Yaroslav Kabakov, ANO o'quv markazi Finam rektori, Moskva

Ushbu maqolada qanday savollarga javob topasiz?

• Valyuta risklari va xom ashyo narxining oshishidan himoya qilish usullari
• Valyuta risklarini boshqarish: dollar va evro kurslarining o'zgarishidan yo'qotishlarni qanday kamaytirish mumkin
• Himoya qilish uchun qanday qadamlar qo'yishingiz kerak?moliyaviyxavflar
• Brokerni qanday tanlash mumkin
• kamaytirish uchun qanday choralar ko'rilmoqdanuyuvalyuta risklariElectra Trade kompaniyasida

2009 yilda Rossiya biznesi birinchi marta devalvatsiyaga duch keldi. Ma'lum bo'lishicha, ko'pchilik valyuta xatarlari kuchaygan va xom ashyo va mahsulotlar narxining salbiy o'zgarishi xavfi sharoitida qanday ishlashni bilishmaydi. Ayni paytda, yo'llar valyuta risklarini boshqarish qadimdan ishlab chiqilgan va jahon amaliyotida keng qo‘llanilgan. Aksariyat hollarda biz turli xil moliyaviy vositalar haqida gapiramiz, masalan, forvardlar, fyucherslar va optsionlar ( Valyuta risklarini boshqarishga qarang). Ular ushbu maqolada muhokama qilinadi (ammo shuni yodda tutingki, boshqa usullar ham foyda keltirishi mumkin, masalan, kompaniyadagi biznes jarayonlarini o'zgartirish).

Valyuta risklarini boshqarish

Opsion shartnoma- shartnoma xaridorining mukofot evaziga moliyaviy aktivni ma'lum narxda sotib olish ("koll optsioni") yoki sotish ("put optsioni") huquqi (shartnoma sotuvchisi uchun majburiyat). ma'lum bir davr. Bu birja vositalaridan biri bo'lib, uning yordamida birja to'lovni amalga oshirmaslik risklarini nazorat qiladi, bu kontragent tomonidan shartnoma shartlarini bajarmaslik xavfini sezilarli darajada kamaytiradi.

Forvard shartnomasi (forward)- kelajakda (ma'lum bir sanada) ma'lum bir narxda ma'lum miqdordagi tovarlarni etkazib berish bo'yicha ikki kontragent o'rtasidagi kelishuv. Forvardlar birjadan tashqari vositalar sifatida tasniflanadi: bitimlar to'g'ridan-to'g'ri kontragentlar o'rtasida tuziladi (ular ham shartnomalarni bajarmaslik xavfini o'z zimmalariga oladilar).

Fyuchers shartnomasi (fyuchers)- bugungi kunda belgilangan narx bo'yicha kelajakda ma'lum miqdordagi tovarlarni yetkazib berish (fyucherslarni sotish) yoki qabul qilish va to'lash (fyucherslarni sotib olish) majburiyati. Turlardan biri - valyuta fyucherslari, oldindan belgilangan kurs bo'yicha ma'lum bir valyutani etkazib berish bo'yicha shartnoma. Fyuchers shartnomasini sotish (sotib olish) bitimi faqat birjada amalga oshiriladi.

- mahsulot, xom ashyo va valyuta narxlarining o'zgarishi natijasida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan zararlardan sug'urta qilish. Xedjlash naqd pul tanqisligi ehtimolini kamaytiradi. Eng keng tarqalgan xedjlash vositalari forvard, fyuchers va optsionlardir.

• Noyob sotish taklifi (USP): A dan Z gacha ishlab chiqish qoidalari

>

Valyuta risklarini kamaytirishning boshqa usullari

Fyuchers va optsionlarni sotib olishdan tashqari, siz har doim quyidagi vositalardan foydalanishga harakat qilishingiz mumkin.

Muayyan davr uchun valyuta kursini aniqlash orqali narxlarni belgilang. Ushbu yondashuvning asosiy xavfi: agar valyuta tushsa, kompaniya zarar ko'radi. Bundan tashqari, barcha kontragentlar bunday shartnomalarga rozi bo'lmaydi - ularni tuzish uchun siz ma'lum bir bozor kuchiga ega bo'lishingiz kerak.

Rubl yetkazib beruvchini toping. Rossiyada tovarlar va xom ashyoning analoglarini topish har doim ham mumkin emas. Asosiy xavflar sifatni yo'qotish va barqaror bo'lmagan ta'minotdir.

Sotish narxlaringizni valyuta kursiga bog'lang. Bunday holda, xom ashyo narxlarining o'zgarishi biznesingizning rentabelligiga ta'sir qilmaydi (lekin bozorni yo'qotish ehtimoli bor: iste'molchilar bugungi kunda narxga ko'proq e'tibor berishmoqda).

Tovar xavfini kamaytirish

Tovar xavfi ishlab chiqarish korxonalarida tez-tez uchraydi. Xom ashyoning qimmatlashishi, ishlab chiqarilgan mahsulotning arzonlashishi (agar unga talab pasaysa) har doim ehtimoli bor. O'z biznesingizni himoya qilish uchun siz himoya vositalaridan foydalanishingiz mumkin. Ularga faqat xom ashyo va mahsulotlar narxlari uchun noqulay prognoz mavjud bo'lganda murojaat qilish kerak, chunki xavflarni doimiy himoya qilish korxona uchun qimmatga tushishi mumkin. Ammo sizning kompaniyangiz joylashgan sharoitlar tez-tez o'zgarib turadigan bo'lsa, siz doimiy ravishda tovar risklarini himoya qilishingiz mumkin: bu yondashuv bilan ishlab chiqarish faoliyatini bashorat qilish mumkin bo'ladi.

Agar xom ashyo narxlari uchun noqulay prognoz mavjud bo'lsa, ular bir muncha vaqt "muzlatilgan" bo'lishi mumkin. Fyuchers shartnomalarini xom ashyoning o'ziga emas, balki ba'zi bir hil tovarlarga (asosiysi narxga bog'liqlik mavjud) tuzilishi mumkin. Masalan, yozda neft narxi oshib borardi. Aviatsiya kerosini (uning narxi neft narxiga bog'liq) aviatashuvchilar uchun xom ashyo turlaridan biridir. Yoqilg'i narxi aviakompaniyalar uchun muhim xarajatlardan biridir. Aviakompaniyalar neft fyucherslarini sotib olish orqali narxlarning o'sishidan himoyalanishi mumkin. Agar neft narxi ko'tarilsa, kompaniya o'zining asosiy faoliyatida katta xarajatlarga duchor bo'lsa-da, fyuchers shartnomasidan olingan daromadlar hisobidan ularni qoplashi mumkin bo'ladi. Biroq, agar neft narxi tushib qolsa, unda hamma narsa aksincha bo'ladi: neft narxining pasayishi tufayli aviakompaniyaning xarajatlari kamayadi, ammo xarajatlarning pasayishi ta'siri fyuchers shartnomasidagi yo'qotishlar bilan qoplanadi. Ma'lum bo'lishicha, havo tashuvchisi o'zi uchun qulay bo'lgan moy tezligini belgilashi mumkin. Xuddi shunday, siz boshqa turdagi xom ashyo va mahsulotlar uchun noqulay narxlarning o'zgarishi xavfini kamaytirishingiz mumkin.

Moliyaviy risklarni himoya qilishfyuchers shartnomalaridan foydalanadigan qishloq xo'jaligi korxonalari (misol)

Aytaylik, bugungi kunda bir tonna bug'doyning bozor narxi 6500 rublni tashkil qiladi. Ishlab chiqaruvchi kompaniya bundan juda mamnun, ammo bir qator nuanslar mavjud:

• bug'doy yig'im-terimi faqat bir necha oy qoladi;
• kompaniyaning o'z prognozlariga ko'ra, hosil yuqori bo'ladi va talabning o'sishi ahamiyatsiz bo'ladi, shuning uchun narxlar tushishi mumkin;
• oldingi davrlarda bir tonna donning narxi 3100 rubldan yuqori emas edi.

Qishloq xo'jaligi korxonasi fyuchers shartnomalari yordamida o'z mahsulotlarining arzon narxlaridan himoyalanishi mumkin. Birjadagi vaziyat shuni ko'rsatadiki, bozor kompaniyaning yuqori hosil bo'yicha umidlarini qisman baham ko'radi va bug'doy fyucherslari bir tonna uchun 6200 rubldan sotilmoqda. Agar kompaniya bug'doy yetkazib berish bo'yicha fyuchers shartnomasini tuzsa, unda barcha qo'shimcha xarajatlar va ayirboshlash to'lovlari bilan donni etkazib berish tonna uchun 500 rubldan oshmaydi. Ishlab chiqaruvchi bundan mamnun bo'lib, xedjlash operatsiyasini boshlaydi. Bug'doy hosili 20 ming tonnadan ortiq bo'lishi kutilmoqda, shuning uchun kompaniya fyuchers shartnomalarini 20 ming tonnaga bir tonna uchun 6200 rubldan sotadi. Tranzaktsiyani tuzish uchun sizga depozit kerak bo'ladi (kafolat deb ataladigan narsa) - don operatsiyalari uchun bu tranzaksiya hajmining taxminan 7% ga teng. Shartnoma bo'yicha yetkazib berish tugagandan so'ng, depozit ishlab chiqaruvchiga qaytariladi. Garov xedjirlash operatsiyasining yana bir muhim jihati bo'lib, to'siqni ta'minlash uchun korxona aylanmasidan qancha mablag' yo'naltirilishi kerakligini hisobga olish kerak.

Amalga oshirilgan operatsiyalar natijasida qishloq xo'jaligi ishlab chiqaruvchisi o'z daromadini bir tonna uchun taxminan 5700 rubl (shartnoma bo'yicha tonna uchun 6200 rubl - etkazib berish va ayirboshlash to'lovlari uchun 500 rubl) miqdorida qayd etdi. Va agar kompaniya bashorat qilganidek, bug'doy narxi haqiqatan ham tushib qolsa, kompaniya hech narsani yo'qotmaydi. Albatta, agar narxlar prognozga zid ravishda ko'tarilsa, kompaniya ko'proq daromad qila olmaydi. Ammo operatsiyadagi asosiy narsa boshqacha edi: ishlab chiqaruvchi qulay narxni ta'minladi, xavflarni minimallashtirdi va o'z biznesining taxminiyligini oshirdi.

Valyuta risklarini kamaytirish

Bir valyutada tovarlar sotib olgan yoki kredit olib, boshqa valyutada pul ishlayotgan kompaniyalar ko'pincha valyuta o'zgarishidan aziyat chekishadi. Siz optsionlar va valyuta fyucherslari yordamida valyuta risklarini himoya qilishingiz mumkin. Siz optsion shartnomalari bilan quyidagi tarzda ishlashingiz kerak (RTS almashinuvida ishlash misolini ko'rib chiqing).

Moliyaviy risklarni optsionlar bilan himoya qilish, agar siz kuchli valyuta o'zgarishini bashorat qilsangiz foydali bo'ladi. Arzimas mablag'larni investitsiya qilish orqali, agar valyutaning qiymati siz bashorat qilgan yo'nalishda sezilarli darajada o'zgarsa, natijada siz sezilarli foyda olasiz. Agar sizning prognozlaringiz amalga oshmasa, yo'qotish kichik bo'ladi - bu dastlab investitsiya qilingan mablag'lar bilan cheklangan. Biroq, agar rejalashtirilgan vaqt oralig'ida valyuta narxining o'zgarishi ehtimoli unchalik yuqori bo'lmasa, fyuchers yordamida valyuta risklarini himoya qilish yaxshiroqdir. Bu sizning kompaniyangizga kamroq xarajat qiladi.

Evropadan tovarlarni import qilishda fyucherslardan foydalangan holda valyuta risklarini kamaytirish misoli

2014 yilning iyun oyida kompaniya Yevropadan 100 ming yevro miqdoridagi tovarlar partiyasini yetkazib berishni kutmoqda. Yetkazib beruvchilarga to'lovlarni amalga oshirish uchun kompaniya rublni evroga aylantirishi kerak, ammo kompaniya hozircha konvertatsiya qilishni xohlamaydi. Shu bilan birga, kompaniya evro kursidan mamnun.

Kompaniya birjada forvard bitimlarini tuzish orqali evro qiymatining oshishi xavfini himoya qilishga qaror qiladi. Buning uchun kompaniya o'zining birjadagi savdo hisob raqamiga 200 ming rubl o'tkazadi va umumiy hajmi 100 000 yevro (1 shartnoma = 1000 evro) bo'lgan 100 ta fyuchers shartnomasini (evro sotib olish majburiyatlari) sotib oladi. Hisobdagi 200 ming rubl miqdori 100 ta fyuchersni sotib olishga imkon beradi (tovar risklarini himoya qilishda, shartnoma hajmining taxminan 4% ga teng garov talab qilinadi). Bundan tashqari, valyuta kursining (bizning fyuchers pozitsiyamizga nisbatan) mumkin bo'lgan noqulay harakati uchun 3000 punktga tuzatish kiritiladi, bu rublning evroga nisbatan o'sishiga mos keladi. Shunday qilib, kompaniya ayirboshlash hisobiga yana 300 ming rubl kiritishi kerak. (3000 ball x 100 fyuchers shartnomasi = 300 000 rubl) - bu valyuta kursining mumkin bo'lgan noqulay o'zgarishidan sug'urta qilish. Hammasi bo'lib, sizning ayirboshlash hisobingizda 500 ming rubl bo'lishi kerak.

Yevro fyucherslarini sotib olib, kompaniya evro kursining yanada o'sishi xavfini sug'urta qiladi. Shu bilan birga, kompaniya yevro kursining pasayishidan hech qanday holatda sug‘urtalanmagan – agar bu sodir bo‘lsa, kompaniya zarar ko‘radi.

Moliyaviy risklarni himoya qilish: 5 ta amaliy maslahat

Birinchidan, qaysi risklarni (valyuta, xom ashyo, tovar) himoya qilish kerakligini aniqlang.

Ikkinchidan, savdo maydonchasini va tegishli shartnomalarni tanlang. FORTS (RTSning fyuchers bo'limi, www.rts.ru) savdo maydonchasi sifatida mos keladi. Shartnoma xavf manbasiga to'liq mos kelishi shart emas, lekin aktivlarning oddiy bir xilligi (reaktiv yoqilg'i va neft fyucherslari misolida bo'lgani kabi) etarli. Esda tutingki, forvard shartnomalari (birjadan tashqari vosita) savdo fyucherslari (birjada sotiladigan vosita) bilan bir xil. Forvard shartnomalari bilan savdo qilish uchun investitsiya kompaniyasi bilan bog'langan korxona uchun bu jarayon birjadagi fyuchers savdosidan farq qilmaydi. Xatarlardan boshqa hech narsa. Forvard shartnomalari tuzilgan taqdirda, diler (investitsiya kompaniyasi) yanada moslashuvchan harakat qiladi - ma'lum bir mijoz uchun u aniq vositalar uchun kontragentlarni qidiradi. Biroq, bu holda asosiy xavf shartnomani bajarmaslikdir, chunki bitim muayyan kontragentlar o'rtasida amalga oshiriladi. Agar siz brokerni oqilona tanlasangiz, uni minimallashtirishingiz mumkin. Birja shartnomalari standartlashtirilgan bo'lib, bu, bir tomondan, tranzaksiya xarajatlari va risklarini sezilarli darajada kamaytiradi, lekin ikkinchi tomondan, shartnoma shartlarining moslashuvchanligini yo'q qiladi va shartnomalar savdosi mumkin bo'lgan tovarlar ro'yxatini toraytiradi.

