng ko'p topiladigan qiymat (rejim);

2.3. barcha tahlil ob'ektlari uchun ushbu ko'rsatkichning o'rtacha qiymati (median);

2.4. o'rganilayotgan tahlil ob'ektlari to'plamidan ko'rsatkichning maksimal qiymati.

3. tahlil ob'ektining o'ziga xosligidan. Masalan, noyob mineral resurslarni qayta ishlash bilan bog'liq Urals iqtisodiy kompleksining sanoat tarmoqlari iqtisodiy xatti-harakatlarning atipik paradigmasiga da'vo qilishi mumkin, bu ham ko'rsatkichlar tizimini tanlashga ta'sir qiladi.

Mahalliy va xorijiy adabiyotlar tahlili shuni ko'rsatdiki, sanoat komplekslarining holatini ichki (tarmoq ichidagi) va tashqi (iqtisodiy va huquqiy) ta'sirini hisobga olgan bir necha o'nlab (yoki undan ko'p) ko'rsatkichlar guruhlari bilan tavsiflash mumkin. atrof-muhit) iqtisodiy o'sish omillari.

Jahon adabiyotida hududlarning investitsion jozibadorligini aniqlash uchun asosiy parametrlar sifatida bir qator ko‘rsatkichlar qo‘llaniladi: sanoat majmuasi balansi darajasi, asosiy funksiyalarni bajarish intensivligi, mintaqaviy multiplikator va boshqalar. Axborot va o‘xshash ma’lumotlar bazalari. ushbu ko'rsatkichlarni hisoblash uchun ma'lumot manbalari bo'lib xizmat qiladi. Masalan, AQSHning Yillik Statistik xaritasi asosan hududlarning raqobatdosh ustunliklarini solishtirish uchun ishlatiladi.

So'nggi paytlarda mahalliy iqtisodiy adabiyotlarda o'rganilayotgan ob'ektlarni baholovchi integral sifat ko'rsatkichlariga bag'ishlangan materiallar paydo bo'la boshladi. Masalan, davom etayotgan islohotlarga hududning "bozor reaktsiyasi". Ushbu kontseptsiyaning asosiy xususiyati shundaki, u hudud iqtisodiyotining yangi sharoitlarga moslashish darajasini, shu jumladan kapitalni takror ishlab chiqarish nuqtai nazaridan tavsiflash uchun ishlatilishi mumkin.

Hozirgi vaqtda bozor reaktsiyasini miqdoriy jihatdan tavsiflash deyarli mumkin emas, ammo ekspert yondashuvlari asosida uni sifat nuqtai nazaridan baholash va hududlarni tartiblashda asosiy mezon sifatida foydalanish mumkin. Natijada, har doim ham ishonchli bo'lmagan ko'plab ko'rsatkichlardan foydalanishga yo'l qo'ymaslik va mintaqalarning shakllangan guruhlari sonini imkon qadar cheklash mumkin bo'ladi.

Bozor reaktsiyasini bir qator elementlarning mavjudligi bilan aniqlash mumkin. Hududlarni tartiblashda foydalanish qulayligi uchun ularni quyidagicha guruhlash mumkin:

1. Hududlarning bozorga kirishining boshlang'ich shartlari islohotlarning boshida shakllangan, transformatsiya jarayonlarini osonlashtiradigan yoki to'xtatuvchi ob'ektiv va sub'ektiv shartlarni tavsiflaydi. Bu shartlarga quyidagilar kiradi:

1.1. eksport salohiyatining mavjudligi (jahon bozorida sotiladigan resurslar);

1.2. hududiy uzoqlik va transport rivojlanishi

1.3. intellektual va innovatsion salohiyat (shu jumladan, talab qilinmagan) va uning mintaqani rivojlantirish maqsadlariga muvofiqligi;

1.4. ijtimoiy sohaning rivojlanish darajasi va mehnat resurslarini normal takror ishlab chiqarishni ta’minlash maqsadida uni takomillashtirish bo‘yicha hududning salohiyati;

1.5. ishlab chiqarish salohiyatining holati va investitsiya faolligining joriy darajasi (investitsion faoliyat hajmi va sifat xususiyatlari);

2. Mintaqaviy darajada islohotlar strategiyasi va taktikasini baholash, alohida hududlar uchun maxsus federal qo'llab-quvvatlash yo'nalishlarini ajratib ko'rsatish quyidagi eng muhim parametrlarni o'rganmasdan mumkin emas:

2.1. hududiy iqtisodiyotni isloh qilish xususiyatlari;

2.2. bozor o'zgarishlarining dinamikasi, shu jumladan bozorga kirishning boshlang'ich shartlari va qulay islohotlar uchun sharoit yaratish ta'sirida rivojlanayotganlar;

2.3. hududlarni bozorni markazdan qo‘llab-quvvatlash, bozor o‘zgarishlari sur’atlarini tezlashtirish (sekinlashtirish) uchun asos sifatida markazlashgan investitsiya yordami amaliyoti va davlat investitsion ustuvorliklari tizimi;

2.4. hududlardagi siyosiy va iqtisodiy vaziyat va uning islohotlar strategiyasini amalga oshirishga ta’siri;

3. Islohotlarning samaradorligi va hududlarning bozor munosabatlariga moslashuv darajasi ularning bozor makonidagi o‘rnini, bozor o‘zgarishlariga tayyorlik darajasini va investitsiya muhitini o‘zgartirish istiqbollarini belgilaydi. Bunda quyidagi omillarni hisobga olish zarur: mulkchilik shakllarini o'zgartirish va ularning investisiya muhitiga ta'siri; byudjet tizimini, xo'jalik yurituvchi sub'ektlar moliyasini, shuningdek moliya bozorlarini shakllantirish va rivojlantirish tendentsiyalari; ishlab chiqaruvchilarning asosiy kapitalni yangilashga moyilligi, uni belgilovchi omillarni federal va mintaqaviy darajada tartibga solish darajasi va samaradorligi; mintaqaning mustaqil, shu jumladan xorijiy investorlar uchun jozibadorligi; federal munosabatlarni isloh qilish jarayonining hududlardagi ijtimoiy-iqtisodiy o'zgarishlar jarayoniga ta'siri, investitsiya sohasining o'zi.

Yana bir nuqtai nazar, hududiy takror ishlab chiqarish turini investitsiya muhitining o'ziga xos umumiy mezoni sifatida ko'rib chiqishdir, shu bilan birga, ushbu kontseptsiya mualliflari fikricha, ular investitsiya muhitining asosiy omillari va mexanizmlarini aniqlash uchun konstruktiv asos oladilar. ularni boshqarish uchun davlat investitsiya siyosatini ishlab chiqish uchun zarur.

Hududiy darajadagi ko'payishning eng tipik turlari:

1. Ko'payishning kengaytirilgan turi, tabiiyki, har doim qulay investitsiya muhitidan dalolat beradi;

2. Strukturaviy qayta qurish vaqtida torayib ketish. Ushbu turdagi investitsiya muhitini aniq baholash ancha qiyin. Ishlab chiqarishning qisqarishi vaqtinchalik bo'lishi mumkin. Ko‘lami bo‘yicha hali uzoq muddatli faoliyat yurituvchi tarmoqlar bilan solishtirib bo‘lmaydigan yangi tarmoqlar (tarmoqlar) allaqachon ishlab chiqarish samaradorligi, resurslar samaradorligi va o‘sish sur’atlari bo‘yicha yaxshiroq ko‘rsatkichlarga ega bo‘lganda, bu mumkin bo‘ladi.

3. Degradatsiya turi hududiy iqtisodiyotning mavjud tarmoqlaridagi asosiy fondlarning yangi tarmoqlar yaratmasdan “yeb ketishi” bilan tavsiflanadi. Shu bilan birga, mintaqada paydo bo'layotgan investitsiya resurslari, qoida tariqasida, juda ahamiyatsiz yoki Rossiya kapital bozorida mintaqa iqtisodiyotining raqobatbardoshligi past, bu moliyaviy resurslarning mamlakatning boshqa hududlariga oqib chiqishini yoki kirishini rag'batlantiradi. jahon bozorlari. Ko‘rinib turibdiki, bunday sharoitda mintaqadagi mavjud resurs salohiyati undan foydalanishning past (qiyosiy) samaradorligi, ijtimoiy-siyosiy omillarning beqarorligi va hokazolar tufayli o‘zining iqtisodiy qiymatini yo‘qotadi. Bunday takror ishlab chiqarish mintaqadagi noqulay investitsion muhitdan dalolat beradi.

Shuni ham hisobga olish kerakki, Ural viloyatining deyarli barcha hududlari allaqachon an'anaviy ravishda tushkunlikka tushganlar deb tasniflangan, shuning uchun ob'ektlarni ularning tushkunlik darajasiga ko'ra tartiblashda nafaqat ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanishning hozirgi darajasini hisobga olish kerak. , shuningdek, eng muhim retrospektiv xususiyatlar, masalan, bozor muhitiga moslashish imkoniyatlari va sur'atlarini belgilovchi bozorga kirishning boshlang'ich shartlari. Ushbu jarayonni tezlashtiradigan yoki sekinlashtiradigan ob'ektiv mintaqaviy shartlar (geosiyosiy joylashuv, resurs salohiyati, transport rivojlanishi va boshqalar) bir xil darajada muhimdir. Bu ishlab chiqaruvchi kuchlarning yetarli darajada rivojlanmaganligi bilan dastlab tushkun ahvolda boʻlgan chinakam ehtiyojmand hududlarni va bozor islohotlari siyosatidagi kamchiliklar oqibati boʻlgan hududiy subʼyektlarni aniqlash imkonini beradi. davlat xarajatlari.

Iqtisodiy siyosatni ishlab chiqishda hozirgi vaqtda investitsiya faoliyati nafaqat moliya hajmiga, balki ishlab chiqaruvchilarning ishlab chiqarish salohiyatini oshirishdan manfaatdorligiga ham bog'liqligi yetarlicha hisobga olinmayapti. Eng muhim bozor omillari bilan belgilanadigan asosiy vositalarni yangilash zarurati mablag'lardan samarali foydalanishning asosiy shartidir.

Tushungan hududlar uchun alohida investitsiya rejimini o'rnatish alohida tarmoqlarni (hatto korxonalarni) rivojlantirish ustuvorligini, ularning hududlarida sodir bo'layotgan reproduktiv jarayonlarning xususiyatlarini, ishlab chiqarish salohiyatini yangilashga tayyorligini va nihoyat, samaradorligini majburiy hisobga olishni talab qiladi. uzoq muddatli rivojlanishda kutilayotgan xarajatlar. Aks holda, bunday rejim faqat investitsiya mahsulotlariga qo'shimcha talabni keltirib chiqaradi va natijada ular uchun narxlarning yanada oshishiga olib keladi. Bundan tashqari, inflyatsiya va narxlarning "qonunsizligi" sharoitida moliyaviy va birinchi navbatda soliq ta'sirining usullari deyarli samarasiz bo'lib qoladi.

Biroq, Rossiyada statistik ishlov berish darajasi Birlashgan Millatlar Tashkiloti standartlaridan sezilarli darajada farq qilishi va hududning investitsiya holatini va Ural mintaqasining xususiyatlarini belgilaydigan ko'rsatkichlarning xilma-xilligini hisobga olgan holda, muallif ularni tasniflashni taklif qiladi. quyida bayon qilinganidek:

1. Iqtisodiy;

2. Hududida sanoat bo'limiga ega bo'lgan moliyaviy-sanoat;

3. Tadbirkorlik infratuzilmasi darajasini belgilovchi omillar;

4. Ijtimoiy;

5. Ekologik;

Keling, ularni batafsil ko'rib chiqaylik:

1. Iqtisodiy:

1.1. Hududlarning bozorga kirishi uchun boshlang'ich sharoitlar, bu islohotlarning boshida shakllangan, transformatsiya jarayonlarini osonlashtiradigan yoki to'xtatuvchi ob'ektiv va sub'ektiv shartlarni tavsiflaydi.

1.2. Kapital zichligi - o'tgan yilgi investitsiyalarga qarab ishlab chiqarish quvvatlarining o'zgarishi

1.3. Iqtisodiy faoliyat (mahsulotga bo'lgan talab) - kompleks mahsulotlariga bo'lgan talabning investitsiyalarga bog'liqligi

1.4. Ishlab chiqarishdagi iqtisodiy o'sishning beqarorligi - Iqtisodiy tebranishlar emas, balki portlovchi beqarorlik ta'sirini hisobga olgan holda; va investitsiya mexanizmini amalga oshirishdagi kechikishlar

1.5. Ishlab chiqarishni rivojlantirishning vaqtinchalik dinamikasi - sanoat majmualarida sotish hajmini iste'mol qilish xususiyatlari (qachon, qancha, nima iste'mol qilingan, ishlab chiqarilgan, sotilgan)

1.6. Jamg'arma taklifi - ishlab chiqarish hajmining jamg'armalar taklifi va investitsion talabga bog'liqligi

1.7. Texnik taraqqiyot parametrlari - Iqtisodiy rivojlanish tebranishlarini kuzatish

1.8. Iste'mol - tarmoqlararo iste'mol (tarmoqlararo balans bo'yicha) va aholining sanoat mahsulotlariga bo'lgan ehtiyoji.

