재무장관 안톤 실루아노프는 드미트리 메드베데프 총리에게 "통화 통제 현대화 조치"에 대한 제안을 보냈습니다. 이 제안은 위기 시 정부와 중앙 은행에 심각한 통화 제한을 부과할 수 있는 권한을 부여하면서 통화 입법을 자유화하는 것으로 구성되어 있습니다. 자유화에 대한 제안 중 하나는 수출업체가 러시아에 외환 수입을 반환해야 하는 의무를 면제하는 것입니다. 이것은 화요일에 Vedomosti 신문에 의해 보고서 사본을 인용하여 보고되었습니다. 문서의 진위 여부는 연방 공무원 2명에 의해 확인된 것으로 알려졌다.

통화 입법을 자유화하기 위해 재무부는 수출 수입의 의무 반환을 취소하기를 원하며 그 대가로 러시아 중앙 은행과 정부에 엄격한 통화 제한을 도입할 권리를 부여할 것을 요청합니다. 위기.

이러한 제한 사항 중에는 수출업자에게 돈을 본국으로 송환하고, 반드시 외화를 판매하고, 외화 구매 허가를 받고, 특정 유형의 외환 거래에 대한 특별 계좌를 개설하고 자금을 준비하도록 요구하는 것이라고 신문은 기록했습니다. 이 개정안은 통화 통제에 관한 법률에 도입될 것을 제안합니다. 이제 거주자와 비거주자 간의 통화 거래가 제한 없이 수행될 수 있습니다.

경제부는 외환 수입의 본국 송환 측면에서 외환 통제 완화를 옹호합니다. 부서장 인 Maxim Oreshkin은이 조치를 본격적인 무역을 방해하는 흔적이라고 불렀습니다.

신문에서 이름과 직위를 밝히지 않은 연방 관리 중 한 명은 재무부가 "만일을 대비하여" 그러한 조치를 제안했다고 설명했습니다. 우려. 그러한 경우로 간주되는 것은 여전히 ​​​​논의 중입니다.

2014년에는 정부가 수출 거래에 대해 루블 결제의 최소 몫을 설정할 수 있는 권한을 부여하는 법률이 통과되었습니다. 새로운 규칙은 광범위한 범위를 가지며 러시아 자산에 일시적으로 투자하는 사람들을 포함하여 모든 사람에게 적용될 것이라고 관계자는 말했습니다. 투자자들은 그러한 조치를 부정적으로 취할 수 있으며 신중하게 행동할 것을 약속합니다.

BCS의 수석 이코노미스트인 Vladimir Tikhomirov는 이것이 부분적으로 미국의 제재를 확대하고 러시아 국채 보유를 금지할 가능성이 있기 때문일 수 있다고 믿습니다. 그의 견해에 따르면, 제재의 부과는 채권 시장, 특히 국채 시장에 강한 긴장을 조성할 것입니다. 작년에 많은 외국인이 높은 수익성 때문에 구입했습니다. 그 중에는 미국인이 많이 있습니다. 이는 통화 수요의 급격한 증가를 위협합니다.

나탈리아 티마코바(Natalya Timakova) 대변인은 드미트리 메드베데프 총리가 이 주제에 관해 회의를 한 적이 없다고 밝혔습니다. 중앙은행 대표는 서한에 대해 즉시 논평할 수 없었다. 재무부 대표는 총리와의 서신에 대해 언급하지 않습니다.

모스크바, 10월 24일 - Vesti.Ekonomika. 재무 장관 Anton Siluanov는 통화 통제 현대화를 위한 정부 조치를 발표했습니다. 그 중 하나는 수출 수입을 국가에 의무적으로 반환하는 것을 폐지하는 것입니다.

재무부는 또한 중앙 은행과 정부에 위기 동안 강력한 통화 제한을 도입할 수 있는 권한을 부여할 것을 제안하며, Vedomosti는 통화 통제 현대화 조치의 조항을 인용합니다.

조치 중에는 수출업자가 돈을 본국으로 송환하고, 반드시 외화를 판매하고, 외화 구매 허가를 받고, 특정 유형의 외환 거래에 대한 특별 계좌를 개설하고 이를 위해 자금을 준비하라는 요구 사항이 있습니다.

이러한 개정안은 통화 통제에 관한 법률에 도입될 예정입니다.

이제 거주자와 비거주자 간의 통화 거래가 제한 없이 수행될 수 있습니다.

2017년 10월, 러시아 연방 정부는 루블화로 외환 수입을 반환하도록 허용하는 두 개의 법안을 State Duma에 제출했습니다.

이 법안은 러시아 수출업자가 외국 구매자로부터 미수금을 보험에 가입할 때 보험 사고가 발생한 경우 통화 통제 규칙을 개선하는 것을 목표로 합니다.

첫 번째 법안은 2003년 12월 10일자 연방법 No. 173-FZ "통화 규제 및 통화 통제"에서 거주자가 외화 수령을 보장하면서 외환 수입을 본국으로 송금할 의무를 이행한 것으로 인식할 가능성을 설정하도록 제안합니다. 또는 러시아연방의 통화를 승인된 은행의 은행 계좌로 입금하고, 외국 무역 협정(계약)에 따른 비거주자의 의무 이행을 보장하는 거래에 따라 관련 거래.

동시에 수령 한 금액은 러시아 상품 (작업, 서비스)을 수출하고 러시아 외부로 투자 할 때 외국 거래 상대방의 의무 이행을 보장하기위한 활동 수행 절차에 의해 설정된 가치 이상이어야합니다. .

행정범죄법 제15.25조 주석 4는 보험금이 외국인에 따라 비거주자가 의무를 이행하지 않을 위험에 대한 보험 계약에 따라 거주자의 은행 계좌로 입금되는 경우 보험 계약에 규정된 기한 내에 규정된 방식으로 무역 계약(계약)을 하는 경우, 사고 발생 시 행정법 제15.25조 제4항에 규정된 범죄에 대한 책임은 적용되지 않습니다. 거주자.

제안된 법률 1 개정안 연방법 173-FZ에 따라 거주자는 비거주자의 불이행 위험에 대한 보험 계약에 따라 자신의 은행 계좌에 보험금이 입금되는 경우 외국 무역 협정에 따른 의무의 이행은 외환 수입을 본국으로 송환할 의무를 이행한 것으로 인식되므로 행정범죄법 제15.25조 4항에 규정된 범죄의 구성이 없습니다.

이와 관련하여 "비즈니스 및 정치적 위험에 대한 수출 신용 및 투자를 보장하는 메커니즘을 개선하기 위해 러시아 연방의 특정 입법법 개정에 관한" 연방법을 상응하게 변경하는 것이 제안됩니다. 도입 된 연방법은 행정법의 주 4 조항 15.25.

두 번째 법률 초안 2는 행정법 제15.25조의 주석 4를 초과 규범으로 무효로 인정할 것을 제안합니다.

이 법안의 채택은 러시아 제품 수출로 인한 외환 수입 반환과 관련된 관계의 통화 규제 규범의 중복을 제거하고 전략적으로 중요한 프로젝트를 구현하는 러시아 수출업자의 행정 부담을 줄이는 것을 가능하게 할 것입니다.



