O'zaro investitsiya fondlari (PIFs) rossiyaliklar uchun o'z jamg'armalarini ko'paytirish uchun investitsiya qilish uchun yangi imkoniyat bo'lib, odatiy bank depozitlari va naqd valyutaga muqobildir. Endi investitsiya fondlari tobora ommalashib bormoqda. Nafaqat fond bozorini uzoq vaqtdan beri kuzatib borgan va investitsiya fondlari faoliyatidan yaxshi xabardor bo'lganlar, balki tez o'sib borayotgan xususiy investorlar orasida ham.

Bunga ko‘p jihatdan mamlakat moliya bozorida ro‘y berayotgan o‘zgarishlar – banklardagi depozitlar bo‘yicha foiz stavkalarining pasayishi, dollar kursining pasayishi sabab bo‘lmoqda. Tejamkorlar o'z pullarini tejash va ko'paytirishning yangi usullari haqida ma'lumotni ko'proq qabul qilishmoqda.

Iqtisodiyotning o'sishi tufayli qimmatli qog'ozlar bozori asta-sekin rivojlanmoqda - ko'pincha ishbilarmonlik ommaviy axborot vositalarida fond bozorining o'sishi yoki jamoaviy investitsiyalar (shu jumladan investitsiya fondlari) jadal rivojlanishi haqida ma'lumotlar paydo bo'ladi. O'tkazilayotgan pensiya islohoti tufayli investitsiya fondlari haqida ko'plab ma'lumotlar paydo bo'ldi - gazetalar, radio, televidenie va hatto metroda boshqaruv kompaniyalarining reklamasi.

1. Pay investitsiya fondi (UIF) nima?

O'zaro investitsiya fondi (UIF) - bu boshqaruv kompaniyasining ishonchli boshqaruviga o'tkazilgan investorlarning birlashtirilgan mablag'lari. Pay investitsiya fondining o'zi yuridik shaxs emas - bu "mulk kompleksi" deb ataladigan narsa, lekin aslida u investitsion portfeldir.

Investitsion investitsiya fondiga pul mablag'larini kiritish orqali investor haqiqatda boshqaruvchi kompaniya bilan ishonchli boshqaruv shartnomasini tuzadi va investitsiya ulushlarining egasiga aylanadi. Birliklar ushbu investitsiya fondini ishonchli boshqaruvchi boshqaruv kompaniyasi tomonidan chiqariladi.

Aktsiyadorlar tomonidan pay fondiga berilgan mol-mulk aktsiyadorlarning mulki bo'lib qoladi va boshqaruv kompaniyasi ushbu mol-mulk bilan bitimlar tuzgan holda pay investitsiya fondini ishonchli boshqarishni amalga oshiradi. Boshqaruv kompaniyasi birlik fondini boshqarish bo'yicha o'z huquq va majburiyatlarini boshqa boshqaruv kompaniyasiga o'tkazish huquqiga ega. (Investitsiya fondlarini bir boshqaruv kompaniyasidan boshqasiga o'tkazish Rossiyada amalda allaqachon muvaffaqiyatli amalga oshirilgan).

2. O'zaro fondlar nima?

Investitsiya fondlarining uch turi mavjud: ochiq, intervalli va yopiq. Ochiq fondda investor istalgan ish kunida o'z ulushini sotib olish yoki sotish imkoniyatiga ega. Intervalli fondda investor o'z ulushini faqat ma'lum vaqtlarda - "ochiq intervalli davrlar" deb ataladigan davrda sotib olish yoki sotish imkoniyatiga ega. Interval ikki hafta davomida kamida yiliga bir marta (odatda yiliga 2-4 marta) ochiladi. Intervalni ochish va yopish sanalari belgilangan, ular fondni ishonchli boshqarish qoidalarida ko'rsatilgan. Yopiq investitsiya fondlari loyiha uchun yaratiladi va siz o'z aktsiyalaringizni faqat ushbu loyiha tugagandan so'ng sotishingiz mumkin. To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar uchun yopiq fond 1 yildan 15 yilgacha bo'lgan muddatga tuziladi. Shu bilan birga, bunday mablag'lar o'z aktsiyalarini sotib olishlari shart emas, aktsiyadorlar pulni faqat fond faoliyati tugatilgandan keyin oladilar. Bu o'rta muddatli investitsiyalar uchun qulaydir, chunki u likvidligi haqida qayg'urmasdan va aktsiyadorlar mablag'larining to'satdan chiqib ketishidan qo'rqmasdan muhim aksiyalar yoki ko'chmas mulk bloklarini sotib olish imkonini beradi.

Investitsiya ob'ektlariga qarab, investitsion fond quyidagilar bo'lishi mumkin:

• pul bozori fondi;
• obligatsiyalar fondi;
• aktsiyadorlik fondi;
• aralash investitsiya fondi;
• mablag'lar fondi;
• ko'chmas mulk fondi (ochiq va intervalli pay investitsiya fondlari bundan mustasno);
• indeks fondi;
• ayniqsa xavfli (venchur) investitsiyalar fondi (ochiq va intervalli pay investitsiya fondlari bundan mustasno).

Endi xususiy investorlar uchun eng keng tarqalgan va jozibador bo'lib ochiq va intervalli investitsiyalar, obligatsiyalar va aralash investitsiyalardir. Aynan shu fondlar Rossiya fond bozorida uzoq vaqtdan beri faoliyat yuritib kelmoqda. Yopiq investitsiya fondlari 2003 yilda paydo bo'lgan va ular ochiq va intervalli fondlar kabi keng doiradagi xususiy investorlar uchun ochiq emas. 2003 yilda birinchi ko'chmas mulk fondlari, indeks fondi va pul bozori fondi paydo bo'ldi.

3. Investitsion ulush.

Investitsion aktsiya ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozdir. Aktsiya o'z egasining investitsiya fondini tashkil etuvchi ulushga bo'lgan huquqini tasdiqlaydi. Investitsion ulush nominal qiymatga ega emas va bitta mulkdorga tegishli bo'lgan investitsiya ulushlari soni aktsiyadorning investitsiya fondiga qo'ygan miqdoriga bog'liq bo'lgan kasr son sifatida ifodalanishi mumkin. Investitsion aktsiya hujjatsiz qimmatli qog'ozdir - investitsiya aktsiyalariga bo'lgan huquqlar investitsiya aksiyalari egalari reestridagi shaxsiy hisobvaraqlarda qayd etiladi. Investitsion birlik egalari investitsiya ulush fondini tashkil etuvchi mulkning bozor qiymatining o'zgarishi bilan bog'liq yo'qotishlar xavfini o'z zimmalariga oladilar.

4. Aksiyadorning puli nimaga investitsiya qilinadi?

Aktsiyadorlarning pullari qaysi aktivlarga yo'naltirilganligini asosan fondning nomidan aniqlash mumkin. Aralash fondning aktivlariga aksiyalar va obligatsiyalar kiradi. Pul bozori fondi xorijiy valyutaga, Rossiya obligatsiyalariga, munitsipal obligatsiyalarga va federal sub'ektlar obligatsiyalariga, xorijiy obligatsiyalarga investitsiya qilishga qaratilgan.

Venchur (ayniqsa, xavfli) investitsiya fondlari, shu jumladan, YoAJ aktsiyalarini, MChJ ustav kapitalidagi ulushlarni (50% dan ortiq ovozlarni bildiradi), veksellarni o'z ichiga olishi mumkin. Fond fondlarida aktsiyalar va obligatsiyalar bilan bir qatorda pay investitsiya fondlarining ulushlari, ko'chmas mulk fondlarida esa ko'chmas mulk, ko'chmas mulkka bo'lgan huquqlar va boshqalar bo'ladi. Indeks fondlari faqat pul mablag'lari va qimmatli qog'ozlarni o'z ichiga oladi, ularning kotirovkalari. har qanday fond indeksini hisoblash.

Opsion, fyuchers va forvard shartnomalari bo'yicha operatsiyalar faqat fond aktivlari qiymatining pasayishi xavfini kamaytirish uchun tuzilishi mumkin. Fond qaysi turga (ochiq, intervalli, yopiq) va qaysi turga (aksiya, obligatsiyalar, aralash investitsiyalar va boshqalar) tegishli ekanligiga qarab, aktivlarning tarkibi va tuzilishi mos ravishda o'zgaradi. Jamg'armaning har bir turi va turi bo'yicha aktsiyadorlarning mablag'larini qaysi aktivlarga qo'yish mumkinligi va qanday aktsiyalarga qo'yish, qaysi aktivlarga qo'yish taqiqlanganligi belgilanadi. Ushbu qoidalar FCSMning fondlar aktivlarining tarkibi va tuzilishi to'g'risidagi qarorida mustahkamlangan.

Investitsion ob'ektlarning ro'yxati va ma'lum bir investitsiya fondining aktivlari tarkibiga qo'yiladigan talablar fondning investitsiya deklaratsiyasida (bu Jamg'armani ishonchli boshqarish qoidalarining ikkinchi bobida) mavjud. Jamg‘arma mablag‘larining haqiqiy tarkibi va tuzilishi esa har chorakda fondning investitsiya hisobotida ochib beriladi. Boshqaruv kompaniyasi pay investitsiya fondining mol-mulki hisobiga fondning investitsiya deklaratsiyasida nazarda tutilmagan ob'ektlarni sotib olishga haqli emas.

5. Aksiyadorning daromadi.

Aksiyadorning daromadi uning aktsiyalari qiymatining oshishidan iborat. Birliklarning qiymati vaqt o'tishi bilan ortishi yoki kamayishi mumkin, chunki fond aktivlaridagi qimmatli qog'ozlarning bozor qiymati o'zgaradi. Shuning uchun, yuqorida ta'kidlanganidek, investitsiya birliklari egalari birliklar qiymatining o'zgarishi bilan bog'liq yo'qotishlar xavfini o'z zimmalariga oladilar. Jamg'armaning rentabelligi davlat tomonidan ham, boshqaruv kompaniyasi tomonidan ham kafolatlanmaydi. Boshqaruv kompaniyasi, shuningdek, investitsiya faoliyatining kelajakdagi samaradorligi va rentabelligi to'g'risida hech qanday kafolatlar, va'dalar va taxminlar berishga haqli emas.

Birlik egalariga foizlar yoki dividendlar hisoblanmaydi yoki to'lanmaydi. Aktsiyador daromadni faqat uning aktsiyalari boshqaruv kompaniyasiga qaytarib sotilganda oladi (albatta, agar aktsiyalarning qiymati o'sib, aktsiyadorning barcha xarajatlarini qoplagan bo'lsa).

Ochiq investitsiya fondi birligining taxminiy qiymati har kuni boshqaruvchi kompaniya tomonidan belgilanadi va e'lon qilinadi. Intervalli birlik fondi birligining taxminiy qiymati boshqaruv kompaniyasi tomonidan har oyda belgilanadi. Birlik qiymati fondning joriy sof aktivlari qiymati (NAV) asosida NAVni chiqarilgan birliklar soniga bo'lish yo'li bilan aniqlanadi.

Sof aktivlar qiymati - bu fondning aktivlari va passivlari o'rtasidagi farq. Jamg'arma aktivlari mulk (qimmatli qog'ozlar, depozitlar, pul mablag'lari, debitorlik qarzlari va boshqalar), majburiyatlar esa kreditorlik qarzlari va kelajakdagi xarajatlar va to'lovlar uchun zahiralardir.

Agar fond aktivlaridagi qimmatli qog’ozlarning bozor qiymati o’sib borsa, u holda ulush qiymati ham oshadi va aksincha, fond aktivlaridagi qimmatli qog’ozlarning bozor qiymati pasaysa, ulushning qiymati ham tushadi. Jamg'arma sof aktivlarining qiymati aktsiyadorlar tomonidan aktsiyalarni sotib olish yoki sotish tufayli ham o'zgaradi, ammo bu aktsiya narxiga ta'sir qilmaydi (chunki fond aktsiyalari soni o'zgaradi).

6. Pay fondi qanday ishlaydi. Boshqaruv kompaniyasining faoliyatini nazorat qilish.

Pay fondi yuridik shaxs emas va uning mulki boshqaruv kompaniyasi tomonidan boshqariladi. Boshqaruv kompaniyasining faoliyati qat'iy tartibga solinadi va nazorat qilinadi. Birinchidan, boshqaruvchi kompaniya pay fondini faqat Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiya (FCSM) tomonidan berilgan investitsiya fondlari, pay investitsiya fondlari va nodavlat pensiya jamg'armalarini boshqarish litsenziyasi asosida boshqarishi mumkin.

