Что это такое – ставка ЦБ, для чего она нужна? Мы часто слышим об этом показателе, но не все понимают его значение. В статье понятным языком объясняется значение процента рефинансирования ЦБ РФ.
Ставка рефинансирования ЦБ РФ – это проценты, под которые коммерческие банки и финансовые организации занимают деньги у Центробанка страны. Центральный банк выступает кредитором всей банковской системы.Показатель исчисляется в годовых процентах.
На простом примере процесс заимствования выглядит так:
Коммерческий банк получает у ЦБ 100 000 000 рублей под 10,5% годовых. Через год он должен вернуть сумму долга и проценты в размере 10 500 000 рублей. Всего 110 500 000 рублей.
Получая деньги под ставку рефинансирования, банки в свою очередь, выдают их населению и бизнесу в виде кредитов, потребительских ссуд, ипотечных займов.
Понятно, почему банки выдают деньги под более высокие проценты, чем ставка ЦБ – разница составляет их доход.
В итоге все довольны: население и бизнес получают кредиты, банки и Центробанк имеют прибыль.
Может возникнуть вопрос, почему ЦБ РФ сам не выдает кредиты заемщикам, напрямую? Ответ простой: регулятор работает только с крупными структурами, выдавая заемные деньги траншами на десятки и сотни миллионов долларов.
Банки в этой схеме выступают посредниками, имея филиалы и офисы в каждом населенном пункте и выдавая кредиты на разные суммы, от нескольких тысяч рублей.
Центробанк устанавливает значение процента рефинансирования с учетом текущей ситуации в экономике, ориентируясь на уровень инфляции. Чем выше инфляция, тем выше ставка ЦБ, и наоборот.
Как это отражается на простых заемщиках? Все просто: если ставка рефинансирования низкая, то и кредиты для населения становятся доступными: банки снижают свои проценты, получая более дешевые деньги в ЦБ.
Как следствие, частные заемщики и представители бизнеса стремятся получить выгодные ссуды. Растет потребление, у производителей и торговых сетей повышается прибыль. Казалось бы, все хорошо!
Но этот процесс имеет и обратную сторону: если на руках у людей много дешевых денег, то они готовы много покупать. Товары начинают дорожать, продавцы повышают цены, стремясь максимально увеличить свой доход. И начинается рост инфляции, обесценивания денег.
Высокая инфляция приводит к снижению благосостояния населения, росту недовольства. А это ведет к угрозам для власти, политическим изменениям. Поэтому, процент рефинансирования Центробанка России является своего рода инструментом, регулирующим инфляцию.
Чтобы ее снизить, ЦБ повышает ставку. Кредиты становятся дороже, заемщики отказываются от них и уровень потребления снижается. Вслед за этим снижается инфляция.
В заключение мы приведем справочную информацию о показателях ставки ЦБ РФ и примеры некоторых кредитных предложений, актуальных в 2016 году.
Таблица 1. Как менялась ставка рефинансирования в период с 2005 по 2016гг
Дата | Ставка (%) |
14.06.2016 – | 10.50 |
01.01.2016 – 13.06.2016 | 11,00 |
14.09.2012 – 31.12.2015 | 8,25 |
03.05.2011 – 25.12.2011 | 8,25 |
30.04.2010 – 31.05.2010 | 8,00 |
25.11.2009 – 27.12.2009 | 9,00 |
12.11.2008 – 30.11.2008 | 12 |
29.01.2007 – 18.06.2007 | 10.5 |
15.06.2004 – 25.12.2005 | 13 |
Таблица 2. Тарифы коммерческих банков по потребительским кредитам в 2016 году.
Банк | Тариф (%) | Сумма (руб.) |
Почта Банк | От 19,9 | До 1 000 000 |
СитиБанк | От 15 | До 2 000 000 |
Райффайзенбанк | От 17 | До 2 000 000 |
ВТБ 24 | От 17 | До 3 000 000 |
ЦБ РФ устанавливает ставку не каждый день. Обычно показатель действует несколько месяцев до следующего изменения.