Uchinchidan, xedjlash operatsiyalarini kim amalga oshirishini aniqlang. Albatta, ularda maxsus tayyorgarliksiz qatnashish mumkin emas. Shuning uchun siz:

• brokerlik kompaniyasi bilan bog'laning (qarang: Brokerni qanday tanlash kerak);
• o'z mutaxassislaringizni xedjlash operatsiyalarini o'tkazishga o'rgating (ko'pgina yirik brokerlik kompaniyalarida 8-15 ming rubl evaziga bir yoki ikki hafta ichida asosiy nazariy va amaliy ko'nikmalarga ega bo'lishingiz mumkin bo'lgan o'quv dasturlari mavjud);
• moliyaviy vositalar bilan operatsiyalarni amalga oshiradigan professional maslahatchini jalb qiling (qoida tariqasida, xuddi shu yirik brokerlar uni o'rtacha haq evaziga taqdim etishga tayyor: kompaniya sizning kompaniyangizning moliyaviy bozorlardagi aylanmasidan bir foizini olish orqali daromad oladi).

To'rtinchidan, agar siz brokerlik kompaniyasi yoki maslahatchi bilan bog'lansangiz, xizmat ko'rsatish shartnomalarini imzolang.

Beshinchidan, brokerlik hisobvarag'iga ma'lum miqdordagi mablag'larni o'tkazish - ochiq pozitsiyalar bo'yicha majburiyatlarning bajarilishini kafolatlash. Muntazam brokerlik hisobini ochish uchun siz unga taxminan 50 ming rubl, to'liq xizmat ko'rsatish hisobvarag'i uchun - taxminan 3 million rublni kiritishingiz kerak bo'ladi. (bu holda mijoz asosiy investitsiya masalalari bo'yicha tavsiyalar beradigan shaxsiy maslahatchi oladi). Maksimal korxona ehtiyojlari bilan belgilanadi.

Brokerni qanday tanlash mumkin

Siz bir nechta omillarga e'tibor qaratishingiz kerak: broker bozorda qancha vaqt bo'lganligi, uning biznesining ko'lami, xizmatlar sifati va ularning narxi, taklif qilinadigan xizmatlar soni, shu jumladan bepul xizmatlar va ishbilarmonlik obro'si.

Kompaniyaning ko'lami u amalga oshiradigan operatsiyalar hajmida ifodalanadi. O'lchovni baholash uchun ko'rsatkich sifatida siz fond birjasidagi savdo aylanmasi bo'yicha kompaniyaning reytingidan foydalanishingiz mumkin. Brokerning mintaqaviy tarmog'ining rivojlanishi ham rol o'ynaydi: bu parametr mijozlarga xizmat ko'rsatishning eng qulay usuli taklif qilinishini ko'rsatishi mumkin. Shuningdek, siz brokerning ko'lamini uning xizmatlaridan foydalanadigan mijozlar soniga qarab baholashingiz mumkin.

Turli brokerlarning xizmatlari narxi taxminan bir xil darajada. Shuning uchun ko'pchilik brokerni nafaqat narxga, balki xizmatlar sifatiga qarab tanlaydi. Sifatni baholash ma'lum bir brokerning mijozlari bo'lgan do'stlarning tavsiyalari, xodimlarning malakasi va muloqotga tayyorligi, texnik qismning ishonchliligi, o'quv va konsalting markazlarining mavjudligi, shuningdek, yordam beradigan turli xizmatlar bo'lishi mumkin. ish va eng muhimi, mijozning bozorga kirish jarayoni. Brokerni tanlashda xatolardan sug'urta qilish uchun bir nechta brokerlar bilan suhbatlashish, onlayn forumlarni o'rganish va ommaviy axborot vositalarida ma'lum bir brokerlik kompaniyasi haqidagi nashrlarni o'rganish kerak.

Federal va mahalliy kompaniyani tanlashda hali ham birinchisiga ustunlik berish kerak. Uning afzalligi, odatda, kattaroq texnologiya, malaka, mijozlarga taqdim etiladigan qulay sharoitlar va qoida tariqasida, butun Rossiya kompaniyalari ancha yaxshi axborot xizmatlarini taqdim etishida (tahlil, investitsiya g'oyalari, xususiy savdo tizimlari va boshqa texnologik imkoniyatlar) . Bundan tashqari, federal o'yinchilar o'z mijozlariga qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan plastik karta kreditlari kabi murakkab mahsulotlarni taklif qilish imkoniyatiga ega.

Shuningdek, komissiya stavkalariga e'tibor bering. Derivativlar bozoridagi barcha mumkin bo'lgan komissiyalar odatda juda kichikdir, shuning uchun ular hatto xedjirlashda alohida xarajat moddasi sifatida ham kiritilmaydi. Shartnoma tuzayotganda, u oldindan ko'rsatilmagan xarajatlarni o'z ichiga olmaydi. Bu amalda sodir bo'ladi. Hisobotlarni imzolash tartibi va muddatlariga, shartnomani imzolashda mijoz o'z zimmasiga olishi kerak bo'lgan xavf-xatarlarga e'tibor berishingiz kerak.

• Risklarni boshqarish tizimi: qisqacha aytganda risklarni boshqarishning mohiyati

Bosh direktor so'zlaydi

Aleksandr Xomutov,"Elektra Trade" MChJ bosh direktori, Moskva

Biz, ko'pchilik kabi, daromadning pasayishiga duch kelamiz. Chakana savdo tarmoqlari to'lovni kechiktirish bilan ishlaydi va biz kuzda 60 kunlik kechiktirish bilan yetkazib bergan tovarlar uchun biz kutganimizdan ancha kam dollar oldik. Bugungi kunda valyuta risklarini kamaytirish uchun biz quyidagi vositalardan foydalanamiz.

To'lovni keyinroqqa qoldirish. Biz bir yil muddatga shartnomalar tuzamiz, shu bois joriy yilning yanvar oyida amaldagi shartnomalarga o‘zgartirishlar kiritdik. Xususan, to‘lovni kechiktirish shartlari o‘zgartirildi. Ilgari 45 kun edi, hozir 14 yoki 30 kun. Bir qator kontragentlar uchun oldindan to'lov o'rnatildi. Ba'zilar, albatta, bunday shartlarni rad etishdi, lekin biz zarar ko'ra olmaymiz. Tarmoqlar bilan kelishuvga erishish qiyin edi - ular tarmoqlar uchun qulay bo'lgan to'lov shartlari bilan o'z shartnomalariga ega. Ba'zilari bilan o'zaro manfaatli shartlar asosida, boshqalar bilan esa o'z shartlarimiz asosida ishlashga kelishib oldik. Misol uchun, Novosibirskda bir tarmoq taklif qilingan kelishuvda 120 kunlik kechiktirilgan to'lovni talab qildi. Muzokaralar natijasida uni 60 kungacha qisqartirish mumkin edi.

Ulgurji narxlarda tovarlar tannarxini dollar kursiga bog'lash. Biz narxlarni dollar kursiga uning tebranishlari amplitudasiga qarab bog‘laymiz. Misol uchun, agar dollar kursi 48 rubl atrofida o'zgarib tursa, biz bu vaqt uchun ichki kursni bir dollar uchun 49 rubl qilib belgilaymiz (bu ko'rsatkichdan sezilarli og'ish bo'lmaguncha). Har qanday yo'nalishda kuchli og'ish bo'lsa, biz ichki kursni o'zgartiramiz. Bundan tashqari, biz yirik zanjirlar bilan allaqachon tuzilgan shartnomalar bo'yicha narxni o'zgartirishimiz mumkin: ular odatda har uch oyda narxlarni qayta ko'rib chiqishga imkon beradi.

Malumot

Yaroslav Kabakov nomidagi REA ni tamomlagan. G.V. Plexanov investitsiyalar ixtisosligi boʻyicha “Investitsiyalar va innovatsiyalarni boshqarish” kafedrasida nomzodlik dissertatsiyasini himoya qilgan. U Unicon konsalting kompaniyasida, Gazprom tuzilmalarida, Acron agrokimyo xoldingida ishlagan, neft-gaz (Neftegazservis) va telekommunikatsiya (GMD-Rossiya) sohalaridagi kompaniyalarni boshqargan. O'quv faoliyatini olib boradi. Moliya, kompaniyani baholash va investitsiya loyihalarini tahlil qilish sohasida katta tajribaga ega. Investitsion tahlil bo'yicha kitoblar hammuallifi, investitsiya nazariyasi va amaliyoti bo'yicha maqolalar muallifi.

"Finam" o'quv markazi
Faoliyat yo'nalishi: investitsiyalar, fond bozorida o'qitish.
Tashkilot shakli: avtonom notijorat tashkilot (Finam xoldingining bir qismi).
Manzil: Moskva.
O‘quv markazidagi xodimlar soni: 30 nafar.
Talabalar soni: Rossiyaning 80 dan ortiq shaharlarida 25 mingdan ortiq

"Elektra savdo"
Faoliyat yo'nalishi: maishiy texnika va elektr asboblarni ulgurji yetkazib berish.
Tashkilot shakli: MChJ.
Hudud: bosh ofis - Moskvada, vakolatxonalar - Barnaul, Irkutsk, Krasnoyarsk, Nijniy Novgorod, Novgorod, Novosibirsk, Omsk, Sankt-Peterburg, Smolensk, Yaroslavlda.
Xodimlar soni: 25.
Bosh direktorning xizmat qilish muddati: 1990 yildan.
Bosh direktorning biznesdagi ishtiroki: yollangan menejer

Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning

Bilimlar bazasidan o‘z o‘qishida va faoliyatida foydalanayotgan talabalar, aspirantlar, yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘ladi.

E'lon qilingan http://www.allbest.ru/

Rossiya Federatsiyasi Ta'lim va fan vazirligi

Federal davlat byudjeti oliy kasbiy ta'lim muassasasi

"Aleksandr Grigoryevich va Nikolay Grigoryevich Stoletov nomidagi Vladimir davlat universiteti" (VlDU)

Menejment va marketing kafedrasi

Kurs testi:

Xatarlarni boshqarish

To'ldiruvchi: st.gr. ZMNsd-113

Sivov I.T.

Qabul qilingan: Ph.D. dotsent Omarov T.D.

Vladimir 2015 yil

Kirish

1. Valyuta riskining mohiyati va turlari

2. Bankning valyuta riskini boshqarish mexanizmi

3. Bankning valyuta riskini minimallashtirish usullari

Xulosa

Bibliografiya

Amaliy qism

Kirish

Valyuta bozoridagi valyuta kurslarining yuqori va oldindan aytib bo'lmaydigan o'zgaruvchanligi, banklar faoliyati uchun iqtisodiy va siyosiy muhitning beqarorligi Rossiyada valyuta risklarini boshqarishning yuqori murakkabligini belgilaydi. Bankning valyuta riskini boshqarish, uning mohiyati, tuzilishi, tasnifi, baholash mexanizmini aniqlash, minimallashtirish kabi muammolari mahalliy va xorijiy olimlarning ishlarida ishlab chiqilgan. Biroq, muhim ilmiy natijalarga qaramay, valyuta risklarini boshqarishning mohiyati va muammolari hali ham yetarlicha o‘rganilmagan: uning bank risklarining umumiy tizimidagi o‘rni aniqlanmagan; Uni baholash, tartibga solish va nazorat qilish bo'yicha keng qamrovli ishlanmalar mavjud emas. Bu tadqiqot mavzusini tanlash va uning dolzarbligini belgilab berdi.

Ishning maqsadi tijorat banki misolida valyuta riskini baholash va minimallashtirish usullarini takomillashtirish bo‘yicha ilmiy yondashuvlar va amaliy tavsiyalarni o‘rganishdan iborat.

Ushbu maqsadni amalga oshirish ishda quyidagi vazifalarni hal qilish zarurligini aniqladi:

“Valyuta riski” tushunchasining mohiyatini aniqlang;

Valyuta riskini minimallashtirish usullari va mos keladigan vositalarni aniqlash;

Bankning valyuta tavakkalchiligining asosiy shakllarini tartibga solish uchun kelishilgan muddatlarga asoslangan transfert bahosi usulidan foydalanishning maqsadga muvofiqligini asoslang.

Tadqiqot ob'ekti - zamonaviy sharoitlarda valyuta risklarini boshqarishning qonuniyatlari va tamoyillari.

Tadqiqot predmeti tijorat bankining valyuta risklarini boshqarish vositalaridir.

Tadqiqot jarayonida nazariy umumlashtirish, taqqoslash va tizimlashtirish ("valyuta riski" tushunchasining mohiyatini o'rganishda, uni belgilovchi omillarni aniqlashda, klassifikatsion xususiyatlarni aniqlashda) voqelikni tushunishning umumiy ilmiy usullaridan foydalanildi. bankning valyuta riski); taqqoslashlar (global tavsiyalar asosida tahlil usullarining umumiy va farqlovchi xususiyatlarini va bankning valyuta riskini aniqlash jarayonida); tizim tahlili (bankning valyuta risklarini boshqarish tizimining elementlarini aniqlashda); tahlil va sintez usullari, induksiya va deduksiya, guruhlash usuli (transfer bahosi usulidan foydalanishning maqsadga muvofiqligini asoslash uchun).

valyuta riski bank bahosi

1. Valyuta riskining mohiyati va turlari

"Valyuta riski" tushunchasini hisobga olgan holda shuni ta'kidlash kerakki, ko'pchilik olimlar uni jismoniy shaxslar bilan shartnoma o'zgarishi va ishlab chiqarish va hisob-kitoblar o'rtasidagi davrda valyuta kurslarining o'zgarishi o'rtasidagi davrda natijasida moliyaviy yo'qotishlar ehtimoli sifatida izohlaydilar. bu. E.A. Utkinning fikriga ko'ra, valyuta risklari bir xorijiy valyutaning boshqasiga, shu jumladan tashqi iqtisodiy, kredit operatsiyalarini amalga oshirishda milliy valyutaga nisbatan kursining o'zgarishi bilan bog'liq valyuta daromadlari yoki yo'qotishlarni olish ehtimolini anglatadi. boshqa davlatdagi investitsiya siyosati. G.V. Pikus, shuningdek, valyuta riskini "valyuta kursining noqulay o'zgarishi tufayli valyuta bozori sub'yektlarining rejalashtirilgan ko'rsatkichlarga nisbatan pul yo'qotishlari yoki foydasi kamayishi ehtimoli" sifatida izohlaydi.

Valyuta riskining quyidagi ta'rifi ham berilgan: "chet el valyutasidagi pozitsiyalarni sotib olishdan to sotishgacha bo'lgan davrda valyuta kurslarining noqulay o'zgarishi natijasida bankning pul yo'qotishlari yoki kapital qiymatining pasayishi ehtimoli". Valyuta riski, shuningdek, valyuta kurslari va bank metallari narxlarining noqulay o'zgarishi natijasida yuzaga keladigan daromadlar yoki kapital uchun mavjud yoki potentsial xavf sifatida qaraladi. Umuman olganda, valyuta riski tushunchasini aniqlashning uchta yondashuvini ajratib ko'rsatish mumkin: imkoniyatlar, tahdidlar va ehtimollar.

Iqtisodiy adabiyotlarda u valyuta riskining quyidagi shakllarini ajratadi: operativ, translyatsion va iqtisodiy.

Operatsion risk savdo operatsiyalari, shuningdek, moliyaviy investitsiyalar va dividendlarni to'lash bo'yicha pul operatsiyalari bilan bog'liq. Kelajakda chet el valyutasida to'lovlarni amalga oshirish yoki mablag'larni olish bo'yicha shartnomalar tuzishda ushbu xavf paydo bo'lishi mumkin.