1.9. Tashqi savdo - eksport va importning ishlab chiqarish hajmiga bog'liqligi

1.10. Inflyatsiya - narxlarning o'sishini pasayish bilan taqqoslash sanoat majmualarini inqirozli vaziyatlarga qarshilik darajasiga ko'ra tasniflash imkonini beradi;

1.11. Investitsion risk investitsiyalarni yo'qotish yoki ulardan daromad olish ehtimolini belgilaydigan shartlar majmui sifatida investorlar faoliyati uchun institutsional, siyosiy, ekologik sharoitlarni va iqtisodiy sharoitlar omillarini (ishlab chiqarish samaradorligi, rentabellik darajasi, chegirmali foiz stavkalari) o'z ichiga oladi. kredit imkoniyatlari, fiskal rejimlar ), shu jumladan fond bozori sharoitlari.

2. Hududida sanoat bo‘limiga ega bo‘lgan moliya-sanoat:

2.1. Bir kishiga sotilgan mahsulot hajmi;

2.2. Sof qarz;

2.3. Fond aylanmasi;

2.4. Foyda o'sish sur'ati;

2.5. Sanoat ishlab chiqarish hajmining pasayish yoki o'sish sur'atlari;

2.6. Foyda/asosiy vositalar;

2.7. Xodimlar soni.

3. Tadbirkorlik infratuzilmasi darajasini belgilovchi omillar:

3.1. Hudud sanoatida lizingdan foydalanish darajasi;

3.2. Tijorat banklarining uzoq muddatli investitsiyalari hajmi;

3.3. Innovatsiyalarga yo'naltirilgan moliyaviy resurslar hajmi;

3.4. Davlat-tijorat kafolatlari tizimi;

3.5. Investitsiya jarayonini davlat ko'magida sug'urta qilish

3.6. Hududlararo va mintaqalararo aloqalarni rivojlantirish uchun infratuzilmaning mavjudligi;

4. Ijtimoiy:

4.1. Aholining hududiy darajasi va turmush tarzining davlat yoki boshqa standartlarga muvofiqligi;

4.2. Mintaqada ijtimoiy-siyosiy va milliy-etnik vaziyatning barqarorlik darajasi.

4.3. Qashshoqlar va boylar ulushi, chegara darajasini belgilash bilan;

4.4. Ijtimoiy ob'ektlar (kutubxonalar, klublar, mehmonxonalar va boshqalar) bilan ta'minlash;

4.5. Aholining ayrim qatlamlarining umumiy aholi sonidagi ulushi (bu holda bu hududning intellektual darajasini baholashga urinish bo'ladi);

4.6. Bir ishchining o'rtacha oylik ish haqi;

4.7. xizmatlarni to'lash va tovarlarni sotib olish xarajatlari;

4.8. Ishsizlik darajasi;

4.9. Depozitlar va qimmatli qog'ozlar (shu jumladan aktsiyalar) bo'yicha jamg'armalarning ko'payishi;

4.10. Aholi jon boshiga pul daromadlari;

4.11. 19 ta asosiy oziq-ovqat mahsuloti to'plamining narxi;

4.12. Aholining pul daromadlarida xarajatlar ulushi, %:

4.12.1. tovarlarni sotib olish uchun;

4.12.2. xizmatlar uchun haq to'lash;

4.13. aholi omonatlarini depozitlarda va qimmatli qog'ozlarda (shu jumladan aksiyalarda) to'plash;

4.14. Ish tashlashlar tufayli yo'qotishlar (odamlar - kunlar)

4.15. Umumiy yuqumli kasalliklar;

4.16. Ro'yxatga olingan jinoyatlar soni.

5. Atrof-muhit:

5.1. Radiatsiyaviy ifloslanish;

5.2. Havoning ifloslanish darajasi (asosiy ifloslantiruvchilarga bo'lingan)

5.3. Melioratsiya xarajatlari;

5.4. Suvning ifloslanish darajasi asosiy parametr hisoblanadi: suvda erigan kislorod miqdori;

5.5. Chiqindilarni qayta ishlash;

5.6. Sanoat suvi iste'molida suvni qayta ishlash va qayta ishlatish;

5.7. Atrof-muhit uskunalaridan foydalanish darajasi (atrof-muhitni muhofaza qilish moslamalari bilan jihozlarning% nisbati).

5.8. Ekologik toza materiallar va texnologiyalardan foydalanish (birinchi navbatda chiqindisiz);

5.9. Sanoat ob'ektlarining Rossiya Federatsiyasi qonunlarida belgilangan ekologik talablarga muvofiqligi darajasi;

Har qanday hudud iqtisodiyotini uzoq muddatli rivojlantirishda hokimiyat organlarining asosiy vazifasi iqtisodiyotning har bir tarmog‘ini rivojlantirishning yangi, noan’anaviy yo‘llarini yetarlicha aniq ko‘rish, ularning o‘zaro hamkorligining yangi shakllarini topish bo‘lib qoladi va bu shunday bo‘lishi kerak. prognozni rejalashtirishda ob'ektlarning o'ylangan reytingi yordam beradi.

2. Sanoat majmuasida investitsiya faoliyatini o'rganish uchun foydalaniladigan hududlarning sanoat majmualari holatini diagnostika qilish usullari.

Bugungi kunda iqtisodiyotda diagnostika muammosi juda dolzarbdir, ya'ni. ob'ektning investitsion salohiyati haqida aniq tasavvurga ega bo'lish uchun uning iqtisodiy holatini turli yo'llar bilan aniqlash qobiliyati. Iqtisodiyotda diagnostika tushunchasi deganda ob'ektning iqtisodiy holatini aniqlash tushuniladi.

Diagnostikada foydalaniladigan hudud darajasida investitsiya muhitini belgilovchi omillar va shartlarning xilma-xilligini 2 guruhga bo'lish mumkin:

1. milliy, shu jumladan, mamlakatni isloh qilishning maxsus amalga oshirilayotgan iqtisodiy modeli, milliy miqyosdagi institutsional va ijtimoiy-siyosiy omillar va shart-sharoitlar, rivojlangan va qonuniy qonunchilik bazasi, davlatning xalqaro kapital bozoridagi raqobatbardoshligi va boshqalar;
2. mintaqaviy - turli darajadagi hududiy sub'ektlar chegaralarida faoliyat yurituvchi ijtimoiy, iqtisodiy, soliq-fiskal, ijtimoiy-siyosiy, ekologik, etnik-madaniy, huquqiy omillar: yirik iqtisodiy rayonlar, makro-mintaqalar, federal sub'ektlar, quyi ma'muriy-hududiy tuzilmalar va boshqalar.

Hozirgi vaqtda investitsiya muhitini qiyosiy baholash davlat, mintaqaviy yoki mintaqaviy darajada amalga oshirilmoqda. Birinchi holda, tahlil ob'ektlari sifatida alohida davlatlar, ikkinchisida - federatsiya sub'ektlarini iqtisodiy o'zaro hamkorlikning mintaqalararo birlashmalari doirasida birlashtirgan yirik iqtisodiy rayonlar yoki makromintaqalar, uchinchisida - ma'muriy-hududiy tuzilmalar. ba'zi o'rtacha ko'rsatkichlarga ega "nuqta" sifatida qaraladigan federatsiya sub'ektining darajasi.

Agar hududlarning investitsion jozibadorligini makrotahlil qilish uchun o'rtacha qiymat maqbul bo'lsa, u holda ma'lum bir loyiha bo'yicha investitsiya qarorlarini qabul qilish nuqtai nazaridan muhim rol o'ynaydigan "mikroiqlim" ni ham hisobga olish kerak.

Hududning mikroiqlimini baholashda turli xil mahalliy omillar hisobga olinadi.

Jahon amaliyotida sanoat majmualarining diagnostikasi turli ko'rsatkichlar guruhlarini qo'llashga asoslangan bir necha usullar yordamida amalga oshiriladi.

Hududlarning sanoat majmualarini diagnostika qilishning barcha usullarini uchta katta guruhga bo'lish mumkin:

1. Faktorli tahlil usullari;

2. Ekspert baholash usullari;

3. Matematik usullar.

Agar tadqiqotchi juda ko'p turli xil ko'rsatkichlar bilan shug'ullansa, omil tahlili zarur. Usulning mohiyati ma'nosi o'xshash va omillar deb ataladigan ko'rsatkichlardan iborat kattaroq guruhlarni tuzishdir. Keyingi ish har bir ko'rsatkich bilan alohida emas, balki kengaytirilgan guruh - omil bilan amalga oshiriladi.

G'arbiy Evropa mamlakatlarida uzoq vaqtdan beri tushkun va qoloq hududlarni aniqlash uchun omil tahlil usullaridan foydalanilgan. Xususan, ushbu mamlakatlarning uzoq yillik amaliyoti shuni ko‘rsatadiki, dastlab mintaqani muammoli hududga kiritishning asosiy mezoni undagi ishsizlikning yuqori darajasi bo‘lgan. Ishsizlik ko'rsatkichi va endi asosiylaridan biri ma'lum darajada sintetikdir. Ammo odatda "muammoli" ijtimoiy-iqtisodiy va ekologik ko'rsatkichlarning butun majmuasi bilan belgilanadi. Ulardan ba'zilari aholining hayot sifatini, boshqalari esa iqtisodiyotning iqtisodiy rivojlanish darajasini tavsiflaydi.

Tadqiqotning hozirgi bosqichida alohida hududlarning sanoat komplekslarini diagnostika qilishda nafaqat echimlarni olishning miqdoriy usullarining qat'iy formatlangan algoritmlaridan, balki variant stsenariylarini qurish uchun sifatli tahlil usullaridan ham foydalanish kerak. Shu nuqtai nazardan qaraganda, eng istiqbollilaridan biri ekspert baholash usuli hisoblanadi. Uning iqtisodiy va matematik modellashtirishdan asosiy ustunligi nisbiy soddaligi, shuningdek, mutaxassis nafaqat statistik vaqt ko'rsatkichlariga asoslangan ma'lumotlardan, balki sof sifatli xarakterdagi tartibsiz, bir martalik axborotdan ham foydalanishi mumkinligidir. Ekspert usullari, qoida tariqasida, qarorlarning oqibatlarini tanlash, asoslash va baholashni aniq hisob-kitoblar asosida amalga oshirish mumkin bo'lmaganda qo'llaniladi. Tavsiya etilgan faoliyatning asosliligini oshirish o'rganilayotgan hodisaning miqdoriy xususiyatlarini aniqlashga, shuningdek, amaliy faoliyatning turli sohalarida ishlarning holati va rivojlanish istiqbollari bilan tanish bo'lgan rahbarlar va mutaxassislarning asosli mulohazalari asosida har tomonlama tahlil qilishni talab qiladi. Usulning printsipi quyidagicha: tarmoqlar birinchi navbatda omil bo'yicha tahlil qilinadi. So'ngra, har bir omil uchun taqqoslash asosi uchun asos beriladi (o'rtacha qiymat ko'rsatiladi yoki agregatda eng tez-tez uchraydigan yoki median qiymat), u bitta sifatida olinadi. Qolgan qiymatlar ham o'ziga xos qiymat va standart qiymatga qarab koeffitsientlarga aylantiriladi. Ushbu tahlil usulining murakkabligi mezonlarga asoslangan me'yoriy ko'rsatkichlarni o'rnatishning sub'ektivligi va vaznlarni omillar bo'yicha tortishishidadir. Ta'riflangan usul bizga investitsion jozibadorlik nuqtai nazaridan hududlarning sanoat majmualari reytingini aniqlash imkonini beradi.

Ekspert usullarining ko'p turlari orasida (masalan, tahliliy, hisobot shaklida; jamoaviy so'rov - ekspertlarni "yig'ish", "aqliy hujum" yoki "boshqariladigan jamoaviy g'oyalarni yaratish" va boshqalar) stsenariylarni shakllantirish. mintaqaviy iqtisodiyotni rivojlantirish uchun biz intervyu usuli bilan birgalikda “Delfi” usulini tanladik.

Delphi usuli ekspert baholashning eng malakali usullaridan biri hisoblanadi. U statistik usullardan foydalangan holda individual anketalarni qayta ishlash natijasida olingan guruh javobi bilan tavsiflanadi va imtihon ishtirokchilarining umumlashtirilgan fikrini aks ettiradi. Bu sizga individual va guruh suhbatlarining ko'pgina afzalliklaridan foydalanish imkonini beradi. Har bir mutaxassisning shaxsiy mulohazasi to'g'ridan-to'g'ri munozaralar va boshqa ekspertlar fikrining bevosita ta'sirini istisno qiladigan muhitda namoyon bo'ladi. Olingan individual fikrlarni tegishli koeffitsientlar orqali qayta ishlash jarayonida har bir mutaxassisning malakasi va fikrining salmog'i hisobga olinadi.