안톤 실루아노프 재무장관은 드미트리 메드베데프 총리에게 "통화 통제 현대화 조치에 대해" 보고했다. 문서의 사본을 본 Vedomosti 신문에 따르면(두 명의 연방 관리가 그 진위를 확인했습니다) Siluanov는 예를 들어 해당 국가에 대한 수출 수입의 의무 반환을 취소하기 위해 통화 입법을 자유화할 필요가 있음을 인정합니다 . 그러나 그 대가로 그는 중앙 은행과 정부에 위기 동안 강력한 통화 제한을 도입할 수 있는 권한을 부여할 것을 요청합니다.

특히 당국은 수출자들에게 돈을 송환하고, 반드시 통화를 판매하고, 통화 구매 허가를 받고, 특정 유형의 외환 거래에 대한 특별 계좌를 개설하고 자금을 준비하도록 요구할 권리가 있어야 합니다. 이러한 개정안은 통화 통제에 관한 법률에 도입될 예정입니다. 이제 거주자와 비거주자 간의 통화 거래가 제한 없이 수행될 수 있습니다.

연방 관리는 이것이 "만약에 대비한" 조치라고 설명합니다. 2014년의 경험으로 인해 지금은 걱정할 이유가 없지만 모든 상황에 대비할 수 있습니다. 그런 다음 정부에 수출 거래에 대한 루블 지불의 최소 몫을 설정할 권리를 부여하는 법률이 통과되었습니다. 새로운 규칙은 광범위한 범위를 가지며 러시아 자산에 일시적으로 투자하는 사람들을 포함하여 모든 사람에게 적용될 것이라고 관계자는 말했습니다. 투자자들은 신중하게 행동할 것을 약속하면서 부정적인 조치를 취할 수 있다고 그는 인정합니다.

그러한 경우로 간주될 사항은 아직 논의 중이라고 관계자는 결론을 내렸습니다. 모두가 2014년 12월 시장에 통화가 없었고 블라디미르 푸틴 대통령이 대규모 수출업체에 직접 전화를 걸어야 했던 것을 기억합니다. 또 다른 관리는 그들이 이제 이 주제로 돌아온 이유를 설명하지 않고 회상합니다.

BCS의 수석 이코노미스트인 블라디미르 티코미로프(Vladimir Tikhomirov)는 부분적으로 미국의 제재를 확대하고 러시아 국채 보유를 금지할 가능성이 있기 때문일 수 있다고 말했습니다. 국채, 높은 수익성으로 인해 많은 외국인이 작년에 그것을 구입했습니다. 그들 중에는 많은 미국인이 있습니다. 이는 통화에 대한 수요의 급격한 증가를 위협합니다.

Vedomosti가 회상하듯이, 2014년 위기 동안 중앙 은행의 초대 부총재인 Ksenia Yudaeva는 자본의 자유로운 이동을 제한하는 조치를 비생산적이라고 불렀고 푸틴은 당국이 그런 것을 도입할 계획이 없다고 확신했습니다. 나탈리아 티마코바(Natalia Timakova) 언론 비서관은 이 문제에 관해 총리와 회의를 한 적이 없다고 말했습니다. 중앙은행 대표는 서한에 대해 즉시 논평할 수 없었다. 재무부 대표는 총리와의 서신에 대해 언급하지 않습니다.

Yudaeva는 중앙 은행이 통화 입법을 자유화하려고하지 않는 이유를 Oreshkin에게 설명했습니다.

중앙 은행 Ksenia Yudaeva 1 부총재는 외환 규제의 자유화 분야에서 규제 기관의 너무 보수적 인 입장에 대해 경제 개발부 장관 Maxim Oreshkin의 비난에 응답했습니다.

외환 거래에 대한 허가 시스템이 있었지만 실제로 작동하지 않았던 1997년과 유사합니다. 통제가 작동하지 않았다고 당시 중앙 은행 총재였던 Sergey Dubinin은 다음과 같이 회상합니다. 부패를 조장하는 것 외에는 무엇이든 - 원하는 사람들은 모든 권한을 받았습니다. 이제 이러한 경우이 통제를 얼마나 정확하게 구성하고 싶은지 명확하지 않습니다. Dubinin은 회의적입니다. 중앙 은행은 모든 작업, 모든 계정의 움직임을 볼 수 있는 경우에만 볼 수 있는 경우에만 사실 이후에 볼 수 있습니다.

Dubinin은 지금 "그런 비상 조치를 취하는 특별한 상황"을 보지 않지만이란 버전에 따라 제재가 강화된다면 완전히 새로운 삶이 시작될 것이고 어떤 제한도 그를 구할 수 없을 것입니다. 그들은 또한 루블 환율에 영향을 미치지 않는다고 그는 계속합니다. 투자자들은 이미 순수한 변동이 없다는 것을 알고 있습니다. 재무부와 같은 주요 업체는 위기 시기에 시장에 등장하여 루블을 지지하기 시작할 수 있습니다. . Vnesheconombank의 수석 이코노미스트인 Andrei Klepach는 "이러한 조치는 부분적으로 적용될 수 있습니다. 또 다른 문제는 그러한 수동 조치를 법에 도입할 필요가 없다는 것입니다. 국영기업. 재무부가 적절한 시기를 선택했을 가능성은 희박합니다. 공황 상황에서 그러한 도구가 필요합니다. 여름에 강화된 제재에 대한 시장 반응은 투자자들이 일반적으로 진지하다는 것을 보여주었습니다.”

1990년대 초 통화 자유화의 저자인 Petr Aven은 재무부가 제안한 제한 사항 목록을 들은 후 "나는 그것이 마음에 들지 않습니다"라고 말했습니다. "어떤 형태의 통화 통제도 일반적으로 비효율적이지만 나쁜 신호를 보냅니다."

1. 통화 제한: 본질, 원칙, 목표

1.1. 통화 제한의 본질

1.2. 통화 제한의 목적

1.3. 통화 제한의 원칙

1.4. 외환 규제에 따른 조치

1.5. 환율 및 국제 경제 관계(IER)에 대한 통화 제한의 영향

2. 환위험: 참여자 및 구조

2.1 환위험의 종류

2.2. 환위험 참여자

2.3. 외환위험보험의 원칙

2.4. 환율 위험으로부터 보호하는 방법

2.5. 보호 조항

2.6. 통화 위험 보험의 현대적인 방법

문학

1.
통화 제한: 본질, 원칙, 목표

1.1. 통화 제한의 본질

통화 제한은 통화 정책의 한 형태로 사용됩니다. " 통화 제한 - 통화 및 기타 통화 가치를 가진 거주자 및 비거주자의 운영에 대한 입법적 또는 행정적 금지, 제한 및 규제".