Tarjima tavakkalchiligi xorijiy filiallarning aktivlari va passivlari va foydalarini milliy valyutada qayta baholash bilan bog'liq bo'lib, investitsiyalarni eksport qilish yoki import qilishda ham paydo bo'lishi mumkin. U investitsiya summalarini milliy valyutaga konvertatsiya qilgandan keyin foyda va zararlar to'g'risidagi hisobotni aks ettiruvchi balans ko'rsatkichlariga ta'sir qiladi. Buxgalteriya hisobi va moliyaviy hisobotlarni tayyorlashda tarjima riskini hisobga olish mumkin. Operatsion riskdan farqli o'laroq, tarjima xavfi pul oqimlari yoki to'langan summalar miqdori bilan bog'liq emas. Yo'qotish yoki foydaning kamayishi xavfi transmilliy banklar va ularning xorijiy filiallarining konsolidatsiyalangan hisobotlarini tayyorlashda yuzaga keladi.

Iqtisodiy valyuta tavakkalchiligi hamkor mamlakatlarning ham, bank muassasasi joylashgan davlatning ham umumiy iqtisodiy ahvolini o‘zgartirish orqali kelgusi shartnomalar bo‘yicha daromadlarni yo‘qotish ehtimoli bilan bog‘liq. Bu, birinchi navbatda, eksport va import operatsiyalari bo'yicha doimiy hisob-kitoblarni amalga oshirish zarurati bilan bog'liq bo'lib, ularning intensivligi, o'z navbatida, valyuta kursining o'zgarishiga bog'liq bo'lishi mumkin.

Valyuta riskining iqtisodiy shakli korxonalarning tashqi iqtisodiy faoliyati kontekstida ko'rib chiqiladi. Shuning uchun iqtisodiy shakl jihatidan valyuta riskining quyidagi turlari ajratiladi:

To'g'ridan-to'g'ri, agar valyuta kursining pasayishi tufayli kelajakdagi operatsiyalar bo'yicha foydaning pasayishi kutilsa;

Bilvosita, xorijiy ishlab chiqaruvchilarga nisbatan mahalliy ishlab chiqaruvchilarning raqobatbardoshligining ma'lum bir qismini yo'qotish bilan bog'liq.

To'g'ridan-to'g'ri iqtisodiy valyuta riskining paydo bo'lishining asosiy omili kelajakda eksport-import operatsiyalari yoki valyuta operatsiyalaridir. Shartnoma imzolangandan keyin va shartnoma bo'yicha to'lov muddati tugagunga qadar iqtisodiy valyuta riski operatsion riskga aylanadi.

Bilvosita risk valyuta kurslarining o'zgarishi, yuqori xarajatlar va ishlab chiqarilgan mahsulotlarning nisbatan past narxlari tufayli xorijiy ishlab chiqaruvchilar va eksportchilar bilan taqqoslaganda kompaniyaning raqobatbardoshligining pasayishi bilan bog'liq yo'qotishlar ehtimolini tavsiflaydi.

Ko'pchilik mahalliy va xorijiy iqtisodchilar valyuta riskining yuqorida qayd etilgan uchta shaklini ajratib ko'rsatadilar. Boshqalar chet el valyutasidagi muayyan operatsiyalar bo'yicha yo'qotishlar xavfi bo'lgan "konvertatsiya" valyuta risklarini va xorijiy filiallar va sho'ba korxonalarning aktivlari va majburiyatlarini milliy valyutaga qayta baholanganda yuzaga keladigan "o'tkazish" (buxgalteriya) risklarini alohida ajratib ko'rsatmasdan ajratadilar. iqtisodiy valyuta riski.

O.I. Lavrushin valyuta riski bank bozorining xalqarolashuvi, transmilliy korxonalar va bank institutlarini tashkil etish va ularning faoliyatini diversifikatsiya qilish bilan bevosita bog'liq deb hisoblaydi, valyuta risklari shakllarining kengroq ro'yxatini taqdim etadi, xususan: valyuta kursining o'zgarishi xavfi. , konversiya xavfi, tijorat risklari, konversiya risklari operatsiyalari, forfeiting risklari, tarjima va texnologik risklar. Bazel hujjatlariga ko'ra, valyuta riski bozor riskiga taalluqlidir va valyuta riskining ikki shakli mavjud: valyuta riskining iqtisodiy shakli ko'rib chiqish uchun qabul qilinmaydi;

2. MexanizmBank valyuta risklarini boshqarish

Aniq shakllangan boshqaruv tizimi valyuta riskini samarali boshqarishning kalitidir. Valyuta riskini boshqarish tizimining quyidagi elementlarini ajratib ko'rsatish mumkin: ob'ekt, sub'ektlar va vositalar. Bankning valyuta riskini boshqarish ob'ekti valyuta pozitsiyasidir. Sub'ektlarga bankning valyuta riskini boshqarish bilan bog'liq bo'lgan bankning barcha bo'linmalari kiradi, xususan:

Bank Kuzatuv kengashi;

bank boshqaruvi;

Ichki audit xizmati;

Bank risklarini boshqarish bo'limi;

Bankning majburiy kollegial organlari;

G'aznachilik boshqarmasi;

Bankning old va orqa ofislari.

Bankning valyuta riskini boshqarishni strategik, taktik va operativ darajalarga bo‘lish mumkin. Ma'lumki, aksiyadorlarning umumiy yig'ilishi bankning eng yuqori boshqaruv organi hisoblanadi. Umumiy yig'ilishning bankning valyuta riskini boshqarish bo'yicha vakolatiga quyidagilar kiradi:

bank risklarini (shu jumladan valyuta riskini) boshqarishning asosiy tamoyillarini tartibga soluvchi bankning ichki hujjatlarini tasdiqlash, shuningdek ularga qo‘shimchalar va o‘zgartirishlar kiritish;

bankning valyuta riskini boshqarishning asosiy tamoyillariga mos keladigan bankning tashkiliy tuzilmasini yaratishni ta'minlash;

ichki audit organlari tomonidan valyuta risklarini boshqarish tamoyillarining alohida bo‘linmalar va umuman bank tomonidan amalga oshirilishini tekshirishni tashkil etish;

Bankning valyuta risklarini boshqarish samaradorligini baholash;

Bankning ijro etuvchi organlarining risklarni boshqarish bo'yicha faoliyatini nazorat qilish.

Bankning valyuta riskini boshqarishning strategik darajasiga kuzatuv kengashi kabi organ kiradi, uning funktsiyalariga quyidagilar kiradi:

Bankning amaldagi strategiyasida maqbul bo'lgan asosiy risk parametrlarini aniqlash;

Bank Direktorlar kengashining tavsiyasiga ko‘ra valyuta operatsiyalari bo‘yicha limitlarni muvofiqlashtirish;

Bankning valyuta riskini boshqarishning samarali, kompleks va muvozanatli tizimini yaratish va qo‘llab-quvvatlash uchun resurslarni taqsimlash;

Xatarlarni boshqarish tizimining barcha darajalarida, shu jumladan valyutada ham manfaatlar to'qnashuvining oldini olishni ta'minlash.

Bankning oliy ijro etuvchi organi boshqaruv hisoblanadi. Ushbu organ, shuningdek, valyuta risklarini boshqarishning strategik darajasiga kiradi va quyidagi funktsiyalarni bajarish huquqiga ega:

Bankning valyuta riskini umumiy boshqarishni amalga oshirish;

Bankning valyuta riskini boshqarish qoidalari va tartiblarini (qoidalari, usullari, qoidalari va boshqalar) belgilovchi ichki hujjatlar va ularga kiritilgan o‘zgartirishlarni ko‘rib chiqish va tasdiqlash;

turli darajadagi bo'limlar rahbarlari o'rtasida valyuta riskini boshqarish bo'yicha vakolat va majburiyatlarni taqsimlaydi, ularni zarur resurslar bilan ta'minlaydi, o'zaro hamkorlik qilish va zarur hisobot shakllarini taqdim etish tartibini belgilaydi;

Individual va pozitsion valyuta riski darajasini nazorat qilish uchun foydalaniladigan ko‘rsatkichlar bo‘yicha limitlarni tasdiqlash.

Yuqoridagilarga qo'shimcha ravishda, bankning valyuta riskini strategik boshqarish jarayoni bankda tashkil etilishi kerak bo'lgan majburiy kollegial organlarni o'z ichiga oladi, masalan:

aktivlar va passivlarni boshqarish qo'mitasi, kredit qo'mitasi, tarif qo'mitasi.

Aktivlar va passivlarni boshqarish qo'mitasining vazifalari:

Aktiv va passivlarni boshqarish strategiyasini belgilash;

Aktivlar va passivlarni boshqarish masalalari bo'yicha boshqaruv qarorlarini qabul qilish;

Bank risklarini baholash va boshqarish usullarini (qoidalarini) ko'rib chiqish va tasdiqlash;

Mijoz mablag'larini joylashtirish va jalb qilishning minimal va maksimal stavkalarini belgilash;

Kredit qo'mitasining bankning valyuta riskini boshqarish sohasidagi funktsiyalari valyuta riskini boshqarishning shartnoma usullarini ishlab chiqishni o'z ichiga oladi.

Tarif komissiyasining asosiy vazifalari quyidagilardan iborat:

mijozlar va boshqa banklar bilan valyuta operatsiyalari uchun tariflarni belgilash;

prognozlarni ko'rib chiqish va bankning tarif siyosatini optimallashtirish yo'nalishlarini belgilash;

Bankning valyuta risklarini boshqarishning taktik darajasi risklarni boshqarish bo'limi va ichki audit xizmatini qamrab oladi. Xatarlarni boshqarish bo'limi tomonidan bajariladigan funktsiyalarga quyidagilar kiradi:

ochiq valyuta pozitsiyalari bo‘yicha bank ichidagi limitlarni belgilash bo‘yicha asoslantirilgan takliflarni ishlab chiqish va taqdim etish;

Bank operatsiyalari uchun belgilangan ichki bank risklari limitlariga rioya etilishini nazorat qilish;

hisob-kitoblarni amalga oshirish va valyuta pozitsiyalari bo'yicha belgilangan limitlarga rioya etilishini nazorat qilish;

Belgilangan iqtisodiy standartlar buzilishining oldini olish bo'yicha takliflar berish.

Biz ichki audit xizmatini bankning valyuta riskini boshqarishning taktik darajasiga kiritdik, garchi u risklarni boshqarishni amalga oshirishda bevosita ishtirok etmasa ham, lekin ushbu organning vazifalaridan biri risklarni boshqarish tizimlari va usullarining etarliligini baholashdan iborat. bankning joriy ehtiyojlari. Bankning valyuta riskini boshqarishning operativ darajasida biz bank bo'limlari boshliqlarini, bek-ofis xodimlarini, o'rta va front-ofis xodimlarini ajratib ko'rsatishimiz mumkin. Bankning tarkibiy bo‘linmalari rahbarlarining vakolatlari bankning valyuta operatsiyalari bo‘yicha belgilangan limitlarga rioya etilishi ustidan nazoratni amalga oshirish hamda har kuni bankning valyuta riskini monitoring qilishda foydalaniladigan ko‘rsatkichlarning o‘zgarishi to‘g‘risida risklarni boshqarish bo‘yicha ijro etuvchi organni xabardor qilishdan iborat.

Front-ofis risklarni qabul qiladi, bek-ofis riskni qabul qilish faktini qayd qiladi va vaqt o'tishi bilan uning hajmi va o'zgarishini nazorat qiladi. Risklarni boshqarish jarayonida front-ofisning vazifalari bank operatsiyalarini amalga oshirishda belgilangan risklarga tolerantlik darajasiga rioya qilishdan iborat. Bankning valyuta riskini boshqarish sohasida G'aznachilik bank aktivlari va majburiyatlarining valyuta tarkibini bozor sharoitlariga va ochiq valyuta pozitsiyalari bo'yicha cheklovlarga muvofiq tartibga soladi.

Bek-ofis bo'linmalari belgilangan limitlarga rioya etilishini bevosita nazorat qilish funktsiyasini bajaradi. Valyuta risklarini boshqarish bankning risklarni boshqarish strategiyasi, siyosati, ish yuritish tartib-qoidalari, bank boshqaruvi va tegishli qo‘mitalar tomonidan belgilanadigan narxlar va limitlar asosida amalga oshirilishi kerak.

Valyuta riskini boshqarish uchun bank valyuta riskiga ta’sir etuvchi omillarga muvofiq ichki va tashqi ma’lumotlar bazalaridan foydalanadi. Bank muassasasi tashqi manbalardan oladigan ma'lumotlarga quyidagilar kiradi:

Valyuta bozori sharoitlarini tavsiflovchi ko'rsatkichlar, chet el valyutasida mablag'larni jalb qilish (joylashtirish) stavkalari, bozordagi savdo hajmlari, valyuta kursining o'zgarish dinamikasi va boshqalar;

Makroiqtisodiy rivojlanish ko'rsatkichlari - davlat byudjeti daromadlari va xarajatlari hajmi; byudjet taqchilligi hajmi; pul emissiyasi hajmi; aholining pul daromadlari; aholining banklardagi omonatlari; inflyatsiya indeksi; chegirma stavkasi va boshqalar;

To'lov balansi holatining ko'rsatkichlari - iste'mol va jamg'armaning milliy darajalari, moliyaviy aktivlarni qo'yish va joylashtirish, savdo balansining holati;

Inflyatsiya darajasini tavsiflovchi ko'rsatkichlar - PPI indeksi, CPI, YaIM deflyatori, xarid qobiliyati pariteti, Paasche indeksi.

Ichki me'yoriy qo'llab-quvvatlash deganda bankda tuziladigan me'yoriy hujjatlar tushuniladi:

Bankning risklarni boshqarish siyosati to'g'risidagi nizom;

Aktivlar va passivlarni boshqarish qo'mitasi to'g'risidagi nizom;

Valyuta operatsiyalari bo'yicha limitlarni belgilash va nazorat qilish tartibi;

G'aznachilik qoidalari;

Xatarlarni nazorat qilish bo'limi to'g'risidagi nizom va boshqalar.

Shunday qilib, biz boshqaruv darajalari nuqtai nazaridan bankning valyuta riskini boshqarishning tashkiliy tuzilmasini taqdim etdik. Shuni ta'kidlash kerakki, tashkiliy tuzilmaning tarkibi va uni qurish usuli ko'plab omillarga bog'liq, jumladan: bank operatsiyalarining hajmi va murakkabligi, bankning tavakkalchilik darajasi, bank o'z zimmasiga oladigan risk turlari va boshqalar. Shuningdek, biz bankning valyuta riskini boshqarish bo‘yicha axborot ta’minotini ko‘rib chiqdik, u mamlakatdagi makroiqtisodiy vaziyat, raqobat muhiti, valyuta bozori kon’yunkturasi va boshqalar to‘g‘risidagi ma’lumotlarni hamda me’yoriy-huquqiy bazani (tartibga soluvchi organ va ichki bank tomonidan o‘rnatilgan) o‘z ichiga oladi. valyuta riskini boshqarish bo'yicha bank faoliyatini tartibga soluvchi.

3 . Usullari mbankning valyuta riskini minimallashtirish

Valyuta riskini boshqarishning muhim bosqichi bu bankning valyuta pozitsiyasini boshqarish orqali amalga oshiriladigan riskni minimallashtirishdir. Bank valyuta pozitsiyasini boshqarishning ikki turi mavjud: tabiiy va sintetik. Valyuta pozitsiyasini boshqarishning tabiiy turi tijorat banki balansining valyuta tuzilishini tartibga solish vositalarini o'z ichiga oladi, ularga quyidagilar kiradi:

Tarmoq;

Konvertatsiya operatsiyalari;

- “Etakchilar va kechikishlar”;

Hajmlar va vaqtlar bo'yicha tizimli muvozanatlash;

Lavozim chegaralari;

Transfer bahosi.

