Savdo ochilishida yevro kursi bugun 77 rubldan oshdi. Moskva birjasi indeksi ochilishda pasayib ketdi, biroq avvalgi savdolar yopilishida 0,08 foizga ko‘tarilib, 2176,8 punktga yetdi. RTS indeksi pasayish bilan savdoni boshladi, 10,25 da 1101,5 punktga (-0,27%) yetdi.

Bugun ertalabki savdolar fonida rubl dollar va yevroga nisbatan biroz mustahkamlanish imkoniyatiga ega, deydi moliyaviy tahlilchi Boris Belkin. Biroq, kunning o'rtalariga kelib, ertalabki pozitivlik yo'qolishi mumkin, deydi ekspert OAV bilan suhbatda.

Evroning rasmiy kursi bugun 75 rubl 75 tiyin (1 rubl 1 tiyinga zaiflashdi).

Rublning yevroga nisbatan pasayishiga AQShning yangi sanksiyalari sabab bo‘ldi

Sababi AQSh bugun e'lon qiladigan yangi sanktsiyalar bosqichidir. Ha, bir tomondan, ular, Yangi Dunyoga ko'ra, kimyoviy qurol ishlab chiqarishga hissa qo'shgan texnologiyani Suriyaga etkazib bergan aniq kompaniyalarga tegishli bo'lishi taxmin qilinmoqda. Ya'ni, ular iqtisodiy "kun tartibi" bilan bevosita bog'liq emas.

Ammo, boshqa tomondan, jahon sarmoyadorlari, ayniqsa, Rossiya savdo hamkorlariga nisbatan sanksiya cheklovlari kiritishi mumkinligi haqidagi xabarlardan so‘ng, javob choralaridan ehtiyot bo‘lmoqda. Natijada rubl dollarga nisbatan biroz pasayadi.

Va umuman olganda, yaqin kelajakda rublning dollar va evroga nisbatan kursidagi bozor allaqachon o'rganib qolganidan ancha kengroq o'zgarishlarni kutishimiz mumkin, deb aytishimiz mumkin.

Juma kuni ertalabki savdolarda rubl dollar va yevroga nisbatan mustahkamlandi va kechqurun ijobiy tendentsiyani davom ettirdi.

Suriyadan kelayotgan xabarlar tufayli neft ko'tarildi

Shu bilan birga, rublni hozirda AQShning Suriyadagi harbiy harakatlari tufayli jiddiy o'sib borayotgan neftdan ajralgan valyuta deb atash mumkin. Rubl esa, aksincha, Suriyadan kelayotgan xabarlar fonida tushib ketmoqda, bunga sabab sanksiyalar, bunga sabab esa Suriyadagi xuddi shunday harakatlar ekani aytilmoqda, deb yozadi rg.ru.

Mutaxassislarning fikricha, dollar kursi 65 rublgacha ko‘tariladi

Rasmiy dollar kursi bugun, 16-aprel holatiga ko‘ra, u 61 rubl 43 tiyin (64 tiyinga zaiflashgan). Tahlilchilar dollar kursining 65 rublgacha oshishini taxmin qilmoqda

Bozordagi o'zgaruvchanlik yaqin kelajakda davom etadi: dollar kursi 65 rublgacha ko'tarilishi mumkin. Biroq, ekspertlar rossiyaliklarni valyutani o'ta qimmat narxda sotib olishdan ogohlantirmoqda. Ushbu haftada rublning tushishiga asosiy sabablardan biri AQSh sanksiyalarining kengayishi bo‘ldi.

Rubl kursi dollar va yevroga nisbatan ko‘tarilmaydi

Rossiya valyutasi barqaror o'sish korreksiyasi uchun hali kuch topa olmadi, deydi ekspert

13 aprel kuni Rossiya valyutasi ancha barqaror savdo qildi va sessiya yakuniga ko‘ra xorijiy valyutalarga nisbatan biroz pasaydi, dedi REGNUM muxbiriga InstaForeks guruhi tahlilchisi Igor Kovalyov.

“Ayni damda 61 rubldan pastga tushgan dollar/rubl juftligi 62 rubl maydoniga qaytishga muvaffaq bo‘ldi. Yevro/rubl 75 rublgacha tushib ketganidan so‘ng 76,50 rubldan yopildi”, — deya ma’lumotlar keltirgan ekspert.

Hafta oxirida Rossiya valyutasiga va umuman xavfli aktivlarga bosim biroz zaiflashganiga qaramay, doimiy xavflar tufayli rubl ishonchli va barqaror tuzatish uchun kuch topa olmadi.