Boshqaruv kompaniyasi pay fondlarini boshqarish faoliyatini faqat qimmatli qog'ozlarni ishonchli boshqarish, nodavlat pensiya jamg'armalarining pensiya zaxiralarini boshqarish va sug'urta kompaniyalarining sug'urta zaxiralarini boshqarish faoliyati bilan birlashtirishi mumkin. Boshqaruv kompaniyasi investorlarning mablag'larini suiiste'mol qila olmasligi uchun mablag'larni boshqarishni ularni saqlashdan ajratish ixtiro qilindi. Aktsiyadorlarning mablag'lari boshqa tashkilotda - ixtisoslashtirilgan depozitariyda saqlanadi, u nafaqat ularni saqlaydi, balki ushbu mablag'lar bilan tuzilgan bitimlarning qonuniyligini ham nazorat qiladi. Bu investitsiya investitsiya fondini tashkil etuvchi mulkni boshqaruvchi kompaniyaning mulkidan ajratish printsipi deb ataladi. Pay investitsiya fondini ishonchli boshqarish bilan bog‘liq operatsiyalar bo‘yicha hisob-kitoblarni amalga oshirish uchun alohida bank hisobvarag‘i (hisobvaraqlari), pay investitsiya fondini tashkil etuvchi qimmatli qog‘ozlarga bo‘lgan huquqlarni hisobga olish uchun esa ixtisoslashtirilgan depozitariyda alohida depo hisobvaraqlari ochiladi.

Ixtisoslashtirilgan depozitariy - bu birlik fondini tashkil etuvchi qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni saqlaydigan va hisobini yurituvchi tashkilot. Ixtisoslashtirilgan depozitariy pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulkdan foydalanish va uni tasarruf etish huquqiga ega emas - u ushbu pay investitsiya fondini boshqaruvchi kompaniya tomonidan normativ-huquqiy hujjatlar va pay investitsiya fondini ishonchli boshqarish qoidalariga rioya etilishini nazorat qilishi shart. Ixtisoslashtirilgan depozitariy fondning investitsiya deklaratsiyasiga muvofiq pay investitsiya fondi aktivlarining tarkibi va tuzilishiga qoʻyiladigan talablarga rioya etish maqsadida boshqaruv kompaniyasi aksiyadorlarning mablagʻlarini qayerga yoʻnaltirayotganligini nazorat qiladi. Agar boshqaruv kompaniyasi ixtisoslashtirilgan depozitariyga fondning mol-mulki bo'yicha qonun hujjatlariga zid bo'lgan har qanday ko'rsatmalar bersa, ixtisoslashtirilgan depozitariy bunday ko'rsatmalarni bajarishga haqli emas. U faqat aktsiyadorlarning manfaatlarini ko'zlab harakat qilishi kerak. Agar ixtisoslashtirilgan depozitariy boshqaruvchi kompaniya faoliyatini monitoring qilish jarayonida tegishli qonunbuzarliklar aniqlansa, u bu haqda Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyani xabardor qilishi shart. Ixtisoslashtirilgan depozitariyda pay fondi aksiyadorlari egalarining reestri ham yuritiladi, ya’ni kim, qachon, qancha aksiyalar sotib olingan va sotilgan. Yoki ma'lum bir fondning Qoidalariga ko'ra, ushbu faoliyat bilan ixtisoslashgan ro'yxatga olish organi shug'ullanadi.

Ammo boshqaruv kompaniyasining faoliyatini nazorat qilish shu bilan tugamaydi. Boshqaruv kompaniyasi har yili auditdan o'tkaziladi. Buxgalteriya hisobi, fond mulkining buxgalteriya hisobi va hisoboti, fond mablag‘larining tarkibi va tuzilishi va boshqalar auditorlik tekshiruvidan o‘tkaziladi.Pay investitsiya fondlari boshqaruvchi kompaniyalari, ixtisoslashtirilgan depozitariylar faoliyatini davlat tomonidan tartibga solish va ular faoliyati ustidan davlat nazorati. Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiya (FCSM) tomonidan amalga oshiriladi. Boshqaruv kompaniyasi FCSM ga hisobot taqdim etishga majburdir.

Pay fondi ishining bunday tashkil etilishi tufayli aktsiyadorlarning pullari "bug'lanishi" yoki aktsiyadorlar zarariga sarflanishi mumkin emas. Jamg‘arma aktivlarini tashkil etuvchi qimmatli qog‘ozlarning bozor bahosi pasayib ketishi tufayli fond mablag‘larining qiymati kamayishi mumkin, ammo fond “yo‘qolib qolishi” mumkin emas. Boshqaruv kompaniyasi bankrot bo'lgan taqdirda ham, aktsiyadorlar zarar ko'rmaydi va investitsiya fondi boshqa kompaniya boshqaruviga o'tadi.

7. Qanday qilib aktsiyador bo'lish mumkin. Aktsiyalarni sotish.

Birliklarni sotish va sotib olish boshqaruv kompaniyasi va (yoki) birlik fondining agentlari tomonidan amalga oshiriladi. Agentlar faqat brokerlik faoliyatini amalga oshirish uchun litsenziyaga ega bo'lgan yuridik shaxslar - qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilari bo'lishi mumkin. Investitsion birliklarni chiqarish (ulush egalari reestriga yozuv kiritish) aktsiyalarni sotib olish uchun arizalar asosida amalga oshiriladi. Investitsion birliklarni sotib olish to‘g‘risidagi so‘rovlar, shuningdek, investitsiya birliklarini sotib olish to‘g‘risidagi arizalar ko‘rinishida taqdim etiladi. Aktsiyalarni sotib olish to'g'risidagi arizada investor o'zi qancha hissa qo'shayotganini, sotib olish uchun arizada esa qancha aktsiyani sotish niyatida ekanligini yoki qancha olish kerakligini ko'rsatadi.

Ochiq investitsiya fondining investitsiya ulushlarini sotib olish, sotib olish va ayirboshlash uchun arizalar har ish kunida qabul qilinadi. Intervalli pay fondining investitsiya bo‘limlarini olish, sotib olish va ayirboshlash uchun arizalarni qabul qilish esa fond Qoidalarida belgilangan muddatlarda (ikki hafta ichida yiliga 1-4 marta) amalga oshiriladi. Investitsion birliklarni sotib olish, sotib olish va almashtirish to'g'risidagi arizalar boshqaruv kompaniyasiga va (yoki) pay fondining agentlariga taqdim etiladi. Jamg'arma bo'linmalarini birinchi marta sotib olayotganda, aktsiyador ro'yxatdan o'tgan shaxsning anketasini va pay fondida shaxsiy hisobvaraq ochish uchun arizani to'ldiradi.

Jamg'arma qoidalarida fond birliklarini xuddi shu boshqaruv kompaniyasi tomonidan boshqariladigan boshqa fond bo'linmalariga almashtirish imkoniyati ko'zda tutilishi mumkin. Bundan tashqari, ochiq fond birliklari faqat ochiq fond birliklariga, intervalli fond esa faqat intervalli birliklarga almashtirilishi mumkin. Jamg'armadan fondga o'tish, agar u investitsiya strategiyasini o'zgartirmoqchi bo'lsa, aktsiyador uchun foydali bo'lishi mumkin. Birliklarni almashtirishda bir fondning birliklarini sotib olish va boshqa birliklarni sotib olish bir vaqtning o'zida birlik qiymatiga chegirmalar va mukofotlar hisoblanmasdan amalga oshiriladi. Bundan tashqari, soliqlar yo'q.

Aktsiyalarni olish to'g'risidagi ariza investorning mablag'lari fond hisobvarag'iga o'tkazilgunga qadar ham, ular kelib tushgandan keyin ham berilishi mumkin. Investitsion birliklarni chiqarish muddati (agar ulush egalari reestriga kredit yozuvini kiritish) fond hisobvarag‘iga mablag‘ kelib tushgan kundan boshlab uch kundan oshmaydi (agar aktsiyalarni sotib olish to‘g‘risidagi ariza qabul qilingan bo‘lsa). ilgari) yoki ariza berilgan kundan boshlab (agar pul mablag'lari jamg'arma hisobiga ilgari kelib tushgan bo'lsa) .

Aktsiya hujjatsiz qimmatli qog'oz bo'lganligi sababli, aksiyalarga egalik huquqi aksiyadorlar reestridan ko'chirma berish bilan tasdiqlanadi. Aksiyadorlar reestridan ko‘chirma aktsiyadorga pochta orqali yuboriladi yoki arizalar qabul qilingan joyda beriladi. Shaxsiy kabinetga yozuv kiritilgandan so'ng bir kun ichida ro'yxatga oluvchi ro'yxatdan o'tgan shaxsga shaxsiy kabinetdagi operatsiya to'g'risida xabarnoma yuborishi yoki yuborishi kerak. Investitsion birliklarni sotib olish (ulush egalari reestriga xarajat yozuvini kiritish) aktsiyalarni sotib olish to'g'risidagi ariza kelib tushgan kundan boshlab 3 kundan ortiq bo'lmagan muddatda amalga oshiriladi. Ochiq pay investitsiya fondining investitsiya bo‘linmasi sotib olinganligi munosabati bilan pul kompensatsiyasini to‘lash investitsiya bo‘linmasi sotib olingan kundan boshlab 15 kundan kechiktirmay amalga oshiriladi. Intervalli investitsiya fondining investitsiya bo'linmasini sotib olish munosabati bilan pul kompensatsiyasini to'lash investitsiya bo'linmalarini sotib olish uchun arizalarni qabul qilish muddati tugagan kundan boshlab 15 kundan kechiktirmay amalga oshiriladi. topshirildi.

Deyarli har bir investitsiya fondida aktsiyador investitsiya qilishi mumkin bo'lgan minimal miqdor mavjud. Bu miqdor bir necha yuz rubldan millionlabgacha o'zgarib turadi. Xususiy investorlarga yo'naltirilgan investitsiya fondlari kichik miqdorlarni belgilaydi - o'rtacha 5000 rubl. Sug'urta kompaniyalari va nodavlat pensiya jamg'armalarining aktivlarini boshqarish uchun yaratilgan investitsiya fondlarida eng kam miqdorlar yuz minglab rubl va undan ko'p.

8. Aksiyadorning xarajatlari va soliqlari.

Investitsiya bo‘linmalarini chiqarish va sotib olish bilan bog‘liq xarajatlarni qoplash maqsadida pay investitsiya fondini ishonchli boshqarish qoidalarida investitsiya ulushlari chiqarilganda ularning taxminiy qiymatiga o‘sish va investitsiya birliklarining taxminiy qiymatidan chegirmalar nazarda tutilishi mumkin. ular qutqarilganda.

Xarid qilish mukofoti, agar mavjud bo'lsa, har bir aktsiyador uchun reestrda qayd etilgan aktsiyalar sonini kamaytiradi. Va chegirma aksiyalar sotib olinganda aktsiyadorga berilgan pul miqdorini kamaytiradi. Bu aktsiyadorning bevosita xarajatlari. Mukofotning maksimal miqdori investitsiya birligining taxminiy qiymatining 1,5 foizidan oshmasligi kerak. Chegirmaning maksimal miqdori investitsiya ulushining taxminiy qiymatining 3 foizidan oshmasligi kerak.

Pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulk hisobidan boshqaruvchi kompaniyaga, ixtisoslashtirilgan depozitariyga, ixtisoslashtirilgan ro‘yxatga oluvchiga, baholovchiga va auditorga haq to‘lanadi, shuningdek pay fondini boshqarish bilan bog‘liq boshqa xarajatlar. Ularning miqdori jamg'armaning o'rtacha yillik sof aktivlari qiymatining (NAV) 10% dan oshmaydi. Aslida, bular ham aktsiyadorlarning xarajatlari, ammo ular aktsiyalarning taxminiy qiymatida hisobga olinadi, ularda aktsiyalar sotib olinadi va sotiladi.

Investor investitsiya fondiga olgan daromadidan soliq to'lashi shart. Va daromad faqat ularga ulushni sotish vaqtida paydo bo'ladi. Agar investor bir necha yil davomida aktsiyalarga egalik qilishda davom etsa, u soliqlardan ozod qilinadi. Jismoniy shaxslar o'z daromadlaridan daromad solig'ini to'laydilar. Jismoniy shaxslar - Rossiya Federatsiyasining rezidentlari hozirda 13% stavkada soliq to'laydilar. Norezidentlar - 30%. Boshqaruv kompaniyasi soliq agenti hisoblanadi - ya'ni u aktsiyadorlar aktsiyalarini sotishda soliqlarni hisoblab chiqadi va undiradi, keyin esa yig'ilgan soliqlarni byudjetga o'tkazadi.