이는 거주자와 비거주자의 통화 거래를 확인하여 통화 법규 준수를 보장하는 통화 통제의 필수적인 부분입니다. 통화 제한의 경우 통화 통제 과정에서 면허 및 허가의 가용성, 국내 외환 시장에서 외화 판매에 대한 거주자의 요구 충족, 외화 지불의 유효성, 품질 외환 거래에 대한 회계 및보고가 확인됩니다. 통화 제한으로 통화 통제 기능은 일반적으로 중앙 은행에 할당되며 일부 국가에서는 특수 기관이 만들어집니다(예: 2차 세계 대전 후 프랑스). 러시아에서 이러한 통화 통제 기관은 러시아 연방 중앙 은행과 러시아 연방 정부, 통화 및 수출 통제를 위한 러시아 연방 서비스(VEK), 국가 관세 위원회, 연방 세무 경찰 등이 있습니다. 통화 통제 대리인 역할 통화 통제의 직접 집행자는 러시아 은행에 책임이 있는 승인된 상업 은행입니다.

1.2. 통화 제한의 목적:

일종의 통화정책으로서의 통화제한은 다음과 같은 목표를 추구한다. 1) 국제수지 균형; 2) 환율 유지 3) 현재 및 전략적 문제를 해결하기 위해 국가의 손에 통화 가치의 집중. 전쟁을 준비하고 수행하는 과정에서 군산복합체는 통화 제한을 이용하여 군수품 수입을 제한함으로써 군사 전략물자를 수입합니다. 통화 제한은 중소기업을 희생시키면서 국영과 대기업에 유리한 통화 가치의 재분배에 기여하여 외화 접근을 어렵게 만들기 때문에 본질적으로 차별적입니다.

따라서 비독점 부문은 일반적으로 도입을 반대합니다. 통화 제한은 일반적으로 보호무역주의 정책과 거래 상대국 차별 정책의 필수적인 부분입니다. 정치적 동기는 실행에 중요한 역할을 합니다.

다른 나라에 압력을 가하기 위해 강대국은 통화 봉쇄.이것은 다른 국가와 관련하여 한 국가 또는 국가 그룹의 일방적 인 통화 제한 형태의 경제적 제재로 특정 요구 사항을 준수하도록 강요하고 통화 가치를 약화시키기 위해 통화 가치의 사용을 방지합니다. 경제적 지위. 통화 봉쇄의 본질은 외국 은행에 저장된이 국가의 통화 가치를 동결하고 차별적 통화 제한을 적용하는 것입니다.

« 2차 세계 대전 중과 이후에 영국은 스털링 국가의 외화(주로 영어) 통화를 보유한 은행 계좌를 차단했습니다. 이 계정의 자금은 이 통화 그룹의 구성원 간의 결제에만 사용할 수 있습니다. 1950년대 초 영국-이란 석유 회사의 국유화와 관련하여 영란 은행은 이란에 대한 파운드 스털링의 달러 전환을 중단하고 이탈리아와 일본에 이 나라와 파운드 스털링으로 계정을 정산하지 말라고 조언했습니다. 1956년 수에즈 운하의 국유화에 대응하여 영국, 미국, 프랑스 은행은 이집트에 대한 통화 봉쇄를 조직하여 외화 계정을 동결했습니다.

통화 제한에는 다음이 포함됩니다. 3) 외화 및 기타 국가의 수중에 집중 통화 가치.그 중에는 지불 문서(수표, 환어음, 신용장 등), 외화로 표시된 증권, 귀금속도 있습니다.

1.3. 통화 제한의 원칙

내용을 결정하는 통화 제한의 다음 원칙은 구별됩니다.

중앙 은행 및 공인 (모토) 은행에서 외환 운영의 중앙 집중화;

외환 거래 허가 - 수입업자 또는 외화 채무자의 구매에 대한 외환 관리 당국의 사전 허가 요구 사항;

외화 계좌의 전체 또는 일부 차단

통화의 태환성에 대한 제한. 따라서 자유롭게 전환 가능한, 국내(국가 내에서 사용되는 국가 통화로), 양자 정부 협정에 따라, 청산, 차단 등 다양한 범주의 통화 계정이 도입됩니다. 통화 제한에는 두 가지 주요 영역이 있습니다. 국제수지(무역 및 "보이지 않는" 작업) 및 재무(자본 및 대출 이동, 이익 이전, 세금 및 기타 지불).

통화 제한의 형태는 내부 내용과 구조를 반영하며 범위가 다릅니다. 현재 국제수지 운영을 위해 다음과 같은 형식이 사용됩니다.

외국 수출업자가 특정 국가에서 상품을 판매하는 것을 차단하여 이러한 자금을 처분할 수 있는 능력을 제한합니다.

수출업자의 외환 수입의 전부 또는 일부를 중앙 은행의 외환 허가를 받은 중앙 은행 및 공인(모토) 은행에 의무적으로 매각하는 행위

수입업자에 대한 제한된 외화 판매(통화 관리 당국의 허가가 있는 경우에만). 일부 국가에서는 수입업자가 수입 허가를 받기 위해 일정 금액의 자국 통화를 은행에 예치해야 합니다.

외화수입업자의 선도매수 제한

자국 통화로 해외에서 상품 판매 금지

특정 물품의 외화 수입에 대한 대금 지급 금지

환율이 불안정한 상황에서 "리드 앤 레그" 작업 개발과 관련하여 수출입에 대한 지불 시기에 대한 규제. 때때로 외국 수출업자에 대한 수입업자의 선지급이 통제되고 수출업자가 자국 통화로 외화를 판매하는 데 제한된 조건(30일)이 설정되어 이 자금이 자국 통화에 대한 투기 활동에 사용되지 않습니다.

여러 환율다양한 유형의 거래, 상품 그룹 및 지역에 대한 통화의 차별화된 환율 비율.

처음으로 다양한 환율이 사용되기 시작한 것은 1929-1933년의 세계 경제 위기 동안 금 단품주의가 폐지되고 통화 제한이 도입된 이후였습니다. 많은 외환계좌가 차단되어 있고 자유롭게 처분하는 정도가 다르기 때문에 공식 환율 대비 할인(할인) 범위는 10~90%(독일)였다.

“2차 세계대전 이후 많은 IMF 회원국들은 헌장을 위반하여 복수의 환율을 시행했습니다. 프랑스는 10가지 환율을 설정했습니다. 60년대 중반까지 터키에서는 국가 통화의 고평가된 공식 환율(1 US 달러 = 2.8 리라)과 함께 다른 차별화된 환율이 사용되었습니다. 구리 수출의 경우 4.9리라; 5.6 리라, 건포도 및 견과류 수출을 위한 국가의 전통적 수출품 수출 촉진 기타 물품의 수출을 위한 9리라.

대부분의 산업화된 국가에서 환율이 전환 가능성의 도입으로 통일되었지만 개별 국가는 주기적으로 이중 통화 시장의 형태로 다중 환율 관행으로 돌아갑니다.