“Bunday sharoitda neft narxining oshishi Rossiya Federatsiyasi tashqi siyosati masalalariga qaratilgan valyutamiz kursi tomonidan amalda e'tiborga olinmaydi. Soliq davrining boshlanishi "rus" ga potentsial bosimni cheklashi mumkin, ammo tashqi salbiyni zararsizlantirmaydi ", deb hisoblaydi Kovalev.

13 apreldan 14 aprelga o‘tar kechasi AQSh, Buyuk Britaniya va Fransiya Suriyaga raketa hujumi uyushtirdi. Rossiya bu harakatlarini "suveren davlatga qarshi tajovuz akti" deb atadi va BMT Xavfsizlik kengashining favqulodda yig'ilishini e'lon qildi. Rezolyutsiya ko‘pchilik ovoz ololmagani uchun hali qabul qilinmadi.

“Ayni vaqtda, 16 aprel kuni Vashington Rossiyaga qarshi yangi sanksiyalar e’lon qiladi. Bularning barchasi rubl sotuvini qayta tiklash uchun sharoit yaratadi, bu qisman tuzatishga qaramay, besh kunlik savdo davri natijalariga ko'ra keng ko'lamli pasayishni ko'rsatdi», - deb hisoblaydi ekspert.

Markaziy bank moliya tizimi uchun xatarlarni hali ko‘rmayapti va rublning zaiflashishiga qarshilik ko‘rsatishni rejalashtirmayapti. Ammo amerikalik kongressmenlar taklif qilgan qonun qabul qilinsa, Rossiya valyutasi o‘z qiymatining 30 foizigacha yo‘qolishi mumkin, deb xabar beradi regnum.ru manbasi.

Rossiya valyutasi savdo muhitining ikkinchi yarmida asosiy "raqobatchilar" ga nisbatan tekis dinamikani ko'rsatadi. Moskva vaqti bilan soat 15:20 da Rossiya valyutasining dollarga nisbatan kursi bo'ldi ₽57,6950, evroga nisbatan - ₽69,0850. Amerikalik hamkasbiga nisbatan rubl 1,5 tiyinga mustahkamlanib, Yevropa Ittifoqi valyutasiga 8,0 tiyinni berdi.

Neft narxi 55 dollarlik belgiga yaqinlashishga harakat qilmoqda (Moskva vaqti bilan 15:36 da 54,65 dollar; +38 sent). Strategik xom ashyoning ortib borayotgan intilishlari Amerika Neft Institutining kechagi statistik ma'lumotlari bilan bog'liq (hisobotda xom neft zaxiralari deyarli 6,2 million barrelga oshgani va bir vaqtning o'zida benzin zaxiralari haftasiga 7,9 million barrelga kamayganligi ko'rsatilgan, bu tarixiy holat. rekord). Tahlilchilar bu nomutanosiblikni Qo'shma Shtatlardagi neftni qayta ishlash quvvatlarining to'rtdan bir qismini yopib qo'ygan "Xarvi" to'foni oqibatlari bilan izohlamoqda.

AQSh Energetika vazirligining bugungi hisobotida bu raqamlarning tasdiqlanishi “qora oltin” va Rossiya valyutasining pozitsiyasini mustahkamlashi mumkin. Voqealar teskari stsenariyda davom etsa ham, xorijiy yuk treyderlarining faolligi tufayli milliy valyuta hozirgi darajaga yaqin qoladi.

Haftaning asosiy intrigasi Rossiya Banki asosiy stavkani pasaytiradigan miqdor, shuningdek regulyatorning sharhlari va rublning keyingi harakatlari bo'lib qolmoqda. Hech kim Markaziy bankning stavkani pasaytirishga tayyorligiga shubha qilmaydi. Yagona savol - tuzatish darajasi (ko'pchilik mutaxassislar -0,5% kutmoqda). Rossiya valyutasining keyingi xatti-harakatlari haqidagi fikrlar ikkiga bo'lingan. Optimistlar milliy valyutada o'sish uchun joy borligini ta'kidlamoqda.

— Hozir bozorni ikkita asosiy omil boshqaradi: barrelning doimiy yuqori narxi va zaif dollar. Mavjud bozor sharoiti, kurs 0,25-0,5% ga tushirilgan taqdirda ham rublning mustahkamlanishi uchun imkoniyat qoldiradi, deydi Raiffeisen Capital kompaniyasidan Vladimir Vedeneev.

Rossiya valyutasining barqarorligini FxPro mutaxassislari ham qayd etib, rublning kechagi tushishini foyda olish bilan bog‘lashdi.

“Kecha milliy valyutaning ta’sirchan mustahkamlanishidan foyda olish bozorning boshqa omillariga soya solib, avj oldi”, - deya izohlaydi sarmoyaviy hamjamiyat eksperti Aleksandr Kuptsikevich.