Soliq hisoblab chiqiladigan soliq solinadigan baza birliklarni sotishdan olingan summa va ushbu birliklarni sotib olish uchun qilingan xarajatlar summasi o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi. Lekin siz mulk solig'i deb ataladigan chegirmadan ham foydalanishingiz mumkin. Soliq solinadigan bazaning hajmini aniqlashda yakka tartibdagi aktsiyadorlar mol-mulk solig'i bo'yicha chegirma olish huquqiga ega:

• aktsiyalarni uch yil va undan ortiq muddatga egalik qilganda, aktsiyalarni sotishdan olingan barcha summa (boshqacha aytganda, aktsiyador soliqdan ozod qilingan);
• uch yildan kamroq muddatga aktsiyalarga egalik qilganda 125 000 rubl miqdorida (boshqacha qilib aytganda, boshqaruv kompaniyasining 125 000 rublgacha bo'lgan aktsiyalarini sotishda aktsiyador ham soliqdan ozod qilinadi).

Soliq imtiyozlaridan foydalanish uchun siz boshqaruv kompaniyasiga tegishli chegirma uchun ariza berishingiz kerak.

9. Investorda mavjud bo'lgan pay fondi to'g'risidagi ma'lumotlar.

O'zaro fondlarning eng katta afzalliklaridan biri ularning shaffofligidir. Boshqaruv kompaniyasi va investitsiya fondining faoliyati bilan bog'liq barcha ma'lumotlar "Investitsiya fondlari to'g'risida" Federal qonuniga va FCSM ning normativ-huquqiy hujjatlariga muvofiq oshkor etilishi kerak.

Boshqaruv kompaniyalari investitsiya fondlarini boshqarish bo'yicha o'z faoliyati to'g'risidagi ma'lumotlarni barcha manfaatdor tomonlarga (birinchi navbatda investorlarga) e'lon qiladi va taqdim etadi. Ochiq fondlar har kuni aktivlar hajmi va aktsiya qiymati to'g'risidagi ma'lumotlarni e'lon qiladi, intervalli fondlar - oyda bir marta. Pay fondlari faoliyatini oylik, choraklik va yillik ko‘rib chiqish investorga NAV va o‘zi tanlagan fonddagi ulush qiymati qanday o‘zgarib borayotganini aniqlash, jamg‘arma erishgan natijalarni boshqa fondlar bilan solishtirish imkonini beradi. Har chorakda bir marta aktivlarning tarkibi va tuzilishi to'g'risidagi bayonot e'lon qilinadi, bu aktsiyadorlarning pullari qanday qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilinganligi haqida tasavvur beradi.

Investorga investitsiya fondi haqidagi deyarli barcha ma'lumotlarni o'z ichiga olgan va aktsiyalarni sotib olishdan oldin albatta o'qib chiqishingiz kerak bo'lgan eng foydali hujjat - bu O'zaro fondni ishonchli boshqarish qoidalari. Boshqaruv kompaniyalari Jamg'armaning ishonchli boshqaruv qoidalarini e'lon qiladi va ularning iltimosiga binoan barcha manfaatdor shaxslarga taqdim etadi.

Birliklarni sotib olishdan oldin siz fond qoidalarida mavjud bo'lgan quyidagi muhim ma'lumotlarga e'tibor berishingiz kerak:

• fond turi (ochiq, intervalli, yopiq);
• agar fond intervalli fond bo'lsa, u holda aktsiyalarni sotib olish / sotib olish uchun arizalarni qabul qilish muddatlari;
• minimal investitsiya miqdori;
• aktsiyalarni sotib olish uchun ajratma miqdori va aktsiyalarni sotish uchun chegirma miqdori - boshqaruv kompaniyasiga va uning har bir agentiga arizalar topshirilganda;
• pul kompensatsiyasini to'lash amalga oshiriladigan birliklar sotib olingan kundan boshlab davr;
• Jamg'arma qoidalarida siz aktsiyalarni sotib olish / sotish uchun murojaat qilishingiz mumkin bo'lgan fondning barcha agentlari ko'rsatilgan.

Jamg'armaning ishonchli boshqaruvi qoidalarida boshqaruvchi kompaniyaga haq to'lash va jamg'arma mulki hisobidan qoplanishi kerak bo'lgan xarajatlar to'g'risidagi ma'lumotlar ham mavjud.

Aksiyador bo'lishdan manfaatdor bo'lgan shaxslarning iltimosiga ko'ra, boshqaruvchi kompaniya bir qator boshqa hujjatlarni ham taqdim etadi, shu jumladan: investitsiya ulushining taxminiy qiymati va investitsion ulushning NAV sertifikati, aktsiyadorlar reestrini yuritish qoidalari. , fondning mulkiy balansi, buxgalteriya hisobi. boshqaruv kompaniyasining buxgalteriya balansi va daromadlari to'g'risidagi hisoboti, fond mulki qiymatining o'sishi (pasayishi) to'g'risidagi hisobot va boshqalar.

Axborotni tarqatishda boshqaruv kompaniyalariga ham ma'lum talablar qo'yiladi: ularga o'z boshqaruvidagi investitsiya fondlarining kelajakdagi rentabelligi to'g'risida har qanday kafolatlar, va'dalar va taxminlar berish, shuningdek investitsiya xavfsizligi va daromadlari kafolatlarini o'z ichiga olgan kelajakdagi investitsiyalar to'g'risida bayonotlar berish taqiqlanadi. . Bundan tashqari, tarqatilayotgan ma'lumotlarda aktsiyalarning qiymati oshishi va kamayishi mumkinligi, o'tmishdagi investitsiyalar natijalari kelajakdagi daromadlarni belgilamasligi va davlat investitsiya fondlariga investitsiyalarning rentabelligini kafolatlamasligi to'g'risidagi qoidalarni o'z ichiga olishi kerak.

20aprel

Salom! Ushbu maqolada biz sizga investitsiya fondlarining barcha xususiyatlari haqida gapirib beramiz.

Bugun siz quyidagilarni o'rganasiz:

1. O'zaro fondlarning daromadliligi qanday?
2. O'zaro fondni qanday ochish kerak;
3. O'zaro fondlarga investitsiya qilishning eng yaxshi usuli qanday?

Investitsion fondlar nima

Ko'pchiligimiz kichik foizli depozitlarga o'rganib qolganmiz. Ba'zilar hatto o'z mablag'larini uyda saqlaydilar. Yaqinda yangilari paydo bo'ldi. Ular banklar bilan raqobatlashadi va kuchayib bormoqda. Ularning ismi.

Ushbu tashkilotlar jismoniy va hatto jamoaviy vositalar uchun mavjud. Ular sohada bilimga ega bo'lmaganlarga munosib daromad olish imkonini beradi.

Siz quyidagi yo'nalishlarda fond ochishingiz mumkin:

• Aksiya (kapital aktsiyadorlarini birlashtiradi);
• O'zaro (ulush bilan bir xil, faqat Rossiya Federatsiyasidan tashqarida);
• To'siq (badavlat shaxslarning cheklangan doirasi uchun mavjud).

Mablag'lar mavjudligining butun mohiyati qo'shma kapitaldan foyda olishdir. Har bir a'zo boshqa a'zolarning mablag'lari bilan birlashtirilgan pul olib keladi. Bundan tashqari, butun miqdor, masalan, aktsiyalarga investitsiya qilinadi. Tugallangan bitimlar natijasida ma'lum daromad paydo bo'lmaydi, u keyinchalik aktsiyadorlar o'rtasida taqsimlanadi.

Bunday fondlarning boshida tajribali treyderlar yoki investorlarning pullarini to'g'ri boshqarishni biladigan boshqa mutaxassislar turadi. Xavfli summa katta bo'lganligi sababli (barcha aktsiyadorlar bilan birga), daromad munosib bo'lishi mumkin.

O'zaro fondlar haqida ko'proq ma'lumot

Siz allaqachon tushunganingizdek, PIF bu so'zning qisqartmasi "O'zaro fondlar". Bu kontseptsiya ma'lum bir tashkilotni, to'g'rirog'i, boshqaruv kompaniyasi rahbarligida o'z ishtirokchilari uchun foyda keltiradigan mulkiy kompleksni anglatadi.

Yangi investorlar olib keladigan pul aktsiyalarni sotib olish uchun ishlatiladi. Hissa deganda butun fondning aktivlaridagi ulush tushuniladi.

Misol: bitta aktsiya 5000 rublni tashkil qiladi. Siz 10 ta aktsiyani sotib olishingiz va 50 000 rublni fond hisobiga o'tkazishingiz mumkin.

Ba'zi manipulyatsiyalar amalga oshirilganda, kelishilgan davrda ulushning qiymati ortadi. O'z ulushining egasi uni mukofot bilan qaytarib olishi (sotib olishi) mumkin. Bu asos yaratish jarayoni.

O'zaro fondlar yanada qulayroq bo'lishi uchun ishlab chiqilgan. Bir kishi ko'p yoki keng bilimga ega bo'lmaganidan tashqari, oz pul topishi yoki hamma narsani yo'qotishi mumkin.

Shu bilan birga, fondlarda pul mablag'larini to'g'ri boshqaradigan va foizlarni oladigan bir nechta yuqori malakali mutaxassislar ishlaydi.

Kim aktsiyador bo'lishi mumkin

Aktsiyadorlarning investitsiya sohasidagi bilimlariga asoslanib, mablag'larni quyidagilarga bo'lish mumkin:

• Malakali mutaxassislar uyushmasi;
• Oddiy investorlar.

Agar siz investitsiya usullari haqida ko'plab adabiyotlarni o'qigan bo'lsangiz, o'z pulingizni turli loyihalarga, aktsiyalarga investitsiya qilishda boy tajribaga ega bo'lsangiz yoki professionallar fondiga qo'shiling. Bu erda muhim omil - bu sizning operatsiyalaringizning rentabelligi. Yutuqlarning katta foizi faqat qo'lda bo'ladi.

Muntazam omonatda pul saqlashga odatlangan va moliyaviy masalalarni chuqur tushunmaydiganlar uchun oddiy investitsiya fondiga murojaat qilish eng mos variantdir.

Bu rossiyaliklarning 90% dan ortig'i sarmoya kiritishning foydali usullariga unchalik qiziqmaydi, lekin ular uchun o'z kapitalini yangi usulda ko'paytirishni xohlaydi. Va bank depozitlari bo'yicha foizlar mutlaqo foydasiz bo'lganligi sababli, ko'pchilik investitsiya fondlariga qiziqib qoldi.

O'zaro fondlarning turlari

Investorlar uchun qulaylik nuqtai nazaridan farq qiluvchi uchta asosiy investitsion fond turi mavjud:

• Ochiq (hamma uchun mavjud);
• Interval (aktsiyalarni sotib olish va sotishda cheklovlar mavjud);
• Yopiq ("tanlanganlar" uchun).

tashqi ko'rinish- bu har kim minimal hissa bilan qo'shilishi mumkin bo'lgan mablag'lardir. Ularga hissa miqdori minimal va bir necha yuz rubl bo'lishi mumkin.

Muhim xususiyat shundaki, siz qulay ish kunida aktsiyani sotib olishingiz yoki sotishingiz mumkin. Chorshanba kuni ishtirokchi bo'lishni istasangiz, hech kim sizni taqiqlamaydi. Siz juma kuni ulushingizni sotmoqchi edingiz, sizni ham hech kim cheklamaydi.

intervalli xilma-xillik biroz murakkabroq. Aktsiyalarni to'lash yoki yangi aktsiyadorlarni qabul qilish yiliga bir necha marta amalga oshiriladi. Bu 2-4 marta sodir bo'ladi, lekin kamida 1 marta. Sotib olish va sotish muddati yarim oy davom etadi, unda har kim fonddan chiqishi yoki yangi aktsiyani sotib olishi mumkin.

Yopiq fondlar eng murakkab tuzilmani o'z ichiga oladi, ular hamma uchun mavjud emas. Bu erda cheklovlar, asosan, ulush miqdoriga tegishli. Bu yuz minglab yoki millionlab bo'lishi mumkin.

Mablag'lar yirik loyihalarga, turar-joy majmualari qurilishiga sarmoya kiritadi. Investitsion ob'ektlarning o'zi ancha mustahkam va arzon bo'lmaganligi sababli investorlarga qo'yiladigan talablar yuqori.

O'zaro fondlar nimaga investitsiya qiladi?

Investitsion fondlar tomonidan qo'llaniladigan pul ishlashning ko'plab usullari mavjud.

Eng keng tarqalgan investitsiya fondlari:

• valyuta bozori;
• obligatsiyalar;
• ulushlar;
• aralashgan;
• Ko'chmas mulk;
• indeks;
• to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar;
• tovarlar;
• tashabbus;
• ijara;
• to'siq;
• kreditlar;
• badiiy qadriyatlar;
• mablag'lar.