"Delfiy protsedura" nufuz, moyillik va hokimiyat tomonidan bosim bilan bog'liq bo'lgan nomaqbul psixologik jihatlarni sezilarli darajada yo'q qilishga imkon beradi. Usulning nochorligi shundaki, u nizoda turli fikrlarni birlashtirishga yo'l qo'ymaydi va shu bilan shaxsiy aloqa orqali yuzaga keladigan g'oyalarning "avlod" ni rag'batlantiradi. Bundan tashqari, Delphi usuli yordamida imtihon o'tkazish ancha vaqtni talab qiladi.

Mutaxassislarning malakasiga kelsak, ikkita mumkin bo'lgan yondashuv mavjud: har bir masala bo'yicha mutaxassis o'z vakolatini baholaganda, teng kompetentsiya varianti va o'z-o'zini baholash varianti.

Ikkinchi variantga ko'ra, jamoaviy xulosani tuzishda har bir ekspertning xulosalari va baholari ular tomonidan ko'rsatilgan vakolat koeffitsientlari bo'yicha tortiladi.

Ekspert usullaridan foydalanishning yorqin amaliy misollaridan biri Amerika Qo'shma Shtatlarining tajribasi bo'lib, unda har yili alohida hududlarning investitsion jozibadorligini aks ettiruvchi statistik xarita tuziladi, unda barcha shtatlar uchun to'rtta umumlashtirilgan indeks shaklida qiyosiy ma'lumotlar taqdim etiladi: iqtisodiy samaradorlik, biznesning barqarorligi, hududlarning rivojlanish salohiyati va shartlari soliq va fiskal siyosat. Hududni baholash uchun iqtisodiy samaradorlik ko'rsatkichlari orasida birinchi o'rin bandlik, daromad darajasi va qashshoqlik darajasi ko'rsatkichlariga to'g'ri keladi. Atrof-muhit parametrlari orasida zararli moddalarning atmosferaga chiqarilishi va ularni zararsizlantirish darajasi muhim ahamiyatga ega. Ijtimoiy sharoitlar, birinchi navbatda, bolaning salomatligi va farovonligi ko'rsatkichlari orqali kuzatiladi. Hududning ishbilarmonlik qobiliyati investitsiyalar hajmi va iqtisodiy tuzilmaning xilma-xilligi, shuningdek, korxonalarning paydo bo'lishi va yopilish sur'ati orqali ko'rinadi. Ushbu ko'rsatkichlar guruhiga savdo sohasining rivojlanishini tavsiflovchi ko'rsatkichlar ham kiradi. Hududlarni taqqoslash uchun xaritaning quyidagi ikkita bo'limi alohida ahamiyatga ega bo'lib, ular o'sish potentsialini (inson va texnologik resurslar, mahalliy infratuzilmani rivojlantirish, hududlarning moliyaviy imkoniyatlari) va soliq va fiskal sharoitlarni baholashga imkon beradi. Yakuniy bo'g'in - bu hududning majburiyatlari bo'yicha javobgarligi, hududning strategik rivojlanish rejasining xususiyatlari va uni amalga oshirish ustidan nazorat mavjudligi nuqtai nazaridan mintaqaviy siyosatning parametrlari.

Rossiya sharoitida Amerika tajribasidan to'g'ridan-to'g'ri foydalanish quyidagi sabablarga ko'ra qiyin: Rossiya statistikasida bunday xaritalarni tuzish uchun barcha kerakli ma'lumotlar mavjud emas. Ba'zi ma'lumotlar etishmayotgan yoki etarlicha batafsil emas, yomon taqqoslangan, ba'zan butunlay boshqa semantik konnotatsiyaga ega; xaritada hududdagi biznes-jarayon statistikasi tasvirlangan va investorlarni jalb qilish uchun uning dinamikasi zarur; tabiiy xomashyo va ishlab chiqarish salohiyati kabi investorlarni jalb qilish uchun eng muhim omillar xaritada umuman hisobga olinmagan.

Yuqoridagilarni inobatga olgan holda, mahalliy hokimiyat organlariga hududni rivojlantirishning bosh rejasi o‘rniga biznes prognozini ishlab chiqishni tavsiya qilishimiz mumkin. Aftidan, hududning ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanishining biznes prognozi mintaqalar evolyutsiyasini qiyosiy o'rganish metodologiyasida vaqt kabi muhim omilni ham hisobga oladi. Odatda, bir xil sana yoki vaqt davri olinganda, barcha taqqoslangan hududlar uchun bir xil xususiyatlar orqali hisobga olinadi. Ushbu yondashuvning kamchiligi shundaki, u mintaqaning turli kuchlarning o'zaro ta'siridan iborat yaxlit tizim sifatidagi ta'rifiga zid keladi. Buning o'rniga jahon amaliyotida keng sinovdan o'tgan "moyilli sektor yondashuvi"ni taklif qilish mumkin. Shu bilan birga, "tsiklik rezonans" hodisasi aniqlandi - vaqt o'tishi bilan doimiy ravishda ortib boradigan turli xil o'zaro ta'sir xususiyatlarining kuchayishi (bu xulosa korrelyatsiya koeffitsientining xatti-harakatlarini kuzatishga asoslangan). Dastlabki ko'rsatkichlarning vaqtinchalik kechikishini shakllantirish iqtisodiy protseduralarning chegirma tamoyillariga e'tibor qaratgan holda qonuniy ravishda amalga oshirilishi mumkin.

"Liderga ergashish" usulini juda aniq deb atash mumkin. Turli tarmoqlarning kapital sig'imlari har xil bo'lganligi sababli ularni kapital qo'yilmalar hajmi bo'yicha solishtirish mutlaqo nomaqbul ko'rinadi.

Yuqori kapital zichligi avtomatik ravishda sanoatning yuqori investitsion jozibadorligini anglatadi, degan tezis, aniq tarmoqlar va individual investitsiya loyihalari uchun ikkita ko'rsatkichning juda tez-tez va sezilarli darajada mos kelishiga qaramay, to'liq asosli emas.

Shunday qilib, hududlarning investitsion jozibadorligini korxonalari ikkinchisining hududida joylashgan aniq tarmoqlarni solishtirmasdan taqqoslash g'oyasining o'zida asosiy kamchilik aniqlandi: turli xil kapital zichligi bo'lgan ishlab chiqarishning turli hududlarida kontsentratsiya ularni sezilarli darajada buzadi. qiyosiy investitsion jozibadorlikning yakuniy ko'rsatkichiga ta'siri. Masalan, yoqilg'i sanoati ustun bo'lgan hudud, masalan, oziq-ovqat sanoati ustun bo'lgan hududdan ko'ra har doim afzalroq ko'rinadi, hatto yoqilg'i sanoatining asosiy qismi to'liq sanoat bo'lsa ham. istiqbolsiz ko'mir qazib olish va oziq-ovqat sanoatining asosiy qismini mashhur yarim tayyor mahsulotlar ishlab chiqarish tashkil etadi.

Shuni inobatga olish kerakki, sohaviy tabaqalanishdan sifat jihatidan ustun bo'lgan sezilarli hududiy tabaqalanish tufayli hududlarni faqat kapital qo'yilmalarning dinamikasiga ko'ra taqqoslash mutlaqo mumkin emas. Bunday urinish muqarrar ravishda rivojlanmagan hududlarning yuqori investitsion jozibadorligi illyuziyasini yaratadi, hatto yaqinda amalga oshirilgan minimal bir martalik investitsiyalar ularga an'anaviy investitsiya darajasidan o'nlab baravar yuqori.

Shu sababli, hududlarning investitsion jozibadorligini taqqoslaganda, biz ularda kapital zichligi har xil bo'lgan tarmoqlarning notekis taqsimlanishi natijasida yuzaga kelgan xatoni, umuman olganda, yuqori hududiy tabaqalanishdan kamroq deb qabul qilishga majburmiz.

Tarmoq differensiatsiyasi - bu hududiy tabaqalanishdan kichikroq bo'lgan tartib bo'lib, milliy iqtisodiyot tarmoqlarining investitsion jozibadorligini taqqoslashda faqat ularga kiritilgan kapital qo'yilmalarning dinamikasiga tayanish imkonini beradigan sifat farqi. Turli sohalar tomonidan iste'mol qilinadigan investitsiya tovarlari narxlari tarkibidagi o'zgarishlar tufayli yuzaga kelgan xatolik ahamiyatsiz ko'rinadi.

Shunday qilib, sanoatning investitsion jozibadorligini taqqoslash faqat kapital qo'yilmalar dinamikasi ko'rsatkichlariga, ularning hajmi ko'rsatkichlarini hisobga olmagan holda amalga oshirilishi kerak. Ushbu usul ko'pincha portfel investitsiyalarini hududiy darajada tahlil qilishda va qimmatli qog'ozlar sohasida strategik investorlar o'rtasida sanoat imtiyozlarini shakllantirishda qo'llaniladi.

Matematik usullarga kelsak, ular 60-yillarda kapital qo'yilmalarning samaradorligini baholash sohasida ustunlik qilgan. Bu guruhning asosiy usullariga korrelyatsiya va dispersiya tahlillari, optimallashtirish va matematik modellashtirish usullari, kirish-chiqish balansining turli usullari kiradi. Hozirgi vaqtda ular sifatli usullar bilan birgalikda qo'llaniladi.

Investitsion jozibadorlik deganda investorni ma'lum bir sohaga sarmoya kiritishni afzal ko'rishga undaydigan mezonlar to'plami tushuniladi.

Keyin savol tug'iladi: bugungi sharoitda kim investor vazifasini bajaradi? Muammo shundaki, ilgari bu rolni yakka tartibda davlat o'ynagan, u aslida jamiyatga moliyaviy siyosatni buyurgan investor edi. Bugungi kunda investorlar juda ko'p va ularning mablag'lari nihoyatda cheklangan bo'lsa, majmua mahsulotlariga talab va taklif holatini tavsiflovchi bozor ko'rsatkichlarini hisobga olgan holda sanoat komplekslarining rivojlanish holatini baholashda uslubiy muammolar paydo bo'ladi.

Biroq, avvalo, investorlarning mahalliy sanoatga moliyaviy investitsiyalarga bo'lgan qiziqishini belgilaydigan bozor sharoitlariga to'xtalib o'tamiz.

Keling, sanoat bozorlarini tasniflaymiz. Jahon iqtisodiyotida tarmoqlarning qiyosiy imkoniyatlarini baholashga qaratilgan sanoat majmualarining bir qancha tasniflari ma'lum.

Sanoat komplekslarining Amerika tasnifi:

G'arbda ko'pchilik usullar sanoat komplekslarini 4 guruhga ajratadi.

Har bir sanoat kvadranti o'ziga xos sanoat xususiyatlari bilan tavsiflanadi:

1. "Naqd sigirlar" - bu yuqori daromadli mahsulotlar ishlab chiqaradigan, etuklik bosqichida bo'lgan va doimiy, barqaror savdoga ega bo'lgan tarmoqlar. Rivojlanayotgan yangi tarmoqlar yaxshi rivojlanish istiqbollariga ega va ularni amalga oshirish uchun tegishli resurslarni talab qiladi.
2. "Yulduzlar" hali ham kichik hajmlarda mahsulot ishlab chiqaradigan tarmoqlardir. Kelajakda "Yulduzlar" "pul sigirlari" toifasiga tushadi, ammo bugungi kunda ularning rivojlanishi uchun katta investitsiyalar talab qilinadi, chunki ular o'sish bosqichida.
3. "Muammo bolalar" - bu sobiq yulduzlar. Ular bozorni to'ldirish bosqichida. Siz ishlab chiqarishning tubdan yangi turlari bo'yicha qaror qabul qilishingiz yoki ushbu tarmoqlarga sarmoya kiritishni butunlay to'xtatishingiz, ishlab chiqarish hajmini keskin kamaytirishingiz va kapitalni birinchi yoki ikkinchi kvadrantlarga o'tkazishingiz mumkin.
4. "Itlar" (o'lik vazn) - past mahsuldorlik va rentabellik bilan ajralib turadigan sohalar. Ular pasayish bosqichida va bu tarmoqlardan pul zudlik bilan boshqalarga "o'tkazilishi" kerak.

