Инвестируем в индекс РТС: динамика котировок

Индекс РТС – что это такое и как заработать

РТС (Российская торговая система) была основана осенью 1995-ого года, как альтернатива площадке . В 2011 году биржи ММВБ и РТС объединились в единую биржевую площадку, которая стала называться Московская биржа. В этой статье я расскажу о том, что это такое индекс РТС, как анализировать динамику котировок и стоит ли вообще инвестировать в данный инструмент.

Рассматривая историю и становление индекса на российском биржевом рынке, мы коснемся следующих вопросов:

Определение индекса РТС

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Индекс РТС (код RTSI) — это своеобразный индикатор ситуации на рынке акций. Его значение определяется с учетом всех совершенных операций на биржевой площадке и отображает общий уровень рыночной стоимости, которая называется капитализацией. Следует заметить, что подобный показатель для конкретной компании определяется умножением цены ее одной акции на то количество, которое находящееся в обращении.

Эмитенты и состав индекса RTS

Биржевой индекс Российской торговой системы состоит из целого ряда показателей, в число которых входят: «РТС-2», «RTS Standart», «РТС Сибирь», а также несколько отраслевых индексов. Расчеты производятся на основе данных, касающихся котировок акций 50 крупнейших компаний России. Речь в данном случае идет о Газпроме, Сбербанке, Сургутнефтегазе, Лукойле и других «гигантах».

Для того чтобы акции той или иной компании были включены в данный перечень и, соответственно, в состав РТС, должны быть выполнены два условия. Во-первых, ценные бумаги должны быть допущены к торгам на этой биржевой площадке (Московская биржа). Во-вторых, рыночная стоимость компании должна составлять, как минимум, 0,5 процента от общей капитализации всех акций, которые уже входят в индекс РТС.

Изменение значений РТС

Биржевой индекс RTS появился впервые в сентябре 1995-го года, котировки индекса были на уровне 100 пунктов. Уже спустя два года данный показатель составлял 570 пунктов. Дальнейшая динамика RTS показала, что на протяжении 19 лет капитализация фондового рынка Российской Федерации увеличилась более чем в 12 раз. С одной стороны подобные результаты выглядят более, чем положительными и оптимистичными. Своего пикового значения индекс РТС достиг весной 2008-го года. Но финансовый кризис стал причиной существенного понижения рыночной стоимости большинства крупнейших компаний, вследствие чего значение RTS снизилось до отметки ниже 600 пунктов.

Необходимо заметить, что, невзирая на существенную нормализацию экономической ситуации в стране, российский фондовый рынок полностью не восстановился. Именно по этой причине актуальная капитализация крупнейших компаний страны практически вдвое меньше той, которая была зафиксирована в 2008-го года. Также на падение индекса повлияло существенное увеличение курса американского доллара по отношению к рублю.

Индекса РТС можно назвать своеобразным индикатором рынка акций России, а также общей экономической ситуации. Исследования изменений индекса RTS позволяют получить представление о текущем состоянии фондового рынка и принять решение о продаже или же приобретении акций.

Торговля фьючерсом РТС

На данный момент фьючерс на RTS представляет собой наиболее популярный и самый ликвидный дериватив (контракт) Московской биржи. Его с полной уверенностью можно назвать самым востребованным финансовым инструментом среди подавляющего большинства трейдеров и инвесторов, специализирующихся на спекуляциях на российском фондовом рынке.

С учетом популярности данного актива брокеры в большинстве случаев предоставляют самые выгодные условия торговли фьючерсами. Речь в данном случае идет об , минимальных размерах комиссии, а также о наименьшем гарантированном обеспечении. Список брокеров, предоставляющих доступ на Московскую биржу и к торговле фьючерсами на RTS, можно найти на официальном сайте биржи moex.com .

Фьючерс представляет собой спор между участниками рынка, темой которого является движение стоимости акций 50 крупнейших российских компаний. На данный момент это самый используемый трейдерами фьючерс, отличающийся рекордной ликвидностью. Его неоспоримым преимуществом является увеличенное кредитное плечо до 1:10.

Для того чтобы начать торговать фьючерсом на индекс RTSI изначально потребуется открыть счет на бирже (см. ). Участники рынка анализируют котировки индекса перед принятием решений, и открытием или закрытием позиций. Прибыль и убытки зависят от того, выигрывает ли в споре участник рынка. Размер фьючерса – это значение индекса умноженное на 100. Рублевую стоимость определяют, исходя из того, что один пункт соответствует 0,02 доллара США, то есть:

Цена (руб.) = значение RTS в пунктах Х 0,02 Х курс доллара

Стоит акцентировать внимание на том, что торговля данным финансовым инструментом является более чем рискованной, особенно для начинающих трейдеров. Все сделки заключаются на, так называемом, срочном рынке. Другими словами, залогом успешной торговли будет наличие достаточного практического опыта, приобретенного на долгосрочном фондовом рынке.

Расчет индекса RTSI

Как я уже говорил, начальное значение индекса было условно приравнено к 100 пунктам. Допустим, что на указанную дату общая рыночная стоимость всех эмитентов была равна 500 тысячам американских долларов, а на день производимых расчетов данный показатель увеличился до 850 тысяч. В итоге значение индекса RTS будет составлять: 850 000 / 500 000 х 1,0752559 х 100 = 183 пункта. В данной формуле 1,0752559 – значение, на которое делается поправка.