Ismlar o'zlari uchun gapiradi. Investitsiya vositalari qimmatli qog'ozlar, valyuta, ko'chmas mulk, loyihalar va boshqalar bo'lishi mumkin. Daromad keltirishi mumkin bo'lgan hamma narsa, fond egalari foyda olish uchun foydalanishga harakat qilishadi.

Indeks fondlari o'z aktsiyadorlarini fond bozori indekslariga investitsiya qiladi. Ular RTS, MICEX va boshqalar. Venchur investitsiya fondlari aktsiyadorlarning mablag'larini yo'qotish xavfi bo'lgan juda xavfli loyihalarga sarmoya kiritadilar. Biroq, agar sarmoya hali ham daromad keltirsa, u foydaning bir necha yuz foizini keltirishi mumkin.

Shuningdek, bor. Bu bozorga endigina kirib kelayotgan va rivojlanishga, qo'shimcha mablag'lar oqimiga muhtoj bo'lgan tashkilotlar. Aktsiyadorlarning pullari kelajakda yaxshi daromad keltirishi mumkin bo'lgan bunday kompaniyalarni reklama qilishga ketadi.

Mablag'lar shakllari va turlarining muvofiqligi

Biz investitsiya fondlarini mijozlar uchun qulaylik va investitsiya usullari nuqtai nazaridan ko'rib chiqdik. Endi ushbu ma'lumotlarni birlashtiramiz.

Ochiq va intervalli fondlarga quyidagilar kiradi:

• Kapital fondlari;
• obligatsiya fondlari;
• Aralashgan.

Normativ-huquqiy bazaga ko'ra, yuqorida ko'rsatilgan ikkita fondni investitsiya qilish usullari faqat yuqori likvidli aktivlarda amalga oshiriladi. Shu bilan birga, amalda hech qanday xavfga ega bo'lmagan davlat obligatsiyalari ko'pchilikni tashkil qiladi.

Masalan, aktsiyadorlarning barcha mablag'larini ikki qismga bo'lish mumkin: 70% davlat qimmatli qog'ozlariga va 30% - "ko'k chiplar" (mamlakatdagi eng yirik va eng daromadli kompaniyalar) aktsiyalariga investitsiya qilinadi.

Yopiq investitsiya fondlari quyidagilarga investitsiya qilishlari mumkin:

• YoAJ aktsiyalari;
• Ko'chmas mulk, shu jumladan er;
• Uy-joy sertifikatlari.

Qonunchilik yopiq fondlar aktsiyadorlarining qolgan ikkita fondning investitsiya vositalariga investitsiya qilishlarini cheklamaydi. Ko'rinib turibdiki, yopiq fondlarning foyda foizi ancha yuqori, ammo bu erda aktsiyadorlardan katta mablag' talab qilinadi.

Ochiq fond ishtirokchilarning yo'qotishlarini minimallashtirish uchun xavfli loyihalarga sarmoya kiritishga haqli emas.

Mablag'lar kimga tegishli

Har bir investitsion fondni omonatchilarning pullarini joylashtirish va foyda olish uchun mas'ul bo'lgan boshqaruv kompaniyasi (MC) boshqaradi. Jamg'armaning o'zi yuridik shaxs hisoblanmaydi, bu rol Jinoyat kodeksiga yuklangan.

Jamg'armani boshqarish, shu jumladan boshqaruv firmalarining o'zlari Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiya tomonidan boshqariladi. Qonun hujjatlari unga investitsiya fondlari faoliyatini muvofiqlashtirishda yordam beradi. Har bir boshqaruv kompaniyasi o'zining asosiy faoliyatini boshlashdan oldin litsenziya olishi shart. Ushbu maqsadlar uchun uzoq va murakkab sertifikatlash amalga oshiriladi.

Boshqaruv kompaniyasi faqat aktsiyadorlarning mablag'larini daromad olish uchun joylashtirishi mumkin. Pulni boshqa maqsadlarda sarflashga yo'l qo'yilmaydi. Bu jarayonni nazorat qilish uchun boshqa yuridik shaxslar – depozitariylar tashkil etildi. Ularga mijozlar hisoblarida pulni saqlash vazifasi yuklangan. Aynan ular Jinoyat kodeksi harakatlarining qonuniyligini nazorat qiladi va huquqbuzarliklar sodir etilgan taqdirda Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyaga murojaat qiladi.

Jamg'armaning tuzilishi ro'yxatga oluvchilarning mavjudligini ham nazarda tutadi. Ular ham yuridik shaxslardir. Ularning mavjudligidan maqsad mijozlar operatsiyalarini ro'yxatdan o'tkazishdir. Mas'uliyatlar ro'yxatga olish kitoblariga o'zgartirishlar kiritishni o'z ichiga oladi.

Nima uchun o'zaro fond

Ammo keling, mablag'larning afzalliklarini ko'rib chiqaylik:

• Foiz kredit tashkilotining omonatiga nisbatan yuqori;
• Jamg'armalarning faoliyati hokimiyat tomonidan qat'iy tartibga solinadi;
• Agar investitsiya fondi bo'lsa ham, aktsiyadorlarning mablag'lari boshqa boshqaruv kompaniyasining boshqaruviga o'tkaziladi;
• Pul mablag'lari egalari tomonidan shaxsiy maqsadlarda sarflanishidan xavotir olmaysiz, chunki har yili ularning bayonotlari tekshiriladi;
• Aktsiyadorlarning pullari hisobvarag'ida joylashgan mustaqil depozitariyning mavjudligi pullar xuddi shunday yo'qolib ketmasligiga ishonch hosil qilish imkonini beradi;
• Himoyachilar uchun mavjudligi (hatto cho'ntagingizda 1000 bo'lsa ham, a'zo bo'lishingiz mumkin);
• Kasbiy ko'nikmalarga ega bo'lishingiz shart emas - barcha investitsion harakatlar siz uchun mutaxassislar tomonidan amalga oshiriladi).

Ko'pgina afzalliklar investitsiya fondlarini tobora ommalashtirmoqda. Davlat ko‘magi tufayli istalgan vaqtda o‘z huquqlaringizni himoya qilishingiz mumkin. Mablag'lar pul bozoriga sarmoya kiritmoqchi bo'lganlar uchun ham mos keladi, lekin zarur bilimlarning etishmasligi tufayli buni qilishdan qo'rqadi. O'zaro investitsiya fondlari bunday investitsiyalarga ajoyib alternativ hisoblanadi.

Kamchiliklari haqida

Albatta, investitsiya fondlariga investitsiya qilish ba'zi kamchiliklarga ega bo'lgan jarayondir:

• Daromad kafolati yo'q (siz minusga ham kirishingiz mumkin);
• Jinoyat kodeksining xizmatlari uchun haq to'lash uchun qo'shimcha xarajatlar;
• O'z mablag'larini uzoq muddatli olish (taxminan 7 kun);
• Foyda soliqlarini to'lash;
• Rossiyada investitsiya fondlarining hozirgi rivojlanmaganligi ularni iqtisodiyot ta'siriga juda moyil qiladi, bu esa omonatchilarga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Ko'pincha, investitsiya fondlarining kamchiliklari mamlakatimizda fondlarning yaqinda mashhur bo'lganligi bilan bog'liq. Umumiy aholi orasida ular bilan kam odam qiziqadi.

Odamlarning ishonchsizligi mamlakat iqtisodiyotining ushbu sohasini to'liq va tez sur'atlar bilan rivojlantirishga imkon bermaydi. Biroq, so'nggi bir necha yil mablag'lar va investitsiya vositalari sonining o'sishiga umid berdi.

Pul mablag'larini olib qo'yish depozitariy va ro'yxatga oluvchining harakatlari bilan bog'liq. Ularning ishtirokisiz boshqaruv kompaniyasi sizning investitsiya ulushingizni qaytarmaydi.

Dastlab, aktsiyani sotib olish ham bir necha kun yoki hatto haftalarni oladi. Bu jarayon faqat kompaniya veb-saytida ulushni tezda sotib olish imkonini beruvchi elektron resurslar orqali tezlashadi. To'g'ri, bunday turdagi operatsiyalarga kam odam ishonadi va shuning uchun boshqaruv kompaniyasining ofisiga shaxsiy tashrif eng keng tarqalgan variant hisoblanadi.

O'zaro fondlarga investitsiyalar bo'yicha qancha daromad olishingiz mumkin

Mamlakat qoidalari investitsiya fondlariga har qanday rentabellikni bashorat qilishni, shuningdek, uni reklama qilishni taqiqlaydi. Buning sababi shundaki, fondda ishtirok etish natijasida foyda har doim ham yuzaga kelmaydi.

Shunday bo'ladiki, investorlar o'z jamg'armalarini bir necha yillardan beri muvaffaqiyatli faoliyat yuritib kelayotgan va aktsiyadorlarga munosib daromad keltiradigan ishonchli fondga investitsiya qilishadi. Biroq, Jinoyat kodeksi bu safar pulni savodsiz boshqarishi mumkin. Bunga iqtisodiy muhit yordam berishi mumkin.

Bunday holda, siz nafaqat shaxsiy pulingizni yo'qotibgina qolmay, balki qizil rangga ham kirishingiz mumkin. Ikkinchisi amaliyotda Jinoyat kodeksining xizmatlari bitimlar natijalaridan qat'iy nazar haq to'lanishi sababli yuzaga keladi.

Yuqorida tavsiflangan vaziyat juda kam uchraydi. Ko'pincha aktsiyadorlar o'z daromadlarini oladilar va yangi aktsiyalarni xavfsiz sotib olishadi. Albatta, bu aniq daromad aytish mumkin emas, lekin, albatta, klassik depozitlar bo'yicha foiz oshadi.

O'tgan davrdagi investitsiya natijalariga ko'ra kelajakdagi bitimni hukm qilish tavsiya etilmaydi. Agar o'tgan yil davomida Sberbank investitsiya fondi foydaning 75 foizini keltirgan bo'lsa, bu yil u faqat 10 foiz daromad olishi mumkin. Bu qiymat qonunchilik darajasida tartibga solinmaydi va vaziyatga, investitsiya usullariga va vaqtga bog'liq.

O'zaro fondlarni va boshqa daromad olish usullarini solishtiring

Biz investitsiya fondlari bank depozitidan ko'ra foydaliroq ekanligini allaqachon aniqladik. Agar biz to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarni va mablag'lar yordamida ko'rib chiqsak, unda birinchi variant yanada foydalidir. Ammo shuni tushunishingiz kerakki, vositachilarsiz investitsiya qilish juda ko'p kapital va ma'lum bir vositaning nozik tomonlarini puxta bilishni talab qiladi. Mablag'lar pastroq miqdor va MC to'lovlarini joylashtirish tufayli past daromad keltiradi.

Siz to'g'ridan-to'g'ri ( , ), valyuta bozori, yangi loyihalar va hokazo. Bunday sarmoya daromad keltiradi, lekin u ham katta xarajatlarni talab qiladi.

Jamg'armalarning asosiy afzalligi ularning jamoatchilikka ochiqligidir. Siz minimal to'lovni amalga oshirishingiz va foyda olishingiz mumkin.

Pay fondlari xuddi shu tarzda ko'chmas mulk (ko'chmas mulk fondi) va boshqa aktivlarga investitsiya qiladi. Faqat bu holatda, siz minimal xarajatlar bilan yirik loyihaga a'zo bo'lishingiz mumkin.

Bundan tashqari, agar biron sababga ko'ra sizga bitta fond yoqmasa, siz o'sha kompaniya tomonidan boshqariladigan boshqa fondga mablag'larni yo'qotishsiz o'tkazishingiz mumkin. Shunday qilib, investitsion vositani va bitimning ba'zi shartlarini o'zgartirish mumkin.

O'zaro fondning eng foydali turi

Daromad olish masalasi investitsiya vositalariga ham bog'liq. Eng ishonchlilari mamlakat hukumati tomonidan chiqarilgan obligatsiyalardir. To'g'ri, ular bo'yicha daromad bank depozitlariga qaraganda bir oz yuqoriroq. Ammo agar siz endigina mablag'larga qiziqish bildirishni boshlayotgan bo'lsangiz, unda siz davlat qimmatli qog'ozlaridan boshlashingiz mumkin.

Aktsiyadorlik jamiyatlarining qimmatli qog'ozlariga investitsiya qilish xavfli hodisa hisoblanadi. Bu aksiyadorlik investitsiya fondi.

Eng barqaror daromad bir necha o'n yillar davomida mavjud bo'lgan kompaniyalardan keladi. Ularning aktsiyalari narxlarning keskin o'sishiga eng kam sezgir. Shuningdek, siz yangi kompaniyalarning aktsiyalariga sarmoya kiritishingiz mumkin. Ularning qimmatli qog'ozlari kutilmaganda ko'tarilishi yoki tushishi mumkin.