"Yangi g'oyalarning yo'qligi chayqovchilarni tanaffus qilishga majbur qilgan bo'lishi mumkin", deydi ING Bankdan Dmitriy Polevoy.

Ushbu jarayonlarning ta'siri va AQSh Energetika vazirligining kechki hisoboti mazmunining oldindan aytib bo'lmaydiganligi Brentning sotilishiga, barrelning 53,60 dollarga tushishiga va dollar kursining 57,90 ₽gacha oshishiga olib kelishi mumkin. Forex klubidan Alena Afanasyevani ogohlantiradi.

Analytics-Online vakili Gleb Zadoyaning fikricha, dollar Afanasyeva aytgan darajada to‘xtab qolmaydi va Markaziy bank asosiy kursni pasaytirgandan keyin ham o‘sishda davom etadi. Mutaxassisning mijozlarga tavsiyalari shundan iboratki, dollarlarni keyinchalik ularni 62,00-63,00 ₽da sotish uchun hozirgi darajada sotib olish.

Ayirboshlash shoxobchalarida valyuta kurslari Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankiga bog'liq degan stereotipik fikr mavjud. Aslida u Rossiya rublining boshqa valyutalarga nisbatan rasmiy kursini belgilaydi, lekin tijorat banklariga valyutani xalqqa qanday sotishni buyurmaydi. Rasmiy kurs qanday shakllanadi va xususiy banklarning kursi qanday qoidalarga muvofiq shakllantiriladi?

Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining rasmiy kursi qanday o'rnatiladi?

Agar siz bugungi valyuta kurslarini izlayotgan bo'lsangiz, Yekaterinburgdagi moliyaviy portalda har doim valyuta bozoridagi voqealarni kuzatib boring. Keling, valyuta kursi qanday belgilanishini ko'rib chiqaylik. Har kuni banklararo valyuta birjalarida savdolar amalga oshiriladi. Bu banklar zarur valyutani sotib oladigan bozorning bir turi. U yerda chet el pullariga talab va taklif asosida konvertatsiya shakllanadi. Markaziy bank rasmiy stavkalar haqida xabar berishi kerak bo'lgan vaqt qonun bilan belgilanmagan. Faol savdolar 11.30 ga qadar davom etadi, ammo ertangi kun uchun kurslar haqidagi maʼlumotlar faqat soat 15.00 da eʼlon qilinadi.

Birinchidan, AQSh dollarining rublga kursi aniqlanadi. U joriy yagona sessiyada savdolar natijasida o'rnatilgan kotirovkalarning o'rtacha (o'rtacha arifmetik emas) qiymati asosida shakllantiriladi.

O'rtacha o'rtacha arifmetikdan qanday farq qiladi? Birinchi holda, o'rtacha qiymatni hisoblashda nafaqat bir dollarning narxi, balki tuzilgan bitim hajmi ham hisobga olinadi - ma'lum bir narxda qancha dollar sotib olingan.

Boshqa barcha valyutalar qabul qilingan dollar/rubl kursi asosida hisoblanadi. Asosan, bu o'zaro kurslar. Ular shuningdek quyidagilarga bog'liq:

• AQSH dollarining xalqaro valyuta birjalarida qabul qilingan bahosi;
• ma'lum bir valyutani chiqaradigan davlatlarning milliy banklari ma'lumotlari.

Umuman olganda, Markaziy bank 32 valyutaning Rossiya rubliga nisbatan kurslarini e'lon qiladi. Ekaterinburg banklarida dollar kurslari haqida veb-saytda bilib olishingiz mumkin

Banklardagi valyuta kursini nima belgilaydi?

Markaziy bank rasmiy kurslarni belgilaydi, lekin aholiga valyuta sotmaydi va sotib olmaydi. Tijorat banklari shunday qiladi.

Valyuta qanday o'rnatilishi kerakligi Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining 2006 yilda qabul qilingan 286-P-sonli Nizomida mustahkamlangan. Lekin u yerda ham, boshqa hujjatda ham ayirboshlash shoxobchalarida narx belgilashda tijorat banklari Markaziy bankning rasmiy kursiga tayanishi kerakligi haqida yozilmagan.

Keyin ular rasmiy kurslardan qanday foydalanishadi? Davlat organlarining barcha to‘lov va hisob-kitob operatsiyalari Markaziy bank kursi bo‘yicha hisoblab chiqiladi, ular davlat byudjetining xarajatlari va daromadlarini hisoblash uchun foydalaniladi.

Ayirboshlash operatsiyalaridan olingan daromadlar, ayniqsa, valyuta vahimalari davrida banklar uchun asosiy daromad manbalaridan biri hisoblanadi.