특정 상품 또는 거래에 대한 국가 통화의 고평가는 필수 상품 수입 비용을 줄이고 이 통화로 외부 부채에 대한 실제 지불을 줄이며 특정 상품의 수출을 줄이기 위한 것입니다. 저평가는 반대의 목표를 추구합니다. 환율 차이는 공식 환율과 관련하여 프리미엄 또는 할인의 역할을 합니다. 더욱이 다양한 환율이 실제 평가 절하를 숨기는 경우가 많습니다(예: 1979년 6월 터키에 다단계 리라 환율이 도입되어 달러에 대한 환율이 43.6% 하락했습니다). 수입 허가 시스템은 상품 수입 가능성을 제한합니다. IMF의 안정화 프로그램에 포함된 다중환율 폐지 권고에도 불구하고 일부 개도국에서는 계속해서 이를 국민경제를 보호하기 위해 사용하고 있다.

외화를 절약하기 위해 관광객으로 해외에 여행하는 거주자에게 환전을 제한합니다. 통화 제한은 보험, 로열티, 로열티, 커미션, 이익 및 이자 이전 및 기타 "보이지 않는" 거래에 적용됩니다. 금융 거래에 대한 통화 제한의 형태는 자본 이동의 규제 방향에 따라 다릅니다.

1.4. 외환 규제에 따른 조치

소극적 국제수지에서는 환율을 유지하기 위해 자본 유입을 촉진하기 위해 자본의 수출 및 "도피"를 제한하기 위해 다음 조치가 적용됩니다.

국내외 통화, 금, 유가 증권의 수출을 제한하고 대출을 제공합니다.

신용 및 금융 시장의 활동에 대한 통제: 재무부의 승인과 발행된 대출 및 해외 직접 투자 금액에 대한 정보 제공, 사전 허가를 받은 해외 대출 유치 시에만 운영이 수행됩니다. 국가 통화 시장, 대출 자본 시장 및 유통되는 통화 공급의 증가에 영향을 미치지 않도록 통화 통제 당국(특히, 담보 대출 발행의 경우)

외화 국제 대출 제공에 있어 국립 은행의 참여를 제한합니다.

거주자가 보유한 외국 증권의 강제 인출 및 외화 판매. 독일은 제2차 세계 대전 이전에 이 조치에 의존했고, 영국은 전쟁 중과 전쟁 후에 사용했습니다.

외채 상환의 전체 또는 일부 종료 또는 해외 송금 권한 없이 자국 통화로 지불할 수 있는 허가. 1930년대의 세계 경제 위기 동안 25개국이 외채 상환을 중단했고, 독일은 1933년부터 스털링 및 달러 부채를 처분하고 외화로 교환할 권리 없이 차단 계정에 적립된 독일 마크로 상환했습니다.

특별한 상황에서 통화 제한의 대상은 금입니다. 제2차 세계 대전 중에 금 시장은 폐쇄되었습니다. 프랑스에서는 1949년까지, 영국에서는 1954년까지, 네덜란드에서는 1968년까지였습니다. 1934년부터 40년 동안 미국에서. 개인 및 법인의 금 거래가 금지되었습니다.

활발한 국제수지에서 국가로의 자본 유입과 국가 통화의 절상을 모두 억제하기 위해 다음과 같은 형태의 통화 및 금융 거래에 대한 신용 제한이 적용됩니다.

은행의 새로운 외국 채무를 중앙 은행에 무이자 계좌에 입금합니다. 1978년 독일에서 중앙은행에 예치해야 하는 신용기관의 최소준비금을 은행 외채 증가분의 100%로 올렸다. 일본에서는 이 비율이 1978년 3월에 인상되었습니다. 달러의 국내 유입을 막기 위해 50%에서 100%로, 1978년 12월에는 1979년 2월부터 미국의 달러 지원 계획 발표 이후 50%로 줄였다. 취소됨(0.25% 제외)

비거주자의 투자 및 외국인에 대한 국채 매각 금지. 1972-1974년 스위스에서. 부분적으로, 그리고 1978년 2월부터. 1979년 말까지 비거주자에 대한 단기 스위스 증권 판매를 거의 완전히 금지했습니다. 1978년 1월 독일에서 국채를 외국인에게 2~4년 동안 판매하는 것을 금지했다. 일본에서는 1978년 3월에 비거주자의 단기 엔화 채권 매입 금지가 도입되었습니다.

국가 중앙 은행에서 외화 대출의 필수 전환(스위스에서 시행)

외국인 정기예금에 대한 이자를 자국통화로 지급하는 것을 금지합니다. 비슷한 금지령이 1974년 11월부터 스위스에서도 시행되고 있습니다. 1980년 2월까지 국가에서 유로 스위스 프랑의 시장으로 자본을 재분배하고 국가 통화를 평가 절하하기 위해;

국가 통화로 된 비거주자 예금에 대한 마이너스 금리 도입(연간 12~40%). 이 경우 예금자가 은행에 이자를 지급하거나 외화예금을 유치하고자 하는 은행이 국가통화기관 자체에 지급한다. 이러한 조치는 벨기에, 네덜란드, 독일, 스위스(1972-1979)에서 자본유입을 억제하기 위해 각기 다른 시기에 적용되었습니다. 그래서 1978년 스위스에서 "음의"이자율은 5백만 프랑을 초과하는 스위스 프랑의 비거주자 예금에 대해 분기당 10%였습니다.

외국 통화의 국내 수입을 제한합니다. 이 조치는 1976-1977년에 스위스에서 처음 도입되었습니다. 그리고 1979년의 은행법. 은행이 스위스 프랑 지폐를 외국인이 임대한 금고에 보관하는 것을 금지하고 외국 고객의 주문에 따라 자신의 이름으로 인출된 거액의 수표를 보유하는 것을 금지했습니다.

외국인에 대한 자국 통화의 선도 판매에 대한 제한. 스위스에서는 이러한 제한이 1974년 11월부터 시행되었습니다. 1980년 3월로 전환된 후 완화되었습니다. 최대 10일 동안 프랑 판매에 대해 한도가 1974년 10월 31일 현재 거래 금액의 20%에서 40%로 증가되었습니다. 50 내지 80%;

강제 입금 방식. 이 측정은 1972년 3월부터 독일에서 사용되었습니다. 1974년 9월까지 국가보다 금리가 낮은 유로크레딧에 적극적으로 의존한 기업은 조달된 자본의 일부를 독일 연방 은행의 무이자 계좌에 넣어야 했습니다.

따라서 어떤 경우에는 통화 제한이 신용 및 무역 규정과 얽혀 있습니다. 그들의 무기고는 다양하고 비효율적인 형태는 국가의 통화 및 경제 상황과 세계 시장에서의 경쟁의 특성에 더 적합한 것으로 대체됩니다.

1.5. 환율 및 국제 경제 관계(IER)에 대한 통화 제한의 영향

규제의 형태와 개별 국가와 세계 경제 전체의 통화·경제적 상황에 따라 그 정도와 방향이 다양하다. 경우에 따라 가격, 납기, A/S 품질과 함께 상품의 경쟁력에 영향을 미치는 요인이 됩니다. 통화 제한의 결과는 공식 환율을 일정 수준으로 유지하는 것입니다. 그러나 자유 시장에서는 공식 환율보다 더 높은 평행 환율이 설정되고 불법 ( "검은색") 환율은 훨씬 더 높습니다.