Определение значения индекса осуществляется на основе данных о стоимости акций, входящих в его состав. Данная операция повторяется через 15 секунд, что предоставляет информацию в режиме онлайн. При этом наиболее информативными для всех участников рынка являются значения RTS на момент совершения торговых операций.

Ниже привожу основные показатели крупнейших компаний Московской биржи, по которым рассчитывается индекс (moex.com/s772).

Каждые три месяца происходит перерасчет коэффициентов, а также принимается решение относительно списка эмитентов. Для минимизации риска ошибочных расчетов применяется процедура контроля, которая предусматривает пересмотр полученных результатов. Это происходит, если был зафиксирован технический сбой, а также в других нестандартных ситуациях, которые могут оказать значительное влияние на расчеты. В первом случае специалисты биржи осуществляют повторное определение значения индекса в максимально короткие сроки. В тех ситуациях, когда производится перерасчет, вся информация публикуется на официальном сайте Московской биржи.

В индексе РТС представлены крупнейшие компании в основных отраслях отечественной: банки и финансы, нефть и газ, электроэнергетика, химия, телекоммуникации, потребительские товары и торговля, воздушный транспорт и информационные технологии. Благодаря такому составу эмитентов, индекс полностью отражает ситуацию в российской экономике и заслуженно пользуется вниманием инвесторов, не только как самостоятельный инвестиционный инструмент, но и как индикатор рынка.

В заключение предлагаю посмотреть вчерашнюю телепрограмму РБК о перспективах индекса RTSI в 2016 году.

Всем профита!

В рамках РТС в настоящее время работает несколько торговых площадок, как биржевых, так и внебиржевых, а также срочный рынок. Рассмотрим каждую из них подробно.

Фондовый рынок

В рамках фондового рынка РТС работает 4 площадки: RTS Classic, RTS Standard, РТС Start и рынок T+0.

Классический рынок ценных бумаг

Классический рынок РТС (RTS Classic) -- старейшая в России организованная площадка для торговли ценными бумагами (работает с основания биржи в 1995 году).

Здесь оборачиваются акции более 500 самых крупных российских компаний, а также облигации и паи ряда инвестиционных фондов. Это дает инвесторам возможность использовать различные инвестиционные стратегии, которые главным образом делятся на активные и пассивные.

Активные инвестиционные стратегии характерны для инвесторов, который стремятся получить максимум доходности от своих вложений.

Это рискованные стратегии, основанные на постоянном мониторинге рыночной ситуации и принятии оперативных решений о покупке или продаже ценных бумаг, исходя из изменений ситуации на бирже.

Инвестор, который использует такую стратегию, постоянно изменяет набор активов, которые находятся в его портфеле, стараясь угадать самую выгодную комбинацию. Для новичков такая стратегия не подходит, так как сопряжена с большим риском и требует от трейдера определенных знаний и опыта ведения активных торгов.

Для консервативных и начинающих инвесторов больше подходит пассивная инвестиционная стратегия. В данном случае цель - сбережение капитала и получение определенного гарантированного дохода при умеренном риске.

Эта стратеги подразумевает формирование портфеля ценных бумаг из низкорискованных активов, при этом состав портфеля, как правило, не меняется в течение длительного времени.

Конечно, доходность при использовании такой стратегии ниже, чем при активном управлении, но и риски минимальны.

Отметим некоторые особенности классического рынка акций:

• · торговля осуществляется без предварительного 100 % депонирования средств для осуществления сделки (то есть предварительно инвестор не обязан передавать свои средства на хранение в качестве гарантии осуществления сделки);
• · можно свободно выбирать дату и способ расчетов;
• · допускается возможность осуществления расчетов в иностранной валюте;
• · торговля осуществляется через электронный торговый терминал RTS Plaza.

Рынок T+0 был создан в 2004 году, как площадка, на которой осуществляют торги акциями как ведущих российских предприятий, так и компаний так называемого «второго эшелона» (на этот сегмент приходится до 50% всех продаваемых ценных бумаг).

Здесь же торгуются облигации и инвестиционные паи. Всего на рынке T+0 представлено более 400 разновидностей ценных бумаг.

Этот рынок отлично подходит для частных инвесторов, которые могут осуществлять торговлю, воспользовавшись услугами аккредитованных на бирже компаний-посредников.

Торги осуществляются через систему интернет-трейдинга в анонимном режиме на основе принципа Order-Driven Market (непрерывный двойной аукцион встречных заявок) со 100% преддепонированием (резервированием) активов по технологии «поставка против платежа». Все расчеты осуществляются в день заключения сделки только в рублях.

Т.е. например, инвестор хочет купить акции определенной компании, подает анонимную заявку с указанием количества акций и ценой. При этом средства для совершения сделки «замораживаются» на счету покупателя до момента ее совершения.

Когда появится встречная заявка с такими же условиями, сделка осуществляется автоматически. Такой механизм очень удобен для инвесторов, так как он довольно прост и не требует выполнения каких-либо сложных действий.

Рынок акций RTS Standard

RTS Standard - самый современный и молодой рынок акций в России (действует с 2009 года). Здесь используются передовые биржевые технологии мирового уровня.

Этот рынок ориентирован как на крупных профессиональных игроков, институциональных инвесторов и банки, так и частных инвесторов. Эта площадка отлично подходит для совершения спекулятивных сделок с ценными бумагами.