Aksiya va obligatsiyalarning aralash portfeli bir vaqtning o'zida kapitalning bir qismini tejash va qo'shimcha foyda olish imkonini beradi. Shu bilan birga, davlat bunday investitsiya portfelidagi foizni aniq belgilaydi. Unda bir emissiyadagi davlat obligatsiyalari 35 foizdan, aktsiyadorlik jamiyatlari va xorijiy kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari esa 20 foizdan oshmasligi kerak.

Eng xavfli investitsiyalar past likvidli aktivlarga (ko'chmas mulk, er, startaplar va boshqalar) investitsiya qilish hisoblanadi. Bunday aktivlarga sarmoya kiritgan mablag'lardan faqat bir necha yil o'tgach, odatda 5-15 yil ichida pul olish mumkin.

Bu omonatchilar o'z mablag'larini olib qo'ymasliklari uchun amalga oshiriladi, bu esa fondning bankrot bo'lishiga olib keladi. Biroq, bunday xavfli hodisa katta daromad keltirishi mumkin.

Biz portfelni diversifikatsiya qilamiz

Investitsiya sifatida tanlangan barcha vositalarning jami investitsiya portfelini ifodalaydi. Uning diversifikatsiyasi iloji boricha ko'proq investitsiya ob'ektlarining to'plamidir.

Masalan, kapitalni oshirish uchun siz AJ aktsiyalariga, davlat obligatsiyalariga sarmoya kiritishingiz, kvartirani ijaraga olishingiz, foiz stavkasi bo'yicha bankka pul qo'yishingiz mumkin. Ya'ni, siz barcha mablag'laringizni bir nechta daromad manbalari o'rtasida taqsimlaysiz.

Diversifikatsiya pulni tejash va xavfli faoliyatdan daromad olish nuqtai nazaridan ancha foydalidir. Agar siz shubhali bitimga sarmoya kiritgan bo'lsangiz, qolgan investitsiyalar yordamida sizning kapitalingiz saqlanib qoladi.

Mablag'larga kelsak, qonunchilik aktsiyadorlarning bir nechta investitsiya fondlarida ulushlarga ega bo'lishini taqiqlamaydi. Har bir mavjud fondning kamida bitta ulushini sotib olishingiz mumkin. Agar boshqaruv kompaniyasi bir nechta investitsiya fondlariga mablag'larni joylashtirsa, siz ushbu fondlarning har birida pulingizni taqsimlash huquqiga egasiz.

Qanday xarajatlar bor

Investitsiyalar nafaqat dastlabki hissani, balki vositachilarning xarajatlarini ham talab qiladi.

Moliyaviy xarajatlarga quyidagilar kiradi:

• Hisobni ochish uchun nafaqa;
• Aktsiyani sotib olish uchun komissiya;
• Jinoyat kodeksi foydasiga jami daromaddan komissiya;
• Bank hisobini yuritish;
• To'lov.

Hisobni ochishda ushbu investitsion fondga tegishli bankni tanlash yaxshidir. Bunday holda, siz hisobni saqlash uchun to'lashingiz shart emas.

Aksiyani sotib olganingizda, sizning summangizdan 1,5% gacha komissiya yechib olinadi. Bu sizga berilgan birliklar sonini kamaytiradi. Shu bilan birga, ularning soni fondning umumiy kapitalining bir qismi sifatida ko'rsatilishi mumkin.

O'z ulushingizni qaytarib olganingizdan so'ng, siz o'zingizning ulushingizning uch foizidan ko'p bo'lmagan ma'lum miqdor bilan xayrlashishingiz kerak bo'ladi. MC olgan jami daromad kompaniyaning xarajatlarini qoplash uchun komissiyaga (odatda 10% gacha) bo'ysunadi.

Olingan daromadlar bo'yicha soliq to'lash rezidentlar uchun 13% va boshqa mamlakatlar fuqarolari uchun 30% miqdorida ifodalanadi.

Ushbu soliqni to'lash shart emas, agar:

• Siz o'z ulushingizni 3 yoki undan ortiq yil davomida investitsiya fondida ushlab turasiz;
• Agar yil davomida foyda ulushi 125 000 dan kam bo'lsa.

Shuni esda tutingki, soliq faqat fonddan chiqarilganda to'lanadi. Shaxsiy daromad solig'i miqdori siz uchun Jinoyat kodeksi tomonidan to'lanadi, shuning uchun siz soliq idorasiga qo'shimcha ravishda murojaat qilishingiz shart emas. O'zaro fonddan chiqqaningizda, sizning qo'lingizda soliq allaqachon ushlab qolingan miqdorni olasiz.

Sizning ulushingizning joriy qiymatini qaerdan topish mumkin

Investitsiya qilingan pullar haqidagi barcha ma'lumotlarni ko'rish uchun siz investitsiya fondining veb-saytiga murojaat qilishingiz kerak. Bu erda aktsiyaning qiymati haqida ma'lumot. Agar siz ochiq fondda ulush sotib olgan bo'lsangiz, unda ma'lumotlar har kuni onlayn ravishda yangilanadi. Agar siz intervalli investitsiya fondida ulushni sotib olgan bo'lsangiz, unda ma'lumot har chorakda bir marta yangilanishi mumkin.

Aksiya narxi quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi: sof aktiv qiymati / aksiyalar soni. Masalan, jamg'armaning aktivlari 5 000 000 rublni tashkil qiladi. Jami aktsiyalar - 8000. Bir aktsiyaning narxi: 5000000/8000 = 625 rubl. Agar sizda 10 ta bunday aktsiyangiz bo'lsa, unda sizning miqdoringiz: 625 * 10 = 6250 rubl. 500 rubllik aktsiyani dastlabki sotib olish ulushning 125 rublga ko'payishini aks ettiradi. Aktsiyadorning umumiy o'sishi 6250 - 500 * 10 = 1250 rubl yoki 25% ni tashkil qiladi.

Aktsiyalar to'g'risidagi ma'lumotlar har bir omonatchi uchun mavjud. Buni Jinoyat kodeksining idorasiga murojaat qilish orqali ham olish mumkin.

Aksiyadorlarning huquqlari

Boshqaruv kompaniyasi va omonatchi o'rtasidagi shartnomaning amal qilish muddati davomida u quyidagilarga haqli:

• Aktivlarni samarali boshqarish jarayonini talab qilish;
• Jinoyat kodeksining harakatlarining borishini kuzatish (siz kompaniyaning bayonotlarini ko'rishingiz, shuningdek, summalarni qanday boshqarayotganini bilib olishingiz mumkin);
• Jinoyat kodeksi tomonidan kelishuv shartlari buzilgan taqdirda ulush qiymatini qaytarish;
• Aktsiyani sotish yoki uni garov sifatida taqdim etish (aksiya elektron reestrda ko'rsatilgan ro'yxatdan o'tgan hujjatsiz qimmatli qog'ozdir).

Boshqaruv kompaniyasining ruxsat etilmagan harakatlari sodir bo'lgan taqdirda, omonatchi sudga murojaat qilish huquqiga ega. Aksiyador, shuningdek, aktsiyador tomonida depozitariyga ega bo'lib, u hech qanday bahona bilan boshqaruvchi kompaniya va omonatchi o'rtasidagi shartnomaning bandlarini buzmaydi.

Jinoyat kodeksi bilan shartnoma tuzishdan oldin siz kompaniyaning iqtisodiy faoliyati haqida so'rashingiz mumkin. Hech kim sizni hisobot hujjatlarini o'rganish, oldingi operatsiyalarning rentabelligini aniqlash, shuningdek, fond qoidalarini o'qish uchun bezovta qilmaydi. Agar MC bir nechta muvaffaqiyatsiz investitsiya urinishlarini amalga oshirgan bo'lsa, siz ham bundan xabardor bo'lasiz.

Boshqaruv kompaniyasi o'z mijozlarini aldash qobiliyatiga ega emas. Bu nafaqat sud jarayoniga, balki obro'ning yo'qolishiga ham olib keladi, uni tiklash unchalik oson bo'lmaydi.

Qanday qilib o'zaro fond investori bo'lish mumkin

Aktsiyani sotib olish jarayoni biroz vaqt talab etadi va kredit muassasasida standart omonat ochishdan unchalik farq qilmaydi.

Siz quyidagi bosqichlardan o'tishingiz kerak:

• Investitsion vositani tanlang;
• Bunday xizmat ko'rsatadigan fondni toping;
• Aksiyador sifatida qabul qilish uchun ariza yozing va aktsiyani to'lash uchun ma'lumotlarni oling;
• Bank hisob raqamini ochish;
• Buyuk Britaniya uchun pul o'tkazish;
• Tranzaktsiya natijalarini kutish.

Dastlabki davolash paytida yozilgan ariza aktsiyalarni ko'p marta sotib olish huquqini beradi. Ya'ni, bugun siz 10 birlik uchun summani kiritdingiz va bir oy ichida yana 8 birlik sotib olishingiz mumkin. Bundan tashqari, agar siz o'z ulushingizni sotib olishga qaror qilsangiz, aktsiyalarni keyingi sotib olish imkoniyati mavjud bo'ladi.

Jamg'armaga to'g'ridan-to'g'ri kompaniya ofisida yoki veb-sayt orqali murojaat qilishingiz mumkin. Shu bilan birga, aktsiyadorning ulushini ro'yxatdan o'tkazish to'g'risida xabardor qilish, agar siz shaxsan ofisga murojaat qilsangiz, 7 kun ichida amalga oshiriladi. Boshqa hollarda, kompaniya narsalarni etkazib berish tezligiga qarab, ikki haftagacha davom etishi mumkin bo'lgan yozma xabarnoma yuboradi.

O'zaro fonddagi ulushni sotib olgan paytdan boshlab siz to'liq huquqli aktsiyadorsiz. Aksiyalarni sotib olish yoki sotish bo'yicha kompaniya bilan keyingi hisob-kitoblar sizning bank hisobingiz orqali amalga oshiriladi.

Rossiya Federatsiyasida investitsiya fondlarini rivojlantirish

Rossiyadagi investitsiya fondlari hali G'arbdagi mashhurlikka erisha olmadi. Bu aholimizning past darajada qolayotgan moliyaviy savodxonligi va yangi narsadan qo'rqish bilan bog'liq. Moliyaviy piramidalar bir vaqtlar shov-shuvga sabab bo'lgan va aholining foydali loyihalarga sarmoya kiritish istagini to'xtatgan.

Rossiyada investitsiya fondlari soni faqat o'sib bormoqda va omonatchilar soni hali ham ortib bormoqda. Ammo bu jarayon juda sekin. Mamlakatda mablag'lar yaqinda paydo bo'lgan va qonunchilik hali ham bu sohada mukammal emas. Normativ-huquqiy bazadagi bo'shliqlar o'zlarini tez-tez his qilishadi.

Rossiyada investitsiya fondlarining daromadliligi istisno hollarda 20% dan oshadi. Biroq, boshqaruv kompaniyalari har qanday yo'l bilan mijozlarni o'ziga jalb qiladi va yuqori daromadlarni bashorat qiladi. Natijada, aholida mablag'lar har kimga oltin tog'larni olib keladigan g'alaba qozonish varianti degan taassurot paydo bo'ldi. Omonatchilarning yuqori umidlari va unchalik yuqori bo'lmagan foiz stavkalari ko'rinishidagi umidsizlik har doim ham mijozlarni aktsiyani sotib olishga qiziqtirmaydi.

Shunga qaramay, qonunchilik normalari mamlakatimiz sharoitiga moslashib, tobora takomillashib bormoqda.Aksiyalardan bir marta yuqori daromad olgan investorlar, albatta, investitsiya fondlariga pul olib keladi.

Eng daromadli investitsiya fondlari 2017

O'tmishdagi ko'rsatkichlar kelajakdagi daromadlarning 100% kafolati bo'lmasa-da, keling, 2016 yilgi fond bozori yetakchilarini ko'rib chiqaylik. Shunday qilib, siz Rossiyadagi mablag'lar nimaga qodirligini bilib olishingiz va o'zingizni kelajakdagi investitsiyalarga taxminan yo'naltirishingiz mumkin.

Jadvalda aks ettirilgan kompaniyalar investorlarga eng katta foyda keltirdi.

Buyuk Britaniya	o'zaro fond	Asbob	Yillik daromad, %
"UralSib"	"Energetika istiqboli"	—	140
"Raiffeisen"	"Energetika sanoati"	—	111
Gazprombank	"Energetika sanoati"	MICEX indeksi	107
"Ochilish"	"Energetika sanoati"	MICEX indeksi	104
VTB	"Energetika sanoati"	—	102
CSG	"Energetika sanoati"	—	101 %
"Aprel - Poytaxt"	—	Ikkinchi darajali aktsiyalar	85 %

Jadvaldagi ma'lumotlar shuni ko'rsatadiki, energetika sektori o'z investorlari uchun munosib daromad keltiradi va indekslarga investitsiya qilish, agar vaziyat muvaffaqiyatli bo'lsa, dastlabki investitsiya summasining 100% dan ortig'ini olishga imkon beradi.