제2차 세계 대전 이후, 많은 서유럽 국가의 엄격한 통화 제한에도 불구하고 그들의 통화는 평가절하되었습니다. 그리고 스위스, 일본, 독일의 환율은 자본유입에 대한 통제에도 불구하고 급격히 상승하고 있었다. 스위스로의 외국 자본 유입을 억제하는 상대적으로 효과적인 수단은 비거주자에 대한 스위스 프랑의 선도 판매와 그들의 계정에 대한 마이너스 이자율에 대한 제한이었습니다. 그러나 국제 외환 유동성에서 스위스 프랑의 비중이 작기 때문에 스위스에 있는 외국 중앙 은행의 프랑 계좌에 마이너스 금리를 적용하는 것은 효과가 없는 것으로 판명되었습니다. 독일에서는 마이너스 금리 도입이 의미 있는 결과를 가져오지 못했습니다. 이 나라의 대출 자본 시장은 스위스보다 더 개방적이기 때문입니다. 1978 년 준비금 규범의 증가. 독일 은행의 외화 부채가 최대 100 % 증가하여 외화 유입의 1/3을 인출 할 수있었습니다.

자발적 제한 프로그램과 이를 대체한 모든 형태의 미국 자본 수출에 대한 규제 시스템은 미국 은행에 대한 외국 대출 규모의 감소로 이어지지 않았습니다.

금융 거래에 대한 통화 제한의 불일치는 원치 않는 "뜨거운" 화폐의 이동, 자본의 "도피" 및 단기 자본의 정상적인 흐름 모두에 동일한 영향을 미친다는 데 있습니다.

해외로 여행하는 관광객을 위해 외국에 대한 자국 통화의 교환을 제한하는 것은 "검은" 외환 시장에서 투기 거래를 촉진합니다.

통화 제한은 단기적으로 긍정적인 결과를 제공합니다. 그래서 1968년 9월 외환규제를 폐지하면 프랑스에서 150억 프랑스 프랑의 "도피"를 용이하게 했으며, 복원 후 자본 유출이 급격히 감소하고 단기 자본 이동의 균형이 플러스가 되었습니다. 궁극적으로 통화 제한은 IER 전체에 부정적인 영향을 미치며 특히 수출 발전을 저해합니다. 외화 수령에 자신이 없는 수출업자는 다음과 같은 방법을 통해 외화 수입을 국가 통화의 불리한 공식 환율로 모토 은행에 전달하는 것을 회피하려고 합니다.

송장의 가격 조작(이중 계약). 예를 들어, 수출업자는 수입업자와 합의하여 실제 외환 수입과 비교하여 세관 통과에 대한 공식 가격을 과소 평가합니다. 차액은 외국 은행의 개인 또는 쉘 회사의 계좌로 입금됩니다.

통화가 배달되지 않는 제3국으로의 상품 판매;

외국 지사 지원의 필요성과 관련하여 외국환 수입의 일부를 국가에 양도하지 말라는 수출 회사의 요청을 주장하는 변호사의 편지;

특히 값진 선물이나 호의의 형태로 제공되는 뇌물. 통화 통제 당국은 관련 법률, 가격, 청구서 준수 여부를 엄격하게 모니터링하고 위반 시 벌금 및 제재를 적용합니다. 그러나 대부분의 법인과 개인은 제재 대상이 되기를 원하지만 수익성 있는 상대방을 잃는 것은 원하지 않습니다. 통화 제한에도 불구하고 주정부는 대기업에 많은 양보를 제공합니다.

2. 환위험: 참여자 및 구조

통화 위험은 상업적 위험의 유형 중 하나이며, 그 본질은 서명 사이의 기간에 지불 통화와 관련된 가격 (대출) 환율의 변화로 인한 통화 손실 위험입니다. 대외 무역 또는 대출 계약 및 이에 따른 지불 이행.

2.1 환위험의 종류

1) 운영 - 손실 또는 이익 부족 가능성;

2) 대차 대조표 (환산) - 외화로 표시된 자산과 부채 간의 불일치;

3) 기업의 경제적 지위에 대한 통화 위험의 부정적인 영향.

통화위험은 지정된 기간의 화폐성 부채의 실질가치 변동에 근거합니다.

2.2. 환위험 참여자

참여자는 수출자(채권자)와 수입자(채무자)입니다. 수출업자는 계약 가격에 비해 더 낮은 실질 가치를 받게 되므로 가격 통화가 지불 통화에 대해 평가절하되면 손실을 입습니다. 유사한 통화 위험은 차용인에게 빌려준 가치에 상응하는 금액을 받지 못할 위험이 있는 대출 기관의 경우입니다. 이에 반해 대부금 수입자와 채무자의 경우 지급통화 대비 가격(대여금)통화의 환율이 상승하면 통화위험이 발생한다. 두 경우 모두, 채무자의 국가 통화로 환산하면 상대방이 계약에 서명할 때 예상한 금액보다 적습니다. 환율의 변동으로 인해 일부는 손실되고 다른 기업과 은행은 부유해집니다. 계약 당사자(무역 및 신용)와 외화의 공공 및 민간 소유자는 통화 위험에 노출됩니다. 은행의 통화 위험은 오픈 통화 포지션이 있을 때 발생합니다. 환율의 변화는 다른 국가와 다른 통화에 투자하는 TNC의 성과에 영향을 미칩니다. 외화의 평가 절하로 인해 실질 자본 투자 금액은 자국 통화에 대한 투자보다 낮아질 수 있으며 심지어 손실이 될 수도 있습니다.

2.3. 외환위험보험의 원칙

세계 관행은 다음과 같은 통화 위험 보험의 기본 원칙을 개발했습니다. 각 외화에 대한 순포지션은 거래의 체결 및 실행 조건에 따라 요약되며, 개별 거래를 제외하고 보고를 단순화하기 위해 일반적으로 한 금액으로 매월 말에 보험에 가입해야 합니다. EU에 단일 통화가 도입되면 유로 지역에 가입한 국가의 관계에서 통화 위험이 사라질 것입니다.

국제 신용 및 금융 거래 참여자는 통화뿐만 아니라 신용, 이자 및 이전 위험에 노출되어 있습니다. 신용 위험 - 차용인이 대부금에 대한 원금과 이자를 지불하지 않을 위험. 이 위험은 차용인이 지급불능인 경우 대출기관이 부담합니다. 이자 위험 - 서명과 지불 사이의 기간 동안 대출 계약에 의해 제공된 이자율과 비교한 시장 이자율의 변화와 관련된 손실 위험. 차용인은 시장 이자율 하락의 위험을 부담하고 대출 기관은 금리 인상의 위험을 부담합니다. 이전 위험 - 차용 국가의 통화 제한 또는 지급 불능 및 기타 사유로 인해 채권자(수출자)의 국가로 자금을 이전할 수 없는 위험. 시장 참가자들은 서로 다른 통화, 이자율, 조건의 조합을 기반으로 국제 거래를 수행하고 통화, 신용, 이자, 이전 및 기타 위험을 커버할 효과적인 방법을 찾고 있습니다.