Особенности рынка RTS Standard:

• · использование самых современных технологий в области торговли ценными бумагами;
• · частичное предварительное депонирование средств на счетах;
• · расчеты только в рублях;
• · осуществление операций в форме анонимного аукциона, по аналогии с рынком T+0;
• · предоставляется возможность объединить торговлю акциями на рынке Standard с торговлей фьючерсами на срочном рынке RTS FORTS.

Рынок RTS START

РТС START входит в состав биржевого рынка ценных бумаг группы РТС. В данном сегменте рынка происходит торговля ценными бумагами небольших и средних по величине компаний.

Ценные бумаги, которые торгуются в сегменте RTS START, допускаются также и к торгам на бирже РТС. Это новое направление в развитии современного фондового рынка в России.

Данный рынок призван стимулировать привлечение инвестиций в реальный сектор экономики, а также позволить небольшим, но активно развивающимся предприятиям увеличить объем привлекаемого капитала.

Срочный рынок FORTS

Рынок FORTS - самая крупная российская площадка по торговле производными ценными бумагами (фьючерсами и опционами).

Для начала давайте подробнее рассмотрим, что такой фьючерс и опцион и чем они отличаются.

Фьючерс - срочный контракт, которым закреплено обязательство по покупке или продаже некоторого актива или товара в будущем в установленное время по заранее оговоренной цене.

Опцион - срочный контракт, закрепляющий право купить или продать некоторый актив (товар) за определенный промежуток времени по заранее определенной цене.

В принципе эти бумаги похожи, но есть одно существенное отличие. Держатель опциона не обязан совершать сделку после окончания его срока действия. Тогда как держатель фьючерса обязан будет эту сделку совершить в любом случае. Чтобы было понятнее рассмотри простой пример.

Представьте, что вы год назад купили две бумаги:

• 1. опцион, позволяющий купить 1000 акций компании «Альфа» по 50 рублей за штуку;
• 2. фьючерс, который обязует вас продать 1000 акций компании «Бета» по 20 рублей за штуку.

Срок обеих бумаг подходит к концу. При этом вам известно, что акции обеих компаний выросли в цене и стоят 100 и 60 рублей за штуку соответственно.

Очевидно, что опцион вам выгоден, так как вы можете купить 1000 акций по цене в 2 раза ниже рыночной и получить хорошую прибыль.

Значит, вы его предъявите продавцу и получите 1000 акций всего за 50000 рублей, продав которые по рыночной цене, получите прибыль в размере 50000 рублей.

Фьючерс же наоборот не выгоден, так как вам придется продать 1000 акций по цене в 3 раза ниже рыночной. То есть за сделку вы получите только 20000 рублей, хотя могли бы получить 60000 рублей.

Если бы все было наоборот, и у вас был бы фьючерс на покупку 1000 акций «Альфа» и опцион на продажу 1000 акций «Бета», при прочих равных условиях вы оказались бы в выигрыше.

Так как опцион не обязует вас продавать актив, а только дает вам на это право. Если сделка становится не выгодна держателю опциона, он может его не предъявлять. Фактически бумага обесценивается.

Что же касается FORTS, то этот срочный рынок обладает развитой инфраструктурой, надежностью, гарантированной ФБ РТС, а также современными технологиями в сфере торговли срочными контрактами.

Набор активов реализуемых на FORTS включает в себя разнообразные производные инструменты: фьючерсы и опционы на акции, на Индекс РТС, на курс доллара к рублю, на процентные ставки, на нефть и на золото.

Особенности рынка FORTS

• · относительно небольшие расходы на осуществление операций по купле/продаже активов;
• · отсутствие дополнительных косвенных расходов (сборы за обслуживание расчетов и депозитарные сборы);
• · большие возможности для использования различных торговых стратегий;
• · возможность страховки от колебания цен на некоторые активы (акции, курс доллара);
• · частичное депонирование средств (начальная маржа);
• · осуществление операций с гарантированным доходом (например, продаем фьючерс -- покупаем акции).

Среди основных возможностей рынка, которые доступны всем инвесторам, следует отметить проведение спекулятивных операций со срочными ценными бумагами, а также хеджирование (страхование) рисков имеющихся инвестиционных портфелей.

Давайте подробнее рассмотрим, как эти стратегии реализуются для фьючерсов на акции.

Спекуляция

Фьючерс на акции - отличный инструмент для получения прибыли: можно играть на повышении или понижении курсов акций с целью получения прибыли.

Например, вы рассчитываете на то, что в будущем акции определенной компании вырастут в цене -- значит надо покупать фьючерс на акции этой компании. Если же вы наоборот рассчитываете, что акции подешевеют, то заключаете контракт на продажу фьючерса.

Преимущество совершения операций на срочно рынке также еще и в том, что при заключении сделки по фьючерсному контракту инвестор вносит только небольшую долю от стоимости актива (гарантийное обеспечение, составляющее около 10-20%).

Следовательно, инвестор экономит на расходах по совершению операций.

Например, вы хотите купить фьючерс на акции компании «Альфа», полная стоимость контракта составляет 100 000 рублей.

Однако вам не придется платить всю сумму по сделке, а только сумму гарантийного обеспечения, которое составляет 15 000 рублей (именно ее спишет брокер с вашего счета). То есть, потратив всего 15 000 рублей, вы фактически купили контракт на 100 000 рублей.

Хеджирование

В данном случае действия инвестора направлены на снижение возможных рисков, связанных с падением курса имеющихся у него акций. Чтобы минимизировать возможные потери на рынке акций, инвестор заключает фьючерсный контракт на продажу.

В результате возможные потери на рынке акций компенсируются полученной на рынке FORTS прибылью.