Yuqoridagi kompaniyalardan birining ulushini sotib olish sizga yuqori daromadni kafolatlamaydi. Boshqaruv kompaniyasining malakali yondashuvi bilan siz 150% daromad olishingiz mumkin va har qanday noto'g'ri hisoblangan qaror omonatchilarning mablag'larini yo'qotishiga olib keladi.

Yangi boshlanuvchi sifatida qanday harakat qilish yaxshiroq

Agar siz investitsiya fondiga sarmoya kiritishga qaror qilsangiz, butun fond bozorini diqqat bilan o'rganing va Buyuk Britaniyaning so'nggi operatsiyalarini tahlil qiling. Axborot kanallaridagi hisobotlarga ko'ra buni qilish oson. Shuningdek, mijozlar sharhlarini o'qing.

Buyuk Britaniyani tanlagandan so'ng, aktsiyani sotib olishga shoshilmang. Kompaniya ofisiga tashrif buyuring. Agar uning vakillari o'zlarining vositachiligi uchun yuqori daromad va juda kam komissiyalarni va'da qilsalar, bu erda qolib ketmaslik kerak. Bunday kompaniya faqat yangi mijozlarning kirib kelishidan manfaatdor, ikkinchisining daromad olishi emas.

Quyidagi qoidalarga rioya qiling:

• Qaysi vositaga sarmoya kiritmoqchi bo'lganingizni tanlang (xavflar va mumkin bo'lgan yo'qotishlarni o'zaro bog'lang);
• Iloji bo'lsa, mablag'larni bir nechta loyihalarga yoki turli qimmatli qog'ozlarga qo'ying;
• Agar aktsiyani to'laganingizdan so'ng, u qanchalik tez o'z narxini yo'qotayotganini ko'rsangiz, pulingiz to'liq tugamaguncha kutmang;
• Aksiyani sotib olishdan oldin uning qiymatini tekshiring. Bir necha kun davomida narxlarning o'zgarishini kuzating. Minimal bo'lishi bilanoq, xarid qiling. Shunday qilib, siz ko'proq pul topishingiz mumkin.

Eng muhimi, yuqori daromad haqida o'ylamang. Siz uchun qanday daromad etarli bo'lishini o'zingiz aniqlang. Shunga asoslanib, birliklarni birinchi xarid qiling. Tajriba orttirganingizda, siz ko'proq xavfli vositalarga o'tishingiz mumkin.

O'zaro investitsiya fondi(PIF) - investorlar fond mulkidagi ulushlarning egalari bo'lgan jamoaviy investitsiya shakli. Boshqaruv qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi - boshqaruv kompaniyasi tomonidan amalga oshiriladi.

"Investitsiya fondlari to'g'risida" 2001 yil 29 noyabrdagi 156-FZ-sonli Federal qonunida pay fondi "ishonchli boshqaruvning ta'sischilari tomonidan boshqaruvchi kompaniyaning ishonchli boshqaruviga berilgan mulkdan iborat alohida mulk majmuasi" deb ta'riflangan. mol-mulk ishonchli boshqaruvning boshqa ta'sischilarining mol-mulki bilan birlashtiriladi va bunday boshqaruv jarayonida olingan mol-mulkdan, egalikdagi ulushi boshqaruv kompaniyasi tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan.

Amalda, investitsion fond fuqarolarning (aktsiyadorlarning) mablag'larini ishonchli boshqarishning bir turi bo'lib, unda boshqaruv kompaniyasi ularning mablag'lari bilan qimmatli qog'ozlarni sotib oladi. Foyda aktsiyadorlar o'rtasida aksiyalar soniga mutanosib ravishda taqsimlanadi. Investorlar uchun aktsiya - bu uning egasining fond mulkining bir qismiga bo'lgan huquqini tasdiqlovchi nominal qimmatli qog'ozdir. Qoida tariqasida, investitsiya fondlari o'z pullarini joylashtirish va uni boshqarish bilan mustaqil ravishda shug'ullanish uchun bilim va vaqtga ega bo'lmagan bunday investorlar uchun mo'ljallangan. Bundan tashqari, siz minimal miqdorda (1 ming rubldan) sarmoya kiritishingiz mumkin, bu esa ushbu vositani ko'pchilik fuqarolar uchun jozibador qiladi.

Pay investitsiya fondlari aktsiyalarni sotib olish shartlariga ko'ra uchta asosiy turga bo'linadi.

O'zaro fondlar investorlarga bir qator afzalliklarni taqdim etadi. Birinchidan, ularning aktivlari bozor mutaxassislari tomonidan boshqariladi. Davlat boshqaruvchi kompaniyalar ustidan qattiq nazoratni amalga oshiradi. Jamg'armaning mablag'lari va qimmatli qog'ozlari boshqaruv kompaniyasining mulkidan butunlay ajratilgan - ular alohida hisobvaraqlarda hisobga olinadi. Ikkinchidan, aktsiyalarni sotib olish uchun bozorga kirish narxi past, shu bilan birga portfelni diversifikatsiya qilishning yuqori darajasi boshidanoq ta'minlanadi, ya'ni risk kamayadi. Uchinchidan, investitsiya fondida ishtirok etish soliq imtiyozlarini beradi: daromad solig'i investor tomonidan portfel qiymatining o'zgarishi natijasida emas, balki faqat ishtirokchilardan bir marta chiqqandan keyin to'lanadi, chunki u mustaqil ravishda amalga oshiriladi. boshqargan.

O'z xizmatlari uchun boshqaruv kompaniyasi uch turdagi mukofot olishi mumkin. Bu investor qonun bo'yicha 1,5% dan oshmasligi kerak bo'lgan fond birligini sotib olganida mukofot hisoblanadi. Shuningdek, sotishda chegirma - ulush qiymatining 3% dan ko'p bo'lmagan. Va yiliga fondning sof aktivlari qiymatining ma'lum bir foizi - odatda 0,5% dan 5% gacha. Ushbu komissiyalarning barchasi investorning foydasi yoki zararidan qat'i nazar, ushlab turiladi.

Mamlakatimizda investitsiya yo‘nalishlariga ko‘ra pay fondlari aktsiya fondlari, obligatsiyalar, aralash investitsiya fondlari, indeks fondlariga bo‘linadi.

2007 yildan boshlab Rossiya qonunchiligiga malakali investor tushunchasi kiritildi. Qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchilarining ushbu toifasi uchun investitsiya fondlarining ko'proq xavfli turlari mavjud: hedj fondlari, venchur fondlari, ko'chmas mulk fondlari. 2011-yil yozi holatiga ko'ra, 545 ta shunday investitsiya fondlari ro'yxatga olingan bo'lib, ularning aksariyati yopiq ko'chmas mulk fondlari va faqat 16 ta to'siq fondlari.

Umuman olganda, Rossiyada, Milliy menejerlar ligasi ma'lumotlariga ko'ra, 2011 yilda 1297 ta fond mavjud. Ularning sof aktivlarining umumiy qiymati 450 milliard rubldan ortiq. Ularni 363 ta investitsiya kompaniyasi boshqaradi. Shu bilan birga, 2006 yildan 2011 yilgacha bo'lgan besh yil davomida barcha ochiq investitsiya fondlari bo'yicha o'rtacha daromad yillik hisobda 38% ni tashkil etdi.

O'tgan asrning 90-yillarida Rossiya investitsiya amaliyotiga g'arbiy pulni boshqarishning ko'plab vositalari kirib keldi. O'zaro investitsiya fondlari (UIF) keng tarqalgan bunday vositalardan biriga aylandi: hozirgi vaqtda Rossiya hududida mingdan ortiq bunday tuzilmalar faoliyat yuritmoqda.

Keling, bunday ob'ektning asosiy xususiyatlarini o'zaro fond sifatida belgilaylik. Pay investitsiya fondlari to'g'risidagi qonunga muvofiq ("Investitsiya fondlari to'g'risida" gi 2001 yil 29 noyabrdagi 156-FZ-sonli Federal qonuni) investitsiya fondi yuridik shaxs emas, u mulkiy kompleks bo'lib, uning aktivlari mulkdan iborat. uni ixtisoslashtirilgan kompaniya (Buyuk Britaniya) boshqaruviga topshirgan ta'sischilar va boshqaruv kompaniyasining investitsiya faoliyati natijasida olingan mol-mulk. Shunday qilib, pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mulk pay investitsiya fondi ishtirokchilarining (aktsiyadorlarining) jamoa mulki hisoblanadi. Shu bilan birga, qonunga ko'ra, aksiyador o'z ulushini natura shaklida ololmaydi, lekin uni qaytarishni va tovon to'lashni faqat pul shaklida talab qilishga haqli.

Pay fondlarining turlari: ochiq, intervalli va yopiq investitsiya fondlari

Aktsiyadorlarning aktsiyalarni sotib olish to'g'risida da'vo qo'yish qobiliyatiga qarab, barcha investitsiya fondlari turlarga bo'linadi: ochiq, intervalli va yopiq investitsiya fondlari. Ochiq fondlarning aktsiyadorlari ularni har qanday ish kunida sotib olishni talab qilishlari mumkin; intervalli fondlarning aktsiyadorlari fondni ishonchli boshqarish qoidalarida belgilangan maʼlum muddatlarda (intervallarda)gina mablagʻlarni olib qoʻyish huquqiga ega; yopiq investitsiya fondlari ulushlari egalari o‘z ulushlarini fondning amal qilish muddati tugagunga qadar sotib ololmaydilar, qonun hujjatlarida belgilangan qator hollar bundan mustasno. Shu bilan birga, investitsiya ulushi qimmatli qog'oz bo'lganligi sababli, egasi uni xohlagan vaqtda sotish imkoniyatiga ega. Aktsiyani sotish va uni sotib olish o'rtasidagi farq shundaki, ikkinchisi fond aktivlarining pasayishiga olib keladi, chunki. kompensatsiya pay fondining mol-mulki hisobidan to'lanadi va ulushni sotish fond hajmiga ta'sir qilmaydi.

O'zaro fondlarning toifalari

Yuqoridagi tasnifga qo'shimcha ravishda, investitsiya fondlari tegishli aktivlar tarkibiga qarab toifalarga bo'linadi. 18.12.2016 gacha Qonun hujjatlarida mablag‘larning 16 toifasi nazarda tutilgan: pul bozori fondlari, obligatsiya fondlari, aktsiyalar, aralash investitsiyalar, to‘g‘ridan-to‘g‘ri va uzoq muddatli to‘g‘ridan-to‘g‘ri investitsiyalarning yopiq investitsiya fondlari, o‘ta xavfli (venchur) investitsiyalarning yopiq investitsiya fondlari, fondlarning tugatilgan pay fondlari, ijara fondlari va ko'chmas mulk fondlari (yopiq investitsiya fondi ijarasi va ko'chmas mulk yopiq investitsiya fondi), ipoteka, indeks, kredit fondlari (kredit yopiq pay fondlari), tovar bozori fondlari, to'siq fondlari, shuningdek, badiiy qadriyatlar fondlari (badiiy qadriyatlarning yopiq investitsiya fondlari). Shu bilan birga, qonunda pay investitsiya fondlarining turlari va toifalarining quyidagi ruxsat etilgan birikmalari belgilandi:

Kategoriyalar	OPIF	IPIF	ZPIF
pul bozori investitsiya fondi	+	+	+
ulushli o'zaro fond	+	+	+
Obligatsiyalarning o'zaro investitsiya fondi	+	+	+
Aralash investitsiyalarning o'zaro investitsiya fondi	+	+	+
Ayniqsa xavfli (venchur) investitsiyalarning o'zaro investitsiya fondi	-	-	+
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning o'zaro investitsiya fondi	-	-	+
Uzoq muddatli to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning o'zaro investitsiya fondi	-	-	+
Ipoteka investitsiya fondi	-	-	+
Ijara o'zaro fondi	-	-	+
ko'chmas mulk investitsiya fondi	-	-	+
Kredit o'zaro fondi	-	-	+
Tovar bozorining pay investitsiya fondi	-	+	+
Xedj investitsiya fondi	-	+	+
Badiiy qadriyatlarning o'zaro fondi	-	-	+
investitsiya fondlari	+	+	+
Indeks investitsiya fondi	+	+	+

Biroq, Rossiya Bankining 2016 yil 5 sentyabrdagi 4129-U-sonli "Aktsiyadorlik investitsiya fondlari va investitsiya fondlari aktivlarining tarkibi va tarkibi to'g'risida" gi yo'riqnomasi kollektiv investitsiya bozorining tuzilishini sezilarli darajada soddalashtirdi. Shunday qilib, xususan, investitsiya fondlarining toifalari soni sezilarli darajada qisqartirildi: malakali investorlar uchun - 15 dan 3 tagacha (moliyaviy vositalar fondlari, ko'chmas mulk fondlari, qo'shma fondlar), malakasiz investorlar uchun - 7 tadan 2 tagacha (pul mablag'lari). bozor moliyaviy vositalari va ko'chmas mulk fondlari).