2.4. 환율 위험으로부터 보호하는 방법

1. 위험보험에 대한 특별조치의 필요성에 대한 결정

2. 해외무역계약 또는 대출계약, 공개통화포지션의 일부 분리

3. 위험보험의 구체적인 방법 및 방법의 선택

국제 관행에서 위험 보험의 세 가지 주요 방법이 사용됩니다. 1) 상대방 중 하나의 일방적 인 조치; 2) 보험 회사, 은행 및 정부 보증의 운영; 3) 거래 당사자 간의 상호 합의. 때로는 여러 가지 방법이 결합됩니다.

통화 및 신용 위험을 보장하는 특정 방법의 선택에 영향을 미치는 요소는 다음과 같습니다.

국가와의 경제 및 정치 관계의 특징 - 거래 상대방;

제품 경쟁력;

수입업자 또는 차용인의 지급능력

특정 국가에서 외환 또는 신용 및 금융 거래 수행에 대한 현재의 법적 제한 사항

위험 보장이 필요한 기간

운영에 대한 추가 조건의 가용성(보증금, 제3자 보증),

시장의 환율이나 금리 등의 변동에 대한 전망

통화 및 신용 위험에 대한 최적의 보험을 달성하기 위해 상대방은 계약의 특정 조항에 대해 양보하고 다른 조항에 대해서는 이점을 추구합니다. 위험 보험의 방법 중 하나는 통화, 신용 및 기타 위험을 보장하기 위해 실행 과정에서 수정 가능성을 제공하는 계약 및 계약에 포함된 계약 조건, 즉 IEO 상대방의 손실을 제한하는 보호 조항입니다. 환율 위험에 대한 보호 조치의 필수적인 부분은 환율과 이자율을 예측하는 것입니다. 동시에 시장 참여자의 지식, 직관, 정형화된 방법을 기반으로 하는 전문가 평가 방법을 실행합니다. 그 중에는 시장 지향적 방법, 다중 요인 계량 경제학 방법 및 환율 역학의 소급 분석에 기반한 방법이 있습니다.

통화 및 신용 위험을 보장하는 세계 관행은 경제 및 세계 통화 시스템의 변화와 관련하여 이러한 위험 및 이에 대한 보호 방법의 진화를 반영합니다. 금본위제 하에서 환율은 금 포인트의 좁은 한도 내에서 변동하기 때문에 환율 위험이 최소화되었습니다. 제1차 세계대전 이후 세계 통화 시스템이 불안정한 상황에서 통화 위험이 증가했습니다. Bretton Woods 체제에서 고정 환율과 패리티에 기초한 환율 위험은 정기적인 공식 평가 절하 및 재평가로 인해 발생했습니다. 1949-1973년 약 500회의 공식 평가절하와 10회의 재평가가 수행되었습니다. 브레튼우즈 체제의 위기와 변동환율제로의 전환(1973년 3월부터), 자메이카 화폐체제의 위기로 환위험이 증가하였다.

“급격한 단기 변동과 환율의 눈에 띄는 장기 편차는 세계 시장에서 통화의 과대 평가 또는 과소 평가로 이어집니다. 국제수지와 국제결제의 불균형은 주기적으로 상당한 양의 단기 자본("뜨거운" 화폐)을 움직이게 합니다. 통화 투기의 규모는 엄청나다.” 변동금리 변동폭이 커졌다.이것은 많은 개발도상국과 동유럽 국가를 강타한 부채 위기에 의해 촉진되었습니다. 국제 외환, 신용 및 금융 운영의 광범위한 자유화는 은행에 대한 국가 통제 및 감독 당국의 요구 사항 강화와 결합되어 확립된 은행 비율을 준수해야 합니다.

2.5. 보호 조항

제2차 세계 대전 이후, 금과 통화 조항은 외환 위험을 보장하는 데 사용되었습니다.

금 조항 - 계약일에 지급 통화의 금 함량을 고정하고 체결일에 이 금 함량의 변화에 ​​비례하여 지불 금액을 재계산하는 것을 기반으로 하는 일종의 보호 조항. 직접금조항으로 채무액은 금의 무게(2차 세계대전 이후 밀 1톤~순금 65~70g)와 동일했다. 간접 금 조항을 사용하여 통화로 표시된 의무 금액이 다시 계산되었습니다. 지불 금액은 이 통화(일반적으로 달러)의 금 함량 감소에 비례하여 증가하거나 증가와 함께 감소했습니다. 일부 국가에서는 황금 조항의 사용이 법으로 금지되었습니다. 금 조항의 적용은 1934년부터 1976년까지 금 함량에 따른 통화의 비율인 공식 금 패리티가 있다는 전제에 기초했습니다. 달러로 표시된 금의 공식 가격을 기준으로 설정되었습니다. 금 시장 가격의 급격한 변동, 브레튼우즈 체제 위기 상황에서 빈번한 평가 절하로 인해 금 조항은 통화 위험에 대한 보호 기능을 상실했습니다. IMF 회원국 및 공식 금 가격과 같은 국가의 금 패리티를 폐지한 자메이카 통화 개혁과 관련하여 금 조항이 더 이상 적용되지 않았습니다.

통화 조항 - 수출자 또는 채권자가 통화 평가절하의 위험에 대처할 수 있도록 하기 위해 해당 조항의 환율 변동에 비례하여 지불 금액을 수정하도록 규정하는 국제 무역, 신용 또는 기타 계약의 조건. 결제 통화 및 금액은 보다 안정적인 예약 통화에 따릅니다. 가장 일반적인 보호는 가격(대출) 통화와 지불 통화 간의 불일치 형태입니다. 상품 가격의 통화 또는 대출 통화가 지불 통화보다 안정적인 것으로 판명되면 가격 통화의 환율 상승에 비례하여 의무 금액이 증가합니다 ( 예약) 결제 통화와 관련하여. 예약의 다른 변형에서 가격 통화와 지불 통화는 동일하지만 지불 금액은 예약 통화에 대한 후자의 환율에 따라 결정됩니다. 예를 들어 거래는 이탈리아 리라이고 예약 통화는 미국 달러입니다. 수출업자와 채권자는 거래 통화에 대한 유보 통화의 평가절하 위험을 부담합니다.

다중 통화(다중 통화) 조항에 따라 지불 통화와 당사자 간의 합의에 의해 미리 선택된 통화 바스켓 간의 환율 변동에 따라 금전적 의무 금액이 다시 계산됩니다.

상품 가격 조항은 인플레이션 위험에 대해 수출업자와 채권자를 보호할 목적으로 국제 경제 협정에 포함된 조건입니다. 이러한 조항에는 다음이 포함됩니다. 1) 가격 요소에 따라 증가하는 슬라이딩 가격 조항; 2) 서명일부터 의무가 이행되는 순간까지의 기간 동안 물가 지수의 변화에 ​​비례하여 지불 금액의 재계산에 관한 특별 지수 조항의 합의에 포함된 지수. 지수조항은 물가상승을 실제로 반영하는 지수를 선택하고 수정하기가 어렵기 때문에 국제결제에서 거의 사용되지 않는다. 또한 차용인은 지수 조항을 적용할 때 신용 상태가 악화되는 것을 반대합니다.