Ushbu modelning ko'plab turlari mavjud. Ammo iqtisodiy inqiroz bosqichida "Yulduzlar" guruhiga kiruvchi sanoat tarmoqlari yo'qligini hamma tan oladi. Bu, aslida, ichki investitsiya jarayonining pasayishi sabablaridan biri: faoliyat ko'rsatayotgan tarmoqlar endi iqtisodiy rivojlanishning yuqori sur'atlarini ta'minlay olmaydi; yangilarining o'zlari hali ham davlat yordamiga muhtoj. Ushbu bosqichda davlatning vazifasi kapitalni turg'unlashgan tarmoqlardan o'sish imkoniyatlarini amalga oshirish uchun resurslarga muhtoj bo'lgan istiqbolli tarmoqlarga o'tkazishni osonlashtirish uchun rag'batlarni yaratishdir. Yana bir vazifa – yangi ishlab chiqarishlar rivojlanishida tayanadigan tarmoqlarda iqtisodiyotni yaxshilashga hissa qo‘shishdir.

Mamlakat iqtisodiyoti kirib kelgan texnologik tuzilmaning hayotiy tsiklining inqiroz bosqichi uchun sanoat komplekslarining barqarorligini kelajakda ularning yashash imkoniyatlarini baholash nuqtai nazaridan tahlil qilish muhimdir. Bunday tahlil tushkunlikka tushgan, inqirozli va barqaror tarmoqlarni aniqlashni o'z ichiga oladi. Sanoat majmualarini bunday tasniflashda bir necha yondashuvlar mavjud.

EEC o'z tasnifini beradi:

1. Tushkunlikka tushgan sanoat - bu istiqboli noaniq, turg'unlik holatida bo'lgan va rivojlanish sur'atlari bo'yicha nolga yaqin bo'lgan sanoatdir. Uning daromadi sanoatdagi o'rtacha ko'rsatkichdan ancha past.
2. Inqiroz sanoati ishlab chiqarish hajmining keskin pasayishi bilan tavsiflangan sanoatdir
3. Barqaror sanoat - bu iqtisodiy ahvoli ancha barqaror bo'lgan va o'rtacha sanoat ko'rsatkichidan yuqori o'sish istiqboliga ega bo'lgan sanoatdir.

Tabiiyki, mahalliy tasniflar ham mavjud. Ular Amerika va boshqa xorijiy modellarga o'xshash. Masalan, texnologik tuzilmaning hayot aylanish bosqichlarini tavsiflovchi 4 ta toifadagi tarmoqlar joriy etilgan:

1. Rivojlanayotgan sanoat - bu asosiy mahsulot va texnologiyalar hali ham laboratoriya tadqiqotlari yoki tajriba ishlab chiqarish jarayonida bo'lgan sanoatdir va shuning uchun ushbu bosqichda sanoatga investitsiyalar moliyaviy xavfning oshishi bilan tavsiflanadi va oddiy investor pozitsiyasidan kamroq afzalroqdir. .
2. Rivojlanayotgan tarmoqlarga kelajakda mahsulotga tez talab qilinadigan tarmoqlar kiradi.
3. Sanoatning barqaror rivojlanish bosqichi korxonaning barqaror ishlashi va rentabellik darajasi mamlakat iqtisodiyotidagi o'rtacha ko'rsatkichga tengligi bilan tavsiflanadi.
4. Eskirgan mahsulotlar ishlab chiqaradigan va eskirgan texnologiyada ishlovchi sanoat tarmoqlari zaiflashadi.

Menimcha, quyidagi tasnif Rossiya sharoitlariga eng yaqin - barcha tarmoqlar 5 guruhga bo'lingan:

1. Inqiroz sanoati - ishlab chiqarish hajmining keskin pasayishi bilan tavsiflangan sanoat;
2. Tushkunlikka tushgan sanoat - bu rivojlanish istiqbollari noaniq bo'lgan va turg'unlik holatida bo'lgan sanoatdir. Undagi rivojlanish sur'ati va daromad nolga yaqin;
3. Barqaror sanoat - barqaror va istiqbolli o'sishga ega bo'lgan sanoat, bu mamlakat o'rtacha ko'rsatkichidan yuqori bo'lishi kerak;
4. Istiqbolli sanoat bu, avvalo, rivojlanish salohiyatiga ega va aniq, maqsadli kompleks dasturlar doirasida sarmoyalarga ega bo‘lgan sohadir. Bundan tashqari, u kichik ishlab chiqarish hajmi bilan tavsiflanadi (ya'ni, u hozirda boshlang'ich bosqichida), lekin yaqin kelajakda u pulni investitsiya qilishdan eng katta ta'sir ko'rsatishi mumkin.
5. O'sish bosqichida bo'lgan sanoat hozirda eng yuqori rentabellikka ega. Soha korxonalari to‘liq quvvat bilan ishlamoqda, o‘z mahsulotlarini sotishda muammo yo‘q. Inqiroz bosqichidagi mamlakat iqtisodiyotida ular odatda mavjud emas.

Yuqoridagi barcha tasniflarning kamchiliklari sanoat komplekslarining inqiroz hodisalariga barqarorligini tavsiflash uchun boshqa ko'rsatkichlar to'plamidan foydalanishdir. Mintaqaviy miqyosda sanoat komplekslaridagi vaziyatni tahlil qilish sanoat tarmoqlarining imkoniyatlarini taqqoslash zarurligini oldindan belgilab beradi, bu bizni ishlab chiqarish hajmining pasayishi va narxlarning ko'tarilishi parametrlariga asoslangan eng maqbul tasnifni tan olishga majbur qiladi. Ushbu tasnifga ko'ra, inqirozli tarmoqlar narxlarning katta o'sishi bilan ishlab chiqarishning keskin pasayishi bilan tavsiflanadi; depressiv - narxlarning biroz oshishi bilan ishlab chiqarishning keskin pasayishi; barqaror - narxlarning biroz oshishi va ishlab chiqarishning biroz pasayishi; o'sib borayotgan - barqaror yoki asta-sekin o'sib borayotgan narxlarda ishlab chiqarish hajmining oshishi; istiqbolli - kichik hajmli va ishlab chiqarishning sekin o'sishi va ularning yangiligi tufayli juda qimmat mahsulotlar.

Tahlil qilish uchun narx omilidan foydalanish inflyatsion tarmoqlar guruhini aniqlashga olib keladi, ular ishlab chiqarishning biroz pasayishi bilan narxlarning sezilarli darajada oshishi bilan tavsiflanadi.

O'rganilgan adabiyotlar va mavjud statistik ma'lumotlar, shuningdek, 2.1-bandda ko'rsatilgan ko'rsatkichlar asosida ma'muriy tumanlar va ular tarkibidagi sanoat komplekslarining investitsion jozibadorlik reytingini olish uchun alohida hududlarning sanoat komplekslarini diagnostika qilishning quyidagi sxemasini taklif qilaman. iqtisodiy, ijtimoiy va ekologik omillarni hisobga olish.

Usullarni qo'llash sxemasi:

1. Korrelyatsiya tahlili
2. Faktor tahlili
3. Ekspert baholash usuli
4. Dispersiyani tahlil qilish

Ulardan foydalanish tufayli biz ko'p sonli dastlabki belgilardan mustaqil ko'rsatkichlarning cheklangan guruhiga o'tamiz, ular orqali biz nazorat qilishimiz mumkin. Ushbu usullar to'plami sizga quyidagilarga imkon beradi:

1. boshlang'ich ko'rsatkichlarning o'zboshimchalik bilan katta to'plamini ko'rib chiqing;

2. tahlil qilishda subyektivlikka yo‘l qo‘ymaslik imkonini beruvchi axborotni matematik jihatdan qat’iy qayta ishlash;

3. yondashuvlarning ko'plab variantlarini ko'rib chiqing, ko'pincha ilmiy tadqiqotlarning nafaqat turli nuqtai nazarlarini, balki vaqt o'tishi bilan davlat organlarining o'zgaruvchan pozitsiyalarini ham aks ettiradi.

Korxonalarning investitsion jozibadorligini tahlil qilish.

O'zimga eng aniq diagnostika usulini aniqlash vazifasini qo'ymasdan, men ushbu muammoga yondashuvlarni tavsiflovchi bir nechta variantlarni ko'rib chiqdim.

Dastlabki baza 1990-yilning bazaviy yilidan boshlab va 2001-yilgacha yakuniy yilning qiyosiy baholari boʻyicha dinamik qator koʻrsatkichlaridan shakllantirildi. Korxonalarning ishlab chiqarish hajmlari, band bo'lgan xodimlar soni, moliyaviy natijalar, mahsulot eksporti to'g'risidagi ma'lumotlar, xodimlarning o'rtacha oylik ish haqi va boshqa ko'rsatkichlar ko'rib chiqildi. Shu bilan birga, dastlabki baza hisoblangan ko'rsatkichlarni ham o'z ichiga oladi: ishlab chiqarish hajmining o'rtacha yillik o'sish sur'ati, Rossiya Federatsiyasidan tashqariga eksport qilinadigan ishlab chiqarilgan mahsulotlarning ulushi, band bo'lgan xodimlar sonining o'rtacha yillik o'zgarish sur'ati, o'rtacha yillik o'sish sur'ati. o'rtacha oylik ish haqining o'zgarishi, shuningdek ishlab chiqarish rentabelligi va mehnat unumdorligi to'g'risidagi ma'lumotlar .

Gipotezalarni tekshirish uchun rangli metallurgiya sanoati tanlandi.

Jadvaldan har bir korxona uchun 2.1-bandda ko'rsatilgan iqtisodiy, moliyaviy va ishlab chiqarish omillariga tegishli ko'rsatkichlar hisoblab chiqilgan. Tadbirkorlik infratuzilmasi darajasini belgilovchi omillar, mohiyatan fon bo‘lgan ijtimoiy va ekologik omillar esa butun tuman bo‘yicha hisoblab chiqilgan. Asl ma'lumotlar bazasidan korrelyatsion tahlil usullaridan foydalanish tufayli yuqori korrelyatsiya qiluvchi xususiyatlar chiqarib tashlandi va ma'lumotlar bazasi har bir ob'ekt uchun ma'lum xususiyatlarni o'z ichiga boshladi.

Ikkinchi bosqichda olingan ma'lumotlar bazasi o'rganilayotgan hodisaning mohiyatini aniqlaydigan umumiy qonuniyatlarni o'rnatish va korrelyatsiya qiluvchi ko'rsatkichlar guruhini har bir omil uchun hisoblangan sintetik qiymat bilan almashtirish uchun omilli tahlil usullari bilan tahlil qilindi.

Uchinchi bosqichda olingan ma’lumotlar sharhlandi – tarmoqning investitsion salohiyati baholandi, unga kiritilgan korxonalarning investitsion jozibadorligini oshirish bo‘yicha tavsiyalar berildi.

1-jadval

Hududning bozorga kirishi uchun boshlang'ich sharoitlar

Hudud nomi

Maydoni, ming kv. km.

Aholisi, million kishi

Asosiy kapitalga investitsiyalar, milliard rubl.

Tashqi savdo hajmi, milliard dollar

Sverdlovsk viloyati

Kurgan viloyati

Tyumen viloyati

Xanti-Mansiysk avtonom okrugi

Yamalo-Nenets avtonom okrugi

Chelyabinsk viloyati

1-jadvalda Ural federal okrugi hududlari bozorga kirishning boshlang'ich shartlarini tavsiflovchi ma'lumotlar keltirilgan. Ular islohotlar boshida mavjud bo'lgan ob'ektiv va sub'ektiv shartlarni tavsiflaydi. Ushbu shartlar transformatsiya jarayonlariga yordam beradi yoki aksincha, to'sqinlik qiladi.

Hududlarning notekis rivojlanishi diqqatga sazovordir. Agar biz asosiy kapitalga investitsiyalarni federatsiyaning tegishli sub'ekti aholisiga bog'laydigan bo'lsak, unda biz ikki yetakchi (Sverdlovsk viloyati va Yamalo-Nenets avtonom okrugi) uchun bu ko'rsatkich boshqa sub'ektlarga qaraganda taxminan uch baravar yuqori ekanligini ko'ramiz.

jadval 2

Rangli metallurgiyaning rentabellik darajasi

Xarajatlarning foizi sifatida rentabellik darajasi

Asosiy vositalarning amortizatsiyasi

Aktsiyalarda kapitalning daromadlilik darajasi

2-jadvalda asosiy vositalardan foydalanish samaradorligini tavsiflovchi ma'lumotlar, shuningdek, ushbu samarasizlik sabablari ko'rsatilgan.

E’tiborlisi, islohotlarning o‘n yilligida asosiy fondlarning eskirishi 3 barobarga oshdi. Bu sanoatdagi juda xavotirli vaziyatni ko'rsatadi. Asosiy fondlarning progressiv degradatsiyasi kapital qo‘yilmalar hisobiga qoplanmaydi, bu esa xalq xo‘jaligining deyarli barcha tarmoqlarida texnologik qoloqlikning tez o‘sishiga olib keladi.

Shuni ham hisobga olish kerakki, aylanma mablag'larning surunkali taqchilligi amortizatsiya to'lovlarining joriy ehtiyojlar uchun, birinchi navbatda, ish haqi uchun qayta taqsimlanishiga va ularning investitsiya faoliyatidan haqiqiy olib qo'yilishiga olib keladi.