O'zaro fondlarning toifalari	Turlari			Muomaladagi aktsiyalarni cheklash
	OPIF	IPIF	ZPIF	Malakali investorlar uchun	Malakasiz investorlar uchun
Bozor moliyaviy vositalarining pay investitsiya fondlari	+	+	+		+
Moliyaviy vositalarning o'zaro investitsiya fondi		+	+	+
ko'chmas mulk investitsiya fondi			+	+	+
Birlashtirilgan investitsion fond		+	+	+

O'zaro investitsiya fondi (PIF) jamoaviy investitsiyalar shaklidir. Fuqarolar va yuridik shaxslarning mablag'lari foyda olish maqsadida birlashtiriladi va boshqaruv kompaniyasining ishonchli boshqaruviga o'tkaziladi.

O'zaro fondlar xususiy investorlarga o'z pullarini professionallar boshqaruviga o'tkazish imkonini beradi. Shu bilan birga, investorlarning mablag'lari yagona portfelga "qo'shiladi" va boshqaruv kompaniyasi tomonidan boshqariladi. Pay fondining aktsiyalarini sotib olgan investorlar aktsiyadorlar, aktsiyalarning o'zi esa aksiyalar deb ataladi. Jamg'arma mablag'larining egalari boshqaruvchi kompaniya emas, balki aktsiyadorlardir.

Pay investitsiya fondlari (XIF) maxsus ko'nikmalarga ega bo'lmagan xususiy investorlarga (aksiyadorlarga) fond bozorida mustaqil ishlash, o'z pullarini turli kompaniyalarning qimmatli qog'ozlariga qo'yish imkonini beradi.

Pay fondi - bu investorlar (aktsiyadorlar) tomonidan pulga (shuning uchun ulushga) yig'iladigan va boshqaruvchi kompaniyaga o'tkaziladigan fond (umumiy pul) bo'lib, u ushbu mablag'larni (shuning uchun jamg'arma investitsiya hisoblanadi) investitsiyalarga kiritadi. investorlari uchun daromad olish uchun o'z nuqtai nazaridan eng jozibador aktivlar.

PIF yuridik shaxs emas. Yuridik shaxs boshqaruv kompaniyasi hisoblanadi. Bu ikki tomonlama soliqqa tortishning oldini olish uchun amalga oshiriladi. Pay investitsiya fondlari daromad solig'ini to'lamaydi, faqat aktsiya egalarining ularni sotish jarayonida olgan, sotib olish va sotib olish paytidagi ulush bahosidagi farq sifatida belgilanadigan daromadlari soliqqa tortiladi.

Pay fondi faoliyatini tartibga soluvchi asosiy hujjat pay investitsiya fondi qoidalari hisoblanadi. Ular aktsiyadorlar va boshqaruv kompaniyasi o'rtasidagi ishonchli boshqaruv shartnomasining shartlarini aks ettiradi.

Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyadan pay investitsiya fondlarining mulkini boshqarish uchun litsenziya olgan boshqaruvchi kompaniya pay fondini yaratish va boshqarish huquqiga ega. FCSM umumiy qimmatli qog'ozlar bozorini, xususan, pay fondlarini ushbu bozor ishtirokchilaridan biri sifatida tartibga soluvchi davlat organidir. Boshqaruv kompaniyasi har qanday miqdordagi investitsiya fondlarini yaratishi mumkin.

Litsenziya olgandan so'ng, boshqaruv kompaniyasi ixtisoslashtirilgan depozitariy, ixtisoslashtirilgan ro'yxatga oluvchi, auditor, mustaqil baholovchi bilan shartnomalar tuzishi kerak. Shuningdek, u FCSMda "Investitsiya fondi to'g'risidagi qoidalar" va "Investitsiya birliklari emissiyasi prospekti" ni ro'yxatdan o'tkazishi kerak. Shundan so'ng, 180 kundan kechiktirmay, boshqaruvchi kompaniya investitsiya bo'linmalarini dastlabki joylashtirishni boshlashi mumkin. Agar u fond uchun zarur bo'lgan minimal miqdorni yig'a olmasa, fond tugatiladi. Investorlar pullarini qaytarib olishadi. Jamg'armaning boshlang'ich kapitalini yig'ish bo'yicha barcha xarajatlar boshqaruv kompaniyasi tomonidan o'z mablag'lari hisobidan qoplanadi.

Rossiya FCSM investitsiya fondlari faoliyati ustidan davlat nazoratini o'rnatdi. Jamg'arma mablag'larini boshqarishda suiiste'mollarni istisno qiladigan ish sxemasi ishlab chiqildi, unga ko'ra aktivlarni boshqarish va saqlash turli kompaniyalar tomonidan amalga oshiriladi. Shuningdek, investitsiya fondlari faoliyati uchun mas'ul bo'lgan tashkilotlarning ko'p tomonlama o'zaro nazorati mavjud. Investorlar ongli ravishda qaror qabul qilishlari uchun zarur bo'lgan ma'lumotlarni oshkor qilish uchun juda yuqori talablar mavjud. Zamonaviy hisobot tizimi joriy qilingan. Pay fondlari ishini malakali tashkil etish tufayli boshidanoq investorlarni aldash va firibgarlik holatlari kuzatilmagan.

Qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun foydalanilmagan pul mablag'lari pay fondining bankdagi maxsus hisob-kitob hisobvarag'ida va boshqaruv kompaniyasining ko'rsatmasi bo'yicha birja savdosini amalga oshiruvchi broker bilan pay fondining maxsus hisobvarag'ida saqlanadi. Na boshqaruvchi kompaniya, na depozitariy, na broker, hatto bir daqiqaga ham investitsiya fondida yig'ilgan mablag'lar va ular bilan sotib olingan qimmatli qog'ozlarning egasiga aylanmaydi. Ular butun investitsiya fondining umumiy qiymatining bir foizi uchun ishlaydi. Boshqaruv kompaniyasi faqat investitsiya fondining mablag'larini qimmatli qog'ozlarga qo'yadi va depozitariy ularni faqat saqlaydi va hisobga oladi.

Ishonchli boshqaruv uchun pulni qabul qilib, boshqaruvchi kompaniya investorning iltimosiga binoan aktsiyalarni sotib olish majburiyatini oladi, lekin daromadni kafolatlamaydi. Boshqaruv kompaniyasining o'tmishdagi faoliyati kelajakda fondning rentabelligini kafolatlamaydi. Agar siz investitsiya fondiga sarmoya kiritsangiz, siz bozor xavfini o'z zimmangizga olasiz. Birjada qimmatli qog'ozlarni sotishdan olingan foyda yoki zarar aktsiyadorlar tomonidan olinadi va boshqaruvchi kompaniya o'z ishi uchun investitsiya fondidagi barcha mablag'lar miqdorining kichik foizini oladi (odatda yiliga 3-4% mintaqada). .

Investitsion ulush

O'zaro fondga sarmoya kiritganingizda, siz ushbu fondning birliklarini (ulushlarini) sotib olasiz. Investitsiya ulushi - pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulkka egalik qilishda uning egasining ulushini, boshqaruvchi kompaniyadan fondni toʻgʻri ishonchli boshqarishni talab qilish huquqini, ishonch tugatilgandan keyin pul kompensatsiyasini olish huquqini tasdiqlovchi nominal qimmatli qogʻoz. boshqaruv shartnomasi.

Investitsion ulush nominal qiymatga ega emas. Pay fondining umumiy pul qiymati ushbu fondning sof aktivlari qiymati (NAV) deb ataladi. Investitsiya fondi aktsiyalarga bo'linadi va bir aktsiyaning narxi NAVga aktsiyalar soniga bo'linadi. Birlik narxi faqat investitsiya fondiga kiritilgan aktsiyalar va obligatsiyalar narxi o'zgarganda o'zgaradi. Aktsiya boshqa qimmatli qog'ozlarga xos bo'lgan odatiy daromad turlariga ega emas (foizlar yoki dividendlar). Bitta mulkdorga tegishli bo'lgan investitsiya birliklari soni kasr son sifatida ifodalanishi mumkin.

Investitsion ulush qimmatli qog'oz emas. Qimmatli qog'ozlarning investitsiya birliklaridan hosilalarni chiqarishga yo'l qo'yilmaydi. Investitsion ulush bilan tasdiqlangan huquqlar hujjatsiz shaklda qayd etiladi. Ochiq va intervalli investitsiya fondlarining boshqaruv kompaniyalari tomonidan chiqarilgan investitsiya birliklari soni cheklanmagan.

BIR INVESTITSIYA FONDLARNING TURLARI

O'zaro fondlar ikkita mezonga ko'ra bir necha turlarga bo'linadi:
- investitsiyalar sohalarida;
- mavjudligiga qarab.

Investitsiyalar bo'yicha pay fondlari quyidagi turlarga bo'linadi: pul bozori, obligatsiyalar, aktsiyalar, aralash investitsiyalar, indeks, fondlar, sanoat, venchur, to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, ipoteka, kredit, to'siq, ko'chmas mulk, ijara, tovar bozori.

Pul bozori investitsiya fondlari asosan davlat obligatsiyalariga, korporativ obligatsiyalarga, bank depozitlariga va chet el valyutalariga investitsiya qiladi. Ularning aktivlari tarkibiga aktsiyalar kirishi mumkin emas, obligatsiyalar va boshqa qarz vositalarining qiymati (davlat qimmatli qog'ozlari bundan mustasno) bunday mablag'lar aktivlari qiymatining 30 foizidan oshmasligi kerak. Bunday investitsiya fondlarining daromadliligi past, ammo ular depozitlarga qaraganda ko'proq likvidlikka ega,

Obligatsiyalar investitsiya fondlari asosan Rossiya va xorijiy emitentlarning obligatsiyalari va boshqa qarz vositalariga investitsiya qiladi. Ularning portfelida obligatsiyalar va qarz vositalarining qiymati aktivlar qiymatining kamida 50 foizini tashkil etishi kerak, aksiyalar va aktsiyalarga ayirboshlanadigan obligatsiyalarning qiymati esa fond aktivlari qiymatining 20 foizidan oshmasligi kerak. Obligatsiyalarga investitsiyalar eng kam xavfli hisoblanadi, garchi ular foydasiz bo'lishi mumkin, shunchaki yo'qotish ehtimoli juda past. Kam tavakkalchilikning majburiy hamrohi past rentabellikdir. Obligatsiyalarning investitsiya fondlaridagi daromadliligi bank depozitlari bilan taxminan bir xil, 8-12%,

Aktsiyalarning o'zaro fondlari investorlarning mablag'larini birinchi navbatda aktsiyalarga investitsiya qiladi va shuning uchun bu turdagi fondlar eng xavfli hisoblanadi. Jamg‘arma portfelida jamiyatlar aksiyalari, investitsiya fondlari bo‘linmalari (ulushlari) va aksiyalar bo‘yicha depozitar tilxatlari qiymati aktivlar qiymatining kamida 50 foizini tashkil etishi kerak. Aktsiyalardan tashqari, portfelda obligatsiyalar ham bo'lishi mumkin, lekin 40% dan oshmasligi kerak. Ushbu investitsiya fondlari juda ko'p farq qiladi: masalan, ba'zilari asosan minimal xavfga ega bo'lgan ko'k chiplarga sarmoya kiritadilar, boshqalari ikkinchi darajali aktsiyalarga, maksimal yo'qotish xavfi bilan birga, maksimal daromad keltiradi. Qaytishlar salbiydan yuqori ijobiygacha.

Pay investitsiya fondlari - bu aktivlari aksiyalar va obligatsiyalardan iborat fondlar. Bunday fondlar eng moslashuvchan strategiyalarga ega: bozorning ko'tarilishi paytida ular 100% aktsiyalar va pasaygan bozorda 100% obligatsiyalar bo'lishi mumkin. Aralash investitsiyalarning investitsiya fondlari portfelidagi aktsiyalar va obligatsiyalar o'rtasidagi nisbatlar boshqaruvchi kompaniyalar tomonidan mustaqil ravishda belgilanadi. Bunday mablag'lardan faqat qimmatli qog'ozlar (aksiya va obligatsiyalar) qiymati investitsiya fondlari aktivlari qiymatining kamida 70% bo'lishi kerakligi talab qilinadi. Bozordagi noaniqlik davrida, ertaga bozor qayerga o'tishi aniq bo'lmaganda, bunday investitsiya fondlari kapitalni investitsiya qilish uchun eng yaxshi variant hisoblanadi.