Например, у вас есть акции все той же компании «Альфа», которые сейчас стоят 100 рублей за штуку. Вы опасаетесь, что через месяц эти акции упадут в цене, чтобы застраховаться от возможных потерь, вы заключаете фьючерсный контракт на продажу бумаг по нынешней цене.

Тогда, если через месяц цена на акции действительно упадет, вы компенсируете потери, продав акции по цене в 100 рублей, которая была указана при заключении фьючерсного контракта.

Однако тут есть и одно но, если цена вырастет, то вы наоборот потеряете возможность получить прибыль. То есть хеджирование - это своего рода страховка, инструмент, который направлен только на предотвращение возможных убытков, но не на получение прибыли.

Внебиржевая деятельность РТС

Внебиржевая деятельность РТС включает организацию работы двух индикативных систем котирования ценных бумаг: RTS-Board и RTS Global.

RTS Board - специальная информационная система, начавшая свою работу в 2001 году и предназначенная для осуществления индикативного котирования ценных бумаг, которые не были допущены к торгам на ФБ РТС.

В отличие от биржевого рынка тут мы имеем дело с котировками, которые не основаны на реально совершенных сделках. Индикативные котировки показывают, что данная ценная бумага могла бы быть продана по определенной цене, заявленной эмитентом.

Фактическая же цена бумаги в момент сделки, если таковая состоится, будет зависеть от ряда дополнительных факторов (объема сделки, дня осуществления расчетов, статуса покупателя и др.).

То есть RTS Board - это не торговая, а информационная система, которая позволяет потенциальным инвесторам ознакомиться с информацией о ценных бумагах, не допущенных к публичным торгам на бирже.

Для мелких отечественных компаний-эмитентов RTS Board - это инструмент первоначального увеличения ликвидности (скорости реализации) выпускаемых ими ценных бумаг, а также возможность обратить внимание потенциальных инвесторов на новые и перспективные ценные бумаги.

RTS Global - проект РТС, который начал свою работу в 2008 году. Система позволяет инвесторам из России получить доступ к ценным бумагам иностранных компаний.

RTS Global основана на технологиях и принципах работы системы RTS Board, только тут инвесторам доступна информация об индикативных котировках не отечественных, а иностранных ценных бумаг.

Кроме этого с помощью Центра электронных договоров РТС (ЦЭД) и ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания» российские инвесторы могут через систему RTS Global заключать внебиржевые сделки с акциями ряда иностранных компаний, главным образом это компании стран СНГ и Европы.

Так, ЗАО «ДКК» имеет доступ к ряду иностранных депозитариев, в том числе:

• · Clearstream Banking S.A. Luxembourg;
• · Euroclear Bank S.A./N.V;
• · Национальный депозитарий Украины;
• · «Республиканский Центральный депозитарий ценных бумаг» Беларуси;
• · Центральный Депозитарий Казахстана.

Появление в России внебиржевого рынка иностранных ценных бумаг существенно расширило границы и возможности отечественного фондового рынка.

Индекс РТС

Так как РТС - это фондовая биржа, то обязательно следует рассказать и о фондовом индексе РТС, который рассчитывается на бирже с начала первых торгов в сентябре 1995 года.

Индекс РТС является основным показателем общего состояния российского фондового рынка, отражающим его рост или падение.

Принцип работы индекса такой же, как и у Индекса ММВБ -- он отражает суммарное изменение стоимости определенного набора ценных бумаг по итогам проведенных торгов.

Только в отличие от Индекса ММВБ, который учитывает изменения цены акций 30 компаний, Индекс РТС рассчитывается на основе показателей динамики ценных бумаг 50 самых крупных предприятий России, в том числе:

• · Аэрофлот;
• · Башнефть;
• · Северсталь;
• · Газпром;
• · ГМК Норильский никель;
• · ИНТЕР РАО ЕЭС;
• · ЛУКОЙЛ;
• · Сбербанк России;
• · Сургутнефтегаз;
• · и прочие.

Также следует отметить, что Индекс РТС показывает общую рыночную капитализацию (стоимость) акций компаний, входящих в список, выраженную в относительных единицах (пунктах). При этом в отличие от Индекса ММВБ для расчета берется стоимость акций в долларах США.

Капитализация в данном случае определяется как количество выпущенных в обращение акций, умноженное на их действительную рыночную стоимость. Она отражает общую стоимость предприятия на определенный момент времени.

Соответственно, если растет стоимость акций предприятий, входящих в список для расчета, растет и значение индекса РТС, если стоимость падает - падает индекс. Сам индекс рассчитывается просто.

Допустим, начальная капитализация компаний составляла 100 000 долларов, начальное значение индекса 100 пунктов. Капитализация компаний на настоящий момент времени составляет 500 000 долларов. Следовательно, индекс будет равен 500 000/100 000 * 100 пунктов * 1,0752559 = 537 пунктов (1,0752559 - установленный корректирующий коэффициент).

Именно по такой схеме определяется значение индекса РТС, динамика которого отражает состояние отечественного рынка акций.

Что нужно, чтобы стать участником торгов на РТС?

Принимать участие в торгах на рынках РТС могут только юридические лица, имеющие лицензии на осуществление операций с ценными бумагами.

Если вы хотите участвовать в торгах на бирже в качестве частного инвестора, то для осуществления операций на бирже РТС обратитесь к аккредитованным профессиональным посредникам (брокерам, дилерам, управляющим компаниям), которые имеют соответствующие лицензии и опыт в совершении подобных операций.