Zamonaviy reproduktiv tuzilma eng muhim milliy xo'jalik komplekslarini rivojlantirishni o'z-o'zini moliyalashtirish imkoniyatini mohiyatan istisno qiladi. Natijada, Rossiya iqtisodiyoti subsidiyalashda davom etmoqda.

3-jadval

Rangli metallurgiyaning kichik tarmoqlarida o‘tgan yilga nisbatan foizlarda ishlab chiqarish dinamikasi

alyuminiy

Alumina

Birlamchi alyuminiy, shu jumladan silumin

Mis

Konsentratdagi mis

Qayta qilingan mis

Nikel - kobalt

Volfram

molibden

Molibden konsentrati

Molibden metall

Volfram metall

Qalay

Konsentratdagi qalay

Qalay, shu jumladan ikkilamchi

Qo'rg'oshin - sink

Konsentratdagi qo'rg'oshin

Qo'rg'oshin, shu jumladan ikkilamchi

Konsentratdagi sink

Elektrod

Uglerod anodining massasi

Qattiq qotishmalar, o'tga chidamli va issiqqa chidamli metallar sanoati

Qattiq volfram qotishmalari

kobalt

Qattiq titanium qotishmalari

volfram

Boshqa kichik tarmoqlar

3-jadvalda oxirgi 10 yilda rangli metallurgiyaning kichik tarmoqlarida ishlab chiqarish dinamikasi keltirilgan.

E'tiborli jihati shundaki, alohida kichik tarmoqlarning ishlab chiqarish hajmi o'rtasidagi zaif korrelyatsiya. Bundan xulosa qilish mumkinki, bozorga rangli metallurgiya korxonalari qiyinchilik bilan kirib kelmoqda. Bu shuni ko'rsatadiki, mahsulot ishlab chiqarish Rossiya iqtisodiyotida sodir bo'layotgan makroiqtisodiy jarayonlarga qaraganda ko'proq jahon bozorlaridagi vaziyatga bog'liq.

4-jadval

Rangli metallar eksporti dinamikasi

Alyuminiy, ming tonna

Nikel, ming tonna

Mis, ming tonna

4-jadvaldagi ma'lumotlar rangli metallurgiya korxonalarining pozitsiyasi va jahon bozorlarining metallga bo'lgan talabi o'rtasida statistik jihatdan muhim bog'liqlik mavjudligi, bu esa o'z navbatida narx dinamikasini va natijada eksportni belgilaydi degan xulosaga bizni yana bir bor ishontiradi.

5-jadval

Rangli metallurgiyaning rentabelsiz korxonalari dinamikasi

Korxonalar umumiy soniga nisbatan foiz sifatida zarar ko'rayotgan korxonalar soni

5-jadvaldagi ma'lumotlar bizni muammoga boshqa tomondan qarashga majbur qiladi. Quyidagi holatlar jiddiy qabul qilinishi kerak.

Birinchidan, takror ishlab chiqarishning ma'lum tarmoqlararo nisbatlarini o'rnatadigan tartibga soluvchi bozor faqat o'zini-o'zi ishlab chiqaradigan, boshqa tizimlar bilan o'zaro ta'sir qilmasdan mustaqil ishlash va kengaytirishga qodir bo'lgan tizimlarning atributidir. O'z-o'zini ishlab chiqaruvchi tizimlar doirasidan tashqarida bozorni tartibga solish mumkin emas.

Ikkinchidan, iqtisodiyotning bozor o'zini o'zi boshqarishi ishlab chiqarish vositalariga xususiy mulkchilik sharoitidagina mumkin. Hozirgi vaqtda Rossiya iqtisodiyotida hukmronlik qilayotgan aralash mulkchilik turi ishlab chiqarishga oqilona, ​​iqtisodiy yondashuvni ta'minlashga qodir emas, xususiy tashabbusning mavjudligi uchun mos emas va resurslardan samarali foydalanishga etarlicha kuchli qiziqish uyg'ota olmaydi. . Bunday sharoitda ishlab chiqaruvchilar o'rtasida to'g'ri raqobat yuzaga kelishi mumkin emas va qiymat qonuni ishlab chiqarishni ob'ektiv belgilangan standartlarga etkazish uchun kuchsizdir.

Uchinchidan, bozorni o'z-o'zini tartibga solish faqat o'z-o'zini rivojlantiradigan tizimlarga xosdir. Bunday tizimlardan tashqarida mavjud bo'lishi mumkin emas. Shuni yodda tutish kerakki, o'z-o'zidan rivojlanmagan tizimdan o'z-o'zini rivojlantiruvchi tizim paydo bo'lishi mumkin emas. Tashqaridan boshqariladigan hech qanday tizimning o'zi ichkaridan boshqariladigan tizimga aylana olmaydi. O'z-o'zini rivojlantiruvchi tizimlar faqat o'z-o'zini rivojlantiruvchi tizimlardan paydo bo'ladi.

To'rtinchidan, tartibga soluvchi bozor barcha tovarlarga, shu jumladan mehnatga ham erkin narx belgilashni nazarda tutadi. Erkin narx belgilash erkin tovar ishlab chiqaruvchilarning foyda olish uchun erkin raqobati jarayonida amalga oshiriladi. Narxlarning o'zgarishiga o'z vaqtida munosabat bildirgan xususiy ishlab chiqaruvchilar ishlab chiqarish tuzilmasini tegishli darajada ushlab turishadi. Narxlar takror ishlab chiqarishning tarmoqlararo nisbatlarini bozorni tartibga solishning asosiy va, ehtimol, yagona dastagidir. Ularning har qanday buzilishi butun tartibga solish tizimini buzadi.

Beshinchidan, bozorni tartibga solish mexanizmi yetarli darajada ishonchli konvertatsiya qilinadigan valyutaga asoslanishi kerak. Aks holda, bu nomutanosiblik va buzilishlarni keltirib chiqaradi.

Oltinchidan, jahon kapitalistik bozorida qiymat qonuni (samaradorlikka ko'ra taqsimlash printsipi) turli mamlakatlar uchun notekis amal qiladi. U ilg‘or mamlakatlarni iqtisodini eng daromadli qilib qo‘yib, ularni saxiylik bilan rag‘batlantiradi, qolganlarini esa qattiq jazolaydi.

Shunday qilib, rangli metallurgiyada bozor mexanizmlari hali to'liq ishga tushirilmagan degan xulosaga kelishimiz mumkin, bu esa ishlab chiqarish hajmi biroz pasayganiga qaramay, viloyat korxonalarining muhim qismi iqtisodiy jihatdan samarasiz bo'lib, o'z korxonalariga zarar keltiruvchi vaziyatni keltirib chiqarmoqda. aktsiyadorlar.

6-jadval

Samarali kredit stavkasi dinamikasi

Daromad darajasi %da

Yil oxiridagi chegirma stavkasi %

Real sektor uchun samarali kredit stavkasi

6-jadvalda sanoatda investitsiya resurslarining doimiy tanqisligi tushuntirilgan. Uzoq vaqt davomida kreditlar bo'yicha samarali stavka sanoat korxonalarining kapital mablag'lariga qo'yilgan investitsiyalarning real rentabelligidan oshib ketdi.

7-jadval

Rangli metallurgiya korxonalarining moliyaviy ko'rsatkichlari

Indeks

Sotilgan mahsulot hajmi milliard dollarda

Milliardlab dollarlarda sof qarz.

Kundalik mablag'lar aylanmasi

Foyda o'sish sur'ati %

Sanoat mahsuloti hajmining ulushlarda pasayish darajasi

Foyda / asosiy vositalar %da

Xodimlar soni, ming kishi

Men 7-jadvaldan chiqarmoqchi bo'lgan eng muhim xulosa - sanoatda bir ishchiga to'g'ri keladigan mahsulot ishlab chiqarishning 2 barobar o'sishi. Bu shuni ko'rsatadiki, barcha qiyinchiliklarga qaramay, islohotlar amalga oshirilmoqda, korxonalar xalqaro raqobat bozorida faoliyat yurita turib, xarajatlarni kamaytirishga majbur bo'lmoqda. Biroq, sanoat korxonalarida bir ishchiga to'g'ri keladigan mahsulot hali ham shunga o'xshash ko'rsatkichlardan 3-4 baravar past, masalan, Chili kompaniyalari.

8-jadval

Biznes infratuzilmasi darajasi

Lizing orqali moliyalashtirilgan investitsiyalar hajmi, %

Tijorat banklarining uzoq muddatli (1 yildan ortiq) kreditlari ulushi %

Innovatsiyalarga investitsiya qilingan moliyaviy resurslar hajmi sotishning ulushi sifatida

8-jadvalda tadbirkorlik infratuzilmasi darajasini belgilovchi omillar keltirilgan. Banklarning uzoq muddatli kreditlash hajmining qisqarishi va lizing sxemalarining ishlab chiqilishi diqqatga sazovordir.

9-jadval

Ijtimoiy-ekologik omillar

Indeks

Oyiga 1000 dollardan yuqori daromadli odamlar ulushi, %

Oyiga 100 dollardan kam daromadli odamlarning ulushi

Oliy ma'lumotlilar ulushi, %

O'rtacha oylik ish haqi, dollarda

Muhim tovarlar va xizmatlar uchun xarajatlar ulushi, %

Roʻyxatga olingan ishsizlik darajasi, %

Ish tashlashlar tufayli yo'qotishlar, million dollar

Jami yuqumli kasalliklar, million kishi/kun

Roʻyxatga olingan jinoyatlar soni, ming.

Havoning ifloslanish darajasi, million tonna

Melioratsiya xarajatlari, million dollar.

Suvning ifloslanish darajasi, million tonna

Chiqindilarni qayta ishlash darajasi, %

Atrof-muhitni muhofaza qilish vositalaridan foydalanish darajasi, %

Rossiya ekologik standartlariga mos kelmaydigan sanoat ob'ektlari soni

9-jadvalda tarmoq korxonalarining investitsion salohiyatiga bevosita ta'sir ko'rsatadigan, lekin ta'sir doirasidan tashqarida bo'lgan umumlashtirilgan ijtimoiy-iqtisodiy omillar keltirilgan.

10-jadval

Rangli metallurgiya yetakchi korxonalarining 2001 yildagi moliyaviy-iqtisodiy ko‘rsatkichlari.

Shirkat nomi

Sotish hajmi

O'sish sur'ati

Sotish hajmi ($)

Balans foydasi

Soliqdan keyin foyda

Daromadlilik

Xodimlar soni

Mehnat unumdorligi

million dollar

ming rubl / kishi

RAO Norilsk Nikel

Sibir-Ural alyuminiy kompaniyasi

Krasnoyarsk alyuminiy zavodi

Bratsk alyuminiy zavodi

Sibir alyuminiy

VSMPO-Avisma guruhi

Achinsk aluminani qayta ishlash zavodi

Chelyabinsk elektrolitik sink zavodi

Sredneuralsk mis eritish zavodi

Uchalinskiy GOK

Omolon oltin qazib olish kompaniyasi

Kamensk-Ural metallurgiya zavodi

Qishtim mis elektrolitlar zavodi

Gayskiy GOK

Priargunskoye kon-kimyo ishlab chiqarish birlashmasi

Stupino metallurgiya zavodi

Sevuralboksitruda

Volgograd alyuminiy zavodi

10-jadvalda tarmoqdagi yetakchi korxonalarning 2001 yildagi moliyaviy-iqtisodiy ko‘rsatkichlari keltirilgan. Korxonalar mahsulot sotish hajmi bo'yicha tartiblangan.

Keyinchalik men ushbu ko'rsatkich bo'yicha sohaning 10 ta yetakchi korxonasini tanlab oldim va ular asosida keyingi barcha hisob-kitoblar amalga oshirildi.

Tanlangan barcha korxonalar boʻyicha statistik maʼlumotlar mavjud boʻlgan va menimcha, ularning investitsiya salohiyatini aniqlaydigan 8 ta koʻrsatkich tanlab olindi.

2. Sanoat korxonalarining investisiya salohiyatini baholash.

1. Nisbiy rentabellik - sotilgan mahsulot rentabelligining ishlab chiqarilgan mahsulot rentabelligiga nisbati. Bu ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, korxonalarning sotish bilan bog'liq muammolari shunchalik kam bo'ladi.

2. Asosiy vositalarning amortizatsiyasi. Bu ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, kompaniya eskirgan uskunalarni almashtirish uchun shunchalik ko'p sarmoya talab qiladi.

3. Narxlarning o'sish sur'ati - sanoat mahsulotlari narxlarining o'sish sur'ati. Boshqa barcha narsalar teng bo'lsa, narx indeksi qanchalik yuqori bo'lsa, sanoat mahsulotlariga talab shunchalik yuqori bo'ladi.