Почитайте также:
На процент рефинансирования опираются банки и государство в вопросах налогообложения, расчетов доходности банковских вкладов. Некоторые примеры:
Ставка рефинансирования (official discount rate, ODR) представляет собой основную учетную ставку, под которую Банк России осуществляет выдачу кредитных ресурсов коммерческим банкам. Важно: чем больше величина этой ставки, тем большим интересом пользуется она у иностранных инвесторов. Это логично, так как, благодаря высокой процентной ставке, у банков появляются возможности для увеличения процентов по депозитам и, соответственно, становится выгодно инвестировать в них свободный денежный объем. Однако существует и обратная сторона медали – увеличение ставки рефинансирования приводит и к росту стоимости кредитных ресурсов в стране, в результате чего страдает сегмент кредитования малого и среднего бизнеса. Последствиями роста ставки рефинансирования могут стать безработица и уменьшение свободных денежных средств в обращении (усиление дефляционных процессов). Таким образом, увеличение основной учетной ставки имеет двоякую интерпретацию, а именно:
1) С одной стороны, данный факт положительно сказывается на национальной валюте и ведет к росту её курса. Иностранные инвесторы проявляют повышенный спрос на национальную валюту на .
2) С другой стороны, наблюдается повышение уровня безработицы, что губительно сказывается на национальной экономике.
Снижение ставки рефинансирования характеризуется обратными последствиями – иностранные инвесторы начинают обналичивать депозиты, после чего активно реализуют валюту на рынке Форекс. В результате, подобные мероприятия приводят к уменьшению курса национальной валюты. При этом, благодаря низким процентам по банковским кредитам, стимулируется малый и средний бизнес, снижается безработица и увеличиваются наличные денежные средства в обращении (усиление инфляционных процессов).
Ставка рефинансирования ЦБ РФ – это ставка по кредитам, предоставляемым Центральным Банков, кредитным учреждениям. По этакой процентной ставке предоставляются займы коммерческим банкам в порядке рефинансирования.
Нажмите для увеличения
Прежде чем выяснять, что такое ставка рефинансирования , нужно понять, что представляет собой рефинансирование кредита.
Рефинансирование Центробанком – выдача займов и кредитов Банком России кредитным учреждениям, работающим на территории России. Такое определение дано в ст. 40 Закона «О Центральном Банке РФ» от 10. 07. 2002 года № 86-ФЗ.
Само по себе рефинансирование, как банковский термин – это погашение заёмщиком старого, уже существующего кредита за счёт нового. При этом заёмщик преследует следующие цели:
Ставка рефинансирования – это важнейший инструмент денежно-кредитной политики Центральных Банков всех стран. Её изменение приводит к изменениям процентных ставок по всем кредитам в стране, изменению объёма финансовых операций на рынке и привлекательности национальной валюты.
Следует выделить три области применения ставки рефинансирования ЦБ РФ:
В настоящее время ЦБ РФ не кредитует коммерческие банки с использованием ставки рефинансирования. Процентная ставка по таким кредитам рассчитывается ЦБ РФ с использованием других банковских инструментов, и колеблется в пределах 5,5 – 6,5%. Чем дольше срок кредита коммерческому банку, тем ниже процентная ставка.
По операциям постоянного действия, где срок кредитования колеблется от 1 до 1 недели, ставка кредитования ЦБ РФ равна 9 – 9,5%, а по операциям на открытом рынке, со сроком от 1 недели до 1 года – 8 – 8,25%, то есть в пределах ключевой ставки и ставки рефинансирования.
В первую очередь, значение ставки рефинансирования влияет на изменение процентных ставок по вкладам и депозитам. Можно использовать калькулятор вкладов на сайтах банков, чтобы узнать, как будет изменять конечная сумма вклада с изменением ставки рефинансирования в ту или другую сторону.
Банки привлекают денежные средства, используя для вкладов населения процентные ставки несколько ниже, чем установленная ставка рефинансирования, а выдают денежные средства – по ставкам выше. В этом заключается прямой «навар» банков.