Раскрыть содержание

Свернуть оглавление статьи

Всем привет!

Многие частные инвесторы часто спрашивают: «что же такое внебиржевой рынок и как торговать на RTS Board ?». Найти подробную информацию в интернете, в печатных изданиях довольно сложно. Интерес же с каждым годом к данным видам торгам постоянно растет, но торговать люди так и не начинают. Связано это больше с тем, что многие не знают, как все же работать с этим рынком.

Что же такое RTS Board?

RTS Board информационная система, предназначенная для индикативного котирования ценных бумаг, не допущенных к торгам в РТС. Задача системы обратить внимание инвесторов на перспективные ценные бумаги.

Ценные бумаги, включенные в Список инструментов RTS Board, не являются публично обращаемыми на торгах фондовой биржи. Котировки по данным ценным бумагам не являются признаваемыми, а расчеты рыночной цены и рыночной капитализации по ним не проводятся.

Структура RTS Board

Как же выглядит данная система?

Для профессиональных участников рынка ценных бумаг существует программа RTS PLAZA, которая предоставляет доступ к информационной системе RTS Board. В ней можно следить за котировками ценных бумаг и за ходом торгов.

Основные показатели:

1 тиккер эмитента (краткое название котируемых инструментов)

2 окно, где отображаются последняя заведенная сделка (цена, дата, объем)

3 код участника торговой системы RTS Board

4 текущая таблица параметров

5 таблица с тиккерами эмитентов и их котировками, которые выставил проф. участник

6 спрос и предложение

7 вид валюты, в которой рассчитаны цены в стакане.

Отдельно опишу торговый стакан в RTS PLAZA:

Первое, что мы видим тиккер эмитента, например в данном случае это gzes (тиккер компании ОАО «Газэнергосервис»). Далее, цена последней сделки, дата и количество акций. В красных квадратах показано спрос (Bid) и предложение (Offer). В каждом из которых указаны: код проф. участника, цена, валюта расчета и вид поставки, а так же количество акций.

На сайте РТС Вы так же сможете посмотреть котировки, но выглядеть они будут иным образом:

Не так страшен черт, как его малюют

Как же происходит сделка на внебиржевом рынке, как обычный частный инвестор может купить акции?

На самом деле не все так сложно, как многие полагают.

Для примера возьмем простую ситуацию:

Допустим, я хочу купить себе акции компании ОАО «Газэнергосервис». Существует несколько вариантов совершения сделки.

Первое и самое простое необходимо позвонить своему трейдеру и дать ему торговое поручение. Выглядит это примерно так: «Хочу купить gzes (ОАО «Газэнергосервис») по цене 57$ в количестве 100 штук». В этом случае трейдер выставит Вашу заявку в стакан RTS PLAZA и Вам придется ждать пока кто-то из проф. участников не продаст Вам акции по данной цене. Основной минус здесь в том, что большинство акций имеет слабую ликвидность, и ждать свою цену можно довольно долгое время.

Второй вариант работать через голосового брокера («площадку»). Существуют организации, в задачу которых входит находить лучшие цены и сводить контрагентов для заключения внебиржевых сделок. Большой плюс работы через данные организации состоит в том, что площадка имеет связь одновременно с большинством проф. участников. Знает кто из проф. участников что покупает и что продает. Площадка формирует рынок внутри спрэда стакана. Поэтому цены, которые видны в стакане, не всегда самые лучшие по которым можно купить или продать акции.

____________________________________________________________

Основные площадки, которые работают на РФР: Хэлп корпус, Premex, ADIX и т.д. (Стандартная комиссия площадки от сделки составляет примерно 25-50$).

В данном варианте инвестор сам звонит на площадку и дает в работу торговую заявку. Площадка со своей стороны находят оптимальную цену. Если цена Вас устроила, то Вы заключаете сделку. Площадка сообщает Вам название контрагента, после чего вы звоните своему трейдеру и говорите, что вы купили акции той или иной компании. Трейдер обязан принять эту заявку, позвонить контрагенту и голосом подтвердить цену, объем, валюту платежа, вид поставки и наименование компании, которую купили.

Как только сделка произошла, бэк-офис брокерской компании на следующий день заключает договор купли\продажи и только через несколько дней акция приходит к Вам на счет.

Все внебиржевые сделки проходят в режиме РПС (режим переговорных сделок).

Стоит упоминать о видах поставок ценных бумаг.

Как только вы купили или продали акцию, актив или деньги смогут прийти к Вам на счет только через несколько дней.

Поставка бывает трех видов:

1) «ППП» поставка против платежа. Оплата и поставка ЦБ происходит в один день. Стандартная поставка 3 дня.

2) «Предпоставка». В данном случае сначала поставляется ЦБ, только потом происходит оплата. Стандартная поставка «3 + 2», т.е. три для на поставку ЦБ и 2 дня на оплату.

3) «Предоплата». Сначала происходит оплата по договору, только потом происходит поставка ЦБ. Стандартная поставка «2+3», т.е. 2 дня на оплату и 3 дня на поставку ЦБ.

Сделки можно совершать как за рубли, так и за доллары.

Поэтому, когда вы даете свою заявку трейдеру или площадке, обязательно надо уточнить, за какую валюты Вы покупаете или продаете ЦБ, и какой вид поставки вы будете использовать.