4. Ish haqi darajasi. Ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, korxona malakali ishchilarni jalb qilish imkoniyati shunchalik ko'p bo'ladi.

5. Sof qarz - muddati o'tgan kreditorlik va debitorlik qarzlarining nisbati. Ushbu ko'rsatkich korxonaning potentsial kredit qobiliyatini aks ettiradi.

6. Pasayish sur'ati - 2001 yilda ishlab chiqarilgan mahsulotlarning 1990 yil darajasiga nisbati.

7. Eksportga yaroqlilik – ishlab chiqarilgan mahsulotlarda eksport ulushi.

8. Yuklanish darajasi - uskunaning yuk darajasi. Indeks korxonaning qulay sharoitlarda qisqa vaqt ichida ishlab chiqarish hajmini oshirish qobiliyatini baholash imkonini beradi.

Yuqoridagi ko‘rsatkichlar ishlab chiqarish hajmi bo‘yicha tarmoqdagi yetakchi 10 ta korxona bo‘yicha hisoblab chiqilgan. Keyinchalik, ular tadqiqotchi ma'lumotlariga ega bo'lgan so'nggi 11 yildagi sanoatning o'rtacha ko'rsatkichlari bilan taqqoslandi. Natijada rangli metallurgiya korxonalarining investitsion jozibadorlik reytingi tuzildi.

11-jadval

Rangli metallurgiya korxonalarining investitsion jozibadorligi

Kompaniya

Nisbiy rentabellik

Asosiy vositalarning amortizatsiyasi

Narxlarning o'sish sur'ati

Ish haqi darajasi

Sof qarz

Raqamni pasaytirish

Eksport qilish imkoniyati

Tiklanish darajasi

O'rtacha sanoat

Norilsk Nikeli

Sibir alyuminiy

Novokuznetsk alyuminiy zavodi

Kompaniya

Nisbiy rentabellik

Asosiy vositalarning amortizatsiyasi

Narxlarning o'sish sur'ati

Ish haqi darajasi

Sof qarz

Raqamni pasaytirish

Eksport qilish imkoniyati

Tiklanish darajasi

Norilsk Nikeli

elektromis

Sibir alyuminiy

Bratsk alyuminiy zavodi

Novokuznetsk alyuminiy zavodi

Oskol elektrometallurgiya zavodi

11 va 12-jadvallarda yuqoridagi metodologiya bo'yicha hisob-kitoblar natijalari keltirilgan.

11-jadvalda tanlangan ko'rsatkichlarning sanoat bo'yicha o'rtacha qiymatlari va sanoatdagi 10 ta etakchi korxonalarning tegishli ko'rsatkichlari ko'rsatilgan.

12-jadvalda korxonalar investitsion jozibadorligi bo'yicha tartiblangan. Baholash metodologiyasi:

1. Korxonaning tegishli ko'rsatkichi sanoatning o'rtacha ko'rsatkichi bilan bog'liq edi.

2. Ushbu operatsiya natijalari qo'shildi va iqtisodiy ma'nosiga qarab, to'g'ridan-to'g'ri yoki teskari qiymatlar qabul qilindi.

3. Eng yuqori summaga ega kompaniya 1 ball oldi va hokazo.

Shunisi e'tiborga loyiqki, korxonaning investitsion jozibadorligi uning eksport salohiyati darajasi va xodimlarning ish haqi darajasi bilan kuchli bog'liqdir. Buning sabablari osongina tushuntiriladi. Xorijiy hamkorlar, qoida tariqasida, ko'proq to'laydilar va eng muhimi, ularda qattiqroq to'lov intizomi mavjud. Asosiy vositalarning eskirish ko'rsatkichining bir xil qat'iy korrelyatsiyasi kuzatilmaydi, ammo reytingning yuqori qismida joylashgan korxonalar ushbu ko'rsatkichga sanoatning o'rtacha ko'rsatkichiga yaqin.

Nisbiy rentabellik ko'rsatkichi va yakuniy reyting o'rtasida statistik ahamiyatga ega bo'lgan munosabatlarning yo'qligini tushuntirish ancha qiyin. Tadqiqotchining fikriga ko'ra, javob Rossiyaning buxgalteriya tizimining nomukammalligida bo'lishi mumkin, bu esa korxonalarning moliyaviy-xo'jalik faoliyatining haqiqiy natijalarini buzadi.

3. Korxonalarning investitsion jozibadorligini oshirish yo'llari.

Rangli metallurgiya, Rossiya Federatsiyasining aksariyat sanoat korxonalari singari, og'ir kunlarni boshdan kechirmoqda. Asosiy vositalarning eskirishi va eskirishi, xodimlarning qarishi va tegishli boshqaruv tizimining yo'qligi Rossiyada investitsiya jarayoniga to'sqinlik qiluvchi omillarning bir nechtasi.

Bunday vaziyatda davlat biror narsa qila oladimi? Bu mumkin emas, lekin shunchaki kerak. Menimcha, sanoat majmuasining investitsion jozibadorligini oshirish bo‘yicha ustuvor chora-tadbirlar quyidagilardan iborat:

1. huquqiy tartibga solishni ta'minlash, shahar va tuman tashkilotlari bilan shartnoma munosabatlarini rasmiylashtirish, ularga mas'uliyat yuklash, shu jumladan zonalarni rejalashtirish sohasida;

2. moliyaviy va moddiy resurslarni birlashtirish uchun shart-sharoitlar yaratish, soliqni tartibga solishning ustuvor yo'nalishlarini belgilash (imtiyozli kreditlash va boshqalar);

3. mahalliy hokimiyat organlarining loyihani amalga oshirish uchun javobgarlik shakllarini va yuzaga kelishi mumkin bo'lgan salbiy oqibatlarni (ekologik muhitni buzish, hududiy erlarni rejalashtirish va boshqalar) aniqlash;

4. taklif etilayotgan loyihani amalga oshirishning maqsadga muvofiqligi to‘g‘risida qaror qabul qilishda jamoat tashkilotlari va aholini ishtirok etishga jalb qilish maqsadida uni keng namoyish etish uchun ommaviy axborot vositalari orqali jamoatchilik bilan muloqotni ta’minlash.

Bundan tashqari, iqtisodiyotda investitsiya jarayonlarining darajasi va jadalligini davlat tomonidan bevosita qo‘llab-quvvatlash, tarkibiy o‘zgartirishlar milliy ustuvor vazifa sifatida e’tirof etilgan iqtisodiyot tarmoqlari va tarmoqlarini to‘g‘ridan-to‘g‘ri kreditlar bilan qo‘llab-quvvatlash zarur.

Iqtisodiyot rivojlanishini jadallashtirishni rag'batlantirish bo'yicha, birinchi navbatda, uning davlat sektorida ishbilarmonlik faolligini oshirish orqali bir qancha yirik loyihalarni ishlab chiqish zarur. Ushbu loyihalarni amaliy amalga oshirish uchun davlat va shahar kapital qo'yilmalariga ajratilgan mablag'lar asos bo'lishi kerak.

Shu bilan birga, bunday markazlashtirilgan va to‘g‘ridan-to‘g‘ri qo‘llab-quvvatlash mezonlari ichki talabning kengayishini rag‘batlantirish, milliy iqtisodiyotda tarkibiy o‘zgarishlarni rag‘batlantirish, maqsadli import va iqtisodiyotga xorijiy investitsiyalarni jalb etishni rag‘batlantirishga qaratilgan loyihalarni yo‘naltirishdir. istiqbolli ishlab chiqarish texnologiyalari, birinchi bosqichda moliya institutlari uchun yuqori darajadagi xavfga ega bo'lgan investitsiyalar.

Investitsion qarorlarni qabul qilish va amalga oshirishda hududlarning roli va mas’uliyatini oshirish zarur. Hukumat faolroq mintaqaviy investitsiya siyosatini, jumladan, rivojlanmagan va tushkunlikka tushgan hududlarni rivojlantirishni qo‘llab-quvvatlashi kerak. Ayni paytda bu siyosatning og‘irlik markazi mahalliy hokimiyat organlari darajasiga o‘tmoqda. Mintaqaviy investitsiya siyosatining maqsadi turli imtiyozlar yordamida yirik korporatsiyalar va boshqa xususiy tadbirkorlarning e'tiborini ushbu hududga jalb qilishdir.

Hukumat mintaqada qurayotgan firmalarga huquqiy himoya, soliq imtiyozlari va transport va energiya uchun imtiyozli tariflardan foydalanishda yordam berishi kerak.

Mintaqaviy darajada qurilishni moliyalashtirishning muhim manbalaridan biri bu munitsipal obligatsiyalar chiqarishdir.

Investitsion siyosatni markazsizlashtirish muammosi Rossiya kabi ulkan mamlakatda iqtisodiy va investitsion vaziyatni belgilovchi omillarning butun majmuasida Federatsiya sub'ektlari o'rtasida sezilarli tafovutlar mavjudligi bilan bog'liq. Shuning uchun federal, mintaqaviy va mahalliy hokimiyat organlarining huquq va majburiyatlarini qonun bilan mustahkamlash, investitsiyalarni rag'batlantirishning tegishli mexanizmlarini yaratish hududlarning o'zini o'zi rivojlantirish uchun zarur shartlardir.

Investitsiyalar bilan chambarchas bog'liq bo'lgan eng muhim makroiqtisodiy jarayonlardan biri (ya'ni, dastlabki davrda yirik kapital qo'yilmalar) sanoatni tarkibiy o'zgartirishdir.

Umuman olganda, mamlakatimizda davlat investitsiya siyosati iqtisodiyotni resurslarni tejaydigan va eng yangi texnologiyalar asosida tarkibiy qayta qurish, keng ko‘lamli kompyuterlashtirish, shuningdek, boshqaruvning yangi tizimlarini, jumladan, hududiy davlat hokimiyati organlarining roli va mas’uliyatini oshirishga qaratilishi kerak. Mahalliy hokimiyat organlari mintaqaviy rejalashtirish va rayonlashtirish, ekologik siyosat va investitsiya dasturlarini boshqarishda muhim rol o'ynashi kerak. Aynan ular hududiy dasturlarning ijtimoiy jihatini belgilaydilar, (ilmiy muassasalar yordamida) hududlarning demografik prognozlarini tuzadilar, ish o'rinlari va zarur ijtimoiy va ishlab chiqarish infratuzilmasini yaratish rejalarini ishlab chiqadilar, shuningdek, pudratchilarni jalb qilish masalalari bilan shug'ullanadilar. dizaynerlar, investorlar va biznes hamkorlar (homiylar).

Xulosa

Ushbu kurs ishida keltirilgan dalillar ushbu mavzuni ishlab chiqishning dastlabki bosqichidir. Shu sababli, "investitsion jozibadorlik" tushunchasining o'zi uslubiy kengaytirishni talab qiladi.

Har qanday usullardan foydalangan holda korxonalarning ishlash imkoniyatlarini taqqoslash taqqoslash uchun me'yoriy-huquqiy bazani yaratishga asoslanadi. Bunday ko'rsatkichlar sifatida o'rtacha arifmetik, median, ekstremal yoki tez-tez uchraydigan ko'rsatkichlar qo'llaniladi. Bundan tashqari, ideal sanoat ko'rsatkichlarini qurish mumkin (eng yaxshi qiymatlarni standart sifatida qabul qilish). Haqiqiy ko'rsatkichlarni me'yoriy ko'rsatkichlar bilan taqqoslash o'rganilayotgan ko'rsatkichlar asosida korxonalarning reytinglarini kuzatish imkonini beradi.

Sanoat majmuasining holatini yagona miqdoriy baholashga qisqartirish ball usuli yordamida mumkin.

Shuni ta'kidlash kerakki, beqarorlik va barqaror inflyatsiya sharoitida investitsiya jarayonida vaqt jihati asosiy bo'lib qolmoqda. Uning mohiyati shundaki, ushbu muhitdagi investorlar o'rta va uzoq muddatli loyihalarga sarmoya kiritmaydilar va, afsuski, o'z kuchlarini ko'pincha spekulyativ xarakterga ega bo'lgan qisqa muddatli investitsiyalar sohasiga yo'naltiradilar.

Ammo, shunga qaramay, investitsiya jozibadorligi bo'yicha bir qator masalalarni ishlab chiqish tobora ortib bormoqda, chunki bozor sharoitida investitsiyalarning samaradorligi bunga bog'liq.