Снижение ставки приводит к стимулированию экономики страны в целом. Если ЦБ РФ снизит ставку рефинансирования, например, до 2%, то ипотечный кредит, скорее всего, можно будет получить по ставке 4 – 5% годовых. Вследствие этого, произойдёт «бум» на рынке недвижимости. Но, это приведёт к повышению уровня инфляции.
Если же ЦБ РФ повысит ставку рефинансирования, то это затормозит развитие экономики страны. Многим физически и юридическим лицам станут недоступны кредиты. Это приведёт к спаду производства, торговли и других сфер бизнеса.
Но, в истории нашей страны были такие моменты, когда рост ставки рефинансирования приводил к росту инфляции, и наоборот. Стоит вспомнить историю нашей страны, когда с сентября 1993 года по апрель 1994 года, ставка рефинансирования была равна 210% годовых, а уровень инфляции – 215,4%. Но, это, скорее всего, было вызвано нестабильностью политической ситуации в стране.
Если у предприятия или ИП есть задолженность по налогам и сборам, то штрафы и пени начисляются за каждый день просрочки, исходя из ставки рефинансирования. Такое значение считается оптимальным для расчёта штрафных санкций.
Например, за просрочку по налогу «начисляется штраф в размере 1/300 ставки рефинансирования ЦБ РФ за каждый день просрочки».
Решение об изменении ставки рефинансирования принимает Центробанк страны. Сегодня значение ставки равно 8,25%, и оно не меняется последние несколько лет, а именно с сентября 2012 года.
Если взять временной период с начала 2000-ых годов по сегодняшний день, то самой минимальное значение ставки рефинансирования было с июня 2010 года по февраль 2011 года. Оно было равно 7,75%.
Наивысшее значение – 55% - было отмечено в начале 2000-ых годов. Но, в этот период и экономика страны была достаточно нестабильна. В Последние 5 лет значение ставки рефинансирования держится на отметке около 8%, что говорит о стабильности финансового рынка нашей страны.
С осени прошлого, 2013 года, Банком России, было введено такое понятие, как ключевая ставка. Теперь она имеет первостепенное значение, и к началу 2016 года ключевую ставку планируют «подтянуть» до уровня ставки рефинансирования. Пока, ставка рефинансирования ЦБ РФ отойдёт на второй план.
До июня 2014 года, значение ключевой ставки равнялось 7,5%, на сегодняшний день – 8%.
Ставка рефинансирования – второстепенный или справочный инструмент Центрального Банка России. Это по сути значение, с учетом которого ЦБ кредитует коммерческие банки, а они в свою очередь, выдают займы бизнесу и населению. Эта ставка-индикатор реальной стоимости денег для экономики страны. Кроме этого, учетная ставка, как дополнительный инструмент кредитно-денежной политики влияет и на прочие процессы в экономике страны.
Простыми словами применение ставки рефинансирования можно описать следующим образом: коммерческий банк берет кредит у ЦБ под 10% годовых (для примера) на год. В течение этого периода он предоставляет займы своим клиентам под 18% годовых. Эта разница является прибылью коммерческого банка.
Банки и другие финансовые организации занимают средства у ЦБ, для того чтобы:
Именно к таким кредитам (на рефинансирование) и применяется такая ставка.
Ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации применяется для:
Таким образом, снижение ставки рефинансирования приводит к стимулированию экономики. Например, наглядным в этом случае будет ситуация на ипотечном рынке. При снижении ставки рефинансирования, снижаются и проценты по ипотечным кредитам. То есть такие кредиты становятся доступнее, вследствие чего, происходит оживление рынка недвижимости. Отсюда увеличение объемов строительства, а, следовательно, рост рабочих мест и ряд других положительных моментов. Вместе с этим происходит повышение уровня инфляции, который, в умеренных объемах, может также свидетельствовать о росте экономики страны и о повышении благосостояния населения.
Повышение ставки, в свою очередь, будет тормозить развитие экономики.