____________________________________________________________

Немного статистики RTS Board

ДИНАМИКА КОЛИЧЕСТВА ЦЕННЫХ БУМАГ И ЭМИТЕНТОВ, ВКЛЮЧЕННЫХ В RTS BOARD (данные правда старые, все что смог найти)

Российская Торговая Система (РТС) возникла давно, но именно в нынешнем виде классический возник в 1995 г., как аналог мировых биржевых рынков ценных бумаг.

РТС – это рынок всех типов ценных бумаг, которые действуют в Российской федерации. Он служит основой для определения курса акций, цены фьючерсов и т. д. При этом рынок служит ориентиром, как для биржевого рынка, так и для операций за его пределами.

Функции РТС

Главными функциями рынка является:

• определение стоимости ценных бумаг. Рынок РТС – это старейший аналог такой биржи в России;
• заключение сделок. В рамках РТС проводится большинство сделок о купле-продаже ценных бумаг.

Это две основные функции рынка, которые делают его лидером в РФ.

РТС объединяет в себе все рынки РФ: нефтяной, телекоммуникационный, энергетику, потребительский сектор, банки, металлургия и энергетика.

На рынке представлены акции более чем пятисот крупнейших компаний РФ, а также инвестиционные паи. Благодаря такому широкому спектру представительств, рынок служит ориентиром не только для РФ, но и для международных инвесторов.

Сегменты РТС

Рынок четко разделен на торговые площадки, что делает его более удобным:

• РТС стандарт . Использует самые современные биржевые технологии, и предназначен для крупных инвесторов и частных лиц. Расчет проводится только в рублях. Также присутствует система анонимных расчетов. Используются системы терминалов РТС-Plaza. Рынок считается наиболее инновационным в системе РТС, и характеризуется активным развитием.

• РТС старт . На этом сегменте осуществляется торговля ценными бумагами небольших компаний. Служит для привлечения инвестиций в . Особенностью рынка является отсутствия предоплаты на те или иные сделки. Также есть возможность расчета в иностранной валюте, хотя для остальных площадок расчет только в российских рублях.

• Срочный рынок FORTS. Это раздел РТС, который специализируется на торговле фьючерсами и опционами. То есть, на данной площадке вы можете заранее договориться о цене активов. При этом продавец не может изменить цену на , вне зависимости от изменений на рынке.

• Классический рынок РТС . Самая старая площадка, для торговли ценными бумагами крупных компаний РФ. Участие в торгах на этом сегменте, могут принимать только профессиональные участники. Именно цены на этой площадке, служат для определения индекса РТС.

• Рынок Т+0 . Рынок, который ориентируется на частных лиц. Вы сможете принимать участие в торгах лично либо воспользоваться услугами посредников. Позволяет работать анонимно. Работает по принципу аукциона, где вы выставляете предложение, а покупке акций при определенной стоимости, и в случае получения положительного ответа, получаете свои акции. Вся система использует схему интернет-продаж. То есть, нет необходимости присутствия в каких-либо местах. Именно эта площадка пользуется наибольшей популярностью.

История бирж насчитывает более шестисот лет и связана с необходимостью координации цен на товары, которую осуществляли купцы, занимающиеся международной торговлей. Эти первые торговые институты возникали в месте пересечения торговых путей того времени.

Самая первая товарная биржа стихийно возникла в 1409 году в Брюгге, на территории современной Бельгии, а уже ее организованный вариант был создан в 1460 году в Антверпене. Спустя сто с небольшим лет основная биржа была перемещена в Амстердам, а еще чуть позже биржи стали появляться в Европе повсеместно. В начале 19 века биржи появились и в США, причем их количество насчитывало около пятисот.

В России первая биржа появилась по указу Петра Первого в 1703 году, но ее двухсотлетняя история была прервана Октябрьской революцией и возобновилась только с переходом России к рыночным отношениям. Причем, первоначально в России стали насчитывать бирж больше, чем во всем мире, но многие из них существовали только на бумаге. В настоящее время основными фондовыми биржами России являются Московская биржа ММВБ-РТС , Фондовая биржа Санкт-Петербурга , Санкт-Петербургская валютная биржа и Московская фондовая биржа.

ОАО РТС – российская торговая система , работающая на рынке акций и производных финансовых инструментов (деривативов) – инструментов, используемых не для приобретения базовых активов, а для дохода от разницы в цене. Основой деривативов являются валюты, ценные бумаги, опционы и фьючерсные контракты, и другие финансовые инструменты (см. Фьючерсный контракт – что это такое?).

В конце 2011 года РТС объединяется с Московской межбанковской валютной биржей, образуя ММВБ-РТС . Система РТС, помимо организации торгов, оказывает и ряд связанных с ними услуг – расчетных, клиринговых и депозитарных, посредством дочерних структур.

В настоящее время торговая система проводит биржевые торги (гарантированные котировки) и внебиржевые организованные торги. Отличие их заключается в том, что в первом варианте участниками торгов производится стопроцентное депонирование ценных бумаг в расчетном депозитарии биржи и денежных средств в банке. Внебиржевые организованные торги характерны заключением сделок без предварительного депонирования на условиях свободной поставки или «поставки против платежа». Договоренность участников сделки может предполагать как предоплату, так и предпоставку ценных бумаг.

Потребности участников рынка диктуют разработку новых, востребованных проектов, способствующих повышению качественных показателей российского финансового рынка. В настоящее время в рамках системы РТС действуют несколько проектов:

классический рынок ценных бумаг RTS Classic;

рынок акций RTS Standart;

рынок ценных бумаг RTS Start;

рынок Т+0;

рынок производных ценных бумаг RTS Forts;

площадка РТС-тендер.