Yekaterinburgdagi va umuman Rossiyadagi banklardagi valyuta kurslariga bozor iqtisodiyotining asosiy regulyatori - talab va taklif, aniqrog'i, ushbu ko'rsatkichlarning muvozanati ta'sir qiladi. Banklar har qanday raqamlarni qo'yishlari mumkin, ammo odamlar bunday bankdan dollar yoki evro sotib oladimi? Natijada valyuta konvertatsiyasi Markaziy bank kurslariga yaqin ekani ma’lum bo‘ldi.

Banklarda valyutaning yakuniy qiymatiga talab va taklifdan tashqari “valyuta pozitsiyasi” ham ta’sir qiladi. Bu shuni anglatadiki, agar bank o'z majburiyatlarini bajarish uchun etarli valyutaga ega bo'lmasa, uni aholidan raqobatchilardan qimmatroq narxda sotib oladi. Agar bank zaiflashgan valyutadan qutulishni istasa, uni boshqa banklarga qaraganda arzonroq sotadi.

Xarid qilish kursi - bu odamlar chet el valyutasini topshirishlari mumkin bo'lgan narx.

Sotish kursi - bu odamlar valyutani sotib olishlari mumkin bo'lgan narx.

Ushbu ikki ko'rsatkich o'rtasidagi farq "spread" deb ataladi.

Chalkashmaslik uchun oddiy qoidani eslang: agar siz valyuta sotib olsangiz, pastroq narxga qarang.

Bunday xulosalar Markaziy bank tadqiqot va prognozlash departamentining tahliliy eslatmasida keltirilgan. Departamentning taʼkidlashicha, ushbu xulosalar hisobot mualliflarining nuqtai nazari boʻlib, Markaziy bank pozitsiyasiga toʻgʻri kelmasligi mumkin.

Prezident Vladimir Putin 25 aprel kuni rasmiylar rubl kursiga ta'sir qilish uchun bozorga asoslangan chora-tadbirlar variantlarini qidirayotganini aytdi. Davlat rahbari valyuta kursini qaytadan mustahkamlash eksportga yo‘naltirilgan tadbirkorlik sub’ektlari uchun foydasiz bo‘lsa-da, xorijda dam olayotgan boshqa kompaniyalar va oddiy rossiyaliklarga ustunlik berishini ta’kidladi.

Tarixiy tajriba

Markaziy bank ekspertlarining qayd etishicha, valyuta kursini tushirishga urinishlar ko‘pincha muvaffaqiyatsiz tugaydi.

"Real ayirboshlash kursi hali ham mustahkamlanmoqda, lekin narxlarning o'sishining yuqori sur'atlari ta'siri ostida (savdo bo'lmagan sektordan ishchi kuchi uchun raqobat tufayli ish haqi)," tadqiqot mualliflari yozadilar.

Hisobot mualliflari Rossiyada 2000-yillarda yuzaga kelgan vaziyatni esladilar. Keyin Markaziy bank neft narxining yuqoriligi fonida xorijiy valyutani sotib olib, bozorda faol intervensiyalarni amalga oshirdi. Likvidlikning oshishi natijasida real stavkalar salbiy tus oldi: 2004-2007 yillarda o'rtacha nominal bir kecha-kunduz pul bozori kursi (MIACR) atigi 5,8 foizni tashkil etdi, o'rtacha inflyatsiya 10 foizni tashkil etdi.

Mutaxassislarning fikricha, Markaziy bankning xatti-harakatlari iqtisodiyotda ish haqining oshishiga olib keldi, bu esa mehnat unumdorligini oshirishdan oshib ketdi. Natijada, o'rta muddatli istiqbolda narxlarning raqobatbardoshligi hali ham pasayib ketdi va Rossiya Bankining siyosatiga bog'liq emas edi.

Ikki effekt

Markaziy bank tahlilchilari, shuningdek, valyuta kursining past baholanishi iqtisodiyotga turli yo'llar bilan ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan bir qator oqibatlarga olib kelishi mumkinligini ta'kidladilar.

Mutaxassislarning fikricha, muvozanatli ayirboshlash kursi iqtisodiyotning tuzilishi, malakali, yuqori mahsuldor kadrlar mavjudligi, innovatsiyalar va texnologik rivojlanish qobiliyatiga bog'liq.

Birinchi samara shundaki, sotiladigan tovarlar ishlab chiqarishda ish haqi boshqa mamlakatlarga nisbatan past bo'ladi. Ushbu rasm nafaqat valyutaning sun'iy qadrsizlanishi paytida, balki tarkibiy zarbalar paytida ham (masalan, neft bozorining keskin qulashi paytida) xarakterlidir.