Pozitsiyaviy valyuta tavakkalchiligini aniqlashtirish deganda, xuddi shu yoki boshqa valyutada qarama-qarshi pozitsiyani yaratish orqali qaysidir valyutadagi pozitsiyani (xavfni) qoplash tushuniladi. Shu bilan birga, ushbu valyutalarning kurslari shunday o'zgarishi kutilmoqdaki, birinchi xavfli ochiq valyuta pozitsiyasi bo'yicha yo'qotishlar yoki foyda boshqa valyuta pozitsiyasi bo'yicha foyda (zarar) bilan qoplanadi (kompensatsiya xavfi).

Valyuta riskini minimallashtirish maqsadida konversion operatsiyalardan foydalanish shundan iboratki, ma'lum bir valyuta uchun pozitsiyaning ortiqcha hajmini pozitsiya hajmi normadan past bo'lgan boshqa valyutaga almashtirish orqali kamaytirish mumkin.

Strukturaviy muvozanat - bu valyuta kursining o'zgarishidan kelib chiqadigan yo'qotishlarni balansning boshqa moddalaridagi bir xil o'zgarishlardan olingan foyda bilan qoplaydigan bunday aktiv va passiv tuzilmasini saqlab qolish istagi. Ushbu usulning mohiyati yopiq pozitsiyalarning maksimal sonini olishdir.

“Etakchiliklar va kechikishlar” (lead va lag) – bankning valyuta riskini minimallashtirish usuli bo‘lib, u hisob-kitoblar vaqtini manipulyatsiya qilishdan iborat bo‘lib, narxlar yoki to‘lovlar kurslarining keskin o‘zgarishi kutilayotganda qo‘llaniladi. Bunday taktikalardan foydalanish ma'lum valyutalar bo'yicha qisqa pozitsiyalarni bozor kursining oshishiga, uzoq pozitsiyalarni esa kursning pasayishiga yopish imkonini beradi.

Amalda "Etakchilik va kechikish" ning eng keng tarqalgan shakllari quyidagilardir:

chet eldan o'z mamlakatiga qaytishni tezlashtirish (milliy valyuta kursining qayta baholanishini kutgan holda kapital, foyda va boshqa pul oqimlarini repatriatsiya qilish yoki milliy valyuta devalvatsiyasi ehtimoli bo'lgan taqdirda ushbu tushumlarni repatriatsiya qilish jarayonlarini sekinlashtirish);

Valyuta kursining o'zgarishiga qarab chet el valyutasida asosiy qarz va foizlarni to'lashni tezlashtirish yoki sekinlashtirish;

Dividendlarni hisoblash va to'lashni tezlashtirish yoki sekinlashtirish, kreditlarning asosiy summasi va ular bo'yicha foizlarni to'lash, bank ustav kapitaliga chet el valyutasida mablag'lar tushishi va boshqalar;

To'lov valyutasi kursining kutilayotgan o'sishi yoki valyuta kursi pasaygan taqdirda to'lovlarni kechiktirish holatlarida tovarlar (asosiy vositalar va boshqa inventar ob'ektlar), ishlar va xizmatlar uchun muddatidan oldin to'lash;

Valyuta mablag'larini oluvchi tomonidan chet el valyutasini milliy valyutaga almashtirish muddatlarini mustaqil belgilash.

Cheklash valyuta riskini minimallashtirishning yana bir usuli hisoblanadi. Limitlar odatda ikki guruhga bo'linadi: tashqi va ichki. Tashqi limitlarning maqsadi valyuta summasining yetkazib berilmaslik xavfini cheklashdan iborat bo'lib, ular asosan valyuta operatsiyalarini amalga oshirishda yuzaga keladigan kredit riskiga cheklovlardir. Bank xodimlari tomonidan valyuta operatsiyalari bo'yicha mumkin bo'lgan yo'qotishlarni cheklovchi ichki chegaralar. Ichki chegaralarga quyidagilar kiradi:

kun davomida operatsiyalar bo'yicha bankning ochiq pozitsiyasi bo'yicha yo'qotishlar miqdorini tartibga soluvchi ochiq valyuta pozitsiyasining kunlik limiti;

Ochiq pozitsiyaning tungi chegarasi, bu ochiq pozitsiyaning mumkin bo'lgan maksimal chegarasini belgilaydi, uni keyingi qiymat sanasiga o'tkazishga ruxsat beriladi;

Yo'qotish chegarasi - valyuta kursining noqulay harakati tufayli valyuta pozitsiyasini yopish paytida yo'qotishlarning maksimal miqdorini belgilaydi.

Stop-loss buyrug'i - bu pozitsiyani yopish buyrug'i bo'lib, uning joylashtirilishi valyuta bozorlarida vahima davrida kurslar keskin o'zgargan taqdirda bank xodimining shaxsiy limitini amalga oshirishga vaqt topish imkonini beradi.

Bankning valyuta pozitsiyasini boshqarishning yana bir usuli - transfer narxini belgilash. Transfer narxi - bu bank ichida bir mas'uliyat markazidan boshqasiga yoki o'zaro bog'langan banklar o'rtasida o'tkaziladigan resurslarning narxi. Valyuta riskini boshqarish uchun transfer narxlari valyutaga qarab farqlanadi. Transfer daromadlari va xarajatlari tanlangan valyutalar bo'yicha nominal va grivna ekvivalentida, ma'lum bir davr uchun aktivlar va passivlarning o'rtacha oylik qoldiqlarini hisobga olgan holda hisoblanadi. O'tkazma narxlarini valyuta bo'yicha farqlash bankning valyuta savatini tashkil etuvchi har bir xorijiy valyutadagi aktivlar va passivlarning muddatlari va miqdorlari bo'yicha muvozanatni ta'minlaydi va shuning uchun bankning valyuta pozitsiyasini boshqarishni optimallashtiradi.

Bankning valyuta pozitsiyasini boshqarishning an’anaviy usullari valyuta riskini minimallashtirishning yetarlicha moslashuvchan usuli emas. Balans tarkibiga o'zgartirishlar kiritish vaqt va resurslarni sarflashni talab qiladi. Ushbu usullar guruhining kamchiliklari bankning valyuta pozitsiyasini sintetik boshqarish guruhiga kiruvchi usullar bilan bartaraf etiladi. Bularga derivativlar kiradi: forvardlar, fyucherslar, optsionlar, svoplar.

Forvard operatsiyalari - bu bitim tuzilgan kundan boshlab ikki ish kunidan ortiq muddatda yetkazib berish bilan valyutani sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalar. Forvard shartnomasi bo'yicha bir tomon shartnomada kelishilgan kurs bo'yicha ma'lum bir sanada valyutani etkazib berishga, ikkinchi tomon esa bu etkazib berishni qabul qilishga va boshqa valyutada tegishli mablag'larni to'lash majburiyatini oladi. Shartnomaning miqdori va muddati standartlashtirilmagan va tomonlarning kelishuvi bilan belgilanadi.

Fyuchers operatsiyalari - bu kelajakda ma'lum bir sanada kelishilgan kurs bo'yicha standartlashtirilgan xorijiy valyutani sotib olish yoki sotish bo'yicha shartnomalar. Ayirboshlash kursi bitim tuzilgan paytda belgilanadi. Fyucherslar birja bozorida tuziladi va qayta sotiladi, bu esa ularning ishonchliligini va valyuta risklaridan sug'urta darajasini oshiradi.

Valyuta optsionlari - bu optsion xaridori va valyuta sotuvchisi o'rtasidagi bitim bo'lib, u optsion xaridoriga ma'lum vaqt ichida valyuta miqdorini ma'lum bir kurs bo'yicha sotib olish yoki sotish huquqini beradi, unga to'lanadigan haq evaziga. sotuvchi. Valyuta optsioni egasini valyuta kurslarining noqulay tebranishlaridan himoya qiladi, lekin agar valyuta kursi qulay yo’nalishda o’zgargan bo’lsa, optsion egasi uni amalga oshirishdan bosh tortish va opsiondan foydalanmasdan valyutani almashtirish imkoniyatiga ega.

Svop - bu bir vaqtning o'zida teskari bitimni tuzish bilan belgilangan kurs bo'yicha valyutani sotib olish yoki sotish bilan bog'liq operatsiya. Valyuta almashinuvi shartnomalarini tuzishda, odatda, hisob-kitob shartlari saqlanib qolmaydi. Banklar valyuta operatsiyalari, shuningdek, amalga oshirilishi qisqa muddatli valyuta pozitsiyasining paydo bo'lishiga olib kelishi mumkin bo'lgan boshqa valyuta qiymatlari bilan operatsiyalarni amalga oshirishda risklarni sug'urta qilish uchun svop shartnomalaridan foydalanadilar.

Shunday qilib, biz valyuta riskini himoya qilish vositalarining afzalliklari va kamchiliklarini ajratib ko'rsatishimiz mumkin. Bank uchun derivativlardan foydalanishning asosiy afzalliklari quyidagilardan iborat:

Moslashuvchanlik va samaradorlik - lotinlarning ko'p navlari bozor ishtirokchilariga istalgan vaqtda istalgan talablarni qondirish imkonini beradi;

Ochiq pozitsiyalar hajmidagi o'zgarishlarga tezkor javob. Ochiq balans pozitsiyasi unga qutbli bo'lgan balansdan tashqari pozitsiya bilan tezda "soyada qolishi" mumkin va shu bilan valyuta kurslarining o'zgarishi natijasida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlar hajmini kamaytiradi;

Biroq, lotinlardan foydalanish e'tiborga olinishi kerak bo'lgan ma'lum cheklovlar va kamchiliklarni o'z ichiga oladi:

Likvidli derivativlar bozorining ishlashi zarurati - bu bozor istalgan hajmda va istalgan vaqtda hosilaviy vositalar bilan operatsiyalarni amalga oshirish imkonini beradi.

Haddan tashqari standartlashtirish - ma'lum turdagi derivativlardan (fyucherslardan) foydalanishda yuzaga keladi, bu esa xedjlash operatsiyalarini o'tkazishda etarli darajada moslashuvchanlikni keltirib chiqaradi.

Shunday qilib, bankning valyuta riskini minimallashtirish usullarini ikki guruhga bo'lish mumkin: valyuta pozitsiyasini tabiiy boshqarishga asoslangan va valyuta pozitsiyasini sintetik boshqarishga asoslangan. Biz usullarning birinchi guruhini o'z ichiga olamiz: to'r; konvertatsiya operatsiyalari; hajmlar va muddatlar bilan tizimli muvozanatlash; pozitsiya chegaralari. Ushbu usullar sodda va ulardan foydalanish qulay, ammo ular bank uchun ancha qimmat, shuningdek, tashqi muhitdagi o'zgarishlarga tezda javob berish imkoniyatini bermaydi. Bankning valyuta pozitsiyasini sintetik tarzda boshqarish usullari guruhiga derivativlar kiradi, ularning asosiy afzalliklari tashqi muhitdagi o'zgarishlarga javob berish tezligi va bankning valyuta pozitsiyasini boshqarishning moslashuvchanligi, shu bilan birga derivativlar uchun faol bozorning yo'qligi va bankning valyuta pozitsiyasini boshqarish. muayyan qonunchilik cheklovlari ulardan foydalanish imkoniyatlarini sezilarli darajada cheklaydi.

Amaliy qism

VTB-24 misolidan foydalanib, valyuta xavfini minimallashtirish usullari

VTB guruhi - bu VTB Bank, uning sho'ba korxonalari (VTB ulushi ovoz beruvchi aktsiyalarning/ulushlarning 50% dan ortig'ini tashkil etadi) kredit va moliya tashkilotlari. Sho'ba kredit tashkilotlari (banklar) bank operatsiyalarini amalga oshiradilar. Sho‘ba moliya tashkilotlari qimmatli qog‘ozlar bozori xizmatlari, sug‘urta xizmatlari yoki boshqa moliyaviy xizmatlar ko‘rsatadi. Moliyaviy xizmatlar bozoridagi operatsiyalarni pensiya fondlari, pay investitsiya fondlari, lizing kompaniyalari va boshqa tashkilotlarning boshqaruv kompaniyalari amalga oshiradilar. Birgalikda sho''ba banklar va moliyaviy tashkilotlar VTB guruhi kompaniyalari deb ataladi.

VTB guruhi 20 dan ortiq mamlakatlardagi 30 dan ortiq bank va moliyaviy kompaniyalarni o'z ichiga olgan Rossiya banklari uchun noyob xalqaro tarmoqqa ega. VTB o'z mijozlariga MDH mamlakatlari, Evropa, Osiyo va Afrikada keng qamrovli xizmatlarni taqdim etadi. Rossiya bank bozorida VTB guruhi barcha asosiy ko'rsatkichlar bo'yicha ikkinchi o'rinni egallaydi.

VTB guruhi Valyuta riskini Guruh Boshqaruv qo'mitasi tomonidan qabul qilingan ichki me'yoriy hujjatlar asosida boshqaradi, aktivlar va majburiyatlar o'rtasidagi valyuta bo'yicha muvofiqligini ta'minlaydi va Guruh banklarining har birining ochiq valyuta pozitsiyasini (OCP) belgilangan limitlar doirasida, shu jumladan ichki limitlar doirasida ushlab turadi. shuningdek, regulyator tomonidan belgilangan tartibga soluvchi ORP chegaralari, stressni tekshirish usullari va sintetik usullar. Xatarlarni miqdoriy baholash VaR usuli yordamida amalga oshiriladi, bu valyuta pozitsiyalari qiymatining o'zgarishining moliyaviy natijasiga maksimal mumkin bo'lgan (ma'lum bir ishonch oralig'i bilan) salbiy ta'sirni baholashga imkon beradi. VaRni baholash tarixiy modellashtirish usuli yordamida 2 yillik tarixiy davr, 10 savdo kuni vaqt gorizonti va 99% ishonch oralig'i bilan amalga oshiriladi.

VTB-24 valyuta xatarlarini minimallashtirishning asosiy usullari stress-testlar va transfer narxlari kabi sintetik usullardir. Keling, ularni batafsil ko'rib chiqaylik.

So'nggi paytlarda VTB-da stressni tekshirish usullari juda mashhur bo'lib ketdi, bu esa shok hodisalari sodir bo'lganligi sababli bankning alohida pozitsiyalar uchun yo'qotishlari hajmini baholash imkonini beradi. VTB Bank uchun stress testining asosiy usullari stsenariy stress testi va sezgirlik stress testidir.

Stress-test stsenariysi turli xil xavf omillari ta'sirida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan rivojlanish modelidir. Stress-test stsenariylari yuzaga kelishi bankning moliyaviy barqarorligiga jiddiy ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan barcha shartlarni qamrab olishi kerak. Stsenariy tahlilining samaradorligi mutaxassislarning professionalligi va tayyorgarligiga bog'liq. Ekspert taxminlari va mulohazalari rasmiylashtirilmagan, ammo stsenariyning juda muhim tarkibiy qismlari. Iqtisodiy jarayonlarning ko'p qirrali va murakkabligi tufayli VTB mutaxassislari tarixiy munosabatlarni hisobga olgan holda umumiy qonuniyatlar va tendentsiyalar bilan ishlashga majbur bo'lishadi va o'zlarining kuzatishlari va tajribasiga tayanadilar.

Sezuvchanlik stress testi bir yoki bir nechta o'zaro bog'liq xavf omillarining VTB Bank faoliyatiga ta'sirini o'rganishdan iborat. Stress-testning ushbu yondashuvi bitta xavf omilidagi bir lahzalik o'zgarishlarning ta'sirini baholaydi, boshqa asosiy sharoitlar doimiy bo'lib qoladi. Usul tarixiy va iqtisodiy mazmunga ega bo'lmasa-da, bu o'z navbatida strategik qarorlar qabul qilishda uning foydaliligini cheklashi mumkin, ammo sezgirlik testi operatsion stress testini o'tkazishning muhim usuli bo'lib, uning natijalarini xavfni kamaytirish bo'yicha aniq chora-tadbirlarni tayyorlashda ortiqcha baholab bo'lmaydi .