Рынок ценных бумаг RTS Classic

Проект RTS Classic действует с момента основания биржи и используется для организации торгов ценными бумагами. Оборот биржи составляют акции крупнейших российских компаний, облигации и паи инвестиционных фондов (см. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)). Широкий набор финансовых инструментов позволяет применять в торгах как пассивные, так и активные стратегии.

Акцией называется ценная бумага, подтверждающая размер доли ее владельца в капитале предприятия и дающая право на получение дивидендов от прибыли.

Облигацией называется долговая эмиссионная ценная бумага, подтверждающая право владельца на получение от заемщика определенной суммы. Облигации являются самыми стабильными и низкорискованными ценными бумагами.

Инвестиционным паем является доля пайщика в паевом фонде, оформленная в виде бездокументарной ценной бумаги, которая подтверждает право пайщика на долю в имуществе паевого инвестиционного фонда.

Пассивная стратегия предполагает включение в инвестиционный портфель трейдера активов с низким риском и определенным доходом, как правило, тоже не высоким. В такой стратегии портфель ценных бумаг не изменяется в течение длительного времени, и она более всего подходит начинающим или консервативным трейдерам.

Активная инвестиционная стратегия применяется агрессивными трейдерами, нацеленными на получение максимального дохода. Этой стратегии характерен постоянный контроль рыночной ситуации, оперативное изменение инвестиционного портфеля, и быстрое принятие решения по заключению сделок. Стратегия требует от трейдера хорошее знание рынка ценных бумаг и опыт проведения активных торговых операций.

Формирование портфеля ценных бумаг производится исходя из ряда показателей, учитывающих доходность бумаг, их рискованность, а так же торговую стратегию трейдера. Как правило, бумаги с высокой доходностью являются и более рискованными.

Особенностями рынка RTS Classiс являются его мультивалютность – осуществление расчетов в различной валюте, отсутствие требований к депонированию и свобода в выборе даты и способа расчетов. Торговлю обеспечивает торговый терминал RTS Plaza.

Рынок ценных бумаг RTS Standart

Довольно молодая площадка для торговли ценными бумагами, действующая с 2009 года, ориентирована не только на крупных игроков финансового рынка, но и на частных инвесторов. Торги проводятся в виде анонимного аукциона исключительно в рублевой зоне с использованием частичного депонирования средств. Использование современных средств электронной торговли делает площадку самой современной по техническому оснащению. Проект дает дополнительную возможность параллельной торговли фьючерсами на площадке RTS Forts.

Рынок ценных бумаг RTS Start

Торгуемыми активами площадки RTS Start являются акции, от небольших до средних российских компаний, имеющих небольшой и средний уровень капитализации. Это делает ее самой доступной для участия в торгах частных инвесторов с небольшим капиталом. Это, в свою очередь, позволяет компаниям, нацеленным на развитие, получить больший объем инвестирования, не доступный для них на других площадках. Активы площадки допускаются к торгам и на бирже РТС.

RTS Start позволяет компаниям с малой капитализацией привлекать инвестиции благодаря биржевой инфраструктуре рынка ценных бумаг с использованием программ внешнего финансирования.

Рынок Т+0

Более 400 видов ценных бумаг находятся в списке финансовых инструментов площадки Т+0. Здесь представлены акции, как крупнейших российских компаний, так и предприятий второго эшелона, объем продаж акций, которых почти половина от всех продаваемых. Кроме этих инструментов, на площадке имеют обращение облигации, инвестиционные паи и еще более 400 видов ценных бумаг. Аккредитованные на площадке компании, оказывающие посреднические услуги, позволяют участвовать в торгах и частным инвесторам.

Сделки этой биржи проводятся исключительно в рублевой зоне со стопроцентным депонированием активов. Двойной аукцион встречных заявок, осуществляемый по технологии «поставки против платежа» проводится посредством электронной системы интернет-трейдинга.

Алгоритм сделки состоит в том, что, инвестор, предлагая сделку по приобретению активов определенной компании, анонимно подает заявку с условиями сделки. Средства инвестора, необходимые для осуществления сделки депонируются на его счету до ее реализации. Появляющаяся встречная заявка с аналогичными условиями запускает механизм автоматического осуществления сделки.

Рынок Т+0 является очень удобной площадкой для инвесторов, не требующей выполнения сложных алгоритмов и процедур.

Рынок производных ценных бумаг RTS Forts

Срочный рынок RTS Forts является крупнейшей российской биржей производных финансовых инструментов – опционов и фьючерсов.

Опцион – контракт, дающий право, но не являющийся обязательством, выкупа оговоренного в контракте актива или товара в конкретные сроки по определенной цене.

Фьючерс – это контракт, обязывающий инвестора к покупке или продаже оговоренного в контракте актива или товара в конкретные сроки по установленной цене.

Разница между контрактами, как видите, заключается в том, что опцион дает право на проведение сделки, а фьючерс обязывает к ее проведению.

Реализуемыми базовыми активами RTS Forts являются опционы и фьючерсы на акции, нефть, золото, курс рубля к доллару, индекс РТС, процентные ставки, облигации федерального займа и ряд других. Возможностями рынка, предоставляемыми любому виду инвесторов, является возможность проведения спекулятивных операций со срочными ценными бумагами и хеджирование рисков.