Markaziy bank ma'lumotlariga ko'ra, 2016 yilning ikkinchi yarmida - 2017 yil boshida sodir bo'lgan neft narxining oshishi va rublning keyinchalik mustahkamlanishi ishlab chiqarish tarmoqlarida ish haqining oshishiga olib keldi, ammo ular hali ham Xitoydagidan pastligicha qolmoqda.

“Turmush darajasining bunday pasayishi iqtisodiyotning strukturasini aks ettiradi va neft rentasining pasayishi bilan bog'liq.Bunday sharoitda ishlab chiqarish samaradorligi va mehnat unumdorligini oshirish ish haqi va aholi farovonligini oshirishga olib kelishi kerak. Valyuta kursining sun’iy devalvatsiyasi raqobatdosh ustunliklarni yaratadi, biroq aholi farovonligining pasayishi hisobiga”, — deyiladi xabarda.

Valyuta qadrsizlanishining ikkinchi ta'siri narxlarning ko'tarilishi va import qilinadigan investitsiya tovarlari va butlovchi qismlarga talabning pasayishi bilan bog'liq. Bundan tashqari, bunday import ichki investitsiyalarda katta rol o'ynashi mumkin.

Shunday qilib, 2016 yilda Rossiyada investitsiya tovarlari (mashinalar va uskunalar) importi va ishlab chiqarish nisbati 1,5 ni tashkil etdi - bir rubl mahalliy ishlab chiqarish importning bir yarim rublini tashkil etdi.

Ikkala omilning ta'siri mehnatni ko'p talab qiladigan savdo tarmoqlarining ko'proq foyda keltirishiga olib keladi.

Ko'proq kamchiliklar

Markaziy bank departamentining qayd etishicha, zaif valyuta Rossiyaga foydadan ko‘ra ko‘proq muammo keltiradi.

"Birinchidan, zaif valyuta siyosati mehnat unumdorligining o'sishini sekinlashtiradi. Mehnatni ko'p talab qiladigan tarmoqlar odatda past mahsuldorlik bilan ajralib turadi ", - deb ta'kidlagan ekspertlar va kapitalni ko'p talab qiladigan tarmoqlar o'z xodimlariga yuqori maosh to'lashga tayyorligini qo'shimcha qilishdi. bunday ishchilarning yuqori mahsuldorligi bilan oqlanadi.

Natijada zaif valyuta mehnatni ko'p talab qiladigan savdo tarmoqlarini qo'llab-quvvatlay boshlaydi, mehnat unumdorligi past bo'lgan tarmoqlarni iqtisodiyotning qolgan qismi hisobidan "subsidiyalash".

Bunday "subsidiyalar" korxonalar mehnat unumdorligini oshirish rag'batini yo'qotishiga olib keladi, deydi tahlilchilar.

Boshqa nuqtai nazar

Rubl kursining zaiflashuvining asosiy "lobbichisi" Moliya vazirligidir. Yil boshida rasmiylar bir dollar uchun taxminan 60 rubl kursi juda yuqori ekanligini va shuning uchun mamlakat byudjetini muvozanatlash mumkin emasligini aytdi.

Byudjetni tuzishda Moliya vazirligi bir barrel neftning narxi 40 dollarni tashkil etadi, bir dollar uchun esa 67,5 rubl to'lash kerak deb hisoblagan. Biroq yil boshida neft bozoridagi narxlar yuqoriroq edi - barrel uchun 55 dollar atrofida.

Yanvar oyida Moliya vazirligi byudjet qoidasini qabul qildi, unga ko'ra qo'shimcha neft va gaz daromadlari Zaxira fondiga tushadi.

Moliya vazirligi hatto Rossiya valyutasini 10 foizga devalvatsiya qilish ehtimolini qoraladi. Departament va Markaziy bank fevral oyidan boshlab amalga oshira boshlagan chet el valyutasini sotib olishni susaytirishi uchun rubl yordam berishi kutilgan edi, biroq iqtisodchilarning kutganlari oqlanmadi - rubl mustahkamlanishda davom etdi.

“Ushbu operatsiyadan asosiy maqsad aynan valyuta bozorida barqaror vaziyatni yaratishdir.Agar biz hozir xarid qilishni boshlamaganimizda va har bir savdo sessiyasida taxminan 100 million dollar sotib olayotganimizda, valyuta kursi yanada mustahkamlana boshlagan bo‘lardi. hozirgidan keskin”, - dedi moliya vaziri Anton Siluanov fevral oyi o‘rtalarida.

Mart oyida Siluanov rubl fundamental qiymatlardan 10-12 foizga oshib ketganini aytdi. O'sha paytda birjada bir dollar 57 rubldan biroz ko'proq narsani berdi, may oyida ham xuddi shunday rasm kuzatildi.