Valyuta riskini boshqarish samaradorligi bankning raqobatbardoshligi va barqaror rivojlanishiga bevosita ta'sir qiladi. Valyuta tavakkalchiligini minimallashtirish valyutani boshqarishning asosiy nuqtasi bo'lib, uning ob'ekti bankning valyuta pozitsiyasi hisoblanadi.

Bugungi kunda banklar tomonidan valyuta pozitsiyalarini boshqarishda sintetik usullardan foydalanish nafaqat qonun bilan cheklangan, balki derivativ bozorlarning yetarli darajada rivojlanmaganligi bunga to‘sqinlik qilmoqda. Shu sababli, mavjud bo'lganlar orasida valyuta pozitsiyalarini boshqarishning samarali usullarini izlash dolzarbdir. Bular valyuta pozitsiyasini tabiiy boshqarish usullari bo'lib, ulardan biri transfer bahosi hisoblanadi.

Keling, VTB-24 misolida transfer narxlari tizimini qurish asosida valyuta riskini boshqarishning markazlashtirilgan yondashuvidan foydalanishni ko'rib chiqaylik. Bank g‘aznachiligi tarkibida moliyaviy mas’uliyat markazlari tomonidan jalb qilingan barcha resurslarni keyinchalik sotish bilan barcha faol operatsiyalarni ma’lum transfer narxlarida amalga oshirish uchun sotib oladigan lavozimlarni boshqarish bo‘limi tashkil etildi. Shunday qilib, lavozimni boshqarish bo'limi valyuta, foiz stavkasi, likvidlik riski va Rossiya Markaziy bankidagi vakillik hisobvarag'idagi mablag'lar uchun majburiy zaxira talablarini bajarish xavfini o'z zimmasiga oladi va transfer narxlarini qo'llash orqali ushbu risklarni boshqaradi.

Transfer narxlari tizimini yaratishda uning samaradorligini ta'minlashning asosiy nuqtasi transfer stavkalarining adekvat darajasini belgilash hisoblanadi. Pul bozori faoliyatining ichki voqeliklari transfert narxlarini belgilash uchun bozor etalonini aniqlashning qiyinligini ko'rsatadi va Rossiya bozoriga moslashtirilgan o'ziga xos transfert narxlari tizimini ishlab chiqish zarurligini tasdiqlaydi.

VTB-24-da barcha jalb qilingan likvidli resurslar ma'lum turdagi moliyaviy vosita (depozit, jamg'arma sertifikati va boshqalar) uchun BID o'tkazma narxida pozitsiyalarni boshqarish bo'limi tomonidan sotib olinadi. Ushbu vositalarning har xil turlari uchun o'tkazma narxi ularning muddatiga ("o'zgaruvchan", "barqaror", "doimiy") va valyutaga (AQSh dollari, EUR, jami, "boshqa valyutalar") qarab farqlanadi.

O'zgaruvchan majburiyatlar - bu pul mablag'lari bo'lib, ularning katta qismini istalgan vaqtda bankdan olib qo'yish mumkin. Jumladan, yuridik va jismoniy shaxslarning talabi bo‘yicha mablag‘lar, boshqa banklarning vakillik hisobvaraqlaridagi mablag‘lar, minimal qoldiqlarga tegishli bo‘lmagan qismidagi jamg‘arma va vaqt hisobvaraqlari, kreditorlik qarzlari va tranzit hisobvaraqlari.

"O'zgaruvchan" resurslarning o'ziga xosligi ularning o'tkazma narxini hisoblash uchun asos sifatida hisobot oyiga nisbatan oldingi davrda shakllangan "overnayt" bank ichidagi resurslarni jalb qilish uchun G'aznachilik kotirovkalarining o'rtacha stavkasidan foydalanishni belgilaydi. O'z navbatida, G'aznachilik kotirovkalari banklararo resurslar bozoridagi narxlarning o'zgarishiga bog'liq.

VTB-24, agar erta olish ehtimoli minimal bo'lsa, mablag'larni barqaror deb hisoblaydi. Bu guruhga eng kam qoldiqlar (ya’ni beqaror qismi uchun minus zaxiralar) bo‘yicha yuqoridagi manbalar, depozit sertifikatlari, muddati belgilangan depozit bo‘lmagan manbalar, qimmatli qog‘ozlarni sotishdan tushgan mablag‘lar kiradi. "Barqaror" resurslar tarkibida resurs guruhlari atamalar bo'yicha (1 oygacha, 1 oydan 2 oygacha va boshqalar) ajralib turadi. Bunday holda, turli xil mablag'larning nisbiy xarajatlarini aks ettiruvchi va bir xil turdagi mablag'larni jalb qilish imkonini beradigan tegishli turdagi (tezkorlik, valyuta va jalb qilish vositasiga qarab) resurslarni jalb qilish uchun bankning umumiy marjinal stavkalarining o'rtacha tortilganidan foydalanish tavsiya etiladi. BID transfer narxini hisoblash uchun asos sifatida qimmat va arzon moliyalashtirish manbalarini aniqlash. Muayyan turdagi resurslarni sotib olish uchun yagona transfer narxidan foydalanish mablag'larni jalb qilishning ma'lum mintaqaviy xususiyatlarini hisobga olish imkonini beradi, bu umuman bank uchun resurslarni jalb qilish xarajatlarini kamaytirishga olib kelishi kerak. Shuni ta'kidlash kerakki, bunday tizim moliyaviy mas'uliyat markazlari tomonidan ma'lum chegaralar doirasida resurslarni jalb qilish stavkalarini o'zgartirish imkoniyatidan kelib chiqqan holda ishlaydi. Bunday chegaralar, VTB-24 ning yaqin kelajakdagi maqsad va vazifalariga qarab, aktivlar va passivlarni boshqarish qo'mitasi tomonidan belgilanadi.

Bankda transfer narxlari tizimining samarali ishlashi uchun zarur bo'lgan muhim ma'lumot manbai boshqaruv hisobi ma'lumotlaridir. Shunday qilib, VTB Bank misolida valyuta risklarini boshqarish tizimida transfer narxlarini qo'llash quyidagilarga imkon beradi:

Bankning bitta tarkibiy bo‘linmasi – lavozimlarni boshqarish bo‘limida tartibga solish funksiyalarini markazlashtirish asosida valyuta riskini boshqarish jarayonini optimallashtirish;

Lavozimlarni boshqarish bo'limi resurslarning muddatlari, hajmlari, valyutalari va xarajatlari va ularni joylashtirish yo'nalishlarini hisobga olgan holda balans tuzilmasi bo'yicha dolzarb va to'liq ma'lumotlarni olishi asosida boshqarish;

Inqiroz davrida bank barqarorligini oshirish;

Xatarlarni qoplash uchun iqtisodiy kapitalga bo'lgan talablarni kamaytirish;

Umuman olganda, biznesning rentabelligini oshirish.

Valyuta risklarini boshqarish samaradorligini oshirishga quyidagilar yordam beradi:

Rag'batlantiruvchi va rag'batlantiruvchi marjalarni qo'llash orqali o'tkazma stavkalarini farqlash mas'uliyat markazlari ishini zarur yo'nalishga yo'naltirishning iqtisodiy usuli bo'lib xizmat qiladi;

Xodimlarning mehnatiga haq to'lashda ularning faoliyati samaradorligini oshirishga yordam beradigan moliyaviy javobgarlik markazlarining natijalarini o'tkazish darajasini hisobga olish.

Shunday qilib, VTB-24 valyuta risklarini boshqarish tizimida transfert narxlarini qo'llash bankning valyuta pozitsiyalarini boshqarish bo'limida tartibga solish funktsiyalarini markazlashtirish asosida valyuta riskini boshqarish jarayonini optimallashtirish imkonini beradi. Ushbu usuldan foydalangan holda menejment lavozimlarni boshqarish bo'limi asosida balans tuzilishi to'g'risida dolzarb va to'liq ma'lumot olish, resurslarning muddatlari, hajmlari, valyutalari va xarajatlari va yo'nalishlarini hisobga olgan holda amalga oshiriladi. ularning joylashuvi. Transfer bahosi inqirozlar davrida bank barqarorligini oshirish, tavakkalchiliklarni qoplash uchun iqtisodiy kapitalga qo‘yiladigan talablarni kamaytirish va umuman biznesning rentabelligini oshirish imkonini beradi. Valyuta risklarini boshqarish tizimida transfert narxlarini qo‘llash bankning valyuta pozitsiyalarini boshqarish bo‘limida tartibga solish funksiyalarini markazlashtirish asosida valyuta riskini boshqarish jarayonini optimallashtirish imkonini beradi. Ushbu usuldan foydalangan holda menejment lavozimlarni boshqarish bo'limi asosida balans tuzilishi to'g'risida dolzarb va to'liq ma'lumot olish, resurslarning muddatlari, hajmlari, valyutalari va xarajatlari va yo'nalishlarini hisobga olgan holda amalga oshiriladi. ularning joylashuvi. Transfer bahosi inqirozlar davrida bank barqarorligini oshirish, tavakkalchiliklarni qoplash uchun iqtisodiy kapitalga qo‘yiladigan talablarni kamaytirish va umuman biznesning rentabelligini oshirish imkonini beradi.

Xulosa

Tahlil va tizimlashtirish asosida valyuta riski bank muassasasiga nisbatan ichki, ta’sir ob’ektiga nisbatan moliyaviy va kelib chiqish manbasiga ko‘ra narx riski, chet el valyutasi kursidagi noqulay o‘zgarishlarning ta’sir qilish ehtimolida ifodalanganligi aniqlandi. bankning ochiq valyuta pozitsiyalarining real qiymati.

Valyuta tavakkalchiligini boshqarishning murakkabligi uni belgilovchi ko'plab omillar bilan bog'liqligi aniqlangan. Valyuta riski omillarini har tomonlama aniqlash uchun quyidagilarga ajratish taklif etiladi: bank nazorati ostida bo'lmagan tashqi omillar va ichki - bank nazorat qila oladigan omillar. Valyuta tavakkalchiligiga ta'sir etuvchi boshqarib bo'lmaydigan omillarni, o'z navbatida, qisqa muddatli va uzoq muddatli, nazorat qilinadigan omillarni esa miqdoriy va sifat jihatidan ajratish kerak.

Bankning valyuta riskining tipologiyasi uning quyidagi belgilarini aniqlash orqali aniqlanadi: shakl bo'yicha; turi bo'yicha: qabul qilingan valyuta tavakkalchiligining amal qilish darajasi bo'yicha, tizimlilik darajasi bo'yicha, xavf hajmiga muvofiq, qaror qabul qilish vaqtining etarliligi: ehtiyotkor, joriy va kechiktirilgan, qarorlar soniga qarab. tavakkalchilik darajasiga qarab harakatning tabiati bo'yicha valyuta riskini boshqarish bo'yicha ishlab chiqaruvchilar.

Valyuta riskini o'rganish shuni ko'rsatdiki, uni boshqarish bankning samarali faoliyati uchun muhim ahamiyatga ega, chunki bankning valyuta pozitsiyasi muassasaning moliyaviy natijalariga sezilarli ta'sir ko'rsatadi.

Aniqlanishicha, valyuta riskini minimallashtirish valyuta riskini belgilangan mezonlar darajasida saqlanishini ta’minlaydigan boshqaruv qarorlarini asoslash va amalga oshirish, zarur rentabellikning minimal darajasi va bankning o‘z kapitali hajmi bilan bog‘liqlikni ta’minlashni nazarda tutadi.

Valyuta riskini minimallashtirish vositalari bankning valyuta pozitsiyasini boshqarishning quyidagi usullari hisoblanadi: netting, konversion operatsiyalar, hajmlar va muddatlar bilan tarkibiy muvozanatlash, pozitsiya limitlari, transfer narxlari, derivativlar. Valyuta riski pozitsiyasini tartibga solish vositalarini tanlash bankning umumiy risk strategiyasi bilan belgilanadi, bu esa, o'z navbatida, bir tomondan, mumkin bo'lgan yo'qotishlarning umumiy miqdoriga, ikkinchi tomondan, bankning moliyaviy imkoniyatlariga bog'liq.

Cfoydalanilgan adabiyotlar ro'yxati

1. Beloglazova G.N., Krolivetskaya L.P. Bank ishi: darslik. - M.: Moliya va statistika. - 2012. - 289 b.

2. Pul, kredit, banklar: darslik / mualliflar jamoasi; tomonidan tahrirlangan O.I.Lavrushina. - M.: KNORUS, 2014. - 418 b.

3. Dumnaya N.N., Nikolaeva I.P. Zamonaviy iqtisodiy fan: darslik. - M.: Birlik-Dana, 2012 yil.

4. Krasavina L. N. Global muammolar kontekstida xalqaro valyuta, kredit, moliyaviy munosabatlar ilmiy maktabining yangilanishi // Pul va kredit. - 2014. - No 7. - B. 27-34.

5. Makroiqtisodiyot: magistrlar uchun darslik / N. M. Rozanova. - M.: Yurayt nashriyoti, 2014. - 813 b. -- Seriya: Master.

7. Shchegortsov V. Jahon moliyaviy tikish. 2 jildda. T. 1. Mo''jizalar maydoni yoki Jahon moliya tizimi / V. Shchegortsov, V. Taran, O. Osobenkov, M. Shchegortsov. - M .: OAJ "Novosti" bosmaxonasi, 2011. - 1272 b.

8. Shchegortsov V. Jahon moliyaviy tikish. 2 jildda. 2-jild. Diqqatli ko'z yoki jahon moliyaviy nazorati / V. Shchegortsov, V. Taran, O. Osobenkov, M. Shchegortsov. - M .: OAJ "Novosti" bosmaxonasi, 2011. - 728 b.

9. Xandruev A. Bazel III tavakkalchilik ishtahasini to'xtatadi // To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar. - 2014. - No 11(127). - 65-73-betlar.