Foydalanilgan manbalar va adabiyotlar ro'yxati

1. Rosenberg Jerry M. Investments. / 2001 yil 400-bet;

2. Uilyam Sharp. Investitsiyalar. / 2001 yil 1024-bet; .

3. Investitsion bum. // Ekspert No 15 97 32-33-bet;

4. Hukumatning 1997-2000 yillarga mo'ljallangan o'rta muddatli dasturi kontseptsiyasi // Iqtisodiyot masalalari 1/97;

5. Seliverostov V. E., Bandman M. K., Guzner S. S. Depressiyaga uchragan va qoloq hududlarga yordam berish uchun federal dasturni ishlab chiqishning uslubiy asoslari. // Hudud: sotsiologiya va iqtisodiyot No 1/97 3-43-betlar;

6. Delyagin M. Rossiyadagi portfel investitsiyalar: mintaqaviy va sanoat imtiyozlari. // Qimmatli qog'ozlar bozori № 8/96 40-43-bet;

8. Investitsion faoliyat muammolari // Jamiyat va iqtisodiyot No 7 / 96 26-36-betlar;

9. Korxona islohoti: yangicha yondashuv. // Iqtisodchi No 9 / 97 20-26-betlar;

10. Urinson Ya. Rossiyada investitsiya jarayonini jonlantirish chora-tadbirlari to'g'risida // Iqtisodchi - No 1 / 97 69-76-betlar;

11. Investitsion faoliyat muammolari // Jamiyat va iqtisodiyot No 7 / 96 26-36-betlar;

12. Investitsiya faoliyati muammolari // Jamiyat va iqtisodiyot No 8 / 96 14-37-betlar;

13. Guseva K. Depressiv hududlarda investitsiya faoliyatini tartibga solish. // Iqtisodchi No 5/97 38-44-betlar;

14. Sanamov Yu., Xomenko V. Hududiy investitsiya faoliyatini tashkil etish. // Iqtisodchi No 12 / 96 61-64-betlar;

15. Andrianov V. D. Jahon iqtisodiyotidagi maxsus iqtisodiy zonalar. // IVF No 3/97 130-143-betlar;

16. Galiyev A. Rossiyada birorta ham islohot hujumi olti oydan ortiq davom etmadi (Rossiya iqtisodiyoti bo'yicha G'arb mutaxassisi Åslund A. bilan suhbat). //Ekspert No 35 / 97 22-24-bet;

17. Boshqaruv nazariyasi va amaliyoti muammolari No 2/97;

18. Guseva K. Depressiv hududlarda investitsiya faoliyatini tartibga solish. // Iqtisodchi No 5/97 38-44-betlar;

19. Stepanov Yu.V. va boshqalar Investitsion faollikning o'sishi iqtisodiyotni tarkibiy qayta qurishning hal qiluvchi shartidir. // Pul va kredit № 1 / 96 27–35-betlar;

20. Sidorova N. G'arb davlatlarining mintaqaviy investitsiya siyosatining xususiyatlari // Boshqaruv nazariyasi va amaliyoti muammolari 1996. No 6. 60-65 gacha;

21. Bezrukov V., Matrosova E. Sanoatning tarkibiy o'zgarishlari. // Iqtisodchi No 2/97 88-93-bet;

22. Guseva K. Investitsion muhitning qulaylik darajasi bo'yicha Rossiya Federatsiyasi sub'ektlarining reytingi. // Iqtisodiy masalalar No 6 / 96 90-100-bet;

23. Guzner S. S., Xaritonova V. N., Vijina I. A. Investitsion muhitning mintaqalararo tabaqalanishi: reyting baholash. // Mintaqa: sotsiologiya va iqtisodiyot. № 2/97 109-136-betlar;

24. Guseva K. Depressiv hududlarda investitsiya faoliyatini tartibga solish. // Iqtisodchi No 5/97;

25. Guzner S. S., Xaritonova V. N., Vijina I. A. Investitsion muhitning mintaqalararo tabaqalanishi: reyting baholash. // Mintaqa: sotsiologiya va iqtisodiyot. № 2/97 109-136-betlar;

26. Kruperstox V.L., Sokolov V.M., Suspitsyn S.A., Yagolnitser M.A. Depressiya va qoloq hududlarni aniqlashning uslubiy asoslari. // Hudud: sotsiologiya va iqtisodiyot No 2/97 3-33-betlar;

27. Tatarkin A. I., Romanova O. A., Danilov N. I., Perevalov Yu. V., Chenenova R. I., Chenchevich N. G. Katta sanoat shahrida bozor munosabatlarini shakllantirishning ijtimoiy-iqtisodiy muammolari. Ekaterinburg: Fan, 1997 yil - 207-bet

28. /29/

30. Delyagin M. Rossiyadagi portfel investitsiyalar: mintaqaviy va sanoat imtiyozlari. // Qimmatli qog'ozlar bozori № 8/96 40-43-bet;

31. Sokolov A. V. Mintaqaviy mudofaa kompleksini konvertatsiya qilish jarayonini baholash. // Mintaqa: sotsiologiya va iqtisodiyot. № 1/97 111-135-betlar;

Korxona o'zining investitsion jozibadorligini oshirish uchun bir qator tadbirlarni amalga oshirishi mumkin (investor talablariga yaxshiroq muvofiqligi). Bu boradagi asosiy tadbirlar quyidagilar bo'lishi mumkin:

uzoq muddatli rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish;

biznesni rejalashtirish;

huquqiy ekspertiza va huquqni tasdiqlovchi hujjatlarni qonun hujjatlariga muvofiq keltirish;

kredit tarixini yaratish;

islohot (qayta qurish) chora-tadbirlarini amalga oshirish.

Muayyan korxona uchun investitsiya jozibadorligini oshirish uchun qanday choralar zarurligini aniqlash uchun mavjud vaziyatni tahlil qilish (korxona holatini diagnostika qilish) tavsiya etiladi. Ushbu tahlil quyidagilarga imkon beradi:

kompaniya faoliyatining kuchli tomonlarini aniqlash;

kompaniyaning hozirgi holatidagi xavf va zaif tomonlarni, shu jumladan investor nuqtai nazaridan aniqlash;

Diagnostika jarayonida korxona faoliyatining turli yo'nalishlari ko'rib chiqiladi: sotish, ishlab chiqarish, moliya, boshqaruv. Eng katta xavflar bilan bog'liq bo'lgan va eng ko'p zaif tomonlarga ega bo'lgan korxonaning faoliyat sohasi aniqlanadi va aniqlangan sohalarda vaziyatni yaxshilash choralari ko'riladi.

Alohida-alohida, korxona - investitsiya ob'ektining huquqiy ekspertizasini ta'kidlash kerak. Korxonaning investitsion jozibadorligini baholashda ekspertiza sohalari quyidagilardan iborat:

yer uchastkalariga va boshqa mol-mulkka egalik huquqi;

ta'sis hujjatlarida ko'rsatilgan aksiyadorlarning huquqlari va korxona boshqaruv organlarining vakolatlari;

jamiyatning qimmatli qog'ozlariga bo'lgan huquqlarni hisobga olishning huquqiy tozaligi va to'g'riligi.

Ekspertiza natijalariga ko‘ra, ushbu sohalarda zamonaviy qonunchilik normalariga nomuvofiqliklar aniqlangan. Ushbu nomuvofiqliklarni bartaraf etish juda muhim qadamdir, chunki kompaniyani tahlil qilishda har qanday investor yuridik auditga katta ahamiyat beradi.

Korxonaning holatini diagnostika qilish rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish uchun asosdir. Strategiya - bu rivojlanishning bosh rejasi bo'lib, u odatda 3-5 yilga ishlab chiqiladi. Strategiya butun korxonaning asosiy maqsadlarini ham, faoliyatning funktsional sohalari va tizimlarini (ishlab chiqarish, sotish, marketing) tavsiflaydi. Asosiy maqsadli miqdoriy va sifat ko'rsatkichlari aniqlanadi. Strategiya korxonaga yagona kontseptsiya doirasida qisqaroq muddatlarga rejalashtirish imkonini beradi. Potentsial investor uchun strategiya korxonaning uzoq muddatli istiqbollari haqidagi tasavvurini va korxona rahbariyatining korxonaning ish sharoitlariga (ichki va tashqi) muvofiqligini namoyish etadi.

Uzoq muddatli rivojlanish strategiyasiga ega bo'lgan kompaniya biznes-rejani ishlab chiqishga o'tadi. Biznes-rejada faoliyatning barcha jihatlari batafsil ko'rib chiqiladi, zarur investitsiyalar hajmi va moliyalashtirish sxemasi, korxona uchun investitsiyalar natijalari asoslanadi. Biznes-rejada hisoblangan pul oqimlari rejasi korxonaning kreditorlar guruhidan olingan qarz mablag'larini investorga qaytarish va foizlarni to'lash qobiliyatini baholash imkonini beradi. Investor-egalari uchun biznes-reja korxona qiymatini baholash va shunga mos ravishda korxonaga qo'yilgan kapital qiymatini baholash va uning rivojlanish salohiyatini asoslash uchun asos bo'lib xizmat qiladi.

Investorlarning barcha guruhlari uchun korxonaning kredit tarixi katta ahamiyatga ega, chunki u korxonaning tashqi investitsiyalarni o'zlashtirish va kreditorlar va investor-mulkdorlar oldidagi majburiyatlarini bajarish tajribasini baholash imkonini beradi. Shu munosabat bilan, bunday hikoyani yaratish uchun tadbirlarni amalga oshirish mumkin. Masalan, korxona qisqa muddatga nisbatan kichik summaga obligatsiyalar chiqarishi va to'lashi mumkin. Kreditni to'lagandan so'ng, kompaniya o'z majburiyatlarini o'z vaqtida bajarishga qodir kreditor sifatida investorlar nazarida sifat jihatidan boshqacha darajaga ko'tariladi. Kelajakda korxona obligatsiyalarni keyingi chiqarish shaklida ham qarz mablag'larini, ham qulayroq shartlarda to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarni jalb qilish imkoniyatiga ega bo'ladi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirishning eng qiyin chora-tadbirlaridan biri bu islohot (qayta qurish)dir. To'liq islohot dasturi kompaniya faoliyatini mavjud bozor sharoitlariga va uni rivojlantirish bo'yicha ishlab chiqilgan strategiyaga har tomonlama muvofiqlashtirish bo'yicha chora-tadbirlar majmuini o'z ichiga oladi. Qayta qurish bir necha yo'nalishda amalga oshirilishi mumkin:

1. Ustav kapitalini isloh qilish.

Bu soha kapital tuzilmasini optimallashtirish bo'yicha chora-tadbirlarni o'z ichiga oladi - bo'linish, aktsiyalarni birlashtirish, aksiyadorlik jamiyatini qayta tashkil etishning barcha shakllari "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" gi qonunda tasvirlangan. Bunday harakatlarning natijasi kompaniya yoki kompaniyalar guruhining boshqaruv qobiliyatini oshirishdir.

2. Tashkiliy tuzilma va boshqaruv usullarining o'zgarishi.

Islohotning ushbu yo'nalishi samarali faoliyat yuritayotgan korxonaning asosiy funktsiyalarini ta'minlaydigan boshqaruv jarayonlarini va yangi boshqaruv jarayonlariga mos kelishi kerak bo'lgan korxonaning tashkiliy tuzilmalarini takomillashtirishga qaratilgan.

3. Aktivlar islohoti.

Aktivlarni restrukturizatsiya qilish doirasida biz mulkiy kompleksni qayta qurish va aylanma mablag'larni qayta qurishni ajratib ko'rsatishimiz mumkin. Qayta qurishning ushbu yo'nalishi ortiqcha, asosiy bo'lmagan va zarur aktivlarni sotib olish, moliyaviy investitsiyalar, tovar-moddiy zaxiralar va debitorlik qarzlari tarkibini optimallashtirish bilan bog'liq holda uning aktivlari tarkibidagi har qanday o'zgarishlarni o'z ichiga oladi.

4. Ishlab chiqarishni isloh qilish.

Qayta qurishning ushbu yo'nalishi korxonalarning ishlab chiqarish tizimlarini takomillashtirishga qaratilgan. Bu holda maqsad tovarlar va xizmatlar ishlab chiqarish samaradorligini oshirish bo'lishi mumkin; ularning raqobatbardoshligini oshirish, ularning assortimentini kengaytirish yoki qayta ishlatish.

Korxonani kompleks qayta qurish yuqorida sanab o'tilgan bir qancha yo'nalishlar bilan bog'liq faoliyatning kombinatsiyasini o'z ichiga oladi.

Korxona o'zining individual xususiyatlaridan va kapital bozorlaridagi mavjud vaziyatdan kelib chiqqan holda investitsiya jozibadorligini oshirish bo'yicha chora-tadbirlar dasturini ishlab chiqishi mumkin. Bunday dasturning amalga oshirilishi moliyaviy resurslarni jadal jalb etish va ularning tannarxini pasaytirish imkonini beradi. Shuni ham ta'kidlash kerakki, yuqorida tavsiflangan chora-tadbirlar katta moddiy xarajatlarni talab qilmaydi, ammo ularni amalga oshirish natijasi investorlarning kompaniyaga qiziqishini oshirishdan tashqari, uning ish samaradorligini oshirishdir.