Moliya vazirligi uchun chet el valyutasini sotib olish uchun bozorga kirishi rublni qulab tushgan Rossiya banki misli ko'rilmagan qadam tashladi - sentyabr oyi oxirigacha ularni tark etdi. Bu qisqa muddatda valyuta kursini qo'llab-quvvatlaydi, ammo sanksiyalar ta'siridan qochib bo'lmaydi

Rossiya banki valyuta bozorini bir oydan ortiq muddatga, 23 avgustdan sentyabr oyining oxirigacha tark etadi. Regulyator Moliya vazirligi uchun valyuta xaridlarini to'xtatib qo'ydi, u neft narxining yuqori bo'lishidan kutilmagan foydani zararsizlantirishga qaratilgan byudjet qoidasi doirasida amalga oshirdi.

Markaziy bank “pul-kredit organlari harakatlarining bashoratliligini oshirish va moliya bozorlari o‘zgaruvchanligini kamaytirish” bo‘yicha misli ko‘rilmagan qadam tashladi. Xaridlarni qaytarish sentyabr oyida "moliyaviy bozorlardagi haqiqiy vaziyatni hisobga olgan holda" amalga oshiriladi. Rossiya Banki, shuningdek, bozordagi vaziyatni kuzatib borayotganiga va "moliyaviy barqarorlikka tahdidlarning oldini olish uchun etarli vositalarga ega"ligiga ishontirdi.

Bozor regulyatorning so'zlariga ishondi - ikki yillik eng past darajaga tushgan rubl, Markaziy bankning sharhi e'lon qilingandan so'ng darhol 70 tiyindan ko'proqqa mustahkamlandi. ilgari erishilgan 69,01 rubl darajasidan. dollar uchun. Savdolar davomida Rossiya valyuta kursi dollar uchun 67,45, yevro uchun 78,0 ga yetdi. Ammo kechga yaqin rubl yana tushib ketdi va Moskva vaqti bilan 20:15 da uning dollarga nisbatan kursi 68,25 rublni tashkil qildi. (chorshanba kungidan 21 tiyin arzonroq), yevroga - 78,7 rubl. (20 tiyin qimmatroq).

Markaziy bank qo'rqib ketdi

Markaziy bank Moliya vazirligi uchun 2017-yilning fevral oyidan beri neft tushumlaridan foydalangan holda xorijiy valyutani xarid qilmoqda va o‘sha vaqtdan beri hech qachon bunday jiddiy tanaffuslarga ega bo‘lmagan – eng uzuni aprel oyida, Amerikaning yangi sanksiyalari e’lon qilinganidan so‘ng Markaziy bankni tark etganida. olti savdo kuni uchun bozor.

7-avgustdan 6-sentabrgacha Markaziy bank rekord miqdorda – 383,2 milliard rubl xorijiy valyutani sotib olishi kerak edi, biroq bor-yo‘g‘i 96 milliard rubl sotib olishga muvaffaq bo‘ldi. Valyuta bozoridagi o‘zgaruvchanlik fonida 9 avgustdan boshlab tartibga soluvchi organ aprel oyidagi kabi olti savdo kuni davomida chet el valyutasini xarid qilmadi. 17 avgust kuni xaridlar qayta tiklandi, biroq Rossiya bankining valyuta bozoriga qaytishi Amerika sanksiyalarining yangi to‘lqinini kutish natijasida yuzaga kelgan rublning zaiflashishiga to‘g‘ri keldi va Rossiya valyutasini pastga tushirdi. Bundan tashqari, Markaziy bank xarid rejasini bajarish uchun bir haftalik “to‘xtab qolish” tufayli bozorda chet el valyutasini kunlik xarid qilishni oshirdi.

22 avgust kungi auksionda dollar kursi 68 rubldan, yevro 79 rubldan oshdi. 23 avgustda tendentsiya davom etdi: dollar kursi 2016 yil aprelidan beri rublga nisbatan eng yuqori ko'rsatkichlarga ko'tarilib, 69 rublni tashkil etdi.

Regulyator tomonidan bozorni tark etish mutlaqo adekvat va asosli qadamdir, deydi “Loko-Invest” analitik departamenti direktori Kirill Tremasov: hozirgi makroiqtisodiy vaziyatda rubl o‘zining asosiy qiymatidan ajralgan, dollar. asossiz qimmat. "Budjet mablag'larini sezilarli darajada ortiqcha baholangan aktivni sotib olishga sarflashning hojati yo'q", dedi u. Tremasovning so‘zlariga ko‘ra, Markaziy bank 2014-yilda vaziyat takrorlanishidan cho‘chigan. "U inflyatsiya va inflyatsiya kutilmalarini maqsadga yaqinroq "langar" qilish uchun uzoq vaqt kurashdi va endi rublning spekulyativ devalvatsiyasi tufayli hamma narsa bir zumda tushib ketishi mumkin", dedi ekspert.