10. VTB-24 rasmiy sayti. URL: http://www.vtb.ru/ (kirish sanasi: 10/09/2015).

Allbest.ru saytida e'lon qilingan

Shunga o'xshash hujjatlar

Valyutani tartibga solish va valyuta nazorati asoslari. Valyutani tartibga solish va valyuta nazorati tizimida vakolatli bankning roli. Bankning valyuta bo'limi ishini valyuta nazorati talablari nuqtai nazaridan tashkil etishning uslubiy asoslari.

dissertatsiya, 08/15/2005 qo'shilgan


Bank risklarining mohiyati va turlari, ularni tasniflash va hisoblash usullari. Tijorat bankining risklarni boshqarish ishini tashkil etish. Zarar miqdorini aniqlash. Tijorat bankining muvozanatsiz likvidligi va rentabelligini yo'qotish xavfini boshqarish.

kurs ishi, 2011-08-20 qo'shilgan


Valyuta operatsiyalarining umumiy tavsifi. Valyuta risklarining tasnifi, ularning paydo bo'lish va namoyon bo'lish holatlari. Tarjimaviy valyuta risklarini boshqarishning asosiy usullari va ularning darajasini pasaytirish usullari. Bank vositachiligida valyuta almashinuvi sxemasi.

referat, 2009-yil 4-12-da qo'shilgan


VTB 24 (PJSC) misolida VaR modelidan foydalangan holda tijorat bankining faol operatsiyalarini tahlil qilish va risklarni baholash. Tijorat bankining aktivlarini boshqarish bo'yicha tavsiyalar. Bankning kredit risklarini boshqarish tizimini takomillashtirishning yondashuvlari va yo'nalishlari.

dissertatsiya, 01/01/2017 qo'shilgan


Moliyaviy riskning mohiyati, uning turlari va asosiy sabablari, tasnifi va turlari, yondashuv va baholash usullari. O‘rganilayotgan tijorat bankining o‘ziga xos xususiyatlari, tahlili va moliyaviy riskni bartaraf etish chora-tadbirlarini ishlab chiqish, ularning samaradorligi.

dissertatsiya, 04/18/2016 qo'shilgan


Bank risklari tushunchasi va ularning turlari. Zamonaviy sharoitda tijorat bankining risklarini boshqarish. Bank kredit riskini kamaytirish vositalari. Zaxiralarni kredit sifat toifalari bo'yicha shakllantirish. Tijorat banki va uning kredit portfeli xususiyatlari.

kurs ishi, 05.01.2012 qo'shilgan


Valyuta riskining ta'rifi va turlari. Risk va valyuta operatsiyalari. Valyuta riskini boshqarish bosqichlari va usullari, uni kamaytirish usullari. Valyuta risklaridan sug'urta qilish usullari. Valyuta risklarini minimallashtirish strategiyalari. Qayta hisob-kitob markazlari.

kurs ishi, 23.11.2010 qo'shilgan


Foiz stavkasi riskining mohiyati, turlari, omillari va baholash usullari. Belarus Respublikasi bank faoliyatidagi foiz stavkalari xavfi darajasini tahlil qilish. Bank operatsiyalarining rentabelligi va uning tavakkalchiligi o'rtasidagi bog'liqlik. Bank sektorida risklarni boshqarishni takomillashtirish.

Kurs ishi, 2015 yil 11/07 qo'shilgan


Kredit riskining mohiyati va uni belgilovchi omillari. Kredit riskini boshqarish jarayonidagi bosqichlar ketma-ketligi. Qarz oluvchining kreditga layoqatliligini aniqlash usullari. Kredit portfeli risklarini boshqarish. Kredit portfelining likvidlik darajasi.

kurs ishi, 04/07/2012 qo'shilgan


Tijorat bankining kredit risklarining mohiyati, roli, tasnifi. Tijorat bankining kredit portfelini boshqarishda kredit riskining o'rni va roli. "BTA-Qozon" tijorat bankining ishlab chiqarish, xo'jalik va moliyaviy faoliyatini tahlil qilish.

Ertami-kechmi, har qanday moliyaviy direktor valyuta riski muammosiga duch keladi. Bu ko'pincha importerlar va eksportchilar o'rtasida sodir bo'ladi, ammo tashqi iqtisodiy faoliyat bo'lmagan taqdirda ham valyuta xavfi kutilmaganda paydo bo'lishi mumkin.

Agar, masalan, to'liq "rubl" kompaniya qiyin paytda aktsiyador yoki bankdan chet el valyutasida moliyalashtirish ko'rinishida yordam olgan bo'lsa, siz valyuta risklarini himoya qilish haqida o'ylashingiz kerak bo'ladi. Yoki yana bir noyob variant - kompaniya egasining moliyaviy natijalarni dollarda o'lchash uchun kutilmagan talabi.

Bunday holda, moliya direktori uchta vazifaga duch keladi.

Vazifa № 1. Valyuta riskini aniqlash

Birinchi narsa valyuta riskini aniqlash, mumkin bo'lgan yo'qotishlarni bashorat qilish va hisoblashdir. Valyuta tavakkalchiligini o'lchashning oddiy usuli bu ochiq valyuta pozitsiyasi (OCP), bu xorijiy valyutadagi talablar va majburiyatlar hajmi o'rtasidagi farqdir. Shunday qilib, agar talablardan ko'ra ko'proq majburiyatlar bo'lsa, bu qisqa ochiq valyuta pozitsiyasi. Aksincha - uzoq. Agar ular teng bo'lsa, u holda pozitsiya yopiladi. Bunday holda, vaqt va miqdorlarning mos kelishi muhimdir. Masalan, butunlay rublli kompaniya:

1. Shartnoma imzolaydi: yil davomida kompaniyaga har chorakda 5 million dollar miqdorida valyuta tushumi tushishi (uzoq valyuta pozitsiyasi 5x4 = 20 million dollar ochiq)

2.Kredit oladi: chet el valyutasida 9 oy davomida 15 million dollar (foizlarni hisobga olgan holda). Kredit mablag'lari to'liq uskunalar sotib olishga sarflanadi (15 million dollarlik qisqa valyuta pozitsiyasi ochildi)

Pastki chiziq: valyuta riskini tabiiy himoya qilish (Natural Hedge) 15 million dollar shartnoma tuzilgandan keyin, kredit olish vaqtida. 5 million dollarlik uzoq valyuta pozitsiyasi shartnoma tuzilganda yuzaga keladi.

Mumkin bo'lgan yo'qotishlarni bashorat qilish uchun juda ko'p usullar va ularning kombinatsiyasi mavjud (masalan, Stress, VaR va Shortfal), ular tarixiy ma'lumotlarni tahlil qilishga asoslangan va aksariyat hollarda samarali. Biroq, ular qora oqqushlarning paydo bo'lishini oldindan aytib bera olmaydilar va shuning uchun odatda jahon bozorlarida favqulodda hodisalar yuz berganda aniq amalga oshiriladigan eng katta yo'qotishlar.

Vazifa № 2. Qaror qabul qilish

Ikkinchi bosqichda moliyaviy direktor olingan ma'lumotlar bilan nima qilish kerakligini hal qilishi kerak. Agar kompaniya risklarni boshqarish siyosatini yozgan va tasdiqlagan bo'lsa ( valyuta riskini himoya qilish ), bu masala ushbu hujjatda batafsil tartibga solinishi kerak. Aslida, bunday hujjat mavjud bo'lmasligi mumkin va savol, agar muhokama qilinsa, aniq javobsiz qoladi.

Bunday vaziyatga duch kelgan ba'zi moliyaviy direktorlar kutishga va tashabbusni o'z zimmalariga olmaslikka qaror qilishadi. Va de-fakto, bu xavfni uning yuzaga kelishi mumkin bo'lgan oqibatlarini tahlil qilmasdan to'liq o'z zimmasiga olishni anglatadi.

Kompaniya valyutani qayta baholashdan rejalashtirilmagan foyda olsa-da, egasi va top-menejment aftidan muvaffaqiyatli biznes uchun afsonaviy tahdidlarni o'rganishni xohlamaydi. Va agar xavf yuzaga kelsa va natijada yo'qotish bo'lsa, egasi moliyaviy direktor va rahbariyatning qobiliyatsizligi to'g'risida xulosaga keladi.

Moliya direktori uchun eng oqilona qaror valyuta riski hajmini baholash va rahbariyatning ko'rsatmalarini kutmasdan, uni minimallashtirish bo'yicha takliflar kiritishdir. Natijada vakolatlarni topshirish yoki rasmiy xavf hujjatini tasdiqlash to'g'risida qaror qabul qilinishi kerak.

Vazifa № 3. Valyuta riskini minimallashtirish

Uchinchi maqsad - ma'lum bir usul yoki usullar kombinatsiyasidan foydalangan holda xavflarni minimallashtirish. Asosiy usullar tabiiy to'siq va moliyaviy vositalardan foydalanish ( valyuta risklarini himoya qilish ).

Tabiiy to'siq. Bu pul oqimlarini vaqt va hajm bo'yicha muvozanatlash orqali potentsial yo'qotishlarning paydo bo'lishini bartaraf etishdir. Hech qanday xavf yo'q yoki ular darhol qarshi biznes operatsiyalari bilan qoplanadi. Masalan, asbob-uskunalar va sarf materiallarini chet el valyutasida yetkazib berish bo‘yicha moliyalashtirish va majburiyatlar valyuta tushumlari hisobidan qoplanadi. Yoki import qilinadigan tovarlar rublga sotib olinadi va sotiladi yoki valyuta kursiga bog'liq holda chet el valyutasiga sotib olinadi va rublga sotiladi. Ammo, qoida tariqasida, amalda faqat valyuta daromadlari bo'lgan kompaniyalar, shuningdek, butunlay rubl kompaniyalari ushbu usuldan foydalanishga muvaffaq bo'lishadi.

Valyuta riskini himoya qilish . Bu valyuta riskini amalga oshirishning mumkin bo'lgan salbiy ta'sirini qoplash imkonini beruvchi hosilaviy moliyaviy vositalar bilan operatsiyalarni bajarishdir. Moliyaviy bozorlarning xatti-harakatlari uchun qulay stsenariyni amalga oshirishdan potentsial foydaning pasayishi asosiy bo'lmagan risklarni kamaytirish uchun to'g'ridan-to'g'ri to'lov hisoblanadi. Xavf yo'q - asosiy bo'lmagan daromad yo'q.

Xatarlar bilan ishlash- bu har bir kompaniya uchun qo'lda ishlangan. Bu erda hech qanday sehrli yechim yoki usul yo'q.

Ma'lumotlar yig'iladi, manfaatdor bo'limlar, menejerlar va biznes egalari qarorlar qabul qiladilar, risklarni boshqarish siyosatini ishlab chiqadilar va tasdiqlaydilar. Ushbu hujjat nafaqat xavfning maqbul darajasi, balki uni minimallashtirish usullari, mas'ul bo'linmalar, moliyalashtirish miqdori va boshqa ko'plab savollarga javoblarni o'z ichiga oladi.

Xatarlarni qayerda himoya qilish kerak

Tanlov katta, banklar va birjalarga xizmat ko'rsatish bo'yicha takliflar xilma-xil: bularga standartlashtirilgan forvard va fyuchers shartnomalari, optsionlar va murakkab tuzilgan derivativlar kiradi, ular kredit shartnomalarining bir qismi yoki birja yoki birjadan tashqari kombinatsiyasi bo'lishi mumkin. operatsiyalar. Eng muhim nuqtalar: garovga qo'yiladigan talablarning mavjudligi yoki yo'qligi, kontragentning kredit xavfi va bitimni muddatidan oldin yopish imkoniyati. Bir qarashda hamma narsa juda oddiy: birja - bu likvidli va uyushgan bozorda sotiladigan oddiy vositalar (fyucherslar, optsionlar, forvardlar va svoplar), birjadan tashqari vositalar esa cheklangan likvidlilik va yuqori tavakkalchilik bilan boshqa hamma narsadir. . Nuanslar tafsilotlarda.

Optimal yechim

Valyuta riskini minimallashtirish uchun biznes uchun optimal yechim birjadan tashqari operatsiya hisoblanadi chegara doirasida eng yirik bank bilan. Afzalliklar aniq, garov miqdorini o'tkazish va kuzatib borishning hojati yo'q, murakkab mahsulotlarni yaratish mumkin. Qarshi tomon xavfi minimaldir. Qolgan narsa - narx belgilashning muvofiqligini tekshirish va lotin bo'yicha risk miqdori bo'yicha kredit limitini kamaytirishni hisobga olish.

Agar birinchi o'ntalikda bankdan hech qanday cheklov bo'lmasa, taqdirni vasvasaga solmaslik kerak. Moskva birjasi garov asosida ishlashning ancha shaffof mexanizmini taqdim etadi. Narxlar aniq, bir xil banklar bilan maqsadli operatsiyalarni amalga oshirish imkoniyati mavjud va operatsiyalarni bajarish bilan bog'liq risklar nolga teng.

Xedjlash operatsiyalarining turlari

Asosiy boshqaruv vositasi valyuta risklari - Bu xedjlash operatsiyalarining xulosasi. Golder Electronics moliyaviy direktori Elena Ageeva qanday turdagi operatsiyalar mavjudligi haqida gapiradi.

Har qanday tijorat bankining faoliyati turli risklarni o'z zimmasiga olishni o'z ichiga oladi. Umuman olganda, xavf deganda haqiqiy natijalarning dastlabki miqdoriy va sifat baholashidan chetga chiqishi natijasida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlar bilan bog'liq ehtimoliy noaniqlik tushuniladi. Doimiy monitoringni talab qiladigan xavflardan biri bu valyuta riskidir.

Valyuta riski - kredit tashkiloti tomonidan chet el valyutalari va (yoki) qimmatbaho metallarda ochilgan pozitsiyalar bo'yicha xorijiy valyutalar va (yoki) qimmatbaho metallar kurslarining noqulay o'zgarishi natijasida yo'qotish xavfi.31.

Valyuta tavakkalchiligini boshqarishning bir necha xil usullari mavjud bo'lib, asosiysi valyuta operatsiyalariga limitlarni belgilashdir. Cheklovlar davlat yoki individual kontragent bilan operatsiyalar bo'yicha, vositalar (valyutalar va foydalaniladigan vositalar bo'yicha cheklovlar), ochiq valyuta pozitsiyasi yoki yo'qotishning maksimal hajmi bo'yicha belgilanishi mumkin. Valyuta tavakkalchiligini cheklash maqsadida banklar ochiq valyuta pozitsiyalarining quyidagi hajmlarini (limitlarini) belgilaydilar:

· Alohida xorijiy valyutalar va alohida qimmatbaho metallardagi barcha uzun (qisqa) ochiq valyuta pozitsiyalarining kunlik yig‘indisi bankning o‘z mablag‘larining (kapitalining) 20 foizidan oshmasligi kerak.

· Ayrim xorijiy valyutalar va ayrim qimmatbaho metallar bo'yicha har qanday uzoq (qisqa) ochiq valyuta pozitsiyasi, shuningdek rubldagi balans pozitsiyasi har kuni bankning o'z mablag'lari (kapitali) ning 10 foizidan oshmasligi kerak.

Filiallarga ega bo‘lgan banklar va keng bo‘linma tarmog‘iga ega bo‘lgan banklar bosh idoralar va filiallarning ochiq valyuta pozitsiyalari bo‘yicha sublimitlar belgilash orqali ochiq valyuta pozitsiyalarining hajmi (chegarasi) ustidan nazoratni mustaqil ravishda amalga oshiradilar. Sublimitlar bankning o'z mablag'lari (kapitali) ning foizi sifatida ham, mutlaq ko'rsatkichlarda ham belgilanishi mumkin. Kredit tashkilotlari filiallari o'rtasida sublimitlarni taqsimlash kredit tashkilotlarining bosh idoralari tomonidan amalga oshiriladi.32

Amalda, valyuta riski chegaralarini belgilash valyuta riskini kamaytirish usullari bilan birlashtiriladi, ular an'anaviy ravishda quyidagilarni o'z ichiga oladi:

· “moslashish” - aktiv va passiv bo'yicha valyutani sotib olish va sotishning o'zaro hisob-kitobi;

· “netting” – valyuta operatsiyalarini kengaytirish hisobiga qisqartirish;

· valyuta kurslarining o'zgarishi va ularning dinamikasini tahlil qilish va prognozlashning turli usullari;

· zararlarni xedjlash - pozitsiya ochilgan aktiv uchun narxlarning noqulay o'zgarishi natijasida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlarni qoplash uchun bir bozorda pozitsiyalarni ochish (boshqa bozorda teng pozitsiya). Xedjlash, shuningdek, pul oqimlarini prognoz qilishni osonlashtiradi, chunki u valyuta kursini oldindan belgilash imkonini beradi.