Это классические варианты развития. На практике, в силу влияния различных негативных факторов (внутренняя, внешняя политика и прочие факторы) могут быть и другие варианты взаимосвязи уровня ставки и инфляции.
Ставку рефинансирования определяет экономическая ситуация в стране и уровень инфляции. При повышении инфляции регулятор повышает значение, при снижении – понижает.
Низкий уровень ставки делает доступными кредиты для населения и бизнеса. Граждане могут позволить себе больше благ, а предприятия, организации и предприниматели могут развивать свой бизнес, модернизировать и расширять производство.
Люди могут позволить себе купить больше товаров, то есть растет предложение. Это приводит к увеличению цен и росту инфляции.
Слишком большой инфляционный скачек приводит к ухудшению благосостояния людей. В этой ситуации регулятор опять применяет ставку рефинансирования. Ее снижение теперь будет сдерживать кредитование, соответственно покупательскую способность и производство. Что будет тормозить рост инфляции.
Сегодня ставка рефинансирования носит справочный характер и не является прямым инструментом кредитно-денежной политики. Основным инструментом с 2013 года является ключевая ставка Центрального Банка России, при помощи которой и происходит прямое регулирование. Ставка рефинансирования на сегодняшний день составляет 8,25%. Она не изменялась с сентября 2012 года. За последние 15 лет среднее значение ставки составляет 7,75%.
В планах Центрального Банка России доведение уровня ключевой ставки, который в данный момент равен 11,5% до уровня ставки рефинансирования.
Сегодня предлагаю поговорить на общеэкономическую тему: к чему может привести повышение учетной ставки центрального банка страны (ЦБ РФ, НБУ и т.д.). Не так давно ЦБ РФ повысил учетную ставку с 7,5% до 8%, НБУ – с 9,5% до 12,5%, подобные повышения произошли и в некоторых других странах СНГ. В этой публикации я рассмотрю, для чего центробанки прибегли к таким действиям, и как они могут отразиться на обычных людях.
Итак, учетная ставка (или ставка рефинансирования) – это один из инструментов денежно-кредитной политики центрального банка, который предназначен, в первую очередь, для регулирования стоимости кредитных ресурсов. Теоретически – это та ставка, под которую центробанк страны может продавать денежные ресурсы коммерческим банкам, но на практике далеко не каждый коммерческий банк может получить кредит центробанка по этой ставке. Кроме того, к этой цифре привязаны многие другие моменты, например, штрафы и пени, которые рассчитываются “в размере учетной ставки”, “в размере двойной учетной ставки” и т.д.
Следует отметить, что в развитых странах учетная ставка составляет менее 1% (в Великобритании – 0,5%, в США – 0,25%, в Еврозоне – 0,15%, а в Японии – вообще 0,1%). Этот показатель можно рассматривать как один из ключевых индикаторов состояния экономики страны.
Чем ниже учетная ставка, тем стабильнее и крепче экономика страны. Таким образом, повышение и без того не маленькой процентной ставки говорит об усугублении экономической ситуации.
Тогда у многих, я думаю, может возникнуть резонный вопрос: а зачем ее вообще повышать? Все очень просто: повышение учетной ставки ЦБ – не причина, а следствие ухудшения экономической ситуации, и ее повышение используется как один из инструментов для того, чтобы в перспективе ситуация стабилизировалась. Как это происходит?
Выстроим логическую цепочку: В стране начинается рост цен при неизменных или падающих доходах – центробанк повышает процентную ставку – для коммерческих банков дорожают ресурсы – банки повышают ставки по кредитам – объемы кредитования снижаются – снижается покупательная способность населения – снижается спрос на товары и услуги – прекращается или замедляется рост цен.
Таким образом, учетная ставка выступает одним из инструментов для сдерживания инфляционных процессов. Замедляется экономический рост страны, но, одновременно, замедляется и инфляция.
Весь механизм работы этого регулятора вкратце можно представить на следующей схеме:
Именно такие цели, видимо, и преследуют сейчас центральные банки. А теперь мы рассмотрим, к чему приведет повышение учетной ставки ЦБ РФ и НБУ в краткосрочной перспективе, то есть, уже сейчас.