Markaziy bank bozorga qaytganida, bu rublga bosim o'tkazdi va endi Rossiya banki, aslida, Markaziy bankning bozorda mavjudligi, asosan, rublga salbiy ta'sir ko'rsatishini tan olishga majbur. valyuta kursi, deydi Finam Group tahlilchisi Aleksey Korenev.

Regulyator aybdormi?

Agar Markaziy bank 17 avgust kuni valyuta xaridlariga qaytmaganida, rubl kursi bilan bog'liq vaziyat boshqacha bo'lar edi, RBC bilan suhbatlashgan tahlilchilar aminlar. Avgust oyi o‘rtalarida xaridlardagi tanaffus rublning ancha qulay koridorga qaytishiga imkon berdi (bir dollar uchun 65-68 rubl), deb eslaydi Korenev. "Agar xaridlar qayta tiklanmaganida, biz Rossiya valyutasining 67 rubl darajasida barqarorlashuvini kuzatgan bo'lardik", deb hisoblaydi Raiffeisenbank tahlilchisi Denis Porivay.

Otkritie Broker tahlilchisi Timur Nigmatullinning so'zlariga ko'ra, so'nggi kunlarda valyuta bozoridagi vahima aslida texnogen bo'lgan - Markaziy bank tomonidan rubl intervensiyalarining oshishi Moliya vazirligining OFZlarni joylashtirishdan bosh tortganligi bilan bog'liq. Bozorda neft bir barreli uchun 74 dollar turadi, biroq Markaziy bankning harakatlari tufayli bu kurs bir barrel uchun 40 dollar bo'lgan neftga to'g'ri keladi, deya ta'kidlaydi u.

Rubl kuchayadimi?

Endi asosiy nuqta shundaki, Markaziy bank nafaqat xaridlarni to'xtatdi, balki ularni sentyabr oxirigacha amalga oshirmasligi haqida ogohlantirdi, bu muhim og'zaki intervensiyadir, deb ta'kidlaydi Korenev. Bu va'dalar bozordagi vahima to'xtatish va rublning nazoratsiz tushishini to'xtatish uchun etarli edi. Bozor Markaziy bank xarid qilishda uzoq tanaffus qilishiga ishondi, bu esa savdo ishtirokchilarining ruhiy bosimini biroz yumshatadi, deb hisoblaydi tahlilchi.

Agar Skripallarning zaharlanishi bilan bog‘liq sanksiyalarning ikkinchi bosqichi noyabr oyida ancha qat’iy shaklda qabul qilinsa, rubl kursida kuchli pasayish kuzatiladi (bir dollar uchun 70 rubldan yuqori). Agar sanksiyalar etarlicha yumshoq bo'lsa, Markaziy bank Rossiya valyutasini ancha qulay darajada ushlab turish uchun etarli kuchga ega bo'lishi kerak, deydi Korenev. Shu bilan birga, ekspertning fikricha, valyuta bozorida keskin tebranishlar yuz bergan taqdirda Markaziy bank dollarni sotishga majbur bo‘ladigan vaziyatni ham inkor etib bo‘lmaydi.

Markaziy bank qarorining rubl kursiga ta'siri qisqa muddatli bo'ladi, deydi BCS Premerining investitsiya strategigi Aleksandr Baxtin. Regulyatorning chorasi, ehtimol, qo'llab-quvvatlamaydi, aksincha, bozordagi keskin vaziyatni yanada kuchaytiradigan omilni istisno qiladi. Rublning kelajagi birinchi navbatda neft bozoridagi vaziyatga va sanktsiyalar ritorikasining yanada rivojlanishiga bog'liq bo'ladi; ko'p narsa Fed siyosatining dollar kursiga ta'siri va AQSh va AQSh o'rtasidagi savdo urushlari tahdidiga bog'liq bo'ladi. Xitoy, deydi tahlilchi. Yil oxiriga kelib siz 65-70 rubl oralig'ida kursni kutishingiz mumkin. dollarga, deb bashorat qilmoqda.

Asosiy hisoblanishi mumkin bo'lgan stsenariy (AQShning Skripallarga nisbatan sanksiyalarini qabul qilish, Senatning qattiqroq sanktsiyalar paketini rad etish, fiskal qoidani o'zgarishsiz qoldirish va rivojlanayotgan bozorlarda vaziyatni barqarorlashtirish) bizni taxmin qilishga imkon beradi. yil oxirida dollar 61,8 rubl, optimistik Nigmatullin mintaqada bo'ladi. Agar voqealar salbiy tus olsa (Turkiyadagi inqiroz, Xitoy iqtisodiyotining sekinlashishi, neft narxining tushishi, AQSh Senati tomonidan sanksiyalarning qabul qilinishi) dollar kursi 70,4 rublga yetishi mumkin. Yil oxirigacha byudjet qoidasi doirasida chet el valyutasini sotib olishdan butunlay voz kechish rublni 57-58 rublgacha mustahkamlashi mumkin. dollar boshiga, lekin bunday stsenariy dargumon, deydi ekspert.