대출 시 외환 위험을 보장하기 위한 상계 거래: 가격 및 환율 변동으로 인한 이 금액의 변동을 피하기 위해 대출 금액을 대출 상환 시 공급되는 물품의 특정 통화 가격에 연결합니다. 그러나 동시에 상계 거래에 따라 건설 된 기업의 제품을 구매하는 상대방은 일방적 인 혜택을받습니다. 차용인이 거래 시점에 가격을 고정하는 것은 수익성이 없습니다. 인플레이션 조건에서 대출 상환에 대한 실제 비용은 사전 고정된 가격으로 상품을 공급할 때보다 적기 때문입니다. 상품가격과 환율의 변동에 따른 지급액을 규제하기 위해 상품결합조항을 사용하고 있습니다. 가격과 요율이 같은 방향으로 변경되면 가장 큰 편차 백분율에 대해 의무 금액이 다시 계산됩니다. 역학의 방향이 일치하지 않으면 지불 금액이 가격과 요금 편차의 차이로 변경됩니다. 은행은 중장기 대출에 대한 위험을 보장하기 위해 변동 금리를 사용합니다.

2.6. 통화 위험 보험의 현대적인 방법

1970년대 이후 외환위험의 완전한 제거를 보장하지 않는 보호조항 대신에 주로 새로운 외환위험과 신용위험을 커버하는 방법이 사용되었다. 그 중: 1) 통화 옵션(1973년 시카고 증권 거래소에서 처음으로); 2) 은행간 거래 "스왑"; 3) 선물환 거래; 4) 통화 선물(1973년 이후 뉴욕 통화 시장, 1972년 이후 시카고 통화 시장 등).

통화 옵션은 통화의 구매자와 판매자 간의 거래로, 옵션의 구매자에게 지정된 시간 내에 일정 금액의 통화를 일정 금액을 지불하고 매매할 수 있는 권리를 부여합니다.

통화 위험을 보장하는 방법 중 하나는 지불 통화와의 선도 거래입니다. 예를 들어, 수출업자가 특정 통화로 상품을 판매하는 동시에 일정 기간 동안 통화 거래를 체결하여 미래 외환 수익을 실현합니다. 반대로 수입업자는 계약에 따른 지급 시점까지 환율이 상승할 것으로 예상되는 경우 지급 통화를 미리 구매하기 위해 선도 거래에 의존합니다. 70년대부터 통화 선물은 표준 계약으로 거래되는 통화 위험을 보장하는 데 사용되었습니다. 이자부 선물은 고정 수입을 가져오는 은행의 증권 포트폴리오를 보호하는 데 사용됩니다.

문학

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과외

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모든 국가의 통화 정책은 다음을 기반으로 합니다. 통화 규제, 국제 결제 및 통화 가치 거래에 대한 절차를 법적으로 규제하는 시스템입니다.

국내에서 외환 거래의 이행은 국가 규정, 내규 및 통화 당국의 지시에 의해 규제됩니다. 국가 규제 당국의 권한을 벗어난 통화 거래는 주간 협정에 의해 규제됩니다. 국가 내 통화 규제는 통화 제한의 형태를 취합니다.

통화 제한 -이것은 국가 통화를 보호해야 할 필요성과 관련하여 진행 중인 외환 거래의 조건 및 경계의 일반적인 특성입니다. 여기에는 통화 가치 처분의 일반적인 가능성과 특정 사용 영역이 모두 포함됩니다.

통화 제한은 다음과 같은 목적으로 도입되었습니다.

• 지불 잔액의 결제;
• 환율 안정성 유지;
• 전략적 및 현재 거시 경제 - 내부 문제를 해결하기 위해 통화 관계를 사용합니다.

실제로 통화 규제는 통화 통제 및 자본 통제를 통해 구현됩니다.

아래에 통화 통제통화 가치를 가진 거주자와 비거주자의 운영과 이러한 운영의 감독, 등록 및 회계를 규율하는 입법 및 행정 제한 시스템을 말합니다. 통화 제한의 존재는 통화 체제와 관련하여 국가가 국가 통화의 완전한 태환성(선진국)과 국가 통화의 완전한 태환성 금지(사회주의 국가, 대부분의 개발도상국) 사이의 중간 위치에 있음을 의미합니다. ).

통화 규제는 다음 원칙을 기반으로 합니다.

• 중앙 은행 및 공인 은행의 외환 거래 집중;
• 외환 운영 허가 - 수입업자(채무자)가 외화 구매를 위해 외환 관리 당국의 사전 허가를 받아야 합니다.
• 외화 계정의 전체 또는 부분 차단;
• 여러 왓 윷 파야 연습:
• 거주자와 비거주자를 위한 서로 다른 태환 제도를 설정하여 통화의 태환성을 제한합니다.

통화 및 신용 관계에 대한 국가 규정의 한 형태로서의 통화 제한

화폐 및 신용 관계에 대한 국가 규제의 한 형태로, 통화 제한보유 절차를 제한하는 국가 조치 시스템을 나타냅니다. 그들은 입법, 행정 및 조직 수준에서 설정됩니다.

본질적으로 통화 제한은 금지, 제한 및 규제가 될 수 있습니다. 거주자와 비거주자가 외환 거래를 수행하는 특정 절차를 설정합니다. 외환규제 도입의 주요 원인은 해외 유출로 인한 국내 외화 부족, 국제수지 불균형, 자국통화 평가절하, 국가외채 등이다. .

통화 제한의 목적:

• 외환 지불을 줄이고 외환 수입을 증가시켜 국가의 국제 수지를 조정합니다.
• 국가 통화의 환율을 유지합니다.
• 현재 및 전략적 문제를 해결하기 위해 외화 및 기타 통화 가치의 손에 집중.

이러한 목표는 통화 제한의 범위와 그 형식을 결정합니다.

통화 제한의 적용에는 두 가지 주요 영역이 있습니다. 즉, 국제 수지의 현재 및 재무 운영입니다.

현재 작업에 대한 제한 사항

현재 운영에 대한 세계 관행에서 다음과 같은 형태의 통화 제한이 사용됩니다.