1. Повышение ставок по кредитам и депозитам. Собственно, это то следствие, которое должно стать первоочередным, исходя из теоретического предназначения этого регулятора. Но практика показывает, что, к примеру, украинский денежно-кредитный рынок не всегда реагирует на применение этого регулятора должным образом.
Если посмотреть историю изменений учетной ставки НБУ за последнее десятилетие, мы увидим отсутствие единой тенденции: этот показатель колебался в пределах от 6,5% до 12,5%. Причем, повышение учетной ставки не всегда приводило к повышению ставок по вкладам и кредитам, и понижение, соответственно, не всегда приводило к понижению. Условия выдачи кредитов и приема вкладов больше подстраивались под другие экономические и политические процессы в стране и конкретно в ее банковской системе. Поэтому можно предположить, что повышение учетной ставки НБУ если и приведет к росту ставок в коммерческих банках, то лишь к незначительному.
В России ситуация обстоит иначе. С 2000 года ставка рефинансирования постоянно падала с 55% и к 2011 году стабилизировалась на уровне около 8%, дальнейшие колебания были незначительны. Здесь экономика более развита и стабильна, поэтому больше подчиняется своим классическим законам. Поэтому ставки в банках начали расти уже даже в ожидании увеличения учетной ставки. Таким образом, на мой взгляд, можно ожидать роста ставок по вкладам и кредитам в среднем на 1-3 пункта. По кредитам, соответственно, этот рост будет более заметен.
В данном случае это только мои собственные предположения, которые могут оправдаться и не оправдаться.
2. Рост штрафов и пени в денежном выражении. Теперь все, что зависело от учетной ставки, подорожает, а это, прежде всего, всевозможные штрафные санкции, предусмотренные договорами, например, штраф за .
Поэтому поднимите все свои договора и найдите в них пункты, опирающиеся в расчетах на учетную ставку. Теперь в случае несоблюдения условий договоров, в т.ч. действующих, придется платить больше. Особенно с учетом того, что штрафные санкции начисляются за каждый день неисполнения обязательств по договору.
3. Рост платежей по кредитам с плавающими ставками. В некоторых банках действуют программы кредитования с плавающими ставками, по которым действующая ставка по кредиту зависит от учетной ставки ЦБ. Кто взял такой кредит, с надеждой на снижение учетной ставки, можно сказать, что пока не угадал – она выросла, а значит, вырастет и ставка по уже действующему кредиту.
Однако, как показывает практика, такие кредиты оформлялись очень редко, в целом их, наверное, менее 1%, поэтому большинство заемщиков повышение учетной ставки в этом плане не коснется.
4. Отток инвестиций. Чем дороже кредитные ресурсы в стране, тем эта страна менее привлекательна для инвесторов. Соответственно, повышение ставки рефинансирования может привести к снижению объемов внешних инвестиций в экономику и даже стать причиной для вывода уже вложенного капитала. Как это будет происходить на практике – покажет время.
5. Девальвация национальной валюты. Снижение инвестиционной привлекательности, снижение темпов производства, экономического роста, вызванные повышением учетной ставки, со своей стороны могут привести к девальвации национальной валюты. Особенно в том случае, когда используется – цена на валюту зависит от спроса и предложения на рынке. Поэтому можно ожидать некоторое ослабление рубля, гривны и других валют, но будет ли оно окончательным – зависит от многих других факторов.
Ну а к чему приведет повышение учетной ставки в долгосрочной перспективе – покажет время. Хотелось бы, конечно, чтобы этот регулятор работал и давал тот эффект, который ожидают от него Центробанки.
На этом, пожалуй, все. Присоединяйтесь к числу постоянных читателей сайта , регистрируйтесь на форуме, изучайте и участвуйте в обсуждениях интересной и полезной информации в области управления личными финансами, повышайте свой уровень финансовой грамотности. До встречи в новых публикациях!