Fiskal qoida taqdiri

2017 yil dekabr oyida hukumat qarori bilan tasdiqlangan standartlarga muvofiq xorijiy valyutani xarid qilishning oylik hajmlari Moliya vazirligi tomonidan formula bo‘yicha belgilanadi va neft-gaz byudjetining qo‘shimcha daromadlariga, ya’ni amaldagi neftdan ortiqcha daromadga tenglashtiriladi. bir barrel uchun bazaviy narxdan 40,8 dollardan yuqori narxlar. Milliy farovonlik jamg'armasiga (NWF) yuboriladigan valyutani sotib olish Markaziy bank tomonidan amalga oshiriladi.

Markaziy bank qonun bo'yicha mustaqil institut bo'lib, uning mustaqil maqsadlaridan biri "rubl barqarorligini himoya qilish va ta'minlash" dir. Rossiya bankining ta'kidlashicha, uning pul-kredit siyosatiga yondashuvlari fiskal qoida sharoitida o'zgarmaydi. Xususan, Markaziy bank “moliyaviy barqarorlikni saqlash maqsadida” valyuta sotib olish bo‘yicha kunlik operatsiyalar hajmini aniqlash imkoniyatini saqlab qoldi.

«Markaziy bankning qarori (sotib olishga moratoriy. - RBC) byudjet qoidasi doirasida chet el valyutasini sotib olish rejasini amalga oshirishga ta'sir qilmaydi. Shu bilan birga, Markaziy bank Federal g‘aznachilik hisobini to‘ldirish uchun valyuta manbalarini mustaqil ravishda belgilaydi”, — dedi moliya vazirligi vakili payshanba kuni RBCga. Neft va gazdan qo‘shimcha tushumlar bilan bog‘liq to‘lovlarni amalga oshirish bo‘yicha hukumat qoidalarida Moliya vazirligi byudjet qoidasiga ko‘ra valyutani qayerdan sotib olishi, ya’ni uni ichki bozorda ham, bevosita Markaziy bankdan ham sotib olish mumkinligi ko‘rsatilmagan. 2014-yilda G‘aznachilik o‘sha paytda mavjud bo‘lgan Zaxira jamg‘armasi uchun Markaziy bankdan to‘g‘ridan-to‘g‘ri xorijiy valyuta sotib oldi.

Raiffeisenbank tahlilchisi Denis Poryvayning so‘zlariga ko‘ra, hozirda xorijiy valyutani xarid qilish bo‘yicha yillik rejani bajarish imkoniyati juda past. “Sentyabr oyi oxiriga kelib vaziyat unchalik o‘zgarmaydi: AQSh Kongressiga saylovlar faqat noyabr oyida bo‘lib o‘tadi, shuning uchun yangi sanksiyalar xavfi saqlanib qolmoqda. Bundan tashqari, Fed stavkasi o'sishda davom etadi, bu esa rivojlanayotgan bozorlardan, xususan, Rossiyadan kapital oqimini rag'batlantiradi. Bunday vaziyatda Markaziy bank moliyaviy barqarorlikka xavf tug‘dirmasdan turib, xorijiy valyutani xarid qilishni qayta boshlashi qiyin bo‘ladi”, — deya tushuntirdi Porivay.

Yil oxirigacha valyuta xarid qilish rejasini amalga oshirish bozor konyunkturasiga bog‘liq, deydi Bank of America Merrill Lynchning Rossiya va MDH davlatlari bo‘yicha bosh iqtisodchisi Vladimir Osakovskiy. Ammo bozorda xaridlar rejasi bajarilmasa ham, bu jiddiy oqibatlarga olib kelmaydi - Markaziy bank to'g'ridan-to'g'ri Moliya vazirligiga valyuta sotish imkoniyatiga ega. Valyuta sotib olish rejasini bajarmaslikdan qo'rqishning hojati yo'q, - deydi Metallinvest bankining pul va valyuta bozori operatsiyalari rahbari Sergey Romanchuk. “Markaziy bank valyuta zaxirasini to‘ldirmasa, mayli, chunki hozir bu ustuvor vazifa emas. Rublning ortiqcha o'zgaruvchanligini olib tashlash muhimroqdir ", deya xulosa qiladi u