Valyuta risklarini himoya qilishning asosiy vositalari:

· yetkazib beriladigan forvard – bitim tuzish vaqtida kelishilgan kurs bo'yicha kelajakda ma'lum bir vaqtda bir valyutani boshqasiga) sotib olish/sotish bo'yicha bitim;

· hisob-kitob forvard (NDF) - bu shartnomani bajarish sanasida bitim taraflari o'rtasidagi hisob-kitoblar faqat kurs farqi miqdorida sodir bo'lishi bilan farqli etkazib berishning o'xshashi;

· optsion – o‘z egasiga ma’lum vaqt oralig‘ida oldindan belgilangan kurs bo‘yicha bir chet el valyutasini boshqa chet el valyutasiga sotib olish huquqini beruvchi hosila moliyaviy vosita;

· Moskva banklararo valyuta birjasida (MBVB) AQSH dollari va Rossiya rubli uchun yevro boʻyicha fyuchers shartnomalari - yetkazib berishsiz (hisob-kitob qilishsiz) vositalar boʻlgan standartlashtirilgan forvard shartnomalari;

Valyuta tavakkalchiligi darajasini nazorat qilishning eng samarali vositalaridan biri bu prognozlash bo'lib, u rivojlanishning eng ehtimoliy stsenariylarini modellashtirishdan iborat bo'lib, keraksiz risklarni o'z zimmasiga olmaslik uchun o'z vaqtida chora-tadbirlar majmuini ko'rish imkonini beradi. Valyuta tavakkalchiligi darajasini prognozlash modellarini yaratishning turli iqtisodiy va matematik usullarini ko'rib chiqamiz.

Kutilayotgan yo'qotishlarni hisoblash. Moliyaviy yo'qotishlar risk omillarining funktsional xarajatlar tahlili va kredit riskining hisoblangan umumlashtirilgan ko'rsatkichi asosida baholanadi. Kutilayotgan yo'qotish EL quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Bu erda w - j-valyuta riskining og'irligi;
VR - j-chi xavf omilining valyuta riski ko'rsatkichi;

C - xarajatlar (valyuta operatsiyalari uchun bankning bevosita va bilvosita xarajatlari); j - valyuta operatsiyasi bo'yicha foizlar yoki komissiya, daromadlar.

Rossiya Bankining 2004 yil 23 iyundagi 31-sonli N 70-T "Odatdagi bank risklari to'g'risida"

32-bob 2, Rossiya Bankining 2005 yil 15 iyuldagi 124-I-sonli Yo'riqnomasi (2012 yil 28 apreldagi tahrirda) "Ochiq valyuta pozitsiyalarining hajmini (chegarlarini), ularni hisoblash metodologiyasini va ularni nazorat qilishning o'ziga xos xususiyatlarini belgilash to'g'risida" kredit tashkilotlari tomonidan muvofiqligi" (ConsultantPlus)

Valyuta riski uchun zarur bo'lgan kapital miqdorining prognozi. Umuman bank uchun valyuta risklari uchun kapital zaxirasi (CRRR) quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

bu erda i indeks bo'yicha yig'ish bankning barcha valyuta operatsiyalari bo'yicha amalga oshiriladi. Kapital zaxirasini hisoblash bazasi valyuta riskiga qarshi kapital miqdori bo'lishi mumkin, bu formula bilan aniqlanadi:

BPCi = yl ´ ELi,

bu erda yl - kutilmagan yo'qotishlar koeffitsienti;

ELi - tahlil qilingan valyuta riski omillari bo'yicha kutilayotgan yo'qotishlar i;

ELi = BPi ´Ci.

Variant sifatida ValueatRisk (VaR) modelidan foydalanish mumkin.

Universal usuldan foydalanganda da'vo miqdori quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi: E* = max (0, ),

bu yerda E* – valyuta riski kamaytirilgandan keyingi da’vo summasi; E - joriy da'vo summasi;

U - talabni tuzatish (soch kesish);

C - kafolatning joriy qiymati (kafolatlangan valyuta operatsiyalari uchun); Hc - kafolatni tuzatish;

Hfx - bozor qiymatining o'zgarishi va valyuta kursining o'zgarishi asosida kafolat qiymati va da'vo o'rtasidagi valyuta farqiga kafolatni tuzatish.

Shunday qilib, valyuta riskini boshqarishning asosiy usullarining mohiyati narxlarning noqulay o'zgarishidan (hosil moliyaviy vositalar bilan parallel operatsiyalar orqali) yo'qotishlarni qoplash va keraksiz valyuta risklarini bartaraf etishdan iborat.

Adabiyotlar ro'yxati

1. Rossiya Bankining 2005 yil 15 iyuldagi N 124-I yo'riqnomasi (2012 yil 28 apreldagi tahrirda) "Ochiq valyuta pozitsiyalarining hajmini (chegarlarini), ularni hisoblash metodologiyasini va ularni nazorat qilishning o'ziga xos xususiyatlarini belgilash to'g'risida" kredit tashkilotlari tomonidan muvofiqligi"

2. Rossiya Federatsiyasi Moliya bozorlari bo'yicha Federal xizmatining 2010 yil 4 martdagi N 10-13 / pz-n "Hosil moliyaviy vositalar turlari to'g'risidagi nizomni tasdiqlash to'g'risida" gi buyrug'i.

3. Rossiya Banki 2004 yil 23 iyundagi N 70-T "Odatdagi bank risklari to'g'risida"

4. Nag P.M. Bank menejerlari uchun Bazel 2: Markaziy va Sharqiy Evropa uchun amalga oshirishning asosiy xususiyatlari va oqibatlari // Bank ishi. 2006. N 3. P. 8 - 17.

5. Maqola: Kredit muassasasida valyuta risklarini boshqarish tizimining samaradorligini baholash standarti (Sokolinskaya N.E.) (“Audit hisobotlari”, 2015 y., № 2) (ConsultantPlus)

Risk bank faoliyatiga xosdir. Banklar iqtisodiyotdagi pul oqimiga alohida ta'sir ko'rsatadi. Bank resurslari tarkibida jalb qilingan (ya'ni "chet el") mablag'larning ulushi ayniqsa katta. Bank sektoridagi xatarlarning moddiylashuvi butun iqtisodiyot uchun ayniqsa og'ir oqibatlarga olib kelishi mumkin. Shuning uchun bank faoliyati davlat tomonidan maxsus tartibga solinishi va nazorati ostidadir.

Bank biznesiga kirish 1-darajali minimal kapitalning yuqori va doimiy o'sib borayotgan darajasi, bank menejerlari obro'siga qo'yiladigan maxsus talablar va boshqalar bilan murakkablashadi. Rossiya bankining moliyaviy faoliyatni amalga oshirish uchun litsenziya olish talablari. dastlab bank tizimidagi riskni kamaytirishga qaratilgan.

Xavfni baholash va iloji bo'lsa, cheklash va/yoki kamaytirish kerak. Ushbu vazifani amalga oshirish uchun Rossiyaning Baka tijorat banklari uchun majburiy iqtisodiy standartlarni belgilaydi, ularning bajarilishi to'g'risida banklar turli vaqt oralig'ida (kunlik, oylik) hisobot beradilar.

Markaziy bank tomonidan belgilangan majburiy standartlarga qo'shimcha ravishda, "Moskva-Parij Banki" OAJ makroiqtisodiy ko'rsatkichlar, bank va bank tizimi ko'rsatkichlari bo'yicha o'zining tahliliy ma'lumotlar bazasini yaratdi va ko'p yillar davomida saqlab kelmoqda. Bu qo'shimcha koeffitsientlar va nisbatlarning dinamikasini hisoblash va kuzatish imkonini beradi. Bu orqali "Moskva-Parij banki" OAJ rahbariyati bank risklarini to'liqroq va har tomonlama baholashni oladi.

"Moskva-Parij banki" OAJda risklarni boshqarish bankning tashkiliy tuzilmasida, qarorlar qabul qilish tizimida, ishlab chiqilgan me'yoriy-huquqiy bazada, turli operatsiyalarni amalga oshirish tartib-qoidalarida, qoidalarda amalga oshiriladigan qarorlar majmuasi orqali amalga oshiriladi. Ammo bankdagi eng ilg‘or risklarni oldini olish tizimi hamon inson omili nazorati va ta’siri ostida ishlamoqda.

Boshqaruv (shu jumladan risklar) sub'ektiv faoliyatdir, u ko'proq yoki kamroq muvaffaqiyatli bo'lishi mumkin; Buni tushungan holda, "Moskva-Parij banki" OAJ xodimlarni tayyorlash, ularning malakasini oshirish va korporativ ruhga alohida e'tibor beradi.

"Moskva-Parij banki" OAJ aktivlar va passivlarni boshqarish bo'yicha qo'mita (ALMC), "Moskva-Parij banki" OAJning kredit qo'mitalari va filiallarini va boshqalarni yaratdi va ishlaydi. Bank vakolatlarni chegaralash tizimini joriy qildi. Kelajakdagi operatsiya miqdori va/yoki u bilan bog'liq xavf darajasi qanchalik yuqori bo'lsa, yakuniy qarorni qabul qilish darajasi shunchalik yuqori bo'ladi.

"Moskva-Parij banki" OAJda risklarni boshqarish, xususan, quyidagilar orqali amalga oshiriladi:

• 1) valyuta kurslarini prognoz qilish, ochiq sotiladigan tovarlar uchun uzoq yoki qisqa pozitsiyani tanlash;
• 2) chet el valyutalarini sotib olish va sotishning ichki kursini belgilash;
• 3) ichki kim oshdi savdolarida mijozlarga valyuta sotib olish va sotish orqali banklararo bozorda operatsiyalarni amalga oshirish;
• 4) valyuta aktivlari (jumladan, chet el valyutasidagi kreditlar hajmi) va valyuta majburiyatlari (nafaqat hajm bo‘yicha, balki valyuta bo‘yicha ham) tuzilishi va dinamikasini tartibga solish;
• 5) xorijiy valyutadagi kreditlar va depozitlar bo'yicha ma'lum miqdorda foiz stavkalarini belgilash;
• 6) xorijiy valyutaning har bir turi, shuningdek, barcha xorijiy valyutalar uchun ochiq bozor standartlari talablariga muvofiqligi;
• 7) muayyan valyuta operatsiyalarini bajarish bo'yicha ichki chegaralarni belgilash.

Valyuta riskini sug'urta qilish zarurati. Valyuta risklarini sug'urtalashning ikkita strategiyasi mavjud: chayqovchilik va yo'qotilgan foyda xavfi. Valyuta riskini sug'urtalash deganda uni bartaraf etish choralari, ya'ni xalqaro iqtisodiy operatsiyalar natijalarining valyuta kurslari o'zgarishiga bog'liqligini bartaraf etishga qaratilgan chora-tadbirlar tushuniladi.

Valyuta tavakkalchiligini sug'urtalash xalqaro iqtisodiy bitimning natijasini uni tuzish vaqtida aniqlashga yoki hech bo'lmaganda ushbu natijalarni o'zgartirish imkoniyatini cheklashga qaratilgan. Valyuta tavakkalchiligini sug'urtalash xalqaro iqtisodiy operatsiyalar ishtirokchilariga samaradorlik nuqtai nazaridan rejalashtirilgan, lekin bundan ham yaxshiroq natijalarga erishishga imkon beradi.

Boshqa mumkin bo'lgan qarorga nisbatan ikkita boshqaruv qaroridan birini tanlashda (valyuta riskini sug'urtalash yoki sug'urta qilmaslik) yomonroq iqtisodiy natijalarga erishish ehtimoli yo'qolgan foyda xavfi deb ataladi. Bu holatda gap shundaki, valyuta kursining o'zgarishi korxona uchun qulay bo'lishi mumkin va shartnomani valyuta risklaridan sug'urta qilgan holda, u boshqa hollarda oladigan foydani yo'qotishi mumkin.

Bir qator banklar valyuta risklarini hech qachon sug'urta qilmaydilar, chunki valyuta beqarorligi zamonaviy xalqaro savdo muammolarining tarkibiy qismlaridan biri hisoblanadi, shuning uchun ular tomonidan valyuta risklari bo'yicha noaniqlik odatiy xavf sifatida qabul qilinadi. Ko'pincha bu siyosat katta yo'qotishlarga olib keldi va qat'iy paritet tizimi tugatilgandan beri bunday firmalar soni sezilarli darajada kamaydi. Ikkinchi toifadagi korxonalar valyuta kursi prognozlaridan qat'i nazar, barcha ochiq pozitsiyalarni qamrab oladi.

Bunday siyosatning narxi juda katta bo'lishi mumkin. Yo'qotilgan foyda xavfining mavjudligi, shuningdek, ikkita boshqa strategiyaning afzalliklarini - ishonch va past xarajatlarni birlashtirish istagi banklar va tijorat va sanoat kompaniyalarining aksariyati valyutani 100% sug'urta qilishdan bosh tortishiga olib keladi. tavakkalchilik, tashqi iqtisodiy operatsiyalar samaradorligini oshirish maqsadida ataylab ochiq valyuta pozitsiyalarini saqlab qolish .

Ochiq valyuta pozitsiyasidan foyda olish uchun valyuta riskini sug'urta qilishdan ataylab rad etish valyuta chayqovchiligi deb ataladi. Valyuta riski va yo'qotilgan foyda xavfi o'rtasida tub farq bor, bu tashqi iqtisodiy operatsiyalarning yakuniy samaradorligiga ta'sirida yotadi. Yo'qotilgan foyda xavfi, mohiyatiga ko'ra, iqtisodiy bitimlar ishtirokchilarining tranzaktsiyalardan mumkin bo'lgan yaxshiroq natijalar bilan solishtirganda biroz yomonroq natijalarni olishdan "afsuslanishlarini" ifodalaydi.

Yo'qotilgan foyda xavfi real yo'qotishlarga olib kelmaydi, chunki valyuta tavakkalchiligini sug'urta qilish orqali xalqaro bitimlar ishtirokchilari o'zlariga kerakli foyda stavkasini kafolatlaydilar, garchi ma'lum sharoitlarda mumkin bo'lgan maksimal darajada emas. Aksincha, valyuta riski, ayniqsa, naqd pul yo'qotish xavfi nuqtai nazaridan, banklar va tijorat va sanoat korporatsiyalarining real yo'qotishlariga va hatto bankrot bo'lishiga olib kelishi mumkin.

Valyuta chayqovchiligidan real zarar ko'rish imkoniyati xalqaro iqtisodiy munosabatlar ishtirokchisining har bir valyuta operatsiyasi balansning boshqa tomonidagi operatsiyalarga qarshi turishi bilan izohlanadi. Masalan, eksport operatsiyalaridan tushgan tushumlar va berilgan kreditlar miqdorining rejalashtirilgan natijalarga nisbatan kamayishi olingan summalar uning joriy xarajatlarini yoki bankdan jalb qilingan mablag‘lar qiymatini qoplamasligiga olib kelishi mumkin.

Valyuta kurslarini prognoz qilish valyuta riskini sug'urtalash va valyuta chayqovchiligi o'rtasida tanlov qilishning zaruriy shartidir. Valyuta kurslarini prognoz qilish - bu maxsus ilmiy tadqiqot usullaridan foydalangan holda kelajakda valyuta kursining o'zgarishi haqida ma'lumot olishni anglatadi. Suzuvchi valyuta kurslari tizimining joriy etilishi bilan ularning tebranishlari doimiy, keng miqyosli va oldindan aytish qiyin bo'ldi.

Bu valyuta riskini sezilarli darajada oshirdi va valyuta riskini sug'urtalash va valyuta chayqovchiligi o'rtasida tanlovni qiyinlashtirdi. Xalqaro iqtisodiy operatsiyalar samaradorligining valyuta kurslarini prognozlashning to'g'riligiga bog'liqligi oshdi. Prognozlashning mazmuni o'zgardi: faqat yordamchi qiymatdan valyuta kurslarini prognoz qilish professional faoliyatning mustaqil sohasiga aylandi.