Срочные ценные бумаги – это бумаги, срок действия которых ограничен во времени. Они могут быть краткосрочными со сроком обращения до 1 года, среднесрочными со сроком обращения до 10 лет и долгосрочными со сроком обращения до 30 лет. По окончании обращения срочной ценной бумаги, в зависимости от ее вида, по ней выплачиваются дивиденды или она просто выводится из обращения.

Площадка RTS Forts, в силу своих особенностей, имеет такие характеристики, как:

отсутствие расходов на расчетное обслуживание и депонирование;

небольшие расходы на осуществление операций;

частичное депонирование;

наличие операций с гарантированным доходом;

возможность хеджирования рисков;

возможность использования различных торговых стратегий.

Площадка RTS Forts в настоящее время занимает место в ряду мировых лидеров по торговле производными финансовых инструментов и является безусловным лидером по торговле опционами и фьючерсами в Восточной Европе и России.

Торговая площадка РТС-тендер

Площадка РТС-тендер создана специально для реализации закупок для государственных и муниципальных нужд, регулируемых соответствующим федеральным законодательством. Система федерального обслуживания поставщиков и заказчиков позволила РТС занять позиции лидеров по осуществлению профильных аукционов.

В деятельности площадки принимают участие более 80 000 поставщиков, как различных организационных форм, так и различных форм собственности, а общее количество клиентов превышает 320 000. Ежемесячно проводится не менее 15 000 торгов.

Внебиржевые компоненты РТС

Помимо организации торгов, «Российская Торговая Система» имеет ряд внебиржевых направлений деятельности. Этими направлениями являются индикативные системы RTS Board иRTS Global. Первая из них предназначена для котирования финансовых инструментов российских компаний, не допущенных к обращению на фондовой бирже РТС, а вторая осуществляет аналогичные функции в отношении ценных бумаг зарубежных компаний.

То есть, эти системы, исполняющие чисто информационные функции для потенциальных инвесторов, желающим ознакомиться с котировками бумаг, не участвующих в биржевых торгах. Эти проекты дают возможность малоизвестным компаниям повысить ликвидность своих акций или заявить о себе в среде потенциальных инвесторов.

Индикативные котировки RTS Board указывают на возможную цену заявленную эмитентом, по которой могла быть продана ценная бумага. Фактическая же цена может отличаться от заявленной в зависимости от объема сделки, сроков расчетов и других факторов.

Относительно молодой проект RTS Global запущен в 2008 году для организации доступа российских инвесторов к финансовым инструментам зарубежных компаний. Через эту площадку и Центр электронных договоров РТС «ЦЭД», инвесторы из России могут проводить внебиржевые сделки с ценными бумагами компаний Восточной Европы и стран бывшего Союза.

Внебиржевой рынок зарубежных ценных бумаг значительно расширил возможности российских инвесторов, обеспечив им доступ к депозитариям ряда иностранных государств.

Фондовый индекс РТС

С начала торгов, организованных на бирже РТС, начался и расчет индекса биржи, который стал показателем состояния отечественного фондового рынка. Индекс РТС рассчитывается на основе показателей динамики стоимости акций 50 крупнейших российских компаний по итогам торгов в долларовом выражении. Список акционерных обществ периодически пересматривается, но основной костяк остается прежним.

Индекс показывает средневзвешенную капитализацию этих компаний в относительных единицах – пунктах. Индекс прямо пропорционален частному от деления показателя капитализации в настоящий момент времени на показатель начальной капитализации умноженному на начальное значение индекса. Таким образом, индекс тем больше, чем больше капитализация входящих в список компаний, чем выше стоимость их акций.

Организация торговли на бирже РТС

Торговля в РТС осуществляется посредством удаленных терминалов, через которые участники торгов вводят свои предложения о покупке или продаже ценных бумаг. Предложения отображаются в терминалах всех участников. Решение о заключении сделки между трейдерами обговаривается по телефону, а перерегистрация прав собственности осуществляется контрагентами самостоятельно, что является одним из больших недостатков биржи РТС.

Однако в настоящее время прорабатываются вопросы объединения торговой системы с клиринговыми и расчетными организациями, одной из которых является депозитарно-клиринговая компания ДКК, через которую уже проходит около 10% сделок РТС.

Членом РТС может быть только юридическое лицо, имеющее лицензию на совершение операций с ценными бумагами и имеющими регистрацию на бирже РТС.

Наиболее выгодна и удобна на бирже РТС торговля опционами и фьючерсными контрактами, преимущества которой заключаются в следующем:

снижение издержек благодаря возможности внесения только маржинального залога, составляющего около 10% от стоимости контракта;

возможность торгов без использования активов брокера;

низкие транзакционные издержки.

Торговля фьючерсными контрактами и опционами дает возможность трейдеру более выгодного распоряжения капиталом. Но в связи с высокими рисками, этот вид торговли требует грамотного подхода к управлению ими. Использование хеджирования рисков на фьючерсные контракты РТС дает возможность более прибыльной торговли. Специфика фьючерсных контрактов РТС дает возможность их использования и инвесторами с небольшим капиталом.

Рынок определил важное место бирж в системе отношений. Биржевая информация считается одной из самых объективных и значимых. Деятельность бирж напрямую зависит от экономических процессов в государстве, не меньшее влияние на биржу имеют внутри- и внешнеполитические процессы. Влияние этих факторов формируют биржу в том виде, в котором мы ее видим и по результатам ее деятельности всегда можно сделать вывод о скрытых процессах, происходящих в государстве.