Investitsiyalar har qanday zamonaviy korxona faoliyatining asosidir. Potentsial investorlar o'z mablag'larini kompaniyani rivojlantirishga investitsiya qilishga rozi bo'lishlari uchun uning barqarorligi, ishonchliligi, rentabelligi va raqobatbardoshligini ko'rsatish kerak. Buning uchun investitsion jozibadorlikning sifat ko'rsatkichlaridan foydalaniladi.

Investitsion jozibadorlik nima

Korxonaning investitsion jozibadorligi sifatida kompaniyaning rivojlanishi va o'sishining barqarorligini, tashkilotning ichki va tashqi bozordagi o'rnini ko'rsatadigan moliyaviy, iqtisodiy, tijorat, sifat ko'rsatkichlari to'plami aniqlanadi.

Ushbu kontseptsiyani joriy etish quyidagi maqsadlarni ko'zlaydi:

• tashkilotning hozirgi holatini va kelajakda uning rivojlanish yo'nalishini aniqlash;
• yangi investorlarni jalb qilish choralarini tayyorlash;
• aniq loyihalar uchun qo'shimcha mablag'larni bevosita jalb qilish.

Mavjud resurslarga investitsiyalar kiritilishi (ishlab chiqarish quvvatlarini texnik yangilash), yangilarini o'zlashtirish va mavjud ish joylarini kengaytirish mumkin.

Boshqacha qilib aytganda, investitsion jozibadorlik - bu potentsial investorga kompaniyaga kapital kiritilgandan so'ng real foyda va kelajak istiqbollarini ko'rsatish uchun bajarilishi kerak bo'lgan bir qator harakatlar.

Aniqlash usullari

Korxonaning normal rivojlanishi mavjud ishlab chiqarish fondlari va quvvatlarini doimiy ravishda yangilab turishni talab qiladi. Buni o'z mablag'ingiz bilan qilish har doim ham mumkin emas. Shu sababli, ushbu maqsadlar uchun uchinchi tomon kapitalini jalb qilish maqsadga muvofiqdir. Buning uchun kompaniyaning investitsion jozibadorligi etarlicha yuqori ekanligini isbotlash kerak.

Bunday mezonni aniqlash turli usullar yordamida amalga oshirilishi mumkin.

Integral usul

Tashkilotning barcha faoliyati ma'lum bloklarga guruhlangan va ularning samaradorligi baholanadi. Uchta asosiy mustaqil bo'lim birlashtirilgan - umumiy, maxsus, nazorat. Bozordagi mavqei, obro'si, turli etkazib beruvchilarga bog'liqligi va boshqaruv samaradorligi hisobga olinadi.

Ekspert usuli

U muayyan xo‘jalik yurituvchi subyektning moliyaviy rivojlanishi va shakllanishi jarayonida uning kuchli va zaif tomonlarini aniqlash maqsadida qo‘llaniladigan universal baholash mezonlari majmuasi bilan tavsiflanadi. Joriy holat, strategik rejalashtirish, rivojlanish va islohot imkoniyatlarini o'z ichiga oladi.

Naqd pul oqimini diskontlash

U investitsiyadan pul ko'rinishidagi kelajakdagi foydani, shuningdek, pul oqimlari yo'nalishidan keyin kelajakdagi investitsiya ob'ektining qiymatini baholash to'plamini ifodalaydi. Tashqi va ichki ta’sir etuvchi omillar aniqlanib, tashkilotning moliyaviy jozibadorligini oshirish bo‘yicha tavsiyalar ishlab chiqiladi.

Muayyan baholash usulini tanlash tashkilotning faoliyat doirasiga, ko'rsatkichlarning maksimal soniga asoslanadi, ulardan foydalanib siz iqtisodiy faoliyatni har tomonlama ochib berishingiz, kuchli va zaif tomonlaringizni aniqlashingiz, investitsiyalarning ishonchliligini ko'rsatishingiz mumkin.

Ochiqlik, ishonchlilik, barqarorlik, moliyaviy o‘sish, ishlab chiqarish hajmining oshishi salohiyatli investorlarning korxona rivojlanishiga qiziqishiga ijobiy ta’sir ko‘rsatmoqda. Potentsial investorning yakuniy qaroriga ta'sir qiluvchi ko'rsatkichlar ma'lum bir bo'linma faoliyatini har tomonlama ochib berishi kerak. Asosiy mezon - barqaror daromadning mavjudligi.

Ko'p odamlar rivojlanish uchun investitsiya olishni xohlashlarini tushunishingiz kerak. Ushbu bozor segmentida katta raqobat mavjud. Shuning uchun, rivojlanish uchun kerakli pulni olish uchun siz investorlarni ishonchliligingizga, investitsiyalarning afzalliklariga va foyda kafolatlariga ishontirishingiz kerak bo'ladi. Buning uchun siz iqtisodiy faoliyatning asosiy jihatlarini batafsil tahlil qilishingiz kerak, xususan:

• mavjud aktivlarning aylanish darajasi;
• kapitalning real rentabelligi;
• moliyaviy barqarorlik darajasi;
• aktivlarning likvidligi ko'rsatkichlari.

Bunday ma'lumotlar potentsial investorga kompaniya hayotining haqiqiy rasmini, investitsiya aylanishining daromadliligini va kutilayotgan rentabellik darajasini taqdim etishga yordam beradi.

Korxonaning jozibadorligini baholash omillari

Muayyan investitsiya ob'ektiga investitsiya qilishning ishonchliligi va rentabelligini aniqlash uchun ob'ektning moliyaviy, tijorat, ishlab chiqarish va kompensatsiya holatini har tomonlama baholash tavsiya etiladi. Buning uchun alohida hududlarning ishlashi va ishonchliligini bosqichma-bosqich aniqlash kerak.

Investitsion jozibadorlik mezonlari quyidagi harakatlarni amalga oshirish jarayonida aniqlanadi:

1. Korxonaning moliyaviy holatini baholash. Pul oqimlari, mavjud aktivlarning qiymati, sof foydaning mavjudligi va uzoq muddatli shartnomalar tekshiriladi.
2. Korxonaning ishlab chiqarish jihatlarini baholash. Asosiy ishlab chiqarish fondlarining holati, ularning unumdorligi, ishlab chiqarish vositalarini yangilash yoki almashtirish zarurati.
3. Boshqaruv omillarini tekshirish. Tashkiliy tuzilma, mehnat xarajatlari, xodimlarning unumdorligi, ishlab chiqarishning mavjud darajasida mehnat xarajatlarining umumiy xarajatlarga nisbati.
4. Kompaniyaning bozordagi o'rnini aniqlash. Yirik yetkazib beruvchilar, hamkorlar bilan tuzilgan shartnomalarning mavjudligi, sotish hajmi, boshqa shunga o'xshash kompaniyalar bilan raqobatlashish imkoniyati, mahsulotning chet elda sotilishi, ishbilarmonlik obro'si darajasi.
5. Mavjud huquqiy omillar. Huquqni tasdiqlovchi hujjatlar, sertifikatlar, litsenziyalar, ruxsatnomalar, ekspert xulosalarining mavjudligi. Katta summalar bilan bog'liq boshqa kompaniyalar yoki shaxslar bilan ochiq sud jarayoni yo'q.

Yangi kapitalni kiritish uchun ma'lum bir tashkilotga qiziqish bildirish bo'yicha yakuniy xulosalar baholanishi kerak bo'lgan barcha omillarni tahlil qilish asosida amalga oshiriladi. Sifatli tahlil investorni siz tomoningizga ishontirishga va kerakli mablag'larni jalb qilishga yordam beradi.

Qanday qilib investorlarni jalb qilish kerak

Investitsion bozordagi raqobatning yuqori darajasi potentsial qarz oluvchilarni yangi kapitalni jalb qilishning barcha mavjud usullaridan foydalanishga majbur qiladi. Ammo bu erda siz boshqa tomonning istaklarini ham inobatga olishingiz, e'tiborni qozonishingiz, ishonchni qozonishingiz va faoliyatingizning asosiy ko'rsatkichlarini tezda ko'rsatishingiz kerak.

Loyihangizga e'tiborni jalb qilish va tashqi kapitalni jalb qilish uchun dastlab bir nechta oddiy qoidalarga amal qilishingiz kerak.

1. Qaysi investitsiyalar uchun murojaat qilayotganingizni hal qiling. Xorijiylar, jismoniy shaxslar, kichik va yirik kompaniyalar, davlat biznesda investor sifatida ishtirok etishi mumkin. Ularning har biri aniq maqsadlarni ko'zlaydi, qo'yilgan pulni qaytarish shartlari va muddatlarini belgilaydi.
2. Potensial oluvchiga loyihaning ishonchliligi haqida ma'lumot bering. To'g'ri tuzilgan biznes-reja pul oqimi bo'yicha tashkilot faoliyatining shaffof ko'rsatkichlarini ko'rsatadi. Kelajakdagi bozorni batafsil tahlil qilish va mahsulot (xizmat)ga bo'lgan ehtiyoj qaror qabul qilishda muhim rol o'ynaydi.
3. Axborot hujjatlarini tayyorlash. Har qanday loyihaning boshlanishi hujjatlar bilan boshlanadi. Siz barcha kerakli hujjatlarni tayyorlashingiz kerak (agar siz ularni qabul qilishingiz kerak bo'lsa, bularning barchasi qanday amalga oshirilishi haqida bosqichma-bosqich reja tuzing). Bizga faqat so'nggi ma'lumotlar kerak. Keraksiz qog'ozlar bilan ortiqcha yuklamang - bu zerikarli va rad etishga olib keladi.
4. Kelajakdagi investitsiyalarni taqsimlash rejasini, shuningdek, investitsiyalarning daromadliligi prognozlarini tayyorlash. Bu taklif qilingan kundagi haqiqiy narxlarga nisbatan amalga oshirilishi kerak.
5. Moslashuvchanlik. Siz har doim murosali yechim topishingiz mumkin, siz potentsial sherikning ehtiyojlariga tezda moslashishni o'rganishingiz kerak. Ehtimol, potentsial investor loyiha bo'yicha o'z qarashlariga ega bo'lishi mumkin. Bunday takliflarni darhol rad etishning hojati yo'q.
6. Tanqidni qabul qilish. Qat'iyat, qat'iyat va qat'iyat, shubhasiz, bo'lajak investor tomonidan qadrlanadi, ammo aniq xato yoki kamchiliklar ko'rsatilsa, siz pozitsiyani egallamasligingiz va xafa bo'lmasligingiz kerak.

Faqat aniq o'ylangan qadamlar, ozgina harakat, qat'iyat, to'g'ri tuzilgan hujjatlar to'plami va kerakli odamlar bilan doimiy aloqa deyarli har qanday loyihani boshlashga yordam beradi.

Investitsion jozibadorlikni qanday oshirish mumkin

Qo'shimcha kapital nafaqat yangi, balki mavjud kompaniyalar tomonidan ham talab qilinadi. Uni qo'lga kiritish uchun iqtisodiy va tijorat ishonchlilik darajasini oshirish va uzoq muddatli hamkorlik aloqalari uchun normal sharoitlarni yaratish kerak bo'ladi. Buning uchun kompaniyaga quyidagilar kerak:

• mavjud moliyaviy holat darajasini tahlil qilish, yangi investorlarni jalb qilishga salbiy ta’sir ko‘rsatuvchi omillarni aniqlash;
• bozorda ishlab chiqarilayotgan mahsulotga (ko‘rsatilayotgan xizmatlarga) talabni aniqlash, ularni zamonaviy sharoitlarga moslashtirish chora-tadbirlarini tayyorlash;
• moliya tizimining ochiqligini, pul oqimlari harakatini kuzatish qobiliyatini, buxgalteriya hisobining shaffofligini namoyish etish;
• norentabel aktivlarni optimallashtirish, unumdorlik darajasini oshirish va samarasiz xarajatlarni kamaytirish choralarini ko‘rish;
• yuqori darajadagi ishbilarmonlik obro'sini, kompaniyaning ichki va tashqi bozorlarda tan olinishini ta'minlash (ehtimol, mavjud brendni almashtirish orqali).

Zamonaviy bozor talablariga tezda moslashish qobiliyatingizni tasdiqlash, buning uchun aniq harakatlar rejasiga ega bo'lish, shuningdek, uni amalga oshirish bo'yicha aniq qadamlar qo'yish orqali investitsiyalarni olish imkoniyatini oshirishingiz mumkin.

Agar potentsial investorlar korxonaning ijobiy rivojlanishining haqiqiy belgilarini sezsa, biznesni rivojlantirishga investitsiyalarni olish mumkin. Buning uchun siz joriy bozorni o'rganishingiz, ishlab chiqarishingizni qayta qurishingiz va takomillashtirish yo'lidagi har bir qadamni o'ylab ko'rishingiz kerak bo'ladi. Bu daromad olishning yagona yo'li, shuningdek, investorlar investitsiyalarining rentabelligini ta'minlaydi.