• 수출업자의 외화 수입의 의무적 판매가 전체 또는 일부 도입됩니다. 동시에 판매는 국가의 중앙 은행과 중앙 은행의 허가를 받은 승인된 은행에 수행되어야 합니다.
• 자국 통화로 상품을 수출하는 것은 금지되어 있습니다. 이 나라에서 상품 판매로 인한 외국 수출업자의 수익이 차단되고 이러한 자금을 처분할 수 있는 능력이 제한됩니다.
• 해외 통화 유출을 줄이기 위해 수입업자에 대한 외화 판매가 제한됩니다. 통화 관리 기관의 허가가 있어야만 수행됩니다. 일부 국가에서는 수입 허가증을 취득하기 위해 수입업자가 은행에 일정 금액의 자국 통화를 예치해야 합니다.
• 특정 수입품에 대한 외화 지불이 금지됩니다.
• 수입자의 외화 선도 구매에 대한 제한이 설정됩니다.
• 수출업자와 수입업자가 자국 통화에 대한 투기적 거래에서 외환 자원을 사용할 수 있는 능력을 제한하고, 수출업자의 외화 판매 기간을 제한하고, 수입업자가 외국 공급자에 대한 선지급에 대한 통제를 설정합니다.
• 경상 거래에 대한 통화 제한의 형태 중 하나는 수출입 거래에 대한 지불 조건의 규정입니다. 환율 변동의 맥락에서 수출업자와 수입업자는 국제 결제 조건을 조작합니다. 자국 통화의 가치 하락을 예상하여 수입업자는 지불 속도를 높이고 일정 기간 외화를 구매합니다. 이에 반해 수출업자는 외화수령을 미루고 일정기간 미래외화수익을 매도하지 않는 경향이 있다. 이 전술을 "리드 앤 레그"라고 불렀습니다. 국제 결제 조건의 작은 격차라도 국가에서 상당한 자본 유출을 유발할 수 있기 때문에 "리드 앤 레그"의 운영을 제한하기 위해 수출입 지불 시기에 대한 규정이 도입됩니다.
• 많은 국가에서 다중 환율을 사용합니다. 다양한 제품 그룹에 대해 다양한 유형의 거래에 대해 차별화된 환율을 사용합니다.

수출을 장려하기 위해 수출업자가 외화로 받은 수출 수입을 자국 통화로 교환할 때 공식 환율에 프리미엄이 설정됩니다.

특정 상품의 수입 비용을 줄이기 위해 자국 통화의 환율을 공식 환율에 비해 과대 평가합니다. 특정 상품의 수출을 줄이기 위해 동일한 조치가 적용됩니다.

반대 목표를 달성하기 위해 국가 통화의 환율은 과소 평가됩니다.

• 외화를 절약하기 위해 해외 여행 거주자에 대한 교환과 로열티, 보험, 이익 및 이자의 이전, 수수료, 수수료 등 국제수지 "보이지 않는" 운영에 대한 제한이 도입됩니다.

금융거래 제한

금융 거래의 경우통화 제한의 형태는 국가의 국제 수지가 어떻게 발전하는지에 따라 설정됩니다.

패시브국제수지, 해당 국가의 자본 수출 제한 및 수입 촉진 조치가 적용됩니다. 여기에는 다음과 같은 통화 제한이 포함됩니다.

• 대출 제공을 위해 외화 및 국내 통화, 유가 증권의 수출에 대한 한도가 설정됩니다.
• 신용 및 금융 시장의 운영에 대한 통제. 이를 수행하려면 재무부의 허가를 받아야 하며, 외국 대출을 유치하려면 통화 관리 당국의 사전 허가가 필요합니다.
• 어려운 상황(예: 전쟁 전, 전쟁 중 및 후)에서 거주자 소유의 외국 증권을 강제로 압류하고 외화 판매에 의존합니다.
• 외채 상환이 전부 또는 일부 종료되거나 해외 송금 권한 없이 자국 통화로 지급되는 경우: 자국 통화를 처분 및 외화로 교환할 권한 없이 보류 계정에 입금됨.
• 긴급 상황에서는 금에 통화 제한이 적용됩니다. 금 거래는 법인 및 개인에 대해 금지되며 일부 국가에서는 금 시장이 폐쇄됩니다. 제2차 세계 대전 중에 이런 일이 있었습니다.

국제수지 활성화로 금융 거래에 대한 통화 제한은 자본 유입을 억제하고 자국 통화의 환율을 높이는 것을 목표로 합니다. 이러한 목적을 위해 다음과 같은 형태의 통화 제한이 적용됩니다.

• 비거주자의 투자 및 비거주자에 대한 국가 증권 판매 금지가 도입되었습니다.
• 외국 통화 수입에 대한 제한;
• 비거주자에 대한 국가 통화의 선도 판매에 대한 제한이 설정됩니다.
• 은행의 새로운 국제 의무는 중앙 은행의 무이자 계좌에 예치됩니다. 일부 국가에서는 중앙 은행에 보관해야 하는 신용 ​​기관의 최소 준비금이 특정 기간에 은행의 외채 증가액의 100%에 도달했습니다.
• 유사한 조치가 차용자의 국가보다 낮은 이자율을 유치한 외국 대출에 적용됩니다. 이 경우 강제 예금 계획이 사용됩니다. 차용 회사는 유치 자본의 일부를 무이자 계좌에 넣어야 합니다.
• 국가 통화로 예금에 대해 비거주자에게 이자를 지급하는 것은 금지되어 있습니다.

따라서 통화 제한은 그 성격, 내용 및 적용 목적이 매우 다양합니다. 통화 제한의 진화는 개별 국가의 통화 및 경제 상황과 세계 경제 전체와의 연결을 반영합니다.

제1차 세계 대전 중에 처음으로 교전 국가들에 의해 통화 제한이 적용되기 시작했습니다. 그 후 짧은 기간의 상대적 안정이 찾아왔습니다. 그리고 1929-1933년의 세계 경제 위기가 시작되었습니다. 통화 제한이 널리 퍼졌습니다. 이는 금본위제의 붕괴, 많은 국가의 국제수지 악화 및 통화 가치 하락에 직면하여 외환 자원을 국가의 손에 집중할 필요가 있었기 때문입니다. 제2차 세계 대전이 발발하면서 거의 모든 국가에서 통화 제한이 도입되었습니다. 대부분의 국가에서 그들은 전쟁 후에도 오랫동안 지속되었습니다.

통화 제한은 국가의 일시적인 정렬과 국가 통화의 강화에 기여합니다. 일시적인 조치로 위기 현상으로부터 경제를 보호하는 데 사용할 수 있습니다. 그러나 통화 제한으로 인해 국제 결제에서 자국 통화를 사용할 수 없으며 자유롭게 외화로 교환 할 수 있습니다. 결과적으로 외환 제한 조건에서 해외 무역량이 감소합니다. 따라서 1960년대 초반에는 각국의 경제 상황이 전반적으로 안정되면서 경제 선진국들은 모두 통화 제한을 폐지했다. 많은 개발 도상국이 동일한 작업을 수행했습니다. 동시에 일부 국가에서는 폐지가 현재 운영 (해외 무역 계약에 따른 지불, 운송 및 기타 서비스에 대한 지불)에만 적용되고 다른 국가에서는 자본 이동에 적용됩니다.

그 후 다른 나라의 경제 및 재정 상황이 개선됨에 따라 통화 제한의 전체 또는 일부 폐지가 이루어졌습니다. 그리고 현재 아프리카, 아시아 및 라틴 아메리카의 최빈국에서만 계속 운영되고 있습니다.

통화 제한의 제거는 통화 관계 규제 분야의 국가가 행정적 조치보다 경제적 조치의 우선 순위를 설정한다는 것을 나타냅니다. 그러나 자유화는 국가 규제의 부재를 의미하지 않습니다. 경제 및 국가 조치의 비율 만 변경됩니다.