Prognozlar kelajakda ochiq valyuta pozitsiyasidagi o'zgarishlar oralig'ini aniqlash uchun ishlatiladi. Mumkin bo'lgan valyuta yo'qotishlarini hisoblash uchun minimal va maksimal ko'rsatkichlar qo'llaniladi (to'liq sug'urta, sug'urta qilishdan bosh tortish, qisman sug'urta), ular sug'urta xarajatlari bilan taqqoslanadi. Potentsial valyuta yo'qotishlarining hajmi qoplash xarajatlari miqdoridan oshsa, ochiq valyuta pozitsiyasining bir qismini yoki barchasini sug'urta qilish tavsiya etiladi.

Kutilayotgan naqd stavkasi sug'urta qilish tavsiya etiladigan ochiq valyuta pozitsiyasining ulushi (qaror qabul qilingan paytdagi qoplama narxidan kelib chiqqan holda) Uzoq pozitsiya qisqa pozitsiya maksimal (yuqori parametr, 90% ishonch darajasi) 100% sug'urta qilmaydi sug'urta rejimi (valyuta kursining daromad/zararga eng ko'p ta'siri) sug'urta 50% sug'urtalash minimal 50% sug'urtalash (pastki parametr, 90% ishonch darajasi) sug'urta qilmaslik 100%.

Agar qoplash qiymati ehtimoliy yo'qotishlarga duchor bo'lish ehtimoli darajasidan oshsa, lekin eng foydali variantdan kattaroq bo'lsa, sug'urta to'g'risidagi qaror kompaniyaning risklarga salbiy munosabati darajasiga qarab qabul qilinadi. Bundan kelib chiqib, sug'urta qilinishi kerak bo'lgan ochiq pozitsiyalarning ulushlari ham o'zgartirilishi mumkin. Valyuta riskini qoplash darajasi, qoida tariqasida, har bir alohida korporatsiya yoki bankning an'analari bilan belgilanadi.

Yirik banklar, savdo-sanoat palatalari va korporatsiyalar valyuta chayqovchiligini suiiste'mol qilmaslikka intilishadi. Bundan tashqari, ko'pgina mamlakatlarda banklarning ochiq valyuta pozitsiyalari hajmi valyuta qonunlari bilan tartibga solinadi. Ko'rib chiqilgan sug'urta qarorlarini qabul qilish qoidasi faqat qo'llanma bo'lib xizmat qilishi mumkin va kiritilgan ma'lumotlar ishonchli va aniq bo'lgan darajada qabul qilinadi.

Agar ochiq pozitsiya noto'g'ri aniqlangan yoki valyuta kursi prognozi noto'g'ri bo'lsa, qoida noto'g'ri qarorlarni ko'rsatishi mumkin. Shu sababli, valyuta tavakkalchiligini sug'urtalash strategiyasining muhim elementi vaziyatning iloji boricha aniq tasvirini olishdir.

Ma'lumki, xavfni kamaytirish uchun quyidagi strategiyalardan foydalanish mumkin: diversifikatsiya, kontsentratsiya, immunizatsiya va xedjlash.

Diversifikatsiya va kontsentratsiya strategiyalari foiz stavkalarining muddatli tuzilmasidagi og'ishlar bilan bog'liq xavfga qarshi muvaffaqiyatli qo'llanilishi mumkin, ammo "Moskva-Parij Banki" OAJ faoliyatida valyuta riski darajasini pasaytirish uchun xedjlash ko'proq mos keladi.

Xedjlash texnikasi ko'plab potentsial ilovalarga ega. Qarz oluvchilar o'zlarini kreditlar bo'yicha yuqori foiz stavkalaridan himoya qilish uchun fyuchers bozorlaridan foydalanishlari mumkin. Kreditorlar, shuningdek, yuqori foizli moliyaviy fyuchers shartnomalarini sotib olish orqali o'zlarini foiz stavkalarining pasayishidan himoya qilishlari mumkin. Portfel menejerlari fyuchers bozorlarida sotib olinadigan vositalarning narxlari va rentabelligini mahkamlashlari va aktivlarning joriy nominal qiymatini saqlab qolishlari mumkin. Valyuta iste'molchilari, masalan, importerlar va eksportchilar va moliya institutlari valyuta xavfidan himoya qilish uchun valyuta fyucherslari va forvardlaridan foydalanishlari mumkin.

Xedjlash to'g'risida qaror qabul qilishda valyuta kursining o'zgaruvchanligi muhim ahamiyatga ega. Foiz stavkasi xavfining ma'lum miqdori barcha banklarning oddiy moliyaviy risklarining bir qismidir. Moliyaviy leverajdan foydalanish (qarz olingan mablag'lardan foydalanish orqali) daromad kutishlarini oshiradi va bu umidlar uchun ular ortib borayotgan xavfni qabul qilishga tayyor.

Xedjirlash xedjlangan vosita narxining o'zgarishiga o'xshash narx o'zgarishiga ega bo'lgan shartnomalar yordamida amalga oshiriladi.

Xedjirlash xarajatlarini ikki toifaga bo'lish mumkin: birinchisi, tranzaksiyani amalga oshirish xarajatlari, ikkinchisi esa tranzaksiya xarajatlari. Bitimlarni amalga oshirish xarajatlari valyuta bozoridagi xaridor va sotuvchi narxlari o'rtasidagi farqda aks etadi. Bundan tashqari, asosdagi noqulay o'zgarishlar tufayli potentsial yo'qotishlar mavjud. Tranzaksiya xarajatlariga brokerlik komissiyalari va marja sifatida qo'yilgan pul bo'yicha foizlarni olmaslik uchun imkoniyat xarajatlari kiradi.

Bazis riski nomukammal narx korrelyatsiyasi potentsiali bilan o'lchanishi mumkin. Bu xedjirlanadigan asosiy summaning foizi sifatida ifodalangan tranzaksiya xarajatlariga qo'shilishi kerak. Agar to'siq optsionlar yordamida amalga oshirilsa, opsion mukofoti xedjirlash narxiga kiritilishi kerak.

Keling, "Moskva-Parij Banki" OAJ faoliyatida samarali qo'llanilishi mumkin bo'lgan valyuta kursining oshishiga qarshi himoya qilish misolida xedjlash texnologiyasini ko'rib chiqaylik.

Misol 1. Xo'jalik yurituvchi sub'ektning valyuta risklarini himoya qilishdan bosh tortishi. Bunda xo‘jalik yurituvchi sub’ekt tavakkalchilikni o‘z zimmasiga oladi va qulay valyuta kursi dinamikasiga tayanib, bilvosita valyuta chayqovchisiga aylanadi. Shu bilan birga, aktivlarning qiymati bevosita valyuta kursiga bog'liq bo'ladi.

Bank 3 oy ichida 10 ming AQSh dollari miqdorida to‘lovlarni amalga oshirishni rejalashtirgan. Shu bilan birga, SPOT kursi hozirda 28 rublni tashkil qiladi. 1 dollar uchun, shuning uchun 10 ming AQSh dollarini sotib olish qiymati 280 ming rublni tashkil qiladi. Agar 3 oydan keyin SPOT stavkasi 26 rublgacha tushsa. 1 dollar uchun, keyin dollar pozitsiyasining ekvivalenti 260 ming rublni tashkil qiladi. (26 rubl x 10 ming dollar). Xo'jalik yurituvchi sub'ekt 3 oy ichida chet el valyutasini sotib olish uchun 260 ming rubl sarflaydi, ya'ni. 20 ming rubl miqdorida naqd pul tejash yoki potentsial foyda bo'ladi. Agar 3 oydan keyin SPOT stavkasi 30 rublgacha oshsa. 1 dollar uchun, keyin xo'jalik yurituvchi sub'ektning 10 ming dollarni sotib olish narxi 300 ming rublni tashkil qiladi. (10 ming dollar x 30 rubl).

Binobarin, qo'shimcha sotib olish xarajatlari 20 ming rublga teng bo'ladi. (300-280).

Xedjlanmaslikning afzalligi - dastlabki xarajatlarning yo'qligi va cheksiz foyda olish imkoniyati. Kamchilik - bu valyuta kursining oshishi natijasida yuzaga keladigan xavf va mumkin bo'lgan yo'qotishlar.

2-misol: forvard bitimi yordamida xedjlash. Forvard bitimi - tomonlarning oldindan kelishilgan sanada belgilangan kurs bo'yicha valyuta konvertatsiyasini amalga oshirish bo'yicha o'zaro majburiyati. Belgilangan muddatli yoki forvard shartnoma ikki tomon (sotuvchi va xaridor) uchun majburiyatdir, ya'ni. sotuvchi sotishga, xaridor esa ma'lum bir kunning belgilangan kursida ma'lum miqdordagi valyutani sotib olishga majburdir.

Bank 10 ming AQSH dollarini oldi-sotdi boʻyicha uch oylik muddatli (yaʼni forvard) shartnoma tuzishga qaror qildi. Shartnoma tuzilgan vaqtda SPOT stavkasi 28 rublni tashkil etdi. 1 dollar uchun, shartnoma bo'yicha uch oylik forvard kursi esa 30 rublni tashkil qiladi. 1 dollar uchun Binobarin, shartnoma bo'yicha valyutani sotib olish qiymati 300 ming rublga teng bo'ladi. (10 ming dollar x 28 rubl). Agar uch oydan keyin shartnomani bajarish kunida SPOT stavkasi 31 rublgacha ko'tarilsa. 1 dollar uchun, keyin bankning chet el valyutasini sotib olish xarajatlari 300 ming rublni tashkil qiladi. Agar u muddatli shartnoma tuzmagan bo'lsa, chet el valyutasini sotib olish qiymati 310 ming rublni tashkil qiladi. ($10 ming x 31).

Pul mablag'larini tejash yoki potentsial foyda 10 ming rublni tashkil qiladi, agar shartnomani bajarish kunida uch oy o'tgach, SPOT stavkasi 26 rublga tushsa. 1 dollar uchun, keyin 300 ming rubl qiymatida. muddatli shartnoma bo'yicha yo'qotilgan foyda (potentsial yo'qotishlar) 40 ming rublni tashkil qiladi. (10 ming dollar x (260 - 300 rubl).

Forvard bitimining afzalligi dastlabki xarajatlarning yo'qligi va valyuta kursidagi noqulay o'zgarishlardan himoyalanishdir. Kamchilik - bu yo'qotilgan foyda xavfi bilan bog'liq bo'lishi mumkin bo'lgan yo'qotishlar.

3-misol: Variantlar bilan himoyalanish.

Valyuta optsioni - bu xaridorning sotib olish huquqi va sotuvchining oldindan kelishilgan sanada yoki kelishilgan vaqt ichida qat'iy belgilangan kurs bo'yicha boshqa valyuta evaziga ma'lum miqdordagi bir valyutani sotish majburiyati. Shunday qilib, optsion shartnomasi sotuvchi uchun majburiy va xaridor uchun ixtiyoriydir. Tadbirkorlik sub'ekti valyuta optsionini sotib oladi, bu unga kelishilgan kunda (Yevropa uslubida) belgilangan kurs bo'yicha ma'lum miqdordagi valyutani sotib olish huquqini beradi (lekin majburiyat emas).

Bank uch oy ichida 10 000 AQSh dollari miqdorida to'lovlarni amalga oshirishni va dollarning minimal kursini belgilashni kutmoqda. U quyidagi parametrlar bilan dollar sotib olish optsiyasini sotib oladi:

• - miqdori - 10 ming AQSh dollari;
• - muddat - 3 oy;
• - optsion stavkasi - 28 rubl. 1 dollar uchun;
• - bonus - 1 rub. 1 uchun;
• - uslub - Evropa.

Ushbu variant tadbirkorlik sub'ektiga 3 oy ichida 28 rubl miqdorida 10 ming AQSh dollarini sotib olish huquqini beradi. 1 dollar uchun tadbirkorlik sub'ekti valyuta sotuvchisiga 10 ming rubl miqdorida opsion mukofotini to'laydi. (10 ming dollar x 1 rub.), ya'ni. ushbu variantning narxi 10 ming rublni tashkil qiladi. Agar uch oy o'tgach, optsion amalga oshirilgan kunida SPOT dollar kursi 26 rublgacha tushib qolsa, u holda tadbirkorlik sub'ekti optsiondan voz kechadi va valyutani sotib olish uchun 260 ming rubl to'lab, naqd pul bozorida valyutani sotib oladi. . (10 ming dollar x 26 rubl).

Variantni (premium) sotib olish narxini hisobga olgan holda, tadbirkorlik sub'ektining valyutani sotib olish uchun umumiy xarajatlari 270 ming rublni tashkil qiladi. Agar uch oy o'tgach, optsion amalga oshirilgan kunida SPOT dollar kursi 30 rublgacha ko'tarilsa, xo'jalik yurituvchi sub'ektning valyutani sotib olish uchun kelajakdagi xarajatlari allaqachon sug'urta qilingan. U optsiondan foydalanadi va valyuta sotib olishga 280 ming rubl sarflaydi. Agar u naqd pul bozorida SPOT kursi bo'yicha 30 rubldan valyuta sotib olgan bo'lsa. 1 dollar uchun, keyin men sotib olishga 300 ming rubl sarflayman.

Opsion bilan xedjlashning afzalligi valyuta kursidagi noqulay o'zgarishlardan to'liq himoya hisoblanadi. Kamchilik - bu optsion mukofotini to'lash narxi.

Umuman olganda, "Moskva-Parij banki" OAJ valyuta risklarini bartaraf etish uchun xedjlashdan faol foydalanishi kerakligi aniq.

Shu bilan birga, shuni ta'kidlashni istardimki, uch yil davomida chet el valyutasi bilan operatsiyalardan sof foiz daromadining qiymati 3,386 ming rublni tashkil qiladi. 5868 ming rublgacha.

Ushbu dinamikaning sabablarini aniqlash uchun siz foyda va bankning o'z mablag'lari darajasi kabi ko'rsatkichlarning qiymatiga ham e'tibor berishingiz kerak.

Xususiy kapital darajasi o'rtacha 10 000 ming rublga barqaror o'sishni ko'rsatadi. yiliga, daromad darajasi esa rivojlanishning aniq tendentsiyalarisiz o'zgarib turadi. Shu bilan birga, valyuta operatsiyalari bo'yicha sof foiz daromadining qiymati tahlil qilingan davr uchun xuddi shunday harakatga ega.

Shunisi e'tiborga loyiqki, bank daromadlarining umumiy tarkibida valyuta operatsiyalaridan olingan daromadlarning ulushi unchalik katta emas - 2007 yil 1 yanvar holatiga atigi 5,44%. Bank xarajatlarining umumiy tarkibida valyuta operatsiyalari bo'yicha xarajatlar ulushi ham katta emas - 5,4% - taxminan teng qismlar.

Yuqoridagi ma’lumotlarni tahlil qilar ekanmiz, shuni ta’kidlash joizki, bank chet el valyutasi bilan operatsiyalardan olinadigan foyda darajasini oshirish va barqarorlashtirishga qaratilgan siyosat olib borishi zarur. Rivojlanishning hozirgi bosqichida daromadni oshirish allaqachon amalga oshirilgan operatsiyalarni takomillashtirish va yangilarini joriy etish orqali mumkin.

Siz bankka valyuta operatsiyalari rentabelligini oshirishning quyidagi usullarini taklif qilishingiz mumkin:

valyutani sotib olish va sotish bo'yicha forvard shartnomalarini bajarish bo'yicha operatsiyalar;

xorijiy valyutadagi depozitlar va kreditlar bo‘yicha foiz stavkalarini optimallashtirish;

shoshilinch operatsiyalar uchun texnologiyalar

bank valyuta ayirboshlash shoxobchalari faoliyatini optimallashtirish;

kredit kartalarini chiqarish;

multivalyuta smart-kartalarini chiqarish;

Internet, mobil telefonlar orqali hisobni boshqarish.