Indeks investitsiya fondlari - bu portfel tuzilishi asosiy indekslardan birining tuzilishiga mos keladigan fondlar. Qaysi biri sarlavhada ko'rsatilgan (qoida tariqasida, bu RTS yoki MICEX indekslari). Ushbu turdagi mablag'larning afzalligi past xarajatlardir, chunki portfelning tarkibi nisbatan kamdan-kam hollarda ko'rib chiqiladi, faqat indeks tarkibi o'zgarganda, qimmat tahliliy yordam talab qilinmaydi. Qoida tariqasida, ular xavfli emas, lekin juda foydali ham emas.

Jamg'armalar fondi aktsiyadorlarning mablag'larini turli xil boshqaruv kompaniyalarining barcha toifalarining investitsion fondlariga, shuningdek, turli kompaniyalarning aktsiyalari va obligatsiyalariga qo'yadi. Ularning asosiy vazifasi muvaffaqiyatli mablag'larni aniqlash va ularning yaxshi portfelini yaratishdir. Ularning boshqa pay fondlari, shu jumladan xorijiy investitsiyalar bo‘linmalariga (ulushlariga) kiritgan investitsiyalarining qiymati fond aktivlari qiymatining 50 foizi va undan ko‘pini, portfelidagi qarz vositalarining qiymati esa 40 foizdan oshmasligi kerak. Aniq kamchilik shundaki, ulardagi investorlar ikki baravar xarajatlarni ko'taradilar. Afzallik shundaki, kichik miqdordagi investitsiyalar bilan mablag'lar bir nechta fondlar o'rtasida taqsimlanadi.

Sanoat investitsion fondlari investorlarning pullarini Rossiya iqtisodiyotining ayrim tarmoqlariga (elektr energiyasi, neft, metallurgiya, bank, telekommunikatsiya va boshqalar) investitsiya qiladi. Ular sanoatda kuchli o'sish davrida juda yuqori daromad keltirishi mumkin, lekin umuman sanoat kurashayotgan bo'lsa ham salbiy bo'lishi mumkin.

Ayniqsa xavfli (venchur) investitsiyalarning o'zaro investitsiya fondlari - bu kelajakda katta foyda keltirishi mumkin bo'lgan loyihalarni amalga oshirish uchun mablag'ga muhtoj bo'lgan yangi tashkil etilgan va nisbatan kichik kompaniyalarga bir necha yil davomida investitsiya qiladigan mablag'lar. Odatda, bunday investitsiyalar eng yangi ilmiy ishlanmalar va yuqori texnologiyalar sohasiga kiritiladi. Venchur fondlariga investitsiya qilish katta daromad keltirishi mumkin, ammo ularga investitsiya qilingan barcha narsalarni yo'qotish xavfi mavjud.

Xususiy investitsiya fondlari muhim, shu jumladan nazorat, aktsiyalarni sotib olish va boshqaruvda faol ishtirok etish orqali istiqbolli tarmoqlar va kompaniyalarga sarmoya kiritadi.

Ipoteka investitsiya fondlari o'z mablag'lari hisobidan banklar va boshqa tashkilotlardan turli fuqarolarga uy-joy sotib olish uchun berilgan kreditlar va ssudalar bo'yicha talab qilish huquqini oladi. Fuqarolarga berilgan ipoteka kreditlari asosida banklar yoki Uy-joy ipoteka krediti agentligi ularning egasining kreditning asosiy summasini va u bo'yicha foizlarni sotib olish huquqidan dalolat beruvchi ipoteka kreditlari beradi. Banklar ushbu ipotekalarni ipoteka fondiga sotadilar va har oy qarz oluvchilar bankka olib keladigan barcha kredit to'lovlarini fondga o'tkazadilar. Ushbu texnologiyadan foydalangan holda banklar berilgan kreditlarni qaytarib oladilar va ipoteka investitsiya fondlari olingan ipoteka bo'yicha foyda olish imkoniyatiga ega bo'ladilar.

Ipoteka investitsiya fondlari kabi kredit investitsiya fondlari sekyuritizatsiya uchun yaratilgan. Biroq, bu holda, biz uy-joy sotib olish uchun kreditlar bo'yicha qarzlar haqida emas, balki iste'mol kreditlari, avtokreditlar, kredit karta qarzlari haqida gapiramiz.

Xedj-fondlar xususiy, cheklanmagan yoki yengil tartibga solinadigan investitsiya fondlaridir. Odatda bu keng doiradagi odamlar uchun mavjud emas. U turli xil vositalarni o'z ichiga olishi mumkin: aktsiyalar, obligatsiyalar, qimmatbaho metallar, hosilaviy moliyaviy vositalar.

Ko'chmas mulk investitsiya fondlari - bu ko'chmas mulkka, mulkka bo'lgan huquqlarga, tijorat ko'chmas mulk ob'ektlariga va qurilayotgan kvartiralarga, asosan, ushbu ob'ektlarning bozor qiymatini oshirish va keyinchalik ularni qayta sotish ko'rinishida daromad olish maqsadida investitsiya fondlari. Afzalliklar qatorida soliq, investorlar manfaatlarini himoya qilish, katta likvidlik bor.

Ijara investitsiya fondlari daromad olish uchun tayyor tijorat ko'chmas mulkini sotib olish va ulardan foydalanish bilan shug'ullanadi. Ularning o'ziga xosligi shundaki, ko'chmas mulk qiymati va ko'chmas mulkni ijaraga berish huquqi fondlar sof aktivlari qiymatining kamida 50 foizini tashkil qilishi kerak.

Tovar bozorining pay investitsiya fondlari pul mablag'larini tovar aktivlariga (qimmatbaho metallar, neft va neft mahsulotlari, don va boshqalar) qo'yadi. Qimmatbaho metallar, shuningdek, birja tovarlari uchun hosila moliyaviy vositalarning fond portfelidagi ulushi 50 foizdan kam bo‘lmasligi kerak.

Mavjudligi bo'yicha investitsiya fondlari 3 turga bo'linadi: ochiq intervalli, yopiq.

Ochiq investitsiya fondlari. bugungi kunda eng keng tarqalgan turlari. Birliklarni istalgan kunda sotib olish va sotish mumkin. Biroq, jarayonning o'zi har soniyada sodir bo'lmaydi, lekin odatda 10 ish kunigacha davom etadi. Bunday fondning kapitali miqdori va uning aktsiyadorlari soni cheklanmagan. Mablag'lar odatda har doim osongina qayta sotilishi mumkin bo'lgan yuqori likvidli aktivlarga investitsiya qilinadi.

Intervalli investitsiya fondlari aktsiyalarni sotadi va ularni yiliga bir necha marta, odatda, yiliga 4 marta, ikki haftadan so'ng sotib oladi. Ko'pgina intervalli fondlar aktsiyalarning investitsiya fondlari yoki aralash investitsiyalardir. Bunday mablag'larning rentabelligi odatda ochiq mablag'lardan yuqori bo'ladi.

Yopiq investitsion fondlar fondni shakllantirish jarayonida aktsiyalarni sotadilar. Qoidaga ko'ra, aktsiyalar fondning amal qilish muddati tugagunga qadar sotib olinmaydi (agar aksiyador fondni boshqarish qoidalaridagi o'zgarishlarga rozi bo'lmasa). Ular 1 yildan 15 yilgacha belgilangan muddatga tuziladi. Ushbu muddat oldindan kelishilgan va o'zgartirilishi mumkin emas. Ko'pincha ko'chmas mulk fondlari, xususiy kapital, venchur kapital qo'yilmalar, er. Ular jalb qilingan mablag'lar miqdori bo'yicha etakchi o'rinni egallaydi.

Qaysi investitsiya fondini tanlash investitsiya maqsadiga bog'liq.
Qimmatbaho xarid uchun mablag' to'plash uchun (avtomobil, qimmatbaho maishiy texnika va boshqalar) obligatsiyalar fondi mos keladi.
Uzoq vaqt davomida sarflanishi kerak bo'lgan katta mablag'larni to'plash vazifasi uchun (bolalar ta'limi, kvartira sotib olish uchun) - aralash investitsiya fondi.
Uzoq muddatli investitsiya strategiyasi (pensiya jamg'armalari) bilan aktsiyalarning o'zaro fondi eng yaxshisi bo'ladi.

KO'P KO'P INVESTITSIYA FONDLARINING AVTOZYATLARI

O'zaro fond investorlarga quyidagi imtiyozlarni beradi:
1. Pulni professional boshqarish. Qoida tariqasida, menejerlar qimmatli qog'ozlar bozori, maxsus ta'lim va FCSM sertifikatlari bo'yicha katta tajriba va mukammal bilimga ega.
2. Mavjudligi, chunki sarmoya miqdori 1 - 3 ming rubldan boshlanishi mumkin.
3. Aktsiyalarning yuqori likvidligi (ochiq fondlar uchun).
4. Faoliyatni davlat tomonidan qattiq nazorat qilish.
5. Shaffof infratuzilma: aksiyadorlarning mablag‘lari boshqaruvchi kompaniya mablag‘laridan ajratiladi va ixtisoslashtirilgan depozitariyda saqlanadi.
6. Joriy operatsiyalar soliqqa tortilmaydi. Daromad solig'i yoki daromad solig'ini to'lash faqat investor tomonidan va faqat ulush sotilganda amalga oshiriladi.
7. Kichik xarajatlar. O'z ishi uchun menejerlar jami komissiyaning 5 foizidan ko'pini olishlari mumkin emas.

PIF-ning KAMCHILIKLARI

Investorlar ehtiyot bo'lishlari va muhim qoidani esga olishlari muhim: "O'zaro fondning o'tmishdagi daromadlari kelajakdagi daromadlarni kafolatlamaydi". Aksincha, ko'pincha uzoq muddatda menejerlar investitsiyalarning doimiy yuqori rentabelligini saqlab qololmaydilar. O'zaro fondlarning boshqa kamchiliklari ham bor:
1. Belgilangan daromadli vositalar (depozitlar, obligatsiyalar) bilan solishtirganda katta xavf.
2. Past likvidlik. Chiqarish jarayoni taxminan 7 kun.
3. Investitsiya sertifikatlarini ro'yxatdan o'tkazish va saqlash uchun qo'shimcha xarajatlar.
4. Jamg'arma zarar ko'rgan paytlarda ham boshqaruv kompaniyasiga doimiy ravishda to'lanadigan haq.
5. Investitsion aktsiyalarni chiqarish va sotib olish bilan bog'liq xarajatlarni qoplash uchun boshqaruv kompaniyalari chegirmalar va qo'shimcha to'lovlarni joriy qiladilar.
6. Qimmatli qog'ozlar bozorida inqiroz sodir bo'lgan taqdirda, boshqaruv kompaniyalari barcha aktivlarni emas, balki ularning faqat bir qismini (bu FFMS tomonidan talab qilinadi) sotadi, shu bilan aksiyadorlar kapitalini katta risklarga duchor qiladi.

Rossiyadagi mashhur investitsiya fondlari

Kelajakda qaysi fond eng foydali bo'lishini va qaysi investitsiya fondlariga investitsiya qilishni taxmin qilish o'rniga, bir vaqtning o'zida bir nechta investitsiya fondlariga, ehtimol hatto bitta boshqaruv kompaniyasi doirasida diversifikatsiyalangan investitsiyalarni amalga oshirish yaxshiroqdir.

Sberbank - istiqbolli obligatsiyalar fondi;

Alfa Capital Bonds Plus;

Gazprombank - Bonds Plus;

Raiffeisen - obligatsiyalar;

Sberbank - Ilya Muromets obligatsiyalar fondi;

VTB - G'aznachilik jamg'armasi;

Alfa kapital zaxirasi;

TFG (Transfingroup) - Rubl obligatsiyalari;

Aton - obligatsiyalar fondi.

O'zaro investitsiya fondlari Rossiya moliya bozoridagi eng ishonchli va shaffof investitsiya vositalaridan biri hisoblanadi. Ular nafaqat aktsiyadorlarga ma'lumot beradi, balki sof aktivlar qiymati to'g'risidagi hisobotni, fond mulki qiymatining oshishi to'g'risidagi hisobotni va fond mulkining balansini ham e'lon qiladi. Bu uzoq vaqt davomida yaxshi moliyaviy natija berishga qodir bo'lgan pulni investitsiya qilishning eng xavfsiz usullaridan biridir.